美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告

截至2019年9月30日止的季度

☐

依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告

為了過渡時期，從轉軌時期開始，從轉軌時期開始

佣金檔案編號001-13795

美國先鋒公司

特拉華州

95-2588080

(國家或其他司法管轄區)

成立為法團或組織)

(I.R.S.僱主)

識別號碼)

加利福尼亞州紐波特海灘麥克阿瑟法院4695號

92660

(主要行政辦公室地址)

(郵政編碼)

(949) 260-1200

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：

每一班的職稱

交易

文號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值$.10

AVD

紐約證券交易所

 

(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的時間較短)；(2)在過去90天中一直受這類申報要求的限制；(2)在過去90天中一直遵守這類申報要求。(2)在過去90天裏，已提交了所有要求由“1934年證券交易法”第13或15(D)條提交的報告。

通過檢查標記，説明註冊人是否以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

大型速動成型機

☐

加速機

非加速濾波器

☐

小型報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所界定的)。

註明發行人每一類別普通股的流通股數目，以最新可行日期為準。普通股，面值0.10美元-30，186，844股，截至2019年10月29日.

美國先鋒公司

指數

 

 

頁碼

第一部分-財務資料

3

第1項

財務報表(未經審計)

3

 

截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月零九個月的業務合併報表

3

截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月綜合收入精簡綜合報表

4

 

截至2019年9月30日和2018年12月31日的合併資產負債表

5

 

截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月零九個月股東權益合併報表

6

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月現金流動合併報表

8

 

精簡合併財務報表附註

9

第2項

管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析

21

第3項

市場風險的定量和定性披露

31

第4項

管制和程序

31

第二部分-其他資料

32

第1項

法律程序

32

第1A項.

危險因素

32

第6項

展品

33

簽名

34

2

第一部分財務資料

第1項

財務報表

美國先鋒公司及其子公司

精簡的業務合併報表

(單位：千，除每股數據外)

(未經審計)

三個月

截至9月30日，

到9月30日為止的九個月裏，

2019

2018

2019

2018

淨銷售額

$

124,884

$

111,780

$

337,664

$

322,934

銷售成本

77,421

66,480

206,846

193,286

毛利

47,463

45,300

130,818

129,648

營業費用

40,677

33,635

110,839

102,011

營業收入

6,786

11,665

19,979

27,637

利息費用，淨額

2,070

1,116

5,606

2,961

所得税和權益損失準備金前的收入

方法投資

4,716

10,549

14,373

24,676

所得税費用

1,474

3,526

4,059

6,966

權益法投資虧損前收益

3,242

7,023

10,314

17,710

權益法投資損失

89

533

149

1,051

淨收益

3,153

6,490

10,165

16,659

非控制權益造成的淨虧損

—

35

—

120

歸屬於美國先鋒隊的淨收入

$

3,153

$

6,525

$

10,165

$

16,779

普通股每股收益-基本收益

$

.11

$

.22

$

.35

$

.57

普通股每股收益-假設稀釋

$

.11

$

.22

$

.34

$

.56

加權平均流通股-基本

29,057

29,399

29,013

29,340

加權平均股票發行-假設稀釋

29,650

30,209

29,591

30,146

見精簡合併財務報表附註。

3

美國先鋒公司及其子公司

綜合收益合併簡表

(單位：千)

(未經審計)

三個月

截至9月30日，

到9月30日為止的九個月裏，

2019

2018

2019

2018

淨收益

$

3,153

$

6,490

$

10,165

$

16,659

綜合收入：

外幣換算調整

(1,080

)

638

(2,192

)

412

綜合收入

2,073

7,128

7,973

17,071

非控制權益造成的淨虧損

—

35

—

120

美國先鋒隊綜合收入

$

2,073

$

7,163

$

7,973

$

17,191

見精簡合併財務報表附註。

4

美國先鋒公司及其子公司

壓縮合並資產負債表

(單位：千，除共享數據外)

(未經審計)

資產

九月三十日

2019

十二月三十一日，

2018

流動資產：

現金和現金等價物

$

5,887

$

6,168

應收款：

貿易，扣除可疑賬户備抵1，988美元和1，263美元

140,220

123,320

其他

13,783

10,709

應收賬款共計，淨額

154,003

134,029

存貨淨額

186,285

159,895

預付費用

10,731

10,096

應收所得税

88

—

流動資產總額

356,994

310,188

不動產、廠房和設備，淨額

55,330

49,252

經營租賃使用權資產

12,186

—

無形資產，攤銷淨額

196,542

186,583

善意

38,435

25,790

其他資產

21,810

21,774

總資產

$

681,297

$

593,587

負債和股東權益

流動負債：

其他負債的當期分期付款

$

1,305

$

1,609

應付帳款

67,188

66,535

遞延收入

368

20,043

應計方案費用

57,512

37,349

應計費用和其他應付款

11,912

15,962

經營租賃負債，流動

4,889

—

應付所得税

—

4,030

流動負債總額

143,174

145,528

長期債務，扣除遞延貸款費用

165,008

96,671

其他負債，不包括當期分期付款

9,808

6,795

長期經營租賃負債

7,414

—

遞延所得税負債

17,907

15,363

負債總額

343,311

264,357

承付款和或有負債

股東權益：

優先股，每股面值為.10美元；經授權的400，000股；沒有發行

—

—

普通股，每股面值為.10美元；經授權的40，000，000股；已發行

截至2019年9月30日的33，235，938股和32，752，827股

2018年12月31日

3,325

3,276

額外已付資本

88,257

83,177

累計其他綜合損失

(6,699

)

(4,507

)

留存收益

271,263

262,840

356,146

344,786

減去按成本計算的庫存量，2019年9月30日和2019年9月30日的3 061 040股

2018年12月31日的2，902，992股

(18,160

)

(15,556

)

股東權益總額

337,986

329,230

負債和股東權益共計

$

681,297

$

593,587

見精簡合併財務報表附註。

5

美國先鋒公司及其子公司

股東權益彙總表

截至2019年9月30日止的三個月和九個月

(單位：千，除共享數據外)

(未經審計)

普通股

額外

累積

其他

國庫券

非-

股份

金額

已付

資本

綜合

損失

留用

收益

股份

金額

AVD

共計

控制

利息

共計

2018年12月31日

32,752,827

$

3,276

$

83,177

$

(4,507

)

$

262,840

2,902,992

$

(15,556

)

$

329,230

$

—

$

329,230

根據ESPP發行的普通股

22,441

2

336

—

—

—

—

338

—

338

普通股現金股利

(每股$0.02)

—

—

—

—

(580

)

—

—

(580

)

—

(580

)

外幣折算調整，

網

—

—

—

(1,769

)

—

—

—

(1,769

)

—

(1,769

)

股票補償

—

—

1,485

—

—

—

—

1,485

—

1,485

行使股票期權；

終止及歸屬

限制性股票單位(扣除

代替税款的股份)

419,295

42

(930

)

—

—

—

—

(888

)

—

(888

)

回購股份

—

—

—

—

—

158,048

(2,604

)

(2,604

)

—

(2,604

)

淨收益

—

—

—

—

3,906

—

—

3,906

—

3,906

2019年3月31日結餘

33,194,563

3,320

84,068

(6,276

)

266,166

3,061,040

(18,160

)

329,118

—

329,118

普通股現金股利

(每股$0.02)

—

—

—

—

(580

)

—

—

(580

)

—

(580

)

外幣換算

調整，淨額

—

—

—

657

—

—

—

657

—

657

股票補償

—

—

1,510

—

—

—

—

1,510

—

1,510

行使股票期權；

終止及歸屬

限制性股票單位(扣除

代替税款的股份)

9,628

1

36

—

—

—

—

37

—

37

淨收益

—

—

—

—

3,106

—

—

3,106

—

3,106

2019年6月30日結餘

33,204,191

3,321

85,614

(5,619

)

268,692

3,061,040

(18,160

)

333,848

—

333,848

根據ESPP發行的普通股

24,788

3

375

—

—

—

—

378

—

378

普通股現金股利

(每股$0.02)

—

—

—

—

(582

)

—

—

(582

)

—

(582

)

外幣換算

調整，淨額

—

—

—

(1,080

)

—

—

—

(1,080

)

—

(1,080

)

股票補償

—

—

2,164

—

—

—

—

2,164

—

2,164

行使股票期權；

終止及歸屬

限制性股票單位(扣除

代替税款的股份)

6,959

1

104

—

—

—

—

105

—

105

淨收益

—

—

—

—

3,153

—

—

3,153

—

3,153

2019年9月30日結餘

33,235,938

$

3,325

$

88,257

$

(6,699

)

$

271,263

3,061,040

$

(18,160

)

$

337,986

$

—

$

337,986

見精簡合併財務報表附註。

6

美國先鋒公司及其子公司

股東權益彙總表

截至2018年9月30日止的三個月和九個月

(單位：千，除共享數據外)

(未經審計)

普通股

額外

累積

其他

國庫券

非-

股份

金額

已付

資本

綜合

損失

留用

收益

股份

金額

AVD

共計

控制

利息

共計

2017年12月31日

32,241,866

$

3,225

$

75,658

$

(4,507

)

$

238,953

2,450,634

$

(8,269

)

$

305,060

$

254

$

305,314

調整以確認新收入

確認標準，税後淨額

—

—

—

—

2,214

—

—

2,214

—

2,214

調整以承認新標準

論外資資產轉移税

—

—

—

—

(180

)

—

—

(180

)

—

(180

)

根據ESPP發行的普通股

17,078

1

298

—

—

—

—

299

—

299

普通股現金紅利(0.02美元)

每股)

—

—

—

—

(586

)

—

—

(586

)

—

(586

)

外幣折算調整，

網

—

—

—

672

—

—

—

672

—

672

股票補償

—

—

1,309

—

—

—

—

1,309

—

1,309

行使股票期權；授予，終止

及受限制股票單位的歸屬

(扣除代替税款的股份)

409,979

41

470

—

—

—

—

511

—

511

淨收益

—

—

—

—

4,655

—

—

4,655

(50

)

4,605

2018年3月31日

32,668,923

3,267

77,735

(3,835

)

245,056

2,450,634

(8,269

)

313,954

204

314,158

普通股現金紅利(0.02美元)

每股)

—

—

—

—

(587

)

—

—

(587

)

—

(587

)

外幣折算調整，

網

—

—

—

(898

)

—

—

—

(898

)

—

(898

)

股票補償

—

—

1,469

—

—

—

—

1,469

—

1,469

行使股票期權；

受限制的終止及歸屬

股票單位(扣除代替股票的股份)

税)

74,581

8

517

—

—

—

—

525

—

525

淨收益

—

—

—

—

5,599

—

—

5,599

(35

)

5,564

2018年6月30日

32,743,504

3,275

79,721

(4,733

)

250,068

2,450,634

(8,269

)

320,062

169

320,231

根據ESPP發行的股票

18,872

1

370

—

—

—

—

371

—

371

普通股現金紅利(0.02美元)

每股)

—

—

—

—

(588

)

—

—

(588

)

—

(588

)

外幣折算調整，

網

—

—

—

638

—

—

—

638

—

638

股票補償

—

—

1,457

—

—

—

—

1,457

—

1,457

行使股票期權；授予，終止

及受限制股票單位的歸屬

(扣除代替税款的股份)

(5,278

)

—

25

—

—

—

—

25

—

25

淨收益

—

—

—

—

$

6,525

—

—

$

6,525

$

(35

)

$

6,490

2018年9月30日

32,757,098

$

3,276

$

81,573

$

(4,095

)

$

256,005

2,450,634

$

(8,269

)

$

328,490

$

134

$

328,624

見精簡合併財務報表附註。

7

美國先鋒公司及其子公司

合併現金流量表

(單位：千)

(未經審計)

到9月30日為止的九個月裏，

2019

2018

業務活動現金流量：

淨收益

$

10,165

$

16,659

調整數，以調節淨收入與用於業務的現金淨額

活動：

不動產、廠場和設備及無形資產的折舊和攤銷

13,892

14,233

其他長期資產攤銷

3,174

3,630

貼現負債攤銷

41

314

壞賬準備金

728

540

推遲審議的重新評估

(3,539

)

(5,437

)

股票補償

5,159

4,235

遞延所得税

(459

)

(34

)

權益法投資損失

149

1,051

與業務有關的資產和負債的變化：

應收賬款淨額增加額

(15,983

)

(24,922

)

庫存增加

(19,713

)

(39,305

)

預付費用和其他資產的增加

(849

)

(959

)

業務租賃負債淨額增加

117

—

應收/應付所得税淨額增加(減少)

(4,477

)

2,069

應付賬款增加(減少)

(5,516

)

5,711

遞延收入減少

(19,800

)

(13,965

)

應計方案費用增加

20,163

22,882

其他應付款和應計費用減少

(4,936

)

(1,792

)

用於業務活動的現金淨額

(21,684

)

(15,090

)

投資活動的現金流量：

資本支出

(10,546

)

(5,154

)

收購業務、生產線和無形資產

(31,836

)

(1,634

)

用於投資活動的現金淨額

(42,382

)

(6,788

)

來自籌資活動的現金流量：

信貸協議項下的淨借款

68,200

19,675

發行普通股的淨付款(根據ESPP出售股票，

行使股票期權及為扣繳税款而購買的股份)

(30

)

1,731

回購普通股

(2,604

)

—

支付現金股息

(1,741

)

(1,611

)

籌資活動提供的現金淨額

63,825

19,795

現金和現金等價物淨減額

(241

)

(2,083

)

匯率變動對現金及現金等價物的影響

(40

)

114

期初現金及現金等價物

6,168

11,337

期末現金及現金等價物

$

5,887

$

9,368

見精簡合併財務報表附註。

8

美國先鋒公司及其子公司

精簡合併財務報表附註

(單位：千，除共享數據外)

(未經審計)

1.所附美國先鋒公司及其附屬公司未經審計的合併財務報表(“AVD”)是根據美利堅合眾國公認的關於中期財務信息的會計原則(“美國公認會計原則”)和條例S-X第10條的指示編制的。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。管理層認為，所有被認為是公允列報所必需的調整(包括正常的經常性權責發生制)都已包括在內。截至2019年9月30日的9個月的經營業績不一定表明截至2019年12月31日的年度的預期業績。如需進一步信息，請參閲公司2018年12月31日終了年度10-K表年度報告中的合併財務報表及其附註。

2.租賃-本公司經營倉庫、製造設施、辦公室、汽車、鐵路車輛和某些設備的租賃。2019年1月1日，該公司通過了“會計準則編纂準則”(“ASC”)842“租約”中的會計和採用指南，其經營租賃導致自生效之日起確認經營租賃使用權(ROU)資產和租賃負債。公司在整個租賃期間以租賃負債的賬面金額計算ROU資產，加上初始直接費用，加上(減去)任何預付(應計)租賃付款，減去未攤銷的租賃獎勵餘額。租賃負債按租賃開始之日未付租約付款的現值計算。包括租賃和非租賃組件的租賃作為每個資產類別的單個租賃組件進行核算。

經營租賃項下的最低付款在合併經營報表中以直線方式確認。與可變租賃付款有關的業務租賃費用在銷售成本或業務費用中確認，其方式與所涉租賃的性質相符，並隨着租賃協議中的事件、活動或情況的發生而發生。期限少於12個月的租約在合併資產負債表上不予確認，相關的租賃費用在合併後的經營報表中以直線形式在租賃期限內確認。

租賃會計要求管理層在確定適用的貼現率、租賃期限和租賃到期付款時作出判斷和估計。我們的租約大多不提供隱含利率，我們也不能從出租人那裏獲得。作為另一種選擇，我們採用我們估計的增量借款率，這是從租賃開始之日可獲得的信息中得出的，包括可公開獲得的數據，用於確定租賃付款的現值。我們還根據市場數據和成本數據估算了部分倉庫租賃的租賃和非租賃組件的公允價值。

租約期限包括不可撤銷的租賃期限，加上公司合理地肯定會行使的延長(或不終止)選擇權所涵蓋的任何額外期限。本公司的租約期限為1年至15年。

本公司的經營契約並無重大限制或契約，例如與股息或額外財務責任有關的限制或契約。融資租賃對精簡的合併財務報表並不重要。截至2019年9月30日，沒有與關聯方的租賃交易。

截至2019年9月30日的三個月和九個月的經營租賃費用分別為1387美元和4145美元。與可變租賃付款和短期租賃有關的租賃費用無關緊要。與經營租賃有關的其他資料如下：

三個月

終結

(一九二零九年九月三十日)

9個月

終結

(一九二零九年九月三十日)

為計量中包括的數額支付的現金

租賃負債

$

1,343

$

4,029

以新負債換取的ROU資產

$

1,066

$

3,119

截至2019年9月30日，與經營租賃有關的加權平均剩餘租約期限和貼現率如下：

加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位)

3.43

加權平均貼現率

3.69

%

9

截至2019年9月30日，不可撤銷經營租契的未來最低租金如下：

(一九二零九年九月三十日)

2019年剩餘時間

$

1,352

2020

5,024

2021

3,243

2022

1,679

2023

697

此後

1,179

租賃付款總額

$

13,174

減：估算利息

871

共計

$

12,303

合併資產負債表中確認的數額：

經營租賃負債，流動

$

4,889

長期經營租賃負債

$

7,414

3.收入確認-公司確認銷售其產品的收入，其中包括殺蟲劑、除草劑、土壤燻蒸劑、殺菌劑和其他，包括生長調節劑和第三方產品的分銷。公司將產品銷售給包括經銷商和零售商在內的客户。此外，該公司確認出售知識產權的特許權使用費收入。基於類似的經濟和運營特點，公司的業務被合併成一個可報告的部門。按類別和地理區域分列的有選擇的企業銷售信息如下：

三個月結束

九月三十日

九個月結束

九月三十日

2019

2018

2019

2018

淨銷售額：

作物：

殺蟲劑

$

35,847

$

31,048

$

112,539

$

115,702

除草劑/土壤燻蒸劑/殺菌劑

46,772

41,882

115,510

113,144

其他，包括植物生長調節劑和

分佈

22,887

22,424

60,730

52,269

105,506

95,354

288,779

281,115

非作物，包括第三方產品的分銷

19,378

16,426

48,885

41,819

淨銷售額共計：

$

124,884

$

111,780

$

337,664

$

322,934

淨銷售額：

我們

$

73,988

$

71,711

$

200,055

$

205,889

國際

50,896

40,069

137,609

117,045

淨銷售額共計：

$

124,884

$

111,780

$

337,664

$

322,934

確認收入的時間：

在某一時間點轉移的貨物

$

124,884

$

111,675

$

337,285

$

322,266

貨物和服務隨時間轉移

—

105

379

668

淨銷售額共計：

$

124,884

$

111,780

$

337,664

$

322,934

履約義務--履約義務是合同或銷售訂單中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾，是ASC 606中的記賬單位。交易價格分配給每一項不同的履約義務，並在履行義務或履行義務得到履行時確認為收入。本公司的某些銷售訂單具有多重履約義務，因為轉讓個別貨物或服務的承諾可與銷售訂單中的其他承諾分開識別。對於具有多重履約義務的銷售訂單，公司根據其相對獨立的銷售價格將銷售訂單的交易價格分配給每個履約義務。獨立銷售價格是根據公司單獨銷售這些產品的價格來確定的。公司的業績義務在某一時間點或隨着工作的進展而得到履行。

10

截至2019年9月30日，該公司有368美元的剩餘履約義務，其中包括尚未交付的服務和貨物。該公司希望在2019年財政年度將所有剩餘的業績義務確認為收入。

合同餘額-收入確認、記帳和現金收款的時間可能導致合併資產負債表中的遞延收入。公司有時會在提供商品和服務之前收到客户的付款，以換取早期的現金獎勵計劃，從而導致遞延收入。這些負債在每個報告所述期間結束時在精簡的綜合資產負債表上報告。

九月三十日

2019

十二月三十一日，

2018

貿易

$

140,220

$

123,320

合同資產

3,435

3,000

其他應收款

10,348

7,709

應收賬款共計，淨額

$

154,003

$

134,029

遞延收入

368

20,043

截至2019年9月30日的3個月和9個月的確認收入，包括在2019年年初遞延收入餘額中的收入分別為383美元和19 675美元。

4.2019年9月30日和2018年12月31日的不動產、廠房和設備如下：

九月三十日

2019

十二月三十一日，

2018

土地

$

2,706

$

2,548

建築物和改善

18,080

17,555

機械設備

111,859

109,064

辦公室傢俱、固定裝置和設備

6,203

5,655

汽車設備

1,775

1,116

在建

7,984

2,513

總值總額

148,607

138,451

減去累計折舊

(93,277

)

(89,199

)

總淨值

$

55,330

$

49,252

 

該公司確認，截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月，不動產、廠場和設備的折舊費用分別為1，571美元和2，020美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月內，該公司分別從資產和累計折舊中扣除了8美元和249美元的全部折舊資產。

該公司確認，截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月，不動產、廠場和設備的折舊費用分別為4，796美元和6，166美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，該公司分別從資產和累計折舊中扣除了718美元和3596美元的全部折舊資產。

5.庫存按較低的成本或可變現淨值列報。成本使用先入、先出或平均成本法確定.清單的組成部分包括：

 

九月三十日

2019

十二月三十一日，

2018

成品

$

173,167

$

147,297

原料

13,118

12,598

$

186,285

$

159,895

11

6.根據類似的經濟和業務特點，該公司的業務合併為一個可報告的部門。有選擇的企業信息如下：

在這三個月裏結束了.

九月三十日

2019

2018

變化

%變化

淨銷售額：

美國作物

$

55,952

$

55,285

$

667

1

%

美國非作物

18,036

16,426

1,610

10

%

美國合計

73,988

71,711

2,277

3

%

國際

50,896

40,069

10,827

27

%

淨銷售額：

$

124,884

$

111,780

$

13,104

12

%

毛利：

美國作物

$

23,926

$

27,106

$

(3,180

)

-12

%

美國非作物

9,491

7,991

1,500

19

%

美國合計

33,417

35,097

(1,680

)

-5

%

國際

14,046

10,203

3,843

38

%

毛利總額：

$

47,463

$

45,300

$

2,163

5

%

國內毛利率

45

%

49

%

毛利率國際

28

%

25

%

毛利率總額

38

%

41

%

第九個月

九月三十日

2019

2018

變化

%變化

淨銷售額：

美國作物

$

152,512

$

166,397

$

(13,885

)

-8

%

美國非作物

47,543

39,492

8,051

20

%

美國合計

200,055

205,889

(5,834

)

-3

%

國際

137,609

117,045

20,564

18

%

淨銷售額：

$

337,664

$

322,934

$

14,730

5

%

毛利：

美國作物

$

66,140

$

78,439

$

(12,299

)

-16

%

美國非作物

24,363

19,843

4,520

23

%

美國合計

90,503

98,282

(7,779

)

-8

%

國際

40,315

31,366

8,949

29

%

毛利總額：

$

130,818

$

129,648

$

1,170

1

%

國內毛利率

45

%

48

%

毛利率國際

29

%

27

%

毛利率總額

39

%

40

%

7.應計方案費用-應計方案費用-本公司根據在規定時間內購買的數量、其他價格調整、一些種植者數量獎勵或其他主要業績指標在成長季節結束時向分銷商、零售商或種植者支付的款項，向客户提供各種折扣。公司將這些付款描述為“計劃”。項目是在美國農作物市場和非農作物市場開展業務的關鍵部分。這些折扣方案代表可變的考慮因素。銷售收入按淨銷售價格(即交易價格)入賬，幷包括可變考慮因素的估計數。可變考慮包括預期支付給使用期望值法估計的客户的金額。每個季度的管理層比較個人銷售交易和項目，以確定什麼，如果有，估計項目負債已發生。一旦對特定季度進行了這一初步計算，銷售和營銷管理以及執行和財務管理將審查累積的項目餘額，並就數量驅動的付款進行評估，以表明客户是否符合每個項目所附的商定條款和條件中規定的要求。在此評估之後，管理層對累積應計金額進行調整，以正確反映公司在資產負債表日期對負債的最佳估計。大多數調整是在作物季節結束或接近作物季節結束時進行的，屆時可以更充分地評估客户的業績。這些計劃主要是按年支付的。, 通常在財政年度的最後一個季度或次年的第一季度。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月期間，與前期估計數有關的估計數沒有發生重大變化。

12

8.公司已在本表格所述期間申報和/或支付下列現金紅利10-Q：

申報日期

記錄日期

分配日期

股利

每股

共計

已付

(一九二零九年九月十六日)

(一九二零九年十月三日)

(一九二零九年十月十七日)

$

0.020

$

582

(一九二零九年六月十日)

(一九二零九年六月二十八日)

(2019年7月12日)

$

0.020

$

580

(一九二零九年三月六日)

2019年3月27日

(一九二零九年四月十日)

$

0.020

$

580

(2018年12月10日)

(2018年12月27日)

(一九二零九年一月十日)

$

0.020

$

581

9.ASC 260每股收益(“每股收益”)要求將基本每股收益和稀釋每股收益雙重列報在合併業務合併報表上。基本每股收益計算為淨收益除以在此期間發行的普通股的加權平均股份數。稀釋每股收益反映了證券或其他合同(對公司而言，包括購買公司普通股的選擇權)行使時可能發生的潛在稀釋。

每股基本收益和稀釋收益的構成部分如下：

 

截至9月30日的三個月，

截至9月30日的9個月，

2019

2018

2019

2018

分子：

可歸因於AVD的淨收入

$

3,153

$

6,525

$

10,165

$

16,779

分母：(千)

加權平均流通股-基本

29,057

29,399

29,013

29,340

股票期權和贈與的稀釋效應

593

810

578

806

29,650

30,209

29,591

30,146

 

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的3個月和9個月裏，沒有任何股票期權被排除在稀釋後每股收益的計算之外。

10.該公司有一個循環信貸額度，在2019年9月30日和2018年12月31日的合併資產負債表中顯示為長期債務。截至2019年9月30日和2018年12月31日，該公司沒有短期債務.下表彙總了循環信貸額度：

長期負債(千美元)

九月三十日

2019

2018年12月31日

循環信貸額度

$

165,600

$

97,400

遞延貸款費用

(592

)

(729

)

長期債務淨額

$

165,008

$

96,671

截至2017年6月30日，該公司的主要經營子公司AMVAC化學公司(AMVAC)作為借款人，附屬公司(包括該公司、AMVAC CV和AMVAC BV)作為擔保人和/或借款人，與以西方銀行(AMVAC的主要銀行)為首的一批商業貸款人作為代理人、週轉線貸款人和信用證(“L/C”)發行人簽訂了第三修正案。信用協議是一種高級擔保貸款工具，包括高達25萬美元的信貸額度、高達10萬美元的手風琴功能和2022年6月30日的到期日。“信貸協議”包含兩項關鍵的金融契約，即借款人必須保持不超過3.25比-1的綜合供資債務比率和至少1.25比-1的綜合固定費用公約比率。該公司的借貸能力隨其財務表現而變化，根據“信用協議”中定義的EBITDA來衡量，在12個月內。根據“信貸協議”，循環貸款在借款人選擇時，在適當通知下按可變利率計息，利率的依據是：(I)libor加上以綜合資金負債率(“歐洲貨幣利率貸款”)為基礎的“適用利率”，或(Ii)(X)最高利率越大，(Y)聯邦基金利率加0.5%，和(Z)每日一個月LIBOR利率加1.00%，加上(X)，(Y)或(Z)適用利率(“備用基本利率貸款”)。歐洲貨幣利率貸款的利息應在每個利息期的最後一天(借款人選定的一、二、三或六個月)和到期日支付。, 而其他基本利率貸款的利息支付則在每個月的最後一個營業日和到期日支付。公司的所有資產基本上都是作為循環信貸額度的抵押品。

截至2019年9月30日，根據“信貸協議”的條款，並根據其對上述最具限制性的契約的履行情況，該公司有能力將其借款增加至多30，435美元。相比之下，截至2018年9月30日，可用借款能力為105，111美元。借貸能力的水平是由三個因素驅動的：(1)按EBITDA計算，我們的財務表現在12個月後有所下降；(2)淨借款，即

13

由於最近的收購和我們日益增長的國際業務的流動資金需求的擴大，以及(3)槓桿契約(是公司根據其信貸安排協議可借入EBITDA的次數)而增加的。

11.重新分類-某些項目可能已在上一期間精簡的合併財務報表中重新分類，以符合2019年9月30日的列報方式。

12.綜合收入總額除淨收入外，還包括不包括在精簡綜合業務報表之外的權益變動，這些變動直接記入合併資產負債表中股東權益的一個單獨部分。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個和九個月期間，綜合收入總額包括可歸因於美國先鋒和外幣換算調整的淨收入。

13.基於股票的補償-公司根據FASB ASC 718“股票支付”記帳對僱員和董事的基於股票的獎勵，這要求根據估計的公允價值衡量和確認向僱員和董事支付的所有基於股票的支付獎勵，包括為服務授予的普通股股份、僱員股票期權和與僱員股票購買計劃(“僱員股票購買”)有關的僱員股票購買。

下表顯示了該公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個零九個月內的股票薪酬、未攤銷股票薪酬和剩餘加權平均期間的情況。

以股票為基礎

補償

為三人

結束的幾個月

以股票為基礎

補償

為了九號

結束的幾個月

未攤銷

以股票為基礎

補償

殘存

加權

平均

期間(年份)

(一九二零九年九月三十日)

限制性股票

$

1,082

$

2,751

$

6,849

2.0

無限制庫存

105

300

280

0.7

基於績效的限制性股票

977

2,108

3,320

2.0

共計

$

2,164

$

5,159

$

10,449

2018年9月30日

限制性股票

$

870

$

2,427

$

5,949

2.0

無限制庫存

96

289

257

0.7

基於績效的限制性股票

491

1,519

2,814

2.0

共計

$

1,457

$

4,235

$

9,020

股票期權-在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，該公司沒有授予任何僱員購買普通股的選擇權。

每個計劃的選項活動如下：

激勵

股票期權

計劃

加權

平均價格

每股

可鍛鍊

加權

平均價格

每股

未清餘額，2018年12月31日

384,064

$

9.10

$

9.10

行使選擇權

(14,677

)

9.18

—

未清餘額，2019年3月31日

369,387

9.10

9.10

行使選擇權

(4,313

)

8.71

—

未清餘額，2019年6月30日

365,074

9.10

9.10

行使選擇權

(15,800

)

7.55

—

未清餘額，2019年9月30日

349,274

$

9.17

$

9.17

14

截至2019年9月30日，有關股票期權的資料，以行使價格計算，摘要如下：

未決加權

平均

可動加權

平均

每股行使價格

股份

殘存

生命

(月)

運動

價格

股份

運動

價格

激勵股票期權計劃：

$7.50

202,445

14

$

7.50

202,445

$

7.50

$11.32—$14.49

146,829

61

11.48

146,829

11.48

349,274

$

9.17

349,274

$

9.17

截至2019年9月30日，已授予和可行使的期權的加權平均行使價格和未償期權的加權平均剩餘合同期限如下：

截至2019年9月30日

數

的

股份

加權

平均

運動

價格

加權

平均

殘存

契約性

生命

(月)

內稟

價值

(千)

激勵股票期權計劃：

突出

349,274

$

9.17

33

$

2,279

可鍛鍊

349,274

$

9.17

33

$

2,279

普通股贈款--截至2019年9月30日和2018年9月30日止的3個月和9個月的非歸屬股份摘要如下：

九個月結束

(一九二零九年九月三十日)

九個月結束

2018年9月30日

數

股份

加權

平均

格蘭特

日期交易會

價值

數

股份

加權

平均

格蘭特

日期交易會

價值

12月31日非既得股聖

587,210

$

17.59

391,753

$

15.61

獲批

297,679

17.34

254,972

19.97

既得利益

(105,582

)

15.21

(8,800

)

12.07

被沒收

(6,589

)

17.69

(5,265

)

16.51

3月31日非既得股聖

772,718

17.77

632,660

17.41

獲批

40,522

13.34

22,308

23.66

既得利益

(32,771

)

13.35

(20,313

)

22.82

被沒收

(21,184

)

17.77

(6,424

)

17.25

6月30日的非既得股

759,285

17.72

628,231

17.40

獲批

—

—

—

—

既得利益

(3,685

)

17.84

(17,591

)

13.51

被沒收

(8,595

)

17.89

(13,659

)

17.35

9月30日非既得股

747,005

$

17.72

596,981

$

17.51

在截至2019年9月30日的9個月內，公司總共向員工和董事發行了338，201股普通股，其中31，771股立即歸屬，9，000股將在95天至1，115天之間歸屬，6，751股將在員工週年紀念時分拆三批，其餘股份在服務三年後將大幅下降。2019年的股票平均市價為每股16.86美元。公允價值是根據授予之日市場收盤時公開交易的股票價格來確定的。本公司將確認在規定的服務期內限制性股份的價值為費用。

在截至2018年9月30日的9個月內，該公司總共向員工和董事發行了277280股普通股，其中19313股立即分得，19 760股將在178天至1060天之間轉讓，其餘股份在服務三年後將歸屬懸崖。2018年批出的股票平均公允價值為每股20.27美元。公允價值是根據授予之日市場收盤時公開交易的股票價格來確定的。本公司將確認在規定的服務期內限制性股份的價值為費用。

15

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月內，該公司確認了與限制性股票相關的股票薪酬，分別為1，082美元和870美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，該公司分別確認了與限制性股票相關的2，751美元和2，427美元的基於股票的薪酬。

截至2019年9月30日，該公司有約6，849美元的未攤銷股票補償，涉及到未歸屬的限制性股份。這一數額將在2.0年的加權平均期間內確認.如果在各自報告所述期間之前授予或取消任何限制性股份，或者如果需要對估計的沒收作出任何更改，則這一預計費用將發生變化。

以業績為基礎的股票-截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月和截至2018年9月30日的非歸屬業績股的摘要如下：

九個月結束

(一九二零九年九月三十日)

九個月結束

2018年9月30日

數

股份

加權

平均

格蘭特

日期交易會

價值

數

股份

加權

平均

格蘭特

日期交易會

價值

12月31日非既得股聖

287,077

$

16.87

186,057

$

14.93

獲批

137,557

16.96

122,446

18.79

根據業績成績追加撥款

41,568

12.88

—

—

既得利益

(90,872

)

14.73

(14,625

)

11.01

被沒收

(3,543

)

15.98

(1,765

)

15.40

3月31日非既得股聖

371,787

16.99

292,113

16.74

獲批

—

—

3,850

22.69

被沒收

(14,022

)

17.11

(2,179

)

17.67

6月30日的非既得股

357,765

16.99

293,784

16.81

根據業績成績追加撥款

800

17.50

4,036

13.53

既得利益

(1,700

)

17.28

(8,232

)

13.47

被沒收

(100

)

13.70

(1,870

)

15.67

9月30日非既得股

356,765

$

16.99

287,718

$

16.87

在截至2019年9月30日的9個月內，公司總共向員工發行了137557股業績股。2019年前9個月發行的股票的加權平均公允價值為16.96美元。公允價值是根據授予之日市場收盤時公開交易的股票價格來確定的。本公司將確認從授予之日起所需服務期內基於業績的股票的價值為費用。該股將於2022年3月28日到期，計量期從2019年1月1日開始，至2021年12月31日止。這些基於業績的股票中有80%是基於公司的財務業績，具體而言，所得税前收益(“EBIT”)目標加權為50%，淨銷售目標加權為30%。其餘20%的基於業績的股票是基於avd股價在同一業績衡量期內升值的。EBIT和淨銷售目標衡量的是該公司在業績計量期間的EBIT和淨銷售額的相對增長，而與已確定的同行組的EBIT和淨銷售額的中值增長相比較。股東回報目標衡量公司股票在業績計量期間公平市價的相對增長，與公司2018年委託書中確定的羅素2000指數和比較國公司普通股公平市價中位數相比較。這些獎項的所有部分都將在三年內獲得，但如果記錄低於目標的表現，則會被削減到最低(甚至為零)，如果超過目標表現，則最高將增加200%。

截至2019年9月30日，該公司得出的結論是，基於EBIT和2017年授予的基於業績的股票的淨銷售額的業績計量(與同行相比)均達到了目標績效的200%，截至2019年9月30日，所有相關額外支出均已入賬。根據市場價格計算的業績份額分別達到125%和100%，但市場狀況反映在授予日公允價值估值中，截至2019年9月30日沒有確認任何額外費用。因此，自該公司實現業績目標以來，與同行集團相比，獲得了42，368股的額外收益。

16

在截至2018年9月30日的9個月內，該公司總共向員工發行了130，332股業績股。2018年前9個月發放的股票的加權平均公允價值為18.74美元。公允價值是根據授予之日市場收盤時公開交易的股票價格來確定的。本公司將確認從授予之日起所需服務期內基於業績的股票的價值為費用。該股將於2021年3月9日到期，計量期從2018年1月1日開始，至2020年12月31日止。這些基於業績的股票中有80%是基於公司的財務業績，具體而言，所得税前收益(“EBIT”)目標加權為50%，淨銷售目標加權為30%。其餘20%的基於業績的股票是基於avd股價在同一業績衡量期內升值的。EBIT和淨銷售目標衡量的是該公司在業績計量期間的EBIT和淨銷售額的相對增長，而與已確定的同行組的EBIT和淨銷售額的中值增長相比較。股東回報目標衡量公司股票價格在業績計量期間的公平市價相對增長，與該公司2017年委託書中確定的羅素2000指數和比較國公司普通股公平市價中位數相比較。這些獎項的所有部分都將在三年內獲得，但如果記錄低於目標的表現，則會被削減到最低(甚至為零)，如果超過目標表現，則最高將增加200%。

截至2019年9月30日，與EBIT和淨銷售額相關的基於業績的股票平均公允價值為每股17.34美元。公允價值是根據授予之日市場收盤時公開交易的股票價格來確定的。與公司股價相關的基於業績的股票平均公允價值為每股15.46美元。採用蒙特卡羅估值法確定公允價值。對於有業績條件的獎勵，公司對隱含服務期內的每項績效標準以直線確認基於股份的補償成本。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月內，該公司確認了與業績為基礎的股票相關的薪酬分別為977美元和491美元。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，該公司分別確認了與業績為基礎的股票相關的2，108美元和1，519美元的基於股票的薪酬。

截至2019年9月30日，該公司有約3，320美元的未攤銷股票補償費用，與未獲實績股票相關。這一數額將在2.0年的加權平均期間內確認.如果任何基於業績的股票在各自報告期間之前被授予或取消，或者如果需要對估計的沒收作出任何更改，則這一預計費用將發生變化。

業績激勵股票期權-在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，公司沒有授予任何員工購買普通股的績效激勵股票期權。

績效選擇活動如下：

激勵

股票期權

計劃

加權

平均價格

每股

可鍛鍊

加權

平均價格

每股

未清餘額，2018年12月31日

140,411

$

11.49

$

11.49

行使選擇權

(5,735

)

11.49

11.49

未清餘額，2019年3月31日，2019年6月30日和2019年9月30日

134,676

$

11.49

$

11.49

有關截至2019年9月30日的表現股票期權的資料，按行使價格摘要如下：

未決加權

平均

可動加權

平均

每股行使價格

股份

殘存

生命

(月)

運動

價格

股份

運動

價格

績效激勵股票期權計劃：

134,676

63

$

11.49

134,676

$

11.49

17

截至2019年9月30日，已批出和可行使的期權的加權平均行使價格和未償業績股票期權的加權平均剩餘合同期限如下：

截至2019年9月30日

數

的

股份

加權

平均

運動

價格

加權

平均

殘存

契約性

生命

(月)

內稟

價值

(千)

績效激勵股票期權計劃：

突出

134,676

$

11.49

63

$

567

可鍛鍊

134,676

$

11.49

63

$

567

14.法律程序-根據美國公認會計原則，公司在其精簡的合併財務報表中記錄一項負債，以便在知道或認為可能發生的損失以及可以合理估計數額的情況下發生損失。這些責任包括與威脅或待決的訴訟和政府訴訟有關的責任。在任何該等訴訟或法律程序對公司或其財產具有關鍵性的範圍內，該等事宜(包括與該等事宜相關的任何損失應變)須按照本表格10Q第II部第1項中規例S-K第103項的規定報告。

15.最近發佈的會計準則：

2019年通過的會計準則：

2016年2月，財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)發佈了2016-02年會計準則更新(“ASU”)及隨後的修訂(統稱ASC 842)租約。ASC 842要求將經營租賃確認為資產負債表上的租賃資產和負債，並要求披露有關租賃安排的關鍵信息。公司選擇採用ASC 842，採用修改後的過渡方法，並選擇2019年1月1日為首次申請日期。我們選擇在新的租契標準內，採用過渡指引所容許的所有有關的實際權宜之計，但實際可行的權宜之計除外，容許在釐定租期及評估減值時，事後考慮。新標準還為實體正在進行的會計提供了實用的權宜之計。我們選擇了一項會計政策，將最初期限為12個月或更短的租約保留在資產負債表之外，並在租賃期內以直線方式在精簡的綜合業務報表中確認這些租賃付款。我們還選擇了實用的權宜之計，不分開租賃和非租賃的組成部分，我們所有的租約，但倉庫租賃。

採用ASC 842後，自2019年1月1日起，業務租賃ROU資產確認為12 936美元，業務租賃負債為12 936美元。新的指南對精簡的業務綜合報表或現金流量表沒有實質性影響。ASC 842下的融資租賃核算與以前的會計準則相比基本沒有變化，而且並不是實質性的。關於ASC 842所要求的披露和租賃的會計政策信息，見附註2。

2017年1月，FASB發佈了177-04號ASU，無形商譽和其他(ASC 350)。FASB從商譽損害測試中刪除了第二步。在計算步驟2規定的商譽隱含公允價值時，實體必須執行程序，在資產和負債(包括未確認資產和負債)的減值測試日，按照確定企業合併中所獲資產和負債公允價值所需的程序確定公允價值。根據這一最新情況，實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行商譽減值測試。單位應確認賬面金額超過報告單位公允價值的減值費用。本更新適用於2019年12月15日以後的財政年度，2017年1月1日以後允許提前採用。公司於2019年1月1日採用ASU 2017-04.新標準的影響將取決於未來個人損傷的事實和情況，但不會產生任何直接影響。

尚未採用的會計準則：

2016年6月，FASB發佈了題為“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”的ASU 2016-13，其中要求計量和確認按攤銷成本持有的金融資產的預期信貸損失。ASU 2016-13以預期損失模型取代了現有的損失損失模型，該模型要求使用前瞻性信息來計算信貸損失估計數。它還消除了臨時減值以外的其他概念，並要求與可供出售的債務證券有關的信貸損失通過信貸損失備抵記錄，而不是作為證券攤銷成本基礎的減少。這些變化將導致更早地確認信貸損失。該公司將於2020年1月1日起採用ASU 2016-13，其累積效應記錄為對留存收益的調整，目前正在確定對其經營業績的影響。

18

16.金融工具的公允價值-現金、應收賬款和應付帳款的賬面價值因這些票據的期限較短而近似於公允價值。公司應向銀行支付的長期債務的公允價值是根據相同或類似債券的市場報價或向公司提供的相同到期債務的當前利率估算的。該公允價值與公司應向銀行支付的長期債務各自的賬面價值相近.

截至2019年9月30日，該公司重新評估了與2017年農業中心和OHP收購有關的遞延考慮餘額的公允價值，結果導致截至2019年9月30日的3個月和9個月的遞延考慮餘額合計減少651美元和3 539美元。在截至2018年9月30日的三個月和九個月裏，該公司分別確認了3，969美元和5，437美元，作為與收購有關的遞延考慮餘額的減少。這些數額反映在業務合併報表中業務費用範圍內的一般費用和行政費用的減少。關於在巴西收購防禦性和農業佐劑公司(於2019年1月完成)，該公司分別在截至2019年9月30日的3個月和9個月內支付了30美元和838美元。此外，該公司記錄了吸積和外匯調整，導致截至2019年9月30日的3個月和9個月的遞延考慮餘額分別減少92美元和167美元。沒有進行公允價值調整，以推遲對防禦性收購和農用佐劑公司收購的審議。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的合併資產負債表中所反映的遞延審議總額分別為1 400美元和4 398美元。

17.累計其他綜合損失(“AOCI”)-下表列出累計其他綜合損失的期初餘額、年度活動和期末餘額，其中包括外幣折算調整數：

共計

2018年12月31日

$

(4,507

)

FX翻譯

(1,769

)

2019年3月31日結餘

(6,276

)

FX翻譯

657

2019年6月30日結餘

(5,619

)

FX翻譯

(1,080

)

2019年9月30日結餘

$

(6,699

)

18.投資-該公司對TyraTech公司的投資採用了權益會計方法。(“TyraTech”)是一家專門開發、銷售和銷售含有精油和其他天然成分的農藥產品的特拉華州公司，直到2018年11月8日為止，該公司收購了TyraTech公司剩餘的所有流通股。該公司確認，截至2018年9月30日的3個月和9個月，其權益法投資損失分別為352美元和795美元。在2018年11月8日收購之前，該公司在TyraTech的持股比例約為34%。

2017年6月27日，Amvac荷蘭BV和滙豐農化有限公司(“Huifeng”)分別向滙豐Amvac創新有限公司(“香港合資企業”)提供950美元的個人資本捐款。截至2019年9月30日，該公司在香港合資公司的持股比例為50%。公司對這項投資採用權益會計方法。2017年7月7日，香港合資公司(Hong Kong Venture)以1，900美元的價格收購了普羅文澳大利亞有限公司(簡稱“普羅文”)的股份。此次收購由豐澳公司、Pty有限公司託管公司和豐澳子公司信託公司組成。信託業和受託公司都曾通過其全資子公司上海生物焦點中心(Shanghai BioFocus Center)持有滙豐的股份。在截至2019年9月30日的3個月和9個月裏，該公司分別承認了89美元和149美元的虧損，原因是該公司在香港合資公司的所有權狀況。在截至2018年9月30日的3個月和9個月中，由於該公司在香港合資公司的所有權狀況，該公司確認損失分別為181美元和256美元。

2016年2月，AMVAC荷蘭BV公司對農業生物製品(“Bi-PA”)進行了投資。Bi-PA開發生物植物保護產品，可用於控制農作物的病蟲害。截至2019年9月30日，該公司在Bi-PA的持股比例為15%.該公司於2018年1月1日通過了ASU 2016-01的規定，並選擇衡量其成本法投資，而不按成本減去減值(如果有的話)對同一發行人的相同或類似的投資進行有序交易的價格變動，而不確定其公允價值。截至2019年9月30日的三個月和九個月內，沒有明顯的價格變動。截至2019年9月30日，該投資沒有減值。投資不是實質性的，而是記錄在合併資產負債表上的其他資產中。

19

19.所得税-截至2019年9月30日的三個月，所得税支出減少了2，052美元，最終支出為1，474美元，而2018年同期為3，526美元。2018年9月30日結束的這個季度的税收徵費包括一次調整，調整金額為1，089美元，與2017年12月簽署成為法律的“減税和就業法案”中的過渡税收部分有關。

本季度的實際税率為31.3%，而上一年同期為33.4%。2018年9月30日終了季度的税率包括1，089美元的調整，如果不包括在內，實際税率將為23.1%。截至2019年9月30日的9個月，所得税支出為4059美元，而截至2018年9月30日的9個月為6966美元。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，實際税率為28.2%。與2018年9月30日終了的季度一樣，9個月期間也受到了1，089美元的轉型税調整的影響。不包括一次性收費，2018年9月30日之前的9個月，該公司的税率將為23.8%。實際税率是根據全年預計收入計算的，並須由管理層不斷審查和調整。

20.股份回購計劃-2018年11月5日，根據董事會決議，公司宣佈打算根據短期至中期的市場情況，在公開市場回購總額不超過20，000美元的普通股，每股面值0.10美元。股票回購計劃於2019年3月8日到期。2019年1月，該公司以每股16.48美元的平均價格，以總計2，604美元的價格購買了158，048股股票。

21.業務和資產收購-2019年1月10日，該公司完成了對位於巴西聖保羅州Jaboticabal的兩家附屬企業-防禦性和農業輔助公司-的所有流通股的收購。公司在收尾時支付了現金20 679美元，扣除獲得的現金981美元，遞延審議2 659美元，其中包括取決於2019年某些財務結果的或有考慮，以及承擔的17 083美元負債，包括與所得税事項有關的負債10 112美元。這些公司成立於2000年，是作物保護產品和微營養素供應商，重點是水果和蔬菜市場。這筆收購被列為商業合併，總價值40 424美元已初步分配如下：產品註冊和產品權利9 449美元、商號1 733美元、客户關係3 114美元、商譽14 268美元、週轉資金8 072美元、固定資產404美元和賠償資產3 384美元。從收購之日起，被收購企業的經營業績包括在我們的合併經營報表中。

2019年7月1日，該公司完成了一項以現金計值的7 293美元的產品收購，並承擔了300美元的負債，並按無形資產和庫存構成的成本入賬。

該公司支付了E.I.杜邦和尼默爾公司額外現金3，564美元，涉及2018年年底進行的一項生產線收購。

20

第2項

管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析(以千計)

前瞻性報表/風險因素：

公司可以不時討論前瞻性的陳述，包括關於公司運作、未來結果和前景的假設.這些前瞻性聲明是基於當前的預期，並受到許多風險、不確定性和其他因素的影響。關於1995年“私人證券訴訟改革法”，該公司提供了以下警告聲明，其中列出了一些重要因素，其中包括可能導致實際結果和事件與整個報告所載前瞻性陳述和相關假設大不相同的結果和事件。這些因素包括但不限於：產品需求和市場接受風險；經濟條件的影響；天氣條件；監管政策的變化；有競爭力的產品和定價的影響；外匯匯率的變化；產品開發和商業化方面的困難；能力和供應方面的限制或困難；資本資源的可得性；一般的商業法規，包括税收和其他風險，這些規定在公司向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的報告中不時詳細説明。不可能預見或確定所有這些因素。有關更詳細的信息，請參閲2018年12月31日終了年度公司關於表10-K的年度報告中關於市場風險的風險因素和第7A項，市場風險的定量和定性披露，以及公司截至2019年9月30日的10-Q表。

管理概況

該公司的業績在2019年第三季度出現了增長，主要是我們的國際業務，淨銷售額增長了27%，毛利潤增長了36%，利潤率有所提高。在此期間，本地業務淨銷售額增長3%，毛利下降5%，毛利率百分比下降。我們的國際業務佔全球企業的百分比繼續增長，佔本季度淨銷售額的41%，高於2018年的36%。在中美洲、墨西哥和巴西(由於2019年早些時候收購的企業)業績的改善引領了我們的國際增長。相比之下，我們國內業務的擴張在很大程度上受到惡劣天氣的影響。2019年種植季節的潮濕和寒冷條件減少了對燻蒸劑和植物後焚燒除草劑的需求，而美國南部第三季度創紀錄的高温降低了對棉花脱葉劑Folex的需求。

儘管整體增長，但在截至2019年9月30日的三個月內，該公司的盈利能力有所下降。這主要是由於下列因素造成的。第一，季度毛利率從41%下降到38%，這主要是由於低利潤率的國際產品的銷售相對較高，以及在此期間工廠利用率較低，因為該公司努力限制生產，以反映對某些產品線的相對疲軟的天氣需求，以滿足總體庫存水平。第二，這一期間的運營費用增長了21%，主要原因是新業務的運營費用和攤銷成本增加，銷售費用增加(來自國內市場的營銷和促銷努力)，以及2018年第三季度重新評估遞延購買價格的收益相對較高。第三，該公司在此期間的利息支出較高，原因是自2018年可比時期以來，產品收購引起的平均負債增加。這些因素加在一起，導致本季度歸因於美國先鋒的淨收入下降。

季度淨銷售額增長超過12%(124，884美元對111，780美元)，毛利潤增長約5%(47，463美元對45，300美元)。毛利率從淨銷售額的41%降至38%，運營費用增長了約21%(40，677美元對33，635美元)，佔淨銷售額的百分比從30%增至33%。歸屬於美國先鋒的淨收入下降了52%(3，153美元對6，525美元)。

21

該公司在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月的銷售和毛利率業績概覽如下：

在這三個月裏結束了.

九月三十日

2019

2018

變化

%變化

淨銷售額：

美國作物

$

55,952

$

55,285

$

667

1

%

美國非作物

18,036

16,426

1,610

10

%

美國合計

73,988

71,711

2,277

3

%

國際

50,896

40,069

10,827

27

%

淨銷售額：

$

124,884

$

111,780

$

13,104

12

%

毛利：

美國作物

$

23,926

$

27,106

$

(3,180

)

-12

%

美國非作物

9,491

7,991

1,500

19

%

美國合計

33,417

35,097

(1,680

)

-5

%

國際

14,046

10,203

3,843

38

%

毛利總額：

$

47,463

$

45,300

$

2,163

5

%

國內毛利率

45

%

49

%

毛利率國際

28

%

25

%

毛利率總額

38

%

41

%

我們的國內業務在2019年第三季度略有增長，銷售額比2018年同期增長了3%。在國內季度銷售中，我們的美國農作物業務銷售額增長了1%，而我們的美國非作物業務則比季度增長了10%。美國農作物業務的增長主要受到南部地區創紀錄的高温和乾旱的限制，這減少了對Folex的需求。相比之下，在美國的非作物企業中，颶風和風暴活動刺激了我們蚊子產品的銷售。

在我們的美國農作物業務中，銷售業績喜憂參半。我們經歷了對Aztec玉米土壤殺蟲劑、抗線蟲劑和比德林葉棉殺蟲劑的強烈需求。對除草劑Dacthal(用於高價值蔬菜作物的)和Parazone產品(用於燃燒應用)的需求也在增加。儘管我國部分地區雨季較晚，但我們的土壤燻蒸劑業務卻是平淡的，而我們的殺菌劑業務則得益於對我們的Equus和PCNB產品的更大需求。如上文所述，本季度美國作物業務中最重要的不利因素是創記錄、酷熱和乾燥，這影響了對我們Folex的需求，這一期間的銷售額下降了約10，000美元。

我們美國非作物業務的淨銷售額從季度的16，426美元增長到了18，036美元，增幅約為10%.這一結果在很大程度上是由於我們在空中應用的“成人蚊蟲”Dibrom的銷量增加，因為噴霧器補充了庫存，以應對美國持續潮濕的天氣狀況，併為2019年晚些時候的潛在颶風活動做準備。

在此期間，我們國際業務的淨銷售額增長了27%(分別為50，896美元和40，069美元)。這一增長的很大一部分是由於我們新收購的巴西和澳大利亞子公司的銷售增加，以及我們在2018年12月收購的“保證II”除草劑產品的增加。中美洲農業中心的銷售業績有所改善，儘管由於乾旱，香蕉、菠蘿和柑橘的使用量暫時下降，香蕉的季節性作物輪作在2019年減少了殺線蟲的應用(預計在2020年會增加)。在國際業務的其他地方，我們發現在這段時間裏，Mocap殺蟲劑(鑑於該產品在歐盟的逐步淘汰與其註冊的不更新相關)和溴除草劑(由於供應持續短缺)的銷量有所下降。尼瑪庫爾和蒂梅特在美國以外地區的銷售額都有小幅下降，主要是由於各種與天氣有關的問題。下面將更詳細地解釋淨銷售額、市場和影響盈利能力的因素。

22

行動結果

截至2019年9月30日和2018年9月30日的季度：

2019

2018

變化

%變化

淨銷售額：

殺蟲劑

$

35,847

$

31,048

$

4,799

15

%

除草劑/土壤燻蒸劑/殺菌劑

46,772

41,882

4,890

12

%

其他，包括植物生長調節劑

22,887

22,424

463

2

%

總產量

105,506

95,354

10,152

11

%

非作物

19,378

16,426

2,952

18

%

總淨銷售額

$

124,884

$

111,780

$

13,104

12

%

銷售成本：

殺蟲劑

$

23,071

$

20,940

$

2,131

10

%

除草劑/土壤燻蒸劑/殺菌劑

29,414

24,814

4,600

19

%

其他，包括植物生長調節劑

15,648

12,291

3,357

27

%

總產量

68,133

58,045

10,088

17

%

非作物

9,288

8,435

853

10

%

銷售總成本

$

77,421

$

66,480

$

10,941

16

%

毛利：

殺蟲劑

$

12,776

$

10,108

$

2,668

26

%

除草劑/土壤燻蒸劑/殺菌劑

17,358

17,068

290

2

%

其他，包括植物生長調節劑

7,239

10,133

(2,894

)

-29

%

毛利作物

37,373

37,309

64

0

%

毛利非作物

10,090

7,991

2,099

26

%

毛利總額

$

47,463

$

45,300

$

2,163

5

%

毛緣作物

35

%

39

%

毛利率非作物

52

%

49

%

總毛利率

38

%

41

%

2019

2018

變化

%變化

淨銷售額：

我們

$

73,988

$

71,711

$

2,277

3

%

國際

50,896

40,069

10,827

27

%

淨銷售額：

$

124,884

$

111,780

$

13,104

12

%

在截至2019年9月30日的三個月內，在我們的全球作物業務中，我們殺蟲劑組的淨銷售額增長了約15%，至35，847美元，而2018年第三季度為31，048美元。在這一類別中，由於對Aztec(玉米土壤殺蟲劑)、計數器(玉米和甜菜中的線蟲)和Bitrin(棉花用葉面殺蟲劑)的強勁需求，我們粒狀殺蟲劑的淨銷售額增加了約8%，但由於Thimet(國內甘蔗)以及Mocap和Nemacur(主要是在我們的國際市場)略有下降而抵消了這一需求。

在用於全球作物應用的除草劑/殺菌劑/燻蒸劑組中，2019年第三季度的淨銷售額從2018年同期的41，882美元增至46，772美元，增長了約12%。我們除草劑產品的淨銷售額增加了大約18%，我們的Dacthal除草劑(用於多種高價值蔬菜作物)的銷售相對平平，我們的百草枯燒損產品銷售增加，而且我們還由於三種新收購的Raymat產品而獲得增量銷售，由於供應短缺，我們的溴化產品銷售下降，部分抵消了這一增長。在全球殺菌劑中，由於許多有競爭力的銷售商大量進口，我們發現，儘管渠道內供給量異常高，但Equus的銷售卻顯著提高。本季度全球土壤燻蒸劑銷售相對持平。

在其他產品類別中(包括在中美洲和南美洲銷售某些第三方產品、植物生長調節劑、軟體動物殺滅劑和收費活動)，淨銷售額增長了2%，達到22，887美元，而2018年第三季度為22，424美元。由於美國東南部和中南部地區極端炎熱和乾燥的天氣，我們的Folex棉花脱葉劑的需求大幅度減少，從而影響了季度銷售。然而，這一下降被我們在巴西的防禦性和農業分銷業務、我們的新澳大利亞業務以及我們在中美洲農業中心子公司的季度利潤增加到這一類別的正增長所抵消。

23

截至2019年第三季度，我們的全球非作物銷售額增長18%，至19，378美元，而上年同期為16，426美元。這一結果是由我們在空中使用的Dibrom蚊蟲成蟲劑的季度銷售強勁增長所推動的。

我們2019年第三季度的銷售成本是77，421美元，佔銷售額的62%。相比之下，2018年同期的銷售額為66480美元，佔銷售額的59%。銷售成本在2019年淨銷售額中所佔比例的上升是由工廠產出的減少所推動的，因為我們平衡了更疲軟的天氣對一些產品的需求，並在2019年期間努力減少庫存。此外，商品成本也受到產品結構變化的影響，包括收購產品和分銷業務的影響，這些因素推動了高利潤的銷售，利潤率低於我們現有的業務。

2019年第三季度的毛利潤增長了2163美元(5%)，收於47463美元，而2018年第三季度的毛利潤為45300美元。截至2019年9月30日的三個月，毛利率百分比為38%，而上年同期為41%。如前所述，業績的變化在很大程度上是由管理工廠產量和庫存水平的決定以及我們的國際業務(包括2018年末和2019年年初收購的業務)的重大增長所推動的。

正如下文按部門詳細討論的那樣，在截至2019年9月30日的三個月中，業務費用增加了7，042美元(即21%)，達到40，677美元，而2018年同期為40，677美元。按部門劃分的業務費用差異如下：

2019

2018

變化

%變化

賣

$

11,961

$

9,637

$

2,324

24

%

一般和行政

13,406

8,686

4,720

54

%

研究、產品開發和管理

5,417

5,895

(478

)

-8

%

貨運、交貨和倉儲

9,893

9,417

476

5

%

$

40,677

$

33,635

$

7,042

21

%

•

與2018年同期相比，截至2019年9月30日的三個月，銷售費用增加了2324美元，收於11961美元。主要的驅動因素是增加了針對國內市場的促銷費用，並增加了與新獲得的產品和分銷業務有關的費用。

•

與2018年同期相比，截至2019年9月30日的三個月，一般費用和行政費用增加了4 720美元，至13 406美元。增加的主要原因是，對公允價值的季度重新評估減少了對新收購企業的651美元的遞延考慮，而前一年為3 969美元，以及2018年年底和2019年年初收購的企業的活動有所增加。這些增加額因法律費用減少約650美元而被部分抵消。

•

與2018年同期相比，截至2019年9月30日的三個月，研究、產品開發成本和監管費用減少了478美元，收於5，417美元。這一下降主要與保護我們的產品組合所需的監管研究的時機有關。

•

截至2019年9月30日的三個月，運費、送貨和倉儲成本為9，893美元，佔銷售額的8.8%，而2018年同期為9，417美元，佔銷售額的8.4%。與前一年相比，運費佔銷售的百分比保持不變。

2019年9月30日終了的三個月，扣除資本利息後的利息費用為2 070美元，而2018年同期為1 116美元。下表彙總了平均負債和利息費用：

截至2019年9月30日止的三個月

截至2018年9月30日止的三個月

平均

債務

利息

費用

利息

率

平均

債務

利息

費用

利息

率

循環信貸額度(平均數)

$

178,886

$

2,045

4.6

%

$

80,001

$

822

4.1

%

遞延貸款費用攤銷

—

58

—

—

60

—

其他遞延負債的攤銷

—

41

—

—

107

—

其他利息(收入)支出

—

32

—

—

146

—

小計

178,886

2,176

4.9

%

80,001

1,135

5.7

%

資本化利息

—

(106

)

—

—

(19

)

—

共計

$

178,886

$

2,070

4.6

%

$

80,001

$

1,116

5.6

%

24

截至2019年9月30日的三個月，該公司的平均債務總額為178，886美元，而2018年9月30日終了的3個月，該公司的平均債務總額為80，001美元。增加的主要原因是為2018年秋季和2019年迄今完成的購置提供資金所需的借款活動。從上表可以看出，在截至2019年9月30日的三個月裏，我們的循環信貸額度的實際銀行利率為4.6%，而2018年為5.6%。

截至2019年9月30日的三個月，所得税支出減少了2，052美元，最終支出為1，474美元，而2018年同期為3，526美元。本季度的實際税率為31.3%，而上一年同期為33.4%。我們2018年的實際税率包括與2017年過渡税的實施有關的一次性調整，數額為1，089美元。扣除這項一次性開支後，本季度的實際税率為23.1%.實際税率的提高，主要是由本港的本地及國際收入混合所致。此外，所有臨時期間的實際税率是根據全年的預計收入計算的，並須由管理層不斷審查和調整。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月裏，我們承認，我們對香港合資公司的投資損失分別為89美元和181美元，這是一項50%的股權投資。此外，在2018年9月30日終了的三個月裏，我們發現我們對TyraTech的投資損失了352美元，該公司於2018年11月9日成為全資擁有和合並的子公司。

非控股權益是指我們控股子公司Envance的少數股東在淨收益或虧損中所佔的份額。在截至2018年9月30日的三個月裏，由於非控股權，損失了35美元。Envance於2018年11月9日成為全資子公司。

截至2019年9月30日的三個月，我們的淨利潤為3，153美元，即每股基本和稀釋後的0.11美元，而2018年同期的基本每股或稀釋後每股淨收入為6，525美元或0.22美元。

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月：

總的來説，與2018年同期相比，該公司在截至2019年9月30日的9個月期間的財務業績總體上增長緩慢，盈利能力下降。淨銷售額增長了5%，完全是由於我們國際業務的擴張，淨銷售額增長了18%，毛利增長了29%，部分抵消了美國業務的下降，淨銷售額下降了3%，毛利下降了8%。此外，2019年前9個月，國際銷售額佔總銷售額的41%，高於2018年同期的36%。在中美洲、巴西和加拿大，我們在那裏銷售我們最近獲得的“保證II”殺菌劑，為這一時期的國際增長奠定了步伐。在國內，第一和第二季度美國各地的濕冷條件限制了銷售；這些條件不僅減少了種植季節的需求，而且也減少了之後的需求，當時土壤燻蒸劑和燃燒的除草劑的使用受到限制。此外，第三季度的高温和乾燥降低了我們對南方地區棉花脱葉劑Folex的需求。

在2019年前9個月，毛利率下降了1%，這是由於我們的國際銷售增長強勁，與我們的美國業務相比，國際銷售的利潤率一般較低，以及為了降低2019年庫存水平而採取的降低工廠產量的決定。這9個月期間的運營費用增加的主要原因是2018年末和2019年迄今收購的產品和業務的增加，包括2019年與2018年相比，考慮購買的遞延負債減少。此外，由於2018年和2019年的收購活動，我們記錄了借款帶來的較高利息支出。這些因素加在一起，導致今年頭九個月的淨收入減少。下面將更詳細地解釋淨銷售額、市場和影響盈利能力的因素。

與2018年同期相比，該公司2019年前9個月的整體運營業績喜憂參半。2019年前9個月的淨銷售額增長了5%(337，664美元對322，934美元)，毛利潤基本持平(130，818美元對129，648美元)，毛利率從佔淨銷售額的40%降至39%。運營費用增加了約9%(110，839美元對102，011美元)，並從32%增加到33%。美國先鋒(AmericanVanguard)的淨利潤下降了39%(10，165美元，而非16，779美元)。

25

該公司對截至2019年9月30日和2018年9月30日9個月的銷售和毛利率業績的概述如下：

第九個月

九月三十日

2019

2018

變化

%變化

淨銷售額：

美國作物

$

152,512

$

166,397

$

(13,885

)

-8

%

美國非作物

47,543

39,492

8,051

20

%

美國合計

200,055

205,889

(5,834

)

-3

%

國際

137,609

117,045

20,564

18

%

淨銷售額：

$

337,664

$

322,934

$

14,730

5

%

毛利：

美國作物

$

66,140

$

78,439

$

(12,299

)

-16

%

美國非作物

24,363

19,843

4,520

23

%

美國合計

90,503

98,282

(7,779

)

-8

%

國際

40,315

31,366

8,949

29

%

毛利總額：

$

130,818

$

129,648

$

1,170

1

%

國內毛利率

45

%

48

%

毛利率國際

29

%

27

%

毛利率總額

39

%

40

%

我們的美國農作物業務的淨銷售額比2018年前9個月的銷售額低8%(152，512美元，而不是166，397美元)。殺蟲劑的銷售在同期下降，對我們的Aztec(玉米殺蟲劑)、抗壞血劑(殺線蟲劑)和比德林棉花產品的需求很大程度上是由於美國中西部和東南部地區的不利天氣條件所抵消的。在除草劑方面，Dacthal的銷售有所改善，而影響則是穩定的。此外，由於幾個主要市場的持續潮濕天氣和高於正常的競爭對手庫存，帕拉鬆的銷售額下降。今年前9個月土壤燻蒸劑的銷售略有下降，原因是關鍵地理區域的潮濕天氣阻礙了這種液體產品的應用。殺菌劑的銷售下降是因為中國生產的百菌清供過於求，這是因為我們行業內的公司為了降低關税而加快採購。在生長調節劑中，由於極端炎熱和乾燥的天氣，我們對美國南部發生的天然落葉劑的需求顯著下降。

我們國內非作物業務的淨銷售額從2019年前9個月的39492美元增長到47543美元，增幅約為20%。這一結果在很大程度上是由於對我們的Dibrom蚊蟲控制成蟲劑的需求持續強勁(因為噴藥者補充了這一優質產品)，以及我們對害蟲條和Envance技術業務的需求增加。

在此期間，我們國際業務的淨銷售額增長了大約18%(137，609美元對117，045美元)。這一增長的很大一部分原因是，我們新收購的巴西子公司--防禦性和農業輔助公司--增加了銷售，澳大利亞的收購，以及2018年12月收購的“保證II”除草劑產品的增加。此外，中美洲農業中心的銷售業績有所改善，顆粒土壤殺蟲劑銷售較高，殺菌劑和雜項產品需求穩定，葉面殺蟲劑銷售略有下降。在國際部門的其他地方，我們發現我們的殺蟲劑Mocap、Nemacur、Counter和Thimet的銷售有所減少，而溴素的銷售略有上升。下面將更詳細地解釋淨銷售額、市場和影響盈利能力的因素。

26

截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月：

2019

2018

變化

%變化

淨銷售額：

殺蟲劑

$

112,539

$

115,702

$

(3,163

)

-3

%

除草劑/土壤燻蒸劑/殺菌劑

115,510

113,144

2,366

2

%

其他，包括植物生長調節劑

60,730

52,269

8,461

16

%

總產量

288,779

281,115

7,664

3

%

非作物

48,885

41,819

7,066

17

%

總淨銷售額

$

337,664

$

322,934

$

14,730

5

%

銷售成本：

殺蟲劑

$

68,401

$

73,441

$

(5,040

)

-7

%

除草劑/土壤燻蒸劑/殺菌劑

72,478

66,990

5,488

8

%

其他，包括植物生長調節劑

42,044

31,459

10,585

34

%

總產量

182,923

171,890

11,033

6

%

非作物

23,923

21,396

2,527

12

%

銷售總成本

$

206,846

$

193,286

$

13,560

7

%

毛利：

殺蟲劑

$

44,138

$

42,261

$

1,877

4

%

除草劑/土壤燻蒸劑/殺菌劑

43,032

46,154

(3,122

)

-7

%

其他，包括植物生長調節劑

18,686

20,810

(2,124

)

-10

%

毛利作物

105,856

109,225

(3,369

)

-3

%

毛利非作物

24,962

20,423

4,539

22

%

毛利總額

$

130,818

$

129,648

$

1,170

1

%

毛緣作物

37

%

39

%

毛利率非作物

51

%

49

%

總毛利率

39

%

40

%

2019

2018

變化

%變化

淨銷售額：

我們

$

200,055

$

205,889

$

(5,834

)

-3

%

國際

137,609

117,045

20,564

18

%

總淨銷售額

$

337,664

$

322,934

$

14,730

5

%

在我們的全球作物業務中，我們殺蟲劑組的淨銷售額下降了約3%，至112，539美元，而2018年9月30日終了的9個月期間，這一數字為115，702美元。在這個類別中，我們的非粒狀殺蟲劑的淨銷售額是由我們的棉花殺蟲劑畢德林驅動的。®由於2019年棉花種植面積的增加，與前一年相比，該公司的銷售額增長了約50%。這一增長超過抵消了阿維菌素的銷售下降，這是由於區域氣候問題和由於一般競爭壓力而產生的聯苯菊酯。儘管我們的Aztec玉米土壤殺蟲劑的淨銷售額增加了36%，但顆粒土壤殺蟲劑的銷售下降了約9%，原因是花生的Thimet銷量下降，糖甜菜的櫃枱銷售減少，以及Mocap和Nemacur在國際上的銷售下降，部分原因是監管應用的限制。

在用於全球作物應用的除草劑/殺菌劑/燻蒸劑組中，截至2019年9月30日的9個月的淨銷售額從2018年同期的113，144美元增至115，510美元，增長了約2%。雖然我們的影響和Dacthal產品繼續提供強勁和穩定的結果，但我們的百菌清殺菌劑Equus的銷售減少，原因是供應異常高(許多銷售商快速、關税前大量進口)和麪臨季節性正常需求的定價壓力。此外，潮濕的天氣抑制了我們的帕拉鬆焚燒除草劑和Metam土壤燻蒸劑的應用。抵消這些下降的是2018年年底獲得的“保證II”除草劑的加入和我們的溴麥類除草劑在整個時期的大幅增加；這兩個因素都影響了我們這一時期的國際業務業績。

27

在其他產品類別中(其中包括某些第三方產品的分銷，特別是在中美洲和南美洲，植物生長調節劑、軟體動物殺滅劑和收費活動)，淨銷售額為60，730美元，約增長16%，而2018年前9個月的淨銷售額為52，269美元。這一結果得益於巴西和澳大利亞企業的參與，農業中心業務銷售額的增加，以及我們的成長監管機構NAA的銷售改善。這些項目被棉花收穫季節美國南部極端炎熱和乾燥天氣造成的Folex棉花脱葉劑銷量大幅下降而部分抵消。

我們的非作物銷售在2019年前9個月結束，淨銷售額為48，885美元，增長17%，而上一年同期為41，819美元。這類產品得益於我們在空中應用的成蟲除蟲菊、包括蟲害條在內的商業防蟲產品以及我們的醫藥產品的持續強勁銷售。

前9個月的國際銷售額為137，609美元，比2018年同期的117，045美元增長了18%。這一業績的主要驅動因素是巴西的防禦性和農業輔助業務、新的澳大利亞業務、農業中心中美洲業務的持續增長，以及2018年年底收購了“保證II”產品。我們的傳統產品組合(包括Mocap，Nemacur)顯示，由於各種與天氣有關的和監管方面的影響，到目前為止銷售額顯著下降。

截至2019年9月30日的前9個月，我們的銷售成本為206，846美元，佔淨銷售額的61%。相比之下，2018年同期的銷售額為19.3286美元，佔淨銷售額的60%。作為我們2019年生產計劃的一部分，銷售成本佔淨銷售額的百分比上升，部分是由於我們決定減少工廠產量。

截至2019年9月30日的9個月，毛利潤增長了1，170美元，至130，818美元，而2018年前9個月的毛利潤為129，648美元。2019年前9個月的毛利率百分比為39%，而上一年同期為40%。如前所述，業績的變化在很大程度上是由公司2019年的製造計劃推動的，該計劃對已經討論過的與天氣有關的低銷量和2019年年初收購的新業務作出了迴應。

截至2019年9月30日的9個月，業務費用增加了8 828美元，達到110 839美元，而2018年同期為110 839美元。按部門劃分的營運開支變動如下：

2019

2018

變化

%變化

賣

$

34,646

$

29,617

$

5,029

17

%

一般和行政

33,890

29,410

4,480

15

%

研究、產品開發和管理

17,956

19,458

(1,502

)

-8

%

貨運、交貨和倉儲

24,347

23,526

821

3

%

$

110,839

$

102,011

$

8,828

9

%

•

與2018年同期相比，截至2019年9月30日的9個月，銷售費用增加了5，029美元，收於34，646美元。主要驅動因素是2018年年底和2019年前9個月收購的產品和企業的活動增加，以及國內和國際區域的廣告和營銷活動增加。

•

與2018年同期相比，截至2019年9月30日的9個月，一般費用和行政費用增加了4 480美元，至33 890美元。增加的原因是與新收購企業的活動有關的行政費用以及重新評估與被收購企業推遲審議有關的公允價值3 539美元，而前一年為5 437美元。這些增加額因法律費用減少約1 664美元而被部分抵消。

•

與2018年同期相比，截至2019年9月30日的9個月，研究、產品開發成本和監管費用減少了1，502美元，收於17，956美元。造成這一下降的主要原因是與第三方產品防禦研究相關的時間安排，這些研究在2019年比前一年運行得晚，而且隨着我們達到SIMPAS項目關鍵部分的商業化階段，業務開發費用也降低了。

•

截至2019年9月30日的9個月，運費、送貨和倉儲成本為24，347美元，佔銷售額的7.2%，而2018年同期為23，526美元，佔銷售額的7.3%。

28

2019年前9個月扣除資本利息後的利息費用為5 606美元，而2018年同期為2 961美元。下表彙總了平均負債和利息費用：

截至2019年9月30日止的9個月

截至2018年9月30日止的9個月

平均

債務

利息

費用

利息

率

平均

債務

利息

費用

利息

率

循環信貸額度(平均數)

$

166,877

$

5,530

4.4

%

$

92,971

$

2,399

3.4

%

遞延貸款費用攤銷

—

161

—

—

177

—

其他遞延負債的攤銷

—

41

—

—

261

—

其他利息(收入)支出

—

102

—

—

178

—

小計

166,877

5,834

4.7

%

92,971

3,015

4.3

%

資本化利息

—

(228

)

—

—

(54

)

—

共計

$

166,877

$

5,606

4.5

%

$

92,971

$

2,961

4.2

%

截至2019年9月30日的9個月，該公司的平均債務總額為166，877美元，而2018年9月30日終了的9個月，這一數字為92，971美元。這兩個時期的平均債務水平差異與2018年第四季度和2019年迄今收購的企業有關。從上表可以看出，在截至2019年9月30日的9個月裏，我們的循環信貸額度的實際銀行利率為4.5%，而2018年為4.2%。

截至2019年9月30日的9個月，所得税支出為4059美元，而截至2018年9月30日的9個月為6966美元。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，實際税率為28.2%。與2018年9月30日終了的季度一樣，9個月期間也受到了1，089美元的轉型税調整的影響。不包括一次性收費，2018年9月30日之前的9個月，該公司的税率將為23.8%。實際税率是根據全年預計收入計算的，並須由管理層不斷審查和調整。

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，該公司確認，我們對香港合資企業的投資損失分別為149美元和256美元，該合資企業是一項50%的股權投資。在截至2018年9月30日的9個月中，我們發現我們在TyraTech的投資損失了795美元。泰瑞科技於2018年11月9日成為全資擁有和合並的子公司。

非控股權益是指我們控股子公司Envance的少數股東在淨收益或虧損中所佔的份額。在截至2018年9月30日的9個月內，由於非控股權造成了120美元的虧損。Envance於2018年11月9日成為全資子公司。

截至2019年9月30日的9個月，淨利潤為10165美元，即基本每股0.35美元，稀釋後每股0.34美元，而2018年同期則為16779美元或0.57美元，稀釋後每股0.56美元。

流動性和資本資源

該公司在截至2019年9月30日的9個月內，在經營活動中使用了21，684美元的現金，而2018年9月30日終了的9個月期間，這一數字為15，090美元。這21，684美元中包括淨收入10，165美元，加上非現金折舊、無形資產和其他資產的攤銷以及貼現的未來負債(17，107美元)、壞賬準備金728美元、遞延補償重估3，539美元、基於股票的薪酬5，159美元、遞延所得税變動459美元和股權法投資損失149美元。淨現金流入總額為29 310美元，而2018年同期為35 191美元。

截至2019年9月30日，該公司的營運資本比2018年12月31日的營運資金增加了49，160美元。在我們擴大業務的推動下，庫存增加了19，713美元。由於客户對產品需求、付款時間和我們的現金獎勵計劃的決定，遞延收入減少了19，800美元。由於製造業活動增加和新收購業務的影響，我們的應付賬款餘額增加了5，516美元。應收賬款增加了15 983美元，主要是由於2018年購買新產品後國內作物銷售(以及相關的時間和條件)的不同組合。預付費用增加了849美元，應付所得税增加了4，477美元。累計項目增加了20，163美元。最後，其他應付款和應計費用減少了4 936美元。

29

關於我們的項目權責發生制，這一變化主要反映了我們在2019年前9個月的銷售和客户組合，與前一年相比。本公司根據特定產品所針對的生長季節，制定相應的計劃。我們的大部分節目都與國內產品有關。通常，家庭作物的生長季節將於9月30日結束。TH每年。在2019年的頭9個月裏，該公司為項目支付了38，900美元的應計款項，並支付了18，737美元的款項。2018年前9個月，該公司應計款項為38，027美元，支付額為15，145美元。

截至2019年9月30日的9個月，用於投資活動的現金為42，382美元，而2018年9月30日終了的9個月為6，788美元。該公司在資本支出方面花費了10，546美元，主要集中在繼續投資於製造業基礎設施，以及在2019年期間用於產品和商業收購的31，836美元。

該公司有一個循環信貸額度，在2019年9月30日和2018年12月31日的合併資產負債表中顯示為長期債務。債務摘要見下表：

長期負債(千美元)

2019年9月30日

(2018年12月31日)

循環信貸額度

$

165,600

$

97,400

遞延貸款費用

(592

)

(729

)

長期債務淨額

$

165,008

$

96,671

截至2017年6月30日，該公司的主要經營子公司AMVAC化學公司(AMVAC)作為借款人，附屬公司(包括該公司、AMVAC CV和AMVAC BV)作為擔保人和/或借款人，與以西方銀行(AMVAC的主要銀行)為首的一批商業貸款人作為代理人、週轉線貸款人和信用證(“L/C”)發行人簽訂了第三修正案。信用協議是一種高級擔保貸款工具，包括高達25萬美元的信貸額度、高達10萬美元的手風琴功能和2022年6月30日的到期日。“信貸協議”包含兩項關鍵的金融契約，即借款人必須保持不超過3.25比-1的綜合供資債務比率和至少1.25比-1的綜合固定費用公約比率。該公司的借貸能力因其財務業績而異，按EBITDA衡量，為跟蹤12個月期間。根據“信貸協議”，循環貸款在借款人選擇時，在適當通知下按可變利率計息，利率的依據是：(I)libor加上以綜合資金負債率(“歐洲貨幣利率貸款”)為基礎的“適用利率”，或(Ii)(X)最高利率越大，(Y)聯邦基金利率加0.5%，和(Z)每日一個月LIBOR利率加1.00%，加上(X)，(Y)或(Z)適用利率(“備用基本利率貸款”)。歐洲貨幣利率貸款的利息應在每個利息期的最後一天(借款人選定的一、二、三或六個月)和到期日支付，而備用基本利率貸款的利息付款則在每個月的最後一個營業日和到期日支付。

截至2019年9月30日，根據“信貸協議”的條款，並根據其對上述最具限制性的契約的履行情況，該公司有能力將其借款增加至多30，435美元。相比之下，截至2018年9月30日，可用借款能力為105，111美元。借款能力的高低受三個因素的驅動：(1)我們的財務業績，以EBITDA衡量的12個月後的業績下降了；(2)淨借款，由於最近的收購而有所增加；(3)槓桿契約(即公司根據其信貸安排協議可借入EBITDA的次數)。

我們相信，我們的高級信貸安排下的預期現金流量、現有現金餘額和可用借款將足以為我們提供必要的流動資金，以滿足今後12個月的週轉資金和現金需求。

最近發佈會計準則

請參閲最近發佈的“精簡綜合財務報表附註”中的附註15。

30

關鍵會計政策和估計數

公司不斷重新評估在編制財務報表時使用的關鍵會計政策。在公司向SEC提交的2018年12月31日終了年度的10-K表中，該公司提供了一份關於關鍵會計政策的全面聲明。這些政策已被詳細審查，作為本表格10-Q的準備工作的一部分。在我們對這些事項進行審查之後，我們確定，在主題報告期間，公司截至2018年12月31日的年度表10-K中列出的關鍵會計政策沒有發生重大變化，但截至2019年1月1日採用ASC 842租約的情況除外。

公司的某些政策要求管理層在選擇計算財務估計的適當假設時應用判斷。這些判斷是基於歷史經驗、現有合同條款、普遍接受的行業慣例以及公司認為在這種情況下是合理的其他假設。定期審查這些估計數和假設，並在確定有必要修訂的期間在合併財務報表中反映修訂的效果。在不同的結果或條件下，實際結果可能與這些估計不同。

第3項

市場風險的定量和定性披露

該公司面臨與利率變化有關的市場風險，主要來自其借款活動。公司對其主要貸款人的負債表現為利率可變的信貸額度，利率隨貸款人蔘考利率的變化而波動。欲瞭解更多信息，請參閲公司向SEC提交的截至2018年12月31日的10-K表格中適用的披露信息。

該公司以各種外幣經營業務，主要在歐洲、墨西哥、中美洲和南美洲。因此，這些國家或地區的貨幣價值的變化會影響公司的財務狀況和現金流量。該公司已經減輕並將繼續通過以分散的外國經營公司的經營為基礎的自然套期保值來減輕其部分貨幣匯率風險，因為這些公司的大部分成本都是以當地貨幣為基礎的。此外，該公司已制訂一套程序，在適當情況下，就特定的訂購單支付遠期匯率。所有外幣價值的10%變動將對公司的財務狀況和現金流量產生無關緊要的影響。

第4項

管制和程序

截至2019年9月30日，該公司有一套全面的披露控制和程序，旨在確保在我們根據“證券交易法”(1934年)提交的文件中披露的所有信息都在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告。截至2019年9月30日，公司管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，根據他們的評估得出結論，公司的披露控制和程序是有效的，可以為實現上述目標提供合理的保證。

公司最近一季度對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。我們實施了內部控制，以確保我們充分評估我們的合同，並適當評估新的會計準則下的ASC 842，租約的影響。

31

第II部.其他資料

(千美元)

除下文所披露的情況外，本公司無須就第II部的任何項目報告任何事宜或更改。

第1項

法律程序

在本報告所述期間，除下文所述外，在對該公司的未決或威脅的法律訴訟中沒有任何重大進展。

EPA FIFRA/RCRA問題。2016年11月10日，該公司收到了來自阿拉巴馬州南區美國地區法院的大陪審團傳票，美國司法部(“DoJ”)在該傳票中要求出示與該公司從加拿大和澳大利亞進口耗竭的Thimet集裝箱有關的文件。該公司聘請了辯護律師，並完成了文件的製作。在過去的幾個月裏，政府律師採訪了幾個可能對此有所瞭解的人。然而，在這一階段，美國司法部既沒有表明其對案件理論的意圖，也沒有表明其潛在的刑事執行意圖。因此，現在判斷損失是可能的還是合理的還為時過早。因此，該公司沒有記錄這一事項的意外損失。

第1A項.

危險因素

該公司不斷重新評估業務風險，作為該過程的一部分，詳細説明瞭美國先鋒公司2018年12月31日終了財政年度表10-K中披露的一系列風險因素，以及截至2019年9月30日期間公司的10-Q表。

第2項

發行人購買股票證券

下表彙總了在截至2019年9月30日的9個月內根據股票回購計劃回購的我們普通股的數量。這些股份和相應的金額作為國庫股記錄在公司的合併資產負債表上。

月底

總數

購買的股份

平均價格

每股

已付總額

(一九二零九年一月三十一日)

158,048

$

16.48

$

2,604

回購股份總數

158,048

$

16.48

$

2,604

32

第6項

展品

條例S-K第601項規定須提交的證物：

陳列品

沒有。

描述

31.1

根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官。

31.2

根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。

32.1

根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條頒發的證書。

101

以下材料來自美國先鋒公司截至2019年9月30日的第10-Q表季度報告，格式為XBRL(可擴展業務報告語言)：(1)精簡的綜合業務報表；(2)精簡的綜合收入綜合報表；(3)精簡的綜合資產負債表；(4)股東權益合併報表；(5)現金流動合併報表；(6)精簡合併財務報表的説明，標記為文本。

33

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。

 

美國先鋒公司

日期：2019年11月6日

通過：

/S/C/C.C.埃裏克·G·温特穆特

 

 

埃裏克·G·温特穆特

 

 

首席執行官兼董事會主席

日期：2019年11月6日

通過：

/s/

 

 

戴維·約翰遜

 

 

首席財務主任兼首席會計主任

34