美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
或
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡時期 到
委員會檔案編號：
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
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(I.R.S.僱主) 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 |
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交易 文號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。☒
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。☒
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速箱 |
☒ |
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加速過濾器 |
☐ |
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非加速濾波器 |
☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條規定)。
截至2019年10月21日，
目錄
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第一部分 |
財務信息 |
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第1項 |
財務報表： |
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綜合業務報表 |
1 |
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綜合收益表 |
2 |
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合併資產負債表 |
3 |
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現金流量表 |
4 |
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合併權益變動表 |
5 |
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綜合財務報表附註索引 |
6 |
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|
合併財務報表附註 |
7 |
|
第2項 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析(MD&A) |
18 |
|
第3項 |
市場風險的定量和定性披露 |
31 |
|
第4項 |
管制和程序 |
32 |
|
|
|
|
|
第二部分 |
其他資料 |
|
|
項目1. |
法律訴訟 |
32 |
|
第1A項. |
危險因素 |
32 |
|
第2項 |
未登記的股本證券出售和收益的使用 |
32 |
|
第3項 |
高級證券違約 |
32 |
|
第4項 |
礦山安全披露 |
32 |
|
第5項 |
其他資料 |
32 |
|
第6項 |
展品 |
33 |
|
|
簽名 |
34 |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Weyerhaeuser公司
綜合業務報表
(未經審計)
|
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季度結束 |
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年度-截止日期 |
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美元(百萬元)，但每股數字除外 |
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2019年9月 |
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2018年9月 |
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2019年9月 |
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2018年9月 |
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淨銷售額 (附註3) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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銷售成本 |
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毛利率 |
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銷售費用 |
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一般和行政費用 |
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研發費用 |
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產品補救回收淨額(附註15) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他業務費用，淨額(附註17) |
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營業收入 |
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非營業養卹金和其他退休後福利費用 |
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( |
) |
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( |
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( |
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利息收入和其他 |
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利息費用，扣除資本利息 |
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( |
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( |
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( |
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( |
) |
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所得税前的收入(虧損) |
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( |
) |
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所得税(附註18) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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每股收益(虧損)，基本和稀釋(附註4) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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加權平均流通股(單位：千)(附註4): |
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基本 |
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稀釋 |
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見附文合併財務報表附註.
1
Weyerhaeuser公司
綜合收益表
(未經審計)
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季度結束 |
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年度-截止日期 |
|
||||||||||
|
百萬美元 |
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2019年9月 |
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2018年9月 |
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2019年9月 |
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2018年9月 |
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|
淨收益(虧損) |
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$ |
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$ |
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( |
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其他綜合收入(損失)： |
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外幣折算調整 |
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未攤銷精算損失的變動，扣除税款費用$ |
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未攤銷的離職前抵免淨額的變化，扣除税後收益$ |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他綜合收入共計 |
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綜合收入總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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見附文合併財務報表附註.
2
Weyerhaeuser公司
合併資產負債表
(未經審計)
|
美元(百萬元)，但每股數字除外 |
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九月三十日 2019 |
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十二月三十一日 2018 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款減去折扣和備抵美元 |
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應收税款 |
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清單(附註5) |
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為出售而持有的資產(附註16) |
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預付費用和其他流動資產 |
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|
現行受限制的可變利益實體持有的金融投資(附註6) |
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流動資產總額 |
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財產和設備，減去累計折舊美元 |
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在建 |
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按成本計算的木材和林地，減去損耗 |
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礦物和礦業權減去損耗 |
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遞延税款資產 |
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其他資產 |
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可變利益實體持有的限制性金融投資(附註6) |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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負債和權益 |
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流動負債： |
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目前到期的長期債務(附註9) |
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$ |
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$ |
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可變利息實體持有的流動債務(無追索權)附註6) |
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信貸額度借款(附註9) |
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應付帳款 |
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應計負債(附註8) |
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流動負債總額 |
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長期債務淨額(附註9) |
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遞延税款負債 |
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遞延退休金及其他退休後福利(附註7) |
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其他負債 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支(附註11) |
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公平： |
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普通股：$ |
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其他資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失(附註12) |
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( |
) |
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( |
) |
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總股本 |
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負債和權益共計 |
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$ |
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$ |
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見附文合併財務報表附註.
3
Weyerhaeuser公司
現金流量表
(未經審計)
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年度-截止日期 |
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百萬美元 |
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2019年9月 |
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2018年9月 |
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業務現金流量： |
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淨收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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收入(損失)的非現金費用(貸項)： |
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折舊、損耗和攤銷 |
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房地產銷售基礎 |
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遞延所得税淨額 |
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( |
) |
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養卹金和其他退休後福利(附註7) |
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股份補償費用 |
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改變： |
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應收賬款減去備抵 |
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( |
) |
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( |
) |
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應收賬款和應付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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盤存 |
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( |
) |
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( |
) |
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預付費用和其他流動資產 |
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( |
) |
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應付帳款和應計負債 |
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( |
) |
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( |
) |
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養卹金和退休後福利繳款和付款 |
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( |
) |
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( |
) |
|
其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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業務現金淨額 |
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投資活動的現金流量： |
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財產和設備的資本支出 |
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( |
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( |
) |
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林地再造林的資本支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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可變利息實體持有的應收票據收益(附註6) |
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其他 |
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投資活動現金淨額 |
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( |
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來自籌資活動的現金流量： |
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普通股現金股利 |
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( |
) |
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( |
) |
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發行長期債券的淨收益(附註9) |
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|
償還長期債務(附註9) |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
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信貸額度借款收益(附註9) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按信用額度付款(附註9) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
償還可變利息實體持有的債務(附註6) |
|
|
( |
) |
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|
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|
行使股票期權的收益 |
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回購普通股(附註4) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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融資活動現金淨額 |
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( |
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( |
) |
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現金和現金等價物變動淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金及現金等價物 |
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$ |
|
|
|
$ |
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在本報告所述期間支付的現金： |
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|
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|
扣除資本額$的利息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
所得税 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見附文合併財務報表附註.
4
Weyerhaeuser公司
合併權益變動表
(未經審計)
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
|
||||||||||
|
美元(百萬元)，但每股數字除外 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
||||
|
普通股： |
|
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
為行使股票期權及已獲限制的股票單位而發行 |
|
|
|
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|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
回購普通股(附註4) |
|
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|
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
期末餘額 |
|
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其他資本： |
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期初餘額 |
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|
|
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|
|
|
|
|
|
為行使股票期權而發行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回購普通股(附註4) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
共享補償 |
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|
其他交易淨額 |
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( |
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( |
) |
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期末餘額 |
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留存收益： |
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期初餘額 |
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淨收益(虧損) |
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普通股股利 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
與會計公告和其他有關的調整數 |
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( |
) |
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( |
) |
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期末餘額 |
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累計其他綜合損失： |
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期初餘額 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他綜合收入 |
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|
|
與會計公告和其他有關的調整數 |
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( |
) |
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期末餘額(附註12) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
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股本總額： |
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期末餘額 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
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|
普通股股利 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見附文合併財務報表附註.
5
綜合財務報表附註索引
|
注1： |
提出依據 |
7 |
|
|
|
|
|
附註2： |
業務部門 |
7 |
|
|
|
|
|
注3： |
收入確認 |
9 |
|
|
|
|
|
注4： |
每股淨收益(虧損)和股票回購 |
9 |
|
|
|
|
|
附註5： |
盤存 |
10 |
|
|
|
|
|
注6： |
可變利益實體 |
11 |
|
|
|
|
|
注7： |
養卹金和其他退休後福利計劃 |
11 |
|
|
|
|
|
附註8： |
應計負債 |
12 |
|
|
|
|
|
注9： |
長期債務和信貸額度 |
12 |
|
|
|
|
|
注10： |
金融工具的公允價值 |
12 |
|
|
|
|
|
注11： |
法律程序、承付款項和意外開支 |
13 |
|
|
|
|
|
注12： |
累計其他綜合損失 |
14 |
|
|
|
|
|
附註13： |
股份補償 |
14 |
|
|
|
|
|
附註14： |
租賃 |
15 |
|
|
|
|
|
附註15： |
產品補救回收淨額 |
16 |
|
|
|
|
|
附註16： |
待售資產 |
17 |
|
|
|
|
|
注17： |
其他業務費用，淨額 |
17 |
|
|
|
|
|
注18： |
所得税 |
17 |
6
合併財務報表附註(未經審計)
截至2019年9月30日和2018年9月30日止的季度和年度截至日期
注1：列報基礎
我們的綜合財務報表全面反映了我們的業務結果、財務狀況和現金流動情況。它們包括我們的賬户和我們控制的實體的賬户，包括：
|
● |
擁有國內和國外多數股權的子公司和 |
|
● |
我們是主要受益者的可變利益實體。 |
它們不包括我們公司間的交易和賬户，這些交易和賬户都被取消了。
除另有説明外，在本“綜合財務報表附註”中，“Weyerhaeuser”、“we”、“the Company”和“Our”均指合併公司。
所附的未經審計的綜合財務報表反映了管理層認為為公允列報我們的財務狀況、業務結果和所列臨時期間的現金流量所必需的所有調整。除本合併財務報表附註中另有披露外，這種調整是正常和經常性的。合併財務報表是根據證券和交易委員會關於臨時財務報表的細則和條例編制的。我們的年度綜合財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露被濃縮或省略。這些季度合併財務報表應結合2018年12月31日終了年度我們關於表10-K的財務狀況和業務結果的討論和分析綜合財務報表和管理部門的討論和分析一起閲讀。中期業務的結果不一定被視為表明全年可能預期的結果。
附註2：業務部分
我們主要從事木材種植和採伐；生產、分配和銷售用樹木製成的產品；通過出售更高和更好利用的財產，使我們擁有的每一英畝土地的價值最大化；以及使我們林地上的礦物、石油、天然氣和其他自然資源的儲備貨幣化。我們的業務部門主要根據產品和服務進行分類，其中包括：
|
● |
林地-原木、木材和租賃娛樂通道； |
|
● |
房地產和ENR-出售HBU的房產、開採和開採硬礦物、建築材料、石油和天然氣生產、風能和太陽能的權利；以及 |
|
● |
木材產品-軟木木材，工程木製品，結構面板，中密度纖維板和建築材料分配。 |
7
將我們的業務部門信息與綜合業務説明如下：
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
|
||||||||||
|
百萬美元 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
||||
|
向非附屬客户銷售： |
|
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林地(1) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
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房地產與ENR |
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木製品(1) |
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部門間銷售： |
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林地(1) |
|
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銷售總額 |
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段間沖銷(1) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
共計 |
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$ |
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$ |
|
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$ |
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$ |
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對收入的淨貢獻： |
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林地 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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|
房地產與ENR |
|
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木製品 |
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|
|
|
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未分配項目(2) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
對收入的淨貢獻 |
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利息費用，扣除資本利息 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税前的收入(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
(1) |
在2019年1月，我們改變了我們報告加拿大林地業務的方式，這些業務主要是為了供應Weyerhaeuser的加拿大木材產品製造設施。因此，我們不再報告與Timberland部門相關的部門間銷售，現在我們在Wood Products部門記錄最小的相關第三方日誌銷售。這些集體交易沒有給Timberland部分帶來任何收益。我們已與本年度進行了前一年的介紹。 |
|
(2) |
未分配項目是與單個運營段無關或分配給單個運營段的收益或費用。這些項目包括所有或部分項目，如股票補償、養老金和退休後成本、消除庫存和槓桿交易的部門間利潤、外匯交易損益、利息收入和其他以及遺留債務。 |
8
附註3：收入確認
我們主要產品確認的收入調節：
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
|
||||||||||
|
百萬美元 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
||||
|
對非附屬客户的銷售淨額： |
|
|
|
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林地段 |
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交付原木(1): |
|
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西 |
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國內銷售 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
出口級銷售 |
|
|
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|
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西部小計 |
|
|
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|
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南 |
|
|
|
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北 |
|
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交付日誌銷售小計 |
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木樁和實木 |
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康樂及其他租契收入 |
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其他(2) |
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木材土地部門的淨銷售額 |
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房地產與ENR板塊 |
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房地產 |
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能源和自然資源 |
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歸因於房地產和ENR部門的淨銷售額 |
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木製品段 |
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結構木材 |
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定向股板 |
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工程實體剖面 |
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工程I-托架 |
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軟木膠合板 |
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中密度纖維板 |
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互補建築產品 |
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其他(3) |
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木材產品銷售淨額 |
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|
總淨銷售額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
2019年1月，我們改變了報告加拿大林地業務的方式。我們不再在Timberland部門報告與這些業務相關的部門間銷售，現在在Wood Products部門中記錄最小的相關第三方日誌銷售。請參閲附註2：業務部分更多細節。 |
|
(2) |
其他林地銷售包括種子和我們的苗圃業務和薯片。 |
|
(3) |
其他木材產品銷售包括芯片，其他副產品和第三方剩餘原木銷售，我們的加拿大林地業務。 |
附註4：每股淨收益(虧損)和股票回購
我們的基本和稀釋後的每股收益(虧損)是：
|
● |
$ |
|
● |
$ |
9
每股基本收益nEt收益除以我們已發行普通股的加權平均數量，包括在不存在不發行這些股票的情況下的股票等值單位。
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
|
||||||||||
|
千股 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
||||
|
加權平均普通股流通股基礎 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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稀釋的潛在普通股： |
|
|
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|
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|
股票期權 |
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限制性股票單位 |
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業績份額單位 |
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流通股稀釋潛力普通股的總效應 |
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加權平均普通股 |
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運用國庫股法計算了我國股票期權、限制股和績效股的稀釋效應。以股票為基礎的支付獎勵是在達到特定業績或市場條件時可意外發行的，包括在滿足條件的期間我們的稀釋每股收益計算中。
未包括在每股稀釋收益計算中的潛在股票
以下股份不包括在稀釋每股收益的計算中，因為它們要麼是抗稀釋的，要麼是不符合所要求的業績或市場條件的。這些股票中的一部分或全部可能是未來時期潛在的稀釋性普通股。
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
|
||||||||||
|
千股 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
||||
|
股票期權 |
|
|
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|
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|
|
|
|
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|
限制性股票單位 |
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業績份額單位 |
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|
|
股份回購計劃
在2019年2月7日，我們的董事會批准並宣佈了一個新的股票回購計劃(2019年回購計劃)。
在2019年第一季度，我們重新購買了
在股票回購計劃下的所有普通股購買預計將在公開市場交易中進行。我們在交易日記錄股票回購，而不是現金支付的結算日。我們記錄了截至期限結束時尚未結清的回購負債。有
附註5：清單
庫存包括原材料、在製品、成品以及材料和用品.
|
百萬美元 |
|
九月三十日 2019 |
|
|
十二月三十一日 2018 |
|
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LIFO清單： |
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原木 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
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木材、膠合板、板材和纖維板 |
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|
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|
|
|
|
其他產品 |
|
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|
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先進先出或移動平均成本庫存： |
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|
|
|
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|
原木 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材，膠合板，板材，纖維板和工程木製品 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
其他產品 |
|
|
|
|
|
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材料和用品 |
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共計 |
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$ |
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$ |
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|
10
後進先出法適用於我們在美國的主要庫存產品。先進先出法--先進先出法--或移動平均成本法適用於我們美國原材料和產品庫存、所有材料和供應庫存以及所有外國庫存的餘額。如果我們將FIFO用於所有的LIFO庫存，我們所聲明的庫存就會高出美元。
附註6：可變利益實體
從2002年到2004年，我們出售了一些非戰略性林地。由於這些銷售，買方贊助和貨幣化可變利益實體，或特殊目的實體(SPS)，形成。我們是這些交易的主要受益人，併合並涉及這些交易的SPE的資產和負債。
買方贊助的SPE的資產是由銀行擔保的金融投資。這些銀行擔保反過來又得到了銀行票據的支持，這些紙幣是貨幣化SPE的負債。從買方贊助的SPE內部的金融投資中賺取的利息用於支付相應的貨幣化SPE票據的應計利息。
在2019年第三季度，我們支付了$
在2019年第一季度，我們收到了$
在2018年第四季度，我們支付了美元
與我們剩餘的買家贊助的spe有關的金融投資是$。
注7：退休金及其他退休後福利計劃
定期淨收益成本的組成部分如下：
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養卹金 |
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|||||||||||||
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季度結束 |
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年度-截止日期 |
|
||||||||||
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百萬美元 |
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2019年9月 |
|
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2018年9月 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
||||
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服務成本 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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利息成本 |
|
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計劃資產預期收益 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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精算損失攤銷 |
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前期服務費用攤銷 |
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結算費 |
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定期淨收益總費用-養卹金 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
其他退休後福利 |
|
|||||||||||||
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
|
||||||||||
|
百萬美元 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
||||
|
利息成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
精算損失攤銷 |
|
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預付信貸攤銷 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
定期淨收益總成本-其他退休後福利 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
在報告所述期間，服務費用包括在“銷售費用”、“銷售費用”和“一般和行政費用”中，其餘部分包括在“非經營養卹金和其他退休後福利費用”中。綜合業務説明.
減少養卹金計劃義務的行動
作為我們繼續努力減少養卹金計劃債務的一部分，我們轉移了大約美元。
這一和解引發了對計劃資產和負債的重新計量。我們更新了貼現率，用於衡量截至2019年1月31日美國合格養卹金計劃的預計福利義務，並計算2019年剩餘時間的相關定期福利費用淨額
11
養卹金計劃資產和債務的公允價值
我們根據年底報告過程中提供的信息估算養卹金計劃資產的公允價值。在某些情況下，主要是關於私人股本基金，現有信息包括截至中期日期的淨資產價值，以及中期日期至年底之間的現金流量以及市場事件。我們更新了養老金計劃資產的年終估計公允價值，以納入在我們提交表10-K的年度報告後收到的財務報表中所反映的年終淨資產價值。
在2019年第二季度，我們記錄到年初養卹金資產的公允價值增加了美元。
預期供資和養卹金付款
我們預計不會被要求為2019年的美國合格養老金計劃繳款。對於所有其他美國和加拿大的養老金和退休後計劃，我們期望繳納或支付大約$
附註8：應計負債
應計負債包括：
|
百萬美元 |
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九月三十日 2019 |
|
|
十二月三十一日 2018 |
|
||
|
薪酬和僱員福利費用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
租賃負債的當期部分(附註14) |
|
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|
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顧客回扣、批量折扣和遞延收入 |
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利息 |
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應付税款 |
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其他 |
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共計 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註9： 長期債務和信貸額度
在2019年2月，我們發行了美元
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們擁有美元。
注10：金融工具的公允價值
我們的長期債務和信貸額度的估計公允價值和賬面價值包括：
|
|
|
九月三十日 2019 |
|
|
十二月三十一日， 2018 |
|
||||||||||
|
百萬美元 |
|
載運 價值 |
|
|
公允價值 (第2級) |
|
|
載運 價值 |
|
|
公允價值 (第2級) |
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||||
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長期債務(包括當前到期日)和信貸額度(1): |
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固定費率 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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可變速率 |
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債務總額 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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(1) |
前一年的餘額不包括我們的可變利息實體(VIEs)持有的無追索權債務。請參閲附註6：可變利益實體欲瞭解我們的VIE和相關的無追索權債務的進一步信息，該債券將於2019年第三季度到期。 |
為了估計固定利率長期債務的公允價值，我們採用了市場方法，這是基於我們收到的相同類型和發行的債券的市場報價。
我們認為，我們的可變利率、長期債務和信用工具的淨賬面價值與公允價值相近，但差別不大。
這些估值的投入依據的是從獨立來源獲得的市場數據或主要從可觀察到的市場數據獲得的信息。公允價值與賬面價值之間的差額代表了我們在計量日為償還所有債務而支付或獲得的理論淨溢價或折扣。
12
F空氣 V阿萊 的 O特地 F金融 I薪酬
我們認為，我們的其他金融工具，包括現金和現金等價物、短期投資、設保人信託中持有的共同基金投資、應收賬款和應付款，其淨賬面價值與公允價值相近，但差別不大。這主要是由於這些票據的短期性質和可疑賬户備抵。
注11：法律程序、承付款及意外開支
法律程序
我們參與了在正常業務過程中發生的各種法律訴訟。我們目前並不是任何法律程序的一方，管理層認為任何法律程序都可能對我們造成重大的不利影響。合併資產負債表, 綜合業務説明，或現金流動綜合報表.
環境事項
場地補救
根據“綜合環境應對、賠償和責任法”(俗稱“超級基金”)和類似的州法律，我們：
|
● |
是否參與了與清理危險廢物場所有關的各種程序？ |
|
● |
已獲通知，我們可能是一個潛在的責任方，與清理其他危險廢物的場所，但尚未啟動的訴訟程序。 |
截至2019年9月30日，我們對活躍的超級基金站點和我們可能負責的其他地點的未來估計補救費用的應計總額約為$。
資產退休債務
我們有與有形長期資產的未來退休有關的義務，主要包括與加拿大森林管理許可證有關的重新造林義務以及關閉和限制垃圾填埋場的義務。截至2019年9月30日，我們對這些債務的應計餘額為美元。
其他事項
我們的一些網站有含有石棉的材料。我們已經履行了我們目前的法律義務，以確定和管理這些材料。如果我們不能合理地確定何時才能將含有石棉的材料從工地移走，我們就沒有記錄應計費用，因為無法合理估計債務的公允價值。
13
注12：累計其他綜合損失
按構成部分開列的累計其他綜合損失的數額變動如下：
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
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|
百萬美元 |
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2019年9月 |
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|
2018年9月 |
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|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
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||||
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養卹金(1) |
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期初餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
改敍前其他綜合收入(損失) |
|
|
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|
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
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|
從累計其他綜合損失調整到收入的數額(2) |
|
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其他綜合收入共計 |
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税法變更引起的某些影響的重新分類(3) |
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$ |
( |
) |
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期末餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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其他退休後福利(1) |
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期初餘額 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
從累計其他綜合損失調整到收入的數額(2) |
|
|
|
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|
|
其他綜合收入共計 |
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|
|
|
|
税法變更引起的某些影響的重新分類(3) |
|
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|
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$ |
( |
) |
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期末餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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翻譯調整和其他 |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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翻譯調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他綜合收入共計(損失) |
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( |
) |
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( |
) |
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可供出售證券累計未實現收益的重新分類(4) |
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( |
) |
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期末餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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期末累計其他綜合損失 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
(1) |
所列數額扣除了税款。 |
|
(2) |
精算損失和預先服務(成本)信貸數額是定期福利淨成本(貸項)的組成部分。看見附註7：退休金及其他退休後福利計劃. |
|
(3) |
我們從税收法的變化中重新劃分了某些税收影響。 |
|
(4) |
我們將可供出售的證券的累積未實現收益重新歸類為$。 |
注13：基於股份的補償
2019年迄今的股份補償活動包括：
|
千股 |
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獲批 |
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|
既得利益 |
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限制性股票單位(RSU) |
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業績份額單位(PSU) |
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總共
受限制股票單位
2019年授予的RSU的加權平均公允價值為美元。
業績份額單位
2019年授予的PSU的加權平均贈款日公允價值為$
14
估計2019年業績份額單位價值時使用的加權平均假設
|
|
|
業績份額單位 |
|
|
績效週期 |
|
1/1/2019 – 12/31/2021 |
|
|
估值日平均股價(1) |
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$ |
|
|
預期股息 |
|
|
|
|
無風險率 |
|
2.43% – 2.55% |
|
|
預期波動率 |
|
22.50% – 27.40% |
|
|
(1) |
按贈款日高、低價格的平均值計算。 |
附註14： 租賃
我們根據ASC的主題842，租賃，我們於2019年1月1日採用了這一方法，在收養期開始時採用了修正的回顧性過渡方法，通過對留存收益的累積效應調整。這一做法導致對使用權資產(“ROU資產”)的確認為$。
我們的大部分經營租賃與我們的辦公和倉庫空間有關，而我們的融資租賃大多與車輛和叉車有關。我們的租約的剩餘租期約為
租賃費用
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
|
||
|
百萬美元 |
|
九月 2019 |
|
|
九月 2019 |
|
||
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業務租賃費用 |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
融資租賃費用(1) |
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租賃費用共計 |
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$ |
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|
$ |
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補充現金流信息
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年代久遠 終結 |
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百萬美元 |
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九月 2019 |
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為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： |
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經營租賃的經營現金流 |
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$ |
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為租賃融資的現金流量融資(1) |
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$ |
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以租賃負債換取的使用權資產： |
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經營租賃 |
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$ |
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融資租賃 |
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$ |
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|
|
(1) |
與融資租賃相關的利息支出在2019年第三季度和截至目前的2019年都是無關緊要的. |
15
與租賃有關的補充資產負債表信息
|
百萬美元 |
|
|
|
九月三十日 2019 |
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租賃 |
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資產負債表分類 |
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資產 |
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經營租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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$ |
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融資租賃使用權資產 |
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財產和設備，減去累計折舊 |
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租賃資產共計 |
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$ |
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負債 |
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目前： |
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經營租賃負債 |
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應計負債 |
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$ |
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融資租賃負債 |
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應計負債 |
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非當前： |
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經營租賃負債 |
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其他負債 |
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融資租賃負債 |
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其他負債 |
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租賃負債總額 |
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$ |
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截至2019年9月30日的加權平均剩餘租賃期限
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經營租賃 |
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融資租賃 |
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截至2019年9月30日的加權平均貼現率
|
經營租賃 |
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% |
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融資租賃 |
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|
|
% |
截至2019年9月30日的租賃負債到期日
|
百萬美元 |
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操作 租賃 |
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融資 租賃 |
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2019 |
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$ |
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$ |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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減：利息 |
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( |
) |
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( |
) |
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租賃負債現值總額 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
截至2018年12月31日
|
百萬美元 |
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2019 |
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$ |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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|
此後 |
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|
注15：產品補救回收淨額
2017年7月，我們宣佈正在實施一種解決方案，以解決人們對我們的TJI託輥上塗有我們的前Flak Jacket保護產品的擔憂。這個問題是孤立的Flak夾克產品生產後，2016年12月1日，並沒有影響我們的任何其他產品。在……裏面
16
第三第201季9，我們收到並錄製了阿保險回收y$
附註16：待售資產
2019年9月16日，我們宣佈了一項出售的協議。
出售我們密歇根州的林地不被視為對我們的業務或財務結果有或將產生重大影響的戰略轉變，因此不符合按照公認會計原則作為停產業務列報的要求。不過，有關資產已符合當期持有出售的有關準則。合併資產負債表.截至2019年9月30日，“待售資產”餘額為美元。
附註17： 其他業務費用，淨額
其他業務費用，淨額：
|
● |
包括經常性和間接性收入和支出項目以及 |
|
● |
每年都會波動。 |
其他業務費用所列項目淨額
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
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||||||||||
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百萬美元 |
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九月 2019 |
|
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九月 2018 |
|
|
九月 2019 |
|
|
九月 2018 |
|
||||
|
外匯損失淨額 |
|
$ |
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|
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$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
訴訟費用淨額 |
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其他，淨額 |
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其他業務費用共計，淨額 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註18：所得税
作為一種房地產投資信託(REIT)，我們一般不受分配給股東的REIT應納税所得額的聯邦企業所得税。我們被要求對我們全資擁有的應税REIT子公司(TRSS)的收益繳納公司所得税，其中包括我們的木材產品部門的收益以及我們的Timberland和Real Estate&ENR部門的部分收益。
季度所得税撥款是基於我們目前對年度實際税率的估計，並根據本季度可能發生的離散應税事件進行調整。2019年，我們的儲税券(不包括離散項目)的年度實際税率估計為
在計算有效税率時，不包括的重要離散項目包括：
|
● |
$ |
|
● |
$ |
17
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析(MD&A)
關於前瞻性陳述的説明
本報告載有關於我們未來結果和業績的陳述，這些陳述屬於1995年“私人證券訴訟改革法”、1933年“證券法”第27A條和1934年“證券交易法”第21E節所指的前瞻性陳述。前瞻性發言可能會出現在整個本報告。這些前瞻性的陳述通常由諸如“相信”、“項目”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“戰略”、“未來”、“機會”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將”、“將”、“預期”、“將繼續”、“可能的結果”以及類似的詞語和短語來標識。前瞻性聲明是基於我們目前的期望和假設，並不能保證未來的業績。實現我們的期望和我們的假設的準確性受到許多風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性聲明的內容大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於：
|
● |
一般經濟條件的影響，包括就業率、利率水平、住房開工情況、住房抵押貸款的普遍可得性以及美元的相對強勢； |
|
● |
市場對公司產品的需求，包括對我們擁有更高、更好用途的林地物業的市場需求，這與美國各業務部門的實力以及美國和國際經濟狀況等因素有關； |
|
● |
貨幣匯率的變化，特別是美元對日元、人民幣和加元的相對價值，以及歐元對日元的相對價值； |
|
● |
對國際貿易的限制和對進出口徵收的關税； |
|
● |
運輸和運輸的可得性和成本； |
|
● |
亞洲，特別是日本和中國的經濟活動； |
|
● |
執行我們的製造業務，包括維修和資本要求； |
|
● |
我們的製造業務可能受到幹擾； |
|
● |
來自國內外生產商的競爭水平； |
|
● |
我們的卓越運作計劃； |
|
● |
成功和及時地執行和整合我們的戰略收購，包括我們實現預期效益和協同作用的能力，以及成功和及時地執行我們的戰略剝離，每一項資產剝離都受到一些我們無法控制的風險和條件的影響，包括但不限於時間安排和所需的監管批准； |
|
● |
原材料供應和價格； |
|
● |
天氣影響； |
|
● |
全球或區域氣候條件的變化以及政府對這種變化的反應； |
|
● |
火災、洪水、風暴、颶風、蟲害和其他自然災害造成損失的風險； |
|
● |
能源價格； |
|
● |
運輸、勞動力供應和成本； |
|
● |
聯邦税收政策； |
|
● |
林業、土地利用、環境和其他政府規章的影響； |
|
● |
法律訴訟程序； |
|
● |
養恤基金投資和相關衍生產品的業績； |
|
● |
員工退休時間和普通股市價變動對股票薪酬收費的影響； |
|
● |
與或有負債有關的成本和開支估計的準確性； |
|
● |
會計原則的變化；以及 |
|
● |
我們在2018年表格10-K的年度報告中發現的其他風險和不確定因素，這些風險和不確定因素在此以參考方式納入，以及不時在我們的其他公開聲明和其他報告以及提交給證券交易委員會的文件中列出的風險和不確定因素。 |
前瞻性聲明只在發表之日發表，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。
18
行動結果
在檢討我們的運作結果時，必須瞭解以下各點：
|
● |
林地和木材產品的銷售實現指的是淨銷售價格。這包括銷售價格加運費，減去正常銷售扣減。房地產交易按佣金前的合同銷售價格和結算成本列報，扣除任何貸項。 |
|
● |
對收入的淨貢獻不包括利息、費用或所得税。 |
影響我們運作的經濟和市場條件
木材生產水平直接影響到我們木材生產部門對原木的需求。美國住房市場的強勁程度強烈影響了我們木材產品部門的需求，修復和重塑活動也是如此。我們的木材部分，特別是西部地區，也受到出口需求和貿易政策的影響。日本的住房開工是日本出口日誌需求的關鍵驅動因素。我們木材部門對紙漿的需求直接受到紙漿、紙張和定向纖維板的生產以及對生物燃料的需求的影響，例如用紙漿製成的芯塊。
根據美國人口普查局的數據，2019年第三季度，經過季節性調整的房屋開工總數平均約為128萬套。這比2019年第二季度增長了2%。按季節性調整後的年度計算，單身家庭平均開工人數為901萬人，比2019年第二季度增長6%，比2018年第三季度增長3%。相比之下，經過季節性調整後的多家庭創業規模從2019年第二季度下降了7%，至38萬家，但比2018年第三季度高出7%。我們繼續預計2019年全年美國住房開工量將比2018年略有增加。我們將這一持續改善主要歸因於持續的就業增長、強勁的消費者信心和相對較低的抵押貸款利率。
根據哈佛大學聯合住房中心的數據，重構活動的主要指標(Lira)估計，2018年住宅改造支出的同比變化平均增長7.2%，預計2019年平均增長4.5%。
在美國木材產品市場，2019年第三季度大多數產品的價格較2019年第二季度有所提高。2019年第三季度，框架木材綜合價格平均為356美元/MBF，比2019年第二季度上漲3%。2019年第三季度，木材產品的價格全面上漲，但這些改善的程度因品種而異。道格拉斯杉木2X4綠色木材增加21%，南方黃鬆2X4木材增加1%。2019年第三季度的定向股板綜合指標價格與2019年第二季度相當。
道格拉斯冷杉鋸木價格在2019年第二季度下降了5%，這與西方國內原木市場的定價基本一致。在南方，由於天氣乾燥，木材供應季節性增加，交付的鋸木價格與2019年第二季度相比下降了1%。
2019年第三季度平均出口價格較2019年第二季度略有下降，中國原木和日本原木分別下跌5%和4%。據“國際木材市場中國公報”報道，2019年9月中國港口的木材庫存比2019年8月下降了21%。在下降的情況下，北美冷杉和道格拉斯冷杉的數量與前一個月的數量相比保持持平。匯率也影響我們對中國的出口業務。人民幣相對於美元的貶值降低了美國原木相對於其他國家進口的原木的競爭力，而這些國家的貨幣並沒有以類似的方式升值。2019年第三季度，人民幣兑美元匯率下跌了3%，從2019年第二季度的6.82元兑美元平均匯率降至2019年第三季度的7.01元/美元。
在日本，2019年7月和8月的住房開工總額分別比2018年同期下降4.1%和7.1%。8月份房屋開工率同比下降與日本當月經歷的極端天氣有關。與2018年同期相比，7月份的開工率下降了0.4%，2019年8月下降了5.6%。
我們的房地產和ENR部門受到美國經濟健康的影響，特別是美國經濟中的住房部門。根據全國房地產經紀人協會(NAR)的房地產經紀人協會(RLI)的數據，2018年，包括木材在內的農村房地產銷售總額以及每英畝土地價格平均增長了2%。此外，RLI預計這些趨勢將繼續下去，預計2019年土地交易價格和交易量將增長3%。
19
合併結果
我們在2019年第三季度和2019年至今的表現如何？
|
|
|
季度結束 |
|
|
.的數額 變化 |
|
|
年度-截止日期 |
|
|
.的數額 變化 |
|
||||||||||||
|
美元(百萬元)，但每股數字除外 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
||||||
|
淨銷售額 |
|
$ |
1,671 |
|
|
$ |
1,910 |
|
|
$ |
(239 |
) |
|
$ |
5,006 |
|
|
$ |
5,840 |
|
|
$ |
(834 |
) |
|
銷售成本 |
|
|
1,399 |
|
|
|
1,452 |
|
|
|
(53 |
) |
|
|
4,111 |
|
|
|
4,247 |
|
|
|
(136 |
) |
|
營業收入 |
|
|
202 |
|
|
|
337 |
|
|
|
(135 |
) |
|
|
562 |
|
|
|
1,217 |
|
|
|
(655 |
) |
|
淨收益(虧損) |
|
|
99 |
|
|
|
255 |
|
|
|
(156 |
) |
|
|
(62 |
) |
|
|
841 |
|
|
|
(903 |
) |
|
每股收益(虧損)，基本和稀釋 |
|
|
0.13 |
|
|
|
0.34 |
|
|
|
(0.21 |
) |
|
|
(0.08 |
) |
|
|
1.11 |
|
|
|
(1.19 |
) |
2019年第三季度與2018年第三季度比較
淨銷售額
淨銷售額下降2.39億美元-13%-主要原因是：
|
● |
對非附屬客户的木製品銷售減少1.51億美元，主要是由於我們大部分產品線的銷售實現減少； |
|
● |
實木地對非附屬客户的銷售減少6 100萬美元，主要原因是西部和西部的銷售實現和數量減少 |
|
● |
房地產和ENR對非附屬客户的淨銷售額減少2700萬美元，主要原因是銷售面積減少。 |
銷售成本
銷售成本下降了5，300萬美元-4%-主要原因是在我們的木材產品和林地部門的銷售量減少，在我們的房地產和ENR部門銷售的英畝減少。參考我們內部波動的額外分析林地, 房地產、能源和自然資源 和木製品下文討論。
營業收入
營業收入減少1.35億美元-40%-主要原因是如上所述，合併毛利減少1.86億美元。
這部分被6800萬美元的產品補救保險回收所抵消(參見注15：產品補救回收淨額).
淨收益
淨利潤減少1.56億美元-61%-主要是由於上文所述的營業收入減少了1.35億美元，以及2019年第三季度300萬美元的所得税收費使所得税發生了1800萬美元的變化，而2018年第三季度的收益為1500萬美元(參見所得税).
2019年與2018年同期比較
淨銷售額
淨銷售額下降8.34億美元-14%-主要原因是：
|
● |
對非附屬客户的木製品銷售減少7.02億美元，主要原因是實現銷售的減少以及我們大部分產品線和 |
|
● |
實木地對非附屬客户的銷售減少1.95億美元，主要原因是西部銷售實現和數量減少。 |
房地產和ENR對非附屬客户的淨銷售額增加了6300萬美元，部分抵消了這一增長，主要原因是銷售面積增加以及每英畝平均價格上漲。
銷售成本
銷售成本下降了1.36億美元-3%-主要是由於我們的木材產品和木材部分的銷售量減少，部分抵消了在我們的房地產和ENR部門銷售的房地產單位面積每英畝的增加。參考我們內部波動的額外分析林地, 房地產、能源和自然資源 和木製品下文討論。
營業收入
營業收入減少6.55億美元-54%-主要是由於如上所述，合併毛利減少了6.98億美元。
這部分被6800萬美元的產品補救保險回收所抵消(參見注15：產品補救回收淨額).
20
淨收益(損失)
淨收益減少9.03億美元-107%-主要原因是：
|
● |
如上所述，營業收入減少6.55億美元； |
|
● |
非經營型退休金及其他退休後福利費用增加4.41億元與我們2019年的退休金結算費用有關(請參閲附註7：退休金及其他退休後福利計劃); |
|
● |
利息收入減少1 400萬美元 |
|
● |
利息開支增加1，100萬美元(參見利息費用). |
而2019年度的所得税優惠額為1.38億美元，而2018年迄今的所得税支出為8，000萬美元(參見所得税).
林地
我們在2019年第三季度和2019年至今的表現如何？
|
|
|
季度終了 |
|
|
.的數額 變化 |
|
|
年度-截止日期 |
|
|
.的數額 變化 |
|
||||||||||||
|
百萬美元 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
||||||
|
對非附屬客户的銷售淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交付的原木： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西 |
|
$ |
172 |
|
|
$ |
238 |
|
|
$ |
(66 |
) |
|
$ |
571 |
|
|
$ |
766 |
|
|
$ |
(195 |
) |
|
南 |
|
|
168 |
|
|
|
157 |
|
|
|
11 |
|
|
|
483 |
|
|
|
472 |
|
|
|
11 |
|
|
北 |
|
|
24 |
|
|
|
25 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
70 |
|
|
|
70 |
|
|
|
- |
|
|
交付日誌銷售小計 |
|
|
364 |
|
|
|
420 |
|
|
|
(56 |
) |
|
|
1,124 |
|
|
|
1,308 |
|
|
|
(184 |
) |
|
木樁和實木 |
|
|
10 |
|
|
|
13 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
29 |
|
|
|
39 |
|
|
|
(10 |
) |
|
康樂及其他租契收入 |
|
|
15 |
|
|
|
16 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
45 |
|
|
|
44 |
|
|
|
1 |
|
|
其他(1) |
|
|
9 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
32 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(2 |
) |
|
對非附屬客户的銷售淨額小計 |
|
|
398 |
|
|
|
459 |
|
|
|
(61 |
) |
|
|
1,230 |
|
|
|
1,425 |
|
|
|
(195 |
) |
|
部門間銷售 |
|
|
125 |
|
|
|
128 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
381 |
|
|
|
409 |
|
|
|
(28 |
) |
|
銷售總額 |
|
$ |
523 |
|
|
$ |
587 |
|
|
$ |
(64 |
) |
|
$ |
1,611 |
|
|
$ |
1,834 |
|
|
$ |
(223 |
) |
|
銷售成本 |
|
$ |
429 |
|
|
$ |
436 |
|
|
$ |
(7 |
) |
|
$ |
1,247 |
|
|
$ |
1,289 |
|
|
$ |
(42 |
) |
|
營業收入和對收入的淨貢獻 |
|
$ |
72 |
|
|
$ |
126 |
|
|
$ |
(54 |
) |
|
$ |
294 |
|
|
$ |
476 |
|
|
$ |
(182 |
) |
|
(1) |
其他林地銷售包括種子和我們的苗圃業務和薯片。 |
在2019年1月，我們改變了我們報告加拿大林地業務的方式，這些業務主要是為了供應Weyerhaeuser的加拿大木材產品製造設施。因此，我們不再報告與Timberland部門相關的部門間銷售，現在我們在Wood Products部門記錄最小的相關第三方日誌銷售。這些集體交易沒有給Timberland部分帶來任何收益。我們已與本年度進行了前一年的介紹。
2019年第三季度與2018年第三季度比較
對非附屬客户的淨銷售額
對非附屬客户的淨銷售額下降了6100萬美元-13%-主要是由於西方原木銷售減少了6600萬美元，這是由於原木價格下降了21%，以及銷售量下降了9%。
部門間銷售
部門間銷售下降300萬美元-2%-主要是由於西方原木價格下降，如上文所述。
銷售成本
銷售成本下降了700萬美元-2%-主要是由於上文討論的西方原木價格和數量下降，但被南方原木數量的增加部分抵消。
營業收入和對收入的淨貢獻
如上文所述，營業收入和對收益的淨貢獻減少了5 400萬美元--43%--主要是由於毛利率的變化。
21
比較年代久遠2019年年代久遠 2018
對非附屬客户的淨銷售額
對非附屬客户的淨銷售額下降了1.95億美元-14%-主要是由於西方原木銷售下降了1.95億美元，原因是原木價格下降了20%，銷售量下降了7%。
部門間銷售
部門間銷售下降了2800萬美元-7%-主要是由於西方原木價格下降，如上文所述。
銷售成本
銷售成本減少了4 200萬美元-3%-主要是由於上文討論的西方原木價格和數量下降，但被南方和北方原木數量的增加部分抵消。
營業收入和對收入的淨貢獻
如上文所述，營業收入和對收益的淨貢獻減少了1.82億美元-38%-主要是由於毛利率的變化。
第三方原木銷售量和收費收穫量
|
|
|
季度結束 |
|
|
.的數額 變化 |
|
|
年度-截止日期 |
|
|
.的數額 變化 |
|
||||||||||||
|
成冊(千冊) |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
||||||
|
第三方原木銷售-噸： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西(1) |
|
|
1,729 |
|
|
|
1,897 |
|
|
|
(168 |
) |
|
|
5,513 |
|
|
|
5,900 |
|
|
|
(387 |
) |
|
南 |
|
|
4,795 |
|
|
|
4,521 |
|
|
|
274 |
|
|
|
13,694 |
|
|
|
13,591 |
|
|
|
103 |
|
|
北 |
|
|
429 |
|
|
|
414 |
|
|
|
15 |
|
|
|
1,186 |
|
|
|
1,131 |
|
|
|
55 |
|
|
共計 |
|
|
6,953 |
|
|
|
6,832 |
|
|
|
121 |
|
|
|
20,393 |
|
|
|
20,622 |
|
|
|
(229 |
) |
|
收穫量-噸： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西(1) |
|
|
2,183 |
|
|
|
2,305 |
|
|
|
(122 |
) |
|
|
7,023 |
|
|
|
7,108 |
|
|
|
(85 |
) |
|
南 |
|
|
6,802 |
|
|
|
6,478 |
|
|
|
324 |
|
|
|
19,661 |
|
|
|
19,859 |
|
|
|
(198 |
) |
|
北 |
|
|
560 |
|
|
|
537 |
|
|
|
23 |
|
|
|
1,565 |
|
|
|
1,509 |
|
|
|
56 |
|
|
共計 |
|
|
9,545 |
|
|
|
9,320 |
|
|
|
225 |
|
|
|
28,249 |
|
|
|
28,476 |
|
|
|
(227 |
) |
|
(1) |
西方原木主要以千英尺(MBF)進行交易，但為外部報告目的轉換為噸當量。 |
房地產、能源和自然資源
我們在2019年第三季度和2019年至今的表現如何？
|
|
|
季度結束 |
|
|
.的數額 變化 |
|
|
年度-截止日期 |
|
|
.的數額 變化 |
|
||||||||||||
|
百萬美元 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年比。 2018 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年比。 2018 |
|
||||||
|
淨銷售額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產 |
|
$ |
45 |
|
|
$ |
76 |
|
|
$ |
(31 |
) |
|
$ |
200 |
|
|
$ |
148 |
|
|
$ |
52 |
|
|
能源和自然資源 |
|
|
24 |
|
|
|
20 |
|
|
|
4 |
|
|
|
68 |
|
|
|
57 |
|
|
|
11 |
|
|
共計 |
|
$ |
69 |
|
|
$ |
96 |
|
|
$ |
(27 |
) |
|
$ |
268 |
|
|
$ |
205 |
|
|
$ |
63 |
|
|
銷售成本 |
|
$ |
32 |
|
|
$ |
54 |
|
|
$ |
(22 |
) |
|
$ |
127 |
|
|
$ |
103 |
|
|
$ |
24 |
|
|
對收入的淨貢獻 |
|
$ |
32 |
|
|
$ |
36 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
$ |
122 |
|
|
$ |
83 |
|
|
$ |
39 |
|
房地產銷售的時機取決於許多因素，包括經濟的總體狀況、當地房地產市場的需求、獲得權利的能力、購房者獲得融資的能力、列出出售的競爭性房地產數量、銷售的季節性(特別是在北部各州)、鄰近土地所有者的計劃、我們對未來價格升值的預期、採伐活動的時間以及政府的可得性，而不是-為利潤提供資金。在任何時期，每英畝的平均銷售價格將根據出售的包裹的位置和物理特徵而有所不同。
22
比較第三 2019年季度第三2018年季度
淨銷售額
淨銷售額下降了2700萬美元-28%-主要是由於出售的英畝減少，部分抵消了平均價格上升的每英畝。
銷售成本
銷售成本下降了2，200萬美元-41%-主要原因是銷售面積減少，如上文所述。
對收入的淨貢獻
淨收益貢獻減少400萬美元-11%-主要是由於毛利率下降，如上文所述。
2019年與2018年同期比較
淨銷售額
淨銷售額增長了6，300萬美元-31%-這主要是由於每英畝土地的銷售增加以及平均價格的提高。
銷售成本
銷售成本增加了2400萬美元--23%--主要是由於每英畝出售的房地產價格上漲。
對收入的淨貢獻
淨收益貢獻增加了3900萬美元-47%-主要是由於毛利率增加，如上所述。
房地產銷售統計
|
|
|
季度結束 |
|
|
.的數額 變化 |
|
|
年度-截止日期 |
|
|
.的數額 變化 |
|
||||||||||||
|
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年比。 2018 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年比。 2018 |
|
||||||
|
出售英畝 |
|
|
18,057 |
|
|
|
61,681 |
|
|
|
(43,624 |
) |
|
|
103,922 |
|
|
|
99,742 |
|
|
|
4,180 |
|
|
平均每英畝價格 |
|
$ |
2,415 |
|
|
$ |
1,209 |
|
|
$ |
1,206 |
|
|
$ |
1,806 |
|
|
$ |
1,452 |
|
|
$ |
354 |
|
木製品
我們在2019年第三季度和2019年至今的表現如何？
|
|
|
季度結束 |
|
|
.的數額 變化 |
|
|
年度-截止日期 |
|
|
.的數額 變化 |
|
||||||||||||
|
百萬美元 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年比。 2018 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
||||||
|
淨銷售額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
結構木材 |
|
$ |
487 |
|
|
$ |
581 |
|
|
$ |
(94 |
) |
|
$ |
1,426 |
|
|
$ |
1,831 |
|
|
$ |
(405 |
) |
|
定向股板 |
|
|
159 |
|
|
|
215 |
|
|
|
(56 |
) |
|
|
475 |
|
|
|
724 |
|
|
|
(249 |
) |
|
工程實體剖面 |
|
|
138 |
|
|
|
132 |
|
|
|
6 |
|
|
|
388 |
|
|
|
400 |
|
|
|
(12 |
) |
|
工程I-托架 |
|
|
90 |
|
|
|
91 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
246 |
|
|
|
261 |
|
|
|
(15 |
) |
|
軟木膠合板 |
|
|
42 |
|
|
|
53 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
130 |
|
|
|
158 |
|
|
|
(28 |
) |
|
中密度纖維板 |
|
|
44 |
|
|
|
48 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
127 |
|
|
|
138 |
|
|
|
(11 |
) |
|
互補建築產品 |
|
|
162 |
|
|
|
152 |
|
|
|
10 |
|
|
|
466 |
|
|
|
449 |
|
|
|
17 |
|
|
其他產品(1) |
|
|
82 |
|
|
|
83 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
250 |
|
|
|
249 |
|
|
|
1 |
|
|
共計 |
|
$ |
1,204 |
|
|
$ |
1,355 |
|
|
$ |
(151 |
) |
|
$ |
3,508 |
|
|
$ |
4,210 |
|
|
$ |
(702 |
) |
|
銷售成本 |
|
$ |
1,067 |
|
|
$ |
1,080 |
|
|
$ |
(13 |
) |
|
$ |
3,104 |
|
|
$ |
3,225 |
|
|
$ |
(121 |
) |
|
營業收入和對收入的淨貢獻 |
|
$ |
143 |
|
|
$ |
213 |
|
|
$ |
(70 |
) |
|
$ |
293 |
|
|
$ |
812 |
|
|
$ |
(519 |
) |
|
(1) |
其他生產的產品包括銷售芯片，其他副產品和第三方殘存原木銷售，我們的加拿大林地業務。 |
23
比較三 2019年第三季度
淨銷售額
淨銷售額下降1.51億美元-11%-主要原因是：
|
• |
結構木材銷售減少9 400萬美元，原因是變現減少21%，部分被銷售量增加6%所抵消； |
|
• |
定向股板銷售減少5，600萬美元，原因是變現減少33%，部分被銷售額增長11%所抵消； |
|
• |
軟木膠合板銷售減少1，100萬美元，原因是實現額減少21%，銷售量減少1%， |
|
• |
中等密度纖維板銷售減少400萬美元，原因是銷售量下降了10%。 |
這些減少額因補充建築產品銷售增加1 000萬美元和工程實體部分銷售增加600萬美元而被部分抵消。
銷售成本
銷售成本下降了1，300萬美元-1%-主要是由於幾條生產線的生產成本降低，部分被銷售量的增加所抵消。
營業收入和對收入的淨貢獻
營業收入和對收益的淨貢獻減少了7 000萬美元-33%-主要是由於上文討論的毛利率變化，部分抵消了2019年第三季度產品補救保險回收增加的6 800萬美元，2018年同期沒有類似活動(參見注15：產品補救回收淨額).
2019年與2018年同期比較
淨銷售額
淨銷售額下降7.02億美元-17%-主要原因是：
|
• |
結構木材銷售減少4.05億美元，原因是變現減少24%，部分被銷售量增加2%所抵消； |
|
• |
定向股板銷售減少2.49億美元，原因是實現額減少35%，部分抵消了銷售額增加1%的影響； |
|
• |
軟木膠合板銷售減少2 800萬美元，原因是實現額減少17%，銷售量減少1%； |
|
• |
1，500萬美元的工程I-托架銷售下降，可歸因於8%的銷量下降，部分抵消了3%的實現增長； |
|
• |
工程實部銷售減少1，200萬美元，原因是銷售量減少5%，但部分抵消了實現額增加3%和 |
|
• |
中等密度纖維板的銷售額下降了1100萬美元，原因是銷售量下降了8%。 |
這些減少額因補充建築產品銷售增加1 700萬美元而被部分抵消。
銷售成本
銷售成本下降了1.21億美元-4%-主要是由於幾條生產線的生產成本降低，部分被銷售量的增加所抵消。
營業收入和對收入的淨貢獻
營業收入和對收益的淨貢獻減少了5.19億美元-64%-主要是由於上文所討論的毛利率變化，但因2019年迄今記錄的產品補救保險回收額增加6 800萬美元而部分抵消，2018年同期沒有類似的淨回收額(參見注15：產品補救回收淨額).
24
第三方銷售量
|
|
|
季度結束 |
|
|
.的數額 變化 |
|
|
年度-截止日期 |
|
|
.的數額 變化 |
|
||||||||||||
|
百萬卷(1) |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
||||||
|
結構木板腳 |
|
|
1,253 |
|
|
|
1,184 |
|
|
|
69 |
|
|
|
3,660 |
|
|
|
3,585 |
|
|
|
75 |
|
|
定向股板-平方尺(3/8“) |
|
|
740 |
|
|
|
669 |
|
|
|
71 |
|
|
|
2,190 |
|
|
|
2,162 |
|
|
|
28 |
|
|
工程實體截面-立方英尺 |
|
|
6.3 |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
17.6 |
|
|
|
18.6 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
工裝I-託樑.直腳 |
|
|
54 |
|
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
|
|
147 |
|
|
|
160 |
|
|
|
(13 |
) |
|
軟木膠合板-平方尺(3/8“) |
|
|
121 |
|
|
|
122 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
351 |
|
|
|
355 |
|
|
|
(4 |
) |
|
中等密度纖維板-平方尺(3/4“) |
|
|
53 |
|
|
|
59 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
152 |
|
|
|
165 |
|
|
|
(13 |
) |
|
(1) |
銷售量包括內部生產的產品的銷售和主要通過我們的分銷業務為轉售而購買的產品。 |
生產和外部採購量
外部採購量主要是通過我們的分銷業務進行轉售。生產批量是通過我們自己的銷售組織和我們的分銷業務來銷售的。生產定向纖維板和工程實心截面也用於製造工程I-龍骨.
|
|
|
季度結束 |
|
|
.的數額 變化 |
|
|
年度-截止日期 |
|
|
.的數額 變化 |
|
||||||||||||
|
百萬卷 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
|
2019年對 2018 |
|
||||||
|
結構木材-板腳： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生產 |
|
|
1,189 |
|
|
|
1,106 |
|
|
|
83 |
|
|
|
3,527 |
|
|
|
3,446 |
|
|
|
81 |
|
|
外部購買 |
|
|
69 |
|
|
|
55 |
|
|
|
14 |
|
|
|
182 |
|
|
|
151 |
|
|
|
31 |
|
|
共計 |
|
|
1,258 |
|
|
|
1,161 |
|
|
|
97 |
|
|
|
3,709 |
|
|
|
3,597 |
|
|
|
112 |
|
|
定向刨花板-平方尺(3/8“)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生產 |
|
|
747 |
|
|
|
665 |
|
|
|
82 |
|
|
|
2,212 |
|
|
|
2,146 |
|
|
|
66 |
|
|
外部購買 |
|
|
93 |
|
|
|
82 |
|
|
|
11 |
|
|
|
262 |
|
|
|
292 |
|
|
|
(30 |
) |
|
共計 |
|
|
840 |
|
|
|
747 |
|
|
|
93 |
|
|
|
2,474 |
|
|
|
2,438 |
|
|
|
36 |
|
|
工程實體截面-立方英尺： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生產 |
|
|
5.3 |
|
|
|
6.3 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
17.2 |
|
|
|
19.0 |
|
|
|
(1.8 |
) |
|
外部購買 |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
(0.9 |
) |
|
共計 |
|
|
5.5 |
|
|
|
6.5 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
17.6 |
|
|
|
20.3 |
|
|
|
(2.7 |
) |
|
工程I-託樑.直線腳： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生產 |
|
|
47 |
|
|
|
46 |
|
|
|
1 |
|
|
|
139 |
|
|
|
154 |
|
|
|
(15 |
) |
|
外部購買 |
|
|
4 |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
8 |
|
|
|
11 |
|
|
|
(3 |
) |
|
共計 |
|
|
51 |
|
|
|
50 |
|
|
|
1 |
|
|
|
147 |
|
|
|
165 |
|
|
|
(18 |
) |
|
軟木膠合板-平方尺(3/8“)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生產 |
|
|
100 |
|
|
|
106 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
302 |
|
|
|
308 |
|
|
|
(6 |
) |
|
外部購買 |
|
|
21 |
|
|
|
19 |
|
|
|
2 |
|
|
|
56 |
|
|
|
59 |
|
|
|
(3 |
) |
|
共計 |
|
|
121 |
|
|
|
125 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
358 |
|
|
|
367 |
|
|
|
(9 |
) |
|
中等密度纖維板-平方尺(3/4“)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生產 |
|
|
47 |
|
|
|
61 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
153 |
|
|
|
168 |
|
|
|
(15 |
) |
|
共計 |
|
|
47 |
|
|
|
61 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
153 |
|
|
|
168 |
|
|
|
(15 |
) |
未分配項目
未分配項目是與單個運營段無關或分配給單個運營段的收益或費用。這些項目包括所有或部分項目，如股票補償、養老金和退休後成本、消除庫存和槓桿交易的部門間利潤、外匯交易損益、利息收入和其他以及遺留債務。
25
對收入的淨貢獻(損失)-未分配項目
|
|
|
季度結束 |
|
|
.的數額 變化 |
|
|
年度-截止日期 |
|
|
.的數額 變化 |
|
||||||||||||
|
百萬美元 |
|
九月 2019 |
|
|
九月 2018 |
|
|
2019年比。 2018 |
|
|
九月 2019 |
|
|
九月 2018 |
|
|
2019年對 2018 |
|
||||||
|
未分配的公司職能與可變薪酬支出 |
|
$ |
(19 |
) |
|
$ |
(19 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(50 |
) |
|
$ |
(56 |
) |
|
$ |
6 |
|
|
責任分類股份補償 |
|
|
(1 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(7 |
) |
|
外匯收益(虧損) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
— |
|
|
消除庫存中的部門間利潤 |
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(18 |
) |
|
|
14 |
|
|
其他 |
|
|
(30 |
) |
|
|
(21 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
(86 |
) |
|
|
(80 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
營業收入(損失) |
|
|
(45 |
) |
|
|
(38 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
(147 |
) |
|
|
(154 |
) |
|
|
7 |
|
|
非營業養卹金和其他退休後福利費用 |
|
|
(15 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(495 |
) |
|
|
(54 |
) |
|
|
(441 |
) |
|
利息收入和其他 |
|
|
6 |
|
|
|
13 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
22 |
|
|
|
36 |
|
|
|
(14 |
) |
|
對收入的淨貢獻(虧損) |
|
$ |
(54 |
) |
|
$ |
(42 |
) |
|
$ |
(12 |
) |
|
$ |
(620 |
) |
|
$ |
(172 |
) |
|
$ |
(448 |
) |
2019年第三季度與2018年第三季度比較
未分配項目對收入的淨貢獻減少了1 200萬美元-29%-主要原因是2019年第三季度利息收入和其他與買方贊助的SPE應收款減少有關的款項減少了700萬美元(參見2018年第三季度)。附註6：可變利益實體關於更多細節)。
2019年與2018年同期比較
未分配項目對收入的淨貢獻減少了4.48億美元-260%-主要原因是非經營性養老金和其他退休後福利費用增加，這主要是由於2019年迄今記錄的4.49億美元非現金税前養老金結算費用。結算費用與通過購買團體年金合同轉移養老金資產和負債有關。附註7：退休金及其他退休後福利計劃更多細節)。
利息費用
扣除資本化利息後，我們的利息開支是：
|
● |
2019年第三季度為9 100萬美元，截至2009年迄今為2.89億美元； |
|
● |
2018年第三季度為9300萬美元，2018年迄今為2.78億美元. |
與2018年第三季度相比，利息支出減少了200萬美元。由於我們的債務組合加權平均利率下降，部分被長期未償債務本金的增加所抵消。
利息開支較2018年同期增加1，100萬元，主要原因是a與2019年第一季度記錄的早日清償債務有關的1 200萬美元費用。
參見注9：長期債務和信貸額度 更多細節。
所得税
我們對所得税的規定是：
|
● |
2019年第三季度300萬美元的支出和截至2009年迄今的1.38億美元福利； |
|
● |
2018年第三季度的補貼為1500萬美元，2018年迄今的支出為8000萬美元。 |
我們對所得税的規定主要是由TRSS產生的收入(虧損)驅動的。2019年期間，記錄了與通過購買團體年金合同轉移養卹金資產和負債有關的4.49億美元的非現金税前結算費用。由於這項收費，我們在2019年確認了大約1.09億美元的税收優惠。我們還在2019年記錄了與先前產品補救工作有關的6800萬美元的保險回收。因此，我們承認有1，700萬元的免税額。我們的業務部門的整體業績結果可在合併結果.
請參閲附註18：所得税, 附註7：退休金及其他退休後福利計劃和注15：產品補救回收淨額以獲得更多信息。
流動性和資本資源
我們致力於維持一個適當的資本結構，提供靈活性，使我們能夠保護股東和貸款人的利益，並保持進入所有主要金融市場的機會。
26
業務現金
來自業務的合併淨現金是：
|
● |
2019年至今每年6.74億美元 |
|
● |
8.2億美元 到目前為止2018年。 |
業務現金淨額減少1.46億美元，主要原因是：
|
● |
用於支付利息和 |
|
● |
業務部門的現金流入減少。 |
這些現金淨額的減少被用於週轉資金變化的現金減少以及繳税現金減少所部分抵消。
投資活動現金
投資活動的合併淨現金是：
|
● |
2，200萬美元，用於截至目前的2019年和 |
|
● |
(264)百萬美元 到目前為止2018年。 |
投資活動淨現金增加2.96億美元，主要原因是：
|
● |
在2019年第一季度收到的2.53億美元現金收益與我們的買家贊助的SPE有關 |
|
● |
a資本支出現金外流減少4 200萬美元。 |
按業務部門分列的資本支出概述
|
|
|
年度-截止日期 |
|
|||||
|
百萬美元 |
|
2019年9月 |
|
|
2018年9月 |
|
||
|
林地 |
|
$ |
79 |
|
|
$ |
82 |
|
|
房地產與ENR |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
木製品 |
|
|
148 |
|
|
|
199 |
|
|
未分配項目 |
|
|
14 |
|
|
|
2 |
|
|
共計 |
|
$ |
241 |
|
|
$ |
283 |
|
我們預計2019年的資本支出淨額將約為3.8億美元。我們在資本支出上的花費可能會改變。
來自籌資活動的現金
來自籌資活動的合併淨現金是：
|
● |
2019年至今(8.87億美元) |
|
● |
2018年至今(10.32億美元)。 |
來自籌資活動的現金淨額增加了1.45億美元，主要原因是：
|
● |
2019年第一季度從發行長期債務中收到的7.39億美元現金收益 |
|
● |
現金流出減少2.13億美元，用於回購普通股。 |
現金淨額的增加被下列部分抵消：
|
● |
用於支付長期債務的現金增加4.5億美元； |
|
● |
一個3.02億美元的付款與我們的買家贊助的SPE在2019年第三季度； |
|
● |
從行使股票期權收到的現金減少4 400萬美元 |
|
● |
用於支付普通股股息的現金增加1，900萬美元。 |
信用額度
截至2019年9月30日和2018年12月31日，我們有4.4億美元和4.25億美元未償貸款，用於15億美元的5年期高級無擔保循環信貸貸款。這一信貸安排將於2022年3月到期。
請參閲注9：長期債務和信貸額度以獲取更多信息。
27
長期債務
在2019年2月，我們發行了7.5億美元的4.00%的債券，於2029年11月到期。扣除折扣、承銷費和發行成本後的淨收益為7.39億美元。2019年3月，部分淨收益被用來贖回我們在2019年10月到期的5億美元7.38%的未償還票據。1，200萬元的税前費用已包括在“利息開支，扣除資本利息”內。綜合業務説明2019年第一季度，與債務提前清償有關的未攤銷債務發行成本和未攤銷債務折扣。
2018年第一季度，我們在到期時支付了6200萬美元7.00%的債券。
請參閲注9：長期債務和信貸額度以獲取更多信息。
我們的2017年循環信貸協議和2017年定期貸款協議使用倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)作為該公司可以選擇的利率選項之一。倫敦銀行同業拆借利率可能會在2021年的某個時候停止。我們期望與我們的貸款人合作，確定一個合適的替代率，並修改我們的債務協議，以相應地反映這一新的參考匯率。我們不認為將libor作為債務協議中的參考利率，將對我們的財務狀況產生重大不利影響，也不會對我們的利息支出產生重大影響。
債務契約
在迄今為止的2019年期間，我們的2018年年度報告中關於現有長期債務工具的10-K表中提出的債務契約沒有發生重大變化。
選項練習
我們從行使以下股票期權中獲得現金收益：
|
● |
2019年至今每年800萬美元 |
|
● |
到目前為止，2018年的資金為5，200萬美元。 |
截至目前的2019年和2018年，我們的平均股價分別為25.57美元和35.53美元。
股息支付
我們向下列公司的普通股支付了現金股利：
|
● |
2019年至今7.6億美元 |
|
● |
到目前為止，2018年的資金為7.41億美元。 |
派息增加的主要原因是我們的股息從2018年的每股0.98美元增加到2019年的每股1.02美元。
股票回購
在2019年第一季度，我們根據2019年回購計劃以大約6000萬美元的價格回購了超過230萬股普通股。我們沒有在2019年第二季度或第三季度回購更多股票。截至2019年9月30日或2018年12月31日，沒有未結算的回購。請參閲附註4：每股淨收益(虧損)和股票回購以獲取更多信息。
業績計量
按分段調整的EBITDA
我們使用調整後的息、税、折舊、損耗和攤銷前收益(調整EBITDA)作為評估合併公司和業務部門業績的關鍵績效衡量標準。這一措施不應與美國公認的會計原則(美國公認會計原則)分開考慮，也不應作為我們根據公認會計原則(美國公認會計原則)報告的結果的替代。然而，我們相信，調整後的EBITDA為投資者提供了關於我們經營業績的有意義的補充信息，更好地促進了期間間的比較，並被分析師、貸款人、評級機構和其他有關方面廣泛使用。
我們對調整後的EBITDA的定義可能與其他公司報告的類似名稱的措施不同。按我們的定義，調整後的EBITDA是指按折舊、損耗、攤銷、房地產銷售基礎和特殊項目調整的營業收入。
|
|
|
季度結束 |
|
|
.的數額 變化 |
|
|
年度-截止日期 |
|
|
.的數額 變化 |
|
||||||||||||
|
百萬美元 |
|
九月 2019 |
|
|
九月 2018 |
|
|
2019年比。 2018 |
|
|
九月 2019 |
|
|
九月 2018 |
|
|
2019年對 2018 |
|
||||||
|
按分段分列的調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
林地 |
|
$ |
154 |
|
|
$ |
206 |
|
|
$ |
(52 |
) |
|
$ |
522 |
|
|
$ |
714 |
|
|
$ |
(192 |
) |
|
房地產與ENR |
|
|
60 |
|
|
|
86 |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
237 |
|
|
|
174 |
|
|
|
63 |
|
|
木製品 |
|
|
123 |
|
|
|
250 |
|
|
|
(127 |
) |
|
|
366 |
|
|
|
921 |
|
|
|
(555 |
) |
|
|
|
|
337 |
|
|
|
542 |
|
|
|
(205 |
) |
|
|
1,125 |
|
|
|
1,809 |
|
|
|
(684 |
) |
|
未分配項目 |
|
|
(29 |
) |
|
|
(37 |
) |
|
|
8 |
|
|
|
(109 |
) |
|
|
(123 |
) |
|
|
14 |
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
308 |
|
|
$ |
505 |
|
|
$ |
(197 |
) |
|
$ |
1,016 |
|
|
$ |
1,686 |
|
|
$ |
(670 |
) |
28
我們對調整後的EBITDA按部門與合併公司的“淨利潤”和業務部門的“營業收入”進行了核對，因為這些是最直接可比的美國GAAP標準。下表調整了截至2019年9月30日的季度的經調整的EBITDA：
|
百萬美元 |
|
林地 |
|
|
不動產和不動產 ENR |
|
|
木料 產品 |
|
|
未分配 項目 |
|
|
共計 |
|
|||||
|
按分段分列的調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
99 |
|
|
利息費用，扣除資本利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
91 |
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
|
|
對收入的淨貢獻(虧損) |
|
$ |
72 |
|
|
$ |
32 |
|
|
$ |
143 |
|
|
$ |
(54 |
) |
|
$ |
193 |
|
|
非營業養卹金和其他退休後福利費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
15 |
|
|
|
15 |
|
|
利息收入和其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
營業收入(損失) |
|
|
72 |
|
|
|
32 |
|
|
|
143 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
202 |
|
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
82 |
|
|
|
4 |
|
|
|
48 |
|
|
|
1 |
|
|
|
135 |
|
|
房地產銷售基礎 |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
營業收入中包括的特殊項目(損失)(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(68 |
) |
|
|
15 |
|
|
|
(53 |
) |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
154 |
|
|
$ |
60 |
|
|
$ |
123 |
|
|
$ |
(29 |
) |
|
$ |
308 |
|
|
(1) |
營業收入(損失)包括税前特別項目，包括6800萬美元的產品補救、保險回收和1500萬美元的法律費用。 |
下表調整了2018年9月30日終了季度的經調整的EBITDA：
|
百萬美元 |
|
林地 |
|
|
不動產和不動產 ENR |
|
|
木料 產品 |
|
|
未分配 項目 |
|
|
共計 |
|
|||||
|
按分段分列的調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
255 |
|
|
利息費用，扣除資本利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
93 |
|
|
所得税(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(15 |
) |
|
對收入的淨貢獻(虧損) |
|
$ |
126 |
|
|
$ |
36 |
|
|
$ |
213 |
|
|
$ |
(42 |
) |
|
$ |
333 |
|
|
非營業養卹金和其他退休後福利費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
17 |
|
|
|
17 |
|
|
利息收入和其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
營業收入(損失) |
|
|
126 |
|
|
|
36 |
|
|
|
213 |
|
|
|
(38 |
) |
|
|
337 |
|
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
80 |
|
|
|
4 |
|
|
|
37 |
|
|
|
1 |
|
|
|
122 |
|
|
房地產銷售基礎 |
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
206 |
|
|
$ |
86 |
|
|
$ |
250 |
|
|
$ |
(37 |
) |
|
$ |
505 |
|
|
(1) |
税後特別項目包括與我們3億美元的養卹金繳款有關的4 100萬美元的税收優惠。2018年第三季度沒有税前特別項目。 |
29
下表調整了該年度的EBITDA-到-截止日期九月 30, 2019:
|
百萬美元 |
|
林地 |
|
|
不動產和不動產 ENR |
|
|
木料 產品 |
|
|
未分配 項目 |
|
|
共計 |
|
|||||
|
按分段分列的調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(62 |
) |
|
利息費用，扣除資本利息(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
289 |
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(138 |
) |
|
對收入的淨貢獻(虧損) |
|
$ |
294 |
|
|
$ |
122 |
|
|
$ |
293 |
|
|
$ |
(620 |
) |
|
$ |
89 |
|
|
非營業養卹金和其他退休後福利費用(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
495 |
|
|
|
495 |
|
|
利息收入和其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
(22 |
) |
|
營業收入(損失) |
|
|
294 |
|
|
|
122 |
|
|
|
293 |
|
|
|
(147 |
) |
|
|
562 |
|
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
228 |
|
|
|
10 |
|
|
|
141 |
|
|
|
3 |
|
|
|
382 |
|
|
房地產銷售基礎 |
|
|
— |
|
|
|
105 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
105 |
|
|
營業收入中包括的特殊項目(損失)(3) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(68 |
) |
|
|
35 |
|
|
|
(33 |
) |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
522 |
|
|
$ |
237 |
|
|
$ |
366 |
|
|
$ |
(109 |
) |
|
$ |
1,016 |
|
|
(1) |
扣除資本化利息後的利息開支，包括與及早清償債務的費用有關的1 200萬美元税前特別項目。 |
|
(2) |
非營業養卹金和其他退休後福利費用包括税前特別項目，包括4.49億美元的非現金結算費用，涉及通過購買團體年金合同向保險公司轉移約15億美元的美國合格養卹金計劃資產和負債。 |
|
(3) |
營業收入(損失)包括税前特別項目，包括6800萬美元的產品補救、保險回收和3500萬美元的法律費用。 |
下表調整2018年9月30日終了年度的經調整的EBITDA：
|
百萬美元 |
|
林地 |
|
|
房地產 &ENR |
|
|
木料 產品 |
|
|
未分配 項目 |
|
|
共計 |
|
|||||
|
按分段分列的調整後的EBITDA： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
841 |
|
|
利息費用，扣除資本利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
278 |
|
|
所得税(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
80 |
|
|
對收入的淨貢獻(虧損) |
|
$ |
476 |
|
|
$ |
83 |
|
|
$ |
812 |
|
|
$ |
(172 |
) |
|
$ |
1,199 |
|
|
非營業養卹金和其他退休後福利費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
54 |
|
|
|
54 |
|
|
利息收入和其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(36 |
) |
|
|
(36 |
) |
|
營業收入(損失) |
|
|
476 |
|
|
|
83 |
|
|
|
812 |
|
|
|
(154 |
) |
|
|
1,217 |
|
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
238 |
|
|
|
11 |
|
|
|
109 |
|
|
|
3 |
|
|
|
361 |
|
|
房地產銷售基礎 |
|
|
— |
|
|
|
80 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
80 |
|
|
營業收入中包括的特殊項目(損失)(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
28 |
|
|
|
28 |
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
714 |
|
|
$ |
174 |
|
|
$ |
921 |
|
|
$ |
(123 |
) |
|
$ |
1,686 |
|
|
(1) |
税後特別項目包括與我們3億美元的養卹金繳款有關的4 100萬美元的税收優惠。 |
|
(2) |
營業收入(損失)包括税前特別項目，包括2 500萬美元的產品補救保險回收、2 500萬美元的產品補救費和2 800萬美元的環境補救費。 |
特殊項目前每股淨收益和淨收益
我們採用特殊項目前的淨利潤和特殊項目前的每股淨利潤作為評估合併公司業績的關鍵業績指標。這些措施不應與美國公認的會計原則(美國公認會計準則)分開考慮，也不應作為我們根據公認會計原則(美國公認會計原則)報告的結果的替代。不過，我們相信這些措施可為投資者提供有關我們經營表現的有意義的補充資料，更方便進行期間間的比較，而分析師、貸款人、評級機構及其他有關方面亦廣泛採用這些措施。
30
網E競技場B前S專一ITEM
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
|
||||||||||
|
百萬美元 |
|
九月 2019 |
|
|
九月 2018 |
|
|
九月 2019 |
|
|
九月 2018 |
|
||||
|
淨收益(虧損) |
|
$ |
99 |
|
|
$ |
255 |
|
|
$ |
(62 |
) |
|
$ |
841 |
|
|
債項的早日消滅 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
環境修復費 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
21 |
|
|
法律收費 |
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
26 |
|
|
|
— |
|
|
養卹金結算費 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
340 |
|
|
|
— |
|
|
產品補救回收 |
|
|
(51 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(51 |
) |
|
|
— |
|
|
税收調整 |
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
特別項目前淨收益 |
|
$ |
59 |
|
|
$ |
214 |
|
|
$ |
262 |
|
|
$ |
821 |
|
特殊項目前每股稀釋淨收益
|
|
|
季度結束 |
|
|
年度-截止日期 |
|
||||||||||
|
|
|
九月 2019 |
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九月 2018 |
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九月 2019 |
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九月 2018 |
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稀釋後每股淨收益(虧損) |
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$ |
0.13 |
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$ |
0.34 |
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$ |
(0.08 |
) |
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$ |
1.11 |
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債項的早日消滅 |
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— |
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— |
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0.01 |
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— |
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環境修復費 |
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— |
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— |
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— |
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0.03 |
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法律收費 |
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0.02 |
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— |
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0.04 |
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— |
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養卹金結算費 |
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— |
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— |
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0.46 |
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— |
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產品補救回收 |
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(0.07 |
) |
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— |
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(0.07 |
) |
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— |
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税收調整 |
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— |
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(0.06 |
) |
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— |
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(0.06 |
) |
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特殊項目前稀釋後每股淨收益 |
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$ |
0.08 |
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$ |
0.28 |
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|
$ |
0.36 |
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|
$ |
1.08 |
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關鍵會計政策
2019年至今，我們在2018年表格10-K年度報告中提出的關鍵會計政策沒有發生重大變化。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
長期負債義務
以下是我們長期負債的總結：
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● |
今後五年及以後定期償還本金； |
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● |
未來五年及以後每年到期債務的加權平均利率；及 |
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● |
未清債務的估計公允價值。 |
我們估計我們的債務工具的公允價值，使用我們為相同類型和發行的債務所收到的市場報價，或根據未來現金流量的貼現價值，使用相同類型和可比債務的市場收益率。市場利率的變化會影響我們的固定利率債務的公允價值.
截至2019年9月30日的長期負債本金負債彙總表
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百萬美元 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此後 |
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共計(1) |
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公允價值 |
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固定利率債務 |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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$ |
719 |
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|
$ |
— |
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|
$ |
1,876 |
|
|
$ |
3,324 |
|
|
$ |
5,919 |
|
|
$ |
7,041 |
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|
平均利率 |
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— |
% |
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|
— |
% |
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5.58 |
% |
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|
— |
% |
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4.91 |
% |
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6.69 |
% |
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5.99 |
% |
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N/A |
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可變利率債務(2) |
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$ |
— |
|
|
$ |
— |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
225 |
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|
$ |
225 |
|
|
$ |
225 |
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|
平均利率 |
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— |
% |
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|
— |
% |
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— |
% |
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— |
% |
|
|
— |
% |
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3.64 |
% |
|
|
3.64 |
% |
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N/A |
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(1) |
不包括600萬美元未攤銷折扣、資本化債務支出和企業合併公允價值調整。 |
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(2) |
截至2019年9月30日，我們的信貸額度為4.4億美元，不包括借款。我們的信貸額度將於2022年到期，屆時所有未清款項必須償還。目前未償餘額的償還時間尚不確定。看見注9：長期債務和信貸額度有關我方信貸額度的進一步信息。 |
31
項目4.CONTROLS和程序
對披露控制和程序的評價
披露控制是旨在確保在根據“交易法”提交或提交的報告中披露的信息在證券和交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告的控制措施和其他程序。披露控制和程序包括(但不限於)控制和程序，目的是確保發行人根據該法提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並傳達給發行人的管理層，包括其主要執行人員和主要財務官員，以便及時作出關於所需披露的決定。該公司首席執行官和首席財務官根據對該公司截至該日的披露控制和程序的評估，得出結論認為，該公司的披露控制和程序自2019年9月30日起生效。
內部控制的變化
2019年至今，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
請參閲附註11：法律程序、承付款項和意外開支.
項目1A。危險因素
在我們2018年表格10-K的年度報告中披露的風險因素方面沒有實質性的變化。
項目2.未登記的股本證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
2019年2月7日，我們的董事會批准並宣佈了一項新的股票回購計劃，根據該計劃，我們有權回購至多5億美元的流通股。同時，董事會於2015年11月根據董事會批准的股份回購計劃終止了剩餘的回購授權。
2019年第三季度沒有股票回購。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他資料
沒有。
32
項目6.展覽
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31 |
根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條頒發的證書。 |
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32 |
根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(B)條和“美國法典”第18編(18 U.S.C.1350)第63章第1350節認證。 |
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101.INS |
XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
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101.CAL |
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF |
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB |
內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
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101.PRE |
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
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104 |
本公司截至2019年9月30日的季度報告(表10-Q)的首頁已採用內聯XBRL格式。 |
33
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
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Weyerhaeuser公司 |
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(登記人) |
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日期：2019年10月25日 |
通過： |
/S/David M.Wold |
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戴維·M·沃爾德 |
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副總裁兼會計主任 |
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(首席會計主任及妥為授權的人員) |
34