文件假的--12-31Q3201900007849770.34000.36250.36250.36250.38500.385000160000000160000000892679598937197489267959893719741100000000000023100026700000030000000300000000000000007849772019-01-012019-09-3000007849772019-10-2500007849772018-01-012018-09-3000007849772018-07-012018-09-3000007849772019-07-012019-09-3000007849772019-09-3000007849772018-12-3100007849772017-12-3100007849772018-09-300000784977美國-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他非當前負債美國-公認會計原則:會計標準更新2016022019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他成員2019-01-012019-09-300000784977美國-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美國-公認會計原則:會計標準更新2016022019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他非當前資產美國-公認會計原則:構建成員2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他成員美國-公認會計原則:構建成員2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他非當前負債美國-公認會計原則:AssetsHeldUnderCapitalLeasmMash2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他非當前資產美國-公認會計原則:AssetsHeldUnderCapitalLeasmMash2019-01-012019-09-300000784977美國-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美國-公認會計原則:構建成員2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他成員美國-公認會計原則:會計標準更新2016022019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他成員美國-公認會計原則:AssetsHeldUnderCapitalLeasmMash2019-01-012019-09-300000784977美國-GAAP:PropertyPlantandEquipmentMembers美國-公認會計原則:AssetsHeldUnderCapitalLeasmMash2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他非當前負債2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他非當前資產美國-公認會計原則:會計標準更新2016022019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他非當前負債美國-公認會計原則:構建成員2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:其他非當前資產2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:會計標準更新2016022019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:RevenueSubject2019-07-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:RevenueSubject2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:RevenueSubject2018-07-012018-09-300000784977美國-公認會計原則:RevenueSubject2018-01-012018-09-300000784977POR:工業成員2018-01-012018-09-300000784977POR:商業會員2018-07-012018-09-300000784977POR:工業成員2019-01-012019-09-300000784977POR:DirectAccessCustomersMember2018-07-012018-09-300000784977POR:住宅會員2018-07-012018-09-300000784977POR:DirectAccessCustomersMember2018-01-012018-09-300000784977POR:住宅會員2019-01-012019-09-300000784977POR:商業會員2018-01-012018-09-300000784977POR:DirectAccessCustomersMember2019-07-012019-09-300000784977POR:住宅會員2019-07-012019-09-300000784977POR:工業成員2019-07-012019-09-300000784977POR:工業成員2018-07-012018-09-300000784977POR:住宅會員2018-01-012018-09-300000784977POR:商業會員2019-01-012019-09-300000784977POR:商業會員2019-07-012019-09-300000784977POR:DirectAccessCustomersMember2019-01-012019-09-3000007849772019-10-252019-10-2500007849772019-11-152019-11-150000784977美國-公認會計原則:信函2019-09-3000007849772019-04-122019-04-120000784977美國-公認會計原則:PensionPlansDefinedBenefitMenger2019-01-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:PensionPlansDefinedBenefitMenger2018-07-012018-09-300000784977美國-公認會計原則:PensionPlansDefinedBenefitMenger2019-07-012019-09-300000784977美國-公認會計原則:PensionPlansDefinedBenefitMenger2018-01-012018-09-300000784977us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2019-09-300000784977us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2018-12-310000784977us-gaap:PensionAndOtherPostretirementPlansCostsMember2018-12-310000784977us-gaap:PensionAndOtherPostretirementPlansCostsMember2019-09-300000784977美國-公認會計原則:RemovalCostsMembers2018-12-310000784977美國-公認會計原則:資產RetirementObligationCostMembers2018-12-310000784977美國-公認會計準則:確定收入税收費2018-12-310000784977美國-公認會計原則:RemovalCostsMembers2019-09-300000784977us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2018-12-310000784977美國-公認會計原則:RevenueSubject2018-12-310000784977美國-公認會計原則:LossOnRequiredDebtMenger2019-09-300000784977美國-GAAP:DeferredDeferredDevativeGainLossMembers2018-12-310000784977美國-公認會計原則:RevenueSubject2019-09-300000784977美國-GAAP:DeferredDeferredDevativeGainLossMembers2019-09-300000784977美國-公認會計原則:環境恢復成本2019-09-300000784977美國-公認會計準則:確定收入税收費2019-09-300000784977美國-公認會計原則:環境恢復成本2018-12-310000784977us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2019-09-300000784977美國-公認會計原則:資產RetirementObligationCostMembers2019-09-300000784977美國-公認會計原則:LossOnRequiredDebtMenger2018-12-3100007849772019-06-3000007849772018-06-300000784977美國-公認會計原則:AssetsMembers2019-09-300000784977SRT:MinimumMenger2018-12-310000784977us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2019-09-300000784977SRT:MinimumMenger2019-09-300000784977us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2018-12-310000784977SRT:稱重2018-12-310000784977SRT:最大值2018-12-310000784977SRT:最大值2019-09-300000784977美國-公認會計原則:AssetsMembers2018-12-310000784977SRT:稱重2019-09-300000784977美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2019-09-300000784977美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2019-09-300000784977美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2019-09-300000784977美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310000784977美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310000784977美國-公認會計原則:FairValueInputsLevel3成員2018-12-310000784977美國-公認會計原則:電力2019-09-300000784977POR:未實現的GainLossOn導數2019-09-300000784977SRT:NaturalGasReserve成員2019-09-300000784977SiC:Z 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
|
| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度(一九二零九年九月三十日)
或
|
| |
☐ | 依據第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年證券交易所 |
從_
委員會檔案編號:001-5532-99
波特蘭通用電氣公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| |
俄勒岡州 | 93-0256820 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (IR.S.僱主-準-準 (第二種)間接的,間接的 |
鮭魚街121號
波特蘭, 俄勒岡州 97204
(503) 464-8000
(主要行政辦公室地址,包括郵編,
註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
|
| | |
(職稱) | (交易符號) | (註冊交易所名稱) |
普通股,沒有票面價值 | 波爾 | 紐約證券交易所 |
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。[x]是 []不
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
[x]是 x []不
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
| | | |
大型加速箱 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。[]
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。☐是[x]不
截至目前已發行的普通股股份數目2019年10月25日是89,372,125 股票。
波特蘭通用電氣公司
表格10-q
截至2019年9月30日止的季度
目錄
|
| | |
定義 | 3 |
| | |
第一部分-財務資料 |
| | |
項目1. | 財務報表(未經審計) | 4 |
| | |
| 精簡的收入和綜合收入綜合報表 | 4 |
| | |
| 合併資產負債表 | 5 |
| | |
| 現金流動彙總表 | 7 |
| | |
| 精簡合併財務報表附註 | 8 |
| | |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 37 |
| | |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 58 |
| | |
項目4. | 管制和程序 | 58 |
| | |
第二部分-其他資料 |
| | |
項目1. | 法律程序 | 59 |
| | |
項目1A。 | 危險因素 | 59 |
| | |
項目6. | 展品 | 60 |
| | |
簽名 | 61 |
定義
本文件全文使用以下縮寫和縮略語:
|
| | |
縮寫或縮寫 | | 定義 |
AFDC | | 建築期間使用的資金津貼 |
奧特 | | 年電費更新 |
博德曼 | | Boardman燃煤發電廠 |
卡蒂 | | 卡蒂天然氣發電廠 |
柯拉 | | 3、4號燃煤發電廠 |
CWIP | | 在建工程 |
環境保護局 | | 美國環境保護局 |
FERC | | 聯邦能源管理委員會 |
FMBs | | 第一抵押債券 |
GAAP | | 美利堅合眾國普遍接受的會計原則 |
GRC | | 一般費率情況 |
IRP | | 綜合資源計劃 |
穆迪 | | 穆迪投資者服務 |
兆瓦 | | 兆瓦 |
馬華 | | 平均兆瓦 |
MWh | | 兆瓦小時 |
納斯達克 | | 全國證券交易商協會自動報價 |
NVPC | | 淨可變電力成本 |
紐約證券交易所 | | 紐約證券交易所 |
OPUC | | 俄勒岡州公用事業委員會 |
PCAM | | 電力成本調整機制 |
RPS | | 可再生投資組合標準 |
標準普爾 | | 標普全球評級 |
證交會 | | 美國證券交易委員會 |
TCJA | | 2017年美國減税和就業法案 |
特洛伊木馬 | | 特洛伊核電廠 |
第一部分—財務信息
波特蘭通用電氣公司及其子公司
合併損益表
和綜合收入
(百萬美元,但每股數額除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | | | |
收入淨額 | $ | 538 |
| | $ | 525 |
| | $ | 1,570 |
| | $ | 1,469 |
|
替代收入方案,攤銷淨額 | 4 |
| | — |
| | 5 |
| | (2 | ) |
總收入 | 542 |
| | 525 |
| | 1,575 |
| | 1,467 |
|
業務費用: | | | | | | | |
購買電力和燃料 | 165 |
| | 186 |
| | 449 |
| | 420 |
|
發電、輸電和配電 | 78 |
| | 72 |
| | 241 |
| | 212 |
|
行政和其他 | 74 |
| | 49 |
| | 223 |
| | 188 |
|
折舊和攤銷 | 103 |
| | 96 |
| | 305 |
| | 281 |
|
所得税以外的税 | 34 |
| | 31 |
| | 101 |
| | 95 |
|
業務費用共計 | 454 |
| | 434 |
| | 1,319 |
| | 1,196 |
|
業務收入 | 88 |
| | 91 |
| | 256 |
| | 271 |
|
利息費用,淨額 | 32 |
| | 31 |
| | 95 |
| | 93 |
|
其他收入: | | | | | | | |
建築期間使用的股本資金備抵額 | 2 |
| | 2 |
| | 7 |
| | 8 |
|
雜項收入淨額 | 3 |
| | — |
| | 5 |
| | — |
|
其他收入淨額 | 5 |
| | 2 |
| | 12 |
| | 8 |
|
所得税前收入 | 61 |
| | 62 |
| | 173 |
| | 186 |
|
所得税費用 | 6 |
| | 9 |
| | 20 |
| | 23 |
|
淨收益 | 55 |
| | 53 |
| | 153 |
| | 163 |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
|
綜合收入 | $ | 55 |
| | $ | 53 |
| | $ | 155 |
| | $ | 163 |
|
| | | | | | | |
加權平均流通股(單位:千): |
|
|
|
|
|
|
|
基本 | 89,372 |
|
| 89,239 |
|
| 89,346 |
|
| 89,205 |
|
稀釋 | 89,594 |
|
| 89,239 |
|
| 89,555 |
|
| 89,205 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 | $ | 0.61 |
|
| $ | 0.59 |
|
| $ | 1.71 |
|
| $ | 1.82 |
|
稀釋 | $ | 0.61 |
|
| $ | 0.59 |
|
| $ | 1.70 |
|
| $ | 1.82 |
|
| | | | | | | |
見所附精簡合併財務報表附註。 |
目錄
波特蘭通用電氣公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
(百萬美元)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 九月三十日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 11 |
| | $ | 119 |
|
應收賬款淨額 | 161 |
| | 193 |
|
未開單收入 | 73 |
| | 96 |
|
盤存 | 91 |
| | 84 |
|
監管資產-流動資產 | 26 |
| | 61 |
|
其他流動資產 | 54 |
| | 90 |
|
流動資產總額 | 416 |
| | 643 |
|
電力裝置,網 | 7,014 |
| | 6,887 |
|
監管資產-非流動資產 | 483 |
| | 401 |
|
核退役信託基金 | 46 |
| | 42 |
|
不合格福利計劃信託 | 37 |
| | 36 |
|
其他非流動資產 | 158 |
| | 101 |
|
總資產 | $ | 8,154 |
| | $ | 8,110 |
|
| | | |
見所附精簡合併財務報表附註。 |
目錄
波特蘭通用電氣公司及其子公司
合併後的資產負債表,續
(百萬美元)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 九月三十日 2019 | | 十二月三十一日 2018 |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 128 |
| | $ | 168 |
|
來自價格風險管理活動的負債-流動負債 | 26 |
| | 55 |
|
長期債務的當期部分 | 50 |
| | 300 |
|
融資租賃債務的當期部分 | 17 |
| | — |
|
應計費用和其他流動負債 | 293 |
| | 268 |
|
流動負債總額 | 514 |
| | 791 |
|
長期債務,扣除當期部分 | 2,328 |
| | 2,178 |
|
監管負債-非流動負債 | 1,380 |
| | 1,355 |
|
遞延所得税 | 378 |
| | 369 |
|
養卹金和退休後計劃的無資金狀況 | 307 |
| | 307 |
|
價格風險管理活動負債-非流動負債 | 100 |
| | 101 |
|
資產退休債務 | 268 |
| | 197 |
|
無保留福利計劃負債 | 100 |
| | 103 |
|
融資租賃債務,減去當期部分 | 136 |
| | — |
|
其他非流動負債 | 79 |
| | 203 |
|
負債總額 | 5,590 |
| | 5,604 |
|
承付款和意外開支(見附註) |
| |
|
股東權益: | | | |
優先股,無票面價值,30,000,000股授權;截至2019年9月30日和2018年12月31日,未發行和未發行 | — |
| | — |
|
普通股,無票面價值,授權股票160,000,000股;截至2019年9月30日和2018年12月31日,分別發行和發行普通股89,371,974股和流通股89,267,959股 | 1,217 |
| | 1,212 |
|
累計其他綜合損失 | (7 | ) | | (7 | ) |
留存收益 | 1,354 |
| | 1,301 |
|
股東權益總額 | 2,564 |
| | 2,506 |
|
負債和股東權益合計 | $ | 8,154 |
| | $ | 8,110 |
|
|
見所附精簡合併財務報表附註。 |
目錄
波特蘭通用電氣公司及其子公司
合併現金流量表
(以百萬計)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量: | | | |
淨收益 | $ | 153 |
| | $ | 163 |
|
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: | | | |
折舊和攤銷 | 305 |
| | 281 |
|
遞延所得税 | 3 |
| | 2 |
|
養卹金和其他退休後福利 | 16 |
| | 19 |
|
建築期間使用的股本資金備抵額 | (7 | ) | | (8 | ) |
去耦機構延期,攤銷淨額 | (6 | ) | | 2 |
|
(攤銷)由於税制改革而推遲淨福利 | (16 | ) | | 37 |
|
其他非現金收入和支出淨額 | 38 |
| | 8 |
|
週轉金變動: | | | |
應收賬款和未開單收入減少 | 50 |
| | 12 |
|
庫存(增加)/減少 | (7 | ) | | 2 |
|
保證金存款減少,淨額 | 4 |
| | 6 |
|
應付賬款和應計負債(減少)/增加額 | (25 | ) | | 17 |
|
其他週轉資本項目,淨額 | 25 |
| | 19 |
|
其他,淨額 | (31 | ) | | (24 | ) |
經營活動提供的淨現金 | 502 |
| | 536 |
|
| | | |
投資活動的現金流量: | | | |
資本支出 | (407 | ) | | (401 | ) |
出售核退役信託證券 | 11 |
| | 11 |
|
購買核退役信託證券 | (8 | ) | | (9 | ) |
卡蒂結算收益 | — |
| | 120 |
|
其他,淨額 | (2 | ) | | 1 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (406 | ) | | (278 | ) |
| | | |
來自籌資活動的現金流量: | | | |
發行長期債券所得收益 | 200 |
| | — |
|
償還長期債務 | (300 | ) | | — |
|
支付的股息 | (99 | ) | | (93 | ) |
其他 | (5 | ) | | (4 | ) |
用於籌資活動的現金淨額 | (204 | ) | | (97 | ) |
現金和現金等價物增加(減少) | (108 | ) | | 161 |
|
現金和現金等價物,期初 | 119 |
| | 39 |
|
現金和現金等價物,期末 | $ | 11 |
| | $ | 200 |
|
| | | |
補充現金流量資料如下: | | | |
已付利息,扣除資本額後的現金 | $ | 73 |
| | $ | 72 |
|
支付所得税的現金 | 21 |
| | 20 |
|
|
見所附精簡合併財務報表附註。 |
目錄
波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
附註1:提出依據
業務性質
波特蘭通用電氣公司(PGE或本公司)是一家單一的、垂直一體化的電力公司,在俄勒岡州從事電力的發電、購買、輸電、配電和零售銷售。該公司還通過購買和銷售電力和天然氣來參與批發市場,以便為其零售客户獲得價格合理的電力。PGE作為一個單一部門運作,與其業務活動有關的收入和成本保持在總的電力業務的基礎上並進行分析。該公司的公司總部位於俄勒岡州波特蘭市 四千平方英里,州批准的服務區分配,完全位於俄勒岡州,包括51合併後的城市。截至2019年9月30日、PGE服役892千服務範圍內的零售客户190萬居民們。
精簡合併財務報表
這些精簡的合併財務報表是根據美國證券和交易委員會(SEC)的規則和條例編制的。通常列入按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的財務報表的某些信息和附註披露,已根據這些條例予以濃縮或省略。雖然專家小組認為所提供的披露足以使所提供的臨時資料不具誤導性。
本報告所列財務資料三個月和九個月結束(一九二零九年九月三十日)和2018但管理層認為,這些信息反映了公司在這些中期內為公平列報合併財務狀況、合併收入和綜合收益以及合併現金流量所需的所有調整。除非另有説明,所有這些調整都是正常的經常性調整。截至2004年的財務信息(2018年12月31日)來源於公司截至年度的經審計的合併財務報表及其附註(2018年12月31日),包括在PGE關於表10-K的年度報告的第8項,提交給證券交易委員會2019年2月15日,應與這種精簡的合併財務報表一併閲讀。
綜合收入
其他綜合收入沒有發生重大變化三個月和九個月結束(一九二零九年九月三十日)和2018.
估計數的使用
根據公認會計原則編制精簡的合併財務報表,要求管理層對報告的資產和負債數額以及截至財務報表之日的損益或意外開支披露以及報告期內報告的收入和支出數額作出估計和假設。公司的實際結果可能與這些估計大不相同。
某些費用按全年的估計數計算,並根據業務時間的估計數、收到的養卹金或與臨時期間有關的活動分配給臨時期間;因此,這些費用可能不反映一整年應確認的數額。由於電力銷售的季節性波動,以及能源和天然氣批發價格的波動,中期財務結果不一定代表今年的預期。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
最近的會計公告
2018年8月,FASB發佈ASU 2018-13公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化。ASU 2018-13修正主題820以增加、刪除和澄清與公允價值計量披露有關的披露要求。對於日曆年年終實體,更新將在從2020年1月1日開始的年度期間生效,並在這些財政年度內生效。允許儘早通過修正案,包括在任何過渡時期通過修正案。由於這一標準只涉及披露,因此,專家諮詢小組不期望該標準的採用會對精簡的合併財務報表產生重大影響,並仍在評估是否會盡早採用。
2018年8月,FASB發佈ASU 2018-15無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40):作為服務合同的雲計算安排所產生的實現成本的客户會計,以提供關於雲計算安排(即服務合同)中發生的實現成本的指導。ASU 2018-15使這些成本的核算與開發或獲取內部使用軟件相關的資本化成本指南相一致。對於日曆年年底實體,更新將在從2020年1月1日開始的年度期間生效。允許提前收養,包括在過渡時期收養。本更新中的修正可追溯或前瞻性地適用於通過之日後發生的所有執行費用。專家小組正在評估這些修正的潛在影響,並沒有計劃儘早通過。
2018年8月,FASB發佈ASU 2018-14補償.退休福利.確定的福利計劃.總則(分主題715-20):披露框架-對確定福利計劃披露要求的更改。ASU 2018-14修正話題715以添加、刪除和澄清與確定福利養老金和其他退休後計劃有關的披露要求。對於日曆年年終實體,更新將在2021年1月1日開始的年度期內生效.允許提前收養。由於這一標準只涉及披露,因此,專家諮詢小組不期望該標準的採用會對精簡的合併財務報表產生重大影響,並仍在評估是否會盡早採用。
最近通過的會計公告
在2019年1月1日,PGE通過了ASU 2016-02租賃(主題842),取代主題840中承租人和出租人的現行租賃會計要求,租賃。公司選擇了ASU 2018-11規定的實用權宜之計。租賃(主題842)有針對性的改進修訂了ASU 2016-02,為各實體提供了一個可供選擇的過渡-實際權宜之計-採用新標準,並在採用年初對新標準進行累積效應調整,並提供前一年的比較財務信息和披露,與先前報告的相同。因此,2019年1月1日前沒有對資產負債表作任何調整,數額按照專題840下的歷史會計報告,而截至2019年1月1日的資產負債表為(一九二零九年九月三十日)在主題842下介紹。該公司還選擇了ASU 2018-01規定的實用權宜之計。租契(主題842)土地地役權-向主題842過渡的實用權宜之計修訂了ASU 2016-02,為各實體提供了一種可選的過渡實用權宜之計,使其不必在專題842下評估以前未按專題840的現行租約指南作為租約入賬的現有或過期土地地役權。自2019年1月1日起,PGE將在主題842下評估新的或修改過的土地地役權。
PGE向新租賃標準的過渡並沒有導致對開始留存收益的重大調整,該公司預計新標準的採用將對其持續經營的結果產生非重大影響。在過渡時期,臨時專家小組選擇重新評估可能包含租賃及其由此產生的租賃分類的所有安排,這些安排導致截至2019年1月1日的資產負債表調整:(I)確認營業和融資租賃中的使用權資產和負債。$44百萬根據新的標準;(Ii)現有的符合要求的資產及負債的註銷$131百萬不再是
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
被認為符合專題842項下的建立與適應標準,直到2019年第二季度才在公司的資產負債表上得到承認;及(Iii)取消對資產負債表的認可。$49百萬在租賃資產和負債方面,現有天然氣管道橫向資本租賃不再符合新標準下的租賃定義。下表説明瞭在通過主題842時所作的調整以及對公司精簡的合併資產負債表影響的相應細列項目(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年1月1日主題842收養調整 |
| 增加的原因是現有的經營和融資租賃 | | 因重新評估而減少 | | 因資本租賃重估而減少 | | 共計 增加/(減少) |
資產 | | | | | | | |
電力裝置,網 | $ | 2 |
| | $ | (131 | ) | | $ | (49 | ) | | $ | (178 | ) |
其他非流動資產 | 42 |
| | — |
| | — |
| | 42 |
|
| | | | | | | |
負債 | | | | | | | |
應計費用和其他流動負債 | 5 |
| | — |
| | (2 | ) | | 3 |
|
其他非流動負債 | 39 |
| | (131 | ) | | (47 | ) | | (139 | ) |
關於新要求的披露和進一步信息,見附註11,租約。向新標準的過渡並沒有對公司的財務狀況產生重大影響。
PGE於2019年1月1日通過ASU 2018-02。損益表-報告綜合收入(主題220):從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響(ASU 2018-02)。ASU 2018-02允許將“美國2017年減税和就業法”(TCJA)所產生的滯留税收影響從累積的其他綜合收入改敍為留存收入。這些修訂只涉及重新界定技術諮詢機構的所得税影響,因此,要求税法或税率變化的影響不受影響的基本指導原則不包括在持續經營所得的收入中。因此,PGE對其進行了重新分類。$2百萬從累積的其他壓縮損失到採用期間的留存收益,而不是追溯適用標準。執行並未對業務結果、財務狀況或現金流動報表產生重大影響。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
附註2:收入確認
分類收入
下表按客户類別(以百萬計)列出了PGE的收入:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
零售: | | | | | | | |
住宅 | $ | 218 |
| | $ | 224 |
| | $ | 713 |
| | $ | 699 |
|
商業 | 167 |
| | 171 |
| | 479 |
| | 484 |
|
工業 | 50 |
| | 55 |
| | 144 |
| | 138 |
|
直接存取客户 | 13 |
| | 9 |
| | 34 |
| | 32 |
|
小計 | 448 |
| | 459 |
| | 1,370 |
| | 1,353 |
|
替代收入方案,攤銷淨額 | 4 |
| | — |
| | 5 |
| | (2 | ) |
其他應計(遞延)收入淨額(1) | 4 |
| | (11 | ) | | 17 |
| | (38 | ) |
零售總收入 | 456 |
| | 448 |
| | 1,392 |
| | 1,313 |
|
批發收入(2) | 72 |
| | 67 |
| | 125 |
| | 119 |
|
其他經營收入 | 14 |
| | 10 |
| | 58 |
| | 35 |
|
總收入 | $ | 542 |
| | $ | 525 |
| | $ | 1,575 |
| | $ | 1,467 |
|
(1)截至2019年9月30日止的三個月和2018主要由$6百萬攤銷和$11百萬分別與2018年淨税收優惠有關,原因是TCJA下公司税率的變化。的數額截至2019年9月30日止的9個月和2018主要由$17百萬攤銷和$36百萬分別與2018年淨税收優惠有關,原因是TCJA下公司税率的變化。
(2)批發收入包括$25百萬和$29百萬與電力商品合同衍生協議有關截至2019年9月30日止的三個月和2018分別$38百萬和$35百萬分別為截至2019年9月30日止的9個月和2018。價格風險管理衍生活動包括在總收入中,但不代表GAAP定義的與客户的合同收入。有關更多信息,請參見附註5,風險管理。
零售收入
公司的主要收入來源是以受管制的價格向客户出售電力.零售客户分為住宅、商業或工業。住宅客户包括單一家庭住房、多家庭住房(如公寓、複式住宅和城鎮住宅)、人造住宅和小型農場。住宅需求對天氣的影響很敏感,冬季取暖和夏季降温季節的需求最高。商業客户由非住宅客户組成,他們接受相當於交付給住宅客户的電壓的能量傳遞。商業客户包括大多數企業、小型工業公司以及公共街道和公路照明賬户。工業客户由非住宅客户組成,他們接受比商業客户更高電壓的送貨。工業客户的需求主要是由經濟條件驅動的,天氣對這類客户的能源使用影響不大。
根據國家規定,PGE的零售客户價格是根據公司的服務成本確定的,並通過一般費率訴訟和向公用事業委員會提交的各種關税文件來確定。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
俄勒岡州(OPUC)。此外,該公司還提供價格選擇,包括每日市場價格選擇、各種使用時間選擇和幾種可再生能源選擇。
零售收入是根據在整個月的不同週期日期進行的每月表讀數計費的。在每個月底,PGE估計從尚未向客户收取的能源供應中獲得的收入。這一數額在公司精簡的合併資產負債表中被歸類為未開票收入,是根據每月實際淨零售系統負荷、從最後一表讀取日期到當月最後一天的天數以及當前客户價格計算的。
PGE向零售客户出售電力的義務通常是一項單一的業績義務,即一系列不同的服務,這些服務實質上是相同的,而且隨着時間的推移,向客户轉移的模式是相同的,因為客户同時獲得和消費所提供的利益。PGE採用發票方法來衡量其在令人滿意地履行其履行義務方面的進展情況。
根據OPUC的規定,PGE的任務是維持幾個關税表,以便從與公眾利益相關的活動中收集資金,例如保護、低收入住房、能源效率、可再生能源計劃和特權税。對於這類方案,PGE通常收集資金並將金額匯給管理這些方案的第三方機構。在這些安排中,PGE被認為是代理,因為PGE的性能義務是促進客户與這些程序的管理員之間的交易。因此,這類數額是按淨額列報的,不反映在收入、收入彙總報表和綜合收入的淨額中。
批發收入
PGE參與批發電力市場,以平衡其電力供應,以滿足其零售客户的需求。美國西部的互聯輸電系統為具有不同負荷要求的公用事業提供服務,並允許該公司根據電力、水電、太陽能和風能的相對價格和供應情況以及日常和季節性零售需求,在該區域內購買和銷售電力。
PGE的批發收入主要是對公用事業和電力營銷者的短期電力銷售,其中包括單一的履約義務,這些義務在能源轉移給對手時得到滿足。公司可選擇在某些買賣交易中與同一對手同時接收和交付實物權力;在這種情況下,只有為履行零售和批發義務所需的購貨或銷售淨額才能實際結清並記入批發收入。
其他經營收入
其他經營收入主要包括銷售購買的天然氣量超過公司發電設施所需的損益,以及從輸電服務、過剩的輸電能力轉售、過剩的燃料銷售、公用事業杆附加收入和向客户提供的其他電力服務中獲得的收入。
具有多重履約義務的安排
與客户簽訂的某些合同,主要是批發合同,可能包括多重履約義務。對於這種安排,PGE根據其相對獨立的銷售價格為每項履約義務分配收入。PGE通常根據向客户收取的價格確定獨立銷售價格。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
附註3:資產負債表組成部分
盤存
PGE的庫存按平均成本記錄,主要包括用於運營、維護和資本活動的材料和用品,以及燃料,其中包括用於公司發電廠的天然氣、煤炭和石油。公司定期評估庫存,以確定庫存記錄在平均成本或可變現淨值的較低水平。
其他流動資產
其他流動資產包括下列資產(百萬):
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
預付費用 | $ | 28 |
| | $ | 54 |
|
來自價格風險管理活動的資產 | 14 |
| | 20 |
|
保證金存款 | 12 |
| | 16 |
|
其他流動資產 | $ | 54 |
| | $ | 90 |
|
電力裝置,網
電力局網由以下(百萬)組成:
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
電站 | $ | 10,778 |
| | $ | 10,344 |
|
在建工程 | 258 |
| | 346 |
|
總成本 | 11,036 |
| | 10,690 |
|
減:累計折舊和攤銷 | (4,022 | ) | | (3,803 | ) |
電力裝置,網 | $ | 7,014 |
| | $ | 6,887 |
|
上表中的累計折舊和攤銷包括與下列無形資產有關的累計攤銷$350百萬和$302百萬截至(一九二零九年九月三十日)和(2018年12月31日)分別。與無形資產有關的攤銷費用$16百萬和$49百萬為三和截至2019年9月30日止的9個月分別$16百萬和$43百萬為三和截至2018年9月30日止的9個月分別。該公司的無形資產主要包括計算機軟件開發和水電許可證費用。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
監管資產和負債
監管資產和負債包括以下(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年九月三十日) | | 2018年12月31日 |
| 電流 | | 非電流 | | 電流 | | 非電流 |
監管資產: | | | | | | | |
價格風險管理 | $ | 12 |
| | $ | 96 |
| | $ | 32 |
| | $ | 99 |
|
退休金和其他退休後計劃 | — |
| | 218 |
| | — |
| | 222 |
|
債務發行成本 | — |
| | 18 |
| | — |
| | 16 |
|
特洛伊木馬退役活動 | — |
| | 93 |
| | — |
| | 26 |
|
其他 | 14 |
| | 58 |
| | 29 |
| | 38 |
|
監管資產總額 | $ | 26 |
| | $ | 483 |
| | $ | 61 |
| | $ | 401 |
|
監管負債: | | | | | | | |
資產留存費用 | $ | — |
| | $ | 1,011 |
| | $ | — |
| | $ | 979 |
|
遞延所得税 | — |
| | 262 |
| | — |
| | 267 |
|
資產退休債務 | — |
| | 54 |
| | — |
| | 53 |
|
税制改革延期(1) | 23 |
| | 6 |
| | 23 |
| | 22 |
|
其他 | 17 |
| | 47 |
| | 13 |
| | 34 |
|
監管負債總額 | $ | 40 |
| (2) | $ | 1,380 |
| | $ | 36 |
| (2) | $ | 1,355 |
|
(1)由於TCJA項下公司税率的變化而推遲2018年的淨税收優惠,包括利息。
(2)包括在合併資產負債表內的應計費用及其他流動負債。
應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括以下各項(以百萬計):
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
應計僱員補償和福利 | $ | 63 |
| | $ | 66 |
|
應付應計税款 | 45 |
| | 34 |
|
應付應計利息 | 39 |
| | 27 |
|
應付應計股息 | 35 |
| | 34 |
|
監管負債-流動負債 | 40 |
| | 36 |
|
其他 | 71 |
| | 71 |
|
應計費用和其他流動負債共計 | $ | 293 |
| | $ | 268 |
|
目錄
波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
資產退休債務
資產退休債務(AROS)包括以下(以百萬計):
|
| | | | | | | |
| (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
特洛伊木馬退役活動 | $ | 137 |
| | $ | 68 |
|
公用設施 | 114 |
| | 112 |
|
非效用屬性 | 17 |
| | 17 |
|
資產退休債務 | $ | 268 |
| | $ | 197 |
|
特洛伊木馬退役活動為該廠未來退役費用的現值,該廠於1993年停止運行。其餘的退役活動主要包括獨立乏燃料儲存裝置(ISFSI)的長期運行和退役,這是一個由核管理委員會(NRC)許可的臨時幹儲存設施。ISFSI將把廢核燃料存放在以前的核電站,直到有一個場外的儲存設施可用為止。一旦將所有乏燃料運至美國能源部的設施完成,ISFSI的退役和最後的場地修復活動將開始,這在2059年之前是預料不到的。在2099年第三季度,NRC向PGE頒發了在2059年第一季度內運營ISFSI的新許可證。PGE更新了其aro以反映此日期的估計成本,從而使特洛伊木馬aro增加了以下內容:$69百萬截至2019年9月30日。
信貸設施
截至(2018年12月31日),PGE有一個$500百萬循環信貸安排終止於 2021年11月。2019年1月16日,PGE對信貸安排進行了修改,將終止日期延長至2022年11月14日,並允許無限延期,條件是按比例比例超過50%的貸款機構批准延期申請。根據協議條款,可將循環信貸安排用於一般公司用途,作為商業票據借款的備份,並允許簽發備用信用證。PGE可按借款時確定的固定利率借款一、二、三或六個月,或在適用的信貸安排的剩餘期限內的任何期間內按可變利率借款。循環信貸機制包含一項規定,要求根據PGE收取年費。’S無擔保信貸評級,並載有習慣契約和違約條款,包括協議中所界定的將合併債務限制為 65%資本總額。截至2019年9月30日,PGE與50.2%債務與總資本比率。
該公司有一個商業票據計劃,根據該計劃,它可以發行最長為270天的商業票據,以循環信貸設施下未使用的信貸額為限。
PGE將循環信貸安排和未償商業票據下的任何借款歸類為合併資產負債表上的短期債務。
在循環信貸安排下,如(一九二零九年九月三十日),PGE 不未償還的借款或發行的商業票據。因此,循環信貸機制下的未使用信貸能力總額為$500百萬.
此外,PGE還擁有四種信用證設施,其總容量為$220百萬在此條件下,公司可要求信用證的原始條款不超過一年。這類信用證的簽發須經發證機構批准。根據這些便利,信用證共計 $60百萬
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
截至(一九二零九年九月三十日)。簽發的信用證不反映在公司精簡的合併資產負債表上。
根據FERC發佈的一項命令,該公司有權發行總額不超過$900百萬貫通2020年2月6日.
長期債務
2019年4月12日$200百萬的4.30%系列首期按揭債券(FMBs)2049。這筆交易的收益被用來償還$300百萬長期債務的當期部分將於2019年4月15日到期.
2019年10月25日,PGE達成了一項發佈協議。$270百萬私募基金分為兩批,從發行之日起,年利率為3.34%。第一部分,$110百萬,2049年到期,於2019年10月25日發行,其中一部分用於贖回。$50百萬在2023年到期的6.75%的FMBs中。由於預期償還$50百萬,截至2019年9月30日,這一數額的長期債務被列為該公司資產負債表上的流動債務。第二批,$160百萬預計將在2019年11月15日左右發行和融資。
確定的福利退休計劃費用
固定養卹金計劃下的定期養卹金淨費用構成如下(百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
服務成本 | $ | 4 |
| | $ | 5 |
| | $ | 12 |
| | $ | 15 |
|
利息成本* | 8 |
| | 8 |
| | 25 |
| | 24 |
|
計劃資產預期收益* | (10 | ) | | (10 | ) | | (30 | ) | | (31 | ) |
精算淨損失攤銷* | 3 |
| | 4 |
| | 8 |
| | 12 |
|
週期淨收益成本 | $ | 5 |
| | $ | 7 |
| | $ | 15 |
| | $ | 20 |
|
*非服務費用部分的費用部分包括在雜項收入中,包括在公司精簡的綜合損益表和綜合收益中的其他收入淨額。
PGE發起了一項健康和福利計劃,根據該計劃,它提供醫療和人壽保險福利以及健康補償安排(HRAS)。參加公司退休後健康保險計劃的退休人員有資格享受限定的美元醫療福利(DDB),這限制了PGE根據退休後健康計劃承擔的義務,確定了每個僱員的最高福利,並由負責額外費用的僱員承擔。在2019年第三季度,PGE宣佈對其無代表僱員的人力資源評估和ddb進行修訂,從而產生了$2百萬已記錄在雜項收入中的縮減收益,在合併後的收入和綜合收入表中扣除。
附註4:金融工具的公允價值
PGE確定金融工具的公允價值,包括在公司精簡的合併資產負債表中確認和未確認的資產和負債,對這些資產和負債進行公允價值估算是可行的。(一九二零九年九月三十日)和(2018年12月31日)。然後,PGE根據公平原則對這些金融資產和負債進行分類。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
用於對用於衡量公允價值的估值技術的投入進行排序的價值層次結構。公平價值等級和適用於公司的三個層次是:
| |
2級 | 定價投入包括在計量日時可在市場上直接或間接觀察到的投入;以及 |
| |
三級 | 定價投入包括對資產或負債而言無法觀察到的重要投入。 |
金融資產和負債按照對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行整體分類。公司對特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷,並可能影響資產和負債的估值及其在公允價值等級中的位置。以公允價值計量的資產,以淨資產價值(NAV)作為一種實用的權宜之計,不屬於公允價值等級。這些資產列在公允價值等級的總數中,以便能夠與財務報表中提出的數額進行核對。
PGE確認截至報告期結束時其所有金融工具的公允價值等級之間的轉移。市場流動性條件的變化、可觀察到的投入的可得性或證券市場經濟結構的變化可能需要在不同水平之間轉讓證券。有不三個級別之間的重大轉移截至2019年9月30日止的9個月和2018,但本説明中所列的除外。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
以公允價值確認價值的公司金融資產和負債按公允價值等級(以百萬計)分列如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 |
| 一級 | | 2級 | | 三級 | | 其他(2) | | 共計 |
資產: | | | | | | | | | |
現金等價物 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
核退役信託基金:(1) | | | | | | | | | |
債務證券: | | | | | | | | | |
國內政府 | 7 |
| | 15 |
| | — |
| | — |
| | 22 |
|
企業信用 | — |
| | 12 |
| | — |
| | — |
| | 12 |
|
按資產淨值計算的貨幣市場基金(2) | — |
| | — |
| | — |
| | 12 |
| | 12 |
|
無保留福利計劃信託:(3) | | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | 2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
權益證券 | 6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6 |
|
債務證券-國內政府 | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
價格風險管理活動:(1) (4) | | | | | | | | | |
電 | — |
| | 6 |
| | 1 |
| | — |
| | 7 |
|
天然氣 | — |
| | 10 |
| | 1 |
| | — |
| | 11 |
|
| $ | 16 |
| | $ | 43 |
| | $ | 2 |
| | $ | 12 |
| | $ | 73 |
|
負債: | | | | | | | | | |
價格風險管理活動:(1) (4) | | | | | | | | | |
電 | $ | — |
| | $ | 5 |
| | $ | 99 |
| | $ | — |
| | $ | 104 |
|
天然氣 | — |
| | 18 |
| | 4 |
| | — |
| | 22 |
|
| $ | — |
| | $ | 23 |
| | $ | 103 |
| | $ | — |
| | $ | 126 |
|
| |
(1) | 活動受監管約束,某些損益根據監管會計遞延,並酌情列入監管資產或監管負債。 |
| |
(2) | 資產按資產淨值計量,是一種實用的權宜之計,不受等級級別分類披露的限制。 |
| |
(3) | 不包括保險單$28百萬,按現金退換價值入賬。 |
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日 |
| 一級 | | 2級 | | 三級 | | 其他(2) | | 共計 |
資產: | | | | | | | | | |
現金等價物 | $ | 112 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 112 |
|
核退役信託基金:(1) | | | | | | | | | |
債務證券: | | | | | | | | | |
國內政府 | 7 |
| | 18 |
| | — |
| | — |
| | 25 |
|
企業信用 | — |
| | 10 |
| | — |
| | — |
| | 10 |
|
按資產淨值計算的貨幣市場基金(2) | — |
| | — |
| | — |
| | 7 |
| | 7 |
|
無保留福利計劃信託:(3) | | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | 2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
權益證券 | 6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6 |
|
債務證券-國內政府 | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
價格風險管理活動:(1) (4) | | | | | | | | | |
電 | — |
| | 9 |
| | 3 |
| | — |
| | 12 |
|
天然氣 | — |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
| $ | 128 |
| | $ | 45 |
| | $ | 3 |
| | $ | 7 |
| | $ | 183 |
|
負債: | | | | | | | | | |
準中性利率互換衍生工具 | $ | — |
| | $ | 4 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4 |
|
價格風險管理活動:(1) (4) | | | | | | | | | |
電 | — |
| | 10 |
| | 84 |
| | — |
| | 94 |
|
天然氣 | — |
| | 51 |
| | 7 |
| | — |
| | 58 |
|
| $ | — |
| | $ | 65 |
| | $ | 91 |
| | $ | — |
| | $ | 156 |
|
| |
(1) | 活動受監管約束,某些損益根據監管會計遞延,並酌情列入監管資產或監管負債。 |
| |
(2) | 資產按資產淨值計量,是一種實用的權宜之計,不受等級級別分類披露的限制。 |
| |
(3) | 不包括保險單$27百萬,按現金退換價值入賬。 |
現金等價物是 高流動性投資,在收購之日期限不超過三個月,主要由貨幣市場基金組成。這類基金尋求維持穩定的淨資產價值,由短期政府基金組成.這類基金的政策規定,這些基金所持證券的加權平均到期日不得超過90天,並使投資者有能力按各自的淨資產價值每天贖回這些基金的股票。這些現金等價物在公允價值等級中被列為一級,因為截至計量日,在活躍的市場上對相同資產的報價是可用的。貨幣市場基金價格的主要市場包括出版的交易所,如全國證券交易商協會(NASDAQ)和紐約證券交易所(NYSE)。
核退役信託基金(NDT)和無保留福利計劃(NQBP)信託基金持有的資產按公允價值記錄在PGE的合併資產負債表中,並投資於面臨利率、信貸和市場波動風險的證券。根據下列因素將這些資產分為第1級、第2級或第3級:
債務證券-PGE投資流動性高的美國國庫券,以支持信託基金的投資目標。這些國內政府證券按公允價值劃分為一級。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
等級制度,因為在一個活躍的市場中,截至計量日期,相同資產的報價是可得的。
公允價值等級中列為二級的資產包括國內政府債務證券(如市政債務)和公司信用證券。價格是通過評估定價數據來確定的,如類似證券的經紀人報價,並根據可觀察到的差異進行調整。估值模型中使用的重要投入通常包括基準收益率和發行者利差。每種證券的外部信用評級、票面利率和到期日均視情況而定。
權益證券-股票共同基金和普通股證券在公允價值等級中被列為一級,因為截至計量日,在活躍的市場上有相同資產的報價。股票價格的主要市場包括納斯達克(NASDAQ)和紐約證交所(NYSE)等已公佈的交易所。
貨幣市場基金-PGE投資貨幣市場基金,尋求保持穩定的淨資產價值。這些基金投資於高質量、短期、多樣化的貨幣市場工具、短期國庫券、聯邦機構證券、存單和商業票據。公司認為這些基金的贖回價值很可能是公允價值,而公允價值是以淨資產價值表示的。無書面通知,每日允許贖回。
NQBP信託基金投資於交易所交易的政府貨幣市場基金,由於在納斯達克(NASDAQ)和紐約證券交易所(NYSE)等已公佈的交易所有報價,因此在公允價值等級中被列為一級。NDT中的貨幣市場基金被認為是一種實用的權宜之計,不包括在公允價值等級中。
利率互換衍生工具負債按公允價值記錄在pge的合併資產負債表中,包括遠期啟動利率掉期鎖定協議,以對衝與預期發行的固定利率、長期債務證券相關的部分利率風險。為建立利率互換衍生工具的公允價值,該公司使用掉期利率的遠期市場曲線,並使用適當的貼現率將現金流量折回現值。折現率由第三方經紀商根據掉期衍生品的條款計算,並由公司評估是否合理。利率互換衍生工具的未來現金流量等於掉期內的固定利率,而浮動市場利率乘以每個時期的名義金額。
來自價格風險管理活動的資產和負債按公允價值記錄在PGE精簡的合併資產負債表中,由公司為管理其在商品價格和外匯匯率風險下的風險敞口和降低公司零售客户的淨可變電力成本(NVPC)的波動而訂立的衍生工具組成。有關這些資產和負債的其他信息,見附註5,風險管理。
對於被列為二級的價格風險管理活動產生的資產和負債,公允價值是使用現值公式得出的,這些公式利用遠期商品價格和利率等投入。基本上,所有這些輸入在整個工具的整個期間都可以在市場上觀察到,可以從可觀測的數據中派生出來,或者得到在市場上執行交易的可觀測水平的支持。這類工具包括商品遠期、期貨和互換。
被列為三級的價格風險管理活動的資產和負債包括公允價值的工具,這些工具使用一項或多項重要投入,而這些投入在整個工具期限內是不可觀測的。這些工具包括長期大宗商品遠期、期貨和掉期.
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
關於在計量價格風險管理活動的三級資產和負債時使用的不可觀測的重要投入的定量信息如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 估價技術 | | 重大不可觀測輸入 | | 單價 |
商品合同 | | 資產 | | 負債 | | | | 低層 | | 高 | | 加權平均 |
| | (以百萬計) | | | | | | | | | | |
截至2019年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
電物理前進 | | $ | — |
| | $ | 96 |
| | 貼現現金流 | | 遠期電價(每MWh) | | $ | 11.57 |
| | $ | 64.41 |
| | $ | 42.98 |
|
天然氣金融互換 | | 1 |
| | 4 |
| | 貼現現金流 | | 天然氣遠期價格(每下降一次) | | 1.23 |
| | 3.74 |
| | 1.69 |
|
電力金融期貨 | | 1 |
| | 3 |
| | 貼現現金流 | | 遠期電價(每MWh) | | 15.50 |
| | 53.97 |
| | 36.90 |
|
| | $ | 2 |
| | $ | 103 |
| | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
電物理前進 | | $ | 3 |
| | $ | 84 |
| | 貼現現金流 | | 遠期電價(每MWh) | | $ | 14.60 |
| | $ | 69.00 |
| | $ | 45.00 |
|
天然氣金融互換 | | — |
| | 7 |
| | 貼現現金流 | | 天然氣遠期價格(每下降一次) | | 0.95 |
| | 4.64 |
| | 1.82 |
|
| | $ | 3 |
| | $ | 91 |
| | | | | | | | | | |
在公司的公允價值計量中,用於衡量價格、風險管理、資產和負債的不可觀測的重要投入是大宗商品衍生品的長期遠期價格。對於短期合約,pge採用市場的中點競價價差,這些投入是根據活躍市場的觀察交易以及作為這些市場參與者的歷史經驗得出的。這些價格投入是根據來自多個來源的獨立市場數據進行驗證的。對於某些長期合同,在交貨期內無法進行可觀察的流動性市場交易.在這種情況下,公司使用內部開發的價格曲線,得出較長期的價格,並利用可觀察到的數據。當不存在時,迴歸技術被用來估計不可觀測的未來價格。此外,本公司每季度對價格風險管理資產和負債公允價值計量的變化進行分析和審查。
公司在價格風險管理活動中的第三級資產和負債對各自基礎商品的市場價格變化很敏感。影響的重要性取決於價格變動的幅度和PGE作為買方或賣方在 合同。公允價值計量對不可觀測的重大投入變化的敏感性如下:
|
| | | | | | |
重大不可觀測輸入 | | 位置 | | 更改為輸入 | | 對公允價值計量的影響 |
市場價格 | | 買 | | 增加(減少) | | 收益(損失) |
市場價格 | | 賣 | | 增加(減少) | | 虧損(收益) |
| | | | | | |
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(未經審計)
價格風險管理活動的負債淨值(扣除價格風險管理活動的資產淨額)在公允價值等級中被列為三級,其公允價值變化如下(百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 |
| 2018 | | 2019 | | 2018 |
截至本期間開始時的餘額 | $ | 72 |
| | $ | 129 |
| | $ | 88 |
| | $ | 139 |
|
已實現和未實現(收益)/損失淨額* | 30 |
| | (2 | ) | | 14 |
| | (10 | ) |
從第3級調至第2級 | (1 | ) | | (2 | ) | | (1 | ) | | (4 | ) |
截至本期結束時的餘額 | $ | 101 |
| | $ | 125 |
| | $ | 101 |
| | $ | 125 |
|
*已實現和未實現(收益)/損失,其中未實現部分被監管會計的影響完全抵消,直至基本交易結清為止,均記在已購買的電力和燃料費用中,記入收入和綜合收入合併簡表。
當用於對公司衍生工具進行估值的重要投入變得不那麼明顯時,就會轉移到三級,例如一個交付地點變得流動性明顯降低。在三和截至2019年9月30日止的9個月和2018,有 不從2級轉入3級。當重要的投入變得更可觀察時,就會發生從第三級轉移出來的情況,例如,從估價日期到交易交付期之間的時間變得更短。在報告所述期間結束時,PGE記錄了所有衍生工具的進出第3級的情況。
公司的價格風險管理資產和負債從2級轉移到1級不會發生,因為相同的工具無法獲得報價。因此,公司的資產和負債從價格風險管理活動成熟並結算為二級公允價值計量。
長期債務按攤銷成本記錄在PGE的合併資產負債表中。公司FMBs和污染控制收入債券的公允價值被歸類為二級公允價值計量。
截至2019年9月30日,PGE的長期債務的賬面金額是$2,378百萬,除以……$10百萬未攤銷債務費用,其估計總公允價值為$2,754百萬. 截至2018年12月31日,PGE的長期債務的賬面金額是$2,478百萬,除以……$10百萬 未攤銷債務費用,其估計總公允價值為$2,760百萬.
附註5:風險管理
價格風險管理
PGE參與批發市場是為了平衡自己的電力供應,電力供應由自己的一代和批發市場交易組成,以滿足零售客户的需求,管理風險,並管理現有的長期批發合同。批發市場交易包括對公司擁有的發電資源的經濟調度決策所產生的電力和燃料的購買和銷售。由於這一正在進行的業務活動,PGE面臨商品價格風險和外匯匯率風險,由此價格和/或匯率的變化可能影響公司的財務狀況、經營結果或現金流量。
PGE利用衍生工具管理其商品價格風險和外匯風險,以降低其零售客户NVPC的波動性。這類衍生工具,以公允價值記錄在合併後的資產負債表上,可包括遠期、期貨、互換和電力期權合同,
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精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
天然氣和外幣,公允價值的變動記錄在壓縮合並報表中的收入和綜合收入。根據OPUC授權的費率和成本回收流程,該公司確認一項監管資產或負債,可將衍生產品活動的損益推遲到相關衍生工具結算。PGE可以指定某些衍生工具為現金流對衝工具,也可以使用衍生工具作為經濟對衝工具。本公司不從事非零售目的的貿易活動.
PGE在價格風險管理活動中的資產和負債包括以下(百萬):
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
流動資產: | | | |
商品合同: | | | |
電 | $ | 6 |
| | $ | 11 |
|
天然氣 | 8 |
| | 7 |
|
流動衍生資產總額(1) | 14 |
| | 18 |
|
非流動資產: | | | |
商品合同: | | | |
電 | 1 |
| | 1 |
|
天然氣 | 3 |
| | 1 |
|
非流動衍生資產總額(1) | 4 |
| | 2 |
|
衍生資產總額(2) | $ | 18 |
| | $ | 20 |
|
流動負債: | | | |
商品合同: | | | |
電 | $ | 12 |
| | $ | 16 |
|
天然氣 | 14 |
| | 35 |
|
流動衍生負債總額 | 26 |
| | 51 |
|
非流動負債: | | | |
商品合同: | | | |
電 | 92 |
| | 78 |
|
天然氣 | 8 |
| | 23 |
|
非流動衍生負債總額 | 100 |
| | 101 |
|
衍生負債總額(2) | $ | 126 |
| | $ | 152 |
|
(1)流動衍生資產總額包括在其他流動資產內,而非流動衍生資產總額則包括在合併資產負債表內的其他非流動資產內。
(2)截至(一九二零九年九月三十日)和(2018年12月31日),沒有任何衍生資產或負債被指定為套期保值工具。
目錄
波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
PGE因其衍生交易而開展的價格風險管理活動所產生的資產和負債淨額預計將在2035年之前的不同日期交付或結清,其淨流量如下(百萬):
|
| | | | | | | | | |
| (一九二零九年九月三十日) | | 2018年12月31日 |
商品合同: | | | | | |
電 | 6 |
| MWHs | | 5 |
| MWHs |
天然氣 | 140 |
| 戴瑟姆 | | 123 |
| 戴瑟姆 |
外幣 | $ | 21 |
| 加拿大人 | | $ | 18 |
| 加拿大人 |
專業專家小組選擇根據符合總淨結算安排定義的協議報告合併資產負債表上衍生工具產生的正風險和負風險。在主淨結算安排下的任何合同違約或終止的情況下,此類協議規定通過一次付款與某一特定對手方淨清償所有相關的合同義務。這類交易可包括非衍生工具、適用範圍例外的衍生工具、結算頭寸所產生的應收款項及應付款項,以及其他形式的非現金抵押品,例如信用證。截至2019年9月30日,和(2018年12月31日),按總淨額結算協議列為價格風險管理負債的毛額為$2百萬和$88百萬,PGE分別沒有為其提供任何擔保品。(一九二零九年九月三十日)和1 100萬美元截至(2018年12月31日)完全由信用證組成。截至2019年9月30日在已確認的總額中,無 是為了電力和 $2百萬與天然氣相比$84百萬為了電力和$4百萬的天然氣(2018年12月31日).
未指定為套期保值工具的衍生交易的已實現和未實現淨虧損(收益)在合併後的收入和綜合收入綜合報表中按購買的電力和燃料分類,其數額如下(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
商品合同: | | | | | | | |
電 | $ | 36 |
| | $ | (3 | ) | | $ | 18 |
| | $ | (5 | ) |
天然氣 | (9 | ) | | (3 | ) | | (13 | ) | | 11 |
|
外幣兑換 | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
上表所列未實現淨損益和某些已實現淨虧損(收益)受監管會計的影響,在合併後的收入和綜合收入表中抵銷。的淨收入中確認的淨額三-截至的月份(一九二零九年九月三十日)和2018網 損失$24百萬的淨收益$8百萬分別被抵消。淨虧損$5百萬的淨收益$2百萬已被抵消截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
假設市場價格和利率沒有變化,下表列出截至2005年未實現淨虧損(收益)的年份。(一九二零九年九月三十日)與專家小組的衍生活動有關的活動將因基礎衍生工具的結算而得以實現(以百萬計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此後 | | 共計 |
商品合同: | | | | | | | | | | | | | |
電 | $ | (3 | ) | | $ | 11 |
| | $ | 9 |
| | $ | 7 |
| | $ | 7 |
| | $ | 66 |
| | $ | 97 |
|
天然氣 | 2 |
| | 5 |
| | 4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11 |
|
未實現淨損失 | $ | (1 | ) | | $ | 16 |
| | $ | 13 |
| | $ | 7 |
| | $ | 7 |
| | $ | 66 |
| | $ | 108 |
|
PGE的擔保和無擔保債務目前被穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾全球評級公司(S&P Global Ratings)評為投資級。如果穆迪(Moody‘s)或標普(S&P)將其對該公司無擔保債務的評級降至低於投資級別,PGE可能會受到某些批發對手方的要求,即根據這些對手方的總投資組合頭寸,以現金或信用證的形式提供額外的業績保證抵押品。某些其他對手方有權終止與該公司的協議。
具有與信用風險相關的或有特徵的衍生工具的總公允價值,這些工具處於負債狀態。(一九二零九年九月三十日)曾.$118百萬,PGE已經為其張貼了$21百萬在擔保品中,完全由信用證組成。如果這些協議所依據的與信用風險相關的或有特徵是在(一九二零九年九月三十日),無論是以任何一種方式作為抵押品或立即結清票據的現金要求都是$109百萬。截至(一九二零九年九月三十日),PGE 不沒有信用風險相關或有特徵的衍生工具的現金抵押品。衍生工具的現金抵押品被歸類為保證金存款,包括在公司合併資產負債表上的其他流動資產中。
來自價格風險管理活動的10%或10%以上的資產和負債的對手方如下:
|
| | | | | |
| (一九二零九年九月三十日) | | 2018年12月31日 |
來自價格風險管理活動的資產: | | | |
對手方A | 35 | % | | 42 | % |
對手方B | — |
| | 15 |
|
對手方C | 17 |
| | 5 |
|
對手方D | 11 |
| | 9 |
|
| 63 | % | | 71 | % |
來自價格風險管理活動的負債: | | | |
對手方E | 76 | % | | 56 | % |
關於從價格風險管理活動中確定公司資產和負債公允價值的附加信息,請參見注4,金融工具的公允價值。
利率風險
2018年,pge簽訂了利率互換鎖定協議,以對衝與預期發行的長期固定利率債券相關的部分利率風險。這些衍生工具被指定為現金流對衝工具,以防範在對衝開始之日至發行債券之日之間基準美國國債利率變化導致的未來利息支付變化的風險。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
截至(2018年12月31日),利率互換的公允價值是$4百萬負債,記錄在來自價格風險管理活動的負債中-目前在公司精簡的合併資產負債表上。掉期交易是在$5百萬2019年1月的虧損,已記錄在監管資產-合併資產負債表上的非流動資產中。截至(一九二零九年九月三十日),公司 不未償還利率掉期。
附註6:每股收益
每股基本收益是根據這一期間流通的普通股加權平均數計算的。稀釋每股收益的計算採用加權平均流通股數和稀釋潛在普通股在此期間使用國庫股法發行的影響。潛在的普通股包括:(一)員工股票購買計劃股票;(二)偶然發行的基於時間和業績的限制性股票單位,以及相關的股利等值權利。非既得業績為基礎的限制性股票單位和相關的股利等價權,只有在符合業績標準後才被納入稀釋的潛在普通股。
為三和截至2019年9月30日止的9個月、以業績為基礎的非歸屬股份有限單位及有關的股利等價權265千股票被排除在稀釋計算之外,因為業績目標沒有實現,229千的股份除外三和截至2018年9月30日止的9個月.
淨收益對於每股基本收益和稀釋收益都是相同的。基本和稀釋後每股收益計算的分母如下(千):
|
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
加權平均普通股流通股基礎 | 89,372 |
| | 89,239 |
| | 89,346 |
| | 89,205 |
|
潛在普通股的稀釋效應 | 222 |
| | — |
| | 209 |
| | — |
|
加權平均普通股 | 89,594 |
| | 89,239 |
| | 89,555 |
| | 89,205 |
|
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
附註7:股東權益
期間的權益活動三和九-截至的月份(一九二零九年九月三十日)和2018情況如下(百萬美元,但每股數額除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 留用 收益 | | |
| | | | |
| 股份 | | 金額 | | | | 共計 |
截至2018年12月31日的結餘 | 89,267,959 |
| | $ | 1,212 |
| | $ | (7 | ) | | $ | 1,301 |
| | $ | 2,506 |
|
根據股權計劃發行股票 | 88,352 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | 1 |
|
宣佈的股息(每股0.3625美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (32 | ) | | (32 | ) |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 73 |
| | 73 |
|
税制改革對擱淺税收影響的重新分類 | — |
| | — |
| | (2 | ) | | 2 |
| | — |
|
截至2019年3月31日的結餘 | 89,356,311 |
| | $ | 1,212 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 1,344 |
| | $ | 2,548 |
|
根據股權計劃發行股票 | 15,249 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
股票補償 | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | 1 |
|
宣佈的股息(每股0.3850美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (35 | ) | | (35 | ) |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 25 |
| | 25 |
|
截至2019年6月30日的結餘 | 89,371,560 |
| | $ | 1,215 |
| | $ | (7 | ) | | $ | 1,334 |
| | $ | 2,542 |
|
根據股權計劃發行股票 | 414 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償 | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
宣佈的股息(每股0.3850美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (35 | ) | | (35 | ) |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 55 |
| | 55 |
|
截至2019年9月30日的結餘 | 89,371,974 |
| | $ | 1,217 |
| | $ | (7 | ) | | $ | 1,354 |
| | $ | 2,564 |
|
目錄
波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 留用 收益 | | |
| | | | |
| 股份 | | 金額 | | | | 共計 |
截至2017年12月31日的結餘 | 89,114,265 |
| | $ | 1,207 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 1,217 |
| | $ | 2,416 |
|
根據股權計劃發行股票 | 99,854 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償 | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | (1 | ) |
宣佈的股息(每股0.3400美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (30 | ) | | (30 | ) |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 64 |
| | 64 |
|
截至2018年3月31日的結餘 | 89,214,119 |
| | $ | 1,206 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 1,251 |
| | $ | 2,449 |
|
根據股權計劃發行股票 | 24,087 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償 | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
宣佈的股息(每股0.3625美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (32 | ) | | (32 | ) |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 46 |
| | 46 |
|
截至2018年6月30日的結餘 | 89,238,206 |
| | $ | 1,208 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 1,265 |
| | $ | 2,465 |
|
根據股權計劃發行股票 | 6,453 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償 | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
宣佈的股息(每股0.3625美元) | — |
| | — |
| | — |
| | (33 | ) | | (33 | ) |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 53 |
| | 53 |
|
截至2018年9月30日的結餘 | 89,244,659 |
| | $ | 1,209 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 1,285 |
| | $ | 2,486 |
|
附註8:意外開支
PGE受到法律、法規和環境訴訟、調查以及在正常業務過程中不時發生的索賠。在編制精簡的合併財務報表時,使用現有的最佳信息對意外開支進行評估。與損失或有損失有關的費用按發生時支出。本公司可就與該等事宜有關的某些費用,尋求規管上的追討,但不能保證會給予該等費用。
應計或有損失,並在重大情況下披露,如果某項資產很可能在財務報表之日或在財務報表之日發生的負債,且損失數額可以合理估計時,則予以披露。如果無法確定可能損失的合理估計數,則可確定損失範圍,在這種情況下,範圍內的最低數額應計,除非範圍內的某些其他數額似乎是較好的估計數。
如果估計損失或潛在損失的範圍是重大的,則在合理可能發生的資產減值或所產生的負債的情況下,也將披露損失應急情況。如果可能或合理可能的損失無法確定,則PGE:(I)如果公司能夠確定這種損失估計數或損失範圍;或(Ii)披露不能作出估計和不能作出估計的原因。
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波特蘭通用電氣公司
精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
如果某項資產在財務報表日期後但在財務報表發佈之前受到減記或負債,則披露損失應急情況,如果損失很大,任何估計損失的數額將根據所涉事件的性質在本報告期或下一個報告期內記錄。
專業專家小組每季度評估可能影響任何應計數額的此類事項的發展情況,並評估可能出現的可能出現的損失或有可能合理估計損失的情況。評估一項損失是否可能或合理地可能,以及這種損失或這類損失的範圍是否可以估計,往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。管理層往往無法估計合理可能的損失或一系列損失,特別是在下列情況下:(一)所要求的損害賠償不確定,或者所要求的損害賠償的依據不明確;二)訴訟程序處於早期階段;三)發現工作尚不完整;四)有關事項涉及新的或未解決的法律理論;五)存在重大事實爭議;六)有大量當事方代表(包括在哪些情況下無法確定如何在多名被告之間分擔賠償責任);或(七)存在廣泛的潛在結果。在這種情況下,時間或最終解決辦法可能存在相當大的不確定性,包括任何可能的損失、罰款、罰款或商業影響。
EPA對波特蘭港的調查
1997年開始,美國環境保護局(EPA)對威拉米特河一段名為波特蘭港的調查顯示,河流沉積物受到嚴重污染。環境保護局隨後根據聯邦綜合環境反應、賠償和責任法將波特蘭港列入國家優先事項清單,作為聯邦超級基金網站。PGE已經被包括在超過一百潛在責任方(PRPS),因為它歷史上擁有或經營靠近河流的財產。
波特蘭港現場補救調查是根據環境保護局和幾個稱為下威拉米特集團(LWG)的PRPS之間的協議完成的,其中不包括PGE。lwg資助了補救性調查和可行性研究,並説它已經發生了。$115百萬調查相關費用。該公司預計,這些費用最終將分配給PRPS,作為環境保護局首選補救措施的補救費用分配過程的一部分。
環境保護局完成了可行性研究以及補救性調查,其結果為環境保護局確定波特蘭港的清潔補救措施提供了框架,這在2017年1月發佈的一份決定記錄(Rod)中有記錄。Rod概述了美國環境保護局(EPA)對波特蘭港遺址進行清理的選定補救計劃,該計劃的總成本估計為$1.7十億,由$1.2十億與修復有關的建築費用和$0.5十億與長期運營和維護費用有關,折現現值為$1.1十億。修復建設費用估計在13年期間發生,長期運營和維護費用估計發生在從施工開始起的30年期間。環境保護局承認,估算成本是基於過時的數據,補救前設計抽樣是必要的,以收集更新的基線數據,以更好地完善補救設計和估算成本。一小羣PRPS進行了補救前設計抽樣,以更新基線數據,並在更新後的評估報告中提交給環境保護局審查。評估報告的結論是,波特蘭港超級基金場址的條件在過去十年中有了很大的改善。作為答覆,環境保護局表示,雖然它接受這些數據,並將利用這些數據通報“條例”的執行情況,但它不同意所收集的數據或所提供的分析支持抽樣更新中得出的許多結論。
專家小組繼續參與一個自願進程,以確定PRPS之間的適當費用分配。與確定……有關的事實和情況仍然存在重大的不確定因素。
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(未經審計)
這樣的分配百分比,補救設計,最後的分配方法,以及具體的財產活動和波特蘭港內土地所有權的歷史數據,這將為清潔的確切邊界提供信息。很可能PGE將分擔與波特蘭港有關的部分費用。然而,基於上述事實和仍然存在的不確定因素,pge目前沒有足夠的信息來合理估計其潛在負債的數額或範圍,或確定一個分配百分比,以代表pge在清理波特蘭港的責任中所佔的份額,儘管這些費用可能對pge的財務狀況有重大影響。
在因釋放危險物質而對自然資源造成損害的情況下,聯邦和州自然資源受託人可尋求在這些地點要求賠償損害,即所謂的自然資源損害賠償(NRD)。環境保護局不管理NRD評估活動,但向NRD受託人提供索賠信息和協調支持。NRD評估活動通常由由託管實體組成的理事會進行。波特蘭港NRD託管機構由國家海洋和大氣管理局、美國魚類和野生動物管理局、俄勒岡州、俄勒岡州大隆德社區邦聯部落、錫萊茨印第安人邦聯部落、烏馬提拉印第安人保護區聯盟部落、俄勒岡州温泉鎮保護區南部部落和Nez Perce部落組成。
國家復興開發銀行的受託人可尋求通過談判達成法律解決辦法,或對損害賠償責任方採取其他法律行動。這種解決辦法的資金必須用於恢復受損的資源,還可以賠償受託人在評估損害方面所產生的費用。該公司認為,PGE在與波特蘭港有關的NRD負債中所佔份額不會對其運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。
波特蘭港環境補救賬户(PHERA)機制減輕了這些成本對公司運營結果的影響。如opuc在2017年批准的那樣,apera允許該公司通過合併第三方收益(如保險回收),並在必要時通過客户價格,推遲和收回與波特蘭港超級基金網站有關的環境支出。該機制每年對環境支出和第三方收益進行審慎審查。年度支出超過$6百萬不包括與或有負債有關的費用,須接受年度收益測試,如果PGE實際受監管的股本回報率超過OPUC在PGE最近的一般利率案件中授權的股本回報率,則不符合收回的資格。PGE的經營結果可能會受到影響,但這種支出被OPUC認為是輕率的,或者根據規定的收益測試是不符合資格的。該公司計劃通過應用PHERA要求收回因環境保護局確定波特蘭港責任而產生的任何費用。目前,PGE沒有通過客户價格從PHERA收回任何波特蘭港成本。
特洛伊投資回收類操作
1993年,PGE關閉了特洛伊核電站(特洛伊),並在向OPUC提交的一般費率案件中尋求全面回收其特洛伊木馬的費用和回報率。1995年,OPUC發佈了一項通用利率令,允許該公司收回和回報率,87%對特洛伊木馬的剩餘投資。
隨後,各州法院就OPUC根據俄勒岡州法律准予收回和回報特洛伊投資的權力問題提出了許多質疑和上訴。2007年,在各方提出若干上訴之後,俄勒岡州上訴法院發表了一項意見,將此事發回OPUC重新審議。
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(未經審計)
2003年,在兩項單獨的法律訴訟中,代表兩類電力服務客户對PGE提起了訴訟:1)Dreyer、Gearhart和Kafoury Bros.,LLC訴波特蘭通用電氣公司,Marion縣巡迴法院(巡迴法院);2)Morgan訴波特蘭通用電氣公司,Marion縣巡迴法院。集體訴訟要求賠償總額$260百萬,加上利息,由於公司在向客户收取的價格中包括了對特洛伊木馬的投資回報。
2006年,俄勒岡州最高法院發佈了一項裁決,命令取消集體訴訟程序。OSC的結論是,OPUC擁有主要管轄權,可以確定通過降價或退款向PGE客户提供何種補救辦法,以獲得該公司以價格計算的特洛伊投資的任何數額的回報。
2008年,OPUC發佈了一項命令(2008年命令),要求PGE提供退款,包括利息,這些退款已於2010年完成。在上訴之後,俄勒岡州上訴法院於2013年維持了2008年的命令,2014年,最高法院維持了這一命令。
2015年,根據PGE提出的一項動議,巡迴法院取消了集體訴訟程序的減刑,並聽取了對該公司提出的即決判決動議的口頭辯論。2016年3月,巡迴法院作出了一項一般性判決,批准了該公司的即決判決動議,駁回了原告的所有申訴。2016年4月,原告向俄勒岡州上訴法院就巡迴法院的駁回提出上訴。上訴法院尚未作出裁決。
PGE認為,2014年OSC的裁決和隨後的巡迴法院裁決降低了公司遭受任何損失的風險,超出了上述記錄和退款的數額。然而,由於集體訴訟仍須在上訴中作出決定,管理當局認為有合理的可能會對該公司造成這樣的損失。由於這些事項涉及尚未解決的法律理論,並具有廣泛的潛在結果,因此目前沒有足夠的資料來確定任何這類損失的數額。
“降落傘河聯盟清潔水法”聲稱
2016年,德斯丘特河聯盟(DRA)對該公司提起訴訟(DeschutesRiver Alliance訴波特蘭通用電氣公司,美國俄勒岡州地區法院) 根據“清潔水法”(CWA)尋求對PGE的禁令和宣示性救濟,涉及過去和持續違反CWA的指控。具體而言,DRA聲稱PGE違反了PGE關於Pelton圓形Butte水電項目(項目)水質認證中有關溶解氧、温度和水的酸度或鹼度的措施的某些條件。水務署稱,這些違規行為與PGE在該項目的選擇性取水設施(SWW)的運作有關。
SWW位於俄勒岡州中部德斯丘特河上的圓形布特大壩上方,除其他外,其設計目的是將水面水與水庫底部附近的水混合起來,並於2010年建造並投入使用,這是FERC許可證要求的一部分,目的是恢復和加強在該項目之上的本地鮭魚和鋼頭魚漁業。開發計劃署稱,PGE在SWW的運作導致上述違反CWA的行為,反過來又使項目下的Deschutes河的魚類和野生動物棲息地退化,並損害了DRA成員和支持者的經濟和個人利益。
2018年3月和4月,dra和pge提交了交叉動議,要求即決判決,pge和共同擁有該項目的聯邦温泉邦(Ctws)分別提交了駁回申請。CTW最初作為法院的朋友出現,但後來被發現是訴訟的必要當事方,並作為被告加入。
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(未經審計)
2018年8月,美國俄勒岡州地區法院(地區法院)駁回了DRA的部分即決判決動議,並批准了PGE和CTWS的即決判決動議,裁定支持PGE和CTWS。地區法院認定,達爾富爾地區管理局沒有顯示實質性事實的真正爭議,不足以支持它的論點,即PGE和CTWS在違反婦女事務部的情況下經營該項目,因此駁回了這一案件。
2018年10月,DRA向第九巡迴上訴法院提出上訴,PGE和CTWS提出了交叉上訴。情況介紹會已重新安排在2020年1月開始。
公司不能預測這件事的結果,也不能確定結果是否會造成重大損失的可能性。
其他事項
PGE受到其他法規、環境和法律程序、調查和索賠的制約,這些訴訟、調查和索賠在正常的業務過程中不時發生,可能導致對公司的判決。雖然管理層目前認為,單獨和總體上解決這些問題不會對其財務狀況、業務結果或現金流量產生重大影響,但這些事項受到固有不確定性的影響,管理層對這些事項的看法今後可能會發生變化。
附註9:擔保
PGE簽訂了財務協議以及電力和天然氣購買和銷售協議,其中包括與這些協議所設想的交易有關的某些索賠或賠償責任方面的賠償條款。一般來説,賠償條款中沒有明文規定最高義務,因此,無法合理估計這種賠償下的義務的總最高數額。PGE根據公司的歷史經驗和對具體賠償的評估,定期評估此類賠款下發生費用的可能性。截至(一九二零九年九月三十日)管理層認為,PGE被要求根據此類賠償條款履行或在其他方面蒙受任何重大損失的可能性微乎其微。公司沒有在合併後的資產負債表上記錄與這些賠償有關的任何責任。
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(未經審計)
附註10:所得税
期中所得税費用是基於估計的年度有效税率,其中包括税收抵免、監管流通性調整和其他項目,適用於公司今年迄今的税前收入。下表反映了美國聯邦法定税率與PGE實際税率之間的顯著差異: |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
聯邦法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
聯邦税收抵免* | (14.8 | ) | | (12.3 | ) | | (13.8 | ) | | (15.8 | ) |
州和地方税收,扣除聯邦税收優惠 | 6.5 |
| | 6.5 |
| | 6.5 |
| | 6.5 |
|
通過折舊和成本基礎差異流動 | 1.0 |
| | (0.1 | ) | | 1.2 |
| | (2.3 | ) |
超額遞延所得税攤銷 | (3.9 | ) | | — |
| | (3.5 | ) | | — |
|
其他 | — |
| | (0.6 | ) | | 0.2 |
| | 3.0 |
|
有效税率 | 9.8 | % | | 14.5 | % | | 11.6 | % | | 12.4 | % |
| | | | | | | |
*聯邦税收抵免包括從公司擁有的風力發電設施獲得的生產税抵免(PTCs)。PTCs是根據每千瓦時費率賺取的,因此,每年的PTCs收入將根據天氣情況和設施的可用性而變化。PTCS是從相應設施的服務日期獲得的,為期10年.PGE的風力發電設施有資格在2024年之前獲得PTCS。
結轉
聯邦税收抵免結轉(一九二零九年九月三十日)和(2018年12月31日)都是 $55百萬和$52百萬分別。這些信用額包括到2039年的不同日期到期的臨時信託基金。PGE認為,其遞延所得税資產更有可能是(一九二零九年九月三十日)將實現;因此,不估價津貼已入賬。截至(一九二零九年九月三十日),和(2018年12月31日),PGE不未確認的税收優惠。
附註11:租賃
PGE確定一項安排在開始時是否為租賃,以及該安排是屬於經營租賃還是融資租賃。在租賃開始時,PGE根據協議期限內租賃付款的現值,在合併資產負債表中記錄使用權和租賃負債。ROU資產代表在租賃期間使用基礎資產的權利,租賃負債代表PGE對租賃所產生的租賃付款的義務。如果默示利率在合同中不易確定,則PGE在確定租賃付款的現值時,根據開始日期所掌握的信息,使用其增量借款利率。合同條款可能包括延長或終止租賃的選擇,當公司認為合理地肯定PGE將行使這一選擇權時,它將包括在ROU資產和租賃負債中。
經營租賃將在直線基礎上反映租賃費用,而融資租賃將導致分別列報租賃負債和ROU資產攤銷費用的利息費用。費用確認和付款時間之間的任何重大差異都將作為監管資產或負債推遲,以便與正在收回的客户價格中的費率相匹配。
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(未經審計)
PGE沒有在合併資產負債表中記錄12個月或更短期限的租約。的短期租賃費用總額三和截至2019年9月30日止的9個月都是無關緊要的。PGE有租賃協議,包括租賃和非租賃部分,分別核算.
該公司的租約主要涉及土地的使用,支持設施,天然氣儲存,和電力購買協議,依賴於已確定的工廠。可變付款一般與取決於能源生產和財產税等可變因素的天然氣儲存和電力購買協議有關,不包括在租賃付款現值的確定中。
租賃費用的構成部分如下(以百萬計):
|
| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三個月 | | 截至2019年9月30日止的9個月 |
| | | |
經營租賃成本 | $ | 3 |
| | $ | 6 |
|
| | | |
融資租賃費用: | | | |
資產使用權攤銷 | $ | 1 |
| | $ | 2 |
|
租賃負債利息 | 3 |
| | 4 |
|
融資租賃費用總額 | $ | 4 |
| | $ | 6 |
|
| | | |
可變租賃成本 | $ | 4 |
| | $ | 15 |
|
與合併資產負債表中租賃的數額和列報有關的補充資料如下(以百萬計):
|
| | | | |
| 資產負債表分類 | (一九二零九年九月三十日) |
經營租賃: | | |
經營租賃使用權資產 | 其他非流動資產 | $ | 52 |
|
| | |
流動負債 | 應計費用和其他流動負債 | 8 |
|
非流動負債 | 其他非流動負債 | 44 |
|
經營租賃負債總額 | | $ | 52 |
|
| | |
融資租賃: | | |
融資租賃使用權 | 電力裝置,網 | $ | 152 |
|
| | |
流動負債 | 融資租賃債務的當期部分 | 17 |
|
非流動負債 | 融資租賃債務,減去當期部分 | 136 |
|
融資租賃負債總額 | | $ | 153 |
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(未經審計)
租賃期限和貼現率如下:
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| | |
| (一九二零九年九月三十日) |
加權平均剩餘租賃期 | |
經營租賃 | 24年數 |
|
融資租賃 | 29年數 |
|
| |
加權平均貼現率 | |
經營租賃 | 3.5 | % |
融資租賃 | 7.3 | % |
PGE的儲氣融資租賃包含5個未列入融資租賃義務的10年續約期。
截至(一九二零九年九月三十日)租賃負債到期日如下(以百萬計):
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| | | | | | | |
| 經營租賃 | | 融資租賃 |
| | | |
2019 | $ | 2 |
| | $ | 4 |
|
2020 | 8 |
| | 16 |
|
2021 | 8 |
| | 16 |
|
2022 | 8 |
| | 16 |
|
2023 | 8 |
| | 14 |
|
此後 | 53 |
| | 249 |
|
租賃付款總額 | 87 |
| | 315 |
|
較少估算的利息 | (35 | ) | | (162 | ) |
共計 | $ | 52 |
| | $ | 153 |
|
與租賃有關的補充現金流量信息如下(百萬):
|
| | | |
| 截至2019年9月30日止的9個月 |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金: | |
經營租賃的經營現金流 | $ | 5 |
|
融資租賃的經營現金流 | 3 |
|
融資租賃現金流融資 | 2 |
|
| |
租賃安排中取得的使用權資產: | |
經營租賃 | $ | 56 |
|
融資租賃 | 154 |
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(未經審計)
2018年租賃義務
截至2018年12月31日,並根據專題840下的歷史租賃核算,兩性平等小組根據資本、建造和運營租賃估算的未來最低租賃付款如下(以百萬計):
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| | | | | | | | | | | |
| 未來最低租賃付款 |
| 資本租賃 | | 穿西裝 | | 經營租賃 |
2019 | $ | 6 |
| | $ | 11 |
| | $ | 4 |
|
2020 | 6 |
| | 14 |
| | 5 |
|
2021 | 6 |
| | 13 |
| | 5 |
|
2022 | 6 |
| | 13 |
| | 6 |
|
2023 | 5 |
| | 13 |
| | 7 |
|
此後 | 67 |
| | 225 |
| | 97 |
|
最低租賃付款總額 | 96 |
| | $ | 289 |
| | $ | 124 |
|
較少估算的利息 | (47 | ) | | | | |
最低租金淨額現值 | 49 |
| | | | |
減去電流部分 | (2 | ) | | | | |
非電流部分 | $ | 47 |
| | | | |
資本租賃-PGE達成協議,通過為卡蒂天然氣發電站服務的24英里天然氣管道卡蒂側方購買天然氣運輸能力。該公司簽訂了一項為期30年的協議,購買卡蒂側方公司的全部產能,每天約175 000台。在初始合同期限結束時,本公司可選擇在至少24個月前書面通知的情況下,以連續三年的增量方式續簽協議。
截至2018年12月31日,資本租賃資產$57百萬的資產的累計攤銷$8百萬反映在電廠內部,淨在合併後的資產負債表上。根據該協議應支付的未來最低租賃付款的現值包括$2百萬應計費用和其他流動負債$47百萬在其他非流動負債的壓縮合並資產負債表上。為計息目的,資本租賃被視為經營租賃;因此,根據受管制業務的會計規則,租賃資產的攤銷是以從客户收回的租金付款為基礎的。租賃資產的攤銷$3百萬的利息費用$4百萬已在截至2018年12月31日的合併損益表中記入購買的電力和燃料費用。根據新的租賃會計準則主題842,PGE取消了資本租賃義務和相關的資本租賃資產,因為它不再符合租賃的定義。
穿西裝-PGE與當地一家天然氣公司NW自然公司簽訂了一項為期30年的租約, 擴大目前的天然氣儲存設施,包括開發一個地下儲氣庫和建造一個新的壓縮機站和13英里長的管道,這些設施的共同設計是為了向PGE的Westward港和Beaver天然氣發電站提供無需通知的儲存和運輸服務。擴建項目於2019年第二季度竣工,費用為$149百萬。由於PGE在施工期間的參與程度,該公司被認為是建築期間會計用途資產的所有者。因此,PGE記錄了$131百萬截至2018年12月31日,對電站內在建工程、淨負債和與其他非流動負債相同數額的合併資產負債表中的其他非流動負債。由於採用了新的租賃會計準則(主題842),PGE取消了對適合實際的資產和負債的認可,因為這些資產和負債不再被認為符合新標準下的按需建造的標準。
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精簡合併財務報表附註,續
(未經審計)
上表反映了PGE根據該協議根據估計費用估算的未來最低租賃付款。
經營租賃-PGE擁有與土地租賃、支持設施和電力購買協議有關的各種經營租賃,這些租約依賴於在不同年份到期的已確定的發電廠,有效期延長至2096年。租金費用$7百萬2018年。與購電協議有關的或有租金為$14百萬 2018年。分租收入$4百萬2018年。
前瞻性陳述
本報告中的信息包括1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於與未來經營結果、業務前景、未來負荷、訴訟和管理程序的結果、未來資本支出、市場狀況、未來事件或業績以及其他事項有關的預期、信念、計劃、假設和目標的陳述。“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“項目”、“可能產生的結果”、“將繼續”、“應該”或類似的短語等詞或短語都旨在識別這種前瞻性陳述。
前瞻性聲明不是未來業績的保證,涉及可能導致實際結果或結果與所表達的結果大不相同的風險和不確定因素。PGE的前瞻性聲明是本着誠意表達的,公司認為該公司有一個合理的基礎,包括但不限於管理層對內部記錄或第三方提供的歷史運營趨勢和數據的審查,但無法保證這些前瞻性聲明中所載的期望、信念或預測將得到實現或實現。
除了與這類前瞻性陳述具體相關的任何假設和其他因素及事項外,可能導致專家諮詢小組的實際結果或結果與前瞻性陳述中討論的結果大不相同的因素包括:
| |
• | 政府政策、立法行動和監管審計、調查和行動,包括聯邦能源管理委員會和OPUC關於允許回報率、融資、電價和價格結構、設施和其他資產的購置和處置、工廠設施的建造和運營、電力傳輸、收回電力成本和資本投資以及當前或未來的批發和零售競爭的政策、立法行動和監管審計、調查和行動; |
| |
• | 導致電力需求減少、在批發市場價格較低時期銷售過剩能源的收入減少、供應商和服務提供者的財務穩定性受損以及無法收回的客户賬户增加的經濟條件; |
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• | 法律和監管程序的結果和問題,包括但不限於“精簡綜合財務報表説明”附註8(應急)中所述事項; |
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• | 氣候變化的影響,包括可能影響能源成本或消耗、增加公司成本或對其運營產生不利影響的環境變化; |
•自然災害和其他風險,如地震、洪水、乾旱、閃電、風和火災;
| |
• | 不及時或極端的天氣和其他自然現象,可能影響用户對電力的需求,影響PGE採購足夠的電力和燃料供應以服務於客户的能力和成本,並可能增加公司維護其發電設施和輸配電系統的成本; |
| |
• | 影響PGE發電設施的操作因素,包括被迫停運、水電和風力狀況以及燃料供應中斷,其中任何因素都可能導致公司承擔修理費用或以更高的成本購買更換電力; |
| |
• | 未能按時在預算範圍內完成基本建設項目或放棄基本建設項目,其中任何一項可能導致公司無法收回任何此類項目成本; |
| |
• | 批發電力和天然氣價格波動,這可能要求PGE簽發更多信用證或根據電力和天然氣購買協議向對手方寄出更多現金作為抵押品; |
| |
• | 包括天然氣和煤炭在內的批發電力和燃料的供應和價格的變化,以及這些變化對公司電力成本的影響; |
| |
• | 資本市場條件,包括資本供應、利率波動、投資級商業票據需求減少以及PGE信用評級的變化,任何這些都可能影響公司的資本成本及其進入資本市場以支持週轉資本需求、建設資本項目和償還到期債務的能力; |
| |
• | 未來的法律、法規和訴訟程序,這些法律、法規和程序可能會增加公司經營其熱電廠的成本,或通過對額外的排放控制或重大排放收費或税收的要求來影響這些工廠的運作,特別是在燃煤發電設施方面,以減少二氧化碳、汞和其他氣體的排放; |
| |
• | 改變和遵守環境法和政策,包括與受威脅和瀕危物種、魚類和野生動物有關的法律和政策; |
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• | 在PGE的服務領域,住宅、商業和工業客户增長以及人口結構的變化; |
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• | 固定福利養卹金計劃和其他福利計劃所持證券公允價值下降,這可能導致此類計劃所需資金增加; |
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• | 網絡安全攻擊、數據安全漏洞或其他惡意行為,可能對公司的生成、傳輸和分銷設施或信息技術系統造成損害,或導致泄露客户、僱員或公司機密信息; |
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• | 員工的員工因素,包括潛在的罷工、停工和高級管理層的過渡; |
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• | 新的聯邦、州和地方法律可能對運營結果產生不利影響; |
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• | 理事機構規定的財務或監管會計原則或政策的變化;以及 |
任何前瞻性陳述只在作出聲明的日期進行,除非法律規定,專業專家小組沒有義務更新任何前瞻性陳述,以反映作出聲明之日之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。新的因素不時出現,管理層不可能預測所有這些因素或評估任何這類因素對業務的影響,也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致結果與任何前瞻性陳述中所載的結果大不相同。
概述
管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在瞭解PGE的經營環境、經營結果和財務狀況。本MD&A應與本報告所載公司精簡的合併財務報表以及截至年底的10-K表格年度報告中的合併財務報表和披露內容一併閲讀。(2018年12月31日),以及提交給證券交易委員會的其他定期和最新報告。
PGE是一家垂直一體化的電力公司,從事電力的發電、輸電、配電和零售,以及電力和天然氣的批發買賣,以滿足其零售客户的需要。該公司主要通過向其服務領域的零售客户銷售和分配電力來產生收入和現金流。
PGE的戰略重點是四大支柱:(一)提供卓越的客户服務;(二)投資於可靠和清潔的能源未來;(三)建立更智能、更具彈性的電網;(四)追求卓越的工作。
提供卓越的客户服務-PGE的重點是為客户創造價值,包括響應客户的期望,設想和倡導一個滿足客户需求的監管框架,並確保該公司為建立一個公平的社會作出貢獻。
PGE的客户繼續承諾購買清潔能源,超過21.5萬名客户自願參加PGE的綠色未來計劃,這是全國最大的可再生能源項目。2017年,俄勒岡州人口最多的城市波特蘭和人口最多的縣穆特諾馬都通過了決議,到2035年實現100%的清潔和可再生電力,到2050年實現100%的全經濟範圍的清潔和可再生能源。PGE服務領域的其他管轄區繼續考慮類似的目標。
作為迴應,該公司實施了一個新的客户產品方案,即綠色未來影響方案,允許100兆瓦(兆瓦)的PGE提供的可再生資源的電力購買協議和高達200兆瓦的客户提供的可再生資源。該項目於2019年第一季度獲得OPUC批准,將為企業客户提供從這些資源中獲得可再生屬性捆綁的機會。通過這一自願項目,該公司力求使可持續性目標、成本和風險管理、可靠的綜合動力和更清潔的能源系統保持一致。
根據批准“綠色未來影響費率”的OPUC命令,項目訂户保持服務客户的成本,並支付可再生能源選項費率下的服務費率和費率。這一結構旨在避免陷入困境的成本和成本轉移。
最近形成監管框架的立法發展包括參議院第978號法案(SB 978),該法案於2017年通過了俄勒岡州立法機構。SB 978指示OPUC調查並向俄勒岡州立法機構報告電力部門發展行業趨勢、技術和政策驅動因素如何可能影響現有的監管制度和激勵措施。2018年9月的報告概述了OPUC致力於:
| |
• | 探索基於績效的費率制定和其他監管工具,使公用事業激勵措施與客户目標、行業趨勢和州內目標相一致; |
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▪ | 與其他國家合作,支持和探索有組織的區域市場的發展; |
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▪ | 制定一項低收入和環境正義團體參與和參與OPUC進程的戰略,該戰略將在SB 978程序之後繼續進行; |
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▪ | 改進OPUC的管理工具,以評估系統成本和效益,從而使客户能夠選擇和強大的公用事業系統。 |
投資於可靠和清潔的能源未來-PGE與客户以及地方和州政府建立夥伴關係,以推進清潔能源的未來。為了追求這一未來,PGE繼續使用多樣化的方法來降低排放量。
清潔和可再生能源組合,同時通過電氣化和智能能源使用促進整個經濟範圍的減排,以幫助國家實現其温室氣體減排目標。
PGE實施清潔能源未來的監管框架的依據是:(1)碳立法;(2)資源規劃進程;(3)可再生成本回收框架。
碳立法-2016年頒佈的“俄勒岡州清潔電力和煤炭過渡計劃”(OCEP)為風能和太陽能等可再生能源的發電量設定了一個基準(到2040年達到50%),並要求至遲於2030年從俄勒岡州公用事業用户的能源供應中消除煤炭。
作為對OCEP的迴應,該公司於2016年10月提交了一份關税申請,要求從2042年至2030年加快收回PGE對Collet設施的投資。2019年6月底,第一和第二單元的業主宣佈,他們將在今年年底永久關閉這兩個單元。雖然PGE對這兩個單元沒有直接的所有權利益,但該公司在第3和第4單元擁有20%的所有權,這兩個單元與第1和第2單元共用某些公用設施。
儘管PGE目前計劃在2030年前收回Collet的成本,但3號和4號機組的一些共同所有者已採取行動,使他們能夠在2025年和2027年收回成本。該公司繼續評估其目前在科萊克的投資。
科拉的發電量的任何減少都有可能為從蒙大拿州東部到該州西端的科拉特輸電線路提供容量,為太平洋、西北及其他地區的市場提供服務。PGE擁有約15%的科萊特傳輸設施的所有權和容量。蒙大拿州的可再生能源開發可受益於可能出現的任何過剩的輸電能力。
該公司此前曾宣佈,並將繼續按計劃在2020年年底停止其博德曼發電廠的燃煤運營。
最近的立法提案包括一項全面的總量限制和交易一攬子計劃,稱為2020年眾議院法案(Hb),該法案將授予OPUC處理氣候變化的直接權力。雖然國家立法機構在2019年沒有頒佈HB 2020,但OPUC在答覆中指出,它將繼續與立法機構和利益攸關方合作,以便在氣候變化方面取得進展,並指出,它們的權力僅限於經濟監管機構的權力。下一屆州立法會議定於2020年2月舉行,屆時可能會提出類似的提案。
資源規劃-PGE的規劃過程包括與客户、利益相關者和監管機構合作,為清潔、負擔得起和可靠的能源未來規劃方向。這一過程包括考慮客户的期望和立法授權,從化石燃料生產轉向可再生能源。
2018年5月,該公司發出了一份徵求建議書,尋求採購大約100兆瓦(MWA)合格的可再生資源。目前的競標將是俄勒岡州東部的一個能源設施,它將包括300兆瓦的風力發電和50兆瓦的太陽能發電以及30兆瓦的電池存儲。
PGE將擁有100兆瓦的風能資源,投資約160美元。 百萬NextEra能源公司(NextEra Energy Resources,LLC)的子公司將擁有300兆瓦風能資源的餘額以及太陽能和電池組件,並根據30年的電力購買協議將其部分產出出售給PGE。PGE可選擇在風力發電設施商業運營12週年之際購買電力購買協議的基礎資產。
該設施的風能部分預計將於2020年12月投入運行,並有資格在100%的水平上享受聯邦生產税收抵免(PTCs)。計劃於2021年建造太陽能和電池組件,預計還將有資格享受聯邦投資税收抵免,這將有助於降低項目成本,從而降低PGE客户的成本。
2019年7月,兩性平等方案向OPUC提交了2019年綜合資源計劃(2019年綜合資源計劃)。建議的計劃列明該公司在未來四年將採取下列行動,以取得已確定的資源:
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• | 客户行為-成本效益能源效率,依賴需求反應,可調度的客户存儲和備用發電; |
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• | 可再生行動-將於2020年實施可再生RFP,爭取在2023年前將有150名婦女婦女上網;以及 |
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• | 產能行動-一個多階段的採購過程,使pge能夠就該地區現有的產能達成具有成本競爭力的協議,並在2021年進行無排放能力rfp,以滿足任何剩餘的能力需求,該公司估計,在考慮到上述客户和可再生行動後,到2025年將達到595兆瓦。 |
2019年IRP的監管時間表將導致在2020年第一季度發佈OPUC命令。
可再生能源恢復框架-“可再生調整條款”(“可再生調整條款”)以前得到了OPUC的授權,允許PGE在每年4月1日前提交的文件中,謹慎地收回可再生資源所產生的費用。在2019年一般費率案(GRC)令中,OPUC授權在某些條件下,將與可再生能源相關的能源儲存項目的謹慎成本列入今後提交給OPUC的RAC文件中。儘管在2019年或2018年期間沒有在RAC下提交任何重要的文件,但該公司預計將在2019年年底之前提交一份RAC文件。
構建一個更聰明、更有彈性的網格-智能電網使PGE能夠與客户合作,整合可再生能源和其他提高效率和推動脱碳的技術。PGE專注於新技術的部署和數據分析的使用,以更好地預測需求和支持節能客户項目。該公司目前正在從事儲能計劃、先進的通信網絡、靈活負荷和分佈式發電的自動化和控制系統,以及開發連接的鄰裏微電網和智能社區。
PGE在確定資本需求時考慮了對新的、可再生資源的產生和能源儲存設施進行投資的影響,以及對其傳輸、分配和信息技術基礎設施的改進。
2018年,PGE提交了一份儲能提案,要求在未來幾年內在整個電網的不同地點開發39兆瓦的儲能設備。2018年8月,OPUC發佈了一項命令,概述了PGE開發五個能源儲存項目的商定辦法,預計資本成本約為4 500萬美元。
該公司還致力於推進交通電氣化,實施旨在改善電動汽車充電站可及性的項目,並與當地公共交通機構合作,向更多地使用電動汽車過渡。按照OCEP的要求,PGE於2019年9月向OPUC提交了其第一個運輸電氣化計劃,該計劃考慮了與俄勒岡州碳減排目標有關的現有和潛在的系統影響。
2019年7月,PGE董事會批准了建造一個綜合業務中心(IoC)的計劃,估計總費用為2億美元,但不包括建築期間使用的資金補貼(AFDC)。國際奧委會將把關鍵任務的行動集中起來,包括那些作為綜合電網戰略一部分而計劃的行動。這個安全,
彈性設施將包括支持和加強網格操作的基礎設施,以及共同定位的主要支持功能。
在PGE的工作中追求卓越-PGE的客户承諾側重於以低成本提供可靠、清潔的電力,同時向投資者提供公平的回報。這一戰略舉措的核心是審慎管理可能影響客户價格和投資者回報的關鍵立法、監管和環境問題。以下討論詳細説明瞭若干這類物質事項:
波特蘭港環境修復賬户機制-PGE的環境回收機制允許該公司推遲和收回與波特蘭港有關的環境支出,辦法是將第三方收益(如保險回收)和必要時通過客户價格收回。有關PHERA機制的進一步信息,請參見“EPA對波特蘭港的調查” 在附註8,“合併財務報表簡編説明”第1項中的意外開支-“財務報表”。
電力成本-根據AUT進程,PGE每年提交下一年的電力費用估計數。經OPUC於2018年12月核準,2019年GRC包括2019年電力費用的最終預計增加額,以及與2018年水平相應增加的每年所需收入2 500萬美元,反映在自2019年1月1日起的客户價格中。2020年AUT的初步申報表明,電力成本預計將在2020年上升。2020年的最終電力成本更新將於2019年11月15日提交。
在2018年電力成本調整機制(PCAM)下,淨可變功率成本(NVPC)處於死區範圍內,因此沒有記錄潛在的退款或收取。OPUC將在2019年下半年審查2018年PCAM的結果,預計將在2019年第四季度作出決定。
基本建設項目延期-2018年第二季度,PGE啟用了一個新的客户信息系統,總費用為1.52億美元。根據與該公司2019年GRC的利益相關者達成的協議,截至2019年1月1日,該公司資產的資本成本包括在基準利率和客户價格中。
按照以往的監管先例,2018年5月,該公司向OPUC提交了一份申請,要求將與這一新客户信息系統相關的收入要求從該系統投入使用之日起推遲到2018年年底。因此,一旦新的客户信息系統投入使用,PGE就開始推遲發生的費用,主要是與折舊和攤銷有關的費用。
2017年,OPUC開啟了UM 1909的訴訟程序,對其根據俄勒岡州法律的權限範圍進行了調查,允許將資本投資相關成本推遲,以供日後計入客户價格。2018年10月,OPUC發佈了第18-423(命令)號命令,其結論是,OPUC沒有根據俄勒岡州法律允許推遲任何與資本投資有關的費用的權力。在該命令中,OPUC承認,這一決定違反了其過去允許資本投資延期的有限做法,並將要求調整其監管做法。審諮委指示其工作人員與公用事業機構和利益攸關方會晤,以解決這一決定的全部影響,並提出執行這一決定所需的建議,以符合OPUC的法律權威和公眾利益。
針對這一命令,PGE和其他公用事業公司提出了一項要求重新審議和澄清的動議,但被駁回。2019年4月19日,PGE和其他公用事業公司向俄勒岡州上訴法院提交了一份請求,要求對OPUC命令進行司法審查。開審狀於2019年9月20日提交。PGE認為,迄今為止與客户信息系統有關的費用是謹慎發生的,沒有撤回其推遲申請,以收回這一基本建設項目的收入要求。
2018年期間,專家小組推遲了與該項目有關的總共1 200萬美元的支出。然而,該訂單影響了收回遞延費用的可能性,因此,該公司記錄了與資本投資有關的全部費用準備金。該儲備金的設立是為了抵消2018年業務結果的影響。任何可能最終由OPUC隨後批准的金額
在批准期間,訴訟程序將在收入中得到確認,但並不能保證OPUC會給予這種追償。
企業活動税-2019年5月,俄勒岡州議會通過,州長簽署了HB 3427,對年收入超過100萬美元的公司徵收新的總收益税, 這將適用於從2020年1月1日或以後開始的課税年度。該税將是規定的活動的0.57%,但許多豁免,少於35%的更大的“成本投入”或“勞動力成本”分配給俄勒岡州。隨着行政規則的發展,兩性平等委員會繼續評估2019年9月頒佈的新法律,以確定對其業務結果的預期影響。考慮到由於這一新税而增加的年度開支,PGE計劃在2019年第四季度向OPUC提交一份關税申報文件,以建立一個平衡賬户,並允許在未來客户價格中估計每年收回700萬美元。
去耦-經OPUC批准至2022年的脱鈎機制,旨在收回因能源效率、用户擁有的發電以及住宅和某些商業客户的節約努力而導致的電力銷售減少而造成的利潤損失。該機制提供從(或退款)客户收集(或退款)客户,如果天氣調整的使用是少於(或更多)的預測,在公司最近的一般費率案件。
年內,該公司錄得的收入估計為1,400萬元。截至2019年9月30日止的9個月,這是根據2019年全球資源中心的預測得出的。2019年的任何客户收集預計將在一年期間,這將從2021年1月1日開始。
2018年,PGE從客户那裏收取了300萬美元的收入,這些收入記錄在2016年,這是由於每個客户的實際天氣調整使用量與2016年GRC預測的差異造成的。在截至2017年12月31日的一年中,該公司的收入估計為1100萬美元,這是由於每個客户的實際天氣調整使用量與2016年GRC預測的差異造成的。2017年的客户收集將在從2019年1月1日開始的為期一年的時間內進行。截至2018年12月31日,該公司的收入估計為200萬美元,這是由於每個客户的實際天氣調整使用量與2018年GRC預測的差異造成的。根據批准,2018年的任何客户收集預計將在一年期間,即從2020年1月1日開始。
風暴恢復費用-自2011年起,OPUC授權該公司每年向零售客户收取與重大風暴損失有關的增量費用,並推遲支付本年度未使用的任何款項。在2019年GRC項下,從2019年開始,年度收款額增至400萬美元。
由於2017年上半年發生的一系列風暴事件,該公司耗盡了2017年授權收集的風暴。因此,PGE面臨着與這類重大風暴事件有關的增量成本,除2017年收集的金額外,這些費用共計900萬美元。
由於所產生的額外費用,PGE向OPUC提交了一份申請,請求授權將與風暴有關的增量修復費用從申請之日起,即2017年第一季度推遲到2017年年底。2019年第三季度,OPUC發佈了一項命令,拒絕了該公司的延期申請。雖然PGE在2017年推遲了增量開支,但當時還記錄了抵消準備金,因此OPUC的決定對公司目前的運營結果沒有影響。
本MD&A中接下來的討論提供了與公司的經營活動、法律、法規和環境事項、運營結果以及流動性和融資活動有關的其他信息。
資本需求和融資
公司期望2019資本支出佔總額的比例6.2億美元,不包括AFDC。關於資本支出估計數的補充資料,見“資本要求“在本項目2的流動性和資本資源一節中。
PGE計劃在2019,預計範圍將從4.75億美元到5.25億美元,以及發行最多可達5.2億美元。有關更多信息,請參見“流動性”和“債務和股權融資”在本項目2的流動性和資本資源一節中。
經營活動
為了滿足其零售負荷需求,平衡能源供應和客户需求,PGE在批發市場上購買和銷售電力。PGE參與了加州獨立系統運營商的“能源失衡市場”,該市場允許該公司通過更好地匹配可再生資源的可變產出,將更多的可再生能源整合到電網中。PGE還在美國和加拿大購買天然氣,為其發電組合提供燃料,並將多餘的天然氣賣回批發市場。
該公司的收入和現金流主要來自向其零售客户出售和分配電力。季節性天氣條件對電力需求的影響可能導致公司的收入、現金流和運營收入在不同時期之間波動。從歷史上看,PGE在冬季取暖季節經歷了最大的MWA交付和零售能源銷售,儘管夏季幾個月的高峯交付增加了,這通常是由於空調需求造成的。零售客户價格的變化和客户使用模式,這些都會受到經濟的影響,也會對收入產生影響。批發電力供應和價格、水力發電和風力發電以及熱電廠和燃氣廠的燃料成本也會影響運營收入。
顧客和需求-零售能源交付截至2019年9月30日止的9個月,增加0.5%與截至2018年9月30日止的9個月見下表。這一增長的主要原因是公司工業客户對能源供應的需求持續增長,以及採暖季節温度較低。2019期間,部分抵消在夏季冷卻季節較温和的天氣。
2019年第一季度的零售能源供應比上一年增加4.3%,因為2019年採暖季節較冷的温度增加了住宅和商務艙的需求,而公司工業客户的需求繼續增長。
第二季度2019,與2018年同期相比,零售能源供應增長了0.2%。向工業客户輸送能源的持續增長,在很大程度上被住宅和商務艙的減少所抵消,主要原因是每個客户的平均使用量較低,以及客户對較低温度的反應。
在第三季度的2019由於2019年夏季降温季節的温和温度影響了消費者的需求,零售能源供應下降了3.2%,而2018年的氣温過高。住宅、商業和工業能源供應減少3.9%, 3.7%,和1.4%分別與第三季度的2018。與2018年第三季度相比,經天氣調整的能源供應下降了0.4%。
2019年第三季度,總冷卻度-表明用户可能在多大程度上使用了空調-的總冷卻度-比第三季度2018年,儘管仍比15年平均水平高出5%.採暖程度
與前一年或15年平均水平相比變化不大,而且在影響第三季度客户需求方面所起的作用微乎其微。看見“收入”在本項目第2項的操作結果一節中獲得關於加熱和冷卻度的進一步信息-天。
調整天氣影響後,零售能源交付截至2019年9月30日止的9個月與同一時期相比2018。向高科技製造客户交付的數量增加在很大程度上被能源效率和節能努力以及每個客户平均使用量的減少所抵消。這種能源效率和住宅和某些商業客户的節能努力的財政影響通過脱鈎機制得到緩解。看見“脱鈎”關於脱鈎機制的進一步信息,請參閲本項目2的概述一節。
下表按客户類別列出了按客户類型分列的零售客户平均人數以及所述期間的相應能源交付情況,其中包括向電力服務供應商購買能源的公司直接接入客户: |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | |
| 2019 | | 2018 | | 能源增加(減少)% 送貨 |
| 平均 電話號碼 客户 | | 零售能源 交付* | | 平均 電話號碼 客户 | | 零售能源 交付* | |
住宅 | 778,285 |
| | 5,428 |
| | 771,336 |
| | 5,457 |
| | (0.5 | )% |
| | | | | | | | | |
商業(僅限於PGE銷售) | 109,509 |
| | 4,999 |
| | 108,566 |
| | 5,088 |
| | (1.7 | )% |
間接直接存取 | 566 |
| | 536 |
| | 533 |
| | 481 |
| | 11.4 | % |
商業共計 | 110,075 |
| | 5,535 |
| | 109,099 |
| | 5,569 |
| | (0.6 | )% |
| | | | | | | | | |
工業(僅限於PGE銷售) | 194 |
| | 2,332 |
| | 204 |
| | 2,241 |
| | 4.1 | % |
間接直接存取 | 67 |
| | 1,093 |
| | 66 |
| | 1,055 |
| | 3.6 | % |
工業共計 | 261 |
| | 3,425 |
| | 270 |
| | 3,296 |
| | 3.9 | % |
| | | | | | | | | |
共計(僅限於PGE銷售) | 887,988 |
| | 12,759 |
| | 880,106 |
| | 12,786 |
| | (0.2 | )% |
總直接存取 | 633 |
| | 1,629 |
| | 599 |
| | 1,536 |
| | 6.1 | % |
共計 | 888,621 |
| | 14,388 |
| | 880,705 |
| | 14,322 |
| | 0.5 | % |
該公司的零售客户選擇計劃限制直接接入客户參與固定的三年和至少五年的選擇退出計劃,這在直接接入客户的能源供應中佔了絕大部分。這一上限將限制向這些客户提供的能源,其數量大約相當於PGE第一次提供的零售能源總量的14%。九幾個月2019。向直接接入客户提供的實際能源佔PGE第一次零售能源總交付量的11%九幾個月2019整個2018年。
2018年期間,OPUC創建了一個新的大負荷直接接入方案,其上限為約120 MWA,即零售能源總交付量的6%,用於非計劃的、大型的、新的負荷和現有客户站點的大負荷增長。該公司繼續通過監管過程執行新的計劃。
電力業務-PGE利用自己的發電資源和批發市場交易來滿足零售客户的能源需求。基於許多因素,包括工廠的可用性,客户需求,河流流量,風條件和目前的批發價格,該公司不斷作出經濟調度決策,努力為其零售客户獲得價格合理的電力。因此,為滿足該公司的零售負荷需求,在批發市場產生和購買的電力數量可能因期而異。
工廠的可用性受到計劃維修和被迫或非計劃停運的影響,在此期間,有關工廠無法提供電力。所有PGE運營的工廠的可用性94%和93%在截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。沒有PGE操作的Collets的工廠可用性88%和80%在截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。
在截至2019年9月30日止的9個月,公司提供的發電廠87%的零售負荷要求與75%在截至2018年9月30日止的9個月。為滿足該公司的零售負荷需求而產生的電力比例的增加主要是由於PGE在一個面臨挑戰的市場上有效地分配了其最低成本的資源,以及在截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月.
預計將從PGE擁有的水力發電廠獲得能源,並根據哥倫比亞中部水電項目的合同,每年在年度電力成本更新費率(AUT)中預測能源。這類水力發電中的任何過剩通常取代成本較高的能源,而任何短缺通常由較高成本來源的電力取代。為截至2019年9月30日止的9個月,從這些水能資源獲得的能源減少了22%。截至2018年9月30日止的9個月。從這些水資源中獲得的能量比PGE的AUT中的預計水平少17%截至2019年9月30日止的9個月的預測值。截至2018年9月30日止的9個月,並提供14%公司的零售負荷要求截至2019年9月30日止的9個月和18% 為截至2018年9月30日止的9個月。預計從水資源中獲得的能量將低於AUT中預測的水平。2019高達13%。
預計將從PGE擁有的風力發電設施(比輝光峽谷和圖坎農河)獲得的能源預計每年在AUT。任何風力發電的過剩,預計在AUT通常取代電力從較高的成本來源,而任何短缺通常由更高的成本來源的電力代替。為截至2019年9月30日止的9個月,從這些風力發電資源中獲得的能源減少了9%。截至2018年9月30日止的9個月,導致該公司承擔額外的重置成本,而且PTCS的收入低於按客户價格估算的PTCs。從這些風力發電資源中獲得的能量沒有達到pge的AUT中的預期。6%為截至2019年9月30日止的9個月在AUT中沒有達到預期1%為截至2018年9月30日止的9個月,並提供10%和11%年內公司的零售負荷規定截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。從風能資源中獲得的能量預計將低於AUT中預測的水平。2019高達5%。
根據公司的PCAM,可以調整客户價格,以反映包括在客户價格(基準NVPC)中的每年預測的NVPC與該年度實際NVPC之間的部分差額。NVPC包括為滿足PGE的零售負荷要求而購買的電力和用於發電的燃料的成本,以及已確定的電力和天然氣金融合同的成本,是批發收入的淨額,在合併後的收入和綜合收入表中被歸類為收入淨額。PGE的AUT文件包括各日曆年的預測PTCs,實際差異受PCAM影響。如果實際的年度NVPC(可作某些調整)高於或低於死區,即在基準NVPC的3,000萬美元以上至1,500萬美元之間,PCAM規定90%超出死區的差額將分別從客户處收集,或退還給客户,但須接受受監管的收益測試。
根據PCAM對客户的任何估計退款都被記錄為收入的減少,淨記錄在公司的合併損益表和綜合收入報表中,而對客户的任何估計收款則記錄為購買的電力和燃料費用的減少。
為截至2019年9月30日止的9個月,實際NVPC是500萬美元上邊 基線NVPC根據預測數據,NVPC為年底(一九二零九年十二月三十一日)目前估計高於基線,但
在規定的死區範圍內。因此,根據PCAM,預計不會向客户退款,也不會從客户那裏收取。2019.
為截至2018年9月30日止的9個月,實際NVPC是300萬美元低於基準NVPC。截止年度(2018年12月31日),實際NVPC比基準NVPC低300萬美元,這是在既定的死區範圍內。因此,沒有根據PCAM記錄對客户的退款。2018.
燃料供應-2019年7月1日,博德曼煤炭供應商申請破產保護。過去的歷史表明,煤炭供應協議不太可能在破產程序中被否決。如果供應商似乎無法滿足煤炭供應要求,PGE將對煤炭供應作出替代安排。
關鍵會計政策
公司的關鍵會計政策載於公司截至年度的年度報告第7項(表格10-K)。(2018年12月31日),提交給證券交易委員會2019年2月15日.
業務結果
下表提供了財務和業務資料,供結合管理層討論和分析業務結果時加以審議。
PGE將毛利率定義為總收入減去購買的電力和燃料。毛利率不包括折舊、攤銷和其他運營和維護費用,因此被認為是一種非GAAP計量。提供毛利率是為了補充對專業專家小組在客户價格變化、燃料成本、天氣影響、客户數量和使用模式的影響以及與諸如脱鈎等監管機制的影響方面的經營業績的理解。公司對毛利率的定義可能與其他公司使用的類似術語不同,可能無法與其衡量標準相比較。
所列期間的業務結果如下(百萬美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, | | 九個月結束 九月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
總收入 | $ | 542 |
| | 100 | % | | $ | 525 |
| | 100 | % | | $ | 1,575 |
| | 100 | % | | $ | 1,467 |
| | 100 | % |
購買電力和燃料 | 165 |
| | 30 |
| | 186 |
| | 35 |
| | 449 |
| | 29 |
| | 420 |
| | 29 |
|
毛利率(1) | 377 |
| | 70 |
| | 339 |
| | 65 |
| | 1,126 |
| | 71 |
| | 1,047 |
| | 71 |
|
其他業務費用: | | | | | | | | | | | | | | | |
發電、輸電和配電 | 78 |
| | 14 |
| | 72 |
| | 14 |
| | 241 |
| | 15 |
| | 212 |
| | 14 |
|
行政和其他 | 74 |
| | 14 |
| | 49 |
| | 9 |
| | 223 |
| | 14 |
| | 188 |
| | 13 |
|
折舊和攤銷 | 103 |
| | 19 |
| | 96 |
| | 18 |
| | 305 |
| | 19 |
| | 281 |
| | 19 |
|
所得税以外的税 | 34 |
| | 7 |
| | 31 |
| | 6 |
| | 101 |
| | 7 |
| | 95 |
| | 7 |
|
其他業務費用共計 | 289 |
| | 54 |
| | 248 |
| | 47 |
| | 870 |
| | 55 |
| | 776 |
| | 53 |
|
業務收入 | 88 |
| | 16 |
| | 91 |
| | 18 |
| | 256 |
| | 16 |
| | 271 |
| | 18 |
|
利息費用(2) | 32 |
| | 6 |
| | 31 |
| | 6 |
| | 95 |
| | 6 |
| | 93 |
| | 6 |
|
其他收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
建築期間使用的股本資金備抵額 | 2 |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | 7 |
| | 1 |
| | 8 |
| | 1 |
|
雜項收入淨額 | 3 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 5 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
其他收入淨額 | 5 |
| | 1 |
| | 2 |
| | — |
| | 12 |
| | 1 |
| | 8 |
| | 1 |
|
所得税前收入 | 61 |
| | 11 |
| | 62 |
| | 12 |
| | 173 |
| | 11 |
| | 186 |
| | 13 |
|
所得税費用 | 6 |
| | 1 |
| | 9 |
| | 2 |
| | 20 |
| | 1 |
| | 23 |
| | 2 |
|
淨收益 | $ | 55 |
| | 10 | % | | $ | 53 |
| | 10 | % | | $ | 153 |
| | 10 | % | | $ | 163 |
| | 11 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)毛利率同意收入總額減去購買的電力和燃料,如PGE精簡的收入和綜合收入綜合報表所報告的那樣。
(2)扣除在建造工程期間使用的借款的免税額$100萬截至2019年9月30日止的三個月和2018400萬美元截至2019年9月30日止的9個月和2018.
淨收益曾.5 500萬美元,或$0.61截至2019年9月30日的三個月中,稀釋後的每股5 300萬美元,或$0.59截至2018年9月30日的三個月裏,每股稀釋後的股票。毛利率增加了3 800萬美元,主要原因是購買的電力和燃料費用減少了2 100萬美元。由於天氣温和,電力批發價格較低,加上pge擁有的發電商生產改善,導致零售負荷下降,這些因素共同推動了這一下降。總收入也增加了1700萬美元,其中包括某些監管延遲,例如脱鈎,抵消了零售收入中每個客户的使用量減少(700萬美元)。彌補毛利率增長的原因是運營費用增加了4 100萬美元,原因是植被管理和減輕野火的努力增加了400萬美元,勞動力和福利費用增加,2018年卡蒂訴訟現金結算的收益達1000萬美元,但沒有再次出現。
淨收益阿米拉1.53億美元,或$1.70每股稀釋後截至2019年9月30日止的9個月,與1.63億美元,或$1.82每股稀釋後截至2018年9月30日止的9個月。毛利率增加了7 900萬美元,原因是:a)總收入增加1.08億美元,主要原因是2019年GRC的價格調整、更新的電力費用和批發市場活動的收入增加;以及(B)由於平均可變電力費用增加,購買的電力和燃料費用增加了2 900萬美元。
由於預防性維修費用增加、每個僱員福利成本增加以及資本增加而折舊增加,營運費用增加了9 400萬美元,抵消了毛利率的增加。此外,從2018年卡蒂的現金和解中獲得的1,000萬美元的收益並沒有再次出現。
截至2019年9月30日止的三個月與截至2018年9月30日止的三個月
收入,能源交付量(以MWs表示),以及零售客户的平均數量,包括所述期間的以下內容:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, |
| 2019 | | 2018 |
收入(百萬美元): | | | | | | | |
零售: | | | | | | | |
住宅 | $ | 218 |
| | 40 | % | | $ | 224 |
| | 43 | % |
商業 | 167 |
| | 31 |
| | 171 |
| | 32 |
|
工業 | 50 |
| | 9 |
| | 55 |
| | 10 |
|
直接存取 | 13 |
| | 2 |
| | 9 |
| | 2 |
|
小計 | 448 |
| | 82 |
| | 459 |
| | 87 |
|
替代收入方案,攤銷淨額 | 4 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
|
其他應計(遞延)收入淨額 | 4 |
| | 1 |
| | (11 | ) | | (2 | ) |
零售總收入 | 456 |
| | 84 |
| | 448 |
| | 85 |
|
批發收入 | 72 |
| | 13 |
| | 67 |
| | 13 |
|
其他經營收入 | 14 |
| | 3 |
| | 10 |
| | 2 |
|
總收入 | $ | 542 |
| | 100 | % | | $ | 525 |
| | 100 | % |
| | | | | | | |
能源供應(千兆瓦單位): |
| |
| |
| |
|
零售: |
|
| |
| |
| |
|
住宅 | 1,646 |
| | 24 | % | | 1,712 |
| | 27 | % |
商業 | 1,738 |
| | 26 |
| | 1,837 |
| | 28 |
|
工業 | 822 |
| | 12 |
| | 844 |
| | 13 |
|
小計 | 4,206 |
| | 62 |
| | 4,393 |
| | 68 |
|
直接進入: |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
商業 | 195 |
| | 3 |
| | 170 |
| | 2 |
|
工業 | 373 |
| | 5 |
| | 368 |
| | 6 |
|
小計 | 568 |
| | 8 |
| | 538 |
| | 8 |
|
零售能源總交付量 | 4,774 |
| | 70 |
| | 4,931 |
| | 76 |
|
批發能源交付 | 2,015 |
| | 30 |
| | 1,529 |
| | 24 |
|
總能量輸送量 | 6,789 |
| | 100 | % | | 6,460 |
| | 100 | % |
| | | | | | | |
零售客户平均人數: |
| |
| |
| |
|
住宅 | 781,223 |
| | 88 | % | | 773,514 |
| | 88 | % |
商業 | 109,589 |
| | 12 |
| | 110,028 |
| | 12 |
|
工業 | 193 |
| | — |
| | 200 |
| | — |
|
直接存取 | 632 |
| | — |
| | 604 |
| | — |
|
共計 | 891,637 |
| | 100 | % | | 884,346 |
| | 100 | % |
的收入總額截至2019年9月30日止的三個月增加1 700萬美元與截至2018年9月30日止的三個月,隨着零售總收入的增加800萬美元,批發收入增加500萬美元和其他營業收入增加了400萬美元。
零售總收入增加的主要原因如下:
| |
• | 因客户價格變化而增加的1 600萬美元;部分抵消 |
| |
• | 減少1 400萬美元3.2%零售能源供應減少。對住宅客户的能源供應減少3.9%由於天氣温和,每個客户的平均使用量下降,對商業客户的送貨量下降。3.7%,對工業客户的交付減少1.4%. |
為截至2019年9月30日止的三個月,冷卻度-日數下降20%從前一年開始,説明天氣對第三季度顧客需求的影響。為截至2019年9月30日止的三個月,總冷卻度5%超過了15年的平均水平。
下表表示截至2019年9月30日止的三個月和2018,以及根據國家氣象局提供的在波特蘭國際機場測量的15年平均天氣數據:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加熱度-日數 | | 冷卻度-天 |
| 2019 | | 2018 | | 艾格。 | | 2019 | | 2018 | | 艾格。 |
七月 | 3 |
| | 2 |
| | 6 |
| | 176 |
| | 289 |
| | 179 |
|
八月 | — |
| | 6 |
| | 6 |
| | 216 |
| | 238 |
| | 190 |
|
九月 | 80 |
| | 61 |
| | 63 |
| | 70 |
| | 48 |
| | 71 |
|
本季度總計 | 83 |
| | 69 |
| | 75 |
| | 462 |
| | 575 |
| | 440 |
|
與15年平均數相比增加/(減少) | 11 | % | | (8 | )% | | | | 5 | % | | 31 | % | | |
批發收入為截至2019年9月30日止的三個月增加500萬美元,或7%,從截至2018年9月30日止的三個月,由於2 000萬美元增加與32%批發銷售量大幅度增加,但主要由1 700萬美元由於20%較低的平均批發銷售價格。季內天氣轉涼,導致批發市場價格下跌。
購買電力和燃料費用 減少 2 100萬美元,或11%,為了截至2019年9月30日止的三個月與截至2018年9月30日止的三個月。此更改包括1 600萬美元每MWh平均可變功率成本減少,a500萬美元由於系統總負載減少。
這個1 600萬美元減少的原因是每MWh的平均可變功率成本改變為$25.16每MWh截至2019年9月30日止的三個月從…$29.98每MWh截至2018年9月30日止的三個月,主要是因為PGE自己的發電資源平均每MWh的可變電源成本下降了10%,而購買的電力則減少了7%。
雖然系統總負荷增加了6%,但PGE在購買電力和燃料方面的整體下降歸因於500萬美元由於PGE系統負載的很大一部分是由PGE擁有的資源所滿足的,因此相對於截至2018年9月30日止的三個月.
在本報告所述期間,PGE系統總負荷的能源來源及其零售負荷要求如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日, |
| 2019 |
| 2018 |
能源(千兆瓦): |
|
|
|
|
|
|
|
代: |
|
|
|
|
|
|
|
熱力: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
天然氣 | 2,881 |
|
| 44 | % |
| 2,777 |
|
| 45 | % |
煤 | 1,450 |
|
| 22 |
|
| 1,054 |
|
| 17 |
|
總熱 | 4,331 |
|
| 66 |
|
| 3,831 |
|
| 62 |
|
海德洛 | 261 |
|
| 4 |
|
| 258 |
|
| 4 |
|
風 | 598 |
|
| 9 |
|
| 475 |
|
| 8 |
|
總世代 | 5,190 |
|
| 79 |
|
| 4,564 |
|
| 74 |
|
購買電力: |
|
|
|
|
|
|
|
術語 | 1,000 |
|
| 15 |
|
| 1,208 |
|
| 20 |
|
海德洛 | 241 |
|
| 4 |
|
| 325 |
|
| 5 |
|
風 | 100 |
|
| 2 |
|
| 85 |
|
| 1 |
|
總購電量 | 1,341 |
|
| 21 |
|
| 1,618 |
|
| 26 |
|
總系統負荷 | 6,531 |
|
| 100 | % |
| 6,182 |
|
| 100 | % |
減:批發銷售 | (2,015 | ) |
|
|
| (1,529 | ) |
|
|
零售負荷要求 | 4,516 |
|
|
|
| 4,653 |
|
|
|
從pge擁有的風力發電資源獲得的能源增加了26%截至2019年9月30日止的三個月與同一時期相比2018由於風更好 條件。從這些風力發電資源中獲得的能源佔該公司對以下方面的零售負荷要求的13%截至2019年9月30日止的三個月10%截至2018年9月30日止的三個月.
由於水力發電條件較差,截至2019年9月30日止的三個月,來自pge所有的發電廠和從哥倫比亞中部項目購買的總金額比去年同期減少了14%。2018,佔公司零售負荷要求的11%和13%截至2019年9月30日止的三個月和2018分別。
下表列出四月至九月的實際數字。2019和2018與PGE的水力資源有關的主要河流的特定地點的徑流: |
| | | | | |
| 徑流佔正常流量的百分比* |
位置 | 2019 | | 2018 |
俄勒岡州達拉斯的哥倫比亞河 | 94 | % | | 114 | % |
哥倫比亞河中游華盛頓大庫裏 | 87 |
| | 114 |
|
俄勒岡州埃斯塔卡達的克拉卡馬斯河 | 114 |
| | 88 |
|
俄勒岡州穆迪的降落傘河 | 111 |
| | 88 |
|
*西北河預報中心與自然資源保護處和其他合作機構編制了太平洋西北地區的水量預測和歷史平均值。
實際NVPC為截至2019年9月30日止的三個月減少2 600萬美元與截至2018年9月30日止的三個月。減少的主要原因是7%批發收入增加。 批發收入的增長是由32%批發數量增加。為截至2019年9月30日止的三個月,實際NVPC是200萬美元低於基線。為截至2018年9月30日止的三個月,實際
NVPC2 400萬美元高於基準NVPC。有關更多信息,請參見“購買電力和燃料“本項目第2節。
發電、輸電和配電費用增加600萬美元,或8%,在截至2019年9月30日止的三個月與截至2018年9月30日止的三個月由於植被管理、野火緩解和預防性維護的分配費用增加了600萬美元,公司發電設施的費用減少了300萬美元,雜項費用增加了300萬美元。
行政和其他費用增加 2 500萬美元,或51%,在截至2019年9月30日止的三個月與截至2018年9月30日止的三個月。增加的主要原因是2018年與卡蒂現金結算有關的費用減少了1 000萬美元,僱員福利費用增加了800萬美元,其他雜項費用增加了700萬美元,其中包括系統轉換費用、與客户有關的費用以及傷害和損害賠償費用。
折舊和攤銷費用增加700萬美元在截至2019年9月30日止的三個月與截至2018年9月30日止的三個月。增加的原因是監管延期攤銷增加600萬美元(由收入抵消),以及資本增加導致折舊和攤銷費用增加500萬美元。2018年第三季度,由於資產退休債務增加,該公司支付了400萬美元的費用。
其他收入淨額增加300萬美元為截至2019年9月30日止的三個月與截至2018年9月30日止的三個月,主要原因是,由於退休人員醫療計劃的變化,2019年確認的收益減少。
所得税費用減少300萬美元在截至2019年9月30日止的三個月與截至2018年9月30日止的三個月的實際税率9.8% 和 14.5%分別。所得税費用減少是由於TCJA導致的超額遞延税攤銷。
截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月
收入,能源交付量(以MWs表示),以及零售客户的平均數量,包括所述期間的以下內容:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
收入(百萬美元): | | | | | | | |
零售: | | | | | | | |
住宅 | $ | 713 |
| | 45 | % | | $ | 699 |
| | 48 | % |
商業 | 479 |
| | 31 |
| | 484 |
| | 33 |
|
工業 | 144 |
| | 9 |
| | 138 |
| | 9 |
|
直接存取 | 34 |
| | 2 |
| | 32 |
| | 2 |
|
小計 | 1,370 |
| | 87 |
| | 1,353 |
| | 92 |
|
替代收入方案,攤銷淨額 | 5 |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
|
其他應計(遞延)收入淨額 | 17 |
| | 1 |
| | (38 | ) | | (3 | ) |
零售總收入 | 1,392 |
| | 88 |
| | 1,313 |
| | 89 |
|
批發收入 | 125 |
| | 8 |
| | 119 |
| | 8 |
|
其他經營收入 | 58 |
| | 4 |
| | 35 |
| | 3 |
|
總收入 | $ | 1,575 |
| | 100 | % | | $ | 1,467 |
| | 100 | % |
| | | | | | | |
能源供應(千兆瓦單位): | | | | | | | |
零售: | | | | | | | |
住宅 | 5,428 |
| | 31 | % | | 5,457 |
| | 31 | % |
商業 | 4,999 |
| | 28 |
| | 5,088 |
| | 29 |
|
工業 | 2,332 |
| | 13 |
| | 2,241 |
| | 12 |
|
小計 | 12,759 |
| | 72 |
| | 12,786 |
| | 72 |
|
直接進入: | | | | | | | |
商業 | 536 |
| | 3 |
| | 481 |
| | 3 |
|
工業 | 1,093 |
| | 6 |
| | 1,055 |
| | 6 |
|
小計 | 1,629 |
| | 9 |
| | 1,536 |
| | 9 |
|
零售能源總交付量 | 14,388 |
| | 81 |
| | 14,322 |
| | 81 |
|
批發能源交付 | 3,474 |
| | 19 |
| | 3,444 |
| | 19 |
|
總能量輸送量 | 17,862 |
| | 100 | % | | 17,766 |
| | 100 | % |
| | | | | | | |
零售客户平均人數: | | | | | | | |
住宅 | 778,285 |
| | 88 | % | | 771,336 |
| | 88 | % |
商業 | 109,509 |
| | 12 |
| | 108,566 |
| | 12 |
|
工業 | 194 |
| | — |
| | 204 |
| | — |
|
直接存取 | 633 |
| | — |
| | 599 |
| | — |
|
共計 | 888,621 |
| | 100 | % | | 880,705 |
| | 100 | % |
的收入總額截至2019年9月30日止的9個月增加1.08億美元,或7%,與截至2018年9月30日止的9個月,主要由7 900萬美元零售總收入增加2 300萬美元其他營業收入。
零售總收入的增加主要包括以下因素:
| |
• | 由於2019年GRC客户價格變化,3 800萬美元; |
| |
• | 1 700萬美元,主要是由於2019年澳元和脱鈎機制的價格攤銷造成的價格變動; |
| |
• | 1,100萬美元是由於各種補充關税和調整相結合而產生的,其中最大的是需求反應試點方案和一項主要的維修費用推遲,這一費用在發電、輸電和配電費用中被抵消;以及 |
| |
• | 600萬美元來自更高的零售能源交付驅動的工業客户。 |
總採暖度截至9月30日的9個月,2019都是10%上面的那些截至9月30日的9個月,2018儘管1%低於15年平均水平,而冷卻度日(通常從第二個日曆季度開始)是18%低於上一年的水平。下表顯示按季度計算的加熱和冷卻度數。截至9月30日的9個月,2019和2018,以及根據國家氣象局提供的在波特蘭國際機場測量的15年平均天氣數據:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加熱度-日數 | | 冷卻度-天 |
| 2019 | | 2018 | | 艾格。 | | 2019 | | 2018 | | 艾格。 |
第一季度 | 1,992 |
| | 1,766 |
| | 1,830 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
第二季度 | 467 |
| | 471 |
| | 653 |
| | 102 |
| | 116 |
| | 88 |
|
第三季度 | 83 |
| | 69 |
| | 75 |
| | 462 |
| | 575 |
| | 440 |
|
年代久遠 | 2,542 |
| | 2,306 |
| | 2,558 |
| | 564 |
| | 691 |
| | 528 |
|
(減少)/比15年平均數增加 | (1 | )% | | (10 | )% | | | | 7 | % | | 31 | % | | |
批發收入為截至9月30日的9個月,2019增加600萬美元,或5%,從截至9月30日的9個月,2018,增加的主要原因是6%平均批發銷售價格上漲。由於2019年上半年該區域的零售需求和天然氣供應受到限制,批發電力價格較高,而且波動更大。
其他經營收入為截至9月30日的9個月,2019年增加2 300萬美元截至9月30日的9個月,2018年,主要受市場條件的推動,天然氣銷售收入增加了1 000萬美元,超過了該公司在高油價時期重新進入批發市場所需的天然氣產量。
購買電力和燃料費用增加 2 900萬美元,或 7%,為了截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月。這一變化包括5 600萬美元與每MWh平均可變功率成本有關的增加額,以及a2 700萬美元與系統總負載相關的減少。
這個5 600萬美元增加的原因是平均可變電源成本改變為$26.25每MWh截至2019年9月30日止的9個月從…$24.57每MWh截至2018年9月30日止的9個月,這主要是由平均每MWh每MWh購買的電力增加37%的可變電力成本所驅動的。為截至2019年9月30日止的9個月在此期間,該區域面臨着各種因素,這些因素增加了每MWh的需求和價格,包括:較低的温度;較低的水電和風能產量;以及由於管道維護而限制天然氣供應。由於該公司以低於市場價格的價格有效地派遣了PGE擁有的發電設施,這部分抵消了這一影響。
這個2 700萬美元與系統總負荷相關的下降主要是由於購買的電力減少了25%,部分抵消了17%的高發電量。
PGE系統總負荷的能源來源及其零售負荷要求如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
能源(千兆瓦): | | | | | | | |
代: | | | | | | | |
熱力: | | | | | | | |
天然氣 | 6,199 |
| | 36 | % | | 5,468 |
| | 32 | % |
煤 | 3,163 |
| | 19 |
| | 2,020 |
| | 12 |
|
總熱 | 9,362 |
| | 55 |
| | 7,488 |
| | 44 |
|
海德洛 | 1,098 |
| | 7 |
| | 1,125 |
| | 7 |
|
風 | 1,418 |
| | 8 |
| | 1,563 |
| | 9 |
|
總世代 | 11,878 |
| | 70 |
| | 10,176 |
| | 60 |
|
購買電力: |
| | | |
| |
|
術語 | 4,177 |
| | 24 |
| | 5,339 |
| | 31 |
|
海德洛 | 807 |
| | 5 |
| | 1,331 |
| | 8 |
|
風 | 223 |
| | 1 |
| | 237 |
| | 1 |
|
總購電量 | 5,207 |
| | 30 |
| | 6,907 |
| | 40 |
|
總系統負荷 | 17,085 |
| | 100 | % | | 17,083 |
| | 100 | % |
減:批發銷售 | (3,474 | ) | | | | (3,444 | ) | | |
零售負荷要求 | 13,611 |
| | | | 13,639 |
| | |
從pge擁有的風力發電資源獲得的能源減少了9%截至2019年9月30日止的9個月與同一時期相比2018由於風條件不好。從這些風力發電資源中獲得的能量分別佔該公司零售負荷需求的10%和11%截至2019年9月30日止的9個月和2018分別。
由於不太有利的水力條件,在截至2019年9月30日止的9個月,來自pge所有的發電廠和從中哥倫比亞項目購買的,與去年同期相比下降了22%。2018,佔公司零售負荷要求的14%和18%截至2019年9月30日止的9個月,和2018分別。
實際NVPC為截至2019年9月30日止的9個月增加 2 300萬美元與截至2018年9月30日止的9個月。整體增長是由2 900萬美元購買的電力和燃料增加,這是由於7%每MWh平均可變功率成本的增加。為截至2019年9月30日止的9個月和2018,實際NVPC是 500萬美元上面和300萬美元分別低於基線NVPC。有關更多信息,請參見“購買電力和燃料“本項目第2節。
發電、輸電和配電費用增加 2 900萬美元,或14%,在截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月主要原因是植被管理、減輕野火和恢復風暴的分配費用增加了1 500萬美元,公司發電設施的運營和預防性維護費用增加了1 100萬美元,雜項費用增加了400萬美元。
行政和其他費用增加3 500萬美元,或19%,在截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月。增加的主要原因是僱員福利費用增加1 600萬美元,與卡蒂現金結算有關的2018年費用減少1 000萬美元,與新客户賬單系統有關的費用增加600萬美元(2019年和2018年持續支助費用被2019年收款抵消),以及500萬美元雜項費用。
折舊和攤銷費用增加2 400萬美元,或9%,在截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月。增加的主要原因是資本增加帶來的折舊和攤銷費用增加1 800萬美元,部分抵消了2018年資產退休債務增加400萬美元和監管延期攤銷增加900萬美元(直接抵消收入)。
所得税以外的税增加600萬美元,即6%截至2019年9月30日止的9個月與截至2018年9月30日止的9個月受到更高的財產税的驅使。
其他收入淨額曾. 1 200萬美元在截至2019年9月30日止的9個月相比較800萬美元在截至2018年9月30日止的9個月,由2019年確認的因退休人員醫療計劃變化而減少的收益和精算估值變化導致的養卹金費用減少所驅動。
所得税費用2,000萬美元 在截至2019年9月30日止的9個月而截至2018年9月30日止的9個月這一變化主要是由於税前收入較低,被PTCS的減少所抵消.
流動性與資本資源
資本要求
下表列出臨時通用電氣的估計資本支出和長期債務的合同期限2019 貫通 2023(以百萬計,不包括AFDC):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
經常資本支出* | $ | 585 |
| | $ | 640 |
| | $ | 500 |
| | $ | 500 |
| | $ | 500 |
|
Whetridge可再生能源設施 | 5 |
| | 135 |
| | 15 |
| | — |
| | — |
|
綜合行動中心 | 30 |
| | 90 |
| | 80 |
| | — |
| | — |
|
資本支出總額 | $ | 620 |
| | $ | 865 |
| | $ | 595 |
| | $ | 500 |
| | $ | 500 |
|
長期債務期限 | $ | 50 |
| | $ | — |
| | $ | 160 |
| | $ | — |
| | $ | — |
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*主要包括更新和更換髮電、輸電和配電基礎設施,以及新的客户連接。包括初步工程和搬遷費用。
有關PGE為其未來資本需求提供資金的能力的討論,請參見“債務和股權融資”在本項目2中。
流動資金
PGE進入短期債務市場,包括銀行的循環信貸,有助於提供必要的流動性,以支持該公司目前的經營活動,包括購買電力和燃料。長期資本需求主要由分配、輸電和發電設施的資本支出驅動,以支持新的和現有的客户、信息技術系統和債務再融資活動。PGE的流動性和資本需求也可能受到其他營運資本需求的顯著影響,包括與批發市場活動有關的保證金要求,這些要求可能因公司的遠期頭寸和相應的價格曲線而有所不同。
以下是專家小組在所述期間的現金流動情況(以百萬計):
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| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
現金和現金等價物,期初 | $ | 119 |
| | $ | 39 |
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(使用)提供的現金淨額: | | | |
經營活動 | 502 |
| | 536 |
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投資活動 | (406 | ) | | (278 | ) |
籌資活動 | (204 | ) | | (97 | ) |
現金和現金等價物增加(減少) | (108 | ) | | 161 |
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現金和現金等價物,期末 | $ | 11 |
| | $ | 200 |
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經營活動的現金流量-經營活動的現金流量通常取決於從客户收到的現金的數量和時間以及支付給供應商的款項,並對某些非現金項目進行調整,如折舊和攤銷、遞延所得税、養卹金和其他退休後福利費用,這些費用都包括在一定時期的淨收益中。的業務活動現金流量淨額截至2019年9月30日止的9個月減少3 400萬美元與截至2018年9月30日止的9個月。這一變動包括:
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• | 與TCJA有關的減少5 300萬美元,因為推遲發生在2018年,攤銷記錄在2019年; |
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• | 因應付帳款和其他應計負債的變動而減少4 200萬美元;以及 |
業務提供的現金包括收回非現金折舊和攤銷費用的客户價格。PGE估計2019將從4億美元 到4.2億美元。與其他來源相結合,預計由業務提供的現金總額估計為4.75億美元到5.25億美元。業務提供的預期現金的範圍已經減少,主要原因是計劃加速繳納養卹金計劃繳款6 200萬美元。有關更多信息,請參見“合同義務”在項目2的流動性和資本資源一節中。
投資活動的現金流量-用於投資活動的現金流量主要包括與新建築和改進PGE發電設施和輸電設施有關的資本支出。
分銷系統。投資活動所用現金淨額截至2019年9月30日止的9個月增加1.28億美元與截至2018年9月30日止的9個月,差異很大程度上是由於2018年因訴訟和解而收到的1.2億美元現金。
本公司計劃在6.2億美元,不包括AFDC2019,如上文所述,預計將用2019年期間業務產生的現金和發行債務證券為其提供資金。有關更多信息,請參見“債務和股權融資”在項目2的流動性和資本資源一節中。
來自融資活動的現金流量-融資活動根據需要為日常業務和資本需求提供補充現金.在截至2019年9月30日止的9個月,現金的淨使用是由於支付了3億美元的長期債務,這些債務是通過發行2億美元的FMBs和手頭的可用現金以及支付9 900萬美元紅利。在截至2018年9月30日止的9個月,用於籌資活動的現金淨額 主要包括支付股息9 300萬美元.
普通股股利
雖然PGE希望對其普通股定期支付季度股利,但任何股息的申報仍由公司董事會自行決定。任何股息申報的數額取決於董事會認為相關的因素,除其他外,這些因素可能包括PGE的經營結果和財務狀況、未來的資本支出和投資以及適用的監管和合同限制。
期間宣佈的普通股股息2019由下列人員組成:
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| | | | | | 股利 |
| | | | | | 申報 |
申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 普通股 |
(一九二九年二月十三日) | | 2019年3月25日 | | (一九二零九年四月十五日) | | $0.3625 |
(一九二零九年四月二十四日) | | (2019年6月25日) | | (2019年7月15日) | | 0.3850 |
(一九二零九年七月三十一日) | | (一九二零九年九月二十五日) | | (2019年10月15日) | | 0.3850 |
(2019年10月30日) | | (2019年12月26日) | | (二零年一月十五日) | | 0.3850 |
債務和股權融資
PGE能否以合理的成本獲得足夠的長期資本,取決於其財務業績和前景、信用評級、資本支出要求、投資者可用的替代方案、市場條件和其他因素。管理層認為,其循環信貸設施的提供、發行長期債務和股票證券的預期能力以及預期從業務中產生的現金,將提供足夠的現金流量和流動性,以滿足公司在可預見的未來的預期資本和運營需求。
為2019,PGE預計將用業務現金為估計的資本需求提供資金,預計將從以下幾個方面提供資金: 4.75億美元到5.25億美元,發行最多可達 5.2億美元,並視需要發行商業票據。任何這類債務和商業票據發行的實際時間和數額將取決於資本支出的時間和數額。
短期債務。PGE已獲frc批准發行短期債務,總額可達9億美元貫通2020年2月6日.
截至(一九二零九年九月三十日),PGE有一個5億美元循環信貸安排將於2022年11月到期。循環信貸機制補充了經營現金流動,並提供了主要的流動資金來源。根據協議條款,循環信貸設施可用作商業票據借款的備份,允許簽發備用信用證,併為一般公司目的提供現金。PGE可按借款時確定的固定利率借款1、2、3或6個月,或在信貸安排當時的剩餘期限內以可變利率借款。
該公司有一個商業票據計劃,根據該計劃,它可以發行最長為270天的商業票據,以循環信貸設施下未使用的信貸額為限。
在循環信貸安排下,如(一九二零九年九月三十日),PGE不未償還的借款或商業票據。因此,未使用的總信貸能力是5億美元.
此外,PGE還擁有四種信用證設施,根據這些便利,公司可以要求信用證的原始期限不超過一年。這些設施的總容量為2.2億美元。這類信用證的簽發須經發證機構批准。根據這些便利,信用證共計 6 000萬美元截至(一九二零九年九月三十日).
長期債務。截至(一九二零九年九月三十日),未償還長期債務總額,扣除1 000萬美元未攤銷的債務費用,是23.78億美元,其中5 000萬美元預計將在2019年到期。2019年4月12日,PGE發行了2億美元的FMBs,利率為4.30%,應於2049年到期。這筆交易的收益被用於償還到期於2019年4月15日的3億美元長期債務。
2019年10月25日,PGE達成協議,分兩批發行2.7億美元的FMBs,從發行之日起,利率為3.34%。第一批債券為1.1億美元,到期日為2049年,於2019年10月25日發行,其中一部分用於贖回在2023年到期的6.75%FMBs中的5000萬美元。第二批資金1.6億美元,到2050年到期,預計將在2019年11月15日左右發行和融資。
資本結構PGE的財務目標包括在一段時間內保持普通股比率(普通股佔合併資本總額的比例,包括任何當期債務期限)約為50%。實現這一目標有助於公司維持投資級信用評級,並以優惠利率獲得長期資本。公司的普通股比率是50.3%和49.8%截至(一九二零九年九月三十日)和(2018年12月31日)分別。
信用評級和債務契約
PGE的有擔保和無擔保債務被穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾全球評級公司(S&P)評為投資級,目前的信用評級和前景如下:
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| 穆迪 | | 標準普爾 |
第一抵押債券 | A1 | | A |
高級無擔保債務 | A3 | | BBB+ |
商業票據 | P-2 | | A-2 |
展望 | 穩定 | | 陽性 |
如果穆迪(Moody‘s)或標準普爾(S&P)將PGE的無擔保債務信用評級降至投資級別以下,該公司可能會受到某些批發、大宗商品和輸電對手方的要求,要求在其價格風險管理活動中提供額外的業績保證抵押品。履約保證擔保品可以是現金存款或信用證,視基本協議的條件而定,以合同條款和商品價格為基礎,並可因期而異。PGE作為抵押品提供的現金存款被歸類為保證金存款,這些存款包括在公司合併資產負債表上的其他流動資產中,而任何簽發的信用證都不反映在合併後的資產負債表上。
截至(一九二零九年九月三十日),PGE3 300萬美元這些交易對手的抵押品,包括 1 200萬美元現金和 2 100萬美元在信用證上。根據該公司的能源組合、能源市場價格估計以及截至(一九二零九年九月三十日),在某一機構將評級降至低於投資級別時,可要求提供的額外抵押品的數額是3 700萬美元,並減少到 2 300萬美元通過(一九二零九年十二月三十一日)向 700萬美元到2020年12月31日。在雙重機構降級至低於投資評級時,可要求提供額外抵押品的款額如下:1.07億美元在…(一九二零九年九月三十日)減少到 8 800萬美元通過(一九二零九年十二月三十一日)向 6 300萬美元到2020年12月31日。
PGE的融資安排不包含評級觸發因素,這將導致在評級下調時加快所需利息和本金支付。但是,信貸設施下的借貸和簽發信用證的費用將增加。
FMBs的發行要求PGE滿足擔保債券的抵押義齒和信託契約中規定的收益範圍和擔保條款。PGE估計(一九二零九年九月三十日),根據印支義齒最嚴格的發行標準,該公司本可以發行以下產品9.08億美元 額外
FMBsFMBs的任何發行都將受到市場條件的制約,而金額可能會受到監管授權或其他融資協議所載的契約和測試的進一步限制。在某些情況下,PGE也有能力解除因義齒的留置權,包括債券信貸、現金存款或某些銷售、交換或其他財產處置。
PGE的信貸工具包含習慣契約和信貸條款,其中包括一項要求,即按照信貸協議的定義,將合併債務限制為65.0%總資本比率(債務與總資本比率)。截至(一九二零九年九月三十日),根據信貸協議計算,該公司的債務與總資本比率是50.2%.
表外安排
除不時發生未付信用證外,PGE沒有任何表外安排,這些安排對其合併財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、業務結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能產生重大的當前或未來影響。
公司年報第二部第7項所載的該等安排(2018年12月31日),提交給證券交易委員會2019年2月15日。到目前為止,在正常的業務流程之外,沒有發生任何實質性的變化。(一九二零九年九月三十日).
合同義務
PGE的合同義務2019本公司年報第二部第7項已載列於截至該年度的表格10-K。(2018年12月31日),提交給證券交易委員會2019年2月15日。就這些義務而言,截至目前為止,在正常業務流程之外,沒有發生任何實質性變化。(一九二零九年九月三十日)除了 PGE預計將在2020年和2021年期間加快對養卹金計劃的原計劃繳款,以便在2019年為6200萬美元提供資金,而在2020年或2021年則沒有。
PGE面臨各種形式的市場風險,主要包括商品價格波動、外匯匯率、利率以及信貸風險。影響公司的市場風險與公司截至年度的年報第二部分第7A項所列的市場風險並無重大變化。(2018年12月31日),提交給證券交易委員會2019年2月15日.
披露控制和程序
PGE的管理層在其首席執行官和首席財務官的監督和參與下,評估了截至本報告所涉期間結束時公司披露控制和程序的有效性,這是“外匯法”第13a-15(B)條所要求的。根據這一評價,PGE的首席執行官和首席財務官得出結論:(一九二零九年九月三十日)這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在本季度報告所涉期間,PGE對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他資料
關於法律程序的資料,見附註8,“合併財務報表簡編説明”-“財務報表”。
PGE在截至年度的年度報告第一部分1A項中所列的風險因素並無重大改變。(2018年12月31日),提交給證券交易委員會2019年2月15日.
2019年10月30日,該公司與公用事業技術服務部副總裁威廉·尼科爾森(William Nicholson)就他計劃於2019年12月31日從該公司退休一事達成協議。該協議包括對該公司索賠的標準釋放,並規定了以下好處:加速轉歸837個基於時間的限制性股票單位,否則將在尼科爾森先生2019年12月31日退休時被沒收;並修訂兩項以業績為基礎的限制股票單位獎勵,以便在適用的業績期結束前繼續以公司業績為限,繼續歸屬。由於對基於業績的限制性股票單位的修訂,取決於公司業績,尼科爾森先生仍有資格獲得至多7,716股公司普通股(目標業績水平為4,354股),否則他將被沒收。
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陳列品 數 | 描述 |
3.1 | 波特蘭通用電氣公司第三次修訂及註冊章程(參考2014年5月9日提交的公司目前關於表格8-K的報告,請參閲表3.1)。 |
3.2 | 第十一條波特蘭通用電氣公司修訂及重訂附例(參考2019年2月15日提交的公司10-K年度報告表3.2) |
31.1 | 首席執行官的認證. |
31.2 | 財務總監的核證. |
32 | 首席執行官和首席財務幹事的證書. |
101.INS | XBRL實例文檔。實例文檔沒有出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | XBRL分類法擴展模式文檔。 |
101.CAL | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
101.LAB | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
104 | 封面信息來自波特蘭通用電氣公司的季度報告10-Q提交2019年11月1日,格式為iXBRL(內聯可擴展業務報告語言)。 |
根據規例S-K第601(B)(4)(Iii)(A)項,某些界定公司其他長期債務持有人權利的文書被略去,因為根據每項該等略去的文書而獲授權的證券總額,不超過公司及其附屬公司的綜合資產總額的10%。公司特此同意應要求向證券交易委員會提供任何此類文書的副本。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
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| | | 波特蘭通用電氣公司 |
| | | (登記人) |
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日期: | 2019年10月31日 | | 通過: | /S/James F.Lobdell |
| | | | 詹姆斯·F·洛貝爾 |
| | | | 高級財務副總裁, 首席財務官兼財務主任 |
| | | | (妥為授權的高級人員及主要財務主任) |