美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
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表格20
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的季度報告 |
截至季度末的季度期間
或
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於過渡時期,從“^”到“”,從“到”“,”“
佣金文件編號
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(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(成立公司或組織的國家或其他司法管轄權) |
| (國税局僱主識別號碼) |
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每個班級的名稱 | 貿易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前12個月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13節或第15(D)^節要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內),以及(2)^在過去90天內一直遵守此類提交要求。
在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內),通過複選標記指示註冊人是否已以電子方式提交了根據S-T法規的規則^405要求提交的每個交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則·12b-2中“大型加速歸檔公司”、“加速歸檔公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速文件管理器o | 加速文件管理器o | 較小的報告公司 | |
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| 新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交換法”規則·12b-2中所定義)。
是o#
截至2019年11月1號,註冊人的普通股流通股數量:
FrontDoor,Inc.
Form 10-Q季度報告
術語和選定縮寫詞彙表
為了幫助讀者,我們在以下表格10-Q中包括了本季度報告中使用的某些術語和縮寫:
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術語/縮寫 |
| 定義 |
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2018表格10-K |
| FrontDoor,Inc.截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K |
2026個註釋 |
| 優先票據佔本金總額3億5千萬元的6.750% |
奧西 |
| 累計其他綜合收益或虧損 |
ASC |
| 會計準則編碼 |
ASC 606 |
| ASC主題606,與客户簽訂合同的收入 |
ASC 740 |
| ASC主題740,所得税 |
ASC 842 |
| ASC主題842,租約 |
ASU |
| FASB會計準則更新 |
ASU 2016-02 |
| ASU 2016-02,租賃(主題842) |
ASU 2016-13 |
| ASU 2016-13,金融工具-信用損失(主題326) |
ASU 2018-15 |
| ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(副主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算 |
編碼 |
| 1986年修訂的“國內收入法” |
信貸協議 |
| 管理定期貸款機制和循環信貸機制的協議 |
信貸安排 |
| 定期貸款機制與循環信貸機制 |
ESPP |
| FrontDoor,Inc.2019年員工購股計劃 |
交換法 |
| 1934年證券交易法,經修正 |
FASB |
| 美國財務會計準則委員會 |
暖通 |
| 供暖、通風和空調 |
契約 |
| Frontdoor和Wilmington Trust(作為受託人的全國協會)之間的契約和補充契約,管理2026年票據 |
國税局 |
| 國税局 |
總括計劃 |
| FrontDoor,Inc.2018綜合激勵計劃 |
父級或ServiceMaster |
| ServiceMaster全球控股公司 |
循環信貸機制 |
| 2.5億美元循環信貸安排 |
證交會 |
| 美國證券交易委員會 |
證券法 |
| 1933年修訂的證券法 |
定期貸款安排 |
| 6.5億美元高級有擔保定期貸款工具 |
美國 |
| 美利堅合眾國 |
美國GAAP |
| 美國普遍接受的會計原則 |
本季度報告中的Form 10-Q中的以下術語是我們的商標:Frontdoor™,美國家庭盾牌®,HSA®,OneGuard®,地標®還有前門的標誌。
目錄
| 頁 |
第一部分:財務信息 |
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項目1.財務報表(未審計) |
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簡明綜合和合並經營報表和綜合收益表 | 3 |
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簡明綜合財務狀況表 | 4 |
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簡明合併和合並的(赤字)權益變動表 | 5 |
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簡明合併和合並現金流量表 | 6 |
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簡明合併及合併財務報表附註 | 7 |
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關於前瞻性陳述的警告性聲明 | 20 |
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 22 |
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 35 |
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項目4.控制和程序 | 35 |
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第二部分其他信息 |
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項目1.法律程序 | 36 |
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第1A項危險因素 | 36 |
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第6項.展品 | 37 |
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簽名 | 38 |
第I部分。財務信息
第一項。財務報表
簡明綜合和合並經營報表和綜合收益表(未審計)
(單位為百萬,每股數據除外)
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| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 9月30日 |
| 9月30日 | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
營業收入 |
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提供服務的成本 |
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毛利 |
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銷售和管理費用 |
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折舊和攤銷費用 |
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重組費用 |
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分拆費用 |
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代銷商版税費用 |
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利息費用 |
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聯營公司利息收入 |
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利息和淨投資收入 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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淨收入 |
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其他綜合收入(虧損),扣除所得税: |
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證券未實現淨收益 |
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衍生工具未實現淨損失 |
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其他綜合虧損,扣除所得税 |
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綜合收入總額 |
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每股收益: | | | | | | | | | | |
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基本型 | | $ | |
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稀釋 | | $ | |
| $ | |
| $ | |
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未償加權平均普通股: |
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基本型 |
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稀釋 |
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見未經審計的合併及合併財務報表附註
財務狀況簡明綜合報表(未審計)
(以百萬為單位,共享數據除外)
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| 作為 | ||||
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| 9月30日 |
| 12月31日 | ||
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資產: |
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流動資產: |
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現金及現金等價物 |
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有價證券 |
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應收賬款,減去備抵$ |
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合同資產 |
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預付費用和其他資產 |
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流動資產總額 |
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其他資產: |
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財產和設備,淨額 |
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商譽 |
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無形資產,淨額 |
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經營租賃使用權資產 |
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遞延客户獲取成本 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益: |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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| $ | |
應計負債: |
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工資及相關費用 |
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家庭服務計劃申請 |
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應付利息 |
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其他 |
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遞延收入 |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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其他長期負債: |
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遞延税金 |
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經營租賃負債 |
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其他長期義務 |
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其他長期負債總額 |
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承諾及或有事項(附註8) |
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股東權益: |
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普通股,$ |
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額外實收資本 |
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累積赤字 |
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| ( |
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累計其他綜合損失 |
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| ( |
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總赤字 |
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| ( |
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| ( |
總負債和股東權益 |
| $ | |
| $ | |
見未經審計的合併及合併財務報表附註
簡明合併及合併(赤字)權益變動表(未審計)
(單位:百萬)
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| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 9月30日 |
| 9月30日 | ||||||||
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| 2019 |
| 2018 | ||||
母公司投資淨額 |
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期初餘額 |
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淨收入 |
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以股票為基礎的員工薪酬 |
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採用ASC 606 |
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淨轉移到父項 |
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與父母進行非現金債務交換 |
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期末餘額 |
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普通股 |
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期初餘額 |
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期末餘額 |
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額外實繳資本 |
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期初餘額 |
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以股票為基礎的員工薪酬 |
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期末餘額 |
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累積赤字 |
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期初餘額 |
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淨收入 |
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期末餘額 |
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累計其他綜合損失 |
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期初餘額 |
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其他綜合虧損,税後淨額 |
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期末餘額 |
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| ( |
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| ( |
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| — |
總赤字 |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
見未經審計的合併及合併財務報表附註
簡明合併和合並現金報表流量(未審核)
(單位:百萬)
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| 九個月結束 | ||||
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| 9月30日 | ||||
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期初現金和現金等價物 |
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經營活動的現金流量: |
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淨收入 |
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調整淨收益與經營活動提供的現金淨額: |
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折舊和攤銷費用 |
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遞延所得税準備 |
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股票補償費用 |
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重組費用 |
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重組費用的支付 |
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分拆費用 |
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分拆費用的支付 |
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其他 |
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營運資本變動(收購淨額): |
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應收賬款 |
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預付費用和其他流動資產 |
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應付帳款 |
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遞延收入 |
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應計負債 |
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應計應付利息 |
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現行所得税 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流: |
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購買財產和設備 |
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業務收購,已收到現金淨額 |
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購買可供出售的證券 |
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可供出售證券的銷售和到期日 |
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其他投資活動 |
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投資活動使用的淨現金 |
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融資活動的現金流: |
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償還債務和融資租賃義務 |
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淨轉移到父項 |
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發行債券時支付的折扣 |
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已支付的債務發行成本 |
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用於籌資活動的淨現金 |
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本期現金增加 |
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期末現金和現金等價物 |
| $ | |
| $ | |
見未經審計的合併及合併財務報表附註
FrontDoor,Inc.
簡明合併及合併財務報表附註
(未審核)
本季度報告中對Form 10-Q中“Frontdoor”、“We”、“Our”或“Us”的引用是指Frontdoor,Inc.。以及它所有的子公司。FrontDoor是一家特拉華州公司,其主要執行辦公室設在田納西州孟菲斯。本報告表格中列出的某些金額可能會進行舍入調整,因此,這些表格中的總額可能不會相加。
以收入衡量,我們是美國最大的家庭服務計劃提供商,並在American Home Shield、HSA、OneGuard和Landmark品牌下運營。我們的可定製家庭服務計劃幫助客户保護和維護他們的家庭,通常是他們最有價值的資產,使其免受昂貴和計劃外的基本家庭系統和電器故障的影響。我們的家庭服務計劃包括維修或更換最多的主要部件
2018年10月1日,ServiceMaster完成了將其在美國Home Shield、HSA、OneGuard和Landmark品牌下運營的業務(“分離業務”)剝離為一家獨立的公開交易公司(“剝離”)。FrontDoor於2018年1月2日成立為ServiceMaster的全資子公司,目的是持有與分拆相關的分離業務。2018年,ServiceMaster將分離的業務貢獻給FrontDoor。剝離是通過按比例分配給ServiceMaster的股東完成的,大約為
2019年3月20日,ServiceMaster同意將剩餘的
在分拆之前,我們沒有作為一家獨立的公司運營,獨立的財務報表也沒有歷史上的編制。隨附的簡明綜合及合併財務報表反映了分拆完成前期間分離業務的合併業務,並反映了分拆完成後期間的綜合業務。這些簡明的合併和合並財務報表反映了我們的財務狀況、經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。我們的財務狀況、經營業績和現金流量可能不能反映我們的狀況,如果我們在所述期間是一個獨立的實體,本文所述的結果也不一定表明我們的財務狀況、經營業績和現金流量,如果我們在所述期間作為一家獨立的公司運營的話。
隨附的簡明綜合和合並財務報表包括直接歸因於我們的所有收入、成本、資產和負債。ServiceMaster的債務和相應的利息支出在剝離之前沒有分配給我們,因為我們不是債務的債務人。隨附的簡明、綜合和合並的經營報表和綜合收入包括ServiceMaster公司代表我們承擔的某些成本的分配。這些公司級別的成本是使用基於比例公式(如收入、人數等)的方法分配給我們的。這種公司成本包括以下方面的成本:會計和財務;法律;人力資源;技術;保險;營銷;税務服務;採購服務和其他成本。我們認為費用分配方法和結果對於所有提交的期間都是合理的。然而,如果我們在報告期間作為一家獨立的公開交易公司運營,這些分配可能並不表示我們將會發生的實際費用水平,這些成本也不一定表示我們未來可能發生的成本。有關ServiceMaster的分配信息,請參閲附帶的簡明綜合和合並財務報表的註釋9。
在分拆之前,當期和遞延所得税和相關税費是根據我們的獨立業績確定的,我們應用ASC 740,就好像我們是一個獨立的納税人,遵循單獨的報税法。我們應繳納的當前所得税部分被視為已在相關税費記錄期間匯給ServiceMaster。我們的當前應收所得税部分被視為已由ServiceMaster在應收款適用期間匯給我們,僅在我們可以根據相關税務司法管轄區的法律單獨確認退還該等税款的範圍內。更多信息見所附簡明綜合和合並財務報表的附註6。
我們建議隨附的簡明合併和合並財務報表應與2018年Form 10-K中包含的經審計的合併和合並財務報表及其附註一起閲讀。隨附的簡明綜合及合併財務報表反映管理層認為為公平列報所呈報中期的財務狀況、經營業績及現金流量所需的所有正常及經常性調整。任何過渡期的業務成果並不表示全年可能取得的成果。
我們的重要會計政策在2018年Form 10-K中包含的經審計的合併和合並財務報表的註釋2中進行了描述。截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月,除採用ASC 842(自二零一九年一月一日起生效)外,重大會計政策並無重大變動。
我們在開始時確定安排是否為租約。我們確認具有以下條款的所有租賃的ROU資產和租賃負債
在……裏面二零一一年二月6,FASB發佈了ASU 2016-02,這是租賃會計的最終標準。雖然承租人和出租人都受到新指南的影響,但對承租人的影響要大得多。對於承租人來説,最重要的變化是在新的指導方針下要求確認所有租賃的ROU資產和租賃負債。租賃責任是承租人因租賃而產生的支付租賃款項的義務,並作為租賃付款的現值計量。ROU資產代表承租人在租賃期內使用指定資產的權利,將按租賃負債金額計量,並根據租賃預付款、收到的租賃獎勵和承租人的初始直接成本進行調整。
我們於2019年1月1日起採用ASC 842。我們使用了允許的替代過渡方法,該方法取消了重述以前期間財務報表的要求。有
這一標準對我們的簡明綜合財務狀況表有重大影響,但對我們的簡明綜合和合並經營報表和全面收益或簡明綜合和合並現金流報表沒有影響。最重要的影響是確認ROU資產和租賃負債約為$
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,要求提前確認信用損失,同時提供更高的信用風險透明度。此外,新的信用損失模型利用終身預期信用損失測量目標來確認金融資產產生或獲得時的信用損失。預期信貸損失在每個期間根據預期壽命信貸損失的變化進行調整。我們計劃在2020年1月1日生效之日採用該標準及相關修訂,目前正在評估其對我們的綜合財務報表和相關披露的影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,將作為服務合同的託管安排中發生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件時發生的實施成本資本化要求相一致。我們計劃在2020年1月1日生效之日採用這一標準,目前正在評估其對我們的綜合財務報表和相關披露的影響。
我們與客户簽訂年度服務計劃協議。我們有一項履行義務,即根據合同的規定,提供必要的家庭系統和電器的維修或更換。我們使用輸入法按合同規定的預期服務成本按比例確認一段時間內商定的合同額的收入。這些成本與我們履行合同義務有直接關係,並代表提供給客户的相對價值。由於履行上門服務計劃義務的成本是在非直線基礎上發生的,因此我們利用歷史證據來估計預期索賠費用和此類成本的相關時間。對直線式收入的這種調整創建了合同資產或合同負債,如下面的“合同餘額”標題下所述。我們定期審查我們對索賠成本的估計,並在適當時調整估計。我們所有的收入都來自美國的客户。
我們將與客户簽訂的合同收入分解為主要的客户獲取渠道。我們確定將收入分解為這些類別可以實現披露目標,以描述收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。主要客户獲取渠道的收入如下:
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| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 9月30日 |
| 9月30日 | ||||||||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
續費 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
房地產 |
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直接面向消費者 |
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其他 |
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總計 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
續費
所有客户續訂的收入,無論是通過房地產或直接到消費者渠道發起的,都歸類為上述續訂。續訂的客户付款在續訂期間開始時或在合同期內分期付款收到。
房地產
房地產家庭服務計劃通過與房地產銷售相關的年度合同出售,付款通常在結算時全額支付。第一年來自房地產渠道的收入被歸類為房地產以上。
直接面向消費者
當客户請求服務計劃以響應營銷努力或第三方經銷商進行銷售時,直接面向消費者的家庭服務計劃通過年度合同銷售。客户付款要麼在合同開始時收到,要麼在合同期內分期付款。第一年來自直接對消費者渠道的收入被歸類為以上直接對消費者渠道。
與客户簽訂合同的成本
我們將與客户簽訂合同的增量成本(主要是佣金)資本化,並使用輸入法按預期客户關係期內在合同下執行服務的預期成本比例確認費用。截至2019年9月30日和2018年12月31日,遞延客户獲取成本為$
合同餘額
收入確認的時間可能與向客户開票的時間不同。與客户簽訂的合同,包括因客户續訂而產生的合同,一般為一年。一旦我們擁有無條件開具發票並在未來收到與所提供服務相關的付款的權利,我們就會記錄與服務確認的收入相關的應收款。所有應收賬款均記入應收賬款減去備抵後的財務狀況簡明綜合報表中。我們在合同期限內以直線方式向按月付款的客户開具發票。因此,當按月支付的客户在計費之前確認收入時,就會創建合同資產。截至2019年9月30日,合同資產為$
遞延收入代表合同負債,並在服務履行之前收到現金付款時確認,包括當金額可退還時確認。根據我們的合同,金額被確認為收入,與預期在履行合同下提供服務所產生的成本成比例。遞延收入為$
變化截至2019年9月30日的9個月的遞延收入如下:
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(單位:百萬) |
| 遞延 | |
截至2018年12月31日的餘額 |
| $ | |
延遲收入 |
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遞延收入的確認 |
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| ( |
截至2019年9月30日的餘額 |
| $ | |
商譽及無限期無形資產不會攤銷,並須按年或更頻繁地(如情況顯示有潛在減值)應用公平價值為基礎的測試進行減值評估。每年10月1日進行減值評估。商譽餘額為$
下表彙總了其他無形資產餘額:
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| 截至2019年9月30日 |
| 截至2018年12月31日 | ||||||||||||||
(單位:百萬) |
| 毛 |
| 累積 |
| 網 |
| 毛 |
| 累積 |
| 網 | ||||||
商品名稱(1) |
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| $ |
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| $ | |
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| $ |
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| $ | |
客户關係 |
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| ( |
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其他 |
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| ( |
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| ( |
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總計 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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(1)
攤銷費用為$
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(單位:百萬) |
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2019年(餘數) |
| $ | |
2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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總計 |
| $ | |
我們主要為公司辦公室和呼叫中心提供運營租賃,併為車輛提供融資租賃。我們的租約有剩餘的租期
加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下:
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| 截至2019年9月30日 |
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加權平均剩餘租期(年): |
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經營租賃 |
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加權平均折扣率: |
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經營租賃 |
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| | % |
我們確認經營租賃費用,包括分拆前期間分配的公司租金,為$
與經營租賃相關的補充現金流量信息如下:
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| 九個月結束 | |
(單位:百萬) |
| 2019年9月30日 | |
為包括在租賃負債計量中的金額支付的現金 |
| $ | |
為換取新的租賃負債而獲得的租賃資產 |
|
| |
由於我們採用ASC 842,我們確認ROU資產和租賃負債約為$
與經營租賃相關的資產負債表補充信息如下:
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(單位:百萬) |
| 截至2019年9月30日 | |
經營租賃使用權資產 |
| $ | |
減少租賃獎勵 |
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| ( |
經營租賃使用權資產淨額 |
| $ | |
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其他應計負債 |
| $ | |
經營租賃負債 |
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經營租賃負債總額 |
| $ | |
下表列出了截至2019年9月30日我們的運營租賃負債的到期日。
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| 操作 | |
(單位:百萬) |
| 租約 | |
2019年(餘數) |
| $ | |
2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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減息利息 |
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| ( |
總計 |
| $ | |
如上所述,雖然我們在歷史上被包括在ServiceMaster的合併所得税申報表中,但我們在剝離之前的所得税是根據“單獨退税法”計算並在本文中報告的。在將分配給獨立準備金的金額總和與財務報表中列出的金額進行比較時,使用單獨的返回法可能會導致差異。在這種情況下,相關的遞延税項資產和負債可能與本文提出的資產和負債有很大不同。反映在ServiceMaster合併財務報表中的某些税務屬性,例如淨運營虧損結轉,可能存在於獨立的門户級別,也可能不存在。
按照ASC 740的要求,我們通過應用預期的年度來計算中期所得税有效除重大的不尋常或不經常發生的項目外,我們今年至今的所得税前營業收入或虧損的税率。我們的估計税率每季度根據ASC 740進行調整。收入的實際税率為
我們在美國和各州都要交税。根據與ServiceMaster簽訂的與剝離相關的税務協議的條款,我們不受美國國税局的聯邦審查或在2018年之前提交單一或合併的州所得税申報表的州税務當局的審查。我們不受2014年前提交單獨所得税申報表的司法管轄區的州和地方所得税審查。我們截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的所有所得税前收入均來自美國。
我們的分拆費用不到$
這些費用包括因評估、計劃和執行剝離而產生的非經常性成本。截至2018年9月30日的三個月,剝離費用主要包括$
在截至2019年9月30日的9個月中,剝離費用主要包括第三方諮詢費。截至2018年9月30日的9個月,剝離費用主要包括$
上述税前費用在附帶的簡明綜合及合併經營報表及綜合收益中的“分拆費用”中列報。
應計剝離費用的期初和期末餘額包括在附隨的簡明綜合財務狀況報表的“應計負債--其他”中,對賬如下:
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(單位:百萬) |
| 累計 | |
截至2018年12月31日的餘額 |
| $ | |
招致的費用 |
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已支付或以其他方式結算的訟費 |
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| ( |
截至2019年9月30日的餘額 |
| $ | |
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截至2017年12月31日的餘額 |
| $ | |
招致的費用(1) |
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| |
已支付或以其他方式結算的訟費 |
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| ( |
截至2018年9月30日的餘額 |
| $ | |
___________________________________
(1)
家庭服務計劃索賠的應計費用是根據索賠經驗和精算預測進行的。應計費用是根據對解決索賠的最終成本的估計來確定的。家庭服務計劃索賠平均需要大約三個月的時間來解決,並且基本上所有的索賠都在發生後的六個月內解決。解決索賠所需的時間可能會因多種因素而異,包括最終是否需要更換。除了我們的估計外,我們還聘請第三方精算師利用公認的精算方法進行應計分析,這些方法結合了我們提供的累積歷史索賠經驗和信息。我們定期審查我們對索賠成本的估計以及第三方分析,並在適當時調整估計。我們相信,使用精算方法來計算這些負債提供了一種一致和有效的方法來衡量這些判斷應計。
我們對現有或潛在的索賠、訴訟和其他訴訟負有某些責任。當未來的成本很可能會發生,並且這些成本可以合理估計時,我們就應累算這些負債。任何由此產生的調整(可能是重大調整)都記錄在確定調整的期間內。
由於我們業務活動的性質,我們有時會受到因正常業務過程而產生的待決和威脅的法律和監管行動的影響。管理層認為,部分基於法律顧問的建議,任何此類事項的處置不會單獨或整體對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。然而,法律行動的結果不能肯定地預測。因此,我們的經營業績、財務狀況或現金流可能會在任何特定時期受到一項或多項法律行動的不利解決而受到重大不利影響。
在分拆之前,ServiceMaster是FrontDoor的關聯方。剝離之前與ServiceMaster的重要交易和餘額如下所述。
與ServiceMaster分離
在剝離之前,我們在正常業務過程中由ServiceMaster和其他企業好的。因此,某些分攤成本被分配給我們,並在附帶的簡明綜合和合並財務報表中反映為費用。我們的管理層認為所包括的費用和過去的分配方法是應歸於我們的歷史ServiceMaster費用的合理和適當的反映,以便附帶的簡明合併和合並財務報表;然而,在附帶的簡明合併和合並財務報表中反映的費用可能並不表示如果我們作為一個獨立、獨立的實體在歷史上運營所呈現的期間將會發生的實際費用。此外,附帶的簡明綜合和合並財務報表中反映的費用可能並不表示我們未來可能發生的相關費用。
公司費用
附帶的簡明合併和合並財務報表包括與ServiceMaster進行的服務交易(如執行職能、信息系統、會計和財務、人力資源、法律和一般公司開支),這些服務是由集中的ServiceMaster組織提供的。公司級項目還包括企業員工的人事相關費用(如工資、保險覆蓋面、股份制薪酬成本等)。在隨附的簡明合併及合併財務報表所涵蓋的整個期間內,該等職能、服務及項目的成本均以管理層認為合理的方法直接收取或分配給我們。為我們分配職能、服務和項目的方法是基於比例分配基礎的,其中包括收入、人數和其他。所有該等費用均被視為已在記錄該等費用的期間內招致及結算。截至2018年9月30日的三個月和九個月,直接計入公司開支的銷售和行政費用包括在附帶的簡明綜合及合併經營報表和綜合收益報表中,金額為$
ServiceMaster商標和服務標誌
我們與ServiceMaster簽訂了商標許可協議,在該協議中,我們對使用ServiceMaster擁有的商標和服務商標收取使用費。特許權使用費是
健康保險覆蓋範圍
我們的員工參加了由ServiceMaster管理的自保健康保險計劃,直至2018年6月30日。我們向ServiceMaster支付了此保險的保費,這是基於我們的醫療計劃中員工的數量。這些保費反映在附帶的簡明綜合和合並經營報表和綜合收入中,金額為#美元。
風險管理
在分拆之前,ServiceMaster按其認為合適的水平為與我們業務相關的可保風險提供保險,包括工人賠償、汽車和一般責任風險。這些保險單是從第三方保險公司購買的,通常包括大量的免賠額或自保保留費。我們向ServiceMaster支付了溢價,以換取所提供的覆蓋範圍。與ServiceMaster提供的承保範圍有關的費用和與自保計劃有關的最終損失變化反映在附帶的簡明合併和合並經營報表和綜合收入中,金額為#美元。
我們確認了以股票為基礎的補償費用$
截至2019年9月30日,有$
2019年3月21日,我們的董事會批准並建議股東批准ESPP,該計劃於2019年4月29日由我們的股東批准,並在2019年7月1日開始的發售期間生效。ESPP旨在符合“守則”第423條規定的優惠税收待遇。根據該計劃,符合條件的公司員工可以在預先指定的發售期間購買普通股,但須受美國國税局的限制,折扣由FrontDoor確定,不得超過
長期債務彙總如下表:
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| 作為 | ||||
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| 9月30日 |
| 12月31日 | ||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 | ||
2025年到期的定期貸款工具(1) |
| $ | |
| $ | |
2023年到期的循環信貸工具 |
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2026個註釋(2) |
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其他 |
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較小電流部分 |
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| ( |
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| ( |
長期債務總額 |
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| $ | |
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(1)
下表列出了與附帶的簡明合併和合並現金流報表有關的補充信息:
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| 九個月結束 | ||||
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| 9月30日 | ||||
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(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 | ||
支付或(收到)的現金: |
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利息費用 |
| $ | |
| $ | |
扣除退款後的所得税支付(1) |
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利息和股息收入 |
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| ( |
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| ( |
___________________________________
現金、貨幣市場基金和購買時到期日為三個月或更短時間的存款單包括在附帶的簡明綜合財務狀況報表中的現金及現金等價物中。截至2019年9月30日和2018年12月31日,有價證券主要由期限不到一年的國庫券組成,被分類為可供出售的證券。我們的短期投資的攤銷成本、公允價值和未實現損益總額如下:
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| 毛 |
| 毛 |
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| 攤銷 |
| 未實現 |
| 未實現 |
| 公平 | ||||
(單位:百萬) |
| 成本 |
| 利得 |
| 損失 |
| 價值 | ||||
可供出售證券,2019年9月30日 |
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債務證券 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
可供出售證券,2018年12月31日 |
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債務證券 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
有
在具體識別基礎上確定的投資銷售損益計入變現期間的投資收益。在截至2019年和2018年9月30日的3個月和9個月,
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| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 9月30日 |
| 9月30日 | ||||||||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
出售證券所得收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
證券到期日 |
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我們定期審查我們的投資組合,以確定是否由於發行人財務狀況惡化或發行人參與競爭的市場等因素導致投資價值出現非暫時性下降。有
全面收益(虧損),包括淨收入(虧損)、衍生工具的未實現收益(虧損)和有價證券的未實現收益(虧損),在附帶的簡明綜合及合併經營報表和綜合收益表以及簡明合併及合併權益變動表中披露。
下表彙總了AOCI中的活動,扣除了相關的税收影響。
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| 未實現 |
| 打開可用 |
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| 損失 |
| -待售 |
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(單位:百萬) |
| 關於導數 |
| 有價證券 |
| 總計 | |||
截至2018年12月31日的餘額 |
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| $ | |
| $ | ( |
重新分類前的其他綜合收益(虧損): |
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税前金額 |
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| ( |
税收準備(福利) |
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| ( |
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| ( |
税後金額 |
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| ( |
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從累計重新分類的金額 |
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本期其他綜合收益(虧損)淨額 |
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| ( |
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| ( |
截至2019年9月30日的餘額 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
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截至2017年12月31日的餘額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
本期其他綜合收益(虧損)淨額 |
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截至2018年9月30日的餘額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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(1)
AOCI以外的重新定級包括所示期間的以下組成部分。
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| 從累計重新分類的金額 |
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| 其他綜合收益(虧損) |
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| 截至9月30日 |
| 合併報表和合並報表 | ||||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 |
| 運營和綜合收入^地點 | ||
利率掉期合約損失 |
| $ | ( |
| $ | |
| 利息費用 |
所得税的影響 |
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| 所得税準備金 |
總^重新分類^相關^到^衍生品 |
| $ | ( |
| $ | |
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該期間的總重新定級 |
| $ | ( |
| $ | |
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我們目前使用衍生金融工具來管理與利率變化相關的風險。我們不為交易或投機目的而持有或發行衍生金融工具。在根據衍生工具會計準則將衍生金融工具指定為對衝工具時,我們正式記錄了對衝工具與被對衝項目之間的關係,以及使用對衝工具的風險管理目標和策略。此文檔包括將衍生品鏈接到預測交易。吾等於訂立衍生工具合約時及其後至少每季度評估衍生工具項目是否有效抵銷相關預測交易的預計現金流量。
我們通過使用利率互換協議對衝部分可變利率債務的利息支付。我們的利率掉期合約被分類為現金流量對衝,因此,其記錄在附帶的簡明綜合財務狀況報表上,作為公允價值的資產或負債,公允價值變動的有效部分歸因於AOCI記錄的對衝風險。根據會計準則的定義,由於無效而導致的對衝工具公允價值的任何變化,均在當期收益中確認。與利率掉期合約有關的現金流量在附帶的簡明綜合及合併現金流報表中被分類為經營活動。
我們利率掉期合同的收益或損失的有效部分記錄在AOCI中。這些金額被重新分類為同一期間或同一期間內的收益,在此期間,對衝的預測債務利息結算會影響收益。有關AOCI記錄的衍生工具收益或虧損的有效部分以及從AOCI中重新分類並計入收益的金額,請參見所附簡明、綜合和合並財務報表的附註14。由於相關的預測交易發生在未來12個月內,AOCI中的未實現對衝損失預計將在收益中確認為$
我們估計公允價值的價格是在主要市場參與者之間有序交易資產或負債時將收到的出售資產或轉讓負債的價格。估值技術要求企業使用三級層次結構對投入進行分類,從最高到最低水平的可觀察投入如下:活躍市場中相同資產或負債的未調整報價(“1級”);活躍市場中類似資產或負債的直接或間接可觀察投入,包括報價或其他市場數據(“2級”);以及需要重大判斷但市場數據很少或沒有數據的不可觀測投入(“3級”)。當估值需要多個輸入水平時,我們根據對測量具有重要意義的最低輸入水平對整個公允價值計量進行分類,即使我們可能也利用了更容易觀察到的重要輸入。
由於該等工具的到期日較短,期末現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及應計負債的賬面金額接近公允價值。短期有價證券的期末賬面金額也接近公允價值,由可供出售的債務證券組成。未實現損益作為AOCI組成部分的税後淨額在隨附的簡明綜合財務狀況報表中列報。價值下降並非暫時性的任何未實現虧損均在附帶的簡明綜合及合併經營報表及綜合收益中計入利息和淨投資收入。截至2019年9月30日和2018年9月30日的期間,價值沒有出現暫時性的下降。債務總額的賬面金額為$
我們使用從第三方市場數據提供商獲得的遠期利率曲線對我們的利率掉期合同進行估值。合同的公允價值是合同對手之間預期未來結算額的總和,折現至現值。通過將合同利率與每個結算日的預期遠期利率進行比較,並將兩種利率之間的差額應用於利率互換合同中的名義債務金額,來確定預期的未來結算。
年內,我們並沒有改變衡量任何金融資產和負債的公允價值的估值方法。級別之間的轉移(如果有)在報告期結束時確認。有
這個我們的金融工具的賬面金額和估計公允價值按公允價值按經常性基礎在所提供的期間記錄如下:
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| 估計公允價值計量 | |||||||
(單位:百萬) |
| 財務報表 |
| 攜載 |
| 引自 |
| 顯着性 |
| 顯着性 | ||||
截至2019年9月30日: |
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金融資產: |
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有價證券投資 |
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金融資產總額 |
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金融負債: |
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利率互換合約 |
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截至2018年12月31日: |
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金融資產: |
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有價證券投資 |
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金融資產總額 |
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金融負債: |
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金融負債總額 |
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每股基本收益的計算方法是將淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益的計算方法是將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數,增加到包括普通股的數量。
發行普通股的潛在攤薄股份是否已發行。股票期權、RSU和業績股的稀釋效應通過應用庫藏股方法反映在稀釋每股淨收益中。在分拆之前,沒有未支付的前門股權獎勵。
基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下:
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| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 9月30日 |
| 9月30日 | ||||||||
(以百萬為單位,^除每^^共享^數據外,以百萬為單位) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
淨收入 |
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加權平均已發行普通股(1) |
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攤薄證券的影響: |
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RSU |
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股票期權(2) |
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加權平均已發行普通股-假設稀釋 |
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基本每股收益 |
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攤薄每股收益 |
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(1)
(2)
警告有關前瞻性陳述的陳述
本報告包含符合“證券法”第27A條和“交易法”21E條含義的某些前瞻性陳述,涉及業務戰略、市場潛力、未來財務表現和其他事項。“相信”、“預期”、“估計”、“可能”、“應該”、“打算”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“項目”、“將”、“目標”以及類似的表達方式等,通常指的是“前瞻性陳述”,這些陳述只在聲明發表之日才説出來。這些前瞻性陳述中討論的事項受到風險、不確定性和其他因素的影響,這些風險、不確定性和其他因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中的預測、預期或隱含的結果大不相同。如果在任何前瞻性陳述中表達了對未來結果或事件的期望或信念,則該期望或信念基於我們管理層的當前計劃和期望,並真誠地表達,並被認為有合理的基礎,但不能保證該期望或信念將會產生或實現或實現。任何此類前瞻性陳述是否確實實現將取決於未來發生的事件,其中一些事件是我們無法控制的。可能導致實際結果或事件與預期大不相同的因素、風險、趨勢和不確定因素包括本報告中“財務狀況和經營結果的管理層討論和分析”中所述的事項,以及以下其他因素、風險、趨勢和不確定因素:
我們市場競爭的來源和強度的變化;
疲軟的一般經濟狀況,特別是因為它們可能影響房屋銷售、失業和消費者信心或支出水平;
我們成功實施業務戰略的能力;
我們吸引、保持和保持與第三方承包商和供應商的積極關係的能力;
不利的信貸和金融市場阻礙獲得並導致融資成本增加;
惡劣的天氣條件;
我們吸引和留住關鍵人員的能力;
我們對勞動力可用性、第三方供應商和第三方組件供應商的依賴;
遵守或違反法律法規,包括消費者保護法,增加我們的法律和監管費用;
訴訟或其他法律程序的不利結果;
關税增加或進出口法規變更;
網絡安全漏洞,我們的技術系統中斷或故障,以及我們未能保護客户個人信息的安全;
家用電器、零部件和系統價格以及其他運營成本的增加;
我們保護知識產權和其他物質專有權的能力;
未來收購或戰略交易造成的負面聲譽和財務影響;
要求確認和記錄減值費用;
未能與構成我們房地產客户獲取渠道的房地產經紀和代理商保持戰略關係;
我們的營銷努力未能成功或具有成本效益;
第三方使用我們的商標作為搜索引擎關鍵字將我們的潛在客户引導到他們自己的網站;
我們或其他方面不適當地使用社交媒體來損害我們的聲譽;
我們作為獨立公司運營的有限歷史;
無法實現我們期望從分拆中獲得的部分或全部好處;
如果分配不符合免税條件,則ServiceMaster的税務責任和物質税的潛在賠償;
我們大量負債的影響和管轄此類負債的協議中包含的限制;
利率上升,增加了償還鉅額債務的成本;
由於降低或撤銷分配給我們、我們的債務證券或信用工具的評級、前景或手錶而增加的借款成本;
我們有能力產生所需的大量現金來為我們的運營提供資金,並償還我們的債務義務;以及
本季度報告中在Form 10-Q上描述的其他因素,以及我們不時在提交給SEC的文件中描述的其他因素。
您應該完全閲讀Form 10-Q上的本季度報告,並瞭解實際的未來結果可能與預期大不相同。在Form 10-Q的本季度報告中所作的所有前瞻性陳述都受到這些警示性陳述的限制。這些前瞻性陳述僅在Form 10-Q表格上的本季度報告發布之日作出,除法律可能要求的外,我們不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性或警告性陳述,以反映假設的變化、事件的發生、意外或其他情況以及未來經營結果隨時間或其他方面的變化。有關可能導致我們的結果與本報告中包含的前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同的其他重要因素的討論,您應該參考我們向證券交易委員會提交的定期報告中不時詳述的風險和不確定因素,以及第1A項中包含的披露。2018年10-K表中的風險因素
可用信息
我們的網站地址是www.frontdoor home.com。我們使用我們的網站作為發佈公司信息的渠道。我們將在我們網站的投資者部分免費提供2018年Form 10-K、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及根據“交易法”第13(A)或15(D)節以電子方式向SEC提交或提供給SEC的這些材料之後,對這些報告的所有修訂。我們還通過我們的網站提供根據“交易法”向證券交易委員會提交或提交給證券交易委員會的其他報告,包括我們的代理聲明和高管和董事根據“交易法”第16(A)條提交的報告,以及我們的行為準則。有關前門的財務和其他重要信息定期張貼在我們的網站上,並且隨時可以訪問。我們不打算將我們網站中包含的信息作為表格10-Q上本季度報告的一部分。
第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
閲讀以下信息時,應與本季度報告(Form 10-Q)第一部分第1項中包括的未經審計的簡明合併和合並財務報表以及相關附註一起閲讀,2018年Form 10-K中包括的經審計的合併和合並財務報表及其附註,以及2018年Form 10-K中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下的信息。
概述
FrontDoor是美國最大的家庭服務計劃提供商,以收入衡量,並在American Home Shield、HSA、OneGuard和Landmark品牌下運營。我們的家庭服務計劃幫助我們的客户維護他們的家庭,並防止必要的家庭系統和電器發生昂貴的意外故障。我們的家庭服務計劃客户訂閲年度服務計劃協議,該協議涵蓋多達21個家庭系統和電器的主要部件的維修或更換,包括電氣、管道、中央暖通空調系統、熱水器、電冰箱、洗碗機和爐灶/烤箱/炊具。我們每年為所有50個州和哥倫比亞特區的200多萬客户提供服務。
在截至2019年和2018年9月30日的三個月中,我們的收入、淨收入和調整後EBITDA分別為4.07億美元、6100萬美元和1.06億美元,以及3.77億美元、4900萬美元和8600萬美元。在截至2019年和2018年9月30日的9個月中,我們的收入、淨收入和調整後EBITDA分別為10.65億美元、1.34億美元和2.55億美元,以及分別為9.79億美元、1.08億美元和1.91億美元。
在截至2019年9月30日的9個月中,我們的總運營收入包括來自現有客户續訂的收入的68%,而19%和12%分別來自與現有房屋轉售交易和直接面向消費者的銷售相結合的新單位銷售,1%來自其他收入流。
在截至2018年9月30日的9個月中,我們的總運營收入包括來自現有客户續訂的收入的66%,而21%和12%分別來自與現有房屋轉售交易和直接面向消費者的銷售相結合的新單位銷售,而來自其他收入流的不到1%。
分拆
2018年10月1日,ServiceMaster完成了剝離。本報告第一部分第1項所載於分拆前各期間的合併及合併財務報表,按歷史成本基準表示與分立業務有關的合併資產、負債、收入及開支。FrontDoor於2018年1月2日成立為ServiceMaster的全資子公司,目的是持有與分拆相關的分離業務。2018年,ServiceMaster將分離的業務貢獻給FrontDoor。剝離是通過按比例向ServiceMaster的股東分配我們大約80.2%的普通股來完成的。每名ServiceMaster普通股持有者在2018年9月14日營業結束時持有的每兩股ServiceMaster普通股對應一股我們的普通股,這是分配的記錄日期。剝離是根據分離和分銷協議以及與ServiceMaster的其他與剝離相關的協議完成的,包括過渡服務協議、税務協議、員工事務協議以及股東和註冊權協議。
2019年3月20日,ServiceMaster同意根據一項交易協議將其剩餘的16,734,092股前門股票轉讓給一家金融機構。此後,該金融機構進行了這些股票的二次發售。轉讓於2019年3月27日完成,導致Frontdoor與ServiceMaster完全分離,並處置了ServiceMaster在Frontdoor的全部所有權和投票權。
我們的財務報表包括為評估、計劃和執行剝離而產生的非經常性成本。這些成本主要與第三方諮詢和與剝離過程直接相關的其他增量成本有關。我們截至2019年和2018年9月30日的三個月的業績包括分拆費用分別不到100萬美元和800萬美元。我們截至2019年和2018年9月30日的九個月的業績包括分別為100萬美元和2300萬美元的分拆費用。在截至2019年和2018年9月30日的9個月中,我們分別產生了200萬美元和1300萬美元的剝離所需的增量資本支出,主要反映了複製歷史上與ServiceMaster共享的技術系統的成本。我們預計2019年剩餘時間不會產生額外的分拆費用。
分拆導致運營成本增加(“非協同增效”),這可能對我們的運營結果至關重要。這些不協同作用主要與公司職能有關,如財務、法律、技術和人力資源。與2018年相比,我們在截至2019年9月30日的三個月和九個月分別實現了不到100萬美元和400萬美元的增量去協同效應。對於2019年,我們目前預計與2018年相比,我們的非協同效應增加了約400萬美元,運營成本的年化增長約為700萬美元,我們預計這將代表我們與這些非協同效應相關的正常運營成本。
我們的歷史財務狀況、經營業績和現金流量可能不能反映我們的狀況,如果我們在所述期間是一個單獨的獨立實體,本文所述的結果也不一定表明我們的財務狀況、經營業績和現金流量,如果我們在所述期間作為一個獨立的公司運營的話。本報告第I部分第1項其他部分所載於分拆前期間的簡明綜合及合併財務報表並不反映因分拆而在我們的融資及營運方面發生的任何變化。
本報告第一部分第1項所載於分拆前期間的簡明綜合及合併財務報表包括直接歸因於吾等的所有收入、成本、資產及負債。ServiceMaster的債務和相應的利息支出在剝離之前的期間沒有分配給我們,因為我們不是債務的債務人。本報告第一部分第1項中包含的簡明合併和合並經營財務報表和綜合收入包括ServiceMaster為我們支付的某些成本的分配。這些公司級別的成本是使用基於比例公式(如收入、人數等)的方法分配給我們的。此類公司成本包括:會計和財務、法律、人力資源、技術、保險、營銷、税務服務、採購服務和其他成本。我們認為費用分配方法和結果對於所有提交的期間都是合理的。然而,如果我們在報告期間作為一家獨立的公開交易公司運營,這些分配可能並不表示我們將會發生的實際費用水平,這些成本也不一定表示我們未來可能發生的成本。
影響我們運營結果的關鍵因素和趨勢
宏觀經濟條件
宏觀經濟條件可能會影響客户支出模式,從而影響我們的經營結果,包括房屋銷售、消費者信心和就業率。我們相信,我們通過直接面向消費者渠道獲得客户的能力減輕了房地產市場低迷的影響,而我們在全國的存在限制了在任何特定地理區域糟糕的經濟條件的風險。
季節性
我們的業務受到季節性波動的影響,這導致我們的收入、淨收入和中期調整後EBITDA的變化。季節性波動主要是由夏季更多的中央HVAC工作訂單推動的。2018年,我們收入的約20%、28%、30%和22%,淨收入的約11%、36%、40%和13%,以及調整後EBITDA的約13%、31%、36%和20%分別在第一、第二、第三和第四季度確認。
天氣條件的影響
對我們服務的需求,以及我們的行動結果,都會受到天氣條件的影響。極端温度可能導致與家庭系統相關的服務請求增加,特別是中央HVAC系統,導致索賠頻率和成本更高,利潤率更低。例如,與歷史平均水平相比,2018年第一季度的冬季温度更低,2018年第二季度和第三季度的夏季温度更高,導致中央HVAC工作訂單數量增加,導致合同索賠成本增加。對我們的業務有潛在有利影響的天氣條件包括温和的冬季或夏季,這可能導致家庭系統索賠頻率降低。例如,季節性温和的温度是2019年第一、第二和第三季度合同索賠成本下降的一個因素。
雖然上述天氣變化可能會影響我們的業務,但重大天氣事件和其他天災,如颶風、洪水和龍捲風,通常不會增加我們提供服務的義務。通常,與此類孤立事件相關的維修由業主和其他形式的保險解決,而不是我們提供的家庭服務計劃,並且此類保險覆蓋範圍實際上減少了我們向被保險、災難性事件損壞的系統和設備提供服務的義務。
關税和進出口法規
美國關税和進出口法規的變化可能會影響家用系統、電器和維修部件的成本。對零部件和原材料徵收的進口關税或限制,或對其可能發生的看法,可能會通過增加我們的成本而對我們的業務產生重大的不利影響。例如,由於對進口鋼鐵和鋁徵收全面關税而導致的成本上升,可能會增加我們的家庭系統、電器和維修部件的成本。
競爭
我們在家庭服務計劃行業和更廣泛的美國家庭服務市場進行競爭。家居服務計劃行業是一個競爭激烈的行業。主要的競爭方法,以及我們與競爭對手相區別的領域,包括服務質量和速度、合同產品、品牌知名度和聲譽、客户滿意度、定價和促銷、承包商網絡和引薦。
收購活動
我們有采購和購買其他業務的記錄,併成功將其整合到我們的業務中,包括2016年收購OneGuard Home Warranties和Landmark Home Warranty,LLC。我們預計,家庭服務計劃行業高度分散的性質將繼續為進一步整合創造機會。我們利用收購來具有成本效益地增加我們的家庭服務計劃合同數量,並在高增長地區深化我們的客户基礎,並可能考慮戰略性收購,以擴大我們在家庭服務市場的影響力。
關鍵會計政策和估計
我們的關鍵會計政策和估計在2018年Form 10-K中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”標題下進行了描述。截至2019年9月30日的三個月和九個月,我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
非GAAP財務指標
為了補充我們根據美國GAAP提交的結果,我們披露了排除或調整某些項目的非GAAP經營業績財務指標。我們在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中介紹了調整後EBITDA的非GAAP財務計量。有關淨收益與調整後EBITDA的對賬情況,請參閲“運營結果-調整後EBITDA”;有關調整後EBITDA的進一步討論,請參閲“關鍵業務指標-調整後EBITDA”。管理層認為,這一非GAAP財務衡量標準為投資者和公司提供了評估我們業務業績的有用信息,並有助於我們業務業績的逐期比較。雖然我們相信這一非GAAP財務指標在評估我們的業務時是有用的,但它應被視為補充性質,並不意味着被孤立地考慮或作為根據美國GAAP準備的相關財務信息的替代。此外,這一非GAAP財務指標可能與其他公司報告的具有類似標題的指標不同。
鑰匙業務量度
我們專注於各種指標以及關鍵的運營和財務指標,以監控我們業務持續運營的財務狀況、業績和現金流。這些指標包括:
收入,
操作費用,
淨收入,
收益每股,
調整後EBITDA
經營活動提供的淨現金,
自由現金流
生長家庭服務計劃的數量,以及
客户保留率。
收入。家庭服務計劃合同的期限通常為一年。我們使用輸入法按合同規定的預期服務成本按比例確認一段時間內商定的合同額的收入。我們的收入主要取決於向客户提供的服務的數量和價格,以及所提供的服務組合。我們的營收受到新單位銷售、客户保留和收購的影響。我們所有的收入都來自美國的客户。
營業費用。除了收入的變化外,我們的經營業績還受到經營費用水平等因素的影響。我們的運營費用主要包括合同索賠成本和與銷售和營銷、客户服務和一般公司間接費用相關的費用。我們的一些運營費用受到通脹壓力的影響,例如工資和工資、員工福利和醫療保健;承包商成本;家居系統、電器和維修成本;關税;保險費;以及各種合規成本。
淨收入和每股收益. 淨收益、基本每股收益和稀釋後每股收益的列示提供了業績衡量指標,這些指標對投資者、分析師和其他利益相關方在公司與公司之間的經營業績比較方面是有用的。每股基本收益的計算方法是將淨收入除以期內已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數,增加到包括髮行可能稀釋的普通股的普通股數量。股票期權、RSU和業績股的稀釋效應通過應用庫藏股方法反映在稀釋每股淨收益中。
調整後的EBITDA。我們主要根據調整後的EBITDA評估績效和分配資源,這是一種不根據美國GAAP計算的財務衡量標準。我們將調整後EBITDA定義為之前的淨收入:所得税準備;利息開支;聯屬公司的利息收入;折舊和攤銷費用;基於股票的非現金補償費用;重組費用;分拆費用;二級發行成本;附屬公司版税費用;(收益)保險家庭服務計劃索賠的損失;以及其他非運營費用。我們相信,調整後的EBITDA對投資者、分析師和其他相關方是有用的,因為它通過排除資本結構、税收、設施和設備的年限和賬面折舊、重組舉措、分拆費用、與附屬公司的安排以及股權為基礎的長期激勵計劃所造成的潛在差異,促進了公司與公司之間的經營業績比較。
經營活動提供的淨現金和自由現金流。我們專注於旨在監控現金流的措施,包括經營活動提供的淨現金和自由現金流量,自由現金流量是一種不按照美國公認會計原則計算的財務指標,代表經營活動提供的淨現金減去財產增加。
家庭服務計劃數量和客户保留率的增長。我們報告了我們的家庭服務計劃數量和客户保留率的增長情況,以便跟蹤我們的業務表現。家庭服務計劃代表我們的經常性客户羣,其中包括具有經常性服務的有效合同的客户。我們的客户保留率是按結束家庭服務計劃與開始家庭服務計劃、新單位銷售和適用期間獲得的帳户之和的比率計算的。這些措施是滾動提出的,12個月的基礎上,以避免季節性異常。
運營結果
與截至2018年9月30日的三個月相比,截至2019年9月30日的三個月
|
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|
|
| 三個月 |
| 增額 |
|
|
|
|
|
| |||||
|
| 9月30日 |
| (減少) |
| 收入的百分比^^ | |||||||||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019年與2018年 |
| 2019 |
| 2018 | |||||
營業收入 |
| $ | 407 |
| $ | 377 |
| 8 | % |
| 100 | % |
| 100 | % |
提供服務的成本 |
|
| 201 |
|
| 202 |
| (1) |
|
| 49 |
|
| 53 |
|
毛利 |
|
| 206 |
|
| 176 |
| 17 |
|
| 51 |
|
| 47 |
|
銷售和管理費用 |
|
| 104 |
|
| 90 |
| 16 |
|
| 26 |
|
| 24 |
|
折舊和攤銷費用 |
|
| 6 |
|
| 5 |
| 18 |
|
| 2 |
|
| 1 |
|
分拆費用 |
|
| — |
|
| 8 |
| * |
|
| — |
|
| 2 |
|
代銷商版税費用 |
|
| — |
|
| 1 |
| * |
|
| — |
|
| — |
|
利息費用 |
|
| 16 |
|
| 7 |
| * |
|
| 4 |
|
| 2 |
|
利息和淨投資收入 |
|
| (2) |
|
| — |
| * |
|
| — |
|
| — |
|
所得税前收入 |
|
| 82 |
|
| 65 |
| 25 |
|
| 20 |
|
| 17 |
|
所得税準備金 |
|
| 21 |
|
| 16 |
| 32 |
|
| 5 |
|
| 4 |
|
淨收入 |
| $ | 61 |
| $ | 49 |
| 23 | % |
| 15 | % |
| 13 | % |
________________________________
*^無意義
截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月相比
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
| 九個月結束 |
| 增額 |
|
|
|
|
|
| |||||
|
| 9月30日 |
| (減少) |
| 收入的百分比^^ | |||||||||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019年與2018年 |
| 2019 |
| 2018 | |||||
營業收入 |
| $ | 1,065 |
| $ | 979 |
| 9 | % |
| 100 | % |
| 100 | % |
提供服務的成本 |
|
| 526 |
|
| 532 |
| (1) |
|
| 49 |
|
| 54 |
|
毛利 |
|
| 539 |
|
| 448 |
| 20 |
|
| 51 |
|
| 46 |
|
銷售和管理費用 |
|
| 297 |
|
| 259 |
| 15 |
|
| 28 |
|
| 26 |
|
折舊和攤銷費用 |
|
| 18 |
|
| 14 |
| 28 |
|
| 2 |
|
| 1 |
|
重組費用 |
|
| — |
|
| 3 |
| * |
|
| — |
|
| — |
|
分拆費用 |
|
| 1 |
|
| 23 |
| * |
|
| — |
|
| 2 |
|
代銷商版税費用 |
|
| — |
|
| 1 |
| * |
|
| — |
|
| — |
|
利息費用 |
|
| 47 |
|
| 7 |
| * |
|
| 4 |
|
| 1 |
|
聯營公司利息收入 |
|
| — |
|
| (2) |
| * |
|
| — |
|
| — |
|
利息和淨投資收入 |
|
| (5) |
|
| (1) |
| * |
|
| — |
|
| — |
|
所得税前收入 |
|
| 180 |
|
| 143 |
| 26 |
|
| 17 |
|
| 15 |
|
所得税準備金 |
|
| 46 |
|
| 36 |
| 29 |
|
| 4 |
|
| 4 |
|
淨收入 |
| $ | 134 |
| $ | 108 |
| 24 | % |
| 13 | % |
| 11 | % |
________________________________
*^無意義
營業收入
我們報告了截至2019年和2018年9月30日的三個月的收入分別為407億美元和377百萬美元,以及截至2019年和2018年9月30日的九個月分別為1065億美元和979億美元。主要客户獲取渠道的收入如下:
與截至2018年9月30日的三個月相比,截至2019年9月30日的三個月
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| 三個月 |
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| ||||
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| 9月30日 |
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| ||||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 |
| 增加(減少) | ||||||
續費 |
| $ | 278 |
| $ | 251 |
| $ | 28 |
| 11 | % |
房地產(1) |
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| 77 |
|
| 78 |
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| (2) |
| (2) |
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直接面向消費者(1) |
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| 50 |
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| 47 |
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| 3 |
| 6 |
|
其他 |
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| 2 |
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| 1 |
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| 1 |
| * |
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總收入 |
| $ | 407 |
| $ | 377 |
| $ | 29 |
| 8 | % |
________________________________
*沒有意義
(1)僅限第一年收入。
與截至2018年9月30日的三個月相比,截至2019年9月30日的三個月的收入增長了8%,主要是由於家庭服務計劃數量的總體增長以及價格實現的改善,導致續訂收入增加。房地產收入的下降反映了新銷售的下降,部分抵消了價格實現的改善。直接面向消費者收入的增長主要反映了新銷售的增長,主要是由於在營銷方面的投資增加。
截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月相比
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| 九個月結束 |
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| ||||
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| 9月30日 |
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| ||||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 |
| 增加(減少) | ||||||
續費 |
| $ | 722 |
| $ | 648 |
| $ | 76 |
| 12 | % |
房地產(1) |
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| 206 |
|
| 205 |
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| — |
| — |
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直接面向消費者(1) |
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| 131 |
|
| 122 |
|
| 9 |
| 7 |
|
其他 |
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| 6 |
|
| 4 |
|
| 1 |
| * |
|
總收入 |
| $ | 1,065 |
| $ | 979 |
| $ | 86 |
| 9 | % |
________________________________
*沒有意義
(1)僅限第一年收入。
與截至2018年9月30日的9個月相比,截至2019年9月30日的9個月的收入增長了9%,主要是由於家庭服務計劃數量的總體增長以及價格實現的改善,導致續訂收入增加。房地產收入持平,因為價格實現的改善被新銷售額的下降所抵消。直接面向消費者收入的增長主要反映了新銷售的增長,主要是由於在營銷方面的投資增加。
以下是家庭服務計劃數量和客户保留率的增長情況。
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| 自.起 | ||||
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| 9月30日 | ||||
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| 2019 |
| 2018 | ||
家庭服務計劃數量的增長 |
| 3 | % |
| 7 | % |
客户保留率 |
| 74 | % |
| 76 | % |
提供的服務成本
我們報告了截至2019年和2018年9月30日的三個月提供的服務成本分別為201億美元和2020億萬美元,以及截至2019年和2018年9月30日的九個月的服務成本分別為526億美元和532億美元。下表提供了所提供服務成本變化的摘要:
與截至2018年9月30日的三個月相比,截至2019年9月30日的三個月
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(單位:百萬) |
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截至2018年9月30日的三個月 |
| $ | 202 |
收入變化的影響 |
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| 8 |
合同索賠 |
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| (11) |
獲得家庭服務保險計劃索賠(1) |
|
| 1 |
截至2019年9月30日的三個月 |
| $ | 201 |
________________________________
(1)代表前一年與我們前母公司的專屬自保保險附屬公司的安排的前一年收益,根據該安排,某些美國家庭防護家庭服務計劃索賠在分拆之前投保。我們與這家專屬自保附屬公司的關係因分拆而終止。
在截至2019年9月30日的三個月中,合同索賠成本的減少包括與流程改進和成本降低計劃相關的700萬美元影響,以及季節性温和天氣造成的200萬美元影響。這一有利因素部分被通貨膨脹和關税推動的700萬美元的基礎維修成本增加所抵消。此外,合同索賠成本包括900萬美元的與合同索賠成本發展相關的調整的淨有利影響,其中包括2019年第三季度的300萬美元調整,主要與前一季度索賠的有利發展有關,2018年第三季度的淨調整600萬美元,主要與索賠的不利發展有關。
截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月相比
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|
(單位:百萬) |
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截至2018年9月30日的九個月 |
| $ | 532 |
收入變化的影響 |
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| 27 |
合同索賠 |
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| (38) |
獲得家庭服務保險計劃索賠(1) |
|
| 2 |
其他 |
|
| 3 |
截至2019年9月30日的九個月 |
| $ | 526 |
________________________________
(1)代表前一年與我們前母公司的專屬自保保險附屬公司的安排的前一年收益,根據該安排,某些美國家庭防護家庭服務計劃索賠在分拆之前投保。我們與這家專屬自保附屬公司的關係因分拆而終止。
在截至2019年9月30日的9個月中,合同索賠成本的減少包括與流程改進和成本降低計劃相關的2700萬美元影響,以及季節性温和天氣造成的2000萬美元影響。這一有利因素部分被通貨膨脹和關税推動的1900萬美元的基礎維修成本增加所抵消。此外,合同索賠成本包括與合同索賠成本發展相關的調整淨額1000萬美元,其中包括2019年前九個月與上一年索賠相關的有利調整300萬美元,以及2018年頭九個月與2018年之前期間索賠不利發展相關的淨調整700萬美元。其他包括增加300萬美元的壞賬支出。
銷售和管理費用
我們報告了截至2019年和2018年9月30日的三個月的銷售和行政費用分別為1.04億美元和90億美元,以及截至2019年和2018年9月30日的九個月分別為297億美元和259億美元。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月,銷售及行政開支分別包括銷售、市場推廣及客户服務成本76,000,000美元及70,000,000美元,一般及行政開支分別為28,000,000,000美元及20,000,000,000美元。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月,銷售及行政開支包括銷售、市場推廣及客户服務成本分別為216,000,000美元及203,000,000美元,一般及行政開支分別為81,000,000美元及56,000,000美元。下表提供了銷售和管理費用更改的彙總:
與截至2018年9月30日的三個月相比,截至2019年9月30日的三個月
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(單位:百萬) |
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截至2018年9月30日的三個月 |
| $ | 90 |
銷售、營銷和客户服務成本 |
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| 6 |
以股票為基礎的薪酬 |
|
| 1 |
一般及行政費用 |
|
| 7 |
截至2019年9月30日的三個月 |
| $ | 104 |
在截至2019年9月30日的三個月中,銷售、營銷和客户服務成本的增加主要受到目標市場營銷支出的推動,以推動銷售增長,主要是在直接面向消費者的渠道中。一般和行政費用包括400萬美元的較高人事費用,主要包括薪金和工資,200萬美元的較高獎勵補償費用,以及200萬美元的保險相關費用,主要由專業費用組成的其他一般和行政費用減少100萬美元,部分抵消。
截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月相比
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(單位:百萬) |
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截至2018年9月30日的九個月 |
| $ | 259 |
銷售、營銷和客户服務成本 |
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| 14 |
以股票為基礎的薪酬 |
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| 4 |
剝離協同效應 |
|
| 4 |
次級產品成本 |
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| 2 |
一般及行政費用 |
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| 16 |
截至2019年9月30日的九個月 |
| $ | 297 |
在截至2019年9月30日的9個月中,銷售、營銷和客户服務成本的增加受到目標市場營銷支出的推動,以推動銷售增長,主要是直接面向消費者的渠道。產生了與剝離400萬美元相關的持續增支成本,這主要與分離歷史上與ServiceMaster共享的技術系統有關。一般和行政費用包括600萬美元的保險相關費用,400萬美元的人事費用(主要包括工資和工資),400萬美元的獎勵補償費用,以及200萬美元的其他一般和行政費用增加,主要是專業費用。
折舊費用
截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月的折舊開支分別為五百萬美元及三百萬美元,截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月的折舊費用分別為13億美元及8億萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月的增長主要是由於與我們公司總部的搬遷相關的額外財產和設備以及與剝離相關的技術成本,主要反映了複製歷史上與ServiceMaster共享的技術系統的成本。
攤銷費用
攤銷費用為截至2019年和2018年9月30日的三個月分別為100萬美元和200萬美元,截至2019年和2018年9月30日的九個月分別為500萬美元和600萬美元.
分拆費用
我們支付的分拆費用不到1億萬美元,8億美元用於三截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月,分別為一百萬美元及二零一八年九月三十日止九個月。
這些費用包括因評估、計劃和執行剝離而產生的非經常性成本。在截至2018年9月30日的三個月中,剝離費用主要包括700萬美元的第三方諮詢費和100萬美元與剝離過程直接相關的其他增量成本。
在截至2019年9月30日的9個月中,剝離費用主要包括第三方諮詢費。在截至2018年9月30日的9個月中,剝離費用主要包括1900萬美元的第三方諮詢費和400萬美元與剝離過程直接相關的其他增量成本。
利息支出
截至2019年和2018年9月30日的三個月,利息支出分別為1600萬美元和700萬美元,截至2019年和2018年9月30日的九個月,利息支出分別為4700萬美元和700萬美元。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月,利息開支主要由與我們於2018年發生的總計10億美元的融資交易有關的利息組成,該交易與分拆有關。
利息和淨投資收入
截至2019年和2018年9月30日的三個月,利息和淨投資收入分別為2億萬美元和不到100萬美元,截至2019年和2018年9月30日的九個月分別為5萬億美元和100萬美元,由我們的投資組合實現的淨投資收益以及利息和股息收入組成。
所得税準備金
截至2019年和2018年9月30日的三個月,收入的實際税率分別為25.7%和24.5%,截至2019年和2018年9月30日的九個月,實際所得税率分別為25.5%和24.8%。本報告第一部分第1項中包含的簡明合併和合並財務報表沒有反映因所得税相關事項而欠ServiceMaster的任何金額,因為假設所有這些應付給ServiceMaster的金額都在每個報告期結束時結算。
淨收入
截至2019年和2018年9月30日的三個月淨收益分別為6100萬美元和4900萬美元,截至2019年和2018年9月30日的九個月分別為1.34億美元和1.08億美元。截至2019年9月30日的三個月與2018年相比,增加1100萬美元是由上述經營業績推動的,部分抵消了由於所得税前收入增加而增加了500萬美元的所得税撥備。截至2019年9月30日的9個月與2018年相比,2600萬美元的增長是由上述經營業績推動的,部分抵消了由於所得税前收入增加導致所得税撥備增加1000萬美元。
調整後的EBITDA
截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三個月,經調整EBITDA分別為一億六千六百萬美元及八十六億萬美元,而截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月,調整EBITDA分別為二百五十五億萬美元及十九萬一千一百萬美元。下表提供了我們調整後的EBITDA的更改摘要。
與截至2018年9月30日的三個月相比,截至2019年9月30日的三個月
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(單位:百萬) |
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截至2018年9月30日的三個月 |
| $ | 86 |
收入變化的影響 |
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| 21 |
合同索賠 |
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| 11 |
銷售、營銷和客户服務成本 |
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| (6) |
一般及行政費用 |
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| (7) |
其他 |
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| 1 |
截至2019年9月30日的三個月 |
| $ | 106 |
在截至2019年9月30日的三個月中,合同索賠成本的減少包括與流程改進和成本降低計劃相關的700萬美元影響,以及季節性温和天氣造成的200萬美元影響。這一有利因素部分被通貨膨脹和關税推動的700萬美元的基礎維修成本增加所抵消。此外,合同索賠成本包括900萬美元的與合同索賠成本發展相關的調整的淨有利影響,其中包括2019年第三季度的300萬美元調整,主要與前一季度索賠的有利發展有關,2018年第三季度的淨調整600萬美元,主要與索賠的不利發展有關。
截至2019年9月30日的三個月,銷售、營銷和客户服務成本的增加主要是由目標市場營銷支出推動的,以推動銷售增長,主要是在直接面向消費者的渠道中。一般和行政費用包括400萬美元的較高人事費用,主要包括薪金和工資,200萬美元的較高獎勵補償費用,以及200萬美元的保險相關費用,但部分被主要由專業費用組成的其他費用減少100萬美元所抵銷。其他主要由利息和淨投資收入組成。
截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月相比
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(單位:百萬) |
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截至2018年9月30日的九個月 |
| $ | 191 |
收入變化的影響 |
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| 59 |
合同索賠 |
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| 38 |
銷售、營銷和客户服務成本 |
|
| (14) |
剝離協同效應 |
|
| (4) |
一般及行政費用 |
|
| (16) |
截至2019年9月30日的九個月 |
| $ | 255 |
在截至2019年9月30日的9個月中,合同索賠成本的減少包括與流程改進和成本降低計劃相關的2700萬美元影響,以及季節性温和天氣造成的2000萬美元影響。這一有利因素部分被通貨膨脹和關税推動的1900萬美元的基礎維修成本增加所抵消。此外,合同索賠成本包括與合同索賠成本發展相關的調整淨額1000萬美元,其中包括2019年前九個月與上一年索賠相關的有利調整300萬美元,以及2018年頭九個月與2018年之前期間索賠不利發展相關的淨調整700萬美元。
在截至2019年9月30日的9個月中,銷售、營銷和客户服務成本的增加是由目標市場營銷支出推動的,以推動銷售增長,主要是在直接面向消費者的渠道中。產生了與剝離400萬美元相關的持續增支成本,這主要與分離歷史上與ServiceMaster共享的技術系統有關。一般和行政費用包括600萬美元的保險相關費用,400萬美元的人事費用,主要包括工資和工資,400萬美元的獎勵補償費用,以及200萬美元的其他費用增加,主要是專業費用。
淨收益與調整後EBITDA的對賬如下。
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| 三個月 |
| 九個月結束 | ||||||||
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| 9月30日 |
| 9月30日 | ||||||||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
淨收入 |
| $ | 61 |
| $ | 49 |
| $ | 134 |
| $ | 108 |
折舊和攤銷費用 |
|
| 6 |
|
| 5 |
|
| 18 |
|
| 14 |
重組費用 |
|
| — |
|
| — |
|
| — |
|
| 3 |
分拆費用 |
|
| — |
|
| 8 |
|
| 1 |
|
| 23 |
所得税準備金 |
|
| 21 |
|
| 16 |
|
| 46 |
|
| 36 |
非現金股本式薪酬費用 |
|
| 2 |
|
| 1 |
|
| 7 |
|
| 3 |
代銷商版税費用 |
|
| — |
|
| 1 |
|
| — |
|
| 1 |
利息費用 |
|
| 16 |
|
| 7 |
|
| 47 |
|
| 7 |
次級產品成本 |
|
| — |
|
| — |
|
| 2 |
|
| — |
聯營公司利息收入 |
|
| — |
|
| — |
|
| — |
|
| (2) |
獲得家庭服務保險計劃索賠 |
|
| — |
|
| (1) |
|
| — |
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| (2) |
調整後的EBITDA |
| $ | 106 |
| $ | 86 |
| $ | 255 |
| $ | 191 |
流動性與資本資源
流動資金
我們的流動性需求有很大一部分是由於我們負債的償債要求。信貸協議以及Indenture包含限制或限制我們的能力的契約,包括我們的某些子公司招致額外債務、回購債務、產生留置權、出售資產、支付某些款項(包括股息)和與關聯公司進行交易的能力。截至2019年9月30日,我們遵守了當天生效的協議中的條款。
在分拆方面,我們的資本結構和流動性來源與我們過去的資本結構有了重大變化。雖然我們相信,我們未來從運營中提供的現金,加上我們的循環信貸機制下的可用容量以及我們進入資本市場的能力,將為我們的運營和融資需求提供充足的資源,但我們在未來以可接受的條款獲得融資的途徑和可用性將受到許多因素的影響,包括:(I)我們的信用評級,(Ii)整個資本市場的流動性和(Iii)當前的經濟狀況。此外,為了保持分拆的免税待遇,我們可能無法在分拆後從事某些戰略性或集資交易,例如發行超過特定閾值的股權證券,這可能限制我們進入資本市場;通過股權發行籌集資本的能力;以及利用我們的股本作為貨幣進行收購的能力,這可能需要我們發行更多的債務,而不是最佳的。我們不能保證我們將繼續以我們可以接受的條件進入資本市場。見第1A項。2018年Form 10-K中的風險因素進行進一步討論。
截至2019年9月30日和2018年12月31日,現金和短期可交易證券總額分別為4.32億美元和3.05萬億美元。截至2019年9月30日,沒有未結信用證,循環信貸機制下有2.5億美元的可用借款能力。
現金和短期有價證券包括與我們業務中的監管要求相關的餘額。見“-子公司分配和分紅的限制”。我們的投資組合一直投資於高質量的債務證券。我們密切關注這些投資的表現。我們會不時檢討我們的受規管實體所須遵守的法定儲備要求,以及該等要求的任何更改。這些檢討可能導致確定目前的儲備水平高於或低於最低法定儲備要求,在這種情況下,我們可以調整我們的儲備。審查還可以確定通過替代金融工具滿足某些監管準備金要求的機會。
我們可能會不時回購或以其他方式退休或延長我們的債務和/或採取其他步驟來減少我們的債務或以其他方式改善我們的財務狀況、經營業績或現金流。這些行動可能包括公開市場債務回購、協商回購、未償債務的其他退役和/或債務的機會主義再融資。可能回購或以其他方式退出或再融資(如果有)的債務金額以及此類回購、退休或再融資的價格將取決於市場條件、我們債務的交易水平、我們的現金狀況、債務契約的遵守情況以及其他考慮因素。
對子公司的分派和股息的限制
我們依靠我們的子公司向我們分配資金,以便我們可以支付債務和費用,包括履行債務方面的義務。我們子公司向我們作出分配和股息的能力取決於其經營業績、現金需求、財務狀況和一般業務條件,以及我們子公司司法管轄區法律的限制。
吾等附屬公司根據信貸協議及其他負債條款獲準招致額外負債,而該等負債可能會限制或禁止該等附屬公司向吾等作出分派、支付股息或作出貸款。
此外,我們的某些子公司向我們轉移資金的能力受到第三方的限制。這些限制與監管要求有關。我們的某些子公司(我們通過其開展業務)支付的普通和非常股息根據其運營所在州的法律和法規受到重大監管限制。除其他事項外,此類法律和法規要求某些子公司保持最低資本和淨值要求,並可能限制這些子公司可以支付給我們的普通和非常股息和其他付款的金額。截至2019年9月30日和2018年12月31日,受這些第三方限制的淨資產總額為$202分別為1.7億美元和1.87億美元。我們預計這些限制將在可預見的將來生效。在得克薩斯州,我們免除了繳納本公司所需準備金75%的義務,因為我們經營着一家經得克薩斯監管機構批准的專屬保險公司,以履行這些義務。我們的任何子公司都沒有義務通過支付股息向我們提供資金。
現金流
經營、投資和融資活動產生的現金流量,如本報告第一部分第1項所載的簡明綜合和合並現金流報表所反映的那樣,彙總於下表。
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| 九個月結束 | ||||
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| 9月30日 | ||||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 | ||
提供的現金淨額(用於): |
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經營活動 |
| $ | 154 |
| $ | 126 |
投資活動 |
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| (19) |
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| (4) |
融資活動 |
|
| (6) |
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| (98) |
本期現金增加 |
| $ | 129 |
| $ | 23 |
經營活動
截至2019年9月30日的9個月,運營活動提供的現金淨額為154,000,000美元,而截至2018年9月30日的9個月,運營活動提供的現金淨額為126,000,000,000美元。
2019年經營活動提供的淨現金包括經非現金費用調整後的收益1.65億美元,部分抵消了營運資本所需增加的1200萬美元現金。營運資金所需現金的增加是由我們業務的季節性推動的,這導致合同資產被供應商和承包商的較高金額部分抵消。有關詳細信息,請參閲“流動性-財務狀況”。
2018年經營活動提供的淨現金包括經非現金費用調整後的收益1.29億美元,部分抵消了營運資本所需增加的300萬美元現金。
投資活動
截至2019年和2018年9月30日止九個月,用於投資活動的淨現金分別為19,000,000美元和4,000,000美元。
截至2019年9月30日的9個月的資本支出降至1500萬美元,而截至2018年9月30日的9個月為2100萬美元,其中包括經常性資本需求和技術項目。在截至2019年和2018年9月30日的9個月中,我們分別產生了200萬美元和1300萬美元的剝離所需的增量資本支出,主要反映了複製歷史上與ServiceMaster共享的技術系統的成本。我們預計2019年全年的資本支出與經常性資本需求以及繼續投資於信息系統和提高生產力的技術有關,大約為$25百萬到$30百萬我們目前沒有額外的物質資本承諾。
截至2019年和2018年9月30日的九個月,由購買、銷售和證券到期日淨額提供的現金流分別為300萬美元和1700萬美元,並受到有價證券到期日和銷售的推動。
在截至2019年9月30日的9個月中,用於業務收購的現金流、收購的現金淨額和其他投資活動各為300萬美元,代表了我們業務中的持續戰略投資。
籌資活動
截至2019年9月30日的9個月,用於融資活動的淨現金為600萬美元,而截至2018年9月30日的9個月為9800萬美元。
截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月,債務及融資租賃責任的付款分別為五百萬美元及六百萬美元。
截至2018年9月30日的9個月,向融資活動中包括的母公司的淨轉移金額為7400萬美元。
在截至2018年9月30日的九個月中,支付了16,000,000美元的債務發行成本,並支付了2,000,000美元的債券發行折扣,這是我們與分拆相關的融資交易的一部分。
合同義務
我們的2018年Form 10-K包括截至2018年12月31日的合同義務和承諾的披露。我們繼續支付合同要求的付款,因此,我們2018年Form 10-K中描述的2019年義務和承諾已經減少了所需的付款。在2019年第二季度,我們與某些房地產經紀人簽訂了協議。這些協議將導致經紀人營銷和其他服務的未來購買義務,2019年剩餘時間為100萬美元,2020年為200萬美元。
財務狀況
以下討論描述了我們從2018年12月31日到2019年9月30日的財務狀況的變化。
現金及現金等價物較上年水平增加,主要是由於經營活動提供的現金。
合同資產是由於按月支付的客户收入以非直線方式確認,以匹配成本確認的時間。
由於採用ASC 842,運營租賃使用權資產和運營租賃負債自2019年1月1日起生效。採用ASC 842後,我們確認所有租賃的ROU資產和租賃負債期限為12個月或更短. 有關我們的租賃的更多信息,請參閲本報告第一部分第1項中的註釋5。
應付賬款較前一年水平有所增加,主要是由於我們業務的季節性導致應付貿易款項的時間安排。
家庭服務計劃索賠比前一年的水平有所增加,這主要是由於合同索賠的季節性,這增加了應付給承包商和供應商的金額。
表外安排
截至2019年9月30日,我們沒有任何重大的表外安排。
我們與未合併實體或金融合夥企業沒有任何關係,例如通常被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體,其目的是促進表外安排或其他合同上狹義或有限的目的。因此,我們在實質上不會受到任何融資、流動性、市場或信用風險的影響,如果我們從事此類關係的話。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
經濟及其對可自由支配的消費者支出、勞動力工資、材料成本、房屋轉售、失業率、保險成本和醫療成本的影響可能會對未來的運營結果產生重大不利影響。
我們受到利率變化的影響,並通過使用可變利率和固定利率債務以及利用利率互換來管理這種風險。我們2018年10-K表格第二部分第7A項所描述的風險並未對與債務債務和其他重要工具相關的市場風險產生實質性變化。
第四項。控制和程序
對披露控制和程序的評估
我們維護一套披露控制和程序,旨在確保在SEC規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告我們根據“交易法”提交或提交的報告中要求我們披露的信息。任何披露控制和程序的設計部分基於對未來事件可能性的某些假設,並且不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功實現其聲明的目標。任何控制和程序,無論設計和操作多麼好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以實現所需的控制目標。根據交換法第13a-15(B)條,在本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時,在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於該評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序有效地提供了合理的保證,確保我們在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、總結和報告,並累積並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時就要求的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在我們最近完成的財務季度期間,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,如《交換法》下的規則·13a-15(F)·和規則·15d-15(F)·定義的那樣,這些變化已經對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或相當可能對我們的財務報告內部控制產生了重大影響。
第二部分。其他資料
第一項。法律程序
由於我們業務活動的性質,我們有時會受到因正常業務過程而產生的待決和威脅的法律和監管行動的影響。管理層認為,部分基於法律顧問的建議,任何此類事項的處置不會單獨或整體對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。然而,法律行動的結果不能肯定地預測。因此,我們的經營業績、財務狀況或現金流可能會在任何特定時期受到一項或多項法律行動的不利解決而受到重大不利影響。
第1A項。危險因素
除了本報告中列出的其他信息外,您還應認真考慮我們2018年Form 10-K中討論的因素,這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來結果產生重大影響。2018年Form 10-K中披露的風險因素沒有實質性變化。2018年Form 10-K中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。
第六項。展品
陳列品 |
| 描述 |
2.1+ |
| 分離和分銷協議,日期為2018年9月28日,由ServiceMaster Global Holdings,Inc.及其之間簽訂。和FrontDoor公司(通過引用Frontdoor於2018年10月1號提交的Form 8-K上的當前報告的附件2.1併入)。 |
3.1 |
| 修改並恢復了FrontDoor公司的公司註冊證書。(通過引用Frontdoor於2018年10月1號提交的Form 8-K上的當前報告的附件3.1併入)。 |
3.2 |
| 修訂並恢復了FrontDoor公司的規章制度。(通過引用Frontdoor於2018年10月1號提交的Form 8-K上的當前報告的附件3.2併入)。 |
31.1* |
| 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第302節通過的“規則”13a-14對首席執行官的認證。 |
31.2* |
| 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的“規則”“13a-14”,對首席財務官進行認證。 |
32.1* |
| 根據“美國法典”第18章第63章的“1350節”(根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”的“906節”通過)對首席執行官的認證。 |
32.2* |
| 根據“美國法典”第18章第63章的“1350節”(根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過)對首席財務官的認證。 |
101.INS* |
| 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* |
| 內聯XBRL分類擴展架構 |
101.CAL* |
| 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 |
101.DEF* |
| 內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫 |
101.LAB* |
| 內聯XBRL分類擴展標籤鏈接庫 |
101.PRE* |
| 內聯XBRL擴展演示文稿鏈接庫 |
104* |
| 封面頁面格式為內聯XBRL,包含在附件101中。 |
___________________________________
*隨此提交。
+根據S-K規則第601(A)(5)項,本協議的某些附表和證物已被省略。省略的附表和展品的説明包含在相關協議中。如有要求,將向SEC提供任何省略的時間表和/或證物的副本。
作為本報告的證物提交的協議和其他文件並不打算提供除協議條款或其他文件本身以外的事實信息或其他披露,您不應為此目的依賴它們。特別是,Frontdoor在這些協議或其他文件中所作的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定上下文中作出,並且可能不會描述其作出日期或任何其他時間的實際事務狀態。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
日期:2019年11月6日
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| FrontDoor,Inc. | |
| (註冊人) | |
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| 依據: | /s/Brian K.Turcotte |
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| 布萊恩·K·特科特 |
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| 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |