美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q
(第一標記)
☑ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
截至2019年9月30日的季度收入
或
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_
佣金檔案編號:001-38106
普利茅斯工業REIT公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
馬裏蘭州 | 27-5466153 | |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) | |
富蘭克林街260號,700套房,波士頓,馬裏蘭州02110 | (617) 340-3814 | |
(主要行政辦公室地址) | (登記人的電話號碼) |
用檢查標記標明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是的,☑,不,☐
通過檢查標記,説明註冊人 是否以電子方式提交了條例S-T(本章 232.405節)規則第四零五條要求提交的所有交互數據文件(或在較短的時間內,註冊人必須提交 此類文件)。是的,☑,不,☐
通過檢查標記指示註冊人 是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、小型報告公司還是新興的增長公司。 見“Exchange Act”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”、 和“新興增長公司”的定義。
大型加速過濾器☐ 加速過濾器☐非加速過濾器☑小型報告公司☑ 新興增長公司☐
如果是一家新興的成長型公司,請檢查 標記,表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或訂正的財務會計 標準。☐
通過檢查標記指示註冊人是否為 a shell公司(如ExchangeAct規則12b-2所定義)。是的,☐,不,☑
根據該法第12(B)條登記的證券: | ||
每班職稱 | 交易符號 | 每個Exchange 的名稱註冊 |
普通股,每股面值0.01美元 | 普萊姆 | 紐約證券交易所美國人 |
7.50%A系列累積可贖回優先股,每股面值0.01美元 | 普萊姆-PRA | 紐約證券交易所美國人 |
截至2019年11月5日,註冊官已發行普通股13,406,302股。
普利茅斯工業REIT公司
表格10-q季度報告索引
第一部分 | 財務信息 | 頁 |
項目1. | 財務報表 | |
壓縮綜合資產負債表2019年9月30日和2018年12月31日 | 1 | |
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的精簡綜合業務報表 | 2 | |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月優先股和股本變動(赤字)簡明綜合報表 | 3 | |
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動彙總表 | 4 | |
精簡合併財務報表附註 | 5 | |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 19 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 30 |
項目4. | 管制和程序 | 31 |
第二部分 | 其他資料 | 31 |
簽名 | 33 |
第一部分財務資料
項目1.財務報表
普利茅斯工業REIT公司
壓縮合並資產負債表
(單位:千,但份額和每股數額除外)
九月三十日 | 十二月三十一日, | |||||||
2019 | 2018 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
資產 | ||||||||
房地產 | $ | 565,394 | $ | 452,610 | ||||
減去累計折舊 | (57,331 | ) | (41,279 | ) | ||||
房地產,淨值 | 508,063 | 411,331 | ||||||
現金 | 25,720 | 5,394 | ||||||
代管現金 | 8,571 | 7,808 | ||||||
限制現金 | 2,510 | 1,759 | ||||||
遞延租賃無形資產淨額 | 45,768 | 37,940 | ||||||
其他資產 | 11,214 | 5,931 | ||||||
總資產 | $ | 601,846 | $ | 470,163 | ||||
負債、優先股和股本(赤字) | ||||||||
負債: | ||||||||
有擔保債務淨額 | $ | 319,448 | $ | 288,993 | ||||
信貸額度項下借款淨額 | — | 28,187 | ||||||
應付帳款、應計費用和其他負債 | 32,222 | 21,996 | ||||||
遞延租賃無形資產淨額 | 7,579 | 7,067 | ||||||
負債總額 | 359,249 | 346,243 | ||||||
承付款和意外開支(附註11) | ||||||||
優先股,每股面值0.01美元,100,000,000股, | ||||||||
系列A:2019年9月30日和2018年12月31日發行和發行的2 040 000股(2019年9月30日和2018年12月31日合計清算優先權為51 000美元) | 48,868 | 48,868 | ||||||
系列B:2019年9月30日和2018年12月31日發行和發行股票4 411 764股(2019年9月30日和2018年12月31日合計清算優惠97 183美元和96 689美元) | 77,893 | 72,192 | ||||||
公平: | ||||||||
普通股,面值0.01美元:核定股票900,000,000股;分別於2019年9月30日和2018年12月31日發行和發行股票13,406,302股和4,821,876股 | 134 | 49 | ||||||
額外支付的資本 | 249,827 | 126,327 | ||||||
累積赤字 | (146,072 | ) | (137,983 | ) | ||||
股東權益總額(赤字) | 103,889 | (11,607 | ) | |||||
非控股權 | 11,947 | 14,467 | ||||||
總股本 | 115,836 | 2,860 | ||||||
負債、優先股和股本共計 | $ | 601,846 | $ | 470,163 |
所附附註是 精簡綜合財務報表的一個組成部分。
1
普利茅斯工業REIT公司精簡的業務合併報表
未經審計
(單位:千,但份額和每股數額除外)
三個月 | 九個月 | |||||||||||||||
截至9月30日, | 截至9月30日, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
租金收入 | $ | 19,123 | $ | 11,648 | $ | 52,807 | $ | 35,054 | ||||||||
其他收入 | — | 5 | — | 526 | ||||||||||||
總收入 | 19,123 | 11,653 | 52,807 | 35,580 | ||||||||||||
業務費用: | ||||||||||||||||
財產 | 6,920 | 4,349 | 19,216 | 12,589 | ||||||||||||
折舊和攤銷 | 9,399 | 6,249 | 26,307 | 19,235 | ||||||||||||
一般和行政 | 2,135 | 1,394 | 5,472 | 4,347 | ||||||||||||
業務費用共計 | 18,454 | 11,992 | 50,995 | 36,171 | ||||||||||||
其他收入(費用): | ||||||||||||||||
利息費用 | (3,643 | ) | (3,575 | ) | (11,061 | ) | (11,777 | ) | ||||||||
債務清償損失 | — | (804 | ) | — | (4,405 | ) | ||||||||||
權證衍生工具公允價值的變化 | — | — | (181 | ) | 48 | |||||||||||
其他費用共計,淨額 | (3,643 | ) | (4,379 | ) | (11,242 | ) | (16,134 | ) | ||||||||
淨損失 | (2,974 | ) | (4,718 | ) | (9,430 | ) | (16,725 | ) | ||||||||
減:非控制權益造成的損失 | (308 | ) | (417 | ) | (1,341 | ) | (1,709 | ) | ||||||||
可歸因於普利茅斯工業REIT公司的淨虧損 | (2,666 | ) | (4,301 | ) | (8,089 | ) | (15,016 | ) | ||||||||
減:優先股股利 | 1,566 | 956 | 4,698 | 2,868 | ||||||||||||
減去:B系列優先股增值到贖回價值 | 1,900 | — | 5,701 | — | ||||||||||||
減:分配給參與證券的數額 | 62 | 48 | 177 | 155 | ||||||||||||
可歸因於普通股股東的淨虧損 | $ | (6,194 | ) | $ | (5,305 | ) | $ | (18,665 | ) | $ | (18,039 | ) | ||||
普通股股東每股淨虧損 | $ | (0.68 | ) | $ | (1.22 | ) | $ | (2.73 | ) | $ | (4.74 | ) | ||||
加權平均普通股 | 9,081,180 | 4,350,687 | 6,847,950 | 3,801,900 |
所附附註是 精簡綜合財務報表的一個組成部分。
2
普利茅斯工業REIT公司
關於優先股和股本變動的精簡合併報表(赤字)
未經審計
(單位:千,但份額和每股數額除外)
截至2019年9月30日的9個月:
優先股系列A $0.01面值 | 優先股 系列B $0.01面值 | 普通股, $0.01面值 | 額外 付入 | 累積 | 股東‘ 衡平法 | 非- 控制 | 共計 衡平法 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
股份 | 金額 | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | (赤字) | 利息 | (赤字) | |||||||||||||||||||||||||||||
2019年1月1日結餘 | 2,040,000 | $ | 48,868 | 4,411,764 | $ | 72,192 | 4,821,876 | $ | 49 | $ | 126,327 | $ | (137,983 | ) | $ | (11,607 | ) | $ | 14,467 | $ | 2,860 | ||||||||||||||||||
B系列優先股增值贖回價值 | — | — | — | 1,900 | — | — | (1,900 | ) | — | (1,900 | ) | — | (1,900 | ) | |||||||||||||||||||||||||
普通股淨收益 | — | — | — | — | 278,302 | 2 | 4,513 | — | 4,515 | — | 4,515 | ||||||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | 288 | — | 288 | — | 288 | ||||||||||||||||||||||||||||
發行的限制性股份 | — | — | — | — | 29,192 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
股息和分配 | — | — | — | — | — | — | (3,489 | ) | — | (3,489 | ) | (393 | ) | (3,882 | ) | ||||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | — | — | — | (2,946 | ) | (2,946 | ) | (653 | ) | (3,599 | ) | ||||||||||||||||||||||||
2019年3月31日結餘 | 2,040,000 | $ | 48,868 | 4,411,764 | $ | 74,092 | 5,129,370 | $ | 51 | $ | 125,739 | $ | (140,929 | ) | $ | (15,139 | ) | $ | 13,421 | $ | (1,718 | ) | |||||||||||||||||
B系列優先股增值贖回價值 | — | — | — | 1,901 | — | — | (1,901 | ) | — | (1,901 | ) | — | (1,901 | ) | |||||||||||||||||||||||||
普通股淨收益 | — | — | — | — | 3,572,017 | 36 | 58,237 | — | 58,273 | — | 58,273 | ||||||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | 305 | — | 305 | — | 305 | ||||||||||||||||||||||||||||
發行的限制性股份 | — | — | — | — | 53,395 | 1 | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
股息和分配 | — | — | — | — | — | — | (4,823 | ) | — | (4,823 | ) | (393 | ) | (5,216 | ) | ||||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | — | — | — | (2,477 | ) | (2,477 | ) | (380 | ) | (2,857 | ) | ||||||||||||||||||||||||
2019年6月30日結餘 | 2,040,000 | $ | 48,868 | 4,411,764 | $ | 75,993 | 8,754,782 | $ | 88 | $ | 177,557 | $ | (143,406 | ) | $ | 34,239 | $ | 12,648 | $ | 46,887 | |||||||||||||||||||
B系列優先股增值贖回價值 | — | — | — | 1,900 | — | — | (1,900 | ) | — | (1,900 | ) | — | (1,900 | ) | |||||||||||||||||||||||||
普通股淨收益 | — | — | — | — | 4,644,032 | 46 | 80,481 | — | 80,527 | — | 80,527 | ||||||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | 282 | — | 282 | — | 282 | ||||||||||||||||||||||||||||
發行的限制性股份 | — | — | — | — | 7,488 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
股息和分配 | — | — | — | — | — | — | (6,593 | ) | — | (6,593 | ) | (393 | ) | (6,986 | ) | ||||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | — | — | — | (2,666 | ) | (2,666 | ) | (308 | ) | (2,974 | ) | ||||||||||||||||||||||||
2019年9月30日結餘 | 2,040,000 | $ | 48,868 | 4,411,764 | $ | 77,893 | 13,406,302 | $ | 134 | $ | 249,827 | $ | (146,072 | ) | $ | 103,889 | $ | 11,947 | $ | 115,836 | |||||||||||||||||||
截至2018年9月30日的9個月: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
優先股票 系列A $0.01面值 | 優先股票 系列B $0.01面值 | 普通
股票, $0.01面值 | 額外 付入 | 累積 | 股東‘ 衡平法 | 非- 控制 | 共計 衡平法 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
股份 | 金額 | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | (赤字) | 利息 | (赤字) | |||||||||||||||||||||||||||||
2018年1月1日餘額 | 2,040,000 | $ | 48,931 | — | $ | — | 3,819,201 | $ | 39 | $ | 123,270 | $ | (119,213 | ) | $ | 4,096 | $ | 7,115 | $ | 11,211 | |||||||||||||||||||
A系列優先股發行成本 | — | (53 | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | 200 | — | 200 | — | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||
股息和分配 | — | — | — | — | — | — | (2,290 | ) | — | (2,290 | ) | (158 | ) | (2,448 | ) | ||||||||||||||||||||||||
普通股的回購和退休 | — | — | — | — | (263,158 | ) | (3 | ) | (4,997 | ) | (54 | ) | (5,054 | ) | — | (5,054 | ) | ||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | — | — | — | (4,010 | ) | (4,010 | ) | (463 | ) | (4,473 | ) | ||||||||||||||||||||||||
2018年3月31日結餘 | 2,040,000 | $ | 48,878 | — | $ | — | 3,556,043 | $ | 36 | $ | 116,183 | $ | (123,277 | ) | $ | (7,058 | ) | $ | 6,494 | $ | (564 | ) | |||||||||||||||||
A系列優先股發行成本 | — | (10 | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
普通股發行成本 | — | — | — | — | — | — | (8 | ) | — | (8 | ) | — | (8 | ) | |||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | 200 | — | 200 | — | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||
股息和分配 | — | — | — | — | — | — | (2,290 | ) | — | (2,290 | ) | (158 | ) | (2,448 | ) | ||||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | — | — | — | (6,705 | ) | (6,705 | ) | (829 | ) | (7,534 | ) | ||||||||||||||||||||||||
2018年6月30日 | 2,040,000 | $ | 48,868 | — | $ | — | 3,556,043 | $ | 36 | $ | 114,085 | $ | (129,982 | ) | $ | (15,861 | ) | $ | 5,507 | $ | (10,354 | ) | |||||||||||||||||
普通股發行成本 | — | — | — | — | 1,262,833 | 13 | 17,868 | — | 17,881 | — | 17,881 | ||||||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | 202 | — | 202 | — | 202 | ||||||||||||||||||||||||||||
發行的限制性股份 | — | — | — | — | 3,000 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
股息和分配 | — | — | — | — | — | — | (2,763 | ) | — | (2,763 | ) | (158 | ) | (2,921 | ) | ||||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | — | — | — | (4,301 | ) | (4,301 | ) | (417 | ) | (4,718 | ) | ||||||||||||||||||||||||
2018年9月30日 | 2,040,000 | $ | 48,868 | — | $ | — | 4,821,876 | $ | 49 | $ | 129,392 | $ | (134,283 | ) | $ | (4,842 | ) | $ | 4,932 | $ | 90 |
所附附註是 精簡綜合財務報表的一個組成部分。
3
普利茅斯工業REIT公司
合併現金流量表
未經審計
(單位:千)
在截至9月30日的九個月中, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
經營活動 | ||||||||
淨損失 | $ | (9,430 | ) | $ | (16,725 | ) | ||
調整數,將淨損失與業務活動提供的現金淨額對賬: | ||||||||
折舊和攤銷 | 26,307 | 19,235 | ||||||
直線租金調整 | (778 | ) | (925 | ) | ||||
租金收入無形攤銷,淨額 | (1,059 | ) | (964 | ) | ||||
債務清償損失 | — | 4,405 | ||||||
債務相關費用的攤銷 | 783 | 1,834 | ||||||
權證衍生工具公允價值的變化 | 181 | (48 | ) | |||||
股票補償 | 875 | 602 | ||||||
經營資產和負債的變化: | ||||||||
其他資產 | (3,291 | ) | (702 | ) | ||||
遞延租賃費用 | (1,740 | ) | (697 | ) | ||||
應付帳款、應計費用和其他負債 | 5,854 | (270 | ) | |||||
經營活動提供的淨現金 | 17,702 | 5,745 | ||||||
投資活動 | ||||||||
購置財產 | (92,327 | ) | (44,159 | ) | ||||
房地產改進 | (3,271 | ) | (2,488 | ) | ||||
用於投資活動的現金淨額 | (95,598 | ) | (46,647 | ) | ||||
籌資活動 | ||||||||
普通股淨收益 | 143,315 | 17,873 | ||||||
優先股的額外發行成本 | — | (63 | ) | |||||
發行有擔保債務的收益 | 63,115 | 135,200 | ||||||
償還有擔保債務 | (63,503 | ) | (84,330 | ) | ||||
償還夾層債務 | — | (34,682 | ) | |||||
信貸貸款收益 | 57,697 | 45,225 | ||||||
償還信貸安排 | (86,250 | ) | (31,000 | ) | ||||
債務發行成本 | (2,304 | ) | (2,667 | ) | ||||
回購普通股 | — | (5,054 | ) | |||||
支付的股息 | (12,334 | ) | (7,206 | ) | ||||
籌資活動提供的現金淨額 | 99,736 | 33,296 | ||||||
現金和代管現金及限制性現金淨增(減少)額 | 21,840 | (7,606 | ) | |||||
期初持有的現金和代管現金及限制性現金 | 14,961 | 19,163 | ||||||
期末持有現金和代管現金及限制性現金 | $ | 36,801 | $ | 11,557 | ||||
補充現金流量披露: | ||||||||
已付利息 | $ | 10,046 | $ | 9,943 | ||||
補充性非現金投融資活動: | ||||||||
宣佈的股息包括在應付股利中 | $ | 5,637 | $ | 2,764 | ||||
應付非控股權益持有人的分配 | $ | 393 | $ | 158 | ||||
B系列增值到贖回價值 | $ | 5,701 | $ | — | ||||
固定資產購置包括在應付賬款、應計費用和其他負債中 | $ | 647 | $ | 124 | ||||
遞延租賃費用包括在應付帳款、應計費用和其他負債中 | $ | 33 | $ | 455 | ||||
按揭票據的假設 | $ | 30,581 | $ | — |
所附附註是 精簡綜合財務報表的一個組成部分。
4
普利茅斯工業REIT公司
精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
1.業務性質和列報基礎
商業
普利茅斯工業REIT公司(“公司”、“我們”或“REIT”)是一家於2011年3月7日成立的馬裏蘭公司。作為經營合夥的普通合夥人, 控制着經營夥伴關係,併合並經營合夥的資產、負債和經營結果。截至2019年9月30日和2018年12月31日,公司在 經營合夥中分別擁有92.8%和82.2%的股權。
本公司是一個全面服務,縱向一體化,自我管理和自我管理的組織.公司專注於收購、擁有和管理單一和多租户的B類工業地產,包括配送中心、倉庫和輕工業地產,主要位於美國的二級市場和選定一級市場。截至2019年9月30日,該公司通過其 子公司擁有72處工業地產,面積約1 490萬平方英尺。
2.重要會計政策摘要
所附未經審計的合併財務報表所依據的會計政策是公司截至2018年12月31日和2017年12月31日的經審計的財務報表中所列的會計政策。關於公司與所附臨時財務報表有關的重要會計政策的補充資料如下:
提出依據
公司的臨時合併財務報表包括公司、經營合夥企業及其子公司的賬目。臨時合併財務報表是根據美國普遍接受的會計準則(“公認會計原則”)編制的。所有重要的公司間交易都在合併過程中被取消。這些臨時合併財務報表包括管理層認為必要的正常和經常性調整,以公平列報公司的財務狀況和經營結果。這些臨時合併財務報表 可能不代表全年的財務結果。茲建議,這些臨時合併財務報表及其附註應與公司經審計的合併財務報表及其截至12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度的附註一併閲讀,如2018年3月7日提交美國證券交易委員會的2018年12月31日終了年度公司關於表 10-K的年度報告所列。
估計數的使用
按照公認會計原則編制精簡的合併財務報表需要管理層作出估計和假設,這些估計和假設影響到在合併合併財務報表之日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露,以及報告所述期間的收入和支出數額。管理層對有形和無形資產的分配或企業收購、長期資產減值、基於股票的補償及其普通股認股權證負債作出重大估計。這些估計和假設基於管理層的 最佳估計和判斷。管理層利用歷史經驗、 和其他因素,包括目前的經濟環境,不斷評價其估計數和假設。管理部門在事實和情況決定時調整這些估計數。 由於未來的事件及其影響無法精確地確定,實際結果可能與這些估計和假設不同。
改敍
截至2018年9月30日為止的3個月和9個月的租户收回總額分別為2,906美元和8,809美元的合併業務報表,由於採用ASU 2016-02租約(“ASU 2016-02”)而重新歸類為租金收入。截至2018年9月30日為止的3個月和9個月,我們普通股認股權證的公平市場價值的變化分別為0美元和48美元,重新歸類為其他費用-從運營費用 衍生權證的公允價值變化,以及對公司合併業務報表的管理。
5
普利茅斯工業REIT公司
精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
2.重大會計政策摘要(續)
風險和不確定性
整體 經濟狀況會對公司的經營業績產生重大影響,從而影響公司的財務狀況。如果公司的經營業績顯著下降,可能會影響公司向股東分配 、償還債務或履行其他財務義務的能力。
段段
該公司有一個可報告的 部門-工業屬性。這些屬性具有相似的經濟特性,也符合 允許將屬性聚合到一個可報告段的其他標準。
收入確認和租户應收款 和租金收入組成部分
從 房地產業務獲得的最低租金收入是在直線基礎上確認的.租約的直線租金計算包括租金優惠和預定租金增加的影響,計算的直線租金收入在個別租約的 壽命內確認。公司根據管理層確定的估計,保留可疑應收賬款備抵和直線式應收 租金。管理部門在評估可疑賬户備抵的適足性時,特別分析了舊的應收賬款、租户的信譽和當前的經濟趨勢。截至2019年9月30日和2018年12月31日,該公司未確認可疑賬户備抵。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月裏,該公司分別減記了41美元和0美元。公司在資產負債表中包括其他資產中的應收賬款 和直線應收租金。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中, 租金收入來自不同的租户。因此,未來的收入取決於承租人 的財政實力及其根據租賃協議履行的能力。
租金收入包括下列各項:
結束期 | 結束期 | |||||||
九月三十日 | 九月三十日 | |||||||
2019 | 2018 | |||||||
租賃收入 | $ | 38,279 | $ | 24,356 | ||||
直線租金調整 | 778 | 925 | ||||||
房客追償 | 12,691 | 8,809 | ||||||
上述市場租賃的攤銷 | (483 | ) | (402 | ) | ||||
以下市場租賃的攤銷 | 1,542 | 1,366 | ||||||
共計 | $ | 52,807 | $ | 35,054 |
現金等價物和限制性現金
公司認為所有三個月或三個月以下的高流動性投資都是現金等價物。2019年9月30日和2018年12月31日沒有現金等價物。該公司持有現金和限制性現金,其中包括租户保證金 和附註5所討論的用於其借款的現金抵押品(不動產税代管現金、保險和租户資本 改進和租賃佣金),這些存款有時可能超過聯邦保險限額。截至2019年9月30日,該公司尚未在此類現金賬户中實現任何損失,並認為該公司沒有遭受任何重大損失風險。
下表列出了現金、代管現金和在我們的合併資產表中報告的限制性現金與在我們的現金流量表中報告的 數額的對賬情況:
九月三十日 | 十二月三十一日, | |||||||
2019 | 2018 | |||||||
資產負債表上列報的現金 | $ | 25,720 | $ | 5,394 | ||||
資產負債表上列報的代管現金 | 8,571 | 7,808 | ||||||
資產負債表上列報的限制性現金 | 2,510 | 1,759 | ||||||
現金流量表中列報的代管現金和受限制現金 | $ | 36,801 | $ | 14,961 |
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普利茅斯工業REIT公司
精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
2.重大會計政策摘要(續)
金融工具的公允價值
本公司在確定其金融資產和負債的公允價值時採用各種估值方法,其等級結構最大限度地利用可觀測的投入,並要求在可用時使用不可觀測的投入。 可觀察的輸入是市場參與者根據從獨立於公司的來源獲得的市場數據為資產或負債定價時使用的投入。不可觀測的投入是指反映公司對市場參與者在確定資產或負債定價時使用的 投入的假設的投入,這些投入是根據情況下現有的最佳信息 制定的。根據投入來源將公允價值等級劃分為三個層次,具體如下:
一級-活躍市場中相同 工具的報價。
第二級--活躍市場中類似 類工具的報價;在非活躍市場中相同或類似工具的報價;模型衍生的 估值,其投入可觀測或其重要價值驅動因素可觀測。
第三級-對 估值模型的重要輸入是不可觀測的。
可觀察到的 投入的可得性因各種金融資產和負債的不同而不同。如果估值是基於模型 或在市場上不那麼明顯或無法觀察的投入,那麼確定公允價值就需要更多的判斷力。在某些 情況下,用於度量公允價值的輸入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下,為了財務 報表披露的目的,對公允價值計量進行分類的公允價值層次結構中的級別是基於對總體公允價值計量具有重要意義的最低級別輸入的 。第二級投入,如利率 和信貸息差,用於確定2019年9月30日和2018年12月31日利率上限為0美元的公允價值。如附註6所述,三級投入用於確定認股權證在2019年9月30日和2018年12月31日分別購買293美元和112美元普通股的公允價值。
金融工具包括現金、限制現金、代管現金和準備金、應收賬款、高級擔保債務、信貸額度、應付帳款、應計費用和其他流動負債。這些金融工具的價值接近其公允價值,因為它們的期限相對較短,利率較低。
債務發行成本
債務發行成本 以債務貼現的形式反映為相應貸款數額的減少。這一費用的攤銷包括在業務合併簡表中的利息費用中 。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,債券發行成本分別為6,722美元和6,232美元,相關累計攤銷額分別為2019年9月30日和2018年12月31日的2,011美元和1,754美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日,未攤銷的債務發行成本分別為4 711美元和4 478美元。2019年9月30日, 信貸額度下的未清餘額為0美元。該公司將與“信貸額度協議”有關的未攤銷債務發行費用淨額1 214美元,從信貸額度項下的借款淨額歸類為合併資產負債表中的其他資產。
股票補償
公司向我們的員工和董事發放基於股票 的薪酬獎勵,通常是以限制普通股的形式發放。公司 根據授予日期獎勵的公允價值計算基於股票的補償費用,並在歸屬期內按比例確認費用 。沒收未歸屬股份的行為在沒收發生期間得到確認。
綜合損失
綜合損失包括淨虧損以及與成員以外的交易和經濟事件造成的其他股權(赤字)變動。2019年9月30日和2018年9月30日終了期間的淨虧損和綜合損失沒有差別。
衍生儀器
公司使用利率上限作為一種衍生工具來管理利率風險,並在資產負債表上以公允價值確認。利息 利率上限不指定為套期保值工具,公允價值的變化通過收益標記給市場。利率上限公允價值計量中使用的輸入值 是使用市場 中類似資產的市價報價獲得的,這些資產不活躍,因此在公允價值層次結構下被歸類為二級資產。利率上限的公允價值是根據管理層認為反映類似 風險和期限的債務工具風險的利率估算的。
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普利茅斯工業REIT公司
精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
2.重大會計政策摘要(續)
每股收益
公司在計算普通股每股淨虧損時遵循 兩類方法,因為公司發行的股份符合 參與證券的定義。兩類方法根據宣佈或累積的股息和未分配收益中的參與權確定每類普通股和參與證券 的每股淨虧損。兩類方法要求在公共證券和參與證券之間分配給普通股持有人的 收入,其依據是他們各自收取股息的權利,就好像該期間的所有收入都已分配一樣。稀釋後每股淨虧損與每股基本淨虧損相同,因為公司沒有任何普通股等價物,如股票期權。認股權證 不包括在計算稀釋淨損失每股,因為他們是反稀釋提出的時期。
最近發佈的會計公告
2016年2月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2016-02和隨後的各種ASU,其中要求承租人確認資產負債表上經營租賃的資產和負債,並修改許多關鍵定義,包括租賃的定義 。更新包括一個為期12個月或更短的租約的短期租賃例外,其中承租人 可以作出會計政策選擇不承認租賃資產和租賃負債。新標準還要求出租人 使用一種與銷售類型租賃、直接融資 租約和經營租賃的現有指南相當的方法來核算租賃。
我們採用了ASU 2016-02生效的 2019年1月1日採用了修正的回顧性過渡方法,並選出了一套實用的權宜之計,兩者都為ASU 2018-11規定了 ,租賃(主題842):有針對性的改進。這套實用的權宜之計使我們不能重新評估 合同是租賃還是包含租賃、租賃分類,以及初始直接成本是否符合資本化的條件。 公司還選擇了實用的權宜之計,不將非租賃部分與我們的房地產租賃部分分開。
對於 公司為承租人的安排,ASU 2016-02的採用在確認使用權資產和相關租賃負債後,對我們2019年9月30日精簡的合併資產負債表產生了重大影響。該公司在2019年1月1日採用ASU 2016-02時,在濃縮的合併資產負債表上記錄了初始使用權、資產和租賃負債約2 096美元。ASU 2016-02的通過對我們精簡的業務合併報表 沒有實質性影響,因為我們選擇採用標準,從2019年1月1日起採用經修改的回顧性過渡辦法, 而不重述以往各期。公司包括在其他資產內使用資產的權利,以及在合併資產負債表中的應付賬款、應計費用和其他負債中相應的 租賃負債。
對於以 公司為出租人的安排,公司締結的新租賃標準對精簡的合併 財務報表沒有重大影響。
FASB發佈或提議的其他會計準則 或其他在未來日期之前不需要採用的準則制定機構(br})預計不會對公司的財務報表產生重大影響。
3.不動產
房地產包括2019年9月30日和2018年12月31日的下列房地產:
九月三十日 | 十二月三十一日, | |||||||
2019 | 2018 | |||||||
土地 | $ | 110,287 | $ | 92,628 | ||||
樓宇、樓宇改善及租户改善 | 412,300 | 325,933 | ||||||
場地改善 | 41,534 | 33,270 | ||||||
在建 | 1,273 | 779 | ||||||
565,394 | 452,610 | |||||||
減去累計折舊 | (57,331 | ) | (41,279 | ) | ||||
房地產 | $ | 508,063 | $ | 411,331 |
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月,折舊費用分別為16,052美元和11,817美元。
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精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
3.房地產(續)
物業的取得
該公司在截至2019年9月30日的9個月內購置了下列財產:
2019年1月4日, 公司收購了位於伊利諾伊州芝加哥的一個B級工業地產,佔地約73,785平方英尺,總採購價格約為5,425美元。
2019年6月10日,該公司收購了位於印第安納州印第安納波利斯的一個B級工業地產,佔地約485 000平方英尺,總採購價格約為17 100美元。
2019年7月29日,該公司收購了位於密蘇裏州聖路易斯的一個B級工業地產,佔地約129 000平方英尺,總採購價格為5 400美元。
2019年8月29日, 公司收購了位於田納西州孟菲斯的一個B級工業地產,佔地約566,281平方英尺,總採購價格為22,050美元。購買價格包括假定該財產擔保的現有 抵押債務約為9 577美元。
2019年8月29日, 公司以32,250美元的總價收購了位於伊利諾伊州芝加哥的7套B類工業建築,面積約為1,071,129平方英尺。
2019年8月30日, 公司收購了位於俄亥俄州辛辛那提和哥倫布的大約591,695平方英尺的B類工業建築的六項財產組合,總購買價格為36,200美元。購買價格包括假定該財產擔保的現有抵押債務約為21 004美元。
按照財務會計準則委員會(FASB)、ASU 2017-01(主題805)“業務組合”(業務組合)對截至購置日按其相對公允價值獲得的資產和負債的總採購價格的分配如下:
採購價格(單位:千) | ||||
總採購價格 | ||||
收購價 | $ | 118,425 | ||
購置費用 | 4,483 | |||
共計 | $ | 122,908 | ||
採購價格的分配 | ||||
土地 | $ | 17,658 | ||
建築 | 83,066 | |||
場地改善 | 8,264 | |||
房地產總額 | 108,988 | |||
遞延租賃無形資產 | ||||
租户關係 | 2,458 | |||
租賃佣金 | 2,249 | |||
高於市場租賃價值 | 204 | |||
低於市場租賃價值 | (1,963 | ) | ||
租賃現值 | 11,997 | |||
遞延租賃無形資產淨額 | 14,945 | |||
假定債務市場價值 | ||||
高於市場債務價值 | (1,025 | ) | ||
假定的淨債務市場價值 | (1,025 | ) | ||
合計 | $ | 122,908 |
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未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
4.租賃
作為出租人
根據被歸類為經營租賃的協議,我們將我們的房產 出租給租户。我們確認在租賃期限內以直線方式為 提供的最低租賃付款總額。我們的許多租賃包括收回某些業務費用 ,如公共地區維修,保險,房地產税和公用事業從我們的租户。這類業務費用的回收 在租金收入在精簡的綜合業務報表中。我們的一些租户租約包含 選項,以公平的市場利率延長租約,還可能包括終止租賃的選項。有限公司的租客租契會受消費物價指數(CPI)的變動影響。
截至2019年9月30日,今後五年中每年根據不可取消經營租約應繳的未貼現的未來最低租金收入和此後總共的 如下(千):
未來最低租金收入 | ||||||
2019 | $ | 14,790 | ||||
2020 | 56,230 | |||||
2021 | 45,547 | |||||
2022 | 35,355 | |||||
2023 | 28,151 | |||||
2024 | 20,587 | |||||
此後 | 26,342 | |||||
最低租金收入共計 | $ | 227,002 |
這些數額不反映續訂或替換現有租約的 未來租金收入,也不包括租户收回的租金和租金增加額,而 沒有固定或與CPI掛鈎。
作為一名承租人
在2019年9月30日,我們有三個,不可取消的辦公空間經營租賃。這些租約的剩餘租賃期限從4.9年到5.5年不等。租賃協議不包含剩餘價值擔保或更新選項。截至2019年9月30日,資產使用權和租賃負債總額分別約為2,191美元和2,215美元。在計算截至2019年9月30日的租賃負債時,我們採用了加權平均增量借款率5.3%的加權平均剩餘租賃期限為5.4年。增量借款利率是指在關鍵銀行信貸額度協議下最接近的借款利率。
下表彙總了在截至2019年9月30日的三個月和九個月內確認的經營租賃費用,這些費用包括在公司精簡的綜合業務報表中。
三個月結束 | 九個月結束 | |||||||
九月三十日 | 九月三十日 | |||||||
2019 | 2019 | |||||||
業務租賃費用包括在一般費用和可歸因於辦公室租賃的行政費用中 | $ | 113 | $ | 327 |
下表彙總了公司現金流量表中截至2019年9月30日的三個月和九個月內確認的與經營租賃有關的補充現金 流動信息。
三個月結束 | 九個月結束 | |||||||
九月三十日 | 九月三十日 | |||||||
2019 | 2019 | |||||||
為計算租賃負債(業務現金流量)所包括的數額支付的現金 | $ | 102 | $ | 304 |
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精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
4.租約(續)
下表彙總了我們不可取消租約下的最低租金承諾,按我們的增量借款率貼現,以計算我們為承租人的經營租賃的租賃責任(單位:千):
九月三十日 | 十二月三十一日, | |||||||
2019 | 2018 | |||||||
2019 | $ | 104 | $ | 378 | ||||
2020 | 453 | 385 | ||||||
2021 | 465 | 393 | ||||||
2022 | 474 | 400 | ||||||
2023 | 483 | 407 | ||||||
此後 | 587 | 519 | ||||||
未貼現租金承付款共計 | 2,566 | $ | 2,482 | |||||
採用增量借款利率的現值調整 | 351 | |||||||
租賃負債總額 | $ | 2,215 |
截至2019年9月30日和2018年12月31日,該公司沒有融資租賃。
5.借款安排
AIG貸款
經營夥伴關係的某些間接子公司 已與AIG資產管理公司管理的投資實體簽訂了一項高級擔保貸款協議(“AIG貸款”)。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,AIG貸款項下有12萬美元未償債務。AIG貸款的年息為4.08%,期限為7年,將於2023年10月到期。AIG貸款只為該期限的頭三年每月支付利息,此後根據27年攤銷期支付每月本金和利息。
在 aig貸款下的借款由普利茅斯工業20有限責任公司全資子公司持有的財產的第一留置權抵押擔保。在某些情況下,AIG貸款下的義務也由公司和經營合夥公司的某些全資子公司擔保。
AIG貸款協議 包含傳統的陳述和保證,以及肯定和否定的契約。消極契約包括限制額外負債、限制留置權、根本改變、處置、限制付款、改變商業性質、與附屬公司的交易和負擔沉重的協定。AIG的貸款包含金融契約, 需要最低限度的流動性和淨值。AIG的貸款因某些特定的違約事件而加速進行,包括違反陳述或契約、未能支付其他重大債務、未納税或根據高級擔保貸款協議改變對我們公司的控制 。該公司在2019年9月30日遵守了各自的公約。截至2019年11月1日,AIG貸款可以全額預付,但不能部分償還,條件是擔保AIG貸款的財產 最多可在AIG貸款的適用部分得到償還的情況下釋放,但 必須支付相當於(A)1%未償本金的溢價,以及(B)AIG貸款中定義的 票據的現值。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,未清借款分別為117 688美元和117 263美元,扣除未攤銷債務發行費用2 312美元和2 737美元。
明尼蘇達人壽貸款
2018年4月30日,經營合夥公司的某些全資子公司與明尼蘇達人壽保險公司(簡稱明尼蘇達人壽保險公司)簽訂了擔保貸款協議,原本金為21,500美元。明尼蘇達人壽貸款年息3.78%,期限十年,2028年5月1日到期。明尼蘇達人壽貸款規定,在該期限的第一年每月只支付 ,此後根據30年攤銷期支付每月本金和利息。明尼蘇達州人壽貸款下的借款由公司七項財產的第一留置權抵押擔保。
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精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
5.借款安排(續)
明尼蘇達人壽貸款載有習慣上的肯定和消極契約,包括債務、留置權、投資、 分配、合併和收購、資產處置和與附屬公司的交易等方面的限制。該公司在2019年9月30日遵守各自的契約。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,未清借款分別為21 041美元和21 133美元,扣除330美元和367美元未攤銷債務發行費用。
Transamerica貸款
2018年7月10日,經營合夥公司的某些全資子公司(“借款人”)與Transamerica 人壽保險公司簽訂了一項貸款協議(“Transamerica貸款”),向借款人提供總額為78,000美元的商業抵押貸款。Transamerica貸款於2028年8月1日到期,年息為4.35% 。證明Transamerica貸款的期票(“票據”)規定借款人 在2019年8月之前每月只支付利息,其後每月按30年攤銷期分期支付本金和應計利息。借款人可隨時全部或部分償還Transamerica貸款 ,但須支付相當於“備註”所定義的(A)1%預付額和(B) “收益率保護金額”中的更大溢價。
Transamerica貸款和 the Notes包含傳統的違約事件,包括不支付本金或利息以及破產。Transamerica貸款或任何Note下的任何默認 都將構成每個其他Notes下的違約。每個借款者保證 所有其他借款者的付款義務在“票據”項下。在2019年9月30日,借款者遵守了各自的契約 。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,未清借款分別為73 455美元和73 609美元,扣除未攤銷債務發行費用1 064美元和1 011美元。
Fisher Park抵押貸款
2018年10月15日,運營合夥公司的一家全資子公司接受了抵押貸款(“Fisher Park Mortgage”),餘額為13,907美元,作為我們收購大辛辛那提房產的一部分。由摩根大通銀行持有的費舍爾公園抵押貸款將於2027年1月1日到期,利息為5.229%,由該房產擔保。Fisher Park抵押貸款要求每月以30年攤銷為基礎的本金和應計利息分期付款。作為按ASC 805分配Fisher Park 購買價格的一部分,該公司對假定的債務價值進行了92美元的折扣。
Fisher Park Mortgage 包含某些金融契約、習慣上的違約事件,包括不支付本金或利息和破產、 以及在債務償還覆蓋率低於 貸款協議定義的某些閾值時發生的某些觸發事件。借款人在2019年9月30日遵守所有公約。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,未償借款分別為13 634美元和13 783美元,扣除未攤銷的公平市價折扣82美元和90美元。
安聯貸款
2019年3月21日,經營合夥公司的某些全資子公司(“安聯借款人”)與北美安聯人壽保險公司簽訂了一項貸款協議 (“安聯貸款”),規定向安聯借款人提供總額為63,115美元的商業抵押貸款。安聯貸款於2026年4月10日到期,年息為4.07%。證明安聯貸款的本票(“安聯票據”)要求安聯借款者在2022年4月之前每月只支付利息,此後,安聯票據要求每月按30年攤銷期分期付款的本金和應計利息相等。安聯借款者可在任何時候償還安聯貸款,但須支付相當於已預付本金債務額的(I)1%(1%)的溢價;(Ii)直至到期的餘額的現值與安聯票據所界定的未付本金餘額之間的差額。
安聯貸款 包含傳統的違約事件,包括本金或利息的不支付和破產,以及在債務服務覆蓋率低於貸款協議定義的某些閾值時發生的某些觸發 事件。在2019年9月30日, 安聯的借款者遵守了所有的契約。
截至2019年9月30日,未償還的借款總額為62 110美元,扣除未攤銷債務發行費用1 005美元。
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未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
5.借款安排(續)
南方公園抵押貸款
2019年8月29日,運營合夥公司的一家全資子公司承擔了抵押貸款(“南方公園抵押貸款”),餘額為9,577美元,作為我們收購孟菲斯房產的一部分。南方公園抵押貸款由林肯國民銀行持有,將於2022年1月到期,利息為3.41%,由該房產擔保。南方公園抵押貸款要求每月分期付款的本金 加上應計利息的基礎上,30年攤銷。作為按ASC 805分配南方公園收購價的一部分, 公司比假定的債務價值高出65美元。
南方公園抵押貸款包含某些契約,習慣上的違約事件,包括不支付本金或利息以及破產。 借款人在2019年9月30日遵守所有契約。
截至2019年9月30日,未償還的借款總額為9 622美元,其中包括未攤銷的公平市價溢價62美元。
橙點抵押
2019年8月30日,運營合夥公司的一家全資子公司接受了抵押貸款(“Orange Point Mortgage”),餘額為21,004美元,這是我們在辛辛那提和哥倫布收購6個房地產投資組合的一部分。Orange Point Mortgage由俄亥俄國家人壽保險公司持有,2024年8月到期,利息為4.14%,由房產擔保。Orange Point Mortgage 要求在25年攤銷的基礎上每月分期付款本金加應計利息。作為按ASC 805分配 Orange Point收購價的一部分,該公司比假定的債務價值多出960美元。
Orange Point Mortgage 包含某些契約,習慣上的違約事件,包括不支付本金或利息以及破產。 借款人在2019年9月30日遵守所有契約。
截至2019年9月30日,未償還的借款總額為21,898美元,其中包括未攤銷的公平市價溢價944美元。
信用額度協議
2019年8月7日, 業務夥伴關係與KeyBank全國協會或KeyBank簽訂了經修正和重報的信貸協議(“新信貸協議”),並與其他貸款人簽訂協議,將我們的循環信貸額度提高到100,000美元,而 有能力在一定條件下增加至200,000美元。新信貸協議將我們最初信貸額度的期限延長至2023年8月,並有兩次延長6個月至2024年8月。根據新信貸協議借款的利息 按(1)基準利率(從(A)KeyBank的最高利率確定,(B)聯邦基金利率加0.50% 和(C)一個月的libor利率加1.0%)或(2)libor,在任何一種情況下,加上200至250個基點之間的利差取決於我們的總槓桿率。2019年9月30日,利率約為4.39%。
“新信貸協定”載有習慣上的肯定、消極和金融契約,包括“新信貸協定”概述的債務、留置權、投資、分配、合併和與附屬公司的交易方面的限制。該公司在2019年9月30日遵守了各自的公約。新信貸協議由經營中的 合夥公司及其某些子公司的某些資產擔保,其中包括公司根據 新信貸協議支付所有債務的擔保。截至2019年9月30日和2018年12月31日,未償借款分別為0美元和28 550美元,由2018年12月31日未攤銷債務發行成本363美元抵消。截至2019年9月30日,根據新信貸協議可獲得的借款為74,632美元,扣除總額為93美元的信用證。
還債
關鍵銀行橋貸款
2018年12月14日, 經營夥伴關係及其某些子公司與 KeyBank簽訂了一項貸款協議(“Keybank橋貸款”)。KeyBankBridge貸款提供了63,115美元的擔保貸款。2019年3月21日,該公司利用安聯貸款的收益和額外的營運資本,全額償還了KeyBank Bridge貸款。
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精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
6.普通股
股權發行
2018年7月23日,該公司完成了1,262,833股普通股的後續公開發行,其中160,369股是在承銷商行使超額配售期權的情況下發行的,淨收益約為17,843美元。該公司利用公開發行的淨收益獲得額外的工業財產,用於營運資本和其他一般用途。
在2019年5月期間,公司完成了以下公開發行:3,425,000股普通股,包括在承銷商行使超額分配選擇權時發行的425,000股普通股,每股17.50美元,淨收入約為55,857美元。公司利用公開發行的淨收入購買更多的工業地產,支付信貸額度,將 用於週轉資本和其他一般用途。
2019年9月,公司完成了以下公開發行:3 450 000股普通股,包括行使承銷商超額配售選擇權發行的450 000股普通股,每股18美元,淨收入約58 756美元。該公司利用公開發行的淨收入獲得更多的工業財產,支付信貸額度,用於營運資本和其他一般用途。
ATM程序
2018年8月24日, 公司與D.A.Davidson&Co.、KeyBanc Capital Markets和National Securities Corporation (“代理人”)簽訂了一項分配協議,根據該協議,該公司可不時發行和出售其普通股的股票,其總髮行價最高可達50,000美元。
在截至2019年9月30日的9個月內,公司根據ATM計劃以18.11美元的加權平均股價出售了1,619,351種證券,淨收益約為28,702美元,其中1,194,032股在截至2019年9月30日的季度內出售。截至2019年9月30日,該公司有大約20,678美元可根據ATM計劃發行。
普通股認股權證
2017年6月14日,該公司發行認股權證,以每股23.00美元的價格收購該公司普通股的25萬股,到2022年到期。由於該公司隨後發行普通股,未清認股權證已增加到303,029股 ,以2019年9月30日每股18.98美元的價格成交。
認股權證被記作合併資產負債表上的負債,因為它們包含公司控制範圍以外的規定,例如在公司重組認股權證所依據的公司普通股時,持有人有權接受現金代替和其他證券。這些認股權證的公允價值在每個財務報告所述期間被重新計量 ,公允價值的任何變化都被確認為認股權證負債公允價值在 所附的合併業務報表中的變化。
以下是逮捕令 的前滾:
2019年1月1日結餘 | $ | 112 | ||
公允價值變動 | 181 | |||
2019年9月30日結餘 | $ | 293 |
截至2019年9月30日,認股權證的價值為293美元,是採用二項式估值模型確定的公允價值,該模型採用注2中描述的第三級投入。該模型的重要投入是:操作價格18.98美元,波動率18.1%,預期年度 股息1.50美元,期限2.69年,年無風險利率1.56%。2018年12月 31,2018年12月31日的認股權證為其公允價值,採用二項式估值模型確定,採用注2所述的三級投入。 該模型的重要投入是:操作價格21.06美元,波動率20.0%,預期年股息1.50美元,期限3.5年,年無風險利率2.47%。
這些 認股權證的公允價值在每個財務報告所述期間重新計量,公允價值的任何變動都被確認為在所附的合併業務簡編報表中權證負債公允價值的變化。認股權證的到期日是2022年6月13日。認股權證不包括在每股稀釋淨虧損的計算中,因為在截至2019和2018年9月30日的9個月內,這些權證對 公司提交的期間是反稀釋的,因為該公司記錄了淨虧損。
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精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
6.普通股(續)
普通股股利
下表列出截至2019年9月30日的9個月和截至12月31日的2018年12月31日終了的9個月內宣佈的普通股分佈情況。
宣佈的現金紅利 每股 | 骨料 金額 | |||||||
2019 | ||||||||
第一季度 | $ | 0.3750 | $ | 1,923 | ||||
第二季度 | $ | 0.3750 | $ | 3,257 | ||||
第三季度 | $ | 0.3750 | $ | 5,027 | ||||
2018 | ||||||||
第一季度 | $ | 0.3750 | $ | 1,334 | ||||
第二季度 | $ | 0.3750 | $ | 1,334 | ||||
第三季度 | $ | 0.3750 | $ | 1,807 | ||||
第四季度 | $ | 0.3750 | $ | 1,808 |
7.優先股
A系列優先股
下表列出截至2019年9月30日公司尚未發行的A系列優先股:
優先股發行 | 發行日期 | 數 股份 | 清算價值 每股 | 股利 率 | ||||||||
7.5%A系列優先股 | 10/25/2017 | 2,040,000 | $ | 25.00 | 7.5% |
下表列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日終了的9個月內宣佈的7.5%A系列優先股分配情況。
現金紅利 申報 每股 | 骨料 金額 | |||||||
2019 | ||||||||
第一季度 | $ | 0.46875 | $ | 956 | ||||
第二季度 | $ | 0.46875 | $ | 956 | ||||
第三季度 | $ | 0.46875 | $ | 956 | ||||
2018 | ||||||||
第一季度 | $ | 0.46875 | $ | 956 | ||||
第二季度 | $ | 0.46875 | $ | 956 | ||||
第三季度 | $ | 0.46875 | $ | 956 | ||||
第四季度 | $ | 0.46875 | $ | 956 |
B系列優先股
下表列出了截至2019年9月30日公司未發行的B系列可轉換優先股發行情況。
優先股發行 | 發行日期 | 數 股份 | 清算價值 每股 | 電流 股利 率 | ||||||||
系列B可轉換 可贖回優先股 | 12/14/2018 | 4,411,764 | $ | 22.03 | 3.25% |
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精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
7.優先股(續)
下表列出了在截至2019年9月30日的9個月和截至2018年12月31日的 年期間宣佈的B系列優先股股息。該公司在2018年12月14日其B系列優先股的發行結束前沒有支付任何股息。
宣佈的現金紅利 每股 | 骨料 金額 | |||||||
2019 | ||||||||
第一季度 | $ | 0.13813 | $ | 610 | ||||
第二季度 | $ | 0.13813 | $ | 610 | ||||
第三季度 | $ | 0.13813 | $ | 610 | ||||
2018 | ||||||||
第四季(2018年12月14日至2018年12月31日) | $ | 0.02609 | $ | 115 |
8.非控制權益
業務夥伴關係股-購置
與2017年8月11日收購Shadeland投資組合有關的是,該公司通過其業務夥伴關係發行了421 438個業務夥伴關係單位(“業務單位”),每個業務股為19.00美元,總額約為8 007美元。與2018年10月15日俄亥俄州辛辛那提公司的收購有關,該公司通過其運營夥伴關係,以每個OP股17.00美元的價格發行了626,011個OP單元,總價值約為10,642美元。OP單位的持有人 有權接受與我們普通股股利同時發放的分配。下表 列出了截至2019年9月30日的9個月和截至12月31日的2018年12月31日終了的9個月內宣佈的業務股分佈情況。
申報的現金分配 業務行動股 | 骨料 金額 | |||||||
2019 | ||||||||
第一季度 | $ | 0.375 | $ | 393 | ||||
第二季度 | $ | 0.375 | $ | 393 | ||||
第三季度 | $ | 0.375 | $ | 393 | ||||
2018 | ||||||||
第一季度 | $ | 0.375 | $ | 158 | ||||
第二季度 | $ | 0.375 | $ | 158 | ||||
第三季度 | $ | 0.375 | $ | 158 | ||||
第四季度 | $ | 0.375 | (1) | $ | 357 |
____________________
(1) | 與俄亥俄州辛辛那提收購有關的OP單元的分配是按比例分配的,相當於每個OP單元的季度分配額為0.375美元,或者2018年12月31日終了的季度總計為199美元。 |
夥伴關係單位在截至9月30日、2019年和2018年三個月的損失中, 所佔比例分別為308美元和417美元,截至9月30日、2019年和2018年的9個月分別為1,341美元和1,709美元。
9.獎勵獎勵計劃
下表是截至二零九年九月三十日止九個月獲批、沒收及歸屬的受限制股份總數的摘要:
股份 | ||||
2019年1月1日 | 124,051 | |||
獲批 | 90,075 | |||
被沒收 | — | |||
既得利益 | (50,364 | ) | ||
2019年9月30日 | 163,762 |
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精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
9.獎勵獎勵計劃(續)
該公司為截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月分別記錄了875美元和602美元的基於股權的賠償,其中包括一般的 和所附的精簡綜合業務報表中的行政費用。發放給員工和董事的股份的股權補償 費用是根據獎勵的授予日期公允價值計算的,並在獎勵的必要期限內以直線 確認。截至2019年9月30日,與公司限制的普通股股份有關的未確認賠償費用約為2 605美元,預計將在大約3年的加權平均數 期內確認。
10.每股收益
普通股淨虧損
普通股股東的每股基本和稀釋淨虧損計算如下:
三個月到9月30日, | 截至9月30日的9個月, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
分子 | ||||||||||||||||
淨損失 | $ | (2,974 | ) | $ | (4,718 | ) | $ | (9,430 | ) | $ | (16,725 | ) | ||||
減:非控制權益造成的損失 | (308 | ) | (417 | ) | (1,341 | ) | (1,709 | ) | ||||||||
可歸因於普利茅斯工業REIT公司的淨虧損 | (2,666 | ) | (4,301 | ) | (8,089 | ) | (15,016 | ) | ||||||||
減:優先股股利 | 1,566 | 956 | 4,698 | 2,868 | ||||||||||||
減去:B系列優先股增值到贖回價值 | 1,900 | — | 5,701 | — | ||||||||||||
減:分配給參與證券的數額 | 62 | 48 | 177 | 155 | ||||||||||||
可歸因於普通股股東的淨虧損 | $ | (6,194 | ) | $ | (5,305 | ) | $ | (18,665 | ) | $ | (18,039 | ) | ||||
分母 | ||||||||||||||||
加權平均普通股 | 9,081,180 | 4,350,687 | 6,847,950 | 3,801,900 | ||||||||||||
普通股股東每股淨虧損-基本虧損和稀釋損失 | $ | (0.68 | ) | $ | (1.22 | ) | $ | (2.73 | ) | $ | (4.74 | ) |
公司採用兩類 計算每股收益的方法,其中參與證券包括在基本每股收益計算中。 分配給參與證券的金額是根據宣佈的股息(無論是已支付的還是未支付的)分配的。受限制的股票 在未分配的收入中沒有任何參與權。有限制股票的未歸屬股份作為 參與證券入賬,因為它們包含不可沒收的股息權利。
在有 a淨虧損的期間,用於計算普通股持有人的基本和稀釋每股淨虧損的普通股加權平均數是相同的。該公司截至2019年9月30日的潛在稀釋證券包括根據未發行認股權證可發行的303,029股普通股和163,762股限制性普通股。認股權證股份和限制性普通股已排除在計算可歸屬於普通股股東的每股稀釋淨虧損之外,因為包括這些股份將減少每股淨虧損。
11.承付款和意外開支
就業協議
公司已與公司首席執行官、總裁兼首席投資官、執行副總裁兼首席財務官簽訂僱傭協議。根據董事會賠償委員會的核準,這些協議規定每年的基薪從200美元到300美元不等,並授予可自由支配的現金業績獎勵。這些協議載有與類似的職位和公司相一致的關於股權獎勵、一般福利以及終止和離職條款的 規定。
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精簡合併財務報表附註
未經審計
(除股票 和每股數據外,以千計的所有美元數額)
11.承付款和意外開支(續)
法律程序
該公司目前不是任何重大法律程序的當事方。在每個報告日,公司根據處理意外事故的 核算的權威指南的規定,評估潛在損失金額或潛在損失範圍是否可能和合理估計。公司發生的費用,與此類法律訴訟有關的費用。
或有負債
在 發行業務股進行收購的同時,這些協議還規定,如果獲得的財產是在收購六週年之前確認應納税收入或收益 ,則該公司將向持有者提供税收保護。該公司打算持有這些投資,不打算出售或轉讓任何可能導致應納税交易的利息。
12.隨後的活動
2019年10月30日,該公司收購了位於佐治亞州亞特蘭大的一個B級工業產權,佔地約295,693平方英尺,總採購價格為19,400美元。
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項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
我們在這份關於表10-q的季度報告中作了如下陳述:前瞻性陳述,通常通過使用諸如“預期”、“ ”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“威爾”等詞語來標識,以及這些詞或類似的 表達式的變體。我們的前瞻性發言反映了我們目前對我們的計劃、意圖、期望、戰略和前景的看法,這些看法是基於我們目前掌握的信息和我們所作的假設。雖然我們認為,我們的計劃、意圖、期望、戰略和前景,如我們的前瞻性聲明所反映或提出的,是合理的,但我們不能保證我們的計劃、意圖、期望、戰略或前景將得到實現或實現,你不應過分依賴這些前瞻性的聲明。此外,實際結果可能與前瞻性説明中所述的結果大不相同,並可能受到各種風險和因素的影響,包括不限於 的風險和因素:
• | 我們的競爭環境; | |
• | 房地產風險,包括房地產價值的波動和當地市場的總體經濟氣候,以及在這些市場上對租户的競爭; | |
• | 租金降低或空缺率增加; | |
• | 承租人可能違約或不續約的; | |
• | 租户可能破產或破產; | |
• | 購置風險,包括此類收購未能按照預測執行; | |
• | 收購和處置的時機; | |
• | 地震、野火或洪水等潛在自然災害; | |
• | 國家、國際、區域和地方經濟狀況; | |
• | 利率的總體水平; | |
• | 影響我們的法律或政府規章可能發生的變化,以及對這些法律和條例的解釋,包括房地產和分區或REIT税法的變化,以及不動產税率的可能提高; | |
• | 融資風險,包括我們從業務中獲得的現金流量可能不足以支付所需本金和利息的風險,而且我們可能無法在到期時再融資,或在有吸引力的條件下獲得新的融資; | |
• | 保險不足或不足; | |
• | 我們保持REIT資格的能力; | |
• | 訴訟,包括與起訴或辯護索賠和任何不利結果有關的費用;以及 | |
• | 可能的環境責任,包括費用,罰款或罰款,可能是由於我們目前擁有或以前擁有的財產的污染的必要補救所引起的。 |
任何前瞻性聲明 只在作出聲明的日期進行説明.隨着時間的推移,新的風險和不確定性會出現,我們不可能預測這些事件或它們如何影響我們。除非法律要求,我們沒有義務,也不打算更新或修改 任何前瞻性的聲明,無論是由於新的信息,未來的事件或其他原因。
以下討論和分析是以本季度報告其他部分所載截至本季度報告的截至9月30日、2019年和2018年9月未審計財務報表和附註以及我們2018年12月31日終了年度年度報告(“2018 10-K”)所載信息為基礎的,並應結合截至本季度報告的未審計財務報表(“SEC”)閲讀,包括其中所載經審計的歷史財務報表和截至2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的相關附註,可在證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。
概述
我們是一個全面的服務,垂直集成,自我管理和自我管理的REIT集中於收購、擁有和管理單一的 和多租户B類工業地產,包括配送中心、倉庫和輕工業屬性。該公司在2019年9月30日的投資組合包括72個工業產權(“公司投資組合”) 位於10個州,總面積約為1.49億平方英尺,租賃給253個不同的租户。
我們的戰略是收購、擁有和管理主要位於美國各地二級市場的單一和多租户B類工業地產;然而,我們可能會對位於 一級市場的A類工業產權或工業產權進行機會主義收購。我們尋求通過股息 和資本增值相結合為我們的股東創造有吸引力的風險調整後的回報。
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影響未來作戰效果的因素
商業與戰略
我們的核心投資策略 主要是在美國的二級市場上收購B類工業地產,我們期望通過第三方購買和結構性出售租賃來獲得這些房產,在那裏我們相信我們可以實現高的初始收益率 和強勁的現金對現金回報。此外,我們還可以在提供類似回報特性的一級市場上對A類工業屬性或工業屬性進行機會主義收購。
我們的目標市場主要由二級市場組成,因為我們認為這些市場的佔用率和租金率波動較小,與初級市場相比,買方競爭較少。我們還認為,這些資產的系統聚合將導致 一個多樣化的投資組合,將產生可持續的風險調整後的回報。行動的未來結果可能受到我們有效執行這一戰略的能力的正面或負面影響。
我們還打算與機構夥伴進行合資安排,以便提供管理費收入和剩餘利潤分享收入。這種合資企業可能涉及投資於具有機會主義或增值投資性質的工業資產。這些可能涉及發展或再開發戰略,可能需要大量的前期資本支出,漫長的租賃期,並導致不一致的現金流。因此,這些房產的風險簡介和回報指標 很可能與我們收購的非合資企業資產不同。
租金收入
我們的收入主要來自房產的租金收入。該公司投資組合產生的租金收入數額主要取決於我們財產的入住率和租賃費率、我們租賃目前可用空間的能力和因租約到期而變得可用的空間,以及我們財產的租金費率。截至2019年9月30日,公司投資組合約佔96.8%。我們的入住率受到我們所在地理區域的一般市場條件和目標市場租户的財務狀況的影響。
預定租賃期
在租約到期的情況下,我們重新租用 空間的能力將影響我們的經營結果,並將受到我們經營市場的經濟和競爭條件的影響,以及我們個人財產的可取性。在2019年10月1日至2021年12月31日期間,公司投資組合中37.7%的年化基本租金租約計劃到期,我們相信,隨着市場狀況的繼續改善,這將為我們提供一個調整低於市場利率的機會。
2018年和截至2019年9月30日的9個月內,總共3,600,403平方英尺(佔公司投資組合的24.1%)的空間租約要麼被續簽,要麼到期。約52.5%的過期空間得到更新,另有1,770,193平方英尺被租給新租户。截至2019年9月30日,該公司投資組合的空置率為3.2%。
在2018年12月31日終了年度和2019年9月30日終了的9個月期間,租約談判導致52份租約開始時間超過6個月,包括3 153 801平方英尺和7份租約,為期不到6個月,面積為508 155平方英尺。續訂租約佔超過6個月的52份租約所涵蓋的面積的49.9%,而續期租約的租金較先前租約平均增加1.7%。新租契佔超過6個月的52份租約所涵蓋面積的50.1%,而新租契 的租金較先前租約平均增加22.9%。2018年和2019年簽訂的52份超過6個月 的租約的租金率比以前的租約平均增加9.5%。
20
下表反映了有關我們的新租約和續簽租約的某些 數據,這些租約的期限在2018年12月31日終了的一年內和截至2019年9月30日的9個月內執行。
年 | 類型 | 平方尺 | 佔總數的百分比 正方形 鏡頭 | 到期 租金 | 新的 租金 | % 變化 | 租客 改進 美元/SF/年 | 租賃 委員會 美元/SF/年 | |||||||||||||
2018 | 續約 | 482,067 | 33.2% | $ | 5.84 | $ | 5.57 | -4.6% | $ | 0.24 | $ | 0.13 | |||||||||
新租約 | 969,207 | 66.8% | $ | 2.85 | $ | 3.31 | 16.1% | $ | 0.39 | $ | 0.21 | ||||||||||
共計 | 1,451,274 | 100.0% | $ | 3.84 | $ | 4.06 | 5.7% | $ | 0.34 | $ | 0.18 | ||||||||||
2019 | 續約 | 1,092,316 | 64.2% | $ | 4.15 | $ | 4.39 | 5.8% | $ | 0.21 | $ | 0.11 | |||||||||
新租約 | 610,211 | 35.8% | $ | 2.49 | $ | 3.35 | 34.5% | $ | 0.25 | $ | 0.40 | ||||||||||
共計 | 1,702,527 | 100.0% | $ | 3.56 | $ | 4.01 | 12.6% | $ | 0.22 | $ | 0.21 | ||||||||||
共計 | 續約 | 1,574,383 | 49.9% | $ | 4.67 | $ | 4.75 | 1.7% | $ | 0.22 | $ | 0.11 | |||||||||
新租約 | 1,579,418 | 50.1% | $ | 2.71 | $ | 3.33 | 22.9% | $ | 0.33 | $ | 0.29 | ||||||||||
共計 | 3,153,801 | 100.0% | $ | 3.69 | $ | 4.04 | 9.5% | $ | 0.27 | $ | 0.20 |
我們市場的情況
該公司投資組合主要位於美國東部的各個二級市場。經濟或其他條件的積極或消極變化、不利的天氣條件和這些市場的自然災害可能影響我們的整體業績。
財產費用
我們的租金費用一般包括水電費、房地產税、保險費、工地修理和維修費。在公司投資組合的大多數情況下, 財產費用部分由租户租賃中的三重淨額規定或經修改的租賃費用償還毛額(br}規定控制。然而,我們的租户租約的條款是不同的,在某些情況下,租約可能會規定我們 負責某些財產費用。因此,我們的整體財務業績將受到 的影響,因為我們能夠將財產支出轉嫁給我們的租户。
一般費用和行政費用
我們期望增加一般和行政開支,包括法律、會計和其他與公司治理和公開報告和遵守有關的費用。此外,我們預計,在隨後的12個月至24個月期間,我們的人員編制將從2019年9月30日的現有水平增加,因此,我們的一般開支和行政費用將進一步增加。
關鍵會計政策
我們的財務報表 是按照美國公認的會計原則編制的。按照公認會計原則編制精簡的合併財務報表需要管理層作出估計和假設,這些估計和假設影響到在合併財務報表編制之日報告的資產、負債和或有資產和負債的數額,以及報告所述期間的收入和支出數額。管理層對有形和無形資產的分配或企業收購、長期資產的減值、基於股票的補償 及其普通股認股權證負債作出重大估計。這些估計和假設是以管理層的最佳估計和判斷為基礎的。 管理部門利用歷史經驗和其他因素,包括目前的經濟環境,不斷評估其估計和假設。管理部門根據事實和情況需要調整這些估計數。由於無法精確地確定未來事件及其影響,實際結果可能與這些估計和假設不同。
在截至2019年9月30日的9個月內,我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。我們的關鍵會計政策在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵的會計政策和重大判斷和估計”的標題下,在我們於2019年3月7日向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告和本季度報告其他地方出現的財務報表附註(表10-Q)的標題下,對我們的關鍵會計政策進行了描述。我們認為,下列關鍵會計政策涉及最具判斷力和複雜性:
· | 房地產收購、資本化和折舊 | |
· | 所得税 | |
· | 遞延租賃無形資產攤銷-資產和負債 | |
· | 長期資產減值 | |
· | 固結 |
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因此,我們認為2018年10-K制定的政策對於充分了解和評估我們的財務狀況和經營結果至關重要。如果實際結果或事件與我們在適用這些政策時所使用的估計、判斷和假設有很大不同,則可能對我們報告的財務狀況和經營結果產生重大影響。
業務結果(單位:千)
由於在比較報告所述期間內完成的財產購置和處置工作的影響,我們的業務合併結果 往往不可比。我們的總投資組合代表了在報告期間擁有的所有財產。 為了消除由於收購和處置而導致的總投資組合變化的影響,為了突出我們正在進行的業務的經營業績 ,我們分別介紹了我們相同的屬性投資組合和收購/處置的結果。
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月中,我們將同一商店投資組合定義為我們的總投資組合的一個子集,幷包括在整個提交期內 由我們全資擁有的屬性。我們將收購/處置定義為在2018年7月1日至2019年9月30日期間收購或出售的任何財產。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月中, 我們將同一商店投資組合定義為我們的總投資組合的一個子集,幷包括我們在整個提交期內全資擁有的屬性。我們將收購/處置定義為在2018年1月1日至2019年9月30日期間收購或出售的任何財產。
截至2019年9月30日的三個月與2018年9月30日相比
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月的業務結果:
同一商店投資組合 | 收購/處置 | 投資組合總額 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
三個月到9月30日, | 變化 | 三個月結束 九月三十日 | 變化 | 三個月結束 九月三十日 | 變化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | 2019 | 2018 | $ | % | 2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
收入: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
租金收入 | $ | 12,399 | $ | 11,548 | $ | 851 | 7.4% | $ | 6,724 | $ | 100 | $ | 6,624 | 6624% | $ | 19,123 | $ | 11,648 | $ | 7,475 | 64.2% | ||||||||||||||||||||||||||
其他收入 | — | 5 | (5 | ) | -100% | — | — | — | — | — | 5 | (5 | ) | -100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
總收入 | 12,399 | 11,553 | 846 | 7.3% | 6,724 | 100 | 6,624 | 6624% | 19,123 | 11,653 | 7,470 | 64.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
財產費用 | 4,546 | 4,227 | 319 | 7.5% | 2,374 | 122 | 2,252 | 1846% | 6,920 | 4,349 | 2,571 | 59.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
折舊和攤銷 | 9,399 | 6,249 | 3,150 | 50.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
一般和行政 | 2,135 | 1,394 | 741 | 53.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
業務費用共計 | 18,454 | 11,992 | 6,462 | 53.9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他費用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
利息費用 | (3,643 | ) | (3,575 | ) | (68 | ) | 1.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
債務清償損失 | (804 | ) | 804 | -100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他費用共計 | (3,643 | ) | (4,379 | ) | 736 | -16.8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨損失 | $ | (2,974 | ) | $ | (4,718 | ) | $ | 1,744 | -37.0% |
租金收入*2019年9月30日終了的三個月,租金收入增加約7,475美元,增至19,123美元,而2018年9月30日終了的三個月,租金收入為11,648美元。增加的主要原因是購置的租金收入增加了6 704美元,由總共淨增6 624美元的80美元抵消,以及由於預定的租金步驟和租賃活動增加租金收入586美元,以及2019年9月30日終了的三個月非現金租金調整額增加138美元,從同一商店財產增加了851美元,主要是因為租金收入增加了586美元。
財產開支:截至2019年9月30日的3個月,財產費用增加了2 571美元,增至6 920美元,而2018年9月30日終了的3個月增加了4 349美元,主要原因是購置費用增加了2 328美元,而處置費用為76美元,淨額為2 252美元。同一商店財產的財產費用增加了約319美元,主要是由於增加了攤款,增加了265美元的房地產税開支。
折舊和攤銷*2019年9月30日終了的三個月內, 折舊和攤銷費用增加了約3 150美元,達到約9 399美元,而2018年9月30日終了的三個月增加了6 249美元,主要原因是購買 3 628美元后增加了3 628美元,由總共淨額3 578美元的處置額50美元抵消,以及 同一商店財產減少428美元。
22
一般和行政*2019年9月30日終了的三個月,一般費用和行政費用增加了約741美元至2 135美元,而2018年9月30日終了的三個月增加了1 394美元。增加的主要原因是補償費用增加330美元,原因是與限制性庫存有關的某些費用的時間安排、非現金庫存補償80美元和人事計數增加和專業費用187美元。
利息費用*2019年9月30日終了的三個月, 利息支出增加了約68美元,達到3 643美元,而2018年9月30日終了的三個月增加了3 575美元。增加的主要原因是與我們的 採購活動有關的額外借款。下表對截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月的利息支出構成部分進行了比較分析。
三個月到9月30日, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
應計利息 | $ | 325 | $ | (164 | ) | |||
發債成本攤銷 | 274 | 338 | ||||||
利息和遞延利息累計總額 | 599 | 174 | ||||||
已付現金利息 | 3,044 | 3,401 | ||||||
利息費用總額 | $ | 3,643 | $ | 3,575 |
債務清償損失:2018年清償804美元債務的損失是由於MWG貸款提前償還造成的,如2018年10-K中所充分描述的 。
截至2019年9月30日的9個月與2018年9月30日相比
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的業務結果:
同一商店投資組合 | 收購/處置 | 投資組合總額 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至9月30日的9個月, | 變化 | 九個月結束 九月三十日 | 變化 | 九個月結束 九月三十日 | 變化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | 2019 | 2018 | $ | % | 2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
收入: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
租金收入 | $ | 36,475 | $ | 34,750 | $ | 1,725 | 5.0% | $ | 16,332 | $ | 304 | $ | 16,028 | 5272% | $ | 52,807 | $ | 35,054 | $ | 17,753 | 50.6% | ||||||||||||||||||||||||||
其他收入 | — | 526 | (526 | ) | -100% | — | — | — | — | — | 526 | (526 | ) | -100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
總收入 | 36,475 | 35,276 | 1,199 | 3.4% | 16,332 | 304 | 16,028 | 5272% | 52,807 | 35,580 | 17,227 | 48.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
財產費用 | 14,047 | 12,323 | 1,724 | 14.0% | 5,169 | 266 | 4,903 | 1843% | 19,216 | 12,589 | 6,627 | 52.6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
折舊和攤銷 | 26,307 | 19,235 | 7,072 | 36.8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
一般和行政 | 5,472 | 4,347 | 1,125 | 25.9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
業務費用共計 | 50,995 | 36,171 | 14,824 | 41.0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他費用: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
利息費用 | (11,061 | ) | (11,777 | ) | 716 | -6.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
債務清償損失 | — | (4,405 | ) | 4,405 | -100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
權證衍生工具公允價值的變化 | (181 | ) | 48 | (229 | ) | -477% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他費用共計 | (11,242 | ) | (16,134 | ) | 4,892 | -30.3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
淨損失 | $ | (9,430 | ) | $ | (16,725 | ) | $ | 7,295 | -43.6% |
租金收入*截至2019年9月30日的9個月,租金收入增加了約17 753美元,達到52 807美元,而截至2018年9月30日的9個月則增加了35 054美元。增加的主要原因是,購置 $16 312的租金收入增加,但由總共淨額為16 028美元的處置款284美元抵銷,以及同一商店財產增加1 725美元,主要是由於預定的租金步驟和租賃活動導致租金收入增加2 033美元,但在2019年9月30日終了的9個月中,非現金租金調整數減少了566美元。
其他收入::其他 收入是指與我們的投資組合的運作沒有直接關係的其他項目。截至2019年9月30日的9個月,其他收入減少了526美元,降至 0美元,而截至2018年9月30日的9個月則減少了526美元,主要原因是該公司為一家合資企業提供的服務收取非經常性費用,而該服務在2018年第一個月沒有實現。
財產開支:截至2019年9月30日的9個月,財產費用增加了6 627美元,增至19 216美元,而2018年9月30日終了的9個月增加了12 589美元,主要原因是購置費用增加了5 040美元,由處置費用137美元抵消,共計淨額4 903美元。同一商店財產的財產費用增加了約1 724美元,主要原因是房地產税費用增加了1 814美元,原因是攤款增加,2018年上半年一次性調整,減少了房地產 税開支,但公用事業淨減少101美元,抵消了這一增加。
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折舊和攤銷*截至2019年9月30日止的9個月內, 折舊和攤銷費用增加了約7 072美元,達到約26 307美元,而2018年9月30日終了的9個月增加了19 235美元,主要原因是購置的 8 990美元增加了8 990美元,被處置淨額共計8 663美元的327美元抵消, 同一商店財產減少了1 591美元。
一般和行政*截至2019年9月30日的9個月,一般費用和行政費用增加約1 125美元至5 472美元,而2018年9月30日終了的9個月增加了4 347美元。增加的主要原因是薪金費用 增加451美元,非現金庫存補償增加273美元,專業費用增加226美元。
利息費用*截至2019年9月30日的9個月, 利息支出減少了約716美元,降至11 061美元,而2018年9月30日終了的9個月則為11 777美元。減少的主要原因是2018年期間償還了夾層貸款 ,但2018年最後9個月和2019年第一次 9個月與我們的收購活動有關的額外借款抵消了這一減少。下表是截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的9個月利息費用構成部分的比較分析。
截至9月30日的9個月, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
應計利息 | $ | 232 | $ | 642 | ||||
與債務有關的費用攤銷 | 783 | 1,192 | ||||||
利息和遞延利息累計總額 | 1,015 | 1,834 | ||||||
已付現金利息 | 10,046 | 9,943 | ||||||
利息費用總額 | $ | 11,061 | $ | 11,777 |
債務清償損失:2018年債務清償損失為4 405美元,原因是提前償還了夾層貸款和MWG貸款,2018年10K充分説明瞭這一點。
權證衍生工具公允價值 的變化:權證衍生工具公允價值的變化是指我國普通股票認股權證公允市場價值的變化。截至2019年9月30日的9個月,權證衍生工具的公允價值調整為(181)美元,原因是2019年上半年普通股權證負債增加。在2018年9月30日終了的9個月中,權證衍生工具調整的公允價值為48美元,原因是2018年上半年普通股權證負債減少。
非公認會計原則財務措施
在這份表格10-q的季度報告中,我們披露了NOI和EBITDA。Re、FFO和AFFO,它們各自符合證券交易委員會頒佈的條例S-K第10(E)項中“非公認會計原則財務措施” 的定義。因此,我們必須在本報告中説明為什麼管理層認為這些措施的提出為投資者提供了有用的信息。
沒有任何NOI,EBITDARe,應將 fo或affo視為淨收入(根據公認會計原則確定)的替代方案,作為對我們 業績的指示,我們認為,為了進一步瞭解我們的業績,EBITDA應進一步瞭解我們的業績。Re、FFO和AFFO應與我們報告的淨收入或淨虧損進行比較,並根據公認會計原則考慮現金流量,如我們的精簡合併財務報表所示。
諾伊
我們認為淨收入(NOI)是對淨收入的一種適當的補充措施,因為它有助於投資者和管理層理解我們房產的核心業務。我們將NOI定義為總收入(包括租金收入、房客報銷、管理、租賃和開發服務收入及其他收入)減去包括分配的間接費用在內的財產級運營費用。 NOI不包括折舊和攤銷、一般和行政費用、減損、出售房地產損益、 利息費用和其他非經營項目。
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以下是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務計量-根據公認會計原則計算和提出的最直接可比財務計量-與NOI的歷史報告淨虧損的對賬情況:
三個月 | 九個月 | |||||||||||||||
截至9月30日, | 截至9月30日, | |||||||||||||||
NOI: | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
淨損失 | $ | (2,974 | ) | $ | (4,718 | ) | $ | (9,430 | ) | $ | (16,725 | ) | ||||
一般和行政 | 2,135 | 1,394 | 5,472 | 4,347 | ||||||||||||
折舊和攤銷 | 9,399 | 6,249 | 26,307 | 19,235 | ||||||||||||
利息費用 | 3,643 | 3,575 | 11,061 | 11,777 | ||||||||||||
債務清償損失 | — | 804 | — | 4,405 | ||||||||||||
權證衍生工具公允價值的變化 | — | — | 181 | (48 | ) | |||||||||||
其他費用(收入) | — | (5 | ) | — | (526 | ) | ||||||||||
諾伊 | $ | 12,203 | $ | 7,299 | $ | 33,591 | $ | 22,465 |
EBITDAre
根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)制定的標準,我們定義了房地產的利息、税收、折舊和攤銷前收益。EBITDARe表示按照GAAP計算的淨收益(損失),包括利息支出、税收、折舊和攤銷前、出售租賃財產的損益和減值損失 。我們相信EBITDARe作為一家房地產公司,作為我們經營業績的補充指標,對投資者是有幫助的,因為它是衡量我們工業地產實際經營結果的直接指標。下面的 表列出了我們對EBITDA的歷史淨損失的對賬情況。Re在所述期間:
三個月 | 九個月 | |||||||||||||||
截至9月30日, | 截至9月30日, | |||||||||||||||
EBITDARe: | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
淨損失 | $ | (2,974 | ) | $ | (4,718 | ) | $ | (9,430 | ) | $ | (16,725 | ) | ||||
折舊和攤銷 | 9,399 | 6,249 | 26,307 | 19,235 | ||||||||||||
利息費用 | 3,643 | 3,575 | 11,061 | 11,777 | ||||||||||||
債務清償損失 | — | 804 | — | 4,405 | ||||||||||||
EBITDARe | $ | 10,068 | $ | 5,910 | $ | 27,938 | $ | 18,692 |
FFO
運營資金,或稱 FFO,是一種非GAAP財務指標,被廣泛認為是衡量REIT經營業績的指標。我們認為FFO是對我們經營業績的一種適當的補充措施,因為它是基於對房地產投資組合 業績的淨收入分析,其中不包括折舊等非現金項目。用於房地產資產的歷史會計慣例(br})要求建築物的直線折舊和改進,這意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而減少。由於房地產價值隨市場條件的變化而漲跌,使用折舊的歷史核算來表示 REIT的經營結果可能不太能説明問題。2018年12月,NAREIT發佈了一份白皮書,重申了FFO的定義。重述的目的不是改變FFO的基本定義,而是澄清現有的 NAREIT指南。財務報告處重報的定義如下:淨收入(根據公認會計原則計算),不包括:(1)與房地產有關的折舊 和攤銷;(2)出售某些房地產資產的損益;(3)控制權變動所產生的損益(br});(4)某些不動產資產和實體投資的減值減記,當減值 直接歸因於實體所持應折舊房地產價值的減少時。這一重述的定義沒有提及債務清償損失的相加。從2019年1月1日開始,我們採用了NAREIT FFO的重報定義 ,不包括債務清償損失的相加。
我們將FFO定義為與NAREIT定義一致的 ,即按照公認會計原則計算的淨收入,不包括:出售財產的收益(或損失)、房地產資產的折舊和攤銷、減值損失、債務清償損失和合並後合夥企業和合資企業調整後的損失。未合併的夥伴關係和合資企業的調整將計算 ,以反映FFO在同樣的基礎上。其他股權REITs可能不會像我們那樣計算FFO,因此,我們的FFO可能無法與其他REITs的FO相比。FFO不應被用作衡量我們的流動資金,也不應表示可用於滿足我們的現金需求的資金,包括我們支付紅利的能力。可歸為普通股股東和單位股東的FFO代表向我們優先股股東支付(或宣佈)的股息減少的 FFO。
25
下表列出了在報告所述期間,我們對財務廳因共同股東和單位持有人而造成的歷史淨損失的對賬情況:
三個月 | 九個月 | |||||||||||||||
截至9月30日, | 截至9月30日, | |||||||||||||||
FFO: | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
淨損失 | $ | (2,974 | ) | $ | (4,718 | ) | $ | (9,430 | ) | $ | (16,725 | ) | ||||
折舊和攤銷 | 9,399 | 6,249 | 26,307 | 19,235 | ||||||||||||
債務清償損失 | — | 804 | — | 4,405 | ||||||||||||
FFO: | $ | 6,425 | $ | 2,335 | $ | 16,877 | $ | 6,915 | ||||||||
優先股股利 | (1,566 | ) | (956 | ) | (4,698 | ) | (2,868 | ) | ||||||||
可歸因於普通股股東和單位股東的財務報告 | $ | 4,859 | $ | 1,379 | $ | 12,179 | $ | 4,047 |
AFFO
除FFO外,還提出了經調整的業務資金 或AFFO。AFFO定義為FFO,不包括某些非現金營業收入和開支、未完成交易的採購 和交易相關費用以及經常性資本支出。經常性資本化支出 包括維護和再租我們的財產、房客改進和租賃佣金所需的支出。AFFO對某些其他非現金項目進一步調整FFO,包括攤銷或增支收入中包括的市場租金、直線租金調整、減值損失、非現金權益補償和非現金利息費用。
我們認為,AFFO為我們的經營業績提供了一種有用的補充度量,因為它提供了一種前後一致的比較我們經營業績的跨時間段的比較,這種比較對於每種類型的房地產投資都是可比較的,並且與管理層對我們財產的經營績效的分析相一致。因此,我們認為,使用AFFO,加上所需的GAAP演示文稿, 可以更全面地理解我們的操作性能。
與FFO一樣,我們報告的 AFFO可能無法與其他REITs的AFFO相比,不應用作衡量我們的流動性的指標,也不代表我們可用於現金需求的資金,包括我們支付紅利的能力。
下表列出了可歸屬於共同股東和單位股東的FFO與AFFO的對賬情況:
三個月 | 九個月 | |||||||||||||||
截至9月30日, | 截至9月30日, | |||||||||||||||
AFFO: | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
可歸因於普通股股東和單位股東的財務報告 | $ | 4,859 | $ | 1,379 | 12,179 | $ | 4,047 | |||||||||
債務相關費用的攤銷 | 274 | 338 | 783 | 1,192 | ||||||||||||
非現金利息費用 | 325 | (164 | ) | 232 | 642 | |||||||||||
股票補償 | 282 | 203 | 875 | 602 | ||||||||||||
權證衍生工具公允價值的變化 | — | — | 181 | — | ||||||||||||
直線租金 | (298 | ) | (107 | ) | (778 | ) | (925 | ) | ||||||||
高於/低於市場租賃租金 | (373 | ) | (247 | ) | (1,059 | ) | (964 | ) | ||||||||
經常性資本支出(1) | (976 | ) | (599 | ) | (2,222 | ) | (1,941 | ) | ||||||||
AFFO: | $ | 4,093 | $ | 803 | $ | 10,191 | $ | 2,653 |
_______________
(1) | 不包括截至2019年9月30日和2018年9月30日三個月的非經常性資本支出1 542美元和576美元,以及截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的非經常性資本支出3 230美元和1 823美元。 |
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現金流量
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月內,我們的現金流量摘要如下:
截至9月30日的9個月, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 17,702 | $ | 5,745 | ||||
用於投資活動的現金淨額 | $ | (95,598 | ) | $ | (46,647 | ) | ||
籌資活動提供的現金淨額 | $ | 99,736 | $ | 33,296 |
經營活動*2019年9月30日終了的9個月業務活動提供的淨現金比2018年9月30日終了的9個月增加了約11 957美元。增加的主要原因是2018年第4季度至2019年第3季度期間完成的收購( )增加的經營現金流,以及2018年第4季度至2019年第3季度期間完成的處置工作造成的經營現金流損失抵消了同一商店資產的損失。
投資活動: 截至2019年9月30日的9個月用於投資活動的淨現金比2018年9月30日終了的9個月增加了約48 951美元,主要原因是2019年前9個月完成了共計92 327美元的房地產收購,而2018年前9個月的總金額為44 159美元,以及資本支出的增加導致我們擴大的投資組合總額為783美元。
籌資活動: 截至2019年9月30日的9個月,融資活動提供的淨現金比截至2018年9月30日的 9個月增加了66 440美元。造成這一變化的主要原因是2018年發行 普通股和回購普通股的淨收益增加,但2019年頭9個月淨償還債務抵消了2018年前9個月債務淨收益和支付股息的增加。
流動性與資本資源
我們打算作出必要的儲備撥款,以幫助我們的目標,為我們的投資者保留資本,支持我們的財產的維護和生存。如果儲備金和任何其他現有收入不足以支付我們的業務費用 和負債,則可能需要通過借款、再融資財產或清算我們的投資來獲得額外資金。
我們的短期流動資金需求 主要是用於支付與我們財產直接有關的業務費用和其他支出,包括:
· | 租契下租客不負擔的物業開支; | |
· | 未償債務的利息支出; | |
· | 一般開支和行政開支;以及 | |
· | 用於房客改良和租賃佣金的資本支出。 |
此外,我們將需要 資金,以支付我們的A系列和B系列優先股的未來紅利。
我們打算通過我們現有的現金、經營活動的現金流量和任何潛在的 未來產品的淨收益來滿足我們的短期流動性要求。
我們的長期流動資金需求主要包括支付收購所需的資金、經常性和非經常性的資本支出以及預定的 債務期限。我們打算通過業務現金流、長期有擔保和無擔保的 借款、未來發行股票和債務證券、財產處置和合資企業交易,以及在收購更多財產時,發行經營夥伴關係單位,來滿足我們的長期流動性需求。
截至9月30日的現有負債, 2019年(以千計)
AIG貸款
經營夥伴關係的某些間接子公司 已與AIG資產管理公司管理的投資實體簽訂了一項高級擔保貸款協議(“AIG貸款”)。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,AIG貸款項下有12萬美元未償債務。AIG貸款的年息為4.08%,期限為7年,將於2023年10月到期。AIG貸款只為該期限的頭三年每月支付利息,此後根據27年攤銷期支付每月本金和利息。
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在 aig貸款下的借款由普利茅斯工業20有限責任公司全資子公司持有的財產的第一留置權抵押擔保。在某些情況下,AIG貸款下的義務也由公司和經營合夥公司的某些全資子公司擔保。
AIG貸款協議 包含傳統的陳述和保證,以及肯定和否定的契約。消極契約 包括對額外負債的限制、對留置權的限制、基本改變、處置、限制 付款、業務性質的改變、與附屬公司的交易以及負擔沉重的協議。AIG貸款包含要求最低流動性和淨值的 金融契約。AIG的貸款是在某些特定的違約事件上加速進行的,這些事件包括違反陳述或契約、未支付其他重大債務、未納税或根據高級擔保貸款協議改變對我們公司的控制權。該公司在2019年9月30日遵守各自的公約。截至2019年11月1日,AIG貸款可以全額預付,但不能部分償還,條件是,擔保AIG貸款的至多三項財產可以在償還AIG貸款的 適用部分的情況下釋放,但須支付相當於(A)1%未償還本金的溢價和(B)AIG貸款中定義的票據的現值。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,未清借款分別為117 688美元和117 263美元,扣除未攤銷債務發行費用2 312美元和2 737美元。
明尼蘇達人壽貸款
2018年4月30日,經營合夥公司的某些全資子公司與明尼蘇達人壽保險公司(簡稱明尼蘇達人壽保險公司)簽訂了擔保貸款協議,原本金為21,500美元。明尼蘇達人壽貸款年息3.78%,期限十年,2028年5月1日到期。明尼蘇達人壽貸款規定,在該期限的第一年每月只支付 ,此後根據30年攤銷期支付每月本金和利息。明尼蘇達州人壽貸款下的借款由公司七項財產的第一留置權抵押擔保。
明尼蘇達人壽貸款載有習慣上的肯定和消極契約,包括債務、留置權、投資、 分配、合併和收購、資產處置和與附屬公司的交易等方面的限制。該公司在2019年9月30日遵守各自的契約。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,未清借款分別為21 041美元和21 133美元,扣除330美元和367美元未攤銷債務發行費用。
Transamerica貸款
2018年7月10日,經營合夥公司的某些全資子公司(“借款人”)與Transamerica 人壽保險公司簽訂了一項貸款協議(“Transamerica貸款”),向借款人提供總額為78,000美元的商業抵押貸款。Transamerica貸款於2028年8月1日到期,年息為4.35% 。證明Transamerica貸款的期票(“票據”)規定借款人 在2019年8月之前每月只支付利息,其後每月按30年攤銷期分期支付本金和應計利息。借款人可隨時全部或部分償還Transamerica貸款 ,但須支付相當於“備註”所定義的(A)1%預付額和(B) “收益率保護金額”中的更大溢價。
Transamerica貸款和 the Notes包含傳統的違約事件,包括不支付本金或利息以及破產。Transamerica貸款或任何Note下的任何默認 都將構成每個其他Notes下的違約。每個借款者保證 所有其他借款者的付款義務在“票據”項下。在2019年9月30日,借款者遵守所有相關的 契約。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,未清借款分別為73 455美元和73 609美元,扣除未攤銷債務發行費用1 064美元和1 011美元。
Fisher Park抵押貸款
2018年10月15日,運營合夥公司的一家全資子公司接受了抵押貸款(“Fisher Park Mortgage”),餘額為13,907美元,作為我們收購大辛辛那提房產的一部分。由摩根大通銀行持有的費舍爾公園抵押貸款將於2027年1月1日到期,利息為5.229%,由該房產擔保。Fisher Park抵押貸款要求每月以30年攤銷為基礎的本金和應計利息分期付款。作為按ASC 805分配Fisher Park 購買價格的一部分,該公司對假定的債務價值進行了92美元的折扣。
Fisher Park Mortgage 包含某些金融契約、習慣上的違約事件,包括不支付本金或利息和破產、 以及在債務償還覆蓋率低於貸款 協議中定義的某些閾值時發生的某些觸發事件。借款人在2019年9月30日遵守所有公約。
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截至2019年9月30日和2018年12月31日,未償借款分別為13 634美元和13 783美元,扣除未攤銷的公平市價折扣82美元和90美元。
安聯貸款
2019年3月21日,經營合夥公司的某些全資子公司(“安聯借款人”)與北美安聯人壽保險公司簽訂了一項貸款協議 (“安聯貸款”),規定向安聯借款人提供總額為63,115美元的商業抵押貸款。安聯貸款於2026年4月10日到期,年息為4.07%。證明安聯貸款的本票(“安聯票據”)要求安聯借款者在2022年4月之前每月只支付利息,此後,安聯票據要求每月按30年攤銷期分期付款的本金和應計利息相等。安聯借款者可在任何時候償還安聯貸款,但須支付相當於已預付本金債務額的(I)1%(1%)的溢價;(Ii)直至到期的餘額的現值與安聯票據所界定的未付本金餘額之間的差額。
安聯貸款 包含傳統的違約事件,包括本金或利息的不支付和破產,以及在債務服務覆蓋率低於貸款協議定義的某些閾值時發生的某些觸發 事件。 借款人在2019年9月30日遵守所有相關的契約。
未償還借款為62 110美元,扣除2019年9月30日未攤銷債務發行費用1 005美元。
南方公園抵押貸款
2019年8月29日,運營合夥公司的一家全資子公司承擔了抵押貸款(“南方公園抵押貸款”),餘額為9,577美元,作為我們收購孟菲斯房產的一部分。南方公園抵押貸款由林肯國民銀行持有,將於2022年1月到期,利息為3.41%,由該房產擔保。南方公園抵押貸款要求每月分期付款的本金 加上應計利息的基礎上,30年攤銷。作為按ASC 805分配南方公園收購價的一部分, 公司比假定的債務價值高出65美元。
南方公園抵押貸款包含某些契約,習慣上的違約事件,包括不支付本金或利息以及破產。 借款人在2019年9月30日遵守所有契約。
未償還的借款共計9 622美元,包括2019年9月30日未攤銷的公平市價溢價62美元。
橙點抵押
2019年8月30日,運營合夥公司的一家全資子公司接受了抵押貸款(“Orange Point Mortgage”),餘額為21,004美元,這是我們在辛辛那提和哥倫布收購6個房地產投資組合的一部分。Orange Point Mortgage由俄亥俄國家人壽保險公司持有,2024年8月到期,利息為4.14%,由房產擔保。Orange Point Mortgage 要求在25年攤銷的基礎上每月分期付款本金加應計利息。作為按ASC 805分配 Orange Point收購價的一部分,該公司比假定的債務價值多出960美元。
Orange Point Mortgage 包含某些契約,習慣上的違約事件,包括不支付本金或利息以及破產。 借款人在2019年9月30日遵守所有契約。
未償還的借款總額為21,898美元,包括2019年9月30日未攤銷的公平市價溢價944美元。
信用額度協議
2019年8月7日, 業務夥伴關係與KeyBank全國協會或KeyBank簽訂了經修正和重報的信貸協議(“新信貸協議”),並與其他貸款人簽訂協議,將我們的循環信貸額度提高到100,000美元,而 有能力在一定條件下增加至200,000美元。新信貸協議將我們最初信貸額度的期限延長至2023年8月,並有兩次延長6個月至2024年8月。根據新信貸協議借款的利息 按(1)基準利率(從(A)KeyBank的最高利率確定,(B)聯邦基金利率加0.50% 和(C)一個月的libor利率加1.0%)或(2)libor,在任何一種情況下,加上200至250個基點之間的利差取決於我們的總槓桿率。2019年9月30日,利率約為4.39%。
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“新信貸協定”載有習慣上的肯定、消極和金融契約,包括“新信貸協定”概述的債務、留置權、投資、分配、合併和與附屬公司的交易方面的限制。該公司在2019年9月30日遵守了各自的公約。新信貸協議由經營中的 合夥公司及其某些子公司的某些資產擔保,其中包括公司根據 新信貸協議支付所有債務的擔保。截至2019年9月30日和2018年12月31日,未償借款分別為0美元和28 550美元,由2018年12月31日未攤銷債務發行成本363美元抵消。截至2019年9月30日,根據新信貸協議可獲得的借款為74,632美元,扣除總額為93美元的信用證。
股票發行
通用貨架S-3登記語句
該公司在2018年7月30日向證券交易委員會提交的S-3表格上的登記聲明中,大約有348,641美元可供發行。註冊聲明允許公司不時提供債務或股權證券(或兩者的組合)。
在2019年9月期間,公司完成了3 450 000股普通股的後續公開發行,其中包括在行使承銷商超額分配選擇權時發行的450 000股普通股,淨收入約為58 756美元。
ATM程序
2018年8月24日, 公司對其在表格S-3上的登記聲明提交了一份招股説明書,這使公司可以酌情通過“在市場上”發行 (“atm項目”),出售其普通股中價值高達50,000美元的股份。在截至2019年9月30日的三個月內,該公司已根據ATM計劃出售了1,194,032股普通股,淨收益總額約為21,771美元。在截至2019年9月30日的9個月內,該公司已根據ATM計劃出售了1,619,351股普通股,淨收益總額約為28,702美元。該公司有大約20,678美元可根據自動取款機計劃發行。
表外安排
公司沒有收支平衡表安排.
通貨膨脹率
我們的大部分租約 要麼是三倍淨額,要麼規定租户償還與房地產税和運營費用有關的費用。此外, 大部分租約規定定期增加租金。我們認為,通貨膨脹的增加可能至少被 合同租金的增加和房客支付上文所述的税收和費用所部分抵消。我們不認為通貨膨脹對我們的歷史財政狀況或業務結果產生了重大影響。
項目3.關於市場風險的數量和質量披露 (單位:千)
我們面臨利率變動帶來的市場風險。利率風險敞口主要涉及利率變動對根據我們的信用額度協議未償還的借款的影響,這些貸款以可變利率支付利息。
2019年9月30日, 我們有0美元的未償可變利率債務,在截至2019年9月30日的三個月內,該債務的加權平均利率為4.41%。根據2019年9月30日終了的三個月內未償還的可變利率借款,我們估計,如果我們加權平均借款的平均利率增加100個基點,截至2019年9月30日的三個月,我們本季度的利息支出將增加約40美元。此估計 假定每次借款的利率提高100個基點。未來利率的變動對未來利息開支的影響將在很大程度上取決於當時我們的借款總額。
利率風險(以千計)
ASC 815、衍生工具和 套期保值要求我們以公允價值確認資產負債表上的所有衍生品。非套期保值的衍生品必須調整為公允價值,公允價值的變化必須反映為收入或費用。如果衍生產品是套期保值,則根據套期保值的性質,衍生工具公允價值的變化要麼與對衝資產、負債的公允價值變化相抵消,要麼通過收益確認承諾,或者在其他綜合收益中確認,後者是股東權益的組成部分。衍生產品公允價值變動的無效部分立即在收益中得到確認。
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公司使用利率上限作為一種衍生工具來管理利率風險,並在資產負債表上以公允價值確認。利息 利率上限不指定為套期保值工具,公允價值的變化通過收益標記給市場。利率上限公允價值計量中使用的輸入值 是使用市場 中類似資產的市價報價獲得的,這些資產在市場 中不活躍,因此在公允價值層次下被歸類為二級資產。利率上限的公允價值是根據管理層認為反映類似 風險和期限的債務工具風險的利率估算的。2019年9月30日,利率上限協議的公允價值為0美元。2019年9月30日,一個月的 libor為2.02%.
與此利率上限協議有關的是,如果利率比倫敦銀行同業拆息利率高出4%100個基點,我們的利息開支每年將減少約798元。
我們不能保證我們今後的任何套期保值活動都會對我們的經營結果或財務狀況產生預期的有利影響。
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務幹事的監督和參與下,評估了截至2019年9月30日我們的披露控制和程序的有效性(根據“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)。根據評估,我們的首席執行幹事和首席財務官得出結論,在截至2019年9月30日的期間,我們的披露控制和程序有效地提供了合理保證,使我們根據“外匯法”提交的報告中披露的信息得到記錄、處理,在SEC規則和表格規定的時間段內進行總結和報告,並在適當情況下向我們的管理部門進行累積和通報,以便及時作出關於所需披露的決定 。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年9月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制或其他因素沒有發生任何變化,這些因素對財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能對財務報告產生重大影響。
第二部分.其他資料
項目1.法律程序
我們業務的性質使我們的財產、我們和我們的業務夥伴關係在正常經營過程中面臨索賠和訴訟的風險。除正常業務所引起的日常訴訟外,我們目前不受任何重大訴訟的影響,據我們所知,也沒有任何重大訴訟對我們構成威脅。
項目1A。危險因素
不適用。
項目2.未經登記的股本證券銷售 和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
沒有。
項目5.其他資料
沒有。
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項目6.展覽
10.1 | 自2019年8月7日起,由普利茅斯工業經營公司(LP)修訂並在該公司之間修訂了 和重新確定的信貸協議,由保證人(br}至時間方)、Keybank全國協會和其他貸款人(參照2019年8月7日提交的公司當前報告表8-K(檔案號333-38106)中的表10.1(檔案號333-38106)合併而成) |
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官 |
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官 |
32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條設立的“美國法典”第18卷第1350條規定的首席執行官證書 |
32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條設立的“美國法典”第18卷第1350條規定的首席財務官證書 |
101.INS | XBRL實例 |
101.XSD | XBRL模式 |
101.CAL | XBRL計算 |
101.DEF | XBRL定義 |
101.LAB | XBRL標籤 |
101.PRE | XBRL演示文稿 |
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簽名
根據1934年“證券交易法”的規定,登記人已正式安排本報告由下列署名人正式授權簽署。
普利茅斯工業REIT公司
作者:/s/Jeffrey E.Witherell
傑弗裏·E·威瑟雷爾
首席執行官兼董事會主席
作者:/Daniel C.Wright
丹尼爾·賴特
首席財務官
日期:2019年11月6日
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