公文假的--12-31Q32019000105955679020000081680000043500000452000000.441.320.501.50.010.010.010.0110000000001000000010000000001000000034290227203429022720000.0550.048750.0450.048750.04250.03250.01750.02750.05250.03250.026250.02750.0550.048750.0450.048750.04250.03250.01750.05250.03250.026250.0275支付浮動/接收浮動固定支付/固定接收支付浮動/接收浮動P12MP14MP1MP13M25000004000001000001800000740000033800000329000000.010.0110000000100000000000P5YP5YP5YP5YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP4Y15159869515415143700010595562019-01-012019-09-3000010595562019-09-300001059556US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300001059556US-GAAP：seniorNotesMember2019-01-012019-09-3000010595562018-01-012018-09-3000010595562019-07-012019-09-3000010595562018-07-012018-09-3000010595562018-12-310001059556MCO：SeriesCommonStockMember2018-12-310001059556MCO：SeriesCommonStockMember2019-09-3000010595562018-09-3000010595562017-12-310001059556us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001059556US-GAAP：國庫券成員2019-01-012019-09-300001059556US-GAAP：非控制InterestMember2019-01-012019-09-300001059556US-GAAP：會計標準更新201802成員US-GAAP：ParentMember2019-01-010001059556us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001059556US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001059556US-GAAP：ParentMember2019-01-012019-09-300001059556US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001059556US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300001059556US-GAAP：會計標準更新201802成員us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-010001059556US-GAAP：非控制InterestMember2019-09-300001059556US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001059556US-GAAP：會計標準更新201802成員2019-01-010001059556US-GAAP：會計標準更新201802成員US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-010001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300001059556us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300001059556US-GAAP：國庫券成員2019-09-300001059556US-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001059556US-GAAP：非控制InterestMember2018-12-310001059556US-GAAP：國庫券成員2018-12-310001059556US-GAAP：ParentMember2019-09-300001059556US-GAAP：ParentMember2018-12-310001059556US-GAAP：ParentMember2018-01-012018-09-300001059556US-GAAP：會計標準更新201601成員2018-09-300001059556us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001059556US-GAAP：國庫券成員2018-09-300001059556US-GAAP：ParentMember2017-12-310001059556us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300001059556US-GAAP：會計標準更新201601成員US-GAAP：ParentMember2018-09-300001059556US-GAAP：會計標準更新201409成員US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300001059556us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001059556US-GAAP：CommonStockMember2018-09-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001059556US-GAAP：國庫券成員2017-12-310001059556US-GAAP：國庫券成員2018-01-012018-09-300001059556US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300001059556US-GAAP：ParentMember2018-09-300001059556US-GAAP：會計標準更新201601成員us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001059556US-GAAP：非控制InterestMember2018-09-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300001059556US-GAAP：非控制InterestMember2018-01-012018-09-300001059556US-GAAP：會計標準更新201409成員2018-09-300001059556US-GAAP：非控制InterestMember2017-12-310001059556US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-310001059556US-GAAP：會計標準更新201409成員US-GAAP：ParentMember2018-09-300001059556US-GAAP：CommonStockMember2017-12-310001059556US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300001059556US-GAAP：會計標準更新201601成員US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300001059556US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300001059556US-GAAP：非控制InterestMember2019-07-012019-09-300001059556US-GAAP：國庫券成員2019-06-300001059556US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001059556US-GAAP：國庫券成員2019-07-012019-09-300001059556US-GAAP：非控制InterestMember2019-06-300001059556US-GAAP：ParentMember2019-07-012019-09-3000010595562019-06-300001059556us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001059556us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001059556US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001059556US-GAAP：ParentMember2019-06-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300001059556us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001059556US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300001059556us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300001059556US-GAAP：國庫券成員2018-07-012018-09-300001059556US-GAAP：非控制InterestMember2018-07-012018-09-300001059556US-GAAP：國庫券成員2018-06-3000010595562018-06-300001059556US-GAAP：CommonStockMember2018-06-300001059556US-GAAP：ParentMember2018-07-012018-09-300001059556US-GAAP：非控制InterestMember2018-06-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300001059556US-GAAP：Paren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4217：CAD 美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
(標記一)
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| |
☑ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告 |
截至季度末的季度期間2019年9月30日
或
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| |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從到的過渡期
佣金文件編號1-14037
____________________
穆迪公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
|
| | | |
特拉華州 | | 13-3998945 |
(公司所在州) | | (國税局僱主識別號) |
|
| | | | | | |
世界貿易中心7號 | 在… | | 10007 |
格林威治街250號 | , | 紐約 | , | 紐約 | | (郵政編碼) |
(主要行政辦事處地址) | | |
註冊人的電話號碼，包括區號：
(212) 553-0300
根據該法第12(B)條登記的證券：
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| | |
每一類的名稱 | 交易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股，每股面值0.01美元 | MCO | 紐約證券交易所 |
2027年到期的1.75%高級票據 | MCO 27 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☑ 不☐
通過複選標記表明註冊人是否已在過去12個月內以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件，或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內提交。是 ☑ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申請者，加速申請者，非加速申請者，較小的報告公司，還是新興的成長型公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。(選中一個)：
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| | | | |
大型加速文件管理器 | ☑ | | 加速填報器 | ☐ |
非加速報税器 | ☐ | | 小型報表公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐ 不☑
註明截至最後可行日期，發行人所屬每類普通股的已發行股份數目：
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| 穆迪公司 表格10-Q的索引 | |
| 一頁(一頁) |
術語和縮略語詞彙表 | 3-7 |
| 第一部分財務信息 | |
第1項 | 財務報表 | |
| 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表(未審計) | 8 |
| 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表(未審計) | 9 |
| 截至2019年9月30日和2018年12月31日的綜合資產負債表(未審計) | 10 |
| 截至2019年和2018年9月30日的九個月的綜合現金流量表(未審計) | 11 |
| 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合股東權益報表(未審計) | 12-15 |
| 簡明綜合財務報表附註(未審計) | 16-50 |
項目2. | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | |
| 本公司 | 51 |
| 企業社會責任 | 51 |
| 關鍵會計估計 | 51 |
| 可報告的分段 | 51 |
| 運營結果 | 54-68 |
| 流動性與資本資源 | 69-74 |
| 最近發佈的會計準則 | 74 |
| 偶然事件 | 75 |
| 調節 | 75 |
| 前瞻性陳述 | 77 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 78 |
項目4. | 管制和程序 | 78 |
| 第二部分其他信息 |
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第1項 | 法律程序 | 79 |
第1A項 | 危險因素 | 79 |
項目2. | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 79 |
項目5. | 其他資料 | 79 |
第6項 | 陳列品 | 80 |
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簽名 | |
| 隨附的證物 | |
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條進行的首席執行官認證 | |
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條進行的首席財務官認證 | |
32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條進行的首席執行官認證 | |
32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條進行的首席財務官認證 | |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔(實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中) | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔 | |
101.DEF | 內聯XBRL定義Linkbase文檔 | |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |
104 | 封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | |
術語和縮略語詞彙表
以下術語、縮寫和首字母縮寫詞用於標識本報告中常用的術語：
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術語 | 定義 |
ABS套房 | 公司於2019年10月收購的業務，包括髮行人和受託人用於管理資產支持證券和抵押貸款支持證券計劃的軟件平臺 |
收購相關攤銷 | 公司從所有商業合併交易中收購的有期限無形資產的攤銷 |
收購相關費用 | 包括為完成和整合Bureau van Dijk的收購而產生的費用，對該收購而言，整合將是一項多年的努力 |
調整稀釋EPS | 稀釋後的每股收益不包括某些項目的影響，詳見“非GAAP財務措施”一節 |
調整後淨收入 | 淨收入不包括某些項目的影響，詳見“非GAAP財務措施”一節 |
調整後營業收入 | 營業收入不包括某些項目的影響，詳見“非GAAP財務措施”一節 |
調整後的營業利潤 | 調整後的營業收入除以收入 |
美洲 | 代表北美和南美洲的國家/地區，不包括美國 |
奧西 | 累計其他綜合收益(虧損)；股東權益的單獨組成部分 |
ASC | FASB會計準則編纂；2009年7月1日權威GAAP的唯一來源，SEC的規則和解釋性發布除外，後者也是SEC註冊人的權威GAAP的來源 |
亞太 | 代表澳大利亞和亞洲國家，包括但不限於：中國、印度、印度尼西亞、日本、韓國、馬來西亞、新加坡、斯里蘭卡和泰國 |
ASR | 加速股票回購 |
ASU | FASB會計準則更新至ASC。它還為會計指導提供了背景信息，併為ASC的變化得出結論提供了依據。ASU在被編入ASC之前不被認為具有權威性 |
板子 | 公司董事會 |
BPS | 基點 |
退歐 | 英國退出歐盟 |
範迪克局(Bureau Van Dijk) | Bureau van Dijk Electronic Publishing，B.V.，全球商業智能和公司信息提供商；2017年8月10日被公司收購，通過收購Bureau van Dijk的間接母公司黃楓I B.V. |
CECL | 當前預期信用損失 |
CFG | 企業金融集團；管理信息系統的LOB |
克羅 | 抵押貸款債務 |
CMBS | 商業抵押貸款支持證券；SFG內的一種資產類別 |
普通股 | 公司的普通股 |
公司 | 穆迪公司及其子公司；MCO；穆迪 |
內容 | MA部門內的一個報告單位，提供基於訂閲的研究、數據和分析產品，包括MIS產生的信用評級、信用研究、定量信用評分和其他分析工具、經濟研究和預測、商業情報和公司信息產品，以及商業房地產數據和分析工具 |
粗蛋白 | 商業票據 |
CP計劃 | 2016年8月3日簽訂的一項計劃，允許公司私下放置最多10億美元的CP，其到期日從發行之日起不得超過397天，並由2018年貸款作為後盾 |
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術語 | 定義 |
CRAS | 信用評級機構 |
DBPP | 固定福利養老金計劃 |
多德-弗蘭克法案 | 多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法 |
EMEA | 代表歐洲、中東和非洲國家 |
易辦事 | 每股收益 |
埃爾斯 | MA內的企業風險解決方案LOB，提供風險管理軟件解決方案以及相關的風險管理諮詢服務 |
ESG | 環境、社會和治理 |
ESMA | 歐洲證券和市場管理局 |
ETR | 實際税率 |
歐盟 | 歐洲聯盟 |
歐元 | 歐元 |
Euribor | 歐元銀行同業拆借利率 |
超額税收優惠 | 在行使期權或交付受限股份時實現的税收優惠與根據GAAP支出期權或受限股份時記錄的税收優惠之間的差額 |
交換法 | 經修正的1934年“證券交易法” |
對外收入 | 不包括任何部門間金額的收入 |
FASB | 財務會計準則委員會 |
無花果 | 金融機構集團；管理信息系統的LOB |
四二七 | 提供與物理氣候風險相關的數據、情報和分析；公司於2019年7月收購 |
自由現金流 | 經營活動提供的淨現金減去為增資支付的現金 |
外匯 | 外匯，外匯 |
公認會計原則 | 美國公認會計原則 |
英鎊 | 英磅 |
ICRA | ICRA有限公司；在印度提供信用評級和研究。ICRA是一家上市公司，其股票在孟買證券交易所和印度國家證券交易所上市。該公司先前持有28.5%的股權，並於2014年6月通過收購額外股份將該股權增加到50%以上 |
國税局 | 國税局 |
它 | 資訊科技 |
基斯 | 韓國投資者服務公司；一家韓國評級機構，公司的合併子公司 |
KIS定價 | 韓國投資者服務定價公司；韓國固定收益證券定價提供商和公司的合併子公司 |
KIS研究 | 韓國投資者服務研究公司；一家韓國金融研究提供商和公司的合併子公司 |
韓國 | 南韓 |
Libor | 倫敦銀行同業拆借利率 |
LOB | 業務線 |
併購 | 併購 |
馬英九 | 穆迪分析-MCO的一個可報告部分，提供廣泛的產品和服務，支持全球金融市場機構參與者的財務分析和風險管理活動；由三個LOB組成-RD&A，ERS和PS |
Maks | 穆迪分析知識服務公司(Moody‘s Analytics Knowledge Services)；以前稱為Copal Amba；為全球金融和公司部門提供離岸研究和分析服務；是PS LOB的一部分，並在MA可報告部門內成立了一個報告單位 |
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術語 | 定義 |
MALS | 穆迪分析學習解決方案；MA部門內的一個報告單位，包括在線和基於課堂的培訓服務以及認證和認證服務 |
MCO | 穆迪公司及其子公司；本公司；穆迪 |
MD&A | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
管理信息系統 | 穆迪投資者服務-MCO的一個可報告部分；由五個LOB組成-SFG、CFG、FIG、PPIF和MIS Other |
缺少其他 | 包括來自ICRA、KIS定價和KIS Research的非評級收入。這些業務是MIS的組件；MIS Other是MIS的LOB |
穆迪 | 穆迪公司及其子公司；MCO；本公司 |
淨收入 | 穆迪公司應佔淨收益，不包括屬於少數股東的合併非控股權益的淨收益 |
新租賃會計準則 | 根據ASU No.2016-02“租賃(ASC主題842)”對ASC進行更新。這一新的會計準則要求承租人在資產負債表上確認所有租期超過12個月的租賃的使用權資產和租賃負債。費用和現金流的確認、計量和列報取決於作為融資租賃或經營租賃的分類 |
新收入會計準則 | 根據ASU No.2014-09“與客户的合同收入(ASC主題606)”對ASC進行更新。這一新的會計準則極大地改變了美國GAAP下的會計框架，涉及收入確認和延遲獲得或履行客户合同的增量成本的會計處理 |
NM | 百分比更改沒有意義 |
非GAAP | 不符合GAAP的財務措施；這些措施與公司的報告結果一起閲讀時，可以為投資者分析公司業績的逐期比較提供有用的補充信息，便於與競爭對手的經營結果進行比較，並向投資者提供管理層在其財務和運營決策中使用的補充信息的更高透明度 |
NRSRO | 國家認可的統計評級組織，這是一個在證券交易委員會註冊的信用評級機構。 |
保監處 | 其他全面收益(虧損)；包括現金流和淨投資套期保值的損益，可供出售證券的未實現損益(2018年1月1日之前的期間)，與養老金和其他退休福利義務以及外幣換算調整有關的某些損益 |
歐米茄性能 | 一家在線信用培訓提供商，2018年8月被公司收購 |
運營段 | ASC中定義的與部門報告相關的術語；ASC將經營部門定義為業務實體的組成部分，該組成部分具有以下三個特徵中的每一個：i)該組成部分從事其可能確認收入和產生費用的業務活動；ii)該組成部分的經營結果由該實體的首席運營決策者定期審查；以及iii)關於該組成部分的離散財務信息可用 |
其他退休計劃 | 美國退休醫療和美國退休人壽保險計劃 |
PPIF | 公共、項目和基礎設施融資；管理信息系統LOB |
利潤參與計劃 | 定義貢獻利潤參與計劃，涵蓋公司的所有美國員工 |
PS | 專業服務，MA內的LOB，由MAKS和MAL組成，提供離岸分析和研究服務以及學習解決方案和認證計劃 |
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術語 | 定義 |
RD&A | MA內的LOB，提供基於訂閲的研究，數據和分析產品，包括MIS產生的信用評級，信用研究，定量信用評分和其他分析工具，經濟研究和預測，商業情報和公司信息產品，以及商業房地產數據和分析工具 |
可贖回的非控制權益 | 代表少數股東在穆迪控制但非全資擁有的實體中的權益，而穆迪贖回少數股東權益的義務是由看跌/買入關係代表的 |
改革法案 | 2006年信用評級機構改革法 |
REIT | 房地產投資信託 |
Reis公司(Reis) | 美國商業房地產數據提供商；2018年10月被公司收購 |
關係收入 | 對於管理信息系統，代表評級債務債務和/或發行此類債務的實體的經常性監管費，以及來自商業票據、中期票據和貨架登記等項目的收入。對於MIS Other，表示基於訂閲的收入。對於MA，表示基於訂閲的收入和軟件維護收入 |
報告單位 | 根據美國公認會計原則，穆迪評估其減值商譽的水平；定義為運營部門或低於運營部門的一個級別 |
退休計劃 | 穆迪的有資金和無資金的養老金計劃，醫療保健計劃和人壽保險計劃 |
RiskFirst | 一家為資產管理和養老基金社區提供風險分析解決方案的公司；於2019年7月被公司收購 |
RMBS | 住宅抵押貸款支持證券；SFG內的資產類別 |
ROU資產 | 根據新租賃會計準則記錄的資產，代表公司在租賃期限內使用標的資產的權利 |
SaaS | 軟件即服務 |
證交會 | 美國證券交易委員會 |
證券法 | 1933年修訂的證券法 |
SFG | 結構化金融集團；管理信息系統的LOB |
SG&A | 銷售、一般及行政費用 |
新濤綠色金融(STGF) | 一家以中國為基礎併為其服務的環境、社會和治理數據和分析提供商；該公司於2019年10月收購了少數股權 |
税法 | 2017年12月22日，“減税和就業法案”頒佈成為美國法律，大大修改了美國的税法。 |
債務總額 | 公司綜合資產負債表上反映的所有負債 |
交易收入 | 對於MIS，代表新債券發行的初始評級以及其他一次性費用。對於MIS Other，代表來自專業服務以及數據服務、研究和分析項目的收入。對於MA，代表永久軟件許可費和來自軟件實施服務、風險管理諮詢項目、培訓和認證服務以及研究和分析活動的收入 |
英國。 | 聯合王國 |
美國 | 美國 |
美元 | 美元 |
UTP | 不確定的税收狀況 |
Vigeo Eiris | 提供ESG研究、數據和評估；公司於2019年4月12日收購 |
2010高級筆記 | 本金5億美元，5.50%於2020年9月到期的優先無擔保票據 |
2012高級筆記 | 本金5億美元，4.50%於2022年9月到期的優先無擔保票據 |
2013高級筆記 | 2024年到期的5億美元，4.875%優先無抵押票據的本金 |
2014高級票據(5年期) | 本金4.5億美元，2.75%2019年7月到期的優先無擔保票據，2019年償還 |
2014高級票據(30年) | 本金6億美元，5.25%於2044年7月到期的優先無擔保票據 |
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術語 | 定義 |
2015高級筆記 | 2027年3月到期的5億歐元本金，1.75%優先無擔保票據 |
2017年到期2023年高級票據 | 本金為5億美元，2.625%優先無抵押票據將於2023年1月15日到期 |
2017年高級票據到期2028 | 本金為5億美元，3.250%優先無抵押票據將於2028年1月15日到期 |
2017年到期2021年高級票據 | 本金5億美元，2.75%於2021年12月到期的優先無擔保票據 |
2018設施 | 五年無擔保循環信貸安排，借款能力最高可達10億美元；支持根據CP計劃發行的CP |
2018高級筆記 | 本金3億美元，3.25%優先無擔保票據將於2021年6月7日到期 |
2018年高級票據(10年期) | 本金4億美元，4.25%2029年2月1日到期的優先無擔保票據 |
2018年高級票據(30年) | 本金為4億美元，4.875%優先無抵押票據將於2048年12月17日到期 |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
穆迪公司
合併經營報表(未審計)
(以百萬為單位的金額，每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月
九月三十日， | | 九個月結束
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
營業收入 | $ | 1,240.5 |
| | $ | 1,080.8 |
| | $ | 3,596.2 |
| | $ | 3,382.6 |
|
費用 | | | | | | | |
操作 | 350.2 |
| | 306.3 |
| | 1,031.8 |
| | 941.4 |
|
銷售，一般和行政 | 291.9 |
| | 260.3 |
| | 848.1 |
| | 801.9 |
|
重組 | (1.0 | ) | | — |
| | 58.3 |
| | — |
|
折舊攤銷 | 48.6 |
| | 46.1 |
| | 149.9 |
| | 143.6 |
|
收購相關費用 | — |
| | 1.3 |
| | 3.4 |
| | 4.1 |
|
計劃剝離MAKS造成的減值 | 2.0 |
| | — |
| | 10.7 |
| | — |
|
總費用 | 691.7 |
| | 614.0 |
| | 2,102.2 |
| | 1,891.0 |
|
營業收入 | 548.8 |
| | 466.8 |
| | 1,494.0 |
| | 1,491.6 |
|
非營業(費用)收入，淨額 | | | | | | | |
利息支出，淨額 | (45.9 | ) |
| (56.4 | ) |
| (149.0 | ) |
| (160.5 | ) |
其他非營業收入淨額 | 9.9 |
|
| 2.4 |
|
| 12.6 |
|
| 18.3 |
|
非營業費用總額，淨額 | (36.0 | ) | | (54.0 | ) | | (136.4 | ) | | (142.2 | ) |
所得税撥備前的收入 | 512.8 |
| | 412.8 |
| | 1,357.6 |
| | 1,349.4 |
|
所得税準備金 | 130.4 |
| | 100.8 |
| | 289.6 |
| | 282.7 |
|
淨收入 | 382.4 |
| | 312.0 |
| | 1,068.0 |
| | 1,066.7 |
|
減去：非控股權益的淨收入 | 3.0 |
| | 1.8 |
| | 5.4 |
| | 7.4 |
|
穆迪的淨收益 | $ | 379.4 |
| | $ | 310.2 |
| | $ | 1,062.6 |
| | $ | 1,059.3 |
|
穆迪普通股股東的每股收益 | | | | | | | |
基本型 | $ | 2.01 |
|
| $ | 1.62 |
|
| $ | 5.60 |
|
| $ | 5.53 |
|
稀釋 | $ | 1.99 |
|
| $ | 1.59 |
|
| $ | 5.54 |
|
| $ | 5.45 |
|
已發行股票加權平均數 | | | | | | | |
基本型 | 189.0 |
|
| 191.8 |
|
| 189.6 |
|
| 191.7 |
|
稀釋 | 191.1 |
|
| 194.5 |
|
| 191.8 |
|
| 194.4 |
|
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
綜合全面收益表(未審計)
(單位：百萬)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月
2019年9月30日 | | 三個月
2018年9月30日 |
| 税前 金額 | | 税收 金額 | | 税後 金額 | | 税前 金額 | | 税收 金額 | | 税後 金額 |
淨收入 | | | | | $ | 382.4 |
| | | | | | $ | 312.0 |
|
其他綜合收入(虧損)： | | | | | | | | | | | |
外幣調整： | | | | | | | | | | | |
外幣換算調整，淨額 | $ | (193.6 | ) | | $ | — |
| | (193.6 | ) | | $ | (52.4 | ) | | $ | — |
| | (52.4 | ) |
淨投資套期保值淨收益 | 136.7 |
| | (34.0 | ) | | 102.7 |
| | 5.9 |
| | (1.8 | ) | | 4.1 |
|
淨投資套期保值-淨收益中所含收益的重新分類 | (1.0 | ) | | 0.2 |
| | (0.8 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
現金流模糊限制值： | | | | | | | | | | | |
淨收益中包括的損失(收益)重新分類 | 0.1 |
| | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) |
養老金和其他退休福利： | | | | | | | | | | | |
包括在淨收入中的精算損失和以前的服務費用的攤銷 | 0.8 |
| | (0.2 | ) | | 0.6 |
| | 1.1 |
| | (0.3 | ) | | 0.8 |
|
其他綜合收益(虧損)合計 | $ | (57.0 | ) | | $ | (34.1 | ) | | $ | (91.1 | ) | | $ | (45.5 | ) | | $ | (2.1 | ) | | $ | (47.6 | ) |
綜合收益 | | | | | 291.3 |
| | | | | | 264.4 |
|
減去：歸因於非控股權益的全面收益(虧損) | | | | | 3.1 |
| | | | | | (8.4 | ) |
穆迪的綜合收益 | | | | | $ | 288.2 |
| | | | | | $ | 272.8 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束
2019年9月30日 | | 九個月結束
2018年9月30日 |
| 税前 金額 | | 税收 金額 | | 税後 金額 | | 税前 金額 | | 税收 金額 | | 税後 金額 |
淨收入 | | | | | $ | 1,068.0 |
| | | | | | $ | 1,066.7 |
|
其他綜合收入(虧損)： | | | | | | | | | | | |
外幣調整： | | | | | | | | | | | |
外幣換算調整，淨額 | $ | (178.7 | ) | | $ | — |
| | (178.7 | ) | | $ | (203.2 | ) | | $ | — |
| | (203.2 | ) |
淨投資套期保值淨收益 | 130.1 |
| | (33.1 | ) | | 97.0 |
| | 28.0 |
| | (7.4 | ) | | 20.6 |
|
淨投資套期保值-淨收益中所含收益的重新分類 | (1.0 | ) | | 0.2 |
| | (0.8 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
現金流模糊限制值： | | | | | | | | | | | |
現金流套期保值的已實現和未實現收益(損失)淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | 1.9 |
| | (0.4 | ) | | 1.5 |
|
淨收益中包括的損失(收益)重新分類 | 0.2 |
| | (0.1 | ) | | 0.1 |
| | (0.3 | ) | | — |
| | (0.3 | ) |
養老金和其他退休福利： | | | | | | | | | | | |
包括在淨收入中的精算損失和以前的服務費用的攤銷 | 2.4 |
| | (0.6 | ) | | 1.8 |
| | 3.5 |
| | (1.0 | ) | | 2.5 |
|
精算(虧損)淨收益和以前的服務費用 | (1.7 | ) | | 0.4 |
| | (1.3 | ) | | 1.6 |
| | (0.4 | ) | | 1.2 |
|
其他綜合收益(虧損)合計 | $ | (48.7 | ) | | $ | (33.2 | ) | | $ | (81.9 | ) | | $ | (168.5 | ) | | $ | (9.2 | ) | | $ | (177.7 | ) |
綜合收益 | | | | | 986.1 |
| | | | | | 889.0 |
|
減去：歸因於非控股權益的全面收益(虧損) | | | | | 14.7 |
| | | | | | (2.7 | ) |
穆迪的綜合收益 | | | | | $ | 971.4 |
| | | | | | $ | 891.7 |
|
穆迪公司
合併資產負債表(未審計)
(以百萬為單位的金額，每股數據除外)
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產： | | | |
現金及現金等價物 | $ | 1,178.0 |
| | $ | 1,685.0 |
|
短期投資 | 95.8 |
| | 132.5 |
|
應收賬款，2019年扣除津貼45.2美元，2018年扣除43.5美元 | 1,228.4 |
| | 1,287.1 |
|
其他流動資產 | 286.1 |
| | 282.3 |
|
持有待售資產 | 254.0 |
| | — |
|
流動資產總額 | 3,042.3 |
| | 3,386.9 |
|
財產和設備，2019年累計折舊816.8美元，2018年累計折舊790.2美元 | 292.1 |
| | 320.4 |
|
經營租賃使用權資產 | 464.6 |
| | — |
|
商譽 | 3,610.0 |
| | 3,781.3 |
|
無形資產，淨額 | 1,454.1 |
| | 1,566.1 |
|
遞延税金資產，淨額 | 189.4 |
| | 197.2 |
|
其他資產 | 425.3 |
| | 274.3 |
|
總資產 | $ | 9,477.8 |
| | $ | 9,526.2 |
|
負債、可贖回非控股權益與股東權益 |
流動負債： | | | |
應付帳款和應計負債 | $ | 607.2 |
| | $ | 695.2 |
|
經營租賃負債的流動部分 | 89.5 |
| | — |
|
長期債務的當期部分 | 501.5 |
| | 449.9 |
|
遞延收入 | 855.7 |
| | 953.4 |
|
為出售而持有的負債 | 84.1 |
| | — |
|
流動負債總額 | 2,138.0 |
| | 2,098.5 |
|
遞延收入的非流動部分 | 115.0 |
| | 122.3 |
|
長期債務 | 4,736.5 |
| | 5,226.1 |
|
遞延税項負債，淨額 | 355.7 |
| | 351.7 |
|
不確定的税收狀況 | 442.0 |
| | 494.6 |
|
經營租賃負債 | 495.0 |
| | — |
|
其他負債 | 492.5 |
| | 576.5 |
|
負債共計 | 8,774.7 |
| | 8,869.7 |
|
或有事項(注20) | — |
| | — |
|
可贖回的非控制權益 | 5.8 |
| | — |
|
股東權益： |
優先股，每股面值0.01美元，授權10，000，000股；未發行和未發行股份 | — |
| | — |
|
系列普通股，每股面值0.01美元，授權10，000，000股；未發行和流通股 | — |
| | — |
|
普通股，每股面值0.01美元；1，000，000，000股授權股；分別於2019年9月30日和2018年12月31日發行的342，902，272股 | 3.4 |
| | 3.4 |
|
資本盈餘 | 607.9 |
| | 600.9 |
|
留存收益 | 9,391.6 |
| | 8,594.4 |
|
國庫股，按成本計算；截至2019年9月30日和2018年12月31日，普通股分別為154，151，437和151，598，695股 | (8,993.0 | ) | | (8,312.5 | ) |
累計其他綜合損失 | (537.3 | ) | | (426.3 | ) |
穆迪股東權益總額 | 472.6 |
| | 459.9 |
|
非控制性利益 | 224.7 |
| | 196.6 |
|
股東權益總額 | 697.3 |
| | 656.5 |
|
總負債、非控股權益和股東權益 | $ | 9,477.8 |
| | $ | 9,526.2 |
|
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
合併現金流量表(未審計)
(單位：百萬)
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
經營活動現金流 | |
淨收入 | $ | 1,068.0 |
| | $ | 1,066.7 |
|
淨收益與經營活動提供的淨現金的對賬： | | | |
折舊攤銷 | 149.9 |
| | 143.6 |
|
以股票為基礎的薪酬 | 103.2 |
| | 100.0 |
|
遞延所得税 | (22.2 | ) | | (75.3 | ) |
ROU資產減值及其他非現金重組/減值費用 | 37.6 |
| | — |
|
計劃剝離MAKS造成的減值 | 10.7 |
| | — |
|
資產和負債的變化： | | | |
應收帳款 | 35.9 |
| | 22.5 |
|
其他流動資產 | (8.2 | ) | | 36.6 |
|
其他資產 | (25.6 | ) | | (7.4 | ) |
租賃義務 | (6.5 | ) | | — |
|
應付帳款和應計負債 | (99.8 | ) | | (176.5 | ) |
遞延收入 | (96.4 | ) | | (35.3 | ) |
未確認的税收優惠和其他非流動税收負債 | (17.2 | ) | | 42.8 |
|
其他負債 | 66.1 |
| | (33.1 | ) |
經營活動提供的淨現金 | 1,195.5 |
| | 1,084.6 |
|
投資活動現金流量 |
資本增加 | (60.9 | ) | | (62.9 | ) |
購買投資 | (110.6 | ) | | (142.5 | ) |
投資的銷售和到期日 | 138.9 |
| | 120.9 |
|
出售子公司後收到的現金，扣除轉移給購買者的現金 | — |
| | 5.7 |
|
收購支付的現金，扣除收購的現金淨額 | (121.0 | ) | | (35.0 | ) |
淨投資套期保值結算收入 | 4.1 |
| | — |
|
投資活動所用現金淨額 | (149.5 | ) | | (113.8 | ) |
融資活動現金流量 | | | |
票據的發行 | — |
| | 299.6 |
|
償還票據 | (450.0 | ) | | (750.0 | ) |
發行商業票據 | 1,307.2 |
| | 434.4 |
|
償還商業票據 | (1,310.0 | ) | | (539.2 | ) |
以股票為基礎的薪酬計劃的收益 | 36.4 |
| | 42.9 |
|
回購與股票補償有關的股份 | (75.9 | ) | | (62.0 | ) |
庫務股 | (728.0 | ) | | (147.2 | ) |
分紅 | (283.6 | ) | | (252.9 | ) |
非控股利益的股息 | (0.8 | ) | | (4.0 | ) |
非控制性利息的支付 | (12.3 | ) | | — |
|
債券發行成本及相關費用 | — |
| | (1.8 | ) |
用於融資活動的現金淨額 | (1,517.0 | ) | | (980.2 | ) |
將現金重新分類為持有出售的資產 | (11.1 | ) | | — |
|
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | (24.9 | ) | | (27.3 | ) |
現金和現金等價物減少 | (507.0 | ) | | (36.7 | ) |
現金和現金等價物，期初 | 1,685.0 |
| | 1,071.5 |
|
現金和現金等價物，期末 | $ | 1,178.0 |
| | $ | 1,034.8 |
|
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
合併股東權益報表(未審計)
(以百萬為單位的金額，每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
穆迪公司的股東 | | | |
| 普通股 | | 資本盈餘 | | 留存收益 | | 庫房股票 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 穆迪總數 股東 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 股東 權益 |
| 股份 | | 數量 | | | 股份 | | 數量 | |
2018年6月30日的平衡 | 342.9 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 538.6 |
| | $ | 8,204.6 |
| | (151.0 | ) | | $ | (8,198.9 | ) | | $ | (304.8 | ) | | $ | 242.9 |
| | $ | 217.2 |
| | $ | 460.1 |
|
淨收入 | | | | | | | 310.2 |
| | | | | | | | 310.2 |
| | 1.8 |
| | 312.0 |
|
股息(每股0.44美元) | | | | | | | (85.7 | ) | | | | | | | | (85.7 | ) | | (2.6 | ) | | (88.3 | ) |
以股票為基礎的薪酬 | | | | | 30.7 |
| | | | | | | | | | 30.7 |
| | | | 30.7 |
|
按平均成本為基礎的股票薪酬計劃發行的股票，淨額 | | | | | 0.4 |
| | | | 0.1 |
| | 5.0 |
| | | | 5.4 |
| | | | 5.4 |
|
國庫股回購 | | | | | | | | | (0.4 | ) | | (66.2 | ) | | | | (66.2 | ) | | | | (66.2 | ) |
貨幣換算調整和淨投資套期保值淨收益(税後淨額180萬美元) | | | | | | | | | | | | | (37.9 | ) | | (37.9 | ) | | (10.4 | ) | | (48.3 | ) |
攤銷以前的服務費用和精算損失(税後淨額30萬美元) | | | | | | | | | | | | | 0.8 |
| | 0.8 |
| | | | 0.8 |
|
現金流套期保值實現淨損失 | | | | | | | | | | | | | (0.1 | ) | | (0.1 | ) | | | | (0.1 | ) |
2018年9月30日的餘額 | 342.9 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 569.7 |
| | $ | 8,429.1 |
| | (151.3 | ) | | $ | (8,260.1 | ) | | $ | (342.0 | ) | | $ | 400.1 |
| | $ | 206.0 |
| | $ | 606.1 |
|
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
合併股東權益報表(未審計)
(以百萬為單位的金額，每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
穆迪公司的股東 | | | |
| 普通股 | | 資本 盈餘 | | 留用 收益 | | 庫房股票 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 穆迪總數 股東 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 股東 權益 |
| 股份 | | 數量 | | | 股份 | | 數量 | |
2017年12月31日的餘額 | 342.9 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 528.6 |
| | $ | 7,465.4 |
| | (151.9 | ) | | $ | (8,152.9 | ) | | $ | (172.2 | ) | | $ | (327.7 | ) | | $ | 212.8 |
| | $ | (114.9 | ) |
淨收入 | | | | | | | 1,059.3 |
| | | | | | | | 1,059.3 |
| | 7.4 |
| | 1,066.7 |
|
股息(每股1.32美元) | | | | | | | (254.0 | ) | | | | | | | | (254.0 | ) | | (4.0 | ) | | (258.0 | ) |
採用新的收入會計準則 | | | | | | | 156.1 |
| | | | | | | | 156.1 |
| | | | 156.1 |
|
通過與金融有關的ASU 2016-01 儀器 | | | | | | | 2.3 |
| | | | | | (2.3 | ) | | — |
| | | | — |
|
以股票為基礎的薪酬 | | | | | 100.2 |
| | | | | | | | | | 100.2 |
| | | | 100.2 |
|
按平均成本為基礎的股票薪酬計劃發行的股票，淨額 | | | | | (59.1 | ) | | | | 1.5 |
| | 40.0 |
| | | | (19.1 | ) | | | | (19.1 | ) |
國庫股回購 | | | | | | | | | (0.9 | ) | | (147.2 | ) | | | | (147.2 | ) | | | | (147.2 | ) |
貨幣換算調整和淨投資套期保值淨收益(税後淨額 $740萬) | | | | | | | | | | | | | (172.4 | ) | | (172.4 | ) | | (10.2 | ) | | (182.6 | ) |
精算淨收益和以前的服務費用(税後淨額40萬美元) | | | | | | | | | | | | | 1.2 |
| | 1.2 |
| | | | 1.2 |
|
攤銷以前的服務費用和精算損失(税後淨額為100萬美元) | | | | | | | | | | | | | 2.5 |
| | 2.5 |
| | | | 2.5 |
|
現金流套期保值實現淨收益(税後淨額40萬美元) | | | | | | | | | | | | | 1.2 |
| | 1.2 |
| | | | 1.2 |
|
2018年9月30日的餘額 | 342.9 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 569.7 |
| | $ | 8,429.1 |
| | (151.3 | ) | | $ | (8,260.1 | ) | | $ | (342.0 | ) | | $ | 400.1 |
| | $ | 206.0 |
| | $ | 606.1 |
|
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
合併股東權益報表(未審計)
(以百萬為單位的金額，每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
穆迪公司的股東 | | | |
| 普通股 | | 資本 盈餘 | | 留用 收益 | | 庫房股票 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 穆迪總數 股東 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 股東 權益 |
| 股份 | | 數量 | | | 股份 | | 數量 | |
2019年6月30日的餘額 | 342.9 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 574.5 |
| | $ | 9,107.7 |
| | (153.7 | ) | | $ | (8,886.7 | ) | | $ | (446.1 | ) | | $ | 352.8 |
| | $ | 221.9 |
| | $ | 574.7 |
|
淨收入 | | | | | | | 379.4 |
| | | | | | | | 379.4 |
| | 3.0 |
| | 382.4 |
|
股息(每股0.50美元) | | | | | | | (95.5 | ) | | | | | | | | (95.5 | ) | | (0.3 | ) | | (95.8 | ) |
以股票為基礎的薪酬 | | | | | 33.4 |
| | | | | | | | | | 33.4 |
| | | | 33.4 |
|
按平均成本為基礎的股票薪酬計劃發行的股票，淨額 | | | | | — |
| | | | 0.2 |
| | 6.5 |
| | | | 6.5 |
| | | | 6.5 |
|
國庫股回購 | | | | | — |
| | | | (0.7 | ) | | (112.8 | ) | | | | (112.8 | ) | | | | (112.8 | ) |
貨幣換算調整和淨投資套期保值淨收益(税後淨額3380萬美元) | | | | | | | | | | | | | (91.8 | ) | | (91.8 | ) | | 0.1 |
| | (91.7 | ) |
攤銷以前的服務費用和精算損失(税後淨額20萬美元) | | | | | | | | | | | | | 0.6 |
| | 0.6 |
| | | | 0.6 |
|
平衡於2019年9月30日 | 342.9 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 607.9 |
| | $ | 9,391.6 |
| | (154.2 | ) | | $ | (8,993.0 | ) | | $ | (537.3 | ) | | $ | 472.6 |
| | $ | 224.7 |
| | $ | 697.3 |
|
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
未經審計的股東權益綜合報表)
(以百萬為單位的金額，每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
穆迪公司的股東 | | | |
| 普通股 | | 資本 盈餘 | | 留用 收益 | | 庫房股票 | | 累積 其他 綜合 損失 | | 穆迪總數 股東 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 股東 權益 |
| 股份 | | 數量 | | | 股份 | | 數量 | |
2018年12月31日的餘額 | 342.9 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 600.9 |
| | $ | 8,594.4 |
| | (151.6 | ) | | $ | (8,312.5 | ) | | $ | (426.3 | ) | | $ | 459.9 |
| | $ | 196.6 |
| | $ | 656.5 |
|
淨收入 | | | | | | | 1,062.6 |
| | | | | | | | 1,062.6 |
| | 5.4 |
| | 1,068.0 |
|
股息(每股1.50美元) | | | | | | | (285.2 | ) | | | | | | | | (285.2 | ) | | (1.1 | ) | | (286.3 | ) |
採用ASU 2018-02(見注1) | | | | | | | 19.8 |
| | | | | | (19.8 | ) | | — |
| | | | — |
|
以股票為基礎的薪酬 | | | | | 103.5 |
| | | | | | | | | | 103.5 |
| | | | 103.5 |
|
按平均成本為基礎的股票薪酬計劃發行的股票，淨額 | | | | | (71.4 | ) | | | | 1.5 |
| | 31.8 |
| | | | (39.6 | ) | | | | (39.6 | ) |
購買非控股權益 | | | | | (9.4 | ) | | | | | | | | | | (9.4 | ) | | (2.9 | ) | | (12.3 | ) |
收購Vigeo Eiris多數股權所產生的非控制性權益 | | | | | | | | | | | | | | | — |
| | 17.4 |
| | 17.4 |
|
國庫股回購 | | | | | (15.7 | ) | | | | (4.1 | ) | | (712.3 | ) | | | | (728.0 | ) | | | | (728.0 | ) |
貨幣換算調整和淨投資套期保值淨收益(税後淨額3290萬美元) | | | | | | | | | | | | | (91.8 | ) | | (91.8 | ) | | 9.3 |
| | (82.5 | ) |
精算淨收益和以前的服務費用(税後淨額40萬美元) | | | | | | | | | | | | | (1.3 | ) | | (1.3 | ) | | | | (1.3 | ) |
攤銷以前的服務費用和精算損失(税後淨額60萬美元) | | | | | | | | | | | | | 1.8 |
| | 1.8 |
| | | | 1.8 |
|
現金流套期保值實現淨收益(税後10萬美元) | | | | | | | | | | | | | 0.1 |
| | 0.1 |
| | | | 0.1 |
|
平衡於2019年9月30日 | 342.9 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 607.9 |
| | $ | 9,391.6 |
| | (154.2 | ) | | $ | (8,993.0 | ) | | $ | (537.3 | ) | | $ | 472.6 |
| | $ | 224.7 |
| | $ | 697.3 |
|
附註是簡明綜合財務報表的組成部分。
穆迪公司
簡明綜合財務報表附註(未審計)
(表格中的美元和股票金額以百萬為單位，每股數據除外)
注1. 業務描述和展示基礎
穆迪提供(I)信用評級；(Ii)信貸、資本市場和經濟研究、數據和分析工具；(Iii)支持金融風險管理活動的軟件解決方案；(Iv)定量得出的信用評分；(V)學習解決方案和認證服務；(Vi)離岸金融研究和分析服務；以及(Vii)公司信息和商業智能產品。穆迪報告二可報告的細分市場：MIS和MA。
信用評級機構MIS發佈信用評級，並就全球市場上廣泛的債務債務和發行此類債務的實體提供評估服務。收入主要來自此類交易的發起者和發行人，他們在向投資者發行債券時使用MIS評級。此外，MIS從某些與評級無關的業務中獲得收入，這些業務主要包括亞太地區的金融工具定價服務以及ICRA的非評級業務收入。這些業務的收入包括在MIS其他LOB中，對MIS部門的結果並不重要。
MA提供財務情報和分析工具，幫助企業做出決策。Ma的解決方案組合由專業研究、數據、軟件和專業服務組成，這些解決方案的組合用於支持全球機構客户的財務分析和風險管理活動。
在對其業務組合進行戰略審查後，該公司啟動了出售MAKS的計劃，並確定截至2019年6月30日已滿足將MAKS的資產和負債歸類為待售的所有標準。2019年7月16日，公司達成協議，將MAKS業務出售給歐洲私募股權公司Equistone Partners Europe Limited。MAKS的運營結果將繼續在MA部門(和PS LOB)內報告，直到交易結束，預計交易將在年第四季度發生2019.
這些中期財務報表是根據Form 10-Q的説明編制的，應與公司的綜合財務報表和公司的相關附註一起閲讀。20182019年2月25日提交給SEC的Form 10-K年度報告。過渡期的結果不一定表示全年或任何後續期間的結果。管理層認為，所有認為必要的調整(包括正常的經常性應計項目)對於公平列報財務狀況、經營業績和所呈報日期和期間的現金流量均已包括在內。年終綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國普遍接受的會計原則所要求的所有披露。
已對前期金額進行了某些重新分類，以符合當前的呈報。
採用新會計準則
2019年1月1日，本公司通過ASU No.2016-2“租賃(主題842)”，並選擇在採用之日應用新租賃會計準則的規定，對其期初資產負債表上的資產和負債進行調整，而不需要對保留收益的期初餘額進行累積效應調整。因此，本公司沒有就新租賃會計準則的影響重述上一年的比較期間。新的租賃會計準則要求承租人確認ROU資產和所有條款超過12個月好的。本公司已選擇根據新租賃會計準則內的過渡指導所允許的一套實際權宜之計，該準則允許本公司不重新評估任何到期或現有合同的以下內容：i)任何合同是否包含租賃；ii)租賃分類(即經營租賃或融資/資本租賃)；以及iii)初始直接成本。
採用新的租賃會計準則導致確認ROU資產和租賃負債約為$518百萬和$622百萬分別於二零一九年一月一日，主要由與寫字樓有關的經營租賃組成。根據這一過渡調整，公司還確認了大約$150百萬和大約$125百萬分別於額外遞延税項資產及負債中。與先前的指引相比，新租賃會計準則並未顯著改變承租人應確認、計量和列示租賃產生的費用和現金流量的方法。有關本公司與新租賃會計準則有關的會計政策的更全面説明，請參閲附註2，其中包括有關經營租賃費用確認模式的討論(包括ROU資產減值之前和之後)。
2019年第一季度，公司通過ASU No.2018-2“損益表-申報全面收益(主題220)：累計其他全面收益的某些税收影響的重新分類”。根據現行公認會計原則，與税法或税率變化有關的遞延税項資產和負債的調整包括在持續經營的收入中，即使相關項目最初在保監處確認的情況下(通常稱為“擱淺税收效應”)。本ASU的規定允許將與税法相關的滯留税收影響從AOCI重新分類為留存收益。2019年第一季度，公司重新分類$19.8百萬AOCI對留存收益的税收優惠與上述“税法”的滯留税收效果有關。
2019年1月1日，公司通過了ASU No.2018-16，“衍生工具和對衝(主題815)：納入有擔保隔夜融資利率(SOSR)隔夜指數掉期(OIS)利率作為對衝會計目的的基準利率”。本ASU中的修正案允許使用基於Sofr的OIS利率作為ASC 815下對衝會計目的的美國基準利率，此外還允許使用目前允許的基準利率。此ASU使本公司能夠利用基於Sofr的OIS利率作為某些利率風險對衝的基準利率。採用此ASU對公司採用時的財務報表沒有影響。
按LOB重新分類以前報告的收入
在2019年第一季度，MIS和MA都進行了一定的組織/產品調整。因此，在MIS中，以前在SFG LOB中分類的REITs收入現在被分類在CFG LOB中。在MA，與Bureau van Dijk Fact產品(信用評估和起源解決方案)相關的收入以前被分類在RD&A中，現在被分類在ERS LOB中。因此，2018年按LOB劃分的收入進行了重新分類，以符合此新演示文稿，如下所示：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理信息系統 | | 如前所述 報道 | | 重新分類 | | 重新分類 | | 馬英九 | | 如前所述 報道 | | 重新分類 | | 作為 重新分類 |
CFG | | | | | | | | RD&A | | | | | | |
Q1 | | $ | 377.7 |
|
| $ | 11.9 |
|
| $ | 389.6 |
| | Q1 | | $ | 269.2 |
|
| $ | (2.1 | ) |
| $ | 267.1 |
|
Q2 | | 377.6 |
|
| 13.4 |
|
| 391.0 |
| | Q2 | | 279.9 |
|
| (4.0 | ) |
| 275.9 |
|
Q3 | | 296.1 |
|
| 11.2 |
|
| 307.3 |
| | Q3 | | 282.6 |
|
| (2.3 | ) |
| 280.3 |
|
Q4 | | 282.7 |
|
| 8.6 |
|
| 291.3 |
| | Q4 | | 302.4 |
|
| (5.3 | ) |
| 297.1 |
|
2018年全年 | | $ | 1,334.1 |
|
| $ | 45.1 |
|
| $ | 1,379.2 |
| | 2018年全年 | | $ | 1,134.1 |
|
| $ | (13.7 | ) |
| $ | 1,120.4 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
SFG | | | | | | | | 埃爾斯 | | | | | | |
Q1 | | $ | 129.7 |
|
| $ | (11.9 | ) |
| $ | 117.8 |
| | Q1 | | $ | 100.1 |
|
| $ | 2.1 |
|
| $ | 102.2 |
|
Q2 | | 141.6 |
|
| (13.4 | ) |
| 128.2 |
| | Q2 | | 105.5 |
|
| 4.0 |
|
| 109.5 |
|
Q3 | | 125.4 |
|
| (11.2 | ) |
| 114.2 |
| | Q3 | | 113.0 |
|
| 2.3 |
|
| 115.3 |
|
Q4 | | 129.8 |
|
| (8.6 | ) |
| 121.2 |
| | Q4 | | 118.8 |
|
| 5.3 |
|
| 124.1 |
|
2018年全年 | | $ | 526.5 |
|
| $ | (45.1 | ) |
| $ | 481.4 |
| | 2018年全年 | | $ | 437.4 |
|
| $ | 13.7 |
|
| $ | 451.1 |
|
注2. 重要會計政策摘要
2019年1月1日，公司採用了新的租賃會計準則，詳見附註1好的。因此，本公司修訂了租賃會計政策，以反映新準則的規定，下文將對此進行討論。截止年度的Form 10-K中描述的所有其他重要會計政策2018年12月31日保持不變。另外，請參閲注意事項19有關公司租賃義務的其他披露。
租約
本公司擁有經營租賃，其中大體上全部與辦公空間租賃有關。本公司歸類為融資租賃的租賃對簡明綜合財務報表並無重大影響。
公司在合同開始時確定一項安排是否符合租賃的定義。本公司在其綜合資產負債表中確認租賃期超過12個月的所有租賃的租賃負債和ROU資產。在確定租賃期的長度時，本公司利用判斷來評估是否合理地確定其將行使延長或提前終止租約的選擇權(如果租賃協議中提供了該等選擇權)的可能性。
ROU資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司因租賃而支付租賃付款的義務。ROU資產和租賃負債在租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於本公司的租賃實質上並無提供隱含利率，本公司在釐定租賃付款的現值時，會使用其於租賃開始日期的估計有抵押增量借款利率。這些有擔保的增量借款利率可歸因於租賃所用的貨幣。
於開始時，本公司對ROU資產的初步計量按剩餘租賃付款(即租賃負債)的現值計算，加上加性調整反映：初始直接成本(例如經紀佣金)和預付租賃付款(如有)；並被出租人提供的任何租賃獎勵減少，前提是：(I)在租賃開始前收到或(Ii)收到租賃獎勵取決於未來可能發生且在本公司控制範圍內的事件。
最低經營租賃付款的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。此直線租賃費用代表單個租賃成本，該租賃成本由與租賃負債相關的利息增加部分和ROU資產的攤銷組成。公司在經營和SG&A費用中記錄這一單一租賃成本。然而，在經營租賃ROU資產已被減值的情況下，ROU資產的隨後攤銷將在剩餘租賃期內以直線方式記錄，並與租賃負債的增值費用相結合，以產生單一經營租賃成本(減值後將不再遵循直線確認模式)。
公司有租賃協議，包括租賃和非租賃組件。就本公司的寫字樓租賃而言，租賃組成部分(例如，固定租金付款)和非租賃組成部分(例如，固定公共區域維護成本)被合併，並作為單個租賃組成部分入賬。
可變租賃付款(例如可變公共區域維護成本)僅包括在租賃負債的初始計量中，前提是這些付款取決於指數或費率。不包括在租賃負債中的可變租賃付款在發生該等付款義務的期間的淨收入中確認。
注3. 收入
按類別劃分的收入
下表列出了按LOB分類的公司收入：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月
九月三十日， | | 九個月結束
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
MIS： | | | | | | | |
公司財務(CFG)(1) | | | | | | | |
投資級 | $ | 105.8 |
| | $ | 54.7 |
| | $ | 299.0 |
| | $ | 214.3 |
|
高產 | 56.9 |
| | 39.1 |
| | 182.4 |
| | 155.7 |
|
銀行貸款 | 89.3 |
| | 78.4 |
| | 245.4 |
| | 309.8 |
|
其他賬户(2) | 140.0 |
| | 135.1 |
| | 408.0 |
| | 408.1 |
|
總CFG | 392.0 |
| | 307.3 |
| | 1,134.8 |
| | 1,087.9 |
|
結構性融資(SFG)(1) | | | | | | | |
資產支持證券 | 25.0 |
| | 24.6 |
| | 73.8 |
| | 80.7 |
|
RMBS | 22.1 |
| | 23.7 |
| | 69.7 |
| | 74.8 |
|
CMBS | 17.5 |
| | 14.7 |
| | 55.6 |
| | 54.2 |
|
結構性信貸 | 40.0 |
| | 50.7 |
| | 116.2 |
| | 148.6 |
|
其他賬户 | 0.8 |
| | 0.5 |
| | 2.9 |
| | 1.9 |
|
總SFG | 105.4 |
| | 114.2 |
| | 318.2 |
| | 360.2 |
|
金融機構(FIG) |
銀行業 | 79.9 |
| | 72.9 |
| | 244.1 |
| | 227.2 |
|
保險 | 31.3 |
| | 37.7 |
| | 88.4 |
| | 98.9 |
|
管理投資 | 6.5 |
| | 5.5 |
| | 20.0 |
| | 18.4 |
|
其他賬户 | 2.8 |
| | 3.4 |
| | 9.0 |
| | 9.9 |
|
FIG總數 | 120.5 |
| | 119.5 |
| | 361.5 |
| | 354.4 |
|
公共、項目和基礎設施融資(PPIF) |
公共財政/主權 | 57.9 |
| | 45.3 |
| | 157.1 |
| | 143.9 |
|
項目和基礎設施 | 61.9 |
| | 53.7 |
| | 164.0 |
| | 156.4 |
|
總PPIF | 119.8 |
| | 99.0 |
| | 321.1 |
| | 300.3 |
|
評級總收入 | 737.7 |
| | 640.0 |
| | 2,135.6 |
| | 2,102.8 |
|
缺少其他 | 8.9 |
| | 4.8 |
| | 19.5 |
| | 14.2 |
|
對外總收入 | 746.6 |
| | 644.8 |
| | 2,155.1 |
| | 2,117.0 |
|
區段間特許權使用費 | 34.3 |
| | 31.6 |
| | 99.6 |
| | 92.0 |
|
總MIS | 780.9 |
| | 676.4 |
| | 2,254.7 |
| | 2,209.0 |
|
MA： | | | | | | | |
研究、數據和分析(RD&A)(3) | 317.5 |
| | 280.3 |
| | 940.5 |
| | 823.3 |
|
企業風險解決方案(ERS) (3) | 133.3 |
| | 115.3 |
| | 372.9 |
| | 327.0 |
|
專業服務(PS) | 43.1 |
| | 40.4 |
| | 127.7 |
| | 115.3 |
|
對外總收入 | 493.9 |
| | 436.0 |
| | 1,441.1 |
| | 1,265.6 |
|
部門間收入 | 2.1 |
| | 2.6 |
| | 6.7 |
| | 10.0 |
|
總MA | 496.0 |
| | 438.6 |
| | 1,447.8 |
| | 1,275.6 |
|
沖銷 | (36.4 | ) | | (34.2 | ) | | (106.3 | ) | | (102.0 | ) |
總MCO | $ | 1,240.5 |
| | $ | 1,080.8 |
| | $ | 3,596.2 |
| | $ | 3,382.6 |
|
(1) 根據某些組織調整2019，MIS現在報告來自REITs的收入，該收入以前被分類在SFG LOB中，作為CFG LOB的組成部分。重新分類的金額並不重要，前一年按LOB劃分的收入已重新分類，以符合這一新的列報方式。
(2)其他包括：評級債務債務和/或發行此類債務的實體的經常性監控費用，以及來自商業票據、中期票據和ICRA公司融資收入等計劃的費用。
(3)根據以下方面的組織/產品重新調整2019，與Bureau van Dijk Fact產品(信用評估和發起軟件解決方案)相關的收入現在在ERS LOB中報告。這一收入以前在RD&A LOB中報告過。按LOB劃分的上一年度收入已重新分類，以符合這一新的列報方式，並且重新分類的金額並不重要。
下表列出了按LOB和地理區域分列的公司收入：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 | | 截至2018年9月30日的三個月 |
| 美國 | | Non-U.S | | 總計 | | 美國 | | Non-U.S | | 總計 |
MIS： |
公司財務(CFG) (1) | $ | 258.9 |
| | $ | 133.1 |
| | $ | 392.0 |
| | $ | 194.7 |
| | $ | 112.6 |
| | $ | 307.3 |
|
結構性融資(SFG)(1) | 67.8 |
| | 37.6 |
| | 105.4 |
| | 70.6 |
| | 43.6 |
| | 114.2 |
|
金融機構(FIG) | 53.7 |
| | 66.8 |
| | 120.5 |
| | 59.8 |
| | 59.7 |
| | 119.5 |
|
公共、項目和基礎設施融資(PPIF) | 72.8 |
| | 47.0 |
| | 119.8 |
| | 59.4 |
| | 39.6 |
| | 99.0 |
|
評級總收入 | 453.2 |
| | 284.5 |
| | 737.7 |
| | 384.5 |
| | 255.5 |
| | 640.0 |
|
缺少其他 | 0.2 |
| | 8.7 |
| | 8.9 |
| | 0.2 |
| | 4.6 |
| | 4.8 |
|
總MIS | 453.4 |
| | 293.2 |
| | 746.6 |
| | 384.7 |
| | 260.1 |
| | 644.8 |
|
MA： |
研究、數據和分析(RD&A)(2) | 139.8 |
| | 177.7 |
| | 317.5 |
| | 116.7 |
| | 163.6 |
| | 280.3 |
|
企業風險解決方案(ERS) (2) | 48.2 |
| | 85.1 |
| | 133.3 |
| | 43.0 |
| | 72.3 |
| | 115.3 |
|
專業服務(PS) | 18.2 |
| | 24.9 |
| | 43.1 |
| | 15.2 |
| | 25.2 |
| | 40.4 |
|
總MA | 206.2 |
| | 287.7 |
| | 493.9 |
| | 174.9 |
| | 261.1 |
| | 436.0 |
|
總MCO | $ | 659.6 |
| | $ | 580.9 |
| | $ | 1,240.5 |
| | $ | 559.6 |
| | $ | 521.2 |
| | $ | 1,080.8 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 | | 截至2018年9月30日的9個月 |
| 美國 | | Non-U.S | | 總計 | | 美國 | | Non-U.S | | 總計 |
MIS： |
公司財務(CFG) (1) | $ | 744.1 |
| | $ | 390.7 |
| | $ | 1,134.8 |
| | $ | 707.2 |
| | $ | 380.7 |
| | $ | 1,087.9 |
|
結構性融資(SFG)(1) | 201.9 |
| | 116.3 |
| | 318.2 |
| | 225.0 |
| | 135.2 |
| | 360.2 |
|
金融機構(FIG) | 151.9 |
| | 209.6 |
| | 361.5 |
| | 162.7 |
| | 191.7 |
| | 354.4 |
|
公共、項目和基礎設施融資(PPIF) | 202.4 |
| | 118.7 |
| | 321.1 |
| | 173.9 |
| | 126.4 |
| | 300.3 |
|
評級總收入 | 1,300.3 |
| | 835.3 |
| | 2,135.6 |
| | 1,268.8 |
| | 834.0 |
| | 2,102.8 |
|
缺少其他 | 0.5 |
| | 19.0 |
| | 19.5 |
| | 0.5 |
| | 13.7 |
| | 14.2 |
|
總MIS | 1,300.8 |
| | 854.3 |
| | 2,155.1 |
| | 1,269.3 |
| | 847.7 |
| | 2,117.0 |
|
MA： |
研究、數據和分析(RD&A)(2) | 412.4 |
| | 528.1 |
| | 940.5 |
| | 347.5 |
| | 475.8 |
| | 823.3 |
|
企業風險解決方案(ERS) (2) | 142.7 |
| | 230.2 |
| | 372.9 |
| | 124.1 |
| | 202.9 |
| | 327.0 |
|
專業服務(PS) | 53.7 |
| | 74.0 |
| | 127.7 |
| | 41.8 |
| | 73.5 |
| | 115.3 |
|
總MA | 608.8 |
| | 832.3 |
| | 1,441.1 |
| | 513.4 |
| | 752.2 |
| | 1,265.6 |
|
總MCO | $ | 1,909.6 |
| | $ | 1,686.6 |
| | $ | 3,596.2 |
| | $ | 1,782.7 |
| | $ | 1,599.9 |
| | $ | 3,382.6 |
|
(1)根據某些組織調整2019，MIS現在報告來自REITs的收入，該收入以前被分類在SFG LOB中，作為CFG LOB的組成部分。重新分類的金額並不重要，前一年按LOB劃分的收入已重新分類，以符合這一新的列報方式。
(2) 根據以下方面的組織/產品重新調整2019，與Bureau van Dijk Fact產品(信用評估和發起軟件解決方案)相關的收入現在在ERS LOB中報告。這一收入以前在RD&A LOB中報告過。按LOB劃分的上一年度收入已重新分類，以符合這一新的列報方式，並且重新分類的金額並不重要。
下表列出了公司按部門和地理區域分類的應報告部門收入：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月
九月三十日， | | 九個月結束
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
MIS： | |
美國 | $ | 453.4 |
| | $ | 384.7 |
| | $ | 1,300.8 |
| | $ | 1,269.3 |
|
非美國： | | | | | | | |
EMEA | 174.9 |
| | 165.3 |
| | 501.7 |
| | 527.5 |
|
亞太 | 78.9 |
| | 72.7 |
| | 241.7 |
| | 224.9 |
|
美洲 | 39.4 |
| | 22.1 |
| | 110.9 |
| | 95.3 |
|
非美國 | 293.2 |
| | 260.1 |
| | 854.3 |
| | 847.7 |
|
總MIS | 746.6 |
| | 644.8 |
| | 2,155.1 |
| | 2,117.0 |
|
MA： | | | | | | | |
美國 | 206.2 |
| | 174.9 |
| | 608.8 |
| | 513.4 |
|
非美國： | | | | | | | |
EMEA | 186.6 |
| | 179.2 |
| | 555.1 |
| | 520.4 |
|
亞太 | 63.5 |
| | 50.3 |
| | 173.7 |
| | 142.0 |
|
美洲 | 37.6 |
| | 31.6 |
| | 103.5 |
| | 89.8 |
|
非美國 | 287.7 |
| | 261.1 |
| | 832.3 |
| | 752.2 |
|
總MA | 493.9 |
| | 436.0 |
| | 1,441.1 |
| | 1,265.6 |
|
總MCO | $ | 1,240.5 |
| | $ | 1,080.8 |
| | $ | 3,596.2 |
| | $ | 3,382.6 |
|
下表彙總了事務處理收入和關係收入之間的拆分。在MIS部門，不包括MIS Other，交易收入代表新債券發行的初始評級以及其他一次性費用，而關係收入代表評級債務債務和/或發行此類債務的實體的經常性監管費，以及來自商業票據、中期票據和貨架登記等項目的收入。在MIS Other中，交易收入代表專業服務和外包業務的收入，關係收入代表基於訂閲的收入。在MA部門，關係收入代表基於訂閲的收入和軟件維護收入。MA中的交易收入代表永久軟件許可費和來自軟件實施服務、風險管理諮詢項目、培訓和認證服務以及外包研究和分析活動的收入。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2019 | | 2018 |
| 交易 | | 關係 | | 總計 | | 交易 | | 關係 | | 總計 |
公司財務 | $ | 281.8 |
| | $ | 110.2 |
| | $ | 392.0 |
| | $ | 199.4 |
| | $ | 107.9 |
| | $ | 307.3 |
|
| 72 | % | | 28 | % | | 100 | % | | 65 | % | | 35 | % | | 100 | % |
結構性金融 | $ | 58.4 |
| | $ | 47.0 |
| | $ | 105.4 |
| | $ | 73.5 |
| | $ | 40.7 |
| | $ | 114.2 |
|
| 55 | % | | 45 | % | | 100 | % | | 64 | % | | 36 | % | | 100 | % |
金融機構 | $ | 55.7 |
| | $ | 64.8 |
| | $ | 120.5 |
| | $ | 56.2 |
| | $ | 63.3 |
| | $ | 119.5 |
|
| 46 | % | | 54 | % | | 100 | % | | 47 | % | | 53 | % | | 100 | % |
公共、項目和基礎設施融資 | $ | 82.1 |
| | $ | 37.7 |
| | $ | 119.8 |
| | $ | 60.9 |
| | $ | 38.1 |
| | $ | 99.0 |
|
| 69 | % | | 31 | % | | 100 | % | | 62 | % | | 38 | % | | 100 | % |
缺少其他 | $ | 0.6 |
| | $ | 8.3 |
| | $ | 8.9 |
| | $ | 0.5 |
| | $ | 4.3 |
| | $ | 4.8 |
|
| 7 | % | | 93 | % | | 100 | % | | 10 | % | | 90 | % | | 100 | % |
總MIS | $ | 478.6 |
| | $ | 268.0 |
| | $ | 746.6 |
| | $ | 390.5 |
| | $ | 254.3 |
| | $ | 644.8 |
|
| 64 | % | | 36 | % | | 100 | % | | 61 | % | | 39 | % | | 100 | % |
穆迪分析 | $ | 78.5 |
| (1) | $ | 415.4 |
| | $ | 493.9 |
| | $ | 70.6 |
| (1) | $ | 365.4 |
| | $ | 436.0 |
|
| 16 | % | | 84 | % | | 100 | % | | 16 | % | | 84 | % | | 100 | % |
道達穆迪公司 | $ | 557.1 |
| | $ | 683.4 |
| | $ | 1,240.5 |
| | $ | 461.1 |
| | $ | 619.7 |
| | $ | 1,080.8 |
|
| 45 | % | | 55 | % | | 100 | % | | 43 | % | | 57 | % | | 100 | % |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
| 交易 | | 關係 | | 總計 | | 交易 | | 關係 | | 總計 |
公司財務 | $ | 807.7 |
| | $ | 327.1 |
| | $ | 1,134.8 |
| | $ | 767.3 |
| | $ | 320.6 |
| | $ | 1,087.9 |
|
| 71 | % | | 29 | % | | 100 | % | | 71 | % | | 29 | % | | 100 | % |
結構性金融 | $ | 183.9 |
| | $ | 134.3 |
| | $ | 318.2 |
| | $ | 233.3 |
| | $ | 126.9 |
| | $ | 360.2 |
|
| 58 | % | | 42 | % | | 100 | % | | 65 | % | | 35 | % | | 100 | % |
金融機構 | $ | 164.8 |
| | $ | 196.7 |
| | $ | 361.5 |
| | $ | 162.4 |
| | $ | 192.0 |
| | $ | 354.4 |
|
| 46 | % | | 54 | % | | 100 | % | | 46 | % | | 54 | % | | 100 | % |
公共、項目和基礎設施融資 | $ | 208.2 |
| | $ | 112.9 |
| | $ | 321.1 |
| | $ | 184.9 |
| | $ | 115.4 |
| | $ | 300.3 |
|
| 65 | % | | 35 | % | | 100 | % | | 62 | % | | 38 | % | | 100 | % |
缺少其他 | $ | 1.5 |
| | $ | 18.0 |
| | $ | 19.5 |
| | $ | 1.5 |
| | $ | 12.7 |
| | $ | 14.2 |
|
| 8 | % | | 92 | % | | 100 | % | | 11 | % | | 89 | % | | 100 | % |
總MIS | $ | 1,366.1 |
| | $ | 789.0 |
| | $ | 2,155.1 |
| | $ | 1,349.4 |
| | $ | 767.6 |
| | $ | 2,117.0 |
|
| 63 | % | | 37 | % | | 100 | % | | 64 | % | | 36 | % | | 100 | % |
穆迪分析 | $ | 219.2 |
| (1) | $ | 1,221.9 |
| | $ | 1,441.1 |
| | $ | 198.3 |
| (1) | $ | 1,067.3 |
| | $ | 1,265.6 |
|
| 15 | % | | 85 | % | | 100 | % | | 16 | % | | 84 | % | | 100 | % |
道達穆迪公司 | $ | 1,585.3 |
| | $ | 2,010.9 |
| | $ | 3,596.2 |
| | $ | 1,547.7 |
| | $ | 1,834.9 |
| | $ | 3,382.6 |
|
| 44 | % | | 56 | % | | 100 | % | | 46 | % | | 54 | % | | 100 | % |
(1)來自軟件實施服務和風險管理諮詢項目的收入，雖然被管理層歸類為交易收入，但根據新的收入會計準則(請參閲下表)隨着時間的推移予以確認。
下表列出了確認收入的時間：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 | | 截至2019年9月30日的9個月 |
| 管理信息系統 | | 馬英九 | | 總計 | | 管理信息系統 | | 馬英九 | | 總計 |
在某個時間點確認的收入 | $ | 478.6 |
| | $ | 30.7 |
| | $ | 509.3 |
| | $ | 1,366.1 |
| | $ | 82.8 |
| | $ | 1,448.9 |
|
隨着時間的推移確認的收入 | 268.0 |
| | 463.2 |
| | 731.2 |
| | 789.0 |
| | 1,358.3 |
| | 2,147.3 |
|
總計 | $ | 746.6 |
| | $ | 493.9 |
| | $ | 1,240.5 |
| | $ | 2,155.1 |
| | $ | 1,441.1 |
| | $ | 3,596.2 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的三個月 | | 截至2018年9月30日的9個月 |
| 管理信息系統 | | 馬英九 | | 總計 | | 管理信息系統 | | 馬英九 | | 總計 |
在某個時間點確認的收入 | $ | 390.5 |
| | $ | 19.5 |
| | $ | 410.0 |
| | $ | 1,349.4 |
| | $ | 49.0 |
| | $ | 1,398.4 |
|
隨着時間的推移確認的收入 | 254.3 |
| | 416.5 |
| | 670.8 |
| | 767.6 |
| | 1,216.6 |
| | 1,984.2 |
|
總計 | $ | 644.8 |
| | $ | 436.0 |
| | $ | 1,080.8 |
| | $ | 2,117.0 |
| | $ | 1,265.6 |
| | $ | 3,382.6 |
|
未開單應收賬款，遞延收入和剩餘履約義務
未開單應收帳款
在…2019年9月30日和2018年12月31日，包括應收帳款$399.3百萬和$311.8百萬分別為與管理信息系統分部相關的未開單應收賬款。某些管理信息系統安排包含合同條款，根據合同條款，客户被拖欠年度監測服務，要求在提供此類服務時將收入作為未開單應收賬款應計。
此外，對於某些併購安排，公司擁有無條件對價和確認收入的時間發生在向客户開具發票之前。因此，在2019年9月30日和2018年12月31日，包括應收帳款$56.0百萬和$59.5百萬分別為與MA分部相關的未開單應收賬款。
遞延收入
當合同要求客户在確認與該合同相關的收入之前向公司支付對價時，公司確認遞延收入。當本公司履行有關履行義務並確認收入時，此遞延收入即予寬減。
期間遞延收入餘額的重大變化三和九月末2019年9月30日具體如下：
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 |
| 管理信息系統 | | 馬英九 | | 總計 |
平衡於2019年6月30日 | $ | 376.0 |
| | $ | 694.8 |
| | $ | 1,070.8 |
|
遞延收入變動 | | | | | |
在期初確認的包括在遞延收入餘額中的收入 | (110.8 | ) | | (343.8 | ) | | (454.6 | ) |
由於應計入的金額(不包括本期確認為收入的金額)而增加 | 82.0 |
| | 290.1 |
| | 372.1 |
|
匯率變動的影響 | (3.7 | ) | | (13.9 | ) | | (17.6 | ) |
遞延收入變動總額 | (32.5 | ) | | (67.6 | ) | | (100.1 | ) |
平衡於2019年9月30日 | $ | 343.5 |
| | $ | 627.2 |
| | $ | 970.7 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 |
| 管理信息系統 | | 馬英九 | | 總計 |
2019年1月1日的餘額 | $ | 325.4 |
| | $ | 750.3 |
| | $ | 1,075.7 |
|
遞延收入變動 | | | | | |
在期初確認的包括在遞延收入餘額中的收入 | (190.8 | ) | | (687.4 | ) | | (878.2 | ) |
由於應計入的金額(不包括本期確認為收入的金額)而增加 | 211.6 |
| | 576.6 |
| | 788.2 |
|
包括在重新分類為待售的負債中的金額 | — |
| | (2.7 | ) | | (2.7 | ) |
匯率變動的影響 | (2.7 | ) | | (9.6 | ) | | (12.3 | ) |
遞延收入變動總額 | 18.1 |
| | (123.1 | ) | | (105.0 | ) |
平衡於2019年9月30日 | $ | 343.5 |
| | $ | 627.2 |
| | $ | 970.7 |
|
遞延收入-當前 | $ | 233.2 |
| | $ | 622.5 |
| | $ | 855.7 |
|
遞延收入-非流動 | $ | 110.3 |
| | $ | 4.7 |
| | $ | 115.0 |
|
對於MIS部門，遞延收入餘額在三和九月末2019年9月30日主要與年第一季度發生的很大一部分合同續訂有關2019並且通常通過一年句號。
對於MA部門，截至三個月的遞延收入減少2019年9月30日主要是由於確認年度訂閲和維護帳單2018年12月和2019年1月為.九個月結束 2019年9月30日，遞延收入餘額減少的原因是確認了與上述相關的收入2018年12月比林斯，部分被一月份高度集中的影響所抵消2019比林斯。
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的三個月 |
| 管理信息系統 | | 馬英九 | | 總計 |
2018年6月30日的平衡 | $ | 377.5 |
| | $ | 609.0 |
| | $ | 986.5 |
|
遞延收入變動 | | | | |
|
|
在期初確認的包括在遞延收入餘額中的收入 | (127.4 | ) | | (317.0 | ) | | (444.4 | ) |
由於應計入的金額(不包括本期確認為收入的金額)而增加 | 101.6 |
| | 251.9 |
| | 353.5 |
|
匯率變動的影響 | 1.1 |
| | (1.3 | ) | | (0.2 | ) |
遞延收入變動總額 | (24.7 | ) | | (66.4 | ) | | (91.1 | ) |
2018年9月30日的餘額 | $ | 352.8 |
| | $ | 542.6 |
| | $ | 895.4 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的9個月 |
| 管理信息系統 | | 馬英九 | | 總計 |
2018年1月1日餘額(新收入會計準則過渡調整後) | $ | 334.7 |
| | $ | 611.6 |
| | $ | 946.3 |
|
遞延收入變動 | | | | |
|
|
在期初確認的包括在遞延收入餘額中的收入 | (196.2 | ) | | (608.5 | ) | | (804.7 | ) |
由於應計入的金額(不包括本期確認為收入的金額)而增加 | 217.6 |
| | 551.3 |
| | 768.9 |
|
匯率變動的影響 | (3.3 | ) | | (11.8 | ) | | (15.1 | ) |
遞延收入變動總額 | 18.1 |
| | (69.0 | ) | | (50.9 | ) |
2018年9月30日的餘額 | $ | 352.8 |
| | $ | 542.6 |
| | $ | 895.4 |
|
遞延收入-當前 | $ | 233.9 |
| | $ | 537.6 |
| | 771.5 |
|
遞延收入-非流動 | $ | 118.9 |
| | $ | 5.0 |
| | 123.9 |
|
對於MIS部門，在三年和三年期間遞延收入餘額的變化九個月結束 2018年9月30日主要與年第一季度發生的很大一部分合同續訂有關2018並且通常在一年期間內被認可。
對於MA部門，截至三個月的遞延收入減少2018年9月30日主要是由於確認年度訂閲和維護帳單2017年12月和一月份2018好的。為.九個月結束 2018年9月30日，遞延收入餘額減少的原因是確認了與上述相關的收入2017年12月比林斯，部分被一月份高度集中的影響所抵消2018比林斯。
剩餘履行義務
下表包括截至目前每個應報告分部剩餘履約義務的預期確認期限2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理信息系統 |
總計 | | 不足1年 | | 1-5年 | | 6-10年 | | 11-15年 | | 16-20年 | | 20多年 |
$ | 146.8 |
| | $ | 24.3 |
| | $ | 69.9 |
| | $ | 37.9 |
| | $ | 5.8 |
| | $ | 4.0 |
| | $ | 4.9 |
|
上述MIS表中的餘額主要反映了與某些結構性金融產品(主要是CMBS)的監管費有關的遞延收入，其中發行人可以選擇提前支付證券有效期內的監管費。關於管理信息系統分部的其餘履行義務，本公司已採用ASC主題606中提出的實際權宜之計，允許從上表中省略與原始預期期限為一年或更短的合同有關的未履行履行義務。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
馬英九 |
總計 | | 不到1年 | | 1-2年 | | 2年以上 |
$ | 1,582.8 |
| | $ | 1,125.6 |
| | $ | 325.4 |
| | $ | 131.8 |
|
上述MA表中的餘額包括截至#年資產負債表上記錄為遞延收入的兩個金額2019年9月30日以及截止日期尚未向客户開具發票的金額2019年9月30日根據託管和安裝的基於訂閲的產品的不可取消的多年期安排。
注4. 以股票為基礎的薪酬
以下是隨附的合併經營報表中包括的以股票為基礎的補償成本和相關税收優惠的摘要：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月
九月三十日， | | 九個月結束
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
股票補償成本 | $ | 33.3 |
| | $ | 30.5 |
| | $ | 103.2 |
| | $ | 100.0 |
|
税收優惠 | $ | 6.9 |
| | $ | 11.5 |
| | $ | 22.0 |
| | $ | 26.0 |
|
在第一次九幾個月2019，公司授予0.2百萬員工股票期權，其加權平均授予日期公允價值為$43.10基於Black-Scholes期權定價模型的每股。該公司還授予0.8百萬第一股限制性股票九幾個月2019，其加權平均授予日期公允價值為$173.71每股。員工股票期權和限制性股票通常都是按比例授予的。四年好的。另外，公司授予0.1百萬基於業績的股票獎勵，其中最終歸屬的股票數量基於公司某些非基於市場的業績指標的實現三年好的。這些獎勵的加權平均授予日期公允價值為$168.04每股。
在確定授予的期權的公允價值時，使用了以下加權平均假設2019:
|
| | |
預期股息收益率 | 1.15 | % |
預期股票波動性 | 23.61 | % |
無風險利率 | 2.59 | % |
預期持有期 | 6.2年數 |
|
未確認的基於股票的薪酬支出2019年9月30日是$7.5百萬和$175.9百萬分別為股票期權和未歸屬的限制性股票，預計將在加權平均期間內確認2.1年數和2.5年數分別為。另外，還有$29.6百萬未確認的基於股票的補償費用與上述基於非市場的基於業績的獎勵有關，預計將在加權平均期間內確認1.9年數.
下表彙總了與股票期權行使和限制性股票歸屬有關的信息：
|
| | | | | | | |
| 九個月結束
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 |
股票期權的行使： | | | |
股票期權的收益 | $ | 28.9 |
| | $ | 36.2 |
|
總內在價值 | $ | 99.2 |
| | $ | 94.9 |
|
行使時實現的税收優惠 | $ | 24.3 |
| | $ | 23.2 |
|
已行使股份數目 | 0.7 |
| | 0.8 |
|
限制性股票的歸屬： | | | |
已歸屬股份的公允價值 | $ | 152.7 |
| | $ | 150.0 |
|
歸屬時實現的税收利益 | $ | 36.2 |
| | $ | 34.7 |
|
已歸屬股份數目 | 0.8 |
| | 0.9 |
|
基於業績的限制性股票的歸屬： | | | |
已歸屬股份的公允價值 | $ | 47.5 |
| | $ | 23.0 |
|
歸屬時實現的税收利益 | $ | 11.5 |
| | $ | 5.6 |
|
已歸屬股份數目 | 0.3 |
| | 0.1 |
|
注5. 所得税
穆迪的實際税率為25.4%和24.4%為.三個月結束 2019年9月30日和2018，分別和21.3%和21.0%為.九個月結束 2019年9月30日和2018分別為。公司截至2019年9月30日的三個月的中期税費支出與通過將估計的年度實際税率應用於本季度的税前收益而計算的税前收益不同，這是由於來自股票補償的超額税收優惠$4.7百萬和淨增加的税收頭寸$8.7百萬.
公司在其合併經營報表中將與UTP相關的利息歸類為利息支出淨額。如果發生罰款，將在其他非營業(費用)收入淨額中確認。該公司的UTP增加了$8.8百萬 ($8.8百萬，聯邦税後的淨值)第三四分之一2019並且在年的前九個月中其UTP淨減少2019的$23.9百萬 ($24.2百萬扣除聯邦税)。
穆迪公司及其子公司需要繳納美國聯邦所得税以及各州、地方和外國司法管轄區的所得税。該公司2017年的美國聯邦所得税申報表目前正在審計中，2016年仍有待審查。該公司2011至2014年的紐約州納税申報表目前正在審查中，該公司2014年的紐約市納税申報表目前正在審查中。該公司2012年的英國納税申報表目前正在審查中，2013年至2017年的納税申報表仍有待審查。
對於正在進行的^審計，^可能^由於這些審計的結算，UTP餘額可能在未來十二個月內減少^，這可能涉及支付附加税，調整某些遞延税項和/或確認税收優惠。税務當局也有可能提出新的問題，這可能會使UTP的餘額有必要增加。由於公司無法預測這些審計的時間或結果，因此無法估計此時UTP餘額的變化量。然而，公司認為它已根據ASC關於UTP的主題740的適用條款，按税務管轄權充分準備了與所有公開納税年度相關的財務風險。
下表顯示了公司支付的所得税金額：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
已繳納所得税 | $ | 302.5 |
| | $ | 337.0 |
|
注6. 加權平均流通股
以下是已發行股票基本與稀釋的對賬：
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
基本型 | 189.0 |
| | 191.8 |
| | 189.6 |
| | 191.7 |
|
股票補償計劃下可發行股份的攤薄效應 | 2.1 |
| | 2.7 |
| | 2.2 |
| | 2.7 |
|
稀釋 | 191.1 |
| | 194.5 |
| | 191.8 |
| | 194.4 |
|
用於購買普通股和限制性股票以及上表中排除的或有發行的限制性股票的反攤薄期權 | 0.2 |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
| | 0.4 |
|
攤薄每股收益的計算要求對現金收益和假設收益的使用進行某些假設，這些收益將在行使股票期權和歸屬截至#年的流通股時收到。2019年9月30日和2018.
注7. 加速股份回購計劃
2019年2月20日，公司與金融機構交易對手簽訂了ASR回購協議$500.0其已發行普通股的百萬美元。公司支付$500.0百萬美元給交易對手，並收到初步交付的2.2百萬普通股。ASR協議的最終結算於2019年4月26日完成，公司收到了額外的0.6百萬公司普通股的股份。
公司總共回購了2.8百萬ASR協議期限內公司普通股的股份，以成交量加權平均價(扣除折扣額)為基礎$180.33/SHARE在計劃的持續時間內。最初的股份回購和最終的股份結算被記錄為股東權益的減少。
注8. 現金等價物和投資
下表提供了有關公司現金等價物和投資的更多信息：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 |
| | | | | | | 資產負債表位置 |
| 成本 | | 未變現總額 利得 | | 公允價值 | | 現金及現金等價物 | | 短期 投資 | | 其他 資產 |
存款證和貨幣市場存款賬户(1) | $ | 436.3 |
| | $ | — |
| | $ | 436.3 |
| | $ | 327.6 |
| | $ | 88.2 |
| | $ | 20.5 |
|
開放式共同基金 | $ | 6.8 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 7.7 |
| | $ | — |
| | $ | 7.6 |
| | $ | 0.1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日 |
| | | | | | | 資產負債表位置 |
|
成本 | | 未變現總額 利得 | |
公允價值 | | 現金和現金 等價物 | | 短期 投資 | | 其他 資產 |
貨幣市場共同基金 | $ | 15.2 |
| | $ | — |
| | $ | 15.2 |
| | $ | 15.2 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
存款證和貨幣市場存款賬户(1) | $ | 1,022.4 |
| | $ | — |
| | $ | 1,022.4 |
| | $ | 904.3 |
| | $ | 115.8 |
| | $ | 2.3 |
|
開放式共同基金 | $ | 29.5 |
| | $ | 3.8 |
| | $ | 33.3 |
| | $ | — |
| | $ | 16.7 |
| | $ | 16.6 |
|
(1) 包括定期存款和貨幣市場存款帳户。歸類為短期投資的存款證的餘下合約到期日為一個月致12月份兩者都有2019年9月30日和2018年12月31日好的。分類為其他資產的存單的剩餘合同到期日為13致21月份在…2019年9月30日和14致36月份在…2018年12月31日好的。到期日低於的定期存款90日數在購買時被分類為現金和現金等價物。
注9. 收購和其他戰略舉措
以下是對公司執行的收購和其他戰略舉措的討論。收購的收購價格不是實質性的，而且對公司財務報表的短期影響預計不會是實質性的。
2019年4月，公司收購了環境、社會和治理(ESG)研究、數據和評估提供商Vigeo Eiris的多數股權。此次收購進一步推動了穆迪推動ESG全球標準供市場參與者使用的目標。Vigeo Eiris將在MIS可報告分部運營，其收入將在MIS Other LOB中報告。
2019年6月，公司與網絡安全智庫和公司創建平臺Team 8組建合資企業，為企業評估和評估網絡風險建立全球標準。
2019年7月，公司收購了4277，Inc.的多數股權，該公司是一家提供與物理氣候風險相關的數據、情報和分析的公司。四個二十七氣候解決方案將在MIS可報告分部運營，其收入將在MIS Other LOB中報告。在這項交易中，穆迪確認了公司不擁有的四二十七部分的可贖回非控制性權益。在這項交易中，穆迪確認了公司不擁有的四二十七部分的可贖回非控制性權益。這種可贖回的非控制性權益並不重要。
2019年7月，公司收購了RiskFirst，一家為資產管理和養老基金社區提供風險分析解決方案的公司。RiskFirst將在MA應報告部門運營，其收入將在ERS LOB中報告。
2019年10月，公司收購了ABS套件業務，其中包括髮行人和受託人用於管理資產支持證券和抵押貸款支持證券計劃的軟件平臺。ABS Suite將在MA可報告分部運營，其收入將在RD&A LOB中報告。
2019年10月，該公司收購了Synao Green Finance(STFG)的少數股權，該公司是一家以中國為基礎和服務的ESG數據和分析提供商。STFG將在MIS可報告分部運營，其收入將在MIS其他LOB中報告。
注10. 為出售而持有的資產和負債
在對其業務組合進行戰略審查後，該公司啟動了在2019年第二季度出售MAKS的計劃，並確定已滿足所有標準，將MAKS的資產和負債分類為截至2019年6月30日的待售資產。2019年7月16日，公司達成一項最終協議，將MAKS出售給歐洲私募股權公司Equistone Partners Europe Limited(Equistone)。該公司預計交易將在2019年第四季度完成，截至2019年9月30日，MAKS繼續被歸類為持有待售。
根據ASC主題360，本公司需要計量MAKS的資產和負債，這些資產和負債被分類為以賬面價值或公允價值減去任何銷售成本中較低的賬面價值或公允價值出售。此外，公司將被要求將與MAKS相關的累計貨幣轉換損失重新歸類為出售業務時的收益。
因此，為了評估MAKS的減值，本公司增加了MAKS的賬面價值。$32.6百萬AOCI內記錄的貨幣換算損失2019年9月30日.
在過去的三個月和九個月裏2019年9月30日，公司記錄了非現金減值費用$2.0百萬和$10.7百萬將MAKS的賬面價值調整為公允價值。截至2019年9月30日，估計公允價值為$202.5百萬，這是基於銷售價格的估計，包括大約減少$43百萬為了某些賠償條款。為出售而持有的淨資產的公允價值在公允價值層次結構中被分類為第3級。
下表列出了MAKS綜合資產負債總額的主要類別，這些資產和負債在綜合資產負債表上被分類為持有待售2019年9月30日:
|
| | | | |
| | 2019年9月30日 |
資產 | | |
流動資產： | | |
現金及現金等價物 | | $ | 11.1 |
|
應收帳款，淨額 | | 18.7 |
|
其他流動資產 | | 6.6 |
|
流動資產總額 | | 36.4 |
|
財產和設備，淨額 | | 12.7 |
|
商譽 | | 163.9 |
|
無形資產，淨額 | | 44.0 |
|
遞延税金資產，淨額 | | 4.8 |
|
其他資產 | | 2.9 |
|
減值前為出售而持有的總資產 | | $ | 264.7 |
|
為出售而持有的資產的減值 | | (10.7 | ) |
持有待售總資產 | | $ | 254.0 |
|
負債 | | |
流動負債： | | |
應付帳款和應計負債 | | $ | 21.4 |
|
遞延收入 | | 1.8 |
|
流動負債總額 | | 23.2 |
|
遞延税項負債，淨額 | | 6.8 |
|
不確定的税收狀況 | | 28.6 |
|
其他負債 | | 25.5 |
|
為出售而持有的總負債 | | $ | 84.1 |
|
|
| | | | |
減值費用的推導 | | |
減值前為出售而持有的淨資產總額 | | $ | 180.6 |
|
貨幣換算調整(1) | | 32.6 |
|
持有待售淨資產總額，包括貨幣換算調整 | | $ | 213.2 |
|
估計公允價值減去銷售成本 | | 202.5 |
|
為出售而持有的資產的減值 | | $ | 10.7 |
|
(1)·主要是由於印度盧比兑美元貶值 | | |
注11. 衍生工具和套期保值活動
公司面臨全球市場風險，包括外匯利率和利率變化的風險。因此，本公司在某些情況下使用衍生品來管理在正常業務過程中發生的上述財務風險。本公司並不持有或發行衍生工具作投機用途。
被指定為會計套期保值的衍生工具和非衍生工具：
公允價值套期保值
利率互換
本公司已進行利率掉期，將其某些長期債務的固定利率轉換為基於3個月倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率。這些套期保值的目的是減輕與長期債務公允價值變化相關的風險，因此本公司指定這些掉期為公允價值套期保值。掉期的公允價值每季度調整一次，並相應調整債務的賬面價值。掉期公允價值和相關對衝項目的變動一般被抵銷，掉期的現金結算淨額在利息支出的每個期間記錄在本公司的綜合經營報表中。
下表總結了公司被指定為公允價值套期保值的利率掉期：
|
| | | | | | | | | | | | |
| | | | 名義金額 | | |
套期保值項目 | | 掉期的性質 | | 自.起
9月30日
2019 | | 自.起
12月31日
2018 | | 浮動利率 |
2010高級筆記2020年到期 | | 支付浮動/接收固定 | | $ | 500.0 |
| | $ | 500.0 |
| | 3個月美元libor |
2022年到期的2012高級票據 | | 支付浮動/接收固定 | | 330.0 |
| | 330.0 |
| | 3個月美元libor |
2017年到期2021年高級票據 | | 支付浮動/接收固定 | | 500.0 |
| | 500.0 |
| | 3個月美元libor |
2017年到期2023年高級票據 | | 支付浮動/接收固定 | | 250.0 |
| | — |
| | 3個月美元libor |
總計 | | | | $ | 1,580.0 |
| | $ | 1,330.0 |
| | |
請參閲註釋18有關上述對衝項目賬面值中包括的公允價值套期保值調整累計金額的信息。
下表總結了被指定為公允價值套期保值的公司利率掉期對經營報表的影響：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在記錄了公允價值套期保值影響的經營報表中提出的財務報表行項目的總金額 | | 合併經營報表中確認的收入/(虧損)金額 |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
利息支出，淨額 | | $ | (45.9 | ) | | $ | (56.4 | ) | | $ | (149.0 | ) | | $ | (160.5 | ) |
描述 | | 合併經營報表上的位置 | | | | | | | | |
利率掉期淨利息結算和應計 | |
利息支出，淨額 | | $ | 1.0 |
| | $ | (0.5 | ) | | $ | 0.9 |
| | $ | (1.0 | ) |
利率掉期公允價值變動 | | 利息支出，淨額 | | $ | 2.3 |
| | $ | (3.3 | ) | | $ | 32.9 |
| | $ | (14.8 | ) |
被套期保值債務的公允價值變動 | | 利息支出，淨額 | | $ | (2.3 | ) | | $ | 3.3 |
| | $ | (32.9 | ) | | $ | 14.8 |
|
淨投資套期保值
公司已指定€500百萬本公司將於2027年到期的2015年高級債券的一部分作為淨投資對衝，以減輕與本公司在某些外國子公司的部分歐元淨投資有關的外匯風險，以應對歐元/美元匯率的變化。此套期保值根據ASC主題815的適用部分被指定為會計套期保值，並將在2027年票據償還時終止，除非公司自行決定提前終止。
公司進行交叉貨幣掉期，以減輕與公司在某些外國子公司的部分歐元淨投資有關的外匯風險，以應對歐元/美元匯率的變化。下表提供了ASC主題815中指定為淨投資套期保值的交叉貨幣掉期的信息：
|
| | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 |
| | 支付 | | 收納 |
掉期的性質 | | 名義金額 | | 加權平均利率 | | 名義金額 | | 加權平均利率 |
固定支付/固定接收 | | € | 1,079.1 |
| | 1.43% | | $ | 1,220.0 |
| | 3.96% |
支付浮動/接收浮動 | | 931.3 |
| | 基於3個月EURIBOR | | 1,080.0 |
| | 基於3個月美元LIBOR |
總計 | | € | 2,010.4 |
| | | | $ | 2,300.0 |
| | |
|
| | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 |
| | 支付 | | 收納 |
掉期的性質 | | 名義金額 | | 加權平均利率 | | 名義金額 | | 加權平均利率 |
支付浮動/接收浮動 | | € | 710.2 |
| | 基於3個月EURIBOR | | $ | 830.0 |
| | 基於3個月美元LIBOR |
總計 | | € | 710.2 |
| | | | $ | 830.0 |
| | |
自.起2019年9月30日，這些套期保值將於2021年、2022年、2023年和2024年到期並結算€687.7百萬, €438.2百萬, €441.9百萬和€442.6百萬除非本公司酌情提早終止，否則分別為名義總額的一部分。
公司還簽訂遠期合同，以減輕與公司在某些外國子公司的部分歐元淨投資有關的外匯風險，以應對歐元/美元匯率的變化。下表總結了公司被指定為淨投資套期保值的未結清遠期合同的名義金額：
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
淨投資套期保值的名義金額： | 賣 | | 買 | | 賣 | | 買 |
以歐元換取美元的合約 | € | 485.0 |
| | $ | 532.0 |
| | — |
| | — |
|
這些遠期合同將於2019年10月到期。
下表提供了公司淨投資和現金流量套期保值的收益/(虧損)信息：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨投資套期保值關係中的衍生工具與非衍生工具 | | AOCI在衍生工具上確認的收益/(損失)金額，税後淨值 | | 從AOCI重新分類為收入(税後)的收益/(損失)金額 | | 衍生產品收益中確認的收益/(損失)(不包括在有效性測試中的金額) |
| 三個月
九月三十日， | | 三個月
九月三十日， | | 三個月
九月三十日， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019(2) | | 2018 |
外匯遠期合約 | | $ | 4.9 |
| | $ | — |
| | $ | 0.8 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
交叉貨幣掉期 | | 79.6 |
| | 1.8 |
| | — |
| | — |
| | 15.5 |
| | 4.1 |
|
長期債務 | | 18.2 |
| (1) | 2.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
淨投資套期保值總額 | | $ | 102.7 |
| | $ | 4.0 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | — |
| | $ | 15.5 |
| | $ | 4.1 |
|
現金流套期保值關係中的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
利率合約 | | — |
| | — |
| | (0.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
總現金流套期保值 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 0.1 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
總計 | | $ | 102.7 |
| | $ | 4.0 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 15.5 |
| | $ | 4.1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨投資套期保值關係中的衍生工具與非衍生工具 | | AOCI在衍生工具上確認的收益/(損失)金額，税後淨值 | | 從AOCI重新分類為收入(税後)的收益/(損失)金額 | | 衍生產品收益中確認的收益/(損失)(不包括在有效性測試中的金額) |
| 九個月結束
九月三十日， | | 九個月結束
九月三十日， | | 九個月結束
九月三十日， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019(2) | | 2018 |
外匯遠期合約 | | $ | 4.9 |
| | $ | — |
| | $ | 0.8 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
交叉貨幣掉期 | | 75.1 |
| | 5.8 |
| | — |
| | — |
| | 37.3 |
| | 6.2 |
|
長期債務 | | 17.0 |
| (1) | 14.7 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
淨投資套期保值總額 | | $ | 97.0 |
| | $ | 20.5 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | — |
| | $ | 37.3 |
| | $ | 6.2 |
|
現金流套期保值關係中的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換 | | $ | — |
| | $ | 1.5 |
| | $ | — |
| | $ | 0.3 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
利率合約 | | — |
| | — |
| | (0.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
總現金流套期保值 | | $ | — |
| | $ | 1.5 |
| | $ | (0.1 | ) | | $ | 0.3 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
總計 | | $ | 97.0 |
| | $ | 22.0 |
| | $ | 0.7 |
| | $ | 0.3 |
| | $ | 37.3 |
| | $ | 6.2 |
|
| |
(1) | 由於公司在2019年採用ASU 2018-02，$2.5百萬與此淨投資套期保值的税收影響相關的淨投資套期保值重新分類為留存收益。請參閲註釋1瞭解更多細節。 |
| |
(2) | 自採用ASU 2017-12起生效，本公司已選擇根據即期匯率的變化評估其淨投資對衝的有效性。因此，與2019年期間直接確認為淨收入的交叉貨幣掉期相關的金額代表淨定期利息結算和應計，在利息支出淨額中確認。 |
AOCI中剩餘的淨投資套期保值和現金流量套期保值收益(虧損)累計金額如下： |
| | | | | | | |
| 累計收益/(虧損)，税後淨額 |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
淨投資套期保值 | | | |
交叉貨幣掉期 | $ | 87.4 |
| | $ | 12.3 |
|
遠期外匯 | 27.6 |
| | 23.5 |
|
長期債務 | 11.4 |
| | (3.1 | ) |
淨投資套期保值總額 | $ | 126.4 |
| | $ | 32.7 |
|
現金流量套期保值 | | | |
利率合約 | $ | (2.3 | ) | | $ | (2.4 | ) |
交叉貨幣互換 | 2.5 |
| | 2.5 |
|
總現金流套期保值 | 0.2 |
| | 0.1 |
|
AOCI總淨收益 | $ | 126.6 |
| | $ | 32.8 |
|
未被指定為會計套期保值的衍生工具：
外匯遠期
本公司還進行外匯遠期交易，以緩解以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的某些資產和負債的公允價值變化。這些遠期合同不被指定為ASC主題815的適用部分下的會計套期保值。因此，這些合同的公允價值的變化將立即在其他非經營(費用)收入中確認，並在公司的綜合經營報表中確認淨額，以及在以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的資產和負債上確認的外匯收益或虧損。這些合同在不同時間截止到2019年11月。
下表總結了公司未償還外匯遠期的名義金額： |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
貨幣對的名義金額： | 賣 | | 買 | | 賣 | | 買 |
以美元換取英鎊的合約 | $ | 144.5 |
| | £ | 115.4 |
| | $ | 310.3 |
| | £ | 241.2 |
|
以美元換取日元的合約 | $ | 30.3 |
| | ¥ | 3,200.0 |
| | $ | 14.3 |
| | ¥ | 1,600.0 |
|
以美元換取加元的合約 | $ | 96.9 |
| | C$ | 128.0 |
| | $ | 99.0 |
| | C$ | 130.0 |
|
以美元換取新加坡元的合約 | $ | 40.5 |
| | S$ | 56.0 |
| | $ | — |
| | S$ | — |
|
以美元換取歐元的合約 | $ | 532.1 |
| | € | 485.0 |
| | $ | 212.8 |
| | € | 184.6 |
|
為英鎊出售歐元的合同 | € | 180.0 |
| | £ | 159.5 |
| | € | — |
| | £ | — |
|
以美元出售英鎊的合約 | £ | 115.9 |
| | $ | 143.2 |
| | £ | — |
| | $ | — |
|
下表總結了與公司未被指定為對衝工具的衍生品淨虧損有關的綜合經營報表的影響： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未被指定為會計套期保值的衍生工具 | | 操作説明書上的位置 | | 三個月
九月三十日， | | 九個月結束
九月三十日， |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
外匯遠期 | | 其他非營業費用，淨額 | | $ | (26.7 | ) | | $ | (11.8 | ) | | $ | (35.0 | ) | | $ | (29.1 | ) |
這個下表顯示了公司綜合資產負債表中衍生工具的公允價值的資產與負債之間的分類，以及其指定並符合淨投資對衝資格的非衍生債務工具的賬面價值：
|
| | | | | | | | | | |
| | 衍生工具與非衍生工具 |
| | 資產負債表位置 | | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
資產： | | | | | | |
指定為會計套期保值的衍生工具： | | | | | | |
指定為淨投資套期保值的交叉貨幣掉期 | | 其他資產 | | $ | 116.5 |
| | $ | 19.4 |
|
指定為公允價值套期保值的利率掉期 | | 其他資產 | | 32.8 |
| | 7.5 |
|
指定為公允價值套期保值的利率掉期 | | 其他流動資產 | | 2.3 |
| | — |
|
外匯遠期指定為淨投資套期保值 | | 其他流動資產 | | 2.4 |
| | — |
|
指定為會計套期保值的所有衍生工具 | | | | $ | 154.0 |
| | $ | 26.9 |
|
| | | | | | |
未被指定為會計套期保值的衍生工具： | | | | | | |
外匯對某些資產和負債的遠期 | | 其他流動資產 | | 0.6 |
| | 1.4 |
|
總資產 | | | | $ | 154.6 |
| | $ | 28.3 |
|
負債： | | | | | | |
指定為會計套期保值的衍生工具： | | | | | | |
指定為淨投資套期保值的交叉貨幣掉期 | | 其他負債 | | $ | — |
| | $ | 2.9 |
|
指定為公允價值套期保值的利率掉期 | | 其他負債 | | — |
| | 5.3 |
|
指定為會計套期保值的所有衍生工具 | | | | $ | — |
| | 8.2 |
|
指定為會計套期保值的非衍生工具： | | | | | | |
指定為淨投資套期保值的長期債務 | | 長期債務 | | 545.1 |
| | 571.6 |
|
未被指定為會計套期保值的衍生工具： | | | | | | |
外匯對某些資產和負債的遠期 | | 應付帳款和應計負債 | | 5.7 |
| | 8.2 |
|
負債共計 | | | | $ | 550.8 |
| | $ | 588.0 |
|
注12. 商譽和其他獲得的無形資產
下表彙總了指定期間的商譽活動：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 |
| 管理信息系統 | | 馬英九 | | 固形 |
| 總商譽 | | 累積損害 裝藥 | | 網 商譽 | | 總商譽 | | 累積 減損 裝藥 | | 網 商譽 | | 總商譽 | | 累積 減損 裝藥 | | 網 商譽 |
期初餘額 年份 | $ | 257.8 |
| | $ | — |
| | $ | 257.8 |
| | $ | 3,535.7 |
| | $ | (12.2 | ) | | $ | 3,523.5 |
| | $ | 3,793.5 |
| | $ | (12.2 | ) | | $ | 3,781.3 |
|
添加/ 調整數(1) | 52.1 |
| | — |
| | 52.1 |
| | 44.9 |
| | — |
| | 44.9 |
| | 97.0 |
| | — |
| | 97.0 |
|
外幣折算調整 | 10.1 |
| | — |
| | 10.1 |
| | (114.5 | ) | | — |
| | (114.5 | ) | | (104.4 | ) | | — |
| | (104.4 | ) |
重新分類為待售資產(見附註10)(2) | — |
| | — |
| | — |
| | (163.9 | ) | | — |
| | (163.9 | ) | | (163.9 | ) | | — |
| | (163.9 | ) |
期末餘額 | $ | 320.0 |
| | $ | — |
| | $ | 320.0 |
| | $ | 3,302.2 |
| | $ | (12.2 | ) | | $ | 3,290.0 |
| | $ | 3,622.2 |
| | $ | (12.2 | ) | | $ | 3,610.0 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的一年 |
| 管理信息系統 | | 馬英九 | | 固形 |
| 總商譽 | | 累積損害
裝藥 | | 網
商譽 | | 總商譽 | | 累積
減損
裝藥 | | 網
商譽 | | 總商譽 | | 累積
減損
裝藥 | | 網
商譽 |
期初餘額 年份 | $ | 285.2 |
| | $ | — |
| | $ | 285.2 |
| | $ | 3,480.2 |
| | $ | (12.2 | ) | | $ | 3,468.0 |
| | $ | 3,765.4 |
| | $ | (12.2 | ) | | $ | 3,753.2 |
|
添加/ 調整數(3) | — |
| | — |
| | — |
| | 211.5 |
| | — |
| | 211.5 |
| | 211.5 |
| | — |
| | 211.5 |
|
外幣換算 調整數 | (27.4 | ) | | — |
| | (27.4 | ) | | (156.0 | ) | | — |
| | (156.0 | ) | | (183.4 | ) | | — |
| | (183.4 | ) |
期末餘額 | $ | 257.8 |
| | $ | — |
| | $ | 257.8 |
| | $ | 3,535.7 |
| | $ | (12.2 | ) | | $ | 3,523.5 |
| | $ | 3,793.5 |
| | $ | (12.2 | ) | | $ | 3,781.3 |
|
(1) 這個2019上表中管理信息系統部門的增加/調整與收購Vigeo Eiris和4277有關。上表中MA部門的2019年增加/調整與收購RiskFirst有關。
(2) 這個2019上表中為MA部門持有的待售資產的重新分類與MAK的計劃剝離有關，在附註中有更充分的討論10.
(3) 這個2018上表中MA部門的增加/調整主要涉及收購Reis和Omega Performance。
收購的無形資產和相關的攤銷包括：
|
| | | | | | | |
| 9月30日
2019 | | 12月31日
2018 |
客户關係 | $ | 1,264.9 |
| | $ | 1,367.5 |
|
累計攤銷 | (216.0 | ) | | (214.2 | ) |
淨客户關係 | 1,048.9 |
| | 1,153.3 |
|
商業祕密 | 29.9 |
| | 29.8 |
|
累計攤銷 | (28.5 | ) | | (28.2 | ) |
網絡商業機密 | 1.4 |
| | 1.6 |
|
軟件/產品技術 | 354.8 |
| | 353.3 |
|
累計攤銷 | (118.4 | ) | | (101.8 | ) |
NET軟件/產品技術 | 236.4 |
| | 251.5 |
|
商品名稱 | 147.4 |
| | 155.1 |
|
累計攤銷 | (28.0 | ) | | (34.1 | ) |
淨商號 | 119.4 |
| | 121.0 |
|
其他(1) | 79.2 |
| | 70.4 |
|
累計攤銷 | (31.2 | ) | | (31.7 | ) |
淨其他 | 48.0 |
| | 38.7 |
|
收購的無形資產總額，淨額 | $ | 1,454.1 |
| | $ | 1,566.1 |
|
(1) 其他無形資產主要包括數據庫、不競爭契約以及獲得的評級方法和模型。
與收購的無形資產有關的攤銷費用如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月
九月三十日， | | 九個月結束
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
攤銷費用 | $ | 24.7 |
| | $ | 24.6 |
| | $ | 77.3 |
| | $ | 75.4 |
|
所收購的待攤銷無形資產的估計未來攤銷費用如下：
|
| | | | |
截至12月31日的一年， | | |
2019年(9月30日以後) | | $ | 20.1 |
|
2020 | | 95.4 |
|
2021 | | 95.2 |
|
2022 | | 95.1 |
|
2023 | | 92.6 |
|
此後 | | 1,055.7 |
|
估計未來攤銷總額 | | $ | 1,454.1 |
|
ICRA報告稱，它正在處理與以下相關的某些事項：(I)印度證券交易委員會(SEBI)發起的裁決程序，與分配給ICRA的一個客户和客户的子公司的信用評級有關；(Ii)SEBI轉發給ICRA的匿名指控，以及在對這些匿名指控進行的內部審查過程中提出的某些其他指控。2019年8月29日，ICRA董事會終止了ICRA首席執行官的聘用，並於2019年9月28日，截至本季度提交10-Q表格之日，公司無法估計這些事項的潛在不利結論或任何相關查詢可能造成的財務影響(如果有的話)。這些問題的不利解決可能會對ICRA未來的經營業績產生負面影響，這可能導致未來幾個季度商譽和可攤銷無形資產的減值。
注13. 重組
2018年10月26日，穆迪首席執行官批准了一項重組計劃(“2018年重組計劃”)，公司目前估計，該計劃每年將節省約$60百萬每年，其中一部分將受益於2019年。2018年重組計劃的範圍在2019年第二季度擴大，目前估計導致税前費用總額為$105致$110百萬好的。2018年重組計劃包括將某些職能從高成本司法管轄區轉移到低成本司法管轄區，減少員工(包括最近的收購和對某些職位的業務關鍵度的審查)，以及由於各種業務活動的合併而使某些房地產租賃合理化和退出。從2018年第四季度開始退出某些租賃的辦公空間，將需要大約$50百萬終止或轉租受影響的房地產租賃的費用。2018年重組計劃預計也將代表大約$60百萬人事重組費用，包括主要根據公司現有離職計劃確定的遣散費和相關費用。與2018年重組計劃的員工離職成本部分相關的現金支出預計約為$60百萬這筆錢將支付到2021年。
與2018年重組計劃相關的合併經營報表中包括的總費用如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月
九月三十日， | | 九個月結束
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
重組 | $ | (1.0 | ) | | $ | — |
| | $ | 58.3 |
| | $ | — |
|
2019年重組負債變動如下：
|
| | | | | | | | | | | |
| 員工離職成本 | | 合同終止費用 | | 全面重組 負債(2) |
截至2018年12月31日的餘額 | $ | 29.9 |
| | $ | 12.4 |
| | $ | 42.3 |
|
2018年重組計劃： | | | | | |
採用新租賃會計準則(1) | — |
| | (10.9 | ) | | (10.9 | ) |
發生的成本和調整 | 25.1 |
| | 4.3 |
| | 29.4 |
|
現金支付和調整 | (26.5 | ) | | (3.0 | ) | | (29.5 | ) |
截至2019年9月30日的餘額 | $ | 28.5 |
| | $ | 2.8 |
| | $ | 31.3 |
|
2018年重組計劃： | | | | | |
累計迄今發生的費用 | $ | 58.0 |
| | $ | 49.0 |
| | |
| |
(1) | 在採用新的租賃會計準則後，公司記錄了重新分類$10.9百萬2019年第一季度與前幾年退出的某些房地產租賃相關的成本的負債，作為採用時資本化的ROU資產的減少。 |
| |
(2) | 責任不包括$4.1百萬非現金加速攤銷租賃改善與某些房地產租賃的合理化和退出以及$24.8百萬的ROU資產減值費用九月末2019年9月30日好的。減值ROU資產之公允價值乃利用資產之估計未來現金流量之現值釐定。減值後這些ROU資產的公允價值為$17.7百萬，並且被分類為ASC主題820公允價值層次結構內的級別3。 |
自.起2019年9月30日，剩餘的$31.3百萬重組負債預計將支付到2021年。
注14. 公允價值
下表提供了有關以公允價值計入的項目的信息2019年9月30日和2018年12月31日: |
| | | | | | | | | | | |
| 公允價值計量截至2019年9月30日 |
描述 | 天平 | | 1級 | | 2級 |
資產： | | | | | |
衍生物(1) | $ | 154.6 |
| | $ | — |
| | $ | 154.6 |
|
共同基金 | 7.7 |
| | 7.7 |
| | — |
|
總計 | $ | 162.3 |
| | $ | 7.7 |
| | $ | 154.6 |
|
負債： | | | | | |
衍生物(1) | $ | 5.7 |
| | $ | — |
| | $ | 5.7 |
|
總計 | $ | 5.7 |
| | $ | — |
| | $ | 5.7 |
|
|
| | | | | | | | | | | |
| 公允價值計量截至2018年12月31日 |
描述 | 天平 | | 1級 | | 2級 |
資產： | | | | | |
衍生物(1) | $ | 28.3 |
| | $ | — |
| | $ | 28.3 |
|
貨幣市場共同基金 | 15.2 |
| | 15.2 |
| | — |
|
共同基金 | 33.3 |
| | 33.3 |
| | — |
|
總計 | $ | 76.8 |
| | $ | 48.5 |
| | $ | 28.3 |
|
負債： | | | | | |
衍生物(1) | $ | 16.4 |
| | $ | — |
| | $ | 16.4 |
|
總計 | $ | 16.4 |
| | $ | — |
| | $ | 16.4 |
|
| |
(1) | 表示某些資產和負債的遠期外匯，以及利率掉期和交叉貨幣掉期，如附註中更全面的描述11至簡明綜合財務報表。 |
以下是公司用來估計其衍生合約、共同基金和貨幣市場共同基金的公允價值的方法的説明：
衍生產品：
在確定上表衍生合約的公允價值時，本公司採用行業標準估值模型。如適用，該等模型預測未來現金流，並利用即期匯率、遠期積分、貨幣波動性、利率以及本公司及其與之訂立衍生合約的交易對手不履行的風險，將未來金額貼現至現值。公司建立了嚴格的交易對手信用準則，並且只與遵守這些準則的金融機構進行交易。因此，交易對手違約的風險被認為是最小的。
共同基金和貨幣市場共同基金：
上表中的共同基金被視為具有容易確定的公允價值的股權證券，公允價值隨ASC主題321下通過淨收益確認的公允價值的變化而變化。這些工具的公允價值是使用ASC主題820中定義的級別1輸入來確定的。
注15. 其他資產負債表和經營報表信息
下表包含與某些資產負債表標題相關的附加詳細信息：
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
其他流動資產： | | | |
預付税款 | $ | 98.3 |
| | $ | 100.1 |
|
預付費用 | 64.3 |
| | 67.0 |
|
獲得和履行銷售合同的資本化成本 | 67.7 |
| | 77.2 |
|
其他 | 55.8 |
| | 38.0 |
|
其他流動資產總額 | $ | 286.1 |
| | $ | 282.3 |
|
其他資產： | | | |
對非合併附屬公司的投資 | $ | 113.0 |
| | $ | 104.6 |
|
房地產租賃保證金 | 12.3 |
| | 13.5 |
|
與收購相關的賠償資產 | 16.0 |
| | 16.1 |
|
共同基金和定期存款 | 20.6 |
| | 18.9 |
|
獲得銷售合同的費用 | 90.0 |
| | 78.0 |
|
交叉貨幣和利率互換 | 149.3 |
| | 26.9 |
|
其他 | 24.1 |
| | 16.3 |
|
其他資產總額 | $ | 425.3 |
| | $ | 274.3 |
|
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
應付帳款和應計負債： | | | |
薪金和福利 | $ | 95.1 |
| | $ | 112.5 |
|
激勵補償 | 150.3 |
| | 154.5 |
|
客户信用、預付款和預付帳單 | 25.5 |
| | 20.4 |
|
自我保險準備金 | 13.2 |
| | 10.5 |
|
分紅 | 6.0 |
| | 6.5 |
|
專業服務費 | 71.0 |
| | 47.7 |
|
債務應計利息 | 41.2 |
| | 70.5 |
|
應付帳款 | 14.8 |
| | 30.1 |
|
所得税 | 56.4 |
| | 71.4 |
|
退休金及其他退休僱員福利 | 6.5 |
| | 6.5 |
|
應計版税 | 9.4 |
| | 25.1 |
|
某些資產和負債的外匯遠期 | 5.7 |
| | 8.2 |
|
重組負債 | 26.8 |
| | 9.6 |
|
其他 | 85.3 |
| | 121.7 |
|
應付賬款和應計負債總額 | $ | 607.2 |
| | $ | 695.2 |
|
其他負債： | | | |
退休金及其他退休僱員福利 | $ | 264.2 |
| | $ | 249.2 |
|
遞延租金-非流動部分(1) | — |
| | 94.3 |
|
UTP應計利息 | 61.2 |
| | 69.6 |
|
所得税負債-非流動部分(2) | 125.2 |
| | 125.3 |
|
交叉貨幣和利率互換 | — |
| | 8.2 |
|
重組負債 | 4.5 |
| | 6.8 |
|
其他 | 37.4 |
| | 23.1 |
|
其他負債總額 | $ | 492.5 |
| | $ | 576.5 |
|
| |
(1) | 根據採用新租賃會計準則，與經營租賃有關的遞延租金重新分類為經營租賃ROU資產。 |
| |
(2) | 主要反映了根據“税法”徵收的過渡税，該法案於2018年12月頒佈成為法律。 |
其他營業外收入(費用)：
下表彙總了其他非營業收入(費用)的構成：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
FX(損失)/收益 | $ | 0.9 |
| | $ | (3.9 | ) | | $ | (14.7 | ) | | $ | (3.6 | ) |
定期養卹金費用淨額--其他組成部分 | 4.5 |
| | 2.6 |
| | 13.4 |
| | 7.8 |
|
投資於非合併附屬公司的收入 | 3.9 |
| | 3.3 |
| | 10.7 |
| | 9.2 |
|
其他 | 0.6 |
| | 0.4 |
| | 3.2 |
| | 4.9 |
|
總計 | $ | 9.9 |
| | $ | 2.4 |
| | $ | 12.6 |
| | $ | 18.3 |
|
注16. 綜合收益和累計其他綜合收益
下表提供了有關AOCI之外的重新分類的詳細信息：
|
| | | | | | | | | |
現金流套期保值收益(虧損) | 三個月
2019年9月30日 | | 九個月結束
2019年9月30日 | | 合併經營報表中受影響的行 |
交叉貨幣互換 | $ | 0.1 |
| | $ | — |
| | 其他營業外收入(費用)，淨額 |
利率合約 | (0.2 | ) | | (0.2 | ) | | 利息支出，淨額 |
所得税前合計 | (0.1 | ) | | (0.2 | ) | | |
上述項目的所得税影響 | 0.1 |
| | 0.1 |
| | 所得税準備金 |
現金流量套期保值淨收益(虧損)總額 | — |
| | (0.1 | ) | | |
淨投資套期保值收益 | | | | | |
遠期外匯 | 1.0 |
| | 1.0 |
| | 其他營業外收入(費用)，淨額 |
上述項目的所得税影響 | (0.2 | ) | | (0.2 | ) | | 所得税準備金 |
淨投資套期保值淨收益總額 | 0.8 |
| | 0.8 |
| | |
退休金和其他退休福利 | | | | | |
包括在淨收入中的精算損失和以前的服務費用的攤銷 | (0.5 | ) | | (1.5 | ) | | 運營費用 |
包括在淨收入中的精算損失和以前的服務費用的攤銷 | (0.3 | ) | | (0.9 | ) | | SG&A費用 |
所得税前合計 | (0.8 | ) | | (2.4 | ) | | |
上述項目的所得税影響 | 0.2 |
| | 0.6 |
| | 所得税準備金 |
養卹金和其他退休福利總額 | (0.6 | ) | | (1.8 | ) | | |
歸因於AOCI以外的重新分類的淨收入中包括的淨收益(虧損)合計 | $ | 0.2 |
| | $ | (1.1 | ) | | |
|
| | | | | | | | | |
現金流套期保值收益 | 截至2018年9月30日的三個月 | | 截至2018年9月30日的9個月 | | 合併經營報表中受影響的行 |
交叉貨幣互換 | $ | 0.1 |
| | $ | 0.3 |
| | 其他營業外收入(費用)，淨額 |
上述項目的所得税影響 | — |
| | — |
| | 所得税準備金 |
現金流量套期保值淨收益總額 | 0.1 |
| | 0.3 |
| | |
退休金和其他退休福利 | | | | | |
包括在淨收入中的精算損失和以前的服務費用的攤銷 | (0.6 | ) | | (2.2 | ) | | 運營費用 |
包括在淨收入中的精算損失和以前的服務費用的攤銷 | (0.5 | ) | | (1.3 | ) | | SG&A費用 |
所得税前合計 | (1.1 | ) | | (3.5 | ) | | |
上述項目的所得税影響 | 0.3 |
| | 1.0 |
| | 所得税準備金 |
養卹金和其他退休福利總額 | (0.8 | ) | | (2.5 | ) | | |
歸因於AOCI以外的重新分類的淨收入中包括的淨虧損總額 | $ | (0.7 | ) | | $ | (2.2 | ) | | |
下表按組成部分(税後淨額)顯示AOCI的變化：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月 |
2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
收益/(損失) | 退休金和其他退休福利 | 現金流模糊限制值 | 外幣換算調整 | 淨投資對衝 | 總計 | | 退休金和其他退休福利 | 現金流模糊限制值 | 外幣換算調整 | 淨投資對衝 | 總計 |
餘額6月30日， | $ | (70.5 | ) | $ | 0.2 |
| $ | (400.3 | ) | $ | 24.5 |
| $ | (446.1 | ) | | $ | (58.6 | ) | $ | 2.2 |
| $ | (263.6 | ) | $ | 15.2 |
| $ | (304.8 | ) |
重新分類前的其他全面收益/(虧損) | — |
| — |
| (193.7 | ) | 102.7 |
| (91.0 | ) | | — |
| — |
| (42.0 | ) | 4.1 |
| (37.9 | ) |
從AOCI重新分類的金額 | 0.6 |
| — |
| — |
| (0.8 | ) | (0.2 | ) | | 0.8 |
| (0.1 | ) | — |
| — |
| 0.7 |
|
其他綜合收益/(虧損) | 0.6 |
| — |
| (193.7 | ) | 101.9 |
| (91.2 | ) | | 0.8 |
| (0.1 | ) | (42.0 | ) | 4.1 |
| (37.2 | ) |
平衡九月三十日， | $ | (69.9 | ) | $ | 0.2 |
| $ | (594.0 | ) | $ | 126.4 |
| $ | (537.3 | ) | | $ | (57.8 | ) | $ | 2.1 |
| $ | (305.6 | ) | $ | 19.3 |
| $ | (342.0 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九個月結束 |
2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
收益/(損失) | 退休金和其他退休福利 | 現金流模糊限制值 | 外幣換算調整 | 淨投資對衝 | 總計 | | 退休金和其他退休福利 | 現金流模糊限制值 | 外幣換算調整 | 淨投資對衝 | 可用於銷售證券的收益 | 總計 |
平衡12月31日， | $ | (53.1 | ) | $ | 0.1 |
| $ | (406.0 | ) | $ | 32.7 |
| $ | (426.3 | ) | | $ | (61.5 | ) | $ | 0.9 |
| $ | (112.6 | ) | $ | (1.3 | ) | $ | 2.3 |
| $ | (172.2 | ) |
通過與金融工具有關的ASU 2016-01 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | — |
| — |
| — |
| — |
| (2.3 | ) | (2.3 | ) |
重新分類前的其他全面收益/(虧損) | (1.3 | ) | — |
| (188.0 | ) | 97.0 |
| (92.3 | ) | | 1.2 |
| 1.5 |
| (193.0 | ) | 20.6 |
| — |
| (169.7 | ) |
從AOCI重新分類的金額 | 1.8 |
| 0.1 |
| — |
| (0.8 | ) | 1.1 |
| | 2.5 |
| (0.3 | ) | — |
| — |
| — |
| 2.2 |
|
採用ASU 2018-02(見注1) | (17.3 | ) | — |
| — |
| (2.5 | ) | (19.8 | ) | | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
|
其他綜合收益/(虧損) | (16.8 | ) | 0.1 |
| (188.0 | ) | 93.7 |
| (111.0 | ) | | 3.7 |
| 1.2 |
| (193.0 | ) | 20.6 |
| (2.3 | ) | (169.8 | ) |
平衡九月三十日， | $ | (69.9 | ) | $ | 0.2 |
| $ | (594.0 | ) | $ | 126.4 |
| $ | (537.3 | ) | | $ | (57.8 | ) | $ | 2.1 |
| $ | (305.6 | ) | $ | 19.3 |
| $ | — |
| $ | (342.0 | ) |
注17. 退休金和其他退休福利
穆迪維持有資金和無資金的非繳費DBPP。美國計劃根據員工的服務年限和職業平均薪資或選定高管的最終平均薪酬，使用現金餘額公式提供定義的福利。該公司還為美國退休員工提供某些醫療和人壽保險福利。退休醫療計劃是繳費的；人壽保險計劃是非繳費的。穆迪的有資金和無資金的美國養老金計劃、美國退休醫療計劃和美國退休人壽保險計劃在本文中統稱為“退休計劃”。美國退休醫療計劃和美國退休人壽保險計劃在這裏統稱為“其他退休計劃”。非美國的固定收益養老金計劃是無關緊要的。
自2008年1月1日起，公司不再向2008年1月1日或之後聘用或重新聘用的美國員工提供DBPP。根據公司的利潤參與計劃，新的美國員工將獲得類似福利價值的退休供款。公司DBPP的當前參與者繼續根據現有的計劃公式積累利益。
與退休計劃相關的淨定期福利費用的構成如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 養老金計劃 | | 其他退休計劃 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨定期費用的組成部分 | | | | | | | |
服務成本 | $ | 4.2 |
| | $ | 4.6 |
| | $ | 0.7 |
| | $ | 0.7 |
|
利息成本 | 5.1 |
| | 4.4 |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
|
計劃資產的預期回報 | (5.0 | ) | | (3.8 | ) | | — |
| | — |
|
前期淨精算損失攤銷 | 0.9 |
| | 1.5 |
| | — |
| | — |
|
前期淨服務費用攤銷 | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) | | (0.1 | ) |
淨定期費用 | $ | 5.1 |
| | $ | 6.7 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 0.9 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 養老金計劃 | | 其他退休計劃 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨定期費用的組成部分 | | | | | | | |
服務成本 | $ | 12.5 |
| | $ | 14.0 |
| | $ | 2.1 |
| | $ | 2.2 |
|
利息成本 | 15.4 |
| | 13.2 |
| | 0.9 |
| | 0.8 |
|
計劃資產的預期回報 | (15.1 | ) | | (11.4 | ) | | — |
| | — |
|
前期淨精算損失攤銷 | 2.8 |
| | 4.6 |
| | — |
| | — |
|
前期淨服務費用攤銷 | (0.3 | ) | | (0.2 | ) | | (0.2 | ) | | (0.2 | ) |
淨定期費用 | $ | 15.3 |
| | $ | 20.2 |
| | $ | 2.8 |
| | $ | 2.8 |
|
公司支付了$3.5百萬與其未獲得資金的美國DBPP和$0.2百萬它在美國的其他退休計劃九個月結束 2019年9月30日好的。此外，公司預計將支付$3.1百萬和$0.9百萬在#年剩餘時間內，分別向其未獲得資金的美國DBPPS和美國其他退休計劃提供資金2019.
注18. 負債
本公司的債務按其賬面值入賬，即發行額加上或減去任何發行溢價或折讓，但2010年高級債券、2012年高級債券、2017年到期2021年高級債券及2017年到期2023年高級債券除外，均按為對衝票據公允價值的利率掉期的公允價值調整後的賬面金額入賬，但二零一零年高級債券、二零一二年高級債券、二零二一年到期高級債券及二零二三年到期高級債券除外。
下表總結了負債總額：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日 |
應付票據： | 本金 | | 利率掉期的公允價值(1) | | 未攤銷(折扣)溢價 | | 未攤銷債務發行成本 | | 賬面價值 |
5.50%2010年高級票據，2020年到期 | $ | 500.0 |
| | $ | 2.3 |
| | $ | (0.4 | ) | | $ | (0.4 | ) | | $ | 501.5 |
|
4.50%2012年高級票據，2022年到期 | 500.0 |
| | 11.0 |
| | (1.3 | ) | | (1.1 | ) | | 508.6 |
|
4.875%2013年高級票據，2024年到期 | 500.0 |
| | — |
| | (1.4 | ) | | (1.7 | ) | | 496.9 |
|
5.25%2014高級票據(30年期)，2044年到期 | 600.0 |
| | — |
| | 3.2 |
| | (5.3 | ) | | 597.9 |
|
1.75%2015年高級票據，到期2027 | 545.1 |
| | — |
| | — |
| | (2.7 | ) | | 542.4 |
|
2.75%2017高級票據，2021年到期 | 500.0 |
| | 13.5 |
| | (0.7 | ) | | (1.8 | ) | | 511.0 |
|
2.625%2017年高級票據，2023年到期 | 500.0 |
| | 8.3 |
| | (0.7 | ) | | (2.4 | ) | | 505.2 |
|
3.25%2017高級票據，2028年到期 | 500.0 |
| | — |
| | (4.4 | ) | | (3.4 | ) | | 492.2 |
|
3.25%2018高級票據，2021年到期 | 300.0 |
| | — |
| | (0.3 | ) | | (1.0 | ) | | 298.7 |
|
4.25%2018高級票據，2029年到期 | 400.0 |
| | — |
| | (2.8 | ) | | (3.0 | ) | | 394.2 |
|
4.875%2018年高級票據，到期2048年 | 400.0 |
| | — |
| | (6.6 | ) | | (4.0 | ) | | 389.4 |
|
債務總額 | $ | 5,245.1 |
| | $ | 35.1 |
| | $ | (15.4 | ) | | $ | (26.8 | ) | | $ | 5,238.0 |
|
當前部分 | | | | | | | | | (501.5 | ) |
長期債務總額 | | | | | | | | | $ | 4,736.5 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日 |
應付票據： | 本金 | | 利率掉期的公允價值(1) | | 未攤銷(折扣)溢價 | | 未攤銷債務發行成本 | | 賬面價值 |
5.50%2010年高級票據，2020年到期 | $ | 500.0 |
| | $ | (3.7 | ) | | $ | (0.6 | ) | | $ | (0.7 | ) | | $ | 495.0 |
|
4.50%2012年高級票據，2022年到期 | 500.0 |
| | 1.9 |
| | (1.6 | ) | | (1.4 | ) | | 498.9 |
|
4.875%2013年高級票據，2024年到期 | 500.0 |
| | — |
| | (1.5 | ) | | (2.0 | ) | | 496.5 |
|
2.75%2014年高級票據(5年期)，2019年到期 | 450.0 |
| | — |
| | (0.1 | ) | | — |
| | 449.9 |
|
5.25%2014高級票據(30年期)，2044年到期 | 600.0 |
| | — |
| | 3.2 |
| | (5.5 | ) | | 597.7 |
|
1.75%2015年高級票據，到期2027 | 571.6 |
| | — |
| | — |
| | (3.1 | ) | | 568.5 |
|
2.75%2017高級票據，2021年到期 | 500.0 |
| | 4.0 |
| | (1.0 | ) | | (2.4 | ) | | 500.6 |
|
2.625%2017年高級票據，2023年到期 | 500.0 |
| | — |
| | (0.9 | ) | | (2.8 | ) | | 496.3 |
|
3.25%2017高級票據，2028年到期 | 500.0 |
| | — |
| | (4.7 | ) | | (3.7 | ) | | 491.6 |
|
3.25%2018高級票據，2021年到期 | 300.0 |
| | — |
| | (0.4 | ) | | (1.5 | ) | | 298.1 |
|
4.25%2018高級票據，2029年到期 | 400.0 |
| | — |
| | (3.0 | ) | | (3.3 | ) | | 393.7 |
|
4.875%2018年高級票據，到期2048年 | 400.0 |
| | — |
| | (6.7 | ) | | (4.1 | ) | | 389.2 |
|
債務總額 | $ | 5,721.6 |
| | $ | 2.2 |
| | $ | (17.3 | ) | | $ | (30.5 | ) | | $ | 5,676.0 |
|
當前部分 | | | | | | | | | (449.9 | ) |
長期債務總額 | | | | | | | | | $ | 5,226.1 |
|
(1)本公司已就2010年高級債券、2012年高級債券、2017年到期2021年高級債券及2017年到期2023年高級債券進行利率掉期，詳情見附註。11上面。此等金額代表被對衝債務賬面值中所包括的公允價值對衝調整的累計金額。
應付票據
2019年1月3日，公司全額償還$450.0百萬2014年高級債券(5年期)。
在…2019年9月30日，本公司遵守所有債務協議中所載的所有契約。所有債務協議都包含交叉違約條款，這些條款規定，根據上述一種債務工具違約，可以允許其他債務工具項下的貸款人宣佈這些工具項下的未償借款立即到期和應付。自.起2019年9月30日，沒有這樣的交叉違約。
公司借款的還款時間表如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的一年， | 2010高級筆記，2020年到期 | | 2012高級筆記，2022年到期 | | 2013高級筆記，2024年到期 | | 2014年高級票據(30年期)，到期2044年 | | 2015年高級筆記，2027年到期 | | 2017年高級票據，截止2021年 | | 2017年高級票據，截止2023年 | | 2017年高級票據，2028年到期 | | 2018年高級票據，2021年到期 | | 2018年高級票據，2029年到期 | | 2018年高級票據，到期2048年 | | 總計 |
2019年(9月30日以後) | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
2020 | 500.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 500.0 |
|
2021 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 500.0 |
| | — |
| | — |
| | 300.0 |
| | — |
| | — |
| | $ | 800.0 |
|
2022 | — |
| | 500.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 500.0 |
|
2023 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 500.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 500.0 |
|
此後 | — |
| | — |
| | 500.0 |
| | 600.0 |
| | 545.1 |
| | — |
| | — |
| | 500.0 |
| | — |
| | 400.0 |
| | 400.0 |
| | $ | 2,945.1 |
|
總計 | $ | 500.0 |
| | $ | 500.0 |
| | $ | 500.0 |
| | $ | 600.0 |
| | $ | 545.1 |
| | $ | 500.0 |
| | $ | 500.0 |
| | $ | 500.0 |
| | $ | 300.0 |
| | $ | 400.0 |
| | $ | 400.0 |
| | $ | 5,245.1 |
|
利息支出，淨額
下表總結了合併經營報表中列出的感興趣的組成部分：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月
九月三十日， | | 九個月結束
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 3.6 |
| | $ | 4.1 |
| | $ | 12.5 |
| | $ | 10.7 |
|
借款費用 | (37.4 | ) | | (46.4 | ) | | (125.7 | ) | | (147.1 | ) |
UTP和其他税務相關負債 | (7.0 | ) | | (9.6 | ) | | (20.2 | ) | | (10.6 | ) |
定期養卹金淨成本--利息部分 | (5.6 | ) | | (4.9 | ) | | (16.8 | ) | | (14.5 | ) |
大寫 | 0.5 |
| | 0.4 |
| | 1.2 |
| | 1.0 |
|
總計 | $ | (45.9 | ) | | $ | (56.4 | ) | | $ | (149.0 | ) | | $ | (160.5 | ) |
下表顯示支付利息的現金：
|
| | | | | | | |
| 九個月結束
九月三十日， |
| 2019 | | 2018 |
已付利息 | $ | 148.6 |
| | $ | 169.7 |
|
公司債務的公允價值和賬面價值2019年9月30日和2018年12月31日具體如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| 賬面金額 | | 估計公允價值 | | 賬面金額 | | 估計公允價值 |
5.50%2010年高級票據，2020年到期 | $ | 501.5 |
| | $ | 515.0 |
| | $ | 495.0 |
| | $ | 517.7 |
|
4.50%2012年高級票據，2022年到期 | 508.6 |
| | 531.7 |
| | 498.9 |
| | 513.7 |
|
4.875%2013年高級票據，2024年到期 | 496.9 |
| | 551.8 |
| | 496.5 |
| | 522.4 |
|
2.75%2014年高級票據(5年期)，2019年到期 | — |
| | — |
| | 449.9 |
| | 449.9 |
|
5.25%2014高級票據(30年期)，2044年到期 | 597.9 |
| | 768.7 |
| | 597.7 |
| | 638.1 |
|
1.75%2015年高級票據，到期2027 | 542.4 |
| | 596.7 |
| | 568.5 |
| | 585.3 |
|
2.75%2017高級票據，2021年到期 | 511.0 |
| | 506.3 |
| | 500.6 |
| | 489.7 |
|
2.625%2017年高級票據，2023年到期 | 505.2 |
| | 506.5 |
| | 496.3 |
| | 476.9 |
|
3.25%2017高級票據，2028年到期 | 492.2 |
| | 526.0 |
| | 491.6 |
| | 472.8 |
|
3.25%2018高級票據，2021年到期 | 298.7 |
| | 305.1 |
| | 298.1 |
| | 298.6 |
|
4.25%2018高級票據，2029年到期 | 394.2 |
| | 451.0 |
| | 393.7 |
| | 407.6 |
|
4.875%2018年高級票據，到期2048年 | 389.4 |
| | 496.9 |
| | 389.2 |
| | 409.8 |
|
總計 | $ | 5,238.0 |
| | $ | 5,755.7 |
| | $ | 5,676.0 |
| | $ | 5,782.5 |
|
本公司長期債務的公允價值是根據類似工具的報價市場價格估計的。因此，用於估計本公司長期債務公允價值的投入被歸類為公允價值層次結構內的2級投入。
注19. 租約
本公司擁有經營租賃，基本上所有經營租賃均與辦公空間租賃有關。本公司分類為融資租賃的租賃對綜合財務報表並無重大影響。公司的某些租約包括續約選項，續訂條款可以將租約期限從一年致20年數由公司自行決定。
下表列出了公司租賃成本的構成：
|
| | | | | | | |
| 三個月
2019年9月30日 | | 九個月結束
2019年9月30日 |
| | | |
經營租賃成本 | $ | 24.2 |
| | $ | 73.3 |
|
短期租賃成本 | — |
| | 0.4 |
|
可變租賃成本 | 5.0 |
| | 12.7 |
|
總租賃成本 | $ | 29.2 |
| | $ | 86.4 |
|
年第二季度2019，公司記錄$24.8百萬與退出某些房地產租賃有關的ROU資產減值費用。減損費用計入合併經營報表的重組費用內。請參閲註釋13瞭解更多細節。
下表列出了與公司經營租賃相關的其他信息：
|
| | | | | | | |
| 三個月
2019年9月30日 | | 九個月結束
2019年9月30日 |
為經營租賃負債計量中包括的金額支付的現金 | $ | 26.6 |
| | $ | 79.8 |
|
以新的經營租賃負債換取使用權資產 | $ | 12.0 |
| | $ | 27.9 |
|
|
| | |
| 2019年9月30日 |
加權平均剩餘租期 | 6.9年數 |
|
適用於經營租賃的加權平均貼現率 | 3.6 | % |
下表是對公司經營租賃負債中包括的未來最低租賃付款的到期日分析2019年9月30日:
|
| | | | |
截至12月31日的一年， | | 經營租賃 |
2019年(9月30日以後) | | $ | 27.2 |
|
2020 | | 107.7 |
|
2021 | | 102.1 |
|
2022 | | 88.7 |
|
2023 | | 83.2 |
|
2023年後 | | 251.0 |
|
租賃付款總額(未貼現) | | 659.9 |
|
減去：利息 | | 75.4 |
|
租賃負債的現值： | | $ | 584.5 |
|
租賃負債-流動 | | $ | 89.5 |
|
租賃負債-非流動 | | $ | 495.0 |
|
2018年12月31日經營租賃的最低租金如下：
|
| | | | |
截至12月31日的一年， | | 經營租賃 |
2019 | | $ | 105.9 |
|
2020 | | 102.3 |
|
2021 | | 95.6 |
|
2022 | | 84.4 |
|
2023 | | 81.0 |
|
2023年後 | | 246.5 |
|
總計 | | $ | 715.7 |
|
注20. 突發事件
鑑於其活動的性質，穆迪及其子公司須接受法律和税務訴訟、政府、監管和立法調查、傳票和其他查詢，以及政府和私人方面的索賠和訴訟，這些索賠和訴訟是基於MIS分配的評級或本公司業務附帶的。穆迪和MIS還受到美國和其他司法管轄區監管機構的定期審查、檢查、檢查和調查，其中任何一項都可能導致索賠、法律訴訟、評估、罰款、處罰或限制商業活動。穆迪還須接受綜合財務報表附註5所述的持續税務審計。
於二零一三年五月，本公司及五間附屬公司(統稱為“公司被告”)收到一名前僱員(“原告”)代表紐約州(“州”)及紐約市(“市”)代表紐約州(“州”)及紐約市(“城市”)向紐約最高法院(“法院”)提交的申訴，聲稱根據紐約虛假申報法(“NYFCA”)提出申索。州和市政府都有機會作為原告介入訴訟，但拒絕這樣做。2013年8月，原告提交了一份修改後的起訴書，添加了Marsh&McLennan Companies，Inc.。作為被告。原告對公司被告的主要指控是，他們對公司全資附屬專屬自保保險公司穆迪保險公司的待遇。(“MAC”)，在他們2002至2014年間的州和市税務申報中，違反了州和市税法。原告還根據NYFCA提出了報復的訴訟理由，並聲稱在他報告了他對MAC內部税收待遇的關切後，他的僱用被不適當地終止。原告聲稱，該公司少繳州和城市税超過$120.0百萬(公司認為這是事實和法律上不支持的)，並要求三倍的法定損害賠償金額，以及與報復索賠有關的未指明的損害賠償。2016年12月，法院發佈了一項裁決，在很大程度上拒絕了公司被告提出的駁回動議。公司被告提出上訴，2018年8月，紐約最高法院上訴庭維持了法院的裁決。2019年10月，公司被告與州、市和原告達成協議，解決針對公司被告的所有索賠$15.5百萬.
管理層根據可獲得的最新信息，定期評估公司與這些事項相關的負債和或有事項。對於與所得税無關的索賠、訴訟和訴訟以及政府調查和查詢，公司在合併財務報表中記錄負債時，可能已經發生負債，損失金額可以合理估計，並定期適當調整這些負債。當損失的合理估計在一個金額範圍內時，除非該範圍內的某個較高金額是比該範圍內的另一個金額更好的估計，否則應累算該範圍內的最小金額。在損失可能合理但與可能結果及/或損失金額或範圍有關的不確定因素存在的情況下，管理層不記錄負債，但在重大情況下披露意外情況。當獲得更多信息時，公司將相應地調整其對此類事項的評估和估計。穆迪還披露了根據證券交易委員會規則進行法律訴訟的材料，以及它可能認為合適的其他未決事項。
鑑於評估法律程序、政府、監管和立法調查和查詢、索賠和訴訟以及類似事項和意外事件的潛在結果固有的困難，特別是當索賠人尋求鉅額或不確定的損害賠償或聲稱新的法律理論或該等事項涉及大量當事人時，公司往往無法預測待決事項的最終結果或此類事項的任何解決時間。本公司亦可能無法預測任何該等事項對其業務進行方式、其競爭地位或其財務狀況、經營業績或現金流量可能產生的影響(如有)。隨着解決任何待決事項的過程的進展，管理層將繼續審查現有的最新信息，並評估其預測該等事項的結果及其對其運營和財務狀況的影響(如有)的能力，以及在必要時積累和披露該等事項的能力。然而，由於此類事項本身是不可預測的，可能會出現不利的事態發展或解決方案，因此此類事項的最終結果，包括任何損失的金額，可能與這些估計不同。
注21. 區段信息
本公司由以下幾個部分組成二經營分部：MIS和MA，相應地，公司報告兩個可報告分部：MIS和MA。
MIS部分由五個LOB組成。CFG、SFG、FIG和PPIF LOB的收入主要來自債務債務和在全球市場發行此類債務的實體的轉讓和持續監測信用評級的費用。MIS其他LOB主要包括亞太地區的金融工具定價服務以及ICRA的非評級收入。
MA部門開發了廣泛的產品和服務，支持全球金融市場機構參與者的風險管理活動。MA部分由三個LOB-RD&A、ERS和PS組成。
MIS的收入和MA的費用包括向MA收取的部門間版税，以獲得使用和分發MIS開發的內容、數據和產品的權利。MIS收取的特許權使用費費率近似於上述內容、數據和產品的公允價值，並且通常基於可比較的市場交易。此外，MA的收入和MIS的費用包括從MA向MIS收取的部門間費用，用於MIS評級過程中使用的某些MA產品和服務。MA收取的這些費用通常等於MA為生產這些產品和服務而產生的成本。
間接費用包括租金和入住費、信息技術費用和財務、人力資源和法律等支持人員費用。該等成本和公司開支只惠及一個分部，全部計入該分部。對於對兩個部門都有利的管理費用和公司開支，在2019年之前的幾年中，本公司通常根據每個部門在總收入中所佔份額按比例分配成本。
從2019年開始，公司改進了其方法，根據該部門2018年實際收入份額分配給每個部門的成本構成了一個“基線池”，隨着時間的推移將保持不變。在隨後的期間，增量間接費用成本(或其削減)將根據每個部門所代表的總收入的當時份額分配給每個部門。該公司認為，這種分配方法將更好地調整每個部門消耗的間接費用的數量，並有助於隨着時間的推移穩定每個部門的成本。這一精煉方法的影響不會導致對先前報告的分部結果產生實質性變化。
下表中的“抵銷”表示分部間收入/費用。穆迪不按可報告的部門報告公司的資產，因為首席運營決策者沒有使用這一指標向部門分配資源。因此，按可報告分部顯示資產是不切實際的。
按細分市場劃分的財務信息
下表按應報告分部顯示收入、調整後營業收入和營業收入。調整後的營業收入是公司首席運營決策者用來評估每個可報告部門的盈利能力的財務指標。請參閲註釋3有關公司收入組成部分的更多細節。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2019 | | 2018 |
| 管理信息系統 | | 馬英九 | | 沖銷 | | 固形 | | 管理信息系統 | | 馬英九 | | 沖銷 | | 固形 |
營業收入 | $ | 780.9 |
| | $ | 496.0 |
| | $ | (36.4 | ) | | $ | 1,240.5 |
| | $ | 676.4 |
| | $ | 438.6 |
| | $ | (34.2 | ) | | $ | 1,080.8 |
|
總費用 | 339.9 |
| | 388.2 |
| | (36.4 | ) | | 691.7 |
| | 303.5 |
| | 344.7 |
| | (34.2 | ) | | 614.0 |
|
營業收入 | 441.0 |
| | 107.8 |
| | — |
| | 548.8 |
| | 372.9 |
| | 93.9 |
| | — |
| | 466.8 |
|
加上： | | | | | | | | | | | | | | | |
重組 | (0.1 | ) |
| (0.9 | ) | | — |
| | (1.0 | ) | | — |
|
| — |
| | — |
| | — |
|
折舊和 攤銷 | 18.0 |
|
| 30.6 |
| | — |
| | 48.6 |
| | 15.8 |
| | 30.3 |
| | — |
| | 46.1 |
|
收購相關 費用 | — |
|
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
| 1.3 |
| | — |
| | 1.3 |
|
計劃剝離MAKS造成的減值 | — |
| | 2.0 |
| | — |
| | 2.0 |
| | — |
|
| — |
| | — |
| | — |
|
專屬自保保險公司結算 | 9.4 |
|
| 6.1 |
| | — |
| | 15.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
調整後營業收入 | $ | 468.3 |
| | $ | 145.6 |
| | $ | — |
| | $ | 613.9 |
| | $ | 388.7 |
| | $ | 125.5 |
| | $ | — |
| | $ | 514.2 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
| 管理信息系統 | | 馬英九 | | 沖銷 | | 固形 | | 管理信息系統 | | 馬英九 | | 沖銷 | | 固形 |
營業收入 | $ | 2,254.7 |
| | $ | 1,447.8 |
| | $ | (106.3 | ) | | $ | 3,596.2 |
| | $ | 2,209.0 |
| | $ | 1,275.6 |
| | $ | (102.0 | ) | | $ | 3,382.6 |
|
總費用 | 1,027.9 |
|
| 1,180.6 |
| | (106.3 | ) | | 2,102.2 |
| | 951.0 |
|
| 1,042.0 |
| | (102.0 | ) | | 1,891.0 |
|
營業收入 | 1,226.8 |
| | 267.2 |
| | — |
| | 1,494.0 |
| | 1,258.0 |
| | 233.6 |
| | — |
| | 1,491.6 |
|
加上： | | | | | | |
|
| | | | | | | |
|
重組 | 29.1 |
|
| 29.2 |
| | — |
| | 58.3 |
| | — |
|
| — |
| | — |
| | — |
|
折舊和 攤銷 | 53.0 |
|
| 96.9 |
| | — |
| | 149.9 |
| | 49.3 |
|
| 94.3 |
| | — |
| | 143.6 |
|
收購相關 費用 | — |
|
| 3.4 |
| | — |
| | 3.4 |
| | — |
|
| 4.1 |
| | — |
| | 4.1 |
|
計劃剝離MAKS造成的減值 | — |
|
| 10.7 |
| | — |
| | 10.7 |
| | — |
|
| — |
| | — |
| | — |
|
專屬自保保險公司結算 | 9.4 |
| | 6.1 |
| | — |
| | 15.5 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
調整後營業收入 | $ | 1,318.3 |
|
| $ | 413.5 |
|
| $ | — |
|
| $ | 1,731.8 |
|
| $ | 1,307.3 |
|
| $ | 332.0 |
|
| $ | — |
|
| $ | 1,639.3 |
|
與2018年重組計劃相關的累計重組費用，詳見附註13，對於MIS和MA，可報告的部分是$61.3百萬和$45.7分別是百萬。
按地理區域劃分的合併收入信息
按地理區域劃分的綜合收入信息：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
美國 | $ | 659.6 |
| | $ | 559.6 |
| | $ | 1,909.6 |
| | $ | 1,782.7 |
|
非美國： | | | | | | | |
EMEA | 361.5 |
| | 344.5 |
| | 1,056.8 |
| | 1,047.9 |
|
亞太 | 142.4 |
| | 123.0 |
| | 415.4 |
| | 366.9 |
|
美洲 | 77.0 |
| | 53.7 |
| | 214.4 |
| | 185.1 |
|
非美國 | 580.9 |
| | 521.2 |
| | 1,686.6 |
| | 1,599.9 |
|
總計 | $ | 1,240.5 |
| | $ | 1,080.8 |
| | $ | 3,596.2 |
| | $ | 3,382.6 |
|
注22.最近發佈的會計準則
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”。本ASU中的修正案要求對以攤銷成本報告的大多數金融資產使用“預期信用損失”減值模型，這將要求實體估計工具有效期內的預期信用損失。這可能導致提前確認損失津貼。對於有未實現損失的可供出售債務證券，信貸損失準備金將被確認為資產攤銷成本賬面價值的對銷賬户，而不是直接減少賬面價值，準備額的變化將影響收益。2018年11月，FASB發佈了ASU No.2018-19“對主題326，金融工具-信用損失的編纂改進”，其中澄清了經營租賃產生的應收款不在子主題326-20的範圍內，而應根據主題842，租賃進行核算。
ASU No.2016-13對2019年12月15日之後的年度和中期報告期有效，允許在2018年12月15日之後的年度和中期報告期內提前採用。在第一個有效報告期開始時，各實體將應用該標準的規定作為對留存收益的累積效應調整。該公司目前正在評估該ASU對其財務報表的影響。目前，本公司相信，該ASU最顯著的影響將與其圍繞評估其與應收賬款相關的可疑賬户備抵的過程有關。本公司正在更新其政策和程序，以實施“預期信用損失”減值模型，其中包括識別可用於對可能影響金融資產報告金額可收集性的因素進行合理和可支持的預測的信息。本公司目前預計採用此ASU將不會對其綜合財務報表產生重大影響。
2018年6月，FASB發佈了ASU No.2018-07，“薪酬-股票薪酬(主題718)：對非員工股票支付會計的改進”，簡化了非員工股票支付交易的會計處理。修正案規定，ASC主題718適用於所有以股份為基礎的支付交易，在這些交易中，設保人通過發行基於股份的支付獎勵獲取將在設保人自己的運營中使用或消費的貨物或服務。ASU對所有實體在2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期有效，允許提前採用。本公司預期採用此ASU不會對其綜合財務報表產生重大影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，“無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算”。本ASU要求客户在雲計算安排(即託管安排)中發生的實施成本在對內部使用軟件提供權威指導的相同前提下資本化，並在雲計算安排的不可取消期限加上合理確定將由客户行使或由服務提供商控制的任何期權續訂期間內遞延。ASU對所有實體在2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期有效，允許提前採用。本公司將被要求在經營説明書中與託管服務相關的費用(即運營和SG&A費用)的同一行項目中提出資本化實施成本的攤銷，並以與託管服務相關費用(即運營活動的現金流量)付款相同的方式在現金流量表中對相關付款進行分類。該ASU還要求資產負債表中實施成本的資本化與託管要素的預付款地點一致(即在其他流動資產或其他資產內)。本公司正在評估此ASU的影響，但除上述分類要求外，預計其採用不會對其綜合財務報表產生重大影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-14，“薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(副主題715-20)：披露框架-對定義福利計劃的披露要求的更改”。該ASU消除了對某些披露的要求，並要求在固定福利養老金計劃和其他退休後計劃下額外披露。ASU對2020年12月15日後開始的所有會計年度的所有實體都有效，追溯到所提交的所有期間，並允許提前採用。該公司目前正在評估該ASU對其財務報表的影響。
2019年4月，FASB發佈了ASU No.2019-04，“對主題326，金融工具-信用損失，主題815，衍生工具和對衝，主題825金融工具的編纂改進”。該ASU澄清並改進了與最近發佈的關於信用損失、套期保值以及金融工具的確認和計量的標準更新相關的指導。本ASU在2020年12月15日之後的財年有效，允許提前採用。本公司預期採用此ASU不會對其綜合財務報表產生重大影響。
注23. 後續事件
在……上面2019年10月21日，董事會批准宣佈季度股息$0.50穆迪普通股每股，應付日期2019年12月12日致營業結束時登記在冊的股東2019年11月21日.
對財務狀況和經營結果的討論和分析應與穆迪公司的簡明綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在本季度報告的其他地方，表格10-Q。
本管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析包含前瞻性陳述。請參閲第頁開始的“前瞻性聲明”77討論與這些陳述相關的不確定性、風險和其他因素。
公司
穆迪提供(I)信用評級；(Ii)信貸、資本市場和經濟研究、數據和分析工具；(Iii)支持金融風險管理活動的軟件解決方案；(Iv)定量得出的信用評分；(V)學習解決方案和認證服務；(Vi)離岸金融研究和分析服務；以及(Vii)公司信息和商業智能產品。穆迪的報告分為兩個可報告的部分：MIS和MA。
信用評級機構MIS發佈信用評級，並就全球市場上廣泛的債務債務和發行此類債務的實體提供評估服務。收入主要來自此類交易的發起者和發行人，他們在向投資者發行債券時使用MIS評級。此外，MIS從某些與評級無關的業務中獲得收入，這些業務主要包括亞太地區的金融工具定價服務以及ICRA的非評級業務收入。這些業務的收入包括在MIS其他LOB中，對MIS部門的結果並不重要。
MA提供財務情報和分析工具，幫助企業做出決策。Ma的解決方案組合由專業研究、數據、軟件和專業服務組成，這些解決方案的組合用於支持全球機構客户的財務分析和風險管理活動。
企業社會責任
穆迪認為，知識助長了機會。穆迪業務的核心是提供信用評級、研究、工具和分析，幫助全球金融市場的參與者瞭解風險並作出具有批判性洞察力的重要投資決策。穆迪的全球企業社會責任(CSR)努力也植根於同樣的方法。穆迪致力於為人們提供所需的知識、資源和信心，為他們自己、社區和環境創造更美好的未來。此外，穆迪利用其專業知識和資產，通過技術工具、研究和分析服務發揮積極作用，幫助其他組織和投資界更好地理解環境、社會和治理(ESG)考慮因素與全球市場之間的聯繫。
穆迪自己的企業CSR戰略尋求解決ESG問題，它認為這些問題可能會對其業務和運營產生影響。企業社會責任委員會，由總裁兼首席執行官小雷蒙德·W·麥克丹尼爾(Raymond W.McDaniel，Jr.)擔任主席。召集高級管理團隊成員監督這些工作。然後，CSR工作組負責執行公司的戰略。有關Moody的CSR方法的更多信息，請參見Moodys.com/csr。
關鍵會計估計
穆迪對其財務狀況和經營結果的討論和分析是以公司的綜合財務報表為基礎的，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。編制此等財務報表需要穆迪作出估計和判斷，影響財務報表日期的或有資產和負債的上報金額以及或有資產和負債的相關披露，以及報告期內的收入和支出。這些估計是基於歷史經驗和其他被認為在當時情況下是合理的假設。在持續的基礎上，穆迪評估其估計，包括與收入確認、應收賬款津貼、或有事項、重組、商譽和收購的無形資產、養老金和其他退休福利、基於股票的補償和所得税有關的估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。公司截止年度的Form 10-K年度報告中的第7項，MD&A2018年12月31日，包括對穆迪在應用其在這些領域的會計估計時作出的一些判斷的描述。自Form 10-K年度報告發布之日起，除以下內容外，公司的關鍵會計估計沒有發生實質性變化：i)公司在截至2019年3月31日的三個月的Form 10-Q中報告的關於因採用新租賃會計準則而導致租賃會計關鍵會計估計披露的更新；以及ii)
與商譽和其他收購的無形資產有關的關鍵會計估計披露，將在下文更新，以討論公司截至2019年7月31日的年度減值評估結果。
商譽和其他獲得的無形資產
7月31日ST每年，穆迪在報告單位級別評估其減值商譽，報告單位級別定義為營業分部(即MIS和MA)，或低於營業分部的一級(即營業分部的組成部分)。
該公司有八個主要報告單位：公司評級業務內的兩個報告單位(一個用於ICRA業務，一個包括穆迪的所有其他評級業務)和MA內的六個報告單位：Content，ERS，MALS，MAKS，Bureau van Dijk和Reis。內容報告部門提供基於訂閲的研究、數據和分析產品，包括MIS產生的信用評級、信用研究、定量信用評分和其他分析工具、經濟研究和預測、商業情報和公司信息產品以及信用分析工具。ERS報告部門提供產品和服務，支持金融機構的信用風險管理和合規活動，併為人壽保險業提供先進的精算軟件。這些產品和服務主要通過永久許可或訂閲方式銷售的軟件交付。MALS報告部門由MA業務的一部分組成，提供信用培訓和其他專業發展培訓。MAKS報告單位提供離岸研究和分析服務。Bureau van Dijk報告單位主要由Bureau van Dijk業務組成，該業務於2017年8月10日收購，主要提供商業情報和公司信息產品。REIS報告部門由新收購的REIS業務組成，提供商業房地產市場信息和分析工具。
本公司在報告單位水平採用兩步減值測試方法評估商譽的可恢復性。在第一步中，本公司評估各種定性因素，以確定報告單位的公允價值是否可能低於其賬面值。如果基於定性因素確定不存在減值，則公司不需要進行進一步測試。如果上述定性評估結果使本公司得出結論，報告單位的公允價值很可能低於其賬面值，則將定量確定報告單位的公允價值，並將其與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的公允價值超過分配給該單位的淨資產的賬面價值，商譽不會受到損害，本公司無需進行進一步測試。如果報告單位的公允價值小於賬面價值，本公司將就賬面價值超過報告單位公允價值的金額記錄商譽減值費用。本公司每年評估其報告單位，或更頻繁地評估其報告單位，如果本公司的報告結構因收購、重新調整或存在潛在減值指標而發生變化。對於本公司僅使用定性方法始終能夠得出沒有減值的結論的報告單位，本公司的會計政策是至少每三年進行一次上述商譽減值評估的第二步。
2019年7月31日，公司對內容、ERS、MALS、Bureau van Dijk、MIS和ICRA報告單位進行了定量評估，並對去年被穆迪收購的REIS報告單位進行了定性評估。 定量評估並未導致報告單位的賬面價值超過其公允價值。對REIS的定性分析導致本公司確定REIS報告單位的公允價值低於其賬面值的可能性不大。於2019年9月30日，根據MAKS計劃剝離，該報告單位按其賬面價值或公允價值(減去出售成本)每季度計量，因為其資產和負債在ASC主題360下被分類為“持有待售”。因此，MAKS報告部門於2019年7月31日被排除在本公司年度商譽減值評估之外(有關計劃剝離MAKS的進一步信息，請參閲簡明綜合財務報表附註10)。
確定報告單位或不確定期限收購無形資產的公允價值涉及使用重大估計和假設，下文將對此進行更全面的描述。此外，本公司還在分配共享資產和負債時作出某些判斷和假設，以確定其每個報告單位的賬面價值。
其他資產和負債，包括適用的公司資產，按其與各自報告單位的運營相關的程度進行分配。
導出報告單位公允價值的敏感性分析和關鍵假設
下表確定了截至2019年9月30日分配給每個報告單位的商譽金額，以及每個報告單位的資產淨值將超過ASC主題350中規定的商譽減值測試步驟2下的公允價值的金額，假設每個報告單位的公允價值在最後一次定量商譽減值評估之日(除REIS外的所有報告單位於2019年7月31日)的公允價值減少。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | ·敏感度分析 |
| | | | | 假設公允價值減少引起的赤字 |
| | 商譽 | | 10% | | 20% | | 30% | | 40% |
管理信息系統 | $ | 97.5 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
內容 | | 337.7 |
| | | — |
| | | — |
| | | — |
| | | — |
|
埃爾斯 | | 672.6 |
| | | — |
| | | — |
| | | — |
| | | — |
|
MALS | | 122.1 |
| | | — |
| | | — |
| | | (12.3 | ) | | | (36.8 | ) |
ICRA | | 225.8 |
| | | — |
| | | — |
| | | — |
| | | (29.5 | ) |
範迪克局(Bureau Van Dijk) | | 1,972.4 |
| | | — |
| | | — |
| | | — |
| | | (265.9 | ) |
李斯(1) | | 181.9 |
| | | 不適用 |
| | | 不適用 |
| | | 不適用 |
| | | 不適用 |
|
| 總計 | $ | 3,610.0 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (12.3 | ) | | $ | (332.2 | ) |
|
(1)·Reis於2018年10月收購。由於REIS收購非常接近，購買價格接近報告單位的公允價值。 |
如上表所示，潛在減值風險最大的報告單位是MALS報告單位，未能達到其財務預測可能導致未來季度減值。
正如本公司簡明綜合財務報表附註12進一步詳細討論，ICRA已報告其正在處理目前正在調查的某些事項。截至本季度提交10-Q表格之日，公司無法估計這些事項的潛在不利結論或任何相關查詢可能造成的財務影響(如果有的話)。這些問題的不利解決可能會對ICRA未來的經營業績產生負面影響，這可能導致未來幾個季度商譽和可攤銷無形資產的減值。
用於確定報告單位公允價值的方法和重要估計：
以下是關於本公司確定其報告單位(不包括ICRA)公允價值的方法的討論，截至2019年7月31日，即每個報告單位的最後一次定量評估之日。由於ICRA是印度的一家上市公司，本公司能夠基於其市值觀察其公允價值。每個報告單位(不包括ICRA)的公允價值是使用貼現現金流量法和可比上市公司和先例交易倍數估計的。貼現現金流量分析需要重大估計，包括根據內部預算和戰略計劃對每個報告單位的未來經營業績和現金流量的預測，預期的長期增長率、終端值、加權平均資本成本以及外部因素和市場條件的影響。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位的估計公允價值產生重大影響，這可能導致減值費用以減少商譽的賬面價值，這可能對公司的財務狀況和經營業績至關重要。穆迪根據預期將從收購中獲益的報告單位向報告單位分配新收購的商譽。
下文描述的關於未來現金流和WACC假設的敏感性分析是截至每個報告單位的最後一次定量商譽減值評估。以下討論了折現現金流量估值方法中使用的需要重要管理判斷的關鍵假設：
| |
• | 未來現金流假設-模型中使用的未來現金流預測是根據歷史經驗和關於每個報告單位未來增長和盈利能力的假設得出的。這些預測與公司的經營預算和戰略計劃是一致的。定量商譽減值分析日期後六年的現金流量用於確定每個報告單位的公允價值。增長率假設收入在全球經濟和資本市場持續改善、新客户獲取和新產品的基礎上逐步增加。超過六年，終點值是使用基於通貨膨脹和實際國內生產總值增長率的永久增長率來確定的。對所有報告單位進行了收入增長率的敏感性分析。對於所分析的每個報告單位，所使用的收入增長率減少10%不會導致其賬面價值超過其估計公允價值。 |
| |
• | WACC-WACC是用於貼現每個報告單位估計未來現金流的比率。WACC是根據債務和股權成本的比例權重計算的。股本成本基於無風險利率和股本風險因素，後者來自與報告單位類似的上市公司，並捕捉與報告單位的現金流相關的感知風險和不確定因素。債務部分成本按截至減值測試日期與本公司所有未償還借款相關的加權平均成本計算，對計算WACC無關緊要。債務和股權的成本是根據上市公司的債務與市值比率加權的，與正在測試的報告單位有相似之處。截至2019年7月31日，所有報告單位的WACC範圍為8.5%至9.0%。報告單位之間使用的WACC差異主要是由於不同報告單位的現金流量存在明顯的風險和不確定性。截至2019年7月31日，對所有報告單位進行了WACC的敏感性分析。？對於所有報告單位，WACC增加1個百分點不會導致報告單位的賬面價值超過其公允價值。 |
可報告的分段
本公司分為兩個須報告的部門，地址為2019年9月30日：MIS和MA，在上面標題為“公司”的部分和附註中有更全面的描述21至簡明綜合財務報表。
按LOB重新分類以前報告的收入
在2019年第一季度，MIS和MA都進行了一定的組織/產品調整。因此，在MIS中，以前在SFG LOB中分類的REITs收入現在被分類在CFG LOB中。在MA，與Bureau van Dijk Fact產品(信用評估和起源解決方案)相關的收入以前被分類在RD&A中，現在被分類在ERS LOB中。因此，2018年按LOB劃分的收入進行了重新分類，以符合此新演示文稿，如下所示：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理信息系統 | | 如前所述 報道 | | 重新分類 | | 重新分類 | |
馬英九 | | 如前所述 報道 | | 重新分類 | | 作為 重新分類 |
CFG | | | | | | | | RD&A | | | | | | |
Q1 | | $ | 377.7 |
| | $ | 11.9 |
| | $ | 389.6 |
| | Q1 | | $ | 269.2 |
| | $ | (2.1 | ) | | $ | 267.1 |
|
Q2 | | 377.6 |
| | 13.4 |
| | 391.0 |
| | Q2 | | 279.9 |
| | (4.0 | ) | | 275.9 |
|
Q3 | | 296.1 |
| | 11.2 |
| | 307.3 |
| | Q3 | | 282.6 |
| | (2.3 | ) | | 280.3 |
|
Q4 | | 282.7 |
| | 8.6 |
| | 291.3 |
| | Q4 | | 302.4 |
| | (5.3 | ) | | 297.1 |
|
2018年全年 | | $ | 1,334.1 |
| | $ | 45.1 |
| | $ | 1,379.2 |
| | 2018年全年 | | $ | 1,134.1 |
| | $ | (13.7 | ) | | $ | 1,120.4 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
SFG | | | | | | | | 埃爾斯 | | | | | | |
Q1 | | $ | 129.7 |
| | $ | (11.9 | ) | | $ | 117.8 |
| | Q1 | | $ | 100.1 |
| | $ | 2.1 |
| | $ | 102.2 |
|
Q2 | | 141.6 |
| | (13.4 | ) | | 128.2 |
| | Q2 | | 105.5 |
| | 4.0 |
| | 109.5 |
|
Q3 | | 125.4 |
| | (11.2 | ) | | 114.2 |
| | Q3 | | 113.0 |
| | 2.3 |
| | 115.3 |
|
Q4 | | 129.8 |
| | (8.6 | ) | | 121.2 |
| | Q4 | | 118.8 |
| | 5.3 |
| | 124.1 |
|
2018年全年 | | $ | 526.5 |
| | $ | (45.1 | ) | | $ | 481.4 |
| | 2018年全年 | | $ | 437.4 |
| | $ | 13.7 |
| | $ | 451.1 |
|
操作結果
截至2019年9月30日的三個月與.相比截至2018年9月30日的三個月
執行摘要
| |
• | 穆迪完成了以下收購，這些收購影響了公司的年度比較業績： |
在下面的討論中，對無機收入和費用增長的提及是指本期這些收購的活動，在上一年期間沒有比較結果。
| |
• | 在對其業務組合進行戰略審查後，該公司啟動了出售MAKS的計劃，並確定截至2019年6月30日，已滿足將MAKS的資產和負債歸類為待售的所有標準。2019年7月16日，公司達成協議，將MAKS業務出售給歐洲私募股權公司Equistone Partners Europe Limited。MAKS的運營結果將繼續在MA部門(和PS LOB)內報告，直到交易結束，預計交易將在年第四季度發生2019. |
| |
• | 下表提供了截止季度的主要經營業績的執行摘要2019年9月30日好的。在這一執行摘要之後，是對公司經營業績的更詳細的討論，以及對公司可報告部門的經營業績的討論。 |
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| | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | |
財務措施： | 2019 | 2018 | %變化 | 與前一年相比，對變化的洞察力和關鍵驅動因素 |
穆迪總收入 | $ | 1,240.5 |
| $ | 1,080.8 |
| 15 | % | 反映了這兩個領域的強勁增長 |
MIS外部收入 | $ | 746.6 |
| $ | 644.8 |
| 16 | % | 由於發行人利用低借貸成本，更高的公司債券發行(投資級和投機級)推動了增長 |
MA對外收入 | $ | 493.9 |
| $ | 436.0 |
| 13 | % | 信用研究和評級數據的強勁增長推動了產品線的增長，再加上研發部門van Dijk收入的增長； ERS對信用評估和貸款發放解決方案的強烈需求，以及滿足新會計準則的產品； 通過收購Reis、RiskFirst和Omega Performance實現無機增長 |
總運營和SG&A 費用 | $ | 642.1 |
| $ | 566.6 |
| 13 | % | 因招聘活動而產生的額外薪酬支出，業績增長和與財務業績相一致的獎勵薪酬； 收購帶來的無機費用增長 |
營業利潤率 | 44.2 | % | 43.2 | % | 100bps |
| 利潤率增長反映了兩個部門的強勁收入增長超過了支出增長 |
調整後的營業利潤 | 49.5 | % | 47.6 | % | 190bps |
|
ETR | 25.4 | % | 24.4 | % | 100bps |
| 温和上漲主要是由於非美國頒佈的税率變化 |
稀釋後的EPS | $ | 1.99 |
| $ | 1.59 |
| 25 | % | 增長反映了根據上述因素的強勁的營業收入/調整後的營業收入增長 |
調整稀釋EPS | $ | 2.15 |
| $ | 1.69 |
| 27 | % |
穆迪公司
|
| | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | %更改有利
(不利) |
| 2019 | | 2018 | |
收入： | | | | | |
美國 | $ | 659.6 |
| | $ | 559.6 |
| | 18 | % |
非美國： | | | | | |
EMEA | 361.5 |
| | 344.5 |
| | 5 | % |
亞太 | 142.4 |
| | 123.0 |
| | 16 | % |
美洲 | 77.0 |
| | 53.7 |
| | 43 | % |
非美國 | 580.9 |
| | 521.2 |
| | 11 | % |
總計 | 1,240.5 |
| | 1,080.8 |
| | 15 | % |
費用： | | | | | |
操作 | 350.2 |
| | 306.3 |
| | (14 | %) |
SG&A | 291.9 |
| | 260.3 |
| | (12 | %) |
重組 | (1.0 | ) | | — |
| | NM |
|
折舊攤銷 | 48.6 |
| | 46.1 |
| | (5 | %) |
收購相關費用 | — |
| | 1.3 |
| | 100 | % |
計劃剝離MAKS造成的減值 | 2.0 |
| | — |
| | NM |
|
總計 | 691.7 |
| | 614.0 |
| | (13 | %) |
營業收入 | $ | 548.8 |
| | $ | 466.8 |
| | 18 | % |
調整後營業收入(1) | $ | 613.9 |
| | $ | 514.2 |
| | 19 | % |
利息支出，淨額 | $ | (45.9 | ) | | $ | (56.4 | ) | | 19 | % |
其他非營業收入淨額 | 9.9 |
| | 2.4 |
| | 313 | % |
非營業(費用)收入，淨額 | $ | (36.0 | ) | | $ | (54.0 | ) | | 33 | % |
| | | | | |
穆迪的淨收益 | $ | 379.4 |
| | $ | 310.2 |
| | 22 | % |
稀釋加權平均流通股 | 191.1 |
| | 194.5 |
| | 2 | % |
可歸因於穆迪普通股股東的稀釋每股收益 | $ | 1.99 |
| | $ | 1.59 |
| | 25 | % |
調整稀釋EPS (1) | $ | 2.15 |
| | $ | 1.69 |
| | 27 | % |
營業利潤 | 44.2 | % | | 43.2 | % | | |
調整後的營業利潤(1) | 49.5 | % | | 47.6 | % | | |
實際税率 | 25.4 | % | | 24.4 | % | | |
下表顯示了穆迪按地理區域劃分的全球人員配置：
|
| | | | | | | |
| 九月三十日， | %變化 |
| 2019 | | 2018 | |
美國 | 3,875 |
| | 3,743 |
| 4 | % |
非美國 | 9,850 |
| | 8,878 |
| 11 | % |
總計 | 13,725 |
| (1) | 12,621 |
| 9 | % |
(1)由於上述收購，穆迪的全球員工增加了約600名員工。
全球收入$1,240.5百萬美元第三四分之一2019 增額 $159.7與去年同期相比2018並反映出這兩個領域的強勁增長。外幣換算對收入的不利影響二百分比。請參閲本MD&A的“分部業績”一節，以瞭解有關公司分部收入的更全面的討論。
交易收入入賬45%全球MCO收入的第三四分之一2019與.相比43%2018年同期。
美國收入$659.6百萬美元第三四分之一2019 增額 $100.0比上一年同期增長300萬美元，反映了兩個部門的強勁增長。
非美國收入$580.9百萬美元第三四分之一2019 增額 $59.7與上一年同期相比，這一數字反映了兩個部門所有地區的增長情況。外幣折算通過以下方式對非美國收入產生不利影響三百分比。
運營費用為$350.2百萬美元第三四分之一2019，向上$43.9年同期的百萬美元2018這反映出補償和非補償費用分別增加了2300萬美元和2100萬美元。薪酬成本的增長主要反映了更高的激勵薪酬，與目標相關的實際和預計財務業績更高，以及上述收購的成本。非補償費用的增長反映了支持公司增強技術基礎設施以實現自動化、創新和效率的舉措的成本上升，以及上述收購的成本。上述費用增長被重組計劃和成本控制舉措的有益影響部分抵消。
SG&A費用$291.9百萬美元第三四分之一2019 增額 $31.6與上年同期相比，該公司的薪酬和非薪酬開支分別增加了約1，800萬美元和1，400萬美元。薪酬成本的增加主要反映了招聘活動和業績的增加，以及更高的獎勵薪酬，與目標相關的實際和預計財務業績更高。增加還反映了上述收購的成本。非賠償成本的增長反映了專屬自保保險公司的結算(在簡明綜合財務報表附註20中進行了更全面的討論)，加上上述收購的成本。上述費用增長被重組計劃和成本控制舉措的有益影響部分抵消。
營業收入$548.8百萬美元第三四分之一2019 增額 $82.0與去年同期相比2018並導致營業利潤率為44.2%，與43.2%在前一年的同一時期。調整後的營業收入$613.9百萬美元第三四分之一2019增額$99.7與去年同期相比2018好的。調整後的營業利潤率為49.5%在第三四分之一2019與.相比47.6%在上一年的同一時期。
利息支出，淨額第三四分之一2019是$45.9百萬，一19% 減少量費用與年同期相比2018並反映出借款利息支出較低$9百萬主要得益於交叉貨幣掉期的利息因素(在附註中有更全面的討論11於簡明綜合財務報表)。
其他非營業收入淨額為$9.9百萬美元第三四分之一2019，與$2.4與上年同期相比，為600萬美元。這個增額主要是由於外匯收益大約$1百萬美元第三四分之一2019與外匯損失相比，大約$4與上年同期相比，為600萬美元。
ETR的適度增長25.4%在第三四分之一2019主要反映2019年第三季度根據非美國頒佈的税率變化進行的調整。
稀釋的EPS和調整後的稀釋EPS第三四分之一2019是$1.99和$2.15分別，和增額 $0.40和$0.46，分別與去年同期相比2018(請參閲本MD&A題為“非GAAP財務措施”的章節，瞭解調整後稀釋EPS派生中不包括的項目)。稀釋每股收益和調整稀釋每股收益均受益於公司ASR導致的較低的稀釋加權平均流通股，ASR在#年第一季度執行2019.
分段結果
穆迪投資者服務
下表提供了收入和運營結果的摘要，隨後提供了進一步的見解和評論：
|
| | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | %更改有利
(不利) |
| 2019 | | 2018 | |
收入： | | | | | |
公司財務(CFG) | $ | 392.0 |
| | $ | 307.3 |
| | 28 | % |
結構性融資(SFG) | 105.4 |
| | 114.2 |
| | (8 | %) |
金融機構(FIG) | 120.5 |
| | 119.5 |
| | 1 | % |
公共、項目和基礎設施融資(PPIF) | 119.8 |
| | 99.0 |
| | 21 | % |
評級總收入 | 737.7 |
| | 640.0 |
| | 15 | % |
缺少其他 | 8.9 |
| | 4.8 |
| | 85 | % |
對外總收入 | 746.6 |
| | 644.8 |
| | 16 | % |
區段間特許權使用費 | 34.3 |
| | 31.6 |
| | 9 | % |
MIS總收入 | 780.9 |
| | 676.4 |
| | 15 | % |
費用： | |
運營和SG&A(外部) | 319.9 |
| | 285.1 |
| | (12 | %) |
運營和SG&A(部門間) | 2.1 |
| | 2.6 |
| | 19 | % |
重組 | (0.1 | ) | | — |
| | NM |
|
折舊攤銷 | 18.0 |
| | 15.8 |
| | (14 | %) |
總費用 | 339.9 |
| | 303.5 |
| | (12 | %) |
營業收入 | $ | 441.0 |
| | $ | 372.9 |
| | 18 | % |
重組 | (0.1 | ) | | — |
| | NM |
|
折舊攤銷 | 18.0 |
| | 15.8 |
| | (14 | %) |
專屬自保保險公司結算 | 9.4 |
| | — |
| | NM |
|
調整後營業收入 | $ | 468.3 |
| | $ | 388.7 |
| | 20 | % |
| | | | | |
營業利潤 | 56.5 | % | | 55.1 | % | | |
調整後的營業利潤 | 60.0 | % | | 57.5 | % | | |
以下是對外部MIS收入和運營費用的討論：
根據第一季度的某些組織調整2019，以前在SFG LOB中分類的REITs收入現在作為CFG LOB的組成部分報告。重新分類的金額並不重要，前一年按LOB劃分的收入已重新分類，以符合這一新的列報方式。
全球MIS收入$746.6百萬美元第三四分之一2019起來了16%與去年同期相比2018並反映了除SFG以外的所有LOB的增長。
MIS的事務收入為64%收入總額的第三四分之一2019，與61%在同一時期2018.
在美國，收入是$453.4百萬美元第三四分之一2019，及增額 $68.7年同期的百萬美元2018主要反映CFG收入的增長。
非美國收入是$293.2百萬美元第三四分之一2019，及增額 13%與2018年同期相比，主要反映了CFG收入的增長。外幣換算對非美國MIS收入造成不利影響三百分比。
全球CFG收入$392.0百萬美元第三四分之一2019 增額 28%與前一年同期相比，反映了美國和國際上的增長。在美國，收入是$258.9百萬，或33%與上年同期相比更高，主要反映了強勁的公司債券發行(投資級和投機級)，因為發行人利用較低的借款成本獲得收購融資，並完成機會主義的新發行/再融資交易。非美國收入$133.1百萬美元第三四分之一2019 增額 18%與上年同期相比，主要是由於所有地區的公司債券收入增加，反映了持續的低借貸成本，從而推動了發行。美國和非美國收入的增長也反映了產品組合和定價增加的有利變化。表示的交易收入72%和65%年CFG總收入的百分比第三四分之一2019和2018分別為。
全球SFG收入$105.4百萬美元第三四分之一2019 減少 $8.8百萬，或8%，與去年同期相比2018好的。在美國，收入為$67.8百萬減少$2.8與去年同期相比2018並反映CLO資產類別的活動下降，主要是由於信貸利差擴大。這些下降被CMBS收入增加部分抵消。非美國收入第三四分之一2019的$37.6百萬減少 $6.0與上一年同期相比，歐洲、中東和非洲的資產減少了100萬美元，主要反映了歐洲、中東和非洲大部分資產類別的下降，因為與英國退歐有關的不確定性導致某些證券化交易推遲。交易收入為55%SFG總收入的百分比第三四分之一2019與.相比64%在同一時期2018.
全球FIG收入$120.5百萬美元第三四分之一2019與上年同期相比略有上升，非美國收入的增長主要被美國的下降所抵消。$66.8百萬美元第三四分之一2019，或12%與去年同期相比更高2018好的。非美國收入的增長主要是由於所有地區的銀行收入增加，主要反映了歐洲、中東和非洲地區有利的產品組合和亞太地區評級發行的強勁增長。在美國，收入為$53.7百萬減少 10%與上一年同期的強勁相比，這一時期包括保險業的大規模發行。交易收入為46%FIG總收入的第三四分之一2019與.相比47%在同一時期2018.
全球PPIF收入為$119.8百萬美元第三四分之一2019，或21%比起第三四分之一2018反映了美國和國際上的增長。在美國，收入第三四分之一2019是$72.8百萬和增額d $13.4與去年同期相比2018好的。這一增長主要是由於公共和基礎設施融資評級的發行量增加，因為較低的基準利率導致這些部門的新發行和再融資活動增加。在美國以外，PPIF收入為$47.0百萬美元第三四分之一2019和增額 $7.4與去年同期相比2018好的。這一非美國收入的增長主要反映了美洲地區的實力，因為持續的有利市場條件推動了發行。美國和非美國收入的增長還得益於產品結構的有利變化和定價的提高。交易收入為69%在第三四分之一2019與.相比62%2018年同期。
運營和SG&A費用第三四分之一2019 增額 $34.8與去年同期相比2018主要反映了補償和非補償成本分別增加了約2200萬美元和1300萬美元。薪酬成本的增加主要反映了更高的激勵薪酬，與目標相關的實際和預計財務業績更高。非賠償費用增加主要是由於專屬自保保險公司結算，該結算在簡明綜合財務報表附註20中有更全面的討論。上述費用增長被重組計劃和成本控制舉措的有益影響部分抵消。
營業收入和調整後營業收入第三四分之一2019包括部門間版税收入和部門間費用，$441.0百萬和$468.3分別為百萬和增額 $68.1百萬和$79.6與上一年同期相比，分別為300萬美元。營業利潤率為56.5%在第三四分之一2019與.相比55.1%在上一年的同一時期。調整後的營業利潤率第三四分之一2019是60.0%，或250bps高於前一年。
穆迪分析
下表提供了收入和運營結果的摘要，隨後提供了進一步的見解和評論：
|
| | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | %更改有利
(不利) |
| 2019 | | 2018 | |
收入： | | | | | |
研究、數據和分析(RD&A) | $ | 317.5 |
| | $ | 280.3 |
| | 13 | % |
企業風險解決方案(ERS) | 133.3 |
| | 115.3 |
| | 16 | % |
專業服務(PS) | 43.1 |
| | 40.4 |
| | 7 | % |
對外總收入 | 493.9 |
| | 436.0 |
| | 13 | % |
部門間收入 | 2.1 |
| | 2.6 |
| | (19 | %) |
併購總收入 | 496.0 |
| | 438.6 |
| | 13 | % |
費用： | | | | | |
運營和SG&A(外部) | 322.2 |
| | 281.5 |
| | (14 | %) |
運營和SG&A(部門間) | 34.3 |
| | 31.6 |
| | (9 | %) |
重組 | (0.9 | ) | | — |
| | NM |
|
折舊攤銷 | 30.6 |
| | 30.3 |
| | (1 | %) |
收購相關費用 | — |
| | 1.3 |
| | 100 | % |
計劃剝離MAKS造成的減值 | 2.0 |
| | — |
| | NM |
|
總費用 | 388.2 |
| | 344.7 |
| | (13 | %) |
營業收入 | $ | 107.8 |
| | $ | 93.9 |
| | 15 | % |
重組 | (0.9 | ) | | — |
| | NM |
|
折舊攤銷 | 30.6 |
| | 30.3 |
| | (1 | %) |
收購相關費用 | — |
| | 1.3 |
| | 100 | % |
計劃剝離MAKS造成的減值 | 2.0 |
| | — |
| | NM |
|
專屬自保保險公司結算 | 6.1 |
| | — |
| | NM |
|
調整後營業收入 | $ | 145.6 |
| | $ | 125.5 |
|
| 16 | % |
| | | | | |
營業利潤 | 21.7 | % | | 21.4 | % | | |
調整後的營業利潤 | 29.4 | % | | 28.6 | % | | |
以下是對外部併購收入和運營費用的討論：
根據第一季度的組織/產品調整2019，與Bureau van Dijk Fact產品(信用評估和發起軟件解決方案)相關的收入現在在ERS LOB中報告。這一收入以前在RD&A LOB中報告過。按LOB劃分的上一年度收入已重新分類，以符合這一新的列報方式，並且重新分類的金額並不重要。
全球併購收入增加$57.9百萬，或13%，與去年同期相比2018反映所有LOB的增長。對Reis、RiskFirst和Omega Performance的收購貢獻了約$13百萬收入，或三增長的百分比。經常性收入包括84%在這兩個市場的MA總收入中所佔的比例第三四分之一2019和2018年。外幣換算對併購總收入的不利影響二百分比。
在美國，收入為$206.2百萬美元第三四分之一2019 增額 $31.3百萬美元，反映了所有LOB的增長，最明顯的是在RD&A。
非美國收入$287.7百萬美元第三四分之一2019是$26.6比去年同期高出百萬2018並反映了RD&A和ERS的增長。外幣換算通過以下方式對非美國MA收入產生不利影響三百分比。
全球RD&A收入$317.5百萬美元第三四分之一2019 增額 $37.2百萬，或13%與上年同期相比，由於有機和無機增長。研發收入增長是由Bureau van Dijk解決方案的強勁需求推動的，這些解決方案解決了客户身份要求，例如瞭解客户、反洗錢、反賄賂和遵守制裁。這一增長還反映了信用研究和評級數據饋送產品系列的強勁結果，新CreditView平臺上增強的內容以及使用和許可參數的持續調整產生了更高的費用。RD&A收入第三2019年季度包括大約$9來自REIS收購的百萬收入，或增長的3個百分點。美國收入$139.8百萬美元和非美國收入$177.7百萬美元第三四分之一2019 增額 20%和9%分別與2018年同期相比。外幣換算對RD&A收入產生不利影響二百分比。
全球ERS收入$133.3百萬美元第三四分之一2019 增額 $18.0百萬，或16%與2018年同期相比。這一增長反映了美國和國際上的增長，這主要是由於對信用發起和基於SaaS的CECL解決方案的持續需求，以及對精算建模工具的需求增加，以支持與保險合同有關的某些國際會計標準。ERS總收入增加的大約1200萬美元來自基於訂閲的產品。收購RiskFirst對去年同期的增長貢獻了大約3個百分點。在美國，收入為$48.2百萬美元第三四分之一2019 增額 12%與上年同期相比。非美國收入$85.1百萬美元第三四分之一2019 增額 18%與上年同期相比。
全球PS收入$43.1百萬美元第三四分之一2019 增額 $2.7百萬，或7%，與去年同期相比2018並反映了在線學習解決方案的增長以及外包分析和研究服務的增長。在美國，收入第三四分之一2019是$18.2百萬和增額 20%與去年同期相比2018好的。非美國收入第三四分之一2019是$24.9百萬美元，與上年同期相比持平2018.
運營和SG&A費用3.22億美元在第三四分之一2019 增額 $40.7百萬，或14%，與去年同期相比2018反映出補償和非補償成本的增長約為#美元19百萬美元22分別是百萬。薪酬成本的有機增長主要反映了招聘活動和業績的增加。非補償費用的有機增長主要反映了支持公司增強技術基礎設施以實現自動化、創新和效率的舉措的成本上升，以及上述收購產生的交易相關成本。此外，開支的增加還反映了收購Reis、RiskFirst和Omega Performance帶來的大約1200萬美元的無機開支增長。上述費用增長被重組計劃和成本控制舉措的有益影響部分抵消。
營業收入$107.8百萬美元第三2019年第四季度增額 $13.9與去年同期相比2018好的。營業利潤率為21.7%在第三2019年第四季度和增額 30bps與上一年同期相比。調整後的營業收入為$145.6百萬美元第三四分之一2019和增額 $20.1與去年同期相比2018好的。調整後的營業利潤率第三2019年第四季度是29.4%和增額 80bps在同一時期2018好的。營業收入和調整後營業收入均包括分部間收入和費用。
操作結果
截至2019年9月30日的9個月與.相比截至2018年9月30日的9個月
執行摘要
| |
• | 穆迪完成了以下收購，這些收購影響了公司的年度比較業績： |
在下面的討論中，對無機收入和費用增長的提及是指本期這些收購的活動，在上一年期間沒有比較結果。
| |
• | 在對其業務組合進行戰略審查後，該公司啟動了出售MAKS的計劃，並確定截至2019年6月30日已滿足將MAKS的資產和負債歸類為待售的所有標準。2019年7月16日，公司達成協議，將MAKS業務出售給歐洲私募股權公司Equistone Partners Europe Limited。MAKS的運營結果將繼續在MA部門(和PS LOB)內報告，直到交易結束，預計交易將在年第四季度發生2019. |
| |
• | 下表提供了關鍵運營結果的執行摘要截至2019年9月30日的9個月好的。在這一執行摘要之後，是對公司經營業績的更詳細的討論，以及對公司可報告部門的經營業績的討論。 |
|
| | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | |
財務措施： | 2019 | 2018 | %變化 | 與前一年相比，對變化的洞察力和關鍵驅動因素 |
穆迪總收入 | $ | 3,596.2 |
| $ | 3,382.6 |
| 6 | % | MA的強勁增長加上MIS的温和增長 |
MIS外部收入 | $ | 2,155.1 |
| $ | 2,117.0 |
| 2 | % | 由於有利的市場條件和有利的產品組合，較高的評級發行量產生了更高的公司債務評級收入(投資級和高收益)； 部分偏移量 下降主要是由於銀行貸款和CLO資產類別的再融資活動減少，主要是由於借款成本上升。 |
MA對外收入 | $ | 1,441.1 |
| $ | 1,265.6 |
| 14 | % | 信用研究和評級數據的強勁增長為產品線提供了支持，同時也促進了研發部門van Dijk的增長； 通過收購Reis、RiskFirst和Omega Performance實現無機增長；以及 來自ERS對基於SaaS的解決方案的持續需求的增長，特別是為了促進銀行和保險公司採用新的會計準則 |
運營和SG&A費用合計 | $ | 1,879.9 |
| $ | 1,743.3 |
| 8 | % | 因招聘活動而產生的額外薪酬支出，業績增長和與財務業績相一致的獎勵薪酬； 收購帶來的無機費用增長 |
重組 | $ | 58.3 |
| $ | — |
| NM |
| 根據2018年重組計劃收取的費用反映了某些房地產租賃的合理化和退出以及對員工的裁減-參閲簡明綜合財務報表附註13 |
計劃剝離MAKS造成的減值 | $ | 10.7 |
| $ | — |
| NM |
| 與MAKS計劃剝離有關的費用-參閲簡明綜合財務報表附註10 |
營業利潤率 | 41.5 | % | 44.1 | % | (260bps) |
| 收縮主要是由於上述重組和減值費用 |
調整後的營業利潤 | 48.2 | % | 48.5 | % | (30bps) |
| 適度收縮是由於運營和SG&A費用增長超過收入增長 |
ETR | 21.3 | % | 21.0 | % | 30bps |
| 總體上與上一年同期一致 |
稀釋後的EPS | $ | 5.54 |
| $ | 5.45 |
| 2 | % | 增長反映了較高的營業收入/調整後的營業收入，以及由於公司在2019年上半年執行的ASR而導致的流通股減少的收益 |
調整稀釋EPS | $ | 6.29 |
| $ | 5.76 |
| 9 | % |
穆迪公司
|
| | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | %更改有利
(不利) |
| 2019 | | 2018 | |
收入： | | | | | |
美國 | $ | 1,909.6 |
| | $ | 1,782.7 |
| | 7 | % |
非美國： | | | | | |
EMEA | 1,056.8 |
| | 1,047.9 |
| | 1 | % |
亞太 | 415.4 |
| | 366.9 |
| | 13 | % |
美洲 | 214.4 |
| | 185.1 |
| | 16 | % |
非美國 | 1,686.6 |
| | 1,599.9 |
| | 5 | % |
總計 | 3,596.2 |
| | 3,382.6 |
| | 6 | % |
費用： | | |
操作 | 1,031.8 |
| | 941.4 |
| | (10 | %) |
SG&A | 848.1 |
| | 801.9 |
| | (6 | %) |
重組 | 58.3 |
| | — |
| | NM |
|
折舊攤銷 | 149.9 |
| | 143.6 |
| | (4 | %) |
收購相關費用 | 3.4 |
| | 4.1 |
| | 17 | % |
計劃剝離MAKS造成的減值 | 10.7 |
| | — |
| | NM |
|
總計 | 2,102.2 |
| | 1,891.0 |
| | (11 | %) |
營業收入 | $ | 1,494.0 |
| | $ | 1,491.6 |
| | — | % |
調整後營業收入 (1) | $ | 1,731.8 |
| | $ | 1,639.3 |
| | 6 | % |
利息支出，淨額 | $ | (149.0 | ) | | $ | (160.5 | ) | | 7 | % |
其他非營業收入淨額 | 12.6 |
| | 18.3 |
| | (31 | %) |
非營業費用，淨額 | $ | (136.4 | ) | | $ | (142.2 | ) | | 4 | % |
| | | | | |
穆迪的淨收益 | $ | 1,062.6 |
| | $ | 1,059.3 |
| | — |
|
稀釋加權平均流通股 | 191.8 |
| | 194.4 |
| | 1 | % |
可歸因於穆迪普通股股東的稀釋每股收益 | $ | 5.54 |
| | $ | 5.45 |
| | 2 | % |
調整稀釋EPS(1) | $ | 6.29 |
| | $ | 5.76 |
| | 9 | % |
營業利潤 | 41.5 | % | | 44.1 | % | | |
調整後的營業利潤(1) | 48.2 | % | | 48.5 | % | |
|
實際税率 | 21.3 | % | | 21.0 | % | | |
(1)調整後的營業收入、調整後的營業利潤率和調整後的稀釋每股收益均為非GAAP財務指標。有關這些措施的進一步信息，請參閲本管理討論和分析的“非GAAP財務措施”一節。
全球收入$3,596.2第一個百萬九幾個月2019 增額d $213.6百萬，或6%，與去年同期相比2018反映了MA的強勁增長以及MIS的温和增長。外幣換算對收入的不利影響二百分比。請參閲本MD&A的“分部業績”一節，以瞭解有關公司分部收入的更全面的討論。
交易收入入賬44%全球MCO收入的第一位九幾個月2019與.相比46%在……裏面2018.
美國收入$1,909.6第一個百萬九幾個月2019 增額 $126.9與上一年同期相比，該公司的銷售額增加了100萬美元，反映了MA的強勁增長以及MIS的温和增長。
非美國收入$1,686.6第一個百萬九幾個月2019 增額 $86.7與上一年同期相比，去年同期增長了100萬美元，MA的強勁增長加上MIS的温和增長。外幣折算通過以下方式對非美國收入產生不利影響四百分比。
運營費用為$1,031.8第一個百萬九幾個月2019和增額 $90.4年同期的百萬美元2018這主要是由於補償和非補償費用分別增加了約5900萬美元和3100萬美元。薪酬費用的增加反映了招聘活動和業績的增加，以及更高的獎勵薪酬，與目標相關的實際和預計財務業績更高。這個增額亦反映上述收購所產生的無機開支增長。非補償費用的增加反映了支持公司增強技術基礎設施以實現自動化、創新和效率的舉措的成本增加，以及來自上述收購的成本。上述費用增長被重組計劃和成本控制舉措的有益影響部分抵消。
SG&A費用$848.1第一個百萬九幾個月2019 增額 $46.2與上年同期相比，主要反映了較高的薪酬成本。薪酬成本的增加主要反映了招聘活動和業績的增加，加上更高的獎勵薪酬，與目標相關的實際和預計財務業績更高。非補償成本與2018年同期相比略有增加，幷包括來自上述收購的無機支出增長。上述費用增長被重組計劃和成本控制舉措的有益影響部分抵消。
重組費用$58.3百萬涉及根據公司2018年重組計劃採取的行動，該計劃在附註中有更充分的討論13至簡明綜合財務報表。
這個$10.7百萬減值費用與MAKS計劃中的剝離有關，在附註中有更全面的討論10至簡明綜合財務報表。
營業收入$1,494.0第一個百萬九幾個月2019與同年同期一致2018並導致營業利潤率為41.5%，與44.1%在前一年的同一時期。營運利潤率下降是由於上述重組及減值費用所致。調整後的營業收入$1,731.8百萬美元截至2019年9月30日的9個月 增額 $92.5與去年同期相比2018，導致調整後的營業利潤率為48.2%與.相比48.5%在上一年的同一時期。
利息支出，淨額在第一九幾個月2019是$149.0百萬和減少 7%與上年同期相比，反映借款利息降低，部分被UTP的較高税務相關利息抵銷。借款利息支出的減少約為$21百萬主要反映了交叉貨幣掉期的利息因素帶來的好處(在附註中有更全面的討論11於簡明綜合財務報表)。與税收相關的利息的增加大約$10百萬包括與UTP的有利分辨率有關的更高收益截至2018年9月30日的9個月與去年同期相比2019.
其他非營業收入淨額為$12.6第一個百萬九幾個月2019與.相比$18.3與上年同期相比，為600萬美元。這個減少量主要是由於外匯損失$15百萬美元截至2019年9月30日的9個月與.相比$4去年同期外匯虧損百萬美元。這部分抵消了大約$6百萬美元的較高收入與公司養老金計劃資產的較高回報相關。
的ETR21.3%在第一個九幾個月2019與上一年同期一致，主要反映了截至2019年9月30日的9個月與税法有關，以及與某些軟件開發有關的較低的非美國税收。這些項目被一個近似的$15根據MAKS的售前重組和計劃剝離以及根據非美國頒佈的税率變化在2019年第三季度進行調整的百萬美元税費。
稀釋後的第一個EPS九幾個月2019的$5.54 增額 $0.09與去年同期相比2018幷包括上述重組費用和減值以及根據MAKS計劃剝離的税務相關費用。調整稀釋後的EPS$6.29在第一個九幾個月2019 增額 $0.53與去年同期相比2018(請參閲本MD&A題為“非GAAP財務措施”的章節，瞭解調整後稀釋EPS派生中不包括的項目)。稀釋EPS和調整後稀釋EPS均受益於公司ASR導致的較低稀釋加權平均流通股，ASR在#年上半年執行。2019.
分段結果
穆迪投資者服務
下表提供了收入和運營結果的摘要，隨後提供了進一步的見解和評論：
|
| | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | %更改有利
(不利) |
| 2019 | | 2018 | |
收入： | | | | | |
公司財務(CFG) | $ | 1,134.8 |
| | $ | 1,087.9 |
| | 4 | % |
結構性融資(SFG) | 318.2 |
| | 360.2 |
| | (12 | %) |
金融機構(FIG) | 361.5 |
| | 354.4 |
| | 2 | % |
公共、項目和基礎設施融資(PPIF) | 321.1 |
| | 300.3 |
| | 7 | % |
評級總收入 | 2,135.6 |
| | 2,102.8 |
| | 2 | % |
缺少其他 | 19.5 |
| | 14.2 |
| | 37 | % |
對外總收入 | 2,155.1 |
| | 2,117.0 |
| | 2 | % |
區段間特許權使用費 | 99.6 |
| | 92.0 |
| | 8 | % |
MIS總收入 | 2,254.7 |
| | 2,209.0 |
| | 2 | % |
費用： | | | | |
|
|
運營和SG&A(外部) | 939.1 |
| | 891.7 |
| | (5 | %) |
運營和SG&A(部門間) | 6.7 |
| | 10.0 |
| | 33 | % |
重組 | 29.1 |
| | — |
| | NM |
|
折舊攤銷 | 53.0 |
| | 49.3 |
| | (8 | %) |
總費用 | 1,027.9 |
| | 951.0 |
| | (8 | %) |
營業收入 | $ | 1,226.8 |
| | $ | 1,258.0 |
| | (2 | %) |
重組 | 29.1 |
| | — |
| | NM |
|
折舊攤銷 | 53.0 |
| | 49.3 |
| | (8 | %) |
專屬自保保險公司結算 | 9.4 |
| | — |
| | NM |
|
調整後營業收入 | $ | 1,318.3 |
| | $ | 1,307.3 |
| | 1 | % |
| | | | | |
營業利潤 | 54.4 | % | | 56.9 | % | | |
調整後的營業利潤 | 58.5 | % | | 59.2 | % | | |
以下是對外部MIS收入和運營費用的討論：
根據第一次中的某些組織調整九幾個月2019，以前在SFG LOB中分類的REITs收入現在作為CFG LOB的組成部分報告。重新分類的金額並不重要，前一年按LOB劃分的收入已重新分類，以符合這一新的列報方式。
全球MIS收入$2,155.1第一個百萬九幾個月2019 增額 2%與去年同期相比2018並反映了除SFG以外的所有LOB的增長。
MIS的事務收入為63%佔MIS總收入的第一位九幾個月2019與.相比64%在同一時期2018.
在美國，收入是$1,300.8第一個百萬九幾個月2019和增額 $31.5年同期的百萬美元2018好的。這一增長反映了CFG和PPIF收入的增加，部分被SFG和FIG的下降所抵消。
非美國收入是$854.3第一個百萬九幾個月2019，及增額d $6.6百萬或1%，與去年同期相比2018反映FIG和CFG的增長被SFG和PPIF的下降部分抵消。外幣換算對非美國MIS收入造成不利影響四百分比。
全球CFG收入$1,134.8第一個百萬九幾個月2019 增額 4%與上年同期相比，反映了美國和非美國收入的增長。在美國，收入是$744.1百萬，或5%與上年同期相比有所上升，主要反映了公司債券收入(投資級和投機級)的增長，這是由於有利的市場條件和併購驅動的融資，再加上有利的產品組合變化和定價上漲帶來的好處。這些增長被銀行貸款評級發行量下降部分抵消，因為較高的借款成本抑制了再融資活動。非美國收入$390.7百萬增額 3%與上年同期相比，這反映出亞太地區和美洲的增長被歐洲、中東和非洲地區的下降部分抵消。亞太地區和美洲地區的增長主要是由於有利的市場條件導致公司債券評級發行量增加(投資級和投機級)。EMEA減少的主要原因是，由於該地區的發行人資金充足，槓桿融資評級的發行減少，再加上當前借款成本上升，導致再融資活動減少。歐洲、中東和非洲地區的這些下降被該地區投機性再融資活動導致的投資級評級發行量上升部分抵消。表示的交易收入71%CFG總收入的前兩個九幾個月2019和2018.
全球SFG收入$318.2第一個百萬九幾個月2019 減少 $42.0百萬，或12%，與去年同期相比2018好的。在美國，收入為$201.9百萬美元截至2019年9月30日的9個月 減少 $23.1與去年同期相比2018由於CLO資產類別的信貸利差擴大，導致活動減少。第一個非美國收入九幾個月2019的$116.3百萬減少 $18.9與上一年同期相比，中國的出口額為300萬美元。這，這個減少量主要反映了歐洲、中東和非洲大部分資產類別的下降，因為今年早些時候與英國退歐有關的持續不確定性和監管環境的不確定性導致某些證券化交易推遲。交易收入為58%第一季度SFG總收入的百分比九幾個月2019與.相比65%在同一時期2018好的。外幣換算對SFG收入造成不利影響二百分比。
全球FIG收入$361.5第一個百萬九幾個月2019 增額 2%與上年同期相比，非美國收入的增長被美國非美國收入的下降部分抵消。$209.6第一個百萬九幾個月2019 增額 9%與去年同期相比2018主要是由於所有國際地區的銀行收入增加，主要是由於有利的產品組合。在美國，收入為$151.9百萬減少 7%與上年同期相比，這主要反映了保險業評級發行量較低。交易收入為46%FIG總收入的前兩個九幾個月2019和2018好的。外幣折算對FIG的收入產生了不利影響二百分比。
全球PPIF收入$321.1第一個百萬九幾個月2019 增額 7%與.相比2018美國收入的增長被部分抵消減少量非美國收入。在美國，收入排在第一位九幾個月2019的$202.4百萬增額d $28.5與去年同期相比2018這主要是由於持續的低基準利率導致更高的公共財政退款量。此外，美國的增長反映了良好的市場條件導致基礎設施融資收入增加。在美國以外，PPIF收入為$118.7第一個百萬九幾個月2019和減少 $7.7與上一年同期的強勁相比，主要是由於歐洲、中東和非洲地區的公共和基礎設施融資下降。交易收入為65%在第一個九幾個月2019與.相比62%在同一時期2018.
運營和SG&A費用在第一九幾個月2019 增額 $47.4與去年同期相比2018主要反映了較高的補償費用。這個增額在薪酬方面，成本主要反映了較高的工資和員工福利，反映了招聘活動和業績的增加，加上更高的獎勵薪酬，與目標相關的實際和預計財務業績更高。上述費用增長被重組計劃和成本控制舉措的有益影響部分抵消。
重組費用$29.1百萬涉及根據公司的2018重組計劃，在簡明綜合財務報表附註13中有更充分的討論。
第一期營業收入和調整後營業收入九幾個月2019包括部門間版税收入和部門間費用，$1,226.8百萬和$1,318.3百萬，分別向下$31.2百萬及以上$11.0與上一年同期相比，分別為300萬美元。營業利潤率為54.4%在第一個九幾個月2019與.相比56.9%在上一年的同一時期。這個2019營業利潤率受到上述重組費用的抑制。調整後的第一個營業利潤率九幾個月2019是58.5%，或70bps低於前一年。
穆迪分析
下表提供了收入和運營結果的摘要，隨後提供了進一步的見解和評論：
|
| | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | %更改有利
(不利) |
| 2019 | | 2018 | |
收入： | | | | | |
研究、數據和分析(RD&A) | $ | 940.5 |
| | $ | 823.3 |
| | 14 | % |
企業風險解決方案(ERS) | 372.9 |
| | 327.0 |
| | 14 | % |
專業服務(PS) | 127.7 |
| | 115.3 |
| | 11 | % |
對外總收入 | 1,441.1 |
| | 1,265.6 |
| | 14 | % |
部門間收入 | 6.7 |
| | 10.0 |
| | (33 | %) |
MA總收入 | 1,447.8 |
| | 1,275.6 |
| | 13 | % |
費用： | | | | |
|
|
運營和SG&A(外部) | 940.8 |
| | 851.6 |
| | (10 | %) |
運營和SG&A(部門間) | 99.6 |
| | 92.0 |
| | (8 | %) |
重組 | 29.2 |
| | — |
| | NM |
|
折舊攤銷 | 96.9 |
| | 94.3 |
| | (3 | %) |
收購相關費用 | 3.4 |
| | 4.1 |
| | 17 | % |
計劃剝離MAKS造成的減值 | 10.7 |
| | — |
| | NM |
|
總費用 | 1,180.6 |
| | 1,042.0 |
| | (13 | %) |
營業收入 | $ | 267.2 |
| | $ | 233.6 |
| | 14 | % |
重組 | 29.2 |
| | — |
| | NM |
|
折舊攤銷 | 96.9 |
| | 94.3 |
| | (3 | %) |
收購相關費用 | 3.4 |
| | 4.1 |
| | 17 | % |
計劃剝離MAKS造成的減值 | 10.7 |
| | — |
| | NM |
|
專屬自保保險公司結算 | 6.1 |
| | — |
| | NM |
|
調整後營業收入 | $ | 413.5 |
| | $ | 332.0 |
| | 25 | % |
| | | | | |
營業利潤 | 18.5 | % | | 18.3 | % | | |
調整後的營業利潤 | 28.6 | % | | 26.0 | % | | |
以下是對外部併購收入和運營費用的討論：
根據第一季度的組織/產品調整2019，與Bureau van Dijk Fact產品(信用評估和發起軟件解決方案)相關的收入現在在ERS LOB中報告。這一收入以前在RD&A LOB中報告過。按LOB劃分的上一年度收入已重新分類，以符合這一新的列報方式，並且重新分類的金額並不重要。
全球併購收入增額 $175.5百萬，或14%，與去年同期相比2018反映了所有LOB的強勁增長。對Reis、RiskFirst和Omega Performance的收購為公司貢獻了約3400萬美元的收入，或3個百分點的增長。經常性收入包括85%和84%第一年的併購總收入九幾個月2019和2018分別為。外幣折算通過以下方式對併購收入產生不利影響三百分比。
在美國，收入為$608.8第一個百萬九幾個月2019 增額 $95.4百萬美元，反映了所有LOB的增長，最明顯的是在RD&A。
非美國收入$832.3百萬美元截至2019年9月30日的9個月是$80.1比去年同期高出百萬2018反映RD&A和ERS的增長。外幣換算通過以下方式對非美國MA收入產生不利影響四百分比。
全球RD&A收入$940.5第一個百萬九幾個月2019 增額 $117.2百萬，或14%，與上一年同期相比。RD&A收入在第一位九幾個月2019包括來自REIS收購的大約2700萬美元的收入，或3個百分點的增長。RD&A收入增長也受到前一年收入減少1700萬美元的有利影響，這與作為Bureau van Dijk收購會計部分所需的遞延收入調整有關。有機的RD&A收入增長反映了信用研究和評級數據饋送產品線的強勁結果，新CreditView平臺上增強的內容以及使用和許可參數的持續調整產生了更高的費用。另外，第一次的增長九幾個月2019反映了對Bureau van Dijk解決方案的強烈需求，這些解決方案解決了客户身份要求，例如瞭解客户、反洗錢、反賄賂和遵守制裁。美國收入$412.4百萬美元和非美國收入$528.1第一個百萬九幾個月2019 增額 19%和11%，分別與去年同期相比2018好的。外幣換算對RD&A收入產生不利影響三百分比。
全球ERS收入$372.9第一個百萬九幾個月2019 增額 $45.9百萬，或14%，與去年同期相比2018好的。增長反映了所有區域的增長，主要是由於對基於SaaS的CECL解決方案的持續需求，加上對精算建模工具的需求增加，以支持與保險合同有關的某些國際會計標準。ERS收入增長中約有3700萬美元來自基於訂閲的產品。來自一次性許可證和服務的收入也增長了大約1000萬美元，主要來自保險建模解決方案的實施。在美國，收入為$142.7第一個百萬九幾個月2019 增額 15%與上年同期相比。非美國收入$230.2第一個百萬九幾個月2019 增額 13%與上年同期相比。外幣換算對ERS收入產生不利影響二百分比。
全球PS收入$127.7第一個百萬九幾個月2019 增額 $12.4與去年同期相比2018大約5個百分點的增長反映了收購Omega performance的收入。與前一年相比，這一增長還反映了在線學習解決方案的有機增長，以及外包分析和研究服務的增長。在美國，收入排在第一位九幾個月2019是$53.7百萬和增額 28%與去年同期相比2018好的。第一個非美國收入九幾個月2019是$74.0百萬和增額 1%與去年同期相比2018好的。外幣換算對PS收入造成不利影響二百分比。
運營和SG&A費用在第一九幾個月2019 增額 $89.2與去年同期相比2018反映了補償和非補償成本的增長$53百萬和$37分別為3000萬美元，包括收購Reis、RiskFirst和Omega Performance帶來的大約3000萬美元的無機開支增長。薪酬成本的有機增長主要反映了招聘活動和業績的增加。非補償費用的有機增長主要反映了支持公司增強技術基礎設施以實現自動化、創新和效率的舉措的成本上升。上述費用增長被重組計劃和成本控制舉措的有益影響部分抵消。
重組費用$29.2百萬涉及根據公司的2018重組計劃，在註釋中有更詳細的討論13至簡明綜合財務報表。
這個$10.7與MAKS計劃剝離有關的百萬減損費用，這一點在附註中有更充分的討論10至簡明綜合財務報表。
營業收入$267.2第一個百萬九幾個月2019 增額 $33.6與去年同期相比2018好的。營業利潤率為18.5%在第一個九幾個月2019，一種增額的20bps與上年同期相比。營業收入和營業利潤率均受到上述重組和減值費用的抑制。調整後的營業收入為$413.5第一個百萬九幾個月2019和增額 $81.5與去年同期相比2018好的。調整後的第一個營業利潤率九幾個月2019是28.6%，向上260bps在同一時期2018好的。營業收入和調整後營業收入均包括分部間收入和費用。
流動性與資本資源
現金流量
本公司目前正通過經營和融資活動的現金流為其運營、資本支出和股份回購提供資金。以下是公司現金流變化的摘要，隨後簡要討論了這些變化：
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | $更改 有利(不利) |
| 2019 | | 2018 | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 1,195.5 |
| | $ | 1,084.6 |
| | $ | 110.9 |
|
投資活動所用現金淨額 | $ | (149.5 | ) | | $ | (113.8 | ) | | $ | (35.7 | ) |
用於融資活動的現金淨額 | $ | (1,517.0 | ) | | $ | (980.2 | ) | | $ | (536.8 | ) |
自由現金流(1) | $ | 1,134.6 |
| | $ | 1,021.7 |
| | $ | 112.9 |
|
(1)自由現金流量是一種非GAAP衡量標準，由公司定義為經營活動提供的淨現金減去為資本支出支付的現金。有關此財務措施的更多信息，請參閲本MD&A的“非GAAP財務措施”。
經營活動提供的淨現金
年經營活動產生的淨現金流的增加截至2019年9月30日的9個月這主要是由於調整後淨收入與上年同期相比有所增加(見題為“經營業績”的章節進行進一步討論)，再加上營運資金的各種變化。
投資活動所用現金淨額
美元35.7投資活動中使用的現金流增加了100萬美元截至2019年9月30日的9個月與去年同期相比2018主要反映收購Vigeo Eiris、RiskFirst和Four二十七；部分被較高的淨銷售額和到期的投資所抵消截至2019年9月30日的9個月.
用於融資活動的現金淨額
美元536.8籌資活動中使用的現金增加了100萬美元，主要原因是：
| |
• | 回購股份支付的較高現金2019大約$5.81億主要是由於ASR在2019; |
部分偏移為：
| |
• | 較高的債務和商業票據償還淨額約為1.02億美元截至2018年9月30日的9個月與當年同期相比。 |
在非美國司法管轄區持有的現金和短期投資
公司的總現金和現金等價物以及短期投資$1.3十億美元2019年9月30日該公司的現金和現金等價物總額約為25%，短期投資以歐元和英鎊計價。該公司管理其美國和國際現金流，以在所有地區保持充足的流動性，以有效滿足其經營需要。
由於“税法”的規定，以前所有未分配的外國淨收益現在都要繳納美國税。公司繼續評估哪些實體將無限期再投資美國以外的收益。公司已為那些收益未被視為無限期再投資的實體提供遞延税金。因此，本公司已開始將其在這些子公司的部分非美國現金匯回國內，並將繼續以符合當地法定要求、充足的海外營運資本以及可能與某些司法管轄區相關的任何其他因素的方式匯回部分海外現金。儘管税法一般取消了未來現金匯回美國的聯邦所得税，但現金匯回可能要繳納州和地方税或預扣或類似税。
負債
在…2019年9月30日，穆迪有$5.2十億未償債務和大約$10億根據公司的CP計劃提供的額外借款能力，該計劃由2018年融資機制提供支持。在…2019年9月30日，本公司遵守所有債務協議中所載的所有契約。本公司的所有長期債務協議均包含交叉違約條款，這些條款規定，上述一種債務工具的違約可能反過來允許其他債務工具下的貸款人宣佈這些工具下的未償還借款立即到期和應付。在…2019年9月30日, 沒有這樣的交叉違約。
本公司未償還借款的還款時間表為2019年9月30日具體如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的一年， | 2010高級筆記，2020年到期 | | 2012高級筆記，2022年到期 | | 2013高級筆記，2024年到期 | | 2014年高級票據(30年期)，到期2044年 | | 2015年高級筆記，2027年到期 | | 2017年高級票據，截止2021年 | | 2017年高級票據，截止2023年 | | 2017年高級票據，2028年到期 | | 2018年高級票據，2021年到期 | | 2018年高級票據，2029年到期 | | 2018年高級票據，到期2048年 | | 總計 |
2019年(9月30日以後) | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
2020 | 500.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 500.0 |
|
2021 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 500.0 |
| | — |
| | — |
| | 300.0 |
| | — |
| | — |
| | $ | 800.0 |
|
2022 | — |
| | 500.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 500.0 |
|
2023 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 500.0 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 500.0 |
|
此後 | — |
| | — |
| | 500.0 |
| | 600.0 |
| | 545.1 |
| | — |
| | — |
| | 500.0 |
| | — |
| | 400.0 |
| | 400.0 |
| | $ | 2,945.1 |
|
總計 | $ | 500.0 |
| | $ | 500.0 |
| | $ | 500.0 |
| | $ | 600.0 |
| | $ | 545.1 |
| | $ | 500.0 |
| | $ | 500.0 |
| | $ | 500.0 |
| | $ | 300.0 |
| | $ | 400.0 |
| | $ | 400.0 |
| | $ | 5,245.1 |
|
管理層可能考慮在適當的情況下尋求額外的長期融資，考慮到運營、股份回購和其他戰略機會的現金需求，這將導致更高的融資成本。
其他材料未來現金需求
該公司相信，它擁有滿足其現金需求所需的財務資源，並預計未來12個月將有正的經營現金流。未來12個月之後的現金需求將取決於(除其他外)公司的盈利能力及其管理營運資金需求的能力。公司也可以從各種渠道借款。
公司仍然致力於利用其強大的現金流為股東創造價值，方法是投資於業務增長領域，對評級質量倡議進行再投資，進行選擇性收購，回購股票和支付股息，所有這些方式都與在實施任何可能產生的額外負債後保持足夠的流動性一致。
在……上面2019年10月21日，公司董事會宣佈季度股息為$0.50穆迪普通股每股，應付2019年12月12日致營業結束時登記在冊的股東2019年11月21日好的。董事會可酌情決定是否繼續按此比率或全部支付股息。
全年2019股票回購總額(包括通過上述ASR回購的股票)預計約為10億美元，取決於可用現金、市場條件和其他正在進行的資本分配決定。
本公司有未來的現金需求，包括經營租賃和債務償還以及下表中所述的付款，以及與税法下的過渡税有關的未來付款。
表外安排
在…2019年9月30日，穆迪與未合併實體或財務合夥企業沒有任何關係，例如通常被稱為特殊目的或可變利益實體(其中穆迪是主要受益人)的實體，這些實體本應是為了促進資產負債表外安排或其他合同上的狹義或有限目的而設立的。因此，穆迪不會面臨任何融資，流動性市場或信用風險，如果它從事這種關係。
合同義務
下表列出了截至#年根據公司合同義務應支付的款項2019年9月30日:
按期間到期的付款
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 |
(百萬) | 總計 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 |
負債(1) | $ | 7,282.0 |
| | $ | 704.6 |
| | $ | 1,636.5 |
| | $ | 1,235.7 |
| | $ | 3,705.2 |
|
經營租賃義務 | 659.9 |
| | 108.1 |
| | 196.0 |
| | 162.2 |
| | 193.6 |
|
購買義務 | 122.3 |
| | 77.7 |
| | 44.6 |
| | — |
| | — |
|
養老金義務(2) | 140.2 |
| | 4.4 |
| | 42.6 |
| | 25.4 |
| | 67.8 |
|
總計(3) | $ | 8,204.4 |
| | $ | 894.8 |
| | $ | 1,919.7 |
| | $ | 1,423.3 |
| | $ | 3,966.6 |
|
| |
(1) | 反映所有未償還債務的本金付款、相關利息和適用費用，如附註所述18至簡明綜合財務報表。 |
| |
(2) | 反映了與公司在美國無資金支持的DBPP和退休以及附註中描述的其他計劃相關的預計福利付款17至簡明綜合財務報表。 |
| |
(3) | 上表不包括公司的長期納税負債$442.0由於無法合理估計按期間劃分的此類金額的預期現金流出量，因此與UTP有關的預計現金流出量為300萬美元。上表也不包括與2017年12月在美國頒佈的“税法”所產生的剩餘未付視為遣返債務有關的額外1.19億美元，該公司已選擇以8次年度付款的方式支付這筆債務。 |
非GAAP財務指標：
除了報告的結果外，穆迪還將證券交易委員會定義為“非GAAP財務衡量標準”的某些調整後的結果納入了MD&A。管理層認為，這種調整後的財務措施，當與公司的報告結果一起閲讀時，可以為投資者提供有用的補充信息，分析公司業績的不同時期，便於與競爭對手的經營結果進行比較，並可以向投資者提供管理層在財務和運營決策中使用的補充信息的更大透明度。根據公司的定義，這些調整後的措施不一定可以與其他公司的類似定義的措施相比較。此外，在評估公司的經營業績或現金流量時，不應孤立地看待這些調整後的措施，或將其用作其他GAAP措施的替代品。以下是對公司調整後的財務措施的簡要説明，以及調整後的措施與其最直接可比的GAAP措施的對賬情況：
調整後的營業收入和調整後的營業利潤率:
本公司提出調整後的營業收入和調整後的營業利潤率，因為管理層認為這些指標是有用的措施，可以為穆迪的經營業績提供額外的視角。調整後的營業收入不包括以下影響：i)收購無形資產的攤銷；ii)收購相關費用；iii)重組費用；iv)根據計劃剝離MAKS的減值和税費；以及v)專屬保險公司結算。不包括折舊和攤銷，因為公司利用不同年限的生產性資產，並使用不同的獲取和折舊生產性資產的方法。重組費用不包括在內，因為這些費用的頻率和幅度可能在不同時期和公司之間有很大差異。與收購有關的費用包括完成和整合收購Bureau van Dijk而產生的費用，由於這些費用的物質性質，在本年度和以往年度都不包括在內，預計在多年整合工作完成後不會再以這個美元規模出現。來自其他收購的收購相關費用並不重要。根據MAKS計劃的剝離而產生的減值費用不包括在內，因為剝離活動的頻率和規模可能在不同時期和不同公司之間有很大差異。專屬自保保險公司和解，在簡明綜合財務報表附註20中有更充分的討論，涉及解決未來預計不會再發生這種規模的問題。管理層認為，排除上述項目(詳見下面的對賬)，可以對公司不同時期和不同公司的經營業績提供額外的視角。本公司將調整後營業利潤率定義為調整後營業收入除以收入。
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
營業收入 | $ | 548.8 |
| | $ | 466.8 |
| | $ | 1,494.0 |
| | $ | 1,491.6 |
|
調整： | | | | | | | |
重組 | (1.0 | ) | | — |
| | 58.3 |
| | — |
|
折舊攤銷 | 48.6 |
| | 46.1 |
| | 149.9 |
| | 143.6 |
|
收購相關費用 | — |
| | 1.3 |
| | 3.4 |
| | 4.1 |
|
計劃剝離MAKS造成的減值 | 2.0 |
| | — |
| | 10.7 |
| | — |
|
專屬自保保險公司結算 | 15.5 |
| | — |
| | 15.5 |
| | — |
|
調整後營業收入 | $ | 613.9 |
| | $ | 514.2 |
| | $ | 1,731.8 |
| | $ | 1,639.3 |
|
營業利潤 | 44.2 | % | | 43.2 | % | | 41.5 | % | | 44.1 | % |
調整後的營業利潤 | 49.5 | % | | 47.6 | % | | 48.2 | % | | 48.5 | % |
穆迪普通股股東的調整後淨收益和調整後稀釋每股收益：
本公司提出調整後淨收入和調整後稀釋每股收益，因為管理層認為這些指標是有用的措施，可以為穆迪的經營業績提供額外的視角。調整後淨收入和調整後稀釋每股收益排除了以下影響：i)收購無形資產的攤銷；ii)收購相關費用；iii)重組費用；iv)根據計劃剝離MAKS的減值和税費；以及v)專屬保險公司結算。
本公司不包括所收購無形資產攤銷的影響，因為公司使用不同年限的無形資產，並具有不同的收購和攤銷無形資產的方法。此外，企業合併交易的時間和規模是不可預測的，分配給可攤銷無形資產的購買價格和相關的攤銷期間對於每項收購都是唯一的，並且在不同時期和不同公司之間可能存在顯著差異。此外，管理層認為，在逐期比較經營業績以及與收購和非收購同行公司比較時，排除收購相關攤銷費用提供了額外的視角。此外，由於這些費用按年計算的物質性質，與購置相關的費用不包括在內，預計在與Van Dijk主席團相關的多年整合工作完成後，這些費用不會以這個美元的數額再次出現。來自其他收購的收購相關費用並不重要。根據MAKS計劃剝離的減值和税費不包括在內，因為剝離活動的頻率和規模可能在不同時期和不同公司之間有很大差異。專屬自保保險公司和解，在簡明綜合財務報表附註20中有更充分的討論，涉及解決未來預計不會再發生這種規模的問題。
此外，2018年，本公司根據税法排除了過渡税的影響，以及與本公司非美國UTP相關的某些調整，導致所得税撥備發生重大調整。本公司不包括這些項目，以便在比較不同時期和不同公司的淨收入和稀釋每股收益時提供額外的視角，因為類似交易的頻率和規模可能在不同時期有很大差異。
以下是此衡量標準與其最直接可比的美國GAAP金額的對賬：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， |
以百萬為單位的金額 | 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
穆迪普通股股東應佔淨收益 |
|
| $ | 379.4 |
|
|
|
| $ | 310.2 |
|
|
|
| $ | 1,062.6 |
|
|
|
| $ | 1,059.3 |
|
税前收購相關費用 | $ | — |
|
|
|
| $ | 1.3 |
|
|
|
| $ | 3.4 |
|
|
|
| $ | 4.1 |
|
|
|
收購相關費用税 | — |
|
|
|
| (0.4 | ) |
|
|
| (0.9 | ) |
|
|
| (1.0 | ) |
|
|
收購相關費用淨額 |
|
| — |
|
|
|
| 0.9 |
|
|
|
| 2.5 |
|
|
|
| 3.1 |
|
税前收購相關無形攤銷費用 | $ | 24.7 |
|
|
|
| $ | 24.6 |
|
|
|
| $ | 77.3 |
|
|
|
| $ | 75.4 |
|
|
|
收購相關無形攤銷費用税 | (5.8 | ) |
|
|
| (5.5 | ) |
|
|
| (18.0 | ) |
|
|
| (17.0 | ) |
|
|
與收購相關的無形攤銷費用淨額 |
|
| 18.9 |
|
|
|
| 19.1 |
|
|
|
| 59.3 |
|
|
|
| 58.4 |
|
計劃剝離MAKS造成的減值 |
|
| 2.0 |
|
|
|
| — |
|
|
|
| 10.7 |
|
|
|
| — |
|
税前重組 | $ | (1.0 | ) |
|
|
| $ | — |
|
|
|
| $ | 58.3 |
|
|
|
| $ | — |
|
|
|
改制税 | 0.3 |
|
|
|
| — |
|
|
|
| (14.2 | ) |
|
|
| — |
|
|
|
淨重組 |
|
| (0.7 | ) |
|
|
| — |
|
|
|
| 44.1 |
|
|
|
| — |
|
税前專屬自保保險公司結算 | $ | 15.5 |
| | | $ | — |
| | | $ | 15.5 |
| | | $ | — |
| |
專屬自保公司結算税 | (3.8 | ) | | | — |
| | | (3.8 | ) | | | — |
| |
專屬自保保險公司結算淨額 | | 11.7 |
| | | — |
| | | 11.7 |
| | | — |
|
根據計劃剝離MAKS收取的税費 |
|
| — |
|
|
|
| — |
|
|
|
| 15.0 |
|
|
|
| — |
|
美國税制改革的影響 | | — |
| | | (64.7 | ) | | | — |
| | | (64.7 | ) |
增加到非美國UTP | | — |
| | | 63.9 |
| | | — |
| | | 63.9 |
|
調整後淨收入 |
|
| $ | 411.3 |
|
|
|
| $ | 329.4 |
|
|
|
| $ | 1,205.9 |
|
|
|
| $ | 1,120.0 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
穆迪普通股股東的每股收益 | | $ | 1.99 |
| | | $ | 1.59 |
| | | $ | 5.54 |
| | | $ | 5.45 |
|
税前收購相關費用 | $ | — |
| | | $ | 0.01 |
| | | $ | 0.02 |
| | | $ | 0.02 |
| |
收購相關費用税 | — |
| | | (0.01 | ) | | | (0.01 | ) | | | (0.01 | ) | |
收購相關費用淨額 | | — |
| | | — |
| | | 0.01 |
| | | 0.01 |
|
税前收購相關無形攤銷費用 | $ | 0.13 |
| | | $ | 0.13 |
| | | $ | 0.40 |
| | | $ | 0.39 |
| |
收購相關無形攤銷費用税 | (0.04 | ) | | | (0.03 | ) | | | (0.09 | ) | | | (0.09 | ) | |
與收購相關的無形攤銷費用淨額 | | 0.09 |
| | | 0.10 |
| | | 0.31 |
| | | 0.30 |
|
計劃剝離MAKS造成的減值 | | 0.01 |
| | | — |
| | | 0.06 |
| | | — |
|
税前重組 | $ | (0.01 | ) | | | $ | — |
| | | $ | 0.30 |
| | | $ | — |
| |
改制税 | 0.01 |
| | | — |
| | | (0.07 | ) | | | — |
| |
淨重組 | | — |
| | | — |
| | | 0.23 |
| | | — |
|
税前專屬自保保險公司結算 | $ | 0.08 |
| | | $ | — |
| | | $ | 0.08 |
| | | $ | — |
| |
專屬自保公司結算税 | (0.02 | ) | | | — |
| | | (0.02 | ) | | | — |
| |
專屬自保保險公司結算淨額 | | 0.06 |
| | | — |
| | | 0.06 |
| | | — |
|
根據計劃剝離MAKS收取的税費 | | — |
| | | — |
| | | 0.08 |
| | | — |
|
美國税制改革的影響 | | — |
| | | (0.33 | ) | | | — |
| | | (0.33 | ) |
增加到非美國UTP | | — |
| | | 0.33 |
| | | — |
| | | 0.33 |
|
調整稀釋EPS | | $ | 2.15 |
| | | $ | 1.69 |
| | | $ | 6.29 |
| | | $ | 5.76 |
|
注：上表中的税收影響是使用與該項目相關的司法管轄區的有效税率計算的。
自由現金流:
公司將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去資本附加費。管理層認為，自由現金流是評估公司用於償還債務、支付股息以及為收購和股票回購提供資金的現金流的有用指標。管理層認為資本支出對公司的產品和服務創新以及維持穆迪的運營能力至關重要。因此，資本支出被視為穆迪現金流的經常性使用。以下是公司從經營活動到自由現金流的淨現金流量的對賬：
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
經營活動提供的淨現金流量 | $ | 1,195.5 |
| | $ | 1,084.6 |
|
資本增加 | (60.9 | ) | | (62.9 | ) |
自由現金流 | $ | 1,134.6 |
| | $ | 1,021.7 |
|
投資活動中使用的淨現金流 | $ | (149.5 | ) | | $ | (113.8 | ) |
用於融資活動的淨現金流 | $ | (1,517.0 | ) | | $ | (980.2 | ) |
最近發佈的會計準則
請參閲註釋22請參閲本表格10-Q第一部分的簡明綜合財務報表，討論最近發佈的會計公告對本公司的影響。
偶然事件
本公司所涉及的法律程序也可能影響穆迪的流動性或經營業績。不能對此類訴訟的結果提供保證。此外，訴訟本身就涉及重大費用。有關法律程序的信息，見項目1-“財務報表”，附註20本表格10-Q中的“或有事項”。
調節
MIS及其評級的許多證券在美國和其他國家(包括州和地方當局)都受到廣泛的監管。因此，現有和擬議的法律和法規可能會影響公司的運營和其評級的證券市場。已經提出或正在考慮其他法律和法規。現有、通過、建議和潛在的每一項法律和法規都可能增加與發佈信用評級相關的成本和法律風險，並可能對穆迪的運營或盈利能力、本公司的競爭能力、或導致對信用評級的需求、評級的利用方式和穆迪的經營方式產生負面影響。
近年來，監管格局發生了迅速變化，並在繼續發展。在美國，CRA主要根據“改革法案”和“多德-弗蘭克法案”受到廣泛的監管。“改革法案”在“交換法”中增加了第15E條，並向證券交易委員會提供了為註冊為NRSRO的信用評級機構建立註冊和監督程序的權力。除其他事項外，“改革法案”要求SEC向國會提交年度報告，概述SEC在NRSRO方面的活動，並詳細説明SEC對NRSRO之間的競爭狀況、透明度和利益衝突的看法。“多德-弗蘭克法案”加強了SEC對NRSRO監管的監督，並要求SEC發佈年度報告，總結其對NRSRO的年度檢查結果。到目前為止，通過一系列的規則制定，SEC已經實施了許多與NRSRO相關的Exchange Act條款。例如，這些條款涉及信用評級基礎數據和假設的披露、銷售和營銷實踐方面的利益衝突、業績統計數據的披露、信用評級方法的應用和披露、分析師培訓和測試以及評級符號和定義的一致應用。公司已經並將繼續進行大量的IT和其他投資，並已履行相關的合規義務。
在歐盟，CRA行業通過泛歐洲監管框架進行註冊和監督。歐洲證券和市場管理局(ESMA)對整個歐盟註冊的CRA行業負有直接監督責任。管理信息系統是一個註冊實體，受正式監管和定期檢查的約束。適用的規則包括與使用信用評級有關的程序要求，獨立性和避免利益衝突，涉及CRA投資的利益衝突，CRA輪換，方法，模型和關鍵評級假設，使用多個CRA，外包，披露，主權發行人的信用評級，故意或嚴重疏忽未能遵守適用法規的責任，向ESMA報告有關費用的要求，以及關於服務定價的其他程序性和實質性要求。2016年，歐盟委員會(European Commission)發表了一份報告，結論是當時沒有必要制定新的歐盟立法，但它將繼續監測信用評級行業，並分析可能加強現有監管的方法。此外，ESMA還不時就法規的各個方面發佈解釋性指導或主題報告，並每年制定下一年的工作計劃。2019年，監管優先事項包括評級質量、網絡安全、英國退歐和CRA收取的費用。2020工作計劃確定了評級過程、方法開發和驗證、治理和內部控制，包括IT和信息安全方面的內容。政策優先事項包括協助歐洲委員會促進CRA領域的可持續融資。預計歐盟委員會將在2019年第三季度提供一份進度報告，研究修正CRA監管框架的好處，以授權CRA明確將可持續性因素納入其信用評級，但這項工作已被推遲。
另外，2016年6月23日，英國投票決定退出歐盟，隨後正式啟動了退出進程，向歐盟提交了第50條信函，告知歐盟英國打算退出。這封信的提交開啟了退出條款談判的時鐘，最初預計需要長達兩年的時間，但現在需要更長的時間。離開歐盟的決定對英國整體監管框架的長期影響將部分取決於英國與歐盟談判的關係。在此期間，歐盟CRA監管框架將保持不變，公司必須繼續遵守作為歐盟註冊CRA監管機構的ESMA的現有義務。在英國退出歐盟的情況下，金融市場行為監管局監督下的CRA立法預計將在英國生效，這將在很大程度上反映歐盟CRA立法。英國和歐盟的有關當局已經制定了關鍵的監管安排，允許CRA將其信用評級提供給監管部門使用，而穆迪已經在必要時提交了必要的文件，以便在英國註冊。
根據歐盟和美國(以及許多其他國家)已經生效的法規，監管當局已經並將繼續發佈報告，描述他們對該行業的監管活動。此外，地方、國家和多國機構正在考慮與信用評級和研究服務有關的其他立法和/或現有法規的解釋，這類活動可能會在未來繼續進行。最後，在某些國家，政府可能向當地的CRA提供財政或其他支持。例如，政府可不時制定官方CRA或信用評級標準或程序，以評估本地發行人。如果獲得通過，任何這樣的立法和規定都可能改變MIS運作的競爭格局。法院已經在各種判決中處理了CRA的法律地位問題，今後可能會在法律程序中不時考慮和處理這一問題。本公司管理層無法預測該等或任何其他建議是否會獲得通過，任何待決或可能的未來法律程序的結果，或監管或立法行動的結果，或任何該等事項對穆迪的競爭狀況、財務狀況或經營結果的最終影響。
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告中包含的某些陳述是前瞻性陳述，基於對公司業務和運營的未來預期、計劃和前景，涉及許多風險和不確定因素。此類陳述涉及估計、預測、目標、預測、假設和不確定因素，可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述中預期、表達、預測、預期或暗示的結果大不相同。這些陳述出現在整個季度報告的10-Q表格中的各個地方，包括第2項“MD&A”下題為“意外”的章節，從第頁開始51本季度報告的表格10-Q，在第二部分的“法律程序”下，本表格10-Q的第1項，以及包含“相信”，“預期”，“預期”，“打算”，“計劃”，“將”，“預測”，“潛力”，“繼續”，“戰略”，“目標”，“預測”，“項目”，“估計”，“應該”，“可能”，“可能”以及與公司對未來事件、趨勢和或有事件的看法有關的類似表述或文字及其變體，或以其他方式傳達事件或結果的預期性質，通常表示前瞻性陳述。股東和投資者被告誡不要過分依賴這些前瞻性陳述。前瞻性陳述和其他信息是在Form 10-Q的本季度報告發布之日做出的，公司沒有義務(也不打算)在未來的基礎上公開補充、更新或修改這些陳述，無論是由於隨後的發展、預期的改變或其他，但適用法律或法規的要求除外。關於1995年“私人證券訴訟改革法”的“安全港”條款，該公司正在確定可能導致實際結果與這些前瞻性陳述所示的結果大不相同的因素、風險和不確定因素的例子。這些因素、風險和不確定因素包括但不限於，信貸市場中斷或經濟放緩，可能影響國內和/或全球資本市場發行的債務和其他證券的數量；可能影響國內和/或全球資本市場發行的債務和其他證券數量的其他事項，包括監管、信貸質量問題、利率的變化和金融市場的其他波動，例如由於公司從倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和英國即將退出歐盟的過渡過程中出現的不確定性所導致的波動；英國銀行間同業拆借利率(LIBOR)和英國即將退出歐盟時的併購活動水平。美國和外國政府行動影響信貸市場、國際貿易和經濟政策的不確定有效性和可能的附帶後果，包括與關税和貿易壁壘有關的行動；市場上的擔憂影響我們的信譽或以其他方式影響市場對獨立信用機構評級的完整性或效用的看法；其他公司引入競爭產品或技術；來自競爭對手和/或客户的定價壓力；新產品開發和全球擴張的成功程度；作為NRSRO的監管的影響，新的美國, 州和地方立法和法規，包括“多德-弗蘭克法案”和該法案產生的法規中的條款；歐盟和其他外國司法管轄區增加競爭和監管的可能性；暴露於與我們的評級意見相關的訴訟，以及公司可能不時受到的任何其他訴訟、政府和監管程序、調查和查詢；“多德-弗蘭克法案”立法中修改抗辯標準的條款，以及修改責任標準的歐盟法規，適用於以對信用評級機構不利的方式適用於信用評級機構；歐盟法規的條款，對服務定價和監管範圍提出額外的程序性和實質性要求，以包括用於監管目的的非歐盟評級；關鍵員工的可能損失；我們的運營和基礎設施出現故障或故障；任何對網絡威脅或其他網絡安全問題的脆弱性；控制税務當局對公司全球税務規劃舉措的任何審查結果；如果公司未能遵守適用於公司運營管轄區的外國和美國法律和法規，可能面臨刑事制裁或民事補救措施，包括數據保護和隱私法、制裁法律、反腐敗法律和禁止向政府官員行賄的地方法律；合併、收購或其他業務合併的影響，以及公司成功整合這些收購業務的能力；貨幣和外匯波動；未來現金流水平；資本投資水平；以及金融機構對信用風險管理工具的需求下降。這些因素、風險和不確定因素以及其他可能導致穆迪實際結果與前瞻性陳述中預期、表達、預測、預期或隱含的結果大不相同的風險和不確定因素在公司截至年度的年度報告Form 10-K表格的第I部分第1A項“風險因素”中有更詳細的描述，這些因素和不確定性可能導致穆迪的實際結果與前瞻性陳述中預期的、表達的、預測的、預期的或隱含的結果大不相同。2018年12月31日，以及本公司不時向證券交易委員會提交的其他文件中，或在本文或其中包含的材料中。股東和投資者請注意，任何這些因素、風險和不確定因素的發生都可能導致公司的實際結果與前瞻性陳述中預期、表達、預測、預期或暗示的結果大不相同，這可能對公司的業務、運營結果和財務狀況產生重大的不利影響。新因素可能會不時出現，公司無法預測新因素，也無法評估任何新因素對其的潛在影響。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
以下討論概述了穆迪的衍生工具組合在提交公司截止年度的10-K報表後的變化2018年12月31日:
指定為淨投資套期保值的外匯遠期：
2019年第三季度，公司簽訂了外匯遠期合約，將4.85億歐元兑換為5.32億美元。這種外匯遠期的目的是減輕與公司在某些外國子公司的部分歐元淨投資有關的外匯風險，以應對歐元/美元匯率的變化。如果歐元相對於美元升值10%，將對OCI確認的遠期合同的公允價值產生大約5300萬美元的不利影響，這將被該公司在外國子公司的歐元淨投資的有利貨幣換算收益所抵消。
被指定為淨投資套期保值的交叉貨幣掉期：
在……裏面2019，公司進行交叉貨幣掉期，總金額為1.0791億歐元，相應的歐元固定利率，總金額為12.20億美元，相應的美元固定利率。此外，該公司進行交叉貨幣掉期，交換總額為2.211億歐元和基於浮動3個月期EURIBOR的相應利息，總額為2.50億美元，以及基於浮動3個月美元LIBOR的相應利息。這兩種掉期都被指定為ASC主題815下的淨投資對衝。這些交叉貨幣掉期的目的是減輕與公司在某些外國子公司的部分歐元淨投資有關的外匯風險，以應對歐元/美元匯率的變化。如果歐元相對於美元升值10%，將對OCI確認的交叉貨幣掉期的公允價值造成大約1.42億美元的不利影響，這將被公司在外國子公司的歐元淨投資的有利貨幣換算收益所抵消。
指定為公允價值套期保值的利率掉期：
此外，在第一季度2019，本公司以名義金額250萬美元進行利率掉期，將2023年到期的2017年2.625%優先債券的固定利率轉換為基於3個月美元倫敦銀行同業拆息的浮動利率。假設以Libor為基礎的美元掉期利率變化100BPS，將導致掉期的公允價值發生約900萬美元的變化，這將被被對衝項目的公允價值的變化所抵消。
請參閲註釋11本表格10-Q及第7A項的簡明綜合財務報表。“關於市場風險的定量和定性披露”，包含在公司截至年度的Form 10-K年度報告中2018年12月31日有關本公司衍生金融工具的進一步討論。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評估：本公司按照交換法第13a-15(B)條的要求，在公司管理層(包括公司的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，於本報告涵蓋的期間結束時(“評估日期”)，對本公司的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，如交換法第13a-15(E)條所定義。基於該評估，該等官員得出結論，截至評估日，本公司的披露控制和程序有效地提供了合理保證，確保本公司根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在致本公司管理層(包括本公司首席執行官和首席財務官)的函件中規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告(視情況而定)，以便及時作出有關所需披露的決定。
公司管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，已確定公司對財務報告的內部控制在截至三個月的三個月期間沒有發生重大影響或合理地可能對這些財務報告的內部控制產生重大影響的變化2019年9月30日.
在第一季度2019，本公司實施了與穆迪於2019年1月1日採用的新租賃會計準則有關的內部控制。
第二部分其他信息
項目1.法律程序
有關法律程序的信息，見第1項-“財務報表--簡明合併財務報表附註(未審計)”，附註20本表格10-Q中的“或有事項”。
第1A項危險因素
從那以後沒有任何實質性的變化2018年12月31日本公司已知的重大風險因素和不確定因素，如果發生，可能對本公司的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流量產生重大不利影響。有關公司風險因素的討論，請參閲第1A項。“風險因素”，包含在公司截止年度的Form 10-K年度報告中2018年12月31日.
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用
穆迪購買股權證券
為.截至2019年9月30日的三個月
|
| | | | | | | | | | | | | | |
週期 | | 購買的股份總數(1) | |
每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈計劃的一部分而購買的股票總數 | | 仍可根據本計劃購買的股票的近似美元價值(2) |
七月一日至三十一日 | | 106,344 |
| | $ | 200.91 |
| | 103,189 |
| | $ | 688.6 | 百萬 |
八月一日至三十一日 | | 202,937 |
| | $ | 212.39 |
| | 202,937 |
| | $ | 645.5 | 百萬 |
九月一日至三十日 | | 230,005 |
| | $ | 214.67 |
| | 227,905 |
| | $ | 596.6 | 百萬 |
總計 | | 539,286 |
| | $ | 211.15 |
| | 534,031 |
| | |
(1)包括向公司交出3,155和2,100普通股股份七月和九月分別履行與授予僱員的限制性股票的歸屬有關的税收預扣義務。不向公司交出普通股的股份，以履行在#年的税款預扣義務。八月.
(2)截至每個月的最後一天。2015年12月15日，董事會批准了10億美元的股票回購計劃。此外，於2018年10月，董事會批准額外10億美元的股份回購計劃，該計劃於2015年回購計劃完成後於2019年第一季度開始。剩餘授權沒有確定的到期日期。
在.期間第三四分之一2019，穆迪發行0.2百萬股的員工股票補償計劃。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品
|
| | |
證物編號 | | 描述 |
3 | | 公司章程和章程 |
| | |
.1 | | 2013年4月17日重述的穆迪公司註冊證書(通過參考2013年4月22日提交的註冊人文件號1-14037表格8-K報告的附件3.4併入)。 |
| | |
.2 | | 穆迪公司修訂和恢復的章程，2013年4月17日生效(通過參考註冊人8-K表格報告的附件3.2併入，文件號1-14037，2013年4月22日提交)。 |
| | |
10 | | 材料合同 |
| | |
.1 | | 公司與Mark Almeida於2019年10月21日簽訂的過渡協議(通過引用註冊人Form 8-K報告的附件10.1，文件號1-14037，2019年10月25日提交)。 |
| | |
31 | | 根據2002年Sarbanes-Oxley ACT第302節的認證 |
| | |
.1* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條進行的首席執行官認證。 |
| | |
.2* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條進行的首席財務官認證。 |
| | |
32 | | 根據2002年Sarbanes-Oxley ACT第906節的認證 |
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.1* | | ·認證依據18 U.S.C.第1350節，該節根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過。公司已提供此證明，不打算將其視為根據1934年“證券交易法”提出的申請，或通過引用納入根據1933年“證券法”或1934年“證券交易法”提交的未來申請。 |
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.2* | | 認證依據18U.S.C.第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。公司已提供此證明，並不打算將其視為根據1934年“證券交易法”提出的申請，也不打算通過引用將其納入根據“1933年證券法”或“1934年證券交易法”提交的未來申請中 |
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101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔(實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中) |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔 |
101.DEF* | | 內聯XBRL定義Linkbase文檔 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104* | | 封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
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*隨附存檔 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使以下簽字人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
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| | 穆迪公司 |
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| 依據： | /S/Mark Kaye |
| | 馬克·凱 |
| | 高級副總裁兼首席財務官 |
| | (首席財務官) |
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| 依據： | /S/Caroline Sullivan |
| | 卡羅琳·蘇利文 |
| | 高級副總裁兼公司總監 |
| | (首席會計主任) |
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日期：2019年10月31日 | | |