美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q

X依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
截至2019年9月30日止的第四季
或
o依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡時期
佣金檔案號碼：cpc 000-16509
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409019000036/citizenslogoa36.jpg
公民公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
科羅拉多
84-0755371
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)
(國税局僱主識別號碼)
 
 
14231串列樓二樓
 
得克薩斯州奧斯汀
78728
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
 
 
 
2900 Esperanza十字路口，2樓
(512) 837-7100
德克薩斯州奧斯汀78758
(登記人的電話號碼，包括區號：)
(前姓名、前地址及前財政年度)
如自上次報告後更改：)
根據該法第12(B)條登記的證券
 
A類普通股
中情局
紐約證券交易所
(每班職稱)
(交易符號)
(註冊的每個交易所的名稱)
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這種備案要求。
 
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
 
請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義：
 
大加速
文件O
加速
填報器x
非加速
文件O
較小的報告
O公司
新興增長
O公司
 
 
 
 
 
 
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。奧
 
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。o.是x.
截至2019年11月1日，註冊人持有A類普通股52，364，993股，無票面價值，流通股1，001，714股，B類普通股，無票面價值，已發行股票1，001，714股。






























此頁有意保留空白。


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409019000036/citizenslogoa36.jpg

目錄
 
 
 
頁碼
第一部分財務資料
 
 
 
 
 
 
項目1.
財務報表
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日(未經審計)和2018年12月31日財務狀況綜合報表
2
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的綜合收入綜合報表(未經審計)
4
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月綜合收入報表(未經審計)
5
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月股東權益合併報表(未經審計)
6
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動合併報表(未經審計)
8
 
 
 
 
 
 
合併財務報表附註(未經審計)
10
 
 
 
 
 
項目2.
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
32
 
 
 
 
 
項目3.
市場風險的定量和定性披露
56
 
 
 
 
 
項目4.
管制和程序
57
 
 
 
 
第二部分.其他資料
 
 
 
 
 
 
項目1.
法律程序
58
 
 
 
 
 
項目1A。
危險因素
59
 
 
 
 
 
項目2.
未登記的股本證券出售和收益的使用
59
 
 
 
 
 
項目3.
高級證券違約
59
 
 
 
 
 
項目4.
礦山安全披露
59
 
 
 
 
 
項目5.
其他資料
59
 
 
 
 
 
項目6.
展品
60



2019年9月30日
目錄

第一部分.自願的財務信息

項目1.財務報表

公民公司及合併的附屬公司
財務狀況綜合報表
 
 
 
 
 
 
 
 
(單位：千)
2019年9月30日
 
2018年12月31日
資產
(未經審計)
 
 
投資：
 
 
 
按公允價值出售的固定期限(費用：2019年和2018年分別為1，278，293美元和1，223，747美元)
$
1,369,648

 
1,231,039

權益證券，按公允價值計算
15,845

 
15,068

房地產抵押貸款
180

 
186

政策性貸款
81,964

 
80,825

為投資而持有的房地產(減去2018年累計折舊1 284美元)
—

 
5,718

房地產待售(分別減去2019年和2018年累計折舊1，325美元和4，411美元)
2,571

 
1,483

其他長期投資
22

 
22

短期投資
2,453

 
7,865

投資總額
1,472,683

 
1,342,206

現金和現金等價物
47,147

 
45,492

應計投資收入
17,648

 
18,467

再保險可收回
3,596

 
3,664

遞延政策採購費用
150,289

 
155,747

獲得的客户關係成本
13,741

 
15,225

善意
12,624

 
12,624

其他無形資產
953

 
956

財產和設備，淨額
6,639

 
5,943

應付保費淨額(減去2019年和2018年可疑賬户備抵1 640美元和1 990美元)
10,737

 
13,325

預付費用
983

 
284

其他資產
1,319

 
1,628

總資產
$
1,738,359

 
1,615,561


見所附合並財務報表附註。



2019年9月30日
目錄

公民公司及合併的附屬公司
財務狀況綜合報表，續

 
 
 
 
(單位：千，份額除外)
2019年9月30日
 
2018年12月31日
負債與股東權益
(未經審計)
 
 
負債：
 
 
 
政策負債：
 
 
 
未來政策福利準備金：
 
 
 
人壽保險
$
1,206,042

 
1,179,946

年金
76,427

 
76,377

事故與健康
997

 
944

股利累積
28,400

 
26,250

預付保險費
42,591

 
48,553

應付保單申索
8,095

 
7,614

其他投保人基金
16,400

 
10,760

政策負債共計
1,378,952

 
1,350,444

應付佣金
2,096

 
1,901

應付現行聯邦所得税
47,861

 
41,281

應繳遞延聯邦所得税
12,081

 
5,709

在結算過程中證券的應付款項
6,030

 
—

其他負債
29,997

 
28,493

負債總額
1,477,017

 
1,427,828

承付款和意外開支(附註7)


 


股東權益：
 

 
 

A類，無票面價值，核定股票100，000，000股，分別於2019年和2018年發行和流通股52，364，993股和52，215，852股，包括2019年和2018年國庫股3，135，738股
261,346

 
259,793

B類，2019年和2018年無票面價值、2 000 000股授權股票、1 001 714股已發行和流通股
3,184

 
3,184

累積赤字
(75,920
)
 
(69,599
)
累計其他綜合收入：
 

 
 

證券未實現淨收益，扣除税後
83,743

 
5,366

國庫股票，按成本計算
(11,011
)
 
(11,011
)
股東權益總額
261,342

 
187,733

負債和股東權益共計
$
1,738,359

 
1,615,561


見所附合並財務報表附註。




2019年9月30日
目錄

公民公司及合併的附屬公司
綜合收益報表
(未經審計)

三個月到9月30日，
(單位：千，但每股數額除外)
2019
 
2018
(重訂*)
收入：
 
 
 
保費：
 
 
 
人壽保險
$
44,502

 
45,898

意外及健康保險
350

 
323

財產保險
1,157

 
1,208

投資淨收益
15,039

 
13,587

已實現投資收益(損失)，淨額
72

 
(498
)
其他收入
347

 
643

總收入
61,467

 
61,161

福利和支出：
 

 
 

支付或提供的保險福利：
 

 
 

索賠和自首
28,751

 
25,076

未來政策福利準備金的增加
6,409

 
1,653

投保人紅利
1,560

 
1,595

已支付或提供的保險福利總額
36,720

 
28,324

委員會
8,879

 
8,656

其他一般開支
11,530

 
12,402

遞延保單購置費用資本化
(5,984
)
 
(5,561
)
遞延保單購置費用攤銷
7,835

 
11,412

客户關係成本攤銷
355

 
366

福利和支出共計
59,335

 
55,599

聯邦所得税前收入
2,132

 
5,562

聯邦所得税費用
86

 
12,671

淨收入(損失)
2,046

 
(7,109
)
每股數額：
 

 
 

A類普通股每股基本和稀釋收益(虧損)
0.04

 
(0.14
)
B類普通股每股基本和稀釋收益(虧損)
0.02

 
(0.07
)
其他綜合收入(損失)：
 

 
 

可供出售債務證券的未實現收益(損失)：
 

 
 

期間未實現的持有收益(損失)
24,201

 
(2,236
)
收入淨額中損失(收益)的重新分類調整數
(53
)
 
656

可供出售債務證券未實現收益(損失)淨額
24,148

 
(1,580
)
可供出售債務證券未實現收益(損失)的所得税費用
1,627

 
454

其他綜合收入(損失)
22,521

 
(2,034
)
綜合收入總額(損失)
$
24,567

 
(9,143
)
*見綜合財務報表附註1

見所附合並財務報表附註。




2019年9月30日
目錄

公民公司及合併的附屬公司
綜合收益報表
(未經審計)

截至9月30日的9個月，
(單位：千，但每股數額除外)
2019
 
2018
(重訂*)
收入：
 
 
 
保費：
 
 
 
人壽保險
$
127,795

 
133,058

意外及健康保險
1,018

 
915

財產保險
3,464

 
3,615

投資淨收益
44,150

 
41,169

已實現投資收益(損失)，淨額
3,164

 
(1,251
)
其他收入
1,148

 
930

總收入
180,739

 
178,436

福利和支出：
 

 
 

支付或提供的保險福利：
 

 
 

索賠和自首
78,808

 
66,844

未來政策福利準備金的增加
28,180

 
32,816

投保人紅利
4,165

 
4,516

已支付或提供的保險福利總額
111,153

 
104,176

委員會
25,147

 
26,284

其他一般開支
37,611

 
33,375

遞延保單購置費用資本化
(16,224
)
 
(17,164
)
遞延保單購置費用攤銷
21,043

 
26,218

客户關係成本攤銷
1,192

 
1,517

福利和支出共計
179,922

 
174,406

聯邦所得税前收入
817

 
4,030

聯邦所得税費用
7,138

 
13,660

淨損失
(6,321
)
 
(9,630
)
每股數額：
 

 
 

A類普通股每股基本損失和稀釋損失
(0.13
)
 
(0.19
)
B類普通股每股基本損失和稀釋損失
(0.06
)
 
(0.10
)
其他綜合收入(損失)：
 

 
 

可供出售債務證券的未實現收益(損失)：
 

 
 

期間未實現的持有收益(損失)
84,222

 
(32,663
)
收入淨額中損失(收益)的重新分類調整數
(30
)
 
1,002

可供出售債務證券未實現收益(損失)淨額
84,192

 
(31,661
)
可供出售債務證券未實現收益(損失)的所得税費用(福利)
5,815

 
(5,852
)
其他綜合收入(損失)
78,377

 
(25,809
)
綜合收入總額(損失)
$
72,056

 
(35,439
)
*見綜合財務報表附註1

見所附合並財務報表附註。



2019年9月30日
目錄

公民公司及合併的附屬公司
股東權益合併報表
(未經審計)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
累積
赤字
 
累計其他綜合收入
 
國庫
股票
 
共計
股東‘
衡平法
(單位：千)
A類
 
B類
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日結餘
$
259,793

 
3,184

 
(69,599
)
 
5,366

 
(11,011
)
 
187,733

綜合收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨損失
—

 
—

 
(3,802
)
 
—

 
—

 
(3,802
)
未實現投資收益，淨額
—

 
—

 
—

 
26,880

 
—

 
26,880

綜合收入總額
—

 
—

 
(3,802
)
 
26,880

 
—

 
23,078

股票補償
1,083

 
—

 
—

 
—

 
—

 
1,083

2019年3月31日結餘
260,876

 
3,184

 
(73,401
)
 
32,246

 
(11,011
)
 
211,894

綜合收入：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

淨損失
—

 
—

 
(4,565
)
 
—

 
—

 
(4,565
)
未實現投資收益，淨額
—

 
—

 
—

 
28,976

 
—

 
28,976

綜合收入總額
—

 
—

 
(4,565
)
 
28,976

 
—

 
24,411

股票補償
127

 
—

 
—

 
—

 
—

 
127

2019年6月30日結餘
261,003

 
3,184

 
(77,966
)
 
61,222

 
(11,011
)
 
236,432

綜合收入：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

淨收益
—

 
—

 
2,046

 
—

 
—

 
2,046

未實現投資收益，淨額
—

 
—

 
—

 
22,521

 
—

 
22,521

綜合收入總額
—

 
—

 
2,046

 
22,521

 
—

 
24,567

股票補償
343

 
—

 
—

 
—

 
—

 
343

2019年9月30日結餘
$
261,346

 
3,184

 
(75,920
)
 
83,743

 
(11,011
)
 
261,342


見所附合並財務報表附註。




2019年9月30日
目錄

公民公司及合併的附屬公司
股東權益合併報表，續
(未經審計)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
累積
赤字
 
累計其他綜合收入(損失)
 
國庫
股票
 
共計
股東‘
衡平法
(單位：千)
A類
 
B類
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年12月31日結餘
$
259,383

 
3,184

 
(54,375
)
 
26,332

 
(11,011
)
 
223,513

2018年1月1日採用的會計準則
—

 
—

 
(4,162
)
 
4,162

 
—

 
—

2018年1月1日結餘
259,383

 
3,184

 
(58,537
)
 
30,494

 
(11,011
)
 
223,513

綜合損失：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收益
—

 
—

 
37

 
—

 
—

 
37

未實現投資損失淨額
—

 
—

 
—

 
(14,104
)
 
—

 
(14,104
)
總綜合損失
—

 
—

 
37

 
(14,104
)
 
—

 
(14,067
)
2018年3月31日結餘
259,383

 
3,184

 
(58,500
)

16,390

 
(11,011
)
 
209,446

綜合損失：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

淨損失
—

 
—

 
(2,558
)
 
—

 
—

 
(2,558
)
未實現投資損失淨額
—

 
—

 
—

 
(9,671
)
 
—

 
(9,671
)
總綜合損失
—

 
—

 
(2,558
)
 
(9,671
)
 
—

 
(12,229
)
股票補償
213

 
—

 
—

 
—

 
—

 
213

2018年6月30日結餘
259,596

 
3,184

 
(61,058
)
 
6,719

 
(11,011
)
 
197,430

綜合損失：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

淨虧損(重報*)
—

 
—

 
(7,109
)
 
—

 
—

 
(7,109
)
未實現投資損失淨額
—

 
—

 
—

 
(2,854
)
 
—

 
(2,854
)
由持有至到期證券轉作可供出售的證券的未變現收益
—

 
—

 
—

 
820

 
—

 
820

全面損失總額(重報*)
—

 
—

 
(7,109
)
 
(2,034
)
 
—

 
(9,143
)
股票補償
97

 
—

 
—

 
—

 
—

 
97

2018年9月30日結餘(重報*)
$
259,693

 
3,184

 
(68,167
)
 
4,685

 
(11,011
)
 
188,384

*見綜合財務報表附註1

見所附合並財務報表附註。





2019年9月30日
目錄

公民公司及合併的附屬公司
現金流動合併報表
(未經審計)

截至9月30日的9個月，
(單位：千)
2019
 
2018
(重訂*)
業務活動現金流量：
 
 
 
淨收入(損失)
$
(6,321
)
 
(9,630
)
將淨收入(損失)與業務活動提供的現金淨額對賬的調整數：
 

 
 

出售投資和其他資產的已實現(收益)損失
(3,164
)
 
1,251

遞延政策採購費用淨額
4,819

 
9,054

客户關係成本攤銷
1,192

 
1,517

折舊
1,269

 
921

投資溢價和折扣的攤銷
10,422

 
12,781

股票補償
1,930

 
310

遞延聯邦所得税福利
560

 
59,329

改變：
 

 
 

應計投資收入
819

 
673

再保險可收回
68

 
89

到期保費
2,588

 
427

未來政策福利準備金
27,994

 
33,425

其他投保人的負債
2,309

 
1,413

應付聯邦所得税
6,580

 
(45,678
)
應付佣金和其他負債
1,699

 
558

其他，淨額
(1,851
)
 
(1,205
)
經營活動提供的淨現金
50,913

 
65,235

投資活動的現金流量：
 

 
 

購買固定期限，可供出售
(210,445
)
 
(109,642
)
出售固定期限，可供出售
39,708

 
1,084

可供出售的固定到期日的到期日和贖回期限
111,757

 
51,190

固定到期日的到期日和贖回期限，持有至到期
—

 
20,699

購買權益證券
—

 
(9
)
按揭貸款本金支付
6

 
7

政策性貸款增加，淨額
(1,141
)
 
(5,277
)
出售其他長期投資及地產
6,981

 
14

出售財產和設備
15

 
—

購置財產和設備
(509
)
 
(437
)
短期投資期限
7,940

 
—

購買短期投資
(2,456
)
 
—

用於投資活動的現金淨額
(48,144
)
 
(42,371
)
*見綜合財務報表附註1
 
 
 

見所附合並財務報表附註。
 



2019年9月30日
目錄

公民公司及合併的附屬公司
現金流動合併報表，續
(未經審計)

截至9月30日的9個月，
(單位：千)
2019
 
2018
(重訂*)
來自籌資活動的現金流量：
 

 
 

年金存款
$
4,948

 
5,222

年金提款
(5,685
)
 
(5,397
)
其他
(377
)
 
—

用於籌資活動的現金淨額
(1,114
)
 
(175
)
現金及現金等價物淨增加情況
1,655

 
22,689

年初現金及現金等價物
45,492

 
46,064

期末現金及現金等價物
$
47,147

 
68,753

*見綜合財務報表附註1
 
 
 


補充披露非現金投資和融資活動：

在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內，各種固定到期日發行人將賬面價值分別為1 220萬美元和250萬美元的證券兑換成同等價值的證券。

該公司在2019年9月30日的未結算證券交易淨額為600萬美元，2018年9月30日為零。


見所附合並財務報表附註。




2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 


(1)財務報表

列報和合並的基礎

合併財務報表包括公民公司的賬户和業務。(“公民”)，一家科羅拉多公司及其全資子公司，亞洲國際協力事業團美國人壽保險公司(“亞洲人壽保險公司”)、公民國民壽險公司(“CNLIC”)、亞洲國際協力事業團人壽有限公司。(“亞洲國際協力事業團有限公司”)、安全計劃人壽保險公司(“人人壽保險公司”)、安全計劃火災保險公司(“SPFIC”)、木蘭瓜蘭蒂人壽保險公司(“MGLIC”)和計算技術公司。(“CTI”)。所有重要的公司間賬户和互動都被取消了。公民及其全資子公司統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”。

截至2019年9月30日的財務狀況綜合報表、截至2018年9月30日和2018年9月30日止的3個月和9個月的綜合收入和股東權益綜合報表以及截至2018年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日止9個月的現金流量表，均由公司未經審計而編制。在管理層看來，所有正常和經常性的調整都公平地反映了截至9月30日的財務狀況、經營結果和現金流量變化，2019年和比較期，合併財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)為中期財務信息編制的，並按照證券和交易委員會(“SEC”)通過的10-Q格式指示編制的。因此，合併財務報表不包括完整財務報表所需的所有信息和腳註，應與公司截至12月31日的年度報告10-K表中所載的合併財務報表及其附註一併閲讀，2018.本報告所披露的中期業務業績不一定表明一整年或任何未來期間的預期結果。

我們主要通過我們的保險子公司--亞洲國際協力事業團(CICA)、CNLIC、CICA有限公司、SPLIC和MGLIC提供壽險和少量健康保險。CICA和CNLIC在美國中西部和南部地區發放普通的終身保單、信用保險和殘疾保險單，以及與事故和健康有關的保單，直到他們從2017年1月1日起停止大部分國內銷售為止。CICA有限公司主要向非美國居民發放養老和普通全壽命保險。蘇人解在路易斯安那州、阿肯色州和密西西比州提供最終費用和家庭服務人壽保險。SPFIC是splic的全資子公司，在路易斯安那州擁有有限數量的財產保險。MGLIC通過密西西比州的獨立殯儀館提供工業生活政策。

CTI為公司提供數據處理系統和服務。




2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

我們轉換成了一種新的精算估值軟件解決方案，影響到家庭服務保險和人壽保險部門，為截至2019年7月1日的人人壽保險公司的普通終身保單以及自2018年7月1日起亞洲國際協力事業團和亞洲國際協力事業團有限公司的普通終身和養老保險政策提供了更強的建模能力。下表彙總了所附合並財務報表所反映的這些系統轉換的總影響，截至截至2019和2018年9月30日的3個月和9個月。
(單位：千)
 
(一九二零九年九月三十日)
 
2018年9月30日
增加(減少)
 
 
 
 
財務狀況綜合報表
 
 
 
 
遞延政策採購費用
 
$
(1,396
)
 
(4,339
)
未來政策福利準備金：
 
 
 
 
人壽保險
 
(2,299
)
 
(10,197
)
 
 
 
 
 
綜合收益表
 
 
 
 
未來政策福利準備金減少
 
(2,299
)
 
(10,197
)
遞延保單購置費用攤銷
 
1,396

 
4,339

聯邦所得税前收入
 
903

 
5,858

聯邦所得税費用
 
190

 
1,230

淨收益
 
$
713

 
4,628


估計數的使用

按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在報告期間披露合併財務報表之日或有資產和負債以及報告的收入和支出數額，但實際結果可能與這些估計數不同。

重要估計數包括用於評估債務和股票證券的其他臨時減值、精算師確定的資產和負債及假設、商譽減值測試、遞延税資產估值備抵、不確定税收狀況估值以及與訴訟和監管事項有關的意外情況。其中某些估計數對市場狀況特別敏感，全球債務或股票市場的惡化和/或波動可能對合並財務報表產生重大影響。

重述

注14.本公司2018年12月31日終了年度10-K表年度報告中所載的合併財務報表附註披露了截至2018年9月30日為止的三個和九個月期間未經審計的合併財務信息，以糾正2018年7月1日向我們百慕大子公司更新國際保險單的所得税影響會計方面的一個非重大錯誤。




2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

聯邦所得税費用和淨收入(損失)已在此重報，以適當反映聯邦所得税費用與最初報告數額相比的減少。A類普通股和B類普通股的每股基本和稀釋收益(虧損)也被重報。下表反映了2018年9月30日和2018年9月30日終了的3個月和9個月的調整後的細列項目。

(單位：千，但每股數額除外)
 
如先前報告所述
 
調整
 
複述
2018年9月30日終了的三個月
 
 
 
 
 
 
綜合收益表
 
 
 
 
 
 
聯邦收入支出(福利)
 
$
20,316

 
(7,645
)
 
12,671

淨收入(損失)
 
(14,754
)
 
7,645

 
(7,109
)
A類普通股每股基本和稀釋收益(虧損)
 
(0.30
)
 
0.16

 
(0.14
)
B類普通股每股基本和稀釋收益(虧損)
 
(0.14
)
 
0.07

 
(0.07
)
綜合收入總額(損失)
 
(16,788
)
 
7,645

 
(9,143
)
截至2018年9月30日的9個月
 
 
 
 
 
 
綜合收益表
 
 
 
 
 
 
聯邦收入支出(福利)
 
$
21,305

 
(7,645
)
 
13,660

淨收入(損失)
 
(17,275
)
 
7,645

 
(9,630
)
A類普通股每股基本和稀釋收益(虧損)
 
(0.35
)
 
0.16

 
(0.19
)
B類普通股每股基本和稀釋收益(虧損)
 
(0.17
)
 
0.07

 
(0.10
)
綜合收入總額(損失)
 
(43,084
)
 
7,645

 
(35,439
)
截至2018年9月30日
 
 
 
 
 
 
股東權益合併報表
 
 
 
 
 
 
2018年6月30日結餘
 
$
197,430

 
—

 
197,430

淨收入(損失)
 
(14,754
)
 
7,645

 
(7,109
)
綜合收入總額(損失)
 
(16,788
)
 
7,645

 
(9,143
)
累積赤字
 
(75,812
)
 
7,645

 
(68,167
)
2018年9月30日結餘
 
180,739

 
7,645

 
188,384

截至2018年9月30日的9個月
 
 
 
 
 
 
現金流動合併報表
 
 
 
 
 
 
淨收入(損失)
 
$
(17,275
)
 
7,645

 
(9,630
)
遞延聯邦所得税(費用)福利
 
67,040

 
(7,711
)
 
59,329

應付聯邦所得税
 
(45,744
)
 
66

 
(45,678
)
經營活動提供的淨現金
 
65,235

 
—

 
65,235


重大會計政策

關於我們的重要會計政策的説明，見注1.2018年12月31日終了年度報表表10-K表所載我們合併財務報表附註中的重要會計政策摘要，應與這些合併財務報表一併閲讀。



2019年9月30日表格\10-q 12
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 


(2)會計公告

最近採用的會計準則

2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2016-02年“更新會計準則”(“ASU”)，租約(主題842)。ASU要求租賃資產(稱為“承租人”)的組織在財務狀況綜合報表中確認這些租賃所產生的權利和義務。ASU還要求披露信息，以幫助投資者和其他財務報表用户更好地瞭解租約產生的現金流量的數額、時間和不確定性。這些披露包括質量和數量要求，提供關於合併財務報表中記錄的數額的補充資料。租賃ASU在財政年度和2018年12月15日以後的財政年度內對上市公司生效。

該公司有幾份租賃協議，例如與我們的家庭服務保險部門相關的地區辦事處地點。該公司自2019年1月1日起採用這一標準，並將這些財務狀況綜合報表上的租賃協議確認為使用權資產和相應的租賃負債。見注9.進一步討論的租約。

2017年3月，FASB發佈了第2017-08號“應收賬款-不可退還的費用和其他費用”(專題310-20)。本ASU的修正案縮短了某些溢價持有的可贖回債務證券的攤銷期。具體來説，這些修訂規定保費須攤銷至最早的開户日期。這些修訂不要求對以折扣方式持有的證券進行會計變更；折價繼續攤銷至到期日。該公司擁有大量可贖回債券的投資組合，這些債券都是溢價購買的。因此，該公司已將溢價攤銷至最早的買入日期(收益率為最差)，因此，截至2019年1月1日採用這一指南對我們的合併財務報表沒有重大影響。對於公共商業實體，本ASU的修正案在財政年度和2018年12月15日以後的財政年度內生效。

2018年6月，FASB發佈了ASU編號2018-07，“薪酬-股票補償”(主題718)，對非僱員股票支付會計的改進。本ASU旨在簡化發放給非僱員的基於股票的薪酬的各個方面，使指導原則與員工持股薪酬的會計保持一致。本ASU適用於2018年12月15日以後的年度期和這些年度期內的中期，並允許早日通過。自2019年1月1日起，我們通過了本ASU的規定。這一指導對我們的合併財務報表沒有重大影響。

會計準則尚未採用

2016年6月，金融服務委員會發布了第2016-13號ASU-“金融工具-信貸損失”(主題326)，其主要目標是向財務報表用户提供更多的決策-關於金融工具預期信貸損失的有用信息，以及在每個報告日向報告實體承諾發放信貸的其他承諾。ASU要求按攤銷成本法計量的金融資產(或一組金融資產)按預計收取的淨額列報。信貸損失備抵是從金融資產攤銷成本法中扣除的估價賬户，用以按預期在金融資產上收取的數額列報淨賬面價值。損益表反映了對新確認的金融資產的信貸損失的計量，以及該期間預期信貸損失的增減。可供出售的債務證券的信用損失應以類似於目前美國公認會計原則的方式來衡量；然而，信貸損失是通過信貸損失備抵而不是作為沖銷記錄的。這種方法是對當前美國公認會計原則的改進，因為一個實體將能夠記錄當期淨收益中的信貸損失逆轉(在信貸損失估計數下降的情況下)，這反過來又應使損益表中的信貸損失確認與發生變化的報告期保持一致。美國現行公認會計準則禁止反映當期收益的這些改進.對於公共商業實體，本ASU的修正案將在2019年12月15日以後的財政年度生效，包括在這些財政年度內的過渡時期。



2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

該公司已經評估了本指南將對我們的綜合財務報表產生的影響，並預計影響將是無關緊要的。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-12號，“金融服務-保險”(主題944)：對長期合同會計的有針對性的改進。該股修訂了長期保險和投資合同的會計和影響披露的四個關鍵領域：

•
要求更新責任計量假設，用於衡量傳統保險合同責任的假設通常在合同開始時確定，現在至少每年審查一次，如果有變化，則更新，並記錄在淨收入中；
•
規範負債貼現率。負債貼現率為市場可觀察的貼現率(中高檔固定收益工具收益率)，受其他綜合收益中利率變動的影響；
•
前兩種度量模型被簡化為一種度量模型(公允價值)，使得類似的基於市場的收益更加一致，並且更好地與用於對衝資本市場風險的衍生品公允價值計量相一致；
•
簡化遞延收購成本的攤銷。以往以盈利為基礎的攤銷方法已被更高水平的攤銷方法所取代；
•
要求加強披露。新披露包括前滾和關於重大假設和這些假設變化的影響的信息。

對於日曆年上市公司，這些變動將於2022年1月1日起生效.該公司正在評估本指南將對我們的合併財務報表產生的影響。預計這一新指南將對我們的合併財務報表產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號“披露框架”-對公允價值計量披露要求的修改，該ASU消除、添加和修改了公允價值計量的某些披露要求。在這些變動中，將不再要求各實體披露公允價值等級第1級和第2級之間轉移的數額和原因，但將要求各實體披露用於為第3級公允價值計量編制不可觀測的重要投入的幅度和加權平均數。本ASU將於2019年12月15日以後的中期和年度報告期間生效，但允許早日通過。還允許各實體選擇儘早採用已取消或修改的披露要求，並將新披露要求的通過推遲到生效之日。由於這一ASU只修訂了披露要求，預計它不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

2018年9月，FASB發佈了ASU No.2018-15，即雲計算安排(即服務合同)中的客户實施成本會計，該ASU要求雲計算安排(即託管安排)中的實體遵循ASC 350-40中的內部使用軟件指南，以確定將哪些實現成本作為資產或支出進行資本化。資本化的實現成本應作為託管服務的預付金額(通常作為“其他資產”)列在資產負債表的同一項目中。資本化成本將在託管安排的期限內攤銷，攤銷費用與託管服務的費用在同一損益表項目中列報。本ASU將於2019年12月15日以後的中期和年度報告期間生效；允許儘早通過。我們正在評估這一指南對我們有限的雲計算安排和合並財務報表的影響。

本年度內發佈或生效的其他新會計公告對我們的合併財務報表沒有或預計會產生重大影響。

(3)分段信息

該公司有兩個可報告的部門：無價人壽保險和家庭服務保險。



2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

該公司的家庭服務保險部分構成單獨的業務。亞洲國際協力事業團、亞洲國際協力事業團和CNLIC構成人壽保險部門，人運保險、SPFIC和MGLIC構成家庭服務保險部門。除了人壽保險和家庭服務保險業務外，公司還經營公司的其他非保險部分(“其他非保險企業”)，這些部分主要包括公司的IT和企業支持職能，幷包括在下表中，以適當協調分部信息和公司綜合財務報表。

報告部門和其他非保險企業的會計政策是按照美國公認會計原則提出的，與編制合併財務報表時使用的會計政策相同。

本公司的其他非保險企業是唯一可報告的不同部門和合並業務。
 
人壽保險
 
家庭服務保險
 
其他非保險企業
 
合併
截至2019年9月30日止的三個月
 
 
 
(單位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保費
$
34,385

 
11,624

 
—

 
46,009

投資淨收益
11,340

 
3,309

 
390

 
15,039

已實現投資收益，淨額
61

 
3

 
8

 
72

其他收入(損失)
349

 
(2
)
 
—

 
347

總收入
46,135

 
14,934

 
398

 
61,467

福利和支出：
 
 
 

 
 

 
 

支付或提供的保險福利：
 

 
 

 
 

 
 

索賠和自首
22,533

 
6,218

 
—

 
28,751

未來政策福利準備金的增加
7,667

 
(1,258
)
 
—

 
6,409

投保人紅利
1,551

 
9

 
—

 
1,560

已支付或提供的保險福利總額
31,751

 
4,969

 
—

 
36,720

委員會
5,386

 
3,493

 
—

 
8,879

其他一般開支
5,358

 
4,669

 
1,503

 
11,530

遞延保單購置費用資本化
(4,743
)
 
(1,241
)
 
—

 
(5,984
)
遞延保單購置費用攤銷
5,960

 
1,875

 
—

 
7,835

客户關係成本攤銷
113

 
242

 
—

 
355

福利和支出共計
43,825

 
14,007

 
1,503

 
59,335

所得税前收入(損失)
$
2,310

 
927

 
(1,105
)
 
2,132




2019年9月30日表格\10-q 15
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

 
人壽保險
 
家庭服務保險
 
其他非保險企業
 
合併
截至2019年9月30日止的9個月
 
 
 
(單位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保費
$
97,439

 
34,838

 
—

 
132,277

投資淨收益
33,121

 
9,720

 
1,309

 
44,150

已實現投資收益(損失)，淨額
5,586

 
639

 
(3,061
)
 
3,164

其他收入
1,146

 
—

 
2

 
1,148

總收入
137,292

 
45,197

 
(1,750
)
 
180,739

福利和支出：
 
 
 

 
 

 
 

支付或提供的保險福利：
 

 
 

 
 

 
 

索賠和自首
61,011

 
17,797

 
—

 
78,808

未來政策福利準備金的增加
27,499

 
681

 
—

 
28,180

投保人紅利
4,136

 
29

 
—

 
4,165

已支付或提供的保險福利總額
92,646

 
18,507

 
—

 
111,153

委員會
14,435

 
10,712

 
—

 
25,147

其他一般開支
18,021

 
15,071

 
4,519

 
37,611

遞延保單購置費用資本化
(12,465
)
 
(3,759
)
 
—

 
(16,224
)
遞延保單購置費用攤銷
17,454

 
3,589

 
—

 
21,043

客户關係成本攤銷
373

 
819

 
—

 
1,192

福利和支出共計
130,464

 
44,939

 
4,519

 
179,922

聯邦所得税支出前的收入(損失)
$
6,828

 
258

 
(6,269
)
 
817





2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

 
人壽保險
 
家庭服務保險
 
其他非保險企業
 
合併
截至2018年9月30日止的三個月
 
 
 
(單位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保費
$
35,784

 
11,645

 
—

 
47,429

投資淨收益
10,062

 
3,276

 
249

 
13,587

已實現投資收益(損失)，淨額
(475
)
 
(32
)
 
9

 
(498
)
其他收入
643

 
—

 
—

 
643

總收入
46,014

 
14,889

 
258

 
61,161

福利和支出：
 

 
 

 
 

 
 

支付或提供的保險福利：
 

 
 

 
 

 
 

索賠和自首
19,212

 
5,864

 
—

 
25,076

未來政策福利準備金的增加
544

 
1,109

 
—

 
1,653

投保人紅利
1,581

 
14

 
—

 
1,595

已支付或提供的保險福利總額
21,337

 
6,987

 
—

 
28,324

委員會
4,712

 
3,944

 
—

 
8,656

其他一般開支
6,583

 
4,502

 
1,317

 
12,402

遞延保單購置費用資本化
(3,873
)
 
(1,688
)
 
—

 
(5,561
)
遞延保單購置費用攤銷
10,132

 
1,280

 
—

 
11,412

客户關係成本攤銷
150

 
216

 
—

 
366

福利和支出共計
39,041

 
15,241

 
1,317

 
55,599

所得税前收入(損失)
$
6,973

 
(352
)
 
(1,059
)
 
5,562





2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

 
人壽保險
 
家庭服務保險
 
其他非保險企業
 
合併
截至2018年9月30日止的9個月
 
 
 
(單位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保費
$
102,537

 
35,051

 
—

 
137,588

投資淨收益
30,331

 
9,894

 
944

 
41,169

已實現投資損失淨額
(684
)
 
(535
)
 
(32
)
 
(1,251
)
其他收入(損失)
931

 
(1
)
 
—

 
930

總收入
133,115

 
44,409

 
912

 
178,436

福利和支出：
 

 
 

 
 

 
 

支付或提供的保險福利：
 

 
 

 
 

 
 

索賠和自首
49,522

 
17,322

 
—

 
66,844

未來政策福利準備金的增加
29,509

 
3,307

 
—

 
32,816

投保人紅利
4,483

 
33

 
—

 
4,516

已支付或提供的保險福利總額
83,514

 
20,662

 
—

 
104,176

委員會
14,717

 
11,567

 
—

 
26,284

其他一般開支
12,607

 
15,438

 
5,330

 
33,375

遞延保單購置費用資本化
(12,663
)
 
(4,501
)
 
—

 
(17,164
)
遞延保單購置費用攤銷
22,912

 
3,306

 
—

 
26,218

客户關係成本攤銷
434

 
1,083

 
—

 
1,517

福利和支出共計
121,521

 
47,555

 
5,330

 
174,406

聯邦所得税支出前的收入(損失)
$
11,594

 
(3,146
)
 
(4,418
)
 
4,030





2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

(4)每股收益

下表列出了每股基本收益和稀釋收益的計算情況。
三個月到9月30日，
2019
 
2018
(重訂*)
(單位：千，但每股數額除外)
 
 
 
 
 
每股基本和稀釋收益：
 
 
 
分子：
 
 
 
淨收入(損失)
$
2,046

 
(7,109
)
分配給A類普通股的淨收入(虧損)
$
2,026

 
(7,036
)
分配給B類普通股的淨收入(虧損)
20

 
(73
)
淨收入(損失)
$
2,046

 
(7,109
)
 
 
 
 
分母：
 
 
 
A類流通股加權平均股-基本股票
49,229

 
49,080

A類上市加權平均股份-稀釋
49,327

 
49,127

B類流通股加權平均股份-基本和稀釋
1,002

 
1,002

A類普通股每股基本和稀釋收益(虧損)
$
0.04

 
(0.14
)
B類普通股每股基本和稀釋收益(虧損)
0.02

 
(0.07
)
*見綜合財務報表附註1

截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
(重訂*)
(單位：千，但每股數額除外)
 
 
 
 
 
每股基本和稀釋收益：
 
 
 
分子：
 
 
 
淨損失
$
(6,321
)
 
(9,630
)
分配給A類普通股的淨虧損
$
(6,257
)
 
(9,533
)
分配給B類普通股的淨虧損
(64
)
 
(97
)
淨損失
$
(6,321
)
 
(9,630
)
 
 
 
 
分母：
 
 
 
A類流通股加權平均股-基本股票
49,229

 
49,080

A類上市加權平均股份-稀釋
49,327

 
49,127

B類流通股加權平均股份-基本和稀釋
1,002

 
1,002

A類普通股每股基本損失和稀釋損失
$
(0.13
)
 
(0.19
)
B類普通股每股基本損失和稀釋損失
(0.06
)
 
(0.10
)
*見綜合財務報表附註1




2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

(5)投資

該公司主要投資於固定期限證券，截至2019年9月30日，固定到期證券佔現金、現金等價物和投資總額的90.1%。本公司的現金、現金等價物和投資列示如下。

承載價值
(單位：千，除%外)
2019年9月30日
 
2018年12月31日
金額
 
%
 
金額
 
%
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期證券
$
1,369,648

 
90.1
%
 
$
1,231,039

 
88.7
%
權益證券
15,845

 
1.0
%
 
15,068

 
1.1
%
抵押貸款
180

 
—
%
 
186

 
—
%
政策性貸款
81,964

 
5.4
%
 
80,825

 
5.8
%
房地產及其他長期投資
2,593

 
0.2
%
 
7,223

 
0.5
%
短期投資
2,453

 
0.2
%
 
7,865

 
0.6
%
現金和現金等價物
47,147

 
3.1
%
 
45,492

 
3.3
%
現金、現金等價物和投資共計
$
1,519,830

 
100.0
%
 
$
1,387,698

 
100.0
%

下表為截至所列日期的成本或攤銷成本、未實現損益毛額和固定到期日的公允價值。
 
成本或
攤銷
成本
 
毛額
未實現
收益
 
毛額
未實現
損失
 
公平
價值
2019年9月30日
 
 
 
(單位：千)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期日：
 
 
 
 
 
 
 
可供出售：
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
$
9,729

 
1,775

 
—

 
11,504

美國政府贊助的企業
3,522

 
1,124

 
—

 
4,646

各州和政治分部
567,551

 
29,392

 
125

 
596,818

企業
560,701

 
45,148

 
1,741

 
604,108

商業抵押貸款
1,107

 
—

 
—

 
1,107

住宅按揭
118,101

 
15,787

 
23

 
133,865

資產支持
17,480

 
11

 
11

 
17,480

外國政府
102

 
18

 
—

 
120

固定到期日共計
$
1,278,293

 
93,255

 
1,900

 
1,369,648





2019年9月30日表格\10-q 20
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

 
成本或
攤銷
成本
 
毛額
未實現
收益
 
毛額
未實現
損失
 
公平
價值
2018年12月31日
 
 
 
(單位：千)
 
 
 
 
 
固定到期日：
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
美國國債
$
9,864

 
1,410

 
—

 
11,274

美國政府贊助的企業
3,540

 
740

 
—

 
4,280

各州和政治分部
713,991

 
7,614

 
1,490

 
720,115

企業
384,817

 
6,725

 
9,746

 
381,796

商業抵押貸款
39,694

 
386

 
66

 
40,014

住宅按揭
66,960

 
1,726

 
2

 
68,684

資產支持
4,764


1


8


4,757

外國政府
117

 
2

 
—

 
119

固定到期日共計
$
1,223,747

 
18,604

 
11,312

 
1,231,039

 
公司的大部分股權證券是多樣化的股票和債券共同基金。
 
公允價值
(單位：千)
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
 
 
權益證券：
 
 
 
股票共同基金
$
3,166

 
2,906

債券共同基金
12,242

 
11,774

普通股
127

 
94

不可贖回優先股
310

 
294

股本證券總額
$
15,845

 
15,068


投資估值

可供出售的證券按公允價值在合併財務報表中報告.股票有價證券按公允價值計量，公允價值通過淨收益記錄。該公司確認，截至2019年9月30日的3個月和9個月持有的股票證券淨實現收益分別為18 000美元和80萬美元，截至2018年9月30日的同期分別為20萬美元和20萬美元。2019年第二季度，與我們位於得克薩斯州奧斯汀附近的公民學院培訓設施財產有關的減值損失為310萬美元。在第二季度，該房產達到了待售的標準.因此，這一投資被重新歸類，從持有的房地產投資到房地產所持有的待售資產。這導致減值損失310萬美元，因為財產的賬面價值被記作可變現淨值。這種投資被認為是公允價值層次結構中的第三級資產。

公司根據信用評級、市場價格、盈利趨勢和財務業績的變化，以及特定地區或行業審查，對所有債務證券進行持續監測。評估非臨時性減損(“OTTI”)是否已發生，是基於對公允價值下降的基本原因的逐個評估。該公司通過審查與特定證券發行者有關的證據以及該公司出售證券的意圖，或者如果公司在收回其攤銷成本之前更有可能被要求出售證券，從而確定OTTI。




2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

當發生OTTI時，在收益中確認的OTTI的數額取決於公司是否打算出售該證券，或者是否更有可能需要在收回其攤銷成本價之前出售該證券。如果公司打算出售該證券，或者更有可能要求該公司在收回其攤銷成本價之前出售該證券，在資產負債表日，OTTI的收益等於投資攤銷成本與公允價值之間的全部差額。如果公司不打算出售證券，而且更有可能公司在收回攤銷成本之前不被要求出售證券，則OTTI分為以下幾個部分：(A)代表信貸損失的金額；(B)與所有其他因素有關的數額。與信用損失有關的OTTI總額在收益中確認。與其他因素有關的OTTI總額在其他綜合收入中確認，扣除適用的税金。前一次攤銷成本法減去收益中確認的OTTI成為投資的新攤銷成本基礎。新攤銷成本法不按公允價值調整以後的回收。

該公司主要考慮以下因素來評估固定期限證券是否存在信貸減損：(A)證券的主要抵押品的財務狀況發生變化；(B)發行人是否按合同規定的利息和本金付款；(C)發行人的財務狀況、信用評級和近期前景發生變化；(D)公允價值低於證券攤銷成本的時間長短；(E)證券的支付結構。該公司對用於確定信貸損失數額的預期未來現金流量的最佳估計是一個定量和定性的過程。定量審查包括從第三方來源收到的信息，如財務報表、定價和評級變化、流動性和其他統計信息。質量因素包括與商業戰略有關的判斷、對發行人的經濟影響以及與估計和行業因素有關的總體判斷。

該公司對未來現金流量的最佳估計包括(但不限於)各種業績指標，如歷史和預測違約率和回收率、信用評級和當前拖欠率。這些假設需要使用重大的管理判斷，幷包括髮行人違約的概率和關於預期收回的時間和數額的估計，其中可能包括估計基本抵押品價值。此外，對預期未來債務擔保現金流的預測可能根據有關發行人業績的新信息而改變。

截至2019年9月30日的3個月和9個月內，未確認固定到期投資減值。截至2018年9月30日的3個月和9個月內，幾家固定到期證券發行人分別確認了60萬美元和80萬美元的OTTI。

下表列出了固定到期證券的公允價值和未變現總損失，這些證券在所述期間仍處於持續未變現虧損狀況。

2019年9月30日
少於12個月
超過12個月
共計
(以千計，除#證券外)
公平
價值
未實現
損失
#
證券
公平
價值
未實現
損失
#
證券
公平
價值
未實現
損失
#
證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期日：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
各州和政治分部
$
11,307

54

14

$
3,435

71

7

$
14,742

125

21

企業
53,407

1,331

51

6,310

410

4

59,717

1,741

55

商業抵押貸款
882

—

1

—

—

—

882

—

1

住宅按揭
1,701

21

9

93

2

3

1,794

23

12

資產支持
7,736

11

10

—

—

—

7,736

11

10

固定到期日共計
$
75,033

1,417

85

$
9,838

483

14

$
84,871

1,900

99





2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

2018年12月31日
少於12個月
超過12個月
共計
(以千計，除#證券外)
公平
價值
未實現
損失
#
證券
公平
價值
未實現
損失
#
證券
公平
價值
未實現
損失
#
證券
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
固定到期日：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
各州和政治分部
$
227,132

883

233

$
33,891

607

46

$
261,023

1,490

279

企業
230,030

8,770

191

9,936

976

8

239,966

9,746

199

商業抵押貸款
14,992

66

11

—

—

—

14,992

66

11

住宅按揭
18

—

3

98

2

4

116

2

7

資產支持
3,747

8

4

—

—

—

3,747

8

4

固定到期日共計
$
475,919

9,727

442

$
43,925

1,585

58

$
519,844

11,312

500

 
我們審查了截至2019年9月30日和2018年12月31日期間處於未變現虧損狀況的證券，並確定沒有任何OTTI存在，這是基於我們對發行人信用價值的評估以及我們不打算出售投資的事實，也不太可能要求我們在收回其可能到期的攤銷成本基礎之前出售這些證券。我們繼續對所有證券進行持續監測，未來可能會出現可能導致臨時減值以外的其他情況。

下表列出2019年9月30日按合同到期日分列的固定到期證券的攤銷成本和公允價值。實際到期日可能與合同期限不同，因為借款者可能有權贖回或預支債務，但有或不加催繳或預付罰款。未在單一到期日到期的證券已根據最終規定的到期日反映。

2019年9月30日
攤銷
成本
 
公平
價值
(單位：千)
 
固定到期證券：
 
 
 
一年或一年以下到期
$
111,775

 
112,511

一年至五年後到期
118,968

 
124,385

五年至十年後到期
198,215

 
212,237

十年後到期
849,335

 
920,515

固定到期證券總額
$
1,278,293

 
1,369,648


本公司採用個別證券的具體識別方法，確定與證券銷售有關的已實現損益計算所用的成本基礎。
 
固定到期日證券，可供出售
 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
2018
 
2019
2018
 
 
 
 
 
 
收益
$
29,294

1,084

 
39,708

1,084

已實現收益毛額
$
125

54

 
234

54

已實現損失毛額
$
22

—

 
387

—





2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

截至2019年9月30日的3個月和9個月內，可供出售的固定期限證券分別售出23和41種。在2018年9月30日截止的3個月和9個月內，一隻可供出售的固定到期證券被出售。在截至9月30日、2019年和2018年9月30日的3個月和9個月內，沒有出售股票證券。

(6)公允價值計量

公允價值是市場參與者在計量日在有序交易中為出售資產或轉移負債而收取的價格。我們持有可供出售的固定到期證券，這些證券以公允價值記賬。我們還以公允價值報告我們的股票證券，並通過綜合收益報表報告公允價值的變化。

公允價值計量通常以可觀測和不可觀測的輸入為基礎。可觀察到的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀測的輸入反映了我們在缺乏可觀測市場信息的情況下對市場假設的看法。我們利用評估技術，最大限度地利用可觀測的輸入，並儘量減少使用不可觀測的輸入。以公允價值記賬的所有資產和負債都必須按以下三類中的一種進行分類和披露：

•
一級-活躍市場相同工具的報價。
•
第二級-活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場相同或類似工具的報價；模型衍生估值，其投入或重要價值驅動因素可觀察到。
•
三級-其重要的價值驅動因素是不可觀察的儀器。

一級主要由金融工具組成，其價值以美國國庫券等市場報價為基礎，並積極交易共同基金和股票投資。

二級包括由獨立定價服務機構或經紀人報價估值的金融工具。這些模型主要是行業標準模型，考慮各種投入，如利率、信用利差和基礎金融工具的外匯匯率。所有重要投入都是可觀察的，或來自市場上的可觀測信息，或得到市場交易可觀測水平的支持。這類金融工具主要包括公司證券、美國政府擔保的企業證券、市政證券以及某些抵押貸款和資產支持證券。

第三級由金融工具組成，其公允價值是根據不具約束力的經紀價格估算的，使用的是不基於現有市場信息或由現有市場信息證實的重要投入。截至2019年9月30日，這一類別沒有任何證券。




2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

下表列出了按公允價值計算的資產，這些資產是在所列日期的經常性基礎上計量的。
2019年9月30日
一級
 
2級
 
三級
 
共計
公允價值
(單位：千)
 
 
 
金融資產
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的固定期限
 
 
 
 
 
 
 
美國財政部和美國政府贊助的企業
$
11,504

 
4,646

 
—

 
16,150

各州和政治分部
—

 
596,818

 
—

 
596,818

企業
52

 
604,056

 
—

 
604,108

商業抵押貸款
—

 
1,107

 
—

 
1,107

住宅按揭
—

 
133,865

 
—

 
133,865

資產支持
—

 
17,480

 
—

 
17,480

外國政府
—

 
120

 
—

 
120

可供出售的固定期限共計
11,556

 
1,358,092

 
—

 
1,369,648

 
 
 
 
 
 
 
 
權益證券
 

 
 

 
 

 
 

股票共同基金
3,166

 
—

 
—

 
3,166

債券共同基金
12,242

 
—

 
—

 
12,242

普通股
127

 
—

 
—

 
127

不可贖回優先股
310

 
—

 
—

 
310

股本證券總額
15,845

 
—

 
—

 
15,845

金融資產總額
$
27,401

 
1,358,092

 
—

 
1,385,493





2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

2018年12月31日
一級
 
2級
 
三級
 
共計
公允價值
(單位：千)
 
 
 
金融資產
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的固定期限
 
 
 
 
 
 
 
美國財政部和美國政府贊助的企業
$
11,274

 
4,280

 
—

 
15,554

各州和政治分部
—

 
720,115

 
—

 
720,115

企業
47

 
381,749

 
—

 
381,796

商業抵押貸款
—

 
40,014

 
—

 
40,014

住宅按揭
—

 
68,684

 
—

 
68,684

資產支持
—

 
4,757

 
—

 
4,757

外國政府
—

 
119

 
—

 
119

可供出售的固定期限共計
11,321

 
1,219,718

 
—

 
1,231,039

 
 
 
 
 
 
 
 
權益證券
 

 
 

 
 

 
 

股票共同基金
2,906

 
—

 
—

 
2,906

債券共同基金
11,774

 
—

 
—

 
11,774

普通股
94

 
—

 
—

 
94

不可贖回優先股
294

 
—

 
—

 
294

股本證券總額
15,068

 
—

 
—

 
15,068

金融資產總額
$
26,389

 
1,219,718

 
—

 
1,246,107

 
金融工具估值

按公允價值計算的金融工具

固定到期日證券，可供出售。在2019年9月30日，我們的固定到期證券使用第三方定價來源估值，二級資產總值14億美元，佔我們報告的金融資產總公允價值的98.0%。一級和二級資產的估值每季度通過隨機測試進行審查和更新，方法是與不同的定價模型、其他第三方定價服務進行比較，並回到最近的交易中。此外，我們每年都會獲得與第三方定價模型相關的信息，並審查模型參數以確保合理性。2019.在截至2019年9月30日的9個月內，用於確定公允價值的估值方法或假設沒有發生重大變化，也沒有從收到的價值中改變經紀人或第三方的價格。在截至2019年9月30日的9個月內，一級和二級證券之間沒有任何轉移。

股權證券。我們的股票評級證券被歸類為一級資產，因為它們的公允價值是根據報價市場價格計算的。

我們審查每個報告期的公允價值等級分類，估值屬性可觀察性方面的重大變化可能導致某些金融資產的重新分類，這類再分類報告為在發生變化的報告所述期間開始的公允價值第3級的轉入和流出。在截至2019年9月30日的9個月內，沒有任何人員調入或調出第3級。




2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

未按公允價值記帳的金融工具

公允價值是根據有關的市場價格和有關金融工具的信息，在特定的時間點作出估計的。以下所列金融工具的估計公允價值不一定表明公司在實際市場交易中可能實現的數額。

在所述期間未以其他方式披露的合併資產負債表上的金融資產和負債的賬面金額和公允價值如下：
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
(單位：千)
承載價值
 
公允價值
 
承載價值
 
公允價值
 
 
 
 
 
 
 
 
金融資產：
 
 
 
 
 
 
 
抵押貸款
$
180

 
219

 
186

 
222

政策性貸款
81,964

 
81,964

 
80,825

 
80,825

短期投資
2,453

 
2,453

 
7,865

 
7,865

現金和現金等價物
47,147

 
47,147

 
45,492

 
45,492

金融負債：
 

 
 

 
 

 
 

年金-投資合同
57,306

 
62,653

 
56,658

 
55,977


抵押貸款。按揭貸款主要以住宅物業為抵押，2019年9月30日及2018年12月31日，這些貸款的加權平均利率約為6.6%。截至2019年9月30日，按揭貸款期限為18至23年，以2019年9月30日年利率6.25%的年利率計算公允價值。我們的按揭貸款被視為公允價值等級中的第三級資產。

政策性貸款。政策性貸款在2019年9月30日和2018年12月31日的加權平均年利率為7.7%，沒有具體規定的到期日。政策貸款的總公允價值接近綜合資產負債表上反映的賬面價值。這些貸款的利率通常與適用於相關政策和合同準備金的貸記利率相對應。政策性貸款是我們現有人壽保險的一個組成部分，不能單獨估值，也無法銷售。因此，保單貸款的公允價值接近賬面價值，政策性貸款在公允價值等級中被認為是三級資產。
 
另一個。短期投資和現金及現金等價物的公允價值近似於賬面價值，在公允價值等級中被定性為一級資產。
 
年金負債。根據被認為是三級資產的年金合同政策，該公司負債的公允價值是在2019年9月30日估計的，使用的是根據各種風險調整調整後的1.84%至2.96%的即期利率計算的貼現現金流。在全面管理利率風險時，考慮到所有保險合同下負債的公允價值，目的是通過將投資期限與保險合同下的應付金額相匹配，儘量減少對不斷變化的利率的影響。

(7)承付款和意外開支

生命產品資格

我們以前曾報告説，我們的附屬保險公司簽發的部分人壽保險不符合1986年“國內收入法”第7702條規定的美國聯邦所得税優惠待遇。此外，我們已經確定，自2018年7月1日起，我們出售給非美國公民的保單結構可能無意中產生了來自美國的收入，這些政策是從2018年7月1日起向亞洲國際協力事業團(CICA Ltd.)提出的。我們完成了對美國公民的國內生活和年金政策的補救，以遵守IRC的規定。為



2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

銷售給非美國公民的新保單，我們期望與國税局(“國税局”)結清過去的任何債務。該公司繼續完善其與這些税務問題有關的風險和費用的估計，如下所述本報告期內的情況。該產品已經並將繼續作為美國公認會計準則下的人壽保險進行財務報告。

這些税收問題導致截至2019年9月30日的估計負債為990萬美元，税後為990萬美元，與預計的900萬美元的國税局結算金額有關，準備金增加總額為90萬美元，以使各項政策得到遵守。與這一問題有關的財務估計的概率加權範圍為税後600萬美元至5 250萬美元。這一估計範圍包括預期的税收、利息和應付給國税局的罰款，以及對那些保單補救措施預計將導致目前持有不符合規定的國內人壽保險的人的估計增加的付款義務。隨着我們不斷改進我們的估計數，我們將更新估計負債和估計範圍。

我們的負債和開支的數額取決於一些不確定因素，包括我們可能對國税局負有責任的以前的納税年數，以及用於計算政策的税務負債的方法。考慮到潛在結果的範圍和在確定估計數時假定的重要變量，實際發生的數額可能超過我們的儲備金，並可能超過我們估計的負債和支出範圍的上限。如公司預留的款項不足以應付我們的實際負債及開支，或如我們對該等負債及開支的估計日後有所改變，我們的財務狀況及經營結果可能會受到重大影響。管理層認為，根據目前的信息，我們記錄了迄今為止的最佳負債估計數。

損失或有可能發生的應計款項是在負債很可能已經發生並可以合理估計數額時記錄的。確定我們的最佳估計和估計範圍的過程是一項複雜的工作，包括外部顧問的洞察力，以及管理層根據當時已知的各種因素作出的判斷。我們預計在進行這項分析時會招致20萬至90萬美元的額外費用，但由於行動的不確定性，我們無法可靠地合理估計這些費用。實際發生的金額可能超過這一估計數，並將在可能的情況下予以記錄，並可合理估計。

2017年5月17日，我們提交了一份與美國國税局簽訂協議的要約，涉及亞洲國際協力事業團和CNLIC的某些國內人壽保險保單(“結算協議”)，該協議於2019年6月7日被國税局接受。根據達成的協議，亞洲國際協力事業團和CNLIC同意在2019年8月6日前分別支付123，779美元和4，118美元，並在2019年9月5日之前遵循最後協議中概述的政策的糾正步驟。這些款項是在2019年7月12日支付給國税局的。對於某些未能滿足IRC第7702節(“CVAT”)現金價值累積測試要求的人壽保險，我們同意追溯修改這些保險單的簽發日期，增加背書(規定此類保險單的死亡福利不得少於維持CVAT合規所需的人壽保險金額)。對於未能滿足IRC第7702條的指導保費測試的保費要求的人壽保險，我們同意根據需要退還每一名投保人所支付的保險費數額，超過該限額的保費加上利息。我們在2019年9月5日之前完成了這些糾正措施，這是最後協議中規定的最後期限。

訴訟和管制行動

我們不時受到與我們的業務有關的法律和管制行動的約束。我們可能會招致辯護費用，包括律師費，以及其他與辯護相關的直接訴訟費用。如果我們因訴訟要求而受到不利的判斷，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。




2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

(8)所得税

我們對所得税的規定可能沒有習慣上的税收與收入的關係。亞洲國際協力事業團是公民的全資子公司，在聯邦税收方面被認為是一家受控制的外國公司。因此，亞洲國際協力事業團的保險活動受國際税務委員會F部分管轄，並列入公民的應納税所得額。在截至2018年9月30日的3個月和9個月中，次級部分F收入納入產生了約1 870萬美元的聯邦所得税支出，這一數額很大程度上是由創新交易的影響驅動的。這一更新交易還在某種程度上抵消了亞洲信任會議目前的税務責任調整，特別是增加了發援會在IRC第848款下的攤銷額，減少了保費收入，並釋放了與產品資格問題的税收準備金有關的5 210萬美元不確定的税收狀況。美國公司所得税税率與實際所得税税率之間的協調如下：

截至2019年9月30日止的三個月
2019
 
2018
(重訂*)
(單位：千，除%外)
金額
 
%
 
金額
 
%
聯邦所得税費用：
 
 
 
 
 
 
 
預期税收費用(福利)
$
448

 
21.0
 %
 
$
1,168

 
21.0
 %
國外所得税利差
(521
)
 
(24.4
)%
 
(7,967
)
 
(143.2
)%
年度有效税率調整
(1,796
)
 
(84.2
)%
 
(743
)
 
(13.4
)%
對上一年税收的調整
1,923

 
90.2
 %
 
—

 
—
 %
不確定税額的影響
(2,284
)
 
(107.1
)%
 
1,024

 
18.4
 %
非扣減費用以補救税務遵從問題
(27
)
 
(1.3
)%
 
469

 
8.4
 %
亞洲國際協力事業團F分部收入
2,253

 
105.7
 %
 
18,657

 
335.4
 %
其他
90

 
4.2
 %
 
63

 
1.1
 %
聯邦所得税費用總額
$
86

 
4.1
 %
 
$
12,671

 
227.7
 %
*見綜合財務報表附註1

截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
(重訂*)
(單位：千，除%外)
金額
 
%
 
金額
 
%
聯邦所得税費用：
 
 
 
 
 
 
 
預期税收費用(福利)
$
172

 
21.0
 %
 
$
846

 
21.0
 %
國外所得税利差
(632
)
 
(77.4
)%
 
(7,967
)
 
(197.7
)%
年度有效税率調整
1,468

 
179.7
 %
 
231

 
5.7
 %
對上一年税收的調整
1,923

 
235.4
 %
 
—

 
—
 %
不確定税額的影響
132

 
16.2
 %
 
2,688

 
66.7
 %
非扣減費用以補救税務遵從問題
(27
)
 
(3.3
)%
 
(735
)
 
(18.2
)%
亞洲國際協力事業團F分部收入
3,848

 
471.0
 %
 
18,657

 
463.0
 %
其他
254

 
31.1
 %
 
(60
)
 
(1.5
)%
聯邦所得税費用總額
$
7,138

 
873.7
 %
 
$
13,660

 
339.0
 %
*見綜合財務報表附註1

以上聯邦所得税支出的調節是通過將2019年和2018年的聯邦所得税税率21%適用於聯邦所得税支出前的收入來計算的。




2019年9月30日表格\10-q 29
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 


所得税費用包括：

截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
(重訂*)
(單位：千)
 
聯邦所得税費用：
 
 
 
電流
$
6,580

 
(45,669
)
遞延
558

 
59,329

聯邦所得税費用總額
$
7,138

 
13,660

*見綜合財務報表附註1

遞延聯邦所得税的組成部分如下：

遞延税金淨額(負債)
(單位：千)
2019年9月30日
 
2018年12月31日
遞延税款資產：
 
 
 
未來政策福利準備金
$
2,359

 
2,795

淨經營和資本損失結轉
188

 
191

應計費用
6

 
30

投資
1,650

 
1,841

遞延公司間損失
4,456

 
5,190

其他
801

 
309

遞延税款資產總額
9,460

 
10,356

遞延税款負債：
 
 
 
遞延政策採購成本、客户關係成本和無形資產
(8,479
)
 
(8,745
)
可供出售的投資未實現收益
(7,919
)
 
(1,968
)
税收準備金過渡負債
(4,671
)
 
(4,864
)
其他
(472
)
 
(488
)
遞延税款負債總額
(21,541
)
 
(16,065
)
遞延税款淨額
$
(12,081
)
 
(5,709
)

(9)租契

自2019年1月1日起，公司採用了新的租賃會計準則指南(ASC No.842)，“最新會計準則”第2016-02號，“租約”(主題842)。我們還選出了一套切實可行的權宜之計，其中除其他外，不需要重新評估租賃分類。由於採用了新的租賃會計準則，該公司於2019年1月1日確認了180萬美元的租賃負債，使用4.76%的增量借款利率和180萬美元的使用權資產貼現。截至2019年9月30日，仍有150萬美元的未貼現租賃負債。該公司在確定租賃付款的現值時，使用其估計的增量借款率，這一比率是從租約開始之日可獲得的信息得出的。

該公司在德克薩斯州奧斯汀為公民租賃家庭辦公空間，為亞洲國際協力事業團有限公司租用百慕大辦公場所，以及與我們在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的家庭服務保險部門有關的幾個地區辦公場所，這些地方被歸類為經營租賃。某些經營租賃包括延長租賃期限的延期選擇。在合理地肯定我們會行使租契續期選擇權時，我們是全權決定的。



2019年9月30日
目錄

公民公司
合併財務報表附註
 
 
(未經審計)
 
 
 

選擇。初始期限為12個月或更短的租約對合並財務報表不重要，在租賃期內以直線確認為租賃費用，而不記入合併資產負債表。

下表彙總了我們租賃負債中剩餘的加權平均年數。
租賃期限
 
2019年9月30日
 
 
 
加權平均剩餘租約期限(年數)
 
 
經營租賃
 
1.4

截至2019年9月30日，我們剩餘租賃負債的到期期限如下。
(單位：千)
 
經營租賃付款(a)
租賃負債到期日
 
 
2019
 
$
340

2020
 
968

2021
 
174

2022
 
32

2023
 
—

2023年以後
 
—

租賃付款總額
 
1,514

利息費用
 
(50
)
租賃負債現值
 
$
1,464

(a)業務租賃付款不包括簽訂但尚未開始的具有法律約束力的最低租賃付款中的1350萬美元。

我們記錄了其他資產中的租賃使用權資產和其他負債中的租賃負債.截至2019年9月30日的3個月和9個月，與租賃負債有關的現金付款分別為20萬美元和130萬美元，並按業務現金流報告。

2019年1月，該公司與與其在得克薩斯州奧斯汀的新家庭辦公室無關的一方簽訂了一項長期租賃協議。我們租用的辦公空間所在的總部大樓正在建設中，預計將於2020年完工。長期租約將在建築物建成後開始，租期為121個月，因此不包括在上表中。根據新的長期租約支付平均每月約112 340美元.

本公司不從事關聯方間的租賃協議。

(10)關聯方交易

公司與我們的控股公司結構有各種常規的關聯交易，例如與成本相關的管理服務協議，實體間的税務分擔協議，以及公司間的股息和資本貢獻。在截至2019年9月30日的9個月內，這些關係沒有發生任何其他變化。關於關聯方交易的全面討論，請參閲我們2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告。

2019年9月，亞洲國際協力事業團向CNLIC捐款50萬美元。



2019年9月30日
目錄

公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析

前瞻性陳述

本報告中的某些陳述不是歷史事實的陳述，構成聯邦證券法意義上的前瞻性陳述，包括(但不限於)本文件中明確指明為前瞻性陳述的陳述。這些陳述中有許多也包含風險因素。此外，公司未來提交給證券交易委員會(“SEC”)的文件中的某些陳述，包括新聞稿中的某些陳述，以及公司所作或經公司批准的口頭和書面陳述，並非歷史事實陳述，構成前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括但不限於：(1)對收入、收入或虧損、每股收益或虧損的預測、股息的支付或不支付、資本結構和其他財務項目；(2)管理層或董事會關於我們的計劃和目標的報表，包括與產品或服務有關的計劃和目標；(3)關於未來經濟業績的報表；(4)關於這些報表所依據的假設的陳述。例如“相信”、“預期”、“假設”、“估計”、“計劃”等。“項目”、“可能”、“預期”、“意圖”、“目標”、“可能”、“意志”等類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述，但不是識別此類陳述的唯一手段。

前瞻性報表受到已知和未知的風險、不確定因素和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與前瞻性報表設想的結果大不相同。可能導致公司未來業績與預期結果大不相同的主要因素包括但不限於：

•
修改影響我國業務的外國保險法的適用、解釋或執行，其絕大部分收入來自外國居民；
•
就擬向國税局提出的與國際政策的預扣税和產品遵守事項有關的建議而預留的數額可能發生變化；
•
將我們的國際業務轉變為以百慕大為基地的新實體，百慕大貨幣管理局對我們的國際業務進行監管監督，以及這些變化可能引起投保人行為的轉變；
•
外國和美國總體經濟、市場和政治條件的變化，包括金融市場和利率的表現；
•
消費者行為或監管監督的變化，這可能會影響我們銷售產品和保留業務的能力；
•
及時開發和接受我們的新產品，以及現有和潛在客户對這些產品和服務的總體價值的感知；
•
當前死亡率、發病率、持久性和利率方面的經驗相對於我們產品定價所使用的預期數額的波動；
•
投資組合的表現，這可能會受到利率的變化、我們可能持有債務證券的發行人的不利發展和評級以及其他不利的宏觀經濟事件的不利影響；
•
可能涉及的訴訟結果；
•
與延遲收購成本和我們可能收購的任何企業的價值有關的假設的變化；
•
可能影響我們產品或服務的成本或需求的監管、會計或税收變動；
•
我們的業務集中於居住在拉丁美洲和環太平洋地區的人；
•
税法的變化；
•
我們保持有效信息系統的能力；



2019年9月30日
目錄

公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

•
美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)或百慕大貨幣管理局(“BMA”)、政策或做法的變化；
•
更換董事會和高級管理團隊的領導；
•
我們成功地管理上述各項所涉及的風險；及
•
第II部第1A項披露的危險因素。本表格第10-Q號和我們的季度報告表10-Q為截至2019年3月31日和2019年6月30日的季度以及第一部分第1A項。截至2018年12月31日的年度報告表10-K。

這種前瞻性陳述只在作出這種陳述的日期進行，公司沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映在作出該聲明之日之後發生的事件或情況。

證交會擁有一個網站，其中包含報告、委託書和信息陳述，以及與發行人(包括公司)有關的其他信息，該文件以電子方式提交給證券交易委員會。公眾可以在http://www.sec.gov.獲得公司向證交會提交的任何文件我們還免費通過我們的互聯網網站(http://www.citizensinc.com)，Our的年度報告表10-K、季度報告的表格10-Q、當前的表格8-K報告、高級人員和董事提交的第16節報告、新聞稿，並在適用的情況下，修改根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告，在我們以電子方式將這些報告提交或提供給，美國證券交易委員會我們不包括任何信息，作為本報告的一部分，或通過參考將其納入本報告。

概述

公民公司(“公民”或“公司”)是一家在科羅拉多州註冊的保險控股公司，自1969年以來在美國為個人提供人壽保險服務，1975年以來在國際上服務。通過我們的保險子公司，我們奉行在我們認為可以獲得競爭優勢的利基市場上提供傳統保險產品的戰略。截至2019年9月30日，我們擁有約17億美元的總資產和大約47億美元的有效保險。我們的核心保險業務包括髮行和服務：

•
以美元計價的普通人壽保險和養老保險主要面向外國居民，主要是在拉丁美洲和環太平洋地區，通過獨立的營銷顧問；
•
通過獨立的營銷顧問，向集中在美國中西部、西部山區和美國南部的中等收入家庭提供普通的全人壽保險；
•
最後費用和有限責任財產政策的中低收入家庭在路易斯安那州，阿肯色州和密西西比州通過僱員和獨立代理人在我們的家庭服務分銷渠道和殯儀館。

我們成立於1969年，在歷史上，我們公司經歷了在國內市場的收購和國際市場的有機市場擴張，我們努力利用我們的利基市場和完善的分銷渠道的知識創造利潤回報。

戰略舉措

公司繼續致力於通過實施以客户為中心的增長戰略，為其關鍵利益相關者培育持久的價值。

2017年，該公司的高管管理團隊與董事會合作，開始對其人壽保險和家庭服務保險業務進行戰略性調整。具體而言，我們專注於(1)產品改進和提高產品盈利能力；(2)我們的IT業務現代化，重點是數字化、未來業務需求和網絡風險；(3)通過亞洲國際協力事業部有限公司(CICA Ltd.)有效運營我們在百慕大的國際壽險業務；(4)評估和優化我們的投資組合。



2019年9月30日
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

公司的人壽保險部門已經基本完成，公司的家庭服務保險部門正在進行領導換屆。

在這一勢頭的推動下，在2019年，我們確定了培育價值的三個戰略重點領域：

1.
我們致力於建立一個卓越的經營基礎，因為我們的高影響力和價值觀為基礎的文化紮根。
2.
我們把重點放在我們所經營的市場內的增長倡議上，因為我們制定了增加保費收入和實施增長戰略的目標。
3.
我們專注於新的能力，以創造與我們的基本目標相一致的商業機會。

在我們尋求為公司、客户和合作夥伴優化價值的同時，我們相信我們的努力將使公司的財務基礎更加穩固，並推動可持續增長。

當前財務要點

與2018年同期相比，截至2019年9月30日的第三季度和9個月的財務概要如下：

•
2019年第三季度的保費較2018年同期下降3.0%，分別為4，600萬美元和4，740萬美元。這一下降是由我們的人壽保險部門的更新保費減少所致。然而，與2018年同期相比，我們人壽保險部門的首年保費在2019年第三季度增長了31.0%，比2019年第二季度增加了25.7%，因為我們對銷售和營銷活動進行了大量投資。截至2019年9月30日的9個月，保費下降3.9%，總計1.323億美元，而2018年同期為1.376億美元。這一下降是由於我們的人壽保險部門9個月的續保保費減少，而2019年第一季度的首年保費更低。
•
與2018年同期相比，2019年第三季度的淨投資收入增長了10.7%，分別為1，500萬美元和1，360萬美元。推動這一增長的原因是，我們的保險業務現金流量不斷增加，現金管理得到改善，戰略重點是提高收益率，同時保持投資組合的審慎風險狀況。儘管本季度我們面臨着艱難的投資環境，但我們仍然能夠獲得強勁的投資回報。2018年第三季度的淨投資收入較低，部分原因是需要維持足夠的現金餘額，為我們於2018年7月進行的百慕大復興提供資金。由於這些基金無法用於投資，我們經歷了整體投資組合收益和淨投資收益較低的情況。截至2019年9月30日的9個月，合併投資組合的平均收益率為4.34%，而2018年同期為4.29%。
•
2019年第二季度，與我們位於得克薩斯州奧斯汀附近的公民學院培訓設施有關的其他非保險企業發生了310萬美元的減值虧損，這筆投資被重新歸類為待售房地產，2019年第一季度實現了550萬美元的收益，涉及出售我們在得克薩斯州奧斯汀的前公司總部。我們還記錄了2019年前9個月實現的80萬美元收益，這與我們在2019年9月30日持有的股票證券的公允價值變化有關。截至2018年9月30日的9個月中，與我們的固定期限投資組合有關的實際虧損為80萬美元，同期我們的股本損失為20萬美元。
•
與2018年同期相比，2019年第三季度的索賠和自首費用增加了14.7%，截至2019年9月30日的9個月增加了17.9%。這一增長主要是由於人壽保險部分的退保福利和成熟捐贈基金的增加，這些都在預期水平之內。
•
與2018年同期相比，2019年第三季度的一般開支下降了7.0%，截至2019年9月30日的9個月中則增加了12.7%。第三季度



2019年9月30日
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

截至2019年9月30日的9個月裏，我們降低了審計費用，但與2018年同期相比，高管薪酬增加的成本部分抵消了審計費用的增加。此外，由於我們的7702/72(S)納税最佳估計負債比2017年年底的估計數有所變化，2018年第三季度的一般支出增加了180萬美元，截至2018年9月30日的9個月則減少了360萬美元。

我們的運營部門

我們的業務由兩個業務部門組成，詳見下文。

•
人壽保險
•
家庭服務保險

我們的保險業務是本公司的主要業務重點，因為這些業務產生了我們大部分的收入。詳細分析見下文分段業務下的討論。在所述期間所簽發的普通人壽保險的金額、保單數量和平均面金額如下所示。
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
數額
保險
發
 
數目
政策
發
 
平均政策
面額
發
 
數額
保險
發
 
數目
政策
發
 
平均政策
面額
發
人壽保險
$
166,580,870

 
2,519

 
$
66,130

 
$
169,392,236

 
2,797

 
$
60,562

家庭服務保險
124,529,689

 
17,288

 
7,203

 
134,494,004

 
19,054

 
7,059


與2018年同期相比，在截至2019年9月30日的9個月中，人壽保險和家庭服務保險分別減少9.9%和9.3%。在我們的人壽保險(Life Insurance)部門，新業務應用減少的原因是，我們停止了在巴西的銷售，並終止了與拉丁美洲幾家不符合我們願景、價值觀和文化的獨立諮詢公司達成的協議。不考慮這兩個因素，我們國際業務發佈的保單數量在此期間有所增加，因為我們在銷售和營銷活動上投入了大量資金，並在願景、價值和戰略方面與我們的銷售合作伙伴達成了更好的一致。雖然2019年期間，壽險和家政服務保險(HIS)部門的保單發行數量有所下降，但平均發行額卻有所增加，導致保費收入總額與保單發行額的下降速度不一樣。




2019年9月30日
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

綜合業務結果

下文對合並結果進行了討論，然後按部門討論了部門業務和財務結果。

收入

收入主要來自保險保費和投資資產的投資收入。
 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保費：
 
 
 
 
 
 
 
人壽保險
$
44,502

 
45,898

 
127,795

 
133,058

意外及健康保險
350

 
323

 
1,018

 
915

財產保險
1,157

 
1,208

 
3,464

 
3,615

投資淨收益
15,039

 
13,587

 
44,150

 
41,169

已實現投資收益(損失)，淨額
72

 
(498
)
 
3,164

 
(1,251
)
其他收入
347

 
643

 
1,148

 
930

總收入
$
61,467

 
61,161

 
180,739

 
178,436


保費收入：與2018年同期相比，2019年第三季度和截至2019年9月30日的9個月內，來自人壽保險、事故和健康以及財產保險銷售的普通保費收入分別下降了3.0%和3.9%。這一下降主要是由於我們的人壽保險部門的續保保費下降，並被2019年第三季度第一年保費的增加所抵消。見下文討論的分部業務內部保費的詳細分佈情況。

投資收入淨額。淨投資收益表現概括如下。
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
 
九月三十日
(單位：千，除%外)
2019
 
2018
 
2018
 

 
 
 
 
投資收入淨額，年化
$
58,867

 
54,205

 
54,892

按攤銷成本計算的平均投資資產
1,357,720

 
1,300,755

 
1,280,592

平均投資資產年化收益率
4.34
%
 
4.17
%
 
4.29
%

與2018年同期相比，2019年前9個月的年化收益率有所上升，儘管總體市場收益率有所下降。儘管我們面臨着日益嚴峻的投資環境，但我們成功地實現了更高的收益率，同時為我們的投資組合保持了謹慎的風險配置。此外，2018年第四季度，作為我們投資管理戰略的一部分，我們將我們的投資組合重新定位為更加多樣化的持有量和到期日。我們增加了購買AA評級的抵押貸款支持證券，同時減少了市政債券的持有量。雖然這些證券的評級一般高於市政債券，但平均收益率較低。作為正在進行的管理我們的投資組合和優化性能的過程的一部分，我們繼續確定和考慮新的資產類別。



2019年9月30日表格\10-q 36
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

在截至2019年9月30日的9個月中，債務證券投資收入約佔總投資收入的87.7%。
 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
投資總收入：
 
 
 
 
 
 
 
固定到期證券
$
13,637

 
11,792

 
39,898

 
36,773

權益證券
154

 
143

 
479

 
471

抵押貸款
2

 
3

 
8

 
9

政策性貸款
1,619

 
1,544

 
4,820

 
4,600

長期投資
—

 
3

 
1

 
3

其他投資收入
96

 
380

 
279

 
470

投資收入總額
15,508

 
13,865

 
45,485

 
42,326

投資費用
(469
)
 
(278
)
 
(1,335
)
 
(1,157
)
投資淨收益
$
15,039

 
13,587

 
44,150

 
41,169


固定到期證券收入在2019年第三季度增長15.6%，在截至2019年9月30日的9個月內增長8.5%，與2018年同期相比。我們繼續調整我們的投資管理戰略，以提高我們的投資收益，同時保持謹慎的風險狀況。此外，保單貸款的增加是指投保人利用累積的保單現金價值支付保費，從而增加了投資收入。

2019年第二季度錄得310萬美元的減值損失，原因是將德克薩斯州奧斯汀附近的公民學院培訓設施歸類為不動產待售。我們還在2019年第一季度實現了550萬美元的收益，這與出售我們以前的公司總部有關。最後，由於與2019年9月30日仍然擁有的股票證券有關的公允價值變化，我們實現了80萬美元的收益。




2019年9月30日表格\10-q 37
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

福利和開支
 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
福利和支出：
 
 
 
 
 
 
 
支付或提供的保險福利：
 
 
 
 
 
 
 
索賠和自首
$
28,751

 
25,076

 
78,808

 
66,844

未來政策福利準備金的增加
6,409

 
1,653

 
28,180

 
32,816

投保人紅利
1,560

 
1,595

 
4,165

 
4,516

已支付或提供的保險福利總額
36,720

 
28,324

 
111,153

 
104,176

委員會
8,879

 
8,656

 
25,147

 
26,284

其他一般開支
11,530

 
12,402

 
37,611

 
33,375

遞延保單購置費用資本化
(5,984
)
 
(5,561
)
 
(16,224
)
 
(17,164
)
遞延保單購置費用攤銷
7,835

 
11,412

 
21,043

 
26,218

客户關係成本攤銷
355

 
366

 
1,192

 
1,517

福利和支出共計
$
59,335

 
55,599

 
179,922

 
174,406

 
索賠和索賠。索賠和移交福利的詳細情況如下。
 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
索償和補救：
 
 
 
 
 
 
 
死亡索賠
$
5,797

 
6,031

 
18,227

 
17,742

退保利益
13,959

 
11,078

 
37,124

 
29,612

捐贈
3,012

 
3,313

 
9,079

 
9,819

成熟捐贈
4,232

 
3,251

 
10,597

 
5,881

財產索賠
625

 
482

 
1,115

 
1,296

意外及健康福利
92

 
140

 
208

 
254

其他政策福利
1,034

 
781

 
2,458

 
2,240

索賠和自首共計
$
28,751

 
25,076

 
78,808

 
66,844


•
與2018年同期相比，2019年第三季度的死亡索賠減少了3.9%，截至2019年9月30日的9個月則增加了2.7%。公司對死亡率經驗進行密切監測，活動在預期水平內。
•
與2018年同期相比，2019年第三季度的投降人數增長了26.0%，截至2019年9月30日的9個月則增長了25.4%。在2019年9月30日生效的47億美元的直接普通全人壽保險中，投案者所佔比例不到1.0%。投降費用的增加主要與我們的國際業務有關，而且在預期水平之內。很大一部分投降涉及15年來一直有效的政策，不再有相關的自首指控。
•
與2018年同期相比，2019年第三季度的成熟捐贈基金增長了30.2%，截至2019年9月30日的9個月增長了80.2%。我們預計這一增長是基於



2019年9月30日表格\10-q 38
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

在我們的保單捐贈合同出售之日及其合同中規定的預期到期日。

未來政策福利儲備增加：2019年第三季度，未來政策福利準備金的變化增加了287.7%，截至2019年9月30日的9個月，與2018年同期相比下降了14.1%。這一轉換導致2018年9月30日終了的3個月和9個月與我們的國際業務有關的未來政策福利準備金減少了1 190萬美元。在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，與2018年同期相比，我國家庭服務保險部門的未來政策福利準備金減少了240萬美元。期間間投降和到期日活動的變化也影響到這一行項目。

佣金：2019年9月30日終了的第三季度和9個月的委員會費用與2018年同期保費水平相比，與第一年和更新保費水平的下降直接相關。

其他一般開支。2019年第三季度的支出與2018年同期相比下降了7.0%，原因是審計費用減少，以及我們的7702/72(S)納税最佳估計負債。我們確認了2018年第三季度與我們的7702/72負債有關的180萬美元支出。我們繼續完善與這一事項有關的估計賠償責任。這些減少被行政人員報酬增加的額外費用部分抵消。截至2019年9月30日的9個月的支出與2018年同期相比增加了12.7%，因為2018年期間的支出比我們的7702/72(S)負債估計數減少了360萬美元。在截至2019年9月30日的9個月內，與2018年同期相比，我們還支付了與支付給執行幹事的薪金、獎金和其他報酬有關的額外費用，部分被較低的審計費用抵消。

遞延保單收購成本資本化和攤銷成本。資本化成本包括與保險合同銷售成功相關的某些佣金、保單發行成本以及承保和代理費用。2019年第三季度，資本成本與2018年同期相比有所增加，因為第一年保費生產出現了增長。截至2019年9月30日的9個月裏，資本化成本較去年同期有所下降，因為第一年保費生產略有下降。更新保險費支付的佣金明顯低於第一年業務支付的佣金。整個時期的產量下降還導致截至2019年9月30日的9個月內的攤銷額低於2018年同期。遞延政策收購成本的攤銷也受到持續性的影響，並可能在每季度之間波動。此外，改用新的精算估值制度影響了這兩個時期的攤銷。由於這一轉換，2018年9月30日終了的3個月和9個月的攤銷額增加了370萬美元，截至2019年9月30日的3個月和9個月的攤銷額增加了90萬美元。

聯邦所得税。與2018年同期相比，截至2019年9月30日的3個月和9個月的税收支出有所下降。公司的税率受到我們的實際税率和法定税率之間的差異的影響，這是由於收入和支出項目在財務報告和税收目的上受到不同對待，以及由於我們不確定的税收狀況而產生的影響。此外，美國公民協會的全資子公司亞洲國際協力事業團被認為是一家受控制的外國公司，以聯邦税收為目的，而亞洲國際協力事業部的活動在美國作為次級F部分收入產生應税收入，這種收入被視為永久的税差，因此被列入公司的有效税率計算中。見附註8.我們合併財務報表附註中的所得税。

分段操作

該公司有兩個可報告的部門：人壽保險和家庭服務保險。這些部分是按照美國公認會計原則報告的。該公司還經營公司的其他非保險部分，主要包括公司的信息技術和公司支持職能，這些職能包括在下表中，以適當調節分部信息和公司合併財務報表。這個



2019年9月30日表格\10-q 39
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

公司根據聯邦所得税前的收入(損失)評估其部門的損益表現。下表按部分列出所述期間聯邦所得税前的收入(損失)。

 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
部分：
 
 
 
 
 
 
 
主管人壽保險
$
2,310

 
6,973

 
6,828

 
11,594

電話服務保險
927

 
(352
)
 
258

 
(3,146
)
總段
3,237

 
6,621

 
7,086

 
8,448

其他非保險企業
(1,105
)
 
(1,059
)
 
(6,269
)
 
(4,418
)
聯邦所得税支出前的收入
$
2,132

 
5,562

 
817

 
4,030



人壽保險

我們的人壽保險部門在美國和美國向外國居民發放普通的全人壽保險。這些合同旨在為被保險人提供固定金額的保險，並可以利用乘車人福利提供額外的增減保險和年金福利，以增加累積。此外，養老保險合同是由該公司簽發的，主要是包含人壽保險保護內容的累加合同。對於我們的大部分業務，我們為任何一個人壽保險保留了頭10萬美元的風險，重新投保了歷史上剩餘的風險。我們通過我們的亞洲國際協力事業團和CNLIC保險子公司經營這一部門。自2018年7月1日起，我們通過亞洲國際協力事業團有限公司在這一部門經營國際業務。

國際銷售

我們集中銷售以美元計價的普通人壽保險和養老保險給拉丁美洲和環太平洋地區的居民。我們自1975年以來一直參與國外市場。我們相信我們的國際保險業務的積極特徵包括：

•
與我們的美國業務相比，通常發行的票面金額更大，從而降低了每單位保險的承保和管理成本；
•
保費通常是按年支付，而不是按月或每季度支付，這會減少我們的行政開支，加速現金流動，並令保單的延誤率較較定期繳交的保費為低；及
•
可與美國政策相媲美的持續經驗和死亡率。




2019年9月30日表格\10-q 40
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

國際產品

我們提供幾種普通的全人壽保險和養老產品，旨在滿足非美國投保人的需要。這些保單的結構如下：

•
以美元計價的現金價值，從第一年開始累積到投保人有生之年；
•
與大多數外國本地公司競爭的保費；
•
防範本幣通脹；
•
防止外幣貶值；
•
在更安全的經濟環境中進行資本投資(即美國)；以及
•
為被保險人或未亡受益人提供終生收入保障。

我們的國際產品具有生活福利的特點。大多數保單包含有保證的現金價值，並且正在參與(即提供由董事會分攤的現金紅利)。一旦投保人支付了年度保費併發行了保單，所有者就有權獲得保單現金紅利和年度保費福利，如果選擇了年度保費福利，那麼每年的保費福利將被選擇。根據保單語言，投保人在保單紅利和年度保費福利方面有幾種選擇。任何年度保單現金紅利可根據投保人的選擇，並在股利不受保單貸款作保的情況下，根據下列備選辦法之一適用：(1)以現金支付給保單所有人；(2)貸記支付保險單的保險費；(3)留待公司按規定的利率累積；(4)通過購買已付保險單增加保險金數額；或(5)分配給第三方。如果保單由貸款擔保，則只有備選方案3才適用於擔保未償貸款。同樣，所有貸記於保險單上的年度保費福利，可根據投保人的選擇，並在保單貸款不作擔保的情況下，根據下列選項之一適用：(1)以現金支付給保單所有人；(2)貸記於保單保費的支付；(3)由公司按公司每年申報的利率累積；或(4)分配給第三方。同樣，如果保單由貸款擔保，則只有備選案文(3)才適用於擔保未償貸款。根據“分配給第三方”的規定，公司在收到一份“公民”副本後，歷來允許投保人, 公司股票投資計劃(“CISIP”)招股説明書，並承認他們對投資於公民A級普通股的風險的理解，以及將保單以外的保單價值分配給CISIP的權利。CISIP在美國由N.A.Computershare信託公司、我們的計劃管理員和我們的轉讓代理Computershare Inc.的附屬公司管理。CISIP是一個直接的股票購買計劃，投保人、股東、我們的僱員和董事、獨立顧問和其他潛在投資者可以通過計算機共享網站獲得。該公司已根據1933年“證券法”(經修正後的“證券法”)向證券交易委員會提交的一份登記聲明，將可向參與方發行的A類普通股股份進行登記。Computershare根據CISIP的條款和條件管理CISIP，該條款和條件可在計算機共享網站上查閲，並作為公司向證券交易委員會提交的註冊聲明的一部分。




2019年9月30日表格\10-q 41
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下表按國家列出截至2019年9月30日和2018年9月30日為止的9個月內我國國際人壽保險業務前五個保費生產國的直接保險費，如下表所示。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409019000036/chart-7436a6419065521185b.jpg
 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
國家：
 
 
 
 
 
 
 
哥倫比亞
$
6,465

 
6,990

 
18,567

 
20,016

委內瑞拉
5,740

 
6,420

 
16,471

 
18,574

臺灣
4,393

 
4,282

 
13,504

 
13,161

厄瓜多爾
3,641

 
3,770

 
10,454

 
11,232

阿根廷
2,539

 
2,556

 
7,199

 
7,135

其他非美國。
10,485

 
10,934

 
28,660

 
29,954

共計
$
33,263

 
34,952

 
94,855

 
100,072

 
我們報告稱，與2018年同期相比，第三季度和截至2019年9月30日的9個月保費下降，主要原因是續保保費下降。我們繼續監測這些市場的關鍵指標。這項業務取決於我們的客户能否獲得美元。我們的國際業務也可能受到我們正在進行的業務模式的戰略審查和在外國的經濟或其他事件的影響，在這些事件中我們的政策是營銷的。2018年4月，隨着我們對國際商業模式的審查，我們停止接受巴西公民或居民的人壽保險申請。在過去的幾年裏，巴西一直是我們國際人壽保險業務中排名前五的保費生產國之一。截至2018年9月30日，我們的業務巴西部分的保費為610萬美元，佔國際保費總額的6.4%，截至2018年9月30日為710萬美元，佔國際保費總額的7.1%。我們還終止了與拉丁美洲一些不符合我們的願景、價值觀和文化的獨立顧問的協議。

委內瑞拉的直接保險費已經下降，因為委內瑞拉繼續經歷廣泛的公眾示威，反對犯罪、腐敗、通貨膨脹飛漲和公用事業基礎設施差，我們預計，如果不斷惡化的政治和經濟環境和基礎設施繼續對我們銷售和收取保險費的能力產生不利影響，來自委內瑞拉的總保險費將繼續下降。我們的國際業務和保費收取也可能受到以下因素的影響：我們無法遵守適用於本公司的現行或未來外國法律或條例，或我們在接受申請的國家的獨立顧問，以及公司為遵守這些法律或條例而進行的營銷或業務變化。見第二部分第1A項披露的風險因素。本表格第10-Q表及截至3月底第四季的報表10-Q



2019年9月30日
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2019年6月31日和30日及第一部分項目1A。我們2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告，以獲得更多信息。

國內銷售

我們的大部分國內有效業務來自我們在過去20年中收購的保險公司的大量業務。我們從2017年1月1日起停止了我們的非國內服務國內產品的新銷售。

下表按州列出截至2019年9月30日和2018年9月30日為止的9個月美國前五大保費州的直接保險費，如下表所示。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409019000036/chart-34bdef9b761d5521b88.jpg
 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
國家：
 
 
 
 
 
 
 
得克薩斯州
$
503

 
399

 
1,432

 
1,217

印第安納州
255

 
295

 
773

 
882

佛羅裏達
194

 
186

 
439

 
504

密蘇裏
85

 
80

 
274

 
288

路易斯安那州
84

 
71

 
199

 
193

其他國家
433

 
441

 
1,283

 
1,377

共計
$
1,554

 
1,472

 
4,400

 
4,461


我們根據投保人目前居住的情況報告保費。我們收購的一些國內人壽保險公司都有大量的意外和健康保險，但我們並不認為這是我們業務的核心部分。我們已根據一份共同保險協議，將我們大部分的意外和健康保險業務轉讓給了一家非附屬保險公司。




2019年9月30日
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

所述期間人壽保險部分的業務結果如下。
 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保費
$
34,385

 
35,784

 
97,439

 
102,537

投資淨收益
11,340

 
10,062

 
33,121

 
30,331

已實現投資收益(損失)，淨額
61

 
(475
)
 
5,586

 
(684
)
其他收入
349

 
643

 
1,146

 
931

總收入
46,135

 
46,014

 
137,292

 
133,115

福利和支出：
 
 
 
 
 
 
 
支付或提供的保險福利：
 
 
 
 
 
 
 
索賠和自首
22,533

 
19,212

 
61,011

 
49,522

未來政策福利準備金的增加
7,667

 
544

 
27,499

 
29,509

投保人紅利
1,551

 
1,581

 
4,136

 
4,483

已支付或提供的保險福利總額
31,751

 
21,337

 
92,646

 
83,514

委員會
5,386

 
4,712

 
14,435

 
14,717

其他一般開支
5,358

 
6,583

 
18,021

 
12,607

遞延保單購置費用資本化
(4,743
)
 
(3,873
)
 
(12,465
)
 
(12,663
)
遞延保單購置費用攤銷
5,960

 
10,132

 
17,454

 
22,912

客户關係成本攤銷
113

 
150

 
373

 
434

福利和支出共計
43,825

 
39,041

 
130,464

 
121,521

聯邦所得税支出前的收入
$
2,310

 
6,973

 
6,828

 
11,594


保費：與2018年同期相比，2019年第三季度的重税保費收入下降了3.9%，原因是續訂業務減少。然而，在2019年第三季度，與2018年同期相比，我們的國際業務首年保費增長了31.0%，因為我們在銷售和營銷活動上投入了大量資金，並在願景、價值和戰略上與我們的銷售合作伙伴取得了更好的一致。在截至2019年9月30日的9個月中，保費收入與2018年同期相比下降了5.0%，主要原因是更新業務的減少。自2019年第一季度以來，我們的國際業務的新業務生產逐步改善。

人壽保險保費突破詳情如下。
 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
保費：
 
 
 
 
 
 
 
第一年
$
3,361

 
2,566

 
8,308

 
8,340

更新
31,024

 
33,218

 
89,131

 
94,197

保險費總額
$
34,385

 
35,784

 
97,439

 
102,537





2019年9月30日
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

淨投資收益主要是由於平均投資資產的增長和謹慎提高收益率的戰略重點。
 
九個月結束
 
年終
 
九個月結束
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
 
九月三十日
(單位：千，除%外)
2019
 
2018
 
2018
投資收入淨額，年化
$
44,163

 
39,985

 
40,439

按攤銷成本計算的平均投資資產
1,010,578

 
958,135

 
945,241

平均投資資產年化收益率
4.37
%
 
4.17
%
 
4.28
%

2019年第三季度的年化收益率與2018年第三季度相比有所增加。我們不斷調整我們的投資管理戰略，以找出機會，以提高我們的收益，同時保持風險紀律。在目前的低利率環境下，這仍然是一個挑戰。

這九個月期間的實際收益主要是由於出售我們在得克薩斯州奧斯汀的前公司總部獲得了550萬美元的實際收益。我們記錄了2018年第三季度的實際投資損失40萬美元，原因是我們在復甦之前不打算持有的證券損失。截至2018年9月30日，我們還記錄了截至2018年9月30日的9個月的實際投資虧損，主要原因是單個發行人的額外減值總計20萬美元。
 
索賠和索賠。這些數額在不同時期之間波動，但根據管理層的預期在預期範圍內。下表是截至2019年9月30日為止9個月內人壽保險部門發生的索賠和自首金額，與2018年同期相比。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409019000036/chart-5456dd0b063855e7a0e.jpg



2019年9月30日
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 


 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
索償和補救：
 
 
 
 
 
 
 
死亡索賠
$
1,249

 
1,619

 
4,599

 
4,434

退保利益
13,104

 
10,307

 
34,591

 
27,387

養老福利
3,008

 
3,309

 
9,070

 
9,809

成熟捐贈
4,103

 
3,114

 
10,190

 
5,481

意外及健康福利
41

 
86

 
117

 
183

其他政策福利
1,028

 
777

 
2,444

 
2,228

索賠和自首共計
$
22,533

 
19,212

 
61,011

 
49,522


•
與2018年同期相比，截至2019年9月30日的9個月內，死亡索賠費用對第三季度有利，對此不利。公司密切監測死亡率情況，將其作為一項關鍵的業績指標，這些金額均在預期水平之內。
•
與2018年同期相比，2019年第三季度的投降人數增長了27.1%，截至2019年9月30日的9個月則增長了26.3%。由於我們有一本成熟的業務冊，所支付的保單退保福利，大部分是在以後的期限內，即在退保費用減少或終止後支付的。
•
捐贈福利主要來自投保人選擇提供年度保證福利的產品功能，這是合同有效期內的固定福利，因此這一費用將隨着新的銷售和業務的持續性而變化。
•
與2018年同期相比，2019年第三季度的成熟捐贈基金增長了31.8%，截至2019年9月30日的9個月增長了85.9%，因為我們的大量捐贈合同在本期到期。我們預計，隨着捐贈產品的銷售達到規定的期限，這一趨勢將繼續下去。
•
其他保單福利主要來自保費存款的利息和保單利益的累積。

2019年第三季度政策福利準備金增加的主要原因是2018年新精算估值制度轉換的影響。與2017年相比，2018年第三季度的準備金減少了1 190萬美元。此外，如上文所述，準備金的變化受到保費收入以及當期退貨和到期活動增加的影響。在截至2019年9月30日的9個月中，政策福利準備金的變化較低，原因是精算估值制度的影響抵消了投降和到期活動增加的影響以及保費低於2018年同期的影響。

投保人的紅利。與2018年同期相比，截至2019年9月30日的第三季度和9個月，投保人的股息均較低。減少的原因是持續和生產的變化。

佣金：在2019年第三季度，與去年同期相比，我們的第一年保費增加了。截至2019年9月30日的9個月，佣金費用與2018年同期相比有所下降，因為我們在2019年第一季度經歷了較少的續保保費和較低的首年保費。由於第一年保費銷售的佣金率較高，佣金支出主要是由新業務推動的，但不完全是由新業務推動的。




2019年9月30日表格\10-q 46
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其他一般費用。一般費用是根據公司進行的年度費用研究按部門分配的。2019年第三季度支出減少，原因是審計費用減少，但與薪金、獎金和其他補償有關的額外費用部分抵銷。2019年9月30日終了的9個月的支出與2018年同期相比有所增加，主要原因是2018年第一季度記錄的7702項税收合規估計費用減少，導致2018年期間支出減少。在截至2019年9月30日的9個月內，與2018年同期相比，我們的審計費用也有所降低，但與薪資、獎金和其他薪酬相關的額外成本有所抵消。

遞延政策購置成本資本化：資本成本與佣金直接相關，第三季度增加，2019年9月30日終了9個月下降，依據第一年以及與2018年同期相比已支付的更新保險費和佣金。

遞延保單獲取成本的攤銷：第一年保費活動、自首和一般持久力的變化會導致隱性攤銷成本的波動。如前所述，公司密切監控持久力。此外，改用新的精算估值制度影響了攤銷。由於這一轉換，第三季度和2018年9月30日終了的9個月的攤銷額增加了370萬美元。

家庭服務保險

我們通過我們的子公司安全計劃人壽保險公司、木蘭擔保人壽保險公司(“MGLIC”)和安全計劃火災保險公司(“SPFIC”)在家庭服務保險市場開展業務，並主要在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入市場關注人壽保險需求。我們的保單通過員工的家庭服務營銷分配系統銷售和服務。

下表按州列出所述期間的直接保險費。

 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
國家：
 
 
 
 
 
 
 
路易斯安那州
$
10,688

 
10,679

 
31,997

 
32,098

密西西比州
508

 
527

 
1,546

 
1,618

阿肯色州
398

 
413

 
1,222

 
1,272

其他國家
235

 
230

 
694

 
684

共計
$
11,829

 
11,849

 
35,459

 
35,672


家庭服務保險產品

我們的家庭服務保險產品主要由小面額、平生和需要前保險單組成，旨在為被保險人支付最終費用，主要包括喪葬費和喪葬費。我們的家庭服務保險部門銷售有限責任，名為“危險財產保險單”，包括住宅和內容物。我們為任何一套住宅和任何物品提供3萬美元的最高保險，而僅覆蓋內容的保險和僅限於住房的保險分別限於20，000美元。

我們主要為路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入人羣提供最終費用的普通人壽保險和年金產品。




2019年9月30日表格\10-q 47
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公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

家庭服務保險部門在所述期間的業務結果如下。
 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
收入：
 
 
 
 
 
 
 
保費
$
11,624

 
11,645

 
34,838

 
35,051

投資淨收益
3,309

 
3,276

 
9,720

 
9,894

已實現投資收益(損失)，淨額
3

 
(32
)
 
639

 
(535
)
其他收入(損失)
(2
)
 
—

 
—

 
(1
)
總收入
14,934

 
14,889

 
45,197

 
44,409

福利和支出：
 
 
 
 
 
 
 
支付或提供的保險福利：
 
 
 
 
 
 
 
索賠和自首
6,218

 
5,864

 
17,797

 
17,322

未來政策福利準備金的增加
(1,258
)
 
1,109

 
681

 
3,307

投保人紅利
9

 
14

 
29

 
33

已支付或提供的保險福利總額
4,969

 
6,987

 
18,507

 
20,662

委員會
3,493

 
3,944

 
10,712

 
11,567

其他一般開支
4,669

 
4,502

 
15,071

 
15,438

遞延保單購置費用資本化
(1,241
)
 
(1,688
)
 
(3,759
)
 
(4,501
)
遞延保單購置費用攤銷
1,875

 
1,280

 
3,589

 
3,306

客户關係成本攤銷
242

 
216

 
819

 
1,083

福利和支出共計
14,007

 
15,241

 
44,939

 
47,555

聯邦所得税支出前的收入(損失)
$
927

 
(352
)
 
258

 
(3,146
)

保費：與2018年同期相比，第三季度和截至2019年9月30日的9個月，平均保費略有下降。

淨投資收入。由於收益率下降和投資支出的增加抵消了平均投資資產的輕微增加，我們的家庭服務保險部門的直接投資收入在第三季度略有增加，並在截至2019年9月30日的9個月中與2018年同期相比有所下降。如前所述，在當前低利率環境下尋找有吸引力的收益率一直是一項挑戰。我們的家庭服務部門的淨投資收益概述如下。

 
九個月結束
 
年終
 
九個月結束
 
九月三十日
 
十二月三十一日，
 
九月三十日
(單位：千，除%外)
2019
 
2018
 
2018
 
 
 
 
 
 
投資收入淨額，年化
$
13,098

 
13,125

 
13,189

按攤銷成本計算的平均投資資產
291,712

 
290,443

 
288,723

平均投資資產年化收益率
4.49
%
 
4.52
%
 
4.57
%
 
截至2019年9月30日止9個月的已實現淨收益主要與股票證券公允價值調整70萬美元有關，因為金融市場在2019年前9個月表現良好。由於權益證券的公允價值變動，我們錄得20萬元虧損。



2019年9月30日表格\10-q 48
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在截至2018年9月30日的9個月內，一家固定到期證券發行商的額外減值總額達10萬美元。

索賠和索賠。這些數額在各期之間波動，但一般在管理層預期的預期範圍內。

 
三個月結束
 
九個月結束
 
九月三十日
 
九月三十日
(單位：千)
2019
 
2018
 
2019
 
2018
索償和補救：
 
 
 
 
 
 
 
死亡索賠
$
4,548

 
4,412

 
13,628

 
13,308

退保利益
855

 
771

 
2,533

 
2,225

養老福利
6

 
4

 
10

 
10

成熟捐贈
129

 
137

 
407

 
400

財產索賠
625

 
482

 
1,115

 
1,296

意外及健康福利
52

 
54

 
92

 
71

其他政策福利
3

 
4

 
12

 
12

索賠和自首共計
$
6,218

 
5,864

 
17,797

 
17,322


•
死亡索賠費用根據申報的索賠額波動。與2018年同期相比，在第三季度和截至2019年9月30日的9個月中，我們的索賠報告略有增加。公司對死亡率經驗進行密切監測，將其作為一項關鍵的業績指標，並將其金額控制在預期水平之內。
•
第三季度和截至2019年9月30日的9個月內，退保金額有所增加，但根據管理層的預期，仍在預期範圍內。
•
由於影響路易斯安那州的熱帶風暴巴里的影響，第三季度的財產索賠增加了。在截至2019年9月30日的9個月中，由於我們經歷了與天氣有關的有利索賠活動，與2018年同期相比，財產索賠減少了。

未來政策福利儲備增加。第三季及截至2019年9月30日止的9個月內，未來政策福利儲備的變動較低，主要是由於精算估值制度轉換的影響。在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，這一轉換導致準備金減少了230萬美元。

佣金：與2018年同期相比，2019年9月30日結束的第三季度和截至9月30日的9個月內，與保費收取水平相一致的可轉任委員會費用有所減少。此外，管理層在2018年開始改變佣金政策，導致佣金支出普遍降低。

其他一般費用。一般費用是根據公司進行的年度費用研究按部門分配的。截至2019年9月30日的3個月和9個月的支出相對於2018年同期持平。

遞延政策購置費用資本化(“發援會”)：與2018年同期相比，2019年9月30日終了的第三季度和9個月的基本資本化成本下降，與新業務和佣金的波動直接相關。

遞延政策購置費用攤銷：2019年9月30日終了的第三季度和9個月的基本攤銷額與2018年同期相比增加了90萬美元，主要是由於改用新的精算估值制度的影響。




2019年9月30日表格\10-q 49
目錄

公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

客户關係成本的攤銷。截至2019年9月30日的9個月內，攤銷額與2018年同期相比有所減少，主要原因是年度審查和2019年第一季度的實際增長。

其他非保險企業

這是對保險業務的行政支助實體，其收入主要是公司間的，並在GAAP下合併時被消除，這通常導致虧損。截至2019年9月30日的9個月報告的損失也受到公民學院培訓設施財產受損的影響。

投資

我們的投資組合的管理工作由我們的管理層和一名第三方投資經理根據董事會批准的投資準則管理，所有交易活動都由每個實體各自董事會的一個委員會批准。所使用的準則要求固定期限，包括政府和公司，都是投資級別，佔投資組合的大多數。國家保險法規規定保險公司可能進行的各類投資的質量和百分比，一般允許投資於合格的州、市、聯邦和外國政府債務、高質量公司債券、優先股和普通股，按揭貸款及房地產按揭貸款及地產按指定百分比計算。這些投資一般旨在按保險產品的平均期限到期，併為我們的保險公司附屬公司提供現金流量，以履行其各自的投保人責任。

下表按投資類別以及現金和現金等價物列出了我們的投資的賬面價值，以及每種投資在投資現金、現金等價物和投資總額中所佔的百分比。
承載價值
2019年9月30日
 
2018年12月31日
(單位：千，除%外)
金額
 
%
 
金額
 
%
固定到期證券：
 
 
 
 
 
 
 
美國財政部和美國政府贊助的企業
$
16,150

 
1.1
%
 
$
15,554

 
1.1
%
各州和政治分部
596,818

 
39.2
%
 
720,115

 
52.0
%
企業
604,108

 
39.7
%
 
381,796

 
27.5
%
抵押貸款(1)
134,972

 
8.9
%
 
108,698

 
7.8
%
資產支持
17,480

 
1.2
%
 
4,757

 
0.3
%
外國政府
120

 
—
%
 
119

 
—
%
固定到期證券總額
1,369,648

 
90.1
%
 
1,231,039

 
88.7
%
短期投資
2,453

 
0.2
%
 
7,865

 
0.6
%
現金和現金等價物
47,147

 
3.1
%
 
45,492

 
3.3
%
其他投資：
 

 
 

 
 

 
 

政策性貸款
81,964

 
5.4
%
 
80,825

 
5.8
%
權益證券
15,845

 
1.0
%
 
15,068

 
1.1
%
抵押貸款
180

 
—
%
 
186

 
—
%
房地產及其他長期投資
2,593

 
0.2
%
 
7,223

 
0.5
%
現金、現金等價物和投資共計
$
1,519,830

 
100.0
%
 
$
1,387,698

 
100.0
%
(1)截至2019年9月30日和2018年12月31日，美國政府贊助的企業分別為1.337億美元和1.085億美元。



2019年9月30日表格\10-q 50
目錄

公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 


截至2019年9月30日，現金和現金等價物增加，原因是現金流入的時間和現金投資於有價證券。

下表按截至2019年9月30日和2018年12月31日的賬面價值列出了我國固定到期證券組合的信用評級分佈情況。
承載價值
2019年9月30日
 
2018年12月31日
(單位：千，除%外)
金額
 
%
 
金額
 
%
AAA級
$
70,860

 
5.5
%
 
$
96,333

 
7.8
%
AA
485,716

 
38.0
%
 
551,978

 
44.8
%
A
321,764

 
25.2
%
 
281,553

 
22.9
%
血BB
378,468

 
29.6
%
 
277,584

 
22.6
%
BB和其他
21,485

 
1.7
%
 
23,591

 
1.9
%
合計
$
1,278,293

 
100.0
%
 
$
1,231,039

 
100.0
%

所述期間的信用評級由國家認可的統計評級組織(“NRSRO”)指定，如穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)、標準普爾(Standard&Poor’s)或惠譽評級(Fitch Ratings)。NRSRO指定的信用評級是基於質量的評級，AAA代表最高質量，D評級最低，BBB及以上被認為是投資級別。此外，該公司還可以使用美國保險專員協會(NAIC)證券估值辦公室(“SVO”)的信用評級，如果沒有NRSRO評級，則按SVO所述的等量NRSRO類別分組，而未被NRSRO評級的證券包括在“其他”類別中。

截至2019年9月30日，該公司沒有直接的歐洲主權債務敞口。

截至2019年9月30日，該公司持有包括第三方擔保在內的市政證券。下面是NRSRO對截至2019年9月30日按資金類型劃分的市政債券的評級報告。
 
一般義務
 
特別收入
 
其他
 
共計
 
按攤銷率計算的百分比
成本
(單位：千，除%外)
公平
價值
 
攤銷
成本
 
公平
價值
 
攤銷
成本
 
公平
價值
 
攤銷
成本
 
公平
價值
 
攤銷
成本
 
市政證券，包括第三方擔保
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
AAA級
$
42,617

 
41,626

 
14,515

 
14,050

 
—

 
—

 
57,132

 
55,676

 
9.8
%
AA
131,634

 
126,823

 
190,960

 
183,750

 
18,898

 
17,432

 
341,492

 
328,005

 
57.8
%
A
21,942

 
20,682

 
133,469

 
122,146

 
7,820

 
7,130

 
163,231

 
149,958

 
26.4
%
血BB
5,419

 
5,273

 
18,640

 
18,032

 
1,570

 
1,450

 
25,629

 
24,755

 
4.4
%
BB和其他
5,808

 
5,696

 
3,526

 
3,461

 
—

 
—

 
9,334

 
9,157

 
1.6
%
共計
$
207,420

 
200,100

 
361,110

 
341,439

 
28,288

 
26,012

 
596,818

 
567,551

 
100.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
市政證券(不包括第三方擔保)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
AAA級
$
17,390

 
17,235

 
1,032

 
1,023

 
—

 
—

 
18,422

 
18,258

 
3.2
%
AA
94,931

 
92,780

 
126,363

 
122,714

 
11,823

 
10,704

 
233,117

 
226,198

 
39.9
%
A
51,317

 
49,182

 
160,533

 
147,546

 
10,751

 
9,857

 
222,601

 
206,585

 
36.4
%
血BB
10,728

 
10,123

 
33,784

 
32,611

 
—

 
—

 
44,512

 
42,734

 
7.5
%
BB和其他
33,054

 
30,780

 
39,398

 
37,545

 
5,714

 
5,451

 
78,166

 
73,776

 
13.0
%
共計
$
207,420

 
200,100

 
361,110

 
341,439

 
28,288

 
26,012

 
596,818

 
567,551

 
100.0
%



2019年9月30日
目錄

公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 


截至2019年9月30日，該公司持有特別收入債券的投資，這些債券的風險敞口超過10%，具體情況如下表所示。
(單位：千)
公平
價值
 
攤銷
成本
 
佔總數的百分比
公允價值
 
 
 
 
 
 
公用事業
$
132,188

 
124,107

 
22.2
%
教育
89,985

 
84,497

 
15.1
%

該公司對市政資產的敞口分佈在許多州，德克薩斯州和佛羅裏達州是截至2019年9月30日擁有最大市政資產的兩個州。該公司持有21.4%的市政證券持有德克薩斯州發行人，11.0%的佛羅裏達州發行人根據公允價值。截至2019年9月30日，沒有其他州或發行人持有的股份佔市政投資組合總額的10%以上。

下表表示公司在這兩個州的敞口。

2019年9月30日
一般義務
 
特別收入
 
其他
 
共計
(單位：千)
公平
價值
 
攤銷
成本
 
公平
價值
 
攤銷
成本
 
公平
價值
 
攤銷
成本
 
公平
價值
 
攤銷
成本
德州證券包括第三方擔保
 
 

 
 

 
 

 
 

AAA級
$
41,111

 
40,197

 
11,068

 
10,626

 
—

 
—

 
52,179

 
50,823

AA
35,434

 
34,874

 
25,436

 
24,494

 
—

 
—

 
60,870

 
59,368

A
—

 
—

 
7,272

 
6,538

 
—

 
—

 
7,272

 
6,538

血BB
—

 
—

 
6,393

 
6,309

 
—

 
—

 
6,393

 
6,309

BB和其他
718

 
716

 
511

 
519

 
—

 
—

 
1,229

 
1,235

共計
$
77,263

 
75,787

 
50,680

 
48,486

 
—

 
—

 
127,943

 
124,273

不包括第三方擔保的德州證券
 
 

 
 

 
 

 
 

AAA級
$
16,465

 
16,317

 
—

 
—

 
—

 
—

 
16,465

 
16,317

AA
44,587

 
43,634

 
22,840

 
22,296

 
—

 
—

 
67,427

 
65,930

A
13,221

 
12,962

 
15,060

 
13,793

 
—

 
—

 
28,281

 
26,755

血BB
1,237

 
1,156

 
6,955

 
6,843

 
—

 
—

 
8,192

 
7,999

BB和其他
1,753

 
1,718

 
5,825

 
5,554

 
—

 
—

 
7,578

 
7,272

共計
$
77,263

 
75,787

 
50,680

 
48,486

 
—

 
—

 
127,943

 
124,273





2019年9月30日
目錄

公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

2019年9月30日
一般義務
 
特別收入
 
其他
 
共計
(單位：千)
公平
價值
 
攤銷
成本
 
公平
價值
 
攤銷
成本
 
公平
價值
 
攤銷
成本
 
公平
價值
 
攤銷
成本
佛羅裏達證券包括第三方擔保
 
 
 
 
 
 
 
 
AA
$
—

 
—

 
45,841

 
44,911

 
2,153

 
2,029

 
47,994

 
46,940

A
—

 
—

 
10,053

 
9,840

 
7,820

 
7,131

 
17,873

 
16,971

共計
$
—

 
—

 
55,894

 
54,751

 
9,973

 
9,160

 
65,867

 
63,911

佛羅裏達證券不包括第三方擔保
 
 
 
 
 
 
 
 
AA
$
—

 
—

 
34,550

 
34,032

 
513

 
508

 
35,063

 
34,540

A
—

 
—

 
17,012

 
16,694

 
7,820

 
7,131

 
24,832

 
23,825

BB和其他
—

 
—

 
4,332

 
4,025

 
1,640

 
1,521

 
5,972

 
5,546

共計
$
—

 
—

 
55,894

 
54,751

 
9,973

 
9,160

 
65,867

 
63,911


投資估值

我們至少每季度評估固定到期日證券和權益證券的賬面價值。該公司根據信用評級、市場價格、盈利趨勢和財務業績的變化，以及特定地區或行業審查，持續監測所有債務和股票證券的賬面價值。評估非臨時性損害是否發生，是基於對公允價值下降的潛在原因的逐個案例評估。該公司通過審查與特定證券發行人有關的所有相關證據以及該公司出售證券的意圖來確定其他-非暫時性損害。或者，如果公司更有可能在收回其攤銷成本之前出售證券。

當非臨時減值發生時，收益中確認的非臨時減值的數額取決於公司是否打算出售該證券，還是更有可能需要在收回其攤銷成本基礎之前出售該證券。如果公司打算出售或更有可能在收回攤銷成本價之前出售該證券，在資產負債表日，非臨時減值被確認為等於投資成本與公允價值之間的全部差額的收益。如果公司不打算出售證券，而且公司在收回其攤銷成本基礎之前被要求出售證券的可能性不大，則另一種-而不是-臨時減值被分成以下幾種：(A)代表信貸損失的數額；(B)與所有其他因素有關的數額。與信貸損失有關的非臨時減值總額在收益中確認。與其他因素有關的非臨時性減值總額在其他綜合收入中確認，扣除適用的税額。以前的攤銷成本法減去收入中確認的其他--而不是臨時減值，成為投資的新攤銷成本法。新攤銷成本法不按公允價值調整以後的回收。

截至2019年9月30日止的3個月和9個月，該公司確認了截至2018年9月30日的三個月和9個月期間的其他臨時減值60萬美元，即截至2018年9月30日的三個月內，我們不打算持有的與價值恢復有關的證券和2018年9月30日終了的9個月期間持有的80萬美元的臨時減值。

流動性和資本資源

流動性是指一家公司產生足夠的現金流量以滿足其業務需要的能力，保險業務對現金流動性進行管理，以確保穩定和可靠的現金流動來源，以履行義務，並由各種來源提供。




2019年9月30日表格\10-q 53
目錄

公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

我們的流動性需求主要是通過運營提供的資金來滿足的。高級存款和收入、投資收入和投資期限是資金的主要來源，而投資購買、政策福利和運營費用則是資金的主要用途。我們歷來不需要清算投資來提供現金流，在截至2019年9月30日的9個月內，也沒有出現流動性問題。我們的投資包括93.0%被歸類為可供出售的可交易債務證券，以及1.1%的可隨時轉換為現金以滿足流動性需求的股票證券。

一個主要的流動性問題是，早期投保人提前提款的風險非常高。我們在保險單中納入了一些條款，比如退保費，這些條款有助於限制和阻止提前提款。自從這些合約性提款以及自首經歷的水平與我們在資產負債管理方面的假設基本一致以來，從歷史上看，我們的相關現金流出不會對我們的整體流動性產生不利影響。與年金準備金和存款負債相比，個人壽險保單更不容易被提款，因為投保人可能會被退回費用，並接受新的承保過程，以獲得新的保險單。此外，每年還會在各種市場利率情景下進行現金流量預測和現金流量測試，以協助評估流動性需求和充足性。

隨着保單的成熟，我們的終身養老產品為投保人提供了可供選擇的產品。投保人可選擇接受一次付清的賠款，或將這筆錢存入公司的利息。該公司擁有大量的捐贈產品，佔現行保險總額的41%，歷史上銷售的舊合同將在未來幾年內到期，投保人的選擇行為不得而知。如果大量投保人選擇一次總付分配，該公司可能會在高到期日的年份內面臨流動性風險。滿足這些分配可能要求公司在不合適的時候出售證券，以支付投保人的提款。或者，如果投保人將錢存入公司的利息，如果產品擔保利率高於我們的投資所能賺取的當前市場利率，我們的盈利能力就會受到負面影響。我們目前預計，可用的流動性來源和未來的現金流將足以滿足我們的資金需求，但我們將密切監測我們的投保人的行為模式。

我們的債務證券投資組合中有很大一部分將在未來幾年內到期，可能會更快到期。從2009年開始，由於利率環境下降，我們不得不對期限較短、期限越來越短的債券進行再投資。在當前的利率環境下，我們需要對這些到期基金進行再投資。根據再投資時的市場利率，我們的盈利能力可能受到負面影響。這可能導致我們的政策負債抵免率與我們的投資收益率之間的利差縮小，這也可能對我們的流動性產生負面影響。

從歷史上看，我們保險業務的現金流足以滿足當前的需求。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月，營業活動產生的現金流量分別為5090萬美元和6520萬美元。在截至2018年9月30日的9個月裏，我們傳統上也有大量現金流量來自定期和非定期投資證券期限、贖回和提前還款。這些現金流量大多是再投資於固定收益證券。在截至2018年9月30日的9個月裏，投資活動的現金流出淨額分別為4，810萬美元和4，240萬美元，分別為4，810萬美元和4，240萬美元。由於證券活動的時間安排，如資金的贖回、到期日和再投資等，投資活動在各個時期都會發生波動。

我們已確定，截至2019年9月30日，我們的估計負債為990萬美元，除税收外，用於支付與附註7.承付款項和意外開支有關的與遵守税務事項有關的可能負債和費用，這是管理層的估計數。我們已披露與可能的負債和開支有關的估計範圍為600萬美元至5 250萬美元，扣除税後。這一估計範圍包括預計向國税局支付的税金、利息和罰款，以及對不符合規定的國內人壽保險保單的現有持有人的估計增加的付款義務，預計將因這些保單的補救而產生。我們的負債和開支的數額取決於若干不確定因素，包括我們可能對國税局負有責任的以往課税年度的數目，以及用於計算政策的税務負債的方法。考慮到潛在結果的範圍以及在建立



2019年9月30日
目錄

公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

估計，實際發生的金額可能超過我們的準備金，並超過我們估計的負債和支出範圍的高端。

NAIC以風險資本(RBC)的形式制定了最低資本要求。加拿大皇家銀行考慮保險公司所寫業務的類型、資產質量以及保險公司業務的其他各個方面，以開發一種最低水平的資本，稱為“授權控制水平風險資本”，並將這一水平與根據法定會計原則報告的包括資本和盈餘在內的調整法定資本以及某些投資準備金進行比較。如果調整後法定資本與控制水平的比率降至200%以下，就需要受影響的公司採取一系列補救措施。我們有公民和亞洲國際協力事業團之間的父母保證，公民的全資子公司居住在科羅拉多州，以維持350%以上的紅細胞水平。

百慕大金融管理局(“BMA”)為百慕大保險公司制定了基於風險的監管資本充足率和償付能力保證金要求，要求在百慕大註冊的子公司的增強型資本要求(“ECR”)由(A)百慕大償付能力資本要求(“BSCR”)計算，或(B)BMA批准用於這一目的的內部資本模式。CICA有限公司是公民的全資子公司，總部設在百慕大，在計算償付能力要求時使用BSCR。經濟資產負債表(EBS)框架作為BSCR的一部分嵌入其中，並構成其ECR的基礎。

為了儘量減少因意外的不利偏差而導致資本短缺的風險，BMA設立了一個最低資本水平(稱為目標資本水平(“TCL”))，設定為ECR的120%，作為BMA的預警工具。如果不能維持至少相當於TCL的法定資本，很可能導致BMA監管監督的加強。

截至2019年9月30日，所有美國保險子公司都超過加拿大皇家銀行的最低限額。截至2019年9月30日，CICA公司持有的資本超過了BSCR的要求。
 
母公司流動性與資本資源

公民是一家控股公司，其業務很少。我們的資產包括子公司的股本、現金、固定收益證券、共同基金和為出售而持有的房地產。我們的現金流主要取決於法定允許付款的可得性，主要是根據我們的壽險子公司的管理協議支付的款項。支付能力受到百慕大和美國住所州的適用法律和法規的限制，這些法律和法規對保險業務實行了重大的監管限制。這些法律和法規要求，除其他外，這些保險子公司維持最低償付能力要求，並限制這些附屬公司向控股公司支付股息的數額。我們歷來不依賴子公司的股息來滿足我們的現金流需要。然而，我們的子公司不時就業務戰略對可用資金進行股息支付。

合同債務和表外安排

合同義務與2018年12月31日終了年度公司10-K表年度報告中報告的合同義務沒有重大變化。該公司在2019年9月30日沒有表外安排。我們沒有利用特殊目的實體作為投資工具，也沒有任何此類實體的投資從事任何性質的投機活動，我們也不利用這些投資來對衝我們的投資頭寸。

關鍵會計政策

我們編制了一份關於編制截至截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年9月30日終了的3個月和9個月的臨時未經審計綜合財務報表的關鍵會計政策和估計數的當前評估。我們認為，我們的合併財務報表附註中所載的會計政策以及管理層討論和分析合併後的“關鍵會計政策和估計數”



2019年9月30日
目錄

公民公司
管理層的討論與分析
 
 
 

2018年12月31日終了年度10-K報表的財務狀況和運營結果繼續描述編制合併財務報表時使用的重要判斷和估計數。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

一般

我們的業務性質使我們面臨相對於投資資產和政策負債的市場風險。市場風險是指利率和公共股本價格的變化對我們投資資產的價值產生不利影響時可能發生的損失風險。利率風險是我們主要的市場風險風險。市場利率的大幅持續增減會影響我們投資的公允價值。當利率下降時，固定期限證券組合的公允價值一般會增加，而利率上升時則會降低。關於我們所面臨的市場風險的更多信息，見項目1.財務報表-附註5.投資-我們合併財務報表附註中的投資估值，以供進一步討論。

下表彙總了截至所列日期的未實現損益淨額。

 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
(單位：千)
攤銷
成本
 
公平
價值
 
網
未實現
收益
 
攤銷
成本
 
公平
價值
 
網
未實現
收益
固定到期日共計
$
1,278,293

 
1,369,648

 
91,355

 
1,223,747


1,231,039

 
7,292

股本證券總額
$
15,055

 
15,845

 
790

 
15,055

 
15,068

 
13


與利率有關的市場風險

截至2019年9月30日，我們持有的固定期限投資佔投資組合的93.0%。這些投資主要受到美國國債利率變化的影響。我們的固定期限投資包括美國政府支持的企業、美國政府機構發行的證券、市政債券和公司債券。

為了管理利率風險，我們定期對資產和負債現金流進行預測，以評估我們的投資和負債的潛在敏感性。我們使用假設的測試方案，對可供銷售的固定期限投資每年評估利率敏感性，假設當前利率向上或向下變化。截至2019年9月30日，我們債券和股票證券公允價值的變化在這一分析的預期範圍內。

利率的變化通常會對我們的債務和股票證券的公允價值產生重大影響。美國10年期國債的利率從2018年12月31日的2.69%降至2019年9月30日的1.68%。截至2019年9月30日，固定到期證券的未實現淨收益為9140萬美元，而2018年12月31日為730萬美元。

固定期限證券投資組合面臨贖回風險，因為當前持有的債券中有很大一部分是可贖回的，利率環境的下降會導致贖回活動的增加，利率環境的增加很可能導致證券在其規定的期限內得到償付。

沒有固定期限或其他被歸類為交易工具的投資。該公司所有的固定期限都是在2019年9月30日以可供出售的方式持有的。在2019年9月30日和2018年12月31日，我們沒有對衍生工具進行投資，也沒有任何次級債務或抵押債務風險。



2019年9月30日表格\10-q 56
目錄

公民公司
 
 
 



與股票價格有關的市場風險

股票價格的變動或波動會影響我們作為投資持有的股票證券的價值。按2019年9月30日的賬面價值計算，我們的股票投資組合佔我們總投資的1.1%，97.2%投資於多樣化的股票和債券共同基金。鑑於我們對股票投資擁有的所有權很少，我們相信股票市場的大幅下跌不會對我們的投資組合產生重大不利影響。

項目4.管制和程序

對披露控制和程序的評價

我們維持根據1934年“證券交易法”(“交易所法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序，以確保根據“交易法”提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。

截至2019年9月30日，我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，根據“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條評估了我們的披露控制和程序的有效性。基於這種評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為，我們的披露控制和程序沒有達到合理的保證水平，原因是公司2018年12月31日終了的年度報告(“2018年年度報告”)中報告的財務報告的內部控制存在重大缺陷，截至2019年9月30日，該年度報告仍未得到糾正。

財務報告內部控制的變化

在截至2019年9月30日的三個月內，公司對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

物質弱點的補救

正如我們在“2018年年度報告”第二部分第9A項中所述，我們開始實施一項補救計劃，以解決我們對財務報告的內部控制方面的重大缺陷，這些控制涉及到對重大和不尋常交易進行分析和核算的有效設計和維持控制措施。除非管理層設計和實施內部控制措施，以制定政策和程序，明確傳達人員對重大和不尋常交易的期望，否則就不會認為存在重大弱點。我們期望新設計和實施的控制措施除其他控制措施外，包括編制和審查足夠詳細的分析，以及時評價重大和不尋常交易的所有潛在重大影響的會計處理情況，必要時聘用相關的主題專家，並在關於重大和不尋常交易的會計處理的分析和結論中適當考慮到為確保諮詢意見而進行的審查。我們預計這一物質弱點的補救工作將於2019年12月31日前完成。



2019年9月30日表格\10-q 57
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公民公司
 
 
 



第二部分.其他相關信息

項目1.法律程序

除下文所述外，我們或我們的任何附屬公司都是當事人，或我們或其任何財產都是訴訟標的的，沒有待決法律程序的任何材料。

2018年11月7日，公民協會、亞洲國際協力事業團和亞洲國際協力事業團向得克薩斯州特拉維斯縣地區法院(“地區法院”)起訴(I)Randall Riley(“Riley”)，蘭德爾·賴利(“萊利”)，公民創始人哈羅德·E·賴利的兒子，(2)公民美國人壽、LLC和公民美國人壽公司。(統稱“Cali”)、由Riley和(Iii)Alexis Enrique Delgado、Carlos Nalsen Landa、Enrique Pinzon Ruiz、Johan Emilio Mikuski Silva和Esperanza Peralta de Delgado組成的模仿公司(集體為“los Raudales被告”，以及與Riley和Cali共同組成的“被告”)、前公民獨立顧問、不公平競爭、盜用公民的商業祕密、對公民與其獨立顧問的現有合同的侵權行為，以及對Los Raudales被告違反其與公民的獨立顧問合同的行為。該訴訟要求：(1)公民有理由根據獨立顧問合同終止LOS Raudales被告的訴訟，Los Raudales被告無權根據這類合同獲得今後的佣金；(2)禁令救濟；(3)損害賠償；(4)律師費和費用。除其他外，該訴訟稱，Riley違反了他對公民的合同和其他職責，在他受僱於公民期間，構成了Cali，並盜用了他的商業祕密；Los Raudales被告違反了他們與公民的獨立顧問合同，誘使或試圖誘使其他獨立顧問終止或減少對公民的服務，並披露機密信息。

2019年1月25日，被告提出動議，要求駁回訴訟中的某些指控，而2019年4月11日，地區法院駁回了被告的整個動議。2019年5月29日，公民國際協力事業團(CICA Ltd.)和亞洲國際協力事業團(CICA Ltd.)提出初步禁令，禁止被告繼續從事不正當競爭和侵吞公民商業祕密，以及對公民與其獨立顧問的現有合同進行侵權幹預。初步禁令的聽證會於2019年8月12日舉行。2019年8月13日，地區法院駁回了臨時強制令的申請，公民、亞洲國際協力事業團有限公司和亞洲國際協力事業團於2019年8月19日向得克薩斯州奧斯汀第三上訴法院提交了關於地方法院2019年8月13日裁決的上訴通知。被告必須在2019年11月11日之前作出迴應。

2019年9月10日，公民、亞洲國際協力事業團和亞洲國際協力事業團提出了一項修正後的申訴，並在訴訟中增加了更多的被告，其中包括(I)Michael P.Buchweitz、Jonathan M.Pollio、Jeffrey J.Wood和Steven A.Rekedal，前公民獨立顧問Steven A.Rekedal，(2)First Trina Financial Corporation和Trina American，Inc.。(合稱“第一三一”)和國際營銷集團S.A.有限責任公司，這些實體在利用公民的商業祕密和商譽的基礎上建立了一家企業，(三)Gregg E.Zahn，第一任三一管理人員。經修正的申訴提出了更多違反合同、共謀和不當得利的索賠要求。

雖然目前無法確定地區法院駁回初步禁制令或這一訴訟的上訴的最終結果，但公民認為，這具有強制令救濟的基礎，並打算積極對被告採取行動，尋求適當的賠償和它可能有權得到的任何其他補救辦法。

有時，我們可能會受到與我們的業務有關的其他法律和管制行動的約束。我們可能會招致辯護費用，包括律師費，以及與辯護任何索賠相關的其他直接訴訟費用。如果我們因訴訟要求而受到不利的判斷，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。




2019年9月30日
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公民公司
 
 
 



項目1A。危險因素

除下文討論外，2018年12月31日終了年度的表10-K年度報告和截至2019年3月31日和2019年6月30日的季度表10-Q的風險因素均未發生重大變化。

對財務報告缺乏披露控制和程序以及內部控制可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響，損害我們及時向證券交易委員會提交報告的能力，並使我們受到訴訟和/或監管審查和處罰。

我們保持披露控制和程序，以確保我們及時報告信息，如證券交易委員會的規則和條例。我們還維持對財務報告的內部控制制度。然而，這些管制可能沒有達到，在某些情況下也沒有達到預期的目標。涉及人的勤奮和監督的控制程序，例如我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制，都會受到人為錯誤的影響。依賴於模型的控制可能會受到不適當的設計或不準確的假設或估計的影響。控件還可以通過對此類控件的不當管理覆蓋來規避。由於這些限制，由於錯誤或欺詐而造成的重大誤報可能無法防止或發現，而且信息可能無法及時報告。我們的控制不起作用，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和普通股市場產生重大不利影響，並可能使我們受到訴訟、監管審查和(或)處罰。

正如我們2018年12月31日終了年度10-K表格年度報告第二部分第9A項所披露的那樣，我們發現我們對財務報告的內部控制存在缺陷，構成重大缺陷，截至2019年9月30日，補救工作仍在進行中。如果我們不能設計有效的控制措施，糾正控制缺陷，或在今後對財務報告保持有效的內部控制，這種失敗可能導致對我們年度或季度財務報表的重大錯報，這不會被及時阻止或發現，並可能導致投資者對我們的財務報表失去信心，對我們普通股的交易價格產生負面影響，在需要時限制我們獲得融資的能力，或增加我們可能獲得的任何融資成本。此外，這些失敗可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，損害我們及時向證券交易委員會提交定期報告的能力，使我們受到訴訟和監管審查，並使我們在今後實施補救措施方面承擔大量額外費用。

項目2.未登記的股本證券銷售和收益的使用

沒有。

項目3.高級證券違約

不適用。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他資料

沒有。




2019年9月30日表格\10-q 59
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公民公司
 
 
 


項目6.展覽

陳列品
數
 
茲提交下列證物：
 
 
 
3.1
 
2004年3月4日重述和修訂公司章程(此處參考2004年3月15日提交的註冊官關於2003年12月31日終了年度的10-K表格年度報告表3.1)
3.2
 
2017年11月2日修訂和恢復的第三條附例(此處參考2017年11月8日提交的書記官長目前關於表格8-K的報告表3.1)
31.1
 
根據“薩班斯法案”第302條認證首席執行官-奧克斯利法*
31.2
 
根據“薩班斯法案”第302條認證首席財務官-奧克斯利法*
32.1
 
根據“薩班斯法案”第906條認證首席執行官-奧克斯利法*
32.2
 
根據“薩班斯法案”第906條認證首席財務官-奧克斯利法*
101.INS
 
XBRL實例文檔*
101.SCH
 
XBRL分類法擴展模式*
101.CAL
 
XBRL分類法擴展計算Linkbase*
101.DEF
 
XBRL分類法擴展定義Linkbase*
101.LAB
 
XBRL分類法擴展標籤Linkbase*
101.PRE
 
XBRL分類法擴展表示鏈接庫*
*隨函提交。




2019年9月30日
目錄

簽名

根據1934年“證券交易法”的規定，書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告，以獲得正式授權。
 
 
 
公民公司
 
 
 
 
 
 
 
 
 
通過：
/S/Geoffrey M.Kolander
 
 
 
傑弗裏·科蘭德
 
 
 
總裁兼首席執行官
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
通過：
/S/Jeffery P.Conklin
 
 
 
傑弗裏·康克林
 
 
 
副總裁、首席財務官和財務主任
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
日期：
2019年11月6日
 
 



2019年9月30日