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假的--12-31Q320190000097216209000009100000116000000.110.110.010.01300000000.030000000081300000822000000.000250.000250.056250.056250.06138000000600000012600000P3YP3YP3Y10.33330.33330.33331117000001160000000000972162019-01-012019-09-3000000972162019-10-2800000972162019-07-012019-09-3000000972162018-01-012018-09-3000000972162018-07-012018-09-3000000972162018-12-3100000972162019-09-300000097216一般公認會計原則：StockMenger2018-01-012018-03-3100000972162018-01-012018-03-3100000972162018-04-012018-06-300000097216美國-公認會計原則：國庫2018-04-012018-06-300000097216美國-公認會計原則：國庫2018-07-012018-09-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000097216美國-公認會計原則：減少收入2018-04-012018-06-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-012018-06-300000097216美國-公認會計原則：非控制成員2018-09-300000097216美國-公認會計原則：國庫2018-03-310000097216美國-公認會計原則：減少收入2018-07-012018-09-300000097216一般公認會計原則：StockMenger2018-06-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-310000097216美國-公認會計原則：減少收入2018-09-300000097216美國-公認會計原則：非控制成員2018-06-300000097216美國-GAAP：添加劑2018-06-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000097216美國-GAAP：添加劑2018-04-012018-06-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000097216美國-GAAP：添加劑2018-07-012018-09-300000097216一般公認會計原則：StockMenger2018-09-3000000972162017-12-310000097216美國-GAAP：添加劑2018-09-3000000972162018-03-310000097216一般公認會計原則：StockMenger2018-03-310000097216美國-公認會計原則：減少收入2018-01-012018-03-310000097216美國-GAAP：添加劑2018-03-310000097216一般公認會計原則：StockMenger2017-12-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-03-310000097216美國-GAAP：添加劑2018-01-012018-03-310000097216美國-公認會計原則：減少收入2017-12-310000097216美國-公認會計原則：國庫2017-12-3100000972162018-06-300000097216美國-公認會計原則：國庫2018-01-012018-03-310000097216一般公認會計原則：StockMenger2018-07-012018-09-300000097216美國-公認會計原則：減少收入2018-06-300000097216美國-公認會計原則：減少收入2018-03-310000097216美國-公認會計原則：非控制成員2018-07-012018-09-300000097216美國-GAAP：添加劑2017-12-310000097216美國-公認會計原則：非控制成員2018-03-310000097216美國-公認會計原則：非控制成員2017-12-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000097216美國-公認會計原則：國庫2018-06-300000097216一般公認會計原則：StockMenger2018-04-012018-06-300000097216美國-公認會計原則：國庫2018-09-3000000972162018-09-300000097216美國-GAAP：添加劑2019-09-300000097216美國-公認會計原則：減少收入2019-06-3000000972162019-04-012019-06-300000097216美國-公認會計原則：國庫2018-12-310000097216一般公認會計原則：StockMenger2019-06-300000097216一般公認會計原則：StockMenger2019-07-012019-09-3000000972162019-03-310000097216一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000097216美國-公認會計原則：國庫2019-06-300000097216一般公認會計原則：StockMenger2019-03-310000097216美國-公認會計原則：減少收入2019-04-012019-06-300000097216美國-GAAP：添加劑2019-07-012019-09-300000097216美國-公認會計原則：非控制成員2019-03-310000097216美國-公認會計原則：國庫2019-04-012019-06-300000097216美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-03-310000097216美國-GAAP：添加劑2019-04-012019-06-300000097216美國-公認會計原則：國庫2019-01-012019-03-3100000972162019-01-012019-03-310000097216美國-公認會計原則：非控制成員2019-09-300000097216美國-公認會計原則：國庫2019-07-012019-09-300000097216美國-公認會計原則：減少收入2019-07-012019-09-300000097216一般公認會計原則：StockMenger2019-09-300000097216美國-公認會計原則：國庫2019-09-300000097216美國-公認會計原則：非控制成員2018-12-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000097216美國-公認會計原則：減少收入2019-03-310000097216美國-GAAP：添加劑2018-12-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000097216一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-03-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000097216美國-GAAP：添加劑2019-06-300000097216美國-公認會計原則：減少收入2018-12-3100000972162019-06-300000097216美國-GAAP：添加劑2019-03-310000097216美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-03-310000097216美國-公認會計原則：減少收入2019-09-300000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000097216美國-公認會計原則：國庫2019-03-310000097216us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000097216美國-公認會計原則：非控制成員2019-06-300000097216美國-公認會計原則：非控制成員2019-07-012019-09-300000097216美國-公認會計原則：構建成員2019-09-300000097216美國-公認會計原則：會計標準更新201602US-GAAP：分段中斷操作2019-01-010000097216美國-公認會計原則：會計標準更新2016022019-01-010000097216美國-公認會計原則：車輛成員2019-09-300000097216Tex：OfficeandIndustrialEquipmentMember2019-09-300000097216tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMemberTex：材料加工設備2018-01-012018-09-300000097216tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMemberTex：其他產品和服務2018-01-012018-09-300000097216tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMemberTex：專用設備2019-01-012019-09-300000097216美國-公認會計原則：操作段Tex：其他產品和服務Tex：材料加工2018-01-012018-09-300000097216tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2019-01-012019-09-300000097216Tex：其他產品和服務2018-01-012018-09-300000097216美國-公認會計原則：操作段Tex：AerialWorkPlatformsProductsMemberTex：AerialWorkPlatformsMember2018-01-012018-09-300000097216美國-公認會計原則：操作段Tex：專用設備Tex：材料加工2019-01-012019-09-300000097216美國-公認會計原則：操作段Tex：其他產品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4217：美元Xbrli：股票Xbrli：純Tex：部分特克斯：租賃單位Xbrli：股票iso 4217：美元iso 4217：BRL

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q

(第一標記)



☒	依據第13或15(D)條提交的季度報告 1934年美國證券交易所

終了季度(一九二零九年九月三十日)



☐	根據第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年美國證券交易所

委員會檔案編號1-10702

Terex公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)



特拉華州		34-1531521
(法團國)		(國税局僱主識別號)

尼亞拉農場路200號, 西港, 康涅狄格州 06880

(主要行政辦公室地址)

(203) 222-7170

(登記人的電話號碼，包括區號)

_______________________________________________________________

根據該法第12(B)條登記的證券：



每一班的職稱	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股(面值0.01美元)	特克斯	紐約證券交易所

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是 ☒ 不☐

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ☒ 不☐

請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易所法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“小報告公司”和“新興增長公司”的定義。



大型加速箱	☒	加速過濾器	☐	非加速濾波器	☐
小型報告公司	☐	新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。

是☐ 不☒

普通股流通股數目：71.3百萬截至2019年10月28日.

表索引從頁面開始56.

一般

除非另有特別説明，由Terex公司提交的關於表10-Q的季度報告一般説明2019年9月30日不包括已停止的業務。中止的行動主要與DEMAG有關^®我們俄克拉荷馬市工廠生產的機動起重機業務和移動起重機生產線。詳情見注D-“停業經營以及為出售而持有的資產和負債”。除非另有説明，Terex公司及其合併子公司以下稱為“Terex”、“註冊人”、“我們”或“公司”。

前瞻性信息

本季度報告中的某些信息包括前瞻性陳述(1933年“證券法”第27A節、1934年“證券交易法”第21E節和1995年“私人證券訴訟改革法”)，涉及某些意外情況和不確定因素的未來事件或我們未來的財務業績，包括下文題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-應急和不確定因素的討論和分析-意外和不確定因素”一節中討論的內容。此外，在本季度報告或以提及方式納入本季度報告或本文所載文件時，“可能”、“預期”、“預期”、“打算”一詞，“預期”、“相信”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“估計”及其否定和類似或類似的表述旨在識別前瞻性陳述。然而，沒有這些詞語並不意味着這一聲明是不前瞻性的.我們把這些前瞻性聲明建立在當前對未來事件的預期和預測的基礎上。這些聲明不能保證今後的業績。這類聲明本身就會受到各種風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性聲明中所反映的結果大不相同。這些風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的，除其他外包括：


•	我們的業務是週期性的，一般的經濟狀況會影響我們產品的銷售和財務業績；


•	進出口管制制度的變化和全球貿易衝突的升級可能繼續對我們產品的銷售和財務結果產生不利影響；


•	我們的財務結果可能會受到英國(“英國”)的不利影響。離開歐洲聯盟(“E.U.”)；


•	我們必須遵守債務協議所載的限制性公約；


•	我們有能力產生足夠的現金流量來償還我們的債務和經營我們的業務；


•	我們有能力進入資本市場籌集資金和提供流動性；


•	我們的業務對政府開支很敏感；


•	我們的業務具有高度的競爭力，並受到我們的成本結構，定價，產品倡議和競爭對手採取的其他行動的影響；


•	我們留住關鍵的管理人員；


•	供應商和客户的財務狀況，以及他們繼續獲得資金的機會；


•	為我們的一些客户提供融資和信貸支持；


•	我們可能經歷超過記錄的儲備的損失；


•	我們依賴第三方供應商，使我們容易受到供應短缺和價格上漲的影響；


•	我們的業務是全球性的，受貨幣間匯率、商品價格變化、區域經濟條件和貿易限制的影響；


•	我們的業務受到經營多國企業所產生的一些潛在風險的影響，包括遵守不斷變化的監管環境、“反海外腐敗法”和其他類似法律以及政治不穩定；


•	對我們的一個重要設施造成物質破壞；


•	可能停工和其他勞動事項；


•	遵守不斷變化的法律和條例，特別是環境和税務法律法規；


•	訴訟、產品責任索賠、知識產權訴訟、集體訴訟等責任；


•	我們遵守美國證券交易委員會(“SEC”)規定的強制令和相關義務的能力；


•	幹擾或破壞我們的信息技術系統和存儲敏感數據；


•	我們有能力成功地執行我們的執行贏策略；以及


•	其他因素。

由於這些和其他風險、不確定因素和重要因素，實際事件或我們未來的實際結果可能與任何前瞻性陳述大相徑庭。本文所包含的前瞻性陳述僅在本季度報告之日發表，而以參考方式納入的文件中所包含的前瞻性陳述僅在各自文件的日期發表。我們明確否認任何義務或承諾公開發布任何更新或修訂任何前瞻性陳述，包括或納入本季度報告，以反映任何變化，我們的期望，或任何事件，條件或情況的變化，任何此類聲明的基礎。

Terex公司及其附屬公司

表格10-q按季報告索引

截止季度2019年9月30日




		頁
第一部分	財務信息	4

項目1	財務報表	4
項目2	管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析	36
項目3	市場風險的定量和定性披露	52
項目4	管制和程序	53

第二部分	其他資料	54

項目1	法律程序	54
項目1A	危險因素	54
項目2	未登記的股本證券出售和收益的使用	55
項目3	高級證券違約	55
項目4	礦山安全披露	55
項目5	其他資料	55
項目6	展品	56

簽名		57


第一部分	財務信息



項目1.	財務報表

Terex公司及其附屬公司

綜合損益表

(未經審計)

(單位：百萬，但每股數據除外)



	三個月結束九月三十日						九個月結束九月三十日
	2019			2018			2019			2018
淨銷售額	$	1,024.6		$	1,098.8		$	3,468.1		$	3,468.4
出售貨物的成本	(815.0		)	(858.7		)	(2,748.9		)	(2,721.1		)
毛利	209.6			240.1			719.2			747.3
銷售、一般和行政費用	(123.2		)	(135.9		)	(407.1		)	(416.4		)
業務收入(損失)	86.4			104.2			312.1			330.9
其他收入(費用)
利息收入	1.9			1.7			5.4			7.0
利息費用	(22.0		)	(18.4		)	(69.6		)	(52.5		)
其他收入(費用)-淨額	1.6			(3.7		)	(2.9		)	(4.1		)
所得税前繼續營業的收入(損失)	67.9			83.8			245.0			281.3
(備抵)從所得税中受益	(15.5		)	(14.6		)	(53.8		)	(59.2		)
持續經營的收入(損失)	52.4			69.2			191.2			222.1
停止經營的收入(損失)-扣除税款	(10.1		)	(30.8		)	(151.8		)	(80.2		)
停業經營的處置損益-税後淨額	(20.9		)	0.2			(9.5		)	4.8
淨收入(損失)	$	21.4		$	38.6		$	29.9		$	146.7

每股基本收益(虧損)：
持續經營的收入(損失)	$	0.73		$	0.94		$	2.69		$	2.91
停止經營的收入(損失)-扣除税款	(0.14		)	(0.42		)	(2.14		)	(1.05		)
停業經營的處置損益-税後淨額	(0.29		)	—			(0.13		)	0.06
淨收入(損失)	$	0.30		$	0.52		$	0.42		$	1.92
每股稀釋收益(虧損)：
持續經營的收入(損失)	$	0.73		$	0.92		$	2.66		$	2.85
停止經營的收入(損失)-扣除税款	(0.14		)	(0.41		)	(2.11		)	(1.03		)
停業經營的處置損益-税後淨額	(0.29		)	—			(0.13		)	0.06
淨收入(損失)	$	0.30		$	0.51		$	0.42		$	1.88
加權平均每股流通股數
基本	71.3			73.7			71.0			76.3
稀釋	71.8			75.1			71.8			77.9

綜合收入(損失)	$	8.4		$	22.5		$	14.4		$	81.9

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

Terex公司及其附屬公司

壓縮合並資產負債表

(未經審計)

(百萬，票面價值除外)



	九月三十日 2019			十二月三十一日 2018
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	470.6		$	339.5
貿易應收款(扣除2019年9月30日和2018年12月31日的備抵額11.6美元和9.1美元)	491.7			535.0
盤存	858.0			918.9
預付和其他流動資產	198.4			170.1
待售流動資產	16.2			459.5
流動資產總額	2,034.9			2,423.0
非流動資產
不動產、廠房和設備-淨額	359.4			317.3
經營租賃使用權資產	119.3			—
善意	259.7			265.2
無形資產-淨額	10.0			11.4
其他資產	374.6			400.6
持有作出售用途的非流動資產	2.8			68.4
總資產	$	3,160.7		$	3,485.9

負債與股東權益
流動負債
應付票據及長期債務當期部分	$	9.0		$	4.1
應付貿易帳款	558.6			687.2
應計補償和福利	98.9			123.1
經營租賃的現行到期期限	24.9			—
其他流動負債	222.9			220.8
待售流動負債	8.0			179.5
流動負債總額	922.3			1,214.7
非流動負債
長期債務減去當期部分	1,166.6			1,210.6
非流動經營租賃	102.2			—
退休計劃	65.1			69.0
其他非流動負債	36.4			44.1
非流動負債	1.8			86.5
負債總額	2,294.4			2,624.9
承付款和意外開支
股東權益
普通股，面值.01美元-授權300.0股；分別於2019年9月30日和2018年12月31日發行82.2股和81.3股	0.8			0.8
額外已付資本	812.6			797.3
留存收益	754.9			749.0
累計其他綜合收入(損失)	(300.3		)	(284.8		)
減去國庫普通股股票成本-分別於2019年9月30日和2018年12月31日的11.6和11.7股	(401.7		)	(401.8		)
Terex公司股東權益總額	866.3			860.5
非控制利益	—			0.5
股東權益總額	866.3			861.0
負債和股東權益共計	$	3,160.7		$	3,485.9

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

Terex公司及其附屬公司

股東權益變動彙總表

(未經審計)

(以百萬計)



	突出股份	共同股票		額外已付資本			留用收益			累積其他綜合收入(損失)			共同股票國庫			非控制性利息			共計
2018年12月31日結餘	69.6	$	0.8	$	797.3		$	749.0		$	(284.8	)	$	(401.8	)	$	0.5		$	861.0
淨收入(損失)	—	—		—			(66.6		)	—			—			—			(66.6		)
其他綜合收入(損失)-扣除税款	—	—		—			—			(2.3		)	—			—			(2.3		)
發行普通股	0.7	—		21.4			—			—			—			—			21.4
股票計劃下的薪酬淨額	0.1	—		(24.7		)	—			—			1.7			—			(23.0		)
股利	—	—		0.1			(8.0		)	—			—			—			(7.9		)
購買國庫券	—	—		—			—			—			(0.3		)	—			(0.3		)
2019年3月31日結餘	70.4	$	0.8	$	794.1		$	674.4		$	(287.1	)	$	(400.4	)	$	0.5		$	782.3
淨收入(損失)	—	—		—			75.1			—			—			—			75.1
其他綜合收入(損失)-扣除税款	—	—		—			—			(0.2		)	—			—			(0.2		)
發行普通股	—	—		1.5			—			—			—			—			1.5
股票計劃下的薪酬淨額	—	—		11.7			—			—			0.1			—			11.8
股利	—	—		0.2			(8.0		)	—			—			—			(7.8		)
購買國庫券	—	—		—			—			—			(2.1		)	—			(2.1		)
2019年6月30日結餘	70.4	$	0.8	$	807.5		$	741.5		$	(287.3	)	$	(402.4	)	$	0.5		$	860.6
淨收入(損失)	—	—		—			21.4			—			—			—			21.4
其他綜合收入(損失)-扣除税款	—	—		—			—			(13.0		)	—			—			(13.0		)
發行普通股	0.2	—		4.2			—			—			—			—			4.2
股票計劃下的薪酬淨額	—	—		0.7			—			—			1.0			—			1.7
股利	—	—		0.2			(8.0		)	—			—			—			(7.8		)
購買國庫券	—	—		—			—			—			(0.3		)	—			(0.3		)
剝離	—	—		—			—			—			—			(0.5		)	(0.5		)
2019年9月30日結餘	70.6	$	0.8	$	812.6		$	754.9		$	(300.3	)	$	(401.7	)	$	—		$	866.3

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。.

Terex公司及其附屬公司

股東權益變動彙總表

(未經審計)

(以百萬計)



	突出股份		共同股票		額外已付資本			留用收益			累積其他綜合收入(損失)			共同股票國庫			非控制性利息		共計
2017年12月31日結餘	80.2		$	1.3	$	1,322.0		$	1,995.9		$	(239.5	)	$	(1,857.7	)	$	0.5	$	1,222.5
淨收入(損失)	—		—		—			50.3			—			—			—		50.3
其他綜合收入(損失)-扣除税款	—		—		—			—			28.8			—			—		28.8
發行普通股	0.8		—		15.9			—			—			—			—		15.9
股票計劃下的薪酬淨額	0.1		—		(23.0		)	—			—			1.7			—		(21.3		)
股利	—		—		0.2			(8.0		)	—			—			—		(7.8		)
購買國庫券	(5.1	)	—		—			—			—			(209.5		)	—		(209.5		)
其他	—		—		—			2.6			(2.6		)	—			—		—
2018年3月31日結餘	76.0		$	1.3	$	1,315.1		$	2,040.8		$	(213.3	)	$	(2,065.5	)	$	0.5	$	1,078.9
淨收入(損失)	—		—		—			57.8			—			—			—		57.8
其他綜合收入(損失)-扣除税款	—		—		—			—			(74.9		)	—			—		(74.9		)
發行普通股	—		—		0.3			—			—			—			—		0.3
股票計劃下的薪酬淨額	—		—		11.2			—			—			0.1			—		11.3
股利	—		—		0.2			(7.7		)	—			—			—		(7.5		)
購買國庫券	(2.9	)	—		—			—			—			(117.8		)	—		(117.8		)
2018年6月30日結餘	73.1		$	1.3	$	1,326.8		$	2,090.9		$	(288.2	)	$	(2,183.2	)	$	0.5	$	948.1
淨收入(損失)	—		—		—			38.6			—			—			—		38.6
其他綜合收入(損失)-扣除税款	—		—		—			—			(16.1		)	—			0.1		(16.0		)
發行普通股	—		—		0.7			—			—			—			—		0.7
股票計劃下的薪酬淨額	—		—		10.9			—			—			—			—		10.9
股利	—		—		0.3			(7.6		)	—			—			—		(7.3		)
購買國庫券	(0.1	)	—		—			—			—			(0.3		)	—		(0.3		)
2018年9月30日結餘	73.0		$	1.3	$	1,338.7		$	2,121.9		$	(304.3	)	$	(2,183.5	)	$	0.6	$	974.7

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。.

Terex公司及其附屬公司

現金流量表

(未經審計)

(以百萬計)



	九個月結束九月三十日
	2019			2018
經營活動
淨收入(損失)	$	29.9		$	146.7
調整數，將淨收入(損失)與(用於)業務活動提供的現金淨額對賬：
折舊和攤銷	38.6			45.4
(收益)處置已終止業務的損失	9.5			(4.8		)
遞延税	(9.6		)	6.8
損傷	82.2			3.5
(收益)資產出售損失	(8.2		)	(1.8		)
股票補償費用	31.5			28.1
存貨和其他非現金費用	44.0			19.9
經營資產和負債的變化(扣除收購和資產剝離的影響)：
貿易應收款	67.0			(121.2		)
盤存	(11.1		)	(174.6		)
應付貿易帳款	(151.5		)	74.8
其他資產和負債	(46.8		)	(34.2		)
外匯和其他經營活動淨額	2.9			(8.2		)
(用於)業務活動提供的現金淨額	78.4			(19.6		)
投資活動
資本支出	(75.4		)	(63.2		)
處置投資的收益	—			19.8
處置已終止業務的收益(付款)	172.4			3.0
出售資產所得收益	31.5			1.3
其他投資活動淨額	—			(6.9		)
投資活動(用於)提供的現金淨額	128.5			(46.0		)
籌資活動
償還債務	(1,548.2		)	(717.8		)
發債所得	1,508.8			864.6
股票回購	(2.4		)	(327.3		)
支付的股息	(23.5		)	(22.6		)
其他籌資活動淨額	(20.2		)	(15.3		)
(用於)籌資活動提供的現金淨額	(85.5		)	(218.4		)
匯率變動對現金及現金等價物的影響	(18.0		)	(16.6		)
現金和現金等價物淨增(減少)額	103.4			(300.6		)
期初現金及現金等價物	372.1			630.1
期末現金及現金等價物	$	475.5		$	329.5

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

Terex公司及其附屬公司

精簡合併財務報表附註

(未經審計)

注A-提出依據

列報依據。附屬公司及附屬公司未經審計的合併財務報表2019年9月30日為了三和九個月結束 2019年9月30日和2018已按照美利堅合眾國普遍接受的關於中期財務信息的會計原則和條例S-X第10條關於形成10-Q和第10條的指示編寫，因此，它們不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則要求列入全年財務報表的所有信息和腳註。2018年12月31日截至該日已從經審計的合併財務報表中得出，但不包括美國普遍接受的會計原則所要求的所有披露。如需進一步資料，請參閲公司截至年底的10-K表年度報告中所載的合併財務報表及其腳註。2018年12月31日.

精簡的合併財務報表包括Terex公司、其控股子公司和其他受控子公司(“Terex”或“Company”)的賬目。該公司合併所有控股和控股子公司，對公司能夠發揮重大影響的投資採用權益會計方法，並對所有其他投資採用成本法。公司間的所有結餘、交易和利潤均已被取消。

如附註D-“停業經營以及為出售而持有的資產和負債”中所述，該公司於2019年7月31日完成了先前宣佈的對Demag公司的處置^®移動起重機業務(“Demag”)至Tadano有限公司及其某些子公司(“Tadano”)。2019年期間，該公司還退出了在俄克拉何馬市工廠生產的北美移動起重機生產線。因此，該公司在精簡的綜合損益表(虧損)中報告了這些以前屬於起重機部門的所有期間的業務，並在精簡的綜合資產負債表中報告了待出售的資產和負債。2019年9月30日和2018年12月31日。以前屬於起重機部門的其他業務也進行了重組，以與公司新的管理和報告結構保持一致。公用事業業務已併入空中工作平臺(“AWP”)，採運起重機業務已併入材料加工(“MP”)，粗糙的地形和塔式起重機業務已併入公司和其他公司。該公司現在管理和報告其業務在以下幾個部分：(I)AWP和(Ii)MP。上期數額已重新分類，以符合2019年列報方式。詳情請參閲附註B-“業務部門信息”和注D-“停業經營以及為出售而持有的資產和負債”。

管理層認為，已對這些中期財務報表的公允報表進行了必要的調整。除另有披露外，所有此類調整都僅包括正常的經常性調整。三和九個月結束 2019年9月30日並不一定表示可能在年底預期取得的結果。2019年12月31日.

現金及現金等價物2019年9月30日和2018年12月31日包括$4.1百萬分別為1 260萬美元，無法立即使用，主要由代管中的現金餘額構成，以確保公司的各項義務。.

最近發佈的會計準則

2019年實施會計準則

2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2016-2002年“會計準則更新”(“ASU”)、“租約(主題842)”(“ASU 2016-02”)。該標準建立了使用權(ROU)模型，要求承租人在資產負債表上確認ROU資產和資產負債表上所有期限超過12個月的租約的租賃負債，並要求披露有關租賃安排的關鍵信息。租賃分為融資或經營，分類影響隨後的支出模式，並在損益表中列報費用確認。隨後，ASU公佈了以下與ASU 2016-02相關的標準：ASU 2018-01，“有利於向主題842過渡的土地地役權實用權宜之計”，ASU 2018-10，“對議題842，租約的編纂改進”，ASU 2018-11，“租約(主題842)：定向改進”(“ASU 2018-11”)，ASU 2018-20，“出租人範圍狹窄的改進”和ASU 2019-01，“租約(主題842)：編碼改進”，為ASU 2016-02(統稱“租賃標準”)提供了更多的指導和澄清。

該公司於2019年1月1日根據ASU 2018-11年允許的替代過渡方法採用了租賃標準。這種過渡方法使公司能夠在採用之日開始適用租賃標準的要求，而不是在最早提交的期限開始時。該公司選擇了實際權宜之計的過渡方案，所有租約的不分租賃和非租賃組成部分的實際權宜之計，所有符合條件的租約的短期租約確認豁免，以及土地地役權的實際權宜之計；公司沒有選擇使用事後實用的權宜之計。

採用租賃標準對公司精簡的合併財務報表產生了重大影響，原因是確認了大約$138百萬業務租賃負債(約$6百萬與終止的業務相關)，並擁有相應的ROU資產。該公司實施了全球租賃會計制度，並在必要時更新了對財務報告的內部控制，以適應租賃標準對其業務流程和會計程序的修改。

2018年2月，FASB發佈了2018-02年ASU，“損益表-報告綜合收入(主題220)：從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響”(“ASU 2018-02”)。ASU 2018-02允許將累積的其他綜合收入改為留用收入，以彌補H.R.1“根據2018年財政年度預算並行決議第二和第五項規定進行調節的法案”。公司於2019年1月1日採用ASU 2018-02.收養對公司的合併財務報表沒有重大影響。

2018年7月，FASB發佈了ASU 2018-09“編纂改進”(“ASU 2018-09”)。ASU 2018-09提供各種會計主題的技術更正、澄清和其他改進。某些修正案立即適用，而其他修正案則提供過渡指導，並在2019年財政年度第一季度生效。該公司於2019年1月1日完成ASU 2018-09的通過.收養對公司的合併財務報表沒有重大影響。

會計準則有待實施

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，“金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13提出了一個“當前預期信用損失”模型，要求公司根據歷史經驗、當前條件和合理的支持性預測，衡量在報告日期持有的金融工具的所有預期信用損失。本標準中的指南取代了現有的已發生損失模型，適用於以攤銷成本計量的金融資產信用損失的計量，並適用於某些表外信用風險敞口。隨後，FASB發佈了與ASU 2016-13相關的下列標準：ASU 2018-19、“對專題326的編纂改進-金融工具-信貸損失”和ASU 2019-05“金融工具-信貸損失(專題326)定向過渡救濟”，為ASU 2016-13(統稱“信貸損失標準”)提供了更多的指導和澄清。生效日期為2020年財政年度第一季度，允許儘早採用。信用損失標準將採用修正的追溯方法。在2019年第三季度期間，公司基本上完成了對信用損失標準影響的評估，預計採用該標準不會對公司的合併財務報表產生重大影響。公司繼續評估其業務流程、內部控制和政策的變化。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，“補償-退休福利-確定福利計劃-一般(分議題715-20)：披露框架-對確定福利計劃披露要求的修改”(“ASU 2018-14”)。ASU 2018-14增加、刪除和澄清與確定福利養老金計劃和其他退休後計劃有關的披露要求。該指南對我們截止於2020年12月31日的財政年度是有效的，並允許儘早採用。預計採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，“無形資產-親善和其他-內部使用軟件”(分主題350-40)，“客户對服務合同雲計算安排所產生的實施成本的會計核算”(“ASU 2018-15”)。ASU 2018-15將託管安排(即服務合同)中產生的執行成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。生效日期為2020年財政年度第一季度，允許儘早採用。預計採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

2019年4月，FASB發佈了ASU 2019-04“對專題326，金融工具-信貸損失，主題815，衍生工具和套期保值，以及主題825，金融工具的編纂改進”(“ASU 2019-04”)。ASU 2019-04為議題326、815和825提供了範圍較窄的修正.適用日期為2020年財政年度第一季度，允許儘早採用。該公司目前正在評估對主題326的修正對實施信用損失標準的影響。通過對主題815和主題825的修正預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

應計保證.本公司根據其索賠經驗記錄潛在保修要求的應計金額。公司的產品通常以標準保修方式銷售，涵蓋固定期間出現的缺陷。每項業務都提供針對其提供的產品的擔保。企業提供的特定保證是客户期望和競爭能力的函數。產品保修期一般是固定的時間、固定的操作時間或兩者兼備。

估計保修索賠的負債在銷售時應計。產品保修責任的當期部分包括在其他流動負債中，非流動部分包括在本公司精簡的綜合資產負債表中的其他非流動負債中。該責任是根據銷售的每一產品的歷史保修索賠經驗確定的。可根據已知的設計改進或產品質量異常問題的影響調整產品保修經驗。定期保修準備金每季度審查一次，以確保對可能影響潛在責任的已知事件進行關鍵假設的更新。

下表彙總了綜合產品擔保責任的變化(以百萬計)：



截至2018年12月31日的餘額	$	39.8
本報告所述期間發出的保證的應計款項	32.0
估計數的變動	4.7
本報告所述期間的定居點	(34.8		)
外匯效應/其他	1.5
截至2019年9月30日的結餘	$	43.2

公允價值計量根據會計準則編纂(“ASC”)820、“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)的規定，按公允價值定期計量的資產和負債包括外匯合同、跨貨幣和商品互換以及附註J中討論的可轉換期票上的債務轉換特徵-“衍生金融工具”、附註K中討論的債務-“長期債務”和附註L中討論的界定收益計劃資產-“退休計劃和其他利益”。它使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。對於以公允價值計量的那些工具，以公允價值計量的這些工具建立了公平價值等級，將基於市場數據的假設(可觀察的輸入)與公司的假設(不可觀測的投入)區分開來。該層次由三個層次組成：

一級-活躍市場中未經調整的報價，可在計量日獲取相同、不受限制的資產或負債；

第二級-非活躍市場的報價，或直接或間接在資產或負債的整個時期內可以直接或間接觀察到的投入；以及

第三級-需要投入的價格或估價技術，這些投入既對公允價值計量具有重要意義，又不可觀測(即得到很少或根本沒有市場活動的支持)。

確定某一資產或負債屬於這一等級的類別需要判斷。公司每季度對其等級披露進行評估。

租賃。Terex租賃100不動產，大約500車輛，和大約450辦公設備和工業設備。作為承租人，Terex將實質上擁有所有權的所有風險和回報的租賃歸類為融資租賃。

公司決定一項安排是否包含合同開始時的租約。除短期租約(為期12個月以下的租約)外，所有具有合同固定成本的租約在租賃開始之日作為ROU資產和租賃負債記錄在資產負債表上。租賃負債最初按最低租賃付款的現值計算，後來增加，以反映受影響的租賃付款所產生和減少的利息。ROU資產最初是按最低租賃付款的現值計算的，對以前的任何租賃付款、租賃獎勵措施和初始直接費用進行了調整。本公司不為任何類別的租賃分開租賃和非租賃組成部分的合同。某些租約包含升級、續簽和/或終止選項，這些選項將酌情計入ROU資產中。經營租賃會導致租賃期間的直線租金費用.對於融資租賃，ROU資產在租賃期限內按直線攤銷，利息增加到租賃負債，這導致租賃開始時利息費用增加，在租賃期間下降。可變租賃費用作為已發生費用入賬，不包括在確定ROU資產或租賃負債中。

不動產、車輛、工業和辦公設備的短期租賃在收益表中按租賃期限直線確認。

該公司使用其估計的增量借款率，這是從租賃開始之日可獲得的信息得出的，用於確定租賃付款的現值，如果租賃中沒有隱含該利率的話。在計算增量借款利率時，考慮到公司最近的債務發行情況以及具有類似特點的票據的公開數據。

有關租賃的詳細信息，見注M-“租賃”。

附註B-業務部門信息

Terex是一家全球航空工作平臺、材料加工機械和起重機制造商。本公司設計、製造和支持建築、維修、製造、能源、礦產和材料管理等應用領域的產品。Terex公司的產品在北美和南美洲、歐洲、澳大利亞和亞洲生產，並銷往世界各地。公司在產品生命週期的各個階段與客户合作，從最初的規格和融資到零部件和服務支持。該公司在二可報告的部分：(1)AWP和(2)MP。

AWP部門設計、製造、服務和銷售空中工作平臺設備、電報機、電傳塔和公用設備及其相關部件和替換部件。客户使用這些產品建造和維護工業、商業和住宅建築和設施，建造和維護公用和電信線路，修剪樹木，某些建築和基礎鑽探應用，以及其他商業業務，以及廣泛的基礎設施項目。

MP部門設計、製造和銷售材料加工和特種設備，包括破碎機、洗滌系統、篩子、停機坪給料機、物料處理員、採運起重機、木材加工、生物質和回收設備、混凝土攪拌車和混凝土攤鋪機、輸送機及其相關部件和更換部件。客户將這些產品用於建築、基礎設施和回收項目、各種採石和採礦應用、景觀美化和生物質生產工業、材料處理應用、提升設備或材料的維護應用，以及修建道路和橋樑。

本公司設計，製造，服務，翻新和銷售粗糙的地形和塔式起重機，以及它們的相關部件和更換部件。客户使用粗糙的地面起重機在崎嶇或不平的地形和塔式起重機上移動材料和設備，通常是在空間受到限制的城市地區和長期或高層建築工地，以提升建築材料並將其放置在使用點。粗糙的地形和塔式起重機包括在公司和其他。

本公司通過Terex金融服務公司(TFS)協助客户租賃、租賃和購買其產品。TFS利用其設備融資經驗為購買公司設備的客户提供融資解決方案。TFS包括在公司和其他。

公司和其他方面也包括沖銷二部分，以及一般和公司項目。

商業部門的信息如下(以百萬計)：



	三個月結束九月三十日						九個月結束九月三十日
	2019			2018			2019			2018
淨銷售額
AWP	$	628.2		$	729.4		$	2,226.5		$	2,319.2
MP	338.6			313.6			1,050.0			964.7
公司和其他/沖銷	57.8			55.8			191.6			184.5
共計	$	1,024.6		$	1,098.8		$	3,468.1		$	3,468.4
業務收入(損失)
AWP	$	45.9		$	81.6		$	191.8		$	263.4
MP	52.4			41.4			157.9			125.6
公司和其他/沖銷	(11.9		)	(18.8		)	(37.6		)	(58.1		)
共計	$	86.4		$	104.2		$	312.1		$	330.9

分段之間的銷售通常是為了收回成本，加上合理的利潤增長，這在合併過程中被消除了。



	九月三十日 2019		十二月三十一日 2018
可識別資產
AWP	$	1,922.7	$	1,983.5
MP	1,156.7		1,160.1
公司和其他/沖銷(1)	62.3		(185.6		)
待售資產(2)	19.0		527.9
共計	$	3,160.7	$	3,485.9

(1)由於Demag和ASV控股公司出售的現金而增加。股份和301款關税應收款。

(2)DEMAG出售後資產減少。見注D-“停業經營以及為出售而持有的資產和負債”。

地理淨銷售信息如下(以百萬計)：



	三個月結束 (一九二零九年九月三十日)									三個月結束 2018年9月30日
	AWP		MP		公司和其他/沖銷			共計		AWP		MP		公司和其他/沖銷		共計
按區域分列的銷售淨額
北美	$	429.3	$	134.1	$	41.8		$	605.2	$	504.5	$	116.4	$	31.3	$	652.2
西歐	77.4		100.7		18.6			196.7		97.7		97.8		16.0		211.5
亞太	78.5		69.5		3.5			151.5		79.9		65.7		7.1		152.7
世界其他地區 (1)	43.0		34.3		(6.1		)	71.2		47.3		33.7		1.4		82.4
共計 (2)	$	628.2	$	338.6	$	57.8		$	1,024.6	$	729.4	$	313.6	$	55.8	$	1,098.8

(1)包括公司間銷售和沖銷

(2)銷售總額包括$547.1百萬和$606.0分別於2019年和2018年分別歸屬於公司所在國美國。



	九個月結束 (一九二零九年九月三十日)									九個月結束 2018年9月30日
	AWP		MP		公司和其他/沖銷			共計		AWP		MP		公司和其他/沖銷		共計
按區域分列的銷售淨額
北美	$	1,466.0	$	419.3	$	122.9		$	2,008.2	$	1,547.9	$	387.3	$	95.8	$	2,031.0
西歐	369.9		328.6		69.6			768.1		447.8		276.8		58.0		782.6
亞太	253.5		208.3		11.1			472.9		205.2		193.2		18.7		417.1
世界其他地區 (1)	137.1		93.8		(12.0		)	218.9		118.3		107.4		12.0		237.7
共計 (2)	$	2,226.5	$	1,050.0	$	191.6		$	3,468.1	$	2,319.2	$	964.7	$	184.5	$	3,468.4

(1)包括公司間的銷售和沖銷。

(2)銷售總額包括$1,829.5百萬和$1,876.0百萬分別於2019年和2018年歸美國為公司所在國。

本公司根據客户的地理位置，對不同地理區域的無關聯客户進行銷售。

產品類型淨銷售信息如下(以百萬計)：



	三個月結束 (一九二零九年九月三十日)								三個月結束 2018年9月30日
	AWP		MP		公司和其他/沖銷		共計		AWP		MP		公司和其他/沖銷		共計
按產品類型分列的銷售淨額
空中工作平臺	$	426.0	$	—	$	0.5	$	426.5	$	518.8	$	—	$	0.7	$	519.5
材料加工設備	—		222.7		—		222.7		—		208.4		—		208.4
特種設備	—		115.4		—		115.4		—		100.8		—		100.8
其他(1)	202.2		0.5		57.3		260.0		210.6		4.4		55.1		270.1
共計	$	628.2	$	338.6	$	57.8	$	1,024.6	$	729.4	$	313.6	$	55.8	$	1,098.8

(1)包括其他產品類型、公司間銷售和沖銷。



	九個月結束 (一九二零九年九月三十日)								九個月結束 2018年9月30日
	AWP		MP		公司和其他/沖銷		共計		AWP		MP		公司和其他/沖銷		共計
按產品類型分列的銷售淨額
空中工作平臺	$	1,581.6	$	—	$	2.2	$	1,583.8	$	1,713.8	$	—	$	2.3	$	1,716.1
材料加工設備	—		670.3		—		670.3		—		637.7		—		637.7
特種設備	—		377.4		—		377.4		—		307.0		—		307.0
其他(1)	644.9		2.3		189.4		836.6		605.4		20.0		182.2		807.6
共計	$	2,226.5	$	1,050.0	$	191.6	$	3,468.1	$	2,319.2	$	964.7	$	184.5	$	3,468.4

(1)包括其他產品類型、公司間銷售和沖銷。

注C-所得税

在三個月結束 2019年9月30日，公司確認所得税費用$15.5百萬關於.的收入$67.9百萬，有效税率22.8%，與所得税費用相比$14.6百萬關於.的收入$83.8百萬，有效税率17.4%，為了三個月結束 2018年9月30日。較高的有效税率三個月結束 2019年9月30日主要原因是由於税收地位不確定而產生的更大的税收支出被有利的管轄權組合部分抵消。三個月結束 2018年9月30日.

在九個月結束 2019年9月30日，公司確認所得税費用$53.8百萬關於.的收入$245.0百萬，有效税率22.0%，與所得税費用相比$59.2百萬關於.的收入$281.3百萬，有效税率21.0%，為了九個月結束 2018年9月30日。較高的有效税率九個月結束 2019年9月30日主要原因是由於税收地位不確定而產生的更大的税收支出被有利的管轄權組合部分抵消。九個月結束 2018年9月30日.

附註D-已停止的業務以及為出售而持有的資產和負債

移動式起重機

2019年7月31日，公司根據公司與Tadano之間的資產和股票購買協議(日期為2019年2月22日)的條款，完成了先前宣佈的對Demag對Tadano的處置。公司大約收到$215百萬按現金、債務、週轉金和某些其他項目的估計數額調整。最後審議將根據現金、債務和週轉資本的實際數額進行調整。被剝離的產品是Demag^®所有地形起重機和大型格子吊杆履帶起重機。在九個月結束 2019年9月30日，公司承認了大約$82百萬，扣除税收，減記德馬格的公允價值，降低銷售成本.在三和九個月結束 2019年9月30日，公司在處置已停止的業務時錄得虧損，扣除税款後，虧損為$20.9百萬.

該公司在俄克拉何馬市工廠銷售Demag和停止生產移動起重機生產線的行動，標誌着其業務從移動起重機向外轉移的重大戰略轉變，因為這些業務構成其業務和財務業績的重要組成部分。該公司認為，這些行動是必要的，因為它繼續執行其重點，簡化和執行，以贏得戰略，如第一部分，第1項進一步説明。“業務”包括在本公司截至年度的10-K表格年報內2018年12月31日.

關於Demag的處置，該公司與Tadano簽訂了某些附屬協議，包括截至2019年7月31日的過渡服務協議(“TSA”)，根據該協議，雙方將相互提供某些過渡服務，以便利Demag與公司分離。“技術援助協定”所涵蓋的協議期限一般為12個月或更短，但某些協議的期限為36個月。與這些協定有關的費用用於償還所提供的服務。

除了銷售DEMAG外，該公司還出售了其吊臂卡車、卡車起重機和跨界產品線，以及此前於2019年4月24日在俄克拉何馬市工廠生產的相關庫存。公司收到的票據和應收賬款共計$27.7百萬並記錄了扣除税收後的收益$12.8百萬在九個月結束 2019年9月30日.

停業的收入(損失)

與中止業務有關的下列數額是根據歷史財務資料得出的，與持續業務分開，並在精簡的綜合收入(損失)綜合報表(以百萬計)中報告為已終止的業務：



	三個月結束九月三十日						九個月結束九月三十日
	三個月結束九月三十日						九個月結束九月三十日
	2019			2018			2019			2018
淨銷售額	$	67.7		$	129.6		$	324.8		$	423.4
銷售成本	(67.9		)	(136.9		)	(330.8		)	(427.7		)
銷售、一般和行政費用	(12.0		)	(24.9		)	(73.6		)	(80.0		)
手搖起重機處置組的損傷	—			—			(82.1		)	—
其他收入(費用)	(0.8		)	(0.8		)	(4.5		)	(2.5		)
所得税前停止經營的收入(損失)	(13.0		)	(33.0		)	(166.2		)	(86.8		)
(備抵)從所得税中受益	2.9			2.2			14.4			6.6
停止經營的收入(損失)-扣除税款	$	(10.1	)	$	(30.8	)	$	(151.8	)	$	(80.2	)

為出售而持有的資產和負債

待售的資產和負債包括在俄克拉何馬市制造的移動式起重機產品線，俄克拉何馬市是該公司位於南美洲和德馬格的公用熱線工具業務，所有這些產品以前都包含在以前的起重機部門中。這類資產和負債在符合ASC 360-“不動產、廠場和設備”的要求時被歸類為待售資產，並按較低的賬面金額或公允價值減去出售成本入賬。資產一旦歸類為待售資產，就不再折舊。

下表列出了精簡綜合資產負債表中為出售而持有的資產和負債數額(以百萬計)：



	(一九二零九年九月三十日)			(2018年12月31日)
	起重機			起重機
資產
現金和現金等價物	$	4.9		$	32.6
貿易應收款-淨額	7.9			126.9
盤存	7.8			295.5
預付和其他流動資產	0.2			9.4
減值準備金	(4.6		)	(4.9		)
待售流動資產	$	16.2		$	459.5

不動產、廠房和設備-淨額	$	0.5		$	28.8
無形資產	2.3			4.3
減值準備金	(2.7		)	(2.9		)
其他資產	2.7			38.2
持有作出售用途的非流動資產	$	2.8		$	68.4

負債
應付票據及長期債務當期部分	$	—		$	0.6
應付貿易帳款	4.8			101.6
應計項目和其他流動負債	3.2			77.3
待售流動負債	$	8.0		$	179.5

長期債務減去當期部分	$	—		$	4.1
退休計劃及其他非流動負債	—			71.8
非流動負債	1.8			10.6
非流動負債	$	1.8		$	86.5

下表列出了現金流量表所列現金和現金等價物的數額(以百萬計)：



	2019年9月30日		2018年12月31日
現金和現金等價物：
現金和現金等價物-持續業務	$	470.6	$	339.5
現金及現金等價物-持有出售	4.9		32.6
現金和現金等價物共計	$	475.5	$	372.1

下表提供了與停止的業務有關的補充現金流量信息(以百萬計)：



	三個月結束九月三十日						九個月結束九月三十日
	三個月結束九月三十日						九個月結束九月三十日
	2019			2018			2019			2018
非現金業務項目：
折舊和攤銷	$	0.1		$	3.3		$	3.3		$	11.1
損傷	$	—		$	—		$	82.1		$	0.9
遞延税	$	(7.3	)	$	(4.1	)	$	(5.2	)	$	(3.9	)
投資活動：
資本支出	$	(0.7	)	$	(2.9	)	$	(3.4	)	$	(10.3	)

處置已終止業務的收益(虧損)-扣除税收(百萬)：



	三個月結束
	九月三十日
	2019								2018
	起重機			物料搬運與港口解決方案		共計			物料搬運與港口解決方案			其他		阿特拉斯		共計
停業經營的處置損益	$	(20.8	)	$	—	$	(20.8	)	$	(0.2	)	$	—	$	—	$	(0.2	)
(備抵)從所得税中受益	(0.1		)	—		(0.1		)	—			0.4		—		0.4
停業經營的處置損益-税後淨額	$	(20.9	)	$	—	$	(20.9	)	$	(0.2	)	$	0.4	$	—	$	0.2



	九個月結束
	九月三十日
	2019									2018
	起重機			物料搬運與港口解決方案			共計			物料搬運與港口解決方案			其他		阿特拉斯			共計
停業經營的處置損益	$	(7.1	)	$	(1.3	)	$	(8.4	)	$	(0.8	)	$	—	$	3.2		$	2.4
(備抵)從所得税中受益	(1.0		)	(0.1		)	(1.1		)	0.1			2.8		(0.5		)	2.4
停業經營的處置損益-税後淨額	$	(8.1	)	$	(1.4	)	$	(9.5	)	$	(0.7	)	$	2.8	$	2.7		$	4.8

附註E-每股收益



(單位：百萬，但每股數據除外)	三個月結束九月三十日						九個月結束九月三十日
	2019			2018			2019			2018
持續經營的收入(損失)	$	52.4		$	69.2		$	191.2		$	222.1
停止經營的收入(損失)-扣除税款	(10.1		)	(30.8		)	(151.8		)	(80.2		)
停業經營的處置損益-税後淨額	(20.9		)	0.2			(9.5		)	4.8
淨收入(損失)	$	21.4		$	38.6		$	29.9		$	146.7
基本股份：
加權平均股票	71.3			73.7			71.0			76.3
每股收益(虧損)-基本：
持續經營的收入(損失)	$	0.73		$	0.94		$	2.69		$	2.91
停止經營的收入(損失)-扣除税款	(0.14		)	(0.42		)	(2.14		)	(1.05		)
停業經營的處置損益-税後淨額	(0.29		)	—			(0.13		)	0.06
淨收入(損失)	$	0.30		$	0.52		$	0.42		$	1.92
稀釋股份：
加權平均流通股-基本	71.3			73.7			71.0			76.3
稀釋證券的影響：
限制性股票獎勵	0.5			1.4			0.8			1.6
稀釋加權平均股份	71.8			75.1			71.8			77.9
每股收益(虧損)-稀釋後：
持續經營的收入(損失)	$	0.73		$	0.92		$	2.66		$	2.85
停止經營的收入(損失)-扣除税款	(0.14		)	(0.41		)	(2.11		)	(1.03		)
停業經營的處置損益-税後淨額	(0.29		)	—			(0.13		)	0.06
淨收入(損失)	$	0.30		$	0.51		$	0.42		$	1.88

本公司授予的非既得限制性股票獎勵被視為潛在普通股，在使用國庫股法計算稀釋每股收益時被視為流通股。加權平均限制性股票獎勵1.3百萬和0.2百萬在三個月結束 2019年9月30日和2018但在計算稀釋後的股份時分別沒有包括在內，因為其效果將是反稀釋的，或預期業績指標不會達到視業績而定的獎勵。加權平均限制性股票獎勵1.1百萬和0.1百萬在九個月結束 2019年9月30日和2018但在計算稀釋後的股份時分別沒有包括在內，因為其效果將是反稀釋的，或預期業績指標不會達到視業績而定的獎勵。

注F-財務應收款

該公司主要通過TFS租賃設備，併為客户購買和使用Terex設備提供資金。在正常的業務過程中，TFS對信用風險進行評估，建立融資交易的結構和定價，記錄應收財務，記錄和資助交易。公司向最終客户支付和收取現金。

本公司主要在美國經營賬面業務，在中國、巴西、德國和意大利的業務有限。本公司與各類客户開展業務，包括出租房屋、終端用户客户和Terex設備經銷商。

公司的應收財務淨餘額包括銷售型租賃和商業貸款.管理層打算持有至到期日的財務應收款在未付本金餘額中列報，扣除貸款損失備抵以及任何遞延費用和費用。起源於二級市場並擬在二級市場出售的金融應收款按成本較低或估計公允價值較低的價格按個別資產記賬。在這三個九個月結束 2019年9月30日，公司轉讓了$60.8百萬和$179.7百萬分別向符合ASC 860標準銷售待遇的第三方金融機構申請。在這三個九個月結束 2018年9月30日，公司轉讓了$72.0百萬和$228.1百萬分別向符合ASC 860標準銷售待遇的第三方金融機構申請。公司$17.1百萬和$19.2百萬為出售而持有的財務應收款-已付款項和其他流動資產在精簡的綜合資產負債表中入賬2019年9月30日和2018年12月31日分別。

可歸屬於財務應收款管理的收入打算持有至到期為止，並採用有效利息法按權責發生制確認。公司每月向客户支付賬單，並在未付本金餘額上計入利息收入。當合同支付本金或利息已逾期90天或管理層對進一步收取合同付款的可能性有重大疑問時，利息的應計制通常停止，即使貸款目前可能正在履行。如果應收款正在收款過程中並有擔保或擔保，則應收款仍可保持權責發生制。非應計金融應收賬款收到的利息通常用於本金。當債務是當期的，而借款人已按照合同條款履行一段合理的期限時，財務應收款一般恢復應計制狀態，合同本金和利息總額的最終可收性不再受到懷疑。該公司有執行這些單獨融資協議條款的歷史。

金融應收款淨額包括下列款項(百萬)：



	九月三十日 2019			十二月三十一日 2018
商業貸款	$	143.2		$	154.0
銷售型租賃	29.1			45.5
財務應收款共計，毛額	172.3			199.5
信貸損失備抵	(11.1		)	(5.5		)
財務應收款共計，淨額	$	161.2		$	194.0

約$53百萬和$72百萬財務應收賬款記作預付資產和其他流動資產，約$108百萬和$122百萬記錄在精簡的綜合資產負債表中的其他資產2019年9月30日和2018年12月31日分別。

當管理部門停止積極的收款工作時，信用損失從信用損失備抵項中扣除。隨後的追回(如果有的話)計入收益。信貸損失備抵額保持在管理層設定的水平，即在綜合資產負債表日對投資組合中已知和固有的風險進行評估。管理層對補貼是否充足的定期評估是基於公司過去的貸款損失經驗、市場損失經驗、具體客户情況、任何潛在抵押品的估計價值、當前的經濟狀況以及其他相關因素。這種評價本質上是主觀的，因為它需要可能容易發生重大變化的估計數。雖然具體和一般損失津貼是根據管理層的最佳估計確定的，但實際損失取決於今後發生的事件，因此，可能需要進一步增加或減少損失津貼數額。

下表分析了信貸損失備抵(以百萬計)：



	三個月結束 (一九二零九年九月三十日)									三個月結束 2018年9月30日
	商業貸款			銷售-類型租約			共計			商業貸款		銷售-類型租約		共計
餘額，期初	$	10.9		$	1.2		$	12.1		$	3.0	$	1.5	$	4.5
信貸損失準備金	0.3			(0.5		)	(0.2		)	—		—		—
沖銷	(0.8		)	—			(0.8		)	—		—		—
期末餘額	$	10.4		$	0.7		$	11.1		$	3.0	$	1.5	$	4.5



	九個月結束 (一九二零九年九月三十日)									九個月結束 2018年9月30日
	商業貸款			銷售-類型租約			共計			商業貸款			銷售-類型租約		共計
餘額，期初	$	4.0		$	1.5		$	5.5		$	5.7		$	0.9	$	6.6
信貸損失準備金	7.2			(0.8		)	6.4			(1.6		)	0.6		(1.0		)
沖銷	(0.8		)	—			(0.8		)	(1.1		)	—		(1.1		)
期末餘額	$	10.4		$	0.7		$	11.1		$	3.0		$	1.5	$	4.5

該公司採用兩級辦法確定備抵額：(1)查明受損害的金融應收賬款，並就此類應收款設立具體的損失備抵；(2)對其投資組合的其餘部分確定一般損失備抵。具體損失津貼是根據具體應收款的情況和因素確定的。該公司定期審查投資組合，以便及早識別可能受損的應收賬款。這一過程除其他外，考慮到拖欠債務狀況、抵押品類型和借款人特有的其他因素。

一般損失津貼水平是根據綜合因素確定的，這些因素包括但不限於TFS經驗、一般市場損失經驗、投資組合的表現、當前的經濟狀況和管理層的判斷。投資組合固有的兩個主要風險特徵是：(1)客户滿足合同付款條件的能力；(2)基本初級和二級抵押的清算價值。公司記錄一般損失備抵或未分配損失備抵，其計算方法是將準備金適用於其投資組合，包括已特別保留的帳户的無保留餘額。所有拖欠的帳户都會被審查潛在的損害。當根據當前的信息和事件，公司很可能無法按照貸款協議的合同條款收取所有到期款項時，應收款被視為受到損害。減值額是指正在融資的設備的未償餘額與基本抵押品價值之間的差額，以及任何其他抵押品之間的差額。確認為受損的所有財務應收款都分別進行評估。一般情況下，本公司不改變現有財務應收賬款的條款和條件。

下表列出了單獨減值的財務應收款(以百萬計)：



	2019年9月30日						2018年12月31日
	商業貸款		銷售-類型租約		共計		商業貸款		銷售-類型租約		共計
記錄投資	$	7.6	$	—	$	7.6	$	1.5	$	—	$	1.5
相關津貼	7.6		—		7.6		0.6		—		0.6
平均入賬投資	7.4		—		7.4		2.4		—		2.4

減值財務應收賬款的平均入賬投資為$2.7百萬商業貸款2018年9月30日。有不減值式租約2018年9月30日.

按投資組合分列的信貸損失和金融應收款備抵按單獨評估的減值數額和集體評估的減值數額分列如下(百萬)：



	2019年9月30日						2018年12月31日
貸項損失備抵，期末餘額：	商業貸款		銷售-類型租約		共計		商業貸款		銷售-類型租約		共計
個別評估減值	$	7.6	$	—	$	7.6	$	0.6	$	—	$	0.6
綜合評估減值	2.8		0.7		3.5		3.4		1.5		4.9
信貸損失備抵總額	$	10.4	$	0.7	$	11.1	$	4.0	$	1.5	$	5.5

財務應收款，期末餘額：
個別評估減值	$	7.6	$	—	$	7.6	$	1.5	$	—	$	1.5
綜合評估減值	135.6		29.1		164.7		152.5		45.5		198.0
財務應收款共計	$	143.2	$	29.1	$	172.3	$	154.0	$	45.5	$	199.5

當應收財務款項的賬單定期付款超過到期日30天時，賬户被視為拖欠款項。

下表分析了已入賬的金融應收款投資的賬齡情況(以百萬計)：



	2019年9月30日
	電流		逾期31-60天		逾期61-90天		逾期90天以上		逾期應付總額		財務應收款共計
商業貸款	$	133.3	$	1.9	$	—	$	8.0	$	9.9	$	143.2
銷售型租賃	28.9		0.2		—		—		0.2		29.1
財務應收款共計	$	162.2	$	2.1	$	—	$	8.0	$	10.1	$	172.3



	2018年12月31日
	電流		逾期31-60天		逾期61-90天		逾期90天以上		逾期應付總額		財務應收款共計
商業貸款	$	152.2	$	0.1	$	—	$	1.7	$	1.8	$	154.0
銷售型租賃	45.3		0.2		—		—		0.2		45.5
財務應收款共計	$	197.5	$	0.3	$	—	$	1.7	$	2.0	$	199.5

商業貸款$12.1百萬和$6.0百萬處於非應計狀態2019年9月30日和2018年12月31日分別。銷售型租約$0.1百萬處於非應計狀態2019年9月30日還有不非應計狀態下的銷售式租賃2018年12月31日.

信用質量信息

根據客户的付款狀況，定期對信用質量進行審查。除拖欠情況外，收到的關於客户的任何信息(如破產申請等)還將考慮確定客户的信用質量。還定期監測抵押品資產價值，以確定任何特定交易的潛在損失敞口。

公司採用以下內部信用質量指標，以內部風險評級系統為基礎，使用某些外部信用數據，從最低風險到最高風險水平列出。內部評級制度考慮影響特定借款人償還能力的因素。

按風險評級分列的應收資金(以百萬計)：



額定值	(一九二零九年九月三十日)		(2018年12月31日)
蘇必利爾	$	1.0	$	7.5
高於平均水平	17.2		30.7
平均	51.7		56.9
低於平均水平	93.8		94.5
次級標準	8.6		9.9
共計	$	172.3	$	199.5

本公司認為留存的財務應收賬款，扣除信貸損失備抵後，是可收回的。

附註G-盤存

清單由以下(百萬)組成：



	九月三十日 2019		十二月三十一日 2018
成品設備	$	408.1	$	478.4
更換零件	154.9		143.3
在製品	87.7		86.5
原材料和用品	207.3		210.7
盤存	$	858.0	$	918.9

成本或可變現淨值較低的準備金以及多餘和過時的庫存是$51.4百萬和$49.8百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日分別。

附註H-財產、廠房和設備

不動產、廠房和設備-淨額由以下(百萬)組成：



	九月三十日 2019			十二月三十一日 2018
財產	$	38.7		$	39.6
種	159.5			161.3
設備	344.5			337.3
租賃改良	54.0			49.1
在建	90.1			42.2
不動產、廠房和設備-總成本	686.8			629.5
減：累計折舊	(327.4		)	(312.2		)
不動產、廠房和設備-淨額	$	359.4		$	317.3

注一-商譽和無形資產淨額

按業務部門分列的公司商譽變化分析如下(以百萬計)：



	水煤漿			MP			共計
2018年12月31日結餘，毛額	$	139.2		$	187.8		$	327.0
累積減值	(38.6		)	(23.2		)	(61.8		)
2018年12月31日結餘淨額	100.6			164.6			265.2
外匯效應及其他	(0.9		)	(4.6		)	(5.5		)
2019年9月30日結餘，毛額	138.3			183.2			321.5
累積減值	(38.6		)	(23.2		)	(61.8		)
2019年9月30日結餘淨額	$	99.7		$	160.0		$	259.7

無形資產淨額由以下(百萬)組成：



		2019年9月30日							2018年12月31日
	加權平均壽命 (以年份計)	總賬面金額		累積攤銷			淨賬面金額		總賬面金額		累積攤銷			淨賬面金額
確定壽命的無形資產：
技術	7	$	9.1	$	(8.6	)	$	0.5	$	9.7	$	(9.1	)	$	0.6
客户關係	22	25.4		(22.4		)	3.0		25.6		(21.7		)	3.9
土地使用權	82	4.3		(0.6		)	3.7		4.4		(0.6		)	3.8
其他	8	25.0		(22.2		)	2.8		24.9		(21.8		)	3.1
確定的無形資產總額		$	63.8	$	(53.8	)	$	10.0	$	64.6	$	(53.2	)	$	11.4



	三個月結束九月三十日				九個月結束九月三十日
(以百萬計)	2019		2018		2019		2018
總攤銷費用	$	0.4	$	0.4	$	1.3	$	1.4

今後五年的估計無形資產攤銷費用總額(以百萬計)如下：



2019	$	1.8
2020	$	1.7
2021	$	1.6
2022	$	1.4
2023	$	0.9

附註J-衍生金融工具

公司在國際上開展業務，在世界各地設有生產和銷售設施。在正常的業務過程中，公司主要使用現金流量衍生工具來管理第三方和公司間預測交易中的外幣和價格風險敞口。為了使一種衍生產品在開始和整個對衝期間都有資格接受對衝會計處理，公司正式記錄了套期保值工具和對衝項目之間的性質和關係，以及進行各種對衝交易的風險管理目標和策略，以及評估套期保值有效性的方法。此外，對於預測交易的套期保值，必須具體確定預測交易的重要特徵和預期條件，而且每項預測交易都有可能發生。如果認為預測的交易不可能發生，則收益或損失將在當前收益中確認。符合對衝會計資格的高級金融工具必須在對衝工具和被套期保值項目之間保持一定的有效性。公司不從事金融工具的交易或其他投機性使用。該公司定期以公允價值記錄所有衍生合同。公司的衍生金融工具按ASC 820等級分類；關於等級的解釋，請參見注A--“表示的基礎”。

外匯合同

該公司簽訂外匯合同，以管理與確認資產或負債有關的未來現金流量的多變性，或因貨幣匯率的變化而預測的交易。公司面臨的主要貨幣是歐元、英鎊和澳元。這些外匯合同被指定為現金流量對衝工具。這些合同的公允價值是使用報價遠期外匯價格得出的，用來根據未結算交易的到期日插值其在報告日的價值。截至目前為止，大部分未履行的外匯合約2019年9月30日成熟於或之前2020年9月30日...2019年9月30日和2018年12月31日，公司$428.8百萬和$368.2百萬被指定為現金流動套期保值合同的未清外匯合同的名義金額。對於有效的套期保值工具，與外匯合同有關的未實現損益作為累積的其他綜合收益(損失)(“AOCI”)的一個組成部分推遲到相關的對衝交易結算，並在公司的綜合損益表中重新歸類為銷售貨物的成本(“COGS”)。

公司簽訂的某些外匯合同未被指定為對衝工具，以減輕其對確認資產和負債外幣匯率變動的風險敞口。公司$77.4百萬和$107.8百萬未被指定為套期保值工具的未到期外匯合同名義金額2019年9月30日和2018年12月31日未指定為套期保值工具的外匯合同確認的大部分損益分別被標的套期保值項目的變動抵消，對收益沒有重大淨影響。這些衍生金融工具公允價值的變化在精簡的綜合收入(損失)綜合報表中確認為其他收入(費用)的損益淨額。

其他

其他被指定為現金流量對衝工具的衍生工具包括交叉貨幣和商品互換，其未償名義金額為$43.6百萬和$8.2百萬在…2019年9月30日分別。跨貨幣掉期及商品掉期的未繳名義金額如下：$45.9百萬和$11.2百萬在…2018年12月31日分別。該公司使用跨貨幣掉期以減少其對外幣匯率和商品掉期的風險，以減輕熱軋捲鋼的價格風險。交叉貨幣掉期的公允價值是根據未來現金支付和收款的現值計算的。商品掉期的公允價值是基於類似資產和負債的可觀測的市場數據。交叉貨幣和商品互換的公允價值的變化在AOCI中被推遲。交叉貨幣互換的損益被重新歸類為其他收入(費用)當對衝交易影響收益時，商品掉期的損益被重新歸類為COGS。

未指定為套期保值工具的其他衍生工具包括公司持有的可兑換本票上的債務轉換特徵，公允價值的變動記錄在其他收入(費用)-在精簡的綜合收益(虧損)綜合報表中的淨額。

下表列出在精簡的綜合資產負債表中報告的指定和未指定為套期保值工具的衍生工具的所在地和公允價值數額(以百萬計)：



		九月三十日 2019						十二月三十一日 2018
儀器 (1)	資產負債表帳户	指定為對衝的衍生工具			未指定為套期保值的衍生工具			指定為對衝的衍生工具			未指定為套期保值的衍生工具
外匯合同	其他流動資產	$	3.4		$	—		$	2.9		$	0.2
跨貨幣互換	其他流動資產	0.9			—			0.8			—
債務轉換特徵	其他資產	—			0.2			—			0.5
跨貨幣互換	其他資產	0.3			—			—			—
外匯合同	其他流動負債	(8.6		)	(0.5		)	(5.0		)	—
商品互換	其他流動負債	(1.2		)	—			(1.1		)	—
跨貨幣互換	其他非流動負債	—			—			(3.0		)	—
衍生資產淨額(負債)		$	(5.2	)	$	(0.3	)	$	(5.4	)	$	0.7

(1)按ASC 820公允價值等級分類為二級。

下表提供了在AOCI中被指定為對衝工具的衍生工具的效果(以百萬計)：



	OCI中衍生產品的損益(扣除税後)							收益(損失)從AOCI重新分類為收入
儀器	三個月結束 (一九二零九年九月三十日)			九個月結束 (一九二零九年九月三十日)			損益表賬户	三個月結束 (一九二零九年九月三十日)			九個月結束 (一九二零九年九月三十日)
外匯合同	$	(1.9	)	(1.4		)	出售貨物的成本	$	(2.8	)	$	(5.2	)
商品互換	0.2			(0.1		)	出售貨物的成本	(1.5		)	(2.5		)
跨貨幣互換	0.2			0.9			其他收入(費用)-淨額	1.9			2.3
共計	$	(1.5	)	$	(0.6	)	共計	$	(2.4	)	$	(5.4	)



	OCI中衍生產品的損益(扣除税後)							收益(損失)從AOCI重新分類為收入
儀器	三個月結束 2018年9月30日			九個月結束 2018年9月30日			損益表賬户	三個月結束 2018年9月30日			九個月結束 2018年9月30日
外匯合同	$	0.3		$	(6.5	)	出售貨物的成本	$	(1.3	)	$	1.3
跨貨幣互換	(0.2		)	(0.7		)	其他收入(費用)-淨額	0.3			1.6
共計	$	0.1		$	(7.2	)	共計	$	(1.0	)	$	2.9

下表提供了在精簡的綜合收入(損失)綜合報表中指定為對衝工具的衍生工具的效力(以百萬計)：



	分類和損益數額確認為收入
	出售貨物的成本						其他收入(費用)-淨額
	三個月結束 (一九二零九年九月三十日)			九個月結束 (一九二零九年九月三十日)			三個月結束 (一九二零九年九月三十日)		九個月結束 (一九二零九年九月三十日)
損益表賬户，其中記錄了現金流量對衝的影響	$	(815.0	)	$	(2,748.9	)	$	1.6	$	(2.9	)
收益(損失)從AOCI重新歸類為收入：
外匯合同	(2.8		)	(5.2		)	—		—
商品互換	(1.5		)	(2.5		)	—		—
跨貨幣互換	—			—			1.9		2.3
共計	$	(4.3	)	$	(7.7	)	$	1.9	$	2.3



	分類和損益數額確認為收入
	出售貨物的成本						其他收入(費用)-淨額
	三個月結束 2018年9月30日			九個月結束 2018年9月30日			三個月結束 2018年9月30日			九個月結束 2018年9月30日
損益表賬户，其中記錄了現金流量對衝的影響	$	(858.7	)	$	(2,721.1	)	$	(3.7	)	$	(4.1	)
收益(損失)從AOCI重新歸類為收入：
外匯合同	(1.3		)	1.3			—			—
跨貨幣互換	—			—			0.3			1.6
共計	$	(1.3	)	$	1.3		$	0.3		$	1.6

未指定為對衝工具的衍生品用於抵消外幣計價資產和負債的基礎風險敞口造成的外匯損益。下表列出了在這段期間結束時未清償的非指定衍生品在精簡的綜合收入(虧損)綜合報表中的影響(以百萬計)：



		收入中確認的收益(損失)
儀器	損益表賬户	三個月結束 (一九二零九年九月三十日)			九個月結束 (一九二零九年九月三十日)			三個月結束 2018年9月30日			九個月結束 2018年9月30日
外匯合同	其他收入(費用)-淨額	$	(0.4	)	$	(0.7	)	$	(0.6	)	$	(0.9	)
債務轉換特徵	其他收入(費用)-淨額	(0.1		)	(0.4		)	(1.1		)	(0.3		)
	共計	$	(0.5	)	$	(1.1	)	$	(1.7	)	$	(1.2	)

在“綜合收益(虧損)綜合彙總表”中，公司將與外匯合同、跨貨幣和商品互換有關的套期保值活動和債務轉換特徵記錄在被套期保值項目所記錄的賬户中，公司在現金流量表上列報套期保值活動的現金流量，其方式與記錄被套期保值的標的項目的方式相同。

該公司衍生金融工具的交易對手是主要金融機構和大宗商品交易公司，它們的信用評級達到或超過投資級別，不需要任何抵押品。這種交易不存在明顯的風險集中度。管理部門繼續監控交易對手的風險，認為不太可能在與信用風險相關的衍生品合約上蒙受損失，任何損失都是無關緊要的。

未實現淨利(損失)見附註O-“股東權益”，包括在AOCI中的税後淨額。在AOCI所包括的未實現淨收益(損失)範圍內2019年9月30日，據估計，$4.1百萬預計未來12個月的損失將重新歸類為收益。

附註K-長期義務

2017年信貸協議

2017年1月31日，該公司簽訂了一項信貸協議(經修訂的“2017年信貸協議”)，其貸款方和發行銀行以及瑞士信貸公司開曼羣島分公司(“CSAG”)作為行政代理人和擔保品代理人。2017年信貸協議包括：(1)6億美元的循環信貸額度(“貸款人”)和(2)總計有擔保的高級定期貸款$600百萬這將於2024年1月31日到期(“定期貸款”)，下文將對兩者作進一步説明。關於2017年“信貸協議”，該公司終止了以前作為行政代理人和抵押品代理人以及相關協議和文件(“2014年信貸協議”)與貸款方和CSAG達成的信貸協議。

2017年信用協議包含一個$400.0百萬高級有擔保定期貸款(“原始定期貸款”)。2017年8月17日，該公司簽訂了“增量假設協議”和2017年“信貸協議”第1號修正案，將原定期貸款利率下調至25基點。2018年2月28日，該公司簽訂了一項增量假設協議和2017年信貸協議的第2號修正案(“第2號修正案”)，將原定期貸款的利率再下調一次。25基點。2017年信貸協議的原始定期貸款部分按倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)加利息計算。2.00%帶着0.75%利博樓層。2019年3月7日，該公司簽訂了“增量假定協議”和“2017年信用協議修正案3”(“第3號修正案”)。第3號修正案為該公司提供了2017年信貸協議下的額外定期貸款(“2019定期貸款”)，金額為：$200百萬。2017年信用協議的2019年定期貸款部分利率為libor+利率。2.75%帶着0.75%利博樓層。

2018年4月10日，該公司簽署了一項增量循環信貸假設協議，該協議將循環信貸額度的規模從$450百萬到$600百萬有效期至2022年1月31日。2017年“信貸協議”允許無限制的增量承諾，可以由現有或新的貸款人選擇延長，可以採取循環信貸承諾、定期貸款承諾或兩者結合的形式，增量數額超過$300百萬只要該公司滿足2017年信用協議中包含的高級擔保槓桿率。

2017年“信貸協議”要求公司遵守若干契約，這些契約在某些情況下限制公司採取各種行動的能力，包括但不限於：負債；對其財產或資產設立或維持留置權；進行投資、貸款和預付款；回購普通股；參與收購、合併、合併和資產出售；贖回債務；支付股息和分配。如果公司在其循環信貸額度下的借款大於30%在全部循環信貸承諾中，2017年信貸協議要求該公司遵守2017年信貸協議中定義的某些財務測試。如適用的話，利息保障比率的最低規定水平為2.5到1.0，高級擔保槓桿率的最高允許水平為2.75到1.0。2017年“信貸協議”還載有習慣上的違約條款。截至2019年9月30日，該公司遵守了2017年信用協議所載的契約。

在九個月結束 2018年9月30日，該公司記錄了與2017年信貸協議第2號修正案有關的債務提前清償的損失約為$0.7百萬.

截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司$586.8百萬和$391.4百萬，扣除根據2017年“信貸協議”未償還的定期貸款的折扣。定期貸款的加權平均利率2019年9月30日和2018年12月31日曾.4.30%和4.50%分別。公司不截至2000年12月31日止未清的循環信貸數額2019年9月30日和$237.0百萬截至.為止未付的2018年12月31日。循環信貸金額的加權平均利率2018年12月31日曾.5.98%.

該公司簽發信用證，通常作為某些債務的擔保品，包括在精簡的綜合資產負債表中，並保證公司在合同下的業績。信用證可在2017年“信貸協議”提供的兩種便利下以及通過2017年“信貸協議”以外的雙邊安排簽發。

2017年“信貸協議”納入了最多可用於簽發信用證的擔保機制$400百萬(“4億美元貸款機制”)。根據4億美元貸款機制簽發的新信用證-“Revolver”下的“減少可用性”。2017年“信貸協議”還允許該公司擁有更多的擔保設施，以簽發最多可達4億美元的信用證。$300百萬(“3億美元融資機制”)。在3億美元的貸款機制下籤發的信用證並不會減少Revolver提供的信用證。

該公司也有與其他金融機構簽發信用證的雙邊安排(“雙邊安排”)，根據2017年“信貸協議”，雙邊安排沒有擔保，也沒有減少“翻版協議”下的可用性。

未付信用證(百萬)：



	(一九二零九年九月三十日)						(2018年12月31日)
	持續作業		停止業務		共計		持續作業		停止業務		共計
4億美元融資機制	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
3億美元融資機制	34.7		—		34.7		33.4		—		33.4
雙邊安排	44.0		—		44.0		32.0		10.4		42.4
共計	$	78.7	$	—	$	78.7	$	65.4	$	10.4	$	75.8

此外，該公司及其某些子公司同意採取某些行動，以確保根據2017年信貸協議借款。因此，2017年1月31日，Terex及其某些子公司與CSAG簽訂了擔保和抵押品協議(CSAG)，作為貸款方的抵押品代理，向貸款人提供擔保和擔保，以支付根據2017年“信貸協議”借款的款項。根據擔保和擔保品協議，Terex必須(A)將公司重要的國內子公司的股本作為抵押品，65%該公司的某些重要外國子公司的股本和(B)提供了優先擔保權益，實質上公司的所有國內資產。

5-5/8%高級註釋

2017年1月31日，該公司出售併發行$600.0百萬應於2025年到期的高級債券本金總額(“5-5/8%在私人募股中按面值計算。從5-5/8%票據連同手頭現金，包括出售公司物料處理和港口解決方案業務所得的現金，被用於：(I)完成最多可達$550.0百萬公司高級債券到期日期2021年(6%“)、(Ii)贖回及解除該部分6%投標要約中沒有購買的票據，(Iii)用以資助$300.0百萬部分贖回6%附註，(4)為償還所有$300.0百萬公司未清本金總額6-1/2%在2017年4月3日或之前到期的2021年高級債券，(5)支付相關保費、費用、折扣和費用，以及(6)用於一般公司用途，包括償還根據2014年“信貸協議”未償還的借款。這個5-5/8%票據由公司的某些國內子公司共同和各別擔保。

公允債務價值

根據金融機構的指示性報價乘以公司精簡的綜合資產負債表(“賬面價值”)上記錄的金額，公司估計了截至以下債務的公允價值(“FV”)2019年9月30日，如下(以百萬計，除引號外)：



	賬面價值		報價		FV
5-5/8%	$	600.0	$	1.03060	$	618
2017年信貸協議原始定期貸款(扣除折扣後)	$	388.7	$	1.00333	$	390
2017年信貸協議2019定期貸款(扣除折扣後)	$	198.1	$	1.00583	$	199

上表所報告的債務公允價值是根據活躍市場債務工具的價格報價計算的，因此被歸入ASC 820等級一級。關於ASC 820層次結構的解釋，請參見注A--“表示的基礎”。該公司認為，其其他借款的賬面價值，包括2017年“信貸協議”規定的循環信貸額度的未償金額，根據類似條件的債務期限，大致為公允市場價值。這些其他借款的公允價值被歸入ASC 820等級體系的第2級。

注L-退休計劃和其他福利

該公司在法國、德國、印度、瑞士和英國為其一些子公司維持固定的福利計劃，並在美國維持一項無資格補充行政人員退休計劃(“DB SERP”)。在意大利，有強制性解僱償金計劃，規定在幾乎所有解僱情況下在終止僱用時應支付的福利。該公司有幾個非養老金退休後福利計劃，包括醫療和人壽保險福利的某些前工資和小時僱員。關於該公司計劃，包括DB SERP的信息如下(百萬)：



	三個月結束九月三十日																九個月結束九月三十日
	2019								2018								2019								2018
	美國養卹金			非美國養卹金			其他		美國養卹金			非美國養卹金			其他		美國養卹金			非美國養卹金			其他		美國養卹金			非美國養卹金			其他
定期費用淨額的組成部分：
服務成本	$	—		$	0.4		$	—	$	0.1		$	0.3		$	—	$	0.1		$	1.1		$	—	$	0.3		$	1.0		$	—
利息成本	0.5			0.8			—		1.2			0.9			—		1.3			2.6			0.1		3.5			2.8			—
計劃資產預期收益	—			(1.1		)	—		(1.5		)	(1.3		)	—		—			(3.5		)	—		(4.5		)	(4.0		)	—
精算損失攤銷	(0.1		)	0.4			—		0.8			0.4			—		(0.4		)	1.2			—		2.5			1.1			—
其他費用	—			—			—		—			—			—		—			—			—		—			0.2			—
週期成本淨額	$	0.4		$	0.5		$	—	$	0.6		$	0.3		$	—	$	1.0		$	1.4		$	0.1	$	1.8		$	1.1		$	—

服務費用構成部分以外的淨定期費用組成部分包括在其他收入(費用)-彙總綜合收入(虧損)表中-淨額中。服務費用構成部分與有關僱員在此期間提供的服務所產生的其他補償費用列在同一項或多項中。

附註M-租賃

Terex擁有不動產、車輛、辦公室和工業設備的經營租賃，有效期一般為1到15好幾年了。Terex持有的許多租約包括延長或終止租約的選項。

不動產租賃用於辦公、行政和工業用途。這些租約的基本條款通常在6年，可選擇續訂額外的68月份。我們的大部分更新方案都與市場條件有關，而Terex無法估計現有的更新方案將如何影響每月付款。剩餘價值保證不是實質性的。

車輛租賃主要包括轎車和卡車。這些租約的期限通常在1和7好幾年了。

辦公和工業設備租賃主要包括用於在世界各地辦公地點和製造地點開展業務的機器。這些租約的期限通常在1和6好幾年了。

經營租賃

業務租賃費用包括以下費用(以百萬計)：



	三個月結束		九個月結束
	2019年9月30日		2019年9月30日
經營租賃成本	$	9.5	$	25.2
可變租賃成本	1.6		5.0
短期租賃費用	1.4		4.1
業務租賃費用共計	$	12.5	$	34.3

可變租賃費用是指在確定的時間點按公平市價確定的未來期間租賃付款。經營租賃義務主要包括租用不動產的承付款。

與租賃有關的補充資產負債表信息(以百萬計，租賃期限和貼現率除外)：



	2019年9月30日
經營租賃使用權資產	$	119.3

經營租賃的現行到期期限	$	24.9
非流動經營租賃	102.2
經營租賃負債總額	$	127.1

經營租賃加權平均貼現率	5.58		%
加權平均剩餘經營租賃期限(以年份為單位)	6

經營租賃負債到期日(以百萬計)：



截至12月31日的年份，	2019年9月30日
2019	$	8.5
2020	29.7
2021	26.2
2022	23.4
2023	20.5
此後	41.1
未貼現業務租賃付款共計	149.4
減：估算利息	(22.3		)
經營租賃負債總額	127.1
減：經營租賃負債的當期到期日	(24.9		)
非流動經營租賃負債	$	102.2

與經營租賃有關的補充現金流和其他信息(以百萬計)：



	九個月結束
	2019年9月30日
為計算業務租賃負債所包括的數額支付的現金	$	27.8
經營使用權-以換取經營租賃負債而取得的資產	$	17.2

與“租賃標準”通過前期間有關的披露

未來最低不可撤銷經營租賃付款2018年12月31日如下(百萬)：



2019	$	30.5
2020	25.8
2021	22.9
2022	18.7
2023	16.4
此後	37.0
最低債務總額	$	151.3

公司的大部分經營租賃為公司提供了在初始租賃期限之後延長租賃期限的選擇。這些更新方案使公司能夠根據初始租約到期之日的公平租金價值續訂租約。經營租賃項下的租金費用總額為$37.5百萬在……裏面2018.

附註N-訴訟和意外開支

一般

公司參與各種法律訴訟，包括產品責任、一般責任、工人賠償責任、就業、商業和知識產權訴訟，這些訴訟都是在正常運作過程中發生的。公司投保產品責任、一般責任、工人賠償、僱主責任、財產損害和法律或合同規定的其他可保風險，保留責任或免賠額。公司記錄並維持管理部門對這些留存負債和免賠額的總敞口估計數中的估計負債。對於這種保留的負債和免賠額，公司根據可能的損失估計數確定其風險敞口，這就要求這種損失既可能發生，也可能損失的數額或範圍可以估計。該公司認為，它已經為其當前的意外情況作出了適當和充分的準備金和應計款項，而且重大損失超過應計金額的可能性是很小的。公司認為，這些事項的結果，無論是單獨的還是總體的，都不會對其整個財務報表產生重大的不利影響。然而，訴訟的結果無法預測，如果確定不利，最終可能導致公司承擔重大責任，這可能對其經營結果產生重大不利影響。

證券及股東衍生工具訴訟

2010年，該公司收到申請集體訴訟證明的投訴如下：


•	2010年11月18日，向美國康涅狄格州地區法院提出了針對違反證券法的集體訴訟綜合申訴，其標題為鈑金工人當地32養恤基金和鋼鐵工人聖路易斯理事會養恤基金，分別並代表所有其他類似情況的人訴Terex公司等。

•

2010年4月12日，以違反1934年“證券和交易法”、違反信託責任、浪費公司資產和不當得利為由，向美國康涅狄格州地區法院提出了股東派生訴訟，其標題為Peter Derrer代表Terex Corporation訴Ronald M.DeFeo、Phillip C.Widman、Thomas J.Riordan、G.Chris Andersen、Donald P.Jacobs、David A.Sachs、William H.Fike、Donald DeFosset、Helge H.Wehmeier、Paula H.J.Cholmondeley、Oren G.Shaffer、Thomas J.Hansen和David C.Wang，以及Terex Corporation。

這些訴訟一般涵蓋2008年2月至2009年2月期間，據稱違反了聯邦證券法和特拉華州法律，除其他外，聲稱公司的某些證交會文件和其他公開陳述含有虛假和誤導性的陳述，導致公司、原告和所謂類別成員在購買公司證券時受到損害，而且存在違反信託責任的情況。

關於這些索賠，公司認為，它在任何時候都遵守所有適用的法律，並且在不承認任何不當行為或責任的情況下，已經解決了股東的衍生產品和證券訴訟。每一宗訴訟的和解金額均由公司的保險單支付，對公司的財務結果沒有重大影響。作為股東衍生品結算的一部分，公司已同意對其公司治理程序作出某些修改。

Demag Cranes AG評估程序

關於該公司於2011年收購Demag Cranes AG(“DCAG”)一事，DCAG的某些前股東啟動了評估程序，涉及(I)DCAG與Terex德國GmbH&Co.kg(“DPLA過程”)之間的支配和利潤損失轉移協議(“DPLA過程”)和(Ii)從DCAG前股東(“擠出程序”)中擠出，聲稱公司沒有支付公允價值以換取DCAG的股份。2018年4月，該公司與DCAG的前股東達成一項協議，以了結DPLA的訴訟，其金額對公司的合併財務報表並不重要。擠出程序將繼續進行，目前仍處於較早階段。雖然公司認為DCAG前股東的立場是毫無價值的，並強烈反對這種立場，但不能保證最後解決擠出程序，也不能保證公司最終不會因這一爭端而被要求支付額外款項。

Terex拉丁語América Equipanentos有限公司ICMS會議記錄

Terex拉丁美洲Equipanentos有限公司(“TLA”)通過聖埃斯皮裏託州在聖保羅的工廠向巴西進口Terex產品。在2004年至2009年3月期間，TLA使用第三方貿易公司SAB作為代理處理Terex產品的進口。TLA恰當地向SAB支付了Espirrito Santo ICMS税(巴西國家增值税)，以支付給Espirrito Santo，這將產生一項ICMS抵免，用於抵免聖保羅ICMS税。SAB已進入破產狀態，可能並沒有實際將TLA支付給它的ICMS税款匯給Espirrito Santo。巴西聖保羅州對聖保羅ICMS的信用要求提出質疑，TLA聲稱並評估了未支付的ICMS和相關利息，數額約為BRL。102百萬。TLA對聖保羅的申訴提出質疑，並於2019年10月獲悉，聖保羅的申訴在行政法庭程序中倖存下來。TLA預計，它將收到從聖保羅收到的金額通知，並預計將在2019年年底或2020年初開始的訴訟中對聖保羅索賠提出抗議。雖然該公司認為聖保羅州的立場毫無價值，並繼續強烈反對，但不能保證ICMS訴訟的最終解決辦法或TLA最終不需要支付ICMS和向聖保羅州支付利息。

其他

公司參與正常運作過程中發生的各種其他法律訴訟。公司記錄了可能發生損失的情況下的估計損失，以及可能損失的數額或範圍是可以估計的情況下的估計損失。

信貸擔保

本公司客户可不時透過第三者財務公司為購買本公司的設備提供資金。在某些情況下，公司可向財務公司提供信用擔保，在客户違約時，公司同意向財務公司付款。這可能要求公司：(一)清償客户的義務，(二)承擔客户的付款，或者(三)支付客户未清償債務的預定百分比。由於每項安排的獨特事實和情況有限，例如客户拖欠，以及是否改變了融資人和客户之間的合同義務結構，無法合理估計這些信貸擔保下目前的最高潛在賠償責任數額。

未付的信用擔保2019年9月30日和2018年12月31日，開始時確定的最大曝光量是$55.8百萬和$59.2百萬 ($20.3百萬(分別與停止的業務有關)。這些擔保的條款與客户安排的融資一致，一般不超過五年。鑑於該公司作為原始設備製造商的地位及其對終端市場的瞭解，公司在被要求履行一項擔保時，通常能夠以最小的損失(如果有的話)對公司進行清算。

歷史上的信用違約經驗不能保證表明未來的結果，公司從擔保中收回損失的能力可能會受到損失發生時的經濟狀況的影響。

附註O-股東權益

累計其他綜合收入的變化(損失)

下表按組件列出了三和九個月結束 2019年9月30日和2018。所有款項都扣除了税(百萬元)。



	三個月結束 (一九二零九年九月三十日)														三個月結束 2018年9月30日
	CTA(1)			衍生工具套期保值			債務及權益證券管理局		養卹金負債管理			共計			CTA			衍生工具套期保值			債務及權益證券管理局		養卹金負債管理			共計
期初餘額	$	(231.7	)	$	(3.5	)	$	2.1	$	(54.2	)	$	(287.3	)	$	(187.8	)	$	(5.2	)	$	0.7	$	(95.9	)	$	(288.2	)
改敍前其他綜合收入(損失)	(51.9		)	(3.5		)	0.4		14.4			(40.6		)	(18.1		)	(1.0		)	0.4		0.7			(18.0		)
從AOCI重新分類的金額	26.1			2.0			—		(0.5		)	27.6			(0.7		)	1.1			—		1.5			1.9
其他綜合收入淨額(損失)	(25.8		)	(1.5		)	0.4		13.9			(13.0		)	(18.8		)	0.1			0.4		2.2			(16.1		)
期末餘額	$	(257.5	)	$	(5.0	)	$	2.5	$	(40.3	)	$	(300.3	)	$	(206.6	)	$	(5.1	)	$	1.1	$	(93.7	)	$	(304.3	)

(1)與26.1百萬損失(減去2.8百萬從AOCI重新分類，以獲得(虧損)處置停止的業務-與銷售Demag有關的税後淨額。



	九個月結束 (一九二零九年九月三十日)														九個月結束 2018年9月30日
	CTA(1)			衍生工具套期保值			債務及權益證券管理局		養卹金負債管理			共計			CTA			衍生工具套期保值			債務及權益證券管理局			養卹金負債管理			共計
期初餘額	$	(225.6	)	$	(4.4	)	$	0.8	$	(55.6	)	$	(284.8	)	$	(144.7	)	$	2.1		$	4.3		$	(101.2	)	$	(239.5	)
改敍前其他綜合收入(損失)	(58.0		)	(5.7		)	1.7		14.6			(47.4		)	(61.2		)	(5.7		)	(0.6		)	3.0			(64.5		)
從AOCI重新分類的金額	26.1			5.1			—		0.7			31.9			(0.7		)	(1.5		)	—			4.5			2.3
其他綜合收入淨額(損失)	(31.9		)	(0.6		)	1.7		15.3			(15.5		)	(61.9		)	(7.2		)	(0.6		)	7.5			(62.2		)
其他(2)	—			—			—		—			—			—			—			(2.6		)	—			(2.6		)
期末餘額	$	(257.5	)	$	(5.0	)	$	2.5	$	(40.3	)	$	(300.3	)	$	(206.6	)	$	(5.1	)	$	1.1		$	(93.7	)	$	(304.3	)

(1)與26.1百萬損失(減去2.8百萬從AOCI重新分類，以獲得(虧損)處置停止的業務-與銷售Demag有關的税後淨額。

(2)其他與採用ASU 2016-01和2016-16而從AOCI重新分類為留存收益的數額有關。

股票補償

在九個月結束 2019年9月30日，公司授予1.1百萬其僱員所持有的股份，加權平均批出日期公允價值為$34.22每股，約合57%這些獎項中的每一項都是以時間為基礎的。三週年紀念日。約28%懸崖背心三約15%克里夫背心，並根據性能指標確定的市場狀況三-年期。

該公司採用蒙特卡羅方法確定授予日期的公允價值$38.772019年3月12日授予的具有市場條件的獎勵每股。蒙特卡羅方法是一種統計模擬技術，用於提供獎勵的授予日期公允價值。

下表列出了估值中使用的加權平均假設：



	授予日期
	2019年3月12日
股利收益率	1.31	%
預期波動率	36.64	%
無風險利率	2.40	%
預期壽命(以年份計)	3

股份回購和股息

2018年2月，Terex的董事會授權回購至多一筆$325百萬公司的流通股普通股。在九個月結束 2018年9月30日，公司回購8.0百萬股份$325百萬在此授權下。2018年7月，Terex的董事會授權該公司回購至多一筆$300百萬公司回購的普通股流通股3.4百萬股份$100百萬2018年第四季度。在九個月結束 2019年9月30日，公司做了不不能根據2018年7月的授權回購股票$200百萬可在此計劃下進行回購。

在2019年第一、第二和第三季度，Terex的董事會宣佈股息為$0.11每股支付給公司股東。在2019年10月，Terex的董事會宣佈$0.11每股將於2019年12月19日支付。



項目2.	管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析

業務描述

Terex是一家全球航空工作平臺、材料加工機械和起重機制造商。我們設計、製造和支持用於建築、維護、製造、能源、礦物和材料管理應用的產品。我們的產品在北美和南美、歐洲、澳大利亞和亞洲生產，並銷往世界各地。我們在產品生命週期的各個階段與客户合作，從最初的規格和融資到零部件和服務支持。我們管理和報告我們的業務在以下部分：(I)空中工作平臺(“AWP”)和(Ii)材料加工(“MP”)。

在2019年7月31日，我們完成了先前宣佈的對Demag的處置。^®移動起重機業務(“Demag”)至Tadano有限公司及其某些子公司。在2019年期間，我們還退出了在俄克拉荷馬市工廠生產的北美移動起重機生產線。因此，我們重新調整了以前屬於Cranes部門的某些業務。從2019年1月1日或以後開始的財務報告期間，我們的公用事業業務已合併到我們的AWP部門，我們的挑運起重機業務已合併到我們的MP部門，我們的粗糙地形和塔式起重機業務已合併到公司和其他部門。前期可報告部分信息進行了調整，以反映我們業務的重新調整。

關於我們的行業和可報告部門的進一步信息見下文和注B-“業務部分信息”-“精簡綜合財務報表的説明”。

非公認會計原則措施

在本文件中，我們指的是各種GAAP(美國公認的會計原則)和非GAAP財務措施.這些非GAAP措施可能無法與其他公司披露的類似名稱的措施相媲美.我們提出非GAAP財務措施報告我們的財務結果，為投資者提供更多的分析工具，我們認為這是有用的評估我們的經營業績和我們的基礎業務的持續表現。我們不考慮，也不建議投資者考慮這些非公認會計原則的財務措施，或作為替代，根據公認會計原則編制的財務信息。

我們可以使用的非公認會計原則措施包括外幣匯率變動對淨銷售額、毛利、銷售、一般和行政(“SG&A”)成本和營業利潤的換算效應，以及淨銷售額、毛利、SG&A成本和營業利潤(不包括收購和剝離的影響)。

由於外幣匯率的變化對我們的財務業績有非經營性的影響，我們認為，排除這些變化的影響有助於評估我們在不同時期的業務業績。我們計算了外幣匯率變動的折算效果，將當期結果按可比前期換算的匯率計算出來，從而將波動的外匯成分與業務部分隔開。同樣，可從結果的絕對變化中減去未列入可比前期的收購和剝離結果變化的影響，以便在各期間能夠更好地比較結果。

我們計算了一個非GAAP測度的自由現金流.我們將自由現金流量定義為經營活動提供的現金淨額，加上(減去)Terex金融服務融資應收款的增加(減少)，其中包括銷售型租賃和商業貸款(“TFS資產”)，減去資本支出，加上關閉日被剝離企業的估計淨營運資本水平。我們相信，這種自由現金流為管理層和投資者提供了更多關於現金產生或在我們主要業務中使用的有用信息。

我們討論與每股預期收益(“每股收益”)有關的前瞻性信息，不包括重組費用和其他項目。我們2019年的每股收益展望是一項非公認會計原則的財務指標，因為它不包括重組和其他相關費用、轉換成本、剝離和其他不尋常項目的損益。公司無法在沒有不合理努力的情況下將這些前瞻性的非GAAP財務措施與其最直接的可比前瞻性GAAP財務措施相協調，因為公司無法合理肯定地預測這些項目的確切時間和影響。無法獲得的信息可能會對公司2019年全年的GAAP財務業績產生重大影響。調整後的每股收益為投資者提供了關於我們的每股收益預期(不包括重組和其他費用)的指導，我們認為這些不反映我們正在進行的業務。

週轉金的計算採用精簡的貿易應收款綜合資產負債表金額(扣除備抵)加上庫存(扣除備抵)、減去應付貿易賬户和客户預付款。我們認為過多的週轉金是資源利用效率低下的一種，併力求儘量減少投資水平，同時不對企業目前的運作產生不利影響。跟蹤三個月的年化淨銷售額是使用最近一季度末的淨銷售額乘以4計算的。將營運資本除以三個月的年化淨銷售額來計算的比率是一種非GAAP指標，我們認為這是衡量我們資源使用效率的一種方法。

我們使用的非GAAP措施還包括税後淨營業利潤(“NOPAT”)調整後的營業收入(虧損)、調整後的年度實際税率、調整後的現金和現金等價物、債務調整後的債務和Terex公司股東權益，這些都用於計算我們投資資本的税後收益(ROIC)(統稱為“非GAAP措施”)，下文將對此進行詳細討論。

概述

專注，簡化和執行，以贏得繼續作為我們的業務戰略的三大支柱。在今年頭9個月中，我們繼續執行我們戰略的這些內容，以改進我們的業務。我們在2019年第三季度完成了Demag的銷售，並在今年早些時候退出了在俄克拉何馬市工廠生產的移動起重機生產線。這些行動對Terex產生了積極的影響，將投資組合集中在我們的高績效業務上，這些業務最適合在週期中賺取資本成本。我們還繼續簡化和優化我們的製造業足跡。我們在九月正式啟用了國會議員的新的北愛爾蘭工廠，我們在南達科他州的新的公用事業製造工廠仍然按計劃進行，並且在預算範圍內。國會議員在印度的產能擴張也仍在軌道上。這些投資有助於簡化和提高製造業生產力，這對今後的成功和增長至關重要。此外，我們已經過渡到一個更簡單的兩部分經營結構，即減少公司運營費用。我們繼續投資於我們的執行以贏得業務系統，該系統仍然側重於通過在我們的三個優先領域投資於人員、流程和工具來提高我們的能力：商業卓越、部件和生命週期解決方案和戰略採購。特別是在戰略採購方面，由於生產水平較低，我們現在預計今年將節省約2 500萬美元。

在業務上，MP在第三季度繼續其出色的表現，因為它增加了銷售額並擴大了營業利潤率。然而，軟化了公司的天線業務，抵消了MP強大的經營業績。

我們的AWP部門2019年第三季度的淨銷售額比去年同期下降了14%。北美和歐洲對天線設備的需求疲軟，導致這兩個市場本季度的銷售額下降。由於市場的增長和產品採用的增加，在中國的銷售有所改善。為了配合客户需求和管理庫存水平，與去年相比，本季度航空產量減少了30%以上。AWP本季度營運利潤率的下降受到了幾個因素的影響：銷量下降、客户組合(佔國民賬户銷售額的百分比更高)、美元相對於歐元的強勢、低於預期的材料成本節約以及由於減少生產量而降低的製造業吸收量。

與去年同期相比，我們的MP部門又有了一個強勁的季度，銷售增長，營業利潤率不斷擴大。造成這些結果的主要原因是對破碎和篩分產品、混凝土卡車、材料處理員和裝卸起重機的需求持續不斷，以及有效的價格和成本管理。美元兑英鎊的堅挺為我們的壓榨和篩選業務提供了一個温和的順風。

我們的崎嶇地形和塔式起重機業務，現在在公司和其他報告，一般執行與我們的預期在2019年第三季度。

隨着我們向前邁進，我們看到全球貿易爭端、關税和全球政治不確定性對我們最終市場的影響。AWP和MP的整體市場在第三季度末和第四季度下降。一些北美和歐洲的AWP租賃客户已經推遲了他們的訂單，因為他們看到了租金的壓力。與前一年期間相比，這導致預訂和積壓減少。國會議員還經歷了一個疲軟的市場，幾乎所有的業務，導致較低的預訂和積壓。

在第三季度，我們最大的市場仍然是北美，在我們持續經營的全球銷售中約佔59%。與去年同期相比，我們在北美和西歐的銷售額下降，在亞太地區基本持平，在拉丁美洲的基數較低時增長了兩位數。

在本年首九個月，我們繼續推行有紀律的資本分配策略。除了對我們的業務進行戰略性投資以推動更高效的製造業之外，例如我們在南達科他州建造新的公用事業製造中心以及擴大在英國和印度的MP工廠，我們還通過調整AWP的生產速度，從上一季度末起減少了製成品的庫存。此外，我們完成了Demag和我們的ASV控股公司的銷售。(“ASV”)股票在2019年第三季度，實現了約1.5億美元的額外現金Terex。本季度，我們創造了約1.04億美元的自由現金流，比去年同期增加了50%以上。然而，由於我們對今年剩餘時間的最新展望，我們現在預計2019年將產生約1.1億美元的自由現金流。

我們相信，我們的流動性仍然足以滿足我們的業務計劃。關於流動性和週轉資本水平的詳細説明，包括影響這一水平的主要因素，見“流動性和資本資源”。

根據我們今年迄今的業績、工業設備的疲軟環境、產量下降和不利的外匯匯率，我們預計全年每股收益將在3.00至3.20美元之間，不包括重組、轉型投資和其他不尋常項目，淨銷售額約為44億美元。展望2020年，由於工業設備宏觀環境的疲軟，我們的運營計劃收入將比2019年低約10%。

ROIC

ROIC和其他非GAAP措施(如下所示)有助於顯示我們如何有效地利用在我們的業務中投資的資本。ROIC是通過將前四個季度的NOPAT之和除以前五個季度的債務減去現金和現金等價物加上Terex公司股東權益的平均值來確定的。每個季度的NOPAT是通過將業務收入(損失)乘以1減去年化的實際税率來計算的。

在計算ROIC時，我們調整業務收入(虧損)、年化有效税率和Terex公司股東權益，以消除某些交易影響的影響，以便創造一種有助於瞭解我們的經營業績和我們的基礎業務的持續業績的措施，而不受下表所示不尋常項目的影響。對現金、現金等價物和債務進行調整，以包括為出售而記錄的數額。此外，我們認為，部署在TFS的資本回報並不代表我們的主要業務，因此，TFS資產和運營結果被排除在非GAAP措施之外。債務是用應付債券的數額和長期債務的當期部分加上長期債務減去當期債務的數額計算的。我們計算ROIC使用最後四個季度的調整NOPAT，因為這代表了最近的12個月期間在任何給定的決定點。為了使ROIC比率的分母與分子所反映的操作期適當匹配，我們包括五個季度期末資產負債表金額的平均數，以便分母包括通過期末餘額(按季度計算)的期初平均數，從而在與分子相同的時間內提供平均投資資本的四分之三。

Terex管理層和董事會使用ROIC作為評估運營業績的一種手段，包括與某些薪酬項目相關的績效評估。我們使用ROIC作為衡量標準，因為我們相信ROIC衡量我們投資資本的效率，並提供了一個更好的方法來將我們自己與同行公司進行比較，以幫助評估我們如何推動運營改進。我們認為，ROIC衡量的是投資於我們主要業務(不包括TFS)的資本的回報，而不是另一個指標，例如只包含賬面權益的股東權益回報率，因此是對我們業績的更準確和描述性的衡量。我們還認為，在Terex公司股東權益中增加債務減少現金和現金等價物，可以更好地比較類似業務的總資本，ROIC強調了投資資本的百分比創造價值的水平。如下表所示，我們的ROIC2019年9月30日曾.19.1%.

除年度實際税率外，下文所述金額以百萬美元計。



	9月19日			6月19日			3月19日			12月18日			9月18日
經調整的年度實際税率	20.0		%	20.0		%	20.0		%	16.0		%
經調整的業務收入(損失)	$	86.2		$	127.9		$	104.8		$	85.4
乘以：1減去年度實際税率	80.0		%	80.0		%	80.0		%	84.0		%
經調整的税後淨營業收入(虧損)	$	69.0		$	102.3		$	83.8		$	71.7
經調整的債務	$	1,175.6		$	1,351.9		$	1,477.8		$	1,219.4		$	1,133.4
減：經調整的現金和現金等價物	(475.5		)	(394.6		)	(330.2		)	(372.1		)	(329.5		)
債務減去調整後的現金和現金等價物	700.1			957.3			1,147.6			847.3			803.9
經調整的Terex公司股東權益總額	889.2			860.1			751.7			765.2			837.8
債務減去現金和現金等價物加上經調整的Terex公司股東權益總額	$	1,589.3		$	1,817.4		$	1,899.3		$	1,612.5		$	1,641.7



2019年9月30日	19.1		%
經調整的NOPAT(最後4個季度)	$	326.8
平均債務減去現金和現金等價物加上經調整的Terex公司股東權益總額(5個季度)	$	1,712.0



	截至9/30/19的三個月			三個月，截至19/30			截至2011年3月31日止的三個月			截至12月31日/18的三個月
調整業務收入(損失)：
報告的業務收入(損失)	$	86.4		$	126.0		$	99.7		$	81.6
調整：
交易相關	(0.9		)	(7.0		)	0.2			—
結構調整和相關	2.2			8.7			1.7			—
轉化	2.2			4.0			4.1			4.7
其他	—			—			—			(0.7		)
(收入)來自TFS的損失	(3.7		)	(3.8		)	(0.9		)	(0.2		)
經調整的業務收入(損失)	$	86.2		$	127.9		$	104.8		$	85.4

	截至19/30			截至19/30/19			截至2011年3月31日			截至12月31日/18			截至19/30/18
現金和現金等價物對賬：
現金和現金等價物-持續業務	$	470.6		$	367.5		$	304.6		$	339.5		$	297.0
現金和現金等價物-待售資產	4.9			27.1			25.6			32.6			32.5
經調整的現金和現金等價物	$	475.5		$	394.6		$	330.2		$	372.1		$	329.5

債務對賬：
債務-持續經營	$	1,175.6		$	1,347.7		$	1,473.4		$	1,214.7		$	1,128.5
債務-為出售而持有的負債	—			4.2			4.4			4.7			4.9
經調整的債務	$	1,175.6		$	1,351.9		$	1,477.8		$	1,219.4		$	1,133.4

對Terex公司股東權益的調節：
報告中的Terex公司股東權益	$	866.3		$	860.1		$	781.8		$	860.5		$	974.1
TFS資產	(159.0		)	(180.2		)	(204.6		)	(185.1		)	(149.0		)
調整的影響，扣除税後：
交易相關	71.4			71.8			78.8			—			—
結構調整和相關	24.2			20.8			11.6			9.0			2.2
轉化	28.4			26.3			22.1			17.5			8.4
養老金年金化	56.3			56.3			56.3			56.3			—
其他	9.3			9.7			7.4			8.0			2.9
(收入)來自TFS的損失	(7.7		)	(4.7		)	(1.7		)	(1.0		)	(0.8		)
經調整的Terex公司股東權益	$	889.2		$	860.1		$	751.7		$	765.2		$	837.8




九個月結束 (一九二零九年九月三十日)	所得税前繼續營業的收入(損失)			(備抵)從所得税中受益			所得税税率
調整年度實際税率：
如報告所述	$	245.0		$	(53.8	)	22.0	%
調整的影響：
交易相關	(7.5		)	0.2
結構調整和相關	12.6			(2.8		)
轉化	10.3			(1.9		)
其他	(0.6		)	—
税收相關	—			6.3
經調整	$	259.8		$	(52.0	)	20.0	%




年終 (2018年12月31日)	所得税前繼續營業的收入(損失)		(備抵)從所得税中受益			所得税税率
調整年度實際税率：
如報告所述	$	287.1	$	(45.4	)	15.8	%
調整的影響：
結構調整和相關	4.5		(1.1		)
轉化	26.4		(4.8		)
債務的清償	0.7		(0.1		)
養老金年金化	50.5		(18.3		)
其他	1.0		0.7
税收相關	—		9.8
經調整	$	370.2	$	(59.2	)	16.0	%

行動結果

三個月結束 2019年9月30日相比較三個月結束 2018年9月30日

合併



	三個月到9月30日，
	2019				2018
			% 銷售				% 銷售		變化% 報告數額
	(百萬美元)
淨銷售額	$	1,024.6	—		$	1,098.8	—		(6.8	)%
毛利	$	209.6	20.5	%	$	240.1	21.9	%	(12.7	)%
SG&A	$	123.2	12.0	%	$	135.9	12.4	%	(9.3	)%
業務收入(損失)	$	86.4	8.4	%	$	104.2	9.5	%	(17.1	)%

的淨銷售額三個月結束 2019年9月30日減少7 420萬美元與同時期相比2018.淨銷售額減少的主要原因是，我們AWP部門對空中工作平臺和電傳機的需求減弱，但因我們的MP部門對設備的需求增加和AWP部門的公用設備需求增加而部分抵消。外匯匯率的變化對合並淨銷售額產生了大約2 000萬美元的負面影響。

毛利三個月結束 2019年9月30日減少3 050萬美元與同時期相比2018。這一減少主要是由於我們的AWP部門的銷售額和工廠管理費用較低，以及所有部門的外匯匯率變化造成的負面影響。這一下降被我們的MP部分銷售額的增加和AWP部分的價格上漲部分抵消。

的費用三個月結束 2019年9月30日減少1 270萬美元與同時期相比2018.減少的主要原因是補償費用和專業費用較低。

的業務收入三個月結束 2019年9月30日減少1 780萬美元與同時期相比2018.主要原因是我們的AWP部門的銷售量和工廠管理費用較低，以及所有部門的外匯匯率變化的負面影響，部分抵消了我們的MP部門銷售額的增加、AWP部門的價格上漲以及較低的補償費用和專業費用。

空中工作平臺



	三個月到9月30日，
	2019				2018
			% 銷售				% 銷售		變化% 報告數額
	(百萬美元)
淨銷售額	$	628.2	—		$	729.4	—		(13.9	)%
業務收入	$	45.9	7.3	%	$	81.6	11.2	%	(43.8	)%

的AWP部分的淨銷售額三個月結束 2019年9月30日減少1.012億美元與同時期相比2018主要原因是北美和歐洲對空中工作平臺的需求減弱，北美的電傳人員需求減弱，公用事業設備銷售增加部分抵消了這一需求。淨銷售額受到匯率變動的負面影響，特別是在歐洲，其影響約為700萬美元。

的業務收入三個月結束 2019年9月30日減少3 570萬美元與同時期相比2018.主要是由於銷售量減少、因總生產量減少而吸收工廠間接費用減少、不利的銷售組合以及外匯匯率變動的負面影響，部分抵消了價格上漲和醫療保健費用分配的變化。

材料加工



	三個月到9月30日，
	2019				2018
			% 銷售				% 銷售		變化% 報告數額
	(百萬美元)
淨銷售額	$	338.6	—		$	313.6	—		8.0	%
業務收入	$	52.4	15.5	%	$	41.4	13.2	%	26.6	%

的MP部分的淨銷售額三個月結束 2019年9月30日增加2 500萬美元與同時期相比2018主要原因是西歐對機動破碎和篩分設備的需求較高，而北美對物料處理員和混凝土攪拌車的需求較高。淨銷售額受到匯率變動的負面影響，特別是在歐洲，其影響約為1 100萬美元。

的業務收入三個月結束 2019年9月30日增加1 100萬美元與同時期相比2018主要原因是銷售量增加，部分抵消了外匯匯率變動的負面影響。

公司和其他/沖銷



	三個月到9月30日，
	2019					2018
				% 銷售					% 銷售		變化% 報告數額
	(百萬美元)
淨銷售額	$	57.8		—		$	55.8		—		3.6	%
業務損失	$	(11.9	)	(20.6	)%	$	(18.8	)	(33.7	)%	36.7	%

淨銷售包括粗糙地形和塔式起重機銷售，TFS的賬面融資活動和消除公司間銷售活動。淨銷售額增加的主要原因是公司間銷售沖銷減少，但因對塔式起重機的需求減弱而部分抵消。

的業務損失三個月結束 2019年9月30日減少690萬美元與同時期相比2018。營運虧損減少的主要原因是補償費用和專業費用較低，但因塔式起重機銷售量減少和醫療費用分配變化而部分抵消。.

利息費用，扣除利息收入

在三個月結束 2019年9月30日，扣除利息收入後，我們的利息開支是2 010萬美元，或340萬美元比上一年同期高，原因是平均借款增加。

其他收入(費用)-淨額

其他收入(費用)三個月結束 2019年9月30日是.的收入160萬美元，或530萬美元與前一年同期相比增加。增加的原因是，與前一年期間記錄的損失相比，本年度期間股票投資的市場收益有所增加，本年度期間的外匯轉換收益也有所增加。

所得税

在三個月結束 2019年9月30日，我們確認所得税費用1 550萬美元關於.的收入6 790萬美元，有效税率22.8%，與所得税費用相比1 460萬美元關於.的收入8 380萬美元，有效税率17.4%，為了三個月結束 2018年9月30日較高的有效税率三個月結束 2019年9月30日主要原因是由於税收地位不確定而產生的更大的税收支出被有利的管轄權組合部分抵消。三個月結束 2018年9月30日.

停業的收入(損失)

因停業而造成的損失-扣除三個月結束 2019年9月30日曾.1 010萬美元與停止經營造成的損失相比3 080萬美元就上一年同期而言，減少2 070萬美元。本年度虧損減少是由於DEMAG於2019年7月31日處置。

停業經營的處置損益

在三個月結束 2019年9月30日.class=‘class 1’>我們確認了在處置已停止的業務方面的損失2 090萬美元，主要是有關銷售德馬格以前包括在我們的起重機部門。在三個月結束 2018年9月30日，我們確認在處置停業業務方面取得了收益--扣除20萬美元的税額，這主要與我們以前出售MHPS業務有關。

九個月結束 2019年9月30日相比較九個月結束 2018年9月30日

合併



	截至9月30日的9個月，
	2019				2018
			% 銷售				% 銷售		變化% 報告數額
	(百萬美元)
淨銷售額	$	3,468.1	—		$	3,468.4	—		—	%
毛利	$	719.2	20.7	%	$	747.3	21.5	%	(3.8	)%
SG&A	$	407.1	11.7	%	$	416.4	12.0	%	(2.2	)%
業務收入(損失)	$	312.1	9.0	%	$	330.9	9.5	%	(5.7	)%

的淨銷售額九個月結束 2019年9月30日減少30萬美元與同時期相比20184.主要淨銷售額基本持平，因為匯率變化對合並淨銷售額產生了大約9 200萬美元的負面影響，而我們的AWP部門對北美和歐洲空中工作平臺的需求減弱，一般被我們的MP部門和中國空中工作平臺、我們的AWP部門的公用事業設備和電傳員的需求增加所抵消。

毛利九個月結束 2019年9月30日減少2 810萬美元與同時期相比2018。減少的主要原因是各部門的匯率變動造成的負面影響，以及AWP部門銷售額和工廠管理費用的減少，部分被我們的MP部門的銷售量增加和AWP部門的價格上漲所抵消。

的費用九個月結束 2019年9月30日減少930萬美元與同時期相比2018.減少的主要原因是補償費用和專業費用減少以及股權投資的出售，但因銷售費用增加和對應收財務的具體損失備抵而部分抵消。

的業務收入九個月結束 2019年9月30日減少1 880萬美元與同時期相比2018.主要原因是所有部門的外匯匯率變動造成的負面影響，以及AWP部門銷售額和工廠間接費用的吸收減少，部分抵消了以下因素：我們的MP部門銷售額增加、AWP部門價格上漲以及補償成本和專業費用降低。

空中工作平臺



	截至9月30日的9個月，
	2019				2018
			% 銷售				% 銷售		變化% 報告數額
	(百萬美元)
淨銷售額	$	2,226.5	—		$	2,319.2	—		(4.0	)%
業務收入	$	191.8	8.6	%	$	263.4	11.4	%	(27.2	)%

的AWP部分的淨銷售額九個月結束 2019年9月30日減少9 270萬美元與同時期相比2018主要原因是北美和歐洲對空中工作平臺的需求減弱，但在中國銷售增加以及對公用設備和電傳機的需求增加，部分抵消了這一需求。淨銷售額受到匯率變動的負面影響，特別是在歐洲，其影響約為4 000萬美元。

的業務收入九個月結束 2019年9月30日減少7 160萬美元與同時期相比2018.主要原因是銷售量減少、從總生產量減少而吸收的工廠間接費用減少、匯率變動和銷售、一般和行政費用增加的負面影響，部分抵消了價格上漲和醫療保健費用分配的變化。

材料加工



	截至9月30日的9個月，
	2019				2018
			% 銷售				% 銷售		變化% 報告數額
	(百萬美元)
淨銷售額	$	1,050.0	—		$	964.7	—		8.8	%
業務收入	$	157.9	15.0	%	$	125.6	13.0	%	25.7	%

的MP部分的淨銷售額九個月結束 2019年9月30日增加8 530萬美元與同時期相比2018主要原因是北美以外地區對物料處理員和機動破碎和篩分設備的需求增加，主要在澳大利亞和北美的混凝土攪拌車進行挑選和運輸設備。淨銷售額受到匯率變動的負面影響，特別是在歐洲，其影響約為4 300萬美元。

的業務收入九個月結束 2019年9月30日增加3 230萬美元與同時期相比2018主要原因是銷售量增加，部分抵消了外匯匯率變動的負面影響。

公司和其他/沖銷



	截至9月30日的9個月，
	2019					2018
				% 銷售					% 銷售		變化% 報告數額
	(百萬美元)
淨銷售額	$	191.6		—		$	184.5		—		3.8	%
業務損失	$	(37.6	)	(19.6	)%	$	(58.1	)	(31.5	)%	35.3	%

淨銷售包括粗糙地形和塔式起重機銷售，TFS的賬面融資活動和消除公司間銷售活動。淨銷售額增加的主要原因是客户預付款被沒收和公司間銷售沖銷減少，部分抵消了對塔式起重機的需求減弱和匯率變化對崎嶇地形和塔式起重機銷售的負面影響。

的業務損失九個月結束 2019年9月30日減少2 050萬美元與同時期相比2018。業務損失減少的主要原因是補償費用和專業費用較低、出售股本投資和客户預付款被匯率變動、塔式起重機銷售量降低、保健費用分配變化和對應收財務的具體損失津貼的負面影響所部分抵消。

利息費用，扣除利息收入

在九個月結束 2019年9月30日，扣除利息收入後，我們的利息開支是6 420萬美元，或1 870萬美元高於上一年同期，原因是利率較高的平均借款增加，現金結餘減少，利息收入減少。

其他收入(費用)-淨額

其他收入(費用)九個月結束 2019年9月30日是.的費用290萬美元，或120萬美元與前一年同期相比減少。支出減少的主要原因是本年度外匯損失減少，但前一年出售投資的收益部分抵消了這一損失。

所得税

在九個月結束 2019年9月30日，我們確認所得税費用5 380萬美元關於.的收入2.45億美元，有效税率22.0%，與所得税費用相比5 920萬美元關於.的收入2.813億美元，有效税率21.0%，為了九個月結束 2018年9月30日較高的有效税率九個月結束 2019年9月30日主要原因是由於税收地位不確定而產生的更大的税收支出被有利的管轄權組合部分抵消。九個月結束 2018年9月30日.

停業的收入(損失)

因停業而造成的損失-扣除九個月結束 2019年9月30日曾.1.518億美元與停止經營造成的損失相比8 020萬美元在前一年的同一時期。本期的損失主要是由於確認税前收費約為税前税。8 200萬美元 (8 200萬美元(税務後)將移動起重機處置組減記為公允價值，降低銷售成本和我國移動起重機業務的負面表現。

停業經營的處置損益

在九個月結束 2019年9月30日.class=‘class 1’>我們確認了在處置已停止的業務方面的損失950萬美元，主要與德馬格的銷售虧損有關，但因銷售我們的吊杆卡車、卡車起重機和跨界產品線以及以前在俄克拉何馬城工廠生產的相關庫存的收益而部分抵消，這兩種產品以前都包括在我們以前的Cranes部門。在九個月結束 2018年9月30日，我們認識到，在處置停業業務方面取得了收益--扣除480萬美元的税額，主要與我們以前出售的卡車和阿特拉斯公司業務有關。

流動性和資本資源

我們的重點是創造現金和保持流動性(現金和在我們的循環信貸額度下的可用性)，以便我們的業務有效運作。2019年9月30日，我們有現金和現金等價物4.755億美元在我們的循環信貸額度下6億美元，使我們的總流動資金約為11億美元。在九個月結束 2019年9月30日，我們的流動資金大約增加了3.4億美元從…2018年12月31日主要原因是額外發行債務提供的現金和出售Demag和ASV股份的收益。

通常情況下，我們把現金投資於高評級、流動性強的貨幣市場基金和大型、高評級銀行的短期銀行存款。我們的投資目標是保持資本和流動性，同時賺取市場利率。

我們尋求利用我們的外國子公司持有的現金來支持我們的業務，並通過為這些業務的資本支出、運營費用或其他類似現金需求提供資金，支持我們在美國境外和國內的持續增長計劃。如果有必要的話，大部分現金可以在美國使用。匯回美國的現金可能會增加外國和國家税收。我們將繼續尋找徵税的機會，有效地調動和調動資金。由於該公司的現金部署策略，沒有任何趨勢、需求或不確定因素可能對我們整體產生重大影響，或可能與我們的財務靈活性有關。

我們有自由現金流1.037億美元和1 540萬美元對這三個人來説九個月結束 2019年9月30日分別。由於我們對今年剩餘時間的最新展望，我們現在預計在2019年將產生約1.1億美元的自由現金流。

下表對(用於)業務活動提供的現金淨額與自由現金流量進行了核對(以百萬計)：



	三個月結束 9/30/2019			九個月結束 9/30/2019
(用於)業務活動提供的現金淨額	$	126.7		$	78.4
TFS資產增加(減少)	(21.2		)	(26.1		)
資本支出	(40.3		)	(75.4		)
相關營運資本淨調整	38.5			38.5
自由現金流	$	103.7		$	15.4

我們的主要資金來源是業務活動產生的現金，包括出售應收賬款產生的現金、銀行信貸設施貸款和在資本市場籌集的資金。九個月結束 2019年9月30日，我們無追索權出售了約9.06億美元的貿易應收賬款，以提高流動性。在九個月結束 2019年9月30日，我們也出售了大約1.8億美元銷售型租賃和商業貸款。

我們認為，業務活動產生的現金，包括出售應收賬款產生的現金，加上我們的銀行信貸設施和手頭現金，提供了足夠的流動資金，以便至少在今後12個月內繼續支持內部業務舉措，並滿足我們的業務和償債要求。見公司年報第1A項“風險因素”2018年12月31日詳細描述我們的債務所帶來的風險，以及我們創造足夠的現金流來經營我們的業務的能力。

我們從業務中產生現金的能力受到許多因素的影響，其中包括：


•	我們的許多客户通過第三方金融公司為購買提供資金，這些公司根據客户的信譽和我們設備的預期剩餘價值提供信貸。客户信用狀況或舊設備價值的變化都可能影響客户購買設備的能力。第三方金融公司無法保證第三方金融公司將一如既往地向我們的客户提供信貸。


•	隨着銷售的變化，支持我們業務所需的流動資金數額可能會發生變化。


•	我們的供應商主要根據我們的整體信用評級向我們提供付款條件。信用等級的下降可能會影響供應商延長條款的意願，進而加速我們業務的現金需求。


•	我們產品的銷售受一般經濟條件、天氣、競爭、外幣匯率變動的換算效應以及其他因素的影響，這些因素在許多情況下是我們無法直接控制的。例如，在經濟不穩定時期，我們的客户推遲了購買決定，從而減少了業務產生的現金。


•	其他流動性來源的可用性和利用率，如貿易應收賬款銷售計劃。

營運資本佔三個月年化淨銷售額的百分比是18.9%在…2019年9月30日.

下表顯示我們在持續經營中的營運資本的計算情況，以及截至年化銷售後三個月的計算結果。2019年9月30日(以百萬計)：



	三個月結束 9/30/2019
淨銷售額	$	1,024.6
x	4
跟蹤三個月的年化淨銷售額	$	4,098.4



	截至19/30
盤存	$	858.0
貿易應收款	491.7
應付貿易帳款	(558.6		)
客户預付款	(16.9		)
週轉資金	$	774.2

2017年1月31日，我們簽訂了一項新的信貸協議(經修正後的“2017年信用協議”)。2017年信用協議包含一個4億美元高級有擔保定期貸款(“原始定期貸款”)。2017年信貸協議的原始定期貸款部分按倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)加利息計算。2.00%帶着0.75%利博樓層。在2019年3月7日，我們簽訂了一個增量假設協議和2017年信貸協議的第3號修正案(“第3號修正案”)。第3號修正案為我們提供了2017年信貸協議下的額外定期貸款(“2019定期貸款”)，金額為2億美元。2017年信貸協議的2019年定期貸款部分利率為libor+2.75%，利率為0.75%的libor下限(最初的定期貸款加上2019年的定期貸款構成2017年信貸協議的“定期貸款”部分)。2017年信用協議包含一個6億美元循環信貸額度可持續至2022年1月31日。2019年定期貸款的淨收益用於減少循環信貸額度下的借款。2017年“信貸協議”允許無限制的增量承諾，可以由現有或新的貸款人選擇延長，可以採取循環信貸承諾、定期貸款承諾或兩者結合的形式，增量數額超過3億美元要求公司滿足2017年信貸協議中所載的高級擔保槓桿率。2017年信貸協議中循環信貸額度下的利率將根據我們的綜合槓桿率進行調整。有關2017年信貸協議的信息，請參閲我們精簡的綜合財務報表中的附註K--“長期債務”。

根據2017年信貸協議借款2019年9月30日都是5.868億美元，扣除貼現，我們的定期貸款。有不我們循環信貸額度上的未清款項。在…2019年9月30日，加權平均利率為4.30%2017年信貸協議的定期貸款部分。

我們通過維持固定利率債務和浮動利率債務之間的平衡來管理我們的利率風險，包括在適當情況下使用利率衍生品。長遠而言，我們相信這種組合會令利息成本較純固定利率組合為低，同時減低利率風險。

我們對金融服務資產的投資約為1.59億美元，網2019年9月30日。我們仍然專注於在美國、歐洲和中國等關鍵市場擴大融資解決方案。我們還期望通過在某些情況下通過TFS增加客户融資來使用TFS來驅動增量銷售。

2018年7月，公司董事會授權回購至多一筆3億美元公司的流通股普通股。在九個月結束 2019年9月30日我們沒有根據2018年7月的授權回購股票，只剩下2億美元可以根據這個計劃進行回購。在2019年第一、第二和第三季度，我們的董事會宣佈$0.11每股支付給我們的股東。在2019年10月，我們的董事會宣佈$0.11每股將於2019年12月19日支付。見注O-“精簡綜合財務報表説明”中的“股東權益”，以獲得關於股票回購計劃授權、我們回購普通股流通股以及向股東申報和支付股息的進一步信息。

我們通過出售股票或債務證券進入資本市場籌集資金的能力，受到各種因素的影響，其中一些是我們特有的因素，還有一些與總體經濟和/或金融市場狀況有關的因素。這些因素包括運營結果、未來期間的預期經營業績以及債務與股本的槓桿。我們進入資本市場的能力還取決於我們及時向證券交易委員會(SEC)提交定期報告的能力。此外，我們的銀行信貸設施、高級票據和高級次級票據的條款限制了我們進一步借款和出售大量資產的能力。

現金流量

業務提供的現金九個月結束 2019年9月30日全數7840萬美元，與業務中使用的現金相比1 960萬美元為九個月結束 2018年9月30日24.業務提供的現金增加主要是由週轉資金效率驅動的。

投資活動提供的現金九個月結束 2019年9月30日曾.1.285億美元，與4 600萬美元的投資活動中使用的現金九個月結束 2018年9月30日。投資活動提供的現金增加的主要原因是出售Demag和ASV股票所得的收益。

用於資助活動的現金8 550萬美元為九個月結束 2019年9月30日，與2.184億美元的財務活動中使用的現金九個月結束 2018年9月30日。用於籌資活動的現金減少的主要原因是在前一年期間進行的股票回購。

表外安排

擔保

我們的客户不時通過第三方金融公司為購買我們的設備提供資金。在某些情況下，我們可以向金融公司提供信用擔保，在客户違約時，我們同意向金融公司付款。我們的最高責任一般限於客户在違約時欠財務公司的剩餘款項。如果客户違約，我們一般能夠收回和處置設備，如果有損失，我們可以以最小的損失(如果有的話)給我們。

在銷售型租約下，我們不時發出剩餘價值擔保。剩餘價值保證涉及一種保證，即如果客户滿足某些條件，一件設備將在未來某一天具有最小的公平市場價值。我們通常能夠減輕與這些擔保相關的一些風險，因為擔保的期限是交錯的，這就限制了在任何時候進入市場的舊設備的數量。

我們在舊設備市場上的歷史經驗不能保證表明未來的結果，我們從我們的擔保中收回損失的能力可能會受到損失發生時舊設備市場的經濟狀況的影響。

關於我們的擔保的進一步信息，見精簡的綜合財務報表説明中的注N--“訴訟和意外開支”。

意外開支和不確定因素

外匯和利率風險

我們的產品銷往世界各地100多個國家，因此，我們的收入是以外幣產生的，而與這些收入相關的成本僅部分以相同的貨幣產生。我們簽訂外匯合同，以管理與確認的資產或負債有關的未來現金流量的變化，或由於貨幣匯率的變化而預測的交易。我們所接觸的主要貨幣是歐元、英鎊和澳元。

我們管理利率風險敞口的方法是，在一開始就同時承擔浮動利率和固定利率的債務，並在必要時使用利率互換來維持浮動利率和固定利率之間的持續平衡。

見附註J-“精簡綜合財務報表説明”中的“衍生金融工具”，以進一步瞭解我們的衍生品和第3項“市場風險的數量和質量披露”，以討論外幣匯率和利率的變化可能對我們的財務業績產生的影響。

其他

我們受到一些意外情況和不確定因素的影響，包括(但不限於)產品責任索賠、工人賠償責任、知識產權訴訟、自保義務、税務審查、擔保、集體訴訟和其他事項。關於意外事故和不確定因素的更多信息，見注N-“合併財務報表的説明”，包括我們涉及Demag Cranes AG某些前股東的訴訟程序，以及在巴西提出的關於支付ICMS税的索賠。我們投保產品責任、一般責任、工人賠償、僱主責任、財產損害、知識產權和法律或合同規定的其他可保風險，保留對我們的責任或可扣減的款項。許多風險敞口尚未確定，或訴訟程序尚處於初步階段，目前無法估計任何賠償責任的數額或時間。不過，我們不相信這些意外及不明朗因素會個別或整體地對我們的行動造成重大的不良影響。對於除所得税外的意外情況和不確定因素，如有可能發生損失，並可能對這些事項的責任作出合理估計，則在無法估計最有可能發生的範圍內的數額時，為這種估計的數額或一系列估計數的最低數額編列備抵。

我們在正常的生產過程中產生危險和非危險廢物.因此，我們要遵守廣泛的環境法律法規。我們所有的員工都必須遵守所有適用的健康、安全和環境法律法規，在工作環境中必須遵守適當的安全規則和環境慣例。這些法律和條例規定了可能對環境產生不利影響的行動，例如向空氣和水中排放，並要求在處理和處置危險和非危險廢物時遵守某些做法。這些法律和條例還規定，如果發生任何此類事件，清理場地、過去的溢漏、處置和其他釋放危險物質所造成的費用和損害也應承擔賠償責任。我們承諾遵守這些標準，並監測我們的工作場所，以確定設備、機械和設施是否符合規定的安全標準。我們的每個生產設施至少每五年接受一次環境審計，以監測遵守情況，而且沒有發生任何事件，要求我們支付材料金額，以遵守這些法律和條例。我們致力於通過適當的工作做法、培訓和程序，確保安全和健康危害得到充分解決。我們致力於減少失去的時間傷害，並努力達到世界級水平的安全實踐在我們的行業。



	發行人購買股票證券
期間	購買股份總數(1)	每股平均價格	作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(2)	5月份股票的大約美元價值根據計劃或計劃(以千計)(2)
2019年7月1日至2019年7月31日	2,279	$29.66	—	$200,000
2019年8月1日至8月31日	2,835	$23.98	—	$200,000
2019年9月1日至9月30日	6,618	$26.87	—	$200,000
共計	11,732	$26.72	—	$200,000


(1)	金額包括購買的普通股股份，以滿足公司對僱員的遞延補償義務的要求。


(2)	2018年7月，我們的董事會授權，公司公開宣佈回購公司發行的普通股中最多3億美元的股份。



證物編號。	陳列品

31.1	根據規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席執行官。*

31.2	根據細則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席財務官。*

32	根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。**

101.INS	XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH	XBRL分類法擴展模式文檔。*

101.CAL	XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。*

101.DEF	XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。*

101.LAB	XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。*

101.PRE	XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。*

104	封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)。

*	在這份文件中提交了證物。
**	附有這份文件的展品。



日期：	2019年10月31日	S/John D.Sheehan
		約翰·謝漢
		高級副總裁和
		首席財務官
		(首席財務主任)



日期：	2019年10月31日	/S/Mark I.Clair
		馬克·I·克萊
		副總裁、主計長和
		首席會計官
		(首席會計主任)