文件假的--12-31Q3201900016046650.020.020.020.0214122230181251411412223021065959141222301812514114122230210659591.40631.68751.29381.68751.4063100016046652019-01-012019-09-3000016046652019-10-3000016046652019-09-3000016046652018-12-310001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2018-12-310001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-09-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計原則：GeneralPartnerMembers2018-12-310001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-09-300001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2018-12-310001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計原則：GeneralPartnerMembers2019-09-300001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位2019-09-300001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位2018-12-310001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位2018-12-310001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位2019-09-3000016046652018-01-012018-09-3000016046652018-07-012018-09-3000016046652019-07-012019-09-300001604665美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMembers2018-01-012018-09-300001604665美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMembers2019-07-012019-09-300001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位2019-07-012019-09-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位2019-01-012019-09-300001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位2019-01-012019-09-300001604665WLKP：公益性單位2018-07-012018-09-300001604665WLKP：公益性單位2019-01-012019-09-300001604665WLKP：公益性單位2018-01-012018-09-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位2018-01-012018-09-300001604665WLKP：公益性單位2019-07-012019-09-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位2018-07-012018-09-300001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位2018-01-012018-09-300001604665美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMembers2018-07-012018-09-300001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位2018-07-012018-09-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位2019-07-012019-09-300001604665美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMembers2019-01-012019-09-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-06-3000016046652019-03-310001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-04-012019-06-3000016046652019-01-012019-03-310001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-01-012019-03-310001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-07-012019-09-300001604665美國-公認會計原則：非控制成員2019-07-012019-09-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-04-012019-06-3000016046652019-04-012019-06-3000016046652019-06-300001604665us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計原則：GeneralPartnerMembers2019-03-310001604665美國-公認會計原則：非控制成員2019-01-012019-03-310001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-03-310001604665us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-07-012019-09-300001604665美國-公認會計原則：非控制成員2019-03-310001604665美國-公認會計原則：非控制成員2019-09-300001604665美國-公認會計原則：非控制成員2019-06-300001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-01-012019-03-310001604665美國-公認會計原則：非控制成員2019-04-012019-06-300001604665us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-03-310001604665美國-公認會計原則：非控制成員2018-12-310001604665us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計原則：GeneralPartnerMembers2019-06-300001604665WLKP：身份不明的第三方成員WLKP：公益性單位美國-公認會計原則：有限夥伴成員2019-06-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計原則：GeneralPartnerMembers2018-06-3000016046652018-06-300001604665美國-公認會計原則：非控制成員2018-09-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計原則：GeneralPartnerMembers2018-03-310001604665美國-公認會計原則：非控制成員2018-04-012018-06-3000016046652018-09-3000016046652018-01-012018-03-310001604665us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-310001604665us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001604665wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美國-公認會計原則：GeneralPartnerMembers2018-01-012018-03-310001604665wlkp:ParentCompanyA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4217：美元Xbrli：股票Xbrli：股票utreg：lbutreg：GALiso 4217：美元 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
|
| | |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
| 終了季度 | (一九二零九年九月三十日) |
或
|
| |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 為了過渡時期，從轉軌時期開始，從轉軌時期開始 |
佣金檔案編號001-36567
韋斯特萊克化學合作伙伴有限公司
(註冊人的確切名稱，一如其章程所指明者)
|
| | |
特拉華州 | | 32-0436529 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | | (I.R.S.僱主) 識別號碼) |
2801後橡樹大道, 600套房
休斯敦, 得克薩斯州 77056
(主要行政辦公室地址，包括郵編)
(713) 585-2900
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
|
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
代表有限合夥利益的共同單位 | WLKP | 紐約證券交易所 |
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 x 不 ¨
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內，註冊人被要求提交此類文件)。是 x 不 ¨
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義(檢查一)：
|
| | | | | | |
大型速動成型機 | | ¨ | | 加速過濾器 | | x |
非加速濾波器 | | ¨ | | 小型報告公司 | | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。亞細亞¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)是 ☐ 不 x
登記人35,188,189截至2005年12月31日仍未完成的共同單位2019年10月30日.
指數
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| |
| |
項目 | 頁 |
第一部分財務資料 | |
1)財務報表 | 1 |
2)管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 15 |
3)市場風險的定量和定性披露 | 26 |
4)管制和程序 | 26 |
| |
第二部分.其他資料 | |
1)法律程序 | 26 |
1A)風險因素 | 27 |
5)其他資料 | 27 |
6)展品 | 28 |
第一部分財務資料
項目1.財務報表
西湖化學夥伴有限公司
合併資產負債表
(未經審計)
|
| | | | | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
| | | | |
| | (單位金額除外) |
資產 | | | | |
流動資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 18,647 |
| | $ | 19,744 |
|
根據投資管理協定應收-西湖化學公司(“西湖”) | | 164,888 |
| | 148,956 |
|
應收賬款，淨額-西湖 | | 35,001 |
| | 57,280 |
|
應收賬款，淨額-第三方 | | 14,543 |
| | 16,404 |
|
盤存 | | 3,698 |
| | 4,388 |
|
預付費用和其他流動資產 | | 559 |
| | 370 |
|
流動資產總額 | | 237,336 |
| | 247,142 |
|
不動產、廠房和設備，淨額 | | 1,113,010 |
| | 1,148,265 |
|
善意 | | 5,814 |
| | 5,814 |
|
遞延費用和其他資產淨額 | | 50,896 |
| | 60,904 |
|
總資產 | | $ | 1,407,056 |
| | $ | 1,462,125 |
|
負債 | | | | |
流動負債 | | | | |
應付賬款-西湖 | | $ | 13,330 |
| | $ | 27,477 |
|
應付賬款-第三方 | | 4,644 |
| | 5,045 |
|
應計負債和其他負債 | | 22,964 |
| | 16,250 |
|
流動負債總額 | | 40,938 |
| | 48,772 |
|
應付西湖的長期債務 | | 399,674 |
| | 477,608 |
|
遞延所得税 | | 1,631 |
| | 1,664 |
|
經營租賃負債 | | 2,082 |
| | — |
|
負債總額 | | 444,325 |
| | 528,044 |
|
承付款和意外開支(附註13) | |
|
| |
|
|
衡平法 | | | | |
公共和私營單位(21，065，959套和18，125，141套)
(分別於2019年9月30日和2018年12月31日到期) | | 470,977 |
| | 409,608 |
|
普通單位-西湖(14，122，230套和14，122，230套)
(分別為2019年9月30日和2018年12月31日) | | 47,940 |
| | 48,774 |
|
普通合夥人-西湖 | | (242,572 | ) | | (242,572 | ) |
西湖化工合作伙伴有限責任公司資本總額 | | 276,345 |
| | 215,810 |
|
西湖化工OpCo有限公司(“OpCo”)的非控股權 | | 686,386 |
| | 718,271 |
|
總股本 | | 962,731 |
| | 934,081 |
|
負債和權益共計 | | $ | 1,407,056 |
| | $ | 1,462,125 |
|
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
西湖化學夥伴有限公司
綜合業務報表
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 |
| 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
| | (單位數量和單位數據除外) |
收入 | | | | | | | | |
淨銷售額-西湖 | | $ | 216,678 |
| | $ | 313,381 |
| | $ | 703,765 |
| | $ | 802,085 |
|
淨聯產乙烯和其他銷售-第三方 | | 33,247 |
| | 50,269 |
| | 115,308 |
| | 147,812 |
|
總淨銷售額 | | 249,925 |
| | 363,650 |
| | 819,073 |
| | 949,897 |
|
銷售成本 | | 156,706 |
| | 269,743 |
| | 543,242 |
| | 666,367 |
|
毛利 | | 93,219 |
| | 93,907 |
| | 275,831 |
| | 283,530 |
|
銷售、一般和行政費用 | | 6,822 |
| | 5,909 |
| | 21,434 |
| | 20,417 |
|
業務收入 | | 86,397 |
| | 87,998 |
| | 254,397 |
| | 263,113 |
|
其他收入(費用) | | | | | | | | |
利息開支-西湖 | | (4,411 | ) | | (5,639 | ) | | (15,436 | ) | | (16,052 | ) |
其他收入淨額 | | 565 |
| | 668 |
| | 2,533 |
| | 1,742 |
|
所得税前收入 | | 82,551 |
| | 83,027 |
| | 241,494 |
| | 248,803 |
|
所得税準備金(福利) | | 72 |
| | (772 | ) | | 509 |
| | (186 | ) |
淨收益 | | 82,479 |
| | 83,799 |
| | 240,985 |
| | 248,989 |
|
減：可歸因於OpCo非控制權益的淨收入 | | 67,557 |
| | 71,387 |
| | 197,375 |
| | 211,525 |
|
西湖化工夥伴有限公司淨收益 | | $ | 14,922 |
| | $ | 12,412 |
| | $ | 43,610 |
| | $ | 37,464 |
|
西湖化工夥伴有限責任公司每個有限合夥人單位淨收益(基本和稀釋) | | | | | | | | |
共同單位 | | $ | 0.42 |
| | $ | 0.38 |
| | $ | 1.27 |
| | $ | 1.14 |
|
加權平均有限合夥人未償單位(基本單位和稀釋單位) | | | | | | | | |
公用單位-公共和私營單位 | | 21,065,959 |
| | 18,119,980 |
| | 20,128,775 |
| | 18,116,433 |
|
公共單位-西湖 | | 14,122,230 |
| | 14,122,230 |
| | 14,122,230 |
| | 14,122,230 |
|
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
西湖化學夥伴有限公司
合併資產變動表
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 夥伴關係 | | | | |
| | 普通大學— 公共和私人擁有 | | 通用統一— 韋斯特萊克 | | 一般 合夥人— 韋斯特萊克 | | 累積 其他 綜合再試 收入(損失) | | 非控制 利益 在OpCo | | 共計 |
| | | | | | | | | | | | |
| (單位：千美元) |
2018年12月31日結餘 | | $ | 409,608 |
| | $ | 48,774 |
| | $ | (242,572 | ) | | $ | — |
| | $ | 718,271 |
| | $ | 934,081 |
|
| | | | | | | | | | | | |
淨收益 | | 8,422 |
| | 6,533 |
| | — |
| | — |
| | 63,441 |
| | 78,396 |
|
私人配售公用單位所得收益淨額 | | 62,934 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 62,934 |
|
每季分發給大學學生 | | (7,845 | ) | | (6,112 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (13,957 | ) |
西湖對OpCo非控股權的季度分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (81,507 | ) | | (81,507 | ) |
2019年3月31日結餘 | | 473,119 |
| | 49,195 |
| | (242,572 | ) | | — |
| | 700,205 |
| | 979,947 |
|
| | | | | | | | | | | | |
淨收益 | | 8,222 |
| | 5,511 |
| | — |
| | — |
| | 66,377 |
| | 80,110 |
|
與共同單位的私人安置有關的提供費用 | | (18 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (18 | ) |
每季分發給大學學生 | | (9,379 | ) | | (6,287 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (15,666 | ) |
西湖對OpCo非控股權的季度分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (72,259 | ) | | (72,259 | ) |
2019年6月30日結餘 | | 471,944 |
| | 48,419 |
| | (242,572 | ) | | — |
| | 694,323 |
| | 972,114 |
|
| | | | | | | | | | | | |
淨收益 | | 8,934 |
| | 5,988 |
| | — |
| | — |
| | 67,557 |
| | 82,479 |
|
與共同單位的私人安置有關的提供費用 | | (255 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (255 | ) |
每季分發給大學學生 | | (9,646 | ) | | (6,467 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (16,113 | ) |
西湖對OpCo非控股權的季度分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (75,494 | ) | | (75,494 | ) |
2019年9月30日結餘 | | $ | 470,977 |
| | $ | 47,940 |
| | $ | (242,572 | ) |
| $ | — |
| | $ | 686,386 |
| | $ | 962,731 |
|
西湖化學夥伴有限公司
合併資產變動表
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 夥伴關係 | | | | |
| | 普通大學- 公共和私人擁有 | | 普通大學- 韋斯特萊克 | | 一般 合夥人- 韋斯特萊克 | | 累積 其他 綜合再試 收入(損失) | | 非控制 利益 在OpCo | | 共計 |
| | | | | | | | | | | | |
| (單位：千美元) |
2017年12月31日結餘 | | $ | 411,228 |
| | $ | 50,265 |
| | $ | (241,958 | ) | | $ | 279 |
| | $ | 778,935 |
| | $ | 998,749 |
|
| | | | | | | | | | | | |
淨收益 | | 6,498 |
| | 5,064 |
| | 733 |
| | — |
| | 68,419 |
| | 80,714 |
|
現金流量套期保值的淨效應 | | — |
| | — |
| | — |
| | 19 |
| | — |
| | 19 |
|
為既得的幻影單位而發行的單位 | | 60 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 60 |
|
每季分發給大學學生 | | (7,000 | ) | | (5,457 | ) | | (614 | ) | | — |
| | — |
| | (13,071 | ) |
西湖對OpCo非控股權的季度分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (91,148 | ) | | (91,148 | ) |
2018年3月31日結餘 | | 410,786 |
| | 49,872 |
| | (241,839 | ) | | 298 |
| | 756,206 |
| | 975,323 |
|
| | | | | | | | | | | | |
淨收益 | | 7,168 |
| | 5,589 |
| | — |
| | — |
| | 71,719 |
| | 84,476 |
|
現金流量套期保值的淨效應 | | — |
| | — |
| | — |
| | (176 | ) | | — |
| | (176 | ) |
每季分發給大學學生 | | (7,200 | ) | | (5,613 | ) | | (733 | ) | | — |
| | — |
| | (13,546 | ) |
西湖對OpCo非控股權的季度分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (81,610 | ) | | (81,610 | ) |
2018年6月30日結餘 | | 410,754 |
| | 49,848 |
| | (242,572 | ) | | 122 |
| | 746,315 |
| | 964,467 |
|
| | | | | | | | | | | | |
淨收益 | | 6,975 |
| | 5,437 |
| | — |
| | — |
| | 71,387 |
| | 83,799 |
|
現金流量套期保值的淨效應 | | — |
| | — |
| | — |
| | (122 | ) | | — |
| | (122 | ) |
為既得的幻影單位而發行的單位 | | 232 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 232 |
|
每季分發給大學學生 | | (7,406 | ) | | (5,774 | ) | | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (13,181 | ) |
西湖對OpCo非控股權的季度分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (86,066 | ) | | (86,066 | ) |
2018年9月30日結餘 | | $ | 410,555 |
| | $ | 49,511 |
| | $ | (242,573 | ) | | $ | — |
| | $ | 731,636 |
| | $ | 949,129 |
|
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
西湖化學夥伴有限公司
現金流量表
(未經審計)
|
| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 |
| | | | |
| | (單位：千美元) |
業務活動現金流量 | | | | |
淨收益 | | $ | 240,985 |
| | $ | 248,989 |
|
調整數，以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額 | | | | |
折舊和攤銷 | | 80,382 |
| | 82,176 |
|
備抵(收回)可疑帳目 | | (786 | ) | | 498 |
|
處置財產、廠房和設備造成的損失 | | 458 |
| | 593 |
|
其他損失(收益)，淨額 | | (33 | ) | | (594 | ) |
經營資產和負債的變化 | | | | |
應收賬款-第三方 | | 2,647 |
| | (4,959 | ) |
應收賬款淨額-西湖 | | 8,217 |
| | 5,088 |
|
盤存 | | (88 | ) | | 586 |
|
預付費用和其他流動資產 | | (189 | ) | | (177 | ) |
應付帳款 | | (662 | ) | | (4,267 | ) |
應計負債和其他負債 | | 4,869 |
| | 2,279 |
|
其他，淨額 | | (646 | ) | | (208 | ) |
經營活動提供的淨現金 | | 335,154 |
| | 330,004 |
|
投資活動的現金流量 | | | | |
不動產、廠房和設備的增建 | | (30,028 | ) | | (30,047 | ) |
投資管理協議下西湖投資的到期日 | | 405,445 |
| | 270,050 |
|
投資管理協議下與西湖的投資 | | (421,445 | ) | | (285,000 | ) |
其他 | | 46 |
| | — |
|
用於投資活動的現金淨額 | | (45,982 | ) | | (44,997 | ) |
來自融資活動的現金流量 | | | | |
私人配售公用單位所得收益淨額 | | 62,661 |
| | — |
|
應付西湖債務的收益 | | 123,511 |
| | 3,648 |
|
償還應付西湖的債務 | | (201,445 | ) | | — |
|
韋斯特萊克公司在OpCo中保留的非控制權權益的季度分配 | | (229,260 | ) | | (258,824 | ) |
每季分發給大學學生 | | (45,736 | ) | | (39,798 | ) |
用於資助活動的現金淨額 | | (290,269 | ) | | (294,974 | ) |
現金和現金等價物淨減額 | | (1,097 | ) | | (9,967 | ) |
期初現金及現金等價物 | | 19,744 |
| | 27,008 |
|
期末現金及現金等價物 | | $ | 18,647 |
| | $ | 17,041 |
|
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
目錄
西湖化學夥伴有限公司
合併財務報表附註
(未經審計)
(單位數額和單位數據除外)
1. 業務説明和提交依據
業務説明
韋斯特萊克化學夥伴有限公司(“夥伴關係”)是一家特拉華州有限公司，於2014年3月成立，經營、收購和開發乙烯生產設施和相關資產。2014年8月4日，合夥公司完成了首次公開發行(IPO)12,937,500代表有限合夥人利益的共同單位。2017年9月29日，合作伙伴關係完成了第二次發行5,175,000共同單位，價格為$22.00每單位。在2019年3月29日，合作伙伴關係完成了2,940,818共同單位，價格為$21.40每個單位通過私人安置。出售這些單位給WestLake Partners的淨收入約為$62,661.
與首次公開募股有關，合夥企業獲得了10.6%對WestLake化學OpCo LP(“OpCo”)的興趣100%興趣西湖化工OpCo GP有限責任公司(“OpCo GP”)，這是OpCo的普通合夥人。2015年4月29日，該夥伴關係又購買了一份2.7%新發行的OpCo有限合夥人權益約為$135,341，從而形成一個集合13.3%有限合夥人對OpCo的興趣，自2015年4月1日起生效。2017年9月29日，該夥伴關係又購買了一份5.0%新發行的OpCo有限合夥人權益約為$229,207，從而形成一個集合18.3%有限合夥人對OpCo的興趣，自2017年7月1日起生效。在2019年3月29日，合夥公司又購買了一份4.5%新發行的OpCo有限合夥人權益約為$201,445，從而形成一個集合22.8%有限合夥人對OpCo的興趣，自2019年1月1日起生效。剩下的77.2%合作伙伴對OpCo有限公司的股份由韋斯特萊克化學公司擁有。
波科公司三乙烯生產設施和a普通載體乙烯管道。
提出依據
所附未經審計的綜合中期財務報表是根據證券和交易委員會(“證券交易委員會”)關於過渡時期的規則和條例編制的。因此，美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)所要求的完整財務報表所需的某些信息和腳註沒有包括在內。這些臨時合併財務報表應與夥伴關係的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些合併財務報表和附註載於截至本財政年度的表10-K年度報告中。2018年12月31日(“2018(表格10-K“)，向證券交易委員會提交2019年3月1日。這些財務報表是按照夥伴關係截至財政年度合併財務報表附註中披露的會計原則和做法編制的2018年12月31日除説明中討論的2019年通過的會計準則外1.
對“西湖”的提及統稱為西湖化工公司及其子公司，但夥伴關係、OpCo和OpCo GP除外。
夥伴關係持有22.8%有限合夥人利益和整個非經濟合作伙伴在OpCo的利益。剩下的77.2%有限合夥人在OpCo的股份歸WestLake所有，該公司無權指導對OpCo的經濟表現影響最大的活動。由於OpCo的所有活動基本上都是代表WestLake開展的，而且OpCo的投票權與經濟利益不相稱，因此OpCo被認為是一個可變的利益實體。夥伴關係通過其對OpCo普通合夥人的所有權，有權指導對OpCo的經濟績效影響最大的活動，它也有義務或權利吸收OpCo的虧損或從OpCo獲得可能對OpCo具有重大意義的利益。因此，該夥伴關係被確定為OpCo的主要受益者，因此鞏固了OpCo的運營結果和財務狀況。西湖的保留權益77.2%記作合夥公司合併財務報表中的非控制權益。
夥伴關係管理部門認為，所附未經審計的合併臨時財務報表反映了所有調整(僅包括正常的經常性調整)，這些調整是公平列報夥伴關係財務狀況表所必需的。2019年9月30日的操作結果。截至2019年9月30日止的3個月和9個月和2018的現金狀況的變化截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月.
目錄
西湖化學夥伴有限公司
合併財務報表附註—續
(未經審計)
(單位數額和單位數據除外)
所列各中期業務結果和現金狀況變化不一定表明將在12月31日終了的財政年度實現的結果，2019或任何其他過渡時期。按照美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層對報告的資產、負債、收入和支出數額以及或有資產和負債的披露作出估計和假設。實際結果可能與這些估計數大相徑庭。
最近的會計公告
信貸損失(ASU No.2016-13)
2016年6月，FASB發佈了最新會計準則，為貸款和其他金融工具的信貸損失會計提供了新的指導。新的指南採用了一種基於預期損失的方法來估計某些類型的金融工具的信貸損失。該標準還對可供出售的債務證券的減值模型進行了修改，並規定了一種簡化的會計模型，適用於自產生以來信用惡化的購買金融資產。會計準則將在2019年12月15日以後的報告期內生效，預計不會對夥伴關係的合併財務狀況、業務結果和現金流動產生重大影響。
公允價值計量(ASU No.2018-13)
2018年8月，財務會計準則委員會發布了一項會計準則更新，以修改公允價值計量的披露要求。修正案在2019年12月15日以後的報告期內生效。允許實體儘早採取任何已刪除或修改的披露，並將額外披露的通過推遲到生效日期。大多數修正案應追溯適用，但某些修正案應前瞻性地適用。夥伴關係正在評估新的會計準則將對夥伴關係的合併財務狀況、業務結果和現金流動產生的影響。
最近採用的會計準則
租約(ASU第2016-02號)
2016年2月，FASB發佈了租賃會計準則更新版，取代了先前發佈的租賃指南。新標準要求承租人確認所有長期經營租賃的資產和負債.資產因使用租賃資產的權利而被確認，在租賃期限內支付款項的義務被確認為負債。該標準還要求擴大租賃披露。該標準要求採用經修改的追溯性收養辦法，並允許選舉某些過渡權宜之計。
夥伴關係採用了自2019年1月1日起採用可選過渡方法的標準，允許各實體在採用期間確認對期初資產負債表的累積調整。夥伴關係選擇了一套可供選擇的過渡權宜之計，沒有被要求重新評估(1)任何現有合同是否有租約或包含租約，(2)將現有租約分類為營運或資本，或(3)根據新的會計準則，現有租約的初始直接費用是否符合資本化條件。夥伴關係在考慮租約續延或終止選擇時，沒有選擇使用事後的辦法來確定租賃期限。新標準的採用對夥伴關係的合併財務狀況、業務成果和現金流動沒有產生重大影響。
2. 應收賬款-第三方
應收賬款-第三方包括：
|
| | | | | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
貿易客户 | | $ | 14,614 |
| | $ | 17,325 |
|
可疑賬户備抵 | | (134 | ) | | (921 | ) |
| | 14,480 |
| | 16,404 |
|
其他 | | 63 |
| | — |
|
應收賬款，淨額-第三方 | | $ | 14,543 |
| | $ | 16,404 |
|
目錄
西湖化學夥伴有限公司
合併財務報表附註—續
(未經審計)
(單位數額和單位數據除外)
3. 盤存
清單包括以下內容：
|
| | | | | | | | |
|
| 九月三十日
2019 |
| 十二月三十一日
2018 |
成品 |
| $ | 3,377 |
|
| $ | 3,876 |
|
原料、添加劑和化學品 |
| 321 |
|
| 512 |
|
盤存 |
| $ | 3,698 |
|
| $ | 4,388 |
|
4. 財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備的折舊費用$22,313和$21,960的綜合業務報表中包括在銷售費用中三個月，截至2019年9月30日和2018年9月30日分別。不動產、廠房和設備的折舊費用$66,754和$66,161的綜合業務報表中包括在銷售費用中截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月分別。
5. 遞延費用和其他資產
其他資產的攤銷費用$4,368和$4,932的綜合業務報表中的銷售費用三個月，截至2019年9月30日和2018年9月30日分別。其他資產的攤銷費用$13,628和$16,015的綜合業務報表中的銷售費用截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月分別。
6. 每個有限合夥人單位的分配和淨收入
在……上面2019年10月31日，該夥伴關係的普通合夥人韋斯特萊克化學夥伴有限責任公司(WestLake GP LLC)董事會宣佈，在截止的三個月內，將按季度分配現金。2019年9月30日的$0.4646每單位。這種分發是在2019年11月26日給記錄的單元組的人，直到.2019年11月12日.
這些分配是在季度結束後宣佈的；因此，下表是從與這種分配有關的相關期間的收入中申報的分配總數。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
夥伴關係的淨收益 |
| $ | 14,922 |
| | $ | 12,412 |
| | $ | 43,610 |
| | $ | 37,464 |
|
減： | | | | | | | | |
有限合夥人在公共單位上宣佈的分配 |
| 16,348 |
| | 13,566 |
| | 48,127 |
| | 39,559 |
|
就獎勵分配權宣佈的分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | 733 |
|
超過淨收入的分配 |
| $ | (1,426 | ) | | $ | (1,154 | ) | | $ | (4,517 | ) | | $ | (2,828 | ) |
適用於共同有限合夥人單位的單位淨收入是通過將各有限合夥人在淨收入中的權益除以該期間未償普通股的加權平均數來計算的。由於合夥公司有多個類別的參與證券，所以在計算適用於有限責任合夥人的單位淨收入時，採用兩類方法。參與證券的類別包括共同單位和激勵分配權。在編制合併權益表時，可歸屬夥伴關係的淨收入按其各自的所有權百分比分配給各單位。然而，在分配與獎勵分配權有關的權利時，首先將相當於這些分配數額的淨收入分配給普通合夥人，然後再根據其各自的所有權百分比將剩餘的淨收入分配給大學學生。每個單位的基本和稀釋淨收入是相同的，因為夥伴關係沒有任何潛在的稀釋單位在所述期間未清。
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合併財務報表附註—續
(未經審計)
(單位數額和單位數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日止的三個月 |
| | 有限合夥人共同單位 | | 激勵分配權 | | 共計 |
可歸因於夥伴關係的淨收入： | | | | | | |
分配申報 | | $ | 16,348 |
| | $ | — |
| | $ | 16,348 |
|
超過淨收入的分配 | | (1,426 | ) | | — |
| | (1,426 | ) |
淨收益 | | $ | 14,922 |
| | $ | — |
| | $ | 14,922 |
|
未清加權平均單位： | | | | | | |
鹼性稀釋 | | 35,188,189 |
| | | | 35,188,189 |
|
每個有限合夥人單位的淨收入： | | | | | | |
鹼性稀釋 | | $ | 0.42 |
| | | | |
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2018年9月30日止的三個月 |
| | 有限合夥人共同單位 | | 激勵分配權 | | 共計 |
可歸因於夥伴關係的淨收入： | | | | | | |
分配申報 | | $ | 13,566 |
| | $ | — |
| | $ | 13,566 |
|
超過淨收入的分配 | | (1,154 | ) | | — |
| | (1,154 | ) |
淨收益 | | $ | 12,412 |
| | $ | — |
| | $ | 12,412 |
|
未清加權平均單位： | | | | | | |
鹼性稀釋 | | 32,242,210 |
| | | | 32,242,210 |
|
每個有限合夥人單位的淨收入： | | | | | | |
鹼性稀釋 | | $ | 0.38 |
| | | | |
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日止的9個月 |
| | 有限合夥人共同單位 | | 激勵分配權 | | 共計 |
可歸因於夥伴關係的淨收入： | | | | | | |
分配申報 | | $ | 48,127 |
| | $ | — |
| | $ | 48,127 |
|
超過淨收入的分配 | | (4,517 | ) | | — |
| | (4,517 | ) |
淨收益 | | $ | 43,610 |
| | $ | — |
| | $ | 43,610 |
|
未清加權平均單位： | | | | | | |
鹼性稀釋 | | 34,251,005 |
| | | | 34,251,005 |
|
每個有限合夥人單位的淨收入： | | | | | | |
鹼性稀釋 | | $ | 1.27 |
| | | | |
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2018年9月30日止的9個月 |
| | 有限合夥人共同單位 | | 激勵分配權 | | 共計 |
可歸因於夥伴關係的淨收入： | | | | | | |
分配申報 | | $ | 39,559 |
| | $ | 733 |
| | $ | 40,292 |
|
超過淨收入的分配 | | (2,828 | ) | | — |
| | (2,828 | ) |
淨收益 | | $ | 36,731 |
| | $ | 733 |
| | $ | 37,464 |
|
未清加權平均單位： | | | | | | |
鹼性稀釋 | | 32,238,663 |
| | | | 32,238,663 |
|
每個有限合夥人單位的淨收入： | | | | | | |
鹼性稀釋 | | $ | 1.14 |
| | | | |
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(未經審計)
(單位數額和單位數據除外)
經修訂的“夥伴關係協定”規定，夥伴關係將每季度按比例向所有大學學生分發現金，直至每個單位收到$1.2938. 如果給合夥企業的現金分配超過$1.2938在任何季度，合夥公司的單元組和西湖州作為合夥企業獎勵分配權的持有者，將按照下列百分比分配：
|
| | | | | | |
| | 分配邊際百分比利益 |
單位季度分配總數 | | 單元組 | | IDR持有人 |
1.2938元以上至1.4063元 | | 85.0 | % | | 15.0 | % |
1.4063元以上至1.6875元 | | 75.0 | % | | 25.0 | % |
1.6875美元以上 | | 50.0 | % | | 50.0 | % |
夥伴關係截至三個月的分配情況2019年9月30日不超過$1.2938每個單位門檻值，因此，沒有就夥伴關係作為夥伴關係獎勵分配權持有人的西湖的獎勵分配權進行分配。
每個共同股的分配情況
對象的每個公共單元的分佈。截至2019年9月30日止的3個月和9個月和2018情況如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
每個公共單元的分佈 | | $ | 0.4579 |
| | $ | 0.4088 |
| | $ | 1.3359 |
| | $ | 1.1927 |
|
7. 合夥人權益
2018年10月4日，合夥公司與該夥伴關係的普通合夥人WestLake GP簽訂了一項股權分配協議，與瑞銀證券有限公司、巴克萊資本公司、花旗全球市場公司、德意志銀行證券公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、有限責任公司、美林公司、皮爾斯公司、芬納史密斯公司和富國法戈證券有限公司簽訂了一項股權分配協議，以不時提供和出售該夥伴關係的共同業務，總髮行額可達總髮行額。$50,000。截至目前為止，該方案沒有發佈任何公共單位。2019年9月30日.
在2019年3月29日，合作伙伴關係完成了2,940,818共同單位，價格為$21.40每個單位通過私人安置。出售這些單位給夥伴關係的淨收入約為$62,661。西湖主要股東及關聯方TTWF LP被收購1,401,869共同單位2,940,818共同單位在私人配售中發放。
8. 關聯方交易
合夥公司和OpCo公司定期與西湖進行關聯交易。有關與相關方的交易説明，請參見下文。
對關聯方的銷售
根據乙烯銷售協議，太平洋石油公司向韋斯特萊克銷售乙烯。此外，合作伙伴關係和OpCo不時提供其他服務或產品，其中每個收費西湖。
對關聯方的銷售情況如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額-西湖 | | $ | 216,678 |
| | $ | 313,381 |
| | $ | 703,765 |
| | $ | 802,085 |
|
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(未經審計)
(單位數額和單位數據除外)
來自相關方的銷售成本
夥伴關係和OpCo從西湖購買的貨物和服務的費用包括在銷售費用中，主要涉及根據“原料供應協定”購買的原料以及根據“服務和借調協定”提供的服務。
有關各方收取的銷售費用如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
從西湖購買幷包括在銷售成本中的原料 | | $ | 73,813 |
| | $ | 178,493 |
| | $ | 285,567 |
| | $ | 403,833 |
|
西湖的其他費用，包括在銷售費用中 | | 25,990 |
| | 28,693 |
| | 81,026 |
| | 83,636 |
|
共計 | | $ | 99,803 |
| | $ | 207,186 |
| | $ | 366,593 |
| | $ | 487,469 |
|
包括銷售、一般和行政費用在內的有關各方提供的服務
夥伴關係從西湖購買的服務費用包括在銷售、一般和行政費用中，主要涉及西湖根據“總括協定”代表夥伴關係履行的服務，包括夥伴關係的財務、法律、信息技術、人力資源、通信、道德操守和合規以及其他行政職能。
包括銷售、一般和行政費用在內的有關各方的費用如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
從西湖收到的服務，包括銷售、一般和行政費用 | | $ | 6,525 |
| | $ | 4,655 |
| | $ | 19,875 |
| | $ | 17,947 |
|
相關方的貨物和服務資本化為資產
合夥公司和OpCo從西湖購買的貨物和服務的費用作為資產資本化，主要與根據“服務和借調協定”提供的西湖僱員的服務有關。
關聯方對作為資產資本化的貨物和服務收取的費用如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
從西湖購買並作為資產資本化的貨物和服務 | | $ | 634 |
| | $ | 846 |
| | $ | 1,918 |
| | $ | 1,988 |
|
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(未經審計)
(單位數額和單位數據除外)
投資管理協議下的應收賬款
2017年8月1日，合夥公司、OpCo公司和WestLake公司簽署了一項投資管理協議(“投資管理協議”)，授權西湖公司將合夥公司和OpCo公司的超額現金投資於西湖，最長期限為9個月。根據“投資管理協議”的條款，該夥伴關係獲得市場回報外加5個基點，韋斯特萊克公司提供每日可用的投資現金，以滿足夥伴關係或OpCo的任何流動性需求。應計利息$716和$496已列入投資管理協定餘額項下的應收款項2019年9月30日和2018年12月31日分別。與“投資管理協定”有關的利息總額為$716和$703為截至2019年9月30日止的三個月和2018分別$2,688和$1,861為截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月分別。
根據“投資管理協定”，夥伴關係的應收賬款如下：
|
| | | | | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
投資管理協議下的應收賬款 | | $ | 164,888 |
| | $ | 148,956 |
|
應收賬款
根據乙烯銷售協議，合夥公司從西湖的應收帳款主要來自乙烯向西湖的銷售。
夥伴關係從西湖的應收賬款如下：
|
| | | | | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
應收賬款-西湖 | | $ | 35,001 |
| | $ | 57,280 |
|
應付給關聯方的帳款
夥伴關係應付西湖賬户的主要原因是根據“原料供應協定”採購原料以及根據“服務和借調協定”和“總括協定”提供的服務。
關聯方應付賬款餘額如下：
|
| | | | | | | | |
|
| 九月三十日
2019 |
| 十二月三十一日
2018 |
應付賬款-西湖 |
| $ | 13,330 |
| | $ | 27,477 |
|
關聯方租賃
根據各種鐵路車輛租賃合同，太平洋電力公司有義務向西湖運輸。向西湖支付的經營租賃租金如下$597和$687為三個月，截至2019年9月30日和2018年9月30日分別$1,673和$1,705為截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月分別反映在西湖的其他費用中，這些費用包括在銷售成本中。
波科二與韋斯特萊克簽訂的工地租賃協議，每一份租約的期限為50好幾年了。根據場地租賃協議，OpCo公司每年向西湖支付1美元。
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(未經審計)
(單位數額和單位數據除外)
應付給關聯方的債務
見注9關於關聯方應付債務餘額的説明。關聯方應付債務餘額利息截至2019年9月30日止的三個月和2018曾.$4,411和$5,639分別和截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月曾.$15,436和$16,052分別。應付關聯方債務的利息作為利息支出列於合併經營報表中。作為關聯方債務的不動產、廠房和設備的一部分資本化的利息是$0和$63為截至2019年9月30日止的三個月和2018分別和截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月曾.零和$109分別。在…2019年9月30日和2018年12月31日，關聯方債務的應計利息為$4,411和$5,448分別作為應計負債的組成部分反映在合併資產負債表中。
應付關聯方的債務如下：
|
| | | | | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
應付西湖的長期債務 | | $ | 399,674 |
| | $ | 477,608 |
|
主要客户與信用風險集中
在三個月，截至2019年9月30日和2018年9月30日，西湖約佔86.7%和86.2%分別是合夥公司的淨銷售額。在截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月，西湖約佔85.9%和84.4%分別是合夥公司的淨銷售額。
其他
見注7以上為額外的關聯方交易。
9. 應付西湖的長期債務
應付西湖的長期債務包括：
|
| | | | | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
opco Revolver(浮動利率libor加2.0%，預定到期日為2023年9月25日) |
| $ | 22,619 |
| | $ | 224,064 |
|
MLP Revolver(LIBOR的可變利率加2.0%，預定到期日為2021年4月29日) | | 377,055 |
| | 253,544 |
|
| | $ | 399,674 |
| | $ | 477,608 |
|
在2019年4月30日，合夥企業償還了$201,445在OpCo Revolver下的借款。
在2019年3月29日，合夥公司$123,511在MLP Revolver項下，為購買額外資金提供部分資金4.5%對OpCo的興趣。
所有長期債務的加權平均利率為4.3%和4.4%分別在2019年9月30日和2018年12月31日.
截至2019年9月30日該夥伴關係遵守了OpCo Revolver和MLP Revolver的所有公約。
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(未經審計)
(單位數額和單位數據除外)
10. 衍生商品工具
夥伴關係不時使用衍生工具來降低初級商品的價格波動風險，主要是乙烷和乙烯。夥伴關係不使用衍生工具從事投機活動。
夥伴關係中沒有任何衍生品被指定為公允價值套期保值。截至2019年9月30日止的9個月和2018年。
未指定為套期保值工具的衍生工具公允價值變動所產生的損益已列入綜合業務報表中的銷售淨額和銷售成本。截至2019年9月30日止的9個月。並無指定的非對衝衍生工具截至2018年9月30日止的9個月.
用於價格風險管理的商品衍生品的風險敞口包括，如果市場價格低於既定固定價格，交易對手將不支付風險。在這種情況下，夥伴關係將失去對所涉商品數量的衍生差價的好處。無論如何，該夥伴關係將繼續獲得實際成交量對衝的市場價格。夥伴關係還可能失去衍生工具期限和數量的市場改進相對於固定衍生價格的好處(因為這種改進將有利於對手方)。合夥公司有非套期保值的指定衍生工具，約涵蓋範圍。49.4百萬加侖和117.5百萬英鎊商品2019年9月30日.
在…2019年9月30日的公允價值這些非對衝的指定衍生品應計負債、其他負債和遞延費用及其他資產淨額$7,160, $172和$274分別。2018年12月31日，這些衍生工具的公允價值為應計負債及應收賬款淨額。$315和$253分別。在淨銷售額和銷售成本中確認的與這些衍生產品有關的損失是：$6,801和$1,294分別為截至2019年9月30日止的3個月及$4,375和$2,678分別為截至2019年9月30日止的9個月.
該夥伴關係的商品合同使用行業公認的來源和不相關的第三方服務提供的前向曲線來衡量，並在公允價值計量指導下被歸類為二級。
11. 公允價值計量
夥伴關係按公允價值報告某些資產和負債，其定義是在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。在公允價值計量的會計指導下，用於計量公允價值的投入分為三個層次之一：
一級：活躍市場相同資產或負債的報價。
二級：由市場數據證實的可觀察的基於市場的輸入或不可觀測的輸入.
第3級：無法觀察到的投入，但未得到市場數據的證實。
夥伴關係的金融資產和負債受公允價值衡量。這些金融資產和負債包括應收帳款、淨額、應付帳款和應付給西湖的長期債務，所有這些都按賬面價值入賬。綜合資產負債表中報告的應收賬款、淨額和應付賬款的數額，由於這些票據期限較短，其公允價值大致相同。合夥企業長期債務的賬面價值和公允價值2019年9月30日和2018年12月31日摘要見下表。合夥企業的長期債務包括Opco Revolver和MLP Revolver2019年9月30日。債務的公允價值是根據預期未來現金流量的現值，採用貼現現金流量方法確定的。由於合作伙伴關係用於長期債務的估值方法需要使用大量不可觀測的投入，用於衡量夥伴關係長期債務公允價值的投入被歸類為公允價值等級中的第三級。用於估計該夥伴關係長期債務公允價值的投入包括選擇適當的貼現率。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年九月三十日) | | 2018年12月31日 |
| | 載運 價值 | | 公平 價值 | | 載運 價值 | | 公平 價值 |
opco Revolver | | $ | 22,619 |
| | $ | 23,209 |
| | $ | 224,064 |
| | $ | 221,002 |
|
MLP翻車器 | | 377,055 |
| | 378,618 |
| | 253,544 |
| | 249,747 |
|
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(單位數額和單位數據除外)
12. 補充信息
應計負債
應計負債$22,964和$16,250在…2019年9月30日和2018年12月31日分別。與應計負債有關的商品衍生產品應計税額、應計税款及應計利息為$7,160, $4,918，和$4,411分別在2019年9月30日，和$315, $1,564，和$5,448分別在2018年12月31日。應計負債的其他組成部分在流動負債總額中所佔比例不超過5%。
非現金投資活動
資本支出權責發生制的變化導致增加對不動產、廠房和設備的補充$1,213為截至2019年9月30日止的9個月。資本支出權責發生制的變化導致減少對不動產、廠房和設備的補充$1,380為截至2018年9月30日止的9個月.
13. 承付款和意外開支
該夥伴關係須遵守可施加民事和刑事制裁的環境法律和條例，並可能要求夥伴關係減輕因向環境排放或處置有害物質而造成的污染的影響。這些法律包括“聯邦清潔空氣法”、“聯邦水污染控制法”、“資源保護和回收法”、“綜合環境應對、賠償和責任法”、“有毒物質管制法”以及其他各種聯邦、州和地方法律和條例。根據CERCLA，財產所有人或經營者對污染的補救可能負有嚴格責任，而不考慮該人是否造成污染，也不考慮造成污染的做法在發生時是否合法。由於夥伴關係的生產場所有工業使用歷史，因此無法準確預測這些法律要求將對夥伴關係產生何種影響。韋斯特萊克將就2014年8月4日前發生或存在的債務向合作伙伴關係提供賠償。
合夥公司參與與其業務有關的各種法律訴訟。夥伴關係認為，這些法律程序中的任何一項都不會對其財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析
本管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析應與所附的合併財務報表及其附註及其合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表和説明載於WestLake化學合作伙伴公司截至12月31日會計年度的10-K表格年度報告中，2018(“2018表格10-K“)，向證券交易委員會提交2019年3月1日。除非另有説明，本報告中提到的“我們”、“我們”、“我們”或類似術語指的是西湖化學夥伴有限公司(“夥伴關係”)、西湖化工公司有限責任公司(“OpCo”)和西湖化工公司有限責任公司(“OpCo GP”)。提及“西湖”指的是西湖化工公司及其除合作伙伴、OpCo GP和OpCo以外的合併子公司。以下討論包含前瞻性陳述。請閲讀“前瞻性聲明”，以討論此類聲明固有的侷限性。
夥伴關係概覽
我們是特拉華州的有限合夥企業，由韋斯特萊克公司組建，經營、收購和開發乙烯生產設施和相關資產。2014年8月4日，我們結束了12，937，500個普通股的首次公開發行(IPO)。與IPO有關，我們收購了OpCo 10.6%的股權和OpCo GP 100%的股份，OpCo是OpCo的普通合夥人。2015年4月29日，我們又購買了新發行的OpCo的2.7%的有限合夥人權益，從而使OpCo的有限合夥人權益總額達到13.3%，自2015年4月1日起生效。該夥伴關係的12，686，115個下屬單位於2017年8月30日被轉換為夥伴關係的共同單位，所有這些單位以前均為韋斯特萊克公司所有。2017年9月29日，我們完成了第二次公開募股，共有5，175，000套普通股，併購買了新發行的OpCo有限合夥人股份5.0%，自2017年7月1日起，共獲得OpCo 18.3%的有限合夥人權益。在2019年3月29日，我們完成了2，940，818套公用單元的私人配售，並利用淨收入購買了另外一套。4.5%對OpCo的興趣，自2019年1月1日起，導致我們擁有一個總計22.8%有限合夥人對OpCo的興趣。
目前，我們唯一的創收資產是22.8%有限合夥人對OpCo的興趣有限，這是一家由WestLake和我們組建的有限合夥公司，預計IPO將擁有和經營乙烯生產業務。我們通過對普通合作伙伴的所有權控制OpCo。西湖保留了剩下的77.2%有限合夥人對OpCo的興趣，以及它對我們普通合夥人的所有權，我們的有限合夥人單位的40.1%(包括14，122，230個共同單位)和我們的獎勵分配權。該公司的資產包括：(1)位於路易斯安那州查爾斯湖的兩個乙烯生產設施(“Petro 1”和“Petro 2”，以及合計的“Charles Olefines湖”)；(2)位於西湖位於肯塔基州卡爾弗特市的一個乙烯生產設施(“卡爾弗特市烯烴”)；(3)從得克薩斯州蒙特貝爾韋(Mont Belvieu)到德克薩斯州的朗維尤(WestLake‘s Longview)的200英里公共運輸管道(“Longview管道”)。
我們如何創造收入
我們主要通過銷售乙烯和我們生產的共同產品來創造收入。太平洋電力公司和西湖公司簽訂了乙烯銷售協議(“乙烯銷售協議”)，根據該協議，我們的大部分收入都來自於此。乙烯銷售協議是一項長期的、以費用為基礎的協議，其購買承諾最低，包括基於opCo實際原料和天然氣成本的可變定價以及乙烯生產的其他成本估計(包括opCo的估計運營成本和OpCo預期未來維護資本支出的五年平均值以及基於OpCo計劃的當年乙烯生產能力的其他週轉支出)，加上每磅固定利潤減去公司產品銷售收入0.10美元。根據乙烯銷售協議，韋斯特萊克公司支付年度最低承諾(OpCo預算中乙烯產量的95%)的義務在年底時通常不會在不可抗力事件的頭45天減少，但在不可抗力事件中超過45天的部分則會減少。
如果我們的產量超過我們計劃的產量，韋斯特萊克可以選擇在年度基礎上將95%的產量超過乙烯銷售協議下的最低承諾。根據“乙烯銷售協定”，向西湖出售這種多餘乙烯的價格所依據的公式類似於最低採購承諾所用的公式，但某些固定費用除外。此外，根據“乙烯銷售協議”，如果每年向西湖收取的生產成本低於OpCo在合同年度實際發生的生產成本的95%，OpCo有權在下一年度(“短缺”)收回此類生產成本的不足(與西湖的銷售量成比例)。在發生相關業務、維護或週轉活動期間，確認短缺。
業務費用、維修資本支出和週轉費用
我們的管理層尋求通過有效管理運營費用、維護資本支出和週轉成本，最大限度地提高我們業務的盈利能力。我們的運營費用主要包括原料成本和天然氣、勞動力費用(包括承包商服務)、公用事業費用(天然氣除外)以及週轉和維護費用。除包括天然氣在內的原料和與公用事業有關的費用外，在廣泛的生產量範圍內，經營費用一般保持相對穩定，但視情況而定，特別是維修和週轉活動，可以在不同時期之間波動。我們的維護資本支出和週轉成本主要包括乙烯生產設施的維護和資本化週轉成本的攤銷。這些資本支出與我們設施的維護和完整性有關。我們將主要維修活動的費用資本化，或轉手，並攤銷這段期間的費用，直至受影響設施下一次計劃的週轉為止。
根據乙烯銷售協議，運營費用、維護資本支出和週轉成本被計入每磅乙烯的價格。由於原料成本和天然氣以外的費用是根據預測數量計算的，因此在任何給定的12個月期間，乙烯銷售協議規定的每磅乙烯價格的一個固定組成部分，我們管理運營費用、維護費用和週轉成本的能力可能直接影響到我們的盈利能力和現金流。對盈利能力的影響部分減輕了，因為我們認識到在這段期間的收入有任何短缺，這些費用和費用都是發生的。我們試圖通過安排維護時間來管理我們乙烯生產設施的運營和維護費用，並隨着時間的推移進行調整，以避免我們的營業利潤率發生重大變化，並儘量減少對我們現金流的影響，同時又不損害我們對安全和環境管理的承諾。此外，我們每年從原本分配的現金儲備現金，以儘量減少當年週轉成本的影響。“乙烯銷售協議”規定的購買價格並不是為了支付擴建的資本支出。
MLP可分配現金流與EBITDA
美國普遍接受的一系列會計原則通常被稱為“公認會計原則”。為此目的，證券和交易委員會(“SEC”)通常將非公認會計原則的財務計量定義為登記人的歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流量的數字計量，其中(1)不包括金額，或作出調整，其效果是排除金額，這些數額包括在登記人的收入、資產負債表或現金流量表(或同等報表)中根據公認會計原則計算和列報的最直接可比計量中；或(2)包括不包括在如此計算和提出的最直接可比計量之外的數額，或受影響包括數額的調整。我們將可分配現金流量定義為淨收入加折舊、攤銷和處置不動產、廠場和設備、減去週轉準備金的貢獻、維持資本支出和衍生合同的市場調整。我們將MLP可分配現金流定義為可分配現金流，可分配現金流較少，可歸因於WestLake公司在OpCo的非控制權益，以及可歸因於激勵分銷權持有人的分配。可分配現金流量不反映週轉資本餘額的變化。我們將EBITDA定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的淨收益。這種表10-Q中描述的非GAAP財務措施不能替代GAAP的收益和現金流計量。我們分別使用MLP、可分配現金流和EBITDA來分析我們的業績。MLP可分配現金流和EBITDA是管理層和外部用户對我們的合併財務報表的非GAAP補充財務措施。, 行業分析師、投資者、貸款人和評級機構等可用來評估：
| |
• | 我們有能力承擔和償還債務，併為資本支出提供資金；以及 |
| |
• | 收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報。 |
MLP可分配現金流量不能替代GAAP對業務活動提供的淨收入和淨現金的計量。MLP可分配現金流量作為一種分析工具具有重要的侷限性，因為它排除了影響業務活動提供的淨收入和淨現金的一些但不是所有項目。EBITDA不能替代GAAP對業務活動提供的淨收入、業務收入和淨現金的計量。此外，應當指出，公司計算EBITDA的方式不同，因此，為我們提供的EBITDA可能無法與其他公司報告的EBITDA相比。EBITDA作為一項業績計量有重大限制，因為它不包括利息費用、折舊和攤銷以及所得税。下文“業務結果”一節包括對每一項MLP可分配現金流量和EBITDA的調節。
業務結果
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
| | (千美元) |
收入 | | | | | | | | |
淨銷售額-西湖 | | $ | 216,678 |
| | $ | 313,381 |
| | $ | 703,765 |
| | $ | 802,085 |
|
淨聯產乙烯和其他銷售-第三方 | | 33,247 |
| | 50,269 |
| | 115,308 |
| | 147,812 |
|
總淨銷售額 | | 249,925 |
| | 363,650 |
| | 819,073 |
| | 949,897 |
|
銷售成本 | | 156,706 |
| | 269,743 |
| | 543,242 |
| | 666,367 |
|
毛利 | | 93,219 |
| | 93,907 |
| | 275,831 |
| | 283,530 |
|
銷售、一般和行政費用 | | 6,822 |
| | 5,909 |
| | 21,434 |
| | 20,417 |
|
業務收入 | | 86,397 |
| | 87,998 |
| | 254,397 |
| | 263,113 |
|
其他收入(費用) | | | | | | | | |
利息開支-西湖 | | (4,411 | ) | | (5,639 | ) | | (15,436 | ) | | (16,052 | ) |
其他收入淨額 | | 565 |
| | 668 |
| | 2,533 |
| | 1,742 |
|
所得税前收入 | | 82,551 |
| | 83,027 |
| | 241,494 |
| | 248,803 |
|
所得税準備金(福利) | | 72 |
| | (772 | ) | | 509 |
| | (186 | ) |
淨收益 | | 82,479 |
| | 83,799 |
| | 240,985 |
| | 248,989 |
|
減：可歸因於OpCo非控制權益的淨收入 | | 67,557 |
| | 71,387 |
| | 197,375 |
| | 211,525 |
|
西湖化工夥伴有限公司淨收益 | | $ | 14,922 |
| | $ | 12,412 |
| | $ | 43,610 |
| | $ | 37,464 |
|
可分配現金流(1) | | $ | 20,452 |
| | $ | 15,024 |
| | $ | 54,429 |
| | $ | 45,500 |
|
EBITDA(2) | | $ | 113,643 |
| | $ | 115,558 |
| | $ | 337,312 |
| | $ | 347,031 |
|
____________ | | | | | | | | |
|
(1)見下文“MLP可分配現金流量與業務活動提供的淨收入和淨現金的調節”。 |
(2)見下文“EBITDA與業務活動提供的淨收入、業務收入和現金淨額的核對”。 |
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| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日止的三個月 | | 截至2019年9月30日止的9個月 |
| | 平均
銷售價格 | | 體積 | | 平均 銷售價格 | | 體積 |
產品銷售價格及銷售量較上年同期變動百分比 | | -29.6 | % | | -1.7 | % | | -14.0 | % | | +0.2 | % |
| | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
平均工業價格(1) | | | | | | | | |
乙烷(美分/磅) | | 5.8 |
| | 14.3 |
| | 7.6 |
| | 10.8 |
|
丙烷(美分/磅) | | 10.3 |
| | 23.5 |
| | 13.0 |
| | 21.5 |
|
乙烯(美分/磅)(2) | | 20.7 |
| | 17.3 |
| | 17.1 |
| | 18.6 |
|
| |
(1) | 行業定價數據是通過IHS Markit(“IHS”)獲得的。我們還沒有獨立核實數據。 |
| |
(2) | 表示IHS報告的這一時期北美乙烯現貨平均價格。 |
MLP可分配現金流量與業務活動提供的淨收入和現金淨額的調節
下表列出了MLP可分配現金流量與業務活動提供的淨收入和淨現金的對賬情況，業務活動是最直接可比的公認會計原則財務計量，用於所述每一期間。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | (千美元) |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 121,482 |
| | $ | 109,433 |
| | $ | 335,154 |
| | $ | 330,004 |
|
固定資產處置損失 | | — |
| | (26 | ) | | (458 | ) | | (593 | ) |
經營資產和負債及其他方面的變動 | | (39,003 | ) | | (25,608 | ) | | (93,711 | ) | | (80,422 | ) |
淨收益 | | 82,479 |
| | 83,799 |
| | 240,985 |
| | 248,989 |
|
加： | | |
| | | | | |
不動產、廠房和設備的折舊、攤銷和處置 | | 26,582 |
| | 26,918 |
| | 80,787 |
| | 82,769 |
|
衍生產品合約的市值調整虧損 | | 7,195 |
| | — |
| | 6,996 |
| | — |
|
減： | | | | | | | | |
對週轉準備金的貢獻 | | (3,932 | ) | | (4,250 | ) | | (11,669 | ) | | (12,602 | ) |
維持資本支出 | | (5,568 | ) | | (8,380 | ) | | (28,613 | ) | | (22,184 | ) |
激勵分配權 | | — |
| | — |
| | — |
| | (733 | ) |
可分配現金流量可歸因於OpCo的非控制權益 | | (86,304 | ) | | (83,063 | ) | | (234,057 | ) | | (250,739 | ) |
可分配現金流 | | $ | 20,452 |
| | $ | 15,024 |
| | $ | 54,429 |
| | $ | 45,500 |
|
EBITDA與業務活動提供的淨收入、業務收入和現金淨額的核對
下表列出了EBITDA與業務活動提供的淨收入、業務收入和業務活動提供的現金淨額之間的對賬情況，這是最直接可比的公認會計原則財務計量，用於所述每一期間。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | (千美元) |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 121,482 |
| | $ | 109,433 |
| | $ | 335,154 |
| | $ | 330,004 |
|
固定資產處置損失 | | — |
| | (26 | ) | | (458 | ) | | (593 | ) |
經營資產和負債及其他方面的變動 | | (39,003 | ) | | (25,608 | ) | | (93,711 | ) | | (80,422 | ) |
淨收益 | | 82,479 |
| | 83,799 |
| | 240,985 |
| | 248,989 |
|
減： | | | | | | | | |
其他收入淨額 | | 565 |
| | 668 |
| | 2,533 |
| | 1,742 |
|
利息費用 | | (4,411 | ) | | (5,639 | ) | | (15,436 | ) | | (16,052 | ) |
(備抵)/所得税福利 | | (72 | ) | | 772 |
| | (509 | ) | | 186 |
|
業務收入 | | 86,397 |
| | 87,998 |
| | 254,397 |
| | 263,113 |
|
加： | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | | 26,681 |
| | 26,892 |
| | 80,382 |
| | 82,176 |
|
其他收入淨額 | | 565 |
| | 668 |
| | 2,533 |
| | 1,742 |
|
EBITDA | | $ | 113,643 |
| | $ | 115,558 |
| | $ | 337,312 |
| | $ | 347,031 |
|
摘要
截至本季度2019年9月30日，淨收入8 250萬美元銷售淨額2.499億美元與.的淨收入相提並論。8 380萬美元銷售淨額3.637億美元截至本季度2018年9月30日。西湖化工夥伴有限公司2019年第三季度淨收益為1 490萬美元相比較1 240萬美元2018年第三季度增加的250萬美元，這主要是因為從2019年1月1日起，該公司對OpCo的興趣增加了4.5%。的淨銷售額2019年第三季度 減少通過1.138億美元與2018年第三季度主要原因是根據乙烯銷售協議條款，西湖的銷售價格較低。業務收入8 640萬美元為2019年第三季度相比較8 800萬美元為2018年第三季度。的業務收入2019年第三季度 減少輕微，主要是由於銷售、一般和行政費用較高，與2018年第三季度.
為截至2019年9月30日止的9個月，淨收入為2.41億美元銷售淨額8.191億美元。這表示一個減少淨收入800萬美元與截至2018年9月30日止的9個月淨收入2.49億美元銷售淨額9.499億美元。截至2019年9月30日的9個月淨收益下降的主要原因是，與2018年9月30日終了的9個月相比，第三方銷售價格、衍生產品虧損狀況和收購OpCo增量權益的相關支出降低，部分抵消了第三方銷售額的增加和原料成本的降低。西湖化工夥伴有限公司的淨收益截至2019年9月30日止的9個月曾.4 360萬美元相比較3 750萬美元為截至2018年9月30日止的9個月..增加的610萬美元，這主要是因為從2019年1月1日起，該公司對OpCo的興趣增加了4.5%，乙烯銷售利潤率也有所提高，但銷售、一般和行政費用的增加部分抵消了這一增長。的淨銷售額截至2019年9月30日止的9個月 減少通過1.308億美元與截至2018年9月30日止的9個月主要原因是，根據乙烯銷售協議條款，西湖的銷售價格有所下降，第三方銷售價格也較低。業務收入2.544億美元為截至2019年9月30日止的9個月相比較2.631億美元為截至2018年9月30日止的9個月。的業務收入截至2019年9月30日止的9個月 減少主要是由於較低的第三方銷售價格和衍生產品損失頭寸，部分抵消了較高的第三方乙烯體積和較低的原料成本。截至2018年9月30日止的9個月.
行動結果
2019年第三季度相比較2018年第三季度
淨銷售額。總淨銷售額減少通過1.138億美元，或31.3%，到2.499億美元在2019年第三季度從…3.637億美元在2018年第三季度。的總平均銷售價格2019年第三季度貢獻給29.6% 減少在淨銷售額方面，主要原因是乙烯銷售協議條款規定的乙烯銷售價格低於西湖乙烯銷售協議的條款。2018年第三季度。的總銷售量2019年第三季度與2018年第三季度.
毛利。毛利9 320萬美元為2019年第三季度，這與9 390萬美元為2018年第三季度.
銷售，一般和行政費用。銷售、一般和行政費用增加通過90萬美元，或15.3%，到680萬美元在2019年第三季度相比較590萬美元在2018年第三季度。這個增加在2019年第三季度主要原因是一般費用和行政費用撥款增加，但與2018年第三季度.
利息費用。利息費用減少通過120萬美元到440萬美元在2019年第三季度從…560萬美元在2018年第三季度，主要是由於2019年4月部分償還OpCo Revolver項下的借款和從2018年9月25日起將OpCo Revolver的適用保證金從3%降至2%，部分抵消了由於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)提高而導致的債務利率上升而導致的平均債務餘額減少。
其他收入淨額。其他收入淨額2019年第三季度與2018年第三季度.
所得税準備金。所得税準備金10萬美元在2019年第三季度相對於.的利益80萬美元在2018年第三季度。增加的主要原因是2018年因州税分攤減少而導致的國家遞延所得税負債重估而產生的税收優惠。
可分配現金流量可分配現金流增加通過550萬美元到2 050萬美元在2019年第三季度從…1 500萬美元在2018年第三季度。這個增加可分配現金流量2019年第三季度與去年同期相比，主要是由於從2019年1月1日起，合作公司對OpCo的興趣增加了4.5%，第三方銷售額和利潤率都有所提高。
EBITDAEBITDA減少通過200萬美元到1.136億美元在2019年第三季度從…1.156億美元在2018年第三季度。這個減少與上年同期相比，EBITDA的主要原因是衍生品虧損，部分抵消了較高的第三方乙烯銷售價格和利潤率。
截至2019年9月30日止的9個月相比較截至2018年9月30日止的9個月
淨銷售額。總淨銷售額減少通過1.308億美元，或13.8%，到8.191億美元在截至2019年9月30日止的9個月從…9.499億美元在截至2018年9月30日止的9個月。總體減少銷售價格截至2019年9月30日止的9個月貢獻給14.0% 減少在淨銷售額中，與截至2018年9月30日止的9個月，主要原因是根據乙烯銷售協議條款，西湖的銷售價格較低，第三方銷售價格較低。的總銷售量截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月.
毛利。(B)毛利減少到2.758億美元為截至2019年9月30日止的9個月從…2.835億美元為截至2018年9月30日止的9個月。這個截至2019年9月30日止的9個月毛利較低，主要是由於較低的第三方銷售價格和衍生產品損失頭寸，部分抵消了較高的第三方乙烯銷售量和較低的原料成本。截至2018年9月30日止的9個月.
銷售，一般和行政費用。銷售、一般及行政開支與上年同期比較，略為相抵。增加的100萬美元，或4.9%，到2 140萬美元在截至2019年9月30日止的9個月相比較2 040萬美元在截至2018年9月30日止的9個月。這個增加主要原因是購置OpCo的增量權益以及增加一般和行政費用撥款，但部分抵消了該項目中可疑賬户備抵額的減少截至2019年9月30日止的9個月，與上年同期相比。
利息費用。利息費用減少通過70萬美元到1 540萬美元在截至2019年9月30日止的9個月從…1 610萬美元在截至2018年9月30日止的9個月由於2019年4月部分償還OpCo Revolver項下的借款，以及OpCo Revolver的適用保證金從2018年9月25日起從3%降至2%，債務平均餘額減少，但由於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)上調，債務利率上升，部分抵消了債務餘額的影響。截至2019年9月30日止的9個月。債務餘額減少的原因是，2019年第二季度部分償還了OpCo Revolver項下的借款，使用了私人配售共同單位產生的資金。
其他收入淨額。其他收入，淨增80萬美元在截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月，主要原因是根據“投資管理協定”賺取的利息收入增加。
所得税準備金。所得税準備金50萬美元為截至2019年9月30日止的9個月相對於.的利益20萬美元為截至2018年9月30日止的9個月。增加的主要原因是2018年因州税分攤減少而導致的國家遞延所得税負債重估而產生的税收優惠。
可分配現金流量可分配現金流增加通過890萬美元到5 440萬美元在截至2019年9月30日止的9個月從…4 550萬美元在截至2018年9月30日止的9個月。這個增加可分配現金流量截至2019年9月30日止的9個月與上年同期相比，主要原因是從2019年1月1日起，該公司對OpCo的興趣增加了4.5%。這一增加被維持資本支出的時間和與收購OpCo增量權益相關的一次性成本部分抵消。
EBITDAEBITDA減少通過970萬美元到3.373億美元在截至2019年9月30日止的9個月從…3.47億美元在截至2018年9月30日止的9個月。這個減少與上年同期相比，EBITDA主要是由於較低的第三方銷售價格和衍生產品損失頭寸，被較高的第三方乙烯銷售量和較低的原料成本部分抵消。
現金流量討論九結束的幾個月九月三十日 2019和2018
經營活動
經營活動提供現金3.352億美元在2019年前9個月與現金相比提供按業務活動3.3億美元在2018年前9個月。這個520萬美元 增加經營活動的現金流量主要是由於現金增加提供按營運資金計算九個月結束 2019年9月30日與上一年相比，部分抵消減少業務收入。週轉金組成部分的變化，我們將其定義為應收賬款-西湖、應收賬款、淨第三方、庫存、預付費用和其他流動資產減去應付賬款-西湖、應付賬款-第三方和應計負債，提供現金1 470萬美元在2019年前9個月相比較150萬美元現金使用在2018年前9個月，導致總體有利變化1 620萬美元。這個有利週轉金的變動主要是由於有利第三方和西湖應收賬款、應付帳款和應計帳款及其他負債的變動。
投資活動
現金淨額使用期間的投資活動2019年前9個月曾.4 600萬美元與現金淨額相比使用的投資活動4 500萬美元在2018年前9個月的投資管理協議下使用的現金淨額增加。2019年前9個月，與上年同期相比。期間的資本支出2019年前9個月和2018主要是與提高生產能力或降低成本、維護和安全以及我們的設施環境項目有關的項目。
籌資活動
現金淨額使用期間的籌資活動2019年前9個月曾.2.903億美元與現金淨額相比使用的籌資活動2.95億美元在2018年前9個月。期間的現金流入2019年前9個月是根據MLP翻版借款的結果1.235億美元的私人安置所得淨收入約為6 270萬美元。期間的流出2019年前9個月與根據OpCo Revolver償還的部分借款有關。2.04億美元的分佈2.293億美元去西湖和.4 570萬美元其他同學會的學生。期間的現金流出2018年前9個月的分配2.588億美元去西湖和.3 980萬美元其他同學會的學生。中的分佈2018年前9個月被OpCo Revolver項下的借款部分抵消360萬美元.
流動性和資本資源
流動性和融資安排
在2019年3月29日，我們完成了2，940，818套公用單元的私人配售，每套價格為21.40美元。發行這些共同單位的淨收入約為6 270萬美元。夥伴關係認為，有了這一私人配售的淨收益，夥伴關係在2019年剩餘時間內將不再需要進入股票資本市場。
根據“自動取款機協議”的條款，夥伴關係可不時向或通過管理人員、作為夥伴關係的銷售代理人或作為委託人，提供和出售夥伴關係的共同單位，總髮行額可達5 000萬美元。合夥公司打算將共同單位銷售的淨收益(如果有的話)用於一般合作目的，包括為潛在的下降和其他收購提供資金。截至目前為止，該方案沒有發佈任何公共單位。2019年9月30日.
根據我們的現金分配政策的條款，我們預計我們將向我們的合作伙伴分配我們的業務所產生的大部分多餘現金。如果我們沒有產生足夠的現金流量來為資本支出提供資金，我們期望主要從外部來源為這些支出提供資金，包括直接從西湖借款，以及今後發行股票和債務利息。
該夥伴關係設有單獨的銀行賬户，但根據“服務和借調協定”，西湖繼續代表我們提供財務服務。我們的流動資金來源包括業務活動產生的現金、OpCo Revolver、MLP Revolver，以及在當時的市場條件下，如有必要和可能，發行代表合夥有限合夥人權益的額外共同單位、代表合夥有限合夥人權益的其他類別單位或債務證券。我們相信，從這些來源產生的現金將足以滿足我們的短期週轉資金要求和長期資本支出要求，並作出季度現金分配。西湖也可以不時地向我們提供其他直接和間接的資金，儘管它不需要這樣做。
為了資助非年度週轉開支，我們使OpCo在每12個月期間為週轉活動預留約3000萬美元。OpCo的每一個乙烯生產設施大約每五年需要更換維護。通過每年預留額外的現金，我們打算減少OpCo公司現金流的變化。根據乙烯銷售協議購買的乙烯的購買價格包括一個組成部分(每年調整一次)，目的是從長期來看，主要涵蓋OpCo的所有周轉開支。
我們的現金來自OpCo的現金分配。opco是一家受某些契約限制的子公司，管理着韋斯特萊克公司的高級債券。如果存在任何違約或違約事件(如契約中所定義的)，管理WestLake高級票據的契約將阻止OpCo向我們分發。韋斯特萊克的信貸設施並不阻止OpCo向我們分發。
在……上面2019年10月31日，我們的普通合夥人韋斯特萊克化學夥伴有限責任公司的董事會批准了$0.4646應付單位2019年11月26日到.2019年11月12日，相當於大約的總額。1 630萬美元每季度，或大約6 540萬美元的共同單位數目，每年合計2019年9月30日。我們沒有法律或合同義務按季度或任何其他基礎按最低季度分配率或任何其他費率支付分發。
資本支出
西湖公司歷史上一直在資助與查爾斯·奧列芬斯湖和卡爾弗特市烯烴相關的資本支出。在截至2018年9月30日止的9個月、西湖貸款OpCo360萬美元為資本支出提供資金。的資本支出總額截至2019年9月30日止的9個月都是3 000萬美元。在本年度，OpCo不需要任何資金來資助資本支出。截至2019年9月30日止的9個月。我們希望 西湖將向OpCo提供額外現金，以資助其未來的擴張資本支出，但西湖沒有義務這樣做。
現金及現金等價物
截至2019年9月30日，我們的現金和現金等價物總計1 860萬美元。此外，我們還根據“投資管理協定”(見下文)投資了現金，並在西湖設立了循環信貸機制，以便在必要時補充現金，如下文“負債”所述。
2017年8月，合作伙伴、OpCo和WestLake簽署了“投資管理協議”(Investment Management Agreement)，該協議授權西湖將合夥企業和OpCo的剩餘現金投資於西湖，最長期限為9個月。根據“投資管理協議”的條款，該夥伴關係獲得市場回報外加5個基點，韋斯特萊克公司提供每日可用的投資現金，以滿足夥伴關係或OpCo的任何流動性需求。夥伴關係1.649億美元根據“投資管理協議”投資的現金2019年9月30日.
負債
opco Revolver
與首次公開募股有關，OpCo與WestLake(“OpCo Revolver”)達成了6.00億美元的循環信貸貸款，可用於為增長項目和營運資金需求提供資金。2019年4月30日，合夥公司償還了OpCo Revolver項下的2.04億美元借款。截至2019年9月30日，OpCo Revolver項下的未償借款總額2 260萬美元利息按libor利率加2.0%計算，該利率是每季度積存的。2018年9月，OpCo Revolver被修正，將預定的到期日從2019年8月4日延長到2023年9月25日，並將適用的保證金從3%修改為2%。
MLP翻車器
2015年，我們與西湖化工金融公司簽訂了一項高級、無擔保的循環信貸協議(“MLP Revolver”)。MLP Revolver的借款能力為6億美元，計劃於2021年到期。在2019年3月29日，合夥公司1.235億美元根據MLP翻版計劃，部分資金用於購買OpCo公司4.5%的額外利息。MLPRevolver項下的借款在libor上有利息，息差從2.0%到3.0%不等(取決於我們的綜合槓桿率)，按季度支付。MLPRevolver規定，我們可以支付任何實物借款的全部或部分利息，在這種情況下，任何此類金額都將被添加到貸款的本金中。MLPRevolver要求我們在任何一年的併購後(包括收購OpCo的額外權益)、5.50：1.0或更少，或(2)在任何其他時期，4.50：1.0或更少，維持一個綜合槓桿比率(1)。“跨國界破產示範法”還載有某些其他習慣公約。MLP Revolver項下借款的償還將在發生違約事件時加速進行。截至2019年9月30日，MLP Revolver項下的未償借款總額3.771億美元。我們打算在未來使用MLP Revolver購買OpCo的額外有限合夥權益，如果OpCo希望將這些額外權益出售給我們，用於其他收購和一般的公司目的。
表外安排
沒有。
前瞻性陳述
本報告中的某些陳述是前瞻性發言。除歷史事實陳述外，本報告中關於我們預期的活動、事件或事態發展、項目、相信或預期將發生或可能在未來發生的所有陳述都是前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過使用諸如“相信”、“意圖”、“可能”、“應該”、“可能”、“預期”、“預期”、“意願”或類似術語等詞語來識別，也可以通過對戰略或趨勢的討論來識別。雖然我們認為這些前瞻性聲明所反映的期望是合理的，但我們不能保證這些期望將被證明是正確的。前瞻性發言涉及以下事項：
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• | 我們能夠處理的乙烷含量，除其他外，可能受到操作困難的不利影響； |
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• | 行業市場前景，包括價格和利潤在第三方乙烯和聯合產品的銷售； |
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• | 我們將向其出售乙烯的締約方以及以何種方式銷售乙烯的締約方； |
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• | 除“乙烯銷售協議”規定的最低承諾外，西湖可購買的乙烯數量； |
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• | 合作伙伴關係的市場計劃和使用任何淨收益從任何銷售項目； |
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• | 從韋斯特萊克到OpCo的潛在貸款，為OpCo未來的擴張資本支出提供資金； |
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• | 遵守現行和今後與環境有關的處罰、資本支出、補救行動和訴訟程序的相關環境條例和費用，包括為限制或控制二氧化碳和其他温室氣體排放或處理其他氣候變化問題而可能生效的任何新法律、條例或條約；以及 |
我們根據我們的經驗和對歷史趨勢的看法、目前的情況、預期的未來事態發展和我們認為在發言時適當的其他因素，提出了這些聲明的假設和分析。前瞻性説明的性質涉及可能對預期成果產生重大影響的重大風險和不確定因素，今後的實際結果可能與這些聲明中所述的結果大相徑庭。這些陳述受到一些假設、風險和不確定因素的影響，包括在“公約”中“風險因素”下所述的假設、風險和不確定性。2018表格10-K及以下內容：
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• | 與美國和全球經濟有關的不確定因素，包括由於中東和其他地方的政治緊張和動亂造成的不確定性； |
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• | 美國目前和潛在的政府管制行動以及其他國家的管制行動和政治動亂，包括環境條例； |
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• | 操作中斷(包括泄漏、爆炸、火災、與天氣有關的事故、機械故障、計劃外停機、勞工困難、運輸中斷、泄漏和釋放以及其他環境風險)； |
這些因素中有許多是我們無法控制或預測的。任何因素，或這些因素的組合，都可能對我們未來的操作結果和前瞻性陳述的最終準確性產生重大影響。這些前瞻性聲明並不能保證我們的未來表現，我們的實際結果和未來的發展可能與前瞻性聲明中的預測有很大的不同。管理層警告不要過度依賴前瞻性報表，或根據這些報表或當前或先前的盈利水平預測未來的任何結果。每一份前瞻性聲明只在特定聲明的日期發表，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明。
項目3.市場風險的定量和定性披露
商品價格風險
夥伴關係的大部分產品和原材料是商品，其價格隨着市場供求基本面的變化而波動。然而，我們對商品價格風險的直接敞口僅限於我們的乙烯生產總量的大約5%，這是出售給第三方的部分。我們相信，在乙烯銷售協議期間，通過最低承諾和基於成本的定價，我們已經大大減輕了對商品價格波動的間接風險。此外，我們還可以使用衍生工具來降低與生產和向第三方銷售相關的原料和乙烯的價格波動風險。我們在2018年和2019年簽訂了其中一些協議。基於我們公開的衍生頭寸2019年9月30日，假設每加侖乙烷的價格上漲0.10美元，我們的税前收入就會增加490萬美元假設每磅乙烯價格下跌0.10美元，我們的税前收入就會增加1 180萬美元.
利率風險
我們面臨着與未償債務有關的利率風險，所有這些都是可變利率債務。在…2019年9月30日，我們總有可變利率的債務3.997億美元所有這些都欠西湖的全資子公司，目前利息以libor加200個基點的可變利率計算。我們債務的加權平均可變利率2019年9月30日曾.4.3%。我們將繼續受到利率風險的影響，因為我們的可變利率債務，以及風險更高的利息成本，如果和當這些債務被再融資。假設將可變利率債務的平均利率提高100個基點，我們每年的利息開支會增加約100個基點。400萬美元，基於2019年9月30日債務餘額
倫敦銀行同業拆借利率(Libor)被用作我們所有未償可變利率債務的參考利率。2019年9月30日.LIBOR將於2021年年底逐步取消。我們目前正在審查LIBOR的逐步淘汰將如何影響該公司，但我們不期望其影響是實質性的。
項目4.管制和程序
我們在我們的管理層，包括我們的總裁和首席執行官以及執行副總裁和首席財務官的監督和參與下，對本報告所述期間結束時根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15條或第15d-15條規定的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這一評估，我們的總裁和首席執行官以及我們的執行副總裁和首席財務官得出結論認為，我們的披露控制和程序是有效的：(1)向我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，積累和交流我們根據“交易所法”提交的報告中要求我們披露的信息；(2)在證券交易委員會規則和表格規定的期限內，對這些信息進行記錄、處理、彙總和報告。
在三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化。2019年9月30日這對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會產生重大影響。
第二部分.其他資料
項目1.法律程序
這個20182019年3月1日提交的10-K表格中描述了我們參與的各種法律程序，包括環境訴訟。見下文和注13以本季度報告表10-Q中未審計的合併財務報表為基礎，討論法律程序，在此參考資料。
根據“總括協定”，西湖化學公司(“西湖”)同意賠償合夥公司與OpCo加工設施和相關資產有關的某些環境和其他負債。
潛在耀斑修正24.幾年來，環境保護局(“環保局”)一直在針對煉油廠和石化工廠開展一項針對照明彈排放的執法行動。2014年4月21日，西湖收到環保局的“清潔空氣法”第114條信息請求，該部門尋求有關卡爾弗特市和查爾斯湖設施照明彈的信息。環保局告知韋斯特萊克，所提供的信息使環保局相信，某些照明彈不符合適用的標準。環保局表示，它正在尋求一項同意令，要求西湖對所稱的不遵守行為採取糾正行動。該夥伴關係認為，解決這些問題可能需要支付超過10萬美元的金錢制裁。
除上述事項外，合夥公司還參與與其業務有關的各種法律訴訟。夥伴關係認為，這些法律程序中的任何一項都不會對其財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
第1A項.危險因素
有關危險因素的討論，請參閲2018表格10-K.這些風險因素沒有發生實質性變化。
項目5.其他資料
沒有。
項目6.展品
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展覽編號。 | | 陳列品 |
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31.1† | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)認證(特等執行幹事) |
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31.2† | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)認證(特等財務幹事) |
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32.1# | | 第1350條認證(首席執行幹事和首席財務幹事) |
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101.INS† | | XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH† | | XBRL分類法擴展模式文檔 |
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101.CAL† | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF† | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.lab† | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE† | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
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104 | | CoverPageInteractiveDataFile--封面頁交互式數據文件沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
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| | | | 西湖化學夥伴有限公司 |
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日期： | 2019年11月6日 | | | 通過： | | /S/ A艾伯特 CHao-商品轉軌-轉軌 |
| | | | | | 趙俊仁 |
| | | | | | 理事會主席、首席執行官和主任 韋斯特萊克化學合作伙伴有限責任公司 (特等行政主任) |
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日期： | 2019年11月6日 | | | 通過： | | /S/.特文 B自願性 |
| | | | | | 史蒂文·本德先生 |
| | | | | | 高級副總裁、首席財務官和 韋斯特萊克化學合作伙伴有限責任公司董事 (首席財務主任) |