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美國

證券交易委員會

華盛頓，D.C.20549

表格2010-Q

☒	根據1934年證券交易法第13或15(D)節的季度報告

截至季度末的季度期間2019年9月30日

或

☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

在過渡期內致 .

佣金檔案編號001-34735

Ryerson控股公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

特拉華

26-1251524

(州或其他司法管轄區)

公司或組織)

(I.R.S.僱主

識別號碼)

227 W.門羅街, 27地板

芝加哥, 伊利諾伊州60606

(主要行政機關地址)

(312) 292-5000

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：


每一類的名稱	交易符號	每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元，1億股授權	Ryi	紐約證券交易所

通過複選標記表明註冊人(1)^是否在之前的12個^月內提交了1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)^13或15(D)節要求提交的所有報告(或在註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)，以及(2)^在過去90個^天內一直受此類提交要求的約束。^是 ☒···☐

通過複選標記指示註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據《S-T規則》(本章232.405節)的規定以電子方式提交了每個需要提交的交互式數據文件。是 ☒···☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申請者，加速申請者，非加速申請者，較小的報告公司，還是新興的成長型公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。


大型^加速^^文件管理器	☐	加速^Filer	☒	新興成長型公司	☐

非加速報税器	☐	較小的^報告^^公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。

是☐···☐

通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》第12b-2條規則所定義)。☐···☒

僅適用於公司發行人：

註明截至最後可行日期，發行人的每類普通股的流通股數量。

截至2019年10月25日，有37,783,761普通股，每股面值0.01美元，已發行。

Ryerson控股公司及其子公司

指數

			頁面編號。
第一部分財務信息：

	項目1。	財務報表：

		簡明綜合全面收益報表(未審計)-截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月	3

		壓縮合並現金流量表(未審計)-截至9月30日、2019年和2018年的九個月	4

		簡明綜合資產負債表-2019年9月30日(未審計)和2018年12月31日	5

		簡明綜合財務報表附註(未審計)	6

	項目2。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	25

	項目3。	關於市場風險的定量和定性披露	35

	項目#4。	管制和程序	35

第二部分。其他信息：

	項目1。	法律程序	36

	項目#1A。	危險因素	36

	項目2。	未登記的股權證券銷售和收益使用	37

	項目3。	高級證券違約	37

	項目#4。	礦山安全披露	37

	項目5。	其他資料	37

	項目6。	陳列品	38

簽名			39

第一部分財務信息

項目1。

財務報表

Ryerson控股公司及其子公司

簡明綜合全面收益表(未審計)

(單位為百萬，每股數據除外)

	三個月						九個月結束
	9月30日						9月30日
	2019			2018			2019			2018
淨銷售額	$	1,104.4		$	1,250.0		$	3,540.1		$	3,248.4
銷售材料成本		900.0			1,041.8			2,892.6			2,690.0
毛利		204.4			208.2			647.5			558.4
倉儲、交貨、銷售、一般和行政		165.6			174.0			493.9			443.4
保險結算收益		(1.5	)		—			(1.5	)		—
重組及其他費用		0.3			2.7			1.7			2.7
營業利潤		40.0			31.5			153.4			112.3
其他收入和(費用)淨額		(0.3	)		74.2			(1.3	)		78.9
利息和其他債務費用		(23.2	)		(26.0	)		(71.0	)		(73.2	)
所得税前收入		16.5			79.7			81.1			118.0
所得税準備金		6.3			2.0			24.8			12.3
淨收入		10.2			77.7			56.3			105.7
減去：非控股權益的淨收入		0.1			0.2			0.3			0.3
Ryerson控股公司應佔淨收益	$	10.1		$	77.5		$	56.0		$	105.4
綜合收益	$	9.2		$	80.0		$	59.8		$	104.8
減去：可歸於非控股權益的綜合收益		—			0.1			0.3			0.3
Ryerson控股公司的綜合收益	$	9.2		$	79.9		$	59.5		$	104.5
基本每股收益	$	0.27		$	2.08		$	1.49		$	2.83
攤薄每股收益	$	0.27		$	2.06		$	1.48		$	2.80

見簡明合併財務報表附註。

Ryerson控股公司及其子公司

簡明合併現金流量表(未審計)

(單位：百萬)

	九個月結束
	9月30日
	2019			2018
運營活動：
淨收入	$	56.3		$	105.7
調整淨收入與經營活動提供的(用於)淨現金的調整：
折舊攤銷		44.3			37.2
以股票為基礎的薪酬		2.4			2.6
遞延所得税		41.4			8.3
津貼、申索及壞賬準備		2.5			1.5
重組及其他費用		1.7			2.7
保險結算收益		(1.5	)		—
討價還價的收益		—			(73.2	)
債務報廢損失		0.2			—
衍生工具非現金損失		8.2			0.1
其他項目		0.8			0.5
營業資產和負債的變化：
應收賬款		12.4			(148.9	)
盤存		(5.1	)		(116.4	)
其他資產		4.3			(1.0	)
應付帳款		(1.6	)		117.9
應計負債		(3.8	)		33.1
應計應付/應收税款		(8.3	)		(1.1	)
遞延員工福利成本		(23.7	)		(31.4	)
淨調整		74.2			(168.1	)
經營活動提供的現金淨額		130.5			(62.4	)
投資活動：
收購，扣除收購的現金淨額		—			(173.5	)
資本支出		(32.5	)		(29.7	)
出售財產、廠房和設備的收益		8.8			0.7
保險結算收益		1.8			2.0
投資活動所用現金淨額		(21.9	)		(200.5	)
融資活動：
償還債務		(12.3	)		(0.1	)
短期借款淨收益(償還)		(107.4	)		209.6
從非控股權益購買子公司股份		—			(0.2	)
信貸安排修訂費用		—			(0.6	)
賬面透支淨增長		12.6			15.6
融資租賃義務本金支付		(9.8	)		(10.5	)
與收購相關的或有付款		(1.3	)		(0.2	)
出售-回租交易的收益		8.3			4.5
融資活動提供的現金淨額		(109.9	)		218.1
現金、現金等價物和受限現金的淨減少		(1.3	)		(44.8	)
匯率變動對現金、現金等價物和限制現金的影響		(0.1	)		(2.0	)
現金、現金等價物和受限現金的淨變化		(1.4	)		(46.8	)
現金、現金等價物和限制現金-期初		24.3			78.5
現金、現金等價物和限制現金-期末	$	22.9		$	31.7
補充披露：
在以下期間支付(收到)的現金：
付給第三方的利息，淨額	$	51.1		$	50.0
所得税，淨額		(7.2	)		1.5
非現金投資活動：
採用會計本金ASC 842下的資產增加		82.3			—
經營租賃下的資產增加		12.5			—
融資租賃和出售回租下的資產增加		1.2			9.9
融資安排下的資產增加		2.2			4.2
非現金融資活動：
短期債務轉為融資租賃		7.6			—

見簡明合併財務報表附註。

Ryerson控股公司及其子公司

簡明綜合資產負債表

(單位：百萬，股份除外)

	9月30日			12月31日
	2019			2018
	(未審計)
資產
流動資產：
現金及現金等價物	$	21.8		$	23.2
限制性現金		1.1			1.1
應收賬款減去準備金$4.02019年和$2.52018年		506.6			521.0
盤存		812.9			806.3
預付費用和其他流動資產		45.3			61.5
流動資產總額		1,387.7			1,413.1
物業、廠房和設備，成本價		853.9			838.4
減去：累計折舊		375.3			349.4
財產、廠房和設備，淨額		478.6			489.0
經營租賃資產		79.5			—
其他無形資產		52.5			58.1
商譽		120.3			120.3
遞延費用和其他資產		3.4			5.8
總資產	$	2,122.0		$	2,086.3
負債
流動負債：
應付帳款	$	400.4		$	390.2
工資，工資和佣金		44.6			66.6
其他應計負債		89.6			77.0
短期債務		66.9			27.3
經營租賃負債的流動部分		17.7			—
遞延員工福利的當期部分		7.9			7.9
流動負債總額		627.1			569.0
長期債務		971.7			1,126.0
遞延員工福利		231.9			258.4
非流動經營租賃負債		68.2			—
遞延所得税		56.0			13.3
其他非流動負債		26.0			43.7
負債共計		1,980.9			2,010.4
承諾和或有事項
權益
Ryerson控股公司股東權益：
優先股，$0.01票面價值；7,000,000認可股份及不2019年和2018年發行的股票		—			—
普通股，$0.01票面價值；100,000,000授權股份；37,996,261和37,656,505分別於2019年和2018年發行的股票		0.4			0.4
超過面值的資本		380.5			381.0
留存收益		73.2			14.2
按成本計算的庫存股-普通股212,5002019年和2018年的股票		(6.6	)		(6.6	)
累計其他綜合損失		(312.3	)		(315.8	)
Ryerson控股公司股東權益總額		135.2			73.2
非控制性權益		5.9			2.7
總股本		141.1			75.9
負債和權益總額	$	2,122.0		$	2,086.3

見簡明合併財務報表附註。

Ryerson控股公司及其子公司

簡明綜合財務報表附註(未審計)

注1：財務報表

Ryerson Holding Corporation(“Ryerson Holding Corporation”)是特拉華州的一家公司，是Joseph T.Ryerson？&Son，Inc.的母公司。(“JT Ryerson”)，特拉華州的一家公司。Platinum Equity，LLC(“Platinum”)的附屬公司擁有大約21,037,500我們普通股的股份，大約是56我們已發行和已發行普通股的%。

我們是領先的工業金屬增值加工商和分銷商，在美國通過JT Ryerson，通過我們的間接全資子公司Ryerson Canada，Inc.，一家加拿大公司(“Ryerson Canada”)在加拿大開展業務，通過我們的間接全資子公司Ryerson Metals de墨西哥，S.de R.L.de C.V.，一家墨西哥公司(“Ryerson墨西哥”)在墨西哥開展業務。除北美業務外，我們還通過間接全資子公司Ryerson China Limited(“Ryerson China”)在中國開展材料分銷業務。除非上下文另有説明，否則，Ryerson Holding、JT Ryerson、Ryerson Canada、Ryerson China和Ryerson墨西哥及其子公司在本文中統稱為“Ryerson”、“我們”或“公司”。

任何過渡期的經營結果並不一定表示任何其他期間或本年度的業績。截至2019年9月30日以及截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月期間的簡明綜合財務報表未經審計，但管理層認為，包括所有必要的調整，包括正常的經常性調整，以公平呈現這些期間的結果。本報告所載的年終簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國普遍接受的會計原則所要求的所有披露。這些簡明的綜合財務報表應與綜合財務報表和載於公司截至2018年12月31日的年度報表10-K^的年度報告中包含的相關附註一起閲讀。

沒有TE2：最近的會計聲明

最近發佈的會計準則的影響--已通過

2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2016-02年度會計準則更新(“ASU”)，租約“會計準則編纂”(“ASC”)842，租約“(”ASC 842“)。ASU 2016指南-02和隨後發佈的修正案要求承租人在資產負債表上確認所有期限超過12個月的租賃所產生的權利和義務的資產和負債。修正案還要求披露旨在向財務報表使用者提供租賃產生的現金流量的金額、時間和不確定性的信息。這些披露包括定性和定量信息。

我們採用了2019年1月1日生效的標準，採用了另一種修正的回溯性過渡方法，該方法允許在採用指南的時期開始時應用，而不是在提出的最早的比較時期開始時應用。

採用新標準導致記錄經營租賃資產和負債#美元82.3百萬和$87.6截至2019年1月1日，我們的壓縮綜合資產負債表中分別有400萬美元的資產。作為採用的一部分，我們記錄了對留存收益的調整為$3.0百萬美元與重新評估ASC 842項下失敗的銷售回租有關。該標準對我們的綜合收益簡明報表或現金流量簡明綜合報表沒有影響。詳情見附註5：租約。

2018年2月，FASB發佈了ASU 2018-02，“從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。“該指南允許根據”美國減税和就業法案“(”美國税法“)造成的滯留税收影響，將累積的其他綜合收益重新分類為留存收益。它還要求披露某些滯留的税收影響。然而，要求税法或税率變化的影響包括在持續經營收入中的基本指導原則不受影響。本指南對2018年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效，應在採用期或追溯適用於美國税法中美國聯邦企業所得税税率變化影響的每個時期(或多個時期)。採用這一標準對我們的簡明綜合財務報表沒有影響。我們選擇不將擱淺的税收影響從累積的其他全面收入重新歸類為與美國税法相關的留存收益，因為餘額對我們的綜合財務報表並不重要。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，“披露框架-公允價值計量披露要求的變化。” 本指南通過修改主題820，公允價值計量中的披露要求來修改公允價值計量披露。此更新對2019年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效。該指南允許在發佈本修正案時儘早採用刪除或修改披露內容，並允許延遲採用

在生效日期之前的額外披露。我們通過了這項修正案，於2019年9月30日生效。這對我們的綜合財務報表或披露沒有影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，“披露框架-對已定義福利計劃的披露要求進行更改。” 修正案刪除了某些不再被認為具有成本效益的員工福利計劃披露，澄清了某些披露的具體要求，並添加了確定為相關的某些披露要求。此更新對2020年12月15日之後的年度報告期有效，並應在追溯的基礎上應用於提交的所有期間。我們通過了這項修正案，自2019年9月30日起生效。^^這對我們的綜合財務報表或季度披露沒有影響。我們的年度披露將在截至2019年12月31日的年度報告(Form 10-K)中進行更新。

最近發佈的會計準則的影響-尚未採用

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，“金融工具-信用損失：金融工具信用損失的計量。“標準及隨後發佈的修正案要求按攤銷成本基礎計量的金融資產應按預計收取的淨額列示，從而消除了可能的初始確認門檻，而反映了所有預期信貸損失的當前估計。修正案還要求，與可供出售的債務證券有關的信貸損失應通過信貸損失準備金而不是減記來記錄，從而能夠在本期淨收入中記錄信貸損失的沖銷。此更新對2019年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效。實體將通過自指南生效的第一個報告期開始時對留存收益進行累積效應調整來應用修正(即修改後的追溯方法)。對於在生效日期之前已確認非暫時性減值的債務證券，需要採用預期的過渡方法。預期過渡方法的效果是在本次更新生效日期之前和之後保持相同的攤銷成本基礎。允許提前採用僅適用於2018年12月15日之後開始的財年，包括該財年內的過渡期. 我們將在2020年1月1日開始的財年採用此指南。我們仍在評估採用對我們的綜合財務報表的影響，但預計不會對我們的綜合財務報表產生任何實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，“客户對雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本的核算。” 本指南將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲得內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)所產生的實施成本資本化的要求相一致。因此，該指南要求作為服務合同的託管安排中的實體(客户)遵循副標題350-40中的指導來確定將哪些實施成本資本化為與服務合同相關的資產，以及將哪些成本用於支出。該指南對2019年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效，並應適用追溯性或前瞻性地對通過日期後發生的所有執行成本進行評估。允許提前收養。我們仍在評估採用對我們的綜合財務報表的影響。

注3：現金、現金等價物和限制現金

下表提供了在簡明綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制現金的對賬，這些現金總和等於簡明綜合現金流量表中顯示的期初和期末現金餘額的總和：

	9月30日		12月31日
	2019		2018
	(單位：百萬)
現金及現金等價物	$	21.8	$	23.2
限制性現金		1.1		1.1
現金總額、現金等價物和限制現金	$	22.9	$	24.3

我們有現金限制的目的，以涵蓋信用證，可以提出潛在的保險索賠。

注4：存貨

該公司主要使用後進先出(LIFO)方法來評估庫存。中期後進先出計算基於實際庫存水平。

2019年9月30日和2018年12月31日按後進先出價值計算的存貨分類如下：

	9月30日		12月31日
	2019		2018
	(單位：百萬)
在製品和成品	$	812.9	$	806.3

如果當時的成本被用來評估庫存，這樣的庫存就會曾經是$44百萬以下和$18分別比2019年9月30日和2018年12月31日的報告高出100萬美元。92%和912019年9月30日和2018年12月31日的庫存百分比分別在後進先出法下入賬。非後進先出庫存主要由我們國外設施的庫存組成，採用移動平均成本法和特定成本法。基本上我們所有的庫存都是由成品組成的。

該公司在某些客户地點有寄售庫存，總共為0美元。6.8百萬美元9.32019年9月30日和2018年12月31日分別為百萬美元。

注5：契約

公司租賃各種資產，包括房地產、卡車、拖車、移動設備、加工設備和IT設備。？公司有不同時間到期的不可取消的經營租約2029，以及在不同時間到期的融資租賃2025.

政策選舉與實際權宜之計

本公司已作出會計政策選擇，不將初始期限為十二個月或以下的租賃(“短期租賃”)記錄在資產負債表上，這是ASC 842所允許的。短期租賃費用在租賃期內以直線方式確認。本公司已選擇採用實用的權宜之計，允許所有資產類別的租賃和非租賃組成部分相結合。此外，本公司在新標準內選擇了在過渡指導下允許的一套實際權宜之計，其中包括允許本公司對在過渡日期存在的租賃進行歷史租賃分類。

重大判斷

我們的許多房地產租賃包括一個或多個續訂選項，續訂條款可以將租約期限從一致5年數或更多。為了確定預期的租賃期，我們將任何不可取消的期限包括在租賃協議中，以及如果我們合理地肯定會行使選擇權，延長租賃權所涵蓋的任何期限。設備租賃通常不包括續訂選項，但確實包括租約結束時購買的選項。我們通過評估期權價格與租賃期結束時的估計公允價值來確定行使購買期權的可能性，以確定期權價格是否足夠低，使我們有合理把握行使它。融資租賃資產和租賃改善的折舊壽命受預期租賃期的限制，除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定的行使。

租賃付款包括固定付款、合理肯定行使的購買期權的行使價、基於已知指數的可變付款以及本公司根據剩餘價值擔保可能欠下的金額。不是基於已知指數的可變租賃付款不包括在租賃付款中，而是作為發生的費用。

用於確定資產使用權金額、租賃負債和租賃分類的貼現率是租賃中隱含的利率(如果已知)。如果不知道租賃中隱含的利率，公司將使用其增量借款利率，定義為近似租賃期加上長期預期美元利差的利率互換利率1.02019年9月23日修訂的十億循環信貸安排(“賴爾森信貸安排”)。

對於我們關閉的設施，我們將某些房地產轉租給第三方。

下表總結了截至2019年9月30日在我們的簡明綜合資產負債表中報告的租賃資產和租賃負債的位置和金額：

		9月30日
租約	資產負債表位置	2019
		(單位：百萬)
資產
經營租賃資產	經營租賃資產	$	79.5
融資租賃資產	財產、廠房和設備，淨額^(a)		55.0
租賃資產總額		$	134.5
負債
電流
操作	經營租賃負債的流動部分	$	17.7
金融	其他應計負債		13.2
非電流
操作	非流動經營租賃負債		68.2
金融	其他非流動負債		20.7
租賃負債總額		$	119.8

(a)

融資租賃資產記入累計攤銷淨額$19.6截至2019年9月30日，百萬美元。

下表總結了我們在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的綜合收益簡明報表中報告的租賃費用的位置和金額：

		截至9月30日的三個月，		截至9月30日的9個月，
租賃費	在收入中確認的租賃費用的地點	2019		2019
		(單位：百萬)
經營租賃費用	倉儲、交貨、銷售、一般和行政	$	5.5	$	16.6
融資租賃費用
租賃資產攤銷	倉儲、交貨、銷售、一般和行政		1.7		5.1
租賃負債利息	利息和其他債務費用		0.4		1.3
可變租賃費用	倉儲、交貨、銷售、一般和行政		0.8		2.2
短期租賃費用	倉儲、交貨、銷售、一般和行政		0.2		1.3
租賃費用總額		$	8.6	$	26.5

下表提供了成熟度分析2019年9月30日的租賃負債：

租賃負債到期日	經營租賃^(a)			融資租賃
	(單位：百萬)
2019	$	5.5		$	4.2
2020		20.3			13.4
2021		18.4			8.6
2022		14.8			5.2
2023		11.6			2.9
2023年後		24.9			2.3
租賃付款總額		95.5			36.6
減去：利息^(b)		(9.6	)		(2.7	)
租賃負債現值^(c)	$	85.9		$	33.9

(a)

有不經營租賃，具有延長租賃期限的選擇權，合理確定可以行使，經營租賃付款不包括$0.3已簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款百萬美元。

(b)

使用每個租賃的折扣率計算。

(c)

包括^$的當前部分17.7百萬美元用於經營租賃和美元13.2百萬美元用於融資租賃。

下表分別顯示了2019年9月30日的經營租賃和融資租賃的加權平均剩餘租賃期限和貼現率：

	9月30日
租賃期限和貼現率	2019

加權平均剩餘租期(年)
經營租賃		5.6
融資租賃		2.8
加權平均貼現率
經營租賃		3.8	%
融資租賃		4.8	%

我們在截至2019年9月30日的9個月的簡明綜合現金流量表中報告的信息摘要如下：

	截至9月30日的9個月，
其他資料	2019
	(單位：百萬)
為包括在租賃負債計量中的金額支付的現金
經營租賃的經營現金流	$	15.3
經營融資租賃的現金流		1.3
融資租賃現金流		9.8
為交換租賃義務而獲得的資產：
採用會計本金ASC 842		82.3
經營租賃		12.5
融資租賃		1.2

注6：商譽和其他無形資產

商譽，代表成本超過所收購淨資產的公允價值，總計$120.3 百萬2019年9月30日和2018年12月31日。不2019年前9個月確認了額外的商譽。根據ASC 350，“無形資產-商譽和其他，“我們每年審查商譽的可恢復性，截至10月份1或每當發生可能損害已記錄金額恢復的重大事件或變化時。最近完成的商譽減值測試截至2018年10月1日，並確定不存在損傷。

其他可用年限有限的無形資產繼續在其可用年限內攤銷。每當事件或情況變化表明該等資產的賬面值可能無法收回時，我們審查我們的長期資產的可恢復性。

注7：收購

在……上面2018年7月2日(“收購日期”)JT Ryerson收購了Central Steel&Wire Company(“CS&W”)。CS&W是一家領先的金屬服務中心遍佈美國中部和東部的地點提供廣泛的產品和能力選擇，以棒材、管、板和鋼產品為中心的商業產品組合。我們相信，收購CS&W將擴大我們的多頭、管和板投資組合。我們在商業、運營和加工方面的綜合優勢將為我們在美國中西部和東北部的客户提供更廣泛和更深入的產品系列。代價的公允價值總計為$163.5在收購之日以百萬美元計。

下表總結了收購日所收購資產和承擔的負債的估計公允價值。

	七月二日，
	2018
	(單位：百萬)
現金及現金等價物	$	10.0
應收賬款減去準備金		80.0
盤存		179.8
預付費用和其他流動資產		1.7
財產、廠房和設備		66.5
其他無形資產		16.1
獲取的可識別資產總額		354.1
應付帳款		(49.7	)
工資，工資和佣金		(4.9	)
其他應計負債		(6.5	)
遞延所得税		(27.7	)
遞延員工福利		(31.8	)
承擔的總負債		(120.6	)
所收購的可識別資產淨額		233.5
討價還價的購買收益		(70.0	)
總購買價格	$	163.5

本公司使用第三方估值公司估計財產、廠房和設備以及無形資產的公允價值，並重新計量遞延員工福利負債。存貨由本公司使用金屬的收購日期公允價值進行估值。

取得的應收賬款的公允價值為$80.0百萬美元，總額為$81.8百萬公司期望$1.8百萬是無法收回的。

美元16.1數百萬收購的無形資產與收購的商標有關，該商標的使用年限為10好多年了。

該交易導致廉價購買收益，主要原因是與賬面價值相比，庫存和財產、廠房和設備的公平值更高。該公司認為，便宜貨購買收益主要是由於CS&W的多數股東決定出售他們的權益，因為CS&W一直在經歷不斷增加的淨虧損。商定的購買價格反映了這樣一個事實，即賣方需要在未來的集成計劃中承擔巨大的成本，並升級其基礎設施和計算機系統，以便將CS&W恢復到盈利的基礎上。通過我們現有的全國服務中心運營，我們相信我們的基礎設施將允許比賣方更有效地實施必要的運營改進。$的收益70.0百萬美元，其中$73.2二零一八年第三季錄得百萬美元，計入其他收入及(支出)，淨額於二零一八年下半年簡明綜合全面收益報表內。公司確認$1.6收購相關費用為百萬美元，已計入2018年下半年簡明綜合全面收益報表中的倉儲、交貨、銷售、一般和行政費用。

在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的財務業績中，收入為$134.3百萬美元460.8百萬美元，淨虧損$0.8百萬美元和淨收入$1.4分別為百萬， CS&W的收入包括在截至2018年9月30日的三個月和九個月的財務業績中，收入為$178.2百萬美元和淨收入$56.6百萬(包括$73.2百萬便宜貨購買收益)。

以下未經審計的備考信息提供了截至2019年9月30日和2018年9個月的三個月和九個月期間的綜合運營結果，就像2018年7月2日對CS&W的收購發生在2018年1月1日：

	PRO格式
	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2019		2018		2019		2018
	(單位：百萬)
淨銷售額	$	1,104.4	$	1,250.0	$	3,540.1	$	3,607.7
Ryerson控股公司應佔淨收益		10.1		4.3		56.0		13.7

在……上面2018年4月2日，Ryerson Holding收購了Fanello Industries，LLC(“Fanello”)，這是一家位於佐治亞州Lavonia的私有金屬服務公司。這次收購對我們的綜合財務報表來説並不重要。

上文並未提供與收購Fanello相關的預計信息，因為對全面收益簡明綜合報表的影響並不重大。

注8：長期債務

2019年9月30日和2018年12月31日的長期債務包括：

	9月30日			12月31日
	2019			2018
	(單位：百萬)
Ryerson信貸機構	$	440.6		$	535.9
11.00%2022年到期的高級有擔保票據		587.9			599.5
外債		7.5			19.5
其他債務		9.9			8.3
未攤銷債券發行成本和折扣		(7.3	)		(9.9	)
債務總額		1,038.6			1,153.3
減去：Ryerson信用工具-“先入後出”子工具		57.8			—
減：短期外債		7.5			19.5
減去：其他短期債務		1.6			7.8
長期債務總額	$	971.7		$	1,126.0

Ryerson信貸機構

O2016年11月16日，Ryerson就其$1.0十億循環信貸安排(經修訂的“舊信貸安排”)，以將總信貸規模從10億美元減少到$750百萬美元，將未償還借款利率降低25基點，降低未借入金額的承諾費2.5基點，並將到期日延長至2021年11月16日好的。舊信貸機制於2018年6月28日第二次修訂，以將設施規模從750億美元增加到750億美元1.0十億。2019年9月23日，輸入了第三項修正案，添加了一個美國“先入後出”子設施，金額為#美元。67.9百萬美元(“filo Facility”)。FILO設施的到期日為2020年6月30日好的。合計設施規模$1.0億美元保持不變。

2019年9月30日，Ryerson有$440.6未償還借款百萬美元12開立的信用證百萬美元395可在以下位置獲得百萬Ryerson信用貸款與$相比535.9未償還借款百萬美元12開立的信用證百萬美元3922018年12月31日提供百萬美元。總信貸可獲得性受符合條件的應收賬款、存貨和根據協議質押為抵押品的合格現金的金額限制，因為Ryerson受制於由這三個金額的總和減去適用儲備金的借款基礎。在任何確定日期，符合條件的應收帳款由借款人(在加拿大帳户的情況下，加拿大借款人)在正常業務過程中因銷售商品或提供服務而直接創建的所有帳户的總價值組成，其中每一項都已開具發票，並對此類應收款進行調整以排除各種不合格的帳户，其中包括借款人(或擔保人，如果適用)沒有唯一和絕對所有權的帳户，以及因向僱員，高級管理人員銷售而產生的帳户，在任何確定日期，合格存貨由借款人(在加拿大賬户中為加拿大借款人)所擁有的所有存貨的有序清算淨值組成。合格現金由符合條件的存款帳户中的現金組成，該帳户受慣例限制和以貸款人為受益人的留置權。

Ryerson信用額度分配為$940百萬美元給公司在美國的子公司，並分配$60百萬美元給Ryerson Holding的加拿大子公司，後者是借款人。根據賴爾森信貸機構承擔利息的利率為(I)^參考(A)基本利率(聯邦基金利率加的最高利率)確定的利率0.50%，美國銀行，N.A.的最優惠利率，以及一個月的倫敦銀行同業拆借利率加1.00%)或(B)LIBOR利率或，(Ii)對於Ryerson Holding的加拿大子公司是借款人，(A)^參考加拿大基本利率(聯邦基金利率中最大的利率加)確定的利率0.50%，美國銀行-加拿大分行的商業貸款的“基本利率”，按其“基本利率”和30天的LIBOR利率加1.00%)，(B)^最優惠利率(美國銀行-加拿大分行在加拿大以加元發放商業貸款的“最優惠利率”和一個月加拿大銀行家的承兑利率加起來的較大者1.00%)，或(C)^銀行家的接受率。基本利率和最優惠利率的利差介於0.25%和0.50%，而倫敦銀行同業拆借利率與銀行承兑匯票的息差在1.25%和1.50%，取決於在賴爾森信貸工具。在FILO工具下的未償還金額按與上面列出的美國借款相同的利率支付利息，但是在基本利率上的利差在1.25%和1.50%和libor利率之間的利差2.25%和2.50%，取決於Ryerson信用工具下可借的金額。Ryerson還支付承諾費

不是以…的利率借來的0.23%。逾期金額和在違約存在期間所欠的所有金額承擔利息2%高於以其他方式適用的利率。在FILO貸款下墊付的貸款只有在所有當時未償還的循環貸款全額償還的情況下才可以預付。

我們試圖通過利用利率掉期，這是一種衍生金融工具，將利率風險降至最低。在……裏面2017年3月，我們進行了利率互換，將利息固定在$150我們在Ryerson信貸安排下的浮動利率債務，利率為1.658%至2020年3月. 在……裏面2019年6月，我們進行了第二次利率互換，將利息固定在$60我們在Ryerson信貸安排下的浮動利率債務，利率為1.729%至2022年6月好的。兩者掉期的重置日期和關鍵條款與我們現有的債務和未來債務的預期關鍵條款相匹配。包括利率掉期在內的Ryerson Credit Facility下未償借款的加權平均利率為3.3%和^3.5分別於2019年9月30日和2018年12月31日。

根據賴爾森信貸安排由借款人和擔保人的所有存貨、應收賬款、鎖箱賬户和相關資產上的第一優先權留置權擔保。

這個賴爾森信貸機制還包含契約，其中包括限制Ryerson Holding及其受限制的子公司發生債務、設定留置權、與關聯公司交易、合併和合並、出售資產和收購。這個賴爾森信貸機制還要求，如果根據賴爾森信貸安排下降到一定水平時，Ryerson保持每個會計季度結束時的最低固定費用覆蓋率，幷包括(除其他事項外)發生Ryerson控制權變更時的違約和對其他融資安排的交叉違約。

這個賴爾森信用工具包含違約事件，其中包括到期本金支付違約或在指定寬限期後支付利息、費用和其他到期利息、費用和其他金額，重大失實陳述，未能履行某些特定契約，某些破產事件，某些擔保協議或擔保的無效，重大判斷，以及發生Ryerson的控制權變更。如果發生這種違約事件，賴爾森信貸安排將有權獲得各種補救措施，包括加速根據賴爾森信貸安排和所有其他允許有擔保債權人採取的行動。

合同項下的貸款人賴爾森如果發生了已經或可以合理預期對公司產生重大不利影響的任何事件、情況或發展，信貸機構可以拒絕借款請求。如果Ryerson Holding、JT Ryerson、任何其他借款人或JT Ryerson的任何受限制子公司破產或啟動破產程序，則根據賴爾森信用貸款將立即到期和支付。

反映在簡明綜合現金流量表中的短期借款淨收益代表根據賴爾森原始到期日少於三個月的信貸安排。

2022筆記

2016年5月24日，JT Ryerson發行了$6502022年債券(“2022年債券”)本金總額為100萬美元。2022年債券的利率為11.00每年%2022債券由我們現有和未來的所有國內子公司(共同借款人或根據Ryerson信用基金承擔擔保義務)在高級有擔保的基礎上全面和無條件擔保。

2018年，本金金額為$50.52022年債券中的100萬美元被購回52.2百萬並且退休了。在2019年的前九個月，本金金額為$11.62022年債券中的100萬美元被購回11.8百萬和退休，導致確認一美元0.2其他收入及(費用)內的百萬元虧損，於簡明綜合全面收益報表中為淨額。

2022年債券和相關擔保以JT Ryerson公司和每個擔保人在美國的幾乎所有現有和未來資產(應收款、庫存、現金、存款賬户和相關的一般無形資產、某些其他資產及其收益)的第一優先擔保權益作為擔保，但某些例外情況和慣例允許的留置權除外。2022債券及相關擔保也以第二優先權為基礎，通過留置權擔保JT Ryerson的資產以及本公司在Ryerson信用貸款下的義務。

2022年債券可按以下贖回價格贖回：如果在2020年5月15日之前贖回，105.50%，如果在從2020年5月15日開始的12個月內贖回，102.75%，2021年和2021年5月15日及以後，100.00%。JT Ryerson可能需要在出售資產或控制權變更時提出購買2022債券的要約。

2022年債券包含慣例契約，除某些例外情況外，這些契約限制我們的能力，以及我們受限制的子公司在其他交易中招致額外債務、支付我們的股本股息或購回我們的股本、進行投資、出售資產、進行收購、合併或合併，或設定留置權或將資產用作擔保的能力。除某些例外情況外，JT Ryerson可能只向Ryerson控股支付股息，範圍為50自2022年債券發行以來累計淨收入的%，一旦先前的損失被抵消。

外債

在2019年9月30日，Ryerson中國的外國借款為$7.5百萬美元，其欠亞洲銀行的加權平均利率為4.1每年%，並由庫存和財產、廠房和設備保證。2018年12月31日，Ryerson中國的外債是$19.5百萬，這是欠亞洲銀行的加權平均利息比率4.3%每年一次，並由庫存和財產、廠房和設備保證。

外國信貸額度下的可獲得性為$38百萬美元262019年9月30日和2018年12月31日分別為百萬美元。我們的外國子公司發行的信用狀為$42019年9月30日，百萬美元32018年12月31日分別為100萬美元。

注9：僱員福利

下表彙總了Ryerson養老金計劃和退休後福利計劃(養老金除外)截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月期間淨定期福利成本(貸方)的組成部分：

	截至9月30日的三個月，
	退休金福利						其他福利
	2019			2018			2019			2018
	(單位：百萬)
淨定期收益(貸方)成本的組成部分
服務成本	$	1		$	1		$	—		$	—
利息成本		7			7			1			1
預期資產回報		(9	)		(10	)		—			—
確認精算(收益)損失		4			4			(2	)		(2	)
前期服務信用攤銷		—			—			(1	)		(1	)
淨定期收益(貸方)成本	$	3		$	2		$	(2	)	$	(2	)

	截至9月30日的9個月，
	退休金福利						其他福利
	2019			2018			2019			2018
	(單位：百萬)
淨定期收益(貸方)成本的組成部分
服務成本	$	3		$	1		$	—		$	—
利息成本		21			19			2			2
預期資產回報		(27	)		(30	)		—			—
確認精算(收益)損失		11			12			(6	)		(6	)
前期服務信用攤銷		—			—			(2	)		(2	)
淨定期福利信貸	$	8		$	2		$	(6	)	$	(6	)

淨定期收益成本(貸方)的組成部分(不包括服務成本)包括在我們的綜合收益簡明綜合報表中的其他收入和(費用)淨額中。

公司有貢獻$21百萬在截至2019年9月30日的9個月內向養老金計劃基金提供資金，並預計它將獲得最低所需的養老金繳款資金約為$52019年剩餘三個月的總投資為300萬美元。

注10：承諾和意外事件

2011年10月，美國環境保護署(“EPA”)將我們列為100多家可能對波特蘭港超級基金網站(“PHS網站”)負責的企業之一。2017年1月6日，EPA發佈了關於該網站的初步決定記錄(“Rod”)。鑽桿包括疏浚、封頂和增強的自然恢復的組合，需要大約13年的時間來建造，外加監測自然恢復的額外時間，估計現值成本為$1.05十億。在2018年12月4日的一次會議上，它改變了先前的立場，美國環保署宣佈，它預計潛在責任方將在2019年提交一份計劃，在接下來的時間內按照原始棒開始修復河流和港口二致三年數好的。它還預計各方之間的數額分配將在同一時間框架內確定。

EPA已經表示願意考慮JT Ryerson正在努力追求的De Minimis和De Micromis解決方案；然而，EPA還沒有開始與要求De Minimis或Micromis地位的任何較小的當事人會面，聲明它沒有足夠的信息來確定是否有任何人符合De Minimis標準，並且不打算開始這些

在補救設計工作完成之前的考慮事項。它會見了一些我們認為是更大目標的政黨；JT Ryerson尚未被包括在該集團中。

EPA尚未在包括JT Ryerson在內的潛在責任方中分配污染責任。我們目前沒有足夠的信息來確定Rod是否將按目前所述執行，JT Ryerson是否以及在多大程度上可能對任何已識別的污染負責，以及最終計劃的成本中有多少(如果有的話)可能最終分配給JT Ryerson。因此，管理層目前無法預測這件事的最終結果或估計潛在損失的範圍。

還有其他各種針對公司的索賠和待決訴訟。2019年9月30日的這些索賠和行動的負債金額(如果有的話)是無法確定的，但管理層認為，如果有這種負債，將不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。我們維持責任保險範圍，以幫助保護我們的資產免受與業務運營相關的活動所產生或與之相關的損失。

注11：衍生工具和公允價值計量

衍生物

公司可能使用衍生品部分抵消其在預期未來現金流和某些現有資產和負債上的商品價格、外幣和利率風險的業務風險。然而，公司可能出於各種原因選擇不對衝某些風險，包括但不限於公司政策、會計考慮或對衝特定風險的高昂經濟成本。不能保證套期保值將抵消商品定價、外幣匯率或利率變動所造成的超過一部分的財務影響。具體而言，利率掉期是為了管理與本公司的浮息借款相關的利率風險。當支付貨幣與我們的功能貨幣不同時，我們使用外幣兑換合同來對衝現金流的可變性。有時，我們可能會與我們的客户就我們的某些庫存組件簽訂固定價格的銷售合同。我們可能會簽訂金屬商品期貨和期權合約，以減少這些金屬價格的波動。我們還可以簽訂固定價格天然氣合同和柴油價格掉期，以管理預計購買天然氣和柴油的價格風險。

我們有二接收可變利率掉期，支付固定利率掉期，以管理Ryerson Credit Facility對可變利率的風險敞口。在2017年3月，我們達成了一項遠期協議，價值$150百萬的“固定支付”利息1.658%，並在2019年6月，我們達成了一項遠期協議，60百萬的“固定支付”利息1.729%。利率重置日期和關鍵條款與我們現有債務的條款和Ryerson Credit Facility下未來債務的預期關鍵條款相匹配。截至2019年9月30日的利率掉期的公允價值為淨負債$0.4百萬

本公司目前不將其商品和外匯衍生產品合同作為對衝，而是將其按市價計價，並相應抵銷當前收益。本公司將其利率掉期作為浮動利率借款的現金流量對衝，公允價值的變動記錄在累計其他全面收益中。本公司已作出會計政策選擇，以相關現金抵押品抵銷衍生負債的公允價值。截至2019年9月30日，公司抵銷了$4.3交易對手持有現金作為抵押品的百萬公允價值負債。

本公司定期審查其衍生交易對手的信譽，預計不會因任何交易對手未能履行任何協議而蒙受重大損失。

下表總結了截至2019年9月30日和2018年12月31日在我們的簡明綜合資產負債表中報告的衍生工具的位置和公允價值金額：

	資產衍生工具					負債衍生工具
	資產負債表位置	2019年9月30日		2018年12月31日		資產負債表位置	2019年9月30日			2018年12月31日
根據ASC 815，衍生品^而不是^指定^為套期保值工具	(單位：百萬)
金屬商品合同	預付費用和其他流動資產	$	2.3	$	1.6	其他應計負債	$	14.6	(a)	$	5.4
原油合同	預付費用和其他流動資產		0.5		—	其他應計負債		—			—
外匯合同	預付費用和其他流動資產		—		0.2	其他應計負債		—			—
衍生品根據ASC 815被指定為對衝工具
利率掉期	遞延費用和其他資產		0.1		1.5	其他非流動負債		0.5			—
總導數		$	2.9	$	3.3		$	15.1	(a)	$	5.4
(a) 抵銷現金抵押品餘額$4.3衍生交易對手持有的百萬美元使金屬商品合同淨負債達到$10.3百萬美元，衍生工具負債餘額淨額為$10.8百萬

下表列出了截至2019年9月30日和2018年12月31日公司在衍生工具方面的活動量：

	名義金額
衍生工具	2019年9月30日		2018年12月31日		測量單位
鐵礦石掉期合同		600,000		—	噸
原油掉期合同		133,000		—	桶，桶
鋁掉期合同		22,112		42,419	噸
熱軋卷材互換合同		26,998		36,365	噸
鎳交換合同		2,347		1,541	噸
外幣兑換合同	2.2百萬		4.5百萬		美元
利率掉期	210百萬		150百萬		美元

下表總結了在我們截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月的綜合收益簡明報表中報告的未被指定為對衝工具的衍生品損益的位置和金額：

		·收益/(損失)···
衍生品^而不是^指定^為套期保值工具	增益/(損耗)的位置在收益中確認	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
根據ASC 815	關於導數	2019			2018			2019			2018
金屬商品合同	銷售材料成本	$	(4.9	)	$	(1.4	)	$	(12.9	)	$	(0.1	)
原油合同	倉儲、交貨、銷售、一般和行政		—			—			0.7			—
外匯合同	其他收入和(費用)淨額		—			(0.1	)		(0.1	)		—
總計		$	(4.9	)	$	(1.5	)	$	(12.3	)	$	(0.1	)

下表總結了我們在截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月的綜合收益簡明報表中報告的被指定為對衝工具的衍生品損益的位置和金額：

		從累積的其他綜合收益重新分類為收入的收益/(損失)^的金額
衍生品，指定為套期保值工具	增益/(損耗)的位置在收益中確認	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
根據ASC 815	關於導數	2019		2018		2019		2018
		(單位：百萬)
利率掉期	利息和其他債務費用	$	0.3	$	0.1	$	0.9	$	0.2

截至2019年9月30日，利率互換公允價值的一部分將作為利息收入重新歸類為未來12個月的收益，約為$0.1百萬

公允價值計量

為了提高公允價值計量的一致性和可比性，ASC 820建立了公允價值層次結構，該層次結構將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為以下三個級別：

1級-在活躍市場上，公司有能力獲取截至報告日期的相同資產或負債的報價(未調整)。

第2級-除第1級中包含的報價以外的輸入，這些輸入對於資產或負債而言是直接可觀察到的，或通過與可觀察到的市場數據進行確證而間接可觀察到的。

級別3-不可觀察的輸入，例如由於資產或負債的市場活動很少或沒有市場活動，因此內部開發的資產或負債的定價模型。

下表顯示了在我們的簡明綜合資產負債表中以公允價值定期計量和記錄的資產和負債，以及它們在公允價值層次結構中的水平2019年9月30日：

	2019年9月30日
	1級		2級			第3級
	(單位：百萬)
資產
衍生產品：
未根據ASC 815指定為對衝工具的衍生品：
金屬商品合同	$	—	$	2.3		$	—
原油合同		—		0.5			—
根據ASC 815被指定為對衝工具的衍生品：				—
利率掉期		—		0.1			—
總導數	$	—	$	2.9		$	—
負債
衍生產品：
未根據ASC 815指定為對衝工具的衍生品：
金屬商品合同	$	—	$	14.6	(a)	$	—
利率掉期		—		0.5			—
總導數	$	—	$	15.1	(a)	$	—
(A)抵銷現金抵押品餘額$4.3衍生交易對手持有的百萬美元使金屬商品合同淨負債達到$10.3百萬美元，衍生工具負債餘額淨額為$10.8百萬

下表顯示了在我們的簡明綜合資產負債表上以公允價值定期計量和記錄的資產和負債，以及它們在公允價值層次結構中的水平2018年12月31日:

	2018年12月31日
	1級		2級		第3級
	(單位：百萬)
資產
衍生產品：
未根據ASC 815指定為對衝工具的衍生品：
金屬商品合同	$	—	$	1.6	$	—
外匯合同		—		0.2		—
根據ASC 815被指定為對衝工具的衍生品：
利率掉期		—		1.5		—
總導數	$	—	$	3.3	$	—
負債
衍生產品：
未根據ASC 815指定為對衝工具的衍生品：
金屬商品合同	$	—	$	5.4	$	—

每個衍生合約的公允價值是使用第2級輸入和市場接近估值技術確定的，如ASC 820中所述。該公司擁有各種商品衍生品，在不同的時間段內鎖定鎳的價格。該等衍生工具的公允價值乃根據購買每一份合約的現貨價格釐定，並與倫敦金屬交易所於估值日的一個月平均實際現貨價格作比較。該公司還擁有商品衍生品，以鎖定不同時間段的熱軋卷材、原油、鐵礦石和鋁的價格。熱軋卷材、原油、鐵礦石和鋁衍生品的公允價值根據每個單獨合同購買的現貨價格確定，並分別與芝加哥商品交易所(熱軋卷材和原油)、新加坡交易所和倫敦金屬交易所在估價日商品的一個月平均實際現貨價格進行比較。此外，當支付貨幣與我們的功能貨幣不同時，公司有許多外匯合同來對衝現金流的變化性。本公司將外匯合同的公允價值定義為期末合同價值與當前市場價值之間的差額。本公司通過獲取月底外匯匯率的市場報價和具有類似條款的合同的遠期利率來估計外匯合同的當前市場價值。該公司使用路透社提供的匯率。每種商品和外匯合同的期限在月數上有所不同，但一般而言，合同是在.之間1致12月份我們利率掉期的公允價值是基於掉期的固定和浮動部分的所有未來淨現值現金流的總和。未來的現金流是基於我們的利率掉期條款，以及公佈的貼現因子和預計的遠期LIBOR利率得出的。

我們金融工具在2019年9月30日和2018年12月31日的賬面和估計公平價值如下：

	2019年9月30日				2018年12月31日
	賬面金額		公允價值		賬面金額		公允價值
	(單位：百萬)
現金及現金等價物	$	21.8	$	21.8	$	23.2	$	23.2
限制性現金		1.1		1.1		1.1		1.1
應收賬款減值準備		506.6		506.6		521.0		521.0
應付帳款		400.4		400.4		390.2		390.2
長期債務，包括流動部分		1,038.6		1,073.9		1,153.3		1,158.5

由於該等金融工具的短期性質，本公司現金及現金等價物、受限制現金、應收賬款減去撥備及應付賬款的估計公允價值與其賬面值大致相同。本公司長期債務及其當前部分的估計公允價值通過使用公司債務證券(第2級投入)的報價市場價格確定。

注·12：股東權益(赤字)、累計其他綜合收益(虧損)和非控制性權益

下表詳細説明瞭這些帳户在截至2019年9月30日的三個季度中的變化：

	Ryerson控股公司股東權益(赤字)
															累計其他綜合收益(虧損)
	普普通通股票				財務處股票					大寫^in 超額面值			留存收益		外方通貨翻譯			收益·計劃負債			現金流套期保值-利率互換			非控制性利息			總計權益
	股份		美元		股份		美元			美元			美元		美元			美元			美元			美元			美元
	(以百萬為單位，但以千為單位的股份除外)
2019年1月1日的餘額		37,656	$	0.4		213	$	(6.6	)	$	381.0		$	14.2	$	(52.8	)	$	(264.0	)	$	1.0		$	2.7		$	75.9
淨收入		—		—		—		—			—			29.5		—			—			—			0.1			29.6
外幣換算		—		—		—		—			—			—		2.9			—			—			0.1			3.0
固定收益養老金和其他退休後福利計劃的變化，税後淨額為$0.3		—		—		—		—			—			—		—			0.9			—			—			0.9
採用會計本金ASC 842，税後淨值為$1.1		—		—		—		—			—			3.0		—			—			—			—			3.0
股票補償費用		10		—		—		—			0.8			—		—			—			—			—			0.8
現金流對衝-利率掉期，税後淨值為$0.1		—		—		—		—			—			—		—			—			(0.4	)		—			(0.4	)
2019年3月31日的餘額		37,666		0.4		213		(6.6	)		381.8			46.7		(49.9	)		(263.1	)		0.6			2.9			112.8
淨收入		—		—		—		—			—			16.4		—			—			—			0.1			16.5
外幣換算		—		—		—		—			—			—		0.8			—			—			—			0.8
固定收益養老金和其他退休後福利計劃的變化，税後淨額為$0.3		—		—		—		—			—			—		—			0.8			—			—			0.8
股票補償費用		330		—		—		—			0.8			—		—			—			—			—			0.8
從非控股權益購買子公司股份		—		—		—		—			(2.9	)		—		—			—			—			2.9			—
現金流對衝-利率掉期，税後淨值為$0.3		—		—		—		—			—			—		—			—			(0.6	)		—			(0.6	)
2019年6月30日的餘額		37,996		0.4		213		(6.6	)		379.7			63.1		(49.1	)		(262.3	)		—			5.9			131.1
淨收入		—		—		—		—			—			10.1		—			—			—			0.1			10.2
外幣換算		—		—		—		—			—			—		(1.3	)		—			—			(0.1	)		(1.4	)
固定收益養老金和其他退休後福利計劃的變化，税後淨額為$0.3		—		—		—		—			—			—		—			0.8			—			—			0.8
股票補償費用		—		—		—		—			0.8			—		—			—			—			—			0.8
現金流對衝-利率掉期，税後淨值為$0.2		—		—		—		—			—			—		—			—			(0.4	)		—			(0.4	)
平衡於2019年9月30日		37,996	$	0.4		213	$	(6.6	)	$	380.5		$	73.2	$	(50.4	)	$	(261.5	)	$	(0.4	)	$	5.9		$	141.1

下表詳細説明瞭這些帳户在截至2018年9月30日的三個季度中的變化：

	Ryerson控股公司股東權益(赤字)
															累計其他綜合收益(虧損)
	普普通通股票				財務處股票					大寫^in 超額面值		累積赤字			外方通貨翻譯			收益·計劃負債			股權證券的未實現收益(損失)			現金流套期保值-利率互換		非控制性利息			總計權益
	股份		美元		股份		美元			美元		美元			美元			美元			美元			美元		美元			美元
	(以百萬為單位，但以千為單位的股份除外)
2018年1月1日的餘額		37,421	$	0.4		213	$	(6.6	)	$	377.6	$	(95.1	)	$	(41.6	)	$	(246.3	)	$	1.0		$	0.6	$	2.6		$	(7.4	)
淨收入		—		—		—		—			—		10.4			—			—			—			—		0.2			10.6
外幣換算		—		—		—		—			—		—			(1.4	)		—			—			—		—			(1.4	)
實體內部交易外幣損失		—		—		—		—			—		—			(1.3	)		—			—			—		—			(1.3	)
固定收益養老金和其他退休後福利計劃的變化，税後淨額為$0.3		—		—		—		—			—		—			—			1.0			—			—		—			1.0
採用會計本金ASU 2016-01		—		—		—		—			—		1.0			—			—			(1.0	)		—		—			—
採用會計本金ASC 606，税後淨值為$0.7		—		—		—		—			—		2.3			—			—			—			—		—			2.3
股票補償費用		—		—		—		—			0.7		—			—			—			—			—		—			0.7
現金流對衝-利率掉期，税後淨值為$0.2		—		—		—		—			—		—			—			—			—			0.7		—			0.7
2018年3月31日的餘額		37,421		0.4		213		(6.6	)		378.3		(81.4	)		(44.3	)		(245.3	)		—			1.3		2.8			5.2
淨收益(損失)		—		—		—		—			—		17.5			—			—			—			—		(0.1	)		17.4
外幣換算		—		—		—		—			—		—			(2.4	)		—			—			—		0.1			(2.3	)
實體內部交易外幣損失		—		—		—		—			—		—			(1.0	)		—			—			—		—			(1.0	)
固定收益養老金和其他退休後福利計劃的變化，税後淨額為$0.4		—		—		—		—			—		—			—			0.9			—			—		—			0.9
股票補償費用		87		—		—		—			1.0		—			—			—			—			—		—			1.0
從非控股權益購買子公司股份		—		—		—		—			0.1		—			—			—			—			—		(0.3	)		(0.2	)
現金流對衝-利率掉期，税後淨值為$0.1		—		—		—		—			—		—			—			—			—			0.2		—			0.2
2018年6月30日的餘額		37,508		0.4		213		(6.6	)		379.4		(63.9	)		(47.7	)		(244.4	)		—			1.5		2.5			21.2
淨收入		—		—		—		—			—		77.5			—			—			—			—		0.2			77.7
外幣換算		—		—		—		—			—		—			0.6			—			—			—		(0.1	)		0.5
實體內部交易的外幣收益		—		—		—		—			—		—			0.8			—			—			—		—			0.8
固定收益養老金和其他退休後福利計劃的變化，税後淨額為$0.3		—		—		—		—			—		—			—			1.0			—			—		—			1.0
股票補償費用		148		—		—		—			0.9		—			—			—			—			—		—			0.9
2018年9月30日的餘額		37,656	$	0.4		213	$	(6.6	)	$	380.3	$	13.6		$	(46.3	)	$	(243.4	)	$	—		$	1.5	$	2.6		$	102.1

下表詳細説明瞭截至2019年9月30日的前九個月的累計其他綜合收益(虧損)(税後淨額)的變化情況：

	累計其他綜合變化按組成部分劃分的收入(虧損)，税後淨值
	外方通貨翻譯			效益平面圖負債			現金流套期保值-利率互換
	(單位：百萬)
2019年1月1日的餘額	$	(52.8	)	$	(264.0	)	$	1.0
重新分類前的其他綜合收益(虧損)		2.2			—			(0.7	)
從累計其他綜合收益重新分類為淨收益的金額		0.2			2.5			(0.7	)
本期其他綜合收益(虧損)淨額		2.4			2.5			(1.4	)
平衡於2019年9月30日	$	(50.4	)	$	(261.5	)	$	(0.4	)

下表詳細説明瞭截至2019年9月30日的三個月和九個月期間從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的情況：

	從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類
	從累計重新分類的金額
	其他綜合收益(虧損)
	三個月結束			九個月結束			受影響的^^行^^項目^^中的^^濃縮的^^
有關累計其他的詳細信息	2019年9月30日						合併報表
全面收益(虧損)組成部分	(單位：百萬)						綜合收益
外幣換算
外幣換算收益	$	—		$	0.2			其他收入和(費用)淨額
税收規定		—			—
税後淨額	$	—		$	0.2
現金流套期保值-利率互換
已實現互換利息收入	$	(0.4	)	$	(1.0	)		利息和其他債務費用
税收規定		0.2			0.3
税後淨額	$	(0.2	)	$	(0.7	)
確定利益攤銷？養老金和其他職位- #退休福利計劃項目
精算損失	$	1.8		$	5.6			倉儲、交貨、銷售、一般和行政
先前服務積分		(0.7	)		(2.2	)		倉儲、交貨、銷售、一般和行政
税前合計		1.1			3.4
税收優惠		(0.3	)		(0.9	)
税後淨額	$	0.8		$	2.5

下表詳細説明瞭截至2018年9月30日的三個月和九個月期間從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的情況：

	從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類
	從累計重新分類的金額
	其他綜合收益(虧損)
	三個月結束			九個月結束			受影響的^^行^^項目^^中的^^濃縮的^^
有關累計其他的詳細信息	2018年9月30日						合併報表
全面收益(虧損)組成部分	(單位：百萬)						綜合收益

現金流套期保值-利率互換
已實現互換利息收入	$	(0.2	)	$	(0.3	)	利息和其他債務費用
税收規定		0.1			0.1
税後淨額	$	(0.1	)	$	(0.2	)
確定利益攤銷？養老金和其他職位- #退休福利計劃項目
精算損失	$	2.0		$	6.1		倉儲、交貨、銷售、一般和行政
先前服務積分		(0.7	)		(2.2	)	倉儲、交貨、銷售、一般和行政
税前合計		1.3			3.9
税收優惠		(0.3	)		(1.0	)
税後淨額	$	1.0		$	2.9

注13：收入確認

我們是一家領先的金屬服務中心，在美國、加拿大、墨西哥和中國都有業務，經銷和提供工業金屬的增值加工。我們從初級生產者那裏購買大量的金屬產品，並將這些材料以較小的數量出售給各種各樣的金屬消費行業。多過75銷售的金屬產品%由我們通過燃燒、鋸切、切分、下料、切割成長度或其他技術進行加工。

分類營業收入

我們有一經營和報告部門，金屬服務中心。

該公司的大部分銷售額都來自金屬分銷。下表顯示了該公司按主要產品線劃分的銷售額百分比

	三個月						九個月結束
	9月30日						9月30日
產品線	2019			2018			2019			2018
碳素鋼扁平		26	%		27	%		25	%		27	%
碳素鋼板		11			11			11			11
碳素鋼長		15			15			16			13
不鏽鋼平板		15			15			15			17
不鏽鋼鋼板		4			4			4			4
不鏽鋼長		4			4			4			4
鋁扁平		16			14			16			15
鋁板		2			3			2			3
鋁長		5			5			5			4
其他		2			2			2			2
總計		100	%		100	%		100	%		100	%

該公司的大部分銷售額可歸因於其美國業務。歸因於外國的唯一業務涉及公司在加拿大、中國和墨西哥的子公司。下表按銷售來源的地理位置彙總了我們業務的合併財務信息：

	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2019		2018		2019		2018
淨銷售額	(單位：百萬)
美國	$	1,000.8	$	1,128.7	$	3,216.6	$	2,902.7
外國		103.6		121.3		323.5		345.7
總計	$	1,104.4	$	1,250.0	$	3,540.1	$	3,248.4

收入在某個時間點或一段時間內確認，取決於合同是否具有可強制執行的付款權利，以及銷售給客户的產品類型，以及隨着時間的推移被確定為沒有替代用途的產品被確認。下表按銷售項目類型彙總了收入：

	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
收入確認時間	2019			2018			2019			2018
具有其他用途的產品的收入		88	%		88	%		88	%		88	%
沒有替代用途的產品的收入		12			12			12			12
總計		100	%		100	%		100	%		100	%

合同餘額

應收賬款是在開具發票的期間確認的，通常是當產品交付給客户時。^開票金額的付款條款通常是30天從開具發票之日起，我們沒有任何與重要融資組件的合同。

來自與客户的合同的應收款，包括在簡明綜合資產負債表的應收賬款中，為#美元。510.6百萬美元523.5截至2019年9月30日和2018年12月31日。

合同資產，主要由經過一段時間確認但尚未開具發票的收入和估計的價值組成將與產品退貨一起接收的庫存合同負債主要由與將支付給客户的數量返利、現金折扣、銷售退貨和折讓、與隨時間記錄的履約義務相關的運輸和處理成本估計以及票據和持有交易在壓縮綜合資產負債表內的其他應計負債中報告。^合同負債主要由與數量返利、現金折扣、銷售退貨和折讓相關的金額相關的應計金額組成，並且票據和持有交易在壓縮綜合資產負債表的其他應計負債中報告。顯着性本期間合同資產和合同負債餘額變化情況如下：

	合同資產			合同負債
	(單位：百萬)
2019年1月1日的期初餘額	$	16.6		$	10.0
從期初開始履行合同責任		—			(7.1	)
在此期間發生的合同責任		—			5.5
在此期間沒有其他用途的產品的合同資產和負債的淨變化		(1.2	)		—
儲備的變化		(1.7	)		0.9
2019年9月30日結束餘額	$	13.7		$	9.3

公司的履行義務通常是短期性質的。因此，公司選擇了一種實用的權宜之計，該權宜之計對原始預期期限為的合同中關於剩餘履行義務的信息的披露要求提供豁免一年或者更少。

注14：所得税

截至2019年9月30日的三個月，公司記錄了所得税支出 $6.3百萬美元與美元相比2.0前一年的百萬美元。截至2019年9月30日的9個月，公司記錄了所得税支出 $24.8百萬美元與美元相比12.3前一年的百萬美元。美元6.3百萬和美元24.8截至2019年9月30日的三個月和九個月期間的百萬税費分別代表公司運營的聯邦和地方法定税率的税收，但一般不包括在有歷史虧損的司法管轄區的任何税收優惠。

根據ASC 740，“所得税，“公司評估其遞延税項資產的可變現能力。當基於對所有可用證據的評估，公司很可能無法實現全部或部分遞延税項資產時，公司將記錄估值備抵。在製作中在這一決定下，我們分析了我們最近的收益歷史，扭轉賬面税額暫時差異的性質和時機，税務規劃戰略，以及未來收入。本公司維持某些外國和美國聯邦及州遞延税項資產的估值備抵，直至管理層作出判斷為止，考慮到所有現有的正面和負面證據，本公司確定這些遞延税項資產更有可能變現而非不可變現。估值免税額每季度檢討一次，並將維持至有足夠正面證據支持部分或全部估值免税額轉回為止。估價津貼為$29.32019年9月30日和2018年12月31日。

美國減税和就業法案(“法案”)要求美國股東對某些外國子公司賺取的全球無形低税收入(“GILTI”)徵税。FASB工作人員問與答，主題740，第5號，全球無形低税收入會計，指出實體可以做出會計政策選擇，要麼確認預計在未來幾年作為GILTI沖銷的臨時基礎差額的遞延税額，要麼準備在發生税收的當年與GILTI相關的税收支出。在考慮了這兩個選項後，公司選擇在税收發生的那一年準備與GILTI相關的税收支出。對於截至2019年9月30日的三個月和九個月期間，我們包括了$0.9百萬税收優惠和$1.9百萬所得税支出，分別與GILTI相關，作為我們税收規定的一部分。

附註15：每股收益

賴爾森控股公司普通股的每股基本收益是根據本期收益除以本期已發行普通股的加權平均數確定的。應歸因於Ryerson Holding的普通股的每股稀釋收益考慮潛在普通股的影響，除非納入潛在普通股會產生反稀釋效應。巴塞羅那

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：

	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
每股基本收益和稀釋後收益		2019		2018		2019		2018
	(以百萬為單位，共享和每股數據除外)
分子：
Ryerson控股公司應佔淨收益	$	10.1	$	77.5	$	56.0	$	105.4
分母：
加權平均流通股		37,783,761		37,367,746		37,668,629		37,291,019
股票獎勵的稀釋效應		182,090		321,428		240,814		343,458
經攤薄證券調整後的加權平均流通股		37,965,851		37,689,174		37,909,443		37,634,477

每股收益
基本型	$	0.27	$	2.08	$	1.49	$	2.83
稀釋	$	0.27	$	2.06	$	1.48	$	2.80

項目2。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

本季度報告包含“前瞻性陳述”，符合1995年“私人證券訴訟改革法”的含義。這些陳述可以通過使用前瞻性術語，如“目標”、“目標”、“初步”、“範圍”、“相信”、“預期”、“可能”、“估計”、“將”、“應該”、“計劃”或“預期”或其負面或其他變化或可比較的術語，或通過對戰略的討論來確定。請讀者注意，任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證，可能涉及重大風險和不確定因素，由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素，可能導致實際結果與前瞻性陳述中提出的結果大不相同。因此，應根據各種因素來考慮前瞻性陳述，包括在我們於2019年3月5日提交的截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告中“關於前瞻性陳述的特別説明”和“風險因素”下提出的那些陳述，以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--行業和經營趨勢”一節以及本季度報告中的其他部分。此外，我們告誡您不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅針對它們的發佈日期。我們沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修改，以反映本季度報告日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

以下討論應與我們在本季度報告Form 10-Q中的“財務報表”項“財務報表”中的“簡明綜合財務報表”及其相關注釋一起閲讀，以及我們在我們的Form 10-K年度報告中截至2018年12月31日的綜合財務報表及其相關注釋於2019年3月5日提交。

行業和運營趨勢

我們是一家金屬服務中心，提供工業金屬的增值加工和分銷，業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產者那裏購買大量的金屬產品，並將這些材料以較小的數量出售給各種各樣的金屬消費行業。我們銷售的超過75%的金屬產品是由我們通過彎曲、倒角、落料、爆破、燃燒、切割至長度、鑽孔、壓花、壓平、成形、研磨、激光切割、機械加工、切口、噴漆、穿孔、拋光、衝孔、軋製、鋸切、劃線、剪切、分切、衝壓、攻絲、螺紋、焊接或其他技術進行加工，以根據特定客户訂單將材料加工成指定的厚度、長度、寬度、形狀和表面質量。

與其他金屬服務中心類似，我們保持大量金屬庫存，以滿足客户的短交貨期和及時交貨要求。因此，根據客户預測、歷史購買實踐、與客户的供應協議、工廠交貨期和市場條件，我們購買金屬以將我們的庫存維持在我們認為適合滿足客户預期需求的水平。我們對購買金屬的承諾通常是按照我們下訂單時的現行市場價格計算的。應客户要求，我們已達成掉期交易，以減輕客户金屬價格波動的風險，我們已達成金屬套期保值，以減輕我們自己的金屬價格波動風險。^^我們沒有長期、固定價格的金屬購買合同。當金屬價格下降時，客户對更低價格的需求以及我們的競爭對手對這些需求的反應可能導致銷售價格下降，因此，我們出售現有金屬庫存時的毛利和收益降低。當金屬價格上漲時，競爭條件將影響我們可能將價格上漲的多少轉嫁給我們的客户。

金屬服務中心行業在定價和需求方面都具有周期性和波動性，因此難以預測。在截至二零一九年九月三十日止九個月期間，Ryerson在同店基礎上經歷較高的定價及較弱的需求，這不包括我們收購Central Steel&Wire Company(“CS&W”)的結果。在截至2019年9月30日的9個月期間，Ryerson的同店平均售價比去年同期高出2.0%。平均銷售價格的變化主要是由商品金屬價格推動的，這通常會在隨後的三至六個月期間影響Ryerson的銷售價格。

根據金屬服務中心研究所(Metal Service Center Institute)的數據，在截至2019年9月30日的9個月期間，北美服務中心的數量與去年同期相比下降了6.9%。然而，在北美的同店基礎上，Ryerson的噸銷售量下降了0.6%，反映了Ryerson在此期間的市場份額增加。就終端市場而言，在截至2019年9月30日的9個月期間，瑞爾森在石油和天然氣、食品和農業設備、耐用消費品和工業部門的同店銷售下降，部分被HVAC、地面運輸、金屬加工和機械車間以及建築行業的增長所抵消。

貿易事項

2017年4月19日，商務部根據經1974年“貿易法”(“第232條”)修訂的“貿易擴展法”第232條，對進口到美國的外國鋼鐵是否對美國國家安全構成威脅展開調查。2018年3月8日，特朗普總統根據第232條簽署了一項公告，對進口鋼鐵徵收25%的關税。在宣佈之後，美國政府宣佈了各種免除232條款鋼材的協議

關税s對於某些國家，包括阿根廷，澳大利亞，巴西,還有韓國。其中一些國家，如韓國和巴西，已經同意實行配額制度，限制它們每年向美國進口鋼材。此外，儘管來自歐盟的鋼材產品可以艾達,和墨西哥最初被免除關税，2018年6月1日，這些豁免到期，232項關税也適用於從這些國家進口的鋼鐵。2019年5月17日，美國當加拿大和墨西哥同意加強執法以確保低價的中國進口產品不會進入美國市場時，美國同意取消對加拿大和墨西哥的232項關税。

外國政府對美國強加的貿易行動做出了迴應，以實物貿易行動，給美國的定價和供應條件增加了更多的不確定性。

2018年11月，美國、加拿大和墨西哥領導人簽署了“美國-墨西哥-加拿大協定”(USMCA)，旨在取代北美自由貿易協定(“NAFTA”)；然而，在發佈本新聞稿時，該協定尚未得到美國或加拿大的批准。

2018收購

2018年7月2日(“收購日”)JT Ryerson收購了CS&W。CS&W是一家領先的金屬服務中心，在美國中部和東部設有辦事處，提供廣泛的產品和能力選擇，其商業產品組合以棒材、管、板和鋼產品為中心。CS&W擴展了我們的多頭、管材和板材組合。我們在商業、運營和加工方面的綜合優勢將為我們在美國中西部和東北部的客户提供更廣泛和更深入的產品系列。收購日，代價的公允價值總計為1.635億美元。在截至2019年9月30日的3個月和9個月期間，CS&W的收入分別為1.43億美元和4.608億美元，淨虧損為80萬美元，淨收益為140萬美元。

運營結果的組成部分

我們基本上所有的收入都來自我們金屬產品的銷售。大部分收入是在向客户交付產品時確認的。鑑於我們的分銷站點與客户的距離很近，裝運時間與向客户交付的時間基本上相同。與我們認為沒有其他用途的產品相關的收入，如果公司有可強制執行的付款權利，則在超時的基礎上確認。超時收入與完成履行義務的進度成比例記錄。

銷售額、銷售材料成本、毛利和運營費用控制是影響我們盈利能力的主要因素。

淨銷售額我們的銷售量和定價是由市場需求驅動的，市場需求在很大程度上取決於總體工業生產和我們客户經營的特定行業的條件。銷售價格也主要由市場因素驅動，如總體需求和產品的可用性。我們的淨銷售額包括來自產品銷售的收入，扣除退貨，津貼，客户折扣和獎勵。

銷售材料成本好的。銷售材料的成本包括金屬採購和入境運費成本，第三方加工成本，以及直接和間接內部加工成本。銷售材料的成本隨我們的銷售量和我們以有競爭力的價格購買金屬的能力而波動。銷售量的增加通常使我們能夠提高與供應商的採購槓桿，因為我們購買了更多的金屬庫存。

毛利毛利潤是淨銷售額與銷售材料成本之間的差額。我們對客户的銷售價格取決於市場競爭。實現可接受的毛利水平取決於我們以具有競爭力的價格收購金屬，我們管理價格變化的影響的能力，以及有效管理我們的內部和外部加工成本。

營業費用好的。·優化業務流程和資產利用率，以降低固定費用，如員工、設施和車隊成本，這些費用在銷量下降時無法迅速降低，並且在銷售量增加時保持低固定成本結構，對我們的盈利能力有重大影響。運營費用包括與倉儲和分銷我們的產品有關的成本，以及銷售、一般和管理費用。

經營結果-截至9月30日的三個月和九個月的比較2019至截至2018年9月30日的三個月和九個月

下表列出了我們截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月期間的簡明綜合收益表數據：

	截至9月30日的三個月，											截至9月30日的9個月，
	2019						2018					2019						2018
	$			淨百分比銷貨			$		淨百分比銷貨			$			淨百分比銷貨			$		淨百分比銷貨
	(百萬美元)											(百萬美元)
淨銷售額	$	1,104.4			100.0	%	$	1,250.0		100.0	%	$	3,540.1			100.0	%	$	3,248.4		100.0	%
銷售材料成本		900.0			81.5			1,041.8		83.3			2,892.6			81.7			2,690.0		82.8
毛利		204.4			18.5			208.2		16.7			647.5			18.3			558.4		17.2
倉儲、交貨、銷售、一般和行政費用		165.6			15.0			174.0		13.9			493.9			14.0			443.4		13.6
保險結算收益		(1.5	)		(0.1	)		—		—			(1.5	)		—			—		—
重組及其他費用		0.3			—			2.7		0.3			1.7			—			2.7		0.1
營業利潤		40.0			3.6			31.5		2.5			153.4			4.3			112.3		3.5
其他(費用)和收入		(23.5	)		(2.1	)		48.2		3.9			(72.3	)		(2.0	)		5.7		0.1
所得税前收入		16.5			1.5			79.7		6.4			81.1			2.3			118.0		3.6
所得税準備金		6.3			0.6			2.0		0.2			24.8			0.7			12.3		0.4
淨收入		10.2			0.9			77.7		6.2			56.3			1.6			105.7		3.2
減去：非控股權益的淨收入		0.1			—			0.2		—			0.3			—			0.3		—
Ryerson控股公司應佔淨收益	$	10.1			0.9	%	$	77.5		6.2	%	$	56.0			1.6	%	$	105.4		3.2	%
基本每股收益	$	0.27					$	2.08				$	1.49					$	2.83
攤薄每股收益	$	0.27					$	2.06				$	1.48					$	2.80

淨銷售額

下表顯示了我們在截至2018年9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月期間按主要產品線劃分的銷售收入百分比：

	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
產品線	2019			2018			2019			2018
碳素鋼扁平		26	%		27	%		25	%		27	%
碳素鋼板		11			11			11			11
碳素鋼長		15			15			16			13
不鏽鋼平板		15			15			15			17
不鏽鋼鋼板		4			4			4			4
不鏽鋼長		4			4			4			4
鋁扁平		16			14			16			15
鋁板		2			3			2			3
鋁長		5			5			5			4
其他		2			2			2			2
總計		100	%		100	%		100	%		100	%

	九月三十日，				美元			百分比
	2019		2018		變化			變化
	(百萬美元)
淨銷售額(三個月結束)	$	1,104.4	$	1,250.0	$	(145.6	)		(11.6	)%
淨銷售額(九個月結束)	$	3,540.1	$	3,248.4	$	291.7			9.0	%
同店淨銷售額(九個月結束)	$	3,079.3	$	3,070.2	$	9.1			0.3	%

	九月三十日，				噸			百分比
	2019		2018		變化			變化
	(千)
售出噸(三個月結束)		598		622		(24	)		(3.9	)%
售出噸(九個月結束)		1,840		1,691		149			8.8	%
同店售出噸(九個月結束)		1,571		1,597		(26	)		(1.6	)%

	九月三十日，				價格			百分比
	2019		2018		變化			變化
每噸銷售的平均售價(截至三個月)	$	1,847	$	2,010	$	(163	)		(8.1	)%
每噸銷售的平均售價(截至九個月)	$	1,924	$	1,921	$	3			0.2	%
同店每噸平均銷售價格(九個月結束)	$	1,960	$	1,922	$	38			2.0	%

收入截至2019年9月30日的三個月期間較去年同期減少，反映金屬市場放緩，而截至2019年9月30日的九個月期間收入較去年同期增加，反映由於2018年7月2日收購CS&W而銷售的噸數增加，以及金屬商品價格上漲。與去年同期相比，在截至2019年9月30日的三個月期間，我們所有產品線的平均銷售價格均有所下降，其中不鏽鋼板、碳板和碳板產品降幅最大。在截至2019年9月30日的三個月期間，我們幾乎所有產品線的銷售噸均出現下降，其中鋁板、鋁長、碳長和不鏽鋼扁平產品線的降幅最大，部分被不鏽鋼板產品銷量的增加所抵消。

在截至2019年9月30日的9個月期間，不包括CS&W(同店業績)，平均銷售價格與去年同期相比略有上漲，其中鋁板、鋁板和碳板產品的增幅最大，主要被不鏽鋼板和碳板產品的平均銷售價格下降所抵消。同店售出噸在截至2019年9月30日的9個月期間，與去年同期相比略有下降，隨着我們鋁板、碳板和不鏽鋼平板出貨量的減少，不鏽鋼長板、不鏽鋼板和鋁平板產品線的出貨量增加在很大程度上抵消了這一影響。

銷售材料成本

	九月三十日，
	2019					2018
	$		淨百分比銷貨			$		淨百分比銷貨			美元兑換			百分比變化
	(百萬美元)
銷售材料的成本(三個月結束)	$	900.0		81.5	%	$	1,041.8		83.3	%	$	(141.8	)		(13.6	)%
銷售材料的成本(九個月結束)	$	2,892.6		81.7	%	$	2,690.0		82.8	%	$	202.6			7.5	%

	九月三十日，				成本			百分比
	2019		2018		變化			變化
每噸銷售材料的平均成本(截至三個月)	$	1,505	$	1,675	$	(170	)		(10.1	)%
每噸銷售材料的平均成本(截至九個月)	$	1,572	$	1,591	$	(19	)		(1.2	)%

截至三個月止的材料銷售成本下降2019年9月30日與一年前相比，這一時期主要是由於銷售噸數減少和每噸銷售材料的平均成本下降所致。幾乎所有產品線的平均銷售材料成本都下降了，在截至三個月的時間裏，我們的不鏽鋼板、碳板和碳扁平產品線銷售的材料的平均成本下降幅度超過了我們的其他產品2019年9月30日在截至2019年9月30日的9個月期間，與去年同期相比，銷售材料的成本增加，主要是由於收購CS&W而銷售的噸增加。2019年第三季度，後進先出收入為$29.6 百萬美元，而後進先出費用為32.1美元 2018年第三季度達到100萬美元。在2019年的前九個月，後進先出的收入為6260萬美元，而2018年頭九個月的後進先出支出為8930萬美元。vbl.

毛利

	九月三十日，
	2019					2018
	$		淨百分比銷貨			$		淨百分比銷貨			美元兑換			百分比變化
	(百萬美元)
毛利(截至三個月)	$	204.4		18.5	%	$	208.2		16.7	%	$	(3.8	)		(1.8	)%
毛利(截至九個月)	$	647.5		18.3	%	$	558.4		17.2	%	$	89.1			16.0	%

毛利下降在截止的三個月期間2019年9月30日與去年同期相比，由於銷售噸的減少。雖然我們在截至2019年9月30日的三個月中的每噸收入與截至2018年9月30日的三個月相比有所下降，但每噸銷售的材料成本下降的速度更快，導致毛利率更高。由於銷售噸的增加，2019年前9個月的毛利潤與2018年前9個月相比有所增加。截至二零一九年九月三十日止九個月期間的毛利率較截至二零一八年九月三十日止九個月期間有所增加，原因是每噸平均銷售價格輕微上升，進一步得益於每噸銷售材料成本輕微下降。

營業費用

	九月三十日，
	2019						2018
	$			淨百分比銷貨			$		淨百分比銷貨			美元兑換			百分比變化
	(百萬美元)
倉儲、交貨、銷售、一般和行政費用(三個月結束)	$	165.6			15.0	%	$	174.0		13.9	%	$	(8.4	)		(4.8	)%
倉儲、交貨、銷售、一般和行政費用(截至九個月)	$	493.9			14.0	%	$	443.4		13.6	%	$	50.5			11.4	%
倉儲，交貨，銷售，一般和行政費用，同店(九個月結束)	$	402.7			13.1	%	$	409.4		13.3	%	$	(6.7	)		(1.6	)%
保險結算收益(三個月結束)	$	(1.5	)		(0.1	)%	$	—		—		$	(1.5	)		—
保險結算收益(截至九個月)	$	(1.5	)		—		$	—		—		$	(1.5	)		—
重組和其他費用(三個月結束)	$	0.3			—		$	2.7		0.3	%	$	(2.4	)		(88.9	)%
重組和其他費用(九個月結束)	$	1.7			—		$	2.7		0.1	%	$	(1.0	)		(37.0	)%

業務費用共計減少在截止的三個月期間2019年9月30日與去年同期相比，主要原因是獎勵薪酬減少，為1280萬美元，部分被260萬美元的設施費用增加所抵消，這主要是由於折舊費用和租金費用增加，以及諮詢費增加了240萬美元。

由於2018年7月2日收購CS&W，2019年前9個月的總運營費用比上年同期增加。不包括重組費用，2019年頭九個月包括CS&W的9120萬美元的運營費用，而CS&W在截至2018年9月30日的9個月期間的運營支出為3400萬美元。不包括CS&W，截至2019年9月30日的9個月期間，運營費用減少了670萬美元，主要是由於獎勵薪酬支出減少了2770萬美元。抵銷較低獎勵補償的是770萬美元的設施開支，主要是由於折舊和租金費用增加，諮詢費增加了620萬美元，員工福利成本增加了180萬美元，送貨費用增加了140萬美元，工資和工資增加了120萬美元。截至2019年9月30日的三個月和九個月期間包括保險和解收益150萬美元。2019年第三季度30萬美元和2019年前9個月170萬美元的重組費用主要與公司裁員的遣散費有關。

營業利潤

	九月三十日，
	2019					2018
	$		淨百分比銷貨			$		淨百分比銷貨			美元兑換		百分比變化
	(百萬美元)
營業利潤(截至三個月)	$	40.0		3.6	%	$	31.5		2.5	%	$	8.5		27.0	%
營業利潤(截至九個月)	$	153.4		4.3	%	$	112.3		3.5	%	$	41.1		36.6	%

我們在2019年前9個月的營業利潤與2018年前9個月相比有所增加，這主要是由於毛利率和收入增加。

其他費用

	九月三十日，
	2019						2018
	$			淨百分比銷貨			$			淨百分比銷貨			美元兑換			百分比變化
	(百萬美元)
債務的利息和其他費用(三個月結束)	$	(23.2	)		(2.1	)%	$	(26.0	)		(2.1	)%	$	2.8			(10.8	)%
債務的利息和其他費用(九個月結束)	$	(71.0	)		(2.0	)%	$	(73.2	)		(2.3	)%	$	2.2			(3.0	)%
其他收入和(費用)，淨額(三個月結束)	$	(0.3	)		—		$	74.2			6.0	%	$	(74.5	)		(100.4	)%
其他收入和(費用)，淨額(截至九個月)	$	(1.3	)		—		$	78.9			2.4	%	$	(80.2	)		(101.6	)%

在截至三個月和九個月的期間，利息和其他債務支出略有下降2019年9月30日與去年同期相比，由於我們於2018年第四季度及2019年第一季度回購的於2022年到期的11.00%票據(“2022年票據”)的未償還金額減少6210萬美元，以及由於金屬市場放緩導致營運資本要求降低，未償還信貸融資借款水平較上年同期降低。截至2019年9月30日的九個月期間的利息和其他債務支出受到2018年7月2日收購CS&W導致的更高信貸融資借款的負面影響。三個月和九個月期間的其他費用2019年9月30日分別包括40萬美元和120萬美元的外匯損失。截至2018年9月30日的三個月和九個月期間的其他收入包括廉價購買CS&W獲得的7320萬美元收益，來自服務成本以外的淨定期收益成本的信貸，以及2018年第三季度的外幣虧損和2018年前九個月的外幣收益。

所得税準備金好的。在2019年第三季度，公司記錄了630萬美元2018年第三季度為200萬美元。2019年前9個月，公司記錄的所得税支出為2480萬美元，而2018年前9個月為1230萬美元。所有期間記錄的所得税支出主要代表公司運營的聯邦和地方法定税率的税收，但一般不包括在有歷史虧損的司法管轄區的任何税收優惠。

每股收益好的。基本每股收益2019年第三季度為0.27美元，2019年前九個月為1.49美元，而2018年第三季度和2018年前九個月的每股基本收益分別為2.08美元和2.83美元。2019年第三季度稀釋後每股收益為0.27美元 2019年前9個月為1.48美元，2018年第三季度為2.06美元，2018年前9個月為2.80美元。每股收益的變化是由於上面討論的經營結果。

流動資金

我們的·流動性的主要來源是現金和現金等價物、運營的現金流，以及將於2021年11月16日到期的10億美元循環信貸工具(“Ryerson信用工具”)下的借款可用性。它的主要經營現金來源是金屬和其他材料的銷售。其現金的主要用途是與金屬和其他材料庫存的採購和加工相關的付款，庫存倉儲和交付所產生的成本，以及業務的銷售和管理成本，資本支出，以及債務的利息支付。

下表彙總了公司的現金流：

	截至9月30日的9個月，
	2019			2018
	(單位：百萬)

經營活動提供的現金淨額	$	130.5		$	(62.4	)
投資活動所用現金淨額		(21.9	)		(200.5	)
融資活動提供的現金淨額		(109.9	)		218.1
匯率對現金和現金等價物的影響		(0.1	)		(2.0	)
現金和現金等價物淨減少	$	(1.4	)	$	(46.8	)

我們有現金和現金等價物2，180萬美元2019年9月30日2018年12月31日，為2320萬美元。2019年9月30日和2018年12月31日，我們的未償還債務總額分別為10.39億美元和11.53億美元，2019年9月30日和2018年12月31日的債務資本化率分別為88%和94%。在2019年9月30日，我們的總流動性(定義為現金和現金等價物，有價證券，以及Ryerson信用工具和外債工具下的可用性，作為抵押品的不那麼合格的現金)為4.55億美元，而不是4.41億美元2018年12月31日。總流動性不是美國公認會計原則(“GAAP”)的財務衡量標準。我們相信，總流動性為衡量我們為運營提供資金的能力提供了額外的信息。根據GAAP確定的經營活動的淨收入或現金流量並不代表，也不應將總流動性用作替代，並且總流動性不一定表明現金流是否足以滿足我們的現金需求。

以下是現金和現金等價物與總流動性的對賬：

	2019年9月30日		2018年12月31日
	(單位：百萬)

現金及現金等價物	$	22	$	23
Ryerson信貸工具和外債工具項下的可獲得性		433		418
總流動性	$	455	$	441

在現金和現金等價物總額中，截至2019年9月30日，$7.9 百萬美元被持有在美國以外的子公司，被視為永久再投資。Ryerson目前預計不需要將其非美國子公司的收益匯回國內。雖然Ryerson在歷史上通過債券或股票發行滿足了美國對更多資本的需求，但Ryerson可以選擇將在外國司法管轄區持有的收益匯回國內，這可能會導致更高的實際税率。由於管理層打算將這些收益永久再投資於美國以外的地區，我們沒有記錄這些收益可能匯回的影響的遞延税務負債。再投資的具體計劃包括未來國際收購的資金和現有國際業務的資金。

經營活動。經營活動在2019年前九個月提供的淨現金為1.305億美元，主要原因是2019年前九個月的淨收入為5630萬美元，非現金折舊和攤銷費用為4430萬美元，遞延所得税負債增加4140萬美元，應收賬款減少1240萬美元。部分抵消現金流入的是2090萬美元的養卹金繳款。2018年前九個月用於經營活動的淨現金為6240萬美元，主要是由於2018年第三季度末的銷售水平較2017年底較高導致應收賬款增加1.489億美元，庫存增加1.164億美元，由於2018年頭九個月金屬市場經濟狀況改善，庫存價值和庫存噸均增加，購買中鋼的非現金收益為7320萬美元，養老金貢獻為2220萬美元。部分抵消現金流出的是應付賬款增加1.179億美元，原因是2018年第三季度末的物質採購水平高於2017年年底，2018年前九個月的淨收入為1.057億美元，非現金折舊和攤銷費用為3720萬美元，應計負債增加3310萬美元。

投資活動。 2019年前9個月的資本支出總額為3250萬美元，而2018年前9個月為2970萬美元。在2018年前9個月，我們支付了1.735億美元(不包括收購的現金)來收購CS&W和Fanello Industries。在2019年和2018年的前九個月，公司出售了物業、廠房以及設備和資產，分別產生了880萬美元和70萬美元的現金收益。

融資活動。前九個月用於融資活動的現金淨額 2019年的月份是$2018年前9個月，融資活動提供的淨現金為2.181億美元，為1.099億美元。2019年前9個月用於融資活動的現金淨額主要與信貸融資借款減少1.074億美元有關，主要原因是

經營活動提供的淨現金,和回購$11.8百萬的我們的 2022筆記. 2018年頭9個月融資活動提供的淨現金主要與信貸工具借款增加2.096億美元有關，主要用於為收購CS提供資金&W和Fanello Industries，併為更高的工作提供資金資本需求增加，賬面透支增加1560萬美元，以及出售-租賃回購交易的收益450萬美元，部分被資本租賃義務項下1050萬美元的本金付款抵銷。

資本資源

我們相信，來自運營的現金流和Ryerson信用融資的收益將提供足夠的資金，以滿足我們在正常業務過程中的合同義務和運營要求。

由於第一季度經營活動提供的淨現金九2019年的幾個月，濃縮綜合資產負債表中的總債務在第一個月九2019年的月份減少到$1,038.6 2019年9月30日，百萬美元1,153.3 2018年12月31日，百萬美元。

截至2019年9月30日的未償還債務總額包括以下金額：440.6美元Ryerson信貸安排下的借款百萬美元，2022年債券下的5.879億美元，750萬美元其中包括外債990萬美元和其他債務990萬美元，減去未攤銷債務發行成本730萬美元。以下是對每一項重要借款的討論。

Ryerson信貸機構

2016年11月16日，Ryerson就其10億美元循環信貸融資(經修訂的“舊信貸融資”)進行修訂，將融資總規模從10億美元減少至7.5億美元，將未償還借款的利率降低25個基點，將未借款的承諾費降低2.5個基點，並將到期日延長至2021年11月16日。2018年6月28日，Ryerson就舊信貸融資進行了第二次修訂，將融資規模從7.5億美元增加到10億美元(經修訂的舊信貸融資，“Ryerson信貸融資”)。2019年9月23日，加入了第三項修正案，增加了美國“先進先出”的6790萬美元的子設施(“FILEO設施”)。FILO設施的到期日為2020年6月30日。10億美元的總設施規模保持不變。

2019年9月30日，Ryerson有4.406億美元未償還借款，1200萬美元已發行信用證和395美元可在以下位置獲得百萬Ryerson信貸安排與2018年12月31日的未償還借款5.359億美元、已發行信用證1200萬美元和可用3.92億美元進行比較。總信貸可獲得性受符合條件的應收賬款、存貨和根據協議質押為抵押品的合格現金的金額限制，因為Ryerson受制於由這三個金額的總和減去適用儲備金的借款基礎。在任何確定日期，符合條件的應收帳款由借款人(在加拿大帳户的情況下，加拿大借款人)在正常業務過程中因銷售商品或提供服務而直接創建的所有帳户的總價值組成，其中每一項都已開具發票，並對此類應收款進行調整以排除各種不合格的帳户，其中包括借款人(或擔保人，如果適用)沒有唯一和絕對所有權的帳户，以及因向僱員，高級管理人員銷售而產生的帳户，在任何確定日期，合格存貨由借款人(在加拿大賬户中為加拿大借款人)所擁有的所有存貨的有序清算淨值組成。合格現金由符合條件的存款帳户中的現金組成，該帳户受慣例限制並以貸款人為受益人的留置權。

Ryerson Credit Facility向公司在美國的子公司分配了9.4億美元，向Ryerson Holding的加拿大子公司(借款人)分配了6000萬美元。根據賴爾森信貸機構承擔利息的利率是(I)^參照(A)基本利率(聯邦基金利率加0.50%的最高利率，美國銀行，N.A.的最優惠利率，以及一個月的LIBOR利率加1.00%)或(B)LIBOR利率或(Ii)Ryerson Holding的加拿大子公司的借款人，(A)^參照加拿大基本利率確定的利率(聯邦基金利率加0.50%的最高利率)或(Ii)Ryerson Holding的加拿大子公司的借款人，(A)^參照加拿大基本利率確定的利率(聯邦基金利率的最高利率加0.50%，美國銀行-加拿大分行以美元計價的商業貸款的“基本利率”，以其“基本利率”和30日LIBOR利率加1.00%計算)，(B)最優惠利率(美國銀行-加拿大分行在加拿大以加元進行的商業貸款的“最優惠利率”和一個月的加拿大銀行家承兑利率加1.00%中的較大者)，或(C)銀行家的承兑利率。(B)最優惠利率(美國銀行-加拿大分行在加拿大以加元作出的商業貸款的“最優惠利率”和一個月的加拿大銀行家承兑利率加1.00%)，或(C)銀行家的承兑比率。基本利率和最優惠利率之間的息差在0.25%至0.50%之間，銀行承兑利率與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的息差在1.25%至1.50%之間，具體取決於根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)可借入的金額。賴爾森信貸安排。FILO融資項下的未清償金額按與上述美國借款相同的利率承擔利息，但與基本利率的息差在1.25%至1.50%之間，與LIBOR利率的息差在2.25%至2.50%之間，取決於Ryerson Credit Facility下可借入的金額。Ryerson還為未借入的金額支付承諾費，利率為0.23%。逾期金額和違約存在期間所欠的所有金額將比適用的利率高出2%的利息。在FILO貸款下墊付的貸款只有在所有當時未償還的循環貸款全額償還的情況下才可以預付。巴塞羅那

我們試圖通過利用利率掉期，這是一種衍生金融工具，將利率風險降至最低。2017年3月，我們簽訂了利率互換協議，將我們賴爾森信貸安排下的1.5億美元浮動利率債務的利息固定在1.658%，直至2012年3月。2019年6月，我們進行了第二次利率互換，將賴爾森信貸機制下6，000萬美元浮動利率債務的利息固定在1.729%，直至2022年6月。兩個掉期都有重置日期和關鍵條款，與我們現有的債務和未來債務的預期關鍵條款相匹配。包括利率掉期在內的Ryerson信貸安排下未償借款的加權平均利率為3.3%和3.5分別於2019年9月30日和2018年12月31日。

根據賴爾森信貸安排由借款人和擔保人的所有存貨、應收賬款、鎖箱賬户和相關資產上的第一優先權留置權擔保。

反映在簡明綜合現金流量表中的短期借款淨收益代表根據賴爾森原始到期日少於三個月的信貸安排。

2022筆記

2016年5月24日，JT Ryerson發行了總計6.5億美元的2022年債券本金。2022年債券的利率為年息11.00釐。2022債券由我們現有和未來的所有國內子公司(共同借款人或根據Ryerson信用基金承擔擔保義務)在高級有擔保的基礎上全面和無條件擔保。

2018年，2022年債券的本金金額為5050萬美元，回購價格為5220萬美元，退休了。在第一次九在2019年的幾個月中，2022年債券中的1160萬美元本金以1180萬美元回購並退役，導致確認其他收入中的20萬美元虧損，並(費用)，綜合收益簡明報表淨額。

2022年債券可按以下贖回價格贖回：如果在2020年5月15日之前贖回，105.50%，如果在2020年5月15日開始的12個月內贖回，102.75%，2021年5月15日及以後，100.00%。JT Ryerson可能需要在出售資產或控制權變更時提出購買2022債券的要約。

2022年債券包含慣例契約，除某些例外情況外，這些契約限制我們的能力，以及我們受限制的子公司在其他交易中招致額外債務、支付我們的股本股息或購回我們的股本、進行投資、出售資產、進行收購、合併或合併，或設定留置權或將資產用作擔保的能力。除某些例外情況外，JT Ryerson可能只向Ryerson控股支付股息，股息為自發行2022年債券以來累計淨收入的50%，一旦先前的虧損被抵銷。

外債

在2019年9月30日，Ryerson China的對外借款為750萬美元，這些借款是以年利率4.1%的加權平均利率欠亞洲銀行的，並以庫存和財產、廠房和設備作為擔保。在十二月三十一號，

2018，Ryerson中國的外債是$19.5百萬，其中H以加權平均利息欠亞洲銀行比率4.3%每年一次，並由庫存和財產、廠房和設備保證。

在2019年9月30日和2018年12月31日，外國信貸額度下的可獲得性分別為3800萬美元和2600萬美元。我們的外國子公司在2019年9月30日和2018年12月31日分別簽發了400萬美元和300萬美元的信用證。

養老金籌資

2018年12月31日，養老金負債超過計劃資產1.81億美元。我們預計，我們將有一個總的最低要求的養老金繳費約為根據美國的“1974年員工退休收入保障法案”(ERISA)和“養老金保護法”以及加拿大的“安大略省養老金福利法案”，2019年的收入為2，600萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中，我們已經賺了2100萬美元預計2019年剩餘三個月將增加500萬美元的養卹金繳款。未來的繳費要求取決於計劃資產的投資回報，貼現率對養老金負債的影響，以及監管要求的變化。我們無法確定ERISA要求的任何此類捐款的金額或時間，或者是否有任何此類捐款會對我們的財務狀況或現金流產生重大不利影響。我們相信，上述運營和Ryerson信用融資的現金流將提供足夠的資金，以在2019年做出最低要求的貢獻。

表外安排

在與客户、供應商和其他人的正常業務過程中，我們簽訂了表外安排，如信用證，截至2019年9月30日，總金額為1600萬美元。我們沒有任何其他重要的表外融資安排。這些表外安排都不可能對我們目前或未來的財務狀況、運營結果、流動性或資本資源產生實質性影響。

合同義務

下表列出了2019年9月30日的合同義務：

	按期間到期的付款
合同義務 ^{(1) (2)}	總計		少於 1年		1 – 3 年數		4 – 5 年數		5之後年數
	(單位：百萬)

2022筆記		588		—		588		—		—
Ryerson信貸機構		441		58		383		—		—
外債		8		8		—		—		—
其他債務		9		1		3		5		—
2022票據的利息，外債，其他債務和Ryerson信貸安排⁽³⁾		200		80		120		—		—
購買義務⁽⁴⁾		18		18		—		—		—
經營租賃⁽⁵⁾		96		21		35		23		17
養老金提取責任		1		—		—		—		1
融資租賃義務⁽⁵⁾		37		15		16		6		—
總計	$	1,398	$	201	$	1,145	$	34	$	18

(1)	上面披露的合同義務不包括公司未來潛在的養老金資金義務(參見“養老金資金”標題下的討論)。

(2)	由於税務審計的完成和可能的結果的不確定性，我們不知道我們與未確認的税收優惠相關的義務何時發生(如果有的話)。

(3)	與可變利率債務相關的利息支付是使用Ryerson信用工具的加權平均利率估計的，其中包括利率掉期的影響。

(4)	與供應商的採購義務是在我們與某些客户收到確鑿的銷售承諾時簽訂的。

(5)	未來的租賃付款不打折。

所得税

我們維持某些外國和美國聯邦及州遞延税項資產的估值備抵，直至管理層作出判斷為止，考慮到所有可用的正面和負面證據，並與其過去的決定一致，我們確定這些遞延税項資產更有可能變現而不是不可變現。

我們預計某些時效法規將在未來12個月內關閉，導致與各種公司間交易有關的不確定税收優惠準備金減少。然而，我們不相信數額會很大。

項目3。	關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

我們面臨與固定利率和可變利率長期債務相關的市場風險。市場風險是由於市場利率和價格的不利變化(如利率)而產生的潛在損失。利率的變化可能會影響我們的固定利率債務的市場價值。我們的長期債務及其當前部分的估計公允價值使用我們最近交易的債務證券的報價市場價格和那些最近沒有交易的類似證券的基於市場的價格是2018年9月30日和2018年12月31日的賬面價值分別為1038.6百萬美元和1153.3百萬美元，而2019年9月30日和2018年12月31日的賬面價值分別為1038.6百萬美元和1153.3百萬美元。

假設可變利率債務利率上升1%，2019年前九個月的利息支出將增加約290萬美元。

外匯匯率風險

我們受到外幣波動的影響。當支付貨幣與我們的功能貨幣不同時，我們使用外幣兑換合同來對衝現金流的可變性。我們的外幣合同主要用於購買美元。我們有一美元的外幣合同名義金額$2.2 2019年9月30日未償還的百萬美元，價值為零。我們目前並沒有將這些合約作為對衝，而是將這些合約按市價標示，並相應抵銷當前收益。在截至2019年9月30日的9個月中，公司確認了與其外匯合同相關的10萬美元虧損。假設截至2019年9月30日外幣合約基礎的外匯匯率從市場利率上升或減弱10%，則外幣合約的公允價值將增加或減少20萬美元。

翻譯我們的外國子公司的財務報表的貨幣影響包括在累計的其他全面損失中，在這些外國子公司進行清算或出售之前，將不會在經營報表中確認。

商品價格風險

由於幾個因素，包括國外和國內生產能力、原材料可獲得性、金屬消費和外幣匯率的變化，金屬價格可能大幅波動。下降的金屬價格可能會減少我們的收入，毛利和淨收入。有時，我們可能會與我們的客户就我們的某些庫存簽訂固定價格的銷售合同組件。我們可能會簽訂金屬商品期貨和期權合約，以減少這些金屬價格的波動。

自.起2019年9月30日，我們有60萬噸鐵礦石掉期合同，淨負債價值840萬美元，2347噸鎳掉期合同，淨負債價值180萬美元，22，112噸鋁掉期合同的淨負債價值為160萬美元，26998噸熱軋卷材掉期合同淨負債價值50萬美元，以及13.3萬桶原油掉期合同，資產淨值50萬美元。我們目前沒有將這些掉期作為對衝，而是將這些合約按市價標明，並相應抵消當前收益。自.起2019年9月30日我們用430萬美元的相關現金抵押品抵消了金屬商品和原油衍生品的公允價值。我們確認在截至2019年9月30日的9個月中，與商品合同有關的損失為1220萬美元。

市場利率假設商品衍生品合約所依據的商品價格上漲或下跌10%2019年9月30日將使商品衍生產品合同的公允價值增加或減少110萬美元.

項目#4。

管制和程序

對披露控制和程序的評價

我們保持披露控制和程序，旨在確保在我們根據1934年“證券交易法”(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、總結和報告，並且這些信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就要求的披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作有多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，並要求管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時應用其判斷。

根據證券交易委員會規則15d-15(B)的要求，我們在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對e進行了評估。截至本報告所涉期間結束時，我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制着ND程序自生效之日起生效2019年9月30日.

財務報告內部控制的變化

在截至2019年9月30日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或相當可能對公司財務報告控制產生重大影響的變化。

第二部分其他信息

項目1。

法律程序

2011年10月，美國環境保護署(“EPA”)將我們列為100多家可能對波特蘭港超級基金網站(“PHS網站”)負責的企業之一。2017年1月6日，EPA發佈了關於該網站的初步決定記錄(“Rod”)。Rod包括疏浚、封頂和增強的自然恢復的組合，將需要大約13年的時間來建造，外加監測自然恢復的額外時間，估計現值成本為10.5億美元。在2018年12月4日的一次會議上，美國環境保護局改變了先前的立場，宣佈預計潛在責任方將在2019年提交一份計劃，在未來兩到三年內開始按照原來的棒對河流和港口進行修復。它還預計各方之間的數額分配將在同一時間框架內確定。

EPA已經表示願意考慮JT Ryerson正在努力尋求的De Minimis和De Micromis解決方案；然而，EPA還沒有開始與任何人會面較小的政黨已請求De Minimis或Micromis狀態的用户，聲明它沒有足夠的信息來確定是否有任何人滿足De Minimis標準，並且在補救設計工作完成之前不打算開始這些考慮。它會見了一些我們認為是更大目標的政黨；JT Ryerson尚未被包括在該集團中。

項目#1A。

危險因素

除以下風險因素外，截至2018年12月31日的年度公司年度報告10-K表格中與本項目相關的項目沒有任何實質性變化。

全球金屬產能過剩和金屬產品進口對美國造成了不利影響，並可能再次產生不利影響

影響，美國金屬價格，這可能會影響我們的銷售和經營結果。

全球金屬生產能力目前超過了全球金屬產品消費量。這種過剩的產能有時導致某些國家的金屬製造商以低於現行國內價格的價格出口鋼材，有時甚至低於其生產成本。最近幾年向美國過度進口金屬，已經並可能在未來對美國鋼材價格造成下行壓力，這可能會對我們的經營結果產生負面影響。

美國政府在2018年和2019年頒佈了幾項貿易行動，包括根據“貿易擴張法”第232條對進口鋼鐵和鋁產品徵收關税。預計這些貿易行動實際上將限制來自非豁免國家的金屬進口。如果放鬆、廢除這些貿易行動，或者如果相對較高的美國金屬價格使外國金屬生產商有吸引力將其產品出口到美國，儘管存在關税或關税，但大量進口外國鋼鐵的復甦可能會對美國金屬價格造成下行壓力，這可能對銷售價格和未來經營結果產生重大不利影響。如果這些關税和其他貿易行動導致對鋼鐵和鋁的國際需求減少，或由此製造的產品在美國生產，或以其他方式對我們產品的需求產生負面影響，我們的業務可能會受到不利影響。

2022債券和擔保的支付權將從屬於非擔保人子公司的負債。

債券及相關擔保在結構上從屬於我們子公司的所有債務，這些子公司不是2022年高級有擔保債券(“2022年債券”)的擔保人。雖然管轄2022年債券的契約限制了這些非擔保人子公司的負債和活動，但非擔保人子公司的負債持有人和貿易債權人，包括銀行融資協議下的貸款人，在這些資產作為直接或間接股東提供給任何擔保人之前，有權從這些子公司的資產中獲得償付其債權。雖然非擔保人子公司已根據契約達成協議，在沒有同等和按比例擔保票據的情況下不對其資產(允許留置權除外)進行質押或擔保，但它們將不會擔保2022年票據，儘管有任何此類擔保或抵押物有利於2022年票據。

非擔保人子公司分別佔我們截至2019年9月30日的9個月淨銷售額和EBITDA的9.2%和5.9%。此外，截至2019年9月30日，這些非擔保人子公司分別佔我們資產和負債的10.2%和7.6%。

因此，在任何非擔保人子公司或合資實體破產、清算或以其他方式重組的情況下：

•

擔保人的債權人(包括2022債券的持有人)將無權針對該附屬公司的資產進行訴訟；以及

•

該等非擔保人附屬公司的債權人，包括貿易債權人，一般將有權以直接或間接股東的身份，從出售或其他處置該附屬公司的資產中獲得全額付款，並有權接收該附屬公司的任何分派。

改變倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)的確定方法，或以替代參考利率取代LIBOR，可能會對我們未償還的可變利率負債的利率產生不利影響。

我們的某些可變利率債務，包括Ryerson Credit Facility，目前使用LIBOR作為確定某些利率的基準。Libor是最近改革提案的主題，2017年7月27日，英國金融市場行為監管局宣佈，它打算停止強迫銀行在2021年後提交利率以計算LIBOR。紐約聯邦儲備銀行已經開始發佈擔保隔夜融資利率(“Sofr”)，該利率旨在取代美元LIBOR，其他幾個司法管轄區的中央銀行也宣佈了其他貨幣替代參考利率的計劃。·這些改革可能導致LIBOR的表現與過去不同或完全消失。這些發展與LIBOR有關的後果無法完全預測，但可能導致我們的可變利率負債的利息成本增加。未來，我們可能需要重新談判我們的未償債務或招致其他債務，而LIBOR的逐步退出可能會對此類債務的條款產生負面影響。此外，LIBOR的逐步淘汰或替換可能會擾亂整個金融市場。金融市場的混亂可能會對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生重大不利影響。

第2、3、4和5項不適用，已被省略。

項目6。

陳列品


陳列品沒有。	描述
10.1	第3號修正案，日期為2019年9月23日，在Ryerson Holding Corporation之間，日期為2015年7月24日的信貸協議， Joseph T.Ryerson，Inc.，Wilcox-Turret冷拔公司，Ryerson採購公司，Southern Tool Steel，LLC， Ryerson Canada，Inc.，以及其他借款人和擔保人，貸方，以及作為行政代理和抵押品代理的美國銀行，N.A.(通過引用Ryerson Holding Corporation於2019年9月27日提交給SEC的Form 8-K表格的當前報告的附件10.1併入)。
31.1	根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的公司首席執行官證書。

31.2	根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的公司首席財務官證書。

32.1*	根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18 U.S.C.第1350條，公司總裁兼首席執行官Edward J.Lehner的書面聲明。

32.2*	根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的公司首席財務官埃裏希·S·施諾費爾(Erich S.Schnaufer)根據“美國聯邦法典”第1350條的規定發表的書面聲明。

101.INS	內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH	內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.DEF	內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.CAL	內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔

101.LAB	內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE	內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔


104	封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)

*根據SEC版本33-8238，證物32.1和32.2隨附而未提交。

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，本公司已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。


Ryerson控股公司

依據：		/s/Erich S.Schnaufer
		Erich S.Schnaufer 首席財務官 (註冊人的正式授權簽字人和首席財務官)

日期：2019年10月29日