目錄
美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
表格20
(馬克一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的季度報告 |
截至季度末的季度期間
或
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金文件編號
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| ||
(國家或其他司法管轄權 | (I.R.S.僱主 | |
成立為法團或組織) | 識別號碼) |
(主要行政辦事處地址)
(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
上的每個Exchange的名稱 | ||||
每個班級的名稱 | 交易符號 | 註冊的 | ||
價值$.01 |
通過複選標記表明註冊人是否:(1)在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)已提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)^在過去90個月內一直受此類提交要求的約束。(2)在過去的90個月內,需要提交的所有報告均符合“1934年證券交易法”第13或15(D)條要求提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短時間)。⌧
用複選標記表示註冊人是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內),根據S-T法規(本章232.405節)的規定,以電子方式提交了需要提交的每一個交互式數據文件(第405條)。在此之前的12個月內,註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)要求提交的每個交互式數據文件。⌧
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則·12b-2中的“大型加速歸檔公司”、“加速歸檔公司”、“較小的報告公司”和“新興增長公司”的定義。
如果是一家新興的成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交換法”規則·12b-2中所定義)。
註明截至最後可行日期,發行人的每類普通股的流通股數量。
班級,等級 |
| 截至2019年10月31日未完成 |
普通股,面值$.01 | |
目錄
萊曼酒店物業公司
表格·10-Q
截至2019年9月30日的季度
指數
| 頁 | |
第一部分-財務信息 | 3 | |
項目1.財務報表。 | 3 | |
簡明綜合資產負債表(未審計)20年9月30日和2018年12月31日 | 3 | |
簡明綜合經營和全面收益報表(未審計)-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月 | 4 | |
簡明綜合現金流量報表(未審計)-截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月 | 5 | |
股東權益簡明綜合報表(未審計)-截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日的三個月和九個月 | 6 | |
註釋?簡明綜合財務報表(未審計) | 8 | |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 | 31 | |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露。 | 57 | |
項目4.控制和程序。 | 57 | |
第二部分#-其他信息 | 58 | |
項目1.法律程序。 | 58 | |
項目#1A。風險因素。 | 58 | |
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用。 | 58 | |
項目3.高級證券的違約。 | 58 | |
項目4.礦山安全披露。 | 58 | |
項目5.其他信息。 | 58 | |
項目6.展品。 | 58 | |
簽名 | 60 |
2
目錄
第一部分-財務信息
項目^1.^^-財務報表。
萊曼酒店物業公司和子公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
(以千為單位)
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| 9月30日 |
| 12月31日 | |||
2019 | 2018 | |||||
資產: |
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財產和設備,扣除累計折舊(包括$ | $ | | $ | | ||
現金和現金等價物--不受限制(包括# |
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現金和現金等價物--受限(包括$ |
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應收票據 |
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應收貿易款項,減去備抵$ |
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遞延所得税資產,淨額 |
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預付費用和其他資產(包括美元 |
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無形資產(包括$ | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和權益: |
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債務和融資租賃義務(包括#美元 | $ | | $ | | ||
應付賬款和應計負債(包括#美元 |
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應付股息 |
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遞延管理權收益 |
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經營租賃負債 |
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其他負債 |
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承諾和或有事項 |
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在合併的合資企業中的非控制性權益 | | | ||||
股東權益: | ||||||
優先股,$ |
| — |
| — | ||
普通股,$ |
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額外實收資本 |
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庫存量 |
| ( |
| ( | ||
累積赤字 |
| ( |
| ( | ||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
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總負債和股東權益 | $ | | $ | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
簡明綜合經營報表
和綜合收入
(未經審計)
(以千為單位,每股數據除外)
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
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收入: |
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房間 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
食品和飲料 |
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其他酒店收入 |
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娛樂 |
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總收入 |
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業務費用: |
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房間 |
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食品和飲料 |
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其他酒店費用 |
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管理費,淨額 |
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酒店運營費用總額 |
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娛樂 |
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公司 |
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開業前費用 |
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折舊攤銷 | | | | | |||||||||
減值費用 |
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業務費用共計 |
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營業收入 |
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利息費用 |
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利息收入 |
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債務清償損失 | ( | — | ( | — | |||||||||
合資企業虧損 |
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其他損益,淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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淨收入 | | | | | |||||||||
合併合營企業非控制性權益應佔淨虧損 | | — | | — | |||||||||
普通股股東可用淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
普通股股東可獲得的每股基本收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
普通股股東可獲得的稀釋每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
每股普通股宣佈的股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
綜合收入,税後淨值 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
減税後的綜合虧損,歸因於非控制性權益 | | — | | — | |||||||||
普通股股東可獲得的税後綜合收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
簡明綜合現金流量表
(未經審計)
(以千為單位)
九個月結束 | |||||||
9月30日 | |||||||
| 2019 |
| 2018 |
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經營活動的現金流量: |
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淨收入 | $ | | $ | | |||
調整淨收益與經營活動提供的淨現金流量的金額: |
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遞延所得税準備 |
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折舊攤銷 |
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遞延融資成本攤銷 |
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減值費用 |
| — |
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遞延融資成本核銷 |
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合資企業虧損 | | | |||||
股票補償費用 |
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更改: |
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貿易應收賬款 |
| ( |
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應付帳款和應計負債 |
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其他資產和負債 |
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經營活動提供的淨現金流量 |
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投資活動的現金流: |
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購買財產和設備 |
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應收票據收款 | | | |||||
購買GayLord Rockies合資企業的額外權益,扣除收購的現金淨額 | ( | — | |||||
對其他合資企業的投資 |
| ( |
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購買Opry City階段的剩餘權益,獲得的現金淨額 | — |
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其他投資活動 |
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投資活動中使用的淨現金流 |
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融資活動的現金流: |
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循環信貸安排下的淨借款(還款) |
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定期貸款B的還款 |
| ( |
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發行優先票據 | | — | |||||
優先票據的贖回 | ( | — | |||||
根據GayLord Rockies定期貸款借款 | | — | |||||
償還GayLord Rockies建築和夾層貸款 | ( | — | |||||
已支付的遞延融資成本 |
| ( |
| ( | |||
股息的支付 |
| ( |
| ( | |||
從合併的合資企業到非控股利益合作伙伴的分銷 | ( | — | |||||
支付以股份為基礎的補償的税款預扣 |
| ( |
| ( | |||
其他融資活動 |
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用於融資活動的淨現金流 |
| ( |
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現金、現金等價物和受限現金的淨變化 |
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現金、現金等價物和限制現金,期初 |
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現金,現金等價物和限制現金,期末 | $ | | $ | | |||
現金,現金等價物和限制現金到資產負債表的對賬: | |||||||
現金和現金等價物-不受限制 | $ | | $ | | |||
現金和現金等價物-受限 | |
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現金,現金等價物和限制現金,期末 | $ | | $ | | |||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(以千為單位)
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| 累積 |
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| 附加 | 其他 | 總計 | ||||||||||||||||||
| 普普通通 | 實收 | 財務處 | 累積 | 綜合 | 股東 | 非控制 | ||||||||||||||
股票# | 大寫# | 股票 | 赤字 | 損失 | 權益 | 利息 | |||||||||||||||
Balance,12月31日,2018年 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
淨收入 |
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非控制權益對贖回價值的調整 | — | — | — | ( | — | ( | | ||||||||||||||
與採用ASU 2018-02相關的過渡調整 | — | — | — | | ( | — | — | ||||||||||||||
其他綜合收入,扣除所得税 |
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股息的支付 |
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限制性股票單位和股票期權交出 |
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股票補償費用 |
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平衡,3月31日,2019年 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
淨收入 |
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非控制權益對贖回價值的調整 | — | — | — | ( | — | ( | | ||||||||||||||
其他綜合收入,扣除所得税 |
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股息的支付 |
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從合併的合資企業到非控股利益合作伙伴的分銷 | — | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||
限制性股票單位和股票期權交出 |
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股票補償費用 |
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平衡,6月30日,2019年 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||||
淨收入 |
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非控制權益對贖回價值的調整 | — | — | — | ( | — | ( | | ||||||||||||||
其他綜合虧損,所得税淨額 |
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購買合併合資企業的額外所有權權益 | — | ( | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
股息的支付 |
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股票期權的行使 | — | | — | — | — | | — | ||||||||||||||
從合併的合資企業到非控股利益合作伙伴的分銷 | — | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||
限制性股票單位和股票期權交出 |
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股票補償費用 |
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平衡,9月30日,2019年 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(以千為單位)
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| 累積 |
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| 附加 | 其他 | 總計 | ||||||||||||||||||
| 普普通通 | 實收 | 財務處 | 累積 | 綜合 | 股東 | 非控制 | ||||||||||||||
股票# | 大寫# | 股票 | 赤字 | 損失 | 權益 | 利息 | |||||||||||||||
Balance,12月31日,2017年 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | — | |||||||
淨收入 |
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與採用ASU 2014-09相關的過渡調整 | — | — | — | ( | — | ( | — | ||||||||||||||
其他綜合收入,扣除所得税 |
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股息的支付 |
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限制性股票單位和股票期權交出 |
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股票補償費用 |
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Balance,3月31日,2018年 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | — | |||||||
淨收入 |
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其他綜合收入,扣除所得税 |
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股息的支付 |
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限制性股票單位和股票期權交出 |
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股票補償費用 |
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Balance,6月30日,2018年 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | — | |||||||
淨收入 |
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其他綜合收入,扣除所得税 |
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股息的支付 |
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限制性股票單位和股票期權交出 |
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股票補償費用 |
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Balance,9月30日,2018年 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | — |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
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目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
附註?簡明綜合財務報表
(未審核)
1.陳述依據:
2013年1月1日,Ryman酒店地產公司Ryman)及其子公司(統稱為Ryman,“公司”)開始作為聯邦所得税目的的房地產投資信託(“REIT”)運營,專門從事以集團為導向的城市和度假村市場的目的地酒店資產。該公司擁有的資產包括一個由萬豪國際公司管理的以會議為主的高檔度假村網絡。GayLord Hotels品牌下的萬豪酒店(“Marriott”)。這些度假村,公司稱為蓋洛德酒店物業,包括田納西州納什維爾的蓋洛德奧普蘭度假村&會議中心(“蓋洛德Opryland”),佛羅裏達州奧蘭多附近的蓋洛德棕櫚度假村&會議中心(“蓋洛德棕櫚”),得克薩斯州達拉斯附近的蓋洛德·德克薩斯度假村&會議中心(“蓋洛德·德克薩斯”)和蓋洛德國家度假村&會議中心(“蓋洛德·德克薩斯”)。(“GayLord National”)。該公司由萬豪管理的其他酒店資產包括毗鄰GayLord Opryland的Opryland酒店Inn at Opryland和華盛頓特區國家港口的AC酒店。(“AC酒店”),毗鄰GayLord National的一家溢流酒店。
在2019年9月30日,該公司還擁有一個
該公司還擁有多項媒體和娛樂資產,包括鄉村音樂最佳表演者的傳奇每週展示活動The Grand Ole Opry;著名的現場音樂場地和Grand Ole Opry的故居萊曼禮堂;Opry的電臺之家WSM-AM;Blake Shelton主題酒吧、音樂場所和活動空間的品牌Ole Red,其旗艦店位於納什維爾,於2018年5月開業;以及三個納什維爾。
簡明綜合財務報表包括萊曼及其子公司的賬目,由本公司根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定在未經審計的情況下編制。根據普遍接受的會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據此類規則和規定從本報告中精簡或省略。這些簡明綜合財務報表應與經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀,這些報表包括在公司截至2018年12月31日的年度報表“10-K”表格中。管理層認為,為公允陳述中期經營結果所需的所有調整均已包括在內。所有調整都是正常的、重複的性質。由於季節性和短期變化,此類過渡期的運營結果並不一定表示整年的結果。
本公司主要通過其子公司和物業管理公司(如適用)在以下業務部門開展業務:酒店、娛樂和公司及其他。
新發布的會計準則
2016年2月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)No.2016-02,“租約,“這要求承租人在其資產負債表上記錄大多數租賃,但在其資產負債表上確認支出
8
目錄
以類似於以前會計的方式編制損益表。ASU還消除了確定租賃分類所需的亮線測試。公司自2019年1月1日起採用該標準,採用修改後的追溯方法。現有租約在通過之日記錄,比較期間沒有重述,而是根據以前的現有指導意見提出。本公司亦採取若干實際權宜之計,使本公司可避免重新評估(I)到期或現有合同是否符合租賃定義;(Ii)現有租賃在採用日期的租賃分類;及(Iii)先前資本化為初始直接成本的成本是否會繼續攤銷。此外,本公司選擇採用實際權宜之計,使本公司可避免重新評估先前未計入租賃的現有或過期土地地役權,以及使本公司避免將非租賃組成部分與租賃組成部分分離的實際權宜之計,而應將每個單獨租賃組成部分和相關的非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。在允許的情況下,本公司已選擇不將本ASU的確認要求應用於短期租賃。採用新標準導致記錄了#美元的使用權資產和租賃負債
在2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13,“金融工具-信用損失-金融工具信用損失的計量,“這將改變實體衡量大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失的方式,這些工具不是通過淨收入以公允價值計量的。ASU將用以攤銷成本計量的工具的“預期損失”模型取代當前的“已發生損失”方法。對於貿易和其他應收款、持有至到期的債務證券、貸款和其他工具,實體將被要求使用新的前瞻性“預期損失”模式,這通常將導致提前確認損失準備。實體將以修改後的追溯方法應用這些修正,並在採用期開始時對留存收益進行累積效應調整。對於先前已確認非暫時性減值的債務證券,需要對先前的非臨時性減值採用預期的過渡方法。ASU將於2020年第一季度對公司生效。本公司目前正在評估此ASU對其財務報表的影響,這些影響尚未確定。
2017年8月,FASB發佈了ASU No.2017-12,“衍生工具和套期保值-對套期保值活動會計的有針對性的改進,“這使得更多的金融和非金融套期保值策略符合對衝會計的要求,改變了公司評估套期保值有效性的方式,並修改了套期保值交易的呈報和披露要求。公司在2019年第一季度採用了這一ASU,並且這一採用對公司的財務報表沒有產生重大影響。
2018年2月,FASB發佈了ASU No.2018-02,“損益表-報告全面收益:從累積的其他全面收益中重新分類某些税收影響,“這使實體可以選擇重新分類與由於減税和就業法案(”TCJA“)而滯留在累積其他全面收入中的項目有關的留存收益税影響。選擇重新分類這些金額的實體必須重新分類與TCJA的美國聯邦税率變化有關的擱淺税收影響,所有項目都計入其他全面收入。這些實體還可以選擇重新分類與TCJA相關但與聯邦税率變化沒有直接關係的其他擱淺影響。公司在2019年第一季度採用了此ASU,公司記錄的過渡調整為$
2.收入:
已佔用酒店房間的收入隨着時間的推移而確認,因為酒店的日常住宿是提供給酒店集團和客人的。特許權、食品和飲料銷售以及集團會議服務的收入在這些商品或服務交付給酒店集團或客人的期間或時間點確認。公司酒店的附屬服務收入,如水療、停車和運輸服務,一般在提供商品或服務時確認。取消費用和消耗費,當團體沒有達到最初合同規定的最低房間夜晚數或最低食品和飲料支出要求時,將向他們收取
9
目錄
一般確認為在本公司確定的期間內的收入,確認的收入金額可能不會發生重大逆轉,這通常是收取這些費用的期間。公司通常在提供服務或向客户交付或發貨的時間點確認娛樂部門的收入(如果適用)。該公司幾乎所有的收入都是以現金為基礎的,或者對於符合公司信用標準的會議和會議集團來説,是以短期應收賬款為基礎進行記帳和收取的。公司需要代表政府機構向客户收取某些税款,並定期將這些税款匯給適用的政府實體。?這些税款是在購買時從客户處收取的,但不包括在收入中。?公司在向客户收取此類税款時記錄債務,並在付款匯給適用的政府機構時解除債務。
該公司按主要來源分列的收入如下(以千為單位):
三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
9月30日 | 9月30日 | |||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | |||||
酒店集團房 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
酒店臨時客房 |
| |
| |
| |
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| | |||
酒店餐飲-宴會 |
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| | |||
酒店餐飲-折扣店 |
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| | |||
酒店其他 |
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| | |||
娛樂門票/票務 |
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娛樂餐飲 |
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| | |||
娛樂零售和其他 |
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| | |||
總收入 | $ | | $ | |
| $ | |
| $ | |
公司按地點分類的酒店部門收入如下(以千為單位):
三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
9月30日 | 9月30日 | |||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | |||||
GayLord Opryland |
| $ | | $ | |
| $ | | $ | | ||
蓋洛德棕櫚 |
| |
| |
| |
| | ||||
德克薩斯州蓋洛德 |
| |
| |
| |
| | ||||
蓋洛德國家 |
| |
| |
| |
| | ||||
基洛基山脈 | | — | | — | ||||||||
AC酒店 |
| |
| |
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| | ||||
奧普里蘭和其他酒店 |
| |
| |
| |
| | ||||
酒店部門總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
該公司娛樂部門的大部分收入集中在田納西州的納什維爾。
10
目錄
3.每股收益:
已發行普通股的加權平均數計算如下(千股):
三個月 | 九個月結束 | |||||||
9月30日 | 9月30日 | |||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | |
加權平均流通股-基本 | | | | | ||||
攤薄股權補償的影響 | | | | | ||||
攤薄賣權的效力 |
| |
| — |
| |
| — |
加權平均流通股-稀釋 |
| |
| |
| |
| |
如在附註13“承諾和或有事項”中更全面地討論的,本文包括的簡明綜合財務報表,Ares Management,L.P.的某些附屬公司。(“阿瑞斯”)各自有權要求本公司以RHP Hotel Properties,LP(“經營合夥企業”)的現金或運營合夥單位(“運營合夥單位”)作為代價購買其在GayLord Rockies合資企業中的合資權益。運營合夥公司向ARES某些關聯公司發行的任何運營單位將可由其持有人選擇以一對一的方式贖回本公司普通股股份,但須作出某些調整。
4.累計其他綜合損失:
公司累計其他綜合虧損的餘額包括與附註11“退休金和退休金計劃以外的退休後福利”中討論的公司最低養老金負債有關的金額,指定為GayLord Rockies合營企業未償還定期貸款現金流對衝的利率衍生品(在附註7“債務”中討論),以及與持有至到期日投資的非暫時性減值有關的金額,與附註6“應收票據”中討論的應收票據有關,所包括的簡明綜合財務報表包括“到公司截至2018年12月31日的”10-K表格“年度報告中包括的綜合財務報表。
其他- | ||||||||||||
最小 | 暫時性 | |||||||||||
養卹金 | 損傷角 | 利率,利率 | ||||||||||
| 負債 |
| 投資 |
| 衍生物 |
| 總計 | |||||
Balance,12月31日,2018年 | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | ( | ||||
期間發生的損失 | ( | — | ( | ( | ||||||||
從累計其他綜合損失中重新分類的金額 | |
| |
| ( |
| | |||||
所得税優惠 | |
| — |
| — |
| | |||||
其他綜合收益(虧損)淨額 |
| ( |
| |
| ( |
| ( | ||||
與採用ASU 2018-02相關的過渡調整(見注1) | ( | — | — | ( | ||||||||
平衡,9月30日,2019年 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
其他- | ||||||||||||
最小 | 暫時性 | |||||||||||
養卹金 | 損傷角 | 利率,利率 | ||||||||||
| 負債 |
| 投資 |
| 衍生物 |
| 總計 | |||||
Balance,12月31日,2017年 | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | ( | ||||
期間產生的收益 | | — | — | | ||||||||
從累計其他綜合損失中重新分類的金額 |
| |
| |
| — |
| | ||||
所得税費用 |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||
其他綜合收入淨額 |
| |
| |
| — |
| | ||||
Balance,9月30日,2018年 | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | ( |
11
目錄
5.財產及設備:
2019年9月30日和2018年12月31日的財產和設備,包括使用權融資租賃資產,按成本計入(使用權融資租賃資產除外),彙總如下(單位:千):
9月30日 | 12月31日 | |||||
| 2019 |
| 2018 | |||
土地及土地改善 | $ | | $ | | ||
建築 |
| |
| | ||
傢俱、固定裝置和設備 |
| |
| | ||
使用權融資租賃資產 | | — | ||||
在建 |
| |
| | ||
| |
| | |||
累計折舊和攤銷 |
| ( |
| ( | ||
財產和設備,淨額 | $ | | $ | |
6.應收票據:
正如公司截至2018年12月31日的年度報表“10-K”中進一步討論的那樣,與蓋洛德國家公司的發展有關,公司目前持有兩次政府債券發行,賬面價值總額為#美元。
在截至2019年和2018年9月30日的三個月內,公司錄得利息收入$
正如公司在截至2018年12月31日的年度10-K表格年度報告中進一步討論的那樣,在與GayLord Rockies毗鄰的某些基礎設施的開發方面,GayLord Rockies合資企業於2018年12月31日持有兩次賬面價值為$的政府債券。
12
目錄
7.債項:
公司在2019年9月30日和2018年12月31日的債務和融資租賃義務包括(以千為單位):
9月30日 | 12月31日 | |||||
| 2019 |
| 2018 | |||
$ | $ | | $ | | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| — |
| | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| — | ||
$ |
| |
| — | ||
$ |
| — |
| | ||
$ |
| — |
| | ||
融資租賃義務 | | | ||||
債務總額 | $ | | $ | |
一年內到期的金額包括$的攤銷付款。
於2019年9月30日,本公司已遵守與其未償還債務有關的所有契約。
見附註17,“後續事件”,討論2019年10月公司的$再融資
$
2019年9月,運營合夥企業和運營合夥企業(“Finco”)的全資子公司--特拉華州的RHP金融公司--完成了#美元的私募。
13
目錄
美元
關於發行$
發行$的淨收益
$
2019年9月,公司開始對任何及所有未償還的美元進行現金收購要約。
按照管轄$的契約
作為美元再融資的結果
$
2019年7月2日,由GayLord Rockies合資企業組成的實體的子公司Aurora會議中心酒店LLC和Aurora會議中心酒店Lessee,LLC與Wells Fargo Bank,National Association作為行政代理簽訂了第二份修訂和恢復的貸款協議(“GayLord Rockies貸款”),為GayLord Rockies合資公司現有的美元進行再融資。
14
目錄
GayLord Rockies貸款的收益被GayLord Rockies合資企業用來償還以前未償還的$
GayLord Rockies貸款由GayLord Rockies房地產和相關資產的信託留置權契約提供擔保。本公司及RIDA的聯屬公司各自訂立有限度的還款及擔保,合計擔保償還
作為再融資的結果,GayLord Rockies合資公司註銷了$
利率衍生工具
本公司可訂立利率掉期協議,以對衝利率波動。GayLord Rockies合資企業已經進行了利率互換,以管理與GayLord Rockies貸款相關的利率風險。GayLord Rockies合資企業已將此互換指定為現金流對衝,據此,合資企業在協議有效期內獲得可變利率金額,以換取固定利率付款,而不交換相關本金金額。本公司及GayLord Rockies合營企業均未使用衍生品作交易或投機用途,目前並無持有任何未被指定為對衝的衍生品。
對於指定為利率風險現金流量套期保值並符合資格的衍生工具,衍生工具的收益或損失記錄在累計其他全面虧損中,並隨後在對衝交易影響收益的同一期間重新分類為利息支出。在累計其他綜合虧損中報告的這些金額將重新分類為利息支出,因為對相關的可變利率債務支付利息。本公司估計在未來十二個月內,一筆非重要金額將從累積其他綜合虧損重新分類為利息開支。
2019年9月30日,GayLord Rockies合資企業進行了一次名義上金額為$的未償還利率互換。
於二零一九年九月三十日或二零一八年十二月三十一日,本公司並無衍生資產。公司衍生負債在2019年9月30日和2018年12月31日的公允價值及其在附帶的簡明綜合資產負債表上的分類如下(以千為單位):
衍生負債 | ||||||||
資產負債表 | 9月30日 | 12月31日 | ||||||
定位 | 2019 | 2018 | ||||||
指定為對衝工具的衍生品: | ||||||||
利率互換 | 其他負債 | $ | | $ | — | |||
總導數 | $ | | $ | — |
15
目錄
本公司衍生金融工具對相應期間附帶的簡明綜合經營報表的影響如下(以千為單位):
收益(損失)金額 | 收益(損失)金額 | ||||||||||||||||
在OCI中識別 | 從累積重新分類 | ||||||||||||||||
關於導數 | 收益(損失)的位置 | 將OCI計入收入(費用) | |||||||||||||||
三個月 | 重新分類自 | 三個月 | |||||||||||||||
9月30日 | 累積OCI | 9月30日 | |||||||||||||||
2019 | 2018 |
| 轉入收入(費用) |
| 2019 | 2018 |
| ||||||||||
現金流對衝關係中的衍生品: |
| ||||||||||||||||
利率互換 | $ | ( | $ | — | 利息費用 | $ | | $ | — | ||||||||
總導數 | $ | ( | $ | — | $ | | $ | — |
收益(損失)金額 | 收益(損失)金額 | ||||||||||||||||
在OCI中識別日期 | 從累積重新分類 | ||||||||||||||||
導數 | 收益(損失)的位置 | 將OCI計入收入(費用) | |||||||||||||||
九個月結束 | 重新分類自 | 九個月結束 | |||||||||||||||
9月30日 | 累積OCI | 9月30日 | |||||||||||||||
2019 | 2018 |
| 轉入收入(費用) |
| 2019 | 2018 |
| ||||||||||
現金流對衝關係中的衍生品: |
| ||||||||||||||||
利率互換 | $ | ( | $ | — | 利息費用 | $ | | $ | — | ||||||||
總導數 | $ | ( | $ | — | $ | | $ | — |
利率掉期累計其他綜合損失的重新分類見上表,並計入利息支出。截至2019年和2018年9月30日的三個月的合併利息支出總額為$
在2019年9月30日,包括應計利息在內的淨負債頭寸中的衍生品的公允價值為$,但不包括與這些協議相關的任何不履行風險的調整
見附註17,“後續事件”,討論2019年10月簽訂的與公司美元相關的利率掉期。
8.遞延管理權收益:
2012年10月1日,公司完成了將GayLord Hotels品牌和GayLord Hotels物業管理權(“管理權”)出售給萬豪的協議,價格為$
9.契約:
本公司是一間公司的承租人
16
目錄
從一到
GayLord Palms租賃的條款包括基於GayLord Palms的淨收入的可變租賃付款,以及本公司的某些其他租賃包括定期根據通貨膨脹調整的租金付款。本公司的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值擔保或實質性限制性契約。
由於公司經營租賃中隱含的貼現率不容易確定,公司根據會計準則編纂主題842的要求,應用了與確定用於計算租賃負債的貼現率相關的判決,“租約“。該公司通過利用關於公司擔保借款利率、市場信用評級、可比債券收益率曲線和對市場收益率曲線的調整的判斷和估計來計算其增量借款利率,以確定證券化利率。
公司截至2019年9月30日的三個月和九個月的租賃成本如下(以千為單位):
三個月 | 九個月結束 | ||||
經營租賃成本 | $ | | $ | | |
融資租賃成本: | |||||
使用權資產攤銷 |
| |
| | |
租賃負債利息 |
| |
| | |
淨租賃成本 | $ | | $ | | |
截至2018年9月30日的三個月和九個月的經營租賃費用為$
截至2019年9月30日的不可取消租賃的未來最低租賃付款如下(以千為單位):
|
| 操作 |
| 金融 | ||
| 租賃條款 | 租賃條款 | ||||
第1年 | $ | | $ | | ||
第2年 |
| |
| | ||
第3年 |
| |
| | ||
第4年 |
| |
| | ||
第5年 |
| |
| | ||
幾年後 |
| |
| | ||
未來最低租賃付款總額 |
| |
| | ||
減去代表利息的金額 |
| ( | ( | |||
最低付款總現值 | $ | | $ | | ||
公司租賃的剩餘租期和貼現率如下:
加權平均剩餘租期: | ||
經營租賃 | 年數 | |
融資租賃 | 年數 | |
加權平均貼現率: | ||
經營租賃 | | % |
融資租賃 | | % |
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目錄
10.股票計劃:
在截至2019年9月30日的九個月內,公司授予
該公司所有基於股票的薪酬計劃的税前收入中已記入的薪酬費用為$
11.退休金及退休後福利(退休金計劃除外):
其他收益和(損失)中反映的定期養卹金支出淨額,所附簡明綜合經營報表中的淨額包括各自期間的以下組成部分(以千為單位):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| |||||
利息成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
計劃資產的預期回報 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
精算淨損失攤銷 |
| |
| |
| |
| | |||||
結算淨損失 | | | | | |||||||||
淨定期養老金費用總額 | $ | | $ | | $ | | $ | |
由於2019年和2018年公司合格退休計劃的一次總付分配增加,結算損失淨額為
此外,一次總付分配的增加要求公司從2019年8月31日起重新衡量其養老金計劃下的負債。作為重新測量的結果,以及養老金計劃的假設貼現率從
在其他收益和(損失)中反映的退休後福利收入淨額,在所附的簡明綜合經營報表中包括各自期間的以下組成部分(以千為單位):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| |||||
利息成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
精算淨損失攤銷 |
| |
| |
| |
| | |||||
前期服務信用攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
退休後福利淨收入總額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
12.所得税:
本公司已根據經修訂的1986年美國國內税法,選擇自2013年1月1日起作為房地產投資信託基金徵税。作為REIT,公司一般不會對分配給股東的普通應税收入和房地產投資的資本收益收入繳納聯邦公司所得税。該公司將繼續被要求為其應税REIT子公司的收益繳納聯邦和州企業所得税。
該公司記錄的所得税準備金為#美元。
18
目錄
在2019年9月30日和2018年12月31日,公司有
13.承諾和或有事項:
根據GayLord Rockies合資協議,Ares的若干聯屬公司各自有權要求本公司在年度窗口期內或在某些其他情況下(該等合資權益目前不可贖回),以現金或運營合夥企業的運營單位為代價,按定義的評估價值購買其合資權益。這些運營單位的經濟條款與公司普通股的股份大體上相似。運營合夥公司向ARES關聯公司發行的任何運營單位將可由其持有人選擇以一對一的方式贖回本公司普通股股份,但須作出某些調整。
RIDA發展公司(“RIDA”)的關聯公司也有權對定義的現金評估價值行使認購權,該價值將於2023年12月31日或RIDA控制權發生某種變化之日開始行使。
就其對GayLord Rockies合資企業的投資而言,本公司和Rida的一家附屬公司各自簽訂了有限的還款協議,並進行擔保,總計擔保償還
2019年4月,該公司的一家子公司與格雷電視公司成立了合資企業。創建和分發線性多播和Over-the-top頻道,專用於鄉村音樂生活方式(“New Country Ventures”)。公司收購了一個
公司已與某些高級管理人員簽訂僱傭協議,規定在某些事件發生時支付遣散費,包括因控制權變更而終止的某些事件。
本公司在正常業務過程中涉及某些法律訴訟和各種事項的索賠。管理層認為該等或有事項不會對本公司的財務報表產生重大影響。
14.股東權益:
在……上面
在……上面
在……上面
15.公允價值計量:
公司採用三層公允價值層次結構,對公允價值計量中使用的投入進行優先排序。?這些層次包括:1級,定義為活躍市場中的報價等可觀察的輸入;2級,定義為其他投入
19
目錄
比活躍市場中直接或間接可觀察到的報價更高;第三級,定義為市場數據很少或沒有市場數據的不可觀測輸入,因此要求實體制定自己的假設。
在2019年9月30日和2018年12月31日,本公司持有某些資產和負債,這些資產和負債需要在經常性基礎上按公允價值計量。其中包括本公司與本公司不合格出資遞延補償計劃一起持有的投資,以及GayLord Rockies合資公司與附註7“債務”中討論的利率有關的衍生工具。
本公司持有的與其遞延補償計劃相關的投資包括在活躍市場交易的共同基金。本公司根據基金或投資組合的單位資產淨值(以活躍市場的報價為基礎)確定這些共同基金的公允價值。因此,該公司將這些投資歸類為一級投資。
GayLord Rockies合資公司的利率衍生工具由場外掉期合約組成,這些合約不在公開交易所交易。GayLord Rockies合資公司根據一種廣泛接受的估值方法確定這些掉期合同的公允價值,該方法使用從可觀察到的市場利率曲線和波動性得出的利率,扣除折現的未來固定現金流和折現的預期可變現金流,並針對掉期合同各方不履行風險的任何重大影響進行適當調整。因此,GayLord Rockies合資企業將這些掉期合同歸類為2級。
本公司在所呈交的所有期間均持續應用上述估值技術,並相信已就每種類型的工具獲得最準確的資料。
公司在2019年9月30日和2018年12月31日以經常性公允價值計量的資產和負債如下(以千為單位):
|
| 市場 |
| 可觀測 |
| 不可觀察 | ||||||
9月30日 | 相同的?資產 | 輸入量 | 輸入量 | |||||||||
2019 | (標高1) | (標高2) | (標高3) | |||||||||
遞延薪酬計劃投資 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
按公允價值計量的總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
可變利率到固定利率掉期 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
按公允價值計量的總負債 | $ | | $ | — | $ | | $ | — |
|
| 市場 |
| 可觀測 |
| 不可觀察 | ||||||
12月31日 | 相同的?資產 | 輸入量 | 輸入量 | |||||||||
2018 | (標高1) | (標高2) | (標高3) | |||||||||
遞延薪酬計劃投資 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
按公允價值計量的總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
按公允價值計量的總負債 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
本公司於二零一九年九月三十日持有的其餘資產及負債無須按公允價值入賬,而此等資產及負債的賬面值則接近公允價值。
16.按業務部門劃分的財務報告:
公司的業務組織為
● | 好客,其中包括GayLord Opryland,GayLord Palms,GayLord Texan,GayLord National,The Inn at Opryland,AC Hotel,以及公司對GayLord Rockies合資企業的投資(從2019年1月1日開始,合併如下); |
● | 娛樂其中包括Grand Ole Opry、萊曼禮堂、WSM-AM、Ole Red、公司對New Country Ventures的股權投資以及公司設在納什維爾的景點;以及 |
● | 公司和其他,其中包括公司的公司費用。 |
20
目錄
以下信息直接來自用於公司管理目的的分部內部財務報告(以千為單位):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| |||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
好客 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
娛樂 |
| |
| |
| |
| | |||||
公司和其他 |
| — |
| — |
| — |
| — | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
折舊及攤銷: |
|
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| |||||
好客 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
娛樂 |
| |
| |
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| | |||||
公司和其他 |
| |
| |
| |
| | |||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
營業收入: |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
好客 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
娛樂 |
| |
| |
| |
| | |||||
公司和其他 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
開業前費用(1) |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
減值費用(2) |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||
營業收入總額 |
| |
| |
| |
| | |||||
利息費用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
利息收入 |
| |
| |
| |
| | |||||
債務清償損失 | ( | — | ( | — | |||||||||
合資企業虧損 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
其他損益,淨額 |
| |
| |
| |
| | |||||
所得税前收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 截至2019年9月30日的三個月的開業前成本與娛樂部門有關。截至2018年9月30日的三個月的開業前成本包括$ |
(2) | 2018年期間的減值費用與娛樂部門有關。 |
17.後續事件:
於二零一九年十月三十一日,本公司與本公司訂立第六份經修訂及恢復之信貸協議,本公司作為擔保人,經營合夥企業,作為借款人,本公司之若干其他附屬公司,作為擔保人,本公司之若干附屬公司,作為質押人,本公司之貸款人一方,及富國銀行,N.A.,作為行政代理人,修訂及重述本公司現有信貸安排。經修訂後,公司的$的到期日
21
目錄
增加定期貸款A的淨收益,扣除結賬時應付的初始交易費用後,總額約為#美元。
2019年10月,公司簽訂了
2019年10月,運營夥伴關係和Finco完成了一項附加的私募配售,認購金額為#美元。
額外2027年債券的淨收益總額約為#美元。
18.擔保人和非擔保人子公司的信息:
美元
以下簡明綜合財務信息包括基於管理層最佳估計的某些費用分配,該估計不一定表明這些實體將在獨立基礎上實現的財務狀況、經營業績和現金流量。
22
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
精簡合併資產負債表
2019年9月30日
(千) |
| 親本 |
|
|
| 非 |
|
| ||||||||||
擔保人 | 發行人 | 擔保人 | 擔保人 | 沖銷 | 固形 | |||||||||||||
資產: |
|
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財產和設備,扣除累計折舊 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
現金和現金等價物-不受限制 |
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| |
| — |
| | |||||||
現金和現金等價物-受限 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
應收票據 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
應收貿易賬款減去備抵 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
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遞延所得税資產,淨額 |
| — |
| — |
| ( |
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| — |
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預付費用和其他資產 |
| — |
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| ( |
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無形資產 |
| — |
| — |
| — |
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公司間應收賬款,淨額 |
| — |
| — |
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| — |
| ( |
| — | ||||||
投資 |
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| ( |
| — | |||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
負債和股東權益: |
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| ||||||
債務和資本租賃義務 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
應付帳款和應計負債 |
| | | | | ( |
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應付股息 |
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| — |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
遞延管理權收益 |
| — |
| — |
| — |
| |
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| | ||||||
經營租賃負債 | — | — | | | ( | | ||||||||||||
其他負債 |
| — |
| — |
| — | |
| — |
| | |||||||
公司間應付帳款,淨額 |
| | |
| — |
| |
| ( |
| — | |||||||
承諾和或有事項 |
|
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| ||||||
在合併的合資企業中的非控制性權益 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
股東權益: |
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| ||||||
優先股 |
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| — |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
普通股 |
| | | | | ( |
| | ||||||||||
附加實收資本 |
| | | | | ( |
| | ||||||||||
庫房股票 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
累積赤字 |
| ( |
| ( | | ( | ( |
| ( | |||||||||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| — |
| — |
| ( | |
| ( | |||||||
股東權益總額 |
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| ( |
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| ( |
| | ||||||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
23
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
精簡合併資產負債表
2018年12月31日
(千) |
| 親本 |
|
|
| 非 |
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| ||||||||||
擔保人 | 發行人 | 擔保人 | 擔保人 | 沖銷 | 固形 | |||||||||||||
資產: |
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|
|
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|
| ||||||
財產和設備,扣除累計折舊 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
現金和現金等價物-不受限制 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
現金和現金等價物-受限 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
應收票據 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
應收貿易賬款減去備抵 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
遞延所得税資產,淨額 | — | — | ( | | — | | ||||||||||||
預付費用和其他資產 |
| — |
| |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
無形資產 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
公司間應收賬款,淨額 |
| — |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
投資 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
負債和股東權益: |
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
| ||||||
債務和資本租賃義務 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
應付帳款和應計負債 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
應付股息 |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
遞延管理權收益 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他負債 |
| — |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
公司間應付帳款,淨額 |
| |
| |
| — |
| |
| ( |
| — | ||||||
承諾和或有事項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
在合併的合資企業中的非控制性權益 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
股東權益: |
|
|
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| ||||||
優先股 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
普通股 |
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| ( |
| | ||||||
附加實收資本 |
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| ( |
| | ||||||
庫房股票 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
累積赤字 |
| ( |
| ( |
| |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| — |
| — |
| ( |
| |
| ( | ||||||
股東權益總額 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
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目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
簡明合併經營報表
和綜合收入
截至2019年9月30日的三個月
親本 | 非 | |||||||||||||||||
(千) |
| 擔保人 |
| 發行者^ |
| 擔保人 |
| 擔保人 |
| 淘汰賽 |
| 整合後的^ | ||||||
收入: |
|
|
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| ||||||
房間 | $ | — | $ | — | $ | — |
| $ | | $ | — | $ | | |||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店收入 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
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| ( |
| | ||||||
總收入 |
| — |
| — |
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| | ||||||
業務費用: |
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| ||||||
房間 |
| — |
| — |
| — |
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| | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店費用 |
| — |
| — |
| | | ( |
| | ||||||||
管理費,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
酒店運營費用總額 |
| — |
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| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
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| | ||||||
公司 |
| | | ( |
| |
| — |
| | ||||||||
開業前費用 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
公司間接費用分配 |
| |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
折舊攤銷 | — | — | | | — | | ||||||||||||
業務費用共計 |
| |
| |
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| |
| ( |
| | ||||||
營業收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
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| — |
| | ||||||
利息費用 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| |
| ( | ||||||
利息收入 |
| — |
| |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
債務清償損失 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
合資企業虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他損益,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
所得税前收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
| |
| — |
| | ||||||
所得税準備金 |
| — |
| — |
| ( | ( |
| — |
| ( | |||||||
子公司收益中的權益,淨額 |
| |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — | ||||||
淨收益(損失) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
綜合收入(虧損),税後淨值 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
普通股股東可獲得的税後綜合收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
25
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
簡明合併經營報表
和綜合收入
截至2018年9月30日的三個月
親本 | 非 | |||||||||||||||||
(千) |
| 擔保人 |
| 發行者^ |
| 擔保人 |
| 擔保人 |
| 淘汰賽 |
| 整合後的^ | ||||||
收入: |
|
|
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| ||||||
房間 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
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| — |
| | ||||||
其他酒店收入 |
| — |
| — |
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| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
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| — |
| | ||||||
總收入 |
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| | ||||||
業務費用: |
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房間 |
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食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
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其他酒店費用 |
| — |
| — |
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| |
| ( |
| | ||||||
管理費,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
酒店運營費用總額 |
| — |
| — |
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| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
公司 |
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| — |
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| — |
| | ||||||
開業前費用 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
公司間接費用分配 |
| |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
折舊攤銷 |
| — |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
減值費用 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
業務費用共計 |
| |
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| ( |
| | ||||||
營業收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
| ( |
| — |
| | ||||||
利息費用 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
利息收入 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
合資企業虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他損益,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
所得税前收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
| ( |
| — |
| | ||||||
所得税準備金 |
| — |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
子公司收益中的權益,淨額 |
| |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — | ||||||
淨收益(損失) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
綜合收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
26
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
簡明合併經營報表
和綜合收入
截至2019年9月30日的九個月
| 親本 |
|
|
| 非 |
|
| |||||||||||
(千) | 擔保人 | 發行人 | 擔保人 | 擔保人 | 沖銷 | 固形 | ||||||||||||
收入: |
|
|
|
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|
|
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| ||||||
房間 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | $ | | |||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
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| | |||||||
其他酒店收入 |
| — |
| — |
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| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
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| ( |
| | ||||||
總收入 |
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| — |
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| ( |
| | ||||||
業務費用: |
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| |||||||
房間 |
| — |
| — |
| — |
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| — |
| | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店費用 |
| — |
| — |
| | | ( |
| | ||||||||
管理費,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
酒店運營費用總額 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| | ( |
| | |||||||
公司 |
| | | | | — |
| | ||||||||||
開業前費用 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
公司間接費用分配 |
| |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
折舊攤銷 | — | — | | | — | | ||||||||||||
業務費用共計 |
| |
| |
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| |
| ( |
| | ||||||
營業收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
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| | ||||||
利息費用 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| |
| ( | ||||||
利息收入 |
| — |
| |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
債務清償損失 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
合資企業虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他損益,淨額 |
| — |
| — |
| — |
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| — |
| | ||||||
所得税前收入(虧損) |
| ( | ( | |
| |
| — |
| | ||||||||
所得税準備金 |
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| — |
| ( | ( |
| — |
| ( | |||||||
子公司收益中的權益,淨額 |
| |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — | ||||||
淨收益(損失) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
綜合收入(虧損),税後淨值 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
普通股股東可獲得的税後綜合收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
27
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
簡明合併經營報表
和綜合收入
截至2018年9月30日的九個月
|
| 親本 |
|
|
| 非 |
|
| ||||||||||
(千) |
| 擔保人 | 發行者^ |
| 擔保人 |
| 擔保人 |
| 淘汰賽 |
| 整合後的^ | |||||||
收入: | ||||||||||||||||||
房間 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店收入 |
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| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
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| ( |
| | ||||||
總收入 |
| — |
| — |
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| | ||||||
業務費用: |
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| ||||||
房間 |
| — |
| — |
| — |
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| — |
| | ||||||
食品和飲料 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他酒店費用 |
| — |
| — |
| | | ( |
| | ||||||||
管理費,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
酒店運營費用總額 |
| — |
| — |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
娛樂 |
| — |
| — |
| — |
| | ( |
| | |||||||
公司 |
| | | | |
| — |
| | |||||||||
開業前費用 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
減值費用 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
公司間接費用分配 |
| |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — | ||||||
折舊攤銷 |
| — |
| — |
| | |
| — |
| | |||||||
業務費用共計 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
營業收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
| |
| — |
| | ||||||
利息費用 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
利息收入 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
合資企業虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他損益,淨額 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
所得税前收入(虧損) |
| ( |
| ( |
| |
| |
| — |
| | ||||||
所得税準備金 |
| — |
| — |
| ( | ( |
| — |
| ( | |||||||
子公司收益中的權益,淨額 |
| |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — | ||||||
淨收益(損失) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
綜合收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
28
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
簡明合併現金流量表
截至2019年9月30日的九個月
|
| 親本 |
|
|
| 非 |
|
| ||||||||||
(千) |
| 擔保人 |
| 發行人 |
| 擔保人 |
| 擔保人 |
| 沖銷 |
| 固形 | ||||||
經營活動提供的現金淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||
購買財產和設備 |
| — |
| — |
| ( | ( |
| — |
| ( | |||||||
應收票據收款 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
購買GayLord Rockies合資企業的額外權益 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
對其他合資企業的投資 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他投資活動 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
投資活動所用現金淨額 |
| — |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
循環信貸安排下的還款淨額 |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
定期貸款B的還款 |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
發行優先票據 | — | | — | — | — | | ||||||||||||
優先票據的贖回 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
根據GayLord Rockies定期貸款借款 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
償還GayLord Rockies建築和夾層貸款 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
已支付的遞延融資成本 |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
股息的支付 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
從合併的合資企業到非控股利益合作伙伴的分銷 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
支付以股份為基礎的補償的税款預扣 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
其他融資活動 |
| |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
融資活動提供的現金淨額 |
| ( |
| ( |
| — |
| |
| — |
| ( | ||||||
現金、現金等價物和受限現金的淨變化 |
| ( |
| |
| ( |
| |
| — |
| | ||||||
現金、現金等價物和限制現金,期初 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
現金,現金等價物和限制現金,期末 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
29
目錄
萊曼酒店物業公司和子公司
簡明合併現金流量表
截至2018年9月30日的九個月
|
| 親本 |
|
|
|
| 非 |
|
| |||||||||
(千) |
| 擔保人 |
| 發行人 |
| 擔保人 |
| 擔保人 |
| 沖銷 |
| 固形 | ||||||
經營活動提供的現金淨額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
購買財產和設備 |
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應收票據收款 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
購買Opry City階段的剩餘權益 |
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對其他合資企業的投資 |
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其他投資活動 |
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投資活動所用現金淨額 |
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循環信貸安排下的淨借款 |
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定期貸款B的還款 |
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已支付的遞延融資成本 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
股息的支付 |
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支付以股份為基礎的補償的税款預扣 |
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其他融資活動 |
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融資活動提供的現金淨額 |
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現金、現金等價物和受限現金的淨變化 |
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現金、現金等價物和限制現金,期初 |
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現金,現金等價物和限制現金,期末 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
30
目錄
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
萊曼酒店物業公司(“Ryman”)是特拉華州的一家公司,其經營目的是為了保持其作為聯邦所得税目的的房地產投資信託(“REIT”)的資格。本公司通過傘式合夥REIT開展業務,其中其所有資產由RHP Hotel Properties,LP(一家附屬運營合夥企業,簡稱“運營合夥企業”)持有,並通過RHP Hotel Properties,LP進行運營。RHP Finance Corporation是特拉華州的一家公司(“Finco”),成立為運營合夥企業的全資附屬公司,唯一目的是與運營合夥企業共同發行債務證券。除了萊曼對運營夥伴關係及其100%持股的子公司的投資外,萊曼和Finco都沒有任何實質性資產。作為萊曼100%持股的子公司,運營合夥公司和Finco都沒有任何業務、運營、財務結果或其他重大信息,除了本季度報告中所述的業務、運營、財務結果和其他重大信息,以及萊曼根據1934年修訂的“證券交易法”(“交易法”)向證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的其他報告、文件或其他信息。在本報告中,我們使用術語“公司”、“我們”或“我們的”來指代Ryman酒店地產公司。及其子公司,除非上下文另有説明。
以下討論和分析應與本報告其他部分包括的簡明綜合財務報表和相關附註以及我們截至2018年12月31日的經審核綜合財務報表和相關附註一起閲讀,這些報表和附註包括在我們於2019年2月26日提交給證券交易委員會的“10-K表格”年度報告中。
關於前瞻性陳述的警示注意事項
這份格式為“10-Q”的季度報告包含“前瞻性陳述”,意在符合1995年“私人證券訴訟改革法”規定的責任的安全港資格。這些前瞻性陳述涉及我們的目標、信念、預期、戰略、目標、計劃、未來經營結果和基本假設,以及其他不一定以歷史事實為基礎的陳述。在沒有限制的情況下,您可以通過以下事實來識別這些陳述:它們與歷史或當前事實並不嚴格相關,並且這些陳述可能包含諸如“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“可能”、“項目”、“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“計劃”、“繼續”、“估計”或“追求”等詞,或其負面或其他變體或可比較術語。特別是,它們包括與未來行動、戰略、未來業績、或有事項的結果(如法律程序和未來財務結果)有關的陳述。其中還包括以下陳述:(I)我們選擇作為REIT徵税的影響,併為聯邦所得税目的保持REIT地位;(Ii)我們不符合資格的REIT資產在一個或多個應納税REIT子公司(“TRS”)中的持有;(Iii)我們宣佈的股息政策,包括我們可能支付的任何股息的頻率和金額;(Iii)我們宣佈的股息政策,包括我們可能支付的任何股息的頻率和金額;(Iii)我們宣佈的股息政策,包括我們可能支付的任何股息的頻率和金額;(Iv)·潛在的增長機會,包括未來通過收購和我們對擁有科羅拉多州奧羅拉GayLord Rockies度假村和會議中心的合資企業(“GayLord Rockies合資企業”)的投資,擴大我們現有資產組合的地理多樣性;(V)“萬豪國際”(“Marriott‘s”)能夠有效地管理我們的酒店和其他財產;(Vi)我們的預期資本支出和投資;(Vi)我們的預期資本支出和投資;(Vii)根據現有和未來的融資協議以及與第三方的其他合同安排(包括與萬豪的管理協議)對我們的活動施加的潛在運營和財務限制;以及(Viii)任何其他業務或運營事宜。我們將這些前瞻性陳述建立在我們對未來事件的當前預期和預測的基礎上。
我們告誡讀者,前瞻性陳述涉及無法預測或量化的風險和不確定因素,因此,實際結果可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的大不相同。可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果大不相同的重要因素包括,與影響酒店業務的總體經濟條件相關的風險和不確定因素,酒店物業的地理集中度,酒店的業務水平,我們保持REIT資格的能力,作為REIT執行我們戰略目標的能力,我們產生支持股利的現金流的能力,未來董事會關於股息的時間和金額以及股利政策變化的決定,我們根據信貸協議借款和再融資的能力以及本季度報告(Form 10-Q)和我們截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告(Form 10-K)中描述的那些因素,或者在我們提交給SEC的其他報告中不時描述的那些因素。
31
目錄
本季度報告中所作的任何前瞻性陳述僅限於聲明發表之日。新的風險和不確定因素不時出現,我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。除法律可能要求外,我們沒有義務,也不打算更新或修改我們在本季度報告中所作的前瞻性陳述。
概述
我們作為聯邦所得税的REIT運作,專注於城市和度假市場中以集團為導向的目的地酒店資產。我們擁有的資產包括由GayLord Hotels品牌下的萬豪管理的四個以會議為重點的高檔度假村共8,114間客房的網絡。這四個度假村,我們稱之為我們的蓋洛德酒店物業,由田納西州納什維爾的蓋洛德奧普瑞蘭度假村&會議中心(“蓋洛德奧普瑞蘭”)、佛羅裏達州奧蘭多附近的蓋洛德棕櫚島度假村及會議中心(“蓋洛德棕櫚”)、得克薩斯州達拉斯附近的蓋洛德·德克薩斯度假村及會議中心(“蓋洛德·德克薩斯”)和蓋洛德國家度假村&會議中心(“蓋洛德·德克薩斯”)組成。(“GayLord National”)。我們由萬豪管理的其他酒店資產包括毗鄰GayLord Opryland、擁有303間客房的Opryland酒店Inn at Opryland以及華盛頓特區國家港口的AC酒店。(“AC酒店”),毗鄰蓋洛德國家酒店,擁有192間客房。我們還擁有GayLord Rockies合資公司62.1%的股份,該合資公司擁有GayLord Rockies,該公司於2018年12月開業,也由萬豪管理。
We also own and operate media and entertainment assets including the Grand Ole Opry,the legendary weekly showcase of country music’s finest performers for over 90 years;the Ryman Auditorium,the storied live music venue and former home of the Grand Ole Opry located in downtown Nashville;WSM-AM,the Opry’s radio home;Ole Red,a brand of Blake Shelton-themed bar,music venue and event spaces,with a flagship location in Nashville that opened in May 2018;and three Nashville-based assets managed by Marriott –Gaylord Springs Golf Links,the Wildhorse Saloon,and the General Jackson Showboat.
我們屢獲殊榮的GayLord Hotels酒店不僅擁有高品質的住宿設施,而且在一個獨立的酒店內還擁有至少400,000平方英尺的會議、會議和展覽空間、一流的食品和飲料選擇以及零售和水療設施。因此,我們的蓋洛德酒店為參加會議的客人提供了方便和娛樂的環境。我們的蓋洛德酒店專注於美國大型團體會議市場。
有關本報告中前瞻性陳述以及我們面臨的風險和不確定因素的重要信息,請參閲本項目“2”中的“關於前瞻性陳述的警示註釋”和我們截至2018年12月31日的“年度報告”表格“10-K”中的“風險因素”項目“1A”。
蓋洛德落基山脈合資企業
由於公司在截至2018年12月31日的年度10-K表格年度報告中進行了更全面的討論,於2018年12月31日,我們完成了對GayLord Rockies合資企業的額外權益的購買,將我們的股權增加到61.2%。此外,在2019年7月31日,我們將GayLord Rockies合資企業的股權增加到62.1%。我們的管理層已經得出結論,本公司是這個可變利息實體(“VIE”)的主要受益人,VIE的財務狀況和經營結果已經合併在本文所附的簡明綜合財務報表中,從2018年12月31日開始,關於資產負債表,從2019年1月1日開始,關於經營報表和全面收益以及現金流量表。GayLord Rockies於2018年12月有限開業,並於2019年第一季度全面運營,由萬豪管理。
再融資活動
2019年7月,GayLord Rockies合資公司通過簽訂一項8億美元的有擔保定期貸款工具,對先前的5億美元建築貸款和3900萬美元夾層貸款(計劃於2019年12月到期)進行再融資,如果GayLord Rockies合資公司決定尋求GayLord Rockies未來的擴張,還可以額外獲得8000萬美元的借款能力。新的期限貸款安排將於2023年到期。淨收益,在償還建築和夾層貸款和支付費用後,分配給業主
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目錄
GayLord Rockies合資企業按比例與他們在其中的權益成比例。我們收到了大約1.53億美元的分配,我們用這筆錢償還了我們循環信貸安排下的部分未償還債務。
在2019年9月,我們通過私募發行了5億美元2027年到期的4.75%優先票據,對先前到期的3.5億美元5%優先票據進行再融資。5億美元4.75%優先債券的淨收益,扣除最初購買者的折扣、佣金和發售費用後,約為4.93億美元,並用於購回根據我們先前宣佈的現金要約進行有效投標和接受購買的2021年到期的3.5億美元5%優先債券的一部分,贖回3.5億美元5%優先債券的剩餘部分,以及償還我們的循環信貸融資項下的部分未償還債務。
於2019年10月,我們完成二億美元額外4.75%優先票據的私募配售,發行價格為其總本金的101.250%,外加原始5億美元優先票據發行日期起計利息的4.75%。扣除最初購買者的折扣、佣金和發售費用後,淨收益約為1.99億美元,用於償還我們循環信貸安排下的部分未償還債務。
在2019年10月,我們通過將7億美元循環信貸融資和2億美元定期貸款A的到期日分別延長至2024年和2025年,完成了現有信貸融資的再融資。此外,我們將定期貸款A的未償還部分增加到3億美元,並將該設施的手風琴功能從5億美元增加到6億美元。此外,循環信貸安排的利率適用差額及該安排的定期貸款A部分的適用保證金亦有所減少。信貸安排的5億美元定期貸款B部分沒有變化。增加定期貸款A的淨收益,扣除結賬時應付的初始交易費用後,約為9400萬美元,加上手頭現金,用於償還我們5億美元定期貸款B項下的1億美元未償債務。
有關管理這些債務工具的協議的進一步討論,請參閲下面“流動性和資本資源”的“主要債務協議”部分。
蓋洛德·奧普里蘭的聲波
2018年12月,我們開放了9000萬美元投資的室內部分,以創建一個毗鄰GayLord Opryland,Soundwave的豪華室內/室外水上公園。該項目包括大約111,000平方英尺的室內水上景點和三層以上的活動,以及大約106,000平方英尺的室外水上設施。該項目包括成人,兒童和家庭的區域,以及餐飲選擇和酒吧。該項目的室外部分於2019年第二季度開放。
GayLord Palms擴展
2018年,我們開始建設耗資1.58億美元的GayLord Palms擴建項目,其中將包括額外的303間客房和90,000平方英尺的會議空間,一個擴大的度假游泳池和活動草坪,以及一個新的多層停車場結構。擴建預計於2021年夏季完成。
股利政策
根據我們目前的股息政策,我們計劃繼續向股東支付季度現金股息,金額相當於至少50%的運營調整資金(如我們定義)減去維護資本支出或100%的應納税REIT收入(以較大者為準)。2019年2月26日,我們的董事會宣佈了我們2019年第一季度的現金股息,每股普通股0.90美元,或總計約4630萬美元的現金,於2019年4月20日支付給2019年3月20日收盤時記錄在案的股東。2019年6月18日,我們的董事會宣佈了我們2019年第二季度的現金股息,每股普通股0.90美元,或總計約4630萬美元的現金,於2019年7月15日支付給2019年6月20日收盤時記錄在案的股東。2019年9月16日,我們的董事會宣佈了我們2019年第三季度的現金股息,每股普通股0.90美元,或總計約4630萬美元的現金,於2019年10月20日支付給在2019年9月30日交易結束時記錄在案的股東。我們目前計劃每季度支付一次現金
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目錄
2020年1月普通股每股0.90美元的股息。宣佈,時間和股息數額將由我們的董事會的行動決定。我們的股利政策可能隨時被我們的董事會改變。
我們的戰略計劃
我們的目標是在城市和度假市場成為面向集團的會議酒店資產的全國首屈一指的酒店REIT。
既有酒店物業設計好的。我們的蓋洛德酒店專注於美國的大型集團會議市場,並將會議和展覽空間、簽名客房、食品和飲料供應、健身和水療設施和其他景點整合在一個大型酒店酒店內,使與會者的需求在一個地方得到滿足。這一戰略為會議策劃者和客人創造了更好的體驗,並導致我們目前的蓋洛德酒店在國內領先的會議酒店中佔有一席之地。
擴大酒店資產組合好的。雖然我們的短期資本配置戰略側重於通過支付股息向股東返還資本,但我們的長期增長戰略的一部分包括收購其他酒店,特別是在酒店業的集團會議部門,無論是單獨收購還是通過與一個或多個第三方的合資企業或聯盟進行收購。我們打算尋求符合我們收購條件的有吸引力的投資機會,特別是以集團為導向的大型酒店和具有現有或潛在休閒吸引力的溢流酒店。我們對在城市和度假集團目的地市場擁有400多間酒店客房的高可訪問性高端資產感興趣。我們還考慮擁有或位於會議中心附近的資產,這些資產提供了重新定位的機會和/或將從額外房間或會議室的資本投資中獲得顯著收益。我們計劃通過收購擴大我們現有資產組合的地理多樣性。為此,我們最近將對GayLord Rockies合資企業的投資增加到62.1%。作為REIT,我們不認為獨立的、大規模的度假酒店和會議酒店開發是我們長期增長戰略的一部分。
利用品牌知名度好的。我們相信Grand Ole Opry是美國最受認可的娛樂品牌之一。我們通過各種媒體宣傳Grand Ole Opry的名稱,包括我們的WSM-AM電臺、互聯網和電視,以及Grand Ole Opry成員的表演,其中許多人都是著名的鄉村音樂藝術家。因此,我們與多個分銷合作伙伴建立了聯盟,以努力促進品牌延伸。我們相信,為產品授權我們的品牌可以提供一個機會,以相對較少的資本投資增加收入和現金流。我們正在不斷探索其他產品,例如電視特價和零售產品,通過這些產品,我們可以利用我們的品牌親和力和知名度。為此,我們在納什維爾、奧蘭多、田納西州加特林堡和俄克拉何馬州Tishomingo(以謝爾頓的熱門歌曲“Ol‘Red”命名)投資了四個Blake Shelton主題的多層次酒吧、音樂場地和活動空間。
我們當前的運營
我們正在進行的業務分為三個主要業務部門:
● | 熱情好客,包括我們的蓋洛德酒店酒店、奧普里蘭酒店、AC酒店和我們對蓋洛德落基山脈合資企業的投資。 |
● | 娛樂,包括Grand Ole Opry,Ryman禮堂,WSM-AM,Ole Red,我們對New Country Ventures的股權投資,以及我們其他基於納什維爾的景點。 |
● | 公司和其他,由我們的公司費用組成。 |
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目錄
在截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月中,我們的總收入在這些業務部門中分配如下:
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||
線段 |
| 2019 |
| 2018 |
|
| 2019 |
| 2018 |
|
|
好客 |
| 86 | % | 85 | % |
| 88 | % | 88 | % |
|
娛樂 |
| 14 | % | 15 | % |
| 12 | % | 12 | % |
|
公司和其他 |
| 0 | % | 0 | % |
| 0 | % | 0 | % |
|
主要業績指標
我們酒店部門的經營業績在很大程度上取決於我們酒店的客流量和我們酒店的客户組合質量,這些都是由萬豪管理的。這些因素會影響萬豪酒店客房和其他便利設施(如食品和飲料以及會議空間)的價格。以下是酒店REIT行業常用的關鍵績效指標:
● | 酒店入住率--一個容量指標; |
● | 平均每日房價(“ADR”)?-一種價格指標,通過將房間收入除以已售出的房間數量來計算; |
● | 每間可用房間收入(“RevPAR”)?-酒店結果的彙總度量,通過將房間收入除以該期間可供客人使用的房間夜晚來計算; |
● | 每個Available Room的Total Revenue Per Available Room^(“Total RevPAR”)^--通過將房間、食品和飲料以及其他輔助服務收入的總和除以該期間向客人提供的房間夜晚計算的酒店結果的彙總度量;以及 |
● | Net Defined Group Room·Nights Booked Nights-一種總量指標,代表在適用期間內確認的GayLord Hotels酒店未來房間之夜的確定型集團預訂總數(不包括取消),這是一種總量指標,代表了我們的GayLord Hotels酒店未來房間之夜的確定型集團預訂總數(不包括取消)。 |
我們酒店客房的招待收入隨着時間的推移而確認,因為酒店的日常住宿是向酒店集團和客人提供的。特許權、食品和飲料銷售以及集團會議服務的收入在這些商品或服務交付給集團或酒店客人的期間或時間點確認。我們酒店的附屬服務收入,如水療、停車和運輸服務,一般在提供商品或服務時確認。取消費用以及當集團未滿足最初合同規定的最低房間夜晚數或最低食品和飲料支出要求時向集團收取的減員費,通常被確認為我們確定的期間內的收入,確認的收入金額可能不會發生重大逆轉,這通常是收取這些費用的期間。我們酒店部門的幾乎所有收入都是以現金為基礎的,或者對於符合我們信用標準的會議和會議集團來説,是在短期應收賬款的基礎上結算和收取的。酒店行業是資本密集型行業,我們依賴酒店產生運營現金流的能力來償還債務融資和資金維護資本支出。
我們酒店部門的運營結果受一定時期內預定參加酒店的集團會議和會議的數量和類型的影響。各種因素可能會影響任何過渡時期的結果,包括在此期間參加我們酒店的集團會議和會議的性質和質量,這些會議和會議通常會提前幾年簽訂合同,我們酒店經歷的人員流失水平,以及在此期間我們酒店的短暫業務水平。我們依靠萬豪酒店作為我們酒店的經理來管理這些因素,並抵消任何確定的入住率不足。
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目錄
選定的財務信息
下表包含我們未經審計的截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的財務摘要數據。該表還顯示了·與總收入的百分比關係,以及在部門運營收入的情況下,其與部門收入的關係(以千為單位,除^百分比外)。
未審計 | 未審計 | ||||||||||||||||||||||
截至9月30日的三個月 | 截至九月底的九個月?30,? | ||||||||||||||||||||||
|
| 2019 |
| % |
| 2018 |
| % |
| 2019 |
| % |
| 2018 |
| % |
| ||||||
損益表數據: |
|
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收入: |
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| |||||||||||
房間 | $ | 134,950 | 35.5 | % | $ | 103,181 | 35.3 | % | $ | 411,866 | 35.6 | % | $ | 332,490 | 36.4 | % | |||||||
食品和飲料 |
| 155,173 |
| 40.9 | % |
| 118,496 |
| 40.5 | % |
| 499,346 |
| 43.1 | % |
| 392,488 |
| 42.9 | % | |||
其他酒店收入 |
| 38,134 |
| 10.0 | % |
| 27,563 |
| 9.4 | % |
| 111,684 |
| 9.6 | % |
| 81,129 |
| 8.9 | % | |||
娛樂 |
| 51,530 |
| 13.6 | % |
| 43,009 |
| 14.7 | % |
| 135,385 |
| 11.7 | % |
| 108,446 |
| 11.9 | % | |||
總收入 |
| 379,787 |
| 100.0 | % |
| 292,249 |
| 100.0 | % |
| 1,158,281 |
| 100.0 | % |
| 914,553 |
| 100.0 | % | |||
運營費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
房間 |
| 37,116 |
| 9.8 | % |
| 29,563 |
| 10.1 | % |
| 108,184 |
| 9.3 | % |
| 88,550 |
| 9.7 | % | |||
食品和飲料 |
| 88,584 |
| 23.3 | % |
| 67,305 |
| 23.0 | % |
| 270,623 |
| 23.4 | % |
| 211,677 |
| 23.1 | % | |||
其他酒店費用 |
| 91,608 |
| 24.1 | % |
| 74,350 |
| 25.4 | % |
| 273,074 |
| 23.6 | % |
| 226,965 |
| 24.8 | % | |||
酒店管理費,淨額 |
| 8,388 |
| 2.2 | % |
| 6,558 |
| 2.2 | % |
| 28,543 |
| 2.5 | % |
| 22,323 |
| 2.4 | % | |||
娛樂 |
| 34,022 |
| 9.0 | % |
| 31,327 |
| 10.7 | % |
| 92,722 |
| 8.0 | % |
| 80,947 |
| 8.9 | % | |||
公司 |
| 9,404 |
| 2.5 | % |
| 7,212 |
| 2.5 | % |
| 26,518 |
| 2.3 | % |
| 23,181 |
| 2.5 | % | |||
開業前費用 |
| 164 |
| 0.0 | % |
| 300 |
| 0.1 | % |
| 2,274 |
| 0.2 | % |
| 3,972 |
| 0.4 | % | |||
減值費用 |
| — |
| — | % |
| 4,540 |
| 1.6 | % |
| — |
| — | % |
| 4,540 |
| 0.5 | % | |||
折舊及攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
好客 |
| 50,445 |
| 13.3 | % |
| 27,946 |
| 9.6 | % |
| 150,909 |
| 13.0 | % |
| 81,379 |
| 8.9 | % | |||
娛樂 |
| 3,132 |
| 0.8 | % |
| 2,613 |
| 0.9 | % |
| 8,441 |
| 0.7 | % |
| 6,885 |
| 0.8 | % | |||
公司和其他 |
| 421 |
| 0.1 | % |
| 435 |
| 0.1 | % |
| 1,210 |
| 0.1 | % |
| 1,391 |
| 0.2 | % | |||
總折舊和攤銷 |
| 53,998 |
| 14.2 | % |
| 30,994 |
| 10.6 | % |
| 160,560 |
| 13.9 | % |
| 89,655 |
| 9.8 | % | |||
業務費用共計 |
| 323,284 |
| 85.1 | % |
| 252,149 |
| 86.3 | % |
| 962,498 |
| 83.1 | % |
| 751,810 |
| 82.2 | % | |||
營業收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
好客 |
| 52,116 |
| 15.9 | % |
| 43,518 |
| 17.5 | % |
| 191,563 |
| 18.7 | % |
| 175,213 |
| 21.7 | % | |||
娛樂 |
| 14,376 |
| 27.9 | % |
| 9,069 |
| 21.1 | % |
| 34,222 |
| 25.3 | % |
| 20,614 |
| 19.0 | % | |||
公司和其他 |
| (9,825) |
| (A) |
| (7,647) |
| (A) |
| (27,728) |
| (A) |
| (24,572) |
| (A) | |||||||
開業前費用 |
| (164) |
| (0.0) | % |
| (300) |
| (0.1) |
| (2,274) |
| (0.2) | % |
| (3,972) |
| (0.4) | % | ||||
減值費用 |
| — |
| — |
| (4,540) |
| (1.6) |
| — |
| — |
| (4,540) |
| (0.5) | |||||||
營業收入總額 |
| 56,503 |
| 14.9 | % |
| 40,100 |
| 13.7 | % |
| 195,783 |
| 16.9 | % |
| 162,743 |
| 17.8 | % | |||
利息費用 |
| (35,261) |
| (A) |
| (19,220) |
| (A) |
| (100,840) |
| (A) |
| (55,574) |
| (A) | |||||||
利息收入 |
| 2,878 |
| (A) |
| 2,678 |
| (A) |
| 8,756 |
| (A) |
| 8,197 |
| (A) | |||||||
債務清償損失 |
| (494) |
| (A) |
| — |
| (A) |
| (494) |
| (A) |
| — |
| (A) | |||||||
合資企業虧損 |
| (308) |
| (A) |
| (985) |
| (A) |
| (475) |
| (A) |
| (2,227) |
| (A) | |||||||
其他損益,淨額 |
| 1,109 |
| (A) |
| 1,881 |
| (A) |
| 857 |
| (A) |
| 2,085 |
| (A) | |||||||
所得税準備金 |
| (3,537) |
| (A) |
| (1,863) |
| (A) |
| (13,743) |
| (A) |
| (9,748) |
| (A) | |||||||
淨收入 | 20,890 |
| (A) | 22,591 |
| (A) | 89,844 |
| (A) | 105,476 |
| (A) | |||||||||||
合併合營企業非控制性權益應佔淨虧損 |
| 1,459 |
| (A) |
| — |
| (A) |
| 11,296 |
| (A) |
| — |
| (A) | |||||||
普通股股東可用淨收益 | $ | 22,349 | (A) | $ | 22,591 | (A) | $ | 101,140 | (A) | $ | 105,476 | (A) |
(A) | 這些金額並未顯示為收入的1/3百分比,因為它們與收入沒有關係。 |
36
目錄
彙總財務結果
運營結果
下表總結了我們截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的財務業績(以千為單位,^百分比和每股數據除外):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
|
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| ||||
總收入 | $ | 379,787 |
| $ | 292,249 |
| 30.0 | % | $ | 1,158,281 |
| $ | 914,553 |
| 26.6 | % | |||
業務費用共計 |
| 323,284 |
|
| 252,149 |
| 28.2 | % |
| 962,498 |
|
| 751,810 |
| 28.0 | % | |||
營業收入 |
| 56,503 |
|
| 40,100 |
| 40.9 | % |
| 195,783 |
|
| 162,743 |
| 20.3 | % | |||
淨收入 |
| 20,890 |
|
| 22,591 |
| (7.5) | % |
| 89,844 |
|
| 105,476 |
| (14.8) | % | |||
普通股股東可獲得的淨收益 | 22,349 | 22,591 | (1.1) | % | 101,140 | 105,476 | (4.1) | % | |||||||||||
普通股股東可獲得的每股淨收益-稀釋後 |
| 0.43 |
|
| 0.44 |
| (2.3) | % |
| 1.95 |
|
| 2.05 |
| (4.9) | % |
總收入
與2018年同期相比,我們截至2019年9月30日的三個月的總收入增加,歸因於我們的酒店部門和娛樂部門分別增加了7900萬美元和850萬美元,如下所述。與2018年同期相比,我們截至2019年9月30日的9個月的總收入增加,歸因於我們的酒店部門和娛樂部門分別增加了21680萬美元和2690萬美元,如下所述。
總營業費用
與2018年同期相比,我們截至2019年9月30日的三個月的總運營費用增加,主要是由於我們的酒店分部支出增加了4790萬美元,折舊和攤銷費用增加了2300萬美元,兩者均在下文中進行了更全面的討論。與2018年同期相比,我們截至2019年9月30日的九個月的總運營費用增加,主要是由於我們的酒店分部和娛樂分部的支出分別增加了13090萬美元和1180萬美元,以及折舊和攤銷費用增加了7090萬美元,各增加了7090萬美元,將在下文中進行更全面的討論。此外,2018年期間的每個期間均包括在2019年期間未復發的450萬美元減值費用。
37
目錄
淨收入
與2018年同期的2260萬美元相比,我們在截至2019年9月30日的三個月中的淨收入下降至2090萬美元,主要是由於上文所反映的收入和運營費用的變化,以及以下各方面的因素,每個因素都將在下文中進行更全面的描述:
● | 2019年期間利息支出增加1600萬美元。 |
● | 2019年所得税準備金增加170萬美元。 |
與2018年同期的1.055億美元相比,我們在截至2019年9月30日的9個月中的淨收入下降至8980萬美元,主要是由於上文所反映的收入和運營費用的變化,以及以下各方面的因素,每個因素都將在下文中進行更全面的描述:
● | 2019年期間利息支出增加4530萬美元。 |
● | 2019年期間所得税準備金增加400萬美元。 |
兩個期間的利息開支增加,主要是由於與GayLord Rockies貸款有關的利息開支(本公司於2018年12月31日開始合併),以及由於借款增加而增加的與本公司的循環信貸安排有關的利息開支。
影響績效的因素和趨勢
在本文所述的截至2019年9月30日的三個月和九個月期間,對我們的業績做出貢獻的最重要的因素和趨勢是:
● | GayLord Rockies將於2018年12月在有限基礎上開業,並於2019年第一季度在全面運營的基礎上開業,以及由此產生的對我們財務業績的影響。 |
● | 與2018年期間相比,2019年期間GayLord Texas的佔用房間增加(分別增加5.8%和13.9%)和室外支出(分別增加4.1%和16.1%),主要原因是集團業務增加,部分原因是最近的房間和會議空間擴展,於2018年第二季度開業。 |
● | 與2018年相比,2019年期間GayLord Opryland的入住率增加(分別增加4.8個百分點和2.2個百分點),ADR(分別增加5.1%和2.7%),以及GayLord Opryland的室外支出(分別增加11.8%和9.3%)。入住率的增加主要是由於短暫的業務,包括聲波開通的業務。ADR的增加是由於集團和臨時業務的增加。室外消費的增加主要是由於食品和飲料直銷店收入的增加,以及聲波的開通。 |
● | 與2018年期間相比,2019年期間我們娛樂部門的收入增加(分別增長19.8%和24.8%),主要是由於Grand Ole Opry和Ryman禮堂的演出、上座率和零售收入的增加,以及於2019年3月開業的Ole Red Gatlinburg的運營。此外,2019年的9個月期間受益於我們旗艦店Ole Red Location的運營,該店於2018年5月在納什維爾開業。 |
● | 與2018年期間相比,2019年期間我們娛樂部門的支出增加(分別增長8.6%和14.5%),主要是由於Ole Red Gatlinburg的運營,以及萊曼禮堂的支出增加,主要是由於與收入增加相關的可變支出的增加。此外,2019年的九個月期間也受到納什維爾奧雷德公司業務的影響。2019年期間均受益於2018年期間,包括公司於2018年關閉的Opry City Stage業務的虧損。 |
38
目錄
運營業績···詳細的分部財務信息
接待部門
段結果總數。以下是我們酒店部門截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的財務結果(以千為單位,但^百分比和績效指標除外):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 |
| 變化 |
|
| 2019 | 2018 |
| 變化 |
|
| |||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
房間 | $ | 134,950 | $ | 103,181 |
| 30.8 | % | $ | 411,866 | $ | 332,490 |
| 23.9 | % | |||||
食品和飲料 |
| 155,173 |
| 118,496 |
| 31.0 | % |
| 499,346 |
| 392,488 |
| 27.2 | % | |||||
其他酒店收入 |
| 38,134 |
| 27,563 |
| 38.4 | % |
| 111,684 |
| 81,129 |
| 37.7 | % | |||||
酒店總收入 |
| 328,257 |
| 249,240 |
| 31.7 | % |
| 1,022,896 |
| 806,107 |
| 26.9 | % | |||||
酒店運營費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
房間 |
| 37,116 |
| 29,563 |
| 25.5 | % |
| 108,184 |
| 88,550 |
| 22.2 | % | |||||
食品和飲料 |
| 88,584 |
| 67,305 |
| 31.6 | % |
| 270,623 |
| 211,677 |
| 27.8 | % | |||||
其他酒店費用 |
| 91,608 |
| 74,350 |
| 23.2 | % |
| 273,074 |
| 226,965 |
| 20.3 | % | |||||
管理費,淨額 |
| 8,388 |
| 6,558 |
| 27.9 | % |
| 28,543 |
| 22,323 |
| 27.9 | % | |||||
折舊攤銷 |
| 50,445 |
| 27,946 |
| 80.5 | % |
| 150,909 |
| 81,379 |
| 85.4 | % | |||||
酒店運營費用總額 |
| 276,141 |
| 205,722 |
| 34.2 | % |
| 831,333 |
| 630,894 |
| 31.8 | % | |||||
酒店營業收入(1) | $ | 52,116 | $ | 43,518 |
| 19.8 | % | $ | 191,563 | $ | 175,213 |
| 9.3 | % | |||||
酒店績效指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
入住率(2) |
| 77.1 | % |
| 73.2 | % | 3.9 | PTS |
| 75.8 | % |
| 75.3 | % | 0.5 | PTS | |||
adr | $ | 188.13 | $ | 177.97 |
| 5.7 | % | $ | 196.81 | $ | 191.13 |
| 3.0 | % | |||||
RevPAR(3) | $ | 145.09 | $ | 130.27 |
| 11.4 | % | $ | 149.23 | $ | 143.97 |
| 3.7 | % | |||||
總RevPAR(4) | $ | 352.92 | $ | 314.69 |
| 12.1 | % | $ | 370.61 | $ | 349.04 |
| 6.2 | % | |||||
網上確定的團體房間之夜預訂 |
| 574,403 |
| 413,268 |
| 39.0 | % |
| 1,335,080 |
| 1,448,830 |
| (7.9) | % | |||||
同店酒店績效指標(5): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
入住率(2) |
| 75.5 | % |
| 73.2 | % | 2.3 | PTS |
| 76.8 | % |
| 75.3 | % | 1.5 | PTS | |||
adr | $ | 186.04 | $ | 177.97 |
| 4.5 | % | $ | 196.33 | $ | 191.13 |
| 2.7 | % | |||||
RevPAR(3) | $ | 140.52 | $ | 130.27 |
| 7.9 | % | $ | 150.80 | $ | 143.97 |
| 4.7 | % | |||||
總RevPAR(4) | $ | 332.45 | $ | 314.69 |
| 5.6 | % | $ | 364.75 | $ | 349.04 |
| 4.5 | % | |||||
網上確定的團體房間之夜預訂 |
| 492,056 |
| 339,294 |
| 45.0 | % |
| 1,115,587 |
| 1,184,587 |
| (5.8) | % |
(1) | 酒店分部營運收入不包括截至2018年9月30日的三個月的開業前成本20萬美元,以及截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月的開業前成本分別為60萬美元和220萬美元。請參閲下面關於開業前成本的討論。 |
(2) | 酒店部門的入住率在2019年期間受到影響,這是由於2018年GayLord德克薩斯擴建相關增加了303個房間,以及GayLord Rockies的增加以及對其他可用房間的相關影響。截至2019年9月30日的三個月和九個月,實際佔用的房間綜合基礎分別增長23.7%和20.3%,同一商店基礎上分別增長3.2%和3.8%(不包括GayLord Rockies)。 |
(3) | 我們通過將客房收入除以該期間可供客人使用的房間夜晚來計算酒店RevPAR。酒店RevPAR無法與類似名稱的指標(如收入)相比較。 |
(4) | 我們通過將房間、食品和飲料以及其他輔助服務收入(等於醫院部門收入)的總和除以該期間可供客人使用的客房夜晚,來計算酒店總收益PAR。酒店總收入不能與類似名稱的衡量標準(如收入)相比較。 |
39
目錄
(5) | 同店酒店部門的績效指標不包括於2018年12月開業的GayLord Rockies。 |
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個“月”中酒店部門總收入的增長主要是由於GayLord Opryland、GayLord Texan和GayLord Palms分別增加了960萬美元、370萬美元和200萬美元,以及GayLord Rockies的收入6490萬美元,部分被GayLord National減少的120萬美元所抵消。與2018年同期相比,截至2019年9月30日的9個“月”中酒店部門總收入的增長主要是由於GayLord Texan、GayLord Opryland、GayLord National和GayLord Palms的收入分別增加了2810萬美元、1990萬美元、210萬美元和110萬美元,以及GayLord Rockies的收入為1.656億美元。在這9個月內,酒店部門總收入與2018年同期相比有所增加,主要歸因於GayLord Texan、GayLord Opryland、GayLord National和GayLord Palms分別增加了2810萬美元、1990萬美元、210萬美元和110萬美元。請參閲下面的進一步討論。
截至2019年9月30日的三個月和九個月的酒店部門總收入分別包括340萬美元和1310萬美元的減員和取消費用收取,比2018年期間增加了20萬美元和470萬美元。
根據我們酒店部門在所介紹的時段內銷售的房間,集團與臨時業務的百分比大致如下:
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
|
| 2019 |
| 2018 |
|
| |
集團化 |
| 72 | % | 70 | % |
| 75 | % | 75 | % |
|
瞬變 |
| 28 | % | 30 | % |
| 25 | % | 25 | % |
|
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月內,客房運營費用增加,主要是由於GayLord Rockies的增加。與2018年同期相比,截至2019年9月30日的九個月中,客房運營費用增加,主要是由於GayLord Rockies的增加,以及GayLord Texan的可變成本增加,如下所述。
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月和九個月的食品和飲料運營費用增加,主要是由於GayLord Rockies的增加,以及GayLord Texan和GayLord Opryland的可變成本增加,如下所述。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的其他酒店費用包括以下(以千為單位):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| |||||
行政用工成本 | $ | 36,232 | $ | 28,395 |
| 27.6 | % | $ | 106,714 | $ | 84,790 |
| 25.9 | % | |||||
公用事業 |
| 8,549 |
| 7,245 |
| 18.0 | % |
| 23,873 |
| 20,418 |
| 16.9 | % | |||||
財產税 |
| 9,396 |
| 8,593 |
| 9.3 | % |
| 27,766 |
| 25,263 |
| 9.9 | % | |||||
其他 |
| 37,431 |
| 30,117 |
| 24.3 | % |
| 114,721 |
| 96,494 |
| 18.9 | % | |||||
其他酒店費用總額 | $ | 91,608 | $ | 74,350 |
| 23.2 | % | $ | 273,074 | $ | 226,965 |
| 20.3 | % |
行政僱用成本包括酒店行政職能的薪金和福利,其中包括高級管理、會計、人力資源、銷售、會議服務、工程和安全。行政僱用成本於截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月期間較二零一八年同期增加,主要是由於與GayLord Rockies有關的開支,以及我們其他GayLord Hotels物業的輕微增加。與2018年同期相比,在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間,公用事業成本增加,主要是由於GayLord Rockies的公用事業成本。與2018年期間相比,在截至2019年9月30日的三個月和九個月內,物業税增加,主要原因是GayLord Texan由於2018年的擴張而增加。2019年9個月的增長也
40
目錄
包括由於2018年前一年財產税結算的退款而增加了GayLord National。其他支出,包括用品、廣告、維護成本和諮詢成本,在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間與2018年同期相比有所增加,主要是由於GayLord Rockies的開支以及我們其他GayLord Hotels物業的各種增加。
我們與萬豪就我們擁有的四家GayLord Hotels酒店達成的每項管理協議都要求我們向萬豪支付基礎管理費,約為適用物業毛收入的2%,用於每個財政年度或其部分。此外,獎勵管理費是基於我們GayLord Hotels物業的盈利能力,按合計基礎計算的。GayLord Rockies與萬豪的管理協議要求GayLord Rockies在每個財政年度或其部分財年支付毛收入的3%的基礎管理費,以及基於酒店盈利能力的激勵管理費。在截至2019年和2018年9月30日的三個月中,我們分別發生了730萬美元和5百萬美元,而在截至2019年和2018年9月30日的九個月中,我們分別發生了2230萬美元和1630萬美元,與我們酒店服務部門的基本管理費有關。此外,在截至2019年和2018年9月30日的三個月中,我們分別發生了190萬美元和250萬美元,而在截至2019年和2018年9月30日的九個月中,我們分別發生了860萬美元和850萬美元,與我們酒店部門的激勵管理費有關。管理費在整個季度報告中以表格“10-Q”的形式呈現,其中包括在附註“遞延管理權收益”中討論的1.9億美元遞延管理權收益的攤銷淨額,以及本文所附的簡明綜合財務報表。
酒店分部折舊和攤銷費用總額在截至2019年9月30日的三個月和九個月與2018年同期相比有所增加,主要是由於蓋洛德落基山脈的折舊和攤銷明顯高於我們的其他蓋洛德酒店物業,這是由於與無形資產相關的攤銷(截至2018年12月31日被確認為我們增加的所有權的一部分),以及高於其他酒店的固定資產餘額。
41
目錄
特性級結果。以下是我們酒店部門截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的財產級財務業績。
蓋洛德·奧普里蘭的結果。GayLord Opryland在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的業績如下(以千為單位,但^百分比和績效指標除外):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| |||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房間 | $ | 38,968 |
| $ | 34,792 |
| 12.0 | % | $ | 118,274 |
| $ | 111,956 |
| 5.6 | % | |||
食品和飲料 |
| 37,022 |
|
| 35,368 |
| 4.7 | % |
| 120,091 |
|
| 116,519 |
| 3.1 | % | |||
其他酒店收入 |
| 14,195 |
|
| 10,431 |
| 36.1 | % |
| 39,765 |
|
| 29,776 |
| 33.5 | % | |||
總收入 |
| 90,185 |
|
| 80,591 |
| 11.9 | % |
| 278,130 |
|
| 258,251 |
| 7.7 | % | |||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
房間 |
| 9,728 |
|
| 9,224 |
| 5.5 | % |
| 27,450 | 27,195 |
| 0.9 | % | |||||
食品和飲料 |
| 20,991 |
|
| 19,271 |
| 8.9 | % |
| 63,583 | 60,156 |
| 5.7 | % | |||||
其他酒店費用 |
| 27,074 |
|
| 22,401 |
| 20.9 | % |
| 78,169 | 68,865 |
| 13.5 | % | |||||
管理費,淨額 |
| 2,458 |
|
| 2,772 |
| (11.3) | % |
| 8,986 | 8,762 |
| 2.6 | % | |||||
折舊攤銷 |
| 8,913 |
|
| 8,913 |
| — | % |
| 26,008 | 26,450 |
| (1.7) | % | |||||
總營運費用(1) |
| 69,164 |
|
| 62,581 |
| 10.5 | % |
| 204,196 |
|
| 191,428 |
| 6.7 | % | |||
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
入住率 |
| 77.2 | % |
| 72.4 | % | 4.8 | PTS |
| 77.6 | % |
| 75.4 | % | 2.2 | PTS | |||
adr | $ | 189.97 |
| $ | 180.77 |
| 5.1 | % | $ | 193.41 |
| $ | 188.41 |
| 2.7 | % | |||
RevPAR | $ | 146.66 |
| $ | 130.95 |
| 12.0 | % | $ | 150.01 |
| $ | 142.00 |
| 5.6 | % | |||
總RevPAR | $ | 339.43 |
| $ | 303.32 |
| 11.9 | % | $ | 352.77 |
| $ | 327.55 |
| 7.7 | % |
(1) | GayLord Opryland運營費用不包括截至2019年9月30日的9個月的開業前成本10萬美元,以及截至2018年9月30日的三個月和九個月的開業前成本分別為20萬美元和30萬美元。請參閲下面關於開業前成本的討論。 |
與2018年同期相比,GayLord Opryland的客房收入和RevPAR在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間有所增加,這是由於集團和臨時業務的臨時入住率和ADR增加的結果。2019年期間,客房收入和RevPAR受到房間翻修項目的負面影響,分別導致約6,000個和26,250個房間夜間停止服務。房間翻修項目預計將於2019年第四季度完成。與2018年期間相比,2019年期間的客房費用增加,主要原因是與入住率增加相關的可變成本增加。
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月和九個月期間,GayLord Opryland的食品和飲料收入增加,主要原因是食品和飲料直銷收入增加,包括與Soundwave相關的新食品和飲料直銷。與2018年期間相比,2019年期間的食品和飲料支出增加,主要是由於與收入增加相關的僱傭成本和可變成本增加。
與2018年同期相比,GayLord Opryland的其他酒店收入在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間有所增長,主要是由於來自聲波的收入,以及減員和取消費用收取的增加。與2018年期間相比,2019年期間的其他酒店費用增加,主要是由於聲波的額外運營費用。
GayLord Opryland的折舊及攤銷於三個月內穩定,並於截至二零一九年九月三十日止九個月內較二零一八年同期輕微下降。
42
目錄
蓋洛德·棕櫚的結果。GayLord Palms在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的結果如下(以千為單位,除^百分比和性能指標外):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| |||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房間 | $ | 15,334 |
| $ | 15,299 |
| 0.2 | % | $ | 57,411 |
| $ | 56,990 |
| 0.7 | % | |||
食品和飲料 |
| 20,706 |
|
| 18,731 |
| 10.5 | % |
| 74,361 |
|
| 74,380 |
| (0.0) | % | |||
其他酒店收入 |
| 4,814 |
|
| 4,871 |
| (1.2) | % |
| 16,355 |
|
| 15,701 |
| 4.2 | % | |||
總收入 |
| 40,854 |
|
| 38,901 |
| 5.0 | % |
| 148,127 |
|
| 147,071 |
| 0.7 | % | |||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
房間 |
| 3,888 |
|
| 3,939 |
| (1.3) | % |
| 12,248 | 12,500 |
| (2.0) | % | |||||
食品和飲料 |
| 11,912 |
|
| 10,961 |
| 8.7 | % |
| 38,308 | 38,412 |
| (0.3) | % | |||||
其他酒店費用 |
| 16,559 |
|
| 15,227 |
| 8.7 | % |
| 50,324 | 48,137 |
| 4.5 | % | |||||
管理費,淨額 |
| 1,007 |
|
| 981 |
| 2.7 | % |
| 4,037 | 4,017 |
| 0.5 | % | |||||
折舊攤銷 |
| 4,950 |
|
| 4,868 |
| 1.7 | % |
| 14,692 | 14,456 |
| 1.6 | % | |||||
業務費用共計 |
| 38,316 |
|
| 35,976 |
| 6.5 | % |
| 119,609 |
|
| 117,522 |
| 1.8 | % | |||
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
入住率 |
| 72.7 | % |
| 72.8 | % | (0.1) | PTS |
| 77.4 | % |
| 78.6 | % | (1.2) | PTS | |||
adr | $ | 161.98 |
| $ | 161.31 |
| 0.4 | % | $ | 191.88 |
| $ | 187.57 |
| 2.3 | % | |||
RevPAR | $ | 117.71 |
| $ | 117.44 |
| 0.2 | % | $ | 148.52 |
| $ | 147.43 |
| 0.7 | % | |||
總RevPAR | $ | 313.61 |
| $ | 298.62 |
| 5.0 | % | $ | 383.19 |
| $ | 380.45 |
| 0.7 | % |
與2018年同期相比,GayLord Palms在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的客房收入和RevPAR均有所增長,主要原因是集團和暫時性業務的ADR均有所增加。與2018年期間相比,2019年期間的客房費用減少,主要是由於集團佣金減少。
與2018年同期相比,GayLord Palms在截至2019年9月30日的三個“月”期間的食品和飲料收入有所增長,主要原因是餐飲和食品和飲料直銷收入均有所增加。與2018年同期相比,2019年三個月期間的食品和飲料支出增加,主要原因是與收入增加相關的可變成本增加。與2018年同期相比,GayLord Palms截至2019年9月30日的9個月內食品和飲料收入和支出保持穩定。
與2018年同期相比,GayLord Palms的其他酒店收入在截至2019年9月30日的三個月內減少,在九個月內增加,主要由於減員和取消費用收取的變化。2019年期間包括由度假村費率提高推動的度假村費用增加。與2018年期間相比,2019年期間的其他酒店支出增加,主要是由於銷售和營銷成本上升。
與2018年同期相比,GayLord Palms在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的折舊和攤銷略有增加。
43
目錄
得克薩斯州蓋洛德的結果。截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月,GayLord Texan的結果如下(以千為單位,^百分比和績效指標除外):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| |||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房間 | $ | 25,524 |
| $ | 23,463 |
| 8.8 | % | $ | 74,932 |
| $ | 65,295 |
| 14.8 | % | |||
食品和飲料 |
| 33,632 |
|
| 32,205 |
| 4.4 | % |
| 111,990 |
|
| 95,777 |
| 16.9 | % | |||
其他酒店收入 |
| 7,352 |
|
| 7,158 |
| 2.7 | % |
| 20,951 |
|
| 18,722 |
| 11.9 | % | |||
總收入 |
| 66,508 |
|
| 62,826 |
| 5.9 | % |
| 207,873 |
|
| 179,794 |
| 15.6 | % | |||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
房間 |
| 5,330 | 5,076 |
| 5.0 | % |
| 15,757 | 13,999 |
| 12.6 | % | |||||||
食品和飲料 |
| 17,335 | 16,089 |
| 7.7 | % |
| 53,479 | 47,391 |
| 12.8 | % | |||||||
其他酒店費用 |
| 17,405 | 16,502 |
| 5.5 | % |
| 52,539 | 47,360 |
| 10.9 | % | |||||||
管理費,淨額 |
| 1,768 | 1,562 |
| 13.2 | % |
| 6,398 | 5,335 |
| 19.9 | % | |||||||
折舊攤銷 |
| 6,510 | 6,581 |
| (1.1) | % |
| 19,899 | 17,749 |
| 12.1 | % | |||||||
總營運費用(1) |
| 48,348 |
|
| 45,810 |
| 5.5 | % |
| 148,072 |
|
| 131,834 |
| 12.3 | % | |||
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
入住率 |
| 80.6 | % |
| 76.2 | % | 4.4 | PTS |
| 78.6 | % |
| 75.2 | % | 3.4 | PTS | |||
adr | $ | 189.64 |
| $ | 184.45 |
| 2.8 | % | $ | 192.39 |
| $ | 190.99 |
| 0.7 | % | |||
RevPAR | $ | 152.94 |
| $ | 140.59 |
| 8.8 | % | $ | 151.31 |
| $ | 143.68 |
| 5.3 | % | |||
總RevPAR | $ | 398.52 |
| $ | 376.45 |
| 5.9 | % | $ | 419.76 |
| $ | 395.63 |
| 6.1 | % |
(1) | GayLord Texan的運營費用不包括截至2018年9月30日的9個月的200,000美元的開業前成本。請參閲下面關於開業前成本的討論。 |
與2018年同期相比,GayLord Texan在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的客房收入和RevPAR均有所增加,主要原因是集團和臨時業務的入住率均有所增加,以及集團和臨時業務的ADR均有所增加。2018年房間擴展帶來的額外房間可用性也對2019年期間產生了積極影響,與2018年期間相比,實際售出的房間分別增加了5.8%和13.9%。與2018年期間相比,2019年期間的客房費用增加,主要是由於與銷售的房間和增加的容量相關的可變成本增加。
與2018年同期相比,GayLord Texan在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的食品和飲料收入增加,原因是餐飲和食品和飲料直銷收入均有所增加。與2018年期間相比,2019年期間的食品和飲料支出增加,主要是由於與收入增加相關的可變成本增加。
截至二零一九年九月三十日止的三個月及九個月內,德州蓋洛德的其他酒店收入較二零一八年同期增加,主要是由於泊車費及度假村費用增加,而與所售出的總房間夜數增加有關,但部分被消耗費及取消費用收取的減少所抵銷。與2018年期間相比,2019年期間的其他酒店支出增加,主要是由於2018年擴張導致財產税增加,以及營銷、維護和信用卡費用增加。
與2018年期間相比,GayLord Texas的折舊和攤銷在截至2019年9月30日的三個月期間保持穩定,在截至2019年9月30日的九個月期間有所增加,主要是由於2018年房間和會議空間的擴大導致可折舊資產水平上升。
44
目錄
蓋洛德國家結果。GayLord National在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的業績如下(以千為單位,^百分比和績效指標除外):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| |||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房間 | $ | 26,264 |
| $ | 24,489 |
| 7.2 | % | $ | 87,538 |
| $ | 82,097 |
| 6.6 | % | |||
食品和飲料 |
| 27,402 |
|
| 30,799 |
| (11.0) | % |
| 97,278 |
|
| 101,970 |
| (4.6) | % | |||
其他酒店收入 |
| 5,462 |
|
| 5,015 |
| 8.9 | % |
| 18,070 |
|
| 16,679 |
| 8.3 | % | |||
總收入 |
| 59,128 |
|
| 60,303 |
| (1.9) | % |
| 202,886 |
|
| 200,746 |
| 1.1 | % | |||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
房間 |
| 10,371 |
|
| 9,888 |
| 4.9 | % |
| 31,865 | 30,564 |
| 4.3 | % | |||||
食品和飲料 |
| 18,826 |
|
| 19,936 |
| (5.6) | % |
| 61,849 | 62,746 |
| (1.4) | % | |||||
其他酒店費用 |
| 19,553 |
|
| 18,260 |
| 7.1 | % |
| 59,205 | 56,252 |
| 5.2 | % | |||||
管理費,淨額 |
| 964 |
|
| 985 |
| (2.1) | % |
| 3,391 | 3,348 |
| 1.3 | % | |||||
折舊攤銷 |
| 6,957 |
|
| 6,891 |
| 1.0 | % |
| 20,841 | 20,647 |
| 0.9 | % | |||||
業務費用共計 |
| 56,671 |
|
| 55,960 |
| 1.3 | % |
| 177,151 |
|
| 173,557 |
| 2.1 | % | |||
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
入住率 |
| 71.9 | % |
| 71.9 | % | — | PTS |
| 75.1 | % |
| 73.7 | % | 1.4 | PTS | |||
adr | $ | 198.96 |
| $ | 185.56 |
| 7.2 | % | $ | 214.02 |
| $ | 204.35 |
| 4.7 | % | |||
RevPAR | $ | 143.02 |
| $ | 133.36 |
| 7.2 | % | $ | 160.65 |
| $ | 150.66 |
| 6.6 | % | |||
總RevPAR | $ | 321.99 |
| $ | 328.39 |
| (1.9) | % | $ | 372.33 |
| $ | 368.40 |
| 1.1 | % |
與2018年同期相比,GayLord National在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的客房收入和RevPAR增加,主要原因是集團和臨時業務的ADR增加,以及集團入住率增加。與2018年期間相比,GayLord National的客房費用在2019年期間增加,主要是由於集團佣金增加。
與2018年同期相比,GayLord National在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的食品和飲料收入下降,主要是由於從公司集團向其他集團的混合轉移導致宴會收入減少。與2018年期間相比,2019年期間的食品和飲料支出減少,主要是由於與收入減少相關的可變成本減少。
與2018年同期相比,GayLord National在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的其他酒店收入增加,主要是由於停車場和水療收入等附屬費用的增加。與2018年期間相比,2019年期間的其他酒店支出有所增加,原因是信用卡支出增加。此外,由於2018年9個月期間(包括以前的物業税結算退款),2018年期間與2018年期間相比物業税支出增加,影響了2019年9個月期間。
與2018年同期相比,GayLord National的折舊和攤銷在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間略有增加。
45
目錄
GayLord Rockies結果好的。GayLord Rockies在截至2019年9月30日的三個月和九個月的結果如下(以千為單位,百分比和績效指標除外):
三個月 | 九個月結束 | |||||||
9月30日,2019年 | 9月30日,2019年 | |||||||
收入: | ||||||||
房間 | $ | 23,658 | $ | 57,453 | ||||
食品和飲料 | 35,124 | 91,995 | ||||||
其他酒店收入 | 6,167 | 16,180 | ||||||
總收入 | 64,949 | 165,628 | ||||||
業務費用: | ||||||||
房間 | 6,355 | 16,722 | ||||||
食品和飲料 | 18,498 | 50,459 | ||||||
其他酒店費用 | 8,729 | 26,134 | ||||||
管理費,淨額 | 2,572 | 6,574 | ||||||
折舊攤銷 | 22,488 | 67,414 | ||||||
總營運費用(1) | 58,642 | 167,303 | ||||||
性能指標: | ||||||||
入住率 | 86.3 | % | 70.2 | % | ||||
adr | $ | 198.58 | $ | 199.83 | ||||
RevPAR | $ | 171.32 | $ | 140.21 | ||||
總RevPAR | $ | 470.33 | $ | 404.19 |
(1) | GayLord Rockies的運營費用不包括截至2019年9月30日的9個月的開業前成本60萬美元。請參閲下面關於開業前成本的討論。 |
娛樂細分市場
段結果總數。以下是我們娛樂部門截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的財務業績(以千為單位,^百分比除外):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| |||||
營業收入 | $ | 51,530 |
| $ | 43,009 |
| 19.8 | % | $ | 135,385 |
| $ | 108,446 |
| 24.8 | % | |||
營業費用 |
| 34,022 |
|
| 31,327 |
| 8.6 | % |
| 92,722 |
|
| 80,947 |
| 14.5 | % | |||
折舊攤銷 |
| 3,132 |
|
| 2,613 |
| 19.9 | % |
| 8,441 |
|
| 6,885 |
| 22.6 | % | |||
營業收入(1) | $ | 14,376 |
| $ | 9,069 |
| 58.5 | % | $ | 34,222 |
| $ | 20,614 |
| 66.0 | % |
(1) | 娛樂部門營業收入不包括分別截至2019年和2018年9月30日的三個月的開業前成本20萬美元和10萬美元,以及分別截至2019年和2018年9月30日的九個月的160萬美元和170萬美元。娛樂部門營業收入也不包括2018年期間450萬美元的減值費用。請參閲下面關於開業前成本和減損費用的討論。 |
與2018年同期相比,娛樂部門收入在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間有所增長,這主要是由於Grand Ole Opry和Ryman禮堂的演出、上座率和零售收入的增加,以及2019年3月Ole Red Gatlinburg的開業。此外,2019年的九個月期間受益於我們旗艦店Ole Red Location(2018年5月在納什維爾開業)整整九個月的運營。
46
目錄
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月和九個月期間,娛樂運營支出增加,主要由於Ole Red Gatlinburg的運營,以及萊曼禮堂的支出增加,主要是由於與收入增加相關的可變開支的增加。2019年的9個月期間也受到納什維爾Ole Red Nashville整整9個月運營的影響。此外,2018年期間包括公司於2018年關閉的Opry City Stage的運營虧損。
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月和九個月的娛樂折舊費用增加,主要是由於Ole Red Gatlinburg和Grand Ole Opry House的增加以及相關的可折舊資產水平增加。
公司和其他細分市場
段結果總數。以下是我們公司和其他部門在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的財務業績(以千為單位,^百分比除外):
三個月 | 九個月結束 | |||||||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | |||||||||||||||||
% | % | |||||||||||||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| |||||
營業費用 | $ | 9,404 |
| $ | 7,212 |
| 30.4 | % | $ | 26,518 |
| $ | 23,181 |
| 14.4 | % | ||
折舊攤銷 |
| 421 |
|
| 435 |
| (3.2) | % |
| 1,210 |
|
| 1,391 |
| (13.0) | % | ||
運行損失 | $ | (9,825) |
| $ | (7,647) |
| (28.5) | % | $ | (27,728) |
| $ | (24,572) |
| (12.8) | % |
公司和其他運營費用,主要包括與高級管理人員薪酬和福利、法律、人力資源、會計、養老金、信息技術和其他管理成本相關的成本,在截至2019年9月30日的三個月和九個月中與2018年同期相比有所增加,主要原因是與支持我們酒店和娛樂部門的增長計劃相關的管理和僱傭成本增加。
截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月內,公司及其他折舊及攤銷開支較二零一八年同期減少。
運營業績-開業前成本
在截至2019年9月30日的9個月中,開業前成本為230萬美元,主要包括與Ole Red Gatlinburg(於2019年3月開業)和GayLord Rockies(在2019年第一季度全面運營的基礎上開業)相關的成本。在截至2018年9月30日的9個月中,開業前成本為400萬美元,主要包括與2018年第二季度開業的GayLord Texan的客房和會議空間擴建相關的成本,以及與2018年5月開業的Ole Red Nashville相關的成本。
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目錄
影響淨收入的非經營業績
總則
下表總結了影響我們截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的淨收入的其他因素(以千為單位,^百分比除外):
三個月 | 九個月結束 | ||||||||||||||||||
9月30日 | 9月30日 | ||||||||||||||||||
% | % | ||||||||||||||||||
|
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| 變化 |
|
| ||||
利息費用 | $ | 35,261 |
| $ | 19,220 |
| 83.5 | % | $ | 100,840 |
| $ | 55,574 |
| 81.5 | % | |||
利息收入 |
| 2,878 |
|
| 2,678 |
| 7.5 | % |
| 8,756 |
|
| 8,197 |
| 6.8 | % | |||
債務清償損失 | (494) | — | (100.0) | % | (494) | — | (100.0) | % | |||||||||||
合資企業虧損 |
| (308) |
|
| (985) |
| 68.7 | % |
| (475) |
|
| (2,227) |
| 78.7 | % | |||
其他損益,淨額 |
| 1,109 |
|
| 1,881 |
| (41.0) | % |
| 857 |
|
| 2,085 |
| (58.9) | % | |||
所得税準備金 |
| (3,537) |
|
| (1,863) |
| (89.9) | % |
| (13,743) |
|
| (9,748) |
| (41.0) | % |
利息支出
利息支出在截至2019年9月30日的三個月增加1600萬美元,截至2019年9月30日的九個月增加4530萬美元,主要是由於與GayLord Rockies合資企業有關的利息支出(本公司於2018年12月31日開始合併),以及由於平均借款和利率增加,以及2019年期間資本化利息減少,與本公司循環信貸融資有關的利息支出增加。2019年為期三個月的增長還包括280萬美元的遞延融資成本註銷,與我們先前到期2021年的3.5億美元5%優先債券的再融資以及GayLord Rockies合資公司以前的建築和夾層貸款相關。請參閲下面對這些協議的其他討論。
與2018年同期相比,截至2019年9月30日的三個月內,現金利息支出增加1220萬美元至32億美元,而截至2019年9月30日的九個月增加3780萬美元至9460萬美元。非現金利息支出,包括遞延融資成本的攤銷和沖銷,利率掉期的影響,並被資本化利息抵銷,與2018年同期相比,在截至2019年9月30日的三個月中增加了380萬美元至330萬美元,在截至2019年9月30日的九個月中增加了750萬美元至630萬美元。
我們的借款加權平均利率,不包括遞延融資成本和資本化利息的沖銷,截至2019年和2018年9月30日的三個月中的每個月為4.9%,截至2019和2018年9月30日的9個月分別為5.1%和4.8%。
利息收入
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的利息收入主要包括與發展GayLord National相關的債券所賺取的金額,我們將其作為應收票據持有。有關這些債券的利息收入的其他討論,請參閲附註6,“應收票據”至所附的簡明綜合財務報表。
債務清償損失
於2019年9月,我們開始對任何及所有到期2021年到期的3.5億美元5%優先債券進行現金投標要約,贖回價格為每1,000美元本金1,002.50美元。根據投標要約,這些債券的本金總額為1.975億元,已進行有效投標。由於我們購買了這些投標票據,我們在截至2019年9月30日的三個月和九個月中確認了50萬美元的債務清償損失。
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合資企業虧損
截至2019年9月30日的三個月和九個月的合資企業虧損是與我們於2019年4月與Gray Television,Inc.建立的合資企業相關的開業前虧損。創建和分發線性多播和Over-the-top頻道,專用於鄉村音樂生活方式。截至2018年9月30日的三個月和九個月的合資企業虧損主要是我們的GayLord Rockies合資企業產生的開業前費用,該合資企業於2018年12月在有限基礎上開業,並在2019年第一季度全面運營,以及我們以前的Opry City Stage合資企業產生的虧損。此外,2018年9個月期間包括在公司於2018年第二季度購買剩餘合資企業權益之前對預先存在的Opry City階段股權方法投資進行重新計量所確認的280萬美元收益。
其他損益,淨額
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的其他收益和(損失)淨額主要包括來自與GayLord National Bonds相關的基金的收益280萬美元和270萬美元,用於償還我們的某些營銷和維護費用。這些收益被與我們在2019年和2018年期間分別為160萬美元和100萬美元的固定收益養老金計劃相關的養老金結算損失部分抵消。
所得税準備金
作為REIT,我們一般不會對我們分配給股東的普通應税收入和房地產投資的資本收益收入繳納聯邦企業所得税。我們將繼續被要求為我們TRS的收益繳納聯邦和州企業所得税。
在截至2019年和2018年9月30日的三個月中,我們分別記錄了350萬美元和190萬美元的所得税撥備。在截至2019年和2018年9月30日的九個月中,我們分別記錄了1370萬美元和970萬美元的所得税撥備。這些結果與法定利率不同,主要是由於所有期間支付的REIT股息扣除。
流動性與資本資源
經營活動現金流量好的。經營活動的現金流是用於支付我們的經營費用、債務利息支付、維護資本支出和向股東派息的現金的主要來源。在截至2019年9月30日的九個月內,我們的經營活動提供的淨現金流量為231.1百萬美元,主要反映我們在折舊費用、攤銷費用和其他非現金費用之前的收入提供的現金約276.2億萬美元,營運資本的不利變化約4510萬美元部分抵消了這一點。營運資本的不利變化主要是由於應付賬款和應計負債的減少,主要歸因於與GayLord Rockies和我們的聖誕節相關和獎勵補償計劃相關的負債的支付,以及應收賬款的增加,除了GayLord Rockies於2019年全面運營之外,應收賬款的增加是由於從GayLord Hotels物業的企業集團客户收到的付款時間的季節性變化。
在截至2018年9月30日的九個月內,我們的經營活動提供的淨現金流量為225.3美元,主要反映了我們在折舊費用、攤銷費用和其他非現金費用之前的收入提供的現金約222.5美元,以及營運資本的有利變化約280萬美元。營運資本的有利變化主要是由於應付賬款和應計負債的增加,主要歸因於與我們的聖誕相關計劃相關的遞延收入的增加和我們未償債務的應計利息的增加,部分被由於GayLord Hotels物業的公司集團客户收到的付款時間的季節性變化而增加的貿易應收賬款所抵銷。
投資活動的現金流。在截至2019年9月30日的9個月中,我們用於投資活動的資金主要用於購買財產和設備,總額為1.096億美元,主要包括蓋洛德棕櫚酒店的擴建、蓋洛德Opryland的房間翻修、奧蘭多紅色奧蘭多的建設。
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聲波的建設,以及我們現有物業的持續維護資本支出。這一現金的使用被收到的1040萬美元本金部分抵消,這些本金來自於贖回GayLord Rockies合資企業先前持有的政府債券,如附註6“應收票據”對本文所包括的簡明綜合財務報表的進一步描述。
在截至2018年9月30日的9個月中,我們用於投資活動的資金主要用於購買財產和設備,總額為1.328億美元,主要包括建造聲波,擴建德克薩斯州蓋洛德的客房和會議空間,建設Ole Red Nashville,擴建Grand Ole Opry House的零售、票務和停車場區域,以及我們現有物業的持續維護資本支出。
融資活動現金流量好的。我們來自融資活動的現金流主要反映債務的產生,長期債務的償還和現金股利的支付。在截至2019年9月30日的九個月內,我們用於融資活動的淨現金流為1.169億美元,主要反映根據我們的循環信貸安排償還3.02億美元,支付1.37億美元現金股息,以及由GayLord Rockies合資企業向該合資企業中的非控股權益合作伙伴分配1.058億美元,部分被GayLord Rockies貸款下增加的303.4百萬美元借款和淨髮行1.50億美元優先票據所抵銷。
在截至2018年9月30日的九個月內,我們用於融資活動的淨現金流量為3,700,000美元,主要反映支付了128.8美元的現金股息,部分被我們循環信貸安排下的淨借款9,900,000美元所抵銷。
流動資金
截至2019年9月30日,我們有1.018億美元的無限制現金和4.76億美元的循環信貸工具可供借款。在截至二零一九年九月三十日止的九個月內,我們淨償還信貸安排及優先票據項下的借款155.8百萬美元,支付現金股息1.37億美元,產生的資本支出為1.096億美元,並將GayLord Rockies貸款項下的借款增加303.4百萬美元。此外,GayLord Rockies合資企業向該合資企業的非控股利益合作伙伴分配了1.058億美元。上述經營活動的現金流量抵消了這些淨流出,導致我們從2018年12月31日至2019年9月30日的現金餘額增加。
我們目前計劃在2020年1月支付每股0.90美元的季度現金股息,具體取決於董事會對時間和金額的決定。我們預計在2019年剩餘時間投資於我們的運營,資本支出將在4000萬至6000萬美元之間,主要包括我們現有設施的持續維護資本,GayLord Palms客房和會議空間的擴建,GayLord Opryland的房間翻修,以及奧蘭多紅色奧蘭多的建設。
我們相信,我們手頭的現金和運營現金將足以為我們的一般短期承諾提供資金,以及:(I)正常運營費用,(Ii)長期債務債務的利息支出,(Iii)融資租賃和運營租賃義務,以及(Iv)宣佈的股息。如果我們現有的現金和來自運營的現金不足以為這些項目以及資本支出提供資金,我們可以利用我們的信貸安排,但前提是信貸安排中的契約是否滿足。
我們未償還的本金債務協議描述如下。根據我們在這些協議中包含的財務契約的合規性的當前預測,我們預計在其預定到期日之前不會出現到期日問題。
在2019年9月30日,我們遵守了與未償債務相關的所有契約。
主要債務協議
信貸安排好的。2017年5月11日,我們在公司之間簽訂了第五份修訂和恢復的信用協議(“原始信用協議”),作為擔保人,經營合夥企業,作為借款人,公司方的某些其他子公司,作為擔保人,公司方的某些子公司,作為質押人,
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貸方與作為行政代理的富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.)共同修訂並重述了公司現有的信貸安排。此外,2017年5月23日,我們簽訂了修訂編號1(“修訂編號1”),2018年6月20日,我們簽訂了修訂編號2(“修訂編號2”),並且在2019年10月31日,我們在相同各方之間簽訂了第六個修訂和恢復的信用協議(“信用協議”),如下所述。經修訂,我們的信貸工具包括7000萬美元的高級有擔保循環信貸工具(“Revolver”)、3000萬美元的高級有擔保定期貸款A(從2億美元增加)(“定期貸款A”)和4000萬美元的高級有擔保期限貸款B(“定期貸款B”),各如下所述。信貸協議還將原來信貸協議的手風琴功能從5億美元增加到6億美元。
Revolver,Term Loan A和Term Loan B中的每一個都由我們,我們擁有GayLord Hotels物業的四個全資子公司中的每一個,以及我們的某些其他子公司擔保。每項抵押均由(I)對我們的每個GayLord Hotels物業的不動產擁有第一按揭留置權,(Ii)我們擁有GayLord Hotels物業的子公司的股權承諾,(Iii)我們的個人財產和運營合夥公司和我們的擔保人子公司的個人財產,(Iv)我們GayLord Hotels財產的所有收益和產品。(Iv)我們的GayLord Hotels物業的所有收益和產品,(Iii)我們的個人財產和我們的擔保人子公司的個人財產,以及(Iv)我們GayLord Hotels財產的所有收益和產品。預付款以GayLord Hotels物業的評估價值為基礎,按55%的借款基數計算(如果GayLord Hotels物業之一被出售,則降至50%)。GayLord Rockies合資企業的資產不受我們信貸安排的留置權的約束。
此外,Revolver、定期貸款A和定期貸款B中的每一個都包含某些契約,其中包括限制額外負債、投資、股息、與關聯公司的交易、資產銷售、收購、合併和合並、留置權和產權負擔以及此類協議中慣常限制的其他事項。經修訂後,信貸協議中包含的重要財務契約、比率或測試如下:
● | 我們必須保持截至每個日曆季度末的合併資金負債佔總資產價值的比率不超過0.65至1.0。 |
● | 我們必須維持不低於1.50至1.00的綜合固定費用覆蓋率(如信貸協議中所定義)。 |
● | 我們必須維持不低於1.60至1.00的隱含還本付息率(調整後的淨營業收入與每月本金和利息的比率,如果未償還餘額按假設的固定利率在25年內攤銷,則需要此比率)。 |
倘發生違約事件並根據信貸協議繼續發生,信貸協議下的承諾可終止,信貸協議項下的未償還本金連同所有應計未付利息及就此而欠的其他款項可宣佈立即到期及應付。
7億美元循環信貸安排好的。根據信貸協議,在我們的選舉中,Revolver的到期日從2021年5月23日延長至2024年3月31日,並有兩個額外的六個月延期選項。Revolver項下借款的年利率等於(由吾等選擇)(I)倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金(介乎1.40%至1.95%),視乎我們的融資債務與總資產價值比率(定義見信貸協議)或(Ii)信貸協議所載基本利率而定。2019年9月30日,Revolver的利率是LIBOR加1.80%。2019年10月31日生效,經修訂後,Revolver的利率為LIBOR+1.50%。本金到期時全額支付。
截至2019年9月30日,Revolver項下未償還借款為2.23億美元,貸款銀行根據信貸協議簽發了100萬美元信用證,在Revolver項下剩餘4.76億美元可供使用(待管理我們2023年到期的4億美元優先票據本金總額(“4億美元5%優先票據”)和我們2027年到期的5億美元優先票據本金總額(“5億美元4.75%”)的契約下的債務負債測試是否滿足為限
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定期貸款融資。根據信貸協議,定期貸款A由2億美元增加至3億美元,到期日由2022年5月23日延長至2025年3月31日。借款按年利率支付利息,利率等於(I)倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金,範圍為1.35%至1.90%,取決於我們的融資債務與總資產價值的比率(如信貸協議中的定義)或(Ii)信貸協議中規定的基本利率。(I)倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金的範圍為1.35%至1.90%,取決於我們的融資債務與總資產價值的比率(定義見信貸協議)。2019年9月30日,定期貸款A的利率為倫敦銀行同業拆借利率加1.75%。2019年10月31日生效,經修訂後,定期貸款A的利率為倫敦銀行同業拆借利率加1.45%。在貸款A期限下借款的已償還或預付的金額不得再借。在2017年結束時,我們全額提取了期限貸款A,所得款項用於支付Revolver的一部分。根據信貸協議增加定期貸款A的淨收益約為9400萬美元,連同手頭現金一起用於償還定期貸款B項下的未償還債務1億美元。
定期貸款B融資。期限貸款B的到期日為2024年5月11日。貸款B項下借款的適用利率差額由我方選擇(I)倫敦銀行同業拆借利率加2.00%或(Ii)信貸協議中規定的基本利率。2019年9月30日,定期貸款B的利率為LIBOR加2.00%。2019年10月,我們進行了四次利率掉期,總名義金額為3.50億美元,以固定利率的倫敦銀行同業拆借利率部分,利率在1.2235%至1.2315%之間,直至2023年5月11日。我們已將這些利率掉期指定為有效的現金流對衝。定期貸款B以相等的季度分期攤銷,年度總額相當於原始本金$5000萬的1.0%,餘額到期日到期。此外,如果在任何財政年度,存在超額現金流(如信貸協議中所定義),則需要額外的本金金額。作為修訂號2的結果,任何超額現金流支付的開始日期已延長至2019年12月31日。在貸款B期限下借入的已償還或預付的金額不得再借。在2017年“1號修正案”結束時,我們全額提取了期限貸款B。信貸協議並未改變定期貸款B的到期日或適用利率差額。在2019年9月30日,B期貸款的未償還借款為4.875億美元。2019年10月31日,在上述還款之後,B期貸款有3.875億美元未償還。
7億美元4.75%高級債券於2019年9月,營運合夥公司及Finco完成私募合共5000萬美元2027年到期之優先票據本金,該等票據由本公司及其擔保信貸協議之附屬公司擔保。價值5億美元的4.75%優先債券和擔保是根據發行子公司和擔保人以及作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約發行的。價值5億美元的4.75%高級債券的到期日為2027年10月15日,年利率為4.75%,從2020年4月15日開始,每半年以拖欠現金支付一次。這5億美元的4.75%高級債券是發行子公司的一般無擔保和無附屬債務,與該等子公司現有和未來的優先無擔保債務(包括4億美元的5%高級債券)的支付權利相同,以及對未來次級債務(如有)的優先償付權利。這5億美元4.75%的高級債券實際上從屬於發行子公司的有擔保債務,以保證此類債務的資產價值為限。該擔保與適用擔保人的現有和未來的優先無擔保債務以及該擔保人的任何未來次級債務的支付權利同等重要。5億美元4.75%高級票據實際上從屬於任何擔保人的任何有擔保債務,但以保證此類債務的資產價值為限,並在結構上從屬於運營合夥公司子公司的所有債務和其他義務,這些子公司不為5億美元4.75%高級票據提供擔保。
價值5億美元的4.75%高級債券可以在2022年10月15日之前全部或部分贖回,利率為100.00%,另加到贖回日(但不包括贖回日期)的應計和未付利息,以及整筆溢價。價值5億美元的4.75%高級債券將可在2022年10月15日或之後的任何時間贖回全部或部分,贖回價格以本金的^百分比表示,^百分比分別為2022年、2023年、2024年和2025年10月的^15%,分別為103.563%、102.375%、101.188%和100.00%,外加應計利息和未償還利息到贖回日期(但不包括贖回日期)。
關於發行5億美元4.75%高級債券,我們簽訂了註冊權協議,要求我們完成註冊要約,在2020年9月18日或之前將5億美元4.75%高級債券交換為條款與5億美元4.75%高級債券大致相同的註冊債券。
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發行5億美元4.75%優先債券的淨收益總額約為4.93億美元,扣除最初購買者的折扣、佣金和發售費用。我們基本上將所有這些收益用於投標和贖回我們先前的3.5億美元5%高級債券,如下所述,並償還Revolver項下未償還的部分金額。
於二零一九年十月,我們完成二億元私募,合共本金為4.75%2027年到期優先債券(“2027年額外債券”),發行價為總本金的101.250%,另加自二零一九年九月十九日起計的5億美元4.75%優先債券的利息。額外的2027年債券和5億美元的4.75%高級債券構成單一類別的證券(合稱“7億美元4.75%高級債券”)。2027年新增債券的所有其他條款及條件與5億美元4.75%高級債券相同。有關附加2027附註的其他討論,請參閲本文所附簡明綜合財務報表的附註17“後續事件”。
在扣除最初購買者的折扣、佣金和發行費用後,額外發行的2027張債券的淨收益總計約為1.99億美元。我們基本上使用了所有這些收益來償還Revolver項下未償還的部分金額。
4億美元5%高級債券。2015年,運營合夥公司和Finco完成了私募總金額為400.0美元的2023年到期的優先票據本金,由本公司及其擔保信貸協議的子公司擔保。價值4億美元的5%優先債券和擔保是根據發行子公司和擔保人以及作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約發行的。這批價值4億美元的5%高級債券的到期日為2023年4月15日,年利率為5%,每半年以現金支付一次,每一年的4月利率為15%,10月為15%。價值4億美元的5%高級債券為發行附屬公司的一般無抵押及無附屬債務,並與該等附屬公司現有及未來的優先無抵押債務(包括新的7億美元4.75%高級債券)及未來附屬債務(如有)的優先償還權相等。價值4億美元的5%高級債券實際上從屬於發行子公司的有擔保負債,以保證此類負債的資產價值為限。該擔保與適用擔保人的現有和未來的優先無擔保債務以及該擔保人的任何未來次級債務的支付權利同等重要。價值4億美元的5%高級票據實際上從屬於任何擔保人的任何有擔保債務,但以保證此類債務的資產價值為限,並且在結構上從屬於運營合夥公司的子公司的所有債務和其他義務,這些子公司不為4億美元的5%高級債券提供擔保。
價值4億美元的5%高級票據可以贖回全部或部分,贖回價格表示為其本金的^百分比,^百分比分別為2019年、2020年和2021年4月15日開始的102.50%、101.25%和100.00%,另加到(但不包括)贖回日期的應計利息和未付利息。
關於發行價值4億美元的5%高級債券,我們在2015年9月完成了一項註冊要約,將價值4億美元的5%高級債券交換為條款與4億美元5%高級債券大致相同的註冊債券。
3.5億美元5%高級債券於二零一三年,營運合夥公司及Finco完成私募合共3.50億美元2021年到期之優先票據本金,該等票據由本公司及其擔保信貸協議之附屬公司擔保。
於2019年9月,我們開始對任何及所有未償還的3.5億美元5%高級債券進行現金投標要約,贖回價格為每1,000美元本金1,002.50美元。根據投標報價,該批價值3.5億元的5%優先債券的本金總額為1.975億元,已進行有效投標。由於此投標報價,我們在截至2019年9月30日的三個月和九個月中確認了50萬美元的債務清償損失。我們使用發行5億美元4.75%優先債券的部分收益為投標報價提供資金。
根據管轄3.5億美元5%高級債券的契約,在投標要約到期後,於2019年9月,我們發出不可撤銷的通知,贖回所有剩餘的3.5億美元5%高級債券。
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未有在投標要約中進行投標,並不可撤銷地向受託人存放一筆足以支付於該日被要求贖回的3.5億美元5%高級債券的贖回價格(包括利息)的金額為3.5億美元5%高級債券。因此,於二零一九年九月三十日,35億美元5%優先債券不再反映於隨附的簡明綜合資產負債表。我們將發行5億美元4.75%優先債券所得的部分資金用於贖回。
由於對價值3.5億美元的5%優先債券進行再融資,我們註銷了170萬美元的未攤銷遞延融資成本,這些成本在截至2019年9月30日的三個月和九個月的附帶簡明綜合財務報表中記錄為利息支出。
8億美元定期貸款(GayLord Rockies合資企業)好的。2019年7月2日,由GayLord Rockies合營企業組成的實體的子公司Aurora會議中心酒店LLC和Aurora會議中心酒店Lessee,LLC與Wells Fargo Bank,National Association作為行政代理簽訂了第二份修訂和恢復的貸款協議(“GayLord Rockies貸款”),為GayLord Rockies合資企業現有的5億美元建築貸款和3900萬美元夾層貸款進行再融資,這些貸款計劃於2019年12月到期。GayLord Rockies貸款包括一項8000萬美元的有擔保期限貸款工具,還包括如果GayLord Rockies合資企業決定尋求GayLord Rockies未來擴展的額外8000萬美元借款能力的選擇權。GayLord Rockies貸款將於2023年7月2日到期,有三個為期一年的延期選項,取決於GayLord Rockies貸款中的某些要求,並以LIBOR+2.50%的利率計息。在完成交易的同時,GayLord Rockies合資公司進行了利率互換,將LIBOR部分的利率在貸款的頭三年固定在1.65%。我們已將這種利率互換指定為有效的現金流對衝。
GayLord Rockies貸款的收益由GayLord Rockies合資企業用於償還先前未償還的5億美元建築貸款和3900萬美元夾層貸款,在支付費用後,GayLord Rockies合資企業按比例將超額收益分配給GayLord Rockies合資企業的所有者。我們收到了大約1.53億美元的分配,這筆錢用於償還Revolver項下未付款項的一部分。
GayLord Rockies貸款由GayLord Rockies房地產和相關資產的信託留置權契約提供擔保。我們和RIDA的附屬公司各自進行了有限的償還,並進行擔保,擔保總額為10%的本金債務的償還,以及利息和運營費用,一旦GayLord Rockies合資企業達到GayLord Rockies貸款中定義的特定債務償還範圍閾值時,這些費用將被釋放。一般而言,GayLord Rockies貸款對本公司無追索權,但須受(I)該等有限擔保,(Ii)在進行擴建時的竣工擔保,及(Iii)慣常的無追索權分拆。
作為再融資的結果,GayLord Rockies合資企業註銷了110萬美元的遞延融資成本,這些成本在截至2019年9月30日的三個月和九個月的附帶簡明綜合財務報表中記錄為利息支出。
5億美元建設貸款(GayLord Rockies合資企業)
2015年12月,Aurora會議酒店,LLC(“酒店所有者”)和Aurora會議中心酒店Lessee,LLC(統稱“借款人”),組成GayLord Rockies合資企業的實體的子公司,與美國北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.)作為行政代理簽訂了一項建築貸款協議(“建築貸款”),以獲得一筆可用借款高達5000萬美元的高級貸款。建設貸款的年利率等於倫敦銀行同業拆借利率加3.25%,原定到期日為2019年12月18日。建設貸款由酒店所有者的幾乎所有資產和酒店管理協議的轉讓提供擔保。如上所述,建築貸款於2019年7月由GayLord Rockies貸款再融資。
3900萬美元夾層貸款(GayLord Rockies合資企業)
2015年12月,組成GayLord Rockies合資企業的實體的子公司Aurora會議酒店Mezz,LLC(“Mezz”)和Aurora會議中心酒店Lessee Midco成員,LLC(統稱“Mezz借款人”)與萬豪國際資本簽訂了夾層貸款協議(“夾層貸款”)
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目錄
公司,用於夾層貸款,可用借款經修訂後最高可達3,900萬美元。夾層貸款按倫敦銀行同業拆借利率加7.00%的年利率計息,原到期日為2019年12月18日。Mezzanine貸款由Mezz借款人在合資企業中的權益提供擔保。如上所述,Mezzanine貸款於2019年7月由GayLord Rockies貸款再融資。
額外債務限制好的。根據我們四家全資擁有的GayLord Hotels的管理協議和與Marriott的集合協議的條款,我們受到以下所述的某些債務限制。
管理協議對酒店的負債有以下限制:
● | 阻礙酒店的所有按揭和夾層債務的合計本金餘額不得超過酒店公平市場價值的75%;以及 |
● | (A)在抵押貸款或夾層債務結算前12個月內的總營業利潤(定義見管理協議)與(B)酒店年度償債之比應等於或超過1.2:1,但須遵守下文所述的彙集協議。 |
對有擔保債務的集合限制(如集合協議中的定義)如下:
● | 集合酒店的所有抵押貸款和夾層債務的合計本金餘額(如集合協議中的定義)應不超過集合酒店公平市場價值的75%。 |
● | (A)合併酒店在任何抵押貸款或夾層債務結算前12個月內的合計經營利潤(定義見集合協議)與(B)合併酒店的年度償債比例應等於或超過1.2:1。 |
表外安排
我們根據信用證作出承諾,主要是為了確保我們與保險公司之間的可扣除義務,並且我們的信用協議下的貸款銀行在2019年9月30日簽發了100萬美元的信用證。除這些段落所述外,我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生或相當可能會產生當前或未來的影響。
承諾和合同義務
下表總結了我們截至2019年9月30日的重大合同義務,包括長期債務以及運營和資本租賃承諾(金額以千為單位):
付款^到期^按^期間 | |||||||||||||||||||
| 總計?金額 |
| 小於 |
|
|
| 多過 | ||||||||||||
合同義務 | vbl.承諾 | 1^年 | 1-3個月 | 3-5年 | 5年 | ||||||||||||||
長期債務(1)(2) | $ | 2,610,500 | $ | 5,000 | $ | 433,000 | $ | 1,672,500 | $ | 500,000 | |||||||||
融資租賃 |
| 1,662 |
| 260 | 501 | 292 |
| 609 | |||||||||||
經營租賃(3) |
| 605,665 |
| 6,159 |
| 12,148 | 11,796 |
| 575,562 | ||||||||||
建設承諾(4) |
| 48,626 |
| 48,626 |
| — |
| — |
| — | |||||||||
其他 | 13,311 | 1,109 | 2,218 | 2,218 | 7,766 | ||||||||||||||
合同義務總額 | $ | 3,279,764 | $ | 61,154 | $ | 447,867 | $ | 1,686,806 | $ | 1,083,937 |
(1) | 長期債務承諾不包括約5.187億美元的利息支付,根據我們的固定利率債務的規定利率和實際利率,預計在未來幾年內到期的利息(不到1百萬年-1.143億美元;1-3百萬年-2.135億美元;3-5百萬年-1.187億美元;超過五年-7220萬美元)。 |
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目錄
2019年9月30日為我們的可變利率債務,包括利率掉期的影響。可變利率以及未償還本金餘額可能在未來期間發生變化。有關我們尚未償還的長期債務的討論,請參閲上面的“主要債務協議”。有關我們在2018、2017和2016財年支付的利息的討論,請參閲綜合財務報表附註1中的“補充現金流信息”,該報表包括我們截至2018年12月31日的“10-K表格”年度報告。 |
(2) | 在3-5年內到期的債務承諾包括GayLord Rockies為GayLord Rockies合資企業提供的8.0億美元貸款。 |
(3) | 6.057億美元的運營租賃承諾總額包括我們在1999年簽訂的75年運營租賃協議,該協議涉及位於佛羅裏達州GayLord Palms所在的Osceola縣的65.3英畝土地,我們可能會將該協議延長至1月份。 |
(4) | 對於我們與萬豪酒店簽訂的管理協議下運營的酒店,我們有義務為這些酒店的未來計劃和緊急相關資本支出維持一個FF&E儲備賬户。撥入每個儲備賬户的金額根據管理協議確定,一般為各物業年度總收入的5.0%。在2019年9月30日,FF&E儲備賬户中持有4860萬美元,用於我們物業的未來資本支出。根據與萬豪達成的每項管理協議的條款,儲備資金將由萬豪在一個受限的現金賬户中持有。雖然並不要求此類資金在給定的幾年內支出,但每個管理協議都規定,任何多餘的資金都將結轉以供未來幾年使用。 |
我們的界定福利退休金計劃、非合資格退休計劃、非合資格繳款遞延補償計劃及界定福利退休後健康護理及人壽保險計劃下的預期現金流量乃根據目前可得的最佳資料估計,但不受合約條款推動。因此,這些義務已從上面的合同義務表中排除。有關這些義務的進一步討論,請參閲截至2018年12月31日的綜合財務報表附註8和合並財務報表附註9,包括在截至2018年12月31日的年度報告中的年度報表“10-K”。此外,本新聞稿中簡明綜合財務報表附註13“承諾和或有事項”中所述的與我們在合資企業中的融資義務有關的預期現金流的時間安排並不是根據合同確定的。因此,這項義務已從上面的合同義務表中排除。
關鍵會計政策和估計
我們根據美國普遍接受的會計原則編制我們的簡明綜合財務報表。我們的某些會計政策,包括與收入確認、長期資產和其他資產的減值、基於股票的補償、折舊和攤銷、衍生金融工具、所得税、養老金和退休後福利(養老金計劃除外)、收購和購買價格分配以及法律意外情況相關的那些政策,要求我們在定義計算財務估計的適當假設時應用重大判斷。從本質上講,這些判斷受制於內在的不確定性程度。我們的判斷基於我們的歷史經驗,我們對行業趨勢的觀察,以及其他適當的外部來源提供的信息。不能保證實際結果不會與我們的估計不同。有關我們的關鍵會計政策和估計的討論,請參閲項目#7,“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“綜合財務報表註釋”,它們在我們截至2018年12月31日的年度報表表格“10-K”中提出。除了我們於2019年1月1日通過的財務會計準則委員會會計準則更新號,#2016-02,“租約如附註1“呈報基礎”所述,以及附註7“債務”中所討論的利率掉期包括在本文所包括的簡明綜合財務報表中,在2019年的前九個月沒有新確定的關鍵會計政策,也沒有對我們截至2018年12月31日的“年度報告”中討論的關鍵會計政策和估計進行任何實質性的變化。
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目錄
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而產生損失的風險,例如利率、外幣匯率和商品價格。我們對市場風險的主要風險來自利率的變化和為我們的養老金計劃提供資金的投資的資產價值的變化。
與利率變化相關的風險
截至2019年9月30日,Revolver項下的未償還借款按LIBOR加1.80%的年利率計息,可根據信貸協議進行調整。如果LIBOR增加100個基點,我們根據Revolver於2019年9月30日未償還的2.23億美元借款的年度利息成本將增加約2.2億萬美元。
截至2019年9月30日,我們的定期貸款A項下的未償還借款按LIBOR加1.75%的年利率計息,可根據信貸協議中所述進行調整。如果LIBOR增加100個基點,我們在2019年9月30日在我們的定期貸款A項下未償還的2億美元借款的年度利息成本將增加大約2.0億美元。
截至2019年9月30日,我們定期貸款B項下的未償還借款按LIBOR加2.00%的年利率計息,可根據信貸協議中所述進行調整。如果LIBOR增加100個基點,我們在2019年9月30日定期貸款B項下未償還借款的4.875億美元的年度利息成本將增加約4.9億美元。
我們的某些未償現金餘額偶爾會在隔夜投資於高信用質量的金融機構。我們在2019年9月30日的投資現金利率變化中沒有明顯的風險敞口。因此,這些投資在2019年9月30日隱含的利率市場風險(如果有的話)很低。
與為我們的養老金計劃提供資金的資產價值變化有關的風險
為我們的固定收益養老金計劃提供資金的資產的預期回報率是基於該計劃的資產配置和這些資產的長期預期回報率,這些資產代表了股權證券、固定收益證券和現金的多樣化組合。截至2019年9月30日,養老金計劃中的投資價值為64.0百萬美元,如果該價值立即下降10%,則養老金計劃中的投資價值將減少約6.4億美元。
項目4.控制和程序。
公司遵守根據“交易法”頒佈的“規則”13a-15(E)“中定義的披露控制和程序,旨在確保我們根據”交易法“提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC”規則“和”表格“中指定的時間段內被記錄、處理、總結和報告,並且該等信息被累積並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便就要求的披露做出及時的決定。本公司在監督下,在管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的參與下,於本報告所涵蓋的期間結束時,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據對這些披露控制和程序的評估,首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序在本報告涵蓋的期間結束時有效。
在本報告所涵蓋的期間,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分#--其他信息
項目1.法律程序。
公司是普通過程中某些訴訟的一方,如附註#13“承諾和或有事項”中所述,我們的管理層認為這些訴訟不會對我們的財務報表產生重大影響。
項目#1A。風險因素。
對於2018年12月31日結束的財政年度,我們的年度報告中的第I部分,第1A項“風險因素”中披露的風險因素沒有實質性變化,如“10-K表格”。
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用。
不適用。
項目3.高級證券違約。
不適用。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
項目5.其他信息。
不適用。
項目6.展品。
展品編號 |
| 描述 |
3.1 | 修訂並恢復了萊曼酒店物業公司的註冊證書。(參考2012年10月提交的公司當前報告的附表3.1,表格8-K提交1)。 | |
3.2 | 修訂並恢復了萊曼酒店物業公司的規章制度。(通過引用附件3.2納入2012年10月提交的公司當前報告的表格8-K)。 | |
4.1 | RHP Hotel Properties,LP和RHP Finance Corporation之間的日期為2019年9月19日的契約,作為發行人,Ryman酒店地產,Inc.作為擔保人,其中指定的每個子公司擔保人,以及作為受託人的美國銀行全國協會,與2027年到期的5億美元4.750%高級票據有關(通過引用該公司於2019年9月19日提交的當前報告的Form 8-K中的附件4.1納入)。 | |
4.2 | 2027年到期的4.750%高級票據表格(通過參考2019年9月19日提交的公司當前報告8-K表格的附件A至附件4.1併入)。 | |
4.3 | 註冊權利協議,日期為2019年9月19日,RHP Properties,LP,RHP Finance Corporation,Ryman Staritality Properties,Inc.,其中列出的每個擔保人,以及德意志銀行證券公司。作為初始購買者的代表(通過參考公司於2019年9月19日提交的當前報告的表8-K的附件4.3合併)。 | |
4.4 | RHP Hotel Properties,LP和RHP Finance Corporation作為發行人,Ryman酒店地產,Inc.作為擔保人,日期為2019年10月8日的第1號補充印記, |
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其中指定的每個附屬擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會,與2027年到期的2億美元4.750%優先票據有關(通過參考本公司於2019年10月8日提交的當前報告中的表3.3併入)。 | ||
4.5 | 註冊權利協議,日期為2019年10月8日,RHP Properties,LP,RHP Finance Corporation,Ryman Staritality Properties,Inc.,其中列出的每個擔保人,以及德意志銀行證券公司。作為初始購買者的代表(通過引用本公司於2019年10月8日提交的當前報告中的表8-K中的表4.4併入)。 | |
10.1 | 於2019年7月2日,Aurora會議中心酒店,LLC,Aurora會議中心酒店Lessee,LLC,Wells Fargo Bank,National Association,以及不時參與其中的金融機構之間簽訂了第二次修訂和恢復的貸款協議(通過引用本公司於2019年7月5日提交的當前報告中的“8-K表格”的附件10.1併入)。 | |
31.1* | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節對Colin V.Reed的認證。 | |
31.2* | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節對Mark Fioravanti的認證。 | |
32.1** | Colin V.Reed和Mark Fioravanti根據“美國法典”第18篇“1350節”的認證,該節是根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的。 | |
101* | 以下材料來自Ryman酒店地產公司的截至2019年9月30日的季度報表“10-Q表格”,格式為內聯XBRL(EXtensible Business Reporting Language):(I)截至2019年9月30日和2018年12月31日的簡明綜合資產負債表(未審計),(Ii)截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的經營和全面收益簡明綜合報表(未審計);(Ii)截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表和全面收入(未審計):(I)截至2019年9月30日和2018年12月31日的簡明綜合資產負債表(未審計)(Iv)截至二零一零年九月三十日、二零一九年及二零一八年九月三十日止三個月及九個月的股東權益簡明綜合報表(未經審核),及(V)簡明綜合財務報表(未經審核)附註。 | |
104* | 封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
*^在此提交。
**在此提供。
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簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
| 萊曼酒店物業公司 | ||
日期:2019年11月5日 | 依據: | /s/Colin V.Reed | |
科林·V·裏德 | |||
董事會主席 | |||
首席執行官 | |||
依據: | /s/Mark Fioravanti | ||
馬克·菲奧拉旺蒂 | |||
總裁兼首席財務官 | |||
依據: | /s/詹妮弗·哈奇森(Jennifer Hutcheson) | ||
詹妮弗·哈奇森(Jennifer Hutcheson) | |||
公司高級副總裁 | |||
主計長和首席會計官 |
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