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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

(第一標記)

☒	依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告

終了季度(一九二零九年九月二十八日)

或

☐	依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡時期。

委員會檔案編號1-5480

德事隆公司.

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

特拉華州		05-0315468
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)		(國税局僱主識別號碼)

威斯敏斯特街40號, 普羅維登斯, 瑞		02903
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(401) 421-2800

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每一班的職稱	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.125美元	txt	紐約證券交易所(紐約證券交易所)

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是 ☑ 不☐

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ☑編號：☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義(檢查一)：

大型加速箱	☑	加速過濾	☐	非加速濾波器	☐
小型報告公司	☐			新興成長型公司	☐

如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐不能再作再加工☑

截至2019年10月11日，228,262,751已發行普通股股份.

德隆公司

表10-q

截至2019年9月28日止的季度統計數字

		頁
第一部分I.	財務信息

項目1.	財務報表

	綜合業務報表(未經審計)	3

	綜合收入報表(未經審計)	4

	合併資產負債表(未經審計)	5

	現金流量表(未經審計)	6

	合併財務報表附註(未經審計)	8

	附註1. 提出依據	8
	附註2. 重要會計政策更新摘要	8
	附註3. 企業處置	9
	附註4. 應收帳款和財務應收賬款	9
	附註5. 盤存	10
	附註6. 其他資產	11
	附註7. 保證責任	11
	附註8. 租賃	11
	附註9. 債務	12
	附註10. 衍生工具與公允價值計量	12
	附註11. 股東權益	14
	附註12. 段信息	16
	附註13. 收入	16
	附註14. 退休計劃	18
	附註15. 所得税	18
	附註16. 承付款和意外開支	18

項目2.	管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析	19

項目3.	市場風險的定量和定性披露	30

項目4.	管制和程序	30

第二部份	其他資料

項目1.	法律程序	30

項目2.	未登記的股本證券出售和收益的使用	30

項目5.	其他資料	30

項目6.	展品	32

	簽名	33

第一部分財務資料

項目1.財務報表

德隆公司

綜合業務報表(未經審計)


	三個月結束				九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日		九月二十八日		九月二十九日
(單位：百萬元)	2019		2018		2019		2018
收入
製造業收入	$	3,245	$	3,185	$	9,548	$	10,174
財政收入		14		15		47		48
總收入		3,259		3,200		9,595		10,222
費用、開支和其他
銷售成本		2,747		2,687		7,965		8,489
銷售和行政費用		255		307		854		1,004
利息費用		44		41		129		124
退休金和退休後收入的非服務組成部分，淨額		(28)		(19)		(85)		(57)
企業處置收益		—		(444)		—		(444)
費用、費用和其他費用共計		3,018		2,572		8,863		9,116
所得税前收入		241		628		732		1,106
所得税費用		21		65		116		130
淨收益	$	220	$	563	$	616	$	976
每股收益
基本	$	0.96	$	2.29	$	2.65	$	3.85
稀釋	$	0.95	$	2.26	$	2.64	$	3.80

見合併財務報表附註.

德隆公司

綜合收入報表(未經審計)


	三個月結束				九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日		九月二十八日		九月二十九日
(單位：百萬)	2019		2018		2019		2018
淨收益	$	220	$	563	$	616	$	976
其他綜合收入(損失)，扣除税後：
養卹金和退休後福利調整，扣除改敍後的淨額		20		38		61		100
外幣折算調整數，扣除改敍後的淨額		(34)		7		(30)		(20)
套期合同遞延收益(損失)，扣除改敍後的收益		—		1		2		(2)
其他綜合收入(損失)		(14)		46		33		78
綜合收入	$	206	$	609	$	649	$	1,054

見合併財務報表附註.

德隆公司

合併資產負債表(未經審計)


	九月二十八日		十二月二十九日
(百萬美元)	2019		2018
資產
製造集團
現金及等價物	$	931	$	987
應收賬款淨額		1,018		1,024
盤存		4,436		3,818
其他流動資產		856		785
流動資產總額		7,241		6,614
不動產、廠房和設備，減去累計折舊和攤銷美元4,371和$4,203分別		2,497		2,615
善意		2,142		2,218
其他資產		2,225		1,800
製造集團資產總額		14,105		13,247
金融集團
現金及等價物		122		120
財務應收款，淨額		730		760
其他資產		105		137
金融集團資產總額		957		1,017
總資產	$	15,062	$	14,264
負債與股東權益
負債
製造集團
短期債務和長期債務的當期部分	$	568	$	258
應付帳款		1,226		1,099
其他流動負債		1,972		2,149
流動負債總額		3,766		3,506
其他負債		2,130		1,932
長期債務		2,909		2,808
製造業集團負債總額		8,805		8,246
金融集團
其他負債		110		108
債務		695		718
財務集團負債總額		805		826
負債總額		9,610		9,072
股東權益
普通股		30		30
資本盈餘		1,741		1,646
國庫券		(599)		(129)
留存收益		6,009		5,407
累計其他綜合損失		(1,729)		(1,762)
股東權益總額		5,452		5,192
負債和股東權益合計	$	15,062	$	14,264
普通股已發行(單位：千)		228,235		235,621

見綜合財務報表説明。

德隆公司

現金流量表(未經審計)

截至2019年9月28日及2018年9月29日止的9個月


	合併
(單位：百萬)	2019		2018
業務活動現金流量
淨收益	$	616	$	976
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額：
非現金項目：
折舊和攤銷		302		322
遞延所得税		85		25
企業處置收益		—		(444)
其他，淨額		61		88
資產和負債變動：
應收賬款淨額		(7)		56
盤存		(652)		(190)
其他資產		27		(28)
應付帳款		134		(68)
其他負債		(251)		(80)
所得税淨額		(70)		44
養卹金淨額		(44)		(7)
專用金融應收款，淨額		22		4
其他業務活動，淨額		2		(1)
持續業務活動提供的現金淨額		225		697
用於已停止的業務活動的現金淨額		(2)		(1)
經營活動提供的淨現金		223		696
投資活動的現金流量
資本支出		(216)		(233)
公司所有人壽保險的淨收益		4		98
業務處置淨收益		—		807
已償還的財務應收款		20		25
其他投資活動淨額		9		37
投資活動(用於)提供的現金淨額		(183)		734
來自融資活動的現金流量
短期債務增加		118		—
長期債務收益		297		—
償還長期債務和無追索權債務的本金		(42)		(60)
收購德隆普通股		(470)		(1,383)
支付的股息		(9)		(15)
其他籌資活動淨額		18		68
用於籌資活動的現金淨額		(88)		(1,390)
匯率變動對現金及等價物的影響		(6)		(9)
現金和等價物淨增(減少)額		(54)		31
期初現金及等價物		1,107		1,262
期末現金及等價物	$	1,053	$	1,293

見綜合財務報表説明。

德隆公司

現金流動合併報表(未經審計)(續)

截至2019年9月28日及2018年9月29日止的9個月


	製造集團				金融集團
(單位：百萬)	2019		2018		2019		2018
業務活動現金流量
淨收益	$	603	$	959	$	13	$	17
調整數，以核對業務活動提供的現金淨額：
非現金項目：
折舊和攤銷		297		316		5		6
遞延所得税		86		29		(1)		(4)
企業處置收益		—		(444)		—		—
其他，淨額		60		83		1		5
資產和負債變動：
應收賬款淨額		(7)		56		—		—
盤存		(679)		(186)		—		—
其他資產		28		(27)		(1)		(1)
應付帳款		134		(68)		—		—
其他負債		(250)		(77)		(1)		(3)
所得税淨額		(75)		51		5		(7)
養卹金淨額		(44)		(7)		—		—
從財務集團收到的股息		50		50		—		—
其他業務活動，淨額		2		(1)		—		—
持續業務活動提供的現金淨額		205		734		21		13
用於已停止的業務活動的現金淨額		(2)		(1)		—		—
經營活動提供的淨現金		203		733		21		13
投資活動的現金流量
資本支出		(216)		(233)		—		—
公司所有人壽保險的淨收益		4		98		—		—
業務處置淨收益		—		807		—		—
已償還的財務應收款		—		—		149		160
財務應收款		—		—		(107)		(131)
其他投資活動淨額		6		9		30		24
投資活動(用於)提供的現金淨額		(206)		681		72		53
來自融資活動的現金流量
短期債務增加		118		—		—		—
長期債務收益		297		—		—		—
償還長期債務和無追索權債務的本金		(1)		(4)		(41)		(56)
收購德隆普通股		(470)		(1,383)		—		—
支付的股息		(9)		(15)		(50)		(50)
其他籌資活動淨額		18		68		—		—
用於籌資活動的現金淨額		(47)		(1,334)		(91)		(106)
匯率變動對現金及等價物的影響		(6)		(9)		—		—
現金和等價物淨增(減少)額		(56)		71		2		(40)
期初現金及等價物		987		1,079		120		183
期末現金及等價物	$	931	$	1,150	$	122	$	143

見綜合財務報表説明。

德隆公司

合併財務報表附註(未經審計)

附註1.表示方式的基準

我們的綜合財務報表包括了德克龍公司的賬目。(德事)及其控股子公司。我們根據美國普遍接受的會計原則編制了這些未經審計的合併財務報表，作為中期財務信息。因此，這些中期財務報表不包括美國普遍接受的完整財務報表所要求的所有信息和腳註。本季度報告所列合併中期財務報表應與我們2018年12月29日終了年度10-K表年度報告中的合併財務報表一併閲讀。管理當局認為，中期財務報表反映了為公允列報我們的合併財務狀況、業務結果和所列臨時期間的現金流量所必需的所有調整(僅包括正常的經常性調整)。臨時期間的業務結果不一定表明全年的預期結果。

我們的融資是通過二不同的借貸集團。該製造集團由與其控股子公司合併組成，這些子公司分別在德事隆航空、貝爾、德事隆系統和工業部門開展業務。該金融集團也是金融部門，由德事隆金融公司及其合併子公司組成。我們設計這個框架是為了通過分離金融集團來增強我們的借貸能力。我們的製造集團業務包括有形貨物和服務的開發、生產和交付，而我們的金融集團提供金融服務。由於各借款集團活動之間的根本差異，投資者、評級機構和分析人員使用不同的方法來評價每個集團的業績。為了支持這些評價，我們在綜合財務報表中為每個借款集團提供資產負債表和現金流動信息。所有重要的公司間交易都從綜合財務報表中剔除，包括我們製造集團出售並由我們的財務集團提供資金的庫存的零售融資活動。

估計數的使用

我們按照普遍接受的會計原則編制財務報表，這要求我們作出影響財務報表所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計數不同。我們會定期檢討我們的估計和假設，而如有任何變動，則會反映在決定期間的業務綜合報表內。

合同估計數

對於隨着時間推移收入被確認的合同，我們使用累積的會計方法確認合同收入、成本和利潤的估計變化。這一方法確認了變化對當期和前期的累積影響，並在本期內記錄了從開始到截止日期的變化所產生的影響。合同上的預期損失在損失可能發生和可以估計的時期內全部確認。亞細亞

在2019年第三季度和2018年，我們的累計追趕調整使收入和部分利潤增加了$。21百萬美元63分別為百萬美元和淨收入16百萬美元48分別為百萬美元(美元)0.07和$0.19(分別按稀釋後的股份計算)。2019年第三季度和2018年，優惠調整總額總計為美元。41百萬美元79分別為百萬美元，而不利調整總額為美元。20百萬美元16分別是百萬。

在2019年和2018年的前9個月，我們的累積追趕調整使收入和部分利潤增加了$。79百萬美元167分別為百萬美元和淨收入60百萬美元127分別為百萬美元(美元)0.26和$0.49(分別按稀釋後的股份計算)。2019年前9個月和2018年前9個月，優惠調整總額總計為美元。140百萬美元205分別為百萬美元，而不利調整總額為美元。61百萬美元38分別是百萬。

附註2.重要會計政策更新摘要

2019年年初，我們通過了“會計準則更新”(ASU)第2016-02號，租賃(Asc 842)，要求承租人將資產負債表上超過12個月的所有租賃確認為使用權資產和租賃負債。.通過後，最重要的影響是確認美元。307經營租賃的使用權資產和租賃負債為百萬元，而融資租賃會計保持不變.我們採用追溯性的過渡期方法，將本標準的條文適用於我們現有的租約，而沒有調整比較期。對留存收益的累積過渡調整並不顯著，而且採用的辦法對我們的收入或現金流量沒有任何影響。我們選擇了過渡指導下允許的實際權宜之計，使我們能夠繼承歷史租賃分類，並在評估合同中的備選方案時加以事後考慮，從而延長了某些現有租約的租賃期限。

我們的重要會計政策包括在2018年12月29日終了的年度報表10-K的附註1中。由於採用ASC 842，我們的政策發生了重大變化，詳情如下。

租賃

我們通過評估我們的合同來確定租約，以確定合同是否傳遞了在規定的時間內使用已確定的資產的權利，以換取考慮。具體來説，我們考慮的是，我們是否能夠控制基礎資產，並有權從該資產獲得實質上的所有經濟利益或產出。對於包含租賃部分(如固定支付，包括租金、房地產税和保險費用)和非租賃部分(例如公共區域維護費用、其他貨物/服務)的合同，我們根據其獨立價格將合同中的考慮因素分配給每個組成部分。年期超過12個月的租契，在生效日期分為營運租契或融資租契。對於這些租賃，我們將以下較小的資產資本化：(A)租賃期內最低租賃付款的現值；或(B)資產的公允價值，作為帶有抵消租賃負債的使用權資產。用於計算最低租賃付款現值的貼現率通常是我們的增量借款利率，因為租賃中隱含的利率通常不知道或無法確定。租賃期限包括我們有權使用該資產的任何不可取消的期限，並可能包括在合理地確定我們將行使該選擇權的情況下延長或終止租賃的選項。營業租賃在租賃期限內按直線確認為單一租賃成本，融資租賃成本分別確認為攤銷和利息費用。

會計公告尚未通過

2016年6月，FASB發佈ASU第2016-13號，金融工具-信貸損失。對於大多數金融資產，如貿易和其他應收賬款、貸款和其他工具，這一標準將目前發生的損失模型改為前瞻性的預期信貸損失模型，這通常會導致損失備抵額的提前確認。新標準於2020年初對我公司生效。公司要求單位自生效之日起，對留存收益進行累積效應調整，適用本標準的規定。我們正在繼續評估標準對我們合併財務報表的影響，並期望在2019年第四季度完成我們的評估。我們預計該標準不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

附註3.其他業務處置

2018年7月2日，我們完成了在我們的工業部門的工具和測試設備生產線上生產和銷售產品的業務，出售給艾默生電氣公司(EmersonElectricCo.)，獲得淨現金收益。807百萬2018年第三季度，我們錄得税後收益$。410百萬美元，但須作結算後調整。

附註4.應收帳款和財務應收帳款

應收賬款

應收賬款由以下部分組成：


	九月二十八日		十二月二十九日
(以百萬計)	2019		2018
商業	$	916	$	885
美國政府合同		129		166
		1,045		1,051
可疑賬户備抵		(27)		(27)
應收賬款共計，淨額	$	1,018	$	1,024

財政應收賬款

下表列出了財務應收款：


	九月二十八日		十二月二十九日
(單位：百萬)	2019		2018
財務應收款	$	755	$	789
損失備抵		(25)		(29)
財務應收款共計，淨額	$	730	$	760

金融應收投資組合質量

我們根據多項主要信貸質素指標和統計數字，例如拖欠貸款、估計抵押品價值的貸款餘額，以及個別借款人及擔保人的財政實力，在內部評估本港的金融應收賬款的質素。由於這些指標中有許多很難適用於整個應收賬款類別，因此我們每季度對單個貸款進行評估，並將這些貸款分類為三類別基於個人貸款的關鍵信貸質量指標。這些三類別包括表演、觀察表和非應計項目。

如果信貸質量指標顯示本金和利息的全額收取令人懷疑，我們將金融應收賬款歸類為非應計項目。此外，我們自動將賬户歸類為非應計項目，一旦它們在合同上拖欠超過三個月除非收取本金和利息是不值得懷疑的。當信用質量指標與典型的承保標準相比出現惡化時，賬户被歸類為監視列表，我們相信收回全部本金和利息是可能的，但不確定。不符合觀察表或非應計類別的所有其他財務應收款均列為業績。

我們根據我們的金融應收賬款的合同付款條件來衡量拖欠。在確定一個帳户的拖欠帳齡類別時，所收到的任何/所有本金和利息都適用於到期應付的本金和/或利息數額。如果合同規定的欠款中有很大一部分是拖欠的，則整個應收財務餘額按照最遲到期拖欠款的賬齡類別列報。

根據信貸質量指標和拖欠款老化類別分類的金融應收款概述如下：


	九月二十八日			十二月二十九日
(百萬美元)	2019			2018
表演	$	691		$	704
觀察表		23			45
非應計		41			40
非應計項目佔財務應收款的百分比		5.43	%		5.07	%
逾期未滿31天	$	659		$	719
逾期31-60天		60			56
逾期61-90天		12			5
逾期90天以上		24			9
60天以上合同拖欠佔應收財務款項的百分比		4.77	%		1.77	%

在季度的基礎上，我們評估個人較大的帳户減值。如果根據我們對上文所述信貸質量指標的審查，我們很可能無法根據貸款協議的合同條款收取所有到期款項，則認為應收資金受到了損害。減值的財務應收款包括非應計性賬户和可能全額收取本金和利息的賬户，但該賬户的原始條款已經或預計將大幅度修改。如果修改指定的利率等於或高於具有可比風險的應收金融的市場利率，則在修改後的幾年內，該賬户不被視為受損。

根據我們的減值評估結果，財務應收賬款和損失備抵彙總表如下。本表中所列的金融應收款具體不包括按照美國普遍接受的會計原則進行的槓桿租賃。亞細亞


	九月二十八日		十二月二十九日
(以百萬計)	2019		2018
集體評估的財務應收款	$	611	$	630
單獨評估的財務應收款		41		58
基於集體評估的損失備抵		22		24
基於個人評估的損失備抵		3		5
減值財務應收款，沒有相關損失備抵	$	21	$	43
有相關損失備抵的減值財務應收款		20		15
減值財務應收款未付本金餘額		51		67
減值金融應收款的平均入賬投資		40		61

附註5.相應的庫存

清單由以下內容組成：


	九月二十八日		十二月二十九日
(單位：百萬)	2019		2018
成品	$	1,738	$	1,662
在製品		1,880		1,356
原材料和部件		818		800
總庫存	$	4,436	$	3,818

附註6.相應的其他資產

在2019年4月1日，TRU模擬+培訓公司，這是我們的特擠龍系統部門內的一個業務，將與其培訓業務相關的資產捐贈給由FlightSafety International Inc.成立的一家公司--飛行安全公司航空培訓有限責任公司。和TRU為特斯拉航空公司的商業業務和通用航空飛機提供培訓解決方案。我們有一個30這家新成立的公司的利息%，我們的投資按權益會計方法入賬。我們捐贈了賬麪價值為$的資產。69百萬給公司，其中主要包括不動產、廠房和設備。此外，$71德克龍系統部門的商譽中有一百萬被分配給這項交易。2019年第二季度，根據我們在業務中所佔份額的公允價值，我們錄得税前淨利$。18百萬元，但須在結帳後調整，以銷售成本在我們的綜合經營報表.

附註7.對等擔保責任

我們的保修責任變化如下：


	九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日
(單位：百萬)	2019		2018
期初	$	149	$	164
規定		45		50
安置點		(56)		(60)
調整*		(3)		1
期末	$	135	$	155

*調整包括對上一年估計數的變動、對上一年銷售的新發行、業務處置； 購置和貨幣換算調整。

附註8.租賃

我們主要租賃在世界各地的某些工廠，辦公室，倉庫，培訓和服務中心，這些都被歸類為操作或者融資租賃。我們的租約有剩餘的租約條款30年，其中包括將租期延長至25年在合理肯定的情況下，該選擇權將被行使。在2019年第三季度和前9個月，我們的經營租賃成本總計為$16百萬美元48分別是百萬。我們的融資租賃成本和可變的和短期的租賃成本並不顯著。2019年前9個月，經營租賃負債支付的現金總額為美元。48百萬美元，按業務活動現金流量分類。與我們的租約有關的資產負債表及其他資料如下：


	九月二十八日
(百萬美元)	2019
經營租賃：
其他資產	$	282
其他流動負債		50
其他負債		235
融資租賃：
不動產、廠房和設備，減去累計攤銷的美元53百萬	$	114
短期和本期長期債務		6
長期債務		75
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位)
融資租賃		14.0
經營租賃		10.3
加權平均貼現率
融資租賃		2.75	%
經營租賃		4.45	%

我們於2019年9月28日到期的租契負債如下：


	操作		金融
(以百萬計)	租賃		租賃
2019	$	18	$	3
2020		56		9
2021		43		9
2022		36		9
2023		31		9
此後		178		69
租賃付款總額		362		108
減：利息		(77)		(27)
租賃負債總額	$	285	$	81

附註9.等額債務

根據我們的貨架登記聲明，在2019年5月7日，我們發佈了$300二零二九年九月十七日到期的百萬張固定利率債券，年利率為3.90%。發行的淨收益總額為美元。297百萬元，扣除包銷折扣、佣金和提供費用。

2019年6月24日，金融集團1502019年8月16日到期的百萬固定利率貸款被修正.貸款的到期日延長至2022年6月23日，年利率由2.26%2.88%.

注10.普通衍生工具及公允價值計量

我們衡量公允價值的價格將收到出售資產或支付轉移負債在市場參與者之間有秩序的交易，在計量日期。我們優先考慮市場參與者在將資產或負債定價為三級公允價值等級時所使用的假設。這種公允價值等級制度給予活躍市場中相同資產或負債的報價最高優先(第1級)，對幾乎或根本沒有市場數據的無法觀察的投入給予最低優先(第3級)，要求公司制定自己的假設。不符合第1級標準的可觀察到的投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價，或非活躍市場相同資產和負債的報價，被歸類為第2級，第3級輸入反映了我們對市場參與者根據現有最佳信息為資產或負債定價所作的估計。使用三級投入衡量的資產和負債的自願估值技術可包括市場方法、收入法或成本法等方法，並可使用不可觀測的投入，如預測、估計和管理層對當前市場數據的解釋。只有在無法觀測到的輸入無法獲得或成本效益高的情況下，才能使用這些不可觀測的輸入。

按公允價值定期記錄的資產和負債

我們在世界各地的許多國家生產和銷售我們的產品，因此，我們受到外幣匯率變動的影響。我們主要使用期限不超過外幣的外匯合約。三年來管理這種波動。這些合同屬於現金流量對衝，目的是抵消匯率波動對預測銷售、庫存購買和間接費用的影響。在所述期間，收益確認的淨損益和現金流量套期保值累計其他綜合損失，包括與套期保值無效有關的損益，均不顯著。

我國外匯合約以公允價值計量，採用市場法計價。該技術的投入利用第三方領先的金融新聞和數據提供商發佈的當前外匯遠期市場匯率。這些是可觀察的數據，代表金融機構在該日簽訂的合同所用的匯率；然而，這些數據並不是基於實際交易，因此它們被歸類為二級。2019年9月28日和2018年12月29日，我們簽訂了以名義金額為基礎的外幣兑換合同，合同的基礎是美元。366百萬美元379分別是百萬。截至2019年9月28日，本港外匯合約的公允價值為1元。3百萬資產和1美元5百萬負債。截至2018年12月29日，我們的外匯合約的公允價值為1美元。2百萬資產和1美元10百萬負債。

我們對某些主要貨幣的淨投資頭寸進行對衝，併產生外幣利息支付，以抵消這些貨幣的其他交易敞口。為了實現這一點，我們直接以外幣借款，並指定一部分債務作為淨投資的對衝。我們在其他綜合收入中記錄這些合同的公允價值的變化，只要它們作為現金流量套期保值有效。在所述期間，匯率對這些套期保值有效部分的影響並不顯著，反映在累計其他綜合損失內的外幣折算調整中。

未按公允價值入賬的資產和負債

財務報表中未按公允價值反映的我國金融工具的賬面價值和估計公允價值如下：


	2019年9月28日				2018年12月29日
	載運		估計值		載運		估計值
(單位：百萬)	價值		公允價值		價值		公允價值
製造集團
債務，不包括租賃	$	(3,411)	$	(3,550)	$	(2,996)	$	(2,971)
金融集團
融資應收款，不包括租賃		544		571		582		584
債務		(695)		(626)		(718)		(640)

製造集團債務的公允價值是使用類似交易的市場可觀測數據確定的(第2級)。財務集團債務的公允價值主要是根據貼現現金流量分析確定的，所用的市場投入來自期限相似的債務、從屬關係和信貸違約預期(第2級)。財務應收賬款的公允價值估計數是根據內部制定的現金流動貼現模型確定的，模型主要使用了不可觀測的重大投入(第3級)，其中包括對當前市場參與者的回報率、融資成本、資本結構和(或)貼現率預期的估計，以及基於信貸損失、付款率和借款人及時付款能力預期的貸款現金流量估計數。

附註11.股東權益

股東權益對賬情況如下：


									累積
									其他		共計
	共同		資本		國庫		留用		綜合		股東‘
(以百萬計)	股票		盈餘		股票		收益		損失		衡平法
截至2019年9月28日止的三個月
期初	$	30	$	1,717	$	(490)	$	5,794	$	(1,715)	$	5,336
淨收益		—		—		—		220		—		220
其他綜合收入		—		—		—		—		(14)		(14)
股份補償活動		—		24		—		—		—		24
宣佈股息		—		—		—		(5)		—		(5)
購買普通股		—		—		(109)		—		—		(109)
期末	$	30	$	1,741	$	(599)	$	6,009	$	(1,729)	$	5,452
截至2018年9月29日止的三個月
期初	$	33	$	1,774	$	(963)	$	5,861	$	(1,343)	$	5,362
淨收益		—		—		—		563		—		563
其他綜合收入		—		—		—		—		46		46
股份補償活動		—		45		—		—		—		45
宣佈股息		—		—		—		(5)		—		(5)
購買普通股		—		—		(468)		—		—		(468)
期末	$	33	$	1,819	$	(1,431)	$	6,419	$	(1,297)	$	5,543
截至2019年9月28日止的9個月
期初	$	30	$	1,646	$	(129)	$	5,407	$	(1,762)	$	5,192
淨收益		—		—		—		616		—		616
其他綜合收入		—		—		—		—		33		33
股份補償活動		—		95		—		—		—		95
宣佈股息		—		—		—		(14)		—		(14)
購買普通股		—		—		(470)		—		—		(470)
期末	$	30	$	1,741	$	(599)	$	6,009	$	(1,729)	$	5,452
截至2018年9月29日止的9個月
期初	$	33	$	1,669	$	(48)	$	5,368	$	(1,375)	$	5,647
通過ASC 606		—		—		—		90		—		90
淨收益		—		—		—		976		—		976
其他綜合收入		—		—		—		—		78		78
股份補償活動		—		150		—		—		—		150
宣佈股息		—		—		—		(15)		—		(15)
購買普通股		—		—		(1,383)		—		—		(1,383)
期末	$	33	$	1,819	$	(1,431)	$	6,419	$	(1,297)	$	5,543

普通股每股股息為$0.022019年第三季度和2018年第三季度以及美元0.062019和2018年前9個月。

每股收益

我們計算每股基本收益和稀釋收益(EPS)的基礎上，淨收益，這是近似的收入，可供普通股股東在每個時期。基本每股收益採用兩類方法計算，其中包括在此期間流通的普通股的加權平均數量和被視為參與證券的限制性股票單位，因為它們提供了不可沒收的股息權利。稀釋每股收益考慮所有潛在的未來普通股的稀釋效應，包括股票期權。亞細亞

基本每股收益和稀釋每股收益的加權平均流通股如下：


	三個月結束		九個月結束
	九月二十八日	九月二十九日	九月二十八日	九月二十九日
(單位：千)	2019	2018	2019	2018
基本加權平均股票	229,755	246,136	232,202	253,512
股票期權的稀釋效應	1,342	3,242	1,487	3,268
稀釋加權平均股份	231,097	249,378	233,689	256,780

購買股票期權4.3百萬和3.1數百萬股普通股被排除在2019年第三季度和前9個月發行的稀釋加權平均股的計算之外，因為它們的效果會起到反稀釋作用。截至2018年9月29日止的三、九個月不股票期權不包括在計算稀釋加權平均股票流通股.

累計其他綜合損失和其他綜合收入(損失)

累計其他綜合損失的組成部分如下：


	養卹金和		外國		遞延		累積
	退休		貨幣		收益(損失)		其他
	利益		翻譯		論樹籬		綜合
(以百萬計)	調整		調整		合同		損失
2018年12月29日結餘	$	(1,727)	$	(32)	$	(3)	$	(1,762)
改敍前其他綜合收入		—		(30)		4		(26)
從累積的其他綜合損失中重新分類		61		—		(2)		59
2019年9月28日結餘	$	(1,666)	$	(62)	$	(1)	$	(1,729)
2017年12月30日結餘	$	(1,396)	$	11	$	10	$	(1,375)
改敍前其他綜合收入		—		(26)		—		(26)
從累積的其他綜合損失中重新分類		100		6		(2)		104
2018年9月29日結餘	$	(1,296)	$	(9)	$	8	$	(1,297)

其他綜合收入(損失)的税前和税後組成部分如下：


	2019年9月28日						2018年9月29日
			賦税						賦税
	税前		(費用)		税後		税前		(費用)		税後
(以百萬計)	金額		效益		金額		金額		效益		金額
三個月結束
養卹金和退休後福利調整數：
精算淨損失攤銷*	$	25	$	(6)	$	19	$	38	$	(9)	$	29
以前服務費用的攤銷*		1		—		1		2		—		2
企業處置		—		—		—		7		—		7
養卹金和退休後福利調整淨額		26		(6)		20		47		(9)		38
對衝合同的遞延收益：
電流延遲		—		—		—		3		(1)		2
改敍調整數		—		—		—		(2)		1		(1)
對衝合約遞延收益淨額		—		—		—		1		—		1
外幣折算調整數：
外幣折算調整		(33)		(1)		(34)		1		—		1
企業處置		—		—		—		6		—		6
外幣折算調整淨額		(33)		(1)		(34)		7		—		7
共計	$	(7)	$	(7)	$	(14)	$	55	$	(9)	$	46
九個月結束
養卹金和退休後福利調整數：
精算淨損失攤銷*	$	74	$	(17)	$	57	$	115	$	(27)	$	88
以前服務費用的攤銷*		5		(1)		4		6		(1)		5
企業處置		—		—		—		7		—		7
養卹金和退休後福利調整淨額		79		(18)		61		128		(28)		100
對衝合同的遞延收益(損失)：
電流延遲		6		(2)		4		1		(1)		—
改敍調整數		(2)		—		(2)		(3)		1		(2)
套期合約遞延收益(損失)淨額		4		(2)		2		(2)		—		(2)
外幣折算調整數：
外幣折算調整		(29)		(1)		(30)		(25)		(1)		(26)
企業處置		—		—		—		6		—		6
外幣折算調整淨額		(29)		(1)		(30)		(19)		(1)		(20)
共計	$	54	$	(21)	$	33	$	107	$	(29)	$	78

*其他綜合收入(損失)的這些組成部分包括在計算定期養卹金淨費用中。更多信息見2018年年度報告中關於表10-K的附註14。

附註12.部分信息

我們從事以下業務，並報告財務信息：五業務部門：德事隆航空，貝爾，德事隆系統，工業和金融。2018年7月2日，我們出售了以前包括在工業部門的工具和測試設備業務，如注3所述。分部利潤是評估業績和決策目的的一個重要指標。製造部門的分部利潤不包括利息費用、某些公司費用、主要業務處置的損益和特殊費用。財務部門的計量包括利息收入和費用以及公司間利息收入和費用。

我們按部門分列的收入，以及部分利潤與所得税前收入的對賬情況，列於下表：


	三個月結束				九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日		九月二十八日		九月二十九日
(以百萬計)	2019		2018		2019		2018
收入
德隆航空	$	1,201	$	1,133	$	3,458	$	3,419
鍾		783		770		2,293		2,353
Tuncon系統		311		352		926		1,119
工業		950		930		2,871		3,283
金融		14		15		47		48
總收入	$	3,259	$	3,200	$	9,595	$	10,222
分段利潤
德隆航空	$	104	$	99	$	315	$	275
鍾		110		113		317		317
Tuncon系統		31		29		108		119
工業		47		1		173		145
金融		5		3		17		14
分段利潤		297		245		930		870
公司開支及其他淨額		(17)		(29)		(88)		(107)
製造集團利息費用淨額		(39)		(32)		(110)		(101)
企業處置收益		—		444		—		444
所得税前收入	$	241	$	628	$	732	$	1,106

附註13.收入

收入分類

我們的收入按主要產品類別分列如下：


	三個月結束				九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日		九月二十八日		九月二十九日
(以百萬計)	2019		2018		2019		2018
飛機	$	797	$	756	$	2,296	$	2,267
售後零件及服務		404		377		1,162		1,152
德隆航空		1,201		1,133		3,458		3,419
軍用飛機和支援方案		473		505		1,463		1,525
商用直升機、零部件和服務		310		265		830		828
鍾		783		770		2,293		2,353
無人系統		147		154		416		485
海洋和陸地系統		47		87		155		248
模擬、培訓和其他		117		111		355		386
Tuncon系統		311		352		926		1,119
燃料系統和功能部件		521		522		1,707		1,804
專用車輛		429		408		1,164		1,231
工具和測試設備		—		—		—		248
工業		950		930		2,871		3,283
金融		14		15		47		48
總收入	$	3,259	$	3,200	$	9,595	$	10,222

我們按客户類型和地理位置分列的部門收入如下：


(以百萬計)	特克龍航空		鍾		特克龍系統		工業		金融		共計
截至2019年9月28日止的三個月
客户類型：
商業	$	1,153	$	306	$	73	$	947	$	14	$	2,493
美國政府		48		477		238		3		—		766
總收入	$	1,201	$	783	$	311	$	950	$	14	$	3,259
地理位置：
美國	$	836	$	583	$	247	$	454	$	8	$	2,128
歐洲		154		41		11		236		1		443
亞洲和澳大利亞		80		68		37		93		—		278
其他國際		131		91		16		167		5		410
總收入	$	1,201	$	783	$	311	$	950	$	14	$	3,259
截至2018年9月29日止的三個月
客户類型：
商業	$	1,081	$	258	$	92	$	923	$	15	$	2,369
美國政府		52		512		260		7		—		831
總收入	$	1,133	$	770	$	352	$	930	$	15	$	3,200
地理位置：
美國	$	740	$	392	$	293	$	435	$	4	$	1,864
歐洲		173		54		14		261		1		503
亞洲和澳大利亞		70		214		10		81		1		376
其他國際		150		110		35		153		9		457
總收入	$	1,133	$	770	$	352	$	930	$	15	$	3,200
截至2019年9月28日止的9個月
客户類型：
商業	$	3,322	$	815	$	230	$	2,856	$	47	$	7,270
美國政府		136		1,478		696		15		—		2,325
總收入	$	3,458	$	2,293	$	926	$	2,871	$	47	$	9,595
地理位置：
美國	$	2,361	$	1,732	$	753	$	1,309	$	23	$	6,178
歐洲		501		108		51		838		2		1,500
亞洲和澳大利亞		168		229		66		254		3		720
其他國際		428		224		56		470		19		1,197
總收入	$	3,458	$	2,293	$	926	$	2,871	$	47	$	9,595
截至2018年9月29日止的9個月
客户類型：
商業	$	3,245	$	801	$	326	$	3,262	$	48	$	7,682
美國政府		174		1,552		793		21		—		2,540
總收入	$	3,419	$	2,353	$	1,119	$	3,283	$	48	$	10,222
地理位置：
美國	$	2,319	$	1,444	$	877	$	1,521	$	18	$	6,179
歐洲		447		131		49		1,016		4		1,647
亞洲和澳大利亞		215		491		66		273		5		1,050
其他國際		438		287		127		473		21		1,346
總收入	$	3,419	$	2,353	$	1,119	$	3,283	$	48	$	10,222

剩餘的履約義務

我們剩餘的履約義務相當於我們的積壓，它代表了分配給我們的合同的預期交易價格，我們期望在我們根據合同履行合同時將其確認為收入。這些剩餘義務不包括未行使的合同選擇和訂單類型合同下的潛在訂單，如不確定交貨合同、不確定數量合同。2019年9月28日，我們有$8.8在剩餘的履約義務中，我們預計將確認約為10億美元的收入。64到2020年29至2022年的百分比及其後的餘額。亞細亞

合同資產和負債

與我們與客户的合同有關的資產和負債在每個報告期結束時按合同逐項報告。截至2019年9月28日，合約資產及合約負債總額為$471百萬美元945分別是百萬。2018年12月29日，合同資產和合同負債總額為美元。461百萬美元974分別是百萬。在2019年第三季度和前9個月，我們確認收入為美元。54百萬美元511在2018年12月29日合同負債餘額中分別包括了百萬美元。我們確認收入為$56百萬美元7552018年第三季度和2018年前9個月的合同負債餘額為100萬美元，其中包括2017年12月31日的合同負債餘額。

附註14.退休計劃

我們為符合條件的員工提供固定福利、養老金計劃和其他退休後福利。這些計劃的定期淨收益成本(信貸)的組成部分如下：


	三個月結束				九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日		九月二十八日		九月二十九日
(以百萬計)	2019		2018		2019		2018
養卹金福利
服務成本	$	23	$	26	$	68	$	79
利息成本		82		77		245		230
計劃資產預期收益		(139)		(138)		(417)		(415)
精算淨損失攤銷		26		38		76		115
前期服務費用攤銷		3		4		10		11
定期淨收益成本(貸方)	$	(5)	$	7	$	(18)	$	20
退休金以外的退休後福利
服務成本	$	1	$	1	$	2	$	2
利息成本		3		2		8		7
精算淨收益攤銷		(1)		—		(2)		—
預付信貸攤銷		(2)		(2)		(5)		(5)
週期淨收益成本	$	1	$	1	$	3	$	4

附註15.所得税

2019年第三季及首九個月的有效税率為8.7%和15.8分別為%。2019年第三季度和前9個月，實際税率低於美國聯邦法定税率21%，主要原因是美元41百萬美元53與前幾年有關的額外研究信貸所確認的惠益分別為百萬。

2018年第三季度和前9個月，我們的實際税率是：10.4%和11.8分別為%。實際税率低於美國聯邦法定税率21在這些時期，主要原因是工具和測試設備生產線的配置，這導致了主要在非美國管轄範圍內應納税的收益，該地區部分免除了此類收益的税收。2018年前9個月的實際税率也反映出美元。25根據新的信息，包括與税務當局的互動和最近的審計結算，在重新評估我們的不確定税收狀況準備金時確認了百萬利益。

我們未確認的税收優惠準備金總額為美元。214百萬美元141分別為2019年9月28日和2018年12月29日。這一準備金的增加主要反映了對與往年有關的税收抵免的研究和發展税收抵免分析的完成。

附註16.承付款和意外開支

我們受到法律訴訟和因我們的業務進行而引起的其他索賠，包括與商業和金融交易有關的訴訟和索賠；政府合同；據稱不遵守適用的法律和條例；生產夥伴；產品責任；專利和商標侵權；僱用糾紛；以及環境、安全和健康問題。其中一些法律程序和索賠要求賠償、罰款或大量罰款，或對環境污染採取補救措施。作為一名政府承辦商，我們須接受審核、檢討和調查，以確定我們的運作是否符合適用的規管規定。根據聯邦政府採購條例，美國政府提出的某些索賠可能導致我們暫停或取消與美國政府簽訂合同一段時間。根據目前掌握的資料，我們認為現有的訴訟程序和索償要求不會對我們的財務狀況或業務結果產生重大影響。

項目2.轉制管理對財務狀況及經營成果的探討與分析

綜合業務成果


	三個月結束								九個月結束
	九月二十八日			九月二十九日			%		九月二十八日			九月二十九日			%
(百萬美元)	2019			2018			變化		2019			2018			變化
收入	$	3,259		$	3,200		2	%	$	9,595		$	10,222		(6)	%
銷售成本		2,747			2,687		2	%		7,965			8,489		(6)	%
銷售和行政費用		255			307		(17)	%		854			1,004		(15)	%
毛利率佔製造業收入的百分比		15.3	%		15.6	%				16.6	%		16.6	%

以下是對我們綜合經營業績的分析。第20至25頁的分部分析部分提供了更詳細的分析我們分部的運營結果。

收入

與2018年第三季度相比，2019年第三季度的收入增長了5，900萬美元，增幅為2%。收入增加包括以下因素：

●

德創隆航空公司的收入增加了6800萬美元，主要是因為引用噴氣式噴氣式飛機的銷售額增加了6100萬美元，而售後市場的收入增加了2300萬美元，但部分被4100萬美元的較低的國防收入所

●

工業收入增加了2 000萬美元，主要是由於定價帶來了3 100萬美元的有利影響，主要是在專門車輛生產線上，但外匯匯率波動對1 700萬美元的不利影響部分抵消了這一影響。

●

貝爾收入增加1 300萬美元，原因是商業收入增加了4 500萬美元，反映了這一期間出售的飛機的組合，但被較低的軍事數量部分抵消。

●

公司的收入減少了4，100萬美元，這主要是因為海洋和陸地系統產品線的數量減少了4，000萬美元。

與2018年前9個月相比，2019年頭9個月的收入減少了6.27億美元，降幅為6%。收入減少包括以下因素：

●

工業收入減少4.12億美元，主要原因是工具和測試設備生產線的配置產生了2.48億美元的影響，其餘產品線的數量和組合減少了1.46億美元。

●

德克龍系統收入減少1.93億美元，主要原因是海洋和陸地系統產品線減少了9 300萬美元，無人系統產品線減少了6 900萬美元，模擬、培訓和其他產品線減少了3 400萬美元。

●

貝爾公司收入減少6，000萬美元，主要原因是軍力下降。

●

德創隆航空公司的收入增加了3900萬美元，這反映了2000萬美元的數量和組合，以及價格1900萬美元的有利影響。

銷售成本和行政費用

與2018年同期相比，2019年第三季度的銷售成本增長了6，000萬美元，增幅為2%，主要原因是上述淨銷售額增加，以及通脹對2，700萬美元的不利影響。與2018年同期相比，2019年前9個月的銷售成本下降了5.24億美元，即6%，主要原因是上述淨數量減少、工具和測試設備生產線配置的影響和性能改善。

與2018年第三季度相比，2019年第三季度的銷售和行政支出減少了5，200萬美元，即17%，這主要是由於激勵薪酬支出較低。2019年前9個月，銷售和行政費用與2018年前9個月相比減少了1.5億美元，即15%，主要反映了工具和測試設備生產線的配置以及較低的獎勵補償費用。

企業處置收益

2018年7月2日，我們完成了在我們的工業部門的工具和測試設備生產線上生產和銷售產品的業務。2018年第三季度，我們錄得4.1億美元的税後收益。

所得税

2019年第三季度和前9個月的實際税率分別為8.7%和15.8%。2019年第三季度和前9個月，實際税率低於美國聯邦法定税率21%，這主要是由於與前幾年有關的額外研究抵免確認的收益分別為4 100萬美元和5 300萬美元。

2018年第三季度和前9個月的實際税率分別為10.4%和11.8%。在這些時期，有效税率低於美國聯邦法定税率21%，主要原因是工具和測試設備生產線的配置，這導致了主要應在非美國管轄範圍內徵税的收益，該地區部分免除了此類收益的税收。2018年前9個月的有效税率還反映了根據新的信息，包括與税務當局的互動和最近的審計結算，重新評估我們的不確定税收狀況準備金時確認的2 500萬美元利益。

積壓

我們的積壓總結如下：


	九月二十八日		十二月二十九日
(以百萬計)	2019		2018
鍾	$	5,568	$	5,837
德隆航空		1,890		1,791
Tuncon系統		1,370		1,469
積壓總數	$	8,828	$	9,097

分段分析

我們在以下五個業務部門開展業務，並報告財務信息：德事隆航空、貝爾、德事隆系統、工業和金融。分部利潤是評價績效和決策目的的重要指標.製造部門的分部利潤不包括利息費用、某些公司費用、主要業務處置的損益和特殊費用。財務部門的計量包括利息收入和費用，以及公司間的利息收入和費用。製造部門的營運費用包括銷售成本、銷售費用、行政費用和其他非服務費用構成的定期淨收益成本/(信貸)，但不包括某些公司費用和特別費用。

在我們討論製造集團的比較結果時，我們的商業業務的收入和部分利潤的變化通常表現為數量和組合、定價、外匯、收購和處置，而部分利潤的變化可以用數量和組合、通貨膨脹和成本表現來表示。就收入而言，數量和組合是收入因所提供的單位數量或所提供服務的增加或減少以及所銷售產品和(或)服務的構成而發生的變化。價格變動代表單位定價的變化。外匯兑換是指以不同於上一時期的匯率將以外幣計價的金額折算成美元所引起的變化。被收購企業產生的收入反映在為期12個月的收購中，而出售業務的收入減少則反映為處置。就部分利潤而言，數量和組合表示由於所提供的單位數量或所提供服務的數量以及在不同利潤率下銷售的產品和/或服務的構成而發生的變化。通貨膨脹是指較高的物質、工資、福利、養卹金服務費用或其他費用。績效反映了研發、折舊、銷售和管理成本、保修、產品責任、質量/報廢、勞動效率、間接費用、非服務養老金成本/(信貸)、產品線盈利能力、啟動、提升和降低成本舉措或其他製造投入的增減。

2018年，我們大約24%的收入來自與美國政府的合同，包括美國政府贊助的外國軍事銷售計劃下的合同。對於我們與美國政府簽訂合同的部門來説，與這些合同相關的收入變化是以數量表示的。我們美國政府合同的收入主要被確認為成本。部分利潤的變化通常以數量、組合和業績來表示；這些變化包括與a)交易價格的修正相關的累積追趕調整，這些調整可能反映合同的修改或與授標費和其他可變考慮因素有關的假設的變化；(B)由於經營業績的改善或惡化，完工時估計總成本的變化。

德隆航空


	三個月結束						九個月結束
	九月二十八日			九月二十九日			九月二十八日			九月二十九日
(百萬美元)	2019			2018			2019			2018
收入：
飛機	$	797		$	756		$	2,296		$	2,267
售後零件及服務		404			377			1,162			1,152
總收入		1,201			1,133			3,458			3,419
營業費用		1,097			1,034			3,143			3,144
分段利潤		104			99			315			275
利潤率		8.7	%		8.7	%		9.1	%		8.0	%

公司航空收入和運營費用

下列因素促成了特斯拉航空公司這幾個時期的收入變化：


	Q3 2019		YTD 2019
	對決		對決
(以百萬計)	Q3 2018		2018年YTD
體積和混合	$	68	$	20
定價		—		19
總變動	$	68	$	39

與2018年第三季度相比，德創隆航空公司的收入增長了6，800萬美元，增幅為6%，原因是流量和混合量都有所增加，主要原因是引航噴氣式飛機的銷量增加了6，100萬美元，而售後市場的收入增長了2，300萬美元，但被4，100萬美元的較低的防禦量部分抵消了。我們在2019年第三季度交付了45架引文噴氣式飛機和39架商用渦輪螺旋槳飛機，相比之下，2018年第三季度提供了41架引文噴氣式飛機和43架商用渦輪螺旋槳飛機。

與2018年前9個月相比，德事航空公司的收入在2019年前9個月增加了3900萬美元，原因是該公司的營業額和混合收入增加了2000萬美元，優惠價格為1900萬美元。數量和混合包括更高的引文噴氣量1.26億美元，部分抵消了較低的防禦量。在2019年前9個月，我們交付了135架引文噴氣式飛機和117架商用渦輪螺旋槳飛機，而2018年前9個月，我們交付了125架引文噴氣式飛機和119架商用渦輪螺旋槳飛機。

與2018年同期相比，德創隆航空第三季度的運營支出增長了6，300萬美元，增幅6%，這主要是由於上述數量和組合的增加。2019年前9個月的運營費用與2018年前9個月相比沒有變化，因為上述通貨膨脹和更高的數量和組合對製造業業績的改善抵消了不利的影響。

德隆航空分公司利潤

下列因素促成了特斯拉航空公司在這幾個時期的部門利潤的變化：


	Q3 2019		YTD 2019
	對決		對決
(以百萬計)	Q3 2018		2018年YTD
性能	$	4	$	53
體積和混合		15		—
通貨膨脹，扣除定價		(14)		(13)
總變動	$	5	$	40

與2018年第三季度相比，德事隆航空公司的細分利潤在2019年第三季度增長了500萬美元，增幅為5%，反映了上述1500萬美元的銷量和組合帶來的影響，以及400萬美元的業績帶來的有利影響，部分抵消了扣除價格後的通脹帶來的1，400萬美元的不利影響。

在2019年的頭9個月裏，德騰航空的部門利潤比2018年前9個月增長了4，000萬美元，增幅為15%，原因是5，300萬美元的有利影響，反映了製造業業績的改善，部分抵消了扣除價格因素後的1，300萬美元的通貨膨脹帶來的不利影響。

鍾


	三個月結束						九個月結束
	九月二十八日			九月二十九日			九月二十八日			九月二十九日
(百萬美元)	2019			2018			2019			2018
收入：
軍用飛機和支援方案	$	473		$	505		$	1,463		$	1,525
商用直升機、零部件和服務		310			265			830			828
總收入		783			770			2,293			2,353
營業費用		673			657			1,976			2,036
分段利潤		110			113			317			317
利潤率		14.0	%		14.7	%		13.8	%		13.5	%

貝爾的主要美國政府項目目前是V-22舵式飛機和H-1直升機平臺，它們都處於生產階段，佔貝爾從美國政府收入的很大一部分。

貝爾公司的收入和運營費用

下列因素導致貝爾在這幾個時期的收入變化：


	Q3 2019		YTD 2019
	對決		對決
(以百萬計)	Q3 2018		2018年YTD
體積和混合	$	9	$	(72)
其他		4		12
總變動	$	13	$	(60)

與2018年第三季度相比，貝爾的收入在2019年第三季度增長了1，300萬美元，增幅為2%，因為較高的4，500萬美元商業收入被較低的軍事收入部分抵消。商業收入的增加主要反映了這一期間銷售的飛機組合，我們在2019年第三季度交付了42架商用直升機，而2018年第三季度則有43架商用直升機。

2019年前9個月，貝爾的收入與2018年前9個月相比下降了6，000萬美元，降幅為3%，主要原因是軍費減少。我們在2019年前9個月交付了125架商用直升機，而2018年前9個月則有146架商用直升機。

與2018年第三季度相比，貝爾的運營支出在2019年第三季度增長了1，600萬美元，增幅為2%，這主要是由於下面描述的業績不佳。與2018年前9個月相比，2019年頭9個月的業務費減少了6 000萬美元，減少了3%，主要原因是上述業務量和組合減少，以及商業業績有所改善。

貝爾分部利潤

下列因素導致貝爾在這幾個時期的分部利潤髮生變化：


	Q3 2019		YTD 2019
	對決		對決
(以百萬計)	Q3 2018		2018年YTD
業績和其他	$	(10)	$	25
體積和混合		7		(25)
總變動	$	(3)	$	—

與2018年第三季度相比，貝爾的細分業務利潤在2019年第三季度下降了300萬美元，降幅為3%，原因是不利的業績和其他1000萬美元的業績被銷量和組合增加的影響部分抵消。業績和其他反映了較低的淨優惠項目調整，部分抵消了1300萬美元的銷售和行政及研發成本的降低。

在2019年的前9個月，貝爾的部門利潤與2018年前9個月相比沒有變化，因為業績良好和其他2500萬美元的業績被上述較低的銷量和組合所抵消。有利的表現包括商業業績的改善，部分抵消了較低的淨優惠項目調整。

Tuncon系統


	三個月結束						九個月結束
	九月二十八日			九月二十九日			九月二十八日			九月二十九日
(百萬美元)	2019			2018			2019			2018
收入	$	311		$	352		$	926		$	1,119
營業費用		280			323			818			1,000
分段利潤		31			29			108			119
利潤率		10.0	%		8.2	%		11.7	%		10.6	%

公司系統的收入和運營費用

下列因素促成了特斯拉系統在這幾個時期的收入變化：


	Q3 2019		YTD 2019
	對決		對決
(以百萬計)	Q3 2018		2018年YTD
體積	$	(42)	$	(196)
其他		1		3
總變動	$	(41)	$	(193)

與2018年第三季度相比，德事隆系統公司的收入在2019年第三季度下降了4，100萬美元，即12%，這主要是由於海運和陸地系統產品線的數量減少，反映了裝甲車輛交付量的下降。

在2019年前9個月，與2018年前9個月相比，德事隆系統公司的收入減少了1.93億美元，即17%，主要原因是海洋和陸地系統產品線的銷售額減少了9 300萬美元，反映出戰術裝甲巡邏車方案交付量減少，無人系統生產線的收入減少了6 900萬美元，仿真、培訓和其他產品線的收入減少了3 400萬美元，主要是在TRU模擬+培訓業務中。

與2018年同期相比，在2019年第三季度和前9個月，德創隆系統的運營費用分別減少了4，300萬美元、13%和1.82億美元(18%)，主要原因是上述業務量較低。2019年前9個月的減少還包括下文討論的1 800萬美元收益的有利影響。

公司系統分部利潤

下列因素促成了特斯拉系統在這幾個時期的分部利潤的變化：


	Q3 2019		YTD 2019
	對決		對決
(以百萬計)	Q3 2018		2018年YTD
體積和混合	$	(4)	$	(17)
業績和其他		6		6
總變動	$	2	$	(11)

與2018年第三季度相比，德創龍系統公司的細分利潤在2019年第三季度增長了200萬美元，增長了7%。在2019年的前9個月裏，德事隆系統公司的細分利潤比2018年前9個月下降了1，100萬美元，即9%，主要反映了上述銷量下降的影響。業績和其他方面包括2019年第二季度確認的1 800萬美元收益，涉及我們對我們與FlightSafetyInternational Inc.組建的新培訓業務的貢獻，合併財務報表附註6和較低的優惠方案調整淨額討論了這一問題。

工業


	三個月結束						9個月
	九月二十八日			九月二十九日			九月二十八日			九月二十九日
(百萬美元)	2019			2018			2019			2018
收入：
燃料系統和功能部件	$	521		$	522		$	1,707		$	1,804
專用車輛		429			408			1,164			1,231
工具和測試設備		—			—			—			248
總收入		950			930			2,871			3,283
營業費用		903			929			2,698			3,138
分段利潤		47			1			173			145
利潤率		4.9	%		0.1	%		6.0	%		4.4	%

工業收入和經營費用

下列因素促成了這兩個時期工業收入的變化：


	Q3 2019		YTD 2019
	對決		對決
(以百萬計)	Q3 2018		2018年YTD
處置	$	—	$	(248)
體積和混合		6		(146)
外匯		(17)		(60)
定價		31		42
總變動	$	20	$	(412)

與2018年第三季度相比，2019年第三季度工業部門的收入增長了2，000萬美元，這主要是由於定價帶來了3，100萬美元的有利影響，主要是在專業車輛生產線上，但外匯匯率波動造成的1 700萬美元不利影響部分抵消了這一影響。

2019年前9個月，與2018年前9個月相比，工業部門收入下降了4.12億美元，即13%，主要原因是工具和測試設備生產線的配置產生了2.48億美元的影響，其餘產品線的銷量和組合也減少了1.46億美元。

與2018年第三季度相比，2019年第三季度工業部分的運營費用減少了2 600萬美元，即3%，這主要是由於下文所述業績的改善和外匯匯率波動的有利影響。2019年前9個月，業務費用比2018年前9個月減少了4.4億美元，即14%，主要原因是我們的工具和測試設備生產線的配置減少了2.26億美元的運營費用，上述數量和組合減少，以及下文所述性能得到改善。

產業部分利潤

下列因素促成了各時期工業部門利潤的變化：


	Q3 2019		YTD 2019
	對決		對決
(以百萬計)	Q3 2018		2018年YTD
性能	$	31	$	82
體積和混合		(4)		(40)
處置		—		(22)
價格，扣除通貨膨脹因素後		21		16
外匯		(2)		(8)
總變動	$	46	$	28

與2018年第三季度相比，2019年第三季度工業部分的部分利潤增長了4 600萬美元，主要原因是業績良好的3 100萬美元，以及扣除通貨膨脹後的價格2 100萬美元，主要是在專用汽車生產線上。

與2018年前9個月相比，工業部門的部門利潤在2019年前9個月增長了2 800萬美元，即19%，主要是由於性能良好的8 200萬美元，主要是在專用汽車生產線上，部分抵消了上述較低的銷量和混合結構的影響，以及工具和測試設備生產線的配置所產生的2 200萬美元的影響。

金融


	三個月結束				九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日		九月二十八日		九月二十九日
(以百萬計)	2019		2018		2019		2018
收入	$	14	$	15	$	47	$	48
分段利潤		5		3		17		14

與2018年同期相比，2019年第三季度和前9個月的財務部門收入和利潤基本沒有變化。下表反映了財務部門與財務應收款有關的信貸業績的信息。


	九月二十八日			十二月二十九日
(百萬美元)	2019			2018
財務應收款	$	755		$	789
非應計財務應收款		41			40
非應計財務應收款與財務應收款的比率		5.43	%		5.07	%
60天以上合同違約	$	36		$	14
60天以上合同拖欠佔應收財務款項的百分比		4.77	%		1.77	%

流動性與資本資源

我們的融資是通過兩個獨立的借貸集團進行的。該製造集團由與其控股子公司合併組成，這些子公司分別在德事隆航空、貝爾、德事隆系統和工業部門開展業務。金融集團，也是金融部門，由德事隆金融公司及其合併子公司組成。我們設計這個架構，是為了加強我們的借貸能力，把財務部分開。我們的製造集團業務包括有形貨物和服務的開發、生產和交付，而我們的金融集團提供金融服務。由於各借款集團活動之間的根本差異，投資者、評級機構和分析人員使用不同的方法來評價每一集團的業績。為了支持這些評價，我們在綜合財務報表中為每個借款集團提供資產負債表和現金流動信息。

用於評估流動性的關鍵信息概述如下：


	九月二十八日			十二月二十九日
(百萬美元)	2019			2018
製造集團
現金及等價物	$	931		$	987
債務		3,477			3,066
股東權益		5,452			5,192
資本(債務加股東權益)		8,929			8,258
債務淨額(減去現金和等價物)對資本的影響		32	%		29	%
負債資本		39	%		37	%
金融集團
現金及等價物	$	122		$	120
債務		695			718

我們認為，我們對資本負債和淨負債資本的計算是有益的措施，因為它們簡要地表明瞭為支持我們的資本結構而存在的債務融資水平(即槓桿)，並表明了進一步增加槓桿的能力。我們相信，我們會有足夠的現金，以應付未來的需要，這是基於我們現有的現金結餘、我們預期從我們的製造業務所產生的現金，以及其他適當的可供選擇的融資方法。

2019年10月18日，德事隆進入高級無擔保循環信貸機構，總本金為10億美元，其中1億美元可用於簽發信用證。通過指定額外的貸款人或由同意增加其承諾的現有貸款人，特克斯龍可選擇將該機制下的承付款總額增加到至多13億美元。該設施將於2024年10月到期，但可延長兩年，但須得到代表該機制大部分承諾的放款人的同意。這一新設施取代了原定於2021年9月到期的現有5年期設施。截至2019年9月28日，沒有向現有設施借款的數額。

我們還維持一份向證券交易委員會提交的有效的貨架登記表，允許我們發行不受限制的公共債務和其他證券。根據這份登記聲明，我們在2019年5月發行了3億美元的固定利率票據，將於2029年9月到期，年利率為3.90%。

2019年6月，我們修訂了金融集團截至2019年8月到期的1.5億美元固定利率貸款，將到期日期延長至2022年6月，調整後的年利率為2.88%。

製造集團現金流動

我們現金流動綜合報表中提出的製造集團持續業務現金流量摘要如下：


	九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日
(以百萬計)	2019		2018
經營活動	$	205	$	734
投資活動		(206)		681
籌資活動		(47)		(1,334)

2019年前9個月，業務活動的現金流量為2.05億美元，而2018年前9個月為7.34億美元。這兩個期間現金流量減少的主要原因是所需週轉金，主要是用於庫存的現金淨額增加了4.93億美元，主要是用於支持今後商用飛機銷售的特克龍航空部門。

2019年前9個月和2018年的前9個月，投資現金流分別包括2.16億美元和2.33億美元的資本支出，部分抵消了公司所有人壽保險的淨收益(分別為400萬美元和9800萬美元)。2018年前9個月的現金流量投資還包括工具和測試設備生產線配置帶來的8.07億美元淨現金收益。

2019年前9個月用於融資活動的現金流量主要包括4.7億美元現金，用於回購我們共有的930萬股已發行普通股，其中一部分被髮行長期債務的2.97億美元淨收益和1.18億美元發行短期債券的淨收益所抵消。2018年前9個月用於融資活動的現金流量主要包括為回購我們已發行普通股2 160萬股而支付的14億美元現金

金融集團現金流動

我們的現金流動綜合報表中所列財務小組持續業務的現金流量摘要如下：


	九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日
(以百萬計)	2019		2018
經營活動	$	21	$	13
投資活動		72		53
籌資活動		(91)		(106)

2019年前9個月，財務集團業務活動的現金流為2 100萬美元，而2018年前9個月為1 300萬美元。這兩個期間現金流量增加的主要原因是2018年前9個月淨納税800萬美元。

該金融集團投資活動的現金流量主要包括2019年前9個月和2018年前9個月的應收財務款項共計1.49億美元和1.6億美元，但分別由1.07億美元和1.31億美元的應收資金來源部分抵消。2019年前9個月和2018年前9個月的主要融資活動分別反映了向製造集團支付的5，000萬美元股息，以及對長期債務和無追索權債務的支付，分別為4，100萬美元和5，600萬美元。

合併現金流量

在取消借款集團之間的活動後，持續業務的合併現金流量概述如下：


	九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日
(以百萬計)	2019		2018
經營活動	$	225	$	697
投資活動		(183)		734
籌資活動		(88)		(1,390)

2019年前9個月業務活動的綜合現金流量為2.25億美元，而2018年前9個月為6.97億美元。這兩個期間現金流量減少的主要原因是所需週轉金，主要是用於庫存的現金淨額增加了4.62億美元，主要是用於支持今後商用飛機銷售的特克龍航空部門。

2019年前9個月和2018年的前9個月，投資現金流分別包括2.16億美元和2.33億美元的資本支出，部分抵消了企業所有人壽保險的淨收益(分別為400萬美元和9800萬美元)。2018年前9個月，投資現金流還包括工具和測試設備生產線配置帶來的8.07億美元淨現金收益。

2019年前9個月和2018年前9個月的融資活動主要包括股票回購4.7億美元和14億美元。2019年前9個月，融資現金流還包括髮行長期債務和短期債務的2.97億美元和1.18億美元收益。

私人融資和其他公司間交易

該金融集團主要為購買我們製造集團生產的新的和先期擁有的德事龍航空飛機和貝爾直升機的購買者提供資金，也就是所謂的“俘虜融資”。在現金流量表中，從客户收到的現金在從第三方收到時反映為經營活動。然而，在向不同借款集團提供的現金流量信息中，與專用融資活動有關的現金流量是根據每一組的業務反映的。例如，當我們的製造集團將產品出售給客户並由財務集團提供資金時，應收財務款項的來源在投資活動中作為現金流出記錄在財務集團的現金流量表中。同時，在製造集團的現金流量表中，代表客户從財務組收到的現金記錄在經營現金流中，作為現金流入。雖然現金在兩個借款集團之間轉移，但在原始融資時，合併現金流中沒有現金交易報告。這些自籌資金活動以及所有重要的公司間交易都被重新分類或從現金流動綜合報表中刪除。

現金流動綜合報表中列入的改敍調整彙總如下：


	九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日
(以百萬計)	2019		2018
從投資活動中調整類別：
從客户處收到的現金	$	129	$	135
製造集團庫存銷售的財務應收來源		(107)		(131)
其他		27		(4)
來自投資活動的改敍調整數共計		49		—
供資活動改敍調整數：
製造集團從財務集團收取的股息		(50)		(50)
業務活動調整數共計	$	(1)	$	(50)

關鍵會計估計更新

我們的綜合財務報表是按照美國普遍接受的會計原則編制的，這些原則要求我們作出影響財務報表中所報告數額的估計和假設。我們認為對描述我們的財務狀況和經營結果至關重要的會計估計數載於截至2018年12月29日的年度報告表10-K第7項。下一節提供了年底披露的最新信息.

收入確認

我們的收入很大一部分是與美國政府簽訂的長期合同，包括美國政府贊助的外國軍事銷售計劃下的長期合同，用於設計、開發、製造或修改航空航天和國防產品以及相關服務。由於控制權不斷移交給美國政府，我們確認合同規定的時間內的收入。我們通常使用成本對成本的方法來衡量我們的合同的進展，因為它最好地描述了當我們在我們的合同上產生成本時，向客户轉移控制權的過程。根據這項措施，完成工作的進展程度是根據迄今發生的費用與完成履行義務時的估計費用的比率來衡量的，收入按比例記錄為發生的費用。

我們對總預期成本的估計或合同交易價格的變化通常會影響我們的利潤預訂率。我們利用累積的會計核算方法來確認這些變化對我們的合同利潤預訂率的影響。根據這種方法，利潤調整對合同的起始影響在確定調整的時期內得到確認。以下是我們過去各期確認的累積追趕調整對收入和部分利潤的影響：


	三個月結束				九個月結束
	九月二十八日		九月二十九日		九月二十八日		九月二十九日
(以百萬計)	2019		2018		2019		2018
總優惠	$	41	$	79	$	140	$	205
總不利		(20)		(16)		(61)		(38)
淨調整數	$	21	$	63	$	79	$	167

前瞻性信息

本季度報告中關於表10-Q的某些陳述和我們不時作出的其他口頭和書面陳述，是1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述可能描述戰略、目標、前景或其他非歷史性事項，或項目收入、收入、回報或其他財務措施，通常包括“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“指導”、“項目”、“目標”、“潛力”、“意志”、“應該”、“可能”等詞。“可能”或“可能”及類似的表達方式，旨在識別前瞻性陳述。這些陳述僅僅是預測，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。考慮到這些不確定性，你不應該過分依賴這些前瞻性的聲明.前瞻性聲明只在作出聲明的日期發表，我們不承擔更新或修改任何前瞻性聲明的義務。除了我們的2018年表格10-K的“風險因素”下所述的因素外，可能導致實際結果與過去和預測的未來結果大不相同的因素如下：

●

美國政府資助其活動和/或支付其債務的能力中斷；

●

改變美國政府國防預算的優先次序或削減，包括與外國軍事行動有關的預算；

●

根據與美國政府簽訂的合同，我們有能力按預期執行和控制成本；

●

美國政府有能力單方面修改或終止與我們簽訂的合同，以方便美國政府或不履行合同，改變適用的採購和會計政策，或在某些情況下拒絕付款，暫停或取消我們作為有資格獲得未來合同授予的承包商的資格；

●

改變外國軍事籌資的優先次序或預算限制和決定，或改變政府關於軍品和商業產品進出口的條例或政策；

●

全球經濟波動或對我們產品的需求產生不利影響的全球政治條件的變化；

●

利率或外匯匯率的波動；

●

與我們的國際業務有關的風險，包括在世界各地建立和維護設施，以及依賴合資企業夥伴、分包商、供應商、代表、顧問和其他商業夥伴參與國際業務，包括在新興市場國家；

●

我們的財務部門有能力保持投資組合信貸質量或實現應收賬款的全部價值；

●

主要供應商或分包商的績效問題；

●

國內和國外的立法或管制行動，影響我們的業務或對我們產品的需求；

●

我們有能力控制成本，併成功地實施各種降低成本的活動；

●

研究和開發投資開發新產品的成效或與推出重大新產品或方案有關的意外開支；

●

新產品的發佈時間或新飛機產品的認證；

●

我們的能力，以跟上我們的競爭對手在引進新產品和升級的特點和技術，我們的客户希望；

●

養卹金計劃假設和未來繳款；

●

我們做生意的市場需求疲軟或波動；

●

網絡安全威脅，包括可能挪用資產或敏感信息、數據腐敗或業務中斷；

●

與合併收購業務有關的困難或意外費用；

●

收購不按計劃進行的風險，例如，被收購企業無法實現收入和利潤預測的風險；

●

税務法例改變的影響；及

●

審查我們的Kautex業務的戰略備選方案以及由此產生的任何單獨交易對特斯拉公司和Kautex公司的影響，任何交易的條款、結構和時間以及是否完成交易的不確定性，以及是否可以實現任何交易的利益。

第三項.市場風險的定量和定性披露

在截至2019年9月28日的財政季度，我們對市場風險的敞口沒有發生重大變化。有關我們面臨市場風險的討論，請參閲第7A項。德創龍2018年年度報告表10-K所載的市場風險的定量和定性披露。

第4項.主要管制及程序

我們對截至2019年9月28日的信息披露控制和程序的有效性進行了評估。在我們的主席、總裁和首席執行官以及我們的執行副總裁和首席財務官(CFO)的監督下，每個業務部門的高級管理人員和關鍵的公司職能參與了評估工作。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在2019年9月28日開始運作並生效。

在截至2019年9月28日的財政季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

第II部.其他資料

項目1.間接法律程序

2019年8月22日，紐約南區的美國地方法院對公司董事長、首席執行官和首席財務官提出了所謂的股東集體訴訟。該訴訟由西賓夕法尼亞州的BuildTrades養恤基金提起，指控被告作出重大虛假和誤導性陳述，隱瞞與北極貓收購和合並有關的重大不利事實，違反了聯邦證券法。申訴要求賠償未具體説明的損害賠償。特素龍打算大力為這起訴訟辯護。

第二項股權證券的非註冊銷售和收益的使用

以下是我們2019年第三季度回購根據1934年“證券交易法”第12節登記並經修正的股票證券的資料：


					極大值
	共計	平均價格		總人數	股份轉讓數量
	電話號碼	按股付費		購買的股份	可能會更接近
	股份	(不包括		公開公開的部分	在以下情況下購買
期間(單位：千股)	購買後再購買*	委員會)		公佈的主要計劃*	再計劃
(2019年6月30日至8月3日)	750	$	49.91	750	9,440
2019年8月4日至8月31日	1,200		45.43	1,200	8,240
(2019年9月1日至2019年9月28日)	350		49.74	350	7,890
共計	2,300	$	47.54	2,300

*這些股份是根據2018年4月16日宣佈的一項計劃購買的，該計劃授權回購至多4000萬股特創隆普通股。此計劃沒有到期日期。

項目5.其他相關信息

董事或某些主席團成員的離職；選舉董事；某些官員的任命；某些主席團成員的補償安排

在2019年10月23日，公司董事會。選舉萊昂內爾·諾威爾三世為理事會成員，自2020年1月1日起生效。諾威爾先生是全球食品飲料公司百事公司的退休高級副總裁兼財務主管。諾威爾先生將在委員會的審計委員會和提名和公司治理委員會任職。

諾威爾先生將參加德塞龍公司在2017年12月30日終了的財政年度10-K年度報告表10.15所述的董事薪酬計劃。根據這一計劃，諾威爾先生將被髮行2，000股特斯拉普通股的限制性股份。特事隆和諾威爾先生亦會簽訂德事龍的標準董事彌償協議，根據該協議，德己隆將在受某些限制的情況下，賠償諾威爾先生因擔任董事而提出的任何申索，並會墊支及支付與該等申索有關的開支。

簽訂一項重要的最終協定

2019年10月18日，德事隆公司。(“特斯拉”)與摩根大通銀行作為行政代理人、美國銀行、N.A.銀行和花旗銀行簽訂了一項高級無擔保循環信貸貸款(“融資協議”)，作為聯合代理，MUFG銀行有限公司作為單據代理人，以及其他貸款人的總本金為10億美元。特克斯隆可選擇通過指定額外的貸款人或與現有貸款人商定應增加該放款人的承付款額，將“融資機制協定”下的承付款總額增加到至多13億美元。“貸款協議”將於2024年10月到期，但在獲得貸款方同意的情況下，可按特斯拉公司的選擇延長兩次一年，貸款方的貸款總額佔“貸款協議”承諾總額的50%以上。該協議取代了原定於2021年9月到期的價值10億美元的5年期貸款.4.“設施協定”的條款和條件與正在更換的設施的條款和條件基本相同。

根據“貸款協議”，公司在辛迪加借款的利息方面有兩種選擇。第一種選擇是，利息按相當於基準利率的年利率支付，基準利率為：(A)最高利率；(B)NYFRB利率加1%半；(C)調整後的Libo利率，為期一個月，加1%，另加保證金(“基本利率保證金”)，保證金從0基點到40個基點不等，取決於標準普爾評級公司(S&P)和穆迪投資服務公司(Moody‘s Investor Service，Inc.)確定的長期債務評級。(“穆迪”)儘管有上述規定，基本費率不得少於1%。根據特斯拉目前的標準普爾和穆迪評級(分別為BBB和Baa 2)，基準利率差值將為10個基點。或者，特克斯隆公司可以選擇支付利息，利率等於適用的調整後的利博利率之和，加上保證金(“歐元保證金”)，其幅度可從91個基點到140個基點不等，取決於特斯拉的評級。這一歐元的差額目前為110個基點。

無論借款活動如何，特隆公司也將根據“設施協議”支付每季度的設施費。根據標準普爾(S&P)和穆迪(Moody‘s)的評級，這一費用將從9個基點到22.5個基點不等。在德創隆目前的評級中，收費為15個基點。

“貸款協定”規定，可提供至多1億美元的信用證代替借款。信用證須按相等於歐洲美元保證金的信用證費率收取正面費用和累計費用。

“設施協定”載有兩項公約，其中除其他外：

●

規定特克斯隆不得與任何其他實體合併、合併或併入，或將其全部或實質上所有資產出售給任何其他實體，除非該實體明確承擔“融資機制協定”規定的所有債務；

●

限制公司及其製造子公司產生留置權的能力，但某些許可留置權除外，包括擔保不超過集合籃子數額的債務留置權(相當於德創隆及其製造子公司綜合總資產的3%)；

●

限制德富的製造子公司承擔超過集合籃子金額的某些債務的能力；

●

要求公司將財務公司的槓桿率維持在不超過9比1的水平(在“融資協議”中對這一術語有明確的定義)；

●

要求德事龍及其製造子公司的綜合負債(在“貸款協議”中定義)不超過綜合資本化的65%(也如“設施協定”所界定的)。

“設施協定”載有習慣上的違約事件(如“設施協定”所界定)；此外，根據“設施協定”改變控制(也如“設施協定”中的定義)觸發違約事件。在發生違約事件時，根據“設施協定”未償還的所有貸款(包括應計利息和應付費用)可立即宣佈到期應付，並可終止根據“設施協定”作出的所有承諾。

上述對“設施協定”的描述並不意味着是完整的，而是通過提及“設施協定”的案文而被完全限定的，該協議附於下文表10.1，並以參考的方式納入本文件。

終止一項重要的最終協定

2019年10月18日，與上文報告的“貸款協議”的加入相一致，截至2016年9月30日的現有5年期信貸協議，在德創隆、其中所列銀行和作為行政代理的摩根大通銀行之間，在宣佈的2021年9月到期日期之前終止。

在註冊人的表外安排下設立直接財務債務或債務

上文在“簽訂一項重要的最終協定”下所述的信息在此以參考方式納入。

第6項.相關展品

10.1		截止日期為2019年10月18日的“信貸協議”，在其中列出的貸款人中，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)擔任行政代理，美國銀行(Bank of America，N.A.)和花旗銀行(Citibank，N.A.)擔任聯合代理，MUFG銀行有限公司(MUFG Bank，Ltd.)擔任文件代理。

31.1		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官

31.2		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官

32.1		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的根據“美國法典”第18卷第1350條頒發的首席執行官證書

32.2		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的根據“美國法典”第18卷第1350條頒發的首席財務官證書

101		以下資料來自德事隆公司截至2019年9月28日的季度報告表10-Q，格式為內聯XBRL(可擴展業務報告語言)：(一)綜合業務報表，(二)綜合收益報表，(三)綜合資產負債表，(四)現金流動綜合報表，(五)綜合財務報表附註。

104		封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)。

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。

		德事隆公司

日期：	2019年10月23日	/s/馬克
		馬克·S·班福德
		副總裁兼公司主管
		(首席會計主任)