MAA-10q_20190930.htm
假的Q30000912595--12-31大型加速文件管理器是是千真萬確假的0001581776非加速文件管理器是是千真萬確假的2023-05-31P7Y2036-10-0300009125952019-01-012019-09-300000912595US-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-30xbrli：共享00009125952019-10-280000912595US-GAAP：LimitedPartnerMember2019-01-012019-09-300000912595US-GAAP：CumulativePreferredStockMember2019-01-012019-09-30iso4217：美元00009125952019-09-3000009125952018-12-31iso4217：美元xbrli：共享xbrli：純00009125952018-01-012018-12-3100009125952019-07-012019-09-3000009125952018-07-012018-09-3000009125952018-01-012018-09-3000009125952017-12-3100009125952018-09-300000912595US-GAAP：LimitedPartnerMember2019-09-300000912595US-GAAP：LimitedPartnerMember2018-12-310000912595US-GAAP：LimitedPartnerMember2019-07-012019-09-300000912595US-GAAP：LimitedPartnerMember2018-07-012018-09-300000912595US-GAAP：LimitedPartnerMember2018-01-012018-09-300000912595US-GAAP：LimitedPartnerMember2017-12-310000912595US-GAAP：LimitedPartnerMember2018-09-300000912595MAA：MAALPMember2019-01-012019-09-30MAA：屬性MAA：社區0000912595MAA：開發屬性成員2019-09-300000912595MAA：開發屬性成員MAA：ExpectedCostsMember2019-09-300000912595MAA：開發屬性成員SRT：ScenarioForecastMember2019-12-310000912595MAA：開發屬性成員SRT：ScenarioForecastMember2020-09-300000912595MAA：開發屬性成員SRT：ScenarioForecastMember2020-12-310000912595MAA：開發屬性成員SRT：ScenarioForecastMember2021-09-300000912595SRT：ScenarioForecastMember2021-12-310000912595US-GAAP：RetailMember2019-09-30UTR：sqft0000912595US-GAAP：Commercial 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美國

證券交易委員會

哥倫比亞特區華盛頓20549

形式10-Q

☒

根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告

截至季度末的季度期間9月30日2019

或

☐

根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從^_到_的過渡期

佣金檔案編號：001-12762(中美洲公寓社區公司)

佣金檔案編號：333-190028-01(中美洲公寓，L.P.)

美國中部公寓社區公司

中美洲公寓，L.P.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

 

田納西州(中美洲公寓社區公司)

62-1543819

田納西州(中美洲公寓，L.P.)

62-1543816

(成立公司或組織的國家或其他司法管轄權)

(國税局僱主識別號)

 

6815楊樹大道., 500套房, 日耳曼, 全氮  38138

(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)

(901) 682-6600

(註冊人的電話號碼，包括區號)

不適用

(以前的名稱，以前的地址和以前的會計年度，如果自上次報告以來發生了更改)

 

根據該法第12(B)條登記的證券：

 

每一類的名稱

交易符號

每間交易所的註冊名稱

普通股，票面價值每股0.01美元(中美洲公寓社區公司)

MAA

紐約證券交易所

8.50%I系列累積可贖回優先股，每股面值0.01美元(中美洲公寓社區公司)

MAA*I

紐約證券交易所

 

用複選標記表示註冊人(1)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)是否提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否遵守此類提交要求。

 

中美洲公寓社區公司

是☒

沒有☐

中美公寓，L.P.

是☒

沒有☐

 

用複選標記表示註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。

 

中美洲公寓社區公司

是☒

沒有☐

中美公寓，L.P.

是☒

沒有☐

 

通過複選標記指示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。^^請參閲Exchange Act規則12b-2中“大型加速申請者”、“加速申請者”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

 

中美洲公寓社區公司

 

 

 

大型加速濾波器  ☒

加速填報器☐

非加速報税器☐

小型報表公司 ☐

新興成長型公司 ☐

 

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

 

中美公寓，L.P.

 

 

 

大型加速濾波器☐

加速填報器☐

非加速報税器 ☒

小型報表公司 ☐

新興成長型公司 ☐

 

如果是一家新興的成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。

 

中美洲公寓社區公司

是☐

沒有☒

中美公寓，L.P.

是☐

沒有☒

 

註明截至最後可行日期，發行人所屬每類普通股的已發行股份數目：

 

中美洲公寓社區公司

未完成的^^股份^^的個數^^

班級，等級

2019年10月28日

普通股，面值0.01美元

114,065,859

 

 

 

 

美國中部公寓社區公司

中美洲公寓，L.P.

 

目錄

 

 

 

 

頁

第一部分-財務資料

第1項

財務報表。

4

 

中美洲公寓社區公司

 

 

 

截至2019年9月30日和2018年12月31日的精簡綜合資產負債表。

4

 

 

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月的簡明綜合經營報表。

5

 

 

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月的綜合綜合收益簡明報表。

6

 

 

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月的簡明綜合現金流量表。

7

 

中美公寓，L.P.

 

 

 

截至2019年9月30日和2018年12月31日的精簡綜合資產負債表。

8

 

 

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月的簡明綜合經營報表。

9

 

 

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止三個月及九個月的綜合綜合收益簡明報表。

10

 

 

截至二零一九年九月三十日及二零一八年九月三十日止九個月的簡明綜合現金流量表。

11

 

 

簡明綜合財務報表附註。

12

項目2.

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

30

項目3.

關於市場風險的定量和定性披露。

39

項目4.

控制和程序。

39

 

 

 

 

第二部分-其他資料

第1項

法律程序。

40

第1A項

風險因素。

40

項目2.

未登記的股權證券銷售和收益使用。

41

項目3.

高級證券違約。

41

項目4.

礦山安全披露。

41

項目5.

其他信息。

41

第6項

展品。

42

 

簽名。

43

 

1

 

解釋性説明

本報告結合了田納西州一家公司Mid-America Aplicent Communities，Inc.和田納西州有限合夥企業Mid-America Apartments，L.P.截至2019年9月30日的季度報表的Form 10-Q報表。是唯一的普通合夥人。中美公寓社區公司。及其擁有96.6%股份的子公司Mid-America Apartments，L.P.都需要根據1934年修訂的“證券交易法”提交季度報告。

除非上下文另有要求，本季度報告10-Q表中對“MAA”的所有引用僅指中美洲公寓社區公司，而不是其任何合併的子公司。除非上下文另有要求，否則本報告中對“我們”、“我們”、“我們”或“公司”的所有提述統稱為中美洲公寓社區公司及其合併子公司，包括Mid-America Apartments，L.P.除非上下文另有要求，本報告中所有對“運營夥伴關係”或“MAALP”的提述均指中美洲公寓，L.P.及其合併子公司。“普通股”指MAA的普通股，“優先股”指MAA的優先股，“股東”指MAA的普通股或優先股的持有者(視情況而定)。經營合夥中有限合夥權益的共同單位稱為“OP單位”，OP單位的持有人稱為“共同單位持有人”。

截至2019年9月30日，MAA擁有114，065，859個OP單元(佔OP單元總數的96.6%)。MAA通過運營夥伴直接或間接進行其幾乎所有的業務並持有幾乎所有資產，並且由於其對OP單元的所有權以及作為運營夥伴的唯一普通合作伙伴，MAA有能力控制運營夥伴的所有日常運營。

我們認為，將MAA和業務夥伴關係的定期報告，包括簡明綜合財務報表的附註合併到本報告中，會產生以下好處：

 

 

•

提高投資者對MAA和運營夥伴關係的理解，使投資者能夠以與管理層查看和運營業務相同的方式看待整個業務；

 

•

由於本報告中披露的大部分內容同時適用於MAA和運營夥伴關係，因此消除了重複披露，並提供了更精簡和可讀性更強的演示文稿；以及

 

•

通過準備一個組合報告(而不是兩個單獨的報告)來創造時間和成本效益。

MAA是一家專注於多個家庭，自我管理和自我管理的房地產投資信託，或REIT。我們認為，在MAA和運營夥伴如何作為一個合併公司運作的背景下，理解MAA和運營夥伴之間的少數差異是很重要的。MAA和運營夥伴關係被構建為傘式夥伴關係REIT，或UPREIT。MAA在運營合夥企業中的權益使MAA有權按MAA在運營合夥企業中的權益比例分享運營合夥企業的現金分派和利潤和虧損，並使MAA有權就幾乎所有需要合夥人投票的事項進行投票。MAA唯一的實質性資產是其在運營夥伴關係中有限合夥企業權益的所有權(MAA不時持有的現金除外)；因此，MAA的主要功能是作為運營夥伴關係的唯一普通合夥人，不時發行公共股本並擔保運營夥伴關係的某些債務。經營合夥企業直接或間接持有所有房地產資產。除了MAA發行公開股本所得款項淨額(以有限合夥權益交換)給營運合夥企業外，營運合夥企業透過營運合夥企業的營運、直接或間接負債及發行營運單位，產生本公司業務所需的資本。

MAA的股東權益和運營夥伴的資本的列報是MAA和運營合夥企業合併財務報表之間的主要差異領域。^MAA的股東權益可能包括優先股股份、普通股股份、額外繳入資本、累積收益、累積分配、非控制性權益、庫務股、累積其他綜合收益和可贖回普通股。^運營合夥企業的資本可能包括普通合夥人的普通資本和優先資本(MAA)，有限合夥人的普通股和優先資本，累積的其他全面收入和可贖回的普通單位。^OP單位(MAA除外)的持有者可以要求運營合夥企業不時贖回他們的OP單位，在這種情況下，運營合夥企業可以選擇以現金支付贖回價格(每個OP單位的金額通常等於MAA普通股在贖回日期之前的一段特定期間在紐約證券交易所或紐約證券交易所的平均收盤價)，或者通過交付MAA普通股的一股股份來支付贖回價格(在贖回日期之前的特定期間內，每個OP單位的金額等於MAA普通股的平均收盤價)，或者通過交付MAA普通股的一股來支付贖回價格(一般情況下，每個OP單位的金額等於MAA的普通股在贖回日期之前的一段指定期間的平均收盤價)

2

 

為了突出MAA與運營夥伴關係之間的實質性差異，此表格10-Q上的合併季度報告包括單獨介紹和討論MAA與運營夥伴關係之間實質性差異的部分，包括：

 

•

本季度報告10-Q表第1項中的簡明合併財務報表；

 

•

簡明綜合財務報表的某些附註，包括附註2-MAA的每股普通股收益和附註3-MAALP的單位收益；附註4-MAA股權和附註5-MAALP資本；以及附註8-MAA的股東權益和附註9-MAALP的合夥人資本；

 

•

本季度報告表格10-Q第4項中的控制和程序；以及

 

•

作為本季度報告的附件31和32包括在表格10-Q中的認證。

在合併對MAA和運營夥伴關係的披露的部分中，本報告將行動或控股稱為公司的行動或持股。儘管運營夥伴關係(直接或間接通過其子公司之一)通常是簽訂合同、持有資產和發行債務的實體，但管理層認為，出於上述原因以及由於我們通過運營夥伴關係運營業務，這種呈現方式是合適的。^MAA、運營夥伴關係及其子公司作為一個合併的業務運營，但MAA、運營夥伴關係及其每個子公司是獨立的，。

3

 

第一部分-財務資料

第1項

財務報表。

中美洲公寓社區公司

濃縮合並^資產負債表<foreign language=“English”>H</foreign>

(未經審計)

(以千為單位的美元，共享和每股數據除外)

 

 

 

2019年9月30日

 

 

2018年12月31日

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

土地

 

$

1,898,509

 

 

$

1,868,828

 

建築物及改善工程及其他

 

 

11,825,934

 

 

 

11,670,216

 

發展和資本改善正在進行中

 

 

101,469

 

 

 

59,506

 

 

 

 

13,825,912

 

 

 

13,598,550

 

減去：累計折舊

 

 

(2,906,677

)

 

 

(2,549,287

)

 

 

 

10,919,235

 

 

 

11,049,263

 

未開發土地

 

 

41,149

 

 

 

58,257

 

房地產投資合資

 

 

43,816

 

 

 

44,181

 

房地產資產淨值

 

 

11,004,200

 

 

 

11,151,701

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金及現金等價物

 

 

25,826

 

 

 

34,259

 

限制性現金

 

 

16,856

 

 

 

17,414

 

其他資產

 

 

178,352

 

 

 

120,407

 

持有待售資產

 

 

22,520

 

 

 

—

 

總資產

 

$

11,247,754

 

 

$

11,323,781

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債和權益

 

 

 

 

 

 

 

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

無擔保應付票據

 

$

3,830,708

 

 

$

4,053,302

 

有擔保應付票據

 

 

645,406

 

 

 

475,026

 

應計費用和其他負債

 

 

521,374

 

 

 

413,850

 

負債共計

 

 

4,997,488

 

 

 

4,942,178

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可贖回普通股

 

 

13,656

 

 

 

9,414

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益：

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股，$0.01每股面值，20,000,000授權股份；8.50%系列

？i累計可贖回股份，清算優先權$50每股，867,846

截至2019年9月30日和2018年12月31日已發行和流通股，

分別為。

 

 

9

 

 

 

9

 

普通股，$0.01每股面值，145,000,000授權股份；

   114,065,859和113,844,267截至9月30日已發行和流通股，

分別為2019年和2018年12月31日(1)

 

 

1,138

 

 

 

1,136

 

額外實收資本

 

 

7,149,889

 

 

 

7,138,170

 

超過淨收入的累積分配

 

 

(1,119,714

)

 

 

(989,263

)

累計其他綜合損失

 

 

(14,870

)

 

 

(212

)

MAA股東權益總額

 

 

6,016,452

 

 

 

6,149,840

 

非控股權益-經營合夥單位

 

 

213,547

 

 

 

220,043

 

公司股東權益總額

 

 

6,229,999

 

 

 

6,369,883

 

非控股權益-合併的房地產實體

 

 

6,611

 

 

 

2,306

 

總股本

 

 

6,236,610

 

 

 

6,372,189

 

負債和權益總額

 

$

11,247,754

 

 

$

11,323,781

 

 

(1)

已發行及已發行股份的數目代表普通股的總股份，不論在簡明綜合資產負債表上的分類為何。截至2019年9月30日和2018年12月31日，在簡明綜合資產負債表上分類為可贖回普通股的股份數量如下105,040 和98,371分別為。

見所附簡明綜合財務報表附註。

4

 

中美洲公寓社區公司

簡明綜合經營報表

(未經審計)

(千美元，每股數據除外)

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2018

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金和其他財產收入

 

$

415,632

 

 

$

397,108

 

 

$

1,224,200

 

 

$

1,173,198

 

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營費用，不包括房產税和保險

 

 

100,319

 

 

 

97,703

 

 

 

286,284

 

 

 

279,831

 

房地產税和保險

 

 

59,220

 

 

 

57,037

 

 

 

176,774

 

 

 

168,043

 

折舊攤銷

 

 

124,684

 

 

 

124,549

 

 

 

371,417

 

 

 

368,218

 

物業營運總費用

 

 

284,223

 

 

 

279,289

 

 

 

834,475

 

 

 

816,092

 

物業管理費

 

 

13,899

 

 

 

11,303

 

 

 

41,195

 

 

 

35,579

 

一般和行政費用

 

 

11,485

 

 

 

6,380

 

 

 

35,236

 

 

 

25,723

 

合併和整合相關費用

 

 

—

 

 

 

1,878

 

 

 

—

 

 

 

8,503

 

利息費用

 

 

44,513

 

 

 

44,650

 

 

 

136,149

 

 

 

129,140

 

(收益)出售可折舊房地產資產的損失

 

 

(1,000

)

 

 

23

 

 

 

(987

)

 

 

21

 

出售非折舊房地產資產收益

 

 

—

 

 

 

(959

)

 

 

(9,260

)

 

 

(3,870

)

其他非營業收入

 

 

(20,060

)

 

 

(374

)

 

 

(25,770

)

 

 

(6,065

)

所得税費用前收入

 

 

82,572

 

 

 

54,918

 

 

 

213,162

 

 

 

168,075

 

所得税費用

 

 

(1,491

)

 

 

(616

)

 

 

(2,814

)

 

 

(1,826

)

房地產合資企業前持續經營收入

活動

 

 

81,081

 

 

 

54,302

 

 

 

210,348

 

 

 

166,249

 

房地產合資收益

 

 

378

 

 

 

402

 

 

 

1,210

 

 

 

1,256

 

淨收入

 

 

81,459

 

 

 

54,704

 

 

 

211,558

 

 

 

167,505

 

非控股權益淨收益

 

 

2,814

 

 

 

1,913

 

 

 

7,336

 

 

 

5,888

 

股東可用淨收益

 

 

78,645

 

 

 

52,791

 

 

 

204,222

 

 

 

161,617

 

MAA系列I優先股東的股息

 

 

922

 

 

 

922

 

 

 

2,766

 

 

 

2,766

 

MAA普通股股東可用淨收入

 

$

77,723

 

 

$

51,869

 

 

$

201,456

 

 

$

158,851

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股普通股收益-基本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MAA普通股股東可用淨收入

 

$

0.68

 

 

$

0.46

 

 

$

1.77

 

 

$

1.40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股普通股收益-稀釋：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MAA普通股股東可用淨收入

 

$

0.68

 

 

$

0.46

 

 

$

1.77

 

 

$

1.40

 

 

見所附簡明綜合財務報表附註。

5

 

中美洲公寓社區公司

簡明綜合收益表

(未經審計)

(千美元)

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2018

 

淨收入

 

$

81,459

 

 

$

54,704

 

 

$

211,558

 

 

$

167,505

 

其他綜合(虧損)收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具的未實現(損失)收益

 

 

(5,562

)

 

 

4,245

 

 

 

(13,444

)

 

 

10,797

 

調整淨收益，重新分類為淨收益

衍生工具

 

 

(411

)

 

 

(548

)

 

 

(1,734

)

 

 

(1,296

)

綜合收入總額

 

 

75,486

 

 

 

58,401

 

 

 

196,380

 

 

 

177,006

 

減去：非控制性綜合收益

興趣

 

 

(2,619

)

 

 

(2,040

)

 

 

(6,816

)

 

 

(6,223

)

歸屬於MAA的全面收入

 

$

72,867

 

 

$

56,361

 

 

$

189,564

 

 

$

170,783

 

 

見所附簡明綜合財務報表附註。

6

 

中美洲公寓社區公司

簡明現金流量表

(未經審計)

(千美元)

 

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2019

 

 

2018

 

業務活動現金流量：

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

211,558

 

 

$

167,505

 

調整淨收益與經營活動提供的現金淨額：

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊攤銷

 

 

372,210

 

 

 

369,223

 

(收益)出售可折舊房地產資產的損失

 

 

(987

)

 

 

21

 

出售非折舊房地產資產收益

 

 

(9,260

)

 

 

(3,870

)

股票補償費用

 

 

11,550

 

 

 

9,877

 

債務折扣、溢價和發行成本的攤銷

 

 

4,706

 

 

 

(4,318

)

營業帳户和其他方面的淨變化

 

 

31,761

 

 

 

62,618

 

經營活動提供的淨現金

 

 

621,538

 

 

 

601,056

 

投資活動的現金流量：

 

 

 

 

 

 

 

 

購買房地產和其他資產

 

 

(22,860

)

 

 

(112,656

)

資本改善、發展和其他

 

 

(219,670

)

 

 

(192,520

)

房地產合資企業分配

 

 

365

 

 

 

—

 

對附屬公司的貢獻

 

 

(4,500

)

 

 

(1,500

)

處置房地產資產收益

 

 

15,984

 

 

 

18,918

 

投資活動所用現金淨額

 

 

(230,681

)

 

 

(287,758

)

籌資活動的現金流量：

 

 

 

 

 

 

 

 

信貸額度收益

 

 

565,000

 

 

 

780,000

 

償還信用額度

 

 

(1,105,000

)

 

 

(820,000

)

商業票據淨收益

 

 

200,000

 

 

 

—

 

應付票據收益

 

 

760,003

 

 

 

397,612

 

應付票據本金付款

 

 

(468,635

)

 

 

(346,239

)

遞延融資成本的支付

 

 

(11,530

)

 

 

(3,741

)

分配給非控股利益

 

 

(11,813

)

 

 

(11,286

)

普通股股息

 

 

(328,239

)

 

 

(314,834

)

優先股支付的股息

 

 

(2,766

)

 

 

(2,766

)

其他融資活動的淨變化

 

 

3,132

 

 

 

(1,511

)

用於融資活動的現金淨額

 

 

(399,848

)

 

 

(322,765

)

現金、現金等價物和限制現金淨減少

 

 

(8,991

)

 

 

(9,467

)

現金，現金等價物和限制現金，期初

 

 

51,673

 

 

 

88,867

 

現金，現金等價物和限制現金，期末

 

$

42,682

 

 

$

79,400

 

 

下表提供了現金、現金等價物和限制現金與精簡綜合資產負債表中報告的金額的對賬：

 

現金、現金等價物和限制現金的對賬：

 

 

 

 

 

 

 

 

現金及現金等價物

 

$

25,826

 

 

$

46,139

 

限制性現金

 

 

16,856

 

 

 

33,261

 

現金總額、現金等價物和限制現金

 

$

42,682

 

 

$

79,400

 

補充披露現金流量信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

已付利息

 

$

108,249

 

 

$

111,439

 

已繳納所得税

 

 

2,509

 

 

 

2,746

 

非現金投融資活動補充披露：

 

 

 

 

 

 

 

 

OP單位轉換為普通股

 

$

1,993

 

 

$

4,282

 

在建累算工程

 

 

14,652

 

 

 

19,476

 

利息資本化

 

 

1,847

 

 

 

1,640

 

衍生工具公允價值調整

 

 

11,248

 

 

 

7,956

 

 

見所附簡明綜合財務報表附註。

7

 

中美公寓，L.P.

濃縮合並^資產負債表<foreign language=“English”>H</foreign>

(未經審計)

(以千為單位的美元，單位數據除外)

 

 

 

2019年9月30日

 

 

2018年12月31日

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

土地

 

$

1,898,509

 

 

$

1,868,828

 

建築物及改善工程及其他

 

 

11,825,934

 

 

 

11,670,216

 

發展和資本改善正在進行中

 

 

101,469

 

 

 

59,506

 

 

 

 

13,825,912

 

 

 

13,598,550

 

減去：累計折舊

 

 

(2,906,677

)

 

 

(2,549,287

)

 

 

 

10,919,235

 

 

 

11,049,263

 

未開發土地

 

 

41,149

 

 

 

58,257

 

房地產投資合資

 

 

43,816

 

 

 

44,181

 

房地產資產淨值

 

 

11,004,200

 

 

 

11,151,701

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金及現金等價物

 

 

25,826

 

 

 

34,259

 

限制性現金

 

 

16,856

 

 

 

17,414

 

其他資產

 

 

178,352

 

 

 

120,407

 

持有待售資產

 

 

22,520

 

 

 

—

 

總資產

 

$

11,247,754

 

 

$

11,323,781

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債和資本

 

 

 

 

 

 

 

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

無擔保應付票據

 

$

3,830,708

 

 

$

4,053,302

 

有擔保應付票據

 

 

645,406

 

 

 

475,026

 

應計費用和其他負債

 

 

521,374

 

 

 

413,850

 

由於普通合夥人

 

 

19

 

 

 

19

 

負債共計

 

 

4,997,507

 

 

 

4,942,197

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可贖回的公共單位

 

 

13,656

 

 

 

9,414

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

運營夥伴資本：

 

 

 

 

 

 

 

 

首選單位，867,846截至2019年9月30日的首選單位

·分別於2018年12月31日和

 

 

66,840

 

 

 

66,840

 

公共單位：

 

 

 

 

 

 

 

 

普通合夥人，114,065,859和113,844,267截止日期未完成的OP單元數

分別於2019年9月30日和2018年12月31日(1)

 

 

5,964,932

 

 

 

6,083,142

 

有限責任合夥人，4,074,277和4,111,301截止日期未完成的OP單元數

分別為2019年9月30日和2018年12月31日(1)

 

 

213,547

 

 

 

220,043

 

累計其他綜合損失

 

 

(15,339

)

 

 

(161

)

運營夥伴資本總額

 

 

6,229,980

 

 

 

6,369,864

 

非控股權益-合併的房地產實體

 

 

6,611

 

 

 

2,306

 

總資本

 

 

6,236,591

 

 

 

6,372,170

 

負債和資本總額

 

$

11,247,754

 

 

$

11,323,781

 

 

(1)

未償還單位數目代表營運單位總數，不論在精簡綜合資產負債表上的分類為何。截至2019年9月30日和2018年12月31日在壓縮綜合資產負債表上歸類為可贖回普通單位的單位數量如下105,040和98,371分別為。

見所附簡明綜合財務報表附註。

8

 

中美公寓，L.P.

簡明綜合經營報表

(未經審計)

(以千為單位的美元，每單位數據除外)

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2018

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金和其他財產收入

 

$

415,632

 

 

$

397,108

 

 

$

1,224,200

 

 

$

1,173,198

 

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營費用，不包括房產税和保險

 

 

100,319

 

 

 

97,703

 

 

 

286,284

 

 

 

279,831

 

房地產税和保險

 

 

59,220

 

 

 

57,037

 

 

 

176,774

 

 

 

168,043

 

折舊攤銷

 

 

124,684

 

 

 

124,549

 

 

 

371,417

 

 

 

368,218

 

物業營運總費用

 

 

284,223

 

 

 

279,289

 

 

 

834,475

 

 

 

816,092

 

物業管理費

 

 

13,899

 

 

 

11,303

 

 

 

41,195

 

 

 

35,579

 

一般和行政費用

 

 

11,485

 

 

 

6,380

 

 

 

35,236

 

 

 

25,723

 

合併和整合相關費用

 

 

—

 

 

 

1,878

 

 

 

—

 

 

 

8,503

 

利息費用

 

 

44,513

 

 

 

44,650

 

 

 

136,149

 

 

 

129,140

 

(收益)出售可折舊房地產資產的損失

 

 

(1,000

)

 

 

23

 

 

 

(987

)

 

 

21

 

出售非折舊房地產資產收益

 

 

—

 

 

 

(959

)

 

 

(9,260

)

 

 

(3,870

)

其他非營業收入

 

 

(20,060

)

 

 

(374

)

 

 

(25,770

)

 

 

(6,065

)

所得税費用前收入

 

 

82,572

 

 

 

54,918

 

 

 

213,162

 

 

 

168,075

 

所得税費用

 

 

(1,491

)

 

 

(616

)

 

 

(2,814

)

 

 

(1,826

)

房地產合資活動前持續經營收入

 

 

81,081

 

 

 

54,302

 

 

 

210,348

 

 

 

166,249

 

房地產合資收益

 

 

378

 

 

 

402

 

 

 

1,210

 

 

 

1,256

 

淨收入

 

 

81,459

 

 

 

54,704

 

 

 

211,558

 

 

 

167,505

 

優先股持有人的股息

 

 

922

 

 

 

922

 

 

 

2,766

 

 

 

2,766

 

MAALP共同單位持有人的可用淨收入

 

$

80,537

 

 

$

53,782

 

 

$

208,792

 

 

$

164,739

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每普通單位收益-基本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MAALP共同單位持有人的可用淨收入

 

$

0.68

 

 

$

0.46

 

 

$

1.77

 

 

$

1.40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每普通單位收益-稀釋：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MAALP共同單位持有人的可用淨收入

 

$

0.68

 

 

$

0.46

 

 

$

1.77

 

 

$

1.40

 

 

見所附簡明綜合財務報表附註。

9

 

中美公寓，L.P.

 

簡明綜合收益表

(未經審計)

(千美元)

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2018

 

淨收入

 

$

81,459

 

 

$

54,704

 

 

$

211,558

 

 

$

167,505

 

其他綜合(虧損)收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具的未實現(損失)收益

 

 

(5,562

)

 

 

4,245

 

 

 

(13,444

)

 

 

10,797

 

調整淨收益，重新分類為淨收益

衍生工具

 

 

(411

)

 

 

(548

)

 

 

(1,734

)

 

 

(1,296

)

MAALP的綜合收益

 

$

75,486

 

 

$

58,401

 

 

$

196,380

 

 

$

177,006

 

 

見所附簡明綜合財務報表附註。

10

 

中美公寓，L.P.

簡明現金流量表

(未經審計)

(千美元)

 

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2019

 

 

2018

 

業務活動現金流量：

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

211,558

 

 

$

167,505

 

調整淨收益與經營活動提供的現金淨額：

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊攤銷

 

 

372,210

 

 

 

369,223

 

(收益)出售可折舊房地產資產的損失

 

 

(987

)

 

 

21

 

出售非折舊房地產資產收益

 

 

(9,260

)

 

 

(3,870

)

股票補償費用

 

 

11,550

 

 

 

9,877

 

債務折扣、溢價和發行成本的攤銷

 

 

4,706

 

 

 

(4,318

)

營業帳户和其他方面的淨變化

 

 

31,761

 

 

 

62,618

 

經營活動提供的淨現金

 

 

621,538

 

 

 

601,056

 

投資活動的現金流量：

 

 

 

 

 

 

 

 

購買房地產和其他資產

 

 

(22,860

)

 

 

(112,656

)

資本改善、發展和其他

 

 

(219,670

)

 

 

(192,520

)

房地產合資企業分配

 

 

365

 

 

 

—

 

對附屬公司的貢獻

 

 

(4,500

)

 

 

(1,500

)

處置房地產資產收益

 

 

15,984

 

 

 

18,918

 

投資活動所用現金淨額

 

 

(230,681

)

 

 

(287,758

)

籌資活動的現金流量：

 

 

 

 

 

 

 

 

信貸額度收益

 

 

565,000

 

 

 

780,000

 

償還信用額度

 

 

(1,105,000

)

 

 

(820,000

)

商業票據淨收益

 

 

200,000

 

 

 

-

 

應付票據收益

 

 

760,003

 

 

 

397,612

 

應付票據本金付款

 

 

(468,635

)

 

 

(346,239

)

遞延融資成本的支付

 

 

(11,530

)

 

 

(3,741

)

按普通單位支付的分配

 

 

(340,052

)

 

 

(326,120

)

按優先單位支付的分配

 

 

(2,766

)

 

 

(2,766

)

其他融資活動的淨變化

 

 

3,132

 

 

 

(1,511

)

用於融資活動的現金淨額

 

 

(399,848

)

 

 

(322,765

)

現金、現金等價物和限制現金淨減少

 

 

(8,991

)

 

 

(9,467

)

現金，現金等價物和限制現金，期初

 

 

51,673

 

 

 

88,867

 

現金，現金等價物和限制現金，期末

 

$

42,682

 

 

$

79,400

 

 

下表提供了現金、現金等價物和限制現金與精簡綜合資產負債表中報告的金額的對賬：

 

現金、現金等價物和限制現金的對賬：

 

 

 

 

 

 

 

 

現金及現金等價物

 

$

25,826

 

 

$

46,139

 

限制性現金

 

 

16,856

 

 

 

33,261

 

現金總額、現金等價物和限制現金

 

$

42,682

 

 

$

79,400

 

補充披露現金流量信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

已付利息

 

$

108,249

 

 

$

111,439

 

已繳納所得税

 

 

2,509

 

 

 

2,746

 

非現金投融資活動補充披露：

 

 

 

 

 

 

 

 

在建累算工程

 

$

14,652

 

 

$

19,476

 

利息資本化

 

 

1,847

 

 

 

1,640

 

衍生工具公允價值調整

 

 

11,248

 

 

 

7,956

 

 

見所附簡明綜合財務報表附註。

11

 

中美洲公寓社區公司和Mid-America Apartments，L.P.

簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

1.合併和重大會計政策的呈報基礎和原則

除文意另有所指外，所有對“公司”的提述統稱為中美洲公寓社區公司及其合併的子公司，包括中美洲公寓，L.P.除非文意另有所指，所有對“MAA”的提述僅指中美洲公寓社區公司，而不是其任何合併的子公司。除非文意另有所指，否則對“運營夥伴關係”或“MAALP”的提述指的是中美洲公寓，L.P.，除文意另有所指外，指的是中美公寓，L.P.，除文意另有所指外，“運營夥伴關係”或“MAALP”指的是中美公寓，L.P.，除非文意另有所指，否則，對“運營合作伙伴”或“MAALP”的提述是指中美公寓，L.P.除文意另有所指外，“股東”是指MAA公司普通股的持有者。在運營夥伴關係中，有限合夥權益的普通單位被稱為“OP單位”，OP單位的持有人被稱為“共同單位持有人”。

截至2019年9月30日，MAA擁有114,065,859操作單元(或96.6運營合夥企業佔運營單位總數的%)。MAA通過運營夥伴關係直接或間接管理其幾乎所有的業務並持有幾乎所有的資產，並且由於其對運營單位的所有權以及作為運營合作伙伴的唯一普通合作伙伴，MAA有能力控制運營合作伙伴的所有日常運營。

管理層認為，將MAA和運營夥伴關係簡明綜合財務報表的附註合併在一起會帶來以下好處：

 

•

增強讀者對MAA和運營夥伴關係的理解，使讀者能夠以與管理人員查看和運營業務相同的方式將業務作為一個整體來看待；

 

•

消除重複的披露，並提供更精簡和可讀性更強的介紹，因為披露的很大一部分同時適用於MAA和運營夥伴關係；以及

 

•

通過準備一組組合的筆記而不是兩組單獨的筆記，創造時間和成本效益。

MAA是一家專注於多個家庭，自我管理和自我管理的房地產投資信託，或REIT。公司的管理層由MAA的高級管理人員和運營夥伴的員工組成。··管理層認為，在MAA和運營夥伴關係作為一家合併公司運作的背景下，理解MAA和運營夥伴關係之間的少數差異是很重要的。···MAA和運營夥伴關係被構建為傘式合作伙伴關係REIT，或UPREIT。MAA對運營夥伴關係的興趣使MAA有權根據MAA在運營夥伴關係中的權益比例分享運營夥伴關係的現金分配和利潤和虧損，並使MAA有權就幾乎所有需要合作伙伴投票的事項進行投票。？MAA唯一的重要資產是其對運營夥伴關係中有限合夥企業權益的所有權(MAA不時持有的現金除外)；因此，MAA的主要職能是作為運營夥伴關係的唯一普通合夥人，不時發行公共股本並擔保某些債務運營合夥企業直接或間接持有公司的所有房地產資產。^除了MAA向運營合夥企業提供的公募股權發行的淨收益外，運營合夥企業通過運營合夥企業的運營、直接或間接負債和發行OP單位，產生企業所需的資本。

MAA的股東權益和運營夥伴的資本的介紹是MAA和運營合夥企業簡明合併財務報表之間的主要差異領域。？？MAA的股東權益可能包括優先股股份、普通股份額、額外繳入資本、累積收益、累積分配、非控制性權益、庫務股、累積其他綜合收益和可贖回普通股。^運營合夥企業的資本可能包括普通合夥人的普通資本和優先資本(MAA)，有限合夥人的普通股和可贖回普通股，以及其他可贖回的普通股和可贖回的普通股。？？經營合夥的資本可能包括普通合夥人(MAA)的普通股和優先資本，有限合夥人的普通股和可贖回的普通股，以及其他可贖回的普通股和可贖回的普通股。累積的其他全面收入和可贖回的普通單位。^OP單位(MAA除外)的持有者可以要求運營合夥企業不時贖回他們的OP單位，在這種情況下，運營合夥企業可以選擇以現金支付贖回價格(每個OP單位的金額通常等於MAA普通股在贖回日期之前的一段特定期間在紐約證券交易所或紐約證券交易所的平均收盤價)，或者通過交付MAA普通股的一股股份來支付贖回價格(在贖回日期之前的特定期間內，每個OP單位的金額等於MAA普通股的平均收盤價)，或者通過交付MAA普通股的一股來支付贖回價格(一般情況下，每個OP單位的金額等於MAA的普通股在贖回日期之前的一段指定期間的平均收盤價)

中美洲公寓社區組織。

該公司擁有、經營、收購和選擇性地開發主要位於美國東南、西南和中大西洋地區的公寓社區。截至2019年9月30日，公司擁有並運營303公寓社區通過運營夥伴關係及其子公司擁有所有權權益一公寓社區通過一家未合併的房地產合資企業。截至2019年9月30日，公司擁有六建設中的開發社區總數1,686公寓單位。這些單位的總預期成本六開發項目為$389.5百萬美元，其中$106.7截至2019年9月30日，已發生百萬美元。公司預計完成一上一季度的發展

12

 

2019年一2020年上半年的發展，一開發人員T在2020年下半年， 一2021年上半年的發展，及二2021年下半年的發展.  三十一公司的公寓社區包括零售組件，大約630,000總面積為2平方英尺的可租賃空間。公司還擁有四商業地產大約260,000合併後的總租賃面積為2平方英尺。該公司的公寓社區和商業地產位於各個樓層。17州和哥倫比亞特區。

呈報依據和合並原則

所附的簡明綜合財務報表是由公司管理層根據美國公認會計原則(GAAP)和證券交易委員會或證券交易委員會的適用規則和規定編制的。^本文提出的MAA的簡明綜合財務報表包括MAA、運營夥伴關係和MAA擁有控股權的所有其他子公司的賬目。MAA直接或間接擁有大約80%至100所有合併子公司的百分比，包括運營夥伴關係。^MAALP在本文中提供的簡明合併財務報表包括MAALP和MAALP擁有控股權的所有其他子公司的帳户。^MAALP直接或間接擁有，80%至100所有合併子公司的%。^在管理層看來，為公平呈現簡明合併財務報表所需的所有調整都已包括在內，並且所有此類調整都具有正常的經常性性質。^所有重要的公司間帳户和交易都已在合併中消除。

公司投資於有資格成為可變利益實體(VIE)的實體，MAALP被認為是VIE。VIE是一種法律實體，其中股權投資者缺乏足夠的風險權益，使實體在沒有額外的從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，或者作為一個羣體，面臨風險的股權投資的持有者缺乏指導法律實體活動的權力，以及吸收其預期損失的義務或獲得其預期剩餘收益的權利。^MAALP被歸類為VIE，由於有限合夥人缺乏實質性的啟動權和實質性的參與權。^公司合併其為主要受益人的所有VIE，並使用權益法對符合VIE資格但不是主要受益人的投資進行核算。^在確定公司是否是VIE的主要受益人時，管理層同時考慮定性和定量因素，包括但不限於對VIE經濟表現影響最大的活動以及此類活動的控制方。^公司使用權益會計方法。^決定公司是否有能力行使控制權時考慮的因素包括投票權益的所有權和投資者的參與權(見下文“對未合併附屬公司的投資”)。

演示文稿中的更改

為了簡化公司在簡明綜合現金流表中融資活動的現金流量的列示，公司將“普通股回購”、“債務預付和沖銷成本”、“普通股發行的收益”和“股票期權的行使”合併成一行，即“其他融資活動的淨變”，在融資活動的現金流量部分中的“其他融資活動的淨變化”中的現金流量在簡明綜合現金流表中的經營或投資活動部分沒有任何列示上的變化。前一年的金額已經改變，以符合公司本年度的列報。^列報中的這些變化對公司的期末現金、現金等價物和受限現金餘額沒有影響，也沒有影響經營、投資和融資活動之間的現金流分類。

非控制性利益

截至2019年9月30日，本公司就其合併子公司擁有兩種類型的非控制權益，(1)與其運營合夥企業的共同單位持有人有關的非控制權益(見下文)，(2)與其合併房地產實體有關的非控制權益(見下文“對合並房地產實體的投資”)。^與運營合夥企業中有限合夥企業權益相關的附帶簡明綜合財務報表中的非控制權益由A類運營單位的持有人擁有。MAA是運營夥伴關係的唯一普通合夥人，並持有所有優秀的B類運營單位。淨收入(分配給優先所有權權益後)根據其各自在運營夥伴關係中的所有權百分比分配給MAA和非控股權益。額外的A類營運單位或B類營運單位的發行改變了非控股權益和MAA的所有權百分比。B類營運單位的發行通常發生在MAA發行普通股時，發行所得款項將貢獻給運營夥伴，以換取相當於MAA發行的普通股股份數量的B類營運單位。於每個報告期，MAA股東權益總額與非控股權益之間的分配均會作出調整，以反映營運合夥公司相關權益的各自百分比擁有權的變動。MAA的董事會確定了與MAA普通股每股的經濟權利相等的每一A類運營單位的經濟權利。有關更多詳細信息，請參閲註釋9。

對未合併附屬公司的投資

通過投資有限責任公司或公寓有限責任公司，本公司與機構投資者一起間接擁有一位於華盛頓特區馬薩諸塞州Post Massachusetts大道的公寓社區公司擁有一個35.0截至2019年9月30日，未合併房地產合資企業中的%股權，併為其賺取費用的公寓有限責任公司提供財產和資產管理服務。合資企業決心成為VIE，但公司不是

13

 

被指定為主要受益人。因此，本公司使用權益會計方法對其對公寓有限責任公司的投資進行核算，因為本公司能夠對合資企業施加重大影響，但沒有控股權。·截止日期2019年9月30日，公司對公寓有限責任公司的投資總計$43.8百萬.

2017年9月，運營合夥企業的一個子公司投資了有限合夥企業房地產技術風險投資有限公司。截至2019年9月30日，運營合夥企業間接擁有20.4有限合夥的%。有限合夥企業被確定為VIE，但公司未被指定為主要受益人。因此，本公司使用權益會計方法對其對有限合夥企業的投資進行核算，因為該投資被認為是次要投資。截至2019年9月30日，該公司對有限合夥企業的投資總額為$12.3本公司的資產總額為百萬元，並計入隨附的精簡綜合資產負債表的“其他資產”內。截至2019年9月30日，公司承諾在2022年9月之前作出總計$9.0如果和當有限責任合夥的普通合夥人召喚時，應支付100，000，000美元。

房地產合併實體投資

本公司擁有92.5在一家開發、建造和運營一個綜合房地產實體中的%股權359-科羅拉多州丹佛市的單元公寓社區。剩餘的所有者7.5%股權是一傢俬人房地產公司，通常負責社區的開發和建設，該社區在2018年12月31日結束的一年內完成。^公司將通過合併的房地產實體繼續經營和管理公寓社區。^合併的房地產實體被確定為與被指定為主要受益人的公司進行競爭。因此，合併的房地產實體的賬目由公司合併。截至2019年9月30日，合併房地產實體的資產和負債包括建築物和裝修以及其他(扣除累計折舊)$68.5百萬美元的土地14.9百萬美元；應計費用和其他負債$1.0百萬

在2019年第一季度，公司收購了80.0在亞利桑那州鳳凰城將開發、建設和運營一個公寓社區的合併房地產實體的%股權。該合併房地產實體在2019年第一季度收購了該地塊並啟動了公寓社區的開發。20.0%股權是一傢俬人房地產公司，負責公寓社區的開發和建設。公寓交付後，公司將出租物業，並在公寓完工後經營和管理公寓社區。^合併的房地產實體被確定為與指定為主要受益人的公司進行競爭。^因此，合併的房地產實體的賬目由公司合併。^截至2019年9月30日，合併的房地產實體的資產和負債包括開發和資本改善過程中的$#。##019年9月30日，合併後的房地產實體的資產和負債包括開發和資本改善過程中的$。^因此，合併的房地產實體的帳目由公司合併。截至2019年9月30日，合併的房地產實體的資產和負債包括開發和資本改善過程中的$。14.3百萬美元的土地9.4百萬美元；應計費用和其他負債$2.4百萬

公允價值計量

本公司應用會計準則編撰指南，或ASC，主題820，公允價值計量與披露，涉及以公允價值記錄的房地產資產的估值(如果有)；其對房地產資產的減值估值分析；其對金融工具的公允價值的披露，主要是負債；以及其衍生金融工具的公允價值披露。根據ASC主題820要求的公允價值披露概述在附註7中使用以下層次結構：

級別1-活躍市場中相同資產或負債的報價，這些資產或負債可在^計量日期訪問。

2級-直接或間接可觀察到的資產或負債報價以外的輸入。

第3級-資產或負債的不可觀察輸入。

租約

2016年，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新，或ASU，2016-02，租約(主題842)，為承租人和出租人的租賃會計制定了新的原則、呈現和披露要求。2019年1月1日，管理層採用修改後的追溯性過渡方法通過ASU 2016-02，生效日期為採用日期，並選舉出新標準允許的某些實際權宜之計。在新標準下，出租人被要求以與之前的租賃會計指導類似的方式，但與新採用的收入確認標準保持一致。？承租人被要求在資產負債表上記錄大多數租賃，並以類似於以往做法的方式在損益表中確認租賃費用。新標準要求承租人確認支付租賃款項的義務的租賃責任，併為所有期限超過12個月的租賃使用標的資產的權利確認使用權資產。與被確定為營業租賃的租賃相關的費用以直線方式確認，而與被確定為融資租賃的租賃相關的費用則基於有效利息法確認，其中利息和攤銷分別在損益表中列示。

本季度報告中提供的10-Q表格中的比較期間繼續應用ASC主題840的指導，租約由於公司採用了自2019年1月1日起生效的修改後的追溯過渡方法，因此尚未進行重塑。採用新租賃標準並未導致本公司租賃收入的會計核算發生重大變化，因為本公司作為出租人的住宅、零售和商業租賃將繼續作為經營租賃入賬。管理層選擇了可行的權宜之計，為出租人提供了不將租賃和非租賃分開的選擇

14

 

在滿足某些條件時租用組件，並允許將這些組件作為單個租用組件進行記帳。因此，從採用新標準的生效日期(2019年1月1日)開始，租賃收入和非租賃可償還財產收入符合合併為單一租賃組成部分的標準，並在行項目“租賃收入”中報告，如附註11中公司收入分解所示。

本公司是某些場地、辦公室、設備和其他經營租賃的承租人。基於其對ASU 2016-02中提供的實用權宜之計的選擇，公司在採用ASC主題842時沒有重新評估現有租約的分類。Δ公司截至2019年1月1日的現有租約將繼續被算作經營租約；但是，如果在採用ASC主題842之後修改合同，公司將被要求使用ASC主題842提供的指導重新評估合同。^公司確認的總使用權資產為#美元。#.如果合同在採用ASC主題842之後被修改，公司將被要求根據ASC主題842提供的指導重新評估合同。^^公司確認的總使用權資產為#美元。#.如果合同在採用ASC主題842後被修改，公司將被要求根據ASC主題842提供的指導重新評估合同。54.3“其他資產”和相關租賃義務中的百萬美元33.6截至2019年1月1日有效的租賃的壓縮綜合資產負債表上“應計費用和其他負債”內的100萬美元。截至2019年9月30日，“其他資產”內的總使用權資產餘額為$。53.0百萬美元，“應計費用和其他負債”內的相關租賃義務餘額為#美元。33.0百萬美元？由於大多數租賃沒有提供一個容易確定的隱含利率來貼現未來最低租賃付款的現值，管理層根據截至採用日期的現有信息和截至最初申請日期的剩餘租賃條款估計了公司的增量借款利率。^運營租賃在採用時確認的加權平均剩餘租賃期限約為33年，加權平均貼現率約為4.4%.截至2019年9月30日的運營租賃，其加權平均剩餘租期約為32年，加權平均貼現率約為4.4%.與截至2018年9月30日的九個月相比，截至2018年9月30日的九個月的租賃費用(根據ASC主題842確認)對公司來説仍然是無關緊要的，並以類似的方式確認。在截至2019年9月30日的九個月內，為計量經營租賃負債所包括的金額支付的現金也是無關緊要的。

收入確認

本公司主要以經營租賃方式租賃多户住宅公寓，租賃條款約為一年或更少，記錄為經營租賃。？？租賃收入通常按月到期，並根據ASC主題842使用表示租賃期內直線基礎的方法進行確認。此外，在向租户提供租賃激勵的情況下，該激勵被認為是在合理保證的租賃期內直線減少的租金收入。93公司總收入的%，包括總租金減去優惠和壞賬調整後的租金。6公司總收入的%代表來自租户的可報銷的財產收入，用於支付公用事業費用，這筆費用通常被確認並按月到期，因為租户在租賃期內獲得了對公用事業服務的控制權。1公司總收入的%代表其他非租賃收入，主要由不可退還的費用和佣金推動。

隨着ASC主題842的採用，租賃收入和非租賃可償還財產收入符合將被聚合成單個租賃組成部分並在一行中報告的標準，而2019年1月1日之前確認的非租賃可償還財產收入將繼續作為非租賃收入報告，並根據ASC主題606確認，收入確認。該指南要求，當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時，確認ASC主題842範圍之外的收入，其金額反映實體期望以這些商品或服務換取的對價。

持有待售資產

2019年9月一公寓社區被歸類為待售。2019年9月達到了將公寓社區歸類為待售的標準；然而，公寓社區預計要到2019年第四季度才會出售。因此，截至2019年9月30日，與公寓社區相關的資產和負債在附帶的濃縮綜合資產負債表中被列為待售資產。

在2019年9月30日資產負債表日期之後，但在本季度報告在Form 10-Q上的提交日期之前，三其他公寓樓社區符合分類標準，被列為待售公寓樓。^這些公寓樓社區的銷售預計要到2019年第四季度才能完成。因此，與這三個公寓樓社區相關的資產和負債在2019年9月30日的附帶的綜合資產負債表中被列為持有和使用。

 

2019年10月，MAA結束了對Chenal Valley的Ridge的處置，a312位於阿肯色州小石城市場的單元式公寓社區，預計銷售淨利潤約為$20將在2019年第四季度記錄的百萬美元。由於公寓社區在2019年9月30日不符合在2019年9月30日為出售而持有的分類標準，因此與該公寓社區相關的資產和負債在2019年9月30日的附帶的濃縮綜合資產負債表中被顯示為持有和使用。

 

15

 

最近發佈的帳户吳公告

 

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具信用損失的計量其中修正了目前估計某些金融資產(包括貿易和其他應收款、可供出售的證券和其他金融工具)的信貸損失的方法。ASU要求實體估計大多數金融工具的終生預期信用損失，包括貿易應收賬款。隨後的估值備抵變動記錄在當期收益中，並允許轉回以前的虧損。2018年11月，FASB發佈了一項修正案，將ASU 2016-02下的營業租賃應收賬款排除在新的信用損失標準的範圍之外。ΔASU將從2020年1月1日起對公司生效，並允許提前採用。該公司目前正在評估採用新標準對其綜合經營業績和財務狀況的影響。

2.MAA的每股普通股收益

基本每股收益是使用兩級方法計算的，方法是將MAA普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。^所有未行使的未歸屬限制股票獎勵包含不可沒收股息的權利，並與股東一起參與未分配的收益，因此，被視為參與證券，包括在計算每股基本收益的兩級方法中。^未歸屬的限制股票和其他可能稀釋的普通股，以及對收益的相關影響。^^所有未歸屬的限制股票獎勵包含不可沒收的股息，並與股東一起參與未分配的收益，因此被認為是參與證券，包括在計算每股基本收益的兩類方法中。^未歸屬的限制性股票和其他可能稀釋的普通股，以及對收益的相關影響。在稀釋基礎上計算每股收益時考慮，稀釋後每股收益是庫存量或兩級法中較稀釋性較大的一種。當稀釋單位對每股收益有稀釋作用時，稀釋單位將包括在攤薄每股收益計算中。

在截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月，MAA的稀釋後每股收益使用庫存股方法計算，如下所示(美元和股票，除每股金額外，以千美元為單位)：

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2018

 

普通股每股收益的計算-基本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

81,459

 

 

$

54,704

 

 

$

211,558

 

 

$

167,505

 

非控股權益淨收益

 

 

(2,814

)

 

 

(1,913

)

 

 

(7,336

)

 

 

(5,888

)

未歸屬限制性股票(收益分配)

 

 

(118

)

 

 

(69

)

 

 

(302

)

 

 

(211

)

優先股息

 

 

(922

)

 

 

(922

)

 

 

(2,766

)

 

 

(2,766

)

普通股股東可用淨收入，調整後

 

$

77,605

 

 

$

51,800

 

 

$

201,154

 

 

$

158,640

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均普通股-基本

 

 

113,877

 

 

 

113,671

 

 

 

113,814

 

 

 

113,620

 

每股普通股收益-基本

 

$

0.68

 

 

$

0.46

 

 

$

1.77

 

 

$

1.40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

稀釋後每股普通股收益的計算

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

81,459

 

 

$

54,704

 

 

$

211,558

 

 

$

167,505

 

非控股權益淨收益(1)

 

 

(2,814

)

 

 

(1,913

)

 

 

(7,336

)

 

 

(5,888

)

優先股息

 

 

(922

)

 

 

(922

)

 

 

(2,766

)

 

 

(2,766

)

普通股股東可用淨收入，調整後

 

$

77,723

 

 

$

51,869

 

 

$

201,456

 

 

$

158,851

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均普通股-基本

 

 

113,877

 

 

 

113,671

 

 

 

113,814

 

 

 

113,620

 

攤薄證券的效力

 

 

260

 

 

 

239

 

 

 

238

 

 

 

201

 

加權平均普通股-稀釋

 

 

114,137

 

 

 

113,910

 

 

 

114,052

 

 

 

113,821

 

每股普通股收益-稀釋後

 

$

0.68

 

 

$

0.46

 

 

$

1.77

 

 

$

1.40

 

 

(1)

對於截至9月30日、2019和2018年的三個月和九個月，4.1百萬營運單位及其相關收入不包括在攤薄每股收益計算中，因為它們不是攤薄。

3.MAALP的每個操作單位的收益

 

每個普通單位的基本收益是使用兩級方法計算的，方法是將普通股持有人可用的淨收入除以該期間未償還的OP單位的加權平均數。^所有未歸屬的限制單位獎勵都包含不可沒收的分配權，並與普通股持有人一起參與未分配的收益，因此，被視為參與證券，包括在計算每個普通股的基本收益的兩級方法中。每個普通股的稀釋收益反映瞭如果證券或其他合同發行OP，可能會發生的潛在稀釋效應。^每個普通股的淨收入除以該期間未償還的OP單位的加權平均數。^^所有未歸屬限制單位獎勵包含不可沒收的分配權，並與普通股持有人一起參與未分配收益，因此被認為是參與證券計算每普通單位基本收益的兩級方法中包括的證券。在按稀釋基礎計算每普通股收益時，考慮到對收益的相關影響，稀釋後的每普通股收益是庫存股或兩級法中較稀釋性較大的一種。

16

 

 

截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月，MAA的每普通單位攤薄收益採用如下所示的庫存量方法計算(美元和單位，每單位除外)：

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2018

 

計算每個普通單位的收益-基本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

81,459

 

 

$

54,704

 

 

$

211,558

 

 

$

167,505

 

未歸屬限制性股票(收益分配)

 

 

(118

)

 

 

(69

)

 

 

(302

)

 

 

(211

)

優選單位分佈

 

 

(922

)

 

 

(922

)

 

 

(2,766

)

 

 

(2,766

)

普通單位持有人的可用淨收入，調整後

 

$

80,419

 

 

$

53,713

 

 

$

208,490

 

 

$

164,528

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均公共單位-基本

 

 

117,958

 

 

 

117,796

 

 

 

117,910

 

 

 

117,768

 

每普通單位收益-基本

 

$

0.68

 

 

$

0.46

 

 

$

1.77

 

 

$

1.40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

計算每個普通單位-稀釋後的收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

81,459

 

 

$

54,704

 

 

$

211,558

 

 

$

167,505

 

優選單位分佈

 

 

(922

)

 

 

(922

)

 

 

(2,766

)

 

 

(2,766

)

普通單位持有人的可用淨收入，調整後

 

$

80,537

 

 

$

53,782

 

 

$

208,792

 

 

$

164,739

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均公共單位-基本

 

 

117,958

 

 

 

117,796

 

 

 

117,910

 

 

 

117,768

 

攤薄證券的效力

 

 

260

 

 

 

239

 

 

 

238

 

 

 

201

 

加權平均公共單位-稀釋

 

 

118,218

 

 

 

118,035

 

 

 

118,148

 

 

 

117,969

 

每普通單位收益-稀釋

 

$

0.68

 

 

$

0.46

 

 

$

1.77

 

 

$

1.40

 

 

4.MAA股權

截至9月30日、2019年和2018年的三個月的總股本及其組成部分的變化如下(千美元)：

 

 

 

中美洲公寓社區公司股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

擇優

股票

 

 

普普通通

股票

 

 

附加

付清

資本

 

 

累積

分佈

超過

淨收入

 

 

累積

其他

綜合

損失

 

 

非控制

興趣-

操作

夥伴關係

 

 

非控制

興趣-

固形

房地產

實體

 

 

總計

權益

 

股權餘額2019年6月30日

 

$

9

 

 

$

1,138

 

 

$

7,146,076

 

 

$

(1,086,665

)

 

$

(9,092

)

 

$

215,404

 

 

$

5,656

 

 

$

6,272,526

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

78,645

 

 

 

—

 

 

 

2,814

 

 

 

—

 

 

 

81,459

 

其他綜合損失-衍生產品

^樂器

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5,778

)

 

 

(195

)

 

 

—

 

 

 

(5,973

)

普通股的發行和登記

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

140

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

140

 

股票期權的行使

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(204

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(204

)

為換取普通股而發行的股份

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

836

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(836

)

 

 

—

 

 

 

—

 

可贖回股票公平市價調整

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,269

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,269

)

調整非控制性權益

··運營夥伴關係

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(272

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

272

 

 

 

—

 

 

 

—

 

未得補償的攤銷

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,313

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,313

 

優先股股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(922

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(922

)

普通股股息^^($0.9600每股)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(109,503

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(109,503

)

非控股利益單位的股息

^^(每單位0.9600美元，約合人民幣1.8萬元)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3,912

)

 

 

—

 

 

 

(3,912

)

非控股權益的貢獻

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

955

 

 

 

955

 

股權餘額2019年9月30日

 

$

9

 

 

$

1,138

 

 

$

7,149,889

 

 

$

(1,119,714

)

 

$

(14,870

)

 

$

213,547

 

 

$

6,611

 

 

$

6,236,610

 

17

 

 

 

 

中美洲公寓社區公司股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

擇優

股票

 

 

普普通通

股票

 

 

附加

付清

資本

 

 

累積

分佈

超過

淨收入

 

 

累積

其他

綜合

收入

 

 

非控制

興趣-

操作

夥伴關係

 

 

非控制

興趣-

固形

房地產

實體

 

 

總計

權益

 

股權餘額2018年6月30日

 

$

9

 

 

$

1,136

 

 

$

7,130,902

 

 

$

(887,672

)

 

$

7,986

 

 

$

224,813

 

 

$

2,306

 

 

$

6,479,480

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

52,791

 

 

 

—

 

 

 

1,913

 

 

 

—

 

 

 

54,704

 

其他全面收益衍生工具

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,570

 

 

 

127

 

 

 

—

 

 

 

3,697

 

普通股的發行和登記

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(35

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(35

)

股票期權的行使

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

291

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

291

 

為換取普通股而發行的股份

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,165

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,165

)

 

 

—

 

 

 

—

 

可贖回股票公平市價調整

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

48

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

48

 

調整非控制性權益

··運營夥伴關係

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

266

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(266

)

 

 

—

 

 

 

—

 

未得補償的攤銷

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,890

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,890

 

優先股股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(922

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(922

)

普通股股息(美元)0.9225每股)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(105,018

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(105,018

)

非控股利益單位的股息

^^(每單位0.9225美元，約合人民幣1.8萬元)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3,581

)

 

 

—

 

 

 

(3,581

)

股權餘額2018年9月30日

 

$

9

 

 

$

1,136

 

 

$

7,135,479

 

 

$

(940,773

)

 

$

11,556

 

 

$

221,841

 

 

$

2,306

 

 

$

6,431,554

 

 

截至9月30日、2019年和2018年的9個月，總股本及其組成部分的變化如下(以千美元計)：

 

 

 

中美洲公寓社區公司股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

擇優

股票

 

 

普普通通

股票

 

 

附加

付清

資本

 

 

累積

分佈

超過

淨收入

 

 

累積

其他

綜合

損失

 

 

非控制

興趣-

操作

夥伴關係

 

 

非控制

興趣-

固形

房地產

實體

 

 

總計

權益

 

股權餘額2018年12月31日

 

$

9

 

 

$

1,136

 

 

$

7,138,170

 

 

$

(989,263

)

 

$

(212

)

 

$

220,043

 

 

$

2,306

 

 

$

6,372,189

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

204,222

 

 

 

—

 

 

 

7,336

 

 

 

—

 

 

 

211,558

 

其他綜合損失-衍生產品

^樂器

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14,658

)

 

 

(520

)

 

 

—

 

 

 

(15,178

)

普通股的發行和登記

 

 

—

 

 

 

2

 

 

 

748

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

750

 

股份回購和退回

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3,724

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3,724

)

股票期權的行使

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,036

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,036

 

為換取普通股而發行的股份

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,993

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,993

)

 

 

—

 

 

 

—

 

為換取可贖回股票而發行的股份

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

575

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

575

 

可贖回股票公平市價調整

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3,455

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3,455

)

調整非控制性權益

··運營夥伴關係

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(459

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

459

 

 

 

—

 

 

 

—

 

未得補償的攤銷

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

11,550

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

11,550

 

優先股股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,766

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,766

)

普通股股息^^($2.8800每股)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(328,452

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(328,452

)

非控股利益單位的股息

^^(每單位2.8800美元，約合人民幣1.8萬元)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(11,778

)

 

 

—

 

 

 

(11,778

)

非控股權益的貢獻

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,305

 

 

 

4,305

 

股權餘額2019年9月30日

 

$

9

 

 

$

1,138

 

 

$

7,149,889

 

 

$

(1,119,714

)

 

$

(14,870

)

 

$

213,547

 

 

$

6,611

 

 

$

6,236,610

 

18

 

 

 

 

中美洲公寓社區公司股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

擇優

股票

 

 

普普通通

股票

 

 

附加

付清

資本

 

 

累積

分佈

超過

淨收入

 

 

累積

其他

綜合

收入

 

 

非控制

興趣-

操作

夥伴關係

 

 

非控制

興趣-

固形

房地產

實體

 

 

總計

權益

 

股權餘額2017年12月31日

 

$

9

 

 

$

1,134

 

 

$

7,121,112

 

 

$

(784,500

)

 

$

2,157

 

 

$

231,676

 

 

$

2,306

 

 

$

6,573,894

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

161,617

 

 

 

—

 

 

 

5,888

 

 

 

—

 

 

 

167,505

 

其他全面收益衍生工具

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9,166

 

 

 

335

 

 

 

—

 

 

 

9,501

 

普通股的發行和登記

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

(272

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(271

)

股份回購和退回

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,912

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,912

)

股票期權的行使

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

916

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

916

 

為換取普通股而發行的股份

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

4,282

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(4,283

)

 

 

—

 

 

 

—

 

為換取可贖回股票而發行的股份

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,915

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,915

 

可贖回股票公平市價調整

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

121

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

121

 

調整非控制性權益

··運營夥伴關係

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

561

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(561

)

 

 

—

 

 

 

—

 

由於採用ASU而進行的累積調整

   2017-12

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(233

)

 

 

233

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

未得補償的攤銷

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9,877

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9,877

 

優先股股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,766

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,766

)

普通股股息(美元)2.7675每股)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(315,012

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(315,012

)

非控股利益單位的股息

^^(每單位2.7675美元，約合人民幣1.8萬元)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(11,214

)

 

 

—

 

 

 

(11,214

)

股權餘額2018年9月30日

 

$

9

 

 

$

1,136

 

 

$

7,135,479

 

 

$

(940,773

)

 

$

11,556

 

 

$

221,841

 

 

$

2,306

 

 

$

6,431,554

 

 

5.MAALP資本

截至9月30日、2019年和2018年的三個月的總資本及其組成部分的變化如下(以千美元計)：

 

 

 

中美洲公寓，L.P.Untholders‘Capital(美國中部公寓，L.P.Untholders’Capital)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有限

合夥人

 

 

總則

合夥人

 

 

擇優

單位

 

 

累積

其他

綜合

損失

 

 

非控制

興趣-

固形

房地產

實體

 

 

總計

夥伴關係

資本

 

資本餘額2019年6月30日

 

$

215,404

 

 

$

5,993,973

 

 

$

66,840

 

 

$

(9,366

)

 

$

5,656

 

 

$

6,272,507

 

淨收入

 

 

2,814

 

 

 

77,723

 

 

 

922

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

81,459

 

其他綜合損失衍生工具

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5,973

)

 

 

—

 

 

 

(5,973

)

單位的發行

 

 

—

 

 

 

140

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

140

 

單位選擇權的行使

 

 

—

 

 

 

(204

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(204

)

發行普通合夥單位以換取有限合夥單位

 

 

(836

)

 

 

836

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

可贖回單位公平市值調整

 

 

—

 

 

 

(1,269

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,269

)

按贖回價值調整有限責任合夥人的資本

 

 

77

 

 

 

(77

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

未得補償的攤銷

 

 

—

 

 

 

3,313

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,313

 

分配給首選單位持有人

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(922

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(922

)

分配給普通單位持有人($)0.9600每單位)

 

 

(3,912

)

 

 

(109,503

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(113,415

)

非控股權益的貢獻

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

955

 

 

 

955

 

資本餘額2019年9月30日

 

$

213,547

 

 

$

5,964,932

 

 

$

66,840

 

 

$

(15,339

)

 

$

6,611

 

 

$

6,236,591

 

19

 

 

 

 

中美洲公寓，L.P.Untholders‘Capital(美國中部公寓，L.P.Untholders’Capital)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有限

合夥人

 

 

總則

合夥人

 

 

擇優

單位

 

 

累積

其他

綜合

收入

 

 

非控制

興趣-

固形

房地產

實體

 

 

總計

夥伴關係

資本

 

資本餘額2018年6月30日

 

$

224,813

 

 

$

6,177,170

 

 

$

66,840

 

 

$

8,332

 

 

$

2,306

 

 

$

6,479,461

 

淨收入

 

 

1,913

 

 

 

51,869

 

 

 

922

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

54,704

 

其他全面收益衍生工具

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,697

 

 

 

—

 

 

 

3,697

 

單位的發行

 

 

—

 

 

 

(35

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(35

)

單位選擇權的行使

 

 

—

 

 

 

291

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

291

 

發行普通合夥單位以換取有限合夥單位

 

 

(1,165

)

 

 

1,165

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

可贖回單位公平市值調整

 

 

—

 

 

 

48

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

48

 

按贖回價值調整有限責任合夥人的資本

 

 

(139

)

 

 

139

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

未得補償的攤銷

 

 

—

 

 

 

2,890

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,890

 

分配給首選單位持有人

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(922

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(922

)

分配給普通單位持有人($)0.9225每單位)

 

 

(3,581

)

 

 

(105,018

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(108,599

)

資本餘額2018年9月30日

 

$

221,841

 

 

$

6,128,519

 

 

$

66,840

 

 

$

12,029

 

 

$

2,306

 

 

$

6,431,535

 

 

截至9月30日、2019年和2018年的9個月，總資本及其組成部分的變化如下(以千美元計)：

 

 

 

中美洲公寓，L.P.Untholders‘Capital(美國中部公寓，L.P.Untholders’Capital)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有限

合夥人

 

 

總則

合夥人

 

 

擇優

單位

 

 

累積

其他

綜合

損失

 

 

非控制

興趣-

固形

房地產

實體

 

 

總計

夥伴關係

資本

 

資本餘額2018年12月31日

 

$

220,043

 

 

$

6,083,142

 

 

$

66,840

 

 

$

(161

)

 

$

2,306

 

 

$

6,372,170

 

淨收入

 

 

7,336

 

 

 

201,456

 

 

 

2,766

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

211,558

 

其他綜合損失衍生工具

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(15,178

)

 

 

—

 

 

 

(15,178

)

單位的發行

 

 

—

 

 

 

750

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

750

 

購回和退役的單位

 

 

—

 

 

 

(3,724

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3,724

)

單位選擇權的行使

 

 

—

 

 

 

1,036

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,036

 

發行普通合夥單位以換取有限合夥單位

 

 

(1,993

)

 

 

1,993

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

發行單位以換取可贖回單位

 

 

—

 

 

 

575

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

575

 

可贖回單位公平市值調整

 

 

—

 

 

 

(3,455

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3,455

)

按贖回價值調整有限責任合夥人的資本

 

 

(61

)

 

 

61

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

未得補償的攤銷

 

 

—

 

 

 

11,550

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

11,550

 

分配給首選單位持有人

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,766

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,766

)

分配給普通單位持有人($)2.8800每單位)

 

 

(11,778

)

 

 

(328,452

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(340,230

)

非控股權益的貢獻

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,305

 

 

 

4,305

 

資本餘額2019年9月30日

 

$

213,547

 

 

$

5,964,932

 

 

$

66,840

 

 

$

(15,339

)

 

$

6,611

 

 

$

6,236,591

 

 

 

 

中美洲公寓，L.P.Untholders‘Capital(美國中部公寓，L.P.Untholders’Capital)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有限

合夥人

 

 

總則

合夥人

 

 

擇優

單位

 

 

累積

其他

綜合

收入

 

 

非控制

興趣-

固形

房地產

實體

 

 

總計

夥伴關係

資本

 

資本餘額2017年12月31日

 

$

231,676

 

 

$

6,270,758

 

 

$

66,840

 

 

$

2,295

 

 

$

2,306

 

 

$

6,573,875

 

淨收入

 

 

5,888

 

 

 

158,851

 

 

 

2,766

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

167,505

 

其他全面收益衍生工具

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9,501

 

 

 

—

 

 

 

9,501

 

單位的發行

 

 

—

 

 

 

(271

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(271

)

購回和退役的單位

 

 

—

 

 

 

(2,912

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,912

)

單位選擇權的行使

 

 

—

 

 

 

916

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

916

 

發行普通合夥單位以換取有限合夥單位

 

 

(4,283

)

 

 

4,283

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

發行單位以換取可贖回單位

 

 

—

 

 

 

1,915

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,915

 

可贖回單位公平市值調整

 

 

—

 

 

 

121

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

121

 

按贖回價值調整有限責任合夥人的資本

 

 

(226

)

 

 

226

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

由於採用ASU 2017-12而進行的累積調整

 

 

—

 

 

 

(233

)

 

 

—

 

 

 

233

 

 

 

—

 

 

 

—

 

未得補償的攤銷

 

 

—

 

 

 

9,877

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9,877

 

分配給首選單位持有人

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,766

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2,766

)

分配給普通單位持有人($)2.7675每單位)

 

 

(11,214

)

 

 

(315,012

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(326,226

)

資本餘額2018年9月30日

 

$

221,841

 

 

$

6,128,519

 

 

$

66,840

 

 

$

12,029

 

 

$

2,306

 

 

$

6,431,535

 

 

20

 

6.借款

下表總結了截至2019年9月30日公司的未償還債務(千美元)：

 

 

 

天平

 

 

加權

平均值

有效率

 

 

加權平均

合同到期日

 

無擔保債務

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可變利率循環信貸

 

$

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

可變利率商業票據計劃

 

 

200,000

 

 

 

2.3

%

 

10/11/2019

 

固定利率優先票據

 

 

3,192,000

 

 

 

3.9

%

 

3/1/2026

 

用掉期固定的定期貸款

 

 

300,000

 

 

 

2.3

%

 

3/1/2022

 

浮動利率期限貸款

 

 

150,000

 

 

 

3.1

%

 

2/26/2021

 

債券發行成本、折扣和公平市價調整

 

 

(11,292

)

 

 

 

 

 

 

 

 

無擔保債務總額

 

$

3,830,708

 

 

 

3.7

%

 

 

 

 

固定利率有擔保債務

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

個人財產抵押

 

$

648,801

 

 

 

4.6

%

 

10/3/2036

 

債券發行成本與公平市價調整

 

 

(3,395

)

 

 

 

 

 

 

 

 

擔保債務總額

 

$

645,406

 

 

 

4.6

%

 

 

 

 

未償還債務總額

 

$

4,476,114

 

 

 

3.8

%

 

 

 

 

 

無擔保循環信貸

2019年5月，MAALP簽訂了$1.0十億美元的無擔保循環信貸安排，由富國銀行(Wells Fargo Bank)、美國國民協會(National Association)或富國銀行(Wells Fargo)和其他15家銀行牽頭的銀團組成，稱為信貸安排。^^信貸安排取代了以前的循環信貸安排，它包括一個擴展選項，最高可達$1.5十億美元？？信貸機構承擔倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利率，外加一筆利差，即倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。0.75%至1.45基於投資級定價網格的百分比。信貸機制將於2023年5月到期，可選擇延長兩個額外的六個月期限。截至2019年9月30日，MAALP有不信貸機制下的未清餘額，而#美元2.8信貸機制的能力中有數百萬用於支持未付信用證。

無擔保商業票據

2019年5月，MAALP建立了一個無擔保商業票據計劃，根據該計劃，MAALP可以發行不同到期日的無擔保商業票據，期限不得超過397未償還本金總額最高不超過$的天數500.0截至2019年9月30日，MAALP有$200.0無擔保商業票據計劃下未償還的百萬美元。

高級無擔保票據

自.起 2019年9月30日，MAALP大約有$3.0公開發行的優先無擔保票據本金金額為10億美元242.0百萬非公開發行的高級無抵押票據。^^高級無抵押票據在發行時的到期日為7至十二年，平均6.4截至2019年9月30日到期前的剩餘年數。

2019年3月，MAALP公開發布了$300.0總計為百萬元的優先無抵押票據本金總額，2029年3月到期，利率為3.950年息%，或最初的2029張債券。^購買最初的2029張債券的購買者支付的購買價格為99.720本金的%。最初的2029年票據是MAALP的一般無擔保優先債務，與MAALP的所有其他優先無擔保債務在償付權利上排名相等。2029年首批債券的利息將從2019年9月15日開始，每年3月15日和9月15日支付。？？發售所得淨收益，扣除原始發行折扣後，承銷佣金和費用約為$2.8百萬美元297.22029年最初的債券已反映在截至2019年9月30日的簡明綜合資產負債表中扣除折扣和債務發行成本後的淨額。關於發行最初的2029年債券，MAALP現金結算$300.0億美元的遠期利率互換協議，在2018年上半年簽訂，以有效鎖定計劃交易的利率，導致實際利率為4.240%超過十年生命的最初2029筆記。

 

2019年8月，MAALP公開發布了額外的$250.0總計為百萬美元的優先無抵押票據本金，2029年3月到期，票面利率為3.950年利率%，或額外的2029張債券。^額外的2029張債券的實際利率為2.9852029年期內的百分比。^額外的2029年票據是根據該契約和補充契約發行的，MAALP根據該契約於2019年3月發行了最初的2029年票據。^另外的2029年票據將被視為具有最初的2029年票據的單個證券系列，並將與最初的2029年票據具有相同的CUSIP編號，並可與最初的2029年票據互換。購買額外債券的人士所支付的購入價格為107.827本金的百分比

21

 

金額。在考慮了原始發行溢價、收到的應付利息但未應計的現金以及包銷佣金和費用合計後，發行所得的淨收益淨額大約$22.1百萬，是$272.1百萬好的。額外的2029張債券已在截至#年的簡明綜合資產負債表中反映出溢價和債務發行成本的淨額。 2019年9月30日.

無擔保期限貸款

截至2019年9月30日，公司維持二與銀行辛迪加的定期貸款，一由KeyBank National Association或KeyBank牽頭一由富國銀行(Wells Fargo)撰寫。^^KeyBank定期貸款餘額為$150.0百萬，成熟2021，並且有LIBOR的可變利率加上利差0.90%至1.75%基於公司的信用評級。富國銀行定期貸款餘額為$300.0百萬，成熟2022，並且有LIBOR的可變利率加上利差0.90%至1.75%基於公司的信用評級。^^2022年到期的富國銀行定期貸款利率固定在2.32在掉期到期日進行遠期掉期的百分比，2020年1月.  

2019年5月，公司退役了$300.0與富國銀行(Wells Fargo)的百萬無擔保期限貸款將於2019年6月到期。

2019年8月，公司退役了一美元150.0美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)或美國銀行(U.S.Bank)的百萬無擔保期限貸款，到期日期為2020年3月。

有擔保財產抵押

截至2019年9月30日，公司擁有$648.8百萬 固定利率傳統財產抵押貸款的加權平均利率為4.60%和2036年的加權平均到期日，其中包括$191.3百萬抵押貸款，固定利率為4.43與2019年2月簽訂的七個公寓樓社區相關的%。該抵押貸款計劃於2049年2月到期。

2019年8月，公司退役了一美元13.2與峽谷溪殖民地大酒店相關的百萬抵押貸款。抵押貸款計劃於2019年10月到期。

擔保

截至2019年9月30日，MAA全面無條件保證$242.0MAALP發行的私人置放的高級無擔保票據中有100萬張。

7.金融工具和衍生工具

未按公允價值計入的金融工具

現金及現金等價物、受限制現金及應計費用及其他負債，由於其短期性質，按合理接近其公允價值的金額列賬。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，應付固定利率票據共計$3.8十億和$3.1分別為10億美元，並估計公允價值為$。4.1十億和$3.12019年9月30日和2018年12月31日的應付可變利率票據(不包括利率互換協議的影響)的賬面價值分別為2019年9月30日和2018年12月31日的10億美元。截至2019年9月30日和2018年12月31日的應付可變利率票據的賬面價值總計為$。0.5十億和$1.1分別為10億美元，並估計公允價值為$。0.5十億和$1.1截至2019年9月30日和2018年12月31日，固定利率債務的公允價值分別為10億美元(不包括提前還款罰款)。固定利率債務的公允價值是通過使用以適用的當前市場利率貼現的未來現金流出的現值加上信用利差來確定的。可變利率債務的公允價值是使用規定的可變利率加上當前市場信用價差確定的。可變速率重置間隔30致90日數，管理層得出結論，這些利率合理地估計了當前市場利率。

按公允價值定期計量的金融工具

截至2019年9月30日，公司四未償還利率衍生品，名義餘額總額為$300.0百萬美元被指定為利率風險的現金流對衝，公司有兩個遠期利率掉期，總額為$150.0第一個對衝的百萬美元10公司預期在未來發行的債務的多年利率支付。該公司使用利率掉期來增加利息支出的穩定性；管理或對衝與其可變利率債務相關的利率變動風險；或作為對未來債務交易的對衝。利率掉期之公平值乃使用市場標準方法扣除未來固定現金收入(或付款)及折現預期可變現金付款(或收入)而釐定。可變現金支付(或收入)是基於從可觀察的市場利率曲線得出的對未來利率(遠期曲線)的預期。

被指定為對衝工具的利率衍生合約的公允價值為$，該合約記錄於隨附的精簡綜合資產負債表中的“其他資產”中。0.5百萬美元3.7截至2019年9月30日和2010年12月31日，

22

 

利率衍生合同負債的公允價值記錄在附帶的簡明綜合資產負債表中的“應計費用和其他負債”中。s是$10.5百萬和$5.3百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日，分別為。

為遵守ASC主題820的規定，管理層納入信用估值調整，以在公允價值計量中適當反映其不履行風險和相應交易對手的不履行風險。在為不履行風險的影響調整衍生合約的公允價值時，本公司已考慮淨額結算和任何適用的信用增強，例如抵押品公告、閾值、相互認沽和擔保的影響。根據FASB發佈的指導意見，本公司進行了會計政策選擇，以衡量其衍生金融工具的信用風險，這些衍生金融工具按交易對手投資組合以淨額為基礎遵守主淨額結算協議。

與MAA Series I優先股中嵌入的贖回特徵相關的衍生資產利用廣泛接受的估值技術進行估值，包括貼現現金流分析，其中假設行使看漲期權，優先股的永久價值與優先股的價值進行比較，而分叉看漲期權的價值作為兩個價值之間的差額。這一分析反映了可贖回優先股的合同條款，這些優先股可從以下日期開始按公司的選擇權贖回2026年10月1日贖回價格為$50每股(見附註8)。該分析使用可觀察到的基於市場的輸入，包括可獲得的優先股交易數據、來自信用評級與MAA類似的REITs發行的優先股的票面收益和國庫利率，以確定分叉看漲期權的公允價值。

MAA Series I優先股中嵌入的贖回特徵作為衍生資產在附帶的簡明綜合資產負債表的“其他資產”中報告，並在每個報告日期調整至其公允價值，並在附帶的簡明綜合經營報表中對“其他非經營收入”進行相應的非現金調整。由於記錄的非現金收入以反映衍生工具資產公允價值在截至2019年9月30日止九個月內的變化，嵌入衍生工具的公允價值增加至$38.2截至2019年9月30日，百萬美元，而不是$18.6截至2018年12月31日，百萬美元。

本公司已確定用於對其未償還債務和衍生品(包括嵌入衍生品)進行估值的大部分投入屬於公允價值層次結構的第2級，因此，截至2019年9月30日和2018年12月31日持有的債務及其所有衍生品的公允價值估值在公允價值層次結構中被分類為第2級。公司的衍生金融工具及其相關收益和損失在附帶的現金流量簡明綜合報表中的“經營賬户和其他淨變化”中報告。

利率風險的現金流對衝

指定並符合現金流量對衝資格的衍生工具的公允價值變化記錄在“累計其他全面虧損”中，並隨後在對衝預測交易影響收益的期間重新分類為收益。只要指定套期保值工具，並且該工具符合對衝會計處理資格的有效性測試結果支持，就不存在對無效的定期測量或確認。相反，對衝損益的全部影響將在對衝交易影響收益的期間內確認，無論對衝關係中是否存在經濟不匹配。在與指定為合格現金流對衝的衍生品有關的“累計其他全面損失”中報告的金額將重新分類為利息支出，因為公司的可變利率或固定利率債務需要支付利息。在接下來的12個月中，公司估計額外的$1.0百萬美元將被重新分類為收益，作為“利息支出”的減少，主要代表固定利率掉期付款和預計可變利率掉期收入之間的差額。

23

 

衍生工具對簡明綜合經營報表影響的表式披露

下表顯示了公司的衍生金融工具對截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月的簡明綜合經營報表的影響(以千美元計)：

 

衍生工具現金流量

套期保值關係

 

(虧損)收益確認

OC(L)I on Differential

 

 

位置

增益重新分類

從累積

 

淨收益^重新分類^從^累積

OCL入息費用(1)

 

截至9月30日的三個月，

 

2019

 

 

2018

 

 

OCL進入收益

 

2019

 

 

2018

 

利率合約

 

$

(5,562

)

 

$

4,245

 

 

利息費用

 

$

411

 

 

$

548

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率合約

 

$

(13,444

)

 

$

10,797

 

 

利息費用

 

$

1,734

 

 

$

1,296

 

 

(1)

有關累計其他全面虧損的變動，請參閲全面收益簡明綜合報表，因為這些變動是在分配給非控股權益後出現的淨額。

 

衍生工具，而不是指定的工具，如套期保值工具

 

確認收益(損失)的位置

 

收益(損失)確認於

衍生產品收益

 

截至9月30日的三個月，

 

衍生收益

 

2019

 

 

2018

 

優先股嵌入衍生品

 

其他非營業收入

 

$

15,522

 

 

$

(433

)

截至9月30日的9個月，

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股嵌入衍生品

 

其他非營業收入

 

$

19,592

 

 

$

(284

)

 

信用風險相關或有特徵

本公司的某些衍生產品合約包含一項規定，即如果貸款人因本公司拖欠債務而加速償還相關債務，則本公司可被宣佈違約其衍生債務。截至2019年9月30日，該公司沒有違反這些協議的規定。如果違反了這些規定，公司可能被要求履行協議規定的義務，終止價值為#美元。10.2截至2019年9月30日，本公司的衍生產品合約的淨值為100，000，000美元。儘管本公司的衍生產品合約須遵守主淨額結算安排，在某些情況下可作為本公司及其交易對手的信用減免，但本公司並不淨值其衍生工具的公允價值或任何現有的現金抵押品權利或義務在綜合資產負債表中的現金抵押品。

8.MAA的股東權益

截至2019年9月30日，114,065,859MAA和MAA的普通股4,074,277已發行和未償還的OP單位(不包括MAA持有的OP單位)，總數為118,140,136股票和單位。截至2018年9月30日，113,838,139MAA和MAA的普通股4,114,276行動單位(不包括MAA持有的行動單位)尚未完成，總數為117,952,415股票和單位。可供購買的選項45,390截至2019年9月30日，MAA公司普通股的流通股與90,615截至2018年9月30日的未決期權。截至2018年9月30日的九個月期間，MAA發佈了24,256股份和17,823股票，分別與行使股票期權有關。這些行使導致淨收益$1.0百萬美元0.9分別是百萬。

優先股

 

截至2019年9月30日，MAA擁有一個未完成的累積可贖回優先股系列，具有以下特點：

 

描述

 

出類拔萃

股份

 

 

清算

偏好(1)

 

 

任選

救贖

日期

 

救贖

價格(2)

 

 

聲明

分紅

產率

 

 

近似值

分紅

率

 

系列I

 

 

867,846

 

 

$

50.00

 

 

10/1/2026

 

$

50.00

 

 

 

8.50

%

 

$

4.25

 

 

(1)

已發行優先股的總清算優先權為$43.4百萬

(2)

贖回價格是優先股在MAA的選擇權下可贖回現金的價格。

 

有關與MAA Series I優先股中嵌入的贖回特徵相關的衍生資產的估值詳情，請參見附註7。

 

24

 

9.MAALP合夥人資本

MAALP中有限合夥權益的共同單位由OP Units代表。截至2019年9月30日，有118,140,136未完成的行動單位，114,065,859，或96.6%，其中代表B類運營單位(由MAALP的普通合夥人或其任何子公司發行或持有的通用單位)，由MAALP的普通合夥人MAA擁有。4,074,277運營單位是由A類有限合夥人擁有的A類運營單位。截至2018年9月30，有117,952,415未完成的行動單位，113,838,139，或96.5%，其中屬於MAA和4,114,276其中A類有限合夥人擁有。

MAA作為MAALP的唯一普通合夥人，擁有管理和控制MAALP業務的完全、完全和專屬自由裁量權，但須遵守MAALP的有限合夥協議或合夥協議中具體包含的限制。除非合夥協議中另有規定，此權力包括但不限於獲取、租賃或處置任何不動產；建造建築物和對所擁有的財產進行其他改善；借款、修改或終止當前借款、出具負債證據並通過抵押擔保該負債根據“合作伙伴協議”，MAALP的現金或其他資產的分配。如果普通合夥人繼續監督指定人，普通合夥人可以根據需要自行決定發行和贖回OP單位，並決定將收到的對價或支付的贖回價格。普通合夥人可以將這些和其他授予的權力轉授給普通合夥人。(2)如果普通合夥人繼續監督指定人，普通合夥人可以將這些權力和其他權力轉授給普通合夥人，並酌情決定支付的對價或贖回價格。^普通合夥人可以將這些和其他權力轉授給普通合夥人，如果普通合夥人繼續監督指定人。

根據合夥協議，MAALP可以發行A類OP單元和B類OP單元。^A類OP單元是除B類OP單元以外的任何其他OP單元，而B類OP單元是MAALP的普通合夥人或其任何子公司發行或持有的OP單元。一般來説，有限合夥人無權參與MAALP業務的管理或控制，但在有限情況下除外，包括普通合夥人的變更以及如果普通合夥人在合夥企業規定的規定之外行事，則有保護權的情況下除外。^在通常情況下，有限合夥人無權參與MAALP業務的管理或控制，除非在有限情況下，包括普通合夥人的變更和如果普通合夥人在合夥企業規定之外的行為，一般合夥人的保護權也是由MAALP的普通合夥人或其任何子公司持有的

MAALP的淨收入(分配給優先所有權權益後)根據MAALP的各自所有權百分比分配給普通合夥人和有限合夥人。^額外A類OP單元或B類OP單元的發行或贖回改變了合作伙伴的相對所有權百分比。^當MAA發行普通股時，通常會發生B類OP單元的發行，並且該發行的收益將貢獻給MAALP，以換取向MAA發行相當於已發行普通股股份的數量的OP單元。MAALP通常贖回MAA持有的具有類似條款的同等數量的B類OP單位，贖回價格等於這些普通股的購買價格。在每個報告期，普通合夥人資本和有限合夥人資本之間的分配被調整，以考慮MAALP相關資本的各自百分比所有權的變化。^A類OP單位的持有人可能要求MAA贖回他們的A類OP單位，在這種情況下，MAA可以選擇支付贖回在贖回日期之前的特定期間，MAA公司普通股在紐約證券交易所的平均收盤價)或為每個如此贖回的A類營運單位交付一股MAA普通股(可在特定情況下調整)。

截至2019年9月30日，共有4，074，277個A級OP單元未完成並可贖回4,074,277MAA普通股，價值約為#美元529.7百萬美元，基於MAA公司普通股在2019年9月30日的收盤價$130.01每股^^截至2018年9月^30日，共有4，114，276個A級運營單位未償還，可贖回，截至2018年9月30日，共有4，114，276個A級運營單位未完成，可贖回4,114,276MAA普通股，價值約為#美元412.2百萬美元，基於MAA公司普通股2018年9月28日的收盤價$100.18每股。MAALP支付與MAA公司支付的普通股每股股息相同的每單位分配給運營單位的股息的股息。

截至2019年9月30日，MAALP具有一個未完成的累積可贖回優先股系列，即MAALP系列I優先股。·MAALP系列I優先股具有與註釋8中所述的MAA系列I優先股相同的特徵。截至2019年9月30，867,846MAALP系列I首選單位是傑出的。

25

 

10.承諾和或有事項

租約

該公司的租約包括於#年到期的地面租約。2074與其一個公寓社區和辦公室租約在#年到期有關2028與其公司總部有關。^^兩份租約都包含規定的租金上漲，通常會補償通脹的影響。^^公司還擁有其他非實質性的辦公室和設備運營租賃。

下表將前五年每年的未貼現現金流量和剩餘各年的總額與截至2019年9月30日的壓縮綜合資產負債表上記錄的經營租賃義務(以千為單位)進行核對：

 

 

 

經營租賃

 

2019

 

$

680

 

2020

 

 

2,744

 

2021

 

 

2,771

 

2022

 

 

2,767

 

2023

 

 

2,761

 

此後

 

 

68,516

 

最低租賃付款總額

 

 

80,239

 

淨現值調整

 

 

(47,282

)

經營租賃義務

 

$

32,957

 

 

法律程序

2016年6月，原告Cathi Cleven和Tara Cleven代表據稱屬於原告類別的一類原告，在美國德克薩斯州西區奧斯汀分院的美國地區法院對MAA和運營夥伴關係提起訴訟。2017年1月，Areli Arellano和Joe L.Martinez作為額外的原告加入了這場訴訟。？訴訟聲稱，該公司(但不是Post Properties，Inc.或Post Properties)在其得克薩斯州的物業中收取了逾期費用，違反了92.019條的規定。##*除其他事項外，該費用是對房東不確定損害的合理估計，這些損害無法精確計算，而且是由於延遲支付租金而造成的。原告正在尋求金錢賠償和律師費和費用。2018年9月，地區法院對原告提出的一個類別進行了認證。此外，2018年9月，地區法院駁回了公司的簡易判決動議，並批准了原告提出的部分簡易判決的動議。由於地區法院在批准原告提出的部分簡易判決的動議之前對一個類別進行了認證，因此區域法院的裁決適用於整個類別。2018年10月，第五巡迴上訴法院接受了公司的申請，要求複審區域法院授予類別認證的命令。2019年9月，第五巡迴上訴法院聽取了公司的口頭辯論。如果獲得上訴許可，公司還打算向第五巡迴上訴法院上訴區域法院的命令，批准原告的簡易判決動議。公司將繼續積極為這一訴訟辯護，並進行此類上訴。公司管理層估計，考慮到等級認證和簡易判決裁決，公司在訴訟中的最大風險敞口為$。54.6百萬美元，其中包括潛在損害賠償和律師費，但不包括任何可能判給的預判利息。

2017年4月，原告納撒尼爾·布朗(Nathaniel Brown)代表據稱屬於原告類別的一類原告對運營合夥公司(Operating Partnership)提起訴訟，後者是Post Properties的主要經營合夥企業合併的繼任者，而MAA則在美國德克薩斯州西區奧斯汀分院的地方法院進行了合併。o訴訟稱，Post Properties(以及Post Properties於2016年12月合併後的運營合夥企業)在德克薩斯州的物業中收取了逾期費用，違反了92.019條。o原告正在尋求金錢損害賠償和律師費和成本。·此外，2018年9月，地區法院駁回了公司的簡易判決動議，並批准了原告提出的部分簡易判決的動議。由於地區法院在批准原告提出的部分簡易判決動議之前對一個類別進行了認證，因此該地區法院的裁決適用於整個類別。2018年10月，第五巡迴上訴法院接受了公司的申請，要求複核區域法院授予類別認證的命令。2019年9月，第五巡迴上訴法院聽取了該公司的口頭辯論。如果獲得上訴許可，公司還打算向第五巡迴上訴法院上訴區域法院的命令，批准原告的簡易判決動議。公司將繼續積極為這一訴訟辯護，並進行此類上訴。公司管理層估計，考慮到等級認證和簡易判決裁決，公司在訴訟中的最大風險敞口為$。8.4百萬美元，其中包括潛在損害賠償和律師費，但不包括任何可能判給的預判利息。

公司還面臨各種其他法律程序和在其日常業務運營過程中產生的索賠。^因人身傷害、財產損失和僱傭行為的指控而引起的問題一般由保險公司承保。^儘管這些其他問題的解決無法確定，但管理層目前不相信這些問題，無論是單獨還是總體而言，在出現負面結果時都會對公司的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。(注：1)公司的財務狀況、經營業績或現金流通常由保險公司承擔，但公司管理層目前並不認為這些問題會對公司的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響，無論是個別問題還是總體問題，如果出現負面結果，公司一般都會對這些問題進行賠償。

26

 

或有損失

索賠、糾紛和法律程序的結果受到重大不確定性的影響。^當損失很可能發生，並且損失金額可以合理估計時，公司會記錄意外損失的應計費用。^公司還會對預計與法律問題有關的辯護成本進行估算。^管理層每季度審查這些應計款項，並根據事實和情況的變化做出修改。^當損失意外事件既不可能發生，也不能合理估計時，管理層不會累計損失。然而，如果損失(或超出應計的額外損失)至少是合理的可能性和物質損失，那麼管理層披露了對可能損失或損失範圍的合理估計(如果可以做出這種合理估計的話)。如果公司不能對可能的損失或損失範圍做出合理估計，則披露一份大意的聲明。

評估損失是否可能或合理可能性，以及損失或損失範圍是否合理估計，通常涉及對未來事件的一系列複雜判斷。在此評估中考慮的因素包括現有法律程序和索賠的性質，斷言或可能的損害或損失偶然性(如果可以合理估計)，事件進展，現有法律和先例，法律顧問和其他顧問的意見或意見，管理層在類似問題上的經驗，評估時管理層可獲得的事實，以及公司如何對訴訟或索賠的影響。^隨着個別訴訟或索賠的進展，管理層對這些因素的評估可能會隨着時間的推移而發生變化。^對於管理層目前無法合理估計合理可能損失範圍的事項，促成此決定的因素包括：(I)所尋求的損害賠償是不確定的；(Ii)訴訟處於早期階段；(Iii)這些問題涉及新穎的或未解決的法律理論，或大量或不確定的實際或潛在案件或當事人；和/或(Iv)與各方就最終預期通過談判和和解解決的問題進行的討論尚未達到管理層認為可以對損失或損失範圍進行合理估計的程度。^公司認為，這些問題的時間或最終解決方案存在相當大的不確定性，包括可能的最終損失或業務影響(如果有)。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司因未解決的法律問題而產生的或有損失應計為$9.0百萬美元8.7虧損或有損失的應計費用在隨附的壓縮綜合資產負債表中的“應計費用和其他負債”中列示。

11.段信息

截至2019年9月30日，公司擁有並運營303多户公寓社區17公司從不同的州獲得所有重要的收益來源和運營現金流。公司將每個合併後的公寓社區視為一個運營部門。本公司的首席運營決策者，即本公司的首席執行官，評估業績並確定每個公寓社區在同一商店和不同商店及其他基礎上的資源分配，以及個人公寓社區的基礎。這與GAAP下的彙總標準是一致的，因為每個公寓社區通常具有相似的經濟特徵、設施、服務和租户。以下內容反映了二公司的可報告分部：

 

 

•

相同的商店社區是公司擁有的社區，並且已經穩定了至少一整年12月份。

 

•

非相同商店和其他包括最近的收購、開發中或租賃中的社區、已確定要處置的社區和已發生重大傷亡損失的社區。非相同商店和其他也包括在非多家庭活動中。

在每個日曆年的第一天，公司確定同店和非同店的構成以及該年的其他可報告分部，並調整上一年，這使公司能夠評估整個期間的運營比較。在開發或租賃中的物業在日曆年的第一天被添加到同一商店投資組合中，在該日曆年的第一天，該公司已經擁有並穩定了至少完整的一段時間12在實現後，社區被認為是穩定的90佔用率%90已確定要處置的社區將從同一商店組合中排除。

首席運營決策者利用淨運營收入(NOI)來評估其運營部門的業績。··總運營收入代表在此期間持有的所有資產的總資產收入減去總的資產運營費用(不包括折舊和攤銷)，而不管它們的狀態是否處於待售狀態。··管理層認為，淨運營收入是評估部門運營業績的有用工具，因為它通過排除公司層面的費用和其他與資產運營業績無關的項目來衡量資產績效的核心運營。

27

 

截至9月30、2019和2018年的三個月和九個月的每個應報告部門的收入和NOI如下(以千為單位)：

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2018

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

相同的商店

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金收入

 

$

381,091

 

 

$

343,470

 

 

$

1,122,897

 

 

$

1,020,134

 

可償還的財產收入(1)

 

 

—

 

 

 

22,911

 

 

 

—

 

 

 

68,065

 

其他財產收入

 

 

3,222

 

 

 

3,167

 

 

 

9,862

 

 

 

9,298

 

同店總收入

 

 

384,313

 

 

 

369,548

 

 

 

1,132,759

 

 

 

1,097,497

 

不同的商店和其他

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金收入

 

 

31,182

 

 

 

26,225

 

 

 

90,895

 

 

 

71,775

 

可償還的財產收入 (1)

 

 

—

 

 

 

1,003

 

 

 

—

 

 

 

2,733

 

其他財產收入

 

 

137

 

 

 

332

 

 

 

546

 

 

 

1,193

 

非同店和其他收入合計

 

 

31,319

 

 

 

27,560

 

 

 

91,441

 

 

 

75,701

 

租金和其他財產收入總額

 

$

415,632

 

 

$

397,108

 

 

$

1,224,200

 

 

$

1,173,198

 

淨營業收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

相同的商店噪音

 

$

238,137

 

 

$

227,861

 

 

$

708,336

 

 

$

685,274

 

不同的商店和其他噪音

 

 

17,956

 

 

 

14,507

 

 

 

52,806

 

 

 

40,050

 

總噪音

 

 

256,093

 

 

 

242,368

 

 

 

761,142

 

 

 

725,324

 

折舊攤銷

 

 

(124,684

)

 

 

(124,549

)

 

 

(371,417

)

 

 

(368,218

)

物業管理費

 

 

(13,899

)

 

 

(11,303

)

 

 

(41,195

)

 

 

(35,579

)

一般和行政費用

 

 

(11,485

)

 

 

(6,380

)

 

 

(35,236

)

 

 

(25,723

)

合併和整合費用

 

 

—

 

 

 

(1,878

)

 

 

—

 

 

 

(8,503

)

利息費用

 

 

(44,513

)

 

 

(44,650

)

 

 

(136,149

)

 

 

(129,140

)

出售可折舊房地產資產的收益(虧損)

 

 

1,000

 

 

 

(23

)

 

 

987

 

 

 

(21

)

出售非折舊房地產資產收益

 

 

—

 

 

 

959

 

 

 

9,260

 

 

 

3,870

 

其他非營業收入

 

 

20,060

 

 

 

374

 

 

 

25,770

 

 

 

6,065

 

所得税費用

 

 

(1,491

)

 

 

(616

)

 

 

(2,814

)

 

 

(1,826

)

房地產合資收益

 

 

378

 

 

 

402

 

 

 

1,210

 

 

 

1,256

 

非控股權益淨收益

 

 

(2,814

)

 

 

(1,913

)

 

 

(7,336

)

 

 

(5,888

)

MAA系列I優先股東的股息

 

 

(922

)

 

 

(922

)

 

 

(2,766

)

 

 

(2,766

)

MAA普通股股東可用淨收入

 

$

77,723

 

 

$

51,869

 

 

$

201,456

 

 

$

158,851

 

 

(1)

由於採用了註釋1中引用的ASC主題842，在截至2019年9月30日的三個月內，同一商店和非同一商店可報銷的財產收入為$24.0百萬美元1.1100，000，000，000，分別反映為租金收入。在截至2019年9月30日的9個月中，同一商店和非同一商店可報銷的財產收入為$69.7百萬美元3.2100，000，000，000，分別反映為租金收入。

截至2019年9月30日和2018年12月31日的每個可報告細分市場的資產如下(以千為單位)：

 

 

 

9月30日

2019

 

 

12月31日

2018

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

相同的商店

 

$

9,729,433

 

 

$

9,921,270

 

不同的商店和其他

 

 

1,345,926

 

 

 

1,233,351

 

公司資產

 

 

172,395

 

 

 

169,160

 

總資產

 

$

11,247,754

 

 

$

11,323,781

 

 

28

 

 

12.房地產收購和處置

下表反映了公司在截至2019年9月30日的9個月內的收購活動：

 

多家族收購(1)

 

市場

 

單位

 

 

獲得日期

小説市中心

 

菲尼克斯，AZ

 

 

345

 

 

2019年2月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

徵地

 

市場

 

英畝

 

 

獲得日期

北橙大道-外包

 

佛羅裏達州奧蘭多

 

 

2

 

 

2019年4月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商業收購

 

市場

 

SQ Ft

 

 

獲得日期

220濱河零售店

 

佛羅裏達州傑克遜維爾

 

 

14,941

 

 

2019年8月

 

(1)

這個預購的多家庭社區開發項目是通過與當地開發商的合資企業開發的。本公司持有80.0合資企業的%權益。

下表反映了公司在截至2019年9月30日的9個月內的處置活動：

 

土地處置

 

市場

 

英畝

 

 

銷售日期

桃樹路-外包

 

佐治亞州亞特蘭大

 

 

1

 

 

2019年2月

殖民地長廊-外包

 

亨茨維爾

 

 

4

 

 

2019年4月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商業處置

 

市場

 

SQ Ft

 

 

銷售日期

楊樹大道辦事處

 

孟菲斯

 

 

42,000

 

 

2019年3月

 

13.後續事件

 

2019年10月，本公司擁有的一家合併房地產實體和一傢俬人房地產公司收購了一家25位於佛羅裏達州奧蘭多市場的英畝地塊。

 

2019年10月，公司完成了對一家公司的處置45位於阿拉巴馬州海灣海岸市場的英畝地塊，導致出售不可折舊房地產資產的預期收益約為$3將在2019年第四季度記錄的400萬美元。

29

 

項目2.

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下討論分析了MAA和運營夥伴關係的財務狀況和運營結果，其中MAA是唯一的普通合作伙伴，截至2019年9月30日，MAA擁有96.6%的權益。MAA通過運營夥伴關係及其各種子公司開展其所有業務。本討論應與本季度報告Form 10-Q中其他地方包含的簡明綜合財務報表一起閲讀。

MAA是標準普爾500指數(S&P500)公司之一，是一家專注於多家庭、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。我們擁有、運營、收購和選擇性地開發主要位於美國東南部、西南和大西洋中部地區的公寓社區。截至2019年9月30日，我們通過運營夥伴關係及其子公司擁有並運營303個公寓社區，我們通過一個未合併的房地產合資企業擁有一個公寓社區的所有權權益，我們有六個開發社區正在建設中。此外，截至2019年9月30日，我們擁有四處商業地產，我們的公寓社區中有31個包括零售組件。^我們的公寓社區

我們報告分為兩個部分，相同的商店社區和非相同的商店和其他。我們的同一商店部分代表那些在日曆年的第一天已經擁有並穩定了至少12個月的社區。我們的非同店和其他部門包括最近收購的社區，正在開發或租賃的社區，正在進行大規模翻新的社區，確定要處置的社區，以及發生重大傷亡損失的社區。在我們的非同一商店和其他部門中還包括非多家族活動。關於我們部門組成的其他信息包括在本季度報告Form 10-Q的其他地方的簡明綜合財務報表的附註11中。

與前瞻性陳述相關的風險

我們認為本季度報告的10-Q表格中的這一部分和其他部分包含符合1933年“證券法”(經修訂)第27A條或“證券法”(經修訂)和“1934年證券交易法”(經修訂)或“交易法”(關於我們對未來期間的預期)21E節含義的前瞻性聲明。^前瞻性聲明不討論歷史事實，而是包括與預期、預測、意圖或與未來相關的其他項目的聲明。^此類前瞻性聲明包括但不限於這些聲明。^此類前瞻性聲明包括但不限於以下內容：預期、預測、意圖或與未來相關的其他項目。^此類前瞻性聲明包括但不限於這些聲明。^前瞻性聲明不討論歷史事實，而是包括與預期、預測、意圖或其他與未來相關的項目有關的聲明。^此類前瞻性聲明包括但不限於開發和翻新活動以及其他資本支出、資本籌集活動、租金和費用增長、入住率、融資活動、利率和其他經濟預期。^諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”以及此類詞語和類似表達的變體旨在識別此類前瞻性聲明。^此類前瞻性聲明涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，如下所述，這些可能導致我們的實際結果。業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的運營結果、財務狀況或計劃有實質性的不同。儘管我們認為本文中包含的前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但任何假設都可能是不準確的，因此，本季度報告10-Q中包含的前瞻性陳述可能不會被證明是準確的。？鑑於本文中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，納入這些信息不應被視為我們或任何其他人的陳述

除其他因素外，以下因素可能導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述中所表達或暗示的大不相同：

 

•

由於市場狀況、供需變化、競爭、未投保損失、税收和住房法律的變化或其他因素，無法產生足夠的現金流；

 

•

作為一個以多家庭為重點的REIT，暴露於投資於單一行業和部門的固有風險；

 

•

房地產市場的不利變化，包括但不限於，我們重要市場對多家庭單元的未來需求程度，我們未來可能尋求進入的新市場的進入壁壘，我們提高租金的能力限制，競爭，我們在優惠條件下識別和完善有吸引力的收購或開發項目的能力，我們在可接受的條款下及時完成任何計劃處置的能力，以及我們以產生良好回報的方式對銷售收益進行再投資的能力；

 

•

新收購未能達到預期結果或未能有效整合；

 

•

發展社區未能在預算內及時完成，如果有的話，未能按預期租賃或實現預期結果；

 

•

意想不到的資金需求；

 

•

經營成本的變化，包括房地產税、水電費和保險費；

 

•

無法以合理的費率獲得適當的保險範圍，或根本不能獲得適當的保險範圍，或因超過我們的保險範圍的災難而蒙受的損失；

 

•

有能力以優惠利率獲得融資(如果有的話)，並在現有債務到期時對其進行再融資；

30

 

 

•

利率或資本化率或資本市場條件的水平和波動性；

 

•

利率掉期套期保值會計處理的損失；

 

•

繼續保持利率掉期提供者的良好信用；

 

•

金融市場的價格波動、錯位和流動性中斷及其對融資的影響；

 

•

評級機構的任何行動對新債務融資的成本和可用性的影響；

 

•

到2021年底逐步取消作為可變利率債務基準的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)以及向不同基準利率過渡的影響；

 

•

作為抵押債務抵押品的房地產市場價值大幅下降；

 

•

抵押貸款融資市場的重大變化將導致單户住房，無論是作為自有產品還是租賃產品，成為一種更具競爭力的產品；

 

•

我們繼續滿足複雜規則的能力，以保持我們作為聯邦所得税目的的REIT的地位，運營夥伴滿足規則的能力，以保持其作為聯邦所得税目的的合夥企業的地位，我們的應税REIT子公司在聯邦所得税目的中保持其地位的能力，以及我們的能力和我們的子公司在這些規則施加的限制內有效運營的能力；

 

•

不能吸引和留住合格的人才；

 

•

網絡責任或潛在責任的侵犯我們的隱私或信息安全系統，或業務運作中斷；

 

•

環境污染的潛在責任；

 

•

不利的立法或監管税收變化；

 

•

與各種問題有關的法律程序，除其他事項外，可能導致集體訴訟；

 

•

與要求殘疾人進入的法律或類似的監管要求相關的合規成本；以及

 

•

本季度報告在Form 10-Q中確定的其他風險，以及不時在我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他報告或我們公開發布的其他文件中確定的其他風險。

新的因素也可能不時出現，可能對我們的業務產生重大不利影響。除法律規定外，我們不承擔公開更新或修改本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述的義務，以反映本Form 10-Q季度報告提交之日之後發生的事件、情況或預期的變化。

截至2019年9月30日的三個月概述

在截至2019年9月30日的三個月裏，MAA普通股股東的可用淨收入為7770萬美元，而截至2018年9月30日的三個月的淨收入為5190萬美元。截至2019年9月30日的三個月的業績包括與MAA Series I優先股相關的嵌入衍生品的公允價值調整相關的收入1550萬美元。2018年9月30日結束的三個月的業績包括40萬美元與嵌入式衍生品調整相關的支出。截至2019年9月30日的三個月收入與截至2018年9月30日的三個月相比增長4.7%，主要原因是我們的同店部門增長4.0%，我們的非同店和其他部門增長13.6%。截至二零一九年九月三十日止三個月的物業營運開支(不包括折舊及攤銷)較截至二零一八年九月三十日止三個月增加3.1%，原因是我們的同店分部增加3.2%，而我們的非同店及其他分部則增加2.4%。這些增長的驅動因素將在下面的“操作結果”一節中討論。

趨勢

在截至2019年9月30日的三個月中，對公寓的需求繼續相對強勁，與截至2018年9月30日的三個月一樣。截至2019年9月30日的三個月，我們同一門店部門的平均每日實際入住率為96.1%，略高於2018年9月30日結束的三個月的每日平均實際入住率96.0%。最重要的是，同一門店投資組合的每個單位的平均有效租金持續增加，在截至2018年9月30日的三個月中上漲3.9%

我們投資組合戰略的一個核心部分是在美國東南、西南和中大西洋地區保持市場、子市場、產品類型和價格點的多樣性。這種多樣性傾向於減少對任何一個地理市場或地區的經濟問題的暴露。我們相信，一個均衡的投資組合，包括內環、郊區和市中心/中心商業區位置，以及不同的月租價格點，將在“上升”週期以及天氣“下降”週期中表現良好。通過我們在38個確定的大都市統計區域的投資，我們在市場、城市和郊區子市場以及各種產品類型和月租定價點上實現了多樣化。

總體需求繼續強勁，但目前的供應水平仍然很高，而且確實對我們的投資組合的租金增長產生了一些影響，特別是對位於城中子市場的公寓樓社區。雖然供應水平因市場而異，但郊區郊區的房產通常受到供應的影響較小，因為這些子市場出現的新開發較少。多家庭許可通常是未來供應水平的領先指標。雖然我們市場上的多家庭許可在2017年與2016年相比有所下降，在2018年與2017年相比有所上升，在截至2019年9月30日的9個月中與截至2018年9月30日的9個月相比有所下降，但相對於2018年9月30日為止的9個月，它仍然高於歷史正常水平。^很難根據這些數據預測供應水平，因為並不是所有的許可項目都最終建成，而且隨着勞動力市場趨緊，計劃施工出現了更多的延遲。然而，鑑於目前的供應水平和最近的許可數據，我們相信，一些項目的供應是可能的。

31

 

對我們公寓的需求主要是由我們市場的一般經濟狀況驅動的。特別是，相對於新供應的就業增長是我們保持入住率和增加租金的能力的關鍵因素。在經濟狀況繼續支持就業增長的情況下，我們相信我們可能能夠保持穩固的入住率，並更有效地增加租金。我們還認為，更嚴格的住宅抵押貸款信用條款應繼續有利於現有多户公寓社區的租金需求。此外，從歷史上看，來自單一家庭住宅的租金競爭並不是一個主要的競爭因素影響我們的投資組合。在我們的幾個子市場中，我們已經看到了來自單一家庭住宅的巨大租金競爭。為.截至2019年9月30日的三個月，在我們的組合組合中，可歸因於單個家庭房屋租賃的總遷出金額佔總遷出金額的6%左右，低於去年的7%。截至2018年9月30日的三個月好的。從長遠來看，我們預計人口趨勢(包括租賃和移民的黃金年齡組的增長以及人口向東南、西南和大西洋中部地區的遷移)將繼續支持我們市場的公寓租賃需求。

利率變化可能會對我們的業務和運營結果產生重大影響。截至2019年9月30日，我們大約有45億美元的債務，其中8% 有可變利率，92%的人有固定或對衝利率。在利率上升的程度上，我們在可變利率債務上的淨利息支出將會增加，我們在任何債務再融資上的淨利息支出也可能會增加。如果利率下降，情況就會相反。鑑於我們租賃的短期性質，如果利率由於總體經濟增長而上升，我們預計利息支出的增加將在一定程度上被積極的租賃趨勢所抵消。

我們的重點是通過我們的收入管理系統保持強勁的實際佔有率，同時儘可能提高定價。如上所述，2019年截至9月30日的三個月的平均每日實際佔有率為96.1%。在進入今年的最後一個季度時，我們相信，我們市場當前的實際佔有率水平和持續的強勁就業增長為我們在2019年剩餘時間做好了準備，並使我們能夠實現比2018年同期更好的價格增長水平。

運營結果

截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月的比較

在截至2019年9月30日的三個月中，我們為MAA普通股股東實現了7770萬美元的可用淨收入，比2018年9月30日結束的三個月增長了49.8%，總收入增長了1850萬美元，與截至2018年9月30日的三個月相比，房地產收入增長了4.7%。下面的討論描述了MAA普通股股東在截至2018年9月30日的三個月中可用淨收入增加的主要驅動因素，與截至2018年9月30日的三個月相比

財產收入

下表反映了我們截至9月30日、2019年和2018年的三個月的房地產收入(以千美元為單位)：

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

增額

 

 

百分比·增加

 

相同的商店

 

$

384,313

 

 

$

369,548

 

 

$

14,765

 

 

 

4.0

%

不同的商店和其他

 

 

31,319

 

 

 

27,560

 

 

 

3,759

 

 

 

13.6

%

總計

 

$

415,632

 

 

$

397,108

 

 

$

18,524

 

 

 

4.7

%

 

與2018年9月30日結束的三個月相比，我們同一門店部門的房地產收入增長是房地產總收入增長的主要動力。同一門店部門在截至2019年9月30日的三個月中產生了4.0%的收入增長，這主要是由於與2018年9月30日結束的三個月相比，每個單位的平均有效租金增長了3.9%。^與2018年9月30日結束的三個月相比，2019年9月30日結束的三個月我們的非相同門店和其他部門的房地產收入增長。^2019年9月30日結束的三個月，同一門店部門的收入增長了4.0%，這主要是由於與2018年9月30日結束的三個月相比，每個單位的平均有效租金增長3.9%。

物業營運費用

物業運營費用包括物業人員、樓房維修和維護、房產税和保險、公用事業、環境美化和其他運營費用。^下表反映了我們截至2018年9月30日、2019年和2018年9月的三個月的物業運營費用(以千美元計)：

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

增額

 

 

百分比·增加

 

相同的商店

 

$

146,176

 

 

$

141,687

 

 

$

4,489

 

 

 

3.2

%

不同的商店和其他

 

 

13,363

 

 

 

13,053

 

 

 

310

 

 

 

2.4

%

總計

 

$

159,539

 

 

$

154,740

 

 

$

4,799

 

 

 

3.1

%

32

 

來自我們同一門店分部的物業運營費用的增加為.截至2019年9月30日的三個月與截至2018年9月30日的三個月主要是由增長驅動的在房地產税費中210萬美元 和樓宇維修保養 費用的100萬美元.

折舊和攤銷

2019年9月30日結束的三個月的折舊和攤銷費用為1.247億美元，比2018年9月30日結束的三個月增加了10萬美元。

其他收支

2019年9月30日結束的三個月的物業管理支出為1390萬美元，比2018年9月30日結束的三個月增加260萬美元。增加的主要原因是人事和技術成本的增加。2019年9月30日結束的三個月的一般和行政費用為1150萬美元，與2018年9月30日結束的三個月相比增加了510萬美元，主要是由於人員和法律成本的增加。^在截至2018年9月30日的三個月中，沒有發生合併和整合費用。與截至2018年9月30日止三個月相比減少190萬美元，主要原因是與Post Properties合併相關的整合活動於2018年年底完成。

2019年9月30日結束的三個月的利息支出為4450萬美元，與2018年9月30日結束的三個月相比減少了10萬美元。

截至2019年9月30日的三個月的可折舊和不可折舊資產的銷售收益總計為100萬美元，略高於截至2018年9月30日的三個月的90萬美元的收益。

截至2019年9月30日的三個月的其他非營業收入為2010萬美元，與截至2018年9月30日的三個月相比增加了約1970萬美元。增加的主要原因是確認了與MAA Series I優先股相關的嵌入衍生品的公允價值調整收入1550萬美元，以及在截至2019年9月30日的三個月期間來自未合併附屬公司的430萬美元收入。與截至2018年9月30日止三個月確認嵌入衍生工具調整所產生的40萬美元費用和來自未合併附屬公司的20萬美元費用相比。

截至2019年9月30日的9個月與截至2018年9月30日的9個月的比較

在截至2019年9月30日的9個月中，我們實現了MAA普通股股東可用淨收入201.5億美元，比截至2018年9月30日的9個月增長了26.8%，總收入增長了5100萬美元，與截至2018年9月30日的9個月相比，物業收入增長了4.3%。以下討論描述了MAA普通股股東在截至2018年9月30日的九個月中可用淨收入增加的主要驅動因素，與截至2018年9月30日的九個月相比

財產收入

下表反映了我們截至9月30日、2019年和2018年的9個月的房地產收入(以千美元為單位)：

 

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

增額

 

 

百分比·增加

 

相同的商店

 

$

1,132,759

 

 

$

1,097,497

 

 

$

35,262

 

 

 

3.2

%

不同的商店和其他

 

 

91,441

 

 

 

75,701

 

 

 

15,740

 

 

 

20.8

%

總計

 

$

1,224,200

 

 

$

1,173,198

 

 

$

51,002

 

 

 

4.3

%

 

與截至2018年9月30日的9個月相比，我們同一門店部門的房地產收入增長是房地產總收入增長的主要驅動力。同一門店部門在截至2019年9月30日的9個月中產生了3.2%的收入增長，主要原因是單位平均有效租金增長3.4%，但與2018年9月30日結束的9個月相比，入住率略有下降。與2019年9月30日相比，截至2019年9月30日的9個月，我們的不同門店和其他門店的房地產收入增長。2018年主要是最近開發社區繼續租賃的結果。

33

 

物業營運費用

物業運營費用包括物業人員、樓房維修和維護、房產税和保險、公用事業、環境美化和其他運營費用。^下表反映了我們截至2018年9月30日、2019年和2018年9月的九個月的物業運營費用(千美元)：

 

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

增額

 

 

百分比·增加

 

相同的商店

 

$

424,423

 

 

$

412,223

 

 

$

12,200

 

 

 

3.0

%

不同的商店和其他

 

 

38,635

 

 

 

35,651

 

 

 

2,984

 

 

 

8.4

%

總計

 

$

463,058

 

 

$

447,874

 

 

$

15,184

 

 

 

3.4

%

 

來自我們同一門店分部的物業運營費用的增加截至2019年9月30日的九個月與截至2018年9月30日的九個月主要是由增長驅動的房地產税收支出730萬美元，人事支出300萬美元。與截至2018年9月30日的9個月相比，截至2018年9月30日的9個月，我們的非同店和其他部門的房地產運營支出增加，主要是由於房地產税收支出和人事支出增加，原因是我們開發計劃中的公寓社區最近竣工。

折舊和攤銷

截至2019年9月30日的9個月的折舊和攤銷費用為3.714億美元，與截至2018年9月30日的9個月相比增加了320萬美元。這一增長主要是由於確認了與我們在2018年9月30日之後在正常業務過程中至2019年9月30日進行的開發和再開發活動相關的折舊費用。

其他收支

2019年9月30日結束的9個月的物業管理支出為4120萬美元，比2018年9月30日結束的9個月增加了560萬美元。增加的主要原因是人事和技術成本的增加。2019年9月30日結束的9個月的一般和行政費用為3520萬美元，與2018年9月30日結束的9個月相比增加了950萬美元，主要是由於人員和法律成本的增加。^在截至2018年9月30日的九個月中，沒有發生合併和整合費用。^在截至2018年9月30日的九個月中，沒有發生合併和整合費用。與截至2018年9月30日止九個月相比，減少850萬美元，主要原因是與Post Properties合併相關的整合活動於2018年年底完成。

2019年9月30日結束的9個月的利息支出為1.361億美元，比2018年9月30日結束的9個月增加了700萬美元。Δ這一增長主要是由於我們在截至2019年9月30日的9個月期間，我們的實際利率比上一年同期提高了約18個基點。^有效利率的增加主要是由於在以前的收購中承擔的債務最近到期。^^債務在收盤時調整為其公允價值，並進行了公允價值調整。^2019年9月30日結束時，債務的公允價值調整為公允價值，公允價值調整為公允價值調整。#2019年9月30日截止的九個月的利息支出為1.361億美元，比2018年9月30日結束的九個月增加了700萬美元。

截至2019年9月30日的9個月的非折舊資產銷售收益為930萬美元，比截至2018年9月30日的9個月增加了540萬美元。儘管年度土地處置量同比減少，但非折舊資產的銷售收益增加，主要是由於出售的房地產資產的性質。

截至2019年9月30日的9個月，其他非營業收入為2580萬美元，比上一季度增加了1970萬美元 截至2018年9月30日的九個月。增加的主要原因是在截至2019年9月30日的9個月期間確認了與MAA Series I優先股相關的嵌入衍生品的公允價值調整收入1960萬美元，而截至2018年9月30日的9個月期間確認了來自嵌入衍生品調整的費用30萬美元。

運營資金

運營資金或FFO是一種非GAAP財務衡量標準，代表MAA普通股股東可獲得的淨收入(根據美國公認會計原則(GAAP)計算)，不包括經營財產處置和資產減值的收益或損失，加上房地產資產的折舊和攤銷，非控股權益的淨收入以及合資企業的調整。由於應歸入非控股權益的淨收入已加回，因此當FFO在Form 10-Q的本季度報告中使用時，代表可歸因於本公司的FFO。

34

 

FFO不應被視為淨收益或任何其他GAAP衡量標準的替代品，作為經營業績的指標，或作為經營、投資和融資活動的現金流的替代品，作為流動性的衡量標準。管理部門認為，FFO有助於投資者瞭解我們的經營業績，主要是因為它的計算不包括房地產資產的折舊和攤銷費用。我們認為，房地產資產的GAAP歷史成本折舊通常與這些資產的價值變化不相關，這些資產的價值不會像歷史成本折舊所暗示的那樣隨着時間的推移而可預測地減少。雖然我們的FFO計算符合全國房地產信託協會(NAREIT)的定義，但它可能與其他REIT使用的FFO計算方法不同，因此可能無法與其他REIT進行比較。

下表顯示了截至2018年9月30日、2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的MAA普通股股東可用淨收入與FFO的對賬情況，因為我們認為MAA普通股股東的可用淨收入是最直接可比的GAAP衡量標準(千美元)：

 

 

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2018

 

MAA普通股股東可用淨收入

 

$

77,723

 

 

$

51,869

 

 

$

201,456

 

 

$

158,851

 

房地產資產折舊攤銷

 

 

123,171

 

 

 

123,230

 

 

 

366,704

 

 

 

364,541

 

(收益)出售可折舊房地產資產的損失

 

 

(1,000

)

 

 

23

 

 

 

(987

)

 

 

21

 

房地產資產折舊攤銷

房地產合資企業

 

 

154

 

 

 

154

 

 

 

465

 

 

 

443

 

非控股權益淨收益

 

 

2,814

 

 

 

1,913

 

 

 

7,336

 

 

 

5,888

 

應歸於公司的運營資金

 

$

202,862

 

 

$

177,189

 

 

$

574,974

 

 

$

529,744

 

 

截至2019年9月30日的三個月的FFO為2.029億美元，比截至2018年9月30日的三個月增加2570萬美元，主要是由於其他非營業收入增加1970萬美元，財產收入增加1850萬美元，以及合併和整合費用減少190萬美元。FFO的增加被物業經營費用(不包括折舊和攤銷)增加480萬美元，物業管理費用增加260萬美元，一般和行政費用增加510萬美元，以及銷售非折舊資產的收益減少100萬美元所抵銷。

截至2019年9月30日的9個月，FFO為5.75億美元，與2018年9月30日結束的9個月相比增加了4520萬美元，主要是由於其他非營業收入增加了1970萬美元，財產收入增加了5100萬美元，銷售非折舊資產的收益增加了540萬美元，此外合併和整合費用減少了850萬美元。^FFO的增加被利息支出增加700萬美元所抵消，房地產運營費用不包括物業管理費用為560萬美元，一般和行政費用為950萬美元。

流動性與資本資源

我們的經營、投資和融資活動的現金流，以及一般的經濟和市場狀況，是影響我們的流動性和資本資源的主要因素。

經營活動

經營活動提供的淨現金在截至2019年9月30日的9個月為6.215億美元，而截至2018年9月30日的9個月為6.011億美元。運營現金流的增加主要受到我們的經營業績的推動，部分被現金支付的時間所抵消。

投資活動

在截至2019年9月30日的9個月中，投資活動使用的淨現金為2.307億美元，而截至2018年9月30日的9個月為2.878億美元。變化的主要驅動因素如下(千美元)：

 

 

現金(流出)的主要驅動因素

 

 

 

 

 

 

 

在截至9月30日的9個月裏，

 

 

增加(減少)

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

淨現金

 

購買房地產和其他資產

 

$

(22,860

)

 

$

(112,656

)

 

$

89,796

 

資本改善、發展和其他

 

 

(219,670

)

 

 

(192,520

)

 

 

(27,150

)

 

購買房地產和其他資產的現金流出減少主要是由於截至2018年9月30日的9個月的收購活動，而截至2018年9月30日的9個月的現金流出增加。

35

 

對於資本改善，發展和其他方面是由增加經常性、重新開發和增加收入的資本支出所推動的截至2019年9月30日的九個月與截至2018年9月30日的九個月.

籌資活動

在截至2019年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金為3.998億美元，而截至2018年9月30日的9個月為3.228億美元。變化的主要驅動因素如下(千美元)：

 

 

現金(流出)流入的主要驅動因素

 

 

 

 

 

 

 

在截至9月30日的9個月裏，

 

 

(減少)增加

 

 

 

2019

 

 

2018

 

 

淨現金

 

信貸額度淨變化

 

$

(540,000

)

 

$

(40,000

)

 

$

(500,000

)

商業票據淨變化

 

 

200,000

 

 

 

—

 

 

 

200,000

 

應付票據收益

 

 

760,003

 

 

 

397,612

 

 

 

362,391

 

應付票據本金付款

 

 

(468,635

)

 

 

(346,239

)

 

 

(122,396

)

普通股股息

 

 

(328,239

)

 

 

(314,834

)

 

 

(13,405

)

 

與以下相關的現金流出增加信貸額度的淨變化是由於在年內，我們的無擔保循環信貸工具的淨借款減少了5.40億美元。截至2019年9月30日的9個月，與我們截至2018年9月30日的9個月無擔保循環信貸工具的淨借款減少4000萬美元相比，與商業票據淨變化相關的現金流入的增加是由於在2018年9月30日啟動了無擔保商業票據計劃這個截至2019年9月30日的九個月；在截至2018年9月30日的九個月內沒有商業票據計劃。應付票據收益的現金流入增加，主要是由於在截至2019年9月30日的9個月期間發行了5.5億美元的高級無擔保票據和1.913億美元的有擔保財產抵押貸款，而在截至2018年9月30日的9個月內發行了4.0億美元的高級無抵押票據。^應付票據本金支付的現金流出增加，主要原因是富國銀行(Wells Fargo)退役了一筆3000萬美元的無擔保期限貸款，退役了1.5億美元的無擔保期限。在截至2019年9月30日的9個月內，有1320萬美元的有擔保房地產抵押貸款報廢，相比之下，有5000萬美元的高級無擔保私人配售票據報廢，富國銀行(Wells Fargo)的一筆2.5億美元無擔保期限貸款報廢，2018年9月30日結束的3，830萬美元有擔保房地產抵押貸款報廢。以普通股支付的股息所產生的現金流出增加，主要是由於股息率上升至2.8800美元。期間每股收益截至2019年9月30日的9個月，與之相比，2018年9月30日止九個月的股息率為每股2.7675美元。

權益

截至2019年9月30日，MAA擁有114，065，859個OP單元，包括MAALP中96.6%的有限合夥權益，其餘4，074，277個未償OP單元由MAA以外的MAALP有限合夥人持有。OP單元(MAA除外)的持有人可能要求我們不時贖回他們的OP單元，在這種情況下，MAA可以選擇以現金(按每個OP單元的金額)支付贖回價格在贖回日期之前的一段特定時間內，MAA公司在紐約證券交易所的普通股平均收盤價)，或通過為每個被贖回的OP單位交付一股MAA的普通股(可在特定情況下調整)。此外，MAA已經根據“證券法”登記了4074，277股普通股，截至2019年9月20日，這些普通股可在贖回OP單位時發行，以便這些股份可以在公開市場上自由出售。

有關我們的股權資本資源的更多信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中其他部分包含的簡明綜合財務報表的附註8和附註9。

36

 

債款

以下時間表反映了我們的可變和固定利率債務，包括利率掉期的影響，截至2019年9月30日未償(千美元)：

 

 

 

校長

天平

 

 

平均年限

對成熟度進行評級

 

 

有效

率

 

無擔保債務

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定利率或交換

 

$

3,492,000

 

 

 

5.9

 

 

 

3.8

%

可變速率

 

 

350,000

 

 

 

0.1

 

 

 

2.6

%

債券發行成本、折扣和公平市價調整

 

 

(11,292

)

 

 

 

 

 

 

 

 

總無擔保利率到期日

 

$

3,830,708

 

 

 

5.4

 

 

 

3.7

%

有擔保債務

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

常規固定利率

 

$

648,801

 

 

 

17.0

 

 

 

4.6

%

債券發行成本與公平市價調整

 

 

(3,395

)

 

 

 

 

 

 

 

 

總擔保利率到期日

 

$

645,406

 

 

 

17.0

 

 

 

4.6

%

債務總額

 

$

4,476,114

 

 

 

7.1

 

 

 

3.8

%

固定或對衝債務總額

 

$

4,126,328

 

 

 

7.6

 

 

 

3.9

%

 

截至2019年9月30日，我們已經進行了利率互換，與已發行債券相關的名義金額總計為3000萬美元。到目前為止，我們相信利率掉期已被證明是非常有效的對衝。

以下時間表顯示了截至2019年9月30日的未償還債務的合同到期日，扣除公平市價調整、債務發行成本和折扣後的淨額(以千美元計)：

 

 

 

循環信用工具和通信紙⁽¹⁾ ⁽²⁾

 

 

公債

 

 

其他無擔保

 

 

安穩

 

 

總計

 

2019

 

$

200,000

 

 

$

—

 

 

$

19,997

 

 

$

—

 

 

$

219,997

 

2020

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

156,029

 

 

 

156,029

 

2021

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

222,446

 

 

 

121,365

 

 

 

343,811

 

2022

 

 

—

 

 

 

248,805

 

 

 

416,283

 

 

 

—

 

 

 

665,088

 

2023

 

 

—

 

 

 

347,325

 

 

 

12,223

 

 

 

—

 

 

 

359,548

 

此後

 

 

—

 

 

 

2,343,682

 

 

 

19,947

 

 

 

368,012

 

 

 

2,731,641

 

總計

 

$

200,000

 

 

$

2,939,812

 

 

$

690,896

 

 

$

645,406

 

 

$

4,476,114

 

 

⁽¹⁾

2019年到期的2億美元反映了截至2019年9月30日，MAALP無擔保商業票據計劃的未償還本金。

⁽²⁾

截至2019年9月30日，MAALP公司價值10億美元的無擔保循環信貸工具沒有未償還的借款。無擔保循環信貸工具的到期日為2023年5月，外加兩次6個月的延期。

以下時間表反映了我們未償固定或對衝債務的利率到期日，扣除公平市價調整、債務發行成本和折扣後，截至2019年9月30日(千美元)：

 

 

 

固定

率

債款

 

 

對衝債務

 

 

總固定

率

結餘

 

 

有效

率

 

2019

 

$

19,997

 

 

$

—

 

 

$

19,997

 

 

 

3.6

%

2020

 

 

156,029

 

 

 

299,506

 

 

 

455,535

 

 

 

3.0

%

2021

 

 

194,025

 

 

 

—

 

 

 

194,025

 

 

 

5.2

%

2022

 

 

365,582

 

 

 

—

 

 

 

365,582

 

 

 

3.6

%

2023

 

 

359,548

 

 

 

—

 

 

 

359,548

 

 

 

4.2

%

此後

 

 

2,731,641

 

 

 

—

 

 

 

2,731,641

 

 

 

4.0

%

總計

 

$

3,826,822

 

 

$

299,506

 

 

$

4,126,328

 

 

 

3.9

%

 

無擔保循環信貸工具和商業票據

2019年5月，我們與以富國銀行(Wells Fargo)和其他15家銀行為首的銀行辛迪加達成了10億美元的無擔保循環信貸安排，我們稱之為信貸安排。^信貸安排取代了我們以前的無擔保循環信貸安排，它包括一個高達15億美元的擴展選項。^^信貸安排承擔的利率為LIBOR，外加基於投資級定價網格的0.75%至1.45%的利差。^該信貸安排將於2023年5月到期，有權選擇我們在信貸機制下沒有餘額，而280萬美元的能力被用來支持未償信用證。

37

 

2019年5月，我們建立了一個無擔保的商業票據計劃，從而我們可發行不同期限的無抵押商業票據，期限不超過397天，最高未償還總額為5，000萬美元. 自.起2019年9月30日，我們有2億美元 出類拔萃根據商業票據計劃加權平均利率為2.3%，加權平均期限為11天. 在過去的三個月裏2019年9月30日我們的t項下的平均每日未償還借款商業票據計劃vbl.2.659億美元商業票據計劃和信貸機制是我們短期流動性的主要來源。

高級無擔保票據

截至2019年9月30日，我們有大約30億美元(面值)的公開發行的高級無擔保票據未償還。2019年3月，我們公開發行了30億美元2029年3月到期的高級無擔保票據，票面利率為3.950%，每半年支付一次，於2019年3月和9月15日支付。2019年3月發行的高級無擔保票據的收益用於償還我們以前的無擔保循環信貸安排下的未清償金額。^^2019年8月，我們公開發行了2.5億美元的高級無擔保票據，票面利率為每半年一次。2019年3月發行的高級無擔保票據的收益用於償還我們以前的無擔保循環信貸安排下的未償還金額。^^2019年8月，我們公開發行了2.5億美元的高級無擔保票據。這些票據是作為附加票據在同一契約和補充契約下發行的，根據該契約，我們先前發行了我們2029年3月到期的3.950%優先無擔保票據的總計本金3000萬美元。2019年8月發行的優先無擔保票據的收益用於支付商業票據計劃下的未償還金額。

截至2019年9月30日，我們在兩次私募發行中發行了2.42億美元的高級無擔保票據。

無擔保期限貸款

除信用融資和高級無擔保票據外，我們還保留兩筆無擔保期限貸款。截至2019年9月，我們在這些期限貸款協議下的未償還借款總額為4.50億美元，包括：

 

•

富國銀行(Wells Fargo)提供的3000萬美元定期貸款，利率為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，加上基於我們無擔保債務信用評級的0.90%至1.75%的利差。該貸款將於2022年3月到期。截至2019年9月30日，該貸款將按一個月LIBOR加0.95%的利率計息；以及

 

 

•

KeyBank National Association提供的1.5億美元定期貸款，利率為LIBOR加上基於無擔保債務信用評級的0.90%至1.75%的息差。該貸款將於2021年2月到期。截至2019年9月30日，該貸款將按一個月LIBOR加0.95%的利率計息。

2019年5月，我們向富國銀行(Wells Fargo)收回了一筆將於2019年6月到期的3000萬美元定期貸款。

2019年8月，我們從美國銀行的一筆1.5億美元的定期貸款中退役，這筆貸款將於2020年3月到期。

有擔保財產抵押

我們為房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)和各種人壽保險公司提供有擔保的財產抵押貸款。^這些抵押貸款通常是固定利率的，期限可以從5年到30年不等。截至2019年9月30日，我們有6.488億美元的有擔保財產抵押貸款。2019年2月，我們發行了1.913億美元的有擔保財產抵押貸款，固定利率為4.43%。2019年8月，我們退役了與峽谷溪殖民地大酒店相關的1320萬美元抵押貸款。抵押貸款計劃於2019年10月到期。

有關我們的債務資本資源的更多信息，請參見本季度報告Form 10-Q中其他地方包含的簡明綜合財務報表的註釋6。

表外安排

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們擁有一家有限責任公司35.0%的股權，該公司擁有位於華盛頓特區的一個包含269個單元的公寓社區。截至2019年9月30日，我們在有限合夥企業中也擁有20.4%的股權。我們在這些投資中的權益是未合併的，並使用權益法記錄，因為我們沒有控股權益。

截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們沒有任何關係，包括與未合併實體或金融合作夥伴的關係，目的是促進表外安排或其他合同上的狹窄或有限目的。此外，我們不從事涉及非交易所交易合同的交易活動。因此，我們沒有實質上暴露於任何融資、流動性，我們與從與我們或我們的關聯方的非獨立關係中獲益的個人或實體沒有任何關係或交易，除了在截至2018年12月31日的年度10-K表格年度報告(截至2018年12月31日)向證券交易委員會提交的綜合財務報表附註13中披露的那些以外，我們與這些個人或實體沒有任何關係或交易。

38

 

保險

我們對我們的公寓社區進行全面的一般責任保險，我們相信責任限額在多户公寓行業中是習慣的，以針對責任索賠和相關的辯護費用進行保險。我們還維持直接有形損害風險的保險，以重置成本為基礎，報銷我們因維修或重建任何財產而產生的費用，包括重建期間租金收入的損失。

我們重新談判了我們的保險計劃，從2019年7月1日起生效。我們相信，現有的財產和傷亡保險計劃為防範可保風險提供了適當的保險範圍，因此，任何可以合理預期的可保險損失都不會對我們的流動性、財務狀況或經營結果產生重大影響。

通貨膨脹率

我們公寓社區的居民租約允許在續約時調整應付租金，從而使我們能夠尋求增加租金。大多數租約的期限為一年或更短。這些租約的短期性質通常是為了減少我們受到通脹不利影響的風險。

關鍵會計政策和估計

有關截至2018年12月31日的年度10-K報表，請參閲我們於2019年2月21日提交給證券交易委員會的年度報告，以討論我們的關鍵會計政策。在截至2019年9月30日的九個月內，這些政策沒有重大變化。有關可能對我們的簡明綜合財務報表產生重大影響的最近會計聲明的更多信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中其他部分的簡明綜合財務報表附註1。

項目3.定量和定性我披露了有關市場風險的信息。

市場風險包括利率、外幣匯率、商品價格、股票價格和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。我們的主要市場風險敞口是我們借款利率的變化。截至2019年9月30日，我們總資本總額的22.6%由借款組成。我們的利率風險目標是限制利率波動對收益和現金流的影響，並降低我們的整體借款成本。為了實現這一目標，我們通過使用固定利率債務工具和利率掉期來管理我們對借款市場利率波動的風險，這減輕了我們在相關金融工具上的利率風險，並有效地固定了我們一部分可變債務或未來再融資的利率。我們盡最大努力使我們的債務工具在多年內到期，我們認為這限制了我們在任何一年的利率變化中的風險敞口。我們不會出於交易或其他投機目的而進入衍生工具。截至2019年9月30日，約92.2% 在考慮了相關的衍生工具後，我們的未償債務受到固定利率的影響。^我們定期審查未償借款的利率風險，以儘量降低利率波動的風險。^我們的市場風險沒有實質性變化，如我們在截至2018年12月31日的年度10-K表格年度報告中披露的那樣，該報告於2019年2月21日提交給證券交易委員會。

項目4.控制和程序。

中美洲公寓社區公司

(A)對披露控制和程序的評價

MAA需要維護Exchange Act規則13a-15和15d-15意義上的披露控制和程序。MAA的管理層在MAA的首席執行官和首席財務官的參與下，對MAA的披露控制和程序的有效性進行了評估，截至2019年9月30日。基於該評估，MAA的首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序在2019年9月30日有效，以確保MAA要求披露的信息在2019年9月30日生效在SEC規則和表格中規定的時間段內彙總和報告，並酌情積累並傳達給MAA的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時作出有關所需披露的決定。

(B)財務報告內部控制的變化

根據Exchange Act Rules 13a-15和15d-15的規定，MAA對財務報告的內部控制在截至2019年9月30日的季度內沒有發生任何變化，這對MAA的財務報告內部控制產生了重大影響，或相當可能會對其產生重大影響。

39

 

中美公寓，L.P.

(A)對披露控制和程序的評價

運營夥伴關係需要保持Exchange Act規則13a-15和15d-15含義內的披露控制和程序。運營夥伴關係的管理，在MAA的首席執行官和首席財務官的參與下，作為運營夥伴的普通合夥人，對運營夥伴的披露控制和程序的有效性進行了評估，截至2019年9月30日。基於這一評估，MAA的首席執行官和首席財務官(作為運營夥伴的普通合作伙伴)得出的結論是，披露控制和程序在2019年9月30日有效，以確保運營夥伴在其Exchange Act文件中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的期限內彙總和報告，並酌情積累並傳達給運營合作伙伴的管理層，包括MAA的首席執行官和首席財務官，作為運營合作伙伴的普通合夥人，以便及時作出有關所需披露的決定。

(B)財務報告內部控制的變化

按照Exchange Act規則13a-15和15d-15的含義，運營夥伴關係在截至2019年6月30日的季度內對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或相當可能會對運營夥伴關係的財務報告內部控制產生重大影響。

 

第二部分-其他資料

第1項

2016年6月，原告Cathi Cleven和Tara Cleven代表據稱屬於原告的一類人，在美國德克薩斯州西區奧斯汀分院對MAA和運營夥伴關係提起訴訟。2017年1月，阿雷利·阿雷拉諾(Areli Arellano)和喬·L·馬丁內斯(Joe L.Martinez)作為額外的原告加入了訴訟。訴訟稱，我們(但不是Post Properties)在得克薩斯州的房產中收取滯納金，違反了“德克薩斯州財產法”的92.019條，即92.019條，該條款規定，房東不得因未能支付租金而向租客收取滯納費，除非該費用是對房東不確定損害的合理估計，而這些損害是無法精確計算的，並且是遲交租金所導致的。原告正在尋求金錢賠償和律師費和費用。2018年9月，地區法院對原告提出的一個類別進行了認證。·此外，2018年9月，地區法院駁回了我們的簡易判決動議，並批准了原告提出的部分簡易判決動議。由於地區法院在批准原告提出的部分簡易判決動議之前認證了一個類別，因此區域法院的裁決適用於整個類別。2018年10月，第五巡迴上訴法院接受了我們的申請，要求複審地區法院授予等級認證的命令。^2019年9月，第五巡迴上訴法院聽取了我們的口頭辯論。^如果上訴許可，我們打算向第五巡迴上訴法院上訴，如果獲得上訴許可，我們打算向第五巡迴上訴法院提出上訴，批准原告的即決判決動議。我們將繼續積極為這一行動辯護，並繼續進行此類呼籲。

2017年4月，原告納撒尼爾·布朗(Nathaniel Brown)代表一類據稱的原告對運營合夥公司(Operating Partnership)提起訴訟，後者是Post Properties主要運營合夥企業的繼任者，與MAA在美國德克薩斯州西區奧斯汀分院(United States District of Texas，Austin Division)進行了合併。訴訟聲稱Post Properties，Inc.(而且，在2016年12月Post Properties合併後，運營夥伴關係)在其德克薩斯州的物業中收取逾期費用，違反了92.019條。原告正在尋求金錢賠償和律師費和費用。2018年9月，地區法院對原告提出的一個類別進行了認證。此外，在2018年9月，地區法院駁回了我們的簡易判決動議，並批准了原告提出的部分簡易判決的動議。由於地區法院在批准原告提出的部分簡易判決的動議之前認證了一個類別，因此區域法院的裁決適用於整個類別。2018年10月，第五巡迴上訴法院接受了我們的申請，要求複審地區法院授予等級認證的命令。^2019年9月，第五巡迴上訴法院聽取了我們的口頭辯論。^如果上訴許可，我們打算向第五巡迴上訴法院上訴，如果獲得上訴許可，我們打算向第五巡迴上訴法院提出上訴，批准原告的即決判決動議。我們將繼續積極為這一行動辯護，並繼續進行此類呼籲。

此外，在我們的業務運作過程中，我們還受到各種其他法律程序的影響。雖然無法提供任何保證，但我們目前認為，在出現負面結果時，這些其他未決事項中的任何一項都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

第1A項

風險因素。

2018年2月21日提交給證券交易委員會的截至2018年12月31日的年度報告的10-K表格第一部分1A項中討論的風險因素沒有實質性變化。

40

 

項目2.

未登記的股票銷售Y證券和收益的使用。

購買股權證券

下表反映了截至2019年9月30日的三個月內MAA普通股的回購情況：

週期

 

總數

股份

購得

 

 

平均價格

按付費

分享

 

 

總數

股份

購買為

部分

公開

宣佈

平面圖

或程序

 

 

極大值

數量

分享那

願不再是

購得

在.之下

計劃或

節目(1)

 

2019年7月1日-2019年7月31日

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

 

4,000,000

 

2019年8月1日-2019年8月31日

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

 

4,000,000

 

2019年9月1日-2019年9月30日

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

 

4,000,000

 

總計

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

4,000,000

 

 

(1)

本欄目反映了MAA董事會於2015年12月授權的400萬股回購計劃下可供購買的MAA普通股的數量。

項目3.

高級證券違約。

不適用。

項目4.

礦山安全披露。

不適用。

項目5.

其他信息。

不適用。

41

 

第6項EXhibit

 

(a)

以下證物作為本報告的一部分提交。

 

陳列品

數

 

展品·描述

 

 

 

    2.1

 

2016年8月15日由中美洲公寓社區公司，中美洲公寓，L.P.，Post Properties，Inc.，Post GP Holdings，Inc.和Post Aploment Homes，L.P.之間合併的協議和計劃(作為2016年8月15日提交的註冊人當前報告Form 8-K的附件2.1提交，並通過引用併入本文)

 

 

 

    3.1

 

中美洲公寓社區綜合憲章。(作為2017年2月24日提交的註冊人年度報告10-K表的附件3.1提交，並通過引用併入本文)

 

 

 

    3.2

 

第四次修訂和恢復的“中美洲公寓社區公司章程”，日期為2018年3月13日(作為附件3.2(I)提交給2018年3月14日提交的註冊人當前報告Form 8-K，並通過引用併入本文)

 

 

 

    3.3

 

Mid-America Apartments，L.P.有限合夥綜合證書(作為附件3.1提交於2019年8月1日提交的註冊人季度報告Form 10-Q，並通過引用併入本文)

 

 

 

    3.4

 

截至2013年10月1日的第三次修訂和恢復的中美洲公寓有限合夥協議(作為註冊人於2013年10月2日提交的表格8-K的當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)

 

 

 

    3.5

 

對第三份經修訂和恢復的美洲中部公寓有限合夥協議，L.P.(作為2016年11月10日提交的註冊人當前報告Form 8-K的附件10.1提交，並通過引用併入本文)的第一次修訂)(First Amendment of Third Modified and Restated Agreement of Mid-America Apartments，L.P.(作為附件10.1提交註冊人當前報告的表格8-K)

 

 

 

    4.1

 

Mid-America Apartments，L.P.和U.S.Bank National Association於2017年5月9日簽署的日期為2017年5月9日的契據(作為註冊人在2017年5月9日提交的Form 8-K的當前報告的附件4.1提交，並通過引用併入本文)

 

 

 

    4.2

 

第三個補充義齒，日期為2019年3月7日，由Mid-America Apartments，L.P.和U.S.Bank National Association(作為註冊人在2019年3月7日提交的Form 8-K的當前報告的附件4.2提交，並通過引用併入本文)，日期為2019年3月7日，日期為2019年3月7日，日期為Mid-America Apartments，L.P.和U.S.Bank National Association(作為附件4.2提交的註冊人當前報告的表格8-K

 

 

 

  31.1

 

根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條對首席執行官進行MAA認證

 

 

 

  31.2

 

根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節對首席財務官的MAA認證

 

 

 

  31.3

 

根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條對首席執行官進行MAALP認證

 

 

 

  31.4

 

根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條對首席財務官進行MAALP認證

 

 

 

  32.1

 

根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18 U.S.C.第1350條對首席執行官的MAA認證

 

 

 

  32.2

 

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的18U.S.C.第1350條對首席財務官的MAA認證

 

 

 

  32.3

 

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的18U.S.C.第1350條對首席執行官的MAALP認證

 

 

 

  32.4

 

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的18U.S.C.第1350條對首席財務官的MAALP認證

 

 

 

101

 

根據S-T規則405提交的交互式數據文件，格式為內聯可擴展業務報告語言(內聯XBRL)

 

 

 

104

 

封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

 

42

 

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使表格10-Q上的本季度報告由以下正式授權的人代表其簽署。

 

 

 

 

美國中部公寓社區公司

 

 

 

 

日期：

2019年10月31日

依據：

/s/A.粘土支架

 

 

 

A.粘土支架

 

 

 

高級副總裁兼首席會計官

 

 

 

(妥為授權的人員)

 

43

 

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使表格10-Q上的本季度報告由以下正式授權的人代表其簽署。

 

 

 

 

中美洲公寓，L.P.

 

 

依據：

中美洲公寓社區公司，其一般合作伙伴

 

 

 

 

日期：

2019年10月31日

 

/s/A.粘土支架

 

 

 

A.粘土支架

 

 

 

高級副總裁兼首席會計官

 

 

 

(妥為授權的人員)

 

44