文件柯蒂斯賴特公司000002632412/312019Q3假的0.60.60.51.711100,000,000100,000,00049,187,37849,187,37842,689,25342,772,4176,498,1256,414,96115126003.843.73.854.244.054.11不不不00000263242019-01-012019-09-30Xbrli:股票00000263242019-09-30iso 4217:美元0000026324美國-公認會計原則:產品成員2019-07-012019-09-300000026324美國-公認會計原則:產品成員2018-07-012018-09-300000026324美國-公認會計原則:產品成員2019-01-012019-09-300000026324美國-公認會計原則:產品成員2018-01-012018-09-300000026324美國-公認會計原則:服務成員2019-07-012019-09-300000026324美國-公認會計原則:服務成員2018-07-012018-09-300000026324美國-公認會計原則:服務成員2019-01-012019-09-300000026324美國-公認會計原則:服務成員2018-01-012018-09-3000000263242019-07-012019-09-3000000263242018-07-012018-09-3000000263242018-01-012018-09-30iso 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證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告
終了季度(一九二零九年九月三十日)
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
從_
委員會檔案編號1-134
柯蒂斯-賴特公司
(註冊人的確切名稱,一如其章程所指明者)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 13-0612970 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | (國税局僱主識別號碼) |
| | | | | | | | | | | |
300套港灣道130號 | | | |
戴維森 | 北卡羅來納州 | | 28036 |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
(704) 869-4600
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | CW | 紐約證券交易所 |
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的時間較短),(2)在過去90天中一直受到這種備案要求的限制。
是 ☒自願性、無償性、自願性、無償性☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
是 ☒自願性、無償性、自願性、無償性☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ |
非加速濾波器 | ☐ | (不要檢查是否有一家較小的報告公司) | 小型報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 | | | | ☐ |
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是☐/.☒
註明發行人每一類別普通股的流通股數目,以最新可行日期為準。
普通股,每股面值1.00美元:42,689,253股票(截至2019年9月30日)。
Curtiss-Wright公司及其子公司
目錄
| | | | | | | | | | | |
第一部分-財務資料 | | | 頁 |
| | | |
| | | |
項目1. | 財務報表(未經審計): | | |
| | | |
| | 精簡合併收益報表 | 4 |
| | | |
| | 綜合收益合併簡表 | 5 |
| | | |
| | 合併資產負債表 | 6 |
| | | |
| | 現金流動彙總表 | 7 |
| | | |
| | 股東權益合併簡表 | 8 |
| | | |
| | 精簡合併財務報表附註 | 9 |
| | | |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | | 22 |
| | | |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | | 33 |
| | | |
項目4. | 管制和程序 | | 33 |
| | | |
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第二部分-其他資料 | | | |
| | | |
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項目1. | 法律程序 | | 34 |
| | | |
項目1A。 | 危險因素 | | 34 |
| | | |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | | 34 |
| | | |
項目3. | 高級證券違約 | | 35 |
| | | |
項目4. | 礦山安全披露 | | 35 |
| | | |
項目5. | 其他資料 | | 35 |
| | | |
項目6. | 展品 | | 36 |
| | | |
簽名 | | | 37 |
第一部分-財務資料
項目1.財務報表
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併盈餘報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(單位:千,除每股數據外) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | | | | | | | |
產品銷售 | $ | 516,760 | | | $ | 495,197 | | | $ | 1,520,612 | | | $ | 1,451,560 | |
服務銷售 | 98,120 | | | 100,196 | | | 311,578 | | | 311,653 | |
總淨銷售額 | 614,880 | | | 595,393 | | | 1,832,190 | | | 1,763,213 | |
銷售成本 | | | | | | | |
產品銷售成本 | 331,793 | | | 312,702 | | | 986,475 | | | 936,197 | |
服務銷售成本 | 57,011 | | | 60,173 | | | 192,722 | | | 196,807 | |
銷售總成本 | 388,804 | | | 372,875 | | | 1,179,197 | | | 1,133,004 | |
毛利 | 226,076 | | | 222,518 | | | 652,993 | | | 630,209 | |
研發費用 | 18,362 | | | 14,239 | | | 54,503 | | | 45,234 | |
銷售費用 | 28,133 | | | 30,361 | | | 90,303 | | | 94,546 | |
一般和行政費用 | 74,012 | | | 80,871 | | | 224,888 | | | 226,808 | |
營業收入 | 105,569 | | | 97,047 | | | 283,299 | | | 263,621 | |
利息費用 | 7,951 | | | 7,949 | | | 23,183 | | | 25,719 | |
其他收入淨額 | 6,355 | | | 3,843 | | | 17,704 | | | 12,497 | |
所得税前收入 | 103,973 | | | 92,941 | | | 277,820 | | | 250,399 | |
所得税準備金 | (21,463) | | | (18,458) | | | (59,645) | | | (57,485) | |
淨收益 | $ | 82,510 | | | $ | 74,483 | | | $ | 218,175 | | | $ | 192,914 | |
| | | | | | | |
每股淨收益: | | | | | | | |
每股基本收益 | $ | 1.93 | | | $ | 1.70 | | | $ | 5.10 | | | $ | 4.38 | |
稀釋每股收益 | $ | 1.92 | | | $ | 1.68 | | | $ | 5.07 | | | $ | 4.33 | |
| | | | | | | |
每股股息 | 0.17 | | | 0.15 | | | 0.49 | | | 0.45 | |
已發行加權平均股票: | | | | | | | |
基本 | 42,709 | | | 43,892 | | | 42,755 | | | 44,060 | |
稀釋 | 42,995 | | | 44,334 | | | 43,025 | | | 44,513 | |
| | | | | | | |
見精簡合併財務報表附註 | | | | | | | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
綜合收益合併簡表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨收益 | $ | 82,510 | | | $ | 74,483 | | | $ | 218,175 | | | $ | 192,914 | |
其他綜合收入(損失) | | | | | | | |
外幣折算調整,扣除税額(1) | $ | (24,734) | | | $ | (2,230) | | | $ | (15,952) | | | $ | (30,590) | |
養卹金和退休後調整數,扣除税款(2) | 1,311 | | | 3,458 | | | 4,743 | | | 9,142 | |
其他綜合收入(損失),扣除税後 | (23,423) | | | 1,228 | | | (11,209) | | | (21,448) | |
綜合收入 | $ | 59,087 | | | $ | 75,711 | | | $ | 206,966 | | | $ | 171,466 | |
(1) 在截至2019年9月30日的三個月和九個月內,其他外幣折算損失中包括的税收優惠為美元。0.6百萬2018年9月30日終了的3個月和9個月的其他外幣折算綜合損失中包括的税收優惠為美元。0.5百萬美元1.7分別是百萬。
(2) 截至2019年9月30日止的3個月和9個月的其他養老金和退休後調整綜合收入中包括的税收支出為美元。0.4百萬美元1.5分別是百萬。截至2018年9月30日的3個月和9個月的其他綜合養老金和退休後調整收入中包括的税收支出為美元。1.1百萬美元2.9分別是百萬。
見精簡合併財務報表附註
Curtiss-Wright公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位:千,除每股數據外)
| | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 297,712 | | | $ | 276,066 | |
應收賬款淨額 | 644,150 | | | 593,755 | |
存貨淨額 | 430,086 | | | 423,426 | |
其他流動資產 | 44,338 | | | 50,719 | |
流動資產總額 | 1,416,286 | | | 1,343,966 | |
財產、廠房和設備,淨額 | 373,718 | | | 374,660 | |
善意 | 1,104,796 | | | 1,088,032 | |
其他無形資產淨額 | 420,458 | | | 429,567 | |
經營租賃使用權資產淨額 | 134,286 | | | — | |
其他資產 | 32,765 | | | 19,160 | |
總資產 | $ | 3,482,309 | | | $ | 3,255,385 | |
負債 | | | |
流動負債: | | | |
長期和短期債務的當期部分 | $ | 80 | | | $ | 243 | |
應付帳款 | 169,413 | | | 232,983 | |
應計費用 | 140,589 | | | 166,954 | |
應付所得税 | 8,347 | | | 5,811 | |
遞延收入 | 256,327 | | | 236,508 | |
其他流動負債 | 73,349 | | | 44,829 | |
流動負債總額 | 648,105 | | | 687,328 | |
長期債務 | 761,057 | | | 762,313 | |
遞延税款負債淨額 | 48,809 | | | 47,121 | |
應計養卹金和其他退休後福利費用 | 94,629 | | | 101,227 | |
長期經營租賃責任 | 116,652 | | | — | |
環境儲備的長期部分 | 15,923 | | | 15,777 | |
其他負債 | 95,994 | | | 110,838 | |
負債總額 | 1,781,169 | | | 1,724,604 | |
意外開支和承付款(附註14) | | | |
股東權益 | | | |
普通股,面值1美元,截至2019年9月30日和2018年12月31日獲授權的股票100,000,000股;截至2019年9月30日和2018年12月31日發行的49,187,378股;截至2019年9月30日的流通股42,689,253股和截至2018年12月31日的42,772,417股 | 49,187 | | | 49,187 | |
額外支付的資本 | 120,219 | | | 118,234 | |
留存收益 | 2,414,956 | | | 2,191,471 | |
累計其他綜合損失 | (325,913) | | | (288,447) | |
按成本計算的普通股(截至2019年9月30日的6,498,125股和截至2018年12月31日的6,414,961股) | (557,309) | | | (539,664) | |
股東權益總額 | 1,701,140 | | | 1,530,781 | |
負債和股東權益共計 | $ | 3,482,309 | | | $ | 3,255,385 | |
| | | |
見精簡合併財務報表附註 | | | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量: | | | |
淨收益 | $ | 218,175 | | | $ | 192,914 | |
調整數,以調節淨收益與業務活動提供的現金淨額 | | | |
折舊和攤銷 | 76,998 | | | 77,146 | |
資產剝離收益 | — | | | (2,149) | |
固定資產處置收益 | (6,295) | | | (531) | |
遞延所得税 | 652 | | | 4,942 | |
股份補償 | 11,262 | | | 11,846 | |
經營資產和負債的變化,減去收購和剝離的業務後: | | | |
應收賬款淨額 | (44,788) | | | (79,372) | |
存貨淨額 | (8,587) | | | (50,463) | |
進度付款 | (4,955) | | | 764 | |
應付帳款和應計費用 | (86,900) | | | (32,389) | |
遞延收入 | 18,750 | | | 11,643 | |
應付所得税 | 2,676 | | | (7,620) | |
養卹金和退休後負債淨額 | (928) | | | (46,320) | |
其他流動和長期資產和負債 | (17,045) | | | 18,564 | |
經營活動提供的淨現金 | 159,015 | | | 98,975 | |
投資活動的現金流量: | | | |
出售和處置長期資產的收益 | 10,099 | | | 5,495 | |
剝離的考慮 | — | | | (268) | |
無形資產購置 | (157) | | | (1,500) | |
財產、廠房和設備的增加 | (49,919) | | | (30,287) | |
企業收購,除現金外 | (50,075) | | | (210,167) | |
對前一年收購支付的額外考慮 | — | | | (460) | |
用於投資活動的現金淨額 | (90,052) | | | (237,187) | |
來自籌資活動的現金流量: | | | |
循環信貸貸款 | 35,387 | | | 370,595 | |
循環信貸設施的付款 | (35,550) | | | (369,721) | |
回購普通股 | (37,864) | | | (78,898) | |
以股份為基礎的補償所得 | 10,943 | | | 11,135 | |
支付的股息 | (13,683) | | | (13,223) | |
其他 | (600) | | | (557) | |
用於資助活動的現金淨額 | (41,367) | | | (80,669) | |
匯率變動對現金的影響 | (5,950) | | | (10,322) | |
現金和現金等價物淨增(減少)額 | 21,646 | | | (229,203) | |
期初現金及現金等價物 | 276,066 | | | 475,120 | |
期末現金及現金等價物 | $ | 297,712 | | | $ | 245,917 | |
補充披露非現金活動: | | | |
已發生但尚未支付的資本支出 | $ | 88 | | | $ | 684 | |
見精簡合併財務報表附註 | | | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
股東權益合併簡表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的9個月 | | | | | | | | |
| 普通股 | | 追加資本支付 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 國庫券 |
(2018年12月31日) | $ | 49,187 | | | $ | 118,234 | | | $ | 2,191,471 | | | $ | (288,447) | | | $ | (539,664) | |
採用ASU 2018-02的累積效果
| — | | | — | | | 26,257 | | | (26,257) | | | — | |
淨收益 | — | | | — | | | 218,175 | | | — | | | — | |
其他綜合損失,扣除税後 | — | | | — | | | — | | | (11,209) | | | — | |
宣佈股息 | — | | | — | | | (20,947) | | | — | | | — | |
限制性股票 | — | | | (5,491) | | | — | | | — | | | 5,491 | |
行使股票期權 | — | | | (2,720) | | | — | | | — | | | 13,662 | |
股份補償 | — | | | 10,857 | | | — | | | — | | | 405 | |
回購普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (37,864) | |
其他 | — | | | (661) | | | — | | | — | | | 661 | |
(一九二零九年九月三十日) | $ | 49,187 | | | $ | 120,219 | | | $ | 2,414,956 | | | $ | (325,913) | | | $ | (557,309) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日止的三個月 | | | | | | | | |
| 普通股 | | 追加資本支付 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 國庫券 |
(一九二零九年六月三十日) | $ | 49,187 | | | $ | 116,835 | | | $ | 2,339,703 | | | $ | (302,490) | | | $ | (550,939) | |
淨收益 | — | | | — | | | 82,510 | | | — | | | — | |
其他綜合損失,扣除税後 | — | | | — | | | — | | | (23,423) | | | — | |
宣佈股息 | — | | | — | | | (7,257) | | | — | | | — | |
行使股票期權 | — | | | (898) | | | — | | | — | | | 6,429 | |
股份補償 | — | | | 4,282 | | | — | | | — | | | — | |
回購普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,799) | |
(一九二零九年九月三十日) | $ | 49,187 | | | $ | 120,219 | | | $ | 2,414,956 | | | $ | (325,913) | | | $ | (557,309) | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
股東權益合併簡表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
| 普通股 | | 追加資本支付 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 國庫券 |
2017年12月31日 | $ | 49,187 | | | $ | 120,609 | | | $ | 1,944,324 | | | $ | (216,840) | | | $ | (369,480) | |
採用ASC 606的累積效應 | — | | | — | | | (2,274) | | | — | | | — | |
淨收益 | — | | | — | | | 192,914 | | | — | | | — | |
其他綜合損失,扣除税後 | — | | | — | | | — | | | (21,448) | | | — | |
宣佈股息 | — | | | — | | | (19,798) | | | — | | | — | |
限制性股票 | — | | | (7,159) | | | — | | | — | | | 7,159 | |
行使股票期權 | — | | | (1,163) | | | — | | | — | | | 12,298 | |
股份補償 | — | | | 11,631 | | | — | | | — | | | 215 | |
回購普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (78,898) | |
其他 | — | | | (725) | | | — | | | — | | | 725 | |
2018年9月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 123,193 | | | $ | 2,115,166 | | | $ | (238,288) | | | $ | (427,981) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年9月30日終了的三個月 | | | | | | | | |
| 普通股 | | 追加資本支付 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 國庫券 |
2018年6月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 119,025 | | | $ | 2,047,250 | | | $ | (239,516) | | | $ | (399,850) | |
淨收益 | — | | | — | | | 74,483 | | | — | | | — | |
其他綜合收入,扣除税後 | — | | | — | | | — | | | 1,228 | | | — | |
宣佈股息 | — | | | — | | | (6,567) | | | — | | | — | |
限制性股票 | — | | | (236) | | | — | | | — | | | 236 | |
行使股票期權 | — | | | 372 | | | — | | | — | | | 4,402 | |
股份補償 | — | | | 4,032 | | | — | | | — | | | 14 | |
回購普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (32,783) | |
2018年9月30日 | $ | 49,187 | | | $ | 123,193 | | | $ | 2,115,166 | | | $ | (238,288) | | | $ | (427,981) | |
| | | | | | | | | |
見精簡合併財務報表附註 | | | | | | | | | |
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
1. 提出依據
Curtiss-Wright公司及其子公司(“公司”或“公司”)是一家全球性、多樣化的製造和服務公司,設計、製造和大修精密部件,並向航天、國防、發電和一般工業市場提供高度工程設計的產品和服務。
未經審計的合併財務報表包括Curtiss-Wright及其多數控股子公司的賬目。所有公司間交易和賬户都已被取消。
公司未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和條例編制的。通常列入年度財務報表的某些信息和腳註披露已按照這些細則和條例的允許予以精簡或省略。管理層認為,所附未經審計的合併財務報表反映了公平列報這些財務報表所需的所有調整。
管理層必須在所附財務報表中對所報告的資產、負債、收入和支出以及或有資產和負債的披露作出估計和判斷。實際結果可能與這些估計不同。其中最重要的估計數包括使用非經常性收入確認會計方法完成的費用估計、不動產、廠場和設備的使用壽命估計、用於測試資產可收回性的現金流量估計、養卹金計劃和退休後債務假設、庫存過時估計、資產公允價值估計和購置中的假定負債、無形資產估價和使用壽命估算、法律儲備和未來環境費用估計。合同銷售、成本和利潤估計值的變化使用累積追趕會計方法確認。此方法在本期內識別變化對當期和前期的累積影響。因此,這些變化對未來合同履行期間的影響被確認,就好像訂正估計數是原來的估計數一樣。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月期間,合同費用估計數沒有顯著變化。管理部門認為,這些財務報表反映了為公平列報所需的所有調整。
未審計的合併財務報表應與公司2018年表格10-K年度報告中所載經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。中期的業務結果不一定表明整個一年的趨勢或業務結果。
最近通過的會計公告
ASU 2016-02-租約-2019年1月1日,該公司通過了ASC 842,租賃,採用可選的過渡方法,允許實體根據先前的租賃會計準則,繼續提交2019年1月1日之前的所有期間。在通過過程中,公司選擇了一套切實可行的權宜之計,允許該實體放棄重新評估在先前指導下達成的關於租賃存在和租賃分類的結論,以及不分離非租賃部分的實際權宜之計。此外,該公司作出會計政策選擇,以符合以往指引所採用的方法核算短期租約。151截至2019年1月1日,公司精簡的綜合資產負債表中的總資產和負債總額均為百萬。
ASU 2018-02-從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響-2019年1月1日,該公司通過了ASU 2018-02,從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響,根據2017年的減税和就業法(税法),可以將積累的其他綜合收入中的税收影響重新歸類為留存收入。這一標準的採用導致了美元的重新分類。26截至2019年1月1日,公司精簡的綜合資產負債表中的累計其他綜合虧損佔留存收益的百萬英鎊。
2. 收入
公司在將承諾的貨物和(或)服務的控制權轉讓給客户時確認收入,其數額反映出公司預期有權得到的報酬,以換取該貨物和/或服務。
履約義務
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
公司為合同中的每一項承諾確定了一項履行義務,即向客户轉讓一種獨特的貨物或服務。作為其評估的一部分,公司考慮到合同中承諾的所有貨物和/或服務,不論這些貨物和/或服務是否由習慣商業慣例明確説明或暗示。該公司的合同可以包含一項單一的履約義務,包括承諾轉讓在各自合同範圍內沒有單獨區別的個別貨物或服務,也可以包含多重履約義務。對於具有多重履約義務的合同,公司在有獨立銷售價格的情況下,使用獨立的銷售價格,將總交易價格分配給每項履約義務,或在沒有單獨價格的情況下,對合同中的每一種不同的貨物或服務採用估計數。
公司的履約義務要麼是在時間點上履行的,要麼是在超期的基礎上履行的.截至2019年9月30日止的3個月零9個月內按時間確認的收入約佔47%和48分別佔總淨銷售額的%。2018年9月30日止的3個月零9個月內按時間確認的收入約佔2018年9月30日的收入。49%和46分別佔總淨銷售額的%。通常,超期收入確認是基於對用於衡量進度的投入度量的使用,例如迄今為止相對於估計總成本的成本。截至2019年9月30日止的3個月零9個月的確認收入約佔2019年9月30日的收入。53%和52分別佔總淨銷售額的%。2018年9月30日終了的3個月零9個月的確認收入約佔2018年9月30日的收入。51%和54分別佔總淨銷售額的%。這類安排的收入是在控制權移交給客户的時間點確認的,通常是根據交貨條件確定的。
合同積壓是尚未確認為收入的其餘履約義務。積壓包括遞延收入和將在未來期間作為收入開具發票並確認為收入的數額。積壓總額約為$2.2截至2019年9月30日,該公司預計將確認其中的10億美元92佔下一年度淨銷售額的百分比12-36個月。其餘部分將在其後予以確認。
收入分類
下表列出按終端市場和客户類別分列的公司淨銷售額總額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按終端市場和客户類型分列的淨銷售額總額 | 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
防禦 | | | | | | | |
航空航天 | $ | 110,742 | | | $ | 94,002 | | | $ | 293,955 | | | $ | 272,809 | |
地面 | 22,231 | | | 25,167 | | | 69,383 | | | 68,463 | |
海軍 | 143,430 | | | 116,620 | | | 424,371 | | | 352,456 | |
國防總客户 | $ | 276,403 | | | $ | 235,789 | | | $ | 787,709 | | | $ | 693,728 | |
| | | | | | | |
商業 | | | | | | | |
航空航天 | $ | 109,015 | | | $ | 101,872 | | | $ | 320,237 | | | $ | 305,893 | |
發電 | 88,543 | | | 106,842 | | | 278,194 | | | 307,477 | |
一般工業 | 140,919 | | | 150,890 | | | 446,050 | | | 456,115 | |
商業客户共計 | $ | 338,477 | | | $ | 359,604 | | | $ | 1,044,481 | | | $ | 1,069,485 | |
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共計 | $ | 614,880 | | | $ | 595,393 | | | $ | 1,832,190 | | | $ | 1,763,213 | |
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注:前一年的某些數額已重新分類,以符合本年度的列報方式。 | | | | | | | |
合同餘額
確認收入和收取現金的時間安排可能導致彙總綜合資產負債表上的應收帳款、未開單應收款(合同資產)和遞延收入(合同負債)。該公司的合同資產主要涉及其對已完成但截至報告日未開單的工作的審議權。合同資產
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
在審議權變成無條件的情況下轉移到已開票的應收款。在以下情況下,這是典型的情況:根據商定的合同條款或在實現合同里程碑的情況下,隨着工作的進展而收取金額。該公司的合同負債主要包括在賺取收入之前收到的客户預付款。在截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的3個月和9個月內確認的收入,包括在年初合同負債餘額中的收入約為美元。26百萬美元159分別為百萬美元和30百萬美元144分別是百萬。合同資產和合同負債分別在精簡的綜合資產負債表中的“應收賬款淨額”和“遞延收入”項目中列報。
3. 收購
公司不斷評估在公司現有投資組合中戰略上適合的潛在收購,或者將公司的投資組合擴展到新的產品線或鄰近市場。該公司完成了若干項收購,這些收購被記為商業組合,並在公司的財務報表中確認了商譽。這種商譽之所以產生,是因為收購價格反映出未來的收益和現金流潛力,超出了收購時可歸因於當前產品和客户的收益和現金流量。因此,商譽本質上包括所組裝的員工的知識-如何組裝勞動力。勞動力進一步改善技術和產品供應的能力,以及這些努力產生的預期現金流。親善還可能包括預期的協同效應,因為這些業務對現有業務具有互補的戰略適應性。
公司根據其對所購資產的公允價值和承擔的負債的理解,在收購之日分配購買價格。在關閉後的幾個月裏,由於公司獲得關於這些資產和負債的更多信息,包括通過有形和無形資產評估,而且隨着公司更多地瞭解新收購的業務,它能夠改進公允價值的估計,並更準確地分配購買價格。只有截至收購日期的項目才可考慮隨後進行調整。公司將根據需要在計量期結束前對採購價格分配作出適當調整。
在截至2019年9月30日的9個月內,該公司收購了一總採購價格$50百萬美元,詳見下文。在截至2018年9月30日的9個月內,該公司收購了一總採購價格$210百萬美元,詳見下文。
截至2019年9月30日的9個月精簡綜合損益表包括美元8公司2019年收購的淨銷售額和非實質性淨利潤的百萬。截至2018年9月30日的9個月精簡綜合損益表包括美元41佔總淨銷售額的百萬美元2該公司2018年收購的淨虧損為百萬美元。
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日終了的9個月內完成的所有收購在購置之日購置的資產和承擔的負債的估計公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 |
應收賬款 | | $ | 2,300 | | | $ | 24,385 | |
盤存 | | 322 | | | 31,875 | |
財產、廠房和設備 | | 648 | | | 3,206 | |
其他流動和非流動資產 | | 479 | | | 47 | |
無形資產 | | 26,000 | | | 146,100 | |
經營租賃使用權資產淨額
| | 1,393 | | | — | |
流動負債和非流動負債 | | (3,252) | | | (5,374) | |
有形和無形資產淨額 | | 27,890 | | | 200,239 | |
購貨價格,扣除所購現金的淨額 | | 50,075 | | | 210,167 | |
善意 | | $ | 22,185 | | | $ | 9,928 | |
| | | | |
商譽免税額 | | $ | 22,635 | | | $ | 15,108 | |
2019年購置
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
戰術通信集團(TCG)
在……上面2019年3月15日,該公司以$100獲得TCG 100%的會員權益50.1百萬美元,扣除所獲現金。“採購協議”載有一種採購價格調整機制,以及對這類交易的慣常表述和保證,包括作為對賣方可能提出的賠償要求的擔保而存入代管的部分購貨價格。TCG是關鍵軍事通信系統戰術數據鏈路軟件解決方案的設計者和製造商。被收購的業務在國防部門內運作。收購將在收盤後進行調整,收購價格分配尚未完成。
2018年收購
Dresser-蘭德政府業務(DRG)
在……上面2018年4月2日,該公司以$100收購了某些資產並承擔了DRG的某些負債210.2根據“資產購買協議”實施某些結算後調整後的百萬現金.“資產購買協議”載有此類交易的慣例陳述和擔保。DRG是關鍵任務、高速旋轉設備解決方案的設計者和製造商,也是所有航空母艦項目中唯一的汽輪機和主機保護閥供應商。收購後的業務在該公司的電力部門內運作。
4. 應收款項
應收賬款主要包括向客户開票的金額、由確認為銷售但未開單的金額組成的長期合同的未開票費用以及其他應收賬款。預計所有未開票的應收賬款都將在一年內計費和收取。未開單應收款的非物質數額須遵守保留條款。在我們的應收賬款餘額內,索賠額和未經批准的變更單數額並不重要。
應收款的構成如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
應收帳款: | | | |
貿易和其他應收款 | $ | 415,681 | | | $ | 390,306 | |
減:可疑賬户備抵 | (8,034) | | | (7,436) | |
應收帳款淨額 | 407,647 | | | 382,870 | |
未開單應收款(合同資產): | | | |
可收回費用和未開單的估計收益 | 245,805 | | | 225,810 | |
減:適用的進度付款 | (9,302) | | | (14,925) | |
未開單應收款淨額 | 236,503 | | | 210,885 | |
應收賬款淨額 | $ | 644,150 | | | $ | 593,755 | |
5. 盤存
庫存成本包含與長期合同和生產週期長的項目有關的金額,其中一部分不會在一年內實現。長期合同庫存包括非物質金額的索賠或其他類似的項目,但其確定或實現的不確定性。存貨按成本或市場的較低估價。
清單的組成如下:
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
原料 | $ | 189,296 | | | $ | 214,442 | |
在製品 | 91,356 | | | 74,536 | |
成品 | 143,773 | | | 143,016 | |
與美國政府和其他長期合同有關的庫存成本 | 68,666 | | | 54,195 | |
總庫存 | 493,091 | | | 486,189 | |
減:相應的庫存準備金 | (55,471) | | | (55,776) | |
應用進展付款 | (7,534) | | | (6,987) | |
存貨淨額 | $ | 430,086 | | | $ | 423,426 | |
與長期合同有關的盤存成本包括與某些航空航天和國防項目有關的資本化合同開發費用。41.2百萬美元44.4分別截至2019年9月30日和2018年12月31日。這些資本化成本將在單位生產時清算。截至2019年9月30日和2018年12月31日,美元29.1百萬美元18.7根據現有的公司指令,分別有100萬英鎊將被清算。
6. 善意
截至2019年9月30日止的9個月內,商譽賬面金額的變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 商業/工業 | | 防禦 | | 動力 | | 合併 |
(2018年12月31日) | $ | 442,015 | | | $ | 448,871 | | | $ | 197,146 | | | $ | 1,088,032 | |
收購 | — | | | 22,185 | | | — | | | 22,185 | |
調整 | — | | | (208) | | | — | | | (208) | |
外幣換算調整 | (3,555) | | | (1,746) | | | 88 | | | (5,213) | |
(一九二零九年九月三十日) | $ | 438,460 | | | $ | 469,102 | | | $ | 197,234 | | | $ | 1,104,796 | |
7. 其他無形資產淨額
下表列出公司無形資產的累計構成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年九月三十日) | | | | | | (2018年12月31日) | | | | |
(單位:千) | | 毛額 | | 累積攤銷 | | 網 | | 毛額 | | 累積攤銷 | | 網 |
技術 | | $ | 243,782 | | | $ | (134,274) | | | $ | 109,508 | | | $ | 238,212 | | | $ | (123,156) | | | $ | 115,056 | |
與客户有關的無形資產 | | 375,218 | | | (207,806) | | | 167,412 | | | 358,832 | | | (193,455) | | | 165,377 | |
節目(1) | | 144,000 | | | (10,800) | | | 133,200 | | | 144,000 | | | (5,400) | | | 138,600 | |
其他無形資產 | | 41,274 | | | (30,936) | | | 10,338 | | | 40,340 | | | (29,806) | | | 10,534 | |
共計 | | $ | 804,274 | | | $ | (383,816) | | | $ | 420,458 | | | $ | 781,384 | | | $ | (351,817) | | | $ | 429,567 | |
| | | | | | | | | | | | |
(1) 程序包括分配給被收購企業的主要項目的值,並表示與客户關係、合同、技術和商標相關的總價值。
在截至2019年9月30日的9個月內,該公司收購了價值為美元的無形資產26.0百萬該公司購入與客户有關的無形資產$18.9百萬美元技術6.3百萬美元及其他無形資產0.8百萬美元,其加權平均攤銷期為14.6幾年15.0年,和8.0分別是幾年。
截至2019年9月30日的9個月的無形攤銷費用總額為美元。34百萬美元33截至2099年12月31日至2023年止的5年的估計攤銷費用為美元。45百萬美元43百萬美元41百萬美元39百萬美元35分別是百萬。
8. 租賃
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
該公司的部分業務來自租賃設施,包括製造和服務設施、行政辦公室和倉庫。此外,公司根據經營租賃租賃車輛、機械和辦公設備。我們的租約有剩餘的租約條款1年至25年份,其中一些包括更新、升級或終止的選項。
租賃費用的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 九個月結束 |
(單位:千) | (一九二零九年九月三十日) | | (一九二零九年九月三十日) |
經營租賃成本 | $ | 9,078 | | | $ | 24,436 | |
| | | |
融資租賃費用: | | | |
資產使用權攤銷 | $ | 203 | | | $ | 599 | |
租賃負債利息 | 124 | | | 377 | |
融資租賃費用總額 | $ | 327 | | | $ | 976 | |
與租賃有關的現金流動補充資料如下:
| | | | | |
| 九個月結束 |
(單位:千) | (一九二零九年九月三十日) |
用於業務活動的現金: | |
用於經營租賃的經營現金流 | $ | (22,721) | |
用於融資租賃的經營現金流 | (377) | |
非現金活動: | |
為換取經營租賃義務而獲得的使用權資產 | $ | 3,047 | |
與租賃有關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | |
(以千計,租賃期限和貼現率除外) | 截至2019年9月30日 |
經營租賃 | |
經營租賃使用權資產淨額 | $ | 134,286 | |
| |
其他流動負債 | $ | 24,199 | |
長期經營租賃責任 | 116,652 | |
經營租賃負債總額 | $ | 140,851 | |
| |
融資租賃 | |
財產、廠房和設備 | $ | 15,561 | |
累計折舊 | (5,273) | |
財產、廠房和設備,淨額 | $ | 10,288 | |
| |
其他流動負債 | $ | 790 | |
其他負債 | 11,211 | |
融資租賃負債總額 | $ | 12,001 | |
| |
加權平均剩餘租賃期限 | |
經營租賃 | 7.9年數 |
融資租賃 | 9.9年數 |
加權平均貼現率 | |
經營租賃 | 3.82 | % |
融資租賃 | 4.05 | % |
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
租賃負債的到期日如下:
| | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日 | |
(單位:千) | 經營租賃 | 融資租賃 |
2019 | $ | 7,339 | | $ | 333 | |
2020 | 28,517 | | 1,342 | |
2021 | 25,607 | | 1,375 | |
2022 | 19,468 | | 1,410 | |
2023 | 17,625 | | 1,445 | |
此後 | 65,173 | | 8,892 | |
租賃付款總額 | 163,729 | | 14,797 | |
減:估算利息 | (22,878) | | (2,796) | |
共計 | $ | 140,851 | | $ | 12,001 | |
2018年11月,該公司簽訂了一份價值約為美元的配套租約。27百萬美元用於在南卡羅萊納州查爾斯頓為DRG建造一個新設施。截至2019年9月30日,租約尚未反映在該公司精簡的合併財務報表中,因為該公司尚未獲得控制該設施使用的權利。
9. 金融工具的公允價值
遠期外匯及貨幣期權合約
該公司主要在英國、歐洲和加拿大擁有外匯風險敞口。該公司使用一些金融工具,例如遠期和期權合同,對部分現有和預期的外幣計價交易進行套期保值。該公司的外幣風險管理計劃的目的是減少匯率波動造成的收益波動。衍生工具和套期保值活動的會計準則要求公司根據可比工具的市場報價確認所有衍生金融工具為公允價值的資產或負債。
利率風險及相關對策
該公司的主要利率風險來自美元利率的變化。該公司的政策是使用固定和可變利率債務的組合來管理利息成本。該公司定期使用利率互換來管理此類風險。根據這些利率掉期,公司在指定的時間間隔內,參照商定的名義本金數額計算固定和浮動利息數額之間的差額。該公司的外匯合同和利率互換被視為二級工具,其依據是基於市場的投入或不可觀測的投入,並得到市場數據(如報價、利率或收益率曲線)的證實。
對合並資產負債表的影響
截至2019年9月30日和2018年12月31日,資產和負債衍生工具的公允價值並不重要。
對合並損益表的影響
未指定樹籬
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個零九個月裏,未指定用於對衝會計的遠期外匯衍生品合約收益中確認的損益並不重要。
債務
估計的公允價值數額是由公司使用現有市場信息確定的,這些信息主要是根據截至2019年9月30日相同或類似債券的市場報價確定的。因此,該公司的所有債務都是作為二級金融工具估值的。
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
可變現價值或反映未來公允價值的可變現價值。此外,使用不同方法確定某些金融工具的公允價值,可能導致在報告日對公允價值的不同估計。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年九月三十日) | | | | (2018年12月31日) | | |
(單位:千) | 承載價值 | | 估計公允價值 | | 承載價值 | | 估計公允價值 |
3.84%高級票據到期 | $ | 100,000 | | | $ | 102,547 | | | $ | 100,000 | | | $ | 100,359 | |
3.70%高級票據到期 | 202,500 | | | 209,491 | | | 202,500 | | | 201,813 | |
3.85%高級票據應於2025年到期 | 90,000 | | | 95,166 | | | 90,000 | | | 89,711 | |
4.24%高級票據到期 | 200,000 | | | 217,580 | | | 200,000 | | | 202,288 | |
4.05%高級票據到期 | 67,500 | | | 72,962 | | | 67,500 | | | 66,942 | |
4.11%高級票據到期 | 90,000 | | | 98,065 | | | 90,000 | | | 89,647 | |
其他債務 | 80 | | | 80 | | | 243 | | | 243 | |
債務總額 | 750,080 | | | 795,891 | | | 750,243 | | | 751,003 | |
債務發行成本淨額 | (624) | | | (624) | | | (714) | | | (714) | |
未攤銷利率互換收益 | 11,681 | | | 11,681 | | | 13,027 | | | 13,027 | |
債務總額,淨額 | $ | 761,137 | | | $ | 806,948 | | | $ | 762,556 | | | $ | 763,316 | |
10. 養卹金計劃
確定養卹金計劃
下表綜合披露了公司2018年年度報告表10-K中所述的所有國內外定義的養卹金計劃。
截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的定期養卹金費用淨額構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
服務成本 | $ | 6,096 | | | $ | 7,344 | | | $ | 17,747 | | | $ | 20,345 | |
利息成本 | 7,045 | | | 6,574 | | | 21,788 | | | 19,629 | |
計劃資產預期收益 | (14,645) | | | (14,598) | | | (44,411) | | | (44,009) | |
前期服務費用攤銷 | 170 | | | (105) | | | 29 | | | (230) | |
未確認精算損失攤銷 | 1,557 | | | 4,843 | | | 6,741 | | | 12,652 | |
定期養卹金淨費用 | $ | 223 | | | $ | 4,058 | | | $ | 1,894 | | | $ | 8,387 | |
該公司預計不會在2019年向Curtiss-Wright養老金計劃提供任何繳款。預計2019年對外國福利計劃的捐款不會很大。在截至2018年9月30日的9個月內,該公司賺了一美元50對Curtiss-Wright養卹金計劃的百萬自願捐款。
固定供款退休計劃
自2014年1月1日起,所有目前未領取最終或職業平均薪酬福利的非工會僱員都有資格在該公司的401(K)計劃中領取僱主繳款。僱主供款包括僱主供款及非選修供款。從2019年1月1日起,公司增加了僱主匹配機會,提高了僱主繳款的上限6%7合資格補償的百分比。在截至2019年9月30日的3個月和9個月內,與該計劃有關的費用為美元。4.2百萬美元13.8分別是百萬。在截至2018年9月30日的3個月和9個月內,與該計劃有關的費用為美元。3.5百萬美元10.9分別是百萬。公司賺了$15.1在截至2019年9月30日的9個月內,向該計劃提供了100萬美元的捐款,預計捐款總額將達到美元。17.02019年百萬。
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
11. 每股收益
稀釋後每股收益是根據加權平均流通股數加上所有可能稀釋的普通股計算的。對每股收益計算中使用的基本股與稀釋股的調節如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
基本加權平均股票 | 42,709 | | | 43,892 | | | 42,755 | | | 44,060 | |
股票期權的稀釋效應與遞延股票補償 | 286 | | | 442 | | | 270 | | | 453 | |
稀釋加權平均股份 | 42,995 | | | 44,334 | | | 43,025 | | | 44,513 | |
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月中,不反稀釋股權獎勵。
12. 分段信息
該公司根據終端市場管理和評估其業務,以加強其為客户提供服務的能力,並承認某些組織效率。基於這種方法,該公司有三個可報告的部門:商業/工業、國防和電力。
公司衡量部分利潤或虧損的標準是營業收入。利息、費用和所得税不按營業部門來報告,因為公司的首席經營決策者首席執行官在對這些部門的業績評估中沒有考慮到這兩個部分。
按報告部門分列的銷售淨額和營業收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | | | | | | | |
商業/工業 | $ | 304,914 | | | $ | 295,448 | | | $ | 917,236 | | | $ | 904,806 | |
防禦 | 150,098 | | | 138,433 | | | 417,166 | | | 407,401 | |
動力 | 160,943 | | | 162,176 | | | 501,672 | | | 456,383 | |
減:部門間收入 | (1,075) | | | (664) | | | (3,884) | | | (5,377) | |
合併總額 | $ | 614,880 | | | $ | 595,393 | | | $ | 1,832,190 | | | $ | 1,763,213 | |
| | | | | | | |
營業收入(費用) | | | | | | | |
商業/工業 | $ | 48,086 | | | $ | 44,786 | | | $ | 143,768 | | | $ | 135,747 | |
防禦 | 38,210 | | | 33,615 | | | 85,524 | | | 91,984 | |
動力 | 26,362 | | | 28,249 | | | 80,650 | | | 62,792 | |
公司和沖銷(1) | (7,089) | | | (9,603) | | | (26,643) | | | (26,902) | |
合併總額 | $ | 105,569 | | | $ | 97,047 | | | $ | 283,299 | | | $ | 263,621 | |
(1)公司和沖銷包括養卹金和其他退休後福利費用、與遺產地補救有關的某些環境費用、外幣交易損益以及某些其他費用。
營業收入與所得税前收入的調節調整如下:
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
營業收入總額 | $ | 105,569 | | | $ | 97,047 | | | $ | 283,299 | | | $ | 263,621 | |
利息費用 | 7,951 | | | 7,949 | | | 23,183 | | | 25,719 | |
其他收入淨額 | 6,355 | | | 3,843 | | | 17,704 | | | 12,497 | |
所得税前收入 | $ | 103,973 | | | $ | 92,941 | | | $ | 277,820 | | | $ | 250,399 | |
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | (一九二零九年九月三十日) | | (2018年12月31日) |
可識別資產 | | | |
商業/工業 | $ | 1,462,833 | | | $ | 1,398,601 | |
防禦 | 1,080,148 | | | 961,298 | |
動力 | 765,630 | | | 720,073 | |
公司和其他 | 173,698 | | | 175,413 | |
合併總額 | $ | 3,482,309 | | | $ | 3,255,385 | |
13. 累計其他綜合收入(損失)
累計其他綜合收入(AOCI)各組成部分的累積餘額扣除税後如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 外幣折算調整淨額 | | 養卹金和退休後調整數共計,淨額 | | 累計其他綜合收入(損失) |
2017年12月31日 | $ | (94,708) | | | $ | (122,132) | | | $ | (216,840) | |
改敍前其他綜合收入(損失) (1) | (52,440) | | | (31,380) | | | (83,820) | |
從累計其他綜合損失中重新分類的數額(1) | — | | | 12,213 | | | 12,213 | |
當期其他綜合損失淨額 | (52,440) | | | (19,167) | | | (71,607) | |
(2018年12月31日) | $ | (147,148) | | | $ | (141,299) | | | $ | (288,447) | |
改敍前其他綜合收入(損失)(1) | (15,952) | | | 117 | | | (15,835) | |
從累計其他綜合收入(損失)中重新分類的數額(1) | — | | | 4,626 | | | 4,626 | |
當期其他綜合收入淨額(損失) | (15,952) | | | 4,743 | | | (11,209) | |
採用ASU 2018-02的累積效果 (2) | (1,318) | | | (24,939) | | | (26,257) | |
(一九二零九年九月三十日) | $ | (164,418) | | | $ | (161,495) | | | $ | (325,913) | |
(1)所有款項都是税後的。
(2)由於採用ASU第2018-02號,從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。詳情見附註1。
從累積的其他綜合收入(損失)中重新分類的數額詳情如下:
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 從AOCI重新分類的金額 | | 報表中列出淨收益的受影響細列項目 |
確定福利養卹金和其他退休後福利計劃 | | | |
前期服務費用攤銷 | $ | 463 | | | (1) |
精算損失攤銷 | (6,593) | | | (1) |
| (6,130) | | | 税前總額 |
| 1,504 | | | 所得税 |
改敍共計 | $ | (4,626) | | | 扣除税額 |
(1)這些項目包括在計算定期養卹金費用淨額中,見注10,養卹金計劃。
14. 意外開支和承付款
法律程序
該公司在多宗聲稱因接觸石棉而受傷的訴訟中被點名。至今為止,該公司並沒有被裁定須就任何重大款項負上法律責任或支付任何重大款項以進行和解。該公司相信,在過去的運作中,公司最少使用石棉,以及其收購的業務,以及歷史產品中石棉相對非易碎的狀況,因此,公司不大可能在任何石棉訴訟中個別或合計承擔任何重大法律責任。該公司為這些潛在的法律責任維持保險保障及彌償協議,並相信有足夠的承保範圍,以涵蓋任何預料之外的石棉法律責任。
2013年12月,該公司與其他無關聯方一起收到加拿大自然資源有限公司(CNRL)向卡爾加里司法區艾伯塔省女王法庭提出的申訴。索賠涉及2011年1月麥克默裏堡煉油廠一家延遲焦化廠發生火災和爆炸,造成5名CNRL僱員受傷,財產和設備受損,以及各種形式的相應損失,如利潤損失、機會損失和業務中斷。火災和爆炸發生在CNRL的一名僱員繞過某些安全控制並打開一個操作焦化裝置時發生的。所稱事故造成的損失總額尚未最後確定,但估計將達到或超過美元。1十億九廣鐵路公司維持各種形式的商業、財產及意外傷亡、產品責任及其他形式的保險,但該等保險可能不足以支付與判我們敗訴有關的費用。所有各方原則上同意參加2019年11月的正式調解,以解決這一索賠要求。為了誘使各方參與正式調解,CNRL同意將其索賠額減少到約為美元。400百萬元,這反映了火災和爆炸造成的財產損失的金額。該公司目前無法估計這一事項的數額或可能造成的損失範圍(如果有的話)。該公司認為,它有足夠的法律辯護,並打算有力地為這件事辯護。公司的財務狀況、經營結果和現金流量在未來的一個財政季度或財政年度可能會受到不利的發展或與此索賠有關的結果的重大影響。
除CNRL訴訟外,該公司還參與了若干其他法律行動和索賠,管理層認為,這些訴訟和索賠中沒有一項是單獨或總計對公司的經營結果或財務狀況產生重大影響的。
信用證和其他財務安排
該公司與金融機構和客户簽訂備用信用證協議和擔保,主要涉及償還擔保、今後履行某些提供產品和服務的合同以及確保某些國際客户提前付款。截至2019年9月30日和2018年12月31日,29.1百萬美元21.7未結清的備用信用證分別為百萬元和美元。10.2百萬美元11.7此外,該公司必須向核管制委員會提供財務保證,以證明其有能力支付關閉後關閉其位於賓夕法尼亞州的切斯威克設施的費用,儘管該公司不打算關閉這一設施,但該公司已以一美元的形式提供了這一財務保證。45.6百萬保證金。
AP 1000程序
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
電力機械部屬於該公司的電力部門,是西屋AP 1000核電站在中國和美國建造中的反應堆冷卻劑泵(RCP)供應商,AP 1000中美合同的條款包括違約損害罰款條款,如果該公司造成延誤,而且延誤是不可原諒的,則不能滿足合同規定的交付日期。2013年10月10日,該公司收到西屋公司的一封信,信中指出,西屋電氣應享有AP 1000中國合同所允許的最高違約金金額約為美元。25百萬如果某些合同交付日期未能達到,如果公司被認為對延誤負有責任,公司將根據合同承擔違約賠償金的責任。截至2019年9月30日,該公司尚未滿足AP 1000中國和美國合同規定的某些合同交付日期;然而,對於哪些當事方應對延期負責存在重大不確定性。該公司認為,它有足夠的法律抗辯,並打算大力維護這一問題。考慮到延誤責任的不確定性,截至2019年9月30日,這一問題尚未發生。截至2019年9月30日,可能的損失範圍為$0轉至$31百萬美元的AP 1000美國合同,可能的損失總額範圍為$0轉至$55.5百萬
今年早些時候,該公司接到通知,中國三門2號AP 1000核反應堆發生了RCP故障。對這一錯誤的根本原因的調查是在當前時期內結束的,這一問題僅限於一個RCP的一個部分。對過失的補救預計不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大影響。
Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-項目2
管理的討論與分析
財務狀況和業務成果
前瞻性陳述
除歷史資料外,這份表10-Q的季度報告可視為載有1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性報表”。前瞻性陳述的例子包括但不限於:(A)對投資回報、未來收益、利息收入、銷售、數量、其他收入、每股收益或虧損、增長前景、資本結構和其他財務條件的預測或陳述;(B)管理計劃和目標説明;(C)未來經濟業績報表,(D)假設説明,例如其他報表所依據的經濟條件。這種前瞻性的表述可以通過使用前瞻性的術語來識別,如“預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“展望”、“潛力”、“預測”、“應當”、“將”以及上述任何一項的負面或此類術語或類似術語的變化,或者通過討論策略。無法保證前瞻性陳述所描述的未來結果會實現。雖然我們認為這些前瞻性陳述是合理的,但它們只是預測,並且受到已知和未知的風險、不確定因素和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的,這些因素可能導致實際結果、業績或成就與預期的未來結果、業績或成就大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於“1A項”所述的風險和不確定性。“2018年表格10-K年度報告”及該報告其他部分所述的風險因素,即表格10-q的按季報告中所描述的因素。, 並不時在我們向證券及交易委員會提交的報告中加以説明。本季報表10-Q中的類似前瞻性報表,包括(但不限於)第1項、財務報表和第2項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
鑑於這些風險和不確定因素,我們告誡你不要過分依賴這種前瞻性陳述,這些前瞻性陳述只在作出前瞻性陳述之日才能説明,而我們沒有義務更新前瞻性陳述,以反映實際結果或影響前瞻性陳述的因素的變化或增加。
Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-項目2
管理的討論與分析
財務狀況和業務結果,續
公司組織
Curtiss-Wright公司是一家多元化的跨國供應商,向廣泛的行業提供高工程、技術先進、增值產品和服務,這些產品和服務是通過我們的商業/工業、國防和電力部門報告的。通過工程和技術領先,精密製造,以及與客户的緊密關係,我們被定位為在多元化的利基市場中的市場領先者。我們向多個全球市場提供產品和服務,並通過成功應用我們在工程和精密製造方面的核心競爭力,實現了均衡增長。我們的總體戰略是成為一家平衡和多元化的公司,在任何一個市場中都不容易受到週期或衰退的影響,並在有利可圖的利基市場上建立強大的地位。我們2019年大約43%的收入將來自國防相關市場。
行動結果
以下管理層對財務狀況和運營結果(MD&A)的討論和分析旨在幫助讀者瞭解公司在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的運營結果和財務狀況。截至2019年9月30日的財務信息應與我們表格10-K所載的2018年12月31日終了年度財務報表一併閲讀。
MD&A分為以下幾個部分:合併收益報表、按業務部門分列的結果以及流動性和資本資源。我們的討論將集中在繼續運作的總體結果上,然後在我們報告的每一部分中對這些結果進行更詳細的討論。
我們的三個可報告部分通常集中在少數幾個終端市場;然而,每個部分都可能有跨幾個終端市場的銷售。終端市場被定義為對產品和服務的需求領域。有關市場的銷售將在MD&A中討論。
分析定義
在管理層討論和分析財務狀況和業務結果的過程中,使用了“增量”和“有機”這兩個術語來解釋不同時期的變化。“增量”一詞用於強調收購和剝離對本年度業績的影響。從收購之日起的頭12個月,採購業務的結果是遞增的。此外,為計算“有機”和“遞增”結果,已被剝離的企業的經營結果從可比的前一年期間中刪除。“有機”的定義排除了外幣翻譯的影響。
Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-項目2
管理的討論與分析
財務狀況和業務結果,續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收益報表 | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | | | 九個月結束 | | | | |
| 九月三十日 | | | | | | 九月三十日 | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
銷售 | | | | | | | | | | | |
商業/工業 | $ | 304,888 | | | $ | 295,239 | | | 3 | % | | $ | 916,662 | | | $ | 904,343 | | | 1 | % |
防禦 | 149,854 | | | 138,372 | | | 8 | % | | 415,838 | | | 403,450 | | | 3 | % |
動力 | 160,138 | | | 161,782 | | | (1 | %) | | 499,690 | | | 455,420 | | | 10 | % |
銷售總額 | $ | 614,880 | | | $ | 595,393 | | | 3 | % | | $ | 1,832,190 | | | $ | 1,763,213 | | | 4 | % |
| | | | | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | | | | | | | |
商業/工業 | $ | 48,086 | | | $ | 44,786 | | | 7 | % | | $ | 143,768 | | | $ | 135,747 | | | 6 | % |
防禦 | 38,210 | | | 33,615 | | | 14 | % | | 85,524 | | | 91,984 | | | (7 | %) |
動力 | 26,362 | | | 28,249 | | | (7 | %) | | 80,650 | | | 62,792 | | | 28 | % |
公司和沖銷 | (7,089) | | | (9,603) | | | 26 | % | | (26,643) | | | (26,902) | | | 1 | % |
營業收入總額 | $ | 105,569 | | | $ | 97,047 | | | 9 | % | | $ | 283,299 | | | $ | 263,621 | | | 7 | % |
| | | | | | | | | | | |
利息費用 | 7,951 | | | 7,949 | | | — | % | | 23,183 | | | 25,719 | | | (10 | %) |
其他收入淨額 | 6,355 | | | 3,843 | | | 65 | % | | 17,704 | | | 12,497 | | | 42 | % |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收入 | 103,973 | | | 92,941 | | | 12 | % | | 277,820 | | | 250,399 | | | 11 | % |
所得税準備金 | (21,463) | | | (18,458) | | | 16 | % | | (59,645) | | | (57,485) | | | 4 | % |
淨收益 | $ | 82,510 | | | $ | 74,483 | | | | | | $ | 218,175 | | | $ | 192,914 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
新訂單 | $ | 646,608 | | | $ | 514,160 | | | 26 | % | | $ | 1,994,115 | | | $ | 1,819,168 | | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | |
銷售和營業收入增加(減少)部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
| 2019年與2018年 | | | | 2019年與2018年 | | |
| 銷售 | | 營業收入 | | 銷售 | | 營業收入 |
有機 | 3 | % | | 8 | % | | 3 | % | | 5 | % |
收購 | 1 | % | | — | % | | 2 | % | | 1 | % |
外幣 | (1 | %) | | 1 | % | | (1 | %) | | 1 | % |
共計 | 3 | % | | 9 | % | | 4 | % | | 7 | % |
銷售2019年第三季度,與上年同期相比,增長了1900萬美元(3%),達到6.15億美元。在部門基礎上,商業/工業和國防部門的銷售額分別增加了1 000萬美元和1 100萬美元,而電力部門的銷售額則減少了200萬美元。
截至2019年9月30日的9個月,銷售額同比增長6,900萬美元(4%),達到18.32億美元。在細分市場的基礎上,商業/工業、國防和電力部門的銷售額分別增長了1,200萬美元、1,300萬美元和4,400萬美元。下文按業務部門分列的結果部分將進一步詳細討論按部門分列的銷售變化。
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管理的討論與分析
財務狀況和業務結果,續
營業收入2019年第三季度,比2018年同期增長900萬美元(9%),達到1.06億美元,營業利潤率增長90個基點,至17.2%。增額在營業收入和經營利潤率方面,主要是由於我們的國防電子產品在國防部門的銷售數量增加,以及國防電子產品的組合發生了有利的變化。積極吸收海防銷售費用在商業/工業部門。這些增加額被部分抵消銷售較低的AP 1000中國直銷計劃在電力部分。
截至2019年9月30日的9個月營業收入與2018年同期相比,營運利潤率增長50個基點,至15.5%,增幅為2,000萬美元,增幅為7%,至2.83億美元。營業收入和經營利潤率的增加主要是由於我們在電力部門的DRG收購中吸收了較高的海防銷售費用,並且沒有第一年的採購核算成本。營業收入和營業利潤率也因商業/工業部分的建築銷售收益的確認而受益。這些增加被國防部門的減少部分抵消,主要原因是前一年研發費用增加和合同調整優惠,但沒有再次發生。
非分段經營費用第三季度減少300萬美元(26%),至700萬美元,主要原因是環境成本降低。截至2019年9月30日的9個月內,2700萬美元的非部門運營支出與上年同期相比基本持平。
利息費用第三季度800萬美元與前一年同期相比基本持平。在截至2019年9月30日的9個月內,利息支出減少了300萬美元(10%),至2300萬美元,主要原因是2018年10月我們的2013年債券預付了5000萬美元。
有效税截至2019年9月30日止的三個月內,20.6%的税率比上年同期的實際税率19.9%有所提高,主要原因是本期確認的額外預扣繳税費用以及上一年度未確認的有利的預付和修理方法變化。這些增加額被本期確認的外國衍生無形收入(“FDII”)扣減額部分抵消。截至2019年9月30日的9個月的實際税率為21.5%,而前一年期間的實際税率為23.0%,這主要是由於與前一年期間確認的外國預扣税的税法有關的額外税收支出以及外國直接投資的當期優惠。這些減少額因前一年期間未確認有有利的預付和修復方法變化而部分抵消。
綜合收入2019年第三季度為5 900萬美元,而上一年度的綜合收入為7 600萬美元。發生這一變化的主要原因如下:
•淨收益增加800萬美元,主要原因是營業收入增加。
•第三季度外幣換算調整造成2 500萬美元的全面損失,而前一年期間的綜合損失為200萬美元。本期的全面損失主要歸因於英鎊和歐元的減少。
截至2019年9月30日的9個月的綜合收入為2.07億美元,而前一年的綜合收入為1.71億美元。發生這一變化的主要原因如下:
•淨收益增加了2500萬美元,主要是由於營業收入增加,利息支出減少,以及其他收入淨額增加。
•截至2019年9月30日的9個月的外幣換算調整導致1 600萬美元的全面損失,而上一期間的綜合損失為3 100萬美元。本期的全面損失主要是由於英鎊和歐元減少,但因加元升值而部分抵消。
•養卹金調整數截至2019年9月30日止的9個月導致500萬美元相對於900萬美元上一年度的收益,主要是由於本期的虧損攤銷較低。
新訂單第三季度比上年同期增加1.32億美元。增加的主要原因是e在737平臺上收到的訂單以及商業/工業中的航空航天防禦命令的時間安排
Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-項目2
管理的討論與分析
財務狀況和業務結果,續
片段。電力部門的新訂單得益於海防市場客户資金的時機。這些增加部分被國防部門的航空航天防禦命令的時間所抵消。
新訂單 在截至2019年9月30日的9個月中,比上年同期增加了1.75億美元。增加的主要原因是e在737平臺上收到的訂單以及商業/工業部門的海防和航空航天防禦命令的時間安排。新的訂單還得益於電力部門客户資金的時間安排。
按業務部門分列的結果
商業/工業
下表彙總了商業/工業部門的銷售、營業收入和利潤率以及新訂單。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | | | 九個月結束 | | | | |
| 九月三十日 | | | | | | 九月三十日 | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
銷售 | $ | 304,888 | | | $ | 295,239 | | | 3 | % | | $ | 916,662 | | | $ | 904,343 | | | 1 | % |
營業收入 | 48,086 | | | 44,786 | | | 7 | % | | 143,768 | | | 135,747 | | | 6 | % |
營運保證金 | 15.8 | % | | 15.2 | % | | 60 bps | | | 15.7 | % | | 15.0 | % | | 70 bps | |
新訂單 | $ | 367,042 | | | $ | 275,289 | | | 33 | % | | $ | 1,026,260 | | | $ | 907,104 | | | 13 | % |
銷售和營業收入增加(減少)部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
| 2019年與2018年 | | | | 2019年與2018年 | | |
| 銷售 | | 營業收入 | | 銷售 | | 營業收入 |
有機 | 4 | % | | 7 | % | | 3 | % | | 5 | % |
收購 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
外幣 | (1 | %) | | — | % | | (2 | %) | | 1 | % |
共計 | 3 | % | | 7 | % | | 1 | % | | 6 | % |
銷售在商業/工業領域,主要來自商業航空航天和一般工業市場,在較小程度上是國防和發電市場。
第三季度的銷售額比上年同期增長了1000萬美元(3%),達到3.05億美元,主要原因是航空航天國防、商業航空航天和發電市場的銷售額增加。在航空航天國防市場上,銷售額增長了700萬美元,主要是由於F-35戰鬥機項目的驅動系統銷量增加。商業航空航天市場的銷售額增加了800萬美元,主要原因是對傳感器產品和表面處理服務的需求增加。發電市場的銷售受益500萬美元,主要是由於國內和國際閥門產量增加。這些增加被1 300萬美元的一般工業銷售減少所部分抵消,主要原因是對工業車輛、工業閥門和表面處理服務的需求減少。上述結果所反映的不利的外幣折算減少了300萬美元的銷售額。
截至2019年9月30日的9個月,銷售額比上年同期增長1,200萬美元(1%),達到9.17億美元,主要原因是航空航天國防和商業航天市場的銷售額增加。在航空航天國防市場上,銷售額增加了1200萬美元,主要是由於F-35戰鬥機項目的驅動系統銷量增加。商業航空航天市場的銷售額增加了1 200萬美元,主要原因是對傳感器產品和表面處理服務的需求增加。這些增長被1 000萬美元的一般工業銷售減少所部分抵消,主要原因是
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對工業車輛、工業閥門和表面處理服務的需求。上述結果所反映的不利的外幣折算減少了1100萬美元的銷售額。
營業收入第三季較上年同期增加300萬元,即7%,至4,800萬元,而營運利潤率則上升60個基點,至15.8%。營業收入和經營利潤率的增加,主要是由於海軍國防銷售增加了有利的間接費用吸收,而研發費用的增加和關税的影響部分抵消了這一增長。
截至2019年9月30日的9個月,營業收入較上年同期增長800萬美元,至1.44億美元,增幅為6%,而營業利潤率則增長70個基點,至15.7%。營運收入和營運利潤的增加,主要是由於我們確認樓宇銷售的收益,以及我們不斷改善利潤的措施所帶來的好處。這些增加被更高的研究和開發費用以及關税的影響部分抵消。
新訂單在截至2019年9月30日的第三季度和9個月期間,分別比上年同期增加了9200萬美元和1.19億美元。增加的主要是杜軍。e到在737平臺上收到的命令以及海防和航空航天防禦命令的時間安排。
防禦
下表彙總了國防部門的銷售、營業收入和利潤率以及新訂單。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | | | 九個月結束 | | | | |
| 九月三十日 | | | | | | 九月三十日 | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
銷售 | $ | 149,854 | | | $ | 138,372 | | | 8 | % | | $ | 415,838 | | | $ | 403,450 | | | 3 | % |
營業收入 | 38,210 | | | 33,615 | | | 14 | % | | 85,524 | | | 91,984 | | | (7 | %) |
營運保證金 | 25.5 | % | | 24.3 | % | | 120 bps | | | 20.6 | % | | 22.8 | % | | (220 Bps) | |
新訂單 | $ | 94,003 | | | $ | 114,794 | | | (18 | %) | | $ | 410,624 | | | $ | 408,049 | | | 1 | % |
銷售和營業收入增加(減少)部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
| 2019年與2018年 | | | | 2019年與2018年 | | |
| 銷售 | | 營業收入 | | 銷售 | | 營業收入 |
有機 | 6 | % | | 12 | % | | 2 | % | | (9 | %) |
收購 | 3 | % | | 1 | % | | 2 | % | | — | % |
外幣 | (1 | %) | | 1 | % | | (1 | %) | | 2 | % |
共計 | 8 | % | | 14 | % | | 3 | % | | (7 | %) |
銷售在國防領域,主要是國防市場,其次是商業航空航天和一般工業市場。
第三季度的銷售額比上年同期增長了1100萬美元(8%),達到1.5億美元,主要原因是航空航天國防和海防市場的銷售額增加。航空航天國防市場的銷售額增加了1000萬美元,主要是因為F-35戰鬥機項目以及Apache和Seahawk直升機項目對嵌入式計算機設備的需求增加。航天國防銷售也受益於我們的TCG收購的增量影響。在海軍防禦市場上,銷售額增加了700萬美元,主要是由於弗吉尼亞級潛艇計劃對嵌入式計算設備的需求增加。這些增長被地面防禦市場上各種國際項目的嵌入式計算機設備銷售下降所部分抵消。
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財務狀況和業務結果,續
截至2019年9月30日的9個月內,銷售額較上年同期增長了1,300萬美元(3%),達到4.16億美元。在航空航天國防市場,銷售額增長了900萬美元,主要是由於對Apache直升機計劃的嵌入式計算設備的需求增加,以及我們的TCG收購帶來的增量影響。海軍防禦市場的銷售獲利600萬美元,主要是因為弗吉尼亞級潛艇計劃對嵌入式計算設備的需求增加。在地面防禦市場,我們經歷了更高的生產水平的阿布拉姆斯坦克平臺。由於上一年度期間完成汽車合同的時間,工業控制在一般工業市場的銷售減少,部分抵消了這些增加。
營業收入第三季度比上年同期增加500萬美元(14%),達到3800萬美元,營業利潤率比上年同期增加120個基點,達到25.5%。這些增長主要是由於我們的國防電子產品的銷售量增加和混合結構發生了有利的變化,而研發費用的增加部分抵消了這一增長。
截至2019年9月30日的9個月,營業收入減少600萬美元,至8,600萬美元,降幅7%,營業利潤率較上年同期下降220基點,至20.6%。營業收入和經營利潤率下降的主要原因是前年海防業務研發費用增加,合同調整優惠,沒有再發生。
新訂單與上年同期相比,第三季度減少了2 100萬美元,主要原因是航空航天國防訂單的時間安排。
在截至2019年9月30日的9個月內,新訂單比上年同期增加了300萬美元,主要原因是海軍國防訂單的時間安排。這一增長被航空航天防禦命令的時間安排部分抵消。
動力
下表彙總了Power部門內的銷售、營業收入和利潤率以及新訂單。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | | | 九個月結束 | | | | |
| 九月三十日 | | | | | | 九月三十日 | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
銷售 | $ | 160,138 | | | $ | 161,782 | | | (1 | %) | | $ | 499,690 | | | $ | 455,420 | | | 10 | % |
營業收入 | 26,362 | | | 28,249 | | | (7 | %) | | 80,650 | | | 62,792 | | | 28 | % |
營運保證金 | 16.5 | % | | 17.5 | % | | (100 Bps) | | | 16.1 | % | | 13.8 | % | | 230 bps | |
新訂單 | $ | 185,563 | | | $ | 124,077 | | | 50 | % | | $ | 557,231 | | | $ | 504,015 | | | 11 | % |
銷售和營業收入增加(減少)部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | | | 九個月結束 | | |
| 九月三十日 | | | | 九月三十日 | | |
| 2019年與2018年 | | | | 2019年與2018年 | | |
| 銷售 | | 營業收入 | | 銷售 | | 營業收入 |
有機 | (1 | %) | | (7 | %) | | 5 | % | | 22 | % |
收購 | — | % | | — | % | | 5 | % | | 6 | % |
外幣 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
共計 | (1 | %) | | (7 | %) | | 10 | % | | 28 | % |
銷售在電力領域,主要是發電和海防市場。
第三季度銷售額較上年同期減少200萬美元,至1.6億美元,降幅1%。在海軍防禦市場上,銷售額增加了1700萬美元,主要是由於維吉尼亞級潛艇和CVN-80航空母艦項目產量的增加以及服務中心銷售的增加。這一增長被電力銷售減少的1,900萬美元所抵消。
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發電市場主要是由於生產時間的安排,對AP 1000中國直接計劃和較低的國內售後市場銷售。
截至2019年9月30日的9個月,銷售額較上年同期增長4400萬美元(10%),達到5億美元,這主要是由於我們在2018年第二季度收購DRG的影響,後者在本期貢獻了4200萬美元的增量銷售額。除去DRG的影響,海軍防禦市場的銷售額增加了2400萬美元,主要是由於弗吉尼亞級潛艇和CVN-80航空母艦計劃的產量增加。這些增長被髮電市場2500萬美元的低銷售額部分抵消,主要原因是AP 1000中國直接項目的生產時間安排。
營業收入2019年第三季度,營業利潤率下降200萬美元,至2600萬美元,降幅7%,營業利潤率較上年同期下降100個基點,至16.5%。這些減少主要是由於AP 1000中國直接項目的銷售下降,部分抵消了對更高的海防銷售的有利的間接費用吸收和我們正在進行的提高利潤率計劃的好處。
在截至2019年9月30日的9個月中,營業收入增加了1,800萬美元,即28%,達到8,100萬美元,營業利潤率比上年同期增加了230個基點,達到16.1%。營業收入和經營利潤率的增加主要是因為我們的DRG收購中吸收了較高的海防銷售費用,而且沒有第一年的採購核算成本,這部分被AP 1000中國直接項目銷售下降所抵消。
新訂單在截至2019年9月30日的第三季度和第九個月中,海防市場的客户資金增加了6,100萬美元和5,300萬美元,這主要是由於客户在海防市場上的投資時間。
補充資料
下表按終端市場分列銷售情況。終端市場銷售有助於更好地瞭解我們的業務和我們經營的市場。列入該表是為了補充對我們綜合業務成果的討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按終端市場分列的淨銷售額 | 三個月結束 | | | | | | 九個月結束 | | | | |
| 九月三十日 | | | | | | 九月三十日 | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
國防市場: | | | | | | | | | | | |
航空航天 | $ | 110,742 | | | $ | 94,002 | | | 18 | % | | $ | 293,955 | | | $ | 272,809 | | | 8 | % |
地面 | 22,231 | | | 25,167 | | | (12 | %) | | 69,383 | | | 68,463 | | | 1 | % |
海軍 | 143,430 | | | 116,620 | | | 23 | % | | 424,371 | | | 352,456 | | | 20 | % |
總防禦 | $ | 276,403 | | | $ | 235,789 | | | 17 | % | | $ | 787,709 | | | $ | 693,728 | | | 14 | % |
| | | | | | | | | | | |
商業市場: | | | | | | | | | | | |
航空航天 | $ | 109,015 | | | $ | 101,872 | | | 7 | % | | $ | 320,237 | | | $ | 305,893 | | | 5 | % |
發電 | 88,543 | | | 106,842 | | | (17 | %) | | 278,194 | | | 307,477 | | | (10 | %) |
一般工業 | 140,919 | | | 150,890 | | | (7 | %) | | 446,050 | | | 456,115 | | | (2 | %) |
商業共計 | $ | 338,477 | | | $ | 359,604 | | | (6 | %) | | $ | 1,044,481 | | | $ | 1,069,485 | | | (2 | %) |
| | | | | | | | | | | |
Curtiss-Wright共計 | $ | 614,880 | | | $ | 595,393 | | | 3 | % | | $ | 1,832,190 | | | $ | 1,763,213 | | | 4 | % |
注:前一年的某些數額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
國防市場
與去年同期相比,第三季度的銷售額增長了4100萬美元(17%),達到2.76億美元,主要原因是海防和航空航天國防市場的銷售額增加。海防市場從增加中獲益
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維吉尼亞級潛艇和CVN-80航空母艦項目的生產,分別貢獻了1300萬美元和600萬美元的更高銷售額。航空航天國防市場的銷售增長主要是由於對Apache和Seahawk直升機程序的嵌入式計算設備的需求增加,以及F-35戰鬥機項目的驅動系統和嵌入式計算設備的銷售增加。
在截至2019年9月30日的9個月中,銷售額增長了9,400萬美元(14%),達到7.88億美元,主要原因是海防和航空航天國防市場的銷售額增加。海軍國防市場受益於2018年第二季度我們收購DRG的影響,這一收購在本期貢獻了4,200萬美元的增量銷售額。除去DRG的影響,海軍防禦市場的銷售額增加了3000萬美元,主要是由於弗吉尼亞級潛艇計劃的產量增加。航空航天國防市場的銷售增長主要是由於對各種直升機程序的嵌入式計算設備的需求增加,以及F-35戰鬥機項目的驅動系統銷售增加。
商業市場
第三季度的銷售額比上年同期下降了2,100萬美元,即6%,至3.38億美元,而截至2019年9月30日的9個月,銷售額下降了2,500萬美元,即2%,降至10.44億美元。各期的減少主要是由於發電市場和一般工業市場的銷售減少,而商業航空航天市場的增長部分抵消了這一減少。在發電市場上,由於AP 1000中國直銷計劃的生產時間和國內售後銷售的減少,我們經歷了較低的銷售。一般工業市場的銷售下降主要是由於對工業車輛、工業閥門和表面處理服務的需求減少。商業航空航天市場的銷售得益於對傳感器產品和表面處理服務的更高需求。
流動性和資本資源
現金的來源和使用
我們的經營現金流入大部分來自銷售貨物和服務的收入,以及用於採購物資和勞動力的現金流出;因此,現金流動受市場波動和條件的影響。我們的大多數長期合同都允許有幾個記賬點(進度或里程碑),這些收款點為我們提供現金收入,因為成本是在整個項目中發生的,而不是在合同完成時發生的,從而減少了週轉資金的需求。在某些情況下,這些付款可能會超過項目的成本。管理層不斷評估現金利用備選方案,包括股票回購、收購、增加股息和償還債務,以確定可用資本資源的最有利使用。我們相信,我們的現金和現金等價物、業務現金流、信貸安排下的可用借款以及通過信貸市場籌集更多資金的能力,足以滿足組織的短期和長期資本需求。
| | | | | | | | | | | |
現金流動彙總表 | 九個月結束 | | |
(單位:千) | (一九二零九年九月三十日) | | 2018年9月30日 |
由(使用)提供的現金: | | | |
經營活動 | $ | 159,015 | | | $ | 98,975 | |
投資活動 | (90,052) | | | (237,187) | |
籌資活動 | (41,367) | | | (80,669) | |
匯率變動對現金的影響 | (5,950) | | | (10,322) | |
現金和現金等價物淨增(減少)額 | 21,646 | | | (229,203) | |
經營活動提供的淨現金與上一年相比增加了6 000萬美元,提供的現金淨額增加的主要原因是上一年度自願養卹金繳款5 000萬美元。本期提供的現金淨額也因應收賬款較多和庫存收入減少而受益,但因付款增加而部分抵銷。
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財務狀況和業務結果,續
用於投資活動的現金淨額減少 比上一年同期減少1.47億美元,主要原因是本期用於採購的現金減少,但資本支出增加部分抵消了這一數額。在截至2019年9月30日的9個月內,該公司以大約5000萬美元收購了一家公司。該公司在截至2018年9月30日的9個月內以約2.1億美元收購了一家公司。截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月的資本支出分別為5 000萬美元和3 000萬美元。資本支出增加的主要原因是與南卡羅來納州查爾斯頓新的DRG設施有關的額外投資。
籌資活動
債務
截至2019年9月30日的3個月和9個月,該公司未償債務的平均利率分別為3.6%和3.7%,截至2018年9月30日的3個月和9個月的平均利率為3.7%。該公司截至2019年9月30日的3個月和9個月的平均未償債務分別為7.5億美元,截至2018年9月30日的3個月和9個月分別為8億美元和8.35億美元。
循環信貸協議
截至2019年9月30日,該公司沒有根據2012年高級無擔保循環信貸協議(“信貸協議”或“信貸安排”)和由信貸機制支持的2 900萬美元信用證借款。截至2019年9月30日,根據“信用協議”可獲得的未使用信貸為4.71億美元,可以在不違反任何債務契約的情況下借入。
回購普通股
在截至2019年9月30日的9個月內,該公司利用3800萬美元的現金,根據其股票回購計劃,回購了約322,000股流通股。在截至2018年9月30日的9個月內,該公司利用7900萬美元的現金,根據其股票回購計劃,回購了大約608,000股流通股。
股利
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月內,該公司分別支付了1400萬美元和1300萬美元的股息。
債務合規
截至本報告發表之日,我們已遵守所有債務協議和信貸安排契約,包括我們最具限制性的契約,即我們的債務資本化上限為60%。債轉資本化限額是衡量我們的負債(根據票據購買協議和信貸安排確定的)對資本化的衡量,即資本化等於債務加股本,同樣適用於並適用於我們的所有債務協議和信貸安排。
截至2019年9月30日,我們有能力借入17億美元的額外債務,而不違反我們的債務資本化契約。
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管理的討論與分析
財務狀況和業務結果,續
關鍵會計政策
我們精簡的綜合財務報表及其附註是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。這些報表的編制要求我們作出影響報告的資產、負債、收入和支出數額的估計和假設。這些估計和假設都受到我們會計政策的影響。關鍵會計政策是指需要運用管理層最困難、最主觀或最複雜的判斷的會計政策,這往往是因為需要對固有的不確定因素的影響作出估計,並可能在以後的期間發生變化。重要會計政策摘要和被認為至關重要的會計政策説明載於我們2018年表格10-K的年度報告,該報告於2019年2月27日提交美國證券交易委員會(SEC),載於
合併財務報表,附註1,以及管理部門討論和分析財務狀況和經營結果的關鍵會計政策部分。
第三項.對市場風險的自願性、直接性、定量性和定性性披露
在截至2019年9月30日的9個月內,我們的市場風險沒有發生重大變化。2018年年度報告第10-K表“市場風險的量化和定性披露”更全面地描述了有關市場風險和市場風險管理政策的信息。
第4項.
截至2019年9月30日,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,對我們的披露控制和程序進行了評估,因為這一術語在1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條中得到了界定。根據這種評估,我們的首席執行幹事和首席財務官得出結論認為,我們的披露控制和程序自2019年9月30日起生效,其目的是確保我們在根據“外匯法”提交或提交的報告中必須披露的信息在委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告,幷包括但不限於的控制和程序,以確保我們在根據“外匯法”提交或提交的報告中必須披露的信息得到積累和傳遞給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,或履行類似職能的人,酌情允許就所需披露作出及時決定。
在截至2019年9月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生變化(因為根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定),對財務報告的內部控制有重大影響,或相當可能會對財務報告產生重大影響。
第二部分-其他資料
第1項.
在正常的業務過程中,公司及其附屬公司將面臨各種未決索賠、訴訟和或有負債。我們相信,這些事項的個別或整體處理,不會對我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流量造成重大的不良影響。
2013年12月,該公司與其他無關聯方一起收到了加拿大自然資源有限公司(CNRL)的索賠,並向卡爾加里司法區艾伯塔省女王法庭提出申訴。索賠涉及2011年1月麥克默裏堡煉油廠一家延遲焦化廠發生火災和爆炸,造成5名CNRL僱員受傷,財產和設備受損,以及各種形式的相應損失,如利潤損失、機會損失和業務中斷。火災和爆炸發生在CNRL的一名僱員繞過某些安全控制並打開一個操作焦化裝置時發生的。所稱事故造成的損失總額尚未最後確定,但估計將達到或超過10億美元。我們維持各種形式的商業、財產和傷亡、產品責任和其他形式的保險;但是,這種保險可能不足以支付與對我們不利的判決有關的費用。所有各方原則上同意參加2019年11月的正式調解,以解決這一索賠要求。為了促使各方參與正式調解,CNRL同意將其索賠額減少到約4億美元,這反映了火災和爆炸造成的財產損失的金額。我們目前無法估計這一問題造成的數額或潛在損失的範圍(如果有的話)。我們認為,我們有足夠的法律辯護,並打算大力捍衞這一問題。我們的財務狀況、經營結果和現金流量在未來的一個財政季度或財政年度可能會受到不利的發展或與此索賠有關的結果的重大影響。
我們被指控因接觸石棉而受傷的未決訴訟中我們被點名。到目前為止,我們在任何情況下都沒有被發現負有任何責任,也沒有被支付任何實質性的款項。我們相信,在我們過去的業務和收購的業務中,石棉的使用最少,以及我們的歷史產品中石棉的相對非易碎性,使我們在任何石棉訴訟中,無論是個別或整體,都不可能面對重大的法律責任。我們為這些潛在的責任維持保險範圍和賠償協議,我們相信有足夠的保險範圍來覆蓋任何未預料到的石棉責任。
第1A項.等價税
在截至2019年9月30日的9個月內,我們的風險因素沒有發生重大變化。有關我們的危險因素的信息在“1A”項中有更全面的描述。我們2018年表格10-K年度報告中的危險因素。
第二項股權證券的無記名銷售和收益的使用。
下表提供了我們在截至2019年9月30日的季度內根據1934年“證券交易法”第12條登記的股票回購信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 購買股份總數 | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數 | | 根據該計劃仍可購買的最高美元股份 |
7月1日-7月31日 | | 34,719 | | | $ | 126.72 | | | 254,908 | | | $ | 221,332,428 | |
八月一日至八月三十一日 | | 36,179 | | | 121.61 | | | 291,087 | | | 216,932,759 | |
九月一日至九月三十日 | | 31,084 | | | 128.67 | | | 322,171 | | | 212,933,029 | |
截至2019年9月30日的季度收入 | | 101,982 | | | $ | 125.50 | | | 322,171 | | | $ | 212,933,029 | |
2018年12月12日,該公司授權通過10b5-1計劃回購1億美元股票。在這項授權中,該公司在2018年12月用了5000萬美元進行了機會主義的股票回購。2019年5月15日,
公司又批准了2億美元的股票回購。今年,該公司預計將通過10b5-1計劃回購至少5000萬美元的額外股份。
第三項.成品率、成品率、成品率等
沒有。
第4項.
不適用。
第5項.
在截至2019年9月30日的9個月內,我們的證券持有人向董事會推薦被提名人的程序沒有發生重大變化。我們在附表14A的2019年委託書中題為“股東建議和董事提名”的一節中更全面地描述了有關證券持有人建議和董事提名的信息,該部分通過參照我們2018年表格10-K的年度報告而納入。
第6項.商品、商品等
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 以引用方式合併 | | 歸檔 |
證物編號。 | | 展品描述 | 形式 | 提交日期 | 隨函 |
| | | | | |
3.1 | | | 註冊人法團註冊證明書的修訂及複核 | 8-A12b/A | 2005年5月24日 | |
| | | | | |
3.2 | | | 註冊官的修訂及重訂附例 | 8-K | 2015年5月18日 | |
| | | | | |
10.1 | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第10號修正案* | 10-Q | (2019年8月1日) | |
| | | | | |
10.2 | | 經修正並於2015年1月1日生效的Curtiss-Wright公司儲蓄和投資計劃第11號修正案* | 10-Q | (2019年8月1日) | |
| | | | | |
31.1 | | | 根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條,主席兼首席執行官戴維·亞當斯的認證 | | | X |
| | | | | |
31.2 | | | 根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官格倫·泰南的認證 | | | X |
| | | | | |
32 | | | 主席兼首席執行官David C.Adams和首席財務官Glenn E.Tynan根據美國法典第18條第1350條獲得認證 | | | X |
| | | | | |
101.INS | | XBRL實例文檔 | | | X |
| | | | | |
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔 | | | X |
| | | | | |
101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 | | | X |
| | | | | |
101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 | | | X |
| | | | | |
101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 | | | X |
| | | | | |
101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 | | | X |
| | | | | |
* | | 表示合同或補償計劃或安排 | | | |
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定,書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告,以獲得正式授權。
柯蒂斯-賴特公司
(登記人)
副:/S/Glenn E.Tynan
格倫·泰南
副總裁兼財務主任
日期:2019年10月31日