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美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式10-Q
(馬克一)
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| |
☒ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告 |
截至季度末的季度期間2019年9月30日或
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☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在過渡期內 致
佣金檔案編號：001-35107
阿波羅全球管理公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| | |
特拉華州 | | 20-8880053 |
(成立公司或組織的國家或其他司法管轄權) | | (國税局僱主識別號) |
西57街9號 43樓
紐約 紐約 10019
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
(212) 515-3200
(登記人的電話號碼，包括區號)
通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前的12個月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告(或在註冊人需要提交此類報告的較短時間內)，以及(2)^在過去90天內一直受此類提交要求的約束。^是 ☒#☐
通過複選標記表明註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了每個需要提交的交互式數據文件。是 ☒#☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交換法”第12b-2條中“大型加速備案公司”、“加速備案公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速濾波器 | | ☒ | | 加速填報器 | | ☐ |
非加速^filer | | ☐ | | 較小的^報告^^公司 | | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 | | |
| ☐ |
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)。☐#☒
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一類的名稱 | | 交易符號 | | 每間交易所的註冊名稱 |
A類普通股 | | 阿波 | | 紐約證券交易所 |
6.375%A系列優先股 | | APO.PR A | | 紐約證券交易所 |
6.375%B系列優先股 | | APO.PR B | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
自.起2019年11月4日有222,462,062A類普通股的股份，1B類普通股和1註冊人未償還的C類普通股份額。
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| 目錄 | |
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第I部分 | 財務信息 | |
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第一項。 | 財務報表 | 9 |
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| 未經審計的合併財務報表 | |
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| 截至2019年9月30日和2018年12月31日的財務狀況簡明綜合報表(未審計) | 9 |
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| 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表(未審計) | 10 |
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| 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的全面收益(虧損)(未審計)簡明綜合報表 | 11 |
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| 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的股東權益變動簡明綜合報表(未審計) | 12 |
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| 截至2019年和2018年9月30日的九個月的簡明綜合現金流量表(未審計) | 13 |
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| 簡明綜合財務報表附註(未審計) | 14 |
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第1A項。 | 未經審計的財務狀況報表的補充提交 | 66 |
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項目2。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 68 |
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項目3。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 114 |
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項目#4。 | 控制和程序 | 116 |
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第二部分 | 其他資料 | |
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項目1。 | 法律程序 | 117 |
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項目#1A。 | 危險因素 | 117 |
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項目2。 | 未經登記的股權證券銷售和收益使用 | 117 |
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項目3。 | 高級證券違約 | 118 |
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項目#4。 | 煤礦安全披露 | 118 |
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項目5。 | 其他資料 | 118 |
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項目6。 | 展品 | 119 |
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簽名 | |
前瞻性陳述
這，這個季度報告可能包含符合經修訂的1933年“證券法”(“證券法”)和經修訂的“1934年證券交易法”(“交易法”)的“27A節”和“1934年證券交易法”(“交易法”)的“21E節”含義的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與阿波羅公司對其業務表現、流動性和資本資源的預期有關的討論，以及討論和分析中的其他非歷史陳述。這些前瞻性陳述基於管理層的信念，以及管理層所做的假設和目前可獲得的信息。當在此使用時季度報告，“相信”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”或未來或條件動詞，如“將”、“應該”、“可能”或“可能”，以及此類詞語或類似表達的變體旨在識別前瞻性陳述。儘管管理層認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但不能保證這些預期將被證明是正確的。這些陳述受某些風險、不確定因素和假設的影響，包括與我們對某些關鍵人員的依賴、我們籌集新信貸、私募股權或實物資產基金的能力、總體市場狀況、我們管理我們增長的能力、基金業績、監管環境和税收狀況的變化、我們的收入、淨收入和現金流的變化、我們對槓桿為我們的業務和我們管理的基金的投資提供融資的使用以及訴訟風險等相關的風險。我們相信，這些因素包括但不限於公司於2019年3月1日提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的Form 10-K年度報告(“2018年年度報告”)和2019年8月6日提交給SEC的Form 10-Q季度報告中“風險因素”一節所述的因素；這些因素可能會在我們提交給SEC的定期報告中進行更新，這些文件可在SEC網站www.sec.gov上訪問。這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。我們不承擔公開更新或審查任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非適用法律要求。
本報告中使用的術語
從2019年9月5日起生效，阿波羅全球管理公司。從特拉華州一家名為Apollo Global Management，LLC(“AGM LLC”)的有限責任公司轉換為一家名為Apollo Global Management，Inc.的特拉華州公司。(“AGM公司”以及這種轉換，即“轉換”)。這，這個季度報告包括轉換前AGM LLC的結果和AGM Inc.的結果。在轉換之後。在本季度報告中，對“阿波羅”、“我們”和“公司”的提及統稱為(A)AGM公司。及其子公司，包括阿波羅運營集團及其所有子公司，在轉換後，和(B)AGM LLC及其子公司，包括Apollo運營集團及其所有子公司，在轉換之前，或根據上下文另有要求；以及在轉換之前對我們的A類普通股、B類普通股、A系列優先股和B系列優先股的引用，分別指AGM LLC的A類股票、B類股票、A系列優先股和B系列優先股；(2)AGM LLC及其子公司，包括Apollo運營集團及其所有子公司，包括Apollo Operating Group及其所有子公司，在轉換之前或上下文另有要求時，分別指AGM LLC的A類股票、B類股票、A系列優先股和B系列優先股；
“AMH”指Apollo Management Holdings，L.P.，特拉華州有限合夥企業，是Apollo Global Management，Inc.的間接子公司；
“阿波羅基金”、“我們的基金”和提及我們管理的“基金”，是指基金(包括此類基金的平行基金和另類投資工具)、合夥企業、賬户，包括戰略投資賬户或“SIAS”，另類資產公司和阿波羅運營集團的子公司為其提供投資管理或諮詢服務的其他實體；
“阿波羅運營集團”指的是(I)我們的管理合夥人目前通過其運營我們的業務的有限合夥和有限責任公司，以及(Ii)一個或多個有限合夥或有限責任公司成立的目的，除其他活動外，目的是持有我們對基金的本金投資的某些收益或損失，我們稱之為“本金投資”；
“管理下的資產”或“AUM”是指我們向其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資產，包括但不限於此類基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權從投資者那裏催繳的資本。我們的AUM等於：
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(i) | 我們為其提供投資管理或諮詢服務的信貸基金、合夥企業和賬户的資產淨值或“資產淨值”，加上已使用或可用的槓桿和/或資本承諾，或總資產加資本承諾，但某些抵押貸款義務(“CLO”)、債務抵押債務義務(“CDO”)和某些永久資本工具除外，其具有除標的資產按市值計價以外的收費基礎； |
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(Ii) | 我們管理或建議的私募股權和實物資產基金、合夥企業和賬户的投資的公允價值加上此類基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權從投資者那裏催繳的資本，加上投資組合 |
水平融資；對於某些以實物資產形式存在的永久資本工具，資產總值加可用融資能力；
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(三) | 與我們管理或建議的投資組合公司資產的再保險投資相關的總資產價值；以及 |
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(四) | 我們為我們提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户管理或提供諮詢的任何其他資產的公允價值，加上未使用的信貸設施，包括對該等基金、合夥企業和投資賬户的資本承諾，投資前可能需要資格預審或其他條件的投資，以及對該等基金、合夥企業和賬户可用於投資的任何其他資本承諾，而上述條款沒有以其他方式包括在內。 |
我們的AUM衡量標準包括我們對其收取象徵性費用或零費用的管理資產。我們的AUM衡量標準還包括我們沒有投資裁量權的資產，包括我們僅賺取投資相關服務費而不是管理費或顧問費的某些資產。我們對AUM的定義不是基於我們的運營協議或任何阿波羅基金管理協議中所包含的任何管理資產的定義。我們考慮多種因素來確定在我們的AUM定義中應該包括哪些內容。這些因素包括但不限於(1)我們影響現有和可用資產投資決策的能力；(2)我們從我們基金的相關資產產生收入的能力；以及(3)我們內部使用或相信其他投資經理使用的AUM措施。鑑於其他替代投資管理公司的投資策略和結構存在差異，我們對AUM的計算可能與其他投資管理公司採用的計算不同，因此，此衡量標準可能無法直接與其他投資管理公司提出的類似衡量標準相比較。我們的計算也不同於我們的關聯公司在SEC報告表格ADV和表格PF上以各種方式註冊的“管理下的監管資產”的方式；
“產生費用的AUM”包括我們向其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資產，我們在這些資產上根據管理或其他收費協議賺取管理費、監管費或其他與投資相關的費用，根據Apollo基金、合夥企業和賬户的不同而有所不同。管理費通常基於“資產淨值”、“總資產”、“調整後的票面資產價值”、“所有未實現證券投資的調整成本”、“資本承諾”、“調整資產”、“股東權益”、“投資資本”或“資本貢獻”，每一項都在適用的管理協議中定義。監管費，也稱為顧問費，涉及我們管理或提供諮詢的基金、合夥企業和賬户的結構化投資組合公司投資，一般基於此類結構化投資組合公司投資的總價值，通常包括槓桿，減去在產生費用的AUM中已考慮的此類總價值的任何部分；
“不產生費用的AUM”是指不產生管理費或監管費的AUM。此措施通常包括以下內容：
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(i) | 以投資資本為基礎賺取管理費的基金，其公允價值高於投資資本； |
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(Ii) | 與普通合夥人和共同投資利益有關的資產淨值； |
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(六) | 根據資產淨值賺取管理費的基金的總資產與資產淨值之間的差額。 |
“符合表演費資格的AUM”是指最終可能產生表演費的AUM。我們有權獲得績效費用分配或激勵費的所有基金都包括在符合績效費用資格的AUM中，AUM包括以下內容：
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(i) | “產生績效費用的AUM”，是指我們管理、提供諮詢或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的投資資本，目前高於其門檻比率或優先回報，並且此類基金、合夥企業和賬户的利潤正在根據適用的有限合夥協議或其他管轄協議分配給普通合夥人或由普通合夥人賺取； |
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(Ii) | “AUM目前未產生績效費用”，指的是我們管理、建議或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的投資資本，目前低於其門檻比率或優先回報；以及 |
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(三) | “未投資績效費合格AUM”指的是我們管理、提供諮詢或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資本，可用於投資或再投資，但須遵守適用的有限合夥協議或其他管治協議的規定，這些資本目前不是資產淨值或投資公允價值的一部分，可能最終產生可分配給普通合夥人或普通合夥人賺取的績效費。 |
“具有未來管理費潛力的AUM” 指AUM總額中承諾未投資的資本部分
目前正在賺取管理費。金額取決於每個基金的具體條款和條件；
我們使用AUM作為基金投資活動的績效衡量標準，並監控與專業資源和基礎設施需求相關的基金規模。非產生費用的AUM包括我們可以賺取績效費用的資產；
“諮詢”指由阿波羅資產管理歐洲公司(Apollo Asset Management Europe PC LLP)的全資子公司阿波羅資產管理歐洲公司(Apollo Asset Management Europe PC LLP)提供諮詢的某些資產(統稱為“AAME”)。AAME實體是阿波羅公司的子公司；
“Athene Holding”指Athene Holding Ltd.(與其子公司“Athene”)，是一家領先的退休服務公司，發行、再保險和收購退休儲蓄產品，旨在為越來越多的尋求退休需要的個人和機構提供資金，阿波羅通過其合併的子公司Apollo Insurance Solutions Group LLC(以前稱為Athene Asset Management LLC)(“ISG”)為其提供資產管理和諮詢服務；
“阿索拉”指為在德國和更廣泛的歐洲壽險市場(統稱為“Athora帳户”)收購或再保險保險業務而建立的戰略平臺。該公司通過其合併的子公司AAME向Athora提供投資諮詢服務。Athora非子顧問資產包括Athora資產，該資產由Apollo管理，但不是Apollo的子顧問，也不投資於Apollo基金或投資工具。Athora Sub-Advised包括公司明確建議的資產以及Athora賬户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產；
“資本部署”或“部署”是指在給定期間(在某些情況下，可能包括槓桿)通過(I)我們基於承諾的基金和(Ii)具有規定到期日的SIAs所投資的資本總額；
“貢獻合作伙伴”是指我們的合作伙伴及其關聯方(我們的管理合作夥伴除外)間接實益擁有(通過控股)阿波羅運營集團單位的合作伙伴；
實物資產分部內信貸基金和本金財務基金的“毛IRR”代表基金的年化回報，該回報基於管理費、分配給普通合夥人的績效費用和某些其他費用之前的所有累積基金現金流的實際時間。計算可能包括某些不支付費用的投資者。終端值是截至報告日期的資產淨值。非美元計價(“USD”)資金現金流和剩餘價值使用截至報告日期的即期匯率轉換為美元。此外，由於投資者層面資金流入和流出的時間安排等因素，基金層面的總IRR將不同於個人投資者層面的總IRR。·總IRR並不代表任何基金投資者的回報；
私募股權基金的“總IRR”代表(I)進行投資的一個或多個基金的給定投資的與投資相關的累積現金流，以及(Ii)給定基金在相關基金本身(而不是基金中的任何一個投資者)中的累積現金流，在每種情況下，都是基於投資流入和流出的實際時間(假設處置為未實現的投資)。2019年9月30日(或指定的其他日期)按季度毛基礎彙總，在管理費、績效費用和某些其他費用(包括基金本身產生的利息)之前，回報按年計算和複合，並衡量基金投資的整體回報，而不考慮如果分配所有回報是否將支付給基金的投資者。此外，由於投資者層面流入和流出的時間等因素，基金層面的總內部收益率將不同於個人投資者層面的總內部收益率。
不包括本金財政基金的實物資產基金的“毛IRR”代表基金本身(而不是基金中的任何一個投資者)根據現金流入和流出的實際時間(對於假設處置於……的未實現投資)的累積投資相關現金流。2019年9月30日或指定的其他日期)從每項投資結束之日開始，回報在管理費、表現費和某些其他費用(包括基金本身產生的利息)之前按年計算和複合，並衡量基金投資作為一個整體的回報，而不考慮是否全部
收益的一部分，如果分配，將支付給基金的投資者。？非美元基金現金流和剩餘價值使用截至報告日期的即期匯率轉換為美元。此外，由於投資者層面資金流入和流出的時間安排等因素，基金層面的總IRR將不同於個人投資者層面的總IRR。·總IRR並不代表任何基金投資者的回報；
信貸或實物資產基金的“總回報”是指每月或季度的時間加權回報，其等於基金投資組合價值的百分比變化，在扣除管理費、分配給普通合夥人的激勵費或其他費用和費用之前，根據所有貢獻和提取(現金流)進行調整。信貸基金的回報是針對各自戰略中的所有基金和賬户計算的，不包括我們管理或可能管理公司總資產的大部分的Athene、Athora和某些其他實體的資產。CLO的回報代表資產的總回報。多個時期的回報是通過幾何地聯繫每個時期隨時間的回報來計算的；
“控股”指AP Professional Holdings，L.P.，開曼羣島豁免的有限合夥企業，我們的管理合作夥伴和貢獻合作伙伴通過該有限合夥企業間接實益地擁有其在阿波羅運營集團單位的權益；
“流入”代表(I)在個別部門一級，認購，承諾和其他可用資本的增加，如收購或槓桿，扣除部門間轉移的淨額，以及(Ii)在總的基礎上，信貸，私募股權和實物資產部門的資金流入的總和；
“管理合夥人”是指Leon Black，Joshua Harris和Marc Rowan先生的總稱，當用於Apollo或Holdings的權益時，包括這些個人的某些關聯方；
實物資產分部內信貸基金和本金財務基金的“淨IRR”代表基金在扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用和某些其他費用後的年化回報，這些費用是由支付管理費的投資者計算得出的。終端值是截至報告日期的資產淨值。非美元基金現金流和剩餘價值使用截至報告日期的即期匯率轉換為美元。此外，基金層面的淨內部回報率與個人投資者層面的淨內部回報率會有所不同，原因包括投資者層面資金流入和流出的時間安排。淨內部收益率並不代表任何基金投資者的回報；
私募股權基金的“淨IRR”是指適用於基金的總IRR，包括可能不支付費用或表現費的關聯方的回報，扣除管理費、某些費用(包括基金本身產生或賺取的利息)和已實現的表現費，所有費用都抵消到利息收入的程度，並衡量基金層面的回報，如果分配，將支付給基金投資者的金額。適用於投資、管理費和某些費用的現金流的時間可能會根據基金認購工具的使用進行調整。？如果基金超出適用的基金協議中詳細説明的所有要求，則調整估計的未實現價值，以便將高達20.0%的未實現收益的百分比分配給該基金的普通合夥人，從而減少可歸於基金投資者的餘額。此外，由於以下原因，基金級別的淨IRR將與個人投資者級別的不同，除其他因素外，基金級別的淨IRR將不同於個人投資者級別的IRR，原因之一是，基金級別的未實現收益將分配給該基金的普通合夥人。此外，由於以下原因，基金級別的淨IRR將不同於個人投資者級別的IRR：投資者水平資金流入和流出的時機。淨IRR並不代表任何基金投資者的回報；
不包括主財政基金的實物資產基金的“淨IRR”代表基金(而不是基金中的任何一個投資者)中的累積現金流，其基礎是從基金投資者收到的現金流入和支付給基金投資者的現金流出的實際時間(假設截止日期的資產淨值2019年9月30日支付給投資者的其他指定日期)，不包括某些非服務費和非履約費承擔方，回報在扣除管理費、績效費和某些其他費用(包括基金本身產生的利息)後按年計算和複合，並衡量基金作為一個整體對投資者的回報。·使用截至報告日期的即期匯率將非美元資金現金流和剩餘價值轉換為美元。此外，基金層面的淨內部回報率與個人投資者層面的淨內部回報率會有所不同，原因包括投資者層面資金流入和流出的時間安排。淨內部收益率並不代表任何基金投資者的回報；
信貸或實物資產基金的“淨回報”是指扣除管理費、績效費用分配給普通合夥人或其他費用和費用後的總回報。多個時期的回報是通過幾何地聯繫每個時期隨時間的回報來計算的；
“業績分配”、“業績費用”、“業績收入”、“激勵費用”和“激勵收入”是指阿波羅基金授予阿波羅的利息，使阿波羅有權獲得基於該基金或其相關投資表現的分配、分配或費用；
“永久資本工具”是指(A)由Athene或Athora控股有限公司擁有或與之相關的資產。(B)由MidCap FinCo Specified Activity Company(“MidCap”)擁有或與之相關並由Apollo管理的資產，(C)由Apollo管理的公開交易工具的資產，例如Apollo Investment Corporation(“AINV”)、Apollo Commercial Real Estate Finance，Inc.。(“ARI”)，阿波羅戰術收入基金公司。(“AIF”)和阿波羅高級浮動利率基金公司。(“AFT”)，在沒有贖回條款或要求返回的每種情況下
(D)Apollo從中賺取某些投資相關服務費的非貿易業務開發公司，在退出用該等資本進行的投資時向投資者提供資本，但適用法律規定的除外，以及(D)非貿易業務開發公司，阿波羅從中賺取某些與投資相關的服務費。AINV、AIF和AFT的投資管理協議有一年期限，每年審查一次，只有在得到該等公司董事會或該公司大多數已發行表決權股份持有人的贊成票批准的情況下才有效，包括在任何一種情況下，由大多數董事批准，他們不是1940年“投資公司法”中定義的“利害關係人”。此外，AINV、AIF和AFT的投資管理協議在某些情況下可在60天的書面通知下終止。ARI的投資管理協議的期限為一年，並由ARI的董事會每年審查一次，在某些情況下，ARI的獨立董事至少三分之二的贊成票可能會終止。MidCap與Apollo、Athene與Apollo以及Athora與Apollo之間的投資管理或諮詢安排也可能在某些情況下終止。阿波羅公司從非貿易業務發展公司賺取某些投資相關服務費的協議，在某些有限的情況下可以終止；
“私募股權基金增值(折舊)”是指傳統私募股權基金(定義如下)的收益(虧損)和收入，Apollo Natural Resources Partners，L.P.(“ANRP I”)，阿波羅自然資源合作伙伴II，L.P.(“ANRP II”)，阿波羅自然資源合作伙伴III，L.P.ANRP III“)、Apollo Special Situations Fund，L.P.、AION Capital Partners Limited(”AION“)和Apollo Hybrid Value Fund，L.P.(連同其平行基金和另類投資工具，”Hybrid Value Fund“)在實施費用和開支之前按總回報基礎列出的期間。業績百分比的確定方法為：(A)投資的公允價值在呈現期內的變動減去在呈現期內投資資本的變動，再加上呈現期的已實現價值，除以(B)呈現期的期初未實現價值加上呈現期的投資資本變動量。多個時期的回報是通過幾何地聯繫每個時期隨時間的回報來計算的；
“私募股權投資”指(I)對阿波羅管理或贊助的現有和未來私募股權基金的直接或間接投資，(Ii)與阿波羅管理或贊助的現有和未來私募股權基金的直接或間接共同投資，(Iii)對不能立即在阿波羅確定但不通過其私募股權基金進行的公開市場轉售的證券的直接或間接投資，以及(Iv)上文(I)到(Iii)^由阿波羅基金進行的上述類型的投資；
“實現價值”是指相關阿波羅基金收到的所有現金投資收益，包括利息和股息，但不影響該阿波羅基金應支付的管理費、費用、激勵補償或績效費用；
“Redding Ridge”是指Redding Ridge Asset Management，LLC及其子公司，是根據風險保留規則建立的獨立、自我管理的資產管理業務，管理CLO並保留所需的風險保留權益；
“剩餘成本”代表基金在組合投資中的初始投資，減去該組合投資迄今分配的任何資本回報；
“戰略投資者”是指加州公共僱員退休制度，或“CalPERS”；
“總投資資本”是指有關阿波羅基金投資的現金總額，包括與投資活動有關的資本化成本(如果有)，但不影響待投資的現金或可用於儲備的現金；
“總價值”是指投資的全部已實現價值與未實現價值之和；
“傳統私募股權基金”指的是阿波羅投資基金I，L.P.(“基金I”)，AIF II，L.P.(“基金II”)，一個鏡像投資賬户，用於鏡像基金I和基金II的債務證券投資(“MIA”)，阿波羅投資基金III，L.P.(連同其平行基金，“基金III”)，阿波羅投資基金IV，L.P.(與其平行基金“基金IV”)，阿波羅投資基金V，L.P.(連同其平行基金和另類投資工具，“基金V”)，阿波羅投資基金VI，L.P.(連同其平行基金，“基金V”)，阿波羅投資基金VI，L.P.(連同其平行基金，“基金V”)，阿波羅投資基金VI，L.P.(及其平行基金和另類投資工具，“基金V”)，阿波羅投資基金VI，L.P.Apollo Investment Fund VII，L.P.(連同其平行基金和另類投資工具，“Fund VII”)，Apollo Investment Fund VIII，L.P.(及其平行基金和另類投資工具，“Fund VIII”)和Apollo Investment Fund IX，L.P.(連同其平行基金和另類投資工具，“Fund IX”)；
“未實現價值”是指與根據美利堅合眾國公認會計原則(“U.S.GAAP”)確定的估值一致的公允價值，用於尚未實現的投資，可能包括實物支付、應計利息和應收股息(如果有的話)以及在某些税收影響之前。此外，金額包括某些投資的承諾和資金金額；以及
“年份”是指基金最終募集資金的年份，或者，對於某些基金，是指基金的投資期按照其管理協議開始的年份。
第一部分-財務資料
項目1好的。財務報表
阿波羅全球管理公司
濃縮固結財務狀況報表(未審計)
截至2019年9月30日和2018年12月31日
(千美元，共享數據除外) |
| | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 自.起
2018年12月31日 |
資產： | | | |
現金及現金等價物 | $ | 1,242,817 |
| | $ | 609,747 |
|
限制性現金 | 19,777 |
| | 3,457 |
|
按公允價值計算的美國國債 | 551,681 |
| | 392,932 |
|
投資·(包括截至2019年9月30日和2018年12月31日的績效撥款分別為1，480，577美元和912，182美元) | 3,472,909 |
| | 2,722,612 |
|
合併可變利息實體的資產： | | | |
現金及現金等價物 | 41,799 |
| | 49,671 |
|
投資，按公允價值 | 1,163,981 |
| | 1,175,677 |
|
其他資產 | 39,088 |
| | 65,543 |
|
應收激勵費 | 3,093 |
| | 6,792 |
|
應收關聯方 | 440,071 |
| | 378,108 |
|
遞延税金資產，淨額 | 530,954 |
| | 306,094 |
|
其他資產 | 278,664 |
| | 192,169 |
|
租賃資產 | 190,618 |
| | — |
|
商譽 | 88,852 |
| | 88,852 |
|
總資產 | $ | 8,064,304 |
| | $ | 5,991,654 |
|
負債與股東權益 | | | |
負債： | | | |
應付帳款和應計費用 | $ | 96,820 |
| | $ | 70,878 |
|
應計補償和福利 | 166,161 |
| | 73,583 |
|
遞延收入 | 172,157 |
| | 111,097 |
|
由於關聯方 | 507,113 |
| | 425,435 |
|
應付利潤分成 | 693,618 |
| | 452,141 |
|
債款 | 2,348,440 |
| | 1,360,448 |
|
合併可變利息實體的負債： | | | |
按公允價值計算的債務 | 828,824 |
| | 855,461 |
|
其他負債 | 69,042 |
| | 78,977 |
|
其他負債 | 132,023 |
| | 111,794 |
|
租賃負債 | 207,673 |
| | — |
|
負債共計 | 5,221,871 |
| | 3,539,814 |
|
承諾和或有事項(見附註15) |
|
| |
|
|
股東權益： | | | |
阿波羅全球管理公司股東權益： | | | |
A系列優先股，截至2018年12月31日已發行和流通股11，000，000股 | — |
| | 264,398 |
|
A系列優先股，截至2019年9月30日已發行和發行11，000，000股 | 264,398 |
| | — |
|
B系列優先股，截至2018年12月31日已發行和流通股12，000，000股 | — |
| | 289,815 |
|
B系列優先股，截至2019年9月30日已發行並已發行12，000，000股 | 289,815 |
| | — |
|
A類股票，無票面價值，無限授權股份，2018年12月31日已發行和流通股201，400，500股 | — |
| | — |
|
A類普通股，票面價值0.00001美元，90，000，000股授權股，222403，296股已發行和截至2019年9月30日流通股 | — |
| | — |
|
B類股票，無票面價值，無限制授權股份，截至2018年12月31日已發行和流通股1股 | — |
| | — |
|
B類普通股，面值0.00001美元，999，999，999股授權股，1股已發行，截至2019年9月30日尚未發行 | — |
| | — |
|
C類普通股，票面價值0.00001美元，1股授權，1股已發行，截至2019年9月30日未償 | — |
| | — |
|
額外支付的資本 | 1,217,231 |
| | 1,299,418 |
|
留存收益(累計赤字) | — |
| | (473,276 | ) |
累計其他綜合損失 | (6,827 | ) | | (4,159 | ) |
道達爾阿波羅全球管理公司股東權益 | 1,764,617 |
| | 1,376,196 |
|
合併實體中的非控股權益 | 266,016 |
| | 271,522 |
|
阿波羅運營集團的非控股權益 | 811,800 |
| | 804,122 |
|
股東權益總額 | 2,842,433 |
| | 2,451,840 |
|
總負債和股東權益 | $ | 8,064,304 |
| | $ | 5,991,654 |
|
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阿波羅全球管理公司
濃縮固結經營報表(未審計)
為.三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018
(千美元，共享數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏
九月三十日， | | 在過去的九個月裏
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入： | | | | | | | |
管理費 | $ | 394,547 |
| | $ | 358,750 |
| | $ | 1,162,788 |
| | $ | 987,102 |
|
諮詢費和交易費，淨額 | 16,440 |
| | 13,154 |
| | 67,133 |
| | 42,145 |
|
投資收入： | | | | | | | |
性能分配 | 254,103 |
| | 124,856 |
| | 682,462 |
| | 129,776 |
|
本金投資收益 | 33,393 |
| | 16,153 |
| | 99,020 |
| | 25,334 |
|
總投資收益 | 287,496 |
| | 141,009 |
| | 781,482 |
| | 155,110 |
|
激勵費 | 4,238 |
| | 4,818 |
| | 5,674 |
| | 23,593 |
|
總收入 | 702,721 |
| | 517,731 |
| | 2,017,077 |
| | 1,207,950 |
|
費用： | | | | | | | |
薪酬和福利： | | | | | | | |
薪金、獎金和福利 | 126,695 |
| | 112,722 |
| | 369,527 |
| | 343,623 |
|
股權薪酬 | 42,665 |
| | 50,334 |
| | 132,404 |
| | 123,643 |
|
利潤分成費用 | 88,610 |
| | 63,059 |
| | 280,335 |
| | 121,327 |
|
總薪酬和福利 | 257,970 |
| | 226,115 |
| | 782,266 |
| | 588,593 |
|
利息費用 | 27,833 |
| | 15,209 |
| | 70,243 |
| | 44,168 |
|
一般、行政和其他 | 85,313 |
| | 70,657 |
| | 238,814 |
| | 194,851 |
|
安置費用 | 256 |
| | 746 |
| | 591 |
| | 1,384 |
|
總費用 | 371,372 |
| | 312,727 |
| | 1,091,914 |
| | 828,996 |
|
其他收入(損失)： | | | | | | | |
投資活動淨收益(虧損) | (19,790 | ) | | 155,283 |
| | 44,099 |
| | 20,645 |
|
合併可變利息實體投資活動的淨收益 | 10,631 |
| | 13,001 |
| | 24,728 |
| | 28,746 |
|
利息收入 | 10,152 |
| | 5,411 |
| | 25,938 |
| | 13,517 |
|
其他收入(虧損)，淨額 | (43,144 | ) | | 3,085 |
| | (36,451 | ) | | 1,888 |
|
其他收入(虧損)總額 | (42,151 | ) | | 176,780 |
| | 58,314 |
| | 64,796 |
|
所得税前收入(準備)收益 | 289,198 |
| | 381,784 |
| | 983,477 |
| | 443,750 |
|
所得税(準備)利益 | 231,896 |
| | (19,092 | ) | | 195,345 |
| | (46,596 | ) |
淨收入 | 521,094 |
| | 362,692 |
| | 1,178,822 |
| | 397,154 |
|
非控股權益淨收益 | (157,824 | ) | | (191,171 | ) | | (501,672 | ) | | (220,285 | ) |
阿波羅全球管理公司的淨收益 | 363,270 |
| | 171,521 |
| | 677,150 |
| | 176,869 |
|
A系列優先股股利 | (4,382 | ) | | (4,383 | ) | | (13,148 | ) | | (13,149 | ) |
B系列優先股股利 | (4,782 | ) | | (4,781 | ) | | (14,344 | ) | | (9,350 | ) |
阿波羅全球管理公司的淨收益A類普通股股東 | $ | 354,106 |
| | $ | 162,357 |
| | $ | 649,658 |
| | $ | 154,370 |
|
A類普通股每股淨收益： | | | | | | | |
可用於A類普通股的淨收入-基本 | $ | 1.64 |
| | $ | 0.77 |
| | $ | 3.07 |
| | $ | 0.70 |
|
可用於A類普通股的淨收入-稀釋後 | $ | 1.63 |
| | $ | 0.77 |
| | $ | 3.06 |
| | $ | 0.70 |
|
A類普通股未決股份的加權平均數-基本 | 205,797,643 |
| | 200,347,996 |
| | 202,087,827 |
| | 199,837,707 |
|
A類普通股的加權平均數-稀釋後的普通股 | 207,641,323 |
| | 200,347,996 |
| | 203,745,454 |
| | 199,837,707 |
|
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阿波羅全球管理公司
濃縮固結報表
全面收益(虧損)(未審計)
為.三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018
(千美元，共享數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏
九月三十日， | | 在過去的九個月裏
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨收入 | $ | 521,094 |
| | $ | 362,692 |
| | $ | 1,178,822 |
| | $ | 397,154 |
|
其他綜合收入(虧損)，税後淨值： | | | | | | | |
扣除税款後的貨幣換算調整 | (14,616 | ) | | (2,318 | ) | | (17,021 | ) | | (15,183 | ) |
現金流套期保值工具公允價值變動淨收益(虧損) | 50 |
| | 27 |
| | (1,862 | ) | | 79 |
|
可供出售證券的淨收益(虧損) | (68 | ) | | (309 | ) | | 162 |
| | (546 | ) |
其他綜合收入(虧損)總額，不計税額 | (14,634 | ) | | (2,600 | ) | | (18,721 | ) | | (15,650 | ) |
綜合收益 | 506,460 |
| | 360,092 |
| | 1,160,101 |
| | 381,504 |
|
非控股權益的綜合收益 | (144,825 | ) | | (189,041 | ) | | (485,619 | ) | | (206,426 | ) |
阿波羅全球管理公司的綜合收入 | $ | 361,635 |
| | $ | 171,051 |
| | $ | 674,482 |
| | $ | 175,078 |
|
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阿波羅全球管理公司
濃縮固結變更報表
股東權益(未審計)
為.三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018
(千美元，共享數據除外)
以下截至2018年9月30日的三個月和九個月的陳述代表阿波羅全球管理公司。作為轉換前的有限責任公司：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 阿波羅全球管理有限責任公司股東 | | | | | | | | |
| A類股票 | | B類股票 | | A系列優先股 | | B系列優先股 | | 附加
付清
資本 | | 累積赤字 | | 累積
其他
綜合損失 | | 阿波羅總數
全球
管理，
有限責任公司。
股東
權益 | | 非
控管
興趣
固形
實體 | | 非
控管
興趣
阿波羅
操作
集團化 | | 股東權益總額 |
2018年7月1日的餘額 | 201,585,096 |
| | 1 |
| | $ | 264,398 |
| | $ | 289,815 |
| | $ | 1,429,307 |
| | $ | (430,335 | ) | | $ | (3,130 | ) | | $ | 1,550,055 |
| | $ | 269,162 |
| | $ | 1,002,760 |
| | $ | 2,821,977 |
|
採用新的會計準則 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (34 | ) | | 33 |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (1 | ) |
發行A股的稀釋影響 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (14 | ) | | — |
| | — |
| | (14 | ) | | — |
| | — |
| | (14 | ) |
與股權薪酬相關的資本增加 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 37,173 |
| | — |
| | — |
| | 37,173 |
| | — |
| | — |
| | 37,173 |
|
分佈 | — |
| | — |
| | (4,383 | ) | | (4,781 | ) | | (90,618 | ) | | — |
| | — |
| | (99,782 | ) | | (7,394 | ) | | (87,096 | ) | | (194,272 | ) |
與發行A股股權獎勵有關的付款 | 216,022 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5,590 | ) | | — |
| | (5,590 | ) | | — |
| | — |
| | (5,590 | ) |
回購A股 | (721,653 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (25,538 | ) | | — |
| | — |
| | (25,538 | ) | | — |
| | — |
| | (25,538 | ) |
以AOG單位換取A類股份 | 10,000 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 55 |
| | — |
| | — |
| | 55 |
| | — |
| | (53 | ) | | 2 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | 4,383 |
| | 4,781 |
| | — |
| | 162,357 |
| | — |
| | 171,521 |
| | 11,340 |
| | 179,831 |
| | 362,692 |
|
扣除税款後的貨幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (329 | ) | | (329 | ) | | (1,729 | ) | | (260 | ) | | (2,318 | ) |
現金流對衝工具公允價值變動淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 13 |
| | 13 |
| | — |
| | 14 |
| | 27 |
|
可供出售證券淨虧損 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (154 | ) | | (154 | ) | | — |
| | (155 | ) | | (309 | ) |
2018年9月30日的餘額 | 201,089,465 |
| | 1 |
| | $ | 264,398 |
| | $ | 289,815 |
| | $ | 1,350,331 |
| | $ | (273,535 | ) | | $ | (3,600 | ) | | $ | 1,627,409 |
| | $ | 271,379 |
| | $ | 1,095,041 |
| | $ | 2,993,829 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年1月1日的餘額 | 195,267,669 |
| | 1 |
| | $ | 264,398 |
| | $ | — |
| | $ | 1,579,797 |
| | $ | (379,460 | ) | | $ | (1,809 | ) | | $ | 1,462,926 |
| | $ | 140,086 |
| | $ | 1,294,784 |
| | $ | 2,897,796 |
|
採用新的會計準則 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (34 | ) | | (8,116 | ) | | — |
| | (8,150 | ) | | — |
| | (11,210 | ) | | (19,360 | ) |
發行A股的稀釋影響 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 90 |
| | — |
| | — |
| | 90 |
| | — |
| | — |
| | 90 |
|
與優先股發行相關的發行股本 | — |
| | — |
| | — |
| | 289,815 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 289,815 |
| | — |
| | — |
| | 289,815 |
|
與股權薪酬相關的資本增加 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 94,238 |
| | — |
| | — |
| | 94,238 |
| | — |
| | — |
| | 94,238 |
|
出資 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 146,518 |
| | — |
| | 146,518 |
|
分佈 | — |
| | — |
| | (13,149 | ) | | (9,350 | ) | | (309,780 | ) | | — |
| | — |
| | (332,279 | ) | | (29,028 | ) | | (348,276 | ) | | (709,583 | ) |
與發行A股股權獎勵有關的付款 | 2,202,634 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (40,329 | ) | | — |
| | (40,329 | ) | | — |
| | — |
| | (40,329 | ) |
回購A股 | (1,571,438 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (54,266 | ) | | — |
| | — |
| | (54,266 | ) | | — |
| | — |
| | (54,266 | ) |
以AOG單位換取A類股份 | 5,190,600 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 40,286 |
| | — |
| | — |
| | 40,286 |
| | — |
| | (32,880 | ) | | 7,406 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | 13,149 |
| | 9,350 |
| | — |
| | 154,370 |
| | — |
| | 176,869 |
| | 26,035 |
| | 194,250 |
| | 397,154 |
|
扣除税款後的貨幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,558 | ) | | (1,558 | ) | | (12,232 | ) | | (1,393 | ) | | (15,183 | ) |
現金流對衝工具公允價值變動淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 39 |
| | 39 |
| | — |
| | 40 |
| | 79 |
|
可供出售證券淨虧損 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (272 | ) | | (272 | ) | | — |
| | (274 | ) | | (546 | ) |
2018年9月30日的餘額 | 201,089,465 |
| | 1 |
| | $ | 264,398 |
| | $ | 289,815 |
| | $ | 1,350,331 |
| | $ | (273,535 | ) | | $ | (3,600 | ) | | $ | 1,627,409 |
| | $ | 271,379 |
| | $ | 1,095,041 |
| | $ | 2,993,829 |
|
以下截至2019年9月30日的三個月和九個月的陳述代表阿波羅全球管理公司。作為轉換後的公司：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 阿波羅全球管理公司股東 |
| A類股票 | | 甲類
普通股 | | B類股票 | | B類
普通股 | | C類
普通股 |
2019年7月1日的餘額 | 200,435,587 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
|
轉換產生的C類普通股的發行 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
與發行“A類普通股”有關的付款，用於以股權為基礎的獎勵 | 226,456 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回購A類普通股 | (143,000 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
AOG單位交換A類普通股 | 21,884,253 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
轉換產生的重新分類 | (222,403,296 | ) | | 222,403,296 |
| | (1 | ) | | 1 |
| | — |
|
2019年9月30日的餘額 | — |
| | 222,403,296 |
| | — |
| | 1 |
| | 1 |
|
| | | | | | | | | |
2019年1月1日的餘額 | 201,400,500 |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
|
轉換產生的C類普通股的發行 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
與發行“A類普通股”有關的付款，用於以股權為基礎的獎勵 | 2,737,557 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
回購A類普通股 | (3,719,014 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
AOG單位交換A類普通股 | 21,984,253 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
轉換產生的重新分類 | (222,403,296 | ) | | 222,403,296 |
| | (1 | ) | | 1 |
| | — |
|
2019年9月30日的餘額 | — |
| | 222,403,296 |
| | — |
| | 1 |
| | 1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 阿波羅全球管理公司股東 | | | | | | | | |
| A系列優先股 | | A系列優先股 | | B系列優先股 | | B系列優先股 | | 附加
付清
資本 | | 留存收益(累計
赤字) | | 累積
其他
綜合損失 | | 阿波羅總數
全球
管理，
公司
股東
權益 | | 非
控管
興趣
固形
實體 | | 非
控管
興趣
阿波羅
操作
集團化 | | 總計
股東
權益 |
2019年7月1日的餘額 | $ | 264,398 |
| | $ | — |
| | $ | 289,815 |
| | $ | — |
| | $ | 1,052,259 |
| | $ | (222,007 | ) | | $ | (5,192 | ) | | $ | 1,379,273 |
| | $ | 280,662 |
| | $ | 881,055 |
| | $ | 2,540,990 |
|
發行A類普通股的稀釋影響 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 17 |
| | — |
| | — |
| | 17 |
| | — |
| | — |
| | 17 |
|
與股權薪酬相關的資本增加 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 33,867 |
| | — |
| | — |
| | 33,867 |
| | — |
| | — |
| | 33,867 |
|
出資 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 555 |
| | — |
| | 555 |
|
分紅 | (4,382 | ) | | — |
| | (4,782 | ) | | — |
| | 22,824 |
| | (127,629 | ) | | — |
| | (113,969 | ) | | (10,944 | ) | | (122,899 | ) | | (247,812 | ) |
與發行“A類普通股”有關的付款，用於以股權為基礎的獎勵 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 860 |
| | (4,470 | ) | | — |
| | (3,610 | ) | | — |
| | — |
| | (3,610 | ) |
回購A類普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4,610 | ) | | — |
| | — |
| | (4,610 | ) | | — |
| | — |
| | (4,610 | ) |
AOG單位交換A類普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 112,014 |
| | — |
| | — |
| | 112,014 |
| | — |
| | (95,438 | ) | | 16,576 |
|
淨收入 | 4,382 |
| | — |
| | 4,782 |
| | — |
| | — |
| | 354,106 |
| | — |
| | 363,270 |
| | 7,083 |
| | 150,741 |
| | 521,094 |
|
扣除税款後的貨幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,625 | ) | | (1,625 | ) | | (11,340 | ) | | (1,651 | ) | | (14,616 | ) |
現金流對衝工具公允價值變動淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 25 |
| | 25 |
| | — |
| | 25 |
| | 50 |
|
可供出售證券淨虧損 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (35 | ) | | (35 | ) | | — |
| | (33 | ) | | (68 | ) |
轉換產生的重新分類 | (264,398 | ) | | 264,398 |
| | (289,815 | ) | | 289,815 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2019年9月30日的餘額 | $ | — |
| | $ | 264,398 |
| | $ | — |
| | $ | 289,815 |
| | $ | 1,217,231 |
| | $ | — |
| | $ | (6,827 | ) | | $ | 1,764,617 |
| | $ | 266,016 |
| | $ | 811,800 |
| | $ | 2,842,433 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 阿波羅全球管理公司股東 | | | | | | | | |
| A系列優先股 | | A系列優先股 | | B系列優先股 | | B系列優先股 | | 附加 付清 資本 | | 留存收益(累計
赤字) | | 累積 其他 綜合損失 | | 阿波羅總數 全球 管理， 公司 股東 權益 | | 非 控管 興趣 固形 實體 | | 非 控管 興趣 阿波羅 操作 集團化 | | 總計 股東 權益 |
2019年1月1日的餘額 | $ | 264,398 |
| | $ | — |
| | $ | 289,815 |
| | $ | — |
| | $ | 1,299,418 |
| | $ | (473,276 | ) | | $ | (4,159 | ) | | $ | 1,376,196 |
| | $ | 271,522 |
| | $ | 804,122 |
| | $ | 2,451,840 |
|
發行A類普通股的稀釋影響 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (8 | ) | | — |
| | — |
| | (8 | ) | | — |
| | — |
| | (8 | ) |
與股權薪酬相關的資本增加 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 102,189 |
| | — |
| | — |
| | 102,189 |
| | — |
| | — |
| | 102,189 |
|
出資 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,081 |
| | — |
| | 1,081 |
|
分紅 | (13,148 | ) | | — |
| | (14,344 | ) | | — |
| | (191,796 | ) | | (127,629 | ) | | — |
| | (346,917 | ) | | (14,103 | ) | | (374,619 | ) | | (735,639 | ) |
與發行“A類普通股”有關的付款，用於以股權為基礎的獎勵 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5,690 |
| | (48,753 | ) | | — |
| | (43,063 | ) | | — |
| | — |
| | (43,063 | ) |
回購A類普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (110,726 | ) | | — |
| | — |
| | (110,726 | ) | | — |
| | — |
| | (110,726 | ) |
AOG單位交換A類普通股 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 112,464 |
| | — |
| | — |
| | 112,464 |
| | — |
| | (95,806 | ) | | 16,658 |
|
淨收入 | 13,148 |
| | — |
| | 14,344 |
| | — |
| | — |
| | 649,658 |
| | — |
| | 677,150 |
| | 20,888 |
| | 480,784 |
| | 1,178,822 |
|
扣除税款後的貨幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,820 | ) | | (1,820 | ) | | (13,372 | ) | | (1,829 | ) | | (17,021 | ) |
現金流對衝工具公允價值變動淨損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (927 | ) | | (927 | ) | | — |
| | (935 | ) | | (1,862 | ) |
可供出售證券淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 79 |
| | 79 |
| | — |
| | 83 |
| | 162 |
|
轉換產生的重新分類 | (264,398 | ) | | 264,398 |
| | (289,815 | ) | | 289,815 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2019年9月30日的餘額 | $ | — |
| | $ | 264,398 |
| | $ | — |
| | $ | 289,815 |
| | $ | 1,217,231 |
| | $ | — |
| | $ | (6,827 | ) | | $ | 1,764,617 |
| | $ | 266,016 |
| | $ | 811,800 |
| | $ | 2,842,433 |
|
請參閲附註濃縮固結財務報表。
阿波羅全球管理公司
濃縮固結現金流量表(未審計)
為.九個月結束 2019年9月30日和2018
(千美元，共享數據除外)
|
| | | | | | | |
| 在過去的九個月裏
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 |
經營活動的現金流量： | | | |
淨收入 | $ | 1,178,822 |
| | $ | 397,154 |
|
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額： | | | |
股權薪酬 | 132,404 |
| | 123,643 |
|
折舊攤銷 | 11,442 |
| | 11,215 |
|
投資活動未實現收益 | (39,250 | ) | | (14,555 | ) |
本金投資收益 | (99,020 | ) | | (25,334 | ) |
性能分配 | (682,462 | ) | | (129,776 | ) |
或有債務公允價值變動 | 23,740 |
| | (7,953 | ) |
應收税款協議負債變更損失 | 38,575 |
| | — |
|
遞延税金，淨額 | (207,630 | ) | | 38,682 |
|
與現金流對衝工具有關的淨虧損 | (1,974 | ) | | — |
|
非現金租賃費用 | 34,592 |
| | — |
|
包括在淨收入中的其他非現金金額，淨額 | (24,686 | ) | | (18,768 | ) |
由於經營資產和負債的變化而產生的現金流： | | | |
應收激勵費 | 3,699 |
| | (258 | ) |
應收關聯方 | (64,891 | ) | | (65,697 | ) |
應付帳款和應計費用 | 25,942 |
| | 13,135 |
|
應計補償和福利 | 92,578 |
| | 97,042 |
|
遞延收入 | 69,395 |
| | 56,426 |
|
由於關聯方 | 56 |
| | (912 | ) |
應付利潤分成 | 219,564 |
| | 4,457 |
|
租賃責任 | (24,266 | ) | | — |
|
其他資產和其他負債，淨額 | (62,247 | ) | | (7,075 | ) |
資本投資收益的現金分配 | 34,311 |
| | 55,913 |
|
績效分配收益的現金分配 | 193,833 |
| | 350,012 |
|
或有債務的清償 | (1,827 | ) | | (6,947 | ) |
阿波羅基金和VIE相關： | | | |
投資活動和債務的已實現和未實現收益淨額 | (22,568 | ) | | (33,341 | ) |
購買投資 | (309,262 | ) | | (359,847 | ) |
出售投資所得 | 301,591 |
| | 341,745 |
|
其他資產和負債的變動，淨額 | 14,551 |
| | (48,071 | ) |
經營活動提供的淨現金 | $ | 835,012 |
| | $ | 770,890 |
|
投資活動的現金流： | | | |
固定資產購置 | $ | (18,600 | ) | | $ | (10,010 | ) |
出售投資所得 | 2,810 |
| | 49,239 |
|
購買投資 | (15,048 | ) | | (80,677 | ) |
購買美國國債 | (541,530 | ) | | (449,865 | ) |
美國國債到期收益 | 390,336 |
| | 425,830 |
|
現金對本金投資的貢獻 | (116,498 | ) | | (185,372 | ) |
本金投資現金分配 | 47,869 |
| | 84,036 |
|
發行關聯方貸款 | (1,775 | ) | | (2,995 | ) |
其他投資活動 | 144 |
| | 210 |
|
投資活動使用的淨現金 | $ | (252,292 | ) | | $ | (169,604 | ) |
融資活動的現金流： | | | |
本金償還債務 | $ | (29 | ) | | $ | (300,000 | ) |
發行優先股，扣除發行成本 | — |
| | 289,815 |
|
優先股股東紅利 | (27,492 | ) | | (22,499 | ) |
發行債務 | 1,005,964 |
| | 303,267 |
|
應收税款協議的清償 | (37,234 | ) | | (50,267 | ) |
回購A類普通股 | (110,726 | ) | | (81,858 | ) |
與RSU A類普通股交付相關的付款 | (48,753 | ) | | (40,329 | ) |
支付的股息 | (319,425 | ) | | (309,780 | ) |
支付給阿波羅運營集團非控股權益的分配 | (374,619 | ) | | (348,276 | ) |
其他融資活動 | (18,401 | ) | | (8,138 | ) |
阿波羅基金和VIE相關： | | | |
本金償還債務 | — |
| | (92,153 | ) |
支付給合併實體中非控股權益的分配 | (11,347 | ) | | (24,988 | ) |
合併實體非控股權益的貢獻 | 860 |
| | 147,189 |
|
融資活動提供的淨現金(用於) | $ | 58,798 |
| | $ | (538,017 | ) |
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制現金和現金淨增加 | 641,518 |
| | 63,269 |
|
現金和現金等價物，合併可變利息實體持有的限制現金和現金，期初 | 662,875 |
| | 848,060 |
|
現金和現金等價物，合併可變利息實體持有的限制現金和現金，期末 | $ | 1,304,393 |
| | $ | 911,329 |
|
現金流量信息補充披露： | | | |
已付利息 | $ | 54,584 |
| | $ | 33,692 |
|
合併可變利息實體支付的利息 | 10,602 |
| | 12,979 |
|
已繳納所得税 | 42,253 |
| | 8,036 |
|
非現金投資活動補充披露： | | | |
來自本金投資的非現金分配 | $ | (1,098 | ) | | $ | (26,817 | ) |
以公允價值非現金購買其他投資 | — |
| | 194,003 |
|
其他投資的非現金銷售，按公允價值 | — |
| | (46,623 | ) |
非現金融資活動補充披露： | | | |
與股權薪酬相關的資本增加 | $ | 102,189 |
| | $ | 94,238 |
|
發行限制性股票 | 5,690 |
| | — |
|
其他非現金融資活動 | (8 | ) | | 90 |
|
與阿波羅運營集團單位交換有關的調整： | | | |
遞延税項資產 | $ | 168,058 |
| | $ | 47,011 |
|
由於關聯方 | (39,092 | ) | | (39,605 | ) |
額外支付的資本 | (16,658 | ) | | (7,406 | ) |
阿波羅運營集團的非控股權益 | 95,806 |
| | 32,880 |
|
| | | |
現金及現金等價物，合併可變利息實體持有的限制現金和現金與財務狀況簡明綜合報表的對賬： | | | |
現金及現金等價物 | $ | 1,242,817 |
| | $ | 854,574 |
|
限制性現金 | 19,777 |
| | 3,460 |
|
合併可變利息實體持有的現金 | 41,799 |
| | 53,295 |
|
合併可變利息實體持有的總現金和現金等價物，限制現金和現金和現金等價物 | $ | 1,304,393 |
| | $ | 911,329 |
|
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目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
1. 組織
阿波羅全球管理公司(“AGM Inc.”，連同其合併的子公司，“公司”或“阿波羅”)是一家全球另類投資管理公司，其前身成立於1990年。其主要業務是代表養老金、捐贈和主權財富基金以及其他機構和個人投資者，籌集、投資和管理信貸、私人股本和實物資產基金以及戰略投資賬户。對於這些投資管理服務，阿波羅收到的管理費一般與其管理的資產數量有關，交易和諮詢費、激勵費和績效分配與其管理的各個基金的業績有關。阿波羅有三主要業務部門：
| |
• | 學分-主要投資於非控制性公司和結構性債務工具，包括整個資本結構的表現、壓力和不良投資； |
| |
• | 私募股權-主要投資於控股股權和相關債務工具、可轉換證券和不良債務投資；以及 |
| |
• | 實物資產-主要投資於(I)房地產股權和基礎設施股權，用於收購和調整房地產和基礎設施資產、投資組合、平臺和運營公司，(Ii)房地產和基礎設施債務，包括第一抵押貸款和夾層貸款，優先股權和商業抵押貸款支持證券，以及(Iii)歐洲表現貸款和不良貸款以及無擔保消費貸款。 |
公司的組織結構
Apollo Global Management，Inc.，2019年9月5日生效。從特拉華州一家名為Apollo Global Management，LLC的有限責任公司轉變為一家名為Apollo Global Management，Inc.的特拉華州公司。該公司於2007年7月3日成立為一家特拉華州有限責任公司，在轉換之前，由AGM Management，LLC管理，該公司由Leon Black，Joshua Harris和Marc Rowan管理合夥人間接全資擁有和控制。
自.起2019年9月30日，公司擁有，通過六中間控股公司，55.2%Apollo Operating Group通過其全資子公司管理阿波羅運營集團的經濟利益，並運營和控制其所有業務和事務。
AP Professional Holdings，L.P.是一家開曼羣島豁免有限責任合夥企業(“控股”)，是管理合夥人和本公司某些其他合作伙伴(“貢獻合夥人”)間接實益擁有構成阿波羅運營集團(“AOG Units”)的每個實體的權益的實體。自.起2019年9月30日，控股公司擁有剩餘的44.8%阿波羅運營集團的經濟利益。該公司合併了阿波羅運營集團及其合併子公司的財務業績。控股公司在阿波羅運營集團的所有權權益反映為伴隨的非控股權益濃縮固結財務報表。
轉換為公司
2019年9月4日，AGM LLC通知紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)，轉換證書(“轉換證書”)已提交給特拉華州州務卿。生效時間為上午12：01。(東部時間)2019年9月5日(“生效時間”)，(I)代表AGM有限責任公司在緊接生效時間之前未償的AGM有限責任公司的每一股A類股份(“A類股份”)轉換為一A類普通股的已發行和未償還，全額支付和不可評税的股份，$0.00001公司每股票面價值(“A類普通股”)，(Ii)代表AGM有限責任公司在轉換為生效時間之前的有限責任公司權益的B類股票(“B類股票”)一B類普通股的已發行和已發行、已足額繳足和不可評税的普通股，$0.00001公司每股面值(“B類普通股”)，(Iii)每股A系列優先股(“A系列優先股”)，代表AGM有限責任公司在緊接轉換為生效時間之前已發行的有限責任公司權益一A系列優先股的已發行和未償還，全額支付和不可評税的股票，具有清算優先權$25.00每股，公司的(“A系列優先股”)，(Iv)每個B系列優先股(“B系列優先股”)，代表AGM有限責任公司在緊接轉換成生效時間之前已發行的有限責任公司權益的優先股(“B系列優先股”)一B系列優先股的已發行和未償還，全額支付和不可評税的股票，具有清算優先權$25.00授予了公司每股(“B系列優先股”)和(V)特拉華州有限責任公司(“前經理”)--AGM Management，LLC(特拉華州有限責任公司)一C類普通股的已發行及已發行、已繳足股款及不可評税的普通股，$0.00001公司每股面值(“C類普通股”)，其中
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
授予其持有人對本公司的某些管理權。在生效時間之前，根據日期為2018年3月19日的AGM LLC的第三份經修訂及恢復的有限責任公司協議，前任經理對AGM LLC的業務和事務擁有所有該等管理權。
2. 重要會計政策摘要
演示基礎
隨行未經審計的濃縮合並財務報表根據美國GAAP編制，用於中期財務信息和Form 10-Q季度報告的説明。這個濃縮固結財務報表和這些附註未經審計，不包括年度財務報表中要求的某些披露。管理層認為它已經進行了所有必要的調整(只包括正常的經常性項目)，以便濃縮固結財務報表的呈報是公平的，並且在編制其財務報表時所作的估計濃縮固結財務報表是合理和審慎的。中期呈報的經營業績並不一定顯示任何其他中期或全年的預期業績。這些濃縮固結財務報表應與2018年年度報告中包含的年度財務報表一起閲讀。
這個濃縮固結財務報表包括本公司的賬目、其全資或多數股附屬公司、被視為可變利益實體(“VIE”)並被本公司視為主要受益人的綜合實體，以及不被視為可變利益實體但本公司通過多數投票權益控制的某些實體。公司間帳户和交易(如果有)已在合併時消除。
在適用的情況下，已對以前的期間進行了某些重新分類濃縮固結財務報表和附註應與當期的列報相符，並據此予以披露。
整固
阿波羅參與的實體類型通常包括子公司(例如，與公司管理的基金相關的普通合夥人和管理公司)，具有投資公司所有屬性的實體(例如，基金)和證券化工具(例如，CLO)。根據每個實體的具體事實和情況，對每個實體進行合併評估。
根據合併指引，本公司首先評估其是否持有實體的可變權益。符合慣例並與所提供的服務水平相稱的費用，以及本公司在實體中沒有其他經濟利益，將吸收超過實體預期損失或回報的微不足道的金額，將不被視為可變權益。阿波羅在所有經濟利益中的因素，包括通過關聯方的比例利益，以確定這些利益是否被視為可變利益。由於阿波羅在許多這些實體中的權益完全是通過市場利率費用和/或通過關聯方獲得的微不足道的間接權益，因此阿波羅不被認為在許多這些實體中擁有可變的權益，因此不會進行進一步的合併分析。對於公司確定其持有可變權益的實體，公司進行評估以確定每個實體是否都有資格成為VIE。
關於一個實體是否符合VIE資格的決定取決於每個實體周圍的事實和環境，因此阿波羅的某些資金可能符合可變利益模式下的VIE，而其他資金可能符合投票利益模式下的投票利益實體(“VOE”)。授予實質性踢出權是確定有限合夥企業或類似實體是否為VIE以及是否應合併該實體的一個關鍵考慮因素。
在可變利息模型下，Apollo合併了那些確定公司是該實體的主要受益人的實體。當公司在VIE中擁有控制財務權益時，公司被確定為主要受益人，其定義為擁有(I)指導對VIE經濟表現影響最大的VIE活動的權力，以及(Ii)承擔VIE損失的義務或從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的利益的權利。當阿波羅單獨不被認為在VIE中擁有控制性財務權益，但阿波羅及其在共同控制下的關聯方總體上在VIE中擁有控制性財務權益時，如果阿波羅是與VIE關係最密切的一方，則阿波羅將被視為主要受益人。當阿波羅及其關聯方總體上不在共同控制之下時，如果該實體的幾乎所有活動都是代表阿波羅進行的，則阿波羅將被視為主要受益人。
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
阿波羅在最初參與VIE時確定它是否是VIE的主要受益者，並不斷重新考慮這一結論。投資和贖回(阿波羅、阿波羅的相關方或第三方)或對各自實體的管理文件的修訂可能影響實體作為VIE的地位或主要受益人的確定。
合併VIE的資產和負債主要顯示在濃縮固結財務狀況報表。合併VIE的資產和負債以及相關利息、股息和其他收入和費用的公允價值變化在合併可變利益實體投資活動的淨收益內列示。濃縮固結操作説明書。可歸因於非控股權益的部分在可歸因於非控股權益的淨收入內報告濃縮固結操作説明書。有關VIE的更多信息，請參閲註釋5.
在投票利益模型下，阿波羅通過多數投票利益鞏固了它控制的那些實體。阿波羅公司不會合並那些授予不相關投資者解散基金或撤換普通合夥人的實質性踢出權的VOES。
現金和現金等價物
阿波羅認為，當購買時，所有原始到期日為三個月或更短的高流動性短期投資都是現金等價物。現金和現金等價物包括購買時原始到期日為三個月或更短的貨幣市場基金和美國國債。現金及現金等價物的利息收入記入利息收入濃縮固結操作説明書。貨幣市場基金和美國國債的賬面價值為$302.3百萬和$231.8百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日由於其短期性質，其公允價值接近其公允價值，並在公允價值等級中被歸類為I級。實質上，本公司所有的現金存款都在主要金融機構的計息賬户中，並且超過了保險限額。
限制現金
限制性現金包括在儲備賬户中持有的現金，用於支付2039年高級有擔保擔保票據的所需付款。限制性現金還包括存放在銀行的現金，這些現金作為與租賃房屋有關的抵押品。
按公允價值計算的美國國債
按公允價值計算，美國國庫券包括購買時原始到期日超過三個月的美國國庫券。這些證券是按公允價值記錄的。此類證券的利息收入與公允價值的整體變動分開列示，並在公允價值的利息收入中確認。濃縮固結操作説明書。此類證券公允價值的任何剩餘變動，即未確認為利息收入，均在投資活動的淨收益(虧損)中確認。濃縮固結操作説明書。
金融工具的公允價值
阿波羅公司為公司在Athene Holding的投資、其某些合併VIE(包括CLO)的資產和負債、購買時原始到期日超過三個月的公司美國國債以及公司的某些其他投資選擇了公允價值選項。這種選擇是不可撤銷的，並在初始確認時以個人為基礎適用於金融工具。
金融工具的公允價值是指在當前市場條件下，在計量日市場參與者之間有序交易中為出售資產或為轉移負債而收取的價格。
除本公司的債務義務外，金融工具一般按公允價值或賬面價值接近公允價值的金額記錄。實際實現收益或虧損將取決於(除其他因素外)未來經營業績、資產價值和出售時的市場狀況、任何相關交易成本以及出售的時間和方式，所有這些最終可能與估值所基於的假設有很大不同。
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
公允價值層次
美國公認會計原則(GAAP)建立了一個分層的披露框架，該框架對以公允價值衡量金融工具時使用的市場價格可觀察性水平進行優先排序和排名。市場價格的可觀察性受到許多因素的影響，包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。活躍市場具有現成報價的金融工具一般具有較高程度的市場價格可觀察性，而用於計量公允價值的判斷程度較低。
按公允價值計量和報告的金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀察性進行分類和披露，具體如下：
一級-截至報告日期，相同金融工具的報價可在活躍市場獲得。第一級金融工具的種類包括上市股票和債務。本公司不會調整此等金融工具的報價，即使在本公司持有大量頭寸的情況下，該等頭寸的出售可能會偏離報價。
二級-定價輸入不同於活躍市場的報價，在報告日期可直接或間接觀察到，公允價值通過使用模型或其他估值方法確定。一般包括在這一類別中的金融工具包括公司債券和貸款、流動性較低和受限制的股本證券以及某些場外衍生品，其中公允價值基於可觀察到的投入。與第三級金融工具相比，這些金融工具顯示出更高水平的流動市場可觀察性。
III級-定價輸入對於金融工具是不可觀察的，並且包括金融工具幾乎沒有可觀察到的市場活動的情況。公允價值確定的投入可能需要重大的管理判斷或估計。包括在此類別中的金融工具一般包括公司私募股權和實物資產基金中的一般和有限合夥人權益，機會主義信貸基金，證券化中的不良債務和非投資級剩餘權益，以及公允價值基於可觀察到的投入以及不可觀察的投入的CDO和CLO。
當證券基於經紀報價進行估值時，本公司在確定某一特定金融工具是否有資格被歸類為II級或III級時，將這些報價置於各種標準之下。這些標準包括但不限於經紀報價的數量和質量，觀察到的經紀報價的標準偏差，以及與獨立定價服務的百分比偏差。
在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，金融工具在公允價值層次結構中的水平基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。當公允價值基於不可觀察的輸入時，本公司對公允價值計量的整體特定輸入的重要性的評估需要判斷，並考慮金融工具的特定因素。
權益法投資
對於本公司對其具有重大影響力但不符合合併要求且本公司尚未選擇公允價值選項的實體的投資，本公司使用權益會計方法，據此本公司記錄其份額的相關收益或虧損。本公司在該等實體的相關淨收入或虧損中所佔份額記入本公司的本金投資收入中。濃縮固結操作説明書。
權益法投資的賬面金額記錄在投資中。濃縮固結財務狀況報表。由於本公司管理和投資的相關實體，就美國公認會計原則而言，主要是以估計公允價值反映其投資的投資公司，因此本公司在該等實體的權益法投資的賬面價值接近公允價值。
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合併VIE持有的金融工具
公司計量合併CLO的金融資產和金融負債濃縮固結財務報表使用合併CLO的金融資產的公允價值，該公允價值比合並CLO的金融負債的公允價值更可觀察。因此，合併CLO的金融資產按公允價值計量，金融負債在合併中計量為：(I)金融資產的公允價值與CLO運營附帶的任何非金融資產的賬面價值之和減去(Ii)本公司保留的任何實益權益(代表服務補償的權益除外)的公允價值與本公司代表服務補償的任何實益權益的賬面價值之和。所得金額以合理及一致的方法分配至個別金融負債(本公司保留的實益權益除外)。根據另一種衡量標準，Apollo Global Management，Inc.的淨收益。反映本公司本身在綜合CLO中的經濟利益，包括(I)本公司保留的實益權益的公允價值變化及(Ii)代表抵押品管理服務補償的實益權益。
合併後的VIE持有可以在場外交易的投資。在證券交易所或可比場外報價系統上交易的證券投資根據當日最後報告的銷售價格進行估值。如果在該日期沒有此類投資的銷售報告，並且如果是沒有最後出售日期的場外證券或其他投資，則估值基於從市場參與者獲得的獨立市場報價、公認定價服務或其他被視為相關的來源，價格基於“買入”和“買入”價格的平均值，或在當天收盤時的可確定價格。(2)如果沒有報告此類投資的銷售情況，則估值將基於從市場參與者處獲得的獨立市場報價、公認定價服務或其他被視為相關的來源，且價格基於“買入”和“買入”價格的平均值，或在當天收盤時的可確定價格。市場報價通常以估值定價模型或類似證券的市場交易為基礎，調整為證券特有的因素，如相對資本結構優先權和利息和收益率風險等。當市場報價不可用時，使用基於模型的方法來確定公允價值。
租約
公司確定一項安排是租約還是包含初始租約。經營租賃包括在財務狀況簡明綜合報表的租賃資產和租賃負債中。本公司並無任何融資租賃。
租賃資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司因租賃而支付租賃付款的義務。租賃資產及租賃負債於租賃開始日期(“開始日期”)根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於本公司大部分租賃並無提供隱含利率，本公司根據生效日期可得的資料，使用其衍生的遞增借款利率，以釐定租賃付款的現值。確定適當的增量借款利率需要判斷。該公司根據市場條件、公司的整體信譽以及最近的債務和優先股發行確定其增量借款利率。本公司根據租約的期限相應調整其費率。
租賃資產還包括任何租賃付款(例如預付租金)，並因本公司租賃協議內的租賃升級條款和租賃獎勵產生的任何遞延租金負債而減少。因此，自2019年9月30日，租賃資產與租賃負債之間的差額代表本公司的遞延租金負債，從租賃資產金額中扣除。某些租賃協議包含基於與業主的安排條款的租賃升級或租賃激勵條款。租約升級和租約獎勵(如果有)在租賃期內以直線方式確認。公司的租賃協議還可能包括延長或終止租賃的選項。在合理確定公司將行使該期權之前，延長期權將不會包括在租賃期內。租賃費用在租賃期內以直線方式確認，並在一般、行政及其他方面記錄在簡明綜合經營報表中。本公司與非租賃組成部分有租賃協議(例如，與租賃相關的估計經營費用)，這些租賃協議單獨入賬。
其他資產
其他資產主要包括固定資產、淨額、遞延權益補償和預付費用。2019年期間，無形資產淨額的列報與其他資產合併在一起濃縮固結財務狀況和前一期間的報表被重寫，以符合目前的列報方式。
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遞延收入
Apollo記錄遞延收入，這是一種合同負債，當在提供管理服務之前收到對價時。
阿波羅還賺取管理費，但需支付管理費抵銷(如下所述)。當管理公司賺取諮詢費和交易費時，管理費抵銷減少了基金的管理費義務。當公司收到諮詢費和交易費的現金時，該等諮詢費和/或交易費(如適用)的一定百分比將作為貸方分配，以減少未來的管理費，否則應由該基金支付。此類貸方作為遞延收入記錄在濃縮固結財務狀況報表。在某些基金清算時，可能要求將任何超額諮詢費和交易費的一部分退還給某些基金的有限合夥人。由於本公司賺取的管理費按毛利率列示，因此計算的任何管理費抵銷均作為顧問費和交易費的減少額列示於濃縮固結操作説明書。
此外，Apollo根據與Apollo管理的基金擁有的某些投資組合公司的諮詢協議條款賺取諮詢費。當阿波羅從投資組合公司收到超過當時賺取的諮詢費的付款時，超出的付款將作為遞延收入記錄在濃縮固結財務狀況報表。與投資組合公司的諮詢協議期限各不相同，相關費用按月、季度或每年收取。遞延收入被沖銷，並確認為協議服務執行期間的收入。有$77.1百萬在此期間確認的收入九個月結束 2019年9月30日之前推遲到2019年1月1日。
根據基金的合作協議條款，阿波羅通常需要承擔與向投資者提供和出售其管理的基金權益有關的固定美元金額和配置費或成本的組織費用。配售費用支付給配售代理，配售代理是獨立的第三方，幫助識別潛在投資者，從這些潛在投資者那裏獲得投資承諾，準備或修訂發售和營銷材料，制定戰略以嘗試獲得潛在投資者的投資和/或提供關於潛在投資者的問題和關注的反饋和見解，當有限合夥人承諾或為基金提供資金承諾時，這些第三方會幫助確定潛在投資者的投資承諾，準備或修訂發售和營銷材料，制定戰略以確保潛在投資者的投資和/或提供關於潛在投資者的問題和關注的反饋和見解。在某些情況下，安置費用是在一段時間內支付的。根據與基金的管理協議，Apollo在確定收到的現金是否超過所賺取的管理費時，會考慮所支付的配置費和組織成本。安置費和組織成本通常是阿波羅的義務，但可以由基金支付。當這些費用由基金支付時，由此產生的債務包括在遞延收入中。遞延收入餘額也將在未來賺取管理費但未支付管理費的期間減少。
營業收入
公司的收入分為四個不同的類別，包括(I)管理費；(Ii)諮詢費和交易費，淨額；(Iii)投資收入，包括業績分配和本金投資收入；以及(Iv)激勵費。
2018年1月1日，公司採用FASB發佈的新收入指引確認與客户簽訂的合同收入。新的收入指導方針要求實體應確認收入，以反映實體預期有權換取這些商品或服務的對價(即交易價格)向客户轉讓承諾的商品或服務的金額。在新的收入指引下確定交易價格時，實體可以確認可變對價，但前提是可變對價可能不會顯著逆轉。新的收入指南還要求改進披露，以幫助財務報表的用户更好地理解所確認的收入的性質、金額、時間和不確定性。
該公司的結論是，其管理費、顧問費和交易費以及激勵費都在新的收入指導原則的範圍內。對於激勵性費用，與先前的會計處理相比，新的收入指南推遲了某些收入的時間。這些金額先前已在結轉利息收入中確認濃縮固結經營報表和現已確認的單獨行內，獎勵費用。
自2018年1月1日起，本公司改變了業績分配的會計原則，將在適用於權益法投資的指導下核算，因此不在新的收入指導的範圍內。會計變更不會改變與業績分配安排相關的確認收入的時間或金額。這些金額以前是在結轉利息收入中確認的。濃縮固結經營報表和應收附帶權益濃縮固結財務狀況報表。作為.的結果
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會計原則的變化，本公司確認投資收入內的業績分配以及相關的本金投資收入(如下所述)。濃縮固結經營報表和投資行內的濃縮固結財務狀況報表。本公司在完全追溯的基礎上應用這一會計原則的變化。
管理費
管理費在根據相關協議的合同條款執行相關服務的期間內隨時間確認。管理費通常基於(1)在承諾期內承諾的資本的百分比，之後基於未實現投資的剩餘投資資本，或(2)淨資產值、總資產或相關協議中的其他定義。管理費中包括某些費用報銷，其中公司被視為協議項下的本金，並被要求記錄費用和相關報銷收入的毛基數。
諮詢費和交易費，淨額
顧問費(包括管理顧問費及董事費用)一般於一段時間內確認，因為相關服務乃根據有關協議的合約條款提供。該公司收取這些費用，以換取向其管理的基金投資組合公司提供的持續管理諮詢服務。交易費用，包括結構費用和安排費用，一般在所提供的基礎服務完成時確認。
基金組合公司的到期款項記錄在關聯方的到期款項中，這將在附註中進一步討論。14好的。根據某些基金的有限合夥協議的條款，基金應付的管理費可能會根據該等諮詢費和交易費的一定百分比(扣除適用的違約交易成本)而減少(“管理費抵銷”)。諮詢費和交易費是扣除管理費在濃縮固結操作説明書。
包銷費用也包括在諮詢費和交易費(淨額)內，包括本公司子公司參與承銷商辛迪加的證券發行所產生的收益、損失和費用。承銷費用在承銷完成時確認。已確認但未收到的承銷費記錄在濃縮固結財務狀況報表。
在正常的業務過程中，公司會產生與某些未完成的交易相關的某些成本(“破裂交易成本”)。這些成本(例如，研究成本、盡職調查成本、專業費用、法律費用和其他相關項目)在管理層決定不再進行交易時確定為違約交易成本。根據相關基金協議，如果交易被視為違約，則所有成本均由基金報銷，然後作為計算管理費抵銷的一部分包括在內。如果交易成功完成，Apollo將由基金或基金的投資組合公司報銷所有發生的成本，並且不會產生抵銷。由於本公司是其管理基金的代理，因此本公司代表有關成功或失敗交易的各基金所產生和支付的任何交易成本均在本公司的濃縮固結經營報表，以及從相關資金應收的任何款項都記錄在相關各方的應收賬款上。濃縮固結財務狀況報表。
投資收益
投資收益由績效分配和本金投資收益組成。
性能分配
績效分配是績效收入的一種類型(即，基於實體的績效超出預定閾值的程度而賺取的收入)。績效分配一般從法律的角度構建為資本分配，當回報超過預定閾值時，公司的資本賬户收到實體回報的分配。確定哪些業績收入被視為業績撥款，主要是基於與實體達成的協議條款。
如上所述，由於會計原則的變化，本公司確認投資收入內的業績分配以及相關的本金投資收入(如下文進一步描述)。凝縮
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
固形經營報表和投資行內的濃縮固結財務狀況報表。
本金投資收益
本金投資收入包括本公司來自權益法投資和本公司一般有資格獲得業績分配的實體的某些其他投資的收入或虧損。權益法投資的收入包括本公司在其投資產生的淨收益或虧損中所佔的份額，這些收益或虧損不是合併的，但本公司在其中發揮了重大影響。在上述會計原則改變之前，來自權益法投資的收入被計入其他收入(虧損)中。濃縮固結操作説明書。所有以前的期間都已得到確認，以反映演示中的這一變化。
激勵費
激勵費是績效收入的一種。激勵費與績效分配的不同之處在於，激勵費不代表資本分配，而是與實體的合同費用安排。
根據新的收入確認指引，獎勵費用被視為可變考慮的一種形式，因為它們會受到收回或沖銷的影響，因此必須推遲至費用可能不會顯着沖銷。應計但未支付的激勵費報告在公司應收激勵費中濃縮固結財務狀況報表。如前所述，在採用新的收入確認指南之前，獎勵費用是在假定清算的基礎上確認的。該公司的激勵費主要與信貸部門有關，通常從CLO、管理賬户和AINV收取。
報酬和福利
股權薪酬
授予僱員和非僱員作為補償的基於股權的獎勵是根據獎勵的授予日期的公允價值來衡量的。不需要未來服務的基於權益的獎勵(即既得獎勵)將立即支出。需要未來服務的基於股權的員工獎勵在相關服務期內支出。此外，本公司授予的某些限制性股份單位(“RSU”)基於持續服務和本公司在規定期間內收到的業績收入，足以支付相關的股權補償費用。根據美國公認會計原則，如果授予此類獎勵，將在必要的服務期內以加速確認方法確認此類獎勵的基於權益的薪酬費用，以滿足或被認為可能達到績效收入指標的程度。當發生股權獎勵時，公司會對其進行沒收。
利潤分享
利潤分享費用和應付利潤份額主要由分配給員工、前僱員和貢獻夥伴的某些基金所賺取的績效收入的一部分組成。利潤分享額確認為相關業績收入。因此，當以前確認的業績收入下降時，利潤分享額可以逆轉。
利潤分享額通常不會支付，直到相關的績效收入在實現基金投資時分配給普通合夥人。根據某些利潤分享安排，本公司要求分配給其員工的部分績效收入用於購買根據本公司2007年綜合股權激勵計劃發行的A類普通股的限制性股票，該計劃自2019年7月22日起生效，該計劃被修訂、重述並更名為2019年綜合股權激勵計劃(“股權計劃”)。在分配業績收入之前，公司記錄了預期將授予的基於股權的獎勵的價值，這些獎勵將被授予其他資產和其他負債濃縮固結財務狀況報表。此類基於權益的獎勵一經授予，即記錄為相關服務期內的基於權益的補償費用。
此外，以前分配的利潤分成金額可能會受到員工、前員工和貢獻合作伙伴的追回。在適用時，以前分配的利潤分紅金額的潛在回扣應計，這是應從關聯方支付的應計款項的一部分。濃縮固結財務狀況報表，代表以前分配給員工、前員工和貢獻夥伴的所有金額，這些金額需要
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如果阿波羅基金要根據標的基金投資的公允價值在報告日期進行清算，則應退還給普通合夥人。然而，實際的普通合夥人應收賬款直到基金的壽命結束時才會變現。
應付利潤分成還包括與某些阿波羅收購相關的確認的或有對價義務。或有代價義務的公允價值變化反映在公司的濃縮固結作為利潤分享費用的經營報表。
該公司為某些阿波羅合作伙伴和員工制定了基於績效的激勵安排，旨在使年度薪酬與公司整體實現的績效更緊密地結合在一起。這種安排使某些合作伙伴和員工可以根據公司在給定年度獲得的業績收入獲得酌情補償，這些金額反映在所附的利潤分享費用中濃縮固結財務報表。
401(K)儲蓄計劃
公司贊助401(K)儲蓄計劃(“401(K)計劃”)，根據該計劃，駐美國的員工在滿足某些資格要求的基礎上有權參加401(K)計劃。公司匹配50%合資格的員工年度供款最高可達3%合資格僱員的年薪。配對供款背心三年服務。
一般、行政和其他
一般、行政和其他主要包括專業費用、佔用、折舊和攤銷、差旅、信息技術和行政費用。
所得税
在轉換之前，阿波羅運營集團中的某些實體為美國聯邦所得税目的而合夥經營。因此，阿波羅運營集團的這些成員不需要繳納美國聯邦所得税。然而，其中某些實體須繳納紐約市非公司營業税(“NYC UBT”)，某些非美國實體須繳納非美國企業所得税。從2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC從一家特拉華有限責任公司轉變為一家名為Apollo Global Management，Inc.的特拉華州公司。轉換後，我們預計公司的所有收入都將繳納美國公司所得税，這可能導致轉換後期間的整體所得税支出(或福利)增加。
在確定税收支出和評估税收狀況(包括評估不確定性)時，需要有重大的判斷。公司只承認不確定税務頭寸的税務好處，只有當該頭寸“更有可能”通過審查(包括基於該職位的技術優點的任何相關上訴或訴訟程序的決議)而得以維持的情況下，該公司才承認不確定税務頭寸的税務好處。税收優惠是指在最終結算時實現可能性大於50%的最大受益金額。如果税務頭寸不被認為比不被維持的可能性更大，那麼該頭寸的任何好處都不會被確認。公司的税務狀況每季度進行審查和評估，以確定公司是否有需要確認財務報表的不確定税務狀況。
遞延税項資產及負債確認為資產及負債之賬面值與其各自税基之間之差額之預期未來税項後果(採用目前制定的税率)。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在税率變動生效期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產很可能不會變現時，遞延税項資產會減去估值備抵。
預算的使用
準備濃縮固結財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響到報告日期的資產和負債金額。濃縮固結財務報表，披露截止日期的或有資產和負債濃縮固結報告所述期間的財務報表和所報告的收入和費用數額。阿波羅公司最重要的估計包括商譽、無形資產、所得税、業績分配、激勵費、與收購有關的或有對價義務、非現金補償以及投資和債務的公允價值。實際結果可能與這些估計大不相同。
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近期會計公告
最近發佈的會計準則於2019年1月1日生效
2016年2月，財務會計準則委員會發布了與租賃有關的新標準，要求在財務狀況報表中確認使用權租賃資產和租賃負債，以提高組織之間的透明度和可比性。標準中最重要的變化是承租人對分類為經營租賃的租賃的使用權、租賃資產和租賃負債的確認。根據該標準，披露需要達到使財務報表使用者能夠評估租賃產生的現金流量的金額、時間和不確定性的目標。
本公司採用簡化過渡法下的標準，自2019年1月1日起生效。簡化的過渡方法允許公司放棄修改後的追溯過渡方法最初要求的比較報告要求，並前瞻性地應用新的指導。本公司亦選擇使用該標準下可用的實際權宜之計，使本公司無須重新評估一項安排是否為租賃或包含租賃、租賃分類及初始直接成本的會計。
採用該準則對本公司的簡明綜合財務狀況報表有影響，但對本公司的簡明綜合經營報表、簡明綜合現金流量表或開始累積赤字沒有影響。最重要的影響是確認經營性租賃的使用權租賃資產和租賃負債。有關採用該準則對本公司簡明綜合財務報表的影響的進一步資料，請參閲財務狀況簡明綜合報表及附註8。
近日發佈的會計準則將於2020年1月1日生效
2016年6月，FASB發佈了指導意見，旨在向財務報表使用者提供更有用的信息，説明報告實體在每個報告日持有的金融工具的預期信用損失。為了實現這一目標，新指南用反映預期信用損失的方法取代了當前GAAP中的已發生損失方法。新指南將對實體產生不同程度的影響，具體取決於實體持有的資產的信用質量、期限以及實體如何應用當前的GAAP。新的指導意見將於2020年1月1日對公司生效，並允許提前採用。預計新指引不會對本公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。
2017年1月，FASB發佈了旨在簡化商譽減值測試的指導意見。新指南取消了執行假設的購買價格分配來衡量商譽減值的要求(步驟2)。根據新指引，商譽減值按申報單位的賬面值超過其公允價值的金額計算，不超過申報單位的商譽賬面值。本指南對2019年12月15日後開始的財政年度的年度或任何中期商譽減值測試有效，並應前瞻性執行。2017年1月1日之後進行的中期或年度商譽減值測試允許提前採用。預計該指南不會對濃縮固結公司財務報表。
3. 投資
下表介紹了阿波羅的投資：
|
| | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 自.起
2018年12月31日 |
投資，按公允價值 | $ | 959,095 |
| | $ | 900,959 |
|
權益法投資 | 1,033,237 |
| | 909,471 |
|
性能分配 | 1,480,577 |
| | 912,182 |
|
總投資 | $ | 3,472,909 |
| | $ | 2,722,612 |
|
投資，按公允價值
按公允價值計算的投資包括已選擇公允價值選項的投資，主要包括本公司對Athene Holding的投資和對未合併CLO的債務投資。與這些投資相關的公允價值變動在投資活動的淨收益(虧損)中列示，但某些投資除外
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阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
公司有權獲得績效分配。對於這些投資，公允價值的變化在本金投資收入中列示。
截至#月2019年9月30日和為三個月和九個月結束 2019年9月30日，阿波羅持有的股權方法投資沒有符合證券交易委員會定義的重要標準。儘管下面的公開並不是按重要性標準要求的九個月結束 2019年9月30日，該公司選擇繼續包括這一信息，因為它在其2018年年度報告中披露。下表顯示了Athene Holding的彙總財務信息：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019(1) | | 2018 | | 2019(1) | | 2018 |
| (百萬) |
運營報表 | | | | | | | |
營業收入 | $ | 3,369 |
| | $ | 2,576 |
| | $ | 9,484 |
| | $ | 5,389 |
|
費用 | 2,619 |
| | 1,897 |
| | 8,141 |
| | 4,067 |
|
所得税準備前收入 | 750 |
| | 679 |
| | 1,343 |
| | 1,322 |
|
所得税規定 | 30 |
| | 56 |
| | 19 |
| | 165 |
|
淨收入 | $ | 720 |
| | $ | 623 |
| | $ | 1,324 |
| | $ | 1,157 |
|
| |
(1) | 的財務信息三個月和九個月結束 2019年9月30日提供了四分之一的欠款，並反映了三個月和九個月結束 2019年6月30日，表示截至本報告日期的最新可用財務信息。 |
投資活動淨收益(虧損)
下表列出了投資活動淨收益(損失)中報告的未實現收益(損失)的已實現和淨變化：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
投資銷售實現收益，淨額 | $ | — |
| | $ | 1 |
| | $ | 45 |
| | $ | 67 |
|
由於公允價值變化而導致的未實現收益(損失)的淨變化 | (19,790 | ) | | 155,282 |
| | 44,054 |
| | 20,578 |
|
投資活動淨收益(虧損) | $ | (19,790 | ) | | $ | 155,283 |
| | $ | 44,099 |
| | $ | 20,645 |
|
權益法投資
阿波羅的股權方法投資包括其對其管理的信貸、私募股權和實物資產基金的投資，這些基金不是合併的，但本公司在這些基金中發揮了重大影響。阿波羅公司在這些投資所產生的淨收入中所佔的份額記錄在年的本金投資收入中。濃縮固結操作説明書。
權益法投資包括以下內容：
|
| | | | | | | | |
| 持有的權益 |
| 2019年9月30日 | (4) | 2018年12月31日 | (4) |
學分(2) | $ | 311,108 |
| | $ | 279,888 |
| |
私募股權(1) | 623,836 |
| | 534,818 |
| |
實物資產 | 98,293 |
| | 94,765 |
| |
總權益法投資(3) | $ | 1,033,237 |
| | $ | 909,471 |
| |
| |
(1) | 八號基金的股權方法投資是$398.7百萬和$356.6百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別表示所有權百分比2.2%和2.2%自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。 |
| |
(2) | AINV的股權方法投資是$52.0百萬和$53.9百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。該公司對AINV的投資價值為$47.2百萬和$36.7百萬基於AINV截至#年的報價市場價格2019年9月30日和2018年12月31日分別為。 |
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
| |
(3) | 某些基金投資於多個細分市場。上表中的介紹是基於大多數此類基金投資的分類。 |
性能分配
信貸、私募股權和實物資產基金的業績分配包括以下內容：
|
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 | | 截至2018年12月31日 |
學分 | $ | 371,184 |
| | $ | 241,896 |
|
私募股權 | 939,356 |
| | 520,892 |
|
實物資產 | 170,037 |
| | 149,394 |
|
總性能分配 | $ | 1,480,577 |
| | $ | 912,182 |
|
下表提供了性能分配餘額的前滾：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 學分 | | 私募股權 | | 真實資產 | | 總計 |
績效分配，2019年1月1日 | $ | 241,896 |
| | $ | 520,892 |
| | $ | 149,394 |
| | $ | 912,182 |
|
基金公允價值變動 | 184,787 |
| | 553,723 |
| | 23,716 |
| | 762,226 |
|
公司資金分配 | (55,499 | ) | | (135,259 | ) | | (3,073 | ) | | (193,831 | ) |
績效分配，9月30日，2019年 | $ | 371,184 |
| | $ | 939,356 |
| | $ | 170,037 |
| | $ | 1,480,577 |
|
基金公允價值的變動不包括由於一般合夥人有義務退回以前分配的業績分配而導致的先前實現業績分配的沖銷，這在合併財務狀況報表中記錄在財務狀況綜合報表中對相關方的影響。參見注釋14關於普通合夥人義務的進一步披露。
向普通合夥人或投資經理支付業績撥款的時間因適用的基金協議條款而異。一般而言，私募股權基金和某些信貸和實物資產基金的績效分配是應付的，如果基金的累積回報超過首選回報，則在實現投資時將其分配給基金的普通合夥人。
4. 應付利潤分成
應付利潤分成包括以下內容：
|
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 | | 截至2018年12月31日 |
學分 | $ | 252,893 |
| | $ | 178,093 |
|
私募股權 | 369,400 |
| | 205,617 |
|
實物資產 | 71,325 |
| | 68,431 |
|
應付總利潤分成 | $ | 693,618 |
| | $ | 452,141 |
|
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
下表提供了利潤分配應付餘額的滾轉：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 學分 | | 私募股權 | | 真實資產 | | 總計 |
應付利潤分成，2019年1月1日 | $ | 178,093 |
| | $ | 205,617 |
| | $ | 68,431 |
| | $ | 452,141 |
|
利潤分成費用 | 97,341 |
| | 212,303 |
| | 7,148 |
| | 316,792 |
|
付款/其他 | (22,541 | ) | | (48,520 | ) | | (4,254 | ) | | (75,315 | ) |
應付利潤分成，2019年9月30日 | $ | 252,893 |
| | $ | 369,400 |
| | $ | 71,325 |
| | $ | 693,618 |
|
利潤分享費用包括(I)向有權享有阿波羅基金業績收入份額的僱員和前僱員支付的金額的變化，以及(Ii)與某些阿波羅收購相關的確認的或有代價義務的公允價值的變化。利潤分享費用不包括如果某些資金被清算將到期的利潤分享分配的潛在回報，這在合併財務狀況報表中記錄在相關各方的到期中。參見注釋14關於利潤分享分配的潛在回報的進一步披露。
如附註中所述2根據某些利潤分享安排，公司要求分配給員工的部分績效收入用於購買根據其股權計劃發行的A類普通股的限制性股票。在分配業績收入之前，公司記錄了預期將授予的基於股權的獎勵的價值，這些獎勵將被授予其他資產和其他負債濃縮固結財務狀況報表。參見注釋7關於遞延股權薪酬的進一步披露。
5. 可變利益實體
如註釋中所述2，本公司合併本公司被指定為主要受益人的VIE實體。本公司對合並VIE的負債沒有追索權。
合併可變利息實體
阿波羅已根據説明中所述的政策整合了VIE2好的。通過其作為這些VIE的投資經理的角色，該公司確定，阿波羅有權指導那些對這些VIE的經濟表現影響最大的活動。此外，阿波羅公司確定其直接和間接來自這些VIE的利益代表了對這些VIE可能具有重要意義的返回權。因此，阿波羅確定它是主要受益者，因此應該合併VIE。
某些CLO由Apollo合併，因為該公司被認為通過在這些CLO中的直接和間接權益(不包括收到的管理費和基於業績的費用)持有控制財務權益。通過其作為這些VIE的抵押品管理者的角色，該公司確定，阿波羅有權指導那些對這些VIE的經濟表現影響最大的活動。成立這些CLO的唯一目的，是向投資者發行有抵押票據。這些VIE的資產主要由高級擔保貸款組成，負債主要由債務組成。
合併CLO的資產不可供本公司的債權人使用。此外，該等綜合CLO的投資者對本公司的資產並無追索權。本公司使用金融資產的公允價值計量CLO的金融資產和金融負債，詳情見附註2好的。本公司已為其合併CLO持有的金融工具選擇公允價值選項，其中包括對貸款和公司債券的投資，以及該等合併CLO持有的債務債務和或有債務。其他資產包括經紀應付金額和應收利息。其他負債包括購買證券的應付款，這些證券代表合併CLO內的未平倉交易，主要涉及預期在內部結算的公司貸款60日數好的。自.起2019年9月30日和2018年12月31日，本公司持有以下投資$42.2百萬和$44.2百萬分別以合併外幣計價的CLO，在合併中消除。
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阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
合併可變利息實體投資活動淨收益
下表列出了合併VIE投資活動的淨收益：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏
九月三十日， | | 在過去的九個月裏
九月三十日， | |
| 2019 | (1) | 2018 | (1) | 2019 | (1) | 2018 | (1) |
投資活動淨收益 | $ | 14,892 |
| | $ | 17,898 |
| | $ | 38,679 |
| | $ | 23,211 |
| |
債務淨收益(虧損) | (5,217 | ) | | (6,131 | ) | | (16,287 | ) | | 2,043 |
| |
利息和其他收入 | 7,357 |
| | 8,391 |
| | 20,772 |
| | 27,118 |
| |
利息和其他費用 | (6,401 | ) | | (7,157 | ) | | (18,436 | ) | | (23,626 | ) | |
合併可變利息實體投資活動的淨收益 | $ | 10,631 |
| | $ | 13,001 |
| | $ | 24,728 |
| | $ | 28,746 |
| |
高級有擔保債券、附屬債券和有擔保借款
債務中包括合併VIE欠第三方機構的金額。下表總結了合併後VIE債務的主要準備金：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 | | 截至2018年12月31日 |
| 主要突出 | | 加權平均利率 | | 加權平均剩餘到期日(以年為單位) | | 主要突出 | | 加權平均利率 | | 加權平均剩餘到期日(以年為單位) |
高級有擔保票據(2) | $ | 730,820 |
| | 1.67 | % | | 10.4 | | $ | 768,860 |
| | 1.67 | % | | 11.2 |
從屬註釋(2) | 90,951 |
| | 不適用 |
| (1) | 20.7 | | 95,686 |
| | 不適用 |
| (1) | 21.4 |
有擔保借款(2)(3) | 18,976 |
| | 3.82 | % | | 8.1 | | 18,976 |
| | 3.42 | % | | 8.8 |
總計 | $ | 840,747 |
| | | | | | $ | 883,522 |
| | | | |
| |
(1) | 次級票據沒有合同利率，而是從VIE的超額現金流中獲得分配。 |
| |
(2) | 合併VIE的債務以合併VIE的資產作為抵押，一種工具的資產不得用於償付另一種工具的負債。高級有抵押債券、附屬債券和有抵押借款的債務和抵押資產的公允價值列示如下： |
|
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 | | 截至2018年12月31日 |
按公允價值計算的債務 | $ | 828,824 |
| | $ | 855,461 |
|
抵押資產 | $ | 1,244,868 |
| | $ | 1,290,891 |
|
| |
(3) | 有擔保借款由合併的VIE通過回購協議履行的義務組成，回購協議可在到期日與第三方貸款人贖回。擔保借款的公允價值2019年9月30日和2018年12月31日是$19.0百萬 和$19.0百萬分別為。 |
合併後的VIE的債務義務包含各種習慣貸款契約。自.起2019年9月30日，公司是不意識到任何不遵守這些公約的情況。
自.起2019年9月30日，合併VIE的債務合同到期日大於5年.
未合併的可變利益實體
該公司在某些未合併的VIE中持有可變權益，因為已確定阿波羅不是主要受益人。
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阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
下表列出了VIE的資產和負債的賬面金額，Apollo已得出結論，它持有重大可變權益，但它不是主要受益人。此外，該表列出了與這些VIE相關的最大損失敞口。
|
| | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 自.起
2018年12月31日 |
資產： | | | |
現金 | $ | 136,966 |
| | $ | 404,660 |
|
投資 | 5,802,434 |
| | 4,919,118 |
|
應收賬款 | 78,748 |
| | 126,873 |
|
總資產 | $ | 6,018,148 |
| | $ | 5,450,651 |
|
| | | |
負債： | | | |
債務及其他應付款項 | $ | 3,391,389 |
| | $ | 3,673,219 |
|
負債共計 | $ | 3,391,389 |
| | $ | 3,673,219 |
|
| | | |
阿波羅曝光(1) | $ | 261,111 |
| | $ | 244,894 |
|
| |
(1) | 代表阿波羅對阿波羅持有重大可變權益的實體和某些其他投資的直接投資。此外，累積績效分配在未來出現虧損時可能會被逆轉，如附註中所述15. |
6. 金融工具公允價值計量
下表按公允價值層次彙總了公司按公允價值記錄的金融資產和金融負債：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 |
| 一級 | | 二級 | | III級 | | 總計 | | 成本 |
資產 | | | | | | | | | |
按公允價值計算的美國國債 | $ | 551,681 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 551,681 |
| | $ | 532,589 |
|
公允價值投資： | | | | | | | | | |
投資Athene Holding | 804,447 |
| | — |
| | — |
| | 804,447 |
| | 592,561 |
|
其他投資 | — |
| | 42,018 |
| | 112,630 |
| (1) | 154,648 |
| | 136,618 |
|
按公允價值計算的總投資 | 804,447 |
| | 42,018 |
| | 112,630 |
| | 959,095 |
| | 729,179 |
|
VIE投資，公允價值 | — |
| | 864,734 |
| | 298,405 |
| | 1,163,139 |
| | |
VIE投資，使用NAV估值 | — |
| | — |
| | — |
| | 842 |
| | |
按公允價值計算的VIE總投資 | — |
| | 864,734 |
| | 298,405 |
| | 1,163,981 |
| | |
衍生資產(2) | — |
| | 468 |
| | — |
| | 468 |
| | |
總資產 | $ | 1,356,128 |
| | $ | 907,220 |
| | $ | 411,035 |
| | $ | 2,675,225 |
| | |
| | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | |
VIE的負債，按公允價值計算 | $ | — |
| | $ | 828,824 |
| | $ | — |
| | $ | 828,824 |
| | |
或有對價義務(3) | — |
| | — |
| | 96,400 |
| | 96,400 |
| | |
衍生負債(2) | — |
| | 89 |
| | — |
| | 89 |
| | |
負債共計 | $ | — |
| | $ | 828,913 |
| | $ | 96,400 |
| | $ | 925,313 |
| | |
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日 |
| 一級 | | 二級 | | III級 | | 總計 | | 成本 |
資產 | | | | | | | | | |
按公允價值計算的美國國債 | $ | 392,932 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 392,932 |
| | $ | 390,336 |
|
公允價值投資： | | | | | | | | | |
投資Athene Holding | 761,807 |
| | — |
| | — |
| | 761,807 |
| | 592,572 |
|
其他投資 | — |
| | 42,782 |
| | 96,370 |
| (1) | 139,152 |
| | 124,379 |
|
按公允價值計算的總投資 | 761,807 |
| | 42,782 |
| | 96,370 |
| | 900,959 |
| | 716,951 |
|
VIE投資，公允價值 | — |
| | 877,427 |
| | 295,987 |
| | 1,173,414 |
| | |
VIE投資，使用NAV估值 | — |
| | — |
| | — |
| | 2,263 |
| | |
按公允價值計算的VIE總投資 | — |
| | 877,427 |
| | 295,987 |
| | 1,175,677 |
| | |
衍生資產(2) | — |
| | 388 |
| | — |
| | 388 |
| | |
總資產 | $ | 1,154,739 |
| | $ | 920,597 |
| | $ | 392,357 |
| | $ | 2,469,956 |
| | |
| | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | |
VIE的負債，按公允價值計算 | $ | — |
| | $ | 855,461 |
| | $ | — |
| | $ | 855,461 |
| | |
或有對價義務(3) | — |
| | — |
| | 74,487 |
| | 74,487 |
| | |
衍生負債(2) | — |
| | 681 |
| | — |
| | 681 |
| | |
負債共計 | $ | — |
| | $ | 856,142 |
| | $ | 74,487 |
| | $ | 930,629 |
| | |
| |
(1) | 其他投資截至2019年9月30日和2018年12月31日不計$25.0百萬和$17.0百萬與本公司已選擇公允價值選項的若干投資有關的分類為第三級的業績分配分別。公司的政策是將績效分配作為投資進行核算。 |
| |
(2) | 衍生資產和衍生負債分別作為其他資產和其他負債的組成部分在濃縮固結財務狀況報表。 |
下表總結了按公允價值計量的金融資產的變化，第三級投入已用於確定公允價值：
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 |
| 其他投資 | | 合併VIE的投資 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 114,439 |
| | $ | 301,066 |
| | $ | 415,505 |
|
投資/分配的銷售 | (932 | ) | | — |
| | (932 | ) |
未實現淨收益的變化 | 1,484 |
| | 10,006 |
| | 11,490 |
|
累積平移調整 | (4,054 | ) | | (12,667 | ) | | (16,721 | ) |
轉到三級(1) | 1,693 |
| | — |
| | 1,693 |
|
餘額，期末 | $ | 112,630 |
| | $ | 298,405 |
| | $ | 411,035 |
|
與在報告日期仍持有的投資有關的投資活動的淨收益中包括的未實現淨收益的變化 | $ | 1,484 |
| | $ | — |
| | $ | 1,484 |
|
合併VIE投資活動的淨收益中包括的未實現淨收益的變化與報告日期仍持有的投資有關 | — |
| | 10,005 |
| | 10,005 |
|
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的三個月 |
| 其他投資 | | 合併VIE的投資 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 60,871 |
| | $ | 268,623 |
| | $ | 329,494 |
|
購貨 | 22,774 |
| | 7,162 |
| | 29,936 |
|
投資/分配的出售 | (20,972 | ) | | — |
| | (20,972 | ) |
淨實現收益 | 1 |
| | — |
| | 1 |
|
未實現淨收益的變化 | 658 |
| | 11,701 |
| | 12,359 |
|
累積平移調整 | 972 |
| | (9,056 | ) | | (8,084 | ) |
轉出三級(1) | (1,616 | ) | | — |
| | (1,616 | ) |
餘額，期末 | $ | 62,688 |
| | $ | 278,430 |
| | $ | 341,118 |
|
與在報告日期仍持有的投資有關的投資活動的淨收益中包括的未實現淨收益的變化 | $ | 592 |
| | $ | — |
| | $ | 592 |
|
合併VIE投資活動的淨收益中包括的未實現淨收益的變化與報告日期仍持有的投資有關 | — |
| | 11,701 |
| | 11,701 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的九個月 |
| 其他投資 | | 合併VIE的投資 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 96,370 |
| | $ | 295,987 |
| | $ | 392,357 |
|
購貨 | 15,048 |
| | — |
| | 15,048 |
|
投資/分配的出售 | (2,810 | ) | | — |
| | (2,810 | ) |
未實現淨收益的變化 | 8,057 |
| | 21,178 |
| | 29,235 |
|
累積平移調整 | (4,799 | ) | | (14,644 | ) | | (19,443 | ) |
轉到三級(1) | 1,693 |
| | — |
| | 1,693 |
|
轉出三級(1) | (929 | ) | | (4,116 | ) | | (5,045 | ) |
餘額，期末 | $ | 112,630 |
| | $ | 298,405 |
| | $ | 411,035 |
|
與在報告日期仍持有的投資有關的本金投資收入中包括的未實現淨收益的變化 | $ | 8,057 |
| | $ | — |
| | $ | 8,057 |
|
合併VIE投資活動的淨收益中包括的未實現淨收益的變化與報告日期仍持有的投資有關 | — |
| | 21,178 |
| | 21,178 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的九個月 |
| 其他投資 | | 合併VIE的投資 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 35,701 |
| | $ | 132,348 |
| | $ | 168,049 |
|
購貨 | 88,536 |
| | 144,984 |
| | 233,520 |
|
投資/分配的出售 | (49,288 | ) | | (14,205 | ) | | (63,493 | ) |
已實現淨收益(虧損) | 416 |
| | (1,112 | ) | | (696 | ) |
未實現淨收益的變化 | 2,078 |
| | 28,820 |
| | 30,898 |
|
累積平移調整 | 43 |
| | (13,532 | ) | | (13,489 | ) |
轉到三級(1) | 4,558 |
| | 18,783 |
| | 23,341 |
|
轉出三級(1) | (19,356 | ) | | (17,656 | ) | | (37,012 | ) |
餘額，期末 | $ | 62,688 |
| | $ | 278,430 |
| | $ | 341,118 |
|
與在報告日期仍持有的投資有關的本金投資收入中包括的未實現淨虧損的變化 | $ | 2,012 |
| | $ | — |
| | $ | 2,012 |
|
合併VIE投資活動的淨收益中包括的未實現淨收益的變化與報告日期仍持有的投資有關 | — |
| | 27,664 |
| | 27,664 |
|
| |
(1) | 第二級與第三級之間的轉移是由於這些金融資產上的經紀報價受到各種標準的約束，其中包括經紀報價的數量和質量、獲得的經紀報價的標準偏差以及與獨立定價服務的百分比偏差。 |
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
下表總結了按公允價值計量的金融負債公允價值的變化，其中第三級投入已用於確定公允價值：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2019 | | 2018 |
| 或有對價義務 | | 或有對價義務 |
期初餘額 | $ | 93,223 |
| | $ | 82,000 |
|
付款 | (512 | ) | | (4,383 | ) |
未實現(收益)淨損失的變化(1) | 3,689 |
| | 83 |
|
餘額，期末 | $ | 96,400 |
| | $ | 77,700 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
| 或有對價義務 | | 合併VIE和Apollo基金的負債 | | 或有對價義務 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 74,487 |
| | $ | 12,620 |
| | $ | 92,600 |
| | $ | 105,220 |
|
付款 | (1,827 | ) | | (12,620 | ) | | (6,947 | ) | | (19,567 | ) |
未實現(收益)淨損失的變化(1) | 23,740 |
| | — |
| | (7,953 | ) | | (7,953 | ) |
餘額，期末 | $ | 96,400 |
| | $ | — |
| | $ | 77,700 |
| | $ | 77,700 |
|
| |
(1) | 或有代價債務的公允價值變動記錄在利潤分享費用中濃縮固結操作説明書。 |
下表彙總了在公允價值層次結構下歸類為第三級的金融資產和負債所使用的量化投入和假設：
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 |
| 公允價值 | | 估值技術 | | 不可觀測的輸入 | | 範圍 | | 加權平均 |
金融資產 | | | | | | | | | |
其他投資 | $ | 5,319 |
| | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
107,311 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 15.0% - 16.0% | | 15.6% |
合併VIE的投資： | | | | | | | | | |
股權證券 | 298,405 |
| | 賬面價值倍數 | | 賬面價值倍數 | | 0.58x | | 0.58x |
| 貼現現金流 | | 貼現率 | | 11.9% | | 11.9% |
金融資產總額 | $ | 411,035 |
| | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | | |
或有對價義務 | $ | 96,400 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 17.0% | | 17.0% |
總財務負債 | $ | 96,400 |
| | | | | | | | |
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日 |
| 公允價值 | | 估值技術 | | 不可觀測的輸入 | | 範圍 | | 加權平均 |
金融資產 | | | | | | | | | |
其他投資 | $ | 6,901 |
| | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
89,469 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 15.0% - 16.0% | | 15.5% |
合併VIE的投資： | | | | | | | | | |
公司貸款/債券/CLO票據 | 4,116 |
| | 第三方定價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
股權證券 | 291,871 |
| | 賬面價值倍數 | | 賬面價值倍數 | | 0.65x | | 0.65x |
| 貼現現金流 | | 貼現率 | | 15.2% | | 15.2% |
合併VIE總投資 | 295,987 |
| | | | | | | | |
金融資產總額 | $ | 392,357 |
| | | | | | | | |
金融負債 | | | | | | | | | |
或有對價義務 | $ | 74,487 |
| | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 17.0% | | 17.0% |
總財務負債 | $ | 74,487 |
| | | | | | | | |
雅典控股投資的公允價值計量
自.起2019年9月30日和2018年12月31日，阿波羅對Athene Holding的一級投資的公允價值是使用Athene Holding股份的收盤價計算的。$42.06和$39.83分別為。
貼現現金流模型
當使用貼現現金流量模型確定公允價值時，估值模型中使用的重要輸入是應用於預計現金流量現值的貼現率。貼現率的增加可以顯着降低投資的公允價值和或有對價義務；相反，貼現率的降低可以顯着增加投資的公允價值和或有對價義務。
整合的VIE
投資
自.起2019年9月30日和2018年12月31日在權益證券的公允價值計量中使用的重大不可觀察輸入包括應用的貼現率和應用於估值模型中的賬面價值倍數。這些不可觀察的投入單獨可能導致公允價值顯着增加或減少。貼現率是根據投資者對具有類似風險的類似投資的預期市場利率確定的。當使用可比倍數模型確定公允價值時，可比倍數通常乘以相關公司的利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)，以確定公司的企業總價值。可比倍數是根據公共行業同行的隱含交易倍數確定的。
負債
自.起2019年9月30日和2018年12月31日，綜合CLO的債務義務是根據CLO的金融資產的公允價值計量的，因為金融資產被確定為更具可觀察性，因此在公允價值層次中被歸類為第二級。
或有對價義務
或有代價債務的公允價值計量中使用的重大不可觀察投入是估值模型中應用的貼現率。這種單獨的投入可能導致公允價值顯着增加或減少。貼現率是以收購Stone Tower相關的假設權益成本為基礎。參見注釋15進一步討論或有對價義務。
權益法被投資人基礎投資的估值
如前所述，本公司管理和投資的相關實體主要為投資公司，其投資按估計公允價值入賬。
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阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
每季度，阿波羅公司利用由高級管理人員組成的評估委員會來審查和批准與其管理的基金的投資有關的評估結果。對於本公司管理的某些公開交易工具，由獨立董事會進行審查。該公司還保留了獨立的估值公司，為阿波羅公司提供第三方估值諮詢服務，這些服務由管理層確定並要求他們執行的某些有限程序組成。獨立估值公司提供的有限程序協助管理層驗證其估值結果或確定公允價值。公司執行各種回測程序以驗證其估值方法，包括預期結果與觀察結果之間的比較、預測評估和差異分析。然而，由於估值固有的不確定性，這些估計值可能與如果存在現成的投資市場將會使用的值有很大的不同，並且差異可能是巨大的。
信貸投資
阿波羅信貸基金的大部分投資都是基於市場報價和估值模型進行估值的。報價的市場價格基於可能的情況下由多個經紀人提供的“買入”和“買入”報價的平均值進行估值，而無需任何調整。“阿波羅將指定某些經紀人用於對特定證券進行估值。”為了確定指定的經紀人，阿波羅考慮以下因素：(I)阿波羅之前與其進行過交易的經紀人，(Ii)證券的承銷商，以及(Iii)指示可執行報價的活躍經紀人。此外，在儘可能根據經紀人報價對證券進行估值時，阿波羅會測試收到的報價之間的標準差，以及得出的公允價值與定價服務提供的價值之間的差異。？當經紀人報價不可用時，阿波羅會考慮使用定價服務報價或其他來源來標記倉位。當依賴定價服務作為主要來源時，阿波羅(I)分析價格在測算期內的變動情況，(Ii)審查定價服務人口中包括的經紀人數量，以及(Iii)
未公開交易或其市場價格不容易獲得的債務和股權證券採用基於模型的方法確定公允價值，按公允價值進行估值。用於估計非流動性信貸投資的公允價值的估值方法也可能包括市場法和收益法，如上所述。所採用的估值方法視情況考慮市場風險、信用風險、交易對手風險和外匯風險。
私募股權投資
我們私募股權基金內的大部分非流動性投資均採用市場法進行估值，該方法基於主題公司與業內可比上市公司和交易的比較提供公允價值的指示。
市場方法
市場方法是由目前的市場狀況驅動的，包括類似公司的實際交易水平，以及在可獲得的範圍內，類似公司的實際交易數據。在評估哪些公司與被評估的主題公司相似時，管理層需要做出判斷。還可以考慮以下任何因素：(1)^對象公司的歷史和預測財務數據；(2)^對可比較公司的估值；(3)^對象公司的經營規模和範圍；(4)^對象公司的個人優勢和弱點；(5)與市場對對象公司的證券的發行的接受性有關的期望；(6)^轉讓的適用限制；(7)行業和市場信息；(8)^一般經濟和市場條件；(2)市場對對象公司證券的認可度；(2)對轉讓的適用限制；(7)行業和市場信息；(8)一般經濟和市場條件；(5)市場對對象公司證券發行的接受程度；(6)適用的轉讓限制；(7)行業和市場信息；(8)總體經濟和市場情況；和(9)被認為相關的其他因素。市場方法估值模型通常採用基於上述一個或多個因素的倍數。企業價值作為EBITDA的倍數是常見的，並且與大多數公司和行業相關，但是，在可用和適當的情況下使用其他行業特定倍數。 獲取與可比較公司相關的其他知識的來源包括公開文件、年度報告、分析師研究報告和新聞稿。一旦確定了可比較的公司集合，Apollo將審查對象公司績效的某些方面，並確定其績效如何與集團和集團中的某些個人進行比較。Apollo比較了某些指標，如EBITDA利潤率、特定時期的收入增長、槓桿率和增長機會。此外，Apollo將我們的分錄倍數及其與收購時可比集合的關係進行比較，以瞭解其與每個測量日期的可比集合的關係。
收益法
對於市場方法不能提供足夠公允價值信息的投資，阿波羅依賴收益方法。收益法也被用來在我們的私募股權基金中驗證市場法。收益法基於企業或證券預期在未來產生的現金流的現值提供公允價值的指示。收益法最廣泛使用的方法是貼現現金流量法。固有的
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財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
貼現現金流量法是與對象公司的預期結果、終端值的確定和計算的折現率有關的重要假設，折現率通常基於對象公司的加權平均資本成本或“WACC”。WACC代表總資本所需的回報率，它由所需的股本回報率加上當前受税收影響的債務回報率，並由行業中典型的股本和債務的相對百分比加權。在為每個主題公司確定適當的WACC時，最關鍵的一步是選擇在性質上與主題公司和主題公司的信用質量相比較的公司。獲得關於可比較公司的更多知識的來源包括公開文件、年度報告、分析師研究報告和新聞稿。然後用於計算WACC的通用公式考慮了債務資本的税後收益率和普通股資本的收益率，這進一步考慮了無風險收益率、市場貝塔、市場風險溢價和小股票溢價(如果適用)。WACC公式中使用的變量是從獲得的可比市場數據中推斷出來的。公司評估選定的可比公司，並基於最具可比性的公司得出WACC輸入的結論，或分析投資的數據範圍。
未公開交易或其市場價格不容易獲得的債務證券採用基於模型的方法確定公允價值，按公允價值進行估值。用於估計混合資本投資公允價值的估值方法也可能包括市場法和收益法，如上所述。所採用的估值方法視情況考慮市場風險、信用風險、交易對手風險和外匯風險。
在一級市場是交易所(無論是國外還是國內)的情況下，流動投資的價值是使用期末市場價格確定的。此類價格一般以確定日期的收盤價為基礎。
實物資產投資
阿波羅實體資產基金中商業抵押貸款支持證券(“CMBS”)的估計公允價值是參考某些交易商提供的市場價格確定的，這些交易商在這些金融工具上進行市場交易。經紀人報價僅代表公允價值，並不一定代表基金在實際交易中獲得的適用工具。此外，為投資而持有的貸款按未償還本金列賬，扣除遞延貸款費用和某些投資的成本。阿波羅實體資產基金中的貸款每季度進行一次可能的減值評估。對於阿波羅的房地產基金，非可銷售基礎投資的估值採用以下方法確定，包括但不限於(I)^內部準備的貼現現金流量估計或可比分析，(Ii)^合格房地產評估師的第三方評估或估值，(Iii)受真正購買合同約束的投資/物業的合同銷售價值。方法(I)^和(Ii)^也考慮使用估計財產價值的收入、成本或銷售比較方法。
某些信貸、私募股權和實物資產基金也可以簽訂外匯兑換合同、總回報掉期合同、信用違約掉期合同和其他衍生品合同，其中可能包括期權、上限、領子和樓層。外幣兑換合同通過確認合同匯率與當前市場匯率之間的差額作為未實現的升值或貶值來按市價計價。如果證券是在期末持有的，價值的變化將作為未實現的收入記錄。已實現的收益或損失在合同結算時確認。總回報互換和信用違約互換 合同以公允價值作為資產或負債記錄，公允價值的變化記錄為未實現的增值或折舊。已實現收益或損失在合同終止時根據總收益或信用違約掉期合同的收盤價與原始合同價格之間的差額確認。遠期合同的估值基於從交易對手獲得的市場利率或從公認金融數據服務提供商獲得的價格。
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財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
7. 其他資產
其他資產包括以下內容：
|
| | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 自.起
2018年12月31日 |
固定資產 | $ | 119,952 |
| | $ | 109,039 |
|
減去：累計折舊和攤銷 | (93,850 | ) | | (89,049 | ) |
固定資產，淨額 | 26,102 |
| | 19,990 |
|
遞延股權薪酬(1) | 117,622 |
| | 80,443 |
|
預付費用 | 47,823 |
| | 49,648 |
|
無形資產，淨額 | 19,945 |
| | 18,899 |
|
應收税款 | 44,374 |
| | 10,464 |
|
其他 | 22,798 |
| | 12,725 |
|
其他資產總額 | $ | 278,664 |
| | $ | 192,169 |
|
| |
(1) | 遞延股權補償涉及與某些利潤分享安排的結算相關的已授予或預期將授予的股權獎勵的價值。預期將授予的獎勵的相應金額$98.4百萬和$54.5百萬，截至2019年9月30日和2018年12月31日分別包括在其他負債中濃縮固結財務狀況報表。 |
折舊費用為$2.5百萬和$2.2百萬在過去的三個月裏2019年9月30日和2018年9月30日分別，和$7.1百萬和$6.4百萬為.九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日分別作為一般費用、行政費用和其他費用的組成部分在濃縮固結操作説明書。
8. 租約
根據各種租賃協議，阿波羅擁有辦公空間、數據中心和某些設備的運營租賃。
下表列出了運營租賃費用：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
經營租賃成本 | $ | 11,249 |
| | $ | 9,465 |
| | $ | 30,537 |
| | $ | 27,957 |
|
下表提供了與經營租賃相關的補充現金流量信息：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
經營租賃的經營現金流 | $ | 582 |
| | $ | 9,592 |
| | $ | 20,212 |
| | $ | 26,195 |
|
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財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
截至#月2019年9月30日，公司按到期日劃分的租賃付款總額見下表：
|
| | | |
| 經營租賃 |
剩餘2019年 | $ | 8,607 |
|
2020 | 25,893 |
|
2021 | 24,807 |
|
2022 | 20,674 |
|
2023 | 19,181 |
|
此後 | 156,460 |
|
租賃付款總額 | $ | 255,622 |
|
減息利息 | (47,949 | ) |
租賃付款現值 | $ | 207,673 |
|
本公司有未貼現的未來經營租賃付款$278.5百萬與在此之前及之後簽訂的尚未開始的租約有關2019年9月30日好的。該等租賃付款尚未列入上表或本公司的財務狀況簡明綜合報表，作為租賃資產及租賃負債。預計這些經營租賃將在2019年至2021年之間開始，租賃期限約為15年數.
與租約有關的補充資料如下：
|
| | |
| 自.起
2019年9月30日 |
加權平均剩餘租賃期限(年) | 12.5 |
|
加權平均貼現率 | 1.6 | % |
自.起2018年12月31日，適用於該期間的美國公認會計原則下的經營租賃所需的大約合計最低未來付款如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此後 | | 總計 |
合計未來最低付款 | $ | 39,970 |
| | $ | 25,923 |
| | $ | 33,022 |
| | $ | 36,243 |
| | $ | 35,231 |
| | $ | 400,889 |
| | $ | 571,278 |
|
9. 所得税
公司所得税(準備)福利合計$231.9百萬和$(19.1)百萬在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別，和$195.3百萬和$(46.6)百萬為.九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日分別為。該公司的實際税率約為(80.2)%和5.0%在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別，和(19.9)%和10.5%為.九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日分別為。
根據美國公認會計原則，如果根據不確定的税務狀況，根據該狀況的技術優點，該狀況更有可能在審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決)後得以維持，則可能會確認來自不確定税務狀況的税收利益。基於公司對其聯邦、州、地方和外國所得税申報表和納税申報職位的審查，公司確定不不確定税務狀況的未確認税收優惠需要記錄，包括與轉換相關的任何額外項目。此外，本公司不相信其有任何税務頭寸，合理地可能需要在未來十二個月內記錄大量未確認的税務優惠。
公司運營的主要司法管轄區是美國、紐約州、紐約市、加利福尼亞州和英國。確實有不與聯合王國和其他外國實體有關的未匯出收入。
在正常的業務過程中，公司受到聯邦和某些州、地方和外國税務當局的審查。除了少數例外2019年9月30日，公司2015至2017年的美國聯邦、州、地方和外國所得税報税表根據一般時效條款公開，因此受以下條款的約束
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阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
檢查。目前，美國國税局正在審查一家子公司2011年度的納税申報表。紐約州和紐約市正在審查某些子公司2011至2013年的納税申報表。
在轉換之前，出於所得税目的，阿波羅及其某些子公司在美國作為合夥企業經營。Apollo Global Management，Inc.，2019年9月5日生效。從特拉華州一家名為Apollo Global Management，LLC的有限責任公司轉變為一家名為Apollo Global Management，Inc.的特拉華州公司。轉換後，我們預計我們賺取的所有收入都將繳納美國企業所得税，這可能導致轉換後期間整體所得税支出(或收益)增加。自.起2019年9月30日，公司記錄了淨遞延税利$207.5百萬.
公司的所得税準備和相關所得税資產和負債是基於(其中之一)對轉換影響的估計。這包括與管理合作夥伴和貢獻合作伙伴的A級普通股的AOG單位之前的交易相關的某些資產税基增加的影響。此外，估計還包括對截至2019年9月5日某些合夥企業的税收和賬面基礎之間的差異以及以前不繳納公司所得税的相關基礎資產和負債的分析。
該公司對所得税資產和負債的估計是基於可獲得的最新信息；然而，在對以前沒有繳納公司所得税的某些合夥企業的相關資產的税收和賬面基礎的分析完成之前，無法完全確定轉換的影響。該公司預計此類信息和分析在2020年前不會提供。合夥企業及其相關資產和負債的税基基於待本公司2019年納税申報信息最終確定的估計。因此，轉換的影響可能與本文所述的當前估計大不相同。
由於隨後AOG單位用於A類普通股的無形資產的税基增加，公司記錄了額外的遞延税項資產。相關的應收税款協議負債記錄在“由於關聯方”中濃縮固結APO公司、管理合夥人、貢獻合夥人及其他各方(經修訂的“應收税款協議”)簽訂的應收税款協議下預期付款的財務狀況陳述(見附註)14)。本公司從確認的税務資產和相關負債的差額中獲得的利益導致額外支付的資本增加。這些税基無形資產的一部分的攤銷期間是15年數而其餘部分則與增資所涉及的標的資產的處置有關。相關遞延税項資產將在相同的相應時間段內沖銷。
下表列出了與AOG單位交換A類普通股相關的遞延税項資產、應收税款協議負債和額外已付資本的影響。
|
| | | | | | | | | | | | |
交換AOG單位 A類普通股 | | 遞延税收資產增加 | | 應收税款協議負債增加 | | 增加到額外的已付資本 |
截至2019年9月30日的九個月 | | $ | 168,058 |
| (1) | $ | 39,092 |
| | $ | 16,658 |
|
截至2018年9月30日的九個月 | | $ | 47,011 |
| | $ | 39,605 |
| | $ | 7,406 |
|
| |
(1) | 在截至2019年9月30日的9個月中，$150.9百萬和$38.6百萬上述遞延税項資產的增加及應收税項協議負債的增加，分別與轉換引發的往年AOG單位交易所的資產增加有關，因此不會增加額外的已繳資本，而是分別增加所得税收益和減少其他收入。 |
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
10. 債務
債務包括以下內容：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 | | 截至2018年12月31日 |
| 出類拔萃 天平 | | 公允價值 | | 按年計算 加權 平均值 利息率 | | 出類拔萃 天平 | | 公允價值 | | 按年計算 加權 平均值 利息率 |
2024高級筆記(1) | $ | 497,001 |
| | $ | 527,393 |
| (4) | 4.00 | % | | $ | 496,512 |
| | $ | 498,736 |
| (4) | 4.00 | % |
2026年高級筆記(1) | 496,576 |
| | 533,904 |
| (4) | 4.40 |
| | 496,191 |
| | 502,107 |
| (4) | 4.40 |
|
2029高級筆記(1) | 674,719 |
| | 751,179 |
| (4) | 4.87 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2039高級有擔保保證票據(1) | 315,864 |
| | 348,547 |
| (5) | 4.77 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2048個高級筆記(1) | 296,479 |
| | 343,374 |
| (4) | 5.00 |
| | 296,386 |
| | 290,714 |
| (4) | 5.00 |
|
2014 AMI定期設施I(2) | 14,860 |
| | 14,860 |
| (3) | 2.00 |
| | 15,633 |
| | 15,633 |
| (3) | 2.00 |
|
2014 AMI定期設施II(2) | 16,783 |
| | 16,783 |
| (3) | 1.75 |
| | 17,657 |
| | 17,657 |
| (3) | 1.75 |
|
2016 AMI定期設施I(2) | 18,385 |
| | 18,385 |
| (3) | 1.30 |
| | 19,371 |
| | 19,371 |
| (3) | 1.32 |
|
2016 AMI定期設施II(2) | 17,773 |
| | 17,772 |
| (3) | 1.40 |
| | 18,698 |
| | 18,698 |
| (3) | 1.70 |
|
債務總額 | $ | 2,348,440 |
| | $ | 2,572,197 |
| | | | $ | 1,360,448 |
| | $ | 1,362,916 |
| | |
| |
(1) | 包括票據折扣的攤銷(視情況而定)。未償餘額為扣除未攤銷債務發行成本後的淨額： |
|
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 | | 截至2018年12月31日 |
2024高級筆記 | $ | 2,532 |
| | $ | 2,946 |
|
2026年高級筆記 | 3,131 |
| | 3,483 |
|
2029高級筆記 | 6,090 |
| | — |
|
2039高級有擔保保證票據 | 9,136 |
| | — |
|
2048個高級筆記 | 3,214 |
| | 3,298 |
|
| |
(2) | 公司的子公司Apollo Management International LLP(“AMI”)簽訂了幾項為期五年的信貸安排(統稱為“AMI設施”)，以資助公司對其管理的某些歐洲CLO的投資： |
|
| | | | | | |
設施 | | 日期 | | 貸款額 |
2014 AMI定期設施I | | 2014年7月3日 | | € | 13,636 |
|
2014 AMI定期設施II | | 2014年12月9日 | | € | 15,400 |
|
2016 AMI定期設施I | | 2016年1月18日 | | € | 16,870 |
|
2016 AMI定期設施II | | 2016年6月22日 | | € | 16,308 |
|
| |
(3) | 公允價值是基於獲得的經紀人報價。此等票據根據所獲得的經紀報價的數目和質量、觀察到的經紀報價的標準偏差以及與獨立定價服務的百分比偏差，在公允價值層次內被分類為III級負債。對於經紀人報價不可用的情況，使用貼現現金流量法來獲得公允價值。 |
| |
(4) | 公允價值是基於獲得的經紀人報價。根據所獲得的經紀報價的數量和質量、觀察到的經紀報價的標準偏差以及與獨立定價服務的百分比偏差，這些票據被歸類為公允價值層次結構中的二級負債。 |
| |
(5) | 公允價值基於貼現現金流量法。此等票據在公允價值等級內被分類為第三級負債。 |
2013 AMH信用額度-2013年12月18日，AMH及其子公司和本公司的某些其他子公司與貸款人和發行銀行訂立信貸安排(“2013 AMH信貸安排”)，並作為貸款人的行政代理與摩根大通銀行，N.A.。2013年AMH信貸安排(I)向AMH提供的定期貸款安排(“定期貸款”)包括$750百萬第三方貸款人的定期貸款和$271.7百萬本公司附屬公司持有的定期貸款及(Ii)a$500百萬循環信貸工具(“Revolver Facility”)，在每種情況下，原始到期日為2019年1月18日。2016年3月11日，定期貸款和Revolver融資的到期日都延長了兩年到2021年1月18日該延期被確定為根據美國公認會計原則對2013年AMH信貸工具進行的修改。
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
關於發行2024年高級註釋、2026年高級註釋和2048年高級註釋(如下所述)，$250百萬, $200百萬和$300百萬所得款項分別用於償還截至2018年3月15日來自第三方貸款人的定期貸款和本公司子公司持有的定期貸款的全部剩餘金額。自2018年7月11日起，Revolver工具被2018年AMH信用工具取代，如下所述。2013 AMH信用額度及所有相關貸款文件已於2018年7月11日終止。
2018 AMH信用額度-2018年7月11日，AMH作為借款人(“借款人”)與貸款人和發行銀行簽訂了一項新的信貸協議(“2018 AMH Credit Facility”)，並作為貸款人的行政代理，北卡羅來納州花旗銀行(Citibank，N.A.)作為貸款人的行政代理簽訂了新的信貸協議(“2018 AMH Credit Facility”)。2018年AMH信貸安排提供$750百萬向借款人提供循環信貸安排，最終到期日為2023年7月11日。2018年AMH信貸安排將一直可用，直至到期，任何未提取的循環承諾都將承擔承諾費。2018年AMH信貸安排的利率基於調整後的LIBOR和截至的適用保證金2019年9月30日是1.00%好的。承諾費$750百萬截至日期未提取的2018年AMH信用額度2019年9月30日是0.09%.
2018年AMH信貸安排下的借款可用於營運資金和一般企業目的，包括但不限於許可收購。借款人可就2018年AMH信貸安排產生增量信貸，總額不超過$250百萬外加額外的金額，只要借款人遵守不超過淨槓桿率的規定4.00致1.00好的。自.起2019年9月30日，2018年AMH信貸工具未提取。
2024高級筆記-2014年5月30日，AMH發佈$500百萬其合計本金金額4.000%到期2024年的優先債券(“2024優先債券”)，發行價為99.722%標準桿。2024優先債券的利息將於每年五月三十日及十一月三十日每半年派息一次。2024年高級債券將於2024年5月30日到期。折扣攤銷為利息支出濃縮固結2024年高級債券任期內的經營報表。本公司有責任結算2024張高級票據，面額為$500百萬.
2026年高級筆記-2016年5月27日，AMH發佈$500百萬其合計本金金額4.400%2026年到期的優先債券(“2026年優先債券”)，發行價為99.912%標準桿。2026年優先債券的利息將於每年五月二十七日及十一月二十七日每半年派息一次。2026年高級債券將於2026年5月27日到期。折扣攤銷為利息支出濃縮固結2026年高級債券任期內的業務説明。本公司有義務結算2026年高級票據，面額為$500百萬.
2029高級筆記-2019年2月7日，AMH發佈$550百萬其合計本金金額4.872%2029年到期的優先債券，發行價為99.999%標準桿。2019年6月11日，AMH發佈了額外的$125百萬其合計本金金額4.872%2029年到期的優先備註(“附加備註”)。新增債券構成單一類別的證券，其中包括先前發行的2029年到期的優先債券(統稱“2029年優先債券”)。2029優先債券的利息將於每年2月15日及8月15日每半年派息一次。2029年優先債券將於2029年2月15日到期。折扣攤銷為利息支出濃縮固結2029年高級債券任期內的業務説明。本公司有義務結算2029張高級票據，面額為$675百萬.
2039高級有擔保保證票據-2019年6月10日，公司子公司APH Finance 1，LLC(“發行人”)發佈$325百萬其合計本金金額4.77%A系列高級有擔保保證票據到期2039年(“2039高級有擔保保證票據”)。2039年高級有擔保有擔保票據以發行人及擔保人蔘與分派權利的留置權作為抵押，該權利與本公司聯屬公司擁有的股本投資組合在本公司附屬公司管理或提供顧問的若干現有及未來基金中有關。2039年高級有擔保保證債券的利息按季度支付。2039年高級有擔保保證票據將於2039年6月到期，但除非預付至管轄2039年高級有擔保保證票據的契據允許的範圍內，否則預期償還日期將為2029年6月。如果發行人在預期的還款日期之前沒有償還或再融資2039年高級擔保保證票據，則額外5.0%年息將在2039年高級有擔保保證票據上累算。發行成本攤銷為利息支出濃縮固結2039年高級擔保保證票據預期期限內的經營報表。
2048個高級筆記-2018年3月15日，AMH發佈$300百萬其合計本金金額5.000%到期2048年的優先債券(“2048優先債券”)，發行價為99.892%標準桿。2048期優先債券的利息將於每年3月15日及9月15日每半年派息一次。2048年高級債券將於2048年3月15日到期。折扣攤銷為利息支出濃縮固結2048年高級債券任期內的業務説明。本公司有義務結算2048張高級票據，面額為$300百萬.
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自.起2019年9月30日2024年高級債券、2026年高級債券、2029年高級債券和2048年高級債券(“債券”)的契據包括限制AMH的能力的契諾，以及(如適用)憑證項下的債券的擔保人通過對其各自子公司的有表決權股票或參與利潤的股權留置權擔保負債，或合併、合併或出售、轉讓或租賃資產。Indentures還規定了慣常的違約事件。
自.起2019年9月30日管轄2039年高級有擔保保證票據的契約包括一系列此類交易的慣常契約和限制，包括(I)要求發行人維持特定儲備賬户以用於就2039年高級有擔保擔保票據進行所需付款的契約，(Ii)涉及指定金額的預付款和相關付款，包括在某些情況下指定的全部付款，以及(Iii)與記錄保存、信息獲取和類似事項有關。
下表列出了與公司債務有關的利息支出：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
利息支出：(1) | | | | | | | |
2013 AMH信用額度 | $ | — |
| | $ | 80 |
| | $ | — |
| | $ | 2,324 |
|
2018 AMH信用額度 | 334 |
| | 232 |
| | 961 |
| | 232 |
|
2024高級筆記 | 5,163 |
| | 5,163 |
| | 15,489 |
| | 15,489 |
|
2026年高級筆記 | 5,629 |
| | 5,629 |
| | 16,885 |
| | 16,885 |
|
2029高級筆記 | 8,412 |
| | — |
| | 19,514 |
| | — |
|
2039高級有擔保保證票據 | 4,112 |
| | — |
| | 5,071 |
| | — |
|
2048個高級筆記 | 3,781 |
| | 3,783 |
| | 11,343 |
| | 8,228 |
|
Ami Term設施 | 402 |
| | 322 |
| | 980 |
| | 1,010 |
|
利息支出總額 | $ | 27,833 |
| | $ | 15,209 |
| | $ | 70,243 |
| | $ | 44,168 |
|
| |
(1) | 與2013年AMH信貸工具、2018年AMH信貸工具、2024年高級債券、2026年高級債券、2029年高級債券、2039年高級擔保債券和2048年高級債券相關的債務發行成本在債務安排期限內攤銷為利息支出。 |
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11. A類普通股每股淨收益
下表列出了使用兩類方法計算的每股基本淨收益和稀釋後的ω類A類普通股的每股淨收益：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本和稀釋 | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | |
分子： | | | | | | | | |
阿波羅全球管理公司的淨收益A類普通股股東 | $ | 354,106 |
| | $ | 162,357 |
| | $ | 649,658 |
| | $ | 154,370 |
| |
按A類普通股宣佈的股息(1) | (100,355 | ) | | (86,468 | ) | | (305,901 | ) | | (296,093 | ) | |
參與證券的股息(2) | (4,450 | ) | | (4,150 | ) | | (13,524 | ) | | (13,687 | ) | |
可分配給參與證券的收益 | (11,440 | ) | | (3,633 | ) | | (16,003 | ) | | — |
| (3) |
歸因於A類普通股股東的未分配收益(虧損)：基本 | 237,861 |
| | 68,106 |
| | 314,230 |
| | (155,410 | ) | |
對歸因於未歸屬RSU的可分配收入的稀釋效應 | 1,200 |
| | — |
| | 2,355 |
| | — |
| |
歸因於A類普通股股東的未分配收益(虧損)：稀釋 | $ | 239,061 |
| | $ | 68,106 |
| | $ | 316,585 |
| | $ | (155,410 | ) | |
分母： | | | | | | | | |
A類普通股的加權平均數：基本 | 205,797,643 |
| | 200,347,996 |
| | 202,087,827 |
| | 199,837,707 |
| |
未歸屬RSU的稀釋效應 | 1,843,680 |
| | — |
| | 1,657,627 |
| | — |
| |
A類普通股的加權平均數：稀釋 | 207,641,323 |
| | 200,347,996 |
| | 203,745,454 |
| | 199,837,707 |
| |
A類普通股每股淨收益：基本(4) | | | | | | | | |
分配收入 | $ | 0.50 |
| | $ | 0.43 |
| | $ | 1.52 |
| | $ | 1.47 |
| |
未分配收入(損失) | 1.14 |
| | 0.34 |
| | 1.55 |
| | (0.77 | ) | |
A類普通股每股淨收益：基本 | $ | 1.64 |
| | $ | 0.77 |
| | $ | 3.07 |
| | $ | 0.70 |
| |
A類普通股每股淨收益：稀釋(4) | | | | | | | | |
分配收入 | $ | 0.49 |
| | $ | 0.43 |
| | $ | 1.51 |
| | $ | 1.47 |
| |
未分配收入(損失) | 1.14 |
| | 0.34 |
| | 1.55 |
| | (0.77 | ) | |
A類普通股每股淨收益：稀釋 | $ | 1.63 |
| | $ | 0.77 |
| | $ | 3.06 |
| | $ | 0.70 |
| |
| |
(1) | 參見注釋13以獲取有關在……期間宣佈和支付的季度股息的信息。2019和2018. |
| |
(2) | 參與證券由既有和未歸屬的RSU組成，這些RSU有權獲得股息和未歸屬的限制性股票。 |
| |
(3) | 由於持有人沒有與A類普通股股東分擔公司虧損的合同義務，因此沒有向參與證券分配未分配損失。 |
| |
(4) | 為.三個月和九個月結束 2019年9月30日，未歸屬的RSU被確定為攤薄，因此被計入攤薄每股收益計算。為.三個月和九個月結束 2019年9月30日，購股權、AOG單位和參與證券被確定為反攤薄，因此被排除在稀釋每股收益計算之外。為.三個月和九個月結束 2018年9月30日，所有類別的證券都被確定為反稀釋性證券。 |
公司已授予RSU，這些RSU提供了根據股權計劃獲得A類普通股股份的權利，但須在繼續受僱期間獲得。公司有三RSU獎助金的類型，我們稱之為計劃獎助金、獎金獎助金和績效獎助金。隨着時間的推移，“計劃贈款”背心(一般一致六年)，並可能提供或不提供權利，在任何時候宣佈股息時，在與A類普通股股東平等的基礎上，在既有RSU上收取股息等價物。隨着時間的推移，“獎金授予”背心(一般三年)，並一般提供在任何時候宣佈股息時，在與A類普通股股東平等的基礎上，在既有和未歸屬RSU上收取股息等價物的權利。“績效獎助金”通常隨時間推移而歸屬(三致五年)，視乎公司在指定期間內收到業績收入，足以支付有關的權益補償開支。績效獎勵提供在既有RSU上接收股息等價物的權利，也可能提供在未被賦予RSU上接收股息等價物的權利。
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
支付給員工的任何等值股息將不會在該員工沒收獎勵時退還給本公司。有權獲得非沒收股息等價物的既有和未歸屬RSU有資格成為參與證券，幷包括在本公司使用兩級法計算的基本和稀釋每股收益中。如果RSU參與證券的持有人有義務為發行實體的損失提供資金，或者如果參與證券的合同本金或強制贖回金額由於發行實體發生的損失而減少，則RSU參與證券的持有人將有合同義務分擔實體的損失。RSU參與證券並無強制贖回金額，且參與證券持有人毋須承擔基金虧損，因此，既有RSU及未歸屬RSU均無任何合約義務分擔本公司之虧損。
AOG單位的持有人須遵守與各自持有人的協議中規定的轉讓限制，並可在每年有限次數的通知下(受交換協議條款的限制)，將其AOG單位兑換為A類普通股的股份一-為了-一根據。AOG單位持有人必須在阿波羅運營集團合夥企業或有限責任公司的每一個單位中交換一個單位，以實現對Apollo Operating Group合夥企業或有限責任公司的交換一A類普通股的股份。
阿波羅全球管理公司vbl.有，有一BRH Holdings GP，Ltd持有的B類已發行普通股的股份。(“BRH”)。B類普通股的表決權在a上減少一投票率一如上所述，AOG單位在AOG單位交換為A類普通股股份的情況下以AOG單位為基礎。B類普通股有不每股淨收益(虧損)，因為它不參與阿波羅的收益(虧損)或股息。B類普通股有不股息或清算權。代表的B類普通股44.8%和52.5%公司A類普通股和B類普通股根據公司治理文件有權投票的有限事項的總投票權2019年9月30日和2018年9月30日分別為。
下表總結了反稀釋證券。
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
加權平均既有RSU | 109,317 |
| | 155,287 |
| | 527,476 |
| | 477,503 |
|
加權平均未歸屬RSU | 不適用 |
| | 9,592,835 |
| | 不適用 |
| | 8,593,350 |
|
加權平均未行使期權 | 200,000 |
| | 204,167 |
| | 202,778 |
| | 204,167 |
|
加權平均AOG未清償單位 | 195,985,046 |
| | 202,552,808 |
| | 200,149,596 |
| | 203,222,170 |
|
加權平均未歸屬限制性股票 | 954,304 |
| | 940,060 |
| | 989,684 |
| | 827,576 |
|
12. 股權薪酬
授予僱員和非僱員作為補償的基於股權的獎勵是根據獎勵的授予日期的公允價值來衡量的。不需要未來服務的基於權益的獎勵(即既得獎勵)將立即支出。需要未來服務的基於股權的員工獎勵在相關服務期內支出。要求滿足績效指標的基於股權的獎勵僅在滿足或被認為可能達到績效指標時才會支出。
RSU
公司根據股權計劃授予RSU。所有授權書的公允價值均以授權日公允價值為基礎，該公允價值認為本公司A類普通股的公開股價會受到某些折扣的影響(視情況而定)。
計劃授予和獎金授予的估計總授予日期公允價值在歸屬期內以直線方式計入補償費用，對於計劃授予，一般為一致六年，第一期歸屬一年在授予和季度歸屬之後，對於獎金授予，一般為年度歸屬三年.
在.期間九個月結束 2019年9月30日，本公司頒發績效獎助金1.3百萬向某些員工提供RSU，授予日期公允價值為$27.6百萬，隨着時間的推移而授予(通常3致5年數)以在規定期間內收到業績收入為前提，足以支付相關的基於權益的補償費用。此外，公司修改計劃撥款0.5百萬授予日期公允價值為$10.5百萬至表演獎助金0.5百萬RSU。修改並未導致獎勵的授予日期公允價值發生變化，因為在確定獎勵的公允價值時不考慮影響歸屬的業績條件。根據美國
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
這些和其他績效獎勵的GAAP、基於權益的薪酬費用將在必要的服務期內以加速確認方法確認，以滿足或被認為可能達到績效收入指標的程度。下表彙總了與績效獎勵相關的已確認的基於權益的薪酬費用。
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
股權薪酬 | 16,456 |
| | 19,259 |
| | 45,587 |
| | 46,207 |
|
此外，本公司於2018年與多名員工達成協議，根據該協議，如果在授予前達到某些可自由支配收益指標的同比增長，並且他們在授予日期仍然受僱，公司預計將從2020年開始授予他們RSU。一旦獲得授權，這些RSU將根據持續服務和公司在規定期間內收到的業績收入進行授權，這些收入足以支付相關的基於股權的補償費用。根據美國公認會計原則，如果授予此類獎勵，將在必要的服務期內以加速確認方法確認此類獎勵的基於權益的薪酬費用，以滿足或被認為可能達到績效收入指標的程度。不基於權益的薪酬費用確認與這些RSU有關三個月和九個月結束 2019年9月30日.
期間所有RSU贈款的公允價值九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日是$102.2百萬和$227.1百萬分別為。
下表列出了確認的實際沒收率和基於權益的補償費用：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
實際沒收率 | 0.5 | % | | 0.7 | % | | 1.7 | % | | 8.0 | % |
股權薪酬 | $ | 33,771 |
| | $ | 37,166 |
| | $ | 101,709 |
| | $ | 99,544 |
|
下表總結了RSU活動：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 未歸屬 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 既得 | | 未完成的RSU的總數^^ | |
2019年1月1日的餘額 | 9,839,968 |
| | $ | 26.52 |
| | 2,380,783 |
| | 12,220,751 |
| (1) |
授與 | 4,141,766 |
| | 24.66 |
| | — |
| | 4,141,766 |
| |
沒收 | (214,041 | ) | | 26.01 |
| | (18,524 | ) | | (232,565 | ) | |
既得 | (2,001,237 | ) | | 27.71 |
| | 2,001,237 |
| | — |
| |
已發佈 | — |
| | 23.84 |
| | (4,146,944 | ) | | (4,146,944 | ) | |
2019年9月30日的餘額 | 11,766,456 |
| (2) | $ | 25.67 |
| | 216,552 |
| | 11,983,008 |
| (1) |
| |
(1) | 金額不包括已歸屬並以A類普通股形式發行的RSU。 |
| |
(2) | 預計RSU將在加權平均週期內歸屬3.0好多年了。 |
限制性股票獎-Athene Holding
本公司已向本公司某些僱員授予Athene Holding限制性股票獎勵。另外，Athene Holding還向公司的某些員工授予了限制性股票獎勵。這兩個獎項統稱為“AHL獎”。某些AHL獎的功能類似於期權，因為在支付轉換價格和滿足某些其他條件後，它們可以交換Athene持有的A類股票。授予的獎勵要麼受基於時間的歸屬條件的約束，後者通常歸屬於三致五年或在達到某些指標後歸屬，例如達到某些回報率和某些Athene持有的投資者在出售其股票時收到的已實現現金。
公司將AHL獎記錄在其他資產和負債中濃縮固結財務狀況報表。資產的公允價值在歸屬期間通過基於權益的補償進行攤銷。負債的公允價值每期重新計量，公允價值的任何變化都記錄在賠償費用中。
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
濃縮固結操作説明書。對於Athene Holding授予的AHL獎勵，與資產攤銷有關的補償費用由公司從Athene賺取的相關管理費抵消，但某些例外情況除外。
AHL獎的授予日公允價值基於Athene Holding的股價，轉讓限制折扣較少，因此在公允價值等級中被歸類為II級。與期權功能類似的AHL獎的估值採用了多情景模型，該模型考慮了Athene控股的相關股價的價格波動、到期日和無風險利率，而其他獎勵的估值是使用Athene控股的股價減去轉讓限制的任何折扣。
下表彙總了AHL獎的管理費、基於權益的補償費用和實際沒收率：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
管理費 | $ | (167 | ) | | $ | 1,872 |
| | $ | 375 |
| | $ | (14 | ) |
股權薪酬 | 194 |
| | 3,349 |
| | 1,909 |
| | 1,075 |
|
實際沒收率 | — | % | | — | % | | — | % | | 3.6 | % |
股權薪酬分配
以股權為基礎的薪酬是基於所有權利益分配的。因此，股權補償的攤銷將分配給AGM公司的股東權益。以及非控股權益，從而導致本公司股東周年大會中記入權益補償費用的金額和記入股東權益的金額之間的差額，而非控股權益則導致本公司股東周年大會中記入權益補償費用的金額與記入股東權益的金額之間的差額。濃縮固結財務報表。
以下是分配給AGM Inc.的股權薪酬對賬：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的九個月 |
| 總金額 | | 阿波羅運營集團的非控股權益 | | 分配給阿波羅運營集團的非控股權益(1) | | 分配給阿波羅全球管理公司 |
RSU，股票期權和限制性股票獎勵 | $ | 113,254 |
| | — | % | | $ | — |
| | $ | 113,254 |
|
AHL獎 | 1,909 |
| | 44.8 |
| | 855 |
| | 1,054 |
|
其他股權薪酬獎勵 | 17,241 |
| | 44.8 |
| | 7,721 |
| | 9,520 |
|
以股權為基礎的總薪酬 | $ | 132,404 |
| | | | 8,576 |
| | 123,828 |
|
減少其他以股權為基礎的薪酬獎勵(2) | | | | | (8,576 | ) | | (21,639 | ) |
與股權薪酬相關的資本增加 | | | | | $ | — |
| | $ | 102,189 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的九個月 |
| 總金額 | | 阿波羅運營集團的非控股權益 | | 分配給阿波羅運營集團的非控股權益(1) | | 分配給阿波羅全球管理公司 |
RSU，股票期權和限制性股票獎勵 | $ | 108,719 |
| | — | % | | $ | — |
| | $ | 108,719 |
|
AHL獎 | 1,075 |
| | 50.2 |
| | 539 |
| | 536 |
|
其他股權薪酬獎勵 | 13,849 |
| | 50.2 |
| | 6,950 |
| | 6,899 |
|
以股權為基礎的總薪酬 | $ | 123,643 |
| | | | 7,489 |
| | 116,154 |
|
減少其他以股權為基礎的薪酬獎勵(2) | | | | | (7,489 | ) | | (21,916 | ) |
與股權薪酬相關的資本增加 | | | | | $ | — |
| | $ | 94,238 |
|
| |
(1) | 根據考慮在此期間發行A類股票或^A類普通股(如適用)期間的平均所有權百分比計算。 |
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財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
13. 權益
普通股
作為轉換的結果，(I)^每個類^A股票轉換為一A類普通股的份額(II)^^B類股票轉換成一B類普通股的股份和(Iii)^前任經理被授予一“C類普通股的已發行和已發行、已繳足股款和不可評估的股份，賦予其持有人對本公司的某些管理權。
A類普通股持有人有權按比例從本公司分紅。A類普通股持有人不選舉公司董事會成員，具有有限的表決權。
在.期間三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日，本公司發行A類普通股股份以結算既有的RSU。該公司一般允許既得性RSU和行使股票期權的持有人通過減少發行給他們的A類普通股的數量來結算他們的税務負債，該公司將其稱為“淨股份結算”。此外，本公司一般已允許購股權持有人通過減少在行使時向其發行的A類普通股的數量足以支付行使價格的金額來結算其行使價。股份淨額結算導致本公司的負債和相應的累計赤字調整。
2016年2月，阿波羅公司宣佈通過一項計劃，回購至多$250百萬在其A類普通股的股份總和中，包括最多$150百萬在其通過股份回購計劃發行的A類普通股的總和中，最高可達$100百萬通過股權計劃下授予的基於股權的獎勵的淨股份結算。2019年1月，阿波羅公司將其授權股份回購金額增加了$250百萬使授權回購總額達到$500百萬可用於回購A類普通股的流通股，以及減少將向員工發行的A類普通股的股份數量，以履行與結算股權計劃(或其任何後續股權計劃)下授予的基於股權的獎勵相關的税務義務。A類普通股的股份可以不時在公開市場交易、私下談判的交易中回購，根據根據“交易法”規則10b5-1通過的交易計劃或其他方式回購，回購的規模和時間取決於法律要求、價格、市場和經濟條件和其他因素。根據該計劃的條款，阿波羅公司沒有義務回購其A類普通股的任何股份。回購計劃沒有到期日，本公司可隨時暫停或終止回購計劃，恕不另行通知。
下表總結了股權獎勵A類普通股的發行情況：
|
| | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
為結算既得RSU而發行的A類普通股股份和行使的股票期權(1) | 4,146,944 |
| | 3,587,931 |
|
減少已發行A類普通股的股份(2) | (1,585,734 | ) | | (1,201,328 | ) |
購買與股份發行和沒收有關的A類普通股股份(3) | (103,954 | ) | | (183,969 | ) |
發行A類普通股股權獎勵 | 2,457,256 |
| | 2,202,634 |
|
| |
(1) | 已發行股份的總價值為$127.2百萬和$120.6百萬為.九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日分別以A類普通股發行時的收盤價為基礎。 |
| |
(2) | 支付與淨股份結算相關的税務負債的現金為$48.8百萬和$40.3百萬為.九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日分別為。 |
| |
(3) | 阿波羅公司的某些員工以(A)AGM公司A類普通股的限制性股票的形式獲得某些基金的部分利潤分享收益。要求他們用這些收益購買或(B)RSU，在以股權為基礎的獎勵通常歸屬的每一種情況下三年好的。這些基於股權的獎勵是根據公司的股權計劃授予的。為了防止因這些獎勵而被稀釋，阿波羅公司可以酌情在公開市場上回購A類普通股股票並將其退役。在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日，我們發佈了163,024和673,326該等受限制股份及102,089和75,636股權計劃下的此類RSU，並回購265,113和830,438公開市場交易中不按照公開宣佈的回購計劃或計劃持有的A類普通股。1,865和26,857受限制的股份在九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日分別為。 |
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阿波羅全球管理公司
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財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
此外，在九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日, 3,453,901和1,571,438A類普通股股份分別在公開市場交易中回購，作為2016年2月通過的公開宣佈的股份回購計劃的一部分，該等股份隨後被本公司取消。公司支付$102.4百萬和$54.3百萬為這些公開市場股份回購期間九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日分別為。
優先股發行
2017年3月7日，阿波羅發佈了11,000,000 6.375%A系列優先股(“A系列優先股”)總收益$275.0百萬，或$264.4百萬扣除發行成本，2018年3月19日，阿波羅發行了12,000,000 6.375%B系列優先股(“B系列優先股”和與A系列優先股合稱的“優先股”)的毛收入$300.0百萬，或$289.8百萬扣除發行成本。
作為轉換的結果，(I)代表AGM有限責任公司在緊接轉換生效時間之前未償的AGM有限責任公司權益的每股A系列優先股一A系列優先股的已發行和未償還，全額支付和不可評税的股票，具有清算優先權$25.00每股，本公司和(Ii)代表AGM有限責任公司在緊接生效時間之前未清償的有限責任公司權益的每股B系列優先股一B系列優先股的已發行和未償還，全額支付和不可評税的股票，具有清算優先權$25.00公司的每股(A系列優先股和B系列優先股統稱為“優先股”)。
如AGM公司董事會執行委員會宣佈，優先股的股息將於每年3月15日、6月15日、9月15日和12月15日每季度支付，從2018年6月15日開始，B系列優先股的年利率為6.375%好的。優先股的股息是可自由支配的，不是累積的。2019年，季度現金股利為$0.398438每股A系列優先股和B系列優先股。
除某些例外情況外，除非已宣佈和支付股息，或宣佈並預留支付季度股息期優先股的股息，否則在該股息期的剩餘時間內，阿波羅公司不得宣佈或支付或預留支付任何“A類普通股”股票的股息，或公司可能在未來可能發行的任何其他股權證券的股息支付排名，低於優先股(“初級股票”)，並且阿波羅公司不得回購任何初級股票。這些限制不適用於初始股息期，即2018年3月19日至2018年6月15日期間，但不包括B系列優先股。
A系列優先股和B系列優先股可分別在2022年3月15日和2023年3月15日之後的任何時間按Apollo的選擇權贖回全部或部分優先股，贖回價格為$25.00每股優先股，加上已宣佈和未支付的股息至(但不包括)贖回日期，不支付任何未宣佈的股息。優先股的持有者將無權要求贖回優先股，也沒有到期日。
如果A系列優先股和B系列優先股分別在2022年3月15日和2023年3月15日之前發生了特定的控制事件變化或特定的税收贖回事件，則可以根據Apollo的選擇，至少贖回全部(但不是部分)優先股30天內通知60發生此類控制事件或此類税收贖回事件的天數(視情況而定)，價格為$25.25每股優先股，加上已宣佈和未支付的股息至(但不包括)贖回日期，不支付任何未宣佈的股息。如果某個評級機構事件發生在2023年3月15日之前，則可以根據Apollo的選擇贖回系列B優先股，但不是部分，至少30天內通知60此類評級機構事件發生的天數，價格為$25.50每股B系列優先股，加上已宣佈和未支付的股息至(但不包括)贖回日期，不支付任何未宣佈的股息。如果(I)發生控制事件變更(A系列優先股和B系列優先股分別在2022年3月15日之前、當日或之後)和(Ii)阿波羅在控制事件變更後第31天之前沒有通知贖回所有未償優先股，優先股的年度股息率將增加5.00%，自此類控制事件更改後的第31天開始。
優先股不可轉換為A類普通股，除公司公司註冊證書規定的有限情況外，沒有表決權。在發行優先股方面，阿波羅運營集團的某些實體為阿波羅公司的利益發行了一系列優先股，這些優先股的經濟條款反映了優先股的經濟條件。
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
股息和分配
下表列出有關本公司前經理於轉換前全權酌情作出的季度股息及分派的資料(以百萬為單位，每股數據除外)。AGM Inc.的某些子公司。在實體層面可能需要繳納美國聯邦、州、地方和非美國所得税，並可能在特定財年根據應收税款協議納税和/或付款；因此，最終由AGM Inc.分配的淨額。對於AOG的A類普通股股東，每個會計年度的淨額一般預計將低於分配給AOG單位持有人的淨額。轉換後，來自AGM Inc.的分發。被稱為股息。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息申報日期 | | A類普通股每股股利 | | 付款日期 | | 向A類普通股股東派息 | | 分配給阿波羅運營集團的非控股股東 | | 阿波羅運營集團的總分銷 | | 參與證券發行等價物 |
2018年2月1日 | | $ | 0.66 |
| | 2018年2月28日 | | $ | 133.0 |
| | $ | 133.7 |
| | $ | 266.7 |
| | $ | 5.4 |
|
不適用 | | — |
| | 2018年4月12日 | | — |
| | 50.5 |
| (1) | 50.5 |
| | — |
|
2018年5月3日 | | 0.38 |
| | 2018年5月31日 | | 76.6 |
| | 77.0 |
| | 153.6 |
| | 4.1 |
|
2018年8月2日 | | 0.43 |
| | 2018年8月31日 | | 86.5 |
| | 87.1 |
| | 173.6 |
| | 4.2 |
|
2018年11月1日 | | 0.46 |
| | 2018年11月30日 | | 92.6 |
| | 93.0 |
| | 185.6 |
| | 4.4 |
|
截至2018年12月31日的年度 | | $ | 1.93 |
| | | | $ | 388.7 |
| | $ | 441.3 |
| | $ | 830.0 |
| | $ | 18.1 |
|
2019年1月31日 | | $ | 0.56 |
| | 2019年2月28日 | | $ | 113.3 |
| | $ | 113.3 |
| | $ | 226.6 |
| | $ | 5.0 |
|
不適用 | | — |
| | 2019年4月12日 | | — |
| | 45.4 |
| (1) | 45.4 |
| | — |
|
2019年5月2日 | | 0.46 |
| | 2019年5月31日 | | 92.2 |
| | 93.0 |
| | 185.2 |
| | 4.1 |
|
2019年7月31日 | | 0.50 |
| | 2019年8月30日 | | 100.4 |
| | 101.0 |
| | 201.4 |
| | 4.4 |
|
不適用 | | — |
| | 2019年8月15日 | | — |
| | 4.1 |
| (1) | 4.1 |
| | — |
|
不適用 | | — |
| | 2019年9月26日 | | — |
| | 17.8 |
| (1) | 17.8 |
| | — |
|
截至2019年9月30日的9個月 | | $ | 1.52 |
| | | | $ | 305.9 |
| | $ | 374.6 |
| | $ | 680.5 |
| | $ | 13.5 |
|
| |
(1) | 2018年4月12日和2019年4月12日，公司做出了$0.25和$0.18根據應收税款協議，按AOG單位按比例向阿波羅運營集團的非控股權益持有人分別分配税款和付款。參見注釋14有關應收税款協議的更多信息。2019年4月12日、2019年8月15日和2019年9月26日，公司做出了$0.04, $0.02和$0.10按AOG單位按比例分配，分別分配給阿波羅運營集團的非控股權益持有人，與聯邦企業估計納税有關。 |
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財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
非控股利益
下表列出了阿波羅公司合併但不是全資擁有的子公司和基金的股權。屬於非控股權益的淨收入和綜合收益包括：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
合併實體非控股權益應佔淨收益： | | | | | | | |
對管理公司和共同投資工具的興趣(1) | $ | 827 |
| | $ | 1,067 |
| | $ | 2,853 |
| | $ | 4,176 |
|
其他合併實體 | 6,256 |
| | 10,273 |
| | 18,035 |
| | 21,859 |
|
合併實體非控股權益應佔淨收益 | $ | 7,083 |
| | $ | 11,340 |
| | $ | 20,888 |
| | $ | 26,035 |
|
| | | | | | | |
阿波羅運營集團非控股權益的淨收益： | | | | | | | |
淨收入 | $ | 521,094 |
| | $ | 362,692 |
| | $ | 1,178,822 |
| | $ | 397,154 |
|
合併實體非控股權益應佔淨收益 | (7,083 | ) | | (11,340 | ) | | (20,888 | ) | | (26,035 | ) |
在合併實體中的非控制性權益後的淨收益 | 514,011 |
| | 351,352 |
| | 1,157,934 |
| | 371,119 |
|
調整： | | | | | | | |
所得税準備(福利)(2) | (231,896 | ) | | 19,092 |
| | (195,345 | ) | | 46,596 |
|
NYC UBT和外國税收優惠(3) | (1,913 | ) | | (2,776 | ) | | (6,286 | ) | | (6,963 | ) |
非阿波羅運營集團實體的淨虧損 | 38,724 |
| | 35 |
| | 39,270 |
| | 310 |
|
A系列優先股股利 | (4,382 | ) | | (4,383 | ) | | (13,148 | ) | | (13,149 | ) |
B系列優先股股利 | (4,782 | ) | | (4,781 | ) | | (14,344 | ) | | (9,350 | ) |
調整總額 | (204,249 | ) | | 7,187 |
| | (189,853 | ) | | 17,444 |
|
調整後淨收益 | 309,762 |
| | 358,539 |
| | 968,081 |
| | 388,563 |
|
阿波羅運營集團的加權平均所有權百分比 | 48.7 | % | | 50.2 | % | | 49.6 | % | | 50.3 | % |
阿波羅運營集團非控股權益的淨收益 | $ | 150,741 |
| | $ | 179,831 |
| | $ | 480,784 |
| | $ | 194,250 |
|
| | | | | | | |
非控股權益淨收益 | $ | 157,824 |
| | $ | 191,171 |
| | $ | 501,672 |
| | $ | 220,285 |
|
歸因於非控股權益的其他全面收益(虧損) | (12,999 | ) | | (2,130 | ) | | (16,053 | ) | | (13,859 | ) |
非控股權益的綜合收益 | $ | 144,825 |
| | $ | 189,041 |
| | $ | 485,619 |
| | $ | 206,426 |
|
| |
(1) | 反映了某些個人持有的剩餘利息，這些個人從阿波羅管理的某些信貸資金中獲得收入的分配。 |
| |
(2) | 反映了在我們的濃縮固結操作説明書。在這一數額中，應歸於APO公司的美國聯邦、州和地方企業所得税在計算非控制性權益之前被重新添加到阿波羅運營集團的收入中，因為可分配給阿波羅運營集團的收入不受此類税收的影響。 |
| |
(3) | 反映了應歸因於阿波羅運營集團及其子公司的NYC UBT和外國税收，這些税收與其作為合夥企業在美國的運營以及作為公司在非美國司法管轄區的運營有關。因此，這些金額被考慮在阿波羅運營集團的收入中。 |
14. 合併實體中的關聯方交易和權益
來自公司管理的基金及其投資組合公司的管理費、交易費和顧問費以及可償還的費用包括在濃縮固結財務狀況報表。公司通常還為其管理的基金及其關聯方所產生的某些運營成本的支付提供便利。這些費用通常由此類基金償還，並計入相關各方的應收款項中。其他關聯方交易包括向員工提供貸款，以及定期向員工出售阿波羅基金的所有權權益。應收關聯方和應收關聯方包括以下內容：
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財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
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| | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 自.起
2018年12月31日 |
應收關聯方： | | | |
應收信貸資金 | $ | 190,919 |
| | $ | 153,687 |
|
私募股權基金到期 | 21,901 |
| | 19,993 |
|
應收實物資產基金 | 34,307 |
| | 42,471 |
|
投資組合公司到期 | 57,783 |
| | 67,740 |
|
應由貢獻合作伙伴、員工和前員工支付 | 135,161 |
| | 94,217 |
|
應收關聯方款項總額 | $ | 440,071 |
| | $ | 378,108 |
|
由於關聯方： | | | |
由於管理合作夥伴和貢獻合作伙伴 | $ | 287,456 |
| | $ | 285,598 |
|
由於信貸資金 | 4,212 |
| | 3,444 |
|
由於私募股權基金 | 215,110 |
| | 136,078 |
|
由於實物資產基金 | 335 |
| | 315 |
|
應收關聯方總額 | $ | 507,113 |
| | $ | 425,435 |
|
應收税款協議
受某些限制的限制，每個管理合作夥伴和貢獻合作伙伴都有權將其既有的AOG單位交換為公司的A類普通股。所有運營集團實體已經或將根據1986年修訂的“美國國內收入法”(“國內收入法”)第#754節進行選擇，這將導致對Apollo Operating Group在交易所時擁有的資產的税基進行調整。這些交易將導致基礎資產的增加，這將減少AGM公司的税額。其子公司將被要求在未來支付。
應收税款協議規定向管理合作夥伴和貢獻合作伙伴支付85%AGM Inc.在美國聯邦、州、地方和外國所得税中節省的現金金額(如果有)。其子公司將實現由於2007年重組導致的資產税基增加，AOG單位轉換和交換為A級普通股。AGM公司其子公司保留剩餘的利益15%實際的現金税收節省。如果公司沒有按照應收税款協議的規定及時支付所需的年度付款，則在付款日之前的餘額上應計利息。
由於AOG單位轉換為A類普通股九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日, a $39.1百萬和$39.6百萬分別記錄了負債，以估計AGM公司將支付的未來預期付款金額。及其子公司根據應收税款協議向管理合作夥伴和貢獻合作伙伴支付。
2019年4月，阿波羅製造了一個$37.2百萬·根據應收税款協議支付的現金，該協議產生於2018納税年度的已實現税收優惠。此外，與這筆付款相關的是，公司按比例分配了$37.4百萬 ($0.18按AOG單位計算)給阿波羅運營集團的非控股股東。2018年4月，阿波羅製造了一個$50.3百萬根據2017年税收年度實現税收優惠產生的應收税款協議支付現金。此外，與這筆付款相關的是，公司按比例分配了$50.5百萬 ($0.25按AOG單位計算)給阿波羅運營集團的非控股股東。
應由貢獻合作伙伴、員工和前員工支付
自.起2019年9月30日和2018年12月31日來自貢獻合夥人、員工和前員工的欠款包括應付本公司的各種款項，包括員工貸款和利潤分享分派的返還。自.起2019年9月30日和2018年12月31日，餘額包括應收員工生息貸款$17.0百萬和$16.8百萬分別為。貸款的未償還本金以及所有應計和未付利息必須在有關貸款日期八週年或相關員工辭職之日的較早日期償還。
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
公司記錄了來自貢獻合夥人和某些僱員和前僱員的應收款項，用於可能返回的利潤分享分配，如果某些資金在截至2019年9月30日和2018年12月31日的$103.3百萬和$66.3百萬分別為。
賠款
某些基金的業績收入可以在當前基礎上分配給公司，但如果最終沒有達到某些指定的回報閾值，則需要由阿波羅運營集團的子公司償還。阿波羅運營集團作為基金的普通合作伙伴。管理合作夥伴、貢獻合作伙伴和某些其他投資專業人員已親自擔保這些子公司在一般合作伙伴義務方面的義務，但須受某些限制。此類擔保是多個且不是共同的，並且僅限於特定管理合作夥伴或貢獻合作伙伴的分發。根據現有的股東協議，公司已同意賠償公司的每個管理合夥人和某些貢獻合夥人根據任何這些個人擔保為公司管理的某些基金支付的所有金額(包括與調查擔保的依據或反對任何與擔保有關的索賠有關的成本和費用)，以及公司的管理合夥人和貢獻合夥人向阿波羅運營集團作出貢獻或出售的所有利益。
因此，如果本公司的管理合作夥伴、貢獻合作伙伴和某些投資專業人士被要求支付與普通合作伙伴義務相關的金額，以退還以前就基金IV、基金V和基金VI所作的分發，則本公司將有義務向本公司的管理合作夥伴和某些貢獻合作伙伴償還他們需要支付的金額的可賠償百分比，即使本公司沒有收到與該普通合作伙伴義務相關的特定分發。公司記錄了一項賠償責任$12.7百萬和$12.2百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。
由於信貸、私募股權和實物資產基金
基於對本公司管理的某些信貸、私募股權和實物資產基金的假設清算，本公司記錄了普通合夥人的義務，即返還以前分配的績效撥款，這是應付給這些基金的金額。一般合夥人義務是根據截至報告日基金淨資產的假設清算確認的。任何該等一般合夥人責任的實際釐定及任何所需付款，須待基金的投資根據基金合約終止或有關有限責任合夥協議或基金的其他管治文件另有規定作出最終處置後才會發生。
下表列出了一般合作伙伴的義務，即按部門退還以前分配的與某些資金有關的業績撥款：
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| | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 自.起
2018年12月31日 |
學分 | $ | 320 |
| | $ | 1,370 |
|
私募股權 | 213,573 |
| | 135,723 |
|
普通合夥人總義務 | $ | 213,893 |
| | $ | 137,093 |
|
雅典娜
Athene Holding成立於2009年，目的是利用失業人壽保險部門的有利市場條件。Athene Holding通過其子公司是一家領先的退休服務公司，發行、再保險和購買退休儲蓄產品，旨在為越來越多的尋求退休需要的個人和機構提供資金。Athene提供的產品和服務包括固定和固定指數年金產品，向第三方年金提供者提供的再保險服務，以及融資協議等機構產品。Athene Holding於2016年12月9日根據“交換法”成為有效註冊人。Athene Holding目前在紐約證券交易所上市，代碼為“ATH”。
公司向Athene提供資產管理和諮詢服務，包括資產配置服務、直接資產管理服務、資產和負債匹配管理、併購、資產盡職對衝和其他資產管理服務。2018年9月20日，Athene和Apollo同意修改Athene和Apollo之間現有的費用安排(“修改後的費用協議”)。修改後的費用協議需要得到Athene股東的批准，該條款規定Athene不會選擇終止Athene與Athene之間的投資管理安排
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
和阿波羅，除了原因，在一段時間裏四年自公司細則修訂之日起至其後僅於最初四年期滿後的每個連續兩年紀念日。2019年6月10日，Athene股東批准了公司細則修正案，經修訂的費用協議生效日期追溯至2019年1月1日開始的月份。公司於2019年1月1日開始根據修改後的費用協議記錄費用。修改後的費用協議規定了根據投資組合分配差異而變化的子分配費用，如下所述。
經修訂的費用協議規定，Athene每月應向公司支付拖欠費用，追溯至2019年1月1日開始的一個月，金額等於以下，但不得根據任何一項或多項投資管理或分諮詢協議或安排向公司支付：
| |
(i) | 該公司通過其合併子公司阿波羅保險解決方案集團LLC，或ISG，賺取基礎管理費0.225%每年對Athene的或與Athene有關的幾乎所有投資帳户(統稱為“Athene帳户”)中的幾乎所有資產的總市場價值，直至$103.4十億(截至2019年1月1日，Athene帳户中的資產水平，不包括某些資產，“背書價值”)和0.150%超過的所有資產每年$103.4十億(“增量值”)；^+ |
| |
(Ii) | 對於帳户中的每一項資產，除某些例外情況外，由公司管理且屬於指定資產類別層(“核心”、“核心+”、“收益率”和“高阿爾法”)，為分配費如下所示，對於在2019年1月1日之後獲得的資產，其上限為10%適用資產的總賬面收益率： |
|
| | |
| 自.起
2019年9月30日 |
分配費： | |
核心資產(1) | 0.065 | % |
Core Plus資產(2) | 0.130 | % |
收益資產(3) | 0.375 | % |
高阿爾法資產(4) | 0.700 | % |
現金，國庫券，股票和替代品(5) | — | % |
| |
(1) | 核心資產包括公共投資級公司債券、市政證券、機構住宅或商業抵押貸款支持證券以及任何未得到美國政府明確支持的政府機構或政府支持實體的債務。 |
| |
(2) | 核心+資產包括私人投資級公司債券、固定利率優先留置權商業抵押貸款(“CML”)和由金融機構(此類機構，“金融發行人”)發行或承擔的義務，並由Apollo確定為巴塞爾銀行監管委員會(或此類建議的任何後續機構)制定的巴塞爾III建議下的“二級資本”。 |
| |
(3) | 收益率資產包括^非機構^住宅抵押貸款支持證券，投資級抵押貸款債務，某些資產支持證券，商業抵押貸款支持證券，新興市場投資，低於投資級的公司債券，次級債務債券，混合證券或金融發行人發行或承擔的剩餘票據，作為評級優先股，住宅抵押貸款，銀行貸款，投資級基礎設施債務和某些浮動利率商業抵押貸款。 |
| |
(4) | 高阿爾法資產包括次級商業抵押貸款、低於投資級的抵押貸款債務、未評級的優先股本、由MidCap發起的債務債務、低於投資級的基礎設施債務、由Apollo直接發起的某些貸款和機構抵押貸款衍生品。 |
| |
(5) | 在股票和替代方案方面，阿波羅公司的業績收入為0%致20%. |
阿索拉
本公司通過其合併子公司AAME向Apollo基金和Athora的某些投資組合公司提供投資諮詢服務，Athora是一個戰略平臺，旨在收購或再保險德國及更廣泛的歐洲人壽保險市場的保險業務(統稱為“Athora帳户”)。
Athora Sub-Advised
該公司通過AAME為Apollo基金和Athora帳户的某些投資組合公司的部分資產提供分諮詢服務。本公司泛指“Athora Sub-Advised”資產，即本公司明確建議的Athora賬户中的資產，以及Athora賬户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產。除有限的例外情況外，本公司就Athora Sub-Advised資產賺取的分諮詢費為0.35%.
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
AAA投資
作為AAA投資公司的普通合夥人，阿波羅公司通常有權獲得等同於20%AAA Investments投資於Athene Holding的已實現回報(扣除相關費用，包括借款成本)，但Apollo無權獲得AAA Investments在AAA Investments於2012年10月向Athene貢獻某些資產時收購的Athene Holding股份的任何業績分配(而不是履行購買該等股份的先前承諾)。
下表顯示了從AAA投資獲得的績效分配：
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
AAA投資績效分配，淨額(1) | $ | (40 | ) | | $ | 311 |
| | $ | 93 |
| | $ | (4,688 | ) |
下表列出了Athene、Athora和AAA Investments總共獲得的收入：
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
從Athene，Athora和AAA投資獲得的總收入，淨額(1)(2) | $ | 141,273 |
| | $ | 290,450 |
| | $ | 505,780 |
| | $ | 379,275 |
|
| |
(1) | 包括管理費、分諮詢費、來自Athene、Athora和AAA Investments的績效收入(適用時)(扣除相關利潤分享費用)以及由Apollo直接擁有的Athene控股股份的市值變化。這些金額不包括被確認為與授予阿波羅公司員工的AHL獎相關的管理費的遞延收入，如附註中進一步描述的12. |
| |
(2) | 阿波羅公司直接擁有的Athene控股公司股票市值的收益(損失)是$(19.2)百萬和$155.5百萬為.截至2019年9月30日的三個月和2018分別，和$42.6百萬和$20.6百萬為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。 |
下表列出了AAA投資應支付的績效分配和利潤分配：
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| | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 自.起
2018年12月31日 |
性能分配 | $ | 1,733 |
| | $ | 1,611 |
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應付利潤分成 | 476 |
| | 442 |
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自.起2019年9月30日和2018年12月31日，本公司舉行10.9%和10.2%分別擁有雅典娜控股公司的經濟所有權利益。
AAA投資信貸協議
2015年4月30日，阿波羅與AAA投資公司簽訂了循環信貸協議(“AAA投資信貸協議”)。根據AAA投資信貸協議的條款，公司應由AAA投資酌情向AAA投資提供一筆或多筆預付款，總金額不超過$10.0百萬以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR PLUS)適用的利率1.5%好的。公司每年收到的承諾費為0.125%貸款的未使用部分。自.起2019年9月30日和2018年12月31日, $8.5百萬和$6.7百萬分別由本公司提出，並在AAA投資信貸協議中仍未清償。AAA Investments有義務在(A)截止日期三週年或(B)截止日期的較早日期支付合計借款加應計利息十五個月在首次公開發行股份後，Athene Holding(“到期日”)。2019年1月30日，本公司與AAA同意將AAA投資信貸協議的到期日延長至2020年4月30日。
AINV修改和恢復投資諮詢管理協議
2018年5月17日，AINV董事會批准了與公司合併子公司阿波羅投資管理公司(Apollo Investment Management，L.P.)修訂和重述的投資諮詢管理協議，減少了基礎管理
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
費用並修改了收入激勵費，以包括總回報要求。自2018年4月1日起，基本管理費從2.0%致1.5%AINV的總資產(不包括現金或現金等價物，但包括以借入金額購買的其他資產)在兩個最近完成的日曆季度結束時的平均價值；但是，前提是基本管理費為1.0%AINV總資產(不包括現金或現金等價物，但包括以借入金額購買的其他資產)的平均值超過(I)的乘積200%和(Ii)AINV在最近完成的日曆季度結束時的資產淨值。·此外，從2019年1月1日開始，收入計算的激勵費包括總回報要求，從2018年4月1日開始滾動十二個季度的回顧。獎勵費率保持不變20%並且性能閾值保持不變1.75%每季度(7%年化)。
受監管實體
Apollo Global Securities，LLC(“AGS”)是美國證券交易委員會(SEC)的註冊經紀交易商，也是金融行業監管機構(Financial Industry Regulatory Authority)的成員，須遵守證券交易委員會的最低淨資本要求。AGS在以下時間遵守了這些要求2019年9月30日好的。該實體不時地參與與阿波羅公司關聯方的交易，包括阿波羅管理的基金的投資組合公司，AGS為其服務賺取承銷費和交易費。
15. 承諾和或有事項
投資承諾-作為有限合夥人、普通合夥人和阿波羅基金的管理人，阿波羅截至2019年9月30日和2018年12月31日的$1.1十億和$1.2十億分別，其中$434百萬和$469百萬截至#年，與基金IX相關2019年9月30日和2018年12月31日分別為。
債務契約-阿波羅的債務義務包含各種習慣貸款契約。自.起2019年9月30日據本公司所知，本公司並不知悉有任何不遵守本公司債務責任文件所載財務契約的情況。
訴訟和突發事件-阿波羅不時參與在日常業務過程中發生的各種法律行動，包括政府和自律機構就其業務提出的索賠和訴訟、審查、調查或訴訟。
2016年6月20日，Banca Carige S.p.A.Carige公司(“Carige”)在熱那亞(意大利)法院(第8965/2016號)對其前董事長、前首席執行官AGM Inc.提起訴訟。以及由AGM公司附屬公司管理的投資基金組織和擁有的某些實體(“阿波羅實體”)。起訴書稱，AGM Inc.和阿波羅實體(I)協助和教唆違反Carige受託責任的行為，據稱Carige的前董事長和前首席執行官在向從事保險業務的Carige子公司出售給Apollo實體的過程中犯下了違反Carige的責任；以及(Ii)採取了旨在削弱Banca Carige財務狀況的不當行為，據稱是為了促進Carige的最終收購。根據意大利法律，訴訟理由基於侵權行為。Carige據稱要求賠償€450百萬與出售保險業務有關及€800百萬其他損失。隨着2018年12月6日公佈的第3118/2018號判決，熱那亞法院完全駁回了Carige對AGM公司提出的所有索賠。和阿波羅實體，也獎勵他們的律師費，數額為€428,996.10好的。Carige於2019年1月3日向熱那亞上訴法院提出上訴。阿波羅實體出現在訴訟中，請求法院駁回Banca Carige的上訴。根據2019年8月12日的法令，上訴法院駁回了前董事提出的一些初步請求，包括他們要求加入保險公司和Carige董事會其他成員的訴訟程序。根據同一法令，上訴法院定於2021年9月22日舉行下一次聽證會。雖然此案似乎已進入最後階段，但目前無法合理估計可能的損失(如果有的話)。
2016年12月12日，核心訴訟信託(以下簡稱“信託”)根據“核心媒體”第11章重組計劃為核心媒體和其他附屬實體(包括核心娛樂公司)創建。(“CORE”)，在加利福尼亞州洛杉磯縣高級法院提起訴訟，標題為Core訴訟信託訴Apollo Global Management，LLC等，案件號。公元前643732，該法案於2017年10月3日擱置，有利於在紐約州法院提起訴訟。2017年11月9日，該信託開始在紐約州最高法院提起訴訟，標題為核心訴訟信託訴阿波羅全球管理有限責任公司等，索引編號為656856/2017年。訴狀被列為被告：(I)AGM Inc.和某些AGM公司。附屬公司，包括阿波羅管理的基金，是CORE的實益所有者(“核心基金”)，(Ii)二十一世紀福克斯公司。(“福克斯”)和某些福克斯附屬公司，(Iii)Endemol USA Holding，Inc.Endemol(“Endemol”)和某些Endemol附屬實體，以及(Iv)Core Funds和Fox實益擁有core Media and Endemol Shine(“JV”)的合資企業。信託對(I)所有被告提出索賠，理由是他們對侵權行為進行了干涉$360百萬在2011年貸款協議下的貸款，核心和某些貸款人之間達成的貸款協議，以及(Ii)某些被告的另一自我和事實上的合併。這個
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
信任尋求$240百萬補償性的，未指明的懲罰性賠償，判決前的利益，以及費用和費用。根據雙方於2019年8月19日達成的協議，和解並釋放信託公司對被告的所有索賠，紐約和加利福尼亞州的行動都因偏見而被駁回。
2017年8月3日，美國佛羅裏達州中部地區法院對AGM Inc.提起訴訟，AGM Inc.是Apollo的高級合夥人，也是Apollo的前負責人，由Michael McEvoy代表CEVA Group，LLC(“CEVA Group”)子公司的據稱員工類別提出，這些員工購買了CEVA Group的前母公司CEVA Investment Limited(“CIL”)的股份。起訴書稱，被告通過誘使原告購買CIL的股份，並隨後參與CEVA集團的債務重組，違反了對原告的信託責任，並欺騙了原告，CIL的股東在債務重組中得不到賠償。2018年2月9日，紐約南區破產法院裁定，申訴中聲稱的債權是CIL的資產，CIL是第7章債務人，申訴是無效的，違反了自動中止。麥克沃伊隨後修改了他的申訴，試圖斷言不屬於CIL的索賠。修改後的起訴書不再列出任何個人被告的名字，但阿波羅管理六號、L.P.和CEVA集團已被添加為被告。修改後的起訴書聲稱要尋求大約€30百萬並聲稱，除其他事項外，對違反1940年“投資顧問法案”、違反受託責任和違反合同提出索賠。2018年12月7日，在獲得破產法院的許可後，McEvoy向佛羅裏達州地區法院提交了修改後的申訴。阿波羅目前正在尋求撤銷這一行動，並認為這些指控沒有任何價值。2019年10月28日，佛羅裏達州地區法院定於2019年12月3日就阿波羅和CEVA集團的駁回動議舉行聽證會。由於情況尚在早期階段，目前無法對可能的損失作出合理的估計(如果有的話)。
2017年12月21日，Harbinger Capital Partners II，LP，Harbinger Capital Partners Master Fund I，Ltd.，Harbinger Capital Partners Special Situations Fund，L.P.，Harbinger Capital Partners Special Situations GP，LLC，Harbinger Capital Partners Offshore Manager，L.L.C.，Global Opportunities Breakaway Ltd.(自願清算)和Credit Disressed Blue Line Master Fund，Ltd.(統稱“Harbinger”)在紐約最高法院提起訴訟，標題為Harbinger Capital Partners II LP等。V.Apollo Global Management LLC等人。(表格657515/2017年)。起訴書將被告列為(I)AGM公司，(Ii)投資於SkyTerra通信公司的阿波羅管理的基金。(“SkyTerra”)股權，然後根據2008年4月的協議將其權益出售給Harbinger，該協議於2010年結束，以及(Iii)六前天地董事，五其中包括阿波羅公司的現任或前任員工。？起訴書聲稱，在2004年至2010年Harbinger對SkyTerra的各種股權和債務投資期間，被告向Harbinger隱瞞了SkyTerra技術的重大缺陷，該技術將用於創建一個新的移動wi-fi網絡。·起訴書稱，Harbinger不會對SkyTerra進行總額約為300萬美元的投資$1.9十億如果它知道這些缺陷，並且這些缺陷的公開披露最終導致SkyTerra在2012年申請破產(在其更名為LightSquared之後)。起訴書針對(I)所有被告的欺詐、民事陰謀和疏忽失實陳述提出索賠，(Ii)AGM Inc。阿波羅管理的基金僅適用於違反受託責任、違約和不當得利，以及(Iii)SkyTerra董事僅因協助和教唆違反受託責任而被起訴。$1.9十億損害賠償，以及懲罰性賠償，利息，費用和費用。此行動從2018年2月14日一直持續到2019年6月12日。2018年2月14日，被告向紐約南區美國破產法院提出重新啟動LightSquared破產程序，目的有限，目的是執行Harbinger的轉讓，並在破產中釋放其在紐約州法院訴訟中聲稱的索賠。關於這一動議的簡報和聽證在州法院待決期間休會。2019年6月12日，Harbinger在不影響收費協議的情況下自願停止了國家行動。2019年6月12日，阿波羅自願撤回其破產法院動議，但前提是如果Harbinger重新提交州法院訴訟，則有權重新提交動議。阿波羅認為這些説法毫無根據。·由於此行動處於早期階段，目前無法合理估計可能的損失(如果有的話)。
五2018年3月、4月和5月，股東在佛羅裏達州棕櫚灘縣第十五巡迴法院提起了實質上類似的集體訴訟，指控與ADT Inc.2018年1月19日的IPO有關的違反“證券法”。普通股。這些行動於2018年7月10日合併，該案在Re ADT Inc.中重新標註了標題。股東訴訟。2018年8月24日，州法院原告提交了一份綜合起訴書，其中包括被告ADT Inc.、幾名ADT高管和董事、IPO承銷商(包括Apollo Global Securities，LLC)、AGM Inc。以及其他阿波羅分支機構。原告普遍聲稱，IPO的註冊聲明和招股説明書包含虛假和誤導性陳述，沒有披露有關ADT參與的某些訴訟、ADT保護其知識產權的努力以及ADT面臨的競爭壓力的重要信息。被告於2018年10月23日提交了駁回綜合申訴的動議，並對這些動議進行了全面的通報。2018年5月21日，在美國佛羅裏達州南區地區法院提起了類似的股東集體訴訟，
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
作為被告ADT，幾名官員和董事，以及AGM公司。標題為Perdomo v.ADT Inc.的聯邦訴訟一般聲稱，註冊聲明具有重大誤導性，因為它沒有披露ADT財務業績的持續惡化以及某些客户和業務指標。2018年7月20日，幾名據稱的ADT股東提交了競爭動議，要求被指定為聯邦訴訟的主要原告。2018年11月20日，法院指定了一名首席原告，2019年1月15日，首席原告提交了一份修改後的起訴書。修改後的起訴書列出了與州法院訴訟相同的阿波羅附屬被告，以及三個新的阿波羅實體。被告於2019年3月25日提交了駁回申請，這些動議得到了充分的通報。2019年7月26日，州法院駁回了被告提出的駁回申請，只是保留了對包括阿波羅被告在內的某些被告是否具有個人管轄權的問題的判決。2019年9月12日，州和聯邦行動的各方原則上達成了兩項行動的和解，須經法院批准。和解協議不要求任何阿波羅被告支付任何款項。
2018年5月3日，Caldera控股有限公司、Caldera人壽再保險公司和Caldera股東，L.P.(合稱“Caldera”)向紐約州最高法院發出傳票併發出通知，將AGM Inc.、Apollo Management，L.P.、Apollo Advisors VIII，L.P.、Apollo Capital Management VIII，LLC、Athene Asset Management、L.P.、Athene Holding，Ltd.和Leon Black列為被告2018年7月12日，Caldera提出申訴，索引號為652175/2018年(“申訴”)，聲稱有三個訴訟原因：(1)侵權幹預預期的業務關係/預期的經濟利益；(2)誹謗/貿易詆譭/損害性虛假；以及(3)不正當競爭。起訴書要求賠償不低於$1.5十億，以及懲罰性和懲罰性賠償、律師費、利息和禁令。被告於2018年9月21日提出駁回申訴，Caldera於2019年1月21日提交了修正後的申訴(“修正後的申訴”)。被告已採取行動駁回修正後的申訴，阿波羅被告已向法院提交了一份於2019年4月26日在Jams仲裁中發佈的最終仲裁裁決，認定Caldera、Imran Siddiqui和Mindang對各種訴訟原因負有責任，包括違反信託義務和/或協助和教唆。由於此行動處於早期階段，目前無法合理估計可能的損失(如果有的話)。
2019年3月7日，原告伊麗莎白·莫里森(Elizabeth Morrison)在題為“莫里森訴雷·貝裏”(Morrison v.Ray Berry，et.案件編號12808-vcg，在特拉華州法院待決，增加了AGM公司作為被告。和某些AGM公司。附屬公司。最初的起訴書只提到了Fresh Market公司的某些官員和董事(“TFM被告”)作為被告。(“TFM”)，聲稱這些被告在考慮和批准TFM和與阿波羅有關聯的某些實體之間的合併協議時違反了對TFM股東的受託責任，包括參與不適當地有利於AGM Inc.和/或Apollo Management VIII，L.P.的出售過程，同意不適當的價格，以及提交有關交易的重大不足的披露。除AGM公司外，修改後的起訴書還將阿波羅海外合夥人(特拉華892)VIII，L.P.，阿波羅海外合夥人(特拉華)VIII，L.P.，阿波羅海外合夥人VIII，L.P.，Apollo Management VIII，L.P.，AIF VIII Management，LLC，Apollo Management，L.P.，Apollo Management GP，LLC，Apollo Management Holdings，L.P.，Apollo Management Holdings GP，LLC，APO Corp.，AP Professional作為被告添加到Apollo Overseas Partners(特拉華892)VIII，L.P.，Apollo Overseas Partners VIII，L.P.，Apollo Overseas Partners VIII，L.P.，Apollo Management VIII，L.P.，AIF VIII Management，LLC，Apollo Management Holdings，L.P.以及其他被告。修改後的起訴書聲稱，阿波羅被告協助和教唆TFM被告違反信託義務。在被告於2019年5月1日提出駁回申訴後，原告於2019年6月3日提交了第二次修正申訴，維持對阿波羅被告的與先前申訴相同的索賠。被告於2019年7月12日動議駁回第二次修改後的申訴。法院於2019年9月23日聽取了對動議的口頭辯論，並對其進行了諮詢。阿波羅認為，這一行動中的主張是毫無根據的。由於此行動處於早期階段，目前無法合理估計可能的損失(如果有的話)。
承諾和或有事項-其他長期義務涉及與阿波羅的子公司阿波羅投資諮詢公司(Apollo Investment Consulting LLC)簽訂的某些諮詢協議有關的付款，以及長期服務合同。這些費用的很大一部分可由基金或投資組合公司報銷。自.起2019年9月30日，與這些債務有關的固定和可確定的應付款項如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘2019年 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此後 | | 總計 |
其他長期義務 | $ | 8,884 |
| | $ | 8,435 |
| | $ | 1,836 |
| | $ | 881 |
| | $ | 654 |
| | $ | 654 |
| | $ | 21,344 |
|
或有義務-在未來出現虧損時，某些基金的業績分配可能會被轉回至迄今在收入中確認的累積收入的程度。如果所有現有的投資變成
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一文不值，阿波羅通過2019年9月30日這將會被顛倒，近似於$2.3十億好的。管理層認為所有投資變得毫無價值的可能性是遙遠的。業績分配受阿波羅管理的基金基礎投資公允價值變化的影響。在未實現的基礎上，估值可能受到各種外部因素的顯著影響，包括但不限於債券收益率和行業交易倍數。即使基礎業務基本面保持穩定，這些項目的變動也會影響季度間的估值。
此外，在本公司管理的某些基金的生命週期結束時，如果本公司作為普通合夥人收到的業績分配比最終獲得的要多，則本公司可能會向某一基金支付一筆款項。一般合夥人債務金額(如有)將取決於每隻基金壽命結束時投資的最終實現價值或該基金各自有限責任合夥協議中規定的其他價值。參見注釋14我們的濃縮固結關於普通合夥人義務的進一步細節，請參閲財務報表。
某些基金可能不會產生績效撥款，因為在本期和上一報告期確認的未實現和已實現的損失。在某些情況下，在出現其他未實現和已實現的收益之前，不會生成性能分配。任何增值將首先包括根據各自基金協議的條款扣除投資資本、未退回的組織費用、運營費用、管理費和優先回報。
一該公司的子公司AGS向阿波羅管理的基金的投資組合公司提供與證券發行有關的承銷承諾。自.起2019年9月30日，有不承保承諾。
或有代價-就2012年4月收購Stone Tower而言，本公司同意向Stone Tower的前業主支付從Stone Tower基金、CLO和戰略投資賬户賺取的任何未來業績收入的特定百分比。該或有代價負債是根據估計的未來業績收入付款的現值確定的，並記錄在應支付的利潤中。濃縮固結財務狀況報表。剩餘或有債務的公允價值為$96.4百萬和$74.5百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。
或有代價債務將在每個報告期重新計量為公允價值，直至債務得到履行並被列為第三級負債。或有對價債務的公允價值的變動反映在或有對價債務的利潤分享費用中。濃縮固結操作説明書。參見注釋6有關公允價值計量的進一步信息。
16. 分部報告
阿波羅公司主要在美國開展業務，其大部分收入都是在國內產生的。阿波羅的業務是通過三可報告部分：信貸、私募股權和實物資產。部門信息由我們的管理合作夥伴使用，他們作為我們的首席運營決策者集體運營，以評估績效和分配資源。此等分部乃根據每隻相關基金的投資活動性質而設立，包括所作出的特定投資類型及對投資的控制水平。
業績由公司的首席運營決策者在非合併的基礎上衡量，因為管理層根據財務和運營指標和數據做出經營決策，並評估阿波羅每個業務部門的業績，這些指標和數據不包括任何附屬基金的合併影響。
細分報告更改
在2019年第一季度，阿波羅的首席運營決策者確定，部門可分配收益及其主要組成部分(包括費用相關收益)是管理層在評估阿波羅信貸、私募股權和實物資產部門業績時使用的關鍵業績衡量標準。因此，阿波羅公司將不再報告經濟收入。^阿波羅公司認為，這些變化更好地反映了它作出與資源分配、資本部署、預算和預測有關的關鍵經營決策的方式，並與股東認為在評估其業績時最重要的內容相一致。
阿波羅決定改變其報告某些基金和賬户的業務部門，使其部門報告與這些基金和賬户的管理方式保持一致。·從2019年1月1日起，歷史上一直在信貸部門報告的歐洲主要金融基金系列轉移到實際資產部門。·幾個通常投資於流動性不強的機會主義投資的基金和賬户，以及Credit Opportunity Fund系列中最新的基金。
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
歷史上曾在信貸部門報告過的資產，轉移到了私募股權部門。以前在信貸分部報告的某些商業房地產抵押貸款資產轉移到了不動產資產分部。這些變化影響了阿波羅報告部分的構成，但不影響其決心。
阿波羅公司改變了其“可分配收益”的定義，將折舊和攤銷費用包括在內，並將其更名為“細分可分配收益”。從歷史上看，折舊和攤銷費用沒有反映在阿波羅的部門可分配收益的計算中。阿波羅公司還將“税後可分配收益和相關應付款”重命名為“可分配收益”。
與這些變化相關的是，所有以前的期間都已重新改寫，以符合新的演示文稿。因此，這一信息將不同於阿波羅公司之前在其提交給證券交易委員會的報告中報告的歷史部門財務結果。
分部可分配收益
部門可分配收益(或稱“部門DE”)是管理層在評估阿波羅信貸、私人股本和實物資產部門業績時使用的關鍵業績衡量標準。管理層認為，分部DE的組成部分，如管理費、顧問費和交易費以及已實現的績效費用，是本公司業績的指示性指標。管理層使用Segment DE做出關鍵的運營決策，例如：
| |
• | 相關決策 資源分配，如人員配置決定，包括僱用和部署新僱員的地點； |
| |
• | 決定 與資本配置有關，例如提供資本以促進業務增長和/或促進向新業務的擴展； |
| |
• | 與費用相關的決策，例如確定年度酌情獎金和基於股權的員工補償獎勵。關於薪酬，管理層尋求使某些專業人士和選定的其他個人的利益與基金投資者和阿波羅公司股東的利益保持一致，為這些人提供與基金相關的績效費用中的利潤分享權益。為了實現這一目標，一定數額的補償是基於阿波羅當年的表現和增長；以及 |
| |
• | 與A類普通股股東、參與股息的RSU持有人和AOG單位持有人可用於股息的收益金額有關的決定。 |
分部DE是一種盈利能力的衡量標準，具有一定的侷限性，因為它沒有考慮到美國GAAP所包含的某些項目。DE部分代表阿波羅公司實現淨收益的金額，不包括任何相關資金、税收和相關應付款項、交易相關費用和任何收購的合併影響。交易相關費用包括以股權為基礎的補償費、無形資產的攤銷、或有對價以及與收購相關的某些其他費用。此外，分部DE不包括與未合併關聯方向公司員工授予的股權獎勵相關的非現金收入和費用，薪酬和行政相關費用報銷，以及包括在“財務報表”中的基金和可變利息實體的資產、負債和經營業績。濃縮固結財務報表。我們認為，排除與2007年股權基礎薪酬重組相關的非現金費用，為投資者提供了對我們業績的有意義的指示，因為這些費用與我們資本結構的股權部分有關，而與我們的核心經營業績無關。DE分部還不包括記錄在其他收入中的應收税款協議重新計量的影響，該影響是由於相關遞延税項餘額的變化而產生的。
分部DE可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較，也不是根據美國GAAP計算的業績衡量標準。我們使用Segment DE作為經營業績的衡量標準，而不是流動性的衡量標準。分部DE不應被孤立地考慮或作為淨收益或其他根據美國GAAP準備的收入數據的替代。由於上述調整，在未考慮相關美國GAAP措施的情況下使用Segment DE是不夠的。管理層通過使用Segment DE作為美國GAAP結果的補充措施來彌補這些限制，以便在管理措施時對我們的業績有更全面的瞭解。在本腳註中可以找到分部DE與其最直接可比的美國GAAP收入(虧損)在所得税準備前的對賬。
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
費用相關收益
費用相關收益(“FRE”)來自我們部門的報告結果，並指部門DE的一個組成部分，它被用作補充業績衡量標準，以評估我們認為總體上更穩定和可預測的收入(主要包括管理費)是否足以支付相關的運營費用併產生利潤。FRE是所有分部的總和，包括(I)管理費，(Ii)諮詢費和交易費，(Iii)從業務發展公司和Redding Ridge Holdings(定義見下文)賺取的業績費用，以及(Iv)其他收入，淨額，減(X)薪金，獎金和福利，不包括股權薪酬，(Y)其他相關運營費用，以及(Z)本公司管理的某些基金在管理公司中的非控制性權益。
下表顯示了阿波羅公司可報告部門的財務數據。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 |
| 學分 線段 | | 私募股權 線段 | | 實物資產 線段 | | 可報告總額 分段 |
管理費 | $ | 198,867 |
| | $ | 131,643 |
| | $ | 47,862 |
| | $ | 378,372 |
|
諮詢費和交易費，淨額 | 5,530 |
| | 10,655 |
| | 377 |
| | 16,562 |
|
表演費(1) | 6,449 |
| | — |
| | — |
| | 6,449 |
|
費用相關收入 | 210,846 |
| | 142,298 |
| | 48,239 |
| | 401,383 |
|
薪金、獎金和福利 | (51,746 | ) | | (45,807 | ) | | (19,306 | ) | | (116,859 | ) |
一般、行政和其他 | (33,403 | ) | | (26,603 | ) | | (10,734 | ) | | (70,740 | ) |
安置費用 | (190 | ) | | (65 | ) | | (1 | ) | | (256 | ) |
費用相關費用 | (85,339 | ) | | (72,475 | ) | | (30,041 | ) | | (187,855 | ) |
其他收入(虧損)，扣除非控制性權益 | (597 | ) | | (135 | ) | | (6 | ) | | (738 | ) |
費用相關收益 | 124,910 |
| | 69,688 |
| | 18,192 |
| | 212,790 |
|
已實現績效費用 | 3,530 |
| | 63,742 |
| | 162 |
| | 67,434 |
|
已實現利潤分紅費用 | (1,674 | ) | | (22,084 | ) | | (65 | ) | | (23,823 | ) |
已實現績效費用 | 1,856 |
| | 41,658 |
| | 97 |
| | 43,611 |
|
已實現本金投資收益 | 5,845 |
| | 8,114 |
| | 415 |
| | 14,374 |
|
淨利息損失和其他 | (6,106 | ) | | (8,911 | ) | | (3,234 | ) | | (18,251 | ) |
分部可分配收益(2) | $ | 126,505 |
| | $ | 110,549 |
| | $ | 15,470 |
| | $ | 252,524 |
|
總資產(2) | $ | 2,898,125 |
| | $ | 3,284,439 |
| | $ | 724,171 |
| | $ | 6,906,735 |
|
| |
(1) | 代表來自業務開發公司和Redding Ridge Holdings LP(“Redding Ridge Holdings”)的某些績效費用，Redding Ridge Holdings LP(“Redding Ridge Holdings”)是Redding Ridge的附屬公司。 |
| |
(2) | 有關阿波羅公司應報告分部的總收入、費用總額、其他收入(虧損)和總資產與合併收入總額、合併費用總額、合併其他收入(虧損)總額和總資產的對賬情況，請參見下文。 |
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(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的三個月 |
| 學分 線段 | | 私募股權 線段 | | 實物資產 線段 | | 可報告總額 分段 |
管理費 | $ | 167,178 |
| | $ | 131,578 |
| | $ | 41,149 |
| | $ | 339,905 |
|
諮詢費和交易費，淨額 | 2,189 |
| | 6,018 |
| | 4,765 |
| | 12,972 |
|
表演費(1) | 7,064 |
| | — |
| | — |
| | 7,064 |
|
費用相關收入 | 176,431 |
| | 137,596 |
| | 45,914 |
| | 359,941 |
|
薪金、獎金和福利 | (44,642 | ) | | (38,700 | ) | | (18,191 | ) | | (101,533 | ) |
一般、行政和其他 | (31,392 | ) | | (22,694 | ) | | (9,911 | ) | | (63,997 | ) |
安置費用 | (295 | ) | | (51 | ) | | (400 | ) | | (746 | ) |
費用相關費用 | (76,329 | ) | | (61,445 | ) | | (28,502 | ) | | (166,276 | ) |
其他收入，扣除非控制性權益 | 265 |
| | 1,448 |
| | 1,680 |
| | 3,393 |
|
費用相關收益 | 100,367 |
| | 77,599 |
| | 19,092 |
| | 197,058 |
|
已實現績效費用 | 11,281 |
| | 77,740 |
| | 4,010 |
| | 93,031 |
|
已實現利潤分紅費用 | (8,986 | ) | | (42,842 | ) | | (2,352 | ) | | (54,180 | ) |
已實現績效費用 | 2,295 |
| | 34,898 |
| | 1,658 |
| | 38,851 |
|
已實現本金投資收益 | 6,676 |
| | 10,579 |
| | 532 |
| | 17,787 |
|
淨利息損失和其他 | (3,612 | ) | | (5,004 | ) | | (2,835 | ) | | (11,451 | ) |
分部可分配收益(2) | $ | 105,726 |
| | $ | 118,072 |
| | $ | 18,447 |
| | $ | 242,245 |
|
| |
(1) | 代表來自業務開發公司和Redding Ridge Holdings的某些績效費用。 |
| |
(2) | 有關阿波羅可報告分部的總收入、費用總額和其他收入與合併收入總額、合併費用總額和合並其他收入(虧損)總額的對賬情況，請參閲以下內容。 |
下表調節了阿波羅公司應報告部門的總合並收入與總收入：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2019 | | 2018 |
合併收入總額 | $ | 702,721 |
| | $ | 517,731 |
|
未合併關聯方授予的股權獎勵、可償還的費用和其他(1) | (19,990 | ) | | (23,019 | ) |
與合併基金和VIE相關的調整(1) | 4,079 |
| | 2,445 |
|
表演費(2) | (250,642 | ) | | (119,478 | ) |
本金投資收益 | (34,785 | ) | | (17,738 | ) |
與費用相關的總收入 | 401,383 |
| | 359,941 |
|
已實現績效費用 | 67,434 |
| | 93,031 |
|
已實現的本金投資收入和其他 | 13,532 |
| | 16,945 |
|
部門總收入 | $ | 482,349 |
| | $ | 469,917 |
|
| |
(1) | 代表從合併VIE中賺取的顧問費、管理費和績效費用，這些費用在合併中消除。包括與未合併關聯方授予本公司員工的股權獎勵有關的非現金收入，以及某些薪酬和行政相關費用報銷。 |
| |
(2) | 不包括來自業務開發公司和Redding Ridge Holdings的某些績效費用。 |
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財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
下表調節了合併總費用與阿波羅應報告部分的總費用：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2019 | | 2018 |
合併費用總額 | $ | 371,372 |
| | $ | 312,727 |
|
未合併關聯方授予的股權獎勵、可償還的費用和其他(1) | (20,563 | ) | | (23,153 | ) |
利息費用重新分類 | (27,833 | ) | | (15,209 | ) |
交易相關費用，淨額(1) | (5,201 | ) | | (1,253 | ) |
與公司轉換相關的費用(2) | (6,994 | ) | | — |
|
股權薪酬 | (15,802 | ) | | (17,668 | ) |
總利潤分成費用(3) | (107,124 | ) | | (89,168 | ) |
與費用相關的總費用 | 187,855 |
| | 166,276 |
|
已實現利潤分紅費用 | 23,823 |
| | 54,180 |
|
分部費用合計 | $ | 211,678 |
| | $ | 220,456 |
|
| |
(1) | 指增加合併基金及VIE的開支、交易相關費用、與非合併關聯方授予本公司僱員的股權獎勵有關的非現金開支，以及若干薪酬及行政開支。交易相關費用包括以股權為基礎的補償費、無形資產的攤銷、或有代價以及與收購相關的某些其他費用。 |
| |
(3) | 包括未實現利潤分享費、已實現利潤分享費和基於權益的利潤分享費等。 |
下表調節了阿波羅公司應報告部分的合併其他收入(虧損)總額與其他虧損總額：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2019 | | 2018 |
合併其他收入(虧損)合計 | $ | (42,151 | ) | | $ | 176,780 |
|
與合併基金和VIE相關的調整(1) | (10,338 | ) | | (12,732 | ) |
應收税款協議負債變更損失 | 38,575 |
| | — |
|
投資活動的淨(收益)損失 | 19,783 |
| | (155,262 | ) |
利息收入和其他，非控制權益淨額 | (6,607 | ) | | (5,393 | ) |
其他收入(虧損)，扣除非控制性權益 | (738 | ) | | 3,393 |
|
淨利息損失和其他 | (17,409 | ) | | (10,609 | ) |
總區段其他損失 | $ | (18,147 | ) | | $ | (7,216 | ) |
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財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
下表列出了報告的所得税撥備前收入(損失)的對賬情況濃縮固結分部可分配收益的經營報表：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2019 | | 2018 |
所得税準備前收入 | $ | 289,198 |
| | $ | 381,784 |
|
交易相關費用(1) | 5,201 |
| | 1,253 |
|
與公司轉換相關的費用(2) | 6,994 |
| | — |
|
應收税款協議負債變更損失 | 38,575 |
| | — |
|
合併實體非控股權益應佔淨收益 | (7,083 | ) | | (11,340 | ) |
未實現的績效費用 | (183,208 | ) | | (26,447 | ) |
未實現利潤分成費用 | 61,098 |
| | 8,903 |
|
以股權為基礎的利潤分享費用和其他(3) | 22,203 |
| | 26,085 |
|
股權薪酬 | 15,802 |
| | 17,668 |
|
未實現本金投資(收入)損失 | (20,411 | ) | | 49 |
|
投資活動和其他未實現淨(收益)損失 | 24,155 |
| | (155,710 | ) |
分部可分配收益 | $ | 252,524 |
| | $ | 242,245 |
|
| |
(1) | 交易相關費用包括以股權為基礎的補償費、無形資產的攤銷、或有代價以及與收購相關的某些其他費用。 |
| |
(3) | 基於股權的利潤分享費用和其他包括某些利潤分享安排，其中分配給普通合夥人的部分績效費用通過發放基於股權的獎勵而不是現金分配給阿波羅公司的員工。以股權為基礎的利潤分享費用和其他也包括與未合併關聯方授予阿波羅員工的股權獎勵有關的非現金費用。 |
下表顯示了阿波羅公司可報告部門的財務數據。
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| 截至2019年9月30日的9個月以及截至2019年9月30日的9個月 |
| 學分 線段 | | 私募股權 線段 | | 實物資產 線段 | | 可報告總額 分段 |
管理費 | $ | 571,884 |
| | $ | 391,777 |
| | $ | 139,645 |
| | $ | 1,103,306 |
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諮詢費和交易費，淨額 | 13,888 |
| | 47,048 |
| | 5,748 |
| | 66,684 |
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表演費(1) | 16,371 |
| | — |
| | — |
| | 16,371 |
|
費用相關收入 | 602,143 |
| | 438,825 |
| | 145,393 |
| | 1,186,361 |
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薪金、獎金和福利 | (146,515 | ) | | (129,307 | ) | | (57,031 | ) | | (332,853 | ) |
一般、行政和其他 | (92,546 | ) | | (75,427 | ) | | (28,956 | ) | | (196,929 | ) |
安置費用 | (42 | ) | | (548 | ) | | (1 | ) | | (591 | ) |
費用相關費用 | (239,103 | ) | | (205,282 | ) | | (85,988 | ) | | (530,373 | ) |
其他收入，扣除非控制性權益 | 967 |
| | 4,024 |
| | 88 |
| | 5,079 |
|
費用相關收益 | 364,007 |
| | 237,567 |
| | 59,493 |
| | 661,067 |
|
已實現績效費用 | 24,887 |
| | 136,429 |
| | 3,242 |
| | 164,558 |
|
已實現利潤分紅費用 | (13,069 | ) | | (63,900 | ) | | (1,299 | ) | | (78,268 | ) |
已實現績效費用 | 11,818 |
| | 72,529 |
| | 1,943 |
| | 86,290 |
|
已實現本金投資收益 | 16,803 |
| | 18,079 |
| | 2,209 |
| | 37,091 |
|
淨利息損失和其他 | (15,148 | ) | | (22,694 | ) | | (8,115 | ) | | (45,957 | ) |
分部可分配收益(2) | $ | 377,480 |
| | $ | 305,481 |
| | $ | 55,530 |
| | $ | 738,491 |
|
總資產(2) | $ | 2,898,125 |
| | $ | 3,284,439 |
| | $ | 724,171 |
| | $ | 6,906,735 |
|
| |
(1) | 代表來自業務開發公司和Redding Ridge Holdings的某些績效費用。 |
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
| |
(2) | 有關阿波羅公司總應報告分部的總收入、總費用、其他虧損和總資產與總合並收入、總合並費用、總合並其他收入(虧損)和總資產的對賬，請參見下文。 |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的九個月 |
| 學分 線段 | | 私募股權 線段 | | 實物資產 線段 | | 可報告總額 分段 |
管理費 | $ | 470,070 |
| | $ | 346,275 |
| | $ | 121,627 |
| | $ | 937,972 |
|
諮詢費和交易費，淨額 | 6,484 |
| | 29,992 |
| | 5,070 |
| | 41,546 |
|
表演費(1) | 18,105 |
| | — |
| | — |
| | 18,105 |
|
費用相關收入 | 494,659 |
| | 376,267 |
| | 126,697 |
| | 997,623 |
|
薪金、獎金和福利 | (134,192 | ) | | (121,304 | ) | | (57,069 | ) | | (312,565 | ) |
一般、行政和其他 | (85,603 | ) | | (59,010 | ) | | (29,435 | ) | | (174,048 | ) |
安置費用 | (850 | ) | | (134 | ) | | (400 | ) | | (1,384 | ) |
費用相關費用 | (220,645 | ) | | (180,448 | ) | | (86,904 | ) | | (487,997 | ) |
其他收入，扣除非控制性權益 | 2,260 |
| | 1,839 |
| | 1,903 |
| | 6,002 |
|
費用相關收益 | 276,274 |
| | 197,658 |
| | 41,696 |
| | 515,628 |
|
已實現績效費用(2) | 29,030 |
| | 245,152 |
| | 55,625 |
| | 329,807 |
|
已實現利潤分紅費用(2) | (23,313 | ) | | (132,102 | ) | | (32,222 | ) | | (187,637 | ) |
已實現績效費用 | 5,717 |
| | 113,050 |
| | 23,403 |
| | 142,170 |
|
已實現本金投資收益 | 16,887 |
| | 37,988 |
| | 5,678 |
| | 60,553 |
|
淨利息損失和其他 | (11,082 | ) | | (15,619 | ) | | (6,712 | ) | | (33,413 | ) |
分部可分配收益(3) | $ | 287,796 |
| | $ | 333,077 |
| | $ | 64,065 |
| | $ | 684,938 |
|
| |
(1) | 代表來自業務開發公司和Redding Ridge Holdings的某些績效費用。 |
| |
(2) | 不包括以Athene控股股份形式結算的已實現績效費用和已實現利潤分紅費用截至2018年9月30日的9個月. |
| |
(3) | 有關阿波羅公司應報告分部的總收入、費用總額和其他收入(虧損)與合併收入總額、合併費用總額和合並其他收入(虧損)總額的對賬，請參見下文。 |
下表調節了阿波羅公司應報告部門的總合並收入與總收入：
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
合併收入總額 | $ | 2,017,077 |
| | $ | 1,207,950 |
|
未合併關聯方授予的股權獎勵、可償還的費用和其他(1) | (72,966 | ) | | (62,132 | ) |
與合併基金和VIE相關的調整(1) | 5,801 |
| | 6,063 |
|
表演費(2) | (661,828 | ) | | (126,332 | ) |
本金投資收益 | (101,723 | ) | | (27,926 | ) |
與費用相關的總收入 | 1,186,361 |
| | 997,623 |
|
已實現績效費用(3) | 164,558 |
| | 329,807 |
|
已實現的本金投資收入和其他 | 34,564 |
| | 58,026 |
|
部門總收入 | $ | 1,385,483 |
| | $ | 1,385,456 |
|
| |
(1) | 代表從合併VIE中賺取的顧問費、管理費和績效費用，這些費用在合併中消除。包括與未合併關聯方授予本公司員工的股權獎勵有關的非現金收入，以及某些薪酬和行政相關費用報銷。 |
| |
(2) | 不包括來自業務開發公司和Redding Ridge Holdings的某些績效費用。 |
| |
(3) | 不包括以Athene控股股份形式結算的已實現績效費用截至2018年9月30日的9個月. |
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
下表調節了合併總費用與阿波羅應報告部分的總費用：
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
合併費用總額 | $ | 1,091,914 |
| | $ | 828,996 |
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未合併關聯方授予的股權獎勵、可償還的費用和其他(1) | (73,270 | ) | | (61,724 | ) |
利息費用重新分類 | (70,243 | ) | | (44,168 | ) |
交易相關費用，淨額(1) | (28,799 | ) | | 3,800 |
|
與公司轉換相關的費用(2) | (17,000 | ) | | — |
|
股權薪酬 | (52,462 | ) | | (51,131 | ) |
總利潤分成費用(3) | (319,767 | ) | | (187,776 | ) |
與費用相關的總費用 | 530,373 |
| | 487,997 |
|
已實現利潤分紅費用(4) | 78,268 |
| | 187,637 |
|
分部費用合計 | $ | 608,641 |
| | $ | 675,634 |
|
| |
(1) | 指增加合併基金及VIE的開支、交易相關費用、與非合併關聯方授予本公司僱員的股權獎勵有關的非現金開支，以及若干薪酬及行政開支。交易相關費用包括以股權為基礎的補償費、無形資產的攤銷、或有代價以及與收購相關的某些其他費用。 |
| |
(3) | 包括未實現利潤分享費、已實現利潤分享費和基於權益的利潤分享費等。 |
| |
(4) | 不包括以Athene控股股份形式結算的已實現利潤分紅費用截至2018年9月30日的9個月. |
下表調節了阿波羅公司應報告部分的合併其他收入(虧損)總額與其他虧損總額：
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
合併其他收入(虧損)合計 | $ | 58,314 |
| | $ | 64,796 |
|
與合併基金和VIE相關的調整(1) | (23,839 | ) | | (27,924 | ) |
應收税款協議負債變更損失 | 38,575 |
| | — |
|
投資活動的淨(收益)損失 | (44,095 | ) | | (20,560 | ) |
利息收入和其他，非控制權益淨額 | (23,876 | ) | | (10,310 | ) |
其他收入，扣除非控制性權益 | 5,079 |
| | 6,002 |
|
淨利息損失和其他 | (43,430 | ) | | (30,886 | ) |
總區段其他損失 | $ | (38,351 | ) | | $ | (24,884 | ) |
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阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
下表介紹了報告的所得税準備前收入的對賬情況濃縮固結分部可分配收益的經營報表：
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| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
所得税準備前收入 | $ | 983,477 |
| | $ | 443,750 |
|
交易相關費用(1) | 28,799 |
| | (3,800 | ) |
與公司轉換相關的費用(2) | 17,000 |
| | — |
|
應收税款協議負債變更損失 | 38,575 |
| | — |
|
合併實體非控股權益應佔淨收益 | (20,888 | ) | | (26,035 | ) |
未實現的績效費用(3) | (497,270 | ) | | 203,475 |
|
未實現利潤分成費用(3) | 177,659 |
| | (58,360 | ) |
以股權為基礎的利潤分享費用和其他(4) | 63,840 |
| | 58,499 |
|
股權薪酬 | 52,462 |
| | 51,131 |
|
未實現本金投資(收入)損失 | (64,632 | ) | | 32,627 |
|
投資活動和其他未實現淨(收益)損失 | (40,531 | ) | | (16,349 | ) |
分部可分配收益 | $ | 738,491 |
| | $ | 684,938 |
|
| |
(1) | 交易相關費用包括以股權為基礎的補償費、無形資產的攤銷、或有代價以及與收購相關的某些其他費用。 |
| |
(3) | 包括以Athene控股股份形式結算的已實現績效費用和已實現利潤分紅費用截至2018年9月30日的9個月. |
| |
(4) | 基於股權的利潤分享費用和其他包括某些利潤分享安排，其中分配給普通合夥人的部分績效費用通過發放基於股權的獎勵而不是現金分配給阿波羅公司的員工。以股權為基礎的利潤分享費用和其他也包括與未合併關聯方授予阿波羅員工的股權獎勵有關的非現金費用。 |
下表顯示了阿波羅公司的可報告部門總資產與總資產的對賬情況：
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| | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 自.起
2018年12月31日 |
應報告分部資產總額 | $ | 6,906,735 |
| | $ | 4,791,646 |
|
調整數(1) | 1,157,569 |
| | 1,200,008 |
|
總資產 | $ | 8,064,304 |
| | $ | 5,991,654 |
|
| |
(1) | 表示合併基金和VIE的資產添加和合並消除調整。 |
17. 後續事件
2019年10月27日，一家百慕大豁免公司(“AHL”)Athene Holding Ltd.、AGM和組成Apollo Operating Group的實體簽訂了一項交易協議(“交易協議”)，根據該協議，除其他事項外：
| |
• | (I)AHL將發出27,959,184類？AHL的普通股(“AHL A類普通股”)給阿波羅運營集團的某些子公司，以換取阿波羅運營集團發行的29,154,519·無表決權的阿波羅運營集團對AHL的股權，以及(Ii)通過阿波羅運營集團購買額外的AGM$350百萬AHL A類普通股(“股票發行”)； |
| |
• | AHL已授予AGM從股票發行截止日期(“截止日期”)至以下期間購買額外AHL A類普通股的權利180日數此後，在阿波羅及其某些關聯方和僱員(統稱為“阿波羅各方”)實益擁有的已發行和已發行的AHL^A類普通股(包括任何此類人員擁有有效代理人的AHL^^A普通股)的範圍內，該普通股至少不等於35%中的 |
目錄
阿波羅全球管理公司
濃縮合並註釋
財務報表
(以千美元為單位，共享數據除外，除非另有説明)
已發行和未發行的AHL^A類普通股，在完全稀釋的基礎上(“有條件權利”)；
| |
• | 阿波羅運營集團的代表將有權購買最多數量的AHL A類普通股，其數量將增加至多5%阿波羅各方實益擁有的已發行和已發行的AHL-A類普通股的百分比(包括任何此等人士擁有有效代理人的AHL |
| |
• | AHL將對AHL第十二次修訂和恢復的“Bye-Laws”(“Bye-Laws”)、“通過修訂和恢復”Bye-Laws“(”第十三次修訂和恢復的“”Bye-Laws“)、”包括(其中包括)取消AHL目前的多類股權結構“”進行某些修訂。 |
完成股份發行及交易協議所擬進行的其他交易須視乎特定成交條件的滿足或豁免，包括(I)批准第十三次修訂及恢復的“公司細則”及AHL股東的股份交易，(Ii)收到股票交易所需的政府及監管批准，以及紐約證券交易所批准AHL發行與股份發行有關的AHL A類普通股上市，(Iii)不存在任何有關AHL發行的普通股，(Iii)AHL將發行的AHL A類普通股的上市，以及AHL就股份發行而發行的AHL A類普通股的上市事宜，以及AHL就股份發行而發行的AHL A類普通股的上市事宜，包括(I)批准第十三次修訂及恢復的“公司細則”及AHL股東的股票交易；任何政府實體沒有任何待決或威脅的程序，或尋求任何此類命令的任何政府實體的任何調查，以及(Iv)某些其他慣常的成交條件，包括(除其他外)交易協議預期的某些交易文件的交付，陳述和保證的準確性以及各方遵守契約。
本公司預期交易協議將對其與其在Athene控股公司的投資及相應的非控制權益有關的簡明綜合財務報表產生重大影響。交易協議完成後，本公司投資於Athene Holding的公允價值將使用AHL A類普通股的收市價減去由於缺乏市場認購性而導致的折扣，這是由於鎖定現有和新收購的AHL A類普通股的結果。三年從最初的截止日期開始。此外，本公司可能必須合併其通過投資於Athene Holding而擁有間接所有權權益的某些實體，其中一部分可歸因於非控股權益。
分紅
在……上面2019年10月31日，公司宣佈派發現金股息$0.50每股^A類普通股，將於2019年11月29日致營業結束時的記錄持有人2019年11月20日.
在……上面2019年10月31日，公司宣佈派發現金股息$0.398438每股A系列優先股和B系列優先股，將於2019年12月16日致營業結束時的記錄持有人2019年11月29日.
項目1A好的。未經審計的報表補充説明
財務狀況
阿波羅全球管理公司
合併財務狀況報表(未審計)
(千美元，共享數據除外) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 |
| 阿波羅全球管理公司和合並子公司 | | 合併基金和VIE | | 沖銷 | | 固形 |
資產： | | | | | | | |
現金及現金等價物 | $ | 1,242,813 |
| | $ | 4 |
| | $ | — |
| | $ | 1,242,817 |
|
限制性現金 | 19,777 |
| | — |
| | — |
| | 19,777 |
|
按公允價值計算的美國國債 | 551,681 |
| | — |
| | — |
| | 551,681 |
|
投資 | 3,558,632 |
| | 563 |
| | (86,286 | ) | | 3,472,909 |
|
合併可變利息實體的資產： | | | | | | | |
現金及現金等價物 | — |
| | 41,799 |
| | — |
| | 41,799 |
|
投資，按公允價值 | — |
| | 1,163,981 |
| | — |
| | 1,163,981 |
|
其他資產 | — |
| | 39,088 |
| | — |
| | 39,088 |
|
應收激勵費 | 3,093 |
| | — |
| | — |
| | 3,093 |
|
應收關聯方 | 440,985 |
| | — |
| | (914 | ) | | 440,071 |
|
遞延税金資產，淨額 | 530,954 |
| | — |
| | — |
| | 530,954 |
|
其他資產 | 279,330 |
| | — |
| | (666 | ) | | 278,664 |
|
租賃資產 | 190,618 |
| | — |
| | — |
| | 190,618 |
|
商譽 | 88,852 |
| | — |
| | — |
| | 88,852 |
|
總資產 | $ | 6,906,735 |
| | $ | 1,245,435 |
| | $ | (87,866 | ) | | $ | 8,064,304 |
|
負債與股東權益 | | | | | | | |
負債： | | | | | | | |
應付帳款和應計費用 | $ | 96,820 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 96,820 |
|
應計補償和福利 | 166,161 |
| | — |
| | — |
| | 166,161 |
|
遞延收入 | 172,157 |
| | — |
| | — |
| | 172,157 |
|
由於關聯方 | 507,113 |
| | — |
| | — |
| | 507,113 |
|
應付利潤分成 | 693,618 |
| | — |
| | — |
| | 693,618 |
|
債款 | 2,348,440 |
| | — |
| | — |
| | 2,348,440 |
|
合併可變利息實體的負債： | | | | | | | |
按公允價值計算的債務 | — |
| | 870,979 |
| | (42,155 | ) | | 828,824 |
|
其他負債 | — |
| | 69,338 |
| | (296 | ) | | 69,042 |
|
由於關聯方 | — |
| | 1,284 |
| | (1,284 | ) | | — |
|
其他負債 | 132,023 |
| | — |
| | — |
| | 132,023 |
|
租賃負債 | 207,673 |
| | — |
| | — |
| | 207,673 |
|
負債共計 | 4,324,005 |
| | 941,601 |
| | (43,735 | ) | | 5,221,871 |
|
| | | | | | | |
股東權益： | | | | | | | |
阿波羅全球管理公司股東權益： | | | | | | | |
A系列優先股 | 264,398 |
| | — |
| | — |
| | 264,398 |
|
B系列優先股 | 289,815 |
| | — |
| | — |
| | 289,815 |
|
額外支付的資本 | 1,217,231 |
| | — |
| | — |
| | 1,217,231 |
|
留存收益(累計赤字) | — |
| | 20,642 |
| | (20,642 | ) | | — |
|
累計其他綜合損失 | (6,546 | ) | | (4,684 | ) | | 4,403 |
| | (6,827 | ) |
道達爾阿波羅全球管理公司股東權益 | 1,764,898 |
| | 15,958 |
| | (16,239 | ) | | 1,764,617 |
|
合併實體中的非控股權益 | 6,032 |
| | 287,876 |
| | (27,892 | ) | | 266,016 |
|
阿波羅運營集團的非控股權益 | 811,800 |
| | — |
| | — |
| | 811,800 |
|
股東權益總額 | 2,582,730 |
| | 303,834 |
| | (44,131 | ) | | 2,842,433 |
|
總負債和股東權益 | $ | 6,906,735 |
| | $ | 1,245,435 |
| | $ | (87,866 | ) | | $ | 8,064,304 |
|
阿波羅全球管理公司
合併財務狀況報表(未審計)
(千美元，共享數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日 |
| 阿波羅全球管理有限責任公司和合並子公司 | | 合併基金和VIE | | 沖銷 | | 固形 |
資產： | | | | | | | |
現金及現金等價物 | $ | 609,743 |
| | $ | 4 |
| | $ | — |
| | $ | 609,747 |
|
限制性現金 | 3,457 |
| | — |
| | — |
| | 3,457 |
|
按公允價值計算的美國國債 | 392,932 |
| | — |
| | — |
| | 392,932 |
|
投資 | 2,811,445 |
| | 558 |
| | (89,391 | ) | | 2,722,612 |
|
合併可變利息實體的資產： | | | | | | | |
現金及現金等價物 | — |
| | 49,671 |
| | — |
| | 49,671 |
|
投資，按公允價值 | — |
| | 1,175,985 |
| | (308 | ) | | 1,175,677 |
|
其他資產 | — |
| | 65,543 |
| | — |
| | 65,543 |
|
應收激勵費 | 6,792 |
| | — |
| | — |
| | 6,792 |
|
應收關聯方 | 379,525 |
| | — |
| | (1,417 | ) | | 378,108 |
|
遞延税項資產 | 306,094 |
| | — |
| | — |
| | 306,094 |
|
其他資產 | 192,806 |
| | — |
| | (637 | ) | | 192,169 |
|
商譽 | 88,852 |
| | — |
| | — |
| | 88,852 |
|
總資產 | $ | 4,791,646 |
| | $ | 1,291,761 |
| | $ | (91,753 | ) | | $ | 5,991,654 |
|
負債與股東權益 | | | | | | | |
負債： | | | | | | | |
應付帳款和應計費用 | $ | 70,878 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 70,878 |
|
應計補償和福利 | 73,583 |
| | — |
| | — |
| | 73,583 |
|
遞延收入 | 111,097 |
| | — |
| | — |
| | 111,097 |
|
由於關聯方 | 425,435 |
| | — |
| | — |
| | 425,435 |
|
應付利潤分成 | 452,141 |
| | — |
| | — |
| | 452,141 |
|
債款 | 1,360,448 |
| | — |
| | — |
| | 1,360,448 |
|
合併可變利息實體的負債： | | | | | | | |
按公允價值計算的債務 | — |
| | 899,651 |
| | (44,190 | ) | | 855,461 |
|
其他負債 | — |
| | 79,244 |
| | (267 | ) | | 78,977 |
|
由於關聯方 | — |
| | 1,787 |
| | (1,787 | ) | | — |
|
其他負債 | 111,794 |
| | — |
| | — |
| | 111,794 |
|
負債共計 | 2,605,376 |
| | 980,682 |
| | (46,244 | ) | | 3,539,814 |
|
| | | | | | | |
股東權益： | | | | | | | |
阿波羅全球管理有限責任公司股東權益： | | | | | | | |
A系列優先股 | 264,398 |
| | — |
| | — |
| | 264,398 |
|
B系列優先股 | 289,815 |
| | — |
| | — |
| | 289,815 |
|
額外支付的資本 | 1,299,418 |
| | — |
| | — |
| | 1,299,418 |
|
累積赤字 | (473,275 | ) | | 17,673 |
| | (17,674 | ) | | (473,276 | ) |
累計其他綜合損失 | (3,925 | ) | | (2,479 | ) | | 2,245 |
| | (4,159 | ) |
阿波羅全球管理公司股東權益 | 1,376,431 |
| | 15,194 |
| | (15,429 | ) | | 1,376,196 |
|
合併實體中的非控股權益 | 5,717 |
| | 295,885 |
| | (30,080 | ) | | 271,522 |
|
阿波羅運營集團的非控股權益 | 804,122 |
| | — |
| | — |
| | 804,122 |
|
股東權益總額 | 2,186,270 |
| | 311,079 |
| | (45,509 | ) | | 2,451,840 |
|
總負債和股東權益 | $ | 4,791,646 |
| | $ | 1,291,761 |
| | $ | (91,753 | ) | | $ | 5,991,654 |
|
下面的討論應該與阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management，Inc.)的濃縮固結財務報表和相關附註包括在本季度報告中的Form 10-Q。本討論包含前瞻性陳述，這些陳述受到已知和未知的風險和不確定因素的影響。由於多種因素，實際結果和事件發生的時間可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的內容有很大的不同，這些因素包括2018年年度報告和季度報告中題為“風險因素”的部分，該部分是在2019年8月6日提交給證券交易委員會的10-Q表格中。下面列出的亮點對我們的許多項目產生了重大影響濃縮固結財務報表並影響本期活動與前期活動的比較。
總則
我們的業務
阿波羅公司成立於1990年，是全球領先的另類投資管理公司。我們是一家反向、價值導向的信貸、私募股權和實物資產投資經理，擁有重要的不良專業知識，並在我們的大多數基金中擁有靈活的授權，這使得我們的基金能夠在公司的資本結構中進行機會性投資。我們代表世界上一些最著名的養老金、捐贈和主權財富基金以及其他機構和個人投資者籌集、投資和管理基金。阿波羅由我們的管理合夥人Leon Black，Joshua Harris和Marc Rowan領導，他們一起工作了超過33幾年，領導一個團隊1,352員工，包括459投資專業人士2019年9月30日.
阿波羅公司主要在美國開展業務，其大部分收入都是在國內產生的。這些業務通過以下三個可報告部分進行：
| |
(i) | 學分-主要投資於非控制性公司和結構性債務工具，包括整個資本結構的表現工具、壓力工具和不良工具； |
| |
(Ii) | 私募股權-主要投資於控制股權和相關債務工具、可轉換證券和不良債務工具；以及 |
| |
(三) | 實物資產-主要投資於(I)房地產股權和基礎設施股權，用於收購和調整房地產和基礎設施資產、投資組合、平臺和運營公司，(Ii)房地產和基礎設施債務，包括第一抵押貸款和夾層貸款，優先股權和商業抵押貸款支持證券，以及(Iii)歐洲表現貸款和不良貸款以及無擔保消費貸款。 |
這些業務部門根據不同的投資策略進行區分。業績由管理層在未合併的基礎上衡量，因為管理層作出經營決策，並根據財務和經營指標和數據評估阿波羅每個業務部門的業績，這些指標和數據排除了任何管理基金的合併影響。
我們的財務業績各不相同，因為業績費用(通常佔我們從我們管理的基金獲得的收入的很大一部分)以及我們收到的交易和顧問費可能會因季度和年度的不同而有很大差異。因此，我們強調長期的財務增長和盈利能力來管理我們的業務。
此外，我們的創收AUM在去年的增長主要是在我們的信貸部門。這些新信貸產品的平均管理費費率為此類產品的市場費率，在某些情況下低於我們的歷史費率。此外，由於這些新產品的複雜性，公司已經並將繼續承擔與管理這些產品相關的額外成本。到目前為止，這些額外的成本已經被實現的規模經濟和持續的成本管理所抵消。
自.起2019年9月30日，我們總共有AUM3227億美元我們所有的業務。多過90%我們的AUM總額中，有七年或更長時間的合約期在基金中，並且50%這些AUM中的一部分是在永久資本車輛中。
截至2017年12月31日，基金IX舉行了最後的收盤，總共籌集了235億美元在第三方資本和大約12億美元阿波羅及其關聯投資者的額外資本總額承諾247億美元好的。2013年12月31日，第八基金舉行了最後一次收盤，募集總額為175億美元在第三方資本和大約8.8億美元阿波羅及其附屬投資者的額外資本，以及截至2019年9月30日，基金VIII有30億美元的
未被召喚的承諾仍在繼續。此外，基金VII於2008年12月進行了最後一次關閉，總共籌集了147億美元，以及自2019年9月30日，基金VII有18億美元剩餘的未被召喚的承諾。我們一直在我們的傳統私募股權基金中產生有吸引力的長期投資回報，產生了39%總IRR和a25%從一開始到一年的複合年度淨內部收益率2019年9月30日好的。阿波羅的私募股權基金升值是3.6%和11.1%為.三個月和九個月結束 2019年9月30日分別為。
對於我們的實際資產部分，總毛回報率為4.6%和9.3%為.三個月和九個月結束 2019年9月30日分別為。總回報代表美國房地產基金I和美國房地產基金II(包括共同投資資本)、亞洲房地產基金(包括共同投資資本)、歐洲主要金融基金和基礎設施股權基金的總回報。
有關我們所有業務的基金業績指標的更多詳細信息，請參閲“-我們基金的歷史投資業績”。
2018年12月31日之後，公司決定改變其報告某些基金和賬户的業務部門，使其部門報告與這些基金和賬户的管理方式保持一致。從2019年1月1日起，在信貸部門中歷史上報告的歐洲信保金融基金系列轉移到了實際資產部門。？幾個通常投資於流動性不強的機會主義投資的基金和賬户，以及信貸機會基金系列中最新的基金(在信貸部門中歷史上報告)轉移到了私募股權部門。以前在信貸分部報告的某些商業房地產抵押貸款資產轉移到了不動產資產分部。這些變化影響了阿波羅報告部分的構成，但不影響其決心。
控股公司結構
下圖描述了我們當前的組織結構：
注：上面的組織結構圖描述了阿波羅結構的簡化版本。它不包括結構中的所有法人實體。所有權百分比為2019年11月1日.
| |
(1) | 截至2019年11月1日，A類普通股佔A類普通股和B類普通股的總投票權的55.2%，涉及他們根據AGM公司的公司註冊證書有權投票的有限事項。(“COI”)。 |
| |
(2) | 我們的管理合作夥伴擁有BRH Holdings GP，Ltd.，而BRH Holdings GP，Ltd.反過來持有我們唯一的B類普通股的流通股。截至2019年11月1日，B類普通股佔A類普通股和A類普通股總投票權的44.8% |
B普通股，關於他們有權投票的有限事項，以及AGM公司的最低經濟利益。
| |
(3) | 通過BRH Holdings，L.P.，我們的管理合夥人通過房地產規劃工具間接實益擁有控股公司的有限合夥人權益。我們的管理合夥人的經濟利益由他們通過控股間接實益擁有阿波羅運營集團40.5%的有限合夥人權益來代表。 |
| |
(4) | 控股公司擁有Apollo Operating Group各實體44.8%的有限合夥人或有限責任公司權益。控股公司持有的AOG單位可交換為A類普通股。我們的管理合夥人，通過他們在BRH和Holdings的權益，實益擁有AOG單位的40.5%。我們的貢獻夥伴，通過其在控股的權益，實益擁有AOG單位的4.2%。 |
| |
(5) | BRH Holdings GP，Ltd.是AGM Management，LLC的唯一成員，我們的前任經理。在轉換方面，AGM Management，LLC被授予一股已發行和未發行的C類普通股，這將授予其持有人對AGM公司的某些管理權。除特拉華州一般公司法(“DGCL”)規定或“公司章程”另有明文規定外，只要滿足某些條件(如“公司章程”所述)，與股本持有人有關的所有目的的排他性表決權歸屬於C類普通股的持有人。 |
| |
(6) | 代表55.2%的有限合夥人或有限責任公司在每個阿波羅運營集團實體中的權益，通過中間控股公司持有。AGM公司還間接擁有每個阿波羅運營集團實體100%的普通合作伙伴權益。 |
阿波羅運營集團的每個實體都擁有在不同轄區組織的不同企業或實體的權益。
我們的架構旨在達致多項目標，其中最重要的目標如下：
| |
• | 從歷史上看，我們是一家控股公司，符合美國聯邦所得税目的的合夥資格。我們的中間控股公司使我們能夠保持我們的合夥地位，並滿足符合資格的收入例外。從2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC從一家特拉華有限責任公司轉變為一家名為Apollo Global Management，Inc.的特拉華州公司。 |
| |
• | 我們過去曾因業務、財務和其他原因使用多家管理公司來隔離業務。展望未來，我們可能會增加或減少我們的管理公司，合夥企業或阿波羅運營集團內其他實體的數量，基於我們關於(A)管理便利性和(B)繼續業務，財務，税務和其他優化之間的適當平衡的觀點。 |
轉換為C公司
從2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC從一家特拉華有限責任公司轉變為一家名為Apollo Global Management，Inc.的特拉華州公司。在轉換之前，我們賺取的部分投資收入、業績分配和本金投資收入在美國無需繳納公司税。轉換後，我們預計我們賺取的所有收入都將繳納美國企業所得税，這可能導致轉換後期間整體所得税支出(或收益)增加。
業務環境
作為一家全球投資經理，我們受到許多因素的影響，包括金融市場和經濟狀況。股票、信貸、商品、外匯市場內的價格波動，以及可能在不同地區波動和混合的利率，會對我們的基金投資組合公司的估值和我們可能認識到的相關收入產生重大影響。
在美國，標準普爾500指數在2019年第三季度增長1.2%，而2019年第二季度增長3.8%。在美國以外的地區，全球股市在本季度下跌，摩根士丹利資本國際全球(不含美國)指數在2019年第二季度上漲4.1%後，下降了0.9%。
信貸市場的狀況也對我們的業務產生了重大影響。信貸市場在2019年第三季度表現良好，BofAML HY Master II指數增長1.2%，而S&P/LSTA槓桿貸款指數增長1.0%。本季度，美國10年期國債收益率下降至1.7%。2019年10月30日，美聯儲下調了基準利率，這是今年第三次下調，目標區間為1.50%至1.75%。
外匯匯率可能會對我們的投資和以美元以外的貨幣計價的基金的估值產生重大影響。相對於美元，歐元貶值4.2%2019年第三季度，繼2019年第二季度升值1.4%後，英鎊貶值3.2%年第三季度
2019年，在2019年第二季度折舊2.6%後。在截至2019年9月30日的季度中，原油價格下跌了7.5%。
就美國經濟狀況而言，經濟分析局(Bureau Of Economic Analysis)報告稱，2019年第三季度實際GDP按年率計算增長1.9%，而2019年第二季度增長2.0%。截至2019年10月，國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)估計，美國經濟將在2019年和2020年分別增長2.4%和2.1%。此外，截至2019年9月30日，美國失業率降至3.5%，為50年來的最低水平。
無論任何給定時間的市場或經濟環境如何，阿波羅依靠其逆向的、以價值為導向的方法，通過專注於管理層認為經常被其他投資者忽視的機會，代表其基金投資者持續投資資本。因此，阿波羅的全球綜合投資平臺部署29億美元和123億美元通過它在金融危機期間管理的資金來管理資本三個月和九個月結束 2019年9月30日分別為。我們相信阿波羅在信貸方面的專業知識及其對九個核心行業的關注，加上超過29多年的投資經驗，使阿波羅能夠快速響應不斷變化的環境。阿波羅公司的核心行業包括化工、製造和工業、自然資源、消費者和零售、消費者服務、商業服務、金融服務、休閒和媒體/電信/技術。阿波羅認為，這些屬性有助於其私人股本基金在經濟擴張和衰退時期投資收購和信貸機會的成功。
一般來説，機構投資者繼續向另類投資管理公司配置資本，以在低利率環境下獲得更具吸引力的風險調整後回報，我們相信，商業環境總體上仍然適合籌集更大規模的繼任基金，推出新產品，並尋求有吸引力的戰略增長機會，例如繼續增長我們永久資本工具的資產。因此，阿波羅159億美元和531億美元在此期間的資本流入三個月和九個月結束 2019年9月30日分別為。在阿波羅繼續吸引資本流入的同時，它也繼續為基金投資者帶來實現。阿波羅回來了20億美元和59億美元它管理的基金對投資者的資本和已實現收益的影響三個月和九個月結束 2019年9月30日分別為。
管理業務績效
我們相信，分部可分配收益或“分部DE”的介紹，補充了讀者對我們每個分部的經濟經營業績的理解。
分部可分配收益和可分配收益
部門可分配收益是管理層在評估阿波羅公司信貸、私人股本和實際資產部門業績時使用的關鍵業績衡量標準。參見注釋16致濃縮固結有關DE部門組成部分的更多細節，請參閲財務報表。可分配收益(“DE”)代表分部DE減去估計的當期公司税、地方税和非美國税，以及根據阿波羅公司的應收税款協議應付的當期應收税款。DE是扣除A系列和B系列優先股股東的優先股息(如果有的話)的淨值。De不包括因估計未來税率的變化而產生的遞延税項資產和負債的重新計量的影響。影響隱含所得税準備金的經濟假設和方法與Apollo‘s計算所得税準備金時使用的那些方法和某些假設相似濃縮固結美國公認會計原則下的經營報表。管理層認為，將應收税款協議和遞延税項分別排除在分部DE和DE中是有意義的，因為它增加了期間之間的可比性。應收税款協議和遞延税項的重新計量是由於税法解釋的變化而可能發生變化的估計。
我們相信Segment DE有助於瞭解我們的業務，投資者應該審查管理層用來分析我們部門績效的相同補充財務衡量標準。此措施是對已根據美國GAAP準備的“-操作結果概述”中討論的操作結果的補充，應予以考慮，而不是替代這些操作結果。參見注釋16致濃縮固結關於管理層對DE部門的考慮的更多細節，請參閲財務報表。
費用相關收益和費用相關EBITDA
費用相關收益來自我們部門報告的結果，並指作為補充業績衡量標準的部門DE的一個組成部分。參見注釋16致濃縮固結有關FRE組成部分的更多詳細信息，請參閲財務報表。
費用相關EBITDA是源自我們部門報告結果的非美國GAAP衡量標準，用於評估我們的運營業績以及我們為當前和未來借款提供服務的能力。費用相關EBITDA代表FRE加上折舊和攤銷金額。“費用相關EBITDA+100%淨已實現業績費用”代表費用相關EBITDA加上已實現業績費用減去已實現利潤分享費用。
我們使用分部DE，DE，FRE和費用相關EBITDA作為經營業績的衡量標準，而不是流動性的衡量標準。這些措施不應單獨考慮，或作為淨收益或根據美國GAAP準備的其他收入數據的替代。由於上述調整，在未考慮其相關美國GAAP措施的情況下使用這些措施是不充分的。
細分策略
阿波羅決定改變報告某些基金和賬户的業務部門，使其部門報告與此類基金和賬户的管理方式保持一致。·從2019年1月1日起，在信貸部門中歷史上報告的歐洲主要金融基金系列轉移到實際資產部門。·幾個通常投資於流動性不強的機會主義投資的基金和賬户，以及信貸機會基金系列中最新的基金(歷史上在信貸部門報告)，都轉移到了私募股權部門。以前在信貸分部報告的某些商業房地產抵押貸款資產轉移到了不動產資產分部。這些變化影響了阿波羅報告部分的構成，但不影響其決心。
為了更好地反映我們信貸部門管理的資金、賬户和永久資本工具之間的協同信貸戰略分組，阿波羅圍繞四種主要戰略重新調整了信貸部門：企業信貸、結構性信貸、直接來源和諮詢等。阿波羅信貸部門內管理的標的資產和所採用的戰略並未因這一重新調整而發生變化。
阿波羅已圍繞三種戰略重新調整其私人股本部門：傳統私人股本、混合資本和自然資源。混合資本包括我們最近推出的混合價值戰略、一般投資於非流動性機會主義投資的其他基金和賬户以及信貸機會基金系列中的最新基金。
阿波羅已圍繞三種戰略重新調整了其房地產資產部門：房地產、本金金融和基礎設施。房地產包括上述商業房地產抵押貸款資產，以及其他類型的房地產資產。本金財務包括我們的歐洲本金金融基金系列。
運營指標
我們監控另類投資管理行業常見的某些運營指標。這些運營指標包括管理下的資產、已部署的資本和未調用的承諾。
管理的資產
下表按細分市場列出了產生費用和不產生費用的AUM：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 |
| 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 |
| (百萬) |
收費 | $ | 168,096 |
| | $ | 46,698 |
| | $ | 28,235 |
| | $ | 243,029 |
|
不產生費用 | 39,562 |
| | 31,165 |
| | 8,918 |
| | 79,645 |
|
管理的總資產 | $ | 207,658 |
| | $ | 77,863 |
| | $ | 37,153 |
| | $ | 322,674 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日 |
| 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 |
| (百萬) |
收費 | $ | 134,003 |
| | $ | 47,065 |
| | $ | 22,541 |
| | $ | 203,609 |
|
不產生費用 | 29,044 |
| | 31,960 |
| | 5,567 |
| | 66,571 |
|
管理的總資產 | $ | 163,047 |
| | $ | 79,025 |
| | $ | 28,108 |
| | $ | 270,180 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日 |
| 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 |
| (百萬) |
收費 | $ | 144,071 |
| | $ | 46,633 |
| | $ | 23,663 |
| | $ | 214,367 |
|
不產生費用 | 30,307 |
| | 28,453 |
| | 7,132 |
| | 65,892 |
|
管理的總資產 | $ | 174,378 |
| | $ | 75,086 |
| | $ | 30,795 |
| | $ | 280,259 |
|
下表介紹了Apollo三個細分市場中每個細分市場的AUM未來管理費用潛力，這是非收費AUM的一個組成部分。
|
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 自.起
2018年9月30日 | | 自.起
2018年12月31日 |
| (單位：百萬)^ |
學分 | $ | 8,581 |
| | $ | 8,209 |
| | $ | 8,725 |
|
私募股權 | 9,259 |
| | 10,646 |
| | 10,555 |
|
實物資產 | 2,760 |
| | 1,392 |
| | 2,097 |
|
具有未來管理費潛力的總AUM | $ | 20,600 |
| | $ | 20,247 |
| | $ | 21,377 |
|
下表顯示了Apollo的三個細分市場中每個細分市場的符合績效費用條件的AUM的組成部分：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 |
| 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 |
| (百萬) |
績效費用產生AUM(1) | $ | 36,397 |
| | $ | 24,263 |
| | $ | 4,339 |
| | $ | 64,999 |
|
AUM當前未產生績效費用 | 13,997 |
| | 7,436 |
| | 1,136 |
| | 22,569 |
|
未投資的績效費用-符合條件的AUM | 8,179 |
| | 30,867 |
| | 4,540 |
| | 43,586 |
|
合計績效費用-符合條件的AUM | $ | 58,573 |
| | $ | 62,566 |
| | $ | 10,015 |
| | $ | 131,154 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日 |
| 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 |
| (百萬) |
績效費用產生AUM(1) | $ | 33,308 |
| | $ | 26,153 |
| | $ | 2,065 |
| | $ | 61,526 |
|
AUM當前未產生績效費用 | 6,707 |
| | 4,037 |
| | 1,426 |
| | 12,170 |
|
未投資的績效費用-符合條件的AUM | 7,687 |
| | 35,004 |
| | 5,320 |
| | 48,011 |
|
合計績效費用-符合條件的AUM | $ | 47,702 |
| | $ | 65,194 |
| | $ | 8,811 |
| | $ | 121,707 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日 |
| 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 |
| (百萬) |
績效費用產生AUM(1) | $ | 23,574 |
| | $ | 22,974 |
| | $ | 2,019 |
| | $ | 48,567 |
|
AUM當前未產生績效費用 | 17,857 |
| | 3,850 |
| | 2,662 |
| | 24,369 |
|
未投資的績效費用-符合條件的AUM | 8,483 |
| | 35,749 |
| | 4,659 |
| | 48,891 |
|
合計績效費用-符合條件的AUM | $ | 49,914 |
| | $ | 62,573 |
| | $ | 9,340 |
| | $ | 121,827 |
|
| |
(1) | 績效費用生成AUM26億美元, 47億美元和2億美元自.起2019年9月30日, 2018年9月30日和2018年12月31日根據收入確認標準(自2018年1月1日起生效)，與該等產生業績費用的AUM相關的業績費用的確認已推遲到未來費用可能不會大幅逆轉的時期。 |
下表列出了AUM目前沒有為截至目前已投入資本超過24個月的基金產生績效費用2019年9月30日以及達到首選回報或高水位所需的相應增值，以便產生績效費用：
|
| | | | | | | | | | |
策略/基金 | | 投資AUM目前未產生績效費用 | | 投資期活躍>24個月 | | 實現表演費所需的增值(1) |
| | (百萬) | | |
信用證： | | | | | | |
公司信用 | | $ | 5,464 |
| | $ | 5,456 |
| | 3% |
結構性信貸 | | 1,772 |
| | 1,241 |
| | 9% |
直接起源 | | 171 |
| | — |
| | 不適用 |
諮詢和其他 | | 6,590 |
| | — |
| | 不適用 |
總積分 | | 13,997 |
| | 6,697 |
| | 4% |
私募股權： | | | | | | |
ANRP I | | 314 |
| | 314 |
| | 107% |
混合資本 | | 2,290 |
| | 1,793 |
| | 89% |
其他PE | | 4,832 |
| | 306 |
| | 66% |
私募股權總額 | | 7,436 |
| | 2,413 |
| | 88% |
實際資產： | | | | | | |
實際資產總額 | | 1,136 |
| | 403 |
| | >250bps |
總計 | | $ | 22,569 |
| | $ | 9,513 |
| | |
| |
(1) | 在計算實現上述績效費用所需的增值時，將考慮給定基金中的所有投資者。實現業績費用所需的增值可能因個人投資者而異。投資期少於24個月的基金為“N/A”。 |
按細分市場劃分的收費AUM的組成部分如下所示：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 |
| 學分 | | 私 權益 | | 真實 資產 | | 總計 |
| (百萬) |
基於資本承諾的收費AUM | $ | 3,888 |
| | $ | 26,849 |
| | $ | 4,886 |
| | $ | 35,623 |
|
按投入資本收取費用的AUM | 1,328 |
| | 18,685 |
| | 2,217 |
| | 22,230 |
|
基於總/調整資產的收費AUM | 140,251 |
| | 743 |
| | 20,253 |
| | 161,247 |
|
基於NAV的收費AUM | 22,629 |
| | 421 |
| | 879 |
| | 23,929 |
|
總收費AUM | $ | 168,096 |
| | $ | 46,698 |
| (1) | $ | 28,235 |
| | $ | 243,029 |
|
| |
(1) | 傳統私募股權基金截至#年的加權平均剩餘壽命2019年9月30日是80月份。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日 |
| 學分 | | 私 權益 | | 真實 資產 | | 總計 |
| (百萬) |
基於資本承諾的收費AUM | $ | 3,403 |
| | $ | 26,982 |
| | $ | 5,440 |
| | $ | 35,825 |
|
按投入資本收取費用的AUM | 1,151 |
| | 18,610 |
| | 6,446 |
| | 26,207 |
|
基於總/調整資產的收費AUM | 109,276 |
| | 903 |
| | 10,604 |
| | 120,783 |
|
基於NAV的收費AUM | 20,173 |
| | 570 |
| | 51 |
| | 20,794 |
|
總收費AUM | $ | 134,003 |
| | $ | 47,065 |
| (1) | $ | 22,541 |
| | $ | 203,609 |
|
| |
(1) | 傳統私募股權基金截至#年的加權平均剩餘壽命2018年9月30日是89月份。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日 |
| 學分 | | 私 權益 | | 實物資產 | | 總計 |
| (百萬) |
基於資本承諾的收費AUM | $ | 3,403 |
| | $ | 26,849 |
| | $ | 5,419 |
| | $ | 35,671 |
|
按投入資本收取費用的AUM | 1,020 |
| | 18,601 |
| | 6,659 |
| | 26,280 |
|
基於總/調整資產的收費AUM | 119,525 |
| | 776 |
| | 11,435 |
| | 131,736 |
|
基於NAV的收費AUM | 20,123 |
| | 407 |
| | 150 |
| | 20,680 |
|
總收費AUM | $ | 144,071 |
| | $ | 46,633 |
| (1) | $ | 23,663 |
| | $ | 214,367 |
|
| |
(1) | 傳統私募股權基金截至#年的加權平均剩餘壽命2018年12月31日是89月份。 |
下表按類別類型顯示了我們的貸項段的AUM總額和費用生成AUM金額：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計AUM | | 收費AUM |
| 自.起
九月三十日， | | 自.起 十二月三十一號， | | 自.起
九月三十日， | | 自.起 十二月三十一號， |
| 2019 | | 2018 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2018 |
| (百萬) |
公司信用 | $ | 111,184 |
| | $ | 90,908 |
| | $ | 98,188 |
| | $ | 93,132 |
| | $ | 77,848 |
| | $ | 82,812 |
|
結構性信貸 | 50,388 |
| | 40,996 |
| | 42,693 |
| | 44,053 |
| | 36,038 |
| | 37,932 |
|
直接起源 | 18,249 |
| | 14,296 |
| | 16,715 |
| | 16,696 |
| | 13,306 |
| | 14,395 |
|
諮詢和其他 | 27,837 |
| | 16,847 |
| | 16,782 |
| | 14,215 |
| | 6,811 |
| | 8,932 |
|
總計 | $ | 207,658 |
| | $ | 163,047 |
| | $ | 174,378 |
| | $ | 168,096 |
| | $ | 134,003 |
| | $ | 144,071 |
|
投資管理協議-ISG
阿波羅公司通過其合併的子公司ISG向Athene公司提供有關Athene帳户中資產的資產管理服務，包括資產分配服務、直接資產管理服務、資產和負債匹配管理、兼併和收購、資產調查、對衝和其他資產管理服務，併為提供這些服務收取管理費。該公司還通過ISG為Athene帳户中的部分資產提供再分配服務。參見注釋14致濃縮固結有關Athene賬户中資產的投資管理費率和分配費安排的更多細節，請參閲財務報表。
下表顯示了按資產類別列出的合計Athene子分配AUM：
|
| | | |
| 截至2019年9月30日 |
| (百萬) |
核心資產 | $ | 33,524 |
|
Core Plus資產 | 31,848 |
|
收益資產 | 45,953 |
|
高Alpha | 4,286 |
|
現金，國庫券，股票和其他選擇 | 9,873 |
|
總計 | $ | 125,484 |
|
投資諮詢和分諮詢協議-AAME
Apollo通過AAME為Athora帳户提供子建議，並廣義地將“Athora Sub-sured”資產稱為本公司明確建議的Athora帳户中的資產，以及Athora帳户中直接投資於Apollo管理的基金和投資工具的資產。本公司將Athora AUM中不是Athora Sub-Advised AUM的部分稱為“Athora Non-Sub-Advised”AUM。參見注釋14致濃縮固結有關Athora賬户中資產的費用安排的更多細節，請參閲財務報表。
下表顯示了Athora Sub-Advised和Athora Non-Sub-Advised AUM：
|
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
九月三十日， | | 自.起 十二月三十一號， |
| 2019 | | 2018 | | 2018 |
| (百萬) |
子建議AUM | $ | 3,667 |
| | $ | 1,962 |
| | $ | 3,032 |
|
非子建議AUM | 10,382 |
| | 6,040 |
| | 4,952 |
|
總計AUM | $ | 14,049 |
| | $ | 8,002 |
| | $ | 7,984 |
|
下表列出了我們私募股權部門的AUM總額和產生費用的AUM金額：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計AUM | | 收費AUM |
| 自.起
九月三十日， | | 自.起 十二月三十一號， | | 自.起
九月三十日， | | 自.起 十二月三十一號， |
| 2019 | | 2018 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2018 |
| (百萬) |
私募股權基金 | $ | 62,781 |
| | $ | 65,189 |
| | $ | 60,680 |
| | $ | 39,446 |
| | $ | 39,573 |
| | $ | 39,519 |
|
混合資本 | 9,108 |
| | 9,025 |
| | 8,886 |
| | 3,154 |
| | 3,396 |
| | 3,025 |
|
自然資源 | 5,974 |
| | 4,811 |
| | 5,520 |
| | 4,098 |
| | 4,096 |
| | 4,089 |
|
總計 | $ | 77,863 |
| | $ | 79,025 |
| | $ | 75,086 |
| | $ | 46,698 |
| | $ | 47,065 |
| | $ | 46,633 |
|
下表顯示了我們的實際資產細分市場的AUM總額和產生費用的AUM金額：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計AUM | | 收費AUM |
| 自.起
九月三十日， | | 自.起 十二月三十一號， | | 自.起
九月三十日， | | 自.起 十二月三十一號， |
| 2019 | | 2018 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2018 |
| (百萬) |
房地產 | $ | 28,076 |
| | $ | 20,359 |
| | $ | 21,971 |
| | $ | 21,384 |
| | $ | 16,252 |
| | $ | 16,873 |
|
信安財務 | 6,934 |
| | 7,119 |
| | 7,050 |
| | 5,113 |
| | 5,659 |
| | 5,468 |
|
基礎設施 | 2,143 |
| | 630 |
| | 1,774 |
| | 1,738 |
| | 630 |
| | 1,322 |
|
總計 | $ | 37,153 |
| | $ | 28,108 |
| | $ | 30,795 |
| | $ | 28,235 |
| | $ | 22,541 |
| | $ | 23,663 |
|
下表總結了Apollo的三個細分市場中每個細分市場的總AUM變化：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2019 | | 2018 |
| 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 | | 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 |
| |
AUM總數的變化(1): | | | | | | | | | | | | | | | |
期初 | $ | 201,216 |
| | $ | 77,148 |
| | $ | 33,498 |
| | $ | 311,862 |
| | $ | 163,222 |
| | $ | 78,867 |
| | $ | 27,363 |
| | $ | 269,452 |
|
流入 | 11,505 |
| | 516 |
| | 3,906 |
| | 15,927 |
| | 4,290 |
| | 509 |
| | 1,098 |
| | 5,897 |
|
流出(2) | (3,647 | ) | | (13 | ) | | — |
| | (3,660 | ) | | (4,651 | ) | | (16 | ) | | — |
| | (4,667 | ) |
淨流量 | 7,858 |
| | 503 |
| | 3,906 |
| | 12,267 |
| | (361 | ) | | 493 |
| | 1,098 |
| | 1,230 |
|
實現 | (615 | ) | | (989 | ) | | (357 | ) | | (1,961 | ) | | (347 | ) | | (1,016 | ) | | (386 | ) | | (1,749 | ) |
市場活動(3) | (801 | ) | | 1,201 |
| | 106 |
| | 506 |
| | 533 |
| | 681 |
| | 33 |
| | 1,247 |
|
期末 | $ | 207,658 |
| | $ | 77,863 |
| | $ | 37,153 |
| | $ | 322,674 |
| | $ | 163,047 |
| | $ | 79,025 |
| | $ | 28,108 |
| | $ | 270,180 |
|
| |
(1) | 在個別部門一級，流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司的增值。流出代表贖回，可用資本的其他減少和投資組合公司的折舊。變現代表已實現收益的資金分配。市場活動代表收益(損失)，外匯匯率波動和其他收入的影響。 |
| |
(2) | AUM總額的流出包括贖回3億美元和13億美元在截至年底的三個月內2019年9月30日和2018分別為。 |
| |
(3) | 包括外匯影響$(16)億美元, $(106.0)百萬美元和$(160.7)百萬美元對於信貸、私募股權和實物資產，分別在截至三個月的時間內2019年9月30日，以及外匯影響$(330.2)百萬美元, $(1920萬)百萬美元和$(1420萬)百萬美元對於信貸、私募股權和實物資產，分別在截至三個月的時間內2018年9月30日. |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
| 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 | | 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 |
| (百萬) |
AUM總數的變化(1): | | | | | | | | | | | | | | | |
期初 | $ | 174,378 |
| | $ | 75,086 |
| | $ | 30,795 |
| | $ | 280,259 |
| | $ | 144,807 |
| | $ | 80,694 |
| | $ | 23,427 |
| | $ | 248,928 |
|
流入 | 42,406 |
| | 3,361 |
| | 7,302 |
| | 53,069 |
| | 30,857 |
| | 3,778 |
| | 6,301 |
| | 40,936 |
|
流出(2) | (8,926 | ) | | (154 | ) | | (399 | ) | | (9,479 | ) | | (11,236 | ) | | (175 | ) | | — |
| | (11,411 | ) |
淨流量 | 33,480 |
| | 3,207 |
| | 6,903 |
| | 43,590 |
| | 19,621 |
| | 3,603 |
| | 6,301 |
| | 29,525 |
|
實現 | (1,335 | ) | | (3,541 | ) | | (1,025 | ) | | (5,901 | ) | | (2,234 | ) | | (4,623 | ) | | (1,855 | ) | | (8,712 | ) |
市場活動(3) | 1,135 |
| | 3,111 |
| | 480 |
| | 4,726 |
| | 853 |
| | (649 | ) | | 235 |
| | 439 |
|
期末 | $ | 207,658 |
| | $ | 77,863 |
| | $ | 37,153 |
| | $ | 322,674 |
| | $ | 163,047 |
| | $ | 79,025 |
| | $ | 28,108 |
| | $ | 270,180 |
|
| |
(1) | 在個別部門一級，流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司的增值。流出代表贖回，可用資本的其他減少和投資組合公司的折舊。變現代表已實現收益的資金分配。市場活動代表收益(損失)，外匯匯率波動和其他收入的影響。 |
| |
(2) | AUM總額的流出包括贖回23億美元和16億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。 |
| |
(3) | 包括外匯影響$(16)億美元, $(133.8)百萬美元和$(138.2)百萬美元對於信貸、私募股權和實物資產，在截至2019年9月30日的9個月，以及外匯影響$(11)億美元, $(6620萬)和$(5620萬)對於信貸、私募股權和實物資產，在截至2018年9月30日的9個月. |
總計AUM為3227億美元在…2019年9月30日，增加108億美元，或3.5%，與3119億美元在…2019年6月30日好的。淨增長主要是由於：
淨流量123億美元主要涉及：
| |
• | a 79億美元與我們在信貸部門管理的資金有關的增長主要包括由投資組合公司活動推動的與Athene相關的72億美元的AUM增長，我們管理的公司信貸基金的19億美元認購，以及整個部門7億美元的槓桿增長；這些增長被27億美元的淨部門轉賬部分抵消； |
| |
• | a 39億美元與我們在實體資產部門管理的資金有關的增加，主要包括26億美元的淨部門轉移和與我們管理的房地產基金相關的11億美元的槓桿增加；以及 |
| |
• | a 5億美元增加與我們在私募股權部門管理的基金有關，主要包括與基金IX相關的槓桿增加4億美元。 |
市場活動5億美元主要與12億美元我們在私募股權部門管理的基金的增值，部分被8億美元我們在信貸部門管理的資金的折舊。
抵銷這些增加的因素包括：
實現20億美元主要涉及：
| |
• | 10億美元與我們在私募股權部門管理的基金有關，主要包括分別來自基金VIII和其他傳統私募股權基金的6億美元和2億美元的分配； |
| |
• | 6億美元與我們在信貸部門管理的資金有關，主要由我們管理的結構性信貸基金的分配組成；以及 |
| |
• | 4億美元與我們管理的房地產基金相關的我們在房地產部門管理的資金。 |
總計AUM為3227億美元在…2019年9月30日，增加424億美元，或15.1%，與2803億美元在…2018年12月31日好的。淨增長主要是由於：
淨流量436億美元主要涉及：
| |
• | a 335億美元與我們在信貸部門管理的資金有關的增加主要包括：(I)由於投資組合公司活動，與Athene相關的AUM增加167億美元，(Ii)由於收購Aspen Insurance Holdings Limited和Athora收購Generali比利時，AUM在諮詢和其他類別的AUM增加，分別增加約75億美元和65億美元，以及(Iii)我們管理的企業信貸基金認購60億美元；這些增加被淨部門抵消 |
| |
• | a 69億美元與我們在實體資產部門管理的資金有關的增加，主要包括53億美元的淨部門轉賬和與我們管理的房地產基金相關的11億美元的槓桿率增加；以及 |
| |
• | a 32億美元與我們在私募股權部門管理的基金有關的增長，包括27億美元的認購，主要與某些傳統私募股權基金共同投資和某些混合資本基金有關，分別為14億美元和8億美元。 |
市場活動47億美元主要與31億美元我們在私募股權部門管理的基金的增值，主要與第八基金有關，以及11億美元和5億美元我們分別在信貸和實物資產部門管理的基金的增值。
抵銷這些增加的因素包括：
實現59億美元主要涉及：
| |
• | 35億美元與我們在私募股權部門管理的基金有關，主要包括分別來自基金VIII、基金VI和某些混合資本基金的12億美元、11億美元和5億美元的分配； |
| |
• | 13億美元與我們在信貸部門管理的資金有關，主要包括我們管理的直接來源和結構性信貸基金的分配；以及 |
| |
• | 10億美元與我們管理的實物資產部分有關，主要由我們管理的主要金融和房地產基金的分配組成。 |
下表總結了Apollo的三個細分市場中每個細分市場的收費AUM變化：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2019 | | 2018 |
| 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 | | 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 |
| |
收費AUM變更(1): | | | | | | | | | | | | | | |
期初 | $ | 163,089 |
| | $ | 47,082 |
| | $ | 25,965 |
| | $ | 236,136 |
| | $ | 132,602 |
| | $ | 47,835 |
| | $ | 21,798 |
| | $ | 202,235 |
|
流入 | 9,464 |
| | 94 |
| | 2,653 |
| | 12,211 |
| | 3,765 |
| | 277 |
| | 1,110 |
| | 5,152 |
|
流出(2) | (3,883 | ) | | (266 | ) | | (241 | ) | | (4,390 | ) | | (2,810 | ) | | (844 | ) | | (52 | ) | | (3,706 | ) |
淨流量 | 5,581 |
| | (172 | ) | | 2,412 |
| | 7,821 |
| | 955 |
| | (567 | ) | | 1,058 |
| | 1,446 |
|
實現 | (265 | ) | | (251 | ) | | (78 | ) | | (594 | ) | | (119 | ) | | (243 | ) | | (367 | ) | | (729 | ) |
市場活動(3) | (309 | ) | | 39 |
| | (64 | ) | | (334 | ) | | 565 |
| | 40 |
| | 52 |
| | 657 |
|
期末 | $ | 168,096 |
| | $ | 46,698 |
| | $ | 28,235 |
| | $ | 243,029 |
| | $ | 134,003 |
| | $ | 47,065 |
| | $ | 22,541 |
| | $ | 203,609 |
|
| |
(1) | 在個別部門一級，流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司的增值。流出代表贖回，可用資本的其他減少和投資組合公司的折舊。變現代表已實現收益的資金分配。市場活動代表收益(損失)，外匯匯率波動和其他收入的影響。 |
| |
(2) | 產生費用的AUM的流出包括贖回3億美元和13億美元在截至年底的三個月內2019年9月30日和2018分別為。 |
| |
(3) | 包括外匯影響$(828.8)百萬美元, $(1300)萬美元和$(100.8)百萬美元對於信貸、私募股權和實物資產，分別在截至三個月的時間內2019年9月30日，以及外匯影響$(228.2)百萬美元, $(4.0)萬美元和$(3530萬)對於信貸、私募股權和實物資產，分別在截至三個月的時間內2018年9月30日. |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
| 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 | | 學分 | | 私募股權 | | 實物資產 | | 總計 |
| (百萬) |
收費AUM變更(1): | | | | | | | | | | | | | | |
期初 | $ | 144,071 |
| | $ | 46,633 |
| | $ | 23,663 |
| | $ | 214,367 |
| | $ | 116,352 |
| | $ | 34,063 |
| | $ | 18,550 |
| | $ | 168,965 |
|
流入 | 32,993 |
| | 1,418 |
| | 5,601 |
| | 40,012 |
| | 28,503 |
| | 24,924 |
| | 5,353 |
| | 58,780 |
|
流出(2) | (9,635 | ) | | (699 | ) | | (724 | ) | | (11,058 | ) | | (10,355 | ) | | (11,287 | ) | | (52 | ) | | (21,694 | ) |
淨流量 | 23,358 |
| | 719 |
| | 4,877 |
| | 28,954 |
| | 18,148 |
| | 13,637 |
| | 5,301 |
| | 37,086 |
|
實現 | (544 | ) | | (762 | ) | | (363 | ) | | (1,669 | ) | | (1,249 | ) | | (698 | ) | | (1,398 | ) | | (3,345 | ) |
市場活動(3) | 1,211 |
| | 108 |
| | 58 |
| | 1,377 |
| | 752 |
| | 63 |
| | 88 |
| | 903 |
|
期末 | $ | 168,096 |
| | $ | 46,698 |
| | $ | 28,235 |
| | $ | 243,029 |
| | $ | 134,003 |
| | $ | 47,065 |
| | $ | 22,541 |
| | $ | 203,609 |
|
| |
(1) | 在個別部門一級，流入包括新的認購、承諾、籌集的資本、可用資本的其他增加、購買、收購和投資組合公司的增值。流出代表贖回，可用資本的其他減少和投資組合公司的折舊。變現代表已實現收益的資金分配。市場活動代表收益(損失)，外匯匯率波動和其他收入的影響。 |
| |
(2) | 產生費用的AUM的流出包括贖回23億美元和16億美元在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。 |
| |
(3) | 包括外匯影響$(874.8)百萬美元, $(1540萬)和$(106.0)百萬美元對於信貸、私募股權和實物資產，在截至2019年9月30日的9個月，以及外匯影響$(602.3)百萬美元, $(1230萬)和$(8，780)百萬美元對於信貸、私募股權和實物資產，在截至2018年9月30日的9個月. |
產生費用的AUM總數為2430億美元在…2019年9月30日，增加69億美元或2.9%，與2361億美元在…2019年6月30日好的。淨增長主要是由於：
淨流量78億美元主要涉及：
| |
• | a 56億美元與我們在信貸部門管理的資金有關的增加主要包括由投資組合公司活動推動的與Athene有關的72億美元的AUM增加和與收費資本部署有關的8億美元的增加；這些增加被24億美元的淨部門轉移和5億美元的費用產生資本減少部分抵消。 |
| |
• | a 24億美元與我們在實際資產部門管理的資金有關的增加，主要由24億美元的淨部門轉移構成。 |
抵銷這些增長的是與整個細分市場的變現和市場活動相關的減少6億美元和3億美元分別為。
產生費用的AUM總數為2430億美元在…2019年9月30日，增加287億美元或13.4%，與2144億美元在…2018年12月31日好的。淨增長主要是由於：
淨流量290億美元主要涉及：
| |
• | a 234億美元與我們在信貸部門管理的資金有關的增加主要包括：(I)由於投資組合公司活動，與Athene有關的AUM增加了167億美元，(Ii)諮詢和其他方面的AUM增加了，因為Athora收購了Generali比利時，增加了大約65億美元的AUM；(Iii)與費用資本部署有關的增加34億美元；這些增加被20億美元的費用產生資本減少部分抵消； |
| |
• | a 49億美元與我們在實物資產部門管理的資金有關的增加，主要包括46億美元的淨部門轉移和7億美元的創費部署，主要與某些基礎設施基金有關；以及 |
| |
• | a 7億美元與我們在私募股權部門管理的資金有關的增加主要包括14億美元的收費資本部署，被5億美元的收費資本削減抵消。 |
市場活動14億美元主要涉及：
| |
• | a 12億美元由於我們管理的公司信貸基金升值，我們在信貸部門管理的資金增加。 |
已部署的資本和未催繳的承諾
已部署的資本是我們的承諾型基金、已確定到期日的SIAS以及我們的房地產債務戰略中的SIAS在給定時期內投資的資本總額。相比之下，未召回承諾是指阿波羅的某些基金和SIAS從基金投資者那裏收到的未籌集資金的資本承諾，以資助未來或當前的基金投資和支出。
已部署的資本和未催繳的承諾表明已部署或將部署的基金資本的速度和規模，因此可能導致未來收入，其中包括管理費、交易費和績效費，只要它們是收費的。已部署的資本和未催繳的承諾也可能導致未來的成本，這些成本與僱用額外資源來管理和核算已部署或將部署的額外資本有關。管理層使用已部署的資本和未調用的承諾作為關鍵運營指標，因為我們相信結果衡量我們的基金的投資活動。
部署的資本
下表總結了按細分市場定義到期日的基金和SIA所部署的資本：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (百萬) | | (百萬) |
學分 | $ | 1,264 |
| | $ | 485 |
| | $ | 4,010 |
| | $ | 1,986 |
|
私募股權 | 986 |
| | 513 |
| | 6,641 |
| | 3,681 |
|
實物資產 | 619 |
| | 253 |
| | 1,695 |
| | 1,227 |
|
部署的總資本 | $ | 2,869 |
| | $ | 1,251 |
| | $ | 12,346 |
| | $ | 6,894 |
|
未被召回的承諾
下表按細分彙總了未調用承付款：
|
| | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 自.起
2018年12月31日 |
| (百萬) |
學分 | $ | 8,971 |
| | $ | 8,066 |
|
私募股權 | 38,459 |
| | 41,585 |
|
實物資產 | 5,590 |
| | 5,980 |
|
未催繳承諾總額(1) | $ | 53,020 |
| | $ | 55,631 |
|
| |
(1) | 自.起2019年9月30日和2018年12月31日, 443億美元和485億美元分別代表可供投資或再投資的資本金額，但須受我們管理的基金、合夥企業及賬户的適用有限合夥協議或其他管治協議的規定所規限。這些金額不包括只能用於基金費用和開支的未催繳承諾。 |
我國基金的歷史投資業績
下面我們將介紹有關我們基金的歷史表現的信息，包括某些遺留的阿波羅基金，這些基金沒有大量的未實現投資，也沒有普通合夥人的利益貢獻給我們。
在考慮以下數據時，您應該注意到，我們基金的歷史結果並不代表您對這些基金、我們可能籌集的任何未來基金或您對我們的A類普通股的投資所預期的未來結果。
對我們的A類普通股的投資不是對任何阿波羅基金的投資，我們的基金的資產和收入不能直接提供給我們。我們管理的基金的歷史和潛在的未來回報與我們的A類普通股的回報沒有直接聯繫。因此，您不應得出結論，我們管理的基金的持續積極表現必然會導致對我們的A類普通股的投資產生積極的回報。然而，我們管理的基金表現不佳將導致我們從這些基金獲得的收入下降，因此將對我們的業績產生負面影響，而且很可能會影響我們的A類普通股的價值。
此外，我們的基金的歷史回報不應被認為是您從此類基金或我們可能籌集的任何未來基金中預期的未來結果的指示性指標。不能保證阿波羅基金將來會繼續取得同樣的結果。
最後，我們的私募股權IRR歷來因基金而異。例如，基金IV生成了一個12%總IRR和a9%自成立至今的淨內部收益率2019年9月30日，而Fund V生成了一個61%總IRR和a44%自成立至今的淨內部收益率2019年9月30日好的。因此，任何現有或未來基金的未來IRR可能與任何特定基金或我們的私募股權基金作為一個整體產生的歷史IRR有很大差異。未來的回報也將受到適用的風險的影響，包括特定基金投資的行業和業務的風險。請參閲“項目”1A好的。風險因素-與我們業務相關的風險-我們基金的歷史回報不應被認為是我們基金的未來業績或我們未來業績的指標，也不應被認為是我們在2018年年度報告中對投資我們的A類股票和我們的優先股的任何預期回報。
投資記錄
下表按阿波羅重大承諾型基金的細分總結了投資記錄 該基金具有確定的到期日，投資者承諾在形成此類基金時提供資金，並在投資機會可用時交付資金。以下投資記錄表中包括的基金擁有超過5億美元的AUM和/或形成旗艦基金系列的一部分。
所有金額均為2019年9月30日，除非另有説明：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 陳年
年 | | 總計AUM | | vbl.承諾
資本 | | 總投資資本 | | 實現價值 | | 剩餘成本 | | 未實現價值 | | 總價值 | | 毛
IRR | | 網
IRR | |
私募股權： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基金IX | 2018 | | $ | 24,847 |
| | $ | 24,729 |
| | $ | 2,779 |
| | $ | — |
| | $ | 2,779 |
| | $ | 2,917 |
| | $ | 2,917 |
| | NM |
| (1) | NM |
| (1) |
基金VIII | 2013 | | 21,241 |
| | 18,377 |
| | 15,815 |
| | 6,447 |
| | 12,622 |
| | 17,771 |
| | 24,218 |
| | 18 | % | | 13 | % | |
基金VII | 2008 | | 3,709 |
| | 14,677 |
| | 16,461 |
| | 31,196 |
| | 2,803 |
| | 1,722 |
| | 32,918 |
| | 33 |
| | 25 |
| |
基金VI | 2006 | | 645 |
| | 10,136 |
| | 12,457 |
| | 21,114 |
| | 405 |
| | 19 |
| | 21,133 |
| | 12 |
| | 9 |
| |
基金V | 2001 | | 261 |
| | 3,742 |
| | 5,192 |
| | 12,720 |
| | 120 |
| | 2 |
| | 12,722 |
| | 61 |
| | 44 |
| |
基金I，II，III，IV及MIA(2) | 五花八門 | | 13 |
| | 7,320 |
| | 8,753 |
| | 17,400 |
| | — |
| | — |
| | 17,400 |
| | 39 |
| | 26 |
| |
傳統私募股權基金(3) | | | $ | 50,716 |
| | $ | 78,981 |
| | $ | 61,457 |
| | $ | 88,877 |
| | $ | 18,729 |
| | $ | 22,431 |
| | $ | 111,308 |
| | 39 | % | | 25 | % | |
ANRP II | 2016 | | 3,357 |
| | 3,454 |
| | 2,193 |
| | 923 |
| | 1,778 |
| | 2,098 |
| | 3,021 |
| | 25 |
| | 14 |
| |
ANRP I | 2012 | | 556 |
| | 1,323 |
| | 1,144 |
| | 978 |
| | 650 |
| | 322 |
| | 1,300 |
| | 4 |
| | — |
| |
艾恩 | 2013 | | 784 |
| | 826 |
| | 689 |
| | 291 |
| | 491 |
| | 661 |
| | 952 |
| | 18 |
| | 9 |
| |
混合價值基金 | 2019 | | 3,243 |
| | 3,238 |
| | 530 |
| | 12 |
| | 527 |
| | 536 |
| | 548 |
| | NM |
| (1) | NM |
| (1) |
私募股權總額 | | | $ | 58,656 |
| | $ | 87,822 |
| | $ | 66,013 |
| | $ | 91,081 |
| | $ | 22,175 |
| | $ | 26,048 |
| | $ | 117,129 |
| | | | | |
信用證： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
結構性信貸基金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
FCI III | 2017 | | $ | 2,632 |
| | $ | 1,906 |
| | $ | 2,329 |
| | $ | 862 |
| | $ | 1,901 |
| | $ | 2,025 |
| | $ | 2,887 |
| | 28 | % | | 21 | % | |
FCI II | 2013 | | 2,213 |
| | 1,555 |
| | 2,707 |
| | 1,734 |
| | 1,661 |
| | 1,568 |
| | 3,302 |
| | 8 |
| | 5 |
| |
FCI I | 2012 | | 110 |
| | 559 |
| | 1,516 |
| | 1,975 |
| | — |
| | — |
| | 1,975 |
| | 11 |
| | 8 |
| |
SCRF IV (6) | 2017 | | 3,051 |
| | 2,502 |
| | 3,542 |
| | 1,615 |
| | 2,254 |
| | 2,287 |
| | 3,902 |
| | NM |
| (1) | NM |
| (1) |
SCRF III | 2015 | | — |
| | 1,238 |
| | 2,110 |
| | 2,428 |
| | — |
| | — |
| | 2,428 |
| | 18 |
| | 14 |
| |
SCRF II | 2012 | | — |
| | 104 |
| | 467 |
| | 528 |
| | — |
| | — |
| | 528 |
| | 15 |
| | 12 |
| |
SCRF I | 2008 | | — |
| | 118 |
| | 240 |
| | 357 |
| | — |
| | — |
| | 357 |
| | 33 |
| | 26 |
| |
總積分 | | | $ | 8,006 |
| | $ | 7,982 |
|
| $ | 12,911 |
| | $ | 9,499 |
| | $ | 5,816 |
| | $ | 5,880 |
| | $ | 15,379 |
| | | | | |
實際資產： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
歐洲主要金融基金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
EPF III(4) | 2017 | | $ | 4,683 |
| | $ | 4,469 |
| | $ | 2,034 |
| | $ | 50 |
| | $ | 1,984 |
| | $ | 2,242 |
| | $ | 2,292 |
| | 23 | % | | 9 | % | |
EPF II(4) | 2012 | | 1,675 |
| | 3,412 |
| | 3,352 |
| | 4,099 |
| | 822 |
| | 867 |
| | 4,966 |
| | 15 |
| | 9 |
| |
EPF I(4) | 2007 | | 229 |
| | 1,411 |
| | 1,855 |
| | 3,115 |
| | — |
| | 10 |
| | 3,125 |
| | 23 |
| | 17 |
| |
美國Re基金II(5) | 2016 | | 1,217 |
| | 1,243 |
| | 823 |
| | 375 |
| | 603 |
| | 723 |
| | 1,098 |
| | 16 |
| | 12 |
| |
美國再保險基金I(5) | 2012 | | 332 |
| | 648 |
| | 631 |
| | 706 |
| | 220 |
| | 242 |
| | 948 |
| | 14 |
| | 11 |
| |
亞洲可再生能源基金(5) | 2017 | | 648 |
| | 709 |
| | 395 |
| | 204 |
| | 241 |
| | 300 |
| | 504 |
| | 20 |
| | 14 |
| |
基礎設施股權基金 | 2018 | | 997 |
| | 897 |
| | 782 |
| | 88 |
| | 725 |
| | 809 |
| | 897 |
| | NM |
| (1) | NM |
| (1) |
實際資產總額 | | | $ | 9,781 |
| | $ | 12,789 |
| | $ | 9,872 |
| | $ | 8,637 |
| | $ | 4,595 |
| | $ | 5,193 |
| | $ | 13,830 |
| | | | | |
| |
(1) | 由於基金在所指期間之前不到24個月開始投資資本，因此沒有提交數據，並且這些信息被認為沒有意義。 |
| |
(2) | 基金I、II和MIA的普通合夥人和管理人，以及基金III的普通合夥人，都是與2007年重組有關的資產。結果，阿波羅沒有得到與這些實體相關的經濟學。這些基金的投資業績，結合基金IV，是為了説明與阿波羅管理合夥人和其他投資專業人士有關的基金業績。 |
| |
(3) | 總內部收益率是根據所有提出的基金的總現金流計算的。 |
| |
(4) | 基金以歐元計價，歷史數字按1.00歐元至1.00歐元的匯率換算成美元$1.09自.起2019年9月30日. |
| |
(5) | 美國再保險基金I，美國再保險基金II和亞洲再保險基金有1.152億美元, 7.71億美元和3.66億美元共同投資承諾2019年9月30日，分別包含在表中的附圖中。U.S.Re Fund I中的共同投資實體以英鎊計價，並按1.00至1.00的匯率轉換為美元$1.23自.起2019年9月30日. |
| |
(6) | 我們某些信貸資金的剩餘成本可能包括稱為、投資或為某些槓桿投資預留的實物現金。 |
私募股權
下表總結了自公司成立以來，在我們的傳統私募股權基金投資組合中進行的不良投資的投資記錄。所有金額均為2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | |
| 總投資額 | | 總計？值 | | 總IRR |
| (百萬) | | |
苦於控制 | $ | 7,915 |
| | $ | 19,021 |
| | 29 | % |
失控苦惱 | 5,416 |
| | 8,448 |
| | 71 |
|
總計 | 13,331 |
| | 27,469 |
| | 49 |
|
公司分拆、機會主義收購和其他信貸(1) | 48,126 |
| | 83,839 |
| | 21 |
|
總計 | $ | 61,457 |
| | $ | 111,308 |
| | 39 | % |
| |
(1) | 其他信貸被定義為對除投資組合公司以外的發行人的債務證券的投資，這些債務證券不被認為是不良資產。 |
下表提供了基於投資戰略的基金八和基金七私募股權投資組合構成的更多細節。基金I、II、III、IV、V、VI和IX的金額包括在上表中，但由於其剩餘價值少於1億美元、基金已被清算或基金在不到24個月前開始投資資本，因此未在下表中列出2019年9月30日這樣的信息被認為沒有意義。所有金額均為2019年9月30日:
基金VIII(1)
|
| | | | | | | |
| 總投資額 | | 總計？值 |
| (百萬) |
企業分拆 | $ | 2,673 |
|
| $ | 6,069 |
|
機會主義收購 | 12,597 |
|
| 17,295 |
|
憂愁(2) | 545 |
|
| 854 |
|
總計 | $ | 15,815 |
| | $ | 24,218 |
|
基金VII(1)
|
| | | | | | | |
| 總投資額 | | 總計？值 |
| (百萬) |
企業分拆 | $ | 2,540 |
|
| $ | 3,736 |
|
機會主義收購 | 4,338 |
|
| 10,580 |
|
不良/其他信貸(2) | 9,583 |
|
| 18,602 |
|
總計 | $ | 16,461 |
| | $ | 32,918 |
|
| |
(1) | 基金VIII和基金VII的承諾資本減去未籌措資金的資本承諾為157億美元和144億美元分別代表有限合夥人投資於此類基金的資本承諾減去可用於投資或再投資的資本，但須遵守適用的有限合夥協議或其他管轄協議的規定。 |
| |
(2) | 不良投資策略包括苦於控制、非控制不良和其他信貸。 |
在1994年至2000年和2003年底至2007年上半年的復甦和擴張期內，我們的私募股權基金投資或承諾投資約137億美元主要是傳統和公司合作伙伴收購。在1990年至1993年、2001年至2003年底的衰退期間，以及衰退和後衰退時期(從2007年下半年至2019年9月30日)，我們的私募股權基金已經投資542億美元，其中197億美元當優質公司的債務證券以面值大幅折價交易時，是在不良收購和債務投資中。我們對基金VIII，VII和VI的平均進入倍數是5.7x, 6.1x和7.7x，分別為2019年9月30日好的。我們私募股權基金的平均進入倍數是企業總價值與適用的調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的平均值，其中可能包含基於投資團隊估計的某些調整，我們相信這體現了我們的基金對投資組合公司的投資的真正經濟學。積極投資基金的平均進入倍數可能包括尚未結束的承諾投資。
學分
下表按類別類型顯示了Apollo信用細分的毛回報和淨回報：
|
| | | | | | | | | | | |
| 總回報 | | 淨回報 |
類別 | 截至2019年9月30日的三個月 | | 截至2019年9月30日的九個月 | | 截至2019年9月30日的三個月 | | 截至2019年9月30日的九個月 |
公司信用 | 1.8 | % | | 8.2 | % | | 1.5 | % | | 7.4 | % |
結構性信貸 | 1.8 |
| | 10.3 |
| | 1.4 |
| | 8.5 |
|
直接起源 | 2.9 |
| | 9.4 |
| | 2.2 |
| | 7.0 |
|
永久資本
下表按細分彙總了我們永久資本工具的投資記錄，不包括由ISG和AAME管理或建議的Athene相關資產和Athora相關資產：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 總回報(1) |
| IPO年份(2) | | 總計AUM | | 截至2019年9月30日的三個月 | | 截至2019年9月30日的九個月 | | 截至2018年9月30日的三個月 | | 截至2018年9月30日的九個月 |
信用證： | | | (百萬) | | | | | | | | |
中型公司(3) | 不適用 | | $ | 8,556 |
| | 4 | % | | 13 | % | | 6 | % | | 15 | % |
AIF | 2013 | | 375 |
| | 5 | | | 17 |
| | 2 | | | 5 |
|
船尾 | 2011 | | 403 |
| | 1 | | | 9 |
| | — |
| | 4 |
|
AINV/其他(4) | 2004 | | 5,238 |
| | 5 | | | 41 |
| | — |
| | 4 |
|
實際資產： | | | | | | | | | | | |
阿里 | 2009 | | 6,715 |
| | 7 | % | | 24 | % | | 6 | % | | 10 | % |
總計 | | | $ | 21,287 |
| | | | | | | | |
| |
(1) | 總回報以各呈報期間收市價變動為基礎，並將股息及分派(如有)考慮在內，猶如該等股息及分派在不計佣金的情況下再投資。 |
| |
(2) | 首次公開發行(“IPO”)年份代表該工具開始在國家證券交易所交易的年份。 |
| |
(3) | MidCap不是公開交易的工具，因此IPO年份不適用。所提供的回報是基於資產淨值的總回報。基於資產淨值的淨收益為3%和4%在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別，和9%和11%為.九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日分別為。 |
| |
(4) | 包括在AINV/其他IS的AUM總數內19億美元AUM與一家非貿易業務開發公司有關，阿波羅從該公司賺取投資相關服務費，但阿波羅不為其提供管理或諮詢服務。總回報不包括與此AUM相關的績效。 |
SIAS
自.起2019年9月30日，阿波羅管理了大約260億美元在SIAS的AUM總額中，包括從某些SIAS在阿波羅的信貸、私募股權和實物資產基金中部署的資本。
操作結果概述
營業收入
諮詢性 和交易費用，淨額。作為提供有關實際和潛在信貸、私募股權和實際資產投資的諮詢服務的結果，我們有權收取與收購相關的交易費用，在某些情況下，處置投資組合公司，以及持續監控投資組合公司運營的費用和董事費用。我們還收到為某些信貸基金提供的諮詢服務的諮詢費。此外，監控費用產生於某些結構化投資組合公司投資。根據某些基金的有限合夥協議的條款，基金應付的管理費可能會根據該等諮詢費和交易費的一定百分比(扣除適用的違約交易成本)而減少(“管理費抵銷”)。這些金額作為諮詢費和交易費的減少，淨額在濃縮固結經營報表(見附註2我們的濃縮固結關於諮詢費和交易費的更多細節，請參閲財務報表(淨額)。
每隻基金的管理費抵銷計算如下：
| |
• | 65%-100%用於某些信貸資金、總諮詢費、交易費和其他特殊費用； |
| |
• | 65%-100%用於私募股權基金、總諮詢費、交易費和其他特別費用；以及 |
| |
• | 65%-100%為某些實物資產基金，總顧問，交易和其他特殊費用。 |
管理費。我們管理的資產的顯著增長對我們的收入產生了積極的影響。管理費通常根據“資產淨值”、“總資產”、“調整後的票面資產值”、“所有未實現的有價證券投資的調整成本”、“資本承諾”、“投資資本”、“調整資產”、“資本貢獻”或“股東權益”中的任何一個來計算，每個都在適用的有限合夥協議和/或未合併基金的管理協議中定義。
表演費。我們基金的一般合夥人有權獲得獎勵回報，通常高達基金資本總回報的20%，這取決於相關基金的表現，並取決於優先回報和高水位線(視情況而定)。績效費用(歸類為績效分配)作為權益法投資入賬，並且有效地，任何期間的績效費用基於假設在報告日期對基金資產進行清算，並根據基金的分配規定分配淨收益。績效費用歸類為激勵費，不計入股權方法投資，推遲至費用可能不會顯著逆轉。在採用新的收入確認指南之前，獎勵費用是在假設的清算基礎上確認的。大部分績效費用由績效分配組成。
自.起2019年9月30日，大約51%我們的基金投資總額的價值是使用基於市場的估值方法(即對經紀或上市交易所報價的依賴)確定的，而其餘的價值是使用基於市場的估值方法(即對經紀或上市交易所報價的依賴)確定的49%主要由可比公司和行業倍數或貼現現金流模型確定。對於我們的信貸、私募股權和實物資產部門，使用基於市場的估值方法確定的百分比截至2019年9月30日是73%, 18%和16%分別為。請參閲“項目”1A好的。風險因素-與我們的業務相關的風險-我們的基金的業績和我們的業績可能會受到我們的基金投資組合公司和我們的基金所投資的行業的財務業績的不利影響“在2018年年度報告中，我們將就可能影響我們私募股權基金投資組合公司投資的公允價值的某些特定行業的風險進行討論。
在我們的私募股權基金中，在基金的投資者獲得投資資本的累積投資回報(包括管理費和費用)超過8%的門檻利率之前，公司不會賺取績效費用。此外，我們的某些信貸和實物資產基金有不同的業績費率和障礙費率。我們的某些信貸和實物資產基金以與私募股權基金類似的方式向普通合夥人分配績效費用。在我們的私募股權、某些信貸和實物資產基金中，只要投資者實現他們的優先回報，就有一個追趕公式，根據這個公式，公司將獲得部分回報的優先回報，直到公司的績效費用等於其對該基金的獎勵費率；此後，本公司按績效費率參與基金的回報。績效費用歸類為績效分配，如果分配的績效費用超過根據基金累積投資回報應付給普通合夥人的金額，則可能發生逆轉。本公司確認以前收到的履約費的可能償還是一項普通合夥人義務，代表以前分配給普通合夥人的所有金額，如果這些基金要根據相關基金在報告日期的投資的當前公允價值進行清算，則需要償還給阿波羅基金。然而，實際的普通合夥人義務直到基金的壽命結束或在基金各自的有限合夥協議中另有規定時才會支付或實現。
下表提供了對阿波羅公司(I)未合併基礎上應收的績效費用和(Ii)阿波羅合併部門的已實現和未實現績效費用的分析：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起
2019年9月30日 | | 截至2019年9月30日的三個月 | | 截至2019年9月30日的九個月 |
| 未合併基礎上應收的績效費用 | | 未實現的績效費用 | | 已實現績效費用 | | 績效費用總額 | | 未實現的績效費用 | | 已實現績效費用 | | 績效費用總額 |
| (千) |
信用證： | | | | | | | | | | | | | |
公司信用(1) | $ | 74,154 |
| | $ | 15,491 |
| | $ | 2,666 |
| | $ | 18,157 |
| | $ | 66,570 |
| | $ | 10,132 |
| | $ | 76,702 |
|
結構性信貸 | 187,441 |
| | 9,252 |
| | 2,677 |
| | 11,929 |
| | 45,768 |
| | 19,213 |
| | 64,981 |
|
直接起源 | 102,876 |
| | 9,094 |
| | 4,636 |
| | 13,730 |
| | 22,553 |
| | 11,913 |
| | 34,466 |
|
總積分 | $ | 364,471 |
| | $ | 33,837 |
| | $ | 9,979 |
| | $ | 43,816 |
| | $ | 134,891 |
| | $ | 41,258 |
| | $ | 176,149 |
|
總貸方，扣除利潤分成費用 | 117,867 |
| | 20,283 |
| | 8,305 |
| | 28,588 |
| | 76,762 |
| | 28,189 |
| | 104,951 |
|
私募股權： | | | | | | | | | | | | | |
基金VIII(2) | $ | 796,534 |
| | $ | 173,585 |
| | $ | 57,270 |
| | $ | 230,855 |
| | $ | 355,339 |
| | $ | 124,803 |
| | $ | 480,142 |
|
基金VII(1)(2) | 220 |
| | (66,978 | ) | | 700 |
| | (66,278 | ) | | (90,215 | ) | | 2,177 |
| | (88,038 | ) |
基金VI(2) | 16,151 |
| | 567 |
| | 889 |
| | 1,456 |
| | 28,040 |
| | 2,808 |
| | 30,848 |
|
基金IV及V(1) | — |
| | 109 |
| | — |
| | 109 |
| | (1,144 | ) | | — |
| | (1,144 | ) |
ANRP I和II(1)(2) | 48,372 |
| | (5,645 | ) | | 2,445 |
| | (3,200 | ) | | 14,058 |
| | 3,100 |
| | 17,158 |
|
其他(1)(3) | 82,493 |
| | 11,998 |
| | 2,438 |
| | 14,436 |
| | 29,624 |
| | 3,541 |
| | 33,165 |
|
私募股權總額 | $ | 943,770 |
| | $ | 113,636 |
| | $ | 63,742 |
| | $ | 177,378 |
| | $ | 335,702 |
| | $ | 136,429 |
| | $ | 472,131 |
|
私募股權總額，扣除利潤分享費用後的淨額 | 578,416 |
| | 83,016 |
| | 41,658 |
| | 124,674 |
| | 228,367 |
| | 72,529 |
| | 300,896 |
|
實際資產： | | | | | | | | | | | | | |
信安財務 | $ | 127,624 |
| | $ | 20,660 |
| | $ | — |
| | $ | 20,660 |
| | $ | 5,443 |
| | $ | 1,760 |
| | $ | 7,203 |
|
美國再保險基金I和II | 13,287 |
| | 420 |
| | — |
| | 420 |
| | (2,871 | ) | | 1,645 |
| | (1,226 | ) |
基礎設施股權基金 | 10,220 |
| | 5,143 |
| | — |
| | 5,143 |
| | 10,220 |
| | — |
| | 10,220 |
|
其他(3) | 18,906 |
| | 3,189 |
| | 162 |
| | 3,351 |
| | 7,562 |
| | (163 | ) | | 7,399 |
|
實際資產總額 | $ | 170,037 |
| | $ | 29,412 |
| | $ | 162 |
| | $ | 29,574 |
| | $ | 20,354 |
| | $ | 3,242 |
| | $ | 23,596 |
|
扣除利潤分享費用後的實際資產總額 | 98,712 |
| | 18,811 |
| | 97 |
| | 18,908 |
| | 14,482 |
| | 1,943 |
| | 16,425 |
|
總計 | $ | 1,478,278 |
| | $ | 176,885 |
| | $ | 73,883 |
| | $ | 250,768 |
| | $ | 490,947 |
| | $ | 180,929 |
| | $ | 671,876 |
|
合計，扣除利潤分成費用(4) | $ | 794,995 |
| | $ | 122,110 |
| | $ | 50,060 |
| | $ | 172,170 |
| | $ | 319,611 |
| | $ | 102,661 |
| | $ | 422,272 |
|
| |
(1) | 自.起2019年9月30日，某些信貸基金和某些私募股權基金30萬美元和2.136億美元在一般情況下，合作伙伴分別有義務退還以前分配的績效費用。基金級別的投資和收益的公允價值收益需要逆轉某些信貸基金和某些私募股權基金的一般合夥人義務110萬美元和16.226億美元，分別為2019年9月30日. |
| |
(2) | 自.起2019年9月30日，基金VIII的剩餘投資和代管現金價值為132%基金的未返還資本，高於要求的115%的代管比率。自.起2019年9月30日，基金VII、基金VI、ANRP I和ANRP II的剩餘投資和代管現金的價值為60%, 38%, 51%和109%基金的未返還資本分別低於要求的115%的代管比率。因此，這些資金需要將當前和未來的績效費用分配到一般合作伙伴的代管中，直到達到指定的115%的回報率(在未來分配時)或清算時為止。自.起2019年9月30日，基金VII有1.285億美元總表演費，或7310萬美元利潤分享淨額，代管。自.起2019年9月30日，基金VI有1.76億美元總表演費，或1.124億美元利潤分享淨額，代管。自.起2019年9月30日，ANRP我有4020萬美元總表演費，或2520萬美元利潤分享淨額，代管。自.起2019年9月30日，ANRP II有$2100萬總績效費用，或$1430萬利潤分享淨額，代管。關於基金VII、Fund VI、ANRP II和ANRP I，目前分配給普通合夥人的已實現績效費用僅限於按基金的夥伴關係協議對代管餘額的潛在税收分配和利息。應收表演費2019年9月30日而已實現的履約費包括不受或有償還影響的代管餘額所賺取的利息。 |
| |
(4) | 相應的應付利潤份額為6.936億美元自.起2019年9月30日，包括與代管金額和或有對價義務相關的應付利潤分成9，640萬美元. |
當投資的公允價值超過個人投資者在基金中投資的成本基礎，包括與此類投資相關的任何可分配的費用(我們稱之為“高水位線”)時，我們某些信貸基金的普通合夥人將產生績效費用，被歸類為績效分配。這些高水位線是在個人投資者的基礎上應用的。我們的某些信貸資金擁有各種高水位線的投資者，其業績取決於市場條件和投資表現。
我們的私募股權基金和某些信貸和實物資產基金的績效費用取決於普通合夥人在未來虧損情況下的或有償還，其累計績效費用從
到目前為止，初始金額超過了在最終分發時計算給普通合作伙伴的金額。這些一般合作伙伴義務(如果適用)包含在濃縮固結財務狀況報表。
下表總結了自成立以來我們對合並部門的績效費用，包括2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自開始以來的績效費用(1) |
| 未按基金分配並確認 | | 按基金分配，並確認(2) | | 按基金和確認的未分配和分配的總計(3) | | 普通合夥人義務(3) | | 以潛在逆轉為條件的最高績效費用(4) |
| (百萬) |
信用證： | | | | | | | | | |
公司信用 | $ | 74.2 |
| | $ | 1,082.0 |
| | $ | 1,156.2 |
| | $ | 0.3 |
| | $ | 92.6 |
|
結構性信貸 | 187.4 |
| | 143.5 |
| | 330.9 |
| | — |
| | 166.9 |
|
直接起源 | 102.9 |
| | 12.0 |
| | 114.9 |
| | — |
| | 97.9 |
|
總積分 | 364.5 |
| | 1,237.5 |
| | 1,602.0 |
| | 0.3 |
| | 357.4 |
|
私募股權： | | | | | | | | | |
基金VIII | 796.5 |
| | 555.4 |
| | 1,351.9 |
| | — |
| | 1,147.0 |
|
基金VII | 0.2 |
| | 3,130.9 |
| | 3,131.1 |
| | 128.9 |
| | 335.8 |
|
基金VI | 16.2 |
| | 1,663.9 |
| | 1,680.1 |
| | — |
| | 3.8 |
|
基金IV及V | — |
| | 2,053.1 |
| | 2,053.1 |
| | 30.4 |
| | 0.5 |
|
ANRP I和II | 48.4 |
| | 93.4 |
| | 141.8 |
| | 12.0 |
| | 66.5 |
|
其他 | 82.5 |
| | 707.1 |
| | 789.6 |
| | 42.3 |
| | 107.8 |
|
私募股權總額 | 943.8 |
| | 8,203.8 |
| | 9,147.6 |
| | 213.6 |
| | 1,661.4 |
|
實際資產： | | | | | | | | | |
信安財務 | 127.6 |
| | 363.3 |
| | 490.9 |
| | — |
| | 255.5 |
|
美國再保險基金I和II | 13.3 |
| | 27.8 |
| | 41.1 |
| | — |
| | 29.1 |
|
基礎設施股權基金 | 10.2 |
| | — |
| | 10.2 |
| | — |
| | 10.2 |
|
其他(5) | 18.9 |
| | 36.9 |
| | 55.8 |
| | — |
| | 27.8 |
|
實際資產總額 | 170.0 |
| | 428.0 |
| | 598.0 |
| | — |
| | 322.6 |
|
總計 | $ | 1,478.3 |
| | $ | 9,869.3 |
| | $ | 11,347.6 |
| | $ | 213.9 |
| | $ | 2,341.4 |
|
| |
(1) | 某些基金以歐元計價，歷史數字以1.00至1.00歐元的匯率換算成美元$1.09自.起2019年9月30日好的。某些基金以英鎊計價，並以1.00至1.00英鎊的匯率轉換為美元$1.23自.起2019年9月30日. |
| |
(2) | CPI、灣流資產管理、LLC(“灣流”)、Stone Tower Capital LLC及其相關公司(“Stone Tower”)基金和SIAs的“按基金分配並確認”的金額呈列於各自收購日期之後的活動。 |
| |
(3) | 金額是根據基金投資的公允價值計算的。2019年9月30日好的。績效費用已分配給普通合夥人，並得到普通合夥人的認可。根據分配的金額，一部分可能會發生逆轉，或在適用範圍內，已被普通合夥人的義務減少，即按以下價格返還先前分配的表演費2019年9月30日好的。任何此類普通合夥人義務的實際確定和任何所需支付將在基於基金合同終止的基金投資的最終處置之前發生。 |
| |
(4) | 表示在剩餘的基金投資變得毫無價值時將被沖銷的績效費用的金額2019年9月30日好的。可能出現業績費用逆轉的金額包括基金未分配的金額(即應收業績費用)，以及已由基金分配的金額的一部分，扣除税後，且不受一般合作伙伴退還先前分配的業績費用的義務，但屬於各基金管理文件中定義的税收總額的那些基金除外。 |
費用
補償和福利。我們最重要的費用是補償和福利費用。這包括固定薪金、酌情和非酌情獎金、與來自信貸、私募股權和實物資產基金的業績費用相關的利潤分享費用，以及與歸屬非現金股權獎勵相關的補償費用。
我們與某些合作伙伴和員工的薪酬安排包含一個重要的基於績效的激勵因素。因此，隨着我們淨收入的增加，我們的薪酬成本也會上升。我們的薪酬成本也反映了隨着我們在地理上的擴張和創建新的基金，對人員的投資增加。
此外，某些專業人士和選定的其他個人在與我們的私募股權基金、某些信貸和實物資產基金相關的績效費用中享有利潤分享權益，以便更好地將他們的利益與我們自己的利益以及這些基金的投資者的利益保持一致。利潤分享費用是我們薪酬和福利費用的一部分，通常基於固定比例的信貸、私募股權和實物資產績效費用。利潤分享費用可以在以前確認的業績費用下降期間逆轉。利潤分享額通常在實現相應的投資收益之後，通常在投資者獲得優先回報之前分配給員工。因此，我們未實現的業績費用的變化對我們的利潤分享費用有同樣的影響。未實現業績費用增加時，利潤分享費用增加。變現僅影響利潤分享費用，其對投資的影響以前未被確認。如果基金內其他投資的虧損隨後變現，則先前分配的利潤分享額通常受一般合夥人義務的約束，即退還先前分配給基金的績效費用。由於基金而產生的這種一般合夥人義務只有在基金被清算時才會實現，這通常發生在基金的期限結束時。然而，對於基金IV、基金V和基金VI的已實現收益也存在賠償義務，儘管我們的管理合作夥伴和貢獻合作伙伴仍將個人承擔責任，但無論基金未來的業績如何，我們的管理合作夥伴和貢獻合作伙伴可能會賠償我們的管理合作夥伴和貢獻合作伙伴之前分配的利潤的17.5%至100%。參見注釋14我們的濃縮固結有關公司賠償責任的進一步信息，請參閲財務報表。
每個管理合作夥伴都收到$100,000每年為我們提供的服務的基本工資。此外，我們的管理合作夥伴可以獲得其他形式的補償。此外，AHL獎(如註釋中所定義12我們的濃縮固結財務報表)及其他以股權為基礎的補償獎勵已授予本公司及某些員工，按各自的歸屬期間攤銷。公司向某些員工授予股權獎勵，包括RSU、限制性A類普通股和期權，這些獎勵通常以季度分期付款或年度分期付款的形式授予並可行使，具體取決於合同條款，期限為三至六年。在某些情況下，RSU的歸屬還取決於公司在規定期限內收到足以支付相關權益補償費用的績效費用。參見注釋12我們的濃縮固結財務報表，用於進一步討論基於股權的薪酬。
其他費用。我們其他費用的餘額包括利息，安置費用，以及一般，行政和其他運營費用。利息支出主要包括與2013年AMH信貸工具、2018年AMH信貸工具、2024年高級債券、2026年高級債券、2029年高級債券、2039年高級擔保債券和2048年高級債券相關的利息，如附註所述10我們的濃縮固結財務報表。配置費是與我們的籌資活動有關的。一般、行政和其他費用包括佔用費用、折舊和攤銷、專業費用和與差旅、信息技術和行政有關的成本。佔用費用是指與辦公室租賃和相關費用有關的費用，如水電費和維護費。固定資產的折舊和攤銷通常採用直線方法在其估計使用年限內計算，由兩年至十六年不等，並考慮到任何剩餘價值。租賃改善在資產的使用壽命或租賃的預期期限中較短的一個期間內攤銷。無形資產根據資產預期使用年限內的未來現金流進行攤銷。
其他收入(損失)
投資活動的淨收益(虧損)。投資活動的淨收益(虧損)包括已實現收益和虧損以及我們的投資組合在開始報告日期和結束報告日期之間未實現收益和損失的變化。未實現淨收益(虧損)是未實現投資的公允價值變化的結果，以及報告期間因處置投資而導致的未實現收益(虧損)的逆轉。重要的判斷和估計進入驅動這些模型的假設，投資實現的實際價值可能與基於這些模型的使用而獲得的價值大不相同。所採用的估值方法影響我們的投資公司持有量及其相關投資組合的報告價值。濃縮固結財務報表。
合併可變利息實體投資活動的淨收益(虧損)。合併後VIE資產和負債的公允價值以及相關利息、股息和其他收入和費用的變化在合併可變利益實體投資活動的淨收益(虧損)內列示，並歸因於非控制性權益濃縮固結操作説明書。
其他收入(虧損)，淨額其他收入(虧損)淨額包括重新計量外幣資產和負債、重新計量應收税款協議負債和其他雜項非營業收入和費用產生的收益(虧損)。
所得税好的。在轉換之前，阿波羅運營集團中的某些實體為美國聯邦所得税目的而合夥經營。因此，阿波羅運營集團的這些成員不需要繳納美國聯邦所得税。然而，其中某些實體須繳納紐約市非公司營業税(“NYC UBT”)，某些非美國實體須繳納非美國企業所得税。從2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC從一家特拉華有限責任公司轉變為一家名為Apollo Global Management，Inc.的特拉華州公司。轉換後，我們預計公司的所有收入都將繳納美國公司所得税，這可能導致轉換後期間的整體所得税支出(或福利)增加。
在確定所得税準備金和評估所得税狀況，包括評估不確定性時，需要作出重大判斷。我們只承認不確定税務倉位的所得税好處，僅當該倉位“比不是更有可能”在審查時得以維持，包括基於這些倉位的技術優點而作出的任何相關上訴或訴訟的決議。税收優惠是指在最終結算時實現可能性大於50%的最大受益金額。如果税務頭寸不被認為比不被維持的可能性更大，那麼該頭寸的任何好處都不會被確認。公司的所得税狀況每季度進行審查和評估，以確定我們是否有需要確認或取消確認的不確定税務狀況。
遞延税項資產及負債按目前制定的税率，就資產及負債的賬面值與其各自的税基之間的差額的預期未來税務後果確認。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在税率變動生效期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產很可能不會變現時，遞延税項資產會減去估值備抵。
非控股利益
對於合併但不是100%擁有的實體，收入或虧損的一部分和相應的權益將分配給阿波羅以外的所有者。非本公司擁有的收入或虧損及相應權益的總和計入非控股權益濃縮固結財務報表。與阿波羅全球管理公司有關的非控股權益。主要包括44.8%和50.2%Apollo Operating Group的所有權權益由管理合作夥伴和貢獻合作伙伴通過他們在控股的有限合作伙伴權益持有2019年9月30日和2018分別為。非控股權益還包括在某些合併基金和VIE中的有限合夥人權益。
非控制性利益的權威性指導濃縮固結財務報表要求報告實體將非控股權益作為權益列報，並就實體與非控股權益之間交易的會計處理提供指導。根據指導意見，(1)非控股權益作為股東權益的一個單獨組成部分出現在公司的濃縮固結財務狀況報表，(2)淨收益(虧損)包括公司非控股股東應佔的淨收益(虧損)。濃縮固結經營報表，(3)？非控股權益的主要組成部分在公司的濃縮固結股東權益變動表，以明確區分阿波羅運營集團的權益和合並實體中的其他所有權權益，以及(4)將利潤和虧損按其所有權權益的比例分配給非控股權益，而不考慮其依據。
運營結果
下面是我們的討論濃縮固結的操作結果三個月和九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日好的。有關在細分級別影響我們結果的因素的其他分析，請參閲下面的“-細分分析”：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的三個月裏
九月三十日， | | 數量
變化 | | 百分比
變化 | | 截至9月30日的9個月， | | 數量
變化 | | 百分比
變化 |
| 2019 | | 2018 | | | 2019 | | 2018 | |
收入： | (千) | | | | (千) | | |
管理費 | $ | 394,547 |
| | $ | 358,750 |
| | $ | 35,797 |
| | 10.0 | % | | $ | 1,162,788 |
| | $ | 987,102 |
| | $ | 175,686 |
| | 17.8 | % |
諮詢費和交易費，淨額 | 16,440 |
| | 13,154 |
| | 3,286 |
| | 25.0 |
| | 67,133 |
| | 42,145 |
| | 24,988 |
| | 59.3 |
|
投資收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
性能分配 | 254,103 |
| | 124,856 |
| | 129,247 |
| | 103.5 |
| | 682,462 |
| | 129,776 |
| | 552,686 |
| | 425.9 |
|
本金投資收益 | 33,393 |
| | 16,153 |
| | 17,240 |
| | 106.7 |
| | 99,020 |
| | 25,334 |
| | 73,686 |
| | 290.9 |
|
總投資收益 | 287,496 |
| | 141,009 |
| | 146,487 |
| | 103.9 |
| | 781,482 |
| | 155,110 |
| | 626,372 |
| | 403.8 |
|
激勵費 | 4,238 |
| | 4,818 |
| | (580 | ) | | (12.0 | ) | | 5,674 |
| | 23,593 |
| | (17,919 | ) | | (76.0 | ) |
總收入 | 702,721 |
| | 517,731 |
| | 184,990 |
| | 35.7 |
| | 2,017,077 |
| | 1,207,950 |
| | 809,127 |
| | 67.0 |
|
費用： | | | | | | | | | | | | | | | |
薪酬和福利： | | | | | | | | | | | | | | | |
薪金、獎金和福利 | 126,695 |
| | 112,722 |
| | 13,973 |
| | 12.4 |
| | 369,527 |
| | 343,623 |
| | 25,904 |
| | 7.5 |
|
股權薪酬 | 42,665 |
| | 50,334 |
| | (7,669 | ) | | (15.2 | ) | | 132,404 |
| | 123,643 |
| | 8,761 |
| | 7.1 |
|
利潤分成費用 | 88,610 |
| | 63,059 |
| | 25,551 |
| | 40.5 |
| | 280,335 |
| | 121,327 |
| | 159,008 |
| | 131.1 |
|
總薪酬和福利 | 257,970 |
| | 226,115 |
| | 31,855 |
| | 14.1 |
| | 782,266 |
| | 588,593 |
| | 193,673 |
| | 32.9 |
|
利息費用 | 27,833 |
| | 15,209 |
| | 12,624 |
| | 83.0 |
| | 70,243 |
| | 44,168 |
| | 26,075 |
| | 59.0 |
|
一般、行政和其他 | 85,313 |
| | 70,657 |
| | 14,656 |
| | 20.7 |
| | 238,814 |
| | 194,851 |
| | 43,963 |
| | 22.6 |
|
安置費用 | 256 |
| | 746 |
| | (490 | ) | | (65.7 | ) | | 591 |
| | 1,384 |
| | (793 | ) | | (57.3 | ) |
總費用 | 371,372 |
| | 312,727 |
| | 58,645 |
| | 18.8 |
| | 1,091,914 |
| | 828,996 |
| | 262,918 |
| | 31.7 |
|
其他收入(損失)： | | | | | | | | | | | | | | | |
投資活動淨收益(虧損) | (19,790 | ) | | 155,283 |
| | (175,073 | ) | | NM |
| | 44,099 |
| | 20,645 |
| | 23,454 |
| | 113.6 |
|
合併可變利息實體投資活動的淨收益 | 10,631 |
| | 13,001 |
| | (2,370 | ) | | (18.2 | ) | | 24,728 |
| | 28,746 |
| | (4,018 | ) | | (14.0 | ) |
利息收入 | 10,152 |
| | 5,411 |
| | 4,741 |
| | 87.6 |
| | 25,938 |
| | 13,517 |
| | 12,421 |
| | 91.9 |
|
其他收入，淨額 | (43,144 | ) | | 3,085 |
| | (46,229 | ) | | NM |
| | (36,451 | ) | | 1,888 |
| | (38,339 | ) | | NM |
|
其他收入(虧損)總額 | (42,151 | ) | | 176,780 |
| | (218,931 | ) | | NM |
| | 58,314 |
| | 64,796 |
| | (6,482 | ) | | (10.0 | ) |
所得税前收入(準備)收益 | 289,198 |
| | 381,784 |
| | (92,586 | ) | | (24.3 | ) | | 983,477 |
| | 443,750 |
| | 539,727 |
| | 121.6 |
|
所得税(準備)利益 | 231,896 |
| | (19,092 | ) | | 250,988 |
| | NM |
| | 195,345 |
| | (46,596 | ) | | 241,941 |
| | NM |
|
淨收入 | 521,094 |
| | 362,692 |
| | 158,402 |
| | 43.7 |
| | 1,178,822 |
| | 397,154 |
| | 781,668 |
| | 196.8 |
|
非控股權益淨收益 | (157,824 | ) | | (191,171 | ) | | 33,347 |
| | (17.4 | ) | | (501,672 | ) | | (220,285 | ) | | (281,387 | ) | | 127.7 |
|
阿波羅全球管理公司的淨收益 | 363,270 |
| | 171,521 |
| | 191,749 |
| | 111.8 |
| | 677,150 |
| | 176,869 |
| | 500,281 |
| | 282.9 |
|
A系列優先股股利 | (4,382 | ) | | (4,383 | ) | | 1 |
| | — |
| | (13,148 | ) | | (13,149 | ) | | 1 |
| | — |
|
B系列優先股股利 | (4,782 | ) | | (4,781 | ) | | (1 | ) | | — |
| | (14,344 | ) | | (9,350 | ) | | (4,994 | ) | | 53.4 |
|
阿波羅全球管理公司的淨收益A類普通股股東 | $ | 354,106 |
| | $ | 162,357 |
| | $ | 191,749 |
| | 118.1 | % | | $ | 649,658 |
| | $ | 154,370 |
| | $ | 495,288 |
| | 320.8 | % |
| |
注： | “NM”表示沒有意義。從負數到正數以及從正數到負數的變化被認為沒有意義。從零開始增加或減少以及大於500%的更改也被認為沒有意義。 |
營業收入
我們的收入和其他收入包括資本和資產估值測量產生的固定成分，已實現和未實現投資業績產生的可變成分，以及成功完成的交易的價值。
三個月 2019年9月30日與.相比三個月 2018年9月30日
管理費增額vt.d.由.3580萬美元為.截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要歸因於增額從Athene賺取的2，300萬美元管理費，以及我們各個部門在截至2019年9月30日的三個月相比較
到同一時期2018好的。有關每個部門管理費變化的更多詳細信息，請參閲下面的“-部門分析”。
諮詢費和交易費，淨額，增額vt.d.由.330萬美元為.截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要歸因於增額基金VIII投資組合公司的淨諮詢費和交易費在年內為290萬美元截至2019年9月30日的三個月與去年同期相比2018.
性能分配增額vt.d.由.1.292億美元為.截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月好的。業績撥款增加的主要原因是增額d從基金八和基金三賺取的業績撥款分別為1.417億美元和2950萬美元，因基金七和基金六的業績撥款分別減少2980萬美元和2640萬美元而部分抵消。截至2019年9月30日的三個月與去年同期相比2018.
第八基金業績分配的增加主要是由於基金在投資組合公司(主要是製造業和工業、消費者服務和金融服務部門)的投資價值在#年期間得到了更大的增值。截至2019年9月30日的三個月與同期相比2018好的。EPF III業績撥款的增加主要是由於該基金在#年期間實現了其年化門檻比率截至2019年9月30日的三個月，在同一時期沒有發生2018好的。基金七業績分配減少的主要原因是基金對公共投資組合公司的投資價值貶值，主要是自然資源部門的投資，以及媒體、電信和技術部門的私人投資截至2019年9月30日的三個月與同期相比2018好的。基金VI業績費用的下降主要是由於基金在公共投資組合公司(主要是休閒和化學品部門)的投資價值在截至2019年9月30日的三個月與同期相比2018.
本金投資收益增額vt.d.由.1720萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這種變化主要是由增額在某些阿波羅基金和公司有直接利益的其他實體持有的投資價值中，主要是關於基金VIII的1700萬美元截至2019年9月30日的三個月與去年同期相比2018.
九個月結束 2019年9月30日與.相比九個月結束 2018年9月30日
管理費增額vt.d.由.1.757億美元為.截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由於從Athene和Fund IX賺取的管理費分別增加了8920萬美元和7950萬美元。截至2019年9月30日的9個月，與同期相比2018好的。有關每個部門管理費變化的更多詳細信息，請參閲下面的“-部門分析”。
諮詢費和交易費，淨額，增額vt.d.由.2500萬美元為.截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要歸因於增額年內，就基金IX對投資組合公司的投資和混合價值基金對投資組合公司的投資所賺取的諮詢費和交易費淨額分別為1400萬美元和1010萬美元。截至2019年9月30日的9個月，與同期相比2018.
性能分配增額vt.d.由.5.527億美元為.截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月好的。業績撥款增加的主要原因是增額d從基金八、SCRF四和基金六賺取的業績撥款分別為4.98億美元、3040萬美元和2990萬美元，部分被基金七的業績撥款減少9 590萬美元在#年期間抵銷。截至2019年9月30日的9個月，與同期相比2018.
基金VIII的業績分配增加，主要是由於基金對私營投資組合公司(主要是製造業、工業和消費者服務業)的投資價值增加，以及基金在商業服務和金融服務部門對公共投資組合公司的投資價值在截至2019年9月30日的9個月與同期相比2018好的。SCRF IV業績費用的增加主要是由於基金投資於CLO負債和合成結構化CDO的收入截至2019年9月30日的9個月與同期相比2018好的。基金VI業績費用的增加主要是由於基金在公共投資組合公司(主要是休閒部門)的投資價值在截至2019年9月30日的9個月與同期相比2018好的。基金七業績撥款減少的主要原因是基金對公共投資組合公司(主要是自然資源和商業服務部門)的投資價值折舊，以及基金私營部門的折舊
年期間主要投資於媒體、電信和技術部門截至2019年9月30日的9個月與同期相比2018.
本金投資收益增額vt.d.由.7370萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這種變化主要是由增額在某些阿波羅基金和公司有直接利益的其他實體持有的投資價值中，主要涉及基金VIII的5940萬美元截至2019年9月30日的9個月與去年同期相比2018.
激勵費減少量vt.d.由.1790萬美元為.截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要歸因於減少量年內，從AINV和戰略投資帳户賺取的激勵費分別為1190萬美元和880萬美元。截至2019年9月30日的9個月與去年同期相比2018好的。AINV賺取的激勵費減少是與AINV的修訂和重述投資管理協議的結果，該協議被修訂為總回報衡量標準，如附註中所述14我們的簡明綜合財務報表。
費用
三個月 2019年9月30日與.相比三個月 2018年9月30日
補償和福利增額vt.d.由.3190萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要歸因於增額在利潤分享費用中2560萬美元由於截至三個月的業績撥款相應增加2019年9月30日，與去年同期相比2018好的。在任何期間內，混合利潤分享百分比受產生該期間業績分配的基金各自的利潤分享比率的影響。此外，工資、獎金和福利增加了1400萬美元主要是由於員工人數的增加。
包括在利潤分成費用中的是1630萬美元為.截至2018年9月30日的三個月與Apollo合作伙伴和員工基於績效的激勵安排相關，該安排旨在使薪酬與公司每年實現的整體績效(本文稱為“激勵池”)更緊密地結合起來。沒有與激勵池相關的利潤分享費用截至2019年9月30日的三個月好的。對激勵庫中參與者的分配既包含固定組件，也包含可自由選擇的組件，其中每個組件可能每年都有所不同。激勵池與基金相關的利潤共享費用分開，可能會導致薪酬更大的可變性，並對特定期間的混合利潤共享百分比產生可變影響。有關激勵池的概覽，請參閲關鍵會計政策部分中的“-利潤共享費用”。
利息費用增額vt.d.由.1260萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月，主要是由於在此期間發生的額外利息開支截至2019年9月30日的三個月由於發行了2029年高級債券和2039年高級有擔保保證債券，如附註所述10我們的濃縮固結財務報表。
一般、行政和其他費用增額vt.d.由.1470萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月主要是由於專業費用和基金組織開支在截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018.
九個月結束 2019年9月30日與.相比九個月結束 2018年9月30日
補償和福利增額vt.d.由.1.937億美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要歸因於增額在利潤分享費用中1.59億美元由於相應的增額在性能分配期間截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018好的。在任何期間內，混合利潤分享百分比受產生該期間業績分配的基金各自的利潤分享比率的影響。此外，工資、獎金和福利增加了2590萬美元主要是由於員工人數的增加。
包括在利潤分成費用中的是1700萬美元和5070萬美元為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別與激勵池相關。有關激勵池的概述，請參閲關鍵會計政策部分中的“-利潤共享費用”。
利息費用增額vt.d.由.2610萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月，主要是由於在此期間發生的額外利息開支截至2019年9月30日的9個月由於發行了2029年高級債券和2039年高級有擔保保證債券，如附註所述10我們的濃縮固結財務報表。
一般、行政和其他費用增額vt.d.由.4400萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由專業費用和基金組織費用的增加所驅動的截至2019年9月30日的9個月與去年同期相比2018.
其他收入(損失)
三個月 2019年9月30日與.相比三個月 2018年9月30日
投資活動的淨虧損為1980萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與投資活動的淨收益相比1.553億美元為.截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要歸因於公司在雅典娜控股公司投資的虧損截至2019年9月30日的三個月與公司在雅典娜控股的投資收益相比截至2018年9月30日的三個月好的。參見注釋6致濃縮固結有關公司投資Athene Holding的進一步信息，請參閲財務報表。
合併VIE投資活動的淨收益減少量vt.d.由.240萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月主要是由Champ，L.P.在截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018好的。參見注釋5有關合並VIE投資活動淨收益的詳情，請參閲簡明綜合財務報表。
利息收入增額vt.d.由.470萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月這主要是由於美國國債的利息收入有所增加，這是由於在美國國債發行期間，美國國債的利息收入有所增加。截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018.
其他損失，淨額為4310萬美元在.期間截至2019年9月30日的三個月，與其他收入相比，淨額310萬美元在.期間截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要歸因於應收税款協議負債在#年期間的變化所造成的損失。截至2019年9月30日的三個月.
九個月結束 2019年9月30日與.相比九個月結束 2018年9月30日
投資活動的淨收益增加了2350萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由於公司在雅典娜控股公司的投資在截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018好的。參見注釋6致濃縮固結有關公司投資Athene Holding的進一步信息，請參閲財務報表。
合併VIE投資活動的淨收益減少量vt.d.由.400萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月主要是由Champ，L.P.在截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018好的。參見注釋5致濃縮固結財務報表中有關合並VIE投資活動淨收益的詳情。
利息收入增額vt.d.由.1240萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月這主要是由於美國國債的利息收入有所增加，這是由於在美國國債發行期間，美國國債的利息收入有所增加。截至2018年9月30日的9個月，與去年同期相比2018.
其他損失，淨額為3650萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月，與其他收入相比，淨額190萬美元在.期間截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要歸因於應收税款協議負債在#年期間的變化所造成的損失。截至2019年9月30日的9個月.
非控股權益和A系列和B系列優先股股東的淨收益
有關歸屬於非控股權益的淨收入和歸屬於A系列和B系列優先股股東的淨收入的相關信息，請參閲附註13致濃縮固結財務報表。
所得税規定
從2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC，一家特拉華州的有限責任公司，轉換為特拉華州一家名為Apollo Global Management，Inc.的公司。在轉換之前，我們賺取的部分投資收入、業績分配和本金投資收入在美國無需繳納公司税。轉換後，我們預計我們賺取的所有收入都將繳納美國企業所得税，這可能導致轉換後期間整體所得税支出(或收益)增加。所得税的規定包括美國聯邦、州和地方所得税和外國所得税。
三個月 2019年9月30日與.相比三個月 2018年9月30日
所得税規定減少量vt.d.由.2.51億美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這個減少量所得税撥備中的收益主要與下列轉換相關項目所記錄的利益有關：(I)以前AOG單位交換A類股票所產生的資產增加，以及(Ii)納入某些以前不用繳納聯邦所得税的合夥企業。當將需要繳納公司級税收的收益金額與那些不需要繳納公司級税收的收益進行比較時，額外的收益被收益組合所抵消，因為這些收益被傳遞給非控股權益的收益所抵消。所得税準備金包括聯邦、州、地方和外國所得税，導致實際所得税税率為(80.2)%和5.0%在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別為。不包括轉換的影響，公司估計截至2019年9月30日的三個月的實際税率約為8.5%。我們的美國聯邦法定所得税税率和我們的實際所得税税率之間最重要的調節項目是由於以下因素：(I)傳遞給非控股利益的收入和(Ii)上文提到的轉換影響(見附註9致濃縮固結財務報表，瞭解有關公司所得税規定的更多細節)。
九個月結束 2019年9月30日與.相比九個月結束 2018年9月30日
所得税規定減少量vt.d.由.2.419億美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這個減少量所得税撥備中的收益主要與下列轉換相關項目所記錄的利益有關：(I)以前AOG單位交換A類股票所產生的資產增加，以及(Ii)納入某些以前不用繳納聯邦所得税的合夥企業。當將需要繳納公司級税收的收益金額與那些不需要繳納公司級税收的收益進行比較時，額外的收益被收益組合所抵消，因為這些收益被傳遞給非控股權益的收益所抵消。所得税準備金包括聯邦、州、地方和外國所得税，導致實際所得税税率為(19.9)%和10.5%為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。不包括轉換的影響，公司估計截至2019年9月30日的9個月的實際税率約為6.3%。我們的美國聯邦法定所得税税率和我們的實際所得税税率之間最重要的調節項目是由於以下因素：(I)傳遞給非控股利益的收入和(Ii)上文提到的轉換影響(見附註9致濃縮固結財務報表，瞭解有關公司所得税規定的更多細節)。
區段分析
下面討論的是我們每個可報告部門的運營結果。它們代表我們的執行管理層可用和利用的部門信息，由我們的管理合作夥伴組成，他們作為我們的首席運營決策者共同運作，以評估績效和分配資源。參見注釋16我們的濃縮固結有關我們部門報告的更多信息，請參閲財務報表。
我們的財務業績各不相同，因為業績費用(通常佔我們管理的基金收入的很大一部分)以及我們收到的交易和諮詢費可能會因季度和年度的不同而有很大差異。因此，我們強調長期的財務增長和盈利能力來管理我們的業務。
學分
下表列出了我們的分部經營報表信息和我們的補充業績衡量標準，分部可分配收益，在我們的信貸分部內。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 總變化 | | 百分比變化 | | 截至9月30日的9個月， | | 總變化 | | 百分比變化 |
| 2019 | | 2018 | | | | 2019 | | 2018 | | |
| (千) | | | | | | | | | | |
信用證： | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費 | $ | 198,867 |
| | $ | 167,178 |
| | $ | 31,689 |
| | 19.0 | % | | $ | 571,884 |
| | $ | 470,070 |
| | $ | 101,814 |
| | 21.7 | % |
諮詢費和交易費，淨額 | 5,530 |
| | 2,189 |
| | 3,341 |
| | 152.6 |
| | 13,888 |
| | 6,484 |
| | 7,404 |
| | 114.2 |
|
表演費(1) | 6,449 |
| | 7,064 |
| | (615 | ) | | (8.7 | ) | | 16,371 |
| | 18,105 |
| | (1,734 | ) | | (9.6 | ) |
費用相關收入 | 210,846 |
| | 176,431 |
| | 34,415 |
| | 19.5 |
| | 602,143 |
| | 494,659 |
| | 107,484 |
| | 21.7 |
|
薪金、獎金和福利 | (51,746 | ) | | (44,642 | ) | | (7,104 | ) | | 15.9 |
| | (146,515 | ) | | (134,192 | ) | | (12,323 | ) | | 9.2 |
|
一般、行政和其他 | (33,403 | ) | | (31,392 | ) | | (2,011 | ) | | 6.4 |
| | (92,546 | ) | | (85,603 | ) | | (6,943 | ) | | 8.1 |
|
安置費用 | (190 | ) | | (295 | ) | | 105 |
| | (35.6 | ) | | (42 | ) | | (850 | ) | | 808 |
| | (95.1 | ) |
費用相關費用 | (85,339 | ) | | (76,329 | ) | | (9,010 | ) | | 11.8 |
| | (239,103 | ) | | (220,645 | ) | | (18,458 | ) | | 8.4 |
|
其他收入(虧損)，扣除非控制性權益 | (597 | ) | | 265 |
| | (862 | ) | | NM |
| | 967 |
| | 2,260 |
| | (1,293 | ) | | (57.2 | ) |
費用相關收益 | 124,910 |
| | 100,367 |
| | 24,543 |
| | 24.5 |
| | 364,007 |
| | 276,274 |
| | 87,733 |
| | 31.8 |
|
已實現績效費用 | 3,530 |
| | 11,281 |
| | (7,751 | ) | | (68.7 | ) | | 24,887 |
| | 29,030 |
| | (4,143 | ) | | (14.3 | ) |
已實現利潤分紅費用 | (1,674 | ) | | (8,986 | ) | | 7,312 |
| | (81.4 | ) | | (13,069 | ) | | (23,313 | ) | | 10,244 |
| | (43.9 | ) |
已實現績效費用 | 1,856 |
| | 2,295 |
| | (439 | ) | | (19.1 | ) | | 11,818 |
| | 5,717 |
| | 6,101 |
| | 106.7 |
|
已實現本金投資收益 | 5,845 |
| | 6,676 |
| | (831 | ) | | (12.4 | ) | | 16,803 |
| | 16,887 |
| | (84 | ) | | (0.5 | ) |
淨利息損失和其他 | (6,106 | ) | | (3,612 | ) | | (2,494 | ) | | 69.0 |
| | (15,148 | ) | | (11,082 | ) | | (4,066 | ) | | 36.7 |
|
分部可分配收益 | $ | 126,505 |
| | $ | 105,726 |
| | $ | 20,779 |
| | 19.7 | % | | $ | 377,480 |
| | $ | 287,796 |
| | $ | 89,684 |
| | 31.2 | % |
| |
(1) | 代表來自業務開發公司和Redding Ridge Holdings的某些績效費用。 |
三個月 2019年9月30日與.相比三個月 2018年9月30日
管理費增額vt.d.由.3170萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要歸因於增額從Athene和Athora賺取的管理費分別為2060萬美元和200萬美元，以及其他信貸基金和投資工具的小幅增長截至2019年9月30日的三個月，與同期相比2018.
諮詢費和交易費，淨額增額vt.d.由.330萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要是由於從Athene和諮詢資產賺取的淨交易費和諮詢費分別增加了170萬美元和120萬美元。截至2019年9月30日的三個月，與同期相比2018.
工資，獎金和福利費用增額vt.d.由.710萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月主要是由於員工人數的增加。
一般、行政和其他增額vt.d.由.200萬美元在.期間截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要是由增加的資金，組織費用和技術費用在截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018.
已實現績效費用減少量vt.d.由.780萬美元在.期間截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018好的。這一變化主要是由於在#年期間，來自1100萬美元的戰略投資賬户產生的已實現績效費用減少。截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月好的。戰略投資賬户產生的已實現業績費用的減少主要是由於私人借貸收入和銷售收入的減少以及在2009年期間的機會主義戰略。截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月.
已實現利潤分紅費用減少量vt.d.由.730萬美元在.期間截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018由於如上所述實現績效費用的相應減少。在任何期間內，混合利潤分享百分比受產生績效費用的基金各自的利潤分享比率的影響。已實現利潤分紅費用包括100萬美元與激勵池相關截至2018年9月30日的三個月好的。沒有與激勵池相關的已實現利潤共享費用三
截至2019年9月30日的月份好的。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬的更大變化性，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變的影響。
淨利息損失和其他增額vt.d.由.250萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月，主要是由於在此期間發生的額外利息開支截至2019年9月30日的三個月·由於發行了2029年高級債券和2039年高級擔保保證債券，如附註#中所述。10·到我們的濃縮固結·財務報表。
九個月結束 2019年9月30日與.相比九個月結束 2018年9月30日
管理費增額vt.d.由.1.018億美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要歸因於增額從Athene和Athora獲得的管理費分別為7540萬美元和470萬美元截至2019年9月30日的9個月，與同期相比2018.
諮詢費和交易費，淨額增額vt.d.由.740萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這，這個增額主要是由增額年期間，FCI III、Athene和諮詢資產賺取的諮詢費和交易費淨額分別為280萬美元、210萬美元和120萬美元。截至2019年9月30日的9個月，與同期相比2018.
表演費減少量vt.d.由.170萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由於AINV從AINV獲得的業績費用減少了1190萬美元截至2019年9月30日的9個月，與同期相比2018，作為與AINV的修訂和重述投資管理協議的結果，該協議被修訂為總回報措施，如附註#中所述。14我們的簡明合併財務報表。業績費用的減少被Redding Ridge Holdings和一家業務開發公司增加的業績費用部分抵消，分別為630萬美元和380萬美元截至2019年9月30日的9個月，與同期相比2018好的。Redding Ridge Holdings和業務開發公司的業績費用主要是由在截至2019年9月30日的9個月，在同一時期內沒有發生2018.
工資，獎金和福利費用增額vt.d.由.1230萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月主要是由於員工人數的增加。
一般、行政和其他增額vt.d.由.690萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由技術費用和基金組織費用的增加所驅動的截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018.
其他收入，扣除非控制性權益減少量vt.d.由.130萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要歸因於截至2018年9月30日的九個月期間轉讓CLO抵押品管理協議的收入。
已實現績效費用減少量vt.d.由.410萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由於來自兩個戰略投資賬户的已實現績效費用減少，分別為1330萬美元和880萬美元，被FCI I和Apollo Credit Master Fund Ltd產生的已實現績效費用增加所抵銷。(“信貸基金”)在年內分別為1，200萬美元和320萬美元。截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月好的。第一個戰略投資賬户產生的已實現業績費用的減少主要是由於私人借貸收入和銷售收入的減少以及在此期間的機會主義戰略。截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。其他戰略投資賬户產生的已實現績效費用的減少是由CLO投資在#年期間產生的收入減少所致。截至2019年9月30日的9個月與同期相比2018好的。FCI I產生的已實現績效費用的增加主要是由於基金在#年期間對各種壽險結算政策的投資實現了截至2019年9月30日的9個月，雖然基金在年內沒有實現業績費用截至2018年9月30日的9個月好的。信貸資金產生的已實現業績費用的增加主要是由於其銀行貸款投資在年內升值所致。截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月.
已實現利潤分紅費用減少量vt.d.由.1020萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018由於如上所述實現績效費用的相應減少。在任何期間內，混合利潤分享百分比受產生績效費用的基金各自的利潤分享比率的影響。已實現利潤分紅費用包括10萬美元和240萬美元與激勵池相關截至2019年9月30日的9個月和2018分別為。激勵池與相關基金分開
利潤分享費用，可能導致薪酬的更大變化性，並對特定時期的混合利潤分享百分比產生可變影響。
淨利息損失和其他增額vt.d.由.410萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月，主要是由於在此期間發生的額外利息開支截至2019年9月30日的9個月·由於發行了2029年高級債券和2039年高級擔保保證債券，如附註#中所述。10·到我們的濃縮固結·財務報表。
私募股權
下表列出了我們的部門運營報表信息和我們在私募股權部門內的補充業績衡量指標--部門可分配收益。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 總變化 | | 百分比變化 | | 截至9月30日的9個月， | | 總變化 | | 百分比變化 |
| 2019 | | 2018 | | | | 2019 | | 2018 | | |
| (千) | | | | | | | | | | |
私募股權： | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費 | $ | 131,643 |
| | $ | 131,578 |
| | $ | 65 |
| | — | % | | $ | 391,777 |
| | $ | 346,275 |
| | $ | 45,502 |
| | 13.1 | % |
諮詢費和交易費，淨額 | 10,655 |
| | 6,018 |
| | 4,637 |
| | 77.1 |
| | 47,048 |
| | 29,992 |
| | 17,056 |
| | 56.9 |
|
費用相關收入 | 142,298 |
| | 137,596 |
| | 4,702 |
| | 3.4 |
| | 438,825 |
| | 376,267 |
| | 62,558 |
| | 16.6 |
|
薪金、獎金和福利 | (45,807 | ) | | (38,700 | ) | | (7,107 | ) | | 18.4 |
| | (129,307 | ) | | (121,304 | ) | | (8,003 | ) | | 6.6 |
|
一般、行政和其他 | (26,603 | ) | | (22,694 | ) | | (3,909 | ) | | 17.2 |
| | (75,427 | ) | | (59,010 | ) | | (16,417 | ) | | 27.8 |
|
安置費用 | (65 | ) | | (51 | ) | | (14 | ) | | 27.5 |
| | (548 | ) | | (134 | ) | | (414 | ) | | 309.0 |
|
費用相關費用 | (72,475 | ) | | (61,445 | ) | | (11,030 | ) | | 18.0 |
| | (205,282 | ) | | (180,448 | ) | | (24,834 | ) | | 13.8 |
|
其他收入(虧損)，淨額 | (135 | ) | | 1,448 |
| | (1,583 | ) | | NM |
| | 4,024 |
| | 1,839 |
| | 2,185 |
| | 118.8 |
|
費用相關收益 | 69,688 |
| | 77,599 |
| | (7,911 | ) | | (10.2 | ) | | 237,567 |
| | 197,658 |
| | 39,909 |
| | 20.2 |
|
已實現績效費用 | 63,742 |
| | 77,740 |
| | (13,998 | ) | | (18.0 | ) | | 136,429 |
| | 245,152 |
| | (108,723 | ) | | (44.3 | ) |
已實現利潤分紅費用 | (22,084 | ) | | (42,842 | ) | | 20,758 |
| | (48.5 | ) | | (63,900 | ) | | (132,102 | ) | | 68,202 |
| | (51.6 | ) |
已實現績效費用 | 41,658 |
| | 34,898 |
| | 6,760 |
| | 19.4 |
| | 72,529 |
| | 113,050 |
| | (40,521 | ) | | (35.8 | ) |
已實現本金投資收益 | 8,114 |
| | 10,579 |
| | (2,465 | ) | | (23.3 | ) | | 18,079 |
| | 37,988 |
| | (19,909 | ) | | (52.4 | ) |
淨利息損失和其他 | (8,911 | ) | | (5,004 | ) | | (3,907 | ) | | 78.1 |
| | (22,694 | ) | | (15,619 | ) | | (7,075 | ) | | 45.3 |
|
分部可分配收益 | $ | 110,549 |
| | $ | 118,072 |
| | $ | (7,523 | ) | | (6.4 | )% | | $ | 305,481 |
| | $ | 333,077 |
| | $ | (27,596 | ) | | (8.3 | )% |
三個月 2019年9月30日與.相比三個月 2018年9月30日
諮詢費和交易費，淨額增額vt.d.由.460萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要歸因於增額年內，基金VIII對投資組合公司的投資和基金IX對投資組合公司的投資所賺取的諮詢費和交易費淨額分別為290萬美元和190萬美元。截至2019年9月30日的三個月，與同期相比2018.
工資，獎金和福利費用增額vt.d.由.710萬美元為.截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月主要是由於員工人數的增加。
一般、行政和其他增額vt.d.由.390萬美元在.期間截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要是由於與ANRP III相關的基金組織開支增加，專業費用和其他雜項費用在截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018.
已實現績效費用減少量vt.d.由.1400萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要是由於基金VIII產生的已實現業績費用減少了1410萬美元。截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月好的。基金八的已實現業績費用減少的主要原因是投資銷售實現的利潤和基金投資收入的減少。基金VIII在年內實現的績效費用截至2019年9月30日的三個月主要是金融服務部門的銷售和投資產生的收入。期間實現的表演費截至2018年9月30日的三個月是銷售和主要在商業服務、休閒和消費服務部門的投資產生的收入的結果。
已實現利潤分紅費用減少量vt.d.由.2080萬美元在.期間截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018由於如上所述的已實現績效費用相應減少，以及與激勵池相關的利潤分享費用減少。在任何期間內，混合利潤分享百分比受產生績效費用的基金各自的利潤分享比率的影響。包括在已實現利潤分紅費用中的是1460萬美元與激勵池相關截至2018年9月30日的三個月好的。沒有與激勵池相關的已實現利潤共享費用截至2019年9月30日的三個月好的。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬的更大變化性，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變的影響。
已實現本金投資收益減少量vt.d.由.250萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018好的。這一變化主要是由於阿波羅公司在基金VIII中200萬美元的股權變現減少。截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018.
淨利息損失和其他增加390萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月，主要是由於在此期間發生的額外利息開支截至2019年9月30日的三個月·由於發行了2029年高級債券和2039年高級擔保保證債券，如附註#中所述。10·到我們的濃縮固結·財務報表。
九個月結束 2019年9月30日與.相比九個月結束 2018年9月30日
管理費增額vt.d.由.4550萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由於基金IX的投資期於2018年4月開始，導致在#年期間管理費增加了7950萬美元。截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。管理費的增加被基金八和COF三的管理費收入減少所部分抵消，在#年期間，基金八和COF III的管理費分別減少了2210萬美元和600萬美元。截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月.
諮詢費和交易費，淨額增額vt.d.由.1710萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要歸因於增額年內，就基金IX對投資組合公司的投資和混合價值基金對投資組合公司的投資所賺取的諮詢費和交易費淨額分別為1400萬美元和1010萬美元。截至2019年9月30日的9個月，與同期相比2018好的。淨諮詢費和交易費的增加被八號基金在投資組合公司中獲得的570萬美元淨諮詢費和交易費的減少部分抵銷。截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月.
工資，獎金和福利費用增額vt.d.由.800萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月主要是由於員工人數的增加。
一般、行政和其他增額vt.d.由.1640萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由於與ANRP III相關的專業費用和基金組織支出增加截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018.
其他收入，淨額增額vt.d.由.220萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由於在截至2019年9月30日的9個月內，與法律程序中的有利判決有關的責任被逆轉。
已實現績效費用減少量vt.d.由.1.087億美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由於基金VIII、ANRP II和Fund VII產生的已實現業績費用在#年期間分別減少了8040萬美元、520萬美元和450萬美元。截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月.
基金VIII在年內實現的績效費用截至2019年9月30日的9個月銷售和投資產生的收入主要是在商業服務、製造業和工業、金融服務和休閒部門產生的。期間實現的表演費截至2018年9月30日的9個月主要是金融服務、商業服務、製造業和工業以及休閒部門的銷售和投資產生的收入。ANRP II期間實現的績效費用截至2019年9月30日的9個月是税收分配的結果和代管賬户餘額的收入以及在#年同期實現的績效費用2018是自然資源部門投資產生的銷售結果。基金VII的已實現績效費用
截至2019年9月30日的九個月是代管賬户餘額收入的結果，2018年同期實現的績效費用是税收分配的結果。
已實現利潤分紅費用減少量vt.d.由.6820萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018由於如上所述的已實現績效費用相應減少，以及與激勵池相關的利潤分享費用減少。在任何期間內，混合利潤分享百分比受產生績效費用的基金各自的利潤分享比率的影響。包括在已實現利潤分紅費用中的是1690萬美元和3930萬美元與激勵池相關九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬的更大變化性，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變的影響。
已實現本金投資收益減少量vt.d.由.1，990萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018好的。這一變化主要是由於阿波羅公司在基金八、COF三和基金七中的股權變現分別減少了1040萬美元、240萬美元和210萬美元。截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018.
淨利息損失和其他增加710萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月，主要是由於在此期間發生的額外利息開支截至2019年9月30日的9個月·由於發行了2029年高級債券和2039年高級擔保保證債券，如附註#中所述。10·到我們的濃縮固結·財務報表。
實物資產
下表列出了我們的部門運營報表信息和我們在實際資產部門中的補充業績衡量指標--部門可分配收益。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 總變化 | | 百分比變化 | | 截至9月30日的9個月， | 總變化 | | 百分比變化 |
| 2019 | | 2018 | | | | 2019 | | 2018 | | |
| (千) | | | | | | | | | | |
實際資產： | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費 | $ | 47,862 |
| | $ | 41,149 |
| | $ | 6,713 |
| | 16.3 | % | | $ | 139,645 |
| | $ | 121,627 |
| | $ | 18,018 |
| | 14.8 | % |
諮詢費和交易費，淨額 | 377 |
| | 4,765 |
| | (4,388 | ) | | (92.1 | ) | | 5,748 |
| | 5,070 |
| | 678 |
| | 13.4 |
|
費用相關收入 | 48,239 |
| | 45,914 |
| | 2,325 |
| | 5.1 |
| | 145,393 |
| | 126,697 |
| | 18,696 |
| | 14.8 |
|
薪金、獎金和福利 | (19,306 | ) | | (18,191 | ) | | (1,115 | ) | | 6.1 |
| | (57,031 | ) | | (57,069 | ) | | 38 |
| | (0.1 | ) |
一般、行政和其他 | (10,734 | ) | | (9,911 | ) | | (823 | ) | | 8.3 |
| | (28,956 | ) | | (29,435 | ) | | 479 |
| | (1.6 | ) |
安置費用 | (1 | ) | | (400 | ) | | 399 |
| | (99.8 | ) | | (1 | ) | | (400 | ) | | 399 |
| | (99.8 | ) |
費用相關費用 | (30,041 | ) | | (28,502 | ) | | (1,539 | ) | | 5.4 |
| | (85,988 | ) | | (86,904 | ) | | 916 |
| | (1.1 | ) |
其他收入(虧損)，扣除非控制性權益 | (6 | ) | | 1,680 |
| | (1,686 | ) | | NM |
| | 88 |
| | 1,903 |
| | (1,815 | ) | | (95.4 | ) |
費用相關收益 | 18,192 |
| | 19,092 |
| | (900 | ) | | (4.7 | ) | | 59,493 |
| | 41,696 |
| | 17,797 |
| | 42.7 |
|
已實現績效費用 | 162 |
| | 4,010 |
| | (3,848 | ) | | (96.0 | ) | | 3,242 |
| | 55,625 |
| | (52,383 | ) | | (94.2 | ) |
已實現利潤分紅費用 | (65 | ) | | (2,352 | ) | | 2,287 |
| | (97.2 | ) | | (1,299 | ) | | (32,222 | ) | | 30,923 |
| | (96.0 | ) |
已實現績效費用 | 97 |
| | 1,658 |
| | (1,561 | ) | | (94.1 | ) | | 1,943 |
| | 23,403 |
| | (21,460 | ) | | (91.7 | ) |
已實現本金投資收益 | 415 |
| | 532 |
| | (117 | ) | | (22.0 | ) | | 2,209 |
| | 5,678 |
| | (3,469 | ) | | (61.1 | ) |
淨利息損失和其他 | (3,234 | ) | | (2,835 | ) | | (399 | ) | | 14.1 |
| | (8,115 | ) | | (6,712 | ) | | (1,403 | ) | | 20.9 |
|
分部可分配收益 | $ | 15,470 |
| | $ | 18,447 |
| | $ | (2,977 | ) | | (16.1 | )% | | $ | 55,530 |
| | $ | 64,065 |
| | $ | (8,535 | ) | | (13.3 | )% |
三個月 2019年9月30日與.相比三個月 2018年9月30日
管理費增額vt.d.由.670萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要是由於從Athene賺取的管理費增加了440萬美元，以及我們大部分實物資產基金在年內賺取的管理費略有增加。截至2019年9月30日的三個月，與同期相比2018.
諮詢費和交易費，淨額減少量vt.d.由.440萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。這一變化主要歸因於減少量在年內，一個350萬美元的印度基金所賺取的諮詢和交易費用淨額截至2019年9月30日的三個月，與同期相比2018.
薪金、獎金和福利增額vt.d.由.110萬美元在.期間截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月主要是由於員工人數的增加。
其他收入，扣除非控制性權益減少量vt.d.由.170萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月主要是由於與在印度的基金的管理合同的收購有關的收益截至2018年9月30日的三個月.
已實現績效費用減少量vt.d.由.380萬美元為.截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。已實現業績費用減少的主要原因是，EPF II和戰略投資賬户產生的已實現業績費用在#年期間分別減少了260萬美元和110萬美元。截至2019年9月30日的三個月，與截至2018年9月30日的三個月好的。EPF II的已實現績效費用的減少主要是由於基金持有的一項英國商業房地產投資在截至2018年9月30日的三個月，而基金在此期間沒有變現截至2019年9月30日的三個月好的。來自戰略投資賬户的已實現業績費用減少，主要是由於從基礎基金投資分配給截至2019年9月30日的三個月，與2018年同期相比。
已實現利潤分紅費用減少量vt.d.由.230萬美元在.期間截至2019年9月30日的三個月，與去年同期相比2018由於如上所述實現績效費用的相應減少。在任何期間內，混合利潤分享百分比受產生績效費用的基金各自的利潤分享比率的影響。包括在已實現利潤分紅費用中的是70萬美元與激勵池相關截至2018年9月30日的三個月好的。沒有與激勵池相關的已實現利潤共享費用截至2019年9月30日的三個月好的。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬的更大變化性，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變的影響。
九個月結束 2019年9月30日與.相比九個月結束 2018年9月30日
管理費增額vt.d.由.1800萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由於從Athene賺取的管理費增加了1350萬美元，以及我們大部分實物資產基金在年內賺取的管理費略有增加。截至2019年9月30日的9個月，與同期相比2018.
其他收入，扣除非控股權益，減少量vt.d.由.180萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月主要是由於在截至2018年9月30日的九個月內獲得了與印度基金相關的管理合同的收益。
已實現績效費用減少量vt.d.由.5240萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。已實現績效費用的減少主要是由於EPF II和戰略投資帳户產生的已實現績效費用在#年期間分別減少了4160萬美元和830萬美元。截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。EPF II的已實現績效費用減少，主要是由於基金持有的英國酒店資產和英國商業房地產投資在截至2018年9月30日的9個月，而基金在此期間沒有變現截至2019年9月30日的9個月好的。來自戰略投資賬户的已實現業績費用的減少主要是由於從基礎基金投資分配的較低的已實現利潤截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月.
已實現利潤分紅費用減少量vt.d.由.3090萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018由於如上所述的已實現績效費用相應減少，以及與激勵池相關的利潤分享費用減少。在任何期間內，混合利潤分享百分比受產生績效費用的基金各自的利潤分享比率的影響。包括在已實現利潤分紅費用中的是900萬美元與激勵池相關截至2018年9月30日的9個月好的。沒有與激勵池相關的已實現利潤共享費用截至2019年9月30日的9個月好的。獎勵池與基金相關的利潤分享費用是分開的，可能導致薪酬的更大變化性，並對特定期間的混合利潤分享百分比產生可變的影響。
已實現本金投資收益減少量vt.d.由.350萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月好的。這一變化主要是由於阿波羅公司在EPF II中430萬美元的股權變現減少。截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018好的。已實現本金投資收入的減少被阿波羅公司在ARI的股權110萬美元的變現增加部分抵消。截至2019年9月30日的9個月，與去年同期相比2018.
淨利息損失和其他增額vt.d.由.140萬美元為.截至2019年9月30日的9個月，與截至2018年9月30日的9個月，主要是由於在此期間發生的額外利息開支九個月結束
2019年9月30日·由於發行了2029年高級債券和2039年高級擔保保證債券，如附註#中所述。10·到我們的濃縮固結·財務報表。
可分配收益彙總
下表是普通股和等價股每股可分配收益與普通股和等價股每股淨股息的對賬。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (以千為單位，每股數據除外) |
分部可分配收益 | $ | 252,524 |
| | $ | 242,245 |
| | $ | 738,491 |
| | $ | 684,938 |
|
税項及相關應付款項 | (20,895 | ) | | (9,734 | ) | | (50,409 | ) | | (34,770 | ) |
優先股息 | (9,164 | ) | | (9,164 | ) | | (27,492 | ) | | (22,499 | ) |
可分配收益 | 222,465 |
| | 223,347 |
| | 660,590 |
| | 627,669 |
|
加回：應歸於普通和等價物的税款和相關應付款 | 18,765 |
| | 7,702 |
| | 44,017 |
| | 28,677 |
|
在某些應付款之前的可分配收益(1) | 241,230 |
| | 231,049 |
| | 704,607 |
| | 656,346 |
|
普通值和等價物的百分比 | 56 | % | | 51 | % | | 56 | % | | 51 | % |
應歸因於普通股和等價物的其他應付款之前的可分配收益 | 135,089 |
| | 117,835 |
| | 394,580 |
| | 334,736 |
|
減去：應歸入普通和等價物的税款和相關應付款項 | (18,765 | ) | | (7,702 | ) | | (44,017 | ) | | (28,677 | ) |
應歸因於普通股和等價物的可分配收益(2) | $ | 116,324 |
| | $ | 110,133 |
| | $ | 350,563 |
| | $ | 306,059 |
|
可分配每股收益(3) | $ | 0.54 |
| | $ | 0.54 |
| | $ | 1.60 |
| | $ | 1.52 |
|
每股留存資本(3) | (0.04 | ) | | (0.08 | ) | | (0.14 | ) | | (0.25 | ) |
每股淨股息(3) | $ | 0.50 |
| | $ | 0.46 |
| | $ | 1.46 |
| | $ | 1.27 |
|
| |
(1) | 在某些應付款項之前的可分配收益是指扣除估計的當期公司税之前的可分配收益，以及根據阿波羅的應收税款協議應支付的金額。 |
| |
(2) | “普通股及等價股”包括A類已發行普通股和參與分紅的RSU的總股份。 |
| |
(3) | 每股計算基於期末可分配收益未付股份，其中包括A類已發行普通股的總股份，AOG單位和參與分紅的RSU。 |
非美國GAAP措施摘要
下表列出了Apollo Global Management，Inc.應佔淨收入的對賬情況。A類普通股股東對我們的非美國GAAP業績衡量標準：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (千) | | | | |
阿波羅全球管理公司的淨收益A類普通股股東 | $ | 354,106 |
| | $ | 162,357 |
| | $ | 649,658 |
| | $ | 154,370 |
|
優先股息 | 9,164 |
| | 9,164 |
| | 27,492 |
| | 22,499 |
|
合併實體非控股權益應佔淨收益 | 7,083 |
| | 11,340 |
| | 20,888 |
| | 26,035 |
|
阿波羅運營集團非控股權益的淨收益 | 150,741 |
| | 179,831 |
| | 480,784 |
| | 194,250 |
|
淨收入 | $ | 521,094 |
| | $ | 362,692 |
| | $ | 1,178,822 |
| | $ | 397,154 |
|
所得税準備(福利) | (231,896 | ) | | 19,092 |
| | (195,345 | ) | | 46,596 |
|
所得税前收入準備(福利) | $ | 289,198 |
| | $ | 381,784 |
| | $ | 983,477 |
| | $ | 443,750 |
|
交易相關費用(1) | 5,201 |
| | 1,253 |
| | 28,799 |
| | (3,800 | ) |
與公司轉換相關的費用(2) | 6,994 |
| | — |
| | 17,000 |
| | — |
|
應收税款協議負債變更損失 | 38,575 |
| | — |
| | 38,575 |
| | — |
|
合併實體非控股權益應佔淨收益 | (7,083 | ) | | (11,340 | ) | | (20,888 | ) | | (26,035 | ) |
未實現的績效費用(3) | (183,208 | ) | | (26,447 | ) | | (497,270 | ) | | 203,475 |
|
未實現利潤分成費用(3) | 61,098 |
| | 8,903 |
| | 177,659 |
| | (58,360 | ) |
以股權為基礎的利潤分享費用和其他(4) | 22,203 |
| | 26,085 |
| | 63,840 |
| | 58,499 |
|
股權薪酬 | 15,802 |
| | 17,668 |
| | 52,462 |
| | 51,131 |
|
未實現本金投資(收入)損失 | (20,411 | ) | | 49 |
| | (64,632 | ) | | 32,627 |
|
投資活動和其他未實現淨(收益)損失 | 24,155 |
| | (155,710 | ) | | (40,531 | ) | | (16,349 | ) |
分部可分配收益(5) | $ | 252,524 |
| | $ | 242,245 |
| | $ | 738,491 |
| | $ | 684,938 |
|
税項及相關應付款項 | (20,895 | ) | | (9,734 | ) | | (50,409 | ) | | (34,770 | ) |
優先股息 | (9,164 | ) | | (9,164 | ) | | (27,492 | ) | | (22,499 | ) |
可分配收益 | $ | 222,465 |
| | $ | 223,347 |
| | $ | 660,590 |
| | $ | 627,669 |
|
優先股息 | 9,164 |
| | 9,164 |
| | 27,492 |
| | 22,499 |
|
税項及相關應付款項 | 20,895 |
| | 9,734 |
| | 50,409 |
| | 34,770 |
|
已實現績效費用 | (67,434 | ) | | (93,031 | ) | | (164,558 | ) | | (329,807 | ) |
已實現利潤分紅費用 | 23,823 |
| | 54,180 |
| | 78,268 |
| | 187,637 |
|
已實現本金投資收益 | (14,374 | ) | | (17,787 | ) | | (37,091 | ) | | (60,553 | ) |
淨利息損失和其他 | 18,251 |
| | 11,451 |
| | 45,957 |
| | 33,413 |
|
費用相關收益 | $ | 212,790 |
| | $ | 197,058 |
| | $ | 661,067 |
| | $ | 515,628 |
|
折舊，攤銷和其他，淨額 | 2,927 |
| | 2,657 |
| | 8,239 |
| | 7,739 |
|
費用相關EBITDA | $ | 215,717 |
| | $ | 199,715 |
| | $ | 669,306 |
| | $ | 523,367 |
|
已實現績效費用(6) | 67,434 |
| | 93,031 |
| | 164,558 |
| | 329,807 |
|
已實現利潤分紅費用(6) | (23,823 | ) | | (54,180 | ) | | (78,268 | ) | | (187,637 | ) |
與費用相關的EBITDA+淨實現績效費用的100% | $ | 259,328 |
| | $ | 238,566 |
| | $ | 755,596 |
| | $ | 665,537 |
|
| |
(1) | 交易相關費用包括或有代價、基於權益的補償費和無形資產的攤銷以及與收購相關的某些其他費用。 |
| |
(2) | 表示與轉換相關的費用，如附註中所述1致濃縮固結財務報表。 |
| |
(3) | 包括以Athene控股股份形式結算的已實現績效費用和已實現利潤分紅費用九個月結束 2018年9月30日. |
| |
(4) | 基於股權的利潤分享費用和其他包括某些利潤分享安排，其中分配給普通合夥人的部分績效費用通過發放基於股權的獎勵而不是現金分配給阿波羅公司的員工。股權利潤 |
分享費用和其他還包括與授予阿波羅公司員工的未合併關聯方股權獎勵有關的非現金費用。
| |
(5) | 參見注釋16致濃縮固結有關合並分部的分部可分配收益的更多詳細信息，請參閲財務報表。 |
| |
(6) | 不包括以Athene控股股份形式結算的已實現績效費用和已實現利潤分紅費用九個月結束 2018年9月30日. |
流動性與資本資源
概述
阿波羅的商業模式主要是從其管理的資產中獲得收入和現金流。阿波羅的目標是運營費用水平，使費用收入超過每個時期的運營費用總額。該公司打算按季度向其股東分發其税後可分配收益和相關應付款項的大部分，超過確定為開展業務所需或適當的金額。因此，公司需要有限的資本資源來支持業務的營運資金或運營需求。雖然主要通過收取手續費收入產生的現金流來滿足，但流動性需求也(在一定程度上)通過借款和股權發行的收益來滿足，如附註所述10和13致濃縮固結財務報表。本公司擁有現金及現金等價物12.428億美元在…2019年9月30日.
現金的主要來源和用途
公司有多種短期流動性來源來滿足其資本需求，包括手頭現金，其活動產生的年度現金流量，以及截至#年，公司7.5億美元循環信貸安排的可用資金2019年9月30日好的。該公司相信，這些來源將足以滿足我們至少在未來12個月的資金需求。如果公司在考慮到我們的流動性需求後確定市場條件有利，我們可能會尋求發行額外的優先票據、優先股本或其他融資工具。
以下部分更詳細地討論了公司的主要現金來源和用途，以及公司內部現金流的主要驅動因素濃縮固結現金流量表：
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| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
| (千) |
經營活動 | $ | 835,012 |
| | $ | 770,890 |
|
投資活動 | (252,292 | ) | | (169,604 | ) |
籌資活動 | 58,798 |
| | (538,017 | ) |
合併可變利息實體持有的現金和現金等價物、限制現金和現金淨增加 | $ | 641,518 |
| | $ | 63,269 |
|
經營活動
公司的經營活動支持其投資管理活動。業務活動科的主要現金來源包括：(A)管理費，(B)諮詢費和交易費，(C)已實現的業績收入，(D)已實現的本金投資收入。經營活動部分現金的主要用途包括：(A)薪酬和非薪酬相關費用，(B)安置費用，(C)利息和税款。
| |
• | 在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日經營活動提供的現金主要包括來自收到管理費、諮詢費和交易費、已實現績效收入和已實現本金投資收入的現金流入，由補償、一般、行政和其他費用的現金流出抵消。經營活動提供的現金淨額也反映了我們的合併基金和VIE的經營活動，主要包括出售投資的現金流入，由購買投資的現金流出抵消。 |
投資活動
公司的投資活動支持其業務的增長。投資活動部分的主要現金來源包括來自投資的分配。投資活動部分現金的主要用途包括：(A)資本支出，(B)投資購買，包括購買美國國債，以及(C)我們管理的基金的股權方法投資。
| |
• | 在.期間九個月結束 2019年9月30日和2018年9月30日，投資活動使用的現金主要反映購買美國國債和其他投資以及對股權方法投資的淨貢獻，由美國國債到期收益抵銷。 |
籌資活動
本公司的融資活動反映其資本市場交易和與所有者的交易。融資活動部分的主要現金來源包括債務和優先股發行的收益。融資活動部分內現金的主要用途包括：(A)分配，(B)根據應收税款協議支付，(C)股份回購，(D)支付支付的現金支付與股權獎勵淨額結算有關的預扣税款義務，以及(E)償還債務。
| |
• | 在.期間截至2019年9月30日的9個月，融資活動提供的現金主要反映發行2029優先債券和2039優先有擔保保證債券的收益，部分被A類普通股股東和非控股權益持有人的股息所抵銷。 |
| |
• | 在.期間截至2018年9月30日的9個月融資活動所使用的現金主要反映向AMH償還定期貸款安排的款項以及向A類普通股股東和非控股利益持有人支付的股息，部分被髮行B系列優先股和2048優先債券的收益抵銷。 |
未來債務義務
該公司有長期債務23億美元在…2019年9月30日，其中包括23億美元2024年、2026年、2029年、2039年和2048年到期的高級票據。參見注釋10致濃縮固結有關公司債務安排的進一步信息，請參閲財務報表。
合同義務、承諾和或有事項
該公司有無資金的普通合作伙伴承諾11億美元在…2019年9月30日，其中4.34億美元與基金IX有關。有關公司承諾、或有事項和合同義務性質的摘要和説明，請參閲註釋15致濃縮固結財務報表和“-合同義務、承諾和或有事項”。公司的承諾主要通過運營的現金流和(在一定程度上)通過借款和股權發行來履行，如附註中所述10和13致濃縮固結財務報表。
合併基金和VIE
公司通過評估未合併現金流來管理其流動性需求；然而，公司的財務報表反映了阿波羅公司的財務狀況以及阿波羅公司的合併基金和VIE。阿波羅合併基金和VIE的主要現金來源和用途包括：(A)從投資者那裏籌集資本，這在我們的財務報表中歷來被反映為合併子公司的非控制性權益，(B)使用資本進行投資，(C)通過分配、利息和投資實現產生運營的現金流，(D)向投資者分配現金流，以及(E)發行債券以融資投資(CLO)。
其他流動性和資本資源考慮因素
未來現金流
我們執行業務戰略的能力，特別是我們增加AUM的能力，取決於我們建立新基金和在這些基金內籌集更多投資者資本的能力。我們的流動性將取決於許多因素，例如我們預測我們財務業績的能力，這在很大程度上取決於我們的資金和我們管理預期成本的能力，資金業績，獲得信貸設施的機會，對現有信貸協議的遵守情況，以及行業和市場趨勢。此外，在經濟衰退期間，我們管理的基金可能會遇到現金流問題或完全清算。在這些情況下，我們可能會被要求減少或取消我們收取的管理費和績效費，這可能會對我們未來的現金流產生不利影響。
相比之下，我們基金投資的公允價值的增加可能通過提高管理費(其中管理費是基於資產淨值、總資產或經調整資產計算)而對我們的流動性產生有利影響。此外，當投資超過其成本基礎時，通常會導致尚未變現的較高績效費用，這在實現之前不會對公司的現金流產生影響。
所得税
從2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC，一家特拉華州的有限責任公司，轉換為特拉華州一家名為Apollo Global Management，Inc.的公司。轉換後，我們預計我們賺取的所有收入都將繳納美國企業所得税，這可能導致轉換後期間整體所得税支出(或收益)增加。
考慮融資安排
如上所述，在有限的情況下，本公司可以發行債務或股權以補充其流動性。訂立特定融資安排的決定是在審慎考慮各種因素後作出的，這些因素包括本公司的經營現金流量、未來的現金需求、現時的流動資金來源、對本公司的債務或股本的需求，以及當時的利率。
左輪手槍設施
根據本公司2018年AMH信貸安排，本公司可借入總額不超過7.5億美元的借款，並可產生總額不超過2.5億美元的增量信貸以及額外金額，只要借款人遵守不超過4.00至1.00的淨槓桿率。2018年AMH信貸安排下的借款可用於營運資金和一般公司目的，包括但不限於許可收購。自.起2019年9月30日，2018年AMH信貸工具未提取。
股息和分配
有關在轉換為A類普通股股東、阿波羅運營集團的非控股股東和參與證券之前由公司前經理全權酌情作出的季度股息和分配的信息，請參見附註。13致濃縮固結財務報表。
雖然本公司期望根據我們的股息政策支付股息，但我們可能不會根據我們的政策支付股息，或者，如果(其中之一)我們沒有支付預期股息所需的現金，我們可能根本不會支付股息。如果我們手頭沒有足夠的現金支付股息，我們可能不得不借錢支付股息，或者我們可能決定不支付股息。本公司季度股息的申報、支付及金額的釐定均由董事會全權酌情決定。
在……上面2019年10月31日，公司宣佈派發現金股息$0.50每股^A類普通股，將於2019年11月29日致營業結束時的記錄持有人2019年11月20日好的。此外，公司宣佈派發現金股息$0.398438每股A系列優先股和B系列優先股將於2019年12月16日致營業結束時的記錄持有人2019年11月29日.
應收税款協議
應收税款協議規定向管理合作夥伴和貢獻合作伙伴支付AGM Inc.在美國聯邦、州、地方和外國所得税中節省的現金金額的85%(如果有的話)。及其子公司在協議的前提下變現。有關應收税款協議的更多信息，請參閲註釋14致濃縮固結財務報表。
AGM股份回購
有關公司股份回購計劃的信息，請參閲註釋13致濃縮固結財務報表。
AINV股票購買
2016年3月11日，有消息稱，阿波羅打算啟動一項計劃，購買價值約5000萬美元的AINV普通股，前提是獲得某些監管部門的批准。根據該計劃，可以根據適用法律在公開市場交易中不時購買股票。自.起2019年9月30日，阿波羅大約購買了87.1萬份額，或大約490萬美元AINV的普通股。
阿索拉
2017年4月14日，阿波羅做出了一項1.25億歐元的無資金承諾，將購買Athora的新B-1類股權，這是一個戰略平臺，旨在收購傳統封閉式人壽保險保單，並提供資本和再保險
歐洲保險公司的解決方案。2018年1月，Apollo購買了Athora的C-1類股權，這些股權代表Athora的盈利權益，在滿足某些歸屬觸發後，Apollo將可轉換為Athora的其他B-1類股權。阿波羅和雅典娜是阿索拉的少數股東，擁有長期戰略關係，總投票權分別為35%和10%。關於無資金的一般合作伙伴承諾的更多信息，見“-合同義務、承諾和意外情況”。
基金VIII，基金VII，基金VI，ANRP I和ANRP II託管
自.起2019年9月30日，基金VIII的剩餘投資和代管現金價值為132%基金的未返還資本，高於要求的115%的代管比率。自.起2019年9月30日，基金VII、基金VI、ANRP I和ANRP II的剩餘投資和代管現金的價值為60%, 38%, 51%和109%因此，這些基金需要向一般合夥人代管當前和未來的績效費用分配，直到達到規定的115%的回報率(在未來分配時)或清算時為止。
回收
我們的私募股權基金和某些信貸和實物資產基金的業績費用須由普通合夥人在未來出現虧損時償還，直至自成立至今的累計業績費用超過最終分配給普通合夥人的計算金額。有關每個基金可能逆轉的最大績效費用，請參閲“-運營結果概述-績效費用”。
賠償責任
如果我們的管理合作夥伴、貢獻合作伙伴和某些投資專業人員被要求支付與一般合作伙伴義務相關的金額，以退還以前分配的績效費用，則公司記錄了賠償責任。參見注釋14致濃縮固結有關公司賠償責任的進一步信息，請參閲財務報表。
投資管理協議-Athene資產管理
如附註所述，公司向Athene提供資產管理和諮詢服務14致濃縮固結財務報表。2018年9月20日，Athene和Apollo同意修改Athene和Apollo之間現有的費用安排(“修改後的費用協議”)。經修訂的費用協議須經Athene的股東批准一項附例修訂，規定Athene不會選擇終止Athene與Apollo之間的投資管理安排，除非有其他原因，自附例修訂之日起計四年內，此後僅在最初四年期滿後的每個連續兩年紀念日終止。2019年6月10日，Athene股東批准了公司細則修正案，經修訂的費用協議生效日期追溯至2019年1月1日開始的月份。公司於2019年1月1日開始根據修改後的費用協議記錄費用。修改後的費用協議規定了根據投資組合分配差異而變化的子分配費用，如下所述。
基本管理費包括Athene從公司獲得的一系列投資服務，包括投資管理、資產配置、併購資產調查和某些運營支持服務，如投資合規、税收、法律和風險管理支持等。此外，修改後的費用協議規定，公司可能向Athene支付，或者Athene可能向公司支付相當於從2019年12月31日開始的每年年底增量價值的0.025%，這取決於Athene由核心資產和核心+資產組成的投資的百分比。為了進一步支持Athene的收益支持，如果Athene 60%以上的投資資產(受制於分配費)投資於Core和Core Plus資產，Athene將在增量價值上獲得0.025%的費用減免。作為差異化資產管理的激勵，如果不到50%的雅典娜投資資產(需繳納分配費)投資於核心和核心+資產，從而反映出對具有最高阿爾法生成能力的資產的更高配置，雅典娜將為增量價值支付0.025%的附加費。
修改後的費用協議旨在進一步協調Athene和公司之間的利益。在背書價值方面，假設投資組合分配不變，經修訂的費用協議的近期影響預計不會很重要。在增量價值方面，假設分配與背書價值相同，Athene向本公司支付的總費用預計將略低於Athene向本公司支付的費用，這將是根據先前的費用安排。如果投資的資產配置比Athene目前的投資組合對阿爾法生成能力較低的資產加權更重，則Athene根據費用協議向本公司支付的費用預計將相對於先前的費用安排下降。相反，如果Athene的投資組合的更大比例被分配給具有更高阿爾法生成能力的差異化資產，Athene的淨投資收益率預計會增加，Athene支付給公司的費用相對於先前的費用安排也將增加。
與Athene Holding的戰略交易
2019年10月27日，Athene Holding，AGM和組成阿波羅運營集團的實體簽訂了交易協議(“交易協議”)，根據該協議，AGM將通過Apollo運營集團進行收購3.5億美元AHL A類普通股。交易協議預期的其他交易的完成須受某些成交條件和監管批准的約束。參見注釋17致濃縮固結有關與Athene Holding的交易協議的進一步信息，請參閲財務報表。
股權分紅費用
在實現基金的投資時，一般不會支付利潤分享額，直到相關的績效費用分配給普通合夥人。在某些利潤分享安排下，分配給普通合夥人的部分績效費用通過發放基於股權的獎勵而不是現金分配給員工。參見注釋2致濃縮固結財務報表，以獲取有關公司利潤分享安排的會計方面的進一步信息。
與CalPERS的戰略關係協議
2010年4月20日，公司宣佈與CalPERS達成戰略合作關係協議。戰略關係協議規定，阿波羅將在五年內或在未來將單獨為CalPERS管理的基金向CalPERS收取的費用減少1.25億美元，或在為CalPERS提供這一好處所需的期限內減少1.25億美元。該協議進一步規定，阿波羅公司將不會在獲得CalPERS的任何未來資本承諾時使用配售代理。自.起2019年9月30日，該公司已將其管理的基金向CalPERS收取的費用降低了大約1.084億美元.
關鍵會計政策
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於濃縮固結根據美國公認會計原則編制的財務報表。根據美國公認會計原則編制財務報表需要使用可能影響資產和負債上報金額的估計和假設，披露或有資產和負債以及上報的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計值不同。本公司重要會計政策的摘要載於附註。2我們的濃縮固結財務報表。以下是我們的會計政策的摘要，這些政策受判斷、估計和假設的影響最大。
整固
公司根據圍繞每個實體的具體事實和情況，逐一評估與其合併有關的所有實體。根據合併指引，本公司首先評估其是否持有實體的可變權益。阿波羅在所有經濟利益中的因素，包括通過關聯方的比例利益，以確定這些利益是否應被視為可變利益。由於阿波羅在許多這些實體中的權益僅通過市場利率費用和/或通過關聯方獲得的微不足道的間接權益，因此阿波羅通常不被認為在指導下在許多這些實體中擁有可變權益，並且不會進行進一步的合併分析。對於公司確定其持有可變權益的實體，公司進行評估以確定每個實體是否都有資格成為VIE。
關於一個實體是否符合VIE資格的決定取決於每個實體周圍的事實和環境，因此阿波羅的某些資金可能符合可變利益模式下的VIE，而其他資金可能符合投票利益模式下的投票利益實體(“VOE”)。授予實質性踢出權是確定有限合夥企業或類似實體是否為VIE以及是否應合併該實體的一個關鍵考慮因素。
在投票利益模型下，阿波羅通過多數投票利益鞏固了它控制的那些實體。阿波羅不會合並那些已授予獨立投資者解散基金或撤換普通合夥人的實質性踢出權的VOES。
·在可變利息模型下，Apollo合併確定公司是該實體的主要受益人的那些實體。如果公司持有VIE的控股權，公司將被確定為主要受益人，其定義為擁有(I)指導對VIE經濟表現影響最大的VIE活動的權力，以及(Ii)承擔VIE損失的義務或從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的利益的權利。如果阿波羅本身不被認為在VIE中擁有控制性財務利益，但阿波羅及其共同控制下的關聯方總體上在VIE中擁有控制性財務權益，如果阿波羅是關聯方集團中與其關係最密切的一方，則仍將被視為主要受益人
VIE如果Apollo及其關聯方總體上不在共同控制之下，則Apollo在VIE中擁有控制財務權益，如果實體的基本上所有活動都是代表Apollo執行的，則Apollo被視為主要受益人。阿波羅在最初參與VIE時確定它是否是VIE的主要受益者，並不斷重新考慮這一結論。投資和贖回(阿波羅、阿波羅的相關方或第三方)或對各自實體的管理文件的修訂可能影響實體作為VIE的地位或主要受益人的確定。
評估一個實體是否是VIE，並確定阿波羅公司是否應該合併這樣的VIE，需要我們的管理層作出判斷。這些判斷包括但不限於：(I)確定總的風險股權投資是否足以允許實體在沒有額外的從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，(Ii)評估風險股權投資的持有者作為一個羣體是否可以作出對實體的成功有重大影響的決策，(Iii)確定股權投資者是否具有與其吸收虧損的義務或從實體獲得預期剩餘回報的權利成比例的投票權，以及(Iv)評估具有共享權力或處於共同控制下的關聯方的關係和活動的性質，以確定關聯方集團中的哪一方與VIE關係最密切。在確定股權集團中的成員是否擁有控股權時也會做出判斷，包括指導對VIE的經濟表現影響最大的活動的權力，以及獲得利益或承擔可能對VIE有潛在重大影響的損失的義務的權利。這一分析考慮了所有相關的經濟利益，包括通過關聯方持有的比例利益。
收入確認
表演費。我們從我們的基金中賺取績效費用，因為這些基金達到了指定的績效標準。這種業績費用一般是根據各種基金的已實現和未實現收益的固定百分比在達到任何適用的門檻費率或最低閾值後賺取的。
績效分配是績效費用，通常從法律的角度構建為向公司分配資本。我們管理的某些基金的業績分配將受到或有償還的影響，通常在實現基金所作的特定投資時支付給我們。然而，如果在基金清算時，作為履約費支付給我們的總額超過了基於該基金的總體業績實際應付給我們的金額，則超出的部分(在某些情況下為税後)需要由我們退還給該基金。我們將業績分配計入權益方法投資，因此，我們基於相關投資的公允價值每季度應計業績分配，並單獨評估或有償還是否必要。業績分配和或有償還的確定既考慮了各自合夥協議的條款，也考慮了基金內相關投資的當前公允價值。在釐定基金內相關投資的公允價值時，會作出估計及假設，並可能因所使用的估值方法而有所不同。有關用於確定我們信貸、私募股權和實物資產基金基礎投資的公允價值的重大估計和假設的進一步討論，請參閲下面的“按公允價值計算的投資”。
激勵費是作為合同費用安排而不是資本分配的績效費用。激勵費通常來自CLO、託管帳户和AINV的管理層。對於我們的大部分激勵費，一旦確定季度或年度激勵費，就不會對以前的潛在或有償還進行回顧，但是，某些其他激勵費可能會在實體壽命結束時進行或有償還。根據新的收入確認準則，某些獎勵費用被視為可變對價的一種形式，因此被推遲至費用可能不會顯著逆轉。在確定獎勵費用是否可能不會顯著逆轉時涉及重大判斷，但一般而言，本公司將推遲收入，直至費用具體化或不再受追回或沖銷的影響。在採用新的收入確認指南之前，獎勵費用是在假設的清算基礎上確認的。
管理費。與我們的信貸基金相關的管理費可以基於資產淨值、總資產、所有未實現投資組合投資的調整成本、資本承諾、調整後的資產、資本貢獻或股東權益，所有這些都在各自的合夥協議中定義。考慮資產淨值、總資產、所有未實現有價證券投資的經調整成本及經調整資產的信貸管理費計算通常基於各自合夥協議的條款和基金內相關投資的當前公允價值。在釐定基金內相關投資的公允價值時，會作出估計及假設，並可能因所使用的估值方法而有所不同。相比之下，與我們的私募股權基金相關的管理費通常是基於承諾資本或投資資本的固定百分比。考慮承諾資本或投資資本的相應費用計算在性質上都是客觀的，因此不需要使用重大的估計或假設。與我們的實物資產基金相關的管理費通常基於基金股東權益或承諾或淨投資資本或有限責任合夥人的資本賬户的特定百分比。請參閲下面的“投資，按公允價值”
進一步討論涉及用於確定我們的信貸、私募股權和實物資產基金的相關投資的公允價值的重要估計和假設。
投資，按公允價值
每季度，阿波羅公司利用由高級管理人員組成的評估委員會來審查和批准與其管理的基金的投資有關的評估結果。對於某些由阿波羅管理的公開交易工具，審查是由一個獨立的董事會進行的。該公司還保留了獨立的估值公司，為阿波羅公司提供第三方估值諮詢服務，這些服務由管理層確定並要求他們執行的某些有限程序組成。獨立估值公司提供的有限程序協助管理層驗證其估值結果或確定公允價值。公司執行各種回測程序以驗證其估值方法，包括預期結果與觀察結果之間的比較、預測評估和差異分析。然而，由於估值固有的不確定性，估計值可能與投資存在現成市場時使用的值有很大差異，並且差異可能很大。
我們基金投資的公允價值可能會受到基礎估值模型中使用的假設的變化的影響。有關估值假設變化的影響的進一步討論，請參閲“第7A項”。我們在2018年年度報告中披露了“關於市場風險敏感性的定量和定性信息”。本報告呈報財務業績期間所採用的估值方法並無重大改變。
金融工具的公允價值
除公司的債務義務(每項債務定義見附註10我們的濃縮固結財務報表)，阿波羅的金融工具按公允價值或賬面價值接近公允價值的金額記錄。請參閲上面的“-投資，按公允價值”。雖然阿波羅對有價證券投資的估值是基於阿波羅認為在這種情況下是合理的假設，但實際實現的收益或虧損將取決於(除其他因素外)未來經營業績、資產價值和處置時的市場狀況、任何相關交易成本以及出售的時間和方式，所有這些最終可能與估值所基於的假設有很大的不同。由於金融工具的短期性質或與借款相關的可變利率，金融工具的賬面價值一般接近公允價值。
利潤分享費用。利潤分享費用主要是由於與我們的貢獻合作伙伴和員工達成協議，根據他們在阿波羅基金的一般合作伙伴中擁有的所有權權益對他們進行補償。因此，我們管理和建議的基金的相關投資的公允價值的變化會影響利潤分享費用。貢獻合夥人及員工獲分配約30%至50%的總績效費用，主要由相關基金投資的公允價值變化推動，並被視為補償費用。此外，支付的利潤分享費用可能會受到員工、前員工和貢獻合夥人的追回，但不能得到賠償。在適用時，以前分配的利潤分紅金額的潛在回扣應計，這是應從關聯方支付的應計款項的一部分。濃縮固結財務狀況報表，代表以前根據相關基金投資於報告日期的當前公允價值清算阿波羅基金時需要退還給普通合夥人的以前分配給員工、前員工和貢獻合夥人的所有金額。然而，實際的普通合夥人應收賬款直到基金的壽命結束時才會變現。
公司的幾個員工薪酬計劃依賴於績效費用的實現，包括激勵池和專門的績效費用權利。公司建立這些計劃的目的是吸引和留住公司的合作伙伴和員工，並向他們提供激勵，並使合作伙伴和員工的總體薪酬與公司整體實現的績效更緊密地結合在一起。·專門的表現費權利使其持有者有權獲得因表現費實現而產生的付款。·激勵池使某些合作伙伴和員工能夠根據某一年的實現表現費獲得酌情補償，這些金額反映在公司的利潤分享費用中。濃縮固結財務報表。·參與者因其績效費用權利(無論是專用還是激勵池)而賺取的金額將根據公司的整體實現績效(如果是激勵池，則取決於他們的個人績效)而逐年變化。不能保證公司未來會繼續通過相同類型的安排對個人進行補償，公司經理的執行委員會可能會確定，分配已實現的績效費用不足以補償個人，這可能會導致工資、獎金和福利的增加，現有計劃的修改或新薪酬計劃的使用。績效費用收入的減少也可能會使留住員工變得更加困難，並導致員工尋找其他就業機會。
公允價值期權。阿波羅公司已經為公司在Athene Holding的投資選擇了公允價值選項，它的某些合併VIE(包括CLO)的資產和負債，公司的美國國債與原始
購買時超過三個月的到期日以及本公司的某些其他投資。這種選擇是不可撤銷的，並在初始確認時以個人為基礎適用於金融工具。請參閲註釋3, 5，及6致濃縮固結財務報表，以便進一步披露。
基於股權的薪酬。基於股權的薪酬是根據美國公認會計原則(GAAP)核算的，這要求為獲得獎勵而獲得的員工服務成本通常根據獎勵的授予日期的公允價值來計量。不需要未來服務的基於權益的獎勵(即既得獎勵)將立即支出。需要未來服務的基於股權的員工獎勵在相關服務期內得到確認。此外，由本公司授予的某些RSU將取決於繼續受僱和本公司在規定期限內收到的績效費用，足以支付相關的基於權益的補償費用。根據美國公認會計原則，此類獎勵的基於權益的薪酬費用，如果被授予，將在必要的服務期內以加速確認方法確認，以滿足或被認為可能達到績效費用指標的程度。增加這些業績指標有助於促進我們A級普通股股東和基金投資者的利益，因為RSU的歸屬取決於我們基金利潤的實現和分配。基於權益的獎勵的沒收在發生時計入。阿波羅公司的股權獎勵包括AOG單位、RSU、股票期權、限制性股票、AHL獎和其他股權補償獎勵，或提供相關權利。有關阿波羅公司基於股權的補償獎勵的更多信息，請參閲註釋12我們的濃縮固結財務報表。本公司為釐定授出日之公允價值而作出的假設體現於補償費用的計算中。
我們的補償費用的很大一部分來自RSU的攤銷。2011年3月29日之後所有RSU授予的公允價值基於授予日的公允價值，其中考慮了本公司的公開股票價格。公司有三種類型的RSU補助金，我們稱之為計劃補助金、獎金補助金和績效補助金。計劃授予可能提供或可能不提供獲得股息等價物的權利，直到RSU歸屬，並且，對於2011年後作出的授予，相關股份一般在其歸屬年份後的3月15日前發行。對於計劃授予，授予日期的公允價值基於本公司的公開股價，並因轉讓限制和缺乏股息而折現，直至歸屬(如適用)。紅利授予提供在既有和未歸屬RSU上接收股息等價物的權利，而績效補助金提供在既有RSU上接收股息等價物的權利，也可能提供在未歸屬RSU上接收股息等價物的權利。獎金和績效津貼通常都是在它們所屬年份的次年3月15日之前發放的。就獎勵獎勵及表現獎勵而言，所呈交期間的授予日期公平值以本公司的公開股價為基礎，並因轉讓限制而貼現。
我們利用不斷增長的年金公式的現值來計算某些計劃補助金和績效補助金RSU缺乏預歸屬股息的折扣。
我們利用Finnerty模型計算計劃授予、獎金授予和績效授予RSU的適銷性折扣，以考慮歸屬和發放之間的滯後。Finnerty模型提供了估值折扣，反映了受限制證券中嵌入的持有期限制，防止其在一定時期內出售。
Finnerty模型建議使用期權定價理論來估計缺乏市場性(如轉讓限制)的折扣。這個模型通過考慮公司股票價格的波動和限制的長度來解決折扣的大小，從而獲得了認可。支持Finnerty模型的概念是，受限制的證券在一定時間內不能出售。進一步簡化後，一家公司的受限股本可被視為喪失了在限制期內可流通股本的平均價格的看跌期權(也稱為“亞洲看跌期權”)。如果我們為一個亞洲看跌期權定價，並將這個價值與假設的完全適銷性基礎證券的價值進行比較，我們就可以有效地估計適銷性折價。在Finnerty模型中使用的輸入是(I)持有時間長度，(Ii)波動率和(Iii)^股息收益率。
獎金補助金構成了授予我們某些專業人員的酌情年度薪酬的一部分。2016年，本公司增加了年度薪酬的違約部分，將其作為酌情紅利授予相對於前幾年授予的部分。作為獎金補助金授予的酌情年度薪酬比例的增加通常被酌情年度現金獎金的減少所抵消。這些變化旨在進一步協調阿波羅公司員工和利益相關者的利益，並加強我們的合作伙伴和員工的長期承諾。
所得税
在轉換之前，阿波羅運營集團中的某些實體為美國聯邦所得税目的而合夥經營。因此，阿波羅運營集團的這些成員不需要繳納美國聯邦所得税。然而，其中某些實體受到NYC UBT的約束，而某些非美國實體需要繳納非美國企業所得税。從2019年9月5日起，Apollo Global Management，LLC從一家特拉華有限責任公司轉變為一家特拉華公司
公司名稱為阿波羅全球管理公司轉換後，我們預計公司的所有收入都將繳納美國公司所得税，這可能導致轉換後期間的整體所得税支出(或福利)增加。
在確定税收支出和評估税收狀況(包括評估不確定性)時，需要有重大的判斷。公司只承認不確定税務頭寸的税務好處，只有當該頭寸“更有可能”通過審查(包括基於該職位的技術優點的任何相關上訴或訴訟程序的決議)而得以維持的情況下，該公司才承認不確定税務頭寸的税務好處。税收優惠是指在最終結算時實現可能性大於50%的最大受益金額。如果税務頭寸不被認為比不被維持的可能性更大，那麼該頭寸的任何好處都不會被確認。公司的税務狀況每季度進行審查和評估，以確定公司是否有需要確認財務報表的不確定税務狀況。
遞延税項資產及負債確認為資產及負債之賬面值與其各自税基之間之差額之預期未來税項後果(採用目前制定的税率)。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在税率變動生效期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產很可能不會變現時，遞延税項資產會減去估值備抵。
公允價值計量
參見注釋6我們的濃縮固結討論公司公允價值計量的財務報表。
近期會計公告
附註中包含與阿波羅及其行業相關的最近會計聲明的列表2我們的濃縮固結財務報表。
表外安排
在正常的業務過程中，我們從事表外安排，包括衍生品交易、擔保、承諾、賠償和潛在的或有償還義務。參見注釋15我們的濃縮固結討論擔保和或有義務的財務報表。
合同義務、承諾和或有事項
本公司的重大合同義務包括租賃義務、作為基金持續運營一部分的合同承諾和債務義務。與這些債務相關的固定和可確定的應付款項如下2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘2019年 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此後 | | 總計 |
| (千) |
經營租賃義務(8) | $ | 8,607 |
| | $ | 27,452 |
| | $ | 38,151 |
| | $ | 39,664 |
| | $ | 37,803 |
| | $ | 382,423 |
| | $ | 534,100 |
|
其他長期義務(1) | 8,884 |
| | 8,435 |
| | 1,836 |
| | 881 |
| | 654 |
| | 654 |
| | 21,344 |
|
2018 AMH信用額度(2) | 169 |
| | 675 |
| | 675 |
| | 675 |
| | 358 |
| | — |
| | 2,552 |
|
2024高級筆記(3) | 5,000 |
| | 20,000 |
| | 20,000 |
| | 20,000 |
| | 20,000 |
| | 508,333 |
| | 593,333 |
|
2026年高級筆記(4) | 5,500 |
| | 22,000 |
| | 22,000 |
| | 22,000 |
| | 22,000 |
| | 552,983 |
| | 646,483 |
|
2029高級筆記(5) | 8,222 |
| | 32,886 |
| | 32,886 |
| | 32,886 |
| | 32,886 |
| | 847,651 |
| | 987,417 |
|
2039高級有擔保保證票據(6) | 3,876 |
| | 15,503 |
| | 15,503 |
| | 15,503 |
| | 15,503 |
| | 565,289 |
| | 631,177 |
|
2048個高級筆記(7) | 3,750 |
| | 15,000 |
| | 15,000 |
| | 15,000 |
| | 15,000 |
| | 663,750 |
| | 727,500 |
|
2014 AMI定期設施I | 74 |
| | 297 |
| | 15,100 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 15,471 |
|
2014 AMI定期設施II | 73 |
| | 294 |
| | 294 |
| | 16,859 |
| | — |
| | — |
| | 17,520 |
|
2016 AMI定期設施I | 60 |
| | 239 |
| | 239 |
| | 239 |
| | 239 |
| | 18,633 |
| | 19,649 |
|
2016 AMI定期設施II | 62 |
| | 249 |
| | 249 |
| | 249 |
| | 17,912 |
| | — |
| | 18,721 |
|
義務 | $ | 44,277 |
| | $ | 143,030 |
| | $ | 161,933 |
| | $ | 163,956 |
| | $ | 162,355 |
| | $ | 3,539,716 |
| | $ | 4,215,267 |
|
| |
(1) | 包括(I)與某些資產有關的管理服務協議的付款，以及(Ii)與本公司簽訂的某些諮詢協議有關的付款。請注意，這些費用的很大一部分是可由基金償還的。 |
| |
(2) | 承諾費截至2019年9月30日在未提取的7.5億美元2018年AMH信貸安排上0.09%好的。參見注釋10中的濃縮固結用於進一步討論2018年AMH信貸安排的財務報表。 |
| |
(3) | 5億美元2024年高級債券中，2024年5月到期。2024年前優先債券的利率2019年9月30日是4.00%好的。參見注釋10中的濃縮固結財務報表，供進一步討論2024年高級説明。 |
| |
(4) | 5億美元其中2026年高級債券將於2026年5月到期。2026年優先債券的利率2019年9月30日是4.40%好的。參見注釋10中的濃縮固結財務報表，供進一步討論2026年高級説明。 |
| |
(5) | 6.75億美元其中2029年高級債券將於2029年2月到期。2029年優先債券的利率2019年9月30日是4.87%好的。參見注釋10中的濃縮固結財務報表，供進一步討論2029年高級説明。 |
| |
(6) | 3.25億美元其中2039年高級有擔保保證債券將於2039年6月到期。2039年高級有擔保保證票據的利率2019年9月30日是4.77%好的。參見注釋10中的濃縮固結財務報表，供進一步討論2039年高級擔保保證票據。 |
| |
(7) | 3億美元2048年高級債券中，2048年3月到期。2048年前優先債券的利率2019年9月30日是5.00%好的。參見注釋10中的濃縮固結財務報表，供進一步討論2048年高級説明。 |
| |
(8) | 經營租賃義務不包括1.348億美元其他經營費用。 |
| |
注： | 由於無法確定支付某些金額的時間或由於下文討論的其他原因，以下合同承諾未在上表中列出。？ |
| |
(i) | 如前所述，我們已經與我們的管理合作夥伴和貢獻合作伙伴簽訂了一項應税協議，要求我們向我們的管理合作夥伴和貢獻合作伙伴支付APO Corp.從我們的税收基礎上獲得的任何税收節省的85%。所實現的税收節省可能不能確保我們有足夠的現金支付這一債務，我們可能需要招致額外的債務來支付這一債務。 |
| |
(Ii) | 由於本公司不是這些無追索權負債的擔保人，因此與合併VIE相關的債務金額未在上表中列出。 |
| |
(三) | 就收購Stone Tower而言，本公司同意向Stone Tower的前擁有人支付從Stone Tower基金、CLO及戰略投資帳户賺取的任何未來表現費用的指定百分比。此或有代價負債於每個報告期重新計量為公平值，直至債務清償為止。參見注釋15致濃縮固結關於或有對價負債的進一步信息的財務報表。 |
| |
(四) | 我們的某些子公司承諾向我們管理的基金和某些相關方作出貢獻。 |
承付款
我們的某些管理公司和一般合作伙伴承諾為我們管理的基金和某些相關方作出貢獻。雖然這些金額中的一小部分由我們提供資金，但這些金額中的大部分歷來都由我們的關聯方提供資金，包括我們的某些員工和某些阿波羅基金。下表列出了阿波羅及其關聯方的承諾和剩餘承諾金額，阿波羅及其關聯方的資金承諾總額的百分比，僅阿波羅(不包括關聯方)的承諾和剩餘承諾金額，以及阿波羅僅針對每個信貸、私募股權和實物資產基金(不包括關聯方)的資金承諾總額的百分比2019年9月30日如下(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基金 | 阿波羅和相關方承諾 | | 基金承諾總額的百分比 | | 僅限阿波羅(不包括關聯方)承諾 | | 僅限阿波羅(不包括關聯方)佔基金承諾總額的%^ | | 阿波羅和相關方剩餘承諾 | | 僅限阿波羅公司(不包括關聯方)剩餘承諾 |
信用證： | | | | | | | | | | | |
阿波羅信貸機會基金II，L.P.(“COF II”) | $ | 30.5 |
| | 1.93 | % | | $ | 23.4 |
| | 1.48 | % | | $ | 0.8 |
| | $ | 0.6 |
|
阿波羅信貸機會基金I，L.P.(“COF I”) | 449.2 |
| | 30.26 |
| | 29.7 |
| | 2.00 |
| | 237.1 |
| | 4.2 |
|
金融信貸投資四，L.P.(“FCI IV”) | 193.5 |
| | 31.50 |
| | 10.5 |
| | 1.71 |
| | 193.5 |
| | 10.5 |
|
FCI III | 224.3 |
| | 11.76 |
| | 0.1 |
| | 0.01 |
| | 100.3 |
| | — |
|
金融信貸投資II，L.P.(“FCI II”) | 245.3 |
| | 15.77 |
| | — |
| | — |
| | 115.9 |
| | — |
|
FCI I | 151.3 |
| | 27.07 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
SCRF IV | 416.1 |
| | 16.63 |
| | 33.1 |
| | 1.32 |
| | 109.0 |
| | 8.8 |
|
中型公司 | 1,672.9 |
| | 80.23 |
| | 110.9 |
| | 5.32 |
| | 31.0 |
| | 31.0 |
|
Apollo Moultrie信用基金，L.P. | 400.0 |
| | 100.00 |
| | — |
| | — |
| | 135.0 |
| | — |
|
Apollo Accord Master Fund II，L.P. | 116.6 |
| | 22.57 |
| | 11.6 |
| | 2.25 |
| | 20.4 |
| | 7.6 |
|
Apollo Accord Master Fund III，L.P. | 225.1 |
| | 25.40 |
| | 0.1 |
| | 0.01 |
| | 225.1 |
| | 0.1 |
|
阿索拉(1) | 645.8 |
| | 27.37 |
| | 136.2 |
| | 5.77 |
| | 447.5 |
| | 94.5 |
|
其他學分 | 3,634.2 |
| | 五花八門 |
| | 179.8 |
| | 五花八門 |
| | 1,505.0 |
| | 87.4 |
|
私募股權： | | | | | | | | | | | |
基金IX | 1,914.5 |
| | 7.74 |
| | 470.2 |
| | 1.90 |
| | 1,750.7 |
| | 434.0 |
|
基金VIII | 1,543.5 |
| | 8.40 |
| | 396.4 |
| | 2.16 |
| | 257.1 |
| | 67.1 |
|
基金VII | 467.2 |
| | 3.18 |
| | 178.1 |
| | 1.21 |
| | 60.9 |
| | 23.2 |
|
基金VI | 246.3 |
| | 2.43 |
| | 6.1 |
| | 0.06 |
| | 9.7 |
| | 0.2 |
|
基金V | 100.0 |
| | 2.67 |
| | 0.5 |
| | 0.01 |
| | 6.2 |
| | — |
|
基金IV | 100.0 |
| | 2.78 |
| | 0.2 |
| | 0.01 |
| | 0.5 |
| | — |
|
艾恩 | 151.5 |
| | 18.34 |
| | 50.0 |
| | 6.05 |
| | 20.2 |
| | 6.5 |
|
ANRP I | 426.1 |
| | 32.21 |
| | 10.1 |
| | 0.76 |
| | 59.7 |
| | 1.1 |
|
ANRP II | 561.2 |
| | 16.25 |
| | 26.0 |
| | 0.75 |
| | 200.5 |
| | 9.2 |
|
ANRP III | 648.1 |
| | 49.71 |
| | 28.1 |
| | 2.16 |
| | 648.1 |
| | 28.1 |
|
A.A.抵押貸款機會，L.P. | 625.0 |
| | 80.31 |
| | — |
| | — |
| | 261.6 |
| | — |
|
阿波羅·羅斯，L.P. | 299.1 |
| | 100.00 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
阿波羅玫瑰二號，L.P. | 887.1 |
| | 51.01 |
| | 33.0 |
| | 1.9 |
| | 394.6 |
| | 14.9 |
|
Champ，L.P. | 183.6 |
| | 78.25 |
| | 25.3 |
| | 10.8 |
| | 15.3 |
| | 2.4 |
|
阿波羅版税管理公司 | 108.6 |
| | 100.00 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
阿波羅混合價值基金，L.P. | 834.2 |
| | 25.76 |
| | 89.2 |
| | 2.75 |
| | 693.9 |
| | 74.2 |
|
COF III | 358.1 |
| | 10.45 |
| | 83.1 |
| | 2.43 |
| | 75.0 |
| | 18.7 |
|
阿波羅亞洲私人信貸基金，L.P. | 126.5 |
| | 55.12 |
| | 0.1 |
| | 0.04 |
| | 31.9 |
| | — |
|
AEOF | 125.5 |
| | 12.01 |
| | 25.5 |
| | 2.44 |
| | 92.6 |
| | 18.8 |
|
其他私募股權 | 708.7 |
| | 五花八門 |
| | 103.6 |
| | 五花八門 |
| | 160.4 |
| | 46.7 |
|
實際資產： | | | | | | | | | | | |
美國稀土基金III | 317.1 |
| | 71.68 |
| | 7.1 |
| | 1.60 |
| | 317.1 |
| | 7.1 |
|
美國Re基金II(2) | 697.2 |
| | 56.08 |
| | 4.7 |
| | 0.38 |
| | 290.1 |
| | 7.0 |
|
美國再保險基金I(2) | 434.0 |
| | 66.98 |
| | 16.4 |
| | 2.52 |
| | 81.3 |
| | 2.7 |
|
CPI Capital Partners Europe，L.P.(1) | 6.0 |
| | 0.47 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
CPI Capital Partners Asia Pacific，L.P. | 6.9 |
| | 0.53 |
| | 0.5 |
| | 0.04 |
| | 0.1 |
| | — |
|
亞洲可再生能源基金(2) | 376.9 |
| | 53.12 |
| | 8.4 |
| | 1.18 |
| | 240.5 |
| | 5.9 |
|
基礎設施股權基金(3) | 246.1 |
| | 27.43 |
| | 13.1 |
| | 1.46 |
| | 59.7 |
| | 2.7 |
|
EPF III(1) | 609.4 |
| | 13.63 |
| | 72.6 |
| | 1.62 |
| | 332.3 |
| | 40.7 |
|
EPF II(1) | 410.1 |
| | 12.02 |
| | 60.2 |
| | 1.76 |
| | 92.8 |
| | 18.0 |
|
阿波羅歐洲主要金融基金，L.P.(“EPF I”)(1) | 292.8 |
| | 20.74 |
| | 19.3 |
| | 1.37 |
| | 47.4 |
| | 4.4 |
|
其他實物資產 | 682.9 |
| | 五花八門 |
| | 0.9 |
| | 五花八門 |
| | 24.7 |
| | 0.2 |
|
其他： | | | | | | | | | | | |
Apollo SPN Investments I，L.P. | 12.5 |
| | 0.27 |
| | 12.5 |
| | 0.27 |
| | 7.2 |
| | 7.2 |
|
總計 | $ | 22,911.5 |
| | | | $ | 2,276.6 |
| | | | $ | 9,352.7 |
| | $ | 1,085.7 |
|
| |
(1) | 阿波羅對這些基金的承諾以歐元計價，並以1.00歐元至1.00歐元的匯率換算成美元$1.09自.起2019年9月30日. |
| |
(2) | 美國再保險基金I的數字包括基礎投資承諾、額外投資承諾和共同投資承諾。U.S.Re Fund I中的共同投資工具以英鎊計價，並按1.00至1.00的匯率轉換為美元$1.23自.起2019年9月30日好的。美國再保險基金II和亞洲再保險基金的數字包括共同投資承諾。 |
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(3) | 阿波羅基礎設施股票基金的數字包括阿波羅基礎設施股票美國基金，L.P.和阿波羅基礎設施股票國際基金，L.P.承諾。 |
2015年4月30日，阿波羅公司簽訂了AAA投資信貸協議(見附註14我們的濃縮固結關於該設施的進一步披露的財務報表)。2018年AMH信貸安排、2024高級債券、2026高級債券、2029高級債券、2039高級擔保債券和2048高級債券將對我們的現金使用產生未來影響。參見注釋10我們的濃縮固結財務報表，以獲取有關公司債務安排的信息。
或有義務-某些信貸和私募股權基金以及實物資產基金的業績費用在未來出現虧損的情況下可能會被轉回，直至目前在收入中確認的累計業績費用的程度。參見注釋15我們的濃縮固結財務報表，描述我們的或有義務。
一該公司的子公司AGS向阿波羅管理的基金的投資組合公司提供與證券發行有關的承銷承諾。自.起2019年9月30日，沒有承保承諾。
我們對市場風險的主要風險敞口與我們作為我們基金的投資經理和普通合夥人的角色以及對其投資公允價值變動的敏感性以及由此對業績費用和管理費收入的影響有關。我們對基金的直接投資也使我們面臨市場風險，據此，相關投資的公允價值的變動將增加或減少投資活動的淨收益(虧損)和權益方法投資的收入(虧損)。有關市場風險因素對我們金融工具的影響的討論，請參閲“條款”2好的。管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-關鍵會計政策-投資，公允價值。“
我們資金的金融資產和負債的公允價值可能會隨着投資價值、外匯價值、商品價值和利率的變化而波動。這些公允價值變動的淨影響影響我們在我們的投資中的收益和損失濃縮固結操作説明書。然而，這些公允價值變動大部分被非控股利益所吸收。
本公司面臨與其基金投資者有關的集中風險。雖然有超過1,000投資者在阿波羅的活躍信貸，私募股權和實物資產基金，沒有個人投資者帳户超過10%阿波羅主動基金的承諾資本總額的一部分。
從“自下而上”和“自上而下”分析基金的風險，特別關注不對稱風險。我們收集和分析數據，詳細監控投資和市場，不斷努力更好地量化、限定和限定相關風險。
每個風險管理流程都受制於我們的整體風險容忍度和理念以及我們的全企業風險管理框架。該框架包括識別、衡量和管理每個細分市場、信用和運營風險，以及基金和公司層面的風險。
每個部門都根據我們的整體風險容忍度和理念運行自己的投資和風險管理流程：
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• | 我們的信貸和實物資產基金不斷監控各種市場，尋找有吸引力的交易機會，應用一些傳統和定製的風險管理指標來分析與特定資產或投資組合相關的風險，以及整個基金的風險。 |
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• | 我們私募股權基金的投資過程包括對潛在收購的詳細分析，並指派投資管理團隊監督每項組合投資的戰略發展、融資和資本部署決策。 |
本公司成立了一個風險委員會，由包括本公司首席財務官、首席法務官和本公司首席風險官在內的多名高級管理人員組成。風險委員會的任務是協助公司監控和管理企業範圍的風險。風險委員會一般每季度召開一次會議，並在委員會認為適當的時間向本公司高級管理層報告，至少每年一次。
公司的風險部至少每月向公司基金的投資組合經理和各業務部門的負責人提供基金級別市場和信用風險的摘要分析。公司風險部門定期向公司風險委員會提交基金級別市場和信用風險的綜合彙總分析。此外，本公司首席風險官從風險緩解的角度審查具體投資，並在本公司首席風險官確定有必要進行此類討論時，與本公司風險委員會和/或本公司董事會執行委員會討論此類分析。公司的首席風險官每年向公司的高級管理層提供風險管理的全面概述，以及當前和未來風險舉措的最新情況。
對 管理費-我們的管理費是基於以下其中一項：
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• | 定義的阿波羅基金的總資產價值、淨資產價值或調整後的資產價值；或 |
管理費可能受到市場風險因素變化的影響，管理層可能認為一項投資永久受損，原因是(I)此類市場風險因素導致投資資本或市值的變化低於成本(在某些信貸基金和我們的私募股權基金的情況下)或(Ii)此類市場風險因素導致信貸基金的總資產或資產淨值發生變化。我們基於資產淨值的管理費比例取決於我們現有基金的數量和類型以及每個基金生命週期的當前階段。
對諮詢費和交易費的影響-我們賺取與信貸、私募股權和實物資產交易談判有關的交易費，並可能獲得某些自付費用的報銷。隨後，在季度或年度的基礎上，可以賺取與額外購買、處置或後續交易相關的持續顧問費和額外交易費。管理費抵銷和任何失敗的交易成本(如果適用)反映為諮詢費和交易費的減少。諮詢費和交易費將受到市場風險因素變化的影響，從而限制我們從事信貸、私募股權和實物資產交易的機會，或損害我們完成此類交易的能力。市場風險因素的變化對諮詢費和交易費的影響並不容易預測或估計。
對績效費用的影響-我們從我們的基金中賺取業績費用，因為這些基金達到了指定的業績標準。我們的業績費用將受到市場風險因素變化的影響。但是，有幾個主要因素將影響影響程度：
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• | 每隻基金的表現準則與該基金的經營結果如何受市場風險因素變化的影響有關； |
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• | 在適用範圍內，每個基金相對於其業績標準的過往表現；及 |
因此，市場風險因素的變化對業績費用的影響將因基金而異。影響在很大程度上取決於每個基金以前和未來的表現，因此不容易預測或估計。
市場風險-我們直接或間接地受到市場情況變化的影響。市場風險一般是指資產和負債或收入和費用的價值將受到市場條件變化的不利影響的風險。市場風險存在於我們的每一項投資和活動中，包括股權投資、貸款、短期借款、長期債務、對衝工具、信用違約掉期和衍生品。僅有少數市場條件可能會不時發生變化，從而使我們面臨市場風險，包括利率和貨幣匯率的波動、股票價格、利率隱含波動率的變化和價格惡化。債務和股票市場的波動會影響我們的資本部署速度、收到交易費收入的時間以及實現的時間。這些市場狀況可能會對基金投資的價值和回報率產生影響。因此，根據受影響的工具或活動，市場風險可能對我們的經營業績和整體財務狀況產生廣泛、複雜的不利影響。我們使用某些策略和方法監控市場風險，管理層定期評估這些策略和方法的適當性。我們打算繼續監控這一風險，並繼續監控我們對所有市場因素的風險敞口。
利率風險-利率風險代表我們和我們的基金對其價值隨利率變化而變化的工具的風險敞口。這些工具包括但不限於貸款、借款、有息證券投資和衍生工具。我們可能會尋求通過讓我們的資金在衍生品合約中進行抵銷頭寸來減輕與風險相關的風險。套期保值工具使我們能夠通過降低利率水平變動、收益率曲線形狀變化以及利率波動變化的影響來尋求緩解風險。用於緩解這些風險的對衝工具可能包括相關的衍生品，如期權、期貨和掉期。
信用風險-我們的某些基金通過其投資受到某些固有風險的影響。
我們的某些實體將其所有多餘現金大量投資於開放式貨幣市場基金和貨幣市場需求賬户，這些賬户包括在現金和現金等價物中。貨幣市場基金主要投資於政府證券和其他短期、流動性高、損失風險低的工具。我們不斷監控基金的表現，以管理與這些投資相關的任何風險。
我們的某些基金持有衍生工具，在交易對手可能無法滿足此類協議的條款的情況下，這些衍生工具包含風險因素。我們力求通過將與我們的資金簽訂合同的交易對手限制為符合既定信貸和資本準則的銀行和投資銀行，來最大限度地減少我們的風險敞口。自.起2019年9月30日，我們不期望任何交易對手違約其義務，因此不期望由於交易對手違約而招致任何損失。
外匯風險-外匯風險是指我們的基金面臨當前基金持有量和以其他貨幣計價的未來現金流的價值變化以及對非美國公司的投資的風險。面臨這種風險的投資類型包括對外國子公司的投資、以外幣計價的貸款、以外幣計價的交易以及價值隨貨幣匯率或外幣利率變化而波動的各種外匯衍生工具。用於緩解這種風險的工具有外匯期權、貨幣掉期、期貨和遠期。這些工具可能被用來幫助我們的資金免受由於匯率和/或利率的波動而可能產生的損失。
作為我們管理的基金的投資經理，我們不斷監控各種市場，尋找有吸引力的風險管理機會。例如，我們管理的某些基金可能會對某些外幣計價投資進行外匯套期保值或借款，以對衝外匯風險。
非美國業務-我們在世界各地開展業務，並繼續向國外市場擴張。我們目前在美國以外的多倫多、倫敦、法蘭克福、馬德里、盧森堡、孟買、德里、新加坡、香港、上海和東京設有辦事處，並一直在戰略性地擴大我們的國際業務。我們的基金投資和收入主要來自我們的美國業務。關於我們的非美國業務，我們面臨貨幣波動、社會不穩定、政府政策或中央銀行政策的變化、徵用、國有化、不利的政治和外交發展以及與非美國所有權有關的立法的變化帶來的損失風險。我們的基金也投資於位於非美國司法管轄區的公司的證券。隨着我們繼續在全球擴張，我們將繼續專注於監控和管理這些風險因素，因為它們與特定的非美國投資有關。
我們維護“披露控制和程序”，正如“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)規則中定義的那樣，旨在確保我們在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格中指定的期限內被記錄、處理、總結和報告，並且這些信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需的披露做出決定。在設計披露控制和程序時，我們的管理層必須應用其判斷來評估可能的披露控制和程序的成本-效益關係。任何披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，並且不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功實現其聲明的目標。任何控制和程序，無論設計和操作多麼好，都只能提供實現預期目標的合理保證。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，在本報告所涵蓋的期間結束時，根據交換法下的規則13a-15評估了我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，在本報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(根據“交易法”第13a-15(E)條的定義)在合理的保證水平上是有效的，以實現他們的目標，即確保我們需要披露的信息
在我們根據“交易法”提交或提交的報告中，我們保證在證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、總結和報告這些信息，並且這些信息積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時作出有關所需披露的決定。
在我們最近一個季度中，我們對財務報告的內部控制(根據“交易法”規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生任何變化，這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者相當可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他資料
參見注釋15我們的濃縮固結公司法律程序摘要的財務報表。
項目#1A。 危險因素
有關我們潛在風險和不確定性的討論，請參閲我們的“風險因素”標題下的信息2018我們的年度報告和截至2019年6月30日的季度報告可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上訪問。在截至三個月的時間裏，風險因素沒有發生實質性的變化2019年9月30日.
我們的2018年報和我們截至2019年6月30日的季度報告並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或運營業績產生重大不利影響。
在……上面2019年8月2日, 2019年8月5日, 2019年8月15日, 2019年8月20日, 2019年8月26日和2019年8月27日我們發佈了182,698, 5,902, 26,338, 8,889, 1,185和1,444Apollo Global Management，Inc.的子公司阿波羅管理控股有限公司(Apollo Management Holdings，L.P.)減税後分別持有A類普通股，與向股權計劃參與者發行股票有關，總購買價為580萬美元, 20萬美元, 90萬美元, 30萬美元, 42.4萬美元和516萬美元分別為。根據“證券法”第4(A)(2)節及其第506(B)條，發行豁免註冊，作為發行人不涉及公開發行的交易。我們確定交易中的A類普通股的購買者Apollo Management Holdings，L.P.是一位認可的投資者。
發行人購買股權證券
下表列出了我們或代表我們在截止會計季度期間購買的A類普通股2019年9月30日.
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週期 | | 購買的A類普通股股數(1) | | 平均價格
每股支付 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的A類普通股(2) | | 根據計劃或計劃可能購買的A類普通股的近似美元價值 |
2019年7月1日至2019年7月31日 | | — |
| | $ | — |
| | — |
| | $ | 227,407,649 |
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2019年8月1日至2019年8月31日 | | 143,000 |
| | 32.23 |
| | 116,662 |
| | 223,647,633 |
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2019年9月1日至2019年9月30日 | | — |
| | — |
| | — |
| | 223,647,633 |
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總計 | | 143,000 |
| | | | 116,662 |
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(1) | 阿波羅公司的某些員工以(A)AGM公司的限制性A類普通股的形式獲得某些基金的利潤分享收益的一部分。要求他們用這些收益購買或(B)RSU，在每種情況下，基於股權的獎勵通常歸屬於三年以上。這些基於股權的獎勵是根據公司的股權計劃授予的。為了防止因這些獎勵而被稀釋，阿波羅公司可以酌情在公開市場上回購A類普通股並將其淘汰。在截至年底的三個月內2019年9月30日，我們重新購買26,338按每股平均價格支付的A類普通股$32.23在公開市場交易中，不是根據公開宣佈的回購計劃或計劃，因為這些獎勵。參見注釋13致濃縮固結有關A類普通股的進一步信息，請參閲財務報表。 |
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(2) | 根據公開宣佈的股份回購計劃，公司有權回購至多5億美元在其A類普通股的總和中，包括通過回購已發行的A類普通股和減少將向員工發行的A類普通股，以履行與股權獎勵結算相關的税收義務 |
根據股權計劃(或其任何後續股權計劃)授予的A類普通股可不時在公開市場交易中、在私下協商的交易中根據根據“交易法”規則10b5-1通過的交易計劃或其他方式進行回購，回購的規模和時間取決於法律要求、價格、市場和經濟條件以及其他因素。根據該計劃的條款，公司沒有義務回購其任何A級普通股。回購計劃沒有到期日，本公司可隨時暫停或終止回購計劃，恕不另行通知。作為本計劃的一部分回購的A類普通股由公司取消。為滿足與股權計劃下授予的基於股權的獎勵的結算相關的税務義務而向員工發行的A類普通股的減少額不包括在表中。
不適用。
不適用。
不適用。
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陳列品 數 | | 展品説明 |
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3.1 | | Apollo Global Management，LLC的轉換證書(通過引用註冊人於2019年9月5日提交給證券交易委員會的Form 8-K(文件號001-35107)的附件3.1併入)。 |
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3.2 | | 阿波羅全球管理公司註冊證書(通過引用註冊人於2019年9月5日向證券交易委員會提交的Form 8-K的附件3.2併入(文件編號001-35107))。 |
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3.3 | | 阿波羅全球管理公司章程(通過引用註冊人於2019年9月5日向證券交易委員會提交的Form 8-K的附件3.3併入(文件編號001-35107))。 |
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4.1 | | 2019年9月5日向美國證券交易委員會提交的註冊人表格8-A/A(文件號001-35107)中的6.375%A系列優先股證書表格(通過引用註冊人表格4.1併入)。 |
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4.2 | | 2019年9月5日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-A/A(文件號001-35107)的6.375%B系列優先股證書格式(通過引用註冊人的附件4.1併入)。 |
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4.3 | | Apollo Management Holdings，L.P.(其擔保方)和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過引用2014年5月30日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件號001-35107)的附件4.1註冊)日期為2014年5月30日的契約。 |
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4.4 | | 截至2014年5月30日，Apollo Management Holdings，L.P.(其擔保方)和Wells Fargo Bank，National Association(作為受託人)之間的第一份補充索引(通過參考2014年5月30日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件號001-35107)的附件4.2併入)。 |
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4.5 | | 2024年到期的4.000%高級票據表格(包括在2014年5月30日提交給證券交易委員會的註冊人表格8-K的附件4.2(文件編號001-35107)，該文件通過引用併入)。 |
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4.6 | | Apollo Management Holdings，L.P.，Apollo Principal Holdings X，L.P.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人，日期為2015年1月30日，Apollo Management Holdings，L.P.和Wells Fargo Bank，National Association，作為受託人(通過引用註冊人截至2014年12月31日的Form 10-K表格(文件號001-35107)的附件4.5合併)。 |
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4.7 | | 截至2016年2月1日，Apollo Management Holdings，L.P.，其擔保方，Apollo Principal Holdings XI，LLC和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過引用註冊人截至2016年3月31日的10-Q表格(文件號001-35107)附件4.6合併)之間的第三個補充索引。 |
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4.8 | | 截至2016年5月27日，Apollo Management Holdings，L.P.(其擔保方)和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過引用2016年5月27日提交給證券交易委員會的註冊人Form 8-K(文件號001-35107)的附件4.1合併)的第四個補充索引。 |
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陳列品 數 | | 展品説明 |
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4.9 | | 2026年到期的4.400%高級票據表格(包含在2016年5月27日提交給證券交易委員會的註冊人表格8-K(文件編號001-35107)的附件4.1中，該文件通過引用併入)。 |
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4.10 | | Apollo Management Holdings，L.P.，Apollo Principal Holdings XII，L.P.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人，日期為2017年4月13日的Apollo Management Holdings，L.P.和Wells Fargo Bank，National Association之間的第五個補充索引(通過引用註冊人截至2017年3月31日的10-Q表格(文件號001-35107)的附件4.8合併)。 |
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4.11 | | 截至2018年3月15日，作為擔保方的Apollo Management Holdings，L.P.和作為受託人的Wells Fargo Bank，National Association(通過引用註冊人2018年3月15日提交給證券交易委員會的Form 8-K(文件號001-35107)的附件4.1合併)之間的第六個補充索引。 |
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4.12 | | 2048年到期的5.000%高級票據表格(包含在2018年3月15日提交給證券交易委員會的註冊人表格8-K(文件編號001-35107)的附件4.1中，該文件通過引用併入)。 |
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4.13 | | 截至2019年2月7日，Apollo Management Holdings，L.P.(其擔保方)與作為受託人的Wells Fargo Bank，National Association(通過引用註冊人於2019年2月7日提交給證券交易委員會的Form 8-K(文件號001-35107)的附件4.1合併)之間的第七個補充索引。 |
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4.14 | | 2029年到期的4.872%高級票據表格(包括在2019年2月7日提交給證券交易委員會的註冊人表格8-K的附件4.1中(文件編號001-35107)，該文件通過引用併入)。 |
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4.15 | | 截至2019年6月11日，Apollo Management Holdings，L.P.(其擔保方)和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過引用註冊人於2019年6月11日提交給證券交易委員會的Form 8-K(文件號001-35107)的附件4.1併入)的第八個補充索引。 |
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4.16 | | APH Finance I，LLC，APH Finance 2，LLC，APH Finance 3，LLC和U.S.Bank National Association之間的日期為2019年6月10日的契約，作為受託人(通過引用註冊人截至2019年6月30日的10-Q表格(文件號001-35107)的附件4.17併入)。 |
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*4.17 | | 作為受託人，APH Finance I，LLC，APH Finance 2，LLC，APH Finance 3，LLC和US Bank National Association之間的第1號修正案，日期為2019年9月30日，生效日期為2019年6月10日，其中包括APH Finance I，LLC，APH Finance 2，LLC和U.S.Bank National Association。 |
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+10.1 | | 阿波羅全球管理公司2019年綜合股權激勵計劃(參考2019年9月5日向美國證券交易委員會提交的註冊人表格S-8表10.1(文件編號：333-232797))。 |
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*+10.2 | | 阿波羅全球管理，LLC 2019年房地產規劃車輛綜合股權激勵計劃。 |
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+10.3 | | 阿波羅全球管理公司下董事限制性股票單位獎勵協議的格式2019年綜合股權激勵計劃(通過參考註冊人於2019年9月5日提交給證券交易委員會的表格S-8(文件編號：333-232797)的附件10.2併入)。 |
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陳列品 數 | | 展品説明 |
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+10.4 | | 阿波羅全球管理公司下的激勵計劃限制性股票單位獎勵協議的形式。2019年綜合股權激勵計劃(通過參考註冊人於2019年9月5日提交給證券交易委員會的表格S-8(文件編號：333-232797)的附件10.3併入)。 |
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+10.5 | | 阿波羅全球管理公司下的業績限制股獎勵協議的形式。2019年綜合股權激勵計劃(通過參考2019年9月5日提交給證券交易委員會的註冊人表格S-8表10.4(文件編號：333-232797)併入)。 |
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+10.6 | | Apollo Global Management，Inc.下的股票獎勵授予通知和股票獎勵協議的形式。2019年綜合股權激勵計劃(通過參考註冊人於2019年9月5日提交給證券交易委員會的表格S-8(文件號：333-232797)的附件10.5併入)。 |
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+10.7 | | 阿波羅全球管理公司下的限制性股票單位獎勵協議的形式。2019年綜合股權激勵計劃(參考2019年9月5日向美國證券交易委員會提交的註冊人表格S-8表10.6(文件編號：333-232797))。 |
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+10.8 | | Apollo Global Management，Inc.下的限制性股票獎勵授予通知和限制性股票獎勵協議的格式。2019年綜合股權激勵計劃(通過參考註冊人於2019年9月5日提交給證券交易委員會的表格S-8(文件號：333-232797)的附件10.7併入)。 |
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*+10.9 | | 阿波羅全球管理公司下的繼任者業績受限股票單位獎勵協議的形式。2019年綜合股權激勵計劃。 |
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*+10.10 | | 阿波羅全球管理公司下的信用紅利限制性股票單位獎勵協議的形式。2019年綜合股權激勵計劃。 |
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*+10.11 | | Apollo Global Management，Inc.下的限制性股票獎勵授予通知和限制性股票獎勵協議的格式。2019年房地產規劃車輛綜合股權激勵計劃。 |
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*+10.12 | | Apollo Global Management，Inc.下的股票獎勵授予通知和股票獎勵協議的形式。2019年房地產規劃車輛綜合股權激勵計劃。 |
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10.13 | | 於2019年9月5日由Apollo Global Management，Inc.，AP Professional Holdings，L.P.，BRH Holdings，L.P.，Black Family Partners，L.P.，MJH Partners，L.P.，MJR Foundation LLC，Leon D.Black，Marc J.Rowan和Joshua J.Harris(通過引用註冊人於2019年9月5日提交給證券交易委員會的Form 8-K表99.1併入)的修訂和恢復的股東協議(通過引用附件99.1併入)(請參閲Apollo Global Management，Inc.，AP Professional Holdings，L.P.，BRH Holdings，L.P.，Black Family Partners，L.P.，MJH Partners，L.P. |
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10.14 | | APO Corp.，Apollo Principal Holdings II，L.P.，Apollo Principal Holdings IV，L.P.，Apollo Principal Holdings VI，L.P.Apollo Principal Holdings VIII，L.P.，AMH Holdings(Cayman)，L.P.以及其中定義的每個持有者對日期為2019年9月5日的修訂和恢復的應收税款協議的修訂(通過引用註冊人於20109月5日提交給證券交易委員會的Form 8-K的表99.2將其併入 |
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陳列品 數 | | 展品説明 |
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10.15 | | Apollo Global Management，Inc.，Apollo Principal Holdings I，L.P.，Apollo Principal Holdings II，L.P.，Apollo Principal Holdings III，L.P.，Apollo Principal Holdings IV，L.P.，Apollo Principal Holdings V，L.P.，Apollo Principal Holdings VI，L.P.，Apollo Principal Holdings VII，L.P.，Apollo Principal Holdings VIII，L.P.，Apollo Principal Holdings V，L.P.，Apollo Principal Holdings VII，L.P.，Apollo Principal Holdings VI，L.P.，Apollo Principal Holdings II，L.P.，Apollo Principal Holdings III，L.P.，Apollo Principal Holdings IV，L.P.，Apollo Principal Holdings V，L.P.，Apollo Principal Holdings VI，L.P.，Apollo Principal Holdings VII，L.P.Apollo Principal Holdings XII，L.P.，AMH Holdings(Cayman)，L.P.和阿波羅主要持有者(如其中定義的)不時成為其中一方(通過引用註冊人於2019年9月5日提交給證券交易委員會的Form 8-K(文件號001-35107)的附件99.3併入)。 |
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*31.1 | | 根據規則13a-14(A)對首席執行官的證明。 |
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*31.2 | | 根據規則13a-14(A)對首席財務官的證明。 |
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*32.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第906節通過的第18 U.S.C.第1350條對首席執行官的認證(隨此提供)。 |
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*32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的18U.S.C.第1350節規定的首席財務官證明(隨此提供)。 |
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101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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*101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 |
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*101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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*101.DEF | | XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔 |
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*101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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*101.PRE | | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔 |
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104 | | 封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
作為本報告的證物提交的協議和其他文件並不打算提供有關協議或其他文件本身的條款以外的事實信息或其他披露，您不應為此目的依賴它們。特別是，我們在這些協議或其他文件中所作的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定上下文中作出，並且可能不會描述其作出日期或任何其他時間的實際事務狀態。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使以下簽字人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
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| | 阿波羅全球管理公司 |
| | (註冊人) |
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日期：2019年11月5日 | 依據： | /s/馬丁·凱利 |
| | 姓名： | 馬丁·凱利 |
| | 標題： | 首席財務官和聯席首席運營官 (首席財務官和授權簽字人) |