LAMR-10q_20190930.htm

假的假的2019-09-30Q3Q3喇嘛廣告主任/新LAMAR媒體公司/DE00010904250000899045--12-31--12-31大型加速文件管理器非加速文件管理器0.053750.053750.05750.05750.058750.058750.053750.05750.05750.053750.05750.053750.05750.058750.058750.053750.05750.0575US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員P7YP3YP2YP10YP15YP15YP15YUS-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員US-GAAP：廣告成員00010904252019-01-012019-09-300001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMember2019-01-012019-09-30xbrli：共享0001090425US-GAAP：CommonClassAMember2019-11-010001090425US-GAAP：CommonClassB成員2019-11-010001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMemberLAMR：ClassUnitsMember2019-11-01iso4217：美元00010904252019-09-3000010904252018-12-310001090425LAMR：系列AAPreferredStockMember2019-09-300001090425LAMR：系列AAPreferredStockMember2018-12-310001090425US-GAAP：CommonClassAMember2019-09-300001090425US-GAAP：CommonClassAMember2018-12-310001090425US-GAAP：CommonClassB成員2019-09-300001090425US-GAAP：CommonClassB成員2018-12-31iso4217：美元xbrli：共享00010904252019-07-012019-09-3000010904252018-07-012018-09-3000010904252018-01-012018-09-300001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2018-12-310001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassB成員2018-12-310001090425US-GAAP：國庫券成員2018-12-310001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001090425US-GAAP：綜合收入成員2018-12-310001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-3100010904252019-01-012019-03-310001090425US-GAAP：國庫券成員2019-01-012019-03-310001090425US-GAAP：綜合收入成員2019-01-012019-03-310001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2019-03-310001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassB成員2019-03-310001090425US-GAAP：國庫券成員2019-03-310001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001090425US-GAAP：綜合收入成員2019-03-310001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-3100010904252019-03-310001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-3000010904252019-04-012019-06-300001090425US-GAAP：綜合收入成員2019-04-012019-06-300001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2019-06-300001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassB成員2019-06-300001090425US-GAAP：國庫券成員2019-06-300001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001090425US-GAAP：綜合收入成員2019-06-300001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-3000010904252019-06-300001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2019-07-012019-09-300001090425US-GAAP：綜合收入成員2019-07-012019-09-300001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2019-09-300001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassB成員2019-09-300001090425US-GAAP：國庫券成員2019-09-300001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001090425US-GAAP：綜合收入成員2019-09-300001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-3000010904252018-01-012018-03-3100010904252018-04-012018-06-300001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-03-310001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-04-012018-06-300001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300001090425US-GAAP：國庫券成員2018-01-012018-03-310001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-03-310001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-04-012018-06-300001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2017-12-310001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassB成員2017-12-310001090425US-GAAP：國庫券成員2017-12-310001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001090425US-GAAP：綜合收入成員2017-12-310001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-3100010904252017-12-310001090425US-GAAP：綜合收入成員2018-01-012018-03-310001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2018-03-310001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassB成員2018-03-310001090425US-GAAP：國庫券成員2018-03-310001090425US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-03-310001090425US-GAAP：綜合收入成員2018-03-310001090425US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-03-3100010904252018-03-310001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2018-04-012018-06-300001090425US-GAAP：綜合收入成員2018-04-012018-06-300001090425US-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassAMember2018-06-30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SubsidiariesMember2018-01-012018-09-300001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMemberSRT：合併消除成員2018-01-012018-09-300001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMember2018-01-012018-09-300001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMemberSRT：ReportableLegalEntiesMemberSRT：ParentCompanyMember2017-12-310001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMemberSRT：ReportableLegalEntiesMemberSRT：Guarantor SubsidiariesMember2017-12-310001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMemberSRT：ReportableLegalEntiesMemberSRT：NonGuarantor SubsidiariesMember2017-12-310001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMember2017-12-310001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMemberSRT：ReportableLegalEntiesMemberSRT：ParentCompanyMember2018-09-300001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMemberSRT：ReportableLegalEntiesMemberSRT：Guarantor SubsidiariesMember2018-09-300001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMemberSRT：ReportableLegalEntiesMemberSRT：NonGuarantor SubsidiariesMember2018-09-300001090425lamr:LamarMediaCorporationAndSubsidiariesMember2018-09-30

美國

證券交易委員會

哥倫比亞特區華盛頓20549

形式10-Q

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告

截至季度末的季度期間九月三十日，2019

或

☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

在過渡期內致

佣金檔案編號1-36756

拉瑪廣告公司

佣金檔案編號1-12407

拉馬爾媒體公司

(在章程中指定的註冊人的確切名稱)

特拉華州		72-1449411
特拉華州		72-1205791
(成立公司或組織的國家或其他司法管轄權)		(國税局僱主識別號碼)

5321 Corporate Blvd.，巴吞魯日, 拉		70808
(主要行政機關地址)		(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(225) 926-1000

根據該法第12(B)條登記的證券：


每一類的名稱	交易符號	每間交易所的註冊名稱
A類普通股，面值0.001美元	LAMR	納斯達克股票市場

通過複選標記表明每個註冊人(1)^是否在之前12個月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)節要求提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短時間)，以及(2)^在過去90天內一直遵守這樣的提交要求。^是 ☒···☐

通過複選標記指明每個註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件，這些文件在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)。是 ☒···☐

通過複選標記指示LAMAR廣告公司是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興增長公司。見“交換法”第12b-2條中“大型加速備案公司”、“加速備案公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

大型加速濾波器	☒	加速填報器	☐
非加速報税器	☐	小型報表公司	☐
新興成長型公司	☐

如果是新興的成長型公司，請用複選標記表明Lamar廣告公司是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交換法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

通過複選標記指示Lamar Media Corp.是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器、較小的報告公司還是新興增長公司。見“交換法”第12b-2條中“大型加速備案公司”、“加速備案公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

大型加速濾波器	☐	加速填報器	☐
非加速報税器	☒	小型報表公司	☐
新興成長型公司	☐

如果是一家新興的成長型公司，請用複選標記表明Lamar Media Corp.是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

通過複選標記表明Lamar廣告公司是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)☐···☒

通過複選標記指示Lamar Media Corp.是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)☐···☒

截至2019年11月1日，Lamar廣告公司的A類普通股流通股數量：86,011,343

截至2019年11月1日，拉瑪爾廣告公司B類普通股流通股數量：14,420,085

截至2019年11月1日，Lamar Media Corp.普通股流通股數量：100

本合併表格10-Q分別由(I)拉馬爾廣告公司和(Ii)拉馬爾媒體公司(拉馬爾廣告公司的全資子公司)提交。LAMAR媒體公司滿足表格10-Q的一般指令H(1)(A)和(B)^中規定的條件，因此，將該表格與該指令所允許的減少披露格式一起提交。

關於前瞻性陳述的説明

本報告中包含的某些信息屬於前瞻性信息，符合1933年“證券法”的“27A節”和“1934年證券交易法”的“21E節”的含義。本報告使用諸如“預期”、“相信”、“計劃”、“預期”、“未來”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”等術語和類似的表達方式來識別前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述示例包括有關以下內容的陳述：

•

我們未來的財務表現和狀況；

•

我們的業務計劃、目標、前景、增長和經營戰略；

•

我們未來的資本支出和收購活動水平；

•

市場機會和競爭地位；

•

我們未來的現金流和預期的現金需求；

•

估計風險；

•

我們有能力保持遵守Lamar Media的高級信貸工具和與其未償還票據相關的契約中所包括的適用契約和限制；

•

股票價格；

•

估計未來股息分配；以及

•

我們保持作為房地產投資信託(“REIT”)資格的能力。

前瞻性陳述受已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素的影響，包括但不限於以下任何因素，這些風險、不確定性和其他重要因素可能導致LAMAR廣告公司(以下簡稱“公司”或“LAMAR廣告”)或LAMAR媒體公司(以下簡稱“LAMAR媒體”)的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述中表達或暗示的內容大不相同：

•

經濟和金融市場的總體狀況及其對我們經營的市場的影響以及對廣告的更廣泛的需求；

•

一般廣告特別是户外廣告的支出水平；

•

與我們的重大負債有關的風險和不確定因素；

•

對户外廣告的需求及其作為廣告媒介的持續流行；

•

我們對收購、運營和債務再融資的需要和獲得額外資金的能力；

•

户外廣告業競爭加劇；

•

聯邦、州和地方政府對户外廣告業的監管；

•

我們以優惠利率續訂到期合同的能力；

•

我們收購的業務和資產的整合，以及我們認識到這些收購所帶來的成本節約和運營效率的能力；

•

我們成功實施數字部署戰略的能力；

•

市場為我們的A級普通股；

•

會計原則、政策或準則的變更；

•

我們有效減輕颶風和其他惡劣天氣造成的威脅和損害的能力；

•

我們有能力取得房地產投資信託基金的資格，並維持我們作為房地產投資信託基金的地位；及

•

適用於房地產投資信託基金的税法或這些法律的解釋的變化。

本報告中的前瞻性陳述基於我們當前的誠信信念，然而，由於不準確的假設、上面列出的因素或其他可預見或不可預見的因素，實際結果可能有所不同。因此，我們不能保證任何前瞻性陳述都將被證明是準確的。本報告中的前瞻性陳述僅涉及截至本報告發布之日，拉馬爾廣告公司和拉馬爾媒體公司明確表示，除法律要求外，沒有義務或承諾更新或修改本報告中包含的任何前瞻性陳述。

有關這些和其他風險的進一步描述，請參閲鑑於這些風險，本公司鼓勵您仔細閲讀2018年2月26日提交的截至2018年12月31日的公司和Lamar Media的10-K/A表格的合併年度報告(“2018年合併表格10-K/A”)的合併年度報告中的項目“1A”，作為此類風險我們在Form 10-Q上的合併季度報告和Form 8-K上的當前報告中可能會不時更新或補充因素。

內容

		頁
第一部分-財務資料		5

項目1.財務報表		5

拉瑪廣告公司
截至2019年9月30日和2018年12月31日的精簡綜合資產負債表		5
截至2019年9月30日和2018年9月30日止三個月和九個月的簡明綜合收益表和全面收益表		6
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明綜合報表		7-8
截至2019年和2018年9月30日止九個月的簡明綜合現金流量表		9
簡明綜合財務報表附註		10-22

拉馬爾媒體公司
截至2019年9月30日和2018年12月31日的精簡綜合資產負債表		23
截至2019年9月30日和2018年9月30日止三個月和九個月的簡明綜合收益表和全面收益表		24
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明綜合報表		25
截至2019年和2018年9月30日止九個月的簡明綜合現金流量表		26
簡明綜合財務報表附註		27-35

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析		36-53

項目3.關於市場風險的定量和定性披露		54

項目4.控制和程序		55

第二部分-其他資料		55

項目#1A。危險因素		55

項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用		55

項目5.其他信息		55

項目6.展品		55-56

第一部分-財務資料

項目1。 —·財務報表

拉瑪廣告公司

和子公司

簡明綜合資產負債表

(以千為單位，共享和每份數據除外)

	2019年9月30日			2018年12月31日
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金及現金等價物	$	23,287		$	21,494
應收款，扣除壞賬準備$14,515和$11,161在2019年和分別為2018年		265,061			235,576
預付租賃和合同費用		—			80,684
其他流動資產		28,205			25,915
流動資產總額		316,553			363,669
不動產、廠場和設備		3,643,165			3,525,725
減去累計折舊和攤銷		(2,302,396	)		(2,230,677	)
淨財產、廠房和設備		1,340,769			1,295,048
經營租賃資產使用權		1,296,312			—
商譽		1,902,685			1,919,386
無形資產，淨額		1,019,653			915,453
其他資產		55,764			51,085
總資產	$	5,931,736		$	4,544,641
負債和股東權益
流動負債：
貿易應付帳款	$	17,939		$	21,246
長期債務的當期到期日，減去遞延融資成本$6,048和$5,245 分別在2019年和2018年		218,105			204,120
流動經營租賃負債		168,572			—
應計費用		85,268			122,467
遞延收益		130,289			107,202
流動負債總額		620,173			455,035
長期債務，扣除遞延融資成本$19,861和$20,619在2019和2018年，分別		2,835,696			2,684,568
經營租賃負債		1,043,894			—
遞延所得税負債		5,389			20,734
資產報廢義務		225,834			222,989
其他負債		32,929			29,531
負債共計		4,763,915			3,412,857
股東權益：
AA系列優先股，票面價值$.001, $63.80累計股息， 5,720授權股份；5,7202019年和2018年發行和流通股		—			—
A類普通股，票面價值$.001, 362,500,000授權股份；86,512,081和 85,551,595分別於2019年和2018年發行的股份；86,011,343和85,162,692 分別獲得2019年和2018年的優異成績		87			86
B類普通股，票面價值$.001, 37,500,000授權股份，14,420,085股份？2019年和2018年發行並未償還		14			14
額外實收資本		1,916,026			1,852,421
累計綜合收益		384			12
累積赤字		(714,596	)		(695,337	)
持有庫房股份的成本，500,738和388,9032019年和2018年的股票，分別		(34,094	)		(25,412	)
股東權益		1,167,821			1,131,784
總負債和股東權益	$	5,931,736		$	4,544,641

見所附簡明綜合財務報表附註。

拉瑪廣告公司

和子公司

簡明綜合收益表和全面收益表

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

	三個月結束九月三十日，						九個月結束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
收益表
淨收入	$	457,786		$	418,498		$	1,290,985		$	1,199,324
營業費用(收入)
直接廣告費用(不包括折舊和 ·攤銷)		148,846			140,699			435,706			419,776
一般和行政費用(不包括折舊？和攤銷)		80,561			73,166			238,270			213,060
公司費用(不包括折舊和 ·攤銷)		23,185			20,776			58,888			62,027
折舊攤銷		63,951			55,089			187,150			167,251
(收益)資產處置損失		(199	)		407			(5,360	)		7,265
		316,344			290,137			914,654			869,379
營業收入		141,442			128,361			376,331			329,945
其他費用(收入)
債務清償損失		—			—			—			15,429
利息收入		(168	)		(157	)		(553	)		(313	)
利息費用		38,323			31,850			114,240			97,321
		38,155			31,693			113,687			112,437
所得税費用前收入		103,287			96,668			262,644			217,508
所得税費用(福利)		3,578			2,612			(6,714	)		7,969
淨收入		99,709			94,056			269,358			209,539
以優先股宣佈和支付的現金股利		91			91			273			273
適用於普通股的淨收入	$	99,618		$	93,965		$	269,085		$	209,266
每股收益：
基本每股收益	$	0.99		$	0.95		$	2.69		$	2.12
攤薄每股收益	$	0.99		$	0.95		$	2.69		$	2.12
每股普通股宣佈的現金股利	$	0.96		$	0.91		$	2.88		$	2.73
用於計算收益的加權平均普通股？每股？
加權平均已發行普通股基本		100,329,262			98,943,535			100,019,765			98,596,828
加權平均已發行普通股稀釋		100,522,177			99,253,008			100,210,143			98,870,116
全面收益表
淨收入	$	99,709		$	94,056		$	269,358		$	209,539
其他綜合(虧損)收入
外幣折算調整		(174	)		221			372			(599	)
綜合收益	$	99,535		$	94,277		$	269,730		$	208,940

見所附簡明綜合財務報表附註。

拉瑪廣告公司

和子公司

股東權益簡明合併報表

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

	系列AA pref 股票		甲類 CMN 股票		乙類 CMN 股票		財務處股票			添加付清資本		累積綜合收入(損失)			累積赤字			總計
Balance，2018年12月31日	$	—		86		14		(25,412	)		1,852,421		12			(695,337	)	$	1,131,784
非現金補償		—		—		—		—			1,178		—			—			1,178
發出286,350股份 ·普通股通過績效股票獎		—		—		—		—			19,919		—			—			19,919
行使186,521股份？選項		—		—		—		—			7,352		—			—			7,352
發出44,161股份通過員工持有普通股購買計劃		—		—		—		—			2,521		—			—			2,521
購買111,835股份庫藏股票		—		—		—		(8,682	)		—		—			—			(8,682	)
外幣換算		—		—		—		—			—		259			—			259
淨收入		—		—		—		—			—		—			51,253			51,253
股息/分配給普通股 #$0.96每公共 ^		—		—		—		—			—		—			(95,915	)		(95,915	)
股息($)15.95按首選 ^		—		—		—		—			—		—			(91	)		(91	)
餘額，2019年3月31日	$	—		86		14		(34,094	)		1,883,391		271			(740,090	)	$	1,109,578
非現金補償		—		—		—		—			1,425		—			—			1,425
行使85,379股份？選項		—		—		—		—			3,943		—			—			3,943
發行股份31,455的通過員工持有普通股購買計劃		—		—		—		—			1,796		—			—			1,796
外幣換算		—		—		—		—			—		287			—			287
淨收入		—		—		—		—			—		—			118,396			118,396
股息/分配給普通股 #$0.96每公共 ^		—		—		—		—			—		—			(96,039	)		(96,039	)
股息($)15.95按首選 ^		—		—		—		—			—		—			(91	)		(91	)
餘額，2019年6月30日	$	—		86		14		(34,094	)		1,890,555		558			(717,824	)	$	1,139,295
非現金補償		—		—		—		—			968		—			—			968
行使28,152股份？選項		—		—		—		—			1,466		—			—			1,466
發行股份26,726的通過員工持有普通股購買計劃		—		—		—		—			1,840		—			—			1,840
發出266,410股份？普通股換現金		—		1		—		—			21,197		—			—			21,198
外幣換算		—		—		—		—			—		(174	)		—			(174	)
淨收入		—		—		—		—			—		—			99,709			99,709
股息/分配給普通股 #$0.96每公共 ^		—		—		—		—			—		—			(96,390	)		(96,390	)
股息($)15.95按首選 ^		—		—		—		—			—		—			(91	)		(91	)
餘額，2019年9月30日	$	—		87		14		(34,094	)		1,916,026		384			(714,596	)	$	1,167,821

見簡明綜合財務報表附註

拉瑪廣告公司

和子公司

股東權益簡明合併報表

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

	系列AA pref 股票		甲類 CMN 股票		乙類 CMN 股票		財務處股票			添加付清資本			累積綜合收入(損失)			累積赤字			總計
餘額，2017年12月31日	$	—		84		14		(21,300	)		1,762,499			1,302			(639,106	)	$	1,103,493
非現金補償		—		—		—		—			956			—			—			956
發出150,259股份 ·普通股通過績效股票獎		—		—		—		—			11,012			—			—			11,012
行使54,480股份？選項		—		—		—		—			1,836			—			—			1,836
發出39,514股份通過員工持有普通股購買計劃		—		—		—		—			2,138			—			—			2,138
購買57,619股份庫藏股票		—		—		—		(4,112	)		—			—			—			(4,112	)
外幣換算		—		—		—		—			—			(543	)		—			(543	)
淨收入		—		—		—		—			—			—			15,052			15,052
股息/分配給普通股 #$0.91每公共 ^		—		—		—		—			—			—			(89,542	)		(89,542	)
股息($)15.95按首選 ^		—		—		—		—			—			—			(91	)		(91	)
Balance，2018年3月31日	$	—		84		14		(25,412	)		1,778,441			759			(713,687	)	$	1,040,199
非現金補償		—		—		—		—			1,302			—			—			1,302
行使132,898股份？選項		—		—		—		—			5,001			—			—			5,001
發出28,864股份通過員工持有普通股購買計劃		—		—		—		—			1,676			—			—			1,676
發出213,276股份？普通股換現金		—		1		—		—			15,061			—			—			15,062
外幣換算		—		—		—		—			—			(277	)		—			(277	)
淨收入		—		—		—		—			—			—			100,431			100,431
股息/分配給普通股 #$0.91每公共 ^		—		—		—		—			—			—			(89,783	)		(89,783	)
股息($)15.95按首選 ^		—		—		—		—			—			—			(91	)		(91	)
Balance，2018年6月30日	$	—		85		14		(25,412	)		1,801,481			482			(703,130	)	$	1,073,520
非現金補償		—		—		—		—			886			—			—			886
行使125,694股份？選項		—		—		—		—			4,592			—			—			4,592
發出28,877股份通過員工持有普通股購買計劃		—		—		—		—			1,675			—			—			1,675
發出163,137股份？購買普通股億萬資產		—		—		—		—			12,282			—			—			12,282
即期攤銷交易成本		—		—		—		—			(5	)		—			—			(5	)
外幣換算		—		—		—		—			—			221			—			221
淨收入		—		—		—		—			—			—			94,056			94,056
股息/分配給普通股 #$0.91每公共 ^		—		—		—		—			—			—			(90,177	)		(90,177	)
股息($)15.95按首選 ^		—		—		—		—			—			—			(91	)		(91	)
Balance，2018年9月30日	$	—		85		14		(25,412	)		1,820,911			703			(699,342	)	$	1,096,959

見簡明綜合財務報表附註

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簡明現金流量表

(未經審計)

(以千為單位)

	九個月結束九月三十日，
	2019			2018
業務活動現金流量：
淨收入	$	269,358		$	209,539
調整淨收益與經營活動提供的淨現金
折舊攤銷		187,150			167,251
以股票為基礎的薪酬		18,078			22,745
攤銷包括在利息費用中		4,012			3,662
(收益)資產處置損失		(5,360	)		7,265
債務清償損失		—			15,429
遞延税金(福利)費用		(14,459	)		1,575
壞賬準備		7,607			5,547
營業資產和負債的變化
(增加)減少：
應收賬款		(35,739	)		(31,672	)
預付租賃費用		21,201			(24,989	)
其他資產		(7,688	)		1,698
增加(減少)：
貿易應付帳款		2,829			1,268
應計費用		(18,015	)		(20,708	)
經營租賃負債		(41,215	)		—
其他負債		20,211			11,479
經營活動提供的淨現金		407,970			370,089
投資活動的現金流量：
收購		(214,559	)		(48,141	)
資本支出		(97,680	)		(82,174	)
從財產保險索賠中收到的收益		210			4,222
資產處置收益		2,658			5,760
(增加)應收票據減少		(448	)		7
投資活動所用現金淨額		(309,819	)		(120,326	)
籌資活動的現金流量：
用於購買庫藏股票的現金		(8,682	)		(4,112	)
發行普通股淨收益		40,136			31,990
長期債務本金		(24,446	)		(20,119	)
循環信貸的付款		(495,000	)		(368,000	)
收到循環信貸安排的收益		430,000			275,000
高級附屬票據的贖回		—			(509,790	)
從債券發行中收到的收益		255,000			—
應收賬款證券化計劃收到的收益		9,000			—
應收賬款證券化計劃付款		(9,000	)		—
從高級信貸安排定期貸款收到的收益		—			599,250
債務發行成本		(4,454	)		(6,374	)
分配給非控股利益		(439	)		(388	)
股息/分配		(288,617	)		(351,400	)
用於融資活動的現金淨額		(96,502	)		(353,943	)
匯率變動對現金和現金等價物的影響		144			(682	)
現金和現金等價物淨增加(減少)		1,793			(104,862	)
期初現金及現金等價物		21,494			115,471
期末現金及現金等價物	$	23,287		$	10,609
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金	$	113,580		$	110,576
支付外國、州和聯邦所得税的現金	$	12,532		$	7,983

見所附簡明綜合財務報表附註。

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簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

1. 重大會計政策

上述中期簡明綜合財務報表中包含的信息未經審計。管理層認為，所有必要的調整，包括正常的經常性調整，對於公平列報本公司所呈報的中期財務狀況和經營結果，均已在本文中反映。過渡期的業務結果並不一定表明全年的預期結果。這些中期簡明綜合財務報表應與公司的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在2018年合併報表10-K/A中。隨後的事件(如果有)將在財務報表發佈之日進行評估。

2. 營業收入

2018年1月1日，我們通過了FASB會計準則更新(“ASU”)No.2014-09(編碼為ASC 606)，^與客户簽訂合同的收入使用累積效果轉換法應用於截至2018年1月1日尚未完成且未在ASC 840下計入的合同租約2018年1月1日之後開始的報告期的結果在ASC 606和ASC 840下提出，而比較信息沒有調整，並繼續在ASC 605下報告。

我們在2019年1月1日之前開始的大多數廣告牌、徽標和過境廣告空間合同都在ASC 840下核算，並將繼續在該主題下核算，直到完成或修改為止。在2019年1月1日或之後開始或修改的廣告空間合同不符合ASC 842下的租賃標準，應在ASC 606，？營業收入好的。我們的大多數新的和修改的廣告空間合同不符合ASC 842下的租賃定義。

由於我們的廣告空間合同過渡到ASC 606，我們現在需要將我們的成本資本化以履行合同，並在合同期內支出成本。這些成本包括我們在廣告牌上安裝廣告副本的成本。這些費用按ASC 840項下發生的費用計算。在截至2019年9月30日的期間，我們資本化了$19,348履行合同的成本，該合同包括在精簡綜合資產負債表的其他流動資產中，扣除支出成本$9,364好的。支出成本記入簡明綜合收益表及全面收益表的直接廣告開支(不包括折舊及攤銷)。

收入確認

廣告收入我們的大部分收入來自廣告牌、徽標和中轉顯示上的廣告空間合同。我們的合同在2019年1月1日之前開始，根據ASC 840，？租約好的。我們大多數在2019年1月1日或之後修訂或生效的合同都在ASC 606，？收入。合同收入，根據ASC 840，租約和ASC 606。營業收入，在其合同期內按比例確認。

其他收入：^^我們收入的其他組成部分主要包括製作服務，其中包括創建和打印廣告文案。截至2018年1月1日，製作合同的收入根據ASC 606進行確認。生產服務的合同收入在合同履行後確認，合同通常不到一週。

具有多個履行義務的安排我們與客户簽訂的合同可能包括多個履行義務。對於這樣的安排，我們根據相對獨立的銷售價格為每個履行義務分配收入。^^我們根據向客户收取的價格(使用預期成本加利潤率)確定獨立的銷售價格。

遞延收入：^^我們在收到現金付款或在履行義務之前到期時記錄遞延收入。開票和付款之間的期限不是很長。對於某些服務，我們要求在產品或服務交付給客户之前付款。^遞延收入的餘額被認為是短期的，將在12個月內在收入中確認。

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簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

實用的權宜之計和豁免在我們從ASC 840過渡到ASC 606後，該公司正在利用以下實用方法ASC 606的權宜之計和免責條款^^我們通常在發生銷售佣金時支出費用，因為攤銷期為一年或更短。這些成本記錄在直接廣告費用內(不包括折舊和攤銷)。不要披露未履行的履行義務的價值，因為我們與客户簽訂的大多數合同最初的預期期限不到一年。對於與客户簽訂的超過一年的合同，未來要開具發票的金額為o客户與客户將收到的價值直接對應。

下表按來源列出了我們截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的分類收入，包括ASC 840和ASC 606項下的收入。

	三個月結束九月三十日，				九個月結束九月三十日，
	2019		2018		2019		2018
廣告牌廣告	$	404,046	$	364,604	$	1,134,039	$	1,042,774
標誌廣告		21,056		20,796		62,779		62,803
公交廣告		32,684		33,098		94,167		93,747
淨收入	$	457,786	$	418,498	$	1,290,985	$	1,199,324

3. 租約

2019年1月1日，公司採用ASC 842，租約使用修改後的追溯性過渡，2019年1月1日作為我們首次申請的生效日期。^^我們還選擇了一套實用的權宜之計，允許我們在新標準下不重新評估我們先前關於租約識別、租賃分類和初始直接成本的結論。^^我們還選擇了與土地地役權有關的實用權宜之計，這允許公司不會重新評估其對我們以前現有的土地地役權的會計處理，以確定它們是否符合ASC 842規定的租約條件。

本公司是生產設施、車輛和廣告構築物所在場地的各種經營租約的一方，包括我們的廣告牌土地租約、標誌結構的租約和過境廣告空間的租約。租約在不同的日期到期，有不同的續訂和取消選項，並且可能包含升級條款。我們在租賃期內按比例支出我們的非可變租賃付款。此外，我們的某些租賃包含基於收入百分比或消費價格指數或其他基於通脹的指數的可變租賃付款。？可變租賃成本在發生的期間內支出。

我們租賃的主要估計包括(1)用於將未付租賃付款貼現至現值的貼現率和(2)租賃期限。我們的租賃一般不包括容易確定的隱含利率，因此，使用投資組合方法，我們根據租賃開始時提供的信息確定我們的抵押增量借款利率以貼現租賃付款。我們的租賃條款包括不可取消的租賃期限，加上公司合理確定將行使的延長(或不終止)租賃的選擇權所涵蓋的任何額外期限，或由出租人控制的延長租賃的選擇權。

在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們的運營租賃成本為$78,261和$233,427和可變租賃成本$19,030和$55,047分別計入直接廣告費用(不包括折舊和攤銷)。此外，在截至2019年9月30日的三個月和九個月，我們記錄了$36並獲得$3,875分別是與租賃協議的修改和終止有關的資產處置的(收益)損失。現金付款$262,327本集團於截至二零一九年九月三十日止九個月減少營運租賃負債，並計入經營活動提供之現金流量簡明綜合現金流量表。

我們選擇了適用於我們的某些車輛協議的短期租賃豁免。此選擇允許公司不承認租賃權資產(ROU資產)或租賃期為12個月或更短的協議的租賃負債。我們記錄了$1,131和$3,357於截至二零一九年九月三十日止三個月及九個月內，該等協議之直接廣告開支(不包括折舊及攤銷)分別於二零一九年九月三十日止三個月及九個月。

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簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

我們的經營租約的加權平均剩餘租期為12.2好多年了。我們經營租賃的加權平均貼現率是4.85%。此外，在截至2019年9月30日的期間，我們獲得了$31,620以租賃資產換取新的經營租賃負債，其中包括通過收購獲得的負債。

以下是截至2019年9月30日我們的運營租賃負債的到期日摘要：

2019	$	38,917
2020		213,328
2021		185,398
2022		164,980
2023		141,834
此後		898,859
未貼現的經營租賃付款總額		1,643,316
減去：推定利息		(430,850	)
經營租賃負債總額	$	1,212,466

以下是截至2018年12月31日原始或剩餘租賃期限超過一年的運營租賃所需的最低年度租金支付摘要：

2019	$	254,866
2020	$	188,138
2021	$	165,642
2022	$	144,814
2023	$	122,814
此後	$	819,004

4. 收購

截至2019年9月30日的9個月

在截至2019年9月30日的9個月中，公司完成了對户外廣告資產的多次收購，淨現金購買價為$214,559好的。此金額包括$215,8692019年購買的户外廣告資產，被$抵消1,310於結賬後調整與2018年購買平坦户外廣告(“平坦”)有關的收購營運資金。

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簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

這些收購中的每一項都是根據以下收購方法進行核算的會計核算，相應地，隨附的合併財務報表包括每個收購實體自收購之日起的經營結果。收購購買價已分配給收購的資產和負債，如SUMED基於收購日期的公平市場價值。

以下是上述交易中採購價格分配的摘要，其中包括2019年7月15日完成的企業合併的初步價值，總採購價格為$127,000.

	總計
不動產、廠場和設備	$	35,973
商譽		20,088
站點位置		135,658
競業禁止協議		210
客户名單和合同		22,575
資產購置成本		697
流動資產		2,260
流動負債		(1,845	)
經營租賃資產使用權		21,850
經營租賃負債		(20,149	)
其他資產		52
其他負債		(1,500	)
	$	215,869

截至2019年9月30日的9個月，收購的無形資產總額為$179,228，其中$20,088被分配到商譽。商譽不會為財務報表的目的而攤銷，並且$18,206預計與2019年收購相關的商譽可為税收目的扣除。所收購的無形資產的加權平均使用年限約為14好多年了。無形資產包括客户名單和合同$22,575 (7年加權平均使用壽命)和站點位置$135,658 (15年加權平均使用壽命)。截至2019年9月30日的9個月，與2019年收購相關的總攤銷費用約為$4,365.

截至2018年12月31日的一年

在截至2018年12月31日的12個月中，公司完成了對户外廣告資產的多次收購，總價為$489,671，已收購現金淨額$8,554好的。總購買價格包括髮行163,137其A類普通股的股份為$12,282和現金$477,389好的。這些購買包括收購#年的資產。五2018年12月21日，來自平坦鐵路户外廣告(“平坦鐵路”)的美國市場的總購買價格為$418,500.

截至2019年9月30日，我們對從國航收購的資產和承擔的負債的公允價值分配仍被認為是初步的，等待税務相關事項的最終確定，並且可能會進行修改，這可能會導致對此分配的調整。我們希望儘快確定這些金額，但不遲於2019年底。截至2019年9月30日，我們最新的初步公平價值分配包括物業、廠房和設備、無形資產和商譽$99,386, $186,130和$145,258分別為。在截至2019年9月30日的期間，商譽調整為$36,859由於更新了截至2018年12月31日提供的原始初步分配。更新後的初步分配導致前期和本期折舊和攤銷發生變化。這些變化被認為是無關緊要的，並在截至2019年9月30日的九個月中記錄下來。在截至2019年9月30日的期間，從Fways購買的資產最初放在我們的應税REIT子公司中，被轉移到我們符合資格的REIT子公司，因此本公司註銷了$17,031在我們購買所承擔的遞延税項負債中。

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簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

每項收購均按收購會計方法入賬，因此，隨附的合併財務報表包括自收購之日起每一收購實體的經營結果。收購成本已按收購日期的公平市價分配至所收購的資產及承擔的負債。

以下是上述交易中購置成本的分配摘要，不包括Fways的初步分配。

	總計
不動產、廠場和設備	$	8,648
站點位置		57,105
競業禁止協議		342
客户名單和合同		6,521
資產購置成本		336
流動資產		1,041
流動負債		(355	)
	$	73,638

截至2018年12月31日的一年，收購的無形資產總額為$402,740，其中$182,117被分配到商譽。商譽不會為財務報表的目的而攤銷，並且不出於税收目的，預計與2018年收購相關的商譽將可扣除。剩餘的$220,623獲得的無形資產的加權平均使用壽命約為14好多年了。無形資產包括客户名單和合同$33,310 (7年加權平均使用壽命)和站點位置$186,635 (15年加權平均使用壽命)。截至2018年12月31日的一年，與2018年收購相關的總攤銷費用約為$2,681.

5. 以股票為基礎的薪酬

股權激勵計劃。拉瑪爾廣告公司1996年股權激勵計劃，經修訂後，(“激勵計劃”)保留了17.5百萬股用於向董事和員工發行的普通股，包括根據其基於業績的激勵計劃為發行而保留的授予期權的股份和普通股。根據該計劃授予的期權到期十年從授予日期開始歸屬條款由三致五年數並且包括1)從授權日開始並持續到授權日的前四個週年中的每一個的五分之一增量歸屬的期權，以及2)在授權日的五週年時賦予懸崖的期權。所有授予都是根據授予日期在納斯達克全球精選市場報告的我們的“A類普通股”的收盤價，以公平的市場價值進行的。

我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來估計股票獎勵的公允價值。Black-Scholes-Merton期權定價模型包含各種主觀假設，包括預期期限和預期波動性。公司授予的期權總數為99,000在截至2019年9月30日的9個月中，該公司的“A類普通股”的股票。截至2019年9月30日，共有2,698,168股票可供將來授予。

股票購買計劃。Lamar Advertising的2009年員工股票購買計劃或2009 ESPP已於2009年5月28日獲得我們的股東批准。？根據2009年ESPP可獲得的A類普通股的股票數量自動增加85,162根據2009年ESPP的自動增加條款，2019年1月1日的股票。2009 ESPP於2019年6月30日到期。^2019年5月30日，我們的股東批准了Lamar Advertising的2019年員工購股計劃或2019年ESPP。^2019年ESPP到期後，2019年ESPP生效。^2019年ESPP下可發行的A類普通股股數包括(1)300,000A類普通股股份及(2)根據2009年ESPP於2019年6月30日可供未來購買的任何A類普通股股份。

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簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

以下是截至2019年9月30日的9個月的2009和2019年ESPP股票活動摘要：

	股份
可供將來購買，2019年1月1日		183,244
根據2009年ESPP保留的額外股份		85,162
2019年ESPP保留的額外股份		300,000
購貨		(102,343	)
可供將來購買，2019年9月30日		466,063

基於績效的薪酬。根據激勵計劃，我們的不受限制的A類普通股可能被授予主要高管、員工和董事。將發行的股份數量(如有)將取決於公司薪酬委員會根據我們2019年的業績確定的主要高管和員工業績指標的實現水平。基於實現業績目標而發行的任何股票都將在2020年第一季度發行。獲得這些獎勵的股票最低可達0%到最大值100目標股份數量的百分比，取決於達到目標的水平。在截至2019年9月30日的9個月中，公司錄得$14,525作為以股票為基礎的報酬費用，與業績為基礎的獎勵有關。此外，每名非僱員董事在選舉或連任時自動獲得我們的A類普通股的限制性股票獎勵。頒獎背心50%在授予日期和50董事最後一天的百分比一年學期。公司記錄了$360截至2019年9月30日的9個月，與這些獎勵相關的基於股票的薪酬支出。

6. 折舊和攤銷

本公司在其損益表和全面收益表中單獨列明所有類別的折舊和攤銷。在其損益表和綜合收益表中不包括在下列營業費用中的折舊和攤銷費用金額為：

	三個月結束九月三十日，				九個月結束九月三十日，
	2019		2018		2019		2018
直接廣告費用	$	59,556	$	51,360	$	175,871	$	155,832
一般和行政費用		942		927		3,203		2,935
公司費用		3,453		2,802		8,076		8,484
	$	63,951	$	55,089	$	187,150	$	167,251

7. 商譽和其他無形資產

以下是截至2019年9月30日和2018年12月31日的無形資產摘要：

	估計數		2019年9月30日				2018年12月31日
	生命 (年)		毛·運載數量		累積攤銷		毛·運載數量		累積攤銷
可攤銷無形資產：
客户名單和合同	7—10		$	641,221	$	533,148	$	610,376	$	514,928
··非競爭協議	3—15			65,983		64,312		65,771		64,119
站點位置		15		2,386,446		1,487,218		2,228,767		1,422,794
其他	2—15			46,689		36,008		45,992		33,612
			$	3,140,339	$	2,120,686	$	2,950,906	$	2,035,453
不可攤銷無形資產：
···商譽			$	2,156,221	$	253,536	$	2,172,922	$	253,536

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簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

8. 資產報廢義務

本公司的資產報廢義務包括與拆除其結構、重新鋪設土地面層相關的成本，以及與本公司户外廣告組合相關的報廢成本(如適用)。下表反映了與我們的資產報廢義務相關的信息：

2018年12月31日的餘額	$	222,989
增加資產報廢義務		2,410
增值費用		3,159
已結清的負債		(2,724	)
2019年9月30日的餘額	$	225,834

9. 分配限制

Lamar Media向Lamar Advertising進行分銷的能力受到與Lamar Media的未償票據有關的契約條款和其高級信貸安排的條款的限制。截至2019年9月30日和2018年12月31日，Lamar Media根據其未償高級下屬票據和高級票據的條款，獲準以現金股息、貸款或預付款的形式向Lamar廣告公司轉賬，金額最高可達$3,317,259和$3,156,061分別為。

截至2019年9月30日，Lamar Media的高級信貸安排允許其在任何納税年度向Lamar Advertising進行轉賬，最高金額為Lamar Advertising的應税收入(不扣除任何已支付的股息)。此外，截至2019年9月30日，在LAMAR Media的高級信用工具下，允許轉移到LAMAR廣告，並按照其中的定義，直到可用累積信用，只要沒有發生違約並正在繼續，並且在實施此類分發後，(一)總負債率小於6.51和(Ii)有擔保債務比率不超過3.5到1。截至2019年9月30日，總債務比率小於6.5和Lamar Media的擔保債務比率小於3.5設置為1，並且可用累計積分為$2,067,739.

10. 每股收益

基本每股收益的計算不包括股票期權的任何稀釋效應，而稀釋每股收益包括股票期權的稀釋效應。有不由於截至二零一九年九月三十日或二零一八年九月三十日止三個月及九個月的反攤薄效應，攤薄股份不包括在此計算內。

11. 長期債務

2019年9月30日和2018年12月31日的長期債務包括：

	2019年9月30日
	債款			遞延融資成本			債務，淨額遞延融資成本
高級信貸安排	$	1,201,980		$	9,767		$	1,192,213
應收賬款證券化計劃		175,000			945			174,055
5高級從屬註釋百分比		535,000			3,458			531,542
5 3/8%高級票據		510,000			3,696			506,304
5 3/4%高級票據		654,524			8,043			646,481
具有不同利率和條款的其他票據		3,206			—			3,206
		3,079,710			25,909			3,053,801
較低的當前到期日		(224,153	)		(6,048	)		(218,105	)
長期債務，不包括本期債務	$	2,855,557		$	19,861		$	2,835,696

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(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

	2018年12月31日
	債款			遞延融資成本			債務，淨額遞延融資成本
高級信貸安排	$	1,291,088		$	11,576		$	1,279,512
應收賬款證券化計劃		175,000			1,168			173,832
5高級從屬註釋百分比		535,000			4,104			530,896
5 3/8%高級票據		510,000			4,262			505,738
5 3/4%高級票據		400,000			4,754			395,246
具有不同利率和條款的其他票據		3,464			—			3,464
		2,914,552			25,864			2,888,688
較低的當前到期日		(209,365	)		(5,245	)		(204,120	)
長期債務，不包括本期債務	$	2,705,187		$	20,619		$	2,684,568

高級信貸安排

LAMAR Media截至2017年5月15日的第三份修訂和恢復的信貸協議(經修訂的“高級信貸安排”)最初包括(I)1美元450,000將到期的高級擔保循環信貸工具2022年5月15日(“循環信貸安排”)，(Ii)$450,000Term貸款工具(“Term A Loans”)將於以下時間到期的貸款工具(“Term A Loans”)2022年5月15日及(Iii)遞增融資，據此Lamar Media可招致額外期限貸款份額或增加其循環信貸融資，但須符合有擔保債務比率財務維持契約(“遞增融資”)的預計合規性。Lamar Media借用了所有$450,000A期貸款於2017年5月15日。A期貸款的淨收益，連同高級信貸工具循環部分下的借款和手頭現金，用於償還現有高級信貸工具下的所有未償還金額，並終止該工具下的所有循環承諾。

在……上面2018年3月16日，Lamar Media於2017年5月15日簽訂了第三份經修訂和恢復的信貸協議的第1號修正案，其中修改了現有的高級信貸安排，以建立新的$600,000B期貸款工具(“B期貸款”)，將於2025年3月16日2018年3月16日，拉馬爾媒體借入了B期貸款的全部金額。^B期貸款的收益以及手頭可用現金用於贖回拉馬爾媒體在2022年到期的5 7/8%高級從屬債券。

2019年1月17日，Lamar Media對高級信貸安排進行了增量修改，其中包括$100,000在額外的循環承諾中，從而將循環信貸安排下的總借款能力增加到#美元。550,000.

於二零一九年九月三十日，高級信貸安排包括(I)循環信貸安排，(Ii)A期貸款，(Iii)B期貸款及(Iv)遞增貸款。

A期貸款將於2022年5月15日到期，B期貸款將於2025年3月16日到期。^剩餘的季度分期付款計劃在每年12月31日、3月31日、6月30日和9月30日支付，如下所示：

本金付款日期	術語A		術語B
2019年12月31日-2020年6月30日	$	8,437.5	$	1,500.0
2020年9月30日-2022年3月31日	$	16,875.0	$	1,500.0
期限A貸款到期日2022年5月15日	$	253,125.0	$	—
2022年6月30日-2024年12月31日	$	—	$	1,500.0
B期貸款到期日2025年3月16日	$	—	$	559,500.0

定期貸款按調整後的LIBO利率(“歐洲美元定期貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率定期貸款”)支付利息，由Lamar Media選擇。歐洲美元定期貸款的年利率等於調整後的libo利率加1.75%；(或調整後的LIBO利率加1.50%在任何時候總負債比率小於或等於3.25致1僅適用於期限A貸款)。基本利率期限貸款的年利率等於調整後的基本利率加0.75%(或調整基數

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(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

費率加0.50%在任何時候總負債比率小於或等於3.25致1僅適用於期限A貸款)。循環信貸工具根據調整後的libo利率(“歐洲美元循環貸款”)o承擔利息。r調整後的基本利率(“基本利率循環貸款”)，由Lamar Media選擇。歐洲美元循環貸款的年利率等於調整後的libo利率加2.25%(或調整後的LIBO利率加2.00任何時候總債務Ra的百分比TiO小於或等於4.25致1；或調整後的LIBO利率PLUS1.75%在任何時候總負債比率小於或等於3.00致1)。基數^速率旋轉·貸款的年利率等於調整後的基本利率加1.25%(或調整後的基本利率加1.0%在任何時候總負債比率小於或等於4.25致1，或調整後的基本利率加0.75%在任何時候總負債比率小於或等於3.00致1)。保證，契約，事件違約高級信貸安排的其他條款適用於期限A和B貸款和循環信貸安排。

截至2019年9月30日，有$215,000在循環信貸安排下未償還。循環融資下的可獲得性減去任何未付信用證的金額。Lamar Media有$12,852在截至2019年9月30日未結清的信用證中，導致$322,148在其旋轉設施下的可用性。循環信貸貸款可在循環信貸工具到期前的任何時間申請，截止日期為#年。2022年5月15日.

Lamar Media的高級信貸安排的條款以及與Lamar Media的未償票據相關的契約限制了Lamar Advertising和Lamar Media的能力，其中包括：

•

處置資產；

•

招致或償還債務；

•

設定留置權；

•

進行投資；及

•

分紅。

高級信貸安排包含的條款允許Lamar Media以允許Lamar Advertising符合資格並保持REIT資格的方式處理其事務，包括允許Lamar Media向Lamar Advertising進行分發，這是本公司作為REIT符合資格並保持納税資格所必需的，但須受某些限制。

根據這些協議的條款，Lamar Media向Lamar Advertising發佈內容的能力也受到限制。根據Lamar Media的高級信貸安排，公司必須始終保持特定的高級債務比率，此外，必須滿足總債務比率，以便招致債務、進行分配或進行某些投資。

Lamar Advertising和Lamar Media在提交的期間遵守其契約的所有條款和高級信貸安排條款。

應收賬款證券化計劃

2018年12月18日，Lamar Media簽訂了$175,000應收賬款融資協議(“AR計劃”)與其全資擁有的特殊目的實體Lamar QRS Receivables，LLC和Lamar TRS Receivables，LLC(“特殊目的子公司”)到期2021年12月17日AR計劃僅限於符合條件的應收賬款的可用性，這些應收賬款作為AR計劃管理協議下的借款的抵押品。

根據日期為2018年12月18日的兩份單獨的購買和銷售協議，每一份協議均在Lamar Media作為初始服務機構、Lamar Media的若干子公司和一家特殊目的子公司之間達成，子公司將其現有和未來的應收賬款餘額基本上全部出售給特殊目的子公司。特殊目的子公司根據AR計劃使用應收賬款餘額作為貸款抵押。LAMAR Media保留在AR計劃下作為抵押品的應收賬款餘額的服務責任，並提供履約擔保。

截至2019年9月30日，有$175,000AR計劃的未償還利息約為3.8%。在截至2019年9月30日的9個月中，基於AR計劃下未使用承諾金額的承諾費並不重要。

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(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

AR計劃作為一種抵押融資活動而不是資產出售被核算，因此：(I)作為抵押品的應收賬款餘額作為資產列示，借款作為負債列示在我們的簡明綜合資產負債表，(Ii)我們的簡明綜合收益表和全面收益表反映了與質押賬户相關的壞賬支出(一般和行政支出的組成部分)的相關費用。與抵押借款相關的應收賬款和利息支出以及(Iii)來自客户的與相關應收賬款有關的收入反映為抵押貸款a項下的經營現金流量和借款和還款。在我們的現金流量簡明綜合報表中反映為融資現金流量。

5 7/8%高級從屬票據

2012年2月9日，Lamar Media完成了一次機構私人配售，認購金額為$500,000其5 7/8%高級附屬債券的合計本金(“5 7/8%債券”)。機構私募導致Lamar Media淨收益約為#美元489,000好的。公司利用B期貸款的收益於2018年3月19日贖回所有5 7/8%債券，贖回價格為101.958未償還債券本金總額的%5 7/8%，另加截至贖回日期(但不包括贖回日期)的應計及未付利息。在贖回的同時，公司記錄了債務清償的損失#美元。15,429，其中$9,790是現金，截至2018年9月30日的九個月。

5%高級下屬票據

2012年10月30日，Lamar Media完成了一次機構私人配售，認購金額為$535,000合計本金金額52023年到期的高級下屬票據的百分比(“5%票據”)。機構私募導致Lamar Media淨收益約為#美元527,100.

LAMAR Media可贖回全部或部分5%債券，贖回價格為5%債券中指定的贖回價格。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能需要提出報價，以購買每個持有人的5%票據，價格相當於1015%債券本金的%，加上應計利息和未付利息，直至但不包括回購日期。

5 3/8%高級票據

2014年1月10日，Lamar Media完成了1美元的機構私募510,0002024年到期的5 3/8%優先債券的合計本金(“5 3/8%債券”)。機構私募導致Lamar Media淨收益約為#美元502,300.

Lamar Media可贖回全部或部分5 3/8%債券，贖回價格見5 3/8%債券。此外，如果本公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能需要提出報價，以購買每個持有人的5 3/8%票據，價格相當於1015美元3/8%債券本金的%，加上應計利息和未付利息，直至但不包括回購日期。

5 3/4%高級票據

2016年1月28日，Lamar Media完成了#美元的機構私募400,0002026年到期的5 3/4%優先債券的合計本金(“5 3/4%債券”)。2016年1月28日的機構私募導致Lamar Media的淨收益約為#美元394,500.

2019年2月1日，Lamar Media完成了額外的機構私募250,000其5 3/4%債券(“新債券”)下的合計本金金額。除發行日期、發行價格和CUSIP編號外，新債券的條款與5 3/4%債券相同。扣除承銷費和費用後的淨收益約為$251,500並用於償還循環信貸安排下未償還的部分借款。

在2021年2月1日之前的任何時間，Lamar Media可以贖回部分或全部5 3/4%票據，贖回價格相當於100合計本金的%，加上應計利息和未付利息，另加整筆保費。在2021年2月1日或之後，Lamar Media可以按5 3/4%票據中規定的贖回價格贖回全部或部分5 3/4%票據。此外，如果公司或Lamar Media發生控制權變更，Lamar Media可能需要提出報價，以購買每個持有人的5 3/4%票據，價格相當於1015 3/4%債券本金的%，加上應計利息和未付利息，直至但不包括回購日期。

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(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

12. 金融工具的公允價值

於2019年9月30日及2018年12月31日，本公司的金融工具包括現金及現金等價物、有價證券、應收帳款、投資、應付帳款及借款。由於這些工具的短期性質，現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期借款以及長期債務的當期部分的公允價值接近賬面值。投資合同按公允價值報告。按成本持有的投資的公允價值並不容易獲得，但估計為近似公允價值。該公司長期債務(包括本期)的估計公允價值為$3,139,761超過賬面金額$3,079,710·截至2019年9月30日。大部分公允價值是使用公開交易債務的觀察價格(公平值層次結構中的第1級)確定的，其餘的基於類似債務的報價(公允價值層次結構中第2級)進行估值。

13. 新會計公告

租約

2016年2月，FASB確定了主題842，租約通過發佈2016-02號會計準則更新(ASU)，要求承租人確認資產負債表上的租賃並披露有關租賃安排的關鍵信息。主題842隨後被ASU第2018-01號修訂，土地地役權過渡到主題842的實用權宜之計；ASU No.2018-10和ASU No.2019-01，對主題842的編碼改進, 租約；和ASU No.2018-11，目標改進好的。新標準建立了使用權模型(ROU)，要求承租人在資產負債表上確認所有租期超過12個月的租約的ROU資產和租賃負債。租賃被分類為財務或經營，分類影響損益表中費用確認的模式和分類。

我們採用了自2019年1月1日起生效的新標準，採用修改後的追溯過渡方法，將新標準應用於首次申請之日存在的所有租賃。允許實體使用(1)其生效日期或(2)財務報表中列出的最早比較期間的開始日期作為其初始申請日期。如果實體選擇第二個選項，現有租約的過渡要求也適用於在初始申請日期和生效日期之間簽訂的租約。該實體還必須改寫其比較期間財務報表，並提供新標準對比較期間所要求的披露。因此，財務信息沒有更新，新標準要求的披露將不會在2019年1月1日之前的日期和期間提供。

新標準在過渡過程中提供了許多可選的實用權宜之計。我們選擇了“實用權宜之計組合”，允許我們在新標準下不重新評估我們先前關於租賃識別、租賃分類和初始直接成本的結論。我們選擇了與土地地役權有關的實用權宜之計。我們還為我們的某些車輛協議選擇了短期租賃確認豁免。這意味着，對於符合條件的租賃，我們將不會確認ROU資產或租賃負債。

採用後，我們確認了額外的運營負債$1.2根據我們現有經營租賃的現行租賃標準，剩餘最低租金支付的現值為相同金額的相應ROU資產。除了增加經營租賃負債和使用權資產外，主題842還導致將預付和遞延租金的列報重新歸類為經營租賃使用權資產。公司做到了不在採用本次更新時，其保留收益的期初餘額沒有任何變化。

其他最近發佈的聲明

2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04，無形資產-商譽及其他(主題350)：簡化商譽減損測試。這一更新通過取消兩步程序簡化了公司完成商譽減值測試的方式，兩步程序需要確定企業合併中收購的資產或承擔的負債的公允價值。更新要求通過比較報告單位的賬面價值和公允價值之間的差額來完成商譽減值測試。如果有商譽費用，將通過將報告單位的賬面價值超過其公允價值的商譽餘額減去商譽餘額來確定。^^更新對2019年12月15日之後的年度和臨時財務期有效，並允許在2017年1月1日或之後進行的中期或年度商譽減值測試中提前採用。^公司從2017年12月31日開始採用本更新。

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(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

2018年11月，FASB發佈了ASU No.2018-18，協作安排(主題808)。更新是為了澄清協作安排參與者之間某些交易何時S應被記為主題606下的收入，並且當協作安排參與者是帳户單位的上下文中的客户時。更新還在主題808中添加了帳户單位指導，並要求協作安排如果協作安排參與者不是客户，則不允許與向第三方的銷售直接相關的參與者將交易與在主題606下識別的收入一起呈現。更新對ANN有效2019年12月15日之後開始的UAL和臨時財務期，允許提前採用。公司不認為這一更新將對公司的綜合財務報表產生重大影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)-金融工具信用損失的計量，以及此後與本指南相關的其他變更、澄清或解釋，這些變更、澄清或解釋要求報告實體估計某些類型的金融工具的信用損失，並以攤銷成本和可供出售的債務證券的預計收款金額列示所持資產。新指南對2019年12月15日之後開始的年度和中期有效，並允許提前採用。公司目前正在評估新指南對其綜合財務報表的影響。

14. 股息/分配

在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，本公司申報並支付了其REIT應税收入的現金分配，總額為$96,390或$0.96每股和$288,344或$2.88分別為每股。在截至2018年9月30日的三個月和九個月內，公司支付了現金分配的REIT應税收入，金額為^^$90,177或$0.91每股和$351,036或$3.56分別為每股。在截至2018年9月30日的九個月內支付的分發包括在報告期內宣佈的分發$269,502或$2.73每股，以及截至2017年12月31日宣佈和應計的分派$81,534或$0.83每股。未來分配的金額、時間和頻率將由董事會全權決定，並將根據各種因素宣佈，其中一些因素可能超出公司的控制範圍，包括財務狀況和經營現金流，維持REIT地位所需的金額，以及減少公司否則需要支付的任何收入和消費税，對我們現有和未來債務工具中的分配的限制，公司利用淨經營虧損抵消全部或部分公司分配要求的能力。限制其使用其應税REIT子公司(TRS)產生的現金以及董事會可能認為相關的其他因素為分配資金的能力。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，公司向其AA系列優先股的持有者支付現金股利分配，總額為$91或$15.95每股和$273或$47.85分別為每股。在截至2018年9月30日的三個月裏，公司向其AA系列優先股的持有者支付了現金股利分配，總額為$91或$15.95每股。在截至2018年9月30日的九個月中，公司向其AA系列優先股的持有者支付現金股利分配，總額為$364或$63.80每股，包括在此期間宣佈的分派以及2017年第四季度宣佈和應計的分派。

15. 有關地理區域的信息

來自外部客户歸因於外國的收入總額為#美元。25,635和$25,659分別為截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月。位於國外的長期資產的賬面淨值總計為$3,646和$2,387分別截至2019年9月30日和2018年12月31日。來自外部客户和長期資產的所有其他收入與國內業務有關。

16. 股東權益

2018年5月1日，本公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司和SunTrust Robinson Humphrey，Inc.簽訂了股權分配協議(“銷售協議”)。作為其銷售代理(各為“銷售代理”，統稱為“銷售代理”)根據銷售協議的條款，本公司可不時發行和出售其A類普通股的股份，總髮行價最高可達$400,000，通過銷售代理作為代理或委託人。截至2019年9月30日，842,412我們A類普通股的股份已根據銷售協議出售，相應地，$336,668截至2019年9月30日，仍可根據銷售協議進行銷售。

拉瑪廣告公司

和子公司

簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

A級普通股的銷售股票(如果有的話)可通過協商交易或被視為1933年“證券法”(經修訂)下的規則415所定義的“場外交易”進行，包括直接在納斯達克全球精選上或通過納斯達克全球精選進行的銷售A類普通股的市場和任何其他現有交易市場，或通過非交易所向做市商進行的銷售。公司沒有義務根據銷售協議出售任何A類普通股，並可以y時間暫停銷售協議下的邀約和要約。

2018年8月6日，公司提交了一份自動生效的貨架登記聲明，登記了我們的A類普通股的不確定額度額外股份的要約和出售。截至2018年12月31日，公司發佈了163,137與在此期間發生的收購有關的A類普通股的股份。該公司提交了一份招股説明書，補充了與A類普通股的要約和轉售有關的貨架登記聲明。有不在截至2019年9月30日的9個月內，根據本貨架登記發行的額外股票。

拉馬爾媒體公司。

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簡明綜合資產負債表

(以千為單位，共享數據除外)

	2019年9月30日			2018年12月31日
	(未經審計)
資產
流動資產：
現金及現金等價物	$	22,787		$	20,994
應收款，扣除壞賬準備$14,515和$11,161在2019年和分別為2018年		265,061			235,576
預付租賃和合同費用		—			80,684
其他流動資產		28,205			25,915
流動資產總額		316,053			363,169
不動產、廠場和設備		3,643,165			3,525,725
減去累計折舊和攤銷		(2,302,396	)		(2,230,677	)
淨財產、廠房和設備		1,340,769			1,295,048
經營租賃資產使用權		1,296,312			—
商譽		1,892,533			1,909,235
無形資產，淨額		1,019,186			914,984
其他資產		50,147			45,450
總資產	$	5,915,000		$	4,527,886
負債和股東權益
流動負債：
貿易應付帳款	$	17,939		$	21,246
長期債務的當期到期日，減去遞延融資成本$6,048和 $5,245分別在2019年和2018年		218,105			204,120
流動經營租賃負債		168,572			—
應計費用		79,507			117,300
遞延收益		130,289			107,202
流動負債總額		614,412			449,868
長期債務，扣除遞延融資成本$19,861和$20,619在2019年和分別為2018年和		2,835,696			2,684,568
經營租賃負債		1,043,894			—
遞延所得税負債		5,389			20,734
資產報廢義務		225,834			222,989
其他負債		32,929			29,531
負債共計		4,758,154			3,407,690
股東權益：
普通股，票面價值$.01, 3,000授權股份，100已發行股份及 2019年和2018年未完成		—			—
附加實收資本		2,986,533			2,922,907
累計綜合收益		384			12
累積赤字		(1,830,071	)		(1,802,723	)
股東權益		1,156,846			1,120,196
總負債和股東權益	$	5,915,000		$	4,527,886

見所附簡明綜合財務報表附註。

拉馬爾媒體公司。

和子公司

簡明綜合收益表和全面收益表

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

	三個月結束九月三十日，						九個月結束九月三十日，
	2019			2018			2019			2018
收益表
淨收入	$	457,786		$	418,498		$	1,290,985		$	1,199,324
營業費用(收入)
直接廣告費用(不包括折舊和 ·攤銷)		148,846			140,699			435,706			419,776
一般和行政費用(不包括折舊？和攤銷)		80,561			73,166			238,270			213,060
公司費用(不包括折舊和 ·攤銷)		23,062			20,667			58,567			61,723
折舊攤銷		63,951			55,089			187,150			167,251
(收益)資產處置損失		(199	)		407			(5,360	)		7,265
		316,221			290,028			914,333			869,075
營業收入		141,565			128,470			376,652			330,249
其他費用(收入)
債務清償損失		—			—			—			15,429
利息收入		(168	)		(157	)		(553	)		(313	)
利息費用		38,323			31,850			114,240			97,321
		38,155			31,693			113,687			112,437
所得税費用前收入		103,410			96,777			262,965			217,812
所得税費用(福利)		3,578			2,612			(6,714	)		7,969
淨收入	$	99,832		$	94,165		$	269,679		$	209,843
全面收益表
淨收入	$	99,832		$	94,165		$	269,679		$	209,843
其他綜合(虧損)收入
外幣折算調整		(174	)		221			372			(599	)
綜合收益	$	99,658		$	94,386		$	270,051		$	209,244

見所附簡明綜合財務報表附註。

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和子公司

股東權益簡明合併報表

(未經審計)

(以千為單位，共享和每份數據除外)

	普普通通股票		附加付清資本		累積綜合收入(損失)			累積赤字			總計
Balance，2018年12月31日	$	—		2,922,907		12			(1,802,723	)	$	1,120,196
父母的貢獻		—		30,970		—			—			30,970
外幣換算		—		—		259			—			259
淨收入		—		—		—			51,362			51,362
向母公司派息		—		—		—			(104,597	)		(104,597	)
餘額，2019年3月31日	$	—		2,953,877		271			(1,855,958	)	$	1,098,190
父母的貢獻		—		7,165		—			—			7,165
外幣換算		—		—		287			—			287
淨收入		—		—		—			118,485			118,485
向母公司派息		—		—		—			(96,039	)		(96,039	)
餘額，2019年6月30日	$	—		2,961,042		558			(1,833,512	)	$	1,128,088
父母的貢獻		—		25,491		—			—			25,491
外幣換算		—		—		(174	)		—			(174	)
淨收入		—		—		—			99,832			99,832
向母公司派息		—		—		—			(96,391	)		(96,391	)
餘額，2019年9月30日	$	—		2,986,533		384			(1,830,071	)	$	1,156,846

	普普通通股票		附加付清資本		累積綜合收入(損失)			累積赤字			總計
餘額，2017年12月31日	$	—		2,832,940		1,302			(1,743,144	)	$	1,091,098
父母的貢獻		—		15,941		—			—			15,941
外幣換算		—		—		(543	)		—			(543	)
淨收入		—		—		—			15,158			15,158
向母公司派息		—		—		—			(93,654	)		(93,654	)
Balance，2018年3月31日	$	—		2,848,881		759			(1,821,640	)	$	1,028,000
父母的貢獻		—		22,787		—			—			22,787
外幣換算		—		—		(277	)		—			(277	)
淨收入		—		—		—			100,520			100,520
向母公司派息		—		—		—			(89,783	)		(89,783	)
Balance，2018年6月30日	$	—		2,871,668		482			(1,810,903	)	$	1,061,247
父母的貢獻		—		19,303		—			—			19,303
外幣換算		—		—		221			—			221
淨收入		—		—		—			94,165			94,165
向母公司派息		—		—		—			(90,177	)		(90,177	)
Balance，2018年9月30日	$	—		2,890,971		703			(1,806,915	)	$	1,084,759

見簡明綜合財務報表附註

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和子公司

簡明現金流量表

(未經審計)

(以千為單位)

	九個月結束九月三十日，
	2019			2018
業務活動現金流量：
淨收入	$	269,679		$	209,843
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額：
折舊攤銷		187,150			167,251
以股票為基礎的薪酬		18,078			22,745
攤銷包括在利息費用中		4,012			3,662
(收益)資產處置損失		(5,360	)		7,265
債務清償損失		—			15,429
遞延税金(福利)費用		(14,459	)		1,575
壞賬準備		7,607			5,547
營業資產和負債的變化：
(增加)減少：
應收賬款		(35,739	)		(31,672	)
預付租賃費用		21,201			(24,989	)
其他資產		(7,688	)		1,714
增加(減少)：
貿易應付帳款		2,829			1,268
應計費用		(18,015	)		(20,708	)
經營租賃負債		(41,215	)		—
其他負債		(3,872	)		(15,643	)
經營活動提供的淨現金		384,208			343,287
投資活動的現金流量：
收購		(214,559	)		(48,141	)
資本支出		(97,680	)		(82,174	)
從財產保險索賠中收到的收益		210			4,222
資產處置收益		2,658			5,760
(增加)應收票據減少		(448	)		7
投資活動所用現金淨額		(309,819	)		(120,326	)
籌資活動的現金流量：
長期債務本金		(24,446	)		(20,119	)
循環信貸的付款		(495,000	)		(368,000	)
收到循環信貸安排的收益		430,000			275,000
高級附屬票據的贖回		—			(509,790	)
從債券發行中收到的收益		255,000			—
應收賬款證券化計劃收到的收益		9,000			—
應收賬款證券化計劃付款		(9,000	)		—
從高級信貸安排定期貸款收到的收益		—			599,250
債務發行成本		(4,454	)		(6,374	)
分配給非控股利益		(439	)		(388	)
家長的貢獻		63,626			58,427
向母公司派息		(297,027	)		(355,147	)
用於融資活動的現金淨額		(72,740	)		(327,141	)
匯率變動對現金和現金等價物的影響		144			(682	)
現金和現金等價物淨增加(減少)		1,793			(104,862	)
期初現金及現金等價物		20,994			114,971
期末現金及現金等價物	$	22,787		$	10,109
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金	$	113,580		$	110,576
支付外國、州和聯邦所得税的現金	$	12,532		$	7,983

見所附簡明綜合財務報表附註。

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和子公司

簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享數據除外)

1. 重大會計政策

上述中期簡明綜合財務報表中包含的信息未經審計。管理層認為，所有必要的調整，包括正常的經常性調整，對於公允地介紹Lamar Media的財務狀況和所呈報的過渡期的經營結果，均已在本文中反映出來。過渡期的業務結果並不一定表明全年的預期結果。這些中期簡明合併財務報表應與Lamar Media的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在2018年合併報表10-K/A中。

由於Lamar Advertising的簡明綜合財務報表附註1、2、3、4、5、6、7、8、9、11、12、13、15和16中的信息實質上等同於Lamar Media簡明綜合財務報表所需的信息，因此附註中的某些附註並沒有為附隨的簡明綜合財務報表提供任何附註，如附註1、2、3、4、5、6、7、8、9、11、12、13、15和16。由於Lamar Media是本公司的全資子公司，因此不提供每股收益數據。

2. 子公司財務彙總信息

LAMAR Media、子公司擔保人和非擔保人子公司的單獨精簡合併財務信息如下所示。Lamar Media及其附屬擔保人已充分和無條件地保證Lamar Media在其公開發行的票據方面的義務。所有的擔保都是連帶的。由於這些擔保安排，我們需要提供以下簡明的合併財務信息。以下簡明合併財務信息應與附帶的合併財務報表和附註一起閲讀。壓縮合並財務信息是作為為擔保人子公司提供單獨財務報表的替代方式提供的。Lamar Media的子公司擔保人的單獨財務報表不包括在內，因為擔保是完全和無條件的，並且附屬擔保人100%擁有，並對Lamar Media的未償公開發行的票據承擔共同和個別的責任。本文所反映的所有公司的賬目均採用權益會計方法對子公司的投資進行會計處理。

拉馬爾媒體公司。

和子公司

簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享數據除外)

截至2019年9月30日的簡明綜合資產負債表


	拉馬爾媒體公司		擔保人子公司		非擔保人子公司		沖銷			LAMAR媒體合併
	(未審計)
資產
流動資產總額	$	13,918	$	49,344	$	252,791	$	—		$	316,053
淨財產、廠房和設備		—		1,333,395		7,374		—			1,340,769
經營租賃資產使用權		—		1,268,434		27,878		—			1,296,312
無形資產和商譽，淨額		—		2,893,303		18,416		—			2,911,719
其他資產		4,243,934		249,595		184,805		(4,628,187	)		50,147
總資產	$	4,257,852	$	5,794,071	$	491,264	$	(4,628,187	)	$	5,915,000
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期到期日	$	43,071	$	34	$	175,000	$	—		$	218,105
其他流動負債		17,898		354,287		24,122		—			396,307
流動負債總額		60,969		354,321		199,122		—			614,412
長期債務		2,835,653		43		—		—			2,835,696
其他非流動負債		204,384		1,256,732		284,368		(437,438	)		1,308,046
負債共計		3,101,006		1,611,096		483,490		(437,438	)		4,758,154
股東權益		1,156,846		4,182,975		7,774		(4,190,749	)		1,156,846
總負債和股東權益	$	4,257,852	$	5,794,071	$	491,264	$	(4,628,187	)	$	5,915,000

拉馬爾媒體公司。

和子公司

簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享數據除外)

截至2018年12月31日的簡明綜合資產負債表


	拉馬爾媒體公司		擔保人子公司		非擔保人子公司		沖銷			LAMAR媒體合併

資產
流動資產總額	$	4,653	$	121,549	$	236,967	$	—		$	363,169
淨財產、廠房和設備		—		1,289,348		5,700		—			1,295,048
無形資產和商譽，淨額		—		2,804,915		19,304		—			2,824,219
其他資產		4,056,288		230,504		184,247		(4,425,589	)		45,450
總資產	$	4,060,941	$	4,446,316	$	446,218	$	(4,425,589	)	$	4,527,886
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期到期日	$	29,086	$	34	$	175,000	$	—		$	204,120
其他流動負債		27,067		204,103		14,578		—			245,748
流動負債總額		56,153		204,137		189,578		—			449,868
長期債務		2,684,500		68		—		—			2,684,568
其他非流動負債		200,092		246,312		251,835		(424,985	)		273,254
負債共計		2,940,745		450,517		441,413		(424,985	)		3,407,690
股東權益		1,120,196		3,995,799		4,805		(4,000,604	)		1,120,196
總負債和股東權益	$	4,060,941	$	4,446,316	$	446,218	$	(4,425,589	)	$	4,527,886

拉馬爾媒體公司。

和子公司

簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享數據除外)

截至2019年9月30日的三個月的簡明綜合收益表和全面收益表


	拉馬爾媒體公司			擔保人子公司			非擔保人子公司			沖銷			LAMAR媒體合併
收益表	(未審計)
淨收入	$	—		$	446,838		$	11,539		$	(591	)	$	457,786
營業費用
直接廣告費用⁽¹⁾		—			142,412			7,025			(591	)		148,846
一般和行政費用⁽¹⁾		—			78,470			2,091			—			80,561
公司費用⁽¹⁾		—			22,645			417			—			23,062
折舊攤銷		—			63,033			918			—			63,951
資產處置收益		—			(185	)		(14	)		—			(199	)
		—			306,375			10,437			(591	)		316,221
營業收入		—			140,463			1,102			—			141,565
子公司權益(收益)虧損		(136,714	)		—			—			136,714			—
利息支出(收入)，淨額		36,882			(7	)		1,280			—			38,155
所得税費用前收入(虧損)		99,832			140,470			(178	)		(136,714	)		103,410
所得税費用⁽²⁾		—			3,255			323			—			3,578
淨收益(損失)	$	99,832		$	137,215		$	(501	)	$	(136,714	)	$	99,832

全面收益表
淨收益(損失)	$	99,832		$	137,215		$	(501	)	$	(136,714	)	$	99,832
其他綜合虧損總額，税後淨額		—			—			(174	)		—			(174	)
綜合收益(虧損)總額	$	99,832		$	137,215		$	(675	)	$	(136,714	)	$	99,658

(1)標題不包括折舊和攤銷。
(2)每一欄所反映的所得税費用不包括子公司收益中權益的任何税收影響。

拉馬爾媒體公司。

和子公司

簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享數據除外)

截至2018年9月30日的三個月的簡明綜合收益表和全面收益表


	拉馬爾媒體公司			擔保人子公司			非擔保人子公司			沖銷			LAMAR媒體合併
收益表	(未審計)
淨收入	$	—		$	407,656		$	11,659		$	(817	)	$	418,498
營業費用
直接廣告費用⁽¹⁾		—			134,863			6,522			(686	)		140,699
一般和行政費用⁽¹⁾		—			71,046			2,120			—			73,166
公司費用⁽¹⁾		—			20,252			415			—			20,667
折舊攤銷		—			53,956			1,133			—			55,089
資產處置損失(收益)		—			559			(152	)		—			407
		—			280,676			10,038			(686	)		290,028
營業收入(虧損)		—			126,980			1,621			(131	)		128,470
子公司權益(收益)虧損		(126,015	)		—			—			126,015			—
利息支出(收入)，淨額		31,850			(8	)		(18	)		(131	)		31,693
所得税費用前收入(虧損)		94,165			126,988			1,639			(126,015	)		96,777
所得税費用⁽²⁾		—			2,167			445			—			2,612
淨收益(損失)	$	94,165		$	124,821		$	1,194		$	(126,015	)	$	94,165

全面收益表
淨收益(損失)	$	94,165		$	124,821		$	1,194		$	(126,015	)	$	94,165
其他綜合收入總額，税後淨值		—			—			221			—			221
綜合收益(虧損)總額	$	94,165		$	124,821		$	1,415		$	(126,015	)	$	94,386

(1)標題不包括折舊和攤銷。
(2)每一欄所反映的所得税費用不包括子公司收益中權益的任何税收影響。

拉馬爾媒體公司。和子公司簡明綜合財務報表附註 (未經審計) (以千為單位，共享數據除外) 截至2019年9月30日的九個月的簡明綜合收益表和全面收益表


	拉馬爾媒體公司			擔保人子公司			非擔保人子公司			沖銷			LAMAR媒體合併
收益表	(未審計)
淨收入	$	—		$	1,258,493		$	34,563		$	(2,071	)	$	1,290,985
營業費用
直接廣告費用⁽¹⁾		—			417,271			20,506			(2,071	)		435,706
一般和行政費用⁽¹⁾		—			232,602			5,668			—			238,270
公司費用⁽¹⁾		—			57,542			1,025			—			58,567
折舊攤銷		—			184,897			2,253			—			187,150
資產處置收益		—			(1,195	)		(4,165	)		—			(5,360	)
		—			891,117			25,287			(2,071	)		914,333
營業收入		—			367,376			9,276			—			376,652
子公司權益(收益)虧損		(379,424	)		—			—			379,424			—
利息支出(收入)，淨額		109,745			(94	)		4,036			—			113,687
所得税費用前收入(虧損)		269,679			367,470			5,240			(379,424	)		262,965
所得税(福利)費用⁽²⁾		—			(9,357	)		2,643			—			(6,714	)
淨收益(損失)	$	269,679		$	376,827		$	2,597		$	(379,424	)	$	269,679

全面收益表
淨收益(損失)	$	269,679		$	376,827		$	2,597		$	(379,424	)	$	269,679
其他綜合收入總額，税後淨值		—			—			372			—			372
綜合收益(虧損)總額	$	269,679		$	376,827		$	2,969		$	(379,424	)	$	270,051

(1)標題不包括折舊和攤銷。
(2)每一欄所反映的所得税費用不包括子公司收益中權益的任何税收影響。

拉馬爾媒體公司。和子公司簡明綜合財務報表附註 (未經審計) (以千為單位，共享數據除外) 截至2018年9月30日的九個月的簡明綜合收益表和全面收益表


	拉馬爾媒體公司			擔保人子公司			非擔保人子公司			沖銷			LAMAR媒體合併
收益表	(未審計)
淨收入	$	—		$	1,164,039		$	37,880		$	(2,595	)	$	1,199,324
營業費用
直接廣告費用⁽¹⁾		—			400,703			21,042			(1,969	)		419,776
一般和行政費用⁽¹⁾		—			206,522			6,538			—			213,060
公司費用⁽¹⁾		—			60,468			1,255			—			61,723
折舊攤銷		—			162,536			4,715			—			167,251
(收益)資產處置損失		—			(268	)		7,533			—			7,265
		—			829,961			41,083			(1,969	)		869,075
營業收入(虧損)		—			334,078			(3,203	)		(626	)		330,249
子公司權益(收益)虧損		(322,592	)		—			—			322,592			—
利息支出(收入)，淨額		97,320			(18	)		332			(626	)		97,008
其他費用		15,429			—			—			—			15,429
所得税費用前收入(虧損)		209,843			334,096			(3,535	)		(322,592	)		217,812
所得税費用⁽²⁾		—			5,708			2,261			—			7,969
淨收益(損失)	$	209,843		$	328,388		$	(5,796	)	$	(322,592	)	$	209,843

全面收益表
淨收益(損失)	$	209,843		$	328,388		$	(5,796	)	$	(322,592	)	$	209,843
其他綜合虧損總額，税後淨額		—			—			(599	)		—			(599	)
綜合收益(虧損)總額	$	209,843		$	328,388		$	(6,395	)	$	(322,592	)	$	209,244

(1)標題不包括折舊和攤銷。
(2)每一欄所反映的所得税費用不包括子公司收益中權益的任何税收影響。

拉馬爾媒體公司。

和子公司

簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，共享數據除外)

截至2019年9月30日九個月的簡明現金流量表


	拉馬爾媒體公司			擔保人子公司			非擔保人子公司			沖銷			LAMAR媒體合併
	(未審計)
業務活動現金流量：
經營活動提供的現金淨額	$	289,262		$	510,514		$	(11,358	)	$	(404,210	)	$	384,208
投資活動的現金流量：
收購		—			(214,559	)		—			—			(214,559	)
資本支出		—			(94,820	)		(2,860	)		—			(97,680	)
資產處置收益		—			2,658			—			—			2,658
收到的保險索賠收益		—			210			—			—			210
對子公司的投資		(214,559	)		—			—			214,559			—
應收公司間票據減少		7,236			—			—			(7,236	)		—
應收票據增加		(448	)		—			—			—			(448	)
投資活動提供的淨現金(用於)		(207,771	)		(306,511	)		(2,860	)		207,323			(309,819	)
籌資活動的現金流量：
收到循環信貸安排的收益		430,000			—			—			—			430,000
循環信貸支付		(495,000	)		—			—			—			(495,000	)
長期債務本金		(24,421	)		(25	)		—			—			(24,446	)
從債券發行中收到的收益		255,000			—			—			—			255,000
應收賬款證券化計劃付款		—			—			(9,000	)		—			(9,000	)
應收賬款證券化計劃收到的收益		—			—			9,000			—			9,000
債務發行成本		(4,454	)		—			—			—			(4,454	)
公司間貸款收益		—			(19,641	)		12,405			7,236			—
分配給非控股利益		—			—			(439	)		—			(439	)
母公司分紅		(297,027	)		(404,210	)		—			404,210			(297,027	)
父母的貢獻		63,626			214,559			—			(214,559	)		63,626
融資活動提供的淨現金(用於)		(72,276	)		(209,317	)		11,966			196,887			(72,740	)
匯率變動對現金和現金等價物的影響		—			—			144			—			144
現金和現金等價物淨增加(減少)		9,215			(5,314	)		(2,108	)		—			1,793
期初現金及現金等價物		4,029			11,655			5,310			—			20,994
期末現金及現金等價物	$	13,244		$	6,341		$	3,202		$	—		$	22,787

拉馬爾媒體公司。和子公司簡明綜合財務報表附註 (未經審計) (以千為單位，共享數據除外) 截至2018年9月30日九個月的簡明現金流量表


	拉馬爾媒體公司			擔保人子公司			非擔保人子公司			沖銷			LAMAR媒體合併
	(未審計)
業務活動現金流量：
經營活動提供的現金淨額	$	273,307		$	445,984		$	7,259		$	(383,263	)	$	343,287
投資活動的現金流量：
收購		—			(48,141	)		—			—			(48,141	)
資本支出		—			(78,944	)		(3,230	)		—			(82,174	)
資產處置收益		—			2,952			2,808			—			5,760
收到的保險索賠收益		—			—			4,222			—			4,222
對子公司的投資		(60,424	)		—			—			60,424			—
應收公司間票據減少(增加)		32,849			—			—			(32,849	)		—
應收票據減少		7			—			—			—			7
投資活動提供的淨現金(用於)		(27,568	)		(124,133	)		3,800			27,575			(120,326	)
籌資活動的現金流量：
長期債務本金		(20,097	)		(22	)		—			—			(20,119	)
循環信貸支付		(368,000	)		—			—			—			(368,000	)
收到循環信貸安排的收益		275,000			—			—			—			275,000
高級附屬票據的贖回		(509,790	)		—			—			—			(509,790	)
從高級信貸安排定期貸款收到的收益		599,250			—			—			—			599,250
債務發行成本		(6,374	)		—			—			—			(6,374	)
公司間貸款(付款)收益		—			—			(32,849	)		32,849			—
分配給非控股利益		—			—			(388	)		—			(388	)
父母的貢獻		58,427			60,424			—			(60,424	)		58,427
母公司分紅		(355,147	)		(383,263	)		—			383,263			(355,147	)
融資活動提供的淨現金(用於)		(326,731	)		(322,861	)		(33,237	)		355,688			(327,141	)
匯率變動對現金和現金等價物的影響		—			—			(682	)		—			(682	)
現金和現金等價物淨(減少)增加		(80,992	)		(1,010	)		(22,860	)		—			(104,862	)
期初現金及現金等價物		86,546			1,625			26,800			—			114,971
期末現金及現金等價物	$	5,554		$	615		$	3,940		$	—		$	10,109

項目2。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

本報告包含前瞻性陳述。由於風險和不確定因素，實際結果可能與前瞻性聲明中預期的結果大不相同，這些風險和不確定因素在本合併報告中題為“關於前瞻性聲明的注意事項”的10-Q表格部分和2018年2月26日提交的合併10-K/A表格中, 由我們在Form 10-Q上的合併季度報告中包含的任何風險因素補充。在評估公司和Lamar Media的財務狀況和經營結果時，您應該仔細考慮這些風險和不確定因素。告誡投資者不要過分依賴本文檔中包含的前瞻性陳述。這些陳述僅限於本文件發佈之日，公司不承擔更新或修改陳述的義務，除非法律規定。

拉瑪廣告公司

以下討論本公司截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月及三個月的綜合財務狀況及經營業績。本討論應與公司的綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。

概述

本公司的淨收入主要來自本公司擁有和經營的户外廣告展示上的廣告空間租賃。收入增長基於許多因素，其中包括公司增加現有廣告展示的入住率的能力；提高廣告費率；以及收購新的廣告展示，因此其經營業績受到一般經濟狀況以及廣告業趨勢的影響。廣告支出對一般經濟條件的變化特別敏感，這些變化影響公司能夠對其顯示器上的廣告收取的費率以及最大化其顯示器上的廣告銷售或佔有率的能力。

從歷史上看，該公司對户外廣告資產進行了戰略性收購，以增加其在現有市場和新市場運營的户外廣告展示的數量。公司將繼續評估和尋求出現的戰略收購機會。本公司已為其歷史性收購提供資金，並打算通過可用現金、其高級信貸安排下的借款或發行債務或股權證券為任何未來收購活動提供資金。參見“流動性和資本資源-現金來源“瞭解更多信息。在截至2019年9月30日的9個月中，公司完成了多項收購，總現金收購價格約為2.146億美元。請參閲-“現金收購的使用“瞭解更多信息。

該公司的業務需要與建設新的廣告牌展示、標誌標誌和過境合同的入場和續簽以及購買房地產和運營設備相關的維護和資本化成本的支出。下表列出了截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的資本化支出細目：

	三個月結束九月三十日， (千)				九個月結束九月三十日， (千)
	2019		2018		2019		2018
資本支出總額：
廣告牌-傳統	$	11,894	$	8,715	$	34,587	$	23,922
公告牌-數字		14,461		13,093		40,498		33,210
徽標		3,249		1,895		7,153		7,000
中轉		497		3,637		2,293		4,377
土地和建築物		4,818		593		6,514		6,622
操作設備		2,201		1,768		6,635		7,043
資本支出總額	$	37,120	$	29,701	$	97,680	$	82,174

非GAAP財務指標

我們的管理層通過關注不符合美國公認會計原則(“GAAP”)的幾個關鍵績效指標來審查我們的績效。我們認為，這些非GAAP業績指標是我們經營業績的有意義的補充指標，不應孤立或替代其最直接可比的GAAP財務指標。

我們對運營結果的分析包括關於利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)、全國房地產投資信託協會定義的運營資金(“FFO”)、運營調整資金(“AFFO”)和收購調整後淨收入的討論。

我們將調整後EBITDA定義為所得税支出(收益)、利息支出(收入)、債務和投資沖銷的虧損(收益)、基於股票的補償、折舊和攤銷、資產和投資處置的收益或虧損以及採用ASC 842的影響。

FFO的定義為出售或處置房地產資產和投資以及與房地產相關的折舊和攤銷的收益或虧損之前的淨收入，包括為消除未合併的附屬公司和非控制性權益而進行的調整。

我們將AFFO定義為FFO之前的FFO：(I)直線收入和費用；(Ii)採用ASC 842的影響；(Iii)以股票為基礎的補償費用；(Iv)税收準備的非現金部分；(V)與房地產有關的折舊和攤銷；(Vi)遞延融資成本的攤銷；(Vii)債務清償損失；(Viii)非經常性的罕見或不尋常的損失(收益)；(Ix)較少的維護資本支出；

收購調整後淨收入調整我們前期的淨收入，方法是將收購資產在我們收購這些資產之前產生的淨收入相加，時間範圍與該等資產在當期擁有的時間範圍相同。因此，在計算收購調整後的收入時，我們包括了我們在當期並未擁有但在當期獲得的資產所產生的收入。我們將收購資產在上期產生的收購前收入金額稱為“收購淨收入”，該金額與我們擁有資產的當期相對應(在本報告所涉及的期間內)。此外，我們還調整了上期，以減去自上期以來剝離的資產所產生的收入，因此，來自這些資產的收入不會反映在本期內。

調整後的EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入並不是為了取代淨收益或根據GAAP確定的任何其他業績衡量標準。FFO和AFFO都不代表根據GAAP來自經營活動的現金流量，因此，這些指標不應被視為表明來自經營活動的現金流量，作為衡量流動性或可用於滿足我們的現金需求的資金，包括我們進行現金分配的能力。相反，調整後的EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後的淨收入被提出，因為我們相信每一個都是我們目前經營業績的有用指標。我們認為，這些指標對投資者評估我們的經營業績是有用的，因為(1)每個指標都是我們的管理團隊用於決策和評估我們的核心經營結果的關鍵衡量標準；(2)調整後的EBITDA在行業中廣泛用於衡量經營業績，因為折舊和攤銷可能會根據會計方法和使用年限的不同而有很大差異，特別是在涉及收購和非經營因素的情況下；(3)^收購調整後的淨收入是對淨收入的補充，使投資者能夠在更一致的基礎上比較不同時期的結果，而不受收購和撤資的影響，這反映了我們在資產擁有和管理期間的核心業績和有機增長(如果有的話)；(4)^調整後的EBITDA，FFO和AFFO各自為投資者提供了一個有意義的衡量標準，用於通過消除非運營性質的項目來評估我們的逐期運營業績；以及(5)每個項目都為投資者提供了一個

然而，我們對調整後EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後淨收入的衡量可能不能完全與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較。本文包括調整後EBITDA、FFO、AFFO和收購調整後淨收入與淨收益的調節，這是最直接可比的GAAP衡量標準。

操作結果

截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月相比

截至2019年9月30日的9個月，淨收入增長9170萬美元，即增長7.6%，至12.9億美元，而2018年同期為12.0億美元。這一增長主要歸因於廣告牌淨收入增加9130萬美元，較2018年同期增長8.8%，主要是由於在2018和2019年收購了新的運營資產。此外，過境標誌收入增加了40萬美元，表示增長了0.5%，標誌標誌收入與2018年同期相比保持相對穩定。

與截至2018年9月30日的九個月相比，截至2019年9月30日的九個月，收購調整後淨收入增加了3370萬美元，增幅為2.7%。請參閲下面的“協調”。收入增加3370萬美元，主要包括廣告牌收入增加3190萬美元，這主要是由於數字收入的增加，以及2018年同期收購調整後的淨收入相比，過境收入增加了170萬美元。

截至二零一九年九月三十日止九個月，不包括折舊及攤銷及資產處置(收益)虧損的總營運開支增加三千八百萬美元，或5.5%至七億三千二百九十萬美元，而二零一八年同期為六億九千四百九十萬美元。與上一年相比，3800萬美元的增長包括基於股票的薪酬減少470萬美元，但與我們户外廣告資產的運營有關的直接、一般和行政運營費用(不包括基於股票的薪酬費用)增加4090萬美元，以及公司開支增加180萬美元(不包括基於股票的薪酬開支)。

截至二零一九年九月三十日止九個月，折舊及攤銷費用較二零一八年同期增加11.9%至一億八千七百二十萬美元，主要涉及自二零一八年十月一日以來新增約四億五千三百二十萬美元通過收購收購的折舊資產及一億三千三百一百萬美元資本化支出。

在截至2019年9月30日的9個月中，公司確認了540萬美元的資產處置收益，主要來自2019年第一季度對過境合同的修訂。^540萬美元的收益比2018年同期增加了1260萬美元，主要是由於公司在2018年4月出售其波多黎各資產750萬美元時確認的虧損。

由於上述因素，截至二零一九年九月三十日止九個月的營業收入增加4640萬美元至37630萬美元，而2018年同期則為3.299億美元。

與2018年同期相比，公司在截至2019年9月30日的9個月中沒有確認任何債務清償損失，其中公司記錄了1540萬美元的債務清償虧損，與Lamar Media提前償還其5 7/8%票據有關。

與截至2018年9月30日的9個月的9730萬美元相比，截至2019年9月30日的九個月的利息支出增加了1690萬美元，達到1.142億美元。·與2018年同期相比，利息支出的增加主要與未償還債務增加有關。

營業收入的增加以及債務清償損失的減少，被上述利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入增加4510萬美元。

在截至2019年9月30日的9個月中，公司記錄了670萬美元的所得税優惠，而2018年同期的所得税支出為800萬美元。Δ670萬美元的税收優惠包括1700萬美元的非現金税收優惠，來自REIT轉換的資產，抵消了1030萬美元的所得税支出。^1，030萬美元的税收支出相當於截至2019年9月30日的9個月的3.9%的實際税率，與聯邦法定税率不同，主要是因為我們有資格獲得

由於上述因素，公司確認截至2019年9月30日的9個月的淨收入為2.694億美元，而2018年同期的淨收入為2.095億美元。

對賬：

由於在2017年12月31日之後進行的收購(“收購資產”)對我們所述期間的淨收入業績做出了貢獻，我們提供了2018年收購調整後的淨收入，通過將收購或剝離資產在我們收購或剝離之前產生的淨收入與我們在截至2019年9月30日的9個月中擁有這些資產的時間相加或減去，調整了我們2018年截至2018年9月30日的9個月的淨收入。

以下是截至9月30日的9個月的2018年報告淨收入與2018年收購調整後淨收入的對賬情況，以及2018年收購調整後淨收入與截至9月30日9個月的2019年報告淨收入的比較情況。

報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較

	九個月結束九月三十日，
	2019		2018
	(千)
報告淨收入	$	1,290,985	$	1,199,324
收購淨收入		—		57,969
調整後的總數	$	1,290,985	$	1,257,293

主要業績指標

淨收入/調整後EBITDA

(千)

	九個月結束九月三十日，					量增額			百分比增額
	2019			2018		(減少)			(減少)
淨收入	$	269,358		$	209,539	$	59,819			28.5	%
所得税(福利)費用		(6,714	)		7,969		(14,683	)
債務清償損失		—			15,429		(15,429	)
利息支出(收入)，淨額		113,687			97,008		16,679
(收益)資產處置損失		(5,360	)		7,265		(12,625	)
折舊攤銷		187,150			167,251		19,899
採用ASC 842的影響(租賃會計標準)		(6,955	)		—		(6,955	)
股票補償費用		18,078			22,745		(4,667	)
調整後的EBITDA	$	569,244		$	527,206	$	42,038			8.0	%

截至2019年9月30日的9個月調整後的EBITDA增長8.0%，至5.692億美元。調整後EBITDA的增加主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及採用ASC 842的影響)增加了6870萬美元，並被一般和行政及企業總開支增加2760萬美元(不包括基於股票的補償費用)所抵消。

淨收入/FFO/AFFO

(千)

	九個月結束九月三十日，						量增額			百分比增額
	2019			2018			(減少)			(減少)
淨收入	$	269,358		$	209,539		$	59,819			28.5	%
與房地產有關的折舊和攤銷		175,920			157,941			17,979
(收益)房地產銷售或處置的損失，2019年和2018年分別為0美元和878美元的税後淨額		(5,048	)		8,350			(13,398	)
REIT轉換資產的非現金税收優惠		(17,031	)		—			(17,031	)
未合併附屬公司和 ··非控制性利益		561			385			176
FFO	$	423,760		$	376,215		$	47,545			12.6	%
直線收入		(217	)		(220	)		3
採用ASC 842的影響(租賃會計標準)		(6,955	)		—			(6,955	)
股票補償費用		18,078			22,745			(4,667	)
税收撥備的非現金部分		2,572			697			1,875
與非房地產相關的折舊和攤銷		11,230			9,310			1,920
遞延融資成本攤銷		4,012			3,662			350
債務清償損失		—			15,429			(15,429	)
資本支出-維修		(35,888	)		(30,453	)		(5,435	)
未合併附屬公司和 ··非控制性利益		(561	)		(385	)		(176	)
AFFO	$	416,031		$	397,000		$	19,031			4.8	%

截至2019年9月30日的九個月的FFO從2018年的3.762億美元增加到2019年同期的4.238億美元，增幅為12.6%。與2018年同期的3.970億美元相比，截至2019年9月30日的九個月的FFO增加4.8%至4.16億美元。AFFO的增加主要是由於我們的毛利率增加(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及採用ASC 842的影響)，被利息開支以及一般和行政及公司開支總額的增加(不包括基於股票的補償費用的影響)所抵消。

截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月相比

截至2019年9月30日的三個月，淨收入增加了3930萬美元(9.4%)至4.578億美元，而2018年同期為4.185億美元。這一增長主要是由於過去12個月收購資產的增長導致廣告牌淨收入較2018年同期增加(百萬美元)，而徽標標牌收入和過境收入與2018年同期相比保持相對不變。

截至2019年9月30日的三個月，收購調整後淨收入與截至2018年9月30日的三個月收購調整後淨收入相比增加了1480萬美元，增幅為3.4%。請參閲下面的“協調”。1480萬美元的收入增長主要是由於廣告牌收入的增加，這主要是由於與2018年同期相比，數字收入的增加。

截至二零一九年九月三十日止三個月，不包括折舊及攤銷及資產處置虧損(收益)的總營運開支增加1800，000，000美元，即7.7%至252.6，000，000美元，較2018年同期的2346，000，000美元增加。與上一年相比增加了1800萬美元，其中包括基於股票的薪酬增加了200萬美元，與我們的經營資產有關的直接、一般和行政費用(不包括基於股票的薪酬)增加了1540萬美元，公司開支增加了60萬美元(不包括基於股票的薪酬)。

降壓截至2019年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用增加了890萬美元，至6400萬美元，而2018年同期為5510萬美元，主要與增加約45820萬美元的應計折舊有關自2018年10月1日以來收購的資產。

主要由於上述因素，截至2019年9月30日的三個月，營業收入增加1310萬美元至14140萬美元，而2018年同期為12840萬美元。

與截至2018年9月30日的三個月的3190萬美元相比，截至2019年9月30日的三個月的利息支出增加了650萬美元，達到3830萬美元。？利息支出的增加主要與未償還債務的增加有關，與2018年同期相比被利率的輕微下降所抵消。

營業收入的增加被上述利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入增加660萬美元。

公司記錄了截至2019年9月30日的三個月的所得税支出為360萬美元，而2018年同期的所得税支出為260萬美元。^360萬美元的税收支出相當於截至2019年9月30日的三個月的實際税率為3.5%，這與聯邦法定税率不同，主要是由於我們有資格作為房地產投資信託基金納税以及對外國項目進行調整。

由於上述因素，公司確認截至2019年9月30日的三個月淨收益為9970萬美元，而2018年同期的淨收益為9410萬美元。

對賬：

由於在2017年12月31日之後進行的收購(“收購資產”)對我們在所述期間的淨收入業績做出了貢獻，我們提供了2018年收購調整後的淨收入，通過在截至2018年9月30日的三個月中增加或減去收購或剝離資產在我們收購或剝離這些資產之前產生的淨收入與這些資產在截至2019年9月30日的三個月中擁有的相同時間框架，調整了我們2018年截至2018年9月30日的三個月的淨收入。

以下是截至9月30日的三個月的2018年報告淨收入與2018年收購調整後淨收入的對賬，以及2018年收購調整後淨收入與截至9月30日的三個月2019年報告淨收入的比較：

報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較

	三個月結束九月三十日，
	2019		2018
	(千)
報告淨收入	$	457,786	$	418,498
收購淨收入		—		24,439
調整後的總數	$	457,786	$	442,937

主要業績指標

淨收入/調整後EBITDA

(千)

	三個月九月三十日，					量增額			百分比增額
	2019			2018		(減少)			(減少)
淨收入	$	99,709		$	94,056	$	5,653			6.0	%
所得税費用		3,578			2,612		966
利息支出(收入)，淨額		38,155			31,693		6,462
(收益)資產處置損失		(199	)		407		(606	)
折舊攤銷		63,951			55,089		8,862
採用ASC 842的影響(租賃會計標準)		(581	)		—		(581	)
股票補償費用		10,572			8,624		1,948
調整後的EBITDA	$	215,185		$	192,481	$	22,704			11.8	%

截至2019年9月30日的三個月調整後的EBITDA增長11.8%，至2.152億美元。調整後EBITDA的增加主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及採用ASC 842的影響)增加了3040萬美元，並被一般和行政及企業總開支增加770萬美元(不包括基於股票的補償費用)所抵消。

淨收入/FFO/AFFO

(千)

	三個月九月三十日，						量增額			百分比增額
	2019			2018			(減少)			(減少)
淨收入	$	99,709		$	94,056		$	5,653			6.0	%
與房地產有關的折舊和攤銷		59,742			52,032			7,710
(收益)因出售或處置房地產而蒙受的損失		(164	)		505			(669	)
未合併附屬公司和 ··非控制性利益		207			43			164
FFO	$	159,494		$	146,636		$	12,858			8.8	%
直線(收入)費用		(1	)		737			(738	)
採用ASC 842的影響(租賃會計標準)		(581	)		—			(581	)
股票補償費用		10,572			8,624			1,948
税收撥備的非現金部分		662			1,138			(476	)
與非房地產相關的折舊和攤銷		4,209			3,057			1,152
遞延融資成本攤銷		1,342			1,214			128
資本支出-維修		(12,492	)		(11,248	)		(1,244	)
未合併附屬公司和 ··非控制性利益		(207	)		(43	)		(164	)
AFFO	$	162,998		$	150,115		$	12,883			8.6	%

截至2019年9月30日的三個月，FFO增加8.8%至159.5百萬美元，而2018年同期的FFO為1.466億美元。截至2019年9月30日的三個月，AFFO增長8.6%至1.63億美元，而2018年同期為1.501億美元。AFFO的增加主要是由於我們的毛利率增加(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及採用ASC 842的影響)，並被利息費用的增加以及一般和行政及公司費用的總額(不包括基於股票的補償費用的影響)所抵消。

流動性和資本資源

概述

本公司歷來以營運現金及高級信貸安排下的借款滿足其營運資金要求。該公司的全資子公司Lamar Media Corp.是高級信貸安排的借款人，並且

維護所有公司運營現金餘額。因此，公司的任何現金需求都必須由Lamar Media的分發提供資金。

現金來源

總流動資金。截至2019年9月30日，我們的總流動性約為3454百萬美元，其中包括約2330萬美元的現金和現金等價物，以及Lamar Media的高級信貸工具的循環部分下的可用性約322.1百萬美元。我們目前已遵守高級信貸安排所包括的維持契約，並會在實施高級信貸安排的循環部分下可供我們借用的全部款項後，繼續遵守有關規定。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司的營運資本赤字分別為3.036億美元和9140萬美元。週轉資金赤字增加2.122億美元，主要是由於新租賃會計準則的影響(見附註3)。租約截至簡明綜合財務報表)，導致確認短期經營租賃負債，並導致我們的壓縮綜合資產負債表上的預付租賃和合同費用下降。

運營產生的現金好的。截至2019年和2018年9月30日的九個月，我們的運營活動提供的現金分別為4.08億美元和3.701億美元。截至二零一九年九月三十日止九個月的營運活動提供的現金較二零一八年同期增加，涉及營收增加被營運開支增加(不包括折舊及攤銷)及營運資產及負債淨增加所抵銷。我們預計2019年的運營產生的現金流將超過我們的運營、資本支出和股息的現金需求，如本文所述。

應收賬款證券化計劃。2018年12月18日，我們進入應收賬款證券化計劃。應收賬款證券化計劃提供高達1.75億美元的借款能力，外加一個手風琴功能，允許借款能力增加多達1.25億美元。應收賬款證券化計劃下的借款能力僅限於符合條件的應收賬款的可用性，作為應收賬款證券化計劃協議下借款的抵押。關於應收賬款證券化計劃，LAMAR Media及其某些子公司(此類子公司，“子公司發起人”)將其現有和未來的應收賬款和某些相關資產出售和/或貢獻給兩個特殊目的子公司LAMAR QRS Receivables，LLC(“QRS SPV”)和LAMAR TRS Receivables，LLC(“TRS SPV”，並與QRS SPV一起稱為“特殊目的子公司”)之一，其中每一個與Lamar Media及其合格REIT子公司相關的現有和未來應收賬款將被出售和/或貢獻給QRS SPV，與Lamar Media的應税REIT子公司相關的現有和未來應收賬款將被出售和/或貢獻給TRS SPV。^每個特殊目的子公司都授予應收賬款證券化計劃貸方其所有資產的擔保權益，這些資產包括應收賬款和出售或貢獻給它們的相關資產，如上所述，為了保證特殊目的子公司在管理應收賬款證券化計劃的協議下的義務。^根據應收賬款證券化計劃，Lamar Media已同意代表兩個特殊目的子公司收取費用為應收賬款提供服務。LAMAR媒體公司還同意保證其作為服務商和發起人的業績，以及附屬發起人履行其根據管理應收賬款證券化計劃的協議所承擔的義務。Lamar Media、子公司發起人或特殊目的子公司均不保證應收賬款證券化計劃下應收賬款的可收款。此外，每個特殊目的子公司都是一個獨立的法律實體，擁有自己的獨立債權人，這些債權人將有權在資產提供給Lamar Media之前訪問這些特殊目的子公司的資產。因此，特殊目的子公司的資產不能用於支付Lamar Media或其任何子公司的債權人, 儘管從應收款中收取的款項超過償還特殊目的子公司的貸款人和其他債權人所需的金額，但可以匯給Lamar Media。

截至2019年9月30日，應收賬款證券化計劃下的未償還總借款為1.75億美元，借款利率約為3.8%。

“At-the-Market”提供計劃。2018年5月1日，本公司與摩根大通證券有限責任公司、富國銀行證券有限責任公司和SunTrust Robinson Humphrey，Inc.簽訂了股權分配協議(“銷售協議”)。作為我們的銷售代理(每一個都是“銷售代理”，統稱為“銷售代理”)。？根據銷售協議的條款，公司可以不時發行和出售其A類普通股的股票，其總髮行價最高可達4000萬美元，通過作為代理或委託人的銷售代理進行。^如果有A類普通股的銷售，可以通過談判交易或被視為“在市場上出售”的交易進行，如“美國證券法”下第415條所定義的交易或交易中所定義的。^A類普通股的銷售，如果有的話，可以在談判交易或交易中進行，這些交易被認為是“美國證券法”第415條所定義的“在市場上出售”。公司可以通過代理或委託人的方式發行和出售其A類普通股的股票。包括直接在或通過納斯達克全球選擇市場和任何其他現有交易市場對A類普通股進行的銷售，或通過交易所以外的做市商進行的銷售。根據銷售協議，公司沒有義務出售任何A類普通股，並可隨時暫停根據銷售協議進行的募集和要約。如果有的話，公司打算使用根據銷售出售A類普通股所得的淨收益(如果有的話)

一般公司p協議URES，可能包括償還、再融資、贖回或回購現有債務、營運資本、資本支出、收購户外廣告資產和業務以及其他相關投資。截至2019年9月30日，公司收到毛收入約2140萬美元，淨收益約為2120萬美元，以換取根據該計劃發行的266，410股A級普通股。在截至2019年9月30日的三個月中，支付給銷售代理的佣金約為20萬美元。

貨架登記聲明. 2018年8月6日，我們提交了一份自動生效的貨架登記聲明(第333-226614號)，登記了對我們的A類普通股的不確定數量的額外股份的要約和出售。在截至2019年9月30日的九個月內，公司沒有根據此貨架登記發行任何股票，但是，我們可能會根據貨架登記聲明在未來與未來收購或其他一般公司目的相關的情況下發行額外股份。

信貸安排好的。2017年5月15日，Lamar Media與本公司簽訂了第三份重述協議(“重述協議”)，Lamar Media的某些子公司作為擔保人，JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理和貸款人一方，根據該協議，雙方同意修改和重申Lamar Media現有的高級信貸安排。重述協議修訂及重述日期為二零一四年二月三日的第二份經修訂及恢復的信貸協議(經修訂)，其中包括一項4000萬美元的循環信貸融資及一項3000萬美元的A期貸款融資。‎

Lamar Media截至2017年5月15日的第三份修訂和恢復的信貸協議(經修訂的“高級信貸工具”)最初包括(I)將於2022年5月15日到期的4.5億美元的新的高級擔保循環信貸工具(“循環信貸工具”)，(Ii)將於2022年5月15日到期的4.50億美元的新的A期貸款工具(“A期貸款”)^^，(I)將於2022年5月15日到期的新的4.50億美元的高級擔保循環信貸工具(“循環信貸工具”)；(Ii)將於2022年5月15日到期的新的4.5億美元的A期貸款工具(“A期貸款”)。以及(Iii)增量融資(“增量融資”)，據此Lamar Media可招致額外的期限貸款部分或增加其循環信貸融資，但須預先遵守下列所述的有擔保債務比率財務維護契約“高級信貸機制下的限制。”拉馬爾媒體在2017年5月15日借入了全部4.5億美元的A期貸款。^2017年9月30日，A期貸款開始按季度分期攤銷，其中規定，其餘款項在到期日支付。A期貸款所得淨額，連同高級信貸安排循環部分下的借款及手頭現金，用於償還第二次修訂及恢復信貸協議項下的所有未償還款項，並終止該信貸安排下的所有循環承諾。

2018年3月16日，Lamar Media簽訂了2017年5月15日第三份修訂和恢復的信貸協議的第1號修正案，由Lamar Advertising，Lamar Media的某些子公司作為擔保人，JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理和其中指定的貸款人，根據該協議，雙方同意修改現有的高級信貸安排，建立一個新的6000萬美元的B期貸款工具，將於2025年3月16日到期。^B期貸款於9月30日開始攤銷，2018年以相等的季度分期付款150萬美元，剩餘部分在到期日到期。ΔLamar Media於2018年3月16日借入了B期貸款的全部金額。^B期貸款的收益以及手頭的可用現金被用於贖回2022年到期的Lamar Media的5.7%高級附屬票據的全額。^。“。有關詳細信息，請參閲使用現金。

2019年1月17日，Lamar Media對高級信貸安排進行了增量修訂，將額外的循環承諾增加到1億美元，從而將循環信貸安排下的總借款能力增加到5.50億美元。

截至2019年9月30日，高級信貸安排下的未償還餘額約為12.02億美元，包括3.966億美元的A期貸款未償，5.904億美元的B期貸款(扣除60萬美元的原始發行折扣)和2.15億美元的循環信貸貸款。此外，Lamar Media在包括在高級信貸安排中的循環信貸安排下約有3.221億美元的未使用容量。

筆記供品。2019年2月1日，Lamar Media通過機構私募發行了總計2.5億美元的本金總額為5 3/4%的2026年到期高級債券(“新債券”)。^新債券作為LAMAR於2016年1月28日發行的總計4000萬美元的2026年到期5 3/4%高級債券本金總額的補充債券發行(“現有債券”)。^扣除承銷費和費用後的淨收益約為2.515億美元，用於償還部分借款

影響流動性來源的因素

內部產生的資金。影響內部產生現金流的關鍵因素是一般經濟狀況、公司開展業務的市場的具體經濟狀況以及廣告商在廣告上的總體支出。

信貸工具和其他債務證券。The Company和Lamar Media 必須遵守與高級信貸工具及其突出項目相關的某些契約和限制G債務證券。

債務證券下的限制。本公司和Lamar Media必須遵守與其未償還債務證券相關的某些契約和限制。目前，LAMAR Media有2012年10月發行的5.35億美元5%高級附屬債券(“5%高級附屬債券”)，2014年1月發行的5.10億美元5 3/8%高級債券(“5 3/8%高級債券”)，以及2016年1月和2019年2月發行的6.5億美元5 3/4%高級債券(“5 3/4%高級債券”)。

與Lamar Media未清償票據有關的契約限制了其招致額外負債的能力，但允許發生負債(包括高級信貸工具下的負債)，(I)如果這種發生不會導致違約或違約事件，(Ii)如果在實施任何此類發生後，槓桿率(定義為(X)？合併債務總額加上(Y)？任何Lamar Media受限制子公司的任何優先股的清算優先權總額之和)的總和為4。(I)如果發生違約或違約事件，則槓桿比率(定義為(X)？合併債務總額加上(Y)？任何受限制子公司的任何優先股的清算偏好總額之和)的總和為4。(I)如果沒有違約或違約事件發生，則槓桿比率(定義為(X)？合併債務總額+(Y)？)Lamar Media在其任何未償票據的契約下並無違約，因此，在上述規定的規限下，將允許招致額外負債。

除根據前款規定發生的債務外，與Lamar Media的未償票據有關的契約允許Lamar Media根據以下籃子產生負債：

•

高級信貸安排下高達15億美元的負債；

•

在契約日期尚未償還的債務或為對未償還債務進行再融資而產生的債務；

•

Lamar Media與其受限子公司之間或受限子公司之間的公司間債務；

•

某些購買貨幣負債和資本化租賃義務，用於在正常業務過程中購買或租賃不超過5000萬美元或Lamar Media有形資產淨額5%以上的財產；以及

•

額外債項不得超逾$7500萬。

高級信貸機制下的限制。 Lamar Media必須遵守高級信貸安排下的某些契約和限制。如本公司或Lamar Media未能遵守此等測試，高級信貸安排下的貸款人將有權行使某些補救措施，包括終止貸款承諾及加速償還高級信貸安排下的債務。在2019年9月30日和目前，我們遵守了高級信貸安排下的所有此類測試。

Lamar Media必須保持擔保債務比率，定義為Lamar Advertising、Lamar Media及其受限子公司的合併擔保債務總額減去(X)1.50億美元和(Y)Lamar Advertising、Lamar Media及其受限子公司對EBITDA的無限制現金和現金等價物總額，定義如下，在截至那時的連續四個會計季度期間，小於或等於3.5至1.0。

除例外情況外，Lamar Media不得招致額外負債，其中之一是其可能招致不超過2.50億美元或其總資產6%的更大負債。

在某些情況下，Lamar Media也被限制產生額外的無擔保優先債務，除非在發生此類債務後，它符合擔保債務比率契約及其優先債務比率，其定義為：(A)截至任何日期Lamar廣告，Lamar Media及其受限制子公司的合併債務總額(不包括附屬債務)減去(I)約1.50億美元和(Ii)不受限制的現金及現金等價物的總額中較小的一項，其中較小者為(I)×10，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000美元小於4.5到1.0。

在某些情況下，Lamar Media也不得招致額外的次級債務，除非在發生此類債務後，它符合擔保債務比率契約及其總債務比率，其定義為：(A)Lamar廣告公司、Lamar Media及其受限制子公司截至任何日期的合併債務總額(包括附屬債務)減去(I)1.50億美元和(Ii)Lamar無限制現金及現金等價物的總額中較小的數額中較小的一者，定義為：(A)Lamar廣告公司、Lamar Media及其受限制子公司截至任何日期的合併債務總額(包括附屬債務)；(Ii)LAMAR不受限制的現金及現金等價物的合計金額；(Ii)LAMAR的無限制現金及現金等價物總額小於6.5到1.0。

根據高級信貸安排，“EBITDA”是指在任何期間，Lamar廣告，Lamar Media及其受限制的子公司(根據GAAP在合併的基礎上確定，沒有重複)在該期間(計算(A)在(I)税前)，(Ii)利息費用，(Iii)折舊，(Iv)攤銷，(V)任何其他^非現金^應計的收入或費用的營業收入(A)，(I)税收，(Ii)利息費用，(Iii)折舊，(Iv)攤銷，(V)任何其他^非現金^收入或費用，(I)税前，(Ii)利息費用，(Iii)折舊，(Iv)攤銷

上述期間，(Vi)與高級信貸安排相關的收費和開支，任何實際或擬議的收購、處置或投資(在每種情況下不包括廣告空間和廣告空間的購買和銷售)。在正常業務過程中運營的資產)和任何實際或擬議的證券提供、債務發生或償還(或任何與債務有關的協議的修訂)，包括任何再融資或資本重組以及(Vii)與任何掉期協議規定的結算日之前支付或賺取的現金金額有關的任何損失或收益，該損失或收益已反映在該期間的營業收入中)和(B)在實施成本節約金額後，運營G Lamar Media真誠地計劃在任何此類收購、投資、合併、合併或處置後18個月內實現費用削減和其他運營改善或協同效應，mERGER、合併或處置，扣除該等行動在此期間實現的實際利益的數額；提供，(A)？所有此類成本節省、運營費用減少和其他運營改進或協同作用的合計金額不會超過適用四個季度內EBITDA的15%的金額；(B)對EBITDA的任何此類調整可能僅考慮到成本節約、運營費用減少和其他運營改善或協同效應直接歸因於此類收購、投資、合併、合併或處置，(Ii)預計將對Lamar Media及其受限制的子公司產生持續影響，以及(Iii)實際支持，在每種情況下均經首席證明Lamar Media的財務官)代表Lamar Media，並排除(Lamar Advertising，Lamar Media或其任何受限制的子公司(特殊目的子公司除外)以現金收取或支付的收入或虧損(B)在上述期間，可向聯屬公司權益作出貢獻)，不包括在此期間的任何非常及不尋常的收益或損失，並不包括任何傷亡事件和處置的收益。為此目的，任何調整對其的影響不包括《財務會計準則説明書》(編號：141R)所要求的。·如果在確定EBITDA的任何期間，Lamar Media完成了任何收購或處置，EBITDA將在預計的基礎上確定為如該等取得或處分已於該期間的第一天作出或完成，則該等取得或處置已於該期間的第一天作出或完成。

該公司相信，其現有現金水平、高級信貸安排下的可獲得性以及運營的未來現金流量足以滿足其2019年財政年度的運營需求。所有債務都反映在公司的資產負債表上。

應收賬款證券化計劃下的限制。管轄應收賬款證券化計劃的協議包含習慣性陳述和保證、肯定和否定契約以及終止事件條款，包括但不限於那些規定在應收賬款證券化計劃下，如果特殊目的子公司在到期時未能付款，Lamar Media，子公司發起人或特殊目的子公司破產或受到破產程序或某些司法判決的影響，違反某些陳述和擔保或契約或違約的條款，或在其他重大債務下違約或如果Lamar Media未能維持Lamar Media的高級信貸安排所要求的3.5至1.0的最高擔保債務比率。

現金的使用

資本支出截至2019年9月30日的9個月，不包括收購在內的資本支出約為9770萬美元。我們預計2019年的總資本支出約為1.28億美元。

收購。截至二零一九年九月三十日止九個月內，本公司完成收購，收購總價約為二億一千四百六十萬美元，資金來自手頭可用現金或其循環信貸安排下的借款。

票據贖回。2018年3月19日，公司使用B期貸款的收益和手頭現金，全額贖回2022年到期的拉馬爾傳媒的5.7%高級附屬票據的本金總額為5000萬美元，並償還拉馬爾傳媒的循環信貸安排下的部分未償還借款。^^這些票據的贖回價格相當於未償還票據本金總額的101.958%。加上截至贖回日的應計利息和未付利息公司記錄了與這次贖回有關的1540萬美元的債務清償損失，其中包括980萬美元的預付款罰款和560萬美元的未攤銷遞延融資成本的非現金沖銷。看見現金來源-信貸機制以獲取更多信息。

定期貸款。A期貸款將於2022年5月15日到期，B期貸款將於2025年3月16日到期。按計劃在每年12月31日、3月31日、6月30日和9月30日支付的剩餘季度分期付款如下：

	術語A		術語B
本金付款日期	(以千為單位)
2019年12月31日-2020年6月30日	$	8,437.5	$	1,500.0
2020年9月30日-2022年3月31日	$	16,875.0	$	1,500.0
期限A貸款到期日2022年5月15日	$	253,125.0	$	—
2022年6月30日-2024年12月31日	$	—	$	1,500.0
B期貸款到期日2025年3月16日	$	—	$	559,500.0

定期貸款按調整後的LIBO利率(“歐洲美元定期貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率定期貸款”)支付利息，由Lamar Media選擇。歐洲美元定期貸款的年利率等於調整後的LIBO利率加1.75%；(或調整後的LIBO利率加1.50%在任何時候總債務比率小於或等於3.25：1僅適用於A期貸款)。基本利率？？定期貸款的年利率等於調整後的基本利率加0.75%(或調整後的基本利率加0.50%，在任何時候總債務比率小於或等於3.25：1，僅適用於A期貸款)。循環信貸安排按調整後的LIBO利率(“歐洲美元循環貸款”)或調整後的基本利率(“基本利率循環貸款”)按Lamar Media的選擇權支付利息。歐洲美元循環貸款的年利率等於調整後的LIBO利率加2.25%(或在任何時候總債務比率小於或等於4.25：1的調整後LIBO利率+2.00%；或在總債務比率小於或等於3.00：1的任何時間調整後LIBO利率+1.75%)。基本利率循環貸款的年利率等於調整後的基本利率加1.25%(或在總債務比率小於或等於4.25比1的任何時間，調整後的基本利率加1.0%，或在總債務比率小於或等於3.00：1的任何時間，調整後的基本利率加0.75%)。高級信貸工具的擔保、契約、違約事件和其他條款適用於期限A和B貸款和循環信貸工具。

分紅. 在2019年2月28日、2019年5月30日和2019年8月22日，Lamar Advertising的董事會宣佈了每股0.96美元的季度現金股息，分別於2019年3月29日、6月28日、2019年和2019年9月30日支付給其記錄在案的A類普通股和B類普通股的股東，時間分別為2019年3月15日、6月14日、2019年和2019年9月16日。該公司預計，2019年向股東分發的季度總額將總計為每普通股3.84美元。

作為REIT，本公司必須每年向其股東分派至少相當於其REIT應税收入的90%的金額(在扣除分配收益之前確定，不包括任何淨資本收益)。未來分配的金額、時間和頻率將由董事會全權決定，並將根據各種因素宣佈，其中一些因素可能超出公司的控制範圍，包括財務狀況和經營現金流，維持REIT地位所需的金額，以及減少公司否則需要支付的任何收入和消費税，對我們現有和未來債務工具中的分配的限制，公司利用淨經營虧損抵消全部或部分公司分配要求的能力。限制其使用其應税REIT子公司(“TRS”)產生的現金及董事會可能認為相關的其他因素為分配資金的能力。

表外安排

本公司沒有表外安排。

承諾和或有事項

在我們2018年的合併報表10-K/A，第二部分，項目7，管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中，在“償債和合同義務”標題下，我們描述了我們的承諾和或有事項。在截至2019年9月30日的9個月中，我們的承諾和意外情況沒有發生實質性變化。

關鍵會計估計

我們對我們的經營結果、流動性和資本資源的討論和分析是基於我們的簡明綜合財務報表，這些報表是根據GAAP編制的。這些財務報表的列報要求我們做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和判斷。除以下所述外，我們之前在2018年合併報表10-K/A的第7項中披露的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。

下面的政策至關重要，因為它需要管理人員T對資產和負債的賬面價值作出估計和判斷，這些資產和負債是主觀的，複雜的，並受內在不確定性的影響。實際結果可能與我們的估計不同。

租約。我們於2019年1月1日採用新的租賃標準，確認了以前未記錄的經營租賃使用權資產和經營租賃負債。公司約有75，000個經營租約，用於我們的户外場地、標誌結構、運輸合同、建築物和車輛。截至2019年9月30日，我們為這些協議記錄了12.96億美元的運營租賃使用權資產和12.12億美元的運營租賃負債.

本公司使用租賃中隱含的利率或我們的抵押增量借款利率來貼現其剩餘的不可取消的租賃付款。抵押遞增借款利率是根據本公司在類似期限內以抵押基礎上的租賃付款所需支付的利息利率使用投資組合方法確定的。

本公司亦須於租賃開始、修訂或租賃的相關事實或情況發生變化時，評估每項租賃的合理確定租期。合理確定的租賃期是根據有關事實或情況在租賃開始、修改或變更時提供的信息進行評估的。吾等的租賃條款包括不可取消的租賃期限，加上本公司合理肯定會行使的延長(或不終止)租賃的選擇權所涵蓋的任何額外期限，或由出租人控制的延長租賃的選擇權。

由於採用租賃標準，我們的預付租賃費用和應計租賃費用現在記錄為我們的經營租賃使用權資產的增減。

會計準則更新

租約

採用後，我們確認了12億美元的額外經營負債，根據我們現有經營租賃的現行租賃標準下剩餘最低租金付款的現值，相應的ROU資產為相同金額。本公司在採用本次更新時，其保留收益的期初餘額沒有任何變化。

其他最近發佈的聲明

2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04，無形資產-商譽及其他(主題350)：簡化商譽減損測試。這一更新通過取消兩步程序簡化了公司完成商譽減值測試的方式，兩步程序需要確定企業合併中收購的資產或承擔的負債的公允價值。更新要求通過比較報告單位的賬面價值和公允價值之間的差異來完成商譽減值測試。如果有商譽費用，將通過將報告單位的賬面價值超過其公允價值的商譽餘額減去商譽餘額來確定。^^更新對2019年12月15日之後的年度和臨時財務期有效，並允許在2017年1月1日或之後進行的中期或年度商譽減值測試中提前採用。^^公司從2017年12月31日開始採用本更新程序。

2018年11月，FASB發佈了ASU No.2018-18，協作安排(主題808)。U型PDATE是為了澄清協作安排參與者之間的某些交易何時應被計入主題606下的收入，以及何時協作安排參與者是帳户單元上下文中的客户。更新還在主題808中添加帳户單位指導，並要求與向第三方銷售沒有直接關係的協作安排參與者，在主題606下確認的交易與收入一起呈現的情況下，如果t協作安排參與者不是客户。此更新對2019年12月15日之後的年度和臨時財務期有效，並允許提前採用。公司認為此更新不會產生實質性影響在公司的綜合財務報表上。

拉馬爾媒體公司。

以下是對Lamar Media截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月和三個月的綜合財務狀況和經營業績的討論。本討論應與Lamar Media的綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。

操作結果

截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月相比

截至二零一九年九月三十日止九個月，不包括折舊及攤銷及資產處置(收益)虧損的總營運開支增加3800萬美元，即5.5%至73250萬美元，而2018年同期為6946百萬美元。與上一年相比，3800萬美元的增長包括基於股票的薪酬減少470萬美元，但與我們户外廣告資產的運營有關的直接、一般和行政運營費用(不包括基於股票的薪酬費用)增加4090萬美元，以及公司開支增加180萬美元(不包括基於股票的薪酬開支)。

在截至2019年9月30日的9個月中，Lamar Media確認了540萬美元的資產處置收益，這主要是由於2019年第一季度修訂了一項過境合同所產生的收益。這540萬美元的收益比2018年同期增加了1260萬美元，主要是由於Lamar Media在2018年4月出售其波多黎各資產時確認了750萬美元的損失。

由於上述因素，截至二零一九年九月三十日止九個月的營業收入增加4640萬美元至3767百萬美元，而2018年同期則為3.302億美元。

與2018年同期相比，Lamar Media在截至2019年9月30日的9個月中沒有確認任何債務清償損失，其中Lamar Media記錄了1540萬美元與提前償還其5.7%票據有關的債務清償虧損。

與截至2018年9月30日的9個月的9730萬美元相比，截至2019年9月30日的9個月的利息支出增加了1690萬美元，達到1.142億美元，而截至2018年9月30日的9個月的利息支出增加了9730萬美元。利息支出的增加主要與i有關與2018年同期相比，未償還債務有所增加。

營業收入的增加以及債務清償損失的減少被上述利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入增加4520萬美元。

由於上述因素，Lamar Media確認截至2019年9月30日的9個月的淨收入為2.697億美元，而2018年同期的淨收入為2.099億美元。

對賬：

報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較

	九個月結束九月三十日，
	2019		2018
	(千)
報告淨收入	$	1,290,985	$	1,199,324
收購淨收入		—		57,969
調整後的總數	$	1,290,985	$	1,257,293

主要業績指標

淨收入/調整後EBITDA

(千)

	九個月結束九月三十日，					量增額			百分比增額
	2019			2018		(減少)			(減少)
淨收入	$	269,679		$	209,843	$	59,836			28.5	%
所得税(福利)費用		(6,714	)		7,969		(14,683	)
債務清償損失		—			15,429		(15,429	)
利息支出(收入)，淨額		113,687			97,008		16,679
(收益)資產處置損失		(5,360	)		7,265		(12,625	)
折舊攤銷		187,150			167,251		19,899
採用ASC 842的影響(租賃會計標準)		(6,955	)		—		(6,955	)
股票補償費用		18,078			22,745		(4,667	)
調整後的EBITDA	$	569,565		$	527,510	$	42,055			8.0	%

截至2019年9月30日的9個月調整後的EBITDA增長8.0%，至5.696億美元。調整後EBITDA的增加主要是由於我們的毛利率(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及採用ASC 842的影響)增加了6870萬美元，並被一般和行政及企業總開支增加2660萬美元(不包括基於股票的補償費用)所抵消。

淨收入/FFO/AFFO

(千)

	九個月結束九月三十日，						量增額			百分比增額
	2019			2018			(減少)			(減少)
淨收入	$	269,679		$	209,843		$	59,836			28.5	%
與房地產有關的折舊和攤銷		175,920			157,941			17,979
(收益)出售或處置房地產的損失，扣除税額$0和 2019年和2018年分別為878美元		(5,048	)		8,350			(13,398	)
REIT轉換資產的非現金税收優惠		(17,031	)		—			(17,031	)
未合併附屬公司和 ··非控制性利益		561			385			176
FFO	$	424,081		$	376,519		$	47,562			12.6	%
直線收入		(217	)		(220	)		3
採用ASC 842的影響(租賃會計標準)		(6,955	)		—			(6,955	)
股票補償費用		18,078			22,745			(4,667	)
税收撥備的非現金部分		2,572			697			1,875
與非房地產相關的折舊和攤銷		11,230			9,310			1,920
遞延融資成本攤銷		4,012			3,662			350
債務清償損失		—			15,429			(15,429	)
資本支出-維修		(35,888	)		(30,453	)		(5,435	)
未合併附屬公司和 ··非控制性利益		(561	)		(385	)		(176	)
AFFO	$	416,352		$	397,304		$	19,048			4.8	%

截至2019年9月30日的九個月的FFO從2018年的3.765億美元增加到2019年同期的4.241億美元，增長了12.6%。與2018年同期的3.973億美元相比，截至2019年9月30日的九個月的FFO增加了4.8%，達到4.164億美元。AFFO的增加主要是由於我們的毛利率增加(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及採用ASC 842的影響)，被利息開支以及一般和行政及公司開支總額的增加(不包括基於股票的補償費用的影響)所抵消。

截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月相比

截至二零一九年九月三十日止三個月，不包括折舊及攤銷及資產處置虧損(收益)的總營運開支增加1，790萬美元，即7.6%至252.5，000美元，較2018年同期的234.5，000，000美元增加1，790萬美元，增幅為7.6%。與上一年相比增加了1790萬美元，其中包括基於股票的薪酬增加了200萬美元，與我們的經營資產有關的直接、一般和行政費用(不包括基於股票的薪酬)增加了1540萬美元，公司開支增加了60萬美元(不包括基於股票的薪酬)。

截至二零一九年九月三十日止三個月，折舊及攤銷費用增加八百九十萬美元至六千四百萬美元，而二零一八年同期為五千五百一十萬美元，主要與自二零一八年十月一日以來增加約四億五千八百二十萬美元的應計折舊資產有關。

主要由於上述因素，截至2019年9月30日的三個月，營業收入增加1310萬美元至1.416億美元，而2018年同期為1.285億美元。

截至2019年9月30日的三個月，利息支出增加了650萬美元，達到3830萬美元，而截至2018年9月30日的三個月，利息支出為3190萬美元。利息支出的緩解主要與未償還債務與2018年同期相比有所增加有關，但被利率的輕微下降所抵消。

營業收入的增加被上述利息支出的增加所抵消，導致所得税前淨收入增加660萬美元。

Lamar Media記錄了截至2019年9月30日的三個月的所得税支出為360萬美元，而2018年同期的所得税支出為260萬美元。這360萬美元的税收支出相當於截至2019年9月30日的三個月的實際税率為3.5%，與聯邦法定税率不同，這主要是由於我們有資格作為房地產投資信託基金納税以及對外國項目進行調整。

由於上述因素，Lamar Media確認截至2019年9月30日的三個月淨收益為9980萬美元，而2018年同期的淨收益為9420萬美元。

對賬：

報告淨收入與收購調整後淨收入的對賬和比較

	三個月結束九月三十日，
	2019		2018
	(千)
報告淨收入	$	457,786	$	418,498
收購淨收入		—		24,439
調整後的總數	$	457,786	$	442,937

主要業績指標

淨收入/調整後EBITDA

(千)

	三個月九月三十日，					量增額			百分比增額
	2019			2018		(減少)			(減少)
淨收入	$	99,832		$	94,165	$	5,667			6.0	%
所得税費用		3,578			2,612		966
利息支出(收入)，淨額		38,155			31,693		6,462
(收益)資產處置損失		(199	)		407		(606	)
折舊攤銷		63,951			55,089		8,862
採用ASC 842的影響(租賃會計標準)		(581	)		—		(581	)
股票補償費用		10,572			8,624		1,948
調整後的EBITDA	$	215,308		$	192,590	$	22,718			11.8	%

截至2019年9月30日的三個月調整後的EBITDA增長11.8%，至2.153億美元。調整後EBITDA的增長主要歸因於毛利率的增加(淨收入減去直接廣告費用，不包括

折舊和攤銷以及A的影響SC 842採用率為3，040萬美元，但被770萬美元的一般、行政和公司開支總額的增長所抵消，其中不包括基於股票的薪酬支出的影響。

淨收入/FFO/AFFO

(千)

	三個月九月三十日，						量增額			百分比增額
	2019			2018			(減少)			(減少)
淨收入	$	99,832		$	94,165		$	5,667			6.0	%
與房地產有關的折舊和攤銷		59,742			52,032			7,710
出售或處置房地產獲得的收益，扣除0和(57美元)的税後淨值分別在2019年和2018年		(164	)		505			(669	)
未合併附屬公司和 ··非控制性利益		207			43			164
FFO	$	159,617		$	146,745		$	12,872			8.8	%
直線費用(收入)		(1	)		737			(738	)
採用ASC 842的影響(租賃會計標準)		(581	)		—			(581	)
股票補償費用		10,572			8,624			1,948
税收撥備的非現金部分		662			1,138			(476	)
與非房地產相關的折舊和攤銷		4,209			3,057			1,152
遞延融資成本攤銷		1,342			1,214			128
資本支出-維修		(12,492	)		(11,248	)		(1,244	)
未合併附屬公司和 ··非控制性利益		(207	)		(43	)		(164	)
AFFO	$	163,121		$	150,224		$	12,897			8.6	%

截至2019年9月30日的三個月，FFO增加8.8%至1.596億美元，而2018年同期的FFO為1.467億美元。截至2019年9月30日的三個月，AFFO增長8.6%至1.631億美元，而2018年同期為1.502億美元。AFFO的增加主要是由於我們的毛利率增加(淨收入減去直接廣告費用，不包括折舊和攤銷以及採用ASC 842的影響)，並被利息費用的增加以及一般和行政及公司費用的總額(不包括基於股票的補償費用的影響)所抵消。

伊特M 3.

關於市場風險的定量和定性披露

拉馬爾廣告公司和拉馬爾媒體公司

Lamar廣告公司面臨與其全資子公司Lamar Media發行的可變利率債務工具相關的利率風險。以下信息概述了本公司與其在2019年9月30日未償還的主要可變利率債務工具相關的利率風險，應與本公司綜合財務報表附註的附註11一起閲讀。

Lamar Media在其高級信貸工具和應收賬款證券化計劃下有未償還的可變利率債務。^由於利率可能隨時增加或降低，公司面臨市場風險，因為利率變化可能對適用的未償借款產生影響。^這些借款適用的利率的增加將導致利息支出增加，公司的淨收入減少。

於2019年9月30日，根據高級信貸安排和應收賬款證券化計劃，約有13.66億美元的未償還債務，或公司於當日的未償還長期債務的約44.7%，按浮動利率計息。2019年高級信貸安排和應收賬款證券化計劃下借款的利息支出總額為4240萬美元，2019年適用於這些借款的加權平均利率為4.1%。假設加權平均利率高出200個基點(即6.1%而不是4.1%)，則截至2019年9月30日的9個月內，公司的2019年利息支出將增加約2010萬美元。

本公司試圖通過發行固定利率長期債務工具並在一段時間內在本公司的可變利率和固定利率負債之間保持平衡，以減輕其可變利率長期債務工具帶來的利率風險。此外，根據高級信貸安排，本公司有能力將適用於其借款的利息釐定為相等於經調整倫敦銀行同業拆息或經調整基本利率加適用保證金的金額，為期最長十二個月(在某些情況下經貸款人同意)，使本公司得以減輕市場利率短期波動的影響。在利率上升的情況下，公司可能會採取進一步行動來緩解其風險敞口。然而，公司不能保證為減輕這種風險可能採取的行動是可行的，或者如果採取這些行動，這些行動將是有效的。

項目#4。

控制和程序

a) 關於披露控制和程序有效性的結論。

在本季度報告涵蓋的期間結束時，本公司和Lamar Media的管理層在本公司和Lamar Media的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了本公司和Lamar Media的披露控制和程序(定義見1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條(經修訂)(“交易法”))的設計和運作的有效性。基於這一評估，本公司和Lamar Media的首席執行官和首席財務官得出結論認為，這些披露控制和程序是有效的，旨在確保本公司和Lamar Media根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在必要的時間內被記錄、處理、總結和報告。

b) 財務報告內部控制的變化。

從2019年1月1日開始，我們採用了ASU No.2016-02，“租賃(編碼為ASC 842)”，從而在我們的精簡綜合資產負債表上記錄了經營租賃負債和經營使用權資產。因此，我們在截至2019年9月30日的9個月中對與租賃相關的內部控制進行了更改。這些變化包括實施受ASC 842影響的最新會計政策，以及實施新的信息技術應用程序，以計算我們的運營租賃使用權資產和運營租賃負債以及所需的披露。

本公司和Lamar Media的財務報告內部控制(定義見“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)條)在上一個會計季度對本公司和Lamar Media的內部控制的評估方面沒有其他變化，這已經或相當可能對本公司和Lamar Media的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分-其他資料

項目#1A。

危險因素

我們的運營和財務結果受到各種風險和不確定因素的影響，其中包括我們截至2018年12月31日的10-K/A報表合併年度報告中第I部分“項目”1A“風險因素”，這些風險因素可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和我們的“A類普通股”的交易價格產生不利影響。自我們截至2018年12月31日的10-K/A報表合併年度報告以來，我們的風險因素沒有發生實質性變化。

項目2。	未經登記的股權證券銷售和收益使用

無

項目5。

其他資料

無

項目6。

展品

陳列品數		描述

3.1		拉瑪爾廣告公司(“公司”)經修訂並重新生效的公司註冊證書，於2014年11月18日向特拉華州國務祕書提交。之前作為附件3.1提交的公司於2014年11月19日提交的表格8-K(文件編號1-36756)的當前報告，並通過引用將其併入本文.

3.2		合併證書，自2014年11月18日起生效。之前作為附件3.2提交的公司於2014年11月19日提交的Form 8-K(文件編號1-36756)的當前報告，並通過引用將其併入本文.

3.3		修改並恢復了拉馬爾媒體公司的註冊證書。(“Lamar Media”)之前在2007年5月10日提交的公司截至2007年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件號0-30242)中先前提交的證明號為3.2時，通過引用將其併入本公司的季度報告中.

陳列品數		描述

3.4		公司章程的修訂和恢復，於2014年11月18日通過。之前作為附件3.3提交的公司於2014年11月19日提交的8-K表格(文件編號1-36756)的當前報告，並通過引用將其併入本文.

3.5		修改並恢復了Lamar Media的規章制度。之前作為附件3.1提交到Lamar Media的截至1999年9月30日的10-Q表格的季度報告(文件編號1-12407)，該文件於1999年11月12日提交，並通過引用將其併入本文.

4.1		截至2012年10月30日，LAMAR Media，其中指定的擔保人‎‎和作為受託人的紐約銀行梅隆信託‎公司，N.A.作為受託人，日期為2019年8月15日，關於LAMAR Media的2023年到期的5%高級從屬‎票據的補充印記。‎提交。

4.2		截至2014年1月10日，LAMAR Media，其中指定的擔保人‎‎和作為受託人的紐約銀行梅隆信託‎公司，N.A.作為受託人，日期為2019年8月15日的LAMAR Media的5 3/8%高級票據到期‎‎2024年。‎。

4.3		截至2016年1月28日，Lamar Media、其中指定的擔保人和作為受託人的紐約銀行Mellon Trust Company，N.A.作為受託人，日期為2019年8月15日，與Lamar Media的2026年到期的5 3/4%高級票據有關的Indenture的補充Indenture。隨此提交。

10.1		日期為2019年8月15日的‎第三次修訂和恢復的信貸協議，日期為2017年5月15日‎，經修訂後，拉瑪爾媒體、‎附屬借款人方、子公司‎擔保方、貸方以及作為行政代理的‎JPMorgan Chase Bank，N.A.，由Ashby Street Outdoor Holdings LLC，O Ashby Street Outdoor CC，LLC和Ashby Street Outdoor LLC‎。隨此提交。

31.1		根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)認證本公司和Lamar Media的首席執行官。隨此提交。

31.2		根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)認證公司和Lamar Media的首席財務官。隨此提交。

32.1		根據2002年Sarbanes-Oxley法案第906條通過的18U.S.C.第1350條認證。隨此提交。

101		以下財務報表來自公司截至2019年9月30日的季度報表10-Q表格，格式為內嵌XBRL：(I)合併現金流量表，(Ii)合併經營報表，(Iii)綜合全面收益表，(Iv)合併資產負債表，和(V)合併財務報表附註，標記為正文塊，包括詳細標籤。

104		封面互動日期文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。

	拉瑪廣告公司

日期：2019年11月5日	通過：	/s/Jay Johnson
		首席財務和會計幹事兼財務主任

	拉馬爾媒體公司。

日期：2019年11月5日	通過：	/s/Jay Johnson
		首席財務和會計幹事兼財務主任