美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
表格10-Q？
(標記一)
x
根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告
 
截至2019年9月30日的季度期間
或
o
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
 
由_的過渡期
佣金檔案1-13219
歐文金融公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
弗羅裏達
 
65-0039856
(成立公司或組織的國家或其他司法管轄權)
 
(國税局僱主識別號)
沃辛頓路1661號100室
佛羅裏達州西棕櫚灘
 
33409
(主要行政辦公室地址)
 
(郵政編碼)
(561) 682-8000
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱
交易符號
每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元
OCN
紐約證券交易所(NYSE)
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是x否
用複選標記表示註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。是x否
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”第12b-2條中“大型加速備案公司”、“加速備案公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義：
大型加速濾波器
o
 
加速填報器
x
非加速報税器
o
 
小型報表公司
o
 
 
 
新興成長型公司
o
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。O
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如法案第12b-2條所定義)是o否x
截至2019年11月1號的普通股流通股數量：134，771，626股




歐文金融公司
表格10-Q
目錄
 
 
 
 
頁
第一部分-財務資料
 
第1項
 
未經審計的合併財務報表
3
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表
4
 
 
 
 
 
 
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表
5
 
 
 
 
 
 
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合虧損報表
6
 
 
 
 
 
 
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合權益變動表
7
 
 
 
 
 
 
截至2019年和2018年9月30日九個月的綜合現金流量表
9
 
 
 
 
 
 
未經審計的合併財務報表附註
10
 
 
 
 
項目2.
 
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
64
 
 
 
 
項目3.
 
關於市場風險的定量和定性披露
99
 
 
 
 
項目4.
 
管制和程序
103
 
 
 
 
第二部分-其他資料
 
第1項
 
法律程序
104
 
 
 
 
第1A項
 
危險因素
104
 
 
 
 
第6項
 
陳列品
104
 
 
 
 
簽名
105


1


前瞻性陳述
本季度報告包含符合1933年“證券法”(修訂後)第27A條和1934年“證券交易法”(修訂後)21E節含義的前瞻性陳述。除本報告中包含的歷史事實陳述外，所有陳述均為前瞻性陳述，包括但不限於有關我們的財務狀況、業務戰略以及我們未來運營的其他計劃和目標的陳述。
這些聲明包括關於我們管理層的信念和當前期望的聲明。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“打算”、“考慮”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”或“繼續”等術語或此類術語的否定或其他類似術語來識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些詞語。前瞻性陳述本質上解決了在不同程度上不確定的問題。我們的業務一直在發生實質性的變化，這放大了這些不確定性。讀者在考慮前瞻性陳述時應牢記這些因素，不應過分依賴此類陳述。前瞻性陳述涉及許多假設、風險和不確定因素，可能導致實際結果與這些陳述所建議的大不相同。過去，實際結果與前瞻性陳述中提出的結果不同，這種情況可能會再次發生。可能導致實際結果不同的重要因素包括(但不限於)第1A項下討論或引用的風險、風險因素和以下內容：
•
與政府機構和私人當事人提出的索賠、訴訟、停止命令和調查有關的不確定性，包括與過去、現在或將來的調查、訴訟、停止命令和與州監管機構、消費者金融保護局(CFPB)、州總檢察長、證券交易委員會(SEC)、司法部或住房和城市發展部(HUD)以及根據“虛假申報法”提出的關於政府實體的激勵和其他付款的行動有關的不確定因素，訴訟、停止和停止命令以及與州監管機構、消費者金融保護局(CFPB)、州總檢察長、證券交易委員會(SEC)、司法部或住房和城市發展部(HUD)有關的行動；
•
監管調查、訴訟、停止和停止命令或和解對我們業務的不利影響；
•
對宣佈此類調查、訴訟、停止和停止命令或其他主要交易對手或其他人的反應，包括貸款人、聯邦國家抵押協會(Fannie Mae)、聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac，以及與Fannie Mae、GSE一起)和政府國家抵押協會(Ginnie Mae)；
•
我們有能力在合理的條件下與監管機構和州總檢察長達成和解，並遵守我們的和解條款；
•
加強監管審查和媒體關注；
•
現有法律程序中的任何不利發展或啟動新的法律程序；
•
我們有效管理監管和合同合規義務的能力；
•
我們遵守服務協議的能力，包括遵守我們與房利美、房地美和Ginnie Mae的協議和要求的能力，以及與他們維護我們的賣方/服務商和其他狀態的能力；
•
我們的財務資源是否充足，包括我們的流動資金來源和出售、資金和追回預付款的能力，為我們為出售而持有的貸款提供資金和出售，償還，續期和延長借款，在需要時借款額外的金額，滿足我們的資產投資目標，並遵守我們的債務協議，包括其中包含的金融和其他契約；
•
我們獲得抵押貸款服務權(MSR)或其他資產或業務並獲得足夠的風險調整回報的能力，包括我們談判和執行購買文件的能力，以及滿足成交條件以完善此類收購的能力；
•
由於監管和解和其他條件，我們回購自己股票的能力受到限制；
•
我們的服務商和信用評級以及來自不同評級機構的其他行動，包括先前或未來我們的服務商和信用評級下調的影響；
•
我們的信息技術和其他安全措施失敗或違反我們的隱私保護，包括任何未能保護客户數據的行為；
•
我們股票價格的波動；
•
我們的服務組合的特徵，包括預付款速度以及拖欠和預付利率；
•
我們執行成本重新設計工作的能力，以降低運營成本，同時最大限度地減少員工減少和工地關閉計劃造成的幹擾；
•
我們成功修改拖欠貸款，管理止贖和出售止贖財產的能力；
•
與立法、法規、監管機構行動、監管檢查、政府計劃和政策、行業倡議和不斷髮展的最佳服務實踐有關的不確定性；
•
我們與新住宅投資公司保持長期關係的能力。(NRZ)，我們最大的服務客户，也是我們為非機構MSR預支資金的很大一部分來源；
•
我們根據與NRZ達成的協議，及時且經濟有效地轉讓MSR的能力；

2


•
我們成功整合PHH公司(PHH)及其業務的能力，以及在預期時間或根本上實現收購的戰略目標和其他好處的能力，包括我們整合、維護和增強PHH的服務、次服務和其他業務關係的能力，包括其與NRZ的關係；
•
我們有能力識別和解決與向黑騎士金融服務公司轉移貸款相關的任何問題。(Black Knight)LoanSphere MSP®維修系統(Black Knight MSP)，不會給我們的運營帶來重大成本或中斷；
•
我們通過公司重組舉措降低組織複雜性的能力；
•
失去我們的高級經理的服務和我們執行有效的行政官員領導過渡的能力；
•
與一般經濟和市場條件、拖欠率、房價和止贖財產處置時限有關的不確定性；
•
與貸款所有者和擔保人的行為有關的不確定性，包括抵押貸款支持證券投資者、GSE、Ginnie Mae和受託人關於貸款回撥、處罰和法律行動的行為；
•
與GSE大幅縮減或停止購買我們符合要求的貸款來源或HUD的聯邦住房管理局(FHA)或退伍軍人事務部(VA)停止提供保險有關的不確定性；
•
與司法和非司法止贖程序程序有關的不確定性，包括未來可能的額外費用或延誤或延期，或與過去做法有關的索賠；
•
我們有能力充分管理和維護房地產自有(REO)物業和空置物業抵押貸款，我們服務；
•
與我們繼續收取某些快速付款或便利費以及收取此類費用的潛在責任有關的不確定性；
•
與我們的儲備、估值、準備金和資產預期變現有關的不確定性；
•
與第三方債務人和融資來源及時為我們提供服務的貸款預付款的能力有關的不確定性；
•
與我們的技術供應商充分維護和支持我們的系統的能力有關的不確定性，包括我們的服務系統，貸款來源和財務報告系統；
•
我們從未來實現預期未來收益的能力利用我們的反向抵押貸款組合中的現有貸款；
•
我們有效管理利率變化和外匯波動風險的能力；
•
我們的資本市場中斷或其他影響信貸可用性的事件，可能對我們進入資本市場和為我們的業務融資的能力產生不利影響；
•
與我們適應和增長業務的能力有關的不確定性，包括與我們在競爭激烈的市場和不確定的利率環境中增長我們的貸款業務和增加貸款額有關的不確定性；
•
我們正確解釋和滿足監管機構或GSE、Ginnie Mae或其他交易對手建立或同意的資本要求的能力；
•
我們保護和維護我們的技術系統的能力，以及我們適應這些系統以適應未來操作環境的能力；以及
•
不確定性與我們開展業務的外國的政治或經濟穩定有關。
有關我們業務特定風險的更多信息，請參閲本報告以及我們提交給證券交易委員會的其他報告和文件，包括截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告，以及自該日期以來Form 10-Q的季度報告和Form 8-K的當前報告。前瞻性陳述只説到它們作出的日期，我們不承擔任何更新或修改前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。



3
第一部分-財務資料
項目1.未經審計的合併財務報表
歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合資產負債表
(千美元，每股數據除外)

 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
資產
 

 
 

現金及現金等價物
$
345,084

 
$
329,132

受限現金(與VIE相關的金額為13，725美元和20，968美元)
58,661

 
67,878

按公允價值計算的按揭償還權
1,455,553

 
1,457,149

預付款，淨額
212,684

 
249,382

匹配資金預付款(與VIE相關)
825,760

 
937,294

持有待售貸款(按公允價值計入207，645美元和176，525美元)
275,579

 
242,622

為投資而持有的貸款，按公允價值計算(與VIE相關的金額為24，445美元和26，520美元)
6,073,687

 
5,498,719

應收款，淨額
152,222

 
198,262

房舍和設備，淨額
43,974

 
33,417

其他資產(按公允價值計為8，339美元和7，568美元)(與VIE相關的金額為4，422美元和2，874美元)
513,449

 
379,567

與中止運營相關的資產
—

 
794

總資產
$
9,956,653

 
$
9,394,216


 
 
 
負債與權益
 

 
 

負債
 

 
 

房屋權益轉換抵押貸款支持證券(HMBS)相關借款，按公允價值
$
5,903,965

 
$
5,380,448

匹配資金負債(與VIE相關)
687,497

 
778,284

其他融資負債(按公允價值計入的1，009，779美元和1，057，671美元)(與VIE相關的金額為22，827美元和24，815美元)
1,069,594

 
1,127,613

其他有擔保借款，淨額(與VIE有關的金額137，612美元和0美元)
708,929

 
382,538

高級筆記
310,788

 
448,727

其他負債(按公允價值計入的3，319美元和4，986美元)
894,695

 
703,636

與中止經營有關的負債
—

 
18,265

負債共計
9,575,468

 
8,839,511


 
 
 
承諾和或有事項(附註20和21)


 



 
 
 
股東權益
 

 
 

普通股，面值0.01美元；200，000，000股授權股；分別於2019年9月30日和2018年12月31日發行和流通股134，595，798和133，912，425股
1,346

 
1,339

額外實收資本
556,097

 
554,056

(累計赤字)留存收益
(173,415
)
 
3,567

累計其他綜合虧損，扣除所得税
(2,843
)
 
(4,257
)
股東權益總額
381,185

 
554,705

總負債和股東權益
$
9,956,653

 
$
9,394,216



附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分

4

歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合經營報表
(千美元，每股數據除外)

 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
營業收入
 
 
 
 
 
 
 
維修費和次服務費
$
247,714

 
$
213,730

 
$
742,759

 
$
658,095

持有待售貸款的收益，淨額
16,013

 
16,942

 
48,683

 
61,135

其他收入，淨額
19,788

 
7,606

 
70,299

 
32,886

總收入
283,515

 
238,278

 
861,741

 
752,116


 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 

 
 

補償和福利
73,414

 
63,307

 
250,393

 
211,220

MSR估值調整，淨額
(134,561
)
 
41,448

 
121,705

 
91,695

服務和起源
36,619

 
31,758

 
86,827

 
91,452

專業服務
36,628

 
40,662

 
77,205

 
110,821

技術和通信
16,644

 
20,597

 
61,080

 
67,306

佔用情況和設備
17,262

 
11,896

 
52,550

 
37,369

其他費用
(1,282
)
 
7,858

 
6,563

 
19,814

總費用
44,724

 
217,526

 
656,323

 
629,677


 
 
 
 
 
 
 
其他收入(費用)
 
 
 
 
 
 
 
利息收入
4,129

 
3,963

 
12,524

 
10,018

利息費用
(285,922
)
 
(61,288
)
 
(387,938
)
 
(189,601
)
回購優先有抵押票據的收益
5,099

 
—

 
5,099

 
—

討價還價的購買收益
—

 
—

 
(381
)
 
—

其他，淨
(414
)
 
(3,700
)
 
1,544

 
(6,569
)
其他費用合計，淨額
(277,108
)
 
(61,025
)
 
(369,152
)
 
(186,152
)

 
 
 
 
 
 
 
所得税前虧損
(38,317
)
 
(40,273
)
 
(163,734
)
 
(63,713
)
所得税費用
4,450

 
845

 
13,264

 
4,541

淨損失
(42,767
)
 
(41,118
)
 
(176,998
)
 
(68,254
)
非控股權益淨收益
—

 
(29
)
 
—

 
(176
)
歐文股東淨虧損
$
(42,767
)
 
$
(41,147
)
 
$
(176,998
)
 
$
(68,430
)

 
 
 
 
 
 
 
歐文股東應佔每股虧損
 
 
 
 
 
 
 
基本和稀釋
$
(0.32
)
 
$
(0.31
)
 
$
(1.32
)
 
$
(0.51
)

 
 
 
 
 
 
 
已發行加權平均普通股
 
 
 
 
 
 
 
基本和稀釋
134,595,798

 
133,912,425

 
134,329,321

 
133,632,905


附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分

5

歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合損失報表
(千美元)

 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨損失
$
(42,767
)
 
$
(41,118
)
 
$
(176,998
)
 
$
(68,254
)
 
 
 
 
 
 
 
 
其他綜合收入，扣除所得税：
 

 
 

 
 
 
 

淨收入中包括現金流量套期保值損失的重新分類調整(1)
38

 
36

 
108

 
114

無資金準備的養老金計劃債務負債的變化
611

 
—

 
1,285

 
—

其他
8

 
—

 
21

 
—

綜合損失
(42,110
)
 
(41,082
)
 
(175,584
)
 
(68,140
)
非控股權益的綜合收益
—

 
(29
)
 
—

 
(176
)
歐文股東綜合虧損
$
(42,110
)
 
$
(41,111
)
 
$
(175,584
)
 
$
(68,316
)
(1)
這些虧損在未經審計的綜合經營報表中重新分類為其他淨額。



附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分

6


歐文金融公司及其子公司
未經審計的合併權益變動表
(千美元)
 
歐文股東
 
 
 
 
 
普通股
 
附加繳費
資本
 
(累計赤字)留存收益
 
累計其他綜合虧損，扣除所得税淨額
 
附屬公司的非控股權益
 
總計
 
股份
 
數量
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月
2019年6月30日的餘額
134,595,798

 
$
1,346

 
$
555,696

 
$
(130,648
)
 
$
(3,500
)
 
$
—

 
$
422,894

淨損失
—

 
—

 
—

 
(42,767
)
 
—

 
—

 
(42,767
)
股權薪酬
—

 
—

 
401

 
—

 
—

 
—

 
401

其他綜合收入，扣除所得税
—

 
—

 
—

 
—

 
657

 
—

 
657

平衡於2019年9月30日
134,595,798

 
$
1,346

 
$
556,097

 
$
(173,415
)
 
$
(2,843
)
 
$
—

 
$
381,185

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年6月30日的餘額
133,912,425

 
$
1,339

 
$
552,800

 
$
47,056

 
$
(1,171
)
 
$
1,159

 
$
601,183

淨(虧損)收入
—

 
—

 
—

 
(41,147
)
 
—

 
29

 
(41,118
)
基於股權的薪酬和其他
—

 
—

 
643

 
—

 
—

 
—

 
643

其他綜合收入，扣除所得税
—

 
—

 
—

 
—

 
36

 
—

 
36

2018年9月30日的餘額
133,912,425

 
$
1,339

 
$
553,443

 
$
5,909

 
$
(1,135
)
 
$
1,188

 
$
560,744



附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分

7


 
歐文股東
 
 
 
 
 
普通股
 
附加繳費
資本
 
(累計赤字)留存收益
 
累計其他綜合虧損，扣除所得税淨額
 
附屬公司的非控股權益
 
總計
 
股份
 
數量
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月
2018年12月31日的餘額
133,912,425

 
$
1,339

 
$
554,056

 
$
3,567

 
$
(4,257
)
 
$
—

 
$
554,705

淨損失
—

 
—

 
—

 
(176,998
)
 
—

 
—

 
(176,998
)
採用財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASU)第2016-02號的累積效應
—

 
—

 
—

 
16

 
—

 
—

 
16

股權薪酬
683,373

 
7

 
2,041

 
—

 
—

 
—

 
2,048

其他綜合收入，扣除所得税
—

 
—

 
—

 
—

 
1,414

 
—

 
1,414

平衡於2019年9月30日
134,595,798

 
$
1,346

 
$
556,097

 
$
(173,415
)
 
$
(2,843
)
 
$
—

 
$
381,185

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年12月31日的餘額
131,484,058

 
$
1,315

 
$
547,057

 
$
(2,083
)
 
$
(1,249
)
 
$
1,834

 
$
546,874

淨(虧損)收入
—

 
—

 
—

 
(68,430
)
 
—

 
176

 
(68,254
)
發行普通股
1,875,000

 
19

 
5,700

 
—

 
—

 
—

 
5,719

公允價值選舉的累積效應-MSR
—

 
—

 
—

 
82,043

 
—

 
—

 
82,043

採用FASB ASU No.2016-16的累積效應
—

 
—

 
—

 
(5,621
)
 
—

 
—

 
(5,621
)
非控制性利益的資本分配
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(822
)
 
(822
)
基於股權的薪酬和其他
553,367

 
5

 
686

 
—

 
—

 
—

 
691

其他綜合收入，扣除所得税
—

 
—

 
—

 
—

 
114

 
—

 
114

2018年9月30日的餘額
133,912,425

 
$
1,339

 
$
553,443

 
$
5,909

 
$
(1,135
)
 
$
1,188

 
$
560,744




附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分

8

歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合現金流量表
(千美元)

 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
經營活動現金流
 

 
 

淨損失
$
(176,998
)
 
$
(68,254
)
調節淨虧損與經營活動提供的淨現金的調整：
 

 
 

MSR估值調整，淨額
121,705

 
91,695

銷售MSR，淨收益
(571
)
 
(303
)
壞賬準備
26,971

 
40,269

折舊
26,020

 
18,199

回購優先有抵押票據的收益
(5,099
)
 
—

股權補償費用
1,890

 
1,244

融資負債估值損益
123,721

 
(11,323
)
為投資而持有的按揭貸款和與HMBS有關的借款的估值淨收益
(50,221
)
 
(8,057
)
持有待售貸款的收益，淨額
(29,820
)
 
(24,265
)
討價還價的購買收益
381

 
—

為出售而持有的貸款的發起和購買
(872,914
)
 
(1,234,830
)
出售所得收益及為出售而持有的貸款集合
787,683

 
1,154,526

資產和負債的變化：
 

 
 

預付款和匹配資金資產減少
189,876

 
243,831

應收款和其他資產減少，淨額
123,283

 
126,829

其他負債減少
(82,942
)
 
(46,767
)
其他，淨
1,105

 
8,739

經營活動提供的淨現金
184,070

 
291,533


 
 
 
投資活動現金流量
 

 
 

為投資而持有的貸款的來源
(675,898
)
 
(711,035
)
為投資而持有的貸款收到的本金
383,806

 
296,800

購買MSR
(112,417
)
 
(2,729
)
銷售MSR的收益
1,159

 
6,138

購置與購買MSR相關的預付款
(1,457
)
 
—

出售預付款所得收益
2,876

 
7,882

發行汽車經銷商融資票據
—

 
(19,642
)
收集汽車經銷商融資票據
—

 
52,598

增加處所及設備
(1,342
)
 
(7,326
)
其他，淨
5,992

 
5,446

投資活動所用現金淨額
(397,281
)
 
(371,868
)

 
 
 
融資活動現金流量
 

 
 

償還匹配資金負債淨額
(90,787
)
 
(284,372
)
抵押貸款倉庫設施和其他有擔保借款的收益
1,875,926

 
2,211,606

償還抵押貸款、倉庫設施和其他有擔保的借款
(1,819,728
)
 
(2,522,723
)
高級票據的償還和回購
(131,791
)
 
—

發行額外的優先擔保期限貸款(SSTL)的收益
119,100

 
—

償還SSTL借款
(19,074
)
 
(62,563
)
支付與SSTL相關的債務發行成本
(1,284
)
 
—

銷售MSR的收益作為融資入賬
1,221

 
279,586

出售房屋權益轉換抵押貸款(HECM或反向抵押貸款)所得收入作為融資入賬(與HMBS相關的借款)
665,820

 
728,745

償還與HMBS有關的借款
(377,094
)
 
(290,338
)
非控制性利益的資本分配
—

 
(822
)
其他，淨
(2,363
)
 
(991
)
籌資活動提供的現金淨額
219,946

 
58,128


 
 
 
現金、現金等價物和限制現金淨增加(減少)
6,735

 
(22,207
)
現金，現金等價物和年初的限制現金
397,010

 
302,560

現金、現金等價物和期末限制現金
$
403,745

 
$
280,353

 
 
 
 
補充非現金投融資活動
 

 
 

抵押貸款支持的證券化信託(VIE)的初步整合：
 
 
 
為投資而持有的貸款
$
—

 
$
28,373

其他融資負債
—

 
26,643

發行與訴訟和解有關的普通股
$
—

 
$
5,719

通過FASB ASU No.2016-02時確認總使用權資產和租賃負債：
 
 
 
使用權資產
$
66,231

 
$
—

租賃責任
66,247

 
—

將為出售而持有的貸款轉讓給擁有的房地產(REO)
$
4,240

 
$
3,921

下表提供了未經審計的綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制現金的對賬，其總和與未經審計的綜合現金流量表中報告的此類金額的總和相同：
 
2019年9月30日
 
2018年9月30日
現金及現金等價物
$
345,084

 
$
254,843

受限現金及等價物：
 
 
 
還本付息帳户
17,026

 
22,454

其他限制現金
41,635

 
3,056

現金流量表中報告的現金總額、現金等價物和限制現金
$
403,745

 
$
280,353



附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分

9


歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合財務報表附註
2019年9月30日
(千美元，每股數據除外，除非另有説明)
 
注1-組織、業務環境和演示基礎
組織
Ocwen Financial Corporation(紐約證券交易所代碼：OCN)(Ocwen，We，us and Our)是一家非銀行抵押貸款服務商和發起者，通過其主要運營子公司PHH Mortgage Corporation(PMC)和Liberty Home Equity Solutions，Inc.提供解決方案。(自由)。我們的總部位於佛羅裏達州的西棕櫚灘，在美國設有辦事處(美國)和美屬維爾京羣島(USVI)以及在印度和菲律賓的業務。OCWEN是佛羅裏達州的一家公司，成立於1988年2月。
Ocwen直接或間接擁有其運營子公司的所有已發行普通股，包括自2018年10月4日收購以來的PMC、Liberty、Ocwen Financial Solutions Private Limited(OFSPL)和Ocwen Mortgage Servicing，Inc.。(OMS)。
我們代表其他服務公司(分服務公司)開展服務活動，其中最大的是新住宅投資公司(New Residential Investment Corp)。(NRZ)和投資者(初級和主服務)，包括聯邦國家抵押協會(Fannie Mae)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac)(統稱為GSE)，政府國家抵押協會(Ginnie Mae)和私人標籤證券化(非機構)。作為次服務機構或主要服務機構，我們可能需要代表拖欠借款人向按揭貸款投資者預支某些物業税和保險費、違約和物業維持費，以及本金和利息，然後才向借款人追討。我們的大部分(但不是全部)次服務協議規定，我們可以由維修權的所有者報銷任何此類預付款。我們作為主要服務機構所做的預付款一般是從借款人或抵押貸款投資者處收回的。作為主服務機構，我們從初級服務機構收集抵押貸款付款，並將資金分配給抵押貸款支持證券的投資者。在一級服務商沒有提前預定本金和利息的情況下，作為主服務商，我們有責任提前支付差額，但受到一定的限制。
我們發起、銷售和證券化傳統(符合房利美或房地美的承保標準；統稱為機構貸款)和政府保險(聯邦住房管理局(FHA)或退伍軍人事務部(VA))的遠期抵押貸款，通常為保留的服務。GSE或Ginnie Mae為這些抵押貸款證券化提供擔保。我們提供HECM貸款或反向抵押貸款，這些貸款由FHA提供保險，並且是由Ginnie Mae擔保的HMBS的批准發行人。
在2019年9月30日，我們共有約5，600名員工，其中約3，500名位於印度，約500名位於菲律賓。我們在印度和菲律賓的業務主要提供內部支持服務，主要是我們的貸款服務業務和公司職能。截至2019年9月30日，我們在國外的員工中，近80%從事支持我們的貸款服務業務。
業務環境
我們正面臨某些挑戰和不確定性，這些挑戰和不確定性可能對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。管理層及時恰當地應對這些挑戰和不確定性的能力對我們成功運營業務的能力至關重要。
虧損嚴重侵蝕了股東權益，削弱了我們的財務狀況。我們近期的首要任務是在適當的風險和合規環境下，在儘可能短的時間內恢復盈利。如果我們執行我們的關鍵業務計劃，我們相信我們將推動更強大的財務表現。
首先，我們成功完成了對PHH公司(PHH)的收購，並繼續計劃將PHH的業務與我們的業務進行整合。有關PHH收購的其他信息，請參閲注2-業務收購。
第二，我們必須重新設計我們的成本結構，以超越通過整合過程消除多餘成本。我們的成本重組計劃涉及組織，流程和控制的重新設計和自動化，人力資本規劃，離岸利用，戰略採購和設施合理化。我們的計劃旨在提高我們流程的自動化程度，利用我們的單一服務平臺和技術，並通過創新。我們認為這些步驟是必要的，以便簡化我們的運營並推動更強勁的財務表現。

10


第三，我們必須通過擴大我們的貸款業務和允許的MSR收購來管理我們的服務組合的規模，這些MSR是審慎的，並且執行良好，具有適當的財務回報目標。在2019年的前9個月，我們完成了MSR收購，未付本金餘額(UPB)為119億美元。
第四，我們必須管理我們的資產負債表，以確保充足的流動性，併為我們其他關鍵業務舉措的執行提供堅實的平臺。2019年7月1日，我們建立了由MSR擔保的融資工具，提供高達3，000萬美元的承諾借款能力。我們相信，這項設施將使我們的大部分短期MSR收購計劃獲得資金。我們打算延長、續訂或更換將於2020年12月到期的SSTL，並且必須評估我們認為能夠最有效地執行我們的業務計劃的資本結構選項。
最後，我們必須履行我們的監管承諾，並以令人滿意的條件解決我們剩餘的法律和監管問題。我們的業務、經營業績和財務狀況在近期受到針對我們的監管行動和重大訴訟事項的重大影響。如果針對我們的監管或法律行動的數量或範圍增加或擴大，或者我們無法就現有的監管和法律問題達成合理的解決方案，我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果可能會受到重大的不利影響，即使我們正在努力推動更強勁的財務表現。有關更多信息，請參見注解“19-法規要求”和“註解”21-或有事項。
最近一段時間，由於我們的MSR的公允價值下降，Ocwen遭受了重大損失。利率進一步降低、提前還款速度增加以及其他公允價值輸入或假設的變化可能導致公允價值進一步下降，並妨礙我們恢復盈利的能力。從2019年9月開始，我們實施了對衝策略，以部分抵消我們的MSR淨投資組合公允價值的變化。更多信息見附註15-衍生金融工具和套期保值活動。
我們執行這些關鍵舉措的能力並不確定，取決於幾個複雜行動的成功執行，包括我們增長貸款業務和收購具有適當財務回報目標的MSR的能力，以及執行進一步的組織重新設計和裁員的能力，以及不存在可能對我們的成本重新設計工作產生負面影響的重大不可預見的成本，包括監管或法律成本，以及我們在包括SSTL在內的正常過程中延長、續訂或替換我們的債務協議的能力。不能保證這些行動所需的戰略和財務利益將得到實現。
關於我們借款的當前到期日，截至2019年9月30日，我們在未來12個月到期的貸款下，有大約808.7百萬美元的未償還債務。我們的部分比賽資金預支設施和我們所有的抵押貸款倉庫設施都有符合市場慣例的364天期限。在為我們的業務融資的正常過程中，我們歷來在這些設施到期時或到期之前續訂這些設施。我們期望在與我們的歷史經驗相一致的各自到期日或之前為我們的業務融資所需的範圍內續訂、替換或延長所有此類借款。
我們的債務協議包含各種違約條款的定性和定量事件，其中包括不遵守契約、違反陳述或發生重大不利變化。如果貸款人聲稱發生違約事件，而我們無法避免、補救或確保放棄這種所謂的違約，我們可能會受到貸款人的不利行為的影響，這可能會對我們產生重大不利影響。此外，PMC和Liberty是與一個或多個GSE、住房和城市發展部(HUD)、FHA、VA和Ginnie Mae簽訂賣方/服務協議和/或遵守指導方針和法規(統稱為賣方/服務義務)的一方。在這些要求未得到滿足或放棄的情況下，適用機構可根據其選擇利用各種補救措施，包括要求提供某些信息或按照適用機構的指示採取行動、要求將資金作為我們義務的擔保、制裁、暫停甚至終止批准的賣方/服務機構地位，這將禁止未來的正向或反向抵押貸款的發起或證券化或為適用機構提供服務。這些行動中的任何一項都可能對我們產生重大的不利影響。有關更多信息，請參見附註·13-借款、附註·19-監管要求和附註··21-或有事項。
演示基礎
隨附的未經審計的綜合財務報表是按照證券交易委員會(SEC)關於中期財務報表的10-Q表格和SEC法規S-X第10條第10-01條的指示編制的。因此，它們不包括美國普遍接受的會計原則(GAAP)要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。我們認為，隨附的未經審計的綜合財務報表包含所有調整，僅由正常的經常性調整組成，這些調整是公平列報所必需的。截至2019年9月30日的三個月和九個月的運營結果和其他數據並不一定表明預期的任何其他過渡期或截至2019年12月31日的年度的結果。在此提交的未經審計的綜合財務報表應與我們在截至2018年12月31日的年度報告10-K表格中包括的經審計的綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。

11


估計和假設的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響資產和負債報告金額的估計和假設，並披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用金額。此類估計和假設包括但不限於與公允價值計量、所得税、訴訟程序可能產生的損失準備以及我們的持續經營評估相關的估計和假設。在制定估計和假設時，管理層使用所有可用的信息；然而，實際結果可能與這些估計和假設有很大的不同。
重新分類
截至2018年9月30日的9個月未經審計的綜合現金流量表中的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式如下：
•
在經營活動的現金流量部分，我們將230萬美元的債務發行成本攤銷重新分類為其他淨額。
•
在融資活動的現金流量部分，我們將6260萬美元SSTL的償還從償還抵押貸款倉庫設施和其他擔保借款重新分類為新的單獨行項目(償還SSTL借款)。
這些重新分類對我們的經營、投資或融資活動的合併現金流量沒有影響。
最近採用的會計準則
租賃(ASU 2016-02，ASU 2018-10，ASU 2018-11和ASU 2019-01)
本ASU要求承租人在資產負債表上確認使用權(ROU)資產和租賃負債，無論租賃分類為融資租賃還是經營租賃。
我們於2019年1月1日採用了新的租賃指南，並選擇了新標準允許的實用權宜之計，該標準為我們在評估在採用日期之前開始的租賃時提供了過渡救濟，包括確定現有合同是否為租賃或包含租賃，運營或融資等租賃的分類，以及初始直接成本的會計。
採用的結果是確認了對保留收益期初餘額的累積效應調整，確認了總ROU資產和租賃負債，並將我們租賃的現有餘額重新分類如下：
 
截至2018年12月31日的餘額 (1)
 
確認總ROU資產和租賃負債
 
現有餘額的重新分類
 
結餘
2019年1月1日過渡調整後(2)
處所及設備：
 
 
 
 
 
 
 
使用權資產
$
—

 
$
66,231

 
$
(21,438
)
 
$
44,793

其他資產：
 
 
 
 
 
 
 
預付費用(租金)
977

 
—

 
(977
)
 
—

其他負債：
 
 
 
 
 
 
 
放棄租約及遞延租金的法律責任
(5,498
)
 
—

 
5,498

 
—

租賃責任
—

 
(66,247
)
 
977

 
(65,270
)
與終止經營有關的負債：
 
 
 
 
 
 
 
放棄租約的法律責任(3)
(15,940
)
 
—

 
15,940

 
—

留存收益：
 
 
 
 
 
 
 
採用ASU 2016-02的累積效應
—

 
16

 
—

 
16


12


(1)
表示與我們2018年12月31日綜合資產負債表中包含的受採用本ASU影響的租賃相關的金額。
(2)
截至2019年1月1日，過渡調整後的ROU資產包括與位於美國的辦公場所相關的3040萬美元，與位於印度和菲律賓的辦公場所相關的1360萬美元，以及與設備相關的70萬美元。
(3)
代表PHH在收購前確認的租賃減值。
我們的租賃包括到期至2025年的房屋和設備的不可取消的經營租賃，不包括續約選擇期。在租賃開始之日，我們使用我們估計的7.5%的增量借款利率按現值估計ROU資產和租賃負債。我們選擇確認短期租賃產生的ROU資產和租賃負債。截至2019年9月30日，我們租賃負債的到期日分析總結如下：
截至9月30日的12個月的年度債務，
 
2020
$
17,534

2021
15,533

2022
14,215

2023
5,182

2024
1,089

此後
829

 
54,382

減去：對現值的調整
(6,136
)
租賃付款總額，淨額
$
48,246

受限現金包括2，320萬美元押金，作為與我們的一項租賃設施相關的不可撤銷備用信用證的抵押品。租賃協議條款下的信用證要求主要是PHH在收購前未達到某些信用評級標準的結果。從2021年1月開始，到2022年12月31日租賃期滿為止，信用證所需金額將每月減少。
我們攤銷ROU資產餘額和租賃負債利息，並在我們未經審計的綜合經營報表上報告佔用和設備費用。我們的租賃責任隨着我們對租賃義務的現金支付而減少。我們的ROU租賃資產在每個報告日根據ASC 360、房舍和設備進行減值評估。
採用後，我們決定在租賃協議的合同到期日之前騰出四處租賃物業。·由於我們計劃騰出辦公空間，我們加快了基於租賃剩餘使用年限縮短的ROU資產攤銷的確認。·在截至2019年9月30日的9個月中，我們記錄了總計540萬美元的加速攤銷。
已發佈但尚未採用的會計準則
金融工具-信用損失：金融工具信用損失的計量(ASU 2016-13和ASU 2019-04)
此ASU將要求更及時地記錄貸款和其他金融工具的信用損失。這一標準通過要求銀行和其他貸款機構立即記錄其貸款組合中預期的全部信用損失金額，使會計與貸款經濟學保持一致。新指南要求組織根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測，衡量在報告日期持有的金融資產的所有預期信用損失。該標準要求加強與用於估計信用損失的重要估計和判斷相關的披露，以及組織投資組合的信用質量和承保標準。此外，新指南修正了可供出售的債務證券和購買的信用惡化的金融資產的信用損失的會計處理。本標準將於2020年1月1日對我們生效。我們目前正在評估這一標準的效果。
公允價值計量：披露框架-公允價值計量披露要求的變化(ASU 2018-13)
本ASU修改了FASB ASC主題820，公允價值計量中關於公允價值計量的披露要求。此更新中的主要規定包括從本ASC中刪除以下披露要求：1)公允價值層次結構的1級和2級之間轉移的金額和原因，2)級別之間轉移的時間政策，以及3)3級公允價值計量的估值過程。本標準增加了披露要求，以報告包括在其他全面收益中的期間未實現損益的變化

13


報告期末舉行的經常性3級公允價值計量，對於某些不可觀測的輸入，如果實體確定其他定量信息將是反映用於制定3級公允價值計量的不可觀測輸入的分佈的更合理和合理的方法，則該實體可以披露其他定量信息來代替加權平均。
本標準將於2020年1月1日對我們生效。關於未實現損益變化、用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀測投入的範圍和加權平均以及計量不確定性的敍述描述的修正案將僅前瞻性地應用於最初採用的會計年度中最近的中期或年度期間。所有其他修訂將追溯適用於自生效日期起提交的所有期間。我們預計我們採用這一標準不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
無形資產-商譽和其他-內部使用軟件：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(ASU 2018-15)
本ASU將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲得內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)所產生的實施成本資本化的要求相一致。作為服務合同的託管安排的服務要素的核算不受本ASU中的修改的影響。本ASU中的修改要求作為服務合同的託管安排中的實體(客户)遵循指導，以確定將哪些實施成本作為與服務合同相關的資產進行資本化，以及將哪些成本用於支出。本ASU中的修改要求實體(客户)支出託管安排的資本化實施成本，即託管安排期限內的服務合同。本ASU中的修訂還要求實體在運營報表中的同一行項目中提出與資本化實施成本相關的費用，作為與安排的託管要素(服務)相關的費用，並在現金流量表中對資本化實施成本的付款進行分類，其方式與對與託管要素相關的費用進行支付的方式相同。
本標準將於2020年1月1日對我們生效。通過後，我們將選擇將本ASU中的修正案前瞻性地應用於該日期之後發生的所有實施成本。我們預計我們採用這一標準不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。

注2-業務收購
2018年10月4日，我們完成了對PHH的收購，PHH是一家非銀行服務機構，具有成熟的服務和發起回收能力。收購的結果是，PHH成為Ocwen的全資子公司。
收購已根據ASC 805“企業合併”的收購會計方法入賬。所收購的資產和承擔的負債根據管理層使用當前可獲得的信息的估計，按其在收購日的公允價值進行記錄。從收購之日起，PHH運營的結果包括在Ocwen的綜合運營報表中。出於美國所得税的目的，收購PHH被視為購買股票。
採購價格分配
下表中提供的購買價格分配反映了收購PHH時所收購資產和承擔的負債的公允價值的最終確定，可識別淨資產總額超過支付的總代價的餘額記錄為便宜貨購買收益。獨立估值專家進行分析，以協助管理層確定某些收購資產和承擔的負債的公允價值。管理層負責這些第三方評估和評估。我們用來估計所收購資產和假設債務的公允價值的方法和關鍵假設在附註5-公允價值中進行了描述。

14


採購價格分配
2018年10月4日
 
調整數
 
修訂後
現金
$
423,088

 
$
—

 
$
423,088

限制性現金
38,813

 
—

 
38,813

MSR
518,127

 
—

 
518,127

預付款，淨額
96,163

 
—

 
96,163

為出售而持有的貸款
42,324

 
358

 
42,682

應收款，淨額
46,838

 
(96
)
 
46,742

房舍和設備，淨額
15,203

 
—

 
15,203

雷奧
3,289

 
—

 
3,289

其他資產
6,293

 
—

 
6,293

與中止運營相關的資產
2,017

 
—

 
2,017

融資負債(按公允價值抵押的MSR)
(481,020
)
 
—

 
(481,020
)
其他有擔保借款，淨額
(27,594
)
 
—

 
(27,594
)
高級票據，淨額(高級無擔保票據)
(120,624
)
 
—

 
(120,624
)
應計法律費用和和解
(9,960
)
 
—

 
(9,960
)
其他應計費用
(36,889
)
 
—

 
(36,889
)
貸款回購和賠償責任
(27,736
)
 
—

 
(27,736
)
無資金準備的養老金負債
(9,815
)
 
—

 
(9,815
)
其他負債
(34,131
)
 
(643
)
 
(34,774
)
與中止經營有關的負債
(21,954
)
 
—

 
(21,954
)
可識別淨資產總額
422,432

 
(381
)
 
422,051

支付給賣方的總代價
(358,396
)
 
—

 
(358,396
)
討價還價的購買收益
$
64,036

 
$
(381
)
 
$
63,655

我們收購了税收屬性，包括美國聯邦淨經營虧損(NOL)估計的未來税收優惠，價值為3020萬美元，州NOL價值為5030萬美元，州税收抵免為920萬美元。所有購得的税項屬性均由估值備抵完全抵銷。根據“國內税法”第382和383條或州法律的類似規定，所有這些屬性在未來的使用方面都受到年度限制。因此，截至2018年12月31日，Ocwen合併後的美國聯邦NOL的價值為5820萬美元，USVI NOL的價值為310萬美元，州NOL的價值為5030萬美元，州的税收抵免額為920萬美元，所有這些屬性都被估值津貼完全抵消了。所有這些屬性都受“國內收入法”第382和383節的規定或外國和州法律的類似規定的約束。所有這些屬性在未來發生更多所有權變更時都會受到進一步的潛在年度限制

15


PRO Forma操作結果
以下提供的預計合併結果並不表明如果我們在指定的日期完成收購，由於若干因素，包括但不限於預期通過實現目標成本協同作用和改善的規模經濟而降低服務、發貨和間接成本、整合兩家公司的增量成本的影響以及Ocwen和PHH之間的服務實踐和成本結構的差異將會是什麼樣的Ocwen的合併結果。此外，預計合併結果並不意在預測Ocwen和PHH的未來經營業績，也沒有反映與收購PHH相關的任何成本節約的預期實現。
下表提供了截至2018年9月30日的三個月和九個月的Ocwen的補充形式信息，就像PHH收購發生在2017年1月1日一樣。預計調整包括以下內容：
描述
截至2018年9月30日的三個月
 
截至2018年9月30日的9個月
MSR估值調整的增加，收購MSR的淨值，以使MSR的會計與Ocwen的估值政策保持一致
$
23,360

 
$
24,442

調整利息費用以實現總淨下降(1)
(18,382
)
 
(30,598
)
報告與Ocwen和PHH收購相關的專業服務費用，就好像它們是在2017年而不是2018年發生的一樣
(9,384
)
 
(18,548
)
總收入淨增長(2)
39,156

 
120,616

調整折舊費用，根據三年的使用年限以直線方式攤銷從PHH獲得的內部開發軟件
245

 
735

所得税支出(福利)基於管理層對混合適用法定税率的估計，並觀察對估值津貼的持續需求(3)
1,158

 
(300
)
(1)
主要涉及截至2018年9月30日的三個月和九個月的公允價值調整分別為1860萬美元和3140萬美元，與使用與Ocwen的方法一致的估值假設假定的MSR擔保負債有關，不包括作為擔保借款出售和入賬的PHH MSR總額。
(2)
主要涉及截至2018年9月30日的三個月和九個月的收入分別增加4030萬美元和12770萬美元，銷售並作為擔保借款入賬的PHH MSR總額。其餘調整的抵銷為費用、利息收入和利息支出，對收益沒有淨影響。
(3)
根據2017年減税和就業法案(Tax Act)的新税基侵蝕和反濫用税(BAT)條款，作為預計調整結果記錄的淨所得税收益代表較低的當前聯邦税額，假設Ocwen和PHH將從2017年1月1日開始提交合並的聯邦納税申報表。？預計税收調整考慮到税法的影響。
 
截至2018年9月30日的三個月
 
截至2018年9月30日的9個月
營業收入
$
314,675

 
$
995,043

持續經營淨虧損
(65,168
)
 
(133,594
)
為了確定截至2018年9月30日止三個月和九個月的預計經營結果，假設廉價購買收益已在2017年記錄，而不是2018年。

注3-成本再工程計劃
在2019年2月，我們宣佈我們打算執行成本重組機會，以推動更強勁的財務業績，並在較長時間內簡化我們的運營。我們的成本重組計劃不僅僅是通過整合流程消除多餘的成本，還涉及組織、流程和控制的重新設計和自動化、人力資本規劃、離岸利用、戰略採購和設施合理化。該計劃估計的成本包括遣散費、留任和其他獎勵獎勵、設施相關成本和執行重組的其他成本。

16


以下是迄今為止發生的費用的摘要，包括剩餘和總計劃成本的估計數：
 
截至2019年9月30日的9個月
 
員工相關
 
設施相關
 
其他
 
總計
發生的總成本(1)
 
 
 
 
 
 
 
第一季度
$
20,787

 
$
—

 
$
1,328

 
$
22,115

第二季度
3,460

 
3,047

 
3,619

 
10,126

第三季度
7,266

 
3,596

 
7,485

 
18,347

 
31,513

 
6,643

 
12,432

 
50,588

剩餘成本估計(2)
2,887


2,557

 
8,968

 
14,412

總計劃成本
$
34,400

 
$
9,200

 
$
21,400

 
$
65,000

(1)
上述費用均在公司項目及其他分部內發生。員工相關成本和設施相關成本分別在未經審計的綜合經營報表中報告薪酬和福利費用以及佔用和設備費用。其他成本主要在專業服務費用和其他費用中報告。
(2)
我們預計將在截至2019年12月31日的一年內承擔剩餘的計劃成本。
下表提供了重新設計計劃成本負債的彙總活動：
 
截至2019年9月30日的9個月
 
員工相關
 
設施相關
 
其他
 
總計
期初餘額
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

收費
31,513

 
6,643

 
12,432

 
50,588

付款/其他
(20,205
)
 
(5,324
)
 
(9,899
)
 
(35,428
)
期末餘額(%1)
$
11,308

 
$
1,319

 
$
2,533

 
$
15,160

(1)
重新設計計劃成本的負債包括在其他負債(其他應計費用)中。

注.4-證券化和可變利息實體
我們將正向和反向住宅抵押貸款證券化、出售和服務，並定期轉移與資產支持融資安排相關的金融資產。我們將這些證券化和資產支持融資安排彙總為三組：(1)住宅抵押貸款證券化，(2)預付款融資和(3)MSR融資。
我們已確定與我們的匹配融資預付融資機制相關創建的特殊目的實體(SPE)是VIE，我們是其主要受益人。
不時，我們可能會獲得與抵押貸款支持證券化相關發行的實益權益，而我們也可能是主和/或主要服務機構。這些實益權益包括在市場交易中從第三方獲得的從屬權益和剩餘權益。當我們得出結論，我們是主要受益者時，我們鞏固了VIE。
住房抵押貸款證券化
我們收到基於證券化貸款餘額和某些附屬費用的服務費，所有這些都在未經審計的綜合經營報表中的維修費和次服務費中報告。
遠期貸款的轉移
我們出售或證券化我們從第三方發起或購買的遠期貸款，通常是由GSE或Ginnie Mae擔保的抵押支持證券的形式。證券化通常發生在貸款關閉或購買的30天內。我們僅作為受託人行事，在證券化信託中沒有可變權益。因此，我們將這些交易記為轉移時的銷售。

17


下表提供了與作為未完成銷售入賬的轉移相關的從證券化信託接收和支付給證券化信託的現金流量彙總：
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
從證券化獲得的收益
$
235,175

 
$
282,507

 
$
674,108

 
$
998,204

收取的服務費
8,866

 
9,808

 
37,610

 
30,233

購買以前轉移的資產，扣除報銷的債權淨額
(2,093
)
 
(1,507
)
 
(3,140
)
 
(4,336
)
 
$
241,948

 
$
290,808

 
$
708,578

 
$
1,024,101

就這些轉移而言，我們在截至2019年9月30日的三個月和截至2018年9月30日的九個月中分別保留了60萬美元和220萬美元，以及140萬美元和590萬美元的MSR，這些金額在未經審計的綜合經營報表中報告為待售貸款的收益淨額。有關轉讓待售貸款的收益或損失的更多信息，請參見附註6-持有待售貸款。
某些義務來自與我們的貸款轉讓相關的協議。根據這些協議，我們可能有義務回購貸款，或以其他方式賠償或償還投資者或擔保人因重大違反合同陳述和保證而蒙受的損失。
下表列出了與我們繼續參與我們保留服務權轉移的遠期貸款有關的資產賬面金額，以及我們對轉移貸款的最大損失風險(包括UPB)的估計：
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
資產賬面價值
 
 
 
MSR，公允價值
$
93,533

 
$
132,774

預付款和匹配資金預付款
143,083

 
138,679

已轉移貸款的UPB(1)
14,077,333

 
15,600,971

最大損失風險
$
14,313,949

 
$
15,872,424

(1)
代表我們轉移的貸款的UPB，我們繼續充當服務者或次服務者。我們對最大損失風險的估計不包括我們不提供服務的貸款，我們已經提供了陳述和擔保，因為我們無法估計這些金額。最大損失敞口不考慮任何抵押性清算收益。
在2019年9月30日和2018年12月31日，我們提供的轉移住宅貸款中分別有8.3%和8.3%逾期60天或更長時間。
反向按揭的轉讓
我們將HECM貸款彙集到HMBS中，然後在保留維修權的情況下將其出售給二級市場，或者將貸款出售給第三方並釋放維修權。我們已確定HMBS計劃中的貸款轉移不符合參與權益的定義，因為產品中的服務要求要求發行人/服務機構吸收一定水平的利率風險、現金流時間風險和附帶信用風險。因此，HECM貸款的轉移不符合銷售會計的資格，因此，我們將這些轉移記為融資。根據這種會計處理，HECM貸款在我們未經審計的綜合資產負債表上被分類為按公允價值持有用於投資的貸款。HMBS的參與權益持有人對Ocwen的資產沒有追索權，但有關標準陳述和保證以及我們履行HECM貸款和HMBS服務的合同義務除外。HECM貸款和HMBS相關借款的公允價值變化已計入我們未經審計的綜合經營報表的其他收入淨額中。
墊款的融資
匹配資金預付款來自我們將住宅貸款服務預付款轉移給SPE以換取現金。我們整合這些SPE是因為我們已經確定Ocwen是SPE的主要受益人。這些SPE發行由轉移預付款的收款支持的債務，我們將這種債務稱為匹配融資負債。
我們根據我們的提前融資工具協議的條款向這些SPE進行轉移。債務償還賬户要求我們在收到預付款的兩天內向受託人匯出款項。在契約中規定的付款日期之前，未用於減少相關匹配資金債務的募集資金被分類為債務

18


我們未經審計的綜合資產負債表中受限制現金的服務帳户。餘額還包括從我們的比賽資金預支設施的收益中撥出的金額，以彌補可用於支付某些費用和利息的資金可能出現的短缺。資金在利息收入賬户中持有，而與匹配資金預付資金相關的金額則以與該資金相關的SPE的名義持有。
我們將未經審計的綜合資產負債表上的轉移預付款分類為匹配資金預付款，並將相關負債分類為匹配資金負債。SPE使用質押預付款的集合來償還本金和利息，並支付SPE的費用。這些實體發行的債務的持有者只能向SPE的資產追索權，以清償債務。預付融資SPE的資產和負債僅由匹配融資預付款、受限現金(償債賬户)、匹配融資負債和應付給關聯公司的金額組成。應付給聯營公司的款項在我們未經審計的綜合資產負債表中在合併中消除。
MSR的融資
2019年7月1日，我們與某些Fannie Mae和Freddie Mac MSR擔保的第三方簽訂了一項價值3，000萬美元的融資工具。建立了兩個與該設施有關的信託基金。2019年7月1日，我們簽訂了MSR Expert Spread Participation Agreement，根據該協議，我們在投資組合超額服務費中創建了100%的參與權益，根據該協議，參與權益的持有人有權獲得有關此類投資組合超額服務費的相關抵押貸款組合所收集的某些資金(附屬收入和預付報銷金額除外)。有價證券超額服務費在超額價差參與協議中定義為：(A)在收集期內收到的有價證券收集費，扣除基本服務費；及(B)貸款所有者或主服務商就有價證券抵押貸款的服務權應支付的所有其他金額，包括任何有價證券終止付款。這項參與權益已貢獻給信託基金。
就此融資而言，吾等與第三方訂立回購協議，據此，我們出售代表MSR中某些間接經濟利益的信託證書，並同意在未來日期按回購協議規定的回購價格回購該等證書。我們在該設施下的義務是通過對相關MSR的留置權來保證的。此外，OCWEN保證在該設施下的義務。除非雙方同意續訂或延長，否則該設施將於2020年6月終止。
我們確定信託是我們是主要受益人的VIE。因此，我們已將信託納入我們的綜合財務報表，自2019年7月1日起生效。我們有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，因為我們是MSR的服務者，導致現金流流向信託。此外，我們在成立時設計了信託，以促進第三方融資機制，根據該機制，我們有義務吸收VIE的損失，這些損失可能對VIE具有重大影響。
於2019年9月30日，本融資項下未償還的金額為1.376億美元，包括在我們未經審計的綜合資產負債表上的其他有擔保借款中。有關更多信息，請參見注13-借用。截至2019年9月30日，已抵押的MSR的賬面價值為1.926億美元。在2019年9月30日，與此工具相關的110萬美元未攤銷債務發行成本包括在其他資產中。信託的資產和負債包括應付或來自附屬公司的金額，這些金額在我們未經審計的綜合資產負債表中的合併中被消除。
抵押貸款證券化
下表列出了由於我們在2018年收購的信託發行的剩餘證券而包括在我們未經審計的綜合資產負債表中的兩個綜合抵押貸款支持證券化信託的資產和負債的賬面價值和分類。
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
為投資而持有的貸款，按公允價值--對證券化投資者有限制
$
24,445

 
$
26,520

融資負債--按公允價值欠證券化投資者的債務
22,827

 
24,815

我們已經得出結論，我們是某些住宅抵押貸款支持證券化的主要受益人，這是由剩餘證券組成的受益權益的結果，這使我們面臨預期損失和信託的剩餘回報，以及我們作為主服務者的角色，在那裏我們有能力指導對信託業績影響最大的活動。
在合併^證券化信託後，我們選擇將計量替代方案應用於ASC主題820，抵押融資實體的公允價值計量。計量替代方案要求報告實體使用金融資產或金融負債的公允價值中較可觀察到的一個來計量實體的金融資產和金融負債。我們確定信託持有的貸款的公允價值比信託發行的債務證書的公允價值更可觀察。通過應用計量備選方案，公允價值

19


信託的金融負債按金融資產的公允價值與我方投資於信託剩餘證券的公允價值之間的差額計量。
這些實體發行的債務的持有人只能向SPE的資產追索權以清償債務，而沒有對Ocwen資產的追索權以清償債務。同樣，Ocwen的一般債權人對信託資產沒有索償權。·由於我們的持續參與，我們面臨的損失風險僅限於我們對信託、我們的MSR和相關預付款的剩餘證券的投資的賬面價值。

注5-公允價值
公允價值基於最大化可觀察投入的使用和最大限度地減少不可觀測投入的使用的層次進行估計。可觀察到的投入是反映市場參與者在對根據獨立於報告實體的來源獲得的市場數據制定的資產或負債定價時將使用的假設。不可觀察的投入是反映報告實體自己對市場參與者在根據情況下可獲得的最佳信息制定資產或負債定價時將使用的假設的假設。公允價值層次結構將評估技術的投入劃分為三個主要級別，其中最高優先級別為1級投入，最低優先級為3級投入。
1級：
報告實體在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場中的報價(未調整)。
第2級：
直接或間接對資產或負債可觀察到的除第1級中包含的報價以外的其他輸入。
第3級：
資產或負債的不可觀察輸入。
我們根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平對資產整體進行分類。
我們已選擇對2018年12月31日之後購買或發起的HECM貸款的未來提取承諾進行公允價值評估。估計公允價值包括在我們未經審計的綜合資產負債表上為投資而持有的貸款中，公允價值的變動在其他收入中確認，淨額在我們未經審計的綜合經營報表中確認。2019年1月1日之前購買或產生的HECM貸款的未來提款承諾的價值將隨着時間的推移而確認，因為這些未來提款被證券化或出售。
我們的金融工具和某些非金融資產的賬面金額和估計公允價值按經常性或非經常性基礎上的公允價值計量或按公允價值披露但未計量如下：
 
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
水平
 
賬面價值
 
公允價值
 
賬面價值
 
公允價值
金融資產
 
 
 

 
 

 
 

 
 

為出售而持有的貸款
 
 
 
 
 
 
 
 
 
為出售而持有的貸款，按公允價值(A)
2
 
$
207,645

 
$
207,645

 
$
176,525

 
$
176,525

為出售而持有的貸款，成本或公允價值較低(B)
3
 
67,934

 
67,934

 
66,097

 
66,097

持有出售的貸款總額
 
 
$
275,579

 
$
275,579

 
$
242,622

 
$
242,622

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
為投資而持有的貸款
 
 
 
 
 
 
 
 
 
為投資而持有的貸款--反向按揭(A)
3
 
$
6,049,242

 
$
6,049,242

 
$
5,472,199

 
$
5,472,199

為投資而持有的貸款-對證券化投資者有限制(A)
3
 
24,445

 
24,445

 
26,520

 
26,520

為投資而持有的貸款總額
 
 
$
6,073,687

 
$
6,073,687

 
$
5,498,719

 
$
5,498,719

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
預付款(包括比賽經費)，淨額(C)
3
 
$
1,038,444

 
$
1,038,444

 
$
1,186,676

 
$
1,186,676

應收款，淨額(C)
3
 
152,222

 
152,222

 
198,262

 
198,262

抵押貸款支持證券(A)
3
 
2,036

 
2,036

 
1,502

 
1,502

美國國庫券(A)
1
 
—

 
—

 
1,064

 
1,064

公司債券(A)
2
 
442

 
442

 
450

 
450

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
金融負債：
 
 
 

 
 

 
 

 
 

配對融資負債(C)
3
 
$
687,497

 
$
688,038

 
$
778,284

 
$
776,485

融資負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
HMBS相關借款(A)
3
 
$
5,903,965

 
$
5,903,965

 
$
5,380,448

 
$
5,380,448

融資負債--已質押的MSR(MSR的權利)(A)
3
 
986,952

 
986,952

 
1,032,856

 
1,032,856

融資負債--欠證券化投資者的債務(A)
3
 
22,827

 
22,827

 
24,815

 
24,815

其他(C)
3
 
59,815

 
39,707

 
69,942

 
53,570

融資負債總額
 
 
$
6,973,559

 
$
6,953,451

 
$
6,508,061

 
$
6,491,689

其他有擔保借款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
高級有擔保期限貸款(C)(D)
2
 
$
328,119

 
$
327,855

 
$
226,825

 
$
227,449

其他(C)
3
 
380,810

 
380,810

 
155,713

 
155,713

其他擔保借款總額
 
 
$
708,929

 
$
708,665

 
$
382,538

 
$
383,162

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
高級備註：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
高級無擔保票據(C)(D)
2
 
$
20,973

 
$
13,246

 
$
119,924

 
$
119,258

高級有擔保票據(C)(D)
2
 
289,815

 
244,868

 
328,803

 
306,889

高級筆記總數
 
 
$
310,788

 
$
258,114

 
$
448,727

 
$
426,147

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生金融工具資產(負債)
 
 
 

 
 

 
 

 
 

利率鎖定承諾(A)
2
 
$
4,781

 
$
4,781

 
$
3,871

 
$
3,871

遠期交易-為出售而持有的貸款(A)
1
 
(3,126
)
 
(3,126
)
 
(4,983
)
 
(4,983
)
TBA/遠期抵押貸款支持證券(MBS)交易-MSR對衝(A)
1
 
887

 
887

 
—

 
—

利率上限(A)
3
 
—

 
—

 
678

 
678

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MSR(A)
3
 
$
1,455,553

 
$
1,455,553

 
$
1,457,149

 
$
1,457,149


20


(a)
在經常性基礎上按公允價值計量。
(b)
在非經常性基礎上按公允價值計量。
(c)
以公允價值披露，但未計量。
(d)
賬面價值是扣除未攤銷債務發行成本和折價後的淨值。有關更多信息，請參見注13-借用。


21


下表顯示了我們在經常性基礎上按公允價值計量的3級資產和負債的公允價值變化的對賬：
 
為投資而持有的貸款-反向按揭
 
HMBS相關借款
 
為庫存持有的貸款-僅限證券化-
TIN投資者
 
融資負債-欠證券-
一體化投資者
 
抵押貸款支持證券
 
融資負債--MSR已質押
 
衍生物
 
MSR
截至2019年9月30日的三個月
期初餘額
$
5,872,407

 
$
(5,745,383
)
 
$
25,324

 
$
(23,697
)
 
$
2,014

 
$
(844,913
)
 
$
47

 
$
1,312,633

購買，發放，銷售和結算
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

購貨
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(345
)
 
—

 
11,801

發出
248,877

 
(240,714
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

銷貨
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(11
)
 
—

 
(15
)
安置點
(151,292
)
 
149,079

 
(879
)
 
870

 
—

 
53,756

 
—

 
(3,105
)
轉移(至)自：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按公允價值持有的出售貸款
(521
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

其他資產
(211
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

應收款，淨額
(89
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
96,764

 
(91,635
)
 
(879
)
 
870

 
—

 
53,400

 
—

 
8,681

已實現和未實現的收益(損失)合計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入中包括：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允價值變動(1)
80,071

 
(66,947
)
 
—

 
—

 
22

 
(200,703
)
 
(47
)
 
134,239

呼叫和其他
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
5,264

 
—

 
—

 
80,071

 
(66,947
)
 
—

 
—

 
22

 
(195,439
)
 
(47
)
 
134,239

轉入和/或轉出3級
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

期末餘額
$
6,049,242

 
$
(5,903,965
)
 
$
24,445

 
$
(22,827
)
 
$
2,036

 
$
(986,952
)
 
$
—

 
$
1,455,553


22


 
為投資而持有的貸款-反向按揭
 
HMBS相關借款
 
為庫存持有的貸款-僅限證券化-
TIN投資者
 
融資負債-欠證券-
一體化投資者
 
抵押貸款支持證券
 
融資負債--MSR已質押
 
衍生物
 
MSR
截至2018年9月30日的三個月
期初餘額
$
5,143,758

 
$
(5,040,983
)
 
$
—

 
$
—

 
$
1,732

 
$
(672,619
)
 
$
1,657

 
$
1,043,995

購買，發放，銷售和結算
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
購貨
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
2,924

發出
223,563

 
(229,169
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
1,930

抵押貸款證券化信託的合併
 
 
 
 
28,373

 
(26,643
)
 
 
 
 
 
 
 
 
銷貨
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(8,119
)
安置點
(110,584
)
 
108,790

 
—

 
—

 
—

 
49,620

 
—

 
—

轉移(至)自：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按公允價值持有的出售貸款
(253
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

其他資產
(170
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

應收款，淨額
(20
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
112,536

 
(120,379
)
 
28,373

 
(26,643
)
 
—

 
49,620

 
—

 
(3,265
)
已實現和未實現的收益(損失)合計
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入中包括：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允價值變動
22,893

 
(22,865
)
 
—

 
—

 
(62
)
 
2,681

 
(446
)
 
(41,448
)
呼叫和其他
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
119

 
—

 
—

 
22,893

 
(22,865
)
 
—

 
—

 
(62
)
 
2,800

 
(446
)
 
(41,448
)
轉入和/或轉出3級
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

期末餘額
$
5,279,187

 
$
(5,184,227
)
 
$
28,373

 
$
(26,643
)
 
$
1,670

 
$
(620,199
)
 
$
1,211

 
$
999,282



23


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
為投資而持有的貸款-反向按揭
 
HMBS相關借款
 
為庫存持有的貸款-僅限證券化-
TIN投資者
 
融資負債-欠證券的債務-
綜合投資者
 
抵押貸款支持證券
 
融資負債--MSR已質押
 
衍生物
 
MSR
截至2019年9月30日的9個月
期初餘額
$
5,472,199

 
$
(5,380,448
)
 
$
26,520

 
$
(24,815
)
 
$
1,502

 
$
(1,032,856
)
 
$
678

 
$
1,457,149

購買，發放，銷售和結算
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

購貨
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1,221
)
 
—

 
128,888

發出
675,898

 
(665,820
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

銷貨
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(11
)
 
—

 
(585
)
安置點
(383,806
)
 
377,094

 
(2,075
)
 
1,988

 
—

 
157,173

 
—

 
(7,872
)
轉移(至)自：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按公允價值持有的出售貸款
(1,405
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

其他資產
(366
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

應收款，淨額
(202
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
290,119

 
(288,726
)
 
(2,075
)
 
1,988

 
—

 
155,941

 
—

 
120,431

收益中包括的已實現和未實現的收益(虧損)總額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入中包括：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允價值變動(1)
286,924

 
(234,791
)
 
—

 
—

 
534

 
(123,721
)
 
(678
)
 
(122,027
)
呼叫和其他
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
13,684

 
—

 
—

 
286,924

 
(234,791
)
 
—

 
—

 
534

 
(110,037
)
 
(678
)
 
(122,027
)
轉入和/或轉出3級
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

期末餘額
$
6,049,242

 
$
(5,903,965
)
 
$
24,445

 
$
(22,827
)
 
$
2,036

 
$
(986,952
)
 
$
—

 
$
1,455,553


24


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
為投資而持有的貸款-反向按揭
 
HMBS相關借款
 
為庫存持有的貸款-僅限證券化-
TIN投資者
 
融資負債-欠證券的債務-
綜合投資者
 
抵押貸款支持證券
 
融資負債--MSR已質押
 
衍生物
 
MSR
截至2018年9月30日的9個月
期初餘額
$
4,715,831

 
$
(4,601,556
)
 
$
—

 
$
—

 
$
1,592

 
$
(508,291
)
 
$
2,056

 
$
671,962

購買，發放，銷售和結算
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

購貨
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
95

 
8,809

發出
711,035

 
(728,745
)
 
—

 
—

 
—

 
(279,586
)
 
—

 
(445
)
抵押貸款證券化信託的合併
—

 
—

 
28,373

 
(26,643
)
 
—

 
—

 
—

 
—

銷貨
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(8,274
)
安置點
(296,800
)
 
290,338

 
—

 
—

 
—

 
154,129

 
(371
)
 
—

轉移(至)自：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MSR按攤銷成本計入，扣除估值備抵
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
418,925

按公允價值持有的出售貸款
(694
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

其他資產
(307
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

應收款，淨額
(92
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
413,142

 
(438,407
)
 
28,373

 
(26,643
)
 
—

 
(125,457
)
 
(276
)
 
419,015

收益中包括的已實現和未實現的收益(虧損)總額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入中包括：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允價值變動
150,214

 
(144,264
)
 
—

 
—

 
78

 
11,323

 
(569
)
 
(91,695
)
呼叫和其他
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
2,226

 
—

 
—

 
150,214

 
(144,264
)
 
—

 
—

 
78

 
13,549

 
(569
)
 
(91,695
)
轉入和/或轉出3級
—

 
—

 
 
 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

期末餘額
$
5,279,187

 
$
(5,184,227
)
 
$
28,373

 
$
(26,643
)
 
$
1,670

 
$
(620,199
)
 
$
1,211

 
$
999,282

(1)
截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月為投資而持有的貸款的公允價值調整變動，分別包括360萬美元及920萬美元，與2018年12月31日後購買或產生的HECM反向按揭貸款的未來提取承諾的公允價值選舉有關。
我們用於估計金融工具的公允價值以及按經常性或非經常性基礎按公允價值計量的其他資產和負債以及已披露但未按公允價值計量的其他資產和負債的方法和主要假設描述如下。
持有出售的貸款
由於公允價值選舉，我們打算出售的住宅正向和反向抵押貸款按公允價值計入。該等貸款可能會因截止日期至向二級市場出售貸款之日期間利率波動而導致公允價值變動。這些貸款在估值層次結構的第2級內進行分類

25


因為價格的主要組成部分是從類似條款和特徵的貸款的可觀察到的抵押遠期價值中獲得的。我們有能力進入這個市場，這是傳統的和政府擔保的抵押貸款通常出售的市場。
我們從Ginnie Mae購買某些貸款，作為我們作為貸款服務機構的合同義務的一部分，與貸款修改、戰略性早期收購(EBO)和貸款解決活動相關的擔保證券化。修改貸款和EBO貸款被歸類為以成本或公允價值較低的價格持有出售的貸款，因為我們希望將貸款重新交付(出售)為新的Ginnie Mae擔保證券化(在修改貸款的情況下)或將貸款出售給私人投資者(在EBO貸款的情況下)。這些貸款的公允價值是使用公佈的遠期Ginnie Mae價格或現有銷售合同估算的。·與貸款解決活動有關的回購貸款被歸類為應收款。“由於這些貸款由FHA或VA提供保險或擔保，因此這些貸款的公允價值代表考慮到保險或擔保索賠的淨回收價值。
我們報告所有其他以成本或公允價值較低的價格持有的待售貸款。當我們達成協議以設定價格向投資者出售貸款或貸款池時，除非存在可能影響交易經濟的事實和情況，否則我們按承諾價格對貸款或貸款進行估值，此時我們使用判斷來確定對記錄公允價值的適當調整(如果有的話)。我們根據第三方估值專家提供的與估計現金流風險相稱的貼現率，以預期未來現金流折現的預期未來現金流為基礎，對我們未達成協議出售的貸款的公允價值進行計算。
為投資而持有的貸款
為投資而持有的貸款-反向按揭
我們根據在貸款預期壽命內按與估計現金流風險相稱的利率折現的預期未來現金流(包括2018年12月31日之後購買或產生的HECM貸款的未來提取承諾)按公允價值計量這些貸款。重要的假設包括預期的提前還款率和拖欠率以及累積損失曲線。這些資產的貼現率假設主要基於對新產生的反向抵押貸款的當前市場收益率、資產的預期持續時間和當前市場利率的評估。
重大估值假設
9月30日
2019
 
12月31日
2018
生命(以年為單位)
 
 
 
量程
2.2至8.1

 
3.0至7.6

加權平均
6.3

 
5.9

有條件還款率
 
 
 
量程
6.9%至29.3%

 
6.8%至38.4%

加權平均
13.6
%
 
14.7
%
貼現率
2.6
%
 
3.4
%
孤立地大幅增加或減少任何這些假設可能分別導致顯著降低或更高的公允價值。用於對為投資而持有的貸款進行估值的假設的變化所產生的影響，在很大程度上被用於對與這些貸款相關的HMBS相關借款進行估值的假設的變化的影響所抵消。
為投資而持有的貸款-限制證券化投資者
我們選擇以公允價值衡量綜合抵押貸款支持證券化信託所持有的貸款。貸款以單户住宅物業的第一留置權為抵押。公允價值基於第三方經紀/交易商和第三方估值專家的專有現金流建模流程。估值中使用的重要假設包括預計每月付款、預計預付款和違約、財產清算價值和貼現率。
MSR
MSR估計未來現金流入的重要組成部分包括服務費、滯納費、浮動收益和其他附屬費用。大量現金流出包括服務成本，為服務預付款和補償利息支付的融資成本。
第三方估值專家一般利用：(A)涉及具有類似抵押品和風險概況的工具的交易，根據被估值資產或負債的具體特徵進行必要調整；和/或(B)行業標準建模，如貼現現金流量模型，以得出其公允價值估計。估值專家提供的價格反映了他們對市場活動的觀察和假設，納入了現有的行業調查結果和客户反饋，幷包括風險溢價和流動性調整。評估專家使用的模型和相關假設由評估專家擁有和管理，在許多情況下，評估中使用的重要輸入也由評估專家擁有和管理

26


技術對我們來説是不合理的。然而，我們瞭解基於我們持續的盡職調查(包括與估值專家的定期討論)制定價格所使用的流程和假設。我們相信，由估值專家執行的程序，在我們的核實和分析程序的支持下，提供了合理的保證，確保我們未經審計的綜合財務報表中使用的價格符合關於公允價值計量和披露的會計指導，並反映了市場參與者將使用的假設。
我們使用根據當前市場條件調整的歷史經驗來評估我們的第三方專家假設的合理性。評估MSR時使用的假設包括：
•
抵押貸款提前還款速度
•
拖欠率
•
維修費用
•
用於計算浮動收益的利率
•
貼現率
•
補償利息費用
•
用於計算預付款融資成本的利率
•
其他附屬費收費率
•
預付款的削減
 
 
MSR按公允價值入賬，並在估值層次結構的第3級內分類。公允價值等於第三方估值專家提供的價格範圍的中點，不作調整，除非我們有潛在的或已完成的銷售，包括我們簽署意向書的交易，在這種情況下，MSR的公允價值按估計銷售價格記錄。公允價值反映有序交易的實際Ocwen銷售價格，可代替獨立第三方估值。我們的評估過程包括與第三方評估專家討論投標定價，並在其模型驗證中與其他基於市場的交易一起考慮。
估值專家使用的估值投入的變化可能導致公允價值計量顯着提高或降低。市場利率的變化主要通過改變借款人再融資獎勵而通過預付款速度影響機構MSR的公允價值，而非機構MSR由於對預付成本的影響而影響公允價值。在評估這些MSR時使用的其他關鍵假設包括拖欠率和貼現率。
重大估值假設
2019年9月30日
 
2018年12月31日
代理處
 
非代理
 
代理處
 
非代理
加權平均預付款速度
13.4
%
 
12.2
%
 
8.5
%
 
15.4
%
加權平均拖欠率
3.4
%
 
26.3
%
 
6.6
%
 
27.1
%
預付融資成本
5年期掉期

 
5年期掉期加2.00%

 
5年期掉期

 
5年期掉期加2.75%

計算浮動收益的利率
5年期掉期

 
5年期掉期減去0.50%

 
5年期掉期

 
5年期掉期減去0.50%

加權平均貼現率
9.3
%
 
11.3
%
 
9.1
%
 
12.8
%
加權平均服務成本(美元)
$
84

 
$
277

 
$
90

 
$
297

由於這些MSR的抵押貸款允許借款人提前還款，MSR的價值通常會在利率下降、住房市場改善或產品可獲得性擴大(因為提前還款增加)以及利率上升、住房市場惡化或產品可獲得性降低(因為提前還款減少)的時期內趨於減少。下表總結了在預付款速度和貼現率假設移動10%和20%的情況下，截至2019年9月30日，我們按公允價值計入的MSR價值的估計變化：
公允價值的不利變化
10%
 
20%
加權平均預付款速度
$
(123,564
)
 
$
(235,153
)
加權平均貼現率
(47,473
)
 
(92,074
)
敏感性分析基於假設的變化衡量對公允價值的潛在影響，在我們2019年9月30日的投資組合中，這些變化是增加的預付款速度和收益率假設的增加。
預支款
我們按其可變現淨值對墊款進行估值，該淨值一般接近公允價值，因為墊款沒有規定到期日，一般在相對較短的時間內變現，不承擔利息。

27


應收賬款
由於應收款的產生和實現之間的時間相對較短，因此應收款的賬面價值通常接近公允價值。
抵押貸款支持證券(MBS)
我們的附屬證券和剩餘證券沒有積極交易，因此，我們使用基於使用獨立第三方估值專家的過程來估計這些證券的公允價值。在可能的情況下，我們在評估我們的證券時考慮可觀察到的交易活動。關鍵投入包括預期提前還款率、拖欠和累積損失曲線以及與風險相稱的貼現率。在可能的情況下，我們在評估我們的證券時使用可觀察的輸入。然而，我們投資的附屬證券和剩餘證券交易不頻繁，因此幾乎沒有或幾乎沒有可觀察到的投入，價格透明度也很低。此外，在市場錯位期間，投入的可觀察性進一步降低。我們將附屬證券和剩餘證券分類為交易證券，並在經常性基礎上按公允價值核算它們。我們對附屬證券和剩餘證券投資的公允價值的變化在未經審計的綜合經營報表中確認為其他淨額。
美國國庫券
我們將美國國庫券歸類為交易證券，並在經常性基礎上按公允價值核算。我們根據我們可以進入的活躍市場的報價來確定公允價值。我們投資於美國國庫券的公允價值的變化在未經審計的綜合經營報表中確認為其他淨額。
匹配資金負債
對於按市場指數定期調整的利率承擔利息的匹配融資負債，賬面價值接近公允價值。對於按固定利率計息的匹配融資負債，我們通過按與估計現金流量風險相稱的市場利率貼現未來本金和利息償還來確定公允價值。我們假設票據在其週轉期結束時進行再融資，這與我們管理先進設施的方式一致。
融資負債
HMBS相關借款
我們選擇以公允價值計量這些借款。這些借款交易不活躍，因此無法獲得市場報價。我們通過按與估計現金流量風險相稱的市場利率貼現預計借款期限內的預計本金、利息和預付款來確定公允價值。重要的假設包括提前還款，貼現率和借款人死亡率。這些負債的貼現率假設是基於對新發行的HMBS的當前市場收益率、預期持續時間和當前市場利率的評估。
重大估值假設
9月30日
2019
 
12月31日
2018
生命(以年為單位)
 
 
 
量程
2.2至8.1

 
3.0至7.6

加權平均
6.3

 
5.9

有條件還款率
 
 
 
量程
6.9%至29.3%

 
6.8%至38.4%

加權平均
13.6
%
 
14.7
%
貼現率
2.5
%
 
3.3
%
孤立地大幅增加或減少任何這些假設將導致公允價值顯着升高或降低。
承諾的MSR(MSR的權利)
我們選擇以公允價值計量這些借款。我們確認與MSR權利交易相關的收益為我們按公允價值入賬的有擔保借款。應歸因於MSR的借款部分的公允價值根據MSR權利使用第三方估值專家提供的價格範圍的中點確定。應歸因於與轉讓MSR相關的MSR相關的任何一次性付款的借款部分的公允價值，在該轉讓作為融資入賬的範圍內，通過使用與第三方估值專家為相關MSR提供的價格範圍的中點一致的假設，貼現通過此類轉讓改變的相關未來現金流來確定融資。因為我們

28


按公允價值計量所有MSR，融資負債的變化-MSR承諾價值被相關MSR的公允價值變化部分抵銷。融資負債之公允價值變動於未經審核綜合經營報表之利息開支中列報。有關更多信息，請參見備註·10-MSR的權限。
重大估值假設
9月30日
2019
 
12月31日
2018
加權平均預付款速度
12.6
%
 
13.9
%
加權平均拖欠率
20.6
%
 
20.3
%
預付融資成本
5年期掉期加0%至2.00%

 
5年期掉期加0%至2.75%

計算浮動收益的利率
5年期掉期利率減0%至0.50%

 
5年期掉期利率減0%至0.50%

加權平均貼現率
10.6
%
 
12.0
%
加權平均服務成本(美元)
$
222

 
$
234

單獨大幅增加或減少這些假設將導致公允價值顯着提高或降低。
有擔保的票據
我們發行了Ocwen Asset Servicing Income Series(OASIS)Series 2014-1 Notes，由Ocwen擁有的MSR與Freddie Mac抵押貸款相關。我們把這筆交易當做融資。我們根據參與發行和配售票據的第三方提供的投標價格確定公允價值。
融資負債-欠證券化投資者的債務
由我們在綜合財務報表中包括的代表抵押貸款支持的證券化信託的實益所有權利益的第三方的證券化債務證書組成。我們使用ASC主題820的計量替代方案，公允價值計量確定公允價值，如附註4-證券化和可變利益實體中披露的那樣。根據計量備選方案，合併證券化債務證書的公允價值按信託持有的貸款的公允價值減去吾等以剩餘證券形式持有的實益權益的公允價值計量。
其他有擔保借款
按市場指數定期調整利率計息的有擔保借款的賬面價值接近公允價值。對於其他按固定利率計息的有擔保借款，我們通過按與估計現金流量風險相稱的市場利率貼現未來本金和利息償還來確定公允價值。對於SSTL，我們基於從定價服務獲得的估值數據來確定公允價值。
高級註釋
我們根據交易活動有限的市場中的報價或在沒有交易數據的情況下從定價服務獲得的估值數據來確定公允價值。
衍生金融工具
利率鎖定承諾(IRLC)代表從第三方發起人購買貸款的協議，或向抵押貸款申請人提供信貸的協議(鎖定管道)，從而在融資之前設定利率。IRLC被歸類於估值層次的第2級，因為價格的主要組成部分是從具有類似條款和特徵的貸款的抵押遠期的可觀察價值中獲得的。IRLC的公允價值金額使用考慮累積歷史沉降率和其他因素的模型針對預期的“後果”(鎖定的管道貸款預計不會關閉)進行調整。
我們進行遠期MBS交易，為我們在2019年8月之前按公允價值結轉的住宅遠期和反向抵押貸款的公允價值變化提供經濟對衝，並從2019年9月開始，對我們的MSR淨投資組合進行對衝。遠期合約在市場上交易活躍，我們獲得這些衍生品的未經調整的市場報價；因此，它們被歸類於估值層次結構的第1級。
此外，我們可能會使用利率上限，以儘量減少因1個月或3個月歐元利率(分別為1毫升或3毫升)利率上升而發行的浮動利率債券的未來利率風險。利率上限的公允價值基於交易對手市場價格，並根據交易對手信用風險進行調整。

29



注6-持有待售貸款
為出售而持有的貸款-公允價值
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
期初餘額
$
176,525

 
$
214,262

原產地和採購
615,303

 
671,503

銷售收入
(581,678
)
 
(728,531
)
主要收藏品
(17,155
)
 
(14,201
)
轉移自(至)：
 
 
 
為投資而持有的貸款，按公允價值
1,405

 
694

為出售而持有的貸款-成本或公允價值較低
(1
)
 
(11,564
)
應收款，淨額
(2,248
)
 
(1,165
)
REO(其他資產)
(1,501
)
 
(2,240
)
出售貸款收益
24,005

 
25,525

貸款公允價值減少
(197
)
 
(12,791
)
其他
(6,813
)
 
3,925

期末餘額(%1)
$
207,645

 
$
145,417

(1)
在9月30日、2019年和2018年，期末餘額分別扣除公允價值調整740萬美元和650萬美元。
為出售而持有的貸款-成本或公允價值較低
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
期初餘額
$
66,097

 
$
24,096

購貨
257,611

 
563,327

銷售收入
(183,048
)
 
(400,693
)
主要收藏品
(5,802
)
 
(11,101
)
轉移自(至)：
 
 
 
應收款，淨額
(78,865
)
 
(118,762
)
REO(其他資產)
(2,739
)
 
(1,681
)
持有出售的貸款-公允價值
1

 
11,564

出售貸款收益
3,364

 
2,180

估值津貼減少(增加)
4,473

 
(3,144
)
其他
6,842

 
6,233

期末餘額(%1)
$
67,934

 
$
72,019

(1)
在9月30日、2019年和2018年，餘額分別包括我們根據Ginnie Mae服務指南從Ginnie Mae回購的擔保證券化貸款5860萬美元和5300萬美元。我們可以回購已修改的貸款，以促進減少損失戰略，或作為Ginnie Mae服務商的其他義務。回購貸款可以通過減少損失活動進行修改或以其他方式補救，可能出售給第三方，或重新分類為應收款。

30


估價津貼-以較低成本或公允價值出售而持有的貸款
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初餘額
$
10,057

 
$
7,535

 
$
11,569

 
$
7,318

備抵
769

 
2,755

 
1,805

 
3,036

從賠償責任轉移(其他責任)
266

 
554

 
340

 
1,551

貸款的銷售
(3,996
)
 
(382
)
 
(6,618
)
 
(1,464
)
其他
—

 
—

 
—

 
21

期末餘額
$
7,096

 
$
10,462

 
$
7,096

 
$
10,462


持有待售貸款的收益，淨額
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
銷售貸款收益，淨額
 
 
 
 
 
 
 
轉移遠期按揭貸款時保留的MSR
$
605

 
$
1,427

 
$
2,249

 
$
5,880

與反向抵押貸款轉移有關的公允價值收益，淨額
6,080

 
9,421

 
18,863

 
36,870

出售回購Ginnie Mae貸款的收益
1,364

 
1,222

 
3,154

 
2,179

出售遠期按揭貸款收益
5,896

 
5,075

 
23,102

 
27,264

其他，淨
921

 
(616
)
 
3,508

 
(3,236
)
 
14,866

 
16,529

 
50,876

 
68,957

IRLC公允價值的變化
697

 
26

 
401

 
137

為出售而持有的貸款的公允價值變化
610

 
365

 
936

 
(9,781
)
(損失)經濟套期保值工具的收益
(106
)
 
84

 
(3,344
)
 
2,082

其他
(54
)
 
(62
)
 
(186
)
 
(260
)
 
$
16,013

 
$
16,942

 
$
48,683

 
$
61,135


注·7-預付款
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
本金和利息
$
44,839

 
$
43,671

税收和保險
134,361

 
160,373

喪失抵押品贖回權，破產，REO和其他
42,781

 
68,597

 
221,981

 
272,641

損失備抵
(9,297
)
 
(23,259
)
 
$
212,684

 
$
249,382


31


下表彙總了淨預付款中的活動：
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
期初餘額
$
249,382

 
$
211,793

資產收購
1,457

 
—

預付款的銷售
(747
)
 
(4,777
)
預付款、沖銷和其他的集合，淨額
(51,370
)
 
(41,704
)
損失準備金淨減少(1)
13,962

 
712

期末餘額
$
212,684

 
$
166,024

損失備抵
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初餘額
$
27,653

 
$
16,485

 
$
23,259

 
$
16,465

備抵
729

 
2,696

 
4,532

 
6,197

淨沖銷和其他(1)
(19,085
)
 
(3,428
)
 
(18,494
)
 
(6,909
)
期末餘額
$
9,297

 
$
15,753

 
$
9,297

 
$
15,753

(1)
包括截至2019年9月30日與其他負債(賠償責任)中提出的銷售預付款相關的1800萬美元備用金。

注8-匹配資金預付款
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
本金和利息
$
383,896

 
$
412,897

税收和保險
305,336

 
374,853

喪失抵押品贖回權，破產，REO和其他
136,528

 
149,544

 
$
825,760

 
$
937,294

下表彙總了Match Funded Assets中的活動：
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
預支款
 
預支款
 
汽車經銷商融資票據
期初餘額
$
937,294

 
$
1,144,600

 
$
32,757

轉移到其他資產
—

 
—

 
(36,896
)
新進展(集合)，淨額
(111,534
)
 
(209,520
)
 
1,504

減少損失撥備(1)
—

 
—

 
2,635

期末餘額
$
825,760

 
$
935,080

 
$
—

(1)
剩餘的津貼是與汽車資本服務業務的退出有關而沖銷的。2018年1月，我們終止了汽車經銷商貸款融資機制。


32

注9-抵押貸款服務
MSRS-攤銷方法
截至2018年9月30日的9個月
期初餘額
$
336,882

公允價值選舉-轉讓以公允價值計入的MSR(1)
(361,670
)
減值估值免税額減少(1)(2)
24,788

期末餘額
$
—

(1)
自2018年1月1日起，我們為以前使用攤銷方法核算的我們的MSR選擇了公允價值會計，其中包括機構MSR和政府保險的MSR。這種不可撤銷的選擇適用於所有隨後獲得或產生的具有與這些類別中的每個類別一致的特徵的服務資產和負債。截至2018年1月1日，我們對留存收益進行了8200萬美元的累積效應調整，以反映機構MSR的公允價值超過其賬面值。我們還通過增加680萬美元的留存收益和相同數額的遞延税金資產確認了這一調整的税務影響。然而，我們通過減少留存收益對由此產生的遞延税項資產設立了全額估值備抵。截至2017年12月31日，政府投保的MSR減值了2480萬美元；因此，這些MSR已經以公允價值有效計入。
(2)
減值估值備抵餘額2，480萬美元已於2018年1月1日重新分類，以減少相關MSR的賬面價值，與我們的公允價值選擇相關。
MSRS-公允價值計量方法
截至9月30日的三個月，
2019
 
2018
 
代理處
 
非代理
 
總計
 
代理處
 
非代理
 
總計
期初餘額
$
745,735

 
$
566,898

 
$
1,312,633

 
$
427,597

 
$
616,398

 
$
1,043,995

公允價值選舉-從MSR以攤銷成本進行轉移
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

公允價值選擇的累積效應
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

銷售和其他轉讓
—

 
(15
)
 
(15
)
 
(5,950
)
 
(20
)
 
(5,970
)
新增：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
出售住宅按揭貸款確認
1,235

 
—

 
1,235

 
1,503

 
—

 
1,503

購買MSR
9,298

 
1,268

 
10,566

 
1,421

 
—

 
1,421

服務轉移和調整
—

 
(3,105
)
 
(3,105
)
 
—

 
(219
)
 
(219
)
公允價值變動(1)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
估值輸入或其他假設的變化
(63,360
)
 
252,293

 
188,933

 
(1,243
)
 
(5,413
)
 
(6,656
)
預期未來現金流和其他變化的實現
(36,898
)
 
(17,796
)
 
(54,694
)
 
(13,912
)
 
(20,880
)
 
(34,792
)
期末餘額
$
656,010

 
$
799,543

 
$
1,455,553

 
$
409,416

 
$
589,866

 
$
999,282



33

MSRS-公允價值計量方法
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
代理處
 
非代理
 
總計
 
代理處
 
非代理
 
總計
期初餘額
$
865,587

 
$
591,562

 
$
1,457,149

 
$
11,960

 
$
660,002

 
$
671,962

公允價值選舉-從MSR以攤銷成本進行轉移
—

 
—

 
—

 
336,882

 
—

 
336,882

公允價值選擇的累積效應
—

 
—

 
—

 
82,043

 
—

 
82,043

銷售和其他轉讓
(29
)
 
(556
)
 
(585
)
 
(5,950
)
 
(175
)
 
(6,125
)
新增：
 
 
 
 

 
 
 
 
 

出售住宅按揭貸款確認
3,933

 
—

 
3,933

 
6,080

 
—

 
6,080

購買MSR
123,600

 
1,355

 
124,955

 
2,729

 
—

 
2,729

服務轉移和調整
—

 
(7,872
)
 
(7,872
)
 
—

 
(2,594
)
 
(2,594
)
公允價值變動(1)：
 
 
 
 

 
 
 
 
 

估值輸入或其他假設的變化
(235,036
)
 
264,876

 
29,840

 
19,217

 
(424
)
 
18,793

預期未來現金流和其他變化的實現
(102,045
)
 
(49,822
)
 
(151,867
)
 
(43,545
)
 
(66,943
)
 
(110,488
)
期末餘額
$
656,010

 
$
799,543

 
$
1,455,553

 
$
409,416

 
$
589,866

 
$
999,282

(1)
公允價值的變動在MSR估值調整中確認，淨額在未經審計的綜合經營報表中確認。
服務資產組合
下表介紹了按UPB衡量的我們的住宅初級服務和次服務組合的組成，包括止贖的房地產和小額餘額商業貸款。下表中的UPB金額不包括在我們未經審計的綜合資產負債表中。
UPB在2019年9月30日
 

維修
$
76,523,660

次服務
23,175,607

NRZ
117,055,517

 
$
216,754,784

2018年12月31日UPB
 

維修
$
72,378,693

次服務
53,104,560

NRZ
130,517,237

 
$
256,000,490

UPB於2018年9月30日
 

維修
$
68,076,254

次服務
1,387,641

NRZ
91,532,579

 
$
160,996,474

在截至2019年9月30日的9個月中，我們收購了由50，421筆貸款組成的投資組合的MSR，其UPB為119億美元。在截至2019年9月30日的9個月中，我們還出售了由435筆貸款組成的投資組合的MSR，其UPB為1.161億美元。
我們的非代理服務組合的很大一部分服務協議包含條款，在服務貸款無法滿足特定組合的情況下，我們可以終止作為服務機構的服務，而不會獲得補償

34

拖欠或累積損失閾值。到目前為止，由於違反任何這些規定而導致的作為服務人員的終止是最低限度的。
2019年9月30日，標準普爾全球評級公司(S&P)和惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.)對PMC的服務評級前景是穩定的。服務商評級下調可能對我們出售或為服務預付款提供資金的能力產生不利影響，並可能損害我們完善未來服務交易的能力，或對我們與貸款人、其他合同對手和監管機構的交易產生不利影響，包括我們維持我們作為房利美和房地美批准的服務商地位的能力。聯邦抵押協會的服務評級要求不一定要求或暗示立即採取行動，因為聯邦抵押協會對我們是否遵守其要求以及在我們低於其期望的服務評級的情況下認為適當的行動有酌情權。
我們的某些維修協議要求我們保持穆迪和標普等評級機構規定的維修評級。由於我們目前的維修評級，我們的某些非機構維修協議已經觸發了終止權。到目前為止，由於違反任何這些規定而導致的作為服務人員的終止是最低限度的。
服務收入
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
貸款服務和次服務費
 
 
 
 
 
 
 
維修
$
60,682

 
$
52,610

 
$
167,720

 
$
167,389

次服務
1,365

 
658

 
11,775

 
2,443

NRZ
146,567

 
120,593

 
443,505

 
374,322

 
208,614

 
173,861

 
623,000

 
544,154

滯納金
14,105

 
14,839

 
42,786

 
44,743

保管帳户(浮動收益)
13,464

 
10,241

 
38,739

 
25,965

貸款收取費用
3,862

 
4,916

 
11,613

 
14,700

家庭負擔得起的改造計劃(HAMP)費用(1)
1,216

 
3,365

 
4,558

 
11,622

其他，淨
6,453

 
6,508

 
22,063

 
16,911

 
$
247,714

 
$
213,730

 
$
742,759

 
$
658,095

(1)
HAMP於2016年12月31日到期。請求援助或截至該日已向其提供援助的借款人必須在2017年9月30日之前完成他們的修改。我們繼續為HAMP修改賺取HAMP成功費用，這些修改在試驗修改開始後的第一年、第二年和第三年仍然拖欠不到90天。
浮動餘額(保管賬户中的餘額，代表我們從借款人那裏收取的本金和利息)由獨立的銀行代管，不包括在我們未經審計的綜合資產負債表中。2018年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日的流動餘額分別為21億美元、17億美元和17億美元。

注·10-MSR的權利
OCWEN和PMC已簽訂協議，將MSR或MSR的權利以及相關的服務預付款出售給NRZ，並且在所有情況下都被NRZ保留為次服務商。就Ocwen的MSR交易而言，雖然所有權的大部分風險和回報在2012年和2013年轉移，但Ocwen保留了法律所有權，導致MSR交易的權利被計入擔保融資。在PMC交易的情況下，以及對於隨後收到同意並將法律所有權轉讓給NRZ的Ocwen MSR，由於次服務協議的不可取消期限的長度，這些交易不符合銷售的資格，並被計入擔保融資。因此，我們繼續在我們的綜合資產負債表中確認MSR和相關融資負債，以及在我們的合併經營報表中MSR的全額服務收入和公允價值的變化以及相關融資負債。MSR權利公允價值的變動在MSR估值調整中確認，淨額在未經審計的綜合經營報表中確認。MSR相關融資負債的公允價值變化在利息支出中報告。

35



下表列出了我們未經審計的綜合資產負債表上記錄的選定資產和負債，以及與我們的NRZ協議有關的未經審計的綜合經營報表所受的影響。

資產負債表
2019年9月30日
 
2018年12月31日
MSR，公允價值
$
925,507

 
$
894,002

 
 
 
 
到期自NRZ(應收款)
 
 
 
銷售和轉讓MSR(1)
$
25,531

 
$
23,757

預付款、分項服務費和可償還費用
7,615

 
30,845

 
$
33,146

 
$
54,602

 
 
 
 
因NRZ(其他負債)
$
63,304

 
$
53,001

 
 
 
 
融資負債-已質押的MSR，按公允價值計算
 
 
 
MSR協議的原始權利
$
627,287

 
$
436,511

2017年協議和新的RMSR協議(2)
61,445

 
138,854

PMC MSR協議
298,220

 
457,491

 
$
986,952

 
$
1,032,856

(1)
餘額代表PMC MSR銷售和轉讓的收益的滯留，以解決賠償索賠和抵押貸款文件缺陷。這些銷售是由PMC在收購日期之前執行的。
(2)
預計1.047億美元和3410萬美元將分別被確認為截至2019年12月31日和2020年12月31日止年度的融資負債和利息支出的減少。
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
運營報表
 
 
 
 
 
 
 
代表NRZ收取的服務費
$
146,567

 
$
120,593

 
$
443,505

 
$
374,322

減去：Ocwen保留的次服務費
35,462

 
33,335

 
108,774

 
101,997

滙往NRZ的淨服務費
111,105

 
87,258

 
334,731

 
272,325

 
 
 
 
 
 
 
 
減去：融資負債的減少(增加)
 
 
 
 
 
 
 
公允價值的變化：
 
 
 
 
 
 
 
MSR協議的原始權利
(228,644
)
 
4,844

 
(230,193
)
 
(3,938
)
2017年協議和新的RMSR協議
(2,216
)
 
(2,163
)
 
(4,562
)
 
15,261

PMC MSR協議
30,156

 
—

 
111,034

 
—

 
(200,704
)
 
2,681

 
(123,721
)
 
11,323

徑流和沉降：
 
 
 
 
 
 
 
MSR協議的原始權利
11,170

 
15,896

 
31,617

 
50,739

2017年協議和新的RMSR協議
26,705

 
33,724

 
76,087

 
103,390

PMC MSR協議
15,881

 
—

 
49,469

 
—

 
53,756

 
49,620

 
157,173

 
154,129

 
 
 
 
 
 
 
 
其他
1,637

 
(1,760
)
 
(2,022
)
 
(4,383
)
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
$
256,416

 
$
36,717

 
$
303,301

 
$
111,256



36


融資負債--MSR已質押
MSR協議的原始權利
 
2017年協議和新的RMSR協議
 
PMC MSR協議
 
總計
2018年12月31日的餘額
$
436,511

 
$
138,854

 
$
457,491

 
$
1,032,856

加法
—

 
—

 
1,221

 
1,221

銷貨
—

 
—

 
11

 
11

公允價值的變化：
 
 
 
 
 
 

MSR協議的原始權利
230,193

 
—

 
—

 
230,193

2017年協議和新的RMSR協議
—

 
4,562

 
—

 
4,562

PMC MSR協議
—

 
—

 
(111,034
)
 
(111,034
)
徑流和沉降：
 
 
 
 
 
 

MSR協議的原始權利
(31,617
)
 
—

 
—

 
(31,617
)
2017年協議和新的RMSR協議
—

 
(76,087
)
 
—

 
(76,087
)
PMC MSR協議
—

 
—

 
(49,469
)
 
(49,469
)
呼叫(1)：
 
 
 
 
 
 

MSR協議的原始權利
(7,800
)
 
—

 
—

 
(7,800
)
2017年協議和新的RMSR協議
—

 
(5,884
)
 
—

 
(5,884
)
2019年9月30日的餘額
$
627,287

 
$
61,445

 
$
298,220

 
$
986,952

融資負債--MSR已質押
MSR協議的原始權利
 
2017年協議和新的RMSR協議
 
總計
2017年12月31日的餘額
$
499,042

 
$
9,249

 
$
508,291

一次總付現金付款的收據
—

 
279,586

 
279,586

公允價值的變化：
 
 
 
 
 
MSR協議的原始權利
3,938

 
—

 
3,938

2017年協議和新的RMSR協議
—

 
(15,261
)
 
(15,261
)
徑流和沉降：
 
 
 
 
 
MSR協議的原始權利
(50,739
)
 
—

 
(50,739
)
2017年協議和新的RMSR協議
—

 
(103,390
)
 
(103,390
)
呼叫(1)：
 
 
 
 
 
MSR協議的原始權利
(1,396
)
 
—

 
(1,396
)
2017年協議和新的RMSR協議
—

 
(830
)
 
(830
)
2018年9月30日的餘額
$
450,845

 
$
169,354

 
$
620,199

(1)
代表與NRZ行使的呼叫權相關的MSR的賬面價值，對於根據2017協議和新的RMSR協議轉移到NRZ的MSR，或在NRZ的指示下由Ocwen執行的MSR，對於作為原始MSR協議基礎的MSR。Ocwen在證券化崩潰時取消對MSR和相關融資責任的確認。
Ocwen交易
在轉讓日期為2012年10月1日(經修訂)的主服務權購買協議下的法律所有權以及經修訂的某些銷售補充(統稱原始MSR權利協議)之前，Ocwen同意按照原始MSR協議中規定的經濟條款提供MSR相關的抵押貸款。在原MSR協議項下預期的法律所有權轉讓後，Ocwen將以實質上相同的經濟條款為MSR的次級服務機構提供抵押貸款服務。
2017年7月23日和2018年1月18日，我們與NRZ簽訂了一系列協議，共同修改、補充和取代原始MSR協議中規定的各方安排。2017年7月23日修訂的協議包括主協議、轉讓協議和次服務協議

37


在Ocwen與NRZ的子公司New Residential Mortgage LLC(NRM)之間，涉及非機構貸款(NRM次服務協議)(統稱為2017協議)，根據該協議，雙方同意(其中包括)採取某些行動，以促進Ocwen向NRZ轉讓剩餘的符合原始MSR協議權利的MSR的法律所有權，根據該協議，Ocwen將對MSR基礎的抵押貸款進行最初為期五年的次貸(
2018年1月18日，雙方就與MSR相關的MSR權利簽訂了新的協議(包括服務附錄)，截至2018年1月1日仍受原始MSR協議的約束，並修訂了轉讓協議(統稱為新的RMSR協議)，以加快實施我們安排的某些部分，以便更快實現2017年協議的意圖。在收到所需的同意並轉讓MSR後，Ocwen將根據2017年的協議對MSR基礎的抵押貸款進行次服務。
根據2017年協議和新RMSR協議的條款，Ocwen分別於2017年9月和2018年1月獲得5460萬美元和2.796億美元的一次性現金支付。這些預付款一般代表Ocwen根據原始MSR協議將收到的未來收入流與Ocwen預期根據2017年協議和新RMSR協議收到的未來收入流之間的差額的淨現值。我們將收到的現金確認為融資負債，我們在原始協議的剩餘期限(2020年4月)中按公允價值核算。公允價值的變動在未經審計的綜合經營報表的利息支出中確認。
2018年8月17日，Ocwen和NRZ簽訂了(I)新RMSR協議的某些修訂，將NRZ的子公司NewRez，LLC dba Shellpoint Mortgage Servicing(Shellpoint)納入為一方，在收到相關同意後，可以轉讓MSR的法律所有權，(Ii)添加Ocwen和Shellpoint之間關於非機構貸款的分服務協議(Shellpoint Subservice Agreement)，(Iii)添加代理以及(Iv)使新的RMSR協議和NRM次服務協議符合Shellpoint次服務協議和機構次服務協議的某些條款。
截至2019年9月30日，尚未轉移到NRZ的合法所有權的MSR的UPB為192億美元。如果在2019年5月31日之前未獲得所需的第三方同意，並且根據新RMSR協議中規定的流程，這些MSR將：(I)繼續受NRZ選擇的新RMSR協議的約束，(Ii)由Ocwen按照新RMSR協議的條款以Ocwen的選擇確定的價格收購，或(Iii)根據新RMSR協議的條款出售給第三方，受新RMSR協議的約束NRZ沒有行使其選擇權，指定剩餘的MSR繼續遵守新的RMSR協議。Ocwen和NRZ正在討論Ocwen所需的信息，以評估其是否會行使上文(Ii)項下的選擇權，以獲得目前仍在新的RMSR協議中的全部或部分MSR，或者將就這些剩餘的MSR作出什麼其他安排。
在初始期限內的任何時間，NRZ可為方便起見而終止次服務協議和維修附錄，前提是Ocwen有權收到終止費和適當的通知。終止費用按子服務協議和服務附錄中的規定計算，是根據某些投資組合運行假設，在合同剩餘期限內欠Ocwen的預期收入的貼現百分比。
在初始期限之後，NRZ可以通過提供適當的通知將次服務協議和維修附錄的期限延長三個月。在初始期限之後，OWEN可以每年取消次服務協議和維修附錄。如果出現某些指定條件，NRZ和OCWEN有能力終止次服務協議和維修附錄。終止必須是全部終止(即涵蓋相關協議下的所有貸款)，而不是部分終止，除非協議中規定的有限情況除外。此外，如果NRZ因原因終止任何NRM或Shellpoint Subservice協議或維修附錄，其他協議也將自動終止。
根據分服務協議和維修附錄的條款，除了基本服務費外，Ocwen將繼續收取某些附屬費用，主要是滯納費、貸款修改費和Speedpay®費用。我們還可能收到某些激勵費或支付與各種合同績效指標相關的罰款。NRZ將獲得與拖欠借款人付款有關的所有浮動收益和遞延服務費，並有權獲得某些與REO相關的收入，包括REO轉介佣金。

38


PMC事務
2016年12月28日，PMC簽訂了一項協議，向NRZ的全資子公司New Residential Mortgage LLC出售其幾乎所有的MSR和相關的服務預付款。關於本協議，2016年12月28日，PMC還與NRZ簽訂了分項服務協議(統稱PMC MSR協議)。PMC次服務協議的初始期限為三年，從2017年6月16日的初始交易日期算起，但需遵守某些轉讓和終止條款。
PMC分服務安排根據每月每筆貸款的費用表產生收入，其中包括拖欠貸款的收入調整，以支付與這些貸款相關的增量成本。截至2019年9月30日，Ocwen根據這一安排提供了289，272筆貸款，並記錄了截至2019年9月30日的3個月和9個月的服務費收入，分別為750萬美元和2160萬美元。
通過2018年10月4日收購PHH，Ocwen增加了與PMC MSR協議相關的423億美元UPB的MSR。截至2019年9月30日，根據PMC MSR協議，仍有28億美元的MSR UPB和相關預付款將出售給NRZ，等待收到所需的第三方同意。Ocwen和NRZ正在討論如何處置這些剩餘資產。
在初始期限的第二年和第三年中的任何時間，在支付適用的退住費和適當的通知後，NRZ可以終止不超過PMC次服務協議下分次服務的基礎抵押貸款25%的金額。PMC次維護協議自動續訂連續一年期限，除非任何一方根據PMC次維護協議提前發出終止通知。NRZ和PMC各自有能力在某些指定條件發生時出於原因終止次維修協議。

注·11-應收款
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
與維修有關的應收款：
 
 
 
政府擔保的貸款索賠
$
95,939

 
$
105,258

到期NRZ：
 
 
 
銷售和轉讓MSR
25,531

 
23,757

預付款、分項服務費和可償還費用
7,615

 
30,845

可報銷的費用
14,282

 
11,508

從保管帳户到期
2,956

 
9,060

其他
6,912

 
7,754

 
153,235

 
188,182

應收所得税
37,504

 
45,987

其他應收款項
16,257

 
17,672

 
206,996

 
251,841

損失備抵
(54,774
)
 
(53,579
)
 
$
152,222

 
$
198,262

在2019年9月30日和2018年12月31日，損失準備涉及我們服務業務的應收款。2019年9月30日和2018年12月31日，與從Ginnie Mae回購擔保證券化但隨後未出售給第三方投資者(政府擔保貸款索賠)的違約FHA或VA保險貸款相關的損失準備金分別為5320萬美元和5250萬美元。

39


損失準備金--政府擔保的貸款索賠
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初餘額
$
50,511

 
$
53,155

 
$
52,497

 
$
53,340

備抵
11,013

 
10,180

 
22,819

 
29,214

註銷和其他，淨額
(8,349
)
 
(10,297
)
 
(22,141
)
 
(29,516
)
期末餘額
$
53,175

 
$
53,038

 
$
53,175

 
$
53,038


注·12-其他資產
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
或有貸款回購資產
$
435,568

 
$
302,581

預付費用
26,487

 
27,647

預付代理、保修和賠償索賠-代理MSR銷售
15,173

 
15,173

預付貸方費用，淨額
7,157

 
6,589

雷奧
7,087

 
7,368

遞延税金資產，淨額
6,210

 
5,289

衍生工具，按公允價值
5,861

 
4,552

保證金
2,236

 
2,278

按公允價值計算的抵押貸款支持證券
2,036

 
1,502

生息定期存款
392

 
1,338

其他
5,242

 
5,250

 
$
513,449

 
$
379,567



40


注·13-借款
匹配資金負債
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
借用類型
 
到期日(1)
 
攤銷日期(1)
 
可用借款能力(2)
 
加權平均利率(3)
 
天平
 
加權平均利率(3)
 
天平
提前融資設施：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
預收賬款支持票據-2015系列-VF5(4)
 
2049年12月
 
2019年12月
 
$
29,549

 
3.96
%
 
$
195,451

 
4.06
%
 
$
216,559

預收賬款支持票據-2016系列-T2(5)
 
2049年8月
 
2019年8月
 
—

 
—

 
—

 
2.99

 
235,000

預收賬款支持票據，2018-T1系列(5)
 
2049年8月
 
2019年8月
 
—

 
—

 
—

 
3.50

 
150,000

預收賬款支持票據，2018-T2系列(5)
 
2050年8月
 
2020年8月
 
—

 
—

 
—

 
3.81

 
150,000

預收賬款支持票據，系列2019-T1(5)
 
2050年8月
 
2020年8月
 
—

 
2.62

 
185,000

 
—

 
—

預收賬款支持票據，系列2019-T2(5)
 
2051年8月
 
2021年8月
 
—

 
2.53

 
285,000

 
—

 
—

Ocwen Master預收賬款信託合計(OMART)
 
 
 
 
 
29,549

 
2.97

 
665,451

 
3.56

 
751,559

Ocwen Freddie預支資金(OFAF)-預收賬款支持的票據，2015系列-VF1^(6)
 
2050年6月
 
2020年6月
 
37,954

 
3.76

 
22,046

 
5.03

 
26,725

 
 
 
 
 
 
$
67,503

 
3.00
%
 
$
687,497

 
3.61
%
 
$
778,284

(1)
我們的設施的攤銷日期是每個預支設施票據下的週轉期結束的日期，如果票據沒有續期或延期，則必須開始償還未償還餘額。到期日是必須償還所有未付餘額的日期。在我們所有的先進設施中，都有多個未完成的音符。對於每一張票據，在攤銷日之後，代表償還抵押給該設施的預付款的所有收款必須按比例套用於每一張未償還的攤銷票據，以減少餘額，因此，分配給攤銷票據的預付款的收款不得用於資助新的預付款。
(2)
吾等可根據OMART及OFAF安排的借貸能力，只要我們有足夠的合資格抵押品可根據其各自的條款作出質押。在2019年9月30日，根據已質押的合格抵押品的金額，我們預付融資票據的任何可用借款能力都不能使用。
(3)
2019年9月30日和2018年12月31日，1ml分別為2.02%和2.50%。
(4)
2015-VF5系列可變票據的總借款能力為2.25億美元，利息基於貸款人的資金成本加保證金計算。2019年9月30日，加權平均利差為135個基點。
(5)
在2019年8月14日，我們發行了兩種固定利率票據，分別為1.85億美元(2019 T-1系列)和2.85億美元(2019-T2系列)，攤銷日期分別為2020年8月17日和2021年8月16日，總借款能力為4.70億美元。債券的加權平均利率為2.57%，個別類別的利率由2.42%至4.44%不等。2016-T2、2018-T1和2018-T2系列固定利率票據均於2019年8月15日贖回。
(6)
2019年6月6日，我們將此貸款續期至2020年6月5日，借款能力從6，500萬美元降至6，000萬美元，利息根據貸款人的資金成本加保證金計算。2019年9月30日，加權平均利差為157個基點。
根據2017年協議和新的RMSR協議，NRZ有義務為作為MSR權利基礎的MSR的新服務預付款提供資金。我們依賴NRZ為MSR權利的服務預付款義務提供資金，而我們是服務者。作為維修者，我們的服務協議根據合同要求我們進行某些服務預付款，即使NRZ沒有履行其合同義務為這些預付款提供資金。NRZ目前使用預付融資工具，以便為根據我們與他們簽訂的協議，他們有合同義務購買的大部分服務預付款提供資金。截至2019年9月30日，我們是出售給NRZ的MSR權利的服務者，涉及192億美元的UPB，這不包括合法所有權已轉移到NRZ的那些MSR的權利。到目前為止，NRZ的相關未償還服務預付款約為6.946億美元。如果NRZ的預付融資工具未能如預期那樣發揮作用，或者NRZ無法履行其預付資金義務，我們的流動性、財務狀況和業務可能會受到重大不利影響。有關更多信息，請參見備註·10-MSR的權限。
此外，雖然我們不是NRZ預支融資機制下的債務人或擔保人，但我們是某些融資工具文件的一方，作為墊款融資的基礎貸款的服務者。作為服務商，我們

41


作出某些陳述、保證和契約，包括與隨後出售給NRZ或由NRZ報銷的預付款有關的陳述和保證。

融資負債
 
 
 
 
 
 
 
未償還餘額
借用類型
 
抵押品
 
利率，利率
 
成熟性
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
HMBS相關借款，按公允價值(1)
 
為投資而持有的貸款
 
1ml+260 bps
 
(1)
 
$
5,903,965

 
$
5,380,448

其他融資負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
承諾的MSR(MSR的權利)，按公允價值：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MSR協議的原始權利
 
MSR
 
(2)
 
(2)
 
627,287

 
436,511

2017年協議和新的RMSR協議
 
MSR
 
(3)
 
(3)
 
61,445

 
138,854

PMC MSR協議
 
MSR
 
(4)
 
(4)
 
298,220

 
457,491

 
 
 
 
 
 
 
 
986,952

 
1,032,856

擔保票據，Ocwen資產服務收入系列，2014-1系列(5)
 
MSR
 
(5)
 
2028年2月
 
59,815

 
65,523

融資負債-欠證券化投資者的債務，按公允價值計算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
IndyMac抵押貸款信託(INDX 2004-AR11)(6)
 
為投資而持有的貸款
 
(6)
 
(6)
 
9,987

 
11,012

住宅資產證券化信託2003-A11(RAST 2003-A11)(6)
 
為投資而持有的貸款
 
(6)
 
(6)
 
12,840

 
13,803

 
 
 
 
 
 
 
 
22,827

 
24,815

已承諾墊款(7)
 
貸款預付款
 
(7)
 
(7)
 
—

 
4,419

其他融資負債總額
 
 
 
 
 
 
 
1,069,594

 
1,127,613

 
 
 
 
 
 
 
 
$
6,973,559

 
$
6,508,061

(1)
代表應付Ginnie Mae擔保HMBS實益權益持有人的金額。實益權益沒有到期日，借款隨着相關貸款的償還而到期。
(2)
此融資負債沒有合同到期日或還款時間表。負債餘額在每個報告期間根據相關MSR基礎的估計未來現金流量的現值調整至其公允價值。
(3)
此融資負債產生於2017年9月將與MSR交易相關的MSR的法律所有權轉讓給NRZ時收到的5460萬美元的一次性付款。在2018年1月執行新的RMSR協議的過程中，我們收到了2.796億美元的一次性付款，作為根據原始MSR協議的某些付款的補償。負債餘額在每個報告期間根據估計未來現金流量的現值調整至其公允價值。債務的預期到期日為2020年4月30日，在該日期之前，我們計劃成為根據原始MSR協議的MSR權利基礎的貸款的服務方。
(4)
代表銷售MSR的負債，這些MSR被計入我們在收購PHH時承擔的有擔保借款。在這種會計處理下，轉移到NRZ的MSR保留在綜合資產負債表上，出售所得被確認為有擔保負債。我們選擇以公允價值記錄與相關MSR一致的負債。
(5)
OASIS票據持有人有權獲得等於以下金額的月度付款：(A)Freddie Mac抵押貸款參考池UPB的21個基點；(B)任何終止付款金額；(C)任何超額再融資額；(D)票據贖回金額，每個金額在票據的契約附錄中定義。負債的每月攤銷是使用基礎MSR上的每月預計服務費用佔終身預計費用的百分比來估計的，並根據票據的期限進行了調整。
(6)
由我們在未經審計的綜合財務報表中包括的代表信託實益利益的第三方的證券化債務證書組成，如附註4-證券化和可變利益實體中更全面的描述。這些證書的持有者對歐文的資產沒有追索權。INDX 2004-AR11信託中的證書根據可變利率支付利息，可變利率通常基於加權平均淨抵押貸款利率，在2019年9月30日，變動利率的範圍在3.70%和4.24%之間。RAST 2003-A11信託中的證書根據4.25%至5.75%之間的固定利率和基於1ml加0.45%的可變利率支付利息。證書的到期日發生在信託持有的貸款到期日。INDX 2004-AR11信託和RAST 2003-A11信託中的其餘貸款的到期日分別延至2034年11月和2033年10月。

42


(7)
某些預付款的銷售不符合銷售會計處理的條件，並作為融資入賬。此融資負債沒有合同到期日。實際利率以1ml加上450bps的保證金為基礎。
其他有擔保借款
 
 
 
 
 
 
 
 
未償還餘額
借用類型
 
抵押品
 
利率，利率
 
終止/到期
 
可用借款能力(1)
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
SSTL(2)
 
(2)
 
1個月歐元兑美元利率+500個基點，歐洲美元下限為100個基點(2)
 
2020年12月
 
$
—

 
$
332,426

 
$
231,500

抵押貸款倉庫設施
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
主回購協議(3)
 
持有待售貸款(LHFS)
 
1ml+195-300 bps
 
2020年9月
 
—

 
109,039

 
74,693

參與協議(4)
 
LHFS
 
不適用
 
2019年7月
 
—

 
—

 
42,331

參與協議(5)
 
LHFS(反向抵押貸款)
 
1ml+250 bps；350bps的1ml底板
 
2020年8月
 
—

 
19,149

 
8,009

主回購協議(6)
 
LHFS(正向和反向抵押貸款)
 
1ml+225 bps正向；1ml+275 bps反向
 
2019年12月
 
101,067

 
98,933

 
30,680

參與協議(7)
 
LHFS(反向抵押貸款)
 
Prime+0.0%(4.0%底價)
 
2020年1月
 
—

 
3,997

 
—

主回購協議(8)
 
不適用
 
1ml+170bps
 
不適用
 
—

 
—

 
—

參與協議(9)
 
LHFS
 
不適用
 
2020年2月
 
—

 
12,080

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
101,067

 
243,198

 
155,713

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
代理MSR融資機制(10)
 
MSR
 
1ml+300bps
 
2020年6月
 
162,388

 
137,612

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
$
263,455

 
713,236

 
387,213

未攤銷債務發行成本-SSTL
 
 
 
(2,861
)
 
(3,098
)
折扣-SSTL
 
 
 
(1,446
)
 
(1,577
)
 
 
 
 
 
 
 
 


 
$
708,929

 
$
382,538

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均利率
 
5.19
%
 
5.49
%
(1)
我們的抵押貸款倉庫設施的可用借款能力不考慮貸款人在未承諾的基礎上提供的貸款金額。在承諾的基礎上擴展的借款能力中，根據可以質押的合格抵押品的金額，在2019年9月30日沒有一個可以使用。
(2)
於二零一九年三月十八日，我們訂立合併及修訂協議(“修訂”)，以修訂日期為二零一六年十二月五日的現有經修訂及恢復的SSTL融資協議，以提供額外的1.20億美元定期貸款，但須受SSTL項下現有借款的相同到期日、利率及其他重大條款所規限。自修正案生效後，從2019年3月31日開始，季度本金支付從420萬美元增加到640萬美元。請參閲下表中有關抵押品的信息。
在Ocwen的選舉中，借款計息，年利率等於(A)基本利率((I)當天有效的最優惠利率中最大的一個)，(Ii)當天有效的聯邦基金利率加0.50%和(Iii)1ml，外加4.00%的保證金，基本利率下限為2.00%或(B)1ml，外加5.00%的保證金和1.00%的1ml下限。到目前為止，我們已經選擇了方案(B)來確定利率。
(3)
根據本協議，最高借款為1.75億美元，其中1000萬美元是在承諾的基礎上提供的，其餘部分由貸款人自行決定。2019年9月27日，我們將該設施續訂至2020年9月25日。

43


(4)
隨着Homeward Residential，Inc.的合併而生效。(歸國)於2019年2月進入PMC，現有的未承諾借款能力為7，500萬美元的參與協議被終止。隨着Ocwen Loan Servicing，LLC(OLS)於2019年6月合併為PMC，剩餘的未承諾借款能力為1.75億美元的參與協議也被終止。
(5)
根據這項參與協議，貸款人在未承諾的基礎上提供1億美元的融資。參與協議允許貸款人獲得相關抵押貸款的100%實益權益。該交易不符合銷售會計處理的條件，並作為擔保借款入賬。2019年8月13日，我們將此設施續訂至2020年8月14日。
(6)
本協議下的最高借款為2.5億美元，其中200.0億美元是在承諾的基礎上提供的，其餘的是在未承諾的基礎上提供的。該協議允許貸款人在相關抵押貸款中獲得100%的實益權益。該交易不符合銷售會計處理的條件，並作為擔保借款入賬。
(7)
根據這項協議，貸款人在未承諾的基礎上提供至多5000萬美元的融資。2019年1月23日，我們將該設施續訂至2020年1月22日。
(8)
本協議最初由PHH簽訂，隨後由Ocwen在收購PHH時承擔。該設施提供高達2億美元的融資，由提供商自行決定。該協議沒有規定的到期日。
(9)
我們於2019年2月4日簽訂了一項主參與協議，根據該協議，貸款人將以未承諾的方式向PMC提供3000萬美元的借款能力。參與協議允許貸款人獲得相關抵押貸款的100%實益權益。該交易不符合銷售會計處理的條件，並作為擔保借款入賬。貸款人賺取基礎抵押貸款的規定利率，而貸款根據參與協議融資。
(10)
2019年7月1日，PMC簽訂了由某些Fannie Mae和Freddie Mac MSR擔保的融資工具。關於這項融資，PMC簽訂了回購協議，根據該協議，PMC出售了代表MSR中某些間接經濟利益的信託證書，並同意在未來日期按回購協議中規定的回購價格回購這些信託證書。PMC在本設施下的義務由相關MSR的留置權擔保。OCWEN保證PMC在此設施下的義務。根據回購協議，我們可借入的最高金額為承諾基礎上的3000萬美元。貸款人賺取1ml的規定利率，外加300個基點的保證金。有關更多信息，請參見附註4-證券化和可變利益實體。
高級註釋
利率，利率
 
成熟性
 
未償還餘額
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
高級無擔保票據：
 
 
 
 
 
 
 
PHH(1)
7.375%
 
2019年9月
 
$
—

 
$
97,521

PHH(2)
6.375%
 
2021年8月
 
21,543

 
21,543

 
 
 
 
 
21,543

 
119,064

高級有擔保票據
8.375%
 
2022年11月
 
291,509

 
330,878

 
 
 
 
 
313,052

 
449,942

未攤銷債務發行成本
 
 
 
 
(1,694
)
 
(2,075
)
公允價值調整(2)
 
 
 
 
(570
)
 
860

 
 
 
 
 
$
310,788

 
$
448,727

(1)
於2019年9月2日，我們贖回所有於2019年9月到期的高級無抵押票據，贖回價格為未償還本金餘額的100.0%外加應計和未付利息。
(2)
這些票據最初由PHH發行，隨後由Ocwen在收購PHH時承擔。我們在收購日期以各自的公允價值記錄票據，並在票據的剩餘期限內攤銷由此產生的公允價值購買會計調整。我們可以選擇在2019年1月1日或之後贖回2021年8月到期的全部或部分票據，贖回價格相當於本金的100.0%，外加任何應計和未付利息。
我們可隨時按指定贖回價格，在不少於30天或不超過60天的通知下，贖回全部或部分8.375%高級有抵押票據，另加截至贖回日期的應計和未付利息。我們可以贖回所有或部分這些票據，贖回價格(以本金的百分比表示)在債券中指明。從11月15日開始的12個月期間的贖回價格每年的數字如下：
年
 
贖回價格
2018
 
106.281%
2019
 
104.188%
2020
 
102.094%
2021年及以後
 
100.000%

44


一旦控制權發生變化(如印記中所定義)，我們需要向8.375%高級有擔保票據的持有人提出要約，以購買價格等於所購票據本金金額的101.0%，加上截至購買日期的應計和未付利息，回購每名持有人的全部或部分票據。
在2019年7月和8月，我們在公開市場上回購了總計3，940萬美元的8.375%高級擔保票據，價格為3，430萬美元。我們確認這些回購的收益為510萬美元，該收益在未經審計的綜合經營報表中回購高級有擔保票據的收益中報告。
信用評級
信用評級旨在作為公司債務信譽的指標。2019年9月30日，標普對歐文的發行人信用評級為“B-”。2019年6月1日，OLS，即SSTL和8.375%高級擔保票據下的借款人，與PMC合併，後者成為這些借款的繼任債務人。因此，在2019年7月3日，標普撤回了OLS的評級，併為PMC分配了B-發行人信用評級。2019年9月11日，穆迪撤回了Ocwen的Caa1企業家族評級，因為該公司不再維持任何未償還的評級債務，並向PMC發佈了Caa1企業家族評級，並對PMC進行了負面展望。信用評級機構的額外行動可能會對我們的流動性和資金狀況產生重大不利影響，包括實質性改變我們可以借入資金的條款。
契諾
根據我們的債務協議條款，我們受到各種質量和數量契約的約束。總而言之，這些公約包括：
•
財務契約；
•
在實質上遵守適用法律的運作契約；
•
對我們從事各種活動的能力的限制，包括但不限於產生額外形式的債務，支付股息或分配或購買Ocwen的股權，回購或贖回股本或初級資本，在到期前回購或贖回次級債務，發行優先股，出售或轉讓資產，或進行貸款或投資或收購或其他限制性付款，對Ocwen及其子公司的所有或基本上所有資產進行合併或整合或出售，對資產設定留置權以保證債務
•
對各種特定交易或事件的監測和報告，包括對影響某些債務協議相關抵押品的已定義事件的具體報告；以及
•
要求在規定的時間內提供經審計的財務報表，包括要求Ocwen的財務報表和相關的審計報告不符合持續經營的要求。
如果高級有擔保債券達到穆迪和標準普爾的投資級評級，並且如果沒有發生違約或違約事件並正在繼續，則高級有擔保債券的契據所產生的許多限制性契約將被暫停。
我們的某些債務協議中的財務契約要求我們維護以下內容：
•
在任何財政季度的最後一天，根據我們的SSTL定義，貸款與抵押品價值比率為40%；以及
•
指定水平的有形淨值和綜合Ocwen水平的流動資金。
截至2019年9月30日，我們的債務協議中包含的最嚴格的綜合有形淨值要求是，根據我們的某些匹配融資債務和抵押貸款倉庫協議的定義，合併有形淨值至少為200.0億萬美元。根據我們的某些匹配融資債務和抵押貸款倉儲協議，最嚴格的流動資金要求是最低1000億美元的綜合流動資金，定義如下。
由於我們所遵守的契約，我們經營業務的方式可能受到限制，我們從事有利的業務活動或籌集額外形式的資本以資助未來運營或滿足未來流動性需求的能力可能受到限制。此外，根據我們的債務協議，可能導致違約的違約或事件包括(除其他外)未支付本金或利息、不遵守我們的契約、違反陳述、發生重大不利變化、無力償債、破產、某些重大判斷和控制權變更。
這種類型的契約和違約條款通常在我們這樣的債務協議中找到。這些公約和違約條款中的某些條款可能會受到主觀解釋的影響，如果我們的解釋受到貸款人的質疑，最終可能需要法院確定是否遵守。此外，我們的債務協議通常包括交叉違約條款，這樣一個協議下的違約可能會觸發其他協議的違約。如果我們未能遵守我們的債務協議，並且無法避免、補救或確保免除由此產生的任何違約，我們可能會受到貸款人的不利行動，包括終止進一步的資金，加速未償債務，

45


對保證或以其他方式支持我們的義務和其他法律補救措施的資產強制執行留置權。我們的貸款人可以在違約的情況下放棄他們的合同權利。
我們相信，截至這些財務報表的日期，我們已經遵守了我們的債務協議中的所有質量和數量契約。
抵押品
我們作為與有擔保借款相關的抵押品持有的資產，在銷售或其他合同義務下承諾，可能受SSTL和高級有擔保票據的有擔保留置權的約束，如下所示：2019年9月30日：
 
 
 
擔保借款的抵押品
 
 
 
 
 
總資產
 
匹配資金負債
 
融資負債/其他有擔保借款
 
按揭貸款倉儲設施
 
銷售和其他承諾(1)
 
其他(2)
現金
$
345,084

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
345,084

限制性現金
58,661

 
13,625

 
100

 
3,401

 
41,535

 
—

MSR(3)
1,455,553

 


 
1,178,968

 
—

 
11,338

 
265,247

預付款，淨額
212,684

 
—

 


 
—

 
28,765

 
183,919

匹配資金預付款
825,760

 
825,760

 
—

 
—

 
—

 
—

為出售而持有的貸款
275,579

 
—

 
—

 
203,023

 
—

 
72,556

為投資而持有的貸款
6,073,687

 
—

 
5,983,786

 
48,007

 
—

 
41,894

應收款，淨額
152,222

 
—

 
—

 
23,444

 
—

 
128,778

房舍和設備，淨額
43,974

 
—

 
—

 
—

 
—

 
43,974

其他資產
513,449

 
—

 
—

 
4,246

 
452,977

 
56,226

總資產
$
9,956,653

 
$
839,385

 
$
7,162,854

 
$
282,121

 
$
534,615

 
$
1,137,678

(1)
銷售和其他承諾包括銷售協議下的MSR和相關預付款，作為抵押品持有的受限現金和存款以支持某些合同義務，以及與Ginnie Mae EBO計劃相關的或有貸款回購資產，該計劃的相應負債在其他負債中確認。
(2)
SSTL項下的借款以Ocwen、PHH、PMC及其下的其他擔保人基本上所有資產中的第一優先抵押權益作為擔保，但不包括外國子公司35%的有投票權股本、證券化資產和證券化實體的股權、獲得許可融資負債和無追索權負債的資產、REO資產以及其他習慣分拆(統稱為抵押品)。抵押品受SSTL和相關擔保協議規定的某些允許留置權的約束。高級有擔保票據由Ocwen和為SSTL提供擔保的其他擔保人擔保，而高級有擔保票據項下的借款由抵押品中的第二優先擔保權益提供擔保。根據SSTL和高級有擔保票據為借款提供擔保的資產可能包括以其他方式提供的金額，以及在有擔保借款和銷售及其他承諾的抵押品中提供的某些資產，但須受適用債務文件中定義的許可留置權的限制。此處提供的金額可能在其計算中有所不同，並不旨在代表可用於與適用債務文件下的契約相關的金額。
(3)
作為擔保借款抵押品的MSR包括與MSR交易相關的質押到NRZ的MSR(入賬為有擔保融資)和為PMC於2019年7月1日簽訂的融資工具提供擔保的MSR。


46


注14-其他負債
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
或有貸款回購負債
$
435,568

 
$
302,581

其他應計費用
76,693

 
99,739

由於NRZ-預收和服務費
63,304

 
53,001

賠償責任義務
56,057

 
51,574

服務相關義務
66,567

 
41,922

租賃責任
48,246

 
—

應計法律費用和和解
38,959

 
62,763

為Echeat而持有的支票
31,984

 
20,686

不確定税務狀況的負債
15,577

 
13,739

應計應付利息
13,840

 
7,209

無資金準備的養老金債務的責任
11,840

 
12,683

抵押保險意外事故責任
6,820

 
6,820

衍生工具，按公允價值
3,319

 
4,986

遞延收入
2,187

 
4,441

其他
23,734

 
21,492

 
$
894,695

 
$
703,636


應計法律費用和結算
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
期初餘額
$
53,072

 
$
54,295

 
$
62,763

 
$
51,057

可能損失淨應計(1)
1,866

 
995

 
770

 
10,777

付款(2)
(11,667
)
 
(460
)
 
(22,174
)
 
(8,103
)
發行普通股解決訴訟(3)
—

 
—

 
—

 
(5,719
)
應計法律費用淨增加(減少)
(4,312
)
 
(1,450
)
 
(2,464
)
 
3,282

其他
—

 
—

 
64

 
2,086

期末餘額
$
38,959

 
$
53,380

 
$
38,959

 
$
53,380

(1)
包括與法律和監管和解及判決有關的可能損失的應計金額。此類金額在未經審計的綜合經營報表中的專業服務費用中列報。
(2)
包括與解決的法律和法規事項相關的現金支付。
(3)
2018年1月，Ocwen在一項證券訴訟和解中發行了1，875，000股普通股。


47


注15-衍生金融工具和對衝活動
下表總結了衍生品活動，包括我們每個確定的套期保值計劃中使用的衍生品。我們合同的名義金額並不代表我們面臨信用損失。在截至2019年和2018年9月30日的九個月內，或在此期間，沒有任何衍生品被指定為會計目的的套期保值：
 
IRLCS
 
利率風險
 
MSR套期保值
 
IRLC和為出售而持有的貸款
 
借款
 
TBA/遠期MBS交易
 
遠期交易
 
利率上限
2019年9月30日的名義餘額
$
173,616

 
$
700,000

 
$
9,763

 
$
57,083

 
 
 
 
 
 
 
 
成熟性
2019年10月-2019年12月
 
2019年12月
 
2019年12月
 
2019年10月-2020年5月
 
 
 
 
 
 
 
 
衍生資產(負債)的公允價值：
 

 
 

 
 

 
 

2019年9月30日
$
4,781

 
$
887

 
$
(3,126
)
 
$
—

2018年12月31日
3,871

 
—

 
(4,983
)
 
678

 
 
 
 
 
 
 
 
截至九個月的衍生品收益(虧損)：
持有待售貸款的收益，淨額
 
MSR估值調整，淨額
 
持有待售貸款的收益，淨額
 
其他，淨
2019年9月30日
$
401

 
$
322

 
$
(3,344
)
 
$
(358
)
2018年9月30日
137

 
$
—

 
2,082

 
(308
)
我們在未經審計的綜合資產負債表中以公允價值報告其他資產或其他負債的衍生品。衍生工具一般作為對已確認資產或負債公允價值變動的經濟套期保值，而不是為會計目的而指定為套期保值。吾等於未經審核綜合經營報表的同一行項目中報告該等衍生工具的公允價值變動，作為相關資產或負債的公允價值變動。對於所有其他未被指定為對衝工具的衍生工具，我們在其他淨額中報告公允價值的變化。
外幣匯率風險
我們在印度和菲律賓的業務使我們面臨外幣匯率風險，以至於我們的外匯頭寸仍未對衝。在報告期間，我們沒有簽訂任何遠期外匯合約，以對衝印度盧比或菲律賓比索價值變化的影響。截至二零一九年九月三十日止三個月及截至二零一八年九月三十日止九個月的外幣重計量匯兑虧損分別為10萬美元及10萬美元，以及200萬美元及470萬美元，並在未經審核的綜合經營報表中以其他淨額列報。2018年期間的虧損主要歸因於印度盧比對美元的貶值。
利率風險
MSR套期保值
MSR按公允價值入賬，公允價值的變動記錄在變動發生期間的收益中。MSR的公允價值受市場利率和預付款速度等因素的影響。從2019年9月開始，管理層實施了對衝策略，以部分抵消我們的MSR淨投資組合的公允價值隨利率變化的變化。我們將我們的MSR淨投資組合風險定義如下：
•
我們對利率更敏感的機構MSR投資組合，
•
減去符合我們與NRZ協議的機構MSR(見注10-MSR的權利)，
•
減去證券化HECM貸款的資產價值，扣除相應的HMBS相關負債，以及
•
減去我們持有的待售貸款組合和利率鎖定承諾(管道)的淨值。
我們根據我們MSR投資組合淨風險的持續期和利率敏感度指標，考慮市場和流動性條件，確定和監控每日對衝覆蓋。在2019年9月30日，我們的對衝策略為我們的MSR淨投資組合風險提供了部分覆蓋。

48


我們使用與不同銀行交易對手的MBS或Agency TBA的遠期交易作為對衝工具，這些工具未被指定為會計對衝。TBA或即將公佈的證券是積極交易的遠期合同，以在特定的未來日期購買或出售代理MBS。我們在MSR估值調整中報告這些衍生工具的公允價值變化，在我們未經審計的綜合經營報表中報告淨額。
TBA受保證金要求的約束。OCWEN可能被要求向其交易對手郵寄或有權接受現金抵押品，基於票據的每日價值變化。市場因素(包括利率和我們的信用評級)的變化可能要求我們提供額外的現金抵押品，並可能對我們的財務狀況和流動性產生重大不利影響。
利率鎖定承諾
貸款承諾約束我們(受制於貸款審批流程)以指定的利率為貸款提供資金，無論利率在承諾日期和貸款融資日期之間是否發生了變化。因此，未償還的IRLC在承諾日至貸款融資日或到期日期間受到利率風險和相關價格風險的影響。借款人沒有義務獲得貸款；因此，我們面臨與IRLC相關的後果風險，如果批准的借款人在IRLC的條款內選擇不關閉貸款，我們就會意識到這一點。我們對這些衍生品貸款承諾的利率風險敞口以前曾通過諸如遠期合約等獨立衍生品進行經濟對衝。從2019年9月開始，此風險敞口不會單獨對衝，而是用作抵消我們的MSR風險敞口，並作為上述MSR對衝策略的一部分進行管理。
持有的按公允價值出售的貸款
我們按公允價值持有的待售按揭貸款自貸款融資之日起至貸款向二級市場出售之日起承受利率和價格風險。一般來説，貸款的公允價值會在利率上升時價值下降，而當利率下降時價值會上升。為了減輕這一風險，我們先前已經進行了遠期MBS交易，以提供經濟對衝，以防止所持待售按揭貸款的公允價值發生變化。遠期MBS交易主要用於確定遠期銷售價格，該價格將在向二級市場出售抵押貸款時實現。從2019年9月開始，此風險敞口不會單獨對衝，而是用作抵消我們的MSR風險敞口，並作為上述MSR對衝策略的一部分進行管理。
匹配資金負債
根據我們的某些預先融資安排的要求，我們購買了利率上限，以最大限度地減少我們的可變利率債務由於指數(例如1ml)的增加而增加的未來利率風險，該指數用於確定債務的利率。我們目前沒有對衝我們的固定利率債務。

注·16-利息支出
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
融資負債
 
 
 
 
 
 
 
NRZ(1)
$
256,416

 
$
36,717

 
$
303,301

 
$
111,256

其他融資負債
414

 
1,305

 
2,306

 
3,849

 
256,830

 
38,022

 
305,607

 
115,105

高級筆記
8,039

 
7,452

 
25,053

 
22,355

其他有擔保借款
12,504

 
6,958

 
29,627

 
23,190

匹配資金負債
6,165

 
7,229

 
20,862

 
24,491

其他
2,384

 
1,627

 
6,789

 
4,460

 
$
285,922

 
$
61,288

 
$
387,938

 
$
189,601

(1)
金額包括融資負債的公允價值變化--按公允價值抵押的MSR。參見注10-MSR的權利。


49


注17-每股基本和稀釋收益(虧損)
每股基本收益或虧損不包括普通股等價物，其計算方法是將歐文普通股股東應佔的淨收入或虧損除以本期已發行普通股的加權平均數。我們通過將Ocwen可歸因於的淨收入或虧損除以已發行普通股的加權平均數(包括與已發行股票期權和限制性股票獎勵相關的潛在攤薄普通股)來計算稀釋每股收益或虧損。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月，由於我們公佈的淨虧損的反攤薄效應，我們已將所有股票期權及普通股獎勵的影響從每股攤薄虧損的計算中剔除。
 
截至9月30日的三個月，
 
截至9月30日的9個月，
2019
 
2018
 
2019
 
2018
每股基本和稀釋虧損
 
 
 
 
 
 
 
歐文股東淨虧損
$
(42,767
)
 
$
(41,147
)
 
$
(176,998
)
 
$
(68,430
)
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股的加權平均股份-基本股和稀釋股
134,595,798

 
133,912,425

 
134,329,321

 
133,632,905

 
 
 
 
 
 
 
 
每股基本和稀釋虧損
$
(0.32
)
 
$
(0.31
)
 
$
(1.32
)
 
$
(0.51
)
 
 
 
 
 
 
 
 
股票期權和普通股獎勵不包括在稀釋每股收益的計算中
 
 
 
 
 
 
 
抗稀釋(1)
2,953,132

 
4,057,937

 
3,343,052

 
5,684,663

以市場為基礎(2)
902,204

 
645,984

 
902,204

 
645,984

 
(1)
包括由於執行價格高於Ocwen股票的平均市場價格而具有反稀釋性的股票期權，以及基於庫藏股方法的應用而具有反稀釋性的股票獎勵。
(2)
在達到與歐文股票價格相關的某些基於市場的業績標準後可發行的股票。

注·18-業務部門報告
我們的業務部門反映了我們用來評估服務運營績效和評估資源分配的內部報告。我們當前業務部門的簡要説明如下：
維修。這一部分主要由我們的核心住宅抵押貸款服務業務組成，目前佔我們總收入的大部分。我們提供住宅和商業抵押貸款服務，特別服務和資產管理服務。我們通過向抵押貸款和止贖房地產的所有者提供這些服務來賺取費用。在大多數情況下，我們提供這些服務要麼是因為我們從抵押貸款的所有者那裏購買了MSR，要麼是因為我們在銷售住宅抵押貸款時保留了MSR，或者是因為我們與擁有MSR的實體簽訂了分服務或特殊服務協議。我們的住宅服務組合包括常規貸款、政府保險貸款和非機構貸款。非機構貸款包括次級貸款，代表一般不符合GSE指導方針或隨後成為拖欠的住宅貸款。
借錢。貸款部門購買和發起傳統的和政府擔保的住宅正向和反向抵押貸款。貸款通常在開始進入流動性市場後不久以保留的服務(證券化)或釋放的服務(出售給第三方)為基礎出售。自2019年第二季度以來，我們直接與客户(零售渠道)以及通過相應的貸款安排發起遠期抵押貸款。我們通過我們的相應貸款安排，經紀關係(批發)和零售渠道，在所有三個渠道發起反向抵押貸款。
公司物品和其他。公司項目和其他包括公司支持服務的收入和支出，CR Limited(CRL)，我們全資擁有的專屬再保險子公司，非持續經營和非活躍實體，個別無關緊要的業務活動，與其他應報告分部沒有直接關係的收入和支出，現金短期投資的利息收入和公司債務的利息支出。公司項目和其他還包括遣散費、留用、設施相關費用和2019年發生的與我們的重新設計計劃有關的其他費用。我們的現金

50


餘額包括在公司項目和其他項目中。CRL提供與我們擁有或服務的止贖房地產有關的再保險。
我們將利息收入的一部分分配給每個業務部門，包括現金餘額和短期投資所賺取的利息。我們還將公司支持服務產生的費用分配給每個業務部門。直接資產融資的利息支出記錄在各自的服務和貸款分部，而SSTL和高級票據的利息支出記錄在公司項目和其他項目中，不進行分配。
我們部門的財務信息如下：
 
截至2019年9月30日的三個月
運營結果
維修
 
放款
 
公司項目和其他
 
合併的業務部門
營業收入
$
250,224

 
$
29,502

 
$
3,789

 
$
283,515

 
 
 
 
 
 
 
 
費用(1)(2)
890

 
20,665

 
23,169

 
44,724

 
 
 
 
 
 
 
 
其他(費用)收入：
 
 
 
 
 
 
 
利息收入
2,105

 
1,688

 
336

 
4,129

利息支出(3)
(268,545
)
 
(2,133
)
 
(15,244
)
 
(285,922
)
回購優先有抵押票據的收益
—

 
—

 
5,099

 
5,099

其他
3,917

 
498

 
(4,829
)
 
(414
)
其他(費用)收入，淨額
(262,523
)
 
53

 
(14,638
)
 
(277,108
)
 
 
 
 
 
 
 
 
(損失)所得税前收入
$
(13,189
)
 
$
8,890

 
$
(34,018
)
 
$
(38,317
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日的三個月
運營結果
維修
 
放款
 
公司項目和其他
 
合併的業務部門
營業收入
$
217,630

 
$
16,917

 
$
3,731

 
$
238,278

 
 
 
 
 
 
 
 
費用(1)(2)
185,077

 
18,954

 
13,495

 
217,526

 


 


 


 


其他(費用)收入：
 
 
 
 
 
 
 
利息收入
2,242

 
1,255

 
466

 
3,963

利息支出(3)
(47,359
)
 
(1,437
)
 
(12,492
)
 
(61,288
)
其他
(1,335
)
 
154

 
(2,519
)
 
(3,700
)
其他(費用)收入，淨額
(46,452
)
 
(28
)
 
(14,545
)
 
(61,025
)
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前虧損
$
(13,899
)
 
$
(2,065
)
 
$
(24,309
)
 
$
(40,273
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日的9個月
運營結果
維修
 
放款
 
公司項目和其他
 
合併的業務部門
營業收入
$
752,010

 
$
99,386

 
$
10,345

 
$
861,741

 
 
 
 
 
 
 
 
費用(1)(2)(4)
556,874

 
63,021

 
36,428

 
656,323

 
 
 
 
 
 
 
 
其他(費用)收入：
 
 
 
 
 
 
 
利息收入
6,270

 
4,783

 
1,471

 
12,524

利息支出(3)
(337,435
)
 
(5,200
)
 
(45,303
)
 
(387,938
)
回購優先有抵押票據的收益
—

 
—

 
5,099

 
5,099

討價還價的購買收益
—

 
—

 
(381
)
 
(381
)
其他
6,332

 
1,161

 
(5,949
)
 
1,544

其他(費用)收入，淨額
(324,833
)
 
744

 
(45,063
)
 
(369,152
)
 
 
 
 
 
 
 
 
(損失)所得税前收入
$
(129,697
)
 
$
37,109

 
$
(71,146
)
 
$
(163,734
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日的9個月
運營結果
維修
 
放款
 
公司項目和其他
 
合併的業務部門
營業收入
$
674,233

 
$
65,116

 
$
12,767

 
$
752,116

 
 
 
 
 
 
 
 
費用(1)(2)
523,061

 
57,036

 
49,580

 
629,677

 
 
 
 
 
 
 
 
其他(費用)收入：
 
 
 
 
 
 
 
利息收入
4,136

 
4,107

 
1,775

 
10,018

利息支出(3)
(144,551
)
 
(4,855
)
 
(40,195
)
 
(189,601
)
其他
(2,089
)
 
774

 
(5,254
)
 
(6,569
)
其他(費用)收入，淨額
(142,504
)
 
26

 
(43,674
)
 
(186,152
)
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入(虧損)
$
8,668

 
$
8,106

 
$
(80,487
)
 
$
(63,713
)

51


(1)
服務部門的費用包括MSR估值調整，淨額。
(2)
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的公司項目和其他部門的薪酬和福利支出分別包括(10萬美元和1910萬美元)，以及30萬美元和750萬美元的遣散費，主要歸因於2019年PHH集成相關員工的裁員，以及與我們在2017年末和2018年初退出汽車資本服務業務和遠期貸款通訊員和批發渠道的戰略決定有關的裁員開支，以及我們降低成本的總體努力
(3)
服務部門的利息支出包括融資負債的公允價值的變化-MSR質押(MSR的權利)。
(4)
包括在截至2019年9月30日的9個月的公司項目和其他部門中，我們在專業服務費用中記錄了2019年第一季度從服務提供商處收回的先前確認為費用的金額3，070萬美元。
總資產
 
維修
 
放款
 
公司項目和其他
 
合併的業務部門
2019年9月30日
 
$
3,227,245

 
$
6,225,394

 
$
504,014

 
$
9,956,653

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
$
3,306,208

 
$
5,603,481

 
$
484,527

 
$
9,394,216

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日
 
$
2,726,905

 
$
5,385,437

 
$
348,695

 
$
8,461,037


52


折舊和攤銷費用
 
維修
 
放款
 
公司項目和其他
 
合併的業務部門
截至2019年9月30日的三個月
折舊費用
 
$
105

 
$
(32
)
 
$
6,386

 
$
6,459

債務折價攤銷
 
—

 
—

 
330

 
330

債務發行成本攤銷
 
—

 
—

 
816

 
816

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日的三個月
折舊費用
 
$
1,035

 
$
23

 
$
4,500

 
$
5,558

債務折價攤銷
 
—

 
—

 
235

 
235

債務發行成本攤銷
 
—

 
—

 
599

 
599

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日的9個月
折舊費用
 
$
1,674

 
$
49

 
$
24,297

 
$
26,020

債務折價攤銷
 
—

 
—

 
1,031

 
1,031

債務發行成本攤銷
 
—

 
—

 
2,268

 
2,268

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日的9個月
折舊費用
 
$
3,647

 
$
77

 
$
14,475

 
$
18,199

債務折價攤銷
 
—

 
—

 
941

 
941

債務發行成本攤銷
 
—

 
—

 
2,261

 
2,261

 
注19-法規要求
我們的業務受到聯邦、州和地方政府當局的廣泛監管，包括消費者金融保護局(CFPB)、住房和城市發展部(HUD)、美國證券交易委員會(SEC)和對我們的服務和貸款活動發放許可證並進行檢查的各個州機構。此外，我們根據一系列監管和解協議運營，這些協議要求我們承擔持續的報告和其他義務。我們還不時收到來自聯邦、州和地方機構的請求(包括以傳票和民事調查要求的形式提出的請求)，以獲取與我們的服務和借出活動有關的記錄、文件和信息。GSE(及其保管者，聯邦住房金融局(FHFA))、Ginnie Mae、美國財政部、各種投資者、非機構證券化受託人和其他機構也對我們進行定期審查和審計。
在目前的監管環境下，作為一個機構，我們已經並預計將繼續面臨更嚴格的監管和公眾監督，以及對整個按揭行業更嚴格和更全面的監管。我們繼續勤奮工作，評估和了解我們運營的不斷變化的監管環境的影響，並滿足其要求。我們為法規遵從性投入大量資源，同時努力滿足客户、客户和其他利益相關者的需求和期望。我們未能遵守適用的聯邦、州和地方法律、法規和許可要求，可能導致(I)行政罰款、處罰和訴訟，(Ii)失去從事我們的維修和貸款業務的許可證和批准，(Iii)政府調查和執法行動，(Iv)民事和刑事責任，包括集體訴訟和追回政府實體支付的激勵和其他款項的行動，(V)違反我們的服務、債務或其他協議的約定和陳述，(Vi)損害我們的聲譽，(Vii)無法籌集資本或以其他方式為我們的運營提供資金，以及(Viii)無法執行我們的業務戰略。除了為解決監管問題而支付的金額外，我們可能會產生遵守此類決議條款的成本，包括但不限於審計、審查和第三方公司監督我們對此類決議的遵守情況的成本。
我們必須遵守大量的聯邦、州和地方消費者保護和其他法律和法規，其中包括“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)、“電話消費者保護法”(TCPA)、“格拉姆-利奇-布利利法”、“公平債務徵收行為法”(FDCPA)、“房地產結算程序法”(RESPA)、“貸款真相法”(TILA)、“服務人員民事救濟法”、“房主”與空置或喪失抵押品贖回權的財產登記有關的個別州和地方法律，以及聯邦和地方破產規則。這些法律法規適用於

53


我們業務的許多方面，包括貸款發起，違約服務和收集，信用報告的使用，保護關於我們客户的非公開個人身份信息，止贖和索賠處理，對代管餘額和代管付款功能的投資和利息支付，以及對借款人評估的費用，並且他們要求向借款人披露某些信息和通知。隨着法律法規的頒佈、頒佈、修訂、解釋和執行，這些要求可以而且確實會發生變化，包括通過CFPB解釋性公告和其他監管公告。此外，立法機構和監管機構與特定事項或商業慣例有關的行動可能協調或不一致。因此，確保持續遵守適用的法律和法規要求可能具有挑戰性。在過去十年中，聯邦、州和地方立法機構和監管機構以及州總檢察長之間的總趨勢是增加有關住宅房地產貸款人和服務商的法律、法規、調查程序和執法行動。新的監管和立法措施，或執法實踐的變化，包括那些與我們使用的技術相關的變化，無論是單獨還是總體上，都可能需要對我們的業務實踐進行重大改變，給我們帶來額外的成本，限制我們的產品供應，限制我們有效尋求商業機會的能力，對資產價值產生負面影響或減少我們的收入。因此，它們可能會對我們的業務以及我們的財務狀況、流動性和經營結果產生重大不利影響。
如下文和附註21-意外事件進一步描述，近年來，Ocwen與聯邦和州監管機構以及州總檢察長達成了一系列重大和解協議，這些協議對我們的業務提出了額外的要求。例如，我們做出了各種承諾，涉及將貸款從REALServicing服務系統轉移到Black Knight金融服務公司的過程。(Black Knight)LoanSphere MSP®服務系統(Black Knight MSP)，我們聘請了第三方審計師對我們遵守有關抵押貸款付款代管的某些聯邦和州法律的情況進行了分析，我們修訂了投訴處理流程的各個方面，並就各種事項(包括我們的財務狀況)向各個監管機構承擔了廣泛的審查和報告義務。我們投入大量的管理時間和資源來滿足這些額外的要求。·這些要求通常是Ocwen獨有的，雖然我們的某些競爭對手可能已經進行了自己的監管相關解決方案，但我們的競爭對手通常不受我們所面臨的相同具體或相同廣度的額外要求的約束。
OCWEN擁有各種子公司，這些子公司獲得許可，可以在其運營的司法管轄區發起和/或提供正向和反向抵押貸款，並且需要獲得許可。我們的許可實體通常需要每年更新其許可證，為此必須滿足每個司法管轄區的許可證續期要求，這些要求通常包括財務要求(如提供經審計的財務報表)以及滿足最低淨值要求和非財務要求(如圓滿完成與被許可人遵守適用法律和法規有關的檢查)。如果不滿足我們獲得許可的實體所面臨的任何要求，可能會導致各種監管行動，包括罰款、要求採取特定步驟的指令、進入同意令、暫停或最終吊銷許可證，所有這些都可能對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們的許可實體所受的最低淨值要求對於每個州和許可類型都是唯一的。我們相信，我們獲得許可的實體在2019年9月30日符合其最低淨值要求。
根據與一個或多個GSE、HUD、FHA、VA和Ginnie Mae的協議，PMC和Liberty還需承擔賣方/服務機構的義務。這些賣方/服務商義務包含財務要求，包括適用機構定義的與有形淨值相關的資本要求，有義務在適用實體的財政年度結束後90天內提供經審計的綜合財務報表，以及有關服務、銷售和其他事項的廣泛要求。在這些要求未得到滿足或放棄的情況下，適用機構可根據其選擇利用各種補救措施，包括要求提供某些信息或按照適用機構的指示採取行動、要求將資金作為我們義務的擔保、制裁、暫停甚至終止批准的賣方/服務機構地位，這將禁止未來的正向或反向抵押貸款的發起或證券化或為適用機構提供服務。這些行動中的任何一項都可能對我們產生重大的不利影響。到目前為止，這些交易對手沒有傳達任何與我們的賣方/服務義務有關的實質性制裁、暫停或禁止。我們相信，在2019年9月30日，我們符合適用的淨資產要求。我們的非代理維修協議也包含關於維修實踐和其他事項的要求，如果不遵守這些要求，可能會對我們的業務產生重大不利影響。
上文提到的許可和賣方/服務機構義務的各種淨值要求中最具限制性的是基於PMC提供服務的資產的總UPB。根據適用的公式，截至2019年9月30日，所需的最低淨值為2.339億美元，PMC的淨值為3.07億美元。
此外，許多外國法律和法規適用於我們在美國以外的業務，包括管理許可、隱私、就業、安全、税收和保險的法律和法規，以及管理公司的創建、繼續和清盤以及這些國家的股東、公司實體、公眾和政府之間的關係的法律和法規。不遵守這些法律法規可能導致

54


針對我們的不利行為，包括(I)限制我們在這些國家的業務，(Ii)罰款，處罰或制裁或(Iii)聲譽損害。
紐約金融服務部。2017年3月，我們與NY DFS簽訂了同意令(2017 NY同意令)，該同意令規定終止根據2014年早些時候的同意令指定的監管者的聘用，並讓我們解決NY DFS提出的主要與我們的服務運營有關的某些問題，以及我們遵守某些報告和其他義務。此外，鑑於NY DFS於2018年9月批准我們對PHH的收購，我們同意滿足某些結賬後要求，包括報告義務和記錄保留以及與將紐約房地產抵押貸款(New York Loans)轉移到Black Knight MSP有關的其他要求，以及與Ocwen Financial Corporation和PHH Mortgage Corporation的管理評估和監督有關的某些要求。此外，我們被禁止向REALServicing系統登記任何額外的貸款，並且我們被要求在2020年4月30日之前將所有紐約貸款從REALServicing系統轉移出去。有條件批准還修改了對我們收購MSR能力的預先存在的限制，因此該限制僅適用於紐約貸款，並且就紐約貸款而言，Ocwen不得將其由Ocwen提供服務或次服務的紐約貸款總投資組合每年增加超過2%(基於上一日曆年末未償還的貸款本金餘額)。在NY DFS確定REALServicing系統上服務的所有貸款都已成功遷移到Black Knight MSP，並且OCWEN已經開發出令人滿意的基礎設施來登記相當規模的MSR投資組合之前，這一限制將保持不變。在此之前，NY DFS確定在REALServicing系統上提供的所有貸款都已成功遷移到Black Knight MSP。截至2019年9月30日，我們已將所有貸款轉移到Black Knight MSP，並且不再為REALServicing系統上的任何貸款提供服務。
我們繼續與NY DFS合作，解決他們繼續向我們提出的問題，並履行我們在2017年NY同意訂單和PHH收購條件批准下的承諾。如果我們未能充分解決NY DFS提出的任何擔憂或未能履行我們對NY DFS的承諾，NY DFS可能會對我們採取監管行動，包括罰款或處罰或以其他方式進一步限制我們的業務活動。任何此類行動都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。
加州商業監督部。2015年1月，OLS與CA DBO簽訂了一項同意令(2015 CA同意令)，涉及我們在例行許可考試期間未提供某些信息和文件的指控。2017年2月，我們與CA DBO簽訂了另一份同意協議(2017 CA同意協議)，終止了2015年的CA同意協議，並解決了我們與CA DBO之間的未決問題。我們相信我們已經完成了2017 CA同意訂單中已經到期的那些義務，並且我們已將此通知CA DBO。根據2017年CA同意訂單，我們還有一些剩餘的報告和其他義務。根據2017年CA同意訂單，CA DBO已聘請第三方管理員，該管理員已在CA DBO的費用下開始工作，以確認Ocwen已完成2017 CA同意訂單下的某些承諾。然而，仍然懸而未決的是，我們將在2019年6月30日之前完成1.98億美元的加州借款人債務減免。我們相信我們在2019年第一季度滿足了這一要求。但是，我們完成此要求需要CA DBO的第三方管理員進行測試，該管理員必須確認修改後的貸款在指定時間段內保持有效。如果我們無法滿足此要求或無法獲得延期，2017 CA同意訂單要求我們以現金向CA DBO支付剩餘金額。我們的債務減免活動是在我們修改貸款時進行的-我們的貸款修改旨在為房主提供可持續的，同時為抵押貸款投資者提供優於止贖的淨現值。債務減免作為貸款修改的一部分，根據適用的服務協議在個案基礎上確定。債務免除不涉及歐文的費用，除了在安排修改時發生的運營費用，這是歐文作為貸款服務者的角色的一部分。如果CA DBO聲稱我們沒有履行2017年CA同意令規定的義務，或者我們違反了適用的法律、法規或許可要求，CA DBO也可以對我們採取監管行動，包括罰款或處罰或以其他方式限制我們的業務活動。·任何此類行為都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。

附註20“--承諾
無資金來源的貸款承諾
我們推出了浮動利率反向抵押貸款，根據該貸款，借款人在2019年9月30日擁有15億美元的額外借款能力。這一額外的借款能力是按計劃或計劃外付款的基礎上提供的。我們還獲得了短期承諾，將為我們的正向和反向抵押貸款IRLCs分別提供1.406億美元和3300萬美元的貸款，截至2019年9月30日未償還。我們通過回購和參與協議(通常稱為倉庫行)為發起和購買的正向和反向抵押貸款提供融資。

55


HMBS發行人義務
作為HMBS發行人，我們承擔與每個已發行證券相關的某些義務。最重要的義務是要求在相關HECM的未償還本金餘額等於或大於最高索賠金額(MCA回購)的98%時，從Ginnie Mae證券化池購買貸款。活躍的回購貸款分配給HUD，並從HUD收到付款，通常在回購後60天內。HUD向我們報銷貸款的未償還本金餘額，最高限額為索賠金額。如果貸款的未償還本金餘額超過最高索賠金額，我們將承擔風險。不活躍的回購貸款(借款人已經死亡，不再佔用房產或拖欠税款和保險費)一般通過止贖和隨後出售REO進行清算，並向HUD提出可收回的剩餘本金和預付款餘額的索賠。非活動回購貸款的恢復時間表取決於各種因素，包括回購時的止贖狀態，州級止贖時間表，以及止贖後REO清算時間表。
我們關於MCA回購的義務的時間和金額尚不確定，因為回購在很大程度上取決於我們無法控制的情況，包括未來取款的金額和時間以及貸款的狀態。由於HECM和REO的流量增加，MCA回購預計將繼續增加，HECM和REO已達到其最高索賠金額的98%。有關HMBS回購(包括MCA回購)的活動如下：
 
截至2019年9月30日的9個月
 
主動型
 
不活躍
 
總計
 
數
 
數量
 
數
 
數量
 
數
 
數量
期初餘額
10

 
$
2,047

 
252

 
$
14,833

 
262

 
$
16,880

添加(1)
46

 
12,255

 
190

 
16,472

 
236

 
28,727

回收，淨額(2)
(23
)
 
(8,826
)
 
(223
)
 
(8,875
)
 
(246
)
 
(17,701
)
轉帳
(3
)
 
(1,137
)
 
3

 
1,137

 
—

 
—

價值變化
—

 
7

 
—

 
(1,686
)
 
—

 
(1,679
)
期末餘額
30

 
$
4,346

 
222

 
$
21,881

 
252

 
$
26,227

(1)
在截至2019年9月30日的9個月中，總回購包括與MCA回購相關的53筆貸款，總額為1090萬美元。
(2)
包括將貸款轉讓給HUD時收到的金額、貸款支付、REO清算和索賠收益減去任何無法收回的沖銷金額。
積極的貸款回購被分類為應收款，因為HUD的報銷一般在60天內收到，並且最初按公允價值記錄。不活躍的貸款回購被歸類為為出售而持有的貸款，最初按公允價值記錄。當貸款通過解決過程時，貸款被重新分類為其他資產或應收款中的REO，並且允許的索賠被提交給HUD進行報銷。2018年10月1日之前回購的待售貸款按成本或公允價值較低者結轉。應收款按可變現淨值估值。REO的估值為標的物業的估計價值減去出售成本。
長期合同
我們的業務目前依賴Altisource S.àR.L提供的某些服務，Altisource S.àR.L是Altisource Portfolio Solutions，S.A.的子公司。(Altisource)。
Ocwen和OMS都是與Altisource的長期協議的締約方，包括服務協議和技術產品服務協議。根據服務協議，Altisource提供各種業務流程外包服務，例如估值服務和財產保護和檢查服務等。Altisource根據技術產品服務協議提供某些技術產品和支持服務，包括REALServicing貸款服務系統。這些協議將於2025年8月31日到期，幷包括續訂條款。然而，Ocwen預計Altisource將在2019年底之前停止根據技術產品服務協議提供技術產品和支持服務，因為我們已經完成了從REALServicing向Black Knight MSP的過渡。Ocwen和Altisource還簽訂了一項主服務協議，根據該協議，Altisource目前向Liberty提供書目服務。Ocwen還與Altisource簽訂了一般轉介費用協議，根據該協議，Ocwen收到從佣金中支付的轉介費用，否則將支付給Altisource作為與Altisource提供的房地產銷售服務相關的銷售經紀人。但是，對於在2017年9月轉移到NRZ的MSR，以及受我們在2018年1月簽訂的新RMSR協議約束的MSR，我們無權獲得REO轉介佣金。如果Altisource未能履行其對我們的合同義務，包括未能提供所需水平的服務，或者如果Altisource無法履行這些義務，我們的業務和運營將受到影響。

56


2019年2月22日，Ocwen和Altisource簽署了一份具有約束力的條款説明書，其中包含有關確保數據準確轉移到OCWEN的條款，這些條款與REALServicing的貸款退役有關，包括Ocwen具有驗證數據準確性的能力，並在可接受的時間內繼續訪問REALServicing系統。
具有約束力的條款表還修改了服務協議中的某些條款。在滿足某些條件並且Ocwen有權選擇服務提供商的情況下，Ocwen將使用Altisource提供Altisource目前根據服務協議提供的服務類型，對於Ocwen是服務商或次服務商的所有投資組合至少90%的服務，除了Altisource將是投資組合的所有此類服務的提供商：(I)由Ocwen根據Homeward協議(於2012年收購)獲得的貸款服務，或由Ocwen從Residential Capital轉讓和承擔的服務類型：(I)由Ocwen根據Homeward(2012年收購)的協議獲得的貸款服務或由Ocwen從Residential Capital分配和承擔的服務類型，但不同之處在於Altisource將是該投資組合的所有此類服務的提供商：(I)由Ocwen根據Homeward協議(2012年收購)獲得的貸款服務以及(Ii)NRZ或其關聯公司在具有約束力的條款説明書日期之前從Ocwen收購(不包括PHH擁有權益的某些投資組合)。儘管如此，Altisource將根據服務協議提供抵押注銷收集服務。2019年7月1日，Altisource將其抵押貸款註銷收款業務出售給了Transworld Systems Inc.。綁定條款表還闡述了未來協商附加服務級別更改的框架。如綁定條款表中所述，如果Altisource在指定時間段內達不到某些性能標準，則Ocwen可以終止Altisource作為適用服務的提供商，但必須遵守Altisource的治癒權利。對於Altisource在具有約束力的條款單生效日期後收到的轉介引起的某些索賠，條款包括在任何一方疏忽的情況下的對等賠償義務，以及Altisource在Altisource違反其根據服務協議承擔的義務的情況下對Ocwen的賠償。責任條款的限制包括任何一方因第三方索賠而遭受的損失的例外情況。
Altisource根據這些協議提供的某些服務向借款人和/或抵押貸款投資者收取費用。因此，這些服務雖然來自我們的貸款服務組合，但不會被歐文報告為費用。這些服務包括住宅物業估價、住宅物業保存及檢驗服務、業權服務及與房地產銷售有關的服務。與其他供應商類似，如果Altisource的活動不符合適用的服務標準，我們作為服務商可能會承擔責任，這可能會對我們與服務客户、借款人或監管機構等的關係產生負面影響。在某些情況下，如果由於Altisource不符合適用的服務標準，我們將根據與Altisource的合同協議獲得追索權。

注21-意外事件
當我們意識到涉及不確定性的問題，我們可能會因此而蒙受損失時，我們會評估任何損失的可能性。如果損失或有可能發生，並且損失的金額可以合理估計，我們記錄了損失的應計。在這種情況下，可能存在超過應計金額的潛在損失。如果損失不可能發生，但有合理的可能性，或超過應計金額的損失是合理可能的，我們披露對損失金額的估計或索賠的可能損失範圍(如果可以做出合理估計的話)，除非該合理可能的損失金額對我們的財務狀況、運營結果或現金流並不重要。如果不能對損失進行合理估計，我們不會累計任何損失或披露任何潛在損失風險估計，即使潛在損失可能是重大的並且對我們的業務、聲譽、財務狀況和經營結果不利。對任何此類問題的最終結果的評估涉及對未來事件、行動和環境的判斷，這些事件、行動和情況本身就是不確定的。實際結果可能大不相同。在我們聘請外聘法律顧問或其他專業顧問的情況下，這些顧問會協助我們作出這類評估。
訴訟
在正常業務過程中，我們是許多威脅和待決法律程序的被告，或當事人或潛在當事人，包括由監管機構提起的訴訟(在下面的“監管”下進一步討論)，代表各類索賠人提起的訴訟，代表Ocwen針對某些現任或前任高管和董事或其他人提出的訴訟，以及由商業對手方提起的訴訟，包括我們向其出售MSR或其他資產或代表我們提供抵押貸款服務的各方提出的索賠。
這些訴訟的大部分是基於涉嫌違反聯邦、州和地方法律和法規管理我們的抵押貸款服務和貸款活動的，其中包括“多德-弗蘭克法案”、“格拉姆-利奇-布利利法案”、“FDCPA”、“RESPA”、“TILA”、“公平信用報告法”、“服務人員民事救濟法案”、“房主保護法”、“聯邦貿易委員會法案”、“TCPA”、“平等信貸機會法案”以及個別州的許可和止贖法律以及聯邦和地方的法律。這些訴訟程序包括錯誤的止贖和驅逐行動，對放貸人投放保險和抵押再保險的不當行為的指控。

57


這些索賠包括與我們的財產保護活動相關的索賠，與REO管理相關的索賠，與我們與借款人的書面和電話通信相關的索賠，例如根據TCPA提出的索賠，與我們的支付、託管和其他處理業務相關的索賠，與對借款人徵收的與支付處理、支付便利或支付便利相關的費用有關的索賠，與營銷和銷售給借款人的輔助產品相關的索賠，以及與我們參與某些政府項目相關的法律合規性認證相關的索賠。在其中一些訴訟程序中，針對我們提出了大量金錢損害賠償的索賠要求。例如，我們目前是各種事項的被告，指控(1)對借款人徵收的與支付處理、支付便利化或支付便利有關的某些費用違反了FDCPA，(2)我們使用自動電話撥號系統在未經其同意的情況下撥打班級成員的手機，違反了TCPA，(3)我們在某些公開披露方面實施了證券欺詐，(4)我們對借款人評估的某些費用被不正當地加價，違反了適用的州和聯邦法律，(5)對借款人的招攬和營銷(6)由於我們在某些證券化抵押貸款服務中行使酌處權，我們違反了據稱對受益計劃負有的受託責任，以及(7)某些遺留抵押再保險安排違反了RESPA。未來，我們可能會受到其他私人法律程序的影響，指控我們在日常業務過程中未能遵守適用的法律和法規，包括推定的集體訴訟。
鑑於預測任何威脅或待決法律程序的結果固有的困難，特別是當索賠人尋求非常大的或不確定的損害賠償，包括懲罰性賠償，或事項提出新的法律理論或涉及大量當事人時，我們通常無法預測此類訴訟的最終結果、最終解決的時間或最終損失(如果有的話)。任何重大不利解決方案都可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。
當我們確定與未決或受威脅的法律程序有關的損失或有可能發生，並且我們的損失金額可以合理估計時，我們記錄了損失的應計。我們已經積累了與威脅和未決訴訟有關的損失，我們相信，根據有關這些事項的當前信息，這些損失是可能的和合理估計的。當我們確定損失不可能發生，但合理地可能發生，或超過應計金額的損失是合理可能的時，我們披露損失金額的估計或索賠的可能損失範圍(如果可以進行合理估計的話)，除非該合理可能的損失金額對我們的財務狀況、運營結果或現金流並不重要。我們可能會招致與威脅和未決訴訟有關的損失，這些損失大大超過應計金額。截至2019年9月30日，我們可能和可估量的法律和監管事項(包括應計法律費用)的應計金額為3900萬美元。我們目前無法估計在2019年9月30日記錄的合理可能損失的金額(如果有的話)。
2014年，原告在阿拉巴馬州北區美國地區法院對Ocwen提起集體訴訟，聲稱Ocwen違反了FDCPA，向借款人收取支付某些貸款的便利費。參見McWhorter等人。V.Ocwen Loan Servicing，LLC(N.D.Ala.)原告根據FDCPA尋求法定損害賠償、補償性損害賠償和禁令救濟。我們隨後原則上達成了解決這一問題的協議，並於2019年8月，法院最終批准了集體和解。儘管我們相信我們有充分的法律和事實抗辯理由，但我們同意了這一和解，以避免訴訟結果的不確定性，以及此類訴訟所涉及的額外費用和對我們高級管理層的時間要求。我們關於這一事項的應計金額包括在上文提到的3900萬美元的法律和監管應計中。
Ocwen已經在與其遵守TCPA相關的推定的集體訴訟和個人訴訟中被命名。一般來説，這些訴訟的原告聲稱，Ocwen故意和故意違反了TCPA，使用自動電話撥號系統在未經個人同意的情況下撥打個人的手機。2017年7月，Ocwen原則上達成了一項協議，以解決兩起此類假定的集體訴訟，這兩起訴訟已在美國伊利諾伊州北區地區法院合併。參見Snyder訴Ocwen Loan Servicing，LLC(N.D.ill)；Beecroft訴Ocwen Loan Servicing，LLC(N.D.ill)。2017年10月，法院初步批准了和解，此後，我們將和解金額存入結算管理員持有的代管賬户。然而，在2018年9月，法院駁回了最終批准的動議。2018年11月，雙方進行了調解，以解決法院在其拒絕令中提出的問題。雙方此後就修訂後的和解達成協議。2019年6月，法院發佈了一項批准和解的命令，歐文正在採取步驟履行其和解義務。·和解規定建立一個和解基金，分配給根據索賠管理流程提交和解福利申請的班級成員。雖然Ocwen認為它有充分的法律和事實抗辯理由，但Ocwen同意和解，以避免訴訟結果不確定，以及訴訟所涉及的額外費用和對其高級管理人員時間的要求。
Ocwen還參與了一項相關的TCPA集體訴訟，該訴訟涉及基於Ocwen據稱不遵守TCPA的替代責任對RMBS信託的受託人提出的索賠。受託人已經表示，他們可能會根據替代責任索賠向歐文尋求賠償。與我們的TCPA遵從性有關的其他訴訟已經並可能針對我們提起。我們關於TCPA事項的應計費用包括在3900萬美元的法律和

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上述監管應計。目前，OCWEN無法預測現有訴訟或可能提起的任何其他訴訟的結果、可能的損失或損失範圍(如果有的話)、高於應計金額的損失或此類訴訟可能對我們或我們的運營產生的潛在影響。歐文打算積極為這些訴訟辯護。如果我們為這些訴訟辯護的努力不成功，我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果可能會受到重大不利影響。
我們已就代表Ocwen的某些假定股東提起的兩起“選擇退出”證券欺詐訴訟達成和解，這些訴訟基於與我們2013年和2014年第一季度財務報表重述相關的指控以及其他事項。參見Brahman Partners等人。V.Ocwen Financial Corporation等人。(S.D.Fla)O和Owl Creek等人。訴歐文金融公司等人(S.D.Fla)，這兩個案件都在2019年2月因偏見而被駁回。
我們先前曾披露，由於2017年4月及其後不久採取的聯邦和州監管行動(以下在“監管”一節中描述)，以及對我們股價的影響，針對Ocwen及其某些高管提起了幾起可能的證券欺詐集體訴訟，這些訴訟包含與Ocwen的聲明有關的指控，這些聲明涉及Ocwen為滿足不斷變化的監管環境所做的努力，以及用於監管合規的資源，以及其他事項。在標題為Carvelli訴Ocwen Financial Corporation等人的事項中，這些訴訟在佛羅裏達州南區的美國地區法院合併。(S.D.Fla.)2018年4月，卡維利法院批准了我們的駁回動議，並以偏見駁回了合併案件。之後，原告向第十一巡迴上訴法院提交了上訴通知，並於2019年6月舉行了聽證會。2019年8月，法院
上訴確認了地區法院的裁決，帶着偏見駁回了合併案件。原告在11月13日之前，
2019年向美國最高法院上訴。歐文和其他被告打算大力為自己辯護。與這些事項有關的其他訴訟可能會對我們提起。目前，OCWEN無法預測這一現有訴訟或可能提起的任何其他訴訟的結果，與此類訴訟的解決相關的可能損失或損失範圍(如果有)，或此類訴訟可能對我們或我們的業務產生的潛在影響。如果有更多的訴訟被提起，歐文打算針對這些訴訟積極地為自己辯護。如果我們為現有訴訟或任何未來訴訟辯護的努力不成功，我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果可能會受到重大不利影響。
在過去數年，RMBS信託投資者曾提起訴訟，指稱受託人及總服務商違反其合約及法定責任，原因包括(I)沒有要求貸款服務商遵守合約義務；(Ii)沒有申報某些根據適用合約發生的指稱違約服務事件；及(Iii)沒有要求貸款賣家購回據稱有缺陷的貸款等。Ocwen已收到幾封來自受託人和主服務人員的信件，意在通知Ocwen受託人和主服務人員可能最終會在訴訟中向Ocwen尋求賠償。Ocwen還沒有被牽涉到這些案件中，但它已經並繼續向各方提交文件，以迴應第三方傳票。
然而，Ocwen已經作為第三方被告參與了五起合併貸款回購案件，首先針對野村信用資本公司(Nomura Credit&Capital，Inc.)提起訴訟。2012年和2013年。在這些案件中，Ocwen正積極為自己辯護，反對抵押貸款賣方--被告的指控，即Ocwen沒有通知其合同對手，它在償還貸款的過程中發現了有缺陷的貸款，否則未能按照公認的標準提供貸款。OCWEN目前無法預測這些問題的最終結果、與這些問題的解決相關的可能損失或損失範圍(如果有的話)或它們可能對我們或我們的運營產生的任何潛在影響。然而，如果我們被要求賠償索賠人與據稱的貸款服務違規有關的損失，那麼我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和經營結果可能會受到不利影響。
此外，數名RMBS受託人收到違約通知，聲稱維修公司未能遵守適用的維修協議。雖然Ocwen尚未被RMBS受託人起訴以迴應違約通知，但由於上述通知，Ocwen可能會被取代為服務機構，受託人可能會代表信託證書持有人採取法律行動，或者在某些情況下，發出違約通知的RMBS投資者可能尋求獨立於受託人而對Ocwen提出指控。我們目前無法預測任何受託人在收到違約通知後將採取的行動(如果有的話)，也無法預測與解決任何違約通知相關的潛在損失或損失範圍(如果有的話)或對我們運營的潛在影響。如果Ocwen作為服務商被終止，或對Ocwen採取其他相關法律行動，則可能對Ocwen的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生不利影響。
監管
我們需要接受一系列正在進行的聯邦和州監管檢查、同意令、查詢、傳票、民事調查要求、信息請求和其他行動。當我們確定與監管事項有關的損失或有可能發生，並且我們的損失金額可以合理估計時，我們記錄了損失的應計。當我們確定損失是不可能的，但合理可能的，或超過應計金額的損失是合理可能的時，我們披露損失金額的估計或索賠的可能損失範圍，如果是合理的

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除非該等合理可能的虧損金額對我們的財務狀況、經營業績或現金流量並無重大影響，否則可作出估計。我們可能會在監管事項上蒙受遠遠超過任何應計金額的損失。預測任何監管事項的結果本質上是困難的，我們通常無法預測任何監管事項的最終結果或與該結果相關的最終損失(如果有的話)。
如果審查、審計或其他監管接觸導致我們據稱未能遵守適用的法律、法規或許可要求，或者如果有人指控我們未能遵守適用的法律、法規或許可要求，或者我們對監管解決方案所做的承諾(無論這些指控是通過停止和停止命令、通過法律程序或其他方式作出的)，或者如果未來對我們採取了類似或不同性質的其他監管行動，這可能會導致(I)行政罰款、處罰和訴訟。(Ii)失去從事我們的服務和貸款業務的許可證和批准；(Iii)政府調查和執法行動；(Iv)民事和刑事責任，包括集體訴訟和追回政府實體支付的獎勵和其他支付的行動；(V)違反我們的服務、債務或其他協議項下的契約和陳述；(Vi)損害我們的聲譽；(Vii)無法籌集資本或以其他方式為我們的運營提供資金；(Viii)無法執行我們的業務戰略。這些事件中的任何一種都可能增加我們的運營費用並減少我們的收入，阻礙我們的增長能力或以其他方式對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。
CFPB
2017年4月，CFPB向佛羅裏達州南區聯邦地區法院提起訴訟，指控Ocwen、OMS和OLS違反了與我們的服務業務相關的聯邦消費者金融法，這些法律可以追溯到2014年。CFPB的索賠包括有關以下方面的指控：(1)Ocwen服務系統的充分性和Ocwen抵押服務數據的完整性，(2)Ocwen的止贖實踐，(3)借款人代管賬户、危險保險政策、私人抵押保險的及時取消、客户投訴的處理以及可選產品的營銷方面的各種據稱的服務錯誤。CFPB指控違反不公平、欺騙性行為或虐待行為，以及違反具體法律或法規。CFPB不要求具體的金錢損害賠償，儘管它確實尋求消費者救濟，交出所謂的不當收益，以及民事金錢處罰。我們相信我們對CFPB的指控有事實和法律上的辯護，並正在積極為自己辯護。2019年9月，法院對我們的駁回動議作出裁決，部分給予，部分否認。法院批准了我們的動議，駁回了整個申訴，而不帶任何偏見，因為法院發現CFPB從事了不允許的“獵槍辯護”，認為CFPB必須修改其申訴，以具體指控和區分所有索賠之間的事實。CFPB於2019年10月提交了修改後的申訴，我們於2019年11月1日提交了答覆和肯定辯護
在啟動法律程序之前，我們一直在與CFPB合作解決問題，截至2016年12月31日，由於這些討論，我們記錄了1250萬美元。我們關於這一事項的應計金額包括在上文提到的3900萬美元的法律和監管應計中。CFPB提出的事項的結果，無論是通過談判和解、法院裁決還是其他方式，都可能涉及對我們業務的罰款或處罰或額外限制，並可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和經營結果產生重大不利影響。
州許可，州總檢察長和其他事項
我們的許可實體通常需要每年更新其許可證，為此他們必須滿足每個司法管轄區的許可證續期要求，這些要求通常包括財務要求，如提供經審計的財務報表或滿足最低淨值要求和非財務要求，如滿意地完成關於被許可人是否符合適用法律和法規的檢查。如果不滿足我們獲得許可的實體所面臨的任何要求，可能會導致各種監管行動，包括罰款、要求採取特定步驟的指令、進入同意令、暫停或最終吊銷許可證，所有這些都可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，作為對我們的服務和貸款業務的一般監管監督的一部分，我們收到來自我們州金融監管機構的正式和非正式性質的信息請求和其他查詢。我們還定期與州總檢察長和CFPB進行接觸，有時我們還與其他聯邦機構，包括司法部和各種檢查官就各種問題進行接觸，包括對信息請求和其他查詢的迴應。我們的許多監管活動都源於對實體正在調查的投訴，儘管有些是正式的調查或訴訟。GSE(及其保管者，FHFA)、HUD、FHA、VA、Ginnie Mae、美國財政部等也對我們進行定期審查和審計。我們過去已經解決，將來可能通過同意命令、支付貨幣金額和其他協議解決問題，以便解決與審查或其他監督活動相關的問題，這些決議可能對我們的業務、聲譽、運營、運營結果和財務狀況產生重大和不利影響。

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2017年4月及其後不久，來自29個州和哥倫比亞特區的抵押貸款和銀行監管機構對OLS和其他一些Ocwen公司採取了監管行動，這些公司聲稱我們在遵守與我們的服務和貸款活動相關的法律和法規方面存在缺陷。另一個州監管機構與該州總檢察長一起採取法律行動，如下所述。一般來説，監管行動採取的是“停止和停止命令”的命令形式，我們使用該術語來指代所有命令，以便於參考；為了便於參考，我們在引用以下州時還將哥倫比亞特區作為州包括在內。所有的停止和停止命令都適用於OLS，但其他Ocwen實體在一些命令中被點名，包括Ocwen Financial Corporation，OMS，Homeward，Liberty，OFSPL和Ocwen Business Solutions，Inc.。(OBS)。
我們與所有29個州以及哥倫比亞特區達成協議，以解決這些監管行動。這些協議一般包含以下關鍵條款(多國共同結算條款)：
•
Ocwen在2018年4月30日之前不會收購任何新的住宅MSR。
•
OCWEN將制定行動計劃和有關其從REALServicing維修系統過渡到替代維修系統的里程碑，並且，除某些例外情況外，不會向REALServicing系統提供任何新的貸款。
•
如果Ocwen選擇與非關聯公司或其資產合併或收購，以實現REALServicing系統的貸款轉移，Ocwen必須遵守監管通知和等待期要求。
•
Ocwen將聘請第三方審計師，通過測試與各州住宅房地產相關的約9，000個貸款文件，對我們與託管相關的某些聯邦和州法律的遵從性進行分析，Ocwen將針對第三方審計師發現的任何錯誤制定糾正行動計劃。
•
歐文將制定並提交一份計劃，以加強我們的消費者投訴處理流程，並提交審查。
•
Ocwen將在保密的基礎上提供財務狀況報告，作為每個州監督框架的一部分，直至2020年9月。
除上述條款外，Ocwen還與某些州達成了不同或附加條款的和解協議，其中包括與借款人進行更多溝通，某些限制，某些審查、報告和補救義務，以及以下附加條款：
•
Ocwen與康涅狄格州銀行部門達成協議，只有在我們未能遵守與康涅狄格州協議中的某些要求的情況下，才支付某些金額。
•
在與馬裏蘭州金融監管專員辦公室達成的協議中，歐文同意完成獨立的管理評估和企業風險評估，並禁止在2018年12月7日之前回購我們的股票，但有一些“最低限度”例外。歐文還同意向馬裏蘭州支付某些款項，以現金支付或信貸的形式向某些借款人提供補救，並僅在我們未能遵守我們與馬裏蘭州協議中的某些要求的情況下支付某些金額。
•
歐文與馬薩諸塞州銀行分部達成協議，向馬薩諸塞州聯邦抵押貸款教育信託基金支付100萬美元。Ocwen和馬薩諸塞州監管機構還商定了一個時間表，根據該時間表，我們將重新獲得獲得馬薩諸塞州貸款(包括Ocwen發放的貸款)的住宅MSR的資格，因為它在過渡到新的服務系統時達到了一定的閾值。當Ocwen完成三階段數據完整性審計的第二階段時，對馬薩諸塞州MSR收購的所有限制將被取消，該審計將由獨立的第三方在Ocwen的服務系統過渡完成後進行。本次審計的第一階段，要求在將任何馬薩諸塞州的貸款轉換到新的服務系統之前完成，已經完成。
•
Ocwen與內布拉斯加州銀行和金融部達成協議，在2019年4月30日之前，通過收購內布拉斯加州的對應關係將其增長限制在每年不超過10%的內布拉斯加州貸款(基於上一日曆年末持有的貸款總數)。
因此，我們現在已經解決了2017年4月州監管機構採取的所有行政行動(但不是所有法律行動，如下所述)。
我們已採取實質性步驟履行我們在上述協議下的承諾，包括完成向Black Knight MSP的貸款轉讓，開發和實施對我們的消費者投訴流程的某些改進，聘請已完成託管審查的初始測試階段的第三方審計師，以及遵守我們的其他信息共享和報告義務。
2017年4月和之後不久，在發佈停止和停止命令以及提起上述CFPB訴訟的同時，兩位州總檢察長就我們的服務實踐對我們採取了行動。佛羅裏達州總檢察長與佛羅裏達州金融監管辦公室一起，向佛羅裏達州南區聯邦地區法院提起訴訟，指控Ocwen、OMS和OLS違反了與我們的服務業務有關的聯邦和州消費者金融法。這些申索與CFPB所提出的申索相似。佛羅裏達州的訴訟尋求禁令和公平

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救濟、費用和民事罰款，每次確認違反適用法規超過10，000美元。2019年9月，法院發佈了對我們駁回動議的裁決，部分給予，部分否認。法院批准了我們的動議，不帶偏見地駁回了整個申訴，因為法院發現原告從事了不允許的“獵槍辯護”，認為原告必須修改他們的申訴，以明確指控和區分所有索賠之間的事實。原告於2019年11月1日提交了一份修改後的起訴書。我們正在審查和計劃我們對修改後的投訴的迴應。我們相信我們對這起訴訟中提出的指控有事實和法律上的辯護，並正在積極為自己辯護。這起訴訟的結果，無論是通過談判和解、法院裁決還是其他方式，都可能涉及對我們的業務處以罰款或罰款或附加限制，並可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。我們關於這一事項的應計金額包括在上文提到的3900萬美元的訴訟和監管事項應計中。我們目前無法估計超出當前應計金額的合理可能損失的金額(如果有的話)。
馬薩諸塞州總檢察長在馬薩諸塞州聯邦最高法院對OLS提起訴訟，指控我們違反了與我們的服務業務有關的州消費者金融法，包括與我們的放貸保險和財產保管費有關的活動。2019年4月，我們同意在不承認責任的情況下解決這個問題。該決議包括向馬薩諸塞州聯邦支付675，000美元，為某些符合條件的馬薩諸塞州借款人制定貸款修改計劃，以及某些已經完成的救濟。2019年4月支付了675，000美元的和解金額。
我們在2017年4月發起的行政和法律行動的應計金額包括在上文提到的3900萬美元的訴訟和監管事項應計中。我們還已經並將繼續承擔符合我們達成的和解協議條款的成本，包括進行託管審查、馬裏蘭州組織評估和馬薩諸塞州數據完整性審計的成本，以及與過渡到Black Knight MSP有關的成本。關於代管審查，雖然初步測試階段現已完成，但第三方審計員繼續其工作，包括起草其最後報告。如果已確定的錯誤需要補救，我們將承擔與補救這些錯誤相關的成本。此外，也有可能針對此類錯誤對我們採取法律或其他行動，這可能導致額外的成本或其他不利影響。如果我們未能遵守和解條款，可能會對我們採取額外的法律或其他行動。此類行動可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。
某些州監管機構的停止和停止命令提到了一份機密的監管諒解備忘錄(MOU)，我們與多州抵押貸款委員會(MMC)、由各種抵押貸款銀行監管機構組成的多州聯盟以及六個州簽訂了2013至2015年的服務審查。作為結束2013-2015年審查的一步，諒解備忘錄包含了與服務做法和監管審查的安全和健全方面有關的各種規定。歐文對諒解備忘錄條款作出了迴應，並繼續根據諒解備忘錄提供某些報告和其他信息。根據諒解備忘錄，沒有施加金錢或其他懲罰。然而，諒解備忘錄禁止我們在制定未來計劃期間回購股票，此後，除非計劃允許，否則我們不得回購股票。我們準備並提交了一份沒有股票回購限制的計劃，因此，我們認為我們目前不能回購股票。然而，MMC可能不同意我們的解釋。基於這一原因，並基於我們迄今對諒解備忘錄所規定的義務作出的迴應，我們已要求終止諒解備忘錄。在我們無法終止諒解備忘錄的情況下，我們可能仍然受到股份回購限制和繼續報告義務的約束。
有時，我們與聯邦政府的機構就各種事務進行接觸。例如，OLS收到民權司司法部的一封信，通知OLS司法部已開始對OLS的政策和程序進行一般性調查，以確定OLS是否存在違反“軍人民事救濟法”的情況。我們繼續向律政司提供資料，並正就這項調查與律政司進行持續的討論。此外，在一家非營利組織提交的HUD行政申訴中，Ocwen被列為被告，指控該公司在少數族裔社區維護REO財產的方式受到歧視。2018年2月，這一問題以行政方式結案，類似的索賠也提交給聯邦法院。我們認為這些説法毫無根據，並打算積極為自己辯護。
2016年5月，Ocwen收到HUD監察長辦公室的傳票，要求出示與Liberty發起的HECM貸款相關的文件。據我們瞭解，業內其他貸款人也收到類似的傳票。2017年4月，Ocwen收到HUD監察長辦公室發出的傳票，要求出示與抵押貸款保險人的貸款保險安排有關的文件，以及為此類保險支付的金額。據我們瞭解，業內其他服務機構亦曾收到類似的傳票。2017年5月，Ocwen收到問題資產救助計劃特別監察長辦公室的傳票，要求提供與Ocwen從2009年至今參與財政部經濟適用房計劃及其HAMP相關的文件和信息。我們一直在提供文件和信息，以迴應這些傳票。2019年4月，PMC收到VA監察長辦公室的傳票，要求出示

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與退伍軍人福利管理局擔保的貸款的發起和承銷有關的文件。據我們瞭解，業內其他服務機構亦曾收到類似的傳票。
貸款回撥及相關或有事項
我們與原始貸款購買者簽訂的合同包含在某些情況下要求賠償或回購相關貸款的條款。雖然購買合同中的語言各不相同，但其中包含的條款要求我們在以下情況下賠償購買者的相關貸款或回購此類貸款：
•
有關貸款質量、貸款檔案內容或貸款承銷情況的陳述和保證不準確；
•
在結業後的一定期限內沒有提供足夠的抵押保險；
•
按揭保險提供者拒絕承保；或
•
無論是在個人貸款水平還是其他方面，都沒有遵守監管要求。
我們從我們的批准發起人網絡收到了與我們通過相應貸款渠道購買的貸款相關的發起陳述和擔保。在我們對第三方發起人有追索權的情況下，我們可以賠償我們招致的任何損失的部分或全部。
我們相信，由於投資者的歷史行動，很多住宅按揭貸款的購買者都特別瞭解發起人必須彌償或回購貸款的條件，以及在何種情況下，這些購買者將受益於執行他們可能擁有的任何彌償權利和回購補救。
在我們的貸款業務中，我們面臨賠償風險和回購請求。在我們的服務業務中，聲稱我們沒有履行我們的服務義務的索賠可能要求我們回購抵押貸款，完整或以其他方式賠償投資者或其他各方。如果房屋價值下降，我們因貸款回購和賠償而實現的損失可能也會增加。因此，我們的回購責任可能會增加，超出我們目前的預期。如果我們被要求賠償或回購我們發起和銷售的貸款，或者我們承擔了我們提供的貸款的風險，如上所述，在這兩種情況下都會導致超過我們相關責任的損失，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
我們接觸到與我們的借貸、銷售和證券化活動有關的原始代表、擔保和賠償義務。我們最初以公允價值確認這些義務。此後，對負債的估計將考慮可能的未來債務，這些債務基於按起始年份劃分的類似類型貸款的行業數據(在適用範圍內)，以及基於類似貸款的當前損失率、我們的歷史撤銷率和當前未解決需求的管道估計的損失嚴重程度。我們的歷史損失嚴重程度考慮了我們在貸款銷售或抵押品清算以及當前市場條件下招致的歷史損失經驗。我們接觸到與我們的服務實踐相關的服務代表、保修和賠償義務。如果損失或有可能發生，並且金額可以合理估計，我們就會記錄損失或有損失的應計費用。我們監控整體負債的充分性，並在考慮我們的歷史損失和其他質量因素(包括正在與我們的交易對手進行的對話和經驗)後，根據需要進行調整。
在2019年9月30日和2018年9月30日，我們分別有4990萬美元UPB(289筆貸款)和2650萬美元UPB(160筆貸款)的未完成代理和保修回購需求。我們審查每個需求並通過決議進行監控，主要是通過撤銷、貸款回購或全額付款。
下表顯示了我們的代表責任和保修責任以及最終可能超過投資者時限和類似賠償義務的止贖補償費的變化：

 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
期初餘額(1)
$
49,267

 
$
19,229

提供(沖銷)代表和保修義務
(10,367
)
 
4,443

新增產量儲量
186

 
259

核銷及其他(2)(3)
14,887

 
(6,824
)
期末餘額(%1)
$
53,973

 
$
17,107

(1)
我們未經審計的綜合資產負債表上的其他負債(賠償責任的組成部分)中報告了代理和保修義務以及止贖補償費的責任。

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(2)
包括因回購貸款、補償、賠償和費用支付而實現的本金和利息損失，以及扣除追回後的結算淨額(如有)。
(3)
包括截至2019年9月30日與先前作為損失準備的銷售預付款相關的1800萬美元的代表和保修責任。參見備註7-預付款。
我們相信，超過當前記錄的潛在代表和保修義務以及上述其他索賠金額的損失是有可能發生的，並且此類損失可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生不利影響。然而，根據目前可獲得的信息，我們無法估計在2019年9月30日記錄的金額之上的合理可能損失範圍。
其他
OCWEN以其自身和各種抵押貸款投資者的名義從事各種活動，以求向抵押保險公司支付未支付的索賠，包括抵押保險公司支付的低於全部索賠金額的索賠。歐文認為，抵押保險公司的許多行為違反了適用的保險政策和保險法。在某些情況下，歐文已經達成了收費協議，啟動了仲裁或訴訟，參與了和解討論，或採取了其他類似的行動。到目前為止，Ocwen已經與四家抵押保險公司達成和解，並預計最終結果將導致追回更多未支付的索賠，儘管我們目前無法量化可能的金額。
我們可能會不時對我們從其購買MSR或其他資產的各方提出肯定的賠償和其他索賠。儘管我們尋求這些索賠，但我們目前無法估計進一步追回的金額(如果有的話)。同樣，我們向其出售MSR或其他資產的各方也會不時向我們提出賠償和其他索賠。我們目前無法估計超出記錄金額的合理可能損失的金額(如果有的話)。

第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(千美元，每股金額除外，除非另有説明)
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，以及本表格10-Q的其他部分，可能包含某些構成聯邦證券法意義上的前瞻性陳述的陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“打算”、“考慮”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”或“繼續”等術語或此類術語或其他類似術語的反面來識別前瞻性陳述。前瞻性陳述本質上解決了在不同程度上不確定的問題。我們的業務一直在發生實質性的變化，這放大了這些風險和不確定因素。在考慮前瞻性陳述時，您應牢記這些因素，不應過分依賴此類陳述。前瞻性陳述涉及許多假設、風險和不確定因素，可能導致實際結果與這些陳述所建議的大不相同。過去，實際結果與前瞻性陳述所建議的結果不同，這種情況可能會再次發生。您應該考慮本報告中討論或提到的所有不確定性和風險，包括“前瞻性陳述”和第二部分第1A項下的那些不確定性和風險。風險因素，以及在我們提交給證券交易委員會的其他報告和文件中討論的那些因素，包括我們在截至2018年12月31日的年度10-K表格的年度報告中討論的那些因素，以及隨後提交給證券交易委員會的任何文件中的那些因素。

概述
總則
我們是一家提供服務和發放貸款的金融服務公司。我們的大部分收入來自我們的住宅抵押貸款服務業務。截至2019年9月30日，我們的住宅抵押貸款服務組合包括1，451，653筆貸款，UPB為2168億美元。在我們的貸款業務中，我們發起，購買，出售和證券化傳統的和政府擔保的正向和反向抵押貸款。在截至2019年9月30日的9個月內，我們的貸款業務發起或購買了正向和反向抵押貸款，UPB分別為5.86億美元和4.706億美元。
我們已經制定了一套關鍵的業務計劃，以實現我們恢復盈利的目標。
首先，我們成功完成了對PHH公司的收購，並繼續計劃將PHH的業務與我們的業務進行整合。我們已經將我們的服務完全過渡到黑騎士MSP服務系統上，其中包括貸款登記、付款處理、託管管理和違約管理等功能。我們已經大大減少了總人員配置水平。我們已經成功地騰出了五家美國工廠，預計將在2019年底關閉最後一家美國工廠。我們已經完成了我們的兩個主要特許經營實體Homeward和OLS與PMC的合併，其中PMC是倖存的公司。我們相信，對PHH的收購為我們提供了機會，使我們有機會轉變為一家更強大、更高效的公司，更好地為我們的客户和客户服務，並使我們能夠執行戰略，實現盈利。
第二，我們必須重新設計我們的成本結構，以超越通過整合過程消除多餘成本。我們的成本重組計劃涉及組織，流程和控制的重新設計和自動化，人力資本規劃，離岸利用，戰略採購和設施合理化。我們的計劃旨在提高我們流程的自動化程度，利用我們的單一服務平臺和技術，並通過創新。我們認為這些步驟是必要的，以便簡化我們的運營並推動更強勁的財務表現。
第三，我們必須通過擴大我們的貸款業務和允許的MSR收購來管理我們的服務組合的規模，這些都是審慎的，並且執行得很好，具有適當的財務回報目標。在截至2019年9月30日的9個月中，我們以119億美元的UPB完成了MSR收購。我們期望繼續專注於獲得機構和政府擔保的MSR投資組合，滿足或超過我們的最低目標投資回報。我們還執行了在2019年第二季度重新進入遠期貸款對應渠道的計劃，我們繼續尋求其他一些MSR收購選項，包括提高我們現有服務組合中的回收率。除了我們在貸款方面的有機增長舉措，我們一直積極參與評估收購免費貸款業務的機會，這些業務可以通過抵押貸款週期產生巨大的業務量，並提供可持續的MSR來源。
第四，我們必須管理我們的資產負債表，以確保充足的流動性，併為我們其他關鍵業務舉措的執行提供堅實的平臺。2019年7月1日，我們建立了由MSR擔保的融資工具，提供高達3，000萬美元的承諾借款能力。我們相信，這項設施將使我們的大部分短期MSR收購計劃獲得資金。我們打算延長、續訂或更換我們的SSTL融資協議，該協議將於2020年12月到期，並且必須評估資本結構選項，我們相信這些選項將使我們能夠最有效地執行我們的業務計劃。
最後，我們必須履行我們的監管承諾，並以令人滿意的條件解決我們剩餘的法律和監管問題。我們的業務、經營業績和財務狀況在近期受到針對我們的監管行動和重大訴訟事項的重大影響。如果針對我們的監管或法律行動的數量或範圍

64


增加或擴大或如果我們無法就現有監管和法律事務達成合理的解決方案，我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果可能會受到重大的不利影響，即使我們持續努力推動更強勁的財務表現也是如此。
最近一段時間，由於我們的MSR的公允價值下降，Ocwen遭受了重大損失。利率進一步降低、提前還款速度增加或其他公允價值輸入或假設的變化可能導致公允價值進一步下降，並妨礙我們恢復盈利的能力。從2019年9月開始，我們實施了對衝策略，以部分抵消我們的MSR淨投資組合公允價值的變化。有關詳細信息，請參閲項目3-關於市場風險的定量和定性披露。
我們執行這些關鍵業務計劃的能力並不確定，並且取決於幾個複雜行動的成功執行，包括我們增長貸款業務和獲得具有適當財務回報目標的MSR的能力，以及進一步組織重新設計和裁員的能力，以及沒有可能對我們的成本重新設計工作產生負面影響的重大不可預見的成本，包括監管或法律成本，以及我們在包括SSTL在內的正常過程中續訂、替換或延長我們的債務協議的能力。不能保證這些行動所需的戰略和財務利益將得到實現。
經營業績和財務狀況
以下對我們的經營結果和財務狀況的討論和分析應與本季度報告(Form 10-Q)中其他地方出現的未經審計的綜合財務報表及其相關附註一起閲讀，並與我們的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，以及管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，這些財務狀況和經營結果出現在我們截至2018年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中。
財務概述
下表概述了我們的財務結果和選定的數據。
單位為百萬(人數數據除外，除非另有説明)
截至9月30日的三個月，
 
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
%變化
 
2019
 
2018
 
%變化
總收入
$
283.5

 
$
238.3

 
19
 %
 
$
861.7

 
$
752.1

 
15
 %
MSR估值調整，淨額
134.6

 
(41.4
)
 
(425
)
 
(121.7
)
 
(91.7
)
 
33

營業費用
(179.3
)
 
(176.1
)
 
2

 
(534.6
)
 
(538.0
)
 
(1
)
利息費用
(285.9
)
 
(61.3
)
 
366

 
(387.9
)
 
(189.6
)
 
105

所得税前虧損
(38.3
)
 
(40.3
)
 
(5
)
 
(163.7
)
 
(63.7
)
 
157

淨損失
(42.8
)
 
(41.1
)
 
4

 
(177.0
)
 
(68.3
)
 
159

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均UPB服務(以十億為單位)
$
221.1

 
$
164.1

 
35

 
$
238.4

 
$
170.2

 
40

貸款總產量
$
412.2

 
$
319.8

 
29

 
$
1,056.6

 
$
1,069.4

 
(1
)
平均就業
5,988

 
6,557

 
(9
)
 
6,594

 
6,964

 
(5
)
Ocwen報告2019年第三季度淨虧損4280萬美元。
2019年第三季度的總收入為2.835億美元，比2018年同期增加4520萬美元或19%。總收入的增長主要是由於服務的平均UPB較高以及相關的服務與次服務的混合，部分被較少的借款人貸款修改所抵銷。我們的平均服務組合UPB從2018年第三季度的1641億美元增加到2019年第三季度的2211億美元，增長35%主要是由於2018年10月收購PHH，其次是我們的大宗MSR收購，部分被投資組合的流失所抵消。
運營支出，即我們的總支出減去MSR估值調整(淨額)，與收購PHH之前的2018年期間相比基本持平，2019年第三季度確認為1.793億美元，2018年第三季度為1.761億美元。2019年第三季度的運營費用包括1830萬美元的重新設計成本。此外，2018年第三季度的運營費用不包括PHH於2018年10月完成收購時的運營支出。因此，雖然2019年第三季度的運營費用與2018年相比基本持平，但綜合PHH業務的增量運營費用和重組成本為

65


主要由整個業務範圍內的顯着費用削減來抵消。同樣，與2018年第三季度相比，我們的勞動力減少了9%，這是與收購PHH相關的就業增加的淨額。
Ocwen報告稱，2019年第三季度MSR估值調整淨增長1.346億美元。這一增長主要是由我們的第三方估值專家進行的2.569億美元有利假設更新所驅動，部分被由於利率下降和5470萬美元的投資組合流失而造成的6760萬美元估值損失所抵消。假設公允價值收益主要與我們的非機構MSR投資組合有關，這是由於最近的市場交易活動證實抵押品表現持續改善。截至2019年9月30日，我們價值9.255億美元的MSR已根據不同的協議出售，這些協議不符合銷售會計處理的條件，因此被報告為MSR資產，按公允價值質押，並與以公允價值抵押的MSR有擔保借款的相關負債一起。由於質押MSR和相關的MSR擔保借款負債均按公允價值計量，公允價值的變化在很大程度上相互抵消，儘管它們分別作為MSR估值調整、淨額和利息支出在我們的經營説明書中單獨列示。下表總結了公允價值變化對我們在2019年第三季度承諾的總MSR和融資負債-MSR運營報表的影響：
以百萬為單位
公允價值總變動
 
徑流
 
利率變動
 
假設更新
MSR估值調整，淨額
$
134.6

 
$
(54.7
)
 
$
(67.6
)
 
$
256.9

利息支出(融資負債-MSR質押)(1)
(171.4
)
 
27.1

 
36.5

 
(235.0
)
總計
$
(36.8
)
 
$
(27.6
)
 
$
(31.1
)
 
$
21.9

(1)
包括在原始MSR協議和PMC MSR協議下與NRZ相關的MSR有擔保借款的公允價值(包括決算和結算)的變化。有關更多信息，請參見備註·10-MSR的權利。
2019年第三季度MSR和相關MSR有擔保借款的公允價值總變化為3680萬美元損失，由2760萬美元的投資組合徑流解釋，3110萬美元損失與利率下降的影響有關，部分被估值假設更新帶來的2190萬美元收益抵消。有利的估值假設更新帶來的2190萬美元淨影響主要與我們的非機構MSR投資組合有關，並且是由於在截至2019年9月30日的季度中平均價格上漲了47%，我們的估值專家進行了以下非機構假設的更改(有關更多信息，請參閲注5-公允價值)：
 
2019年9月30日
 
2019年6月30日
加權平均預付款速度
12.2
%
 
15.5
%
加權平均拖欠率
26.3
%
 
27.2
%
預付融資成本
5年期掉期加2.00%

 
5年期掉期加2.75%

計算浮動收益的利率
5年期掉期減去0.50%

 
5年期掉期減去0.50%

加權平均貼現率
11.3
%
 
12.6
%
加權平均服務成本(美元)
$
277

 
$
295

2019年第三季度的利息支出為2.859億美元。利息支出包括與我們的MSR有擔保融資的公允價值變化有關的1.714億美元，其中包括由於假設更新造成的2.35億美元損失，主要與非機構MSR有關，部分被由於3650萬美元利率下降和2710萬美元收益而產生的有利估值變化部分抵消。如上所述，由於我們以公允價值記錄我們的MSR和相關的MSR有擔保融資負債，因此MSR有擔保融資負債的公允價值的變化(在利息支出中呈現)在很大程度上被在MSR估值調整中呈現的相關MSR的公允價值的變化所抵消，淨額。

66


下面的討論涉及我們運營説明書的每個組成部分，有關我們的服務、貸款和公司部門的更多細節將在按部門進行的討論中提供。
操作結果摘要
截至9月30日的三個月，
 
%變化
 
截至9月30日的9個月，
 
%變化
2019
 
2018
 
 
2019
 
2018
 
營業收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
維修費和次服務費
$
247,714

 
$
213,730

 
16
 %
 
$
742,759

 
$
658,095

 
13
 %
持有待售貸款的收益，淨額
16,013

 
16,942

 
(5
)
 
48,683

 
61,135

 
(20
)
其他收入，淨額
19,788

 
7,606

 
160

 
70,299

 
32,886

 
114

總收入
283,515

 
238,278

 
19

 
861,741

 
752,116

 
15

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MSR估值調整，淨額
(134,561
)
 
41,448

 
(425
)
 
121,705

 
91,695

 
33

補償和福利
73,414

 
63,307

 
16

 
250,393

 
211,220

 
19

服務和起源
36,619

 
31,758

 
15

 
86,827

 
91,452

 
(5
)
專業服務
36,628

 
40,662

 
(10
)
 
77,205

 
110,821

 
(30
)
技術和通信
16,644

 
20,597

 
(19
)
 
61,080

 
67,306

 
(9
)
佔用情況和設備
17,262

 
11,896

 
45

 
52,550

 
37,369

 
41

其他費用
(1,282
)
 
7,858

 
(116
)
 
6,563

 
19,814

 
(67
)
總費用
44,724

 
217,526

 
(79
)
 
656,323

 
629,677

 
4

 


 


 


 


 


 


其他收入(費用)
 

 
 

 
 
 
 

 
 

 


利息收入
4,129

 
3,963

 
4

 
12,524

 
10,018

 
25

利息費用
(285,922
)
 
(61,288
)
 
367

 
(387,938
)
 
(189,601
)
 
105

回購優先有抵押票據的收益
5,099

 
—

 
N/m

 
5,099

 
—

 
N/m

討價還價的購買收益
—

 
—

 
N/m

 
(381
)
 
—

 
N/m

其他，淨
(414
)
 
(3,700
)
 
(89
)
 
1,544

 
(6,569
)
 
(124
)
其他費用合計，淨額
(277,108
)
 
(61,025
)
 
354

 
(369,152
)
 
(186,152
)
 
98

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前虧損
(38,317
)
 
(40,273
)
 
(5
)
 
(163,734
)
 
(63,713
)
 
157

所得税費用
4,450

 
845

 
427

 
13,264

 
4,541

 
192

淨損失
(42,767
)
 
(41,118
)
 
4

 
(176,998
)
 
(68,254
)
 
159

非控股權益淨收益
—

 
(29
)
 
(100
)
 
—

 
(176
)
 
(100
)
歐文股東淨虧損
$
(42,767
)
 
$
(41,147
)
 
4
 %
 
$
(176,998
)
 
$
(68,430
)
 
159
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前分部收入(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
維修
$
(13,189
)
 
$
(13,899
)
 
(5
)%
 
$
(129,697
)
 
$
8,668

 
N/m

放款
8,890

 
(2,065
)
 
(531
)
 
37,109

 
8,106

 
358

公司項目和其他
(34,018
)
 
(24,309
)
 
40

 
(71,146
)
 
(80,487
)
 
(12
)
 
$
(38,317
)
 
$
(40,273
)
 
(5
)%
 
$
(163,734
)
 
$
(63,713
)
 
157
 %
N/m：無意義
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日的三個月與2018年
與2018年第三季度相比，維修和次服務費用收入增加了3400萬美元，或16%，這主要是由於2018年10月4日收購PHH和2019年前9個月收購MSR導致的投資組合增加，部分被投資組合流失和完成的修改減少所抵消。

67


持有待售貸款的收益，與2018年第三季度相比，淨減少90萬美元，或5%，原因是利潤率惡化被貸款產量增長29%所抵消。·利潤率下降主要是由於與2018年同期相比，批發和通訊渠道的價格競爭加劇，導致銷售利潤率的增長下降。
其他收入，淨增1220萬美元，較2018年第三季度增加160%，主要是由於我們的HECM反向抵押貸款和相關的HMBS融資負債的公允價值發生了1290萬美元的有利淨變化。這一增長主要是由於2018年12月31日之後購買或產生的HECM反向抵押貸款的未來提取承諾的公允價值選擇以及較低的利率。
2019年第三季度，我們報告MSR估值調整淨收益為1.346億美元，而2018年第三季度淨虧損為4140萬美元。1.76億美元的變動主要是由於與基於最近市場交易活動確認的非機構MSR投資組合持續改善的抵押品表現的公允價值假設更新相關的2.523億美元，部分被利率下降的6760萬美元的影響所抵消。10年期掉期利率在2019年第三季度下降了40個基點，而2018年第三季度上升了10個基點。與假設更新相關的公允價值收益被850萬美元的淨不利影響進一步抵消，這些不利影響來自更高的投資組合徑流。
運營支出(不包括MSR估值調整的總支出)淨額為320萬美元，較2018年第三季度增加2%。
與2018年第三季度相比，薪酬和福利開支增加了1010萬美元，即16%，主要是由於PHH薪酬和福利費用以及730萬美元的遣散和留任成本確認與我們主要以美國為基地的員工的整合相關的裁員，部分被費用的減少所抵銷，這反映了我們努力重新設計我們的成本結構，使我們的服務運營和公司部門的員工人數與我們的服務組合的規模保持一致的結果。然而，成本較高的美國員工佔總人數的平均比例從2018年第三季度的25%上升到了31%。
與2018年第三季度相比，服務和發起費用增加490萬美元，即15%，主要是由於政府擔保的恢復或修改貸款索賠損失撥備增加了360萬美元，以及與更大投資組合相關的其他服務相關費用增加，部分被不可收回的服務預付款和應收款撥備減少230萬美元所抵銷。政府擔保的索賠損失準備金一般由相應MSR的公允價值的變化抵消，這些變化記錄在MSR估值調整，淨額中。
與2018年第三季度相比，專業服務支出減少了400萬美元，即10%，這主要是由於法律費用和和解的下降，部分抵消了PHH的支出。
與2018年第三季度相比，技術和通信支出下降了400萬美元，或19%，主要是由於我們的成本降低努力，其中包括將技術服務引入內部，由收購PHH導致的支出增加所抵消。
入住率和設備開支較2018年第三季度增加540萬美元，或45%，主要是由於PHH的支出以及確認ROU資產的加速攤銷與我們決定在租賃協議的合同到期日之前騰出租賃物業有關，部分被我們的成本削減努力(包括整合供應商以及關閉和整合某些設施)的結果所抵銷。
與2018年第三季度相比，其他支出減少910萬美元，主要是由於與歷史業績相關的最新違約、缺陷和嚴重性假設導致賠償責任撥備減少840萬美元。
與2018年第三季度相比，利息支出增加了224.6，000，000美元，或367%，主要是由於NRZ融資負債的利息支出增加了2.197億美元，我們按公允價值入賬，2019年7月1日簽訂的3000萬美元MSR融資工具的利息支出為220萬美元，以及PHH高級無擔保票據產生的利息支出為150萬美元。如上所述，NRZ融資負債的公允價值的變化在很大程度上被我們相關的質押MSR的公允價值變化所抵消，這些變化記錄在MSR估值調整，淨額中。
截至2019年9月30日的9個月與2018年
與截至2018年9月30日的9個月相比，維修和次服務費收入增加了8470萬美元，或13%，這主要是由於2019年前9個月收購PHH和收購MSR導致投資組合增加，部分被投資組合決算和完成的貸款修改減少所抵消。
持有待售貸款的收益，與截至2018年9月30日的9個月相比，淨減少1250萬美元，或20%，這主要是由於利潤率壓縮所致。在截至2018年9月30日的9個月中，我們的貸款額基本保持穩定

68


2019年9月30日和2018年同期，儘管行業代言有所下降。？利潤率下降主要是由於與2018年同期相比，批發和通訊渠道的價格競爭加劇，導致銷售利潤率的增長下降。
其他收入，與截至2018年9月30日的9個月相比，淨增長3740萬美元，或114%，主要是由於我們的HECM反向抵押貸款和相關的HMBS融資負債的公允價值發生了4220萬美元的有利淨變化。這一增加是由於2018年12月31日之後購買或產生的HECM反向抵押貸款的未來提取承諾的公平價值選擇、較低的利率以及與我們的HMBS發行人義務相關的積極HECM反向抵押貸款回購的融資假設在2019年第一季度的更新。
我們報告，截至2019年9月30日的前九個月，MSR估值調整淨虧損1.217億美元，與截至2018年9月30日的九個月相比增加了3000萬美元，即33%。公允價值跌幅較大，主要是由於PHH收購及其他Agency MSR購買增加了MSR，以及利率變化的影響，部分被如上所述在2019年第三季度記錄的非Agency MSR投資組合的公允價值增加所抵銷。在截至2019年9月30日的9個月中，10年期掉期利率下降了115個基點，而在截至2018年9月30日的9個月中，10年期掉期利率上升了65個基點。MSR估值調整淨額增加3000萬美元，包括由於2018年第三季度之後收購的MSR的利率變化而增加的1200萬美元和2550萬美元，以及來自投資組合其餘部分的利率變化的2.497億美元。這被我們的非機構MSR的有利估值調整淨額2.523億美元和與現有MSR利率無關的徑流和其他假設更新460萬美元所抵消。
營業支出(不包括MSR估值調整的總支出)淨減少340萬美元，即與截至2018年9月30日的九個月相比減少1%。
與截至2018年9月30日的9個月相比，薪酬和福利開支增加了3920萬美元，即19%，主要是由於PHH薪酬和福利費用以及與我們主要是美國員工的整合相關的裁員所確認的3150萬美元的遣散和留任成本，部分被我們努力重新設計成本結構、使我們的服務業務和公司部門的員工人數與我們的服務組合的規模保持一致，以及在2017年末和2018年初執行的退出汽車資本服務的戰略決定所導致的費用下降部分抵銷儘管PHH收購導致員工人數增加，但與截至2018年9月30日的9個月相比，平均總員工人數下降了5%。然而，在截至2018年9月30日的9個月中，成本較高的美國員工平均佔總人數的比例從25%上升到34%。
與截至2018年9月30日的九個月相比，維修和發起費用減少460萬美元，或5%，主要是由於政府擔保的恢復或修改貸款的索賠損失撥備減少了520萬美元，與索賠的減少以及不可收回的維修預付款和應收款項的撥備減少770萬美元一致。這些下降部分被PHH收購的結果，與更大的投資組合相關的其他服務相關費用的增加所抵消。
與截至2018年9月30日的9個月相比，技術和通信支出減少了620萬美元，或9%，這主要是由於我們的成本降低努力，其中包括將技術服務引入內部，由收購PHH導致的費用增加所抵消。
與截至2018年9月30日的9個月相比，專業服務支出減少了3360萬美元，即30%，主要是由於在2019年第一季度從服務提供商處收回了先前確認為費用的3070萬美元，以及與訴訟有關的可能損失撥備減少了1000萬美元，但部分被PHH的專業服務支出所抵銷。
與截至2018年9月30日的九個月相比，佔用和設備支出增加了1520萬美元，或41%，這是由於PHH費用以及確認與我們決定在租賃協議合同到期日之前於2019年騰出租賃物業有關的ROU資產的加速攤銷，部分被我們的成本削減努力(包括整合供應商以及關閉和整合某些設施)所導致的下降部分抵銷。
與截至2018年9月30日的九個月相比，其他支出減少1330萬美元，或67%，主要是由於對違約、缺陷和嚴重程度假設的有利更新導致賠償責任撥備減少1320萬美元。
與截至2018年9月30日的九個月相比，利息支出增加了1.983億美元，或105%，主要是由於NRZ融資負債的利息支出增加了1.92億美元，PHH高級無擔保票據的利息支出增加了440萬美元，以及新的3000萬美元MSR融資工具的利息支出220萬美元，部分被匹配融資負債的利息減少360萬美元所抵銷。如上所述，NRZ公允價值的變化

69


融資負債在很大程度上由相關質押MSR的公允價值變化抵銷，這些變化記錄在MSR估值調整淨額中。
儘管我們在截至2019年9月30日的9個月中發生了1.637億美元的税前虧損，但由於不同法定税率的不同税收轄區之間的收益混合，我們記錄了1330萬美元的所得税支出。我們截至2019年和2018年9月30日的9個月的總體有效税率分別為(8.1)%和(7.1)%。根據我們的轉移定價協議，我們在印度和菲律賓的業務將根據他們提供的服務以成本加成的方式獲得補償，這樣，即使我們在持續業務中出現綜合税前虧損，這些海外業務也有應納税收入，這些地區的法定税率遠遠高於美國法定税率21%。截至2019年9月30日止九個月的所得税支出與2018年同期相比有所變化，主要是由於在OLS與PMC合併時在USVI確認的收益的税收支出，税法的基本侵蝕和反濫用税(BEAT)條款的影響，以及BAT税率由2018年的5%提高至2019年的10%，以及確認先前為與我們的NRZ協議相關的税務目的遞延的收入導致所得税支出增加。此外，與不確定税收狀況有關的所得税支出在截至2019年9月30日的9個月中比2018年同期增加了330萬美元。

70


財務狀況摘要
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
%變化
現金
$
345,084

 
$
329,132

 
5
 %
受限現金(與VIE相關的金額為13，725美元和20，968美元)
58,661

 
67,878

 
(14
)
MSR，公允價值
1,455,553

 
1,457,149

 
—

預付款和匹配資金預付款(與VIE有關的金額分別為825，760美元和937，294美元)
1,038,444

 
1,186,676

 
(12
)
持有待售貸款(按公允價值計入207，645美元和176，525美元)
275,579

 
242,622

 
14

為投資而持有的貸款，按公允價值計算(與VIE相關的金額為24，445美元和26，520美元)
6,073,687

 
5,498,719

 
10

其他資產(按公允價值計為8，339美元和7，568美元)(與VIE相關的金額為4，422美元和2，874美元)
709,645

 
612,040

 
16

總資產
$
9,956,653

 
$
9,394,216

 
6
 %
 
 
 
 
 
 
按細分市場劃分的總資產
 
 
 
 
 
維修
$
3,227,245

 
$
3,306,208

 
(2
)%
放款
6,225,394

 
5,603,481

 
11

公司項目和其他
504,014

 
484,527

 
4

 
$
9,956,653

 
$
9,394,216

 
6
 %
 
 
 
 
 
 
HMBS相關借款，公允價值
$
5,903,965

 
$
5,380,448

 
10
 %
匹配資金負債(與VIE相關)
687,497

 
778,284

 
(12
)
其他融資負債(按公允價值計入的1，009，779美元和1，057，671美元)(與VIE相關的金額為22，827美元和24，815美元)
1,069,594

 
1,127,613

 
(5
)
SSTL和其他有擔保借款，淨額(與VIE相關的金額137，612美元和0美元)
708,929

 
382,538

 
85

高級筆記
310,788

 
448,727

 
(31
)
其他負債(按公允價值計入的3，319美元和4，986美元)
894,695

 
721,901

 
24

負債共計
9,575,468

 
8,839,511

 
8
 %
 
 
 
 
 
 
股東權益總額
381,185

 
554,705

 
(31
)
 
 
 
 
 
 
負債和權益總額
$
9,956,653

 
$
9,394,216

 
6
 %
 
 
 
 
 
 
按部門劃分的負債總額
 
 
 
 
 
維修
$
2,648,234

 
$
2,437,383

 
9
 %
放款
6,118,867

 
5,532,069

 
11

公司項目和其他
808,367

 
870,059

 
(7
)
 
$
9,575,468

 
$
8,839,511

 
8
 %
 
 
 
 
 
 
在截至2019年9月30日的九個月內，我們資產和負債的構成和餘額的變化主要歸因於我們正在進行的HMBS活動的影響，該活動被計入有擔保融資，為投資和HMBS相關借款而持有的貸款增加。在截至2019年9月30日的9個月中，由於預付款和匹配資金預付款減少，匹配資金負債減少，這與我們服務組合的下降一致。由於2019年7月1日簽訂的新的3000萬美元MSR融資工具，其他擔保借款增加，其中1.376億美元在2019年9月30日未償還。由於2019年第一季度執行的1.20億美元定期貸款增加，我們SSTL項下的借款增加了。優先票據減少是由於我們在到期時償還了9，750萬美元的7.375%票據，以及我們回購了3，940萬美元的8.375%票據。由於我們在截至2019年9月30日的9個月中確認的淨虧損，總股本減少。


71


分段操作結果
我們的活動分為兩個可報告的業務部門，反映我們的主要業務線-服務和貸款-以及公司項目和其他部門。


維修
我們根據服務協議賺取每月合同服務費，通常應按UPB的百分比支付，以及附屬費用，包括滯納費、修改激勵費、REO轉介佣金、浮動收益和Speedpay費用。我們還通過與擁有MSR的銀行和其他機構之間的分項服務和特殊服務安排賺取費用。次服務和特殊服務費用按UPB的百分比或按貸款計算賺取。每筆貸款的費用通常根據拖欠情況而有所不同。截至2019年9月30日，我們提供了150萬筆貸款，UPB總額為2168億美元。
2019年第三季度提供服務的平均UPB貸款比2018年第三季度增加了35%，即570億美元，這主要是由於2018年10月收購了PHH。我們正在積極採取行動，通過擴大我們的貸款業務和進行允許的MSR收購來管理我們的服務組合的規模，這些收購是審慎的，並且執行得很好，具有適當的財務回報目標。在截至2019年9月30日的9個月中，我們以119億美元的UPB完成了MSR收購。我們期望繼續專注於獲得機構和政府擔保的MSR投資組合，滿足或超過我們的最低目標投資回報。我們在2019年第二季度重新進入遠期貸款對應渠道，並繼續尋求其他一些MSR收購選項，包括提高我們現有服務組合中的回收率。
NRZ是我們最大的服務客户，截至2019年9月30日，在我們的服務組合中，分別佔UPB和貸款的54%和60%。Ocwen保留的NRZ次服務費分別佔Ocwen截至2019年9月30日止三個月和九個月的總維修費和次服務費收入的26%和27%(扣除匯至NRZ的維修費)，以及截至2018年9月30日的三個月和九個月的26%。
在2017年和2018年初，我們與NRZ重新談判了Ocwen協議，以便更緊密地與典型的次服務安排保持一致，根據該安排，我們將獲得基本服務費和某些附屬費用，主要是滯納費、貸款修改費和Speedpay費用。我們還可能收到某些激勵費或支付與各種合同績效指標相關的罰款。我們在2018和2017年分別收到了來自NRZ的2.796億美元和5460萬美元的預付現金，與2017年和新的RMSR協議相關。這些預付款一般代表Ocwen根據原始協議將獲得的未來收入流與Ocwen根據重新談判的協議將獲得的未來收入之間的差額的淨現值。這些預付款在原始協議的剩餘期限(2020年4月)內攤銷。因此，到2020年4月底，這些協議的總體經濟效益將相似，儘管由於預付款，未來期間的現金收入將會減少。
下表列出了Ocwen根據NRZ協議保留的分項服務費，以及與2017和New RMSR協議相關的一次性付款的攤銷(包括公允價值變動)：
 
 
三個月
 
九個月
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
保留的NRZ協議分項服務費
 
$
35,462

 
$
33,335

 
$
108,774

 
$
101,997

與收到的一次總付現金付款(包括公允價值變動)攤銷相關的利息支出減少
 
24,489

 
31,561

 
71,525

 
118,651

保留分項服務費總額和一次性付款攤銷(包括公允價值變動)
 
$
59,951

 
$
64,896

 
$
180,299

 
$
220,648

 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均NRZ UPB
 
$
119,403,543

 
$
93,097,665

 
$
123,870,685

 
$
96,575,894

平均年化保留次服務費用佔NRZ UPB的百分比
 
0.12
%
 
0.14
%
 
0.12
%
 
0.14
%
我們的MSR投資組合是按公允價值進行的。我們的MSR的價值通常與利率的變化相關；當利率降低時，服務組合的價值通常會由於預期的預付款速度更高而降低。對於信用質量較高的貸款，MSR公允價值對利率的敏感度通常較高。估值還受到貸款拖欠率的影響，即當拖欠率下降時，服務組合的價值會上升。中的變化

72


任何公允價值選定的MSR融資負債的公允價值將部分抵消相關MSR的公允價值變化，這些公允價值在我們未經審計的綜合經營報表中記錄在利息支出中。此外，從2019年9月開始，我們實施了對衝策略，以部分抵消我們的MSR淨敞口公允價值的變化。
第三方服務評級
與其他服務機構一樣，我們也是由穆迪、標普和惠譽等評級機構不時發佈和修訂的抵押貸款服務機構評級或評級(統稱為評級)的主體。來自這些機構的良好評級對我們的貸款服務和貸款業務的開展非常重要。
下表總結了我們的關鍵服務評級：
 
PHH按揭公司
 
穆迪
 
標準普爾
 
惠譽
住宅主服務器
SQ3
 
平均值
 
RPS3
住宅次級貸款服務商
SQ3
 
平均值
 
RPS3
住宅特殊服務
SQ3
 
平均值
 
RPS3
住宅二次/下級留置權服務者
SQ3
 
平均值
 
RPS3
住宅資產服務機構
—
 
—
 
RPS3
住宅Alt-A服務器
—
 
—
 
RPS3
主服務器
SQ3
 
平均值
 
—
評級展望
不適用
 
穩定
 
穩定
 
 
 
 
 
 
上次行動日期
2019年8月29日
 
2019年7月3日
 
2018年11月1日
在2019年6月1日將OLS合併為PMC之後，Ocwen提交了撤銷OLS服務評級的請求。標普和穆迪已經將OLS的主服務評級轉移到PMC，惠譽目前正在處理類似的轉移。
除了服務機構評級外，每個機構還會不時為抵押貸款服務機構的評級狀態分配一個展望(或評級手錶，如穆迪的審查狀態)。負面展望通常用於表示評級“可能降低”，而正面展望通常用於表示評級“可能上調”。關於我們的服務評級，PMC沒有發佈新的展望。
服務商評級下調可能對我們出售或為服務預付款提供資金的能力產生不利影響，並可能損害我們完善未來服務交易的能力，或對我們與貸款人、其他合同對手和監管機構的交易產生不利影響，包括我們維持我們作為房利美和房地美批准的服務商地位的能力。聯邦抵押協會的服務評級要求不一定要求或暗示立即採取行動，因為聯邦抵押協會有權決定我們是否遵守其要求，以及如果我們低於其期望的服務評級，在這種情況下它認為合適的行動。

73


下表顯示了我們服務部門的選定操作結果。提出的金額是在消除餘額和與我們其他部門的交易之前：
截至9月30日的期間，
三個月
 
 
 
九個月
 
 
2019
 
2018
 
%變化
 
2019
 
2018
 
%變化
營業收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
維修費和次服務費
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
住宅
$
247,075

 
$
213,377

 
16
 %
 
$
740,824

 
$
655,602

 
13
 %
商品化
1,114

 
1,050

 
6

 
2,956

 
4,301

 
(31
)
 
248,189

 
214,427

 
16

 
743,780

 
659,903

 
13

持有待售貸款的收益，淨額
1,128

 
1,334

 
(15
)
 
4,068

 
7,914

 
(49
)
其他收入，淨額
907

 
1,869

 
(51
)
 
4,162

 
6,416

 
(35
)
總收入
250,224

 
217,630

 
15

 
752,010

 
674,233

 
12

 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
MSR估值調整，淨額
(134,617
)
 
41,289

 
(426
)
 
121,497

 
91,307

 
33

補償和福利
35,107

 
32,130

 
9

 
116,344

 
103,365

 
13

服務和起源
31,644

 
27,883

 
13

 
73,687

 
80,303

 
(8
)
佔用情況和設備
10,650

 
8,475

 
26

 
35,125

 
28,335

 
24

專業服務
12,847

 
13,605

 
(6
)
 
35,307

 
38,422

 
(8
)
技術和通信
6,485

 
9,850

 
(34
)
 
23,634

 
30,838

 
(23
)
公司間接費用分配
45,615

 
48,845

 
(7
)
 
156,930

 
145,710

 
8

其他費用
(6,841
)
 
3,000

 
(328
)
 
(5,650
)
 
4,781

 
(218
)
總費用
890

 
185,077

 
(100
)
 
556,874

 
523,061

 
6

 
 
 
 
 


 
 
 
 
 
 
其他收入(費用)
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
利息收入
2,105

 
2,242

 
(6
)
 
6,270

 
4,136

 
52

利息費用
(268,545
)
 
(47,359
)
 
467

 
(337,435
)
 
(144,551
)
 
133

出售抵押貸款服務權的收益(損失)，淨額
—

 
—

 
N/m

 
—

 
—

 
N/m

其他，淨
3,917

 
(1,335
)
 
(393
)
 
6,332

 
(2,089
)
 
(403
)
其他費用合計，淨額
(262,523
)
 
(46,452
)
 
465

 
(324,833
)
 
(142,504
)
 
128

 
 
 
 
 


 
 
 
 
 
 
(損失)所得税前收入
$
(13,189
)
 
$
(13,899
)
 
(5
)%
 
$
(129,697
)
 
$
8,668

 
N/m

N/m：無意義
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

74


下表提供了選定的操作統計信息：
九月三十日，
2019
 
2018
 
%變化
已服務的住宅資產
 
 
 
 
 
未付本金餘額(UPB)：
 
 
 
 
 
履行貸款(1)
$
204,396,178

 
$
148,440,800

 
38
 %
不良貸款
10,015,534

 
10,174,351

 
(2
)
不良房地產
2,343,072

 
2,381,323

 
(2
)
總計
$
216,754,784

 
$
160,996,474

 
35
 %
 
 
 
 
 
 
常規貸款(2)
$
97,033,176

 
$
42,845,089

 
126
 %
政府擔保貸款
29,804,025

 
19,855,900

 
50

非機構貸款
89,917,583

 
98,295,485

 
(9
)
總計
$
216,754,784

 
$
160,996,474

 
35
 %
 
 
 
 
 
 
佔UPB總數的百分比：
 
 
 
 
 
服務組合
35
%
 
42
%
 
(17
)%
子服務組合
11

 
1

 
1,000

NRZ(3)
54

 
57

 
(5
)
已服務的不良住宅資產
6

 
8

 
(25
)
 
 
 
 
 
 
編號：
 
 
 
 
 
履行貸款(1)
1,371,781

 
1,045,029

 
31
 %
不良貸款
66,003

 
49,982

 
32

不良房地產
13,869

 
11,811

 
17

總計
1,451,653

 
1,106,822

 
31
 %
 
 
 
 
 
 
常規貸款(2)
618,505

 
262,968

 
135
 %
政府擔保貸款
187,568

 
145,233

 
29

非機構貸款
645,580

 
698,621

 
(8
)
總計
1,451,653

 
1,106,822

 
31
 %
 
 
 
 
 
 
佔總數的百分比：
 
 
 
 
 
服務組合
32
%
 
40
%
 
(20
)%
子服務組合
8

 
1

 
700

NRZ(3)
60

 
59

 
2

已服務的不良住宅資產
6

 
6

 
—












75


 
三個月
 
 
 
九個月
 
 
截至9月30日的期間，
2019
 
2018
 
%變化
 
2019
 
2018
 
%變化
已服務的住宅資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均UPB：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
服務組合
$
77,435,143

 
$
69,502,586

 
11
 %
 
$
76,337,365

 
$
71,985,417

 
6
 %
子服務組合
24,214,264

 
1,498,324

 
N/m

 
38,187,981

 
1,655,913

 
N/m

NRZ(3)
119,403,543

 
93,097,665

 
28

 
123,870,685

 
96,575,894

 
28

總計
$
221,052,950

 
$
164,098,575

 
35
 %
 
$
238,396,031

 
$
170,217,224

 
40
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
預付款速度(平均CPR)
18
%
 
14
%
 
29
 %
 
14
%
 
14
%
 
—
 %
%自願
96

 
82

 
17

 
93

 
82

 
13

%非自願
4

 
18

 
(78
)
 
7

 
18

 
(61
)
%CPR由於主體修改
—

 
1

 
(100
)
 
—

 
1

 
(100
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均數：
 
 
 
 


 
 
 
 
 
 
服務組合
475,810

 
447,598

 
6
 %
 
473,303

 
463,533

 
2
 %
子服務組合
109,853

 
15,039

 
630

 
127,587

 
16,737

 
662

NRZ(3)
883,406

 
663,587

 
33

 
910,407

 
684,769

 
33

 
1,469,069

 
1,126,224

 
30
 %
 
1,511,297

 
1,165,039

 
30
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
住宅維修費和次服務費
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款服務費和次服務費：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
維修
$
60,614

 
$
52,541

 
15
 %
 
$
168,071

 
$
166,700

 
1
 %
次服務
1,340

 
657

 
104

 
11,750

 
2,443

 
381

NRZ
146,567

 
120,593

 
22

 
443,505

 
374,322

 
18

 
208,521

 
173,791

 
20

 
623,326

 
543,465

 
15

滯納金
14,026

 
14,773

 
(5
)
 
42,546

 
44,516

 
(4
)
保管帳户(浮動收益)
13,455

 
10,351

 
30

 
38,652

 
26,156

 
48

貸款收取費用
3,855

 
4,907

 
(21
)
 
11,512

 
14,666

 
(22
)
HAMP費用
1,216

 
3,365

 
(64
)
 
4,558

 
11,622

 
(61
)
其他
6,002

 
6,190

 
(3
)
 
20,230

 
15,177

 
33

 
$
247,075

 
$
213,377

 
16
 %
 
$
740,824

 
$
655,602

 
13
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NRZ融資負債的利息支出(4)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
代表NRZ收取的服務費
$
146,567

 
$
120,593

 
22
 %
 
$
443,505

 
$
374,322

 
18
 %
減去：Ocwen保留的次服務費
35,462

 
33,335

 
6

 
108,774

 
101,997

 
7

滙往NRZ的淨服務費
111,105

 
87,258

 
27

 
334,731

 
272,325

 
23

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
減去：融資負債的減少(增加)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


公允價值的變化：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MSR協議的原始權利
(228,644
)
 
4,844

 
N/m

 
(230,193
)
 
(3,938
)
 
N/m

2017年協議和新的RMSR協議
(2,216
)
 
(2,163
)
 
2

 
(4,562
)
 
15,261

 
(130
)
PMC MSR協議
30,156

 
—

 
N/m

 
111,034

 
—

 
N/m

 
(200,704
)
 
2,681

 
N/m

 
(123,721
)
 
11,323

 
N/m

徑流和沉降：
 
 
 
 


 
 
 
 
 


MSR協議的原始權利
11,170

 
15,896

 
(30
)
 
31,617

 
50,739

 
(38
)
2017年協議和新的RMSR協議
26,705

 
33,724

 
(21
)
 
76,087

 
103,390

 
(26
)
PMC MSR協議
15,881

 
—

 
N/m

 
49,469

 
—

 
N/m

 
53,756

 
49,620

 
8

 
157,173

 
154,129

 
2

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他
1,637

 
(1,760
)
 
(193
)
 
(2,022
)
 
(4,383
)
 
(54
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
256,416

 
$
36,717

 
598
 %
 
$
303,301

 
$
111,256

 
173
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
已完成的修改數
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
HAMP
—

 
316

 
(100
)%
 
503

 
987

 
(49
)%
非HAMP
6,245

 
8,863

 
(30
)
 
19,328

 
30,542

 
(37
)
總計
6,245

 
9,179

 
(32
)%
 
19,831

 
31,529

 
(37
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融資成本
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
預付款和匹配資金預付款的平均餘額
$
1,018,539

 
$
1,145,026

 
(11
)%
 
$
1,059,789

 
$
1,227,819

 
(14
)%
平均借款
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


匹配資金負債
629,592

 
702,679

 
(10
)
 
664,215

 
753,805

 
(12
)
融資負債
893,785

 
729,049

 
23

 
926,308

 
760,491

 
22

其他有擔保借款
208,938

 
1,753

 
N/m

 
172,859

 
2,404

 
N/m

借款利息支出
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


匹配資金負債
6,165

 
7,229

 
(15
)
 
20,862

 
23,323

 
(11
)
融資負債
256,913

 
38,259

 
572

 
305,690

 
115,625

 
164

其他有擔保借款
3,083

 
244

 
N/m

 
4,111

 
1,144

 
259

有效平均利率
 
 
 
 


 
 
 
 
 


匹配資金負債
3.92
%
 
4.12
%
 
(5
)
 
4.19
%
 
4.13
%
 
1

融資負債(4)
114.98

 
20.99

 
448

 
44.00

 
20.27

 
117

其他有擔保借款
5.90

 
55.68

 
(89
)
 
3.17

 
63.45

 
(95
)
包括在利息支出中的設施成本
$
1,478

 
$
1,183

 
25

 
$
4,130

 
$
4,185

 
(1
)
平均1ml
2.04
%
 
2.11
%
 
(3
)
 
2.37
%
 
1.91
%
 
24

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均就業
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
印度和其他國家
3,272

 
3,981

 
(18
)%
 
3,465

 
4,192

 
(17
)%
美國
1,099

 
938

 
17

 
1,281

 
1,008

 
27

總計
4,371

 
4,919

 
(11
)%
 
4,746

 
5,200

 
(9
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
N/m：無意義
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

76



77


(1)
履約貸款包括逾期不到90天的貸款，以及借款人根據貸款修改、忍耐或破產計劃按期付款的貸款。我們認為所有其他貸款都是不良貸款。
(2)
傳統貸款包括115，587和119，974筆優質貸款，我們在9月30日、2019年和2018年分別為214億美元和206億美元的優質貸款提供服務或分服務。
(3)
根據我們與NRZ的協議提供的服務或次服務的貸款。
(4)
截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三個月，吾等就與向NRZ出售MSR有關的融資負債確認的實際平均利率分別為126.81%及22.41%，而截至二零一九年及二零一八年九月三十日止九個月，吾等確認的融資負債實際平均利率分別為48.32%及21.72%。

78



下表提供了有關我們提供服務或次服務的住宅資產組合變化的信息：
 
UPB數量
 
數數
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
1月1日的投資組合
$
256,000,490

 
$
179,352,554

 
1,562,238

 
1,221,695

添加(1)
5,387,517

 
546,619

 
18,430

 
2,694

銷貨
(78,061
)
 
(3,292
)
 
(723
)
 
(39
)
服務轉移
(1,157,156
)
 
(302,120
)
 
(5,103
)
 
(1,840
)
徑流
(9,072,050
)
 
(6,204,885
)
 
(40,491
)
 
(36,598
)
3月31日的投資組合
$
251,080,740

 
$
173,388,876

 
1,534,351

 
1,185,912

添加(1)
10,005,573

 
655,943

 
40,309

 
2,906

銷貨
(166,082
)
 
(6,459
)
 
(1,288
)
 
(43
)
服務傳輸(2)
(21,865,696
)
 
(218,871
)
 
(35,811
)
 
(2,467
)
徑流
(9,771,490
)
 
(6,692,475
)
 
(46,532
)
 
(40,219
)
6月30日的投資組合
$
229,283,045

 
$
167,127,014

 
1,491,029

 
1,146,089

添加(1)
3,606,398

 
641,286

 
13,764

 
2,808

銷貨
(270,261
)
 
(572,129
)
 
(2,403
)
 
(3,228
)
服務轉移
(6,635,442
)
 
(31,375
)
 
(4,246
)
 
(3,465
)
徑流
(9,228,956
)
 
(6,168,322
)
 
(46,491
)
 
(35,382
)
9月30日的投資組合
$
216,754,784

 
$
160,996,474

 
1,451,653

 
1,106,822

(1)
2019年第三季度的新增內容包括尚未轉移到Black Knight MSP服務系統的5，114筆貸款(UPB為10億美元)的投資組合上的購買MSR。這些貸款計劃在2019年第四季度轉移到黑騎士MSP上。由於我們擁有MSR的合法所有權，UPB和貸款計數都包含在我們報告的服務組合中。賣方繼續在交易結束日期和服務轉移日期之間的臨時基礎上對貸款進行次服務。增加的資金還包括2019年第一季度和第二季度分別為49億美元和60億美元，這些貸款已經完成了向黑騎士MSP服務系統的轉移。
(2)
主要是終止了由33，626筆貸款組成的分項服務客户關係，週轉率為214億美元。在截至2019年9月30日的9個月中，該客户的總服務費收入為130萬美元，這是在2019年5月31日發放貸款時賺取的。
與2018年同期相比，我們截至2019年9月30日的三個月和九個月服務部門運營業績的主要驅動因素是PHH收購和相關整合、投資組合流失以及在使我們的服務運營更適合我們的服務組合的規模方面實現的成本改善的影響。在2019年6月完成黑騎士MSP轉換之前，我們一直在維護兩個服務平臺的基礎設施和相關成本，包括某些公司職能。
截至2019年9月30日的三個月與2018年
與2018年第三季度相比，維修和次服務費收入增加了3380萬美元，即16%，這是由於2018年10月4日收購PHH和2019年前9個月收購MSR導致的投資組合增加，部分被投資組合流失和完成的貸款修改減少所抵消。與貸款修改相關的確認收入，包括服務費、滯納費和HAMP費用，2019年第三季度下降32%至980萬美元，而2018年第三季度為1440萬美元。與2018年第三季度相比，已完成的貸款修改總數減少了32%，這主要是由於政府支持的修改計劃到期以及我們的服務組合中可用的修改機會減少。
MSR估值調整(淨額)較2018年第三季度減少1.759億美元，或426%，主要是由於我們的非機構MSR公允價值的估值調整2.523億美元，與最近市場交易活動確認的抵押品業績持續改善相關。利率的變化產生了部分抵消的影響，2019年第三季度10年期掉期利率下降40個基點，而2018年第三季度增加10個基點，導致2018年第三季度之後收購的MSR的估值調整增加1690萬美元，投資組合其餘部分的利率變化導致5110萬美元的估值調整增加。此外，我們認識到850萬美元的淨不利影響來自更高的徑流，包括從PHH收購和其他機構MSR購買中添加的MSR，以及與利率無關的其他假設更新。收購的MSR主要是機構貸款，

79


對利率更敏感。對我們的MSR的公允價值調整部分被與NRZ融資負債相關的公允價值調整抵消，後者記錄在利息支出中。
運營支出，即不包括MSR估值調整的總支出，淨額比2018年第三季度減少830萬美元，或6%，主要是由於其他支出減少980萬美元和抵銷費用變化，如下所述。
與2018年第三季度相比，薪酬和福利支出增加了300萬美元，即9%，這是由於PHH薪酬和福利支出被我們努力重新設計我們的成本結構和使維修業務中的員工人數與我們的維修組合的規模一致所導致的費用減少部分抵消。雖然與2018年第三季度相比，平均總服務人員減少了11%，但成本較高的美國員工平均佔總人數的比例從2018年第三季度的19%上升到25%。
與2018年第三季度相比，維修和發起費用增加了380萬美元，即13%，主要是由於恢復或修改貸款的政府保險索賠損失準備金增加了270萬美元，與索賠數量的增加相一致，以及與更大的投資組合相關的其他維修相關費用的增加，部分被不可收回的維修預付款和應收款撥備減少230萬美元所抵銷。政府擔保的索賠損失準備金一般由相應MSR的公允價值的變化抵消，這些變化記錄在MSR估值調整，淨額中。
與2018年第三季度相比，佔用和設備支出增加了220萬美元，或26%，主要是由於2018年10月收購PHH的支出。
與2018年第三季度相比，技術和通信支出下降了340萬美元，即34%。PHH帶來的增長被我們降低成本的努力(包括將技術服務引入內部)的結果完全抵消了。
與2018年第三季度相比，公司間接費用分配減少了320萬美元，這主要是由於法律費用減少，部分被PHH間接費用分配抵消。
與2018年第三季度相比，其他支出減少了980萬美元，原因是賠償責任撥備減少了970萬美元，這主要是由於與歷史業績相關的違約、缺陷和嚴重性假設的有利更新相關的部分代理和保修責任被逆轉。
利息支出較2018年第三季度增加2.212億美元，或467%，這是由於按公允價值入賬的NRZ融資負債的利息支出增加了2.197億美元。NRZ融資負債的公允價值的變化在很大程度上由符合銷售資格的相關MSR的公允價值變化抵消，這些變化記錄在MSR估值調整，淨額中。
NRZ融資負債的利息支出淨增加主要是由於2019年第三季度與原始MSR協議有關的228.6，000美元的不利公允價值調整，增加了NRZ融資負債和利息支出，抵消了相關MSR的有利公允價值調整。這一不利的公允價值調整源於基於改善的抵押品表現和最近的市場交易活動對我們的非機構MSR公允價值的更新(見上文MSR估值調整，淨討論)。我們在2019年第三季度確認了與PMC MSR協議相關的3020萬美元的有利公允價值調整，主要原因是10年期掉期利率下降了40個基點。PMC協議的MSR是機構抵押貸款，因此，它們的公允價值和最終價值對利率變化高度敏感。原始MSR權利協議的MSR是經驗豐富的非機構抵押貸款，利率的變化對提前還款沒有任何重大影響。
截至2019年9月30日的9個月與2018年
與截至2018年9月30日的9個月相比，維修和次服務費收入增加了8，390萬美元，或13%，這是由於2019年前9個月收購PHH和收購MSR導致的投資組合增加，部分被投資組合決算和完成的貸款修改減少所抵消。與貸款修改相關的確認收入在截至2019年9月30日的9個月中下降38%至2920萬美元，而截至2018年9月30日的9個月為4710萬美元。與截至2018年9月30日止九個月相比，已完成貸款修改總額減少37%。
MSR估值調整(淨額)與截至2018年9月30日的9個月相比增加了3020萬美元，即33%，這主要是由於PHH收購和其他Agency MSR購買中添加的MSR的投資組合徑流，以及在截至2019年9月30日的9個月中，10年期掉期利率下降115個基點，而截至2018年9月30日的9個月中，10年期掉期利率增加了65個基點。MSR估值調整(淨額)的增加包括1，200萬美元由於徑流和2，550萬美元來自2018年第三季度之後收購的MSR的利率變化，以及

80


2.497億美元來自投資組合其餘部分的利率變化。這被我們的非機構MSR公允價值的2.523億美元的有利估值調整(與抵押品業績的改善和最近的市場交易活動相關)以及460萬美元的徑流和其他與利率無關的假設更新所抵消。對我們的MSR的公允價值調整部分被與NRZ融資負債相關的公允價值調整抵消，後者記錄在利息支出中。
營業支出(不包括MSR估值調整的總支出)淨額為360萬美元，比截至2018年9月30日的九個月增加1%。
與截至2018年9月30日的9個月相比，薪酬和福利開支增加了1300萬美元，即13%，這是由於PHH薪酬和福利開支被我們努力重新設計成本結構並使維修業務的員工人數與我們的維修組合的規模一致所導致的費用減少部分抵銷。雖然與截至2018年9月30日的9個月相比，平均總服務人數減少了9%，但平均成本較高的美國員工人數佔總人數的比例從截至2018年9月30日的19%上升至27%。
與截至2018年9月30日的九個月相比，維修和發起費用減少660萬美元，或8%，主要是由於政府擔保的恢復或修改貸款的索賠損失準備金減少了610萬美元，與索賠數量的下降以及不可收回的維修預付款和應收款準備金減少770萬美元一致。這些下降部分被與更大的投資組合相關的其他服務相關費用的增加所抵消。
與截至2018年9月30日的9個月相比，入住率和設備費用增加了680萬美元，即24%，主要原因是PHH費用。
與截至2018年9月30日的9個月相比，專業服務支出下降了310萬美元，或8%，主要是由於與訴訟有關的可能損失撥備減少了540萬美元，部分被PHH專業服務費用以及我們將NRZ的權利轉換為全資MSR所產生的費用增加了80萬美元所抵消。
與截至2018年9月30日的9個月相比，技術和通信支出下降了720萬美元，降幅為23%。PHH費用被我們降低成本的努力(包括將技術服務引入內部)的結果完全抵消了。
與截至2018年9月30日的9個月相比，公司間接費用分配增加了1，120萬美元，這主要是由於PHH間接費用的分配被法律費用的減少部分抵消了。
與2018年第三季度相比，其他支出減少1040萬美元，主要原因是賠償責任撥備減少1360萬美元，主要原因是與歷史業績相關的違約、缺陷和嚴重性假設的有利更新相關的部分代理和保修責任被逆轉。
與截至2018年9月30日的九個月相比，利息支出增加了1.929億美元，或133%，這是由於NRZ融資負債的利息支出增加了1.92億美元。
NRZ融資負債的利息支出淨增加主要是由於上述與原始MSR協議相關的228.6，000美元的不利公允價值調整，增加了NRZ融資負債和利息支出，抵消了相關MSR的有利公允價值調整。這一不利的公允價值調整是由於我們的非機構MSR公允價值的更新，與抵押品業績的改善和可觀察到的近期市場交易活動相關(見上文MSR估值調整，淨討論)。我們確認在截至2019年9月30日的9個月中，由於10年期掉期利率下降40個基點，與PMC MSR協議相關的1.11億美元公允價值調整，部分抵消了與原始MSR協議相關的不利公允價值調整。截至二零一八年九月三十日止九個月，一項有利的公允價值調整將與2017年及新RMSR協議有關的利息開支減少1530萬美元，主要由與新RMSR協議有關的279，600，000美元一次性現金支付產生的初始公允價值收益推動。

借出
我們通過遠期貸款業務發起和購買傳統的和政府擔保的遠期抵押貸款。在2018年和2019年的前9個月，我們的遠期貸款努力主要集中於瞄準現有的Ocwen客户，在監管服務和集合協議允許的情況下，向他們提供有競爭力的抵押貸款再融資機會(即投資組合重新獲取)。通過這樣做，我們為我們的遠期貸款創造了收入

81


業務並通過留住這些客户來保護服務組合。我們在2019年第二季度重新進入遠期貸款對應渠道，以推動更高的服務組合補充。
·根據我們與NRZ的協議條款，在符合這些協議的前提下，我們對MSR基礎的貸款進行再融資，我們有義務根據單獨的分項服務協議的條款將收回的MSR轉讓給NRZ。自2019年6月1日起，我們不再代表NRZ執行任何投資組合回收。我們預計，這一變化不會在相關的直接成本削減和新收購的MSR投資組合的新的回購機會所產生的銷售收益之後對税前收益產生實質性的負面影響。
我們通過我們的反向貸款業務在HUD的HECM反向抵押貸款保險計劃的指導下發起和購買反向抵押貸款。根據該計劃發放的貸款通常由FHA提供擔保，這為投資者提供了防範借款人違約風險的保護。我們保留通過Ginnie Mae HMBS計劃進行證券化的反向貸款的服務權。我們已經發放了HECM貸款，根據該貸款，借款人在2019年9月30日擁有15億美元的額外借款能力。這些抽獎資金由服務商出資，隨後可以進行證券化或出售(未來價值)。儘管我們必須保持足夠的資本資源和可用的借款能力，以確保我們能夠為這些未來的抽獎提供資金，但我們不會因任何未來的抽獎而招致任何實質性的承銷、營銷或補償成本。在2019年9月30日，與2019年1月1日之前購買或產生的貸款的未來提款承諾有關的未確認未來價值估計為5550萬美元(2018年12月31日為6810萬美元)，並將隨着未來提款的證券化或出售而逐漸確認。對於2018年12月31日之後購買或發放的貸款，我們選擇公允價值未來提款承諾。
2019年2月28日，我們將Homeward合併到PMC中，PMC是倖存的實體。我們所有的遠期貸款購買和發起活動都是在PHH品牌下進行的，從2019年4月1日起生效。

82


下表顯示了我們的貸款部門的操作結果。提出的金額是在消除餘額和與我們其他部門的交易之前：
截至9月30日的期間，
三個月
 
 
 
九個月
 
 
2019
 
2018
 
%變化
 
2019
 
2018
 
%變化
營業收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
持有待售貸款的收益，淨額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
遠期貸款
$
6,971

 
$
6,954

 
—
 %
 
$
20,451

 
$
20,802

 
(2
)%
反向貸款
7,914

 
8,654

 
(9
)
 
24,155

 
32,419

 
(25
)
 
14,885

 
15,608

 
(5
)
 
44,606

 
53,221

 
(16
)
其他收入，淨額
14,617

 
1,309

 
N/m

 
54,780

 
11,895

 
361

總收入
29,502

 
16,917

 
74

 
99,386

 
65,116

 
53

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
補償和福利
9,862

 
9,959

 
(1
)
 
33,806

 
32,138

 
5

服務和起源
4,721

 
3,606

 
31

 
12,577

 
11,302

 
11

佔用情況和設備
1,371

 
1,361

 
1

 
4,891

 
3,773

 
30

技術和通信
606

 
519

 
17

 
2,408

 
1,355

 
78

專業服務
104

 
308

 
(66
)
 
966

 
1,003

 
(4
)
MSR估值調整，淨額
56

 
159

 
(65
)
 
208

 
388

 
(46
)
公司間接費用分配
1,411

 
935

 
51

 
4,757

 
2,554

 
86

其他費用
2,534

 
2,107

 
20

 
3,408

 
4,523

 
(25
)
總費用
20,665

 
18,954

 
9

 
63,021

 
57,036

 
10

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他收入(費用)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利息收入
1,688

 
1,255

 
35

 
4,783

 
4,107

 
16

利息費用
(2,133
)
 
(1,437
)
 
48

 
(5,200
)
 
(4,855
)
 
7

其他，淨
498

 
154

 
223

 
1,161

 
774

 
50

其他收入(費用)總額，淨額
53

 
(28
)
 
(289
)
 
744

 
26

 
N/m

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入(虧損)
$
8,890

 
$
(2,065
)
 
(531
)%
 
$
37,109

 
$
8,106

 
358
 %
N/m：無意義
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

83


下表提供了我們貸款部門的選定運營統計數據：
 
九月三十日，
 
 
 
2019
 
2018
 
%變化
短期貸款籌資承諾
 
 
 
 
 
遠期貸款
$
140,644

 
$
91,134

 
54
 %
反向貸款
32,971

 
21,312

 
55

 
 
 
 
 
 
未來價值(%1)(%2)
55,502

 
69,250

 
(20
)%
 
 
 
 
 
 
未來提取承諾(UPB)(3)
1,494,991

 
1,460,642

 
2
 %
截至9月30日的期間，
三個月
 
 
 
九個月
 
 
2019
 
2018
 
%變化
 
2019
 
2018
 
%變化
按渠道劃分的貸款生產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
遠期貸款
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
通訊員
$
92,891

 
$
—

 
N/m

 
$
96,174

 
$
408

 
N/m

批發
—

 
—

 
N/m

 
—

 
1,750

 
(100
)
零售
131,232

 
172,302

 
(24
)
 
489,834

 
602,338

 
(19
)
 
$
224,123

 
$
172,302

 
30
 %
 
$
586,008

 
$
604,496

 
(3
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
%HARP生產
—
%
 
6
%
 
(100
)%
 
—
%
 
8
%
 
(100
)%
採購生產百分比
24

 
—

 
N/m

 
30

 
—

 
N/m

%再融資生產
76

 
100

 
(24
)
 
70

 
100

 
(30
)
 

 

 

 
 
 
 
 
 
反向貸款(4)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
通訊員
$
106,907

 
$
94,631

 
13
 %
 
$
278,793

 
$
278,681

 
—
 %
批發
59,056

 
38,414

 
54

 
145,423

 
136,086

 
7

零售
22,129

 
14,471

 
53

 
46,410

 
50,153

 
(7
)
 
$
188,092

 
$
147,516

 
28
 %
 
$
470,626

 
$
464,920

 
1
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均就業
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國
318

 
363

 
(12
)%
 
393

 
390

 
1
 %
印度和其他國家
86

 
125

 
(31
)
 
106

 
129

 
(18
)
總計
404

 
488

 
(17
)%
 
499

 
519

 
(4
)%
(1)
未來值表示估計未來現金流的淨現值，這些現金流來自客户提取的貸款和基於歷史經驗和行業基準的預測業績假設，折現率為12%，與2019年1月1日之前發放的HECM貸款有關。隨着時間的推移，我們認識到這種未來價值，因為未來的抽獎是證券化或出售的。
(2)
不包括與2018年12月31日之後購買或產生的HECM貸款相關的未來提取承諾的公允價值，我們選擇以公允價值計入。
(3)
包括所有未來的抽獎承諾。
(4)
新貸款產量不包括源自截至二零一九年及二零一八年九月三十日止三個月及截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月的7，350萬美元及截至二零一九年九月三十日及2018年9月30日止九個月的7，350萬美元反向按揭貸款對借款人的吸引。
我們截至2019年9月30日的三個月和九個月的貸款部門業績與2018年同期相比，主要是由於收購PHH、我們重新進入正向貸款往來渠道和反向貸款HECM計劃和市場變化以及對貸款產生、收入和支出的相關影響。根據HUD HECM認可彙總報告，在報告所述期間，行業認可或由FHA擔保的新HECM貸款的數量在三個月和九個月內總計為7，515和23，883，以及8，985和34，341

84


截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止，二零一九年期間較二零一八年同期分別下跌16%及30%。
截至2019年9月30日的三個月與2018年
總收入較2018年第三季度增加1260萬美元，或74%，主要是由於我們的HECM反向抵押貸款和相關的HMBS融資負債的公允價值發生了1290萬美元的有利淨變化，這在其他收入中記錄，但被持有待售貸款的反向貸款收益下降70萬美元部分抵消。
2019年第三季度確認的1300萬美元有利公允價值調整包括與2018年12月31日之後購買或產生的HECM反向抵押貸款的未來提取承諾的公允價值選舉相關的360萬美元，以及與較低利率相關的290萬美元。較低的利率一般會對我們的HECM反向抵押貸款產生有利的淨公允價值影響，而相關的HMBS融資負債和較高的利率一般會導致不利的淨公允價值影響。
與2018年第三季度相比，持有的待售貸款淨收益下降了70萬美元，即5%，儘管由於我們在2019年第二季度重新進入遠期貸款對應渠道以及渠道內的利潤率壓縮，我們的總貸款產量增加了29%，即9240萬美元。持有待售貸款的反向貸款收益減少70萬元，跌幅為9%，貸款額增加28%，原因是批發和通訊渠道的價格競爭力增加，導致利潤率大幅壓縮。在截至2019年9月30日的三個月中，我們的反向貸款額與2018年同期相比有所增加，而在可比期間，行業認可下降，這是由於我們努力與以前的客户重新開始購買，並在我們的批發、通訊和封閉式整貸購買渠道中增加與現有客户的錢包份額。？利潤率的大幅下降主要歸因於與2018年同期相比，價格競爭加劇導致的銷售利潤率增長較低。為出售而持有的貸款的遠期貸款收益輕微增加，是由於貸款產量增加30%，並被保證金壓縮所抵銷。
與2018年第三季度相比，總支出增加了170萬美元，或9%，主要是由於PHH帶來的支出以及發貨量的增加，部分抵消了我們努力重新設計成本結構導致的支出減少。大多數費用是可變的，因此，隨着來源量的增加或減少，相關費用也隨之增加或減少。例如，記錄在薪酬和福利費用中的佣金，以及記錄在其他費用中的廣告費用。與2018年第三季度相比，平均總人數減少了17%，反映了作為我們成本重組和簡化計劃的一部分，員工數量的減少部分被收購PHH所帶來的增加所抵消。與2018年第三季度相比，薪酬支出僅略有下降，因為在截至2018年9月30日的三個月中，平均成本較高的美國員工佔平均員工總數的比例從74%上升至79%。與2018年第三季度相比，服務和發起費用增加了110萬美元，主要原因是Ginnie Mae索賠損失增加。
截至2019年9月30日的9個月與2018年
與截至2018年9月30日的9個月相比，總收入增加了3，430萬美元，或53%，主要是由於我們的HECM反向抵押貸款的公允價值和相關的HMBS融資負債的公允價值發生了4，220萬美元的有利淨變化，包括在其他收入中，但部分被持有待售貸款的反向貸款收益下降830萬美元所抵銷。
截至2019年9月30日的9個月的5020萬美元有利的公允價值調整包括與2018年12月31日之後購買或產生的HECM反向抵押貸款的未來提取承諾的公平價值選擇相關的920萬美元，與較低利率相關的1690萬美元，以及由於2019年第一季度針對與我們的HMBS發行人義務相關的積極HECM反向抵押貸款回購的融資假設的更新而驅動的1150萬美元。由於這些回購變得更加普遍，融資的流動性更強的市場已經發展，導致融資成本假設較低。
與截至2018年9月30日的九個月相比，持有待售貸款淨收益減少860萬美元，或16%，因為總貸款產出減少1280萬美元，或1%。持有待售貸款的反向貸款收益下降了830萬美元，降幅為25%，儘管由於市場定價競爭力導致批發和通訊渠道的保證金壓縮，貸款產量增加了1%。由於上述原因，我們截至2019年9月30日的9個月的反向貸款額與2018年同期相比有所增加，而行業背書的下降則是由於上述原因。持有待售貸款的遠期貸款收益減少了2%，原因是貸款產量下降了3%。
與截至2018年9月30日的九個月相比，總支出增加了600萬美元，即10%，儘管總貸款產出減少了1%，主要是由於PHH的支出。與截至2018年9月30日的9個月相比，平均總人數減少了4%，而薪酬和福利支出則增加了5%，因為平均成本較高的美國員工佔總平均人數的比例從截至2018年9月30日的75%上升到79%。

85



公司項目和其他
公司項目和其他包括公司支持服務、CRL、非持續運營和非活動實體的收入和開支，以及我們目前個別不重要的其他業務活動，與其他應報告分部沒有直接關係的收入和開支，短期現金投資的利息收入和公司債務的利息支出。直接資產融資的利息支出記錄在各自的服務和貸款分部，而SSTL和高級票據的利息支出記錄在公司項目和其他項目中，不進行分配。我們的現金餘額包括在公司項目和其他項目中。
公司支持服務包括財務、設施、人力資源、內部審計、法律、風險和合規以及技術職能。公司支持服務成本，特別是薪酬和福利以及專業服務費用，已經並將繼續受到針對我們的監管行動和重大訴訟事項的重大影響。作為我們儘快恢復盈利的努力的一部分，我們將尋求減少我們的公司支持服務費用，同時遵守我們的法律和監管義務。·我們預計，我們恢復可持續盈利能力的能力將受到我們未來降低這些成本的程度的顯著影響。公司項目和其他項目還包括2019年前九個月發生的與我們的重組計劃相關的遣散費、留任、設施相關和其他費用，尚未分配給其他部門。
CRL是我們全資擁有的專屬再保險子公司，為我們擁有或服務的REO物業提供與承保相關的再保險。CRL根據發給PMC(以前的OLS)的一攬子保單，承擔第三方保險人撰寫的REO保險承保的配額份額。基本的REO政策為商業和住宅物業的直接實物損失提供承保，但須受某些限制。根據再保險協議的條款，CRL承擔由第三方保險公司承擔的所有相關損失和損失調整費用的40%份額。再保險協議不包括位於紐約州的財產，其到期日為2020年12月31日，儘管任何一方都可以在提前30天書面通知的情況下隨時終止該協議。
公司支持服務產生的某些費用將分配給服務和借出部門。某些訴訟和和解相關的費用或追回、與我們的董事會相關的成本以及與某些封閉設施場地相關的成本沒有分配，並留在公司項目和其他部門內。

86


下表顯示了公司項目和其他操作的選定結果。提出的金額是在消除餘額和與我們其他部門的交易之前：
截至9月30日的期間，
三個月
 
 
 
九個月
 
 
2019
 
2018
 
%變化
 
2019
 
2018
 
%變化
營業收入
 
 
 
 


 
 
 
 
 


保費(CRL)
$
3,787

 
$
3,884

 
(2
)%
 
$
10,214

 
$
12,795

 
(20
)%
其他收入
2

 
(153
)
 
(101
)
 
131

 
(28
)
 
(568
)
總收入
3,789

 
3,731

 
2

 
10,345

 
12,767

 
(19
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 


 
 
 
 
 


補償和福利
28,445

 
21,218

 
34

 
100,243

 
75,717

 
32

專業服務
23,677

 
26,749

 
(11
)
 
40,932

 
71,396

 
(43
)
技術和通信
9,553

 
10,228

 
(7
)
 
35,038

 
35,113

 
—

佔用情況和設備
5,241

 
2,060

 
154

 
12,534

 
5,261

 
138

服務和起源
254

 
269

 
(6
)
 
563

 
(153
)
 
(468
)
其他費用
3,025

 
2,751

 
10

 
8,805

 
10,510

 
(16
)
公司間接費用分配前的總費用
70,195

 
63,275

 
11

 
198,115

 
197,844

 
—

公司間接費用分配
 
 
 
 


 
 
 
 
 


維修段
(45,615
)
 
(48,845
)
 
(7
)
 
(156,930
)
 
(145,710
)
 
8

借出環節
(1,411
)
 
(935
)
 
51

 
(4,757
)
 
(2,554
)
 
86

總費用
23,169

 
13,495

 
72

 
36,428

 
49,580

 
(27
)
 


 


 
 
 


 


 
 
其他收入(費用)，淨額
 
 
 
 


 
 
 
 
 


利息收入
336

 
466

 
(28
)
 
1,471

 
1,775

 
(17
)
利息費用
(15,244
)
 
(12,492
)
 
22

 
(45,303
)
 
(40,195
)
 
13

回購優先有抵押票據的收益
5,099

 
—

 
N/m

 
5,099

 
—

 
N/m

討價還價的購買收益
—

 
—

 
N/m

 
(381
)
 
—

 
N/m

其他，淨
(4,829
)
 
(2,519
)
 
92

 
(5,949
)
 
(5,254
)
 
13

其他費用合計，淨額
(14,638
)
 
(14,545
)
 
1

 
(45,063
)
 
(43,674
)
 
3

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前虧損
$
(34,018
)
 
$
(24,309
)
 
40
 %
 
$
(71,146
)
 
$
(80,487
)
 
(12
)%
N/m：無意義
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日的三個月與2018年
CRL保費收入為380萬美元，與2018年第三季度持平，因為我們的服務組合中止贖房地產的平均數量保持穩定。
與2018年第三季度相比，企業間接費用分配前的總支出增加了690萬美元，或11%，主要是由於PHH導致的薪酬和福利支出增加。
與2018年第三季度相比，薪酬和福利支出增加了720萬美元，即34%，這主要是由於收購PHH和確認了730萬美元的員工相關再設計成本，這些成本與我們與整合相關的裁員(主要是美國員工)有關。公司員工總數平均增長5%，主要是由於收購PHH，包括平均成本較高的美國員工從2018年第三季度佔總人數的30%增加到36%。與2018年第三季度相比，專業服務支出下降了310萬美元，或11%，主要是由於法律費用和和解減少，部分被PHH導致的專業服務支出抵消。

87


與2018年第三季度相比，佔用和設備費用增加了320萬美元，或154%，主要是由於PHH和ROU資產的加速攤銷，這與我們決定在租賃協議的合同到期日之前騰出租賃財產有關。
其他，與2018年第三季度相比，淨增長230萬美元，或92%，主要原因是固定資產虧損增加270萬美元，包括註銷不再使用的220萬美元資本化軟件，以及與PHH相關的增加，但被外幣重新測量損失減少180萬美元所抵消。2018年外幣重估虧損較高，主要是由於印度盧比兑美元貶值。雖然我們目前沒有對衝我們的外匯風險敞口，但我們確實保持以印度盧比計價的投資於收益率較高的定期存款，以部分抵消我們的風險敞口。
與2018年第三季度相比，扣除企業間接費用分配後的總支出增加了970萬美元，即72%，主要是由於1830萬美元的遣散費、留任、設施相關費用和其他與我們的成本重新設計計劃相關的費用，並被未分配的2018年第三季度專業服務費用減少720萬美元和PHH交易相關費用190萬美元所抵銷。
截至2019年9月30日的9個月與2018年
與截至2018年9月30日的9個月相比，CRL保費收入減少了260萬美元，即20%，主要原因是我們的服務組合中止贖的房地產平均數量下降了18%。
與截至2018年9月30日的9個月相比，公司間接費用分配之前的總支出增加了30萬美元，主要是由於PHH導致的薪酬和福利支出增加以及與我們的成本重組計劃相關的成本，這被2019年第一季度從服務提供商處收回的3070萬美元以及較低的法律費用和和解費用所抵銷。
與截至2018年9月30日的9個月相比，薪酬和福利支出增加了2450萬美元，即32%，這是由於收購PHH以及確認與我們與整合相關的員工(主要是美國員工)裁員相關的3150萬美元的成本。由於收購PHH，平均公司員工總數增加了8%，其中包括在截至2018年9月30日的9個月中，平均成本較高的美國員工佔總人數的比例從30%增加到41%。
與截至2018年9月30日的9個月相比，專業服務支出下降了3050萬美元，或43%，主要原因是2019年第一季度收回了先前確認為服務提供商費用的3070萬美元，以及與訴訟有關的可能損失撥備減少了460萬美元，部分被PHH產生的專業服務費用抵銷。
與截至2018年9月30日的9個月相比，佔用和設備費用增加了730萬美元或138%，主要是由於PHH費用和ROU資產的加速攤銷，這與我們決定在2019年租賃協議到期之前騰出租賃財產有關。
其他，與截至2018年9月30日的九個月相比，淨增長70萬美元，或13%，主要是由於固定資產虧損增加320萬美元，以及與PHH相關的增加，被外幣重新測量損失減少460萬美元所抵消。2018年外幣重估虧損較高，主要是由於印度盧比兑美元貶值。
扣除公司間接費用分配後，截至2019年9月30日的9個月的總費用為3，640萬美元，其中包括與我們的成本重新設計計劃相關的5，060萬美元費用，以及從服務提供商處收回的3，070萬美元未分配的費用。


流動性和資本資源
概述
我們密切監控我們的流動性狀況和持續的資金需求，並定期監控和預測不同時間段的現金流，以此作為預測和緩解流動性風險的一種方式。
在評估我們的流動性前景時，我們的主要重點是手頭可用現金、未使用的可用資金和以下六項預測措施：
•
對正在進行的淨收入的財務預測，不包括非現金項目的影響，以及包括貸款回購在內的週轉資金需求；

88


•
與我們的成本重組計劃和整合成本相關的預期金額和付款時間；
•
與現金來源相比，到期負債的要求；
•
預付款和配對墊款的預計變動與我們設施下預支該等預支款項的預計借款能力相比，包括每月高峯需求的能力；以及
•
收購MSR和其他投資機會的預計資金需求。
•
與法律和監管事務、保險、税收和MSR交易相關的潛在付款或收回。
在2019年9月30日，我們的無限制現金頭寸為3.451億美元，而2018年12月31日為3.291億美元。我們通常在貨幣市場存款賬户和其他流動資產中投資超出我們當前運營需求的現金。在2019年9月30日，持有待售的未擔保貸款中有640萬美元有資格在我們的倉庫設施下以未承諾的方式獲得資金，相比之下，截至2018年12月31日，在承諾的基礎上有6240萬美元。我們的流動性受到2019年第一季度1.20億美元SSTL擴容和2019年第三季度新MSR融資機制下1.376億美元借款的提振。在2019年第三季度，我們使用了1.381億美元現金在到期時償還PHH高級無擔保票據，部分回購第二留置權高級有擔保票據，並支付SSTL要求的攤銷。
我們定期評估資本結構選項，我們相信這些選項將最有效地提供必要的能力，以投資於目標資產，解決即將到期的債務並滿足我們的業務需求。例如，在2019年7月1日，我們關閉了一項價值3000萬美元的MSR融資工具，目前我們正在評估其他資本結構替代方案，以優化資本獲取，改善我們的資本成本並降低融資風險。歷史虧損嚴重侵蝕了我們的股東權益，削弱了我們的財務狀況。就我們未能成功實現恢復盈利的目標而言，為持續虧損提供資金將限制我們業務增長的機會。
我們提前融資機制下的可用借款能力增加了2080萬美元，從2018年12月31日的4670萬美元增加到2019年9月30日的6750萬美元。未償還借款減少了9080萬美元，導致可用容量淨增加，因為我們的最大借款能力從2018年12月31日起減少了7000萬美元。我們繼續在我們的預付融資機制下質押抵押品的能力取決於預付款的表現以及其他因素。在2019年9月30日，根據已向我們的提前融資工具抵押的合格抵押品的金額，任何可用的借款能力都無法使用。
在2019年9月30日，我們的正向和反向倉庫設施的最大借款能力為11億美元。在承諾的基礎上擴展的借款能力中，截至2019年9月30日，有1.011億美元可用，根據可質押的合格抵押品金額，任何可用的借款能力都無法使用。未承付金額(2019年9月30日可用的7.307百萬美元)可以完全由貸款人自行決定墊支，並且不能保證任何未承付金額將在任何特定時間提供給我們。在2019年9月30日，未承諾借款能力中的640萬美元本可以根據可抵押的合格抵押品的金額使用，前提是我們的貸款人願意這樣做。
我們的一部分現金餘額在我們的非美國子公司中持有。如果我們希望在美國使用這些現金，我們將不得不將我們的非美國子公司持有的現金匯回國內，這可能會帶來税收後果，並符合適用的法律。
我們考慮了財務預測對我們流動性分析的影響，並評估了我們預測中關鍵假設的適當性，例如收入、費用、我們對公開監管和訴訟事項的可能影響的評估、經常性和非經常性成本、投資水平和資金來源的可用性。作為分析的一部分，我們還評估了運營我們的業務的現金需求和我們即將到期的財務義務。基於這些評估和分析，我們相信我們有足夠的流動性和充足的新資本來源來履行我們的義務，併為我們未來12個月的運營提供資金。
資金來源
我們在正常情況下短期流動性的主要資金來源包括：
•
服務費和附屬收入的收取；
•
超過新墊款的預付款集合；
•
火柴籌資預付融資設施的收益；
•
其他借款的收益，包括倉庫設施和MSR融資設施；以及
•
原始貸款和回購貸款的銷售和證券化所得。
服務預付款是我們業務的一個重要組成部分，代表我們作為服務商，如果我們沒有從借款人那裏收到這些款項，我們必須預支給我們的服務客户或代表我們的服務客户的金額。我們對預支融資設施的使用是我們服務預支融資戰略不可或缺的一部分。我們的預支融資工具向金融機構發行的循環可變融資票據的循環週期為12至18個月。定期票據一般發行給機構投資者，其週轉期為一年、兩年或三年。

89


我們使用按揭貸款倉庫設施為新發放的貸款提供短期資金，直至它們出售給二級市場投資者，包括GSE或其他第三方投資者，併為回購某些Ginnie Mae遠期貸款、HECM貸款和其他類型的貸款提供資金。倉庫設施的結構是回購或參與協議，根據該協議，貸款的所有權暫時轉移給貸款人。目前，我們的主回購和參與協議一般最長為364天。資金通常用向二級市場投資者出售貸款的收益償還，通常在30天內償還。
我們還依賴二級抵押貸款市場作為持續流動性的來源，以支持我們的貸款業務。基本上，我們發起或購買的所有抵押貸款都是以房利美或房地美擔保的住宅抵押擔保證券的形式在二級抵押貸款市場出售或證券化的，如果是由Ginnie Mae擔保的抵押擔保證券，則是由FHA或VA擔保的抵押貸款。
抵押品
我們作為與有擔保借款相關的抵押品持有的資產，在銷售或其他合同義務下承諾，並可能受SSTL下的有擔保留置權的約束，如下所示：2019年9月30日：
 
總資產
 
擔保借款的抵押品
 
銷售承諾
 
其他承諾(1)
 
其他(2)
現金
$
345,084

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
345,084

限制性現金
58,661

 
17,126

 
—

 
41,535

 
—

MSR(3)
1,455,553

 
1,178,968

 
11,338

 
—

 
265,247

預付款，淨額
212,684

 
—

 
28,765

 
—

 
183,919

匹配資金資產
825,760

 
825,760

 
—

 
—

 
—

為出售而持有的貸款
275,579

 
203,023

 
—

 
—

 
72,556

為投資而持有的貸款
6,073,687

 
6,031,793

 
—

 
—

 
41,894

應收款，淨額
152,222

 
23,444

 
—

 
—

 
128,778

房舍和設備，淨額
43,974

 
—

 
—

 
—

 
43,974

其他資產
513,449

 
4,246

 
—

 
452,977

 
56,226

總資產
$
9,956,653

 
$
8,284,360

 
$
40,103

 
$
494,512

 
$
1,137,678

(1)
其他承諾包括作為抵押品持有的有限現金和存款，以支持某些合同義務，以及與Ginnie Mae EBO計劃相關的或有貸款回購資產，該計劃的相應負債在其他負債中確認。
(2)
SSTL項下的借款以Ocwen、PHH、PMC及其下的其他擔保人基本上所有資產中的第一優先擔保權益作為擔保，但不包括外國子公司的35%有表決權股本、證券化實體的證券化資產和股權、獲得許可融資負債和無追索權負債的資產(REO資產)，以及其他習慣分拆(統稱為抵押品)。抵押品受SSTL和相關擔保協議規定的某些允許留置權的約束。高級有擔保票據由Ocwen和為SSTL提供擔保的其他擔保人擔保，而高級有擔保票據項下的借款由抵押品中的第二優先擔保權益提供擔保。根據SSTL和高級有擔保票據為借款提供擔保的擔保權益可能包括以其他方式提供的金額，以及在有擔保借款和銷售承諾的抵押品中提供的某些資產，但須受適用債務文件中定義的許可留置權的限制。此處提供的金額可能在其計算中有所不同，並且並不代表可能與適用債務文件下的契約相關使用的金額。
(3)
作為擔保借款抵押品的MSR包括與MSR交易相關的質押到NRZ的MSR(入賬為有擔保融資)和為PMC於2019年7月1日簽訂的融資工具提供擔保的MSR。
資金的使用
我們在正常課程中的資金主要用途包括：
•
支付經營成本和公司費用；
•
與我們的成本重新設計計劃和整合成本有關的付款；
•
支付超過收款的預付款；
•
投資於我們的服務和貸款業務，包括MSR和其他資產收購；
•
原始貸款和回購貸款的融資，包括定期和非定期股本利用反向抵押貸款；
•
償還借款，包括根據我們的預付融資設施和倉儲設施償還借款，並支付利息費用；以及
•
營運資金和其他一般公司用途。

90


根據我們的SSTL融資協議的條款，除某些例外情況外，我們需要將來自某些許可資產銷售的淨現金收益的100%預付給SSTL，前提是我們有能力在收到這些收益後270天內將這些收益再投資於我們的業務。
展望
關於我們借款的當前到期日，截至2019年9月30日，我們有大約8.08.7億美元的未償還債務將在未來12個月內到期、開始攤銷或需要部分償還。該金額包括2540萬美元的SSTL合同還款、2.432億美元的倉儲融資借款、4.025億美元進入各自攤銷期的預付款融資機制下的可變融資和期限票據，以及1.376億美元的新MSR融資機制下的未償還金額，該融資機制將於2020年6月終止，除非續期或延期。
我們相信，我們將能夠續訂、替換或延長我們的債務協議，以滿足在到期之前或到期時為我們的運營提供資金的需要，這與我們的歷史經驗是一致的。
我們正積極與我們的貸款人合作，因此，針對我們當前和預期的融資需求，我們已經成功地完成了以下工作：
•
2019年1月23日，我們將抵押貸款倉庫協議續訂至2020年1月22日。根據這項協議，貸款人為反向抵押貸款發起提供高達5000萬美元的未承諾融資。
•
2019年2月4日，我們簽訂了抵押貸款倉庫協議，根據該協議，貸款人將在未承諾的基礎上為遠期抵押貸款發起提供3000萬美元的借款能力。
•
在2019年3月18日，我們修訂了SSTL，提供1.20億美元的額外定期貸款，但須遵守SSTL項下現有借款的相同到期日、利率和其他重要條款。從2019年3月31日開始，要求的季度本金付款從420萬美元增加到640萬美元。
•
2019年6月6日，我們將我們的OFAF預付融資機制續期至2020年6月5日，並將借款能力從6，500萬美元降至6，000萬美元。
•
2019年7月1日，我們簽訂了由某些Fannie Mae和Freddie Mac MSR擔保的承諾融資工具。將來，此融資機制下的借款也可能由Ginnie Mae MSR提供擔保。我們可以借到的最高金額是3000萬美元。除非雙方同意續訂或延長，否則該設施將於2020年6月終止。
•
2019年8月13日，我們續訂了反向抵押貸款倉庫協議，最大借款能力為1000萬美元(全部未承諾)至2020年8月14日。
•
2019年8月14日，我們發行了總計4.7億美元的兩張固定利率期限票據(2019 T-1系列和2019-T2系列)，並於2019年8月15日償還了2016-T2、2018-T1和2018-T2系列固定利率期限票據。2019系列T-1和2019-T2系列票據的攤銷期分別於2020年8月17日和2021年8月16日開始。
•
2019年9月2日，我們贖回了所有於2019年9月到期的9，750萬美元的7.375%高級無擔保票據，贖回價格為未償還本金餘額的100.0%，外加應計和未付利息。
•
2019年9月27日，我們續訂了一份抵押貸款倉庫協議，最大借款能力為1.75億美元(其中1億美元已承諾)至2020年9月25日。
我們的流動性預測要求管理層使用判斷和估計，幷包括可能超出我們控制的因素。此外，我們的業務一直在經歷實質性的變化，這放大了預測過程中固有的不確定性。我們的實際結果可能與我們的估計大不相同。如果我們根據任何債務協議違約，我們將很難續訂、替換或延長部分或全部債務協議。對我們的流動性狀況的挑戰可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大的不利影響，並可能導致我們採取超出正常運營過程的行動，以產生更多的流動性。
契諾
我們的債務協議包含各種定性和定量的契約，包括財務契約、實質性遵守適用法律和法規的運作契約、監控和報告義務以及對我們從事各種活動的能力的限制，包括但不限於招致額外債務、支付股息、回購或贖回股本、轉移資產或進行貸款、投資或收購。由於我們所遵守的契約，我們的經營方式可能受到限制，我們從事有利的業務活動或籌集額外資本以資助未來運營或滿足未來流動性需求的能力可能受到限制。此外，根據我們的債務協議，可能導致違約的違約或事件包括(除其他外)未支付本金或利息、不遵守我們的契約、違反陳述、發生重大不利變化、破產、破產、某些重大判斷和訴訟以及控制權的變更。
這種類型的契約和違約條款通常在我們這樣的債務協議中找到。這些契約和違約條款中的某些條款可以接受主觀解釋，如果我們的解釋受到貸款人的質疑，

91


此外，我們的債務協議通常包括交叉違約條款，這樣一種協議下的違約可能會觸發其他協議的違約。如果我們未能遵守我們的債務協議，並且無法避免、補救或確保免除由此產生的任何違約，我們可能會受到貸款人的不利行動，包括終止進一步的資金、加速未償債務的履行、針對擔保或以其他方式支持我們的義務的資產強制執行留置權以及其他法律補救措施，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。我們相信，在向證券交易委員會提交10-Q表格季度報告之日，我們已經遵守了我們的債務協議中的質量和數量條款。
信用評級
信用評級旨在作為公司債務信譽的指標。較低的評級通常會導致較高的借貸成本，並減少進入資本市場的機會。下表總結了各自國家認可的評級機構對PMC的當前評級和前景。信用評級不是購買、出售或持有證券的建議，可能隨時進行修訂或撤回。
評級機構
 
長期企業評級
 
查看狀態/前景
 
上次行動日期
穆迪
 
CAA1
 
負性
 
2019年9月11日
標準普爾
 
B –
 
負性
 
2019年7月13日
2019年9月11日，穆迪撤回了Ocwen的Caa1企業家族評級，因為該公司不再維持任何未償還的評級債務，並向PMC發佈了Caa1企業家族評級，並對PMC進行了負面展望。信用評級機構的額外行動可能會對我們的流動性和資金狀況產生重大不利影響，包括實質性改變我們可以借入資金的條款。
現金流
我們的經營現金流主要受經營業績、我們的服務預支餘額的變化、抵押貸款的生產水平以及銷售和抵押貸款證券化的時機的影響。我們將銷售服務預付款(包括與銷售MSR相關的預付款)的收益歸類為投資活動。我們將為投資而持有的HECM貸款的變化歸類為投資活動，將相關的HMBS擔保融資的變化歸類為融資活動。
我們的NRZ協議對我們的合併現金流量表有重大影響。由於我們收到的與2017年和新的RMSR協議有關的一次性付款被記錄為有擔保融資，這些有擔保融資餘額的增加和減少在我們的合併現金流量表中被確認為融資活動。扣除因公允價值變化而導致的有擔保融資的變化的影響後，這些有擔保融資的餘額的變化反映在經營活動的現金流量中，儘管對我們的綜合現金餘額沒有影響。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月，經營活動提供的現金淨額分別包括7610萬美元及1034百萬美元的此類現金流量，並由同期融資活動所用的相應現金淨額抵銷。
截至2019年9月30日的9個月的現金流
我們的經營活動提供了1.841億美元的現金，主要是由於服務預付款的淨收款為1.89億美元，而截至2019年9月30日止九個月為出售而持有的貸款支付的淨現金為8520萬美元，部分抵消了這一點。
我們的投資活動使用了3.973億美元的現金。我們投資活動中現金的主要用途包括與我們2.921億美元的HECM反向抵押貸款有關的現金淨流出。現金流出還包括1.124億美元用於購買MSR。
我們的融資活動提供了2.199億美元的現金。現金流入包括與我們的反向抵押貸款證券化相關的6.658億美元收入，這些收入被計入有擔保融資，減去相關融資負債3.771億美元的還款。我們通過發行1.20億美元的額外定期貸款(未扣除90萬美元的折扣)，增加了SSTL項下的借款，減去1910萬美元的還款。此外，我們的按揭貸款倉庫設施下的借款增加了8750萬美元，並在新的MSR融資設施下借入了1.376億美元。現金流出包括9，080萬美元因提前回收而償還匹配資金負債的淨額，1.572億美元用於與已質押的MSR有關的融資負債的支付淨額，以及1.318億美元用於贖回和回購高級票據。
截至2018年9月30日的9個月的現金流
我們的經營活動提供了2.915億美元的現金，主要歸功於2.438億美元的服務預付款淨收款。截至2018年9月30日的九個月內，為出售而持有的貸款支付的現金淨額為8030萬美元。

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我們的投資活動使用了3.719億美元現金。我們投資活動中現金的主要用途包括與我們的HECM反向抵押相關的4.142億美元的現金淨流出。現金流入包括與我們決定於2018年1月退出的汽車資本服務業務相關的淨收益3300萬美元，以及銷售MSR和相關預付款的淨收益1400萬美元。
我們的融資活動提供了5810萬美元的現金。現金流入包括與我們的反向抵押貸款證券化相關的7.287億美元，減去對相關融資負債2.903億美元的償還。2018年1月，Ocwen根據新RMSR協議的條款獲得了2.796億美元的一次性付款。現金流出包括2.844億美元因提前回收而對匹配資金提供的負債的淨還款，1.541億美元與所承諾的MSR有關的融資負債的淨付款，以及6260萬美元的SSTL還款。此外，我們減少了抵押貸款倉庫設施下的借款1.407億美元。

合同義務和表外安排
合同義務
我們認為，我們有足夠的資源為所有未供資的承諾提供所需的資金，並在到期時履行所有合同義務。在2019年9月30日，此類合同義務主要由有擔保和無擔保借款、利息支付、租賃和發起或購買貸款的承諾組成，包括反向抵押貸款的股權提取。在截至2019年9月30日的9個月中，我們的年度報告Form 10-K中包含的特定合同義務表沒有重大變化，但與我們的擔保借款相關的變化除外。在截至2019年9月30日的9個月中，我們(1)將我們的OFAF預付融資工具續期至2020年6月5日，並將借款能力從6500萬美元降低到6000萬美元，(2)將三個現有抵押貸款倉庫設施的合計借款能力為3.25億美元續期一年，並終止了兩個合計借款能力為2.50億美元的設施，簽訂了新的300億美元抵押貸款倉庫設施。訂立一項新的300.0元市面登記融資安排，並修訂“污水處理廠地段”，額外提供1，2000萬元的定期貸款，但須符合“污水處理廠地段”項下現有借款的相同到期日及利率條款。有關更多信息，請參見附註·13-未審計綜合財務報表的借款和“流動性和資本資源-展望”。
我們對履行合同義務能力的預測要求管理層使用判斷和估計，幷包括可能超出我們控制範圍的因素。此外，我們的業務一直在經歷實質性的變化，這放大了預測過程中固有的不確定性。我們的實際結果可能與我們的估計大不相同，如果發生這種情況，可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。
表外安排
在正常的業務過程中，我們與各種金融機構和其他公司進行交易，這些交易沒有反映在我們的資產負債表上。如果我們的表外交易的交易對手無法完成商定的交易，我們將面臨潛在的財務損失。我們通過國家交易所、一級交易商或經批准的交易對手進行金融工具交易，並儘可能使用相互保證金協議來限制潛在風險，從而管理交易對手信用風險。我們定期評估交易對手的財務狀況和信譽。我們的表外安排包括抵押貸款回購和賠償義務，未合併的SPE(一種VIE)和我們的衍生品的名義金額。
抵押貸款回購和賠償責任。作為貸款發起者和服務者，我們承擔了代理、擔保和賠償義務。我們在出售貸款或完成收購時確認與原創相關的代理和擔保義務的公允價值。此後，估計負債將基於類似類型貸款的行業數據(按起始年份劃分)和基於類似貸款的當前損失率估計的損失嚴重程度考慮可能的未來債務。我們的歷史損失嚴重程度考慮了我們在出售或清算回購貸款時招致的歷史損失經驗以及當前的市場狀況。關於更多信息，見附註4-證券化和可變利息實體，附註·14-其他負債和附註·21-未審計合併財務報表的或有事項。
HMBS發行人義務。作為HMBS發行人，我們承擔與每個已發行證券相關的某些義務。最重要的義務是要求在相關HECM的未償還本金餘額等於或大於最高索賠金額(MCA回購)的98%時，從Ginnie Mae證券化池購買貸款。活躍的回購貸款分配給HUD，並從HUD收到付款，通常在回購後60天內。HUD向我們報銷貸款的未償還本金餘額，最高限額為索賠金額。如果貸款的未償還本金餘額超過最高索賠金額，我們將承擔風險。不活躍的回購貸款(借款人已經死亡，不再佔用房產或拖欠税款和保險費)

93


一般通過取消抵押品贖回權和隨後出售REO進行清算，並向HUD提出可收回的剩餘本金和預付款餘額的索賠。更多信息見附註20“--對未經審計的合併財務報表的承諾”。
參與VIE。我們將SPE和VIE用於各種目的，但主要用於我們的服務預付款的融資、抵押貸款的證券化和我們的MSR的融資。如果我們確定我們是主要受益人，我們將VIE包括在我們的合併財務報表中。有關更多信息，請參見附註4-未審計合併財務報表的證券化和可變利息實體。
我們通常使用匹配融資的證券化設施來為我們的服務預付款提供資金。由於我們在SPE中擁有多數股權，或者因為我們是SPE的主要受益人，在SPE是VIE的情況下，用於支付預付款的應收款轉移到的SPE被包括在我們的合併財務報表中。SPE發行的債務的持有者只能追索SPE的資產來清償債務。
衍生品。我們將所有衍生品以公允價值記錄在我們的綜合資產負債表上。我們主要使用這些衍生品來管理我們的利率風險。我們衍生合約的名義金額並不反映我們對信貸損失的風險。有關其他信息，請參見未審計合併財務報表的附註15-衍生金融工具和對衝活動。

關鍵會計政策和估計
我們衡量和報告財務狀況和經營結果的能力受到根據財務報表日期提供的信息估計未來事件的影響或結果的需要的影響。如果會計估計要求管理層對在進行會計估計時高度不確定的事項作出假設，則會計估計被認為是至關重要的。如果實際結果與我們的判斷和假設不同，則可能對運營結果和現金流產生不利影響。我們有監控這些判斷和假設的程序，管理層需要與董事會的審計委員會一起審查關鍵的會計政策和估計。我們的重要會計政策和關鍵會計估計在我們截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告綜合財務報表附註1和“關鍵會計政策和估計”下的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露。
公允價值計量
我們使用公允價值計量來記錄對經營説明書中某些工具的公允價值調整，並確定公允價值披露。有關公允價值層次結構、用於以公允價值衡量重大資產和負債的估值方法的説明、估值模型的細節、對這些模型的主要投入以及所採用的重要假設，請參閲未審計綜合財務報表的註解5-公允價值層次結構、用於衡量重大資產和負債的估值方法的説明、對這些模型的主要投入以及所使用的重要假設。我們遵循公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的投入進行優先排序。我們按季度審查和修改我們的公允價值層次分類(如有必要)。因此，在層次結構級別之間可能存在重新分類。

94


下表總結了在經常性和非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債，以及使用第3級輸入計量的金額：
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
為出售而持有的貸款
$
275,579

 
$
242,622

為投資而持有的貸款-反向抵押貸款
6,049,242

 
5,472,199

為投資而持有的貸款-對證券化投資者有限制
24,445

 
26,520

MSR
1,455,553

 
1,457,149

衍生資產
5,861

 
4,552

抵押貸款支持證券
2,036

 
1,502

美國國庫券和公司債券
442

 
1,514

公允價值資產
$
7,813,158

 
$
7,206,058

佔總資產的百分比
78
%
 
77
%
融資負債
 
 
 
HMBS相關借款
5,903,965

 
5,380,448

融資負債--MSR已質押
986,952

 
1,032,856

融資負債-欠證券化投資者的債務
22,827

 
24,815

 
6,913,744

 
6,438,119

衍生負債
3,319

 
4,986

公允價值負債
$
6,917,063

 
$
6,443,105

佔總負債的百分比
72
%
 
73
%
使用3級輸入的公允價值資產
$
7,599,210

 
$
7,024,145

按公允價值佔資產的百分比
97
%
 
97
%
使用3級輸入的公允價值負債
$
6,913,744

 
$
6,438,119

按公允價值佔負債的百分比
100
%
 
100
%
使用第3級投入的公允價值資產在截至2019年9月30日的9個月期間增加，主要由於反向抵押貸款發起。使用第3級投入的公允價值負債增加主要與反向抵押貸款證券化有關，我們將其計入有擔保融資。我們對為投資而持有的貸款-反向抵押貸款和相關融資負債(與HMBS相關的借款)的淨經濟風險僅限於我們保留的剩餘價值。用於對為投資而持有的貸款進行估值的投入的變化，在很大程度上被相關擔保融資價值的變化所抵消。
我們有各種內部控制措施，以確保公允價值計量的適當性。重大公允價值計量須經分析和管理審查及批准。此外，我們利用一些運營控制來確保結果是合理的，包括將模型結果與實際表現進行比較或“反向測試”，並監控最近交易的市場，包括我們自己與潛在和已完成銷售相關的價格發現，以及可用於基準輸入或輸出的其他市場信息。在形成關於利率變動、提前還款速度、拖欠、信用損失和貼現率等3級輸入的結論時，使用了相當的判斷。這些投入的變化可能對公允價值計量產生重大影響。
MSR的估值
MSR是代表服務抵押貸款組合的權利的資產。我們從我們的貸款活動中獲得MSR，並通過資產收購獲得MSR。對於初始測量，獲得的和起源的MSR最初按公允價值計量。收購或發起後，我們選擇使用攤銷方法或公允價值計量方法來核算MSR。自2018年1月1日起，我們為以前使用攤銷方法核算的我們的MSR選擇了公允價值會計，其中包括機構MSR和政府保險的MSR。此次選舉生效後，我們的整個MSR組合將使用公允價值計量方法進行核算。這種不可撤銷的選擇適用於所有隨後獲得或產生的具有與這些類別中的每個類別一致的特徵的服務資產和負債。
由於估值的基礎假設的數量，MSR的公允價值的確定需要管理層的判斷。我們使用基於使用獨立第三方估值專家並得到商業可獲得的貼現現金流模型和對當前市場數據分析的支持的流程來估計我們的MSR的公允價值。

95


評估這些MSR時使用的關鍵假設包括提前還款速度、貸款拖欠、服務成本和貼現率。
下表提供了關鍵假設的範圍和按類別劃分的加權平均(以UPB的百分比表示)，預計從2019年9月30日開始的五年期間：
 
傳統型
 
政府保險
 
非代理
提前還款速度
 
 
 
 
 
量程
10.8%至18.0%
 
11.1%至22.2%
 
9.2%至14.2%
加權平均
14.8%
 
17.3%
 
12%
拖欠
 
 
 
 
 
量程
1.5%至3.5%
 
7.2%至16.8%
 
24.5%至28.5%
加權平均
2.1%
 
10.7%
 
27.3%
服務成本
 
 
 
 
 
量程
69至77美元
 
86至133美元
 
$246至$278
加權平均
$71
 
$105
 
$272
貼現率
9.1%
 
10.2%
 
11.3%
這些假設的變化通常預計會影響我們的運營結果，具體如下：
•
預付速度的提高通常會降低我們的MSR的價值，因為相關貸款提前還款的速度更快，從而導致MSR的攤銷加快，補償性利息支付增加，整體維修費降低，部分被整體維修費降低所抵消，較高的浮動餘額的浮動收益增加，較低的服務預付款餘額的利息支出較低。
•
拖欠的增加通常會降低我們的MSR的價值，因為拖欠期間的服務成本增加，並且服務預付款和相關利息支出的金額也會增加。
•
由於淨現金流的整體淨現值較低，貼現率的增加降低了我們的MSR的價值。
•
利率假設的增加將增加為服務預付款融資的利息支出，儘管這一影響被部分抵消，因為利率的增加也將增加我們確認的浮動收益的金額。
對服務預付款和應收款損失的準備
我們通過對收益收取費用來記錄維修預付款的損失，我們認為根據每個維修合同的規定，在考慮到我們的歷史收款率、違約可能性、治癒或修改、拖欠期限和預付款金額等因素的情況下，一部分預付款是無法收回的。我們持續使用專有現金流預測模型評估可收集性，這些模型結合了許多不同的因素，取決於抵押貸款或集合的特徵，例如，可能的貸款清算路徑、估計的止贖銷售時間、止贖行動的估計成本、估計未來的物業税支付以及相關財產的估計價值(包括估計的營運成本、佣金和成交成本)。在2019年9月30日，維修預付款的損失備抵為930萬美元，佔維修預付款和匹配資金預付款總餘額的1%。
我們記錄了與從Ginnie Mae擔保證券化(政府擔保貸款索賠)回購的違約FHA或VA保險貸款有關的服務業務中的應收賬款損失。這項津貼代表管理層對已發生損失的估計，並維持在管理層認為基於對可收集性、當前趨勢和歷史損失經驗的持續評估而足夠的水平。在2019年9月30日，與政府保險索賠相關的應收賬款損失準備金為5320萬美元，佔政府保險索賠應收賬款總餘額的55%。
確定損失準備額涉及一定程度的判斷和假設，如果在任何給定點提供相似的信息，可能會導致不同但合理的估計。
所得税
2017年12月，證券交易委員會工作人員發佈了員工會計公告(SAB)118(FASB ASU 2018-05進一步澄清，所得税(主題740)：“根據SEC員工會計公告第118號對SEC段落的修正”)，該公告就税法的所得税影響的會計核算提供了指導。SAB 118為公司提供了一個計量期，自2017年12月22日税法頒佈日起不應超過一年，以便公司完成ASC 740，所得税下的會計。根據SAB 118，公司必須反映

96


“税法”中ASC 740下的會計核算完整的税法各方面的所得税影響。？如果公司對“税法”的某些所得税影響的會計核算不完整，但它能夠確定合理的估計，它必須在財務報表中記錄臨時估計，並應根據緊接“税法”頒佈前生效的税法條款繼續適用ASC 740。自2017年12月31日起，我們採用了SAB 118的指導。·我們在2018年第四季度完成了SAB 118項下的暫定金額。
我們記錄了一項税收準備，用於報告經營結果的預期税收後果。我們使用資產和負債法計算所得税準備金，根據該方法，遞延税資產和負債確認財務報告和資產和負債的税基之間暫時差異的預期未來税收後果，以及營業虧損和税收抵免結轉。我們使用每個司法管轄區目前制定的税率來衡量遞延税項資產和負債，該税率適用於預期變現或結算該等税務資產的年度有效的應税收入。我們記錄估值備抵，以將遞延税項資產減少至相信更有可能變現的金額。
我們對正面和負面證據進行定期評估，以確定遞延税項資產是否更有可能在未來期間變現。在這些評估中，與主觀證據(如對未來應税收入或虧損的預測)相比，我們更重視客觀證據，如我們的實際財務狀況和歷史經營結果。
在截至2018年12月31日和2017年12月31日的三年期間，USVI備案管轄區處於重大累積虧損狀況。截至2018年12月31日和2017年12月31日，美國司法管轄區也處於三年累計虧損狀況。我們認識到，近年來的累積虧損是評估是否需要估值備抵的客觀負面證據，並且這種負面證據難以克服。這些評估中考慮的其他因素包括未來應税收入的估計、未來暫時性差異的逆轉、税收性質以及可能實施的税務規劃戰略的影響(如有必要)。
作為這些評估的結果，我們分別在2018年12月31日和2017年12月31日確認了我們的美國遞延税資產的全額估值備抵4630萬美元和6290萬美元，並分別在2018年12月31日和2017年12月31日確認了我們的美國遞延税資產的2130萬美元和4390萬美元的全額估值備抵。根據所有可獲得的正面和負面證據，美國和USVI司法管轄權遞延税項資產不被認為更有可能變現，而不是不可能變現。我們打算繼續保持我們在美國和美國的遞延税項資產的全部估值備抵，直到有足夠的證據支持全部或部分這些備抵。釋放估值備抵將導致確認某些遞延税項資產，並減少記錄釋放期間的所得税支出。然而，估值津貼發放的確切時間和金額可能會根據我們實現的盈利能力而發生變化。
我們只有在税務當局根據税務當局的技術優點進行審查後，更有可能維持税務狀況的情況下，才確認來自不確定税務狀況的税務利益。這些頭寸在財務報表中確認的税收優惠隨後根據最終結算時變現可能性大於50%的最大收益進行計量。
在所有權發生某些變化的情況下，NOL結轉可能受到國內收入法第382節(第382節)(或外國或州法律的類似規定)的年度限制。此外，税收抵免結轉可能受國內收入法第383節(第383節)規定的年度限制。我們定期評估我們的NOL和税收抵免結轉，以及根據第382條衡量所有權是否發生了某些變化，這將限制我們利用部分NOL和税收抵免結轉的能力。如果確定所有權發生了變化，則根據第382和383節(或外國或州法律的類似規定)，對這些NOL和税收抵免結轉的使用可能存在年度限制。
我們評估了我們是否經歷了根據第382條衡量的所有權變更，在2018年期間，我們確定美國司法管轄區在2015年1月和2017年12月確實發生了所有權變更，這也導致了USVI司法管轄區根據第382條發生的所有權變更。這一決定是基於截止2018年12月31日的財務年度提交Form 10-K之日的現有信息做出的。由於第382和383節的限制以及我們的NOL和税收抵免的最長結轉期，我們將無法完全確認某些遞延税項資產。因此，截至2018年12月31日，我們已將與我們的NOL相關的遞延税金資產總額減少了1.609億美元，我們的外國税收抵免遞延税金資產減少了2950萬美元，相應的估值準備減少了5570萬美元。我們全部或部分遞延所得税資產(包括NOL和税收抵免)的變現取決於法定結轉期內未來應税收入的產生。此外，對我們的NOL的使用和税收抵免結轉的限制可能導致Ocwen在未來的納税年度承擔當期税款。我們無法利用我們的所有權變更前NOL結轉，任何未來確認的內置損失或扣除，以及税收抵免結轉可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

97


作為我們第382節評估的一部分，並與第382節提供的規則一致，Ocwen嚴格依賴於存在或不存在，以及某些公開可獲得的文件(例如，附表13D，附表13G或其他提交給證券交易委員會的文件)中包含的信息，以確定在整個測試期內持有Ocwen股票5%或以上權益的股東。此外，Ocwen依靠這樣的公開文件來確定這些5%的股東收購、處置或以其他方式交易Ocwen普通股的日期。由於SEC提交此類所有權通知的要求是報告實益所有權，而不是Ocwen股票的實際經濟所有權，因此某些SEC文件可能不代表Ocwen股票的所有權，在確定Ocwen是否根據Section382規則經歷所有權變更時應考慮這些所有權。儘管有上述句子(關於Ocwen依賴公開提交的附表13D和13G中信息的存在和不存在的能力)，第382節中規定的規則及其下的規定規定，如果在提交中報告的股份的真實經濟所有權存在問題或不確定(無論是由於提交中的模糊性，過於複雜的所有權結構，在提交中擁有和報告的工具類型等)，Ocwen可以(但不要求)向提交此類附表13D和13G的股東尋求進一步的澄清。(通常指“實際知識”問卷)。這些信息可以在逐個申請者的基礎上尋求(即，如果尋求有關一個股東的實際信息，則必須尋求關於提交附表13D或13G的所有股東的實際信息)。雖然尋求實際知識在某些情況下可能是有益的，但在另一些情況下卻可能是有害的。一旦收到這樣的實際知識，第382條要求包含這些實際知識，即使這樣的包含對得出的結論是有害的。
Ocwen已根據第382條對規則進行了分析，並根據所有現有信息，確定其在2015年1月和2017年12月因第382條的目的而經歷了所有權變更。在2018年之前，Ocwen意識到2015年和2017年的股東活動可能導致Section 382所有權變更，但確定可能從某些股東那裏獲得更多信息，表明Section 382所有權變更未發生。在完成這項分析時，Ocwen確定了幾個在披露期間提交了附表13G的股東，這些股東在Ocwen股票中的權益超過5%，股票的收益與經濟所有權不清楚，因此Ocwen要求進一步的細節。截至本表格10-Q之日，Ocwen尚未收到選定股東的所有要求回覆，並將繼續將這些股東視為Ocwen股票的經濟所有者，直到收到實際情況為止。
OCWEN正在繼續監控其股票的所有權，以評估將在2019年晚些時候提供的信息，這可能會導致針對第382節的目的和我們未來的現金税收義務產生不同的結果。作為此監控的一部分，Ocwen定期評估追溯性地尋求有關某些先前確定幷包括5%的股東的實際信息是否合適和有益，從而根據收到的回覆，Ocwen可能會得出結論，2015年1月或2017年12月第382節的所有權變更可能發生在不同的日期，或者根本沒有發生。因此，我們關於未來在不受第382條限制的情況下可用於抵消應税收入的税收屬性數量的分析可能會繼續發展。
賠償義務
由於我們的借貸、銷售和證券化活動，我們的收購在我們承擔一項或多項這些義務的範圍內，以及與我們的服務實踐相關，我們面臨代理、擔保和賠償義務。我們最初以公允價值確認這些義務。此後，對負債的估計將考慮可能的未來債務，這些債務基於按起始年份劃分的類似類型貸款的行業數據(在適用範圍內)，以及基於類似貸款的當前損失率、我們的歷史撤銷率和當前未解決需求的管道估計的損失嚴重程度。我們的歷史損失嚴重程度考慮了我們在出售或清算回購貸款時招致的歷史損失經驗以及當前的市場狀況。我們監控整體責任的充分性，並在考慮其他質量因素(包括正在與我們的交易對手進行的對話和經驗)後進行必要的調整。
訴訟
我們監控我們的訴訟事項，包括來自外部法律顧問的建議，並定期對這些事項進行評估，以確定潛在的應計損失和披露情況。我們確定我們認為很可能已經或將要發生損失並可合理估計金額的和解、上訴判決和已提出和/或威脅的索賠的責任。

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持續經營的企業
根據ASC 205-40“財務報表持續關注的呈報”，我們評估是否存在已知或合理可知的條件，這些條件會對我們在財務報表發佈之日後一年內繼續作為持續經營的企業的能力產生重大懷疑。我們對整個組織中與此評估相關的相關定量和定性信息進行詳細的審查和分析。為了支持這一努力，主要業務部門的高級管理人員審查和評估以下信息：
•
我們目前的財務狀況，包括財務報表發佈之日的流動性來源(例如，可用的流動資金和可獲得的信貸，包括遵守公約)；
•
我們在財務報表發佈之日後一年內到期或預期的有條件和無條件的義務(無論這些義務是否在我們的財務報表中確認)；
•
考慮到我們目前的財務狀況、債務和其他預期現金流量，在財務報表發佈之日(即財務預測)後一年內維持運營所需的資金；以及
•
當與上述項目一起考慮時，可能會對我們在財務報表發佈之日後一年內履行義務的能力產生不利影響的其他條件和事件(例如，負面的財務趨勢、可能的財務困難的跡象、內部事項(例如需要大幅修訂運營)和外部事項(例如不利的監管/法律程序或評級機構決策))。
我們對我們是否有可能無法履行我們的義務，因為它們在我們的財務報表發佈之日後一年內到期，我們的評估涉及一定程度的判斷，包括關於不同程度的不確定事項。
如果存在這樣的條件，管理層將評估其計劃，當實施這些計劃時，這些計劃將緩解條件，並緩解對我們繼續作為持續經營企業的能力的實質性懷疑。只有在財務報表發佈之日的現有信息表明以下兩項均為真時，才考慮此類計劃：
•
管理層的計劃可能會在評估期內實施；以及
•
管理層的計劃，當單獨或整體實施時，可能會緩解對我們在評估期內繼續經營的能力產生重大懷疑的狀況。
我們對管理層的計劃是否有可能在評估期內得到有效執行的評估是基於根據我們的具體事實和情況執行管理層計劃的可行性。
我們對我們的計劃是否可能在評估期內單獨或整體實施的評估涉及一定程度的判斷，包括對不同程度的不確定事項的判斷。

近期會計發展
近期會計公告
有關最近發佈的會計公告的相關信息以及對我們的綜合財務報表的預期影響，請參見附註1-組織、經營環境和向未經審計的綜合財務報表提交的依據。

第三項。
關於市場風險的定量和定性披露(除非另有説明，否則以千美元計)
利率
我們的主要市場風險敞口是利率變化對我們的抵押貸款相關資產和承諾的影響，包括MSR、為出售而持有的貸款、為投資而持有的貸款和IRLCs。此外，利率的變化可能會對我們的抵押貸款發放量產生重大的不利影響，或導致MSR公允價值的變化。我們還接觸到利率變化對我們的浮息借款的影響，包括提前融資設施。
利率風險是(I)重新定價的時間和(Ii)在不同時間重新定價的資產和負債的美元金額的函數。我們暴露於利率風險的程度上，我們的利率敏感型負債到期或重新定價的速度或基礎不同於賺取利息的資產。
我們的管理層市場風險委員會建立並維護管理我們套期保值計劃的政策，包括市場波動性、持續期和利率敏感性措施、目標套期保值比率、我們獲準在套期保值活動中使用的套期保值工具、我們獲準進入的對手方等因素

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對衝交易和我們的流動性風險概況。有關我們使用衍生品的其他信息，請參見“未審計合併財務報表”的附註“15-衍生金融工具和對衝活動”。
MSR套期保值策略
MSR按公允價值入賬，公允價值的變動記錄在變動發生期間的收益中。MSR的公允價值取決於市場利率和預付款速度的變化。從2019年9月開始，管理層實施了一項對衝策略，以部分抵消我們的MSR淨投資組合的公允價值因利率變化而發生的變化。一般來説，利率對我們MSR投資組合的公允價值的影響自然會被其他風險所抵消，包括我們的管道和我們的反向抵押貸款組合中嵌入的經濟MSR價值。我們的套期保值策略的目標是減少剩餘風險，我們將其稱為淨MSR投資組合風險。我們將我們的MSR淨投資組合風險定義如下：
•
我們對利率更敏感的機構MSR投資組合，
•
減去符合我們與NRZ協議的機構MSR(見注10-MSR的權利)，
•
減去證券化HECM貸款的資產價值，扣除相應的HMBS相關負債，以及
•
減去我們持有的待售貸款組合和鎖定承諾(管道)的淨值。
我們根據我們的MSR淨投資組合風險敞口的持續時間和利率敏感度指標，考慮市場和流動性條件，每天確定和監控對衝覆蓋範圍。在2019年9月30日，我們的對衝策略為我們的MSR淨投資組合風險提供了約30%的部分覆蓋。我們對衝工具的公允價值的變化可能不會抵消我們的MSR淨投資組合風險的公允價值的變化，這些變化歸因於部分對衝覆蓋和其他因素導致的利率變化。
下表説明瞭我們在2019年9月30日的MSR淨投資組合風險的構成，以及假設利率收益率曲線平行移動的假設利率瞬時下降25個基點的相關利率敏感度(請參閲以下敏感度分析下的説明)。基於市場風險敏感指標的金額是假設的，僅用於説明目的。公允價值的變化不能外推，因為與公允價值變化的關係可能不是線性的。
百萬美元
公允價值(2019年9月30日)
 
假設公允價值因利率下降25個基點而發生變化
代理MSR-利率敏感
$
656.0

 
$
(54.7
)
減少NRZ機構MSR融資負債
(298.2
)
 
29.8

淨代理MSR暴露
$
357.8

 
$
(24.9
)
 
 
 
 
HECM貸款的資產值，扣除HMBS相關負債
$
145.3

 
$
2.9

貸款
207.6

 
1.2

管道
4.8

 
(0.1
)
 
 
 
 
MSR投資組合淨風險(上述之和)

 
$
(20.9
)
假設30%被套期保值工具抵消

 
6.3

假設利率變動的剩餘敞口

 
$
(14.6
)
我們使用與不同銀行交易對手的MBS或Agency TBA的遠期交易作為對衝工具，這些工具未被指定為會計對衝。TBA或即將公佈的證券是積極交易的遠期合同，以在特定的未來日期購買或出售代理MBS。我們在MSR估值調整中報告這些衍生工具的公允價值變化，在我們未經審計的綜合經營報表中報告淨額。
TBA受保證金要求的約束。OCWEN可能被要求向其交易對手郵寄或有權接受現金抵押品，基於票據的每日價值變化。市場因素(包括利率和我們的信用評級)的變化可能要求我們提供額外的現金抵押品，並可能對我們的財務狀況和流動性產生重大不利影響。
MSR和MSR融資負債
我們的整個MSR組合使用公允價值計量方法進行核算。MSR受到利率風險的影響，因為MSR基礎的按揭貸款允許借款人提前償還貸款。一般MSR的公允價值

100


隨着提前還款的增加，利率下降的時期會減少，隨着提前還款的減少，利率增加的時期通常會增加。
雖然我們的大多數非機構MSR已出售給NRZ，但這些交易不符合銷售資格，並被計入擔保融資。我們選擇了這些MSR融資負債的公允價值會計。通過這些交易，MSR所有權的大部分風險和回報轉移到了NRZ，包括利率風險。出售給NRZ的MSR的公允價值的變化被MSR融資負債的公允價值的相應變化所抵消，該變化在我們未經審計的綜合經營報表中被確認為利息支出的組成部分。
為出售而持有的貸款，為投資而持有的貸款和IRLCs
在我們的貸款業務中，我們選擇按公允價值計入的為出售而持有的新產生的遠期按揭貸款和為投資而持有的新產生的反向按揭貸款，以及IRLC受到自承諾之日起通過向二級市場出售貸款的抵押貸款利率變化的影響。IRLC代表向第三方發起人購買貸款的協議，或向按揭貸款申請人提供信貸的協議，藉此貸款的利率在融資之前設定。在鎖定承諾日期至(I)鎖定承諾取消或到期日或(Ii)由此產生的貸款向二級抵押貸款市場銷售日期的期間內，我們面臨利率風險及相關價格風險。遠期貸款的貸款承諾從5天到90天不等，但我們的大部分承諾是60天。我們從融資到銷售的遠期抵押貸款持有期通常不到30天。反向抵押貸款的貸款承諾從10天到30天不等。我們的大多數反向貸款是可變利率貸款承諾。從歷史上看，這種利率風險敞口是通過獨立衍生品進行經濟對衝的，包括機構TBA和遠期抵押貸款支持證券(Forward MBS)的遠期銷售。從2019年9月開始，此風險敞口不會單獨對衝，而是用作抵消我們的MSR風險敞口，並作為上述MSR對衝策略的一部分進行管理。
為投資和HMBS相關借款而持有的貸款
我們選擇公允價值會計整個反向抵押貸款HECM貸款組合，這是為投資而持有的，以及與HMBS相關的借款。我們的HECM貸款組合的公允價值隨着市場利率的上升而降低，隨着市場利率的下降而增加。由於我們的HECM組合主要由武器組成，較高的利率導致貸款餘額增加，並更快地達到98%的最高索償金額清算事件，較低的利率延長了清算的時間。
證券化HECM貸款的資產價值(扣除證券化貸款的相應HMBS相關借款)由現有證券化HECM組合的淨服務收入組成，我們以前沒有對其進行對衝，但對我們的遠期MSR價值敏感度起到了部分對衝作用。由於這一特點，從2019年9月開始，此風險敞口被用作對我們的MSR風險敞口的抵消，並作為我們上述MSR對衝策略的一部分進行管理。
匹配資金負債
我們監測利率上升對我們的可變利率預支融資債務支付利息的影響。現金和浮動餘額的收益部分抵消了我們對利息支出變化的風險敞口。當我們的預先融資安排需要時，我們購買利率上限作為經濟套期保值(未指定為會計目的的套期保值)。
利率敏感型金融工具
下表列出我們的金融工具的名義金額，這些金融工具對利率的變化很敏感，以及這些工具在指定日期的相關公允價值。我們使用某些假設來估計這些工具的公允價值。有關金融工具公允價值的其他信息，請參見附註5-未審計合併財務報表的公允價值。
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
賬面價值
 
公允價值
 
賬面價值
 
公允價值
速率敏感型資產：
 
 
 
 
 
 
 
生息現金
$
319,549

 
$
319,549

 
$
266,235

 
$
266,235

按公允價值持有的出售貸款
207,645

 
207,645

 
176,525

 
176,525

為出售而持有的貸款，成本或公允價值較低(1)
67,934

 
67,934

 
66,097

 
66,097

為投資而持有的貸款，按公允價值
6,049,242

 
6,049,242

 
5,472,199

 
5,472,199

美國國庫券
—

 
—

 
1,064

 
1,064

還本付息賬户和定期存款
17,418

 
17,418

 
27,964

 
27,964

對利率敏感的總資產
$
6,661,788

 
$
6,661,788

 
$
6,010,084

 
$
6,010,084

 
 
 
 
 
 
 
 
利率敏感負債：
 
 
 
 
 
 
 
匹配資金負債
$
687,497

 
$
688,038

 
$
778,284

 
$
776,485

HMBS相關借款，公允價值
5,903,965

 
5,903,965

 
5,380,448

 
5,380,448

SSTL和其他有擔保借款(2)
708,929

 
708,665

 
382,538

 
383,162

高級筆記(2)
310,788

 
258,114

 
448,727

 
426,147

利率敏感負債總額
$
7,611,179

 
$
7,558,782

 
$
6,989,997

 
$
6,966,242


101


 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
名義
天平
 
公平
價值
 
名義
天平
 
公平
價值
利率敏感型衍生金融工具：
 
 
 
 
 
 
 
衍生資產(負債)：
 
 
 
 
 
 
 
利率上限
$
57,083

 
$
—

 
$
260,000

 
$
678

IRLCS
173,616

 
4,781

 
150,175

 
3,871

遠期交易
9,763

 
(3,126
)
 
165,363

 
(4,983
)
TBA/遠期MBS交易
700,000

 
887

 
—

 
—

衍生工具，淨額


 
$
2,542

 


 
$
(434
)
(1)
扣除市值備抵及包括不良貸款後的淨值。
(2)
賬面價值是扣除未攤銷債務發行成本和折扣後的淨值。
靈敏度分析
公允價值MSR，為出售而持有的貸款，為投資和相關衍生工具而持有的貸款
下表總結了我們的MSR、為投資而持有的HECM貸款和為出售而持有的貸款(我們選擇按公允價值計入)以及任何相關衍生品在2019年9月30日的公允價值的估計變化，假設收益率曲線瞬時平行移動。我們使用2019年9月30日的市場利率來執行敏感性分析。該估計是基於上述段落中描述的市場風險敏感投資組合，並假設利率收益率曲線的瞬時平行變化。這些敏感性是假設性的，僅用於説明目的。基於假設變化的公允價值變化一般不能外推，因為與公允價值變化的關係可能不是線性的。
 
公允價值變動
百萬美元
向下25個基點
 
最高25個基點
為投資而持有的HECM貸款
$
2.9

 
$
(2.8
)
為出售而持有的貸款
1.2

 
(1.4
)
TBA/遠期MBS交易
5.1

 
4.7

為出售而持有的貸款總額及相關衍生品
9.2

 
0.5

 
 
 
 
MSR(1)
(54.7
)
 
55.5

MSR，嵌入管道中
(0.1
)
 
0.1

MSR總數
(54.8
)
 
55.6

 
 
 
 
合計，淨額
$
(45.6
)
 
$
56.1

 
(1)
主要反映市場利率變化對機構MSR投資組合的預計預付款和按公允價值結轉的非機構MSR投資組合的預付資金成本的影響。對我們的MSR的公允價值調整部分被與NRZ融資負債相關的公允價值調整抵消，後者記錄在利息支出中。上述公允價值變動中約48%將被NRZ融資負債的利息支出抵消。

102


借款
用於為我們大部分業務提供資金的大部分債務都受到利率波動的影響。我們可能會購買利率掉期和利率上限，以儘量減少未來因利率上升或融資協議的要求而帶來的利率風險。
基於2019年9月30日的餘額，如果我們的可變利率債務和賺取利息的現金和浮動餘額的利率增加1%，我們估計由於年度利息收入增加2390萬美元和年度利息支出增加1190萬美元，淨積極影響約為1200萬美元。
房價
尚未達到最高索償金額的非活躍反向抵押貸款通常會代表Ginnie Mae被取消贖回權，REO將保留在相關的HMBS中，直到清算為止。無效的MCA回購貸款通常由HMBS發行人止贖和清算。雖然活躍和不活躍的反向抵押貸款由FHA提供保險，但我們可能會在回購和清算這些貸款的過程中招致費用和損失，而這些貸款是FHA根據計劃指南無法報銷的。此外，在某些情況下，我們可能會受到房地產價格風險的影響，以至於我們無法在FHA計劃指南範圍內清算REO。隨着我們的反向抵押貸款組合季節，以及MCA回購數量的增加，我們對這種風險的風險敞口將增加。
第四項。
控制和程序
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性，如截至2019年9月30日的“1934年證券交易法”(修訂後的“證券交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)規則中定義的那樣。
基於這樣的評估，管理層得出結論，截至2019年9月30日，我們的披露控制和程序(1)設計和有效運行，以確保與Ocwen(包括其合併的子公司)有關的重要信息被這些實體內的其他人知曉，特別是在編寫本報告的期間，以及(2)有效運行，因為它們提供了合理的保證，確保Ocwen在根據1934年“證券交易法”(I)提交或提交的報告中披露的信息得到記錄、處理，在SEC的規則和表格中規定的時間段內彙總和報告，(Ii)積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官或首席財務官(視情況而定)，以便及時作出有關所需披露的決定。
在截至2019年9月30日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

103


第二部分-其他資料
第一項。
法律程序
見附註“19-監管要求”和“附註”21-“未經審計的合併財務報表的或有事項”。該信息通過引用併入本項目。

第1A項。
危險因素
投資我們的普通股涉及重大風險。我們在截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K的第一部分中描述了管理層認為會影響或可能影響我們的最重大風險。瞭解這些風險對於理解此類年度報告和我們隨後提交給證券交易委員會的任何聲明(包括此表10-Q)以及評估對我們普通股的投資都很重要。在您就投資於我們的普通股作出任何決定之前，您應該仔細閲讀並考慮其中所述的風險和不確定因素，以及該年度報告和我們隨後提交的SEC文件中所包括或引用的所有其他信息。您還應該在“前瞻性聲明”中考慮上面列出的信息。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果都可能受到重大不利影響。如果發生這種情況，我們普通股的價值可能會大幅下降，你可能會損失部分或全部投資。

第六項。
展品
 
 
3.1
 
經修訂和恢復的公司章程，經修訂(1)
 
 
3.2
 
歐文金融公司章程的修訂與恢復(2)
 
 
4.1
 
本公司同意應要求向證券交易委員會提供與本公司及其附屬公司發行長期債務有關的每份文書的副本，其授權本金金額不超過本公司及其附屬公司綜合資產的10%。
 
 
31.1
 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節對首席執行官的證明(隨文提交)
 
 
31.2
 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條對首席財務官的證明(隨文提交)
 
 
32.1
 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第906節通過的18U.S.C.第1350節規定的首席執行官證明(隨此提供)
 
 
32.2
 
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18U.S.C.第1350條規定的首席財務官證明(隨此提供)
 
 
101.INS
 
XBRL實例文檔(與此存檔)
 
 
101.SCH
 
XBRL Taxonomy Extension Schema文檔(與此一起歸檔)
 
 
101.CAL
 
XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase文檔(與此存檔)
 
 
101.DEF
 
XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase文檔(與此存檔)
 
 
101.LAB
 
XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase文檔(隨附文件)
 
 
101.PRE
 
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔(與此存檔)
(1)
通過引用註冊人在2017年8月3日提交的截至2017年6月30日的季度的10-Q表格中類似描述的展品併入。
(2)
通過引用在2019年2月25日提交的註冊人的Form 8-K的類似描述的展示而併入。




104


簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求(經修訂)，註冊人已正式促使本報告由以下籤署人代表其簽署，並得到正式授權。
 
歐文金融公司
 
 
 
 
依據：
/s/？六月C.坎貝爾(6月C.Campbell)
 
 
 
 
 
執行副總裁兼首席財務官
(代表註冊人並作為其首席財務官)
日期：2019年11月5日
 
 



105