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目錄

 
美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
·形式
10-Q

☒
根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告

截至季度末的季度期間2019年9月30日

或
☐
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期

佣金檔案號001-10308
 
Avis Budget Group，Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
 
特拉華州
 
 
 
 
 
06-0918165
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)
 
 
 
 
(I.R.S.僱主
識別號)
 
6 Sylvan Way
 
 
 
 
 
 
 
帕西帕尼
NJ
 
 
 
 
 
07054
(主要行政機關地址)
 
 
 
 
(郵政編碼)
 
 
 
 
 
(973)
496-4700
 
 
 
 
 
 
(登記人的電話號碼，包括區號)
 
通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前的12個月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13或15(D)節要求提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短時間)，以及(2)^在過去90天內一直遵守這樣的提交要求。^是  ☒   ·否  ☐
通過複選標記指示註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則(本章232.405節)以電子方式提交和張貼需要提交和張貼的每個交互數據文件。是  ☒    不  ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申請者，加速申請者，非加速申請者，較小的報告公司，還是新興增長公司。見“交換法”第12b-2條中“大型加速備案公司”、“加速備案公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速文件管理器
☒
加速的^文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
較小的^Reporting^^公司
☐
新興成長型公司
☐
 
 

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)。  ☐    不  ☒

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱
交易符號
每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元
小汽車
納斯達克全球精選市場

發行人普通股的流通股數量為73,825,376股份截止日期2019年10月30日.
 

目錄

目錄
 
 
頁
第一部分
財務信息
 
第1項
財務報表
 
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表(未審計)
3
 
截至2019年9月30日和2018年12月31日的綜合濃縮資產負債表(未審計)
4
 
截至2019年和2018年9月30日的九個月的合併現金流量表(未審計)
5
 
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的股東權益綜合簡明報表(未審計)
7
 
合併合併財務報表附註(未審計)
8
項目2.
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
40
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
49
項目4.
管制和程序
49
第二部分
其他資料
 
第1項
法律程序
50
第1A項
危險因素
50
項目2.
未登記的股權證券銷售和收益使用
50
第6項
陳列品
50
 
簽名
51

目錄

前瞻性陳述

這份Form 10-Q季度報告中包含的某些陳述可能被視為“前瞻性陳述”，因為這一術語在1995年的“私人證券訴訟改革法”中有定義。本文中包含的前瞻性陳述受已知和未知風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際結果、表現或成就與任何此類前瞻性陳述所表達或暗示的大不相同。前瞻性陳述包括有關我們未來的財務表現、業務戰略、預期計劃和目標的信息。這些陳述可能通過與歷史或當前事實無關的事實來識別，並可能使用諸如“相信”、“預期”、“預期”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”、“將”、“打算”、“項目”、“估計”、“計劃”以及類似的詞語、表達或短語。以下重要因素和假設可能影響我們未來的結果，並可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中表達的結果大不相同：

•
移動行業的高度競爭，包括來自新公司或技術的競爭，以及這種競爭可能對定價和租賃量的影響；

•
由於新車成本的變化，製造商召回，新車供應中斷，和/或我們在二手車市場或根據回購或保證折舊計劃處置二手車的價格發生變化，導致我們車隊成本的變化；

•
我們汽車製造商的經營結果或財務狀況，可能影響他們履行我們與他們的協議規定的付款義務的能力，包括回購和/或保證折舊安排，和/或他們願意或有能力以商業上合理的條款或根本上向我們或整個租賃汽車行業提供汽車；

•
旅行需求的變化，包括航空客運的變化或中斷；

•
一般經濟狀況的任何變化，特別是在我們的旺季或關鍵市場領域；

•
在我們運營的地點發生或威脅恐怖主義、大流行疾病、自然災害、軍事衝突、內亂或政治不穩定；

•
我們經營業務所依賴的燃料、車輛部件、能源、勞動力或其他資源的成本或供應的任何實質性變化；

•
我們有能力繼續成功實施我們的業務戰略，實現並保持成本節約，並使我們的業務適應移動性的變化；

•
我們所在國家的政治、經濟或商業不穩定，以及我們在這些國家遵守多個相互衝突的法律或法規的能力；

•
我們對第三方分銷渠道、其他服務的第三方供應商以及與第三方的合作營銷安排的依賴；

•
我們對高級管理人員和關鍵員工的績效和留住的依賴；

•
與我們可能追求的已完成或未來的收購或投資相關的風險，包括為此類交易提供資金的增量負債的發生，以及我們迅速有效地整合任何收購的業務或利用合資企業、合夥企業和其他投資的能力；

•
我們利用衍生工具的能力，以及我們使用的衍生工具的影響，這可能會受到利率、汽油價格和匯率的波動、政府法規的變化和其他因素的影響；

•
我們對超過歷史水平的未投保或未付索賠的風險；

1
目錄


•
與訴訟、政府或監管調查相關的風險，或任何未能或無法遵守法律、法規或合同義務的風險，或法律、法規或合同義務的任何變化，包括個人身份信息和消費者隱私、勞動和就業以及税收；

•
與保護我們或第三方供應商的信息技術系統的完整性和防止未經授權訪問有關的風險，以及保護我們員工和客户的機密信息免受安全違規(包括物理或網絡安全違規、攻擊或其他中斷)以及遵守隱私和數據保護法規的風險；

•
被許可人、經銷商、第三方供應商和獨立承包商的行為對我們的任何影響；

•
我們的通訊網絡或信息系統出現任何重大中斷；

•
與税收義務有關的風險以及未來税法和會計準則變化的影響；

•
與我們的負債有關的風險，包括我們的大量未償債務債務，潛在的利率上升，以及我們招致更多債務的能力；

•
我們為我們的全球業務獲得融資的能力，包括通過發行資產支持證券和利用全球貸款市場為我們的車隊提供資金；

•
我們履行管理我們債務的協議中所包含的財務和其他契約的能力；

•
我們準確估計未來業績的能力；以及

•
影響我們的運營、定價或服務的其他商業、經濟、競爭、政府、監管、政治或技術因素。

我們在不斷變化的商業環境中運營，新的風險因素不時出現。新的風險因素、我們無法控制的因素或已確定的風險因素影響的變化可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中陳述的結果大不相同。因此，不應將前瞻性陳述作為對實際結果的預測。此外，我們不對這些陳述的準確性和完整性承擔責任。上述未指明的其他因素和假設，包括在“財務狀況和經營結果的管理層討論和分析”、“風險因素”和我們於2019年2月21日提交給證券交易委員會的2018年年度報告(“2018年10-K表格”)的其他部分中討論的那些因素和假設，可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同。

雖然我們相信我們的假設是合理的，但我們的任何或所有前瞻性陳述可能被證明是不準確的，我們不能對我們未來的表現作出保證。如果未知的風險或不確定因素成為現實，或者根本的假設被證明是不準確的，實際結果可能與過去的結果和/或那些預期、估計或預測的結果大不相同。我們沒有義務發佈對任何前瞻性陳述的任何修訂，報告事件或報告意外事件的發生。對於任何文件中包含的任何前瞻性陳述，我們要求保護“1995年私人證券訴訟改革法”中的前瞻性陳述的安全港。


2
目錄

第一部分-財務資料
項目1。
財務報表
Avis Budget Group，Inc.
合併簡明全面收益表
(單位為百萬，每股數據除外)
(未經審計)
 
 
 
 
三個月結束
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
營業收入
$
2,753

 
$
2,778

 
$
7,010

 
$
7,074

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 
 
 
 
操作
1,291

 
1,294

 
3,534

 
3,561

 
車輛折舊和租賃費用，淨額
551

 
587

 
1,579

 
1,693

 
銷售，一般和行政
350

 
336

 
947

 
953

 
車輛利息，淨額
90

 
85

 
261

 
237

 
非車輛相關折舊及攤銷
62

 
62

 
195

 
190

 
與公司債務相關的利息支出，淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
49

 
44

 
139

 
139

 
提前清償債務
10

 
—

 
10

 
5

 
重組及其他相關費用
22

 
4

 
66

 
14

 
交易相關費用，淨額
—

 
11

 
6

 
18

總費用
2,425

 
2,423

 
6,737

 
6,810

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入
328

 
355

 
273

 
264

所得税準備金
139

 
142

 
113

 
112

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
$
189


$
213

 
$
160

 
$
152

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收益
$
155

 
$
207

 
$
119

 
$
104

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益
 
 
 
 
 
 
 
 
基本型
$
2.52

 
$
2.71

 
$
2.12

 
$
1.90

 
稀釋
$
2.50

 
$
2.68

 
$
2.10

 
$
1.88

見合併合併財務報表附註(未審計)。

3
目錄

Avis Budget Group，Inc.
綜合簡明資產負債表
(單位為百萬，票面價值除外)
(未經審計)
 
 
9月30日
2019
 
2018年12月31日
資產
 
 
 
流動資產：
 
 
 
 
現金及現金等價物
$
615

 
$
615

 
應收款，淨額
872

 
955

 
其他流動資產
660

 
604

流動資產總額
2,147

 
2,174

 
 
 
 
 
財產和設備，淨額
752

 
736

經營租賃使用權資產
2,365

 
—

遞延所得税
1,360

 
1,301

商譽
1,083

 
1,092

其他無形資產，淨額
792

 
825

其他非流動資產
221

 
242

總資產，不包括車輛計劃下的資產
8,720

 
6,370

 
 
 
 
 
車輛計劃下的資產：
 
 
 
 
計劃現金
89

 
115

 
車輛，網
12,752

 
11,474

 
車輛製造商和其他應收款
905

 
631

 
投資於AVIS預算租賃汽車資金(AEOP)有限責任公司關聯方
642

 
559

 
 
14,388

 
12,779

總資產
$
23,108

 
$
19,149

 
 
 
 
 
負債和股東權益
 
 
 
流動負債：
 
 
 
 
應付帳款和其他流動負債
$
2,195

 
$
1,693

 
短期債務和長期債務的當期部分
95

 
23

流動負債總額
2,290

 
1,716

 
 
 
 
 
長期債務
3,388

 
3,528

長期經營租賃負債
1,966

 
—

其他非流動負債
748

 
767

不包括車輛計劃下的負債的總負債
8,392

 
6,011

 
 
 
 
 
車輛計劃下的負債：
 
 
 
 
債款
3,722

 
2,874

 
Avis Budget租賃汽車融資(Aesop)有限責任公司關聯方欠下的債務
7,870

 
7,358

 
遞延所得税
2,058

 
1,961

 
其他
571

 
531

 
 
14,221

 
12,724

承諾和或有事項(附註13)

 

 
 
 
 
 
股東權益：
 
 
 
 
優先股，面值0.01美元-授權10股；分別未發行和未發行
—

 
—

 
普通股，票面價值0.01美元--授權250？股；分別發行137股
1

 
1

 
額外實收資本
6,735

 
6,771

 
累積赤字
(927
)
 
(1,091
)
 
累計其他綜合損失
(173
)
 
(133
)
 
國庫股，成本價分別為63股和61股
(5,141
)
 
(5,134
)
股東權益總額
495

 
414

總負債和股東權益
$
23,108

 
$
19,149

見合併合併財務報表附註(未審計)。

4
目錄

Avis Budget Group，Inc.
合併簡明現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計) 
 
 
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
 
2019
 
2018
經營活動
 
 
 
淨收入
$
160

 
$
152

調整淨收益與經營活動提供的現金淨額：
 
 
 
 
車輛折舊
1,457

 
1,536

 
使用權資產攤銷
752

 
—

 
(收益)出售車輛損失，淨額
(69
)
 
(35
)
 
非車輛相關折舊及攤銷
195

 
190

 
以股票為基礎的薪酬
18

 
18

 
債務融資費用攤銷
23

 
21

 
債務成本的及早消滅
10

 
5

 
資產和負債淨變動：
 
 
 
 
 
應收賬款
(65
)
 
(140
)
 
 
所得税和遞延所得税
40

 
78

 
 
應付帳款和其他流動負債
41

 
138

 
經營租賃負債
(746
)
 
—

 
其他，淨
115

 
132

經營活動提供的淨現金
1,931

 
2,095

 
 
 
 
 
 
投資活動
 
 
 
財產和設備的增加
(178
)
 
(157
)
資產銷售收入
7

 
9

收購的淨資產(扣除收購的現金)
(68
)
 
(64
)
其他，淨
80

 
(44
)
用於投資活動(不包括車輛計劃)的淨現金
(159
)
 
(256
)
 
 
 
 
 
 
車輛計劃：
 
 
 
 
汽車投資
(10,621
)
 
(10,079
)
 
處置車輛所收到的收益
7,826

 
6,752

 
Avis Budget租賃汽車融資(EEOP)有限責任公司關聯方的債務證券投資
(221
)
 
(116
)
 
Avis Budget租賃汽車融資(EEOP)有限責任公司關聯方債務證券收益
137

 
22

 
 
(2,879
)
 
(3,421
)
投資活動所用現金淨額
(3,038
)
 
(3,677
)


5
目錄

Avis Budget Group，Inc.
合併簡明現金流量表(續)
(單位：百萬)
(未經審計)
 
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
2019
 
2018
融資活動
 
 
 
長期借款收益
402

 
81

長期借款付款
(427
)
 
(99
)
短期借款淨變化
—

 
(4
)
普通股回購
(65
)
 
(143
)
債務融資費用
(6
)
 
(9
)
其他，淨
—

 
3

用於融資活動(不包括車輛計劃)的淨現金
(96
)
 
(171
)
 
 
 
 
 
車輛計劃：
 
 
 
 
借款收益
16,042

 
13,371

 
借款付款
(14,838
)
 
(11,727
)
 
債務融資費用
(18
)
 
(19
)
 
 
1,186

 
1,625

籌資活動提供的現金淨額
1,090

 
1,454

 
 
 
 
 
匯率變化對現金和現金等價物、計劃和限制現金的影響
(10
)
 
(5
)
 
 
 
 
 
現金和現金等價物、計劃和限制現金淨減少
(27
)
 
(133
)
現金和現金等價物，計劃和限制現金，期初
735

 
901

現金和現金等價物，計劃和限制現金，期末
$
708

 
$
768

見合併合併財務報表附註(未審計)。

6
目錄

Avis Budget Group，Inc.
合併股東權益簡明報表
(單位：百萬)
(未經審計) 
 
普通股
 
額外實繳資本
 
累積赤字
 
累計其他綜合收益(虧損)
 
庫房股票
 
股東權益總額
 
股份
 
數量
 
 
 
 
股份
 
數量
 
2019年6月30日的餘額
137.1

 
$
1

 
$
6,723

 
$
(1,116
)
 
$
(139
)
 
(61.1
)
 
$
(5,093
)
 
$
376

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
—

 
—

 
—

 
189

 
—

 
—

 
—

 
 
其他綜合損失
—

 
—

 
—

 
—

 
(34
)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收入總額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
155

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
與限制性股票單位有關的淨活動
—

 
—

 
(3
)
 
—

 
—

 
0.1

 
10

 
7

期權溢價結算
—

 
—

 
16

 
—

 
—

 
—

 
—

 
16

與員工股票購買計劃相關的活動
—

 
—

 
(1
)
 
—

 
—

 
—

 
1

 
—

普通股回購
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(2.1
)
 
(59
)
 
(59
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日的餘額
137.1

 
$
1

 
$
6,735

 
$
(927
)
 
$
(173
)
 
(63.1
)
 
$
(5,141
)
 
$
495

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年6月30日的餘額
137.1

 
$
1

 
$
6,779

 
$
(1,316
)
 
$
(72
)
 
(57.4
)
 
$
(5,020
)
 
$
372

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
—

 
—

 
—

 
213

 
—

 
—

 
—

 
 
其他綜合損失
—

 
—

 
—

 
—

 
(6
)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收入總額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
207

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
與限制性股票單位有關的淨活動
—

 
—

 
(12
)
 
—

 
—

 
0.2

 
16

 
4

與員工股票購買計劃相關的活動
—

 
—

 
(1
)
 
—

 
—

 
—

 
1

 
—

普通股回購
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1.9
)
 
(62
)
 
(62
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日的餘額
137.1

 
$
1

 
$
6,766

 
$
(1,103
)
 
$
(78
)
 
(59.1
)
 
$
(5,065
)
 
$
521

 
普通股
 
額外實繳資本
 
累積赤字
 
累計其他綜合收益(虧損)
 
庫房股票
 
股東權益總額
 
股份
 
數量
 
 
 
 
股份
 
數量
 
2018年12月31日的餘額
137.1

 
$
1

 
$
6,771

 
$
(1,091
)
 
$
(133
)
 
(61.5
)
 
$
(5,134
)
 
$
414

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
會計變更的累積效應
—

 
—

 
—

 
4

 
1

 
—

 
—

 
5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
—

 
—

 
—

 
160

 
—

 
—

 
—

 
 
其他綜合損失
—

 
—

 
—

 
—

 
(41
)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收入總額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
119

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
與限制性股票單位有關的淨活動
—

 
—

 
(30
)
 
—

 
—

 
0.4

 
46

 
16

股票期權的行使
—

 
—

 
(5
)
 
—

 
—

 
0.1

 
5

 
—

與員工股票購買計劃相關的活動
—

 
—

 
(1
)
 
—

 
—

 
—

 
1

 
—

普通股回購
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(2.1
)
 
(59
)
 
(59
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年9月30日的餘額
137.1

 
$
1

 
$
6,735

 
$
(927
)
 
$
(173
)
 
(63.1
)
 
$
(5,141
)
 
$
495

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年12月31日的餘額
137.1

 
$
1

 
$
6,820

 
$
(1,222
)
 
$
(24
)
 
(56.3
)
 
$
(5,002
)
 
$
573

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
會計變更的累積效應
—

 
—

 
—

 
(33
)
 
(6
)
 
—

 
—

 
(39
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
—

 
—

 
—

 
152

 
—

 
—

 
—

 
 
其他綜合損失
—

 
—

 
—

 
—

 
(48
)
 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收入總額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
104

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
與限制性股票單位有關的淨活動
—

 
—

 
(38
)
 
—

 
—

 
0.5

 
48

 
10

股票期權的行使
—

 
—

 
(15
)
 
—

 
—

 
0.2

 
17

 
2

與員工股票購買計劃相關的活動
—

 
—

 
(1
)
 
—

 
—

 
—

 
1

 
—

普通股回購
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(3.5
)
 
(129
)
 
(129
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年9月30日的餘額
137.1

 
$
1

 
$
6,766

 
$
(1,103
)
 
$
(78
)
 
(59.1
)
 
$
(5,065
)
 
$
521

見合併合併財務報表附註(未審計)。

7
目錄

Avis Budget Group，Inc.
合併簡明財務報表附註(未審計)
(除非另有説明，表中所有美元金額均以百萬為單位，每股金額除外)

1.
演示基礎

Avis Budget Group，Inc.為全球企業和消費者提供移動解決方案。隨附的未經審計的綜合財務報表包括Avis Budget Group，Inc.的賬目和交易。及其子公司，以及Avis Budget Group，Inc.直接或間接擁有控股財務權益(統稱“公司”)，並已根據美國證券交易委員會的規則和規定為中期財務報告做好準備。
公司經營以下應報告的業務部門：

•
美洲-主要包括(I)北美、南美、中美洲和加勒比海地區的車輛租賃業務，(Ii)這些市場中某些市場的汽車共享業務，以及(Iii)本公司不直接經營的地區的許可證持有人。

•
國際-主要包括(I)在歐洲、中東、非洲、亞洲和澳大拉西亞的車輛租賃業務，(Ii)在這些市場中的汽車共享業務，以及(Iii)本公司不直接經營的地區的許可證持有人。

被收購企業的經營業績包括在自收購之日起隨附的綜合綜合財務報表中。公司2018年第三季度收購Morini S.p.A.和歐洲和北美的各種許可公司的購買價的初步分配和最終分配之間的差異不是實質性的。與公司2018年第四季度收購Turiscar Group相關的收購資產和承擔的負債的公允價值尚未最終確定；然而，在截至9個月的時間內，收購價格的初步分配沒有發生重大變化2019年9月30日.

在根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)呈報綜合財務報表時，管理層作出的估計和假設影響所報告的金額和相關披露。根據其性質，估計是基於判斷和可獲得的信息。因此，實際結果可能與這些估計值不同。管理層認為，綜合合併財務報表包含公平呈報中期業績所需的所有調整。中期報告的經營成果並不一定表明全年或其後任何過渡期的經營成果。這些財務報表應與公司2018年10-K報表一起閲讀。

重大會計政策摘要

公司的重要會計政策在公司2018財年的年度報告“10-K表格”的註釋2“重要會計政策摘要”中有完整的描述。

現金和現金等價物，計劃現金和限制現金。下表提供了現金及現金等價物的詳細信息，綜合彙總資產負債表內報告的計劃和限制現金金額與綜合現金流量表中顯示的金額。
 
截至9月30日，
 
2019
 
2018
現金及現金等價物
$
615

 
$
605

計劃現金
89

 
151

限制性現金(a)
4

 
12

總現金和現金等價物，計劃和限制現金
$
708

 
$
768

________
(a) 
包括在其他流動資產內。


8
目錄

車輛計劃。公司單獨提供其車輛計劃的財務數據。這些計劃與公司的其他活動不同，因為車輛計劃下的資產通常是通過發行債務來融資的，而債務是以這些資產為抵押的。這些資產產生的收入部分用於償還與債務相關的本金和利息。與該等資產的收購以及該等資產的本金債務償還或融資有關的現金流入和流出被歸類為公司車輛計劃的活動。公司認為分離其車輛計劃的財務數據是適當的，因為歸根結底，這些債務的償還來源是這些資產的變現。

交易相關費用，淨額交易相關成本，淨額在綜合收益表中單獨分類。該等成本包括與收購相關活動有關的開支(例如盡職調查及其他諮詢成本)、與被收購方業務與本公司業務整合有關的開支(包括實施最佳做法及流程改進)、與重新收購權利有關的非現金損益、與收購前或有事項有關的開支及與收購有關的或有代價。

貨幣交易。公司將某些公司間貸款的外幣交易損益和公司間貸款套期保值的損益記錄在與公司債務有關的利息費用中，淨額。在截至年底的三個月內2019年9月30日和2018年，公司在每個時期和截至9個月的期間記錄了一筆非實質性金額2019年9月30日和2018年，公司錄得收益$3百萬以及分別與這些項目相關的非物質金額。

剝離。2018年，本公司達成最終購股協議，將其在中國安吉汽車租賃有限公司(“安吉”)50%的股權投資出售給擁有安吉50%股權的上海汽車工業銷售有限公司。在2019年第二季度收到中國相關監管機構的批准後，該公司完成了對以下資產的出售$64百萬，扣除跨境預扣税，並記錄了$44百萬在運營費用範圍內獲得收益。安吉的業務在公司的國際分部報告。

其他投資。截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司的權益法投資賬面價值為$52百萬和$48百萬分別記錄在其他非流動資產中。本公司權益法投資的收益在經營費用內報告。截至2019年和2018年9月30日的三個月，公司記錄的收入為$5百萬和$7百萬分別與其股權方法投資相關，以及截至2019年和2018年9月30日的九個月，本公司記錄了$9百萬和$7百萬分別為。

非流通股權證券。 截至2019年9月30日2018年12月31日，公司擁有賬面價值為$8百萬，在每個期間，記錄在其他非流動資產內。在截至2019年9月30日的9個月中，公司實現了$12百萬從銷售非市場權益證券中獲得的收益，該收益記錄在經營費用中。截至二零一九年九月三十日、二零一八年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及截至二零一八年九月三十日止九個月期間，並無對賬面值作出調整。

收入。從2018年1月1日到2018年12月31日，公司的收入根據ASU 2014-09“客户合同收入(主題606)”確認。自2019年1月1日起，收入根據ASU 2016-02“租賃(主題842)”予以確認，但來自公司許可方的特許權使用費收入和與公司客户忠誠度計劃相關的收入除外，大約為$40百萬和$103百萬在三個和九個月結束 2019年9月30日分別為。下表列出了該公司按地理位置分列的收入。

9
目錄

 
 
三個月結束
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
美洲
$
1,868

 
$
1,844

 
$
4,822

 
$
4,782

歐洲、中東和非洲
742

 
784

 
1,747

 
1,830

亞洲和澳大拉西亞
143

 
150

 
441

 
462

總收入
$
2,753

 
$
2,778

 
$
7,010

 
$
7,074



下表列出了該公司按品牌分類的收入。
 
 
三個月結束
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
阿維斯
$
1,580

 
$
1,599

 
$
4,008

 
$
4,095

預算
950

 
953

 
2,417

 
2,372

其他
223

 
226

 
585

 
607

總收入
$
2,753

 
$
2,778

 
$
7,010

 
$
7,074

________
其他包括Zipcar和其他運營品牌。

遞延收入 下表顯示了與公司的客户忠誠度計劃相關的遞延收入的變化。
 
截至9月30日的9個月，
 
2019
 
2018
餘額，1月1日
$
64

 
$
69

遞延收入
19

 
12

確認收入
(16
)
 
(9
)
餘額，9月30日
$
67

 
$
72

_______
在…2019年9月30日和2018, $24百萬和$19百萬分別計入應付賬款和其他流動負債，以及$43百萬和$53百萬其他非流動負債。預計非流動金額將在兩至三年內確認為收入。

2018年1月1日，公司與汽車共享業務相關的預付租金和會員費為$125百萬好的。在截至年底的九個月內2018年9月30日，額外收入$1,561百萬延期，收入為$1,542百萬都被認出來了。在…2018年9月30日，期末預付租金和汽車共享會員費為$144百萬，其中$142百萬包括在應付帳款和其他流動負債中，並且$2百萬包括在其他非流動負債中。

採用新的會計公告

非員工股份支付會計

2019年1月1日，作為新的會計聲明的結果，公司採用了會計準則更新(“ASU”)2018-02，“股票薪酬(主題718)：對非員工股份支付會計的改進”，它簡化了對授予非員工的貨物和服務的股份支付的會計處理，並將對非員工的此類支付的大部分指導與授予員工的股份支付的要求相一致。採用這一會計聲明並沒有對公司的合併財務報表產生影響。
套期保值活動的會計處理

2019年1月1日，作為新的會計公告的結果，本公司通過了ASU 2017-12“衍生工具和套期保值(主題815)：對套期保值活動的會計核算的有針對性的改進”，對現有指南進行了修改，使公司能夠更準確地展示公司的經濟效益 一個

10
目錄

財務報表中實體的風險管理活動。採用這一標準並沒有對公司的合併財務報表產生重大影響。

租約

2019年1月1日，作為新的會計公告的結果，本公司通過了主題842及相關更新，要求承租人將其資產負債表上的所有長期租賃確認為其租賃義務的負債(按尚未支付的租賃付款的現值計量)，以及代表其在租賃期內使用標的資產的權利的相應資產，並擴大關於租賃安排的關鍵信息的披露。主題842不會顯著改變承租人對費用的確認、計量和呈現。此外，主題842將出租人會計的關鍵方面與主題606中的收入確認指導對齊。

本公司為承租人和出租人的現有或到期合同選擇可用的實際權宜之計，其中本公司無需重新評估該等合同是否包含租賃、租賃分類或初始直接成本。本公司並未利用實際權宜之計，該權宜之計允許承租人及出租人在釐定租期及評估其使用權(“ROU”)資產減值時使用事後諸葛亮。此外，本公司選擇作為會計政策，不確認短期物業租賃的ROU資產或租賃負債(即租賃開始時期限為12個月或更短的資產)，並按相關資產類別合併合同中的租賃和非租賃組成部分。公司利用過渡方法，允許實體僅在採用的年份應用新的租賃標準。

出租人
公司已確定，通過向客户提供車輛租賃和其他相關產品和移動服務而獲得的收入在主題842中包含的會計指導的範圍內，但來自公司許可證持有人的許可費收入和與公司的客户忠誠度計劃相關的收入除外。在採用主題842之前，公司的租金相關收入一直在收入會計標準主題606下核算。

本公司從其租賃收入的計量中排除由政府當局評估的、對特定創收交易同時徵收並從客户處收取的任何税款。因此，租賃收入不包括此類税收。從本公司為主要債務人的客户收取的費用，例如機場特許權和車輛牌照，均記入收入內，而本公司對該等費用的相應匯款則記入經營費用內。

承租人
公司在開始時確定一項安排是否為租賃。除與公司車輛租賃計劃相關的經營租賃外，經營租賃ROU資產、應付帳款和其他流動負債以及長期經營租賃負債均包括在公司的綜合綜合資產負債表中。融資租賃(與公司的車輛租賃計劃相關的租賃除外)包括在公司的綜合綜合資產負債表中的財產和設備、淨債務、短期債務和長期債務的當期部分以及長期債務中。

ROU資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司因租賃而支付租賃付款的義務。ROU資產和負債根據預期租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認。由於本公司大部分租賃並無提供隱含利率，本公司根據生效日期可得的資料使用其遞增借款利率，以釐定租賃付款的現值。任何租賃激勵措施都會減少運營租賃ROU資產。公司的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項，當合理確定公司將行使這些選項時，這些選項將包括在ROU資產的計算中。租賃付款的租賃費用通常在租賃期內以直線方式確認。

公司與租賃和非租賃組件有租賃協議，一般不單獨核算。此外，對於某些租賃，本公司採用投資組合方法來核算經營租賃ROU資產和負債，因為租賃性質相似，合同條款幾乎相同。

11
目錄


採用這一標準導致公司的大部分經營租賃承諾被確認為經營租賃負債和使用權資產，這使總資產和總負債大約增加了$2,811百萬與物業經營租約及$183百萬與車輛經營租賃有關。公司記錄了期初累計赤字調整$5百萬税後淨值，與採用本標準有關。

最近發佈的會計公告

無形資產-商譽和其他-內部使用的軟件

2018年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2018-15“客户對雲計算安排中支付的費用的會計處理，即服務合同”，為確定該安排何時包括軟件許可提供了指導。修正案將作為服務合同的託管安排中發生的實施成本資本化的要求與為開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)而產生的實施成本資本化的要求相一致。本更新中的修訂還要求實體支出託管安排的資本化執行成本，即託管安排期限內的服務合同，在其損益表中將費用與與該安排的託管要素(服務)相關的費用列在同一行中，並在其現金流量表中對資本化執行成本的付款進行分類，其方式與對與託管要素相關的費用進行支付的方式相同。該實體還被要求在其資產負債表中列示資本化的執行成本，與預付相關託管安排的費用相同。ASU 2018-15將於2020年1月1日對公司生效。允許提前收養。本公司打算在預期的基礎上採用本會計公告。採用這一會計聲明預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

薪酬-退休福利-定義福利計劃

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，“披露框架-對固定收益計劃的披露要求的變更”，其中增加、刪除和澄清了與固定收益養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。這些變化是FASB披露框架項目的一部分，董事會於2014年啟動該項目，以提高財務報表附註中披露的有效性。ASU 2018-14將於2021年1月1日對公司生效。允許提前收養。採用這一會計聲明預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

公允價值計量

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13“披露框架-對公允價值計量披露要求的變更”，其中增加、刪除和修改了與公允價值計量相關的披露要求。ASU 2018-13將於2020年1月1日對公司生效。允許提前收養。採用這一會計聲明預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

金融工具信用損失的計量

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”，連同相關的澄清更新，提出了金融資產的當前預期信用損失減值模型，以取代當前發生的損失模型。這一模式要求以攤銷成本計量的金融資產(或一組金融資產)，包括貿易應收賬款，應按預計收取的淨額列報，並從攤銷成本基礎上扣除信貸損失準備金。信用損失準備應反映管理層對預計在金融資產剩餘壽命內發生的信用損失的當前估計。ASU 2016-13將於2020年1月1日對公司生效。自2019年1月1日起允許提前採用。採用這一會計聲明預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。


12
目錄

2.
租約

出租人

對於2019年1月1日之後的期間，本公司合併其車輛租賃合同中的所有租賃和非租賃組成部分，其轉讓時間和方式相同，且租賃組成部分符合經營租賃的分類，並按照主題842對其進行説明。該公司主要通過向商業和休閒客户提供車輛租賃和其他相關產品以及移動服務來獲得收入。其他相關產品和移動服務包括銷售碰撞和損失損害免責聲明，根據該豁免，客户可免除因租賃期間發生的車輛損壞而產生的財務責任；為駕駛方便而提供的產品和服務，如燃料服務選項、司機駕駛服務、路邊安全網、電子收費、平板電腦租賃、衞星廣播接入、便攜式導航設備和兒童安全座椅租賃；以及其他補充項目的租賃，包括汽車拖曳設備和其他移動配件和用品的租賃。公司還收到客户支付的某些運營費用，包括公司為換取在機場和其他地點的經營權而支付的機場特許權費用，以及車輛許可費。車輛租賃及其他相關產品和流動服務在租賃期內平均確認，平均為四天。此外，公司還收取與汽車共享業務相關的會員租賃費。會員租賃費一般是不可退還的，延期支付，並在會員期內按比例確認。

下表列出了該公司按地理位置分列的租賃收入。
 
截至2019年9月30日的三個月
 
九個月結束
2019年9月30日
美洲
$
1,856

 
$
4,792

歐洲、中東和非洲
717

 
1,684

亞洲和澳大拉西亞
140

 
431

租賃總收入
$
2,713

 
$
6,907



下表列出了該公司按品牌分列的租賃收入。
 
截至2019年9月30日的三個月
 
九個月結束
2019年9月30日
阿維斯
$
1,559

 
$
3,953

預算
935

 
2,379

其他
219

 
575

租賃總收入
$
2,713

 
$
6,907

________
其他包括Zipcar和其他運營品牌。

承租人

該公司擁有租賃地點、公司辦公室、車輛租賃車隊和設備的經營和融資租賃。本公司許多租賃地點的經營租約包含與各機場當局簽訂的特許協議，允許本公司在現場進行車輛租賃業務。一般而言，機場地點的特許權費用是根據每個機場管理局所界定的可使用收入總額的百分比計算，其中一些須受每年最低保證金額的規限。除最低年度保證額外的特許權費用不包括在經營租賃ROU資產和經營租賃負債的計量中，並計入發生的可變租賃費用。本公司租賃地點的經營租約通常也要求本公司支付或報銷經營費用。

該公司根據經營租約租賃其車輛的一部分，其中一些租約延續到2025年。截至2019年9月30日，本公司保證最高可達$283百萬這些車輛在其各自的租賃期結束時的剩餘價值。本公司認為，基於當前市場

13
目錄

在任何情況下，在租賃期限屆滿時出售這些車輛所得的淨收益將等於或超過其賬面淨值，因此沒有記錄與擔保殘值相關的負債。

租賃費用的構成如下：
 
截至2019年9月30日的三個月
 
九個月結束
2019年9月30日
財產租賃(a)
 
 
 
經營租賃費用
$
184

 
$
540

可變租賃費用
93

 
219

轉租收入
(2
)
 
(6
)
物業租賃總費用
$
275

 
$
753

 
 
 
 
車輛租賃
 
 
 
融資租賃費用：
 
 
 
ROU資產攤銷(b)
$
8

 
$
31

租賃負債利息(c)
1

 
3

經營租賃費用(b)
72

 
191

車輛租賃總費用
$
81

 
$
225

__________
(a) 
主要包括在經營費用中。
(b) 
包括在車輛折舊和租賃費用中，淨額。
(c) 
包含在車輛權益中，淨額。

與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
 
截至#月
2019年9月30日
財產租賃
 
運營租賃ROU資產
$
2,365

 
 
短期經營租賃負債 (a)
$
420

長期經營租賃負債
1,966

經營租賃負債
$
2,386

 
 
加權平均剩餘租期
9.4年數

加權平均貼現率
4.50
%
 
 
車輛租賃
 
金融
 
融資租賃ROU資產總額
$
337

累計攤銷
(55
)
融資租賃ROU資產，淨額(b)
$
282

 
 
短期車輛融資租賃負債
$
96

長期車輛融資租賃負債
164

車輛融資租賃負債 (c)
$
260

 
 
加權平均剩餘租期
1.9年數

加權平均貼現率
1.77
%
 
 
操作
 
車輛運營租賃ROU資產(d)
$
205

 
 
短期車輛經營租賃負債
$
136

長期車輛經營租賃負債
69

車輛經營租賃負債(e)
$
205

 
 
加權平均剩餘租期
1.7年數

加權平均貼現率
2.91
%
_________

14
目錄

(a) 
包括在應付帳款和其他流動負債中。
(b) 
包括在車輛內，車輛計劃下的資產淨額。
(c) 
包括在車輛計劃下負債內的債務中。
(d) 
包括在車輛製造商的應收款和車輛計劃下的其他資產中。
(e) 
包括在車輛計劃下的其他負債中。

與租賃相關的補充現金流量信息如下：
 
九個月結束
2019年9月30日
經營活動中租賃負債的現金支付：
 
物業經營租賃
$
564

車輛經營租賃
182

車輛融資租賃
3

融資活動中租賃負債的現金支付：
 
車輛融資租賃
193

非現金活動-增加(減少)ROU資產以換取租賃負債：
 
物業經營租賃(a)
149

車輛經營租賃(a)
209

車輛融資租賃
247


_________
(a) 
從初始確認起以租賃負債交換獲得的ROU資產。

租賃負債到期日2019年9月30日具體如下：
 
物業經營租賃
 
車輛融資租賃
 
車輛經營租賃
1年內
$
517

 
$
96

 
$
140

1至2年之間
424

 
21

 
52

2至3年
357

 
138

 
15

3至4年
298

 
5

 
4

4至5年
215

 
—

 
—

此後
1,159

 
—

 
—

租賃付款總額
2,970

 
260

 
211

減去：推定利息
(584
)
 
—

 
(6
)
總計
$
2,386

 
$
260

 
$
205



截至2018年12月31日，根據不可取消的運營租賃規定的未來最低租賃付款，包括機場當局收取的最低特許權使用費(在許多地點可向租車客户追回)如下：
 
數量
2019
$
835

2020
476

2021
345

2022
253

2023
162

此後
590

 
$
2,661




15
目錄

3.
重組及其他相關費用

重組

在2019年第三季度，公司啟動了一項重組計劃，通過關閉租賃設施、處置資產和終止人員(“巴西”)來退出其在巴西的業務。在截至年底的三個月內2019年9月30日，作為這一舉措的一部分，公司正式向大約175員工。公司記錄$6百萬與此計劃相關的截至2019年9月30日的三個月的重組費用，預計進一步支出約為$10百萬招致的。

在2019年第一季度，公司啟動了一項重組計劃，通過改進流程和整合職能來提高全球效率，並通過減少員工人數、大型車輛和租賃地點(“T19”)為其美國卡車租賃業務創建新的目標和戰略。在.期間九個月結束 2019年9月30日，作為這一過程的一部分，公司正式向大約470員工，以及截至2019年9月30日，公司大約終止了365這些員工。公司預計進一步重組費用約為$15百萬與這項計劃相關的費用將在2019年發生。

在2018年第一季度，公司啟動了一項戰略重組計劃，以改善流程並減少員工人數，以響應其新的員工規劃技術，該技術允許更有效地管理員工級別(“員工規劃”)。與這一舉措相關的費用主要是遣散費、再就業服務和與員工解僱有關的其他費用，其中大部分是以現金結算的。這項計劃已經完成。

下表總結了我們與重組相關的負債的變化，並確定了公司報告部門中記錄的重組費用及相應的付款和利用率的金額：
 
 
 
 
美洲
 
國際
 
總計
截至2019年1月1日的餘額
 
 
$
—

 
$
2

 
$
2

 
重組費用：
 
 
 
 
 
 
 
 
巴西
 
 
6

 
—

 
6

 
T19
 
 
34

 
11

 
45

 
重組付款/利用率：
 
 
 
 
 
 
 
 
巴西
 
 
(4
)
 
—

 
(4
)
 
T19
 
 
(34
)
 
(9
)
 
(43
)
 
勞動力規劃
 
 
—

 
(1
)
 
(1
)
截至2019年9月30日的餘額
 
 
$
2

 
$
3

 
$
5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
人事
 
設施
相關
 
其他(a)
 
總計
截至2019年1月1日的餘額
$
1

 
$
—

 
$
1

 
$
2

 
重組費用：
 
 
 
 
 
 
 
 
巴西
1

 
1

 
4

 
6

 
T19
16

 
—

 
29

 
45

 
重組付款/利用率：
 
 
 
 
 
 
 
 
巴西
—

 
—

 
(4
)
 
(4
)
 
T19
(15
)
 
—

 
(28
)
 
(43
)
 
勞動力規劃
(1
)
 
—

 
—

 
(1
)
截至2019年9月30日的餘額
$
2

 
$
1

 
$
2

 
$
5


__________
(a) 
包括主要與車輛處置有關的費用。

16
目錄


其他相關費用

軍官離職費用

2019年3月，公司宣佈馬克·J·Servodidio辭去公司國際總裁一職，自2019年6月14日起生效。關於Servodidio先生的離開，公司記錄了其他大約$3百萬，包括加速的以股票為基礎的補償費用。

2019年5月，公司宣佈Larry D.de Shon辭去公司總裁兼首席執行官一職。德順先生將繼續擔任其職務，直至指定繼任者，並將由公司聘用至2019年12月31日。關於德順先生的離開，本公司記錄了其他相關費用約為$12百萬，包括加速的基於股票的薪酬費用和高管獵頭公司費用，預計大約$2百萬將於2019年招致加速股票補償費用的剩餘部分。

4.
每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)(以百萬為單位的股份)的計算：
 
 
三個月結束
九月三十日，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
基本每股和稀釋每股淨收益
$
189

 
$
213

 
$
160

 
$
152

 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本加權平均流通股
75.2

 
78.8

 
75.6

 
80.1

期權和非既得股票 (a)
0.5

 
0.7

 
0.6

 
0.9

稀釋加權平均流通股
75.7

 
79.5

 
76.2

 
81.0

 
 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
基本型
$
2.52

 
$
2.71

 
$
2.12

 
$
1.90

 
稀釋
$
2.50

 
$
2.68

 
$
2.10

 
$
1.88


__________
(a) 
在過去的三個月裏2019年9月30日和2018年0.4百萬和0.5百萬非既得股獎勵分別具有反攤薄效應，因此被排除在已發行稀釋加權平均股份的計算之外。為.九個月結束 2019年9月30日和2018, 0.5百萬和0.2百萬非既得股獎勵分別具有反攤薄效應，因此被排除在已發行稀釋加權平均股份的計算之外。

5.
收購

AVIS和預算許可人

2019年，公司完成了對主要在北美的各種許可證持有人的收購，大約為$40百萬，加上$27百萬對於收購的船隊，其中$64百萬已經付錢了。其餘$3百萬購買價格的一部分將主要在2020年支付。這些投資符合公司的戰略，即在有利於擴大公司經營地點的足跡時重新收購許可證持有人。收購的車隊是根據公司現有的融資安排進行融資的。收購價格超出收購淨資產的初步公允價值的部分分配給商譽，分配給本公司的美洲應報告分部。在與這些收購相關的方面，大約$21百萬以商譽記錄，其他無形資產$12百萬與許可協議和$7百萬與客户關係相關。許可協議和客户關係在加權平均使用年限內攤銷約為三年好的。出於納税的目的，商譽預計是可以扣除的。所收購資產和承擔的負債的公允價值尚未最終確定，因此可能會發生變化。


17
目錄

6.
其他流動資產

其他流動資產包括：
 
截至#月
9月30日
2019
 
截至2018年12月31日
預付費用
$
259

 
$
241

銷售税和使用税
246

 
180

其他
155

 
183

其他流動資產
$
660

 
$
604



7.
無形資產

無形資產包括：
 
截至2019年9月30日
 
截至2018年12月31日
 
毛
攜載
數量
 
累積
攤銷
 
網
攜載
數量
 
毛
攜載
數量
 
累積
攤銷
 
網
攜載
數量
攤銷無形資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
許可協議
$
229

 
$
104

 
$
125

 
$
305

 
$
168

 
$
137

客户關係
250

 
157

 
93

 
251

 
141

 
110

其他
49

 
23

 
26

 
52

 
21

 
31

總計
$
528

 
$
284

 
$
244

 
$
608

 
$
330

 
$
278

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未攤銷無形資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商譽
$
1,083

 
 
 
 
 
$
1,092

 
 
 
 
商標
$
548

 
 
 
 
 
$
547

 
 
 
 


在過去的三個月裏2019年9月30日和2018，與可攤銷無形資產相關的攤銷費用約為$13百萬和$15百萬分別為。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月，與可攤銷無形資產有關的攤銷費用約為$44百萬和$48百萬分別為。基於公司的可攤銷無形資產2019年9月30日，公司預計攤銷費用約為$13百萬其餘的2019, $52百萬為2020, $39百萬為2021, $28百萬為2022, $22百萬為2023和$19百萬為2024不包括貨幣匯率的影響。

8.
車輛租賃活動

車輛的組成部分，車輛計劃下資產內的淨額如下： 
 
自.起
 
自.起
 
九月三十日，
 
十二月三十一號，
 
2019
 
2018
租賃車輛
$
13,691

 
$
12,548

減去：累計折舊
(1,524
)
 
(1,670
)
 
12,167

 
10,878

持有出售的車輛
585

 
596

車輛，網
$
12,752

 
$
11,474



18
目錄


車輛折舊和租賃費用淨額的組成部分彙總如下： 
 
三個月結束
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
折舊費用
$
516

 
$
540

 
$
1,457

 
$
1,536

租賃費
72

 
72

 
191

 
192

(收益)出售車輛損失，淨額
(37
)
 
(25
)
 
(69
)
 
(35
)
車輛折舊和租賃費用，淨額
$
551

 
$
587

 
$
1,579

 
$
1,693



在…2019年9月30日和2018，公司在車輛計劃下的負債中包括與車輛購買相關的應付款項--其他$297百萬和$269百萬分別為與車輛銷售相關的應收款，包括在車輛計劃下的資產中--車輛製造商的應收款和其他應收款$693百萬和$757百萬分別為。

9.
所得税

公司截至2019年9月30日的9個月的實際税率為41.4%好的。這一比率與聯邦法定比率不同21.0%主要由於我們的國際業務的外國税，國家税，以及2019年第二季度出售安吉股權投資產生的一次性淨税收影響。

公司截至2018年9月30日的九個月的實際税率為42.4%好的。這一比率與聯邦法定比率不同21.0%主要是由於調整了一次性過渡税 在截至2017年12月31日的三個月內最初記錄的累計海外子公司收益和公司國際業務的税收被視為匯回。

10.
應付帳款和其他流動負債

應付帳款和其他流動負債包括： 
 
自.起

自.起
 
九月三十日，

十二月三十一號，
 
2019

2018
短期經營租賃負債
$
420

 
$
—

應付帳款
382

 
371

應計銷售税和使用税
267

 
208

應計廣告和營銷
206

 
192

應計工資單及相關
184

 
200

公共責任和財產損害保險負債-當期
150

 
149

遞延租賃收入-當前
141

 
140

其他
445

 
433

應付帳款和其他流動負債
$
2,195

 
$
1,693




19
目錄

11.
長期公司債務和借款安排

長期公司債務和借款安排包括：
 
 
 
自.起
 
自.起
 
成熟性
日期
 
九月三十日，
 
十二月三十一號，
 
 
2019
 
2018
5.5%高級筆記(a)
2023年4月
 
$
275

 
$
675

6⅜%高級註釋
2024年4月
 
350

 
350

4⅛%歐元計價的高級債券
2024年11月
 
327

 
344

浮動利率定期貸款(b)
2025年2月
 
1,115

 
1,123

5¼%高級註釋
2025年3月
 
375

 
375

4.5%歐元計價的高級債券
2025年5月
 
272

 
287

475%歐元計價的高級債券
2026年1月
 
381

 
401

57.4%高級筆記
2027年7月
 
400

 
—

其他(c)
 
 
30

 
41

遞延融資費用
 
 
(42
)
 
(45
)
總計
 
 
3,483

 
3,551

減去：短期債務和長期債務的當期部分
 
 
95

 
23

長期債務
 
 
$
3,388

 
$
3,528


__________
(a) 
這些票據的一部分已被要求贖回。
(b) 
浮動利率定期貸款是本公司高級循環信貸安排的一部分，該信貸安排以本公司若干附屬公司的股本質押為抵押，並對本公司的幾乎所有知識產權以及某些其他不動產和個人財產有留置權。截至2019年9月30日，2025年到期的浮動利率定期貸款利率為1個月倫敦銀行同業拆借利率加200個基點，總利率為4.05%。本公司已達成掉期交易，以總計3.67%的利率對衝其與浮動利率期限貸款有關的7億美元利率風險敞口。
(c) 
主要包括由相關資產留置權擔保的融資租賃。

2019年7月，公司發佈$400百萬2027年7月到期的5.75%高級債券的票面價值。公司利用此次發行的淨收益贖回其2023年4月到期的5.5%優先債券的4億美元本金，期限為$407百萬加上應計利息。

2019年9月，公司打電話給$75百萬其5的本金½%2023年4月到期的優先票據將於2019年10月贖回(見注19–後續事件)。

承諾的信貸安排和可用的資金安排

在…2019年9月30日，本公司及/或其附屬公司可獲得的承諾企業信貸安排如下： 
 
總計
容量
 
出類拔萃
借款
 
開立信用證
 
可用
容量
2023年到期的高級循環信貸安排(a) 
$
1,800

 
$
—

 
$
947

 
$
853

__________
(a) 
高級循環信貸安排以一個月倫敦銀行同業拆息加200個基點計息，是本公司高級信貸安排的一部分，該安排以本公司若干附屬公司的股本質押為抵押，並對本公司的幾乎所有知識產權及某些其他不動產及個人財產有留置權。

在…2019年9月30日，該公司有各種未承諾的信貸安排可供使用，根據這些信貸安排，它大約提取了$1百萬，其利率為0.79%和1.53%.
債務契約

管理本公司負債的協議包含限制性契約，包括對其某些子公司向本公司支付股息的限制，本公司及其某些子公司產生額外債務，收購、合併、清算以及出售和回租交易。本公司的高級信貸安排還包含合併的第一留置權槓桿率要求。自.起2019年9月30日本公司已遵守有關其負債的財務契約。


20
目錄

12.
車輛計劃和借款安排下的債務

車輛計劃下的債務，包括Avis Budget Rental car Funding(AEOP)LLC(“Avis Budget Rental Car Funding”)的關聯方債務，包括：
 
自.起
 
自.起
 
九月三十日，
 
十二月三十一號，
 
2019
 
2018
美洲-因Avis Budget租賃汽車融資而欠下的債務(a)
$
7,910

 
$
7,393

美洲-債務借款(a)
923

 
635

國際債務借款(a)
2,592

 
2,060

國際融資租賃(a)
217

 
191

其他
—

 
2

遞延融資費用(b)
(50
)
 
(49
)
總計
$
11,592

 
$
10,232

__________
(a) 
這一增長反映了額外的借款，主要是為公司租車車隊的增加提供資金。
(b) 
截至2019年9月30日和2018年12月31日，與Avis Budget租賃汽車融資的債務相關的遞延融資費分別為4000萬美元和3500萬美元。

2019年2月，公司的Avis Budget租賃汽車融資子公司發佈了大約$600百萬預計最終付款日期為2022年3月的資產支持票據，按加權平均利率計息3.56%.

2019年4月，公司的Avis Budget租賃汽車融資子公司發佈了大約$650百萬預計最終付款日期為2024年9月的資產支持票據，按加權平均利率計息3.44%.

2019年8月，公司的Avis Budget租賃汽車融資子公司發佈了大約$650百萬預計最終付款日期為2025年3月的資產支持票據，按加權平均利率計息2.45%.

債務到期日

下表提供了公司在車輛計劃下的債務合同到期日，包括因Avis Budget租賃汽車資金而產生的關聯方債務。2019年9月30日.
 
車輛計劃下的債務(a)
1年內
$
1,795

1至2年之間(b)
4,783

2至3年
1,668

3至4年
1,088

4至5年
1,418

此後
890

總計
$
11,642


__________
(a) 
工具支持債券主要代表資產支持證券。
(b) 
包括$3.7十億銀行和銀行贊助的貸款。


21
目錄

承諾的信貸安排和可用的資金安排

自.起2019年9月30日，公司車輛計劃下的可用資金，包括由於Avis Budget租賃汽車資金而產生的關聯方債務，包括：
 
總計
容量(a)
 
出類拔萃
借款 (b)
 
可用
容量
美洲-因Avis Budget租賃汽車融資而欠下的債務
$
10,000

 
$
7,910

 
$
2,090

美洲-債務借款
935

 
923

 
12

國際債務借款
2,889

 
2,592

 
297

國際融資租賃
253

 
217

 
36

總計
$
14,077

 
$
11,642

 
$
2,435


__________
(a) 
能力取決於保持足夠的資產來擔保債務。
(b) 
未償還債務由車輛和相關資產作抵押，美洲為94億美元--Avis Budget租賃汽車融資的債務；12億美元為美洲-債務借款；30億美元為國際債務借款；3億美元為國際融資租賃。

債務契約

本公司車輛支持融資計劃下的協議包含限制性契約，包括對其某些子公司支付給本公司的股息的限制，以及對負債、合併、留置權、清算以及出售和回租交易的限制，在某些情況下還要求遵守某些財務要求。自.起2019年9月30日據本公司所知，本公司並不知悉有任何不遵守其工具支持融資計劃下的債務協議中所載任何財務契約的情況。

13.
承諾和或有事項

偶然事件

2006年，公司完成了Realology和Wyndham子公司的剝離。本公司不認為與分拆相關的任何預先存在的或有負債的任何解決方案的影響應導致本公司在其綜合財務狀況或流動性方面產生重大負債，因為Realology和Wyndham均已同意承擔這些負債的責任。該公司還在主要與其前子公司(包括Realology和Wyndham)的業務有關的訴訟中被點名。公司有權就此類訴訟所產生的任何責任從這些實體獲得賠償。

2017年2月，在佐治亞州法院進行審判後，陪審團認定，在一起原告提起的案件中，該公司對損害賠償負有賠償責任，該原告在據稱是由公司一名獨立承包商的僱員在僱傭範圍之外行為造成的車輛事故中受傷。2017年3月，公司還被認定在同一事件引發的伴隨案件中對損害賠償負有責任。公司正在對這兩項裁決提出上訴，並認為公司的責任歸屬和判給的損害賠償額沒有這些案件的事實支持。公司已經確認了與這些案件相關的預期損失的責任，扣除可收回的保險收益後，大約為$12百萬.

本公司參與其車輛租賃和汽車共享業務附帶的索賠、法律訴訟和政府查詢，包括(但不限於)合同和被許可人糾紛、競爭事宜、就業和工資及小時索賠、保險和責任索賠、知識產權索賠、商業慣例爭議和其他監管、環境、商業和税務事宜。訴訟本身是不可預測的，儘管公司認為其應計項目是足夠的和/或它在這些問題上有有效的抗辯理由，但不利的解決方案可能會發生。公司估計，由於法律程序的不利結果導致的潛在風險，其中合理地可能導致損失，合計可達約$30百萬超過截至#年應累算的金額2019年9月30日好的。公司認為，影響不應導致公司對其合併財務產生重大負債

22
目錄

操作的條件或結果。

購買車輛的承諾

公司與汽車製造商保持協議，根據協議公司同意購買大約$8.0十億未來12個月，主要通過發行車輛擔保債務和處置車輛時收到的現金，為製造商提供資金。這些承諾中的某些需要汽車製造商履行其各自回購協議和保證折舊協議下的義務。

濃度值

信用風險集中在2019年9月30日包括(I)與公司與國內外汽車製造商的回購和擔保折舊協議有關的風險，主要是與已處置但公司尚未收到製造商付款的程序車的應收款有關的風險，以及(Ii)與Realology和Wyndham有關的風險，包括$25百萬和$15百萬分別與Realology和Wyndham就其處置承擔的若干或有、所得税和其他公司負債有關。

14.
股東權益

股份回購

公司董事會已授權回購至多$1.8十億根據最初於2013年批准並隨後擴大的計劃(最近一次是在2019年8月)，該公司對其普通股進行了重組。在.期間九月末2019年9月30日，公司回購了大約2.1百萬普通股，成本約為$59百萬在這個計劃下。在截至年底的九個月內2018年9月30日，公司回購了大約3.5百萬普通股，成本約為$129百萬在這個計劃下。自.起2019年9月30日，大約$192百萬根據該計劃，仍然可以獲得回購普通股的授權。

2019年6月，作為其股份回購計劃的一部分，本公司簽訂了一項結構性回購協議，涉及使用上限看漲期權購買其普通股。本公司在執行協議時支付固定金額，以換取獲得預先確定數量的現金或股票的權利。公司支付的淨保費為$16百萬簽訂這項協議，這被記錄為額外支付的資本的減少。2019年9月，封頂看漲期權到期，所有未完成的期權均已結算0.6百萬分享。

綜合收益(虧損)合計

全面收益(虧損)包括淨收入(虧損)和影響股東權益的其他收益和虧損，根據GAAP，這些收益和虧損不包括在淨收益(虧損)中。


23
目錄

其他綜合收益(虧損)的構成如下：
 
 
三個月結束
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨收入
$
189

 
$
213

 
$
160

 
$
152

其他綜合收益(虧損)：
 
 
 
 
 
 
 
 
貨幣換算調整(分別扣除税額$(12)，$(1)，$(14)和$(6))
(31
)
 
(8
)
 
(21
)
 
(61
)
 
現金流量套期保值的未實現淨收益(虧損)(税後分別為2美元，0美元，9美元和3美元)
(4
)
 
—

 
(25
)
 
8

 
最低養老金負債調整(税後分別為$(1)，$0，$(1)和$(1))
1

 
2

 
5

 
5

 
 
(34
)
 
(6
)
 
(41
)
 
(48
)
綜合收益
$
155

 
$
207

 
$
119

 
$
104

__________
貨幣換算調整不包括與對外國子公司的不確定投資有關的所得税。

累計其他綜合收益(虧損)

累計其他綜合收益(虧損)的構成如下：
 
 
通貨
翻譯
調整數
 
NET^未實現
得(失)
論現金流
籬笆(a)
 
可供出售證券的未實現收益(虧損)淨額
 
最小
養卹金
負債
調整，調整(b)
 
累積
其他
綜合
收入(損失)
Balance，2018年12月31日
$
(3
)
 
$
2

 
$
—

 
$
(132
)
 
$
(133
)
 
會計變更的累積效應(c)
—

 
1

 
—

 
—

 
1

餘額，2019年1月1日
$
(3
)
 
$
3

 
$
—

 
$
(132
)
 
$
(132
)
 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(21
)
 
(23
)
 
—

 
1

 
(43
)
 
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額
—

 
(2
)
 
—

 
4

 
2

本期其他綜合收益(虧損)淨額
(21
)
 
(25
)
 
—

 
5

 
(41
)
餘額，2019年9月30日
$
(24
)
 
$
(22
)
 
$
—

 
$
(127
)
 
$
(173
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Balance，2017年12月31日
$
71

 
$
5

 
$
2

 
$
(102
)
 
$
(24
)
 
會計變更的累積效應
7

 
1

 
(2
)
 
(12
)
 
(6
)
餘額，2018年1月1日
$
78

 
$
6

 
$
—

 
$
(114
)
 
$
(30
)
 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(61
)
 
9

 
—

 
1

 
(51
)
 
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額
—

 
(1
)
 
—

 
4

 
3

本期其他綜合收益(虧損)淨額
(61
)
 
8

 
—

 
5

 
(48
)
Balance，2018年9月30日
$
17

 
$
14

 
$
—

 
$
(109
)
 
$
(78
)
__________
累計其他全面收入(虧損)的所有組成部分均為税後淨值，但貨幣換算調整除外，該調整不包括與對外國子公司的不確定投資有關的所得税，幷包括$101百萬扣除税款後的收益2019年9月30日與本公司對其在歐元計價的海外業務的淨投資進行對衝有關(見附註16-金融工具)。
(a) 
為.三和九月末2019年9月30日，從累計其他綜合收益(虧損)重新歸類為企業利息支出的金額為$1百萬 ($0百萬，扣除税後)和$4百萬 ($2百萬，税後淨值)。為.三和九月末2018年9月30日，從累計其他綜合收益(虧損)重新歸類為公司利息支出的金額為$2百萬 ($1百萬，扣除税後)，在每個期間。
(b) 
為.三和九月末2019年9月30日，從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類為銷售、一般和行政費用的金額為$2百萬 ($1百萬，扣除税後)和$6百萬 ($4百萬，税後淨值)。為.三和九月末2018年9月30日，金額從累計其他重新分類

24
目錄

綜合收入(虧損)進入銷售，一般和行政費用是$2百萬 ($2百萬，扣除税後)和$6百萬 ($4百萬，税後淨值)。
(c) 
有關採用ASU 2017-12的影響，請參閲註釋1-演示基礎。

15.
以股票為基礎的薪酬

本公司入賬股份制補償費用為$6百萬和$7百萬 ($5百萬和$5百萬，税後淨額)在截至去年同期的三個月內2019年9月30日和2018分別，和$18百萬 ($14百萬，税後淨值)九月末2019年9月30日和2018，在每個時期。

與限制性股票單位(“RSU”)相關的活動包括(以千股計)：
 
 
 
股份數
 
加權
平均值
授予日期
公允價值
 
加權平均剩餘合同期限(年)
 
總內在價值(單位：百萬)
基於時間的RSU
 
 
 
 
 
 
 
 
未結於2019年1月1日
838

 
$
38.67

 
 
 
 
 
 
授與(a)
606

 
34.17

 
 
 
 
 
 
既得(b)
(502
)
 
36.00

 
 
 
 
 
 
沒收
(56
)
 
38.76

 
 
 
 
 
未償還並預計於2019年9月30日歸屬(c)
886

 
$
37.10

 
1.3
 
$
25

基於性能和基於市場的RSU
 
 
 
 
 
 
 
 
未結於2019年1月1日
1,169

 
$
35.14

 
 
 
 
 
 
授與(a)
570

 
34.56

 
 
 
 
 
 
既得
—

 
—

 
 
 
 
 
 
沒收
(430
)
 
24.85

 
 
 
 
 
未完成於2019年9月30日
1,309

 
$
38.27

 
1.6
 
$
37

 
未償還並預計於2019年9月30日歸屬(c)
524

 
$
39.31

 
1.9
 
$
15

__________
(a) 
反映假設實現所有業績、市場和時間歸屬標準的股票單位的最大數量，不包括非僱員董事的股票單位。期間授予的基於時間的RSU和基於性能的RSU的加權平均公平值九個月結束 2018年9月30日是$48.41和$48.52分別為。
(b) 
年內歸屬的RSU的公允價值總額2019年9月30日和2018是$18百萬和$20百萬分別為。
(c) 
與基於時間的RSU和基於績效的RSU相關的未確認薪酬費用合計為？$36百萬並將在加權平均歸屬期間內確認1.5年數.

股票期權活動包括(以千股計)：
 
 
選項的數量
 
加權
平均值
鍛鍊
價格
 
加權
平均值
剩餘合同期限(年)
 
總內在價值(單位：百萬)
未結於2019年1月1日
57

 
$
0.79

 
0.1

 
$
1

 
授與
—

 
—

 
 
 
—

 
已行使(a)
(57
)
 
0.79

 
 
 
1

 
沒收/過期
—

 
—

 
 
 
—

未完成並可在2019年9月30日行使
—

 
$
—

 
—

 
$
—


__________
(a) 
期間行使的股票期權九個月結束 2018年9月30日有一個總的內在價值$8百萬收到的現金是$2百萬.

16.
金融工具

衍生工具與套期保值活動
貨幣風險。公司使用貨幣兑換合同來管理與其某些非美元計價應收賬款和預測的特許權使用費、非美國子公司的預測收益和預測的非美元相關的貨幣匯率變化的風險敞口

25
目錄

定額收購。該公司主要對澳元、加拿大元和新西蘭元、歐元和英鎊對其本年度貨幣敞口的一部分進行對衝。大多數遠期合同沒有資格進行套期保值會計處理。然而，這些遠期合約價值的波動在很大程度上抵消了它們在經濟上對衝的潛在風險價值變化的影響。用於對衝預測的第三方收入和支出長達12個月的遠期合同被指定為現金流對衝。該公司已指定其歐元計價票據作為其在以歐元計價的海外業務投資的對衝。
公司預期在未來12個月從累積其他全面收益(虧損)重新分類為現金流收益和淨投資對衝收益的估計現有收益或虧損淨額並不重要。

利率風險。本公司使用各種套期保值策略，包括利率掉期和利率上限，以創造它認為的固定和浮動利率資產和負債的適當組合。該公司使用利率掉期和利率上限來管理與其浮息公司債務和浮息載體支持債務相關的風險。本公司將其現金流量套期保值的公允價值變化記錄到其他全面收益(虧損)，税後淨值，並隨後將這些金額重新分類為在對衝交易影響收益期間的收益，並在與對衝項目的收益影響相同的收益錶行項目中呈現。本公司記錄與獨立衍生工具有關的收益或虧損，這些衍生工具目前在收益中，並在預期對衝項目的損益表的同一行中列示，但出於會計目的，該衍生工具並未被指定為對衝。公司估計，目前記錄在累計其他全面收益(虧損)中的非實質性虧損將在未來12個月的收益中確認。

商品風險。公司定期簽訂衍生商品合同，以管理其對汽油價格變化的風險敞口。這些工具被指定為獨立衍生工具，公允價值的變化記錄在收益中，並在預期對衝項目的損益表的同一行中列示。

本公司持有絕對名義價值如下的衍生工具：
 
截至2019年9月30日
外匯合同
$
1,445

利率上限(a)
7,754

利率掉期
1,500

 
 
商品合同(百萬加侖無鉛汽油)
5

__________
(a) 
代表$5.4十億已售出的利率上限，部分抵銷約$2.4十億購買利率上限。這些金額不包括$3.0十億本公司的Avis Budget租賃汽車融資子公司購買的利率上限，因為它不是由本公司合併的。

衍生工具的估計公允價值(第2級)如下：
 
 
截至2019年9月30日
 
截至2018年12月31日
 
 
公允價值，
導數
資產
 
公允價值，
導數
負債
 
公允價值，
導數
資產
 
公允價值，
導數
負債
指定為對衝工具的衍生工具
 
 
 
 
 
 
 
 
利率掉期(a)
$
1

 
$
31

 
$
12

 
$
8

 
 
 
 
 
 
 
 
 
未被指定為對衝工具的衍生品
 
 
 
 
 
 
 
 
外匯合同(b)
9

 
5

 
5

 
11

 
利率上限(c)
—

 
—

 
—

 
2

 
商品合同(b)
—

 
—

 
—

 
1

 
總計
$
10

 
$
36

 
$
17

 
$
22

__________

26
目錄

本表中的金額不包括Avis Budget租賃汽車融資發行的衍生工具，因為它不是由本公司合併的；然而，與Avis Budget租賃汽車融資所持有的衍生工具相關的某些金額包括在累計其他全面收益(虧損)中，如附註14-股東權益所述。
(a) 
包括在其他非流動資產或其他非流動負債中。
(b) 
包括在其他流動資產或其他流動負債中。
(c) 
包括在車輛計劃下的資產或車輛計劃下的負債中。

在公司的綜合合併財務報表中確認的衍生品的影響如下：
 
 
三個月結束
九月三十日，
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
2019

2018
 
2019
 
2018
指定為對衝工具的衍生工具(a)
 
 
 
 
 
 
 
 
利率掉期 (b)
$
(4
)
 
$
—

 
$
(25
)
 
$
8

 
歐元計價票據 (c)
32

 
3

 
37

 
16

未被指定為對衝工具的衍生品(d)
 
 
 
 
 
 
 
 
外匯合同 (e)
10

 
6

 
21

 
25

 
利率上限 (f)
—

 
(3
)
 
—

 
(4
)
 
商品合同(g)
(1
)
 
—

 
3

 
1

 
總計
$
37

 
$
6

 
$
36

 
$
46

__________
(a) 
扣除税後，確認為股東權益中其他全面收入(虧損)的組成部分。
(b) 
在累計其他全面收益(虧損)中分類為現金流量套期保值的未實現淨收益(虧損)。有關從累計其他全面收益重新分類為收益的金額，請參閲附註14-股東權益。
(c) 
分類為淨投資套期保值內貨幣折算調整累計其他綜合收益(虧損)。
(d) 
與衍生工具相關的收益(損失)預計將被被套期保值的基礎風險的收益(損失)很大程度上抵消。
(e) 
在過去的三個月裏2019年9月30日，包括$9百萬利息支出收益和$1百萬運營費用收益和九個月結束 2019年9月30日，包括$20百萬利息支出收益和$1百萬獲得運營費用。在過去的三個月裏2018年9月30日，包括$5百萬利息支出收益和$1百萬運營費用收益和九個月結束 2018年9月30日，包括$12百萬利息支出收益和$13百萬經營費用收益。
(f) 
主要包括車輛利息，淨額。
(g) 
包括在運營費用中。

債務工具

債務工具的賬面金額和估計公允價值(第2級)如下： 
 
 
截至2019年9月30日
 
截至2018年12月31日
 
 
攜載
數量
 
估計數
公平
價值
 
攜載
數量
 
估計數
公平
價值
公司債
 
 
 
 
 
 
 
 
短期債務和長期債務的當期部分
$
95

 
$
96

 
$
23

 
$
23

 
長期債務
3,388

 
3,536

 
3,528

 
3,462

 
 
 
 
 
 
 
 
 
車輛計劃下的債務
 
 
 
 
 
 
 
 
因Avis Budget租賃汽車融資而產生的車輛支持債務
$
7,870

 
$
8,053

 
$
7,358

 
$
7,383

 
車輛擔保債務
3,719

 
3,734

 
2,871

 
2,881

 
利率掉期和利率上限(a)
3

 
3

 
3

 
3

__________
(a) 
負債狀況下的衍生品。

17.
段信息

公司的首席運營決策者評估績效並根據以下條件分配資源

27
目錄

本公司各經營分部的獨立財務信息。在確定其可報告分部時，本公司考慮了所提供服務的性質、分部運營的地理區域以及其他相關因素。本公司將其某些經營分部彙總為其可報告分部。

管理層根據收入和“調整後EBITDA”(公司定義為非車輛相關折舊和攤銷前持續業務的收入(虧損)、任何減值費用、重組和其他相關費用、債務成本、非車輛相關利息、交易相關成本、前所未有的人身傷害法律事項的淨費用、與股東維權活動相關的非經營性費用、出售股權法投資安吉的收益和所得税)評估其每個可報告分部的經營業績。史無前例的人身傷害法律事宜的淨費用和出售股權方法投資於安吉的收益記入本公司綜合綜合全面收益報表的經營費用內。與股東維權活動有關的非經營性費用包括第三方諮詢費、法律服務費和其他專業服務費，並記錄在公司綜合綜合收益報表中的銷售、一般和行政費用中。公司已經修改了調整後EBITDA的定義，以排除出售股權方法投資於安吉的收益。本公司沒有修訂往年的經調整EBITDA，因為沒有類似於此收益的收益。該公司提出的調整後EBITDA可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相比較。
 
 
 
 
截至9月30日的三個月，
 
 
 
 
2019
 
2018
 
 
 
 
營業收入

調整後的EBITDA

營業收入

調整後的EBITDA
美洲
$
1,868

 
$
321

 
$
1,844

 
$
313

國際
885

 
169

 
934

 
178

公司和其他(a)
—

 
(19
)
 
—

 
(15
)
 
公司總數
$
2,753

 
$
471

 
$
2,778

 
$
476

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
調整後EBITDA與所得税前收入的對賬
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
 
 
2018
調整後的EBITDA
 
 
$
471

 
 
 
$
476

減去：
非車輛相關折舊及攤銷
 
62

 
 
 
62

 
 
與公司債務相關的利息支出，淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
 
49

 
 
 
44

 
 
提前清償債務
 
10

 
 
 
—

 
 
重組及其他相關費用
 
22

 
 
 
4

 
 
交易相關費用，淨額
 
 
—

 
 
 
11

所得税前收入
 
 
$
328

 
 
 
$
355

__________
(a) 
包括不可歸因於特定部門的未分配的公司間接費用。


28
目錄

 
 
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
 
 
2019
 
2018
 
 
 
 
營業收入
 
調整後的EBITDA
 
營業收入
 
調整後的EBITDA
美洲
$
4,822

 
$
508

 
$
4,782

 
$
435

國際
2,188

 
187

 
2,292

 
252

公司和其他(a)
—

 
(50
)
 
—

 
(48
)
 
公司總數
$
7,010

 
$
645

 
$
7,074

 
$
639

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
調整後EBITDA與所得税前收入的對賬
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
 
 
2018
調整後的EBITDA
 
 
$
645

 
 
 
$
639

減去：
非車輛相關折舊及攤銷
 
195

 
 
 
190

 
 
與公司債務相關的利息支出，淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
 
139

 
 
 
139

 
 
提前清償債務
 
10

 
 
 
5

 
 
重組及其他相關費用
 
66

 
 
 
14

 
 
交易相關費用，淨額
 
 
6

 
 
 
18

 
 
與股東維權活動有關的非經營性費用
 
—

 
 
 
9

 
 
出售股權方法投資安吉的收益
 
(44
)
 
 
 
—

所得税前收入
 
 
$
273

 
 
 
$
264

__________
(a) 
包括不可歸因於特定部門的未分配的公司間接費用。

截至2019年9月30日十二月三十一號，2018，美洲的部門資產(不包括車輛計劃下的資產)約為$5.8十億和$3.8十億和國際分部資產(不包括車輛計劃下的資產)約為$2.8十億和$2.5十億分別為。除車輛計劃下的資產外，資產的增加主要是由於採用了ASU 2016-02(見注1–演示基礎)。

截至2019年9月30日12月31日2018，美洲在車輛計劃下的資產大約為$10.8十億和$9.7十億和車輛計劃下的國際資產約為$3.6十億和$3.1十億分別為。車輛計劃下資產的增加主要是由於季節性。


29
目錄

18.
擔保人與非擔保人合併簡明財務報表

以下合併財務信息介紹了合併後的全面收益報表三和九月末2019年9月30日和2018，合併截至#年的壓縮資產負債表2019年9月30日和2018年12月31日，併合並現金流量的簡明報表九月末2019年9月30日和2018供職於：(I)Avis Budget Group，Inc.(“母公司”)；(Ii)ABCR和Avis Budget Finance，Inc.(Iii)擔保人子公司；(Iv)非擔保人子公司；(V)將母公司與子公司發行人、擔保人和非擔保人子公司合併所需的剔除條目；及(Vi)合併基礎上的公司。(Iii)擔保人子公司；(Iv)非擔保人子公司；(V)將母公司與子公司發行人、擔保人和非擔保人子公司合併所需的消除條目；以及(Vi)合併基礎上的公司。子公司發行人以及擔保人和非擔保人子公司由母公司100%直接或間接擁有。所有的擔保都是完全的，無條件的，連帶的。本財務資料乃就本公司保證支付附屬發行人所發行票據之本金、溢價(如有)及利息而呈交。有關這些擔保票據的更多説明，請參閲注·11-長期公司債務和借款安排。高級債券由母公司和某些子公司擔保。

對子公司的投資採用權益會計方法核算，以便合併列報。本金抵銷分錄涉及對子公司和公司間餘額和交易的投資。就所附的綜合全面收益簡明報表而言，附屬發行人發生的某些開支分配給擔保人和非擔保人附屬公司。

下表提供合併簡明資產負債表內報告的現金及現金等價物、計劃和限制現金與合併簡明現金流量表中顯示的金額的對賬。
 
截至9月30日，
 
2019
 
2018
 
非擔保人
 
總計
 
非擔保人
 
總計
現金及現金等價物
$
600

 
$
615

 
$
529

 
$
605

計劃現金
89

 
89

 
151

 
151

限制性現金(a)
4

 
4

 
12

 
12

總現金和現金等價物，計劃和限制現金
$
693

 
$
708

 
$
692

 
$
768

_________
(a) 
包括在其他流動資產內。

30
目錄

合併綜合收益簡明報表

截至2019年9月30日的三個月
 
 
 
親本
 
子公司
發行人
 
擔保人
子公司
 
非
擔保人
子公司
 
沖銷
 
總計
營業收入
$
—

 
$
—

 
$
1,606

 
$
1,745

 
$
(598
)
 
$
2,753

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
操作
1

 
1

 
755

 
534

 
—

 
1,291

 
車輛折舊和租賃費用，淨額
—

 
—

 
553

 
526

 
(528
)
 
551

 
銷售，一般和行政
14

 
5

 
195

 
136

 
—

 
350

 
車輛利息，淨額
—

 
1

 
70

 
89

 
(70
)
 
90

 
非車輛相關折舊及攤銷
—

 
1

 
37

 
24

 
—

 
62

 
與公司債務相關的利息支出，淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
—

 
36

 
1

 
12

 
—

 
49

 
 
公司間利息費用(收入)
(3
)
 
(34
)
 
6

 
31

 
—

 
—

 
 
提前清償債務
—

 
10

 
—

 
—

 
—

 
10

 
重組及其他相關費用
4

 
—

 
8

 
10

 
—

 
22

 
交易相關費用，淨額
—

 
2

 
—

 
(2
)
 
—

 
—

總費用
16

 
22

 
1,625

 
1,360

 
(598
)
 
2,425

所得税前收入(虧損)和子公司收益中的權益
(16
)
 
(22
)
 
(19
)
 
385

 
—

 
328

所得税準備金(受益於)所得税
(5
)
 
(8
)
 
70

 
82

 
—

 
139

子公司收益中的權益
200

 
214

 
303

 
—

 
(717
)
 
—

淨收入
$
189

 
$
200

 
$
214

 
$
303

 
$
(717
)
 
$
189

 
 
 


 


 


 


 


 


綜合收益
$
155

 
$
166

 
$
185

 
$
273

 
$
(624
)
 
$
155





31
目錄

截至2019年9月30日的9個月
 
 
 
親本
 
子公司
發行人
 
擔保人
子公司
 
非
擔保人
子公司
 
沖銷
 
總計
營業收入
$
—

 
$
—

 
$
4,236

 
$
4,590

 
$
(1,816
)
 
$
7,010

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
操作
2

 
1

 
2,089

 
1,442

 
—

 
3,534

 
車輛折舊和租賃費用，淨額
—

 
—

 
1,679

 
1,511

 
(1,611
)
 
1,579

 
銷售，一般和行政
35

 
13

 
526

 
373

 
—

 
947

 
車輛利息，淨額
—

 
1

 
205

 
260

 
(205
)
 
261

 
非車輛相關折舊及攤銷
—

 
6

 
110

 
79

 
—

 
195

 
與公司債務相關的利息支出，淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
—

 
104

 
2

 
33

 
—

 
139

 
 
公司間利息費用(收入)
(9
)
 
(26
)
 
20

 
15

 
—

 
—

 
 
提前清償債務
—

 
10

 
—

 
—

 
—

 
10

 
重組及其他相關費用
15

 
—

 
33

 
18

 
—

 
66

 
交易相關費用，淨額
—

 
3

 
(6
)
 
9

 
—

 
6

總費用
43

 
112

 
4,658

 
3,740

 
(1,816
)
 
6,737

所得税前收入(虧損)和子公司收益中的權益
(43
)
 
(112
)
 
(422
)
 
850

 
—

 
273

所得税準備金(受益於)所得税
(15
)
 
(40
)
 
94

 
74

 
—

 
113

子公司收益中的權益
188

 
260

 
776

 
—

 
(1,224
)
 
—

淨收入
$
160

 
$
188

 
$
260

 
$
776

 
$
(1,224
)
 
$
160

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收益
$
119

 
$
147

 
$
243

 
$
757

 
$
(1,147
)
 
$
119




























32
目錄

截至2018年9月30日的三個月 
 
 
 
親本
 
子公司
發行人
 
擔保人
子公司
 
非
擔保人
子公司
 
沖銷
 
總計
營業收入
$
—

 
$
—

 
$
1,592

 
$
1,746

 
$
(560
)
 
$
2,778

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
操作
—

 
3

 
737

 
554

 
—

 
1,294

 
車輛折舊和租賃費用，淨額
—

 
—

 
540

 
551

 
(504
)
 
587

 
銷售，一般和行政
10

 
3

 
182

 
141

 
—

 
336

 
車輛利息，淨額
—

 
—

 
59

 
82

 
(56
)
 
85

 
非車輛相關折舊及攤銷
—

 
—

 
36

 
26

 
—

 
62

 
與公司債務相關的利息支出，淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
—

 
37

 
—

 
7

 
—

 
44

 
 
公司間利息費用(收入)
(3
)
 
1

 
9

 
(7
)
 
—

 
—

 
交易相關費用，淨額
—

 
—

 
2

 
9

 
—

 
11

 
重組及其他相關費用
—

 
—

 
2

 
2

 
—

 
4

總費用
7

 
44

 
1,567

 
1,365

 
(560
)
 
2,423

所得税前收入(虧損)和子公司收益中的權益
(7
)
 
(44
)
 
25

 
381

 
—

 
355

所得税準備金(受益於)所得税
(2
)
 
(12
)
 
119

 
37

 
—

 
142

子公司收益中的權益
218

 
250

 
344

 
—

 
(812
)
 
—

淨收入
$
213

 
$
218

 
$
250

 
$
344

 
$
(812
)
 
$
213

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收益
$
207

 
$
212

 
$
244

 
$
338

 
$
(794
)
 
$
207




33
目錄

截至2018年9月30日的9個月
 
 
 
親本
 
子公司
發行人
 
擔保人
子公司
 
非
擔保人
子公司
 
沖銷
 
總計
營業收入
$
—

 
$
—

 
$
4,171

 
$
4,695

 
$
(1,792
)
 
$
7,074

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
操作
2

 
4

 
2,035

 
1,520

 
—

 
3,561

 
車輛折舊和租賃費用，淨額
—

 
—

 
1,681

 
1,637

 
(1,625
)
 
1,693

 
銷售，一般和行政
38

 
9

 
513

 
393

 
—

 
953

 
車輛利息，淨額
—

 
—

 
172

 
232

 
(167
)
 
237

 
非車輛相關折舊及攤銷
—

 
1

 
108

 
81

 
—

 
190

 
與公司債務相關的利息支出，淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
—

 
115

 
2

 
22

 
—

 
139

 
 
公司間利息費用(收入)
(9
)
 
(8
)
 
20

 
(3
)
 
—

 
—

 
 
提前清償債務
—

 
5

 
—

 
—

 
—

 
5

 
交易相關費用，淨額
—

 
1

 
3

 
14

 
—

 
18

 
重組及其他相關費用
—

 
—

 
6

 
8

 
—

 
14

總費用
31

 
127

 
4,540

 
3,904

 
(1,792
)
 
6,810

所得税前收入(虧損)和子公司收益中的權益
(31
)
 
(127
)
 
(369
)
 
791

 
—

 
264

所得税準備金(受益於)所得税
(13
)
 
(34
)
 
114

 
45

 
—

 
112

子公司收益中的權益
170

 
263

 
746

 
—

 
(1,179
)
 
—

淨收入
$
152

 
$
170

 
$
263

 
$
746

 
$
(1,179
)
 
$
152

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
綜合收益
$
104

 
$
122

 
$
207

 
$
687

 
$
(1,016
)
 
$
104




























34
目錄

合併濃縮資產負債表

截至2019年9月30日
 
 
 
親本
 
子公司
發行人
 
擔保人
子公司
 
非
擔保人
子公司
 
沖銷
 
總計
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流動資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金及現金等價物
$
1

 
$
13

 
$
1

 
$
600

 
$
—

 
$
615

 
應收款，淨額
—

 
—

 
257

 
615

 
—

 
872

 
其他流動資產
1

 
118

 
125

 
416

 
—

 
660

流動資產總額
2

 
131

 
383

 
1,631

 
—

 
2,147

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財產和設備，淨額
—

 
223

 
328

 
201

 
—

 
752

經營租賃使用權資產
—

 
707

 
1,123

 
535

 
—

 
2,365

遞延所得税
14

 
1,076

 
207

 
63

 
—

 
1,360

商譽
—

 
—

 
470

 
613

 
—

 
1,083

其他無形資產，淨額
—

 
25

 
474

 
293

 
—

 
792

其他非流動資產
49

 
31

 
15

 
126

 
—

 
221

公司間應收賬款
168

 
422

 
2,332

 
1,315

 
(4,237
)
 
—

對子公司的投資
323

 
5,035

 
3,982

 
—

 
(9,340
)
 
—

總資產，不包括車輛計劃下的資產
556

 
7,650

 
9,314

 
4,777

 
(13,577
)
 
8,720

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
車輛計劃下的資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
計劃現金
—

 
—

 
—

 
89

 
—

 
89

 
車輛，網
—

 
155

 
55

 
12,542

 
—

 
12,752

 
車輛製造商和其他應收款
—

 
3

 
100

 
802

 
—

 
905

 
投資於AVIS預算租賃汽車資金(AEOP)有限責任公司關聯方
—

 
—

 
—

 
642

 
—

 
642

 
 
 
—

 
158

 
155

 
14,075

 
—

 
14,388

總資產
$
556

 
$
7,808

 
$
9,469

 
$
18,852

 
$
(13,577
)
 
$
23,108

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債和股東權益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流動負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
應付帳款和其他流動負債
$
17

 
$
295

 
$
826

 
$
1,057

 
$
—

 
$
2,195

 
短期債務和長期債務的當期部分
—

 
92

 
2

 
1

 
—

 
95

流動負債總額
17

 
387

 
828

 
1,058

 
—

 
2,290

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
長期債務
—

 
2,417

 
2

 
969

 
—

 
3,388

長期經營租賃負債
—

 
643

 
941

 
382

 
—

 
1,966

其他非流動負債
44

 
106

 
226

 
372

 
—

 
748

公司間應付款
—

 
3,813

 
422

 
2

 
(4,237
)
 
—

不包括車輛計劃下的負債的總負債
61

 
7,366

 
2,419

 
2,783

 
(4,237
)
 
8,392

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
車輛計劃下的負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債款
—

 
91

 
41

 
3,590

 
—

 
3,722

 
由於Avis Budget租車資金(Aesop)有限責任公司關聯方
—

 
—

 
—

 
7,870

 
—

 
7,870

遞延所得税
—

 
—

 
1,874

 
184

 
—

 
2,058

其他
—

 
28

 
100

 
443

 
—

 
571

 
 
 
—

 
119

 
2,015

 
12,087

 
—

 
14,221

股東權益總額
495

 
323

 
5,035

 
3,982

 
(9,340
)
 
495

總負債和股東權益
$
556

 
$
7,808

 
$
9,469

 
$
18,852

 
$
(13,577
)
 
$
23,108



35
目錄

截至2018年12月31日
 
 
 
親本
 
子公司
發行人
 
擔保人
子公司
 
非
擔保人
子公司
 
沖銷
 
總計
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流動資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金及現金等價物
$
1

 
$
12

 
$
1

 
$
601

 
$
—

 
$
615

 
應收款，淨額
—

 
—

 
239

 
716

 
—

 
955

 
其他流動資產
5

 
112

 
116

 
371

 
—

 
604

流動資產總額
6

 
124

 
356

 
1,688

 
—

 
2,174

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財產和設備，淨額
—

 
199

 
319

 
218

 
—

 
736

遞延所得税
13

 
1,015

 
207

 
66

 
—

 
1,301

商譽
—

 
—

 
471

 
621

 
—

 
1,092

其他無形資產，淨額
—

 
26

 
475

 
324

 
—

 
825

其他非流動資產
47

 
39

 
16

 
140

 
—

 
242

公司間應收賬款
159

 
404

 
2,104

 
1,262

 
(3,929
)
 
—

對子公司的投資
246

 
4,786

 
3,852

 
—

 
(8,884
)
 
—

總資產，不包括車輛計劃下的資產
471

 
6,593

 
7,800

 
4,319

 
(12,813
)
 
6,370

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
車輛計劃下的資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
計劃現金
—

 
—

 
—

 
115

 
—

 
115

 
車輛，網
—

 
55

 
54

 
11,365

 
—

 
11,474

 
車輛製造商和其他應收款
—

 
2

 
—

 
629

 
—

 
631

 
投資於AVIS預算租賃汽車資金(AEOP)有限責任公司關聯方
—

 
—

 
—

 
559

 
—

 
559

 
 
 
—

 
57

 
54

 
12,668

 
—

 
12,779

總資產
$
471

 
$
6,650

 
$
7,854

 
$
16,987

 
$
(12,813
)
 
$
19,149

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債和股東權益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流動負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
應付帳款和其他流動負債
$
16

 
$
246

 
$
582

 
$
849

 
$
—

 
$
1,693

 
短期債務和長期債務的當期部分
—

 
18

 
3

 
2

 
—

 
23

流動負債總額
16

 
264

 
585

 
851

 
—

 
1,716

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
長期債務
—

 
2,501

 
3

 
1,024

 
—

 
3,528

其他非流動負債
41

 
87

 
257

 
382

 
—

 
767

公司間應付款
—

 
3,524

 
404

 
1

 
(3,929
)
 
—

不包括車輛計劃下的負債的總負債
57

 
6,376

 
1,249

 
2,258

 
(3,929
)
 
6,011

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
車輛計劃下的負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債款
—

 
28

 
49

 
2,797

 
—

 
2,874

 
由於Avis Budget租車資金(Aesop)有限責任公司關聯方
—

 
—

 
—

 
7,358

 
—

 
7,358

 
遞延所得税
—

 
—

 
1,770

 
191

 
—

 
1,961

 
其他
—

 
—

 
—

 
531

 
—

 
531

 
 
 
—

 
28

 
1,819

 
10,877

 
—

 
12,724

股東權益總額
414

 
246

 
4,786

 
3,852

 
(8,884
)
 
414

總負債和股東權益
$
471

 
$
6,650

 
$
7,854

 
$
16,987

 
$
(12,813
)
 
$
19,149





36
目錄

合併現金流量表

截至2019年9月30日的9個月 
 
親本
 
子公司
發行人
 
擔保人
子公司
 
非擔保人
子公司
 
沖銷
 
總計
經營活動提供的現金淨額
$
65

 
$
196

 
$
167

 
$
1,765

 
$
(262
)
 
$
1,931

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
投資活動
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財產和設備的增加
—

 
(56
)
 
(74
)
 
(48
)
 
—

 
(178
)
資產銷售收入
—

 
1

 
—

 
6

 
—

 
7

收購的淨資產(扣除收購的現金)
—

 
(5
)
 
(12
)
 
(51
)
 
—

 
(68
)
其他，淨
—

 
(75
)
 
11

 
69

 
75

 
80

(用於)投資活動(不包括車輛計劃)提供的淨現金
—

 
(135
)
 
(75
)
 
(24
)
 
75

 
(159
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
車輛計劃：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車投資
—

 
(42
)
 
(16
)
 
(10,563
)
 
—

 
(10,621
)
處置車輛所收到的收益
—

 
34

 
—

 
7,792

 
—

 
7,826

Avis Budget租賃汽車融資(EEOP)有限責任公司關聯方的債務證券投資
—

 
—

 
—

 
(221
)
 
—

 
(221
)
Avis Budget租賃汽車融資(EEOP)有限責任公司關聯方債務證券收益
—

 
—

 
—

 
137

 
—

 
137

 
—

 
(8
)
 
(16
)
 
(2,855
)
 
—

 
(2,879
)
投資活動提供的現金淨額
—

 
(143
)
 
(91
)
 
(2,879
)
 
75

 
(3,038
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融資活動
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
長期借款收益
—

 
400

 
—

 
2

 
—

 
402

長期借款付款
—

 
(420
)
 
(2
)
 
(5
)
 
—

 
(427
)
普通股回購
(65
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(65
)
債務融資費用
—

 
(6
)
 
—

 
—

 
—

 
(6
)
其他，淨
—

 
(59
)
 
(64
)
 
(64
)
 
187

 
—

(用於)融資活動(不包括車輛項目)提供的淨現金
(65
)
 
(85
)
 
(66
)
 
(67
)
 
187

 
(96
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
車輛計劃：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
借款收益
—

 
38

 
—

 
16,004

 
—

 
16,042

借款付款
—

 
(5
)
 
(10
)
 
(14,823
)
 
—

 
(14,838
)
債務融資費用
—

 
—

 
—

 
(18
)
 
—

 
(18
)
 
—

 
33

 
(10
)
 
1,163

 
—

 
1,186

融資活動提供的現金淨額
(65
)
 
(52
)
 
(76
)
 
1,096

 
187

 
1,090

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
匯率變化對現金和現金等價物、計劃和限制現金的影響
—

 
—

 
—

 
(10
)
 
—

 
(10
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物、計劃和限制現金的淨增加(減少)
—

 
1

 
—

 
(28
)
 
—

 
(27
)
現金和現金等價物，計劃和限制現金，期初
1

 
12

 
1

 
721

 
—

 
735

現金和現金等價物，計劃和限制現金，期末
$
1

 
$
13

 
$
1

 
$
693

 
$
—

 
$
708



37
目錄

截至2018年9月30日的9個月 
 
親本
 
子公司
發行人
 
擔保人
子公司
 
非擔保人
子公司
 
沖銷
 
總計
經營活動提供的現金淨額
$
139

 
$
202

 
$
88

 
$
1,785

 
$
(119
)
 
$
2,095

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
投資活動
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財產和設備的增加
—

 
(45
)
 
(60
)
 
(52
)
 
—

 
(157
)
資產銷售收入
—

 
2

 
2

 
5

 
—

 
9

收購的淨資產(扣除收購的現金)
—

 
(3
)
 
(5
)
 
(56
)
 
—

 
(64
)
其他，淨
—

 
(8
)
 
—

 
(36
)
 
—

 
(44
)
(用於)投資活動(不包括車輛計劃)提供的淨現金
—

 
(54
)
 
(63
)
 
(139
)
 
—

 
(256
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
車輛計劃：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車投資
—

 
—

 
(4
)
 
(10,075
)
 
—

 
(10,079
)
處置車輛所收到的收益
—

 
33

 
—

 
6,719

 
—

 
6,752

Avis Budget租賃汽車融資(EEOP)有限責任公司關聯方的債務證券投資
—

 
—

 
—

 
(116
)
 
—

 
(116
)
Avis Budget租賃汽車融資(EEOP)有限責任公司關聯方債務證券收益
—

 
—

 
—

 
22

 
—

 
22

 
—

 
33

 
(4
)
 
(3,450
)
 
—

 
(3,421
)
投資活動提供的現金淨額
—

 
(21
)
 
(67
)
 
(3,589
)
 
—

 
(3,677
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融資活動
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
長期借款收益
—

 
81

 
—

 
—

 
—

 
81

長期借款付款
—

 
(97
)
 
(2
)
 
—

 
—

 
(99
)
短期借款淨變化
—

 
—

 
—

 
(4
)
 
—

 
(4
)
債務融資費用
—

 
(9
)
 
—

 
—

 
—

 
(9
)
普通股回購
(143
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(143
)
其他，淨
3

 
(95
)
 
(12
)
 
(12
)
 
119

 
3

(用於)融資活動(不包括車輛項目)提供的淨現金
(140
)
 
(120
)
 
(14
)
 
(16
)
 
119

 
(171
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
車輛計劃：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
借款收益
—

 
—

 
—

 
13,371

 
—

 
13,371

借款付款
—

 
(2
)
 
(7
)
 
(11,718
)
 
—

 
(11,727
)
債務融資費用
—

 
—

 
—

 
(19
)
 
—

 
(19
)
 
—

 
(2
)
 
(7
)
 
1,634

 
—

 
1,625

融資活動提供的現金淨額
(140
)
 
(122
)
 
(21
)
 
1,618

 
119

 
1,454

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
匯率變化對現金和現金等價物、計劃和限制現金的影響
—

 
—

 
—

 
(5
)
 
—

 
(5
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物、計劃和限制現金的淨增加(減少)
(1
)
 
59

 
—

 
(191
)
 
—

 
(133
)
現金和現金等價物，計劃和限制現金，期初
4

 
14

 
—

 
883

 
—

 
901

現金和現金等價物，計劃和限制現金，期末
$
3

 
$
73

 
$
—

 
$
692

 
$
—

 
$
768






38
目錄

19.
後續事件

2019年10月，公司贖回$75百萬2023年4月到期的5.5%優先債券的本金$76百萬加上應計利息。


* * * *

39
目錄

項目2.
管理層對財務狀況和財務狀況的討論與分析 運營結果

以下討論應與本季度報告Form 10-Q和2018年Form 10-K中包含的綜合合併財務報表和附註一起閲讀。由於各種因素，我們的實際運營結果可能與前瞻性陳述中討論的結果有很大不同，這些因素包括但不限於本季度報告中包括的Form 10-Q和包括在“管理”中的那些’S討論和分析財務狀況和運營結果，“風險因素”和我們2018年Form 10-K的其他部分。除非另有説明，表格中的所有美元金額均以百萬為單位。
概述

我公司

我們經營着三個在移動解決方案中全球知名度最高的品牌，Avis，Budget和Zipcar，以及其他幾個在各自市場上得到廣泛認可的區域品牌。我們是北美、歐洲和澳大拉西亞地區領先的汽車租賃運營商，2018年平均租賃車隊接近65萬輛。我們還許可在我們不直接經營的領域向被許可人使用我們的商標。我們和我們的被許可人在全世界大約180個國家經營我們的品牌。

我們的細分市場

我們將我們的運營劃分為兩個可報告的業務部門：美洲主要包括我們在北美、南美、中美洲和加勒比海地區的汽車租賃業務，其中某些市場的汽車共享業務，以及我們不直接經營的地區的許可證持有人；以及國際主要包括我們在歐洲、中東、非洲、亞洲和澳大拉西亞的汽車租賃業務，其中某些市場的汽車共享業務，以及我們不直接經營的地區的許可證持有人。

商業和趨勢

我們的收入主要來自車輛租賃業務，包括：
•
向客户收取租車時間和里程費用；
•
與車輛租賃一起銷售損失損失免責聲明和保險以及其他補充項目；以及
•
我們的客户支付我們招致的某些運營費用，包括汽油、車輛許可費和特許權費用，這些費用提供了在機場和其他地點運營的權利。
此外，我們還從我們的許可證持有人那裏獲得特許使用費和相關費用的收入，以及他們的車輛租賃交易。

我們的經營業績受季節性、宏觀經濟條件和其他因素的影響。汽車租賃量往往與旅遊業有關，特別是航空公司的客運量或登機量，這反過來又往往反映出一般的經濟狀況。我們的業務也是季節性的，由於第三季度休閒旅遊的增加，第三季度歷來是我們最強勁的季度。我們有一個部分可變的成本結構，並定期根據需求的波動調整我們的租賃車隊的規模，從而調整成本。

到2019年為止，全球對移動解決方案的需求有所增加，美國的二手車價值已經穩定下來，抵消了利率上升、薪資上漲和相關福利的增量影響。我們預計這種經濟狀況將在2019年剩餘時間繼續。

我們追求提高盈利能力和增加投資資本回報的機會。我們的戰略旨在支持和加強我們的品牌，隨着時間的推移增加我們的利潤率和收益，並隨着移動解決方案的不斷髮展實現增長和效率機會。


40
目錄

我們在一個競爭激烈的行業運營，我們預計在管理我們的業務時將繼續面臨挑戰和風險。我們尋求通過多種方式減輕我們面臨的風險，包括落實我們的核心戰略舉措，並通過持續優化車隊水平以配合車輛租賃需求的變化，維持流動性以為我們的車隊投資和運營提供資金，對技術進行適當的投資，以及調整我們與汽車製造商的關係的規模和性質和條款。


操作結果

我們主要使用以下關鍵指標衡量業績：(I)租賃天數，表示租車的總天數(或其部分)；(Ii)每日收入，表示收入除以租賃天數；(Iii)車輛利用率，表示租賃天數除以可用租賃天數；可用租賃天數定義為平均租賃車隊乘以該期間的天數；以及(Iv)每單位車隊成本，代表車輛折舊、租賃費和車輛銷售收益或虧損，除以平均租賃車隊。我們的租賃天數、每日收入和車輛利用率指標都是基於24小時內車輛的實際租金計算的。我們相信，這種方法為我們提供了最相關的指標，以便管理業務。我們的計算可能無法與其他公司的類似標題指標的計算相比較。我們提出貨幣匯率效應是為了提供一種方法來評估我們的業務表現如何，不包括外幣匯率波動的影響。貨幣匯率影響通過換算上期平均匯率的本年結果加上任何相關的貨幣套期保值收益和損失來計算。

我們根據運營部門的單獨財務信息評估業績並分配資源。在確定我們的可報告分部時，我們還考慮了我們的運營分部提供的服務的性質、我們的分部運營的地理區域以及其他相關因素。管理層根據收入和“調整後EBITDA”評估我們每個可報告分部的經營業績，我們將其定義為非車輛相關折舊和攤銷前持續業務的收入，任何減值費用，重組和其他相關費用，債務成本的提前沖銷，非車輛相關利息，交易相關成本，前所未有的人身傷害法律事項的淨費用，與股東維權活動相關的非經營性費用，出售股權方法投資安吉的收益和所得税。史無前例的人身傷害法律事宜的淨費用和出售股權方法投資於安吉的收益記錄在我們的綜合簡明經營報表中的經營費用內。與股東維權活動有關的非營運費用包括第三方顧問、法律及其他專業服務費用，並計入我們的綜合經營業績中的銷售、一般及行政費用內。我們已修訂經調整EBITDA的定義，以剔除出售股權方法投資於安吉的收益。我們沒有修訂往年的經調整EBITDA金額，因為沒有類似於此收益的收益。我們相信，調整後的EBITDA在評估我們經營業務的表現和比較我們不同時期的業績時是有用的補充措施。我們還認為，調整後的EBITDA對投資者是有用的，因為它允許他們在管理層內部使用的相同基礎上評估我們的運營結果和財務狀況。調整後的EBITDA是一種非GAAP衡量標準，不應單獨考慮或作為根據美國GAAP編制的淨收益或其他損益表數據的替代數據。我們提出的調整後EBITDA可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相比較。

在.期間九個月結束 2019年9月30日:

•
我們的收入總計70億美元並減少1%與年內的類似時期相比2018這主要是由於貨幣匯率變動造成2%的負面影響。

•
我們的淨收入是1.6億美元，表示800萬美元收益比上年同期提高，我們調整後的EBITDA為6.45億美元，表示600萬美元與上年同期相比增長，主要是由於美洲的單位機隊成本較低，但部分被收入降低、工資、工資和相關福利以及利率上升所抵消。

•
我們重新購買了5900萬美元我們的普通股，減少了我們的流通股大約210萬股票，或3%。

•
我們主要在北美獲得了各種許可證。

41
目錄


截至2019年9月30日的三個月v.v.截至2018年9月30日的三個月

我們的合併濃縮運營結果包括以下內容：
 
 
 
 
三個月結束
九月三十日，
 
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
2018
 
$更改 
 
%變化
營業收入
$
2,753

 
$
2,778

 
$
(25
)
 
(1
%)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 
 
 
 
操作
1,291

 
1,294

 
(3
)
 
0
%
 
車輛折舊和租賃費用，淨額
551

 
587

 
(36
)
 
(6
%)
 
銷售，一般和行政
350

 
336

 
14

 
4
%
 
車輛利息，淨額
90

 
85

 
5

 
6
%
 
非車輛相關折舊及攤銷
62

 
62

 
—

 
0
%
 
與公司債務相關的利息支出，淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
49

 
44

 
5

 
11
%
 
提前清償債務
10

 
—

 
10

 
N/m

 
重組及其他相關費用
22

 
4

 
18

 
N/m

 
交易相關費用，淨額
—

 
11

 
(11
)
 
N/m

總費用
2,425

 
2,423

 
2

 
0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入
328

 
355

 
(27
)
 
(8
%)
所得税準備金
139

 
142

 
(3
)
 
(2
%)
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
$
189

 
$
213

 
$
(24
)
 
(11
%)
__________
N/m
沒有意義。

截至三個月的收入下降2019年9月30日與2018年同期相比，這主要是由於貨幣匯率變動帶來的4400萬美元的負面影響以及扣除匯率影響的每日收入減少1%，部分被業務量增長2%所抵銷。截至三個月的總開支基本維持不變。2019年9月30日與2018年的類似時期相比。

在截至第三季度的三個月中，運營費用佔收入的比例增加到46.9%2019年9月30日與去年同期的46.6%相比2018好的。截至三個月的三個月內，車輛折舊和租賃費降至收入的20.0%2019年9月30日與去年同期的21.2%相比2018這主要是由於美國的單位船隊成本較低。在截至第三季度的三個月裏，銷售、一般和行政成本增加到收入的12.7%2019年9月30日與去年同期的12.1%相比2018這主要是由於較高的工資、工資和相關福利，部分被較低的營銷佣金所抵消。在截至第三季度的三個月中，車輛利息成本佔收入的比例上升至3.3%2019年9月30日與去年同期的3.1%相比2018主要是由於較高的利率。

我們的實際税率是42%和40%在過去的三個月裏2019年9月30日和2018分別為。由於這些項目，我們的淨收入減少了2400萬美元與年內的類似時期相比2018.

42
目錄

以下是對我們每個可報告分部的結果以及調整後EBITDA的淨收入對賬的更詳細討論：·
 
 
 
 
截至9月30日的三個月，
 
 
 
 
2019
 
2018
 
 
 
 
營業收入
 
調整後的EBITDA
 
營業收入
 
調整後的EBITDA
美洲
$
1,868

 
$
321

 
$
1,844

 
$
313

國際
885

 
169

 
934

 
178

公司和其他(a)
—

 
(19
)
 
—

 
(15
)
 
公司總數
$
2,753

 
$
471

 
$
2,778

 
$
476

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
對調整後EBITDA的對賬
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
2018
淨收入
 
$
189

 
$
213

所得税準備金
 
139

 
142

所得税前收入
 
328

 
355

 
 
 
 
 
 
加上：
非車輛相關折舊及攤銷
 
62

 
62

 
 
與公司債務相關的利息支出，淨額：
 
 
 
 
 
 
利息費用
 
49

 
44

 
 
提前清償債務
 
10

 
—

 
 
重組及其他相關費用
 
22

 
4

 
 
交易相關費用，淨額(b)
 
—

 
11

調整後的EBITDA
 
$
471

 
$
476

__________
(a) 
包括不可歸因於特定部門的未分配的公司間接費用。
(b) 
主要由收購和整合相關費用組成。

美洲
 
 
三個月結束
九月三十日，
 
 
 
 
2019
 
2018
 
%變化
營業收入
 
$
1,868

 
$
1,844

 
1
%
調整後的EBITDA
 
321

 
313

 
3
%

收入增加1%在截至年底的三個月內2019年9月30日與年內的類似時期相比2018這主要是由於業務量增加了3%，但部分被每天收入減少2%所抵消。

在截至第三季度的三個月中，運營費用佔收入的比例增加到46.9%2019年9月30日與去年同期的46.5%相比2018主要是由於更高的工資，工資和相關福利。截至三個月的三個月內，車輛折舊和租賃費用降至收入的20.1%2019年9月30日與去年同期的21.9%相比2018這主要是由於每單位船隊成本下降了9%。在截至第三季度的三個月裏，銷售、一般和行政成本增加到收入的11.8%2019年9月30日與去年同期的11.0%相比2018這主要是由於較高的工資、工資和相關福利，部分被較低的營銷佣金所抵消。在截至第三季度的三個月中，車輛利息成本佔收入的比例上升至4.0%2019年9月30日與去年同期的3.6%相比2018，由於較高的利率。

調整後的EBITDA是800萬美元第三季度更高2019與年內的類似時期相比2018這主要是由於單位車隊成本降低和收入增加，但部分被較高的工資、工資和相關福利抵消。



43
目錄

國際
 
 
三個月結束
九月三十日，
 
 
 
 
2019
 
2018
 
%變化
營業收入
 
$
885

 
$
934

 
(5
%)
調整後的EBITDA
 
169

 
178

 
(5
%)

收入減少5%在截至年底的三個月內2019年9月30日，與年的類似時期相比2018這主要是由於貨幣匯率變動帶來的4200萬美元的負面影響以及交易量減少1%所致。

在截至第三季度的三個月中，運營費用佔收入的比例增加到46.8%2019年9月30日與去年同期的46.5%相比2018好的。截至三個月的三個月內，車輛折舊和租賃費用增加到收入的19.8%2019年9月30日與去年同期的19.7%相比2018好的。在截至第三季度的三個月中，銷售、一般和行政成本降至收入的12.5%2019年9月30日與去年同期的12.8%相比2018好的。在截至第三季度的三個月中，車輛利息成本降至收入的1.8%2019年9月30日與去年同期的2.0%相比2018.

調整後的EBITDA是900萬美元第三季度較低2019與年內的類似時期相比2018這主要是由於貨幣匯率變動產生了900萬美元的負面影響，部分抵消了減少成本行動的影響。

截至2019年9月30日的9個月v.v.截至2018年9月30日的9個月

我們的綜合運營結果包括：
 
 
 
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
2018
 
$更改 
 
%變化
營業收入
$
7,010

 
$
7,074

 
$
(64
)
 
(1
%)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
費用
 
 
 
 
 
 
 
 
操作
3,534

 
3,561

 
(27
)
 
(1
%)
 
車輛折舊和租賃費用，淨額
1,579

 
1,693

 
(114
)
 
(7
%)
 
銷售，一般和行政
947

 
953

 
(6
)
 
(1
%)
 
車輛利息，淨額
261

 
237

 
24

 
10
%
 
非車輛相關折舊及攤銷
195

 
190

 
5

 
3
%
 
與公司債務相關的利息支出，淨額：
 
 
 
 


 


 
利息費用
139

 
139

 
—

 
0
%
 
提前清償債務
10

 
5

 
5

 
100
%
 
重組及其他相關費用
66

 
14

 
52

 
N/m

 
交易相關費用，淨額
6

 
18

 
(12
)
 
(67
%)
總費用
6,737

 
6,810

 
(73
)
 
(1
%)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前收入
273

 
264

 
9

 
3
%
所得税準備金
113

 
112

 
1

 
1
%
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
$
160

 
$
152

 
$
8

 
5
%
__________
N/m
沒有意義。

在截至9個月的時間裏，收入下降了2019年9月30日與2018年同期相比，這主要是由於貨幣匯率變動造成1.46億美元的負面影響，以及扣除匯率影響後每日收入減少1%，但部分被業務量增長2%所抵銷。截至9個月的總費用減少2019年9月30日與2018年同期相比，主要是由於貨幣匯率變動帶來了1.27億美元的有利影響，美國單位機隊成本降低，以及在安吉出售股權方法投資獲得了4400萬美元的收益，但部分被更高的收益所抵消

44
目錄

重組和其他相關費用以及更高的利率。

年，運營費用佔收入的比例增加到50.4%九月末2019年9月30日相比之下，2018年同期為50.3%。年內，車輛折舊和租賃費降至收入的22.5%九月末2019年9月30日與去年同期的23.9%相比2018這主要是由於美國的單位船隊成本較低。銷售、一般及行政成本佔收入的13.5%，在年內維持不變。九月末2019年9月30日與年的類似時期相比2018好的。年內，車輛利息成本佔收入的比例上升至3.7%九月末2019年9月30日與去年同期的3.4%相比2018主要是由於較高的利率。

我們的實際税率是41%和42%分別為截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月。由於這些項目，我們的淨收入增加了800萬美元與2018年的類似時期相比。

以下是對我們每個可報告分部的結果以及調整後EBITDA的淨收入對賬的更詳細討論：·
 
 
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
 
 
2019
 
2018
 
 
 
 
營業收入
 
調整後的EBITDA
 
營業收入
 
調整後的EBITDA
美洲
$
4,822

 
$
508

 
$
4,782

 
$
435

國際
2,188

 
187

 
2,292

 
252

公司和其他(a)
—

 
(50
)
 
—

 
(48
)
 
公司總數
$
7,010

 
$
645

 
$
7,074

 
$
639

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
對調整後EBITDA的對賬
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019
 
2018
淨收入
 
$
160

 
$
152

所得税準備金
 
113

 
112

所得税前收入
 
273

 
264

 
 
 
 
 
 
加上：
非車輛相關折舊及攤銷
 
195

 
190

 
 
與公司債務有關的利息支出，淨額
 
 
 
 
 
 
利息費用
 
139

 
139

 
 
提前清償債務
 
10

 
5

 
 
重組及其他相關費用
 
66

 
14

 
 
交易相關費用，淨額(b)
 
6

 
18

 
 
與股東維權活動有關的非經營性費用(c)
 
—

 
9

 
 
出售股權方法投資安吉的收益(d)
 
(44
)
 
—

調整後的EBITDA
 
$
645

 
$
639

_________
(a) 
包括不可歸因於特定部門的未分配的公司間接費用。
(b) 
主要由收購和整合相關費用組成。
(c) 
在我們的綜合經營業績中報告的銷售，一般和行政費用。
(d) 
在我們的綜合經營業績中在經營費用內報告(見我們的合併財務報表附註1)。

美洲
 
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
 
 
2019
 
2018
 
%變化
營業收入
 
$
4,822

 
$
4,782

 
1
%
調整後的EBITDA
 
508

 
435

 
17
%

收入增加1%在.期間九月末2019年9月30日與年內的類似時期相比2018這主要是由於交易量增加了1%，部分被貨幣匯率變動帶來的1100萬美元的負面影響所抵消。

45
目錄


在截至2019年9月30日的9個月中，運營費用佔收入的比例增加到49.6%，而年內同期為49.3%2018好的。在截至2019年9月30日的9個月中，車輛折舊和租賃費用佔收入的比例降至23.3%，而上年同期為25.7%2018這主要是由於扣除匯率影響後，每單位船隊成本下降了9%。在截至2019年9月30日的9個月中，銷售、一般和行政成本佔收入的比例上升至12.1%，而年內同期為11.9%2018好的。在截至2019年9月30日的9個月中，車輛利息成本佔收入的比例上升至4.5%，而年內同期為4.0%2018，由於較高的利率。

調整後的EBITDA增加17%在九月末2019年9月30日與年內的類似時期相比2018由於每單位機隊成本降低及收入增加，部分被較高利率所抵銷。

國際
 
 
九個月結束
九月三十日，
 
 
 
 
2019
 
2018
 
%變化
營業收入
 
$
2,188

 
$
2,292

 
(5
%)
調整後的EBITDA
 
187

 
252

 
(26
%)

收入減少5%在.期間九月末2019年9月30日與年內的類似時期相比2018這主要是由於貨幣匯率變動帶來的1.35億美元的負面影響以及扣除匯率影響後每日收入減少2%，部分被交易量增加3%所抵消。

年運營費用佔收入的比例增加到52.1%九月末2019年9月30日與去年同期的52.0%相比2018好的。年內，車輛折舊和租賃費增加到收入的20.9%九月末2019年9月30日與去年同期的20.4%相比2018主要是由於收入下降。銷售、一般和行政成本減少到收入的14.5%九月末2019年9月30日與去年同期的14.6%相比2018好的。年內，車輛利息成本佔收入的比例上升至2.1%九月末2019年9月30日與去年同期的2.0%相比2018.

調整後的EBITDA是6500萬美元較低期間九月末2019年9月30日，與年的類似時期相比2018這主要是由於收入下降和貨幣匯率變動帶來的2100萬美元的負面影響。

財務狀況、流動性和資本資源
我們單獨提供我們的車輛計劃的財務數據。這些計劃與我們的其他活動不同，因為車輛計劃下的資產通常是通過發行債務來籌集資金的，債務是以這些資產為抵押的。這些資產產生的收入部分用於償還與債務相關的本金和利息。與該等資產的產生或收購以及該等資產的本金債務償還或融資有關的現金流入和流出被歸類為我們的車輛計劃活動。我們認為分離我們車輛計劃的財務數據是適當的，因為歸根結底，這些債務的償還來源是這些資產的變現。

財務狀況
 
 
9月30日
2019
 
2018年12月31日
 
變化
總資產，不包括車輛計劃下的資產
 
$
8,720

 
$
6,370

 
$
2,350

不包括車輛計劃下的負債的總負債
 
8,392

 
6,011

 
2,381

車輛計劃下的資產
 
14,388

 
12,779

 
1,609

車輛計劃下的負債
 
14,221

 
12,724

 
1,497

股東權益
 
495

 
414

 
81



46
目錄

不包括車輛計劃下的資產的總資產和不包括車輛計劃下的負債的總負債增加的主要原因是採用了ASU 2016-02(見我們的綜合財務報表附註1)。

車輛計劃下的資產增加和車輛計劃下的負債主要與我們的車輛租賃車隊規模的季節性增長以及在採用ASU 2016-02時確認的經營租賃有關(見我們的綜合財務報表附註1)。股東權益的增加主要是由於我們的全面收入。

流動性和資本資源

我們的主要流動性來源是手頭的現金和我們通過運營和融資活動產生現金的能力，以及可用的融資安排和承諾的信貸安排，這其中每一項都將在下文進行討論。

在.期間九月末2019年9月30日，我們的Avis預算租賃汽車融資子公司大約發佈了6億美元, 6.5億美元，及6.5億美元資產支持票據，預期最終付款日期為2022年3月、2024年9月和2025年3月，加權平均利率為3.56%, 3.44%，及2.45%分別為。這些借款的收益用於償還到期的車輛擔保債務和在美國購買租賃汽車。2019年7月，我們發行了2027年7月到期的5.75%優先債券中的4億美元，以贖回我們尚未償還的5½2023年4月到期的高級票據百分比。2019年9月，我們調用了5個月中的7，500萬美元½%2023年4月到期的優先票據將於2019年10月贖回。在截至2019年9月30日的9個月中，我們回購了約210萬股已發行普通股，價格約為5900萬美元。

現金流

下表彙總了我們的現金流：
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
變化
現金提供人(用於)：
 
 
 
 
 

經營活動
$
1,931

 
$
2,095

 
$
(164
)

投資活動
(3,038
)
 
(3,677
)
 
639


融資活動
1,090

 
1,454

 
(364
)
匯率變化對現金和現金等價物、計劃和限制現金的影響
(10
)
 
(5
)
 
(5
)
現金和現金等價物、計劃和限制現金淨減少
(27
)
 
(133
)
 
106

現金和現金等價物，計劃和限制現金，期初
735

 
901

 
(166
)
現金和現金等價物，計劃和限制現金，期末
$
708

 
$
768

 
$
(60
)

年經營活動提供的現金減少九月末2019年9月30日與去年同期相比2018主要是由於週轉資金成分的變化。

投資活動中使用的現金減少九月末2019年9月30日與去年同期相比2018主要是由於處置車輛所得收益增加，部分被車輛投資增加所抵銷。

年期間融資活動提供的現金減少九月末2019年9月30日與去年同期相比2018主要是由於車輛計劃下的淨借款減少。

債務和融資安排

在…2019年9月30日，我們大約有151億美元負債，包括公司負債約為35億美元以及在車輛計劃下的債務大約116億美元好的。有關詳細信息

47
目錄

關於我們的債務和借款安排，見綜合財務報表附註11和12。

流動性風險

我們的主要流動性需求包括採購在我們的運營中使用的租賃車輛，償還公司和車輛相關債務，以及支付運營費用。目前管理層的意圖是將我們海外子公司的未分配收益無限期地再投資於我們的海外業務。我們的主要資金來源是經營收入、出售車輛所收到的現金、我們的車輛支持借款安排和我們的高級循環信貸安排下的借款，以及其他融資活動。

自.起2019年9月30日，我們有現金和現金等價物6億美元，我們承諾的信貸安排下的可用借款能力為9億美元以及在我們的車輛計劃下的可用容量約為24億美元.

我們的流動性狀況可能會受到金融市場中斷或美國和全球經濟低迷的負面影響，這可能導致移動行業、資產支持融資市場和一般信貸市場的不利條件。我們相信，這些因素過去曾影響過，將來也可能會影響信用評級機構給予我們的債務評級和我們的借款成本。此外，全球經濟下滑或信貸市場中斷可能會影響我們的流動性，原因如下：(I)二手車市場對車輛的需求和定價下降；(Ii)與我們的融資相關的成本增加和/或產能減少或抵押品需求增加；(Iii)車輛製造商無法或不願意履行其回購義務或相關計劃車輛的折舊擔保的不利影響；(Iv)由於特定於我們或影響我們的負面信貸事件，我們獲得融資的能力受到破壞。

如果我們不能繼續遵守與我們的高級循環信貸安排和其他借款相關的金融和其他契約，包括最高槓杆率，我們的流動性狀況也可能受到負面影響。自.起2019年9月30日，我們遵守了管理我們負債的財務契約。有關我們的流動性風險的更多信息，請參見我們的第I部分，項目^1A，“風險因素”2018形？10-K

合同義務

我們未來的合同義務與我們報告的金額相比沒有顯着變化。2018·形式10-K，但我們對購買車輛的承諾除外，該承諾減少了大約7億美元從…2018年12月31日，到大約80億美元在…2019年9月30日由於季節性。以上“流動性和資本資源-債務和融資安排”一節以及綜合財務報表附註11和12中介紹了我們與公司負債和車輛計劃下的債務相關的債務變化。

會計政策

我們大多數經常性業務的結果都記錄在我們的財務報表中，使用的會計政策不是特別主觀，也不是特別複雜。然而，在按照普遍接受的會計原則提交我們的財務報表時，我們需要做出影響其中報告金額的估計和假設。我們需要作出的一些估計和假設涉及到內在不確定的問題，因為它們與未來事件有關。在我們的“關鍵會計政策”一節中介紹2018表單10-K是我們認為需要主觀和/或複雜判斷的會計政策(與商譽和其他不確定期限的無形資產、車輛、所得税和公共責任、財產損失和其他保險責任相關)2019報告的結果。這些會計政策或我們對哪些會計政策我們認為是關鍵會計政策的評估沒有重大變化。

商譽和其他不確定壽命的無形資產好的。吾等於每年第四季按呈報單位水平進行年度商譽減值評估，或於事件或情況顯示商譽賬面值可能受損時更頻繁地進行。截至2019年9月30日，我們觀察到我們的歐洲、中東和非洲(“EMEA”)報告部門面臨定價壓力和市場競爭加劇。我們評估了

48
目錄

定性因素，以確定該報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。基於我們截至2019年9月30日的定性評估，我們確定不需要對商譽進行中期減值測試，因為我們認為公允價值超過賬面價值的可能性更大。^我們繼續監控公允價值的關鍵投入和EMEA報告單位的市場狀況。^經濟因素或商業條件的額外下降可能導致未來期間的減值費用。

新會計準則

有關新會計準則及其對我們業務的影響的詳細信息，請參閲我們的合併財務報表附註1。

項目3。
關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，包括貨幣匯率、利率和汽油價格的變化。我們根據利率和貨幣匯率的變化，利用敏感性分析評估我們的市場風險，該分析基於利率和外幣匯率假設10%的變化(增加和減少)來衡量對收益、公允價值和現金流的潛在影響。我們用2019年9月30日市場利率對每個市場風險敞口分別進行敏感性分析。通過這樣的分析，我們已經確定，利率或貨幣匯率變動10%對我們的經營業績、資產負債表和現金流量的影響不會很大。此外，我們還有與無鉛汽油價格波動相關的商品價格風險敞口。我們預計，在可預見的未來，此類商品風險仍將是市場風險敞口。我們確定，無鉛汽油價格10%的變化不會對我們在結束期間的收益產生實質性影響2019年9月30日好的。有關我們的長期借款和金融工具的更多信息，請參見我們的綜合財務報表附註11、12和16。

項目#4。
管制和程序

(a)
披露控制和程序。在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，我們的管理層對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估(如1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義的那樣，經修訂的證券交易法(“交易法”))。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序截至目前是有效的2019年9月30日.

(b)
財務報告內部控制的變化。·在本報告所涉及的會計季度，公司對財務報告的內部控制(該術語在“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)條中的定義)沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。在本報告涉及的會計季度，公司對財務報告的內部控制沒有任何變化(根據“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)。

49
目錄

第二部分-其他資料

第1項
法律程序

在結束的季度中2019年9月30日，公司在其法律程序方面沒有重大進展需要報告。欲瞭解有關公司法律程序的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註13，並參考公司2018年的10-K報表。

第1A項
危險因素

在結束的季度中2019年9月30日，公司在其風險因素方面沒有重大進展需要報告。有關公司風險因素的更多信息，請參閲公司2018年10-K報表。

項目2。
未登記的股權證券銷售和收益使用

以下是公司截至本季度按月進行的普通股回購情況的摘要2019年9月30日:
 
購買的股份總數(a)
 
每股平均支付價格
 
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數
 
根據計劃或計劃仍可購買的股票的近似美元價值
2019年7月
—

 
$
—

 
—

 
$
150,501,899

2019年8月
1,480,395

 
26.68

 
1,480,395

 
210,987,586

2019年9月
660,872

 
29.18

 
660,872

 
191,703,211

總計
2,141,267

 
$
27.45

 
2,141,267

 
$
191,703,211

__________
(a) 
不包括，截至三個月2019年9月30日，50，749股由本公司扣留以償還因歸屬限制性股票單位獎勵而產生的僱員所得税負債的股份。

本公司’的董事會已經授權回購高達18億美元的普通股，該計劃最初在2013年獲得批准，隨後擴大，最近一次是在2019年8月. 本公司’根據1934年“證券交易法”第10b5-1條，可以通過公開市場購買或交易計劃進行股票回購。具體回購的金額和時間取決於市場條件、適用的法律要求和其他因素。回購計劃可隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。回購計劃沒有設置到期或終止日期。

項目6。
陳列品

請參見附件索引。

50
目錄

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。 
 
 
 
 
Avis Budget Group，Inc.
 
 
 
日期：
2019年11月1日
 
 
 
 
 
 
 
/s/Cathleen DeGenova
 
 
 
 
凱瑟琳·德吉諾娃(Cathleen DeGenova)
 
 
 
 
副總裁和
 
 
 
 
首席會計官

51
目錄

展品索引 
證物編號
描述
10.1
系列2019-3附錄，日期為2019年8月27日，Avis Budget Rental car Funding(EEOP)LLC和紐約銀行梅隆信託公司，N.A.作為受託人和AS系列2019-3代理。(通過引用2019年8月29日公司當前報告Form 8-K的附件10.1併入)。
10.2
John F.North，III和Avis Budget Group，Inc.之間的遣散費協議。日期是2019年8月15日。
10.3
對Martyn Smith和Avis Budget Group，Inc.於2019年9月11日修訂和恢復的信函協議的修正案。
31.1
根據1934年“證券交易法”(經修訂)頒佈的第13(A)-14(A)和15(D)-14(A)條對首席執行官的認證。
31.2
根據1934年“證券交易法”(經修訂)頒佈的規則13(A)-14(A)和15(D)-14(A)對首席財務官的認證。
32
認證依據18U.S.C.第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。
101.INS
XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH
XBRL分類擴展架構。
101.CAL
XBRL分類擴展計算鏈接庫。
101.DEF
XBRL分類擴展定義鏈接庫。
101.LAB
XBRL分類擴展標籤鏈接庫。
101.PRE
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase。

52