聯合 國家
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式
(馬克一)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條的規定，截至以下季度的季度報告： |
或
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提出的關於以下過渡期的過渡報告：_ |
佣金檔案號：
ManpowerGroup Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(述明或其他成立為法團的司法管轄權) |
(國税局僱主識別號碼) |
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(主要行政機關地址) |
(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一類的名稱 |
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交易符號 |
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每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了每個需要提交的交互式數據文件。
通過複選標記指示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興增長公司。·請參閲Exchange Act規則12b-2中“大型加速申請者”、“加速申請者”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速濾波器 |
☒ |
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加速填報器 |
☐ |
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非加速報税器 |
☐ |
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小型報表公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)。
註明截至最後可行日期，發行人的每類普通股的流通股數量。
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已發行股票 |
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班級，等級 |
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2019年10月30日 |
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普通股，面值$.01 |
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ManpowerGroup Inc.
指數
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頁 數 |
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第一部分 |
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財務信息 |
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項目1 |
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財務報表(未審計) |
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綜合資產負債表 |
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3-4 |
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合併經營報表 |
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5 |
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綜合全面收益表 |
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5 |
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合併現金流量表 |
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6 |
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合併股東權益表 |
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7-8 |
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合併財務報表附註 |
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9-25 |
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項目2 |
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
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26-42 |
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項目3 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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42 |
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項目4 |
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管制和程序 |
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42 |
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第二部分 |
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其他資料 |
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項目2 |
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未登記的股權證券銷售和收益使用 |
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43 |
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項目5 |
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其他資料 |
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43 |
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項目6 |
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陳列品 |
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44 |
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簽名 |
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45 |
2
第一部分-財務資料
項目1-財務報表(未審計)
ManpowerGroup Inc.
合併資產負債表(未審計)
(百萬)
資產
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9月30日 2019 |
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12月31日 2018 |
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流動資產： |
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現金及現金等價物 |
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應收賬款，減去壞賬準備 $ |
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預付費用和其他資產 |
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流動資產總額 |
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其他資產： |
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商譽 |
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無形資產減去累計攤銷 $ |
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經營租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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其他資產總額 |
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財產和設備： |
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土地、建築物、租賃改善和設備 |
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減去：累計折舊和攤銷 |
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淨資產和設備 |
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總資產 |
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$ |
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所附的合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
3
ManpowerGroup Inc.
合併資產負債表(未審計)
(以百萬為單位，共享和每股數據除外)
負債和股東權益
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9月30日 2019 |
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12月31日 2018 |
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流動負債： |
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應付帳款 |
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應付僱員補償 |
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應計負債 |
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應計工資税和保險 |
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應付增值税 |
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短期借款和長期債務的當前到期日 |
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流動負債總額 |
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其他負債： |
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長期債務 |
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長期經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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其他負債總額 |
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股東權益： |
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ManpowerGroup股東權益 |
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·優先股，$ |
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普通股，$ |
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超過面值的資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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庫存股按成本價， |
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ManpowerGroup股東權益總額 |
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非控制性利益 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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$ |
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所附的合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
4
ManpowerGroup Inc.
合併經營報表(未審計)
(單位為百萬，每股數據除外)
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三個月 |
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九個月結束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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服務收入 |
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服務成本 |
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毛利 |
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銷售和行政費用，不包括商譽減值費用 |
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商譽減值費用 |
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- |
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銷售和管理費用 |
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營業利潤 |
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利息和其他費用(收入)，淨額 |
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所得税前收益 |
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所得税準備金 |
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淨收益 |
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每股淨收益-基本 |
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每股淨收益-稀釋後 |
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加權平均份額-基本 |
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加權平均股份-稀釋 |
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所附的合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
ManpowerGroup Inc.
綜合全面收益表(未審計)
(百萬)
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三個月 |
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九個月結束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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淨收益 |
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$ |
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其他綜合損失： |
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外幣折算調整 |
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( |
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( |
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( |
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衍生工具的折算調整，扣除所得税$ |
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貨幣換算調整的重新分類與處置瑞士人力部分股權有關的收入(見附註5) |
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- |
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- |
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( |
) |
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- |
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|
重新分類貨幣換算調整至與處置ManpowerGroup大中華區有限公司部分持有的股權有關的收入(見附註5) |
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- |
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- |
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公司間長期借款的折算調整 |
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) |
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固定福利養老金計劃和退休人員醫療保健計劃，扣除所得税$ |
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其他綜合損失合計 |
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( |
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綜合收益 |
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$ |
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|
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$ |
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所附的合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
5
ManpowerGroup Inc.
合併現金流量表(未審計)
(百萬)
|
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|
九個月結束 |
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|||||
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9月30日 |
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2019 |
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2018 |
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經營活動的現金流量： |
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淨收益 |
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··對淨收益與業務活動提供的淨現金進行調節的調整： |
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折舊和攤銷 |
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處理先前持有的股權獲得的非現金收益 |
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) |
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對先前持有的控股權益的處置所獲得的非現金收益 |
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( |
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- |
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非現金租賃費用 |
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- |
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非現金商譽減值費用 |
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^遞延所得税 |
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^為可疑帳户準備的^ |
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··· |
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··營業資產和負債的變化，不包括收購的影響： |
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^應收帳款 |
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其他資產 |
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其他負債 |
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( |
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··· |
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投資活動的現金流： |
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資本支出 |
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·企業收購，扣除收購現金後的淨額 |
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·子公司解體對現金的影響 |
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來自出售子公司、投資、財產和設備的收益 |
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在投資活動中使用的現金流；投資活動中使用的現金 |
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- |
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融資活動的現金流： |
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短期借款淨變化 |
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長期債務收益 |
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長期債務的償還 |
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( |
) |
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( |
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支付債務發行成本 |
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( |
) |
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支付收購的或有代價 |
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( |
) |
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( |
) |
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從基於股票的獎勵中獲得收益 |
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支付非控股權益 |
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( |
) |
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( |
) |
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·其他基於股票的獎勵交易 |
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( |
) |
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( |
) |
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·回購普通股 |
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( |
) |
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( |
) |
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支付股息 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
^其他，淨 |
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|
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- |
|
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用於融資活動中的現金流，用於融資活動中的現金流，用於融資活動的現金流，用於融資活動中的現金 |
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( |
) |
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( |
) |
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匯率變動對現金的影響 |
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( |
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現金及現金等價物變動 |
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( |
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現金和現金等價物，期初 |
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現金和現金等價物，期末 |
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補充現金流量信息： |
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已付利息 |
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已付所得税，淨額 |
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非現金經營活動： 以換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 |
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$ |
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$ |
- |
|
所附的合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
6
ManpowerGroup Inc.
合併股東權益報表(未審計)
(以百萬為單位，共享和每股數據除外)
|
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ManpowerGroup股東 |
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普通股 |
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股份 已發佈 |
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面值 |
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資本 超額 面值 |
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留用 收益 |
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累積 其他 綜合 損失 |
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財務處 股票 |
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非 控管 利益 |
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總計 |
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Balance，2018年12月31日 |
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淨收益 |
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其他綜合損失 |
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股權計劃下的發行 |
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股份補償費用 |
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餘額，2019年3月31日 |
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股份補償費用 |
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餘額，2019年6月30日 |
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其他綜合損失 |
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Balance，9月30日，2019年 |
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所附的合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
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ManpowerGroup Inc.
合併股東權益報表(未審計)
(以百萬為單位，共享和每股數據除外)
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ManpowerGroup股東 |
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餘額，2017年12月31日 |
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由於新的投資會計準則，未實現收益重新分類 |
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其他綜合損失 |
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所附的合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
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合併財務註釋ALL報表(未審計)
截至9月30日的3個月和9個月，2019年和2018年
(以百萬為單位，共享和每股數據除外)
(1) 列報依據和會計政策
演示基礎
某些信息和腳註披露通常包括在根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中，但根據美國證券交易委員會的規則和規定已被濃縮或省略，儘管我們相信這些披露足以使所呈報的信息不具誤導性。這些合併財務報表應與Form 10-K的2018年年度報告中包含的合併財務報表一起閲讀。
所提供的信息反映了管理層認為對所述期間綜合財務報表的公允報表有必要的所有調整。除非另有披露，此類調整具有正常的經常性性質。
租約
我們在合同開始時確定合同是否是或包含租賃。使用權(“ROU”)資產和長期租賃負債在我們的綜合資產負債表上作為單獨的行項目呈現。流動經營租賃負債包括在我們的綜合資產負債表的應計費用中。
ROU資產代表吾等在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表吾等因租賃而支付租賃款項的責任。租賃負債於開始日期根據租賃期內剩餘租賃付款的現值確認。由於租約中隱含的利率在我們的大多數租賃中是不容易確定的，所以我們使用我們的增量借款利率。我們使用我們的無擔保借款利率在開始日期確定我們的增量借款利率，並根據抵押、租賃期限、經濟環境、貨幣和其他因素進行調整。ROU資產於開始日期按相關租賃負債的價值確認，並根據任何預付款、收到的租賃獎勵和產生的初始直接成本進行調整。我們的租賃條款包括在合理確定我們將行使該選項時續訂或不終止租賃的選項。
經營租賃的租賃費用在租賃期內以直線方式確認，並記錄在綜合經營報表的銷售和行政費用中。
工資税抵免
2019年4月，我們出售了2018年獲得的部分法國工資税抵免，淨收益為$
商譽與無形資產
根據有關商譽及其他無形資產的會計指引，吾等於第三季度按我們的報告單位水平對商譽及我們的會計單位水平的不確定存續資產進行年度減值測試，或在事件或情況發生變化而更有可能導致報告單位的公允價值低於其賬面值的情況下，進行年度減值測試。
我們在2019年第三季度對我們的商譽和無限期無形資產進行了年度減值測試，並確定
我們利用來自貼現現金流量法的收益法確定報告單位的公允價值。收益法是從管理層的預測現金流數據發展而來的。我們年度中使用的重要假設
9
商譽減值測試包括：預期未來收入增長率，運營單位利潤(“OUP”)利潤率，營運資本水平，折現率範圍從
對於2019年第二季度，在編制季度財務報表方面，我們評估了本季度發生的情況變化，以確定是否更有可能任何報告單位的公允價值低於其賬面值。我們確定了與我們的德國報告單位相關的幾個因素，這些因素使我們得出結論，報告單位的公允價值很可能低於其賬面值。這些因素包括，由於目前的市場狀況，業務業績進一步下降的趨勢，德國臨時人員配備法規變化的影響，業務前景更加謹慎，以及第二季度對我們德國遞延税資產的估值備抵記錄。由於我們確定德國報告單位的公允價值更有可能低於其賬面值，我們於2019年6月30日對該報告單位進行了中期減值測試。由於我們的中期測試，我們確認了非現金減值損失$
此外，在2019年第二季度，我們記錄的商譽減值費用為$
(2) 最新會計準則
會計準則自2019年1月1日起生效
2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了關於租賃的新會計準則，ASU No.2016-02，租賃(主題842)，我們於2019年1月1日通過。新指南要求承租人在資產負債表上確認租賃期限超過12個月的租賃的ROU資產和租賃負債。租賃費用和現金流量的確認、計量和列報取決於承租人將其歸類為融資或經營租賃。我們確定在採用時沒有必要對留存收益進行累積效應調整。截至過渡日期，ROU資產和總租賃負債(當期和長期)為$
我們選擇了三個實際權宜之計的一攬子方案，以減輕實施新指導方針的過渡負擔。因此，我們沒有重新評估：1)任何到期或現有合同是否為或包含租賃；2)任何到期或現有租賃的租賃分類；或3)任何現有租賃的初始直接成本。我們還選擇了實用的權宜之計，不將租賃和非租賃組件分開。最後，我們選擇對所有基礎資產類別應用短期租賃例外。
2017年8月，FASB發佈了關於對衝會計的新指南。本指南中的修訂包括消除確認現金流量和淨投資套期保值的定期套期無效的概念，確認和列示套期保值工具的公允價值變化，確認和列示被排除在實體套期保值有效性評估之外的組成部分，增加選擇定性地進行後續有效性評估的能力，以及增加新的披露要求。我們採用本指南，自2019年1月1日起生效。這一採用對我們的綜合財務報表沒有影響。有關經修改的披露，見綜合財務報表附註13。
2018年2月，FASB發佈了新的全面收益報告指南。新的指導方針允許將累積的其他綜合收入重新分類為因2017年美國減税和就業法案(“税法”)造成的滯留税收影響而保留的收益。該指導從2019年1月1日起對我們生效。我們選擇不採用這種可選的重新分類。
2018年6月，FASB發佈了關於股份支付獎勵會計的新指南。本指南規定對發放給非員工的股份支付獎勵進行會計處理與發放給員工的股份支付獎勵的會計處理非常一致。我們採用本指南，自2019年1月1日起生效。T這對我們的合併財務報表沒有任何影響。
10
最近發佈的會計準則
2016年6月，FASB發佈了關於金融工具的新會計準則。新指南要求將一種被稱為當前預期信用損失(“CECL”)模型的減值模型應用於某些金融工具。使用CECL模型，實體根據歷史經驗、當前條件和預測信息確認預期信用損失備抵，而不是當前延遲確認信用損失的方法，直到發生可能的損失。新的指導意見在2020年對我們有效。我們並不期望本指南的採用會對我們的綜合財務報表產生實質性的影響。
2018年8月，FASB發佈了關於公允價值計量相關披露的新指南。該指南旨在通過促進更清晰的溝通來提高財務報表附註的有效性，幷包括多項新的、取消的和修改的披露要求。這一指導意見對我們2020年是有效的。採用本指南將不會對我們的綜合財務報表產生影響。
2018年8月，FASB發佈了關於內部使用軟件會計的新指南。該指南將實施作為服務安排的雲計算安排所產生的成本的核算與與開發或獲得內部使用軟件相關的資本化成本的指導保持一致。這一指導意見對我們2020年是有效的。我們正在評估採用本指南對我們的綜合財務報表的影響。
2018年8月，FASB發佈了與定義福利計劃相關的披露新指南。該指南修訂了當前的披露要求，以增加、刪除和澄清界定利益養老金和其他退休後計劃的披露要求。這一指導意見對我們2020年是有效的。採用本指南不會對我們的合併財務報表產生影響.
(3) 收入確認
對於我們確認收入隨時間推移的某些客户合同，我們確認我們有權開具發票的金額，該金額直接對應於我們迄今為止提供給客户的業績價值。
我們不披露原始預期期限為一年或更短的客户合同的未履行履行義務金額，以及我們按我們有權為所提供的服務開具發票的金額確認收入的客户合同。我們還有其他合同，預計收入將在2019年9月30日之後確認，與剩餘的履行義務有關，這些義務並不重要。
當我們的對價權利成為無條件時，我們記錄應收賬款。合同資產主要涉及我們對服務的對價權利，前提是這些權利以滿足未來履行義務為條件。我們記錄合同負債(遞延收入)，即在相關履行義務得到履行之前支付或到期。我們合同負債的當期部分包括在我們的綜合資產負債表的應計負債中。我們沒有任何重大的合同資產或長期合同負債。
我們的遞延收入是$
11
在下表中，收入按我們每個可報告細分市場的服務類型分類。有關收入服務類型的描述，請參閲Form10-K 2018年年度報告中綜合財務報表的註釋3。
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截至9月30日的3個月， |
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2019 |
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2018 |
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人員配置 和 過渡時期 |
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結果- 基座 解決方案 和 諮詢 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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人員配置 和 過渡時期 |
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結果- 基座 解決方案 和 諮詢 |
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永久 招聘 |
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總計 |
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美洲： |
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北歐 |
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APME |
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權限管理 |
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截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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人員配置 和 過渡時期 |
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結果- 基座 解決方案 和 諮詢 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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總計 |
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人員配置 和 過渡時期 |
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結果- 基座 解決方案 和 諮詢 |
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永久 招聘 |
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其他 |
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總計 |
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美洲： |
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其他美洲 |
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南歐： |
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法國 |
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意大利 |
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其他南歐 |
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北歐 |
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APME |
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權限管理 |
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12
在下表中，收入按我們每個可報告細分市場的收入確認時間進行分類：
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截至9月30日的3個月， |
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2019 |
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2018 |
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服務 移轉 隨着時間的推移 |
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服務 移轉 在某一點上 在^time |
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服務 移轉 隨着時間的推移 |
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服務 移轉 在某一點上 在^time |
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美洲： |
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其他美洲 |
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南歐： |
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法國 |
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意大利 |
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其他南歐 |
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北歐 |
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APME |
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權限管理 |
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截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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服務 移轉 隨着時間的推移 |
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服務 移轉 在某一點上 在^time |
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總計 |
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服務 移轉 隨着時間的推移 |
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服務 移轉 在某一點上 在^time |
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總計 |
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美洲： |
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美國 |
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其他美洲 |
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南歐： |
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法國 |
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意大利 |
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其他南歐 |
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北歐 |
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權限管理 |
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總計 |
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$ |
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(4) 以股份為基礎的薪酬計劃
在截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日的三個月中，我們確認了基於股票的薪酬支出$
(5) 收購和處置
瑞士收購
2019年4月3日，我們收購了剩餘的
13
我們在收購之前在人力資源瑞士的投資是在權益會計方法下核算的，我們記錄了權益收入或利息損失的份額和其他 費用(收入)，淨關於綜合經營報表。 T收購瑞士人力資源的剩餘控股權被視為一項業務合併。，及瑞士人力資本的資產和負債包括在內在綜合資產負債表中截至收購日期其經營結果已列入綜合經營報表收購日期之後.
支付的代價和先前持有的股權的公允價值的總和為#美元。
下表總結了截至2019年4月3日收購日所收購的資產和承擔的負債的公允價值：
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現金及現金等價物 |
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應收帳款 |
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預付費用和其他資產 |
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商譽 |
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待攤銷的無形資產，客户關係 |
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不需攤銷的無形資產，重新獲得的特許經營權 |
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財產及設備 |
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應付帳款 |
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) |
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應付僱員補償 |
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應計負債 |
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( |
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應計工資税和保險 |
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( |
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應付增值税 |
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( |
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其他長期負債 |
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( |
) |
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收購的總資產和承擔的負債 |
$ |
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上表中的金額代表購買價的初步分配，並在2019年第四季度無形資產最終估值時進行修訂。客户關係無形資產預計將通過
人力瑞士貢獻的服務淨收入為#美元。
|
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截至9月30日的3個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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服務淨收入 |
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其他收購
我們不時地收購和投資世界各地的公司，包括特許經營權。不包括Manpower Swiss和Experis AG的收購所支付的總現金代價，扣除收購的現金淨額為$
14
ManpowerGroup大中華區有限責任公司處置
2019年7月10日，我們在大中華區的合資企業ManpowerGroup Greater China Limited通過首次公開發行(IPO)在香港聯合交易所有限公司主板上市。在首次公開募股之前，我們擁有
(6) 重組成本
我們記錄了淨重組成本$
按須報告分部及公司劃分的重組儲備變動如下。
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美洲(1) |
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南國 歐洲(2) |
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北方 歐洲 |
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APME |
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右（邊），正確的 管理 |
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公司 |
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總計 |
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Balance，2018年12月31日 |
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遣散費 |
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辦事處關閉費用和其他 |
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已支付、使用或轉出的成本(3) |
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Balance，9月30日，2019年 |
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(1) |
與美國有關的餘額為#美元。 |
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(2) |
與法國有關的餘額為#美元。 |
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(3) |
重組準備金$ |
(7) 所得税
我們按實際税率記錄所得税支出
我們按實際税率記錄所得税支出
15
截至2019年9月30日，我們擁有與不同税收轄區有關的未確認税收優惠總額，包括利息和罰款，為$
我們在全球多個國家和地區開展業務。我們定期接受我們經營的各個税務管轄區的税務機關的審計。一般而言，我們在法國、德國、日本、英國和美國的主要業務可能需要審查的納税年度為2012至2019年。截至2019年9月30日，我們在奧地利、加拿大、丹麥、德國和美國接受税務審計。我們相信，這些審計的解決不會對收益產生實質性影響。
(8) 每股淨收益
每股淨收益-基本收益和稀釋後每股淨收益的計算如下：
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3個月結束 |
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9個月結束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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普通股股東可獲得的淨收益 |
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$ |
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加權平均已發行普通股(單位：百萬) |
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加權平均已發行普通股-基本 |
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攤薄證券的影響-股票期權 |
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其他股份獎勵的效力 |
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加權平均已發行普通股-稀釋 |
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每股淨收益-基本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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每股淨收益-稀釋後 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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有
(9) 商譽和其他無形資產
我們有商譽，有限壽命無形資產和無限壽命無形資產如下：
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2019年9月30日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
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毛 |
|
|
累積 攤銷 |
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網 |
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毛 |
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累積 攤銷 |
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網 |
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商譽(1) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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無形資產： |
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有限壽命： |
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客户關係 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他 |
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不確定-存在： |
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商號(2) |
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— |
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重新獲得特許經營權 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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無形資產總額 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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(1) |
餘額扣除累計減值損失$ |
|
(2) |
餘額是扣除累計減值損失後的淨額 $ |
16
2019年剩餘時間與無形資產有關的合併攤銷費用總額預計為$
按須報告分部及公司劃分的商譽賬面值變動如下：
|
|
|
美洲(1) |
|
|
南國 歐洲(2) |
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|
北方 歐洲 |
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APME |
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右（邊），正確的 管理 |
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公司(3) |
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總計 |
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Balance，2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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獲得商譽 |
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- |
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- |
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- |
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- |
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商譽分配給銷售的業務單位(4) |
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- |
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- |
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- |
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( |
) |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
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減值費用(5) |
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- |
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- |
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( |
) |
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( |
) |
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- |
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|
- |
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( |
) |
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貨幣和其他影響 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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- |
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- |
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( |
) |
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Balance，9月30日，2019年 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)與美國有關的餘額為$
|
(2) |
與法國有關的餘額為#美元。 |
|
(3) |
公司餘額的大部分與我們收購Jefferson Wells的商譽有關($ |
(4)裁員涉及我們的中國和香港報告單位，截至2019年7月10日，這兩個單位已解除整合。更多信息見綜合財務報表附註5。
(5)^$的減值費用
按報告單位分列的商譽餘額如下：
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9月30日 |
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12月31日 |
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2019 |
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2018 |
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美國 |
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$ |
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$ |
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荷蘭 |
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聯合王國 |
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法國 |
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德國 |
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權限管理 |
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其他報告單位 |
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總商譽 |
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$ |
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$ |
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17
(10) 退休計劃
我們計劃的淨定期收益成本(貸方)的組成部分如下：
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固定福利養老金計劃 |
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|
3個月結束 |
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9個月結束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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||||||||||
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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|
2018 |
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||||
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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利息成本 |
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預期資產回報 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他 |
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總收益成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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退休人員保健計劃 |
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|||||||||||||
|
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|
3個月結束 |
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|
9個月結束 |
|
||||||||||
|
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
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2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
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||||
|
利息成本 |
|
$ |
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|
$ |
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$ |
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|
|
$ |
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淨損失 |
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事前服務積分 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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總收益信貸 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間，我們對養老金計劃的貢獻為$
(11) 股東權益
累計其他綜合虧損(税後淨額)的構成如下：
|
|
|
9月30日 |
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12月31日 |
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2019 |
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2018 |
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外幣換算 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
衍生工具的折算收益(損失)，扣除所得税$( |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
長期公司間貸款的折算損失 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
固定收益養老金計劃，扣除所得税$( |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
退休人員醫療保健計劃，扣除所得税$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
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累計其他綜合損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
非控制性利益
非控股權益，在我們的綜合資產負債表中以股東權益總額報告，代表與我們擁有控股財務權益的控股子公司相關的金額。這些非控股權益的淨收益記入利息和其他費用(收入)，淨額記入我們的綜合經營報表。我們記錄了$
分紅
18
2018年，董事會做出瞭如下股利聲明：2018年5月4日，董事會宣佈半年現金股利為#美元。
2019年到目前為止，董事會已經做出瞭如下股利聲明：2019年5月10日，董事會宣佈每半年派發現金股息#美元。
股份回購
2019年8月，董事會批准回購
(12) 利息和其他費用(收入)，淨額
利息和其他費用(收入)淨額包括：
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3個月結束 |
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9個月結束 |
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||||||||||
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9月30日 |
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9月30日 |
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||||||||||
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
|
||||
|
利息費用 |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
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利息收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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外匯損失 |
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|
雜項(收入)費用，淨額(1) |
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|
( |
) |
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|
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
利息和其他費用(收入)，淨額 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
(1)包括$
(13) 衍生金融工具與公允價值計量
衍生金融工具
我們面臨與我們正在進行的業務運營有關的各種市場風險。使用衍生工具管理的主要市場風險是外幣匯率風險和利率風險。在某些情況下，我們會簽訂外幣遠期合約(“遠期合約”)和交叉貨幣掉期合約，以減少外幣匯率波動對我們以外幣計價的現金流的影響。我們對利率變化的市場風險敞口主要與我們的長期債務義務有關。我們過去一直通過使用固定利率和可變利率借款的組合來管理利率風險。
淨投資對衝
我們使用交叉貨幣掉期、遠期合約和部分外幣計價債務(一種非衍生金融工具)來保護我們在某些外國子公司的淨投資價值。對於被指定並符合資格作為我們在海外業務的淨投資的對衝的衍生工具，其公允價值的變動在外幣換算中確認，這是累計其他全面收益(“AOCI”)的組成部分，以抵消被對衝淨投資價值的變化。對於指定並符合資格的非衍生金融工具
19
根據外匯業務淨投資的對衝，非衍生金融工具指定部分的賬面價值因外幣匯率變化而發生的變化記錄在外幣換算調整中。
歐元
2019年9月，我們達成了一項跨貨幣互換協議，將固定利率瑞士法郎(“瑞士法郎”)支付淨額轉換為固定利率美元支付。這一互換被指定為我們外國子公司用瑞士法郎功能貨幣進行的淨投資對衝。
我們的淨投資套期保值在截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月對AOCI的影響如下：
|
|
|
在其他全面收益中確認的收益 |
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|||||||||||||
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|
|
截至9月30日的3個月， |
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|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
儀表 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
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||||
|
歐元票據 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
交叉貨幣掉期 |
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|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
現金流模糊限制值
我們使用交叉貨幣掉期來對衝由於外幣匯率變化而導致的某些外幣計價債務的現金流變化。對於我們的交叉貨幣掉期，我們記錄外幣計價債務的賬面價值的變化，這是由於匯率變化到每個時期的收益。跨貨幣掉期衍生工具的公允價值變化記錄在AOCI中，並立即重新分類為收益，以反映外幣匯率波動導致的公允價值變化。
2019年4月，我們簽訂了一項跨貨幣掉期協議，將我們的公司間固定利率、瑞士法郎計價票據(包括年度利息支付和到期時剩餘本金的支付)轉換為固定利率歐元計價票據。掉期協議的經濟影響是通過將本金固定在歐元來消除與票據相關的瑞士法郎現金流的不確定性
我們在對衝開始時評估了對衝關係，以確定對衝交易中使用的衍生品在抵銷被對衝項目的現金流方面是否非常有效，並將繼續持續評估這種關係。我們使用假設的衍生品方法結合使用第三方估值的迴歸分析來衡量我們的交叉貨幣互換協議的有效性。
下表顯示了指定為現金流量套期保值的衍生品公允價值的變化對其他全面收益(“OCI”)、AOCI以及截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的收益的影響：
|
|
|
|
|
|
|
|
增益重新分類 |
|
||||||||||
|
|
|
在OCI中確認的收益 |
|
|
|
|
從AOCI到收入 |
|
||||||||||
|
|
|
截至9月30日的3個月， |
|
|
增益重新分類的位置 |
|
截至9月30日的3個月， |
|
||||||||||
|
儀表 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
從AOCI到收入 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
交叉貨幣掉期 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
？利息和其他費用(收入)，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
20
|
|
|
|
|
|
|
|
增益重新分類 |
|
||||||||||
|
|
|
在OCI中確認的收益 |
|
|
|
|
從AOCI到收入 |
|
||||||||||
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
增益重新分類的位置 |
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
儀表 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
從AOCI到收入 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
交叉貨幣掉期 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
？利息和其他費用(收入)，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
我們預計在2019年9月30日納入AOCI的税前衍生工具損益淨額將在未來12個月內重新歸類為收益，但不會很大。未來12個月將被重新歸類為收益的實際金額將因未來貨幣匯率的不同而有所不同。
非指定文書
我們還使用某些未被指定為對衝工具的衍生品，作為外幣和利率風險的經濟對衝。對於我們未被指定為對衝的遠期合同，公允價值變化導致的任何收益或損失均在當期收益中確認。這些收益或虧損被與我們的外國子公司的應收款和應付款項相關的風險以及我們的歐元計價票據的應付利息抵消，我們的歐元計價票據每年在6月和9月支付。
|
|
|
增益位置 |
|
收入確認收益金額 |
|
|||||||||||||
|
儀表 |
|
在收入中確認 |
|
截至9月30日的3個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
|
|
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
外幣遠期合約 |
|
利息和其他費用(收入)，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
下表列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表上衍生和非衍生資產和負債的公允價值：
|
|
|
資產 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
9月30日 |
|
|
十二月三十一號， |
|
||
|
|
|
資產負債表位置 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
指定為現金流量套期保值的工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交叉貨幣掉期 |
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預付費用和其他資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
指定為淨投資的工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交叉貨幣掉期 |
|
預付費用和其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未指定為對衝的工具： |
|
|
|
|
|
|
|
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外幣遠期合約 |
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應收帳款，淨額 |
|
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|
|
|
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|
儀器總數 |
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|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
負債 |
|
|||||||
|
|
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|
9月30日 |
|
|
十二月三十一號， |
|
||
|
|
|
資產負債表位置 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
指定為淨投資套期保值的工具： |
|
|
|
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歐元票據 |
|
長期債務 |
|
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|
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未指定為對衝的工具： |
|
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|
|
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外幣遠期合約 |
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應計負債 |
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儀器總數 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
公允價值計量
除歐元計價票據外，長期債務的賬面價值接近公允價值。歐元計價票據的公允價值(按通常引用的間隔(第2級投入)可觀察到)為$
21
我們的遞延薪酬計劃資產為$
我們根據第三方直接或間接可觀察到的投入(第2級投入)按價值計量外幣遠期合約和交叉貨幣掉期的公允價值。
(14) 租約
我們有房地產，車輛和設備的經營租賃。我們的租約有剩餘的租期
某些租賃安排需要根據使用情況或由於其他原因而變化的可變付款，例如保險付款和納税付款。租賃付款的可變部分不包括在我們的ROU資產或租賃負債中。相反，除依賴指數或比率的可變付款外，可變付款在發生該等付款的義務時支出，幷包括在綜合經營報表的銷售和行政費用中記錄的租賃費用中。
我們與租賃和非租賃組件都有租賃協議，這些租賃協議被視為所有基礎資產類別的單個租賃組件。因此，與租賃合同相關的所有費用都作為租賃費用入賬。
我們已選擇對所有相關資產類別應用短期租賃例外。也就是説，租期為12個月或更短的租賃不會在資產負債表上確認，而是在租賃期內按直線計入費用。我們沒有在我們的租賃協議中包括重大限制或契約，並且殘值擔保一般不包括在我們的經營租賃中。截至2019年9月30日，我們沒有任何尚未開始的實質性額外運營租賃。
租賃費用的構成如下：
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3個月結束 |
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9個月結束 |
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2019年9月30日 |
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2019年9月30日 |
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經營租賃費用 |
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$ |
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$ |
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短期租賃費用 |
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其他租賃費用(1) |
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$ |
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$ |
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租賃費用總額 |
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$ |
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$ |
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(1) |
其他租賃費用包括無形可變租賃費用和轉租收入。 |
其他與租約有關的資料如下：
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9個月結束 |
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補充現金流量信息 |
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2019年9月30日 |
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為經營租賃負債計量中包括的金額支付的現金 |
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$ |
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經營ROU資產以交換租賃義務 |
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9月30日 |
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補充資產負債表信息 |
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2019 |
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經營租賃 |
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運營租賃ROU資產 |
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$ |
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經營租賃負債-流動(1) |
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$ |
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經營租賃負債-長期 |
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經營租賃負債總額 |
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$ |
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(1) |
經營租賃負債-當期包括在我們的綜合資產負債表上的應計費用中。 |
22
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加權平均剩餘租賃期限 |
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經營租賃 |
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加權平均貼現率 |
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經營租賃 |
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% |
截至2019年9月30日的經營租賃負債到期日如下：
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(單位：百萬) |
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截至2019年9月30日的期間 |
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經營租賃 |
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2019年？(不包括截至2019年9月的9個月？30) |
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$ |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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未來未貼現的租賃付款總額 |
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$ |
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減息利息 |
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$ |
( |
) |
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經營租賃負債總額 |
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$ |
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ASC 840項下的經營租賃到期日2018年12月31日分別為：
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(單位：百萬) |
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截至2018年12月31日的期間 |
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經營租賃 |
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2019 |
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$ |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此後 |
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最低租賃付款總額 |
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$ |
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(15) 分段數據
我們主要根據地理位置進行組織和管理，Right Management目前作為一個獨立的全球業務單位運營。每個國家和業務單位通常都有自己獨特的運營和管理團隊，在我們的全球品牌下提供服務，並維護自己的財務報告。我們每個全球品牌都有一個執行贊助商，負責確保當地交付的完整性和一致性。每個操作直接或間接地通過區域經理向執行管理層的成員報告。鑑於這種報告結構，我們使用以下報告部分進行運營：美洲，包括美國和其他美洲；南歐，包括法國、意大利和其他南歐；北歐；APME；以及Right Management。
美洲、南歐、北歐和APME部門的大部分收入來自我們的人員配備和臨時服務。這些部門的剩餘收入來自我們基於結果的解決方案和諮詢服務、永久招聘服務和其他服務。Right Management部門的收入來自再就業和人才管理服務。分部收入代表對外部客户的銷售。我們為各種各樣的客户提供服務，其中沒有一個單獨構成我們整體收入的重要部分。由於我們的業務性質，我們一般沒有出口銷售。
23
|
|
|
截至9月30日的3個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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||||||||||
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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服務收入： |
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美洲： |
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美國(A) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他美洲 |
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南歐： |
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法國 |
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意大利 |
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其他南歐 |
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北歐 |
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APME |
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權限管理 |
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合併(B) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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營業單位利潤：(C) |
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美洲： |
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美國 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
$ |
|
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其他美洲 |
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南歐： |
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法國 |
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意大利 |
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其他南歐 |
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北歐 |
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APME(D) |
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權限管理 |
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公司費用 |
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( |
) |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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商譽減值費用 |
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|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
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|
無形資產攤銷費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
營業利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
利息和其他(費用)收入淨額(E) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收益 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(a) |
在美國，服務收入包括從相關特許經營辦事處收取的費用$ |
|
(b) |
我們的綜合服務收入包括從我們的特許經營辦事處收取的費用$ |
|
(c) |
我們根據運營單位利潤(“OUP”)評估部門績效，OUP等於部門收入減去服務成本以及分支機構和國家總部的運營成本。本利潤計量不包括商譽和無形資產減值費用或與收購、公司費用、利息和其他收入和費用金額或所得税相關的無形資產攤銷。 |
24
|
(d) |
APME OUP包括一次性非現金收益$ |
|
(e) |
利息和其他(費用)收入，淨額包括一次性非現金收益$ |
(16) 偶然事件
訴訟
2017年4月26日，我們在2015年收購的7S公司的賣家正式對與收購相關的或有對價提出異議，聲稱他們還欠了額外的$
25
項目2-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
有關恆值貨幣和有機恆值貨幣的非GAAP財務度量的更多信息，請參見第37頁和38頁的財務度量部分。
業務概述
客户對勞動力解決方案和服務的需求取決於勞動力市場的整體實力，以及在我們運營的每個細分市場中實現更大勞動力靈活性的長期趨勢。改善經濟增長通常會導致對勞動力的需求增加，從而導致對我們的人員配備服務的需求增加，而對我們的再就業服務的需求通常會下降。在需求增加的時期，我們通常能夠提高我們的盈利能力和運營槓桿，因為我們的成本基礎可以支持業務的一些增長，而不會增加銷售和管理費用。相比之下，在需求下降期間，正如我們在2019年第三季度和2019年前九個月所經歷的那樣，我們的營業利潤通常受到不利影響，因為我們經歷了銷售和管理費用的去槓桿化，這可能與收入的下降速度不同。第三季度，我們繼續看到全球勞動力市場的顯著差異，這反映在我們的業績中，並從我們與許多客户的討論中得到了證明，他們指出，他們受到波動性和不確定性增加的影響，預期與貿易有關的不確定性推動經濟增長放緩，製造業活動放緩，特別是在歐洲。與此同時，健康的勞動力市場中的客户正在努力克服具有所需技能的人才短缺的問題。
在2019年第三季度，美元相對於我們所有市場上的貨幣平均比2018年第三季度更強勁，對我們報告的業績產生了不利影響。這種增強對歐元和英鎊尤其明顯。與2018年第三季度相比，2019年第三季度我們報告的服務收入下降了3.1%，我們報告的營業利潤增長了0.2%。這些業績部分受到其他貨幣對美元相對疲軟的影響，與2018年同期相比，總體上可能低估我們基礎業務的表現。外幣匯率的變化對服務收入產生了3.4%的不利影響，對營業利潤產生了3.1%的不利影響，對每股約0.07美元的不利影響--在本季度稀釋後的每股淨收益。基本上，我們所有的子公司都從服務獲得收入，並在同一貨幣內發生費用，通常沒有交叉貨幣交易，因此，外幣匯率的變化主要影響我們的報告收益，而不是我們的實際現金流，除非收益匯回國內。為了瞭解我們的基礎業務的表現，我們利用不變貨幣或有機恆定貨幣差異來實現我們的合併和細分結果。
在截至2019年9月30日的三個月中，我們的業務收入趨勢與上一季度相比沒有明顯變化。隨着全球經濟增長放緩，許多國家，特別是歐洲，勞動力市場持續緊張，這使其他地方持續的貨幣温和增長黯然失色，我們大多數市場的收入仍在下降。本季度，我們的綜合收入以不變貨幣計算增長了0.3%，較2019年第二季度0.1%的不變貨幣下降有所改善，這主要是由於美國和英國的增量增長，以及西班牙和意大利趨勢的改善。在對賬單天數進行調整後，我們的有機固定貨幣收入減少了0.5%，而2019年第二季度下降了0.6%。2019年第三季度，南歐和北歐的幾個主要市場的收入繼續下降，部分被美洲和APME內某些市場持續的貨幣收入增長所抵消。在對賬單天數進行調整後，由於法國和意大利的收入下降，我們在南歐的有機不變貨幣收入減少，部分被其他南歐某些市場的有機不變貨幣收入增長所抵消。北歐收入減少的主要原因是德國、荷蘭和瑞典的收入減少，主要是由於這些市場的製造業需求減少。在美洲，以不變貨幣計算，收入增長5.5%，這是由於其他美洲某些市場對我們的人員配備/臨時服務的需求增加，以及我們的Experis業務在美國的增長。在APME，以有機不變貨幣計算的收入增長了4.6%，這主要是由於我們人力資源收入的增加。截至本報告發布之日，我們預計第三季度看到的不平衡的經濟環境趨勢將持續到第四季度，某些歐洲勞動力市場和我們的歐洲業績疲軟，美洲和APME市場的有機恆值貨幣業績改善或持平。
與2018年相比，我們2019年第三季度的毛利率下降，這是由於我們的利潤率較高的ManpowerGroup解決方案業務，特別是我們基於人才的外包業務，在第三季度佔我們綜合收入的百分比較低
26
2019季度與2018年相比， a 由於我們北歐大部分市場的下降，以及我們永久招聘業務的減少，我們的員工利潤率下降.
ManpowerGroup大中華區有限公司，在中國大中華區、臺灣、香港和澳門運營，於2019年7月10日在香港證券市場完成首次公開發行(“IPO”)，導致實體解除整合。作為這項交易的結果，我們確認了3040萬美元的非現金會計收益(見我們的綜合財務報表附註5中的進一步信息)。ManpowerGroup大中華區有限公司截至2019年7月10日的業績包括在我們2019年第三季度和前九個月的綜合業績中。
我們的運營利潤在2019年第三季度增長了0.2%(以不變貨幣計算為3.3%；以有機不變貨幣計算為5.6%)，而我們的運營利潤率與2018年第三季度相比增加了10個基點。扣除ManpowerGroup大中華區有限公司在2019年第三季度的拆分收益後，按不變貨幣計算，我們的營業利潤下降了10.7%，而營業利潤率與2018年第三季度相比下降了40個基點。我們繼續密切監控費用，以確保我們在優化組織和成本結構的努力中保持收益，同時適當投資以支持業務增長並提高我們的生產力、技術和數字能力。
運營業績-截至9月30日、2019年和2018年的三個月
下表列出了截至2019年9月30日的三個月的選定合併財務數據，與2018年相比。
|
(單位為百萬，每股數據除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
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方差 |
|
|
常量 通貨 方差 |
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||||
|
服務收入 |
|
$ |
5,248.9 |
|
|
$ |
5,418.7 |
|
|
|
(3.1 |
)% |
|
|
0.3 |
% |
|
服務成本 |
|
|
4,408.6 |
|
|
|
4,528.1 |
|
|
|
(2.6 |
)% |
|
|
0.9 |
% |
|
毛利 |
|
|
840.3 |
|
|
|
890.6 |
|
|
|
(5.7 |
)% |
|
|
(2.5 |
)% |
|
毛利率 |
|
|
16.0 |
% |
|
|
16.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售和管理費用 |
|
|
623.3 |
|
|
|
673.9 |
|
|
|
(7.5 |
)% |
|
|
(4.4 |
)% |
|
營業利潤 |
|
|
217.0 |
|
|
|
216.7 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
營業利潤率 |
|
|
4.1 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他費用，淨額 |
|
|
12.2 |
|
|
|
11.8 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
|
|
|
|
所得税前收益 |
|
|
204.8 |
|
|
|
204.9 |
|
|
|
(0.1 |
)% |
|
|
3.0 |
% |
|
所得税準備金 |
|
|
58.7 |
|
|
|
46.9 |
|
|
|
24.7 |
% |
|
|
|
|
|
實際所得税税率 |
|
|
28.6 |
% |
|
|
23.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
146.1 |
|
|
$ |
158.0 |
|
|
|
(7.5 |
)% |
|
|
(4.7 |
)% |
|
每股淨收益-稀釋後 |
|
$ |
2.42 |
|
|
$ |
2.43 |
|
|
|
(0.4 |
)% |
|
|
2.5 |
% |
|
加權平均股份-稀釋 |
|
|
60.3 |
|
|
|
65.0 |
|
|
|
(7.1 |
)% |
|
|
|
|
服務收入同比下降3.1%(不變貨幣增長0.3%，有機不變貨幣增長0.6%)歸因於：
|
|
• |
我們在北歐的幾個市場對服務的需求減少，收入下降10.1%(常值貨幣為-5.3%，有機不變貨幣為-4.3%)，主要原因是我們的員工/中期收入減少，以及2018年12月底我們在荷蘭的語言翻譯業務的處置。我們在德國、荷蘭、比利時、英國和北歐的收入分別下降了21.1%、23.7%、8.4%、1.5%和9.5%(以不變貨幣計算，分別為-17.5%、-20.2%、-4.2%，增長4.2%和-3.0%；在荷蘭和北歐地區，有機不變貨幣分別為-16.4%和-0.8%)； |
|
|
• |
APME收入減少12.8%(以不變貨幣計為-12.6%；以有機不變貨幣計為增加4.6%)，主要是由於ManpowerGroup大中華區有限公司於2019年7月解除整合，2018年12月底處置大中華區的低利潤率業務，以及貨幣匯率變化的影響，部分被我們人力資源收入的增加所抵消；以及 |
|
|
• |
由於貨幣匯率變化的影響，減少了3.4%；部分抵消了 |
27
|
|
• |
南歐收入增加0.9% (5.0%以恆定貨幣表示；0.1%以有機恆定貨幣表示)。增加的主要原因是收購了剩餘的控股權人力瑞士在2019年4月。這一增長被法國5.4%(以不變貨幣計算-1.0%)的收入減少部分抵消，主要原因是對人力資源服務和人力資源的需求減少貨幣匯率變化的不利影響，部分被我們ManpowerGroup解決方案業務的增長所抵消。主要由於貨幣匯率變化的不利影響，意大利下降了8.2%(以不變貨幣計為-3.9%)，部分抵消了增加的影響和一個由於具有挑戰性的經濟環境，我們的人力資源服務需求減少，但部分被永久招聘業務增長0.6%(以不變貨幣計算為5.5%^)所抵消； |
|
|
• |
美國收入增長2.0%(有機基礎上為1.3%)，主要是由於我們經歷了中小型客户活動的增加，對我們Experis臨時服務的需求增加，我們的ManpowerGroup解決方案業務(主要是在我們的MSP和RPO產品中)的增長，以及由於2019年8月收購三家特許經營權而帶來的額外收入。這些增長被我們的製造客户活動減少導致的人力服務需求下降部分抵消；以及 |
|
|
• |
Right Management的服務需求增加，收入增長2.5%(以不變貨幣計算為4.7%)，包括我們的再就業服務增長7.1%(以不變貨幣計算為9.7%)，部分被我們人才管理業務11.2%的下降(以不變貨幣計算-9.8%)部分抵消。 |
毛利率較上年同期下降40個基點，主要原因是：
|
|
• |
20個基點的不利影響，因為我們利潤率較高的ManpowerGroup解決方案業務，特別是我們基於人才的外包業務，在2019年第三季度綜合收入中所佔比例低於2018年； |
|
|
• |
10個基點的不利影響，由於我們在北歐的大部分市場下降，我們的員工/中期利潤率下降，部分被我們幾個最大市場的定價舉措的改善和法國有利的直接成本調整所抵消；以及 |
|
|
• |
10個基點的不利影響，由於我們的永久招聘業務減少8.7%(常值貨幣為-5.6%；有機恆值貨幣為2.5%)。 |
2019年第三季度銷售和管理費用下降7.5%(常值貨幣為-4.4%，有機恆值貨幣為-3.2%)，主要原因是：
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• |
與ManpowerGroup大中華區有限公司解除整合有關的3，040萬美元收益； |
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• |
由於ManpowerGroup大中華區有限公司於2019年7月解除整合以及2018年12月在北歐和APME的處置，2019年第三季度比2018年減少1860萬美元； |
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• |
人員成本下降2.8%(以不變貨幣計算增加0.3%，以有機不變貨幣計算增加1.6%)，主要原因是員工人數減少，原因是我們調整了成本基礎，以適應我們許多歐洲業務，特別是北歐地區較慢的市場環境； |
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• |
與辦公室相關的成本減少8.2%(恆值貨幣為-5.2%，有機恆值貨幣為-4.5%)，主要原因是由於我們的交付渠道和其他前端辦公室集中化和後臺辦公室優化活動導致辦公室數量減少，以及調整我們的成本基礎以適應我們許多歐洲業務較慢的市場環境；以及 |
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• |
由於貨幣匯率變化的影響，下降了3.1%；被部分抵消 |
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• |
由於於2019年8月下旬收購南歐的Manpower Swiss和收購美國的三家特許經營權而產生的額外經常性銷售和行政成本為1，090萬美元。 |
28
銷售和行政費用佔收入的百分比德摺痕50中的基點第三季度的2019與第三季度的2018到期主要是50基點有利影響ManpowerGroup大中華區有限公司d經濟整合利得.
利息和其他費用(收入)，淨額由利息、匯兑損益和其他雜項非營業收入和費用組成，包括非控制性權益。2019年第三季度利息和其他支出(收入)淨額為1220萬美元，而2018年第三季度為1180萬美元。2019年第三季度的淨利息支出增加了260萬美元，從2018年第三季度的870萬美元增加到1130萬美元，主要原因是利率下降和某些高利率國家的債務增加。2019年第三季度雜項收入為320萬美元，2018年第三季度雜項支出為10萬美元。這一變化主要是由於與非控股權益的淨收益相關的費用減少。
我們在截至2019年9月30日的三個月記錄了28.6%的所得税支出，而截至2018年9月30日的三個月的實際税率為23.0%。2019年的税率受到法國CICE補貼(免税)向2019年1月新的應税法國補貼的轉變的不利影響，部分抵消了ManpowerGroup大中華區有限公司解除合併的收益的有利影響，該收益是免税的。2018年税率受到2017年税法頒佈和某些離散税收優惠的有利影響。本季度28.6%的實際税率高於美國聯邦法定税率21%，這主要是由於法國營業税和我們的整體收益組合。
2019年第三季度和2018年第三季度稀釋後每股淨收益分別為2.42美元和2.43美元。外幣匯率對每股淨收益產生不利影響-2019年第三季度每股攤薄約0.07美元。ManpowerGroup大中華區有限公司在2019年第三季度首次公開募股的收益對每股淨收益產生了積極影響--稀釋後每股收益約為0.50美元。
2019年第三季度，經稀釋的加權平均股份從2018年第三季度的6500萬股減少到6030萬股。這一減少是由於自2018年第三季度以來完成的股份回購的影響，部分被自2018年第三季度以來行使和歸屬基於股份的獎勵所發行的股份所抵銷。
29
運營結果- 九個月結束 2019年9月30日和2018
下表列出了截至2019年9月30日的9個月的選定綜合財務數據，與2018年相比。
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(單位為百萬，每股數據除外) |
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2019 |
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2018 |
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方差 |
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常量 通貨 方差 |
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服務收入 |
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$ |
15,666.9 |
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$ |
16,598.0 |
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(5.6 |
)% |
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(0.7 |
)% |
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服務成本 |
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13,151.4 |
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13,899.3 |
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(5.4 |
)% |
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(0.4 |
)% |
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毛利 |
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2,515.5 |
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2,698.7 |
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(6.8 |
)% |
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(2.2 |
)% |
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毛利率 |
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16.1 |
% |
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16.3 |
% |
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銷售和行政費用，不包括商譽減值費用 |
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1,998.2 |
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2,119.9 |
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(5.7 |
)% |
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(1.1 |
)% |
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商譽減值費用 |
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64.0 |
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- |
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銷售和管理費用 |
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2,062.2 |
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2,119.9 |
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(2.7 |
)% |
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2.0 |
% |
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營業利潤 |
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453.3 |
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578.8 |
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(21.7 |
)% |
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(17.7 |
)% |
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營業利潤率 |
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2.9 |
% |
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|
3.5 |
% |
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利息和其他(收入)費用，淨額 |
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(46.1 |
) |
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38.4 |
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所得税前收益 |
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499.4 |
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540.4 |
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(7.6 |
)% |
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|
(3.6 |
)% |
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所得税準備金 |
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172.5 |
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142.0 |
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21.4 |
% |
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|
實際所得税税率 |
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34.5 |
% |
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|
26.3 |
% |
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淨收益 |
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$ |
326.9 |
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|
$ |
398.4 |
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(17.9 |
)% |
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|
(14.5 |
)% |
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每股淨收益-稀釋後 |
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$ |
5.40 |
|
|
$ |
6.03 |
|
|
|
(10.4 |
)% |
|
|
(6.8 |
)% |
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加權平均股份-稀釋 |
|
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60.6 |
|
|
|
66.1 |
|
|
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(8.4 |
)% |
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服務收入同比下降5.6%(不變貨幣為-0.7%，有機不變貨幣為-0.8%)歸因於：
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• |
我們在北歐的幾個市場對服務的需求減少，收入下降13.9%(常值貨幣為-8.0%，有機不變貨幣為-7.2%)，這主要是由於對我們的人力配置服務的需求減少，以及我們的語言翻譯業務於2018年12月底在荷蘭的處置。我們在德國、荷蘭、比利時、英國和北歐的收入分別下降27.0%、25.8%、10.5%、6.9%和8.2%(以不變貨幣計算，分別為-22.3%、-21.0%、-4.9%、-1.2%和-0.1%；荷蘭和北歐的有機恆值貨幣分別為-17.3%和0.8%的增長)； |
|
|
• |
南歐收入減少3.3%(以不變貨幣計增加2.4%；以有機不變貨幣計為-0.8%)。這包括法國的收入減少6.7%(以不變貨幣計算為-0.8%)，主要是由於貨幣匯率變化的不利影響以及我們的人力資源收入略有下降，部分被我們的ManpowerGroup解決方案業務的需求增加以及由於於2019年4月收購Manpower Swiss剩餘控股權而產生的額外收入所抵銷。南歐的減少還包括意大利減少11.1%(以不變貨幣計算為-5.5%)，這是由於對我們的人力資源服務的需求減少，但被永久招聘業務4.5%的增長(以不變貨幣計算為11.2%^)部分抵消； |
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• |
美國收入減少0.5%，主要是由於對我們的人員配備/臨時服務的需求下降，部分被2019年8月收購三家特許經營權所帶來的額外收入抵消； |
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• |
由於ManpowerGroup大中華區有限公司於2019年7月解除整合，2018年12月底處置大中華區的低利潤率業務，以及貨幣匯率變化的影響，APME的收入減少5.9%(以固定貨幣計算為-3.1%；以有機不變貨幣計算為增加5.2%)，部分被我們人力資源收入的增加所抵銷； |
30
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• |
Right Management對服務的需求下降，收入下降3.4% (-0.3%以恆定貨幣)，包括1.9減少百分比(增加1.2以不變貨幣計算的%)在我們的再就業服務中，以及n 8.3%減少(-5.4以不變貨幣計算)在我們的人才管理業務中；和 |
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• |
由於貨幣匯率變化的影響，下降了4.9%。 |
毛利率較上年同期下降20個基點，主要原因是：
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• |
利潤率較高的ManpowerGroup解決方案業務的利潤率下降，特別是我們基於人才的外包業務的利潤率下降20個基點的不利影響；以及 |
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• |
10個基點的不利影響，由於北歐大部分市場的下降，我們的員工/中期利潤率下降，部分被我們幾個最大市場的定價計劃的改善和法國有利的直接成本調整所抵消；部分抵消為 |
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• |
貨幣匯率變化帶來的10個基點的有利影響。 |
在截至2019年9月30日的9個月中，銷售和行政費用減少2.7%(以不變貨幣計增加2.0%，以有機不變貨幣計增加2.2%)主要歸因於：
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• |
與辦公室相關的成本下降7.3%(恆值貨幣和有機恆值貨幣均為-2.7%)，主要原因是貨幣匯率變化的有利影響，由於我們的交付渠道和其他前端辦公室集中和後臺優化活動導致辦公室數量減少，以及調整我們的成本基礎以適應我們許多歐洲業務較慢的市場環境； |
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• |
人員成本下降4.1%(恆定貨幣和有機恆定貨幣均增加0.5%)，主要是由於貨幣匯率變化的有利影響，部分被支持美洲、南歐和APME某些市場收入增長的人員增加所抵銷； |
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• |
在截至2019年9月30日的9個月中，由於ManpowerGroup大中華區有限公司於2019年7月解除整合以及2018年12月在北歐和APME的處置，與2018年相比減少了2610萬美元；部分被 |
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• |
截至2019年9月30日的9個月內，與我們的德國報告部門和新西蘭業務有關的商譽減值和相關費用為6，560萬美元； |
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• |
由於2019年8月下旬收購南歐的Manpower Swiss和收購美國的三家特許經營權而產生的額外經常性銷售和行政費用2320萬美元；以及 |
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• |
截至2019年9月30日的九個月發生的重組成本為3980萬美元，而截至2018年9月30日的九個月發生的重組成本為3930萬美元。 |
在截至2019年9月30日的9個月中，銷售和行政費用佔收入的百分比比截至2018年9月30日的9個月增加了40個基點，這是由於商譽減值和其他相關費用的不利影響為40個基點，重組成本增加的不利影響為10個基點，貨幣匯率變化的不利影響為10個基點。這些項目被ManpowerGroup大中華區有限公司解除整合收益20個基點的有利影響部分抵消。
利息和其他費用(收入)，淨額由利息、匯兑損益和其他雜項非營業收入和費用組成，包括非控制性權益。利息和其他支出(收入)，淨收入在截至2019年9月30日的九個月中為4610萬美元，而截至2018年9月30日的九個月中的支出為3840萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中，淨利息支出減少了290萬美元，從2018年第三季度的3300萬美元減少到3010萬美元，這是因為我們在2018年6月提供和銷售的5000萬歐元票據的利率低於2018年6月22日到期的3.5億歐元票據的利率。在截至2019年9月30日的9個月中，雜項收入為8270萬美元，而截至9個月的雜項支出為260萬美元
31
2018年9月30日. 這一變化主要是由於收購Manpower Swiss獲得了8040萬美元的收益，以及與非控股權益相關的淨收益相關的支出減少，部分被收購前瑞士股權投資收入的減少所抵銷。
我們記錄了截至2019年9月30日的九個月的所得税支出實際税率為34.5%，而截至2018年9月30日的九個月的實際税率為26.3%。截至二零一九年九月三十日止九個月的34.5%實際税率高於美國聯邦法定税率21%，主要是由於法國營業税、我們的整體盈利組合以及在德國確認估值免税額。
在截至9月30日、2019年和2018年的九個月中，稀釋後每股淨收益分別為5.40美元和6.03美元。外幣匯率對每股淨收益產生了不利影響--在截至2019年9月30日的9個月中，每股淨收益被稀釋了約0.22美元。在截至2019年9月30日的9個月中，收購Manpower瑞士公司的收益對每股淨收益產生了積極影響--稀釋後每股收益約為1.33美元。截至2019年9月30日的9個月中記錄的商譽減損以及相關的税收和其他費用對每股淨收益產生了負面影響--稀釋了大約1.08美元。在截至2019年9月30日的9個月中，ManpowerGroup大中華區有限公司從解除整合中獲得的收益對每股淨收益產生了積極影響--稀釋後每股約0.50美元。在截至2019年和2018年9月30日的9個月中，重組成本對每股淨收益產生了負面影響--稀釋了約0.52美元和0.45美元(扣除税後)。
在截至2018年9月30日的9個月中，加權平均股票-稀釋後的股票從截至2018年9月30日的9個月的6，610萬股降至6，060萬股。這一減少是由於自截至2018年9月30日的九個月以來完成的股份回購的影響，部分被自截至2018年9月30日的九個月以來由於行使和授予基於股份的獎勵而發行的股份所抵銷。
分段運營結果
美洲
在美洲，2019年第三季度的服務收入與2018年相比增長2.9%(不變貨幣為5.5%，有機不變貨幣為5.1%)。在美國，2019年第三季度的服務收入與2018年相比增長了2.0%(有機基礎上為1.3%)，這主要是由於我們經歷了中小型客户活動的增加，對我們Experis臨時服務的需求增加，大約增加了一個賬單日的有利影響，我們的永久招聘業務增長了6.0%，以及我們的ManpowerGroup解決方案業務的增長，主要是在我們的MSP和RPO產品中。由於我們製造客户的活動減少，對我們的人力服務的需求減少，部分抵消了這些增長。在其他美洲，2019年第三季度的服務收入比2018年增長4.5%(以不變貨幣計算為11.0%)。我們在加拿大和祕魯的收入分別增長了19.5%和24.1%(以不變貨幣計算，分別為20.8%和26.0%)。這些增長被墨西哥、阿根廷、哥倫比亞和巴西分別減少1.7%、16.4%、3.6%和2.3%(以不變貨幣計算分別增加0.8%、32.2%、8.8%和減少-1.7%)部分抵消。阿根廷貨幣的持續增長主要是由於通貨膨脹。在過去幾年中，阿根廷比索相對於美元穩步貶值。截至2018年7月1日，阿根廷經濟被指定為高度通脹，並從2018年第三季度開始作為會計處理。
在美洲，截至2019年9月30日的9個月中，服務收入比2018年增長了0.2%(以不變貨幣計算為3.7%)。在美國，截至2019年9月30日的9個月中，服務收入與2018年相比下降了0.5%，主要原因是對我們的員工/臨時服務的需求下降，以及大約減少一個賬單日的不利影響，部分被我們的永久招聘業務增長3.1%和我們的ManpowerGroup解決方案業務(主要是在我們的MSP產品中)的增長所抵消。在其他美洲，截至2019年9月30日的9個月中，服務收入比2018年增長了1.3%(以不變貨幣計算為10.2%)。我們在墨西哥、加拿大和祕魯的收入分別增長了1.9%、11.3%和16.0%(以不變貨幣計算，分別為3.1%、14.7%和18.3%)。這些增長被阿根廷、哥倫比亞和巴西分別下降33.5%、1.6%和1.5%(以不變貨幣計算分別增長21.6%、10.5%和7.1%)部分抵消。
32
毛利率在截至2019年9月30日的三個月中，與2018年相比有所增加 在截至2019年9月30日的9個月中，與2018年相比持平。毛利率增加由於我們的利潤率提高 sTAFING/臨時業務特別是在美國，由於定價紀律和較低的工資税和保險成本. G羅斯利潤率也增額由於增額的6.9% (8.0以不變貨幣表示的百分比)和2.6%(以不變貨幣計算為4.2%)在永久招聘業務中截至2019年9月30日的3個月和截至2018年9月30日的9個月好的。毛利率在……裏面摺痕s在截至2019年9月30日的九個月 與2018年相比艾爾偏移量德摺痕S在其他美洲某些市場的人員配備/中期毛利率中.
在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，銷售和行政費用分別增長3.0%(以不變貨幣計算為4.9%)和3.4%(以不變貨幣計算)，主要原因是與增長計劃相關的員工人數增加，導致與薪資相關的支出增加。截至2019年9月30日的九個月的增長也是由於重組成本從2018年前九個月的30萬美元增加到510萬美元。
2019年第三季度和2018年第三季度，美洲運營單位利潤(“OUP”)利潤率分別為5.1%和4.9%。在美國，OUP利潤率從2018年的5.2%增加到2019年第三季度的5.5%。美國2019年第三季度的利潤率增加主要是由於毛利率的改善，部分被增長舉措的人員增加導致的成本增加所抵銷。其他美洲地區的OUP利潤率在2019年和2018年第三季度持平於4.5%，因為我們能夠增加收入，而銷售和行政費用沒有類似的增長被毛利率的下降所抵消。
截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月，美洲的OUP利潤率分別為4.3%及4.8%。在美國，截至2019年9月30日的九個月，OUP利潤率降至4.5%，而2018年為5.2%。美國2019年利潤率下降主要是由於增長計劃的人員增加導致成本增加，部分被毛利潤率的改善所抵銷。其他美洲地區的OUP利潤率在截至2019年9月30日的九個月降至4.1%，而2018年為4.3%，主要原因是重組成本增加，以及由於增長計劃的員工增加而增加的成本。
南歐
在包括法國和意大利業務在內的南歐，2019年第三季度的服務收入與2018年相比增長了0.9%(不變貨幣為5.0%；有機不變貨幣為0.1%)。2019年第三季度，法國(佔南歐收入的59%)和意大利(佔南歐收入的16%)的服務收入下降了5.4%(以不變貨幣計算為-1.0%)，意大利的服務收入下降了8.2%(以不變貨幣計算為-3.9%)。法國的減少是主要是由於貨幣匯率變化的不利影響和對我們的人力人員配備服務的需求減少，部分抵消了大約一個額外的賬單日的有利影響和我們的ManpowerGroup解決方案業務的增加好的。意大利的減少是主要是由於貨幣匯率變化的不利影響，以及具有挑戰性的經濟環境導致對人力資源服務的需求下降，部分抵消了大約增加一個賬單日和永久招聘業務增長0.6%(不變貨幣為5.5%)的有利影響在其他南歐，2019年第三季度的服務收入比2018年增長28.7%(不變貨幣為31.9%，有機不變貨幣為6.9%)，這是由於我們在2019年4月收購Manpower Swiss的剩餘權益(約佔南歐收入的5%)帶來的額外收入增加了對我們的人力配置服務的需求，大約一個額外的帳單日的有利影響，我們的ManpowerGroup解決方案業務增加，我們的永久招聘業務增加15.4%(以不變貨幣計算為18.2%，以有機不變貨幣計算為4.9%)，部分被貨幣匯率變化的不利影響所抵消。
與2018年相比，截至2019年9月30日的9個月中，服務收入減少3.3%(以不變貨幣計增長2.4%；以有機不變貨幣計為-0.8%)。在截至2019年9月30日的9個月中，與2018年相比，法國的服務收入下降了6.7%(以不變貨幣計算為-0.8%)，意大利的服務收入下降了11.1%(以不變貨幣計算為-5.5%)。法國的減少主要是由於貨幣匯率變化的不利影響以及對我們的人力人員配備服務的需求下降，部分抵消了我們的ManpowerGroup解決方案業務的增長好的。意大利的減少是由於我們的人力資源服務需求減少，這是由於具有挑戰性的經濟環境和貨幣匯率變化的不利影響所致，部分被以下因素抵銷大約一個額外的帳單日和一個永久招聘業務增長4.5%(以不變貨幣計算為11.2%)。在其他南歐，收入來自
33
服務在……裏面摺痕13.9% (19.4% 以恆定貨幣和3.5以有機常量貨幣表示的百分比)期間截至2019年9月30日的九個月 與.相比 2018, 由於我們收購了人力瑞士剩餘權益的額外收入, 對我們人力配置服務的需求增加，大約一個額外的帳單日的有利影響，我們的ManpowerGroup解決方案業務的增加和我們的永久招聘業務的增加8.1% (13.9% 以恆定貨幣和5.8以有機恆定貨幣計算的百分比)， 部分被貨幣匯率變化的不利影響所抵消。
截至2019年9月30日的三個月的毛利率與2018年相比有所下降，主要原因是由於CICE計劃過渡到新補貼計劃的不利影響，法國的人員配備/中期毛利率下降，部分被為解決這一過渡的不利影響和意大利人員配備/中期毛利率提高而採取的各種舉措所抵銷。截至二零一九年九月三十日止九個月的毛利率較二零一八年增加，部分原因是有利的直接成本調整及為解決CICE計劃過渡至新補貼計劃的不利影響而採取的各種措施，以及意大利人員/臨時毛利率的改善。南歐的毛利率也因我們的高利潤率ManpowerGroup解決方案業務的增長以及永久招聘業務在2019年第三季度和截至2018年9月30日的9個月分別增長4.8%和2.7%(常值貨幣分別為8.8%和8.9%，有機常值貨幣分別為3.6%和5.9%)所致。這些增長被CICE計劃向新補貼計劃過渡的不利影響部分抵消。
與2018年相比，2019年第三季度的銷售和管理費用增加了2.1%(不變貨幣為6.2%，有機不變貨幣為1.1%)，這是由於我們收購Manpower Swiss剩餘權益所產生的額外經常性成本，以及由於員工增加而導致的薪資相關費用增加，部分被貨幣匯率變化的有利影響所抵銷。
在截至2019年9月30日的9個月中，由於貨幣匯率變化的有利影響，銷售和行政費用減少了1.3%(恆值貨幣增加4.7%，有機恆值貨幣增加1.2%)，部分被我們收購Manpower Swiss剩餘權益的額外經常性成本以及由於員工增加而導致的薪資相關費用增加所抵銷。
2019年第三季度南歐的OUP利潤率為5.0%，而2018年為5.2%。在法國，OUP利潤率從2018年的5.4%下降到2019年第三季度的5.1%，這主要是由於費用去槓桿化，因為我們無法以與收入下降相同的速度減少銷售和行政費用，以及毛利率下降。在意大利，OUP利潤率從2018年的6.3%下降到2019年第三季度的6.2%，主要是由於費用去槓桿化，因為我們無法以與收入下降相同的速度減少銷售和行政費用，毛利率的改善部分抵消了這一點。其他南歐國家的OUP利潤率從2018年的3.7%增加到2019年第三季度的3.8%，因為我們能夠在銷售和行政費用沒有類似增加的情況下增加收入，毛利率的下降部分抵消了這一增幅。
在截至2019年9月30日和2018年9月的九個月中，南歐的OUP利潤率均為4.8%。在法國，OUP利潤率在截至2019年9月30日的九個月中增至4.9%，而2018年為4.8%，這主要是由於毛利率的改善，部分被費用去槓桿化所抵消，因為我們無法以與收入下降相同的速度減少銷售和行政費用。在意大利，截至2019年和2018年9月30日的九個月，OUP利潤率持平於6.5%，這是因為毛利率的提高被費用去槓桿化所抵消，因為我們無法以與收入下降相同的速度減少銷售和行政開支。其他南歐的OUP利潤率在截至2019年9月30日的九個月內下降至3.2%，而2018年則為3.4%，原因是毛利率下降，部分被重組成本的下降所抵銷。
北歐
在北歐，包括英國、德國、北歐、荷蘭和比利時的業務(分別佔北歐收入的33%、18%、20%、12%和9%)，2019年第三季度服務收入與2018年相比下降10.1%(恆值貨幣為-5.3%，有機恆值貨幣為-4.3%)。我們在英國、德國、北歐、荷蘭和比利時的收入分別下降了1.5%、21.1%、9.5%、23.7%和8.4%(以不變貨幣計算，收入趨勢分別為+4.2%、-17.5%、-3.0%、-202%和-4.2%；有機常數為-0.8%和-16.4%
34
貨幣北歐人和荷蘭，分別)。北歐收入下降的主要原因是對我們的人力資源服務的需求減少，主要是由於德國的減少是由於該市場製造業的生產活動減少，減少量s 在我們的人員編制/臨時服務方面在荷蘭由於製造業相關需求的減少和退出從…由於定價決策，某些客户合同，以及與我們的製造客户活動減少相關的瑞典需求下降好的。這一減少也是由於我們的ManpowerGroup解決方案業務在2018年12月底處置我們在荷蘭的語言翻譯業務而減少和這個6.9%減少(-1.7以不變貨幣計算的百分比)在永久招聘業務中。這些減幅被部分抵銷通過對我們的需求增加英國的人力配置服務儘管面臨人才短缺的挑戰，但對挪威的人員配備/臨時服務以及大約一個額外的帳單日的有利影響.
與2018年相比，截至2019年9月30日的9個月中，服務收入下降了13.9%(常值貨幣為-8.0%，有機常值貨幣為-7.2%)。我們在英國、德國、北歐、荷蘭和比利時的收入分別下降了6.9%、27.0%、8.2%、25.8%和10.5%(以不變貨幣計算，分別為-1.2%、-22.3%、-0.1%、-21.0%和-4.9%；在北歐和荷蘭，有機恆值貨幣分別增長0.8%和-17.3%)。北歐收入減少主要是由於對我們的人力人員配備服務的需求減少，主要是因為德國的減少是由於該市場製造部門的生產活動減少，我們在荷蘭的人員配備/臨時服務減少是由於與製造相關的需求減少和由於定價決定退出某些客户合同，以及瑞典的需求減少與我們的製造客户的活動減少有關。這一減少也是由於我們的ManpowerGroup解決方案業務由於2018年12月底處置我們在荷蘭的語言翻譯業務而減少，以及永久招聘業務減少12.2%(以不變貨幣計算-6.1%)。這些減少部分被我們在挪威的人員/臨時服務需求增加所抵銷。
與2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的三個月和九個月的毛利率均下降，這主要是由於我們的員工/中期利潤率下降，主要是由於業務組合變化，德國的員工利用率降低，休假和病假率上升，以及我們的永久招聘業務減少。
與2018年相比，2019年第三季度的銷售和管理費用減少了10.5%(常值貨幣為-5.7%，有機常值貨幣為-4.3%)。與2018年相比，截至2019年9月30日的九個月中，銷售和行政費用減少15.7%(常值貨幣為-9.9%，有機常值貨幣為-9.0%)。減少的主要原因是裁員導致與薪金有關的費用減少，以及辦事處數目減少導致與辦公室有關的費用減少。與2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的九個月的減少也是由於與2018年第三季度發生的某些技術項目、前端辦公室集中化和後臺辦公室優化活動相關的諮詢成本下降，以及重組成本從截至2018年9月30日的9個月的3，330萬美元下降至截至2019年9月30日的9個月的1，1980萬美元。2019年重組成本涉及主要在德國、荷蘭、瑞典和比利時的交付模式和其他前端辦公室集中化活動以及後臺優化活動。
由於毛利率下降，2019年第三季度北歐的OUP利潤率降至1.8%，而2018年為3.1%。截至2019年9月30日止九個月，OUP利潤率由2018年的2.0%下降至1.3%，原因是毛利率下降，部分被重組成本下降所抵銷。
APME
與2018年相比，2019年第三季度的服務收入下降了12.8%(以不變貨幣計算為-12.6%，以有機不變貨幣計算為4.6%)。在日本(佔APME收入的40%)，服務收入增長12.6%(以不變貨幣計算為8.4%)，這是由於對我們的員工/臨時服務的需求增加，我們的ManpowerGroup解決方案業務增加，以及我們的永久招聘業務增長12.1%(以不變貨幣計算為8.0%)，這部分被本季度減少一個賬單日的不利影響所抵消。在澳大利亞(佔APME收入的16%)，由於我們選擇退出某些低利潤率業務以提高盈利能力，以及由於我們的永久招聘業務減少了9.9%(按不變貨幣計算為-4.0%)，服務收入減少了31.1%(以不變貨幣計算為-26.5%)。APME其餘市場的收入下降是由於ManpowerGroup大中華區有限公司於2019年7月解除整合，以及於2018年12月底處置大中華區的一項低利潤率業務，部分抵消了對人力人事服務的需求增加(主要在印度、泰國和新加坡)。
35
服務收入減少5.9% (-3.1%以恆定貨幣和增加5.2%以有機恆定貨幣)在截至2019年9月30日的九個月與.相比 2018好的。在日本, 服務收入增加5.8% (5.3以不變貨幣計算的百分比)，原因是對我們的人員/臨時服務的需求增加, 一個增加我們的ManpowerGroup解決方案業務，和一個7.5%增加(7.2以不變貨幣計算)在我們的永久招聘業務中，部分被以下各項的不利影響所抵消f伊夫更少的計費天數s在……裏面第一九個月2019年與2018年相比好的。在澳大利亞, 服務收入減少22.1% (-15.4以不變貨幣計算的%)，因為我們選擇退出某些低利潤率業務以提高盈利能力，並且由於9.7%減少(-2.1以不變貨幣計算的%)在我們的永久招聘業務中。APME其餘市場的收入下降是由於ManpowerGroup大中華區有限公司d經濟整合2019年7月，並於2018年12月底處置大中華區的一項低利潤率業務，部分抵消了對人力資源服務需求的增加，主要是在印度、泰國和新加坡。
與2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的三個月和九個月的毛利率均下降，原因是我們的永久招聘業務分別減少了31.8%和15.6%(以不變貨幣計算，分別為-29.6%和-10.9%)，部分被我們的人員配備/中期利潤率增加所抵消，這是由於2018年12月處置了大中華區的一項低利潤率業務所致。
與2018年相比，2019年第三季度的銷售和管理費用減少了51.7%(常值貨幣為-50.8%，有機常值貨幣為-37.5%)。與2018年相比，截至2019年9月30日的九個月中，銷售和行政費用減少了16.1%(常值貨幣為-12.6%，有機常值貨幣為-4.9%)。減少主要是由於ManpowerGroup大中華區有限公司於2019年7月解除整合的收益，由於ManpowerGroup大中華區於2019年7月解除整合而減少的開支，以及2018年12月處置大中華區的一項低利潤率業務，以及貨幣匯率變動的有利影響。這些減少被支持某些市場收入增長的成本增加部分抵消。
APME的OUP利潤率在2019年第三季度為8.6%，2018年為4.5%。截至2019年9月的9個月，OUP利潤率為5.0%，2018年為4.1%。增加是由於ManpowerGroup大中華區有限公司於二零一九年七月解除合併所帶來的收益，並因毛利率下降而部分抵銷。
權限管理
與2018年相比，2019年第三季度的服務收入增長了2.5%(以不變貨幣計算為4.7%)。這一增長主要是由於我們的再就業服務增加了7.1%(以不變貨幣計算為9.7%)，因為我們在歐洲和亞洲市場的需求增加，部分被美洲市場的需求疲軟和貨幣匯率變化的不利影響所抵消。與2018年相比，我們的人才管理業務在2019年第三季度下降了11.2%(以不變貨幣計算為-9.8%)，主要原因是我們的歐洲和亞洲市場需求疲軟。
與2018年相比，截至2019年9月30日的9個月中，服務收入下降了3.4%(以不變貨幣計算為-0.3%)。減少的主要原因是我們的人才管理服務減少了8.3%(以不變貨幣計算為-5.4%)，這主要是由於我們歐洲和亞洲市場的需求疲軟以及貨幣匯率變化的不利影響。我們的再就業業務在截至2019年9月30日的9個月中比2018年減少了1.9%(以不變貨幣計算增長1.2%)，主要是由於貨幣匯率變化的不利影響，部分被我們歐洲和亞洲市場的需求增加所抵消。
與2018年9月30日相比，截至2019年9月30日的三個月和九個月的毛利率均有所下降，這是由於我們的再就業和人才管理業務的毛利率下降，部分被業務組合的變化所抵消，因為利潤率較高的再就業業務在收入組合中所佔的比例更高。
與2018年相比，2019年第三季度的銷售和行政費用減少了4.5%(以不變貨幣計算為-2.6%)，主要原因是辦事處數量減少。由於辦事處數量減少，截至2019年9月30日的九個月的銷售和行政費用比2018年減少了1.1%(以不變貨幣計算增加1.9%)，部分被重組成本從截至2018年9月30日的9個月的30萬美元增加至2019年9月30日的470萬美元部分抵消。
36
權限管理的OUP邊際在……裏面摺痕到15.5%in第三季度的 2019 從…14.0%in2018 因為我們能夠在不增加銷售和管理費用的情況下增加收入好的。OUP毛利減少到12.9%in截至2019年9月30日的九個月從%15.7%in 截至2018年9月30日的九個月由於重組成本增加和毛利率下降。
財務措施
恆定貨幣與有機恆定貨幣對賬
我們財務業績的變化包括外幣匯率變化、收購和處置的影響。我們在本報告中提供了“恆定貨幣”和“有機恆定貨幣”計算，以消除這些項目的影響。我們表示以不變貨幣和有機不變貨幣作為百分比計算的逐年差異。
當我們使用“恆定貨幣”這個術語時，它的意思是我們已經將一段時期的財務數據轉換為美元，使用的外幣匯率與我們之前用於轉換財務數據的匯率相同。我們相信這個計算是一個有用的措施，表明我們的實際業務增長。我們在分析子公司或部門業績時使用不變貨幣結果。·我們在對照競爭對手分析我們的業績時也使用不變貨幣。·基本上我們所有的子公司都在一個國家獲得收入和發生費用，因此，通常不會在其正常業務運營中產生貨幣風險。·外幣匯率的變化主要影響報告的收益，而不是我們的實際現金流，除非收益匯回國內。
當我們使用“有機不變貨幣”這個術語時，它意味着我們已經進一步從我們的不變貨幣計算中去除了當期收購和上期處置的影響。我們相信這個計算是有用的，因為它允許我們顯示我們正在進行的業務的實際增長。
恆定貨幣和有機恆定貨幣財務措施用於補充那些符合美國公認會計原則(“GAAP”)的措施。·這些非GAAP財務措施可能提供的信息不能直接與我們行業中其他公司提供的信息相比較，因為其他公司可能會以不同的方式計算此類財務結果。這些非GAAP財務指標不是GAAP下財務業績的衡量標準，不應被視為根據GAAP提出的指標的替代品。
恆定貨幣和有機恆定貨幣百分比差異，以及這些金額與我們報告的某些結果的對賬如下：
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|
截至2019年9月30日的3個月與2018年相比 |
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報道 數量(a) |
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報道 方差 |
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影響 通貨 |
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常量 通貨 方差 |
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對.的影響 收購 和·部署 (常量 貨幣) |
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有機 常量 通貨 方差 |
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服務收入： |
|
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美洲： |
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|
|
|
|
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|
|
美國 |
|
|
645.7 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
— |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
其他美洲 |
|
|
425.0 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
|
(6.5 |
)% |
|
|
11.0 |
% |
|
|
— |
|
|
|
11.0 |
% |
|
|
|
|
1,070.7 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
(2.6 |
)% |
|
|
5.5 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
南歐： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
法國 |
|
|
1,382.1 |
|
|
|
(5.4 |
)% |
|
|
(4.4 |
)% |
|
|
(1.0 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
)% |
|
意大利 |
|
|
376.6 |
|
|
|
(8.2 |
)% |
|
|
(4.3 |
)% |
|
|
(3.9 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(3.9 |
)% |
|
其他南歐 |
|
|
592.9 |
|
|
|
28.7 |
% |
|
|
(3.2 |
)% |
|
|
31.9 |
% |
|
|
25.0 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
|
|
2,351.6 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
(4.1 |
)% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
4.9 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
北歐 |
|
|
1,156.6 |
|
|
|
(10.1 |
)% |
|
|
(4.8 |
)% |
|
|
(5.3 |
)% |
|
|
(1.0 |
)% |
|
|
(4.3 |
)% |
|
APME |
|
|
621.9 |
|
|
|
(12.8 |
)% |
|
|
(0.2 |
)% |
|
|
(12.6 |
)% |
|
|
(17.2 |
)% |
|
|
4.6 |
% |
|
權限管理 |
|
|
48.1 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
(2.2 |
)% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
— |
|
|
|
4.7 |
% |
|
固形 |
|
|
5,248.9 |
|
|
|
(3.1 |
)% |
|
|
(3.4 |
)% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(0.3 |
)% |
|
|
0.6 |
% |
|
毛利 |
|
|
840.3 |
|
|
|
(5.7 |
)% |
|
|
(3.2 |
)% |
|
|
(2.5 |
)% |
|
|
(1.4 |
)% |
|
|
(1.1 |
)% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
623.3 |
|
|
|
(7.5 |
)% |
|
|
(3.1 |
)% |
|
|
(4.4 |
)% |
|
|
(1.2 |
)% |
|
|
(3.2 |
)% |
|
營業利潤 |
|
|
217.0 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
(3.1 |
)% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
(2.3 |
)% |
|
|
5.6 |
% |
37
|
(a) |
以百萬為單位截至2019年9月30日的三個月. |
|
|
|
截至2019年9月30日的9個月與2018年相比 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
報道 數量(a) |
|
|
報道 方差 |
|
|
影響 通貨 |
|
|
常量 通貨 方差 |
|
|
對.的影響 收購 和·部署 (常量 貨幣) |
|
|
有機 常量 通貨 方差 |
|
||||||
|
服務收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
美洲： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國 |
|
$ |
1,880.2 |
|
|
|
(0.5 |
)% |
|
|
- |
|
|
|
(0.5 |
)% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(0.7 |
)% |
|
其他美洲 |
|
|
1,241.2 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
(8.9 |
)% |
|
|
10.2 |
% |
|
|
— |
|
|
|
10.2 |
% |
|
|
|
|
3,121.4 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
(3.5 |
)% |
|
|
3.7 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
南歐： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
法國 |
|
|
4,103.7 |
|
|
|
(6.7 |
)% |
|
|
(5.9 |
)% |
|
|
(0.8 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(0.8 |
)% |
|
意大利 |
|
|
1,126.5 |
|
|
|
(11.1 |
)% |
|
|
(5.6 |
)% |
|
|
(5.5 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(5.5 |
)% |
|
其他南歐 |
|
|
1,610.8 |
|
|
|
13.9 |
% |
|
|
(5.5 |
)% |
|
|
19.4 |
% |
|
|
15.9 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
|
|
6,841.0 |
|
|
|
(3.3 |
)% |
|
|
(5.7 |
)% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
3.2 |
% |
|
|
(0.8 |
)% |
|
北歐 |
|
|
3,529.5 |
|
|
|
(13.9 |
)% |
|
|
(5.9 |
)% |
|
|
(8.0 |
)% |
|
|
(0.8 |
)% |
|
|
(7.2 |
)% |
|
APME |
|
|
2,030.7 |
|
|
|
(5.9 |
)% |
|
|
(2.8 |
)% |
|
|
(3.1 |
)% |
|
|
(8.3 |
)% |
|
|
5.2 |
% |
|
權限管理 |
|
|
144.3 |
|
|
|
(3.4 |
)% |
|
|
(3.1 |
)% |
|
|
(0.3 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
)% |
|
固形 |
|
$ |
15,666.9 |
|
|
|
(5.6 |
)% |
|
|
(4.9 |
)% |
|
|
(0.7 |
)% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
(0.8 |
)% |
|
毛利 |
|
$ |
2,515.5 |
|
|
|
(6.8 |
)% |
|
|
(4.6 |
)% |
|
|
(2.2 |
)% |
|
|
(0.2 |
)% |
|
|
(2.0 |
)% |
|
銷售和管理費用 |
|
$ |
2,062.2 |
|
|
|
(2.7 |
)% |
|
|
(4.7 |
)% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
(0.2 |
)% |
|
|
2.2 |
% |
|
營業利潤 |
|
$ |
453.3 |
|
|
|
(21.7 |
)% |
|
|
(4.0 |
)% |
|
|
(17.7 |
)% |
|
|
(0.3 |
)% |
|
|
(17.4 |
)% |
|
|
(a) |
截至2019年9月30日的九個月，以百萬為單位。 |
流動性與資本資源
用於為我們的運營提供資金的現金主要通過運營活動產生，並由我們現有的信貸工具提供。我們相信我們現有的現金和現有的信貸設施足以滿足我們在可預見的未來的現金需求。我們在全球評估和監控我們的流動性和資本資源。我們使用全球現金池安排、公司間貸款和一些地方信貸額度來滿足融資需求，並在不同的實體之間分配我們的資本資源。截至2019年9月30日，我們的外國子公司持有6.811億美元現金。從歷史上看，我們已經從某些外國子公司向美國匯回現金，並對未來進行了預測，以便為國內業務提供資金。隨着2017年12月“美國減税和就業法案”的頒佈，我們不再對非美國子公司的未匯出收益記錄美國聯邦所得税。然而，我們確實記錄了與非美國預扣有關的遞延税金負債，以及未被視為永久投資的未匯出收益的其他税項。
截至二零一九年及二零一八年九月三十日止九個月，營運活動提供的現金分別為四億九千五百四十萬美元及三億零二百萬美元。營業資產和負債的變化在截至2019年9月30日的九個月中產生了270萬美元的現金，而在截至2018年9月30日的九個月中使用的現金為1.867億美元。這些變動主要歸因於收款和付款的時間，以及2018年支付的或有代價2410萬美元，超過收購日荷蘭收購日記錄的原始負債。這一增長被銷售CICE工資税抵免的淨收益減少部分抵消，2019年4月為1.035億美元(9200萬歐元)，2018年4月為2.345億美元(1.909億歐元)。
應收賬款從2018年12月31日的52.761億美元降至2019年9月30日的51.221億美元。這一下降是由於貨幣匯率的變化。由於不利的組合變化，未完成銷售天數(“DSO”)自2018年12月31日起增加了約2.0天，平均DSO較高的國家/地區增長更快。
截至2019年9月30日的9個月的資本支出為3620萬美元，而截至2018年9月30日的9個月為3980萬美元。這些支出主要包括購買計算機設備、辦公室傢俱和其他與辦公室開放和翻修相關的成本，以及資本化的軟件成本。2018年的支出高於2019年，主要是由於額外的技術投資和資本支出的時間安排。
38
2019年4月3日，我們收購了我們瑞士專營權(“人力瑞士”)剩餘的51%控股權，以獲得該實體的全部所有權。此外，作為購買協議的一部分，我們獲得了Experis AG剩餘的20%的股權。人力瑞士在瑞士的四個主要語言區域提供我們的Manpower品牌下的臨時人員配置服務。人力瑞士和Experis AG都在我們的南歐部門進行了報告。支付的現金代價總額為219.5美元百萬資金來自手頭的現金。在支付的總代價中，58.3美元百萬是為了獲得的權益和剩餘的161.2美元百萬是現金和現金等價物。支付的總現金代價反映結算後結算淨債務和淨營運資本調整為6.8美元百萬，其中wE付款在2019年第三季度。收購Experis AG的剩餘權益作為股權交易入賬，因為我們先前合併了該實體。
我們在收購之前在人力瑞士的投資是在權益會計方法下核算的，我們在綜合經營報表中記錄了我們的權益收入份額或利息和其他費用(收入)損失(收入)淨額。收購人力瑞士剩餘控股權益作為一項業務合併入賬，人力瑞士的資產和負債於收購日期列入綜合資產負債表，其經營結果已列入收購日期後的綜合經營報表。
支付的代價和先前持有的股權的公允價值合計為415.1美元。百萬，或97.6美元百萬扣除獲得的現金淨額。在業務合併方面，我們確認了出售我們先前持有的Manpower Swiss股權的一次性非現金收益80.4美元百萬包括在利息及其他開支(收入)內，並計入綜合經營報表的淨值。80.4美元百萬, $32.5 百萬指與先前持有的股權相關的外幣換算調整的重新分類，來自累積的其他全面收入。
我們不時地收購和投資世界各地的公司，包括特許經營權。在截至2019年9月30日的9個月中，不包括Manpower Swiss和Experis AG的收購所支付的現金代價總額為3950萬美元(不包括收購的現金)。餘額包括美國特許經營權的對價付款和與以前收購相關的或有對價付款，其中1300萬美元在收購日被確認為負債好的。截至2018年9月30日的九個月，收購的現金代價總額(扣除收購的現金淨額)為5090萬美元，其中大部分發生在荷蘭。這一餘額包括820萬美元的初始購置付款和4270萬美元的或有代價付款，其中1860萬美元在購置日被確認為負債。.
2019年7月10日，我們在大中華區的合資企業ManpowerGroup Greater China Limited通過首次公開發行(IPO)在香港聯合交易所有限公司主板上市。在首次公開招股之前，我們在合資企業中擁有51%的控股權，並將其財務狀況和運營結果合併到我們的綜合財務報表中，作為我們APME部門的一部分。由於此次發售，ManpowerGroup大中華區有限公司發行了新股，佔公司股本的25%，我們的擁有權被稀釋至38.25%，然後隨着承銷商於2019年8月7日全數行使超額配售選擇權，我們的所有權權益進一步稀釋至36.87%。因此，吾等於上市日期解除合營企業之合併，並按權益會計方法將吾等之剩餘權益入賬，並於綜合經營報表中記錄吾等之權益收入份額或利息及其他開支(收入)虧損淨額。關於合營企業的拆分，我們確認了一次性非現金收益3040萬美元，包括在截至2019年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表中的銷售和行政費用中。3040萬美元中包括重新分類外幣換算調整虧損620萬美元，這與合資企業積累的其他全面收入有關。
在截至2019年9月30日的9個月中，淨債務借款提供的現金為630萬美元，而截至2018年9月30日的9個月為1.7億美元。
我們的5000萬歐元票據和4000萬歐元票據分別於2026年6月和2022年9月到期。當票據到期時，我們計劃用可用現金、我們6000萬美元循環信貸安排下的借款或新的借款來償還金額。任何重置借款的信貸條款，包括利率及貸款費用，將視乎當時信貸市場的情況而定。我們目前預計，如果我們決定更換5000萬歐元或4000萬歐元的票據，進入信貸市場不會出現任何問題。
截至2019年9月30日，我們在6000萬美元的循環信貸安排下發行了總計50萬美元的信用證。截至2019年9月30日，我們根據該設施向我們提供了5.995億美元的額外借款。
39
這個$600.0 百萬循環信貸協議要求我們遵守槓桿率(扣除利息和其他前淨收益的淨債務 費用(收入)，淨，所得税準備，無形資產攤銷費用，折舊和攤銷費用(“EBITDA”)不大於3.5：1，固定費用覆蓋率不低於1.5：1。根據協議的定義，我們的淨債務與EBITDA比率為0.76 為1，固定收費覆蓋率為5.16 到%1截止2019年9月30日好的。根據我們目前的預測，我們希望在未來12個月遵守我們的財務契約。
除上述設施外，我們與金融機構保持單獨的銀行信貸額度，以滿足我們子公司運營的營運資金需求。截至2019年9月30日，此類未承諾的信貸額度總計為3.13億美元，其中2.571億美元未使用。根據信貸協議，每年第一、第二和第四季度的子公司借款總額不能超過3000萬美元，第三季度不能超過6000萬美元。
2018年，董事會作出了以下股利聲明：2018年5月4日，董事會宣佈每股1.01美元的半年現金股息，2018年6月15日支付給2018年6月1日登記在冊的股東。2018年11月9日，董事會宣佈每半年派發一次現金股利每股1.01美元，2018年12月14日支付給2018年12月3日登記在冊的股東。
2019年迄今，董事會已作出如下股利聲明：2019年5月10日，董事會宣佈每股1.09美元的半年度現金股息，於2019年6月14日支付給2019年6月3日登記在冊的股東。
2019年8月，董事會批准回購600萬股我們的普通股，其條款與之前的授權一致。這項授權是在2018年8月和2016年7月董事會授權購買600萬股普通股的基礎上進行的。股份回購可不時通過各種方法進行，包括公開市場購買、大宗交易、私下協商交易或類似設施。在2019年的前9個月，我們根據2018年的授權回購了總計180萬股股票，成本為1.52億美元。在2018年前九個月，我們總共回購了310萬股股票，包括2016年授權下的280萬股和2018年授權下的30萬股，總成本為2.992億美元。截至2019年9月30日，根據2019年授權和2018年授權，分別有600萬股和130萬股剩餘授權回購，2016年授權下沒有剩餘授權回購股份。
截至2019年9月30日，我們的承諾總額為20.586億美元，涉及債務、運營租賃、遣散費和辦事處關閉成本、税法產生的過渡税和某些其他承諾，而截至2018年12月31日，承諾總額為22.364億美元。
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們還簽訂了擔保合同和備用信用證，總額分別約為2.057億美元和1.903億美元(擔保分別為1.541億美元和1.39億美元，備用信用證分別為5160萬美元和5130萬美元)。擔保主要與銀行賬户、經營租賃和負債有關。·信用證與工人補償、經營租賃和負債有關。·如果這些安排滿足某些條件，我們將被要求以現金履行義務。·由於這些安排的性質和我們的歷史經驗，我們預計這些安排下不會有任何重大付款。因此，它們被排除在我們的總承諾之外。·這些擔保和信用證的成本為130萬美元，截至2019年9月30日的九個月為140萬美元。
在截至9月30日的九個月中，我們錄得淨重組成本分別為4250萬美元和3930萬美元，包括銷售和行政費用，主要與多個國家和地區的遣散費和辦事處關閉和整合有關。在截至2019年9月30日的9個月中，從我們的重組儲備中支付、使用或轉出的成本為4250萬美元(其中460萬美元轉至當前運營租賃負債)。我們預計剩餘的1550萬美元儲備中的大部分將在2019年底之前支付、使用或轉出。
關鍵會計政策的應用
根據商譽會計準則，我們在第三季度在我們的報告單位水平上對商譽進行年度減值測試，或者更頻繁地，如果事件或情況發生變化，我們的報告單位的公允價值更有可能降低到低於其賬面值。
40
估計現金流量和商譽按報告單位級別分組，公司已確定其為可獲得離散財務信息的經營分部，並且分部管理層定期審閲報告結果。
我們利用收益法評估商譽的可回收性，該方法估計商譽相關的未來貼現現金流的公允價值。這種做法反映了管理層對報告單位的內部看法，由於管理層的洞察力和對報告單位的經驗，這被認為是最佳的價值確定。我們在2019年第三季度的年度商譽減值測試中使用的重要假設包括：預期未來收入增長率、運營單位利潤率、營運資本水平、貼現率和最終價值倍數。預期未來收入增長率和經營單位利潤率是在考慮我們的歷史收入增長率和經營單位利潤率、我們對未來市場潛力的評估以及我們對未來業務表現的預期後確定的。
我們相信，未來貼現現金流量估值模型基於報告單位對未來經營業績和現金流量的預測提供最合理和最有意義的公允價值估計，並與我們關於市場參與者將如何在有序交易中對公司報告單位進行估值的觀點一致。
如果申報單位的公允價值低於賬面價值(包括商譽)，我們將根據申報單位賬面值超過其公允價值的數額記錄減值費用。
我們在2019年第三季度對我們的商譽進行了年度減值測試，並確定我們的商譽沒有減損。
下表提供了我們的報告單位估計公允價值和賬面價值的樣本，這些價值是作為我們在截至2019年9月30日的第三季度進行的年度商譽減值測試的一部分確定的。以下報告單位約佔我們截至2019年9月30日的綜合商譽餘額的80%。
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(百萬) |
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法國 |
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美國 |
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聯合王國 |
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權限管理 |
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德國 |
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加拿大 |
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荷蘭 |
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估計公允價值 |
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2,723.2 |
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$ |
1,386.4 |
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$ |
407.6 |
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$ |
308.9 |
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$ |
265.8 |
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$ |
184.2 |
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$ |
158.7 |
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承載價值 |
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1,302.9 |
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801.5 |
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337.2 |
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126.6 |
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262.8 |
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92.0 |
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129.1 |
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除德國報告單位外，每個報告單位的公允價值至少超過各自報告單位的賬面價值20%。在2019年第二季度，我們確定德國報告單位的公允價值很可能低於其賬面值，並進行了中期商譽減值測試。作為中期測試的結果，我們將德國報告單位的公允價值減記至其賬面值，並在2019年第二季度確認了6020萬美元的非現金減值費用損失。德國在2019年第三季度進行的貼現現金流量估值中包括的主要假設包括10.8%的貼現率和2.0%的終值收入增長率。如果業務運營由於宏觀經濟、行業和市場條件的顯著和長期惡化而導致盈利能力和現金流顯著下降，部分或全部記錄的商譽(截至2019年9月30日為6480萬美元)可能會發生減值。
此外，在2019年第二季度，由於未達到盈利預期，我們記錄了與新西蘭業務有關的380萬美元的減值費用。
最近發佈的會計準則
見綜合財務報表附註2。
前瞻性陳述
本季度報告中非歷史事實陳述的陳述為前瞻性陳述。·此外，我們和我們的代表可能不時作出前瞻性陳述。·所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定性。·第1A項中的信息。在我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中的風險因素，這些信息通過引用併入本文，提供了警示聲明，為了1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款，確定了可能導致我們的實際結果與前瞻性聲明中包含的結果大不相同的重要因素。
41
“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“相信”、“尋求”、“估計”和類似的表達方式。？我們在Form 10-K的年度報告中確定的一些或全部因素可能超出我們的控制範圍。？其他風險和不確定性包括但不限於：我們開展業務的地方税法的變化；在某些歐洲市場運營我們的業務面臨的挑戰；未能實施戰略技術投資；以及其他可能在我們的SEC文件中或以其他方式不時披露的因素。我們警告説，任何前瞻性陳述只反映我們在發表聲明時的信念。·我們不承擔更新任何前瞻性陳述以反映隨後的事件或情況的義務。
項目3-關於市場風險的定量和定性披露
我們在Form 10-K上的2018年年度報告包含影響我們的市場風險的某些披露。截至本文件提交之日，所提供的信息沒有任何實質性變化，因此需要額外披露。
第4項--控制和程序
我們保持一套披露控制和程序，旨在確保在我們根據經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被累積並酌情傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於及時披露的決定。^我們在管理層的監督和參與下進行了評估，包括我們的首席執行官和我們的執行副總裁兼首席財務官，我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性根據“交易法”規則13a-15進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和我們的執行副總裁兼首席財務官得出結論，截至本報告涵蓋的期間結束，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下有效。
我們對財務報告的內部控制沒有發生任何與上述評估相關的變化，這些變化發生在我們上個會計季度，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
42
第二部分-其他資料
第2項--未登記的股權證券銷售和收益使用
2018年8月，董事會批准回購600萬股普通股。2019年8月，董事會批准再回購600萬股我們的普通股。我們不時通過各種方式進行股份回購，包括公開市場購買、大宗交易、私下協商交易或類似設施。下表顯示了2018年授權下2019年第三季度回購的股份總數。截至2019年9月30日，共有600萬人，
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發行人購買股權證券 |
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總計 數 股份 購得 |
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平均價格 每股支付 |
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總數 股份 購買為 部分 公開 宣佈 平面圖 |
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極大值 數量 共享 可能還是 購得 |
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2019年7月1日至31日 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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1,939,059 |
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2019年8月1日至31日 |
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135,113 |
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$ |
81.41 |
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|
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135,113 |
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7,803,946 |
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2019年9月1日至30日 |
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474,534 |
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|
$ |
84.29 |
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474,534 |
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7,329,412 |
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總計 |
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609,647 |
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|
$ |
83.65 |
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609,647 |
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7,329,412 |
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第5項-其他信息
審計委員會批准審計相關和非審計服務
到2019年為止，我們董事會的審計委員會已經批准了我們獨立註冊的公共會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)及其附屬公司為我們提供的以下與審計相關的和非審計的服務，這些服務是由我們的獨立註冊公共會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)及其附屬公司提供的：
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(a) |
準備和/或審核納税申報表，包括銷售和使用税、消費税、所得税、地方税、物業税和增值税，就適當處理美國的項目和國際納税申報表進行諮詢； |
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(b) |
就轉讓定價事項提供諮詢和協助，以及與各税務機關就與特許權使用費和公司間定價以及税務審計相關的要求進行溝通； |
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(c) |
必要時與某些程序和認證有關的審計服務；以及 |
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(d) |
其他服務包括市場調查，以對我們業務的某些方面進行基準測試。 |
43
項目6-展品
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31.1 |
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根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)條，對首席執行官喬納斯·普瑞恩的認證。 |
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31.2 |
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根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)節，執行副總裁兼首席財務官John T.McGinnis的認證。 |
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32.1 |
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根據18 U.S.C.SS，首席執行官Jonas Prising的聲明。1350 |
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32.2 |
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執行副總裁兼首席財務官約翰·T·麥金尼斯(John T.McGinnis)的聲明，依據“美國法典”第18篇。1350 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
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內聯·XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔 |
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104 |
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這個公司截至2019年9月30日的季度報告Form 10-Q的封面頁採用內聯XBRL(內聯可擴展業務報告語言)格式。 |
44
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
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ManpowerGroup Inc. |
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^(註冊人) |
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日期：2019年11月1日 |
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/s/約翰·T·麥金尼斯 |
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約翰·T·麥金尼斯 |
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執行副總裁兼首席財務官 (代表註冊人並作為首席財務官簽署) |
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/s/Donald Mondano |
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唐納德·蒙達諾 |
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高級副總裁，全球總監和財務(首席會計幹事) |
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45