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美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式10-Q
(馬克一)
|
| |
☒ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告 |
截至季度末的季度期間2019年9月30日
或 |
| |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於過渡時期,從“到”
佣金檔案編號1-9977
Meritage家庭公司演講
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
|
| | |
馬裏蘭州 | | 86-0611231 |
(公司或組織的州或其他管轄權) | | (國税局僱主識別號碼) |
8800 E.Raintree Drive, 300套房, 斯科茨代爾, 亞利桑那州 85260
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
(480) 515-8100
(登記人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告後發生更改)
|
| | | |
根據該法第12(B)條登記的證券: |
每一類的名稱 | 交易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股面值$0.01 | 麥斯 | 紐約證券交易所 |
通過複選標記表明註冊人是否:(1)在之前的12個月內(或在註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)已提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)^在過去90天內一直受此類提交要求的約束。是 ☒ 不能···☐
通過複選標記表明註冊人在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T規則(本章232.405節)以電子方式提交了需要提交的每個交互日期文件。是 ☒···☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申請者、非加速申請者、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“加速歸檔公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。 |
| | | |
大型加速濾波器 | ý | 加速填報器 | ☐ |
非加速報税器 | ☐ | 較小的^報告^^公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨ |
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如《交換法》規則12b-2中所定義)。☐···☒
截至#年的已發行普通股2019年10月24日: 38,299,111
Meritage Home公司
截止季度的表格10-Q2019年9月30日
目錄
|
| |
| |
第一部分財務信息 | |
|
項目1.財務報表 | |
|
截至2019年9月30日和2018年12月31日的未經審計的綜合資產負債表 | 3 |
|
截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的未審計合併收益表 | 4 |
|
截至2019年和2018年9月30日的九個月的未審計合併現金流量表 | 5 |
|
未經審計的合併財務報表附註 | 6 |
|
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 25 |
|
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 41 |
|
項目4.控制和程序 | 41 |
|
第二部分其他信息 | |
|
項目1.法律程序 | 42 |
|
第1A項危險因素 | 42 |
|
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用 | 42 |
|
項目3-5。不適用 | |
|
項目6.展品 | 43 |
|
簽名 | 44 |
|
展品索引 | 44 |
|
第一部分-財務資料
第1項^財務報表
Meritage HOME公司及其子公司
未經審計的綜合資產負債表
(以千為單位,共享金額除外)
|
| | | | | | | | |
| | | | |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
資產 | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 454,812 |
| | $ | 311,466 |
|
其他應收款項 | | 85,962 |
| | 77,285 |
|
房地產 | | 2,853,933 |
|
| 2,742,621 |
|
期權或合同下的房地產保證金 | | 45,643 |
| | 51,410 |
|
對未合併實體的投資 | | 7,908 |
| | 17,480 |
|
財產和設備,淨額 | | 53,111 |
| | 54,596 |
|
遞延税金資產 | | 25,656 |
| | 26,465 |
|
預付款項、其他資產和商譽 | | 108,010 |
| | 84,156 |
|
總資產 | | $ | 3,635,035 |
| | $ | 3,365,479 |
|
負債 | | | | |
應付帳款 | | $ | 180,069 |
| | $ | 128,169 |
|
應計負債 | | 240,102 |
|
| 177,862 |
|
房屋銷售保證金 | | 31,444 |
| | 28,636 |
|
應付貸款和其他借款 | | 13,992 |
| | 14,773 |
|
高級筆記 | | 1,295,862 |
| | 1,295,284 |
|
負債共計 | | 1,761,469 |
| | 1,644,724 |
|
股東權益 | | | | |
優先股,面值0.01美元。授權10,000,000股;2019年9月30日和2018年12月31日未發行和流通股 | | — |
| | — |
|
普通股,面值0.01美元。授權125,000,000股;分別於2019年9月30日和2018年12月31日發行和流通股38,299,111和38,072,659股 | | 383 |
| | 381 |
|
額外實收資本 | | 508,541 |
| | 501,781 |
|
留存收益 | | 1,364,642 |
| | 1,218,593 |
|
股東權益總額 | | 1,873,566 |
| | 1,720,755 |
|
總負債和股東權益 | | $ | 3,635,035 |
| | $ | 3,365,479 |
|
見未經審計的綜合財務報表附註
Meritage HOME公司及其子公司
未經審計的綜合收益表
(以千為單位,每股金額除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
住宅建設: | | | | | | | | |
家庭成交收入 | | $ | 939,185 |
| | $ | 877,734 |
| | $ | 2,500,888 |
| | $ | 2,478,649 |
|
土地關閉收入 | | 1,695 |
| | 6,847 |
| | 12,747 |
| | 25,991 |
|
期末總收入 | | 940,880 |
| | 884,581 |
| | 2,513,635 |
| | 2,504,640 |
|
關閉家庭的成本 | | (753,068 | ) | | (719,142 | ) | | (2,039,191 | ) | | (2,036,212 | ) |
土地關閉成本 | | (1,721 | ) | | (6,922 | ) | | (14,149 | ) | | (27,963 | ) |
結算總成本 | | (754,789 | ) | | (726,064 | ) | | (2,053,340 | ) | | (2,064,175 | ) |
關門毛利 | | 186,117 |
| | 158,592 |
| | 461,697 |
| | 442,437 |
|
土地封閉總損失 | | (26 | ) | | (75 | ) | | (1,402 | ) | | (1,972 | ) |
總收盤毛利 | | 186,091 |
| | 158,517 |
| | 460,295 |
| | 440,465 |
|
金融服務: | | | | | | | | |
營業收入 | | 4,317 |
| | 3,832 |
| | 11,705 |
| | 10,750 |
|
費用 | | (1,725 | ) | | (1,659 | ) | | (4,949 | ) | | (4,836 | ) |
來自金融服務未合併實體和其他淨值的收益 | | 2,990 |
| | 4,148 |
| | 9,559 |
| | 10,278 |
|
金融服務利潤 | | 5,582 |
| | 6,321 |
| | 16,315 |
| | 16,192 |
|
佣金和其他銷售成本 | | (63,450 | ) | | (60,282 | ) | | (176,130 | ) | | (173,857 | ) |
一般和行政費用 | | (37,191 | ) | | (35,906 | ) | | (105,536 | ) | | (101,004 | ) |
利息費用 | | (1,068 | ) | | (53 | ) | | (8,350 | ) | | (233 | ) |
其他收入,淨額 | | 2,402 |
| | 2,812 |
| | 5,816 |
| | 9,915 |
|
所得税前收益 | | 92,366 |
| | 71,409 |
| | 192,410 |
| | 191,478 |
|
所得税準備金 | | (22,557 | ) | | (17,274 | ) | | (46,361 | ) | | (39,631 | ) |
淨收益 | | $ | 69,809 |
| | $ | 54,135 |
| | $ | 146,049 |
| | $ | 151,847 |
|
每股普通股收益: | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 1.82 |
| | $ | 1.34 |
| | $ | 3.83 |
| | $ | 3.75 |
|
稀釋 | | $ | 1.79 |
| | $ | 1.33 |
| | $ | 3.76 |
| | $ | 3.69 |
|
加權平均股數: | | | | | | | | |
基本型 | | 38,296 |
| | 40,283 |
| | 38,119 |
| | 40,472 |
|
稀釋 | | 39,079 |
| | 40,855 |
| | 38,841 |
| | 41,100 |
|
見未經審計的綜合財務報表附註
Meritage HOME公司及其子公司
未經審計的綜合現金流量表
(千)
|
| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量: | | | | |
淨收益 | | $ | 146,049 |
| | $ | 151,847 |
|
調節淨收益與經營活動提供的淨現金的調整: | | | | |
折舊攤銷 | | 19,553 |
| | 19,458 |
|
以股票為基礎的薪酬 | | 15,719 |
| | 13,737 |
|
未合併實體收益中的權益 | | (8,934 | ) | | (11,160 | ) |
未合併實體收益的分配 | | 11,261 |
| | 11,898 |
|
其他 | | 3,902 |
| | 2,197 |
|
資產和負債的變化: | | | | |
(增加)房地產 | | (110,295 | ) | | (161,816 | ) |
期權或合同下房地產保證金的減少 | | 5,773 |
| | 10,080 |
|
其他應收款、預付款項和其他資產的(增加)/減少 | | (3,108 | ) | | 1,686 |
|
應付賬款和應計負債增加 | | 84,632 |
| | 35,625 |
|
房屋銷售保證金增加 | | 2,808 |
| | 100 |
|
經營活動提供的淨現金 | | 167,360 |
| | 73,652 |
|
投資活動的現金流量: | | | | |
對未合併實體的投資 | | (1,112 | ) | | (551 | ) |
未合併實體的資本分配 | | 7,250 |
| | 597 |
|
購買財產和設備 | | (18,376 | ) | | (23,754 | ) |
出售財產和設備的收益 | | 267 |
| | 107 |
|
投資和證券的到期日/銷售 | | 675 |
| | 1,065 |
|
購買投資和證券的付款 | | (675 | ) | | (1,065 | ) |
投資活動所用現金淨額 | | (11,971 | ) | | (23,601 | ) |
籌資活動的現金流量: | | | | |
償還應付貸款和其他借款 | | (3,086 | ) | | (13,484 | ) |
優先票據的償還 | | — |
| | (175,000 | ) |
發行優先債券的收益 | | — |
| | 206,000 |
|
債務發行費用的支付 | | — |
| | (3,198 | ) |
股份回購 | | (8,957 | ) | | (29,353 | ) |
用於融資活動的現金淨額 | | (12,043 | ) | | (15,035 | ) |
現金及現金等價物淨增加情況 | | 143,346 |
| | 35,016 |
|
現金和現金等價物,期初 | | 311,466 |
| | 170,746 |
|
現金和現金等價物,期末 | | $ | 454,812 |
| | $ | 205,762 |
|
見附註14“現金流量信息補充披露”。
見未經審計的綜合財務報表附註
Meritage HOME公司及其子公司
未經審計的綜合財務報表附註
注1-演示文稿的組織和依據
組織。Meritage Homes是一家領先的單户住宅設計者和建築商。我們主要在美國曆史上的高增長地區建造,並提供各種房屋,主要是為了吸引首次購房者和首次升級購房者。我們有房屋建造業務在三區域:西部、中部和東部,包括九州:亞利桑那州,加利福尼亞州,科羅拉多州,德克薩斯州,佛羅裏達州,喬治亞州,北卡羅來納州,南卡羅來納州和田納西州。我們還經營一家全資擁有的產權公司,Carefree Title Agency,Inc.。(“無憂無慮的頭銜”)。Carefree Title的核心業務包括我們為購房者提供的產權保險和結算/結算服務。通過我們的前輩,我們在1985年開始了我們的房屋建造業務。Meritage home Corporation於1988年在馬裏蘭州註冊成立。
我們的房屋建造活動是在我們的每個房屋建造市場上以Meritage home的名義進行的。在有限的情況下,我們還提供品牌名稱為蒙特雷HOUTS的豪華住宅,目前處於收尾階段。在…2019年9月30日,我們在北京積極銷售房屋250社區,基本價格從大約$182,000致$1,286,000.
演示基礎好的。隨附的未經審計的綜合財務報表是根據美國普遍接受的中期財務信息的會計原則(“GAAP”)以及按照10-Q表格和S-X法規第10條的説明編制的。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。這些財務報表應與我們截至2018年12月31日的10-K年度報告中的綜合財務報表一起閲讀。綜合財務報表包括Meritage Homes Corporation以及我們擁有控股權的合併子公司、合夥企業和其他實體的賬目,以及我們被視為主要受益人的可變利益實體(見附註3)(統稱為“我們”、“我們”、“我們的”和“本公司”)。公司間餘額和交易已在合併中消除。管理層認為,隨附的未經審計財務報表包括所有正常和經常性調整,這些調整被認為是公平呈現我們呈報的中期業績所必需的。過渡期的結果並不一定表明整個會計年度的預期結果。
現金和現金等價物。初始到期日為三月或更短的月被分類為現金等價物。來自所有權公司或結算代理的轉賬金額約為$65.9百萬和$76.1百萬包括在現金和現金等價物中2019年9月30日和2018年12月31日分別為。
房地產。房地產按成本列示,除非資產被確定為減值,此時存貨按照會計準則編撰(“ASC”)360-10的要求被減記為公允價值,物業、廠房及設備(“ASC 360-10”). 庫存包括土地收購、土地開發、房屋建設、資本化利息、房地產税和開發期間發生的資本化直接間接成本,如果有減值,則減少減值。土地和開發成本通常在住宅建設開始時分配並轉移到住宅中。房屋建設成本是在每個房屋的基礎上累計的,而銷售和營銷成本則作為發生的費用。關閉房屋的成本包括房屋的具體建設成本以及所有相關的分配土地收購、土地開發和其他共同成本(包括已發生和估計將發生的成本),這些成本是基於每個社區或階段預計關閉的房屋總數而分配的。對一個社區或階段的估計總開發成本的任何更改都將分配給該社區或階段中的其餘房屋。當一個家庭關閉時,我們可能已經發生了尚未支付的商品和服務的成本。獲取此類債務的應計負債與房屋關閉相關記錄,並直接計入關閉房屋的成本。
我們依靠某些估計來確定我們的建築和土地開發成本。建築和土地成本包括直接成本和分配成本,包括估計的未來成本。在確定這些成本時,我們根據各種假設編制項目預算,包括未來的施工進度和將要發生的成本。由於各種原因,實際結果可能與預算金額不同,包括施工和天氣延誤,勞動力或材料短缺,尚未承諾的成本增加,政府要求的變化,或在施工和開發過程中遇到的其他不可預料的問題,以及我們無法控制的其他因素。為了解決這些預算中的不確定性,我們定期評估、更新和修訂項目預算,利用現有的最新信息估計住宅建設和土地開發成本。
通常,社區的生命週期範圍從三致五從獲得土地開始,持續到土地開發階段(如果適用),並以出售、建造和關閉房屋結束。實際的社區生活將根據社區的大小、銷售吸收率以及所購買的土地是原始的、部分開發的或已完成的狀態而有所不同。包含幾個階段和超級地塊的總體規劃社區可能具有顯着更長的壽命,而涉及較小完工地塊購買的項目可能會更短。
我們所有的土地庫存和相關房地產資產都會審查可恢復性,因為根據GAAP,我們的庫存被認為是“長壽”的。如果資產預期產生的未貼現現金流量低於其賬面值,則記錄減值費用以將資產減記至其估計公允價值。我們的公允價值的確定是基於預測和估計。這些預期的變化可能導致我們的損害分析結果發生變化,實際結果也可能與我們的假設不同。如果有跡象顯示我們的土地和房地產資產的價值下降,就會進行這樣的分析。如果需要對社區進行減值,減值費用將以直線方式分配給每個地段。
存款。土地期權和購買合同所支付的保證金被記錄並歸類為期權或合同項下的房地產保證金,直到購買相關土地為止。根據相關協議的條款,按金在應用於土地收購價格時被重新分類為房地產庫存的組成部分。在不可退還的程度上,如果土地徵用合同終止或不再被認為有可能發生,按金將被計入費用。由於我們的收購合同通常不要求具體履行,我們不認為該等合同是購買土地的合同義務,我們在該合同下的總風險僅限於不可退還的按金和任何附屬資本化成本的損失。根據期權或合同,我們在房地產上的保證金是$45.6百萬和$51.4百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。
善意。根據ASC 350,無形資產、商譽及其他根據ASC 350),我們每年(或每當出現減值跡象時)通過定性評估分析商譽,以確定是否有必要進行商譽減值測試。這些定性因素包括:(1)宏觀經濟條件,如一般經濟狀況的惡化;(2)行業和市場因素,如實體經營環境的惡化;(3)成本因素,如原材料和勞動力成本的增加;以及(4)整體財務表現,如負現金流或下降,或實際或計劃的收入或收益下降。如果定性分析確定需要進行額外的損傷測試,則將根據ASC 350啟動損傷測試。我們不斷評估我們的質量投入,以評估是否發生了表明商譽餘額可能無法恢復的事件和情況。
資產負債表外安排-合資企業好的。我們可能參與土地開發合資企業,作為獲得更大的土地和地塊頭寸、擴大我們的市場機會、管理我們的風險狀況和利用我們的資本基礎的一種手段,儘管我們目前在此類企業中的參與非常有限。有關我們對未合併實體的投資的其他討論,請參見附註5.
表外安排-其他。在正常業務過程中,我們可能會根據期權和購買協議從各種開發實體購買地塊。購買價格通常接近合同執行之日的市場價格(未來可能使用自動扶梯)。有關這些表外安排的其他信息,請參見附註3。
保證債券和信用證。我們可以提供擔保保證金或信用證,以支持我們與項目開發和其他公司目的相關的義務。擔保債券通常是用來代替信用證或現金存款的。這些未償債務的數額在任何時候都會根據我們發展活動的完成階段和水平而有所不同。債券一般在債券下的所有開發活動完成後才會發行。如果使用保證金或信用證,我們有義務償還發行人在保證金或信用證項下預支的任何金額。我們相信,這些債券或信用證不太可能有任何數額的提款。
下表概述了我們的保證保證金和信用證義務(以千為單位):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| 出類拔萃 | | 預估工作 剩餘到 完整 | | 出類拔萃 | | 預估工作 剩餘到 完整 |
擔保人: | | | | | | | |
與所擁有的項目及合約地段有關的擔保人 | $ | 378,154 |
| | $ | 171,108 |
| | $ | 339,221 |
| | $ | 133,662 |
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總擔保人 | $ | 378,154 |
| | $ | 171,108 |
| | $ | 339,221 |
| | $ | 133,662 |
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信用證(“LOC”): | | | | | | | |
土地開發場所 | 48,943 |
| | 不適用 |
| | 70,287 |
| | 不適用 |
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用於一般企業運營的Locs | 3,750 |
| | 不適用 |
| | 3,750 |
| | 不適用 |
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LOC總數 | $ | 52,693 |
| | 不適用 |
| | $ | 74,037 |
| | 不適用 |
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應計負債. 應計負債2019年9月30日和2018年12月31日由以下內容組成(以千為單位):
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| | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
與房地產開發和建築活動有關的應計項目 | | $ | 76,988 |
| | $ | 54,589 |
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工資和其他福利 | | 50,767 |
| | 60,209 |
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應計利息 | | 33,703 |
| | 13,296 |
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應計税金 | | 15,006 |
| | 7,548 |
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保修儲備 | | 21,311 |
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| 24,552 |
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租賃責任(1) | | 33,148 |
| | — |
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其他應計項目 | | 9,179 |
| | 17,668 |
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總計 | | $ | 240,102 |
| | $ | 177,862 |
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保修儲備。我們為房屋購買者提供針對某些建築缺陷的有限保修,並且我們對封閉住宅的施工後保修負有一定的義務。這些有限保修的具體條款和條件因州而異,但總體上保修的性質包括關閉房屋後的第一年的完整工藝和材料保修,主要的機械保修二在房屋關閉和結構保修結束後的幾年內,該保修期通常會延長到10在家庭關閉後的幾年。在精算師的協助下,我們根據仍在保修期內的房屋數量以及我們社區的歷史數據和趨勢,估計了結構保修的準備金。我們可以使用我們經驗不完整的市場中類似產品類型和地理區域的行業數據得出有意義的結論。我們定期審查我們的保修儲備,並根據需要進行調整,以在信息可用時反映趨勢的變化。包括在保修準備金餘額中2019年9月30日和2018年12月31日下表反映的是針對兩個保修事項的特定案例儲備,涉及(1)佛羅裏達州的所謂灰泥缺陷;(2)影響德克薩斯州單個社區的基礎設計和性能問題。
我們保修儲備的更改摘要如下(以千為單位):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
期初餘額 | $ | 20,927 |
| | $ | 23,659 |
| | $ | 24,552 |
| | $ | 23,328 |
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從新的送貨上門中增加預訂 | 4,150 |
| | 4,092 |
| | 11,425 |
| | 11,645 |
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保修索賠 | (3,766 | ) | | (4,887 | ) | | (14,666 | ) | | (12,109 | ) |
對預先存在的儲備金的調整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
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餘額,期末 | $ | 21,311 |
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| $ | 22,864 |
| | $ | 21,311 |
| | $ | 22,864 |
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保修儲備包括在隨附的未經審計的綜合資產負債表上的應計負債中,而儲備的增加和調整(如有)則包括在隨附的未經審計的綜合收益表中的關門成本中。這些儲備旨在支付與我們的合同和法律相關的費用
保修義務,其中包括,除其他項目外,涉及工藝和材料缺陷的索賠。我們相信,我們的總儲備,加上我們與貿易夥伴的合同關係和權利以及我們維持的一般責任保險,足以支付我們的一般保證義務。然而,由於法律、天氣、環境或其他條件的意外變化可能會對我們的實際保修成本產生影響,因此未來的成本可能與我們的估計大不相同。
我們從某些佛羅裏達社區的房主那裏收到了與灰泥安裝相關的索賠,並且基於我們可以獲得的信息,我們已經建立了儲備,以覆蓋我們預期的與這些索賠相關的淨風險。我們對這些灰泥相關事項的審查正在進行中,我們對未來維修成本的估計是基於我們的判斷、各種假設和內部數據。由於判斷的程度以及潛在假設和數據的可變性,當我們獲得更多信息時,我們可能會修改我們的估計。自.起2019年9月30日,在考慮到我們的一般責任保險單下的潛在賠償以及向相關承建商和他們的保險公司收取的潛在賠償後,我們相信我們的儲備足以支付與現有灰泥索賠有關的維修費用。此外,我們還收到了與影響德克薩斯州一個社區的基礎設計和性能問題相關的索賠,要求對該社區內的房屋進行維修。已進行了大量已確定的修復工作,然而,修復工作仍在進行中,我們對解決此問題的成本估計會隨着進展而定期更新。自.起2019年9月30日考慮到參與房屋設計和建造的承包商及其保險公司以及我們的一般責任保險公司未來潛在的回收來源,我們相信我們的儲備足以支付維修和相關索賠。有關這兩個事項的其他信息,請參閲所附未經審計綜合財務報表中的附註16。
收入確認。根據ASC 606,與客户簽訂合同的收入,在確定確認收入的時間和金額時,我們採用以下步驟:(1)與客户確認合同;(2)確定合同中的履行義務;(3)確定交易價格;(4)將交易價格分配給合同中的履行義務(如果適用);以及(5)在(或)我們履行履行義務時確認收入。我們三個收入來源的履行義務和隨後的收入確認概述如下:
| |
• | 住宅房地產結算的收入在結算髮生時確認,所有權的風險和回報轉移給買方,我們不再繼續參與該物業,這通常是在託管結束時。報告的收入淨額不包括任何折扣和獎勵。 |
| |
• | 當收到可觀的首期付款,業權轉移,應收款的可收收性得到合理保證時,確認土地銷售收入,並且我們不會繼續參與該物業,這通常是在託管結束時發生的。 |
| |
• | 來自金融服務的收入在發生結算並提供所有金融服務時確認,一般在託管結束時確認。 |
預期於任何未來年度與剩餘履約責任(如有)有關的收入及預期將確認為收入的合約負債(不包括與原來預期年期為一年或更短的合約有關的收入)並不重要。我們的三個收入來源在隨附的未經審計的綜合收益表中按類型分類。
最近的會計公告。
2018年8月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)第2018-15號,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(副主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算ASU 2018-15“),將作為服務合同的託管安排中發生的實施成本資本化的要求與開發或獲得內部使用軟件而產生的實施成本資本化的要求相一致。實體將需要考慮費用的性質和發生執行費用的發展階段,以確定費用是否應資本化或支出。ASU 2018-15從2020年1月1日起對我們生效。ASU 2018-15可追溯或前瞻性地應用於採用日期後發生的所有實施成本。我們計劃前瞻性地採用ASU 2018-15。我們預計採用不會對我們的財務報表披露產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化(“ASU 2018-13”),其中取消、增加和修改了公允價值計量的某些披露要求。各實體將不再被要求披露公允價值等級1級和2級之間轉移的金額和原因,但上市公司將被要求披露用於為3級公允價值計量制定重大不可觀測投入的範圍和加權平均。ASU 2018-13從2020年1月1日起對我們生效。由於我們目前只有2級金融工具,我們預計採用不會對我們的財務報表披露產生實質性影響。
2016年2月,FASB發佈了ASU No.2016-02,租賃(主題842)(“ASU 2016-02”)。ASU 2016-02修訂了以前的租賃會計準則,並要求承租人在其資產負債表上確認租賃期限超過12個月的租賃。我們於2019年1月1日採用ASU 2016-02,採用修正的追溯法,沒有重述前期財務報表。我們選擇了實用的權宜之計方案,使我們能夠繼續我們最初對合同是否包含租賃、租賃分類和初始直接成本的評估。我們還選擇了實用的權宜之計,允許承租人選擇將租賃和非租賃組成部分一起作為所有類別標的資產的單一組成部分。採用ASU 2016-02導致我們的綜合資產負債表上的使用權(“ROU”)資產和租賃負債總額上升$20.5百萬和$28.7百萬分別於2019年1月1日起生效。我們的ROU資產包括在預付款項、其他資產和商譽行項目中,相應的租賃義務包括在我們的綜合資產負債表的應計負債行項目中。採用ASU 2016-02對我們的綜合收益表沒有影響。
注2-房地產與資本化利息
房地產包括以下內容(以千為單位):
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| | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
合同在建房屋(1) | | $ | 712,288 |
| | $ | 480,143 |
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未售出的房屋,已完工和在建(1) | | 661,393 |
| | 644,717 |
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樣板房(1) | | 126,925 |
| | 146,327 |
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已完成的家庭網站和正在開發的家庭網站(2) | | 1,353,327 |
| | 1,471,434 |
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總計 | | $ | 2,853,933 |
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| $ | 2,742,621 |
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根據足夠的合格資產,我們資本化我們的開發期與我們的房地產開發和建築活動相關的利息成本。資本化利息在發生時分配給活躍房地產,並在相關財產交付時計入關閉成本。我們資本化利益的摘要如下(以千為單位):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
資本化利息,期初 | $ | 88,307 |
| | $ | 84,443 |
| | $ | 88,454 |
| | $ | 78,564 |
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產生的利息 | 21,319 |
| | 21,545 |
| | 64,227 |
| | 63,788 |
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利息支出 | (1,068 | ) | | (53 | ) | | (8,350 | ) | | (233 | ) |
利息攤銷至房屋和土地關閉成本 | (20,363 | ) | | (17,871 | ) | | (56,136 | ) | | (54,055 | ) |
資本化利息,期末 | $ | 88,195 |
| | $ | 88,064 |
| | $ | 88,195 |
| | $ | 88,064 |
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注3-可變利益實體和未擁有的合併房地產
我們簽訂土地或地段的購買和期權協議,作為正常業務過程的一部分。這些購買和期權協議使我們能夠在一個或多個未來日期以預先確定的價格購買物業。我們相信,這些收購結構降低了我們與土地收購相關的財務風險,並使我們能夠更好地利用我們的資產負債表。
根據相關會計指引的規定,吾等得出結論,當吾等訂立購買或期權協議以從實體收購土地或地段時,可能會產生可變權益實體或“VIE”。我們評估所有土地購買和期權協議,以確定它們是否為VIE。ASC 810,整固,要求對於每個VIE,我們評估我們是否是主要受益人,如果是,則在我們的財務報表中合併VIE,並反映不屬於房地產的資產和負債。與合併VIE有關的負債一般不包括在我們的債務契約計算中。
為了確定我們是否是主要受益者,我們必須首先評估我們是否有能力控制VIE的活動,這些活動對VIE的經濟表現影響最大。此類活動包括但不限於:確定預算和土地開發工作範圍(如有)的能力;控制VIE融資決策的能力;VIE獲得額外土地或處置未與Meritage合同的土地的能力;以及更改或修改與VIE的現有期權合同的能力。如果我們沒有決心控制這些活動,我們就不被認為是VIE的主要受益者。如果我們確實有能力控制此類活動,我們將繼續進行分析,以確定是否預計我們也將吸收VIE的潛在大量損失,或者如果沒有任何一方吸收大部分此類損失,我們是否將從VIE的預期收益中受益。
在基本上所有情況下,與我們簽訂期權協議的實體的債權人對我們沒有追索權,我們的期權協議的最大虧損風險僅限於不可退還的期權存款和任何資本化的收購前成本。通常情況下,如果我們是土地開發商,我們就會面臨與土地開發有關的項目超出預算的風險,如果我們是土地開發商,那麼我們就有選擇的餘地。在這些情況下,我們已簽訂合同,以固定成本完成開發,隨後購買,但代表土地所有者,任何預算節省或短缺通常由我們承擔。如果出售地塊的一方沒有履行某些合同條件,我們的一些期權押金可能會退還給我們。
下表顯示了我們在以下選項下的批次摘要2019年9月30日(千美元):
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| | | | | | | | | | | |
| 投影數 很多 | | 購進 價格 | | 選項/ 熱錢 存款-現金 | |
購買和期權合同在資產負債表上記錄為未擁有的房地產 | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| |
期權合同-不可退還的定金,已承諾 (1) | 3,079 |
| | 190,430 |
| | 23,349 |
| |
購買合同-已承諾的不可退還的訂金(1) | 8,247 |
| | 337,200 |
| | 18,513 |
| |
購買和期權合同-可退還押金,承諾 | 1,361 |
| | 50,498 |
| | 1,660 |
| |
承諾總數 | 12,687 |
| | 578,128 |
| | 43,522 |
| |
購買和期權合同-可退還押金,未承諾(2) | 9,620 |
| | 378,528 |
| | 2,121 |
| |
合同或選項下的總批次 | 22,307 |
| | $ | 956,656 |
| | $ | 45,643 |
| |
資產負債表上未記錄的購買和期權合同合計(3) | 22,307 |
| | $ | 956,656 |
| | $ | 45,643 |
| (4) |
一般來説,只要我們每月或季度購買預先確定的最小數量的批次,我們的購買批量選項仍然有效,具體取決於各自的協議。雖然預先確定的數量通常被構造為近似於我們預期的房屋建設開工和銷售吸收率,但在住宅建築市場疲軟期間,我們可能會以超過我們的銷售和房屋開工速度的吸納水平購買地塊,以滿足預購房速度
確定最小數量的批次或我們將努力重組我們的原始合同,以包括更準確地反映我們修改後的訂單速度預期的條款。
注4-租約
我們租用某些辦公空間和設備用於我們的業務。我們評估這些合同中的每一個以確定該安排是否包含ASC 842定義的租約,租約(“ASC 842”)。為了符合ASC 842下的租賃定義,合同安排必須向我們傳達在一段時間內控制可識別資產使用的權利,以換取對價。我們在租賃期內以直線方式確認這些租賃的租賃費用,併合並所有租賃的租賃和非租賃組成部分。我們的一些租約包含續約選項,根據ASC 842,我們的租約條款包括那些續約,只有在其合理確定會被行使的範圍內。這些契約續期選擇權的行使通常由我們自行決定。根據ASC 842,租賃負債等於剩餘租賃付款的現值,而ROU資產基於租賃負債,可進行調整,例如租賃激勵。我們的租賃不提供一個容易確定的隱含利率,因此,我們必須估計我們的增量借款利率。在確定我們的增量借款利率時,我們考慮了租賃期、市場利率、優先票據的當前利率以及抵押的影響。
我們的租賃人口為2019年9月30日由我們作為承租人的經營租賃組成,這些租賃主要是我們公司辦公室、部門辦公室和設計中心的辦公空間的房地產,此外還有某些設備的租賃。根據ASC 842的允許,我們採用了會計政策選擇,不在綜合資產負債表上記錄租賃期限為12個月或更短的租賃。
租賃成本包括在我們的綜合收益表中的一般和行政費用和佣金以及其他銷售成本在下表中(以千為單位)。我們的短期租賃成本和轉租收入是最低限度的。
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| | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 | | 截至2019年9月30日的9個月 |
經營租賃費用 | $ | 1,851 |
| | $ | 5,114 |
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非現金租賃費用 | $ | 1,437 |
| | $ | 3,958 |
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租賃負債現金支付 | $ | 1,928 |
| | $ | 5,734 |
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為換取新的經營租賃義務而獲得的ROU資產 | $ | 495 |
| | $ | 8,717 |
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ROU資產分類在我們的綜合資產負債表上的預付款項、其他資產和商譽內,而租賃負債在我們的綜合資產負債表上的應計負債內分類。下表包含有關我們的租賃的其他信息(以千美元為單位):
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| | | |
| 2019年9月30日 |
ROU資產 | $ | 25,038 |
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租賃負債 | $ | 33,148 |
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加權平均剩餘租期 | 4.9年數 |
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加權平均貼現率(增量借款利率) | 5.06 | % |
我們的經營租賃負債到期日2019年9月30日如下(以千為單位):
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截至12月31日的年度, | |
2019年(不包括截至2019年9月30日的9個月) | $ | 2,174 |
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2020 | 8,377 |
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2021 | 7,569 |
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2022 | 6,859 |
|
2023 | 6,021 |
|
此後 | 6,663 |
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總付款 | 37,663 |
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減去:推定利息 | (4,515 | ) |
租賃負債現值 | $ | 33,148 |
|
注5-對未合併實體的投資
我們可能加入土地開發合資企業,作為獲得更大土地、擴大我們的市場機會、管理我們的風險狀況和利用我們的資本基礎的一種手段。雖然通過合資企業購買土地可能是有益的,但目前我們並不認為合資企業是土地收購的主要來源。我們的合資夥伴通常是其他房屋建築商,土地銷售商或其他房地產投資者。我們在這些合資企業中通常沒有控股權益,這意味着我們的合資夥伴可能導致合資企業採取我們不同意的行動或未能採取我們認為應該採取的行動,包括出售相關財產以償還債務或收回合作伙伴的全部或部分投資。根據每個合資企業的結構,它可能會也可能不會合併到我們的業績中。自.起2019年9月30日,我們有二積極的權益法土地風險投資,有限的經營。
自.起2019年9月30日,我們還參加了一抵押貸款合資企業,從事抵押貸款活動,併為我們的購房者以及其他買家提供服務。我們對這個抵押貸款合資企業的投資2019年9月30日和2018年12月31日是$1.3百萬和$2.8百萬分別為。
與使用權益法核算的未合併合資企業相關的彙總精簡組合財務信息如下(千): |
| | | | | | | |
| 自.起 |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
資產: | | | |
現金 | $ | 6,221 |
| | $ | 9,595 |
|
房地產 | 12,983 |
| | 57,631 |
|
其他資產 | 5,904 |
| | 3,644 |
|
總資產 | $ | 25,108 |
| | $ | 70,870 |
|
負債和權益: | | | |
應付帳款和其他負債 | $ | 5,025 |
| | $ | 8,682 |
|
應付票據及按揭 | — |
| | 26,808 |
|
權益: | | | |
收益(1) | 6,357 |
| | 14,472 |
|
其他 | 13,726 |
| | 20,908 |
|
負債和權益總額 | $ | 25,108 |
| | $ | 70,870 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
營業收入 | $ | 13,232 |
| | $ | 13,722 |
| | $ | 33,076 |
| | $ | 31,036 |
|
費用及開支 | (7,491 | ) | | (5,107 | ) | | (17,206 | ) | | (12,450 | ) |
未合併實體的淨收益 | $ | 5,741 |
| | $ | 8,615 |
| | $ | 15,870 |
| | $ | 18,586 |
|
收益佔税前收益的份額(1) (2) | $ | 3,106 |
| | $ | 5,245 |
| | $ | 8,934 |
| | $ | 11,223 |
|
在2019年第二季度,我們出售了我們在一家不活躍的股權方法土地風險投資中的權益,減少了我們在未合併實體的投資$7.3百萬好的。我們在所有這些合資企業中的總投資是$7.9百萬和$17.5百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。我們相信這些合資企業遵守了各自的債務協議(如果適用),並且此類債務對我們沒有追索權。
注6-應付貸款和其他借款
應付貸款和其他借款包括以下內容(以千為單位):
|
| | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
其他借款,應付房地產票據(1) | | $ | 13,992 |
| | $ | 14,773 |
|
7.80億美元無擔保循環信貸安排,利息接近倫敦銀行同業拆借利率(2019年9月30日約2.02%)加1.375%或優質(2019年9月30日5.00%)加0.375% | | — |
| | — |
|
總計 | | $ | 13,992 |
| | $ | 14,773 |
|
本公司於二零一四年訂立經修訂及重述的無抵押循環信貸安排(“信貸安排”),該信貸安排已不時修訂。2019年6月對信貸機制進行了修訂,將到期日延長至2023年7月,並進行了輕微的行政更改。信貸機制的總承諾是$780.0百萬具有手風琴特徵,允許設施的大小增加到最大$880.0百萬,但須受某些條件的限制,包括是否有額外的銀行承諾。信貸機制下的借款是無擔保的,但可獲得性受借款基數等因素的制約。信貸機制還包含某些金融契約,包括(A)最低有形淨值要求$1.1十億(根據隨後的收益和股權發行的收益,該金額可能會隨着時間的推移而增加),以及(B)禁止槓桿比率(如其中定義的)超過的最高槓杆契約60%好的。此外,我們被要求維持(I)至少(I)利息覆蓋率(EBITDA與利息費用,如定義)1.50致1.00或(Ii)流動資金(如其中定義的),其金額不低於我們在跟蹤期間產生的合併利息12個月好的。到目前為止,我們遵守了所有信用貸款契約2019年9月30日.
我們有不信貸機制下的未償還借款截至2019年9月30日或2018年12月31日好的。在.期間九月末2019年9月30日,我們有不借款或償還。在.期間九月末2018年9月30日,我們有$285.0百萬借款總額和還款總額。自.起2019年9月30日,我們有未償還的信用證,根據信用額度,總共$52.7百萬,離開$727.3百萬在待提取的信用額度下可用。
注7-高級筆記
高級筆記,網絡由以下(以千為單位)組成: |
| | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
7.15%的高級票據將於2020年到期。在2019年9月30日和2018年12月31日,淨未攤銷溢價分別約為284美元和711美元。 | | 300,284 |
| | 300,711 |
|
7.00%2022年到期的優先票據 | | 300,000 |
| | 300,000 |
|
6.00%2025年到期的高級票據。在2019年9月30日和2018年12月31日,未攤銷溢價淨額分別約為4,636美元和5,318美元。 | | 404,636 |
| | 405,318 |
|
5.125%2027年到期的優先票據 | | 300,000 |
| | 300,000 |
|
淨債務發行成本 | | (9,058 | ) | | (10,745 | ) |
總計 | | $ | 1,295,862 |
| | $ | 1,295,284 |
|
我們所有高級票據的契約都包含契約,其中包括對我們可能招致的擔保債務數額的限制,以及對銷售和回租交易和合並的限制。我們相信我們遵守了所有這些公約2019年9月30日.
支付優先票據本金和利息的義務由我們幾乎所有的全資子公司(每一家都是“擔保人”,以及統稱“擔保人子公司”)擔保,其中每一家都是直接或間接的100%由Meritage Homes公司所有。這種擔保是完全的和無條件的,並且是連帶的。如果以合併、合併或其他方式出售或以其他方式處置任何擔保人的所有資產,或出售或以其他方式處置當時由Meritage及其子公司持有的任何擔保人的所有股權,則該擔保人可被解除並解除其票據擔保下的任何義務。我們的能力或任何擔保人通過股息或貸款從其各自子公司獲得資金的能力沒有重大限制(視情況而定)。我們不提供擔保人子公司的單獨財務報表,因為Meritage(母公司)沒有獨立的資產或業務,擔保是全面的、無條件的、共同的和多個的。作為非擔保人子公司的Meritage Homes Corporation的子公司,無論是單獨還是總體而言,都是次要的。
有關預期的提早贖回的其他信息,請參閲這些未經審計的財務報表的附註177.15%2020年到期的高級票據。
注8-公允價值披露
我們根據ASC 820-10對非金融資產和負債進行非經常性公允價值計量公允價值計量(“ASC 820”)。本指南定義了公允價值,建立了衡量公允價值的框架,並處理了有關公允價值計量的必要披露。本標準根據用於確定公允價值的重要投入,建立了公允價值計量的三級層次。可觀察的投入是從公司外部的市場參與者獲得的,而不可觀測的投入一般是內部開發的,利用管理層的估計、假設和資產/負債及相關市場的具體知識。這三個級別的定義如下:
| |
• | 第1級-估值基於活躍市場中相同資產和負債的報價。 |
| |
• | 第2級-估值根據活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或類似工具的報價或基於模型的技術確定,其中所有重要投入均可在市場中觀察到。 |
| |
• | 3級-估值來自基於模型的技術,其中至少有一個重要的輸入是不可觀察的,並且基於公司自己對市場參與者將用來對資產或負債進行估值的假設的估計。 |
金融工具: 我們固定利率債務的公允價值來自獨立交易商的市場報價(根據上面的討論,2級投入),並如下(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| | 集料 校長 | | 估計·公平 價值 | | 集料 校長 | | 估計·公平 價值 |
7.15%高級票據 | | $ | 300,000 |
| | $ | 306,750 |
| | $ | 300,000 |
| | $ | 307,500 |
|
7.00%高級票據 | | $ | 300,000 |
| | $ | 330,000 |
| | $ | 300,000 |
| | $ | 309,750 |
|
6.00%高級票據 | | $ | 400,000 |
| | $ | 441,760 |
| | $ | 400,000 |
| | $ | 379,520 |
|
5.125%高級票據 | | $ | 300,000 |
| | $ | 316,140 |
| | $ | 300,000 |
| | $ | 255,750 |
|
由於其他金融資產和負債的短期性質,包括我們的應付貸款和其他借款,我們認為我們其他短期金融工具的賬面金額接近公允價值。
注9-每股收益
每普通股的基本收益和稀釋後收益計算如下(以千為單位,每股金額除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
基本加權平均流通股數量 | 38,296 |
| | 40,283 |
| | 38,119 |
| | 40,472 |
|
攤薄證券的影響: | | | | | | | |
未歸屬限制性股票 | 783 |
| | 572 |
| | 722 |
| | 628 |
|
稀釋平均流通股 | 39,079 |
| | 40,855 |
| | 38,841 |
| | 41,100 |
|
淨收益 | $ | 69,809 |
| | $ | 54,135 |
| | $ | 146,049 |
| | $ | 151,847 |
|
基本每股收益 | $ | 1.82 |
| | $ | 1.34 |
| | $ | 3.83 |
| | $ | 3.75 |
|
攤薄每股收益 | $ | 1.79 |
| | $ | 1.33 |
| | $ | 3.76 |
| | $ | 3.69 |
|
注10-收購和商譽
善意。在前幾年,我們通過收購喬治亞州、南卡羅來納州和田納西州的當地/地區房屋建築商的房屋建築資產和運營,進入了新的市場。由於這些交易,我們記錄了大約$33.0百萬善意。商譽代表我們收購的收購價格超過所收購淨資產的公允價值。我們的收購是按照ASC 805記錄的,企業合併,和ASC 820,使用會計收購方法。收購的收購價格是根據收購日資產和負債的估計公允價值進行分配的。我們收購的合併超額收購價格超過淨資產的公允價值被歸類為商譽,並在我們的綜合資產負債表中預付、其他資產和商譽中包括。根據ASC 350,我們每年或更頻繁地評估商譽的可恢復性(如果存在減值指標)。
下面是商譽賬面金額的摘要(以千為單位): |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 西 | | 中區 | | 東 | | 金融服務 | | 公司 | | 總計 |
2018年12月31日的餘額 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 32,962 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 32,962 |
|
加法 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2019年9月30日的餘額 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 32,962 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 32,962 |
|
注11-股東權益
股東權益變化彙總如下(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的9個月 |
| | (以千為單位) |
| | 數字^ 股份 | | 普普通通 股票 | | 附加 付清 資本 | | 留用 收益 | | 總計 |
2018年12月31日的餘額 | | 38,073 |
| | $ | 381 |
| | $ | 501,781 |
| | $ | 1,218,593 |
| | $ | 1,720,755 |
|
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 25,412 |
| | 25,412 |
|
股票補償費用 | | — |
| | — |
| | 5,861 |
| | — |
| | 5,861 |
|
股票發行 | | 400 |
| | 4 |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
|
股份回購 | | (209 | ) | | (2 | ) | | (8,955 | ) | | — |
| | (8,957 | ) |
2019年3月31日的餘額 | | 38,264 |
| | 383 |
| | 498,683 |
| | 1,244,005 |
| | 1,743,071 |
|
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 50,828 |
| | 50,828 |
|
股票補償費用 | | — |
| | — |
| | 4,201 |
| | — |
| | 4,201 |
|
股票發行 | | 3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2019年6月30日的餘額 | | 38,267 |
| | 383 |
| | 502,884 |
| | 1,294,833 |
| | 1,798,100 |
|
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 69,809 |
| | 69,809 |
|
股票補償費用 | | — |
| | — |
| | 5,657 |
| | — |
| | 5,657 |
|
股票發行 | | 32 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2019年9月30日的餘額 | | 38,299 |
| | $ | 383 |
| | $ | 508,541 |
| | $ | 1,364,642 |
| | $ | 1,873,566 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2018年9月30日的9個月 |
| | (以千為單位) |
| | 數字^ 股份 | | 普普通通 股票 | | 附加 付清 資本 | | 留用 收益 | | 總計 |
2017年12月31日的餘額 | | 40,331 |
| | $ | 403 |
| | $ | 584,578 |
| | $ | 991,844 |
| | $ | 1,576,825 |
|
採用ASU 2014-09 | | — |
| | — |
| | — |
| | (583 | ) | | (583 | ) |
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 43,874 |
| | 43,874 |
|
股票補償費用 | | — |
| | — |
| | 5,216 |
| | — |
| | 5,216 |
|
股票發行 | | 301 |
| | 3 |
| | (3 | ) | | — |
| | — |
|
2018年3月31日的餘額 | | 40,632 |
| | 406 |
| | 589,791 |
| | 1,035,135 |
| | 1,625,332 |
|
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 53,838 |
| | 53,838 |
|
股票補償費用 | | — |
| | — |
| | 3,770 |
| | — |
| | 3,770 |
|
股票發行 | | 17 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
2018年6月30日的餘額 | | 40,649 |
| | 406 |
| | 593,561 |
| | 1,088,973 |
| | 1,682,940 |
|
淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 54,135 |
| | 54,135 |
|
股票補償費用 | | — |
| | — |
| | 4,762 |
| | — |
| | 4,762 |
|
股票發行 | | 3 |
| | 1 |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
|
股份回購 | | (686 | ) | | (7 | ) | | (29,346 | ) | | — |
| | (29,353 | ) |
2018年9月30日的餘額 | | 39,966 |
| | $ | 400 |
| | $ | 568,976 |
| | $ | 1,143,108 |
| | $ | 1,712,484 |
|
注12-以股票為基礎的遞延薪酬
我們有一項股票薪酬計劃,即Meritage Home Corporation 2018股票激勵計劃(“2018計劃”),該計劃已得到董事會和股東的批准,並於2018年5月通過。2018年計劃由我們的董事會管理,除非合格和激勵性股票期權外,還允許授予股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位、業績股票獎勵和基於業績的獎勵。自2019年5月起,我們先前的股票薪酬計劃、修訂和恢復的2006年股票獎勵計劃(“2006年計劃”)到期,以及根據2006計劃和先前計劃剩餘的到期、終止或沒收獎勵的所有可用股份根據2018年計劃可供授予。2018年計劃授權授予高級管理人員、關鍵員工、非員工董事和顧問。2018年計劃授權6,600,000將被授予的股份,其中1,529,640股份仍然可供授予2019年9月30日好的。我們相信,這樣的獎勵提供了一種基於績效的薪酬手段,以吸引和留住合格的員工,並更好地使員工的利益與股東的利益保持一致。非既得股獎勵通常與五-僱員的應課差餉租值歸屬期限及三-年度懸崖歸屬於授予高級管理人員和非僱員董事的非既得股和基於業績的獎勵。···
與基於時間的限制性股票獎勵有關的補償成本在授予之日的收盤價計量,並在獎勵的歸屬期間以直線方式支出,減去沒收。與業績為基礎的限制性股票獎勵有關的補償成本也是在授予之日的收盤價計量的,但按照ASC 718-10-25-20進行支出,薪酬-股票薪酬(“ASC 718”),這需要對實現績效目標的可能性進行評估。由於我們的業績目標取決於指定測量期內的業績,一旦我們確定業績目標結果是可能的,累計費用將立即記錄,剩餘費用以直線方式記錄,直至獎勵歸屬期間結束。授予我們高管的基於業績的限制性股票獎勵的一部分包含ASC 718定義的市場條件。ASC 718中的指南要求,具有市場條件的股票獎勵的補償費用應基於派生的授予日期公允價值進行支出,並在服務期內支出。我們聘請第三方對包含市場狀況的獎勵進行估值分析,我們與這些獎勵的相關費用基於該分析得出的公允價值,並在獎勵的服務期內直線支出。以下是薪酬費用和股票獎勵活動的摘要(以千美元為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
股票補償費用 | $ | 5,657 |
| | $ | 4,761 |
| | $ | 15,719 |
| | $ | 13,737 |
|
已授予的非既得股份 | 3,314 |
| | 9,083 |
| | 385,328 |
| | 315,247 |
|
已授予以表現為基礎的非既得股份 | — |
| | — |
| | 94,152 |
| | 157,637 |
|
既得性限制性股票獎勵(包括基於績效的獎勵) | 32,369 |
| | 2,710 |
| | 435,292 |
| | 321,422 |
|
下表包括有關我們的股票計劃的其他信息(以千美元為單位):
|
| | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
未確認的以股票為基礎的薪酬成本 | | $ | 24,041 |
| | $ | 24,954 |
|
加權平均年費用確認期間 | | 2.42 |
| | 2.24 |
|
未支付的股權獎勵總額(1) | | 1,269,806 |
| | 1,301,745 |
|
我們還向高薪員工提供非合格遞延薪酬計劃(“遞延薪酬計劃”),以便允許他們額外的税前收入遞延超出合格計劃(如401(K)計劃)對高薪員工施加的限制。我們目前沒有提供遞延薪酬計劃的繳款匹配。迄今為止對該計劃的所有貢獻均由員工提供資金,因此,我們沒有與這三個人的遞延補償計劃相關的相關費用九月末2019年9月30日或2018,除小額行政費用外。
注13-所得税
所得税準備的組成部分如下(以千為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
聯邦制 | $ | 18,644 |
| | $ | 14,501 |
| | $ | 38,312 |
| | $ | 31,872 |
|
狀態 | 3,913 |
| | 2,773 |
| | 8,049 |
| | 7,759 |
|
總計 | $ | 22,557 |
| | $ | 17,274 |
| | $ | 46,361 |
| | $ | 39,631 |
|
截至三個月和九個月的實際税率2019年9月30日是24.4%和24.1%分別為三個月和九個月2018年9月30日是24.2%和20.7%分別為。2018年的比率反映了總統在2018年2月簽署的2018年兩黨預算法案的影響,其中包括追溯延長國內税法(“IRC”)§45L先前在2016年到期的節能住房信貸。這一延期條款規定,對2017年銷售的符合資格標準的住宅,可將能源税抵免延長一年。在……下面 ASC 740-10所得税(“ASC 740”),這些税收抵免的效果需要根據頒佈日期在2018年進行記錄,無論追溯處理如何,結果是$6.3百萬2018年減少聯邦税收規定。在2019年上半年,我們從2016年和2017年爭取額外能源信貸的努力中獲得了税收優惠。我們還記錄了2019年前9個月授予的獎勵基於股權的補償帶來的税收收益。這些税收優惠對我們2019年的實際税率產生了有利影響。
在…2019年9月30日和2018年12月31日,我們有不未確認的税收優惠。我們相信,我們目前的所得税申報頭寸和扣除額將在審計時保持不變,預計任何調整都不會導致重大變化。我們的政策是對未確認的税收優惠累算利息和罰款,並將其包括在聯邦所得税支出中。
我們根據ASC 740確定我們的遞延税項資產和負債。我們按司法管轄區評估我們的遞延税項資產,包括來自淨經營虧損(“NOL”)的利益,以決定是否需要估值備抵。公司必須評估是否應在考慮所有可獲得的證據的基礎上,使用“可能性大於不”的標準,對可客觀核實的證據給予重要的權重,從而確定估值備抵。此評估除其他事項外,考慮累積虧損的性質、頻率及嚴重程度、對未來盈利能力的預測、法定結轉期間的長短、經營虧損的經驗及利用税收抵免結轉及税務規劃替代方案的經驗。我們有不我們遞延税項資產和NOL結轉的估值備抵2019年9月30日.
在…2019年9月30日,我們有不剩餘的聯邦NOL結轉或未使用的聯邦税收抵免。在…2019年9月30日和2018年12月31日,我們有州NOL結轉的税收優惠$1.0百萬扣除聯邦福利,2028年開始到期。
在…2019年9月30日,我們有應付所得税$7.8百萬應收所得税$5.0百萬好的。應付所得税主要由當前聯邦和州的應計税額組成,淨值為估計納税。此金額記錄在附隨的未經審計資產負債表的應計負債中2019年9月30日好的。應收所得税主要包括與2017年之前關閉的房屋相關的能源税抵免,並記錄在所附未審計資產負債表上的其他應收賬款中。2019年9月30日.
我們經營業務,在美國聯邦和幾個州都要納税。除少數例外外,我們在2014年前不再接受美國聯邦、州或地方税收當局的所得税審查。我們目前正在進行兩次州所得税審查,並不期望它們會有實質性的結果。
如果我們經歷了IRC§382中定義的“所有權變更”,來自NOL的税收優惠、內置損失和税收抵免將大幅減少或可能消除。根據我們截至目前所進行的分析2019年9月30日我們不認為我們經歷了所有權的變化。作為一項保護措施,我們的股東在2009年2月16日召開了一次股東特別會議,並批准了對我們公司章程的一項修正案,該修正案限制了我們普通股的某些轉讓。該修正案旨在幫助我們避免意外的所有權變更,從而保留任何税收優惠的價值以供將來使用。
注14-補充披露現金流量信息
下表提供了某些補充現金流量信息(以千為單位):
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| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2019 | | 2018 |
年內支付的現金: | | | | |
利息,扣除利息後資本化 | | $ | (13,622 | ) | | $ | (16,366 | ) |
所得税 | | $ | 39,491 |
| | $ | 46,348 |
|
非現金經營活動: | | | | |
無人擁有的房地產減少 | | $ | — |
| | $ | (2,302 | ) |
通過應付票據取得的不動產 | | $ | 2,248 |
| | $ | 12,799 |
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注15-運營和報告分部
我們與二主要業務領域:住宅建築和金融服務。如ASC 280-10中定義的,分部報告,我們有九房屋建築運營部門。房屋建設部門從事獲取和開發土地、建造房屋、營銷和銷售這些房屋以及提供擔保和客户服務的業務。我們根據相似的長期經濟特徵和地理位置,將我們的房屋建設運營部門彙總為報告部門。我們目前可報告的住宅建築細分如下:
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| | | |
| 西部: | 亞利桑那州,加利福尼亞州和科羅拉多州 | |
| 中心: | 得克薩斯州 | |
| 東部: | 佛羅裏達州,喬治亞州,北卡羅來納州,南卡羅來納州和田納西州 | |
管理層對分部業績的評估基於分部營業收入,我們將其定義為住宅和土地關閉收入減去房屋和土地關閉成本、佣金和其他銷售成本、土地開發和其他土地銷售成本以及每個部門產生或分配的其他成本,包括減值。每個可報告分部遵循附註1“呈報的組織和基礎”中描述的相同會計政策。如果每個分部在所述期間是獨立、獨立的實體,則每個分部的運營結果可能並不表示該分部的結果。
以下分段信息以千為單位:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
建房收入(1): | | | | | | | |
西 | $ | 366,149 |
| | $ | 366,347 |
| | $ | 938,117 |
| | $ | 1,035,222 |
|
中區 | 279,564 |
| | 261,636 |
| | 761,702 |
| | 713,612 |
|
東 | 295,167 |
| | 256,598 |
| | 813,816 |
| | 755,806 |
|
合併合計 | $ | 940,880 |
| | $ | 884,581 |
| | $ | 2,513,635 |
| | $ | 2,504,640 |
|
住宅建設部門營業收入: | | | | | | | |
西 | $ | 41,237 |
| | $ | 34,671 |
| | $ | 83,619 |
| | $ | 88,854 |
|
中區 | 31,979 |
| | 24,319 |
| | 72,795 |
| | 64,162 |
|
東 | 24,326 |
| | 14,682 |
| | 53,235 |
| | 40,605 |
|
住宅建設部門總營業收入 | 97,542 |
| | 73,672 |
| | 209,649 |
| | 193,621 |
|
金融服務分部利潤 | 5,582 |
| | 6,321 |
| | 16,315 |
| | 16,192 |
|
公司和未分配成本(2) | (12,092 | ) | | (11,343 | ) | | (31,020 | ) | | (28,017 | ) |
利息費用 | (1,068 | ) | | (53 | ) | | (8,350 | ) | | (233 | ) |
其他收入,淨額(3) | 2,402 |
| | 2,812 |
| | 5,816 |
| | 9,915 |
|
所得税前淨收益 | $ | 92,366 |
| | $ | 71,409 |
| | $ | 192,410 |
| | $ | 191,478 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
土地結算收入: | | | | | | | |
西 | $ | — |
| | $ | 268 |
| | $ | 30 |
| | $ | 14,658 |
|
中區 | 820 |
| | 5,328 |
| | 1,513 |
| | 6,215 |
|
東 | 875 |
| | 1,251 |
| | 11,204 |
| | 5,118 |
|
總計 | $ | 1,695 |
| | $ | 6,847 |
| | $ | 12,747 |
| | $ | 25,991 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年9月30日 |
| | 西 | | 中區 | | 東 | | 金融服務 | | 公司 未分配 | | 總計 |
期權或合同下的房地產保證金 | | $ | 7,098 |
| | $ | 10,174 |
| | $ | 28,371 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 45,643 |
|
房地產 | | 1,266,321 |
| | 722,837 |
| | 864,775 |
| | — |
| | — |
| | 2,853,933 |
|
對未合併實體的投資 | | 261 |
| | 6,336 |
| | — |
| | — |
| | 1,311 |
| | 7,908 |
|
其他資產 | | 62,511 |
| (1) | 122,030 |
| (2) | 86,045 |
| (3) | 758 |
| | 456,207 |
| (4) | 727,551 |
|
總資產 | | $ | 1,336,191 |
| | $ | 861,377 |
| | $ | 979,191 |
| | $ | 758 |
| | $ | 457,518 |
| | $ | 3,635,035 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年12月31日 |
| | 西 | | 中區 | | 東 | | 金融服務 | | 公司 未分配 | | 總計 |
期權或合同下的房地產保證金 | | $ | 7,514 |
| | $ | 13,870 |
| | $ | 30,026 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 51,410 |
|
房地產 | | 1,188,975 |
| | 679,422 |
| | 874,224 |
| | — |
| | — |
| | 2,742,621 |
|
對未合併實體的投資 | | 8,320 |
| | 6,396 |
| | — |
| | — |
| | 2,764 |
| | 17,480 |
|
其他資產 | | 51,115 |
| (1) | 117,150 |
| (2) | 85,869 |
| (3) | 1,013 |
| | 298,821 |
| (4) | 553,968 |
|
總資產 | | $ | 1,255,924 |
| | $ | 816,838 |
| | $ | 990,119 |
| | $ | 1,013 |
| | $ | 301,585 |
| | $ | 3,365,479 |
|
注16-承諾和或有事項
我們參與各種常規法律和監管程序,包括但不限於保修索賠以及指控施工缺陷的訴訟和仲裁程序。一般來説,這些程序是我們的業務附帶的,並且大多數風險都受我們的顧問和分包商的擔保和賠償義務的約束,並且應該包括在內。此外,一些此類索賠也包括在保險範圍內。就大部分待決訴訟事宜而言,我們的最終法律及財務責任(如有)不能肯定地估計,並且在大多數情況下,與這些事項相關的任何潛在損失都不被認為是可能的。從歷史上看,大多數關於保修索賠的糾紛都是在訴訟之前解決的。我們相信,截至2019年9月30日,沒有任何懸而未決的法律或保修事項可能對我們的綜合財務狀況、運營結果或尚未充分保留的現金流產生重大不利影響。
如附註1所述,在“保修儲備”標題下,我們在我們的$21.3百萬我們在2016年前開發的某些佛羅裏達社區中,與所謂灰泥缺陷有關的總保修儲備的比例。我們參與了與這些灰泥缺陷有關的法律訴訟。我們對這些灰泥相關事項的審查正在進行中,我們對未來維修成本的估計和預留是基於我們的判斷、各種假設和內部數據。由於判斷的程度以及我們的基本假設和數據中可能存在的可變性,當我們獲得更多信息時,我們可能會修改我們的估計,從而修改我們的相關儲備。
我們目前還在完成對影響德克薩斯州單個社區的基礎設計和性能問題的修復過程。除了需要對該社區內的房屋進行維修外,我們在該社區的房主提起的幾起訴訟中被列為被告。2019年9月30日,我們根據我們的一般責任保險單就此事提出的索賠最初被拒絕,我們不同意這一點,並與我們的保險公司發生了爭議。我們定期審查我們的儲備,並根據需要進行調整,以反映隨着更多信息的提供而發生的變化。·已經進行了大量已確定的修復工作,然而,修復工作正在進行中,我們對解決這一問題的成本估計會隨着進展而定期更新。自.起2019年9月30日,在考慮了相關承包商及其保險公司的潛在賠償以及我們的一般責任保險單下的潛在賠償後,我們相信我們的儲備足以支付上述與灰泥相關的維修和索賠,以及與德克薩斯社區索賠相關的維修和索賠。
注17-後續事件
2019年10月28日,我們通知了我們的持有者$300.0百萬 7.15%2020年到期的高級票據表明我們打算在票據到期日之前贖回票據。預計贖回將於2019年第四季度結束,到2020年原始到期日之前全額支付所欠利息,貼現至贖回日期。贖回資金將全部由手頭現金支付。
關於前瞻性陳述的特別注意事項
在通過“1995年私人證券訴訟改革法”(PSLRA)時,國會鼓勵上市公司通過創建一個安全港來作出“前瞻性聲明”,以保護公司免受與前瞻性聲明有關的證券法律責任。我們打算使我們的書面和口頭前瞻性陳述符合PSLRA的保護條件。
“相信”、“預期”、“預期”、“預測”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“估計”、“項目”以及類似的表達方式標識前瞻性陳述,這些陳述僅在聲明發表之日才説出來。除歷史事實陳述外,我們所作的所有陳述均為前瞻性陳述,符合1933年“證券法”(“證券法”)“27A節”和“1934年證券交易法”(“”交易法“”)“21E節”中該術語的含義。本季度報告中的前瞻性陳述包括:有關住宅建築業總體趨勢和經濟因素的陳述,特別是我們的市場和業績;我們的經營戰略和舉措,包括我們擴大以首次購房者和首次升級購買者為目標的社區數量的戰略;我們在整個地區的短期需求和定價趨勢;我們可能有機會回購或贖回我們的債務和股權證券;我們的土地收購戰略和結構的好處,包括期權合同和合資企業的使用和好處;我們預期的收益。我們對現有擔保、信用證和履約擔保以及保證債券的期望;我們的保險範圍和保證準備金是否充足;我們所涉及的法律訴訟的預期結果以及與此相關的儲備是否充足;我們的流動性和資本資源是否足夠支持我們的業務戰略;我們根據期權或合同獲得土地的能力和意願;我們的策略、趨勢和預期涉及銷售價格、銷售速度、成交、訂單、取消、土地開發和房屋建設的材料和勞動力成本、毛利率、毛利、收入、淨利潤、運營槓桿、積壓和積壓轉換、地價、活躍社區的變化和位置,以及新社區開放的數量、類型和時間;季節性;我們未來的現金需求;新會計準則的影響;我們可能尋求籌集額外的債務和股本資本;我們關於支付股息和使用衍生品合同的意圖以及利率變化的影響。
可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果大不相同,並可能對我們的業務產生負面影響的重要因素包括但不限於:利率的變化以及住宅抵押貸款的可用性和定價;與關税有關的立法;已完工地塊和未開發土地的可用性和成本;勞動力的可用性和成本的短缺;戰略計劃的成功;我們潛在買家出售現有房屋的能力;用於開發社區和建造房屋的材料成本的通脹;緩慢吸收率的不利影響;税法的變化對我們或我們的購房者產生不利影響;期權或合同項下項目的可行性變化可能導致定金或期權存款的減記或註銷;我們可能受到自然災害或惡劣天氣條件的影響;房屋保修和建築缺陷索賠;健康和安全表現方面的失敗;我們在有爭議的税收立場上的成功;我們獲得與我們的開發工作相關的業績和保證債券的能力;關鍵人員的流失;未能遵守法律法規;我們有限的地域多樣化;波動在我們的開發工作中的影響。如果我們的信用評級被降級,我們獲得融資的能力;我們成功整合被收購公司並從這些收購中獲得預期利益的能力;我們遵守政府法規的情況;影響住房、勞動力可用性、建築、抵押貸款可用性的立法和其他政府行動、命令、政策或舉措的影響,我們獲得資本的途徑、資本成本或總體經濟,或其他旨在限制新住房建設增長或類似措施的舉措;與能源和氣候變化有關的立法;競爭對手對我們的節能技術的複製;我們面臨的信息技術故障和以及本公司提交給證券交易委員會的文件中確定的其他因素,包括本表格10-Q和我們的10-K表格中“風險因素”標題下的截至2018年12月31日的年度報告,可在我們的網站上找到。
前瞻性陳述表達對未來事件的期望。所有前瞻性陳述本身都是不確定的,因為它們是基於關於未來事件的各種預期和假設,它們受到許多已知和未知的風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定性可能導致實際事件或結果與預期的大不相同。由於這些固有的不確定性,我們敦促投資界不要過分依賴前瞻性陳述。此外,除了法律要求的以外,我們否認也不承擔更新或修改前瞻性陳述以反映隨時間變化的假設、意外事件的發生或預測的變化的義務。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
概述和展望
2019年第三季度繼續提供有利的購房環境,特別是對於以負擔得起的價格提供住房的建築商來説,因為購房者對歷史上的低利率和越來越多的可負擔得起的住房供應做出了反應。我們相信,需求反映了經濟中持續的積極宏觀經濟因素,低失業率和工資增長使更多人能夠擁有自己的住房。隨着千禧一代以有意義的方式進入購房市場,以及嬰兒潮一代希望縮小規模,我們相信,至少在短期至中期內,對負擔得起的新房的需求將超過對其他產品的需求。因此,在理想地點擁有吸引人的、價位較低的產品的房屋建築商應該準備好抓住這一需求,因為在這種環境下,購房者主要是出於可負擔性的考慮,從而獲得對設備精良但價格實惠的住房的需求。
我們對我們的戰略充滿信心,並繼續通過我們的土地收購、推出我們新的Studio M Streamed選項和升級我們的Move-Up產品,以及通過簡化設計、開發和施工流程來提供負擔得起的住房,繼續展示我們對首次和第一次升級買家的承諾。我們還將繼續致力於我們的關鍵戰略舉措,如關門毛利改善、銷售、一般和行政成本控制以及社區數量增長,所有這些都得益於我們的戰略產品轉換和簡化舉措。我們相信,這些計劃的成功實施將使我們在認識到過渡的好處時能夠繼續提高盈利能力。我們已經取得了相當大的進展,因為我們大約86%的活躍社區針對的是首次和首次升級買家,這些買家在2019年第三季度約佔我們訂單的92%,與2018年第三季度相比,銷售額增加了24%,毛利率增加了170個基點。
公司業績彙總
我們2019年第三季度的業績反映出與2018年第三季度相比,成交和訂單持續強勁增長。截至2019年9月30日的三個月,關閉的2,419個家庭的總成交收入為9.392億美元,而2018年第三季度關閉的2,162個家庭的總收入為8.777億美元,分別增長了7.0%和11.9%。房屋成交收入的增長被平均銷售價格同比下降4.4%的部分抵消,這是由於我們的重點轉移到首次和首次上升的買家。除了更高的家庭結業收入,第三季度業績得益於家庭結業毛利率增加170個基點,導致家庭結業毛利同比增加2750萬美元,達到1.861億美元,而2018年第三季度為1.566億美元。我們將這種毛利增長歸功於我們的簡化產品,產品設計效率更高,不僅降低了施工成本和施工週期時間,還提高了房屋成交收入的建築管理槓桿作用。2019年第三季度的所得税前收益增加了2100萬美元,達到9240萬美元,部分被利息支出增加100萬美元和所得税增加530萬美元所抵消,從而使截至2019年9月30日的三個月的淨收入總體增長29.0%,達到6980萬美元,而2018年第三季度為5410萬美元。與第三季度類似,今年迄今的業績反映,與截至2018年9月30日的9個月相比,關閉家庭的收入增加了2220萬美元,關閉家庭的毛利潤增加了1930萬美元,這是由於關閉的家庭數量增加了6.8%,毛利率提高了70個基點。截至2019年9月30日的9個月,房屋關閉毛利增加1930萬美元,加上其他收入、淨收益和較高的年度利息和税費支出減少410萬美元,導致淨收入為1.46億美元,而2018年同期為1.518億美元。其他收入淨額在2018年前9個月受到了有利的影響,因為在2019年前9個月收到了480萬美元的訴訟和解,但沒有類似事件。
我們在截至2019年9月30日的3個月和9個月的成交量和訂單均較上年同期增長。截至2019年9月30日的三個月和九個月,訂單數量分別增加了23.5%和16.9%,達到2,258個和7,523個。截至2019年第三季度,我們有3,519套積壓房屋,價值14億美元,單位數量增加7.1%,價值比2018年9月30日增長2.2%,反映出平均銷售價格較低。
公司定位
我們相信,對我們新社區的投資,特別是為首次和首次升級購房者設計的投資,以及我們在節能產品提供、自動化和變革性客户購買體驗方面的行業領先創新,創造了差異化的戰略,幫助我們在競爭激烈的新家園市場取得成功。
我們的重點包括以下戰略舉措:
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• | 擴展Live.NOW的數量®針對不斷增長的首次購房者和遷入購房者的社區; |
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• | 改善整體客户體驗,最近通過在Studio M簡化客户購房和選項選擇流程,以及縮短施工時間表; |
| |
• | 通過我們網站上提供的新的全自動化和安全數字貸款預批流程,展示我們對創新的承諾; |
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• | 通過技術投資提升我們的網站和銷售辦事處。我們所有的生命。不®社區以互動技術工具為特色,使購房者能夠根據他們的首選可用性或搬入日期,以電子方式搜索具有其所需住宅功能的可用住宅; |
| |
• | 簡化我們的生產過程,使我們能夠更有效地建造我們的房屋並降低我們的建築成本,這反過來又使我們能夠對我們的房屋進行有競爭力的定價; |
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• | 通過增加成交量提高我們的家庭成交毛利潤,同時精簡我們的運營,使我們能夠更好地利用我們的間接費用;以及 |
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• | 積極和戰略性地收購和開發我們市場上的土地,以維持和增長我們的地塊供應、活躍的社區數量和市場地位。 |
為了保持專注於發展我們的業務,我們還將繼續致力於以下幾個方面:
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• | 通過使用我們的消費者和市場調查來增加訂單和訂單速度,以確保我們建造的房屋能夠為我們的買家提供他們想要的功能和便利設施; |
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• | 成為或保持我們在所有市場中至少5%的市場份額的地位; |
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• | 繼續創新和推廣我們的能效計劃和M.Connected®自動化套件為Meritage品牌創造差異化; |
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• | 通過國家和地區供應商關係管理施工效率和成本,重點是質量、施工和保修管理; |
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• | 謹慎管理我們的流動性和強大的資產負債表,因為我們在本季度結束時4.548億美元現金及現金等價物,並附有41.1%負債資本比率和31.3%淨負債資本比率; |
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• | 最大限度地提高股東的回報,最近是通過我們在前幾個季度實施的改善財務表現和股份回購計劃;以及 |
| |
• | 為我們的員工創造一個具有市場競爭優勢的積極環境,以發展和激勵他們,將人員流失率降至最低,並最大限度地提高招聘努力。 |
關鍵會計政策
我們認為對我們最關鍵且涉及最困難、最主觀或最複雜判斷的會計政策包括收入確認、房地產估值、商譽、擔保準備金和遞延税項資產估值。在此期間,我們的關鍵會計政策沒有重大變化九月末2019年9月30日與項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析相比較,包括在我們的2018年度報告表格10-K
家庭結賬收入,家庭訂單和訂單積壓
我們的成交,家庭訂單和積壓的構成是不斷變化的,並且是基於社區的不斷變化的組合,隨着新項目的開始和現有項目的逐漸減少,不同時期之間的價格點也不同。此外,由於面積、選項選擇、地塊的大小以及地塊的質量和位置(例如死衚衕、景觀地塊、綠地地塊)的不同,社區內的單個住宅的價格範圍可能很大。這些變化導致我們的家庭訂單、結賬和積壓之間缺乏有意義的可比性,這是由於不同時期之間的變化造成的。以下頁面上的表格顯示了我們認為對管理我們的運營最關鍵的運營和財務數據(以千美元為單位): |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 逐個季度 |
| | 2019 | | 2018 | | 更改$ | | 更改^% |
關門收入 | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 939,185 |
| | $ | 877,734 |
| | $ | 61,451 |
| | 7.0 | % |
已關閉的家庭 | | 2,419 |
| | 2,162 |
| | 257 |
| | 11.9 | % |
平均銷售價格 | | $ | 388.3 |
| | $ | 406.0 |
| | $ | (17.7 | ) | | (4.4 | )% |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 144,920 |
| | $ | 134,977 |
| | $ | 9,943 |
| | 7.4 | % |
已關閉的家庭 | | 440 |
| | 411 |
| | 29 |
| | 7.1 | % |
平均銷售價格 | | $ | 329.4 |
| | $ | 328.4 |
| | $ | 1.0 |
| | 0.3 | % |
加利福尼亞 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 135,555 |
| | $ | 143,386 |
| | $ | (7,831 | ) | | (5.5 | )% |
已關閉的家庭 | | 200 |
| | 206 |
| | (6 | ) | | (2.9 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 677.8 |
| | $ | 696.0 |
| | $ | (18.3 | ) | | (2.6 | )% |
科羅拉多 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 85,674 |
| | $ | 87,716 |
| | $ | (2,042 | ) | | (2.3 | )% |
已關閉的家庭 | | 169 |
| | 160 |
| | 9 |
| | 5.6 | % |
平均銷售價格 | | $ | 506.9 |
| | $ | 548.2 |
| | $ | (41.3 | ) | | (7.5 | )% |
西部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 366,149 |
| | $ | 366,079 |
| | $ | 70 |
| | — | % |
已關閉的家庭 | | 809 |
| | 777 |
| | 32 |
| | 4.1 | % |
平均銷售價格 | | $ | 452.6 |
| | $ | 471.1 |
| | $ | (18.5 | ) | | (3.9 | )% |
中部地區-得克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 278,744 |
| | $ | 256,308 |
| | $ | 22,436 |
| | 8.8 | % |
已關閉的家庭 | | 810 |
| | 721 |
| | 89 |
| | 12.3 | % |
平均銷售價格 | | $ | 344.1 |
| | $ | 355.5 |
| | $ | (11.4 | ) | | (3.2 | )% |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 118,804 |
| | $ | 105,902 |
| | $ | 12,902 |
| | 12.2 | % |
已關閉的家庭 | | 302 |
| | 249 |
| | 53 |
| | 21.3 | % |
平均銷售價格 | | $ | 393.4 |
| | $ | 425.3 |
| | $ | (31.9 | ) | | (7.5 | )% |
佐治亞州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 46,984 |
| | $ | 47,429 |
| | $ | (445 | ) | | (0.9 | )% |
已關閉的家庭 | | 139 |
| | 139 |
| | — |
| | — | % |
平均銷售價格 | | $ | 338.0 |
| | $ | 341.2 |
| | $ | (3.2 | ) | | (0.9 | )% |
北卡羅萊納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 77,696 |
| | $ | 63,381 |
| | $ | 14,315 |
| | 22.6 | % |
已關閉的家庭 | | 206 |
| | 165 |
| | 41 |
| | 24.8 | % |
平均銷售價格 | | $ | 377.2 |
| | $ | 384.1 |
| | $ | (7.0 | ) | | (1.8 | )% |
南卡羅來納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 23,768 |
| | $ | 23,605 |
| | $ | 163 |
| | 0.7 | % |
已關閉的家庭 | | 75 |
| | 69 |
| | 6 |
| | 8.7 | % |
平均銷售價格 | | $ | 316.9 |
| | $ | 342.1 |
| | $ | (25.2 | ) | | (7.4 | )% |
田納西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 27,040 |
| | $ | 15,030 |
| | $ | 12,010 |
| | 79.9 | % |
已關閉的家庭 | | 78 |
| | 42 |
| | 36 |
| | 85.7 | % |
平均銷售價格 | | $ | 346.7 |
| | $ | 357.9 |
| | $ | (11.2 | ) | | (3.1 | )% |
東部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 294,292 |
| | $ | 255,347 |
| | $ | 38,945 |
| | 15.3 | % |
已關閉的家庭 | | 800 |
| | 664 |
| | 136 |
| | 20.5 | % |
平均銷售價格 | | $ | 367.9 |
| | $ | 384.6 |
| | $ | (16.7 | ) | | (4.3 | )% |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | 逐個季度 |
| | 2019 | | 2018 | | CHG$ | | 更改^% |
關門收入 | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 2,500,888 |
| | $ | 2,478,649 |
| | $ | 22,239 |
| | 0.9 | % |
已關閉的家庭 | | 6,437 |
| | 6,026 |
| | 411 |
| | 6.8 | % |
平均銷售價格 | | $ | 388.5 |
| | $ | 411.3 |
| | $ | (22.8 | ) | | (5.5 | )% |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 368,762 |
| | $ | 344,245 |
| | $ | 24,517 |
| | 7.1 | % |
已關閉的家庭 | | 1,126 |
| | 1,052 |
| | 74 |
| | 7.0 | % |
平均銷售價格 | | $ | 327.5 |
| | $ | 327.2 |
| | $ | 0.3 |
| | 0.1 | % |
加利福尼亞 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 304,846 |
| | $ | 444,796 |
| | $ | (139,950 | ) | | (31.5 | )% |
已關閉的家庭 | | 464 |
| | 643 |
| | (179 | ) | | (27.8 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 657.0 |
| | $ | 691.8 |
| | $ | (34.8 | ) | | (5.0 | )% |
科羅拉多 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 264,479 |
| | $ | 231,523 |
| | $ | 32,956 |
| | 14.2 | % |
已關閉的家庭 | | 507 |
| | 416 |
| | 91 |
| | 21.9 | % |
平均銷售價格 | | $ | 521.7 |
| | $ | 556.5 |
| | $ | (34.9 | ) | | (6.3 | )% |
西部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 938,087 |
| | $ | 1,020,564 |
| | $ | (82,477 | ) | | (8.1 | )% |
已關閉的家庭 | | 2,097 |
| | 2,111 |
| | (14 | ) | | (0.7 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 447.3 |
| | $ | 483.5 |
| | $ | (36.1 | ) | | (7.5 | )% |
中部地區-得克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 760,189 |
| | $ | 707,397 |
| | $ | 52,792 |
| | 7.5 | % |
已關閉的家庭 | | 2,176 |
| | 2,004 |
| | 172 |
| | 8.6 | % |
平均銷售價格 | | $ | 349.4 |
| | $ | 353.0 |
| | $ | (3.6 | ) | | (1.0 | )% |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 321,364 |
| | $ | 329,156 |
| | $ | (7,792 | ) | | (2.4 | )% |
已關閉的家庭 | | 809 |
| | 761 |
| | 48 |
| | 6.3 | % |
平均銷售價格 | | $ | 397.2 |
| | $ | 432.5 |
| | $ | (35.3 | ) | | (8.2 | )% |
佐治亞州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 132,440 |
| | $ | 107,237 |
| | $ | 25,203 |
| | 23.5 | % |
已關閉的家庭 | | 380 |
| | 316 |
| | 64 |
| | 20.3 | % |
平均銷售價格 | | $ | 348.5 |
| | $ | 339.4 |
| | $ | 9.2 |
| | 2.7 | % |
北卡羅萊納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 204,866 |
| | $ | 191,129 |
| | $ | 13,737 |
| | 7.2 | % |
已關閉的家庭 | | 558 |
| | 488 |
| | 70 |
| | 14.3 | % |
平均銷售價格 | | $ | 367.1 |
| | $ | 391.7 |
| | $ | (24.5 | ) | | (6.3 | )% |
南卡羅來納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 66,513 |
| | $ | 72,611 |
| | $ | (6,098 | ) | | (8.4 | )% |
已關閉的家庭 | | 202 |
| | 211 |
| | (9 | ) | | (4.3 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 329.3 |
| | $ | 344.1 |
| | $ | (14.9 | ) | | (4.3 | )% |
田納西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 77,429 |
| | $ | 50,555 |
| | $ | 26,874 |
| | 53.2 | % |
已關閉的家庭 | | 215 |
| | 135 |
| | 80 |
| | 59.3 | % |
平均銷售價格 | | $ | 360.1 |
| | $ | 374.5 |
| | $ | (14.3 | ) | | (3.8 | )% |
東部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 802,612 |
| | $ | 750,688 |
| | $ | 51,924 |
| | 6.9 | % |
已關閉的家庭 | | 2,164 |
| | 1,911 |
| | 253 |
| | 13.2 | % |
平均銷售價格 | | $ | 370.9 |
| | $ | 392.8 |
| | $ | (21.9 | ) | | (5.6 | )% |
| | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 逐個季度 |
| | 2019 | | 2018 | | 更改$ | | 更改^% |
家庭訂單(1) | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 858,395 |
| | $ | 715,089 |
| | $ | 143,306 |
| | 20.0 | % |
已訂購房屋 | | 2,258 |
| | 1,828 |
| | 430 |
| | 23.5 | % |
平均銷售價格 | | $ | 380.2 |
| | $ | 391.2 |
| | $ | (11.0 | ) | | (2.8 | )% |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 159,778 |
| | $ | 112,185 |
| | $ | 47,593 |
| | 42.4 | % |
已訂購房屋 | | 482 |
| | 347 |
| | 135 |
| | 38.9 | % |
平均銷售價格 | | $ | 331.5 |
| | $ | 323.3 |
| | $ | 8.2 |
| | 2.5 | % |
加利福尼亞 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 124,201 |
| | $ | 67,810 |
| | $ | 56,391 |
| | 83.2 | % |
已訂購房屋 | | 198 |
| | 104 |
| | 94 |
| | 90.4 | % |
平均銷售價格 | | $ | 627.3 |
| | $ | 652.0 |
| | $ | (24.7 | ) | | (3.8 | )% |
科羅拉多 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 74,498 |
| | $ | 84,078 |
| | $ | (9,580 | ) | | (11.4 | )% |
已訂購房屋 | | 156 |
| | 157 |
| | (1 | ) | | (0.6 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 477.6 |
| | $ | 535.5 |
| | $ | (58.0 | ) | | (10.8 | )% |
西部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 358,477 |
| | $ | 264,073 |
| | $ | 94,404 |
| | 35.7 | % |
已訂購房屋 | | 836 |
| | 608 |
| | 228 |
| | 37.5 | % |
平均銷售價格 | | $ | 428.8 |
| | $ | 434.3 |
| | $ | (5.5 | ) | | (1.3 | )% |
中部地區-得克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 217,648 |
| | $ | 228,627 |
| | $ | (10,979 | ) | | (4.8 | )% |
已訂購房屋 | | 649 |
| | 635 |
| | 14 |
| | 2.2 | % |
平均銷售價格 | | $ | 335.4 |
| | $ | 360.0 |
| | $ | (24.7 | ) | | (6.9 | )% |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 111,471 |
| | $ | 94,089 |
| | $ | 17,382 |
| | 18.5 | % |
已訂購房屋 | | 293 |
| | 231 |
| | 62 |
| | 26.8 | % |
平均銷售價格 | | $ | 380.4 |
| | $ | 407.3 |
| | $ | (26.9 | ) | | (6.6 | )% |
佐治亞州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 47,527 |
| | $ | 32,459 |
| | $ | 15,068 |
| | 46.4 | % |
已訂購房屋 | | 138 |
| | 89 |
| | 49 |
| | 55.1 | % |
平均銷售價格 | | $ | 344.4 |
| | $ | 364.7 |
| | $ | (20.3 | ) | | (5.6 | )% |
北卡羅萊納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 69,017 |
| | $ | 52,434 |
| | $ | 16,583 |
| | 31.6 | % |
已訂購房屋 | | 188 |
| | 139 |
| | 49 |
| | 35.3 | % |
平均銷售價格 | | $ | 367.1 |
| | $ | 377.2 |
| | $ | (10.1 | ) | | (2.7 | )% |
南卡羅來納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 17,520 |
| | $ | 21,448 |
| | $ | (3,928 | ) | | (18.3 | )% |
已訂購房屋 | | 55 |
| | 65 |
| | (10 | ) | | (15.4 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 318.5 |
| | $ | 330.0 |
| | $ | (11.4 | ) | | (3.5 | )% |
田納西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 36,735 |
| | $ | 21,959 |
| | $ | 14,776 |
| | 67.3 | % |
已訂購房屋 | | 99 |
| | 61 |
| | 38 |
| | 62.3 | % |
平均銷售價格 | | $ | 371.1 |
| | $ | 360.0 |
| | $ | 11.1 |
| | 3.1 | % |
東部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 282,270 |
| | $ | 222,389 |
| | $ | 59,881 |
| | 26.9 | % |
已訂購房屋 | | 773 |
| | 585 |
| | 188 |
| | 32.1 | % |
平均銷售價格 | | $ | 365.2 |
| | $ | 380.2 |
| | $ | (15.0 | ) | | (3.9 | )% |
| |
(1) | 任何時期的房屋訂單代表所有訂購的房屋的總銷售價格,淨額為取消。我們不包括以客户現有房屋的銷售為條件的訂單作為銷售合同,直到意外情況被消除。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | 逐個季度 |
| | 2019 | | 2018 | | CHG$ | | 更改^% |
家庭訂單(1) | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 2,879,369 |
| | $ | 2,595,881 |
| | $ | 283,488 |
| | 10.9 | % |
已訂購房屋 | | 7,523 |
| | 6,436 |
| | 1,087 |
| | 16.9 | % |
平均銷售價格 | | $ | 382.7 |
| | $ | 403.3 |
| | $ | (20.6 | ) | | (5.1 | )% |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 493,391 |
| | $ | 401,063 |
| | $ | 92,328 |
| | 23.0 | % |
已訂購房屋 | | 1,521 |
| | 1,222 |
| | 299 |
| | 24.5 | % |
平均銷售價格 | | $ | 324.4 |
| | $ | 328.2 |
| | $ | (3.8 | ) | | (1.2 | )% |
加利福尼亞 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 368,194 |
| | $ | 359,907 |
| | $ | 8,287 |
| | 2.3 | % |
已訂購房屋 | | 572 |
| | 513 |
| | 59 |
| | 11.5 | % |
平均銷售價格 | | $ | 643.7 |
| | $ | 701.6 |
| | $ | (57.9 | ) | | (8.2 | )% |
科羅拉多 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 290,060 |
| | $ | 270,991 |
| | $ | 19,069 |
| | 7.0 | % |
已訂購房屋 | | 580 |
| | 498 |
| | 82 |
| | 16.5 | % |
平均銷售價格 | | $ | 500.1 |
| | $ | 544.2 |
| | $ | (44.1 | ) | | (8.1 | )% |
西部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,151,645 |
| | $ | 1,031,961 |
| | $ | 119,684 |
| | 11.6 | % |
已訂購房屋 | | 2,673 |
| | 2,233 |
| | 440 |
| | 19.7 | % |
平均銷售價格 | | $ | 430.8 |
| | $ | 462.1 |
| | $ | (31.3 | ) | | (6.8 | )% |
中部地區-得克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 799,293 |
| | $ | 785,686 |
| | $ | 13,607 |
| | 1.7 | % |
已訂購房屋 | | 2,346 |
| | 2,210 |
| | 136 |
| | 6.2 | % |
平均銷售價格 | | $ | 340.7 |
| | $ | 355.5 |
| | $ | (14.8 | ) | | (4.2 | )% |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 369,503 |
| | $ | 343,293 |
| | $ | 26,210 |
| | 7.6 | % |
已訂購房屋 | | 925 |
| | 814 |
| | 111 |
| | 13.6 | % |
平均銷售價格 | | $ | 399.5 |
| | $ | 421.7 |
| | $ | (22.3 | ) | | (5.3 | )% |
佐治亞州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 149,731 |
| | $ | 125,293 |
| | $ | 24,438 |
| | 19.5 | % |
已訂購房屋 | | 431 |
| | 346 |
| | 85 |
| | 24.6 | % |
平均銷售價格 | | $ | 347.4 |
| | $ | 362.1 |
| | $ | (14.7 | ) | | (4.1 | )% |
北卡羅萊納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 241,573 |
| | $ | 168,623 |
| | $ | 72,950 |
| | 43.3 | % |
已訂購房屋 | | 658 |
| | 439 |
| | 219 |
| | 49.9 | % |
平均銷售價格 | | $ | 367.1 |
| | $ | 384.1 |
| | $ | (17.0 | ) | | (4.4 | )% |
南卡羅來納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 65,540 |
| | $ | 80,774 |
| | $ | (15,234 | ) | | (18.9 | )% |
已訂購房屋 | | 205 |
| | 233 |
| | (28 | ) | | (12.0 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 319.7 |
| | $ | 346.7 |
| | $ | (27.0 | ) | | (7.8 | )% |
田納西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 102,084 |
| | $ | 60,251 |
| | $ | 41,833 |
| | 69.4 | % |
已訂購房屋 | | 285 |
| | 161 |
| | 124 |
| | 77.0 | % |
平均銷售價格 | | $ | 358.2 |
| | $ | 374.2 |
| | $ | (16.0 | ) | | (4.3 | )% |
東部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 928,431 |
| | $ | 778,234 |
| | $ | 150,197 |
| | 19.3 | % |
已訂購房屋 | | 2,504 |
| | 1,993 |
| | 511 |
| | 25.6 | % |
平均銷售價格 | | $ | 370.8 |
| | $ | 390.5 |
| | $ | (19.7 | ) | | (5.0 | )% |
| | | | | | | | |
|
| | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2019 | | 2018 |
| 收尾 | | 平均值 | | 收尾 | | 平均值 |
活躍社區 | | | | | | | |
總計 | 250 | | 252.0 | | 264 |
| | 258.5 |
西部地區 | | | | | | | |
亞利桑那州 | 37 | | 38.5 | | 44 |
| | 42.0 |
加利福尼亞 | 24 | | 22.0 | | 14 |
| | 14.5 |
科羅拉多 | 20 | | 20.5 | | 20 |
| | 19.5 |
西部地區總計 | 81 | | 81.0 | | 78 |
| | 76.0 |
中部地區-得克薩斯州 | | | | | | | |
中部地區總計 | 74 | | 73.5 | | 92 |
| | 91.0 |
東部地區 | | | | | | | |
弗羅裏達 | 36 | | 36.0 | | 30 |
| | 30.0 |
佐治亞州 | 18 | | 19.5 | | 22 |
| | 21.0 |
北卡羅萊納州 | 22 | | 22.5 | | 20 |
| | 20.0 |
南卡羅來納州 | 10 | | 9.5 | | 12 |
| | 11.5 |
田納西州 | 9 | | 10.0 | | 10 |
| | 9.0 |
東部地區總計 | 95 | | 97.5 | | 94 |
| | 91.5 |
|
| | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 |
| 收尾 | | 平均值 | | 收尾 | | 平均值 |
活躍社區 |
| | | | | | |
總計 | 250 | | 261.0 | | 264 |
| | 254.0 |
西部地區 |
| | | | | | |
亞利桑那州 | 37 | | 38.5 | | 44 |
| | 41.0 |
加利福尼亞 | 24 | | 20.5 | | 14 |
| | 17.0 |
科羅拉多 | 20 | | 20.0 | | 20 |
| | 15.5 |
西部地區總計 | 81 | | 79.0 | | 78 |
| | 73.5 |
中部地區-得克薩斯州 |
| | | | | | |
中部地區總計 | 74 | | 84.5 | | 92 |
| | 92.0 |
東部地區 |
| | | | | | |
弗羅裏達 | 36 | | 33.5 | | 30 |
| | 29.0 |
佐治亞州 | 18 | | 20.0 | | 22 |
| | 20.5 |
北卡羅萊納州 | 22 | | 23.5 | | 20 |
| | 18.5 |
南卡羅來納州 | 10 | | 11.0 | | 12 |
| | 12.5 |
田納西州 | 9 | | 9.5 | | 10 |
| | 8.0 |
東部地區總計 | 95 | | 97.5 | | 94 |
| | 88.5 |
| | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
取消率(1) | | | | | | | | |
總計 | | 17 | % | | 17 | % | | 14 | % | | 14 | % |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | 14 | % | | 16 | % | | 12 | % | | 13 | % |
加利福尼亞 | | 16 | % | | 30 | % | | 15 | % | | 19 | % |
科羅拉多 | | 18 | % | | 19 | % | | 12 | % | | 13 | % |
西部地區總計 | | 16 | % | | 19 | % | | 12 | % | | 15 | % |
中部地區-得克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區總計 | | 22 | % | | 16 | % | | 17 | % | | 15 | % |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | 13 | % | | 15 | % | | 10 | % | | 11 | % |
佐治亞州 | | 17 | % | | 30 | % | | 16 | % | | 20 | % |
北卡羅萊納州 | | 11 | % | | 11 | % | | 10 | % | | 13 | % |
南卡羅來納州 | | 20 | % | | 11 | % | | 19 | % | | 10 | % |
田納西州 | | 12 | % | | 14 | % | | 9 | % | | 9 | % |
東部地區總計 | | 14 | % | | 17 | % | | 12 | % | | 13 | % |
| |
(1) | 取消率的計算方法是將該期間的已取消單位數除以同一期間的總銷售單位數。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九月三十日, | | 逐個季度 |
| | 2019 | | 2018 | | 更改$ | | 更改^% |
訂單積壓(1) | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 1,397,033 |
| | $ | 1,367,006 |
| | $ | 30,027 |
| | 2.2 | % |
積壓中的房屋 | | 3,519 |
| | 3,285 |
| | 234 |
| | 7.1 | % |
平均銷售價格 | | $ | 397.0 |
| | $ | 416.1 |
| | $ | (19.1 | ) | | (4.6 | )% |
西部地區 | | | | | | | | |
亞利桑那州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 258,341 |
| | $ | 176,843 |
| | $ | 81,498 |
| | 46.1 | % |
積壓中的房屋 | | 738 |
| | 496 |
| | 242 |
| | 48.8 | % |
平均銷售價格 | | $ | 350.1 |
| | $ | 356.5 |
| | $ | (6.5 | ) | | (1.8 | )% |
加利福尼亞 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 129,880 |
| | $ | 138,274 |
| | $ | (8,394 | ) | | (6.1 | )% |
積壓中的房屋 | | 199 |
| | 188 |
| | 11 |
| | 5.9 | % |
平均銷售價格 | | $ | 652.7 |
| | $ | 735.5 |
| | $ | (82.8 | ) | | (11.3 | )% |
科羅拉多 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 129,167 |
| | $ | 154,451 |
| | $ | (25,284 | ) | | (16.4 | )% |
積壓中的房屋 | | 258 |
| | 281 |
| | (23 | ) | | (8.2 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 500.6 |
| | $ | 549.6 |
| | $ | (49.0 | ) | | (8.9 | )% |
西部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 517,388 |
| | $ | 469,568 |
| | $ | 47,820 |
| | 10.2 | % |
積壓中的房屋 | | 1,195 |
| | 965 |
| | 230 |
| | 23.8 | % |
平均銷售價格 | | $ | 433.0 |
| | $ | 486.6 |
| | $ | (53.6 | ) | | (11.0 | )% |
中部地區-得克薩斯州 | | | | | | | | |
中部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 413,229 |
| | $ | 461,628 |
| | $ | (48,399 | ) | | (10.5 | )% |
積壓中的房屋 | | 1,151 |
| | 1,226 |
| | (75 | ) | | (6.1 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 359.0 |
| | $ | 376.5 |
| | $ | (17.5 | ) | | (4.7 | )% |
東部地區 | | | | | | | | |
弗羅裏達 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 213,427 |
| | $ | 211,063 |
| | $ | 2,364 |
| | 1.1 | % |
積壓中的房屋 | | 488 |
| | 499 |
| | (11 | ) | | (2.2 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 437.4 |
| | $ | 423.0 |
| | $ | 14.4 |
| | 3.4 | % |
佐治亞州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 63,730 |
| | $ | 68,605 |
| | $ | (4,875 | ) | | (7.1 | )% |
積壓中的房屋 | | 174 |
| | 181 |
| | (7 | ) | | (3.9 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 366.3 |
| | $ | 379.0 |
| | $ | (12.8 | ) | | (3.4 | )% |
北卡羅萊納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 104,162 |
| | $ | 74,405 |
| | $ | 29,757 |
| | 40.0 | % |
積壓中的房屋 | | 277 |
| | 194 |
| | 83 |
| | 42.8 | % |
平均銷售價格 | | $ | 376.0 |
| | $ | 383.5 |
| | $ | (7.5 | ) | | (2.0 | )% |
南卡羅來納州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 31,474 |
| | $ | 43,678 |
| | $ | (12,204 | ) | | (27.9 | )% |
積壓中的房屋 | | 92 |
| | 121 |
| | (29 | ) | | (24.0 | )% |
平均銷售價格 | | $ | 342.1 |
| | $ | 361.0 |
| | $ | (18.9 | ) | | (5.2 | )% |
田納西州 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 53,623 |
| | $ | 38,059 |
| | $ | 15,564 |
| | 40.9 | % |
積壓中的房屋 | | 142 |
| | 99 |
| | 43 |
| | 43.4 | % |
平均銷售價格 | | $ | 377.6 |
| | $ | 384.4 |
| | $ | (6.8 | ) | | (1.8 | )% |
東部地區總計 | | | | | | | | |
美元 | | $ | 466,416 |
| | $ | 435,810 |
| | $ | 30,606 |
| | 7.0 | % |
積壓中的房屋 | | 1,173 |
| | 1,094 |
| | 79 |
| | 7.2 | % |
平均銷售價格 | | $ | 397.6 |
| | $ | 398.4 |
| | $ | (0.7 | ) | | (0.2 | )% |
經營業績
全公司好的。2019年第三季度,家庭成交量增長11.9%,至2,419宗,價值9.392億美元,而2018年第三季度為2,162宗,價值8.777億美元。與上年同期相比,關閉數量的增加主要是由於2019年第三季度銷售和關閉更多投機性庫存房屋導致積壓轉換有所改善。更高的規格銷售量和顯着更高的訂單速度,是我們戰略轉變的預期結果,戰略重點放在入門級和首次升級的買家上。 房屋成交收入增長7.0%,完全歸因於成交量的增加,並被平均銷售價格下降4.4%部分抵消,反映出我們的成交組合中價格較低的入門級住宅比例較高。2019年第三季度房屋訂貨量增加了23.5%,達到2,258套住宅,價值8.584億美元,而2018年第三季度為1,828套住宅,價值7.151億美元。訂單的改善是由於訂單同比增長了26.8%,平均每個活躍社區訂購了9.0套住宅,高於2018年第三季度的7.1,這與我們入門級社區的更高速度一致。本季度末,我們有250個活躍的銷售社區,比上一年下降了5.3%。
在截至2019年9月30日的9個月中,房屋成交量增加了6.8%,至6,437宗,價值25億美元,而上年同期的6,026宗也價值25億美元。截至2019年9月30日的9個月,訂單也增加了1,087個單位和2.835億美元,至7,523個訂單,價值29億美元,分別增加了16.9%和10.9%。與第三季度業績類似,今年迄今對我們經濟適用的入門級住宅的需求推動了訂單的增加,因為我們的訂單速度比2018年高出13.8%。本季度末,我們有3,519套積壓住宅,價值14億美元,相比之下,截至2018年9月30日,有3,285套住宅也價值14億美元。儘管積壓單位增加了234個,或7.1%,但由於平均銷售價格下降,積壓價值持平,因為我們的積壓包含入門級住房的百分比高於上一年。
西好的。西區在2019年第三季度關閉了809個家庭,併產生了3.66.1億美元的家庭關閉收入,而2018年第三季度為777個家庭和366.1萬美元的家庭關閉收入。平房成交收入儘管成交房屋數量增加,但其原因是平均銷售價格從其向入門級和首次升級產品的轉變而下降了18,500美元。該地區在2019年第三季度結束時有836個訂單,價值3.585億美元,而2018年第三季度有608個訂單,價值2.64.1億美元。訂單數量的37.5%增長是由亞利桑那州和加利福尼亞州的銷量改善推動的。在亞利桑那州,我們的訂單速度增長了50.6%,這主要是由對我們的入門級和第一次升級產品的需求推動的。我們在亞利桑那州超過70%的社區旨在吸引首次或首次升級的買家,我們相信我們正在經歷的高需求直接歸因於我們為這些買家設計的產品和理想位置。
與2018年相比,西部地區今年迄今的結果喜憂參半。與前一年相比,成交房屋的數量和價值分別下降了0.7%和8.1%,主要原因是平均銷售價格下降了7.5%。然而,該地區的訂單今年到目前為止增長了19.7%,訂單價值增加了11.6%。在截至2019年9月30日的9個月中,活躍銷售社區的平均數量增長了7.5%,訂單數量增長了11.2%,訂單有所改善。本季度末,該地區有1,195套積壓房屋,價值5.174億美元,單位數量增加了23.8%,價值比上一年增加了10.2%。
中區好的。在2019年第三季度,由我們的德克薩斯州市場組成的中部地區關閉了810個家庭,併產生了2.787億美元的家庭成交收入,與上年同期的721個家庭和2.563億美元的家庭成交收入相比,分別增長了12.3%和8.8%。2019年第三季度,該地區的平均銷售價格比去年同期下降了11,400美元,這是因為我們的重點是首次和首次提價買家。由於平均銷售價格下降6.9%,訂單增長2.2%,而訂單價值下降4.8%。由於該地區訂單速度增加了25.7%,2019年第三季度的訂單量有所改善,超過了平均社區數量比上一年減少19.2%的影響。該地區在2019年第三季度結束時訂購了649個單位,價值2.176億美元,而上年同期為635個單位,價值2.286億美元。我們社區的快速吸收速度導致我們賣出社區的速度比我們能夠打開替代社區的速度更快。我們正在通過向首次購買產品的強大過渡來響應該地區的入門級需求,我們將訂單速度的提高歸因於這種過渡。到2019年剩餘時間,中部地區所有預期的社區開放項目都以入門級買家為目標。
我們還看到,在截至2019年9月30日的9個月中,中部地區的總體情況有所改善。家庭成交和家庭成交收入分別增長8.6%和7.5%,訂單和訂單價值分別同比增長6.2%和1.7%。儘管平均活躍社區下降了8.2%,但由於年度訂單速度提高了15.8%,家庭訂單量仍然較高。
房屋成交量的增加超過了銷售增長,再加上進入第三季度的年度積壓持平,導致積壓同比略有下降。中環地區在本季度末有1,151個積壓單位,同比下降6.1%,相應價值下降至4.132億美元,降幅為10.5%。
東好的。在截至2019年9月30日的三個月中,東部地區實現了800次關閉交易和2.943億美元的家庭關閉收入,而前一年的664次關閉和2.553億美元的家庭關閉收入分別提高了20.5%和15.3%。由於我們過渡到入門級和第一個升級產品,2019年第三季度的平均銷售價格比上年同期下降了16,700美元。東部地區的訂單和訂單價值在2019年第三季度分別提高了32.1%和26.9%,達到773個單位,價值2.823億美元,而上年同期為585個單位,價值2.224億美元。訂單的改善主要是由於訂單速度增加了23.4%,同時平均活躍社區增加了6.6%。
東部地區今年迄今的業績與第三季度類似,與2018年相比,家庭成交量和收入分別提高了13.2%和6.9%,在截至2019年9月30日的9個月期間提供了2,164個成交和8060萬美元的家庭成交收入。訂單數量和價值也分別提高了25.6%和19.3%,這是由於截至2019年9月30日的9個月,訂單速度增加了14.2%,平均活躍社區比上一年增加了10.2%。東部地區在本季度末有1,173套積壓房屋,價值4.664億美元,而2018年9月30日的1,094套房屋價值4.358億美元,分別增長了7.2%和7.0%。
土地關閉收入和毛虧
如果我們認為出售某些地塊或地塊會給其他房屋建築商、開發商或投資者帶來更大的經濟效益,我們可能會不時地將其出售給其他房屋建築商、開發商或投資者。相比於繼續進行房屋建設,或者我們希望在特定地理位置實現土地倉位多元化,我們可能會不時將某些地塊或地塊出售給其他房屋建築商、開發商或投資者。由於此類出售,我們確認,在截至2019年和2018年9月30日的三個月裏,土地成交收入分別為170萬美元和680萬美元,截至2019年和2018年9月30日的九個月分別為1270萬美元和2600萬美元。我們在2019年和2018年第三季度確認土地結算總虧損分別為26,000美元和75,000美元。2019年至今的土地出售導致140萬美元的虧損,而前一年為200萬美元的虧損。2019年至今的虧損包括2019年第二季度170萬美元的費用,用於出售不再適合我們入門級戰略的社區。
其他運營信息(以千美元為單位)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| 美元 | | 家庭關閉收入的百分比 | | 美元 | | 家庭關閉收入的百分比 | | 美元 | | 家庭關閉收入的百分比 | | 美元 | | 家庭關閉收入的百分比 |
成交毛利(1) | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 186,117 |
| | 19.8 | % | | $ | 158,592 |
| | 18.1 | % | | $ | 461,697 |
| | 18.5 | % | | $ | 442,437 |
| | 17.8 | % |
| | | | | | | | | | |
| | | |
|
西 | $ | 72,380 |
| | 19.8 | % | | $ | 65,796 |
| | 18.0 | % | | $ | 171,279 |
| | 18.3 | % | | $ | 179,631 |
| | 17.6 | % |
| | | | | | | | |
|
| |
| |
|
| |
|
中區 | $ | 59,156 |
|
| 21.2 | % | | $ | 51,157 |
| | 20.0 | % | | $ | 151,136 |
| | 19.9 | % | | $ | 139,929 |
| | 19.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
東 | $ | 54,581 |
| | 18.5 | % | | $ | 41,639 |
| | 16.3 | % | | $ | 139,282 |
| | 17.4 | % | | $ | 122,877 |
| | 16.4 | % |
| |
(1) | 關門毛利表示關門收入減去關門成本,包括減值。關閉住宅的成本包括土地和地塊開發成本、直接住宅建設成本、共同社區成本(例如模型綜合體成本以及建築、法律和分區成本)的分配、利息、銷售税、影響費用、保修、建築管理費用和關閉成本。 |
全公司好的。與2018年的18.1%相比,2019年第三季度的成交毛利率提高了170個基點,達到19.8%。較高的利潤率導致截至本季度末的家庭關閉毛利潤增加了2750萬美元,達到1.861億美元,而2018年為1.566億美元。在截至2019年9月30日的9個月中,毛利率增加了70個基點,導致成交毛利同比增長1930萬美元。正如預期的那樣,我們改進的積壓轉換和成本更低、效率更高的簡化產品產品有助於提高毛利率,並幫助我們在銷售和關閉更多房屋時實現更高的管理成本運營槓桿。
西好的。西部地區的成交毛利率在2019年第三季度提高了180個基點,達到19.8%(2018年第三季度為18.0%),在截至2019年9月30日的九個月中提高了70個基點,達到18.3%(上年同期為17.6%)。材料和勞動力成本的降低,加上我們簡化的產品所推動的施工效率,以及更短的施工週期時間,都對利潤率產生了有利的影響。然而,我們在西部地區節省的成本部分被增加的激勵措施所抵消,最明顯的是在截至2019年9月30日的三個月和九個月期間,我們的加州市場,因為加州仍然是我們最薄弱的地區。
中區好的。2019年第三季度,中部地區繼續為公司提供最高的家庭成交毛利率,為21.2%,比上一年的20.0%上升了120個基點。我們簡化的產品和更低的成本以及更高的收入推動了建築效率的提高,擴大了我們的間接成本槓桿作用,以提高毛利率。截至二零一九年九月三十日止九個月,毛利率上升10個基點至19.9%,而2018年同期為19.8%。與上一年相比,該地區今年迄今的毛利率相對持平,主要是由於對2019年上半年關閉的投機性庫存房屋提供了針對性的激勵。
東好的。東部地區的成交毛利率反映了我們最顯着的改善,2019年第三季度同比增長220個基點,至18.5%,而2018年同期為16.3%。截至2019年9月30日的九個月,東部地區的毛利率上升100個基點,達到17.4%,而上年同期為16.4%。三個月及九個月期間的毛利率較上年同期均有所改善,是由於較有效的計劃設計及較短的建造週期,加上間接費用對較高收入的槓桿作用較前一年期間為高。我們已經完全過渡到我們在該地區的更新產品和計劃設計,而前幾年包括更大數量的傳統產品和計劃設計,效率更低,建造成本更高。
金融服務利潤(單位:千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
金融服務利潤 | $ | 5,582 |
| | $ | 6,321 |
| | $ | 16,315 |
| | $ | 16,192 |
|
金融服務利潤指我們金融服務業務的淨利潤,包括我們全資擁有的產權公司Carefree Title產生的營業利潤,以及我們從抵押貸款合資企業獲得的部分收益。2019年第三季度金融服務利潤下降了70萬美元,降至560萬美元,而2018年為630萬美元。在截至2019年9月30日的9個月中,金融服務利潤略有改善,達到1630萬美元,而2018年為1620萬美元。儘管第三季度關閉的數量和收入有所增加,但金融服務利潤的下降是銷售價格下降和我們增加的關閉發生在Carefree Title目前沒有運營的州的顯著百分比的綜合結果。
銷售、一般和行政費用以及其他費用(以千美元計)
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
佣金和其他銷售成本 | | | | | | | |
美元 | $ | (63,450 | ) | | $ | (60,282 | ) | | $ | (176,130 | ) | | $ | (173,857 | ) |
家庭成交收入的百分比 | 6.8 | % | | 6.9 | % | | 7.0 | % | | 7.0 | % |
一般和行政費用 | | | | | | | |
美元 | $ | (37,191 | ) | | $ | (35,906 | ) | | $ | (105,536 | ) | | $ | (101,004 | ) |
家庭成交收入的百分比 | 4.0 | % | | 4.1 | % | | 4.2 | % | | 4.1 | % |
利息費用 | | | | | | | |
美元 | $ | (1,068 | ) | | $ | (53 | ) | | $ | (8,350 | ) | | $ | (233 | ) |
其他收入,淨額 | | | | | | | |
美元 | $ | 2,402 |
| | $ | 2,812 |
| | $ | 5,816 |
| | $ | 9,915 |
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所得税準備金 | | | | | | | |
美元 | $ | (22,557 | ) | | $ | (17,274 | ) | | $ | (46,361 | ) | | $ | (39,631 | ) |
佣金和其他銷售成本。佣金和其他銷售成本包括內部和外部佣金以及相關的銷售和營銷費用,如廣告和銷售辦公室費用。截至2019年9月30日的三個月,這些成本為6350萬美元,比上年同期高出320萬美元。佔家庭的百分比
與上年同期相比,2019年第三季度的收盤收入、佣金和其他銷售成本下降了10個基點,至6.8%。在截至2019年9月30日的9個月中,佣金和其他銷售成本比2018年增加了230萬美元,但與上年持平,佔成交收入的7.0%。截至2019年9月30日的三個月和九個月的佣金和其他銷售成本(以美元計)與上一年相比均有所增加,主要是由於成交量增加導致家庭成交收入增加。
一般和行政費用。一般和行政費用代表公司和部門的間接費用,如工資和獎金,佔用,保險和差旅費用。截至2019年9月30日的三個月,一般和行政費用為3720萬美元,而2018年期間為3590萬美元。在截至2019年9月30日的三個月中,這些成本占房屋關閉收入的百分比下降了10個基點,至4.0%,這主要是由於較高的家庭關閉收入增加了槓桿作用。截至2019年9月30日的九個月,一般和行政費用為1.055億美元,佔家庭關閉收入的4.2%,而2018年為1.01億美元,佔家庭關閉收入的4.1%。按美元和收入百分比計算的同比增長主要是由於2019年上半年產生的310萬美元的一次性費用與遣散費和加速股權補償成本有關的影響所致。?我們通過在公司和部門層面上的成本控制努力,不斷努力優化間接槓桿。
利息支出。利息開支包括吾等優先票據、其他借款及經修訂及重述的無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)所產生的利息,但並非資本化。截至2019年9月30日的三個月的利息支出總額為110萬美元,而上年同期為53,000美元。與上一年的20萬美元相比,2019年的利息支出增加了810萬美元,達到840萬美元。這一同比增長是由於開發中資產的資本化利息減少,這是由於與我們的簡化建設戰略相關的庫存週轉效率更高所致。
其他收入,淨額其他收入(淨額)主要包括(I)轉租收入,(Ii)我們的現金和現金等價物所賺取的利息,(Iii)與法律和解有關的付款和獎勵,以及(Iv)我們來自非金融服務合資企業的税前收入或虧損部分。截至2019年9月30日的三個月,其他收入淨額為240萬美元,與2018年的280萬美元相當。截至2019年9月30日的九個月,其他收入淨額為580萬美元,而2018年期間為990萬美元。其他收入淨額在2018年第一季度受到良好影響,原因是收到了與前一家內華達州合資企業有關的480萬美元訴訟和解。
所得税。我們的有效税率是24.4%和24.2%分別為截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月,以及24.1%和20.7%分別為截至2019年9月30日和2018年9月30日的九個月。2018年2月頒佈的“2018年兩黨預算法案”對2018年迄今的利率產生了有利影響,其中包括追溯延長“國內税收法”§45L新的節能住房信貸,該信貸之前已於2016年到期。這一延期條款規定,對2017年銷售的符合資格標準的住宅,可將能源税抵免延長一年。根據ASC 740,這些税收抵免的效果基於頒佈日期於2018年第一季度記錄,無論追溯處理如何。在2019年上半年,我們從2016年和2017年爭取額外能源信貸的努力中獲得了税收優惠。這些税收優惠對我們2019年的實際税率產生了有利影響。
流動性與資本資源
概述
我們在2019年前九個月的主要資本用途是收購和發展新的戰略地塊頭寸、運營費用、房屋建設、回購我們的普通股和支付日常負債。我們使用運營產生的資金來滿足我們的短期營運資金需求。我們仍然專注於獲得理想的土地位置,在我們的房屋建設運營中創造更高的利潤率,並保持強勁的資產負債表以支持未來的需求和增長,同時儘可能利用土地選項。
經營現金流量活動
在截至2019年9月30日的九個月中,運營活動提供的淨現金總額為1.674億美元,而截至2018年9月30日的九個月中,運營活動提供的淨現金為7370萬美元。2019年和2018年的運營現金流受益於淨收益分別為1.46億美元和1.518億美元的現金。截至2019年9月30日的9個月,經營現金流受到房地產增長1.103億美元的負面影響,但得益於應付賬款和應計負債的增加,8460萬美元是由於增加的房地產和建築支出的現金支付時機造成的。在截至2018年9月30日的9個月中,淨收益產生的運營現金流也被房地產增長1.618億美元所抵消。
投資現金流活動
在截至2019年9月30日的9個月中,用於投資活動的淨現金總額為1,200萬美元,而2018年同期為2,360萬美元。2019年和2018年前九個月用於投資活動的現金主要歸因於2019年和2018年期間購買財產和設備分別為1840萬美元和2380萬美元。對於2019年期間,這部分被出售我們在一家未合併實體的730萬美元權益的最終分配所抵銷。
融資現金流活動
在截至2019年9月30日的9個月中,融資活動使用的淨現金總額為1200萬美元,而2018年同期融資活動使用的淨現金為1500萬美元。2019年用於融資活動的淨現金主要反映回購我們900萬美元的普通股。2018年用於融資活動的淨現金反映了4.50%優先票據的1.75億美元償還,以及2940萬美元普通股的回購,抵消了從6.00%債券發行中獲得的淨收益20280萬美元。
現金管理概述
我們每個社區的現金流取決於其發展週期的階段,可能與報告的收益有很大差異。開發或擴展的早期階段需要大量現金支出用於土地收購、分區平臺和其他批准、社區和地塊開發,以及示範住宅、道路、公用事業、景觀和其他設施的建設。由於這些成本是我們庫存的一個組成部分,在關閉一家公司之前不會在我們的損益表中確認,因此我們在確認收益之前產生了大量的現金支出。在社區的後期階段,現金流入可能大大超過財務報表目的報告的收益,因為與房屋和土地建設相關的現金流出是以前發生的。從流動性的角度來看,我們正在積極收購和發展我們的市場地塊,以增加我們的地塊供應和活躍的社區數量。過去幾年,我們一直在構建理想的土地位置管道,以在不斷改善的房屋建設環境中為我們的增長定位,並補充我們的地塊供應,然而,在最近幾個季度,我們的運營產生的現金超過了我們的現金支出,部分原因是我們的入門級和首次升級房屋的資產週轉更快。因此,我們預計未來的現金需求和我們預期的近期增長將從我們持續的業務中獲得資金。
在截至2019年9月30日的9個月裏,我們關閉了6,437所住宅,以3.034億美元購買了約8,600個地塊,花費了2.688億美元用於土地開發,並開始了7,765座住宅的建設。我們主要購買未開發的土地或需要開發資金的部分完工的地塊,以便使它們達到竣工狀態,為住宅建設做好準備。我們實行嚴格的控制,並相信我們對全公司的現金管理有審慎的戰略,包括與土地和庫存收購和開發的現金支出有關的戰略。我們在2019年第三季度結束時4.548億美元現金及現金等價物,較2018年12月31日增加1433,000,000美元,且我們的信貸安排沒有未償還借款。
我們希望通過出售庫存產生現金,但我們打算重新部署大部分現金來收購和開發戰略和定位良好的地塊,以發展我們的業務。我們相信我們目前有很強的流動性。然而,我們可能尋求額外資本以加強我們的流動性狀況,使我們能夠在預期市場狀況改善的情況下有機會獲得額外的土地庫存,和/或加強我們的長期資本結構。這種額外的資本可以是股權或債務融資的形式,並且可能來自各種來源。我們不能保證我們能夠以我們可接受的條款(如果有的話)獲得該等額外資本,而這種額外的股本或債務融資可能會稀釋我們現有股東的利益或增加我們的利息成本。我們也可能不時在公開市場或私下談判的交易中進行機會回購我們的普通股,以及回購或贖回我們未償還的優先票據。
2019年2月13日,公司董事會批准了一項新的股票回購計劃,授權高達1000萬美元的開支回購我們的普通股。該計劃是在2018年7月批准並於2018年第四季度完成1000億美元的股票回購計劃之後完成的。此程序沒有規定的過期時間。公司股份的回購可以在公開市場上進行,也可以通過私下協商的交易或其他方式進行。回購的時間和金額(如有)將由本公司管理層自行決定,並基於多種因素,例如本公司普通股的市場價格、公司和合同要求、當時的市場和經濟狀況以及法律要求。股份回購計劃可隨時修改、暫停或終止。本公司打算退回任何回購的股份。在截至2019年9月30日的9個月中,我們購買並退役了208,840股普通股,總購買價為900萬美元,截至2019年9月30日,本計劃仍有9100萬美元可用。
我們相信,我們的槓桿率為我們財務報表的用户提供了有關我們的財務狀況以及現金和債務管理的有用信息。債務對資本和淨債務對資本的計算方法如下(以千美元為單位):
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| | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
應付票據和其他借款 | | $ | 1,309,854 |
| | $ | 1,310,057 |
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股東權益 | | 1,873,566 |
| | 1,720,755 |
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總資本 | | $ | 3,183,420 |
| | $ | 3,030,812 |
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負債資本(1) | | 41.1 | % | | 43.2 | % |
應付票據和其他借款 | | $ | 1,309,854 |
| | $ | 1,310,057 |
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減去:現金和現金等價物 | | (454,812 | ) | | (311,466 | ) |
淨負債 | | 855,042 |
| | 998,591 |
|
股東權益 | | 1,873,566 |
| | 1,720,755 |
|
淨資本總額 | | $ | 2,728,608 |
| | $ | 2,719,346 |
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債務與資本淨額(2) | | 31.3 | % | | 36.7 | % |
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(1) | 債務與資本比率計算為優先票據、淨額和應付貸款以及其他借款除以優先票據總額、淨額和應付貸款以及其他借款和股東權益的總和。 |
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(2) | 淨債務對資本的計算方法是淨債務除以淨債務和股東權益的總和。淨負債是總的優先票據,淨額和應付貸款以及其他借款減去現金和現金等價物。最直接可比的GAAP財務衡量標準是債務與資本的比率。我們相信,淨債務與資本的比率是投資者瞭解我們運營中使用的槓桿的相關財務衡量標準,並作為我們獲得融資能力的指標。 |
我們從未宣佈現金股利,也不打算在可預見的未來宣佈現金股息。我們計劃保留我們的現金,為業務的持續發展提供資金,並增加我們的流動性。未來的現金股息(如果有的話)將取決於財務狀況、經營結果、資本要求、法定要求、某些限制性債務契約的遵守情況,以及我們董事會認為相關的其他因素。
信貸安排契約
信貸機制下的借款是無擔保的,但可獲得性受借款基數等因素的制約。信貸機制還包含某些金融契約,包括(A)最低有形淨值要求11億美元(B)最高槓杆率公約,禁止槓桿率(其中定義)不得超過60%;(B)根據隨後的收益和股權發行的收益,該金額可能會隨着時間的推移而增加;以及(B)最高槓杆率公約,禁止槓桿率(其中定義)超過60%。此外,我們需要維持(I)至少1.50至1.00的利息覆蓋比率(EBITDA與利息開支,如信貸工具中的定義)或(Ii)流動性(如信貸工具中的定義)金額不低於我們在過去12個月內產生的合併利息。到目前為止,我們遵守了所有信用貸款契約2019年9月30日好的。我們截至#年的實際財務契約計算2019年9月30日反映在下表中。
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財務契約(千美元): | 《聖約》要求 | | 實際 |
最低有形淨值 | > $1,275,189 | | $1,833,764 |
槓桿比率 |
| | 27% |
利息覆蓋率(1) | > 1.50 | | 4.92 |
最低流動性(1) | > $85,717 | | $1,182,119 |
界定的許可投資以外的投資 |
| | $7,908 |
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(1) | 我們必須滿足利息保障比率或最低流動性的要求,但不能同時滿足兩者。 |
表外安排
參考附註1、3、5和16,附註為本季度報告10-Q表格中包含的未經審計的綜合財務報表,通過引用將其併入本文中。本附註討論吾等與土地收購合約及期權協議及土地發展合營企業有關的表外安排,包括與該等項目有關的財務責任的性質及金額。此外,本附註討論了與我們的土地開發和住宅建設運營的日常過程相關的某些類型承諾的性質和金額,包括我們可能需要承擔的土地開發合資企業的承諾。
季節性
從歷史上看,我們在季度經營業績和資本要求方面經歷過季節性變化。我們通常在上半財年接受比下半年更多的住房訂單,這在第二和第三季度產生了額外的週轉資金要求,以建立我們的庫存,以滿足下半年季節性更高的交貨量。我們預計這種季節性模式將長期持續下去。
最近發佈的會計公告
有關最近發佈的會計準則的討論,請參閲本報告中包含的未經審計的綜合財務報表的註釋1。
我們的固定利率債務主要由我們高級債券的本金13億美元組成。除有限情況外,我們沒有義務在到期前預付我們的固定利率債務,因此,在我們需要償還這些債務並進入資本市場發行新債務之前,利率風險和公允價值的變化不應對我們的固定利率借款產生重大影響。我們的信貸安排可能會發生利率變化,因為借款利率基於LIBOR或PRIME(見本Form 10-Q中包含的未經審核的綜合財務報表附註中的附註6)。
我們的業務對利率敏感。由於整體房屋需求受到利率上升的不利影響,按揭利率大幅上升可能會對置業人士取得足夠融資的能力造成負面影響。較高的利率可能會對我們的收入、毛利率和淨收入產生不利影響,也會增加我們的可變利率借款成本。我們不會為了交易或投機目的而訂立或打算訂立衍生金融工具。
為了確保我們向SEC提交的文件中必須披露的信息得到及時的記錄、處理、總結和報告,我們制定並實施了披露控制和程序。我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,審查和評估了我們的披露控制和程序的有效性,如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義,截至本表格10-Q所涵蓋的期間結束(“評估日期”)。基於這樣的評估,管理層得出結論,截至評估日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下有效,確保在SEC規則和表格指定的時間內記錄、處理、總結和報告我們根據“交換法”提交或提交的報告中需要披露的信息,並且根據“交換法”提交或提交的報告中要求披露的信息積累起來,並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就要求的披露做出決定。
在本Form 10-Q所涵蓋的會計季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他資料
我們參與各種常規法律和監管程序,包括但不限於保修索賠以及指控施工缺陷的訴訟和仲裁程序。一般來説,這些程序是我們的業務附帶的,並且大多數風險都受我們的顧問和分包商的擔保和賠償義務的約束,並且應該包括在內。此外,一些此類索賠也包括在保險範圍內。除了我們的保修儲備外,我們還有大約30萬美元的總儲備金,與保修或建築缺陷事項無關。有關施工缺陷和保修相關準備金的其他信息,請參閲所附未審計綜合財務報表的附註1和附註16。就大部分待決訴訟事宜而言,我們的最終法律及財務責任(如有)不能肯定地估計,並且在大多數情況下,與這些事項相關的任何潛在損失都不被認為是可能的。從歷史上看,大多數關於保修索賠的糾紛都是在訴訟之前解決的。
我們相信,沒有懸而未決的法律或保修事項可能對我們未經審計的綜合財務狀況、運營結果或未充分預留的現金流產生重大不利影響。
除了本報告中列出的其他信息外,您還應認真考慮第一部分IA項中討論的因素。我們截至2018年12月31日的10-K年度報告中的“風險因素”,可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在Form 10-K的年度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的額外風險和不確定因素也可能最終對我們的業務、財務狀況和/或運營業績產生重大不利影響。
我們從未宣佈現金股利,也不打算在可預見的未來宣佈現金股息。我們計劃保留現金,為業務的持續發展提供資金。未來的現金股息(如果有的話)將取決於財務狀況、經營結果、資本要求、法定要求、某些限制性債務契約的遵守情況,以及我們董事會認為相關的其他因素。
發行人購買股權證券
2019年2月13日,董事會批准了一項新的股票回購計劃,授權高達1億美元的支出回購我們的普通股。該計劃是在2018年7月批准並於2018年第四季度完成1億美元股票回購計劃之後完成的。此程序沒有規定的過期時間。公司股份的回購可以在公開市場上進行,也可以通過私下協商的交易或其他方式進行。回購的時間和金額(如有)將由本公司管理層自行決定,並基於多種因素,例如本公司普通股的市場價格、公司和合同要求、當時的市場和經濟狀況以及法律要求。股份回購計劃可隨時修改、暫停或終止。自.起2019年9月30日,在該計劃下有9100萬美元可用於回購股票。在截至2019年9月30日的三個月內,沒有股票回購。
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陳列品 數 | 描述 | 頁面或歸檔方法 |
3.1 | 重述梅里塔豪斯公司的公司章程 | 通過引用日期為2002年6月20日的表格8-K的附件3併入本文 |
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3.1.1 | 梅里塔豪斯公司公司章程修正案 | 通過引用日期為2004年9月15日的表格8-K的附件3.1併入本文 |
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3.1.2 | 梅里塔豪斯公司公司章程修正案 | 通過引用註冊人2006年股東年會委託書的附錄A併入 |
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3.1.3 | 梅里塔豪斯公司公司章程修正案 | 通過引用註冊人2008年股東年會委託書的附錄B併入公司 |
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3.1.4 | 梅里塔豪斯公司公司章程修正案 | 通過引用2009年1月9日提交給證券交易委員會的最終代理聲明的附錄A併入公司 |
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3.2 | 修訂和恢復梅里塔豪斯公司的規章制度 | 通過引用2017年5月10日8-K表格的附件3.1併入本文 |
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31.1 | 第13a-14(A)/15d-14(A)條首席執行官Steven J.Hilton的認證 | 隨此提交 |
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31.2 | 第13a-14(A)/15d-14(A)條首席財務官Hilla Sferruzza的證明 | 隨此提交 |
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32.1 | 第1350節首席執行官和首席財務官的認證 | 隨附 |
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101.0 | 截至2019年9月30日以及截至2019年9月30日的3個月和9個月的Form 10-Q季度報告中的以下財務報表採用內聯XBRL(可擴展業務報告語言)格式;(I)未審計的合併資產負債表,(Ii)未審計的合併收益表,(Iii)未審計的綜合現金流量報表,和(Iv)未審計的合併財務報表附註。 |
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104.0 | 公司截至2019年9月30日的季度報告Form 10-Q的封面頁採用內聯XBRL格式。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
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| Meritage HOUSES公司, 馬裏蘭公司 | |
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依據: | /s/Hilla SFERRUZA | | |
| 希拉·斯費魯扎(Hilla Sferruzza) 首席財務官和首席會計官 (正式授權人員及首席財務主任) | |
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日期: | 2019年10月28日 | | |
展品索引
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3.1 | | 重述梅里塔豪斯公司的公司章程 |
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3.1.1 | | 梅里塔豪斯公司公司章程修正案 |
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3.1.2 | | 梅里塔豪斯公司公司章程修正案 |
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3.1.3 | | 梅里塔豪斯公司公司章程修正案 |
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3.1.4 | | 梅里塔豪斯公司公司章程修正案 |
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3.2 | | 修訂和恢復梅里塔豪斯公司的規章制度 |
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31.1 | | 第13a-14(A)/15d-14(A)條首席執行官Steven J.Hilton的認證 |
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31.2 | | 第13a-14(A)/15d-14(A)條首席財務官Hilla Sferruzza的證明 |
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32.1 | | 第1350節首席執行官和首席財務官的認證 |
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101.0 | | 截至2019年9月30日以及截至2019年9月30日的3個月和9個月的Form 10-Q季度報告中的以下財務報表採用內聯XBRL(可擴展業務報告語言)格式;(I)未審計的合併資產負債表,(Ii)未審計的合併收益表,(Iii)未審計的綜合現金流量報表,和(Iv)未審計的合併財務報表附註。 |
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104.0 | | 公司截至2019年9月30日的季度報告Form 10-Q的封面頁採用內聯XBRL格式。 |