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假的--12-31Q32019千真萬確假的00000261721.143.301.3113.592.502.50500000000500000000400000300000222400000222400000644000006920000000000261722019-01-012019-09-290000026172CMI：DistributionMember2019-01-012019-09-290000026172CMI：EngineMember2019-01-012019-09-290000026172CMI：PowerSystemsMember2019-01-012019-09-290000026172CMI：組件成員2019-01-012019-09-2900000261722019-09-2900000261722018-07-022018-09-3000000261722019-07-012019-09-2900000261722018-01-012018-09-3000000261722018-12-3100000261722017-12-3100000261722018-09-300000026172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000026172US-GAAP：非控制InterestMember2019-07-012019-09-290000026172US-GAAP：ParentMember2019-09-290000026172US-GAAP：CommonStockMember2019-09-290000026172US-GAAP：非控制InterestMember2018-07-022018-09-300000026172US-GAAP：ParentMember2019-07-012019-09-290000026172US-GAAP：國庫券成員2018-07-022018-09-300000026172US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-290000026172US-GAAP：CommonStockMember2018-09-300000026172us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-290000026172US-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000026172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-022018-09-300000026172US-GAAP：CommonStockMember2018-07-010000026172US-GAAP：ParentMember2018-09-300000026172US-GAAP：國庫券成員2018-09-300000026172US-GAAP：國庫券成員2019-07-012019-09-290000026172US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-022018-09-300000026172us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-010000026172us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000026172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-010000026172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-290000026172CMI：CommonStockHeldInTrustMember2019-09-290000026172CMI：CommonStockHeldInTrustMember2018-07-010000026172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300000026172CMI：CommonStockHeldInTrustMember2018-07-022018-09-300000026172US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-09-300000026172US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-3000000261722019-06-300000026172US-GAAP：ParentMember2018-07-022018-09-300000026172us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-022018-09-300000026172US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-07-010000026172US-GAAP：非控制InterestMember2019-09-290000026172CMI：CommonStockHeldInTrustMember2019-07-012019-09-290000026172us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-290000026172US-GAAP：ParentMember2019-06-300000026172US-GAAP：ParentMember2018-07-010000026172us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000026172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-290000026172US-GAAP：非控制InterestMember2018-09-300000026172US-GAAP：非控制InterestMember2018-07-0100000261722018-07-010000026172US-GAAP：國庫券成員2018-07-010000026172CMI：CommonStockHeldInTrustMember2019-06-300000026172CMI：CommonStockHeldInTrustMember2018-09-300000026172US-GAAP：非控制InterestMember2019-06-300000026172US-GAAP：國庫券成員2019-09-290000026172US-GAAP：國庫券成員2019-06-300000026172US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-290000026172US-GAAP：會計標準更新201409成員2018-01-012018-01-010000026172US-GAAP：會計標準更新201601成員2018-01-012018-01-010000026172us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000026172US-GAAP：非控制InterestMember2019-01-012019-09-290000026172US-GAAP：國庫券成員2017-12-310000026172US-GAAP：ParentMember2019-01-012019-09-290000026172US-GAAP：ParentMember2017-12-310000026172US-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-290000026172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-290000026172US-GAAP：國庫券成員2019-01-012019-09-290000026172US-GAAP：ParentMember2018-01-012018-09-300000026172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300000026172US-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000026172US-GAAP：非控制InterestMember2017-12-310000026172us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-290000026172US-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000026172US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300000026172US-GAAP：非控制InterestMember2018-01-012018-09-300000026172US-GAAP：國庫券成員2018-01-012018-09-300000026172US-GAAP：國庫券成員2018-12-310000026172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000026172us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000026172US-GAAP：非控制InterestMember2018-12-310000026172US-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000026172US-GAAP：ParentMember2018-12-310000026172us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300000026172US-GAAP：RetainedEarningsMember2017-12-310000026172CMI：CommonStockHeldInTrustMember2018-12-310000026172CMI：CommonStockHeldInTrustMember2018-01-012018-09-300000026172CMI：CommonStockHeldInTrustMember2017-12-310000026172CMI：CommonStockHeldInTrustMember2019-01-012019-09-290000026172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-3100000261722019-09-302019-09-2900000261722020-09-302019-09-290000026172US-GAAP：NonUsMember2018-07-022018-09-300000026172國家：CN2019-07-012019-09-290000026172US-GAAP：NonUsMember2019-01-012019-09-290000026172國家：美國2019-01-012019-09-290000026172國家：美國2018-07-022018-09-300000026172US-GAAP：NonUsMember2018-01-012018-09-300000026172國家：美國2019-07-012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美國

證券交易委員會

哥倫比亞特區華盛頓20549

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/26172/000002617219000041/cumminslogoa02.jpg

形式10-Q

季度報告，根據本文件的第13節或第15(D)節編寫

1934年證券交易法

已結束的季度期間2019年9月29日

佣金檔案編號1-4949

康明斯公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)



印第安納州		35-0257090
(公司所在州)		(美國國税局僱主識別號)

傑克遜街500號

框3005

哥倫布, 印第安納州 47202-3005

(主要行政機關地址)

電話(812) 377-5000

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：



每一類的名稱	交易符號	每間交易所的註冊名稱
普通股，票面價值2.50美元	CMI	紐約證券交易所

通過複選標記表明註冊人是否：(1)在之前的12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)已提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)^在過去90個月內一直受此類提交要求的約束。“(1)在1934年證券交易法第13或15(D)條要求提交的所有報告中(或在註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)已提交了所有報告。”是 x·否·☐

通過複選標記指示註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互式數據文件。是 x·否·☐

通過複選標記指示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。·請參閲《交換法》規則·12b-2中的“大型加速申請者”、“加速申請者”、“較小的報告公司”和“新興增長公司”的定義。^(勾選一)：



大型加速文件管理器	x	加速填報器	☐	非加速報税器	☐
小型報表公司	☐	新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》第12b-2條規則所定義)。☐·沒有x

自.起2019年9月29日，有153,203,601面值為面值的已發行普通股$2.50每股。

康明斯公司和子公司

表格10-Q上的季度報告



		頁
	第一部分財務信息
第一項。	簡明合併財務報表(未審計)	3
	截至2019年9月29日和2018年9月30日的三個月和九個月的淨收益簡明綜合報表	3
	截至2019年9月29日和2018年9月30日止三個月和九個月的綜合收益簡明報表	4
	在2019年9月29日和2018年12月31日的簡明綜合資產負債表	5
	截至2019年9月29日和2018年9月30日止九個月的簡明綜合現金流量表	6
	截至2019年9月29日和2018年9月30日止三個月和九個月權益變動的簡明綜合報表	7
	簡明綜合財務報表附註	9
第二項。	管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析	31
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	55
第四項。	管制和程序	55
	第二部分其他信息
第一項。	法律程序	56
第1A項。	危險因素	56
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益使用	57
第三項。	高級證券違約	57
第四項。	礦山安全披露	57
第五項。	其他資料	58
第六項。	陳列品	58
	簽名	59

第一部分財務信息

第一項。·簡明綜合財務報表

康明斯公司和子公司

簡明合併淨收益表

(未經審計)



	三個月結束						九個月結束
以^百萬為單位，^除^每^份額^^的量^	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018
淨銷售額 ^(a)(注3)	$	5,768		$	5,943		$	17,993		$	17,645
銷售成本	4,274			4,392			13,326			13,454
毛利	1,494			1,551			4,667			4,191
經營費用和收入
銷售、一般及行政費用	600			604			1,822			1,794
研究、開發和工程費用	242			229			730			658
來自被投資人的股本、特許權使用費和利息收入(注5)	68			90			256			315
其他營業收入(費用)，淨額	(21		)	(5		)	(25		)	1
營業收入	699			803			2,346			2,055
利息收入	14			9			38			26
利息費用	26			30			87			82
其他收入，淨額	68			23			174			44
所得税前收入	755			805			2,471			2,043
所得税支出(注6)	139			107			501			466
合併淨收入	616			698			1,970			1,577
減去：歸因於非控股權益的淨收入(虧損)	(6		)	6			10			15
康明斯公司的淨收益	$	622		$	692		$	1,960		$	1,562

康明斯公司的每股收益
基本型	$	3.99		$	4.29		$	12.50		$	9.57
稀釋	$	3.97		$	4.28		$	12.45		$	9.53

加權平均已發行普通股
基本型	155.9			161.3			156.8			163.3
股票補償獎勵的稀釋效應	0.7			0.5			0.6			0.6
稀釋	156.6			161.8			157.4			163.9

____________________________________

^(a)包括向非合併股權投資公司的銷售$280百萬和$882百萬為.截至2019年9月29日的3個月和9個月，與$314百萬和$951百萬2018年的可比期。

所附附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

康明斯公司和子公司

簡明綜合收益表

(未經審計)



	三個月結束						九個月結束
百萬美元	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018
合併淨收入	$	616		$	698		$	1,970		$	1,577
其他綜合收入(虧損)，税後淨值(注14)
養老金和其他退休後確定福利計劃的變化	6			13			2			34
外幣折算調整	(182		)	(159		)	(197		)	(374		)
衍生品未實現的收益(損失)	(29		)	(3		)	(40		)	4
其他綜合虧損總額，税後淨額	(205		)	(149		)	(235		)	(336		)
綜合收益	411			549			1,735			1,241
減去：歸因於非控股權益的全面收益(虧損)	(11		)	(11		)	8			(25		)
康明斯公司的綜合收益	$	422		$	560		$	1,727		$	1,266

所附附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

康明斯公司和子公司簡明綜合資產負債表 (未經審計)

以百萬為單位，票面價值除外	9月29日 2019			12月31日 2018
資產
流動資產
現金及現金等價物	$	1,560		$	1,303
有價證券(注7)	303			222
現金總額，現金等價物和有價證券	1,863			1,525
應收帳款和票據淨額
貿易和其他	3,677			3,635
非合併股權被投資公司	257			231
存貨(注8)	3,821			3,759
預付費用和其他流動資產	610			668
流動資產總額	10,228			9,818
長期資產
不動產、廠場和設備	8,452			8,319
累計折舊	(4,396		)	(4,223		)
財產，廠房和設備，淨額	4,056			4,096
與權益法被投資人有關的投資和墊款	1,250			1,222
商譽	1,288			1,126
其他無形資產，淨額	1,022			909
養老金資產	970			929
其他資產	1,532			962
總資產	$	20,346		$	19,062

負債
流動負債
應付帳款(主要是貿易)	$	2,830		$	2,822
應付貸款(注10)	103			54
商業票據(注10)	902			780
應計補償、福利和退休費用	494			679
應計產品保修的當前部分(注11)	817			654
遞延收入的當期部分(注3)	545			498
其他應計費用(注12)	997			852
長期債務的當期到期日(注10)	37			45
流動負債總額	6,725			6,384
長期負債
長期債務(注10)	1,619			1,597
退休金和其他退休後福利	521			532
應計產品保修(注11)	645			740
遞延收入(注3)	769			658
其他負債(注12)	1,314			892
負債共計	$	11,593		$	10,803

承諾和或有事項(附註13)

權益
康明斯公司股東權益
普通股，面值2.5美元，授權500股，發行222.4股和222.4股	$	2,322		$	2,271
留存收益	14,315			12,917
國庫股，按成本計算，69.2和64.4股	(6,784		)	(6,028		)
員工福利信託公司持有的普通股，按成本計算，0.3和0.4股	(3		)	(5		)
累計其他綜合損失(注14)	(2,040		)	(1,807		)
道達爾康明斯公司股東權益	7,810			7,348
非控制性利益	943			911
總股本	$	8,753		$	8,259
負債和權益總額	$	20,346		$	19,062

所附附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

康明斯公司和子公司簡明綜合現金流量表 (未經審計)

	九個月結束
百萬美元	9月29日 2019			9月30日 2018
經營活動現金流量
合併淨收入	$	1,970		$	1,577
調整合並淨收入與經營活動提供的淨現金
折舊攤銷	493			456
遞延所得税	(14		)	(167		)
被投資人收入中扣除股息後的權益	(44		)	(156		)
費用項下的養卹金供款(超過)，淨額(注4)	(62		)	36
其他超過費用的退休後福利付款，淨額(注4)	(12		)	(8		)
股票補償費用	37			38
公司擁有的人壽保險收益	(64		)	(8		)
外幣重新計量和交易風險	(54		)	(27		)
流動資產和負債的變動(收購後的淨額)
應收帳款和票據	(101		)	(429		)
盤存	(62		)	(773		)
其他流動資產	48			(100		)
應付帳款	(3		)	467
應計費用	(74		)	276
其他負債的變化	168			118
其他，淨	117			88
經營活動提供的淨現金	2,343			1,388

投資活動現金流量
資本支出	(395		)	(361		)
對內部使用軟件的投資	(50		)	(55		)
對股權被投資人的投資和墊款	(16		)	(9		)
收購業務，扣除收購的現金淨額(附註15)	(237		)	(70		)
有價證券投資-收購	(367		)	(316		)
有價證券投資-清盤(注7)	296			298
來自未指定為套期保值的衍生品的現金流	(86		)	(56		)
其他，淨	26			50
投資活動所用現金淨額	(829		)	(519		)

融資活動現金流量
商業票據借款淨額(注10)	122			502
借款付款和融資租賃義務	(47		)	(54		)
短期信貸協議下的淨借款	53			9
分配給非控股利益	(33		)	(30		)
普通股股利支付	(562		)	(537		)
普通股回購	(806		)	(879		)
其他，淨	75			29
用於融資活動的現金淨額	(1,198		)	(960		)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	(59		)	(56		)
現金和現金等價物淨增加(減少)	257			(147		)
年初現金和現金等價物	1,303			1,369
期末現金和現金等價物	$	1,560		$	1,222

所附附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

康明斯公司和子公司

簡明綜合權益變動表

(未經審計)



	三個月結束
百萬美元，每股金額除外	普通股		額外實繳資本			留存收益			庫房股票			信託持有的普通股			累計其他綜合損失			道達爾康明斯公司股東權益			非控制性利益			總股本
平衡於2019年6月30日	$	556	$	1,751		$	13,897		$	(6,082	)	$	(4	)	$	(1,840	)	$	8,278		$	918		$	9,196
淨收入						622												622			(6		)	616
其他綜合收入，税後淨值(注14)															(200		)	(200		)	(5		)	(205		)
員工福利信託活動			6									1						7			—			7
普通股回購									(706		)							(706		)	—			(706		)
普通股現金股利，每股1.311美元						(204		)										(204		)	—			(204		)
分配給非控股利益																		—			(20		)	(20		)
股票獎勵			1						4									5			—			5
其他股東交易			8															8			56			64
平衡於2019年9月29日	$	556	$	1,766		$	14,315		$	(6,784	)	$	(3	)	$	(2,040	)	$	7,810		$	943		$	8,753

2018年7月1日的餘額	$	556	$	1,683		$	12,009		$	(5,276	)	$	(6	)	$	(1,667	)	$	7,299		$	895		$	8,194
淨收入						692												692			6			698
其他綜合收入，税後淨值(注14)															(132		)	(132		)	(17		)	(149		)
發行普通股			2															2			—			2
員工福利信託活動			2															2			—			2
普通股回購			(100		)				(400		)							(500		)	—			(500		)
普通股現金股利，每股1.14美元						(182		)										(182		)	—			(182		)
分配給非控股利益																		—			(19		)	(19		)
股票獎勵			1						2									3			—			3
其他股東交易			7															7			4			11
2018年9月30日的餘額	$	556	$	1,595		$	12,519		$	(5,674	)	$	(6	)	$	(1,799	)	$	7,191		$	869		$	8,060

所附附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

康明斯公司和子公司

簡明綜合權益變動表

(未經審計)



	九個月結束
百萬美元，每股金額除外	普普通通股票		附加實收資本			留用收益			財務處股票			普普通通股票保持在托拉斯			累積其他綜合損失			總計康明斯公司股東權益			非控制利益			總計權益
2018年12月31日的餘額	$	556	$	1,715		$	12,917		$	(6,028	)	$	(5	)	$	(1,807	)	$	7,348		$	911		$	8,259
淨收入						1,960												1,960			10			1,970
其他綜合收入，税後淨值(注14)															(233		)	(233		)	(2		)	(235		)
發行普通股			2															2			—			2
員工福利信託活動			26									2						28			—			28
普通股回購									(806		)							(806		)	—			(806		)
普通股現金股利，每股3.591美元						(562		)										(562		)	—			(562		)
分配給非控股利益																		—			(33		)	(33		)
股票獎勵			(2		)				50									48			—			48
其他股東交易			25															25			57			82
平衡於2019年9月29日	$	556	$	1,766		$	14,315		$	(6,784	)	$	(3	)	$	(2,040	)	$	7,810		$	943		$	8,753

2017年12月31日的餘額	$	556	$	1,654		$	11,464		$	(4,905	)	$	(7	)	$	(1,503	)	$	7,259		$	905		$	8,164
採用新會計準則⁽¹⁾						30												30			—			30
淨收入						1,562												1,562			15			1,577
其他綜合收入，税後淨值(注14)															(296		)	(296		)	(40		)	(336		)
發行普通股			10															10			—			10
員工福利信託活動			10									1						11			—			11
普通股回購			(100		)				(779		)							(879		)	—			(879		)
普通股現金股利，每股3.30美元						(537		)										(537		)	—			(537		)
分配給非控股利益																		—			(30		)	(30		)
股票獎勵			(3		)				10									7			—			7
其他股東交易			24															24			19			43
2018年9月30日的餘額	$	556	$	1,595		$	12,519		$	(5,674	)	$	(6	)	$	(1,799	)	$	7,191		$	869		$	8,060

____________________________________

⁽¹⁾ 包括$28百萬與收入確認標準的採用和$2百萬與採用某些金融工具會計準則有關。看見注1，“重要會計政策摘要-最近通過和最近發佈的會計聲明”，我們2018年合併財務報表附註的“彙總表”10-K以獲取更多信息。

所附附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

康明斯公司和子公司

簡明綜合財務報表附註

(未經審計)

注1.操作性質

康明斯公司(“康明斯”、“我們”、“我們的”或“我們”)成立於1919年，是康明斯發動機公司，位於印第安納州哥倫布市的一家公司，也是首批柴油發動機製造商之一。2001年，我們更名為康明斯公司。我們是設計、製造、分銷和服務柴油和天然氣發動機以及動力總成相關部件產品(包括過濾、後處理、渦輪增壓器、燃料系統、控制系統、空氣處理系統和自動變速器)、發電系統、電池、電氣化電力系統、制氫和燃料電池產品的全球領先企業。i我們的產品銷售給全球原始設備製造商(OEM)、分銷商、經銷商和其他客户。我們通過一個大約為客户提供服務的網絡為客户提供服務 600全資和獨立經銷商地點及以上 7,600 經銷商位置超過 190國家和領土。

注2.呈報依據

中期簡明財務報表

未經審計的簡明合併財務報表反映管理層認為對經營結果、財務狀況和現金流的公允陳述所必需的所有調整。所有此類調整都具有正常的經常性性質。簡明合併財務報表已按照美利堅合眾國的會計原則編制(公認會計原則)根據規則和法規證券交易委員會 (證交會)獲取臨時財務信息。某些信息和腳註披露通常包括在按照以下規定編制的年度財務報表中公認會計原則在這些規則和規定允許的情況下被壓縮或省略。

這些中期簡明財務報表應與合併財務報表包括在我們的截至2018年12月31日的年度報告(表格10-K)好的。我們的中期財務業績三個月和九個月所列期間並不一定表明任何其他過渡期或全年的預期結果。年終簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括要求的所有披露公認會計原則.

重新分類

前一年度期間的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

預算在編制財務報表中的使用

根據GAAP編制財務報表要求管理層做出影響我們在我們的報告中呈報和披露的金額的估計和假設簡明合併財務報表好的。其中的重要估計和假設簡明合併財務報表需要行使判斷力。由於作出估計所涉及的內在不確定性，未來期間報告的實際結果可能與這些估計不同。

報告期

我們的報告期通常在最接近季度日曆期最後一天的星期日結束。這個第三四分之一2019和2018結束於九月二十九日和九月三十日，分別。我們的財政年度在12月31日結束，無論12月31日在一週中的哪一天結束。

未完成的加權平均稀釋股票

已發行的加權平均稀釋普通股不包括某些股票期權的反稀釋效應，因為這些期權的行使價超過了我們普通股的每月平均市場價值。不包括在稀釋後每股收益中的選項如下：



	三個月結束		九個月結束
	9月29日 2019	9月30日 2018	9月29日 2019	9月30日 2018
排除的選項	874,604	1,481,750	631,042	799,337

注3.收入確認

長期合同

我們大部分合同的期限不到一年。我們有某些長期維護協議、施工合同和延長保修範圍安排，跨度超過一年。分配給履行義務的長期維護協議和建築合同的交易價格總額，截至 2019年9月29日是 $809百萬好的。我們期望確認相關收入 $180百萬在下一個 12月份和 $629百萬在最多的時間段內10年數好的。看見注11, "產品保修責任，“瞭解更多關於延長保修範圍安排的披露。我們的其他合同的期限通常不到一年，包括與向我們的客户提供商品和服務時發生的成本時間相對應的付款條件，或代表基於銷售的版税。

遞延和未記帳收入

以下是我們未結算和遞延收入及相關活動的摘要：



百萬美元	9月29日 2019		12月31日 2018
未記帳收入	$	75	$	64
遞延收入，主要是延長保修	1,314		1,156

我們確認收入為$79百萬和$282百萬為.截至2019年9月29日的3個月和9個月，與$71百萬和$277百萬年的可比期2018，這在每年年初被計入遞延收入餘額。我們沒有記錄我們未結算收入的任何減值虧損截至2019年9月29日的3個月和9個月.

收入分類

合併收入

下表顯示了我們按地理區域劃分的綜合銷售額。歸因於地理區域的淨銷售額基於客户的位置。



	三個月結束				九個月結束
百萬美元	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
美國	$	3,414	$	3,407	$	10,461	$	9,829
中國	481		559		1,698		1,753
印度	185		240		643		722
其他國際	1,688		1,737		5,191		5,341
總淨銷售額	$	5,768	$	5,943	$	17,993	$	17,645

細分市場收入

按市場劃分的發動機部門外部銷售情況如下：



	三個月結束				九個月結束
百萬美元	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
重型卡車	$	635	$	769	$	2,112	$	2,113
中型貨車和公交車	525		613		1,765		1,954
輕型汽車	451		446		1,216		1,099
總在公路上	1,611		1,828		5,093		5,166
非公路	211		254		786		779
總銷售額	$	1,822	$	2,082	$	5,879	$	5,945

按地區劃分的分銷部門外部銷售情況如下：



	三個月結束				九個月結束
百萬美元	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
北美	$	1,373	$	1,331	$	4,139	$	3,954
亞太	224		223		667		621
歐洲	135		113		380		387
中國	82		77		264		238
非洲和中東	60		55		170		178
拉丁美洲	48		42		134		125
印度	46		49		142		142
俄羅斯	33		37		113		117
總銷售額	$	2,001	$	1,927	$	6,009	$	5,762

按產品線劃分的分銷部門外部銷售情況如下：



	三個月結束				九個月結束
百萬美元	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
零件	$	796	$	797	$	2,464	$	2,415
發電	466		359		1,292		1,029
服務	376		372		1,109		1,091
發動機	363		399		1,144		1,227
總銷售額	$	2,001	$	1,927	$	6,009	$	5,762

按業務劃分的組件外部銷售情況如下：



	三個月結束				九個月結束
百萬美元	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
排放解決方案	$	660	$	677	$	2,144	$	2,096
濾過	249		242		771		756
渦輪技術	151		173		522		571
自動變速箱	146		150		451		408
電子和燃料系統	47		55		167		181
總銷售額	$	1,253	$	1,297	$	4,055	$	4,012

Power Systems按產品線劃分的外部銷售情況如下：



	三個月結束				九個月結束
百萬美元	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
發電	$	372	$	366	$	1,060	$	1,066
工業	227		184		704		593
發電機技術	84		86		266		263
總銷售額	$	683	$	636	$	2,030	$	1,922

注4.退休金和其他退休後福利

我們贊助有資金和無資金的國內外固定收益養老金和其他退休後福利計劃。對這些計劃的貢獻如下：



	三個月結束				九個月結束
百萬美元	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
固定福利養老金計劃
自願捐款	$	26	$	4	$	88	$	11
強制性供款	7		6		22		17
固定福利養老金繳款	$	33	$	10	$	110	$	28

其他退休後福利計劃
福利付款，淨額	$	5	$	11	$	20	$	16

定額繳款養老金計劃	$	23	$	21	$	80	$	82

在剩餘的時間內2019，我們預計將作出額外的固定收益養老金貢獻$13百萬為我們的美國和英國的養老金計劃。約$91百萬估計的$123百萬全年的養老金繳款是自願的。這些捐款可能來自信託或公司基金，以增加養老金資產或直接向計劃參與者支付福利。我們期望我們的2019定期養老金淨成本近似值$64百萬.

根據我們的計劃，淨定期養老金和其他退休後福利成本的組成部分如下：



	養卹金
	美國計劃						英國計劃						其他退休後福利
	三個月結束
百萬美元	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019		9月30日 2018
服務成本	$	29		$	30		$	6		$	7		$	—	$	—
利息成本	27			25			10			10			3		3
計劃資產的預期回報	(47		)	(49		)	(16		)	(17		)	—		—
確認精算淨損失	4			8			3			7			—		—
淨定期效益成本	$	13		$	14		$	3		$	7		$	3	$	3



	養卹金
	美國計劃						英國計劃						其他退休後福利
	九個月結束
百萬美元	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019		9月30日 2018
服務成本	$	87		$	90		$	19		$	22		$	—	$	—
利息成本	81			74			32			31			8		8
計劃資產的預期回報	(142		)	(147		)	(52		)	(53		)	—		—
前期服務成本攤銷	1			—			1			—			—		—
確認精算淨損失	12			25			9			22			—		—
淨定期效益成本	$	39		$	42		$	9		$	22		$	8	$	8

注5.被投資人的權益、特許權使用費和利息收入

來自被投資方的權益、版税和利息收入包括在我們的簡明綜合淨收益表報告所述期間的情況如下：#



	三個月結束				九個月結束
百萬美元	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
製造實體
北京福田康明斯發動機有限公司	$	15	$	18	$	56	$	63
東風康明斯發動機有限公司	10		13		40		47
重慶康明斯發動機有限公司	10		11		32		43
所有其他製造商	21		30		76		100
分銷實體
小松康明斯智利有限公司。	6		5		19		18
所有其他總代理商	1		—		—		—
康明斯淨收入份額	63		77		223		271
特許權使用費和利息收入	5		13		33		44
被投資人的權益，特許權使用費和利息收入	$	68	$	90	$	256	$	315

注6.所得税

我們本年度的實際税率預計約為21.5百分比不包括可能產生的任何離散税項。

我們的有效税率截至2019年9月29日的3個月和9個月，是18.4百分比和20.3百分比分別為。

三個月結束2019年9月29日含$23百萬，或$0.14每股，有利的淨離散税項，主要由於預扣税和準備退回調整。九個月結束2019年9月29日含$30百萬，或$0.19每股，有利的淨離散税項，主要由於預扣税和準備退回調整。

我們的有效税率截至2018年9月30日的3個月和9個月，是13.3百分比和22.8百分比分別為。

三個月結束2018年9月30日含$37百萬，或$0.23每股，有利的淨離散税項，主要由於$34百萬與2017年減税和就業法案(税收立法)相關的有利離散項目和$3百萬其他有利的離散項目。

九個月結束2018年9月30日含$37百萬，或$0.23每股不利的淨離散税項，主要是由於$48百萬與税收立法相關的不利離散項目，部分抵消$11百萬其他有利的離散項目。看見注4.2018年Form 10-K綜合財務報表附註的“所得税”以獲取更多信息。

附註7.有價證券

以下是所有分類為流動的有價證券的摘要：



	9月29日 2019						12月31日 2018
百萬美元	成本		未實現損益總額⁽¹⁾		估計數公允價值		成本		未實現損益總額⁽¹⁾		估計數公允價值
股權證券
存款單	$	147	$	—	$	147	$	101	$	—	$	101
債務共同基金	132		3		135		103		1		104
股權共同基金	16		3		19		16		—		16
銀行債券	1		—		1		—		—		—
債務證券	1		—		1		1		—		1
有價證券總額	$	297	$	6	$	303	$	221	$	1	$	222

____________________________________

⁽¹⁾ 債務證券的未實現收益和虧損記錄在其他綜合收益中，而權益證券的未實現收益和損失記錄在我們的“其他收益，淨額”中。簡明綜合淨收益表.

所有債務證券都被歸類為可供出售。所有提交的有價證券均採用2級公允價值計量。二級證券的公允價值為估計使用經紀提供的類似工具的積極報價和可觀察到的投入(如有)，包括市場交易和第三方定價服務，或向投資者提供的資產淨值。我們目前沒有任何3級證券，並且在2019年前9個月或截至2018年12月31日的一年內，沒有在2級或3級之間進行轉移。

對用於我們的2級公允價值計量的估值技術和輸入的描述如下：


•	存款證及銀行債權證 -這些投資為我們提供合約回報率，期限一般為三個月致五年.^這些投資的交易對手是具有投資級信用評級的信譽良好的金融機構。^由於這些工具不可交易，必須由我們與相應的金融機構直接結算，我們的公允價值計量是金融機構的月末報表。


•	債務共同基金 -絕大多數此類投資的公允價值衡量標準是在受監管的政府網站上公佈的每日資產淨值。？每日報價可從發行經紀公司獲得，並在測試的基礎上用於證實這一2級輸入。


•	股權共同基金 -這些投資的公允價值計量是發行經紀公司公佈的資產淨值。每日報價可從信譽良好的第三方定價服務獲得，並在測試基礎上用於確認此2級輸入度量。


•	債務證券 -這些證券的公允價值計量是從信譽良好的公司收到的經紀報價。？這些證券很少在國家證券交易所交易，這些價值在測試的基礎上被用來證實我們的2級投入衡量標準。

出售有價證券的收益和到期日如下：



	九個月結束
以百萬為單位	9月29日 2019		9月30日 2018
出售有價證券的收益	$	179	$	234
有價證券到期收益	117		64
有價證券投資-清算	$	296	$	298

注8.存貨

存貨以成本或市價中較低者列賬。庫存包括以下內容：



百萬美元	9月29日 2019			12月31日 2018
成品	$	2,421		$	2,405
在製品和原材料	1,526			1,487
按先進先出成本計算的庫存	3,947			3,892
先進先出超過後進先出	(126		)	(133		)
總庫存	$	3,821		$	3,759

注9.契約

租賃會計公告採用

2016年2月，財務會計準則委員會 (FASB) 修訂了與租賃會計有關的標準。根據新標準，承租人現在必須將資產負債表上的所有租賃實質上確認為使用權(ROU)資產和負債。該標準繼續有兩種類型的租賃用於損益表確認目的：經營性租賃和融資租賃。經營租賃導致在租賃期內以直線方式確認單一租賃費用，類似於舊標準下經營租賃的處理方式。融資租賃導致加速費用，類似於舊標準下資本租賃的會計處理。確定租賃分類為經營或融資將以類似於舊標準的方式進行。新標準還包含關於確定服務合同中的嵌入租約以及確定安排的租賃和非租賃組成部分的修正指南。

我們於2019年1月1日採用了新標準，採用了修改後的追溯方法，因此沒有調整以前的期間。採用該標準導致記錄 $450百萬經營租賃ROU資產和經營租賃負債的影響，但對我們的淨收入或現金流沒有重大影響。採用新標準的累積效應調整並不重要。我們選擇了新標準內的過渡指導方針允許的一攬子實際權宜之計，這使我們得以延續歷史租賃分類，而不會重新評估現有合同是否包含租賃。

租賃政策

我們在合同開始時確定安排是否包含全部或部分租賃。ROU資產代表吾等在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表吾等因租賃而支付租賃款項的義務。所有超過12個月的租賃導致在租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認ROU資產和負債。由於我們的大部分租賃沒有提供確定隱含利率所需的信息，因此我們使用基於生效日期可用信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。這個比率是在考慮租賃期、我們的信用狀況和租賃地點的經濟環境等因素後確定的。當容易確定時，我們使用隱含速率。

我們的租賃條款包括所有不可取消的期限，並可能包括在合理確定我們將行使該選項時延長(或不終止)租賃的選項。於開始日期的租期為12個月或以下的租約在租賃期內按直線計算費用，並不會導致確認資產或負債。

經營租賃的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。融資租賃的租賃費用通常是預先支付的，因為融資租賃ROU資產是直線折舊的，但負債的利息費用是使用利息方法確認的，這會導致在租賃的最初幾年產生更多的費用。我們與租賃和非租賃組件簽訂了租賃協議，主要涉及房地產、車輛和信息技術(IT)資產。對於車輛和房地產租賃，我們將租賃和非租賃組件作為單個租賃組件進行核算。對於IT租賃，我們根據每個組件的相對價值在租賃組件和非租賃組件之間分配付款。

租約

我們的租賃組合主要包括房地產和設備租賃。我們的房地產租賃主要包括辦公室，配送，倉儲和製造設施。這些租約的期限通常從 2 致 30 年，並可能包含續訂選項，期限最長為2年數由我們決定。我們的設備租賃組合主要包括車輛(包括服務車輛)、叉車和IT設備。這些租約的期限通常從兩年致三年並且可以包含續訂選項。我們的租賃一般不包含可變租賃付款，除了(1)某些外國房地產租賃的付款與通脹掛鈎，以及(2)某些房地產執行成本(例如税收、保險和維修)，這些費用是根據出租人在一年內發生的實際費用支付的。我們的租賃一般不包括除我們的服務車輛車隊以外的殘值擔保，我們的服務車輛車隊根據租賃期內原始成本下降的百分比提供殘值擔保。

我們租賃費用的組成部分如下：



	三個月結束		九個月結束
百萬美元	9月29日 2019		9月29日 2019
經營租賃成本	$	51	$	155
融資租賃成本
使用權資產攤銷	3		12
利息費用	1		7
短期租賃成本	2		4
可變租賃成本	2		4
總租賃成本	$	59	$	182

與租賃相關的補充資產負債表信息：



以百萬為單位	2019年9月29日		資產負債表
資產
經營租賃資產	$	446	其他資產
融資租賃資產⁽¹⁾	124		財產，廠房和設備，淨額
租賃資產總額	$	570

負債
電流
操作	$	124	其他應計費用
金融	12		長期債務的當期到期日
長期
操作	333		其他負債
金融	110		長期債務
租賃負債總額	$	579

____________________________________

⁽¹⁾ 融資租賃資產記入累計攤銷淨額 $62百萬在…2019年9月29日.

補充現金流量和其他與租賃有關的信息：



	三個月結束		九個月結束
以百萬為單位	9月29日 2019		9月29日 2019
為包括在租賃負債計量中的金額支付的現金
經營租賃的經營現金流	$	38	$	115
經營融資租賃的現金流	2		7
融資租賃現金流	3		10

以租賃義務交換獲得的使用權資產
經營租賃	51		129
融資租賃	1		7

與租賃相關的其他信息：



	9月29日 2019
加權平均剩餘租賃期限(年)
經營租賃	5.3
融資租賃	13.9

加權平均貼現率
經營租賃	3.3	%
融資租賃	7.2	%

以下是對超過一年期限的融資和經營租賃的未來最低租賃付款的摘要 2019年9月29日，連同融資租賃的最低付款的淨現值：



以百萬為單位	融資租賃			經營租賃
2019	$	5		$	38
2020	19			129
2021	16			102
2022	15			77
2023	14			51
2023年後	146			110
最低租賃付款總額	215			507
利息	(93		)	(50		)
最低租賃付款淨現值	$	122		$	457

以下是截至2018年12月31日到期一年以上的資本和經營租賃的未來最低租賃付款摘要，以及根據以前的租賃標準應付資本租賃的最低付款的淨現值：



以百萬為單位	資本租賃			經營租賃
2019	$	30		$	138
2020	21			109
2021	16			81
2022	14			60
2023	13			39
2023年後	144			81
最低租賃付款總額	$	238		$	508
利息	(106		)
最低租賃付款淨現值	$	132

注10.債務

應付貸款和商業票據

應付貸款、商業票據及相關加權平均利率如下：



以百萬為單位	9月29日 2019		12月31日 2018
應付貸款⁽¹⁾	$	103	$	54
商業票據⁽²⁾	902		780

____________________________________

⁽¹⁾ 應付貸款主要由應付國內和國際金融機構的票據組成，將這些票據彙總並計算季度加權平均利率是不可行的。

⁽²⁾ 加權平均利率，包括所有經紀費用，為2.18百分比和2.59百分比在…2019年9月29日和2018年12月31日分別為。

我們可以發佈最多 $3.5十億根據我們董事會授權的商業票據計劃，提供無擔保的短期期票(“商業票據”)。該計劃通過第三方經紀人促進了無擔保短期債務的私人配售。我們打算將商業票據借款的淨收益用於一般公司目的。

循環信貸

2019年8月21日，我們簽訂了一份經過修訂和重申的364天信貸協議，允許我們最多借到$1.5十億在2020年8月18日之前的任何時候。本信用證協議修改並重述先前的$1.5十億於2019年8月21日到期的364天信貸安排。

我們有權獲得承諾的信貸安排 $3.5十億，包括新的 $1.5十億 364天的設施將於2020年8月19日到期， $2.0十億五年期貸款將於2023年8月22日到期。我們打算通過在到期前續訂或更換這些信貸安排來維持類似總額的信貸安排。維持此等循環信貸安排主要是為我們的商業票據借貸及一般公司目的提供後備流動資金。

在…2019年9月29日這個$902百萬的優秀商業票據有效地減少了$3.5十億循環信貸能力$2.6十億我們還有一個額外的$200百萬適用於我們的國際和其他國內信貸安排下的借款。

長期債務

長期債務摘要如下：



百萬美元	利率，利率	9月29日 2019			12月31日 2018
長期債務
高級筆記，2023年到期	3.65%	$	500		$	500
債券，2027年到期	6.75%	58			58
債券，2028年到期	7.125%	250			250
高級筆記，2043年到期	4.875%	500			500
債券，2098年到期⁽¹⁾	5.65%	165			165
其他債務		70			64
未攤銷折扣		(50		)	(52		)
為對衝負債而進行的公允價值調整		41			25
融資租賃		122			132
長期債務總額		1,656			1,642
減去：長期債務的當期到期		37			45
長期債務		$	1,619		$	1,597

____________________________________

⁽¹⁾ 這筆債務的實際利率是7.48%.

未來五年長期債務的本金要求如下：



百萬美元	2019		2020		2021		2022		2023
本金支付	$	16	$	30	$	45	$	9	$	507

利率風險

在第三季度，我們簽訂了一系列利率鎖定協議，以減少支付利息的現金流的變異性。$250百萬定息債券預計將於2023年發行，以取代到期時的高級債券。利率鎖的條款反映了債務的條款，與預期的固定利率債券發行的時間段和該債務的預期利息支付時間相匹配。這些衍生工具的收益和損失最初將記錄在“其他全面收益”中，並將在未來期間以“利息支出”的形式計入收益，以反映(1)在對衝開始時經濟上鎖定的固定利率和(2)發行時在債務工具中確定的實際固定利率之間的差異。包括在“其他全面收益”中的損失截至2019年9月29日的三個月是 $28百萬.

債務公允價值

基於我們目前可用於具有類似條款和平均到期日的銀行貸款的借款利率，考慮到我們的風險溢價，總債務(包括當前到期日)的公允價值和賬面價值如下：



百萬美元	9月29日 2019		12月31日 2018
債務總額的公允價值⁽¹⁾	$	3,031	$	2,679
負債總額的賬面價值	2,661		2,476

_________________________________________________

⁽¹⁾ 債務的公允價值來自2級投入。

貨架註冊

作為一家知名的經驗豐富的發行人，我們向證交會 2019年2月13日根據此貨架登記，我們可以不時提供債務證券、普通股、優先股和優先股、存托股份、認股權證、股票購買合同和股票購買單位。

注11.產品保修責任

產品保修責任的表格對賬，包括與我們的延長保修範圍和應計產品活動相關的遞延收入，如下所示：



	九個月結束
百萬美元	9月29日 2019			9月30日 2018
餘額，年初	$	2,208		$	1,687
已發佈基本保修條款	360			337
銷售延長保修合同的遞延收入	254			211
已發佈產品活動準備	163			456
期間付款	(431		)	(313		)
延期保修合同遞延收入攤銷	(174		)	(179		)
預先存在的產品保修估計值的更改	(16		)	18
外幣換算及其他	(9		)	(6		)
餘額，期末	$	2,355		$	2,211

我們確認供應商的回收$3百萬和$64百萬為.截至2019年9月29日的3個月和9個月，與$3百萬和$16百萬年的可比期2018.

與保修相關的遞延收入和保修負債的長期部分簡明綜合資產負債表分別為：



百萬美元	9月29日 2019		12月31日 2018		資產負債表
與擴大覆蓋範圍計劃相關的遞延收入
當前部分	$	225	$	227	遞延收入的當期部分
長期部分	668		587		遞延收入
總計	$	893	$	814

產品保修
當前部分	$	817	$	654	應計產品保修的當前部分
長期部分	645		740		應計產品保修
總計	$	1,462	$	1,394

總保修應計	$	2,355	$	2,208

引擎系統活動應計

2017年，加州空氣資源委員會(CARB)和美國環境保護局(EPA)選擇了我們2013年前的某些型號發動機系統進行額外的排放測試。其中一些發動機系統由於後處理組件的退化而未能通過CARB和EPA測試。

在2018年第一季度，我們根據進行的其他排放測試以及與EPA和CARB的進一步討論得出結論，應該擴大現場活動，以包括更多受到後處理組件退化影響的發動機系統，包括我們的2010至2015年的車型。因此，我們記錄了額外的費用 $187百萬或 $0.87 每股，到我們的銷售成本簡明綜合淨收益表 ($94百萬記錄在組件段和 $93百萬在發動機段中)。

2018年第二季度，我們與CARB和EPA就解決受影響人口的計劃達成了協議。在最終確定我們的計劃時，與我們的假設相比，我們增加了通過硬件更換解決的系統數量，從而導致額外的費用 $181百萬，或 $0.85 每股，到我們的銷售成本簡明綜合淨收益表 ($91百萬記錄在發動機段和 $90百萬在Components段中)。

這些活動於2018年第三季度啟動，目前正在受影響人口中分階段完成，預計將在2020年12月31日之前基本完成。發動機系統活動費用總額(不包括供應商回收)為$410百萬好的。在…2019年9月29日，剩餘的應計餘額是$279百萬.

注12.補充資產負債表數據

其他應計費用包括：



以百萬為單位	9月29日 2019		2018年12月31日
營銷應計	$	208	$	199
其他應付税款	185		196
應付所得税	132		97
經營租賃負債的流動部分	124		—
其他	348		360
其他應計費用	$	997	$	852

其他負債包括：



以百萬為單位	9月29日 2019		12月31日 2018
經營租賃負債	$	333	$	—
遞延所得税	301		263
應付所得税	293		293
應計補償	161		173
其他長期負債	226		163
其他負債	$	1,314	$	892

注13.承諾和或有事項

我們受到在我們的日常業務過程中產生的眾多訴訟和索賠的影響，包括與產品責任；人身傷害；我們產品的使用和性能；保修事項；產品召回；專利、商標或其他知識產權侵權；合同責任；我們的業務行為；外國司法管轄區的納税申報；分銷商終止；工作場所安全和環境事項有關的訴訟。根據美國聯邦和相關的州環境法規，我們還被確定為多個廢物處置地點的潛在責任方，並可能對與這些地點有關的任何調查和補救費用承擔連帶責任。·我們已經否認了許多此類訴訟、索賠和訴訟的責任，並正在積極為此類訴訟、索賠和訴訟辯護。·我們承保各種形式的商業、財產和傷亡、產品責任和其他形式的保險。然而，此類保險可能不適用或不足以支付與針對我們的這些訴訟、索賠和訴訟的判決相關的費用。？我們認為這些訴訟不是單獨或總體的實質性訴訟。雖然我們相信我們已經根據GAAP為我們關於未決訴訟、索賠和訴訟的預期未來負債建立了足夠的應計，其中任何此類負債的性質和程度可以基於當時可用的信息進行合理估計，但不能保證任何現有或未來訴訟、索賠或訴訟的最終解決方案不會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

我們在巴西開展重要的商業活動，這些業務受巴西聯邦、州和地方勞工、社會保障、税收和海關法的約束。儘管我們相信我們遵守了這些法律，但這些法律很複雜，受到不同的解釋，我們經常參與有關將這些法律適用於特定情況的訴訟。

2019年4月29日，我們宣佈正在對我們的排放認證流程和皮卡應用排放標準的符合性進行正式的內部審查，此前我們與環境保護局和碳水化合物關於2019年RAM 2500和3500卡車的發動機認證。這項審查正在與外部顧問一起進行，以確保我們所有皮卡申請的認證和合規流程與我們的內部政策、工程標準和適用法律保持一致。此外，我們自願向我們的監管機構和其他政府機構披露了我們的正式內部審查，司法部 (司法部)而證交會，並一直與他們合作，以確保進行全面徹底的審查。在與EPA和CARB就我們皮卡應用程序的有效性進行對話時，監管機構提出了對我們排放的某些方面的擔憂

系統可能會降低我們的排放控制系統的有效性，從而起到失效裝置的作用。因此，我們的內部審查在一定程度上側重於監管機構的關切。我們正與監管機構密切合作，加強我們的排放系統，以提高我們所有皮卡應用的有效性，並充分滿足監管機構的要求。基於與監管機構的討論，我們為2019年型號RAM 2500和3500卡車的發動機開發了新的校準方案，自2019年9月以來發運的所有發動機中都包含了這種校準方案。在我們的討論中，監管機構要求我們查看其他型號年份和其他引擎，儘管我們審查的主要重點是2019年型號RAM。我們還與司法部和證券交易委員會的信息請求和查詢充分合作。由於我們正式審查的持續性質，我們與監管機構和其他政府機構的持續合作，以及許多未知事實和情況的存在，我們無法預測此次審查的最終結果以及這些監管和機構流程，我們也無法保證此事不會對我們的運營和現金流結果產生重大不利影響。

保證及承諾

我們定期簽訂擔保安排，包括非美國分銷商融資擔保、經營租賃設備的剩餘價值擔保以及合資企業或第三方義務的其他雜項擔保。截至2019年9月29日，與這些擔保相關的最大潛在損失是$54百萬.

我們與某些供應商有安排，要求我們購買最低數量或受到金錢處罰。到2019年9月29日，如果我們停止從這些供應商中的每一個採購，罰款總額將大約為$54百萬. 大多數這些安排使我們能夠確保關鍵部件的供應。我們目前預計不會根據這些合同支付任何罰款。

我們與鉑金和鈀的供應商簽訂實物遠期合同，按合同規定的價格在不同時期購買一定數量的商品，這些價格通常在兩年好的。截至2019年9月29日，這些合同下的承諾總額為$33百萬好的。這些安排使我們能夠確定這些商品的價格，否則這些商品會受到市場波動的影響。

我們對某些客户有保證，要求我們滿意地履行合同或監管義務，或補償與不履行有關的金錢損失。這些履約保證金和其他與業績相關的擔保是 $140百萬在…2019年9月29日.

賠償

我們定期簽訂各種合同安排，同意就某些類型的損失向第三方提供賠償。^常見的賠償類型包括：


•	產品責任和許可，專利或商標賠償；


•	在資產出售協議中，我們同意賠償購買者未來與出售的資產有關的環境風險；以及


•	任何合同協議，其中我們同意賠償對方因合同中的失實陳述而蒙受的損失。

我們定期評估必須承擔與這些賠償相關的成本的可能性，並對可能發生的預期損失進行應計。由於賠償與特定的已知責任無關，並且由於其不確定的性質，我們無法估計與這些賠償相關的潛在損失的最大金額。

注14.累計其他綜合損失

以下是按組成部分劃分的其他綜合收益(虧損)累計變化情況截至目前為止的三個月：



	三個月結束
百萬美元	更改^in 養老金和其他退休後定義的·好處平面圖			外方通貨翻譯調整，調整			未實現的收益 (Loss)ON 債款有價證券			未實現的收益 (Loss)ON 衍生物			總計歸因於康明斯公司			非控制利益			總計
2019年6月30日的餘額	$	(675	)	$	(1,156	)	$	—		$	(9	)	$	(1,840	)
重新分類前的其他全面收益
税前金額	—			(177		)	—			(39		)	(216		)	$	(5	)	$	(221	)
税收優惠(費用)	—			—			—			8			8			—			8
税後金額	—			(177		)	—			(31		)	(208		)	(5		)	(213		)
從累計其他綜合損失中重新分類的金額⁽¹⁾	6			—			—			2			8			—			8
本期其他綜合收益(虧損)淨額	6			(177		)	—			(29		)	(200		)	$	(5	)	$	(205	)
2019年9月29日的餘額	$	(669	)	$	(1,333	)	$	—		$	(38	)	$	(2,040	)

2018年7月1日的餘額	$	(668	)	$	(1,003	)	$	—		$	4		$	(1,667	)
重新分類前的其他全面收益
税前金額	—			(139		)	2			1			(136		)	$	(17	)	$	(153	)
税收優惠(費用)	—			(3		)	—			—			(3		)	—			(3		)
税後金額	—			(142		)	2			1			(139		)	(17		)	(156		)
從累計其他綜合損失中重新分類的金額⁽¹⁾	13			—			(2		)	(4		)	7			—			7
本期其他綜合收益(虧損)淨額	13			(142		)	—			(3		)	(132		)	$	(17	)	$	(149	)
2018年9月30日的餘額	$	(655	)	$	(1,145	)	$	—		$	1		$	(1,799	)

____________________________________

⁽¹⁾ 金額為税後。從累積的其他綜合收益(虧損)中重新分類以及相關的税收影響對於單獨披露是無關緊要的。

以下是按組成部分劃分的其他綜合收益(虧損)累計變化情況為.九個月結束:



	九個月結束
百萬美元	更改^in 養老金和其他退休後定義的·好處平面圖			外方通貨翻譯調整，調整			債務證券的未實現收益(損失)			未實現的收益 (Loss)ON 衍生物			總計歸因於康明斯公司			非控制利益			總計
2018年12月31日的餘額	$	(671	)	$	(1,138	)	$	—		$	2		$	(1,807	)
重新分類前的其他全面收益
税前金額	(22		)	(194		)	—			(47		)	(263		)	$	(2	)	$	(265	)
税收優惠(費用)	5			(1		)	—			11			15			—			15
税後金額	(17		)	(195		)	—			(36		)	(248		)	(2		)	(250		)
從累計其他綜合損失中重新分類的金額⁽¹⁾	19			—			—			(4		)	15			—			15
本期其他綜合收益(虧損)淨額	2			(195		)	—			(40		)	(233		)	$	(2	)	$	(235	)
2019年9月29日的餘額	$	(669	)	$	(1,333	)	$	—		$	(38	)	$	(2,040	)

2017年12月31日的餘額	$	(689	)	$	(812	)	$	1		$	(3	)	$	(1,503	)
重新分類前的其他全面收益
税前金額	(8		)	(342		)	2			16			(332		)	$	(41	)	$	(373	)
税收優惠(費用)	2			9			—			(6		)	5			—			5
税後金額	(6		)	(333		)	2			10			(327		)	(41		)	(368		)
從累計其他綜合損失中重新分類的金額⁽¹⁾	40			—			(3		)	(6		)	31			1			32
本期其他綜合收益(虧損)淨額	34			(333		)	(1		)	4			(296		)	$	(40	)	$	(336	)
2018年9月30日的餘額	$	(655	)	$	(1,145	)	$	—		$	1		$	(1,799	)

____________________________________

⁽¹⁾ 金額為税後。從累積的其他綜合收益(虧損)中重新分類以及相關的税收影響對於單獨披露是無關緊要的。

注15.收購

收購截至2019年9月29日的9個月和2018年9月30日分別為：



獲得的實體(百萬美元)	收購日期	獲得的額外利息百分比	對前業主的付款		與收購相關的債務報廢		總購買注意事項			收購類型⁽¹⁾	獲得商譽		確認無形資產⁽²⁾		上一會計年度結束時的淨銷售額
2019
加氫公司	09/09/19	81%	$	235	$	—	$	235		梳子	$	166	$	158	$	34
2018
高效傳動系統公司	08/15/18	100%	$	51	$	2	$	64	⁽³⁾	梳子	$	49	$	15	$	3
強生馬泰電池系統有限公司	01/31/18	100%	9		—		9			梳子	—		5		3

____________________________________________________

⁽¹⁾新合併的實體作為業務合併(COMB)入賬，並於收購之日列入電氣化電力部門。

⁽²⁾在企業合併中獲得的無形資產主要是與技術和客户相關的，其中大部分將在至多一段時間內攤銷20年數從收購之日起。

⁽³⁾“總購買代價”代表為完成收購將支付或估計支付的總金額。收購款項的一部分尚未支付，並將根據購買合同在未來期間支付。

加氫公司

在2019年9月9日，我們獲得了一個 81百分比在氫化公司的權益，總代價是 $235百萬好的。氫氣公司是L‘Air Liquide，S.A.的全資子公司，將在加氫技術方面保持非控股權。我們將該交易作為業務組合進行核算，並在2019年第三季度將其納入電氣化電力部門。我們尚未將此業務分配給商譽減值用途的報告單位。初步採購價格分配如下：



百萬美元
盤存	$	21
其他流動資產	25
無形資產
技術資產	94
客户關係	28
過程中的研究和開發	35
其他無形資產	1
商譽	166
其他資產	18
流動負債	(50		)
其他負債	(47		)
企業總估值	291
減：非控制性權益	56
總購買注意事項	$	235

在…2019年9月29日，我們的採購會計不完整。上表表示我們當前對分配的估計。我們正在審查和驗證用於對無形資產進行估值的重要假設，並預計隨着我們在2019年年底完成分配，這些金額可能會發生變化。我們預計“無形資產”將在以下期間攤銷3致20年數好的。我們還在驗證我們與遞延税資產和負債相關的計算。

“商譽”乃根據轉讓代價的公允價值與分配給有形及無形資產及負債的價值之間的剩餘差額而釐定。商譽金額是暫時性的，在收購資產和負債的估值完成之前可能會發生變化。商譽金額將不能為税收目的扣除。促成收購價格導致商譽認可的因素包括收購燃料電池領域的工程人才，成為清潔燃料電池能源開發的先行者之一的能力，以及不斷擴大我們作為全球電力領導者地位的機會。

這項業務包括在我們9月份的業績中，但金額並不顯着。由於氫化物的歷史財務報表活動對我們的綜合業績並不重要，因此沒有提供預計財務信息。

備註16.運行段

GAAP下的運營部門被定義為企業的組成部分，該企業擁有獨立的財務信息，由首席運營決策者(CODM)或決策小組定期評估，以決定如何分配資源和評估績效。我們的CODM是總裁兼首席運營官。

我們可報告的運營部門包括髮動機、配電、組件、動力系統和電氣化動力。此報告結構根據每個細分市場服務的產品和市場進行組織好的。發動機部門生產發動機(15升及以下)和相關部件，銷售給公路和各種非公路市場的客户。我們的發動機用於各種大小的卡車、公交車和休閒車，以及各種工業應用，包括建築、農業、發電系統和其他非公路應用。分銷部門包括全資擁有和部分擁有的經銷商，從事批發發動機、發電機組和服務部件，以及對我們的產品進行服務和維修活動，並與世界各地的各種原始設備製造商保持關係。零部件部門銷售過濾產品、後處理系統、渦輪增壓器、電子產品、燃料系統和自動變速器。電力系統部門是一家綜合電力供應商，設計、製造和銷售用於工業應用(包括採礦、石油和天然氣、船舶和鐵路)的發動機(16升及以上)、備用和主要發電機組、交流發電機和其他電力元件。電氣化電源部門設計、製造、銷售和

支持從全電動到混合動力的電氣化電力系統，並在2019年第三季度收購Hydrogenics Corporation後，還提供製氫和燃料電池產品。我們繼續為所有市場提供服務，因為他們採用電氣化和替代電源技術，滿足了我們的OEM合作伙伴和最終客户的需求。

我們使用EBITDA(定義為扣除利息開支、所得税、非控制性權益、折舊和攤銷前的收益)作為CODM評估我們每個可報告運營部門的業績的主要基礎。分部金額不包括分部無法具體識別的某些費用。

我們業務部門的會計政策與我們的業務部門的會計政策相同簡明合併財務報表。我們編制經營部門財務業績的基礎與我們內部分解財務信息以幫助作出內部運營決策的方式一致。·我們在部門之間分配某些共同成本和費用，主要是公司職能，與根據GAAP準備的獨立財務信息的分配方式不同。其中包括共享服務的某些成本和開支，如信息技術、人力資源、法律、財務和供應鏈管理。·我們不會將公司擁有的人壽保險的收益(損失)分配給個別部門。·EBITDA可能與其他公司使用的指標不一致。

關於我們可報告的運營部門的彙總財務信息在過去的三個月裏如下表所示：



百萬美元	發動機		分佈		部件		電力系統		電氣化電源			總段數		網段間消除⁽¹⁾			總計
截至2019年9月29日的三個月
對外銷售	$	1,822	$	2,001	$	1,253	$	683	$	9		$	5,768	$	—		$	5,768
部門間銷售	594		3		397		443		—			1,437		(1,437		)	—
總銷售額	2,416		2,004		1,650		1,126		9			7,205		(1,437		)	5,768
研究、開發和工程費用	79		7		73		58		25			242		—			242
被投資人的權益，特許權使用費和利息收入	34		12		9		13		—			68		—			68
利息收入	5		4		2		3		—			14		—			14
細分EBITDA	341		186		286		158		(36		)	935		23			958
折舊攤銷⁽²⁾	50		29		67		29		2			177		—			177

截至2018年9月30日的三個月
對外銷售	$	2,082	$	1,927	$	1,297	$	636	$	1		$	5,943	$	—		$	5,943
部門間銷售	644		4		457		471		1			1,577		(1,577		)	—
總銷售額	2,726		1,931		1,754		1,107		2			7,520		(1,577		)	5,943
研究、開發和工程費用	74		5		71		57		22			229		—			229
被投資人的權益，特許權使用費和利息收入	55		9		12		14		—			90		—			90
利息收入	3		4		1		1		—			9		—			9
細分EBITDA	405		155		288		163		(30		)	981		2			983
折舊攤銷⁽²⁾	46		27		44		29		2			148		—			148

____________________________________

⁽¹⁾包括分部間銷售、分部間存貨抵銷利潤和未分配的公司費用。在截至三個月的時間裏，沒有重大的未分配的公司開支2019年9月29日和2018年9月30日.

⁽²⁾折舊和攤銷，如以分段為基礎顯示的，不包括債務折價和遞延成本的攤銷，包括在簡明綜合淨收益表作為“利息支出” 一部分折舊費用包括在“研究、開發和工程費用”中。

關於我們可報告的運營部門的彙總財務信息在過去的九個月裏如下表所示：



百萬美元	發動機		分佈		部件		電力系統		電氣化電源			總段數		網段間消除⁽¹⁾			總計
截至2019年9月29日的9個月
對外銷售	$	5,879	$	6,009	$	4,055	$	2,030	$	20		$	17,993	$	—		$	17,993
部門間銷售	1,893		24		1,302		1,376		—			4,595		(4,595		)	—
總銷售額	7,772		6,033		5,357		3,406		20			22,588		(4,595		)	17,993
研究、開發和工程費用	245		21		223		171		70			730		—			730
被投資人的權益，特許權使用費和利息收入	152		35		30		39		—			256		—			256
利息收入	13		12		6		7		—			38		—			38
細分EBITDA	1,195		529		908		469		(98		)	3,003		46			3,049
折舊攤銷⁽²⁾	151		86		160		88		6			491		—			491

截至2018年9月30日的9個月
對外銷售	$	5,945	$	5,762	$	4,012	$	1,922	$	4		$	17,645	$	—		$	17,645
部門間銷售	1,923		16		1,382		1,505		1			4,827		(4,827		)	—
總銷售額	7,868		5,778		5,394		3,427		5			22,472		(4,827		)	17,645
研究、開發和工程費用	229		15		195		174		45			658		—			658
被投資人的權益，特許權使用費和利息收入	189		33		42		51		—			315		—			315
利息收入	8		9		4		5		—			26		—			26
細分EBITDA	1,053		423		752		491		(61		)	2,658		(78		)	2,580
折舊攤銷⁽²⁾	142		81		137		91		4			455		—			455

____________________________________

⁽¹⁾包括分部間銷售、分部間存貨抵銷利潤和未分配的公司費用。沒有重大的未分配的公司開支截至2019年9月29日的9個月和2018年9月30日.

⁽²⁾折舊和攤銷，如以分段為基礎顯示的，不包括債務折價和遞延成本的攤銷，包括在簡明綜合淨收益表作為“利息支出” 債務折價和遞延成本的攤銷是$2百萬和$1百萬為.截至2019年9月29日的9個月和2018年9月30日分別為。一部分折舊費用包括在“研究、開發和工程費用”中。

將我們的細分信息與簡明綜合淨收益表如下表所示：



	三個月結束				九個月結束
百萬美元	9月29日 2019		9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
EBITDA合計	$	958	$	983	$	3,049	$	2,580
減去：
折舊攤銷	177		148		491		455
利息費用	26		30		87		82
所得税前收入	$	755	$	805	$	2,471	$	2,043

注17.最近通過和最近發佈的會計公告

最近通過的會計公告

2019年1月1日，我們根據GAAP採用了新的租賃標準。看見注9, "租約，“瞭解有關採用本標準的詳細信息。

2019年1月1日，我們通過了與衍生工具和對衝相關的新FASB標準。新標準允許在指定套期保值的第一季度結束前進行初始套期保值有效性評估，而不是與進行套期保值交易同時進行。這些變化還擴大了定期定性套期保值有效性評估的使用，以取代在套期保值整個生命週期內進行的持續定量評估。修訂取消了當對衝被視為高度有效時，通過損益表記錄現金流量套期保值無效的要求，而是推遲其他全面收益中所有相關的對衝損益，直至被對衝項目影響收益。修改允許對商品購買組成部分的合同規定價格進行對衝，並修改某些披露要求。我們對現有現金流量套期保值和前瞻性披露採用了修正的追溯基礎上的新標準。這些修訂並沒有對我們的簡明合併財務報表並且在採用時不需要進行過渡調整。採用這一標準並沒有實質性地改變我們對現有對衝的政策。

已發佈但尚未生效的會計公告

2018年8月，FASB發佈了一項新標準，該標準將雲計算安排中發生的實施成本與當前用於內部使用軟件成本的模型作為服務合同進行核算。根據新標準，滿足某些標準的成本將被要求在資產負債表上資本化，然後在託管安排的期限內攤銷。該標準從2020年1月1日起對我們生效，允許提前採用。該標準允許前瞻性或追溯性過渡。我們仍在評估這一標準對我們財務報表的影響。

2016年6月，FASB修改了與金融工具信貸損失相關的會計準則。這項修正案對包括貿易應收款和持有至到期的債務證券在內的工具的信用損失引入了新的會計準則。新規則對2019年12月15日之後的年度和臨時期間生效。允許在2018年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)提前採用。我們並不期望採用這個標準會對我們的合併財務報表。

第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

康明斯公司其合併的子公司在下文中有時被稱為“康明斯”、“我們”、“我們的”或“我們”。

關於前瞻性信息的警示聲明

本季度報告的某些部分包含前瞻性陳述，旨在使安全港符合1995年“私人證券訴訟改革法”規定的責任。前瞻性陳述包括那些基於對我們經營的行業的當前預期、估計和預測以及管理層的信念和假設的陳述。·前瞻性陳述通常伴隨着諸如“預期”、“預期”、“預測”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“可能”、“應該”或類似含義的詞語。這些陳述不能保證未來的表現，並涉及一定的風險、不確定性和假設。我們稱之為“未來因素”，很難預測。因此，實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述中表達或預測的內容大不相同。下面將討論可能導致我們的結果與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同的一些未來因素，並敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時仔細考慮這些未來因素。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述，這些陳述目前只講到本文的日期。·可能影響前瞻性陳述結果的未來因素包括：


•	我們對排放認證過程和排放標準的符合性進行內部審查的任何不利結果；


•	我們的市場持續放緩或大幅下滑；


•	重要客户的發動機外包實踐的變化；


•	開發新技術，減少對我們現有產品和服務的需求；


•	來自監管機構的更多審查，以及世界各地在採用、執行和執行排放標準方面的不可預測性；


•	產品召回；


•	國際貿易政策變化；


•	英國結束其歐盟成員國身份的決定；


•	對新的或現有的產品或服務的接受度低於預期；


•	基礎設施發展放緩和/或商品價格低迷；


•	供應短缺和供應商財務風險，特別是來自我們的任何單一來源供應商；


•	暴露於我們的信息技術系統和數據安全的潛在安全漏洞或其他中斷；


•	經歷財務困境的大客户；


•	我們不直接控制的合資企業和其他被投資方的行為和收入；


•	我們計劃通過探索戰略收購和剝離以及進入此類交易的相關不確定性來重新定位我們的產品組合；


•	未能實現我們對Eaton Cummins自動變速器技術合資企業的預期結果；


•	競爭對手活動；


•	日益激烈的競爭，包括我們在新興市場客户之間日益激烈的全球競爭；


•	外幣匯率變動；


•	材料和商品成本的可變性；


•	在許多國家開展業務的政治、經濟和其他風險；


•	税收的變化；


•	全球法律和道德合規成本和風險；


•	使我們的產能和產量與我們的需求保持一致；


•	產品責任索賠；


•	日益嚴格的環境法律法規；


•	未來對使用柴油動力產品的禁令或限制；


•	能源的價格和可獲得性；


•	我們養老金計劃資產的表現和貼現率的波動性；


•	勞動關係；


•	會計準則的變化；


•	我們的產品銷售組合；


•	保護和有效我們的專利和其他知識產權；


•	未決和未來訴訟和政府訴訟的結果；


•	在支持我們未來業務所需的金額、時間和條款上繼續提供融資、金融工具和金融資源；以及


•	我們的中描述的其他風險因素 2018年表10-K，第I部分，第1A項。標題為“風險因素”

我們敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時仔細考慮這些因素，並告誡不要過度依賴這些前瞻性陳述。此處所作的前瞻性陳述僅在本季度報告發布之日作出，我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

信息的組織

以下《管理人員對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析》旨在通過管理人員的視角為讀者提供對我們業務的看法和觀點，並應與我們的合作伙伴一起閲讀管理層討論和分析我們2018年表單10-K的財務狀況和運營部分的結果好的。我們的MD&A將在以下部分中介紹：


•	執行摘要和財務要點


•	操作結果


•	運營分部結果


•	展望


•	流動性和資本資源


•	關鍵會計估計的應用


•	最近通過和最近發佈的會計公告

執行摘要和財務要點

我們是設計、製造、分銷和服務柴油和天然氣發動機以及動力總成相關部件產品(包括過濾、後處理、渦輪增壓器、燃料系統、控制系統、空氣處理系統和自動變速器)、發電系統、電池、電氣化電力系統、制氫和燃料電池產品的全球領先企業。i我們的產品銷售給全球原始設備製造商(OEM)、分銷商、經銷商和其他客户。我們與我們服務的市場中的許多領先製造商有着長期的合作關係，包括PACCAR公司、Navistar國際公司、戴姆勒卡車北美公司和菲亞特克萊斯勒汽車公司(克萊斯勒)。我們通過一個大約為客户提供服務的網絡為客户提供服務 600全資和獨立經銷商地點及以上 7,600 經銷商位置超過 190國家和領土。

我們的財務表現在很大程度上取決於我們服務的市場的不同條件，特別是公路、建築和一般工業市場。·這些市場的需求往往會隨着整體經濟狀況的變化而波動。·我們的銷售也可能受到OEM庫存水平、生產計劃和停工的影響。·我們服務的市場的經濟衰退通常會導致我們產品的銷售減少，並可能導致某些產品和/或市場的價格下降。·作為一家全球性企業，我們的運營也受到貨幣、政治、經濟和監管問題的影響，包括採用和在我們服務的國家。作為我們增長戰略的一部分，我們投資於某些國家的企業，這些國家有很高的風險，比如中國、巴西、印度、墨西哥、俄羅斯以及中東和非洲國家。與此同時，我們的地理多樣性和廣泛的產品和服務產品有助於限制任何一個行業或客户的需求下降或任何一個國家的經濟對我們綜合業績的影響。

全球收入減少 3%在截止的三個月裏2019年9月29日與去年同期相比2018，由於發動機和部件部門的銷售額下降被配電和電力系統部門的銷售額增加部分抵消。國際需求(不包括美國和加拿大)謝絕通過8%，大多數地區的銷售額較低。國際銷售下降的主要原因是公路上的需求降低(主要是中國的輕型商用車(LCV)市場和西歐、印度和巴西的卡車市場，這也對我們的渦輪增壓技術和排放解決方案業務產生了負面影響)，中國和印度建築市場的非公路需求降低，以及中國和印度的不利外匯影響3%國際銷售(主要是英鎊，人民幣，歐元和澳元)。美國和加拿大的淨銷售額改進型不到1%主要是由於皮卡市場需求增加，排放解決方案銷售增加向數據中心客户銷售發電設備，主要被重型卡車市場需求下降和越野需求降低(主要是石油和天然氣市場和建築市場)所抵消。

全球收入增額 2%在截至2019年9月29日的9個月，與去年同期相比2018，由於經銷部門的較高銷售額被髮動機、組件和動力系統部門的較低銷售額部分抵消。美國和加拿大的淨銷售額改進型通過7%這主要是由於北美公路市場(主要是重型和中型卡車和皮卡市場)的需求增加以及向數據中心客户銷售發電設備，部分被石油和天然氣市場的非公路需求降低所抵消。國際需求(不包括美國和加拿大)謝絕通過5%在大多數市場(特別是在歐洲、印度、中國和俄羅斯)的銷售額較低。國際銷售下降的原因是公路上的需求降低(主要是中國和俄羅斯的LCV市場以及西歐、中國和印度的卡車市場，這對我們的排放解決方案和渦輪增壓技術業務產生了負面影響)，不利的外匯影響4%國際銷售(主要是人民幣、歐元、英鎊、澳元、巴西雷亞爾和印度盧比)和較低的建築市場非公路需求

數據中心客户對發電設備和石油和天然氣市場發動機的需求增加，部分抵消了中國對發電設備的需求。

下表包含按營業部門劃分的銷售和EBITDA(定義為扣除利息費用、所得税、非控制權益、折舊和攤銷前的收益)截至2019年9月29日和2018年9月30日的三個月和九個月請參閲“營業分部業績”一節，更詳細地討論按營業分部劃分的淨銷售額和EBITDA，包括分部EBITDA與康明斯公司應佔淨收益的對賬。



	三個月結束
運營段	2019年9月29日								2018年9月30日								百分比·變化
				百分比								百分比					2019年vs.2018
以百萬為單位	銷貨			共^個		EBITDA			銷貨			共^個		EBITDA			銷貨		EBITDA
發動機	$	2,416		42	%	$	341		$	2,726		46	%	$	405		(11	)%	(16	)%
分佈	2,004			35	%	186			1,931			32	%	155			4	%	20	%
部件	1,650			29	%	286			1,754			30	%	288			(6	)%	(1	)%
電力系統	1,126			19	%	158			1,107			19	%	163			2	%	(3	)%
電氣化電源	9			—	%	(36		)	2			—	%	(30		)	NM		(20	)%
段間消除	(1,437		)	(25	)%	23			(1,577		)	(27	)%	2			(9	)%	NM
總計	$	5,768		100	%	$	958		$	5,943		100	%	$	983		(3	)%	(3	)%

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“NM”-沒有意義的信息

康明斯的淨收入是6.22億美元，或稀釋後每股$3.97，銷售58億美元在過去的三個月裏2019年9月29日與康明斯上一年同期的可比淨收益相比6.92億美元，或$4.28每股攤薄股份，在出售時59億美元。減少量S的淨收入和每股攤薄收益是由以下因素驅動的淨銷售額減少，毛利率下降，來自被投資公司的股本、特許權使用費和利息收入減少，以及有利的離散税項降低，部分被較低的可變薪酬費用和有利的外匯波動(主要是英鎊)抵消。這個減少量s 毛利和毛利百分比主要是由於較低的產量和關税影響，部分被優惠的定價、較低的材料成本和減少的保修費用所抵消。截至2019年9月29日的三個月，稀釋後的每股普通股收益為0.04美元，因為股票回購計劃減少了已發行的加權平均股票。



	九個月結束
運營段	2019年9月29日								2018年9月30日								百分比·變化
				百分比								百分比					2019年vs.2018
百萬美元	銷貨			共^個		EBITDA			銷貨			共^個		EBITDA			銷貨		EBITDA
發動機	$	7,772		43	%	$	1,195		$	7,868		45	%	$	1,053		(1	)%	13	%
分佈	6,033			34	%	529			5,778			33	%	423			4	%	25	%
部件	5,357			30	%	908			5,394			30	%	752			(1	)%	21	%
電力系統	3,406			19	%	469			3,427			19	%	491			(1	)%	(4	)%
電氣化電源	20			—	%	(98		)	5			—	%	(61		)	NM		(61	)%
段間消除	(4,595		)	(26	)%	46			(4,827		)	(27	)%	(78		)	(5	)%	NM
總計	$	17,993		100	%	$	3,049		$	17,645		100	%	$	2,580		2	%	18	%

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“NM”-沒有意義的信息

康明斯的淨收入是19.6億美元，或稀釋後每股$12.45，銷售180億美元在過去的九個月裏2019年9月29日與康明斯上一年同期的可比淨收益相比15.62億美元，或$9.53每股攤薄股份，在出售時176億美元。增額S的淨收入和每股攤薄收益是由以下因素驅動的淨銷售額增加，毛利率增加，公司擁有的人壽保險收益增加，實際税率降低(由於2019年前9個月確認的3000萬美元的有利離散税項，以及在2018年可比期間確認的3700萬美元的不利離散税項的淨額減少)，以及可變薪酬費用降低，部分被更高的研究、開發和工程費用以及較低的股本、使用費和利息抵消

來自被投資人的收入。這個增額s 毛利率和毛利率百分比主要是由於保修成本降低(由於2018年上半年沒有記錄的3.68億美元發動機系統活動應計)，定價增加和材料成本降低，部分被關税影響、不利的外匯影響(主要是澳元、歐元、巴西雷亞爾、加拿大元和南非蘭特，部分被英鎊抵消)和銷量減少所抵消。參見注釋11, "產品保修責任，“致簡明合併財務報表有關引擎系統活動的其他信息。在截至2019年9月29日的9個月中，每股稀釋收益從已發行的加權平均股票減少中獲益0.10美元，這主要是由於股票回購計劃。

我們生成了23.43億美元從運營中獲得的現金截至2019年9月29日的9個月，與13.88億美元年的可比期2018關於影響現金流的項目的討論，請參閲“流動性和資本資源”一節中題為“現金流”的一節。

2019年8月21日，我們簽訂了一份經過修訂和重申的364天信貸協議，允許我們最多借到15億美元在2020年8月18日之前的任何時候。本信用證協議修改並重述先前的15億美元於2019年8月21日到期的364天信貸安排。

我們的債務與資本比率(總資本定義為債務加股本)為2019年9月29日vt.，是.23.3%，與23.1%在…2018年12月31日好的。增加的主要原因是未償還商業票據增加。在…2019年9月29日，我們有19億美元手頭的現金和有價證券，並訪問我們的35億美元如有必要，提供信貸便利，以滿足目前預期的投資和融資需求。2019年7月，我們的董事會授權將我們的季度股息從每股1.14美元增加到每股1.311美元，增幅為15%。

我們預計全年的實際税率2019近似21.5%，不包括任何離散税項。

在2019年的前9個月，我們在美國養老金信託上的投資收益為14.7%，而我們在英國的養老金信託收益為18.9%。我們預計在#年剩餘時間內將作出額外的固定收益養老金繳款。2019的1300萬美元為我們的美國和英國的養老金計劃。大致9100萬美元估計的1.23億美元美國和英國全年的養老金繳款都是自願的。2019定期養老金淨成本近似值6400萬美元.

在2019年9月9日，我們獲得了一個 81% 在氫化公司的權益，總代價是 2.35億美元好的。氫氣公司是L‘Air Liquide，S.A.的全資子公司，將在加氫技術方面保持非控股權。我們將該交易作為業務組合進行核算，並在2019年第三季度將其納入電氣化電力部門。參見注釋15, "收購，“致我們的簡明合併財務報表以獲取更多信息。

2019年4月29日，我們宣佈，在與美國環保署和加州空氣資源委員會就2019年RAM2500和3500卡車車型的發動機進行認證後，我們正在對我們的排放認證流程和皮卡應用排放標準的合規性進行正式的內部審查。我們自願向我們的監管機構和其他政府機構、司法部和證券交易委員會(SEC)披露了我們的正式內部審查。我們還充分配合政府機構的信息請求和查詢。由於我們正式審查的持續性質，我們與監管機構和其他政府機構的持續合作，以及許多未知事實和情況的存在，我們無法預測此次審查的最終結果以及這些監管和機構流程，我們也無法保證此事不會對我們的運營和現金流結果產生重大不利影響。參見注釋13, "承諾和或有事項，“致我們的簡明合併財務報表以獲取更多信息。

2019年10月，我們啟動了美國合格員工的自願退休計劃。該計劃的成本將在2019年第四季度確認。

操作結果



	三個月結束						有利/					九個月結束					有利/
	9月29日 2019			9月30日 2018			(不利)					9月29日 2019			9月30日 2018		(不利)
單位為百萬美元，但每^份額^的金額除外	9月29日 2019			9月30日 2018			數量			百分比		9月29日 2019			9月30日 2018		數量			百分比
淨銷售額	$	5,768		$	5,943		$	(175	)	(3	)%	$	17,993		$	17,645	$	348		2	%
銷售成本	4,274			4,392			118			3	%	13,326			13,454		128			1	%
毛利	1,494			1,551			(57		)	(4	)%	4,667			4,191		476			11	%
經營費用和收入
銷售、一般及行政費用	600			604			4			1	%	1,822			1,794		(28		)	(2	)%
研究、開發和工程費用	242			229			(13		)	(6	)%	730			658		(72		)	(11	)%
被投資人的權益，特許權使用費和利息收入	68			90			(22		)	(24	)%	256			315		(59		)	(19	)%
其他營業收入(費用)，淨額	(21		)	(5		)	(16		)	NM		(25		)	1		(26		)	NM
營業收入	699			803			(104		)	(13	)%	2,346			2,055		291			14	%
利息收入	14			9			5			56	%	38			26		12			46	%
利息費用	26			30			4			13	%	87			82		(5		)	(6	)%
其他收入，淨額	68			23			45			NM		174			44		130			NM
所得税前收入	755			805			(50		)	(6	)%	2,471			2,043		428			21	%
所得税費用	139			107			(32		)	(30	)%	501			466		(35		)	(8	)%
合併淨收入	616			698			(82		)	(12	)%	1,970			1,577		393			25	%
減去：屬於非控股權益的淨(虧損)收入	(6		)	6			12			NM		10			15		5			33	%
康明斯公司的淨收益	$	622		$	692		$	(70	)	(10	)%	$	1,960		$	1,562	$	398		25	%
可歸因於康明斯公司的每股攤薄收益	$	3.97		$	4.28		$	(0.31	)	(7	)%	$	12.45		$	9.53	$	2.92		31	%

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“NM”-沒有意義的信息



	三個月結束				有利/ (不利)		九個月結束				有利/ (不利)
	9月29日 2019		9月30日 2018		有利/ (不利)		9月29日 2019		9月30日 2018		有利/ (不利)
銷售額的百分比	9月29日 2019		9月30日 2018		百分點五		9月29日 2019		9月30日 2018		百分點五
毛利	25.9	%	26.1	%	(0.2	)	25.9	%	23.8	%	2.1
銷售、一般及行政費用	10.4	%	10.2	%	(0.2	)	10.1	%	10.2	%	0.1
研究、開發和工程費用	4.2	%	3.9	%	(0.3	)	4.1	%	3.7	%	(0.4	)

淨銷售額

截至三個月的淨銷售額2019年9月29日, 減少通過1.75億美元與去年同期相比2018好的。主要驅動因素如下：


•	發動機分部銷售減少量d 11%由於全球建築市場，特別是中國和北美的需求下降，以及北美重型卡車市場的產量下降。


•	組件細分銷售減少量d 6%這主要是由於西歐、印度和中國的卡車需求下降。


•	不利的外匯波動1%佔總銷售額的1%，主要是在英鎊，人民幣，歐元和澳元.

這些減幅被以下項目部分抵銷：


•	分銷細分銷售增額d 4%主要是由於北美和西歐的需求較高，特別是在發電產品線上。


•	電力系統銷售增額d 2%主要是由於全球採礦市場和北美、中國和東歐發電市場的需求增加，部分被北美石油和天然氣需求下降所抵消。

的淨銷售額截至2019年9月29日的9個月, 增額 3.48億美元與去年同期相比2018好的。主要驅動因素是作為銷售的分銷細分市場增額d 4%這主要是由於大多數地理區域的需求增加，特別是在北美，以及發電產品線的需求增加。

這一增幅被以下因素部分抵銷：


•	不利的外匯波動2%佔總銷售額的1%，主要是在人民幣、歐元、英鎊、澳元、巴西雷亞爾和印度盧比.


•	發動機分部銷售減少量d 1%這主要是由於中國對LCV和非公路建築市場的需求降低，全球巴士銷量下降，以及巴西的中型卡車需求下降，部分被北美重型和皮卡市場的產量增加所抵消。

對國際市場(不包括美國和加拿大)的銷售，基於客户的位置截至2019年9月29日的3個月和9個月，是37%和38%佔總淨銷售額的比例與39%和40%年可比期間的總淨銷售額2018好的。在“運營部門結果”一節中介紹了按部門劃分的銷售情況的更詳細討論。

銷售成本

銷售成本中包括的費用類型如下：零部件和材料消耗，包括直接和間接材料；工資、工資和福利；生產設備和設施的折舊和技術無形資產的攤銷；保修計劃和活動的估計成本；生產公用事業；與生產相關的採購；倉儲，包括接收和檢驗；工程支持成本；維修和維護；生產和倉儲設施財產保險；生產設施的租金和其他生產間接費用。

毛利

毛利減少量d 5700萬美元在過去的三個月裏2019年9月29日和減少 0.2與年的可比時期相比，積分佔銷售額的百分比2018. 這個減少量s 毛利和毛利百分比主要是由於較低的產量和關税影響，部分被優惠的定價、較低的材料成本和減少的保修費用所抵消。

毛利增額d 4.76億美元為.截至2019年9月29日的9個月和增額 2.1與年同期相比，按銷售額百分比計算的點數2018. 這個增額s 毛利率和毛利率百分比主要是由於保修成本降低(由於2018年上半年沒有記錄的3.68億美元發動機系統活動應計)，定價增加和材料成本降低，部分被關税影響、不利的外匯影響(主要是澳元、歐元、巴西雷亞爾、加拿大元和南非蘭特，部分被英鎊抵消)和銷量減少所抵消。參見注釋11, "產品保修責任，“致簡明合併財務報表以獲取更多信息。

截至2019年9月29日的三個月和九個月的基本保修佔銷售額的百分比分別為1.8%和2.0%，而2018年同期分別為2.0%和1.9%。關於按分部劃分的毛利率的詳細討論見“運營分部結果”一節。

銷售，一般和行政費用

銷售、一般及行政費用減少 400萬美元在過去的三個月裏2019年9月29日，與年內的可比期相比2018這主要是由於可變薪酬費用較低，部分被較高的諮詢和薪酬費用所抵銷。總體而言，銷售、一般和行政費用佔銷售的百分比，增額致10.4%在截至2019年9月29日的三個月自10.2%年的可比期2018.

銷售、一般及行政費用增額 2800萬美元為.截至2019年9月29日的9個月，與年內的可比期相比2018，主要是由於較高的諮詢和薪酬費用，部分被較低的變量抵消

補償費用。總體而言，銷售、一般和行政費用佔銷售的百分比，減少致10.1%在截至2019年9月29日的9個月自10.2%年的可比期2018.

研究、開發和工程費用

研究、開發和工程費用增額 1300萬美元在過去的三個月裏2019年9月29日，與年內的可比期相比2018這主要是由於諮詢和薪酬費用增加以及費用回收減少，部分被可變薪酬費用降低所抵銷。總體而言，研究、開發和工程費用佔銷售額的百分比增額致4.2%在截至2019年9月29日的三個月自3.9%年的可比期2018.

研究、開發和工程費用增額 7200萬美元為.截至2019年9月29日的9個月，與年內的可比期相比2018這主要是由於員工人數增長推動的薪酬費用增加，包括電氣化電力部門的人員增加，費用回收減少和諮詢費用增加，但部分被可變薪酬費用降低所抵銷。總體而言，研究、開發和工程費用佔銷售額的百分比增額致4.1%在截至2019年9月29日的9個月自3.7%年的可比期2018好的。研究活動繼續專注於開發新產品，以滿足全球未來的排放標準，改善柴油和天然氣發動機及其相關部件的燃油經濟性性能，以及圍繞全電動、混合動力和氫氣動力系統解決方案的開發活動。

被投資人的權益、版税和利息收入

被投資人的權益，特許權使用費和利息收入減少量d 2，200萬美元為.截至2019年9月29日的三個月，與年內的可比期相比2018這主要是由於北京福田康明斯發動機有限公司、塔塔康明斯有限公司和康明斯西港的收益較低。

被投資人的權益，特許權使用費和利息收入減少量d 5900萬美元為.截至2019年9月29日的9個月，與年內的可比期相比2018這主要是由於中國和印度的收益較低，特別是塔塔康明斯有限公司、北京福田康明斯發動機有限公司、重慶康明斯發動機有限公司和東風康明斯排放解決方案有限公司。

其他營業收入(費用)，淨額

其他營業收入(費用)，淨額如下：



	三個月結束						九個月結束
百萬美元	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018
資產核銷損失⁽¹⁾	$	(20	)	$	(1	)	$	(20	)	$	(5	)
無形資產攤銷	(5		)	(5		)	(15		)	(15		)
出售資產的收益(損失)，淨額	(2		)	(1		)	3			2
版税收入，淨額	3			8			12			26
其他，淨	3			(6		)	(5		)	(7		)
其他營業收入(費用)合計，淨額	$	(21	)	$	(5	)	$	(25	)	$	1

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⁽¹⁾包括1900萬美元的費用，與停止為美國皮卡市場生產5升ISV發動機有關截至2019年9月29日的3個月和9個月.

利息收入

利息收入增額d 500萬美元和1200萬美元為.截至2019年9月29日的3個月和9個月，與年的可比時期相比2018這主要是由於現金和有價證券的平均餘額和回報率較高。

利息支出

利息費用減少量d 400萬美元和增額d 500萬美元為.截至2019年9月29日的3個月和9個月，與年的可比時期相比2018好的。三個月減少量是由於平均短期借款較低。這個九月，月份增額主要是由於相對平穩的平均短期借款利率較高。

其他收入，淨額

其他收入，淨額如下：



	三個月結束						九個月結束
百萬美元	9月29日 2019			9月30日 2018			9月29日 2019			9月30日 2018
外幣收益(虧損)淨額⁽¹⁾	$	36		$	(6	)	$	28		$	(30	)
非服務養卹金和其他退休後福利信貸	18			15			54			45
公司擁有的人壽保險收益	9			7			64			4
租金收入	2			2			6			6
有價證券收益，淨額	1			—			8			—
銀行手續費	(3		)	(4		)	(9		)	(9		)
其他，淨	5			9			23			28
其他收入總額，淨額	$	68		$	23		$	174		$	44

____________________________________

⁽¹⁾包括3500萬美元的收益，這些收益來自未被指定為對衝的衍生工具的平倉，這是由於在年內支付的外國股息截至2019年9月29日的3個月和9個月.

所得税費用

我們2019年的實際税率預計約為21.5%，不包括任何可能出現的離散項目。

我們截至2019年9月29日的三個月和九個月的實際税率為 18.4%和20.3%分別為。

截至2019年9月29日的三個月包含2300萬美元，或每股0.14美元的有利淨離散税項，主要原因是預扣税和返還調整準備。截至2019年9月29日的9個月包含3000萬美元，或每股0.19美元的有利淨離散税項，主要原因是預扣税和返還調整準備。

我們截至2018年9月30日的三個月和九個月的實際税率分別為13.3%和22.8%。

截至2018年9月30日的三個月包含3700萬美元，或每股0.23美元的有利離散税項，主要歸因於與2017年減税和就業法案(税收立法)相關的3400萬美元有利離散税項和300萬美元其他有利離散税項。

截至2018年9月30日的九個月包含3700萬美元，或每股0.23美元的不利淨離散税項，主要是由於與税法相關的4800萬美元不利離散税項，部分被1100萬美元的其他有利離散税項抵消。

截至二零一九年九月二十九日止三個月的實際税率與二零一八年同期比較的變動，主要是由於與税務立法有關的有利淨離散税項所致。截至2019年9月29日的9個月的實際税率與2018年可比期間的變化不大。

非控制性利益

非控股權益消除了我們合併實體中非康明斯所有權權益所導致的收入或虧損。合併子公司收益中的非控制性權益截至2019年9月29日的3個月和9個月, 減少 1200萬美元和500萬美元與年的可比期相比2018這主要是由於伊頓·康明斯合資公司和康明斯印度有限公司的收益下降。

康明斯公司的淨收益以及康明斯公司的稀釋每股收益。

康明斯公司的淨收益和每股攤薄收益為.截至2019年9月29日的三個月, 減少量d 7000萬美元和$0.31每攤薄股與年內可比期間的比較2018，主要是由於淨銷售額減少，毛利率下降，來自被投資公司的股本、特許權使用費和利息收入減少，以及有利的離散税項降低，部分被較低的可變薪酬費用和有利的外匯波動(主要是英鎊)抵消。截至2019年9月29日的三個月，稀釋後的每股普通股收益為0.04美元，因為股票回購計劃減少了已發行的加權平均股票。

康明斯公司的淨收益和每股攤薄收益為.截至2019年9月29日的9個月, 增額d 3.98億美元和$2.92每攤薄股與年內可比期間的比較2018，主要是由於淨銷售額增加，毛利率增加，企業擁有的人壽保險收益增加，實際税率降低(由於在2019年前9個月確認的3000萬美元的有利離散税項，以及在2018年可比期間沒有確認的3700萬美元的不利離散税項淨額)，以及可變薪酬支出減少，但部分被更高的研究、開發和工程費用以及來自被投資方的股本、特許權使用費和利息收入減少所抵銷。在截至2019年9月29日的9個月中，每股稀釋收益從已發行的加權平均股票減少中獲益0.10美元，這主要是由於股票回購計劃。

全面收入-外幣折算調整

外幣換算調整為淨額損失的1.82億美元和1.97億美元，分別為三個月和九個月%s結束2019年9月29日與網相比損失的1.59億美元和3.74億美元，分別為三個月和九個月%s結束2018年9月30日並受到以下因素的推動：



	三個月結束
	2019年9月29日				2018年9月30日
以百萬為單位	平移調整			主要貨幣驅動因素對美元	平移調整			主要貨幣驅動因素對美元
全資子公司	$	(153	)	英鎊，人民幣，巴西雷亞爾	$	(106	)	中國人民幣，印度盧比，英國英鎊，巴西雷亞爾
權益法投資	(24		)	中國人民幣	(36		)	中國人民幣，印度盧比
擁有非控股權益的合併子公司	(5		)	印度盧比	(17		)	印度盧比
總計	$	(182	)		$	(159	)



	九個月結束
	2019年9月29日				2018年9月30日
以百萬為單位	平移調整			主要貨幣驅動因素對美元	平移調整			主要貨幣驅動因素對美元
全資子公司	$	(161	)	英鎊，人民幣，巴西雷亞爾	$	(268	)	印度盧比，英鎊，中國人民幣，巴西雷亞爾
權益法投資	(34		)	人民幣，英鎊	(65		)	中國人民幣，印度盧比，英鎊
擁有非控股權益的合併子公司	(2		)	印度盧比	(41		)	印度盧比
總計	$	(197	)		$	(374	)

運營分部結果

我們可報告的運營部門包括髮動機、配電、組件、動力系統和電氣化動力部門。這個報告結構是根據每個部門所服務的產品和市場來組織的。我們使用分部EBITDA作為首席運營決策者評估每個可報告運營分部績效的主要依據。分部金額不包括分部無法具體識別的某些費用。參見注釋16, "運營段，“致簡明合併財務報表以獲取更多信息。

以下是對我們每個運營部門的結果的討論。

引擎分段結果

發動機部門的財務數據如下：



	三個月結束						有利/					九個月結束						有利/
	九月二十九日			九月三十日，			(不利)					九月二十九日			九月三十日，			(不利)
百萬美元	2019			2018			數量			百分比		2019			2018			數量			百分比
對外銷售	$	1,822		$	2,082		$	(260	)	(12	)%	$	5,879		$	5,945		$	(66	)	(1	)%
部門間銷售	594			644			(50		)	(8	)%	1,893			1,923			(30		)	(2	)%
總銷售額	2,416			2,726			(310		)	(11	)%	7,772			7,868			(96		)	(1	)%
研究、開發和工程費用	79			74			(5		)	(7	)%	245			229			(16		)	(7	)%
被投資人的權益，特許權使用費和利息收入	34			55			(21		)	(38	)%	152			189			(37		)	(20	)%
利息收入	5			3			2			67	%	13			8			5			63	%
細分EBITDA	341			405			(64		)	(16	)%	1,195			1,053			142			13	%

							百分比											百分比
分部EBITDA佔總銷售額的百分比	14.1		%	14.9		%				(0.8	)	15.4		%	13.4		%				2.0

我們的發動機按市場細分的銷售情況如下：



	三個月結束						有利/					九個月結束						有利/
	九月二十九日			九月三十日，			(不利)					九月二十九日			九月三十日，			(不利)
百萬美元	2019			2018			數量			百分比		2019			2018			數量			百分比
重型卡車	$	851		$	958		$	(107	)	(11	)%	$	2,800		$	2,693		$	107		4	%
中型貨車和公交車	645			699			(54		)	(8	)%	2,105			2,168			(63		)	(3	)%
輕型汽車	478			517			(39		)	(8	)%	1,340			1,363			(23		)	(2	)%
總在公路上	1,974			2,174			(200		)	(9	)%	6,245			6,224			21			—	%
非公路	442			552			(110		)	(20	)%	1,527			1,644			(117		)	(7	)%
總銷售額	$	2,416		$	2,726		$	(310	)	(11	)%	$	7,772		$	7,868		$	(96	)	(1	)%

							百分比											百分比
公路銷售佔總銷售的百分比	82		%	80		%				2		80		%	79		%				1

按發動機分類劃分的部件出貨量(包括對電力系統的部件出貨量和各自分類中包含的越野發動機部件)如下：



	三個月結束		有利/				九個月結束		有利/
	九月二十九日	九月三十日，	(不利)				九月二十九日	九月三十日，	(不利)
	2019	2018	數量		百分比		2019	2018	數量		百分比
重型	28,000	34,600	(6,600	)	(19	)%	96,900	93,200	3,700		4	%
中型	63,200	76,000	(12,800	)	(17	)%	218,600	233,500	(14,900	)	(6	)%
輕型	62,600	76,800	(14,200	)	(18	)%	183,100	207,200	(24,100	)	(12	)%
單位總出貨量	153,800	187,400	(33,600	)	(18	)%	498,600	533,900	(35,300	)	(7	)%

銷貨

發動機分部銷售截至2019年9月29日的三個月, 減少量d 3.1億美元與去年同期相比2018好的。以下是按市場劃分的主要驅動因素：


•	非公路銷售減少量d 1.1億美元主要是由於全球建築市場的需求降低，特別是在中國和北美。


•	重型卡車銷售減少量d 1.07億美元主要是由於北美重型卡車市場的產量較低，出貨量減少了18%。


•	中型卡車和客車銷售減少量d 5400萬美元主要是由於巴西中型卡車市場和全球客車市場的需求下降，特別是在北美。


•	輕型汽車銷售減少量d 3900萬美元主要是由於LCV在中國的銷售額較低，部分被北美地區較高的皮卡銷售所抵消。

發動機分部銷售截至2019年9月29日的9個月, 減少量d 9600萬美元與去年同期相比2018好的。以下是按市場劃分的主要驅動因素：


•	非公路銷售減少量d 1.17億美元主要是由於中國和印度建築市場的需求降低。


•	中型卡車和客車銷量下降6300萬美元主要是由於全球巴士銷量下降和巴西中型卡車需求下降，部分被北美中型卡車銷量增加所抵消。


•	不利的外幣波動，主要是人民幣，巴西雷亞爾和歐元。

的重型卡車銷售量增加，部分抵消了這些減少1.07億美元主要是由於北美的銷售量增加，出貨量增加了5%。

細分EBITDA

發動機部分EBITDA截至2019年9月29日的三個月, 減少量d 6400萬美元與去年同期相比2018這主要是由於毛利率降低，與美國皮卡市場停產5升ISV發動機相關的3300萬美元費用，以及來自被投資方的股本、版税和利息收入減少。這個減少量毛利率下降主要是由於銷量下降和關税影響，部分被價格改善所抵銷。這個減少量在股本方面，來自被投資方的版税和利息收入主要是由於北京福田康明斯發動機有限公司、塔塔康明斯有限公司和康明斯西港的收入下降。

發動機部分EBITDA截至2019年9月29日的9個月, 增額d 1.42億美元與去年同期相比2018這主要是由於毛利率上升，部分抵消了來自被投資公司的股本、特許權使用費和利息收入的減少，與美國皮卡市場5升ISV發動機停產有關的3300萬美元費用，以及銷售、一般和行政費用的增加以及更高的研究、開發和工程費用。這個增額毛利主要是由於沒有1.84億美元發動機系統營銷活動在2018年上半年記錄的應計收益，價格改善和良好的組合，部分抵消了較低的產量和關税影響。銷售、一般及行政費用增額d主要是由於諮詢費用增加和薪酬費用增加，部分被減少的可變薪酬費用抵消。這個增額在研究、開發及工程費用方面，主要是由於較低的費用回收及較高的諮詢費用，部分被較低的可變薪酬開支所抵銷。這個減少量在股本方面，來自被投資方的版税和利息收入主要是由於塔塔康明斯有限公司和北京福田康明斯發動機有限公司的收益較低所致。

分佈段結果

分銷部門的財務數據如下：



	三個月結束						有利/					九個月結束						有利/
	九月二十九日			九月三十日，			(不利)					九月二十九日			九月三十日，			(不利)
百萬美元	2019			2018			數量			百分比		2019			2018			數量			百分比
對外銷售	$	2,001		$	1,927		$	74		4	%	$	6,009		$	5,762		$	247		4	%
部門間銷售	3			4			(1		)	(25	)%	24			16			8			50	%
總銷售額	2,004			1,931			73			4	%	6,033			5,778			255			4	%
研究、開發和工程費用	7			5			(2		)	(40	)%	21			15			(6		)	(40	)%
被投資人的權益，特許權使用費和利息收入	12			9			3			33	%	35			33			2			6	%
利息收入	4			4			—			—	%	12			9			3			33	%
細分EBITDA	186			155			31			20	%	529			423			106			25	%

							百分點五											百分點五
分部EBITDA佔總銷售額的百分比	9.3		%	8.0		%				1.3		8.8		%	7.3		%				1.5

我們按地區劃分的分銷部門的銷售情況如下：



	三個月結束				有利/					九個月結束				有利/
	九月二十九日		九月三十日，		(不利)					九月二十九日		九月三十日，		(不利)
百萬美元	2019		2018		數量			百分比		2019		2018		數量			百分比
北美	$	1,374	$	1,333	$	41		3	%	$	4,157	$	3,962	$	195		5	%
亞太	224		224		—			—	%	667		625		42			7	%
歐洲	135		113		22			19	%	382		388		(6		)	(2	)%
中國	82		78		4			5	%	266		240		26			11	%
非洲和中東	60		55		5			9	%	170		177		(7		)	(4	)%
拉丁美洲	48		42		6			14	%	134		125		9			7	%
印度	47		49		(2		)	(4	)%	143		144		(1		)	(1	)%
俄羅斯	34		37		(3		)	(8	)%	114		117		(3		)	(3	)%
總銷售額	$	2,004	$	1,931	$	73		4	%	$	6,033	$	5,778	$	255		4	%

我們的分銷部門(按產品線)的銷售情況如下：



	三個月結束				有利/					九個月結束				有利/
	九月二十九日		九月三十日，		(不利)					九月二十九日		九月三十日，		(不利)
百萬美元	2019		2018		數量			百分比		2019		2018		數量			百分比
零件	$	798	$	800	$	(2	)	—	%	$	2,475	$	2,425	$	50		2	%
發電	467		359		108			30	%	1,297		1,031		266			26	%
服務	376		372		4			1	%	1,112		1,094		18			2	%
發動機	363		400		(37		)	(9	)%	1,149		1,228		(79		)	(6	)%
總銷售額	$	2,004	$	1,931	$	73		4	%	$	6,033	$	5,778	$	255		4	%

銷貨

分銷部門銷售截至2019年9月29日的三個月, 增額d 7千3百萬美元與去年同期相比2018好的。以下是按地區列出的主要驅動因素：


•	北美銷售增額d 4，100萬美元，表示56%在分銷部門銷售的總變化中，主要是由於發電產品線的需求增加，主要是為了改善數據中心訂單，部分被石油和天然氣市場的發動機銷售下降所抵消。


•	歐洲銷售增額d 2，200萬美元主要是由於整體貨物的數量增加。

這些增長被不利的外匯波動部分抵消，主要是澳元和歐元。

分銷部門銷售截至2019年9月29日的9個月, 增額d 2.55億美元與去年同期相比2018好的。以下是按地區列出的主要驅動因素：


•	北美銷售增額d 1.95億美元，表示76%在分銷部門銷售的總變化中，主要是由於發電產品線的需求增加，主要是為了改善數據中心訂單和增加部件銷售，但部分被石油和天然氣市場的發動機銷售下降所抵消。


•	亞太地區銷售增額d 4200萬美元主要是由於整體貨物的數量增加。

這些增長被不利的外匯波動部分抵消，主要是澳元、歐元、人民幣、加拿大元和印度盧比。

細分EBITDA

分銷分部EBITDA截至2019年9月29日的三個月, 增額d 3，100萬美元與去年同期相比2018主要是由於較高的毛利率。這個增額毛利率的上升主要是由於定價的改善和銷量的增加。

分銷分部EBITDA截至2019年9月29日的9個月, 增額d 1.06億美元與去年同期相比2018這主要是由於毛利率較高，部分被不利的外匯波動(主要是澳元、南非蘭特和加元)所抵消。這個增額毛利率上升主要是由於產量增加、定價改善和有利的組合，部分被薪酬費用增加和不利的外幣波動(主要是澳元、南非蘭特、加拿大元、印度盧比和中國人民幣)所抵消。

組件段結果

組件部分的財務數據如下：



	三個月結束						有利/					九個月結束						有利/
	九月二十九日			九月三十日，			(不利)					九月二十九日			九月三十日，			(不利)
百萬美元	2019			2018			數量			百分比		2019			2018			數量			百分比
對外銷售	$	1,253		$	1,297		$	(44	)	(3	)%	$	4,055		$	4,012		$	43		1	%
部門間銷售	397			457			(60		)	(13	)%	1,302			1,382			(80		)	(6	)%
總銷售額	1,650			1,754			(104		)	(6	)%	5,357			5,394			(37		)	(1	)%
研究、開發和工程費用	73			71			(2		)	(3	)%	223			195			(28		)	(14	)%
被投資人的權益，特許權使用費和利息收入	9			12			(3		)	(25	)%	30			42			(12		)	(29	)%
利息收入	2			1			1			100	%	6			4			2			50	%
細分EBITDA	286			288			(2		)	(1	)%	908			752			156			21	%

							百分點五											百分點五
分部EBITDA佔總銷售額的百分比	17.3		%	16.4		%				0.9		16.9		%	13.9		%				3.0

我們按業務劃分的組件銷售情況如下：



	三個月結束				有利/					九個月結束				有利/
	九月二十九日		九月三十日，		(不利)					九月二十九日		九月三十日，		(不利)
百萬美元	2019		2018		數量			百分比		2019		2018		數量			百分比
排放解決方案	$	745	$	769	$	(24	)	(3	)%	$	2,427	$	2,385	$	42		2	%
濾過	310		308		2			1	%	966		952		14			1	%
渦輪技術	279		317		(38		)	(12	)%	933		1,012		(79		)	(8	)%
電子和燃料系統	170		210		(40		)	(19	)%	580		637		(57		)	(9	)%
自動變速箱	146		150		(4		)	(3	)%	451		408		43			11	%
總銷售額	$	1,650	$	1,754	$	(104	)	(6	)%	$	5,357	$	5,394	$	(37	)	(1	)%

銷貨

組件細分銷售截至2019年9月29日的三個月, 減少量d 1.04億美元與去年同期相比2018好的。以下是按業務劃分的主要驅動因素：


•	電子和燃料系統銷售減少量d 4000萬美元主要是由於北美、印度和西歐市場需求下降。


•	渦輪技術銷售減少量d 3800萬美元主要是由於西歐，北美和印度的市場需求疲軟。


•	排放解決方案銷售減少量d 2400萬美元主要是由於印度、西歐、亞太地區和中國的需求疲軟，部分被北美更強勁的需求所抵消。


•	不利的外幣波動主要以人民幣、歐元和英鎊為主。

組件細分銷售截至2019年9月29日的9個月, 減少量d 3700萬美元與去年同期相比2018好的。以下是按業務劃分的主要驅動因素：


•	渦輪技術銷售減少量d 7900萬美元主要是由於西歐，印度，北美和中國的需求下降。


•	電子和燃料系統銷售減少量d 5700萬美元主要是由於北美，西歐和印度的市場需求下降。


•	不利的外幣波動主要是人民幣、歐元和英鎊。

這些變化被以下因素部分抵消：


•	自動變速箱銷售增額d 4300萬美元主要是由於北美重型卡車需求增加。


•	排放解決方案銷售增額d 4200萬美元主要是由於北美需求強勁，部分被亞太地區、中國、印度和西歐的需求疲軟所抵消。

細分EBITDA

組件部分的EBITDA截至2019年9月29日的三個月與年內的可比時期相比相對持平2018，因為較低的毛利率被較低的銷售、一般及行政開支部分抵銷。這個減少量毛利率下降的主要原因是產量下降和定價不利，部分被材料成本降低所抵消。^銷售、一般和行政費用由於可變薪酬費用降低而減少。

組件部分的EBITDA截至2019年9月29日的9個月, 增額d 1.56億美元與去年同期相比2018由於較高的毛利率因研究、開發及工程費用增加及來自被投資公司的股本、特許權使用費及利息收入減少而部分抵銷。這個增額毛利主要是由於沒有1.84億美元發動機系統活動在2018年上半年錄得的收益，較低的材料成本和有利的組合，部分被較低的產量，降低的定價和不利的外匯波動(主要是以中國人民幣，巴西雷亞爾，澳大利亞元，歐元和加拿大元)所抵消。增額在研究、開發和工程方面的開支主要是由於費用回收減少、補償費用增加以及自動變速器業務的額外支出，但部分被可變薪酬費用的降低所抵銷。來自被投資公司的股本、特許權使用費和利息收入的減少主要是由於東風康明斯排放解決方案有限公司和上海FleetGuard過濾器有限公司的收益下降。

電力系統細分結果

電力系統部門的財務數據如下：



	三個月結束						有利/					九個月結束						有利/
	九月二十九日			九月三十日，			(不利)					九月二十九日			九月三十日，			(不利)
百萬美元	2019			2018			數量			百分比		2019			2018			數量			百分比
對外銷售	$	683		$	636		$	47		7	%	$	2,030		$	1,922		$	108		6	%
部門間銷售	443			471			(28		)	(6	)%	1,376			1,505			(129		)	(9	)%
總銷售額	1,126			1,107			19			2	%	3,406			3,427			(21		)	(1	)%
研究、開發和工程費用	58			57			(1		)	(2	)%	171			174			3			2	%
被投資人的權益，特許權使用費和利息收入	13			14			(1		)	(7	)%	39			51			(12		)	(24	)%
利息收入	3			1			2			NM		7			5			2			40	%
細分EBITDA	158			163			(5		)	(3	)%	469			491			(22		)	(4	)%

							百分點五											百分點五
分部EBITDA佔總銷售額的百分比	14.0		%	14.7		%				(0.7	)	13.8		%	14.3		%				(0.5	)

我們的電力系統按產品線細分的銷售情況如下：



	三個月結束				有利/					九個月結束				有利/
	九月二十九日		九月三十日，		(不利)					九月二十九日		九月三十日，		(不利)
百萬美元	2019		2018		數量			百分比		2019		2018		數量			百分比
發電	$	647	$	636	$	11		2	%	$	1,882	$	1,873	$	9		—	%
工業	392		380		12			3	%	1,244		1,277		(33		)	(3	)%
發電機技術	87		91		(4		)	(4	)%	280		277		3			1	%
總銷售額	$	1,126	$	1,107	$	19		2	%	$	3,406	$	3,427	$	(21	)	(1	)%

銷貨

電力系統部門銷售截至2019年9月29日的三個月, 增額d 1900萬美元與去年同期相比2018好的。以下是按產品系列列出的主要驅動因素：


•	工業銷售增額d 1200萬美元由於全球採礦市場和大多數國際市場，特別是拉丁美洲和澳大利亞的需求增加，部分被北美石油和天然氣市場的需求下降所抵消。


•	發電銷售增額d 1100萬美元由於北美、中國和東歐的需求增加，部分被西歐和中東的需求下降所抵消。

這些增長被不利的外匯波動部分抵消，主要是英鎊和人民幣。

電力系統部門銷售截至2019年9月29日的9個月, 減少量d 2100萬美元與去年同期相比2018好的。以下是按產品系列列出的主要驅動因素：


•	工業銷售下降3300萬美元由於北美石油和天然氣市場和國際採礦市場的需求下降，部分被某些國際市場，特別是中國石油和天然氣市場的需求增加所抵消。


•	不利的外匯波動主要是英鎊、印度盧比和中國人民幣。

這些減幅被部分抵銷增額d發電銷售900萬美元這主要是由於北美和中國的需求強勁，主要被西歐、中東和澳大利亞的需求疲軟所抵消。

細分EBITDA

電力系統部門EBITDA截至2019年9月29日的三個月, 減少量d 500萬美元與去年同期相比2018這主要是由於毛利率下降，部分被銷售、一般和行政費用降低所抵銷。這個減少量毛利主要是由於不利的組合。銷售、一般及行政費用減少量D主要是由於可變薪酬費用較低。

電力系統部門EBITDA截至2019年9月29日的9個月, 減少量d 2，200萬美元與去年同期相比2018這主要是由於毛利率下降以及來自被投資公司的股本、特許權使用費和利息收入減少，部分被有利的外匯波動(主要是以英鎊和印度盧比)、銷售減少、一般和行政費用以及出售資產的收益所抵銷。這個減少量毛利率下降主要是由於數量減少和不利的組合，部分抵消了定價的改善、補償費用的減少和有利的外匯波動(主要是以英鎊和印度盧比計算)。銷售、一般及行政費用減少量D主要是由於可變薪酬費用較低，部分被較高的諮詢費用抵消。來自被投資公司的股本、特許權使用費和利息收入的減少主要是由於重慶康明斯發動機有限公司的收益下降。

電力線段結果

電氣化電力部門設計、製造、銷售和支持從全電動到混合動力的電氣化系統，並在2019年第三季度收購Hygenics Corporation後，還提供製氫和燃料電池產品。電氣化電源部分目前處於開發階段，主要側重於研究以及圍繞全電動和混合動力系統解決方案的開發活動好的。電力部的財務數據如下：



	三個月結束						有利/					九個月結束						有利/
	九月二十九日			九月三十日，			(不利)					九月二十九日			九月三十日，			(不利)
百萬美元	2019			2018			數量			百分比		2019			2018			數量			百分比
總銷售額(主要是外部)	$	9		$	2		$	7		NM		$	20		$	5		$	15		NM
研究、開發和工程費用	25			22			(3		)	(14	)%	70			45			(25		)	(56	)%
細分EBITDA	(36		)	(30		)	(6		)	(20	)%	(98		)	(61		)	(37		)	(61	)%

______________________________________

“NM”-沒有意義的信息

分部EBITDA與康明斯公司應佔淨收益的對賬。

下表將分段信息與簡明綜合淨收益表:



	三個月結束					九個月結束
百萬美元	9月29日 2019			9月30日 2018		9月29日 2019		9月30日 2018
總分段EBITDA	$	935		$	981	$	3,003	$	2,658
節間消除⁽¹⁾	23			2		46		(78		)
EBITDA合計	958			983		3,049		2,580
減去：
利息費用	26			30		87		82
折舊攤銷⁽²⁾	177			148		491		455
所得税前收入	755			805		2,471		2,043
減：所得税支出	139			107		501		466
合併淨收入	616			698		1,970		1,577
減去：非控股權益導致的淨(虧損)收入	(6		)	6		10		15
康明斯公司的淨收益	$	622		$	692	$	1,960	$	1,562

____________________________________

⁽¹⁾包括分部間銷售、分部間存貨抵銷利潤和未分配的公司費用。沒有重大的未分配的公司費用為.截至2019年9月29日和2018年9月30日的三個月和九個月分別為。

⁽²⁾折舊和攤銷，如以分段為基礎顯示的，不包括債務折價和遞延成本的攤銷，包括在簡明綜合淨收益表作為“利息支出” 債務折價和遞延成本的攤銷是200萬美元和100萬美元分別為截至2019年9月29日和2018年9月30日的9個月期間.

展望

我們的前景反映了以下積極的趨勢和對我們業務的挑戰，我們預計這些趨勢和挑戰可能會影響我們未來幾年的收入和盈利潛力2019.

積極趨勢


•	北美皮卡需求將保持強勁。


•	隨着全球數據中心市場需求的增加，發電市場將保持穩定。

挑戰


•	北美重型卡車的工業產量將下降。


•	預計中國卡車和建築市場的需求將會下降。


•	印度疲軟的經濟狀況可能會繼續對我們整個業務的需求產生負面影響。


•	預計北美建築市場的需求將會減弱。


•	大宗商品價格下降和礦業公司的資本支出可能會減少對採礦引擎的需求。


•	北美石油和天然氣市場的需求將繼續疲軟。


•	英國圍繞其退出歐盟談判能力的不確定性可能在近期和長期對我們的歐洲業務產生實質性的負面影響。


•	由於美國與中國的貿易關税，成本上升將繼續。


•	長期的貿易爭端可能會對需求產生負面影響，並引發額外的成本。

流動性和資本資源

主要營運資本和資產負債表數據

必要時，我們通過運營和短期借款(包括商業票據)的現金為我們的流動資金提供資金。^各種資產和負債，包括短期債務，可以根據短期流動性需求，每月大幅波動。因此，營運資金是管理層關注的主要焦點。下表提供了週轉資金和資產負債表措施：



百萬美元	9月29日 2019			12月31日 2018
營運資金⁽¹⁾	$	3,503		$	3,434
電流比	1.52			1.54
應收帳款和票據淨額	$	3,934		$	3,866
應收款天數銷售	59			57
盤存	$	3,821		$	3,759
庫存週轉率	4.5			4.9
應付帳款(主要是貿易)	$	2,830		$	2,822
應付未付天數	60			56
債務總額	$	2,661		$	2,476
總債務佔總資本的百分比	23.3		%	23.1		%

____________________________________

⁽¹⁾營運資金包括現金和現金等價物。

現金流

現金和現金等價物受到的影響如下：



	九個月結束
百萬美元	9月29日 2019			9月30日 2018			變化
經營活動提供的淨現金	$	2,343		$	1,388		$	955
投資活動所用現金淨額	(829		)	(519		)	(310		)
用於融資活動的現金淨額	(1,198		)	(960		)	(238		)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	(59		)	(56		)	(3		)
現金和現金等價物淨增加(減少)	$	257		$	(147	)	$	404

淨現金提供經營活動增額d 9.55億美元為.截至2019年9月29日的9個月，與年內的可比期相比2018，主要是由於較高的綜合淨收入3.93億美元, 較低週轉資金要求3.67億美元，較低的遞延所得税為1.53億美元，來自股權投資的較高股息為6400萬美元。在第一次九幾個月2019vt.的.較低週轉資金要求導致現金出流的1.92億美元與現金相比出流的5.59億美元年的可比期2018.

淨現金用於投資活動增額d 3.1億美元為.截至2019年9月29日的9個月，與年內的可比期相比2018主要是由於收購了2.35億美元，較高的有價證券淨投資5300萬美元和增加的資本支出3400萬美元.

淨現金用於融資活動增額d 2.38億美元為.截至2019年9月29日的9個月，與年內的可比期相比2018，主要是由於較低的商業票據淨借款3.8億美元，因回購普通股減少而部分抵銷7千3百萬美元根據短期信貸協議增加了4400萬美元的淨借款。

匯率變動對現金及現金等價物的影響截至2019年9月29日的9個月，與年內的可比期相比2018，增加300萬美元主要是由於英鎊1300萬美元的不利波動，部分被印度盧比和中國人民幣的有利波動所抵消。

流動性來源

我們產生大量持續現金流。運營提供的現金是我們的主要流動資金來源23.43億美元在截至2019年9月29日的9個月好的。我們的流動性來源包括：



	2019年9月29日
以百萬為單位	總計		美國		國際		國際收支的主要位置
現金及現金等價物	$	1,560	$	431	$	1,129	中國、新加坡、荷蘭、墨西哥、比利時、澳大利亞
有價證券⁽¹⁾	303		61		242		印度
總計	$	1,863	$	492	$	1,371
可用信用容量
循環信貸⁽²⁾	$	2,598
國際和其他未承諾的國內信貸安排	$	200

____________________________________

⁽¹⁾大多數有價證券可以在幾天內變現為現金。

⁽²⁾五年期信貸安排20億美元以及364天的信貸安排15億美元分別於2023年8月及2020年8月到期，主要是為我們的商業票據借款及一般公司用途提供後備流動資金。在…2019年9月29日，我們有9.02億美元未償還商業票據的比例，這有效地減少了我們循環信貸安排下的可用容量26億美元.

現金、現金等價物和有價證券

我們的現金流有很大一部分是在美國以外產生的。我們管理全球的現金需求，考慮到我們開展業務的許多子公司中的可用資金，以及這些資金可以獲得的成本效益。因此，我們預計不會出現任何當地的流動性限制，從而阻止我們用當地資源為我們的運營需求提供資金。

債務融資和其他流動資金來源

我們有權獲得承諾的信貸安排 35億美元，包括新的 15億美元 364天的設施將於2020年8月19日到期， 20億美元五年期貸款將於2023年8月22日到期。我們打算通過在到期前續訂或更換這些信貸安排來維持類似總額的信貸安排。維持此等循環信貸安排主要是為我們的商業票據借貸及一般公司目的提供後備流動資金。

我們可以發佈最多 35億美元根據我們董事會授權的商業票據計劃，提供無擔保的短期期票(“商業票據”)。該計劃通過第三方經紀人促進了無擔保短期債務的私人配售。我們打算將商業票據借款的淨收益用於一般公司目的。循環信貸機制和商業計劃下的總借款能力不應超過35億美元。參見注釋10, "債務，“致我們的簡明合併財務報表以獲取更多信息。

現金的使用

股票回購

2018年10月，我們的董事會批准收購高達20億美元的額外普通股。在前九個月2019，我們根據2018年的股票回購計劃進行了以下購買：



以百萬為單位，每股金額除外	股份購得	平均成本每股		總成本回購		剩餘授權容量⁽¹⁾
三月三十一日	0.7	$	137.80	$	100	$	1,806
六月三十日	—	—		—		1,806
九月二十九日	4.6	152.57		706		1,100
總計	5.3	$	150.57	$	806

____________________________________

⁽¹⁾ 這些計劃下的剩餘授權容量是根據購買股份的成本計算的，但不包括根據授權計劃的佣金費用。

2019年9月29日之後，我們繼續以2.56億美元的價格額外購買160萬股股票，直至2019年10月29日，這與我們2019年向股東返還現金的承諾一致。我們打算不時回購已發行股票在2019年期間，提高股東價值並抵消員工股權薪酬計劃的稀釋影響。

分紅

2019年7月，我們的董事會授權將我們的季度股息從每股1.14美元增加到每股1.311美元，增幅為15%。

我們支付了股息5.62億美元在.期間截至2019年9月29日的9個月.

採辦

在2019年9月9日，我們獲得了一個 81% 在氫化公司的權益，總代價是 2.35億美元好的。氫氣公司是L‘Air Liquide，S.A.的全資子公司，將在加氫技術方面保持非控股權。我們將該交易作為業務組合進行核算，並在2019年第三季度將其納入電氣化電力部門。參見注釋15, "收購，“致簡明合併財務報表以獲取更多信息。

資本支出

資本支出，包括內部使用軟件的支出截至2019年9月29日的9個月，是4.45億美元對戰4.16億美元年的可比期2018. 我們計劃在2019年花費約6.5億至7億美元用於資本支出，同時繼續進行產品發佈和設施改進。預計到2019年，我們大約50%的資本支出將投資於美國以外的地區。此外，我們計劃花費估計$65百萬到$752019年在內部使用軟件方面達到百萬。

養卹金

截至2018年12月31日，我們的全球養老金計劃(包括我們的無資金和不合格計劃)獲得了115%的資金。我們的美國計劃(約佔全球養老金義務的54%)獲得了131%的資金，而我們的英國計劃獲得了115%的資金。我們的養老金計劃的資金狀況取決於各種變量和假設，包括投資資產的回報率、市場利率和對計劃的自願捐款水平。·在第一個九幾個月2019, 我們在美國養老金信託上的投資收益為14.7%，而我們在英國的養老金信託收益為18.9%。我們大約75%的養老金計劃資產以高流動性投資持有，如固定收益和股權證券。？我們計劃資產的其餘25%以流動性較低但具有市場價值的投資持有，包括房地產、私募股權、風險資本、機會主義信貸和保險合同。我們預計在#年剩餘時間內將作出額外的固定收益養老金繳款。2019的1300萬美元為我們的美國和英國的養老金計劃。大致9100萬美元估計的1.23億美元美國和英國全年的養老金繳費是自願的。這些繳款可能來自信託或公司基金，以增加養老金資產或直接向計劃參與者支付福利。我們期望我們的2019定期養老金淨成本近似值6400萬美元.

短期和長期債務的當前到期日

我們有9.02億美元商業匯票的未兑付金額2019年9月29日不到一年就到期了。我們現有長期債務的到期時間表在2023年之前不需要大量現金流出。要求的年度本金支付範圍從900萬美元致5.07億美元未來五年(包括剩餘的2019)。參見注釋10, "債務，“致簡明合併財務報表以獲取更多信息。

信用評級

我們從每個信用評級機構的評級和展望截至提交日期在下表中顯示。



	長期	短期
信用評級機構⁽¹⁾	高級債務評級	債務評級	展望
Standard？and Poor‘s評級服務	A+	A1	穩定
穆迪投資者服務公司	A2	P1	穩定

____________________________________

⁽¹⁾ 信用評級不是建議購買，可能會發生變化，每個評級都應該獨立於任何其他評級進行評估。此外，我們不承擔更新有關我們信用評級的披露的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

管理層對流動性的評估

我們的財政狀況和流動資金仍然強勁。我們穩健的資產負債表和信用評級使我們能夠隨時獲得信貸和資本市場。我們評估我們的流動性，根據我們產生足夠現金為我們的經營，投資和融資活動提供資金的能力。我們相信，我們的經營現金流和流動性為我們提供了為營運資本、普通股回購、收購、資本支出、股息支付、預計養老金義務和償債義務提供資金所需的財務靈活性。如上所述，我們繼續從運營中產生大量現金，並保持對我們的循環信貸設施和商業票據計劃的訪問。

關鍵會計估計的應用

我們重要會計政策的摘要包括在注1，“重要會計政策摘要”，我們2018年綜合財務報表附註的“10-K表格”，其中討論了我們從可接受的替代方案中選擇的會計政策。

我們的簡明合併財務報表根據普遍接受的會計原則編制，這些原則通常要求管理層對影響財務報表中呈報和披露的報告金額的不確定性做出判斷、估計和假設。·管理層根據歷史經驗、業務條件的變化和他們認為在當時情況下是合理的其他相關因素來審查這些估計和假設。在任何給定的報告期內，我們的實際結果可能與在準備我們的報告時使用的估計和假設不同。在任何給定的報告期內，我們的實際結果可能與在準備我們的報告時使用的估計和假設不同簡明合併財務報表。

關鍵會計估計的定義如下：估計要求管理層對估計作出時高度不確定的事項作出假設；合理地使用不同的估計；或者如果估計的變化合理地可能在不同時期發生，並且這種變化將對我們的財務狀況或經營結果產生重大影響。·我們的高級管理人員與董事會的審計委員會討論了我們的會計政策的制定和選擇，相關的會計估計，以及下文所述的披露。·我們的關鍵會計估計在“財務報告”中披露。我們的高級管理人員已經與董事會的審計委員會討論了我們的會計政策的制定和選擇、相關的會計估計以及下面披露的內容。表格10-K解決保修計劃的負債估計問題，包括所得税、養老金福利和商譽減值。

關於我們的關鍵會計估計的討論可以在在“關鍵會計估計的應用”標題下，我們2018年表單“10-K”的“管理層的討論和分析”部分。“·在這些關鍵的會計估計範圍內，我們目前沒有意識到任何合理可能的事件或情況，這些事件或情況會導致在第一次報告中報告不同的政策或估計九幾個月2019.

最近通過和最近發佈的會計公告

見注17，“最近通過和最近發佈的會計公告”，簡明綜合財務報表附註以獲取更多信息。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

有關市場風險的定量和定性披露的討論可以在我們2018年表格的7A項？10-K好的。自我們提交我們的文件以來，這些信息沒有任何實質性的變化2018年表單^10-K.

第四項。管制和程序

對披露控制和程序的評價

截至本季度報告所涵蓋的期間結束時，我們在管理層(包括我們的首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO))的監督和參與下進行了評估，評估我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性，如Exchange Act Rules(交易法案規則)13a-15(E)和15d-15(E)所定義。基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為，我們的披露控制和程序是有效的，可以確保我們在根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息(1)在證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(2)積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就要求的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在截至本季度結束的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化2019年9月29日，這已經對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會對我們的財務報告產生重大影響。

第二部分：其他信息

第一項。法律程序

我們受到在我們的日常業務過程中產生的眾多訴訟和索賠的影響，包括與產品責任；人身傷害；我們產品的使用和性能；保修事項；產品召回；專利、商標或其他知識產權侵權；合同責任；我們的業務行為；外國司法管轄區的納税申報；分銷商終止；工作場所安全和環境事項有關的訴訟。根據美國聯邦和相關的州環境法規，我們還被確定為多個廢物處置地點的潛在責任方，並可能對與這些地點有關的任何調查和補救費用承擔連帶責任。·我們已經否認了許多此類訴訟、索賠和訴訟的責任，並正在積極為此類訴訟、索賠和訴訟辯護。·我們承保各種形式的商業、財產和傷亡、產品責任和其他形式的保險。然而，此類保險可能不適用或不足以支付與對我們不利的關於這些訴訟、索賠和訴訟的判決相關的費用。·我們不認為這些訴訟單獨或總體具有重大意義。·雖然我們相信我們也根據美國普遍接受的會計原則為我們關於未決訴訟、索賠和訴訟的預期未來責任確定了足夠的應計金額，但如果任何此類責任的性質和程度可以基於當時可用的信息進行合理估計，則不能保證任何現有或未來的訴訟、索賠的最終解決方案。經營結果、財務狀況或現金流。

2019年4月29日，我們宣佈正在對我們的排放認證流程和皮卡應用排放標準的符合性進行正式的內部審查，此前我們與美國環保署 (環境保護局)而加州空氣資源委員會 (碳水化合物) 關於2019年RAM 2500和3500卡車的發動機認證。這項審查正在與外部顧問一起進行，以確保我們所有皮卡申請的認證和合規流程與我們的內部政策、工程標準和適用法律保持一致。此外，我們自願向我們的監管機構和其他政府機構披露了我們的正式內部審查，司法部 (司法部)而證券交易委員會 (秒)，並一直與他們合作，以確保進行全面徹底的審查。在與EPA和CARB就我們的皮卡應用程序的有效性進行對話期間，監管機構擔心我們的排放系統的某些方面可能會降低我們的排放控制系統的有效性，從而充當減效裝置。因此，我們的內部審查在一定程度上側重於監管機構的關切。我們正與監管機構密切合作，加強我們的排放系統，以提高我們所有皮卡應用的有效性，並充分滿足監管機構的要求。基於與監管機構的討論，我們為2019年型號RAM 2500和3500卡車的發動機開發了新的校準方案，自2019年9月以來發運的所有發動機中都包含了這種校準方案。在我們的討論中，監管機構要求我們查看其他型號年份和其他引擎，儘管我們審查的主要重點是2019年型號RAM。我們還與司法部和證券交易委員會的信息請求和查詢充分合作。由於我們正式審查的持續性質，我們與監管機構和其他政府機構的持續合作，以及許多未知事實和情況的存在，我們無法預測此次審查的最終結果以及這些監管和機構流程，我們也無法保證此事不會對我們的運營和現金流結果產生重大不利影響。

第1A項。危險因素

除了本報告中列出的其他信息外，您還應考慮中討論的其他風險因素第I部分，“第1A項。2018年12月31日截止的年度10-K表格年度報告中的“風險因素”這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們的2018年年度報告Form 10-K或者本季度報告中的“關於前瞻性信息的警示聲明”並不是我們面臨的唯一風險。此外，還提供了以下風險因素，以補充和更新先前在中披露的風險因素第I部分，“第1A項。在我們截至2018年12月的10-K表格年度報告中的“風險因素”好的。我們目前不知道或我們目前判斷為無關緊要的額外風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們正在對我們的排放認證流程和我們皮卡應用的排放標準合規性進行正式的內部審查，並與EPA和CARB以及美國司法部和證券交易委員會合作，解決他們關於這些應用的問題。這一正式審查和監管和政府機構流程的結果，或發現任何不合規問題，可能會對我們的運營和現金流結果產生重大不利影響。

我們先前宣佈，我們正在對我們的排放認證流程和我們所有皮卡應用的排放標準合規性進行正式的內部審查，在與環境保護局和碳水化合物關於2019年RAM 2500和3500卡車的發動機認證。在與EPA和CARB就我們的皮卡應用程序的有效性進行對話期間，監管機構擔心我們的排放系統的某些方面可能會降低我們的排放控制系統的有效性，從而充當減效裝置。因此，我們的內部審查在一定程度上側重於監管機構的關切。我們正與監管機構密切合作，加強我們的排放系統，以提高我們所有皮卡應用的有效性，並充分滿足監管機構的要求。基於與監管機構的討論，我們為2019年型號RAM 2500和3500卡車的發動機開發了新的校準方案，自2019年9月以來發運的所有發動機中都包含了這種校準方案。在我們的討論中，監管機構要求我們查看其他型號年份和其他引擎，儘管我們審查的主要重點是2019年型號RAM。我們將繼續與相關監管機構密切合作，以制定和實施改善建議，作為我們持續履行合規承諾的一部分。我們還與司法部和證券交易委員會的信息請求和查詢充分合作。

由於正式審查的持續性質，我們與監管機構和其他政府機構的持續合作，以及許多未知事實和情況的存在，我們還無法估計這些事項的財務影響。我們的正式審查和這些監管和機構流程所產生的任何補救計劃的後果可能會對我們在解決這些排放認證問題期間的運營結果和現金流產生重大不利影響。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益使用

根據S-K法規第703條提供以下信息：



	發行者？購買？股權？證券？
週期	總計數字^ 股份購得⁽¹⁾	平均值支付的價格每股		總數購買股票在公開場合宣佈計劃或計劃	極大值 ^股的個數^^ 那… 購買了^Under^ 計劃或計劃⁽²⁾
7月1日至8月4日	—	$	—	—	34,380
8月5日-9月1日	3,097,771	148.51		3,097,471	38,313
九月二日至九月二十九日	1,531,491	160.82		1,526,685	34,160
總計	4,629,262	152.58		4,624,156

____________________________________

⁽¹⁾ 購買的股份代表我們在1969年建立的主要員工股票投資計劃(該計劃沒有最大回購限制)和董事會授權的股份回購計劃下的股份。

⁽²⁾ 這些值反映了在我們的關鍵員工股票投資計劃下持有的貸款狀態的股份的總和。董事會授權的回購計劃不限制可以購買的股份數量，並且被排除在本欄之外。截至2019年9月29日，根據2018年計劃，可用於未來購買的美元價值為11億美元。

2018年10月，我們的董事會批准收購高達20億美元的額外普通股。在.期間截至2019年9月29日的三個月，我們重新購買7.06億美元在此授權下的普通股。

在截至年底的三個月內2019年9月29日，我們重新購買5,106 與關鍵員工股票投資計劃有關的員工持有的普通股，該計劃允許某些員工(高級職員除外)以分期付款的方式購買普通股，最高限額為既定信用額度。貸款以購買之日確定的固定利率發放，期限為五年，在最初的五年期限之後，可能會再融資五年。參與者必須持有股票，從購買之日起至少六個月。如果股票在貸款還清之前出售，員工必須等待六個月才能進行另一次股票購買。·我們持有參與者的股票作為貸款的擔保，實際上，如果參與者在償還貸款時違約，我們將回購股票。^根據本計劃，我們可以購買的股票沒有最高額度。

第三項。高級證券違約

不適用。

第四項。礦山安全披露

不適用。

第五項。其他資料

不適用。

第六項。陳列品

以下展品索引中列出的展品是作為本季度報告的一部分提交的，格式為“10-Q”。

康明斯公司

展覽品指數



展品·號		描述^展覽品的^^×××
10.1		修訂並恢復了日期為2019年8月21日的364天信貸協議，由康明斯公司、其中提到的子公司借款人、貸方以及作為行政代理的JPMorgan Chase Bank，N.A.(通過引用康明斯公司提交的當前報告Form 8-K的附件10.1併入)。與證券交易委員會於2019年8月21日(文件編號001-04949))。
10.2		第1號修正案，日期為2019年8月21日，由康明斯公司、其某些子公司、其當事人、貸款人當事人以及作為行政代理的摩根大通銀行，N.A.(通過引用康明斯公司提交的Form 8-K上的當前報告的附件10.2併入)，以及康明斯公司之間的修正案1。與證券交易委員會於2019年8月21日(文件編號001-04949))。
31(a)		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第302節的認證。
31(b)		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第302節的認證。
32		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act of 2002)第906節的認證。
101.INS*		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*		內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL*		內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔。
101.DEF*		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB*		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE*		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104		封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

*在Form 10-Q上與本季度報告一起提交的是以iXBRL(內聯可擴展業務報告語言)格式提交的以下文檔：(I)截至2019年9月29日和2018年9月30日的三個月和九個月的淨收益簡明綜合報表，(Ii)截至2019年9月29日和2018年9月30日止三個月和九個月的綜合收益簡明報表，(Iii)在2019年9月29日和2018年12月31日的簡明綜合資產負債表，(Iv)截至2019年9月29日和2018年9月30日止九個月的簡明綜合現金流量表，(V)截至2019年9月29日和2018年9月30日止三個月和九個月權益變動的簡明綜合報表和(Vi)簡明綜合財務報表附註.

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。



康明斯公司
日期：	2019年10月29日

	依據：	/s/Mark A.Smith	依據：	/s/Christopher C.Clulow
		馬克·A·史密斯		克里斯托弗·C·克魯洛
		副總裁兼首席財務官		副總裁-公司總監
		(首席財務官)		(首席會計主任)