公文假的--12-31Q3201900000730880.0120000000053996070504459692019-06-302019-09-302049-09-300.015000000000000000730882019-01-012019-09-3000000730882019-10-2500000730882018-01-012018-09-3000000730882019-07-012019-09-3000000730882018-07-012018-09-3000000730882019-09-3000000730882018-12-3100000730882017-12-3100000730882018-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2019-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2019-07-012019-09-300000073088US-GAAP:國庫券成員2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:國庫券成員2018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2018-07-012018-09-3000000730882019-06-300000073088US-GAAP:國庫券成員2019-09-300000073088US-GAAP:國庫券成員2018-06-300000073088US-GAAP:國庫券成員2019-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000073088US-GAAP:國庫券成員2019-07-012019-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2019-06-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2018-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-3000000730882018-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-06-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300000073088US-GAAP:CommonStockMember2018-12-310000073088US-GAAP:CommonStockMember2017-12-310000073088US-GAAP:CommonStockMember2018-01-012018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:國庫券成員2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:國庫券成員2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000073088US-GAAP:國庫券成員2017-12-310000073088US-GAAP:國庫券成員2018-12-310000073088US-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2017-12-310000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300000073088US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-12-310000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000073088US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000073088us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000073088us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2019-09-300000073088US-GAAP:OtherNoncurrentAssetsMember2019-09-300000073088US-GAAP:OtherNoncurrentLiabiliesMember2019-09-300000073088nwe:ApprovedInterimRateIncreaseMontanaElectricRateFiling.Member2019-01-012019-09-300000073088nwe:PowercostandCreditAdjustmentMechanismPCCAMMember2019-01-012019-09-300000073088新成員:MontanaElectricRateFilingMember2019-01-012019-09-300000073088nwe:PowercostandCreditAdjustmentMechanismPCCAMMember2019-09-300000073088nwe:ApprovedInterimRateIncreaseMontanaElectricRateFiling.Member2019-07-012019-09-300000073088新成員:MontanaElectricRateFilingMember2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:InternalRevenueServiceIRSMember2019-01-012019-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2017-12-310000073088US-GAAP:綜合收入成員2018-09-300000073088US-GAAP:綜合收入成員2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2017-12-310000073088US-GAAP:綜合收入成員2017-12-310000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2017-12-310000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-01-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-07-012018-09-300000073088US-GAAP:綜合收入成員2018-07-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-07-012018-09-300000073088us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2018-07-012018-09-300000073088us-gaap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美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
表格2010-Q
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(標記一) | | | |
☒ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的季度報告 |
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截至季度末的季度期間 | 2019年9月30日 |
| | | |
或 |
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☐ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
過渡時期,從^
佣金檔案編號:1-10499
西北公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
|
| | | | |
特拉華州 | | 46-0172280 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
西69街3010號 | 蘇瀑布 | 南達科他州 | | 57108 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:605-978-2900
根據該法第12(B)條登記的證券:
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| | |
每一類的名稱 | 交易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股 | 新 | 紐交所 |
通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前的12個^月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)^13或15(D)節要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內),以及(2)^在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 x不o
用複選標記表示註冊人在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。是 x不o
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則·12b-2中“大型加速歸檔公司”、“加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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| | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐不☒
註明截至最後可行日期,發行人所屬每類普通股的已發行股份數目:
普通股,票面價值$0.01, 50,446,835流通股2019年10月25日
西北公司
表格·10-Q
指數
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| 頁 |
關於前瞻性陳述的特別説明 | 3 |
第一部分財務信息 | 4 |
第1項 | 財務報表(未審計) | 4 |
| 簡明綜合收益表--截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月 | 4 |
| 簡明綜合全面收益報表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月 | 5 |
| 壓縮綜合資產負債表-2019年9月30日和2018年12月31日 | 6 |
| 簡明綜合現金流量表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月 | 7 |
| 簡明綜合股東權益報表-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月 | 8 |
| 簡明綜合財務報表附註 | 10 |
項目2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 26 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 51 |
項目4. | 管制和程序 | 52 |
第二部分其他信息 | 53 |
第1項 | 法律程序 | 53 |
第1A項 | 危險因素 | 53 |
第6項 | 陳列品 | 61 |
簽名 | 62 |
關於前瞻性陳述的特別説明
在一次或多次的情況下,我們可能會在本季度報告的Form 10-Q中就我們對未來事件的假設、預測、預期、目標、意圖或信念發表聲明。本季度報告中包括或引用的歷史事實陳述以外的所有陳述,涉及管理層對未來財務業績、持續增長、經濟條件或資本市場的變化以及客户使用模式和偏好的變化的當前預期,均為符合1933年證券法第27A條和1934年證券交易法21E條含義的前瞻性陳述。
諸如“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“項目”、“目標”、“可能結果”、“將繼續”或類似的表達方式等詞語或短語用於識別前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及風險和不確定因素,可能導致實際結果或結果與所表達的大不相同。我們警告説,雖然我們真誠地作出此類聲明,並相信此類聲明基於合理的假設,包括但不限於管理層對歷史經營趨勢的審查、記錄中包含的數據以及第三方提供的其他數據,但我們不能向您保證我們將實現我們的預測。可能導致這些差異的因素包括但不限於:
| |
• | 監管機構的不利決定,以及潛在的不利聯邦、州或地方立法或法規,包括符合現有和未來環境要求的成本,可能對我們的流動性、運營結果和財務狀況產生重大影響; |
| |
• | 由於需求增加、短缺、天氣狀況、運輸問題或其他發展而導致的貿易信貸可用性、交易對手信譽、使用情況、商品價格、燃料供應成本或可用性的變化,可能會減少收入或增加運營成本,其中每一個都可能對我們的流動性和運營結果產生不利影響; |
| |
• | 計劃外停電或被迫減少產量、維護或修理,這可能會減少收入和增加銷售成本,或可能需要額外的資本支出或其他增加的運營成本;以及 |
| |
• | 美國金融市場和我們的服務領域的總體經濟和競爭狀況的不利變化。 |
我們試圖在上下文中確定我們認為可能導致實際未來經驗和結果與我們對相關事項或主題領域的當前預期存在實質性差異的某些因素。除了上述具體討論的項目外,我們的業務和運營結果還受“風險因素”標題下描述的不確定性的影響,該標題是本季度報告表格10-Q的第II部分第1A項中披露的一部分。
我們的10-K、10-Q和8-K表格報告、附表14A的代理陳述、新聞稿、分析師和投資者電話會議以及向公眾發佈的其他通訊中也不時包括口頭或書面的前瞻性陳述。我們相信,在當時,所有這些前瞻性陳述中反映的預期都是合理的,也將是合理的。然而,本季度報告中有關Form 10-Q、Form 10-K和Form 8-K、Form 10-Q上的其他報告、附表14A上的代理聲明以及我們所作的任何其他公開聲明中的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不正確的。這可能是由於假設的結果是不準確的,或者是已知或未知的風險和不確定性的結果。這份Form 10-Q季度報告中討論的許多因素,其中一些是我們無法控制的,將對決定我們未來的業績非常重要。因此,實際結果可能與前瞻性陳述中可能預期的結果大不相同。鑑於這些及其他不確定性,您不應將我們在Form 10-Q季度報告或其他公共宣傳中包含的任何前瞻性陳述視為我們將實現我們的計劃和目標的表示,您不應過度依賴此類前瞻性陳述。
我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。然而,您的注意力集中在我們向證券交易委員會(SEC)提交的10-K,10-Q和8-K表格的後續報告中,以及附表14A的代理聲明中對相關主題的進一步披露。
除非上下文另有要求,否則對“我們”、“西北公司”、“西北能源”和“西北公司”的提及特指西北公司及其子公司。
西北公司
簡明綜合收益表
(未經審計)
(以千為單位,每股金額除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
營業收入 | | | | | | | |
電式 | $ | 241,237 |
| | $ | 245,159 |
| | $ | 733,933 |
| | $ | 693,256 |
|
氣態 | 33,599 |
| | 34,715 |
| | 195,842 |
| | 189,937 |
|
總收入 | 274,836 |
| | 279,874 |
| | 929,775 |
| | 883,193 |
|
營業費用 | | | | | | | |
銷售成本 | 64,227 |
| | 72,247 |
| | 235,706 |
| | 200,514 |
|
運營、一般和行政 | 76,998 |
| | 73,787 |
| | 238,916 |
| | 221,966 |
|
財產税和其他税 | 44,089 |
| | 42,451 |
| | 133,188 |
| | 128,306 |
|
折舊和損耗 | 43,166 |
| | 43,581 |
| | 129,766 |
| | 130,877 |
|
總營業費用 | 228,480 |
| | 232,066 |
| | 737,576 |
| | 681,663 |
|
營業收入 | 46,356 |
| | 47,808 |
| | 192,199 |
| | 201,530 |
|
利息支出,淨額 | (23,722 | ) | | (22,035 | ) | | (71,023 | ) | | (68,202 | ) |
其他(費用)收入,淨額 | (409 | ) | | 2,051 |
| | 864 |
| | 1,798 |
|
所得税前收入 | 22,225 |
| | 27,824 |
| | 122,040 |
| | 135,126 |
|
所得税(費用)收益 | (555 | ) | | 358 |
| | 20,098 |
| | (4,658 | ) |
淨收入 | $ | 21,670 |
| | $ | 28,182 |
| | $ | 142,138 |
| | $ | 130,468 |
|
| | | | | | | |
普通股未償 | 50,444 |
| | 50,318 |
| | 50,422 |
| | 49,871 |
|
每股平均普通股基本收益 | $ | 0.43 |
| | $ | 0.56 |
| | $ | 2.82 |
| | $ | 2.62 |
|
稀釋後每股普通股收益 | $ | 0.42 |
| | $ | 0.56 |
| | $ | 2.80 |
| | $ | 2.61 |
|
每股普通股宣佈的股息 | $ | 0.575 |
| | $ | 0.55 |
| | $ | 1.725 |
| | $ | 1.65 |
|
見簡明合併財務報表附註
西北公司
簡明綜合收益表
(未經審計)
(千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 九月三十日, | | 九個月結束 九月三十日, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨收入 | $ | 21,670 |
| | $ | 28,182 |
| | $ | 142,138 |
| | $ | 130,468 |
|
其他綜合收入,税後淨值: | | | | | | | |
?外幣換算 | 42 |
| | (68 | ) | | 18 |
| | 113 |
|
衍生工具淨損失的重新分類 | 114 |
| | 113 |
| | 339 |
| | 339 |
|
其他綜合收入合計 | 156 |
| | 45 |
| | 357 |
| | 452 |
|
綜合收益 | $ | 21,826 |
| | $ | 28,227 |
| | $ | 142,495 |
| | $ | 130,920 |
|
見簡明合併財務報表附註
西北公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
(以千為單位,共享數據除外)
|
| | | | | | | |
| 9月30日 2019 | | 12月31日 2018 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金及現金等價物 | $ | 5,046 |
| | $ | 7,860 |
|
限制性現金 | 9,055 |
| | 7,451 |
|
應收帳款,淨額 | 126,373 |
| | 162,373 |
|
盤存 | 55,168 |
| | 50,815 |
|
監管資產 | 56,093 |
| | 38,431 |
|
其他 | 14,087 |
| | 10,755 |
|
“流動資產總額”“ | 265,822 |
| | 277,685 |
|
財產、廠房和設備,淨額 | 4,650,951 |
| | 4,521,318 |
|
商譽和其他無形資產,淨額 | 357,986 |
| | 357,586 |
|
監管資產 | 470,781 |
| | 437,581 |
|
其他非流動資產 | 64,640 |
| | 50,206 |
|
“總資產”“ | $ | 5,810,180 |
| | $ | 5,644,376 |
|
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
融資租賃 | $ | 2,430 |
| | $ | 2,298 |
|
應付帳款 | 66,550 |
| | 87,043 |
|
應計費用和其他 | 243,093 |
| | 216,792 |
|
監管負債 | 21,611 |
| | 40,876 |
|
“流動負債總額”“ | 333,684 |
| | 347,009 |
|
長期融資租賃 | 18,081 |
| | 19,915 |
|
長期債務 | 2,176,057 |
| | 2,102,345 |
|
遞延所得税 | 431,832 |
| | 394,618 |
|
非流動監管負債 | 451,006 |
| | 438,285 |
|
其他非流動負債 | 394,996 |
| | 399,822 |
|
···總負債 | 3,805,656 |
| | 3,701,994 |
|
承諾和或有事項(附註10) |
| |
|
股東權益: | | | |
普通股,票面價值0.01美元;授權200,000,000股;分別發行和發行53,996,070股和50,445,969股;優先股,票面價值0.01美元;授權50,000,000股;未發行 | 540 |
| | 539 |
|
庫存股按成本價 | (96,092 | ) | | (95,546 | ) |
實收資本 | 1,505,605 |
| | 1,499,070 |
|
留存收益 | 604,048 |
| | 548,253 |
|
累計其他綜合損失 | (9,577 | ) | | (9,934 | ) |
股東權益總額 | 2,004,524 |
| | 1,942,382 |
|
總負債和股東權益 | $ | 5,810,180 |
| | $ | 5,644,376 |
|
見簡明合併財務報表附註
西北公司
簡明綜合現金流量表
(未經審計)
(千) |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
運營活動: | | | |
淨收入 | $ | 142,138 |
| | $ | 130,468 |
|
不影響現金的項目: | | |
|
折舊和損耗 | 129,766 |
| | 130,877 |
|
債務發行成本攤銷、折價和遞延套期保值收益 | 3,482 |
| | 3,488 |
|
股票補償成本 | 4,778 |
| | 4,935 |
|
施工期間使用的資金津貼的權益部分 | (4,118 | ) | | (2,737 | ) |
資產處置收益 | (176 | ) | | (55 | ) |
遞延所得税 | (16,350 | ) | | 6,287 |
|
流動資產和負債的變化: | | | |
應收帳款 | 36,000 |
| | 54,352 |
|
盤存 | (4,353 | ) | | (306 | ) |
其他流動資產 | (3,332 | ) | | (904 | ) |
應付帳款 | (13,942 | ) | | (19,090 | ) |
應計費用 | 24,945 |
| | 53,031 |
|
監管資產 | (17,662 | ) | | (1,915 | ) |
監管負債 | (19,265 | ) | | 6,955 |
|
其他非流動資產 | (5,366 | ) | | (8,031 | ) |
其他非流動負債 | (2,684 | ) | | (10,937 | ) |
經營活動提供的現金 | 253,861 |
| | 346,418 |
|
投資活動: | | | |
物業、廠房和設備的添加 | (242,874 | ) | | (193,405 | ) |
收購 | — |
| | (18,504 | ) |
出售資產所得收益 | — |
| | 72 |
|
投資活動中使用的現金 | (242,874 | ) | | (211,837 | ) |
融資活動: | | | |
庫房股票活動 | 1,220 |
| | 2,056 |
|
發行普通股所得收入,淨額 | — |
| | 44,797 |
|
普通股股息 | (86,343 | ) | | (81,723 | ) |
發行長期債務 | 150,000 |
| | — |
|
信用償還額度,淨額 | (76,000 | ) | | — |
|
信用額度借款 | — |
| | 1,433,000 |
|
信貸償還額度 | — |
| | (1,211,000 | ) |
償還短期借款淨額 | — |
| | (319,556 | ) |
融資成本 | (1,074 | ) | | (91 | ) |
用於籌資活動的現金 | (12,197 | ) | | (132,517 | ) |
(減少)增加現金、現金等價物和限制現金 | (1,210 | ) | | 2,064 |
|
現金、現金等價物和限制現金,期初 | 15,311 |
| | 12,029 |
|
現金,現金等價物和限制現金,期末 | $ | 14,101 |
| | $ | 14,093 |
|
補充現金流量信息: | | | |
在此期間支付的現金: | | | |
所得税 | $ | 68 |
| | $ | 55 |
|
利息 | 55,515 |
| | 49,002 |
|
重大非現金交易: | | | |
應付賬款中包括的資本支出 | 15,508 |
| | 11,893 |
|
見簡明合併財務報表附註
西北公司
簡明合併股東權益表
(未經審計)
(以千為單位,每股數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 普通股的個數 | | 庫務股的數量 | | 普通股 | | 庫房股票 | | 在資本中支付^ | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 |
2018年6月30日的餘額 | 53,889 |
| | 3,574 |
| | $ | 539 |
| | $ | (95,768 | ) | | $ | 1,494,940 |
| | $ | 508,528 |
| | $ | (10,508 | ) | | $ | 1,897,731 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 28,182 |
| | — |
| | 28,182 |
|
外幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (68 | ) | | (68 | ) |
將衍生工具的淨虧損從保監處重新分類為税後淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 113 |
| | 113 |
|
以股票為基礎的薪酬 | — |
| | 42 |
| | (1 | ) | | (56 | ) | | 1,186 |
| | — |
| | — |
| | 1,129 |
|
發行股份 | — |
| | (47 | ) | | 1 |
| | 190 |
| | 92 |
| | — |
| | — |
| | 283 |
|
普通股股息(每股0.55美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (27,470 | ) | | — |
| | (27,470 | ) |
2018年9月30日的餘額 | 53,889 |
| | 3,569 |
| | $ | 539 |
| | $ | (95,634 | ) | | $ | 1,496,218 |
| | $ | 509,240 |
| | $ | (10,463 | ) | | $ | 1,899,900 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年6月30日的餘額 | 53,996 |
| | 3,553 |
| | $ | 540 |
| | $ | (96,178 | ) | | $ | 1,504,290 |
| | $ | 611,159 |
| | $ | (9,733 | ) | | $ | 2,010,078 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 21,670 |
| | — |
| | 21,670 |
|
外幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 42 |
| | 42 |
|
將衍生工具的淨虧損從保監處重新分類為税後淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 114 |
| | 114 |
|
以股票為基礎的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,169 |
| | — |
| | — |
| | 1,169 |
|
發行股份 | — |
| | (3 | ) | | — |
| | 86 |
| | 146 |
| | — |
| | — |
| | 232 |
|
普通股股息(每股0.575美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (28,781 | ) | | — |
| | (28,781 | ) |
2019年9月30日的餘額 | 53,996 |
| | 3,550 |
| | $ | 540 |
| | $ | (96,092 | ) | | $ | 1,505,605 |
| | $ | 604,048 |
| | $ | (9,577 | ) | | $ | 2,004,524 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 普通股的個數 | | 庫務股的數量 | | 普通股 | | 庫房股票 | | 在資本中支付^ | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 |
2017年12月31日的餘額 | 52,981 |
| | 3,609 |
| | $ | 530 |
| | $ | (96,376 | ) | | $ | 1,445,181 |
| | $ | 458,352 |
| | $ | (8,772 | ) | | $ | 1,798,915 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 130,468 |
| | — |
| | 130,468 |
|
外幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 113 |
| | 113 |
|
將衍生工具的淨虧損從保監處重新分類為税後淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 339 |
| | 339 |
|
AOCL某些税收影響的重新分類 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,143 |
| | (2,143 | ) | | — |
|
以股票為基礎的薪酬 | 72 |
| | 12 |
| | — |
| | (668 | ) | | 4,903 |
| | — |
| | — |
| | 4,235 |
|
發行股份 | 836 |
| | (52 | ) | | 9 |
| | 1,410 |
| | 46,134 |
| | — |
| | — |
| | 47,553 |
|
普通股股息(每股1.65美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (81,723 | ) | | — |
| | (81,723 | ) |
2018年9月30日的餘額 | 53,889 |
| | 3,569 |
| | $ | 539 |
| | $ | (95,634 | ) | | $ | 1,496,218 |
| | $ | 509,240 |
| | $ | (10,463 | ) | | $ | 1,899,900 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | 53,889 |
| | 3,566 |
| | $ | 539 |
| | $ | (95,546 | ) | | $ | 1,499,070 |
| | $ | 548,253 |
| | $ | (9,934 | ) | | $ | 1,942,382 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 142,138 |
| | — |
| | 142,138 |
|
外幣換算調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 18 |
| | 18 |
|
將衍生工具的淨虧損從保監處重新分類為税後淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 339 |
| | 339 |
|
以股票為基礎的薪酬 | 107 |
| | 25 |
| | — |
| | (1,646 | ) | | 4,744 |
| | — |
| | — |
| | 3,098 |
|
發行股份 | — |
| | (41 | ) | | 1 |
| | 1,100 |
| | 1,791 |
| | — |
| | — |
| | 2,892 |
|
普通股股息(每股1.725美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (86,343 | ) | | — |
| | (86,343 | ) |
2019年9月30日的餘額 | 53,996 |
| | 3,550 |
| | $ | 540 |
| | $ | (96,092 | ) | | $ | 1,505,605 |
| | $ | 604,048 |
| | $ | (9,577 | ) | | $ | 2,004,524 |
|
見簡明合併財務報表附註
簡明綜合財務報表附註
(請參閲西北公司年報中的財務報表附註)
(未經審計)
(1) 經營性質和合並基礎
西北公司,以西北能源公司的名義開展業務,提供電力和/或天然氣給大約726,400蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州的客户。
根據美國公認會計原則(GAAP)編制財務報表需要管理層作出可能影響報告期內報告的資產、負債、收入和支出金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。未經審計的簡明綜合財務報表(財務報表)反映了管理層認為公平呈現我們的財務狀況、經營結果和現金流量所需的所有調整(除非另有説明,這些調整屬於正常和經常性性質)。中期的實際業績並不一定表明全年或其他中期的預期經營業績。之後發生的事件2019年9月30日在發佈之日,已對其對財務報表的潛在影響進行了評估。
本文中包括的財務報表是西北公司根據證券交易委員會的規則和規定在沒有審計的情況下編制的。根據GAAP編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據該等規則和法規濃縮或省略;然而,管理層認為提供的精簡披露足以使所呈報的信息不具誤導性。管理層建議將這些財務報表與我們的審計財務報表和相關腳註一起閲讀截至2018年12月31日的年度報告(表格10-K).
可變利益實體
報告公司必須合併可變利益實體(VIE)作為其主要受益人,這意味着當報告公司既有權指導對VIE經濟表現影響最大的VIE活動,又有義務吸收可能對VIE具有重大影響的VIE損失或從VIE獲得潛在利益的權利時,它具有控制財務利益的能力。當一家實體的總風險股本投資不足以讓該實體在沒有額外的從屬財務支持的情況下為其活動融資,或其股權投資者作為一個集團缺乏具有控制性財務權益的特徵時,該實體被視為VIE。確定一家公司是否需要合併一個實體,除其他外,依據的是一個實體的宗旨和設計,以及一個公司指導該實體的活動的能力,這些活動對該實體的經濟業績影響最大。
某些長期購買力和通行費合同可能被視為可變權益。我們與其他公用事業公司和某些符合條件的熱電聯產設施和符合條件的小電力生產設施(QF)簽訂了各種長期購買電力合同。我們確認了一可能構成VIE的QF合同。我們進入了一個40-年購電合同1984用這個35兆瓦(MW)燃煤QF在其估計使用壽命的很大一部分內購買該設施的幾乎所有容量和電力輸出。我們通過每年支付每兆瓦時(MWH)的價格變化來吸收部分設施的可變性。在盡了最大努力後,我們無法從該設施獲得必要的信息,以確定該設施是否為VIE或我們是否是該設施的主要受益人。與該設施簽訂的合同中沒有規定該設施有法律義務發佈此信息。我們已將此QF合同作為一份正在執行的合同進行了説明。基於與此QF的當前合同條款,我們估計的合同總付款合計約為$148.5百萬穿過2024.
採用的會計準則
租約-2016年2月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了修訂後的指導意見,要求在資產負債表上將基本上所有租賃確認為使用權資產和租賃負債。期限為12個月或更短的租賃可從資產負債表中排除,並繼續反映在損益表中。費用的確認、計量和列報取決於作為融資或經營租賃的分類。
我們於2019年1月1日採用了該標準,採用了修改後的回顧性採用方法。採用這一標準對我們的財務報表和披露的影響最小。我們選擇了一套實用的權宜之計,使我們能夠延續歷史結論,這些結論涉及(1)任何到期或現有合同是否為租賃或包含租賃,(2)任何到期或現有租賃和地役權的租賃分類,以及(3)任何現有租賃的初始直接成本。此外,由於我們的地役權是永久簽訂的,因此它們不符合根據
這個指南。我們沒有在採用時重述比較期間。我們有一個融資租賃,在採用租賃標準之前已經包括在我們的資產負債表上,與先前關於資本租賃的指導一致。我們還租用各種長期經營租賃的辦公設備和設施。確認經營租賃的使用權資產和租賃負債使我們的資產和負債增加了大約$3.6百萬並在簡明綜合資產負債表中分類如下(以千為單位): |
| | | | |
| 受影響的行項目 簡明綜合資產負債表 | 2019年9月30日 |
經營租賃資產 | 其他非流動資產 | $ | 3,598 |
|
| | |
經營租賃負債,流動 | 應計費用和其他 | 1,356 |
|
經營租賃負債,非流動 | 其他非流動負債 | 2,242 |
|
經營租賃負債總額 | | $ | 3,598 |
|
補充現金流量信息
下表提供了在簡明綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和受限現金的對賬,這些現金總和與簡明綜合現金流量表中顯示的相同金額的總和(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, | 十二月三十一號, | 九月三十日, | 十二月三十一號, |
| 2019 | 2018 | 2018 | 2017 |
現金及現金等價物 | $ | 5,046 |
| $ | 7,860 |
| $ | 6,912 |
| $ | 8,473 |
|
限制性現金 | 9,055 |
| 7,451 |
| 7,181 |
| 3,556 |
|
現金流量簡明綜合報表中顯示的現金總額、現金等價物和限制現金 | $ | 14,101 |
| $ | 15,311 |
| $ | 14,093 |
| $ | 12,029 |
|
商譽
我們完成了年度商譽減值測試2019年4月1日和不識別出損傷。我們通過考慮各種因素來計算我們報告單位的公允價值,包括主要基於貼現現金流量分析的估值研究,以公佈的行業估值和市場數據作為支持信息。釐定公允價值的主要假設包括使用適當的貼現率及估計未來現金流量。在估計現金流時,我們考慮了我們服務領域的預期長期增長率、監管穩定性和商品價格(在適當的情況下),以及影響我們的收入、支出和資本支出預測的其他因素。
(2) 監管事項
蒙大拿通用電價案
2018年9月,我們向蒙大拿州公共服務委員會(MPSC)提交了電費訴訟,要求每年提高電費大約$34.9百萬好的。mpsc發佈了一項命令,批准臨時增加收入約$10.5百萬2019年4月1日生效,在MPSC發佈最終訂單之前一直有效。2019年5月,我們與在蒙大拿州電價案中提交全面收入要求、成本分配和費率設計證詞的各方達成和解。如果MPSC批准和解,將導致每年大約增加電力收入$6.5百萬(基於9.65%股本回報率(ROE)和存檔的利率基礎和資本結構),折舊費用每年大約減少約$9百萬好的。2019年5月舉行聽證會,2019年8月下旬完成簡報。2019年9月,MPSC工作人員建議MPSC批准並採用提交的和解方案。我們預計MPSC將在2019年第四季度發佈最終訂單。
在截至2019年9月30日的三個月和九個月中,我們確認的收入約為$1.6百萬和$2.8百萬,並將折舊費用減少約$2.2百萬和$6.7百萬分別於簡明綜合損益表中與上述建議結算一致。截至2019年9月30日,我們大約推遲了$1.8百萬中期收入的一部分。中期和最終批准利率之間的任何差額將退還給客户。
聯邦能源監管委員會(FERC)備案
2019年5月,我們向FERC提交了蒙大拿州輸電資產的備案文件。與我們蒙大拿FERC資產相關的收入要求反映在我們蒙大拿MPSC-管轄費率中,作為對零售客户的信貸。我們期望在蒙大拿州FERC案件解決後向MPSC提交合規文件,調整蒙大拿州零售利率中建議的信用額度。2019年6月,FERC發佈了一項命令,接受我們的申請,授予從2019年7月1日起生效的臨時利率(需退款),建立結算程序,並終止我們相關的減税和就業法案申請。已經任命了一名和解法官。我們於2019年9月主辦了一次關於提交文件的技術會議,幹預者、FERC和MPSC工作人員出席了會議。我們預計將在2019年第四季度主辦一次額外的技術會議,並參與和解討論。
成本回收機制-蒙大拿
每年,我們都會提交一份電力和天然氣跟蹤器文件,以收回截至6月30日的12個月期間的供應成本。MPSC審查這些文件,並根據我們的供應採購活動是否謹慎來確定其成本回收。MPSC臨時批准了我們截至2016年6月30日和2017年6月30日的12個月期間的電氣跟蹤器備案文件。2019年8月,MPSC制定了裁決這些案件的程序性時間表,預計最終訂單將在2020年第一季度完成。
蒙大拿州電氣跟蹤器-2017年,蒙大拿州立法機構修改了關於我們回收電力供應成本的法規。作為迴應,MPSC於2018年批准了我們的電動跟蹤器的新設計,從2017年7月1日起生效。修訂的電力跟蹤器,或電力成本和信用調整機制(PCCAM),建立了供電成本的基線,並跟蹤實際成本和收入之間的差異。分配高於或低於基線的供應成本差異90%對客户和10%給股東,每年調整一次。從2017年7月到2019年5月,PCCAM還包括一個“死區”,要求我們吸收+/-內的差異$4.1百萬從基地開始90%從客户那裏收集或退還給客户的高於或低於死區的差異。2019年,蒙大拿州立法機構修改了2019年5月7日生效的法規,禁止死亡者,允許100%收回QF購買,並維護90% / 10%其他購買的共享比率。
年內的簡明綜合收益表截至2019年9月30日的9個月,包括回收大約$4.6百萬電力供應成本的變化與法規的變化一致。我們累計欠收的供電成本約為$25.7百萬自.起2019年9月30日,並反映在精簡綜合資產負債表的監管資產中。我們於2019年9月提交了一份文件,要求收回2018年7月1日至2019年6月30日期間高於基數的成本,並在接下來的12個月期間收取欠款。MPSC沒有在本文件中建立程序時間表。
蒙大拿州QF購電案例
根據“公用事業管制政策法案”(PURPA),除某些例外情況外,電力公用事業必須向合格企業的獨立發電商購買能源和容量。我們通過我們的PCCAM跟蹤這些購買的成本。這些購買也是MPSC訴訟的主題,其命令受到蒙大拿州法院的司法審查。
2016年5月,我們提交了兩年一次的小型QF(3兆瓦或更低)標準費率更新。2017年11月,PSC批准了新的、更低的費率,將最長合同期限從25年降低到15年,並下令對我們未來擁有和合同的電力供應資源適用相同的15年合同期限(對稱發現)。我們尋求與蒙大拿州地區法院(地區法院)的對稱發現的司法審查。Cypress Creek Renewables,LLC,Vote Solar和Montana Environmental Information Center尋求與地區法院對費率和合同期限進行司法審查。
地區法院推翻並修改了MPSC關於費率、合同期限和對稱性調查結果的裁決。我們向蒙大拿州最高法院上訴了地區法院關於費率和合同條款的命令。MPSC沒有對地方法院的對稱裁決提出上訴。蒙大拿州最高法院批准了我們的動議,擱置地區法院關於費率和合同期限的決定。我們預計簡報將在2019年10月底之前完成。
MPSC在為大型QF-MT Sun,LLC(MTSun)設置費率和合同期限時,還發布了在另一個文檔中相同的對稱性發現。我們以及MTSun尋求對MPSC的命令進行司法審查。地區法院撤銷並修改了MPSC關於費率、合同期限和對稱性調查結果的命令。我們對地區法院的
MSC沒有就費率和合同期限問題向蒙大拿州最高法院下達命令,而MPSC沒有對地區法院推翻對稱裁決一事提出上訴。我們預計簡報將於2019年11月完成。
(3) 所得税
我們根據估計的年度實際税率計算每個季度的所得税支出,並針對某些離散項目進行調整。我們的有效税率通常不同於聯邦法定税率,這是由於維修扣減的聯邦和州税收優惠、加速税收折舊扣減(適用時包括獎金折舊)和生產税收抵免的監管影響。這些扣除的規範性會計處理要求立即確認這種類型的暫時性税額差額,這被稱為流通法(flow-through method)。當暫時性差異的流動會計方法反映在受監管收入中時,我們記錄遞延所得税並建立相關的監管資產和負債。
下表根據我們的實際税率和聯邦法定税率之間的差異(以千為單位)彙總了所得税費用的顯著差異:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2019 | | 2018 |
所得税前收入 | $ | 22,225 |
| | | | $ | 27,824 |
| | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 4,667 |
| | 21.0 | % | | 5,843 |
| | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久性或直通式調整: | | | | | | | |
州收入,扣除聯邦規定 | 65 |
| | 0.3 |
| | 638 |
| | 2.3 |
|
流通式維修扣除 | (2,606 | ) | | (11.7 | ) | | (2,394 | ) | | (8.6 | ) |
生產税收抵免 | (1,414 | ) | | (6.3 | ) | | (1,656 | ) | | (6.0 | ) |
超額遞延所得税攤銷 | (374 | ) | | (1.7 | ) | | (418 | ) | | (1.5 | ) |
流轉項目的工廠和折舊 | (263 | ) | | (1.2 | ) | | (95 | ) | | (0.3 | ) |
上一年度對應計調整的永久回報 | 559 |
| | 2.5 |
| | (2,978 | ) | | (10.7 | ) |
其他,淨 | (79 | ) | | (0.4 | ) | | 702 |
| | 2.5 |
|
| (4,112 | ) | | (18.5 | ) | | (6,201 | ) | | (22.3 | ) |
| | | | | | | |
所得税費用(福利) | $ | 555 |
| | 2.5 | % | | $ | (358 | ) | | (1.3 | )% |
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
所得税前收入 | $ | 122,040 |
| | | | $ | 135,126 |
| | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 25,628 |
| | 21.0 | % | | 28,376 |
| | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久的或流經調整的: | | | | | | | |
州收入,扣除聯邦規定 | 1,230 |
| | 1.0 |
| | 2,171 |
| | 1.6 |
|
發放未確認的税務優惠 | (22,825 | ) | | (18.7 | ) | | — |
| | — |
|
流通式維修扣除 | (12,694 | ) | | (10.4 | ) | | (13,075 | ) | | (9.7 | ) |
生產税收抵免 | (7,252 | ) | | (5.9 | ) | | (8,103 | ) | | (6.0 | ) |
工廠和流經物料的折舊 | (2,449 | ) | | (2.0 | ) | | (1,582 | ) | | (1.2 | ) |
超額遞延所得税攤銷 | (1,939 | ) | | (1.6 | ) | | (2,045 | ) | | (1.5 | ) |
上一年度對應計調整的永久回報 | 559 |
| | 0.4 |
| | (2,978 | ) | | (2.2 | ) |
股份薪酬 | 186 |
| | 0.2 |
| | 275 |
| | 0.2 |
|
其他,淨 | (542 | ) | | (0.5 | ) | | 1,619 |
| | 1.2 |
|
| (45,726 | ) | | (37.5 | ) | | (23,718 | ) | | (17.6 | ) |
| | | | | | | |
所得税(福利)費用 | $ | (20,098 | ) | | (16.5 | )% | | $ | 4,658 |
| | 3.4 | % |
所得税優惠截至2019年9月30日的9個月反映了大約$22.8百萬未確認的税收優惠,包括大約$2.7百萬由於2019年第二季度時效法規的失效,扣除税後應計利息和罰金。
不確定的税收狀況
我們認為,滿足“可能性大於不”門檻的税收頭寸是最大的税收優惠金額,大於50百分比有可能在與充分了解所有相關信息的税務機關進行最終結算時實現。在上述發佈之後,我們有大約$35.3百萬自.起2019年9月30日包括大約$27.8百萬這一點,如果得到承認,將影響我們的實際税率。我們預計未確認的税收優惠總額不會因審計結算或時效法規在未來12個月內到期而發生顯着變化。
我們的政策是確認與所得税支出中不確定税收狀況相關的利息和罰款。如上所述,在截至2019年9月30日的9個月,我們釋放了$2.7百萬於簡明綜合損益表中之應計利息。自.起2019年9月30日,我們沒有任何累算的金額來支付利息和罰款。在.期間截至2018年9月30日的9個月,我們認識到$0.9百萬在簡明綜合損益表中扣除利息和罰金的費用。自.起2018年12月31日,我們有$2.7百萬濃縮綜合資產負債表應計利息。
我們的聯邦納税申報表2000遠期仍需接受國税局的審查。
(4) 綜合收益(虧損)
下表顯示了其他全面收入(虧損)、税後和相關税收影響的組成部分(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 税前金額 | | 税費 | | 税淨額 | | 税前金額 | | 税費 | | 税淨額 |
外幣換算調整 | $ | 42 |
| | $ | — |
| | $ | 42 |
| | $ | (68 | ) | | $ | — |
| | $ | (68 | ) |
衍生工具淨收益(虧損)重新分類 | 154 |
| | (40 | ) | | 114 |
| | 153 |
| | (40 | ) | | 113 |
|
其他綜合收益(虧損) | $ | 196 |
| | $ | (40 | ) | | $ | 156 |
| | $ | 85 |
| | $ | (40 | ) | | $ | 45 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 税前金額 | | 税費 | | 税淨額 | | 税前金額 | | 税費 | | 税淨額 |
外幣換算調整 | $ | 18 |
| | $ | — |
| | $ | 18 |
| | $ | 113 |
| | $ | — |
| | $ | 113 |
|
衍生工具淨收益(虧損)重新分類 | 460 |
| | (121 | ) | | 339 |
| | 460 |
| | (121 | ) | | 339 |
|
其他綜合收益(虧損) | $ | 478 |
| | $ | (121 | ) | | $ | 357 |
| | $ | 573 |
| | $ | (121 | ) | | $ | 452 |
|
壓縮綜合資產負債表上累計其他綜合虧損(AOCL)中按分類列出的餘額如下,扣除税後(以千為單位):
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
外幣換算 | $ | 1,466 |
| | $ | 1,448 |
|
指定為現金流套期保值的衍生工具 | (11,294 | ) | | (11,633 | ) |
退休後醫療計劃 | 251 |
| | 251 |
|
累計其他綜合損失 | $ | (9,577 | ) | | $ | (9,934 | ) |
下表按組件顯示AOCL中的變化,税後淨額(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月 |
| | | 2019年9月30日 |
| 簡明綜合收益表中受影響的行項目 | | 指定為現金流量套期保值的利率衍生工具 | | 養老金和退休後醫療計劃 | | 外幣換算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (11,408 | ) | | $ | 251 |
| | $ | 1,424 |
| | $ | (9,733 | ) |
重新分類前的其他全面收益 | | | — |
| | — |
| | 42 |
| | 42 |
|
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 114 |
| | — |
| | — |
| | 114 |
|
本期其他綜合淨收益 | | | 114 |
| | — |
| | 42 |
| | 156 |
|
期末餘額 | | | $ | (11,294 | ) | | $ | 251 |
| | $ | 1,466 |
| | $ | (9,577 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月 |
| | | 2018年9月30日 |
| 簡明綜合收益表中受影響的行項目 | | 指定為現金流量套期保值的利率衍生工具 | | 養老金和退休後醫療計劃 | | 外幣換算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (11,905 | ) | | $ | 38 |
| | $ | 1,359 |
| | $ | (10,508 | ) |
重新分類前的其他綜合損失 | | | — |
| | — |
| | (68 | ) | | (68 | ) |
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 113 |
| | — |
| | — |
| | 113 |
|
本期其他綜合收益(虧損)淨額 | | | 113 |
| | — |
| | (68 | ) | | 45 |
|
期末餘額 | | | $ | (11,792 | ) | | $ | 38 |
| | $ | 1,291 |
| | $ | (10,463 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 |
| | | 2019年9月30日 |
| 簡明綜合收益表中受影響的行項目 | | 指定為現金流量套期保值的利率衍生工具 | | 養老金和退休後醫療計劃 | | 外幣換算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (11,633 | ) | | $ | 251 |
| | $ | 1,448 |
| | (9,934 | ) |
重新分類前的其他全面收益 | | | — |
| | — |
| | 18 |
| | 18 |
|
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 339 |
| | — |
| | — |
| | 339 |
|
本期其他綜合淨收益 | | | 339 |
| | — |
| | 18 |
| | 357 |
|
期末餘額 | | | $ | (11,294 | ) | | $ | 251 |
| | $ | 1,466 |
| | $ | (9,577 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九個月結束 |
| | | 2018年9月30日 |
| 簡明綜合收益表中受影響的行項目 | | 指定為現金流量套期保值的利率衍生工具 | | 養老金和退休後醫療計劃 | | 外幣換算 | | 總計 |
期初餘額 | | | $ | (9,981 | ) | | $ | 31 |
| | $ | 1,178 |
| | $ | (8,772 | ) |
重新分類前的其他全面收益 | | | — |
| | — |
| | 113 |
| | 113 |
|
從AOCL重新分類的金額 | 利息支出 | | 339 |
| | — |
| | — |
| | 339 |
|
本期其他綜合淨收益 | | | 339 |
| | — |
| | 113 |
| | 452 |
|
AOCL某些税收影響的重新分類 | | | $ | (2,150 | ) | | $ | 7 |
| | $ | — |
| | (2,143 | ) |
期末餘額 | | | $ | (11,792 | ) | | $ | 38 |
| | $ | 1,291 |
| | $ | (10,463 | ) |
(5) 籌資活動
在……裏面2019年6月,我們定價$150百萬蒙大拿州第一抵押債券的本金總額,固定利率為3.98%成熟於2049好的。我們發佈了$50百萬在這些債券中2019年6月剩下的$100百萬在這些債券中2019年9月在交易中免除1933年修訂後的證券法的登記要求。所得款項用於償還我們循環信貸安排下的部分未償還借款和其他一般公司用途。這些債券由我們在蒙大拿州的電力和天然氣資產擔保。
(6) 段信息
我們的可報告業務部門主要從事電力和天然氣業務。我們其餘的業務以其他方式呈現,主要由未分配的公司成本和不受監管的活動組成。
我們基於毛利潤率來評估這些細分市場的績效。經營分部的會計政策與母公司相同,不同之處在於母公司根據管理層為內部報告目的而設計的方法將其部分經營費用分配給經營分部,並涉及估計和假設。
各業務部門的財務數據如下(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月 | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 電式 | | 氣態 | | 其他 | | 沖銷 | | 總計 |
營業收入 | $ | 241,237 |
| | $ | 33,599 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 274,836 |
|
銷售成本 | 58,768 |
| | 5,459 |
| | — |
| | — |
| | 64,227 |
|
毛利 | 182,469 |
| | 28,140 |
| | — |
| | — |
| | 210,609 |
|
運營、一般和行政 | 57,433 |
| | 18,830 |
| | 735 |
| | — |
| | 76,998 |
|
財產税和其他税 | 34,731 |
| | 9,355 |
| | 3 |
| | — |
| | 44,089 |
|
折舊和損耗 | 35,824 |
| | 7,342 |
| | — |
| | — |
| | 43,166 |
|
營業收入(虧損) | 54,481 |
| | (7,387 | ) | | (738 | ) | | — |
| | 46,356 |
|
利息費用 | (19,481 | ) | | (1,588 | ) | | (2,653 | ) | | — |
| | (23,722 | ) |
其他(費用)收入 | (677 | ) | | (344 | ) | | 612 |
| | — |
| | (409 | ) |
所得税(費用)收益 | (1,415 | ) | | (232 | ) | | 1,092 |
| | — |
| | (555 | ) |
淨收益(損失) | $ | 32,908 |
| | $ | (9,551 | ) | | $ | (1,687 | ) | | $ | — |
| | $ | 21,670 |
|
總資產 | $ | 4,632,077 |
| | $ | 1,173,513 |
| | $ | 4,590 |
| | $ | — |
| | $ | 5,810,180 |
|
資本支出 | $ | 70,063 |
| | $ | 25,784 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 95,847 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月 | | | | | | | | | |
2018年9月30日 | 電式 | | 氣態 | | 其他 | | 沖銷 | | 總計 |
營業收入 | 245,159 |
| | $ | 34,715 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 279,874 |
|
銷售成本 | 66,512 |
| | 5,735 |
| | — |
| | — |
| | 72,247 |
|
毛利 | 178,647 |
| | 28,980 |
| | — |
| | — |
| | 207,627 |
|
運營、一般和行政 | 54,009 |
| | 19,146 |
| | 632 |
| | — |
| | 73,787 |
|
財產税和其他税 | 33,452 |
| | 8,997 |
| | 2 |
| | — |
| | 42,451 |
|
折舊和損耗 | 36,202 |
| | 7,377 |
| | 2 |
| | — |
| | 43,581 |
|
營業收入(虧損) | 54,984 |
| | (6,540 | ) | | (636 | ) | | — |
| | 47,808 |
|
利息費用 | (19,070 | ) | | (1,436 | ) | | (1,529 | ) | | — |
| | (22,035 | ) |
其他收入 | 926 |
| | 436 |
| | 689 |
| | — |
| | 2,051 |
|
所得税(費用)收益 | (2,183 | ) | | 362 |
| | 2,179 |
| | — |
| | 358 |
|
淨收益(損失) | $ | 34,657 |
| | $ | (7,178 | ) | | $ | 703 |
| | $ | — |
| | $ | 28,182 |
|
總資產 | $ | 4,408,464 |
| | $ | 1,076,341 |
| | $ | 15,293 |
| | $ | — |
| | $ | 5,500,098 |
|
資本支出 | $ | 60,062 |
| | $ | 16,887 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 76,949 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九個月結束 | | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 電式 | | 氣態 | | 其他 | | 沖銷 | | 總計 |
營業收入 | $ | 733,933 |
| | $ | 195,842 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 929,775 |
|
銷售成本 | 178,423 |
| | 57,283 |
| | — |
| | — |
| | 235,706 |
|
毛利 | 555,510 |
| | 138,559 |
| | — |
| | — |
| | 694,069 |
|
運營、一般和行政 | 174,544 |
| | 60,803 |
| | 3,569 |
| | — |
| | 238,916 |
|
財產税和其他税 | 104,612 |
| | 28,569 |
| | 7 |
| | — |
| | 133,188 |
|
折舊和損耗 | 107,595 |
| | 22,171 |
| | — |
| | — |
| | 129,766 |
|
營業收入(虧損) | 168,759 |
| | 27,016 |
| | (3,576 | ) | | — |
| | 192,199 |
|
利息費用 | (58,301 | ) | | (4,599 | ) | | (8,123 | ) | | — |
| | (71,023 | ) |
其他(費用)收入 | (1,458 | ) | | (874 | ) | | 3,196 |
| | — |
| | 864 |
|
所得税(費用)收益 | (4,937 | ) | | 493 |
| | 24,542 |
| | — |
| | 20,098 |
|
淨收入 | $ | 104,063 |
| | $ | 22,036 |
| | $ | 16,039 |
| | $ | — |
| | $ | 142,138 |
|
總資產 | 4,632,077 |
| | 1,173,513 |
| | 4,590 |
| | — |
| | 5,810,180 |
|
資本支出 | 186,155 |
| | 56,719 |
| | — |
| | — |
| | 242,874 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九個月結束 | | | | | | | | | |
2018年9月30日 | 電式 | | 氣態 | | 其他 | | 沖銷 | | 總計 |
營業收入 | $ | 693,256 |
| | $ | 189,937 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 883,193 |
|
銷售成本 | 143,398 |
| | 57,116 |
| | — |
| | — |
| | 200,514 |
|
毛利 | 549,858 |
| | 132,821 |
| | — |
| | — |
| | 682,679 |
|
運營、一般和行政 | 161,551 |
| | 60,015 |
| | 400 |
| | — |
| | 221,966 |
|
財產税和其他税 | 100,825 |
| | 27,475 |
| | 6 |
| | — |
| | 128,306 |
|
折舊和損耗 | 108,494 |
| | 22,365 |
| | 18 |
| | — |
| | 130,877 |
|
營業收入(虧損) | 178,988 |
| | 22,966 |
| | (424 | ) | | — |
| | 201,530 |
|
利息費用 | (58,908 | ) | | (4,451 | ) | | (4,843 | ) | | — |
| | (68,202 | ) |
其他收入 | 1,364 |
| | 353 |
| | 81 |
| | — |
| | 1,798 |
|
所得税(費用)收益 | (5,330 | ) | | (1,372 | ) | | 2,044 |
| | — |
| | (4,658 | ) |
淨收益(損失) | $ | 116,114 |
| | $ | 17,496 |
| | $ | (3,142 | ) | | $ | — |
| | $ | 130,468 |
|
總資產 | $ | 4,408,464 |
| | $ | 1,076,341 |
| | $ | 15,293 |
| | $ | — |
| | 5,500,098 |
|
資本支出 | $ | 155,804 |
| | $ | 37,601 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | 193,405 |
|
(7) 與客户簽訂合同的收入
商品和服務的性質
我們為三類主要客户提供零售、電力和天然氣服務。我們最大的客户羣體包括住宅客户,其中包括單人私人住宅和個人公寓。我們的商業客户主要由主要街道企業組成,而我們的工業客户主要由將原材料轉化為產品的製造和加工企業組成。
電氣分段 -我們受監管的電力公用事業業務主要為我們蒙大拿州和南達科他州轄區的客户提供發電、輸電和配電服務。我們在向客户交付電力時確認收入。我們基於關税的銷售的付款通常是到期的20-30帳單日期後的天數。
天然氣段-我們受監管的天然氣公用事業業務主要為蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州的客户提供生產、存儲、傳輸和分銷服務。我們在向客户交付天然氣時確認收入。我們基於關税的銷售的付款通常是到期的20-30帳單日期後的天數。
收入分類
下表按主要來源和客户類別(以百萬為單位)對我們的收入進行了分類:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 電式 | | 天然氣 | | 總計 | | 電式 | | 天然氣 | | 總計 |
蒙大拿州 | $ | 68.4 |
| | $ | 8.9 |
| | $ | 77.3 |
| | $ | 67.6 |
| | $ | 9.4 |
| | $ | 77.0 |
|
南達科他州 | 16.0 |
| | 1.7 |
| | 17.7 |
| | 16.5 |
| | 1.7 |
| | 18.2 |
|
內布拉斯加州 | — |
| | 1.8 |
| | 1.8 |
| | — |
| | 1.9 |
| | 1.9 |
|
···住宅 | 84.4 |
| | 12.4 |
| | 96.8 |
| | 84.1 |
| | 13.0 |
| | 97.1 |
|
蒙大拿州 | 87.7 |
| | 5.5 |
| | 93.2 |
| | 85.8 |
| | 5.5 |
| | 91.3 |
|
南達科他州 | 26.3 |
| | 1.3 |
| | 27.6 |
| | 24.4 |
| | 0.9 |
| | 25.3 |
|
內布拉斯加州 | — |
| | 0.9 |
| | 0.9 |
| | — |
| | 0.9 |
| | 0.9 |
|
# | 114.0 |
| | 7.7 |
| | 121.7 |
| | 110.2 |
| | 7.3 |
| | 117.5 |
|
工業 | 10.6 |
| | 0.1 |
| | 10.7 |
| | 9.8 |
| | 0.1 |
| | 9.9 |
|
照明、政府、灌溉和部門間 | 12.4 |
| | 0.1 |
| | 12.5 |
| | 11.4 |
| | 0.1 |
| | 11.5 |
|
客户總收入 | 221.4 |
| | 20.3 |
| | 241.7 |
| | 215.5 |
| | 20.5 |
| | 236.0 |
|
其他關税和合同收入 | 15.3 |
| | 7.7 |
| | 23.0 |
| | 13.0 |
| | 8.5 |
| | 21.5 |
|
與客户簽訂合同的總收入 | 236.7 |
| | 28.0 |
| | 264.7 |
| | 228.5 |
| | 29.0 |
| | 257.5 |
|
監管攤銷 | 4.5 |
| | 5.6 |
| | 10.1 |
| | 16.7 |
| | 5.7 |
| | 22.4 |
|
總收入 | $ | 241.2 |
| | $ | 33.6 |
| | $ | 274.8 |
| | $ | 245.2 |
| | $ | 34.7 |
| | $ | 279.9 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
| 電式 | | 天然氣 | | 總計 | | 電式 | | 天然氣 | | 總計 |
蒙大拿州 | $ | 225.4 |
| | $ | 73.3 |
| | $ | 298.7 |
| | $ | 214.3 |
| | $ | 67.9 |
| | $ | 282.2 |
|
南達科他州 | 47.4 |
| | 20.4 |
| | 67.8 |
| | 49.6 |
| | 18.7 |
| | 68.3 |
|
內布拉斯加州 | — |
| | 15.7 |
| | 15.7 |
| | — |
| | 18.3 |
| | 18.3 |
|
···住宅 | 272.8 |
| | 109.4 |
| | 382.2 |
| | 263.9 |
| | 104.9 |
| | 368.8 |
|
蒙大拿州 | 257.3 |
| | 38.0 |
| | 295.3 |
| | 249.1 |
| | 34.9 |
| | 284.0 |
|
南達科他州 | 71.2 |
| | 14.1 |
| | 85.3 |
| | 70.7 |
| | 12.4 |
| | 83.1 |
|
內布拉斯加州 | — |
| | 8.3 |
| | 8.3 |
| | — |
| | 9.4 |
| | 9.4 |
|
# | 328.5 |
| | 60.4 |
| | 388.9 |
| | 319.8 |
| | 56.7 |
| | 376.5 |
|
工業 | 32.4 |
| | 0.7 |
| | 33.1 |
| | 31.3 |
| | 0.8 |
| | 32.1 |
|
照明、政府、灌溉和部門間 | 25.2 |
| | 0.6 |
| | 25.8 |
| | 23.5 |
| | 0.7 |
| | 24.2 |
|
客户總收入 | 658.9 |
| | 171.1 |
| | 830.0 |
| | 638.5 |
| | 163.1 |
| | 801.6 |
|
其他關税和合同收入 | 46.5 |
| | 26.6 |
| | 73.1 |
| | 48.6 |
| | 29.5 |
| | 78.1 |
|
與客户簽訂合同的總收入 | 705.4 |
| | 197.7 |
| | 903.1 |
| | 687.1 |
| | 192.6 |
| | 879.7 |
|
監管攤銷 | 28.5 |
| | (1.9 | ) | | 26.6 |
| | 6.2 |
| | (2.7 | ) | | 3.5 |
|
總收入 | $ | 733.9 |
| | $ | 195.8 |
| | $ | 929.7 |
| | $ | 693.3 |
| | $ | 189.9 |
| | $ | 883.2 |
|
(8) 每股收益
基本每股收益的計算方法是將適用於普通股的收益除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益反映了在未歸屬股份歸屬時可能發生的普通股等價股的潛在稀釋。普通股等價股按庫藏法計算,視情況而定。攤薄效應的計算方法是將適用於普通股的收益除以已發行普通股的加權平均數加上未行使的限制性股票和業績股獎勵的影響。計算基本每股收益和稀釋每股收益時使用的平均股份如下:
|
| | | | | |
| 三個月 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
基本計算 | 50,443,866 |
| | 50,317,813 |
|
···稀釋效果: | |
| | |
|
業績股票獎勵(1) | 335,371 |
| | 142,730 |
|
稀釋計算 | 50,779,237 |
| | 50,460,543 |
|
|
| | | | | |
| 九個月結束 |
| 2019年9月30日 | | 2018年9月30日 |
基本計算 | 50,422,028 |
| | 49,871,042 |
|
···稀釋效果: | |
| | |
|
業績股票獎勵(1) | 334,002 |
| | 139,371 |
|
稀釋計算 | 50,756,030 |
| | 50,010,413 |
|
_______________________
(1)···如果最近的報告期結束是獎勵期限的結束,則將發行的股份納入稀釋後的已發行股票的加權平均數中,並根據將發行的股票數量計算出“績效”股票獎勵的範圍。(1)如果最近的報告期結束是獎勵的期限結束,則將發行的股票獎勵。
(9) 員工福利計劃
我們為符合條件的員工贊助和/或貢獻養老金和退休後健康護理和人壽保險福利計劃。我們的養老金和其他退休後計劃的淨定期福利成本(收入)包括以下內容(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金福利 | | 其他退休後福利 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的三個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨定期收益成本的組成部分(收入) | | | | | | | |
服務成本 | $ | 2,409 |
| | $ | 2,944 |
| | $ | 82 |
| | $ | 100 |
|
利息成本 | 6,622 |
| | 6,105 |
| | 152 |
| | 145 |
|
計劃資產的預期回報 | (6,360 | ) | | (7,051 | ) | | (217 | ) | | (239 | ) |
前期服務成本攤銷(貸方) | 1,636 |
| | 1 |
| | (471 | ) | | (471 | ) |
確認精算損失(收益) | — |
| | 1,090 |
| | (24 | ) | | (19 | ) |
規劃沉降 | 715 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
定期收益淨成本(收入) | $ | 5,022 |
| | $ | 3,089 |
| | $ | (478 | ) | | $ | (484 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金福利 | | 其他退休後福利 |
| 九個月結束 九月三十日, | | 九個月結束 九月三十日, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨定期收益成本的組成部分(收入) | | | | | | | |
服務成本 | $ | 7,228 |
| | $ | 8,832 |
| | $ | 248 |
| | $ | 299 |
|
利息成本 | 19,866 |
| | 18,315 |
| | 457 |
| | 434 |
|
計劃資產的預期回報 | (19,082 | ) | | (21,155 | ) | | (652 | ) | | (716 | ) |
前期服務成本攤銷 | 4,908 |
| | 3 |
| | (1,412 | ) | | (1,412 | ) |
確認精算損失(收益) | — |
| | 3,270 |
| | (72 | ) | | (59 | ) |
規劃沉降 | 715 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
定期收益淨成本(收入) | $ | 13,635 |
| | $ | 9,265 |
| | $ | (1,431 | ) | | $ | (1,454 | ) |
我們貢獻了$7.2百萬我們的養老金計劃截至2019年9月30日的9個月好的。我們希望貢獻額外的$3百萬致$5百萬我們的養老金計劃在2019年第四季度。
(10) 承諾和或有事項
環境問題
發電、輸電和配電設施以及天然氣收集、儲存、運輸和配電設施的運營,以及這些資產的開發(包括選址、環境評估和許可)和建設,都受到廣泛的聯邦、州和地方環境和土地使用法律和法規的約束。我們的活動涉及遵守各種法律和法規,處理排放和對環境的影響,包括空氣和水,保護自然資源,鳥類和野生動物。我們監控聯邦、州和地方的環境倡議,以確定對我們的財務結果的潛在影響。隨着新法律或法規的實施,我們的政策是評估其適用性,並對我們的設施或其運營進行必要的修改,以保持持續的合規性。
我們的環境暴露包括多個組成部分,包括與清理當前或以前的物業相關的補救費用,以及符合與我們運營相關的不斷變化的環境法規的成本。目前,我們的環境儲備主要與我們所擁有的前人造氣體工廠場地的修復有關,它是
估計範圍在$26.6百萬致$34.6百萬好的。自.起2019年9月30日,我們有大約$28.7百萬,沒有打折。當我們可能有責任進行補救時,我們會記錄環境成本,並且我們可以合理估計責任。我們採用工地調查和監測相結合的方法,為特定工地制定環境修復費用的估計。我們的監測程序和實際補救計劃的制定不僅取決於現場特定信息,還取決於與我們各自轄區內不同環境監管機構的協調;因此,儘管存在補救暴露,但可能需要很多年才會產生成本。
隨着時間的推移,當成本變得可確定時,我們可能會尋求授權收回費率中的成本或尋求現有和適用的保險報銷;因此,儘管我們不能保證監管收回,但我們預計這些成本不會對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大影響。
人造氣體工廠-大約$21.7百萬我們的環境儲備應計收益與人造氣體工廠有關。位於南達科他州阿伯丁的一家以前運營的人造氣體工廠已在聯邦綜合環境響應、補償和責任信息系統列表中被確定為受煤焦油殘渣污染。我們目前正在進行可行性研究,根據南達科他州環境和自然資源部批准的工作計劃實施補救行動,並正在進行監測和運行和維護活動。自.起2019年9月30日,此站點的補救成本準備金約為$8.0百萬,我們估計大約$3.2百萬此金額的一部分將在下一次發生五好多年了。
我們還在北普拉特、科爾尼和內布拉斯加州的格蘭德島擁有以前的人造天然氣設施所在的地點。我們目前正在獨立工作,以充分描述與這些內布拉斯加州遺址相關的潛在影響的性質和程度。我們的儲量估計包括場地評估和補救行動工作的假設。目前,我們無法在合理程度上確定內布拉斯加地區任何基於風險的補救行動的性質和時間。
此外,我們擁有或有責任在布特市、米蘇拉和蒙大拿州的海倫娜擁有或負責以前的制氣廠所在地。Butte和Helena站點都被列為蒙大拿州超級基金名單上的高優先站點,它們被列入蒙大拿州環境質量部(MDEQ)由於土壤和地下水影響而進行的自願清理項目。根據MDEQ的要求,在現場清除了土壤和煤焦油。兩個地點每半年進行一次地下水監測。目前,我們無法合理地確定在Butte工地採取其他補救行動和/或調查的性質和時間(如果有的話)。2016年8月,MDEQ向我們發送了關於Helena網站的潛在責任通知和補救行動請求。2019年10月,我們提交了Helena現場第三次修訂的補救調查工作計劃(RIWP),解決了MDEQ對先前提交的RIWP草案的意見。RIWP需要額外的調查,包括蒸汽入侵和變壓器和處理過的電極的潛在污染的調查。MDEQ預計將在2019年第四季度完成對RIWP的審查。
在Missoula工地進行的調查不需要補救活動,但需要編制地下水監測計劃。安裝了監測井,每半年監測一次地下水。應米蘇拉河谷水質區(MVWQD)的要求,為Missoula工地編制了一份風險評估草案,並提交給MVWQD。我們和MVWQD同意額外的現場勘測工作是適當的。2016年10月採樣的分析結果超過了某些監測井中苯和/或總氰化物的蒙大拿州最大污染水平。這些結果被轉發到MVWQD,MVWQD與MDEQ共享相同的結果。MDEQ要求MVWQD向MDEQ的執法部提出正式投訴,MVWQD於2017年7月提出了投訴。2019年4月2日,MDEQ要求我們參加米蘇拉工地的利益相關者會議。在會議上,MDEQ表示,他們預計將繼續將該網站列為蒙大拿州超級基金網站。在研究了歷史所有權之後,我們已經確定了另一個潛在責任方,我們已經與其啟動了關於該網站的溝通。目前,我們無法合理地確定米蘇拉工地基於風險的補救行動的性質和時間(如果有的話)。
全球氣候變化 - 已經啟動了國家和國際行動,以應對全球氣候變化和温室氣體(GHG)的貢獻,其中最重要的是二氧化碳(CO2)。這些行動包括立法建議,行政和環境保護局(EPA)在聯邦層面的行動,在州一級的行動,以及與温室氣體排放有關的私人當事人訴訟。由於燃煤電廠的温室氣體排放水平,它們受到了特別的審查。我們在以下方面擁有共同所有權四燃煤發電廠,所有這些發電廠都是由其他公司運營的。我們負責按比例分攤資本和運營成本,同時有權獲得按比例分攤的發電量。
雖然已經提出了許多從不同角度解決氣候變化問題的法案,包括通過直接監管温室氣體排放,建立限額和交易計劃,以及建立聯邦可再生能源組合標準,但國會尚未通過任何聯邦氣候變化立法,我們無法預測任何潛在立法的時間或形式。在沒有這樣的立法的情況下,環境保護局目前正在通過法規來管理新的和現有的温室氣體排放源。2019年6月19日,EPA敲定了可負擔得起的清潔能源規則(ACE)。ACE廢除了2015年清潔能源計劃(CPP),以規範燃煤電廠的温室氣體排放。通常,ACE將為各個州提供更大的監管靈活性,並且可能不會降低CO2排放量與CPP一樣多。包括我們在內的許多方面提交了對CPP的複審和重新審議的請願書。這些CPP程序於2019年9月17日被美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(D.C.Circuit)駁回。
根據ACE,各州必須建立特定於機組的標準,以反映通過熱率改善可實現的排放,EPA將其指定為最佳減排系統,如果州選擇,則考慮機組的剩餘使用壽命和其他源特定因素。各州一般有三年的時間向EPA提交標準,燃煤電廠將有兩年的時間來遵守這些標準。ACE於2019年9月6日生效,在特區電路中面臨着各種挑戰。
我們無法預測ACE是否或如何應用於我們的工廠,包括相關國家當局採取的行動。此外,尚不清楚與温室氣體相關的未決或未來訴訟將如何影響我們。隨着温室氣體法規的實施,如果無法通過受監管的費率收回這些成本,將導致額外的合規成本,這可能會影響我們未來的運營結果和財務狀況。我們將繼續與聯邦和州監管當局、其他公用事業機構和利益相關者合作,尋求緩解任何温室氣體法規,我們認為,這些法規對我們地區的客户影響不成比例。
未來的額外環境要求可能導致我們產生合規的物質成本,增加我們的電力採購成本,減少傳輸收入並影響成本回收。有效捕獲、清除和/或隔離此類温室氣體排放的技術可能無法在與任何此類要求的實施相一致的時限內獲得。氣候變化的物理影響也可能帶來惡劣天氣的潛在風險,例如干旱、火災、洪水、冰暴和龍捲風,以及我們運營或感興趣的地點。這些潛在風險可能會影響電力和天然氣供應以及發電、配電和輸電設施的維護成本。
清潔空氣法規則和相關排放控制設備支出 - EPA根據“清潔空氣法”的不同條款提出或發佈了一些規則,這些規則可能要求我們共同擁有的發電站安裝排放控制設備。
2017年1月10日,美國環保署公佈了對“清潔空氣法”中國家能見度保護計劃的要求的修正案。除其他外,這些修正案修訂了州實施計劃的程序和要求,並將下一次定期全面區域陰霾州實施計劃修訂的截止日期從2018年延長至2021年。因此,到2021年,蒙大拿州或EPA必須制定一份修訂計劃,證明在消除有損能見度的污染物的人為排放方面取得了合理進展,這可能會影響ColStrip 4機組。2017年3月,我們向特區巡迴法院提交了審查這些修正案的請願書,該請願書與其他挑戰最終規則的請願書合併在一起。華盛頓特區巡回法庭已經批准了環境保護局擱置此案的請求,而環境保護局則考慮採取進一步的行政措施來重新審查該規則。
合資工廠 - 我們共同擁有位於南達科他州、北達科他州、愛荷華州和蒙大拿州的發電站,這些發電站正在或可能會受到上文討論的已經發布或提議的各種法規的約束。關於ACE,如上所述,在通過州計劃和完成任何司法審查之前,我們無法預測ACE對我們的影響。
其他 - 我們繼續根據EPA的有毒物質控制法案法規管理含有多氯聯苯(PCB)油的設備。我們將繼續使用某些受多氯聯苯污染的設備,使其具有剩餘的使用壽命,此後,我們將根據管理該等設備的使用和處置的相關規定處置這些設備。
我們定期聘請第三方環境諮詢公司協助對我們的環境儲備進行全面評估。根據目前可獲得的信息,我們相信,目前的環境保護區恰當地反映了我們對我們目前和以前擁有的場地的補救風險。由於以下不確定因素,我們的環境儲備中適用於工地補救的部分可能會發生變化:
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• | 我們可能不知道我們被指控或將被發現負責補救的所有地點;以及 |
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• | 如果沒有在我們被確定為負責補救的地點進行某些測試,我們無法合理確定地估計補救的總成本。 |
太平洋西北太陽能訴訟
太平洋西北太陽能有限責任公司(PNWS)是一家太陽能QF開發商,尋求在蒙大拿州建設小型太陽能設施。我們於2016年初開始與PNWS進行談判,根據我們的標準QF-1電價(適用於不超過3兆瓦的項目),從其提議的21個設施中購買產出。
然而,2016年6月16日,MPSC暫停了該類別太陽能項目的QF-1關税標準費率,其中包括PNWS提出的項目。強制性公積金計劃豁免於2016年6月16日前,由資歷基金提交已簽署購電協議及已與我們簽訂互聯協議的任何項目。雖然截至當日我們已與PNWS簽署了四份購電協議,但我們尚未與PNWS就其中任何一個項目達成互聯協議。因此,蒙大拿州的PNWS項目沒有一個符合豁免條件。
2016年11月,PNWS在州法院起訴我們,要求獲得違約損害賠償,並要求法院宣佈,儘管MPSC下令,但它向我們提出的21項擬議購電協議中的部分或全部仍在生效。我們將州訴訟轉移到美國蒙大拿州地區法院(法院)。
PNWS還要求MPSC免除其項目暫停關税,並允許這些項目獲得暫停之前生效的QF-1税率。我們加入了PNWS關於其中四個項目的救濟請求,但MPSC沒有批准PNWS或我們請求的任何救濟。
2017年8月,根據與我們達成的非貨幣部分和解協議,PNWS修改了其原始申訴,將其強制執行和/或損害賠償的索賠限制為21個電力購買協議中的4個。結果,原告要求的損害賠償金額減少到大約$8百萬涉嫌違反四項購電協議。我們在2019年1月24日參加了一次不成功的調解,從那時起就沒有解決問題的談判。
陪審團審判定於2019年10月8日開始,以解決PNWS剩餘的違約索賠及其宣告性判決的請求。然而,2019年10月3日,PNWS提出了一項動議,要求法院再舉行一次預審會議,澄清其一些證據裁決,並提出第二項動議,要求法院發佈最終預審命令,更明確地界定剩餘待審判的法律和事實問題。2019年10月4日,法院以程序性違規為由駁回了兩項動議,給予PNWS許可更正並重新提交(PNWS後來這樣做了),並取消了審判日期,以便兩項動議中提出的問題可以在聽證會上得到解決。法院尚未確定聽證和/或重新安排的審判日期。
我們對PNWS訴訟中剩餘的索賠提出異議,並將繼續積極為其辯護。我們目前無法預測這場訴訟的結果。如果原告勝訴,並因違反合同而獲得損害賠償,我們可能會尋求從客户那裏追回這些損害賠償金。^我們無法預測任何此類努力的結果。
狀態蒙大拿州河牀租金
2016年4月1日,蒙大拿州(州)向蒙大拿州第一司法地區法院(州地方法院)提交了關於還押(州申訴)的申訴,指定我們以及Talen Montana,LLC(Talen)為被告。該州聲稱擁有密蘇裏州、麥迪遜河和克拉克福克河上的10個水電設施(水壩以及水庫和尾流)的河牀,並尋求塔倫的租金以及我們對這些土地的使用和佔用。爭議的設施包括密蘇裏河和麥迪遜河上的Hebgen、Madison、Hauser、Holter、Black Eagle、Rainbow、Cochrane、Ryan和Morony設施以及Clark Fork River上的Thompson Falls設施。我們於2014年11月從塔倫獲得了這些設施。
這場訴訟之前有很長的歷史,最終在2012年由美國最高法院做出裁決,認定蒙大拿州最高法院犯了錯誤,沒有考慮採用逐段的方法來確定通航能力,而依賴於今天對河流的娛樂利用。它還認為,它所稱的大瀑布河段“至少從第一個瀑布的頂部到最後一個瀑布的腳下”是不能通航的,因此,國家並不擁有該地區的河牀。
那段。美國最高法院將該案發回蒙大拿州最高法院進行進一步訴訟,但不與其意見不符。2012年發回重審後,該案休眠了四年,直到州地方法院提交了該州的申訴。2016年4月20日,我們將案件從州地區法院轉移到美國蒙大拿州地區法院(聯邦地區法院)。州政府提出了一項發回重審的動議。經過通報和辯論,2017年10月10日,聯邦地區法院發佈了一項命令,駁回了該州的動議。
由於該州的申訴包括國家擁有大瀑布河段河牀的主張,2017年10月16日,我們和塔倫更新了我們先前提交的動議,根據美國最高法院的裁決,尋求駁回州關於大瀑布河段的申訴部分。2018年8月1日,聯邦地區法院批准了駁回州申訴的動議,因為該申訴涉及黑鷹瀑布和大瀑布之間約8.2英里的河牀。特別是,解僱涉及到黑鷹大壩,彩虹大壩和水庫,科克倫大壩和水庫,以及瑞安大壩和水庫。這留下了部分黑鷹水庫和莫羅尼大壩和水庫的問題。雖然撤銷這四個設施是可以上訴的,但該上訴很可能在案件判決後才會發生。我們和塔倫分別於2018年8月22日提交了對國家投訴的答覆。此外,我們和塔倫提出了加入美國作為訴訟被告的動議。聯邦地區法院於2019年2月12日批准了這項動議,並下令州政府在2019年10月31日之前將美國列為“聯邦安靜產權法”(Federal Quiet Title Act)下的一方被告。
我們對國家的主張提出異議,並打算大力為訴訟辯護。這件事還處於早期階段,我們無法預測結果。如果聯邦地區法院確定在其餘六個未被駁回的設施下河牀是可通航的,並且如果它像州地區法院在2008年那樣計算損失,我們估計年租金大約為$3.8百萬從我們在2014年11月獲得這些設施開始。我們預計,為使用和佔用河牀而支付國家租金的任何義務都可以從客户那裏收回,儘管不能保證MPSC會批准任何此類回收。
其他法律程序
我們還受到各種其他法律程序、政府審計和在日常業務過程中產生的索賠的影響。管理層認為,與這些其他行為有關的最終負債金額不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。
西北公司,以西北能源公司的名義開展業務,提供電力和天然氣給大約726,400蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州的客户。有關西北大學商業戰略的討論,請參見我們的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K。
我們正在努力提供安全、可靠和創新的能源解決方案,為我們的客户、社區、員工和投資者創造價值。這包括我們作為一家受監管公用事業公司的歷史,安全地提供低成本和可靠的服務,我們的未來是一傢俱有全球意識的公司,提供由適應性強和技能熟練的員工提供的更廣泛的服務。我們尋求通過提供高可靠性和客户服務,以及環境可持續的世代組合,以合理的價格為我們的客户提供價值。我們致力於通過繼續投資於我們的系統來實現長期股東價值,包括:
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• | 基礎設施投資側重於更強大、更智能的電網,以改善客户體驗,同時增強電網的可靠性和安全性。這包括配電和變電站的自動化,使之能夠使用不斷變化的技術。 |
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• | 整合供應資源,平衡可靠性、成本、產能和可持續性考慮與更可預測的長期商品價格。 |
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• | 不斷提高我們的運營效率。財務紀律對於獲得我們授權的投資資本回報以及保持強勁的資產負債表、穩定的現金流和高質量的信用評級至關重要。 |
我們期望通過調整項目的時間和規模,尋求這些投資機會並以一種方式管理我們的業務,使我們能夠靈活地調整經濟狀況,以適應不斷變化的經濟狀況。
當您閲讀此討論和分析時,請參閲我們的簡明綜合收益表,其中介紹了我們的經營結果截至2019年9月30日的3個月和9個月和2018.
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| 截至2019年9月30日的三個月與2018年 |
| | 所得税前收入 | | 所得税費用 | | 淨收入 |
2018年第三季度 | | $ | 27.8 |
| | $ | 0.4 |
| | $ | 28.2 |
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項目增加(減少)淨收入: | | | | | | |
更高的運營、一般和管理費用 | | (6.2 | ) | | 1.6 |
| | (4.6 | ) |
較低的電氣零售量 | | (1.9 | ) | | 0.5 |
| | (1.4 | ) |
蒙大拿州電力傳輸收入較低 | | (1.8 | ) | | 0.5 |
| | (1.3 | ) |
降低蒙大拿州天然氣價格 | | (0.4 | ) | | 0.1 |
| | (0.3 | ) |
在沒有2018年減税和就業法案影響的情況下提高收入 | | 3.0 |
| | (0.8 | ) | | 2.2 |
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蒙大拿州供電成本回升較高 | | 1.9 |
| | (0.5 | ) | | 1.4 |
|
更高的蒙大拿州電費,可退款 | | 1.6 |
| | (0.4 | ) | | 1.2 |
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降低折舊和損耗 | | 0.4 |
| | (0.1 | ) | | 0.3 |
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更高的氣體零售量 | | 0.3 |
| | (0.1 | ) | | 0.2 |
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其他 | | (2.5 | ) | | (1.7 | ) | | (4.2 | ) |
2019年第三季度 | | $ | 22.2 |
| | $ | (0.5 | ) | | $ | 21.7 |
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淨收益變化 | |
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| | $ | (6.5 | ) |
合併淨收入截至2019年9月30日的三個月是2170萬美元與2820萬美元同一時期2018好的。這一減少主要是由於運營、一般和行政成本增加、輸電收入下降和天氣温和,部分被2018年減税和就業法案結算的影響、蒙大拿州電力供應成本的恢復以及蒙大拿州電力零售利率的提高(須退款)所抵消。
以下是重要項目的簡要概述2019.
蒙大拿通用電價案
2018年9月,我們向MPSC提交了電費訴訟,要求每年增加約3,490萬美元的電費。mpsc發佈了一項命令,批准臨時增加收入約1050萬美元2019年4月1日生效,在MPSC發佈最終訂單之前一直有效。2019年5月,我們達成和解,包括在蒙大拿州電價案件中提交綜合收入要求、成本分配和費率設計證詞的各方。如果MPSC批准和解,它將導致電力收入每年增加約650萬美元(根據提交的9.65%ROE和費率基礎和資本結構),折舊費用每年減少約900萬美元。2019年5月舉行了聽證會,2019年8月下旬完成了簡報。2019年9月,MPSC工作人員建議MPSC批准並採用提交的和解方案。我們預計MPSC將在2019年第四季度發佈最終訂單。
在截至2019年9月30日的三個月和九個月中,我們確認的收入約為160萬美元和280萬美元,並將折舊費用減少約220萬美元和670萬美元分別於簡明綜合損益表中,與上述建議結算一致。截至2019年9月30日,我們大約推遲了180萬美元中期收入的一部分。中期和最終批准利率之間的任何差額將退還給客户。
FERC歸檔
2019年5月,我們向FERC提交了蒙大拿州輸電資產的備案文件。與我們蒙大拿FERC資產相關的收入要求反映在我們蒙大拿MPSC-管轄費率中,作為對零售客户的信貸。我們期望在蒙大拿州FERC案件解決後向MPSC提交合規文件,調整蒙大拿州零售利率中建議的信用額度。2019年6月,FERC發佈了一項命令,接受我們的申請,授予從2019年7月1日起生效的臨時利率(需退款),建立結算程序,並終止我們相關的減税和就業法案申請。已經任命了一名和解法官。我們於2019年9月主辦了一次關於提交文件的技術會議,幹預者、FERC和MPSC工作人員出席了會議。我們預計將在2019年第四季度主辦一次額外的技術會議,並參與和解討論。
蒙大拿州電氣跟蹤器
2017年,蒙大拿州立法機構修改了關於我們回收電力供應成本的法規。作為迴應,MPSC於2018年批准了我們的電動跟蹤器的新設計,從2017年7月1日起生效。修訂後的電力跟蹤器(PCCAM)建立了供電成本的基線,並跟蹤實際成本和收入之間的差異。分配高於或低於基線的供應成本差異90%對客户和10%給股東,每年調整一次。從2017年7月到2019年5月,PCCAM還包括一個“死區”,要求我們吸收+/-內的差異410萬美元從基數,90%的差異高於或低於死區收集或退還給客户。2019年,蒙大拿州立法機構修訂了2019年5月7日生效的法規,禁止死區,允許100%回收QF購買,並維持90%/10%的其他購買共享比例。
截至二零一九年九月三十日止九個月的簡明綜合損益表包括收回約460萬美元電力供應成本的變化與法規的變化一致。我們累計欠收的供電成本約為2570萬美元截至2019年9月30日,並反映在精簡綜合資產負債表的監管資產中。我們於2019年9月提交了一份文件,要求收回2018年7月1日至2019年6月30日期間高於基數的成本,並在接下來的12個月期間收取欠款。我們從2019年10月1日開始收集請求的加費率。MPSC沒有在本文件中建立程序時間表。
電力供應資源計劃
蒙大拿州-2019年3月,我們發佈了2019年電力供應資源採購計劃(蒙大拿資源計劃)草案。2019年8月,我們提交了最終的2019年蒙大拿資源計劃,包括對公眾評論的迴應。蒙大拿州資源計劃支持開發資源的目標,這些資源將解決蒙大拿州不斷變化的能源格局,以可靠和負擔得起的方式滿足我們客户的電能需求。
我們目前還缺少630兆瓦的高峯需求,這是我們在市場上採購的。我們預測,考慮到合同即將到期和客户需求的温和增長,到2025年,我們的能源組合將短缺725兆瓦。基於我們客户在蒙大拿資源計劃中確定的未來能源需求,我們預計將在2019年末徵集具有競爭力的建議書,以便在2023年初投入商業運營。我們希望使用一個獨立的評估員來管理招標過程和評估建議。我們預計這一過程將在隨後的幾年中重複,以在2025年之前提供資源充足的能源和產能組合。
擬議的招標程序將使我們能夠考慮各種資源選擇。這些選項包括電力購買協議和擁有的能源資源,這些資源由不同的結構、條款和技術組成,是具有成本效益的資源。分階段方法的設計目的是允許隨着時間的推移逐步增加不同資源類型的新技術的機會,同時建立可靠的組合以滿足當地和區域條件,並最大限度地減少對客户的影響。
南達科他州-2019年4月,我們發出了關於在2021年底之前開始為南達科他州客户提供60兆瓦靈活容量資源的建議書。作為競爭性招標過程的結果,我們希望在南達科他州休倫市擁有一臺天然氣燃燒的往復式內燃機。根據製造商的選擇,我們預計55-60兆瓦將在2021年底上線,總投資約為8000萬美元。選定的建議書取決於施工合同的執行和獲得適用的環境和施工相關許可。
ColStrip煤炭供應
根據與西方能源公司(WECO)簽訂的煤炭供應和運輸協議,ColStrip 3號和4號機組的燃料來自相鄰煤炭儲備,協議有效期至2019年12月31日。WECO於2018年10月申請第11章破產保護。在2019年1月的拍賣中沒有收到合格的投標後,一個放貸集團收購了核心資產,其中包括2019年3月與ColStrip相鄰的礦山。在那次收購之前,WECO承擔了現有的煤炭供應和運輸協議,這些協議被分配給貸方集團,現在被稱為Westmoland Rosebud Mining,LLC(WRM)。我們正在與WRM和ColStrip的其他聯名所有者合作,談判一項新的煤炭供應協議,該協議的成本可能比現有的煤炭供應協議更高。·我們的蒙大拿資源計劃表明,ColStrip將繼續在為我們提供具有成本效益和可靠的供應組合方面發揮重要作用。
我們的綜合業績包括構成我們每個業務部門的部門和子公司的業績。整體綜合討論之後是按分部詳細討論毛利率。
非GAAP財務計量
以下討論包括根據GAAP準備的財務信息,以及另一種被認為是“非GAAP財務指標”的財務指標“毛利率”。一般來説,非GAAP財務指標是公司財務業績、財務狀況或現金流的數字指標,不包括(或包括)根據GAAP計算和呈現的最直接可比指標中包括(或排除)的金額。我們將毛利率定義為收入減去銷售成本,如我們的簡明綜合損益表所示。
管理層認為,毛利率為投資者和其他財務報表使用者分析我們的財務表現提供了一個有用的衡量標準,因為它排除了能源成本和相關監管機制的波動對總收入的影響。這些信息旨在增強投資者對結果的整體理解。在我們的各種州監管機制下,如下所述,我們的供應成本通常是從客户那裏收取的。此外,毛利潤率由我們用來確定我們是否正在從客户那裏收集適當數量的能源成本,以允許回收運營成本,以及分析負荷的變化(由於天氣、經濟或
其他條件)、費率和其他因素影響我們的運營結果。?我們的毛利率衡量標準可能無法與其他公司的報告相比較,或者比本報告其他地方提供的GAAP信息更有用。
影響手術效果的因素
我們的收入可能會隨着供應成本的變化而大幅波動,供應成本通常是從客户那裏收取的。此外,各監管機構在各自管轄範圍內批准電力和天然氣公用事業服務的價格,並監管我們向客户收回成本的能力。
收入也受到客户增長和使用的影響,後者主要受天氣的影響。非常寒冷的冬天增加了對天然氣的需求,在較小程度上增加了對電力的需求,而比平常更温暖的夏季增加了對電力的需求,特別是在我們的住宅和商業客户中。我們使用度數-天數來測量這種影響,這是平均每日實際温度和基準温度65度之間的差值。採暖度-當平均日温度低於基線時產生的天數。冷卻度-當平均日温度大於基線時產生的天數。我們監管部門中的統計天氣信息代表了這些數據的比較。
整體合併結果
截至9月30日的三個月, 2019與截至9月30日的三個月, 2018
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| 電式 | | 天然氣 | | 總計 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (百萬美元) |
毛利率與營業收入的對賬: | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 241.2 |
| | $ | 245.2 |
| | $ | 33.6 |
| | $ | 34.7 |
| | $ | 274.8 |
| | $ | 279.9 |
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銷售成本 | 58.7 |
| | 66.5 |
| | 5.5 |
| | 5.7 |
| | 64.2 |
| | 72.2 |
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毛利(1) | $ | 182.5 |
| | $ | 178.7 |
| | $ | 28.1 |
| | $ | 29.0 |
| | $ | 210.6 |
| | $ | 207.7 |
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(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
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| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2019 | | 2018 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
毛利 | | | | | | | |
電式 | $ | 182.5 |
| | $ | 178.7 |
| | $ | 3.8 |
| | 2.1 | % |
天然氣 | 28.1 |
| | 29.0 |
| | (0.9 | ) | | (3.1 | ) |
總毛利(1) | $ | 210.6 |
| | $ | 207.7 |
| | $ | 2.9 |
| | 1.4 | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
毛利變化的主要組成部分包括以下內容(單位:百萬):
|
| | | |
| 2019年毛利潤率與2018年相比 |
影響淨收入的毛利項目 | |
減税和就業法案的影響 | $ | 2.8 |
|
蒙大拿州供電成本回收 | 1.9 |
|
蒙大拿州電價,可退款 | 1.6 |
|
天然氣零售量 | 0.3 |
|
電氣零售量 | (1.9 | ) |
電傳動 | (1.8 | ) |
蒙大拿州天然氣價格 | (0.3 | ) |
其他 | (2.3 | ) |
毛利率變化對淨收入的影響 | 0.3 |
|
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
在追蹤器中恢復的財產税 | 1.6 |
|
生產税收抵免流過跟蹤器 | 1.4 |
|
追蹤器回收的運營費用 | (0.4 | ) |
淨收益中抵銷項目的變化 | 2.6 |
|
綜合毛利率的增加(1) | $ | 2.9 |
|
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
影響淨收入項目的合併毛利率增額 30萬美元由於以下事項:
| |
• | 由於減税和就業法案的影響,2018年收入減少一次性結算部分被相關的天然氣零售利率下降所抵消; |
| |
• | 與2018年相比,2019年蒙大拿州的電力供應成本較低,原因是市場價格和2018年第三季度ColStrip 4單元的間歇性停電; |
| |
• | 蒙大拿州電力收入的增加與擬議的電價案件和解一致,從2019年4月1日起生效,並可如上所述獲得退款;以及 |
| |
• | 由於客户增長以及我們的商業客户的較高使用量導致天然氣產量增加,部分被住宅使用量降低所抵消。 |
這些增加被以下項目部分抵銷:
| |
• | 電氣住宅零售量下降,主要是由於夏季天氣轉暖,部分被客户增長所抵消; |
| |
• | 由於市場條件和價格的原因,通過我們的輸電線路傳輸能源的需求降低;以及 |
| |
• | 蒙大拿州天然氣價格的下降與我們蒙大拿州天然氣生產資產的年度降幅相關。 |
合併毛利的變動還包括下列對淨收入沒有影響的項目:
| |
• | 包括在追蹤器中的財產税收入的增加,被增加的財產税支出所抵消; |
| |
• | 收入的增加是由於在我們的跟蹤機制中傳遞給客户的生產税收抵免利益減少,這被增加的所得税支出所抵消;以及 |
| |
• | 包括在追蹤器中的運營成本收入的減少,被相關運營費用的減少所抵消。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2019 | | 2018 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
營業費用(不包括銷售成本) | | | | | | | |
運營、一般和行政 | $ | 77.0 |
| | $ | 73.8 |
| | $ | 3.2 |
| | 4.3 | % |
財產税和其他税 | 44.1 |
| | 42.5 |
| | 1.6 |
| | 3.8 |
|
折舊和損耗 | 43.2 |
| | 43.6 |
| | (0.4 | ) | | (0.9 | ) |
| $ | 164.3 |
| | $ | 159.9 |
| | $ | 4.4 |
| | 2.8 | % |
合併的經營、一般和行政費用是7,700萬美元為.截至2019年9月30日的三個月,與之相比7380萬美元為.截至2018年9月30日的三個月好的。更改的主要組成部分包括以下內容(單位:百萬): |
| | | |
| 經營、一般及行政費用 |
| 2019年vs.2018 |
經營、一般和行政費用對淨收入的影響 | |
僱員福利 | $ | 2.7 |
|
| |
危險樹 | 1.2 |
|
勞動 | 0.5 |
|
法律費用 | 0.4 |
|
發電維護 | (1.0 | ) |
其他 | 2.4 |
|
影響淨收入的項目變化 | 6.2 |
|
| |
經營、一般及行政費用在淨收入內抵銷 | |
退休金和其他退休後福利 | (2.5 | ) |
追蹤器回收的運營費用 | (0.4 | ) |
非僱員董事遞延薪酬 | (0.1 | ) |
淨收益中抵銷項目的變化 | (3.0 | ) |
運營、一般和行政費用增加 | $ | 3.2 |
|
影響淨收入的項目的綜合經營、一般和行政費用增加620萬美元由於以下事項:
這些增長被2019年我們發電設施維護成本的降低所抵消。
合併經營費用、一般費用和行政費用的變動還包括下列對淨收入沒有影響的項目:
| |
• | 對養老金和退休後福利費用的非服務成本組成部分的監管處理,該部分在其他收入中予以抵銷; |
| |
• | 由於我們股票價格的變化,非僱員董事遞延薪酬的價值變化,抵消了其他收入。 |
財產税和其他税4410萬美元為.截至2019年9月30日的三個月,與之相比4250萬美元在同時期的2018好的。這一增長主要是由於蒙大拿州的工廠增加和較高的估計房地產估值。我們估計每年的財產税,並根據從蒙大拿州税務局收到的估值報告進行更新。根據蒙大拿州法律,我們可以跟蹤州和地方税收和費用的實際水平的增長,並調整我們的税率,以收回税率案例之間的增幅減去分配給FERC-轄區客户的金額和相關所得税優惠的淨額。
折舊和損耗費用是4320萬美元為.截至2019年9月30日的三個月,與之相比4360萬美元在同時期的2018好的。這一減少主要是由於折舊調整與建議的蒙大拿州電價案例結算一致,如上所述,部分被工廠增加抵銷。
合併營業收入截至2019年9月30日的三個月是4640萬美元與4780萬美元在同時期的2018好的。這一減少主要是由於經營費用增加。
合併利息費用截至2019年9月30日的三個月是2370萬美元與2,200萬美元在同時期的2018主要是由於更高的借款。
合併的其他費用為40萬美元為.截至2019年9月30日的三個月與其他收入相比210萬美元在.期間同時期的2018好的。此更改包括10萬美元非僱員董事以信託形式持有的遞延股份的價值減少遞延薪酬和250萬美元其他養老金費用增加,這兩項費用都在經營、一般和行政費用中予以抵銷,但對淨收入沒有影響。這些減少被建築期間使用的資金津貼資本化增加(AFUDC)部分抵銷。
合併所得税支出截至2019年9月30日的三個月是60萬美元與所得税優惠相比40萬美元在同一時期2018.
下表彙總了我們的有效税率與聯邦法定税率之間的差異(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2019 | | 2018 |
所得税前收入 | $ | 22.2 |
| | | | $ | 27.8 |
| | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 4.7 |
| | 21.0 | % | | 5.8 |
| | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久性或直通式調整: | | | | | | | |
州收入,扣除聯邦規定 | 0.1 |
| | 0.3 |
| | 0.6 |
| | 2.3 |
|
流通式維修扣除 | (2.6 | ) | | (11.7 | ) | | (2.4 | ) | | (8.6 | ) |
生產税收抵免 | (1.4 | ) | | (6.3 | ) | | (1.6 | ) | | (6.0 | ) |
超額遞延所得税攤銷 | (0.4 | ) | | (1.7 | ) | | (0.4 | ) | | (1.5 | ) |
流轉項目的工廠和折舊 | (0.3 | ) | | (1.2 | ) | | (0.1 | ) | | (0.3 | ) |
上一年度對應計調整的永久回報 | 0.6 |
| | 2.5 |
| | (3.0 | ) | | (10.7 | ) |
其他,淨 | (0.1 | ) | | (0.4 | ) | | 0.7 |
| | 2.5 |
|
| (4.1 | ) | | (18.5 | ) | | (6.2 | ) | | (22.3 | ) |
| | | | | | | |
所得税費用(福利) | $ | 0.6 |
| | 2.5 | % | | $ | (0.4 | ) | | (1.3 | )% |
我們根據估計的年度實際税率計算每個季度的所得税支出,並針對某些離散項目進行調整。我們的有效税率通常不同於聯邦法定税率,主要是由於通過聯邦和州維修扣除的税收優惠、加速税收折舊扣除(適用時包括獎金折舊)和生產税收抵免的監管影響。
合併淨收入截至2019年9月30日的三個月是2170萬美元與2820萬美元同一時期2018好的。這一減少主要是由於經營成本增加。
截至9月30日的9個月, 2019與截至9月30日的9個月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 電式 | | 天然氣 | | 總計 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (百萬美元) |
毛利率與營業收入的對賬: | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 733.9 |
| | $ | 693.3 |
| | $ | 195.9 |
| | $ | 189.9 |
| | $ | 929.8 |
| | $ | 883.2 |
|
銷售成本 | 178.4 |
| | 143.4 |
| | 57.3 |
| | 57.1 |
| | 235.7 |
| | 200.5 |
|
毛利(1) | $ | 555.5 |
| | $ | 549.9 |
| | $ | 138.6 |
| | $ | 132.8 |
| | $ | 694.1 |
| | $ | 682.7 |
|
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
毛利 | | | | | | | |
電式 | $ | 555.5 |
| | $ | 549.9 |
| | $ | 5.6 |
| | 1.0 | % |
天然氣 | 138.6 |
| | 132.8 |
| | 5.8 |
| | 4.4 |
|
總毛利(1) | $ | 694.1 |
| | $ | 682.7 |
| | $ | 11.4 |
| | 1.7 | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
毛利變化的主要組成部分包括以下內容(單位:百萬):
|
| | | |
| 2019年毛利潤率與2018年相比 |
影響淨收入的毛利項目 | |
減税和就業法案的影響 | $ | 15.4 |
|
電力和天然氣零售量 | 12.1 |
|
蒙大拿州供電成本回收 | 4.9 |
|
蒙大拿州電價,可退款 | 2.8 |
|
電氣QF責任調整 | (20.9 | ) |
電傳動 | (4.1 | ) |
蒙大拿州天然氣價格 | (1.6 | ) |
其他 | (2.1 | ) |
毛利率變化對淨收入的影響 | 6.5 |
|
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
在追蹤器中恢復的財產税 | 4.5 |
|
生產税收抵免流過跟蹤器 | 1.7 |
|
追蹤器回收的運營費用 | (1.3 | ) |
淨收益中抵銷項目的變化 | 4.9 |
|
綜合毛利率的增加(1) | $ | 11.4 |
|
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
影響淨收入項目的合併毛利率增額 650萬美元由於以下事項:
| |
• | 由於減税和就業法案一次性結算的影響,2018年收入減少,部分被相關的天然氣零售利率下降所抵消; |
| |
• | 電氣和天然氣零售量增加,主要是由於冬季天氣變冷和客户增長; |
| |
• | 如上所述,由於相關法規的變化,蒙大拿州電力供應成本的恢復,以及由於市場價格和2018年第三季度ColStrip 4單元的間歇性停電,2019年的供應成本低於2018年;以及 |
| |
• | 蒙大拿州電力收入的增加與建議的電費案件和解一致,於2019年4月1日生效,並可退款,如上所述。 |
這些增加被以下項目部分抵銷:
| |
• | 與2018年同期相比,我們的電氣QF負債(與PURPA合同相關的不可收回成本,作為與MPSC和其他各方簽訂的2002條款的一部分)的調整,歸因於以下因素的組合: |
| |
▪ | 由於價格上漲,定期調整金額較低,約為1420萬美元,低於先前的估計;以及 |
| |
• | 合同年度實際產量和定價調整的影響較低,導致這些QF合同的供應成本增加約670萬美元,主要原因是2018年兩個設施的停運。 |
| |
• | 由於市場條件和價格的原因,通過我們的輸電線路傳輸能源的需求降低;以及 |
| |
• | 蒙大拿州天然氣價格的下降與我們蒙大拿州天然氣生產資產的年度降幅相關。 |
合併毛利的變動還包括下列對淨收入沒有影響的項目:
| |
• | 包括在追蹤器中的財產税收入的增加,被增加的財產税支出所抵消; |
| |
• | 收入的增加是由於在我們的跟蹤機制中傳遞給客户的生產税收抵免利益減少,這被增加的所得税支出所抵消;以及 |
| |
• | 包括在追蹤器中的運營成本收入的減少,被相關運營費用的減少所抵消。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
營業費用(不包括銷售成本) | | | | | | | |
運營、一般和行政 | $ | 238.9 |
| | $ | 222.0 |
| | $ | 16.9 |
| | 7.6 | % |
財產税和其他税 | 133.2 |
| | 128.3 |
| | 4.9 |
| | 3.8 |
|
折舊和損耗 | 129.8 |
| | 130.9 |
| | (1.1 | ) | | (0.8 | ) |
| $ | 501.9 |
| | $ | 481.2 |
| | $ | 20.7 |
| | 4.3 | % |
合併的經營、一般和行政費用是2.389億美元為.截至2019年9月30日的9個月,與之相比2.22億美元為.截至2018年9月30日的9個月好的。更改的主要組成部分包括以下內容(單位:百萬): |
| | | |
| 經營、一般及行政費用 |
| 2019年vs.2018 |
經營、一般和行政費用對淨收入的影響 | |
僱員福利 | $ | 5.3 |
|
危險樹 | 3.9 |
|
發電維護 | 2.4 |
|
勞動 | 1.6 |
|
法律費用 | 1.4 |
|
其他 | 6.8 |
|
影響淨收入的項目變化 | 21.4 |
|
| |
經營、一般及行政費用在淨收入內抵銷 | |
退休金和其他退休後福利 | (6.2 | ) |
追蹤器回收的運營費用 | (1.3 | ) |
非僱員董事遞延薪酬 | 3.0 |
|
淨收益中抵銷項目的變化 | (4.5 | ) |
運營、一般和行政費用增加 | $ | 16.9 |
|
影響淨收入的項目的合併經營、一般和行政費用增額 2140萬美元由於以下事項:
| |
• | 員工福利成本上升主要是由於養老金支出增加,我們預計2019年的養老金支出與2018年相比每年將增加約3至400萬美元,主要原因是我們蒙大拿計劃的資金增加; |
| |
• | 更高的危險樹清理成本,我們預計將在2019年和之前披露的之後繼續; |
合併經營費用、一般費用和行政費用的變動還包括下列對淨收入沒有影響的項目:
| |
• | 對養老金和退休後福利費用的非服務成本組成部分的監管處理,該部分在其他收入中予以抵銷; |
| |
• | 由於我們股票價格的變化,非僱員董事遞延薪酬的價值變化,抵消了其他收入。 |
財產税和其他税1.332億美元為.截至2019年9月30日的9個月,與之相比1.283億美元在同一時期2018好的。這一增長主要是由於蒙大拿州的工廠增加和較高的估計房地產估值。
折舊和損耗費用是1.298億美元為.截至2019年9月30日的9個月,與之相比1.309億美元在同一時期2018好的。這一減少主要是由於折舊調整與建議的蒙大拿州電價案例結算一致,如上所述,部分被工廠增加抵銷。
合併營業收入截至2019年9月30日的9個月是1.922億美元與2.015億美元在同一時期2018好的。這一減少主要是由於經營費用增加,部分被較高的毛利率所抵銷。
合併利息費用截至2019年9月30日的9個月是7100萬美元與6820萬美元在同一時期2018主要是由於更高的借款。
合併的其他收入是90萬美元為.截至2019年9月30日的9個月與…相比180萬美元在同一時期2018好的。這一減少主要是由於620萬美元被部分抵消的其他養老金支出的增加300萬美元信託持有的非僱員董事遞延補償的遞延股份的價值增加,這兩者都在經營、一般和行政費用中被抵銷,而對淨收入沒有影響。這一減少也被AFUDC的資本化增加部分抵銷。
合併所得税優惠截至2019年9月30日的9個月是2010萬美元與所得税費用相比470萬美元 在同一時期2018好的。2019年的所得税優惠反映了大約2280萬美元未確認的税收優惠,包括約270萬美元的應計利息和罰款,由於2019年第二季度時效法規的失效。我們的有效税率截至2019年9月30日的9個月是陰性的16.5%與3.4%同一時期2018好的。我們預計,2019年的實際税率將在負7%至負12%之間。
下表彙總了我們的有效税率與聯邦法定税率之間的差異(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
所得税前收入 | $ | 122.0 |
| | | | $ | 135.1 |
| | |
| | | | | | | |
按聯邦法定税率計算的所得税 | 25.6 |
| | 21.0 | % | | 28.4 |
| | 21.0 | % |
| | | | | | | |
永久性或直通式調整: | | | | | | | |
州收入,扣除聯邦規定 | 1.2 |
| | 1.0 |
| | 2.2 |
| | 1.6 |
|
發放未確認的税務優惠 | (22.8 | ) | | (18.7 | ) | | — |
| | — |
|
流通式維修扣除 | (12.7 | ) | | (10.4 | ) | | (13.1 | ) | | (9.7 | ) |
生產税收抵免 | (7.3 | ) | | (5.9 | ) | | (8.1 | ) | | (6.0 | ) |
流轉項目的工廠和折舊 | (2.5 | ) | | (2.0 | ) | | (1.6 | ) | | (1.2 | ) |
超額遞延所得税攤銷 | (1.9 | ) | | (1.6 | ) | | (2.0 | ) | | (1.5 | ) |
上一年度對應計調整的永久回報 | 0.6 |
| | 0.4 |
| | (3.0 | ) | | (2.2 | ) |
股份薪酬 | 0.2 |
| | 0.2 |
| | 0.3 |
| | 0.2 |
|
其他,淨 | (0.5 | ) | | (0.5 | ) | | 1.6 |
| | 1.2 |
|
| (45.7 | ) | | (37.5 | ) | | (23.7 | ) | | (17.6 | ) |
| | | | | | | |
所得税(福利)費用 | $ | (20.1 | ) | | (16.5 | )% | | $ | 4.7 |
| | 3.4 | % |
我們根據估計的年度實際税率計算每個季度的所得税支出,並針對某些離散項目進行調整。我們的有效税率通常不同於聯邦法定税率,主要是由於通過聯邦和州維修扣除的税收優惠、加速税收折舊扣除(適用時包括獎金折舊)和生產税收抵免的監管影響。
合併淨收入截至2019年9月30日的9個月是1.421億美元與1.305億美元同一時期2018好的。這一增長主要是由於所得税優惠,寒冷的冬季天氣和客户增長,以及由於減税和就業法案的影響,2018年收入減少。這些增長部分被我們的電氣QF負債的調整和較高的運營費用所抵銷。
電段
我們有各種電力收入分類,定義如下:
| |
• | 監管攤銷:主要表示電力供應成本和財產税在我們招致這些成本和我們從客户處收回這些成本之間的時間差。 |
| |
• | 批發和其他主要是毛利中性,因為它們被銷售成本的變化所抵消。 |
截至9月30日的三個月, 2019與截至9月30日的三個月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 結果 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
零售收入 | $ | 221.4 |
| | $ | 215.5 |
| | $ | 5.9 |
| | 2.7 | % |
監管攤銷 | 4.6 |
| | 16.8 |
| | (12.2 | ) | | (72.6 | ) |
零售總收入 | 226.0 |
| | 232.3 |
| | (6.3 | ) | | (2.7 | ) |
傳輸 | 13.3 |
| | 11.3 |
| | 2.0 |
| | 17.7 |
|
批發和其他 | 1.9 |
| | 1.6 |
| | 0.3 |
| | 18.8 |
|
總收入 | 241.2 |
| | 245.2 |
| | (4.0 | ) | | (1.6 | ) |
銷售總成本 | 58.7 |
| | 66.5 |
| | (7.8 | ) | | (11.7 | ) |
毛利(1) | $ | 182.5 |
| | $ | 178.7 |
| | $ | 3.8 |
| | 2.1 | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | 兆瓦時(MWH) | | 阿沃。客户計數 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 68,469 |
| | $ | 67,567 |
| | 569 |
| | 582 |
| | 303,263 |
| | 299,612 |
|
南達科他州 | 15,987 |
| | 16,483 |
| | 141 |
| | 145 |
| | 50,596 |
| | 50,541 |
|
··· | 84,456 |
| | 84,050 |
| | 710 |
| | 727 |
| | 353,859 |
| | 350,153 |
|
蒙大拿州 | 87,754 |
| | 85,774 |
| | 807 |
| | 816 |
| | 69,217 |
| | 67,724 |
|
南達科他州 | 26,295 |
| | 24,403 |
| | 291 |
| | 280 |
| | 12,873 |
| | 12,808 |
|
商品化 | 114,049 |
| | 110,177 |
| | 1,098 |
| | 1,096 |
| | 82,090 |
| | 80,532 |
|
工業 | 10,523 |
| | 9,833 |
| | 766 |
| | 654 |
| | 78 |
| | 75 |
|
其他 | 12,324 |
| | 11,431 |
| | 90 |
| | 91 |
| | 8,140 |
| | 8,017 |
|
總零售電氣 | $ | 221,352 |
| | $ | 215,491 |
| | 2,664 |
| | 2,568 |
| | 444,167 |
| | 438,777 |
|
|
| | | | | | | | | |
| 降温程度天數 | | 2019年^與^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 歷史平均值 | | 2018 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 332 | | 305 | | 350 | | 暖和9% | | 5%冷卻 |
南達科他州 | 606 | | 706 | | 640 | | 冷卻14% | | 降低5% |
| 採暖度數天數 | | 2019年^與^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 歷史平均值 | | 2018 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 319 | | 383 | | 276 | | 升温17% | | 16%冷卻 |
南達科他州 | 37 | | 23 | | 84 | | 61%冷卻 | | 暖和56% |
下面總結了電力毛利變化的組成部分截至2019年9月30日的三個月和2018(單位:百萬):
|
| | | |
| 2019年毛利潤率與2018年相比 |
影響淨收入的毛利項目 | |
減税和就業法案的影響 | $ | 1.8 |
|
蒙大拿州供應成本回收 | 1.9 |
|
蒙大拿州房價,可退款 | 1.6 |
|
零售量 | (1.9 | ) |
傳輸 | (1.8 | ) |
其他 | (0.5 | ) |
毛利率變化對淨收入的影響 | 1.1 |
|
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
生產税收抵免流過跟蹤器 | 1.4 |
|
在追蹤器中恢復的財產税 | 1.3 |
|
淨收益中抵銷項目的變化 | 2.7 |
|
增加毛利率(1) | $ | 3.8 |
|
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
影響淨收入的項目毛利率增額 110萬美元主要原因如下:
| |
• | 由於減税和就業法案一次性結算的影響,2018年收入減少; |
| |
• | 與2018年相比,2019年蒙大拿州的電力供應成本較低,主要原因是由於2018年第三季度ColStrip 4單元間歇性停電,導致市場價格上漲和ColStrip 4單元的發電量減少;以及 |
| |
• | 蒙大拿州電力收入的增加與建議的電費案件和解一致,於2019年4月1日生效,並可退款,如上所述。 |
這些增加被以下項目部分抵銷:
| |
• | 住宅零售量減少,主要是由於天氣轉暖,但部分被客户增長所抵銷;及 |
| |
• | 由於市場條件和價格的影響,通過我們的傳輸線傳輸能源的需求降低。 |
毛利率的變化還包括下列對淨收入沒有影響的項目:
| |
• | 收入的增加是由於在我們的跟蹤機制中傳遞給客户的生產税收抵免利益減少,這被增加的所得税支出所抵消;以及 |
| |
• | 包括在追蹤器中的財產税收入的增加,被增加的財產税支出所抵消。 |
監管攤銷收入的變化是由於我們產生電力供應成本和我們從客户處收回這些成本之間的時間差,這對毛利率的影響最小。我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
截至9月30日的9個月, 2019與截至9月30日的9個月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 結果 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
零售收入 | $ | 658.9 |
| | $ | 638.5 |
| | $ | 20.4 |
| | 3.2 | % |
監管攤銷 | 30.0 |
| | 7.4 |
| | 22.6 |
| | 305.4 |
|
零售總收入 | 688.9 |
| | 645.9 |
| | 43.0 |
| | 6.7 |
|
傳輸 | 40.2 |
| | 42.8 |
| | (2.6 | ) | | (6.1 | ) |
批發和其他 | 4.8 |
| | 4.6 |
| | 0.2 |
| | 4.3 |
|
總收入 | 733.9 |
| | 693.3 |
| | 40.6 |
| | 5.9 |
|
銷售總成本 | 178.4 |
| | 143.4 |
| | 35.0 |
| | 24.4 |
|
毛利(1) | $ | 555.5 |
| | $ | 549.9 |
| | $ | 5.6 |
| | 1.0 | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | 兆瓦時(MWH) | | 阿沃。客户計數 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 225,392 |
| | $ | 214,297 |
| | 1,898 |
| | 1,859 |
| | 302,687 |
| | 298,958 |
|
南達科他州 | 47,444 |
| | 49,550 |
| | 459 |
| | 462 |
| | 50,606 |
| | 50,514 |
|
··· | 272,836 |
| | 263,847 |
| | 2,357 |
| | 2,321 |
| | 353,293 |
| | 349,472 |
|
蒙大拿州 | 257,284 |
| | 249,062 |
| | 2,380 |
| | 2,382 |
| | 68,723 |
| | 67,416 |
|
南達科他州 | 71,218 |
| | 70,685 |
| | 828 |
| | 799 |
| | 12,822 |
| | 12,754 |
|
商品化 | 328,502 |
| | 319,747 |
| | 3,208 |
| | 3,181 |
| | 81,545 |
| | 80,170 |
|
工業 | 32,368 |
| | 31,309 |
| | 2,192 |
| | 1,861 |
| | 78 |
| | 75 |
|
其他 | 25,228 |
| | 23,568 |
| | 150 |
| | 149 |
| | 6,336 |
| | 6,259 |
|
總零售電氣 | $ | 658,934 |
| | $ | 638,471 |
| | 7,907 |
| | 7,512 |
| | 441,252 |
| | 435,976 |
|
|
| | | | | | | | | |
| 降温程度天數 | | 2019年^與^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 歷史平均值 | | 2018 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 370 | | 337 | | 402 | | 温度提高10% | | 冷8% |
南達科他州 | 660 | | 873 | | 700 | | 降低24% | | 冷6% |
| 採暖度數天數 | | 2019年^與^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 歷史平均值 | | 2018 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 5,540 | | 5,080 | | 4,654 | | 冷9% | | 冷19% |
南達科他州 | 6,350 | | 6,099 | | 5,577 | | 降低4% | | 降低14% |
下面總結了電力毛利變化的組成部分截至2019年9月30日的9個月和2018(單位:百萬):
|
| | | |
| 2019年毛利潤率與2018年相比 |
影響淨收入的毛利項目 | |
減税和就業法案的影響 | $ | 13.3 |
|
蒙大拿州供應成本回收 | 4.9 |
|
零售量 | 3.1 |
|
蒙大拿州房價,可退款 | 2.8 |
|
QF負債調整 | (20.9 | ) |
傳輸 | (4.1 | ) |
其他 | 2.2 |
|
毛利率變化對淨收入的影響 | 1.3 |
|
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
在追蹤器中恢復的財產税 | 3.3 |
|
生產税收抵免流過跟蹤器 | 1.7 |
|
追蹤器回收的運營費用 | (0.7 | ) |
淨收益中抵銷項目的變化 | 4.3 |
|
增加毛利率(1) | $ | 5.6 |
|
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
影響淨收入的項目毛利率增額 130萬美元主要原因如下:
| |
• | 由於減税和就業法案一次性結算的影響,2018年收入減少; |
| |
• | 如上所述,蒙大拿州電力供應成本由於相關法規的變化而恢復,但由於市場價格和2018年第三季度ColStrip 4單元間歇性停電,2019年的供應成本與2018年相比有所降低,部分抵消了這一影響; |
| |
• | 零售量增加,主要是由於冬季天氣變冷和客户增長;以及 |
| |
• | 蒙大拿州電力收入的增加與建議的電費案件和解一致,於2019年4月1日生效,並可退款,如上所述。 |
這些增加被以下項目部分抵銷:
| |
• | 與2018年同期相比,我們的電氣QF負債(與PURPA合同相關的不可收回成本,作為與MPSC和其他各方簽訂的2002條款的一部分)的調整,歸因於以下因素的組合: |
| |
• | 由於價格上漲,定期調整金額較低,約為1420萬美元,低於先前的估計;以及 |
| |
• | 合同年度實際產量和定價調整的影響較低,導致這些QF合同的供應成本增加約670萬美元,主要原因是2018年兩個設施的停運。 |
| |
• | 由於市場條件和價格的影響,通過我們的傳輸線傳輸能源的需求降低。 |
毛利率的變化還包括下列對淨收入沒有影響的項目:
| |
• | 包括在追蹤器中的財產税收入的增加,被增加的財產税支出所抵消; |
| |
• | 收入的增加是由於在我們的跟蹤機制中傳遞給客户的生產税收抵免利益減少,這被增加的所得税支出所抵消;以及 |
| |
• | 包括在追蹤器中的運營成本收入的減少,被減少的運營費用所抵消。 |
監管攤銷收入的變化是由於我們產生電力供應成本和我們從客户處收回這些成本之間的時間差,這對毛利率的影響最小。 我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
天然氣段
我們有各種天然氣收入分類,定義如下:
| |
• | 監管攤銷:主要表示天然氣供應成本和物業税在我們招致這些成本和我們從客户處收回這些成本之間的時間差,這也反映在銷售成本中,因此對毛利率的影響最小。 |
截至9月30日的三個月, 2019與截至9月30日的三個月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 結果 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
零售收入 | $ | 20.3 |
| | $ | 20.5 |
| | $ | (0.2 | ) | | (1.0 | )% |
監管攤銷 | 5.4 |
| | 5.4 |
| | — |
| | — |
|
零售總收入 | 25.7 |
| | 25.9 |
| | (0.2 | ) | | (0.8 | ) |
批發和其他 | 7.9 |
| | 8.8 |
| | (0.9 | ) | | (10.2 | ) |
總收入 | 33.6 |
| | 34.7 |
| | (1.1 | ) | | (3.2 | ) |
銷售總成本 | 5.5 |
| | 5.7 |
| | (0.2 | ) | | (3.5 | ) |
毛利(1) | $ | 28.1 |
| | $ | 29.0 |
| | $ | (0.9 | ) | | (3.1 | )% |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | dekatherms(Dkt) | | 客户計數 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 8,909 |
| | $ | 9,379 |
| | 945 |
| | 961 |
| | 174,550 |
| | 172,443 |
|
南達科他州 | 1,676 |
| | 1,720 |
| | 112 |
| | 104 |
| | 39,795 |
| | 39,405 |
|
內布拉斯加州 | 1,833 |
| | 1,869 |
| | 141 |
| | 138 |
| | 37,173 |
| | 37,071 |
|
住宅 | 12,418 |
| | 12,968 |
| | 1,198 |
| | 1,203 |
| | 251,518 |
| | 248,919 |
|
蒙大拿州 | 5,490 |
| | 5,563 |
| | 675 |
| | 660 |
| | 24,094 |
| | 23,755 |
|
南達科他州 | 1,283 |
| | 941 |
| | 216 |
| | 205 |
| | 6,740 |
| | 6,631 |
|
內布拉斯加州 | 900 |
| | 877 |
| | 156 |
| | 147 |
| | 4,872 |
| | 4,769 |
|
商品化 | 7,673 |
| | 7,381 |
| | 1,047 |
| | 1,012 |
| | 35,706 |
| | 35,155 |
|
工業 | 79 |
| | 90 |
| | 11 |
| | 12 |
| | 239 |
| | 241 |
|
其他 | 97 |
| | 60 |
| | 14 |
| | 7 |
| | 166 |
| | 162 |
|
零售氣體總量 | $ | 20,267 |
| | $ | 20,499 |
| | 2,270 |
| | 2,234 |
| | 287,629 |
| | 284,477 |
|
|
| | | | | | | | | |
| 採暖度數天數 | | 2019年^與^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 歷史平均值 | | 2018 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 353 | | 417 | | 346 | | 升温15% | | 冷卻2% |
南達科他州 | 37 | | 23 | | 84 | | 61%冷卻 | | 暖和56% |
內布拉斯加州 | 17 | | 10 | | 44 | | 70%冷卻 | | 温度提高61% |
下面總結了天然氣毛利潤率變化的組成部分截至2019年9月30日的三個月和2018:
|
| | | |
| 2019年毛利潤率與2018年相比 |
| (百萬) |
影響淨收入的毛利項目 | |
蒙大拿州費率 | $ | (0.3 | ) |
減税和就業法案的影響 | 1.0 |
|
零售量 | 0.3 |
|
其他 | (1.8 | ) |
毛利率變化對淨收入的影響 | (0.8 | ) |
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
追蹤器回收的運營費用 | (0.4 | ) |
在追蹤器中恢復的財產税 | 0.3 |
|
淨收益中抵銷項目的變化 | (0.1 | ) |
毛利率下降(1) | $ | (0.9 | ) |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
影響淨收入的項目毛利率減少 80萬美元主要是由於我們蒙大拿州天然氣生產資產的降級而降低了費率。
這一減少額被以下各項部分抵銷:
| |
• | 由於減税和就業法案的影響,2018年收入減少,部分被相關的天然氣零售利率下降所抵消;以及 |
| |
• | 由於客户增長和我們的商業客户的較高使用量而增加的業務量部分被較低的住宅使用量所抵消。 |
毛利率的變化還包括下列對淨收入沒有影響的項目:
| |
• | 包括在追蹤器中的運營成本收入的減少,被減少的運營費用所抵消;以及 |
| |
• | 包括在追蹤器中的財產税收入的增加,被增加的財產税支出所抵消。 |
我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
截至9月30日的9個月, 2019與截至9月30日的9個月, 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 結果 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 | | %變化 |
| (百萬美元) |
零售收入 | $ | 171.1 |
| | $ | 163.1 |
| | $ | 8.0 |
| | 4.9 | % |
監管攤銷 | (1.7 | ) | | (2.8 | ) | | 1.1 |
| | (39.3 | ) |
零售總收入 | 169.4 |
| | 160.3 |
| | 9.1 |
| | 5.7 |
|
批發和其他 | 26.5 |
| | 29.6 |
| | (3.1 | ) | | (10.5 | ) |
總收入 | 195.9 |
| | 189.9 |
| | 6.0 |
| | 3.2 |
|
銷售總成本 | 57.3 |
| | 57.1 |
| | 0.2 |
| | 0.4 |
|
毛利(1) | $ | 138.6 |
| | $ | 132.8 |
| | $ | 5.8 |
| | 4.4 | % |
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | dekatherms(Dkt) | | 客户計數 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| (千) | | | | |
蒙大拿州 | $ | 73,295 |
| | $ | 67,856 |
| | 10,025 |
| | 8,960 |
| | 174,555 |
| | 172,477 |
|
南達科他州 | 20,376 |
| | 18,745 |
| | 2,545 |
| | 2,480 |
| | 40,019 |
| | 39,628 |
|
內布拉斯加州 | 15,678 |
| | 18,273 |
| | 2,181 |
| | 2,145 |
| | 37,373 |
| | 37,306 |
|
住宅 | 109,349 |
| | 104,874 |
| | 14,751 |
| | 13,585 |
| | 251,947 |
| | 249,411 |
|
蒙大拿州 | 37,987 |
| | 34,874 |
| | 5,458 |
| | 4,853 |
| | 24,171 |
| | 23,839 |
|
南達科他州 | 14,074 |
| | 12,397 |
| | 2,481 |
| | 2,372 |
| | 6,789 |
| | 6,673 |
|
內布拉斯加州 | 8,294 |
| | 9,406 |
| | 1,612 |
| | 1,555 |
| | 4,894 |
| | 4,816 |
|
商品化 | 60,355 |
| | 56,677 |
| | 9,551 |
| | 8,780 |
| | 35,854 |
| | 35,328 |
|
工業 | 672 |
| | 810 |
| | 101 |
| | 118 |
| | 240 |
| | 245 |
|
其他 | 746 |
| | 711 |
| | 124 |
| | 112 |
| | 166 |
| | 163 |
|
零售氣體總量 | $ | 171,122 |
| | $ | 163,072 |
| | 24,527 |
| | 22,595 |
| | 288,207 |
| | 285,147 |
|
|
| | | | | | | | | |
| 採暖度數天數 | | 2019年^與^相比: |
| 2019 | | 2018 | | 歷史平均值 | | 2018 | | 歷史平均值 |
蒙大拿州 | 5,604 | | 5,094 | | 4,838 | | 降温10% | | 降低16% |
南達科他州 | 6,350 | | 6,099 | | 5,577 | | 降低4% | | 降低14% |
內布拉斯加州 | 4,866 | | 4,938 | | 4,585 | | 升温1% | | 冷6% |
下面總結了天然氣毛利潤率變化的組成部分截至2019年9月30日的9個月和2018:
|
| | | |
| 2019年毛利潤率與2018年相比 |
| (百萬) |
影響淨收入的毛利項目 | |
零售量 | $ | 9.0 |
|
減税和就業法案的影響 | 2.1 |
|
蒙大拿州費率 | (1.6 | ) |
其他 | (4.3 | ) |
毛利率變化對淨收入的影響 | 5.2 |
|
| |
毛利項目在淨收入內抵銷 | |
在追蹤器中恢復的財產税 | 1.2 |
|
追蹤器回收的運營費用 | (0.6 | ) |
淨收益中抵銷項目的變化 | 0.6 |
|
增加毛利率(1) | $ | 5.8 |
|
(1)非GAAP財務計量。請參閲上面的“非GAAP財務衡量標準”。
影響淨收入的項目毛利率增額 520萬美元主要原因如下:
| |
• | 由於減税和就業法案一次性結算的影響,2018年收入減少,部分被相關的天然氣零售利率下降抵消。 |
這些增長被由於我們蒙大拿天然氣生產資產的減少而降低的利率部分抵消。
毛利率的變化還包括下列對淨收入沒有影響的項目:
| |
• | 包括在追蹤器中的財產税收入的增加,被增加的財產税支出所抵消;以及 |
| |
• | 在追蹤器中收回的運營成本收入的減少被運營費用的減少所抵消。 |
我們的批發和其他收入在很大程度上是毛利中性的,因為它們被銷售成本的變化所抵消。
資金來源和用途
我們需要流動性來支持和發展我們的業務,並將我們的流動性用於營運資本需求、資本支出、資產投資或收購以及償還債務。我們相信,我們的運營現金流和現有借款能力應足以為我們的運營提供資金,償還現有債務,支付股息,併為資本支出(不包括戰略增長機會)提供資金。資本支出和股息的數額受某些因素的影響,包括現有現金的使用、現金等價物和業務現金的接收。此外,運營或可用融資的重大變化可能影響我們當前的流動性和為資本資源需求提供資金的能力,我們可能會在必要時推遲部分計劃的資本支出。
我們發行債務證券,為退休到期日、基金建設項目和其他一般公司目的進行再融資。為了為我們的戰略增長機會提供資金,我們利用可用現金流、債務能力和股票發行,使我們能夠保持投資級評級。
我們計劃保持50 - 55債務佔總資本比率(不包括融資租賃)的百分比,並預期繼續以長期股息支付率為目標60 - 70每股收益的百分比;然而,不能保證我們能夠達到這些目標。在……裏面2019年6月,我們定價1.5億美元蒙大拿州第一抵押債券的本金總額,固定利率為3.98%成熟於2049好的。我們發佈了5000萬美元在這些債券中2019年6月剩下的1億美元在這些債券中2019年9月在交易中免除1933年修訂後的證券法的登記要求。所得款項用於償還我們循環信貸安排下的部分未償還借款和其他一般公司用途。這些債券由我們在蒙大拿州的電力和天然氣資產擔保。
流動資金是由內部現金流和使用我們的循環信貸設施提供的。我們有4億美元的循環信貸安排。此外,我們有一個2500萬美元的循環信貸安排,以提供Swingline借款能力。由於我們業務的季節性,我們利用左輪手槍的可用性來管理我們的現金流,並利用手頭上超過當前運營需求的任何現金來投資我們的業務並減少借款。
自.起2019年9月30日,我們的淨流動資金總額約為1.98億美元,包括500萬美元現金和1.93億美元循環信貸可獲得性。自.起2019年9月30日,沒有未付信用證和2.3200萬美元在我們的循環信貸安排下的借款。信用證自2019年4月29日起被取消。在我們的循環信貸機制下的可獲得性是2.18億美元自.起2019年10月25日.
影響流動資金的因素
供應成本-我們的運營受到現金流的季節性波動的影響。在供暖季節,主要是從11月到3月,來自天然氣和電力銷售的現金收入通常超過現金需求。在夏季,手頭現金,加上現金流的季節性增加和我們現有左輪手槍的使用,用於購買天然氣進行儲存、進行維護和進行資本改善。
這種季節性對我們流動性的影響也受到電力和天然氣市場價格變化的影響。我們通過跟蹤機制收回電力和天然氣供應的成本。我們每個司法管轄區的天然氣供應跟蹤機制和南達科他州的電力供應跟蹤機制旨在提供穩定的供應成本回收,每月調整以糾正任何欠收或超收。2018年實施的蒙大拿州電力供應跟蹤機制(PCCAM)旨在讓我們通過共享機制吸收風險,90%的差異高於或低於既定的基本收入和實際成本,從客户那裏收取或退還給客户。設計方面的變化在上面的“重大趨勢和法規下的管理討論和分析”中進行了討論。我們的供電率在先前的跟蹤器下每月調整一次,在PCCAM設計下每年調整一次。在負荷和/或市場價格大幅波動的時期,這種設計會影響我們的現金流,因為PCCAM的應用要求我們在允許向客户追回增加的電力成本之前吸收一定的電力成本增長。
由於我們購買電氣和天然氣商品與從客户收到收入之間的滯後,週期性的超收和欠收情況與上文討論的波動一致,我們通常在秋季和冬季欠收,而在春季超收。根據我們的成本跟蹤機制,回收額的波動可能會對運營的現金流產生重大影響,並使年度比較變得困難。
自.起2019年9月30日,我們有欠收我們的成本通過跟蹤機制收回了大約2820萬美元好的。我們多收了大約150萬美元的成本2018年12月31日到目前為止,我們的成本少收了大約720萬美元2018年9月30日好的。截至2017年12月31日,我們少收了約1320萬美元的成本。
信用評級
一般而言,較差的信用評級使債務融資成本更高,更難以按照對我們和我們的客户有利的條款獲得,可能會影響我們的貿易信用可用性,並可能導致需要發行額外的股權證券。惠譽評級(Fitch)、穆迪投資者服務(Moody‘s)和標準普爾全球評級(S&P)是對我們的債務證券進行評級的獨立信用評級機構。這些評級表明,評級機構對我們到期時支付利息和本金的能力進行了評估。自.起2019年10月25日,我們目前對這些機構的評級如下:
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| 高級擔保評級 | | 高級無擔保評級 | | 商業票據 | | 展望 |
惠譽 | A | | A- | | F2 | | 負性 |
穆迪 | A3 | | Baa2 | | 素數-2 | | 穩定 |
標準普爾 | A- | | 血腦屏障 | | A-2 | | 穩定 |
證券評級不是建議買入、賣出或持有證券。信用評級機構可隨時修改或撤銷此類評級,每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。
現金流
下表彙總了我們的合併現金流(單位:百萬):
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| 九個月結束 九月三十日, |
| 2019 | | 2018 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 142.1 |
| | $ | 130.5 |
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淨收益的非現金調整 | 117.4 |
| | 142.8 |
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流動資金的變化 | 2.4 |
| | 92.1 |
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其他非流動資產和負債 | (8.0 | ) | | (19.0 | ) |
經營活動提供的現金 | 253.9 |
| | 346.4 |
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投資活動 | | | |
物業、廠房和設備的增加 | (242.9 | ) | | (193.4 | ) |
收購 | — |
| | (18.5 | ) |
出售資產所得收益 | — |
| | 0.1 |
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投資活動中使用的現金 | (242.9 | ) | | (211.8 | ) |
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籌資活動 | | | |
發行普通股所得收入,淨額 | — |
| | 44.8 |
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發行長期債務 | 150.0 |
| | — |
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信用額度借款,淨額 | (76.0 | ) | | 222.0 |
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償還短期借款淨額 | — |
| | (319.6 | ) |
普通股股息 | (86.3 | ) | | (81.7 | ) |
融資成本 | (1.1 | ) | | (0.1 | ) |
其他 | 1.2 |
| | 2.1 |
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用於籌資活動的現金 | (12.2 | ) | | (132.5 | ) |
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(減少)增加現金、現金等價物和限制現金 | $ | (1.2 | ) | | $ | 2.1 |
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現金、現金等價物和限制現金,期初 | $ | 15.3 |
| | $ | 12.0 |
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現金、現金等價物和限制現金,期末 | $ | 14.1 |
| | $ | 14.1 |
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經營活動提供的現金
自.起2019年9月30日、現金、現金等價物和受限制的現金是1410萬美元與1530萬美元在…2018年12月31日和1410萬美元在…2018年9月30日好的。運營活動提供的現金總額2.539億美元為.截至2019年9月30日的9個月與3.64億美元在.期間截至2018年9月30日的9個月好的。營運現金流減少的主要原因是,與2018年超收相比,2019年向客户收取的供應成本不足,導致營運資本減少約4490萬美元,本期與減税和就業法案相關的蒙大拿州客户信貸減少約2050萬美元,本期輸電發電互連退款與前期相比減少約1940萬美元,2018年第一季度收到的保險收益約為610萬美元。
投資活動中使用的現金
用於投資活動的現金與#年頭九個月相比增加了約3110萬美元。2018好的。前九個月的工廠新增2019包括大約1.771億美元以及與能力相關的資本支出6,580萬美元好的。2018年前九個月增加的工廠包括大約1.511億美元,與產能相關的資本支出約為4230萬美元以及以約1850萬美元購買蒙大拿州9.7兆瓦雙點風項目。
用於籌資活動的現金
用於融資活動的現金總計1220萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月與1.325億美元在.期間截至2018年9月30日的9個月好的。在.期間截至2019年9月30日的9個月,融資活動中使用的現金反映了支付股息的情況8,630萬美元以及在我們的循環信用額度下的淨還款7600萬美元,由發行債券的收益部分抵銷1.5億美元好的。在.期間截至2018年9月30日的9個月,用於融資活動的現金淨額反映了#年商業票據的淨還款。3.196億美元和支付股息8170萬美元好的。這些影響被我們的循環信用額度下的發行部分抵消了2.22億美元.
合同義務和其他承諾
我們有各種合同義務和其他需要在特定期間支付現金的承諾。下表總結了截至目前我們的合同現金義務和承諾2019年9月30日好的。請參見Form 10-K上的截止年度年度報告2018年12月31日以供進一步討論。
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| 總計 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此後 |
| (千) |
長期債務(1) | $ | 2,188,637 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 232,000 |
| | $ | — |
| | $ | 144,660 |
| | $ | 1,811,977 |
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融資租賃 | 20,512 |
| | 596 |
| | 2,476 |
| | 2,668 |
| | 2,875 |
| | 3,098 |
| | 8,799 |
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估計養卹金和其他退休後義務(2) | 54,900 |
| | 6,568 |
| | 12,199 |
| | 12,214 |
| | 12,046 |
| | 11,873 |
| | 不適用 |
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合格設施責任(3) | 649,516 |
| | 18,723 |
| | 76,533 |
| | 78,356 |
| | 80,226 |
| | 82,320 |
| | 313,358 |
|
供應和產能合同(4) | 1,717,939 |
| | 57,427 |
| | 150,866 |
| | 117,099 |
| | 118,880 |
| | 114,100 |
| | 1,159,567 |
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債務合同利息支付(5) | 1,525,925 |
| | 22,266 |
| | 85,361 |
| | 84,878 |
| | 77,602 |
| | 76,397 |
| | 1,179,421 |
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環境補救義務(6) | 3,200 |
| | 600 |
| | 1,200 |
| | 1,000 |
| | 200 |
| | 200 |
| | 不適用 |
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承諾總額(7) | $ | 6,160,629 |
| | $ | 106,180 |
| | $ | 328,635 |
| | $ | 528,215 |
| | $ | 291,829 |
| | $ | 432,648 |
| | $ | 4,473,122 |
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_________________________
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(1) | 代表長期債務的現金支付,不包括1260萬美元債務折扣和債務發行成本,淨額。 |
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(2) | 我們估計五年內與我們的養老金和其他退休後福利計劃相關的現金義務,因為此後估計是不可行的。退休金和退休後福利估計反映了我們預期的現金貢獻,這可能超過最低資金要求。 |
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(3) | 某些QF要求我們以以下價格購買最低數量的能源63至136美元每MWH到2029年。我們估計與這些QF相關的合同義務總額約為6.495億美元好的。購買這種能源所產生的部分成本可以通過MPSC授權的費率收回,總計約為5.23億美元. |
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(4) | 我們已經簽訂了各種採購承諾,主要是購買電力、電力傳輸、煤炭和天然氣供應以及天然氣運輸合同。這些承諾的範圍從1至25幾年。 |
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(5) | 合同利息支付包括我們的循環信貸設施,這有一個可變的利率。我們假設平均利率為3.26%通過設施的成熟來處理未清餘額。 |
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(6) | 我們估計五年的環境補救義務,因為其後的估計是不可行的。我們的環境儲備主要與我們所擁有的前人造氣體工廠場地的修復有關。 |
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(7) | 與不確定税務狀況有關的潛在納税估計是不可行的,並已從本表中排除。 |
管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析是基於我們的財務報表,這些報表是根據GAAP編制的。編制這些財務報表要求我們作出影響資產、負債、收入和支出的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。我們的估計基於歷史經驗和其他被認為在當時情況下是恰當和合理的假設。
我們不斷評估我們的估計和假設的適當性。實際結果可能與這些估計不同。我們認為,如果估計對財務報表具有重要意義,並且需要做出在估計作出時不確定的假設,並且估計合理地可能在不同時期發生變化,則該估計是關鍵的。這包括對以下事項的會計處理:監管資產和負債,養老金和退休後福利計劃,所得税和合格設施負債。這些政策在我們公司的財務狀況和經營結果的管理層討論和分析中披露了截至2018年12月31日的年度10-K表格年度報告好的。自.起2019年9月30日,這些政策沒有重大變化。
我們面臨市場風險,包括但不限於利率、能源商品價格波動和信用風險。管理層建立了全面的風險管理政策和程序來管理這些市場風險。
利率風險
利率風險包括未償還可變利率債務和未來預期融資面臨不利利率變動的風險。我們主要通過發行不同期限的固定利率長期債務,對某些債務進行再融資,有時對預期借款的利率進行對衝,從而管理我們的利率風險。我們所有的債務都有固定利率,除了我們的循環信貸設施。4億美元的循環信貸工具在優質利率較低處計息,加上0.00%至0.75%的信用利差,或與歐洲美元利率掛鈎的可用利率加信用利差,從0.88%至1.75%不等。此外,我們有一個2500萬美元的循環信貸安排,以提供Swingline借款能力。2500萬美元的循環信貸安排在優質利率較低處計息,加上0.13%的信貸息差,或與歐洲美元利率掛鈎的可用利率加0.65%的信貸息差。自.起2019年9月30日,我們大約有2.3200萬美元在我們的循環信貸安排下的借款。利率增加1.0%將使我們每年的利息支出增加大約230萬美元.
商品價格風險
由於我們依賴市場購買來滿足部分電力和天然氣供應要求,我們面臨商品價格風險。我們還參與批發電力市場,以平衡我們自己的發電資源的電力供應。有幾個因素影響價格水平和波動性。這些因素包括但不限於需求的季節性變化、天氣條件、區域內可用的發電資產、區域內和區域之間的運輸可用性和可靠性、燃料可用性、市場流動性以及當前和潛在的聯邦和州法規的性質和程度。
作為我們滿足電力和天然氣供應需求的總體戰略的一部分,我們採用市場購買和銷售,包括遠期合同。這些類型的合同包括在我們的供應組合中,在某些情況下,用於利用市場價格的季節性波動來管理價格波動風險。這些合同是旨在為消費者提供價格穩定的整體投資組合方法的一部分。作為一家受監管公用事業公司,我們對商品價格變化引起的市場風險的風險敞口得以緩解,因為這些商品成本包括在我們的蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州的成本跟蹤機制中,並且可以向客户收回,但須經過審慎監管審查,就蒙大拿州PCCAM而言,這是一種共享機制。
交易對手信用風險
我們面臨與這些交易對手履行其合同支付義務的能力相關的交易對手信用風險,以及交易對手無法按合同價格交付合同商品或服務的潛在不履行。如果交易對手根據破產法尋求財務保護,我們將面臨更大的財務風險。我們還面臨與根據我們的開放存取傳輸費率和天然氣運輸協議向我們的客户提供傳輸服務有關的交易對手信用風險。我們制定了風險管理政策,將我們的交易限制在高質量的交易對手。我們密切關注我們的交易對手的狀況,並採取適當的行動,進一步管理這一風險。這包括,但不限於,要求信用證或預付款條件。然而,我們不能保證我們採用的管理工具會消除損失的風險。
對披露控制和程序的評價
我們建立了披露控制和程序,旨在確保在我們根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內被記錄、處理、總結和報告,並積累並報告給管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時就要求的披露作出決定。
我們在首席執行官和首席財務官的監督下,在首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序進行了評估(根據1934年“證券交易法”,規則定義為“13a-15(E)”和“15d-15(E)”)。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所涵蓋的期間結束,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個會計季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分其他信息
看見附註10, 承諾和或有事項有關法律程序的信息,請參閲財務報表。
項目1A···風險因素
在投資於我們的普通股或其他證券之前,您應該仔細考慮下面描述的風險因素以及您可以獲得的所有其他信息。
我們受到潛在的不利州和聯邦監管結果的影響。在適用的監管委員會認為我們產生的成本不謹慎或某些監管機制不可用的情況下,我們可能無法收回我們的一些成本,這可能會對我們的運營結果和流動性產生不利影響。
我們的盈利能力取決於我們向客户提供能源和公用事業服務的成本的收回能力,以及我們在公用事業運營中的資本投資獲得回報的能力。我們按幾個監管委員會確定的費率提供服務。這些費率通常是基於對我們在歷史測試年中發生的成本的分析而設定的。此外,每個監管委員會在一定程度上是基於對總公用事業成本分配份額的接受來制定費率的。當委員會採用不同的方法計算轄區間的成本分攤時,一些成本可能無法收回。因此,我們獲準收取的差餉可能與我們在任何給定時間的成本相匹配,也可能不匹配。例如,我們蒙大拿州的電力公司受到MPSC和FERC的監管。MPSC和FERC之間的不同時間表和監管做法使我們面臨由於申請時間和成本分配方法等問題而無法收回成本的風險。
雖然利率監管的前提是提供合理的機會來賺取合理的投資資本回報率,但不能保證適用的監管委員會將判斷我們的所有成本都是審慎發生的,或者確定利率的監管過程總是會產生能夠完全收回這些成本的利率。除了費率案例外,我們的成本跟蹤機制也是我們如何收回成本的重要組成部分。
蒙大拿法規-我們在蒙大拿州收到了幾項不利的監管裁決,包括:
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• | 2018年,MPSC修訂了我們對謹慎發生的供應成本的回收,以通過納入共享機制來增加我們的風險,其中包括一個+/-410萬美元的死區應用於實際成本和收入之間的差額,超過死區的差額通過將90%分配給客户和10%分配給股東來共享。然而,從2019年5月起,蒙大拿州立法機構頒佈了禁止死亡者的立法。 |
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• | 2018年,MPSC應用了另一種分配方法,減少了我們在一般税率申報之間收回的蒙大拿州財產税。 |
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• | 2017年,MPSC修訂了我們針對小型QF(3 MW或更少)的標準QF費率的QF費率,以確定最長合同期限為15年,並大幅降低未來QF合同的費率。MPSC還將15年合同期應用於我們未來擁有和簽約的電力供應資源的經濟評估。因此,我們終止了我們的競爭性招標過程,以滿足我們在蒙大拿州間歇性的產能和儲備邊際需求。我們對MPSC對我們未來擁有和合同的電力供應資源的15年期限的適用提出了上訴,在2019年,蒙大拿州的一家地區法院推翻了MPSC對我們的供應資源適用15年期限的做法。 |
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• | 2016年,MPSC在我們的電力跟蹤器文件中要求2013年ColStrip 4機組停電時,不允許支付更換電費。 |
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• | 2015年,MPSC發佈了一項命令,取消了損失收入調整機制,允許收回由於我們的能效計劃而未收回的固定成本。 |
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• | 2013年,MPSC得出結論,與2012年戴夫·蓋茨發電站停電相關的成本是不謹慎的,不允許回收。 |
我們於2018年9月向MPSC提交了通用電價案件備案,並於2019年5月舉行了聽證會。我們無法預測MPSC可能如何處理這一申請。如果MPSC確定不支持我們的請求和/或降低總體電費,則可能會對我們的運營和財務結果產生重大不利影響。
FERC和其他法規-我們必須遵守既定的可靠性標準和要求,包括適用於北美電氣可靠性公司(NERC)功能的關鍵基礎設施保護(CIP)可靠性標準。NERC可靠性標準保護國家的大型電力系統免受網絡和物理安全漏洞的潛在破壞。FERC、NERC或區域可靠性組織可以評估對任何
違反其規章制度或標準的責任實體。對最嚴重的違規行為的罰款可高達每項違規每天約120萬美元。如果確實發生了嚴重的可靠性事件或其他不合規事件,可能會對我們的運營和財務結果產生重大不利影響。
2019年5月,我們向FERC提交了蒙大拿州輸電資產的備案文件。從與我們蒙大拿FERC資產相關的FERC-管轄客户收集的收入反映在我們蒙大拿MPSC-管轄費率中,作為對零售客户的信用。如果FERC確定我們的請求不受支持和/或降低總體電費,或者MPSC-轄區電價的更新不符合FERC的決定,這可能會對我們的運營和財務結果產生重大不利影響。
由於運營或經濟因素、環境風險或訴訟,我們擁有和共同擁有的發電設施的提前關閉或計劃外停產可能對我們的運營結果和流動性產生重大不利影響。我們的發電還依賴數量有限的煤炭供應商,這使得我們很容易受到現有合同到期或燃料供應意外中斷時燃料價格上漲的影響。
發電設施的運行存在風險。運營風險包括由於設備或流程的故障或故障、燃料供應中斷、勞資糾紛、操作員錯誤、災難性事件(如火災、爆炸、洪水和故意破壞行為或影響發電設施的其他類似事件)導致的設施關閉;以及環境立法、訴訟或法規所需的運營變更。主要發電設施的損失將要求我們尋找其他供電來源或輔助服務(如果可用),並使我們面臨更高的購買電力成本,而這些成本可能無法從客户處收回。
此外,環境宣傳團體和其他第三方近年來作出了更大的努力,反對某些設施的繼續運營,對化石燃料的持續開採、運輸、交付和燃燒所造成的環境和氣候相關影響表示關切。這些努力的範圍和頻率可能會增加,這取決於一些變量,包括聯邦和州環境監管的進程以及用於這些反對活動的財政資源。這些風險包括第三方因温室氣體或其他排放或煤燃燒殘渣處理和儲存而對我們提起的訴訟。我們無法預測任何此類反對可能對我們運營和收回發電設施成本的能力產生的影響。
由於經濟狀況、環境法規和/或訴訟而過早關閉我們的發電設施可能會導致監管障礙或運營成本增加。我們有義務支付關閉我們份額的發電設施的成本,包括我們對向燃煤發電廠供應煤炭的煤礦的復墾成本的份額。同樣,其他業主或參與者也應對其分擔的退役和復墾義務負責。如果我們對此類設施的剩餘投資的回收以及與提前關閉相關的成本(包括退役、補救、回收和恢復)不能從客户處收回,則可能對我們的運營結果產生重大不利影響。
Colstrie-作為塞拉俱樂部和蒙大拿環境信息中心對ColStrip所有者和運營商提起的訴訟和解的一部分,1號和2號機組的所有者同意不遲於2022年7月關閉這些單元。2019年6月,1號和2號機組的所有者加快了這些單元的關閉,到2019年12月31日左右。我們在1號和2號機組沒有所有權,有關這些機組的決定,包括它們的關閉,都是由它們各自的所有者作出的。ColStrip的六個業主目前根據3號和4號機組的業主之間的運營協議和所有四個機組的業主之間的共同設施協議的條款分擔運營費用。當1號和2號機組停止運營時,我們預計會因我們對4號機組的興趣而招致一些額外的運營成本,並預計由於通過我們的傳輸線傳輸的能量減少,我們的傳輸收入將受到負面影響。在關閉1號和2號機組後,這一減幅將納入我們下一次的一般電費申報中,從而導致某些客户的收入信貸減少。
此外,我們在ColStrip 4單元的投資的剩餘可折舊壽命是到2042年。另外兩家聯名所有者已與監管機構達成和解,第三家已向監管機構提交請願書,要求加快收回其在Colstri3和4單元的投資,方法是使用可折舊壽命至2027年。2019年5月,華盛頓州立法機構頒佈了一項法令,要求華盛頓電力公司“消除燃煤資源[他(她,它)們的]2025年12月31日或之前的“電力分配”。早些時候設定並要求到2027年可折舊壽命的這三個所有者,也受制於華盛頓的這一法規及其2025年的最後期限。其中一個所有者在2019年10月宣佈,打算在2027年退休其在3號和4號單元的股份。與設施在使用壽命結束前關閉相關的成本的收回將需要得到MPSC的批准。
此外,我們還共同擁有並運營相關的500千伏輸電系統。ColStrip的發電關閉可能會影響該500千伏系統的運行,聯合所有者可能對該系統的持續運行有不同的需求。該傳輸系統是我們在蒙大拿州的整個傳輸系統的重要組成部分,以保持可靠性,無論發電設施的狀態如何。
煤炭供應-根據煤炭供應和運輸協議(有效期至2019年12月31日),ColStrip 3號和4號機組的燃料來自相鄰煤炭儲備。我們的煤炭供應和運輸協議是與威斯特摩蘭煤炭公司的子公司WECO簽訂的。(Westmoland)Westmoland和WECO於2018年10月9日申請了第11章破產保護。在2019年1月的拍賣中沒有收到合格的投標後,一個放貸集團於2019年3月收購了Westmoland的核心資產,其中包括與ColStrip相鄰的礦山。在那次收購之前,WECO承擔了現有的煤炭供應和運輸協議,這些協議被分配給貸方集團,現在被稱為Westmoland Rosebud Mining,LLC(WRM)。我們正在與WRM和ColStrip的其他聯名所有者合作,談判一項新的煤炭供應協議,該協議的成本可能比現有的煤炭供應協議更高。
我們是Burlington Northern Santa Fe鐵路的專屬鐵路託運人,負責向Big Stone Plant(我們在南達科他州最大的發電來源)運送煤炭,這使得我們很容易受到鐵路運力和運營問題的影響和/或來自唯一供應商的煤炭運輸價格上漲。
我們的電力和天然氣輸送和分配運營涉及大量可能導致事故、火災、系統中斷和其他運營風險和成本的活動,這些風險和成本是我們行業獨有的。
在我們的電氣和天然氣操作中固有的是各種危險和操作風險,例如火災、電接觸、泄漏、爆炸、災難性故障和機械問題。這些風險可能導致人命損失、財產重大損失、客户負載損失、環境污染、我們的運營受損以及我們和其他公司的重大財務損失。對於我們位於居民區附近的天然氣管道,包括居民區、商業商業中心、工業場所和其他公眾聚集區域,這些風險造成的潛在損害水平可能是巨大的。
對於我們的電力分配和傳輸系統,位於線路通行權之內或之外的危險樹會帶來風險。危險樹是那些結構不健全的樹,如果樹出現故障,可能會掉入我們的生產線。我們面臨着解決這些樹木問題的挑戰。在林區,甲蟲侵擾導致立木枯死和枯死木材數量顯着增加的林區火災風險加劇,增加了這些樹木可能從我們的路權之內或之外墜落到引火的輸電線中的風險。在森林地區,甲蟲的侵擾導致立木死亡和死亡的木材數量顯着增加,增加了這些樹木從我們的道路內外墜落到引燃火災的輸電線中的風險。據稱是由我們的系統引起的火災可能會使我們面臨重大損害索賠,這些索賠基於嚴格責任、疏忽、重大疏忽、侵入、反向譴責等理論。
我們維持對這些風險和損失的部分,但不是全部的保險。任何這些未完全由保險承保的事件的發生都可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
網絡和物理攻擊,恐怖主義的威脅和可能導致的災難性事件,或個人和/或團體試圖擾亂我們的業務,或第三方的業務,可能會以不可預測的方式影響我們的運營,並可能對我們的流動性和運營結果產生不利影響。未能維護個人身份信息的安全性可能會對我們產生不利影響。
業務運營-我們受到恐怖主義行為和威脅以及網絡(如黑客和病毒)、物理安全漏洞和個人或團體的其他破壞性活動以及我們的關鍵基礎設施信息被盜的潛在不利運營和財務影響。我們的發電、輸電和配電設施被認為是關鍵的基礎設施,併為我們的服務基礎設施提供框架。近年來,網絡犯罪(包括使用惡意軟件、計算機病毒和其他破壞或未經授權的訪問方式)的頻率、範圍和潛在影響都有所增加。我們的資產及其所依賴的信息技術系統可能成為網絡攻擊和其他破壞性活動的直接目標或間接影響,包括那些影響與我們互連的第三方設施的活動。這些資產或系統的任何重大中斷都可能阻止我們履行關鍵業務功能,包括向客户提供能源,並且敏感、機密和其他數據可能會受到危害。
安全威脅繼續演變和適應t.我們和我們的第三方供應商一直受到並可能繼續受到未經授權訪問系統或機密數據或中斷運營的企圖。所有這些嘗試都沒有單獨或總體導致對我們的財務狀況或運營結果造成實質性影響的安全事件。儘管實施了安全和控制措施,但無法保證我們
將能夠防止未經授權訪問我們的系統和數據,或我們的運營中斷,這兩種情況都可能產生重大影響。
這些事件以及政府的應對措施可能會導致收入大幅減少,以及維修和保險資產的顯著額外成本,並可能通過擾亂電力、天然氣、石油和其他燃料的供應和市場而對我們的運營產生不利影響。這些事件還可能導致金融不穩定和經濟活動減少,從而損害我們籌集資本的能力。
個人識別信息- 我們的信息系統和第三方供應商的信息系統包含機密信息,包括有關客户和員工的信息客户、股東和員工期望我們將充分保護他們的個人信息。圍繞信息安全和隱私的監管環境要求越來越高。涉及的數據泄露VING盜竊、不當披露或其他未經授權訪問或獲取機密信息可能會使我們因違反適用的隱私法、第三方的索賠以及政府機構的執法行動而受到處罰。它還可能降低專有信息的價值,損害我們的聲譽。
聯邦強制從QF購買電力,以及將這些項目產生的電力整合到我們的系統中,可能會增加我們客户的成本,降低系統可靠性,限制我們進行發電投資的能力,並對我們的業務產生不利影響。
根據聯邦法律,我們通常有義務從某些QF項目購買電力,而不考慮當前的負荷需求、低成本發電資源的可用性、輸電可用性或市場價格。這些資源主要是間歇性的、不可調度的發電,其價格可能在客户需求較低時超過市場價格,並且可能無法在高峯時段發電。這些資源通常不滿足我們的資源採購供應計劃中提出的要求。這些購買與客户需求不一致的供應的要求可能會產生幾個影響,包括增加我們將被要求減少來自所擁有的發電資源的產出的可能性和頻率,以及我們將需要升級或建造額外的傳輸設施來服務於QF項目。這兩個結果中的任何一個都會增加客户的成本。此外,平衡我們系統上的負載和發電是具有挑戰性的,我們預計,由於這些間歇性、不可調度的發電項目的整合,運營成本將會增加。如果我們不能通過我們的電力成本調整機制或其他方式及時收回這些成本,這些增加的成本可能會對我們的流動性、運營結果和財務狀況產生負面影響。
此外,從這些來源購買電力的要求可能會影響我們進行發電投資的能力,具體取決於我們最終簽訂的QF合同的數量和規模。從這些QF採購電力的成本可能對客户而言不是具有成本效益的資源,或所需的發電資源類型,導致供應成本增加,這與基於最低成本和最低風險基礎制定的資源計劃不一致,同時對總體客户賬單施加上行壓力。這可能會影響我們的投資計劃和財務狀況。
我們的電力和天然氣投資組合在很大程度上依賴於市場購買。?電力和天然氣的價格通常是不可預測的,因為它們受到市場波動和普遍市場擾亂的影響。這種風險會對我們管理運營要求和成本的能力產生不利影響,最終可能會對我們的運營結果和流動性產生不利影響。
我們有義務為零售客户和某些批發客户提供電力,並採購天然氣為我們的天然氣發電提供燃料。我們需要在市場上獲得靈活的能源供應和產能,以滿足我們的電力和天然氣負載服務義務,這使我們面臨某些風險。在蒙大拿州,我們大約46%的峯值電力需求是通過市場購買提供的。我們在2019年2月在蒙大拿電力系統上經歷了一個新的、有史以來的系統高峯,進一步加劇了我們的發電能力和天然氣傳輸不足。此外,該地區大量的基礎負荷發電設施正在退役或計劃在未來五至十年內退役,這些設施也可能用於滿足高峯需求。該地區電力容量的下降可能會損害電網的可靠性,特別是在需求高峯期。此外,我們的天然氣系統服務於零售客户和天然氣發電的需求。天然氣系統的容量限制使我們面臨能夠在需求高峯期輸送天然氣的風險。
不能保證會有可用的交易對手來服務我們的客户需求,或者這些交易對手將履行他們對我們的義務。這些協議項下的供應商可能會遇到財務或運營問題,從而限制他們履行對我們的義務的能力。
商品定價是我們業務運營和財務業績的固有風險組成部分。即使利率監管的前提是全面收回審慎招致的成本和合理的投資資本回報率,也不能保證我們的成本如上所述是可收回的。當前電力市場價格可能在相對較短的時間內大幅波動,由於我們的市場購買需求和蒙大拿州電力供應恢復機制,可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
實際天氣條件、發電可用性、輸電限制和發電儲備邊際的波動都可能對能源和容量的市場價格以及我們客户在給定一天的電力消耗產生影響。極端天氣條件可能迫使我們在天氣異常惡劣的日子在短期市場上購買電力,而市場能源的價格在這些日子可能明顯高於我們現有發電和合同中的電力成本。異常温和的天氣條件可能會給我們留下過剩的電力,如果市場價格低於我們現有合同中的電力成本,這些電力可能會在市場上虧本出售。
我們受到廣泛且不斷變化的環境法律法規和潛在環境責任的影響,這可能對我們的流動性和運營結果產生重大不利影響。
我們在日常運營過程中受到聯邦、州和地方政府當局與環境有關的廣泛法律法規的約束,包括與空氣和水質、自然資源保護、候鳥和其他野生動物、固體廢物處理、煤灰和其他環境因素有關的環境法律法規。我們也受制於這些法律和法規的司法解釋。我們相信,我們符合環境監管要求;然而,未來可能的發展,例如更嚴格的環境法律和法規,環境當局可能採取的未來執法程序的時間,以及關於這些法律和法規的司法意見,可能會影響我們的成本和我們開展業務的方式,並可能要求我們進行大量額外的資本支出或放棄某些項目。
2019年6月19日,EPA敲定了ACE。ACE廢除了2015年規範燃煤電廠温室氣體排放的CPP。根據ACE,各州必須建立特定於機組的標準,以反映通過熱率改善可實現的排放,EPA將其指定為最佳減排系統,如果州選擇,則考慮機組的剩餘使用壽命和其他源特定因素。各州一般有三年的時間向EPA提交標準,燃煤電廠將有兩年的時間來遵守這些標準。我們無法預測ACE對我們的影響,直到國家計劃被採納並完成任何司法審查。
隨着温室氣體法規的實施,如果無法通過受監管的費率收回這些成本,可能會導致額外的合規成本,這可能會影響我們未來的運營結果和財務狀況。遵守CO2 排放性能標準和其他未來的環境規則可能會使繼續運營我們共同擁有的全部或部分設施,或讓個人所有者參與他們對燃煤發電機組的比例擁有權,在經濟上是不切實際的。這可能會對客户回收工廠改進和/或關閉相關成本以及購買更換電力的成本產生重大影響。此外,由於發電電源的變化,這些變化可能會影響系統的可靠性。
這些環境法律和法規中的許多規定了對不遵守者處以鉅額的民事和刑事罰款,如果強制執行,可能會導致材料成本或法律責任。此外,還有來自私人當事人或政府實體的環境損害索賠的風險。我們可能需要在調查和補救聲稱的或實際的泄漏、人身傷害或財產損失索賠,以及維修、升級或擴展我們的設施以滿足未來的要求和環境法律規定的義務方面投入大量開支。
若成本超過我們估計的環境負債,或我們未能成功收回補救成本或成本以符合擬議或未來對規則或規例的任何更改,我們的經營結果及財務狀況可能會受到不利影響。
我們受制於不斷變化的聯邦和州法律和法規。國會和州立法機構可能會頒佈對我們的運營和財務結果產生不利影響的立法。
我們受各種美國聯邦和州法規和政策的監管。監管幾乎影響到我們業務的方方面面。聯邦和州法律法規的變化是持續和持續的。類似地,國會可能會實施新的聯邦法律,這些法律可能會對我們產生負面和實質性的影響。不能保證法律、法規和政策不會以對我們的業務產生重大影響的方式進行改變。我們無法預測未來法律法規的變化,它們將如何實施和解釋,或者最終的影響
這種不斷變化的環境將對我們產生影響。?任何變化都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
天氣和天氣模式,包括正常的季節和季度天氣波動,以及可能與氣候變化相關的極端天氣事件,都可能對我們的運營結果和流動性產生不利影響。
我們的電力和天然氣公用事業是季節性的,天氣模式可以對我們的財務表現產生重大影響。與製冷和取暖相關的夏季和冬季對電力和天然氣的需求通常更大。由於天然氣大量用於住宅和商業供暖,因此對這種產品的需求在很大程度上取決於我們整個市場地區的天氣狀況,而天然氣收入的相當大一部分是在第一季度和第四季度與採暖季節相關的情況下確認的。因此,我們的業務歷來在冬季天氣較温和、夏季較涼爽時產生的收入和收入較少。異常温和的冬季或涼爽的夏季可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,異常炎熱的夏季天氣或異常寒冷的冬季天氣可能會顯著增加營運資金需求,以便為高於正常供應購買的資金提供資金,以滿足客户對電力和天然氣的需求。我們對天氣波動的敏感性是顯著的,因為缺乏監管機制,例如那些授權收入脱鈎、損失利潤率恢復和其他創新利率設計的機制。
嚴重的天氣影響,包括但不限於暴風雪、雷暴、大風、微暴、火災、龍捲風和雪或冰暴,可能會擾亂能源的產生、傳輸和分配。我們的能源供應有很大一部分來自水電設施,水的可獲得性會對運營產生重大影響。較高的温度可能會減少蒙大拿州的積雪並影響徑流的時間,並可能需要我們購買替代電源。乾燥的條件也增加了火災的威脅,這可能會威脅到我們的社區以及配電和輸電線路和設施。此外,據稱是由我們的系統引起的火災可能會使我們面臨重大的財產損失和其他索賠。火災造成的任何損害都可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流造成負面影響。
還有一種關切是,氣候變化的物理風險可能包括天氣條件的變化,例如降水量或降水類型的變化和極端天氣事件。氣候變化和可能與其影響相關的成本有可能在許多方面影響我們的業務,包括增加提供電力和天然氣的成本,影響電力和天然氣的需求和消費(由於成本和天氣模式的變化),以及影響我們所在地區的經濟健康。極端天氣條件在我們自己和/或其他系統上產生高能源需求可能會提高市場價格,因為我們購買短期能源為我們自己的系統服務。如果極端天氣事件的頻率增加,這可能會增加我們提供服務的成本。此外,我們可能無法收回與減輕這些物理和財務風險相關的所有成本。
我們必須達到一定的信用質量標準。如果我們無法維持投資級信用評級,我們的流動性、資本獲取和運營可能會受到重大不利影響。
將我們的信用評級下調至低於投資級可能會對我們的流動性產生不利影響。我們與交易對手的某些信貸協議和其他信貸安排要求我們在低於投資級時以信用證或現金的形式提供抵押品以支持我們的義務。此外,將評級下調至投資級以下可能會阻礙我們以優惠條件籌集資本的能力,並將增加我們的借貸成本。具有可變利率的借款的較高利率也可能對我們的經營結果產生不利影響。
我們的收入、運營結果和財務狀況受到我們服務領域的客户增長和使用情況的影響,並可能隨着當前的經濟狀況或對價格上漲的反應而波動。我們還受到我們服務領域以外的市場狀況的影響,這些市場條件與傳輸容量需求和批發電力定價有關。
我們的收入、經營業績和財務狀況受到客户增長和使用的影響,這可能受到許多因素的影響,包括我們的客户為應對價格上漲和需求側管理計劃而自願減少電力和天然氣消耗,影響其可支配收入減少的經濟狀況,以及分佈式發電資源或其他新興電力技術的使用。分佈式發電技術的進步,包括燃料電池、微型渦輪機、風力渦輪機和太陽能電池,可以將替代發電方法的成本降低到與中央發電站電力生產相競爭的水平。客户擁有的發電本身減少了從公用事業公司購買的電量,並且可能會產生不適當地普遍提高費率和提高不擁有發電的客户的費率的影響,除非零售費率設計為以反映其收益的方式收集所有客户的配電網成本
使用。這些發展可能會影響能源價格,可能會影響能源交付,因為客户擁有的發電變得更具成本效益,可能需要進一步改善我們的配電系統,以應對不斷變化的負荷需求,並可能使我們的電力系統供電和輸電和/或配電設施的部分在其使用壽命結束之前就被淘汰。·此類技術還可能導致商品價格或對交付能源的需求進一步下降。
降低每個客户的使用量(例如,由電器和照明效率驅動)和具有成本效益的分佈式發電的可用性,給負荷增長帶來了下行壓力。我們的資源計劃包括每年0.8%的預期負荷增長假設,這反映了較低的客户和使用量增長,部分被這些負荷減少措施抵消。由於各種因素導致的使用量減少可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大影響,其中包括運營收入減少,運營和維護費用增加,資本支出增加,以及潛在資產減損費用或加速折舊和停用費用與縮短的剩餘資產使用壽命有關。
對我們蒙大拿輸電能力的需求隨地區需求、燃料價格和天氣相關條件而波動。批發銷售水平取決於批發市場價格、市場參與者、輸電可用性、發電可用性、西部能源不平衡市場的發展以及我們的預期參與度等因素。批發市場價格的下降,發電的可用性,批發市場的輸電限制,或批發需求的低可能會減少批發銷售。這些事件可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們通過收購包括天然氣儲量在內的資產、對現有資產的資本改善、發電投資和輸電網擴展來實現未來擴張的計劃涉及重大風險。
收購包括一系列風險,包括但不限於監管批准、監管條件、額外成本、承擔重大負債、管理層的注意力從日常運營轉移到收購整合、同化和留住員工方面的困難以及確保充足的資本支持交易。釐定利率的監管程序可能不會導致產生完全收回我們的投資的利率,或合理的回報率。在評估與某些業務或資產相關的價值、風險、盈利能力和負債時,也存在不確定性,並且有可能由於收購而預期產生的預期經營和財務協同效應不會發展。未能成功整合我們可能選擇進行的未來收購可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的業務戰略還包括對資本改善和增加的重大投資,以使現有基礎設施現代化,發電投資和輸電能力擴展。發電和天然氣投資和輸送項目的完成受到許多建設和發展風險的影響,包括但不限於與許可、融資、監管恢復、材料和勞動力成本上升、滿足建設預算和進度以及環境合規性相關的風險。此外,這些資本項目可能需要大量的資本支出。我們不能確定是否有足夠的外部資金支持這些項目。此外,為建設融資而發生的借款可能會對我們的槓桿產生不利影響,這可能會增加我們的資金成本。
我們的固定收益養老金和退休後福利計劃的計劃資產的不良投資表現,以及影響這些成本的其他因素,可能對我們的運營結果和流動性產生不利影響。
我們提供固定福利退休和退休後福利計劃的成本取決於許多因素。與未來成本、投資回報和利率相關的假設對我們與這些計劃相關的資金需求有重大影響。這些估計和假設可能會根據經濟狀況、股票市場的實際表現和政府法規的變化而發生變化。如果沒有隨着時間的推移計劃資產的持續增長,並且取決於利率變化以及上述其他因素,我們的運營結果中反映的此類計劃的成本以及財務狀況和現金融資義務可能與預測有很大的不同。
如果我們與我們簽訂的某些QF在商品價格高企時不能履行,我們在蒙大拿州電力供應組合中以商定的每兆瓦時價格納入最低年發電量的義務可能會使我們面臨重大商品價格風險,因為我們需要彌補差額。此外,我們面臨價格上漲風險,與最大的QF合同之一。
作為2002年與MPSC和其他各方達成的一項規定的一部分,我們同意在我們蒙大拿州的電力供應組合中包括最低年度電量,並在2029年6月之前按商定的價格每兆瓦時(MWH)提供電力。這項義務是
反映在電氣QF責任中,反映了根據規定與這些特定QF合同相關的不可收回的成本。年度最低能源需求在這些設施的正常運行情況下是可以實現的,包括計劃內和強制停電的正常期間。然而,如果任何一年的電力供應沒有達到和解協議中規定的最低數量,我們有義務從其他來源購買差額。任何短缺的預期來源是批發市場,如果更換電力的成本高於合同費率,則批發市場將使我們面臨商品價格風險。
此外,由於合同條款可變,我們還面臨價格上漲風險,其中最大的合同之一包括在電力QF責任中。在記錄電氣QF責任時,我們估計在剩餘的合同期限內(到2024年6月),每年的上升率為3%。如果年度升級率超過3%,我們的運營結果、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。
第六項,^展覽品,^
(a) 陳列品
附件4.1-截至2019年9月1日,西北公司與紐約梅隆銀行和比塔嘉實銀行作為受託人的第三十九個補充義齒(通過引用西北公司日期為2019年9月20日的8-K表格的當前報告的附件4.1,委員會文件1-10499併入)。
31.1-根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條對首席執行官的認證。
31.2-根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條對首席財務官的認證。
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第906節對首席執行官的認證。
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第906節對首席財務官的認證。
圖101.INS-XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
圖101.SCH-XBRL分類擴展模式文檔
圖101.CAL-XBRL分類擴展計算Linkbase文檔
圖101.DEF-XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
表101.LAB-XBRL分類標籤Linkbase文檔
圖101.PRE-XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | | 西北公司 |
日期: | 2019年10月30日 | 依據: | /s/Brian B.bird |
| | | 布萊恩·伯德 |
| | | 首席財務官 |
| | | 正式授權官員和首席財務官 |