美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡時期 到
委員會檔案編號
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
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(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
(I.R.S.僱主) (識別號) |
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(首席行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
N/A
(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告以來有所更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 |
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交易符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型速動成型機 |
☒ |
加速機 |
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☐ |
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非加速濾波器 |
☐ |
小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。
截至2019年10月28日
獨立恩斯房地產信託公司
指數
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頁 |
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第一部分-財務資料 |
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第1項 |
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財務報表(未經審計) |
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3 |
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截至2019年9月30日和2018年12月31日的合併資產負債表 |
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3 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月的精簡綜合業務報表 |
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4 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月的綜合收入(虧損)綜合報表 |
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5 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月股本變動合併簡表 |
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6 |
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截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動彙總表 |
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8 |
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截至2019年9月30日的精簡合併財務報表附註 |
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9 |
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第2項 |
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管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
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20 |
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第3項 |
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市場風險的定量和定性披露 |
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29 |
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第4項 |
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管制和程序 |
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29 |
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第二部分-其他資料 |
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第1項 |
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法律程序 |
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29 |
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第1A項. |
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危險因素 |
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29 |
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第2項 |
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未登記的股本證券出售和收益的使用 |
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29 |
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第3項 |
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高級證券違約 |
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29 |
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第4項 |
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礦山安全披露 |
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29 |
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第5項 |
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其他資料 |
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30 |
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第6項 |
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展品 |
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30 |
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簽名 |
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31 |
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第一部分-財務資料
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第1項 |
財務報表 |
獨立不動產信託公司及附屬公司
合併資產負債表
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
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截至 (一九二零九年九月三十日) |
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截至 2018年12月31日 |
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資產： |
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房地產投資： |
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按成本計算的房地產投資 |
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累計折舊 |
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房地產投資淨額 |
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待售房地產 |
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現金和現金等價物 |
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限制現金 |
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其他資產 |
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衍生資產 |
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無形資產，扣除美元的累計攤銷額 |
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總資產 |
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負債和權益： |
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負債，扣除未攤銷的遞延融資費用$ |
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應付帳款和應計費用 |
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應付應計利息 |
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應付股息 |
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衍生負債 |
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其他負債 |
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負債總額 |
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公平： |
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股東權益： |
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優先股，$ |
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普通股，美元 |
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額外已付資本 |
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累計其他綜合收入(損失) |
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留存收益(累積赤字) |
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股東權益總額 |
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非控制利益 |
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股本總額 |
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負債和股本共計 |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
3
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡的業務綜合報表
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
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在截至9月30日的三個月裏， |
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到9月30日為止的九個月裏， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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收入： |
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租金和其他財產收入 |
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其他收入 |
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總收入 |
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費用： |
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財產營運費用 |
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物業管理費用 |
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一般和行政費用 |
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折舊和攤銷費用 |
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總開支 |
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利息費用 |
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其他收入 |
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出售資產收益 |
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淨收入： |
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分配給非控制利息的收入 |
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可分配給普通股的淨收入 |
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每股收益： |
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基本 |
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稀釋 |
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加權平均股份： |
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基本 |
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稀釋 |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
4
獨立不動產信託公司及附屬公司
綜合收入(損失)合併表
(未經審計並以千美元計)
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在截至9月30日的三個月裏， |
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到9月30日為止的九個月裏， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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淨收益 |
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其他綜合收入(損失)： |
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利率套期保值的公允價值變動 |
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利率對衝的已實現(收益)損失重新歸類為收益 |
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其他綜合收入共計(損失) |
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分配給非控制利益之前的綜合收入(損失) |
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分配給非控制利益 |
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綜合收入(損失) |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
5
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併權益變動報表
(未經審計和千美元，但共享信息除外)
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共同 股份 |
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標準桿 價值 共同 股份 |
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額外 付入 資本 |
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累計其他綜合收入(損失) |
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留用 收益 (赤字) |
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共計 股東‘ 衡平法 |
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非控制 利益 |
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共計 衡平法 |
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2018年12月31日 |
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淨收益 |
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其他綜合收入 |
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股票補償費用 |
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發行普通股 |
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回購與股本獎勵扣繳税款有關的股份 |
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申報的共同股息(美元) |
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分配予已申報的非控制權益($ |
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餘額，2019年3月31日 |
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淨收益 |
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其他綜合收入 |
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股票補償費用 |
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發行普通股 |
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回購與股本獎勵扣繳税款有關的股份 |
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申報的共同股息(美元) |
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分配予已申報的非控制權益($ |
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餘額，2019年6月30日 |
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淨收益 |
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其他綜合收入 |
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股票補償費用 |
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發行普通股 |
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回購與股本獎勵扣繳税款有關的股份 |
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申報的共同股息(美元) |
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分配予已申報的非控制權益($ |
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餘額，2019年9月30日 |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
6
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併權益變動報表
(未經審計和千美元，但共享信息除外)
|
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共同 股份 |
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標準桿 價值 共同 股份 |
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額外 付入 資本 |
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累計其他綜合收入 |
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留用 收益 (赤字) |
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共計 股東‘ 衡平法 |
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非控制 利益 |
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共計 衡平法 |
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2017年12月31日 |
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淨收益 |
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其他綜合收入 |
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股票補償費用 |
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回購與股本獎勵扣繳税款有關的股份 |
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非控股權益轉換為普通股 |
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申報的共同股息(美元) |
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分配予已申報的非控制權益($ |
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餘額，2018年3月31日 |
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淨收入(損失) |
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其他綜合收入 |
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股票補償費用 |
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發行普通股 |
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回購與股本獎勵扣繳税款有關的股份 |
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申報的共同股息(美元) |
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分配予已申報的非控制權益($ |
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2018年6月30日 |
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淨收入(損失) |
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其他綜合收入 |
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股票補償費用 |
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發行普通股 |
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回購與股本獎勵扣繳税款有關的股份 |
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非控股權益轉換為普通股 |
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宣佈的共同紅利 |
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向宣佈的非控制利益分配 |
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2018年9月30日 |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
7
獨立不動產信託公司及附屬公司
現金流動彙總表
(未經審計並以千美元計)
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到9月30日為止的九個月裏， |
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2019 |
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2018 |
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業務活動現金流量： |
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淨收益 |
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調整數，以調節業務活動的淨收入與現金流量： |
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折舊和攤銷 |
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遞延融資費用攤銷 |
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股票補償費用 |
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出售資產收益 |
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與衍生工具有關的攤銷 |
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資產和負債變動： |
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其他資產 |
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應付帳款和應計費用 |
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應付應計利息 |
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其他負債 |
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(用於)業務活動提供的現金淨額 |
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投資活動的現金流量： |
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購置房地產 |
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房地產處置 |
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資本支出 |
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投資活動提供的現金流量(用於) |
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來自籌資活動的現金流量： |
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無擔保信貸安排和定期貸款的收益 |
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無擔保信貸設施還款 |
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遞延融資費用付款 |
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發行普通股的收益 |
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分配給非控制利益 |
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回購與股本獎勵扣繳税款有關的股份 |
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(用於)融資活動提供的現金流量 |
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現金和現金等價物及限制性現金的淨變動 |
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現金和現金等價物及限制性現金，期初 |
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期末現金和現金等價物及限制性現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金與綜合資產負債表的對賬 |
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現金和現金等價物 |
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限制現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金共計 |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
8
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
附註1：組織
獨立不動產信託公司成立於2009年3月26日的馬裏蘭州房地產投資信託基金，成立於2009年3月26日。我們的主要目的是收購、擁有、經營、改進和管理非門户市場的多家庭公寓社區。截至2019年9月30日，我們擁有並經營。
“我們”、“我們”和“我們”是指IRT，並根據上下文的要求，指IROP及其子公司。
附註2：重要會計政策摘要
a.列報基礎
所附未經審計的臨時合併財務報表是管理層按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的。按照公認會計原則編制的年度合併財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露，根據這些細則和條例予以濃縮或省略，儘管我們認為，所列披露足以使所提供的信息不具有誤導性。未審計的中期合併財務報表應與截至2018年12月31日終了年度和2018年12月31日終了年度的審定財務報表一併閲讀，列入我們2018年表格10-K的年度報告。管理層認為，所有必要的調整，僅包括正常的經常性調整，以公平列報我們的合併財務狀況以及業務和現金流量的綜合結果。所列臨時期間的業務結果不一定表明全年的結果。
b.合併原則
合併財務報表反映了我們的賬目和IROP及其子公司的賬目。根據FASB會計準則編纂主題810“合併”，IROP被認為是一個可變的利益實體。由於我們的重要資產是我們對IROP的投資，我們的所有資產和負債實質上代表了IROP的資產和負債。
c.估計數的使用
按照公認會計原則編制財務報表，要求管理層對報告的資產和負債數額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
d.現金和現金等價物
現金和現金等價物包括銀行持有的現金和期限為
e.限制性現金
限制現金包括貸款人持有的用於支付某些支出的資金，如房地產税和保險，或在發生某些預先規定的事件時由我們自行決定發放的資金。截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們擁有美元。
9
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
f.房地產投資
房地產投資按成本減去累計折舊入賬。增加價值和顯著延長資產使用壽命的成本被資本化。修理費和維修費按支出入賬。
房地產投資被歸類為在符合某些標準的時期內持有待售的房地產，包括管理層承諾出售計劃、啟動了一項主動的尋找買方的計劃、很有可能進行出售，以及完成銷售計劃所需採取的行動表明不太可能對銷售計劃作出重大修改或撤回銷售計劃。
購置資產購買價格的分配
我們收購的財產通常被視為資產收購。在資產購置會計中，購置房地產的成本，包括與購置有關的交易費用，是累積起來的，然後根據其相對公允價值分配給購置的個別資產和負債。與購置款融資有關的贖金費用和費用在相關融資期內資本化和攤銷。
我們估計獲得的有形資產(包括土地、建築和改良)的公允價值，確定無形資產(包括就地租賃)，並根據對該日可得信息和估計數的評估，在購置之日承擔債務。
就地租賃的總價值是通過評估各種因素來確定的，包括現有租約的條款和假定的租賃期限。分配給這一無形資產的價值在假定的租賃期內攤銷，通常為6個月。在截至2019年9月30日的3個月和9個月內，我們獲得了價值為美元的就地租賃。
長期資產減值
管理層根據FASB ASC主題360“不動產、廠房和設備”評估我們在房地產資產，包括相關可識別無形資產上的投資的可收回性。這一聲明要求，當情況發生或變化表明資產的可收回性沒有得到保證時，必須對長期資產進行減值審查。
管理層不斷審查其長期資產，並在有減值指標時評估賬面價值的可收回性。當確定資產的賬面價值超過公允價值時，記錄減值費用。用於減值分析和確定估計公允價值的現金流量估計數是根據我們對各自資產的計劃以及我們對市場和經濟狀況的看法得出的。估計數考慮的事項包括當前和歷史租金、各自和(或)可比財產的佔用率，以及可比較財產的最近銷售數據。由於我們的計劃或對市場和經濟狀況的看法的變化，估計未來現金流量的變化可能導致確認減值損失，而在適用的會計指導下，減值損失可能是很大的。
折舊費用
房地產資產的折舊費用是用基於壽命的直線法計算的。
10
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
g.收入和支出
租金和其他財產收入
我們採用FASB ASC主題842，“租賃”來核算我們的租金收入。我們主要是以一年或一年以下的經營租約租賃公寓單元。租金付款一般每月到期，租金收入在賺取時按權責發生制確認。我們選擇將租賃(即包括基本租金在內的固定付款)和非租賃組成部分(即房客償還和其他某些服務費用)作為單一的聯合經營租賃部分核算，因為(1)租賃和非租賃部分的轉讓時間和模式是相同的，(2)租賃部分是主要組成部分，(3)由於這種處理，合併的單一租賃部分將被歸類為經營租賃。在以往收入標題中分類的某些數額，即房客償還收入和其他財產收入，已在綜合業務報表中合併為租金和其他財產收入，並對上期數額作了調整，以符合本期列報方式。
W對我們的收藏能力進行持續的評估。包括租金及其他物業收入在內的基本租金、租客補償及其他服務費用。自2019年1月1日起，如不可能收取租金及其他物業收入，我們會根據無法收取的收入調整租金及其他物業收入。截至2019年9月30日止的3個月及9個月內，我們調整租金及其他物業收入為$。
在截至2019年9月30日的三個月和九個月中，我們確認收入為美元。
廣告費用
根據FASB ASC的主題720，“其他費用”，我們支出的廣告費用作為發生。在截至2019年9月30日的3個月和9個月中，我們支付了$
h.衍生工具
我們可以使用衍生金融工具來對衝與我們的借款相關的全部或部分利率風險。這種安排的主要目標是儘量減少與我們的業務和財務結構有關的風險和/或費用，以及對衝特定的預期交易。雖然這些工具可能影響我們的定期現金流量，但它們通過儘量減少先前所述的風險和(或)成本而使我們受益。這些合同安排的對手方是主要的金融機構，我們和我們的附屬公司也可能有其他財務關係。在交易對手不履行義務的情況下，我們有可能遭受信用損失。然而，由於交易對手的信用評級很高，我們預計不會有任何對手不履行其義務。
根據FASB ASC主題815，“衍生工具和套期保值”，我們以公允價值衡量每一種衍生工具(包括嵌入在其他合同中的某些衍生工具)，並在我們的合併資產負債表中記錄這些金額，作為資產或負債。對於被指定為現金流量對衝的衍生品，衍生產品的有效部分的公允價值變化在其他綜合收益中報告，現金流量對衝無效部分的公允價值(如果有的話)的公允價值變化在收益中得到確認。對於非指定為套期保值(或指定為公允價值對衝)的衍生工具，衍生工具公允價值的變化在收益中得到確認。我們在對衝關係中指定的任何重要衍生品在開始時就會這樣做。在開始時，我們使用迴歸分析確定該衍生工具在抵消與已識別債務相關的指定利率風險的變化方面是否非常有效。在每個報告期內，我們更新迴歸分析，並使用假設的導數方法來衡量任何無效。
11
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
一、金融工具的公允價值
根據FASB ASC主題820，“公允價值計量和披露”，公允價值是在計量日市場參與者之間有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。在可用的情況下，公允價值是根據可觀察到的市場價格或參數或從這些價格或參數得出的。如果沒有可觀察到的價格或投入，則採用估值模型。這些估值技術涉及管理評估和判斷，其程度取決於工具或市場的價格透明度和披露工具的複雜性。在我們的綜合資產負債表中以公允價值記錄的資產和負債是根據用於衡量其價值的投入的判斷水平分類的。FASB ASC主題820“公允價值計量和披露”中定義的等級級別與對這些資產和負債的公允估值投入相關的主觀性程度直接相關，具體如下：
|
|
• |
一級*估值依據在計量日相同資產或負債的活躍市場未經調整的報價。按一級公允價值計算的資產類型一般為活躍市場上上市的股票證券。因此，對這些投資的估值不需要很大程度的判斷。 |
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• |
2級*估值的依據是活躍市場上類似工具的報價，或非活躍市場中相同或類似工具的報價，或所有重要投入都可直接或間接觀察到的市場的報價。 |
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• |
三級：：投入對於資產或負債是不可觀察的，包括資產或負債幾乎(如果有的話)市場活動很少的情況。在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同層次。在這種情況下，公允價值計量整體下降的公允價值層次層次是根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入來確定的。我們對整個公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並考慮資產或負債特有的因素。 |
可觀測投入的可得性取決於金融資產或負債，並受多種因素的影響，例如投資類型、投資是新投資、投資是在活躍的交易所交易還是在二級市場交易，以及目前的市場狀況。如果估值是基於在市場上觀察不到或無法觀察到的模型或投入，那麼確定公允價值就需要更多的判斷力。因此，我們在確定公允價值時所行使的判斷程度，對於第三級分類的工具來説是最大的。
公允價值是從持有資產或負債的市場參與者的角度來考慮的一種基於市場的衡量方法，而不是一種特定於實體的衡量方法。因此，即使市場假設不容易獲得，我們自己的假設也是為了反映管理層認為市場參與者在計量日為資產或負債定價時所使用的假設。我們使用的價格和投入，管理層認為是當前的計量日期，包括在市場混亂時期。在市場混亂時期，許多工具的價格和投入的可觀測性可能會降低。此條件可能導致文書從1級轉移到2級或2級至3級。
我們的某些三級金融工具的公允價值是使用內部估值模型得出的。這些內部估值模型包括管理層利用當前利率進行的現金流量貼現分析、對特定工具期限的估計、具體發行人信息以及沒有活躍市場的證券的其他市場數據。根據FASB ASC的主題820“公允價值的衡量和披露”，在衡量金融資產或負債(包括衍生產品合同)的公允價值時，也會考慮到我們自己的信用利差的影響。在適當的情況下，估值調整將考慮到各種因素，包括標售價差、信貸質量和市場流動性。這些調整是在一致的基礎上進行的，並在可用的情況下以可觀察的輸入為基礎。管理層對公允價值的估計需要管理層作出重大的判斷，並取決於市場條件、特定發行人信息的可得性和管理層的假設的高度可變性。
FASB ASC主題825，“金融工具”要求披露金融工具的公允價值，而估計公允價值是可行的。由於現金、現金等價物和限制性現金是短期性質的，公允價值波動有限，賬面價值被認為是公允價值的合理近似，公允價值投入被歸類為一級公允價值計量。將衍生產品的公允價值輸入分類為公允價值層次中的二級公允價值計量。我們的無擔保信貸設施和定期貸款的公允價值投入被歸類為公允價值等級中的二級公允價值計量。
12
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
|
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截至2019年9月30日 |
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截至2018年12月31日 |
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金融工具 |
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載運 金額 |
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估計值 公允價值 |
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載運 金額 |
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估計值 公允價值 |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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$ |
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限制現金 |
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衍生資產 |
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負債 |
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債務： |
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無擔保信貸安排 |
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定期貸款 |
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抵押貸款 |
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衍生負債 |
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— |
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— |
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j.遞延籌資費用
與債務融資有關的費用按有效利息法遞延並在負債範圍內分類，並根據有關債務協議的條款記作利息費用。
k.辦公室租賃
我們適用fasb asc主題842，“租賃”，該主題要求承租人在租賃開始之日在資產負債表上確認所有租約的使用權資產和租賃負債，但不超過一年的租約除外。
l.所得税
我們選擇從2011年12月31日終了的應税年度開始作為REIT徵税。相應地，我們記錄了
要取得REIT的資格，我們必須滿足某些組織和業務要求，包括至少分發的要求。
13
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
m.最近的會計公告
以下是最近可能對我們的財務報表產生重大影響的會計聲明的簡要説明。
在這些財務報表中通過
2016年2月，FASB發佈了一份歸類於FASB ASC主題842“租賃”的會計準則。對承租人而言，這一會計準則修正了租賃會計，要求(1)確認資產負債表上列為經營租賃的租賃資產和租賃負債，(2)進一步披露租賃安排。對於出租人來説，新租賃標準下的指導原則與遺留租賃會計準則基本相似。該準則適用於2018年12月15日以後的年度期，包括那些財政年度內的過渡時期，允許提前採用。2018年7月，FASB對新標準進行了修訂。它提供了一套實用的權宜之計：(1)允許出租人不將合同中的租賃和非租賃部分分開，並將合同中的考慮分配給單獨的組成部分，如果(I)非租賃部分和相關租賃部分的收入確認時間和模式是相同的，(Ii)合併的單一租賃部分將被歸類為經營租賃；(2)提供一個過渡選項，允許實體在向標準過渡時不重新設定比較期。我們在2019年1月1日採用了新的標準，採用了改進的回顧性方法和實用的權宜之計。我們做了
2018年6月，FASB發佈了FASB ASC主題718“薪酬-股票補償”下的會計準則。本更新中的修正擴大了主題718的範圍，包括基於股票的支付交易，以便從非僱員那裏獲得貨物和服務。因此，基於股票的支付獎勵交易的會計核算可能會受到影響.我們於2019年1月1日採用了新標準。由於我們在管理層內部化之前就沒有向非僱員發放股票付款，採用這一標準對我們的合併財務報表沒有任何影響。
附註3：房地產投資
截至2019年9月30日，我們的房地產投資組合包括
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|
作為.的. (一九二零九年九月三十日) |
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作為.的. 2018年12月31日 |
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折舊壽命 (以年份計) |
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土地 |
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$ |
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$ |
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— |
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建築 |
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40 |
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|
傢俱、固定裝置和設備 |
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5-10 |
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房地產投資總額 |
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$ |
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$ |
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累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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房地產投資淨額 |
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$ |
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$ |
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截至2019年9月30日，我們擁有
我們有
收購
下表彙總了截至2019年9月30日的9個月的收購情況。
|
財產名稱 |
|
購買日期 |
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位置 |
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單位 |
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合同價格 |
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北公園 |
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亞特蘭大，GA |
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$ |
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洛基溪 |
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坦帕角 |
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$ |
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共計 |
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$ |
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14
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
下表彙總了在截至2019年9月30日的9個月期間購置的資產和負債的相對公允價值，這些資產和負債在收購之日屬於FASB ASC主題805-50-15-3。
|
描述 |
|
公允價值 獲得的資產 截至2019年9月30日止的9個月內 |
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購置的資產： |
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房地產投資(A) |
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$ |
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其他資產 |
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無形資產 |
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所獲資產總額 |
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$ |
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假定負債： |
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應付帳款和應計費用 |
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$ |
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其他負債 |
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假定負債總額 |
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所獲淨資產的估計公允價值 |
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$ |
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(a) |
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在2019年10月，我們獲得了
處置
下表總結了截至2019年9月30日的9個月的處置情況。
|
財產名稱 |
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出售日期 |
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銷售價格 |
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出售中的收益(損失)(1) |
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鷹嶺保護區 |
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$ |
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$ |
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小巖，AR組合 |
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$ |
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$ |
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共計 |
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$ |
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$ |
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(1) |
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附註4：負債
下表載有截至2019年9月30日我國負債情況的摘要資料：
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債務： |
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傑出校長 |
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未攤銷債務發行成本 |
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承載量 |
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類型 |
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加權平均率 |
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加權平均到期日(以年份為單位) |
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(1)次級無擔保信貸設施(1) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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3.6 |
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無擔保定期貸款 |
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( |
) |
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4.6 |
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次級抵押 |
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( |
) |
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4.3 |
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債務總額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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4.3 |
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|
(1) |
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|
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|
原到期日為12月31日或之前， |
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|||||||||||||||||||||
|
債務： |
|
2019 |
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|
2020 |
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2021 |
|
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2022 |
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|
2023 |
|
|
此後 |
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||||||
|
無擔保信貸安排 |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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無擔保定期貸款 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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抵押貸款 |
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共計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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15
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
截至2019年9月30日，我們遵守了有關債務的文件所載的所有金融契約。
下表載有截至2018年12月31日我國負債情況的摘要資料：
|
債務： |
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突出 校長 |
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未攤銷債務發行成本 |
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載運 金額 |
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類型 |
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加權 平均率 |
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加權 平均 成熟期 (在 年數) |
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無擔保信貸安排(1) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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2.7 |
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無擔保定期貸款 |
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( |
) |
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5.4 |
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抵押貸款 |
|
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( |
) |
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5.1 |
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債務總額 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
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4.8 |
|
|
|
(1) |
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無擔保信貸貸款
在2019年5月9日，我們結束了一個新的美元。
抵押貸款
在2019年4月30日，我們取消了一筆金額為$的房產抵押貸款。
2019年7月18日，我們熄滅了。
附註5：衍生金融工具
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年12月31日我國衍生工具的名義總額和公允價值估計數：
|
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截至2019年9月30日 |
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截至2018年12月31日 |
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概念 |
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公允價值 資產 |
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|
公允價值 負債 |
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|
概念 |
|
|
公允價值 資產 |
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公允價值 負債 |
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||||||
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現金流量對衝： |
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利率互換 |
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$ |
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— |
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$ |
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$ |
— |
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利率項圈 |
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遠期利率互換 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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共計 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
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$ |
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$ |
|
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$ |
— |
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遠期利率互換
在2019年5月9日，我們簽訂了一份期初利率互換合同，名義價值為$。
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獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
這種遠期利率互換作為一種現金流量套期保值在一開始就決定了套期保值在抵消與債務相關的利率波動方面是非常有效的。
有效利率互換和上限在累積的其他綜合收益中列報，這些對衝協議的公允價值包括在其他資產或其他負債中。
對於我們被認為是非常有效的套期保值的利率互換和套圈，我們重新分類了已實現的美元收益。
注6：股東權益及非控股權益
股東權益
在……上面
在……上面
在……上面
在截至2019年9月30日的三個月和九個月內，我們還支付了美元。
在截至2019年9月30日止的3個月內，我們總共發行了
非控制利益
在截至二零一九年九月三十日的三個九個月內，
截至2019年9月30日，
17
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
在……上面
在……上面
在……上面
附註7：權益補償計劃
2016年5月，我們的股東批准，我們的董事會通過了一項修正和重申的長期獎勵計劃(“獎勵計劃”)，其中規定向我們的僱員、高級官員、董事、受託人、顧問或顧問(以及我們的附屬公司)發放獎勵。獎勵計劃授權授予我們的普通股、業績限制股(“PSU”)、非合格和激勵股票期權、限制性股票單位、股票增值權(“非典”)、股利等價物和其他基於股票或現金的獎勵的限制性或不受限制的股份。在修訂的同時，根據獎勵計劃可發行的普通股數目增加至
根據獎勵計劃或先前的獎勵計劃，我們已向我們的前顧問的僱員及僱員批出有限制的股份及個人資助單位。
2019年2月6日，我們的薪酬委員會授予我們的非執行官員僱員，
在2019年5月23日，我們的薪酬委員會根據激勵計劃批准了股票，這樣我們的非僱員董事總共收到了
附註8：每股收益
下表對截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的每股基本收益和稀釋收益進行了核對：
|
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在截至9月30日的三個月裏， |
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到9月30日為止的九個月裏， |
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2019 |
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2018 |
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2019 |
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2018 |
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淨收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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分配給非控制利息的收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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可分配給普通股的淨收入 |
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加權平均流通股-基本 |
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加權平均流通股-稀釋 |
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每股收益-基本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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每股收益-稀釋 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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某些irop單位和非既得股被排除在每股收益計算之外，因為它們的效果將是反稀釋的，總計。
18
獨立不動產信託公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
截至2019年9月30日
(未經審計和千美元，但股票和每股數據除外)
附註9：其他披露
訴訟
我們在正常的業務運作過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。對人身傷害、財產損害和就業行為的指控所產生的問題一般由保險承擔。雖然無法確切地預測這些問題的解決，但我們目前認為，這些事項的最終結果不會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
意外損失
當可能發生的損失和損失的數額可以合理估計時，我們記錄應計損失或有損失。管理層每季度審查這些應計項目，並根據事實和情況的變化進行修訂。當意外損失既不可能又不能合理估計時，管理部門就不會計入損失。但是，如果損失(或超過先前應計數額的額外損失)至少是合理的可能性和材料，那麼如果可以作出合理的估計，管理層就會披露對可能的損失或損失範圍的合理估計。如果我們不能對可能的損失或損失範圍作出合理的估計，則披露一份大意如此的聲明。
19
|
第2項 |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
前瞻性陳述
美國證券交易委員會(SEC)鼓勵公司披露前瞻性信息，以便投資者能夠更好地瞭解公司的未來前景，並做出明智的投資決定。本報告載有或以提及方式納入經修正的1933年“證券法”第27A節和經修正的1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性聲明”。
諸如“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”等詞語，以及在討論未來經營或財務業績時使用的類似內容的詞語和術語，都可以確定前瞻性的報表。
我們為1995年“私人證券訴訟改革法”所規定的前瞻性聲明而主張對安全港的保護。這些陳述可以直接在本報告中作出，也可以在本報告中提及向證券交易委員會提交的其他文件，幷包括(但不限於)關於未來財務和經營結果和業績的陳述、關於我們對未來業務、產品和服務的計劃、目標、期望和意圖的陳述，以及其他非歷史事實的陳述。這些前瞻性陳述是基於我們管理層目前的信念和期望，並固有地受制於重大的業務、經濟和競爭的不確定因素和意外情況，其中許多是難以預測的，而且一般是我們無法控制的。此外，這些前瞻性聲明取決於對未來業務戰略和決定的假設，這些假設可能會發生變化。實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的預期結果大相徑庭。
我們2018年表格10-K年度報告第1A項中討論和確定的風險因素，以及我們向證交會提交的其他公開文件，都可能導致實際結果與預期結果或前瞻性聲明中表達的其他預期大不相同。我們告誡你不要過分依賴這些前瞻性發言，因為這些聲明僅在本報告發表之日發表。所有後續的書面和口頭前瞻性陳述，可歸因於我們或任何代表我們行事的人，都被本節所包含或提及的警告性陳述明確地限定為完整的。除適用法律或法規要求外，我們沒有義務更新這些前瞻性陳述，以反映本申報日期後的事件或情況，或反映意外事件的發生。
概述
我們公司
我們是一個自主管理的馬裏蘭房地產投資信託基金(“REIT”)，在美國非門户市場上收購、擁有、經營、改進和管理多家庭公寓社區。截至2019年9月30日，我們擁有並經營了57套多家庭公寓，包含15536套單元。我們的酒店位於佐治亞州、北卡羅來納州、田納西州、肯塔基州、俄亥俄州、俄克拉荷馬州、印第安納州、德克薩斯州、佛羅裏達州、南卡羅來納州、密蘇裏州、路易斯安那州和阿拉巴馬州。我們沒有任何外國業務。我們的行政辦公室位於賓夕法尼亞州費城2601套房市場街1835號，電話號碼為(267)270-4800。我們在費城，賓夕法尼亞和伊利諾伊州的芝加哥都有辦事處。截至2019年9月30日，我們約有444名員工，他們提供房地產業務、租賃、財務、會計、收購、處置、開發和其他支持職能。
我們的經營目標及投資策略
我們的主要業務目標是通過勤奮的投資組合管理、良好的經營業績以及通過分配和資本增值實現持續的資本回報，使股東價值最大化。我們的投資策略主要集中在以下幾個方面：
|
|
• |
在提供良好學區、高質量零售和主要就業中心並在可預見的將來不太可能經歷大量新公寓建設的非門户城市的關鍵設施豐富的子市場中擴大規模； |
|
|
• |
透過審慎物業管理及策略性翻新，增加現有物業的現金流量項目；及 |
|
|
• |
購置更多的具有較強和穩定的入住率和支持租金上升或有可能重新定位的房產通過資本支出或量身定做的管理策略。 |
20
資產組合
截至2019年9月30日，我們擁有57套多户公寓，共計15536套，按市場分列如下。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(千美元，單位數據除外) |
|
截至2019年9月30日 |
|
|
截至2019年9月30日止的三個月 |
|
||||||||||||||||||||||
|
市場 |
|
屬性數 |
|
|
單位 |
|
|
實際毛額 地產 資產 |
|
|
期尾 入住率 |
|
|
平均 有效 每月租金 每個股 |
|
|
淨營運 收入 |
|
|
NOI的百分比 |
|
|||||||
|
亞特蘭大，GA |
|
|
6 |
|
|
|
2,020 |
|
|
$ |
253,062 |
|
|
|
93.4 |
% |
|
$ |
1,163 |
|
|
$ |
4,495 |
|
|
|
14.8 |
% |
|
羅利-達勒姆，NC |
|
|
5 |
|
|
|
1,372 |
|
|
|
190,618 |
|
|
|
92.8 |
% |
|
|
1,199 |
|
|
|
3,175 |
|
|
|
10.4 |
% |
|
肯塔基州路易斯維爾 |
|
|
6 |
|
|
|
1,710 |
|
|
|
196,882 |
|
|
|
88.9 |
% |
|
|
1,004 |
|
|
|
3,027 |
|
|
|
10.0 |
% |
|
孟菲斯州 |
|
|
4 |
|
|
|
1,383 |
|
|
|
144,311 |
|
|
|
90.5 |
% |
|
|
1,143 |
|
|
|
2,941 |
|
|
|
9.7 |
% |
|
哥倫布，OH |
|
|
6 |
|
|
|
1,547 |
|
|
|
152,162 |
|
|
|
92.5 |
% |
|
|
1,011 |
|
|
|
2,603 |
|
|
|
8.6 |
% |
|
坦帕-聖。彼得堡，佛羅裏達州 |
|
|
4 |
|
|
|
1,104 |
|
|
|
171,537 |
|
|
|
90.2 |
% |
|
|
1,212 |
|
|
|
2,331 |
|
|
|
7.7 |
% |
|
俄克拉荷馬城，好的 |
|
|
5 |
|
|
|
1,658 |
|
|
|
77,369 |
|
|
|
96.2 |
% |
|
|
671 |
|
|
|
1,950 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
印第安納波利斯 |
|
|
4 |
|
|
|
916 |
|
|
|
91,010 |
|
|
|
94.4 |
% |
|
|
1,014 |
|
|
|
1,571 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
德克薩斯州達拉斯 |
|
|
3 |
|
|
|
734 |
|
|
|
86,952 |
|
|
|
94.8 |
% |
|
|
1,206 |
|
|
|
1,503 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
Myrtle海灘，SC-Wilmington，NC |
|
|
3 |
|
|
|
628 |
|
|
|
63,301 |
|
|
|
93.3 |
% |
|
|
1,053 |
|
|
|
1,363 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
查爾斯頓 |
|
|
2 |
|
|
|
518 |
|
|
|
79,852 |
|
|
|
94.0 |
% |
|
|
1,314 |
|
|
|
1,128 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
奧蘭多角 |
|
|
1 |
|
|
|
297 |
|
|
|
48,613 |
|
|
|
93.9 |
% |
|
|
1,488 |
|
|
|
853 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
夏洛特，NC |
|
|
1 |
|
|
|
208 |
|
|
|
42,139 |
|
|
|
95.7 |
% |
|
|
1,573 |
|
|
|
687 |
|
|
|
2.3 |
% |
|
阿什維爾，NC |
|
|
1 |
|
|
|
252 |
|
|
|
28,615 |
|
|
|
97.6 |
% |
|
|
1,152 |
|
|
|
615 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
德克薩斯州奧斯汀(A) |
|
|
1 |
|
|
|
300 |
|
|
|
36,230 |
|
|
|
93.0 |
% |
|
|
1,329 |
|
|
|
556 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
查塔努加州 |
|
|
2 |
|
|
|
295 |
|
|
|
27,195 |
|
|
|
97.6 |
% |
|
|
980 |
|
|
|
467 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
聖路易斯，MO |
|
|
1 |
|
|
|
152 |
|
|
|
33,548 |
|
|
|
92.8 |
% |
|
|
1,472 |
|
|
|
463 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
亨茨維爾，AL |
|
|
1 |
|
|
|
178 |
|
|
|
16,422 |
|
|
|
98.3 |
% |
|
|
974 |
|
|
|
359 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
巴頓·魯日，洛杉磯 |
|
|
1 |
|
|
|
264 |
|
|
|
28,804 |
|
|
|
84.9 |
% |
|
|
901 |
|
|
|
326 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
總/加權平均數 |
|
|
57 |
|
|
|
15,536 |
|
|
$ |
1,768,622 |
|
|
|
92.8 |
% |
|
$ |
1,084 |
|
|
$ |
30,413 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
市場包括截至2019年9月30日已被歸類為待售的一處房產。 |
截至2019年9月30日，我們同一家商店的投資組合包括49套多家庭公寓，共計13，397套。關於我們確定同一商店組合的方法，以及與我們的淨營業收入和營業淨利潤有關的定義和調節，請參閲下面的“非GAAP財務措施-同一商店組合淨營業收入”。
增值
增值舉措包括在選定社區進行翻新和升級，以提高租金，這些舉措仍然是我們2019年及以後增長戰略的核心組成部分。2018年，我們確定了12處房產中的3929套單元，作為我們第一和第二階段增值計劃的一部分。2019年7月，我們確定了8套額外的房產，共計2402套，代表着我們增值計劃的第三階段。截至2019年9月30日，我們共翻新了20套物業，共6 331個單位，佔單位總數的41%。
截至2019年9月30日，我們正在翻修14套物業，完成了這14套房產的4，553套單元中的2，364套。我們預計將在2020年上半年基本完成剩餘的第一期和第二期單元翻修工作。我們預計將在2019年剩餘時間和2020年上半年開始對第三階段單元進行翻新。
資本回收
我們的資本回收計劃包括在我們缺乏規模的市場和(或)管理層認為長期增長前景相對於其他市場不那麼有吸引力的市場處置資產。
2019年4月，我們以4，200萬美元的價格出售了位於伊利諾伊州芝加哥的一套370套房產。我們為這一財產記錄了1 230萬美元的收益，扣除了200萬美元的債務清償費用。2019年7月，我們以5，650萬美元的價格出售了阿肯色州小石城的兩處房產。我們記錄了與這些財產有關的220萬美元的收益，扣除了320萬美元的債務清償費用。
2019年4月，我們以2800萬美元購買了位於佐治亞州亞特蘭大的224套公寓.2019年7月，我們以4，800萬美元購買了位於佛羅裏達州坦帕的264套公寓.
2019年10月，我們以5290萬美元購買了位於NC羅利的318套房產。
21
新的無擔保信貸貸款
2019年5月9日，我們完成了一項新的3.5億美元的無擔保信貸安排，該貸款完全由一個循環信貸額度(“無擔保循環信貸額度”)、再融資和終止先前的無擔保信貸安排和定期貸款協議組成。我們有權將無擔保的循環信貸額度總額增加到6.00億美元。無擔保循環信貸額度下未償還的借款的到期日期為2023年5月9日，但在某些情況下，我們可將循環承諾再延長兩個月，包括支付延期費。我們可以在任何時候全部或部分預付無擔保的循環信貸額度，而不需要預付費用或罰款。無擔保循環信貸額度下的借款利率等於(I)1個月libor利率加上125至200個基點的保證金，或(Ii)基準利率加上25至100個基點的保證金。適用的保證金是根據我們的總綜合槓桿率來確定的。在收盤時和2019年9月30日，根據我們的槓桿率計算，libor的息差為155個基點。
業務結果
截至2019年9月30日的三個月與2018年9月30日終了的三個月相比
|
|
|
相同的存儲屬性 |
|
|
非相同存儲屬性 |
|
|
合併 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(千美元) |
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
增加(減少) |
|
|
%變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
增加(減少) |
|
|
%變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
增加(減少) |
|
|
%變化 |
|
||||||||||||
|
財產數據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
屬性數 |
|
49 |
|
|
49 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
|
|
9 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
-11.1 |
% |
|
57 |
|
|
58 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
-1.7 |
% |
||||||
|
單位數 |
|
|
13,397 |
|
|
|
13,397 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,139 |
|
|
|
2,463 |
|
|
|
(324 |
) |
|
|
-13.2 |
% |
|
|
15,536 |
|
|
|
15,860 |
|
|
|
(324 |
) |
|
|
-2.0 |
% |
|
平均佔用 |
|
|
93.4 |
% |
|
|
93.4 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
N/a |
|
|
|
94.3 |
% |
|
|
93.9 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
N/a |
|
|
|
93.5 |
% |
|
|
93.5 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
N/a |
|
|||
|
每月平均有效租金，單位 |
|
|
1,078 |
|
|
|
1,020 |
|
|
|
58 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
1,126 |
|
|
|
1,043 |
|
|
|
83 |
|
|
|
8.0 |
% |
|
|
1,084 |
|
|
|
1,024 |
|
|
|
61 |
|
|
|
5.9 |
% |
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金和其他財產收入 |
|
$ |
43,686 |
|
|
$ |
40,975 |
|
|
$ |
2,711 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
$ |
7,371 |
|
|
$ |
7,669 |
|
|
$ |
(298 |
) |
|
|
-3.9 |
% |
|
$ |
51,057 |
|
|
$ |
48,644 |
|
|
$ |
2,413 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財產營運費用 |
|
|
17,268 |
|
|
|
16,547 |
|
|
|
721 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
|
3,278 |
|
|
|
3,245 |
|
|
|
33 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
20,546 |
|
|
|
19,792 |
|
|
|
754 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
淨營業收入 |
|
$ |
26,418 |
|
|
$ |
24,428 |
|
|
$ |
1,990 |
|
|
|
8.1 |
% |
|
$ |
4,093 |
|
|
$ |
4,424 |
|
|
$ |
(331 |
) |
|
|
-7.5 |
% |
|
$ |
30,511 |
|
|
$ |
28,852 |
|
|
$ |
1,659 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他收入 |
|
|
$ |
242 |
|
|
$ |
135 |
|
|
$ |
107 |
|
|
|
79.3 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
公司和其他費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
物業管理費用 |
|
|
|
1,901 |
|
|
|
1,661 |
|
|
|
240 |
|
|
|
14.4 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
一般和行政費用 |
|
|
|
3,113 |
|
|
|
2,578 |
|
|
|
535 |
|
|
|
20.8 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
13,434 |
|
|
|
10,783 |
|
|
|
2,651 |
|
|
|
24.6 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
公司和其他費用共計 |
|
|
|
18,448 |
|
|
|
15,022 |
|
|
|
3,426 |
|
|
|
22.8 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
利息費用 |
|
|
|
(9,783 |
) |
|
|
(9,129 |
) |
|
|
(654 |
) |
|
|
7.2 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
出售資產收益 |
|
|
|
2,390 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,390 |
|
|
NM |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
淨收益 |
|
|
|
4,912 |
|
|
|
4,836 |
|
|
|
76 |
|
|
|
1.6 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
分配給非控制權益的收入 |
|
|
|
(49 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
可供普通股使用的淨收入 |
|
|
$ |
4,863 |
|
|
$ |
4,787 |
|
|
$ |
76 |
|
|
|
1.6 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
收入
租金和其他財產收入。截至2019年9月30日的三個月裏，租金和其他財產收入增加了250萬美元，從2018年9月30日終了的三個月的4860萬美元增加到5110萬美元。增加的主要原因是同店租金及其他物業收入增加270萬元，而實際平均每月租金較上年同期上升5.7%。與上一年相比，非同一商店租金和其他財產收入減少20萬美元，部分抵消了這一減少。商店租金和其他財產收入減少的原因是，由於出售和購置財產的時間不同，每個期間包括的房產數量不同。
其他收入。截至2019年9月30日的三個月，其他收入增長了10萬美元至20萬美元，而2018年9月30日終了的三個月則增長了10萬美元。
費用
財產營運費用。截至2019年9月30日的三個月，房地產運營費用從2018年9月30日終了的3個月的1，980萬美元增加到2050萬美元。增加的原因是同一商店財產業務費用增加70萬美元，主要原因是財產税增加。
財產管理費用。物業管理費用 截至2019年9月30日的三個月裏，該公司增加了20萬美元，從2018年9月30日終了的三個月的170萬美元增加到190萬美元。這主要是由於我們財產管理職能的補償費用、軟件費用和差旅費增加，因為我們增加了人員數量，並使用了技術來提高未來的運作效率。
22
一般和行政費用。在截至2019年9月30日的三個月中，一般費用和行政費用增加了50萬美元，從第四季度的260萬美元增加到310萬美元。Ree月截止2018年9月30日。這一增長主要是由於公司辦公室的規模擴大，以支持資產管理職能，包括監督我們的增值主動性和一般性，補償費用增加了。投資組合優化
折舊和攤銷費用。截至2019年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用增加了260萬美元，從2018年9月30日終了的三個月的1080萬美元增加到1340萬美元。增加的原因是，截至2019年9月30日的三個月，與我們增值計劃有關的資本支出增加了150萬美元，與2018年9月30日終了的三個月相比，增加了90萬美元；自2018年9月30日起的三個月期間開始以來，增加了90萬美元。
利息費用。截至2019年9月30日的三個月裏，利息支出從2018年9月30日終了的三個月的910萬美元增加到980萬美元。這主要是因為2018年9月30日至2019年9月30日期間，我們的無擔保信貸安排和定期貸款餘額增加了1.053億美元，這與我們在更多財產收購和增值相關資本支出方面的投資有關。
截至2019年9月30日止的9個月與2018年9月30日終了的9個月相比
|
|
|
相同的存儲屬性 |
|
|
非相同存儲屬性 |
|
|
合併 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(千美元) |
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
增加(減少) |
|
|
%變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
增加(減少) |
|
|
%變化 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
增加(減少) |
|
|
%變化 |
|
||||||||||||
|
財產數據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
屬性數 |
|
49 |
|
|
49 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
|
|
|
9 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
-11.1 |
% |
|
57 |
|
|
|
58 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
-1.7 |
% |
||||
|
單位數 |
|
|
13,397 |
|
|
|
13,397 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,139 |
|
|
|
2,463 |
|
|
|
(324 |
) |
|
|
-13.2 |
% |
|
|
15,536 |
|
|
|
15,860 |
|
|
|
(324 |
) |
|
|
-2.0 |
% |
|
平均佔用 |
|
|
93.3 |
% |
|
|
93.7 |
% |
|
|
-0.4 |
% |
|
N/a |
|
|
|
95.1 |
% |
|
|
94.2 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
N/a |
|
|
|
93.6 |
% |
|
|
93.8 |
% |
|
|
-0.2 |
% |
|
N/a |
|
|||
|
每月平均有效租金，單位 |
|
|
1,058 |
|
|
|
1,005 |
|
|
|
52 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
|
1,083 |
|
|
|
1,052 |
|
|
|
31 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
1,061 |
|
|
|
1,011 |
|
|
|
50 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金和其他財產收入 |
|
$ |
128,280 |
|
|
$ |
121,626 |
|
|
$ |
6,654 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
$ |
23,090 |
|
|
$ |
19,368 |
|
|
$ |
3,722 |
|
|
|
19.2 |
% |
|
$ |
151,370 |
|
|
$ |
140,994 |
|
|
$ |
10,376 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財產營運費用 |
|
|
50,510 |
|
|
|
48,956 |
|
|
|
1,554 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
|
9,994 |
|
|
|
7,957 |
|
|
|
2,037 |
|
|
|
25.6 |
% |
|
|
60,504 |
|
|
|
56,913 |
|
|
|
3,591 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
淨營業收入 |
|
$ |
77,770 |
|
|
$ |
72,670 |
|
|
$ |
5,100 |
|
|
|
7.0 |
% |
|
$ |
13,096 |
|
|
$ |
11,411 |
|
|
$ |
1,685 |
|
|
|
14.8 |
% |
|
$ |
90,866 |
|
|
$ |
84,081 |
|
|
$ |
6,785 |
|
|
|
8.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他收入 |
|
|
$ |
425 |
|
|
$ |
429 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
|
-0.9 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
公司和其他費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
物業管理費用 |
|
|
|
5,776 |
|
|
|
4,936 |
|
|
|
840 |
|
|
|
17.0 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
一般和行政費用 |
|
|
|
9,758 |
|
|
|
8,184 |
|
|
|
1,574 |
|
|
|
19.2 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
折舊和攤銷費用 |
|
|
|
38,602 |
|
|
|
33,590 |
|
|
|
5,012 |
|
|
|
14.9 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
公司和其他費用共計 |
|
|
|
54,136 |
|
|
|
46,710 |
|
|
|
7,426 |
|
|
|
15.9 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
利息費用 |
|
|
|
(29,353 |
) |
|
|
(26,063 |
) |
|
|
(3,290 |
) |
|
|
12.6 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他收入 |
|
|
|
— |
|
|
|
144 |
|
|
|
(144 |
) |
|
NM |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
出售資產收益 |
|
|
|
14,532 |
|
|
|
— |
|
|
|
14,532 |
|
|
NM |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
淨收益 |
|
|
|
22,334 |
|
|
|
11,881 |
|
|
|
10,453 |
|
|
|
88.0 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
分配給非控制權益的收入 |
|
|
|
(222 |
) |
|
|
(173 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
-28.3 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
可供普通股使用的淨收入 |
|
|
$ |
22,112 |
|
|
$ |
11,708 |
|
|
$ |
10,404 |
|
|
|
88.9 |
% |
|||||||||||||||||||||||||||||||
收入
租金和其他財產收入。截至2019年9月30日的9個月，租金和其他財產收入從2018年9月30日終了的9個月的1.41億美元增加到1.514億美元。增加的主要原因是同店租金和其他財產收入增加670萬美元，而實際平均每月租金比上一年增加5.2%，但與上一年相比，平均入住率下降30個基點，非同店租金和其他財產收入增加370萬美元，部分抵消了這一增長。商店租金和其他財產收入增加的原因是，由於出售和收購財產的時間不同，每個期間包括的房產數量不同。
其他收入。在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月裏，其他收入保持在40萬美元。
費用
財產運營費用。截至2019年9月30日的9個月，房地產運營費用從2018年9月30日終了的9個月的5，690萬美元增加到6，050萬美元。增加的原因是同店物業營運開支增加160萬元，主要原因是財產税增加及非物業收入增加200萬元。
23
相同的商店財產運營費用。非同一商店財產業務費增加的原因是，由於出售和收購財產的時間不同，每個期間所包括的財產數量不同。
物業管理費用：物業管理費用 截至2019年9月30日的9個月中，90萬美元增加到580萬美元，而截至2018年9月30日的9個月為490萬美元。這主要是由於我們財產管理職能的補償費用、軟件費用和差旅費增加，因為我們增加了人員數量，並使用了技術來提高未來的運作效率。
一般和行政費用。截至2019年9月30日的9個月，一般和行政開支從2018年9月30日終了的9個月的820萬美元增加到980萬美元。增加的主要原因是補償費用增加，因為我們公司辦事處的規模已經擴大，以支持資產管理職能，包括監督我們的增值倡議和總體投資組合優化。
折舊和攤銷費用。截至2019年9月30日的9個月，折舊和攤銷費用從2018年9月30日終了的9個月的3，360萬美元增加到3，860萬美元。增加的原因是，在截至2019年9月30日的9個月中，由我們增值計劃的資本支出驅動的折舊支出增加了420萬美元，而截至2018年9月30日的9個月，以及由於2019年資本回收活動而產生的折舊支出增加了100萬美元。
利息費用。截至2019年9月30日的9個月，利息支出從2018年9月30日終了的9個月的2，610萬美元增加到2，940萬美元。這主要是因為2018年9月30日至2019年9月30日期間，我們的無擔保信貸安排和定期貸款餘額增加了1.053億美元，這與我們在更多財產收購和增值相關資本支出方面的投資有關。
24
非公認會計原則財務措施
業務資金(FFO)和運營核心資金(CFFO)
我們認為，FFO和CFFO各是一種非GAAP財務措施，是對REIT和IRT經營績效的適當補充措施。
我們按照全國房地產投資信託協會(NAREIT)制定的標準計算FFO，作為淨收益或虧損(根據GAAP計算)，不包括房地產相關折舊和攤銷費用、房地產銷售損益以及會計原則變化的累積效應。我們將CFFO計算為FFO，按未加在FFO計算中的項目的股票補償費用、折舊和攤銷、遞延融資成本的攤銷以及其他與項目相關的非現金或非營業損益進行調整，如出售受擔保債務、資產出售、債務清償和收購相關債務的資產時發生的失敗成本。
我們對FFO和CFFO的計算可能與其他REITs使用的FFO、CFFO和類似補充措施的計算方法不同，因此可能無法與FFO、CFFO或其他REITs計算的類似措施相比較。我們的管理層使用FFO和CFFO來衡量我們的經營業績，我們認為它們對投資者也是有用的，因為它們有助於瞭解我們在調整了GAAP所要求的某些非現金或非營業項目後的經營業績，並便於將我們目前的經營業績與以前的報告期進行比較。此外，雖然在整個REIT行業，FFO、CFFO和其他補充業績計量都有不同的定義，但我們認為，FFO和CFFO為投資者提供了更多有用的措施，將我們的財務業績與某些其他REITs的表現進行比較。FFO或CFFO均不等同於根據公認會計原則確定的經營活動產生的淨收入或現金。此外，FFO和CFFO不代表管理層可隨意使用的數額，因為需要更換或擴充資本、債務償還義務或其他承諾或不確定因素。無論是FFO還是CFFO，都不應將淨收入作為衡量我們經營業績的指標，也不應將其視為衡量流動性的一種替代經營活動現金流量的方法。
下文列出截至2019年9月30日和2018年9月30日止的三個月和九個月(除股票和每股信息外，以千計)對FFO和CFFO淨收入(虧損)的對賬情況：
|
|
|
截至2019年9月30日止的三個月 |
|
|
2018年9月30日終了的三個月 |
|
||||||||||
|
|
|
金額 |
|
|
每股(1) |
|
|
金額 |
|
|
每股(2) |
|
||||
|
業務處資金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收入(損失) |
|
$ |
4,912 |
|
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
4,836 |
|
|
$ |
0.05 |
|
|
調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產折舊和攤銷 |
|
|
13,313 |
|
|
|
0.15 |
|
|
|
10,738 |
|
|
|
0.13 |
|
|
出售資產的淨(收益)損失，不包括債務清償費用 |
|
|
(5,594 |
) |
|
|
(0.06 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
FFO |
|
$ |
12,631 |
|
|
$ |
0.14 |
|
|
$ |
15,574 |
|
|
$ |
0.18 |
|
|
來自業務的核心資金(CFFO)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFO |
|
$ |
12,631 |
|
|
$ |
0.14 |
|
|
$ |
15,574 |
|
|
$ |
0.18 |
|
|
調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票補償費用 |
|
|
692 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
563 |
|
|
|
0.01 |
|
|
遞延融資費用攤銷 |
|
|
351 |
|
|
|
— |
|
|
|
309 |
|
|
|
— |
|
|
其他折舊和攤銷 |
|
|
121 |
|
|
|
— |
|
|
|
45 |
|
|
|
— |
|
|
資產出售淨收益(損失)中包括的債務清償費用 |
|
|
3,204 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
CFFO |
|
$ |
16,999 |
|
|
$ |
0.19 |
|
|
$ |
16,491 |
|
|
$ |
0.19 |
|
25
|
|
|
截至2019年9月30日止的9個月 |
|
|
截至2018年9月30日止的9個月 |
|
||||||||||
|
|
|
金額 |
|
|
每股(1) |
|
|
金額 |
|
|
每股(2) |
|
||||
|
業務處資金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收入(損失) |
|
$ |
22,334 |
|
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
11,881 |
|
|
$ |
0.14 |
|
|
調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產折舊和攤銷 |
|
|
38,306 |
|
|
|
0.42 |
|
|
|
33,489 |
|
|
|
0.38 |
|
|
出售資產的淨(收益)損失，不包括債務清償費用 |
|
|
(19,765 |
) |
|
|
(0.22 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
FFO |
|
$ |
40,875 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
45,370 |
|
|
$ |
0.52 |
|
|
來自業務的核心資金(CFFO)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFO |
|
$ |
40,875 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
45,370 |
|
|
$ |
0.52 |
|
|
調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票補償費用 |
|
|
2,400 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
1,966 |
|
|
|
0.02 |
|
|
遞延融資費用攤銷 |
|
|
1,052 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
1,078 |
|
|
|
0.01 |
|
|
其他折舊和攤銷 |
|
|
296 |
|
|
|
— |
|
|
|
101 |
|
|
|
— |
|
|
其他費用(收入) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(52 |
) |
|
|
— |
|
|
資產出售淨收益(損失)中包括的債務清償費用 |
|
|
5,233 |
|
|
|
0.06 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
CFFO |
|
$ |
49,856 |
|
|
$ |
0.55 |
|
|
$ |
48,463 |
|
|
$ |
0.55 |
|
|
|
(1) |
分別以截至2019年9月30日止的3個月和9個月的90，908，646股和90，394，941股加權平均股票和單位為基礎。 |
|
|
(2) |
分別基於截至2018年9月30日的3個月和9個月的88，585，940股和87，870，135股加權平均發行量。 |
同一商店投資組合淨營業收入
我們認為，淨營業收入(“NOI”)是一種非GAAP財務指標，是對我們的經營業績的另一種有用的補充措施。我們將NOI定義為財產收入總額減去財產運營費用總額，不包括利息費用、折舊和攤銷費用、購置費用、財產管理費用以及一般和行政費用。其他REITs可能使用不同的方法計算NOI，因此，我們的NOI可能無法與其他REIT相比。我們認為，這一措施提供了一種根據公認會計原則確定的營業收入和淨收入不立即顯現的經營前景。我們使用NOI在同一家商店和非同一家商店的基礎上評估我們的業績，因為NOI通過不包括公司一級的費用、融資費用和其他與物業經營績效無關的項目來衡量財產績效的核心業務，並捕捉出租住房和物業運營費用的趨勢。不過，NOI只應用作衡量本港財政表現的另一項補充措施。
我們在每個日曆年開始時檢查我們的相同的商店屬性或投資組合。如果在前一年年初擁有的話，新屬性將被添加到同一商店的投資組合中。已出售或被歸類為待售的其他屬性將被排除在同一商店組合之外。
26
下面列出的是截至2019年9月30日和2018年9月30日為止的3個月和9個月的同一家商店營業收入與普通股淨收益(虧損)的對賬情況(以千為單位)。單位數據t)：
|
|
截至九月三十日止的三個月 |
|
截至九月三十日止的九個月 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
%變化 |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
%變化 |
|
||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金和其他財產收入 |
$ |
43,686 |
|
|
$ |
40,975 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
|
$ |
128,280 |
|
|
$ |
121,626 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
財產營運費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產税 |
|
5,299 |
|
|
|
4,749 |
|
|
|
11.6 |
% |
|
|
|
16,034 |
|
|
|
14,592 |
|
|
|
9.9 |
% |
|
財產保險 |
|
865 |
|
|
|
820 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
|
2,537 |
|
|
|
2,626 |
|
|
|
-3.4 |
% |
|
人事費用 |
|
4,282 |
|
|
|
4,188 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
|
12,315 |
|
|
|
12,176 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
公用事業 |
|
2,860 |
|
|
|
2,621 |
|
|
|
9.1 |
% |
|
|
|
8,148 |
|
|
|
7,803 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
維修保養 |
|
1,812 |
|
|
|
1,714 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
|
4,869 |
|
|
|
4,357 |
|
|
|
11.8 |
% |
|
合同服務 |
|
1,099 |
|
|
|
1,223 |
|
|
|
-10.1 |
% |
|
|
|
3,452 |
|
|
|
3,709 |
|
|
|
-6.9 |
% |
|
廣告費用 |
|
466 |
|
|
|
460 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
|
1,362 |
|
|
|
1,363 |
|
|
|
-0.1 |
% |
|
其他費用 |
|
585 |
|
|
|
772 |
|
|
|
-24.2 |
% |
|
|
|
1,793 |
|
|
|
2,330 |
|
|
|
-23.0 |
% |
|
財產業務費用共計 |
|
17,268 |
|
|
|
16,547 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
|
|
50,510 |
|
|
|
48,956 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
淨營業收入 |
$ |
26,418 |
|
|
$ |
24,428 |
|
|
|
8.1 |
% |
|
|
$ |
77,770 |
|
|
$ |
72,670 |
|
|
|
7.0 |
% |
|
NOI邊緣 |
|
60.5 |
% |
|
|
59.6 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
|
60.6 |
% |
|
|
59.7 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
平均佔用 |
|
93.4 |
% |
|
|
93.4 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
93.3 |
% |
|
|
93.7 |
% |
|
|
-0.4 |
% |
|
每月平均有效租金，單位 |
$ |
1,078 |
|
|
$ |
1,020 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
$ |
1,058 |
|
|
$ |
1,005 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
同店營業收入與淨收益(虧損)的對賬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同店投資組合營業收入淨額(A) |
$ |
26,418 |
|
|
$ |
24,428 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
77,770 |
|
|
$ |
72,670 |
|
|
|
|
|
|
非同店營業收入 |
|
4,093 |
|
|
|
4,424 |
|
|
|
|
|
|
|
|
13,096 |
|
|
|
11,411 |
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
242 |
|
|
|
135 |
|
|
|
|
|
|
|
|
425 |
|
|
|
429 |
|
|
|
|
|
|
物業管理費用 |
|
(1,901 |
) |
|
|
(1,661 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(5,776 |
) |
|
|
(4,936 |
) |
|
|
|
|
|
一般和行政費用 |
|
(3,113 |
) |
|
|
(2,578 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(9,758 |
) |
|
|
(8,184 |
) |
|
|
|
|
|
折舊和攤銷 |
|
(13,434 |
) |
|
|
(10,783 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(38,602 |
) |
|
|
(33,590 |
) |
|
|
|
|
|
利息費用 |
|
(9,783 |
) |
|
|
(9,129 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(29,353 |
) |
|
|
(26,063 |
) |
|
|
|
|
|
其他收入(費用) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
144 |
|
|
|
|
|
|
出售資產的淨收益(損失) |
|
2,390 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
14,532 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
淨收入(損失) |
$ |
4,912 |
|
|
$ |
4,836 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
22,334 |
|
|
$ |
11,881 |
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
在截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月裏，共有49處房產，包括13397套。 |
流動性與資本資源
流動資金是衡量我們是否有能力滿足潛在的現金需求，包括償還借款、資助和維持投資、支付分配和其他一般業務需要的持續承諾。我們相信，我們現有的現金餘額、融資安排和業務現金流量將足以滿足我們在未來12個月和可預見的未來對現有投資組合的流動性需求。
我們的主要現金需求是：
|
|
• |
進行投資併為包括支出在內的相關費用提供資金，以繼續我們的增值舉措，以提高我們財產的質量和性能； |
|
|
• |
償還我們的債務； |
27
|
|
• |
基金維護物業所需的定期維修； |
|
|
• |
支付營運費用；及 |
|
|
• |
分配至少90%的REIT應税收入(不考慮已支付股息的扣減和不計淨資本收益)，並以使我們能夠保持作為REIT的資格的方式進行投資。 |
我們打算主要通過以下一項或多項措施來滿足我們的流動性要求：
|
|
• |
截至2019年9月30日，我們現金和相當於660萬美元的現金的使用情況； |
|
|
• |
現有和未來的無擔保融資，包括我們無擔保信貸設施下的預付款，以及直接或間接由我們投資組合中的公寓物業擔保的融資； |
|
|
• |
業務活動產生的現金； |
|
|
• |
出售物業所得的現金淨收入，包括作為資本循環策略的一部分而進行的銷售及其他銷售活動；及 |
|
|
• |
出售我們的普通股和其他股票證券的收益，包括我們在市場計劃下可能出售的普通股。 |
現金流量
截至2019年9月30日和2018年9月30日，我們維持現金和現金等價物，限制現金分別約為1，550萬美元和1，590萬美元。我們的現金和現金等價物來自下列活動(千美元)：
|
|
|
到9月30日為止的九個月裏， |
|
|||||
|
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
|
經營活動現金流量 |
|
$ |
59,357 |
|
|
$ |
57,315 |
|
|
投資活動的現金流量 |
|
|
(75,173 |
) |
|
|
(182,430 |
) |
|
來自融資活動的現金流量 |
|
|
15,318 |
|
|
|
126,406 |
|
|
現金和現金等價物及限制性現金的淨變動 |
|
|
(498 |
) |
|
|
1,291 |
|
|
現金和現金等價物及限制性現金，期初 |
|
|
16,045 |
|
|
|
14,619 |
|
|
期末現金和現金等價物及限制性現金 |
|
$ |
15,547 |
|
|
$ |
15,910 |
|
在截至2019年9月30日的9個月內，我們經營活動的現金流增加，主要是由於我們房地產投資組合的淨營業收入增加。
在截至2019年9月30日的9個月內，我們的投資活動流出的現金主要是由於兩項財產收購和資本支出被三項財產處置部分抵消。截至2018年9月30日的9個月內，我們從投資活動中流出的現金主要是由於6項房地產收購和資本支出。
在截至2019年9月30日的9個月內，我們從融資活動中獲得的現金流入主要是由於我們的無擔保信貸安排和定期貸款與根據我們的自動提款機銷售協議購買兩項財產和發行普通股有關，部分抵消了我們無擔保信貸設施的償還、我們普通股的股息以及非控制權益的分配。2018年9月30日終了的9個月期間，我們從融資活動中獲得的現金流入主要是由於我們目前和以前的與收購六處房產有關的信貸機制，被我們普通股的股息和非控股權益的分配所部分抵消。
合同承諾
我們於2019年2月22日提交的2018年12月31日終了年度10-K年度報告包括截至2018年12月31日的合同承諾表。自我們提交表格10-K的年度報告以來，這些承諾沒有發生重大變化。見綜合財務報表附註4所載最新債務到期日表。
28
表外安排
在截至2019年9月30日的9個月內，沒有任何表外安排對我們當前或未來的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或對我們的利益有重大影響的資本資源產生影響。
關鍵會計估計和政策
2018年表格10-K年度報告討論了我們的關鍵會計政策.自2019年1月1日起，我們通過了幾項新的會計公告，並修訂了本報告第一部分第1項所載綜合財務報表附註2所述的會計政策。管理層與董事會的審計委員會討論我們的關鍵會計政策和管理層的判斷和估計。
|
它Em 3. |
市場風險的定性和定量披露。 |
我們2018年表格10-K的年度報告包含了定性和定量市場風險的討論。在截至2019年9月30日的9個月內，從我們2018年表格10-K年度報告中披露的信息來看，在數量和質量方面市場風險沒有發生重大變化。
|
第4項 |
控制和程序。 |
披露控制和程序
我們保持披露控制和程序，以確保在我們根據1934年“證券交易法”或“交易法”修訂的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出有關披露的決定。
從2019年9月30日起，我們在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序是有效的，以確保我們在“外匯法”文件中所要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，這些內部控制與上述評價有關，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能對財務報告產生重大影響。
第二部分-其他資料
|
第1項 |
法律訴訟。 |
我們在正常的業務運作過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。對人身傷害、財產損害和就業行為的指控所產生的問題一般由保險承擔。雖然這些問題的解決無法確定，但我們目前認為，這些事項的最終結果不會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。.
|
第1A項. |
危險因素 |
我們在2018年表格10-K年度報告中披露的“風險因素”項目1A中所披露的風險因素沒有任何實質性變化。
|
第2項 |
股權證券的未登記銷售和收益的使用。 |
沒有。
29
|
第3項 |
D高級證券的收益。 |
沒有。
|
第4項 |
礦山安全信息披露。 |
沒有。
|
第5項 |
其他信息。 |
在2019年10月30日，我們的董事局修訂和重訂我們的附例，規定我們的股東在有權就此事投贊成票的情況下，有權制定和通過新的附例，或修訂、修改或廢除附例。該附例的修訂立即生效。在修訂前，我們的董事局有專有權修訂附例。在修訂後，我們的董事局及股東有權同時修訂附例。
上述對本附例的修訂的摘要説明並非旨在完整，而是參照經修訂及重述的附例全文加以限定，該附例附於本表格10-q的附錄3.2，並以參考的方式納入本附例。
|
第6項 |
展品。 |
下列證物作為本季度報告的一部分存檔，或以參考方式納入本季度報告表10-Q。
|
3.2 |
|
“獨立不動產信託公司章程”的修訂和複核，隨函提交。 |
|
|
|
|
|
10.1* |
|
截至2019年10月23日對獨立不動產信託公司的第2號修正案。長期獎勵計劃(自2016年5月12日起修訂和恢復)隨函提交。 |
|
|
|
|
|
31.1 |
|
特等執行幹事根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條提交的認證。 |
|
|
|
|
|
31.2 |
|
特等財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條提交的證明。 |
|
|
|
|
|
32.1 |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條提交的首席執行官證書隨函附上。 |
|
|
|
|
|
32.2 |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條提交的首席財務官證書隨函附上。 |
|
|
|
|
|
101 |
|
以下材料，以iXBRL(內聯可擴展業務報告語言)格式：(1)截至2019年9月30日和2018年12月31日的精簡綜合資產負債表；(2)截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9個月的精簡綜合業務報表；(3)截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9個月的簡明綜合收入(損失)綜合報表；(4)截至2019年9月30日的3個月和9個月的資產變動表；(5)截至2009年9月30日的9個月現金流動彙總表，2019和2018年以及(6)截至2019年9月30日的精簡合併財務報表附註。 |
|
|
|
|
|
104 |
|
CoverPageInteractiveDataFile(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
*管理合同或補償計劃或安排。
30
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
|
|
|
獨立不動產信託公司 |
||
|
|
|
|
|
|
|
日期：2019年10月31日 |
|
通過： |
|
/s/ 史考特f。謝弗 |
|
|
|
|
|
斯科特·F·謝弗 |
|
|
|
|
|
董事會主席兼首席執行官 |
|
|
|
|
|
(特等行政主任) |
|
|
|
|
|
|
|
日期：2019年10月31日 |
|
通過： |
|
/s/ 詹姆斯·塞布拉 |
|
|
|
|
|
詹姆斯·塞布拉 |
|
|
|
|
|
首席財務官兼財務主任 |
|
|
|
|
|
(首席財務主任) |
|
|
|
|
|
|
|
日期：2019年10月31日 |
|
通過： |
|
/s/ 賈森·R·德洛澤 |
|
|
|
|
|
賈森·R·德洛澤 |
|
|
|
|
|
首席會計官 |
|
|
|
|
|
(首席會計主任) |
31