公文假的--12-31Q320190000799292600000134410001397400010000006000000000.010.01580000005800000030137141301371410000000.02250.0200.0200.025208890002620923199422500007992922019-01-012019-09-3000007992922019-10-2300007992922019-09-3000007992922018-12-3100007992922018-07-012018-09-3000007992922019-07-012019-09-3000007992922018-01-012018-09-300000799292US-GAAP:國庫券成員2018-09-300000799292US-GAAP:CommonStockMember2018-09-300000799292US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-06-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-3000007992922018-09-300000799292US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-09-300000799292US-GAAP:CommonStockMember2018-06-300000799292US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-07-012018-09-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-06-3000007992922018-06-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300000799292US-GAAP:國庫券成員2018-07-012018-09-300000799292US-GAAP:CommonStockMember2018-07-012018-09-300000799292US-GAAP:國庫券成員2018-06-300000799292US-GAAP:CommonStockMember2019-06-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-3000007992922019-06-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000799292US-GAAP:國庫券成員2019-07-012019-09-300000799292US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-06-300000799292US-GAAP:CommonStockMember2019-09-300000799292US-GAAP:國庫券成員2019-09-300000799292US-GAAP:CommonStockMember2019-07-012019-09-300000799292US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000799292US-GAAP:國庫券成員2019-06-300000799292US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000799292US-GAAP:國庫券成員2017-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-3100007992922017-12-310000799292US-GAAP:國庫券成員2018-01-012018-09-300000799292US-GAAP:CommonStockMember2018-01-012018-09-300000799292US-GAAP:CommonStockMember2017-12-310000799292US-GAAP:RetainedEarningsMember2017-12-310000799292US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-01-012018-09-300000799292US-GAAP:CommonStockMember2018-12-310000799292US-GAAP:國庫券成員2019-01-012019-09-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300000799292US-GAAP:RetainedEarningsMember2018-12-310000799292US-GAAP:RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300000799292US-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-09-300000799292US-GAAP:國庫券成員2018-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-3100007992922019-01-010000799292SRT:MinimumMember2018-12-310000799292SRT:MaximumMember2018-12-310000799292SRT:MaximumMember2019-09-300000799292SRT:MinimumMember2019-09-300000799292US-GAAP:其他能力成員US-GAAP:InterestRateLockCompanmentsMember2019-09-300000799292US-GAAP:其他資產成員US-GAAP:轉發合同成員2019-09-300000799292US-GAAP:其他能力成員2019-09-300000799292US-GAAP:其他資產成員US-GAAP:貸款購買委員會成員2019-09-300000799292US-GAAP:其他資產成員2019-09-300000799292US-GAAP:其他能力成員US-GAAP:貸款購買委員會成員2019-09-300000799292US-GAAP:其他資產成員US-GAAP:InterestRateLockCompanmentsMember2019-09-300000799292US-GAAP:其他能力成員US-GAAP:轉發合同成員2019-09-300000799292us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2018-12-310000799292us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-09-300000799292us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2018-12-310000799292us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-09-300000799292US-GAAP:其他資產成員US-GAAP:轉發合同成員2018-12-310000799292US-GAAP:其他能力成員2018-12-310000799292US-GAAP:其他能力成員US-GAAP:貸款購買委員會成員2018-12-310000799292US-GAAP:其他資產成員2018-12-310000799292US-GAAP:其他資產成員US-GAAP:貸款購買委員會成員2018-12-310000799292US-GAAP:其他資產成員US-GAAP:InterestRateLockCompanmentsMember2018-12-310000799292US-GAAP:其他能力成員US-GAAP:轉發合同成員2018-12-310000799292US-GAAP:其他能力成員US-GAAP:InterestRateLockCompanmentsMember2018-12-310000799292MHO:MortgageLoansHeldForSaleMember2019-07-012019-09-300000799292US-GAAP:轉發合同成員2018-01-012018-09-300000799292US-GAAP:貸款購買委員會成員2018-01-012018-09-300000799292MHO:MortgageLoansHeldForSaleMember2019-01-012019-09-300000799292US-GAAP:InterestRateLockCompanmentsMember2018-07-012018-09-300000799292US-GAAP:InterestRateLockCompanmentsMember2019-07-012019-09-300000799292MHO:MortgageLoansHeldForSaleMember2018-07-012018-09-300000799292US-GAAP:InterestRateLockCompanmentsMember2019-01-012019-09-300000799292MHO:MortgageLoansHeldForSaleMember2018-01-012018-09-300000799292US-GAAP:InterestRateLockCompanmentsMember2018-01-012018-09-300000799292US-GAAP:轉發合同成員2019-01-012019-09-300000799292US-GAAP:貸款購買委員會成員2018-07-012018-09-300000799292US-GAAP:轉發合同成員2019-07-012019-09-300000799292US-GAAP:貸款購買委員會成員2019-07-012019-09-300000799292US-GAAP:轉發合同成員2018-07-012018-09-300000799292US-GAAP:貸款購買委員會成員2019-01-012019-09-300000799292mho:WarehousingAgreementThirdAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2019-09-300000799292US-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2019-01-012019-09-300000799292mho:RepurchaseAgreementFirstAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2019-09-300000799292mho:WarehousingAgreementThirdAmendmenttoSecondAmendedandRestatedMember2019-01-012019-09-300000799292US-GAAP:RevolvingCredi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美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
形式10-Q
|
| |
☒ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告 |
已結束的季度期間2019年9月30日
|
| |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條就_____________________ |
佣金檔案編號1-12434
M/I家庭公司.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
|
| | | | |
| 俄亥俄州 | | 31-1210837 | |
| (成立公司或組織的國家或其他司法管轄權) | | (國税局僱主識別號) | |
3伊斯頓橢圓形, 500套房, 哥倫布, 俄亥俄州 43219
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
(614) 418-8000
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
|
| | |
每一類的名稱 | 交易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,票面價值$.01 | MHO | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
在過去12個月內(或在要求註冊人提交和張貼此類文件的較短時間內),通過複選標記表明註冊人是否已根據S-T規則(本章232.405節)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)要求提交和張貼的每個互動數據文件。
用複選標記表明註冊人是大型加速申請者,加速申請者,非加速申請者,較小的報告公司,還是新興增長公司。參見“交換法”規則12b-2中“大型加速歸檔公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
| | | | | | |
| 大型加速濾波器 | ☒ | | 加速填報器 | ☐
| |
| 非加速報税器 | ☐ | | 小型報表公司 | ☐ | |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。q |
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
註明截至最後可行日期,發行人的每類普通股的流通股數量。
普通股,每股面值0.01美元:28,142,916截至#年的流通股2019年10月23日.
|
| | | |
M/I HOMES,Inc. |
表格10-Q |
| | | |
目錄 |
| | | |
第一部分。 | 財務信息 | |
| | |
| 第1項 | M/I HOMES,Inc.及附屬公司未經審計的簡明綜合財務報表 | |
| | | |
| | 未經審計的2019年9月30日和2018年12月31日的精簡綜合資產負債表 | 3 |
| | | |
| | 截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明綜合收益表 | 4 |
| | | |
| | 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明綜合股東權益報表 | 5 |
| | | |
| | 截至2019年和2018年9月30日的九個月的未經審計的合併現金流量表 | 6 |
| | | |
| | 未經審計的簡明綜合財務報表附註 | 7 |
| | | |
| 項目2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 31 |
| | | |
| 項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 52 |
| | | |
| 項目4. | 管制和程序 | 54 |
| | | |
第二部分。 | 其他資料 | |
| | |
| 第1項 | 法律程序 | 54 |
| | | |
| 第1A項 | 危險因素 | 54 |
| | | |
| 項目2. | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 55 |
| | | |
| 項目3. | 高級證券違約 | 55 |
| | | |
| 項目4. | 礦山安全披露 | 55 |
| | | |
| 項目5. | 其他資料 | 55 |
| | | |
| 第6項 | 陳列品 | 56 |
| | | |
簽名 | | | 57 |
M/I HOMES,Inc.和子公司
簡明綜合資產負債表
|
| | | | | | | | |
(以千為單位的美元,票面價值除外) | | 9月30日 2019 | | 12月31日 2018 |
| | (未審計) | | |
| | | | |
資產: | | | | |
現金、現金等價物和限制現金 | | $ | 33,451 |
| | $ | 21,529 |
|
持有供出售的按揭貸款 | | 128,322 |
| | 169,651 |
|
盤存 | | 1,827,068 |
| | 1,674,460 |
|
財產和設備-網絡 | | 27,621 |
| | 29,395 |
|
投資於合資企業安排 | | 47,557 |
| | 35,870 |
|
經營租賃使用權資產 | | 19,059 |
| | — |
|
遞延所得税資產 | | 11,988 |
| | 13,482 |
|
商譽 | | 16,400 |
| | 16,400 |
|
其他資產 | | 70,137 |
| | 60,794 |
|
總資產 | | $ | 2,181,603 |
| | $ | 2,021,581 |
|
| | | | |
負債和股東權益 | | | | |
| | | | |
負債: | | | | |
應付帳款 | | $ | 169,528 |
| | $ | 131,511 |
|
客户存款 | | 36,250 |
| | 32,055 |
|
經營租賃負債 | | 19,059 |
| | — |
|
其他負債 | | 131,434 |
| | 150,051 |
|
社區發展地區義務 | | 14,328 |
| | 12,392 |
|
未擁有合併庫存的債務 | | 6,687 |
| | 19,308 |
|
應付票據銀行-房屋建設業務 | | 189,900 |
| | 117,400 |
|
應付票據銀行-金融服務業務 | | 108,594 |
| | 153,168 |
|
應付票據-其他 | | 5,508 |
| | 5,938 |
|
2021年到期的高級票據-淨額 | | 298,712 |
| | 297,884 |
|
2025到期的高級票據-淨額 | | 246,962 |
| | 246,571 |
|
總負債 | | $ | 1,226,962 |
| | $ | 1,166,278 |
|
| | | | |
承諾和或有事項(注6) | | — |
| | — |
|
| | | | |
股東權益: | | | | |
普通股-面值0.01美元;2019年9月30日和2018年12月31日授權58,000,000股; 在2019年9月30日和2018年12月31日兩次發行30,137,141股 | | 301 |
| | 301 |
|
額外實收資本 | | 331,128 |
| | 330,517 |
|
留存收益 | | 666,799 |
| | 580,992 |
|
庫務股--按成本計算--2019年9月30日和2018年12月31日分別為1,994,225和2,620,923股 | | (43,587 | ) | | (56,507 | ) |
股東權益總額 | | $ | 954,641 |
| | $ | 855,303 |
|
總負債和股東權益 | | $ | 2,181,603 |
| | $ | 2,021,581 |
|
見未經審計的合併財務報表附註。
M/I HOMES,Inc.和子公司
未經審計的簡明綜合收益表
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(以千為單位,每股金額除外) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | |
營業收入 | $ | 653,345 |
| | $ | 567,842 |
| | $ | 1,758,140 |
| | $ | 1,563,797 |
|
費用及開支: | | | | | | | |
土地和住房 | 519,164 |
| | 452,029 |
| | 1,411,488 |
| | 1,250,067 |
|
一般和行政 | 39,385 |
| | 36,897 |
| | 106,248 |
| | 99,514 |
|
賣 | 40,147 |
| | 35,054 |
| | 109,150 |
| | 100,708 |
|
購置和集成成本 | — |
| | — |
| | — |
| | 1,700 |
|
合資企業安排收入中的權益 | (52 | ) | | (44 | ) | | (118 | ) | | (268 | ) |
利息 | 4,637 |
| | 4,426 |
| | 16,626 |
| | 15,192 |
|
總成本和費用 | 603,281 |
| | 528,362 |
| | 1,643,394 |
| | 1,466,913 |
|
| | | | | | | |
所得税前收入 | 50,064 |
| | 39,480 |
| | 114,746 |
| | 96,884 |
|
| | | | | | | |
所得税準備金 | 12,226 |
| | 10,198 |
| | 28,939 |
| | 21,628 |
|
| | | | | | | |
淨收入 | 37,838 |
| | 29,282 |
| | 85,807 |
| | 75,256 |
|
每股普通股收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | 1.35 |
| | $ | 1.03 |
| | $ | 3.10 |
| | $ | 2.65 |
|
稀釋 | $ | 1.32 |
| | $ | 1.01 |
| | $ | 3.04 |
| | $ | 2.56 |
|
| | | | | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | |
基本型 | 27,981 |
| | 28,469 |
| | 27,695 |
| | 28,389 |
|
稀釋 | 28,598 |
| | 28,906 |
| | 28,238 |
| | 29,511 |
|
見未經審計的合併財務報表附註。
M/I HOMES,Inc.和子公司
未經審計的簡明綜合股東權益表
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三個月 |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 已發行股票 | | | | 額外實繳資本 | | 留存收益 | | 庫務股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 數量 | | | | |
2019年6月30日的餘額 | 27,617,366 |
| | $ | 301 |
| | $ | 330,052 |
| | $ | 628,961 |
| | $ | (55,074 | ) | | $ | 904,240 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 37,838 |
| | — |
| | 37,838 |
|
已行使的股票期權 | 525,550 |
| | — |
| | (416 | ) | | — |
| | 11,487 |
| | 11,071 |
|
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 1,492 |
| | — |
| | — |
| | 1,492 |
|
2019年9月30日的餘額 | 28,142,916 |
| | $ | 301 |
| | $ | 331,128 |
| | $ | 666,799 |
| | $ | (43,587 | ) | | $ | 954,641 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 已發行股票 | | | | 額外實繳資本 | | 留存收益 | | 庫務股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 數量 | | | | |
2018年12月31日的餘額 | 27,516,218 |
| | $ | 301 |
| | $ | 330,517 |
| | $ | 580,992 |
| | $ | (56,507 | ) | | $ | 855,303 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 85,807 |
| | — |
| | 85,807 |
|
已行使的股票期權 | 710,830 |
| | — |
| | (1,177 | ) | | — |
| | 15,525 |
| | 14,348 |
|
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 4,086 |
| | — |
| | — |
| | 4,086 |
|
回購普通股 | (201,088 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (5,150 | ) | | (5,150 | ) |
延遲執行人員及董事薪酬 | — |
| | — |
| | 247 |
| | — |
| | — |
| | 247 |
|
執行人員和董事遞延薪酬分配 | 116,956 |
| | — |
| | (2,545 | ) | | — |
| | 2,545 |
| | — |
|
2019年9月30日的餘額 | 28,142,916 |
| | $ | 301 |
| | $ | 331,128 |
| | $ | 666,799 |
| | $ | (43,587 | ) | | $ | 954,641 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的三個月 |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 已發行股票 | | | | 額外實繳資本 | | 留存收益 | | 庫務股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 數量 | | | | |
2018年6月30日的餘額 | 28,570,853 |
| | $ | 301 |
| | $ | 327,470 |
| | $ | 519,303 |
| | $ | (31,108 | ) | | $ | 815,966 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 29,282 |
| | — |
| | 29,282 |
|
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 1,041 |
| | — |
| | — |
| | 1,041 |
|
回購普通股 | (437,490 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (11,085 | ) | | (11,085 | ) |
2018年9月30日的餘額 | 28,133,363 |
| | $ | 301 |
| | $ | 328,511 |
| | $ | 548,585 |
| | $ | (42,193 | ) | | $ | 835,204 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的9個月 |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 已發行股票 | | | | 額外實繳資本 | | 留存收益 | | 庫務股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 數量 | | | | |
2017年12月31日的餘額 | 27,856,752 |
| | $ | 295 |
| | $ | 306,483 |
| | $ | 473,329 |
| | $ | (32,809 | ) | | $ | 747,298 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 75,256 |
| | — |
| | 75,256 |
|
發行普通股轉換可轉換票據 | 628,515 |
| | 6 |
| | 20,303 |
| | — |
| | — |
| | 20,309 |
|
已行使的股票期權 | 24,220 |
| | — |
| | (56 | ) | | — |
| | 482 |
| | 426 |
|
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 3,771 |
| | — |
| | — |
| | 3,771 |
|
回購普通股 | (437,490 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (11,085 | ) | | (11,085 | ) |
延遲執行人員及董事薪酬 | — |
| | — |
| | 184 |
| | — |
| | — |
| | 184 |
|
執行人員和董事遞延薪酬分配 | 61,366 |
| | — |
| | (2,174 | ) | | — |
| | 1,219 |
| | (955 | ) |
2018年9月30日的餘額 | 28,133,363 |
| | $ | 301 |
| | $ | 328,511 |
| | $ | 548,585 |
| | $ | (42,193 | ) | | $ | 835,204 |
|
見未經審計的合併財務報表附註。
M/I HOMES,Inc.和子公司
未經審計的簡明綜合現金流量表
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
(千美元) | 2019 | | 2018 |
運營活動: | | | |
淨收入 | $ | 85,807 |
| | $ | 75,256 |
|
調整淨收入與經營活動提供的(用於)淨現金的調整: | | | |
合資企業安排收入中的權益 | (118 | ) | | (268 | ) |
抵押貸款起源 | (959,022 | ) | | (828,400 | ) |
出售按揭貸款所得收益 | 997,369 |
| | 884,725 |
|
待售按揭貸款的公允價值調整 | 2,982 |
| | 66 |
|
原始抵押服務權的資本化 | (3,366 | ) | | (3,649 | ) |
按揭償還權的攤銷 | 1,112 |
| | 580 |
|
折舊 | 8,655 |
| | 8,064 |
|
債務折價和債務發行成本的攤銷 | 2,029 |
| | 2,110 |
|
出售按揭償還權所得收益 | — |
| | (1,224 | ) |
股票補償費用 | 4,086 |
| | 3,771 |
|
遞延所得税費用 | 1,494 |
| | 1,513 |
|
資產和負債的變化: | | | |
盤存 | (156,073 | ) | | (221,279 | ) |
其他資產 | (3,952 | ) | | (6,447 | ) |
應付帳款 | 38,017 |
| | 20,660 |
|
客户存款 | 4,195 |
| | 9,914 |
|
應計補償 | (11,629 | ) | | (10,199 | ) |
其他負債 | (10,609 | ) | | (10,312 | ) |
經營活動提供的現金淨額 | 977 |
| | (75,119 | ) |
| | | |
投資活動: | | | |
購買財產和設備 | (2,626 | ) | | (5,866 | ) |
合資企業安排的資本返還 | 438 |
| | 676 |
|
採辦 | — |
| | (100,960 | ) |
投資於合資企業安排 | (23,522 | ) | | (20,487 | ) |
出售按揭償還權所得收益 | — |
| | 6,335 |
|
投資活動所用現金淨額 | (25,710 | ) | | (120,302 | ) |
| | | |
融資活動: | | | |
償還2018年到期的可轉換優先附屬票據 | — |
| | (65,941 | ) |
銀行借款收益-房屋建設業務 | 568,900 |
| | 519,900 |
|
償還銀行借款--房屋建設業務 | (496,400 | ) | | (297,200 | ) |
償還銀行借款淨額--金融服務業務 | (44,574 | ) | | (64,169 | ) |
本金償還應付票據-其他和社區發展區債券義務 | (429 | ) | | (1,738 | ) |
回購普通股 | (5,150 | ) | | (11,085 | ) |
債務發行成本 | (40 | ) | | (115 | ) |
行使股票期權所得收益 | 14,348 |
| | 426 |
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籌資活動提供的現金淨額 | 36,655 |
| | 80,078 |
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現金、現金等價物和限制現金淨增加(減少) | 11,922 |
| | (115,343 | ) |
現金、現金等價物和期初限制性現金餘額 | 21,529 |
| | 151,703 |
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現金、現金等價物和期末限制現金餘額 | $ | 33,451 |
| | $ | 36,360 |
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補充披露現金流量信息: | | | |
年內支付的現金: | | | |
利息-資本化金額的淨額 | $ | 23,034 |
| | $ | 21,833 |
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所得税 | $ | 26,578 |
| | $ | 17,784 |
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| | | |
本期非現金交易: | | | |
社區發展區基礎設施 | $ | 1,936 |
| | $ | 3,052 |
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合併庫存未擁有 | $ | (12,621 | ) | | $ | 352 |
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來自合資企業安排的單一家庭地段的分配 | $ | 11,515 |
| | $ | 16,036 |
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為轉換可轉換票據而發行的普通股 | $ | — |
| | $ | 20,309 |
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| | | |
見未經審計的合併財務報表附註。
M/I HOMES,Inc.和子公司
未經審計的簡明綜合財務報表附註
注1.演示基礎
隨附的M/I Homes,Inc.未經審計的合併財務報表(“財務報表”)。及其附屬公司(“本公司”)及其附註已根據美國證券交易委員會(“證交會”)的規則和規定編制,以提供臨時財務信息。財務報表包括本公司的賬目。所有公司間交易都已消除。過渡期的結果不一定表示全年的結果。管理層認為,隨附的財務報表反映了為公平列報所呈報中期財務結果所需的所有調整(所有這些調整均屬正常和經常性性質)。這些財務報表應與包括在公司截至年度的Form 10-K年度報告中的綜合財務報表及其附註一起閲讀2018年12月31日(“2018表格10-K“)。
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表,要求管理層作出估計和假設,影響財務報表編制之日的資產和負債報告金額,披露或有資產和負債以及該期間報告的收入和費用數額。實際結果可能與這些估計不同,並對財務狀況以及業務和現金流的結果產生重大影響。就本公司而言,估計和假設是在與庫存估值和未合併合資企業投資、財產和設備折舊、衍生金融工具的估值、庫存應付帳款、完成庫存成本應計、保修索賠應計、自保一般責任索賠應計、訴訟、醫療保健和工人賠償應計、擔保或賠償貸款應計、基於股票的補償費用、所得税和或有事件的計算有關的計算中固有的。可能對這些估計和假設產生重大影響的項目包括“項目1A”中列出的風險和不確定因素。我們的第一部分中的“風險因素”2018Form 10-K,因為可能會在我們隨後向SEC提交的文件中不時更新。
重新分類
由於公司在可報告的分部中的變化,公司在簡明綜合財務報表中的某些前一年的金額與2019年的列報相一致(見注11)。這些重新分類對公司的經營結果沒有影響。
最近採用的會計準則
2016年2月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)第2016-02號,租約(“ASU 2016-02”),其中要求租賃資產的組織--稱為“承租人”--在資產負債表上確認這些租賃產生的權利和義務的資產和負債。根據ASU 2016-02,承租人將被要求確認所有租賃協議的資產和負債。出租人會計與現行公認會計原則基本相似。此外,租賃活動的披露將擴大到包括定性和具體的定量信息。對於上市公司,ASU 2016-02適用於2018年12月15日之後的財年,包括該財年內的過渡期。
在發佈ASU 2016-02之後,FASB發佈了ASU No.2018-01,?土地地役權過渡到主題842的實用權宜之計(“ASU 2018-01”),ASU^編號2018-10,^對主題^842,^leases的編碼改進(“ASU 2018-10”),ASU^編號2018-11,^租約(主題^842):有針對性的改進(“ASU 2018-11”),以及ASU No.2018-20,·租賃(主題842):狹窄範圍的改進(“ASU 2018-20”).2019年3月,FASB發佈了ASU No.2019-01“租賃(主題842):編碼改進(“ASU 2019-01”) 其中闡明瞭如何應用下面更詳細討論的新租賃標準的某些方面。這些ASUS不會改變ASU 2016-02所述指南的核心原則,而是旨在澄清並改進ASU 2016-02所涉及的某些主題的可操作性,併為指南的某些方面提供實用的權宜之計,以幫助轉型中的公司。這些額外的ASU具有與ASU 2016-02相同的生效日期和過渡要求。
我們根據ASU 2018-11採用了ASU 2016-02和隨後於2019年1月1日發佈的ASU,並根據ASU 2018-11採用了額外的修改後的追溯轉換法,其中包括在最初採用日期(即採用方法的初始日期)的保留收益的累積追趕。採用新的租賃標準對我們的留存收益沒有任何影響。在2019年1月1日,我們確認了運營使用權(“ROU”)資產和運營租賃負債$20.9百萬在我們未經審計的壓縮綜合資產負債表上。作為採用該標準的結果,我們將某些內部控制添加到我們的控制框架中,並確保這些控制的設計和運行是作為
實施過程。看見注15根據新準則要求的額外擴大披露,本公司的財務報表中將有更多信息披露。
2018年8月,SEC發佈了SEC最終規則33-10532,信息披露更新和簡化修訂或消除了SEC的某些披露要求,這些要求已成為多餘的、重複的、重疊的、過時的或根據其他SEC和/或GAAP披露要求而被取代的。由於最終規則的修訂,證券交易委員會現在要求登記人將本期和比較中期以及今年迄今的股東權益變化與小計進行核對。這一最終規則於2018年11月5日生效。我們截至2019年和2018年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明綜合報表反映了這一最終規則的採用。
新會計準則的影響
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13年以反映預期信貸損失的方法取代當前發生的損失減值方法,並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來估計信貸損失。ASU 2016-13對我們從2020年1月1日開始的財政年度有效。在發佈ASU 2016-13之後,FASB發佈了ASU No.2018-19,對主題326,金融工具-信用損失的編纂改進(“ASU 2018-19”)2018年11月,ASU No.2019-04,對主題326,金融工具-信用損失,主題815,衍生工具和對衝,和主題825,金融工具的編纂改進(“ASU 2019-04”), 在2019年4月和ASU No.2019-05,金融工具-信用損失(主題326)有針對性的過渡救濟(“ASU 2019-05”)在2019年5月。這些華碩不會改變2016-13年ASU指南的核心原則。相反,這些修正旨在澄清和改善信貸損失標準中包括的某些主題的可操作性。這些ASUS將具有與ASU 2016-13相同的生效日期和過渡要求。我們目前正在評估採用ASU 2016-13對我們的綜合財務報表和披露可能產生的影響。
2018年8月,美國聯邦會計準則委員會(FASB)發佈了“ASU No.2018-13,”公允價值計量(主題^820):披露框架--公允價值計量披露要求的變化(“ASU 2018-13”).·ASU 2018-13修改了公允價值計量的披露要求,並取消了披露(1)公允價值層次結構的“1”級和“2”級之間轉移的金額和原因,(2)兩級之間轉移時間的政策,以及(3)“3”級公允價值計量的估值過程。ASU 2018-13要求披露在報告期結束時進行的經常性級別“3”公允價值計量中包括在其他全面收益(虧損)中的未實現損益的變化,以及用於制定“3”級公允價值計量的重大不可觀測投入的範圍和加權平均。對於所有實體,ASU 2018-13對2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期有效。我們目前正在評估該指南將對我們的綜合財務報表和披露產生的影響。
2018年8月,“FASB發佈了ASU 2018-15號,”無形資產-商譽和其他-內部使用的軟件(副標題···350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(FASB新興問題工作組的共識)(“ASU 2018-15”).·ASU 2018-15要求作為雲計算安排客户的實體在內部使用軟件指導下的軟件許可安排中將其資本化,以推遲實施成本。指南^可以追溯或前瞻性地應用於採用日期之後發生的實施成本。對於上市公司,ASU 2018-15適用於2019年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期。我們目前正在評估該指南將對我們的綜合財務報表和披露產生的影響。
2019年3月,FASB發佈了ASU No.2019-01,租賃(主題842):編碼改進(“ASU 2019-01”),其中澄清了與採用“ASU 2016-02”相關的實施問題。在“ASU”2019-01“中提到的實施問題包括,非製造商或經銷商的出租人確定相關資產的公允價值,在銷售型和直接融資租賃的現金流量表上的陳述,以及與主題250,會計變更和糾錯相關的過渡披露。我們在2019年1月1日應用了該指南,也就是在我們採用“ASU 2016-02”的日期。採用此ASU並未對我們的財務狀況、運營結果、現金流或其呈現產生重大影響。
2019年7月,FASB發佈了ASU No.2019-07,證券交易委員會章節的編纂更新-根據證券交易委員會最終規則發佈第33-10532號,披露更新和簡化,以及第33-10231和33-10442號,投資公司報告現代化和雜項更新對證券交易委員會段落的修正(證券交易委員會更新)(“ASU 2019-07”)。ASU 2019-07澄清或改進了各種編纂主題的披露和呈現要求,使之與SEC的法規保持一致,從而消除宂餘並使編纂更易於應用。本ASU在發佈時生效,對公司的綜合財務報表和披露沒有重大影響。
重大會計政策
我們相信,在此期間,我們的重大會計政策沒有發生重大變化截至2019年9月30日的季度與我們在我們的2018表格10-K,但上文在“重新分類”和下面描述的更改除外。
租約
公司以經營租賃的形式租賃某些辦公空間和示範住宅,剩餘期限為一至六年。公司將樣板住宅出售給投資者,明確的目的是將房屋作為銷售模式重新租賃一段特定時期。根據ASC 842,公司記錄了樣板住宅的銷售情況以及送貨上門時的銷售利潤。在ASC 842下,公司記錄了樣板房的銷售情況和送貨上門時的銷售利潤。在ASC 842的規定下,公司記錄了樣板房的銷售情況以及在送貨上門時的銷售利潤。
當安排將對已識別資產的使用權的控制權轉讓給公司時,公司確定該安排是否為初始租賃。ROU資產代表在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表支付租賃協議產生的付款的義務。本公司有經營租賃,但沒有任何融資租賃。
營運租賃ROU資產及營運租賃負債於租賃開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。租賃期可包括在合理確定將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。這些租約續訂選擇權的行使通常由我們自行決定。運營租賃ROU資產包括任何提前支付的租約款項,但不包括任何租約獎勵。租賃付款包括租賃和非租賃組件作為單個租賃組件。租賃費用在租賃期內以直線方式確認。由於採用ASC 842,我們租賃的費用確認模式保持基本不變。可變租賃付款包括與租賃相關的非租賃服務。可變租賃付款不包括在ROU資產和租賃負債中,並作為發生的費用進行支出。短期租約包括年期不足一年而無續約選擇權的租約,該等租約合理地肯定會被行使,並在租賃期內以直線基準確認。由於我們選擇了實際權宜之計,初始期限為12個月或更短的租賃不會記錄在資產負債表上。由於我們的租賃中隱含的利率不容易確定,本公司使用其在開始日期的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值。在計算我們的增量借款利率時,我們會考慮我們最近的債務發行以及我們信貸機制下的當前利率(定義如下)。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或實質性限制性契約。看見注15我們的財務報表作進一步討論。
注2.存貨和資本化利息
盤存
存貨按成本入賬,除非事件和情況表明土地的賬面價值受到損害,此時存貨被減記為公允價值(見附註4有關評估存貨減值程序的更多細節,請參閲我們的財務報表)。庫存包括土地收購、土地開發和住宅建設成本、資本化利息、房地產税、開發和住宅建設期間發生的直接間接成本,以及使整個社區受益的共同成本,減少減損(如果有的話)。
截止到目前為止,公司庫存的摘要2019年9月30日和2018年12月31日具體如下:
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(以千為單位) | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
單一家庭地段、土地和土地開發成本 | $ | 824,835 |
| | $ | 778,943 |
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持有出售的土地 | 8,465 |
| | 12,633 |
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在建房屋 | 848,302 |
| | 730,390 |
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示範房屋和傢俱--按成本價(減去累計折舊:2019年9月30日-13,974美元; 2018年12月31日-13441美元(約合人民幣13441元) | 96,060 |
| | 87,132 |
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社區發展區基礎設施 | 14,328 |
| | 12,392 |
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土地購買保證金 | 28,391 |
| | 33,662 |
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合併庫存未擁有 | 6,687 |
| | 19,308 |
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總庫存 | $ | 1,827,068 |
| | $ | 1,674,460 |
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單一家庭地段、土地及土地開發成本包括本公司已購買以發展為地段的原始土地、將原始土地開發為地段所產生的成本,以及已完成開發但尚未用於開始建造房屋的地段。
在建房屋包括處於不同施工階段的房屋。自.起2019年9月30日和2018年12月31日,我們有1,513房屋(賬面價值為$295.6百萬)和1,443房屋(賬面價值為$311.0百萬),分別包括在不受銷售合同約束的在建房屋中。
樣板房和傢俱包括在建或已完工並用作銷售模型的房屋。該金額還包括我們的樣板房中包括的傢俱的賬面淨值。模型家居設備的折舊在資產的估計使用年限(通常為三年)內使用加速法記錄。
我們在佛羅裏達州的某些社區擁有地塊,這些社區有社區發展區(“CDD”)。公司記錄了在向最終用户出售地塊或單元時需要支付或轉移的估計開發商義務(可能和可估計的義務)以及用户費用的負債。公司在關閉和轉讓財產時減少了這一負債。^公司記錄了一項責任,即在關閉和轉讓物業時需要支付或轉移的用户費用。^公司記錄了一筆費用,用於支付或轉移地塊或單位時需要支付或轉移的用户費用。$14.3百萬和$12.4百萬與這些CDD債券義務相關的責任2019年9月30日和2018年12月31日分別與相關的庫存基礎設施一起。
土地購買按金包括與購買土地有關的支付給第三方賣家的可退還和不可退還的金額。本公司持續評估與土地購買按金有關的土地期權協議。在本公司決定不根據協議繼續購買土地的期間,本公司支出與該協議有關的任何按金和累計收購前成本。
資本化利息
該公司將土地開發和房屋建設期間的利息資本化。將資本化的利息計入土地和住房成本,並在相關庫存交付給第三方時支出。?資本化利息彙總截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月如下所示:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(以千為單位) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
資本化利息,期初 | $ | 22,162 |
| | $ | 19,252 |
| | $ | 20,765 |
| | $ | 17,169 |
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資本化到存貨的利息 | 8,291 |
| | 8,047 |
| | 22,461 |
| | 21,197 |
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計入土地和住房成本和費用的資本化利息 | (7,836 | ) | | (6,278 | ) | | (20,609 | ) | | (17,345 | ) |
資本化利息,期末 | $ | 22,617 |
| | $ | 21,021 |
| | $ | 22,617 |
| | $ | 21,021 |
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| | | | | | | |
產生的利息 | $ | 12,928 |
| | $ | 12,473 |
| | $ | 39,087 |
| | $ | 36,389 |
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注3.投資於合資企業安排
投資於合資企業安排
為了將我們在單一地點的投資和土地風險降至最低,我們定期與其他土地開發商或房屋建築商合作,通過共同擁有和開發協議、合資企業和其他類似安排分享土地投資和房地產開發。在.期間截至2019年9月30日的9個月期間,我們增加了對這些合資企業安排的總投資$11.7百萬從…$35.9百萬在…2018年12月31日致$47.6百萬在…2019年9月30日這主要是由我們在2009年期間在合資企業安排中的現金投資推動的。2019年前9個月的$23.5百萬,部分抵消了我們從合資企業安排中增加的批次分配$11.5百萬.
我們認為,該公司的最大風險敞口與其在這些合資企業安排中的投資有關2019年9月30日投資的金額是$47.6百萬雖然我們預期隨着物業開發的進展,我們預計會在這些合資企業安排中投資更多的金額,儘管我們預計將在這些合資企業安排中投資更多的金額,該投資在我們的未經審計的濃縮綜合資產負債表上被報告為合資企業安排的投資。對於成立特殊目的實體擁有物業的合資安排,我們通常與其他合夥人訂立有限責任公司或類似安排(“有限責任公司”)。該公司在這些有限責任公司的擁有權由25%致82%和25%致97%自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別為。這些實體通常從事土地開發活動,目的是向本公司及其有限責任公司的合作伙伴分發或出售已開發的地塊。
我們使用權益會計方法對未合併有限責任公司的投資進行會計處理,我們對其具有重大影響但沒有控制性權益。根據權益法,我們在未合併有限責任公司的收益或虧損中所佔份額(如有)包括在我們的綜合收益表中。公司每季度評估其對未合併有限責任公司的投資的可恢復性。看見附註4有關評估我們的投資減值的程序的更多細節,請參閲我們的財務報表。
可變利益實體
關於我們對這些LLC的投資,根據ASC 810-10,我們被要求,整固(“ASC 810”),以評估這些實體是否應合併到我們的合併財務報表中。我們最初在創建每個新實體時以及在需要重新考慮該實體的任何事件時執行這些評估。見注1“重大會計政策彙總-可變利息實體”2018有關公司評估合併實體的方法的更多信息,請參見Form 10-K。
土地期權協議
在日常業務過程中,本公司訂立土地期權或購買協議,吾等一般會就該等協議支付不可退還的按金。根據這些土地期權協議,公司向賣方提供押金,作為未來不同時間(通常是預定價格)購買土地的權利的對價。根據ASC 810,我們分析我們的土地期權或購買協議,以確定相應的土地賣家是否是可變權益實體(“VIE”),如果是,我們是否是主要受益人,如本公司的註釋1“重要會計政策摘要-土地期權協議”中進一步描述的那樣。在ASC 810中,我們分析我們的土地期權或購買協議,以確定相應的土地賣家是否是可變權益實體(“VIE”),如果是,我們是否為主要受益人,詳情請參見注1“重要會計政策摘要-土地期權協議”。2018表格10-K如果我們被視為VIE的主要受益人,我們將在我們的綜合財務報表中合併VIE,並在我們的未經審計的綜合綜合資產負債表中不擁有的綜合庫存中反映這些資產和負債。兩者都有2019年9月30日和2018年12月31日,我們的結論是,我們不是根據期權或購買協議購買土地的任何VIE的主要受益人。
注4.公允價值計量
有三個度量輸入級別用於確定公允價值:級別1、級別2和級別3。由級別1輸入確定的公允價值利用公司有能力訪問的相同資產或負債的活躍市場中的報價。由第2級投入確定的公允價值利用1級中包括的可直接或間接觀察到的資產或負債的報價以外的輸入。第2級輸入包括活躍市場中類似資產和負債的報價,以及資產或負債可觀察到的報價以外的輸入,例如利率和收益率曲線,可按通常的報價間隔觀察到。3級輸入是資產或負債的不可觀察輸入,包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
定期計量的資產
本公司以公允價值衡量為出售而持有的按揭貸款及利率鎖定承諾(“IRLC”)。公允價值計量結果更好地呈現了貸款和用於經濟對衝的衍生工具的公允價值的變化。
在正常的業務過程中,我們的金融服務部門簽訂了合同承諾,向具有固定到期日的單一家庭住房的購買者提供信貸。·當借款人在既定的時間框架內“鎖定”指定的利率時,承諾就會生效。“如果利率在借款人”鎖定“利率的時間和向投資者出售貸款的日期之間發生不利的變化,則會產生市場風險。”為了減輕向借款人提供利率鎖定承諾所固有的利率風險的影響,公司簽訂可選或強制交割的遠期銷售合同,向經紀/交易商出售全部貸款和抵押貸款支持證券。^遠期銷售合同鎖定與特定利率鎖定承諾類似的貸款銷售利率和價格。^公司不從事投機性交易或衍生品活動。^對借款人的利率鎖定承諾和向經紀人/交易商或投資者的遠期銷售合同都是未指定的衍生品,相應地,通過收益將公允價值計量的變化標記為公允價值。^公允價值計量的變化將包括在所附報表中的收益中。^對借款人的利率鎖定承諾和對經紀人/交易商或投資者的遠期銷售合同都是未指定的衍生品,並相應地通過收益標記為公允價值。^公允價值計量的變化包含在所附報表的收益中。
為出售而持有的抵押貸款的公允價值主要基於具有類似特徵的抵押貸款支持證券的公佈價格來估算。^為了計算利率變動的影響,公司利用適用的公佈的抵押貸款支持證券價格,並將利率鎖定日期和資產負債表日期之間的價格變動乘以名義貸款承諾額。^^公司以已發放或保留的還本付息方式出售貸款,並獲得償債補償。因此,公允價值計量中包括的償還權的價值是基於與投資者的合同條款,並取決於貸款類型。在衡量利率鎖定承諾的公允價值時,公司對IRLCs應用一個沉降率。ΔFallout是指公司沒有關閉抵押貸款的鎖定貸款承諾,並基於管理層的判斷和公司經驗。
公司向經紀人/交易商的遠期銷售合同的公允價值僅考慮同類證券在交易日期和資產負債表日期之間的市場價格變動。^市場價格變化乘以遠期銷售合同的名義金額來衡量公允價值。
利率鎖定承諾。IRLC擴展到某些已申請按揭貸款並符合某些定義的信用和承保標準的置業客户。通常,IRLC的期限不到6個月;然而,在某些市場,期限可以延長到9個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款的確切條款相匹配的整個貸款交付承諾,向特定的第三方投資者承諾。未承諾的IRLC被視為衍生工具,並經公允價值調整,由此產生的收益或損失記錄在當期收益中。
抵押貸款支持證券的遠期銷售。抵押貸款支持證券(“FMBS”)的遠期銷售用於保護未承諾的IRLC貸款免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾IRLC相關的FMBS被分類並計入非指定衍生工具,並按公允價值記錄,損益記錄在當期收益中。
為出售而持有的抵押貸款。 持有的待售抵押貸款主要由以基礎財產為抵押的單户住宅貸款組成。一般來説,所有抵押貸款和相關的服務權在發放後不久就出售給第三方投資者。在貸款結束和出售給投資者之間的期間,利率風險通過使用整個貸款合同或由FMBS來承保。
下表顯示了我們金融工具的名義金額2019年9月30日和2018年12月31日:
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金融工具説明(單位:千) | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
全部貸款合同和相關承諾的IRLCs | $ | 1,813 |
| | $ | 5,823 |
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未提交的IRLCs | 134,484 |
| | 76,117 |
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與未提交的IRLC相關的FMBS | 133,000 |
| | 83,000 |
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全部貸款合約及相關按揭貸款 | 8,344 |
| | 14,285 |
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與持有供出售的按揭貸款有關的按揭證券 | 118,000 |
| | 150,000 |
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為出售而持有的由FMBS承保的按揭貸款 | 118,082 |
| | 149,980 |
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下表顯示了在經常性基礎上計量的資產和負債的水平和計量2019年9月30日和2018年12月31日:
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金融工具説明(單位:千) | 公允價值計量 2019年9月30日 | 相同資產活躍市場中的報價 (1級) | 其他可觀察到的重要輸入 (第2級) | 重大不可觀測輸入 (第3級) |
持有供出售的按揭貸款 | $ | 128,322 |
| | $ | — |
| | $ | 128,322 |
| | $ | — |
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抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 326 |
| | — |
| | 326 |
| | — |
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利率鎖定承諾 | 763 |
| | — |
| | 763 |
| | — |
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全部貸款合同 | (12 | ) | | — |
| | (12 | ) | | — |
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總計 | $ | 129,399 |
| | $ | — |
| | $ | 129,399 |
| | $ | — |
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金融工具説明(單位:千) | 公允價值計量 2018年12月31日 | 相同資產活躍市場中的報價 (1級) | 其他可觀察到的重要輸入 (第2級) | 重大不可觀測輸入 (第3級) |
持有供出售的按揭貸款 | $ | 169,651 |
| | $ | — |
| | $ | 169,651 |
| | $ | — |
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抵押貸款支持證券的遠期銷售 | (3,305 | ) | | — |
| | (3,305 | ) | | — |
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利率鎖定承諾 | 989 |
| | — |
| | 989 |
| | — |
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全部貸款合同 | (154 | ) | | — |
| | (154 | ) | | — |
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總計 | $ | 167,181 |
| | $ | — |
| | $ | 167,181 |
| | $ | — |
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下表列出了在未經審計的簡明綜合損益表中我們的收入中確認的(損失)收益的金額,資產和負債在經常性基礎上為截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
描述(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
持有供出售的按揭貸款 | $ | (1,964 | ) | | $ | (1,383 | ) | | $ | (2,981 | ) | | $ | (66 | ) |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 2,299 |
| | 2,407 |
| | 3,631 |
| | 1,447 |
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利率鎖定承諾 | (686 | ) | | (763 | ) | | (258 | ) | | 80 |
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全部貸款合同 | 121 |
| | 252 |
| | 174 |
| | 108 |
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確認的總(虧損)收益 | $ | (230 | ) | | $ | 513 |
| | $ | 566 |
| | $ | 1,569 |
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下表列出了本公司衍生工具的公允價值及其在所示期間未經審計的簡明綜合資產負債表中的位置(待售抵押貸款除外,其作為單獨的項目披露):
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| | 資產衍生工具 | | 負債衍生工具 |
| | 2019年9月30日 | | 2019年9月30日 |
衍生產品的描述 | | 資產負債表 定位 | | 公允價值 (千) | | 資產負債表位置 | | 公允價值 (千) |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 其他資產 | | $ | 326 |
| | 其他負債 | | $ | — |
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利率鎖定承諾 | | 其他資產 | | 763 |
| | 其他負債 | | — |
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全部貸款合同 | | 其他資產 | | — |
| | 其他負債 | | 12 |
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公允價值總計量 | | | | $ | 1,089 |
| | | | $ | 12 |
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| | | | | | | | | | | | |
| | 資產衍生工具 | | 負債衍生工具 |
| | 2018年12月31日 | | 2018年12月31日 |
衍生產品的描述 | | 資產負債表 定位 | | 公允價值 (千) | | 資產負債表位置 | | 公允價值 (千) |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 其他資產 | | $ | — |
| | 其他負債 | | $ | 3,305 |
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利率鎖定承諾 | | 其他資產 | | 989 |
| | 其他負債 | | — |
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全部貸款合同 | | 其他資產 | | — |
| | 其他負債 | | 154 |
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公允價值總計量 | | | | $ | 989 |
| | | | $ | 3,459 |
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按非經常性基礎計量的資產
庫存。 本公司每季度根據存貨的賬面價值與其在評估時的公允價值的差額評估存貨的可回收性。確定社區庫存的公允價值涉及多個變量、估計和預測,它們是3級度量輸入。參見公司的注1“重要會計政策彙總-存貨”2018有關公司確定公允價值的方法的更多信息,請參見Form 10-K。
本公司使用重大假設來評估其存貨的可回收性,例如估計平均銷售價格、建築及開發成本、吸收率(反映已實施或將實施的任何產品組合改變策略)、銷售策略、替代土地用途(包括出售所擁有的全部或部分土地)或貼現率。這些假設的變化可能會對未來的現金流和公允價值估計產生重大影響,並可能導致公司在未來產生額外的減值費用。我們的分析僅在存在存貨價值下降的指標存在的情況下進行,其中包括(其中包括)積壓或已交付房屋的銷售合同毛利率下降,吸納速度慢於預期,平均銷售價格下降或管理層為改善吸納而提供的高獎勵報價,未來土地銷售利潤率下降,或由於第三方評估導致土地本身價值下降。如果社區無法根據估計的未來未貼現現金流量收回,則將確認的減值按資產的賬面金額超過資產的估計公允價值的金額計量。在.期間截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月,公司做到了不沒有在其存貨上記錄任何減值費用。
投資於未合併的合資企業。 我們根據評估時投資的賬面價值及其公允價值的差額,每季度評估我們在非合併合資企業中的投資減值。如果本公司已確定價值下降不是暫時的,則本公司會將投資的價值減記至其估計公允價值。確定非合併合資企業投資的公允價值涉及多個方面
變量,估計和假設,這是3級測量輸入。見公司的附註1“重要會計政策摘要-未合併合資企業的投資”2018有關公司確定公允價值的方法的更多信息,請參見Form 10-K。由於制定這些假設所涉及的高度判斷,這些假設的變化可能會對投資的未來現金流和公允價值估計產生重大影響,從而可能導致本公司在未來產生額外的減值費用。在.期間截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月,公司做到了不不記錄其在未合併的合資企業中的投資的任何減損費用。
持有待出售的資產。 本公司以非經常性基準以公允價值計量持有待售資產,並在資產被視為減值時記錄減值費用。為出售而持有的資產按成本或公允價值中的較低者報告。銷售成本單獨計提。我們位於俄亥俄州哥倫布市的家庭辦公大樓在積極進行市場營銷時,滿足了截至2018年9月30日期間的待售分類標準。截至#年時建築物的賬面價值2019年9月30日是$5.6百萬好的。該公司利用類似物業的市場價值估計建築物的公允價值,該建築物被認為是ASC 820“公允價值計量”中定義的二級資產。在.期間截至2019年9月30日的3個月和9個月,公司做到了不不記錄其為出售而持有的資產的任何減值費用。
金融工具
交易對手信用風險。為了減少與交易對手未能按合同履行所確認的損失相關的風險,公司限制了管理層可以與之達成承諾的實體。這種會計損失風險是交易對手不履行時的市場利率與公司承諾的利率之間的差額。
下表列出了本公司金融工具的賬面金額和公允價值2019年9月30日和2018年12月31日好的。公允價值計量的目的是估計在當前市場條件下,市場參與者之間在計量日期將發生有序交易以出售資產或轉移負債的價格。
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| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
(以千為單位) | | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
資產: | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制現金 | | $ | 33,451 |
| | $ | 33,451 |
| | $ | 21,529 |
| | $ | 21,529 |
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持有供出售的按揭貸款 | | 128,322 |
| | 128,322 |
| | 169,651 |
| | 169,651 |
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分割美元壽險保單 | | 206 |
| | 206 |
| | 206 |
| | 206 |
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承諾發放房地產貸款 | | 763 |
| | 763 |
| | 989 |
| | 989 |
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抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 326 |
| | 326 |
| | — |
| | — |
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負債: | | | | | | | | |
應付票據-房屋建設業務 | | 189,900 |
| | 189,900 |
| | 117,400 |
| | 117,400 |
|
應付票據-金融服務業務 | | 108,594 |
| | 108,594 |
| | 153,168 |
| | 153,168 |
|
應付票據-其他 | | 5,508 |
| | 4,922 |
| | 5,938 |
| | 5,112 |
|
2021年到期的高級票據(a) | | 300,000 |
| | 302,625 |
| | 300,000 |
| | 298,500 |
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2025年到期的高級票據(a) | | 250,000 |
| | 256,563 |
| | 250,000 |
| | 228,750 |
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已承諾的IRLC的全部貸款合同和為出售而持有的按揭貸款 | | 12 |
| | 12 |
| | 154 |
| | 154 |
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抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | — |
| | — |
| | 3,305 |
| | 3,305 |
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表外金融工具: | | | | | | | | |
信用證 | | — |
| | 1,300 |
| | — |
| | 944 |
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(a) | 我們的優先票據按未償還本金列賬,其中不包括溢價、折扣和債券發行成本的影響,這些影響在票據各自的條款中攤銷為利息成本。 |
公司在估計其金融工具的公允價值披露時使用了以下方法和假設2019年9月30日和2018年12月31日:
現金,現金等價物和限制現金。這些項目的賬面金額接近公允價值,因為它們本質上是短期的。
持有供出售的按揭貸款、按揭支持證券的遠期銷售、延長房地產貸款的承諾、已承諾IRLC的全部貸款合約及持有供出售的按揭貸款、到期2021年的優先債券及2025年到期的高級債券。這些金融工具的公允價值是根據市場行情確定的。2019年9月30日和2018年12月31日好的。所使用的市場報價是類似資產或負債的報價,以及通過相關性從可觀察的市場數據中獲取的投入。考慮到資產或負債的狀況,對輸入進行了調整。
分割美元人壽保險保單和應收票據。估計公允價值是根據估計的收款時間計算金額的現值,使用貼現率計算金額的現值,貼現率納入管理層對相應應收票據相關風險的估計。
應付票據-房屋建設運營。本公司在截至本季度末的可用利率2019年9月30日根據公司的$500百萬無擔保循環信貸工具,日期為2013年7月18日,經修訂後(“信貸安排”),每日隨一個月倫敦銀行同業拆借利率加保證金而波動250基準點,因此賬面價值是公允價值的合理估計。看見注8有關信用貸款的更多信息,請參閲我們的財務報表。
應付票據-金融服務業務。M/I Financial,LLC(“M/I Financial”)是兩個信貸協議的當事人:(1)a$125百萬擔保抵押倉儲協議,日期為2016年6月24日,經修訂(“MIF抵押倉儲協議”);及(2)a$50百萬抵押回購協議,日期2017年10月30日,經修訂(“MIF按揭回購融資機制”)。就每項信貸安排而言,利率均以可變利率指數為基礎,因此其賬面值為公平值的合理估計。M/I Financial在2019年第三季度隨倫敦銀行同業拆借利率波動。看見注8有關MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購融資機制的更多信息,請參閲我們的財務報表。
應付票據-其他估計公允價值是通過使用公司目前的增量借款利率計算未來現金流量的現值來確定的。
信用證。信用證$65.6百萬和$52.7百萬代表潛在的承諾2019年9月30日和2018年12月31日分別為。信用證一般在一到兩年內到期。信用證的估計公允價值是使用類似協議目前收取的費用確定的。
注5.擔保和彌償
在正常業務過程中,M/I Homes,Inc.的100%持股子公司M/I Financial簽訂協議,向其抵押貸款的某些購買者保證,如果出現某些條件,主要是如果抵押人在貸款出售後的前六個月內不滿足貸款條款,M/I Financial將回購貸款。貸款總額約$46.0百萬和$63.6百萬已包括在這些擔保範圍內2019年9月30日和2018年12月31日分別。減少量在這些擔保覆蓋的貸款中2018年12月31日是投資者和他們的相關購買條款的組合變化的結果。支付給M/I Financial為這些貸款提供擔保的收入的一部分推遲到2019年9月30日,並將在收入中確認,因為M/I Financial解除了其在擔保下的義務。與上述擔保相關的風險被標的資產的價值所抵消。
M/I Financial已收到購買者關於某些貸款的包銷事宜的查詢,貸款總額約為$0.6百萬兩者都有2019年9月30日和2018年12月31日.
M/I Financial還保證了向第三方保險公司(美國住房和城市發展部和美國退伍軍人管理局)提供的某些貸款的可收集性,期限從5年到30年不等。由於兩者2019年9月30日和2018年12月31日,與上述協議有關的第三方保險公司獲得彌償的貸款總額為$1.0百萬好的。如果發生此事件,未來付款的最大潛在金額等於未償還貸款價值減去標的資產的價值加上與取消貸款贖回權有關的行政費用。
本公司記錄了一項與上述擔保有關的責任,共計$0.6百萬兩者都有2019年9月30日和2018年12月31日這是管理層對本公司在此類擔保方面的責任的最佳估計。
注6.承諾和或有事項
保修
我們幾乎在房屋建設的所有方面都使用分包商。雖然我們的分包商通常被要求修理和更換任何產品或人工缺陷,但在適用的保修期內,我們最終對業主負責進行此類修理。因此,我們記錄保修儲備,以彌補我們對材料和勞動力成本的風險
在與保修型索賠相關的範圍內,由我們的分包商承保。保修儲備是通過收取銷售成本和貸記每個家庭交付的保修儲備來建立的。在我們的Home Builder‘s Limited Warranty(“HBLW”)和我們的30年(針對1998年4月25日之後和2015年12月1日或之前在我們的所有市場(德克薩斯州市場除外)售出的所有房屋)、15年(針對2015年12月1日之後在我們的所有市場(德克薩斯州市場除外)售出的所有房屋)或10年(針對在我們德克薩斯州市場出售的所有房屋)的保修,我們的30年期(針對1998年4月25日之後和2015年12月1日或之前在我們的所有市場出售的所有房屋提供的保修)、可轉讓的結構保修、公司未經審計的濃縮濃縮(Condensed Consolve)的其他負債中均記錄了保修保留
HBLW的保修儲備按平均銷售價格的百分比確定,並根據歷史支付模式進行調整,通常由地理區域和最近的趨勢確定。在確定HBLW儲備金時考慮的因素包括:(1)住宅平均銷售價格支付的金額的歷史範圍;(2)添加到住宅中的便利設施套餐的類型和組合;(3)任何未被視為正常和經常性的保修支出;(4)付款時間;(5)預計會影響未來保修支出的建築質量的改善;以及(6)可能影響某些項目並要求這些特定項目的平均銷售價格的不同百分比的條件。保修估計數的變化是由於歷史支付經驗的變化,以及在此期間經歷的實際支付模式與我們在每個季度末評估保修儲備餘額時使用的歷史支付模式之間的差異。實際的未來保修成本可能與我們目前估計的金額不同。
我們的可轉讓結構保修計劃的保修儲備是在每個單元的基礎上建立的。雖然結構保修儲備在每棟房屋交付時都會進行記錄,但在精算師的協助下,將使用我們自己的歷史數據和趨勢、行業範圍的歷史數據和趨勢以及其他項目特定因素,每年重新評估每單位費用和總儲備的結構保修的充分性。如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動,也會對儲備進行季度評估和調整。這些儲備因我們建造的產品的結構缺陷索賠、我們建造的市場、索賠結算曆史、保險和法律解釋等方面的不確定性而變化。
雖然我們相信我們的保修儲備足以支付我們的預計成本,但不能保證歷史數據和趨勢能夠準確預測我們的實際保修成本。
的保修活動摘要截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月具體如下:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(以千為單位) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
保修儲備,期初 | $ | 25,474 |
| | $ | 23,279 |
| | $ | 26,459 |
| | $ | 26,133 |
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在此期間交付房屋的保修費用 | 3,851 |
| | 3,353 |
| | 10,332 |
| | 9,195 |
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對預先存在的保修的估計值的更改 | 255 |
| | 417 |
| | 990 |
| | 882 |
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與灰泥相關索賠相關的費用(a) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
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在此期間作出的和解 | (4,044 | ) | | (4,508 | ) | | (12,245 | ) | | (13,669 | ) |
保修儲備,期末 | $ | 25,536 |
| | $ | 22,541 |
| | $ | 25,536 |
| | $ | 22,541 |
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(a) | 這些金額是扣除保險公司在此期間向保險公司追回的灰泥相關維修成本的費用。 |
我們從坦帕和佛羅裏達州奧蘭多市場的某些社區的房主那裏收到了與灰泥安裝相關的索賠,並在某些此類房主發起的法律訴訟中被指定為被告。這些索賠主要涉及2014年前建造的房屋,這些房屋有框架結構的二層立面。
在截至三個月和九個月的期間2019年9月30日,我們沒有記錄任何額外的保修費,也沒有收到任何與灰泥相關的維修費用的額外回收。在…2019年9月30日,剩餘儲備用於(1)我們已確定需要維修但尚未完成維修的佛羅裏達社區中的房屋,以及(2)我們尚未確定為需要維修但未來可能需要維修的佛羅裏達社區房屋的估計維修成本,包括在我們的保修儲備內$5.0百萬好的。我們認為這一數額足以支付截至#年的已知和估計的未來維修費用2019年9月30日好的。我們剩餘的灰泥相關儲備是任何回收的總和。灰泥相關的回收記錄在收到報銷的期間內。
我們對佛羅裏達社區灰泥相關問題的審查正在進行中。我們對未來灰泥相關維修成本的估計是基於我們的判斷,各種假設和內部數據。由於判斷的程度以及我們的基本假設和數據中可能存在的可變性,當我們獲得更多信息時,我們可能會修改我們的估計,包括反映額外的估計未來灰泥相關的維修成本,該修改可能是重大的。
我們繼續調查我們可能從其他來源(包括我們的直接保險公司、參與房屋建設的分包商及其保險公司)進一步收回部分灰泥修復和索賠處理成本的程度。自.起2019年9月30日由於我們無法估計我們認為可能從這些來源收回的任何額外金額,並且如上所述,我們沒有記錄收回的應收款,也沒有在確定我們的灰泥相關保修儲備時包括估計的收回金額。
履約保函和信用證
在…2019年9月30日,該公司大約有未償債務$248.8百萬完成保證金和備用信用證,其中一些簽發給不同的地方政府實體,這些實體在不同的時間通過2026年9月好的。其中包括:(1)$175.9百萬履約保證金和維修保證金$55.3百萬作為正在進行的土地開發工作的完成擔保的履約信用證;(2)$10.3百萬金融信用證,其中$9.8百萬代表土地及地段購買協議的按金;及(3)$7.3百萬金融債券。
土地期權合同和其他類似合同
在…2019年9月30日,公司還擁有收購土地和開發地段的期權和或有購買協議,總購買價格約為$570.2百萬好的。根據這些協議購買物業取決於公司和賣方是否滿足某些要求。
法律事項
除與灰泥有關的法律訴訟外,本公司及其若干附屬公司已被指定為本公司業務附帶的某些其他法律訴訟的被告。儘管管理層目前認為這些其他法律程序的最終解決,無論是單獨的還是總體的,都不會對公司的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響,但此類法律程序受到內在不確定性的影響。公司記錄了為解決這些其他法律程序而產生的預期費用,包括法律辯護費用的責任。然而,存在這樣一種可能性,即解決這些法律程序的費用可能與記錄的估計不同,因此,在解決這些法律程序的期間內,對公司的淨收入會產生重大影響。在…2019年9月30日和2018年12月31日,我們有$0.5百萬和$0.4百萬分別預留用於法律費用。
注7.收購和商譽
採辦
2018年3月,我們通過收購Pinnacle房屋的房屋建築資產和運營進入密歇根州底特律市場,購買價格為$101.0百萬好的。自2018年3月1日(收購的生效日期)起,Pinnacle HOME的運營結果已納入我們的財務報表中。作為交易的結果,我們記錄了$16.4百萬商譽(所有這些均可扣税)與在底特律建立市場存在的預期協同效應、所收購勞動力的經驗和知識以及所收購企業的資本效率運營結構有關。剩餘的基礎$84.6百萬幾乎全部由所收購存貨的公允價值組成,而可歸因於其他資產和負債的金額微不足道。
商譽
商譽代表支付的購買價超過所收購淨資產的公允價值以及在企業合併中承擔的負債。關於上述公司收購密歇根州底特律Pinnacle HOME的房屋建築資產和運營,公司記錄了以下商譽$16.4百萬作為商譽列入我們的綜合資產負債表。該金額是根據ASC 350的收購日期所收購資產和負債的估計公允價值計算的。
根據ASC 350,公司每年對減值商譽進行分析(如果存在減值指標,則更為頻繁)。本公司進行定性評估,以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值低於其賬面值的可能性更大。如果定性評估表明報告單位的公允價值更有可能低於其賬面值,則進行定量評估以確定報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,則就賬面金額超出報告單位公允價值的金額確認減值損失。公司在2018年第四季度進行了年度商譽減值分析,
由於於二零一八年十二月三十一日並不存在減值指標,故並無記錄減值。此外,在以下位置不存在減損指標2019年9月30日.
注8.債款
應付票據-房屋建設
信用貸款提供的總承諾額為$500百萬,包括$125百萬信用證的次級設施。信用額度到期日期為2021年7月18日好的。信貸安排下借款的利息按每日調整的利率支付,等於一個月倫敦銀行同業拆借利率加保證金的總和。250基點。保證金可根據公司的槓桿率在隨後的季度期間進行調整。信貸機制還包含某些金融契約。在…2019年9月30日,本公司遵守信貸安排的所有財務契約。
信貸機制下的可用額是根據借款基數計算的,借入基數是通過對不同類別的庫存應用各種預付款利率來計算的,併合計$729.5百萬額外優先債務的可獲得性為2019年9月30日好的。因此,整個$500百萬信貸安排的承諾額可用,減去任何未償還的借款和信用證。在…2019年9月30日,有$189.9百萬未償還借款和$65.6百萬未結清的信用證,剩餘淨剩餘借款可獲得性$244.5百萬.
本公司在信貸安排下的義務由本公司的所有子公司擔保,但主要從事住房建設和房屋銷售業務的抵押融資、產權保險或類似金融業務的子公司除外,不是本公司或其他子公司100%擁有股份的某些子公司,以及本公司指定為不受限制的子公司的其他子公司(定義見注12在我們的財務報表中),受根據信用貸款條款和本公司合同條款對此類不受限制的子公司的投資總額的限制$250.0百萬合計本金金額5.625%2025年到期的優先票據(“2025年高級票據”)和本公司的$300.0百萬合計本金金額6.75%2021年到期的高級票據(“2021年高級票據”)。信用貸款的擔保人(“擔保人子公司”)是為2025年高級債券和2021年高級債券提供擔保的相同子公司。
本公司在信貸安排下的義務是本公司和擔保子公司的一般無擔保優先債務,與我們和擔保子公司現有和未來的無擔保優先負債的償付權利同等重要。我們在信貸安排下的義務實際上從屬於我們和擔保人子公司現有和未來的有擔保債務,涉及構成此類債務的擔保或抵押品的任何資產。
應付票據-金融服務
MIF Mortgage倉儲協議用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅抵押貸款提供融資。MIF抵押倉儲協議規定最大借款可用性為$125百萬,可以增加到$160百萬從2019年9月25日至2019年10月15日以及從2019年11月15日至2020年2月4日(預計抵押貸款發放量增加的期間)。MIF抵押倉儲協議於2020年6月19日好的。根據MIF Mortgage倉儲協議借入的款項的利息,年利率等於浮動倫敦銀行同業拆息加利差200基點。MIF抵押倉儲協議還包含某些金融契約。在…2019年9月30日M/I Financial遵守MIF抵押倉儲協議的所有財務契約。
MIF Mortgage Repurchase Facility用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供融資。MIF回購工具提供抵押回購工具,其最大借款可用性為$50百萬增加到$65百萬從2018年11月15日到2019年2月1日,是抵押貸款發起量較高的時期。MIF抵押貸款回購工具將於2019年10月28日好的。M/I Financial根據MIF Mortgage Repurchase Facility為每筆預付款支付利息,年利率等於浮動倫敦銀行同業拆借利率加200或225基點取決於貸款類型。MIF抵押回購機制也包含某些金融契約。在…2019年9月30日M/I Financial遵守了MIF抵押回購融資機制的所有財務契約。
在…2019年9月30日和2018年12月31日,M/I Financial在兩項信貸安排下的合計最高借款可獲得性為$210.0百萬和$225.0百萬分別為。在…2019年9月30日和2018年12月31日,M/I Financial has$108.6百萬和$153.2百萬在合併的基礎上,分別在其信貸安排下未清償。
高級註釋
由於兩者2019年9月30日和2018年12月31日,我們有$250.0百萬我們2025年未完成的高級票據。2025年優先債券的利率為5.625%每年一次,半年支付一次。二月一日和八月一日每一年,併成熟於2025年8月1日好的。我們可於2020年8月1日或之後按既定贖回價格贖回全部或任何部分2025優先債券,連同應計及未付利息。贖回價格最初為104.219%未償還本金,但將減少到102.813%如果在2021年8月1日開始的12個月內贖回,未贖回本金的比例將進一步下降至101.406%如果在2022年8月1日開始的12個月內贖回,未贖回本金的比例將進一步下降至100.000%如在2023年8月1日或之後贖回但在到期日之前贖回,則為未贖回本金的一部分。
由於兩者2019年9月30日和2018年12月31日,我們有$300.0百萬我們2021年未完成的高級票據。2021年優先債券的利率為6.75%每年一次,每半年一次,每年1月15日和7月15日到期2021年1月15日好的。自2019年1月15日起,我們可以在以下地址贖回全部或部分2021年高級債券101.688%未償還本金的。這個比率下降到100.000%如在2020年1月15日或之後贖回但在到期日之前贖回,則為未贖回本金的一部分。
2025年高級債券和2021年高級債券包含某些契約,如管轄2025年高級債券的契約和管轄2021年高級債券的契約中更全面的描述和定義,這些契約限制公司和受限制的子公司的能力,其中包括:招致額外負債;支付某些款項,包括股息,或回購任何股份,總額超過我們的“受限支付籃子”;進行某些投資;以及創建或產生某些留置權,合併或合併到其他公司,或這些契約受到一些例外情況和資格的限制,如適用於2025年高級債券的契約和管轄2021年高級債券的契約所述。自.起2019年9月30日,公司遵守契約下的所有條款、條件和契約。
2025優先債券及2021優先債券由擔保人附屬公司以高級無抵押方式共同及各別全面及無條件擔保。2025年高級債券和2021年高級債券是本公司和擔保子公司的一般無擔保優先債務,與我們和擔保子公司現有和未來的無擔保優先債務的償付權利同等重要。·2025年高級債券和2021年高級債券實際上從屬於我們和擔保子公司現有和未來的有擔保債務,涉及構成此類債務的擔保或抵押品的任何資產。
管轄我們2025年高級債券的契約和管轄2021年高級債券的契約限制了我們對普通股和當時尚未發行的任何優先股支付股息和回購的能力,限制在我們的“受限支付籃子”中的正餘額金額,如契約中所定義。在每種情況下,“受限付款籃子”等於$125.0百萬加(1)50%我們的總合並淨收入(或減去100%佔我們合併淨虧損總額的1%),不包括來自不受限制的子公司的收入或虧損,外加(2)100%2015年12月1日後向公司普通股出資或2015年12月1日後出售合格股權所得現金淨額,加上其他項目,但有其他例外情況。我們限制支付籃子中的正餘額是$246.3百萬和$215.2百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日分別為。未來支付普通股股息或將來回購普通股的決心將由董事會自行決定,並將取決於我們的經營結果、財務狀況、資本要求和債務契約的遵守情況,以及董事會認為相關的其他因素。
應付票據-其他
本公司還有其他借款,這些借款在應付票據中報告--其他在我們未經審計的壓縮綜合資產負債表中,合計$5.5百萬和$5.9百萬自.起2019年9月30日和2018年12月31日分別由在正常業務過程中獲得的應付票據組成。
注9.每股收益
下表列出了已發行股票的基本和稀釋加權平均股份、普通股股東可用淨收入和每股基本收益和稀釋後每股收益之間的對賬情況。截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 九個月結束 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
(以千為單位,每股金額除外) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
分子 | | | | | | | |
淨收入 | $ | 37,838 |
| | $ | 29,282 |
| | $ | 85,807 |
| | $ | 75,256 |
|
2018年到期的3.00%可轉換優先附屬債券的利息 (a) | — |
| | — |
| | — |
| | 408 |
|
普通股股東可獲得的稀釋收益 | $ | 37,838 |
| | $ | 29,282 |
| | $ | 85,807 |
| | $ | 75,664 |
|
分母 | | | | | | | |
基本加權平均流通股 | 27,981 |
| | 28,469 |
| | 27,695 |
| | 28,389 |
|
攤薄證券的影響: | | | | | | | |
股票期權獎勵 | 403 |
| | 220 |
| | 338 |
| | 346 |
|
遞延補償獎勵 | 214 |
| | 217 |
| | 205 |
| | 202 |
|
2018年到期的3.00%可轉換優先從屬債券(a) | — |
| | — |
| | — |
| | 574 |
|
已發行稀釋加權平均股票-根據假設轉換進行調整 | 28,598 |
| | 28,906 |
| | 28,238 |
| | 29,511 |
|
每股普通股收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | 1.35 |
| | $ | 1.03 |
| | $ | 3.10 |
| | $ | 2.65 |
|
稀釋 | $ | 1.32 |
| | $ | 1.01 |
| | $ | 3.04 |
| | $ | 2.56 |
|
反攤薄股權獎勵不包括在攤薄每股收益的計算中 | — |
| | 437 |
| | 412 |
| | 363 |
|
| |
(a) | 2013年3月1日,公司發佈$86.3百萬合計本金金額為2018年到期的3.0%可換股高級附屬債券(“2018年可換股高級附屬債券”)。2018年可轉換高級附屬債券預計於2018年3月1日到期,持有人轉換2018年可轉換高級附屬債券的截止日期為2018年2月27日。由於2018年可轉換高級從屬債券持有人進行轉換選擇,(1)大約$20.3百萬2018年可轉換高級附屬債券的合計本金通過發行約0.629百萬我們的普通股(按每股普通股的換股價格計算$32.31)和(2)公司大約以現金償還$65.9百萬2018年可換股高級附屬債券到期日的合計本金金額。 |
為.截至2018年9月30日的3個月和9個月,我們當時未償還的可轉換債務的影響已計入攤薄每股收益計算中。
注10.所得税
在截至年底的三個月內2019年9月30日和2018,公司記錄了一項税收準備$12.2百萬和$10.2百萬分別反映與各期所得税前收入相關的所得税支出。截至三個月的實際税率2019年9月30日和2018是24.4%和25.8%分別為。截至三個月的有效利率下降2019年9月30日自上一年度起,主要歸因於股權補償的税收優惠以及州税率和分攤的變化。在.期間截至2019年9月30日的9個月和2018,公司記錄了一項税收準備$28.9百萬和$21.6百萬分別反映與各期所得税前收入相關的所得税支出。的實際税率截至2019年9月30日的9個月和2018是25.2%和22.3%分別為。截至9個月的實際利率的增長2019年9月30日從上一年開始主要歸因於$3.0百萬在截至2018年6月30日的季度中記錄的非經常性税收優惠與追溯恢復節能住宅税收抵免有關。
公司有$1.1百萬州NOL結轉,扣除聯邦福利,在2019年9月30日好的。我們的州NOL可能會從一年結轉到15年,這取決於税收管轄,$0.6百萬在2022年和2027年之間到期$0.5百萬在2028年至2032年之間到期,沒有足夠的州應税收入。
注11.業務部門
公司的首席運營決策者以不同的方式評估公司的業績,包括:(1)我們16個獨立的住宅建築經營部門的業績和我們的金融服務業務的業績;(2)我們的房屋建設可報告部門的業績;以及(3)我們的綜合財務業績。
根據ASC 280,分部報告(“ASC 280”),我們已將每個住宅建築部門確定為一個運營部門,並選擇將我們的運營部門彙總為單獨的可報告部門,因為它們在以下方面具有ASC 280中規定的類似彙總特性:(1)長期經濟特性;(2)歷史和預期
未來的長期毛利率百分比;(3)住房產品、生產過程和分配方法;以及(4)地理上的接近程度。
在2019年,我們決定結束我們在華盛頓特區的業務,我們預計將在2019年底之前基本完成。因此,在2019年第二季度,我們重新評估了我們的可報告部門,並確定我們單獨的中大西洋運營部門沒有一個滿足ASC 280中提出的報告標準。因此,我們選擇根據上述聚合標準將我們的夏洛特和羅利、北卡羅來納州和華盛頓特區的運營部門聚合到我們現有的南方地區。所有上一年的分部信息都已重新改寫,以符合2019年的演示文稿。可報告分部的變動對本公司呈報期間的簡明綜合資產負債表、收益表或現金流量表沒有影響。
作為這次重新評估的結果,我們已確定我們的可報告部分為:北部住宅建築;南部住宅建築;以及金融服務業務。
構成我們每個可報告細分市場的住宅建築運營細分如下:
|
| |
北方 | 南國 |
芝加哥,伊利諾斯州 | 佛羅裏達州奧蘭多 |
俄亥俄州辛辛那提 | 薩拉索塔,佛羅裏達州 |
哥倫布,俄亥俄州 | 佛羅裏達州坦帕 |
印第安納波利斯 | 奧斯汀,得克薩斯州 |
明尼阿波利斯/聖保羅,明尼蘇達州 | 達拉斯/沃斯堡,得克薩斯州 |
密歇根州底特律 | 休斯敦,得克薩斯州 |
| 得克薩斯州聖安東尼奧 |
| 夏洛特,北卡羅來納州 |
| 北卡羅來納州,羅利 |
| 華盛頓特區。 (a) |
在2019年,我們決定結束我們在華盛頓特區的業務,我們預計將在2019年底之前基本完成。
下表顯示了按部門劃分的收入、營業收入和利息支出截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月,以及該公司在上述期間的所得税前收入:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(以千為單位) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | | | |
北方住宅 | $ | 270,063 |
| | $ | 236,803 |
| | $ | 723,295 |
| | $ | 622,325 |
|
南方住宅 | 369,828 |
| | 318,846 |
| | 995,305 |
| | 902,377 |
|
金融服務(a) | 13,454 |
| | 12,193 |
| | 39,540 |
| | 39,095 |
|
總收入 | $ | 653,345 |
| | $ | 567,842 |
| | $ | 1,758,140 |
| | $ | 1,563,797 |
|
| | | | | | | |
營業收入: | | | | | | | |
北方住宅 (b) | $ | 29,587 |
| | $ | 24,179 |
| | $ | 70,559 |
| | $ | 55,377 |
|
南方住宅 | 32,500 |
| | 27,133 |
| | 76,308 |
| | 69,051 |
|
金融服務 (a) | 6,609 |
| | 5,681 |
| | 19,943 |
| | 21,159 |
|
減去:公司銷售,一般和行政費用 | (14,047 | ) | | (13,131 | ) | | (35,556 | ) | | (32,079 | ) |
營業收入總額 (b) | $ | 54,649 |
| | $ | 43,862 |
| | $ | 131,254 |
| | $ | 113,508 |
|
| | | | | | | |
利息支出: | | | | | | | |
北方住宅 | $ | 1,505 |
| | $ | 1,297 |
| | $ | 5,360 |
| | $ | 5,175 |
|
南方住宅 | 2,146 |
| | 2,294 |
| | 8,602 |
| | 7,718 |
|
金融服務(a) | 986 |
| | 835 |
| | 2,664 |
| | 2,299 |
|
利息支出總額 | $ | 4,637 |
| | $ | 4,426 |
| | $ | 16,626 |
| | $ | 15,192 |
|
| | | | | | | |
合資企業安排收入中的權益 | (52 | ) | | (44 | ) | | (118 | ) | | (268 | ) |
購置和集成成本 (c) | — |
| | — |
| | — |
| | 1,700 |
|
| | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 50,064 |
| | $ | 39,480 |
| | $ | 114,746 |
| | $ | 96,884 |
|
| |
(a) | 我們的金融服務業務業績應與我們的住房建設業務有關,因為其業務主要為我們的購房客户提供貸款和產權服務,但非實質性的抵押再融資除外。 |
| |
(b) | 包括$0.1百萬和$0.7百萬截至三個月的收購相關費用2019年9月30日和2018分別,和$0.6百萬和$4.5百萬在收購期間收取的與收購相關的費用截至2019年9月30日的9個月和2018分別是由於我們於2018年3月1日收購了密歇根州底特律的Pinnacle豪宅。 |
| |
(c) | 代表成本,包括但不限於法律費用和費用、差旅和通信費用、評估成本、會計費用和費用以及與我們購買Pinnacle房屋相關的雜項費用。由於這些成本沒有資格作為初始直接成本資本化,因此這些金額作為發生的費用進行支出。 |
下表顯示了按細分市場劃分的總資產2019年9月30日和2018年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 |
(以千為單位) | 北方 | | 南國 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同下的房地產保證金 | $ | 3,688 |
| | $ | 24,703 |
| | $ | — |
| | $ | 28,391 |
|
盤存(a) | 784,533 |
| | 1,014,144 |
| | — |
| | 1,798,677 |
|
投資於合資企業安排 | 2,768 |
| | 44,789 |
| | — |
| | 47,557 |
|
其他資產 (d) | 32,296 |
| | 58,377 |
| (b) | 216,305 |
| (c) | 306,978 |
|
總資產 | $ | 823,285 |
| | $ | 1,142,013 |
| | $ | 216,305 |
| | $ | 2,181,603 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(以千為單位) | 北方 | | 南國 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同下的房地產保證金 | $ | 5,725 |
| | $ | 27,937 |
| | $ | — |
| | $ | 33,662 |
|
盤存(a) | 696,057 |
| | 944,741 |
| | — |
| | 1,640,798 |
|
投資於合資企業安排 | 1,562 |
| | 34,308 |
| | — |
| | 35,870 |
|
其他資產 | 19,524 |
| | 43,086 |
| (b) | 248,641 |
| (c) | 311,251 |
|
總資產 | $ | 722,868 |
| | $ | 1,050,072 |
| | $ | 248,641 |
| | $ | 2,021,581 |
|
| |
(a) | 庫存包括單户地塊、土地和土地開發成本;待售土地;在建房屋;樣板住宅和傢俱;社區開發區基礎設施;以及未擁有的綜合庫存。 |
| |
(d) | 包括$19.1百萬由於採用ASU 2016-02於2019年1月1日記錄的經營租賃使用權資產。看見附註1和注15以獲取更多信息。 |
注12.補充擔保人信息
公司在2025年高級債券和2021年高級債券下的義務並不是由公司的所有子公司擔保的,因此,公司根據SEC法規S-X規則3-10披露了精簡的合併財務信息,已登記或正在登記的擔保人和保證證券發行人的財務報表。2025優先債券和2021優先債券的擔保人附屬公司相同。
以下簡明的綜合財務信息包括M/I Homes公司的資產負債表、收入報表和現金流量信息。(母公司和上述擔保票據的發行人),擔保人子公司,統稱為本公司的所有其他子公司和合資企業(“不受限制的子公司”)。每個擔保人子公司都是M/I HOME,Inc.的直接或間接100%持股的子公司。並已全面及無條件擔保(1)2025份優先債券(基於共同及若干高級無抵押基礎)及(2)2021份高級債券(基於共同及若干高級無抵押基準)。
對母公司以股息、貸款或其他方式從其擔保子公司獲得資金的能力沒有明顯的限制。
自.起2019年9月30日,本公司的每一家子公司均為擔保子公司,但主要從事抵押融資、產權保險或與房屋建造和房屋銷售業務相關的類似金融業務的子公司除外,某些非本公司或其他子公司100%擁有股份的子公司,以及本公司指定為不受限制的子公司的其他子公司,須受根據信貸融資和管理2025年高級債券的契約和管轄2021年高級債券的契約的條款對這些不受限制的子公司的投資總額的限制
在下面提供的簡明財務表格中,母公司呈現其所有100%擁有的子公司,就好像它們是在權益法下核算的一樣。所有適用的公司費用已在擔保人子公司和不受限制的子公司之間適當分配。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
未經審計的簡明合併收益表 |
| | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的三個月 |
(以千為單位) | | M/I HOMES,Inc. | 擔保人子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 固形 |
| | | | | | |
營業收入 | | $ | — |
| $ | 639,891 |
| $ | 13,454 |
| $ | — |
| $ | 653,345 |
|
費用及開支: | | | | | | |
土地和住房 | | — |
| 519,164 |
| — |
| — |
| 519,164 |
|
一般和行政 | | — |
| 32,332 |
| 7,053 |
| — |
| 39,385 |
|
賣 | | — |
| 40,147 |
| — |
| — |
| 40,147 |
|
合資企業安排收入中的權益 | | — |
| — |
| (52 | ) | — |
| (52 | ) |
利息 | | — |
| 3,650 |
| 987 |
| — |
| 4,637 |
|
總成本和費用 | | — |
| 595,293 |
| 7,988 |
| — |
| 603,281 |
|
| | | | | | |
所得税前收入 | | — |
| 44,598 |
| 5,466 |
| — |
| 50,064 |
|
| | | | | | |
所得税準備金 | | — |
| 11,222 |
| 1,004 |
| — |
| 12,226 |
|
| | | | | | |
子公司權益 | | 37,838 |
| — |
| — |
| (37,838 | ) | — |
|
| | | | | | |
淨收入 | | $ | 37,838 |
| $ | 33,376 |
| $ | 4,462 |
| $ | (37,838 | ) | $ | 37,838 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2018年9月30日的三個月 |
(以千為單位) | | M/I HOMES,Inc. | 擔保人子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 固形 |
| | | | | | |
營業收入 | | $ | — |
| $ | 555,649 |
| $ | 12,193 |
| $ | — |
| $ | 567,842 |
|
費用及開支: | | | | | | |
土地和住房 | | — |
| 452,029 |
| — |
| — |
| 452,029 |
|
一般和行政 | | — |
| 30,180 |
| 6,717 |
| — |
| 36,897 |
|
賣 | | — |
| 35,054 |
| — |
| — |
| 35,054 |
|
合資企業安排收入中的權益 | | — |
| — |
| (44 | ) | — |
| (44 | ) |
利息 | | — |
| 3,592 |
| 834 |
| — |
| 4,426 |
|
總成本和費用 | | — |
| 520,855 |
| 7,507 |
| — |
| 528,362 |
|
| | | | | | |
所得税前收入 | | — |
| 34,794 |
| 4,686 |
| — |
| 39,480 |
|
| | | | | | |
所得税準備金 | | — |
| 9,253 |
| 945 |
| — |
| 10,198 |
|
| | | | | | |
子公司權益 | | 29,282 |
| — |
| — |
| (29,282 | ) | — |
|
| | | | | | |
淨收入 | | $ | 29,282 |
| $ | 25,541 |
| $ | 3,741 |
| $ | (29,282 | ) | $ | 29,282 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
未經審計的簡明合併收益表 |
| | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的9個月 |
(以千為單位) | | M/I HOMES,Inc. | 擔保人子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 固形 |
| | | | | | |
營業收入 | | $ | — |
| $ | 1,718,600 |
| $ | 39,540 |
| $ | — |
| $ | 1,758,140 |
|
費用及開支: | | | | | | |
土地和住房 | | — |
| 1,411,488 |
| — |
| — |
| 1,411,488 |
|
一般和行政 | | — |
| 86,080 |
| 20,168 |
| — |
| 106,248 |
|
賣 | | — |
| 109,150 |
| — |
| — |
| 109,150 |
|
合資企業安排收入中的權益 | | — |
| — |
| (118 | ) | — |
| (118 | ) |
利息 | | — |
| 13,962 |
| 2,664 |
| — |
| 16,626 |
|
總成本和費用 | | — |
| 1,620,680 |
| 22,714 |
| — |
| 1,643,394 |
|
| | | | | | |
所得税前收入 | | — |
| 97,920 |
| 16,826 |
| — |
| 114,746 |
|
| | | | | | |
所得税準備金 | | — |
| 25,555 |
| 3,384 |
| — |
| 28,939 |
|
| | | | | | |
子公司權益 | | 85,807 |
| — |
| — |
| (85,807 | ) | — |
|
| | | | | | |
淨收入 | | $ | 85,807 |
| $ | 72,365 |
| $ | 13,442 |
| $ | (85,807 | ) | $ | 85,807 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2018年9月30日的9個月 |
(以千為單位) | | M/I HOMES,Inc. | 擔保人子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 固形 |
| | | | | | |
營業收入 | | $ | — |
| $ | 1,524,702 |
| $ | 39,095 |
| $ | — |
| $ | 1,563,797 |
|
費用及開支: | | | | | | |
土地和住房 | | — |
| 1,250,067 |
| — |
| — |
| 1,250,067 |
|
一般和行政 | | — |
| 80,921 |
| 18,593 |
| — |
| 99,514 |
|
賣 | | — |
| 100,708 |
| — |
| — |
| 100,708 |
|
購置和集成成本 | | — |
| 1,700 |
| — |
| — |
| 1,700 |
|
合資企業安排收入中的權益 | | — |
| — |
| (268 | ) | — |
| (268 | ) |
利息 | | — |
| 12,893 |
| 2,299 |
| — |
| 15,192 |
|
總成本和費用 | | — |
| 1,446,289 |
| 20,624 |
| — |
| 1,466,913 |
|
| | | | | | |
所得税前收入 | | — |
| 78,413 |
| 18,471 |
| — |
| 96,884 |
|
| | | | | | |
所得税準備金 | | — |
| 17,711 |
| 3,917 |
| — |
| 21,628 |
|
| | | | | | |
子公司權益 | | 75,256 |
| — |
| — |
| (75,256 | ) | — |
|
| | | | | | |
淨收入 | | $ | 75,256 |
| $ | 60,702 |
| $ | 14,554 |
| $ | (75,256 | ) | $ | 75,256 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
未經審計的簡明綜合資產負債表 |
| | | | | | |
| | 2019年9月30日 |
(以千為單位) | | M/I HOMES,Inc. | 擔保人子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 固形 |
| | | | | | |
資產: | | | | | | |
現金、現金等價物和限制現金 | | $ | — |
| $ | 19,366 |
| $ | 14,085 |
| $ | — |
| $ | 33,451 |
|
持有供出售的按揭貸款 | | — |
| — |
| 128,322 |
| — |
| 128,322 |
|
盤存 | | — |
| 1,827,068 |
| — |
| — |
| 1,827,068 |
|
財產和設備-網絡 | | — |
| 26,794 |
| 827 |
| — |
| 27,621 |
|
投資於合資企業安排 | | — |
| 44,946 |
| 2,611 |
| — |
| 47,557 |
|
經營租賃使用權資產 | | — |
| 15,716 |
| 3,343 |
| — |
| 19,059 |
|
遞延所得税資產 | | — |
| 11,988 |
| — |
| — |
| 11,988 |
|
對子公司的投資 | | 894,263 |
| — |
| — |
| (894,263 | ) | — |
|
公司間資產 | | 604,413 |
| — |
| — |
| (604,413 | ) | — |
|
商譽 | | — |
| 16,400 |
| — |
| — |
| 16,400 |
|
其他資產 | | 1,639 |
| 56,200 |
| 12,298 |
| — |
| 70,137 |
|
總資產 | | $ | 1,500,315 |
| $ | 2,018,478 |
| $ | 161,486 |
| $ | (1,498,676 | ) | $ | 2,181,603 |
|
| | | | | |
|
負債和股東權益 | | |
|
| | | | | |
|
負債: | | | | | |
|
應付帳款 | | $ | — |
| $ | 168,950 |
| $ | 578 |
| $ | — |
| $ | 169,528 |
|
客户存款 | | — |
| 36,250 |
| — |
| — |
| 36,250 |
|
經營租賃負債 | | — |
| 15,718 |
| 3,341 |
| — |
| 19,059 |
|
公司間負債 | | — |
| 600,611 |
| 3,802 |
| (604,413 | ) | — |
|
其他負債 | | — |
| 126,285 |
| 5,149 |
| — |
| 131,434 |
|
社區發展地區義務 | | — |
| 14,328 |
| — |
| — |
| 14,328 |
|
未擁有合併庫存的債務 | | — |
| 6,687 |
| — |
| — |
| 6,687 |
|
應付票據銀行-房屋建設業務 | | — |
| 189,900 |
| — |
| — |
| 189,900 |
|
應付票據銀行-金融服務業務 | | — |
| — |
| 108,594 |
| — |
| 108,594 |
|
應付票據-其他 | | — |
| 5,508 |
| — |
| — |
| 5,508 |
|
2021年到期的高級票據-淨額 | | 298,712 |
| — |
| — |
| — |
| 298,712 |
|
2025到期的高級票據-淨額 | | 246,962 |
| — |
| — |
| — |
| 246,962 |
|
總負債 | | 545,674 |
| 1,164,237 |
| 121,464 |
| (604,413 | ) | 1,226,962 |
|
| | | | | | |
股東權益 | | 954,641 |
| 854,241 |
| 40,022 |
| (894,263 | ) | 954,641 |
|
| | | | | | |
總負債和股東權益 | | $ | 1,500,315 |
| $ | 2,018,478 |
| $ | 161,486 |
| $ | (1,498,676 | ) | $ | 2,181,603 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
精簡合併資產負債表 |
| | | | | | |
| | 2018年12月31日 |
(以千為單位) | | M/I HOMES,Inc. | 擔保人子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 固形 |
| | | | | | |
資產: | | | | | | |
現金、現金等價物和限制現金 | | $ | — |
| $ | 5,554 |
| $ | 15,975 |
| $ | — |
| $ | 21,529 |
|
持有供出售的按揭貸款 | | — |
| — |
| 169,651 |
| — |
| 169,651 |
|
盤存 | | — |
| 1,674,460 |
| — |
| — |
| 1,674,460 |
|
財產和設備-網絡 | | — |
| 28,485 |
| 910 |
| — |
| 29,395 |
|
投資於合資企業安排 | | — |
| 33,297 |
| 2,573 |
| — |
| 35,870 |
|
遞延所得税資產 | | — |
| 13,482 |
| — |
| — |
| 13,482 |
|
對子公司的投資 | | 817,986 |
| — |
| — |
| (817,986 | ) | — |
|
公司間資產 | | 579,447 |
| — |
| — |
| (579,447 | ) | — |
|
商譽 | | — |
| 16,400 |
| — |
| — |
| 16,400 |
|
其他資產 | | 2,325 |
| 47,738 |
| 10,731 |
| — |
| 60,794 |
|
總資產 | | $ | 1,399,758 |
| $ | 1,819,416 |
| $ | 199,840 |
| $ | (1,397,433 | ) | $ | 2,021,581 |
|
| | | | | |
|
負債和股東權益 | | |
|
| | | | | |
|
負債: | | | | | |
|
應付帳款 | | $ | — |
| $ | 131,089 |
| $ | 422 |
| $ | — |
| $ | 131,511 |
|
客户存款 | | — |
| 32,055 |
| — |
| — |
| 32,055 |
|
公司間負債 | | — |
| 578,498 |
| 949 |
| (579,447 | ) | — |
|
其他負債 | | — |
| 140,860 |
| 9,191 |
| — |
| 150,051 |
|
社區發展地區義務 | | — |
| 12,392 |
| — |
| — |
| 12,392 |
|
未擁有合併庫存的債務 | | — |
| 19,308 |
| — |
| — |
| 19,308 |
|
應付票據銀行-房屋建設業務 | | — |
| 117,400 |
| — |
| — |
| 117,400 |
|
應付票據銀行-金融服務業務 | | — |
| — |
| 153,168 |
| — |
| 153,168 |
|
應付票據-其他 | | — |
| 5,938 |
| — |
| — |
| 5,938 |
|
2021年到期的高級票據-淨額 | | 297,884 |
| — |
| — |
| — |
| 297,884 |
|
2025到期的高級票據-淨額 | | 246,571 |
| — |
| — |
| — |
| 246,571 |
|
總負債 | | 544,455 |
| 1,037,540 |
| 163,730 |
| (579,447 | ) | 1,166,278 |
|
| | | | | | |
股東權益 | | 855,303 |
| 781,876 |
| 36,110 |
| (817,986 | ) | 855,303 |
|
| | | | | | |
總負債和股東權益 | | $ | 1,399,758 |
| $ | 1,819,416 |
| $ | 199,840 |
| $ | (1,397,433 | ) | $ | 2,021,581 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
未經審計的簡明合併現金流量表 |
| | | | | |
| 截至2019年9月30日的9個月 |
(以千為單位) | M/I HOMES,Inc. | 擔保人子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 固形 |
| | | | | |
經營活動的現金流量: | | | | | |
經營活動提供的現金淨額 | $ | 9,530 |
| $ | (48,625 | ) | $ | 49,602 |
| $ | (9,530 | ) | $ | 977 |
|
| | | | | |
投資活動的現金流: | | | | | |
購買財產和設備 | — |
| (2,438 | ) | (188 | ) | — |
| (2,626 | ) |
未合併合資企業的資本回報 | — |
| — |
| 438 |
| — |
| 438 |
|
公司間投資 | (18,728 | ) | — |
| — |
| 18,728 |
| — |
|
合資企業安排的投資和墊款 | — |
| (23,351 | ) | (171 | ) | — |
| (23,522 | ) |
投資活動提供的淨現金(用於) | (18,728 | ) | (25,789 | ) | 79 |
| 18,728 |
| (25,710 | ) |
| | | | | |
融資活動的現金流: | | | | | |
銀行借款收益-房屋建設業務 | — |
| 568,900 |
| — |
| — |
| 568,900 |
|
償還銀行借款本金-房屋建設業務 | — |
| (496,400 | ) | — |
| — |
| (496,400 | ) |
償還銀行借款淨額--金融服務業務 | — |
| — |
| (44,574 | ) | — |
| (44,574 | ) |
應付票據的本金償還-其他和CDD債券義務 | — |
| (429 | ) | — |
| — |
| (429 | ) |
公司間融資 | — |
| 16,155 |
| 2,573 |
| (18,728 | ) | — |
|
回購普通股 | (5,150 | ) | — |
| — |
| — |
| (5,150 | ) |
支付的股息 | — |
| — |
| (9,530 | ) | 9,530 |
| — |
|
債務發行成本 | — |
| — |
| (40 | ) | — |
| (40 | ) |
行使股票期權所得收益 | 14,348 |
| — |
| — |
| — |
| 14,348 |
|
融資活動提供的現金淨額 | 9,198 |
| 88,226 |
| (51,571 | ) | (9,198 | ) | 36,655 |
|
| | | | | |
現金、現金等價物和限制現金淨增加(減少) | — |
| 13,812 |
| (1,890 | ) | — |
| 11,922 |
|
現金、現金等價物和期初限制性現金餘額 | — |
| 5,554 |
| 15,975 |
| — |
| 21,529 |
|
現金、現金等價物和期末限制現金餘額 | $ | — |
| $ | 19,366 |
| $ | 14,085 |
| $ | — |
| $ | 33,451 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年9月30日的9個月 |
(以千為單位) | M/I HOMES,Inc. | 擔保人子公司 | 不受限制的子公司 | 沖銷 | 固形 |
| | | | | |
經營活動的現金流量: | | | | | |
經營活動提供的現金淨額 | $ | 11,700 |
| $ | (144,828 | ) | $ | 69,709 |
| $ | (11,700 | ) | $ | (75,119 | ) |
| | | | | |
投資活動的現金流: | | | | | |
購買財產和設備 | — |
| (5,636 | ) | (230 | ) | — |
| (5,866 | ) |
未合併合資企業的資本回報 | — |
| — |
| 676 |
| — |
| 676 |
|
收購,扣除收購的現金淨額 | — |
| (100,960 | ) | — |
| — |
| (100,960 | ) |
公司間投資 | (1,041 | ) | — |
| — |
| 1,041 |
| — |
|
合資企業安排的投資和墊款 | — |
| (19,412 | ) | (1,075 | ) | — |
| (20,487 | ) |
出售按揭償還權所得收益 | — |
| — |
| 6,335 |
| — |
| 6,335 |
|
投資活動提供的淨現金(用於) | (1,041 | ) | (126,008 | ) | 5,706 |
| 1,041 |
| (120,302 | ) |
| | | | | |
融資活動的現金流: | | | | | |
償還2018年到期的可轉換優先附屬票據 | — |
| (65,941 | ) | — |
| — |
| (65,941 | ) |
銀行借款收益-房屋建設業務 | — |
| 519,900 |
| — |
| — |
| 519,900 |
|
償還銀行借款本金-房屋建設業務 | — |
| (297,200 | ) | — |
| — |
| (297,200 | ) |
償還銀行借款淨額--金融服務業務 | — |
| — |
| (64,169 | ) | — |
| (64,169 | ) |
應付票據的本金償還-其他和CDD債券義務 | — |
| (1,738 | ) | — |
| — |
| (1,738 | ) |
公司間融資 | — |
| 5,862 |
| (4,821 | ) | (1,041 | ) | — |
|
回購普通股 | (11,085 | ) | — |
| — |
| — |
| (11,085 | ) |
支付的股息 | — |
| — |
| (11,700 | ) | 11,700 |
| — |
|
債務發行成本 | — |
| (75 | ) | (40 | ) | — |
| (115 | ) |
行使股票期權所得收益 | 426 |
| — |
| — |
| — |
| 426 |
|
融資活動提供的淨現金(用於) | (10,659 | ) | 160,808 |
| (80,730 | ) | 10,659 |
| 80,078 |
|
| | | | | |
現金、現金等價物和限制現金淨減少 | — |
| (110,028 | ) | (5,315 | ) | — |
| (115,343 | ) |
現金、現金等價物和期初限制性現金餘額 | — |
| 131,522 |
| 20,181 |
| — |
| 151,703 |
|
現金、現金等價物和期末限制現金餘額 | $ | — |
| $ | 21,494 |
| $ | 14,866 |
| $ | — |
| $ | 36,360 |
|
注13.共享回購計劃
在……上面2018年8月14日公司宣佈其董事會批准了一項“股份回購計劃”(“2018年股份回購計劃”),根據該計劃,公司可以購買最多的“股份回購計劃”,即“2018年股份回購計劃”(“2018年股份回購計劃”)。$50百萬根據所有適用的法律,通過公開市場交易、私下談判的交易或其他方式,其已發行普通股的價值。在2019年第一季度,公司回購了0.2百萬以總價購買的已發行普通股$5.2百萬根據2018年股票回購計劃。本公司於二零一九年第二及第三季並無購回任何股份。自.起2019年9月30日,公司已回購1.3百萬以總價購買的已發行普通股$30.9百萬根據2018年股票回購計劃和$19.1百萬仍可根據2018年股票回購計劃進行回購。根據2018年股份購回計劃進行任何額外購回的時間、金額及其他條款及條件,將由本公司管理層根據多種因素酌情決定,包括本公司普通股的市價、公司考慮因素、一般市場及經濟狀況及法律要求。2018年購回股份計劃並無到期日,董事會可隨時修改、終止或暫停該計劃。
注14.收入確認
銷售房屋的收入和相關利潤以及向第三方出售土地的收入和相關利潤在結算日的財務報表中確認,如果交貨已發生,所有權已轉移給買方,所有履行義務(定義如下)均已履行,房屋或土地的控制權轉移給買方的金額反映了我們預期有權交換房屋或土地的對價。如果在結業後沒有立即收到,則從結業中獲得的現金收入將以代管形式為公司帶來利益,通常最長為三天,幷包括在現金、現金等價物和壓縮綜合資產負債表上的限制現金中。
銷售獎勵因獎勵類型和金額的不同而有所不同,具體取決於社區和家庭之間的差異。向購房者提供免費或折扣產品和服務形式的任何銷售激勵措施的成本均反映在簡明綜合收益表的土地和住房成本中,因為此類激勵措施在我們與購房者的購房合同中確定為我們單一履行義務的固有部分,即按照合同中規定的交易價格交付和轉讓其房屋所有權。我們可能以成交成本津貼的形式提供的銷售獎勵在交付房屋時記錄為房屋收入的減少。
當發生(即交付房屋時)時,吾等將銷售費用內的銷售佣金記錄在簡明綜合收益表中,因為攤銷期一般為一年或更短,因此不需要資本化作為獲取合同的增量成本的實際權宜之計的一部分。
合同負債包括與已售出但未交付的房屋相關的客户存款。基本上,我們所有的房屋銷售都計劃在收到客户押金之日起一年內完成並記錄在收入中。預期確認為收入的合同負債(不包括與最初預期持續時間為一年或更短的合同有關的收入)並不重要。
履行義務是合同中將特定商品或服務轉讓給客户的承諾。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務,並在履行義務得到履行時或作為履行義務被確認為收入。我們所有的購房合同都有單一的履行義務,因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別,因此不能區分開來。我們的履行義務,即交付約定的房屋,通常在從原始合同日期起不到一年的時間內得到履行。由於我們向購房者交付新房時存在的未完成履行義務而產生的遞延收入並不重要。
雖然我們的第三方賣地合同可能包括多個履約義務,但我們預期在未來任何一年與剩餘履約義務相關的收入(不包括與原始預期期限為一年或更短的合同有關的收入)並不重要。對於原本預期期限為一年或以下的賣地合同,我們不披露未履行履行義務的價值。
當按揭貸款出售及/或相關服務權售予第三方投資者或根據第三方分服務安排保留及管理時,我們確認與我們的按揭貸款業務相關的大部分收入。確認的收入減去向投資者提供的相關擔保的公允價值。當公司解除擔保義務時,擔保的公允價值在收入中確認。我們確認與我們的產權運營相關的金融服務收入,如交付房屋、提供結算服務和發放產權保單,所有這些通常在每個房屋交付時同時發生。所有與所有權保險單相關的承保風險都轉移給第三方保險公司。
下表按收入來源列出了我們的收入:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
住房 | $ | 631,380 |
| | $ | 554,820 |
| | $ | 1,695,558 |
| | $ | 1,518,278 |
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賣地 | 8,511 |
| | 829 |
| | 23,042 |
| | 6,424 |
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金融服務(a) | 13,454 |
| | 12,193 |
| | 39,540 |
| | 39,095 |
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總收入 | $ | 653,345 |
| | $ | 567,842 |
| | $ | 1,758,140 |
| | $ | 1,563,797 |
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(a) | 收入包括對衝損失$4.7百萬和$0.2百萬為.截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月分別為。收入包括對衝損失$10.7百萬和套期保值收益$3.0百萬為.截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月分別為。對衝收益和損失並不代表從與客户的合同中確認的收入。 |
參考注11用於按地理位置顯示我們的收入。由於我們的房屋建造業務佔我們總收入的96%以上截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月,由於這些收入大部分來自與客户簽訂的購房合同,我們認為上述和中披露的收入分解注11公平地描述了經濟因素如何影響現金流的性質、數量、時間和不確定性。
注15.經營租賃
2019年1月1日,公司採用ASC 842,租約(“ASC 842”),使用初始採用日期方法(如中所定義附註1(見上文),據此,採用不會影響2019年之前的任何時期。公司記錄了營業ROU資產和營業租賃負債$20.9百萬在其未經審計的精簡綜合資產負債表上通過。本公司選擇採納該套實際權宜之計,因此,並無重新評估任何先前過期或現有的安排及ASC 840項下的相關分類。看見附註1以供進一步討論公司的租賃會計政策和採取其他切實可行的權宜之計。
自.起2019年9月30日,公司還有額外的尚未開始的經營租賃,約為$25百萬好的。這一餘額主要涉及我們公司總部的一項新的十年可續訂租約,預計將於#年開始。2020.
在.期間2019年前9個月,公司通過以下方式減少其運營ROU資產和運營租賃負債$1.8百萬作為.的結果$3.9百萬額外ROU資產攤銷和定期租賃費用(記錄在我們未經審計的合併現金流量表中其他資產和其他負債的變化中),部分抵消$2.1百萬可歸因於額外的租約和在此期間對現有租約的修改前九個月年度最佳。自.起2019年9月30日,公司的ROU資產和經營租賃負債餘額為$19.1百萬在其未經審計的壓縮綜合資產負債表上。
為.三個月和九個月結束 2019年9月30日,公司有以下幾點:
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| 三個月 | 九個月結束 |
(千美元) | 2019年9月30日 | 2019年9月30日 |
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經營租賃費用 | $ | 1,534 |
| $ | 4,626 |
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可變租賃費用 | 427 |
| 1,305 |
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短期租賃費用 | 429 |
| 1,306 |
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租賃費用總額 | $ | 2,390 |
| $ | 7,237 |
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| | 截至2019年9月30日 |
加權平均剩餘租期 | | 4.2年數 |
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加權平均貼現率 | | 5.0 | % |
下表提供了我們的年度未貼現現金流的到期日分析,這些現金流與我們的經營租賃負債的賬面價值相一致2019年9月30日:
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(千美元) | |
10/1/2019 - 12/31/2019 | $ | 1,520 |
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2020 | 5,457 |
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2021 | 4,778 |
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2022 | 4,171 |
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2023 | 3,170 |
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2024 | 1,733 |
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此後 | 387 |
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租賃付款總額 | 21,216 |
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減去:推定利息 | (2,157 | ) |
經營租賃負債總額 | $ | 19,059 |
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2018年12月31日,根據ASC 840,租約(“ASC 840”),未來的最低租金承諾總計為$22.5百萬·根據不可取消的經營租約,初始期限超過一年,如下所示:^2019年^-^*$5.5百萬; 2020 - $4.4百萬; 2021 - $4.1百萬; 2022 - $3.8百萬; 2023 - $2.8百萬;和#$1.9百萬此後。
項目2:管理層對財務狀況和財務狀況的討論和分析
操作結果
概述
M/I HOMES,Inc.而子公司(“公司”或“我們”)是全國領先的單户住宅建築商之一,已售出超過116,500公司的房屋主要以M/I HOMES品牌(M/I HOME和Showcase Collection(僅由M/I)銷售)。此外,Hans Hagen品牌用於我們明尼阿波利斯/聖保羅明尼蘇達州市場的較老社區,並且在我們於2018年3月收購了密歇根州底特律私有房屋建築商Pinnacle Homes的房屋建設資產和運營後,Pinnacle Homes品牌在該市場的某些社區中使用。該公司在俄亥俄州哥倫布和辛辛那提;印第安納州印第安納波利斯;伊利諾伊州芝加哥;明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅;密歇根州底特律;佛羅裏達州坦帕,薩拉索塔和奧蘭多;得克薩斯州達拉斯/沃斯堡,休斯頓和聖安東尼奧的奧斯汀;北卡羅來納州的夏洛特和羅利;以及華盛頓特區的弗吉尼亞和馬裏蘭州郊區擁有房屋建造業務(參見“
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括以下與公司業績和財務狀況相關的主題:
前瞻性陳述
本報告或我們已經提交或將提交給證券交易委員會(“SEC”)的其他材料中包含的某些信息(以及我們已經或將要作出的口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息)包含或可能包含前瞻性聲明,包括但不限於有關我們未來財務表現和財務狀況的聲明。^^諸如“預期”、“預期”、“展望”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”等詞語。^^例如“預期”、“預期”、“展望”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”。“尋找”、“估計”等詞語和類似表達的變體旨在識別此類前瞻性聲明。^這些聲明涉及許多風險和不確定性。^我們在這裏和將來的報告和聲明中作出的任何前瞻性聲明都不能保證未來的表現,由於各種風險因素,實際結果可能與這些前瞻性聲明中的結果有很大的不同。“請參閲:。”。 “第1A項。我們截止年度的Form 10-K年度報告第一部分中的“風險因素”2018年12月31日(“2018Form 10-K“),因為在我們隨後向SEC提交的文件中可能會不時更新相同的內容,以瞭解有關這些風險因素的更多信息。
任何前瞻性陳述都只適用於截止日期。除非適用法律要求,否則我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。然而,我們在Form 10-K、10-Q和8-K的後續報告中就相關主題所作的任何進一步披露都應該參考。??這一討論是1995年“私人證券訴訟改革法”允許提供的,我們所有的前瞻性陳述都明確地限定了本節中包含或引用的警告性陳述的全部內容。
關鍵會計估計和政策的應用
根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制財務報表,要求管理層做出影響資產和負債報告金額的估計和假設,並披露綜合財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用金額。管理部門基於歷史經驗和它認為在當時情況下是合理的各種其他因素,其估計和假設基於歷史經驗和它認為在當時情況下是合理的各種其他因素,其結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎,這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯管理層評估這些估計和假設,並在必要時進行調整。^使用不同的估計和假設,實際結果可能與這些估計不同,或者如果未來的情況明顯不同。^^請參閲我們的合併財務報表的註釋1(重要會計政策摘要),這些報表包括在我們的2018有關我們會計政策的其他信息,請參閲Form 10-K。
我們相信,在此期間,我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化截至2019年9月30日的季度與管理層討論和分析中披露的財務狀況和經營結果相比較,我們的財務狀況和經營成果包括在我們的財務狀況和經營成果的討論和分析中2018表格10-K,但中所述的更改除外附註1(呈報基礎)本季度報告的財務報表採用Form 10-Q。
操作結果
在2019年,我們決定結束我們在華盛頓特區的業務,我們預計將在2019年底之前基本完成。因此,在2019年第二季度,我們重新評估了我們的可報告部門,並確定我們單獨的中大西洋運營部門沒有一個滿足ASC 280中提出的報告標準,分部報告(“ASC 280”)。因此,我們選擇根據中所述的聚合標準將我們的夏洛特和羅利、北卡羅來納州和華盛頓特區的運營部門聚合到我們現有的南方地區注11好的。所有上一年的分部信息都已重新改寫,以符合2019年的演示文稿。可報告分部的變動對本公司呈報期間的簡明綜合資產負債表、收益表或現金流量表沒有影響。
作為這次重新評估的結果,我們已確定我們的可報告部分為:北部住宅建築;南部住宅建築;以及金融服務業務。
構成我們每個可報告細分市場的住宅建築運營細分如下:
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北方 | 南國 |
芝加哥,伊利諾斯州 | 佛羅裏達州奧蘭多 |
俄亥俄州辛辛那提 | 薩拉索塔,佛羅裏達州 |
哥倫布,俄亥俄州 | 佛羅裏達州坦帕 |
印第安納波利斯 | 奧斯汀,得克薩斯州 |
明尼阿波利斯/聖保羅,明尼蘇達州 | 達拉斯/沃斯堡,得克薩斯州 |
密歇根州底特律 | 休斯敦,得克薩斯州 |
| 得克薩斯州聖安東尼奧 |
| 夏洛特,北卡羅來納州 |
| 北卡羅來納州,羅利 |
| 華盛頓特區。(a) |
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(a) | 在2019年,我們決定結束我們在華盛頓特區的業務,我們預計將在2019年底之前基本完成。 |
概述
對於這兩個第三季度和前九個月2019年,我們實現了新合同、交付房屋、收入和所得税前收入的創紀錄水平。這些改善的結果可歸因於,除其他外,2019年交付的住房數量增加,間接槓桿率提高,收購相關費用降低。我們的輔助性金融服務業務在年實現了更高的營業收入第三季度創紀錄的收入和創紀錄的貸款數量截至2019年9月30日的3個月和9個月好的。住房市場基本面因素有利2019年的前九個月就業人數穩步增加,抵押貸款利率持續走低,消費者信心相對較高,可供出售的房屋供應有限。雖然我們相信2019年剩餘時間住房市場狀況將保持相對有利,但我們也相信,土地和勞動力成本的上升可能會繼續對我們許多市場的住房負擔能力施加壓力。
有利的市場條件,加上我們戰略業務計劃的執行,使我們在截至2019年9月30日的季度和九個月與第三季度和截至2018年9月30日的9個月:
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• | 新合同增額 32%致1,721和9%致5,096,分別 |
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• | 交付的家庭增額 16%致1,651家庭和11%致4,375家庭,分別 |
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• | 營業收入增額 15%致6.533億美元和12%致18億美元,分別 |
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• | 所得税前收入增額 27%致5010萬美元和18%致1.147億美元,分別 |
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• | 活躍社區的數量2019年9月30日 增額 4%致221-公司的歷史記錄 |
除了上面描述的記錄結果之外,雖然不是第三季度記錄,我們的積壓銷售價值達到了11.4億美元在第三季度,以及我們公司範圍內每個社區的銷售吸收速度2019年第三季度是2.6每月與2.1上一年第三季度的每月。
公司財務結果彙總
我們相信,調整後的所得税前收入、調整後的淨收入和調整後的住房毛利率的計算提供了我們業務持續業績的更清晰的衡量標準,我們對這些計算方法進行了描述,並與所得税之前的收入、淨收入和住房毛利率進行了協調,這些財務指標是使用我們的GAAP結果計算的,見下文“非GAAP財務措施”。
税前收入2019年第三季度 增額 27%從…3950萬美元在2018年第三季度到第三季度的記錄5010萬美元在……裏面2019好的。税前收入截至2018年9月30日的三個月受到了不利的影響70萬美元由於我們於2018年3月收購Pinnacle HOME,我們將承擔與收購相關的費用。不包括這些與收購相關的費用2018年第三季度,所得税前收入增額 25%,或990萬美元,來自調整後的所得税前收入4020萬美元在2018年第三季度好的。為.截至2019年9月30日的9個月,所得税前收入增額 18%從…96.9億美元為.截至2018年9月30日的9個月致114.7億美元好的。税前收入截至2019年9月30日的9個月受到了不利的影響60萬美元由於我們於2018年3月收購Pinnacle HOME,我們將承擔與收購相關的費用。税前收入截至2018年9月30日的9個月受到了不利的影響450萬美元與收購相關的費用和170萬美元收購和整合成本,這是由於我們收購Pinnacle HOME而產生的。排除這些與收購相關的費用截至2019年9月30日的9個月和2018,調整後的所得税前收入增額 12%從…1.031億美元在……裏面2018年前九個月致1.154億美元在……裏面2019年的前九個月.
我們實現了淨收益3780萬美元,或$1.32每攤薄股,以2019年第三季度, a 29%增加,或850萬美元,淨收益為2930萬美元,或$1.01每攤薄股,以2018年第三季度,其中包括70萬美元税前收購相關費用($0.02每攤薄股)如上所述。不包括在此期間收取的這些費用2018年第三季度,淨收入增額 27%,或8.0百萬美元,從調整後的淨收入2980萬美元在前一年。我們的有效税率是24.4%在……裏面2019’s 第三季度與.相比25.8%在……裏面2018好的。在截至2019年9月30日的9個月,我們實現了淨收益8580萬美元,或$3.04每攤薄股,包括60萬美元 ($0.02每攤薄股)税前收購相關費用,如上所述。這與淨收益相比7530萬美元,或$2.56每攤薄股份,在2018年前9個月,其中包括450萬美元税前收購相關費用和170萬美元收購和整合費用(統稱為$0.16每攤薄股)如上所述。不包括這兩個時期的這些收購相關費用,我們的調整後淨收入增加到8630萬美元在2019年前9個月與.相比79.9億美元在前一年。我們的有效税率是25.2%在……裏面2019年的前九個月與.相比22.3%在2018年前9個月.
在.期間截至2019年9月30日的季度,我們錄了唱片第三季度總收入6.533億美元,其中631.4億美元是從家裏送來的,850萬美元來自賣地和1350萬美元來自我們的金融服務部門。交付的家庭收入增額 14%在……裏面2019年第三季度與2018年同期驅動式
主要通過16% 增額在交付的家庭數量中(229單位),部分偏移2% 減少量在房屋平均銷售價格交付($8,000每個交付的家庭),這主要是交付的家庭組合的結果。賣地收入增額 770萬美元從2018年第三季度主要是由於我們北方地區在#年賣地增加2019年第三季度與前一年相比。我們金融服務部門的收入增加10%到一個第三季度記錄1350萬美元在2019年第三季度由於關閉和出售的貸款增加,以及銷售貸款的利潤率與2018年第三季度好的。在.期間2019年前9個月,我們記錄了創紀錄的總收入18億美元,其中17億美元是從家裏送來的,23.0百萬美元來自賣地和3950萬美元來自我們的金融服務部門。交付的家庭收入增額 12%在……裏面2019年的前九個月與2018年同期主要由11% 增額在交付的家庭數量中(422單位)和1% 增額在交付的房屋平均銷售價格中($4,000每個交付的家庭)。賣地收入增額 1660萬從…2018年前九個月由於年內賣地較多2019年的前九個月與前一年相比。來自我們金融服務部門的收入增額 1%至$3950萬在2019年前9個月由於結清和出售的貸款增加截至2018年9月30日的9個月部分抵消了銷售貸款的利潤率下降,主要是在2019年第一季度。
總毛利率(總收入減去總土地和住房成本)增額 1840萬美元在2019年第三季度與2018年第三季度由於1710萬美元 改進在我們的房屋建造業務的毛利率和一個130萬美元我們金融服務業務的毛利率有所改善。關於我們的房屋建造毛利,我們交付房屋的毛利(住房毛利)改進型 1710萬美元主要是由於16% 增額在交付的房屋數量上。我們的住房毛利率百分比改進型 40基點自18.7%在……裏面上年第三季度致19.1%在……裏面2019年第三季度好的。不包括10萬美元和70萬美元與收購相關的費用(如上所述)2019年第三季度和2018分別是我們調整後的住房毛利潤率改進型 30基點自18.8%在……裏面上年第三季度致19.1%在……裏面2019年第三季度主要是由於在2019年第三季度好的。我們的賣地毛利(賣地毛利)在年內保持持平。2019年第三季度與2018年第三季度好的。我們的金融服務業務的毛利率上升130萬美元在第三季度與2019年相比第三季度由於結清和出售的貸款增加,以及銷售貸款利潤率的提高,2018年的業績有所改善。總毛利增額 3290萬美元在截至2019年9月30日的9個月與2018年前9個月由於3250萬美元 改進在我們的房屋建造業務的毛利率和一個40萬美元 改進我們金融服務業務的毛利率。關於我們的房屋建造毛利,我們交付房屋的毛利改進型 3250萬美元由於11% 增額在交付的房屋數量和1% 增額在平均銷售價格的房子交付。我們的住房毛利潤率保持不變18.1%在這兩個截至2019年9月30日的9個月和2018年。不包括60萬美元和450萬美元與收購相關的費用(如上所述)截至2019年9月30日的9個月和2018分別是我們調整後的住房毛利潤率衰敗d 30基點自18.4%在上一年的前九個月致18.1%在……裏面2019年的前九個月主要是由於在截至2019年9月30日的9個月以及與去年同期相比更高的批次成本2018好的。年,我們賣地的毛利率略有下降。2019年的前九個月與.相比2018年前九個月好的。我們金融服務業務的毛利率增額 40萬美元在截至2019年9月30日的9個月與2018年前9個月由於貸款來源數量和平均貸款金額的增加,主要在2019年第一季度銷售的貸款利潤率下降部分抵消了這一影響。
我們開張了58新社區在截至2019年9月30日的9個月好的。我們在不同的社區和市場銷售各種類型的房屋,每種房屋都產生不同的毛利率。新的替換社區的開放時間以及潛在的地塊成本每年都有所不同。因此,我們的新合同和住房毛利率可能會在每個季度上下波動,這取決於提供房屋的社區的組合。
為.截至2019年9月30日的三個月,銷售,一般和行政費用增額 760萬美元,它部分地抵消了增額以上討論的毛利潤率美元,但在收入中所佔的百分比有所下降12.7%在2018年第三季度致12.2%在2019年第三季度好的。銷售費用增額 510萬美元從…2018年第三季度但改進型略佔收入的百分比6.1%在……裏面2019年第三季度從…6.2%為.2018年同期好的。銷售佣金貢獻的可變銷售費用350萬美元致增額由於更高本季度交付的住宅數量。這個增額銷售費用也歸因於160萬美元 增額在非可變銷售費用中,主要與我們的銷售辦公室和模型相關的成本增額d平均社區計數。一般及行政費用增額 250萬美元與2018年第三季度但在收入中所佔的百分比卻下降了6.5%在2018年第三季度致6.0%在2019年第三季度好的。美元增額一般情況下,管理費用主要是由於190萬美元 增額由於我們的賠償相關費用增額D員工數和改善的績效,30萬美元 增額與土地相關的費用增額在平均社區計數和30萬美元 增額慈善捐款。為.截至2019年9月30日的9個月,銷售,一般和行政費用增額 1520萬美元,它部分地抵消了增額以上討論的毛利潤率美元,但在收入中所佔的百分比有所下降12.8%在截至2018年9月30日的9個月致12.3%在截至2019年9月30日的9個月好的。賣
費用增額 840萬美元從截至2018年9月30日的9個月但改進型作為收入的百分比6.2%在2019年前九個月從…6.4%為.2018年同期好的。銷售佣金貢獻的可變銷售費用610萬美元致增額由於更高交付房屋的平均銷售價格和更高今年到目前為止交付的房屋數量。這個增額銷售費用也歸因於230萬美元 增額在非可變銷售費用中,主要與我們的銷售辦公室和模型相關的成本增額d平均社區計數。一般及行政費用增額 670萬美元與截至2018年9月30日的9個月但在收入中所佔的百分比卻下降了6.4%在九個月期間截至9月30日,2018致6.0%在截至2019年9月30日的9個月好的。美元增額一般情況下,管理費用主要是由於40億美元 增額由於我們的賠償相關費用增額D員工數和改進的績效,a180萬美元 增額由於我們的土地相關費用增額d平均社區計數,a40萬美元 增額由於我們華盛頓特區業務的結束,與員工遣散費相關,a30萬美元 增額慈善捐款和20萬美元 增額雜費。
展望
在.期間2019年前9個月,抵押貸款利率放緩,我們相信這為消費者信心和新房需求的改善提供了催化劑。我們仍然相信,低失業率、高工資和低庫存水平等基本住房市場基本面仍然有利。
我們對市場條件的變化仍然敏感,繼續專注於通過創造額外收入和改善間接運營槓桿來提高我們的盈利能力,繼續擴大我們的市場份額,調整我們的產品組合以包括更多負擔得起的設計,並投資於有吸引力的土地機會,以增加我們的活躍社區數量。
我們希望在接下來的工作中繼續強調以下戰略業務目標2019:
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• | 有利可圖地增加我們在現有市場的存在,包括開設新社區; |
為了實現這些目標,我們在截至2019年9月30日的9個月為了繼續改善我們的財務和經營業績2019以及更多,包括投資258.4億美元在土地收購和1.855億美元在土地開發方面幫助擴大我們在現有市場的存在。我們目前估計我們將花費大約5.75億美元致6億美元年土地收購與土地開發2019,包括443.9億美元在截至2019年9月30日的9個月好的。然而,土地交易受多個因素影響,包括我們的財政狀況和市場狀況,以及與特定物業有關的各項條件是否符合。我們將繼續關注市場情況和我們正在進行的房屋銷售和交付的步伐,並相應地調整我們的土地支出。我們開張了58社區和關閉46社區截至2019年9月30日的9個月,在第三季度結束時221社區比較212社區位於2018年9月30日.
展望未來,我們相信我們能夠利用我們的固定成本,以期望的回報率獲得土地,以及開放和發展我們的活躍社區,這將為我們繼續改善財務業績提供最佳機會。然而,我們不能保證我們的財務和運營指標中反映的積極趨勢將在未來繼續下去。
下表按部門顯示:收入;毛利率;銷售,一般和行政費用;營業收入(虧損);和利息費用截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(以千為單位) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | | | |
北方住宅 | $ | 270,063 |
| | $ | 236,803 |
| | $ | 723,295 |
| | $ | 622,325 |
|
南方住宅 | 369,828 |
| | 318,846 |
| | 995,305 |
| | 902,377 |
|
金融服務(a) | 13,454 |
| | 12,193 |
| | 39,540 |
| | 39,095 |
|
總收入 | $ | 653,345 |
| | $ | 567,842 |
| | $ | 1,758,140 |
| | $ | 1,563,797 |
|
| | | | | | | |
毛利: | | | | | | | |
北方住宅 (b) | $ | 51,768 |
| | $ | 44,385 |
| | $ | 131,461 |
| | $ | 110,807 |
|
南方住宅 | 68,959 |
| | 59,235 |
| | 175,651 |
| | 163,828 |
|
金融服務(a) | 13,454 |
| | 12,193 |
| | 39,540 |
| | 39,095 |
|
總毛利(b) | $ | 134,181 |
| | $ | 115,813 |
| | $ | 346,652 |
| | $ | 313,730 |
|
| | | | | | | |
銷售、一般和行政費用: | | | | | | | |
北方住宅 | $ | 22,181 |
| | $ | 20,206 |
| | $ | 60,902 |
| | $ | 55,430 |
|
南方住宅 | 36,459 |
| | 32,102 |
| | 99,343 |
| | 94,777 |
|
金融服務(a) | 6,845 |
| | 6,512 |
| | 19,597 |
| | 17,936 |
|
公司 | 14,047 |
| | 13,131 |
| | 35,556 |
| | 32,079 |
|
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 79,532 |
| | $ | 71,951 |
| | $ | 215,398 |
| | $ | 200,222 |
|
| | | | | | | |
營業收入(虧損): | | | | | | | |
北方住宅(b) | $ | 29,587 |
| | $ | 24,179 |
| | $ | 70,559 |
| | $ | 55,377 |
|
南方住宅 | 32,500 |
| | 27,133 |
| | 76,308 |
| | 69,051 |
|
金融服務 (a) | 6,609 |
| | 5,681 |
| | 19,943 |
| | 21,159 |
|
減去:公司銷售,一般和行政費用 | (14,047 | ) | | (13,131 | ) | | (35,556 | ) | | (32,079 | ) |
營業收入總額(B)(C) | $ | 54,649 |
| | $ | 43,862 |
| | $ | 131,254 |
| | $ | 113,508 |
|
| | | | | | | |
利息支出: | | | | | | | |
北方住宅 | $ | 1,505 |
| | $ | 1,297 |
| | $ | 5,360 |
| | $ | 5,175 |
|
南方住宅 | 2,146 |
| | 2,294 |
| | 8,602 |
| | 7,718 |
|
金融服務(a) | 986 |
| | 835 |
| | 2,664 |
| | 2,299 |
|
利息支出總額 | $ | 4,637 |
| | $ | 4,426 |
| | $ | 16,626 |
| | $ | 15,192 |
|
| | | | | | | |
合資企業安排收入中的權益 | (52 | ) | | (44 | ) | | (118 | ) | | (268 | ) |
購置和集成成本(c) | — |
| | — |
| | — |
| | 1,700 |
|
| | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 50,064 |
| | $ | 39,480 |
| | $ | 114,746 |
| | $ | 96,884 |
|
| |
(a) | 我們的金融服務業務業績應與我們的住房建設業務相關,因為其業務主要為我們的購房客户提供貸款和產權服務,但少量抵押再融資除外。 |
| |
(b) | 包括10萬美元和70萬美元在收購期間收取的與收購相關的費用截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月分別,和60萬美元和450萬美元在收購期間收取的與收購相關的費用截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月分別是由於我們於2018年3月1日收購了密歇根州底特律的Pinnacle豪宅。 |
| |
(c) | 代表成本,包括但不限於法律費用和費用、差旅和通信費用、評估成本、會計費用和費用以及與我們購買Pinnacle房屋相關的雜項費用。由於這些成本沒有資格作為初始直接成本資本化,因此這些金額作為發生的費用進行支出。 |
下表顯示了按細分市場劃分的總資產2019年9月30日和2018年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 |
(以千為單位) | 北方 | | 南國 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同下的房地產保證金 | $ | 3,688 |
| | $ | 24,703 |
| | $ | — |
| | $ | 28,391 |
|
盤存(a) | 784,533 |
| | 1,014,144 |
| | — |
| | 1,798,677 |
|
投資於合資企業安排 | 2,768 |
| | 44,789 |
| | — |
| | 47,557 |
|
其他資產 (d) | 32,296 |
| | 58,377 |
| (b) | 216,305 |
| (c) | 306,978 |
|
總資產 | $ | 823,285 |
| | $ | 1,142,013 |
| | $ | 216,305 |
| | $ | 2,181,603 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 |
(以千為單位) | 北方 | | 南國 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同下的房地產保證金 | $ | 5,725 |
| | $ | 27,937 |
| | $ | — |
| | $ | 33,662 |
|
盤存(a) | 696,057 |
| | 944,741 |
| | — |
| | 1,640,798 |
|
投資於合資企業安排 | 1,562 |
| | 34,308 |
| | — |
| | 35,870 |
|
其他資產 | 19,524 |
| | 43,086 |
| (b) | 248,641 |
| (c) | 311,251 |
|
總資產 | $ | 722,868 |
| | $ | 1,050,072 |
| | $ | 248,641 |
| | $ | 2,021,581 |
|
| |
(a) | 庫存包括單户地塊;土地和土地開發成本;待售土地;在建房屋;樣板住宅和傢俱;社區發展區基礎設施;以及不擁有的綜合庫存。 |
| |
(d) | 包括1910萬美元由於採用ASU 2016-02於2019年1月1日記錄的經營租賃使用權資產。看見附註1和注15欲瞭解更多信息,請訪問我們未經審計的簡明綜合財務報表。 |
可報告的分段
下表按可報告的分部列出了截至和為之選定的經營和財務信息截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
北方地區 | | | | | | | |
交付的家庭 | 651 |
| | 583 |
| | 1,739 |
| | 1,548 |
|
新合同,淨額 | 635 |
| | 537 |
| | 2,040 |
| | 1,891 |
|
期末積壓 | 1,231 |
| | 1,284 |
| | 1,231 |
| | 1,284 |
|
交付房屋的平均銷售價格 | $ | 406 |
| | $ | 406 |
| | $ | 412 |
| | $ | 402 |
|
積壓房屋平均銷售價格 | $ | 430 |
| | $ | 427 |
| | $ | 430 |
| | $ | 427 |
|
積壓房屋銷售總值 | $ | 529,090 |
| | $ | 548,698 |
| | $ | 529,090 |
| | $ | 548,698 |
|
住房收入 | $ | 264,274 |
| | $ | 236,619 |
| | $ | 716,421 |
| | $ | 621,712 |
|
賣地收入 | $ | 5,789 |
| | $ | 184 |
| | $ | 6,874 |
| | $ | 613 |
|
營業收入家庭(A)(B) | $ | 29,511 |
| | $ | 24,112 |
| | $ | 70,428 |
| | $ | 55,097 |
|
經營性收益土地 | $ | 76 |
| | $ | 67 |
| | $ | 131 |
| | $ | 280 |
|
平均活躍社區數 | 89 |
| | 88 |
| | 89 |
| | 82 |
|
活躍社區數量,期末 | 89 |
| | 88 |
| | 89 |
| | 88 |
|
南部地區 | | | | | | | |
交付的家庭 | 1,000 |
| | 839 |
| | 2,636 |
| | 2,405 |
|
新合同,淨額 | 1,086 |
| | 765 |
| | 3,056 |
| | 2,781 |
|
期末積壓 | 1,684 |
| | 1,562 |
| | 1,684 |
| | 1,562 |
|
交付房屋的平均銷售價格 | $ | 367 |
| | $ | 379 |
| | $ | 371 |
| | $ | 373 |
|
積壓房屋平均銷售價格 | $ | 361 |
| | $ | 379 |
| | $ | 361 |
| | $ | 379 |
|
積壓房屋銷售總值 | $ | 608,117 |
| | $ | 591,339 |
| | $ | 608,117 |
| | $ | 591,339 |
|
住房收入 | $ | 367,106 |
| | $ | 318,201 |
| | $ | 979,137 |
| | $ | 896,566 |
|
賣地收入 | $ | 2,722 |
| | $ | 645 |
| | $ | 16,168 |
| | $ | 5,811 |
|
營業收入家庭(a) | $ | 32,502 |
| | $ | 27,133 |
| | $ | 75,910 |
| | $ | 68,778 |
|
經營(虧損)收益土地 | $ | (2 | ) | | $ | — |
| | $ | 398 |
| | $ | 273 |
|
平均活躍社區數 | 132 |
| | 123 |
| | 127 |
| | 122 |
|
活躍社區數量,期末 | 132 |
| | 124 |
| | 132 |
| | 124 |
|
住宅建築總面積 | | | | | | | |
交付的家庭 | 1,651 |
| | 1,422 |
| | 4,375 |
| | 3,953 |
|
新合同,淨額 | 1,721 |
| | 1,302 |
| | 5,096 |
| | 4,672 |
|
期末積壓 | 2,915 |
| | 2,846 |
| | 2,915 |
| | 2,846 |
|
交付房屋的平均銷售價格 | $ | 382 |
| | $ | 390 |
| | $ | 388 |
| | $ | 384 |
|
積壓房屋平均銷售價格 | $ | 390 |
| | $ | 401 |
| | $ | 390 |
| | $ | 401 |
|
積壓房屋銷售總值 | $ | 1,137,207 |
| | $ | 1,140,037 |
| | $ | 1,137,207 |
| | $ | 1,140,037 |
|
住房收入 | $ | 631,380 |
| | $ | 554,820 |
| | $ | 1,695,558 |
| | $ | 1,518,278 |
|
賣地收入 | $ | 8,511 |
| | $ | 829 |
| | $ | 23,042 |
| | $ | 6,424 |
|
營業收入家庭(A)(B) | $ | 62,013 |
| | $ | 51,245 |
| | $ | 146,338 |
| | $ | 123,875 |
|
經營性收益土地 | $ | 74 |
| | $ | 67 |
| | $ | 529 |
| | $ | 553 |
|
平均活躍社區數 | 221 |
| | 211 |
| | 216 |
| | 204 |
|
活躍社區數量,期末 | 221 |
| | 212 |
| | 221 |
| | 212 |
|
| |
(a) | 包括該地區房屋建造銷售總額、一般和行政費用的影響,如本“展望”部分所列第一個表中所披露的。 |
| |
(b) | 包括10萬美元和70萬美元在收購期間收取的與收購相關的費用截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月分別,和60萬美元和450萬美元在收購期間收取的與收購相關的費用截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月分別是由於我們於2018年3月1日收購了密歇根州底特律的Pinnacle豪宅。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
金融服務 | | | | | | | |
貸款來源數量 | 1,243 |
| | 1,011 |
| | 3,078 |
| | 2,722 |
|
貸款來源價值 | $ | 388,033 |
| | $ | 308,598 |
| | $ | 959,022 |
| | $ | 828,400 |
|
| | | | | | | |
營業收入 | $ | 13,454 |
| | $ | 12,193 |
| | $ | 39,540 |
| | $ | 39,095 |
|
減去:銷售、一般和行政費用 | 6,845 |
| | 6,512 |
| | 19,597 |
| | 17,936 |
|
減去:利息支出 | 986 |
| | 835 |
| | 2,664 |
| | 2,299 |
|
| | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 5,623 |
| | $ | 4,846 |
| | $ | 17,279 |
| | $ | 18,860 |
|
當我們的標準銷售合同執行時,房屋被包括在“新合同”中。“交付的房屋”表示已完成銷售的房屋。“積壓”表示已執行標準銷售合同的房屋,但不包括在交付的房屋中,因為這些房屋在指定期限結束時尚未關閉。
我們交付的房屋、新合同、淨額和積壓的構成都在不斷變化,並且可能基於新社區開放和現有社區逐漸減少的不同時期的社區組合。此外,由於不同的面積、選項選擇、地塊大小以及地塊的質量和位置,社區內的住宅類型和單個住宅的價格範圍很大。這些變化可能導致交付的房屋、新合同、淨額和積壓之間缺乏有意義的可比性,這是由於不同時期之間不斷變化的混合。
取消率
下表列出了我們的每個房屋建造部分的取消率截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
北方 | 10.9 | % | | 13.8 | % | | 10.6 | % | | 12.4 | % |
南國 | 13.5 | % | | 17.0 | % | | 14.4 | % | | 14.4 | % |
| | | | | | | |
總撤銷率 | 12.6 | % | | 15.7 | % | | 12.9 | % | | 13.6 | % |
季節性
通常情況下,我們的房屋建設運營經歷了顯著的季節性和季度到季度的房屋建設活動水平的差異。總體而言,與上半年相比,下半年交付的房屋數量大幅增加。我們認為,這種季節性反映了購房者在春季購買新房的傾向,目標是在秋季或冬季關閉,以及為適應季節性天氣條件而安排施工。我們的金融服務業務也經歷了季節性,因為貸款來源與我們的房屋建造業務中的房屋交付相對應。
非GAAP財務指標
本報告包含有關我們調整後的住房毛利率、調整後的所得税前收入和調整後的淨收入的信息,其中每一個都構成了一個非GAAP財務衡量標準。由於調整後的住房毛利率、調整後的所得税前收入和調整後的淨收入不是根據GAAP計算的,因此這些財務指標可能無法完全與住宅建築行業中其他公司使用的類似名稱的指標相比較,因此,不應單獨考慮或作為GAAP規定的經營業績和/或財務指標的替代方法來考慮。相反,這些非GAAP財務指標應用於補充我們的GAAP結果,以便更好地瞭解影響我們運營的因素和趨勢。
調整後的住房毛利率、調整後的所得税前收入和調整後的淨收入計算如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
住房收入 | $ | 631,380 |
| | $ | 554,820 |
| | $ | 1,695,558 |
| | $ | 1,518,278 |
|
住房銷售成本 | 510,727 |
| | 451,267 |
| | 1,388,975 |
| | 1,244,196 |
|
| | | | | | | |
房屋毛利 | 120,653 |
| | 103,553 |
| | 306,583 |
| | 274,082 |
|
添加:與收購相關的費用 (a) | 82 |
| | 692 |
| | 639 |
| | 4,549 |
|
| | | | | | | |
調整後的住房毛利 | $ | 120,735 |
| | $ | 104,245 |
| | $ | 307,222 |
| | $ | 278,631 |
|
| | | | | | | |
房屋毛利率百分比 | 19.1 | % | | 18.7 | % | | 18.1 | % | | 18.1 | % |
調整後的住房毛利率百分比 | 19.1 | % | | 18.8 | % | | 18.1 | % | | 18.4 | % |
| | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 50,064 |
| | $ | 39,480 |
| | $ | 114,746 |
| | $ | 96,884 |
|
添加:與收購相關的費用 (a) | 82 |
| | 692 |
| | 639 |
| | 4,549 |
|
添加:收購和集成費用 (b) | — |
| | — |
| | — |
| | 1,700 |
|
| | | | | | | |
調整後的所得税前收入 | $ | 50,146 |
| | $ | 40,172 |
| | $ | 115,385 |
| | $ | 103,133 |
|
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 37,838 |
| | $ | 29,282 |
| | $ | 85,807 |
| | $ | 75,256 |
|
添加:收購相關費用-税後淨額 (a) | 61 |
| | 512 |
| | 473 |
| | 3,366 |
|
添加:收購和整合費用-税後淨額 (b) | — |
| | — |
| | — |
| | 1,258 |
|
| | | | | | | |
調整後淨收入 | $ | 37,899 |
| | $ | 29,794 |
| | $ | 86,280 |
| | $ | 79,880 |
|
| | | | | | | |
| |
(a) | 代表與2018年3月1日我們在密歇根州底特律收購Pinnacle房屋相關的收購費用。 |
| |
(b) | 代表成本,包括但不限於法律費用和費用、差旅和通信費用、評估成本、會計費用和費用以及與我們購買Pinnacle房屋相關的雜項費用。由於這些成本沒有資格作為初始直接成本資本化,因此這些金額作為發生的費用進行支出。 |
我們相信,調整後的住房毛利率、調整後的所得税前收入和調整後的淨收入都是投資者在評估我們的經營業績時的相關和有用的財務指標,因為他們衡量我們在特定時期特定於我們的運營產生的毛利潤、税前收入和淨收入。這些非GAAP財務措施隔離了收購相關費用對住房毛利率的影響,以及收購相關費用和收購和整合費用對所得税前收入和淨收入的影響,並允許投資者與以類似方式調整住房毛利率、所得税前收入和淨收入的競爭對手進行比較。我們還相信,投資者會發現這些調整後的財務措施是相關和有用的,因為它們代表了一種盈利能力措施,可以與上一時期進行比較,而不考慮上述費用的可變性。這些財務措施幫助我們做出關於社區位置和產品組合、產品定價和建設速度的戰略決策。
按年比較
截至2019年9月30日的三個月與.相比截至2018年9月30日的三個月
調整後的住房毛利潤率的計算(見下文),我們相信它提供了我們業務持續表現的更清晰的衡量標準,並與住房毛利潤率進行了描述,並與住房毛利潤率進行了協調,住房毛利潤率是使用我們的GAAP結果計算的財務衡量標準,見下文“部門非GAAP財務衡量標準”。
北部地區。在.期間截至2019年9月30日的三個月,我們北方地區的房屋建設收入增額 333萬美元自236.8億美元在2018年第三季度致2.701億美元在2019年第三季度好的。這,這個14% 增額
在住宅建設中的收入主要是12% 增額在交付的家庭數量中(68單位)。操作收入在我們北方地區增額 540萬美元從…2420萬美元在2018年第三季度致2960萬美元在.期間截至2019年9月30日的季度好的。這,這個增額在操作中收入是一個740萬美元 改進在我們的毛利中,部分抵消了200萬美元 增額銷售,一般和行政費用。關於我們的房屋建築毛利,我們的住房毛利改進型 740萬美元由於上文提到的家庭交付數量的增加。我們的住房毛利率百分比改進型 90基點至19.6%在2019年第三季度從…18.7%在上一年的第三季度好的。不包括10萬美元和70萬美元在收購期間收取的與收購相關的費用2019年第三季度和2018年,分別與我們於2018年3月1日收購密歇根州底特律Pinnacle房屋有關,我們調整後的住房毛利率為2019年第三季度 改進型 60基點至19.6%與.相比19.0%為.2018年第三季度好的。住房毛利潤率的提高主要是由於交付房屋的產品類型和市場組合發生了變化2018年同期好的。我們的賣地毛利率在2019年第三季度與2018年同期.
銷售,一般和行政費用增額 200萬美元自2020萬美元為.截至2018年9月30日的季度致2220萬美元為.截至2019年9月30日的季度,並在收入中所佔的百分比下降到8.2%在……裏面2019年第三季度從…8.5%在……裏面2018年第三季度好的。這個增額在銷售中,一般和行政費用部分歸因於180萬美元 增額由於(1)a的銷售費用70萬美元 增額在由以下原因引起的可變銷售費用中增額所產生的銷售佣金中的%s更高交付的家庭數量,以及(2)a110萬美元非可變銷售費用的增加主要與我們的額外銷售辦事處和型號相關的成本增額d社區計數。銷售、一般和行政費用的增加也歸因於20萬美元 增額一般情況下,管理費用主要與50萬美元 增額由於我們改善了業績,在激勵薪酬方面,部分被30萬美元土地相關費用下降。
在.期間截至2019年9月30日的三個月,我們經歷了18% 增額在我們北方地區的新合同中,從537在2018年第三季度致635在2019年第三季度好的。這個增額在新合同中,部分原因是與前一年相比,我們較新社區的需求有所改善,增額在此期間,我們的平均社區數量。然而,積壓的房屋,減少量d 4%從…1,284主頁位於2018年9月30日致1,231主頁位於2019年9月30日好的。積壓平均銷售價格增額致$430,000在…2019年9月30日與.相比$427,000在…2018年9月30日這主要是由於產品類型和市場結構的變化。在.期間截至2019年9月30日的三個月,我們開張了六我們北部地區的新社區,與2018年第三季度好的。我們在北方地區的月吸收率提高到2.4中的每個社區2019年第三季度與.相比2.0中的每個社區2018年第三季度.
南部地區。 在.期間截至2019年9月30日的三個月期間,我們南部地區的房屋建設收入增額 5100萬美元自318.8億美元在2018年第三季度致3.698億美元在2019年第三季度好的。這,這個16% 增額在住宅建設收入是一個結果19% 增額在交付的家庭數量中(161單位),部分偏移為減少量在房屋平均銷售價格交付($12,000每個交付的家庭),這是由於提供住宅的社區的混合。操作收入在我們的南部地區增額 540萬美元從…2710萬美元在2018年第三季度致3250萬美元在.期間截至2019年9月30日的季度好的。這,這個增額營業收入是970萬美元 改進在我們的毛利中,部分抵消了440萬美元 增額銷售,一般和行政費用。關於我們的房屋建築毛利,我們的住房毛利改進型 970萬美元,主要是由於19% 增額在上述交付的房屋數量中。我們的住房毛利率百分比改進型從…18.6%前一年的第三季度致18.8%在2019年第三季度這在很大程度上是由於提供住房的社區的混合。我們的賣地毛利率在2019年第三季度與2018年第三季度好的。在我們佛羅裏達社區的灰泥相關維修費用中,我們沒有記錄任何額外的保修費用2019年第三季度好的。關於這件事,^^在<English>the</English>期間,截至2019年9月30日的季度,我們確定9更多需要維修和已完成維修的房屋32家庭,和,在2019年9月30日,我們有142處於不同維修階段的房屋參見注6到我們的財務報表以獲取更多信息。
銷售,一般和行政費用增額 440萬美元從…3210萬美元在2018年第三季度致3650萬美元在2019年第三季度但謝絕作為收入的百分比9.9%從…10.1%在2018年第三季度好的。這個增額在銷售中,一般和行政費用部分歸因於340萬美元 增額由於(1)a的銷售費用280萬美元 增額在因銷售佣金增加而產生的可變銷售費用中更高交付的家庭數量,以及(2)a60萬美元非可變銷售費用的增加主要與我們的額外銷售辦事處和型號相關的成本增額d社區計數。銷售、一般和行政費用的增加也歸因於100萬美元 增額一般情況下,管理費用主要與50萬美元 增額與土地有關的費用和50萬美元 增額由於我們改善了業績,我們在激勵薪酬方面取得了很大的進展。
在.期間截至2019年9月30日的三個月,我們經歷了一個42% 增額在我們南部地區的新合同中,從765在2018年第三季度致1,086在2019年第三季度,以及一個8% 增額在家中積壓來自1,562主頁位於2018年9月30日致1,684主頁位於2019年9月30日好的。這個增額新合同中的s和積壓主要是由於
產品類型和市場組合的變化以及增額在此期間,我們的平均社區數量。積壓平均銷售價格減少致$361,000在…2019年9月30日從…$379,000在…2018年9月30日由於產品類型和市場結構的變化。在.期間截至2019年9月30日的三個月,我們開張了10我們南部地區的社區,與2018年第三季度好的。我們在南方地區的月吸收率提高到2.7中的每個社區2019年第三季度與.相比2.1中的每個社區2018年第三季度.
金融服務。我們的抵押貸款和產權業務的收入增額 130萬美元到一個第三季度記錄1350萬美元在2019年第三季度從…1220萬美元在2018年第三季度由於關閉和出售的貸款增加,以及銷售貸款的利潤率提高。我們經歷了23% 增額在貸款發起數中,從1,011在2018年第三季度創下季度最高紀錄1,243在2019年第三季度和平均貸款額的增加$305,000在結束的季度中2018年9月30日致$312,000在結束的季度中2019年9月30日.
我們經歷了90萬美元 增額年的營業收入2019年第三季度與.相比2018年第三季度這主要是由於上面討論的收入增加,部分抵消了30萬美元 增額在銷售中,一般和管理費用與2018年第三季度好的。這一增長主要是由於增額在與我們相關的補償費用中增額由於新的抵押貸款地點,員工人數增加。
在…2019年9月30日,M/I Financial在我們所有的市場提供融資服務。
大致85%我們的家在2019年第三季度通過M/I Financial提供資金,與81%在2018年第三季度好的。捕獲率受融資可獲得性和抵押貸款市場競爭的影響,並可能在各個季度波動。
公司銷售,一般和行政費用。公司銷售,一般和行政費用增額 90萬美元從…1310萬美元為.2018年第三季度致14.0億美元為.2019年第三季度好的。這一增長主要是由於60萬美元 增額由於我們的基本補償費用增額D人數和a30萬美元 增額慈善捐款。
合資企業安排收入中的權益。來自合資企業安排的收益是我們從我們的合資所有權和開發協議、合資企業和其他類似安排中獲得的税前收益的一部分。在這兩個期間截至2019年9月30日的三個月和2018年,公司賺取了不到10萬美元來自合資企業安排的股權收入。
利息費用-淨額公司利息費用增額 20萬美元從…440萬美元為.截至2018年9月30日的三個月致460萬美元為.截至2019年9月30日的三個月好的。這,這個增額主要是由於我們的信貸安排(定義如下)期間平均借款增加的結果2019年第三季度與前一年相比。我們的加權平均借款增額D自817.5億美元在……裏面2018年第三季度致848.9億美元在……裏面2019年第三季度好的。我們的加權平均借款利率減少量D自6.19%在2018年第三季度致6.13%為2019年第三季度.
所得税。我們的總體有效税率是24.4%為.截至2019年9月30日的三個月和25.8%為.2018年同期好的。有效率的下降截至2018年9月30日的三個月主要歸因於股權補償的税收利益以及州税率和分攤的變化(見附註10有關更多信息,請參閲我們的財務報表)。
截至2019年9月30日的9個月與.相比截至2018年9月30日的9個月
北部地區。在.期間截至2019年9月30日的9個月,我們北方地區的房屋建設收入增額 101.0億美元自622.3億美元在截至2018年9月30日的9個月致723.3億美元在截至2019年9月30日的9個月好的。這,這個16% 增額在住宅建設收入是一個結果12% 增額在交付的家庭數量中(191受益於我們新的底特律部門的單位),a2% 增額在房屋平均銷售價格交付($10,000每個交付的家庭)和630萬美元 增額賣地收入。操作收入在我們北方地區增額 1520萬美元自5540萬美元在.期間截至2018年9月30日的9個月致7060萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月好的。這個增額在操作中收入主要是由於2070萬美元 增額在我們的毛利中,部分抵消了550萬美元 增額銷售,一般和行政費用。關於我們的房屋建築毛利,我們的住房毛利改進型 2080萬美元,由於12% 增額在交付的房屋數量和2% 增額在上述交付的房屋的平均銷售價格中。我們的住房毛利率百分比改進型 50基點自17.8%在前一年的前九個月致18.3%為.2019年同期好的。我們的住房毛利截至2019年9月30日的9個月2018年受到了不利的影響60萬美元和450萬美元收購相關費用,分別來自我們最近的底特律收購。不包括60萬美元和450萬美元收購-
相關費用,我們調整後的住房毛利率百分比謝絕 10基點至18.4%為.2019年前9個月從…18.5%主要原因是與前一年相比,交付的房屋的產品類型和市場組合發生了變化,以及地塊成本增加。我們的賣地毛利下降了10萬美元由於較少的戰略土地出售截至2019年9月30日的9個月與2018年同期.
銷售,一般和行政費用增額 550萬美元自5540萬美元為.截至2018年9月30日的9個月致6090萬美元為.截至2019年9月30日的9個月,但謝絕作為收入的百分比8.4%與.相比8.9%為.2018年同期好的。這個增額在銷售中,一般和行政費用部分歸因於390萬美元 增額由於(1)a的銷售費用210萬美元 增額在因銷售佣金增加而產生的可變銷售費用中更高交付的房屋平均銷售價格和更高交付的房屋數量,80萬美元其中與我們新的底特律部門有關,和(2)a180萬美元 增額在非可變銷售費用中,主要與我們的額外銷售辦事處和模型相關的成本增額d社區計數,50萬美元其中與我們新的底特律部門有關。這個增額在銷售中,一般和行政費用也歸因於160萬美元 增額總體而言,本集團的主要開支為行政開支,主要與土地相關開支的增加有關,以及由於我們的業績改善而導致的薪酬相關開支的增加。
在.期間截至2019年9月30日的9個月,我們經歷了8% 增額在我們北方地區的新合同中,從1,891在截至2018年9月30日的9個月致2,040在2019年前9個月(得益於我們新的底特律部門)。這個增額新合同的出現是由於與前一年相比,我們較新的社區的需求有所改善,以及由於增額在此期間,我們的平均社區數量。積壓中的房屋減少量d 4%從…1,284主頁位於2018年9月30日致1,231主頁位於2019年9月30日好的。積壓平均銷售價格增額致$430,000在…2019年9月30日與.相比$427,000在…2018年9月30日這主要是由於產品類型和市場組合。在.期間截至2019年9月30日的9個月,我們開張了14與我們北方地區的新社區相比19在.期間2018年前九個月(不包括作為我們在底特律收購的一部分而添加的10個社區)。我們北方地區的月吸收率謝絕致2.5中的每個社區2019年前9個月從…2.6中的每個社區截至2018年9月30日的9個月.
南部地區。 在.期間截至2019年9月30日的9個月,我們南部地區的房屋建設收入增額 9290萬美元從…902.4億美元在截至2018年9月30日的9個月致995.3億美元在截至2019年9月30日的9個月好的。這,這個10% 增額在住宅建設收入是一個結果10% 增額在交付的家庭數量中(231單位)和1040萬美元 增額在賣地收入中,部分由1% 減少量在房屋平均銷售價格交付($2,000每個交付的家庭)。操作收入在我們的南部地區增額 730萬美元從…69.0百萬美元在截至2018年9月30日的9個月致7630萬美元在.期間截至2019年9月30日的9個月好的。這,這個增額營業收入是1180萬美元 改進在我們的毛利中抵消了460萬美元 增額銷售,一般和行政費用。關於我們的房屋建造毛利,我們交付房屋的毛利改進型 1170萬美元,主要是由於10% 增額在上述交付的房屋數量中。我們的住房毛利率百分比謝絕 30基點自18.2%在……裏面前一年的前九個月致17.9%在2019年同期這在很大程度上是由於提供住房的社區和不斷上升的地塊成本的混合。我們的賣地毛利改進型 10萬美元由於更具戰略意義的土地出售截至2019年9月30日的9個月與2018年同期.
銷售,一般和行政費用增額 460萬美元從…9470萬美元在截至2018年9月30日的9個月致9930萬美元在截至2019年9月30日的9個月但謝絕作為收入的百分比10.0%與.相比10.5%為.截至2018年9月30日的9個月好的。這個增額在銷售中,一般和行政費用歸因於480萬美元 增額由於(1)a的銷售費用40億美元 增額在因銷售佣金增加而產生的可變銷售費用中更高交付的房屋數量,以及(2)80萬美元 增額在非可變銷售費用中,主要與我們的銷售辦公室和模型相關的成本增額d社區計數。這個增額銷售費用部分被20萬美元 減少量一般和行政費用,這主要是與70萬美元 減少量專業費用和30萬美元 減少量在補償費用中,部分由80萬美元 增額土地相關費用。
在.期間截至2019年9月30日的9個月,我們經歷了一個10% 增額在我們南部地區的新合同中,從2,781在截至2018年9月30日的9個月致3,056在2019年前9個月,以及一個8% 增額在積壓中來自1,562主頁位於2018年9月30日致1,684主頁位於2019年9月30日好的。這個增額新合同和積壓的S主要是由於產品類型和市場組合的變化以及由於增額在此期間,我們的平均社區數量。積壓平均銷售價格減少從…$379,000在…2018年9月30日致$361,000在…2019年9月30日由於產品類型和市場組合的變化。在.期間截至2019年9月30日的9個月,我們開張了44我們南部地區的社區與35在.期間2018年前九個月好的。我們在南方地區的月吸收率改進型致2.7中的每個社區截至2019年9月30日的9個月從…2.5中的每個社區截至2018年9月30日的9個月.
金融服務。我們的抵押貸款和產權業務的收入增額 40萬美元 (1%)3910萬美元在截至2018年9月30日的9個月致3950萬美元在截至2019年9月30日的9個月由於13% 增額在貸款來源的數量中2,722在截至2018年9月30日的9個月致3,078在截至2019年9月30日的9個月和一個增額平均貸款額從$304,000在截至2018年9月30日的9個月致$312,000在截至2019年9月30日的9個月主要是在2019年第一季度,由於競爭壓力增加,出售的貸款利潤率下降,部分抵消了這一影響。
我們經歷了120萬美元 減少量年的營業收入2019年前9個月與截至2018年9月30日的9個月,這主要是由於170萬美元 增額在銷售中,一般和管理費用與2018年前九個月,部分地由增額在我們上面討論的收入中。這個增額在銷售中,一般和行政費用主要歸因於120萬美元 增額在與我們增加員工人數相關的薪酬支出中,有30萬美元專業費用的增加和20萬美元 增額雜費。
在…2019年9月30日,M/I Financial在我們所有的市場提供融資服務。大致81%我們的家在截至2019年9月30日的9個月通過M/I Financial提供資金,與80%在……裏面2018年前九個月好的。捕獲率受融資可用性的影響,可能會隨季度而波動。
公司銷售,一般和行政費用。公司銷售,一般和行政費用增額 350萬美元從…3210萬美元為.截至2018年9月30日的9個月致356億美元為.截至2019年9月30日的9個月好的。這個增額主要是由於250萬美元 增額在補償費用中,40萬美元 增額與我們華盛頓特區業務有序結束後將向現有員工提供的福利有關,a30萬美元 增額與新信息系統相關的折舊成本,以及30萬美元 增額慈善捐款。
收購和集成成本。在.期間截至2018年9月30日的9個月,公司招致170萬美元與我們於2018年3月1日收購密歇根州底特律Pinnacle房屋相關的收購和整合相關成本。這些費用包括,但不限於,法律費用和費用,差旅和通信費用,評估費用,會計費用和費用,以及雜項費用。由於這些成本沒有資格作為GAAP下的初始直接成本進行資本化,因此這些金額作為發生的費用進行支出。
來自合資企業安排的收入。來自合資企業安排的收入代表我們從我們的合資所有權和開發協議、合資企業和其他類似安排中獲得的税前收益的一部分。在.期間截至2019年9月30日的9個月和2018,公司盈利10萬美元和30萬美元分別來自合資企業安排的收入中的權益。
利息費用-淨額公司利息費用增額 140萬美元從…1520萬美元在截至2018年9月30日的9個月致1660萬美元在截至2019年9月30日的9個月好的。這個^增加^主要是由於我們的信貸安排(定義如下)期間平均借款增加的結果,這一增長主要是由於我們的信貸安排(定義如下)期間的平均借款增加的結果2019年前9個月與前一年相比,部分抵消了我們於2018年3月到期的3.0%可轉換高級附屬債券(“2018年可轉換高級附屬債券”)的到期日,該等債券在2019年前9個月並且利率低於我們在信用貸款下的借款。我們的加權平均借款從783.3億美元在截至2018年9月30日的9個月致845.9億美元在截至2019年9月30日的9個月好的。我們的加權平均借款利率從6.23%在……裏面2018年前九個月致6.21%在……裏面2019年的前九個月.
所得税。我們的總體有效税率是25.2%為.截至2019年9月30日的9個月和22.3%為.截至2018年9月30日的9個月好的。有效率的提高截至2019年9月30日的9個月主要歸因於3.0百萬美元在截至2018年6月30日的季度中獲得的非經常性税收優惠與追溯恢復節能住宅税收抵免有關(請參見附註10有關更多信息,請參閲我們的財務報表)。
分部非GAAP財務指標。 本報告包含有關我們調整後的住房毛利率的信息,這構成了一個非GAAP財務衡量標準。由於調整後的住房毛利潤率不是根據GAAP計算的,因此這一財務指標可能不能完全與住房建築業其他公司使用的類似名稱的指標相比較,因此,不應單獨考慮或作為GAAP規定的經營業績和/或財務指標的替代方法來考慮。相反,這種非GAAP財務衡量標準應用於補充我們的GAAP結果,以便更好地瞭解影響我們運營的因素和趨勢。
我們北方地區調整後的住房毛利計算如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(千美元) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | |
北部地區: | | | | | | | |
住房收入 | $ | 264,274 |
| | $ | 236,619 |
| | $ | 716,421 |
| | $ | 621,712 |
|
住房銷售成本 | 212,582 |
| | 192,301 |
| | 585,091 |
| | 511,185 |
|
| | | | | | | |
房屋毛利 | 51,692 |
| | 44,318 |
| | 131,330 |
| | 110,527 |
|
添加:與收購相關的費用(a) | 82 |
| | 692 |
| | 639 |
| | 4,549 |
|
| | | | | | | |
調整後的住房毛利 | $ | 51,774 |
| | $ | 45,010 |
| | $ | 131,969 |
| | $ | 115,076 |
|
| | | | | | | |
房屋毛利率百分比 | 19.6 | % | | 18.7 | % | | 18.3 | % | | 17.8 | % |
調整後的住房毛利率百分比 | 19.6 | % | | 19.0 | % | | 18.4 | % | | 18.5 | % |
| | | | | | | |
| |
(a) | 代表2018年3月1日我們收購密歇根州底特律Pinnacle房屋的相關費用。 |
流動性和資本資源
資本資源和流動性概述。
在…2019年9月30日,我們有3350萬美元現金,現金等價物和限制現金,與33.0百萬美元該金額由不受限制的現金和現金等價物組成,表示一個1210萬美元 增額無限制現金及現金等價物來自2018年12月31日好的。我們的主要現金用途是截至2019年9月30日的9個月包括土地和土地開發投資、房屋建設、抵押貸款發放、合資企業投資、運營費用、短期營運資本、償債要求,包括償還我們信貸安排下的欠款和回購520萬美元2019年第一季度,我們根據2018年股份回購計劃(定義如下)發行在外普通股。為了資助這些現金的使用,我們使用了送貨上門、出售抵押貸款和出售抵押貸款服務權的收益,以及過剩的現金餘額、我們信貸設施下的借款和其他流動性來源。
在季節性的基礎上,我們通常在第四季度交付相當大比例的年度送貨上門服務。因此,我們預計,在剩餘的三個月期間,我們從這些交付和其他業務中產生的現金2019在此期間,我們的土地購買、土地開發、房屋建設和運營費用將超過我們的現金支出,儘管我們還預計在#年剩餘時間內繼續利用我們的信貸機制(定義如下)。2019.
我們正在積極收購和發展我們的市場地塊,以補充和增長我們的地塊供應和活躍的社區數量。根據我們市場對新房的預期需求水平,我們預計將繼續擴大我們的業務。在.期間截至2019年9月30日的9個月,我們交付4,375家庭,開始4,949家庭和花費2.584億美元關於土地購買和185.5億美元關於土地開發。基於我們的業務活動水平,市場條件和我們市場上的土地機會,我們目前估計我們將花費大約5.75億美元致6億美元論建國初期的土地收購和土地開發2019,包括443.9億美元在截至2019年9月30日的9個月.
我們還繼續簽訂土地選擇協議,考慮到當前和預計的市場條件,以確保未來建造房屋的土地。根據此類土地期權協議,自2019年9月30日,我們總共有14,225合同下的地段,總採購價格約為570.2億美元在剩餘的時間內獲得2019一直到2028年。
土地交易受多個因素影響,包括我們的財務狀況和市場狀況,以及與特定物業有關的各項條件是否滿足。我們將繼續監測市場情況和我們正在進行的送貨速度,並相應調整我們的土地支出。年計劃增加的土地開支2019與2018年相比,主要受業務增長的推動。
經營現金流量活動. 在.期間截至2019年9月30日的9個月期間,我們生成100萬美元與使用的現金相比,來自經營活動的現金7510萬美元經營活動中的現金截至2018年9月30日的9個月好的。現金生成從經營活動中2019年前9個月主要是淨收益的結果8580萬美元, 3830萬美元銷售抵押貸款所得收入扣除抵押貸款來源,以及應付賬款和客户存款總額的增加42.2億美元,由156.1億美元庫存增加,應計補償和其他負債減少2220萬美元好的。這個7510萬美元年經營活動中使用的現金2018年前九個月主要是由於221.3億美元庫存增加,應計補償和其他負債減少2050萬美元的淨收入部分抵銷7,530萬美元與.一起5630萬美元銷售抵押貸款所得收入扣除抵押貸款來源,以及應付賬款和客户存款總額的增加3060萬美元.
投資現金流活動。在.期間截至2019年9月30日的9個月,我們使用 2570萬美元投資活動中的現金,與使用120.3億美元投資活動中的現金截至2018年9月30日的9個月好的。這,這個還原現金使用2019年主要是由於我們在2018年第一季度收購了密歇根州底特律的一傢俬有住宅建築商,價格約為101.0億美元(見注7如需更多信息,請參閲我們的財務報表),部分由出售我們的一部分抵押貸款服務權的收益抵銷630萬美元2018年第一季度。
融資現金流活動。在.期間截至2019年9月30日的9個月,我們生成 3670萬美元來自融資活動的現金,與產生的現金相比8010萬美元在這期間的現金截至2018年9月30日的9個月好的。這個還原2019年融資活動產生的現金主要是由於150.2億美元在以下期間,我們的信用貸款(定義如下)下借款(扣除還款後)的收益減少截至2019年9月30日的9個月,部分被2018年第一季度的還款所抵銷6,590萬美元我們將於2018年到期的3.0%可轉換高級附屬債券(“2018年可轉換高級附屬債券”),以及19.60萬美元在我們的兩個M/I金融信貸安排下借款淨還款減少,a1390萬美元股票期權收益的增加,以及590萬美元在此期間購回的普通股與截至2018年9月30日的9個月.
2018年8月14日?公司宣佈其董事會批准了一項“股份回購”計劃(“2018年回購計劃”),根據該計劃,公司可以購買多達“5000萬美元其已發行普通股(見注13我們的財務報表)。在2019年第一季度,公司回購了201,088普通股,總購買價為520萬美元這是由手頭的現金和我們信貸機制下的借款資助的。在截至2019年6月30日的季度或截至本季度結束的季度內,公司沒有進行任何額外的回購2019年9月30日好的。自.起2019年9月30日,公司有權再購一次1910萬美元2018年股份回購計劃下的已發行普通股。
兩者都有2019年9月30日和2018年12月31日,我們的房屋建設債務與資本的比率是44%,計算方式為我們的未償還住房建設債務的賬面價值除以我們的未償還住房建設債務的賬面價值加上股東權益的總和。我們相信,這個比率提供了有用的信息,以瞭解我們的財務狀況和在我們的業務中使用的槓桿,並將我們與其他房屋建築商進行比較。
我們通過經營活動的現金流為我們的運營提供資金,包括送貨、賣地和出售抵押貸款的收益。我們相信,這些現金來源,以及我們在信貸設施下可用的無限制現金和借款餘額,將足以滿足我們目前預期的營運資本需求、土地和土地開發投資、房屋建設、運營支出、計劃資本支出和債務償還要求,至少在未來12個月內。此外,我們定期監控當前的運營和償債要求、金融市場狀況和信貸關係,我們可能會選擇通過發行新的債務和/或股權證券來尋求額外資本,以增強我們的流動性或我們的長期資本結構。我們的房屋建造和金融服務業務的融資需求取決於本年度以及未來幾年的預期銷售量、庫存水平和相關營業額、預測的土地和地塊購買、債務到期日以及其他因素。如果我們尋求該等額外資本,則無法保證我們能夠以我們可接受的條款(如有的話)獲得該等額外資本,而該等額外股本或債務融資可能會稀釋我們現有股東的權益及/或增加我們的利息成本。
該公司是三個主要信貸協議的一方:(1)a5億美元無擔保循環信貸安排,日期為2013年7月18日,經修訂,與M/I Homes,Inc.。作為借款人,並由公司全資擁有的房屋建設子公司(“信貸機構”)擔保;(2)a125億美元擔保抵押倉儲協議(增加到1.6億美元在某些期間),日期為2016年6月24日,經修訂,M/I Financial為借款人(“MIF抵押倉儲協議”);及(3)a5000萬美元抵押回購協議(增加到6500萬美元在某些時期),日期為2017年10月30日,經修訂,M/I Financial為借款人(“MIF抵押回購融資機制”)。
下表中包括我們截至目前可從信貸機制、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押回購融資機制獲得的現金來源的摘要2019年9月30日:
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(以千為單位) | 期滿 日期 | 出類拔萃 天平 | 可用 數量 |
應付票據-房屋建設 (a) | 7/18/2021 | $ | 189,900 |
| $ | 244,533 |
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應付票據-金融服務(b) | (b) | $ | 108,594 |
| $ | 17,700 |
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(a) | 信用機制下的可用額根據信用機制下的借款基數計算進行計算,該計算將對不同類別的庫存應用各種預付款利率,併合計729.5億美元額外優先債務的可獲得性為2019年9月30日好的。因此,整個5億美元貸款的承諾額是可用的,減去任何未償還的借款和信用證。有1.99億美元未償還借款和6,560萬美元未付信用證的金額為2019年9月30日,離開2.445億美元可用。信用額度的到期日期為2021年7月18日. |
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(b) | 可用金額根據MIF Mortgage倉儲協議和MIF Mortgage Repurchase Facility下的借款基數計算,兩者均可通過質押額外的抵押抵押品來增加。2019年9月30日是2.1億美元好的。在截至2019年9月30日的季度之後,M/I Financial對MIF抵押回購融資機制進行了修訂,將其期限再延長一年至2020年10月26日並將最大借款可用性提高到65億美元從…5000萬美元. |
應付票據-房屋建設。
建房信貸.信貸安排規定的總承諾額為5億美元,包括1.25億美元信用證的次級設施。信貸工具到期於2021年7月18日好的。信貸安排下借款的利息按每日調整的利率支付,等於一個月倫敦銀行同業拆借利率加保證金的總和。250基點。保證金可根據公司的槓桿率在隨後的季度期間進行調整。
信貸機制下的借款構成優先無擔保債務,可獲得性取決於(除其他事項外)使用不同類別庫存的各種預付款利率計算的借款基數。信用貸款包含各種陳述、保證和契約,這些陳述、保證和契約要求公司保持(1)最低水平的綜合有形淨值5.679億美元(根據收益和股票發行收益隨時間增加),(2)槓桿率不超過60%,和(3)最低利息保障比率為1.5至1.0或最小數量的可用流動資金。此外,信貸安排包含限制本公司未售出的住房單位和示範住房數量的契約,以及對不受限制的子公司和合資企業的投資額(各自在信貸安排中的定義)。
本公司在信貸安排下的義務由本公司的所有子公司擔保,但主要從事住房建設和房屋銷售業務的抵押融資、產權保險或類似金融業務的子公司除外,不是本公司或其他子公司100%擁有股份的某些子公司,以及本公司指定為不受限制的子公司的其他子公司(定義見注12在我們的財務報表中),受投資於該等不受限制的子公司的總金額的限制。信用貸款的擔保人是保證我們總計2.50億美元本金的2025年到期的5.625%優先債券(“2025年高級債券”)和我們的300.0億美元合計本金金額6.75%2021年到期的高級票據(“2021年高級票據”)。
自.起2019年9月30日,本公司遵守信貸安排的所有契約,包括金融契約。下表總結了信貸機制下最重要的限制性契約閾值以及我們對此類契約的遵守情況,如#年2019年9月30日:
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財務契約 | | 契約要求 | | 實際 |
| | ·(以百萬美元為單位的美元) |
合併有形淨值 | ≥ | $ | 567.9 |
| | $ | 907.5 |
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槓桿比率 | ≤ | 0.60 |
| | 0.45 |
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利息覆蓋率 | ≥ | 1.5至1.0 |
| | 4.8至1.0 |
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投資不受限制的子公司和合資企業 | ≤ | $ | 272.2 |
| | $ | 3.0 |
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未售出的住房單位和示範住房 | ≤ | 2,232 |
| | 1,427 |
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應付票據-金融服務。
MIF抵押倉儲協議。 MIF Mortgage倉儲協議用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅抵押貸款提供融資。MIF抵押倉儲協議提供的最大借款可用性為1.25億美元,可以增加到1.6億美元從2019年11月15日至2020年2月4日(期間
抵押貸款發起量較高)。MIF抵押倉儲協議於2020年6月19日好的。根據MIF Mortgage倉儲協議借入的款項的利息,年利率等於浮動倫敦銀行同業拆息加利差200基點。
MIF Mortgage倉儲協議由M/I Financial發起的某些抵押貸款提供擔保,這些貸款在出售給投資者之前被“倉儲”。MIF抵押倉儲協議規定了對某些可以保證未償還借款的貸款類型的限制。目前沒有MIF抵押倉儲協議的擔保人。
自.起2019年9月30日,有7250萬美元MIF抵押倉儲協議和M/I Financial項下的未清償款項遵守了其中的所有契約。下表總結了MIF抵押倉儲協議中更全面描述和定義的金融契約,該表格還闡述了M/I Financial遵守這些契約的情況,如#年2019年9月30日:
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財務契約 | | 契約要求 | | 實際 |
| | (百萬美元) |
槓桿比率 | ≤ | 10.0至1.0 |
| | 4.0至1.0 |
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流動資金 | ≥ | $ | 6.25 |
| | $ | 27.6 |
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調整後淨收入 | > | $ | 0.0 |
| | $ | 12.3 |
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有形淨值 | ≥ | $ | 12.5 |
| | $ | 31.1 |
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MIF抵押貸款回購工具。MIF Mortgage Repurchase Facility用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅抵押貸款提供融資,其結構為抵押回購工具。MIF Mortgage Repurchase Facility提供的最大借款可用性為5000萬美元並計劃於2019年10月28日好的。M/I Financial根據MIF Mortgage Repurchase Facility為每筆預付款支付利息,年利率等於浮動倫敦銀行同業拆借利率加200或225基點取決於貸款類型。
在季度結束後2019年9月30日,M/I Financial對MIF按揭回購機制進行了修訂,並於2019年10月28日好的。修正案將MIF按揭回購機制的期限延長一年至2020年10月26日,將最大借款可用性提高到6500萬美元,並將年利率降至浮動倫敦銀行同業拆借利率加175或200基點取決於貸款類型。
MIF Mortgage Repurchase Facility中的契約與MIF Mortgage倉儲協議中的契約基本相似。MIF Mortgage Repurchase Facility就某些可以擔保未償還借款的貸款類型規定了限制,這與MIF Mortgage倉儲協議中的限制大體上類似。沒有MIF抵押回購工具的擔保人。自.起2019年9月30日,有3610萬美元MIF抵押回購機制下的未償還。M/I Financial遵守MIF Mortgage Repurchase Facility下的所有財務契約2019年9月30日.
高級筆記。
5.625%高級筆記。2017年8月,公司發佈2.5億美元合計本金金額5.625%2025年到期的高級票據。2025年高級債券包含某些契約,如管轄2025年高級債券的契約中更全面的描述和定義,這些契約限制本公司和受限制子公司的能力,其中包括:招致額外負債;支付某些款項,包括股息,或回購任何股份,總額超過我們的“受限支付籃子”;進行某些投資;以及設立或產生某些留置權,合併或合併到其他公司,或清算或出售或轉讓我們的全部或基本上所有資產。這些契約受到一些例外情況和資格的限制,如適用於2025年高級債券的契約所述。自.起2019年9月30日,公司遵守契約下的所有條款、條件和契約。看見注8有關2025年高級債券的更多信息,請參閲我們的財務報表。
6.75%高級筆記。2015年12月,公司發佈3億美元合計本金金額6.75%2021年到期的高級票據。2021年高級債券包含某些契約,如管轄2021年高級債券的契約中更全面的描述和定義,這些契約限制公司和受限制子公司的能力,其中包括:招致額外負債;支付某些款項,包括股息,或回購任何股份,總額超過我們的“受限支付籃子”;進行某些投資;以及設立或產生某些留置權,合併或合併到其他公司,或清算或出售或轉讓我們的全部或基本上所有資產。這些契約受到一些例外情況和資格的限制,如適用於2021年高級債券的契約所述。自.起2019年9月30日,公司是
遵守契約下的所有條款,條件和契約。看見注8有關2021年高級債券的更多信息,請參閲我們的財務報表。
加權平均借款。為.截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月,我們未償還的加權平均借款為848.9億美元和817.5億美元加權平均利率分別為6.13%和6.19%分別為。這個增額在我們的加權平均借款中,與我們信貸機制下增加的借款有關2019年第三季度與2018年同期相比。
在…2019年9月30日,我們有1.99億美元在信貸機制下未償還的借款,增加了1.174億美元未完成於2018年12月31日。在.期間2019年前9個月,根據我們的2018年股份回購計劃,本公司將信貸安排用於土地和土地開發、房屋建設、運營費用、營運資金要求和股份回購方面的投資。在.期間截至2019年9月30日的9個月,信貸安排下的平均每日未償還金額為2.17億美元信貸機制下未償還的最高金額為2.727億美元好的。根據我們目前預計在住宅建設、徵地和開發方面的支出2019,由預期的送貨上門現金收入抵消,我們預計在#年剩餘時間內繼續通過信貸機制借款。2019,預計第四季度未償還的峯值金額不會超過2.75億美元好的。年第四季度的實際借款金額2019(以及估計的未償峯值金額)和相關時間受許多因素的影響,包括土地和房屋建設支出的時間和金額、工資和其他一般和行政費用、送貨的現金收入、其他現金收入和支付、公司的任何資本市場交易或其他額外融資、未償債務的任何償還或贖回、2018年股票回購計劃下的任何額外股份回購以及任何其他非常事件或交易。
有6,560萬美元信用證項下已發出和未付的信用證的數量,地址為2019年9月30日好的。在.期間截至2019年9月30日的9個月,在信貸安排下,每日平均未償還的信用證金額為60.0百萬美元信貸機制下未付信用證的最高金額為6,570萬美元.
在…2019年9月30日,M/I Financial has7250萬美元MIF抵押倉儲協議項下的未付款項。截至2019年9月30日的9個月,MIF Mortgage倉儲協議項下的平均每日未付金額為50.0百萬美元未償還的最高金額是113.0億美元,這是在1月份發生的,當時臨時增加的準備金生效,最大借款可獲得性是1.6億美元.
在…2019年9月30日,M/I Financial has3610萬美元MIF抵押貸款回購機制下的未償貸款。截至2019年9月30日的9個月,MIF按揭回購融資機制下的平均每日未償還金額為2560萬美元未償還的最高金額是4020萬美元,這是在1月份發生的,當時臨時增加的準備金生效,最大借款可獲得性是6,500萬美元.
通用貨架註冊。2019年6月,公司提交了4億美元向SEC提交的通用貨架註冊聲明,該註冊聲明在提交時生效,並將於2022年6月到期。根據登記聲明,本公司可不時提供債務證券、普通股、優先股、存托股份、購買債務證券的認股權證、普通股、優先股、存托股份或兩個或兩個以上這些證券的單位、購買債務證券的權利、普通股、優先股或存托股票、股票購買合同和單位。發行的時間和數量(如果有的話)將取決於市場和一般商業條件。
合同義務
我們的合同義務沒有實質性的變化,出現在管理層財務狀況和經營結果的討論和分析的合同義務部分,包括在截止年度的Form 10-K年度報告中2018年12月31日.
表外安排
注3, 5和6我們的簡明綜合財務報表討論我們關於土地收購合同和期權協議以及土地開發合資企業的表外安排,包括與這些項目相關的財務義務的性質和金額。此外,本附註討論了在我們的土地開發和住宅建設運營的日常過程中產生的某些類型的承諾的性質和金額,包括我們可能需要承擔的土地開發合資企業的承諾。
我們與房屋建設業務有關的表外安排包括合資安排、土地選擇權協議、與收購和開發土地有關的擔保和賠償,以及發行信用證和完成債券。我們使用這些安排的目的是為了獲得最理想的地段,以便以我們認為降低公司整體風險的方式為購房者建造房屋。此外,在其日常業務過程中,M/I Financial還發布與向第三方出售貸款有關的擔保和賠償。
土地期權協議。在日常業務過程中,本公司簽訂土地期權或購買協議,我們一般會為此支付不可退還的押金。根據這些土地期權協議,本公司向賣方提供押金,作為未來不同時間(通常是預定價格)購買土地的權利的代價。?根據ASC 810,我們分析我們的土地期權或購買協議,以確定相應的土地賣家是否是VIE,如果是,我們是否是主要受益人。雖然我們沒有所選土地的合法所有權,但ASC 810要求公司在確定為主要受益人的情況下合併VIE。在吾等為主要受益人的情況下,即使吾等並無該等土地的所有權,吾等仍須合併此等購買/期權協議,並反映未經審核的合併綜合資產負債表中並無擁有的合併存貨等資產及負債。兩者都有2019年9月30日和2018年12月31日,我們的結論是,我們不是我們根據土地選擇權或購買協議購買的任何VIE的主要受益人。
此外,我們評估我們的土地選擇權或購買協議,以確定每個合同是否(1)購買價格的一部分或全部是特定的履約要求,或(2)按金金額和預付收購和開發成本相對於地塊的剩餘購買價格是否超過某些閾值。如果是這種情況,則批次的剩餘購買價格(或特定性能金額,如果適用)將作為資產和負債記錄在我們的合併資產負債表上未擁有的合併庫存中。
在…2019年9月30日,“Consolidated Inventory Not Owned”是670萬美元好的。在…2019年9月30日,相應的責任670萬美元已被歸類為未經審計的合併資產負債表上未擁有的合併庫存的債務。
除合併庫存未擁有餘額外,該公司目前認為其最大敞口截至2019年9月30日與我們的土地期權協議相關的金額等於公司的未付按金和預付收購成本,總計4830萬美元,包括現金存款2840萬美元,預付購置成本610萬美元,信用證980萬美元和400萬美元其他非現金存款。
信用證和完成債券。公司為正在進行的開發工作提供備用信用證和竣工保證金,土地保證金和地塊購買協議以及雜項保證金。2019年9月30日,本公司有未完成的2.488億美元竣工保函和備用信用證,其中一些簽發給不同的地方政府實體,在不同的時間通過2026年9月在這個總數中包括:(1)1.759億美元履約保證金和維修保證金5530萬美元作為正在進行的土地開發工作的完成擔保的履約信用證;(2)1030萬美元金融信用證;及(3)730萬美元金融債券。^我們被要求提供完工保證金或信用證的開發協議通常不受要求的完工日期的約束,只要求隨着房屋的建造和銷售分階段進行改進。^在開發已取得進展的地方,由於獲得債券或信用證發放的時間延遲,剩餘的開發工作量通常少於剩餘的債券或信用證金額。
擔保及彌償. 在正常業務過程中,M/I Financial簽訂協議,向其抵押貸款的購買者保證,如果出現特定條件,M/I Financial將回購貸款。與這些擔保相關的風險
被標的資產的價值所抵消,公司將對這些貸款的可能損失進行最佳估計。^此外,公司還提供了與我們的房屋建設業務收購和開發土地有關的某些其他擔保和賠償。^^請參閲:*請參見附註5有關我們的擔保和賠償的更多細節,請參閲我們的簡明綜合財務報表。
利率和通貨膨脹
我們的業務受到美國國內總體經濟狀況的顯著影響,特別是利率和通貨膨脹的影響。·通貨膨脹可能會對我們產生長期影響,因為土地、材料和勞動力成本的增加可能會導致需要提高房屋的銷售價格。此外,通貨膨脹往往伴隨着更高的利率,這可能對住房需求以及為土地開發活動和住房建設提供資金的成本產生負面影響。更高的利率也可能會降低我們的潛在市場,因為它使購房者更難獲得抵押貸款或以他們可以接受的利率獲得抵押貸款。·利率上升的影響可以部分地通過提供利率較低的可變利率貸款來抵消。·與我們的抵押貸款融資服務一起,套期保值方法被用來減少我們在貸款承諾日期和貸款結束時受到利率波動的影響。上升的利率,以及增加的材料和勞動力成本,可能會降低毛利率。在房價下跌期間,材料和勞動力成本的增加尤其是一個問題。反之,通縮會影響房地產的價值,令我們難以收回土地成本。因此,通脹或通縮都可能對我們未來的經營業績產生不利影響。
第3項:市場風險的定量和定性披露
我們的主要市場風險來自利率的波動。我們通過我們的循環信貸安排下的借款面臨利率風險,我們的循環信貸安排包括信貸安排、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押回購融資機制,該融資機制允許最多的借款710億美元自.起2019年9月30日,受可用性限制。此外,M/I Financial面臨與其抵押貸款發起服務相關的利率風險。
利率鎖定承諾:利率鎖定承諾(“IRLC”)擴展到某些已申請抵押貸款並滿足某些定義的信用和承保標準的購房客户。通常,IRLC的期限不到六個月;然而,在某些市場,期限可以延長到九個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款的確切條款相匹配的整個貸款交付承諾,向特定的第三方投資者承諾。未承諾的IRLC被視為衍生工具,並經公允價值調整,由此產生的收益或損失記錄在當期收益中。
抵押貸款支持證券的遠期銷售:抵押貸款支持證券(“FMBS”)的遠期銷售用於保護未承諾的IRLC貸款免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾IRLC相關的FMBS被分類並計入非指定衍生工具,並按公允價值記錄,損益記錄在當期收益中。
持有供出售的按揭貸款: 持有出售的按揭貸款主要由相關物業作抵押的單户住宅貸款組成。在貸款結束和出售給投資者之間的一段時間內,利率風險通過使用整個貸款合同或通過FMBS來承保。FMBS被分類並計入非指定衍生工具,損益記錄在當期收益中。
下表顯示了我們金融工具的名義金額2019年9月30日和2018年12月31日:
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| 九月三十日, | | 十二月三十一號, |
金融工具説明(單位:千) | 2019 | | 2018 |
全部貸款合同和相關承諾的IRLCs | $ | 1,813 |
| | $ | 5,823 |
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未提交的IRLCs | 134,484 |
| | 76,117 |
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與未提交的IRLC相關的FMBS | 133,000 |
| | 83,000 |
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全部貸款合約及相關按揭貸款 | 8,344 |
| | 14,285 |
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與持有供出售的按揭貸款有關的按揭證券 | 118,000 |
| | 150,000 |
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為出售而持有的由FMBS承保的按揭貸款 | 118,082 |
| | 149,980 |
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下表顯示了資產和負債的計量2019年9月30日和2018年12月31日:
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| 九月三十日, | | 十二月三十一號, |
金融工具説明(單位:千) | 2019 | | 2018 |
持有供出售的按揭貸款 | $ | 128,322 |
| | $ | 169,651 |
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抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 326 |
| | (3,305 | ) |
利率鎖定承諾 | 763 |
| | 989 |
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全部貸款合同 | (12 | ) | | (154 | ) |
總計 | $ | 129,399 |
| | $ | 167,181 |
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下表列出了對資產和負債確認的(損失)收益金額截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
描述(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
持有供出售的按揭貸款 | $ | (1,964 | ) | | $ | (1,383 | ) | | $ | (2,981 | ) | | $ | (66 | ) |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 2,299 |
| | 2,407 |
| | 3,631 |
| | 1,447 |
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利率鎖定承諾 | (686 | ) | | (763 | ) | | (258 | ) | | 80 |
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全部貸款合同 | 121 |
| | 252 |
| | 174 |
| | 108 |
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確認的總(虧損)收益 | $ | (230 | ) | | $ | 513 |
| | $ | 566 |
| | $ | 1,569 |
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下表提供了我們的信貸設施和抵押貸款發起服務下借款的預期未來現金流和當前公允價值,這些貸款在利率波動時會受到市場風險的影響,截至2019年9月30日好的。由於MIF Mortgage倉儲協議和MIF Mortgage Repurchase Facility有效地由某些為出售而持有的抵押貸款提供擔保,這些抵押貸款通常在30至45天內出售,其未付餘額計入呈報的最新期間內。我們可變利率債務的利率代表有效的加權平均利率2019年9月30日好的。對於固定利率債務,利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值,但不會影響我們的收益或現金流。相反,對於可變利率債務,利率的變化一般不會影響債務工具的公平市場價值,但確實會影響我們的收益和現金流。我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務,因此,在我們被要求或選擇再融資之前,利率風險和公平市價的變化應該不會對我們的固定利率債務產生重大影響。
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| 按期間劃分的預期現金流量 | | 公允價值 |
(千美元) | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 此後 | | 總計 | | 9/30/2019 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | |
持有供出售的按揭貸款: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率 | $ | 131,105 |
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| | $ | 131,105 |
| | $ | 128,322 |
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加權平均利率 | 3.61 | % | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.61 | % | | |
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負債: | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務固定利率 | $ | 217 |
| | $ | 1,065 |
| | $ | 301,215 |
| | $ | 900 |
| | $ | 956 |
| | $ | 250,000 |
| | $ | 554,353 |
| | $ | 562,971 |
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加權平均利率 | 5.63 | % | | 5.63 | % | | 6.73 | % | | 5.63 | % | | 5.63 | % | | 5.63 | % | | 6.23 | % | | |
短期債務-可變利率 | $ | 298,494 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 298,494 |
| | $ | 298,494 |
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加權平均利率 | 4.33 | % | | — |
| | — |
| | — |
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| | — |
| | 4.33 | % | | |
第4項:?控制和程序
關於披露控制和程序有效性的結論
公司管理層對公司的披露控制和程序的有效性(如1934年“證券交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條(經修訂)的定義)進行了評估,公司的首席執行官和首席財務官參加了評估。基於這一評估,公司的首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序在本報告所涵蓋的期間結束時有效。
財務報告內部控制的變化
年內,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化截至2019年9月30日的季度這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能對我們產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
本公司及其某些子公司已收到我們在坦帕和佛羅裏達州奧蘭多市場的某些社區的房主的索賠(並在某些此類房主提起的法律訴訟中被列為被告),這些索賠與他們家中的灰泥有關。看見注6有關這些灰泥索賠的進一步信息,請參閲公司的財務報表。
本公司及其某些附屬公司已被指定為本公司業務附帶的某些其他法律訴訟的被告。儘管管理層目前認為,這些其他法律程序的最終解決,無論是單獨還是總體而言,都不會對公司的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響,但此類法律程序受到內在不確定性的影響。公司記錄了為解決這些其他法律程序而產生的預期費用,包括法律辯護費用的責任。然而,存在這樣一種可能性,即解決這些法律程序的費用可能與記錄的估計不同,因此,在解決這些法律程序的期間內,對公司的淨收入會產生重大影響。
第1A項危險因素
我們的財務年度報告Form 10-K中出現的風險因素沒有重大變化截至2018年12月31日的年度.
項目2.未登記的股權證券銷售和收益使用
(A)近期未註冊證券的銷售--沒有。
(B)收益的使用--不適用。
(C)購買股權證券
在截至三個月止的三個月內,本公司或任何“關聯購買者”(根據1934年證券交易法(經修訂)第10b-18(A)(3)條的定義)沒有購買本公司的普通股,或代表本公司或任何“聯營購買者”購買本公司的普通股2019年9月30日.
看見注8如需更多關於管理我們的2025年高級票據的契約和管轄我們的2021年高級票據的契約所施加的限制的信息,請參閲上文的簡明綜合財務報表,該契約涉及我們對我們當時尚未支付的普通股和公司的任何優先股支付股息和回購的能力,以及我們在契約中定義的“受限支付籃子”中的正餘額金額。
根據2018年股份購回計劃未來任何購回股份的時間、金額及其他條款及條件將由本公司管理層根據多種因素酌情決定,包括本公司普通股的市價、公司考慮因素、一般市場及經濟狀況及法律要求。
項目3.高級證券違約-沒有。
項目4.礦山安全披露-沒有。
項目5.其他信息-沒有。
第6項.展品
下面列出了需要提交的證物。
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展品編號 | | 描述 |
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10.1 | | M/I Financial和Sterling National Bank對第二次修訂和恢復的主回購協議的第二次修訂,並於2019年10月28日生效(提交本文件)。 |
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31.1 | | 首席執行官羅伯特·H·肖特滕斯坦根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的S-K法規第601項認證。(隨此提交) |
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31.2 | | 由首席財務官Phillip G.Creek根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的S-K法規第601項認證。(隨此提交) |
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32.1 | | 由首席執行官羅伯特·H·肖特滕斯坦根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的18U.S.C.第1350條認證。(隨此提交) |
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32.2 | | 由首席財務官Phillip G.Creek根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的18U.S.C.第1350條認證。(隨此提交) |
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101.INS | | XBRL實例文檔。(隨此提供) |
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101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。(隨此提供) |
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101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(隨此提供) |
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101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(隨此提供) |
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101.PRE | | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔。(隨此提供) |
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101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(隨此提供) |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | | | M/I HOMES,Inc. |
| | | | (註冊人) |
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日期: | | 2019年10月25日 | | 依據: | /s/羅伯特·H·肖特滕斯坦 |
| | | | | 羅伯特·H·肖特滕斯坦 |
| | | | | 董事長、首席執行官和 |
| | | | | 總統 |
| | | | | (首席行政主任) |
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日期: | | 2019年10月25日 | | 依據: | /s/Ann Marie W.Hunker |
| | | | | 安·瑪麗·W·亨克 |
| | | | | 副總裁,公司總監 |
| | | | | (首席會計主任) |
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