公文
假的--12-31Q32019000108496190000000.010.005130000.010.015000000075000000308840003105900030884000310590000.030.020.030.020.0250.0150.0250.0150.063750.058750.02240.02500.02190.01680.02190.0650.075P1M0170000017500000153000000.010.0150000005000000000040000000010849612019-01-012019-09-3000010849612019-10-300001084961us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2018-12-310001084961us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-09-3000010849612018-12-3100010849612019-09-3000010849612018-01-012018-09-3000010849612018-07-012018-09-3000010849612019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001084961US-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-310001084961US-GAAP：非控制InterestMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2018-09-3000010849612017-12-310001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-3000010849612018-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2017-12-310001084961US-GAAP：非控制InterestMember2018-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001084961US-GAAP：CommonStockMember2017-12-310001084961US-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2019-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2019-06-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2019-07-012019-09-3000010849612019-06-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2018-06-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-06-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2018-07-012018-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2018-07-012018-09-3000010849612018-06-300001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2018-06-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2019-01-012019-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：非控制InterestMember2018-12-310001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001084961us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001084961US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001084961US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001084961US-GAAP：會計標準更新201602成員2019-01-010001084961us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-12-310001084961ecpg:CertainLoansAcquiredinTransferNotAccountedforasDebtSecuritiesMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-300001084961us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-12-310001084961US-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-300001084961ecpg:CertainLoansAcquiredinTransferNotAccountedforasDebtSecuritiesMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-12-310001084961US-GAAP：seniorNotesMember2018-12-310001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2018-01-012018-12-310001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2018-12-310001084961ECPG：ContingentConsiderationMember2019-09-300001084961ECPG：ContingentCo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TwentyThreeNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ecpg:November2021CabotSeniorSecuredFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ECPG：A2024CabotFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ECPG：CabotTwo000和TwentyOneNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2019-09-300001084961ECPG：CabotTwo000和TwentyOneNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMember2018-12-310001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-07-012018-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：InterestExpenseMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-07-012019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：InterestExpenseMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-01-012018-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-01-012018-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：InterestExpenseMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2018-07-012018-09-300001084961ECPG：CabotSeniorSecuredNotesMemberUS-GAAP：InterestExpenseMemberUS-GAAP：seniorNotesMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：A2024CabotFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMemberECPG：EuroInterbankOfferedRateEURIBOR成員2019-01-012019-09-300001084961ecpg:November2021CabotSeniorSecuredFloatingRateNotesMemberUS-GAAP：SecuredDebtMemberECPG：EuroInterbankOfferedRateEURIBOR成員2019-01-012019-09-300001084961SRT：MinimumMemberUS-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-01-012019-09-3000010849612019-01-012019-06-300001084961SRT：MinimumMemberUS-GAAP：BaseRateMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MinimumMemberECPG：TermLoanOneMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMemberUS-GAAP：BaseRateMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MinimumMemberECPG：TermLoanOneMemberUS-GAAP：BaseRateMember2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：seniorNotesMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMemberUS-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMemberECPG：TermLoanOneMemberUS-GAAP：BaseRateMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMemberECPG：TermLoanOneMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：NonUsMember2019-09-300001084961國家/地區：CRECPG：TaxHolidayThrough2026成員成員2019-01-012019-09-300001084961us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberECPG：BaycorpMember2019-07-012019-09-300001084961us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberECPG：BaycorpMember2019-01-012019-09-300001084961SRT：MaximumMember2019-01-012019-09-300001084961ECPG：其他地理成員2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：NonUsMember2019-01-012019-09-300001084961國家：美國2019-07-012019-09-300001084961ECPG：其他地理成員2018-01-012018-09-300001084961SRT：歐洲成員2018-01-012018-09-300001084961國家：美國2018-01-012018-09-300001084961國家：美國2018-07-012018-09-300001084961US-GAAP：NonUsMember2018-07-012018-09-300001084961SRT：歐洲成員2019-07-012019-09-300001084961ECPG：其他地理成員2019-01-012019-09-300001084961US-GAAP：NonUsMember2019-07-012019-09-300001084961SRT：歐洲成員2018-07-012018-09-300001084961ECPG：其他地理成員2019-07-012019-09-300001084961US-GAAP：NonUsMember2018-01-012018-09-300001084961US-GAAP：DevelopedTechnologyRightsMember2018-12-310001084961ECPG：TradeNameAndOtherMember2019-09-300001084961US-GAAP：CustomerRelationshipsMember2019-09-300001084961ECPG：TradeNameAndOtherMember2018-12-310001084961US-GAAP：DevelopedTechnologyRightsMember2019-09-300001084961US-GAAP：CustomerRelationshipsMember2018-12-310001084961ECPG：BaycorpMember2019-08-15xbrli：共享iso4217：美元xbrli：共享iso4217：美元ECPG：儀器iso4217：GBPxbrli：純ECPG：分段iso4217：歐元
目錄

 
美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
___________________________________________________________________________________
形式10-Q
(馬克一)
☒根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告
截至季度末的季度期間2019年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期。
佣金檔案號：000-26489
安科爾資本集團
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州
48-1090909
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)
(IRS僱主
識別號碼)
350 Camino de La Reina, 套間100
聖迭戈, 加利福尼亞 92108
(主要行政辦公室地址，包括郵政編碼)
(877) 445 - 4581
(登記人的電話號碼，包括區號)
(不適用)
(以前的名稱，以前的地址和以前的會計年度，如果自上次報告以來發生了更改)
_______________________________________________________________

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱
 
交易符號
 
每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元
 
ECPG
 
納斯達克股票市場有限責任公司
通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前12個月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)節要求提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短時間)，以及(2)^在過去90天內一直遵守這樣的提交要求。^是  ☒···☐
通過複選標記表明註冊人是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互數據文件。是  ☒···☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速文件服務器”、“加速文件服務器”、“較小報告公司”和“新興公司”的定義。(選中一個)：大型加速濾波器  x加速^filer^^☐非加速文件管理器☐較小^報告^^公司^^☐新興市場^增長^^公司^^☐
如果是新興的成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐    
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如法案第12b-2條所定義)。☐···☒
註明截至最後可行日期，發行人的每類普通股的流通股數量。
班級，等級
 
傑出的2019年10月30日
普通股，面值0.01美元
 
31,058,771股份

目錄


安科爾資本集團
表格10-Q的索引
 
 
頁
第一部分-財務資料
3
 
 
項目#1-合併財務報表·(未審計)
3
 
 
合併財務狀況表
3
 
 
合併經營報表
4
 
 
綜合報表收入
5
 
 
合併權益表
6
 
 
合併現金流量表
8
 
 
合併財務報表附註
9
 
 
項目2--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
34
 
 
項目3-關於市場風險的定量和定性披露
64
 
 
項目#4--控制和程序
64
 
 
第二部分-其他資料
65
 
 
項目1-法律程序
65
 
 
項目#1A--風險因素
65
 
 
項目6-展品
65
 
 
簽名
66

目錄

第一部分-財務資料
項目#1-合併財務報表(未審計)
安科爾資本集團
合併財務狀況表
(以千為單位，面值金額除外)
(未經審計)
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
資產
 
 
 
現金及現金等價物
$
186,677

 
$
157,418

應收賬款投資組合淨額
3,188,167

 
3,137,893

遞延法庭費用，淨額
94,011

 
95,918

財產和設備，淨額
116,633

 
115,518

其他資產
291,018

 
257,002

商譽
831,549

 
868,126

總資產
$
4,708,055

 
$
4,631,875

負債與權益
 
 
 
負債：
 
 
 
應付帳款和應計負債
$
208,994

 
$
287,945

借款
3,429,343

 
3,490,633

其他負債
145,721

 
33,609

負債共計
3,784,058

 
3,812,187

承諾和或有事項


 


權益：
 
 
 
可轉換優先股，面值0.01美元，5，000股授權，未發行和流通股
—

 
—

普通股，面值0.01美元，授權75，000股和50，000股，截至2019年9月30日和2018年12月31日已發行和發行的股票分別為31，059股和30，884股
311

 
309

額外實收資本
221,814

 
208,498

累計收益
844,973

 
720,189

累計其他綜合損失
(146,158
)
 
(110,987
)
Total Encore Capital Group，Inc.股東權益
920,940

 
818,009

非控制性權益
3,057

 
1,679

總股本
923,997

 
819,688

負債和權益總額
$
4,708,055

 
$
4,631,875

下表列出了包括在上述綜合財務狀況報表中的合併可變利息實體(“VIE”)的某些資產和負債。下表中的大多數資產包括那些只能用於償還合併VIE債務的資產。負債不包括債權人或實益權益持有人向本公司一般信貸追索的金額。請參見備註。9，“可變利益實體”，瞭解有關公司VIE的更多信息。
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
資產
 
 
 
現金及現金等價物
$
186

 
$
448

應收賬款投資組合淨額
483,547

 
501,489

其他資產
4,601

 
9,563

負債
 
 
 
應付帳款和應計負債
$
—

 
$
4,556

借款
430,217

 
445,837

其他負債
44

 
46

見合併財務報表附註

3
目錄

安科爾資本集團
合併經營報表
(以千為單位，每股金額除外)
(未經審計)
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
營業收入
 
 
 
 
 
 
 
應收資產組合收入
$
316,217

 
$
295,357

 
$
939,870

 
$
869,028

其他收入
31,204

 
37,388

 
98,072

 
112,809

總收入
347,421

 
332,745

 
1,037,942

 
981,837

應收賬款投資組合津貼沖銷，淨額
8,515

 
4,029

 
11,945

 
31,472

總收入，按淨免税額調整
355,936

 
336,774

 
1,049,887

 
1,013,309

營業費用
 
 
 
 
 
 
 
工資和員工福利
96,638

 
95,634

 
284,699

 
275,853

合法收款費用
48,971

 
50,473

 
149,446

 
155,583

其他經營費用
25,753

 
30,691

 
84,913

 
103,478

代收佣金
17,343

 
10,682

 
46,905

 
34,587

一般和行政費用
38,168

 
41,893

 
110,335

 
123,163

折舊攤銷
10,000

 
9,873

 
29,736

 
31,232

商譽減值
10,718

 
—

 
10,718

 
—

業務費用共計
247,591

 
239,246

 
716,752

 
723,896

經營收入
108,345

 
97,528

 
333,135

 
289,413

其他費用
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
(54,365
)
 
(65,094
)
 
(173,245
)
 
(183,092
)
其他費用
(11,546
)
 
(2,539
)
 
(15,766
)
 
(4,961
)
其他費用總額
(65,911
)
 
(67,633
)
 
(189,011
)
 
(188,053
)
所得税前經營收入
42,434

 
29,895

 
144,124

 
101,360

所得税準備金
(3,021
)
 
(16,879
)
 
(18,447
)
 
(37,657
)
淨收入
39,413

 
13,016

 
125,677

 
63,703

非控制性權益造成的淨(收入)損失
(544
)
 
7,709

 
(893
)
 
5,147

Encore Capital Group，Inc.的淨收益股東
$
38,869

 
$
20,725

 
$
124,784

 
$
68,850

 
 
 
 
 
 
 
 
Encore Capital Group，Inc.的每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
基本型
$
1.24

 
$
0.69

 
$
3.99

 
$
2.52

稀釋
$
1.23

 
$
0.69

 
$
3.97

 
$
2.49

 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均流通股：
 
 
 
 
 
 
 
基本型
31,338

 
29,867

 
31,242

 
27,372

稀釋
31,657

 
30,121

 
31,459

 
27,663

見合併財務報表附註

4
目錄

安科爾資本集團
綜合全面收益表
(未經審計，以千為單位)
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨收入
$
39,413

 
$
13,016

 
$
125,677

 
$
63,703

其他綜合收入(虧損)，税後淨值：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具未實現損益變化：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具未實現損失
(799
)
 
(1,152
)
 
(6,561
)
 
(3,306
)
所得税效應
169

 
284

 
1,190

 
823

衍生工具的未實現虧損，税後淨額
(630
)
 
(868
)
 
(5,371
)
 
(2,483
)
外幣換算的變化：
 
 
 
 
 
 
 
外幣折算未實現損失
(28,050
)
 
(6,919
)
 
(29,315
)
 
(23,436
)
其他綜合虧損，税後淨額
(28,680
)
 
(7,787
)
 
(34,686
)
 
(25,919
)
綜合收益
10,733

 
5,229

 
90,991

 
37,784

非控股權益導致的綜合(收入)損失：
 
 
 
 
 
 
 
非控制性權益造成的淨(收入)損失
(544
)
 
7,709

 
(893
)
 
5,147

外幣折算未實現(收益)損失
(51
)
 
1,293

 
(485
)
 
(119
)
非控制性權益導致的綜合(收入)損失
(595
)
 
9,002

 
(1,378
)
 
5,028

Encore Capital Group，Inc.的綜合收益股東
$
10,138

 
$
14,231

 
$
89,613

 
$
42,812

見合併財務報表附註

5
目錄

安科爾資本集團
合併權益表
(未經審計，以千為單位)
 
截至2019年9月30日的三個月
 
普通股
 
附加
付清
資本
 
累積
收益
 
累積
其他
綜合
損失
 
非控制
利息
 
總計
權益
股份
 
帕爾
 
2019年6月30日的餘額
30,980

 
$
310

 
$
211,508

 
$
806,104

 
$
(117,427
)
 
$
2,462

 
$
902,957

淨收入
—

 
—

 
—

 
38,869

 
—

 
544

 
39,413

其他綜合(虧損)收入，税後淨值
—

 
—

 
—

 
—

 
(28,731
)
 
51

 
(28,680
)
行使股票期權和發放股份獎勵(扣除為僱員税而預扣的股份)
79

 
1

 
(2,267
)
 
—

 
—

 
—

 
(2,266
)
以股票為基礎的薪酬
—

 
—

 
4,005

 
—

 
—

 
—

 
4,005

發行可轉換票據，扣除回購淨額
—

 
—

 
6,776

 
—

 
—

 
—

 
6,776

可轉換票據套期保值解除
—

 
—

 
1,792

 
—

 
—

 
—

 
1,792

2019年9月30日的餘額
31,059

 
$
311

 
$
221,814

 
$
844,973

 
$
(146,158
)
 
$
3,057

 
$
923,997

 
截至2018年9月30日的三個月
 
普通股
 
附加
付清
資本
 
累積
收益
 
累積
其他
綜合
損失
 
非控制
利息
 
總計
權益
股份
 
帕爾
 
2018年6月30日的餘額
25,931

 
$
259

 
$
68,820

 
$
652,428

 
$
(96,900
)
 
$
(9,121
)
 
$
615,486

淨收入
—

 
—

 
—

 
20,725

 
—

 
(1,158
)
 
19,567

其他綜合虧損，税後淨額
—

 
—

 
—

 
—

 
(6,494
)
 
(186
)
 
(6,680
)
購買可贖回的非控制權益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
9,626

 
9,626

行使股票期權和發放股份獎勵(扣除為僱員税而預扣的股份)
2

 
—

 
(18
)
 
—

 
—

 
—

 
(18
)
發行普通股
4,920

 
50

 
181,138

 
—

 
—

 
—

 
181,188

以股票為基礎的薪酬
—

 
—

 
5,045

 
—

 
—

 
—

 
5,045

發行可轉換及可交換票據
—

 
—

 
14,009

 
—

 
—

 
—

 
14,009

可交換票據套期保值交易
—

 
—

 
(17,785
)
 
—

 
—

 
—

 
(17,785
)
Cabot交易淨權益調整
—

 
—

 
(43,097
)
 
—

 
—

 
—

 
(43,097
)
其他
—

 
—

 
(127
)
 
—

 
—

 
—

 
(127
)
2018年9月30日的餘額
30,853

 
$
309

 
$
207,985

 
$
673,153

 
$
(103,394
)
 
$
(839
)
 
$
777,214

見合併財務報表附註

6
目錄

安科爾資本集團
合併權益表
(未經審計，以千為單位)
 
截至2019年9月30日的9個月
 
普通股
 
附加
付清
資本
 
累積
收益
 
累積
其他
綜合
(損失)收入
 
非控制
利息
 
總計
權益
股份
 
帕爾
 
2018年12月31日的餘額
30,884

 
$
309

 
$
208,498

 
$
720,189

 
$
(110,987
)
 
$
1,679

 
$
819,688

淨收入
—

 
—

 
—

 
124,784

 
—

 
893

 
125,677

其他綜合(虧損)收入，税後淨值
—

 
—

 
—

 
—

 
(35,171
)
 
485

 
(34,686
)
行使股票期權和發放股份獎勵(扣除為僱員税而預扣的股份)
175

 
2

 
(3,696
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,694
)
以股票為基礎的薪酬
—

 
—

 
9,412

 
—

 
—

 
—

 
9,412

發行可轉換票據，扣除回購淨額
—

 
—

 
6,776

 
—

 
—

 
—

 
6,776

可轉換票據套期保值解除
—

 
—

 
1,792

 
—

 
—

 
—

 
1,792

其他
—

 
—

 
(968
)
 
—

 
—

 
—

 
(968
)
2019年9月30日的餘額
31,059

 
$
311

 
$
221,814

 
$
844,973

 
$
(146,158
)
 
$
3,057

 
$
923,997

 
截至2018年9月30日的9個月
 
普通股
 
附加
付清
資本
 
累積
收益
 
累積
其他
綜合
損失
 
非控制
利息
 
總計
權益
股份
 
帕爾
 
2017年12月31日的餘額
25,801

 
$
258

 
$
42,646

 
$
616,314

 
$
(77,356
)
 
$
(9,929
)
 
$
571,933

淨收入
—

 
—

 
—

 
68,850

 
—

 
(969
)
 
67,881

其他綜合(虧損)收入，税後淨值
—

 
—

 
—

 
—

 
(26,038
)
 
433

 
(25,605
)
可贖回非控制權益公允價值的變動
—

 
—

 
19,430

 
(12,011
)
 
—

 
—

 
7,419

購買非控股權益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
9,626

 
9,626

行使股票期權和發放股份獎勵(扣除為僱員税而預扣的股份)

132

 
1

 
(1,934
)
 
—

 
—

 
—

 
(1,933
)
發行普通股
4,920

 
50

 
181,138

 
—

 
—

 
—

 
181,188

以股票為基礎的薪酬
—

 
—

 
10,452

 
—

 
—

 
—

 
10,452

發行可轉換及可交換票據
—

 
—

 
14,009

 
—

 
—

 
—

 
14,009

可交換票據套期保值交易
—

 
—

 
(17,785
)
 
—

 
—

 
—

 
(17,785
)
Cabot交易淨權益調整
—

 
—

 
(43,097
)
 
—

 
—

 
—

 
(43,097
)
其他
—

 
—

 
3,126

 
—

 
—

 
—

 
3,126

2018年9月30日的餘額
30,853

 
$
309

 
$
207,985

 
$
673,153

 
$
(103,394
)
 
$
(839
)
 
$
777,214

見合併財務報表附註


7
目錄

安科爾資本集團
合併現金流量表
(未經審計，以千為單位)
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
運營活動：
 
 
 
淨收入
$
125,677

 
$
63,703

調整淨收益與經營活動提供的現金淨額：
 
 
 
折舊攤銷
29,736

 
31,232

其他非現金利息費用，淨額
24,049

 
30,453

與融資有關的利息費用
3,496

 
—

股票補償費用
9,412

 
10,452

衍生工具損失，淨額
1,730

 
10,648

遞延所得税
5,012

 
18,733

商譽減值
10,718

 
—

應收賬款投資組合津貼沖銷，淨額
(11,945
)
 
(31,472
)
其他，淨
18,488

 
(9,690
)
營業資產和負債的變化
 
 
 
遞延的法庭費用和其他資產
45,415

 
(19,537
)
預付所得税和應付所得税
(21,240
)
 
21,419

應付帳款、應計負債和其他負債
(43,602
)
 
(5,919
)
經營活動提供的淨現金
196,946

 
120,022

投資活動：
 
 
 
購買應收賬款投資組合，扣除回購淨額
(757,101
)
 
(881,789
)
應收賬款組合投資的收款，淨額
588,259

 
615,010

購買財產和設備
(30,712
)
 
(37,436
)
衍生工具付款，淨額
—

 
(28,656
)
其他，淨
1,596

 
6,800

投資活動所用現金淨額
(197,958
)
 
(326,071
)
融資活動：
 
 
 
支付貸款和債務再融資費用
(8,777
)
 
(6,440
)
信貸融資收益
481,105

 
766,471

償還信貸安排
(440,992
)
 
(465,666
)
高級有擔保票據的收益
460,512

 
—

優先有抵押票據的償還
(460,455
)
 
(1,029
)
發行可轉換優先票據的收益
100,000

 
172,500

償還可轉換優先票據
(84,600
)
 
—

其他債務收益
16,236

 
9,090

償還其他債務
(24,205
)
 
(23,450
)
購買PECS和非控制權益的付款
—

 
(234,101
)
支付與Cabot交易有關的直接和增量成本
—

 
(8,622
)
其他，淨
(7,511
)
 
(3,826
)
籌資活動提供的現金淨額
31,313

 
204,927

現金和現金等價物淨增加(減少)
30,301

 
(1,122
)
匯率變動對現金和現金等價物的影響
(1,042
)
 
(6,368
)
現金和現金等價物，期初
157,418

 
212,139

現金和現金等價物，期末
$
186,677

 
$
204,649

 
 
 
 
補充現金信息：
 
 
 
支付利息的現金
$
131,873

 
$
163,842

支付税款的現金，扣除退款
31,419

 
(2,724
)
見合併財務報表附註

8
目錄

安科爾資本集團
合併財務報表附註(未審計)
注1: 所有權、業務描述和重要會計政策摘要
安科爾資本集團(ENCORE Capital Group，Inc.)Encore(“Encore”)通過其子公司(與Encore合稱“公司”)是一家國際專業金融公司，為各類金融資產的消費者提供債務追回解決方案和其他相關服務。該公司以面值大幅折扣購買違約消費者應收賬款的投資組合，並在個人償還債務和努力實現財務復甦的過程中通過與個人合作來管理這些投資組合。違約應收賬款是消費者對信貸發起人(包括銀行、信用社、消費金融公司和商業零售商)的未付財務承諾。拖欠的應收款也可以包括破產程序中的應收款。該公司還為不良貸款的信貸發起人提供債務償還和其他投資組合管理服務。
通過Midland Credit Management，Inc.及其國內附屬公司(統稱為“MCM”)，該公司是美國投資組合購買和回收的市場領先者。通過Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和歐洲聯屬公司(統稱“Cabot”)，本公司是歐洲最大的信貸管理服務提供商之一，也是英國和愛爾蘭的市場領先者。這些是公司的主要業務。
該公司還在拉丁美洲和亞太地區有投資和業務，該公司稱之為“LAAP”。2019年8月，公司完成了其全資子公司Encore Australia Holdings I Pty Ltd(及其子公司“Baycorp”)的出售(“Baycorp交易”)，該交易代表了公司在澳大利亞和新西蘭的投資和運營，是LAAP的組成部分。
財務報表的編制和呈報
附隨的中期綜合財務報表由本公司根據美國證券交易委員會(“SEC”)頒佈的Form 10-Q季度報告指令和S-X規則10-01未經審計編制，因此，不包括根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)公平呈現其綜合財務報表所需的所有信息和腳註。
管理層認為，呈報的過渡期未經審計的財務信息反映了公平列報公司綜合財務報表所需的所有調整，僅包括正常和經常性調整。這些合併財務報表應與公司截至會計年度的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表一起閲讀2018年12月31日好的。中期經營業績並不一定反映整個會計年度的經營業績。
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響報告金額的估計和假設，並在公司財務報表和附註中披露或有金額。實際結果可能與這些估計大不相同。
合併基礎
綜合財務報表是按照公認會計原則編制的，反映了本公司及其子公司的賬目和運營，其中本公司擁有控股財務權益。公司還整合了可變利益實體它是主要受益人。主要受益人既有(1)有權指導對實體經濟表現影響最大的VIE活動，也有(2)承擔損失的義務或獲得利益的權利。請參閲註釋9，“可變興趣實體”，瞭解更多細節。所有公司間交易和餘額均已在合併中消除。
外幣折算
本公司某些外國子公司的財務報表使用其當地貨幣作為功能貨幣進行計量。對外業務的資產和負債按期末匯率折算為美元，收入和費用按每個期間的平均匯率折算為美元。由此產生的折算調整作為其他全面收益或虧損的組成部分記錄。權益賬户按歷史匯率折算，但年內留存收益的變化是損益表轉換過程的結果。公司間交易收益或虧損於每個期間結束時因其後計量未有計劃或預期於可見未來結算的結餘而產生，均計入換算調整，並計入其他全面收益或虧損內。折算損益是累計其他綜合損益的重要組成部分。

9
目錄

重新分類
已對合並財務報表進行了某些非實質性重新分類，以符合本年度的列報方式。
會計原則的變化
自2019年1月1日起，公司採用了？會計標準編碼842？-租賃(“Topic 842”)，採用的過渡方法符合2018年7月發佈的？ASU 2018-11，租賃：目標改進。根據“主題842”，承租人需要確認大多數租賃的資產負債表上的資產和負債，並提供增強的披露。租賃將繼續被分類為融資租賃或經營租賃。
採用這一新標準後，該公司經營租賃的租賃資產和租賃負債被記錄下來，約為#美元。$89.1百萬和$102.7百萬分別於2019年1月1日起生效。租賃資產與租賃負債之間的差額主要表現為租賃激勵。2019年1月1日之前的所有期間均根據先前的租賃會計準則呈列，並未對呈報的比較期間進行追溯調整。融資租賃的會計處理基本上保持不變。採用這一新標準並沒有對公司的綜合經營報表或現金流量產生重大影響，也沒有對公司遵守債務契約產生重大影響。請參閲註釋11“租約”，瞭解有關公司租約的詳細信息。
近期會計公告
除了採用上述標準外，在此期間沒有新的會計公告生效九個月結束 2019年9月30日對公司的綜合財務報表具有重要意義或潛在意義的。
最近的會計公告尚未生效
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13採用當前預期信用損失模型，該模型是基於預期損失而不是招致損失的新減值模型。預期信貸損失及隨後對該等損失的調整將通過從金融資產的攤銷成本基礎上扣除或增加的備抵賬户進行記錄，金融資產的賬面淨值按預計收取的金額在綜合資產負債表上呈列。ASU 2016-13取消了ASC 310-30中關於信用質量惡化的貸款和債務證券的當前會計模式，該模式為公司在應收賬款組合中的投資提供了權威性的會計指導。
ASU 2016-13在2019年12月15日之後的報告期內生效。該指南將在修改後的追溯基礎上應用，通過對截至採用ASU 2016-13年期間開始時的留存收益進行累積效應調整。然而，FASB已經確定，先前應用了主題310-30“應收款-貸款和債務證券”中的指南的金融資產，應前瞻性地適用ASU 2016-13中關於信用惡化的購買金融資產的指南。
ASU 2016-13，包括正在進行的發展和對指南的修訂的影響預計將導致公司應收資產組合的會計核算發生重大變化。公司正在實施ASU 2016-13，包括起草會計政策，評估新報告要求的數據需求，以及開發軟件資源和財務模型。
2019年4月，FASB發佈了“ASU No.2019-04”，“對主題326，金融工具-信用損失，主題815，衍生工具和對衝，主題825，金融工具(”ASU 2019-04“)的編纂改進。”“ASU 2019-04”中的修訂澄清了信用損失、對衝活動和金融工具會計的某些方面。關於信用損失的澄清，生效日期將與^ASU 2016-13的生效日期相同。^對於已採用^ASU No.2017-12，衍生產品和對衝(主題815)的實體：針對對衝活動的會計核算的有針對性的改進，^ASU 2019-04^在發佈^ASU 2019-04^之後的第一個年度報告期有效，並可能儘早採用。^ASU 2019-04中與金融工具相關的修訂在會計年度內有效。公司採用ASU 2019-04預計不會對其綜合財務報表產生重大影響。
除上述標準外，在截至九個月的期間內，沒有其他近期的會計公告或會計公告的變動2019年9月30日與我們的年報中描述的最近的會計聲明相比，這些聲明對公司的綜合財務報表具有重要意義或潛在意義。

10
目錄

注2: 每股收益
基本每股收益的計算方法是將應歸因於Encore的淨收益除以期內已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益是根據普通股的加權平均數加上本期內發行的稀釋潛在普通股的影響，使用庫存股方法計算的。攤薄潛在普通股包括已發行股票期權、限制性股票以及可轉換和可交換優先票據的稀釋效應(如適用)。
以下是計算每股基本和稀釋股份收益時使用的股份對賬(以千為單位，每股金額除外):
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
Encore Capital Group，Inc.的淨收益股東
$
38,869

 
$
20,725

 
$
124,784

 
$
68,850

 
 
 
 
 
 
 
 
已發行的加權平均基本股票總數
31,338

 
29,867

 
31,242

 
27,372

股票獎勵的稀釋效應
319

 
254

 
217

 
291

已發行的加權平均攤薄股份總數
31,657

 
30,121

 
31,459

 
27,663

 
 
 
 
 
 
 
 
基本每股收益
$
1.24

 
$
0.69

 
$
3.99

 
$
2.52

攤薄每股收益
$
1.23

 
$
0.69

 
$
3.97

 
$
2.49


抗攤薄的員工股票期權發行量約為13,000和81,000在.期間三個月和九個月結束 2019年9月30日分別為。抗攤薄的員工股票期權發行量約為13,000在每次三個月和九個月結束 2018年9月30日分別為。
注3: 公允價值計量
權威性的公允價值計量指南將公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產時將收到的價格或為轉移債務而支付的價格(即，“退出價格”)。該指南利用公允價值層次結構，將評估技術中用於衡量公允價值的投入按優先順序劃分為三個級別。以下是每個級別的簡要説明：
•
第1級：可觀察到的投入，如相同資產或負債活躍市場的報價(未調整)。
•
第2級：直接或間接對資產或負債可觀察到的報價以外的其他輸入。其中包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。
•
第三級：^不可觀察的輸入，包括反映報告實體自身假設的輸入。
規定按公允價值計價的金融工具
在經常性基礎上按公允價值計量的金融資產和負債彙總如下(千):
 
公允價值計量
2019年9月30日
 
1級
 
級別2
 
3級
 
總計
資產
 
 
 
 
 
 
 
外幣兑換合同
$
—

 
$
634

 
$
—

 
$
634

利率上限合約
—

 
166

 
—

 
166

負債
 
 
 
 
 
 
 
外幣兑換合同
—

 
(575
)
 
—

 
(575
)
利率互換協議
—

 
(10,839
)
 
—

 
(10,839
)
或有考慮
—

 
—

 
(61
)
 
(61
)

11
目錄

 
公允價值計量
2018年12月31日
 
1級
 
級別2
 
3級
 
總計
資產
 
 
 
 
 
 
 
利率上限合約
$
—

 
$
2,023

 
$
—

 
$
2,023

負債
 
 
 
 
 
 
 
外幣兑換合同
—

 
(237
)
 
—

 
(237
)
利率互換協議
—

 
(4,881
)
 
—

 
(4,881
)
或有考慮
—

 
—

 
(6,198
)
 
(6,198
)

衍生合約：
本公司使用衍生工具來管理其受利率和外幣匯率波動影響的風險。這些衍生工具的公平價值是使用行業標準估值模型估計的。這些模型預測未來現金流，並使用基於市場的可觀察輸入(包括利率曲線、外幣匯率以及貨幣的遠期和現貨價格)將未來金額貼現為現值。
或有考慮：
本公司承擔因其併購活動而產生的某些或有負債。該公司被收購實體的某些賣家可以根據這些實體隨後的經營業績以現金形式賺取額外的淨收益。根據或有收益支付的可能性，本公司記錄了這些或有負債的收購日公允價值，作為轉移的代價的一部分。賺取款項隨後根據實際及預測經營表現於每個報告日期重新計量至公允價值。
下表提供了或有代價公允價值的前滾九個月結束 2019年9月30日年終2018年12月31日 (千):
 
數量
2017年12月31日的餘額
$
10,612

發出與收購有關的或有代價
1,728

或有代價公允價值變動
(5,664
)
或有代價的支付
(271
)
外幣折算的效果
(207
)
2018年12月31日的餘額
6,198

或有代價公允價值變動
(2,300
)
或有代價的支付
(3,684
)
外幣折算的效果
(153
)
平衡於2019年9月30日
$
61


非經常性公允價值計量：
某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量。該等資產包括按其賬面值或公允價值減出售成本中較低者分類為待出售的房地產擁有(“REO”)資產。為出售而持有的資產的公允價值和估計銷售費用在初始確認時使用第2級計量確定。所持待售資產的公允價值估計約為$40.9百萬和$26.7百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。
無須按公允價值計價的金融工具
根據ASC主題825“金融工具”的披露要求，下表總結了本公司不需要以公允價值計入的金融工具的公允價值估計。所提出的公允價值計算總額並不代表，也不應被解釋為代表本公司的基礎價值。下表中的賬面金額記錄在合併財務狀況報表中。2019年9月30日和2018年12月31日 (千):

12
目錄

 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
賬面金額
 
估計公允價值
 
賬面金額
 
估計公允價值
金融資產
 
 
 
 
 
 
 
應收賬款投資組合
$
3,188,167

 
$
3,101,295

 
$
3,137,893

 
$
3,525,861

遞延法庭訟費
94,011

 
94,011

 
95,918

 
95,918

金融負債
 
 
 
 
 
 
 
再發行可兑換票據和可交換票據(1)
639,538

 
680,811

 
619,639

 
553,744

Cabot高級擔保票據(2)
1,064,842

 
1,104,718

 
1,109,922

 
1,036,905

_______________________
(1)
賬面值代表分類為債務的可轉換及可交換票據的部分，而估計公允價值則與票據的面值有關。
(2)
賬面金額代表歷史成本，經任何相關債務折扣或債務溢價調整後。
應收賬款投資組合：
本公司按成本記錄其在應收賬款投資組合中的投資，這與到期的合同應收賬款餘額相比有很大折扣。本公司通過貼現其專有預測模型產生的估計未來現金流，使用第3級輸入計算其在應收賬款投資組合中的投資的公允價值。關鍵輸入包括估計的未來總現金流、平均收集成本和貼現率。根據與公允價值計量相關的權威指導，本公司根據市場參與者在評估這些投資組合時可能使用的估計，估計平均收集成本和貼現率。確定此類投入需要作出重大判斷，包括評估假定市場參與者的成本結構，確定是否在其估值中包括固定成本，其收集策略，以及確定適當的加權平均資本成本。該公司持續評估這些關鍵投入的使用情況，並在繼續從債務回收和購買業務的市場參與者那裏獲得更好的信息時完善數據。
在公司目前的分析中，應收賬款投資組合的公允價值約為$3,101.3百萬和$3,525.9百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日，分別與其賬面價值相比$3,188.2百萬和$3,137.9百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。一個100個基點收取成本和使用的貼現率的增加將導致美國和歐洲投資組合的公允價值大約減少$62.8百萬和$74.6百萬，分別為2019年9月30日好的。此公平值計算並不代表，亦不應解釋為代表本公司的相關價值或出售其於應收款項組合的投資可變現的金額。
遞延的訟費：
公司將遞延的法庭費用資本化，併為其認為最終將無法收回的那些費用提供準備金。遞延法庭費用淨賬面值為$94.0百萬和$95.9百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為公允價值和近似公允價值。
借款：
本公司的大部分借款按歷史金額結轉，經額外借款減去本金償還而作出調整，約為公允價值。這些借款包括Encore的高級有擔保票據和其循環信貸和定期貸款設施下的借款，以及Cabot在其循環信貸設施下的借款。由於利率期間的短期性質，本公司循環信貸和定期貸款融資的賬面價值接近公允價值。本公司高級有擔保票據的公允價值是使用廣泛接受的估值技術估計的，包括使用有關類似條款、到期日和信用評級的貼現和借款利率的現有市場信息進行貼現現金流分析。因此，本公司對這些債務工具公允價值估計使用了第2級輸入。本公司的借款還包括賬面價值接近公允價值的融資租賃負債。
安科的可轉換票據和可交換票據按歷史成本結轉，並根據債務折扣進行調整。可轉換票據和可交換票據的賬面價值為$639.5百萬和$619.6百萬，扣除債務折價後$33.3百萬和$36.4百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。這些可轉換票據和可交換票據的公允價值估計，包括使用第2級輸入的報價市場價格，大約是$680.8百萬和$553.7百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。

13
目錄

Cabot的高級有擔保票據按歷史成本記賬，並根據債務折扣率進行調整。Cabot高級擔保票據的賬面價值為$1,064.8百萬和$1,109.9百萬，扣除債務折價$1.6百萬和$1.5百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。這些優先債券的公允價值估計，包括使用第2級投入的市場報價，是$1,104.7百萬和$1,036.9百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。
注4: 衍生工具和套期保值工具
本公司可定期訂立衍生金融工具，以管理與利率及外幣有關的風險。本公司的某些衍生金融工具符合在衍生工具和套期保值的權威指導下進行對衝會計處理的資格。
下表總結了公司合併財務狀況報表中記錄的衍生工具的公允價值(千):
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
資產負債表
定位
 
公允價值
 
資產負債表
定位
 
公允價值
指定為對衝工具的衍生品：
 
 
 
 
 
 
 
外幣兑換合同
其他資產
 
$
634

 
其他負債
 
$
(237
)
利率上限合約
其他資產
 
166

 
其他資產
 
2,023

利率互換協議
其他債務
 
(10,839
)
 
其他債務
 
(4,881
)
未指定為對衝工具的衍生工具：
 
 
 
 
 
 
 
外幣兑換合同
其他債務
 
(575
)
 
其他債務
 
—


指定為對衝工具的衍生工具
公司在國外的業務使公司面臨外幣交易導致的外幣匯率波動。·為了減輕部分風險，公司與金融交易對手簽訂了衍生金融工具，主要是外幣遠期合同。本公司在獲悉風險敞口已發生變化後，在切實可行的範圍內儘快調整衍生工具的水平和使用，並持續審查所有風險敞口和衍生品頭寸。
本公司的某些外幣遠期合約被指定為現金流對衝工具，並有資格進行對衝會計處理。此類合同產生的收益和損失作為累計其他全面收益(“OCI”)的組成部分被記錄為衍生工具的收益和損失，扣除所得税。保監處的對衝收益和損失隨後重新分類為收益，而相關交易影響公司收益的同一時期。如果全部或部分預測交易被取消，保監處的累計收益或虧損將重新分類為收益。
自.起2019年9月30日，被指定為現金流量套期保值工具的遠期合同的名義總金額為$21.3百萬好的。公司估計大約$0.6百萬淨衍生工具利得包括在保監處的收入將在未來12個月內重新歸類為收益。不由於在此期間未能發生的預測交易，收益或虧損從OCI重新分類為收益九個月結束 2019年9月30日和2018.
本公司可定期簽訂利率互換協議，以減少可變利率債務的利率波動及其對收益和現金流的影響。根據掉期協議，本公司接受浮動利率付款，並根據固定利率支付利息。根據有關衍生工具及對衝交易的權威指引，本公司將其利率掉期工具指定為現金流量對衝。自.起2019年9月30日，有四未完成的利率掉期協議，名義總額為$335.5百萬.
自.起2019年9月30日，本公司還持有二利率上限合同(“2018年上限”)，名義金額為20£350.0百萬(大約$430.2百萬用於管理其與公司的可變利率債務的利率波動相關的風險。2018年上限將於2021年到期，其結構為一系列歐洲看漲期權(“Caplets”)，如果行使，公司將收到相當於3個月GBP-LIBOR的付款，其名義金額等於對衝的名義金額扣除固定執行價格後的淨值。(注：2018年上限將在2021年到期，其結構為一系列歐洲看漲期權(“Caplets”)，如果行使，公司將收到相當於3個月GBP-LIBOR的名義金額的付款，淨值為固定執行價格。每次利率重置日期，本公司將選擇行使Caplet或讓其到期。來自每個CAPLET的潛在現金流預計將抵消以下各項現金流的任何變化

14
目錄

利息支付的範圍為GBP-LIBOR超過Caplets的執行價格。本公司預期對衝關係將非常有效，並將2018年上限指定為現金流對衝工具。
下表總結了現金流對衝關係中被指定為對衝工具的衍生品對公司綜合經營報表的影響三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018 (千):
指定為對衝工具的衍生工具
 
得(失)
識別出？OCI中的^
 
收益(損失)位置重新歸類自
保監處入息
 
收益(損失)從OCI重新分類為收入
 
三個月
九月三十日，
 
 
截至9月30日的三個月，
 
2019
 
2018
 
 
2019
 
2018
外幣兑換合同
 
$
(323
)
 
$
(916
)
 
工資和員工福利
 
$
198

 
$
95

外幣兑換合同
 
(48
)
 
(130
)
 
一般和行政費用
 
27

 
11

利率互換協議
 
(800
)
 
3

 
利息支出
 
(742
)
 
4

利率上限合約
 
(145
)
 
—

 
利息支出
 
—

 
—


指定為對衝工具的衍生工具
 
得(失)
識別出？OCI中的^
 
收益(損失)位置重新歸類自
保監處入息
 
收益(損失)從OCI重新分類為收入
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
 
2019
 
2018
外幣兑換合同
 
$
1,068

 
$
(1,990
)
 
工資和員工福利
 
$
183

 
$
1,078

外幣兑換合同
 
(57
)
 
(206
)
 
一般和行政費用
 
(44
)
 
46

利率互換協議
 
(7,182
)
 
(9
)
 
利息支出
 
(1,606
)
 
29

利率上限合約
 
(1,857
)
 
—

 
利息支出
 
—

 
—


未指定為對衝工具的衍生工具
該公司簽訂貨幣兑換遠期合同，以減少英鎊和歐元之間貨幣匯率波動的影響。這些衍生產品合約通常在一致三個月·並且不被指定為會計目的的對衝工具。本公司繼續監控外幣匯兑風險的風險敞口水平，並可能持續簽訂額外的短期遠期合約。這些衍生合約的收益或虧損根據公允價值的變動在其他收入或費用中確認。
下表總結了未被指定為對衝工具的現金流對衝關係中的衍生品對公司綜合經營報表的影響三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018 (千):
未指定為對衝工具的衍生工具
 
在衍生工具收益中確認的收益(損失)的位置
 
衍生產品收益中確認的收益(損失)金額
 
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
外幣兑換合同
 
其他費用
 
$
(436
)
 
$
(2,281
)
 
$
(263
)
 
$
(9,221
)
利率上限合約
 
利息費用
 
—

 
289

 
—

 
(1,427
)

注5: 應收賬款投資組合淨額
根據信用質量惡化時獲得的貸款和債務證券的權威指南，在同一會計季度內購買的離散應收賬款組合將根據共同的風險特徵彙總到池中。常見的風險特徵包括風險評級(例如FICO或類似分數)、金融資產類型、抵押品類型、大小、利率、起始日期、期限和地理位置。該公司的靜態池通常分為信用卡、購買的消費者破產和抵押貸款組合。公司還按地理區域或位置對這些靜態池進行分組。在業務組合中獲得的投資組合也被分組到這些池中。在公司收購擁有投資組合的實體的任何會計季度內，被收購公司的整個歷史投資組合

15
目錄

基於共同特徵，公司被聚合到該季度的池組中，導致該季度的池可能由幾個不同年份的投資組合組成。一旦建立了靜態池，投資組合就會永久分配到池中。折扣(即每個靜態池的成本與相關合同應收賬款總餘額之間的差額)未被記錄，因為本公司預計將收取每個靜態池合同應收賬款餘額的相對較小百分比。因此，應收資產組合在收購時按成本記錄。投資組合的成本包括支付給與直接收購應收資產組合相關的第三方的某些費用。
根據權威指引，本公司使用利息法或成本回收法對其在應收賬款投資組合中的投資進行核算。利息法將內部收益率(“IRR”)應用於池的成本基礎，在池的整個生命週期中保持不變，除非隨後的預期現金流顯著增加。預期現金流的後續增長將通過在剩餘壽命期間向上調整池的IRR進行前瞻性確認。預期現金流量的隨後減少不會改變內部收益率，但被確認為池的成本基礎的備抵，並反映在綜合經營報表中作為收入的減少，以及相應的估值備抵，抵銷綜合財務狀況報表中對應收資產組合的投資。由於使用每月IRR對未來現金流進行貼現，即使收集曲線中較晚出現的大幅增加的收款抵消了近期較低的收款，仍可能產生津貼費用。
本公司將每個靜態池作為池經濟壽命的單位(類似於一筆貸款)，用於確認應收款組合的收入，用於應收款組合的成本基礎的收款，以及損失或備抵。應收賬款組合的收入是根據每個池的IRR應用於每個池的調整成本基礎來應計的。每個池的成本基礎通過收入和投資組合津貼的逆轉而增加，通過總收藏額和投資組合津貼而減少。
如果應收賬款池中未來現金收款的金額或時間不可合理估計，本公司將成本回收方法上的此類投資組合記帳為成本回收投資組合。這些投資組合中的賬户與在同一季度收購的其他投資組合中的賬户具有不同的風險特徵，或者沒有必要的信息來估計未來的現金流，因此，它們沒有與其他投資組合合計。根據成本回收會計方法，在完全收回成本回收組合的賬面價值之前，不會確認收入。
可增加收益率表示根據估計的未來現金流，公司預期在現有應收款投資組合的剩餘生命週期內產生的營收金額。總可增值收益率是未來估計的收藏品與投資組合的當前賬面價值之間的差額。成本基礎已完全收回的投資組合的所有估計現金流量均歸類為零基礎現金流量。
下表總結了公司的可增加收益率和在所介紹的期間開始和結束時對未來零基礎現金流量的估計(千):

16
目錄

 
可增生的
產率
 
估算值
零基
現金流
 
總計
2018年12月31日的餘額
$
3,773,171

 
$
253,035

 
$
4,026,206

應收資產組合收入
(285,255
)
 
(25,903
)
 
(311,158
)
應收賬款投資組合備抵(沖銷)淨額
900

 
(2,267
)
 
(1,367
)
對現有投資組合的增加(減少)，淨額
38,512

 
(199
)
 
38,313

當前採購的附加
285,637

 
—

 
285,637

外幣折算的效果
26,244

 
217

 
26,461

平衡於2019年3月31日
3,839,209

 
224,883

 
4,064,092

應收資產組合收入
(285,562
)
 
(26,933
)
 
(312,495
)
應收賬款投資組合備抵(沖銷)淨額
255

 
(2,318
)
 
(2,063
)
對現有投資組合的增加，淨額
113,074

 
32,285

 
145,359

當前採購的附加
277,556

 
—

 
277,556

外幣折算的效果
(46,492
)
 
(34
)
 
(46,526
)
平衡於2019年6月30日
3,898,040

 
227,883

 
4,125,923

應收資產組合收入
(300,047
)
 
(16,170
)
 
(316,217
)
應收賬款投資組合津貼沖銷，淨額
(6,471
)
 
(2,044
)
 
(8,515
)
對現有投資組合的增加(減少)，淨額
153,807

 
(60,280
)
 
93,527

當前採購的附加
288,547

 
—

 
288,547

外幣折算的效果
(72,664
)
 
(1,146
)
 
(73,810
)
平衡於2019年9月30日
$
3,961,212

 
$
148,243

 
$
4,109,455

 
可增生的
產率
 
估算值
零基
現金流
 
總計
2017年12月31日的餘額
$
3,695,069

 
$
369,632

 
$
4,064,701

應收資產組合收入
(249,821
)
 
(31,188
)
 
(281,009
)
應收賬款投資組合津貼沖銷，淨額
(8,082
)
 
(1,729
)
 
(9,811
)
現有投資組合的削減，淨額
(24,945
)
 
(39,529
)
 
(64,474
)
當前採購的附加
285,172

 
—

 
285,172

外幣折算的效果
57,577

 
643

 
58,220

2018年3月31日的餘額
3,754,970

 
297,829

 
4,052,799

應收資產組合收入
(258,698
)
 
(33,964
)
 
(292,662
)
應收賬款投資組合津貼沖銷，淨額
(15,411
)
 
(2,221
)
 
(17,632
)
現有投資組合的增減，淨額
136,267

 
5,824

 
142,091

當前採購的附加
345,006

 
—

 
345,006

外幣折算的效果
(97,448
)
 
(597
)
 
(98,045
)
2018年6月30日的餘額
3,864,686

 
266,871

 
4,131,557

應收資產組合收入
(263,109
)
 
(32,248
)
 
(295,357
)
應收賬款投資組合津貼沖銷，淨額
(1,196
)
 
(2,833
)
 
(4,029
)
對現有投資組合的增加，淨額
23,241

 
14,481

 
37,722

當前採購的附加
262,751

 
—

 
262,751

外幣折算的效果
(20,483
)
 
(136
)
 
(20,619
)
2018年9月30日的餘額
$
3,865,890

 
$
246,135

 
$
4,112,025


在截至年底的三個月內2019年9月30日，公司購買面值為$5.3十億為$259.9百萬，或購買價格為4.9%面值。這一較低的收購價格佔面值的百分比是由於在歐洲購買了某些資產類別，這些資產類別被大幅折價。在截至三個月的期間購買的所有投資組合的估計未來收購收藏品2019年9月30日總計$548.5百萬.

17
目錄

在截至年底的三個月內2018年9月30日，公司購買面值為$1.6十億為$248.7百萬，或購買價格為15.9%面值。在截至三個月的期間購買的所有投資組合的估計未來收購收藏品2018年9月30日總計$512.3百萬.
在.期間九個月結束 2019年9月30日，公司購買面值為$9.4十億為$764.9百萬，或購買價格為8.2%面值。這一較低的收購價格佔面值的百分比是由於在歐洲購買了某些資產類別，這些資產類別被大幅折價。收購期間購買的所有投資組合的估計未來收藏品九個月結束 2019年9月30日總計$1,616.7百萬好的。在.期間九個月結束 2018年9月30日，公司購買面值為$6.2十億為$885.0百萬，或購買價格為14.2%面值。在截至9個月的期間購買的所有投資組合的估計未來收購收藏品2018年9月30日總計$1,772.9百萬.
在投資組合的賬面淨值完全收回(“零基礎投資組合”)之後實現的所有集合都被記錄為收入(“零基礎收入”)。在截至年底的三個月內2019年9月30日和2018，零基礎收入約為$16.2百萬和$32.2百萬分別為。在截至年底的三個月內2019年9月30日和2018，零基投資組合上的補貼逆轉是$2.0百萬和$2.8百萬分別為。
在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018，零基礎收入約為$69.0百萬和$97.4百萬分別為。在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018，零基投資組合上的補貼逆轉是$6.6百萬和$6.8百萬分別為。


18
目錄

下表彙總了以下期間應收資產組合投資餘額的變化(以千為單位，百分比除外):
 
截至2019年9月30日的三個月
 
權責發生制
投資組合
 
成本·恢復
投資組合
 
零µ基
投資組合
 
總計
期初餘額
$
3,139,937

 
$
84,631

 
$
—

 
$
3,224,568

應收賬款投資組合的購買
259,910

 
—

 
—

 
259,910

應收賬款組合的解體(1)
(51,935
)
 
—

 
—

 
(51,935
)
轉移至持有出售的資產
(657
)
 
(1,108
)
 
—

 
(1,765
)
應收賬款組合收款(2)
(480,089
)
 
(1,125
)
 
(18,181
)
 
(499,395
)
回購和召回(3)
(2,734
)
 
—

 
(12
)
 
(2,746
)
外幣調整
(62,595
)
 
(2,586
)
 
(21
)
 
(65,202
)
確認收入
300,047

 
—

 
16,170

 
316,217

投資組合津貼沖銷，淨額
6,471

 
—

 
2,044

 
8,515

餘額，期末
$
3,108,355

 
$
79,812

 
$
—

 
$
3,188,167

收入佔收藏品的百分比(4)
62.5
%
 
0.0
%
 
88.9
%
 
63.3
%
 
截至2018年9月30日的三個月
 
權責發生制
投資組合
 
成本·恢復
投資組合
 
零µ基
投資組合
 
總計
期初餘額
$
3,074,292

 
$
10,329

 
$
—

 
$
3,084,621

應收賬款投資組合的購買
248,691

 
—

 
—

 
248,691

轉移至持有出售的資產
(4,253
)
 
(1,111
)
 
—

 
(5,364
)
應收賬款組合收款(2)
(463,474
)
 
(306
)
 
(35,063
)
 
(498,843
)
回購和召回(3)
(2,056
)
 
—

 
(18
)
 
(2,074
)
外幣調整
(17,208
)
 
(93
)
 
—

 
(17,301
)
確認收入
263,109

 
—

 
32,248

 
295,357

投資組合津貼沖銷，淨額
1,196

 
—

 
2,833

 
4,029

餘額，期末
$
3,100,297

 
$
8,819

 
$
—

 
$
3,109,116

收入佔收藏品的百分比(4)
56.8
%
 
0.0
%
 
92.0
%
 
59.2
%
________________________
(1)
因Baycorp交易而導致的應收資產組合的解固。
(2)
不包括代他人收取的金額。
(3)
回購(“回購”)和召回(“召回”)代表我們根據各自購買協議中規定的特定準則退回或由賣方召回的不合格帳户。
(4)
收入佔收入的百分比不包括淨組合津貼或淨組合津貼逆轉的影響。

19
目錄

 
截至2019年9月30日的9個月
 
權責發生制
投資組合
 
成本·恢復
投資組合
 
零µ基
投資組合
 
總計
期初餘額
$
3,129,502

 
$
8,391

 
$
—

 
$
3,137,893

應收賬款投資組合的購買
764,942

 
—

 
—

 
764,942

投資組合的轉讓(1)
(78,980
)
 
78,980

 
—

 
—

應收賬款組合的解體(2)
(51,935
)
 
—

 
—

 
(51,935
)
轉移至持有出售的資產
(4,615
)
 
(3,066
)
 
—

 
(7,681
)
應收賬款組合收款(3)
(1,449,705
)
 
(2,831
)
 
(75,593
)
 
(1,528,129
)
回購和召回(4)
(7,820
)
 
—

 
(21
)
 
(7,841
)
外幣調整
(69,214
)
 
(1,662
)
 
(21
)
 
(70,897
)
確認收入
870,864

 
—

 
69,006

 
939,870

投資組合津貼沖銷，淨額
5,316

 
—

 
6,629

 
11,945

餘額，期末
$
3,108,355

 
$
79,812

 
$
—

 
$
3,188,167

收入佔收藏品的百分比(6)
60.1
%
 
0.0
%
 
91.3
%
 
61.5
%
 
截至2018年9月30日的9個月
 
權責發生制
投資組合
 
成本·恢復
投資組合
 
零µ基
投資組合
 
總計
期初餘額
$
2,879,170

 
$
11,443

 
$
—

 
$
2,890,613

應收賬款投資組合的購買
885,033

 
—

 
—

 
885,033

轉移至持有出售的資產
(9,358
)
 
(1,373
)
 
—

 
(10,731
)
應收賬款組合收款(3)
(1,379,095
)
 
(1,729
)
 
(103,214
)
 
(1,484,038
)
回購和召回(4)
(14,231
)
 
—

 
(171
)
 
(14,402
)
外幣調整
(57,539
)
 
(320
)
 
—

 
(57,859
)
重新分類調整(5)
—

 
798

 
(798
)
 
—

確認收入
771,628

 
—

 
97,400

 
869,028

投資組合津貼沖銷，淨額
24,689

 
—

 
6,783

 
31,472

餘額，期末
$
3,100,297

 
$
8,819

 
$
—

 
$
3,109,116

收入佔收藏品的百分比(6)
56.0
%
 
0.0
%
 
94.4
%
 
58.6
%
________________________
(1)
代表墨西哥的所有投資組合，這些投資組合從權責發生制投資組合轉移到成本回收投資組合，因為由於墨西哥不斷變化的政治和經濟條件，未來收集的時間被確定為目前不能合理估計。
(2)
因Baycorp交易而導致的應收資產組合的解固。
(3)
不包括代他人收取的金額。
(4)
代表不符合條件的帳户，由我們退回或由賣方根據相應購買協議中規定的特定指導原則召回。
(5)
與某些零基準收入有關的重新分類，該收入在以前期間被歸類為成本回收投資組合中的收款。
(6)
收入佔收入的百分比不包括淨組合津貼或淨組合津貼逆轉的影響。


20
目錄

下表總結了在所介紹的期間內應收賬款投資組合投資的估值準備的變化(千):
 
估價津貼
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初餘額
$
57,204

 
$
75,129

 
$
60,631

 
$
102,576

有價證券組合津貼的撥備
1,120

 
6,156

 
4,835

 
8,816

撥回先前免税額
(9,635
)
 
(10,185
)
 
(16,780
)
 
(40,288
)
Baycorp交易
(1,036
)
 
—

 
(1,036
)
 
—

外幣折算的效果
(554
)
 
(365
)
 
(551
)
 
(369
)
期末餘額
$
47,099

 
$
70,735

 
$
47,099

 
$
70,735


注6: 遞延法庭費用，淨額
公司利用專門從事收集事務的律師網絡並通過其內部法律渠道進行合法收集。該公司一般只有在相信消費者有足夠的資產償還其債務，但到目前為止不願意支付時，才通過法律手段進行催收。為了進行法律收款，公司需要向適用的法院支付某些可向消費者追回的預付費用(“遞延法院費用”)。
本公司在其綜合財務報表中將遞延法院費用資本化，併為其認為最終將無法收回的這些費用提供準備金。本公司根據其對歷史法院成本回收數據的分析所確定的估計法院成本回收率來確定準備金。本公司根據司法管轄權和訴訟性質估計遞延法院費用的遞延期間，並註銷在各自的遞延期間內未收回的任何遞延法院費用。從債務人收到的收款首先用於相關的法庭費用，餘額應用於債務人的帳户餘額。
截至提交日期，延期期間的遞延法院費用包括以下內容(千):
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
預支的法庭訟費
$
867,032

 
$
828,713

法庭訟費已追討
(359,635
)
 
(336,335
)
法院訟費儲備
(413,386
)
 
(396,460
)
遞延法庭訟費
$
94,011

 
$
95,918


本公司的法院費用儲備金的滾轉如下(千):
 
法院費用準備金
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初餘額
$
(408,312
)
 
$
(381,125
)
 
$
(396,460
)
 
$
(364,015
)
法院訟費的撥備
(20,866
)
 
(23,065
)
 
(60,214
)
 
(67,293
)
核銷
13,679

 
13,603

 
40,934

 
38,990

外幣折算的效果
2,113

 
960

 
2,354

 
2,691

期末餘額
$
(413,386
)
 
$
(389,627
)
 
$
(413,386
)
 
$
(389,627
)


21
目錄


注7: 其他資產
其他資產包括以下內容(千):
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
經營租賃使用權資產
$
75,852

 
$
—

可識別無形資產，淨額
49,717

 
60,581

持有待售資產
40,890

 
26,664

應收服務費
25,041

 
28,035

遞延税項資產
21,378

 
24,910

預付費用
15,352

 
24,989

其他財務應收款項
8,090

 
47,363

其他
54,698

 
44,460

總計
$
291,018

 
$
257,002


注8: 借款
到目前為止，公司在所有重要方面都遵守其融資安排下的所有契約2019年9月30日. 公司合併借款的組成部分如下(千):
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
EncoR循環信貸工具
$
469,000

 
$
429,000

Encoore定期貸款工具
175,498

 
195,056

EncoR高級擔保票據
325,000

 
325,000

再發行可兑換票據和可交換票據
672,855

 
656,000

減去：債務折扣
(33,317
)
 
(36,361
)
Cabot高級擔保票據
1,066,434

 
1,111,399

減去：債務折扣
(1,592
)
 
(1,477
)
卡博特高級循環信貸安排
305,454

 
298,005

卡博特證券化高級設施
430,217

 
445,837

其他信貸安排
—

 
43,354

其他
52,305

 
64,566

融資租賃負債
7,893

 
7,563

 
3,469,747

 
3,537,942

減去：債務發行成本，扣除攤銷淨額
(40,404
)
 
(47,309
)
總計
$
3,429,343

 
$
3,490,633


EncoR循環信貸工具和定期貸款工具
根據日期為二零一六年十二月二十日的第三項修訂及恢復信貸協議(經修訂，“恢復信貸協議”)，本公司擁有一項循環信貸安排(“循環信貸安排”)及定期貸款安排(“定期貸款安排”，連同循環信貸安排，“高級有擔保信貸安排”)。

22
目錄

恢復信貸協議的條款2019年9月30日包括但不限於：
•
循環信貸安排承諾$884.2百萬該利率將於2021年12月到期，浮動利率等於，根據公司的選擇：(1)準備金調整倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)，外加範圍在以下範圍內的利差：(1)準備金調整後的倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)250致300基點取決於恢復信貸協議中定義的Encore及其受限制子公司的現金流量槓桿率；或(2)替代基本利率，外加範圍從150致200基點，視乎Encore及其受限制附屬公司的現金流量槓桿率而定。“備用基本利率”，如恢復信貸協議中定義的，是指(I)行政代理人不時公開宣佈作為其最優惠貸款利率的年利率中的最高利率，(Ii)不時公佈的聯邦基金有效利率，加上0.5%？年率，(Iii)？保留調整後的LIBOR，每日確定，為期一個月的利息期，外加1.0%·每年和(Iv)零；
•
A $194.6百萬2021年12月到期的定期貸款，浮動利率等於，由公司選擇：(1)準備金調整後的LIBOR，加上範圍從250致300基點，取決於Encore及其受限子公司的現金流槓桿率；或(2)替代基準利率，外加範圍從150致200基點，視乎Encore及其受限制附屬公司的現金流量槓桿率而定。本金攤銷$15.3百萬2019年和2020年，剩餘本金將於2021年到期；
•
循環信貸機制下的借款基數等於35%所有符合條件的非破產估計剩餘收藏品加55%破產的消費者應收賬款的合格估計剩餘收款；
•
允許的最大現金流量槓桿率3.00:1.00;
•
最大現金流量優先留置權槓桿率為2.00:1.00;
•
最低利息保障比率為1.75:1.00;
•
以優先有抵押票據形式作出的負債準備額不得超逾$350.0百萬;
•
額外無擔保或附屬債務的準許額不得超過$1.1十億包括次要留置權負債不得超過$400.0百萬;
•
限制和契約，這些限制限制股息的支付和產生額外的負債和留置權，以及其他限制；
•
回購最多$150.0百萬2015年7月9日後，Encore的普通股，須符合某些契約和可用借款能力；
•
控制定義的更改，不包括Red Mountain Capital Partners LLC，JCF FPK I，LP及其各自的關聯公司對股票的收購50%Encore有表決權股票的流通股；
•
違約事件，一旦發生，可能允許貸款人終止該貸款，並宣佈所有未償款項立即到期和應付；
•
預先批准的收購限額$225.0百萬每個財政年度；
•
允許投資不超過(1)中較大者的籃子200%Encore及其受限制子公司的合併淨值；及(2)無限制金額，使得在實施任何投資後，現金流槓桿率小於1.25:1:00;
•
允許投資於根據加拿大法律組織的人員的籃子，金額為$50.0百萬;
•
本公司所有資產(某些外國子公司的資產及恢復信貸協議中定義的所有不受限制的子公司的資產除外)的抵押。
在…2019年9月30日，循環信貸機制下的未清餘額為$469.0百萬，其加權平均利率為5.25%和5.09%在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別，和5.40%和4.90%為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。在考慮到借款基礎和適用的債務契約後，循環信貸機制下的可用能力為$224.6百萬自.起2019年9月30日好的。在…2019年9月30日，定期貸款機制下的未清餘額為$175.5百萬.

23
目錄

EncoR高級有擔保票據
2017年8月，Encore進入$325.0百萬在與一組保險公司的高級有擔保票據中(“高級有擔保票據”)。高級有抵押債券的年利率為5.625%，在2024年到期，從2019年11月開始，將需要按季度支付本金$16.3百萬好的。在…2019年9月30日，高級有抵押債券的未償還餘額為$325.0百萬.
高級有擔保票據由Encore的某些子公司提供全額擔保。高級有擔保票據為Pari Passu高級有擔保票據與高級有擔保信貸安排有相同的抵押品，並由相同的抵押品擔保。·高級有擔保票據可能會被加速，並在某些違約事件(包括與破產、破產或清算相關的某些事件)時自動立即到期和支付。此外，任何一系列高級有擔保票據可能會在Encore發生某些違約事件(包括違反關於擔保人、抵押品、最低循環信貸安排的肯定契約)的情況下，在選擇此類系列高級有擔保票據的多數本金持有人時加速。ENCOR可隨時以任何理由預付高級有抵押票據。如果Encore預付高級有擔保票據，付款將以面值或預付部分剩餘預定支付本金和利息的現值中較高者支付。用於確定現值的貼現率為50個基點在當時與高級有抵押債券的剩餘平均壽命相對應的當前國庫利率上。高級有抵押票據的購買協議中的契諾和重要條款與重置信貸協議中的契諾和重要條款大體相似。高級有擔保票據的持有人和恢復信貸協議的貸款人的行政代理人有一項債權人間協議，涉及他們對抵押品的按比例權利、可訴違約、權力和義務以及補救等問題。
可轉換債券和可交換債券
下表提供可轉換和可交換優先債券的本金餘額、到期日和利率摘要(以千美元為單位):
 
九月三十日，
2019
 
十二月三十一號，
2018
 
到期日
 
利率，利率
2020年可轉換債券
$
89,355

 
$
172,500

 
2020年7月
 
3.000
%
2021可轉換債券
161,000

 
161,000

 
2021年3月
 
2.875
%
2022可轉換債券
150,000

 
150,000

 
2022年3月
 
3.250
%
可交換票據
172,500

 
172,500

 
2023年9月
 
4.500
%
2025可轉換債券
100,000

 
—

 
2025年10月
 
3.250
%
 
$
672,855

 
$
656,000

 
 
 
 

2013年6月和7月，Encore發佈了$172.5百萬合計本金金額3.000%可轉換高級票據於2020年7月1日在私募交易中到期(“2020可轉換票據”)。2014年3月，Encore發佈了$161.0百萬合計本金金額2.875%在私募交易中於2021年3月15日到期的可轉換高級債券(“2021年可轉換債券”)。2017年3月，Encore發佈了$150.0百萬合計本金金額3.250%在私募交易中於2022年3月15日到期的可轉換高級票據(“2022年可轉換票據”)。
2018年7月，Encore Finance(定義如下)100%擁有的Encore金融子公司，發行了$172.5百萬·2023年到期的可交換優先票據(“可交換票據”)的合計本金金額，由Encore全面無條件擔保。可交換債券將於2023年9月1日到期，利率為ω。4.500%·每年，自2019年3月1日起，每半年支付一次，於每年3月1日和9月1日到期。
除非在特定的債務證券發行中另有説明，Encore將全面無條件地為Encore Capital Europe Finance Limited(“Encore Finance”)發行的任何債務證券提供擔保。100%由Encore擁有的金融子公司。與Encore Finance相關的金額包含在Encore的合併財務報表中。2018年4月30日，Encore Finance註冊成立的日期。
2019年9月，Encore發佈了$100.0百萬合計本金金額3.250%在私募交易中於2025年10月1日到期的可轉換優先債券(“2025可轉換債券”，連同2020年可轉換債券、2021年可轉換債券和2022年可轉換債券，“可轉換債券”)。可轉換債券的利息每半年支付一次。公司利用發行2025年可轉換債券的淨收益的一部分，在單獨的私下談判交易中回購大約$83.1百萬其2020年可轉換債券的合計本金約為$85.0百萬包括應計利息和未付利息。此外，

24
目錄

公司收到的收益$1.8百萬解除與2020年可換股債券回購部分相關的封頂看漲期權。根據回購時分配給2020年可轉換債券的債務和股權組成部分的公允價值，本公司確認回購時的税前虧損約為$1.7百萬於截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月期間，已計入綜合經營報表的其他開支。此外，公司確認了大約$0.4百萬利息支出在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間在綜合經營報表中記錄與回購2020年可轉換債券相關的未攤銷債務發行成本。由於封頂看漲期權被確定為權益工具，因此封頂看漲期權的部分平倉在截至2019年9月30日的綜合財務狀況報表中記錄為額外繳入資本的增加。
在緊接其各自轉換或交換日期(如下所列)的營業日結束營業之前，持有人可在適用契約中規定的某些情況下轉換或交換其可轉換票據或可交換票據。在各自的轉換或交換日期當日或之後，直至緊接其各自到期日之前的預定交易日的交易結束，持有人可隨時轉換或交換其票據。與可轉換和可交換特性相關的某些關鍵術語2019年9月30日列在下面。
 
2020年可轉換債券
 
2021可轉換債券
 
2022可轉換債券
 
2023可交換票據
 
2025可轉換債券
初始轉換或交換價格
$
45.72

 
$
59.39

 
$
45.57

 
$
44.62

 
$
40.00

發行日收盤價
$
33.35

 
$
47.51

 
$
35.05

 
$
36.45

 
$
32.00

收盤價日期
2013年6月24日

 
2014年3月5日

 
2017年2月27日

 
2018年7月20日

 
2019年9月4日

轉換或匯率(每1，000美元本金的股份)
21.8718

 
16.8386

 
21.9467

 
22.4090

 
25.0000

轉換或交換日期
2020年1月1日

 
2020年9月15日

 
2021年9月15日

 
2023年3月1日

 
2025年7月1日


在轉換或交換的情況下，本公司的可轉換票據或可交換票據的持有人將在本公司的選擇中獲得現金、本公司普通股的股份或現金和本公司普通股的股份的組合。公司目前的意圖是通過合併結算(即，於本公司選擇時，可轉換或可交換為現金，最高總本金金額，以及本公司普通股的股份或現金與本公司普通股的股份的組合，並須受管轄可轉換票據及可交換票據的每份契約所載的若干限制(餘下部分)。因此，根據與衍生工具及對衝及每股盈利有關的權威指引，若攤薄，則只有轉換或匯兑差額包括在攤薄每股盈利計算內。在這種方法下，當本公司普通股的平均股價在任何季度超過上表所列的初始轉換或匯兑價格時，轉換或匯兑價差的結算具有攤薄效應。
權威指導要求可轉換或可交換債務工具的發行人(在轉換或交換時可能全部或部分以現金結算)必須分別核算負債和權益部分，其方式將在隨後期間確認利息成本時反映實體的不可轉換或不可交換債務借款利率。此外，債務發行成本需要按照負債和權益部分的分配比例進行分配，並分別計入債務發行成本和股票發行成本。
如上所述，在交換可交換票據時，本公司將根據本公司的選擇支付或交付現金、本公司普通股股份或現金和本公司普通股股份的組合(視情況而定)。最初發行時每種可轉換債券和可交換債券的債務和股本組成部分、與股本組成部分相關的發行成本、所述利率和實際利率如下所示？(以千為單位，百分比除外):

25
目錄

 
2020年可轉換債券(1)
 
2021可轉換債券
 
2022可轉換債券
 
2023可交換票據
 
2025可轉換債券
債務成分
$
140,247

 
$
143,645

 
$
137,266

 
$
157,971

 
$
91,024

權益組成部分
$
32,253

 
$
17,355

 
$
12,734

 
$
14,009

 
$
8,976

股權發行成本
$
1,106

 
$
581

 
$
398

 
$
—

 
$
224

規定利率
3.000
%
 
2.875
%
 
3.250
%
 
4.500
%
 
3.250
%
實際利率
6.350
%
 
4.700
%
 
5.200
%
 
6.500
%
 
5.000
%
________________________
(1)
公司用發行2025年可轉換債券的淨收益的一部分回購了大約$83.1百萬其2020年可轉換債券的合計本金金額。因此，2020年可轉換債券的剩餘本金為$89.4百萬截至2019年9月30日。
所有已發行的可轉換債券和可交換債券的負債和權益部分的餘額如下(千):
 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
負債組成部分-本金
$
672,855

 
$
656,000

未攤銷債務折扣
(33,317
)
 
(36,361
)
負債組成部分-淨賬面金額
$
639,538

 
$
619,639

權益組成部分
$
83,127

 
$
76,351


債務折扣正在使用實際利率在可轉換債券和可交換債券的剩餘期限內攤銷為利息支出。與可轉換債券和可交換債券相關的利息支出如下(千):
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
利息費用-規定票面利率
$
6,754

 
$
3,676

 
$
17,662

 
$
10,969

利息費用-債務貼現攤銷
3,405

 
2,518

 
9,770

 
7,410

利息支出-可轉換票據和可交換票據
$
10,159

 
$
6,194

 
$
27,432

 
$
18,379


套期保值交易
為了減少與潛在稀釋和/或公司可能需要支付的現金支付相關的風險，如果公司普通股的市場價格高於可轉換債券和可交換債券的轉換或交換價格，本公司維持一項對衝計劃，主要通過封頂看漲期權來提高2020年可轉換債券、2021年可轉換債券和可交換債券的實際轉換或交換價格。本公司並無對衝2022可轉換債券或2025可轉換債券。如上所述，本公司解除與本公司於2019年9月購回的2020年可換股票據部分相關的有上限認購期權。
套期保值計劃的細節如下(單位為千，轉換價格除外):
 
2020年可轉換債券
 
2021可轉換債券
 
2023可交換票據
套期保值交易的成本
$
18,113

 
$
19,545

 
$
17,785

初始轉換或交換價格
$
45.72

 
$
59.39

 
$
44.62

有效換算或交換價格
$
61.55

 
$
83.14

 
$
62.48


Cabot高級安全票據
下表提供了Cabot高級安全票據的摘要(以千美元為單位):

26
目錄

 
9月30日
2019
 
12月31日
2018
 
到期日
 
利率，利率
2024年到期的浮動利率高級有擔保票據
$
435,960

 
$
—

 
2024年6月
 
EURIBOR+6.375%

2021年到期的浮動利率高級有擔保票據
—

 
356,067

 
2021年11月
 
EURIBOR+5.875%

2023年到期的高級有擔保票據
630,474

 
653,355

 
2023年10月
 
7.500
%
2021年到期的高級有擔保票據
—

 
101,977

 
2021年4月
 
6.500
%
 
$
1,066,434

 
$
1,111,399

 
 
 
 

2019年6月，Cabot Financial(盧森堡)II S.A.(“Cabot Financial II”)，Encore的間接子公司，發佈€400.0百萬(大約$452.0百萬)2024年到期的高級有擔保浮動利率債券(“Cabot 2024浮動利率債券”)的本金總額。卡博特2024浮動利率債券將於2024年6月到期，利率等於(I)三個月EURIBOR(以0%下限)加(Ii)之和6.375%，每季度重置一次。利息須於每年一月十五日、四月十五日、七月十五日及十月十五日每季支付。
發行Cabot的收益2024 浮動利率票據與手頭現金一起用於(1)完全贖回現有票據€310.0百萬(大約$350.3百萬)2021年11月到期的浮動利率票據並支付溢價和應計利息，(2)完全贖回現有票據£80.0百萬(大約$101.6百萬)2021年4月到期的高級有擔保票據，並支付其應計利息，以及(3)支付佣金、費用和其他費用。這項交易被視為債務清償和相關費用約為$9.0百萬於截至二零一九年九月三十日止九個月內，已在本公司綜合經營報表中記錄為利息開支。
Cabot 2024浮動利率債券由本公司的以下間接附屬公司以優先有抵押方式全面無條件擔保：CCM、Cabot Financial Limited及Cabot Financial Limited的所有重要附屬公司(Cabot Financial II、Marlin Intermediate Holdings plc、Cabot securitisation UK Limited及Cabot securitisation(UK)II Limited除外)。Cabot 2024浮動利率債券由Cabot Financial II和擔保人(CCM和Marlin Midway Limited除外)的所有流通股以及Cabot Financial II和擔保人(CCM除外)的幾乎所有資產中的一級抵押權益提供擔保。
Cabot Financial(盧森堡)S.A.(“Cabot Financial”)已發佈£512.9百萬(大約$651.3百萬)合計本金金額7.500%2023年到期的高級有擔保票據(“Cabot 2023票據”)。Cabot 2023票據將於2023年10月到期。Cabot 2023債券的利息每半年支付一次，每年4月1日和10月1日支付拖欠款。Cabot 2023債券由本公司的以下間接附屬公司以優先有抵押方式無條件全面擔保：CCM、Cabot Financial Limited及Cabot Financial Limited的所有重要附屬公司(Cabot Financial、Marlin Intermediate Holdings plc、Cabot securitisation UK Limited及Cabot securitisation(UK)II Limited除外)。Cabot 2023債券由Cabot Financial和擔保人(CCM和Marlin Midway Limited除外)的所有流通股以及Cabot Financial和擔保人(CCM除外)的幾乎所有資產中的第一級抵押權益提供擔保。在以下“Cabot高級循環信貸工具”項下所述的債權人間協議的規限下，就Cabot 2023票據提供的擔保為Pari Passu就下文所述的Cabot 2024浮息票據和Cabot信貸安排提供每一項此類擔保。
與Cabot高級有擔保票據有關的利息支出如下(千):
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
利息費用-規定票面利率
$
18,434

 
$
21,411

 
$
57,291

 
$
64,250

利息費用-債務貼現攤銷
1,522

 
1,684

 
5,091

 
4,579

利息支出-Cabot高級擔保票據
$
19,956

 
$
23,095

 
$
62,382

 
$
68,829


卡博特高級循環信貸機構
2018年11月，Cabot Financial(UK)Limited(“Cabot Financial UK”)訂立經修訂及重述的高級擔保循環信貸安排協議“”(經修訂及重述，稱為“Cabot Credit Facility”)。在…2019年9月30日，Cabot信貸安排提供的承諾貸款總額為£385.0百萬其中£375.0百萬2022年9月到期£10.0百萬·2021年9月到期，其中包括以下關鍵條款：

27
目錄

•
LIBOR利息(或任何以歐元提取的貸款的EURIBOR)加3.00%每年£375.0百萬設施，和利息 Libor(或以歐元提取的任何貸款的EURIBOR)加3.25%每年£10.0百萬設施；
•
一個限制性的契約，將貸款與價值的比率限制在0.75在Cabot信用工具利用率超過20%的情況下；
•
一種限制性契約，將超高級貸款(即Cabot信貸工具和任何超優先級對衝負債)與價值比率限制在0.275;
•
除其他事項外，限制支付股息和產生額外負債和留置權的額外限制和契約；以及
•
違約事件，一旦發生，可能允許貸款人終止Cabot信用貸款，並宣佈所有未償還的金額立即到期和應付。
Cabot信貸安排由本公司的以下間接子公司無條件擔保：CCM、Cabot Financial Limited和Cabot Financial Limited的所有重要子公司。Cabot Credit Facility由Cabot Financial UK和擔保人(CCM除外)的所有流通股以及Cabot Financial UK和擔保人(CCM除外)的幾乎所有資產中的第一級擔保權益提供擔保。根據就Cabot 2023票據、Cabot 2024浮息票據和Cabot信貸工具的相對頭寸訂立的債權人間協議的條款，與Cabot信貸安排下的義務有關的任何負債(以同樣擔保Cabot 2023票據的資產擔保)，Cabot 2024浮息票據將就任何此類資產的任何強制執行行動所收到的任何收益獲得優先權。
在…2019年9月30日，Cabot信貸安排下的未償還借款為£248.5百萬(大約$305.5百萬)。加權平均利率為3.71%和3.86%在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別，和3.47%和3.78%為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。在考慮到借款基礎和適用的債務契約後，Cabot信貸機制下的可用能力為£136.5百萬(大約$167.8百萬)截至2019年9月30日.
卡博特證券化高級設施
Cabot的全資子公司Cabot securitisation UK Ltd(“Cabot securitisation”)簽訂了高級融資協議(“高級融資協議”)，承諾金額為£300.0百萬，其中£300.0百萬截止日期繪製2019年9月30日好的。高級設施協議將於2023年9月到期。根據高級融資協議，Cabot證券化的義務通過首先對Cabot證券化的所有財產、資產和權利(包括不時從Cabot Financial UK購買的應收款)進行擔保，賬面價值約為£329.3百萬(大約$404.8百萬)截至2019年9月30日好的。根據高級融資協議提取的資金將按等於LIBOR的年利率加保證金支付利息2.85%.
2018年11月，Cabot的全資子公司Cabot securitisation UK II Ltd(“Cabot securitisation II”)簽訂了一項新的無追索權資產支持高級融資工具£50.0百萬，其中£50.0百萬截止日期繪製2019年9月30日好的。高級設施將於2023年9月到期。該設施通過首先對Cabot Securitisation II的所有財產、資產和權利(包括不時從Cabot Financial UK購買的應收款)進行擔保，賬面價值約為£52.5百萬(大約$64.5百萬)截至2019年9月30日好的。根據本安排提取的資金將按年利率等於倫敦銀行同業拆借利率加保證金支付利息。4.075%.
在…2019年9月30日，Cabot證券化高級融資機制下的未償還借款為£350.0百萬(大約$430.2百萬)。加權平均利率為3.75%和3.56%為.截至2019年9月30日的三個月和2018分別，和3.74%和3.42%為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。
Cabot證券化和Cabot securitisation II是證券化融資工具，是用於整合目的的VIE。請參閲註釋9，“可變興趣實體”，瞭解更多細節。
融資租賃負債
本公司主要對計算機設備有融資租賃負債。自.起2019年9月30日，公司的融資租賃負債約為$7.9百萬好的。請參閲“注意事項11：租約“瞭解更多細節。

28
目錄


注9: 可變利益實體
VIE的定義是，其股權所有者沒有足夠的風險權益，或者作為一個羣體，風險權益投資的持有者缺乏以下三個特徵中的任何一個：決策權，吸收預期損失的義務，或獲得實體預期剩餘收益的權利。主要受益人被確定為可變利益持有人，既有權指導對實體經濟表現影響最大的VIE活動，也有義務吸收預期損失或有權從實體獲得可能對VIE有重大影響的利益。該公司合併VIE時，它是主要受益人。
該公司持續評估其與VIE的關係，以確保其繼續成為主要受益人。如果重新考慮事件改變了實體的設計或實體在風險中的股權投資，則該事件是重要的。在購買CCM所有非本公司擁有的未償還股本之前，CCM的間接控股公司Janus Holdings S.A.R.L.(“Janus Holdings”)是一個VIE。在2018年7月24日完成Cabot交易以及隨後的組織結構變化後，Janus Holdings不再具有VIE資格，CCM通過投票興趣模式進行合併。
自.起2019年9月30日，該公司的VIE包括某些證券化融資工具和其他非實質性特殊目的實體，這些實體是為購買某些地區的應收款組合而創建的。該公司是這些VIE的主要受益人。
作為合併這些VIE的結果而被確認的大多數資產並不代表可用於滿足對公司一般資產的索賠的額外資產。相反，由於合併這些VIE而確認的負債並不代表對公司一般資產的額外索賠；相反，它們代表針對VIE特定資產的索賠。
注10: 所得税
所得税費用是$3.0百萬和$16.9百萬在截至年底的三個月內2019年9月30日和2018分別，和$18.4百萬和$37.7百萬在.期間九月末2019年9月30日和2018分別為。這個減少量這三個項目的所得税支出中的%s，以及九月末2019年9月30日與年內的相應時期相比2018主要歸因於與Baycorp交易有關的確認税收優惠。此外，截至二零一九年九月三十日止九個月的所得税開支較二零一八年同期減少，亦是由於確認與二零一九年第一季美國國税局(“國税局”)批准的收入報告税務會計方法改變有關的税務優惠。

29
目錄

各期間的實際税率如下：
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
聯邦規定
21.0
 %
 
21.0
%
 
21.0
 %
 
21.0
 %
國家規定
5.3
 %
 
1.7
%
 
3.7
 %
 
1.5
 %
與Baycorp交易有關的税收優惠(1)
(29.1
)%
 
—
%
 
(8.6
)%
 
—
 %
外國所得按不同税率徵税
(3.4
)%
 
13.0
%
 
(2.6
)%
 
(1.6
)%
審計評估(2)
8.9
 %
 
—
%
 
2.6
 %
 
—
 %
估價免税額的變動
1.9
 %
 
18.1
%
 
2.1
 %
 
16.3
 %
税務會計方法的變化(3)
—
 %
 
—
%
 
(6.3
)%
 
—
 %
其他
2.5
 %
 
2.7
%
 
0.9
 %
 
(0.1
)%
有效率
7.1
 %
 
56.5
%
 
12.8
 %
 
37.1
 %
________________________
(1)
在2019年8月15日完成的Baycorp交易中，公司確認了總的税收優惠$17.5百萬於截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月內，本公司及其在不同司法管轄區之附屬公司對Baycorp若干投資的處置。
(2)
涉及美國國税局對2014-2017年税收年度的審計評估，目前正在審查中。
(3)
在2019年第一季度，公司獲得了美國國税局批准的與收入報告相關的税務會計方法更改。修訂後的税務會計方法更接近公司收入報告的賬面會計方法。
每個過渡期被視為年度期間的組成部分，税費或收益使用估計的年度實際所得税率計量。全年的估計年度實際税率適用於相應的中期期間，考慮到本年度至今的金額和預計金額。由於本公司在外國經營，税率不同，因此國際經營業績對本公司季度實際税率的影響取決於該期間國際經營的收入或虧損水平。
該公司在哥斯達黎加的子公司在一個100%税收假期到2026年12月31日。哥斯達黎加税收假期對三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018是無關緊要的。
該公司擁有未確認的總税收優惠，包括罰款和利息，為20美元。$19.9百萬在…2019年9月30日好的。這些未確認的税收優惠，如果得到確認，將產生淨税收優惠$13.0百萬自.起2019年9月30日好的。未確認税收優惠總額沒有重大變化2018年12月31日.
公司的$186.7百萬現金和現金等價物截至2019年9月30日, $161.8百萬在美國境外舉行。在頒佈了“税收改革法案”和相關的過渡税之後，一般而言，可以在不增加美國税的情況下完成向美國匯回現金的工作。然而，現金匯回可能使該公司在分銷方面繳納非美國司法管轄税。該公司在其海外業務中保持非美國資金，以(1)提供充足的營運資金，(2)滿足各種監管要求，以及(3)利用出現的業務擴張機會。適用於外國收益的非美國司法管轄權税不容易確定，也不可行。該公司定期評估其對其非美國收益進行無限期再投資的選擇。自.起2019年9月30日，管理層相信其有足夠的流動性來滿足其現金需求，包括其在美國的現金需求。
注11: 租約
自2019年1月1日起，公司採用修改後的回顧性方法，採用主題842。因此，本公司於綜合財務狀況報表中確認經營租賃使用權(“ROU”)資產及經營租賃負債。前期財務報表未根據新準則進行調整，因此，這些金額未在下文列出。本公司選擇不將確認要求應用於短期租賃，不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，並選擇現有合同可用的過渡條款，這允許公司結轉其對(1)合同是否為租賃或包含租賃的歷史評估，(2)租賃分類，以及(3)初始直接成本。
ROU資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司因租賃而支付租賃付款的義務。ROU資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內固定租賃付款的淨現值確認。公司的租賃期包括在合理確定將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。ROU資產也

30
目錄

包括任何預付租賃付款，並扣除任何租賃獎勵。由於本公司大部分經營租賃並無提供隱含利率，本公司根據生效日期可得的資料使用其遞增借款利率，以釐定租賃付款的現值。遞增借款利率是公司預期在類似期限內為借款支付的利率，在抵押的基礎上，金額等於類似經濟環境中的租賃付款.
本公司的大部分租賃為公司辦公室、各種設施和信息技術設備。租賃費用的組成部分三個月和九個月結束 2019年9月30日·如下所示(千):
 
三個月
九月三十日，
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2019
經營租賃成本(1)
$
6,739

 
$
15,394

融資租賃成本
 
 
 
使用權資產攤銷
441

 
1,254

租賃負債利息
51

 
466

租賃總成本
$
7,231

 
$
17,114

________________________
(1)
經營租賃費用包括在公司綜合經營報表中的一般費用和行政費用中。成本包括短期和可變租賃組成部分，在該期間不是材料。
下表提供了截至目前與租賃相關的補充合併資產負債表信息2019年9月30日 (千):
 
分類
9月30日
2019
資產
 
 
經營租賃使用權資產
其他資產
$
75,852

融資租賃使用權資產
財產和設備，淨額
8,286

租賃使用權資產總額
 
$
84,138

 
 
 
負債
 
 
經營租賃負債
其他負債
$
94,154

融資租賃負債
債務，淨額
7,893

租賃負債總額
 
$
102,047


補充租賃信息彙總如下(以千為單位，費率和租期除外):
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2019
為換取新的經營租賃義務而獲得的使用權資產
$
4,232

 
$
114,484

為換取新的融資租賃義務而獲得的使用權資產
3,862

 
6,795

為包括在租賃負債計量中的金額支付的現金
 
 
 
經營租賃-經營現金流
4,022

 
10,883

融資租賃-經營現金流
51

 
466

融資租賃-融資現金流
454

 
1,419



31
目錄

 
9月30日
2019
加權平均剩餘租賃期限(年)
 
經營租賃
8.2

融資租賃
3.2

加權平均貼現率
 
經營租賃(1)
5.4
%
融資租賃
4.7
%
________________________
(1)
採用新租賃標準後，於2019年1月1日確定了用於現有經營租賃的貼現率。
不可取消的經營租賃的最低未來付款2019年9月30日·總結如下(以千為單位):
 
金融
租約
 
操作
租約
 
總計
2019(1)
$
662

 
$
3,812

 
$
4,474

2020
2,646

 
17,233

 
19,879

2021
2,508

 
16,352

 
18,860

2022
2,281

 
13,288

 
15,569

2023
433

 
12,145

 
12,578

此後
—

 
54,566

 
54,566

未貼現的租賃付款總額
8,530

 
117,396

 
125,926

···
(637
)
 
(23,242
)
 
(23,879
)
租賃義務
$
7,893

 
$
94,154

 
$
102,047

________________________
(1)
2019金額包括從2019年10月1日到2019年10月1日的三個月數據2019年12月31日.

正如公司之前在截至2018年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中披露的那樣，根據先前的租賃會計準則，不可取消的經營租賃的最低未來付款截至#月。2018年12月31日·總結如下(以千為單位):
 
金融
租約
 
操作
租約
 
總計
2019
$
2,507

 
$
16,538

 
$
19,045

2020
1,983

 
13,850

 
15,833

2021
1,844

 
13,044

 
14,888

2022
1,630

 
11,737

 
13,367

2023
204

 
9,741

 
9,945

此後
—

 
37,997

 
37,997

最低租賃付款總額
8,168

 
$
102,907

 
$
111,075

···利息
(605
)
 
 
 
 
最低租賃付款現值
$
7,563

 
 
 
 


注12: 承諾和或有事項
訴訟和監管
本公司在日常業務過程中不時涉及糾紛、法律訴訟、監管調查、查詢和其他行動。本公司與業內其他公司一樣，經常受到基於“公平收債行為法”(“FDCPA”)、可比較的州法規、“電話消費者保護法”(“TCPA”)、州和聯邦不正當競爭法規以及普通法訴訟理由的法律訴訟。違法行為被查處或

32
目錄

在這些行動中被指控的通常包括聲稱公司缺乏經營其業務的特定許可證，試圖收取訴訟時效所依據的債務，對事實作出不準確或沒有證據的斷言以支持其收集行動和/或在與消費者聯繫的努力中行為不當。此類訴訟和監管行動可能涉及潛在的補償性或懲罰性損害索賠、罰款、制裁、禁令救濟或商業慣例的改變。許多持續一段時間，涉及大量的調查，訴訟，談判和其他費用和努力，在取得結果之前，在這個過程中，公司往往無法確定任何最終結果的實質或時間。
在…2019年9月30日，在截至本財年的公司年度報告Form L 10-K中披露的任何法律程序均無重大進展2018年12月31日.
在某些法律程序中，公司可以訴諸保險或第三方合同賠償來支付其全部或部分訴訟費用、判決或和解。本公司僅在其財務報表中記錄損失或有可能發生的事項，即損失可能發生並可合理估計的事項。倘損失範圍可合理估計而該範圍內並無最佳估計，則本公司記錄最低估計負債。公司不斷評估與其未決訴訟和監管事項相關的潛在責任，並在獲得更多信息時修改其估計。公司的法律費用記入發生的費用。自.起2019年9月30日，本公司已不法律事務的物質儲備。
購買承諾
在正常業務過程中，公司簽訂正向流採購協議和其他採購承諾協議。自.起2019年9月30日，公司已簽訂協議購買面值約為$2.6十億購買價格約為$306.0百萬好的。大多數購買承諾不會延續到過去一年.
注13: 細分和地理信息
公司通過幾個具有相似經濟和其他質量特徵的經營部門開展業務，並按照權威指導將其彙總為一可報告分部，投資組合購買和回收。由於本公司經營的是一個可報告的分部，所有必要的分部信息都可以在合併財務報表中找到。
本公司在美國，歐洲等國家都有業務。下表列出了公司的總收入，按公司經營的地理區域調整後的淨免税額(千):
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入，按淨免税額調整(1):
 
 
 
 
 
 
 
美國
$
211,193

 
$
178,892

 
$
599,953

 
$
530,679

國際
 
 
 
 
 
 
 
歐洲(2)
130,868

 
137,331

 
397,063

 
412,407

其他地理位置
13,875

 
20,551

 
52,871

 
70,223

 
144,743

 
157,882

 
449,934

 
482,630

總計
$
355,936

 
$
336,774

 
$
1,049,887

 
$
1,013,309

________________________
(1)
收入，通過淨津貼調整，歸因於基於消費者所在地的國家。收入主要包括投資組合收入和代表他人收集的賬户所賺取的費用收入。
(2)
根據用於產生通用財務報表的財務信息，提供進一步的地理信息是不可行的。
注14: 商譽與可識別無形資產
商譽每年於呈報單位水平進行減值測試，如發生某些事件顯示呈報單位的公允價值可能低於其賬面值，則於中期期間進行測試。確定報告單位的數量和報告單位的公允價值需要本公司作出判斷，並涉及使用重大估計和假設。

33
目錄

2019年8月15日，公司完成了對Baycorp的出售。本公司的結論是，緊接Baycorp交易之前的Baycorp的公允價值低於其記錄的賬面價值，因此，Baycorp報告單位的全部商譽餘額為$10.7百萬受損了。商譽減值計入本公司截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月的綜合經營報表的營運開支。
包括在投資組合購買和回收可報告部分的報告單位的年度商譽測試日期為10月1日。除上述減值費用外，在此期間沒有發生任何事件或情況九月末2019年9月30日這要求本公司對這些報告單位的商譽進行中期評估。管理層繼續評估和監控影響公司記錄商譽和長期資產賬面價值的所有關鍵因素。公司實際或預期的經營結果、市場資本總額、業務環境、經濟因素或其他可能不受管理控制的負面事件的不利變化可能導致未來出現重大的非現金減值費用。
本公司的商譽歸因於其投資組合購買和回收部門中包括的報告單位。下表總結了公司商譽餘額中的活動(單位：千)：
 
總計
Balance，2018年12月31日
$
868,126

外幣折算的效果
14,758

餘額，2019年3月31日
882,884

外幣折算的效果
(17,357
)
餘額，2019年6月30日
865,527

商譽減值
(10,718
)
外幣折算的效果
(23,260
)
Balance，9月30日，2019年
$
831,549


公司收購的無形資產總結如下(千):
 
截至2019年9月30日
 
截至2018年12月31日
 
毛
攜載
數量
 
累積
攤銷
 
網
攜載
數量
 
毛
攜載
數量
 
累積
攤銷
 
網
攜載
數量
客户關係
$
63,464

 
$
(15,309
)
 
$
48,155

 
$
73,458

 
$
(17,025
)
 
$
56,433

已開發的技術
5,842

 
(5,161
)
 
681

 
7,461

 
(6,446
)
 
1,015

商品名稱和其他
5,557

 
(4,676
)
 
881

 
8,346

 
(5,213
)
 
3,133

無形資產總額
$
74,863

 
$
(25,146
)
 
$
49,717

 
$
89,265

 
$
(28,684
)
 
$
60,581




34
目錄

項目2--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

這份Form 10-Q季度報告包含與Encore Capital Group，Inc.有關的“前瞻性陳述”。(“Encore”)及其附屬公司(吾等可統稱為“公司”、“吾等”、“吾等”或“吾等”)在證券法的涵義內。“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”以及類似的表達方式通常是前瞻性陳述的特徵。這些陳述可能包括，但不限於，收入、收入或虧損的預測，資本支出的估計，未來業務、產品或服務的計劃和融資需求或計劃，以及與這些事項相關的假設。雖然我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們警告，這些預期或預測可能不會被證明是正確的，或者我們可能無法實現前瞻性陳述中預期的財務結果、節約或其他好處。這些前瞻性陳述必然是反映我們高級管理層最佳判斷的估計，涉及許多風險和不確定因素，其中一些風險和不確定性可能超出我們的控制範圍，或者無法預測或量化，可能導致實際結果與前瞻性陳述中建議的結果大不相同。許多因素，包括但不限於我們在“第I部分，第1A項”下的Form 10-K年度報告中提出的那些因素。風險因素“以及我們隨後在截至2019年6月30日的季度報告中”第二部分，項目1A，風險因素“中闡述的那些因素，可能導致我們的實際結果、業績、業績或行業結果與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績、業績或行業結果大不相同。除上述因素外，我們的業務、財務狀況或經營結果也可能受到其他因素的重大不利影響。前瞻性陳述僅限於陳述作出之日。我們不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映新的信息或未來事件，或出於任何其他原因，即使經驗或未來事件表明這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何預期結果將不會實現。此外，我們的政策通常是不對未來收益作出任何具體預測，我們也不支持第三方可能對未來業績作出的預測。
我們的生意
我們是一家國際專業金融公司，為各類金融資產的消費者提供債務回收解決方案和其他相關服務。我們主要以面值大幅折扣購買違約消費者應收賬款的投資組合，並通過與個人合作償還債務並努力實現財務復甦來管理這些投資組合。違約應收賬款是消費者對信貸發起人(包括銀行、信用社、消費金融公司和商業零售商)的未付財務承諾。拖欠的應收款也可以包括破產程序中的應收款。我們還為不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。
安科爾資本集團(ENCORE Capital Group，Inc.)(“Encore”)有三個主要業務部門：MCM，由Midland Credit Management，Inc.組成。及其子公司和國內附屬公司；Cabot，由Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和歐洲附屬公司組成；LAAP，由我們在拉丁美洲和亞太地區的投資和業務組成。
MCM(美國)
通過MCM，我們在美國(包括波多黎各)的投資組合購買和回收方面成為市場領先者。
卡博特(歐洲)
通過Cabot，我們是歐洲最大的信用管理服務提供商之一，也是英國和愛爾蘭的市場領導者。除了投資組合購買和回收這一主要業務外，Cabot還提供一系列債務償還服務，如早期收款、業務流程外包(“BPO”)和或有收款。Cabot於2017年11月收購了英國領先的應急債務收集和BPO服務公司Wescot Credit Services Limited(“Wescot”)，從而加強了其償債產品。此前，我們通過我們在CCM的一家間接控股公司的多數股權控制了CCM。2018年7月，我們完成了對CCM非我們擁有的所有未償還股權的收購(“Cabot交易”)。因此，CCM成為Encore的全資子公司。
LAAP(拉丁美洲和亞太地區)
我們在哥倫比亞、祕魯、墨西哥和巴西購買了不良貸款。此外，我們還投資了印度的Encore資產重建公司(“EARC”)。
2019年8月，我們完成了全資子公司Encore Australia Holdings I Pty Ltd(及其子公司“Baycorp”)的出售(“Baycorp交易”)。Baycorp專門從事不良資產的管理

35
目錄

在澳大利亞和新西蘭的貸款，並以前是我們的LAAP業務部門的組成部分。Baycorp交易導致商譽減值費用為1070萬美元以及銷售的額外損失1250萬美元在截至2019年9月30日的三個月和九個月內。
到目前為止，LAAP的經營業績對我們的總綜合經營業績並不重要。我們的長期增長戰略側重於通過MCM繼續投資於我們的核心投資組合購買和回收業務，並加強和發展我們的Cabot業務。
政府監管
MCM(美國)
正如我們在Form 10-K年度報告中的“Part I-Item 1-Business-Government Regulations”中更詳細地討論的那樣，我們的美國債務購買業務和收款活動受聯邦、州和市法規、規則、法規和條例的約束，這些法規和條例確立了債務購買者和收款者在收集消費者賬户時必須遵循的具體指導方針和程序，其中包括與消費者溝通的具體指導方針和程序，以及對不公平、欺騙性或濫用債務追收行為的禁止。
2019年5月7日，消費者金融保護局(“CFPB”)發佈了“關於債務收集的擬議規則制定通知”(“NPRM”)。NPRM提出了與以下方面相關的規則：收債人向消費者披露；債務驗證要求；使用較新的技術(文本、語音郵件和電子郵件)與消費者通信；以及與電話通信有關的限制。業界和公眾有90天的時間對擬議的規則發表意見，這一期限被延長了30天。CFPB將評估任何意見併發布最終規則。預計最終規則將於2020年初至年中發佈，生效日期為最終規則發佈後一年。
卡博特(歐洲)
正如我們在Form 10-K年度報告中的“第I部分-第1項-企業-政府法規”中更詳細地討論的那樣，我們在歐洲的運營受到外國法規、規則和法規的影響，這些法規是關於債務收集和債務購買活動的。這些法規、規則、規例、條例、指引和程序不時由負責其管理的有關當局修改，這可能會影響我們處理業務的方式。
投資組合購買和回收
MCM(美國)
在美國，我們購買的違約消費者應收賬款組合主要是註銷的信用卡債務組合。我們在美國的資本部署中，有一小部分由受第13章和第7章破產程序約束的應收資產組合組成。
我們根據穩健的賬户級估值方法購買應收賬款，並在我們的美國業務中採用專有的統計和行為模型。這些方法和模型使我們能夠準確地評估投資組合的價值(並限制支付過高的風險)，避免購買與我們的方法或策略不兼容的投資組合，並使我們購買的帳户與我們的業務渠道保持一致，以最大化未來的收藏。因此，我們能夠從我們收購的應收款中實現重大回報。我們與美國許多最大的金融服務提供商保持着牢固的關係。
卡博特(歐洲)
在歐洲，我們購買的表現不佳的債務組合主要由支付和未支付的消費者貸款帳户組成。我們還購買某些擔保抵押貸款組合和處於破產狀態的投資組合，特別是個人自願安排。
我們使用專有的定價模型購買支付和未支付的應收賬款投資組合，該模型利用賬户級別的統計和行為數據。這個模型允許我們以高度的精確度對投資組合進行估值，並量化投資組合的表現，以便最大限度地提高未來的收藏價值。因此，我們能夠從我們所收購的資產中獲得可觀的回報。我們與英國許多最大的金融服務提供商保持着牢固的關係，並通過收購投資組合和其他信用管理服務提供商，繼續在英國和歐洲其他地區擴張。

36
目錄


採購和收藏
投資組合定價，供求
MCM(美國)
行業拖欠率和沖銷率持續上升，創造了更高的銷賬量。此外，發行人繼續出售主要是新鮮的投資組合。新投資組合是指通常在消費者賬户被金融機構註銷後六個月內出售的投資組合。同時，價格仍然有利。除了出售更高數量的沖銷賬户外，發行人繼續以通常在日曆年初承諾的遠期流動安排方式出售其數量。
我們認為，規模較小的競爭對手在投資組合購買市場上繼續面臨困難，因為監管壓力導致運營成本高昂，而且發行人對市場上的買家更加挑剔。我們認為，這有利於更大的參與者，如Encore，因為較大的市場參與者更能適應這些壓力，並致力於更大的遠期流動協議。
卡博特(歐洲)
英國沖銷投資組合市場繼續增長，儘管沖銷率一直處於歷史低位，因為債權人選擇出售更多的債務，並在更早的階段出售。^接近創紀錄水平的消費者債務^表明，沖銷債務將隨着時間的推移而增加，再加上主要債券購買者最近做出的提供去槓桿化狀況的承諾，使我們相信未來定價壓力將會降低。
西班牙債務市場仍然是歐洲最大的市場之一，有大量債務需要出售和償還。特別是，我們預計，由於擔保和中小企業資產類別中積累的不良債務積壓，擔保和中小企業資產類別將有強勁的債務購買和償債機會。此外，金融機構在處置不良貸款方面繼續面臨市場和監管壓力，這應會進一步增加西班牙的債務購買機會。
雖然定價有所提高，但我們相信，隨着我們的歐洲業務規模的擴大，並繼續提高清算和收款效率，我們的利潤率將保持競爭力。此外，我們對訴訟清算渠道的持續投資使我們能夠從有能力支付但到目前為止不願意支付的消費者那裏收取費用。這也使我們能夠減輕提高定價的一些影響。
按地理位置劃分的購買量
下表總結了我們在所介紹的期間購買的應收資產組合的地理位置(單位：千)：
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
MCM(美國)
$
173,214

 
$
122,783

 
$
527,318

 
$
504,333

卡博特(歐洲)
85,201

 
114,988

 
226,047

 
349,315

其他地理位置
1,495

 
10,920

 
11,577

 
31,385

總採購量
$
259,910

 
$
248,691

 
$
764,942

 
$
885,033

在.期間截至2019年9月30日的三個月，我們投資2.59億美元獲取應收賬款投資組合，面值聚合53億美元，平均購買價格為4.9%面值。投資於應收賬款組合的金額增額d 1，120萬美元，或4.5%，與2.487億美元投資於截至2018年9月30日的三個月，獲取面值聚合的應收資產組合16億美元，平均購買價格為15.9%面值。
在.期間截至2019年9月30日的9個月，我們投資7.649億美元獲取應收賬款投資組合，面值聚合94億美元，平均購買價格為8.2%面值。投資於應收賬款組合的金額減少量d 1.21億美元，或13.6%，與8.85億美元投資於截至2018年9月30日的9個月，獲取面值聚合的應收資產組合62億美元，平均購買價格為14.2%面值。

37
目錄

在美國，資本部署增額D代表三個月和九個月結束 2019年9月30日與上一年同期相比。我們在美國的大部分部署都是在前向流協議中進行的，並且每個合同的時間、合同期限和數量可能會波動，從而導致與以前期間相比的變化。
在歐洲，資本部署為三個月和九個月結束 2019年9月30日 減少量d與上一年同期相比。這個減少量主要是由於更有選擇性的購買過程，以及隨着時間的推移減少歐洲債務槓桿的計劃。
平均購買價格，作為面值的百分比，在不同時期有所不同，這取決於(除其他因素外)所購買的賬户的質量以及從註銷到我們購買投資組合的時間長度。平均購買價格佔面值的百分比在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間與2018年同期相比顯著下降，這是由於歐洲某些資產類別的資本部署在2019年第三季度大幅貼現。
按頻道和地理位置分類的收藏
我們利用三個渠道收集我們的應收款：呼叫中心和數字收款；合法收款；以及收款代理。呼叫中心和數字收集渠道由我們的呼叫中心、直接郵件程序和在線收集產生的收集組成。法律收集渠道包括來自我們內部法律渠道或我們保留的律師事務所網絡的收集。託收代理渠道包括來自第三方託收代理的託收，當我們相信他們可以比我們更好或更便宜地清算，或者補充我們內部呼叫中心的能力時，我們就會利用這些託收。託收代理渠道還包括對購買的帳户進行託收，我們在此維護託收代理服務，直到可以召回帳户並將其放入我們的託收渠道。下表總結了按收藏渠道和地理區域劃分的藏品總數(千):
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
MCM(美國)：
 
 
 
 
 
 
 
呼叫中心和數字收集
$
187,500

 
$
170,573

 
$
557,135

 
$
497,343

合法收藏
141,269

 
143,718

 
428,296

 
417,315

收款機構
2,459

 
4,119

 
8,682

 
13,524

小計
331,228

 
318,410

 
994,113

 
928,182

卡博特(歐洲)(1):
 
 
 
 
 
 
 
呼叫中心和數字收集
64,492

 
66,853

 
192,832

 
216,174

合法收藏
45,276

 
42,333

 
145,285

 
118,603

收款機構
40,452

 
44,279

 
131,162

 
137,798

小計
150,220

 
153,465

 
469,279

 
472,575

其他地理位置(2):
 
 
 
 
 
 
 
呼叫中心和數字收集
5,383

 
21,767

 
25,620

 
66,197

合法收藏
744

 
1,957

 
3,541

 
6,368

收款機構
11,820

 
3,244

 
35,576

 
10,716

小計
17,947

 
26,968

 
64,737

 
83,281

總收藏量
$
499,395

 
$
498,843

 
$
1,528,129

 
$
1,484,038

________________________
(1)
已對以前的期間進行了某些重新分類。
(2)
2018年12月，我們完成了出售我們在Refinancial a S.A.的所有權益。(“再金融”)，它仍然是我們在哥倫比亞和祕魯所擁有的不良貸款的服務機構。因此，在2018年12月之後，這些不良貸款的收款被分類為收款代理收款，而不是呼叫中心和數字收款。
總藏品增額D略微60萬美元，或0.1%vt.向，向.4.994億美元在.期間截至2019年9月30日的三個月自4.988億美元在.期間截至2018年9月30日的三個月好的。總藏品增額vt.d.由.4410萬美元，或3.0%vt.向，向.15.281億美元在.期間截至2019年9月30日的9個月自14.84億美元在.期間截至2018年9月30日的9個月好的。截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月的總藏品較二零一八年同期增加，是由於美國的藏品增加，但被歐洲及其他地區的藏品減少所抵銷。

38
目錄

這個增額在美國的收藏品三個月和九個月結束 2019年9月30日與上一年同期相比，主要是由於近期收購了回報較高的投資組合，我們的收款能力增加，以及我們繼續努力改進清算。年歐洲藏品的減少三個月和九個月結束 2019年9月30日主要是由於外幣換算的不利影響，這主要是美元對英鎊走強和近期資本部署水平降低的結果結合我們的計劃，隨着時間的推移減少歐洲債務槓桿.
運營結果
按美元和總收入的百分比計算，經淨津貼調整後的經營結果如下(以千為單位，百分比除外):
 
截至9月30日的三個月，
 
2019
 
2018
營業收入
 
 
 
 
 
 
 
應收資產組合收入
$
316,217

 
88.8
 %
 
$
295,357

 
87.7
 %
其他收入
31,204

 
8.8
 %
 
37,388

 
11.1
 %
總收入
347,421

 
97.6
 %
 
332,745

 
98.8
 %
應收賬款投資組合津貼沖銷，淨額
8,515

 
2.4
 %
 
4,029

 
1.2
 %
總收入，按淨免税額調整
355,936

 
100.0
 %
 
336,774

 
100.0
 %
營業費用
 
 
 
 
 
 
 
工資和員工福利
96,638

 
27.2
 %
 
95,634

 
28.4
 %
合法收款費用
48,971

 
13.8
 %
 
50,473

 
15.0
 %
其他經營費用
25,753

 
7.2
 %
 
30,691

 
9.1
 %
代收佣金
17,343

 
4.9
 %
 
10,682

 
3.2
 %
一般和行政費用
38,168

 
10.7
 %
 
41,893

 
12.4
 %
折舊攤銷
10,000

 
2.8
 %
 
9,873

 
2.9
 %
商譽減值
10,718

 
3.0
 %
 
—

 
0.0
 %
業務費用共計
247,591

 
69.6
 %
 
239,246

 
71.0
 %
經營收入
108,345

 
30.4
 %
 
97,528

 
29.0
 %
其他費用
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
(54,365
)
 
(15.3
)%
 
(65,094
)
 
(19.3
)%
其他費用
(11,546
)
 
(3.2
)%
 
(2,539
)
 
(0.8
)%
其他費用總額
(65,911
)
 
(18.5
)%
 
(67,633
)
 
(20.1
)%
所得税前經營收入
42,434

 
11.9
 %
 
29,895

 
8.9
 %
所得税準備金
(3,021
)
 
(0.8
)%
 
(16,879
)
 
(5.0
)%
淨收入
39,413

 
11.1
 %
 
13,016

 
3.9
 %
非控股權益淨收益
(544
)
 
(0.2
)%
 
7,709

 
2.3
 %
Encore Capital Group，Inc.的淨收益股東
$
38,869

 
10.9
 %
 
$
20,725

 
6.2
 %

39
目錄

 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
營業收入
 
 
 
 
 
 
 
應收資產組合收入
$
939,870

 
89.5
 %
 
$
869,028

 
85.8
 %
其他收入
98,072

 
9.4
 %
 
112,809

 
11.1
 %
總收入
1,037,942

 
98.9
 %
 
981,837

 
96.9
 %
應收賬款投資組合津貼沖銷，淨額
11,945

 
1.1
 %
 
31,472

 
3.1
 %
總收入，按淨免税額調整
1,049,887

 
100.0
 %
 
1,013,309

 
100.0
 %
營業費用
 
 
 
 
 
 
 
工資和員工福利
284,699

 
27.1
 %
 
275,853

 
27.2
 %
合法收款費用
149,446

 
14.2
 %
 
155,583

 
15.4
 %
其他經營費用
84,913

 
8.1
 %
 
103,478

 
10.2
 %
代收佣金
46,905

 
4.5
 %
 
34,587

 
3.4
 %
一般和行政費用
110,335

 
10.5
 %
 
123,163

 
12.1
 %
折舊攤銷
29,736

 
2.9
 %
 
31,232

 
3.1
 %
商譽減值
10,718

 
1.0
 %
 
—

 
0.0
 %
業務費用共計
716,752

 
68.3
 %
 
723,896

 
71.4
 %
經營收入
333,135

 
31.7
 %
 
289,413

 
28.6
 %
其他費用
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
(173,245
)
 
(16.5
)%
 
(183,092
)
 
(18.1
)%
其他費用
(15,766
)
 
(1.5
)%
 
(4,961
)
 
(0.5
)%
其他費用總額
(189,011
)
 
(18.0
)%
 
(188,053
)
 
(18.6
)%
所得税前經營收入
144,124

 
13.7
 %
 
101,360

 
10.0
 %
所得税準備金
(18,447
)
 
(1.7
)%
 
(37,657
)
 
(3.7
)%
淨收入
125,677

 
12.0
 %
 
63,703

 
6.3
 %
非控股權益淨收益
(893
)
 
(0.1
)%
 
5,147

 
0.5
 %
Encore Capital Group，Inc.的淨收益股東
$
124,784

 
11.9
 %
 
$
68,850

 
6.8
 %
經營業績-卡博特信貸管理有限公司
下表總結了CCM(不合並其歐洲子公司Grove Europe S.árl.)的運營業績。在所介紹的期間(單位：千)：
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
總收入，按淨免税額調整
$
128,656

 
$
130,513

 
$
384,661

 
$
387,379

業務費用共計
(73,530
)
 
(72,343
)
 
(211,937
)
 
(215,344
)
經營收入
55,126

 
58,170

 
172,724

 
172,035

利息支出-非PEC
(27,580
)
 
(36,169
)
 
(94,352
)
 
(96,196
)
PEC利息費用
—

 
(1,952
)
 
—

 
(17,307
)
其他(費用)收入
(368
)
 
523

 
(234
)
 
1,114

所得税前收入
27,178

 
20,572

 
78,138

 
59,646

所得税準備金
(4,798
)
 
(5,373
)
 
(13,630
)
 
(14,614
)
淨收入
22,380

 
15,199

 
64,508

 
45,032

非控制性權益造成的淨(收入)損失
(544
)
 
3,674

 
(893
)
 
(5,068
)
Encore Capital Group，Inc.的淨收益股東
$
21,836

 
$
18,873

 
$
63,615

 
$
39,964


40
目錄

操作結果的比較
營業收入
我們的收入包括來自應收資產組合的收入和其他收入。
應收賬款組合的收入由累積性收入和零基數收入組成。增收收入是指從成本基礎尚未完全攤銷的池(所購應收賬款組合的季度分組)中獲得的收入。來自剩餘未攤銷成本基準的池的收入根據應用於每個池的剩餘未攤銷成本基準的每個池的實際利率應計。每個池的成本基礎由收入增加，總收藏額和投資組合津貼減少。實際利率為內部收益率(“IRR”)，來自於每個池的實際收到現金的時間和金額以及預期的未來現金流量預測。在投資組合的賬面淨值完全恢復後實現的所有集合，或零基礎投資組合(“ZBA”)，被記錄為收入，或ZBA收入。我們根據信用質量惡化的貸款和債務證券的權威指導，使用利息法對我們在應收賬款投資組合中的投資進行核算。
其他收入主要由代表他人(主要是信貸發起人)收集的賬户所賺取的費用收入組成。我們通過為不良貸款的信用發起人提供債務償還(例如早期收款、BPO、或有收款、追蹤服務和訴訟活動)來賺取基於費用的收入。其他收入還包括出售房地產資產所確認的收入，這些收入是由於我們在歐洲和LAAP投資於不良擔保住宅抵押貸款組合而獲得的。
當我們的應收資產組合的實際現金流與我們的預期相比表現不如我們的預期時，或者當現金流的時間發生變化時，我們可能會產生津貼費用。可能導致業績不佳和計入估值備抵的因素可能包括內部因素和外部因素。可能對我們的收藏產生影響的內部因素包括運營活動，例如我們的收藏人員的能力和生產力。可能對我們的收藏產生影響的外部因素包括新的法律或法規，對現有法律或法規的新解釋，以及整體經濟狀況。當來自這些應收投資組合的實際現金流超出我們的預期時，我們記錄了具有歷史津貼儲備的池組的津貼沖銷。
經淨免税額調整後的總收入為3.559億美元在截至年底的三個月內2019年9月30日，一種增額的1，920萬美元，或5.7%與總收入相比，按淨免税額調整3.368億美元在截至年底的三個月內2018年9月30日好的。經淨免税額調整後的總收入為10.49億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日，一種增額的3660萬美元，或3.6%與總收入相比，按淨免税額調整10.133億美元在.期間九個月結束 2018年9月30日.
我們的經營業績受到外幣換算的影響，外幣換算代表了在本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下折算經營結果的效果。美元相對於其他外幣的強勢對我們的國際收入有不利的影響，美元相對於其他外幣的疲軟對我們的國際收入有有利的影響。我們的收入是不利的受外幣換算的影響，主要是受加強美元對英鎊的匯率5.7%為.截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月，並由6.2%為.九個月結束 2019年9月30日與截至2018年9月30日的9個月.
應收賬款組合的收入是3.162億美元在截至年底的三個月內2019年9月30日，一種增額的2090萬美元，或7.1%，與2.954億美元在截至年底的三個月內2018年9月30日好的。應收賬款組合的收入是9.399億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日，一種增額的7080萬美元，或8.2%，與8.69億美元在.期間九個月結束 2018年9月30日好的。這個增額在這三個期間的投資組合收益中九個月結束 2019年9月30日與三個和九個月結束 2018年9月30日這是由於清算改進舉措推動的投資組合集合的持續改善所導致的IRR增加。

41

下表按購買年份彙總了收款、應收組合收入、期末應收餘額和其他相關補充數據(以千為單位，百分比除外):
 
截至2019年9月30日的三個月
 
自.起
2019年9月30日
 
收藏(1)
 
毛
營業收入(2)
 
營業收入
識別
率(3)
 
網
反轉
(投資組合
津貼)
 
總收入
共^個，共%^個
營業收入
 
未攤銷
結餘
 
每月
IRR
美國：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
$
16,333

 
$
14,301

 
87.6
%
 
$
2,045

 
4.5
%
 
$
—

 
—

2011
8,310

 
9,264

 
111.5
%
 
—

 
2.9
%
 
2,907

 
77.2
%
2012
9,072

 
8,392

 
92.5
%
 
—

 
2.7
%
 
6,692

 
33.5
%
2013
20,387

 
17,559

 
86.1
%
 
—

 
5.6
%
 
15,844

 
33.3
%
2014
16,358

 
10,422

 
63.7
%
 
1,717

 
3.3
%
 
53,863

 
6.0
%
2015
20,305

 
8,728

 
43.0
%
 
4,636

 
2.8
%
 
88,511

 
3.0
%
2016
37,609

 
16,817

 
44.7
%
 
—

 
5.3
%
 
163,481

 
3.2
%
2017
59,238

 
31,909

 
53.9
%
 
—

 
10.1
%
 
219,053

 
4.5
%
2018
86,185

 
47,839

 
55.5
%
 
(196
)
 
15.1
%
 
450,300

 
3.3
%
2019
57,431

 
37,680

 
65.6
%
 
—

 
11.9
%
 
491,560

 
3.2
%
小計
331,228

 
202,911

 
61.3
%
 
8,202

 
64.2
%
 
1,492,211

 
4.1
%
歐洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
73

 
72

 
98.6
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2013
26,530

 
20,858

 
78.6
%
 
—

 
6.6
%
 
221,599

 
3.1
%
2014
25,112

 
17,701

 
70.5
%
 
29

 
5.6
%
 
200,040

 
2.9
%
2015
18,042

 
11,273

 
62.5
%
 
450

 
3.6
%
 
154,572

 
2.3
%
2016
13,957

 
10,214

 
73.2
%
 
—

 
3.2
%
 
139,951

 
2.5
%
2017
27,412

 
15,558

 
56.8
%
 
—

 
4.9
%
 
292,257

 
1.7
%
2018
24,413

 
17,188

 
70.4
%
 
(888
)
 
5.4
%
 
380,162

 
1.5
%
2019
14,681

 
9,287

 
63.3
%
 
—

 
3.0
%
 
208,934

 
1.8
%
小計
150,220

 
102,151

 
68.0
%
 
(409
)
 
32.3
%
 
1,597,515

 
2.1
%
其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
1,777

 
1,796

 
101.1
%
 
—

 
0.6
%
 
—

 
—

2014
1,492

 
942

 
63.1
%
 
—

 
0.3
%
 
60,827

 
80.8
%
2015
3,714

 
2,804

 
75.5
%
 
267

 
0.9
%
 
7,295

 
13.7
%
2016
2,757

 
1,640

 
59.5
%
 
455

 
0.5
%
 
4,998

 
4.9
%
2017
3,652

 
1,827

 
50.0
%
 
—

 
0.6
%
 
16,169

 
5.2
%
2018
3,369

 
1,673

 
49.7
%
 
—

 
0.5
%
 
8,792

 
3.1
%
2019
1,186

 
473

 
39.9
%
 
—

 
0.1
%
 
360

 
3.2
%
小計
17,947

 
11,155

 
62.2
%
 
722

 
3.5
%
 
98,441

 
6.0
%
總計
$
499,395

 
$
316,217

 
63.3
%
 
$
8,515

 
100.0
%
 
$
3,188,167

 
3.1
%
________________________
(1)
不包括代他人收取的金額。
(2)
毛收入不包括淨投資組合津貼或淨投資組合津貼逆轉的影響。
(3)
收入確認比率不包括淨投資組合津貼或淨投資組合津貼逆轉的影響。
(4)
ZBA收入通常具有100%的收入識別率。^然而，ZBA池組上保留估值津貼的收款必須首先記錄為津貼沖銷，直到該池組的津貼為零。^一旦沖銷整個估值津貼，收入識別率將變為100%。


42

 
截至2018年9月30日的三個月
 
自.起
2018年9月30日
 
收藏(1)
 
毛
營業收入(2)
 
營業收入
識別
率(3)
 
網
反轉
(投資組合
津貼)
 
營業收入
共^個，共%^個
營業收入
 
未攤銷
結餘
 
每月
IRR
美國：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
$
32,383

 
$
29,568

 
91.3
%
 
$
2,833

 
10.0
%
 
$
—

 
—

2011
3,740

 
3,306

 
88.4
%
 
—

 
1.1
%
 
3,704

 
27.5
%
2012
9,051

 
6,882

 
76.0
%
 
—

 
2.3
%
 
10,676

 
18.8
%
2013
25,237

 
18,787

 
74.4
%
 
—

 
6.4
%
 
29,048

 
18.9
%
2014
22,995

 
11,638

 
50.6
%
 
394

 
3.9
%
 
78,795

 
4.5
%
2015
30,169

 
12,619

 
41.8
%
 
(1,709
)
 
4.3
%
 
142,909

 
2.7
%
2016
57,161

 
24,004

 
42.0
%
 
(401
)
 
8.1
%
 
261,557

 
2.8
%
2017
78,699

 
34,790

 
44.2
%
 
(646
)
 
11.9
%
 
360,900

 
3.0
%
2018
58,975

 
36,745

 
62.3
%
 
—

 
12.4
%
 
461,910

 
3.1
%
小計
318,410

 
178,339

 
56.0
%
 
471

 
60.4
%
 
1,349,499

 
3.6
%
歐洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
90

 
90

 
100.0
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2013
31,884

 
23,882

 
74.9
%
 
6,431

 
8.1
%
 
252,673

 
3.1
%
2014
30,545

 
20,096

 
65.8
%
 
—

 
6.8
%
 
249,249

 
2.6
%
2015
20,329

 
11,897

 
58.5
%
 
(62
)
 
4.0
%
 
196,211

 
2.0
%
2016
18,002

 
11,861

 
65.9
%
 
—

 
4.0
%
 
179,271

 
2.3
%
2017
35,261

 
17,200

 
48.8
%
 
—

 
5.8
%
 
370,498

 
1.5
%
2018
17,354

 
12,854

 
74.1
%
 
—

 
4.4
%
 
335,275

 
1.5
%
小計
153,465

 
97,880

 
63.8
%
 
6,369

 
33.1
%
 
1,583,177

 
2.1
%
其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
2,590

 
2,590

 
100.0
%
 
—

 
0.9
%
 
—

 
—

2014
1,304

 
4,407

 
338.0
%
 
—

 
1.5
%
 
63,420

 
2.4
%
2015
7,139

 
4,628

 
64.8
%
 
(1,748
)
 
1.6
%
 
22,142

 
6.0
%
2016
6,077

 
2,524

 
41.5
%
 
(1,063
)
 
0.9
%
 
29,895

 
2.4
%
2017
5,359

 
2,793

 
52.1
%
 
—

 
0.9
%
 
34,850

 
2.3
%
2018
4,499

 
2,196

 
48.8
%
 
—

 
0.7
%
 
26,133

 
3.3
%
小計
26,968

 
19,138

 
71.0
%
 
(2,811
)
 
6.5
%
 
176,440

 
3.0
%
總計
$
498,843

 
$
295,357

 
59.2
%
 
$
4,029

 
100.0
%
 
$
3,109,116

 
2.8
%
________________________
(1)
不包括代他人收取的金額。
(2)
毛收入不包括淨投資組合津貼或淨投資組合津貼逆轉的影響。
(3)
收入確認比率不包括淨投資組合津貼或淨投資組合津貼逆轉的影響。
(4)
零基準收入通常具有100%的收入識別率。^然而，ZBA池組上保留估值津貼的收款必須首先記錄為津貼沖銷，直到該池組的津貼為零。^一旦沖銷整個估值津貼，收入識別率將變為100%。



43

 
截至2019年9月30日的9個月
 
自.起
2019年9月30日
 
收藏(1)
 
毛
營業收入(2)
 
營業收入
識別
率(3)
 
網
反轉
(投資組合
津貼)
 
總收入
共^個，共%^個
營業收入
 
未攤銷
結餘
 
每月
IRR
美國：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
$
68,127

 
$
61,518

 
90.3
%
 
$
6,630

 
6.5
%
 
$
—

 
—

2011
14,186

 
13,925

 
98.2
%
 
304

 
1.5
%
 
2,907

 
77.2
%
2012
23,552

 
20,018

 
85.0
%
 
273

 
2.1
%
 
6,692

 
33.5
%
2013
65,132

 
55,298

 
84.9
%
 
(52
)
 
5.9
%
 
15,844

 
33.3
%
2014
54,569

 
31,766

 
58.2
%
 
3,247

 
3.4
%
 
53,863

 
6.0
%
2015
68,045

 
27,925

 
41.0
%
 
4,636

 
3.0
%
 
88,511

 
3.0
%
2016
127,311

 
56,240

 
44.2
%
 
(896
)
 
6.0
%
 
163,481

 
3.2
%
2017
203,288

 
101,421

 
49.9
%
 
—

 
10.8
%
 
219,053

 
4.5
%
2018
269,545

 
152,323

 
56.5
%
 
(196
)
 
16.2
%
 
450,300

 
3.3
%
2019
100,358

 
65,552

 
65.3
%
 
—

 
7.0
%
 
491,560

 
3.2
%
小計
994,113

 
585,986

 
58.9
%
 
13,946

 
62.4
%
 
1,492,211

 
4.1
%
歐洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
265

 
266

 
100.4
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2013
85,001

 
66,525

 
78.3
%
 
—

 
7.1
%
 
221,599

 
3.1
%
2014
80,303

 
55,567

 
69.2
%
 
(145
)
 
5.9
%
 
200,040

 
2.9
%
2015
55,456

 
32,964

 
59.4
%
 
267

 
3.5
%
 
154,572

 
2.3
%
2016
47,175

 
32,116

 
68.1
%
 
(29
)
 
3.4
%
 
139,951

 
2.5
%
2017
89,966

 
49,503

 
55.0
%
 
—

 
5.3
%
 
292,257

 
1.7
%
2018
85,015

 
54,332

 
63.9
%
 
(888
)
 
5.8
%
 
380,162

 
1.5
%
2019
26,098

 
17,525

 
67.2
%
 
—

 
1.9
%
 
208,934

 
1.8
%
小計
469,279

 
308,798

 
65.8
%
 
(795
)
 
32.9
%
 
1,597,515

 
2.1
%
其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
7,202

 
7,221

 
100.3
%
 
—

 
0.7
%
 
—

 
—

2014
3,316

 
5,803

 
175.0
%
 
—

 
0.6
%
 
60,827

 
80.8
%
2015
14,448

 
10,881

 
75.3
%
 
267

 
1.1
%
 
7,295

 
13.7
%
2016
10,663

 
5,598

 
52.5
%
 
(606
)
 
0.6
%
 
4,998

 
4.9
%
2017
12,822

 
7,192

 
56.1
%
 
—

 
0.8
%
 
16,169

 
5.2
%
2018
13,176

 
7,110

 
54.0
%
 
(867
)
 
0.8
%
 
8,792

 
3.1
%
2019
3,110

 
1,281

 
41.2
%
 
—

 
0.1
%
 
360

 
3.2
%
小計
64,737

 
45,086

 
69.6
%
 
(1,206
)
 
4.7
%
 
98,441

 
6.0
%
總計
$
1,528,129

 
$
939,870

 
61.5
%
 
$
11,945

 
100.0
%
 
$
3,188,167

 
3.1
%
________________________
(1)
不包括代他人收取的金額。
(2)
毛收入不包括淨投資組合津貼或淨投資組合津貼逆轉的影響。
(3)
收入確認比率不包括淨投資組合津貼或淨投資組合津貼逆轉的影響。
(4)
ZBA收入通常具有100%的收入識別率。^然而，ZBA池組上保留估值津貼的收款必須首先記錄為津貼沖銷，直到該池組的津貼為零。^一旦沖銷整個估值津貼，收入識別率將變為100%。


44


 
截至2018年9月30日的9個月
 
自.起
2018年9月30日
 
收藏(1)
 
毛
營業收入(2)
 
營業收入
識別
率(3)
 
網
反轉
(投資組合
津貼)
 
營業收入
共^個，共%^個
營業收入
 
未攤銷
結餘
 
每月
IRR
美國：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
$
94,675

 
$
88,063

 
93.0
%
 
$
6,783

 
10.1
%
 
$
—

 
—

2008
1,652

 
237

 
14.3
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2009(5)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2010(5)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2011
10,954

 
10,081

 
92.0
%
 
—

 
1.2
%
 
3,704

 
27.5
%
2012
28,496

 
23,489

 
82.4
%
 
(723
)
 
2.7
%
 
10,676

 
18.8
%
2013
81,759

 
62,230

 
76.1
%
 
—

 
7.2
%
 
29,048

 
18.9
%
2014
74,593

 
39,790

 
53.3
%
 
1,299

 
4.6
%
 
78,795

 
4.5
%
2015
100,683

 
43,054

 
42.8
%
 
(1,709
)
 
5.0
%
 
142,909

 
2.7
%
2016
186,747

 
80,046

 
42.9
%
 
(401
)
 
9.2
%
 
261,557

 
2.8
%
2017
243,525

 
114,363

 
47.0
%
 
(646
)
 
13.2
%
 
360,900

 
3.0
%
2018
105,098

 
64,612

 
61.5
%
 
—

 
7.4
%
 
461,910

 
3.1
%
小計
928,182

 
525,965

 
56.7
%
 
4,603

 
60.6
%
 
1,349,499

 
3.6
%
歐洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA調整(6)
—

 
798

 
—

 
—

 
0.1
%
 
—

 
—

ZBA(4)
108

 
109

 
100.9
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2013
102,073

 
74,485

 
73.0
%
 
20,690

 
8.6
%
 
252,673

 
3.1
%
2014
99,411

 
62,923

 
63.3
%
 
7,956

 
7.2
%
 
249,249

 
2.6
%
2015
67,228

 
38,050

 
56.6
%
 
852

 
4.4
%
 
196,211

 
2.0
%
2016
63,071

 
38,347

 
60.8
%
 
—

 
4.4
%
 
179,271

 
2.3
%
2017
116,312

 
50,819

 
43.7
%
 
—

 
5.8
%
 
370,498

 
1.5
%
2018
24,372

 
19,861

 
81.5
%
 
—

 
2.3
%
 
335,275

 
1.5
%
小計
472,575

 
285,392

 
60.4
%
 
29,498

 
32.8
%
 
1,583,177

 
2.1
%
其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ZBA(4)
8,431

 
8,430

 
100.0
%
 
—

 
1.0
%
 
—

 
—

2013(5)
150

 
—

 
0.0
%
 
—

 
0.0
%
 
—

 
—

2014
4,377

 
13,015

 
297.3
%
 
—

 
1.5
%
 
63,420

 
2.4
%
2015
24,121

 
15,618

 
64.7
%
 
(1,748
)
 
1.8
%
 
22,142

 
6.0
%
2016
20,073

 
9,059

 
45.1
%
 
(881
)
 
1.0
%
 
29,895

 
2.4
%
2017
18,197

 
7,741

 
42.5
%
 
—

 
0.9
%
 
34,850

 
2.3
%
2018
7,932

 
3,808

 
48.0
%
 
—

 
0.4
%
 
26,133

 
3.3
%
小計
83,281

 
57,671

 
69.2
%
 
(2,629
)
 
6.6
%
 
176,440

 
3.0
%
總計
$
1,484,038

 
$
869,028

 
58.6
%
 
$
31,472

 
100
%
 
$
3,109,116

 
2.8
%
________________________
(1)
不包括代他人收取的金額。
(2)
毛收入不包括淨投資組合津貼或淨投資組合津貼逆轉的影響。
(3)
收入確認比率不包括淨投資組合津貼或淨投資組合津貼逆轉的影響。
(4)
零基準收入通常具有100%的收入識別率。^然而，ZBA池組上保留估值津貼的收款必須首先記錄為津貼沖銷，直到該池組的津貼為零。^一旦沖銷整個估值津貼，收入識別率將變為100%。
(5)
實現的總藏品超過投資組合的賬面淨值，並已轉換為ZBA。
(6)
由於某些ZBA收入在前期被歸類為成本回收投資組合中的收款而產生的調整。

45



其他收入是3，120萬美元和3740萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別，和9810萬美元和1.128億美元為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。其他收入主要由我們的國際子公司賺取的基於費用的收入組成，這些子公司為不良貸款的信貸發起者提供投資組合管理服務。本報告期間其他收入的減少主要是由於外幣換算的不利影響，這主要是美元對英鎊走強以及我們於2018年12月出售在Refinancial a的所有權益的結果。出售後，我們不再從Refinita賺取基於費用的收入。
折返津貼淨額為850萬美元和400萬美元在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別，和1190萬美元和3150萬美元為.九個月結束 2019年9月30日和2018好的。補貼逆轉主要是由於我們以前記錄的某些投資組合的投資組合集合持續改善的結果。投資組合集合中的這些改進是由清算改進計劃驅動的。
營業費用
總運營費用為2.476億美元在截至年底的三個月內2019年9月30日, 增加的830萬美元，或3.5%，與總運營費用相比2.392億美元在截至年底的三個月內2018年9月30日好的。總運營費用為716.8億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日, 減少的710萬美元，或1.0%，與總運營費用相比723.9億美元在.期間九個月結束 2018年9月30日.
我們的經營業績受到外幣換算的影響，外幣換算代表了在本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下折算經營結果的效果。美元相對於其他外幣的強勢對我們的國際經營費用有有利的影響，而美元相對於其他外幣的疲軟對我們的國際經營費用有不利的影響。我們的營業費用是有利的受外幣換算的影響，主要是受加強美元對英鎊的匯率5.7%為.截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月，並由6.2%為.九個月結束 2019年9月30日與截至2018年9月30日的9個月.
運營費用的詳細説明如下：
工資和員工福利
工資和員工福利增額D略微100萬美元，或1.0%vt.向，向.9660萬美元在截至年底的三個月內2019年9月30日自9，560萬美元在截至年底的三個月內2018年9月30日好的。工資和員工福利增額vt.d.由.880萬美元，或3.2%vt.向，向.284.7億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日自275.9億美元在.期間九個月結束 2018年9月30日好的。這個增額這主要是由於我們國內工廠的工資和員工福利增加，這是我們提高收款能力的舉措的一部分，部分被我們國際子公司的員工減少所抵消。
以股票為基礎的薪酬減少量d 100萬美元，或20.0%vt.向，向.400萬美元在截至#年末的三個月內2019年9月30日，來自。500萬美元在截至#年末的三個月裏2018年9月30日好的。以股票為基礎的薪酬減少量d 110萬美元，或10.0%vt.向，向.940萬美元·在九個月結束 2019年9月30日自1050萬美元在截至9月30日的9個月裏，2018好的。這個減少量截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月與上一年同期比較，主要歸因於於二零一八年七月完成Cabot交易時歸屬股權獎勵而確認的額外開支。
法律收藏品的成本
法律收集成本主要包括支付給我們外部律師網絡的或有費用和訴訟成本。我們使用專門從事收集事務的律師網絡並通過我們的內部法律渠道進行法律收集。根據我們與簽約律師的協議，我們預支某些自付的法庭費用，或遞延法庭費用。我們在綜合財務報表中將這些成本資本化，併為我們認為最終將無法收回的那些成本提供準備金。我們基於對歷史法院成本回收數據的分析來確定準備金。法律收集成本不包括內部法律渠道員工成本，這些成本包括在我們的合併經營報表中的工資和員工福利中。

46
目錄


在截至年底的三個月內2019年9月30日，法律收款的總成本減少量d 150萬美元，或3.0%vt.向，向.4900萬美元，與之相比5050萬美元在上一年的同期內。美國合法收款的成本減少量vt.d.由.80萬美元，或1.9%以及歐洲合法收藏品的成本減少量vt.d.由.40萬美元,或6.0%在截至年底的三個月內2019年9月30日與上一年同期相比。
在.期間九個月結束 2019年9月30日，法律收款的總成本減少量d 610萬美元，或3.9%vt.向，向.1.494億美元，與之相比1.556億美元在上一年的同期內。美國合法收款的成本減少量vt.d.由.280萬美元，或2.1%以及歐洲合法收藏品的成本減少量vt.d.由.290萬美元，或13.3%在.期間九個月結束 2019年9月30日與上一年同期相比。
這個減少量s在三個期間的合法收款成本和九個月結束 2019年9月30日與年內的相應時期相比2018這是由於賬户存款轉向非合法的收款渠道所致。
其他經營費用
其他經營費用減少量vt.d.由.490萬美元，或16.1%vt.向，向.2580萬美元在截至年底的三個月內2019年9月30日自3070萬美元在截至年底的三個月內2018年9月30日好的。其他經營費用減少量vt.d.由.1860萬美元，或17.9%vt.向，向.84.9億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日自103.5億美元在.期間九個月結束 2018年9月30日.
這個減少量%s在三個月和九個月結束 2019年9月30日與上一年同期相比，主要是由於我們以前擁有的子公司Refinita在以前的期間發生了大量開支，此外臨時服務的支出減少以及美元相對於其他外幣走強的有利影響。
收款代理佣金
在截至年底的三個月內2019年9月30日，我們招致1730萬美元向第三方託收機構收取佣金，或31.7%相關的總收藏量5470萬美元好的。在截至年底的三個月內2018年9月30日，我們招致1070萬美元向第三方託收機構收取佣金，或20.7%，相關的總收藏量5160萬美元.
在.期間九個月結束 2019年9月30日，我們招致4690萬美元向第三方託收機構收取佣金，或26.7%相關的總收藏量1.754億美元好的。在.期間九個月結束 2018年9月30日，我們招致3460萬美元向第三方託收機構收取佣金，或21.3%，相關的總收藏量1.62億美元.
在本報告所述期間，收款代理佣金的增加主要是由於我們的LAAP業務的變化所致。如“按頻道和地理位置“收集”部分，I2018年12月，我們完成了出售我們在Refinancial a的所有權益，該公司仍然是我們在哥倫比亞和祕魯擁有的不良貸款的服務機構。2018年12月之後，這些不良貸款的收款被分類為收款代理收款，而不是呼叫中心和數字收款，因此，與這些收款相關的成本包括在收款代理佣金中。
此外，通過這一渠道進行的收款主要在歐洲和拉丁美洲，並根據不同時期的情況而有所不同，除其他外，這取決於向機構開立的賬户數與內部收款賬户的數量。佣金在這一渠道中所佔的百分比在不同時期也有所不同，這取決於自向某一機構開立的賬户註銷以來經過的時間，資產類別以及應收款的地理位置。一般來説，新註銷的賬户的佣金率低於已註銷較長時間的賬户，而購買的破產投資組合的佣金率低於註銷的信用卡賬户的佣金率。美國代收機構佣金比率一般低於歐洲比率，這是由於通過美國代收機構渠道收取的較低佣金破產組合的集中度較高。
一般及行政費用
一般和行政費用減少量d 370萬美元，或8.9%vt.向，向.3820萬美元在截至年底的三個月內2019年9月30日自4190萬美元在截至年底的三個月內2018年9月30日好的。一般和行政費用減少量d 1280萬美元，或10.4%vt.向，向.110.3億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日自123.2億美元在.期間九個月結束 2018年9月30日.

47
目錄

這個減少量S的主要原因是(1)前期發生的兼併和收購成本增加，(2)美元相對於其他外幣走強的有利影響，以及(3)前期我們國內站點發生的基礎設施成本增加。
折舊和攤銷
折舊和攤銷費用增額D略微10萬美元，或1.3%vt.向，向.1000萬美元在截至年底的三個月內2019年9月30日自990萬美元在截至年底的三個月內2018年9月30日好的。折舊和攤銷費用減少量vt.d.由.150萬美元，或4.8%vt.向，向.2970萬美元在.期間九個月結束 2019年9月30日自3，120萬美元在.期間九個月結束 2018年9月30日.
商譽減值
關於我們的Baycorp交易，我們得出結論，Baycorp的公允價值低於其在2019年8月15日的記錄賬面價值。因此，我們的Baycorp報告部門1070萬美元的全部商譽餘額都受到了損害。商譽減值計入截至2019年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表的經營費用中。有關商譽減值費用的進一步信息，請參閲我們的綜合財務報表附註15“商譽和可識別無形資產”。
利息支出
利息費用減少量d 1070萬美元致5，440萬美元在截至年底的三個月內2019年9月30日自6510萬美元在截至年底的三個月內2018年9月30日好的。利息費用減少量d 980萬美元致1.732億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日自1.831億美元在.期間九個月結束 2018年9月30日.
下表總結了我們的利息支出(以千為單位)：
 
截至9月30日的三個月，
 
2019
 
2018
 
$^更改
 
%^更改
債務債務的規定利息
$
48,413

 
$
47,990

 
$
423

 
0.9
 %
優先股股票的利息支出
—

 
1,952

 
(1,952
)
 
(100.0
)%
貸款費用和其他貸款費用的攤銷
2,547

 
12,517

 
(9,970
)
 
(79.7
)%
債務折價攤銷
3,405

 
2,635

 
770

 
29.2
 %
利息支出總額
$
54,365

 
$
65,094

 
$
(10,729
)
 
(16.5
)%
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
$^更改
 
%^更改
債務債務的規定利息
$
145,297

 
$
139,188

 
$
6,109

 
4.4
 %
優先股股票的利息支出
—

 
17,307

 
(17,307
)
 
(100.0
)%
貸款費用和其他貸款費用的攤銷
17,978

 
19,067

 
(1,089
)
 
(5.7
)%
債務折價攤銷
9,970

 
7,530

 
2,440

 
32.4
 %
利息支出總額
$
173,245

 
$
183,092

 
$
(9,847
)
 
(5.4
)%
2018年7月24日，在與Cabot交易相關的情況下，我們購買了所有未償還的優先股權證書(“PECS”)，包括Cabot少數股東持有的應計利息。因此，在Cabot交易之後沒有發生PEC利息支出。
這個減少量s在此期間的利息支出三個月和九個月結束 2019年9月30日與年內的相應時期相比2018主要歸因於在三個月和九個月結束 2018年9月30日好的。在.期間三個月和九個月結束 2018年9月30日利息開支包括與Cabot對Cabot高級有擔保票據進行再融資有關的費用約為660萬美元，以及與Cabot交易有關的過渡貸款承諾費用約為250萬美元。在此期間利息支出的減少三個月和九個月結束 2019年9月30日這也歸因於購買了所有以前未償還的PEC，以及美元相對於其他外幣走強的有利影響。在此期間利息支出的減少三個月和九個月結束 2019年9月30日被Encore循環信貸融資和Cabot證券化高級融資的利率上升以及Encore循環信貸融資、Cabot證券化高級融資和Cabot信貸融資的較高餘額部分抵銷。

48
目錄

其他費用
其他收入和支出主要包括外匯匯兑收益或損失、利息收入和在我們正常業務過程之外的某些交易中確認的收益或損失。其他費用是1150萬美元在.期間截至2019年9月30日的三個月與.相比250萬美元在.期間截至2018年9月30日的三個月好的。其他費用是1580萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月與.相比500萬美元在.期間截至2018年9月30日的9個月好的。截至三個月及九個月內的其他開支2019年9月30日主要包括在Baycorp交易中確認的1250萬美元損失。截至2018年9月30日的三個月和九個月的其他支出主要是衍生品合約的虧損，分別為270萬美元和930萬美元，被這兩個時期確認的某些其他收入所抵消。
所得税
我們記錄了所得税支出300萬美元和1690萬美元在截至年底的三個月內2019年9月30日和2018，及1840萬美元和3770萬美元在截至2019年和2018年9月30日的九個月中。這個減少量這三個項目的所得税支出中的%s，以及九月末2019年9月30日與年內的相應時期相比2018主要歸因於與Baycorp交易有關的確認税收優惠。此外，截至二零一九年九月三十日止九個月的所得税開支較二零一八年同期減少，亦是由於確認與二零一九年第一季美國國税局(“國税局”)批准的收入報告税務會計方法改變有關的税務優惠。
各期間的實際税率如下：
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
聯邦規定
21.0
 %
 
21.0
%
 
21.0
 %
 
21.0
 %
國家規定
5.3
 %
 
1.7
%
 
3.7
 %
 
1.5
 %
與Baycorp交易有關的税收優惠(1)
(29.1
)%
 
—
%
 
(8.6
)%
 
—
 %
外國所得按不同税率徵税
(3.4
)%
 
13.0
%
 
(2.6
)%
 
(1.6
)%
審計評估(2)
8.9
 %
 
—
%
 
2.6
 %
 
—
 %
估價免税額的變動
1.9
 %
 
18.1
%
 
2.1
 %
 
16.3
 %
税務會計方法的變化(3)
—
 %
 
—
%
 
(6.3
)%
 
—
 %
其他
2.5
 %
 
2.7
%
 
0.9
 %
 
(0.1
)%
有效率
7.1
 %
 
56.5
%
 
12.8
 %
 
37.1
 %
________________________
(1)
在2019年8月15日完成的Baycorp交易中，我們確認了總的税收優惠1750萬美元於截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月內，對Encore及其在不同司法管轄區之附屬公司持有的Baycorp若干投資的處置。
(2)
涉及美國國税局對2014-2017年税收年度的審計評估，目前正在審查中。
(3)
在2019年第一季度，我們收到了美國國税局批准的與收入報告相關的税務會計方法更改。修訂後的税務會計方法與我們的收入報告賬簿會計方法更加一致。
每個過渡期被視為年度期間的組成部分，税費或收益使用估計的年度實際所得税率計量。全年的估計年度實際税率適用於相應的中期期間，考慮到本年度至今的金額和預計金額。由於我們在外國經營，税率不同，因此國際業務的業績對我們季度實際税率的影響取決於該期間國際業務的收入或虧損水平。
我們在哥斯達黎加的子公司在2026年12月31日之前享受100%的免税期。三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018是無關緊要的。
我們有未確認的總税收優惠，包括罰金和利息，1，990萬美元在…2019年9月30日好的。這些未確認的税收優惠，如果得到確認，將產生淨税收優惠1300萬美元自.起2019年9月30日好的。未確認税收優惠總額沒有重大變化2018年12月31日.

49
目錄

中的1.867億美元現金和現金等價物截至2019年9月30日, 1.618億美元在美國境外舉行。在頒佈了“税收改革法案”和相關的過渡税之後，一般而言，可以在不增加美國税的情況下完成向美國匯回現金的工作。然而，現金匯回可能會使我們在分配上繳納非美國司法管轄税。我們在海外業務中保持非美國資金，以(1)提供充足的營運資金，(2)滿足各種監管要求，以及(3)利用出現的業務擴張機會。適用於外國收益的非美國司法管轄權税不容易確定，也不可行。我們定期評估我們的選擇，無限期再投資我們的非美國收益。自.起2019年9月30日，管理層相信我們有足夠的流動性來滿足我們的現金需求，包括我們在美國的現金需求。
收集的每美元成本
我們利用調整後的運營費用，以便於將我們的投資組合購買和回收業務的近似成本與現金收集額進行比較。調整後運營費用的計算在“非GAAP披露”一節中有詳細説明。下表按地理位置彙總了我們在所提供的期間內收集的每美元總成本(定義為調整後的運營費用佔收款的百分比)：
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
美國
39.8
%
 
40.7
%
 
39.5
%
 
41.7
%
歐洲
29.0
%
 
24.4
%
 
28.5
%
 
27.0
%
其他地理位置
63.5
%
 
46.9
%
 
54.6
%
 
47.1
%
收集的每一美元的總成本
37.4
%
 
36.0
%
 
36.8
%
 
37.3
%
我們收集的每一美元的總成本(或“收集成本”)增加了140基點至37.4%在過去的三個月裏2019年9月30日自36.0%在上一年的同期內，減少了50基點至36.8%為.九個月結束 2019年9月30日自37.3%在上一年的同期內。
美國的收款成本下降是由於以下因素的組合：(1)收款組合轉向非合法收款，這具有較低的收款成本，(2)混合了固定成本和總體收款成本的較高總收款，以及(3)在提高法院成本回收率的推動下，法律渠道的收款成本減少。
在截至2018年9月30日的三個月和九個月內，歐洲的收款成本低於我們在這一地區的典型收款成本，部分原因是在截至2018年9月30日的季度內對某些費用進行了重新分類，從而減少了同期在歐洲的調整後運營費用。
預計LAAP的收集成本將保持在較高的水平，並將隨着時間的推移繼續波動。
隨着時間的推移，我們預計我們的收集成本將保持競爭力，但也會根據季節性、產品組合、收購、外匯匯率、新運營計劃的成本以及不斷變化的監管和立法環境而在各個季度波動。
非GAAP披露
除了按照公認會計原則(“GAAP”)準備的財務信息外，我們還提供歷史非GAAP財務信息。管理層認為，這種非GAAP財務信息的呈現對於理解我們運營的活動和業務指標是有意義和有用的。管理層認為，這些非GAAP財務指標反映了查看我們業務各方面的另一種方式，當與我們的GAAP結果一起查看時，可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。
管理層認為，這些措施的提出為投資者提供了更大的透明度，並促進了具有不同資本結構、薪酬戰略、衍生工具和攤銷方法的各種公司的經營結果的比較，從而對我們的財務表現、競爭狀況和未來前景有了更全面的瞭解。讀者應該考慮我們根據GAAP編制的財務報表以外的信息，而不是代替我們的財務報表。這些非GAAP財務信息可能由其他公司以不同的方式確定或計算，從而限制了這些衡量標準出於比較目的的有用性。
調整後的每股收益。管理層使用非GAAP調整後淨收入和Encore可歸因於的調整後每股收益來評估運營業績，並突出我們的業務趨勢，這些趨勢在依賴根據GAAP計算的財務措施時可能不明顯。調整後的Encore淨收益不包括非現金利息和發行成本攤銷，涉及我們的可轉換票據和可交換票據，收購，

50
目錄

整合和重組相關費用，某些收購的無形資產的攤銷和其他非持續經營的費用或收益。
下表提供了應歸於Encore的淨收入和根據GAAP計算的稀釋每股收益與分別歸於Encore的調整後淨收益和調整後每股收益之間的對賬。在GAAP稀釋後的每股收益包括在轉換或交換某些可轉換票據和可交換票據時發行的普通股的稀釋效應的期間，由於各自期間的平均股票價格超過這些票據的轉換價格或交換價格，我們提出這些度量標準，包括和排除這些可轉換票據和可交換票據的稀釋效應，以更好地説明這些票據和相關對衝交易對股東的影響，包括“每稀釋股-會計”和“每稀釋股-經濟”三和期間的平均股票價格截至2019年9月30日的9個月和2018年沒有超過我們的可轉換票據的轉換價格或我們的可交換票據的交換價格，因此，我們的GAAP稀釋每股收益不包括我們的可轉換票據或可交換票據的任何稀釋影響。因此，在下文介紹的各個期間內，每攤薄股的調整收益-會計和每攤薄股份-經濟收益是相同的。(以千為單位，每股數據除外)：
 
截至9月30日的三個月，
 
2019
 
2018
 
$
 
每^稀釋
共享-
會計與經濟
 
$
 
每^稀釋
共享-
會計與經濟
根據報告，應歸於Encore的GAAP淨收入
$
38,869

 
$
1.23

 
$
20,725

 
$
0.69

調整：
 
 
 
 
 
 
 
可轉換票據和可交換票據非現金利息和發行成本攤銷
3,531

 
0.11

 
3,719

 
0.12

收購、整合和重組相關費用(1)
3,819

 
0.12

 
12,458

 
0.41

某些收購的無形資產的攤銷(2)
1,644

 
0.05

 
1,947

 
0.07

Baycorp交易損失(3)
12,489

 
0.39

 
—

 
—

商譽減值(3)
10,718

 
0.34

 
—

 
—

或有代價公允價值調整淨收益(4)
(101
)
 
—

 
—

 
—

與Cabot交易有關的衍生品損失(5)
—

 
—

 
2,737

 
0.09

上述非GAAP調整和某些離散税項的所得税效應(6)
(19,069
)
 
(0.60
)
 
(2,335
)
 
(0.08
)
可歸因於非控股權益的調整(7)
—

 
—

 
(3,474
)
 
(0.11
)
調整後淨收益歸因於^Encore
$
51,900

 
$
1.64

 
$
35,777

 
$
1.19

________________________
(1)
金額為收購、整合和重組相關費用，截至2019年9月30日的三個月包括與Baycorp交易相關的約130萬美元交易成本。我們對此金額進行了調整，因為我們認為這些費用並不表示正在進行的運營；因此，針對這些費用進行調整可增強與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(2)
在我們收購世界各地的債務解決方案服務提供商的同時，我們也收購了無形資產，如商號和客户關係。這些無形資產在收購時進行估值，並在其估計壽命內攤銷。我們認為，收購相關無形資產的攤銷，特別是被收購公司的商號和客户關係的攤銷，是收購前活動的結果。此外，這些收購的無形資產的攤銷是一項非現金靜態費用，不受任何報告期內運營的影響。因此，某些收購的無形資產的攤銷不包括在我們可歸因於Encore的持續業務的調整收入和每股持續業務的調整收入中。
(3)
在截至2019年9月30日的三個月中，Baycorp交易導致商譽減值費用為1070萬美元，銷售虧損為1250萬美元。我們認為，商譽減值費用和銷售損失並不表示正在進行的業務，因此對這些費用進行調整可以提高與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(4)
金額代表我們為收購歐洲債務解決方案服務提供商而對或有考慮因素進行公允價值調整後確認的淨收益。我們對這一金額進行了調整，因為我們不認為這表明正在進行的操作。請參閲注意事項的或有對價部分3我們的合併財務報表附註中的“公允價值計量”以瞭解更多詳情。
(5)
金額代表我們在預期Cabot交易完成時簽訂的遠期合同上確認的損失。我們針對這一金額進行調整，因為我們認為損失並不表示正在進行的運營；因此，針對這一損失進行調整可增強與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。

51
目錄

(6)
金額表示調整的所得税影響總額，一般根據發生調整部分的司法管轄區的適用邊際税率計算。此外，我們針對某些不連續的税項進行調整，這些税項並不表示我們正在進行的業務。在截至2019年9月30日的三個月中，我們確認了Baycorp交易產生的約1750萬美元的税收優惠，或每股攤薄0.55美元，這筆交易包括在本次所得税調整中。請參閲註釋10 我們的合併財務報表附註中的“所得税”以瞭解更多詳情。
(7)
上述某些調整包括我們部分擁有的子公司確認的費用。此調整代表非GAAP調整中可歸因於非控制性利息的部分。
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
$
 
每^稀釋
共享-
會計與經濟
 
$
 
每^稀釋
共享-
會計與經濟
根據報告，應歸於Encore的GAAP淨收入
$
124,784

 
$
3.97

 
$
68,850

 
$
2.49

調整：
 
 
 
 
 
 
 
可轉換票據和可交換票據非現金利息和發行成本攤銷
11,571

 
0.37

 
9,824

 
0.36

收購、整合和重組相關費用(1)
6,345

 
0.20

 
16,685

 
0.60

某些收購的無形資產的攤銷(2)
5,358

 
0.17

 
6,451

 
0.23

Baycorp交易損失(3)
12,489

 
0.40

 
—

 
—

商譽減值(3)
10,718

 
0.34

 
—

 
—

或有代價公允價值調整淨收益(4)
(2,300
)
 
(0.07
)
 
(4,652
)
 
(0.17
)
與Cabot交易有關的衍生品損失(5)
—

 
—

 
9,315

 
0.34

與撤回Cabot IPO相關的費用(6)
—

 
—

 
2,984

 
0.11

上述非GAAP調整和某些離散税項的所得税效應(7)
(21,840
)
 
(0.69
)
 
(7,763
)
 
(0.28
)
税務會計方法的變化(8)
(9,070
)
 
(0.29
)
 
—

 
—

可歸因於非控股權益的調整(9)
—

 
—

 
(5,022
)
 
(0.19
)
調整後淨收益歸因於^Encore
$
138,055

 
$
4.40

 
$
96,672

 
$
3.49

________________________
(1)
金額為收購、整合和重組相關費用，截至2019年9月30日的9個月包括與Baycorp交易相關的約130萬美元交易成本。我們對此金額進行了調整，因為我們認為這些費用並不表示正在進行的運營；因此，針對這些費用進行調整可增強與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(2)
在我們收購世界各地的債務解決方案服務提供商的同時，我們也收購了無形資產，如商號和客户關係。這些無形資產在收購時進行估值，並在其估計壽命內攤銷。我們認為，收購相關無形資產的攤銷，特別是被收購公司的商號和客户關係的攤銷，是收購前活動的結果。此外，這些收購的無形資產的攤銷是一項非現金靜態費用，不受任何報告期內運營的影響。因此，某些收購的無形資產的攤銷不包括在我們可歸因於Encore的持續業務的調整收入和每股持續業務的調整收入中。
(3)
在截至2019年9月30日的9個月中，Baycorp交易導致商譽減值費用為1070萬美元，銷售虧損為1250萬美元。我們認為，商譽減值費用和銷售損失並不表示正在進行的業務，因此對這些費用進行調整可以提高與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(4)
金額代表我們為收購歐洲債務解決方案服務提供商而對或有考慮因素進行公允價值調整後確認的淨收益。我們對這一金額進行了調整，因為我們不認為這表明正在進行的操作。請參閲注意事項的或有對價部分3我們的合併財務報表附註中的“公允價值計量”以瞭解更多詳情。
(5)
金額代表我們在預期Cabot交易完成時簽訂的遠期合同上確認的損失。我們針對這一金額進行調整，因為我們認為損失並不表示正在進行的運營；因此，針對這一損失進行調整可增強與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(6)
金額為與CCM建議及稍後撤回的首次公開招股有關的開支。我們針對此金額進行調整，因為我們認為這些費用並不表示正在進行的運營；因此，針對這些費用進行調整可增強與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(7)
金額表示調整的所得税影響總額，一般根據發生調整部分的司法管轄區的適用邊際税率計算。此外，我們針對某些不連續的税項進行調整，這些税項並不表示我們正在進行的業務。我們確認由於Baycorp交易產生的大約1750萬美元的税收優惠，或每股攤薄0.55美元，這筆交易包括在截至2019年9月30日的9個月期間的所得税調整中。請參閲註釋10 我們的合併財務報表附註中的“所得税”以瞭解更多詳情。

52
目錄

(8)
金額表示與收入報告相關的税務會計方法更改的收益。我們針對某些不連續的税項進行調整，這些税項並不表示我們正在進行的業務。請參閲我們合併財務報表附註中的附註10：“所得税”以瞭解更多詳情。
(9)
上述某些調整包括我們部分擁有的子公司確認的費用。此調整代表非GAAP調整中可歸因於非控制性利息的部分。
調整後的EBITDA。管理層利用調整後的EBITDA(定義為非持續經營前的淨收入、利息收入和費用、税收、折舊和攤銷、基於股票的補償費用、收購、整合和重組相關費用、結算費和相關管理費用以及其他不表示正在進行的業務的費用或收益)來評估我們的經營業績。所列期間的調整後EBITDA如下(單位：千)：
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
報告的GAAP淨收入
$
39,413

 
$
13,016

 
$
125,677

 
$
63,703

調整：
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
54,365

 
65,094

 
173,245

 
183,092

利息收入
(590
)
 
(747
)
 
(2,850
)
 
(2,846
)
所得税準備金
3,021

 
16,879

 
18,447

 
37,657

折舊攤銷
10,000

 
9,873

 
29,736

 
31,232

股票補償費用
4,005

 
5,007

 
9,412

 
10,452

收購、整合和重組相關費用(1)
3,819

 
8,475

 
6,345

 
12,702

Baycorp交易損失(2)
12,489

 
—

 
12,489

 
—

商譽減值(2)
10,718

 
—

 
10,718

 
—

或有代價公允價值調整淨收益(3)
(101
)
 
—

 
(2,300
)
 
(4,652
)
與Cabot交易有關的衍生品損失(4)
—

 
2,737

 
—

 
9,315

與撤回Cabot IPO相關的費用(5)
—

 
—

 
—

 
2,984

調整後的EBITDA
$
137,139

 
$
120,334

 
$
380,919

 
$
343,639

 
 
 
 
 
 
 
 
套用本金餘額的收款(6)
$
174,663

 
$
199,457

 
$
576,314

 
$
583,538

________________________
(1)
金額為收購、整合和重組相關費用，其中包括在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間與Baycorp交易相關的約130萬美元交易成本。我們針對此金額進行調整，因為我們認為這些費用並不表示正在進行的運營；因此，針對這些費用進行調整可增強與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(2)
Baycorp交易導致截至2019年9月30日的三個月和九個月的商譽減值費用為1070萬美元，銷售虧損為1250萬美元。我們認為，商譽減值費用和銷售損失並不表示正在進行的業務，因此對這些費用進行調整可以提高與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(3)
阿姆OUNT代表對我們為收購歐洲債務解決方案服務提供商而確定的或有考慮因素進行公允價值調整後確認的收益。我們對這一金額進行了調整，因為我們不認為這表明正在進行的操作。請參閲註釋3我們的綜合財務報表附註中的“公允價值計量-或有代價”以瞭解更多詳情。
(4)
金額代表我們在預期Cabot交易完成時簽訂的遠期合同上確認的損失。我們針對這一金額進行調整，因為我們認為損失並不表示正在進行的運營；因此，針對這一損失進行調整可增強與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(5)
金額為與CCM建議及稍後撤回的首次公開招股有關的開支。我們針對此金額進行調整，因為我們認為這些費用並不表示正在進行的運營；因此，針對這些費用進行調整可增強與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(6)
數量代表(A)應收款組合的毛收入減去(B)應收款組合的收入和(C)應收款組合的準備費或津貼沖銷。

53
目錄

調整後的運營費用。管理層利用調整後的運營費用，以便於將我們的投資組合購買和回收業務的近似成本與現金收集額進行比較。我們的投資組合購買和回收業務的調整運營費用是通過從GAAP總運營費用開始計算的，並退出與非投資組合購買和回收業務相關的運營費用、收購、整合和重組相關運營費用、基於股票的補償費用、結算費用和相關管理費用以及其他不表示正在進行的運營的費用或收益。在報告期間，與我們的投資組合購買和回收業務相關的調整後的運營費用如下(單位：千)：
 
三個月
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
按報告的GAAP總運營費用
$
247,591

 
$
239,246

 
$
716,752

 
$
723,896

調整：
 
 
 
 
 
 
 
與非投資組合購買和回收業務相關的運營費用(1)
(42,503
)
 
(45,980
)
 
(130,817
)
 
(148,646
)
股票補償費用
(4,005
)
 
(5,007
)
 
(9,412
)
 
(10,452
)
收購、整合和重組相關費用(2)
(3,819
)
 
(8,475
)
 
(6,345
)
 
(12,702
)
商譽減值(3)
(10,718
)
 
—

 
(10,718
)
 
—

或有代價公允價值調整收益(4)
101

 
—

 
2,300

 
4,652

與撤回Cabot IPO相關的費用(5)
—

 
—

 
—

 
(2,984
)
調整後的與投資組合購買和回收業務相關的運營費用
$
186,647

 
$
179,784

 
$
561,760

 
$
553,764

________________________
(1)
與非投資組合購買和回收業務相關的運營費用包括來自主要從事收費業務的其他運營部門的運營支出，以及與我們的投資組合購買和回收業務無關的公司間接費用。
(2)
金額代表收購、整合和重組相關的運營費用(包括在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間與Baycorp交易相關的約130萬美元的交易成本，不包括已經包括在基於股票的補償費用中的金額)。我們針對此金額進行調整，因為我們認為這些費用並不表示正在進行的運營；因此，針對這些費用進行調整可增強與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(3)
Baycorp交易導致商譽減值費用為1070萬美元，包括在截至2019年9月30日的三個月和九個月的運營費用中。我們相信商譽減值費用並不表示正在進行的業務，因此，對費用進行調整可提高與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
(4)
金額代表對我們為收購歐洲債務解決方案服務提供商而確定的或有考慮因素進行公允價值調整後確認的收益。我們對這一金額進行了調整，因為我們不認為這表明正在進行的操作。請參閲註釋3我們的綜合財務報表附註中的“公允價值計量-或有代價”以瞭解更多詳情。
(5)
金額為與CCM建議及稍後撤回的首次公開招股有關的開支。我們對此金額進行了調整，因為我們認為這些費用並不表示正在進行的運營；因此，針對這些費用進行調整可增強與以前期間、預期未來期間和我們競爭對手的業績的可比性。
補充性能數據
本補充性能數據部分中包含的表格包括購買、收藏和按購買年份估計的剩餘收藏(“ERC”)的詳細信息。在我們收購具有投資組合的實體的任何會計季度期間，被收購公司的整個歷史投資組合將基於共同特徵聚合到收購季度的靜態池中，從而導致該季度的池可能由幾個不同年份的投資組合組成。這些季度池按購買年份包括在本節的表中。例如，隨着2013年7月對Cabot的收購，Cabot截至收購之日的所有歷史投資組合(其中包括在不同成熟階段的幾年歷史購買)都包含在2013年歐洲。
我們的收藏預期是基於帳户特徵和經濟變量。額外的調整是為了説明可能影響我們消費者的支付行為和服務相關調整的質量因素，以確保我們的收集預期與我們的運營保持一致。我們繼續完善我們在國內和國際上預測收藏品的流程，重點放在業務改進上。我們對收藏的期望因投資組合的類型和地理位置而異。例如，在英國，由於與美國和歐洲其他地方相比，付款計劃的集中度更高，我們預計將在更長的時間內收到收款流。因此，某些地理位置的池或某些類型的投資組合的過去表現不一定是其他位置或其他類型的投資組合的未來結果的合適指標。
本節中提供的補充績效數據受外幣換算的影響，外幣換算代表了在我們的外國子公司的本位幣與我們的美元不同的情況下折算財務結果的效果

54
目錄

報告貨幣。例如，美元相對於其他外幣的強勢對我們的國際採購、收藏品和ERC有不利的報告影響，而美元相對於其他外幣的疲軟對我們的國際採購、收藏品和ERC有有利的影響。
我們利用專有預測模型持續評估每個池的經濟壽命。

55
目錄

累計收款到採購價格倍數
下表按採購年度彙總了我們的應收採購和相關的總收款(以千為單位，除倍數外):
年
購進
 
購進
價格(1)
 
截至2019年9月30日的累積收款
 
2010
 
2011
 
2012
 
2013
 
2014
 
2015
 
2016
 
2017
 
2018
 
2019
 
總計(2)
 
多重(3)
美國：
 
$
1,403,709

 
$
2,617,761

 
$
478,541

 
$
348,627

 
$
237,650

 
$
171,270

 
$
124,564

 
$
97,044

 
$
74,026

 
$
58,976

 
$
48,698

 
$
31,385

 
$
4,288,542

 
3.1

2010
 
357,302

 

 
125,853

 
288,788

 
220,686

 
156,806

 
111,993

 
83,578

 
55,650

 
40,193

 
31,699

 
19,551

 
1,134,797

 
3.2

2011
 
383,806

 
—

 
—

 
123,596

 
301,949

 
226,521

 
155,180

 
112,906

 
77,257

 
56,287

 
41,148

 
25,821

 
1,120,665

 
2.9

2012
 
548,819

 
—

 
—

 
—

 
187,721

 
350,134

 
259,252

 
176,914

 
113,067

 
74,507

 
48,832

 
28,672

 
1,239,099

 
2.3

2013
 
551,925

 
—

 
—

 
—

 
—

 
230,051

 
397,646

 
298,068

 
203,386

 
147,503

 
107,399

 
65,572

 
1,449,625

 
2.6

2014
 
517,853

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
144,178

 
307,814

 
216,357

 
142,147

 
94,929

 
54,569

 
959,994

 
1.9

2015
 
499,500

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
105,610

 
231,102

 
186,391

 
125,673

 
68,044

 
716,820

 
1.4

2016
 
553,821

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 

 
110,875

 
283,035

 
234,690

 
127,310

 
755,910

 
1.4

2017
 
529,074

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
111,902

 
315,853

 
203,288

 
631,043

 
1.2

2018
 
632,365

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
175,042

 
269,544

 
444,586

 
0.7

2019
 
526,260

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
100,357

 
100,357

 
0.2

小計
 
6,504,434

 
2,617,761

 
604,394

 
761,011

 
948,006

 
1,134,782

 
1,192,813

 
1,181,934

 
1,081,720

 
1,100,941

 
1,223,963

 
994,113

 
12,841,438

 
2.0

歐洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2013
 
619,079

 
—

 
—

 
—

 
—

 
134,259

 
249,307

 
212,129

 
165,610

 
146,993

 
132,663

 
85,011

 
1,125,972

 
1.8

2014
 
630,342

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
135,549

 
198,127

 
156,665

 
137,806

 
129,033

 
80,303

 
837,483

 
1.3

2015
 
423,297

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
65,870

 
127,084

 
103,823

 
88,065

 
55,653

 
440,495

 
1.0

2016
 
258,841

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
44,641

 
97,587

 
83,107

 
47,238

 
272,573

 
1.1

2017
 
464,110

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
68,111

 
152,926

 
89,964

 
311,001

 
0.7

2018
 
455,549

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
49,383

 
85,014

 
134,397

 
0.3

2019
 
225,831

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
26,096

 
26,096

 
0.1

小計
 
3,077,049

 
—

 
—

 
—

 
—

 
134,259

 
384,856

 
476,126

 
494,000

 
554,320

 
635,177

 
469,279

 
3,148,017

 
1.0

其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2012
 
6,721

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3,848

 
2,561

 
1,208

 
542

 
551

 
422

 
298

 
9,430

 
1.4

2013
 
29,568

 
—

 
—

 
—

 
—

 
6,617

 
17,615

 
10,334

 
4,606

 
3,339

 
2,468

 
1,155

 
46,134

 
1.6

2014
 
86,989

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
9,652

 
16,062

 
18,403

 
9,813

 
7,991

 
5,024

 
66,945

 
0.8

2015
 
83,198

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
15,061

 
57,064

 
43,499

 
32,622

 
15,422

 
163,668

 
2.0

2016
 
64,450

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
29,269

 
39,710

 
28,992

 
13,731

 
111,702

 
1.7

2017
 
49,670

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
15,471

 
23,075

 
12,822

 
51,368

 
1.0

2018
 
26,371

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
12,910

 
13,176

 
26,086

 
1.0

2019
 
2,668

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3,109

 
3,109

 
1.2

小計
 
349,635

 
—

 
—

 
—

 
—

 
10,465

 
29,828

 
42,665

 
109,884

 
112,383

 
108,480

 
64,737

 
478,442

 
1.4

總計
 
$
9,931,118

 
$
2,617,761

 
$
604,394

 
$
761,011

 
$
948,006

 
$
1,279,506

 
$
1,607,497

 
$
1,700,725

 
$
1,685,604

 
$
1,767,644

 
$
1,967,620

 
$
1,528,129

 
$
16,467,897

 
1.7

________________________
(1)
針對回購和召回進行了調整。回購(“回購”)和召回(“召回”)代表我們根據各自購買協議中規定的特定準則退回或由賣方召回的不合格帳户。
(2)
從開始到整個過程的累積收藏2019年9月30日，不包括代表他人的收藏。
(3)
累積集合倍數(“倍數”)至2019年9月30日將收藏品作為購買價格的倍數。

56
目錄

採購價格倍數的估計集合合計
下表按採購年度彙總了我們的採購、產生的歷史總收款以及所購應收款的估計剩餘總收款(以千為單位，除倍數外):
 
購買價格(1)
 
歷史學
收藏(2)
 
估計數
剩餘
收藏
 
總計估計
毛·集合
 
合計·估計··總···
集合^到
購貨價格
美國：


 


 


 

 
 
$
1,403,709

 
$
4,288,542

 
$
92,797

 
$
4,381,339

 
3.1

2010
357,302

 
1,134,797

 
46,046

 
1,180,843

 
3.3

2011
383,806

 
1,120,665

 
65,081

 
1,185,746

 
3.1

2012
548,819

 
1,239,099

 
68,968

 
1,308,067

 
2.4

2013(3)
551,925

 
1,449,625

 
194,580

 
1,644,205

 
3.0

2014(3)
517,853

 
959,994

 
141,785

 
1,101,779

 
2.1

2015
499,500

 
716,820

 
161,146

 
877,966

 
1.8

2016
553,821

 
755,910

 
312,244

 
1,068,154

 
1.9

2017
529,074

 
631,043

 
484,658

 
1,115,701

 
2.1

2018
632,365

 
444,586

 
876,641

 
1,321,227

 
2.1

2019
526,260

 
100,357

 
1,030,186

 
1,130,543

 
2.1

小計
6,504,434

 
12,841,438

 
3,474,132

 
16,315,570

 
2.5

歐洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2013(3)
619,079

 
1,125,972

 
640,726

 
1,766,698

 
2.9

2014(3)
630,342

 
837,483

 
538,752

 
1,376,235

 
2.2

2015(3)
423,297

 
440,495

 
356,019

 
796,514

 
1.9

2016
258,841

 
272,573

 
325,616

 
598,189

 
2.3

2017
464,110

 
311,001

 
587,044

 
898,045

 
1.9

2018
455,549

 
134,397

 
704,173

 
838,570

 
1.8

2019
225,831

 
26,096

 
438,304

 
464,400

 
2.1

小計
3,077,049

 
3,148,017

 
3,590,634

 
6,738,651

 
2.2

其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
2012
6,721

 
9,430

 
511

 
9,941

 
1.5

2013
29,568

 
46,134

 
2,358

 
48,492

 
1.6

2014
86,989

 
66,945

 
136,009

 
202,954

 
2.3

2015
83,198

 
163,668

 
22,807

 
186,475

 
2.2

2016
64,450

 
111,702

 
16,110

 
127,812

 
2.0

2017
49,670

 
51,368

 
36,949

 
88,317

 
1.8

2018
26,371

 
26,086

 
17,357

 
43,443

 
1.6

2019
2,668

 
3,109

 
755

 
3,864

 
1.4

小計
349,635

 
478,442

 
232,856

 
711,298

 
2.0

總計
$
9,931,118

 
$
16,467,897

 
$
7,297,622

 
$
23,765,519

 
2.4

________________________
(1)
購買價格是指為獲得投資組合而支付給賣方的現金減去回購、召回和其他調整。回購和召回是指我們根據各自購買協議中規定的具體指導原則退回或由賣方召回的不合格帳户。
(2)
從開始到整個過程的累積收藏2019年9月30日，不包括代表他人的收藏。
(3)
包括與某些業務組合相關而獲得的投資組合。


57
目錄

按購買年份估計的剩餘總收藏量
下表總結了我們按購買年度劃分的採購應收款的估計剩餘總收款(千):
 
按購買年份估計的剩餘總收藏量(1), (2)
 
2019(3)
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
2025
 
2026
 
2027
 
>2027
 
總計(4)
美國：
$
11,443

 
$
35,384

 
$
22,907

 
$
14,185

 
$
7,161

 
$
1,717

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
92,797

2010
4,597

 
14,471

 
10,002

 
7,026

 
4,951

 
3,494

 
1,505

 
—

 
—

 
—

 
46,046

2011
6,548

 
21,979

 
13,085

 
8,770

 
6,156

 
4,335

 
3,057

 
1,151

 
—

 
—

 
65,081

2012
6,898

 
24,031

 
13,575

 
8,572

 
6,005

 
4,226

 
2,980

 
2,105

 
576

 
—

 
68,968

2013(5)
16,998

 
54,733

 
38,290

 
27,342

 
19,436

 
13,835

 
9,906

 
7,144

 
5,175

 
1,721

 
194,580

2014(5)
14,156

 
48,581

 
28,886

 
17,876

 
11,588

 
7,559

 
5,101

 
3,468

 
2,366

 
2,204

 
141,785

2015
17,129

 
58,305

 
30,819

 
18,836

 
12,554

 
8,373

 
5,375

 
3,643

 
2,551

 
3,561

 
161,146

2016
33,500

 
107,794

 
60,563

 
35,041

 
23,669

 
16,703

 
11,709

 
8,037

 
5,641

 
9,587

 
312,244

2017
50,965

 
164,834

 
94,275

 
58,829

 
37,053

 
25,013

 
17,328

 
12,088

 
8,368

 
15,905

 
484,658

2018
88,273

 
309,196

 
173,410

 
108,025

 
70,414

 
45,578

 
31,657

 
22,519

 
15,989

 
11,580

 
876,641

2019
62,104

 
308,262

 
248,944

 
142,059

 
90,761

 
62,165

 
42,753

 
30,340

 
21,980

 
20,818

 
1,030,186

小計
312,611

 
1,147,570

 
734,756

 
446,561

 
289,748

 
192,998

 
131,371

 
90,495

 
62,646

 
65,376

 
3,474,132

歐洲：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2013(5)
25,707

 
97,646

 
90,817

 
84,054

 
76,708

 
69,069

 
61,580

 
54,493

 
47,949

 
32,703

 
640,726

2014(5)
23,411

 
86,190

 
77,628

 
70,353

 
63,116

 
55,602

 
46,111

 
40,101

 
34,877

 
41,363

 
538,752

2015(5)
15,712

 
56,639

 
49,234

 
43,434

 
38,362

 
33,626

 
29,044

 
24,699

 
21,565

 
43,704

 
356,019

2016
13,784

 
57,814

 
54,270

 
40,395

 
30,971

 
26,267

 
23,946

 
28,696

 
14,229

 
35,244

 
325,616

2017
27,605

 
97,824

 
86,951

 
74,313

 
62,409

 
51,895

 
43,026

 
35,151

 
28,539

 
79,331

 
587,044

2018
32,315

 
117,585

 
98,766

 
81,206

 
66,873

 
57,533

 
50,411

 
44,257

 
37,229

 
117,998

 
704,173

2019
16,522

 
69,755

 
62,896

 
54,877

 
46,352

 
38,019

 
30,376

 
25,009

 
21,247

 
73,251

 
438,304

小計
155,056

 
583,453

 
520,562

 
448,632

 
384,791

 
332,011

 
284,494

 
252,406

 
205,635

 
423,594

 
3,590,634

其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2012
56

 
194

 
163

 
98

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
511

2013
252

 
830

 
616

 
439

 
221

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
2,358

2014
3,906

 
26,460

 
35,118

 
33,301

 
23,554

 
13,670

 
—

 
—

 
—

 
—

 
136,009

2015
1,587

 
5,664

 
4,897

 
4,291

 
3,196

 
1,899

 
1,194

 
79

 
—

 
—

 
22,807

2016
1,798

 
6,040

 
4,393

 
2,968

 
782

 
84

 
38

 
7

 
—

 
—

 
16,110

2017
2,416

 
8,259

 
7,922

 
8,006

 
7,043

 
2,913

 
390

 
—

 
—

 
—

 
36,949

2018
1,668

 
5,362

 
3,773

 
2,668

 
1,830

 
957

 
467

 
320

 
225

 
87

 
17,357

2019
73

 
255

 
171

 
115

 
78

 
53

 
10

 
—

 
—

 
—

 
755

小計
11,756

 
53,064

 
57,053

 
51,886

 
36,704

 
19,576

 
2,099

 
406

 
225

 
87

 
232,856

總計
$
479,423

 
$
1,784,087

 
$
1,312,371

 
$
947,079

 
$
711,243

 
$
544,585

 
$
417,964

 
$
343,307

 
$
268,506

 
$
489,057

 
$
7,297,622

________________________
(1)
零基投資組合的ERC可以超出我們的集合預測。自.起2019年9月30日，ERC for Zero BASE投資組合包括在美國購買的消費者和破產應收款約1.388億美元。歐洲和其他地區零基投資組合的ERC是無關緊要的。ERC還包括來自成本回收投資組合的約1.737億美元，主要是在其他地區。
(2)
在計算增值收入時，每個池的收款預測一般估計在美國長達120個月，在歐洲長達180個月。預計在美國超過120個月的收集預測包括在ERC的介紹中，但不包括在IRR的計算中。
(3)
2019年金額由2019年10月1日至2019年12月31日的三個月數據組成。
(4)
表示在180個月內購買的投資組合的預期剩餘現金收入總額。自.起2019年9月30日，84個月和120個月期間的外購應收款的ERC為：
 
84個月ERC
 
120個月ERC
美國
$
3,326,441

 
$
3,460,727

歐洲
2,904,459

 
3,406,860

其他地理位置
232,474

 
232,856

總計
$
6,463,374

 
$
7,100,443


58
目錄

(5)
包括與某些業務組合相關而獲得的投資組合。
投資組合的未攤銷餘額
下表按購買年度彙總了我們購買的應收賬款組合的剩餘未攤銷餘額(以千為單位，百分比除外):
 
未攤銷
餘額截至
2019年9月30日
 
購進
價格(1)
 
未攤銷
平衡作為
佔.的百分比
購買價格
 
未攤銷
平衡？作為？a
百分比
共^個
美國：
 
 
 
 
 
 
 
2011
$
2,907

 
$
383,806

 
0.8
%
 
0.1
%
2012
6,692

 
548,819

 
1.2
%
 
0.2
%
2013(2)
15,844

 
551,925

 
2.9
%
 
0.5
%
2014(2)
53,863

 
517,853

 
10.4
%
 
1.7
%
2015
88,511

 
499,500

 
17.7
%
 
2.8
%
2016
163,481

 
553,821

 
29.5
%
 
5.1
%
2017
219,053

 
529,074

 
41.4
%
 
6.9
%
2018
450,300

 
632,365

 
71.2
%
 
14.1
%
2019
491,560

 
526,260

 
93.4
%
 
15.4
%
小計
1,492,211

 
4,743,423

 
31.5
%
 
46.8
%
歐洲：
 
 
 
 
 
 
 
2013(2)
221,599

 
619,079

 
35.8
%
 
7.0
%
2014(2)
200,040

 
630,342

 
31.7
%
 
6.3
%
2015(2)
154,572

 
423,297

 
36.5
%
 
4.8
%
2016
139,951

 
258,841

 
54.1
%
 
4.4
%
2017
292,257

 
464,110

 
63.0
%
 
9.2
%
2018
380,162

 
455,549

 
83.5
%
 
11.9
%
2019
208,934

 
225,831

 
92.5
%
 
6.5
%
小計
1,597,515

 
3,077,049

 
51.9
%
 
50.1
%
其他地理位置：
 
 
 
 
 
 
 
2014
60,827

 
86,989

 
69.9
%
 
1.9
%
2015
7,295

 
83,198

 
8.8
%
 
0.2
%
2016
4,998

 
64,450

 
7.8
%
 
0.2
%
2017
16,169

 
49,670

 
32.6
%
 
0.5
%
2018
8,792

 
26,371

 
33.3
%
 
0.3
%
2019
360

 
2,668

 
13.5
%
 
0.0
%
小計
98,441

 
313,346

 
31.4
%
 
3.1
%
總計
$
3,188,167

 
$
8,133,818

 
39.2
%
 
100.0
%
________________________
(1)
購買價格是指為獲得投資組合而支付給賣方的現金減去回購、召回和其他調整。回購和召回是指我們根據各自購買協議中規定的特定指導原則退回或由賣方召回的不合格帳户。
(2)
包括與某些業務組合相關而獲得的投資組合。


59
目錄

估計投資組合的未來攤銷
自.起2019年9月30日，我們有32億美元在應收賬款投資組合中。這一餘額將根據當前現金收入超過本金餘額的收入的預測進行攤銷。應收賬款組合餘額投資的估計攤銷情況如下(單位：千)：
截至12月31日的年份，

美國
 

歐洲
 

其他地理位置
 
總計
攤銷
2019(1)
$
111,920

 
$
52,752

 
$
4,336

 
$
169,008

2020
506,550

 
208,211

 
19,605

 
734,366

2021
336,893

 
199,281

 
23,849

 
560,023

2022
190,414

 
179,806

 
23,254

 
393,474

2023
122,162

 
155,750

 
17,056

 
294,968

2024
80,293

 
141,699

 
8,876

 
230,868

2025
54,833

 
128,744

 
998

 
184,575

2026
39,504

 
124,664

 
233

 
164,401

2027
27,980

 
116,272

 
159

 
144,411

2028
17,142

 
107,910

 
75

 
125,127

2029
4,520

 
60,925

 
—

 
65,445

2030
—

 
43,198

 
—

 
43,198

2031
—

 
33,136

 
—

 
33,136

2032
—

 
26,965

 
—

 
26,965

2033
—

 
14,998

 
—

 
14,998

2034
—

 
3,204

 
—

 
3,204

總計
$
1,492,211

 
$
1,597,515

 
$
98,441

 
$
3,188,167

________________________
(1)
2019年金額由2019年10月1日至2019年12月31日的三個月數據組成。
按職能和地理位置劃分的人數
下表按職能和地理位置彙總了我們的人數：
 
截至9月30人，
 
2019
 
2018
 
國內
 
國際
 
國內
 
國際(1)
一般事務(&M)
1,101

 
2,110

 
1,047

 
2,680

客户經理
479

 
3,671

 
531

 
4,375

總計
1,580

 
5,781

 
1,578

 
7,055

________________________
(1)
截至人數2018年9月30日包括263一般及行政及450客户經理Refinita員工以及210名和359名Baycorp員工。


60
目錄

按季度購買
下表總結了我們按季度購買的應收賬款組合，以及各自的購買價格(以千為單位):
季
#^第#頁，共#頁
帳目
 
面值
 
購買^^
價格
Q1 2017
807

 
$
1,657,393

 
$
218,727

Q2 2017
1,347

 
2,441,909

 
246,415

Q3 2017
1,010

 
3,018,072

 
292,332

Q4 2017
1,434

 
2,985,978

 
300,761

Q1 2018
973

 
1,799,804

 
276,762

Q2 2018
1,031

 
2,870,456

 
359,580

Q3 2018
706

 
1,559,241

 
248,691

Q4 2018
766

 
2,272,113

 
246,865

Q1 2019
854

 
1,732,977

 
262,335

Q2 2019
778

 
2,307,711

 
242,697

Q3 2019
1,255

 
5,313,092

 
259,910


流動性與資本資源
流動資金
下表總結了我們在所述期間的現金流活動(千):
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
(未經審計)
經營活動提供的淨現金
$
196,946

 
$
120,022

投資活動所用現金淨額
(197,958
)
 
(326,071
)
籌資活動提供的現金淨額
31,313

 
204,927

營業現金流量
經營活動的現金流量是指與除投資和融資活動以外的所有活動有關的現金收入和支出。營運現金流量乃透過調整非現金營運項目(例如折舊及攤銷、備用費及以股票為基礎的補償費用)的淨收入，以及營運資產及負債的變動(反映與交易有關的現金的收付及在營運結果中確認時的時間差異)而得出。
經營活動提供的淨現金為1.69億美元和1.20億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。經營活動提供的現金受淨收入、經營活動中各種非現金增加的影響，包括投資組合津貼的沖銷，以及經營資產和負債的變化。經營現金流變化的主要驅動因素包括淨收入、利息支出以及經營資產和負債的各種變化。預付所得税和應付所得税消耗2，120萬美元並提供2140萬美元在這期間的現金九個月結束 2019年9月30日和2018分別消耗應付賬款、應計負債和其他負債4360萬美元和590萬美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。

61
目錄

投資現金流
用於投資活動的現金淨額為1.98億美元和3.261億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。投資活動中使用的現金主要受應收資產組合購買的影響，並被應用於應收資產組合本金的收款收益所抵銷。應收賬款投資組合購買7.571億美元和8.818億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。用於應收賬款組合本金的收款收益為5.883億美元和6.15億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。用內部現金流收購的固定資產的資本支出是3070萬美元和3740萬美元為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。
融資現金流
融資活動提供的現金淨額為3，130萬美元和2.049億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。融資活動所提供的現金一般受我們信貸安排下的借款和各種債務發行的收益影響，並由償還我們信貸信貸項下的未償還金額和償還各種票據抵銷。我們的信貸安排下的借款是4.811億美元和7.665億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。根據我們的信貸安排償還的欠款是4.41億美元和4.657億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。發行可轉換和可交換票據的收益為1億美元和1.725億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。為現金流出提供資金包括2.341億美元的現金代價，用於收購Cabot的剩餘權益。九個月結束 2018年9月30日.
資本資源
從歷史上看，我們通過利用來自運營、銀行借款、債務發行和股票發行的現金流來滿足我們的現金需求。根據資本市場的不同，我們會不時考慮額外的融資來為我們的運營和收購提供資金。我們繼續探索與Cabot有關的可能協同作用，包括與潛在債務融資方案有關的協同作用。我們可能會不時回購未償還債務或股權和/或重組或為債務債務再融資。我們的主要現金需求包括購買應收賬款組合、實體收購、運營費用、借款利息和本金的支付以及所得税的支付。
吾等根據2016年12月20日第三份經修訂及恢復的信貸協議(經修訂的“恢復信貸協議”)，擁有循環信貸安排(“循環信貸安排”)及定期貸款安排(“定期貸款安排”，連同循環信貸安排，“高級有擔保信貸安排”)。高級擔保信貸工具的期限為五年，將於2021年12月到期。自.起2019年9月30日，我們有4.69億美元突出和2.246億美元循環信貸機制下的可用性和1.755億美元在定期貸款機制下未償還。
通過Cabot，我們有一個循環信貸安排GB 3.85.0百萬(大約4.732億美元)(“Cabot Credit Facility”)。自.起2019年9月30日，我們有GB 2.485億(大約3.055億美元)突出和GB 1.365億(大約1.678億美元)在Cabot信用工具下的可用性。
2018年8月，我們建立了市場股票發售計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們可以發行和出售Encore普通股的股份，總髮行價為5000萬美元，金額和時間由我們不時決定。在.期間三個月和九個月結束 2019年9月30日，我們沒有根據我們的自動櫃員機計劃發行任何股票。
根據我們的自動櫃員機計劃，我們沒有義務出售任何此類股票。實際銷售將取決於公司不時確定的各種因素，其中包括市場條件，我們普通股的交易價格，我們為公司確定適當的資金來源，以及我們可用的資金的潛在用途。吾等打算將發售該等股份所得淨收益(如有)用於一般公司用途，其中可能包括不時償還我們的信貸安排。
目前，我們所有的投資組合購買都是通過我們的高級擔保信用工具和Cabot信用工具下的運營和借款的現金提供資金。
我們遵守融資安排下的所有契約。參見注釋8，“借款”到我們的綜合財務報表，以進一步討論我們的債務。

62
目錄

我們的現金和現金等價物2019年9月30日包括2490萬美元由設在美國的實體和1.618億美元由外國實體持有。我們大多數由外國實體持有的現金和現金等價物是無限期再投資的，如果匯回國內，可能會受到重大税收影響。然而，我們相信我們在美國的現金和流動性來源足以滿足我們在美國的業務需求。
包括在現金和現金等價物中的是代表第三方客户收取並仍應支付給第三方客户的現金。為客户持有的現金餘額為#美元。2240萬美元在…2019年9月30日.
我們相信，我們有足夠的流動性至少在未來12個月內為我們的運營提供資金，考慮到我們對來自運營的持續正現金流的預期，我們的現金和現金等價物，我們進入資本市場的機會，以及我們信貸設施下的可用性。我們未來的現金需求將取決於我們對投資組合和業務的收購。

63
目錄

項目3-關於市場風險的定量和定性披露
外幣匯率。在…2019年9月30日，在截至本財年的Form 10-K年度報告的第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”中披露的任何外幣風險信息均未發生實質性變化2018年12月31日.
利率。在…2019年9月30日，在截至本財年的Form 10-K年度報告中，在“關於市場風險的定量和定性披露”項目#7A中披露的利率風險信息沒有發生實質性變化2018年12月31日.
項目#4--控制和程序
作為證物附在本表格10-Q上的是1934年證券交易法第13a-14條所要求的經修訂的證明。本節包括有關認證中提到的控制和控制評估的信息。
對披露控制和程序的評價
我們保持披露控制和程序，旨在確保根據經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)提交或提交的定期報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和表格中指定的期限內被記錄、處理、彙總和報告，並且此類信息被累積並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就要求的披露做出及時的決定。在設計和評估披露控制和程序時，我們的管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼好，都只能提供實現預期控制目標的合理保證，因此，管理層必須在評估可能的控制和程序的成本效益關係時應用其判斷。
根據他們的最新評估，截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序，如交換法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義，在合理的保證水平下有效。
財務報告內部控制的變化
在截至本季度結束的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化2019年9月30日這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能對我們產生重大影響。

64
目錄

第二部分-其他資料

項目1-法律程序
有關此項目的信息可在註釋中找到12在合併財務報表中，“承諾和或有事項”。
項目#1A--風險因素
在截至會計年度的Form 10-K年度報告中，在“第I部分-第1A項-風險因素”下報告的信息沒有重大變化2018年12月31日以及截至2019年6月30日的季度報告Form 10-Q中的“第II部分，項目1A-風險因素”。
項目6-展品
數
 
描述
3.1.1
 
重述的公司註冊證書(通過參考1999年6月14日提交的公司S-1/A表格的註冊聲明第2號修正案附件3.1併入，文件編號333-77483)
 
 
 
3.1.2
 
公司註冊證書修訂證書(通過參考2002年4月4日提交的公司當前報告8-K表附件3.1併入，文件號為000-26489)
 
 
 
3.1.3
 
第二份公司註冊證書修訂證書(參考2019年8月7日提交的公司季度報告10-Q表格附件3.1.3併入)
 
 
 
3.3
 
經修訂至2011年2月8日的章程(通過參考2011年2月14日提交的公司年度報告10-K表格的附件3.3併入)
 
 
 
4.1
 
2019年9月9日由Encore Capital Group，Inc.，Midland Credit Management，Inc.作為擔保人，MUFG Union Bank，N.A.作為受託人(通過引用公司於2019年9月10日提交的當前報告Form 8-K的附件4.1併入)日期為2019年9月9日的契約(包括票據的形式)，日期為2019年9月9日，由Encore Capital Group，Inc.，Midland Credit Management，Inc.作為擔保人，以及作為受託人的MUFG Union Bank，N.A.之間的契約(包括票據格式)
 
 
 
10.1
 
日期為2019年8月30日的第三次修訂和重新啟動的信貸協議第3號，由安芯資本集團，Inc.，幾家銀行和其他金融機構和貸款人不時參與並在其簽名頁上列出，以及SunTrust Bank，作為行政代理和抵押品代理(通過參考公司於2019年9月3日提交的當前報告8-K表10.1併入)
 
 
 
10.2
 
第三次修訂和恢復的高級有擔保票據購買協議的第1號修正案，日期為2019年8月30日，由Encore Capital Group，Inc.以及在Encore Capital Group，Inc.之間進行。及其票據持有方(通過參考2019年9月3日提交的公司當前報告Form 8-K的附件10.1併入)
 
 
 
31.1
 
根據1934年“證券交易法”(根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過)下的“13a-14(A)”和“15d-14(A)”規則對首席執行官的證明(隨文提交)
 
 
31.2
 
根據1934年“證券交易法”(根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過)下的“13a-14(A)”和15d-14(A)“規則”對首席財務官的證明(提交於此)
 
 
32.1
 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第906節通過的第18 U.S.C.第1350條規定的首席執行官和首席財務官的證明(隨此提供)
 
 
101.INS
 
XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。(隨此提交)
 
 
 
101.SCH
 
XBRL Taxonomy Extension Schema文檔(與此一起歸檔)
 
 
 
101.CAL
 
XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase文檔(與此存檔)
 
 
 
101.DEF
 
XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase文檔(與此存檔)
 
 
 
101.LAB
 
XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase文檔(隨附文件)
 
 
 
101.PRE
 
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔(與此存檔)
 
 
 
104
 
封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含在表101中


65
目錄

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
 
 
安科爾資本集團
 
 
 
 
依據：
 
/s/Jonathan C.Clark
 
 
 
喬納森·C·克拉克
 
 
 
執行副總裁，
 
 
 
首席財務官兼財務主任
日期：2019年11月6日


66