美國證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式
季度報告
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節
已結束的季度期間
佣金檔案編號
鷹材料公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
(
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一類的名稱 |
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交易 符號 |
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每間交易所的註冊名稱 |
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通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前12個月內提交了1934年“證券交易法”#13或15(D)節要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)，以及(2)^在過去90天內一直遵守這樣的提交要求。(1)^在過去12個月內是否提交了“1934年證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內提交)。是☒^不^☐
在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)，通過複選標記指示註冊人是否已根據S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件都以電子方式提交。是☒^不^☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申請者，加速申請者，非加速申請者，較小的報告公司，還是新興的成長型公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速濾波器 |
☒ |
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加速填報器 |
☐ |
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非加速報税器 |
☐ |
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小型報表公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交換法”規則12b-2中所定義)。
是
截至2019年10月26日，普通股流通股數量為：
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班級，等級 |
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流通股 |
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普通股，面值$.01 |
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目錄
第一部分財務信息(未經審計)
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頁 |
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第1項 |
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合併財務報表 |
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截至2019年和2018年9月30日的三個月和六個月的綜合收益表 |
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1 |
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截至2019年和2018年9月30日的三個月和六個月的綜合綜合收益報表 |
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2 |
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截至2019年9月30日和2019年3月31日的綜合資產負債表 |
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3 |
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截至2019年和2018年9月30日的六個月綜合現金流量表 |
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4 |
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截至2019年和2018年9月30日的三個月和六個月的股東權益綜合報表 |
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5 |
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未經審計的合併財務報表附註 |
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6 |
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項目2. |
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管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
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25 |
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項目3. |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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41 |
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項目4. |
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管制和程序 |
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41 |
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第二部分其他信息 |
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第1項 |
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法律程序 |
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42 |
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第1a項。 |
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危險因素 |
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42 |
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項目2. |
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未登記的股權證券銷售和收益使用 |
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52 |
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項目4. |
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礦山安全信息 |
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52 |
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第6項 |
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陳列品 |
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52 |
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簽名 |
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53 |
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鷹材料公司和子公司合併收益報表(未審計)
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的6個月裏， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(以千為單位的美元，共享和每股數據除外) |
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營業收入 |
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銷貨成本 |
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毛利 |
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未合併合資企業收益中的權益 |
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公司一般及行政費用 |
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訴訟和解和損失 |
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其他非營業收入 |
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利息支出，淨額 |
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所得税前收益 |
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所得税 |
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淨收益 |
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每股收益 |
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基本型 |
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稀釋 |
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平均流通股 |
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基本型 |
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稀釋 |
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每股現金股利 |
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見未經審計的綜合財務報表附註。
1
鷹材料公司及其子公司綜合綜合報表收益(未審計)
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的6個月裏， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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(千美元) |
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淨收益 |
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已定義福利計劃中的淨精算更改： |
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精算淨損失攤銷 |
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税費 |
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綜合收益 |
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見未經審計的綜合財務報表附註。
2
鷹材料公司和次級標準綜合資產負債表(未審計)
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九月三十日， |
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三月三十一號， |
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2019 |
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2019 |
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(千美元) |
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資產 |
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流動資產- |
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現金和現金等價物 |
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應收帳款和票據，淨額 |
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盤存 |
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應收所得税 |
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預付及其他資產 |
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流動資產總額 |
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財產，廠房和設備，淨額 |
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應收票據 |
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合資企業投資 |
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經營租賃使用權資產 |
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商譽和無形資產，淨額 |
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其他資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債- |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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應付所得税 |
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經營租賃負債 |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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非流動經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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遞延所得税 |
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負債共計 |
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股東權益- |
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優先股，面值$ |
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普通股，面值$ ^^已發行和未完成 |
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超過面值的資本 |
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累計其他綜合損失 |
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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見未經審計的綜合財務報表附註。
3
鷹材料公司及其子公司合併現金流量表(未審計)
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在截至9月30日的6個月裏， |
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2019 |
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2018 |
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(千美元) |
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經營活動現金流量 |
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淨收益 |
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調整淨收益與提供的淨現金 按經營活動，扣除非現金活動的影響- |
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折舊、損耗和攤銷 |
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遞延所得税準備 |
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股票補償費用 |
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未合併合資企業收益中的權益 |
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合資企業的分配 |
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營業資產和負債的變化： |
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應收帳款和票據 |
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盤存 |
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應付帳款和應計負債 |
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其他資產 |
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應付所得税(應收) |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動現金流量 |
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對物業、廠房和設備的添加 |
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收購支出 |
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出售財產、廠房和設備的收益 |
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投資活動使用的淨現金 |
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融資活動現金流量 |
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增加信貸額度 |
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支付給股東的股息 |
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普通股的購買和報廢 |
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股票期權的收益 |
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贖回股份以結算有關股票補償的僱員税 |
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用於融資活動的淨現金 |
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現金及現金等價物淨增加情況 |
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現金和現金等價物以及期初的限制現金 |
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期末現金和現金等價物 |
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見未經審計的綜合財務報表附註。
4
鷹材料公司及其子公司股東權益綜合報表(未審計)
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普普通通 股票 |
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資本 超額 面值 |
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留用 收益 |
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累積 其他 綜合 損失 |
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總計 |
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(千美元) |
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2018年3月31日的餘額 |
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淨收益 |
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股票期權行使和限制性股份歸屬 |
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普通股的購買和報廢 |
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向股東派息 |
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股票補償費用 |
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贖回以結算僱員税的股份 |
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無資金準備的養老金負債，税後淨額 |
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2018年6月30日的餘額 |
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( |
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淨收益 |
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股票期權行使和限制性股份歸屬 |
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普通股的購買和報廢 |
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向股東派息 |
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股票補償費用 |
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贖回以結算僱員税的股份 |
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( |
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無資金準備的養老金負債，税後淨額 |
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2018年9月30日的餘額 |
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普普通通 股票 |
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資本 超額 面值 |
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留用 收益 |
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累積 其他 綜合 損失 |
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總計 |
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(千美元) |
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2019年3月31日的餘額 |
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淨收益 |
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股票期權行使和限制性股份歸屬 |
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普通股的購買和報廢 |
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向股東派息 |
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股票補償費用 |
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— |
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— |
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贖回以結算僱員税的股份 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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租賃會計變更的累積效應 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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無資金準備的養老金負債，税後淨額 |
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— |
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— |
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— |
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2019年6月30日的餘額 |
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$ |
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|
$ |
— |
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$ |
|
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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淨收益 |
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— |
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— |
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— |
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股票期權行使和限制性股份歸屬 |
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— |
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— |
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— |
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普通股的購買和報廢 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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( |
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向股東派息 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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股票補償費用 |
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— |
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— |
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— |
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贖回以結算僱員税的股份 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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無資金準備的養老金負債，税後淨額 |
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— |
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— |
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— |
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2019年9月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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見未經審計的綜合財務報表附註。
5
鷹材料公司和子公司
N合併財務報表
(A)呈報依據
隨附的截至2019年9月30日以及截至2019年9月30日的三個月和六個月期間的未審計綜合財務報表包括Eagle Materials Inc.的賬目。及其擁有多數股權的子公司(合稱本公司、本公司或本公司)，並由本公司根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和規定在沒有審計的情況下編制。這些未經審計的綜合財務報表應與經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在我們於2019年5月23日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中。
根據普遍接受的會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據該等規則和法規進行了濃縮或省略，儘管我們認為披露足以使所呈報的信息不具誤導性。我們認為，所有必要的調整(僅由正常的經常性調整組成)已包括在本公司以下未經審計的綜合財務報表中公平呈現信息所需的所有調整。過渡期的經營結果並不一定表明全年的結果。
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債的上報金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內上報的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計不同。
近期會計公告
最近通過的
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2016-02“租賃”，取代現有的租賃指南，要求承租人在資產負債表上確認長期租賃產生的權利和義務的資產和負債，並披露有關租賃安排的額外數量和質量信息。我們於2019年4月1日採用了改進的回顧性方法。我們還選擇了過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，除其他事項外，該方案允許我們保持在採用之日有效的租約的歷史租賃分類，而不是將在採用之日有效的所有租賃的租賃組成部分與非租賃組成部分分開。採用後，我們記錄了大約$的使用權資產
等待採用
2016年6月，FASB發佈了金融工具信貸損失計量的最新情況，要求實體使用基於預期損失的前瞻性方法，而不是當前的已發生損失模型，以估計某些類型的金融工具的信貸損失，包括應收賬款和票據。前瞻性模型的應用可能會導致比目前的方法更早地確認損失備抵。本指南自2020年4月1日起對我們生效，允許提前採用。我們目前正在評估新準則對我們的綜合財務報表和披露的影響。
6
(B)收購？
在……上面
(C)補充現金流信息？
補充現金流量信息如下：
|
|
|
在截至9月30日的6個月裏， |
|
|||||
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|
|
2019 |
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|
2018 |
|
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|
(千美元) |
|
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|
現金支付： |
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利息 |
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$ |
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$ |
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所得税 |
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用於經營租賃的經營現金流量 |
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— |
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非現金融資活動： |
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包括在應計負債中的財產和設備採購 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
(D)收入
我們的收入主要來自於銷售產品，包括水泥、混凝土、骨料、石膏牆板、再生紙板和碎砂。銷售水泥、混凝土、骨料和石膏牆板的絕大部分收入來自我們客户的採購訂單，客户主要是第三方承包商和供應商。我們的回收紙板和石油和天然氣支撐劑部分的收入主要是通過以下期限到期的長期供應協議產生的
我們的長期供應協議下的銷售收入也會在控制權移交給客户時確認，這通常發生在產品從生產設施或轉載地點發貨時。我們與客户簽訂的長期供應協議規定了我們必須提供的產品數量，以及客户在規定期限結束前必須購買的數量。根據我們的協議，定價結構通常是基於市場的，但會受到某些合同調整的影響。從歷史上看，這些合同中某些合同的定價和數量要求都是在動盪的市場條件下重新談判的。在與客户達成協議之前，短缺金額(如果在這些安排下適用)受到限制，不會被確認為收入，並且不會受到沖銷風險的影響。在截至2019年9月30日的季度中，我們確認了$
7
本公司為其某些客户提供服務，包括那些簽訂了長期供應協議、返點和獎勵的客户，我們將其視為可變考慮。我們調整數量R根據過去的歷史和回扣和激勵期內的預計數量，使用最可能的金額法確認可變對價的EVEUE。任何支付給客户的税款金額都不包括在收入中。
公司已選擇將我們為向客户交付貨物而支付的運費和運費視為履行活動，而不是單獨的履行義務。當我們安排第三方向客户交付產品時，向客户開具賬單的運輸和處理費用將記錄為收入，而我們發生的運輸和處理成本將記錄為費用幷包括在銷售的貨物成本中。
其他非營業收入包括租賃和租賃收入、資產銷售收入、非盤點總銷售收入、配送中心收入和卡車運輸收入，以及尚未分配給業務部門的其他雜項收入項目和成本。
見未經審計綜合財務報表的腳註(O)，瞭解按分部劃分的收入分類。
(E)應收帳款和票據
已顯示的應收帳款和應收票據已扣除壞賬準備$
我們的應收票據總額約為$
(F)股東權益
在截至2019年9月30日的6個月內，我們回購了
(G)存貨
存貨按平均成本(包括適用的材料、人工、折舊和工廠製造費用)或可變現淨值中的較低者列賬，並由以下各項組成：
|
|
|
九月三十日， |
|
|
三月三十一號， |
|
||
|
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
原材料和正在進行的材料 |
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$ |
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|
$ |
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成品水泥 |
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集料 |
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石膏牆板 |
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紙板 |
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壓裂砂 |
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修理零件和用品 |
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燃料和煤 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
8
在截至2019年9月30日的6個月中，我們減記了大約$
(H)應計費用
應計費用包括：
|
|
|
九月三十日， |
|
|
三月三十一號， |
|
||
|
|
|
2019 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
工資和獎勵薪酬 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
效益 |
|
|
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利息 |
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財產税 |
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動力和燃料 |
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訴訟和解 |
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— |
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銷售税和使用税 |
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法律和專業 |
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— |
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其他 |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(I)租契
我們租賃某些房地產、建築物和設備，包括火車車廂。其中某些租約包含租賃期內租金的升級，以及我們在原始租期結束時延長租賃期的選項。這些擴展範圍從
我們的經營和短期租賃的租賃費用如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年9月30日的三個月 |
|
|
對於六個 月末 2019年9月30日 |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
運營租賃成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
短期租賃成本 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
總租賃成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
資產使用權和租賃負債在我們的資產負債表上反映如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對於六個 月末 2019年9月30日 |
|
|
|
|
|
(千美元) |
|
|
|
經營租賃： |
|
|
|
|
|
經營租賃使用權資產 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動經營租賃負債 |
|
$ |
|
|
|
非流動經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
經營租賃負債總額 |
|
$ |
|
|
9
經營租賃的未來付款如下(以千美元為單位)：
|
|
|
|
|
|
|
財政年度 |
|
數量 |
|
|
|
2020(剩餘六個月) |
|
$ |
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|
2021 |
|
|
|
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|
2022 |
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
租賃付款總額 |
|
$ |
|
|
|
減去：推定利息 |
|
|
( |
) |
|
租賃負債的現值 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均剩餘租賃期限(年) |
|
|
8.8 |
|
|
加權平均貼現率 |
|
|
|
% |
正如我們在2019年3月31日的Form 10-K中披露的那樣，未來的最低租賃付款如下(千美元)：
|
|
|
|
|
|
|
財政年度 |
|
數量 |
|
|
|
2020 |
|
$ |
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
租賃付款總額 |
|
$ |
|
|
(J)S野兔基於員工薪酬
2013年8月7日，我們的股東批准了鷹牌材料公司。修訂和恢復的激勵計劃(計劃)，增加了我們被授權作為獎勵發行的股票
長期薪酬計劃
選項
2019年5月，董事會薪酬委員會批准向某些高級管理人員和關鍵員工發放總計
10
軍官和關鍵員工，他們的權利相當高
Black-Scholes模型中用於對2020財年期權獎勵進行評估的加權平均假設如下：
|
|
|
2019 |
|
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|
股息收益率 |
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% |
|
預期波動性 |
|
|
|
% |
|
無風險利率 |
|
|
|
% |
|
預期壽命 |
|
|
|
|
所有未支付的股票期權獎勵的股票期權費用總計約為$
下表顯示了截至2019年9月30日的6個月的股票期權活動：
|
|
|
數 股份 |
|
|
加權 平均值 鍛鍊 價格 |
|
||
|
年初未完成的期權 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
授與 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
已行使 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
取消 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
年末未完成的期權 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
可在年底行使的期權 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
已授予期權的加權平均公允價值 年內 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
下表總結了有關2019年9月30日未行使的股票期權的信息：
|
|
|
未完成的選項 |
|
|
可行使的期權 |
|
||||||||||||||
|
行使價格範圍 |
|
數量 股份 出類拔萃 |
|
|
加權 平均值 剩餘 合同 壽命(年) |
|
|
加權 平均值 鍛鍊 價格 |
|
|
數量 股份 出類拔萃 |
|
|
加權 平均值 鍛鍊 價格 |
|
|||||
|
$23.17 - $29.84 |
|
|
|
|
|
|
1.85 |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$33.43 - $37.34 |
|
|
|
|
|
|
2.71 |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$53.22 - $77.67 |
|
|
|
|
|
|
5.77 |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$79.73 - $106.24 |
|
|
|
|
|
|
7.25 |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6.36 |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
於2019年9月30日，未償還及可行使期權的總內在價值約為$。
限制性股票
2019年5月，薪酬委員會批准向某些官員和關鍵員工發放總計
11
第四次在確定日期後立即失效，其餘限制於3月31日失效，2021穿過2023好的。賠償委員會還批准了
2019年8月，我們批准了
限制性股票的公允價值以授予日的股票價格為基礎。下表總結了截至2019年9月30日的六個月內非歸屬限制性股票的活動：
|
|
|
股份數 |
|
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加權平均授權日公允價值 |
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受限股票年初 |
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|
|
|
$ |
|
|
|
授與 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
既得 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
沒收 |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
|
年末的非既得性限制性股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
與限制性股票有關的費用約為$
根據該計劃，未來可用於授予股票期權、限制性股票單位、股票增值權和限制性股票的股票數量為
(K) 每股收益的計算
已發行基本普通股和稀釋普通股的計算方法如下：
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的6個月裏， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
普通股未結清加權平均股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
攤薄股份的影響： |
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|
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|
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假設行使未完成的攤薄期權 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從假設的已行使期權的收益中回購的股份減少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
限制性股票單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均普通股和攤薄證券 |
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|
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因反稀釋效應而不包括的股份 |
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|
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|
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12
(L)退休金和僱員福利計劃
我們贊助了幾個固定收益養老金計劃和固定繳款計劃，這些計劃一起涵蓋了我們所有的員工。根據確定的福利計劃支付的福利涵蓋某些小時工，福利基於服務年限和僱員在最近幾年的就業資格補償。
下表顯示了我們計劃的淨定期成本構成：
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的6個月裏， |
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
服務成本-在此期間獲得的收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
預計受益義務的利息成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
計劃資產的預期回報 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
確認精算損失淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
前期服務成本攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
定期養老金淨成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(M)所得税
所呈列中期的所得税已根據估計的年度實際税率列入隨附的財務報表。除了將估計的年度實際税率應用於税前收入所產生的税額外，我們將在適當時納入某些被視為離散事件的項目，以得出估計的總税額。截至2019年9月30日的6個月的實際税率約為
(N)長期債務
長期債務包括以下內容：
|
|
|
九月三十日， |
|
|
三月三十一號， |
|
||
|
|
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2019 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
銀行信貸安排 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私募高級無抵押票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減去：長期債務的當期部分 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
減去：發債成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
長期債務 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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信貸安排
我們有一個循環信用工具(信用工具)，終止於
13
信用貸款有$
4.500%2026年到期的高級無擔保票據
2016年8月2日，公司發行$
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百分比 |
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高級無擔保票據包含的契約限制了我們和/或我們的擔保子公司設定或允許存在某些留置權的能力；進行銷售和回租交易；以及合併、合併或轉讓我們的全部或基本上所有資產。本公司的高級無抵押票據由我們的每一家子公司全面、無條件、共同和單獨擔保，這些子公司是信貸融資和私人配售高級無抵押票據的擔保人。有關高級公眾註釋的擔保人的更多信息，請參閲腳註(S)。
14
私募高級無抵押票據
2007年10月2日，在一次私募交易中，我們簽訂了與我們出售$有關的票據購買協議(2007年票據購買協議)。
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校長 |
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到期日 |
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其他資料
我們從密蘇裏州的Sugar Creek市租用了一家水泥廠。Sugar Creek市發行了工業收入債券，為水泥廠的改善提供部分資金。根據出售工業收入債券時簽訂的水泥廠租賃應付給Sugar Creek市的租賃付款，金額與Sugar Creek市要求向工業收入債券持有人支付的款項相同。由於我們持有所有未償還的工業收入債券，因此我們的財務報表中沒有反映與我們租賃水泥廠有關的債務。在2021財年租賃到期後，我們可以選擇以象徵性金額購買水泥廠。
(O)區段信息
運營部門被定義為企業的組成部分，這些部門從事賺取收入、招致費用的業務活動，並準備由我們的首席運營決策者定期評估的單獨財務信息，以便分配資源和評估績效。
我們是美國重型建築材料、輕型建築材料以及用於石油和天然氣開採的材料的領先供應商。我們的產品是商業和住宅建設、公共建設項目、修建、擴建和修復公路和高速公路以及石油和天然氣開採項目中必不可少的商品。
我們的業務組織為
我們的業務在美國進行，包括開採石灰石以製造、生產、分銷和銷售波特蘭水泥(一種基本建築材料，這是混凝土中必不可少的粘結劑)；磨礦和銷售礦渣；開採石膏用於製造和銷售石膏牆板；製造和銷售再生紙板給石膏牆板行業和其他紙板轉換器；銷售預拌混凝土；以及開採和銷售骨料(碎石、砂和碎石
我們經營
我們經營
15
我們的石油和天然氣支撐劑業務擁有
我們按市場價格計算部門間的銷售。僅出於部門報告的目的，我們按比例合併我們的
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的6個月裏， |
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收入- |
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混凝土和集料 |
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石膏牆板 |
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石油和天然氣支撐劑 |
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減去：部門間收入 |
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的6個月裏， |
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分部間收入- |
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水泥 |
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混凝土和集料 |
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紙板 |
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水泥銷售量(百萬噸)- |
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全資擁有 |
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合資企業 |
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的6個月裏， |
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2019 |
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(千美元) |
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營業收益- |
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混凝土和集料 |
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石膏牆板 |
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紙板 |
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石油和天然氣支撐劑 |
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小計 |
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訴訟和解和損失 |
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利息和所得税前收益 |
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所得税前收益 |
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資本支出- |
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水泥 |
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混凝土和集料 |
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石膏牆板 |
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石油和天然氣支撐劑 |
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公司和其他 |
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折舊，損耗和攤銷- |
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水泥 |
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石膏牆板 |
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紙板 |
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石油和天然氣支撐劑 |
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公司和其他 |
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九月三十日， |
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三月三十一號， |
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2019 |
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(千美元) |
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可識別資產 |
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石膏牆板 |
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紙板 |
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石油和天然氣支撐劑 |
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其他，淨 |
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上述截至2019年9月30日止六個月的資本支出與未經審計的綜合現金流量表的資本支出不同。包括$
分部營運收益，包括合營企業收入及開支中按比例合併的50%權益，為收入減去直接營運開支、分部折舊及分部銷售、一般及行政開支。我們按市場價格計算部門間的銷售。公司資產主要由現金和現金等價物、一般辦公資產和其他雜項資產組成。
用於披露可識別資產、資本支出以及折舊、損耗和攤銷的依據符合權益法，類似於我們在未經審計的合併資產負債表和未經審計的合併收益報表中披露這些帳户的方式
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九月三十日， |
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三月三十一號， |
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2019 |
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2019 |
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(千美元) |
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水泥 |
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未合併的合資企業的彙總財務信息如下(此彙總財務信息包括合資企業的總金額，而不是我們在這些金額中的50%權益)：
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的6個月裏， |
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2019 |
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所得税前收益 |
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九月三十日， |
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2019 |
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(P)利息支出
利息費用淨額包括以下組成部分：
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截至9月30日的三個月， |
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在截至9月30日的6個月裏， |
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(千美元) |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他費用 |
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利息收入包括超額現金投資的利息。利息支出的組成部分包括與信貸融資相關的利息，高級無擔保票據，私人配售高級無擔保票據，以及基於信貸融資未使用部分的承諾費。其他費用包括債務發行成本和信貸融資成本的攤銷。
(Q)承諾和或有事項
根據我們的工人補償和責任保險單，我們有某些可扣除的限額，並根據已知和預期索賠的未貼現估計成本建立準備金。我們已經簽訂了關於工人補償和汽車和一般責任自我保險的備用信用證協議。截至2019年9月30日，我們在這些未償信用證項下的或有負債約為$
在正常的業務過程中，我們執行涉及賠償的合同，這些賠償在行業中是標準的，以及特定於交易的賠償，例如出售業務。這些賠償可能包括與以下任何事項有關的索賠：環境和税務事項；知識產權；政府法規和僱傭相關事項；客户、供應商和其他商業合同關係；施工合同和財務事項。雖然無法估計該公司根據該等協議可能暴露的最大金額，但管理層相信這些賠償不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們現在有
我們目前對低於$的執行情況負有或有責任
(R)金融工具的公允價值
我們長期債務的公允價值是根據我們目前類似類型借款安排的增量借款利率估計的。我們高級無抵押債券和私募高級無抵押債券在2019年9月30日的公允價值如下：
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公允價值 |
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(千美元) |
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系列2007A部分D |
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估計公允價值基於公開交易的具有類似條款的類似債務工具的報價(第2級投入)。由於這些資產和負債的短期到期日，現金和現金等價物、限制現金、應收賬款和票據、應付賬款和應計負債的賬面價值與其在2019年9月30日的公允價值相近。我們信用融資的公允價值也接近其在2019年9月30日的賬面價值。
19
(S)4.500%優先無擔保票據擔保人的財務報表
2016年8月2日，本公司完成了其高級無抵押債券的公開發行。高級無擔保票據是本公司的高級無擔保債務，是根據公司向證券交易委員會提交的現有貨架登記聲明提供的。
高級無抵押票據由本公司所有全資子公司擔保，所有擔保均為全面和無條件、共同和多個擔保。以下未經審計的簡明綜合財務報表分別提供母公司(Eagle Materials Inc.)的收益和綜合收益、財務狀況和現金流量。以及保證人公司(Eagle？Materials？Inc.的所有全資子公司)在消除條目的組合基礎上(以千美元為單位).
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簡明合併損益表及 截至2019年9月30日的三個月的綜合收益 |
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親本 |
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擔保人 子公司 |
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固形 |
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毛利 |
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未合併合資企業收益中的權益 |
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子公司收益中的權益 |
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利息支出，淨額 |
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所得税前收益 |
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所得税 |
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淨收益 |
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71,793 |
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92,338 |
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|
$ |
(92,338 |
) |
|
$ |
71,793 |
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淨收益 |
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$ |
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$ |
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( |
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福利計劃精算淨變動，税後淨額 |
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綜合收益 |
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簡明合併損益表及 截至2018年9月30日的三個月的綜合收益 |
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親本 |
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擔保人 子公司 |
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沖銷 |
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固形 |
|
||||
|
營業收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
銷貨成本 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
未合併合資企業收益中的權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
子公司收益中的權益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
公司一般及行政費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他非營業收入 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
利息支出，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
淨收益 |
|
$ |
72,602 |
|
|
$ |
85,204 |
|
|
$ |
(85,203 |
) |
|
$ |
72,603 |
|
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
福利計劃精算淨變動，税後淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
綜合收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
20
|
簡明合併損益表及 截至2019年9月30日的六個月的綜合收益 |
|
親本 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
固形 |
|
||||
|
營業收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
銷貨成本 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
未合併合資企業收益中的權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
子公司收益中的權益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
公司一般及行政費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他非營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
利息支出，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
淨收益 |
|
$ |
113,097 |
|
|
$ |
157,512 |
|
|
$ |
(157,512 |
) |
|
$ |
113,097 |
|
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
福利計劃精算淨變動，税後淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
綜合收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
簡明合併損益表及 截至2018年9月30日的六個月的綜合收益 |
|
親本 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
固形 |
|
||||
|
營業收入 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
銷貨成本 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
未合併合資企業收益中的權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
子公司收益中的權益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
公司一般及行政費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
合法結算 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他非營業收入 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
利息支出，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
所得税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
淨收益 |
|
$ |
138,942 |
|
|
$ |
161,712 |
|
|
$ |
(161,712 |
) |
|
$ |
138,942 |
|
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
福利計劃精算淨變動，税後淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
綜合收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
21
|
2019年9月30日的精簡合併資產負債表 |
|
親本 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
固形 |
|
||||
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動資產- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
應收帳款和票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
盤存 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
預付和其他流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
流動資產總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
財產，廠房和設備，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
應收票據 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
合資企業投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
子公司投資和附屬公司應收賬款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
經營租賃使用權資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
商譽和無形資產，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
負債和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
應計負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
應付所得税 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
長期債務的當期部分 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
流動負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
長期債務 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
非流動租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他長期負債 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
應付款給附屬公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
遞延所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
負債共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
22
|
2019年3月31日的精簡合併資產負債表 |
|
親本 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
固形 |
|
||||
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動資產- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
應收帳款和票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
盤存 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
應收所得税 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
預付和其他流動資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
流動資產總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
財產，廠房和設備，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
應收票據 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
合資企業投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
子公司投資和附屬公司應收賬款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
商譽和無形資產，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
負債和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
應計負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
長期債務的當期部分 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
流動負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
長期債務 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他長期負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
應付款給附屬公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
遞延所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
負債共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
簡明現金流量表 截至2019年9月30日的六個月 |
|
親本 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
固形 |
|
||||
|
經營活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供的淨現金(用於) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
投資活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對物業、廠房和設備的添加 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
收購支出 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
投資活動使用的淨現金 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
融資活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加信貸額度 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
支付給股東的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
普通股的購買和報廢 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
股票期權的收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
贖回股份以結算僱員税 ？股票薪酬 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
實體內活動，淨額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
融資活動提供的淨現金(用於) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
現金及現金等價物和限制現金淨增加 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物以及期初的限制現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物以及期末限制現金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
23
|
簡明現金流量表 截至2018年9月30日的6個月 |
|
親本 |
|
|
擔保人 子公司 |
|
|
沖銷 |
|
|
固形 |
|
||||
|
經營活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供的淨現金(用於) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
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$ |
— |
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$ |
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投資活動現金流量 |
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屬性、工廠和設備添加 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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出售財產、廠房和設備的收益 |
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— |
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投資活動使用的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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融資活動現金流量 |
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償還信用貸款 |
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— |
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— |
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支付給股東的股息 |
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( |
) |
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( |
) |
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普通股的購買和報廢 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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股票期權的收益 |
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贖回股份以結算僱員税 ？股票薪酬 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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實體內活動，淨額 |
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( |
) |
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— |
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— |
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融資活動提供的淨現金(用於) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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現金及現金等價物和限制現金淨增加 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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現金和現金等價物以及期初的限制現金 |
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— |
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現金和現金等價物以及期末限制現金 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
24
I管理人員對財務狀況和經營結果的討論與分析
執行摘要
鷹材料公司是美國重型建築材料、輕型建築材料以及用於石油和天然氣開採的材料的領先供應商。我們的產品用於商業和住宅建設；公共建設項目；道路和公路的建設、擴建和修復項目；以及石油和天然氣開採。
我們的業務分為三個部門：重材料，包括水泥和混凝土以及集料段；輕材料，包括石膏牆板和再生紙板段；以及石油和天然氣支撐劑，用於石油和天然氣開採。截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及六個月的財務業績及其他信息，按水泥、混凝土及骨料、石膏牆板、再生紙板及油氣支撐劑等業務分部綜合呈報。
我們通過合資企業德州利哈伊水泥公司LP開展我們的水泥業務，該公司位於得克薩斯州布達(合資企業)。我們在合資企業中擁有50%的權益，並在權益會計方法下對我們的權益進行核算。我們在水泥分部的介紹中按比例合併合營公司收入和營業收益的50%份額，這是管理層組織公司內部分部以作出經營決策和評估業績的方式。
我們的商業活動都是在美國進行的。這些活動包括開採石灰石以製造、生產、分銷和銷售波特蘭水泥(一種基本建築材料，是混凝土中必不可少的粘結劑)；磨礦和銷售礦渣；開採石膏用於製造和銷售石膏牆板；製造和銷售再生紙板給石膏牆板行業和其他紙板轉換器；銷售預拌混凝土；開採和銷售骨料(碎石，砂，
對我們產品的需求通常是週期性和季節性的，這取決於經濟和地理條件。我們的產品分佈在美國大部分地區，但東北地區除外，因為東北地區為我們提供了區域經濟多元化的機會。然而，我們運營地區的普遍經濟低迷或局部低迷可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
2019年8月2日，我們收購了一家Ready Mix和Aggregate業務的資產(收購)。收購的購買價(購買價)約為3090萬美元，可根據營運資金和其他慣常的成交後調整進行調整。由於最近收購的時間、物業、廠房和設備的估值狀況以及最終營運資本調整的確定，收購價格分配尚未最終確定。收購價格和與收購相關的費用通過我們的銀行信貸安排下的經營現金流和借款提供資金。與收購相關的資產包括在我們部門報告的具體和聚合業務中。
正如先前於2019年5月30日宣佈的那樣，本公司計劃通過向Eagle股東免税剝離，將其重型材料和輕質材料業務分拆為兩家獨立的上市公司。分離預計將在2020年上半年完成。該公司先前還宣佈，它正在積極尋求石油和天然氣支撐劑業務的替代方案。
25
市場狀況和前景
本財年餘下時間的前景繼續樂觀。對我們產品的需求受到幾個有利的市場動態的支持，包括持續的就業增長，高消費者信心和低利率。我們相信，這些因素應對我們的重型材料部門(包括水泥、混凝土和集料部門)和輕質材料部門(包括石膏牆板和再生紙板部門)產生積極影響。
我們的綜合水泥銷售網絡橫跨美國的心臟地帶。波特蘭水泥協會估計2019年的水泥消費量將比2018年增加約2%。儘管我們在夏季和初秋期間經歷了良好的天氣，但秋季和冬季的不利天氣可能會對水泥和混凝土和骨料的需求產生負面影響。除天氣外，水泥、混凝土和骨料市場還受到基礎設施支出、住宅建築和工業建築活動的影響。
我們的主要石膏牆板銷售網絡橫跨美國南部，與我們的設施網絡一致。牆板需求受到新住宅建設以及維修和改建活動的嚴重影響。我們預計2020財年剩餘時間的需求將與上一財年同期的需求相似。我們的再生紙板業務主要向石膏牆板市場銷售紙張，對紙張的需求一般會跟隨對石膏牆板的需求。用於生產紙板業務的主要原材料是OCC。我們預計2020財年的OCC價格將低於2019年的價格。我們預計，基於預計的住房開工和牆板需求，在2020財年剩餘時間內，對再生紙產品的需求將保持強勁。
我們的壓裂砂產品的銷售量和銷售價格繼續受到全行業完成活動疲軟的負面影響，這比預期的要大。此外，2018年日曆期間需求低和本地砂使用量增加導致的定價壓力一直持續到2019年日曆。我們正在積極尋求我們的石油和天然氣支撐劑部門的替代方案。如果此次審查導致該部門運營設施的替代使用或處置，將需要進一步的可恢復性評估，這可能導致未來的減值費用。
操作結果
與2018年相比，截至2019年9月30日的三個月
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
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|
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|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
|||
|
|
|
(以千為單位，每股除外) |
|
|
|
|
|
|||||
|
營業收入 |
|
$ |
414,526 |
|
|
$ |
381,499 |
|
|
|
9 |
% |
|
銷貨成本 |
|
|
(310,020 |
) |
|
|
(283,568 |
) |
|
|
9 |
% |
|
毛利 |
|
|
104,506 |
|
|
|
97,931 |
|
|
|
7 |
% |
|
未合併合資企業收益中的權益 |
|
|
12,357 |
|
|
|
10,173 |
|
|
|
21 |
% |
|
公司一般事務和行政事務 |
|
|
(13,458 |
) |
|
|
(9,922 |
) |
|
|
36 |
% |
|
其他非營業收入 |
|
|
942 |
|
|
|
428 |
|
|
|
120 |
% |
|
利息支出，淨額 |
|
|
(10,137 |
) |
|
|
(6,817 |
) |
|
|
49 |
% |
|
所得税前收益 |
|
|
94,210 |
|
|
|
91,793 |
|
|
|
3 |
% |
|
所得税費用 |
|
|
(22,417 |
) |
|
|
(19,190 |
) |
|
|
17 |
% |
|
淨收益 |
|
$ |
71,793 |
|
|
$ |
72,603 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
攤薄每股收益 |
|
$ |
1.72 |
|
|
$ |
1.53 |
|
|
|
12 |
% |
26
營業收入
在截至2019年9月30日的三個月裏，收入增加了3300萬美元，即9%，達到4.145億美元。增加的大約850萬美元是由於收購。收入的剩餘增長是由於銷售量增加，使收入增加了4170萬美元，但部分被總銷售價格下降所抵消，這對收入產生了大約1720萬美元的不利影響。
銷貨成本
在截至2019年9月30日的三個月中，銷售的商品成本增加了2640萬美元，或9%，至3.10億美元。增加的大約720萬美元是由於收購。其餘的增長主要與銷售量增加有關，銷售成本增加了2880萬美元，但部分被大約960萬美元的較低運營成本所抵消。運營成本的降低主要與我們的回收紙板和石油和天然氣支撐劑部門有關，這將在我們按部門分析運營結果時進一步討論。
毛利
截至2019年9月30日的三個月中，毛利潤增長了7%，達到1.045億美元。毛利增加主要是由於銷售量增加和經營成本降低，但部分被總銷售價格下降所抵銷。毛利率從26%下降到25%，主要是因為銷售價格下降。
合資企業收益中的權益
截至2019年9月30日的三個月，我們未合併合資企業的收益中的股本增加了220萬美元，即21%。增加的主要原因是銷售量增加和運營成本降低，這分別使收益增加了約180萬美元和50萬美元。這部分地被總銷售價格下降所抵消，這使營業收益減少了大約10萬美元。運營成本的減少主要是由於原材料和能源成本減少了20萬美元。
公司一般及行政
截至2019年9月30日的三個月中，公司一般和行政費用增加了約360萬美元。增加的主要原因是與我們的戰略投資組合審查相關的專業費用和法律費用，這兩項費用分別為增加了約270萬美元和40萬美元。
其他非營業收入
其他非營業收入由與分部業務無關的各種項目組成，包括非盤點合計收入、資產銷售和其他雜項收入和成本項目。
利息支出，淨額
利息支出，淨額在截至2019年9月30日的三個月中增加了約330萬美元，或49%。利息支出淨額的增加主要是由於我們的信貸機制下借款的利息增加。我們信貸融資的增加是由於本季度回購了大約130萬股我們的普通股。與我們的其他長期債務相關的利息支出與2019年第二季度保持一致。
所得税前收益
在截至2019年9月30日的三個月裏，所得税前收益增加到9420萬美元，這主要是由於合資企業收益中的毛利和股本增加。這部分被公司一般及行政和利息開支增加所抵消。
27
所得税費用
截至2019年9月30日的三個月所得税支出從截至2018年9月30日的三個月的1920萬美元增加到2240萬美元，實際税率從上年同期的21%提高到24%。實際税率的增加主要是由於離散所得税開支與某些人員補償的扣減限制有關。
淨收益和攤薄每股收益
截至2019年9月30日的三個月，淨收益下降1%，至7180萬美元。稀釋後每股收益增加12%，達到每股1.72美元。
28
與2018年相比，截至2019年9月30日的6個月
|
|
|
在截至9月30日的6個月裏， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
變化 |
|
|||
|
|
|
(以千為單位，每股除外) |
|
|
|
|
|
|||||
|
營業收入 |
|
$ |
785,123 |
|
|
$ |
775,255 |
|
|
|
1 |
% |
|
銷貨成本 |
|
|
(605,288 |
) |
|
|
(585,690 |
) |
|
|
3 |
% |
|
毛利 |
|
|
179,835 |
|
|
|
189,565 |
|
|
|
(5 |
)% |
|
未合併合資企業收益中的權益 |
|
|
21,789 |
|
|
|
19,424 |
|
|
|
12 |
% |
|
公司一般事務和行政事務 |
|
|
(34,712 |
) |
|
|
(17,925 |
) |
|
|
94 |
% |
|
訴訟和解和損失 |
|
|
— |
|
|
|
(1,800 |
) |
|
|
— |
|
|
其他非營業收入 |
|
|
1,142 |
|
|
|
999 |
|
|
|
14 |
% |
|
利息支出，淨額 |
|
|
(18,983 |
) |
|
|
(13,449 |
) |
|
|
41 |
% |
|
所得税前收益 |
|
|
149,071 |
|
|
|
176,814 |
|
|
|
(16 |
)% |
|
所得税費用 |
|
|
(35,974 |
) |
|
|
(37,872 |
) |
|
|
(5 |
)% |
|
淨收益 |
|
$ |
113,097 |
|
|
$ |
138,942 |
|
|
|
(19 |
)% |
|
攤薄每股收益 |
|
$ |
2.63 |
|
|
$ |
2.90 |
|
|
|
(9 |
)% |
營業收入
在截至2019年9月30日的6個月裏，收入增長了980萬美元，或1%，達到7.855億美元。不包括來自收購的850萬美元的收入，收入增加了130萬美元。收入增加是由於銷售量增加了3640萬美元，部分被大約3510萬美元的較低總銷售價格所抵消。
銷貨成本
在截至2019年9月30日的6個月中，銷售的商品成本增加了1960萬美元，即3%，達到6.053億美元。增加的大約720萬美元是由於收購。其餘的增長主要與銷售量增加有關，銷售量增加了大約2830萬美元的銷售成本，部分被較低的經營成本抵銷，後者使銷售的商品成本降低了約1590萬美元。運營成本的降低主要與我們的回收紙板和石油和天然氣支撐劑部門有關，這將在我們按部門分析運營結果時進一步討論。
毛利
在截至2019年9月30日的6個月裏，毛利潤下降了5%，至1.798億美元。毛利下降主要是由於總銷售價格下降，但部分被銷售量增加和經營成本降低所抵銷。毛利率從24%下降到23%，主要是由於銷售總價下降，部分被較低的運營費用抵消。
合資企業收益中的權益
截至2019年9月30日的6個月，我們未合併合資企業的收益增加了240萬美元，即12%。這一增長主要是由於銷售量增加、總銷售價格上升和運營成本降低，這分別使收益增加了約180萬美元、20萬美元和40萬美元。運營成本的降低主要是由於原材料、能源和購買水泥成本降低，分別下降了約30萬美元、40萬美元和30萬美元。這些減少部分被增加的大約40萬美元的運費所抵消。
公司一般及行政
在截至2019年9月30日的6個月中，公司一般和行政費用增加了約1680萬美元。增加的主要原因是與我們的戰略投資組合審查相關的專業成本，法律費用，以及我們首席執行官在2020財年第一季度退休後股票薪酬成本的加速，這貢獻了約860萬美元，
29
$1.1百萬，和530萬美元。加速邊由我們的首席執行官持有的所有賺取但未歸屬的限制性股票的歸屬與公司激勵計劃文件的條款一致，並且是得到董事會的批准。
訴訟和解和損失
訴訟和解和損失與幾年前在我們的回收紙板業務中發生的第三方財產損害有關。這筆款項是在截至2019年6月30日的三個月內支付的。
其他非營業收入
其他非營業收入由與分部業務無關的各種項目組成，包括非盤點合計收入、資產銷售和其他雜項收入和成本項目。
利息支出，淨額
利息支出，在截至2019年9月30日的6個月中淨增長約560萬美元，或41%。利息支出淨額的增加主要是由於我們的信貸機制下借款的利息增加。我們信貸融資的增加是由於在截至2019年9月30日的6個月內回購了約360萬股普通股。與我們其他長期債務相關的利息支出與2019年第一季度保持一致。
所得税前收益
截至2019年9月30日的6個月內，所得税前收益下降至1.491億美元，主要是由於毛利下降以及公司一般和管理費用增加。這部分被訴訟結算和虧損減少以及未合併合資企業收益的股本增加所抵銷。
所得税費用
截至2019年9月30日的六個月所得税支出從截至2018年9月30日的六個月的3790萬美元下降到3600萬美元，實際税率從上年同期的21%提高到24%。實際税率的增加主要是由於離散的所得税開支，與某些人員薪酬的扣減限制和估值津貼的變化有關。
淨收益和攤薄每股收益
截至2019年9月30日的6個月，淨收益下降19%，至1.131億美元。稀釋後每股收益下降9%，至每股2.63美元。
30
三還有六個月末九月 30, 2019 與2018 按段
以下是截至2019年和2018年9月30日的三個月和六個月我們三個業務部門的業績。收入和運營結果按部門進行組織，並按每個業務部門內的各個業務部門進行討論。
重型材料
水泥(1)
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
在截至9月30日的6個月裏， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
|
(以千為單位，每噸信息除外) |
|
|
|
|
|
|
(以千為單位，每噸信息除外) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
總收入，包括部門間和合資企業 |
|
$ |
227,013 |
|
|
$ |
193,161 |
|
|
|
18 |
% |
|
$ |
422,326 |
|
|
$ |
379,949 |
|
|
|
11 |
% |
|
減少部門間收入 |
|
|
(6,703 |
) |
|
|
(4,073 |
) |
|
|
65 |
% |
|
|
(10,956 |
) |
|
|
(8,251 |
) |
|
|
33 |
% |
|
減去合資企業收入 |
|
|
(29,888 |
) |
|
|
(25,479 |
) |
|
|
17 |
% |
|
|
(57,393 |
) |
|
|
(52,743 |
) |
|
|
9 |
% |
|
報告的總收入 |
|
$ |
190,422 |
|
|
$ |
163,609 |
|
|
|
16 |
% |
|
$ |
353,977 |
|
|
$ |
318,955 |
|
|
|
11 |
% |
|
向客户收取運費和送貨成本 |
|
|
(15,475 |
) |
|
|
(13,508 |
) |
|
|
15 |
% |
|
|
(28,371 |
) |
|
|
(26,135 |
) |
|
|
9 |
% |
|
淨收入 |
|
$ |
174,947 |
|
|
$ |
150,101 |
|
|
|
17 |
% |
|
$ |
325,606 |
|
|
$ |
292,820 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售量(百萬噸) |
|
|
1,778 |
|
|
|
1,557 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
3,328 |
|
|
|
3,068 |
|
|
|
8 |
% |
|
平均淨銷售價格，每噸 (2) |
|
$ |
109.35 |
|
|
$ |
107.56 |
|
|
|
2 |
% |
|
$ |
109.51 |
|
|
$ |
108.12 |
|
|
|
1 |
% |
|
營業利潤，每噸 |
|
$ |
37.42 |
|
|
$ |
36.96 |
|
|
|
1 |
% |
|
$ |
30.84 |
|
|
$ |
30.93 |
|
|
|
— |
|
|
營業收益 |
|
$ |
66,526 |
|
|
$ |
57,547 |
|
|
|
16 |
% |
|
$ |
102,647 |
|
|
$ |
94,881 |
|
|
|
8 |
% |
(1)全資子公司總數和合營企業業績按比例合併的50%權益.
(2)每噸運費淨值，包括合資.
截至2019年9月30日的三個月
截至二零一九年九月三十日止三個月的水泥收入為二億二千七百萬元，較前一期間增加18%。增長的主要原因是銷售量和總銷售價格上升，這使水泥收入分別增加了約2940萬美元和440萬美元。
截至2019年9月30日的三個月，水泥運營收益增長16%至6650萬美元。這一增長主要是由於銷售量和總銷售價格的增加，這分別對營業收益產生了大約820萬美元和440萬美元的積極影響。這部分被大約360萬美元的經營費用增加所抵銷。業務費用增加的主要原因是固定費用和運費分別增加了約190萬美元和130萬美元。營業利潤率從30%下降至29%，主要是由於經營成本增加，部分被總銷售價格上升所抵銷。
截至2019年9月30日的6個月
截至二零一九年九月三十日止六個月，水泥收入為四億二千二百三十萬美元，較上一期間增長11%。增長的主要原因是銷售量和總銷售價格上升，這使水泥收入分別增加了約3430萬美元和810萬美元。
截至2019年9月30日的六個月，水泥運營收益增長8%至1.026億美元。這一增長主要是由於銷售量和總銷售價格的上升，這分別使營業收益增加了約790萬美元和810萬美元。這部分被大約820萬美元的經營費用增加所抵銷。業務費用增加的主要原因是固定費用和運費分別增加了約510萬美元和280萬美元。營業利潤率從25%下降至24%，主要是由於經營成本增加，部分被總銷售價格上升所抵消。
31
混凝土和骨料
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
在截至9月30日的6個月裏， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
|
(以千為單位，淨銷售價格除外) |
|
|
|
|
|
|
(以千為單位，淨銷售價格除外) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
毛收入，包括分部間 |
|
$ |
55,971 |
|
|
$ |
39,744 |
|
|
|
41 |
% |
|
$ |
95,749 |
|
|
$ |
80,584 |
|
|
|
19 |
% |
|
減少部門間收入 |
|
|
(407 |
) |
|
|
(501 |
) |
|
|
(19 |
)% |
|
|
(784 |
) |
|
|
(832 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
報告的總收入 |
|
$ |
55,564 |
|
|
$ |
39,243 |
|
|
|
42 |
% |
|
$ |
94,965 |
|
|
$ |
79,752 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售量- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
m立方碼的混凝土 |
|
|
428 |
|
|
|
290 |
|
|
|
48 |
% |
|
|
738 |
|
|
|
609 |
|
|
|
21 |
% |
|
m噸骨料 |
|
|
1,060 |
|
|
|
1,013 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
1,859 |
|
|
|
1,869 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
平均淨銷售價格- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
混凝土-每立方碼 |
|
$ |
107.69 |
|
|
$ |
103.72 |
|
|
|
4 |
% |
|
$ |
105.94 |
|
|
$ |
102.64 |
|
|
|
3 |
% |
|
集合量-每噸 |
|
$ |
9.25 |
|
|
$ |
9.38 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
9.42 |
|
|
$ |
9.55 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收益 |
|
$ |
7,255 |
|
|
$ |
4,100 |
|
|
|
77 |
% |
|
$ |
11,689 |
|
|
$ |
9,584 |
|
|
|
22 |
% |
截至2019年9月30日的三個月
截至2019年9月30日的三個月，混凝土和集料收入增長41%，至5600萬美元。收購的收入為增加貢獻了850萬美元。收入的剩餘增長是由於銷售量和總銷售價格的增加，主要是混凝土，這分別使收入增加了約760萬美元和20萬美元。
營業收益增長77%，達到約730萬美元。不包括收購中的營業收益，營業收益增加了約190萬美元，增幅為44%。這一增長是由於我們具體業務的銷售量增加和總銷售價格上漲的結果，這分別使營業收益增加了約80萬美元和30萬美元。此外，較低的運營成本對運營收益產生了80萬美元的積極影響。經營費用下降的主要原因是交貨成本降低，約為60萬美元。
截至2019年9月30日的6個月
截至2019年9月30日的6個月，混凝土和集料收入增長19%，達到9，570萬美元。收購的收入為增加貢獻了850萬美元。收入的剩餘增長是由於混凝土的銷售量和總銷售價格的增加，這分別使收入增加了約610萬美元和100萬美元。這被Aggregates的銷售量和總銷售價格分別下降約30萬美元和20萬美元所抵消。
營業收益增長22%，達到約1170萬美元。不包括收購中的營業收益，營業收益增加了約80萬美元，增幅為8%。這一增長是由於我們具體業務的銷售量增加和總銷售價格上漲的結果，這分別使營業收益增加了大約60萬美元和70萬美元。 這一增加被大約50萬美元的經營費用增加部分抵消。業務費用增加的主要原因是材料費用增加，約為260萬美元，但租金和行政費用分別降低了80萬美元和90萬美元，部分抵消了這一增加。
32
輕質材料
石膏牆板
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
在截至9月30日的6個月裏， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
|
(以千為單位，但根據MMSF信息除外) |
|
|
|
|
|
|
(以千為單位，但根據MMSF信息除外) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
報告的總收入 |
|
$ |
128,660 |
|
|
$ |
129,609 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
255,384 |
|
|
$ |
272,024 |
|
|
|
(6 |
)% |
|
向客户收取運費和送貨成本 |
|
|
(27,811 |
) |
|
|
(25,859 |
) |
|
|
8 |
% |
|
|
(54,911 |
) |
|
|
(54,244 |
) |
|
|
1 |
% |
|
淨收入 |
|
$ |
100,849 |
|
|
$ |
103,750 |
|
|
|
(3 |
)% |
|
$ |
200,473 |
|
|
$ |
217,780 |
|
|
|
(8 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售量(MMSF) |
|
|
681 |
|
|
|
629 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
1,341 |
|
|
|
1,339 |
|
|
|
— |
|
|
每個MMSF的平均淨銷售價格(1) |
|
$ |
148.16 |
|
|
$ |
165.01 |
|
|
|
(10 |
)% |
|
$ |
149.53 |
|
|
$ |
162.73 |
|
|
|
(8 |
)% |
|
運費，按MMSF |
|
$ |
40.84 |
|
|
$ |
41.11 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
40.95 |
|
|
$ |
40.51 |
|
|
|
1 |
% |
|
運營利潤率(按MMSF) |
|
$ |
56.47 |
|
|
$ |
72.61 |
|
|
|
(22 |
)% |
|
$ |
56.96 |
|
|
$ |
71.81 |
|
|
|
(21 |
)% |
|
營業收益 |
|
$ |
38,456 |
|
|
$ |
45,671 |
|
|
|
(16 |
)% |
|
$ |
76,388 |
|
|
$ |
96,151 |
|
|
|
(21 |
)% |
(1)每個MMSF的運費淨額.
截至2019年9月30日的三個月
截至2019年9月30日的三個月，石膏牆板收入下降1%至1.287億美元，主要原因是總銷售價格下降。總銷售價格的下降對收入產生了大約1160萬美元的負面影響。這部分被銷售額的增加所抵消，銷售額增加了大約1070萬美元。我們的市場份額在去年基本上沒有變化。
營業收益下降了16%，降至3850萬美元，主要是由於總銷售價格下降，這對營業收益產生了大約1160萬美元的負面影響。這部分被銷售額的增加和運營成本的降低所抵消，這分別使運營收益增加了約370萬美元和70萬美元。較低的業務費用主要與紙張有關，這使業務費用減少了約100萬美元。截至二零一九年九月三十日止三個月的營運利潤率下降至30%，主要與銷售總價下降有關，但部分被營運成本下降所抵銷。固定成本不是牆板總成本的重要部分；因此，利用率的變化對我們單位運營成本的影響相對較小。
截至2019年9月30日的6個月
截至二零一九年九月三十日止六個月，石膏牆板收入下降6%至二億五千五百四十萬美元，主要是由於總銷售價格下降。總銷售價格的下降對收入產生了大約1700萬美元的負面影響。這部分被銷售量的增加所抵消，這使收入增加了大約40萬美元。我們的市場份額在去年基本上沒有變化。
營業收益下降了21%，降至約7640萬美元。總銷售價格的下降和運營費用的增加分別對運營收益產生了大約1700萬美元和290萬美元的負面影響。這部分地被銷售量的增加所抵消，這使營業收益增加了大約10萬美元。增加的運營成本主要與運費、維護和其他原材料有關，這使運營成本增加了大約60萬美元、260萬美元和60萬美元。這些增加被約140萬美元的紙張成本降低部分抵消。截至二零一九年九月三十日止六個月的營運利潤率下降至30%，主要是由於總銷售價格下降及營運成本上升。固定成本不是牆板總成本的重要部分；因此，利用率的變化對我們單位運營成本的影響相對較小。
33
再生紙板
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
在截至9月30日的6個月裏， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
|
(以千為單位，每噸信息除外) |
|
|
|
|
|
|
(以千為單位，每噸信息除外) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
毛收入，包括分部間 |
|
$ |
41,847 |
|
|
$ |
41,277 |
|
|
|
1 |
% |
|
$ |
84,547 |
|
|
$ |
86,410 |
|
|
|
(2 |
)% |
|
減少部門間收入 |
|
|
(15,924 |
) |
|
|
(15,705 |
) |
|
|
1 |
% |
|
|
(32,939 |
) |
|
|
(33,052 |
) |
|
|
— |
|
|
報告的總收入 |
|
$ |
25,923 |
|
|
$ |
25,572 |
|
|
|
1 |
% |
|
$ |
51,608 |
|
|
$ |
53,358 |
|
|
|
(3 |
)% |
|
向客户收取運費和送貨成本 |
|
|
(1,129 |
) |
|
|
(1,307 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
|
(2,334 |
) |
|
|
(2,625 |
) |
|
|
(11 |
)% |
|
淨收入 |
|
$ |
24,794 |
|
|
$ |
24,265 |
|
|
|
2 |
% |
|
$ |
49,274 |
|
|
$ |
50,733 |
|
|
|
(3 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售量(百萬噸) |
|
|
86 |
|
|
|
79 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
167 |
|
|
|
161 |
|
|
|
4 |
% |
|
平均淨銷售價格，每噸(1) |
|
$ |
475.98 |
|
|
$ |
508.17 |
|
|
|
(6 |
)% |
|
$ |
492.71 |
|
|
$ |
520.36 |
|
|
|
(5 |
)% |
|
運費，每噸 |
|
$ |
13.13 |
|
|
$ |
16.54 |
|
|
|
(21 |
)% |
|
$ |
13.98 |
|
|
$ |
16.30 |
|
|
|
(14 |
)% |
|
營業利潤，每噸 |
|
$ |
117.38 |
|
|
$ |
108.97 |
|
|
|
8 |
% |
|
$ |
119.99 |
|
|
$ |
115.55 |
|
|
|
4 |
% |
|
營業收益 |
|
$ |
10,095 |
|
|
$ |
8,609 |
|
|
|
17 |
% |
|
$ |
20,039 |
|
|
$ |
18,603 |
|
|
|
8 |
% |
(1)每噸淨運費.
截至2019年9月30日的三個月
截至2019年9月30日的三個月內，回收紙板收入增長1%至4180萬美元。收入增加是由於銷售量增加，這對收入產生了360萬美元的積極影響。這被平均銷售價格下降所抵銷，這使收入減少了300萬美元。總銷售價格下降是由於我們的長期銷售協議中的定價條款。
營業收益增長17%，達到1010萬美元，主要是由於銷售額增加和運營成本降低，這分別使運營收益增加了70萬美元和380萬美元。這部分被總銷售價格下降所抵消，這對營業收益產生了大約300萬美元的不利影響。運營成本的下降主要與投入成本降低有關，這對運營收益產生了大約430萬美元的積極影響，但部分被大約50萬美元的維護成本增加所抵消。營業利潤率從21%上升至24%，主要是由於運營成本降低，部分被總銷售價格下降所抵消。
截至2019年9月30日的6個月
截至2019年9月30日的六個月，回收紙板收入下降2%至8450萬美元。收入減少是由於總銷售價格下降，這對收入造成了500萬美元的不利影響。這被銷售量增加所抵消，收入增加了310萬美元。總銷售價格下降是由於我們的長期銷售協議中的定價條款。
營業收益增長8%，達到2000萬美元，主要是由於銷售額增加和運營成本降低，這分別使運營收益增加了70萬美元和570萬美元。這部分被總銷售價格下降所抵消，這對營業收益產生了大約500萬美元的不利影響。運營成本的下降主要與投入成本降低有關，這對運營收益產生了約600萬美元的積極影響。營業利潤率從22%上升至24%，主要是由於運營成本降低，部分被總銷售價格下降所抵消。
34
油氣支撐劑
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
在截至9月30日的6個月裏， |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
|
(以千為單位，淨銷售價格除外) |
|
|
|
|
|
|
(以千為單位，淨銷售價格除外) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
報告的總收入 |
|
$ |
13,957 |
|
|
$ |
23,466 |
|
|
|
(41 |
)% |
|
$ |
29,189 |
|
|
$ |
51,166 |
|
|
|
(43 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售量(百萬噸) |
|
|
356 |
|
|
|
398 |
|
|
|
(11 |
)% |
|
|
763 |
|
|
|
764 |
|
|
|
— |
|
|
平均淨銷售價格，每噸(1) |
|
$ |
28.48 |
|
|
$ |
47.62 |
|
|
|
(40 |
)% |
|
$ |
28.06 |
|
|
$ |
56.65 |
|
|
|
(50 |
)% |
|
經營損失 |
|
$ |
(5,469 |
) |
|
$ |
(7,823 |
) |
|
|
(30 |
)% |
|
$ |
(9,139 |
) |
|
$ |
(10,230 |
) |
|
|
(11 |
)% |
(1)每噸淨運費。
截至2019年9月30日的三個月
在截至2019年9月30日的三個月中，我們的石油和天然氣支撐劑部門的收入下降了41%，約為1400萬美元。收入下降是由於總銷售價格和銷售量下降，這分別對收入產生了大約860萬美元和250萬美元的不利影響。
該季度的營業虧損減少了30%，約為550萬美元。經營虧損減少的主要原因是經營成本降低，使經營虧損減少了930萬美元。這部分被銷售總額下降所抵銷，後者增加了700萬美元的營業虧損。經營成本降低主要與合同採礦以及折舊和損耗成本分別減少約370萬美元和540萬美元有關，但被140萬美元的固定成本增加部分抵銷。
截至2019年9月30日的6個月
在截至2019年9月30日的六個月中，我們的石油和天然氣支撐劑部門的收入下降了43%，約為2920萬美元。收入下降是由於總銷售價格下降，這對收入產生了大約2200萬美元的不利影響。
營業虧損下降11%，至約910萬美元。減少的原因是運營成本降低，使運營虧損減少了約2300萬美元。這一減少被大約2200萬美元的較低總銷售價格部分抵消。較低的經營成本主要與合同採礦、折舊和損耗以及交貨費用的減少有關，分別約為760萬美元、920萬美元和340萬美元。
35
關鍵會計政策和估計
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層採用會計政策，並作出重大判斷和估計，以制定財務報表中反映和披露的金額。在許多情況下，可以使用其他策略或評估技術。我們保持一個全面的過程，以審查我們的會計政策的應用，並評估編制我們的財務報表所需的許多估計的適當性。然而，即使在最佳情況下，估計也經常需要根據不斷變化的情況和收到的新的或更好的信息進行調整。
有關我們的“關鍵會計政策”的信息可以在我們的年度報告中找到。我們認為需要使用最多判斷或選擇或應用替代會計政策，並且對我們的財務報表至關重要的四項關鍵會計政策是那些與長期資產、商譽、所得税和企業合併有關的政策。管理層已經與我們董事會的審計委員會和我們的獨立註冊公共會計師事務所討論了這些關鍵會計政策和估計的制定和選擇。此外，我們年度報告中財務報表的附註(A)^包含我們重要會計政策的摘要。
近期會計公告
有關最近發佈的可能影響我們財務報表的會計公告的信息，請參閲10-Q表格的未審計合併財務報表附註中的腳註(A)。
流動性和資本資源
現金流量
下表提供了我們的現金流彙總：
|
|
|
在截至9月30日的6個月裏， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
184,696 |
|
|
$ |
174,876 |
|
|
投資活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對物業、廠房和設備的添加 |
|
|
(60,007 |
) |
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(93,444 |
) |
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收購支出 |
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(30,872 |
) |
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— |
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出售財產、廠房和設備的收益 |
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— |
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2,281 |
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投資活動使用的淨現金 |
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(90,879 |
) |
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(91,163 |
) |
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融資活動： |
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增加信貸額度 |
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275,000 |
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10,000 |
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支付給股東的股息 |
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(8,815 |
) |
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(9,582 |
) |
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普通股的購買和報廢 |
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(313,887 |
) |
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(122,404 |
) |
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股票期權的收益 |
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1,767 |
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1,992 |
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贖回股份以結算有關股票補償的僱員税 |
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(2,799 |
) |
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(1,785 |
) |
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融資活動提供的淨現金(用於) |
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(48,734 |
) |
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(121,779 |
) |
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現金、現金等價物和限制現金的淨增加 |
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$ |
45,083 |
|
|
$ |
(38,066 |
) |
在截至2019年9月30日的6個月中，經營活動的現金流增加了980萬美元，達到1.847億美元。這一增長主要是由於營運資本的變化增加了4710萬美元的現金流量，部分被我們合資企業的淨收益和股息減少所抵消，後者分別減少了大約3280萬美元和450萬美元的現金流量。
截至2019年9月30日，營運資本增加4400萬美元至2.923億美元，主要原因是現金和應收賬款分別增加約4510萬美元和5400萬美元，應付賬款減少約320萬美元。這部分被應計負債和經營租賃負債分別增加約450萬美元和1130萬美元，以及庫存減少所抵銷。
36
應收所得税大約$33.6百萬和$8.4分別是百萬。增加A計數和N奧特斯R可接受主要是由於更高本季度的收入。這個還原庫存增加裝運和我們業務的季節性。增加經營租賃負債是由於採用了新的會計準則，要求確認資產負債表上與租賃有關的使用權、資產和負債。這個變化在……裏面應付帳款和應計負債和應收所得税減少都是主要是由於時機.
截至2019年9月30日的應收賬款和票據增加，主要是由於截至2019年9月30日的三個月的收入高於截至2019年3月31日的三個月。作為相應季度產生的季度銷售額的百分比，截至2019年9月30日，應收賬款約為44%，截至2019年3月31日，應收賬款約為45%。管理層通過每月監測未付銷售天數來衡量應收賬款的變化，以確定應收賬款的收款能力是否出現任何惡化。截至2019年9月30日，我們的應收賬款的收款能力沒有明顯惡化。應收票據是以個人為基礎進行監控的，截至2019年9月30日，我們的應收票據的可收藏性沒有明顯惡化。
我們在2019年9月30日的庫存餘額比我們在2019年3月31日的庫存餘額減少了大約3360萬美元。在庫存中，原材料和在建材料、成品水泥和再生紙板分別減少了約2390萬美元、570萬美元和430萬美元。原材料和在建材料和成品水泥的下降與我們的商業週期一致：我們通常在冬季增加熟料庫存，以滿足春季和夏季的需求。我們庫存中最大的個人餘額是我們的維修部件。考慮到我們製造工廠的規模和複雜性，以及某些工廠的年限，這些部件是必要的，這就需要庫存高水平的維修部件庫存。我們相信所有這些維修部件都是必要的，我們每半年進行一次分析，以識別過時的部件。我們所有產品庫存的銷售額不到一年，由於我們的產品是基本建築材料，我們的庫存具有較低的過時風險。
在截至2019年9月30日的6個月中，投資活動使用的淨現金約為9090萬美元，而2019年會計年度為9120萬美元，減少了約30萬美元。減少的主要原因是資本支出減少約3340萬美元。這一減少被收購部分抵消，該收購使投資活動使用的淨現金增加了3090萬美元，以及出售固定資產的收益減少了220萬美元。資本支出的減少主要是由於我們的水泥和石油和天然氣支撐劑業務的資本支出分別減少了1510萬美元和4280萬美元。這部分被我們的回收紙板業務2320萬美元的支出增加所抵銷。我們的石油和天然氣支撐劑部門的資本支出減少是由於我們在伊利諾伊州尤蒂卡的設施擴建完成，該設施於2018年6月完成。我們回收紙板部門的資本支出增加與我們的造紙機升級有關，這有望提高效率。我們預計在該項目預計於2020年春季完成之前，將在該項目上再支出約2500萬美元。
在截至2019年9月30日的6個月中，用於融資活動的淨現金約為4870萬美元，而2019年會計年度為1.218億美元。用於融資活動的淨現金減少7310萬美元，主要是由於淨借款增加2.65億美元，但被普通股回購和退役增加的1.915億美元部分抵消。
截至2019年9月30日，我們的債務資本比率和淨債務資本比率分別為48.9%和47.5%，而在2019年3月31日，分別為36.4%和36.1%。
37
債務融資活動
銀行信貸安排
我們有一個循環信用工具(信用工具)，終止於2021年8月2日。在2019年5月，我們行使了擴大信用融資的選擇權，並將借款能力從5000萬美元增加到7.50億美元。信用貸款還包括一筆價值2500萬美元的Swingline貸款，將於2021年8月2日終止。信貸安排下的借款基本上由本公司的所有子公司擔保。信用機制下的債務不是由評級機構評級的。
根據我們的選擇，信用貸款的未償還本金將按可變利率(I)等於(I)所選期間的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加上一個適用的利率(從100到225個基點)，該利率將根據公司的合併EBITDA比率(定義為利息、税項、折舊和攤銷前的收益)每季度建立，或(Ii)一個替代的基本利率，該比率定義為利息、税項、折舊和攤銷前的收益與公司的合併債務(槓桿率)，或(Ii)一個可選的基準利率，該利率將根據公司的合併EBITDA比率(利息、税項、折舊和攤銷前的收益)確定。(A)最優惠利率或(B)聯邦基金利率加年利率0.5%加適用利率(範圍從0至125個基點)中較高者。如果貸款按聯邦基金利率計息，則按季度支付利息。在貸款按LIBOR利率計息的情況下，利息支付應在適用的利息期結束時到期。本公司亦須就信貸安排下未使用的可用借款支付承諾費，由10至35個基點不等，視乎槓桿率而定。信貸機制包含的習慣契約限制我們招致額外債務的能力；擔保我們的資產；出售資產；作出或達成某些投資、貸款或擔保；以及達成銷售和回租安排。信貸機制還要求我們保持3.5：1.0或更低的合併負債比率(計算為合併負債與綜合利息、税項、折舊、攤銷、某些交易相關的扣除和其他非現金扣除前的收益)，以及至少2.5：1.0的利息覆蓋率(合併的利息、税收、折舊、攤銷前的合併收益、與交易相關的扣除和其他非現金扣除對綜合利息費用的扣除)。在2019年9月30日，我們遵守了所有財務比率和測試。截至2019年9月30日，我們有5.85億美元的未償還借款。根據我們的槓桿率，截至2019年9月30日，我們有15810萬美元的可用借款(扣除未償信用證的淨額)。
信貸機構有一項價值4000萬美元的信用證。根據信用證融資，本公司按相當於不時生效的歐洲美元貸款適用保證金的年利率支付費用，另加金額等於初始規定金額0.125%的一次性信用證費用。截至2019年9月30日，我們有690萬美元的未償信用證。
4.500%2026年到期的優先無擔保票據
八月二號， 2016年，公司發行總額為3.50億美元的4.500%優先債券(高級無抵押債券)本金將於8月到期 2026年高級無抵押票據的利息每半年支付一次，日期為每年2月1日和8月1日，直至所有未償還票據付清為止。高級無抵押債券等同於現有及未來的高級負債，包括信貸安排和私人配售高級無抵押債券。在8月1日之前， 2021年，我們可以贖回部分或全部高級無抵押債券，贖回價格相當於本金的100%，外加整筆溢價。從八月一號開始， 2021年，我們可以贖回部分或全部高級無抵押票據，贖回價格如下(以贖回本金的百分比表示)：
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百分比 |
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2021 |
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102.25 |
% |
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2022 |
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101.50 |
% |
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2023 |
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100.75 |
% |
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2024及以後 |
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100.00 |
% |
38
高級無擔保票據包含的契約限制了我們和/或我們的擔保子公司設定或允許存在某些留置權的能力；進行銷售和回租交易；以及合併、合併或轉讓我們的全部或基本上所有資產。本公司的高級無抵押票據是完全和無條件的，並由我們的每個子公司共同和單獨擔保，該子公司是信貸機制和私人配售高級無抵押票據的擔保人。參見腳註(S)查閲未經審計的綜合財務報表，以獲得關於高級公開債券擔保人的更多信息。
私募無抵押票據
於二零零七年十月二日，在一宗私募交易中，吾等就出售200.0百萬美元高級無抵押票據(指定為2007A系列高級無抵押票據)訂立票據購買協議(二零零七年票據購買協議)。2007A系列高級無抵押票據基本上由我們所有的子公司擔保，按面值出售並分四批發行。
九月三十日， 2019年，剩餘付款的未付金額如下：
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校長 |
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到期日 |
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利率，利率 |
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部分D |
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3650萬美元 |
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2019年10月2日 |
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6.48 |
% |
系列的興趣 2007a高級無抵押票據每半年於每年4月2日和10月2日支付一次，直至所有本金均已支付相應的部分。2019年10月2日，我們償還了所有與私募無抵押票據相關的未償還票據。
其他資料
我們從密蘇裏州的Sugar Creek市租用了一家水泥廠。Sugar Creek市發行了工業收入債券，為水泥廠的改善提供部分資金。根據出售工業收入債券時簽訂的水泥廠租賃應付給Sugar Creek市的租賃付款，金額與Sugar Creek市要求向工業收入債券持有人支付的款項相同。由於我們持有所有未償還的工業收入債券，因此我們的財務報表中沒有反映與我們租賃水泥廠有關的債務。在財政租賃到期時 2021年，我們有權以象徵性金額購買水泥廠。
截至2019年9月30日，我們的租賃負債約為6790萬美元，平均剩餘壽命約為8.8年。我們沒有任何表外債務，也沒有任何未償債務擔保。我們在信用機制下提供了價值4000萬美元的信用證機制。九月三十日， 2019年，我們有690萬美元的未償信用證，每年續期。我們對主要與我們的採礦業務有關的履約保證金中低於2890萬美元的履約承擔或有責任。
除信貸機制外，我們沒有其他已承諾的外部融資來源。如果信貸機制被終止，我們不能保證我們有能力獲得新的融資來源。因此，如果在終止時信貸機制上有任何餘額未清，並且無法獲得替代融資來源，則將對我們的業務產生重大不利影響。我們的信用額度不是由評級機構評定的。
我們相信，至少在未來12個月內，我們的運營現金流和信貸機制下的可用借款應足以滿足我們目前預期的運營需求、資本支出以及股息和償債要求。然而，我們未來的流動性和資本要求可能會因若干因素而有所不同，包括建築業的市場狀況、我們遵守信貸安排契約的能力、競爭水平以及我們無法控制的一般和經濟因素。這些和其他發展可能會減少我們的現金流，或者需要我們尋求額外的資金來源。我們無法預測這些因素將對我們未來的流動性產生什麼影響。
39
在市場情況許可下，本公司可不時尋求購買或償還其未償還債務證券或貸款，包括,4.500%在私人談判或公開市場交易中，通過投標要約或其他方式，在信貸機制下的高級無擔保票據和借款。在管理我們負債的協議中包含的任何適用限制的規限下，我們所進行的任何購買可能通過使用我們資產負債表上的現金或產生新的債務來提供資金。任何此類購買交易所涉及的金額，無論是單獨的還是總體的，都可能是重要的。任何此類購買此處提供的票據可能涉及大量此類票據，隨之而來的是此類票據交易流動性的減少。
分紅
截至2019年和2018年9月30日的6個月，支付的股息分別為880萬美元和960萬美元。每季度股息支付須經董事會審核和批准，董事會將繼續按季度評估我們的股息支付金額。
股份回購
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週期 |
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總數 購買的股份 |
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平均支付價格 每股 |
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總數 購買的股份 作為公眾的一部分 宣佈的計劃 或程序 |
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最大數量 的股份 但仍被購買 根據計劃 或程序 |
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2019年4月1日至4月30日 |
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364,200 |
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|
$ |
87.47 |
|
|
|
364,200 |
|
|
|
|
|
|
2019年5月1日至5月31日 |
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965,880 |
|
|
|
89.28 |
|
|
|
965,880 |
|
|
|
|
|
|
2019年6月1日至6月30日 |
|
|
909,793 |
|
|
|
88.22 |
|
|
|
909,793 |
|
|
|
|
|
|
第一季度總計 |
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2,239,873 |
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|
$ |
88.56 |
|
|
|
2,239,873 |
|
|
|
|
|
|
2019年7月1日至7月31日 |
|
|
1,022,000 |
|
|
$ |
87.46 |
|
|
|
1,022,000 |
|
|
|
|
|
|
2019年8月1日至8月31日 |
|
|
312,236 |
|
|
|
83.75 |
|
|
|
312,236 |
|
|
|
|
|
|
2019年9月1日至9月30日 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
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|
|
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第二季度總計 |
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1,334,236 |
|
|
$ |
86.59 |
|
|
|
1,334,236 |
|
|
|
|
|
|
年初至今總計 |
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|
3,574,109 |
|
|
$ |
87.82 |
|
|
|
3,574,109 |
|
|
|
7,305,649 |
|
2019年4月18日，董事會授權我們再回購1000萬股。包括這一授權，我們的董事會已經批准在公開市場回購自1994年4月我們公開持有以來累計總計4840萬股的普通股。從1994年4月到2019年9月30日，我們回購了大約4110萬股股票。我們目前有權再回購7，305，649股股票。
股票回購可以不時在公開市場上進行，也可以在私下協商的交易中進行。任何購回股份的時間及金額將由管理層根據其對市場及經濟狀況及其他因素的評估而決定。在某些情況下，可以根據公司管理層不時制定的計劃、計劃或指示進行回購，包括旨在遵守規則10b5-1規定的安全港的計劃。
在截至2019年9月30日的六個月內，本公司在歸屬根據本計劃授予的限制性股票時，向員工扣留了57，134股股票。我們扣留了這些股份，以滿足員工的法定扣繳税金要求，這是在限制性股票或限制性股票單位歸屬後所必需的。
40
資本支出
下表比較了資本支出：
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在截至9月30日的6個月裏， |
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2019 |
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2018 |
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(千美元) |
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土地和礦場 |
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$ |
5,000 |
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$ |
792 |
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植物 |
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50,858 |
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61,638 |
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建築物、機器和設備 |
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7,017 |
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31,014 |
|
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資本支出總額 |
|
$ |
62,875 |
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|
$ |
93,444 |
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2020財政年度的資本支出預計將在1.40億美元至1.55億美元之間，並將在重型和輕型材料行業進行分配。已確定的項目包括一項7000萬美元的投資，用於擴大和增強我們的造紙廠，該項目已售罄數年。該項目將使工廠能夠提高線路速度，進而提高產量，並用低成本、更可持續的替代方式取代高成本的原材料。我們預計該項目將於2020年春末完成，並將使我們的造紙能力增加約70，000噸。
上述截至2019年9月30日止六個月的資本支出與未經審計的綜合現金流量表的資本支出不同。它包括截至2019年9月30日應計的290萬美元資本支出，因此不包括在現金流量表中。更多信息見未經審計的綜合財務報表腳註(C)。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨與我們信貸機構利率波動相關的市場風險。我們不時利用衍生工具，包括利率掉期，配合我們的整體策略，管理受利率變動影響的未償還債務。截至2019年9月30日，我們擁有7.5億美元的信用融資，根據該融資，借款將按可變利率計息。2019年9月30日未償還的5.85億美元借款的利率假設性提高100個基點，每年將增加約590萬美元的利息支出。目前，我們沒有使用衍生金融工具。
我們在價格變動方面受到商品風險的影響，主要是煤炭、焦炭、天然氣和電力。我們試圖通過簽訂合同或增加替代燃料的使用來限制我們受到商品價格變化的影響。
項目4.控制和程序
我們建立了一套披露控制和程序系統，旨在確保我們根據1934年“證券交易法”(Exchange Act)提交或提交的報告中要求披露的與本公司有關的信息在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被累積並及時傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官。在本季度報告所涵蓋的期間結束時，對我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性(根據“交易法”第13a-15(E)條的定義)進行了評估。這次評估是在管理層(包括我們的CEO和CFO)的監督和參與下進行的。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的。
41
P藝術II.其他信息
項目1.法律程序
我們的運營和財產受到廣泛且不斷變化的聯邦、州和地方法律的約束；管理環境保護的法規和條例；以及與工人健康和工作場所安全相關的法律。我們認真考慮這些法律和法規所規定的要求，並在我們所有的運營單位都制定了程序，以監測合規情況。管理層將仔細審查根據這些法律和法規確定為潛在風險的任何事項，以確定我們的潛在責任。
項目#1A。危險因素
我們受到建造業需求水平的影響。
對我們的建築產品和建築材料的需求與建築業的活動水平直接相關，其中包括住宅、商業和基礎設施建設。而最近住宅和商業建築的低迷開始於日曆 2007年，對我們的業務產生了重大影響，某些經濟基本面開始好轉 2012年開始，並繼續改善；然而，這種改善的速度和可持續性仍不確定。基礎設施支出繼續受到幾個因素的不利影響，包括聯邦、州和地方政府目前面臨的預算限制。可用於此類項目的政府資金數額的任何減少或一般建築活動的任何減少(包括住宅或商業建築的任何薄弱環節)都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務是季節性的，這導致我們的季度業績差異很大。
我們的大部分業務是季節性的，收入和利潤高峯主要發生在4月至11月，那時我們市場的天氣更適合建築活動。過去的季度業績變化很大，未來可能會有很大變化。這種變化可能會對我們普通股的價格產生負面影響。
我們面臨不利天氣條件的風險，特別是在施工高峯期，以及其他意想不到的操作困難。
不利的天氣條件，如雪、寒冷的天氣、颶風、熱帶風暴以及強降雨或持續降雨，可能會減少建築活動，並對建築產品的需求產生不利影響。這樣的天氣條件也會增加我們的成本，減少我們的生產，或妨礙我們以高效和具有成本效益的方式運輸我們的產品的能力。同樣，運營困難，例如由於所需的維護、資本改善項目或停電而導致的業務中斷，可能會增加我們的成本並減少我們的生產。特別是，在施工高峯期出現不利的天氣條件和其他意想不到的運營困難可能會對運營收益和現金流產生不利影響，並可能對我們全年的運營結果產生不成比例的影響。
42
我們和我們的客户參與週期性行業和區域市場，這些行業都會受到行業衰退的影響。
我們的大部分收入來自於行業和企業中的客户，這些行業和企業具有周期性，受一般經濟狀況變化的影響。例如，我們的許多客户從事建築業，該行業受到各種因素的影響，例如一般經濟狀況、利率變化、人口和人口變化、基礎設施支出水平以及其他我們無法控制的因素。此外，由於我們的業務分佈在不同的地理市場，我們的業務在每個這樣的地理市場都會受到不同的經濟條件的影響。我們向其銷售產品的行業的經濟衰退或我們開展業務的地區的本地化衰退通常會對我們的產品需求產生不利影響，並對我們的應收賬款的收款能力產生負面影響。一般來説，這些行業或地區的任何低迷都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的許多產品都是商品，它們會受到供求和價格波動的重大影響。
我們出售的許多產品都是商品，製造商之間的競爭很大程度上是基於價格。價格經常受到供應和需求相對較小的波動、一般經濟條件和我們無法控制的其他市場條件的影響而發生實質性變化。行業參與者對石膏牆板、碎石砂或水泥等產品生產能力的增加，或水泥進口的增加，往往會造成此類產品的供過於求，導致供需失衡，這可能對產品價格產生負面影響。目前，美國石膏牆板行業繼續存在顯著過剩的銘牌產能。我們不能保證我們銷售的產品的價格將來不會下降，或者這種下降不會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
將我們的重型材料和輕質材料業務分拆為兩家獨立的上市公司的建議受到各種風險和不確定因素的影響，可能無法按照目前預期的條款或時間表完成(如果有的話)。
2019年5月30日，我們宣佈了計劃，通過向股東免税剝離，將我們的重型材料和輕質材料業務分拆為兩家獨立的上市公司。此次分離預計將於2020年上半年完成，但仍需得到我們董事會的最終批准。此外，意料之外的發展，包括獲得必要的税務意見、監管批准或審批的可能延遲以及金融市場的不確定性，可能會延遲或阻止擬議的分離完成，或導致擬議的分離在與當前預期不同的條款或條件下發生。因此，我們不能保證我們能夠按照我們宣佈的條款或時間表(如果有的話)完成擬議的分離。
43
我們提出的分離我們的重型材料和輕質材料業務可能無法實現部分或全部預期的好處。
執行建議的分離將需要我們承擔成本，以及高級管理人員和關鍵員工的時間和注意力，這可能會分散他們對運營我們的業務的注意力，擾亂運營，並導致失去商業機會，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。在分離的懸而未決和完成之後，我們在吸引、留住和激勵關鍵員工方面也可能會遇到更多的困難，這可能會損害我們的業務。
即使建議的分拆完成，我們可能無法實現分拆的部分或全部預期收益，而分拆實際上可能對我們的業務產生不利影響。作為獨立的上市公司，兩家公司都將是規模較小、多元化程度較低、業務重點較窄的公司，可能更容易受到不斷變化的市場條件和競爭壓力的影響，這可能會對其各自的業務、財務狀況和經營業績產生重大的不利影響。不能保證在建議的分離完成後兩家上市公司的普通股的合計價值將等於或大於如果建議的分離沒有發生，我們的普通股的價值將會是多少。
我們的水泥業務是資本密集型的，導致大量的固定和半固定成本。因此，我們的收益對數量的變化很敏感。
由於生產水泥所需的固定資本水平較高，我們的盈利能力很容易受到產量重大變化的影響。我們相信，我們目前的現金餘額，以及我們預計的內部現金流和我們可用的融資資源，將提供足夠的現金來支持我們目前預期的運營和資本需求。然而，如果我們無法產生足夠的現金來購買和維護運營我們的水泥業務所需的財產和機械，我們可能需要減少或推遲計劃的資本支出或招致額外債務。此外，鑑於我們的水泥業務和水泥生產設施的固定和半固定成本水平，數量的減少可能對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。
我們的石油和天然氣支撐劑業務和財務業績取決於石油和天然氣行業的活動水平。
我們生產壓裂砂的業務實質上取決於石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平。更具體地説，我們生產的壓裂砂需求與地質地層中完成的油井和天然氣井數量密切相關，在地質地層中，砂基支撐劑用於裂縫處理。這些活動水平受到石油和天然氣價格的短期和長期趨勢的影響。近年來，石油和天然氣的價格，因此，勘探，開發和生產活動的水平，經歷了重大的波動。世界範圍內的經濟、政治和軍事事件，包括戰爭、恐怖主義活動、中東事件以及石油輸出國組織的倡議，已經並可能繼續造成價格波動。此外，北美冬季的温度高於正常冬季和其他天氣模式可能會對天然氣的短期需求產生不利影響，因此對我們的產品的需求也會產生不利影響。對天然氣發電需求的減少也可能對破碎砂的需求產生不利影響。石油和天然氣價格的長期下降通常會降低石油和天然氣勘探、開發、生產和完井活動的水平，並會導致對我們生產的裂縫砂的需求相應下降。此外，未來發現或開發石油和天然氣儲量的速度的任何下降，無論是由於政府監管的增加、勘探和鑽井活動的限制還是其他因素，都可能對我們的石油和天然氣支持劑業務產生重大不利影響，即使在更強勁的石油和天然氣價格環境下也是如此。
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我們可能會受到對壓裂砂需求的減少或轉移，或開發有效的替代支撐劑或替代水力壓裂的新工藝的不利影響。
壓裂砂是一種用於油氣井水力壓裂完井和再完井的支撐劑。壓裂砂是最常用的支撐劑，比陶瓷支撐劑便宜，也用於水力壓裂，以刺激和維持石油和天然氣的生產。需求從壓裂砂轉向其他支撐劑(如陶瓷支撐劑)，或需求從高利潤率的壓裂砂轉移到利潤率較低的壓裂砂，可能對我們的油氣支撐劑業務產生重大不利影響。開發和使用有效替代支撐劑的新技術，或允許以更小體積改進支撐劑放置的新技術，或開發完全取代水力壓裂的新工藝，也可能導致對我們生產的裂紋砂的需求下降，並可能對我們的油氣支撐劑業務產生重大不利影響。同樣，二疊系和Eagle Ford盆地持續存在較低成本的盆地內壓裂砂，可能繼續對我們的油氣支撐劑業務產生不利影響。
我們的任何關鍵客户的任何實質性不付款或不履行都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
我們的任何主要客户的任何重大不付款或不履行都可能對我們的收入和現金流產生重大不利影響，特別是在我們的石油和天然氣支持業務方面。我們與客户簽訂的合同為我們提供了不同的潛在補救措施，以防客户未能在給定期限內購買最低合同數量的產品。如果我們在客户未能購買固定數量合同下的最低合同數量的產品或未能滿足接受或支付合同下的接受或支付承諾的情況下尋求法律補救，我們在任何索賠違約的判決或和解中收到的金額可能會大大低於如果客户完全履行合同的情況下我們收到的金額。在任何客户違約的情況下，我們也可以選擇以較不優惠的條款(包括價格和數量方面)重新談判任何有爭議的合同，以保持與該客户的關係。
金融市場的波動和擾亂可能會影響獲得信貸的機會。
困難的經濟條件可能導致市場上信貸供應的收縮，並增加成本。我們的一些客户或供應商已經並可能繼續受到資本和信貸市場不穩定條件的不利影響，這在某些情況下使他們更難或更昂貴地為其業務運營融資。這些不穩定的情況有可能減少公司和我們的客户的流動性來源。
我們和我們的客户的運營受到廣泛的政府監管，包括環境法律，這可能是昂貴和負擔沉重的。
我們和我們客户的運營受到聯邦、州和地方法律法規的約束和影響，這些法律法規涉及土地使用、街道和公路使用、噪音水平以及健康、安全和環境問題。在許多情況下，為了讓我們或我們的客户開展業務或進行建築和相關操作，需要各種證書、許可證或許可證。例如，我們的某些廢物焚燒水泥窯符合新來源的性能標準和商業/工業固體廢物焚燒爐現有來源的排放指南(CISWI規則)。儘管我們相信我們在所有重要方面都符合適用的法規要求，但無法保證我們不會因法規要求而招致材料成本或責任，或者不能保證對我們的產品的需求不會受到影響我們客户的法規問題的不利影響。此外，未來的發展，例如發現新的事實或條件，頒佈或實施，或者我們的產品需求不會受到影響我們客户的監管問題的不利影響。？此外，未來的發展，例如發現新的事實或條件，頒佈或實施，不能保證我們不會因影響客户的監管問題而招致材料成本或責任。？此外，未來的發展，如發現新的事實或條件，頒佈或可能會向我們施加新的債務，要求我們增加投資，或阻止我們開設、擴建或修改工廠或設施，其中任何一項都可能對我們的財務狀況產生重大不利影響或
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操作的結果。例如，我們是受波特蘭水泥廠(PC NESHAP)“有害空氣污染物國家排放標準”(NESHAP)的約束。在未來，EPA可能建議進一步加強適用於PC NESHAP的排放限制，以反映未來的技術發展，因為它對“清潔空氣法”規定的限制進行了定期審查。此外，在16個州中，我們有運營方面，10個州至少有一個“區域”被指定為不符合2015年臭氧國家環境空氣質量標準(NAAQS)(加州、科羅拉多州、伊利諾伊州、密蘇裏州、內華達州、新墨西哥州、俄亥俄州、德克薩斯州、猶他州和威斯康星州)。我們在這些需要大量資本支出的州，可能需要滿足新的控制要求。
氣候變化和氣候變化立法或法規可能會對我們的業務產生不利影響。
為了應對氣候變化的潛在影響，一些政府機構已經敲定、提出或正在考慮立法和監管方面的變化。在其他條款中，這種立法或條例已經並可能包括“限額和交易”制度的條款，包括許可和信貸或碳税。未來任何涉及温室氣體排放的法律或法規都可能對我們的業務或運營結果產生負面影響，無論是通過施加原材料或生產限制、燃料使用或碳税、排放限制或減少，還是其他方式。
氣候變化的其他潛在影響包括物理影響，例如由於重大風暴事件和區域天氣模式和強度的變化而中斷生產和產品分配。我們業務的生產和出貨水平與一般建築活動相關，大多數建築活動發生在户外，因此會受到不穩定的天氣模式、季節變化以及其他不尋常或意外的天氣相關條件的影響，這可能會對我們的業務產生重大影響。氣候變化立法和條例也有可能對購買的能源和電力成本產生不利影響。
氣候變化對我們業務的影響是高度不確定和難以估計的。然而，由於波特蘭水泥生產所固有的化學反應釋放二氧化碳，温室氣體，水泥窯操作可能不成比例地受到未來温室氣體法規的影響。氣候變化以及與温室氣體有關的立法和法規可能對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。
與二氧化硅相關的立法、健康問題和訴訟可能對我們的業務、聲譽或運營結果產生重大不利影響。
吸入可呼吸的結晶二氧化硅與肺病矽肺有關。有證據表明，晶狀二氧化硅暴露或矽肺與肺癌之間存在關聯，可能與其他疾病有關，包括免疫系統疾病，如硬皮病。·這些健康風險一直是，並可能繼續是壓裂砂行業和相關轉運操作面臨的一個重大問題。對矽肺和其他潛在不良健康影響的擔憂，以及對使用或處理壓裂砂的潛在責任的擔憂，可能會導致我們的客户不願使用我們的壓裂砂。開採、加工和處理壓裂砂的實際或感知的健康風險可能會對壓裂砂生產商和那些轉運壓裂砂的人(包括我們)產生重大的負面影響，包括通過減少使用壓裂砂、產品責任威脅或員工訴訟、聯邦、州和地方監管當局對我們和我們客户的更嚴格審查。我們目前受制於與人類接觸結晶二氧化硅有關的法律和法規。幾個聯邦和州監管當局，包括MSHA和OSHA，可能會繼續建議並實施有關工作場所暴露於結晶二氧化硅的法規的變化，例如允許的暴露限制和所需的控制和個人防護設備。我們可能無法遵守通過的任何新的法律和法規，需要修改或停止我們受影響業務的運營可能會對這些業務產生重大不利影響。
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我們可能會因未決的訴訟和未來的訴訟而招致巨大的費用。
我們現在或可能成為各種訴訟、索賠、調查和訴訟的一方，包括但不限於人身傷害、環境、反壟斷、税收、石棉、財產權利和土地使用、知識產權、商業、合同、產品責任、健康和安全以及就業事宜。未決或未來的訴訟、索賠、調查或訴訟的結果通常難以預測，可能是不利的和實質性的。這些訴訟程序的發展可能導致管理層對與這些訴訟程序相關的負債估計發生變化，包括法官的裁決或判決、和解或適用法律的變化。未來的不利裁決、和解或不利的發展可能導致費用，這些費用可能對我們在特定時期的運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，對這些訴訟、索賠、調查和訴訟的辯護可能會轉移我們管理層的注意力，我們可能會在為這些問題辯護時產生巨大的成本。見第II部分1.本報告的法律程序。
我們的運營結果受到燃料、能源和其他原材料的成本和可用性的重大變化的影響。
我們每項業務的主要成本構成是燃料、能源和原材料的成本。燃料、能源或原材料成本的大幅增加或可用性的大幅下降可能會對我們的銷售和運營利潤產生重大不利影響。由於我們無法控制的原因，與我們業務相關的燃料、能源或原材料的價格可能會在短時間內發生顯著變化。燃料和電力的價格是與我們的石膏牆板和水泥業務相關的成本的重要組成部分，近年來波動很大，未來可能會增加。在價格大幅或快速上漲的情況下，我們可能無法將漲價全部轉嫁給我們的客户，這將減少我們的運營利潤率。
第三方提供的原材料的成本或可用性的變化可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。
我們通常保持我們自己的石灰石，石膏，集料和其他材料的儲備，我們用來製造我們的產品。然而，我們從第三方獲得用於製造我們產品的某些原材料，例如合成石膏和礦渣顆粒，這些第三方生產這些材料作為工業過程的副產品。雖然我們試圖通過長期合同確保我們所需的此類材料供應，但這些合同可能不足以滿足我們的需求，或者當現有合同到期或將來終止時，我們可能無法續訂或替換現有合同。如果我們現有的供應商停止運營或減少或消除這些副產品的生產，我們採購這些材料的成本可能會顯著增加，或者我們可能不得不採購替代材料來替代這些材料，而這些材料可能無法在商業上合理的條款下獲得或根本無法獲得。任何此類發展都可能對我們的運營和財務狀況產生不利影響。
根據適用的環境法律，我們可能會受到重大清理、補救和其他責任的約束。
我們的運營受到州、聯邦和地方環境法律和法規的約束，這些法律法規規定了清理或修復環境污染和過去行為產生的危險廢物的責任。這些法律和法規還要求污染控制和預防，現場修復和運營許可，和/或批准，以進行我們的某些業務或擴大或修改我們的設施。我們的某些業務可能會不時涉及使用這些法律和法規所指的有毒或有害物質。目前，我們無法準確估計任何此類法律或法規對我們業務或運營結果的影響。環境責任風險(包括罰款、處罰、其他制裁或訴訟責任的發生)是我們業務運營的固有風險。因此，環境責任和環境法規的遵守可能會對我們未來的運營產生重大不利影響。
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運輸成本和可用性的重大變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們生產過程中使用的一些原材料，如煤或焦炭，通過卡車或鐵路運輸到我們的設施。此外，運輸物流在允許我們向客户提供產品方面發揮了重要作用，無論是通過卡車、鐵路還是駁船。例如，我們向美國的許多地區交付石膏牆板，與我們的牆板產品交付相關的運輸成本佔我們石膏牆板部門可變成本的很大一部分。燃料或能源成本的顯著增加可能導致運輸成本的實質性增加，這可能會對我們的經營利潤產生重大不利影響。此外，某些運輸方式(如鐵路或卡車運輸)的可獲得性降低可能會限制我們交付產品的能力，因此會對我們的運營利潤產生重大不利影響。
我們的債務協議包含限制性契約，並要求我們滿足某些財務比率和測試，這限制了我們的靈活性，如果我們不能繼續遵守，可能會導致違約。
我們的信貸安排和高級無擔保票據等契約限制了我們為未來運營或資本需求提供資金或從事其他業務活動的能力，包括但不限於我們的能力：
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招致額外負債； |
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出售資產或進行其他根本性改變； |
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從事併購活動； |
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支付股息和其他限制性支付； |
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進行投資、貸款、墊款或擔保； |
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使我們的資產或受限制的子公司的資產成為抵押品； |
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與我們的附屬公司進行交易。 |
此外，這些協議要求我們滿足並保持一定的財務比率和測試，這可能要求我們採取行動減少債務或以與我們的業務目標背道而馳的方式行事。我們無法控制的事件，包括一般業務和經濟狀況的變化，可能會損害我們遵守這些契約或滿足這些財務比率和測試的能力。違反任何這些契約或未能保持所需的比率和滿足所需的測試，可能會導致這些協議下的違約事件。這可能允許這些協議下的貸款人宣佈所有未償還的金額立即到期和應付，終止向我們提供進一步信貸的任何承諾，並尋求根據適用協議向他們提供的其他補救措施。如果發生這種情況，我們的負債可能會加速，我們可能無法按優惠條件對加速負債進行再融資，或者根本無法償還加速負債。一般來説，根據這些協議發生的任何違約事件都可能對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
我們已經承擔了大量債務，這可能會對我們的業務產生不利影響，限制我們計劃或應對業務變化的能力，並降低我們的盈利能力。
我們未來履行債務義務的能力在一定程度上取決於財務、市場、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素。我們的鉅額債務義務可能會對我們的業務產生負面影響，特別是可能阻礙、限制或延遲我們的業務戰略的實施，或者阻止我們進行本來會對我們的業務有益的交易。例如：
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我們可能被要求將我們的運營現金流的很大一部分用於支付我們的負債，從而減少我們的現金流用於其他目的的可用性，包括業務發展努力、資本支出或戰略收購； |
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我們可能無法產生足夠的現金流來滿足我們的鉅額債務償還義務或為我們的其他流動性需求提供資金。如果發生這種情況，我們可能不得不採取行動，如出售資產，出售股權，或 |
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減少或延遲資本支出、戰略收購、投資和合資企業，或重組我們的債務； |
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由於我們的未償還債務數額和我們所受的限制性契約，如果我們確定我們需要額外的融資來資助未來的營運資本、資本投資或其他業務活動，我們可能無法按商業上合理的條款獲得此類融資，或根本無法獲得此類融資；以及 |
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我們在規劃或應對業務和行業變化方面的靈活性可能有限，因此與負債較少的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢。 |
我們的生產設施可能會遇到意想不到的設備故障、災難性事件和定期維護。
我們生產能力的中斷可能導致我們的生產力和經營業績在受影響期間顯着下降。我們的製造過程依賴於關鍵設備。有時，此類設備可能由於意外事件(如火災、爆炸、劇烈的天氣條件或意外的操作困難)而停止使用。我們還定期安排停工，對我們的設施進行維護。產能的任何重大中斷可能需要我們進行重大的資本支出，以補救問題或損害，並導致我們因生產時間的損失而損失收入和利潤，這可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
利率和通貨膨脹的增加可能會對我們的業務和對我們產品的需求產生不利影響，這將對我們的經營結果產生負面影響。
我們的業務受到利率變動的顯著影響。利率通過影響建築商借入資金的成本，直接影響住宅、商業和基礎設施建設活動的水平。較高的利率可能導致對我們產品的需求減少，這將對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。此外，利率的提高可能導致與我們的信貸機制下的借款相關的更高的利息支出。通貨膨脹可能導致更高的利率。隨着通貨膨脹，資本成本增加，我們現金資源的購買力可能下降。政府目前或未來刺激經濟的努力可能會增加重大通貨膨脹的風險，這可能對我們的業務和經營結果產生直接和間接的不利影響。
我們可能選擇追求的任何新的商業機會都將受到通常與業務發展或產品線擴展的早期階段相關的風險的影響。
我們正在繼續尋求機會，這些機會是我們現有核心業務的自然延伸，並允許我們利用我們的核心能力、現有基礎設施和客户關係。我們成功尋求和實現這些機會的可能性必須考慮到業務發展或產品線擴展的早期階段經常遇到的費用、困難和延遲，包括在獲得許可；規劃和建設新設施；運輸和存儲產品；建立、維持或擴大客户關係；以及在我們運營的監管環境中導航所涉及的困難。我們不能保證我們會成功地追求和實現這些機會。
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我們的運營取決於我們開採財產的權利和能力，以及我們是否已續訂或獲得政府當局和其他第三方的所需許可和批准。
我們持有大量的政府、環境、採礦和其他許可、水權和批准，授權我們的許多設施進行運營。政府機構或其他第三方拒絕或延遲頒發新的或更新的許可或批准，或撤銷或大幅修改現有許可或批准的決定，可能會對我們在受影響設施繼續運營的能力產生重大不利影響。我們現有業務的擴展也是以確保必要的環境或其他許可、水權或批准為前提的，而我們可能無法及時或根本收到這些許可。
礦物權和水權的所有權和麪積也可能存在爭議。礦物屬性有時包含審查員無法核實的索賠或轉讓歷史。如果成功聲稱我們沒有對我們的一項或多項財產的所有權或缺乏適當的水權，可能會導致我們喪失在該財產上勘探、開發和開採任何礦物的權利，而不會賠償我們先前與該財產有關的支出。如果我們的一個或多個財產被確定為所有權缺陷，我們的業務可能會遭受重大不利影響。
在某些情況下，我們從第三方獲得訪問權或地役權，這允許比沒有訪問權或地役權時更有效的操作。第三方可以採取行動暫停訪問或地役權，並且任何此類行動都可能對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
影響我們信息技術系統的網絡攻擊或數據安全漏洞可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成負面影響。
我們使用信息技術系統收集、存儲和傳輸運營我們的業務所需的數據，包括我們的機密和專有信息。儘管我們實施了行業標準的安全保障措施和政策，以防止未經授權訪問或披露此類信息，但我們無法防止所有網絡攻擊或數據安全違規行為。如果發生此類攻擊或違規行為，我們的業務可能會受到負面影響，我們可能會在補救攻擊或違規行為方面產生額外成本，並因我們的機密信息被竊取或泄露而蒙受聲譽損害。
我們可能會尋求收購、合資企業和其他交易，以補充或擴大我們的業務。我們可能無法完成擬議的交易，即使完成，這些交易也可能涉及許多風險，可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流造成重大不利影響。
在商業條件保證和我們的財政資源允許的情況下，我們可能會尋求機會收購業務或技術，併成立合資企業，我們相信這些合資企業可以補充、增強或擴大我們目前的業務或產品線，或者可能為我們提供增長機會。我們可能很難找到合適的機會，或者如果我們確實找到了機會，我們可能會因為多種原因而無法成功完成交易。我們能夠識別和完成的任何交易都可能涉及一種或多種風險，包括：
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將管理層的注意力從我們現有的業務轉移到整合所收購業務或合資企業的操作和人員； |
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在整合過程中可能對我們的經營結果產生不利影響； |
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收購的企業或合資企業未能實現預期的經營、盈利和投資回報目標； |
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發生重大費用，如商譽或無形資產減值、資產貶值或重組費用； |
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承擔無法獲得或補償不足的不可預見的責任和費用； |
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在新的地理區域開展業務時遇到無法預見的困難；以及 |
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無法實現交易的其他預期目標。 |
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此外，我們可能無法成功或盈利地整合、運營、維護和管理我們新收購的業務或其員工。我們可能無法保持統一的標準、控制、程序和政策，這可能導致運營效率低下。此外，未來的收購可能導致股權證券的攤薄發行或產生額外的負債。.
我們的規章制度包括一個論壇選擇條款，這可能會限制我們的股東在與我們發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力。
我們的章程規定，除非我們書面同意選擇替代論壇，否則(I)特拉華州一般公司法(DGCL)意義上的任何內部公司索賠，(Ii)代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟，(Iii)任何董事、高級管理人員或員工對我們或我們的股東提出的違反受託責任的索賠的任何行動，或(Iv)根據DGCL的任何規定提出的索賠的任何索賠的任何行動，都是唯一和專屬的論壇，(Iv)根據特拉華州一般公司法(DGCL)的含義提出的任何內部公司債權，(Ii)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟，(Iii)任何主張違反我們或我們的股東的受信責任的訴訟，將是位於特拉華州內的州或聯邦法院，在所有案件中，該法院對被指定為被告的不可或缺的當事人具有個人管轄權。任何人或實體購買或以其他方式獲得我們股本股份的任何權益，均被視為已知悉並同意上述規定。我們章程中的這一論壇選擇條款可能會限制我們的股東在與我們發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力。也有可能的是，儘管我們的章程中包括了法院選擇條款，法院也可以裁定這樣的規定不適用或不可執行。
本報告包括各種前瞻性陳述，這些陳述既不是事實，也不是對未來業績的保證，並且受到重大風險和不確定因素的影響。
本報告和我們已經或將向證券交易委員會提交的其他材料，以及我們已經或將要作出的口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息，都包含或可能包含符合“美國證券法”(Securities Act Of The Securities Act)第^27A節含義的前瞻性聲明 1933年，《#年交換法》(Exchange Act Of The Exchange Act)第21E節 1934年的“私人證券訴訟改革法” 1995年。您可以通過以下事實來識別這些陳述：它們與嚴格的事實或歷史性質的事項無關，並且通常討論或涉及對未來事件的預測、估計或其他預期。通常，單詞“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“項目”、“可能”、“將”和類似的表述標識前瞻性陳述，包括與預期經營和執行結果、計劃的交易、計劃和管理目標、未來發展或我們參與的行業的條件有關的陳述，包括我們產品的未來價格、審計和我們參與的法律程序。以及其他可能影響我們未來業務的趨勢、發展和不確定性。
前瞻性陳述不是歷史事實或對未來業績的保證，而只代表我們對未來事件作出陳述時的信念，這些陳述受到重大風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多都是我們無法控制的。我們所作的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是重大不準確的。這可能是由於不正確的假設，事實和環境的變化，或已知風險和不確定性的影響。本報告或我們提交給證券交易委員會的其他報告中提到的許多風險和不確定因素，包括在本報告的風險因素部分中討論的那些，對於確定這些前瞻性陳述是否被證明是準確的非常重要。因此，我們的股東或任何其他人都不應過分依賴我們的前瞻性陳述，並應認識到實際結果可能與我們可能預期的結果大不相同。
本報告中的所有前瞻性陳述都是截至本文發佈之日作出的，隨着時間的推移，實際結果與本報告中表達的預期大不相同的風險將會增加。我們不承擔任何義務，也不承擔任何義務，公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、我們預期的變化，還是其他原因。
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項目2.未註冊股權證券的變賣和收益的使用
本項目要求的披露包括在本季度報告的“管理層對經營和財務狀況結果的討論和分析”中，標題為“股份回購”，並通過引用將其納入本季度報告的10-Q表格中。
項目4.礦山安全披露
“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1503(A)條和S-K法規第104條要求的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本表格10-Q的附件95中。
項目6.展品
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10.1* |
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鷹材料公司董事薪酬摘要。(1) |
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10.2* |
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董事限制性股票協議格式。(1) |
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31.1* |
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Eagle Materials Inc.首席執行官的認證。根據根據1934年“證券交易法”頒佈並經修訂的第13a-14和15d-14條規則。 |
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31.2* |
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Eagle Materials Inc.首席財務官認證。根據根據1934年“證券交易法”頒佈並經修訂的第13a-14和15d-14條規則。 |
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32.1* |
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Eagle Materials Inc.首席執行官的認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的“美國法典”(18 U.S.C.)第1350條。 |
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32.2* |
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Eagle Materials Inc.首席財務官認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的“美國法典”(18 U.S.C.)第1350條。 |
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95* |
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煤礦安全信息披露 |
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101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH* |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL* |
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內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔。 |
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101.DEF* |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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101.LAB* |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE* |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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104 |
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封面交互式數據文件-(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
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隨此提交。 |
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(1) |
管理合同或補償計劃或安排。 |
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簽名EURES
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
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鷹材料公司 |
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註冊人 |
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2019年10月31日 |
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/s/Michael R.Haack |
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邁克爾·R·哈克 總裁兼首席執行官 (首席行政主任) |
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2019年10月31日 |
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/s/D.克雷格·凱斯勒(Craig Kesler) |
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D.克雷格·凱斯勒 執行副總裁-財務和 行政和首席財務官 (首席財務官) |
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2019年10月31日 |
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/s/William R.Devlin |
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威廉·R·德夫林 高級副總裁-主計長和 首席會計官 (首席會計主任) |
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