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假的--12-31Q320190000048039123320001618200017629100016674300016723000128090002724000028669000489217000535215000304500074690000.330.330.330.330.330.330.010.01320000000320000000256036788256036760488000423000314229000312873000P1Y1418900000143186900005384000071022000034540003452000389600085800088300063534000604820001.001.00500000050000000020583880002042185000P9MP1YP1YP9MP1YP1Y839152979417417300000480392019-01-012019-09-3000000480392019-10-2500000480392018-12-3100000480392019-09-300000048039us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-12-310000048039us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-09-3000000480392019-07-012019-09-3000000480392018-01-012018-09-3000000480392018-07-012018-09-300000048039us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-01-012018-09-3000000480392017-06-300000048039us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-09-3000000480392016-12-310000048039美國-GAAP：添加劑2018-01-012018-03-310000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-012018-06-300000048039美國-公認會計原則：非控制成員2018-09-3000000480392018-04-012018-06-3000000480392018-09-300000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-3100000480392018-01-012018-03-310000048039美國-公認會計原則：國庫2018-01-012018-03-310000048039美國-公認會計原則：國庫2018-09-300000048039美國-公認會計原則：非控制成員2018-01-012018-03-310000048039美國-公認會計原則：國庫2018-07-012018-09-300000048039美國-公認會計原則：非控制成員2017-12-310000048039美國-公認會計原則：減少收入2018-03-310000048039美國-GAAP：添加劑2018-04-012018-06-300000048039美國-公認會計原則：國庫2018-06-300000048039美國-公認會計原則：減少收入2018-07-012018-09-300000048039美國-GAAP：添加劑2017-12-310000048039美國-公認會計原則：減少收入2018-01-012018-03-310000048039美國-公認會計原則：減少收入2018-04-012018-06-300000048039美國-公認會計原則：非控制成員2018-07-012018-09-300000048039美國-公認會計原則：國庫2017-12-310000048039美國-公認會計原則：減少收入2017-12-310000048039美國-公認會計原則：非控制成員2018-04-012018-06-300000048039美國-GAAP：添加劑2018-07-012018-09-300000048039美國-公認會計原則：國庫2018-04-012018-06-300000048039美國-公認會計原則：非控制成員2018-06-300000048039美國-公認會計原則：國庫2018-03-310000048039一般公認會計原則：StockMenger2018-06-300000048039美國-公認會計原則：減少收入2018-09-300000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000048039美國-GAAP：添加劑2018-06-300000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-3000000480392018-03-3100000480392017-12-310000048039一般公認會計原則：StockMenger2018-09-300000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-3100000480392018-06-300000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-03-310000048039一般公認會計原則：StockMenger2017-12-310000048039美國-公認會計原則：非控制成員2018-03-310000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000048039美國-公認會計原則：減少收入2018-06-300000048039美國-GAAP：添加劑2018-09-300000048039一般公認會計原則：StockMenger2018-03-310000048039美國-GAAP：添加劑2018-03-310000048039美國-公認會計原則：減少收入2019-04-012019-06-300000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000048039美國-公認會計原則：國庫2019-07-012019-09-300000048039美國-公認會計原則：非控制成員2019-01-012019-03-3100000480392019-03-3100000480392019-01-012019-03-310000048039一般公認會計原則：StockMenger2019-09-3000000480392019-06-300000048039美國-公認會計原則：非控制成員2019-04-012019-06-300000048039美國-公認會計原則：非控制成員2019-06-3000000480392019-04-012019-06-300000048039美國-公認會計原則：減少收入2018-12-310000048039一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310000048039美國-GAAP：添加劑2019-07-012019-09-300000048039美國-GAAP：添加劑2019-09-300000048039美國-公認會計原則：國庫2019-06-300000048039美國-公認會計原則：非控制成員2019-09-300000048039一般公認會計原則：StockMenger2019-06-300000048039美國-公認會計原則：國庫2019-09-300000048039美國-GAAP：添加劑2019-04-012019-06-300000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000048039美國-公認會計原則：減少收入2019-03-310000048039美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-03-310000048039美國-公認會計原則：國庫2019-04-012019-06-300000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000048039美國-公認會計原則：非控制成員2019-03-310000048039美國-GAAP：添加劑2019-06-300000048039美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-03-310000048039美國-公認會計原則：國庫2018-12-310000048039美國-公認會計原則：減少收入2019-07-012019-09-300000048039美國-公認會計原則：國庫2019-01-012019-03-310000048039一般公認會計原則：StockMenger2019-03-310000048039美國-GAAP：添加劑2018-12-310000048039美國-公認會計原則：非控制成員2018-12-310000048039美國-公認會計原則：非控制成員2019-07-012019-09-300000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000048039美國-公認會計原則：國庫2019-03-310000048039美國-公認會計原則：減少收入2019-06-300000048039美國-公認會計原則：減少收入2019-09-300000048039美國-GAAP：添加劑2019-03-310000048039us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000048039us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-09-3000000480392019-01-010000048039NAICS：ZZ 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29112018-12-310000048039美國-公認會計原則：所有其他部分2019-01-012019-09-300000048039us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-01-012018-09-300000048039美國-公認會計原則：所有其他部分2018-01-012018-09-300000048039SRT：合併排除2019-01-012019-09-300000048039SiC：Z 29112019-01-012019-09-300000048039us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-09-300000048039SiC：Z 29112018-01-012018-09-300000048039SRT：合併排除2018-01-012018-09-300000048039美國-公認會計原則：所有其他部分2018-07-012018-09-300000048039SiC：Z 29112019-07-012019-09-300000048039SRT：合併排除2019-07-012019-09-300000048039美國-公認會計原則：所有其他部分2019-07-012019-09-300000048039us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-07-012018-09-300000048039us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-07-012019-09-300000048039SiC：Z 29112018-07-012018-09-300000048039SRT：合併排除2018-07-012018-09-30iso 4217：美元Xbrli：股票HFC：客户utreg：HFC：石油精煉廠Xbrli：純Xbrli：股票iso 4217：美元utreg：MMBtuutreg：BBLiso 4217：XPT


美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
_________________________________________________________________
形式10-Q
_________________________________________________________________
(第一標記)
☒
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
終了季度(一九二零九年九月三十日)
或
☐
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
轉軌時期的轉軌時期
委員會檔案編號1-3876
 _________________________________________________________________
HollyFrontier公司感言
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州
 
75-1056913
(國家或其他司法管轄區)
成立為法團或組織)
 
(國税局僱主識別號碼)
2828 N.Harwood，1300套房
 
 
達拉斯
 
 
得克薩斯州
 
75201
(主要行政辦公室地址)
 
(郵政編碼)
(214) 871-3555
(登記人的電話號碼，包括區號)
_________________________________________________________________
(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告以來有所更改)
根據1934年“證券交易法”第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱
交易符號
註冊的每個交易所的名稱
普通股面值0.01美元
HFC
紐約證券交易所
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是  ☒/.☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是  ☒/.☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱
☒
加速機
☐
非加速濾波器
☐
小型報告公司
☐
新興成長型公司
☐
 
 
 
 
 
 
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。☐/.☒
161,389,721普通股股份，票面價值$.01每股，未付(2019年10月25日).

內容表

HollyFrontier公司
指數
 
 
頁
 
 
前瞻性陳述
3
 
 
定義
4
 
 
第一部分財務資料
 
 
 
項目1.財務報表
 
 
 
合併資產負債表
 
2019年9月30日(未經審計)和2018年12月31日
5
 
 
合併收入報表(未經審計)
 
3個月和9個月，截至2019年9月30日和2018年9月30日
6
 
 
綜合收入報表(未經審計)
 
3個月和9個月，截至2019年9月30日和2018年9月30日
7
 
 
現金流量表(未經審計)
 
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月
8
 
 
合併股本報表(未經審計)
 
3個月和9個月，截至2019年9月30日和2018年9月30日
9
 
 
合併財務報表附註(未經審計)
11
 
 
第2項管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
38
 
 
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
56
 
 
對根據普遍接受的會計原則報告的數額的調節
56
 
 
項目4.管制和程序
58
 
 
第二部分.其他資料
 
 
 
項目1.法律程序
59
 
 
第1A項.危險因素
60
 
 
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用
61
 
 
項目6.展品
61
 
 
展品索引
62
 
 
簽名
63

內容表

前瞻性陳述

這裏提到的HollyFrontier公司(“HollyFrontier”)包括HollyFrontier及其合併子公司。根據證券交易委員會(“SEC”)的“簡明英語”指引，本季度報告表10-Q已以第一人稱撰寫。在這份文件中，“我們”、“我們”、“我們”和“我們”一詞僅指HollyFrontier及其合併子公司，或指HollyFrontier或個別子公司，而不指除某些例外情況以外的任何其他人。一般來説，“我們”、“我們”、“我們”和“我們”都包括Holly Energy Partners，L.P。(“Hep”)及其附屬公司作為HollyFrontier的合併附屬公司，除非用於披露Hep與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。本文件包含某些協議的披露，這些協議是針對HEP及其合併子公司的，並不一定代表HollyFrontier的義務。當用於描述協議和交易時，“HEP”指的是HEP及其合併子公司。

這份關於表10-Q的季度報告包含了聯邦證券法意義上的某些“前瞻性陳述”。除本表格10-Q所載的歷史事實陳述外，所有陳述，包括但不限於第一部分“業務結果”、“流動性和資本資源”和“風險管理”、項目2“管理對財務狀況和經營結果的討論和分析”和第二部分第二部分第1項“法律程序”下的陳述，都是前瞻性陳述。前瞻性聲明使用“預期”、“項目”、“預期”、“計劃”、“目標”、“預測”、“意願”、“應該”、“會”、“可能”等詞語，以及關於我們未來業務計劃和目標的類似表達和聲明。這些報表所依據的是管理層的信念和假設，其中使用了截至本合同日期的現有信息和預期，並不能保證今後的業績，並涉及某些風險和不確定因素。所有關於我們對未來業務結果的期望的聲明都是基於對我們現有業務的預測，不包括任何未來收購的潛在影響。雖然我們認為這些前瞻性聲明所反映的期望是合理的，但我們不能向你保證，我們的期望將證明是正確的。因此，實際結果和結果可能與這些説明中所表達、暗示或預測的內容大相徑庭。任何差異都可能是由若干因素造成的，這些因素包括但不限於：

•
在我國市場上實際或潛在有競爭力的成品油供應商的行動方面的風險和不確定因素；
•
原油和成品油的需求和供應；
•
成品油市場價格與原油市場價格之差；
•
制約成品油運輸的可能性；
•
煉油廠或管道效率低下、削減或關閉的可能性；
•
政府和環境條例和政策的影響；
•
我們資金的可得性和成本；
•
資本投資和營銷策略的有效性；
•
我們實施建設項目的效率；
•
我們有能力在可接受的條件下獲得精煉或潤滑油產品業務或管道和終端業務，並整合任何現有或未來獲得的業務；
•
恐怖主義或網絡攻擊的可能性以及任何這類攻擊的後果；
•
一般經濟狀況；以及
•
其他財務、操作和法律風險以及不確定性在我們的證交會文件中不時被詳述。

警告聲明，確定可能導致實際結果與我們的預期大相徑庭的重要因素，在這種形式10-Q，包括但不限於，前面提到的前瞻性聲明。本摘要的討論應與對已知的重大風險因素和“風險因素”標題下的其他警告聲明的討論一併閲讀，該標題載於我們關於表10-K的年度報告第1A項。2018年12月31日並結合在“流動性和資本資源”標題下的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的10-Q形式進行討論。所有前瞻性陳述，包括在本表格10-Q和所有隨後的書面或口頭前瞻性陳述，可歸因於我們或代表我們行事的人是明確的資格，在他們的所有警告聲明。前瞻性聲明只在發佈日期之前進行，除法律要求外，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。

3
內容表

定義

在本報告中，以下術語具有以下具體含義：

“BPD“指每日曆日原油或石油產品的桶數。

“Bpsd“指原油或石油產品的日均桶數(24小時內的容量桶)。

“基礎油“是一種潤滑油級油，最初由精煉原油或通過化學合成而生產，用於生產潤滑油、機油和金屬加工液等潤滑油產品。

“黑蠟原油“這是一種低硫、低重力的原油，產於猶他州東部的烏恩塔盆地，具有運輸、儲存和提煉運輸燃料所需的特定設施。

“開裂“這意味着將更大、更重和更復雜的碳氫化合物分子分解成更簡單和更輕的分子的過程。

“原油蒸餾“指從液體原油中蒸餾蒸氣的過程，通常通過加熱，並將稍高於大氣壓的蒸汽凝結成液體，以便淨化、分餾或形成所需的產品。”

“催化裂化所謂催化裂化，是指在相對較高的温度下，利用催化劑的循環牀將大型複雜烴分子分解成更小、更有用的分子的煉油過程。

“液化石油氣“指液態石油氣體。

“潤滑劑“或”潤滑油“指用於商用重型發動機油、乘用車油和工業用途的特種產品，如傳熱、金屬加工、橡膠和其他一般工藝油的溶劑中性石蠟產品。

“MMBtu“意味着一百萬英國熱單位。

“背架“代表我們潤滑油和特種產品業務運作的一部分，包括將原料加工成基礎油。

“前機架“代表我們潤滑油和特種產品業務業務的一部分，包括將基礎油加工成成品潤滑油以及包裝、分銷和銷售給客户。

“煉油廠毛利率“指的是平均淨銷售價格和每桶平均成本之間的差額。這不包括相關的折舊和攤銷費用。

“RIN”指可再生識別號，是指根據環境保護局可再生燃料標準(“RFS”)的規定，分配給可再生燃料生產信貸的序列號，該條例要求將可再生燃料混合到國家的燃料供應中。精煉廠可以購買這些可轉讓的信貸，以代替調合，以符合規定。

“含硫原油指含硫量大於0.4%的原油，而含硫原油“指含硫量等於或小於重量百分之零點四的原油。

“真空蒸餾“指從液體原油中蒸餾蒸氣的過程，通常是通過加熱，並在大氣壓下將蒸氣凝結成液體，以便淨化、分餾或形成所需的產品。

“白油”是一種非常純，高度精煉的石油產品，有廣泛的應用範圍從藥品到化粧品。

“WTI”指的是西德克薩斯中質原油，是原油的一種等級，作為石油定價的一個共同基準。WTI是一種含硫原油，密度相對較低。



4
內容表

第一部分財務資料

項目1.
財務報表
HollyFrontier公司
合併資產負債表
(單位：千，除共享數據外)
 
 
九月三十日
2019
 
2018年12月31日
 
 
(未經審計)
 
 
資產
 
 
 
 
流動資產：
 
 
 
 
現金和現金等價物(HEP：分別為7，469美元和3，045美元)
 
$
981,856

 
$
1,154,752

 
 
 
 
 
應收賬款：產品和運輸(HEP：分別為16，182元及12，332元)
 
811,355

 
635,623

原油轉售
 
28,476

 
36,078

 
 
839,831

 
671,701

庫存：原油和成品油
 
1,429,911

 
1,166,404

材料、用品和其他(HEP：分別為883元及858元)
 
207,148

 
187,975

 
 
1,637,059

 
1,354,379

應收所得税
 
23,591

 
34,040

預付款項和其他(HEP：分別為3，896元及3，452元)
 
50,429

 
81,507

流動資產總額
 
3,532,766

 
3,296,379

 
 
 
 
 
財產、工廠和設備，按成本計算(Hep：2 042 185美元和2 058 388美元)
 
7,134,025

 
6,780,980

減去累計折舊(HEP：(535，215美元)和(489，217美元)
 
(2,336,637
)
 
(2,098,446
)
 
 
4,797,388

 
4,682,534

經營租賃使用權資產(HEP：3，454美元)
 
453,377

 
—

 
 
 
 
 
其他資產：週轉費用
 
405,043

 
339,861

善意(HEP：分別為312，873美元和314，229美元)
 
2,370,406

 
2,246,435

無形資產和其他(HEP：分別為166，743美元和176，291美元)
 
632,348

 
429,392

 
 
3,407,797

 
3,015,688

總資產
 
$
12,191,328

 
$
10,994,601

 
 
 
 
 
負債和權益
 
 
 
 
流動負債：
 
 
 
 
應付帳款(HEP：分別為12，809美元和16，723美元)
 
$
1,229,767

 
$
872,627

應付所得税
 
18,782

 
17,636

經營租賃負債(HEP：5，384美元)
 
99,622

 
—

應計負債(HEP：分別為28，669美元和27，240美元)
 
357,175

 
277,892

流動負債總額
 
1,705,346

 
1,168,155

 
 
 
 
 
長期債務(HEP：分別為1，431，869美元和1，418，900美元)
 
2,425,234

 
2,411,540

非流動經營租賃負債(Hep：$71,022)
 
355,410

 
—

遞延所得税(HEP：423元及488元)
 
916,520

 
722,576

其他長期負債(HEP：分別為60，482美元和63，534美元)
 
247,455

 
233,271

 
 
 
 
 
公平：
 
 
 
 
HollyFrontier股東權益：
 
 
 
 
優先股，面值為1美元-5，000，000股；沒有發行
 
—

 
—

普通股面值：320，000，000股授權；256，036，760股和256，036，788股，分別於2019年9月30日和2018年12月31日發行
 
2,560

 
2,560

追加資本
 
4,224,770

 
4,196,125

留存收益
 
4,740,677

 
4,196,902

累計其他綜合收入
 
17,217

 
13,623

以成本計持有普通股：截至2019年9月30日和2018年12月31日，分別為94，174，173股和83，915，297股
 
(2,965,016
)
 
(2,490,639
)
HollyFrontier股東權益共計
 
6,020,208

 
5,918,571

非控制利益
 
521,155

 
540,488

總股本
 
6,541,363

 
6,459,059

負債和權益共計
 
$
12,191,328

 
$
10,994,601

括號內的數額是霍利能源夥伴公司的資產和負債餘額。(“Hep”)2019年9月30日和2018年12月31日。HEP是一個可變的利益實體。

見附文。

5
內容表

HollyFrontier公司
綜合收入報表
(未經審計)
(單位：千，除每股數據外)

 
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售和其他收入
 
$
4,424,828

 
$
4,770,799

 
$
13,104,690

 
$
13,370,462

業務費用和費用：
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售產品成本(不包括折舊和攤銷)：
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售產品的成本(不包括較低的成本或市場庫存估價調整)
 
3,403,767

 
3,752,234

 
10,307,856

 
10,695,275

較低的成本或市場存貨估價調整
 
34,062

 
17,837

 
(150,483
)
 
(192,927
)
 
 
3,437,829

 
3,770,071

 
10,157,373

 
10,502,348

營業費用(不包括折舊和攤銷)
 
345,578

 
317,196

 
1,010,422

 
933,699

銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
 
87,626

 
71,130

 
260,977

 
204,469

折舊和攤銷
 
127,016

 
108,885

 
375,345

 
323,605

商譽減損
 
—

 
—

 
152,712

 
—

業務費用和費用共計
 
3,998,049

 
4,267,282

 
11,956,829

 
11,964,121

業務收入
 
426,779

 
503,517

 
1,147,861

 
1,406,341

其他收入(費用)：
 
 
 
 
 
 
 
 
權益法投資收益
 
1,334

 
1,114

 
5,217

 
4,127

利息收入
 
6,164

 
5,136

 
17,127

 
10,660

利息費用
 
(36,027
)
 
(32,399
)
 
(106,938
)
 
(97,446
)
外幣交易收益
 
395

 
281

 
4,873

 
5,516

其他，淨額
 
2,356

 
741

 
3,005

 
3,451

 
 
(25,778
)
 
(25,127
)
 
(76,716
)
 
(73,692
)
所得税前收入
 
401,001

 
478,390

 
1,071,145

 
1,332,649

所得税費用：
 
 
 
 
 
 
 
 
電流
 
58,255

 
70,595

 
176,903

 
216,529

遞延
 
44,766

 
45,663

 
102,959

 
102,213

 
 
103,021

 
116,258

 
279,862

 
318,742

淨收益
 
297,980

 
362,132

 
791,283

 
1,013,907

減去可歸因於非控制權益的淨收入
 
36,167

 
19,666

 
79,500

 
57,843

歸屬於HollyFrontier股東的淨收入
 
$
261,813

 
$
342,466

 
$
711,783

 
$
956,064

歸屬於HollyFrontier股東的每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
 
$
1.60

 
$
1.95

 
$
4.23

 
$
5.42

稀釋
 
$
1.58

 
$
1.93

 
$
4.20

 
$
5.37

流通股平均數目：
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
 
163,676

 
175,097

 
167,935

 
175,865

稀釋
 
165,011

 
176,927

 
169,125

 
177,557


見附文。

6
內容表

HollyFrontier公司
綜合收入報表
(未經審計)
(單位：千)
 
 
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收益
 
$
297,980

 
$
362,132

 
$
791,283

 
$
1,013,907

其他綜合收入(損失)：
 
 
 
 
 
 
 
 
外幣換算調整
 
(9,311
)
 
8,325

 
4,212

 
(15,118
)
套期保值工具：
 
 
 
 
 
 
 
 
現金流量套期保值工具公允價值的變化
 
(1,989
)
 
4,161

 
12,909

 
(4,242
)
現金流量套期保值工具結算淨收入調整數
 
(5,573
)
 
1,631

 
(12,537
)
 
6,038

套期保值工具未實現淨收益(損失)
 
(7,562
)
 
5,792

 
372

 
1,796

所得税前其他綜合收入(損失)
 
(16,873
)
 
14,117

 
4,584

 
(13,322
)
所得税費用(福利)
 
(3,888
)
 
3,234

 
990

 
(2,677
)
其他綜合收入(損失)
 
(12,985
)
 
10,883

 
3,594

 
(10,645
)
綜合收入總額
 
284,995

 
373,015

 
794,877

 
1,003,262

減去綜合收入中的非控制利益
 
36,167

 
19,666

 
79,500

 
57,843

可歸屬於HollyFrontier股東的綜合收益
 
$
248,828

 
$
353,349

 
$
715,377

 
$
945,419


見附文。


7
內容表

HollyFrontier公司
現金流量表
(未經審計)
(單位：千)
 
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
業務活動現金流量：
 
 
 
 
淨收益
 
$
791,283

 
$
1,013,907

調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額：
 
 
 
 
折舊和攤銷
 
375,345

 
323,605

商譽減損
 
152,712

 
—

較低的成本或市場存貨估價調整
 
(150,483
)
 
(192,927
)
權益法投資收益，包括分佈
 
280

 
463

(收益)資產出售損失
 
202

 
(52
)
遞延所得税
 
102,959

 
102,213

股權補償費用
 
30,635

 
26,096

公允價值衍生工具的變動
 
19,880

 
(3,007
)
流動資產(增加)減少：
 
 
 
 
應收賬款
 
(116,793
)
 
(136,764
)
盤存
 
(47,409
)
 
(33,856
)
應收所得税
 
13,704

 
27,792

預付款項和其他
 
17,710

 
(14,089
)
流動負債增加(減少)：
 
 
 
 
應付帳款
 
321,537

 
(37,160
)
應付所得税
 
808

 
76,277

應計負債
 
54,779

 
84,328

週轉支出
 
(152,431
)
 
(114,593
)
其他，淨額
 
(3,314
)
 
7,664

經營活動提供的淨現金
 
1,411,404

 
1,129,897

 
 
 
 
 
投資活動的現金流量：
 
 
 
 
財產、廠房和設備的增建
 
(171,229
)
 
(167,967
)
不動產、工廠和設備的增建.Hep
 
(23,828
)
 
(41,111
)
購買Sonneboron，減去所購現金
 
(662,665
)
 
—

購買紅巨星油，淨現金
 
—

 
(54,088
)
其他，淨額
 
958

 
3,999

用於投資活動的現金淨額
 
(856,764
)
 
(259,167
)
 
 
 
 
 
來自籌資活動的現金流量：
 
 
 
 
信貸協議下的借款
 
269,500

 
256,000

根據信貸協議償還款項
 
(257,000
)
 
(347,000
)
發行共同單位的收益-Hep
 
—

 
114,887

購買國庫券
 
(471,976
)
 
(177,710
)
股利
 
(168,008
)
 
(175,921
)
分配給非控制利益
 
(100,095
)
 
(93,128
)
融資租賃付款
 
(1,158
)
 
—

其他，淨額
 
(600
)
 
(544
)
用於資助活動的現金淨額
 
(729,337
)
 
(423,416
)
 
 
 
 
 
匯率對現金流量的影響
 
1,801

 
(2,394
)
 
 
 
 
 
現金和現金等價物：
 
 
 
 
這一期間的增加(減少)
 
(172,896
)
 
444,920

期初
 
1,154,752

 
630,757

期末
 
$
981,856

 
$
1,075,677

 
 
 
 
 
補充披露現金流動信息：
 
 
 
 
在本報告所述期間支付的現金：
 
 
 
 
利息
 
$
(93,929
)
 
$
(89,553
)
所得税淨額
 
$
(163,232
)
 
$
(112,520
)

見附文。

8

HollyFrontier公司
合併權益表
(未經審計)
(單位：千)

 
HollyFrontier股東權益
 
 
 
 
 
普通股
 
追加資本
 
留存收益
 
累計其他綜合收入
 
國庫券
 
非控股權
 
共計
衡平法
 
 
2018年12月31日結餘
$
2,560

 
$
4,196,125

 
$
4,196,902

 
$
13,623

 
$
(2,490,639
)
 
$
540,488

 
$
6,459,059

淨收益
—

 
—

 
253,055

 
—

 
—

 
23,431

 
276,486

股息(每普通股申報0.33美元)
—

 
—

 
(56,849
)
 
—

 
—

 
—

 
(56,849
)
對非控股股東的分配
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(33,673
)
 
(33,673
)
其他綜合收入，扣除税後
—

 
—

 
—

 
13,775

 
—

 
—

 
13,775

按激勵薪酬計劃發行普通股，扣除税後
—

 
3

 
—

 
—

 
(3
)
 
—

 
—

股權補償
—

 
8,713

 
—

 
—

 
—

 
661

 
9,374

購買國庫券
—

 
—

 
—

 
—

 
(73,225
)
 
—

 
(73,225
)
購買限制補助金的HEP單位
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(373
)
 
(373
)
2019年3月31日結餘
$
2,560

 
$
4,204,841

 
$
4,393,108

 
$
27,398

 
$
(2,563,867
)
 
$
530,534

 
$
6,594,574

淨收益
—

 
—

 
196,915

 
—

 
—

 
19,902

 
216,817

股息(每普通股申報0.33美元)
—

 
—

 
(56,659
)
 
—

 
—

 
—

 
(56,659
)
對非控股股東的分配
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(33,030
)
 
(33,030
)
其他綜合收入，扣除税後
—

 
—

 
—

 
2,804

 
—

 
—

 
2,804

可歸屬於Hep共同單位發行的權益，扣除税後
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(140
)
 
(140
)
按激勵薪酬計劃發行普通股，扣除税後
—

 
(138
)
 
—

 
—

 
138

 
—

 
—

股權補償
—

 
11,602

 
—

 
—

 
—

 
586

 
12,188

購買國庫券
—

 
—

 
—

 
—

 
(205,555
)
 
—

 
(205,555
)
2019年6月30日結餘
$
2,560

 
$
4,216,305

 
$
4,533,364

 
$
30,202

 
$
(2,769,284
)
 
$
517,852

 
$
6,530,999

淨收益
—

 
—

 
261,813

 
—

 
—

 
36,167

 
297,980

股息(每普通股申報0.33美元)
—

 
—

 
(54,500
)
 
—

 
—

 
—

 
(54,500
)
對非控股股東的分配
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(33,392
)
 
(33,392
)
其他綜合損失，扣除税後
—

 
—

 
—

 
(12,985
)
 
—

 
—

 
(12,985
)
按激勵薪酬計劃發行普通股，扣除税後
—

 
(80
)
 
—

 
—

 
80

 
—

 
—

股權補償
—

 
8,545

 
—

 
—

 
—

 
528

 
9,073

購買國庫券
—

 
—

 
—

 
—

 
(195,812
)
 
—

 
(195,812
)
2019年9月30日結餘
$
2,560

 
$
4,224,770

 
$
4,740,677

 
$
17,217

 
$
(2,965,016
)
 
$
521,155

 
$
6,541,363




9

 
HollyFrontier股東權益
 
 
 
 
 
普通股
 
追加資本
 
留存收益
 
累計其他綜合收入
 
國庫券
 
非控股權
 
共計
衡平法
 
 
2017年12月31日結餘
$
2,560

 
$
4,132,696

 
$
3,346,615

 
$
29,869

 
$
(2,140,911
)
 
$
526,111

 
$
5,896,940

淨收益
—

 
—

 
268,091

 
—

 
—

 
20,771

 
288,862

股息(每普通股申報0.33美元)
—

 
—

 
(58,856
)
 
—

 
—

 
—

 
(58,856
)
對非控股股東的分配
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(29,237
)
 
(29,237
)
其他綜合損失，扣除税後
—

 
—

 
—

 
(13,580
)
 
—

 
—

 
(13,580
)
可歸屬於Hep共同單位發行的權益，扣除税後
—

 
41,980

 
—

 
—

 
—

 
58,031

 
100,011

按激勵薪酬計劃發行普通股，扣除税後
—

 
1,057

 
—

 
—

 
(1,057
)
 
—

 
—

股權補償
—

 
7,961

 
—

 
—

 
—

 
836

 
8,797

購買國庫券
—

 
—

 
—

 
—

 
(27,520
)
 
—

 
(27,520
)
購買限制補助金的HEP單位
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(58
)
 
(58
)
採用會計準則
—

 
—

 
(11,019
)
 
3,572

 
—

 
—

 
(7,447
)
其他
—

 
1

 
(1
)
 
—

 
—

 
—

 
—

2018年3月31日結餘
$
2,560

 
$
4,183,695

 
$
3,544,830

 
$
19,861

 
$
(2,169,488
)
 
$
576,454

 
$
6,157,912

淨收益
—

 
—

 
345,507

 
—

 
—

 
17,406

 
362,913

股息(每普通股申報0.33美元)
—

 
—

 
(58,644
)
 
—

 
—

 
—

 
(58,644
)
對非控股股東的分配
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(31,522
)
 
(31,522
)
其他綜合損失，扣除税後
—

 
—

 
—

 
(7,948
)
 
—

 
—

 
(7,948
)
可歸屬於Hep共同單位發行的權益，扣除税後
—

 
221

 
—

 
—

 
—

 
232

 
453

按激勵薪酬計劃發行普通股，扣除税後
—

 
335

 
—

 
—

 
(335
)
 
—

 
—

股權補償
—

 
7,797

 
—

 
—

 
—

 
712

 
8,509

購買國庫券
—

 
—

 
—

 
—

 
(28,030
)
 
—

 
(28,030
)
其他
—

 
(3
)
 
3

 
—

 
—

 
—

 
—

2018年6月30日結餘
$
2,560

 
$
4,192,045

 
$
3,831,696

 
$
11,913

 
$
(2,197,853
)
 
$
563,282

 
$
6,403,643

淨收益
—

 
—

 
342,466

 
—

 
—

 
19,666

 
362,132

股息(每普通股申報0.33美元)
—

 
—

 
(58,421
)
 
—

 
—

 
—

 
(58,421
)
對非控股股東的分配
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(32,369
)
 
(32,369
)
其他綜合收入，扣除税後
—

 
—

 
—

 
10,883

 
—

 
—

 
10,883

可歸屬於Hep共同單位發行的權益，扣除税後
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(61
)
 
(61
)
按激勵薪酬計劃發行普通股，扣除税後
—

 
(188
)
 
—

 
—

 
188

 
—

 
—

股權補償
—

 
8,082

 
—

 
—

 
—

 
708

 
8,790

購買國庫券
—

 
—

 
—

 
—

 
(131,082
)
 
—

 
(131,082
)
採用會計準則
—

 
—

 
(3,110
)
 
3,110

 
—

 
—

 
—

其他
—

 
(1
)
 
(2
)
 
—

 
—

 
—

 
(3
)
2018年9月30日結餘
$
2,560

 
$
4,199,938

 
$
4,112,629

 
$
25,906

 
$
(2,328,747
)
 
$
551,226

 
$
6,563,512


見附文。


10
內容表

HollyFrontier公司
合併財務報表附註
(未經審計)


附註1：
業務説明和財務報表列報

這裏提到的HollyFrontier公司(“HollyFrontier”)包括HollyFrontier及其合併子公司。根據證券交易委員會(“SEC”)的“簡明英語”指引，本季度報告表10-Q已以第一人稱撰寫。在這些財務報表中，“我們”、“我們”、“我們”和“我們”僅指HollyFrontier及其合併子公司，或指HollyFrontier或個別子公司，而不指任何其他人，但有某些例外。一般來説，“我們”、“我們”、“我們”和“我們”都包括Holly Energy Partners，L.P。(“Hep”)及其附屬公司作為HollyFrontier的合併附屬公司，除非用於披露Hep與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。這些財務報表包含對HEP及其合併子公司所特有的協議的某些披露，這些協議不一定代表HollyFrontier的義務。當用於描述協議和交易時，“HEP”指的是HEP及其合併子公司。

我們是一家獨立的煉油商和銷售商，生產汽油、柴油、噴氣燃料和其他特種產品等高價值輕質產品。我們擁有並經營着石油精煉廠，為美國中部、西南部和落基山地區的市場提供服務。此外，我們還在美國、加拿大和荷蘭生產基礎油和其他專業潤滑油，通過在加拿大、美國、歐洲、中國和拉丁美洲的全球銷售網絡，對我們的產品進行零售和批發銷售。截至2019年9月30日，我們：

•
在堪薩斯州的El Dorado擁有和經營一家煉油廠(“El Dorado煉油廠”)，二位於俄克拉荷馬州塔爾薩的煉油廠(統稱為“塔爾薩煉油廠”)，是新墨西哥州阿泰西亞的一家煉油廠，與原油蒸餾、真空蒸餾和其他設施一起運作。65距離新墨西哥洛文頓(統稱為“納瓦霍煉油廠”)、位於懷俄明州夏延的一家煉油廠(“夏延煉油廠”)和猶他州伍茲克羅斯的一家煉油廠(“伍茲十字煉油廠”)；
•
擁有和經營加拿大石油潤滑油公司。(“PCLI”)位於安大略省Mississauga，生產基礎油和其他專門潤滑油產品；
•
擁有和經營SonneBorn公司，在Petrolia、賓夕法尼亞和荷蘭設有生產設施；
•
擁有和經營紅巨人油公司(“紅巨人油”)，該公司在愛荷華州、堪薩斯州、猶他州和懷俄明州為機車發動機油提供儲存和分銷設施，以及德克薩斯州的一個混合和包裝設施；
•
擁有和運營HollyFrontier瀝青公司(“HFC瀝青”)，該公司在亞利桑那州、新墨西哥州和俄克拉荷馬州經營各種瀝青碼頭；
•
擁有一個57%有限合夥人利益和非經濟普通合夥人利益在HEP，一個可變的利益實體(“VIE”)。該公司擁有和經營物流資產，包括石油產品和原油管道、碼頭、油輪、裝貨架設施和煉油廠處理單位，主要支持我們在美國中部、西南部和落基山區的煉油和銷售業務。

2018年11月12日，我們簽訂了一項股權收購協議，收購SonneborusHoldingsInc.的100%已發行和流通股。以及SonneborCo peratief U.A.的100%會員權利(統稱“Sonneborne”)。此次收購於2019年2月1日結束。

2018年7月10日，我們達成了一項最終協議，收購私人擁有的潤滑油公司紅巨人油(RedGiantOil)。此次收購於2018年8月1日結束。

我們在沒有審計的情況下編制了這些綜合財務報表。管理層認為，這些合併財務報表包括所有必要的正常經常性調整，以公平列報截至2005年12月31日的合併財務狀況。2019年9月30日的綜合業務結果、綜合收益和權益表三九結束的幾個月2019年9月30日和2018的綜合現金流量九結束的幾個月2019年9月30日和2018根據證券交易委員會的規章制度。雖然美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)所要求的某些附註和其他信息已被濃縮或省略，但我們認為，這些合併財務報表中的披露足以使所提供的信息不具有誤導性。這些綜合財務報表應與我們的年度報告(表10-K)一起閲讀。2018年12月31日已經提交給了證交會。


11

我們的手術結果九結束的幾個月2019年9月30日不一定表示將在年底實現的業務結果。2019年12月31日.

應收賬款：我們的應收賬款由主要是石油行業公司的客户欠下的款項組成。信貸是根據我們對客户財務狀況的評估而延長的，在某些情況下，如信用證或擔保，需要擔保品。根據我們的歷史損失經驗，我們為可疑賬户以及被確定為高風險的特定賬户儲備，這在歷史上是最低的。當一個賬户被認為無法收回時，信用損失被記在可疑賬户備抵項下。我們對可疑帳目的備抵是$4.4百萬在…2019年9月30日和$3.6百萬在…2018年12月31日.

清單：與我們的煉油業務有關的庫存按較低的成本列出，對原油和未完成和成品或市場採用先進先出(“LIFO”)方法。在價格迅速下降的時期，由於以往各期分配給LIFO層的成本較高，可能不得不將LIFO庫存記作市場價值。此外，採用LIFO庫存方法可能導致銷售成本在庫存數量下降的年份內增加或減少，這是由於將銷售成本計入以往各期產生的LIFO庫存成本。根據LIFO方法，在每年年底根據當時的庫存水平對庫存進行實際估價。因此，期中的LIFO計算是基於管理層對預期的年終庫存水平的估計，並受最終的年底LIFO存貨估值的制約。

我們的石油-加拿大潤滑油和索尼伯恩公司的庫存是在較低的成本，使用先進先出(“FIFO”)方法，或淨現值。

由加工化學品、材料和維修用品以及可再生識別號碼(“RIN”)組成的庫存按加權平均成本或可變現淨值的較低部分列報。

租賃：在開始時，我們決定一項安排是租賃還是包含租約。使用權(“ROU”)資產代表我們在租賃期間使用基礎資產的權利，租賃負債代表我們在租賃安排下的支付義務。ROU資產和租賃負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。我們使用我們的估計增量借款利率(“IBR”)來確定租賃付款的現值，因為我們的大部分租約不包含隱含利率。我們的IBR是指在類似的經濟環境下，我們在抵押基礎上借入相當於類似期限的租賃付款的利率。在易於確定的情況下，我們使用隱式速率。

經營租賃記錄在我們的綜合資產負債表上的經營租賃使用權資產和流動和非流動經營租賃負債。融資租賃包括在我們的綜合資產負債表上的不動產、廠房和設備以及應計負債和其他長期負債中。

我們的租期包括在合理地肯定我們將行使該選擇權的情況下延長租約的選擇。12個月或更短期限的租約不記錄在我們的資產負債表上，租賃費用按直線計算。對於某些設備租賃，我們對經營租賃ROU資產和負債採用投資組合方法。此外，作為承租人，我們將可識別的非租賃組件分開，並將它們排除在租賃支付義務淨現值的確定之外。此外，HEP作為出租人，在租賃部分佔主導地位的合同中，沒有將非租賃(服務)部分分開。HEP將這些組合組件視為操作租約。


12

商譽和長期資產：截至2019年9月30日，我們的商譽平衡$2.4十億，我們的精煉廠，潤滑油和特種產品及Hep部門都有良好的信譽。$1,733.5百萬, $324.1百萬和$312.9百萬分別。在九結束的幾個月2019年9月30日，我們認識到$279.2百萬作為我們的Sonneborne收購的結果，所有這些都被分配到我們的潤滑油和特種產品部門。關於我們部分的更多信息，見注17。由於外幣折算調整對分配給我們潤滑油和特種產品部門的商譽的影響，我們商譽的賬面金額可能會在不同時期之間波動。商譽係指被收購實體的成本超過所購資產和承擔的負債的公允價值。商譽不受攤銷，如果發生事件或情況發生變化，報告單位的公允價值可能會低於其賬面金額，則每年或更頻繁地對商譽進行測試。我們的商譽減損測試首先需要進行定量評估或可選的定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們根據質量因素確定報告單位的公允價值大於其賬面價值的可能性，則進行定量檢驗，估計相關報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，則該報告單位的商譽受到損害，我們將商譽減值計量為報告單位的賬面金額超過相關公允價值。

我們的長期資產主要由我們的煉油資產組成，這些資產被組織為煉油資產組，以及我們潤滑油和特種產品資產組的資產。煉油廠資產組也構成了我們單獨的煉油廠報告單位，用於測試和測量商譽減損。對我們的長期資產進行減值評估，確定是否存在減值指標，如果存在，則評估長期資產是否可從估計的未來未貼現現金流中收回。計量的實際減值損失數額(如果有的話)等於資產組的賬面價值超過公允價值的數額。

商譽減損
在2019年第二季度，我們對我們的潤滑油和特種產品部門的PCLI報告部門進行了臨時商譽減值測試。我們之所以選擇進行這一中期評估，是因為我們最近重組了潤滑油和特種產品部門的報告部門結構，同時確定了可能損害PCLI商譽的事件和情況，包括最近毛利率降至低於歷史水平的指標。最近這些較低的毛利率出現在基礎油市場，這在很大程度上歸因於全球基礎油供應的增加，目前預計基礎油供應將繼續出現短期疲軟。

我們的臨時商譽減值測試於2019年5月31日進行。我們在潤滑油和特種產品部門內的商譽報告部門的估計公允價值是採用收入和市場方法相結合得出的。收入法根據估計的未來生產量、銷售價格、毛利率、業務費用和資本支出，反映了預期的未來現金流量。我們的市場策略包括指導上市公司和指導交易方法。這兩種方法都利用從歷史市場交易中衍生出的其他同類資產的定價倍數。這些公允價值計量涉及大量不可觀測的投入(三級投入)。關於三級投入的進一步討論，見附註6。

經過我們的減值測試，我們確定，在我們的潤滑油和特種產品部門中，PCLI報告部門的商譽的賬面價值完全受損，商譽減值費用為$152.7百萬被記錄下來了。我們的測試沒有發現任何其他損傷。

截至2019年7月1日，我們進行了年度商譽減值測試，並確定沒有額外的商譽減損可歸因於我們的報告單位。

收入確認：成品油和過剩原油銷售收入在交付時確認(通過管道、油箱內或機架)，客户獲得對此類庫存的控制，這通常是在產權證和客户開單時進行的。所有收入都被報告，包括運費和手續費，收費，不包括向客户開徵的任何税款。運費和處理費記為銷售產品的成本。此外，我們的潤滑油和特種產品業務與銷售商和經銷商簽訂了銷售協議，這些協議提供了一定的退貨權或回購先前出售給他們的產品的條款。根據這些協議，收入和收入成本被推遲到產品銷售給最終客户。我們的潤滑油和特種產品業務也有協議，規定有義務在未來的某個日期交付產品，而考慮已經收到並記錄為遞延收入。這種收入是在產品交付給客户時確認的。


13

當產品通過管道和終端運輸，以及提供其他服務時，HEP就會確認收入。此外，HEP有特定的吞吐量協議，這些協議規定了最低數量要求，根據該協議，在客户發運的貨物低於合同要求的情況下，HEP向客户支付最低數量的貨款。如果沒有未來的履約義務，人權高專辦將這些不足付款確認為收入。在其中的某些吞吐量協議中，客户以後可能會在其各自的合同不足彌補期內使用這種虧空賬單，作為對未來貨運量超過其最低水平的信貸。這些金額代表了履行未來服務的義務，這種服務最初可能被推遲，後來根據估計的未來航運水平被確認為收入，包括客户在合同短缺彌補期結束前使用這些金額的能力的可能性。當客户根據客户行使的權利模式在未來不期望履行這些服務義務時，HEP將這些不足付款中的服務部分確認為收入。我們與客户簽訂的合同所規定的付款條件符合行業規範，通常在發票開具之日起30天內支付。

外幣翻譯：以外幣記錄的資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算成美元。收入和費用賬户在報告所述期間使用加權平均匯率折算.外幣折算調整記為累積的其他綜合收入的一個組成部分。

與我們在2017年2月1日進行的PCLI收購有關，我們發行了公司間票據，最初為我們的某些外國業務提供資金。將這種公司間融資數額換算為功能貨幣所引起的重新計量調整，在損益表中作為其他收入(費用)的一個組成部分入賬。這種調整不是記錄在潤滑油和特種產品部門的業務上，而是記錄在公司和其他部門。關於我們部分的更多信息，見注17。

所得税*所得税規定包括為財政和税收目的暫時收入差額而產生的遞延税，採用所得税的負債會計方法。負債法要求税率變動對遞延所得税的影響應反映在實行税率變動的時期。負債法還要求以估價備抵減少遞延税資產，除非資產更有可能變現。

與所得税有關的潛在利息和罰款在所得税支出中得到確認。我們相信，我們對我們的所得税申報表所採取和將要採取的所得税立場有適當的支持，而且根據對許多因素的評估，包括過去的經驗和對適用於每一事項事實的税法的解釋，我們的應計税款在所有開局年份都是足夠的。

存貨回購義務： 我們定期進行同一方的銷售/購買交易，通過這種交易，我們出售某些精煉產品庫存，然後再購買庫存，以便於向特定地點交貨。這種出售/購買交易記作庫存回購義務，根據這一義務，在初始銷售下收到的收益被確認為庫存回購義務，隨後在庫存品被回購時予以逆轉。為九結束的幾個月九月三十日 2019和2018，我們收到了$13.2百萬和$38.4百萬分別償還$12.5百萬和$39.3百萬在這些買賣交易下。

會計聲明-最近通過

商譽減值測試
2017年1月，發佈了題為“簡化商譽減值測試”的會計準則更新(“ASU”)2017-04，通過從商譽減值測試中刪除步驟2來修正商譽減值測試。第二步通過比較報告單位商譽的隱含公允價值和商譽的賬面金額來衡量商譽減值損失。我們於2019年第二季度採用了這一標準，該標準的採用沒有改變2019年第二季度記錄的商譽減值額。


14

租賃
2016年2月，ASU 2016-02“租約”被頒發，要求將租約計量並確認為租賃負債，資產負債表上有相應的ROU資產。我們採用了這一標準，從2019年1月1日起，採用了可選的過渡方法，在這種情況下，比較前期的財務信息將不再重報，並將繼續按照在這些期間生效的租賃會計準則報告。我們還選擇了新標準提供的實用權宜之計，包括一攬子實用權宜之計，因此我們沒有根據新標準重新評估租賃分類或初始間接租賃成本。此外，我們選擇將短期租約排除在資產負債表上確認的金額之外，短期租約最初的租賃期限為12個月或更短。此外，HEP選擇了一種權宜之計，根據這種權宜之計，出租人不必根據某些合同將非租賃(服務)部分與租賃部分分開。根據這一權宜之計，HEP將其與第三方租賃的合併部分(即在HFC合併HEP時未被取消的合同)作為一種經營租賃，其中主要部分是根據ASC 842規定的租賃。在採用這一標準後，我們承認$433.4百萬在我們的綜合資產負債表上的租賃負債和相應的ROU資產。採用這一標準對我們的業務結果或現金流量沒有實質性影響。此外，在我們於2019年2月1日收購Sonneboron公司時，我們認識到$15.6百萬租賃負債和相應的ROU資產。

會計聲明-尚未通過

信貸損失計量
2016年6月，發佈了ASU 2016-13，“金融工具信用損失的計量”，要求根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測，衡量在報告日期持有的某些類型金融工具，包括貿易應收款的所有預期信貸損失。這一標準自2020年1月1日起生效，我們對歷史和預期信用損失的初步審查表明，採用該標準後的預期信貸損失數額將與目前的可疑賬户餘額備抵額沒有重大差別。


附註2：
收購

2018年11月12日，我們簽訂了股權收購協議。 桑尼伯恩100%的資本存量。此次收購於2019年2月1日結束。Sonneborne是一家特種碳氫化合物的生產商，如白色油、石油和蠟，在美國和歐洲設有生產設施。

合計考慮$701.6百萬由$662.7百萬在購置時支付的現金減去所獲得的現金。根據購買協議進行的週轉資金結算已經最後確定。

這筆交易是使用會計的收購方法記為企業合併，在2月1日收購之日，購買價格分配給被收購的SonneBorn資產和負債的公允價值，超額購買價格作為商譽記錄在我們的潤滑油和特種產品部門。

以下是我們對索尼伯恩2019年2月1日收購的資產和負債的初步估值：
 
(以百萬計)
現金和現金等價物
$
38.9

應收賬款和其他流動資產
58.6

盤存
81.0

財產、工廠和設備
168.2

善意
279.2

無形資產和其他非流動資產
231.5

應付帳款和應計負債
(47.0
)
遞延所得税負債
(84.5
)
其他長期負債
(24.3
)
 
$
701.6




15

初步的購買價格分配導致了對$279.2百萬在商譽方面，這關係到所收購業務的現有勞動力和全球市場存在，以及與我們現有業務相結合以形成擴大的潤滑油和特種產品業務的預期協同作用。

無形資產包括客户關係、商標、專利和技術訣竅。$214.6百萬正在以直線方式攤銷的12-年期。

這些價值，包括遞延税，都是初步的，因此，一旦我們完成估值，可能會發生變化。

我們的綜合財務和運營業績反映了索尼伯恩公司從2019年2月1日開始的業務。我們三個月的手術結果2019年9月30日包括收入和所得税前收入$88.1百萬和$6.6百萬的所得税前收入和收入$253.5百萬和$5.0百萬分別為2019年2月1日至2019年9月30日與這些行動有關。

截至2019年9月30日，我們已經$20.1百萬增加直接整合和管理費用，主要涉及法律、諮詢、管理和其他專業費用，並作為銷售、一般和行政費用列報。

下列未經審計的形式信息九結束的幾個月2019年9月30日三個人九結束的幾個月2018年9月30日介紹我們的潤滑油和特種產品部門的收入和營業收入，假設索尼伯恩的收購發生在2018年1月1日。形式對合並HFC收入和營業收入的影響不顯著。
 
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
 
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
銷售和其他收入
 
$
571,685

 
$
1,608,648

 
$
1,679,554

營業收入(1)
 
$
39,496

 
$
(127,972
)
 
$
110,424



(1)九結束的幾個月2019年9月30日，包括商譽減值$152.7百萬我們的潤滑油和特種產品部門的PCLI報告部門。有關商譽減值的更多信息，請參見附註1。


附註3：
租賃

我們有經營和融資租賃的土地，建築物，管道，儲罐，運輸和其他設備，我們的業務。我們的租約的剩餘條款是60年數，其中一些包括將租約延長至10年數。我們對管道資產的某些租賃包括可變付款的規定，這些規定是基於吞吐量的衡量標準，還包括一項規定，允許出租人在租賃期內定期調整每桶費率。這些可變成本不包括在ROU資產和租賃負債的初始計量中。


16

下表列出了我們在綜合資產負債表上記錄的經營和融資租賃的金額和資產負債表位置。
 
 
2019年9月30日
 
 
(單位：千)
經營租賃：
 
 
經營租賃使用權資產
 
$
453,377

 
 
 
經營租賃負債
 
99,622

非流動經營租賃負債
 
355,410

經營租賃負債總額
 
$
455,032

 
 
 
融資租賃：
 
 
財產、工廠和設備，按成本計算
 
$
12,830

累計攤銷
 
(6,375
)
財產、廠房和設備，淨額
 
$
6,455

 
 
 
應計負債
 
$
1,663

其他長期負債
 
4,929

融資租賃負債總額
 
$
6,592


與我們的租約有關的補充資產負債表資料如下：
 
 
2019年9月30日
 
 
 
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位)
 
 
經營租賃
 
7.6

融資租賃
 
8.2

 
 
 
加權平均貼現率
 
 
經營租賃
 
4.2
%
融資租賃
 
5.3
%


租賃費用的組成部分如下：
 
 
三個月結束
(一九二零九年九月三十日)
 
九個月結束
(一九二零九年九月三十日)
 
 
(單位：千)
經營租賃費用
 
$
28,263

 
$
83,646

融資租賃費用：
 
 
 
 
資產使用權攤銷
 
375

 
1,150

租賃負債利息
 
84

 
255

可變租賃成本
 
1,862

 
3,251

租賃費用總額
 
$
30,584

 
$
88,302


與租賃有關的現金流動補充資料如下：
 
 
九個月結束
(一九二零九年九月三十日)
 
 
(單位：千)
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金：
 
 
經營租賃的經營現金流
 
$
88,500

融資租賃的經營現金流
 
$
255

融資租賃現金流融資
 
$
1,158

 
 
 
以租賃債務換取的使用權資產：
 
 
經營租賃
 
$
80,211



17



截至2019年9月30日，我們業務和融資租賃義務的最低未來租賃付款如下：
 
 
操作
 
金融
 
 
(單位：千)
2019年剩餘時間
 
$
29,036

 
$
500

2020
 
107,362

 
1,945

2021
 
89,194

 
1,123

2022
 
75,923

 
859

2023
 
70,194

 
895

2024年及其後
 
172,200

 
2,772

未來最低租賃付款
 
543,909

 
8,094

減：估算利息
 
88,877

 
1,502

租賃債務總額
 
455,032

 
6,592

減：當期債務
 
99,622

 
1,663

長期租賃義務
 
$
355,410

 
$
4,929



截至2019年9月30日我們已簽訂了一些尚未開始的租約。這類租約包括15-廠房設備的年度租賃，估計今後的租賃付款為$6.8百萬，預計將於2020年第二季度開始，5-辦公設備的年度租賃，估計今後的租賃付款為$0.4百萬，預計將於2019年第四季度開始。

我們的合併損益表反映了HEP承認的與第三方合同的租賃收入，其中Hep是出租人。確認的租賃收入如下：

 
 
三個月結束
(一九二零九年九月三十日)
 
九個月結束
(一九二零九年九月三十日)
 
 
(單位：千)
經營租賃收入
 
$
8,374

 
$
24,840



年最低未貼現租賃付款，其中Hep是第三人合同的出租人。2019年9月30日情況如下：

 
(單位：千)
2019年剩餘時間
$
8,010

2020
17,542

2021
12,794

2022
11,376

2023
11,248

此後
14,060

共計
$
75,030





18

附註4：
Holly能源合作伙伴

HEP是一家公開控股的有限合夥公司，擁有和經營物流資產，包括石油產品和原油管道、碼頭、油輪、裝貨架設施和煉油廠處理單元，主要支持我們在美國中部、西南部和落基山區的煉油和銷售業務，以及得克薩斯州大泉的Delek煉油廠。此外，截至2019年9月30日，Hep擁有75%對UNEV管道(“UNEV”)的興趣，擁有一條從猶他州伍茲克羅斯到內華達州拉斯維加斯(“UNEV管道”)和相關產品終端的管道，並擁有50%每一家Osage管道公司(LLC)的所有權權益，該公司擁有一條從俄克拉何馬州庫欣到堪薩斯州El Dorado(“Osage管道”)和夏延管道(LLC)的管道，後者擁有從懷俄明州拉拉米堡至懷俄明州夏延的一條管道(“夏延管道”)。

截至2019年9月30日，我們擁有一個57%有限合夥人利益和非經濟普通合夥人利益。作為HEP的普通合夥人，我們有唯一的能力來指導對HEP財務表現影響最大的活動，因此，作為HEP的主要受益者，我們合併了HEP。

海普二主要客户(包括我們)並通過通過其管道運輸石油產品和原油徵收關税，收取終止精煉產品和其他碳氫化合物的費用，以及在其儲罐和碼頭儲存和提供其他服務，從而產生收入。根據我們與hep的長期運輸協議(下文將進一步討論)，我們已經説明瞭78%Hep的總收入九結束的幾個月2019年9月30日。我們不通過任何流動性安排和/或債務擔保向銀行提供金融或股權支持。

該公司根據高級擔保循環信貸協議及其高級票據有未償債務。赫普的債權人對我們的資產沒有追索權。此外，我們的債權人無權動用HEP及其合併子公司的資產。關於Hep債務義務的説明，見注11。

HEP有與其業務相關的風險。如果HEP的主要客户在較長一段時間內終止合同或達不到預期的航運或吞吐量水平，收入就會減少，如果找不到新客户，HEP可能會遭受重大損失。如果HEP發生虧損，我們的經營結果將反映Hep的虧損，除去公司間的沖銷，以我們當時對HEP的所有權利益為限。

私人安置協議
2018年1月25日，Hep簽訂了一份共同的單位購買協議，在該協議中，某些購買者同意進行私人配售。3,700,000代表有限合夥人利益的共同單位，價格為$29.73每個公共單位。私人配售於2018年2月6日結束，當時Hep收到了$110.0百萬，用於償還Hep信用協議下的債務。

HEP通用單元持續供應計劃
2016年5月，海普設立了一個持續發售計劃，根據該計劃，海普可不時發行和出售代表有限合夥人權益的公共單位，總銷售額可達$200百萬。在九結束的幾個月2019年9月30日，Hep沒有在該計劃下發布任何公共單元。截至2019年9月30日，Hep已經發布2,413,153本計劃下的公共單位，提供$82.3百萬收益總額。

平等機會計劃打算將淨收益用於一般夥伴關係目的，其中可能包括提供週轉資金、償還債務、收購和資本支出。根據Hep的信貸安排償還的金額可以不時地被償還。

由於這些交易以及由此產生的HEP所有權變化，我們調整了可歸因於HEP的非控股股東的額外資本和權益，以便在其單位所有者之間重新分配Hep的權益。

庫欣連接合資企業
在2019年10月2日，赫普庫欣(“赫普庫欣”)，一家全資子公司的Hep，平原營銷，L.P.(“PMLP”)，全美國管道有限公司的全資子公司。(“平原”)，成立了一家50/50的合資企業-庫欣連接管道和終端有限責任公司(“合資企業”)，目的是(1)開發和建造一條每天160 000桶的新的普通運輸船原油管道(“管道”)，該管道將連接俄克拉荷馬州庫欣原油中心和我們的塔爾薩煉油廠；(2)擁有和運營俄克拉荷馬州庫欣150萬桶原油儲存(“合資碼頭”)。合資碼頭預計將在2020年第二季度投入使用，管道預計將在2021年第一季度投入使用。為支持合資企業的資產，已經簽訂了長期商業協議.

19


合資企業將與HEP的一家子公司簽訂合同，管理管道的建設和運營，並與平原的一家子公司簽訂合同，管理合資碼頭的運營。合資投資總額將按比例分配給合作伙伴，HEP估計，它在平原合資碼頭的費用中所佔的份額和管道建設費用約為$65.0百萬.

運輸協定
HEP為我們的煉油廠提供長期管道、碼頭和油箱吞吐量協議，以及從2021年至2036年到期的煉油廠加工收費協議。根據這些協議，我們向HEP支付運輸、儲存和加工成品油、原油和原料的成品油、原油和原料的處理量的費用，這些成品油、碼頭、油罐、裝貨架設施和煉油廠處理單元每年向HEP支付最低限度的費用，其中包括UNEV(HEEP的合併子公司)。根據這些協議，商定的關税税率將於7月1日按生產者價格指數或聯邦能源管理委員會指數的百分比變動率調整。截至2019年9月30日，這些協議的最低年度付款額為$349.0百萬.

我們與HEP的交易以及根據我們與HEP和UNEV的運輸協議支付的費用被取消，對我們的合併財務報表沒有影響。


附註5：
收入

基本上，所有創收活動都與銷售成品油和根據與客户簽訂的合同以市場價格(可變價格)出售的過剩原油庫存有關。此外，我們的收入可歸因於與第三方簽訂的石油產品和原油管道運輸、加工、儲存和終止協議所提供的HEP物流服務。

分類收入如下：
 
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
按類別分列的收入
 
 
 
 
 
 
 
 
成品油收入
 
 
 
 
 
 
 
 
運輸燃料 (1)
 
$
3,354,927

 
$
3,598,815

 
$
9,796,334

 
$
10,193,218

特種潤滑油產品(2)
 
461,669

 
422,760

 
1,413,194

 
1,237,002

瀝青、燃料油和其他產品(3)
 
299,305

 
288,013

 
767,023

 
741,139

精煉產品總收入
 
4,115,901

 
4,309,588

 
11,976,551

 
12,171,359

過剩原油收入(4)
 
264,675

 
422,122

 
997,988

 
1,074,928

運輸和後勤服務
 
29,868

 
25,596

 
89,388

 
77,799

其他收入(5)
 
14,384

 
13,493

 
40,763

 
46,376

銷售和其他收入總額
 
$
4,424,828

 
$
4,770,799

 
$
13,104,690

 
$
13,370,462


20

 
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
成品油市場收入
 
 
 
 
 
 
 
 
美國
 
 
 
 
 
 
 
 
中部大陸
 
$
2,191,014

 
$
2,337,689

 
$
6,283,488

 
$
6,458,935

西南
 
913,326

 
1,016,771

 
2,772,281

 
2,865,324

落基山脈
 
611,003

 
627,542

 
1,739,401

 
1,869,414

東北
 
151,919

 
85,344

 
427,926

 
261,380

加拿大
 
184,784

 
190,727

 
536,911

 
563,088

歐洲、亞洲和拉丁美洲
 
63,855

 
51,515

 
216,544

 
153,218

精煉產品總收入
 
$
4,115,901

 
$
4,309,588

 
$
11,976,551

 
$
12,171,359


(1)
運輸燃料包括汽油、柴油和噴氣燃料。
(2)
特種潤滑油產品由基礎油、蠟、成品潤滑油和其他特種液體組成。
(3)
瀝青、燃料油和其他產品收入包括我們的煉油、潤滑油和特種產品部門的收入$231.4百萬和$67.9百萬分別為三結束的幾個月2019年9月30日, $612.0百萬和$155.0百萬分別為九結束的幾個月2019年9月30日, $234.9百萬和$53.1百萬分別為三結束的幾個月2018年9月30日，和$589.7百萬和$151.4百萬分別為九結束的幾個月2018年9月30日.
(4)
過剩的原油收入是指購買的原油庫存的銷售，有時超過我們煉油廠的供應需求。
(5)
其他收入主要歸功於我們的煉油部門。

我們的綜合資產負債表反映了合同負債，該合同的收入可歸因於Hep的第三方運輸協議和2019年2月1日收購Sonneboron的生產協議下的未來服務義務。下表列出了在九結束的幾個月2019年9月30日.

 
 
(一九二零九年一月一日)
 
索尼伯恩收購
 
增加
 
確認為收入
 
2019年9月30日
 
 
(單位：千)
應計負債
 
$
132

 
6,463

 
$
19,255

 
$
(21,135
)
 
$
4,715



截至2019年9月30日我們與客户簽訂了長期合同，規定到2021年以市場價格銷售的汽油、柴油、潤滑油和特種產品的最低數量。此類卷通常在交付前一個月指定，並在下個月按比例交付。未來的價格受市場波動的影響，因此，我們選擇了豁免，以排除根據會計準則編纂606-10-50-14A的這些合同的可變考慮。根據我們與客户簽訂的長期產品銷售合同，預計銷售的最低總量(未來的業績義務)如下：

 
 
2019年剩餘時間
 
2020
 
2021
 
此後
 
共計
 
 
(單位：千)
成品油銷售量(桶)
 
5,610

 
7,964

 
1,847

 
—

 
15,421



21

此外，hep還與第三方客户簽訂了長期合同，規定通過管道和終端運輸的最低產品數量，從而在2022年前獲得固定的最低年收入。年度最低收入可歸因於Hep的第三方合同2019年9月30日列示如下：

 
 
2019年剩餘時間
 
2020
 
2021
 
此後
 
共計
 
 
(單位：千)
HEP合同最低收入
 
$
10,695

 
$
28,238

 
$
22,822

 
$
38,575

 
$
100,330




附註6：
公允價值計量

我們按公允價值定期計量的金融工具包括衍生工具和RIN信貸義務。

公允價值計量是利用投入(市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設，包括關於風險的假設)得出的。公認會計原則將公允價值計量中使用的投入分為以下三大層次：

•
(1)相同資產或負債在活躍市場的報價。
•
(2)除第1級報價外的可觀察的投入，例如活躍市場中類似資產和負債的報價，非活躍市場中類似資產和負債的報價，或可由可觀測的市場數據證實的類似資產和負債。
•
(3)由很少或根本沒有市場活動支持並對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀測的投入。這包括涉及大量無法觀察到的投入的評估技術。

衍生工具的賬面金額和RIN的信貸義務2019年9月30日和2018年12月31日情況如下：
 
 
 
 
按投入水平分列的公允價值
 
 
承載量
 
一級
 
2級
 
三級
 
 
(單位：千)
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
紐約商品交易所期貨合約
 
$
2,976

 
$
2,976

 
$
—

 
$
—

外幣遠期合同
 
2,511

 
—

 
2,511

 
—

商品價格互換
 
18,007

 
—

 
18,007

 
—

商品遠期合同
 
1,453

 
—

 
1,453

 
—

總資產
 
$
24,947

 
$
2,976

 
$
21,971

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
外幣遠期合同
 
$
17

 
$
—

 
$
17

 
$
—

商品價格互換
 
1,094

 
—

 
1,094

 
—

商品遠期合同
 
1,367

 
—

 
1,367

 
—

負債總額
 
$
2,478

 
$
—

 
$
2,478

 
$
—


22

 
 
 
 
按投入水平分列的公允價值
金融工具
 
承載量
 
一級
 
2級
 
三級
 
(單位：千)
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
紐約商品交易所期貨合約
 
$
2,473

 
$
2,473

 
$
—

 
$
—

外幣遠期合同
 
25,956

 
—

 
25,956

 
—

商品價格互換
 
10,817

 
—

 
10,817

 
—

商品遠期合同
 
1,034

 
—

 
1,034

 
$
—

總資產
 
$
40,280

 
$
2,473

 
$
37,807

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債：
 
 
 
 
 
 
 
 
商品價格互換
 
$
956

 
$
—

 
$
956

 
$
—

商品遠期合同
 
1,137

 
—

 
1,137

 
—

RIN的信貸義務(1)
 
4,084

 
—

 
4,084

 
—

負債總額
 
$
6,177

 
$
—

 
$
6,177

 
$
—



(1)
代表我們沒有足夠數量的RIN信貸的債務2018年12月31日以滿足我們的環境保護署(“EPA”)的管理混合要求。

一級儀器
我們的NYMEX期貨合約是在交易所交易，並以公允價值計量和記錄，使用的是報價市場價格，這是一級投入。

2級儀器
由外幣遠期合同、商品價格互換和遠期銷售和購買合同組成的衍生工具按公允價值使用二級投入計量和記錄。商品價格互換合同的公允價值是根據與各互換協議的可變和固定利率部分有關的預期未來現金流量的淨現值計算的。這些測量是使用基於市場的可觀測輸入和對我們商品價格互換的遠期商品價格計算的。RIN的信用義務是根據當前市場RIN的價格估值的。外匯遠期合同的公允價值是以第三方提供的價值為基礎的，這些價值是根據市場對類似類型工具的報價得出的，這是一種二級輸入。



23

附註7：
每股收益

每股基本收益計算為可歸屬於HollyFrontier股東的淨收入除以普通股發行股票的平均數量。稀釋後每股收益假設在稀釋時，發行來自限制性股份和業績股的增發淨股份。以下是對可歸屬於HollyFrontier股東的淨收益的每股基本和稀釋計算分母的對賬情況：
 
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千，除每股數據外)
歸屬於HollyFrontier股東的淨收入
 
$
261,813

 
$
342,466

 
$
711,783

 
$
956,064

參與證券(限制性股票)收益份額
 
385

 
1,171

 
1,033

 
3,321

可歸屬於普通股的淨收入
 
$
261,428

 
$
341,295

 
$
710,750

 
$
952,743

普通股平均發行數量
 
163,676

 
175,097

 
167,935

 
175,865

稀釋變量限制性股份和 業績份額單位(1)
 
1,335

 
1,830

 
1,190

 
1,692

假設稀釋的普通股平均發行數量
 
165,011

 
176,927

 
169,125

 
177,557

每股基本收益
 
$
1.60

 
$
1.95

 
$
4.23

 
$
5.42

稀釋每股收益
 
$
1.58

 
$
1.93

 
$
4.20

 
$
5.37

(1)不包括下列單位的反稀釋限制股和業績股：
 
109

 
—

 
120

 
2




附註8：
股票補償

我們有一個以股票為基礎的主要薪酬計劃(“長期激勵薪酬計劃”)。從該計劃的收入中收取的賠償費用是$9.2百萬和$8.1百萬為三結束的幾個月2019年9月30日和2018分別$30.0百萬和$23.8百萬為九結束的幾個月2019年9月30日和2018分別。我們確認按比例歸屬的賠償費用的會計政策是在歸屬期內按比例支付費用。

此外，Hep還為Holly物流服務公司(L.L.C.)的非僱員董事以及某些高管和僱員制定了一項基於股份的薪酬計劃。Hep基於股份的補償計劃的補償成本是$0.5百萬和$0.7百萬為三結束的幾個月2019年9月30日和2018分別$1.8百萬和$2.3百萬為九結束的幾個月2019年9月30日和2018分別。

限制性股票和限制性股票單位
根據我們的長期獎勵補償計劃，我們給予某些高級人員和其他主要僱員限制性股票單位獎勵，其獎勵一般在以下一段時間內進行。三好幾年了。我們曾向某些高級人員及主要僱員批出受限制的股票，並給予為期三年的獎勵。某些受限制股票單位授予的人有權獲得紅利，但限制性股票單位沒有任何其他絕對所有權。受限制股票授予人一般有權享有自授予之日起的所有受限制股份的絕對所有權，包括投票和獲得股息的權利。在轉歸時，對限制性股票和限制性股票單位的限制在轉換為普通股或現金時失效。此外，我們給予非僱員董事限制性股票單位獎勵，這通常是在一年內，並可支付股票。每個限制性股票和限制性股票單位獎勵的公允價值是根據我們普通股的授予日期市場價格來衡量的，並在各自的歸屬期內攤銷。我們估計會被沒收。


24

期間限制庫存和限制性股票單位活動概述九結束的幾個月2019年9月30日列示如下：
限制性股票和限制性股票單位
 
贈款
 
加權平均授與日期公允價值
 
總內在價值($000)
 
 
 
 
 
 
 
2019年1月1日到期未繳(非既得)
 
1,196,914

 
$
46.81

 
 
獲批
 
45,006

 
52.97

 
 
歸屬(轉讓/轉換為普通股)
 
(17,374
)
 
49.32

 
 
被沒收
 
(38,600
)
 
47.97

 
 
2019年9月30日未繳(非歸屬)
 
1,185,946

 
46.97

 
$
63,614


為九結束的幾個月2019年9月30日、獲批出日期為公允價值的受限制股票及受限制股票單位$0.9百萬。截至2019年9月30日，有$14.4百萬與非歸屬限制性股票和限制性股票單位贈款有關的未確認賠償費用總額。預計這一費用將在加權平均期間內確認。1.0好幾年了。

業績份額單位
根據我們的長期獎勵補償計劃，我們向某些高級人員和其他關鍵員工發放業績股，這些股票或現金是在服務期間符合某些標準時以股票或現金支付的，一般屬於三好幾年了。根據我們的業績份額單位贈款的條款，獎勵受“財務業績”和“市場表現”標準的制約。財務績效是基於我們的財務業績與同行集團相比的獨立煉油公司，而市場績效則是基於與同行集團公司相比，HollyFrontier實現的股東總收益的相對地位。根據這些獎勵最終發行的股票數量可以從零到200%目標賠償額。

過程中的性能共享單元活動摘要。九結束的幾個月2019年9月30日列示如下：
業績份額單位
 
贈款
 
 
 
2019年1月1日到期未繳(非既得)
 
662,431

獲批
 
6,086

被沒收
 
(4,516
)
2019年9月30日未繳(非歸屬)
 
664,001



截至2019年9月30日，有$7.9百萬與非歸屬業績股有關的未獲確認的補償費用總額，其授予日期的公允價值為$47.24每單位。預計這一費用將在加權平均期間內確認。0.9好幾年了。



25

附註9：
盤存

清單由以下組成部分組成：
 
 
九月三十日
2019
 
2018年12月31日
 
 
(單位：千)
原油
 
$
472,932

 
$
503,705

其他原材料和未加工產品(1)
 
306,504

 
360,124

成品(2)
 
860,130

 
662,713

較低的成本或市場儲備
 
(209,655
)
 
(360,138
)
加工化學品(3)
 
29,040

 
31,413

修理和維修用品及其他(4)
 
178,108

 
156,562

總庫存
 
$
1,637,059

 
$
1,354,379


(1)
其他原材料和未加工產品包括原料和混合原料，但原油除外。
(2)
成品包括汽油、噴氣燃料、柴油、潤滑油、瀝青、液化石油氣和剩餘燃料。
(3)
加工化學品包括添加劑和其他化學品。
(4)
包括RIN。

我們的存貨以較低的成本或市價估價，反映出我們的估價儲備為$209.7百萬和$360.1百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日分別。這個2018年12月31日市場儲備$360.1百萬由於庫存數量的出售導致了2018後備隊。新的市場儲備$209.7百萬成立於.2019年9月30日根據當時的市場狀況和價格。降低成本或市場儲備的影響是產品總銷售成本的增加。$34.1百萬和$17.8百萬最後三個月2019年9月30日和2018，以及產品總銷售成本的下降$150.5百萬和$192.9百萬為九結束的幾個月2019年9月30日和2018分別。

在…2019年9月30日，庫存的LIFO價值(扣除成本或市場儲備的較低部分)等於當期成本。

在截至2019年9月30日的三個月內，環保局批准夏延煉油廠和伍茲十字煉油廠在2018年曆年結束時，每個煉油廠都免予遵守“可再生燃料標準”(“RFS”)計劃的要求。因此，夏延煉油廠和伍茲十字煉油廠的汽油和柴油生產不受2018年可再生容積義務(“RVO”)的約束。在2019年第三季度，我們增加了rins的庫存，降低了我們的產品銷售成本。$36.6百萬將RIN的淨成本與2018年銷售的產品成本相抵，減去銷售2018年年份年份RIN的損失，超過我們可以使用的超過20%結轉限額的損失。

在2018年6月30日結束的三個月裏，環保局批准伍茲十字煉油廠在2017年曆年結束時免除RFS計劃要求的為期一年的小型煉油廠。因此，伍茲十字煉油廠的汽油和柴油生產在2017年不受RVO的限制。2018年第二季度，我們增加了rins的庫存，降低了產品銷售成本。$25.3百萬，這是伍茲克羅斯煉油廠2017年銷售產品成本的淨成本，減去2017年年份年產RIN的銷售虧損，超過了我們可以在20%結轉限額內使用的損失。

在2018年3月31日終了的三個月內，環保局批准夏延煉油廠在2015和2017歷年結束時不受RFS計劃要求的限制。因此，夏延煉油廠的汽油和柴油生產不受RVO的限制。在我們獲得2017年夏延煉油廠豁免之日，我們還沒有退休RIN以滿足2017年的RVO，我們打算部分滿足2016年老式RIN的20%結轉限額。2018年第一季度，我們增加了rins的庫存，降低了產品銷售成本。$37.9百萬，這是夏延煉油廠在2017年銷售產品的淨成本，減去2018年到期前出售2016年年產RIN所造成的損失。


26

2018年第一季度，環保局向我們提供了2018年老式RIN，以取代以前為滿足夏延煉油廠2015年RVO而提交的RIN。2018年第一季度，我們增加了rins的庫存，降低了產品銷售成本。$33.8百萬代表2018年替代RIN的公允價值從夏延煉油廠獲得的2015年RVO豁免。

HollyFrontier的多家子公司幹預了可再生燃料利益集團在聯邦上訴法院對環保局提起的三起訴訟，指控它們違反了“清潔空氣法”規定的RFS，並質疑環保局對小型煉油廠豁免的處理。我們相信環境保護局正確地將適用的法律適用於有關的問題，並將大力捍衞環保局關於小型煉油廠豁免的立場。現在評估這些案件是否會對我們產生任何影響還為時過早。


附註10：
環境

如果環境費用與過去的業務所造成的現有狀況有關，且不有助於目前或未來的創收，則應由運營費用支付。我們正在不同地點對環境問題進行調查，並定期評估我們記錄在案的有關此類事項的環境義務(如果有的話)。當現場恢復和環境補救、清理和其他義務已知或被認為可能並能合理估計時，負債就會被記錄下來。這些估計數是不貼現的，需要對所需補救和清理活動的費用、時限和程度作出判斷，並須根據現有資料進行定期調整。通過保險、賠償安排或其他來源收回環境費用，如認為可能收回，則包括在其他資產內。

我們花費了.$1.8百萬和$3.3百萬最後三個月2019年9月30日和2018分別$5.5百萬和$4.9百萬為九結束的幾個月2019年9月30日和2018分別適用於環境補救義務。在我們的綜合資產負債表中反映的應計環境負債是$109.9百萬和$110.2百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日分別$92.4百萬和$93.8百萬分別被歸類為其他長期負債.這些應計項目包括預計將在一段較長時間內發生的補救和監測費用(最多可達30年數就某些項目而言)。如果瞭解正在進行的調查的結果，認為很有可能，而且可以合理地估計，估計的負債今後可能會增加。


附註11：
債務

HollyFrontier信用協議
我們有一個$1.35十億高級無擔保循環信貸安排將於2022年2月到期(“HollyFrontier信用協議”)。“HollyFrontier信用協議”可不時用於循環信貸和信用證，並可用於資助一般公司用途。在…2019年9月30日，我們遵守所有的契約，沒有未償還的借款，還有未付的信用證。$4.9百萬根據HollyFrontier信用協議。

HEP信用協議
赫普$1.4十億高級有擔保循環信貸機制將於2022年7月到期(“銀行信貸協議”)，可用於為資本支出、投資、收購、分配付款、週轉資金和一般夥伴關係目的提供資金。它還可為信用證提供最多可達$50百萬子限制並且有一個$300百萬手風琴。在九結束的幾個月2019年9月30日，Hep收到的預付款共計$269.5百萬並償還$257.0百萬根據Hep信用協議。在…2019年9月30日，Hep遵守其所有的契約，有未償還的借款$935.5百萬並無未付信用證，根據Hep信用證協議。

HEP在HEP信貸協議下的義務主要由HEP的所有資產擔保，並由HEP的材料全資子公司擔保。對普通合夥人的任何追索權將僅限於Hep物流控股有限公司的資產，除了其對HEP的投資外，後者的資產規模並不大。Hep的債權人對我們的其他資產沒有追索權。此外，我們的債權人無權動用HEP及其合併子公司的資產。

高級債券
我們的5.875%高級註釋($1十億截至2026年4月到期的本金總額(“合前高級債券”)是我們的無擔保及無附屬債務，與我們現有及未來所有其他無擔保及無附屬債務相等。

27


全面融資安排
在2018年12月，我們的某些全資子公司達成了融資安排，這些子公司將其貴金屬催化劑的一部分出售給金融機構，然後將貴金屬催化劑租回，以換取收到的全部現金。$32.5百萬。貴金屬催化劑的體積和租賃費率在每次租賃的一年期限內確定，租賃付款記作利息費用。在到期時，我們必須以當時公平的市價回購貴金屬催化劑。這些融資安排按二級公允價值共計入賬。$36.5百萬在…2019年9月30日幷包括在我們的綜合資產負債表中的“應計負債”中。關於二級輸入的其他信息，請參見附註6。

高級註釋
Hep的6.0%高級筆記($500百萬在2024年8月到期的本金總額(“高級債券”)是無擔保的，並施加了某些限制性契約，包括限制銀行承擔額外債務、進行投資、出售資產、承擔某些留置權、支付分配、與附屬公司進行交易和進行合併的能力。在任何時候，當HEP高級債券被穆迪和標準普爾評為投資級，且不存在違約或違約事件時，HEP將不受上述許多契約的約束。此外，HEP在HEP高級債券下有一定的贖回權。

Hep高級債券的負債由Hep的全資子公司擔保.赫普的債權人對我們的資產沒有追索權。此外，我們的債權人無權動用HEP及其合併子公司的資產。

長期債務的賬面金額如下：
 
 
九月三十日
2019
 
十二月三十一日
2018
 
 
(單位：千)
高級債券5.875%
 
 
 
 
校長
 
$
1,000,000

 
$
1,000,000

未攤銷的貼現和債務發行成本
 
(6,635
)
 
(7,360
)
 
 
993,365

 
992,640

 
 
 
 
 
HEP信用協議
 
935,500

 
923,000

 
 
 
 
 
6%高級債券
 
 
 
 
校長
 
500,000

 
500,000

未攤銷的貼現和債務發行成本
 
(3,631
)
 
(4,100
)
 
 
496,369

 
495,900

 
 
 
 
 
長期債務總額
 
1,431,869

 
1,418,900

 
 
 
 
 
長期債務總額
 
$
2,425,234

 
$
2,411,540


高級債券的公允價值如下：
 
 
九月三十日
2019
 
十二月三十一日
2018
 
 
(單位：千)
 
 
 
 
 
HollyFrontier高級音符
 
$
1,121,460

 
$
1,019,160

 
 
 
 
 
高級音符
 
$
523,220

 
$
488,310



這些公允值是基於2級輸入的。關於二級輸入的其他信息，請參見附註6。


28

我們將可歸因於下列建築項目的利息資本化$0.7百萬和$1.3百萬為三結束的幾個月2019年9月30日和2018分別$1.8百萬和$3.3百萬為九結束的幾個月2019年9月30日和2018分別。


附註12：衍生工具與套期保值活動

商品價格風險管理
我們的主要市場風險是商品價格風險。我們面臨着與原油和精煉產品的波動有關的市場風險，以及在我們的煉油業務中使用的天然氣價格的波動。我們定期以商品價格互換、遠期買賣和期貨合同的形式簽訂衍生合同，以減少對庫存頭寸、天然氣採購、成品油銷售價格和原油成本的價格敞口。

外幣風險管理
我們面臨與外幣匯率波動有關的市場風險。我們定期以外匯遠期合約和外匯互換合約的形式簽訂衍生合約，以減輕與非美元計價的外國子公司公司間票據波動有關的風險。

會計邊緣
我們有掉期合約，作為現金流量對衝，以防範價格風險，預測購買天然氣，並鎖定基礎價差的預測購買原油。我們還定期簽訂遠期銷售合同，以鎖定原油和成品油未來銷售的價格。這些合同被指定為會計套期保值，並按公允價值計量，並直接記入其他綜合收入的抵銷調整數(損益)。隨着套期保值工具的成熟，這些公允價值調整後來被重新歸類為收益。

下表列出其他綜合收益(“保監處”)及根據對衝會計指定為對衝工具的衍生工具的公允價值調整及到期日的税前影響：
 
 
保監處確認的未實現淨收益(損失)
 
收益(虧損)重新歸類為收益
指定為現金流對衝工具的衍生工具
 
三個月結束
九月三十日
 
損益表所在地
 
三個月結束
九月三十日
 
2019
 
2018
 
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
商品合同
 
$
(7,562
)
 
$
5,792

 
銷售和其他收入
 
$
—

 
$
(1,422
)
 
 
 
 
 
 
產品銷售成本
 
6,027

 
—

 
 
 
 
 
 
營業費用
 
(454
)
 
(209
)
共計
 
$
(7,562
)
 
$
5,792

 
 
 
$
5,573

 
$
(1,631
)


 
 
保監處確認的未實現淨收益(損失)
 
收益(虧損)重新歸類為收益
指定為現金流對衝工具的衍生工具
 
九個月結束
九月三十日
 
損益表所在地
 
九個月結束
九月三十日
 
2019
 
2018
 
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
商品合同
 
$
372

 
$
1,796

 
銷售和其他收入
 
$
(1,799
)
 
$
(5,093
)
 
 
 
 
 
 
產品銷售成本
 
15,323

 
—

 
 
 
 
 
 
營業費用
 
(987
)
 
(945
)
共計
 
$
372

 
$
1,796

 
 
 
$
12,537

 
$
(6,038
)



29

經濟邊緣
我們有大宗商品合同，包括在預測的原油購買上鎖定基礎價差的合同，鎖定WTI和汽油裂縫擴散的掉期合同，用於鎖定預測的庫存買賣價格的NYMEX期貨合同，以及作為經濟對衝工具(用於風險管理的衍生品，但不指定為會計對衝工具)的遠期買賣合同。我們還有遠期貨幣合約來確定外幣匯率。此外，注11所討論的催化劑融資安排，可能要求在某些條件下，根據鉑的期貨價格償還，這是一種嵌入的衍生產品。這些合同是按公允價值計量的，並直接記錄在收入項下的抵銷調整數(損益)。

下表列出本港經濟對衝基金的到期日及公允價值調整對收入的税前影響：
 
 
收益(虧損)
未指定為套期保值工具的衍生工具
 
損益表所在地
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
 
(單位：千)
商品合同
 
產品銷售成本
 
$
8,640

 
$
(8,252
)
 
$
1,561

 
$
(20,580
)
 
 
利息費用
 
(1,720
)
 
—

 
(2,995
)
 
—

外幣合同
 
外幣交易收益
 
5,713

 
(7,052
)
 
(8,983
)
 
18,504

 
 
共計
 
$
12,633

 
$
(15,304
)
 
$
(10,417
)
 
$
(2,076
)


截至2019年9月30日，我們有下列與未清償衍生工具有關的名義合約數量：
 
 
 
 
按到期日分列的名義合同數量
 
 
 
 
未付名義總額
 
2019
 
2020
 
2021
 
計量單位
指定為套期保值工具的衍生工具
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
天然氣價格互換-長時間
 
4,050,000

 
450,000

 
1,800,000

 
1,800,000

 
MMBtu
原油價格互換(基礎價差)-長
 
5,954,000

 
1,196,000

 
4,758,000

 
—

 
桶
遠期原油合約-短期合約
 
423,739

 
423,739

 
—

 
—

 
桶
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未指定為套期保值工具的衍生工具
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
紐約商品交易所期貨(WTI)-空頭
 
1,825,000

 
1,713,000

 
112,000

 
—

 
桶
原油價格互換(基礎價差)-長
 
1,464,000

 
—

 
1,464,000

 
—

 
桶
WTI和汽油裂紋擴展互換-短期
 
200,000

 
200,000

 
—

 
—

 
桶
遠期汽油和柴油合同-長期合同
 
538,500

 
538,500

 
—

 
—

 
桶
遠期原油合約-長
 
140,849

 
140,849

 
—

 
—

 
桶
實物合同-長期合同
 
350,000

 
350,000

 
—

 
—

 
桶
實物合同-短期合同
 
350,000

 
350,000

 
—

 
—

 
桶
外幣遠期合同
 
434,443,896

 
114,213,501

 
320,230,395

 
—

 
美元
遠期商品合約(白金)
 
41,147

 
41,147

 
—

 
—

 
特洛伊盎司


30

下表列出了我們尚未發行的衍生工具的公允價值和資產負債表位置。這些數額是按毛額列報的，其抵銷餘額與我們綜合資產負債表中的淨資產或負債狀況相一致。我們提出的淨基礎，以反映這些立場的淨結算，根據我們的主要淨結算安排的規定。
 
 
淨資產頭寸中的衍生產品
 
淨負債頭寸中的衍生產品
 
 
總資產
 
資產負債表中抵銷的負債總額
 
資產負債表中確認的淨資產
 
總負債
 
資產負債表中的總資產
 
資產負債表中確認的淨負債
 
 
 
 
(單位：千)
 
 
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
指定為現金流量對衝工具的衍生工具：
 
 
商品價格互換合同
 
$
13,182

 
$
(1,576
)
 
$
11,606

 
$
1,614

 
$
(500
)
 
$
1,114

商品遠期合同
 
—

 
—

 
—

 
258

 
—

 
258

 
 
$
13,182

 
$
(1,576
)
 
$
11,606

 
$
1,872

 
$
(500
)
 
$
1,372

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未指定為現金流量對衝工具的衍生工具：
 
 
外幣遠期合同
 
$
2,511

 
$
—

 
$
2,511

 
$
17

 
$
—

 
$
17

紐約商品交易所期貨合約
 
2,976

 
—

 
2,976

 
—

 
—

 
—

商品價格互換合同
 
6,401

 
—

 
6,401

 
—

 
(20
)
 
(20
)
商品遠期合同
 
1,453

 
—

 
1,453

 
1,109

 
—

 
1,109

 
 
$
13,341

 
$
—

 
$
13,341

 
$
1,126

 
$
(20
)
 
$
1,106

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
總淨餘額
 
 
 
 
 
$
24,947

 
 
 
 
 
$
2,478

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資產負債表分類：
 
預付款項和其他
 
$
23,295

 
應計負債
 
$
1,922

 
 
無形資產和其他
 
1,652

 
其他長期負債
 
556

 
 
 
 
$
24,947

 
 
 
 
 
$
2,478

2018年12月31日
 
 
指定為現金流量對衝工具的衍生工具：
 
 
商品價格互換合同
 
$
11,790

 
$
(973
)
 
$
10,817

 
$
1,755

 
$
(799
)
 
$
956

 
 
$
11,790

 
$
(973
)
 
$
10,817

 
$
1,755

 
$
(799
)
 
$
956

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未指定為現金流量對衝工具的衍生工具：
 
 
外幣遠期合同
 
$
25,956

 
$
—

 
$
25,956

 
$
—

 
$
—

 
$
—

紐約商品交易所期貨合約
 
2,473

 
—

 
2,473

 
—

 
—

 
—

商品遠期合同
 
1,034

 
—

 
1,034

 
1,137

 
—

 
1,137

 
 
$
29,463

 
$
—

 
$
29,463

 
$
1,137

 
$
—

 
$
1,137

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
總淨餘額
 
 
 
 
 
$
40,280

 
 
 
 
 
$
2,093

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資產負債表分類：
 
預付款項和其他
 
$
37,982

 
應計負債
 
$
1,137

 
 
無形資產和其他
 
2,298

 
其他長期負債
 
956

 
 
 
 
$
40,280

 
 
 
 
 
$
2,093


在…2019年9月30日，我們有未實現的税前淨收入$10.2百萬按截至2021年合同期限的所有會計套期相關的累計其他綜合收益分類。假定商品價格保持不變，則未實現的收益為$10.3百萬將有效地從積累的其他綜合收益轉入損益表，作為未來12個月合約到期的套期保值工具。



31

附註13：
衡平法

2018年9月，我們的董事會批准了$1十億股票回購計劃，它取代了所有現有的股票回購計劃，授權我們在公開市場或通過私下協商交易回購普通股。股票回購的時間和數量將取決於市場條件以及公司、監管和其他相關因素。董事會可以隨時停止這一計劃。截至2019年9月30日，我們還有剩餘的授權可供回購$313.2百萬根據這個股票回購計劃。此外，我們的董事會授權我們回購股份，數額足以抵消根據我們的薪酬計劃發行的股份。

在九結束的幾個月2019年9月30日和2018，我們隱瞞了5,359和12,593分別根據我國普通股的股票條款提供以股票為基礎的補償協議，提供資金用於支付工資和所得税時應繳的股權獎勵。


附註14：
其他綜合收入

其他綜合收入的構成部分和分配的税收影響如下：
 
 
税前
 
税費
(福利)
 
税後
 
 
(單位：千)
截至2019年9月30日止的三個月
 
 
 
 
 
 
外幣換算調整淨變動
 
$
(9,311
)
 
$
(1,959
)
 
$
(7,352
)
套期保值工具未實現淨虧損
 
(7,562
)
 
(1,929
)
 
(5,633
)
可歸因於HollyFrontier股東的其他綜合損失
 
$
(16,873
)
 
$
(3,888
)
 
$
(12,985
)
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
 
 
 
 
 
外幣換算調整淨變動
 
$
8,325

 
$
1,756

 
$
6,569

套期保值工具未實現淨收益
 
5,792

 
1,478

 
4,314

可歸屬於HollyFrontier股東的其他綜合收入
 
$
14,117

 
$
3,234

 
$
10,883

 
 
 
 
 
 
 
截至2019年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
外幣換算調整淨變動
 
$
4,212

 
$
896

 
$
3,316

套期保值工具未實現淨收益
 
372

 
94

 
278

可歸屬於HollyFrontier股東的其他綜合收入
 
$
4,584

 
$
990

 
$
3,594

 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
外幣換算調整淨變動
 
$
(15,118
)
 
$
(3,130
)
 
$
(11,988
)
套期保值工具未實現淨收益
 
1,796

 
453

 
1,343

可歸因於HollyFrontier股東的其他綜合損失
 
$
(13,322
)
 
$
(2,677
)
 
$
(10,645
)

32


下表列出從累計其他綜合收入中改敍的損益表細列項目影響(“AOCI”)：
Aoci組分
 
從AOCI中重新分類的收益(損失)
 
損益表細列項目
 
 
(單位：千)
 
 
 
 
三個月結束
九月三十日
 
 
 
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
套期保值工具：
 
 
 
 
 
 
商品價格互換
 
$
—

 
$
(1,422
)
 
銷售和其他收入
 
 
6,027

 
—

 
產品銷售成本
 
 
(454
)
 
(209
)
 
營業費用
 
 
5,573

 
(1,631
)
 
 
 
 
1,421

 
(416
)
 
所得税費用(福利)
本期間改敍共計
 
$
4,152

 
$
(1,215
)
 
扣除税額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
九個月結束
九月三十日
 
 
 
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
套期保值工具：
 
 
 
 
 
 
商品價格互換
 
$
(1,799
)
 
$
(5,093
)
 
銷售和其他收入
 
 
15,323

 
—

 
產品銷售成本
 
 
(987
)
 
(945
)
 
營業費用
 
 
12,537

 
(6,038
)
 
 
 
 
3,197

 
(1,540
)
 
所得税費用(福利)
本期間改敍共計
 
$
9,340

 
$
(4,498
)
 
扣除税額


我們合併資產負債表的權益部分累積的其他綜合收益包括：
 
 
九月三十日
2019
 
十二月三十一日
2018
 
 
(單位：千)
外幣換算調整
 
$
(9,360
)
 
$
(12,676
)
未實現的養卹金債務損失
 
(1,404
)
 
(1,404
)
退休後福利債務未實現收益
 
20,358

 
20,358

套期保值工具未實現收益
 
7,623

 
7,345

累計其他綜合收入
 
$
17,217

 
$
13,623




附註15：
退休後計劃

我們的定期養卹金費用淨額包括以下組成部分：
 
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
在此期間賺取的服務成本效益
 
$
1,209

 
$
1,093

 
$
3,605

 
$
3,337

預計收益債務的利息費用
 
450

 
556

 
1,325

 
1,698

計劃資產預期收益
 
(822
)
 
(856
)
 
(2,441
)
 
(2,615
)
損失攤銷
 
15

 
—

 
45

 
—

定期養卹金費用淨額
 
$
852

 
$
793

 
$
2,534

 
$
2,420



計劃資產的預期長期年回報率如下5.00%和2.20%分別為PCLI和Sonneborne計劃。這些比率被用於測量2019定期養卹金淨費用。


33

我們退休後的醫療保健和其他福利計劃的定期福利信貸淨額由以下部分組成
 
 
三個月結束
九月三十日
 
九個月結束
九月三十日
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
在此期間賺取的服務成本效益
 
$
387

 
$
411

 
$
1,161

 
$
1,238

預計收益債務的利息費用
 
267

 
234

 
801

 
705

預付信貸攤銷
 
(870
)
 
(870
)
 
(2,611
)
 
(2,611
)
收益攤銷
 
(22
)
 
—

 
(66
)
 
—

定期退休後信貸淨額
 
$
(238
)
 
$
(225
)
 
$
(715
)
 
$
(668
)

除服務費用外，我們的定期養卹金費用淨額和定期退休後信貸淨額的組成部分在我們的綜合收入報表中記錄在其他部分。

桑尼伯恩為美國和荷蘭的僱員制定了各種退休後福利計劃。
荷蘭Sonneboron僱員的計劃包括一項固定福利養卹金計劃，該計劃被凍結，所有計劃參與者在2016年開始不活動。該計劃資產以第三方保險合同的形式存在，該合同以保險人持有的資產為基礎進行估值，並確保其價值接近與計劃累積福利義務相關的應計權益。2016年制定了一項新的多僱主養卹金計劃，該計劃被列為一項確定的繳款計劃。此外，2016年制定了一項新計劃，為根據即將到期的安排已積存養卹金的參與人提供未來指數化福利。這些福利由Sonneborne精煉產品B.V.提供資金。
索尼伯恩在美國的僱員計劃包括退休後醫療計劃和工會僱員多僱主計劃。這些計劃按規定的繳款計劃入賬。


附註16：
意外開支

我們是各種訴訟和法律程序的當事方，我們相信，根據律師的意見，這些訴訟和法律程序不會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大的不利影響。

2006年3月，我們的一家子公司根據資產購買協議出售了蒙大拿州煉油公司的資產。資產的現有所有者Calumet Montana Refining LLC提出了大約償還約$20.0百萬根據“行政程序法”關於各種費用的合同賠償規定。Calumet還提出了與環境問題有關的索賠。我們駁回了所有目前懸而未決的付款要求，並於2018年7月對選定的問題進行了仲裁。2018年9月，仲裁小組就選定的問題作出裁決，並認為“行政程序法”對Calumet提出的索賠規定了一些重要的限制。在2019年8月16日的裁決中，經2019年10月3日修正後，仲裁小組決定，對於Calumet提出的所有索賠，我們不欠Calumet任何款項。因此，在2019年第三季度，這一事項以前應計費用估計數已轉入收入。

我們向保險公司提交了一份業務中斷索賠，涉及2018年第一季度伍茲十字煉油廠發生的火災。截至2019年9月30日，我們已收取中期付款總額。$56.0百萬，但尚未就因業務中斷而欠我們的款項達成最後協議。我們已把這項索賠列為意外收益，因此，我們推遲確認收到的臨時付款，直到有關欠我們的款項的不確定因素得到解決為止。


附註17：
段信息

我們的行動被組織成三可報告的部分，精煉，潤滑劑和特殊產品和HEP。我們的業務不包括在煉油，潤滑油和特種產品和HEP部門包括在公司和其他。部門間交易在我們的合併財務報表中被消除，幷包括在沖銷項中。公司和
其他和沖銷在公司、其他和沖銷欄下彙總和顯示。

34


煉油部分代表El Dorado、Tulsa、Navajo、Cheyenne和Woods十字煉油廠和HFC瀝青公司的業務(合計為可報告的部分)。煉油活動涉及購買和提煉原油，批發和品牌銷售成品油，如汽油、柴油和噴氣燃料。這些石油產品主要銷往美國中部、西南部和落基山區。HFC瀝青公司在亞利桑那州、新墨西哥州和俄克拉荷馬州經營各種瀝青終端。

潤滑油和特種產品部門涉及PCLI位於安大略省Mississauga的生產業務，其中包括基礎油、白油、特種產品和成品潤滑油等潤滑油產品，以及我們的加拿大石油潤滑油業務，包括通過在加拿大、美國、歐洲和中國的全球銷售網絡向零售和批發網點銷售產品。此外，潤滑油和特種產品部門包括在我們的塔爾薩煉油廠生產的特種潤滑油產品，這些產品銷往北美各地，分佈在中美洲和南美洲。此外，自我們於2018年8月1日結束的收購後，潤滑油和特種產品部門包括北美最大的機車機油供應商之一紅巨人油，以及我們於2019年2月1日結束的收購後生效的包括Sonneboron在內的特種碳氫化合物化學品生產商，如白色油、石油和蠟，在美國和歐洲設有製造設施。

HEP部門包括HEP的所有業務，該公司擁有和經營物流和煉油廠資產，包括石油產品和原油管道、碼頭、油輪、裝載架設施和在美國中部、西南和落基山地區的加工單位。截至2019年9月30日，Hep部分還包括75%在UNEV(HEP的合併子公司)和50%每條奧薩奇管道和夏延管道的所有權權益。HEP部門的收入來自與非附屬方的管道運輸、租賃和終止業務的交易，以及與為我們的煉油業務提供的管道運輸服務有關的收入。由於某些基礎上的差異，我們報告的HEP部分的金額可能不同意在HEP的定期公開文件中報告的金額。

我們各部門的會計政策與我們的年度報告(表10-K)的重要會計政策摘要中所述的會計政策相同。2018年12月31日.

35

 
 
精煉
 
潤滑劑和特種產品
 
海普
 
公司、其他
和沖銷
 
合併
共計
 
 
(單位：千)
截至2019年9月30日止的三個月
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售和其他收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
 
$
3,865,399

 
$
529,561

 
$
29,868

 
$
—

 
$
4,424,828

部門間收入
 
81,571

 
8,157

 
106,027

 
(195,755
)
 
—

 
 
$
3,946,970

 
$
537,718

 
$
135,895

 
$
(195,755
)
 
$
4,424,828

出售產品的成本(不包括較低的成本或市場庫存)
 
$
3,177,167

 
$
397,926

 
$
—

 
$
(171,326
)
 
$
3,403,767

較低的成本或市場存貨估價調整
 
$
34,062

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
34,062

營業費用
 
$
276,869

 
$
57,974

 
$
44,924

 
$
(34,189
)
 
$
345,578

銷售、一般和行政費用
 
$
31,707

 
$
43,875

 
$
2,714

 
$
9,330

 
$
87,626

折舊和攤銷
 
$
76,765

 
$
22,700

 
$
24,121

 
$
3,430

 
$
127,016

業務收入(損失)
 
$
350,400

 
$
15,243

 
$
64,136

 
$
(3,000
)
 
$
426,779

權益法投資收益
 
$
—

 
$
—

 
$
1,334

 
$
—

 
$
1,334

資本支出
 
$
53,506

 
$
8,697

 
$
6,076

 
$
6,310

 
$
74,589

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售和其他收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
 
$
4,270,835

 
$
474,260

 
$
25,596

 
$
108

 
$
4,770,799

部門間收入
 
101,334

 
1,626

 
100,188

 
(203,148
)
 
—

 
 
$
4,372,169

 
$
475,886

 
$
125,784

 
$
(203,040
)
 
$
4,770,799

出售產品的成本(不包括較低的成本或市場庫存)
 
$
3,572,593

 
$
359,742

 
$
—

 
$
(180,101
)
 
$
3,752,234

較低的成本或市場存貨估價調整
 
$
17,837

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
17,837

營業費用
 
$
262,010

 
$
40,288

 
$
35,995

 
$
(21,097
)
 
$
317,196

銷售、一般和行政費用
 
$
30,394

 
$
33,514

 
$
2,498

 
$
4,724

 
$
71,130

折舊和攤銷
 
$
70,793

 
$
11,139

 
$
24,367

 
$
2,586

 
$
108,885

業務收入(損失)
 
$
418,542

 
$
31,203

 
$
62,924

 
$
(9,152
)
 
$
503,517

權益法投資收益
 
$
—

 
$
—

 
$
1,114

 
$
—

 
$
1,114

資本支出
 
$
47,088

 
$
8,094

 
$
9,541

 
$
5,214

 
$
69,937



36

 
 
精煉
 
潤滑劑和特種產品
 
海普
 
公司、其他
和沖銷
 
合併
共計
 
 
(單位：千)
截至2019年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售和其他收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
 
$
11,446,841

 
$
1,568,241

 
$
89,388

 
$
220

 
$
13,104,690

部門間收入
 
244,799

 
8,157

 
311,755

 
(564,711
)
 
—

 
 
$
11,691,640

 
$
1,576,398

 
$
401,143

 
$
(564,491
)
 
$
13,104,690

出售產品的成本(不包括較低的成本或市場庫存)
 
$
9,598,539

 
$
1,202,296

 
$
—

 
$
(492,979
)
 
$
10,307,856

較低的成本或市場存貨估價調整
 
$
(150,483
)
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
(150,483
)
營業費用
 
$
794,081

 
$
170,655

 
$
123,045

 
$
(77,359
)
 
$
1,010,422

銷售、一般和行政費用
 
$
88,322

 
$
125,681

 
$
7,322

 
$
39,652

 
$
260,977

折舊和攤銷
 
$
227,405

 
$
65,891

 
$
72,192

 
$
9,857

 
$
375,345

商譽減損
 
$
—

 
$
152,712

 
$
—

 
$
—

 
$
152,712

業務收入(損失)
 
$
1,133,776

 
$
(140,837
)
 
$
198,584

 
$
(43,662
)
 
$
1,147,861

權益法投資收益
 
$
—

 
$
—

 
$
5,217

 
$
—

 
$
5,217

資本支出
 
$
129,167

 
$
25,887

 
$
23,828

 
$
16,175

 
$
195,057

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售和其他收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
 
$
11,915,797

 
$
1,376,531

 
$
77,799

 
$
335

 
$
13,370,462

部門間收入
 
284,538

 
11,884

 
295,629

 
(592,051
)
 
—

 
 
$
12,200,335

 
$
1,388,415

 
$
373,428

 
$
(591,716
)
 
$
13,370,462

出售產品的成本(不包括較低的成本或市場庫存)
 
$
10,179,509

 
$
1,040,414

 
$
—

 
$
(524,648
)
 
$
10,695,275

較低的成本或市場存貨估價調整
 
$
(192,927
)
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
(192,927
)
營業費用
 
$
764,415

 
$
125,101

 
$
106,731

 
$
(62,548
)
 
$
933,699

銷售、一般和行政費用
 
$
82,966

 
$
99,425

 
$
8,293

 
$
13,785

 
$
204,469

折舊和攤銷
 
$
210,957

 
$
30,023

 
$
74,117

 
$
8,508

 
$
323,605

業務收入(損失)
 
$
1,155,415

 
$
93,452

 
$
184,287

 
$
(26,813
)
 
$
1,406,341

權益法投資收益
 
$
—

 
$
—

 
$
4,127

 
$
—

 
$
4,127

資本支出
 
$
132,050

 
$
23,138

 
$
41,111

 
$
12,779

 
$
209,078



 
 
精煉
 
潤滑劑和特種產品
 
海普
 
公司、其他
和沖銷
 
合併
共計
 
 
(單位：千)
2019年9月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
 
$
21,443

 
$
170,116

 
$
7,469

 
$
782,828

 
$
981,856

總資產
 
$
7,321,741

 
$
2,139,092

 
$
2,089,110

 
$
641,385

 
$
12,191,328

長期債務
 
$
—

 
$
—

 
$
1,431,869

 
$
993,365

 
$
2,425,234

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
 
$
7,236

 
$
80,931

 
$
3,045

 
$
1,063,540

 
$
1,154,752

總資產
 
$
6,465,155

 
$
1,506,209

 
$
2,142,027

 
$
881,210

 
$
10,994,601

長期債務
 
$
—

 
$
—

 
$
1,418,900

 
$
992,640

 
$
2,411,540





37
內容表


項目2.
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析

此項目2包含“前瞻性”語句。見本季度報告第一部分(表10-Q)開頭的“前瞻性陳述”。這裏提到的HollyFrontier公司(“HollyFrontier”)包括HollyFrontier及其合併子公司。根據證券交易委員會(“SEC”)的“簡明英語”指引，本季度報告表10-Q已以第一人稱撰寫。在這份文件中，“我們”、“我們”、“我們”和“我們”一詞僅指HollyFrontier及其合併子公司，或指HollyFrontier或個別子公司，而不指除某些例外情況以外的任何其他人。一般來説，“我們”、“我們”、“我們”和“我們”都包括Holly Energy Partners，L.P。(“Hep”)及其附屬公司作為HollyFrontier的合併附屬公司，除非用於披露Hep與HollyFrontier或其其他子公司之間的交易或義務。本文件包含某些協議的披露，這些協議是針對HEP及其合併子公司的，並不一定代表HollyFrontier的義務。當用於描述協議和交易時，“HEP”指的是HEP及其合併子公司。


概述

我們是一家獨立的煉油商和銷售商，生產汽油、柴油、噴氣燃料和其他特種產品等高價值輕質產品。我們擁有和經營位於堪薩斯州的El Dorado(“El Dorado Refinery”)、俄克拉荷馬州的Tulsa(“Tulsa煉油廠”)的煉油廠，其中包括兩個生產設施，即新墨西哥州阿特西亞的Tulsa West和East工廠，與位於新墨西哥州洛文頓65英里外的原油、真空蒸餾和其他設施(統稱為“納瓦霍煉油廠”)、懷俄明州夏延(“Cheyenne煉油廠”)和猶他州伍茲克羅斯(“伍茲十字煉油廠”)一起運營。我們主要在美國西南部、落基山脈延伸到太平洋、西北和其他鄰近的平原州銷售我們的精製產品。此外，我們還在美國、加拿大和荷蘭生產基礎油和其他專業潤滑油，並向80多個國家出口產品。我們也擁有一個57%有限合夥人利益和非經濟普通合夥人在HEP的利益，這是一個主要的有限合夥公司，提供石油產品和原油運輸，終止，儲存和吞吐服務，包括HollyFrontier公司的子公司。

2018年11月12日，我們簽訂了一項股權收購協議，收購SonneborusHoldingsInc.的100%已發行和流通股。以及SonneborCo peratief U.A.的100%會員權利(統稱“Sonneborne”)。此次收購於2019年2月1日結束。已付現金代價6.627億美元。Sonneborne是一家特種碳氫化合物的生產商，如白色油、石油和蠟，在美國和歐洲設有生產設施。

2018年7月10日，我們達成了一項最終協議，收購私人擁有的潤滑油公司紅巨人油有限公司(“紅巨人油”)。此次收購於2018年8月1日結束。支付的現金價值為5 420萬美元。紅巨人油是北美最大的機車機油供應商之一，總部設在愛荷華州的理事會布拉夫，在愛荷華州、堪薩斯、猶他州和懷俄明州設有儲存和分銷設施，以及德克薩斯州的混合和包裝設施。

為三結束的幾個月2019年9月30日，可歸屬HollyFrontier股東的淨收入為2.618億美元相比較3.425億美元為三結束的幾個月2018年9月30日。為九結束的幾個月2019年9月30日，可歸屬HollyFrontier股東的淨收入為7.118億美元相比較9.561億美元為九結束的幾個月2018年9月30日。總煉油毛利率每生產桶出售三結束的幾個月2019年9月30日減少11%在同一時期2018由於本季度每桶平均銷售價格下降，被原油和原料價格下跌部分抵消。包括在我們的財務結果中第三第四季度是庫存準備金調整，税前收益減少了。3 410萬美元.

根據2007年“能源獨立和安全法”，環境保護局(“環保局”)頒佈了“可再生燃料標準”(“RFS”)條例，其中增加了規定要混入國家燃料供應的可再生燃料的數量。該條例部分要求煉油商每年在其石油產品或購買信貸中增加“可再生燃料”，稱為可再生識別號(“RIN”)，以代替這種混合。遵守RFS大大增加了我們銷售產品的成本，在截止的三個月裏，RIN的成本總計840萬美元。2019年9月30日，這是除以3 660萬美元如“綜合財務報表説明”附註9“庫存”中所述，環保局在2019年批准的小型煉油廠RIN豁免所導致的成本削減。


38
內容表

展望

2019年第四季度，我們預計，隨着對成品油的需求減弱，裂紋擴展將出現典型的季節性疲軟。在業務上，我們目前正在我們的El Dorado和Cheyenne煉油廠進行轉產，我們預計每天的原油供應將在38萬至39萬桶之間。

在我們的潤滑油和特種產品部門，我們期望Rack Forward業務在穩定的成品需求基礎上表現良好。我們預計，基礎石油市場供過於求將在一定程度上抵消這一影響，這將抑制Rack第四季度的盈利。

在HEP，我們預計，在第四季度，在歐洲環境展望管道周圍典型的季節性走強，以推動更高的連續收益。在2019年和2020年期間，HEP預計按季度分配常數為每單位0.6725美元，按年計算為2.69美元，同時保持1.0倍的分配覆蓋率。Hep的2020年分銷指南反映了合同關税自動扶梯和最近宣佈的庫欣連接合資公司的增長，由Delek的收入下降和一次性事件導致的維護資本支出增加所抵消。

更詳細地討論我們的財務及營運結果。三九結束的幾個月2019年9月30日和2018將在以下各節中介紹。


39
內容表

行動結果

財務數據
 
 
三個月結束
九月三十日
 
2018年的變化
 
 
2019
 
2018
 
變化
 
百分比
 
 
(單位：千，除每股數據外)
銷售和其他收入
 
$
4,424,828

 
$
4,770,799

 
$
(345,971
)
 
(7
)%
業務費用和費用：
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售產品成本(不包括折舊和攤銷)：
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售產品的成本(不包括較低的成本或市場庫存估價調整)
 
3,403,767

 
3,752,234

 
(348,467
)
 
(9
)
較低的成本或市場存貨估價調整
 
34,062

 
17,837

 
16,225

 
91

 
 
3,437,829

 
3,770,071

 
(332,242
)
 
(9
)
營業費用(不包括折舊和攤銷)
 
345,578

 
317,196

 
28,382

 
9

銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
 
87,626

 
71,130

 
16,496

 
23

折舊和攤銷
 
127,016

 
108,885

 
18,131

 
17

業務費用和費用共計
 
3,998,049

 
4,267,282

 
(269,233
)
 
(6
)
業務收入
 
426,779

 
503,517

 
(76,738
)
 
(15
)
其他收入(費用)：
 
 
 
 
 
 
 
 
權益法投資收益
 
1,334

 
1,114

 
220

 
20

利息收入
 
6,164

 
5,136

 
1,028

 
20

利息費用
 
(36,027
)
 
(32,399
)
 
(3,628
)
 
11

外幣交易收益
 
395

 
281

 
114

 
41

其他，淨額
 
2,356

 
741

 
1,615

 
218

 
 
(25,778
)
 
(25,127
)
 
(651
)
 
3

所得税前收入
 
401,001

 
478,390

 
(77,389
)
 
(16
)
所得税費用
 
103,021

 
116,258

 
(13,237
)
 
(11
)
淨收益
 
297,980

 
362,132

 
(64,152
)
 
(18
)
減去可歸因於非控制權益的淨收入
 
36,167

 
19,666

 
16,501

 
84

歸屬於HollyFrontier股東的淨收入
 
$
261,813

 
$
342,466

 
$
(80,653
)
 
(24
)%
歸屬於HollyFrontier股東的每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
 
$
1.60

 
$
1.95

 
$
(0.35
)
 
(18
)%
稀釋
 
$
1.58

 
$
1.93

 
$
(0.35
)
 
(18
)%
按普通股申報的現金紅利
 
$
0.33

 
$
0.33

 
$
—

 
—
 %
流通股平均數目：
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
 
163,676

 
175,097

 
(11,421
)
 
(7
)%
稀釋
 
165,011

 
176,927

 
(11,916
)
 
(7
)%


40
內容表

 
 
九個月結束
九月三十日
 
2018年的變化
 
 
2019
 
2018
 
變化
 
百分比
 
 
(單位：千，除每股數據外)
銷售和其他收入
 
$
13,104,690

 
$
13,370,462

 
$
(265,772
)
 
(2
)%
業務費用和費用：
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售產品成本(不包括折舊和攤銷)：
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售產品的成本(不包括較低的成本或市場庫存估價調整)
 
10,307,856

 
10,695,275

 
(387,419
)
 
(4
)
較低的成本或市場存貨估價調整
 
(150,483
)
 
(192,927
)
 
42,444

 
(22
)
 
 
10,157,373

 
10,502,348

 
(344,975
)
 
(3
)
營業費用(不包括折舊和攤銷)
 
1,010,422

 
933,699

 
76,723

 
8

銷售、一般和行政費用(不包括折舊和攤銷)
 
260,977

 
204,469

 
56,508

 
28

折舊和攤銷
 
375,345

 
323,605

 
51,740

 
16

商譽減損
 
152,712

 
—

 
152,712

 
—

業務費用和費用共計
 
11,956,829

 
11,964,121

 
(7,292
)
 
—

業務收入
 
1,147,861

 
1,406,341

 
(258,480
)
 
(18
)
其他收入(費用)：
 
 
 
 
 
 
 
 
權益法投資收益
 
5,217

 
4,127

 
1,090

 
26

利息收入
 
17,127

 
10,660

 
6,467

 
61

利息費用
 
(106,938
)
 
(97,446
)
 
(9,492
)
 
10

外幣交易收益
 
4,873

 
5,516

 
(643
)
 
(12
)
其他，淨額
 
3,005

 
3,451

 
(446
)
 
(13
)
 
 
(76,716
)
 
(73,692
)
 
(3,024
)
 
4

所得税前收入
 
1,071,145

 
1,332,649

 
(261,504
)
 
(20
)
所得税費用
 
279,862

 
318,742

 
(38,880
)
 
(12
)
淨收益
 
791,283

 
1,013,907

 
(222,624
)
 
(22
)
減去可歸因於非控制權益的淨收入
 
79,500

 
57,843

 
21,657

 
37

歸屬於HollyFrontier股東的淨收入
 
$
711,783

 
$
956,064

 
$
(244,281
)
 
(26
)%
歸屬於HollyFrontier股東的每股收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
 
$
4.23

 
$
5.42

 
$
(1.19
)
 
(22
)%
稀釋
 
$
4.20

 
$
5.37

 
$
(1.17
)
 
(22
)%
按普通股申報的現金紅利
 
$
0.99

 
$
0.99

 
$
—

 
—
 %
流通股平均數目：
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
 
167,935

 
175,865

 
(7,930
)
 
(5
)%
稀釋
 
169,125

 
177,557

 
(8,432
)
 
(5
)%

資產負債表數據
 
 
2019年9月30日
 
2018年12月31日
 
 
(未經審計)
 
 
 
 
(單位：千)
現金和現金等價物
 
$
981,856

 
$
1,154,752

營運資本
 
$
1,827,420

 
$
2,128,224

總資產
 
$
12,191,328

 
$
10,994,601

長期債務
 
$
2,425,234

 
$
2,411,540

總股本
 
$
6,541,363

 
$
6,459,059



41
內容表

其他財務數據 
 
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
經營活動提供的淨現金
 
$
441,854

 
$
401,752

 
$
1,411,404

 
$
1,129,897

用於投資活動的現金淨額
 
$
(74,455
)
 
$
(113,089
)
 
$
(856,764
)
 
$
(259,167
)
用於資助活動的現金淨額
 
$
(299,473
)
 
$
(193,701
)
 
$
(729,337
)
 
$
(423,416
)
資本支出
 
$
74,588

 
$
69,937

 
$
195,057

 
$
209,078

EBITDA(1)
 
$
521,713

 
$
594,872

 
$
1,456,801

 
$
1,685,197


(1)
利息、税金、折舊和攤銷前收益(我們稱之為“EBITDA”)是按可歸屬於HollyFrontier股東的淨收入加上(一)利息支出、利息收入淨額、(二)所得税備抵額和(三)折舊費和攤銷額計算的。EBITDA不是GAAP規定的計算方法；但是，EBITDA計算中包含的數額來自我們合併財務報表中的數額。EBITDA不應被認為是對淨收入或營業收入的替代，也不應被視為反映我們經營業績的替代辦法，也不應被視為作為衡量流動性的經營現金流量的替代辦法。EBITDA不一定可以與其他公司的類似稱謂相媲美。EBITDA之所以出現在這裏，是因為它是投資者和分析師用來衡量業績的一種廣泛使用的財務指標。我們的管理層也使用EBITDA進行內部分析，並作為財務契約的基礎。上述EBITDA與本表格第一部分第3項下的“根據公認會計原則報告的數額的調節”下的淨收入對賬。

分段操作數據

我們的業務分為三個可報告的部門，煉油，潤滑油和特種產品和HEP。見綜合財務報表説明中的附註17“分段信息”，以獲得關於我們應報告部分的更多信息。

細化分段操作數據

我們的煉油廠業務包括El Dorado、Tulsa、Navajo、Cheyenne和Woods Cross煉油廠。下表列出了關於我們合併的煉油廠業務的信息，包括非GAAP績效度量.產品成本、煉油毛利率和淨營業利潤率不包括成本或市場庫存較低、估值調整以及折舊和攤銷的非現金效應。對根據公認會計原則報告的數額的調節是在本表格第一部分第3項下的“對根據普遍接受的會計原則報告的數額的調節”下進行的。 

 
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
中部地區(El Dorado和Tulsa煉油廠)
 
 
 
 
 
 
 
 
原油裝料(Bpd)(1)
 
294,380

 
262,550

 
257,590

 
260,150

煉油廠生產能力(BPD)(2)
 
307,720

 
276,560

 
272,440

 
274,330

成品銷售(Bpd)(3)
 
290,930

 
255,840

 
260,780

 
259,890

煉油廠利用(4)
 
113.2
%
 
101.0
%
 
99.1
%
 
100.1
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均生產桶(5)
 
 
 
 
 
 
 
 
煉油廠毛利率
 
$
14.61

 
$
16.43

 
$
14.55

 
$
12.99

煉油廠經營費用(6)
 
5.05

 
5.48

 
5.48

 
5.18

淨營業利潤率
 
$
9.56

 
$
10.95

 
$
9.07

 
$
7.81

 
 
 
 
 
 
 
 
 
煉油廠每吞吐桶營運費用(7)
 
$
4.77

 
$
5.07

 
$
5.25

 
$
4.90

 
 
 
 
 
 
 
 
 
原料：
 
 
 
 
 
 
 
 
含硫原油
 
59
%
 
59
%
 
56
%
 
54
%
含硫原油
 
21
%
 
21
%
 
23
%
 
24
%
重酸性原油
 
16
%
 
15
%
 
16
%
 
17
%
其他原料和混合物
 
4
%
 
5
%
 
5
%
 
5
%
共計
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%

42
內容表

 
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
中部地區(El Dorado和Tulsa煉油廠)
 
 
 
 
 
 
 
 
成品銷售：
 
 
 
 
 
 
 
 
汽油
 
49
%
 
49
%
 
51
%
 
51
%
柴油燃料
 
34
%
 
34
%
 
32
%
 
33
%
噴氣燃料
 
6
%
 
6
%
 
7
%
 
6
%
燃料油
 
1
%
 
1
%
 
1
%
 
1
%
瀝青
 
4
%
 
4
%
 
3
%
 
3
%
基礎油
 
4
%
 
4
%
 
4
%
 
4
%
液化石油氣和其他
 
2
%
 
2
%
 
2
%
 
2
%
共計
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%
西南地區(納瓦霍煉油廠)
 
 
 
 
 
 
 
 
原油裝料(Bpd)(1)
 
106,860

 
109,560

 
107,330

 
109,200

煉油廠生產能力(BPD)(2)
 
117,250

 
117,880

 
117,660

 
118,300

成品銷售(Bpd)(3)
 
116,890

 
122,210

 
120,760

 
120,900

煉油廠利用(4)
 
106.9
%
 
109.6
%
 
107.3
%
 
109.2
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均生產桶(5)
 
 
 
 
 
 
 
 
煉油廠毛利率
 
$
18.61

 
$
22.60

 
$
19.35

 
$
17.84

煉油廠經營費用(6)
 
5.25

 
4.53

 
4.90

 
4.63

淨營業利潤率
 
$
13.36

 
$
18.07

 
$
14.45

 
$
13.21

 
 
 
 
 
 
 
 
 
煉油廠每吞吐桶營運費用(7)
 
$
5.23

 
$
4.69

 
$
5.03

 
$
4.73

 
 
 
 
 
 
 
 
 
原料：
 
 
 
 
 
 
 
 
含硫原油
 
22
%
 
28
%
 
21
%
 
31
%
含硫原油
 
69
%
 
65
%
 
70
%
 
61
%
其他原料和混合物
 
9
%
 
7
%
 
9
%
 
8
%
共計
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
成品銷售：
 
 
 
 
 
 
 
 
汽油
 
50
%
 
49
%
 
51
%
 
50
%
柴油燃料
 
40
%
 
41
%
 
39
%
 
40
%
燃料油
 
3
%
 
3
%
 
3
%
 
3
%
瀝青
 
5
%
 
5
%
 
5
%
 
4
%
液化石油氣和其他
 
2
%
 
2
%
 
2
%
 
3
%
共計
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%
洛基山區(夏延和伍茲交叉煉油廠)
 
 
 
 
 
 
 
 
原油裝料(Bpd)(1)
 
74,790

 
69,880

 
78,530

 
71,000

煉油廠生產能力(BPD)(2)
 
81,830

 
76,120

 
85,300

 
78,410

成品銷售(Bpd)(3)
 
77,680

 
69,720

 
77,890

 
74,850

煉油廠利用(4)
 
77.1
%
 
72.0
%
 
81.0
%
 
73.2
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均生產桶(6)
 
 
 
 
 
 
 
 
煉油廠毛利率(8)
 
$
24.97

 
$
24.75

 
$
19.73

 
$
24.95

煉油廠經營費用(9)
 
11.95

 
12.80

 
11.39

 
11.97

淨營業利潤率(8)
 
$
13.02

 
$
11.95

 
$
8.34

 
$
12.98

 
 
 
 
 
 
 
 
 
煉油廠每吞吐桶營運費用(10)
 
$
11.34

 
$
11.72

 
$
10.40

 
$
11.42


43
內容表

 
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
洛基山區(夏延和伍茲交叉煉油廠)
 
 
 
 
 
 
 
 
原料：
 
 
 
 
 
 
 
 
含硫原油
 
38
%
 
24
%
 
36
%
 
25
%
重酸性原油
 
30
%
 
44
%
 
33
%
 
44
%
黑蠟原油
 
23
%
 
24
%
 
23
%
 
22
%
其他原料和混合物
 
9
%
 
8
%
 
8
%
 
9
%
共計
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
成品銷售：
 
 
 
 
 
 
 
 
汽油
 
54
%
 
54
%
 
53
%
 
56
%
柴油燃料
 
32
%
 
34
%
 
34
%
 
33
%
燃料油
 
4
%
 
2
%
 
4
%
 
3
%
瀝青
 
5
%
 
7
%
 
5
%
 
5
%
液化石油氣和其他
 
5
%
 
3
%
 
4
%
 
3
%
共計
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%
合併
 
 
 
 
 
 
 
 
原油裝料(Bpd)(1)
 
476,030

 
441,990

 
443,450

 
440,350

煉油廠生產能力(BPD)(2)
 
506,800

 
470,560

 
475,400

 
471,040

成品銷售(Bpd)(3)
 
485,500

 
447,770

 
459,440

 
455,640

煉油廠利用(4)
 
104.2
%
 
96.7
%
 
97.0
%
 
96.4
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均生產桶(5)
 
 
 
 
 
 
 
 
煉油廠毛利率
 
$
17.23

 
$
19.41

 
$
16.69

 
$
16.25

煉油廠經營費用(6)
 
6.20

 
6.36

 
6.33

 
6.15

淨營業利潤率
 
$
11.03

 
$
13.05

 
$
10.36

 
$
10.10

 
 
 
 
 
 
 
 
 
煉油廠每吞吐桶營運費用(7)
 
$
5.94

 
$
6.05

 
$
6.12

 
$
5.94

 
 
 
 
 
 
 
 
 
原料：
 
 
 
 
 
 
 
 
含硫原油
 
47
%
 
45
%
 
44
%
 
43
%
含硫原油
 
29
%
 
29
%
 
30
%
 
30
%
重酸性原油
 
14
%
 
16
%
 
15
%
 
17
%
黑蠟原油
 
4
%
 
4
%
 
4
%
 
4
%
其他原料和混合物
 
6
%
 
6
%
 
7
%
 
6
%
共計
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%
成品銷售：
 
 
 
 
 
 
 
 
汽油
 
50
%
 
50
%
 
51
%
 
52
%
柴油燃料
 
35
%
 
36
%
 
35
%
 
35
%
噴氣燃料
 
4
%
 
3
%
 
4
%
 
3
%
燃料油
 
2
%
 
2
%
 
2
%
 
2
%
瀝青
 
4
%
 
5
%
 
4
%
 
4
%
基礎油
 
2
%
 
2
%
 
2
%
 
2
%
液化石油氣和其他
 
3
%
 
2
%
 
2
%
 
2
%
共計
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
(1)
原油裝船是指我們煉油廠每天加工的原油桶。
(2)
煉油廠生產能力是指我們煉油廠的原油和其他煉油原料每天投入到原油和其他轉化裝置的桶數。
(3)
指在我們煉油廠生產的成品油(包括氫氟碳化合物瀝青)而不包括數量的桶。
為轉售或出售過量原油而購買的成品油。
(4)
表示原油費用除以總原油容量(Bpsd)。我們的綜合原油生產能力為457，000桶/日。
(5)
代表平均每桶產量，這是一種非公認會計原則的衡量標準.對根據公認會計原則報告的數額的調節是在本表格第一部分第3項下的“對根據普遍接受的會計原則報告的數額的調節”下進行的。

44
內容表

(6)
系煉油部門營業費用總額，不包括折舊和攤銷，除以銷售量。
我們精煉廠生產的精製產品。
(7)
表示煉油部門的總運營費用，不包括折舊和攤銷，除以煉油廠吞吐量。

潤滑油和特種產品運行數據

下表列出了有關我們的潤滑油和特種產品業務的信息。
 
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
潤滑劑和特種產品
 
 
 
 
 
 
 
 
吞吐量(Bpd)
 
23,190

 
21,410

 
19,920

 
20,530

成品銷售(Bpd)
 
36,160

 
31,970

 
34,740

 
21,340

 
 
 
 
 
 
 
 
 
成品銷售：
 
 
 
 
 
 
 
 
成品
 
50
%
 
49
%
 
50
%
 
48
%
基礎油
 
24
%
 
28
%
 
27
%
 
31
%
其他
 
26
%
 
23
%
 
23
%
 
21
%
共計
 
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%

以下是我們潤滑油和特種產品部門的補充財務數據。
 
 
背架(1)
 
前機架(2)
 
沖銷(3)
 
潤滑劑和特種產品共計
 
 
(單位：千)
截至2019年9月30日止的三個月
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售和其他收入
 
$
196,355

 
$
477,261

 
$
(135,898
)
 
$
537,718

產品銷售成本
 
$
175,976

 
$
357,848

 
$
(135,898
)
 
$
397,926

營業費用
 
$
27,825

 
$
30,149

 
$
—

 
$
57,974

銷售、一般和行政費用
 
$
5,862

 
$
38,013

 
$
—

 
$
43,875

折舊和攤銷
 
$
11,390

 
$
11,310

 
$
—

 
$
22,700

業務收入(損失)
 
$
(24,698
)
 
$
39,941

 
$
—

 
$
15,243

 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日止的三個月
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售和其他收入
 
$
197,226

 
$
424,386

 
$
(145,726
)
 
$
475,886

產品銷售成本
 
$
177,748

 
$
327,720

 
$
(145,726
)
 
$
359,742

營業費用
 
$
26,748

 
$
13,540

 
$
—

 
$
40,288

銷售、一般和行政費用
 
$
7,439

 
$
26,075

 
$
—

 
$
33,514

折舊和攤銷
 
$
6,345

 
$
4,794

 
$
—

 
$
11,139

業務收入(損失)
 
$
(21,054
)
 
$
52,257

 
$
—

 
$
31,203


45
內容表

 
 
背架(1)
 
前機架(2)
 
沖銷(3)
 
潤滑劑和特種產品共計
 
 
(單位：千)
截至2019年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售和其他收入
 
$
486,035

 
$
1,428,786

 
$
(338,423
)
 
$
1,576,398

產品銷售成本
 
$
453,519

 
$
1,087,200

 
$
(338,423
)
 
$
1,202,296

營業費用
 
$
87,970

 
$
82,685

 
$
—

 
$
170,655

銷售、一般和行政費用
 
$
25,707

 
$
99,974

 
$
—

 
$
125,681

折舊和攤銷
 
$
32,991

 
$
32,900

 
$
—

 
$
65,891

商譽減損(4)
 
$
152,712

 
$
—

 
$
—

 
$
152,712

業務收入(損失)
 
$
(266,864
)
 
$
126,027

 
$
—

 
$
(140,837
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年9月30日止的9個月
 
 
 
 
 
 
 
 
銷售和其他收入
 
$
546,300

 
$
1,248,886

 
$
(406,771
)
 
$
1,388,415

產品銷售成本
 
$
482,842

 
$
964,343

 
$
(406,771
)
 
$
1,040,414

營業費用
 
$
82,729

 
$
42,372

 
$
—

 
$
125,101

銷售、一般和行政費用
 
$
22,146

 
$
77,279

 
$
—

 
$
99,425

折舊和攤銷
 
$
17,986

 
$
12,037

 
$
—

 
$
30,023

業務收入(損失)
 
$
(59,403
)
 
$
152,855

 
$
—

 
$
93,452


(1)Rack Back包括我們的PCLI基礎油生產活動、對第三方的副產品銷售和細分基礎油銷售。
(2)包轉活動包括從齒條上購買基礎油，以及向第三方調合、包裝、銷售和銷售成品及特種產品。
(3)在“沖銷”欄下，消除齒條回產基礎油到前齒條的段內銷售。
(4)在截至2019年6月30日的3個月內，商譽減值費用1.527億美元記錄在潤滑油和特種產品部門的PCLI報告部門。我們分別將此費用分配給管理層討論和分析的目的，將Rack Back和Rack轉發結果全部提交給Rack Back。


行動結果-三個月結束2019年9月30日與結束的三個月相比2018年9月30日

摘要
截至三個月前股東的淨收入2019年9月30日曾.2.618億美元 ($1.60基本和$1.58)，a8 070萬美元 減少與3.425億美元 ($1.95基本和$1.93(攤薄後的股份)2018年9月30日。淨收益減少d主要原因是煉油毛利潤較低，但因煉油部門銷售量增加而抵消。最後三個月2019年9月30日，較低的成本或市場存貨儲備調整減少税前收益3 410萬美元與之相比1 780萬美元最後三個月2018年9月30日。截至三個月的煉油廠毛利率2019年9月30日 減少d至$17.23每桶出售$19.41最後三個月2018年9月30日。在三個月內結束2019年9月30日，我們的夏延煉油廠和伍茲克羅斯煉油廠都獲得了2018年曆年美國環保局的為期一年的小型煉油廠豁免，當時我們記錄了總計。3 660萬美元降低產品銷售成本。

銷售和其他收入
銷售和其他收入減少d 7%從…47.708億美元最後三個月2018年9月30日到44.248億美元最後三個月2019年9月30日由於與去年同期相比減少了第三季度銷售價格被更高的成品油銷售量所抵消。截至三個月的銷售收入和其他收入2019年9月30日和2018包括在內2 990萬美元和2 560萬美元分別用於向無關聯方提供管道和運輸服務的HEP收入。此外，銷售收入和其他收入包括5.296億美元和4.743億美元在截至三個月的非附屬收入中，我們的潤滑油和特種產品部門2019年9月30日和2018分別。桑尼伯恩8 810萬美元截至三個月的銷售收入和其他收入2019年9月30日.


46
內容表

產品銷售成本
銷售產品總成本減少d 9%從…37.701億美元最後三個月2018年9月30日到34.378億美元最後三個月2019年9月30日，主要原因是原油成本較低，但因成品油銷售量增加而部分抵消。此外，在第三四分之一2019，我們確認了較低的成本或市場存貨估價費用3 410萬美元相比較1 780萬美元在2018年的同一時期，產生了一個新的2.097億美元存貨儲備2019年9月30日。儲備2019年9月30日是基於當時的市場狀況和價格。當期產品銷售成本包括4 840萬美元我們索尼伯恩公司的費用。在第三2019年第一季度，我們錄製了3 660萬美元由於我們的夏延煉油廠和伍茲交叉煉油廠小煉油廠的豁免，RIN降低了成本。

煉油毛利潤
每桶煉油毛利率出售減少d 11%從…$19.41最後三個月2018年9月30日到$17.23最後三個月2019年9月30日。這是因為本季度平均每桶銷售價格下降，但被原油和原料價格下跌部分抵消。煉油毛利不包括成本或市場庫存較低、估價調整或折舊和攤銷的非現金影響。見表10-Q第一部分第3項下的“對根據普遍接受的會計原則報告的數額的調節”，以便與銷售產品的銷售價格和購買產品的成本的損益表進行核對。

營業費用
營業費用，不包括折舊和攤銷，增加d 9%從…3.172億美元最後三個月2018年9月30日到3.456億美元最後三個月2019年9月30日主要原因是維修和保養費用增加。本期業務費用包括1 520萬美元我們索尼伯恩公司的費用。

銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用增加d 23%從…7 110萬美元最後三個月2018年9月30日到8 760萬美元最後三個月2019年9月30日主要原因是法律和專業費用及薪金費用較高。當期銷售、一般和行政費用包括790萬美元我們索尼伯恩公司的費用。此外，我們最近收購的Sonneborne業務的直接整合和監管成本是390萬美元最後三個月2019年9月30日.

折舊和攤銷費用
折舊和攤銷增加d 17%從…1.089億美元最後三個月2018年9月30日到1.27億美元最後三個月2019年9月30日。這增加主要原因是資本化改進項目和資本化煉油廠週轉費用造成的折舊和攤銷。當期折舊和攤銷費用包括910萬美元我們索尼伯恩公司的費用。

利息收入
截至三個月的利息收入2019年9月30日曾.620萬美元相比較510萬美元最後三個月2018年9月30日。這增加這是因為本季度的平均現金餘額有所增加。

利息費用
利息費用3 600萬美元最後三個月2019年9月30日相比較3 240萬美元最後三個月2018年9月30日。這增加的利息，是由於本年度第一季較去年同期的Hep債務水平較高所致。2018。最後三個月2019年9月30日和2018，包括利息費用1 880萬美元和1 800萬美元分別為可歸因於HEP業務的利息費用。

外幣交易收益
由於公司間融資結構由本地貨幣兑換成美元，公司間融資結構的調整導致40萬美元和30萬美元最後三個月2019年9月30日和2018分別。最後三個月2019年9月30日和2018，外匯兑換收益包括570萬美元以及失去.710萬美元分別用於外匯遠期合同(用作經濟套期保值)。

所得税
最後三個月2019年9月30日，我們記錄了所得税費用1.03億美元相比較1.163億美元最後三個月2018年9月30日。在考慮可歸因於非控制權益的收益前，我們的有效税率為：25.7%和24.3%最後三個月2019年9月30日和2018分別。



47
內容表

行動結果-九結束的幾個月2019年9月30日相比較九結束的幾個月2018年9月30日

摘要
可歸屬於HollyFrontier股東的淨收入九結束的幾個月2019年9月30日曾.7.118億美元 ($4.23基本和$4.20)，a2.443億美元 減少與可歸屬於HollyFrontier股東的淨收入相比9.561億美元 ($5.42基本和$5.37(按稀釋後的股份計算)九結束的幾個月2018年9月30日。淨收益減少d主要是由於商譽減值費用1.527億美元被煉油毛利潤和煉油部分銷售額的增長所抵消。為九結束的幾個月2019年9月30日，成本或市場庫存準備金調整的減少使税前收益增加。1.505億美元相比較1.929億美元為九結束的幾個月2018年9月30日。煉油廠毛利率九結束的幾個月2019年9月30日 增加d至$16.69每生產桶$16.25為九結束的幾個月2018年9月30日。在九結束的幾個月2019年9月30日，我們的夏延煉油廠和伍茲克羅斯煉油廠都獲得了2018年曆年美國環保局的為期一年的小型煉油廠豁免，當時我們記錄了總計。3 660萬美元降低產品銷售成本。在九結束的幾個月2018年9月30日我們的夏延煉油廠在2015和2017歷年獲得了為期一年的小煉油廠豁免，我們的伍茲十字煉油廠在2017年獲得了為期一年的小型煉油廠豁免。作為這些豁免的結果，我們記錄了總計的削減。9 700萬美元我們2018年銷售的產品的成本。

銷售和其他收入
銷售和其他收入減少d 2%從…133.705億美元為九結束的幾個月2018年9月30日到131.047億美元為九結束的幾個月2019年9月30日由於銷售價格同比下降，部分被更高的精煉產品數量所抵消.銷售和其他收入九結束的幾個月2019年9月30日和2018包括8 940萬美元和7 780萬美元分別用於向無關聯方提供管道和運輸服務的HEP收入。此外，銷售收入和其他收入包括15.682億美元和13.765億美元與我們的潤滑油和特種產品部門有關的非附屬收入九結束的幾個月2019年9月30日和2018分別。桑尼伯恩2.535億美元的銷售收入和其他收入九結束的幾個月2019年9月30日.

產品銷售成本
銷售產品總成本減少d自105.023億美元為九結束的幾個月2018年9月30日到101.574億美元為九結束的幾個月2019年9月30日，主要原因是原油成本降低。此外，在九結束的幾個月2019年9月30日，我們認識到1.505億美元成本或市場庫存估價收益低於1.929億美元在去年同一時期，導致了一個新的2.097億美元存貨儲備2019年9月30日。儲備2019年9月30日是基於當時的市場狀況和價格。產品銷售成本包括1.637億美元可歸因於我們桑尼伯恩業務的費用九結束的幾個月2019年9月30日。在九結束的幾個月2019年9月30日，我們錄製了3 660萬美元由於我們的夏延煉油廠和伍茲交叉煉油廠小煉油廠的豁免，RIN降低了成本。在九結束的幾個月2018年9月30日，我們錄製了9 700萬美元由於我們的夏延煉油廠和伍茲交叉煉油廠小煉油廠的豁免，RIN降低了成本。

煉油毛利潤
每桶煉油毛利率出售增加d 3%從…$16.25為九結束的幾個月2018年9月30日到$16.69為九結束的幾個月2019年9月30日。這主要是由於今年迄今原油和原料價格下降的影響。煉油毛利不包括成本或市場庫存較低、估價調整或折舊和攤銷的非現金影響。見表10-Q第一部分第3項下的“對根據普遍接受的會計原則報告的數額的調節”，以便與銷售產品的銷售價格和購買產品的成本的損益表進行核對。

營業費用
營業費用，不包括折舊和攤銷，增加d 8%從…9.337億美元為九結束的幾個月2018年9月30日到10.104億美元為九結束的幾個月2019年9月30日主要是由於與2019年2月在我們的埃爾多拉多煉油廠的催化裂化裝置的火災有關的維修和維護費用較高。前一年期間的業務費用包括因伍茲十字煉油廠火災而導致的維修和維護費用增加，並於2018年3月造成損壞。本年度業務費用包括3 860萬美元我們索尼伯恩公司的費用。


48
內容表

銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用增加d 28%從…2.045億美元為九結束的幾個月2018年9月30日到2.61億美元為九結束的幾個月2019年9月30日主要原因是法律和專業費用及薪金費用較高。本年度銷售、一般和行政費用包括2 100萬美元我們索尼伯恩公司的費用。此外，我們最近收購的Sonneborne業務的直接整合和監管成本是2 010萬美元為九結束的幾個月2019年9月30日。我們360萬美元我們的PCLI業務的整合成本九結束的幾個月2018年9月30日.

折舊和攤銷費用
折舊和攤銷增加d 16%從…3.236億美元為九結束的幾個月2018年9月30日到3.753億美元為九結束的幾個月2019年9月30日。這增加主要原因是資本化改進項目和資本化煉油廠週轉費用造成的折舊和攤銷。當年折舊和攤銷費用包括2 440萬美元我們索尼伯恩公司的費用。

商譽減損
在九結束的幾個月2019年9月30日，我們記錄了商譽減值費用1.527億美元與PCLI有關。關於PCLI減值的更多信息，見綜合財務報表説明中的附註1“業務説明和財務報表的列報”。

利息收入
利息收入九結束的幾個月2019年9月30日曾.1 710萬美元相比較1 070萬美元為九結束的幾個月2018年9月30日。這增加是因為本年度到目前為止的平均現金餘額較高。

利息費用
利息費用1.069億美元為九結束的幾個月2019年9月30日相比較9 740萬美元為九結束的幾個月2018年9月30日。這增加的利息，是由於本年度的Hep債務水平較上年同期較高所致。2018。為九結束的幾個月2019年9月30日和2018，包括利息費用5 710萬美元和5 320萬美元分別為可歸因於HEP業務的利息費用。

外幣交易收益
由於我們的PCLI公司間融資結構從當地貨幣轉換為美元而引起的重新計量調整導致490萬美元收益九結束的幾個月2019年9月30日，以及550萬美元收益九結束的幾個月2018年9月30日。為九結束的幾個月2019年9月30日和2018，外匯兑換收益包括900萬美元並且獲得了.的收益1 850萬美元分別用於外匯遠期合同(用作經濟套期保值)。

所得税
為九結束的幾個月2019年9月30日，我們記錄了所得税費用2.799億美元相比較3.187億美元為九結束的幾個月2018年9月30日。在考慮可歸因於非控制權益的收益前，我們的有效税率為：26.1%和23.9%為九結束的幾個月2019年9月30日和2018分別。我們今年的有效税率反映了1.527億美元不可扣除的商譽減值費用。


流動性和資本資源

HollyFrontier信用協議
我們擁有13.5億美元的高級無擔保循環信貸貸款，將於2022年2月到期(“HollyFrontier信用協議”)。“HollyFrontier信用協議”可不時用於循環信貸和信用證，並可用於資助一般公司用途。在…2019年9月30日，我們遵守所有的契約，沒有未償還的借款，還有未付的信用證。490萬美元根據HollyFrontier信用協議。

全面融資安排
在2018年12月，我們的某些全資子公司達成了融資安排，這些子公司將其貴金屬催化劑的一部分出售給金融機構，然後將貴金屬催化劑租回，以換取收到的全部現金。3 250萬美元。貴金屬催化劑的體積和租賃費率在每次租賃的一年期限內確定，租賃付款記作利息費用。在到期時，我們必須以當時公平的市價回購貴金屬催化劑。


49
內容表

HEP信用協議
該公司擁有14億美元的高級有擔保循環信貸貸款，將於2022年7月到期(“HEP信貸協議”)，可用於為資本支出、投資、收購、分配付款、週轉資本和一般夥伴關係目的提供資金。它還可以為高達5000萬美元的分限額的信用證提供資金，並擁有3億美元的手風琴。在九結束的幾個月2019年9月30日，Hep收到的預付款共計2.695億美元並償還2.57億美元根據Hep信用協議。在…2019年9月30日，Hep遵守其所有的契約，有未償還的借款9.355億美元並無未付信用證，根據Hep信用證協議。

關於我們的債務工具的補充資料，見綜合財務報表説明中的附註11“債務”。

HEP通用單元持續供應計劃
2016年5月，HEP設立了一個持續發售計劃，根據該計劃，HEP可不時發行和出售公共單位，代表有限合夥人利益，總銷售額可達2億美元。在九結束的幾個月2019年9月30日，Hep沒有在該計劃下發布任何公共單元。截至2019年9月30日，Hep已經發布2,413,153本計劃下的單位，提供8 230萬美元收益總額。

平等機會計劃打算將淨收益用於一般夥伴關係目的，其中可能包括提供週轉資金、償還債務、收購和資本支出。根據Hep的信貸安排償還的金額可以不時地被償還。

流動資金
我們相信，我們目前的現金和現金等價物，以及未來內部產生的現金流動和我們信貸設施下可用的資金，將為目前計劃的基本建設項目和我們在可預見的未來的流動資金需求提供充足的資源。此外，我們的增長戰略的組成部分包括擴大我們設施的現有單位和選擇性地為我們的煉油業務購置補充資產，以增加收益和現金流。我們還期望使用現金回購我們的普通股，根據我們的股票回購計劃，支持我們的主有限合夥和支付現金紅利。

截至2019年9月30日，我們的現金和現金等價物總計9.819億美元。我們認為所有在購買時期限不超過三個月的高流動性工具都是現金等價物。現金等價物按成本列報，接近市場價值。這些投資主要包括投資於由金融機構、政府和企業實體發行的保守的、評級很高的工具，這些機構擁有強大的信用水平和貨幣市場基金。

2018年9月，我們的董事會批准了一項10億美元的股票回購計劃，該計劃取代了所有現有的股票回購計劃，授權我們在公開市場或通過私下協商的交易回購普通股。股票回購的時間和數量將取決於市場條件以及公司、監管和其他相關因素。董事會可以隨時停止這一計劃。截至2019年9月30日，我們還有剩餘的授權可供回購3.132億美元根據這個股票回購計劃。此外，我們的董事會授權我們回購股份，數額足以抵消根據我們的薪酬計劃發行的股份。

現金和現金等價物減少1.729億美元為九結束的幾個月2019年9月30日。用於投資和籌資活動的現金淨額8.568億美元，和7.293億美元業務活動提供的現金淨額分別超過14.114億美元.
 
現金流量-業務活動

九結束的幾個月2019年9月30日相比較九結束的幾個月2018年9月30日
業務活動提供的現金流量淨額為14.114億美元為九結束的幾個月2019年9月30日相比較11.299億美元為九結束的幾個月2018年9月30日，增加2.815億美元。的淨收入九結束的幾個月2019年9月30日曾.7.913億美元，減少2.226億美元相比較10.139億美元為九結束的幾個月2018年9月30日。對淨收入的非現金調整，包括折舊和攤銷、商譽減值、成本或市場存貨估值調整較低、權益法投資收益(包括分配)、出售資產損益、遞延所得税、股權補償費用和衍生工具公允價值變動共計5.315億美元為九結束的幾個月2019年9月30日相比較2.564億美元在同一時期2018。經非現金項目調整後，營運資本變動增加經營現金流量2.443億美元的業務現金流量減少3 350萬美元，為了九結束的幾個月2019年9月30日和2018分別。另外，對於九結束的幾個月2019年9月30日，週轉支出增加到1.524億美元從…1.146億美元從同一時期2018.


50
內容表

現金流量-投資活動和計劃資本支出

九結束的幾個月2019年9月30日相比較九結束的幾個月2018年9月30日
用於投資活動的現金流量淨額為8.568億美元為九結束的幾個月2019年9月30日相比較2.592億美元為九結束的幾個月2018年9月30日，增加5.976億美元。本年度投資活動反映現金淨流出6.627億美元在收購Sonneboron公司時，以及前一年的投資活動反映出現金淨流出5 410萬美元在獲得紅巨人油的時候。第一批不動產、廠場和設備的現金支出九幾個月2019降為1.91億美元從…2.091億美元在同一時期2018。其中包括Hep的資本支出2 380萬美元和4 110萬美元為九結束的幾個月2019年9月30日和2018分別。

計劃資本支出

HollyFrontier公司
我們的董事會每年都會批准我們的年度資本預算，其中包括管理層授權承擔的具體項目。此外，當情況需要或出現新的機會時，可能會批准額外的項目。撥給某一基本建設項目的資金可能會在幾年內支出，這取決於完成項目所需的時間。因此，我們計劃在某一年度的資本支出包括當年資本預算中撥款的支出加上前幾年尚未完成的項目的支出。期間2019，我們預計大約要花費6.6億美元到6.4億美元用於資本項目和煉油廠週轉的現金2019和前幾年。煉油廠的週轉開支按週轉的使用壽命攤銷。我們的預期資本和週轉現金支出2019如下：

        
 
預期現金支出範圍
 
(以百萬計)
類型：
 
 
 
資本
$
300.0

-
$
320.0

轉圈
300.0

-
320.0

共計
$
600.0

-
$
640.0


煉油行業是資本密集型行業，需要持續不斷的投資才能維持我們的煉油業務.這包括更換或重建延長使用壽命的煉油廠裝置和部件。我們還投資於通過提高煉油廠加工能力以及生產產量和靈活性來提高運營可靠性和盈利能力的項目。我們的資本支出還包括與遵守環境、健康和安全有關的項目，幷包括由於聯邦和州的授權而採取的舉措。

我們的煉油廠操作和相關排放在聯邦和州兩級都受到高度監管，我們根據需要對我們的設施進行投資，以保持符合這些標準。此外，當面臨新的排放或燃料標準時，我們尋求執行有助於遵守的項目，並提高相關精煉過程的運營成本和(或)產量。

海普
每年，霍利物流服務公司，L.L.C.董事會批准Hep的年度資本預算，其中具體規定了HEP管理層有權承擔的基本建設項目。此外，在條件需要或出現新機會時，可批准特別項目。分配給某一基本建設項目的資金可在一年以上的期間內使用，這取決於完成該項目所需的時間。因此，HEP在某一年度的計劃資本支出包括其本年度資本預算中包括的基本建設項目的核定支出，以及在某些情況下為前幾年基本建設預算中的基本建設項目核準的支出。這個2019Hep資本預算包括700萬美元到800萬美元維持資本支出和3 500萬美元擴大資本支出。HEP預計，擴建資本預算的大部分將投資於成品油管道的擴建、原油系統的改進、新的儲罐以及加強其貨架上的調合能力。此外，在客户償還HEP費用的情況下，HEP可以定期花費資金對其資產進行資本升級或增加。升級或添加通常會使客户在相關服務協議的剩餘時間內受益。


51
內容表

現金流量-籌資活動

九結束的幾個月2019年9月30日相比較九結束的幾個月2018年9月30日
用於資助活動的現金流量淨額為7.293億美元為九結束的幾個月2019年9月30日相比較4.234億美元為九結束的幾個月2018年9月30日，增加3.059億美元。在九結束的幾個月2019年9月30日，我們買了4.72億美元國庫股票和支付1.68億美元分紅。在此期間，Hep也收到了2.695億美元並償還2.57億美元根據Hep信用協議和支付分配1.001億美元不受控制的利益。在九結束的幾個月2018年9月30日，我們買了1.77億美元國庫股票和支付1.759億美元分紅。在此期間，Hep也收到了2.56億美元並償還3.47億美元根據Hep信用協議，收到1.149億美元發行其共同單位和支付的分配的收益9 310萬美元不受控制的利益。

合同義務和承諾

HollyFrontier公司

期間，我們的長期合約義務並無重大改變。九結束的幾個月2019年9月30日.

海普

在九結束的幾個月2019年9月30日，Hep有淨借款1 250萬美元導致9.355億美元Hep信用協議下的未償借款2019年9月30日。在此期間，Hep的長期合同義務沒有其他重大變化.

關鍵會計政策

我們對我們的財務狀況和業務結果的討論和分析是根據我們根據美國普遍接受的會計原則編制的綜合財務報表編制的。編制這些財務報表要求我們作出估計和判斷，這些估計和判斷影響到財務報表之日所報告的資產、負債、收入和支出以及相關的或有資產和負債的披露。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。

我們的重要會計政策在“第二部分，第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策”中作了説明。2018年12月31日。對我們合併財務報表中記錄的金額有重大影響的某些關鍵會計政策包括：採用先入先出(後進先出)方法對某些庫存進行估值，評估某些長期資產和商譽的可能減值，以及評估可能發生的損失或有負債。

存貨估價：與我們的煉油業務有關的庫存按較低的成本列出，使用LIFO方法對原油和未完成和成品，或市場。在價格迅速下降的時期，由於以往各期分配給LIFO層的成本較高，可能不得不將LIFO庫存記作市場價值。此外，採用LIFO庫存方法可能導致銷售成本在庫存數量下降的年份內增加或減少，這是由於將銷售成本計入以往各期產生的LIFO庫存成本。根據LIFO方法，在每年年底根據當時的庫存水平對庫存進行實際估價。因此，期中的LIFO計算是基於管理層對預期的年終庫存水平的估計，並受最終的年底LIFO存貨估值的制約。

在…2019年9月30日，我們的成本或市場庫存估價準備金的下限是2.097億美元。這一數額，或其一部分，隨着引起儲備的庫存被出售，並建立新的儲備，而作為隨後各期出售的產品成本的減少而發生逆轉。

由加工化學品、材料和維修用品以及RIN組成的庫存按加權平均成本或可變現淨值的較低比例列報。我們的石油-加拿大潤滑油和索尼伯恩公司的庫存按較低的成本，使用先進先出法，或可變現淨值。


52
內容表

商譽和長期資產：截至2019年9月30日，我們的商譽平衡24億美元，我們的精煉廠，潤滑油和特種產品及Hep部門都有良好的信譽。17.335億美元, 3.241億美元和3.129億美元分別。商譽係指被收購實體的成本超過所購資產和承擔的負債的公允價值。商譽不受攤銷，如果發生事件或情況發生變化，報告單位的公允價值可能會低於其賬面金額，則每年或更頻繁地對商譽進行測試。我們的商譽減損測試首先需要進行定量評估或可選的定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們根據質量因素確定報告單位的公允價值大於其賬面價值的可能性，則進行定量檢驗，估計相關報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，則該報告單位的商譽受到損害，我們將商譽減值計量為報告單位的賬面金額超過相關公允價值。

我們的長期資產主要包括我們作為精煉資產組的精煉資產和我們潤滑油和特種產品業務的資產。煉油廠資產組也構成了我們單獨的煉油廠報告單位，用於測試和測量商譽減損。對我們的長期資產進行減值評估，確定是否存在減值指標，如果存在，則評估長期資產是否可從估計的未來未貼現現金流中收回。計量的實際減值損失數額(如果有的話)等於資產組的賬面價值超過公允價值的數額。

商譽減損
在2019年第二季度，我們對我們的潤滑油和特種產品部門的PCLI報告部門進行了臨時商譽減值測試。我們之所以選擇進行這一中期評估，是因為我們最近重組了潤滑油和特種產品部門的報告部門結構，同時確定了可能損害PCLI商譽的事件和情況，包括最近毛利率降至低於歷史水平的指標。最近這些較低的毛利率出現在基礎油市場，這在很大程度上歸因於全球基礎油供應的增加，目前預計基礎油供應將繼續出現短期疲軟。

我們的臨時商譽減值測試於2019年5月31日進行。我們在潤滑油和特種產品部門內的商譽報告部門的估計公允價值是採用收入和市場方法相結合得出的。收入法根據估計的未來生產量、銷售價格、毛利率、業務費用和資本支出，反映了預期的未來現金流量。我們的市場策略包括指導上市公司和指導交易方法。這兩種方法都利用從歷史市場交易中衍生出的其他同類資產的定價倍數。

經過我們的減值測試，我們確定，在我們的潤滑油和特種產品部門中，PCLI報告部門的商譽的賬面價值完全受損，商譽減值費用為1.527億美元被記錄下來了。我們的測試沒有發現任何其他損傷。

截至2019年7月1日，我們進行了年度商譽減值測試，並確定沒有額外的商譽減損可歸因於我們的報告單位。

意外開支
我們受到訴訟，訴訟和其他與環境，勞工，產品和其他事項有關的索賠。我們必須評估對這些問題作出任何不利判斷或結果的可能性，以及可能的損失範圍。在仔細分析每一項問題後，將確定這些意外事件所需的準備金數額(如果有的話)。所需準備金今後可能會因每一事項的新發展或處理這些事項的結算戰略的變化等方式的變化而發生變化。


風險管理

我們使用某些策略來降低一些商品價格和操作風險。如果我們認為與這種風險有關的風險對我們未來的收益、財務狀況、資本資源或流動資金沒有重大影響，或認為消除風險敞口的成本將大於收益，我們就不會試圖消除所有的市場風險風險敞口。


53
內容表

商品價格風險管理
我們的主要市場風險是商品價格風險。我們面臨着與原油和精煉產品的波動有關的市場風險，以及在我們的煉油業務中使用的天然氣價格的波動。我們定期以商品價格互換、遠期買賣和期貨合同的形式簽訂衍生合同，以減少對庫存頭寸、天然氣採購、成品油銷售價格和原油成本的價格敞口。

外幣風險管理
我們面臨與外幣匯率波動有關的市場風險。我們定期以外匯遠期合約和外匯互換合約的形式簽訂衍生合約，以減輕與非美元計價的外國子公司公司間票據波動有關的風險。

截至2019年9月30日，我們有以下與所有用於降低商品價格和外幣風險的未償衍生工具有關的名義合同數量：
 
 
 
 
按到期日分列的名義合同數量
 
 
衍生儀器
 
未付名義總額
 
2019
 
2020
 
2021
 
計量單位
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
天然氣價格互換-長時間
 
4,050,000

 
450,000

 
1,800,000

 
1,800,000

 
MMBtu
原油價格互換(基礎價差)-長
 
7,418,000

 
1,196,000

 
6,222,000

 
—

 
桶
WTI和汽油裂紋擴展互換-短期
 
200,000

 
200,000

 
—

 
—

 
桶
紐約商品交易所期貨(WTI)-空頭
 
1,825,000

 
1,713,000

 
112,000

 
—

 
桶
遠期汽油和柴油合同-長期合同
 
538,500

 
538,500

 
—

 
—

 
桶
遠期原油合約-短期合約
 
423,739

 
423,739

 
—

 
—

 
桶
遠期原油合約-長
 
140,849

 
140,849

 
—

 
—

 
桶
實物合同-長期合同
 
350,000

 
350,000

 
—

 
—

 
桶
實物合同-短期合同
 
350,000

 
350,000

 
—

 
—

 
桶
外幣遠期合同
 
434,443,896

 
114,213,501

 
320,230,395

 
—

 
美元
遠期商品合約(白金)(1)
 
41,147

 
41,147

 
—

 
—

 
特洛伊盎司

(1)指在我們的催化劑融資安排內嵌入的衍生產品，可在某些條件下進行再融資或要求償還。關於這些融資安排的補充資料，見綜合財務報表説明中的附註11“債務”。

以下敏感性分析提供了市場價格波動對根據我們的衍生合同進行套期保值的商品頭寸的假設影響：
 
 
估計6月30日的公允價值變動，
商品衍生合約
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
假設初級商品價格變動10%
 
$
8,432

 
$
14,837


利率風險管理
我們的固定利率債務所固有的市場風險是由利率的增減引起的潛在變化，如下文所述。

至於固定利率的前高級債券及高級債券，利率的變動一般會影響債務的公允價值，但不會影響收益或現金流量。未償還本金、估計公允價值和公允價值估計變動(假設債券的收益率至到期日利率有10%的假設變化)。2019年9月30日列示如下：
 
 
突出
校長
 
估計值
公允價值
 
估計值
改變
公允價值
 
 
(單位：千)
高級債券
 
$
1,000,000

 
$
1,121,460

 
$
23,042

高級註釋
 
$
500,000

 
$
523,220

 
$
10,800



54
內容表

對於可變利率的Hep信用協議，利率的變化會影響現金流量，而不會影響公允價值。在…2019年9月30日，根據Hep信用協議未償還的借款為9.355億美元。假設適用於Hep信用協議的利率變動10%不會對現金流量產生重大影響。

我們的業務受到石油加工作業的危害，包括火災、爆炸和與天氣有關的危險.我們有各種保險，包括營業中斷保險，但有一定的免賠額。我們沒有完全投保某些風險，因為這些風險不是完全可保的，無法投保，或者我們認為保險費費用不足以證明這種開支是合理的。

對對手方的財務信息進行審查，以審查和監測其金融穩定性，並評估它們履行其在衍生合同下的承諾的持續能力。我們沒有、也不期望在對手方履行承諾方面遇到任何困難。

我們有一個風險管理監督委員會，由我們的高級管理人員組成。該委員會監督我們的風險企業項目，監測我們的風險環境，併為減輕可能對我們目標的實現產生不利影響的活動提供指導。

55
內容表

項目3.
市場風險的定量和定性披露

見“管理對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“風險管理”。


對根據普遍接受的會計原則報告的數額的調節

利息、税收、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)與根據財務報表中普遍接受的會計原則報告的數額的對賬。

利息、税金、折舊和攤銷前收益(我們稱為EBITDA)計算為可歸屬於HollyFrontier股東的淨收入加上(一)利息支出、利息收入淨額、(二)所得税準備金和(三)折舊和攤銷。EBITDA不是GAAP規定的計算方法；但是，EBITDA計算中包含的數額來自我們合併財務報表中的數額。EBITDA不應被認為是對淨收入或營業收入的替代，也不應被視為反映我們經營業績的替代辦法，也不應被視為作為衡量流動性的經營現金流量的替代辦法。EBITDA不一定可以與其他公司的類似稱謂相媲美。EBITDA之所以出現在這裏，是因為它是投資者和分析師用來衡量業績的一種廣泛使用的財務指標。我們的管理層也使用EBITDA進行內部分析。作為金融契約的基礎.

下面是我們對EBITDA的計算。
 
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(單位：千)
歸屬於HollyFrontier股東的淨收入
 
$
261,813

 
$
342,466

 
$
711,783

 
$
956,064

加所得税費用
 
103,021

 
116,258

 
279,862

 
318,742

加利息費用
 
36,027

 
32,399

 
106,938

 
97,446

減去利息收入
 
(6,164
)
 
(5,136
)
 
(17,127
)
 
(10,660
)
加上折舊和攤銷
 
127,016

 
108,885

 
375,345

 
323,605

EBITDA
 
$
521,713

 
$
594,872

 
$
1,456,801

 
$
1,685,197


煉油業務信息(非GAAP業績計量)與根據財務報表中普遍接受的會計原則報告的金額的調節。

煉油廠毛利率和淨營業利潤是非GAAP業績衡量標準，我們的管理層和其他人用來比較我們的煉油業績與我們行業的其他公司。我們相信，這些保證金指標有助於投資者在相對和絕對的基礎上評估我們的煉油業績。煉油段總收入減去銷售產品的精煉段總成本，不包括較低的成本或市場庫存估值調整，除以所銷售的精煉產品的銷售量。每桶淨營業利潤率是指煉油毛利率與每桶生產經營費用之間的差額。這兩個利潤率不包括成本或市場庫存較低、估值調整或折舊和攤銷的非現金效應。這些組成部分中的每一項業績計量都可以直接與我們的綜合損益表進行核對。我們行業的其他公司可能不會以同樣的方式計算這些業績計量。

以下是我們關於煉油廠淨營業收入、毛利率和業務費用的綜合報表的調節情況，每一種情況下，平均每生產桶銷售一次。由於報告的數字四捨五入，有些數額可能計算不準確。


56
內容表

煉油段平均淨營業利潤率與銷售總額的對賬
和其他收入

 
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(千美元，每桶除外)
合併
 
 
 
 
 
 
 
 
生產桶淨營運保證金出售
 
$
11.03

 
$
13.05

 
$
10.36

 
$
10.10

加上平均每個生產桶的煉油廠營運費用
 
6.20

 
6.36

 
6.33

 
6.15

煉油廠每桶毛利率出售
 
17.23

 
19.41


16.69

 
16.25

已售出的生產桶數(Bpd)
 
485,500

 
447,770

 
459,440

 
455,640

期間天數
 
92

 
92

 
273

 
273

精煉段毛利潤
 
769,595

 
799,592


2,093,379

 
2,021,333

加(減)四捨五入
 
208

 
(16
)
 
(278
)
 
(507
)
煉油段毛利潤總額
 
769,803

 
799,576


2,093,101

 
2,020,826

加上銷售產品的精煉部分成本
 
3,177,167

 
3,572,593

 
9,598,539

 
10,179,509

煉油部門銷售和其他收入
 
3,946,970

 
4,372,169

 
11,691,640

 
12,200,335

添加潤滑油和特種產品部門銷售和其他收入
 
537,718

 
475,886

 
1,576,398

 
1,388,415

加上Hep部門銷售和其他收入
 
135,895

 
125,784

 
401,143

 
373,428

減去公司、其他和沖銷
 
(195,755
)
 
(203,040
)
 
(564,491
)
 
(591,716
)
銷售和其他收入
 
$
4,424,828

 
$
4,770,799

 
$
13,104,690

 
$
13,370,462



每桶平均煉油部分業務費用與經營費用總額的對賬

 
 
三個月到9月30日，
 
截至9月30日的9個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(千美元，每桶除外)
合併
 
 
 
 
 
 
 
 
平均每個生產桶的煉油廠營運費用
 
$
6.20

 
$
6.36

 
$
6.33

 
$
6.15

已售出的生產桶數(Bpd)
 
485,500

 
447,770

 
459,440

 
455,640

期間天數
 
92

 
92

 
273

 
273

煉油廠經營費用
 
276,929

 
261,999

 
793,954

 
764,997

加(減)四捨五入
 
(60
)
 
11

 
127

 
(582
)
煉油業務費用共計
 
276,869

 
262,010

 
794,081

 
764,415

加上潤滑油和特種產品部門的運營費用
 
57,974

 
40,288

 
170,655

 
125,101

加上Hep分部的運營費用
 
44,924

 
35,995

 
123,045

 
106,731

減去公司、其他和沖銷
 
(34,189
)
 
(21,097
)
 
(77,359
)
 
(62,548
)
營業費用(不包括折舊和攤銷)
 
$
345,578

 
$
317,196

 
$
1,010,422

 
$
933,699




57
內容表

項目4.
管制和程序

評估披露控制和程序。我們的首席執行官和首席財務官已按照1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)條的要求，評估了“交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的截至本季度報告表10-Q所述期間結束時我們的披露控制和程序(第13a-15(E)條和第15d-15(E)條)。我們的披露管制和程序旨在提供合理保證，使我們根據“外匯法案”提交或提交的報告中所需披露的信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定，並在證券交易委員會規則和表格規定的期限內予以記錄、處理、彙總和報告。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在以下日期在合理的保證水平上是有效的。2019年9月30日.

財務報告內部控制的變化。我們對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條所界定的)在上一財政季度發生的、對財務報告產生重大影響或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響的內部控制沒有任何變化。


58
內容表

第二部分.其他資料
 
項目1.
法律程序

在正常的業務過程中，我們可能成為法律、規章或行政程序或政府調查的當事方，包括環境和其他事項。在某些情況下，我們可能會向我們索取損害賠償或罰款，而某些事項可能需要數年才能解決。雖然無法肯定地預測這些訴訟和調查對我們的結果和影響，但根據律師的意見和我們目前掌握的資料，管理層認為，通過和解或不利判決解決這些訴訟和調查，不會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大的不利影響。

據報，有關的環境訴訟程序符合證券及期貨事務委員會的規例，該規例規定，如我們合理地相信，排放物料進入環境或保護環境的條文，可能會導致10萬元或以上的罰款，則須披露該等法律程序。

環境事項

夏延
HollyFrontier Cheyenne Refining LLC(“HFCR”)一直在與懷俄明州環境質量部(“WDEQ”)討論2016年末和2018年因可能違反與夏延煉油廠某些煉油廠操作有關的空氣質量標準而發佈的違規通知。2019年7月18日，HFCR和WDEQ簽署了一項同意書，根據該法令，HFCR同意支付與2016年第二季度至2017年第二季度期間發生的違反空氣質量限制的指控有關的罰款。HFCR和WDEQ正在討論解決2017年第三季度至2018年曆年期間發生的違反空氣質量限制的指控。

2019年8月19日和2019年10月30日，HFCR收到了環保局的信函，初步估計了根據HFCR的聯邦同意令，與2017年第三季度至2019年第二季度期間發生的違法行為有關的規定處罰。HFCR在日期為2019年9月18日的一封信中對環保局關於2017年第三季度至2018年曆年期間據稱發生的違法行為的規定處罰的初步估計作出了迴應，並正在與環保局和WDEQ對話，討論所有指控的侵權行為的適當解決辦法。

另外，2019年10月23日，HFCR收到了WDEQ關於2019年第一和第二季度可能違反空氣質量標準的通知，但聯邦同意令沒有處理這些問題。該委員會尚未就此類可能的違法行為提出罰款要求，正在努力解決這些指稱的違法行為。

現在預測談判的結果和最終的罰款額還為時過早。

多拉多
HollyFrontier El Dorado Refining LLC(“HFEDR”)正在與環保局和美國司法部(“司法部”)就可能違反“清潔空氣法”與煉油廠照明裝置和其他設備有關的文件要求進行討論，並對此作出了迴應。討論的主題包括：(A)從2009年1月開始的活動的三項信息請求；(B)與2014年11月的檢查及隨後的事件有關的風險管理方案合規問題；(C)環保局於2017年8月發佈的違規通知；(D)根據“緊急規劃和社區知情權法”，從2018年10月起可能遲交報告，以釋放二氧化硫和可見排放物。HFEDR目前正在與環境保護局就可能解決上述項目的潛在和被指控的民事侵權問題進行對話。我們目前無法估計任何解決辦法中可能包括的民事處罰的最後數額。HFEDR將繼續與EPA和司法部合作解決這些民事問題。上述一些民事調查是2017年9月、2018年10月和2019年3月El Dorado煉油廠發生火災造成的。一名僱員在2017年9月事件中死亡。

職業安全和健康管理局(OSHA)完成了對2019年3月事件的調查，並於2019年8月29日向HFEDR發出了一份引文。HFEDR目前正在與OSHA就可能的解決方案進行對話。HFEDR此前就OSHA與2017年9月事件調查有關的指控達成了和解。2019年4月，HFEDR意識到環保局還對上述一項或多項事件進行了刑事調查。HFEDR已收到大陪審團傳票，要求向環保局提供有關2017年9月事件的某些文件。我們正在配合這次調查。


59
內容表

塔爾薩
HollyFrontier Tulsa Refining LLC(“HFTR”)根據與環保局和俄克拉荷馬州環境質量司(“ODEQ”)就東西方煉油廠達成的兩項同意法令開展業務。2017年12月13日，在雙方舉行的一次會議上，ODEQ提議對違反兩項同意令的行為規定處罰。這些違規行為涉及“清潔空氣法”規定的燃氣和火炬操作。2019年7月1日，ODEQ根據2017年會議提出的“東煉油廠同意令”，發佈了一份關於規定處罰的要求函。2019年8月，HFTR向ODEQ和EPA支付了向ODEQ和EPA發出的要求信中規定的罰款，以滿足東煉油廠同意令的要求。2019年9月16日，ODEQ根據“西煉油廠同意令”發佈了一份關於規定處罰的要求函。HFTR正與ODEQ合作解決這一問題。此外，2019年4月3日，在雙方舉行的一次會議上，環保局通知HFTR，可能會監測違反同意法令的情況。HFTR正在與ODEQ和EPA合作，為這些額外行動記錄一份和解協議。

伍茲十字
HollyFrontier Woods Cross Refining LLC(“HFWCR”)收到猶他州環境質量部空氣質量司(“DAQ”)的一份早期和解協議，該協議涉及與使用HFWCR柴油發動機有關的違規行為。HFWCR已與猶他州總檢察長辦公室原則上達成協議，以解決這一問題。該協議有待猶他州空氣質量委員會的審查和批准。

聯邦貿易委員會

2019年7月23日，聯邦貿易委員會(FTC)發佈了一份民事調查請求和相關傳票，要求我們提供與索尼伯恩公司於2019年2月1日結束的收購有關的具體信息。我們正在迴應聯邦貿易委員會的請求。根據我們目前掌握的有限信息，我們無法預測這一請求的結果。2018年12月14日，我們收到了聯邦貿易委員會和司法部關於索尼伯恩收購的Hart-Scott-Rodino反壟斷改進法案下適用的等待期的提前終止。2019年1月17日，根據德國反壟斷法，我們提前終止了索尼伯恩收購的適用等待期。對反托拉斯機構確定的交易給予提前終止，不會引起實質性的競爭關切。

可再生燃料標準

HollyFrontier的多家子公司幹預了可再生燃料利益集團在聯邦法院對環保局提起的三起訴訟，指控它們違反了“清潔空氣法”規定的可再生燃料標準，並對環保局對小型煉油廠豁免的處理提出質疑。我們相信環境保護局正確地將適用的法律適用於有關的問題，並將大力捍衞環保局關於小型煉油廠豁免的立場。

其他

我們是其他各種訴訟和訴訟的一方，我們相信，根據律師的意見，這些訴訟和訴訟不會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大的不利影響。


項目1A。
危險因素

我們的危險因素並沒有像先前在第1部分“第1A項”中披露的那樣發生重大變化。本署截至財政年度10-K表年報的風險因素2018年12月31日。您應該仔細考慮我們討論過的風險因素。2018表10-K，可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響.我們目前不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況或未來的結果產生重大的不利影響。



60
內容表

項目2.
未登記的股本證券出售和收益的使用

(C)當季普通股回購

根據我們的普通股回購計劃，在公開市場或根據市場條件、證券法限制和其他因素進行私下談判的交易中，有時會進行回購。下表包括在第三四分之一2019.

期間
 
總人數
購買的股份
 
平均價格
按股付費
 
總人數
購買的股份
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分
 
最大準美元
股份價值
那個五月
根據計劃或計劃購買
2019年7月
 
1,258,100

 
$
47.94

 
1,258,100

 
$
448,563,068

2019年8月
 
1,449,882

 
$
46.50

 
1,449,882

 
$
381,139,885

2019年9月
 
1,328,000

 
$
51.15

 
1,328,000

 
$
313,216,174

2019年7月至9月共計
 
4,035,982

 
 
 
4,035,982

 
 


項目6.
展品

本季度報告第63頁的表表10-Q列出了在適用情況下提交或提供的證物，作為表10-Q季度報告的一部分。


61
內容表

展覽索引

展覽編號
  
描述
 
 
 
3.1
 
修訂和重新頒發的HollyFrontier公司註冊證書(參考註冊官關於2011年7月8日提交的表格8-K的當前報告表3.1，檔案號1-03876)。
 
 
 
3.2
 
修訂和恢復了HollyFrontier公司的法律(參考登記官關於2014年2月20日提交的第1-03876號檔案的8-K表格的當前報告表3.1)。
 
 
 
10.1
 
由HollyFrontier Refining and Market LLC和Holly Energy Partners-Operating，L.P.(參考登記公司2019年7月2日提交的8-K當前報告表10.1，第1-03876號檔案)修訂和恢復的主吞吐量協議，日期為2019年7月1日，由HollyFrontier Refining and市場部和Holly Energy Partners-Operating，L.P.簽署。
 
 
 
10.2
 
由HollyFrontier Refining&Market LLC和Holly Energy Partners-Operating，L.P.(參考註冊公司2019年10月3日提交的8-K當前報告表10.1，第1-03876號檔案)修訂和恢復的主吞吐量協議，日期為2019年10月2日，由HollyFrontier Refining&市場部和Holly Energy Partners-Operating，L.P.簽署。
 
 
 
10.3
 
截至2019年10月2日，由HollyFrontier公司、Holly Energy Partners、L.P.及其某些子公司修訂和恢復的“總括協議”(參見2019年10月3日提交的註冊人表格8-K當前報告表10.2，檔案號1-03876)。
 
 
 
31.1*
 
2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條規定的首席執行官認證。
 
 
 
31.2*
 
2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條規定的首席財務官認證。
 
 
 
32.1**
 
2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條規定的首席執行官證書。
 
 
 
32.2**
 
2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條規定的首席財務官證書。
 
 
 
101
 
以下財務資料來自HollyFrontier公司截至2019年9月30日的第10至Q表季度報告，格式為內聯XBRL(內聯可擴展業務報告語言)：(I)綜合資產負債表，(Ii)綜合損益表，(Iii)綜合損益表，(Iv)現金流動綜合報表，及(V)綜合財務報表附註。實例文檔沒有出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

 
 
 
104
 
封面交互式數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在展覽101中)。

*隨函提交。
**隨函附上。
+電子存檔。


62
內容表

簽名

根據1934年“證券和交易法”的規定，書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告，以獲得正式授權。
 
 
 
 
 
 
 
HollyFrontier公司
 
 
(登記人)
 
 
 
 
日期：2019年10月31日
 
 
/S/Richard L.Voliva III
 
 
 
Richard L.Voliva III
 
 
 
執行副總裁和
首席財務官
(首席財務主任)
 
 
 
 
日期：2019年10月31日
 
 
/S/J.W.Gann，Jr.
 
 
 
小江恩
 
 
 
副總裁、主計長和
首席會計官
(首席會計主任)

63