文件假的--12-31Q3201900000863120.00204800000000.010.010.993700000040000001200000010000000017500000001750000000.017500000002636000002581000006000000200000007040000001888000000393000000173700000026370000025810000051090000051930000000000863122019-01-012019-09-3000000863122019-10-1800000863122018-01-012018-09-3000000863122019-07-012019-09-3000000863122018-07-012018-09-3000000863122019-09-3000000863122018-12-310000086312us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300000086312一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310000086312一般公認會計原則：StockMenger2018-01-012018-09-300000086312us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-09-300000086312us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300000086312一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-09-300000086312us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000086312us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000086312us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000086312美國-公認會計原則：減少收入2018-09-300000086312美國-公認會計原則：國庫2019-07-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：國庫2018-01-012018-09-300000086312us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：減少收入2018-07-012018-09-300000086312一般公認會計原則：StockMenger2019-09-300000086312美國-公認會計原則：減少收入2017-12-310000086312美國-公認會計原則：國庫2019-09-300000086312一般公認會計原則：StockMenger2018-07-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：減少收入2019-07-012019-09-300000086312一般公認會計原則：StockMenger2017-12-310000086312us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000086312一般公認會計原則：StockMenger2019-07-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：減少收入2018-06-300000086312美國-公認會計原則：國庫2019-01-012019-09-300000086312us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000086312us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-300000086312一般公認會計原則：StockMenger2018-09-300000086312美國-公認會計原則：國庫2018-09-300000086312us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-3000000863122018-09-300000086312美國-公認會計原則：國庫2018-12-310000086312一般公認會計原則：StockMenger2019-06-300000086312美國-公認會計原則：減少收入2018-01-012018-09-300000086312us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-09-300000086312us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：減少收入2019-06-300000086312美國-公認會計原則：國庫2017-12-310000086312美國-公認會計原則：國庫2019-06-300000086312美國-公認會計原則：減少收入2018-12-310000086312us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000086312美國-公認會計原則：國庫2018-07-012018-09-300000086312us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-06-300000086312美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-09-300000086312一般公認會計原則：StockMenger2018-06-300000086312us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-07-012018-09-300000086312us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000086312美國-公認會計原則：國庫2018-06-300000086312us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300000086312us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000086312美國-公認會計原則：減少收入2019-09-300000086312us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-12-3100000863122017-12-310000086312美國-公認會計原則：會計標準更新201602美國-公認會計原則：減少收入2019-01-010000086312美國-公認會計原則：會計標準更新2016022019-03-310000086312美國-公認會計原則：操作段2018-01-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：BondAndSpecialtyInsuranceMember2019-01-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：BondAndSpecialtyInsuranceMember2018-01-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：個人保險2018-01-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：BusinessandInternationalInsuranceMembers2018-01-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：個人保險2019-01-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段2019-01-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：BusinessandInternationalInsuranceMembers2019-01-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段美國-公認會計原則：非會員TRV：BondAndSpecialtyInsuranceMember2019-01-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段美國-公認會計原則：一般責任成員國家：美國TRV：BusinessandInternationalInsuranceMembers2019-01-012019-09-300000086312TRV：公司和協調委員會成員2018-07-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段美國-公認會計原則：非會員TRV：BusinessandInternationalInsuranceMembers2018-01-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段國家：美國TRV：個人保險2018-07-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：家庭成員和其他成員國家：美國TRV：個人保險2018-01-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段trv:OtherBondAndSpecialtyProductsAndServicesMember國家：美國TRV：BondAndSpecialtyInsuranceMember2019-07-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段trv:OtherBondAndSpecialtyProductsAndServicesMember國家：美國TRV：BondAndSpecialtyInsuranceMember2018-01-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：AutomobileMembers國家：美國TRV：BusinessandInternationalInsuranceMembers2019-01-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：其他產品及服務國家：美國TRV：BusinessandInternationalInsuranceMembers2018-01-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段國家：美國TRV：BusinessandInternationalInsuranceMembers2019-01-012019-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：商業多週期成員國家：美國TRV：BusinessandInternationalInsuranceMembers2018-07-012018-09-300000086312美國-公認會計原則：操作段TRV：忠誠和承諾成員國家：美國TRV：BondAndSpecialtyInsuranceMember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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
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表格10-Q
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☒依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年美國證券交易所
終了季度(一九二零九年九月三十日)
或
☐依據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年美國證券交易所
從_
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委員會檔案編號：001-10898
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這個旅行者公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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明尼蘇達 | | 41-0518860 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | | (I.R.S.僱主) (識別號) |
列剋星敦大道485號
紐約, 紐約 10017
(主要行政辦事處地址)(郵編)
(917) 778-6000
(登記人的電話號碼，包括區號)
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根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股，沒有票面價值 | | TRV | | 紐約證券交易所 |
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 ý電話號碼o
通過檢查標記，説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。
是 ý電話號碼o
請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
| | | |
大型加速箱 | ý | 加速過濾器 | o |
非加速濾波器 | o | 小型報告公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興成長型公司，請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。
是☐電話號碼ý
註冊人普通股無票面價值，在2019年10月18日曾.258,112,771.
旅行者公司
表格季度報告10-Q
截至季度2019年9月30日
_________________________________________________________
目錄
|
| | |
| | 頁 |
| 第一部分-財務資料 | |
| | |
項目1. | 財務報表： | |
| | |
| 合併損益表(未經審計)-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月 | 3 |
| | |
| 綜合收入(虧損)綜合報表(未經審計)-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月 | 4 |
| | |
| 綜合資產負債表-2019年9月30日(未經審計)和2018年12月31日 | 5 |
| | |
| 股東權益變動綜合報表(未經審計)-截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月 | 6 |
| | |
| 現金流量表(未經審計)-截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月 | 7 |
| | |
| 合併財務報表附註(未經審計) | 8 |
| | |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 41 |
| | |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 74 |
| | |
項目4. | 管制和程序 | 74 |
| | |
| 第II部-其他資料 | |
| | |
項目1. | 法律程序 | 75 |
| | |
項目1A。 | 危險因素 | 75 |
| | |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 75 |
| | |
項目5. | 其他資料 | 75 |
| | |
項目6. | 展品 | 77 |
| | |
| 簽名 | 78 |
| | |
第1部-財務資料
項目1.財務報表
旅行者公司及附屬公司
合併損益表(未經審計)
(百萬美元，但每股數額除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | |
保費 | | $ | 7,179 |
| | $ | 6,882 |
| | $ | 21,022 |
| | $ | 20,114 |
|
投資淨收益 | | 622 |
| | 646 |
| | 1,852 |
| | 1,844 |
|
費用收入 | | 121 |
| | 109 |
| | 346 |
| | 324 |
|
已實現投資收益淨額(1) | | 23 |
| | 29 |
| | 101 |
| | 54 |
|
其他收入 | | 68 |
| | 57 |
| | 197 |
| | 150 |
|
| | | | | | | | |
總收入 | | 8,013 |
| | 7,723 |
| | 23,518 |
| | 22,486 |
|
| | | | | | | | |
申索及開支 | | | | | | | | |
索賠和索賠調整費用 | | 5,230 |
| | 4,655 |
| | 14,493 |
| | 13,513 |
|
遞延購置費用攤銷 | | 1,169 |
| | 1,117 |
| | 3,420 |
| | 3,259 |
|
一般和行政費用 | | 1,098 |
| | 1,059 |
| | 3,280 |
| | 3,234 |
|
利息費用 | | 84 |
| | 86 |
| | 261 |
| | 265 |
|
索償和支出共計 | | 7,581 |
| | 6,917 |
| | 21,454 |
| | 20,271 |
|
| | | | | | | | |
所得税前收入 | | 432 |
| | 806 |
| | 2,064 |
| | 2,215 |
|
所得税費用 | | 36 |
| | 97 |
| | 315 |
| | 313 |
|
淨收益 | | $ | 396 |
| | $ | 709 |
| | $ | 1,749 |
| | $ | 1,902 |
|
| | | | | | | | |
每股淨收入 | | | | | | | | |
基本 | | $ | 1.52 |
| | $ | 2.65 |
| | $ | 6.65 |
| | $ | 7.03 |
|
稀釋 | | $ | 1.50 |
| | $ | 2.62 |
| | $ | 6.59 |
| | $ | 6.97 |
|
| | | | | | | | |
已發行普通股加權平均數 | | | | | | | | |
基本 | | 259.2 |
| | 266.1 |
| | 261.1 |
| | 268.6 |
|
稀釋 | | 261.8 |
| | 268.4 |
| | 263.4 |
| | 271.1 |
|
| | | | | | | | |
按普通股申報的現金紅利 | | $ | 0.82 |
| | $ | 0.77 |
| | $ | 2.41 |
| | $ | 2.26 |
|
________________________________________________________
所附附註是合併財務報表的組成部分。
旅行者公司及附屬公司
綜合收入報表(未經審計)
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
淨收益 | | $ | 396 |
| | $ | 709 |
| | $ | 1,749 |
| | $ | 1,902 |
|
| | | | | | | | |
其他綜合收入(損失) | | | | | | | | |
投資證券未實現淨收益(損失)的變化： | | | | | | | | |
沒有在綜合損益表中確認的信貸損失 | | 605 |
| | (414 | ) | | 3,129 |
| | (1,915 | ) |
在綜合損益表中確認的信貸損失 | | (3 | ) | | (11 | ) | | (2 | ) | | (25 | ) |
養卹金計劃資產和債務的淨變動 | | 14 |
| | 22 |
| | 40 |
| | 65 |
|
未實現外幣換算的淨變化 | | (75 | ) | | — |
| | (20 | ) | | (152 | ) |
所得税前其他綜合收入(損失) | | 541 |
| | (403 | ) | | 3,147 |
| | (2,027 | ) |
所得税費用(福利) | | 122 |
| | (88 | ) | | 663 |
| | (413 | ) |
其他綜合收入(損失)，扣除税款 | | 419 |
| | (315 | ) | | 2,484 |
| | (1,614 | ) |
綜合收入 | | $ | 815 |
| | $ | 394 |
| | $ | 4,233 |
| | $ | 288 |
|
所附附註是合併財務報表的組成部分。
旅行者公司及附屬公司
合併資產負債表
(以百萬計)
|
| | | | | | | | |
| | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
| | (未經審計) | | |
資產 | | | | |
按公允價值出售的固定期限(攤銷費用65，021美元和63，601美元) | | $ | 68,011 |
| | $ | 63,464 |
|
權益證券，按公允價值計算 (費用375美元和382美元) | | 412 |
| | 368 |
|
房地產投資 | | 963 |
| | 904 |
|
短期證券 | | 4,597 |
| | 3,985 |
|
其他投資 | | 3,437 |
| | 3,557 |
|
投資總額 | | 77,420 |
| | 72,278 |
|
現金 | | 508 |
| | 373 |
|
應計投資收益 | | 575 |
| | 624 |
|
應收保費 | | 8,122 |
| | 7,506 |
|
再保險可收回款項 | | 8,162 |
| | 8,370 |
|
割讓未獲保費 | | 857 |
| | 578 |
|
遞延購置費用 | | 2,321 |
| | 2,120 |
|
遞延税 | | — |
| | 445 |
|
承包應收款 | | 4,802 |
| | 4,785 |
|
善意 | | 3,929 |
| | 3,937 |
|
其他無形資產 | | 329 |
| | 345 |
|
其他資產 | | 3,216 |
| | 2,872 |
|
總資產 | | $ | 110,241 |
| | $ | 104,233 |
|
| | | | |
負債 | | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用準備金 | | $ | 51,612 |
| | $ | 50,668 |
|
未獲保費準備金 | | 14,912 |
| | 13,555 |
|
承包應付款 | | 4,802 |
| | 4,785 |
|
再保險保費應付款 | | 573 |
| | 289 |
|
遞延税 | | 188 |
| | — |
|
債務 | | 6,558 |
| | 6,564 |
|
其他負債 | | 5,989 |
| | 5,478 |
|
負債總額 | | 84,634 |
| | 81,339 |
|
| | | | |
股東權益 | | |
| | |
|
普通股(1，750.0股授權；258.1股和263.7股普通股，258.1股和263.6股流通股) | | 23,432 |
| | 23,144 |
|
留存收益 | | 36,317 |
| | 35,204 |
|
累計其他綜合收入(損失) | | 625 |
| | (1,859 | ) |
按成本計算的國庫券(519.3股和510.9股) | | (34,767 | ) | | (33,595 | ) |
股東權益總額 | | 25,607 |
| | 22,894 |
|
負債和股東權益合計 | | $ | 110,241 |
| | $ | 104,233 |
|
所附附註是合併財務報表的組成部分。
旅行者公司及附屬公司
股東權益變動表(未經審計)
(以百萬計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
普通股 | | |
| | |
| | |
| | |
|
餘額，期初 | | $ | 23,372 |
| | $ | 23,040 |
| | $ | 23,144 |
| | $ | 22,886 |
|
員工持股薪酬 | | 28 |
| | 16 |
| | 173 |
| | 93 |
|
股份計劃下的補償性攤銷及其他變動 | | 32 |
| | 33 |
| | 115 |
| | 110 |
|
期末餘額 | | 23,432 |
| | 23,089 |
| | 23,432 |
| | 23,089 |
|
| | | | | | | | |
留存收益 | | |
| | |
| | |
| | |
|
餘額，期初 | | 36,135 |
| | 34,296 |
| | 35,204 |
| | 33,462 |
|
2018年1月1日通過經更新的股票金融工具會計準則的累積影響 | | — |
| | — |
| | — |
| | 22 |
|
2018年1月1日累計其他綜合收入中某些税收影響的重新分類 | | — |
| | — |
| | — |
| | 24 |
|
淨收益 | | 396 |
| | 709 |
| | 1,749 |
| | 1,902 |
|
股利 | | (215 | ) | | (207 | ) | | (636 | ) | | (613 | ) |
其他 | | 1 |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
|
期末餘額 | | 36,317 |
| | 34,799 |
| | 36,317 |
| | 34,799 |
|
| | | | | | | | |
累計其他綜合收入(虧損)，扣除税後 | | |
| | |
| | |
| | |
|
餘額，期初 | | 206 |
| | (1,688 | ) | | (1,859 | ) | | (343 | ) |
2018年1月1日通過經更新的股票金融工具會計準則的累積影響 | | — |
| | — |
| | — |
| | (22 | ) |
2018年1月1日累計其他綜合收入中某些税收影響的重新分類 | | — |
| | — |
| | — |
| | (24 | ) |
其他綜合收入(損失) | | 419 |
| | (315 | ) | | 2,484 |
| | (1,614 | ) |
期末餘額 | | 625 |
| | (2,003 | ) | | 625 |
| | (2,003 | ) |
| | | | | | | | |
國庫股票，按成本計算 | | |
| | |
| | |
| | |
|
餘額，期初 | | (34,392 | ) | | (33,025 | ) | | (33,595 | ) | | (32,274 | ) |
國庫券收購-股票回購授權 | | (375 | ) | | (400 | ) | | (1,125 | ) | | (1,100 | ) |
與僱員股份補償計劃有關的淨股份 | | — |
| | — |
| | (47 | ) | | (51 | ) |
期末餘額 | | (34,767 | ) | | (33,425 | ) | | (34,767 | ) | | (33,425 | ) |
| | | | | | | | |
股東權益總額 | | $ | 25,607 |
| | $ | 22,460 |
| | $ | 25,607 |
| | $ | 22,460 |
|
| | | | | | | | |
普通股已發行 | | |
| | |
| | |
| | |
|
餘額，期初 | | 260.3 |
| | 267.7 |
| | 263.6 |
| | 271.4 |
|
國庫券收購-股票回購授權 | | (2.5 | ) | | (3.0 | ) | | (8.0 | ) | | (8.2 | ) |
根據僱員股份補償計劃發行的股份淨額 | | 0.3 |
| | 0.1 |
| | 2.5 |
| | 1.6 |
|
期末餘額 | | 258.1 |
| | 264.8 |
| | 258.1 |
| | 264.8 |
|
所附附註是合併財務報表的組成部分。
旅行者公司及附屬公司
現金流量表(未經審計)
(以百萬計)
|
| | | | | | | | |
| | 九個月結束 |
| | 九月三十日 |
| | 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量 | | |
| | |
|
淨收益 | | $ | 1,749 |
| | $ | 1,902 |
|
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | | |
| | |
|
已實現投資收益淨額 | | (101 | ) | | (54 | ) |
折舊和攤銷 | | 581 |
| | 609 |
|
遞延聯邦所得税福利 | | (10 | ) | | (43 | ) |
遞延購置費用攤銷 | | 3,420 |
| | 3,259 |
|
其他投資收入的權益 | | (196 | ) | | (284 | ) |
應收保費 | | (611 | ) | | (508 | ) |
再保險可收回款項 | | 212 |
| | (21 | ) |
遞延購置費用 | | (3,619 | ) | | (3,425 | ) |
索賠和索賠調整費用準備金 | | 927 |
| | 880 |
|
未獲保費準備金 | | 1,350 |
| | 1,095 |
|
其他 | | 91 |
| | 22 |
|
經營活動提供的淨現金 | | 3,793 |
| | 3,432 |
|
| | | | |
投資活動的現金流量 | | |
| | |
|
固定到期日收益 | | 4,895 |
| | 5,655 |
|
出售投資所得： | | |
| | |
|
固定到期日 | | 1,801 |
| | 3,185 |
|
權益證券 | | 99 |
| | 127 |
|
房地產投資 | | — |
| | 8 |
|
其他投資 | | 346 |
| | 270 |
|
購買投資： | | |
| | |
|
固定到期日 | | (8,234 | ) | | (10,862 | ) |
權益證券 | | (62 | ) | | (86 | ) |
房地產投資 | | (95 | ) | | (57 | ) |
其他投資 | | (369 | ) | | (392 | ) |
短期證券的淨銷售(購買) | | (617 | ) | | 456 |
|
結算過程中的證券交易 | | 432 |
| | 173 |
|
購置，除所獲現金外 | | — |
| | (4 | ) |
其他 | | (243 | ) | | (232 | ) |
用於投資活動的現金淨額 | | (2,047 | ) | | (1,759 | ) |
| | | | |
來自融資活動的現金流量 | | |
| | |
|
國庫券收購-股票回購授權 | | (1,125 | ) | | (1,100 | ) |
國庫股票收購-員工持股薪酬淨額 | | (47 | ) | | (51 | ) |
支付給股東的股息 | | (633 | ) | | (611 | ) |
還債 | | (500 | ) | | (600 | ) |
發行債務 | | 492 |
| | 591 |
|
發行普通股-僱員股票期權 | | 206 |
| | 117 |
|
用於籌資活動的現金淨額 | | (1,607 | ) | | (1,654 | ) |
匯率變動對現金的影響 | | (4 | ) | | (4 | ) |
現金淨增額 | | 135 |
| | 15 |
|
年初現金 | | 373 |
| | 344 |
|
期末現金 | | $ | 508 |
| | $ | 359 |
|
| | | | |
現金流量信息的補充披露 | | |
| | |
|
已繳所得税 | | $ | 367 |
| | $ | 244 |
|
已付利息 | | $ | 231 |
| | $ | 225 |
|
所附附註是合併財務報表的組成部分。
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未經審計)
1. 列報基礎和會計政策
提出依據
中期合併財務報表包括旅行者公司的賬目。(連同其附屬公司公司)。這些財務報表是按照美國公認的會計原則(GAAP)編制的，未經審計。公司管理層認為，所有為公平列報所需的調整都已得到反映。某些財務信息通常包括在根據公認會計原則編制的年度財務報表中，但中期報告不需要這些信息。已省略。所有重要的公司間交易和餘額已被刪除。所附的臨時合併財務報表和相關附註應與公司合併財務報表和相關附註一併閲讀，這些報表和附註應包括在公司截至2018年12月31日的年度報告(2018年12月31日年度報告)中的10-K表中。
按照公認會計原則編制臨時合併財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債數額，並在臨時合併財務報表之日披露或有資產和負債，以及報告的報告期內收入、索賠和支出數額，實際結果可能與這些估計數不同。
採用會計準則
租賃
自2019年3月31日終了的季度起，公司採用了更新的租賃指南，並選擇利用累計效應調整，對收養年度留存收益的期初餘額進行調整。因此，公司在採用前一季度的比較期報告繼續按照以前的租賃會計準則在財務報表中列報。同時，公司還選擇採用適用於公司的所有實用權宜之計，適用於通過時生效的租賃過渡指南，包括事後確定現有租約的租賃期限，不重新評估現有合同是租賃還是包含租賃，以及租賃是經營租賃還是融資租賃的選項。由於採用了最新的指南，公司確認了以下資產的使用權：$320百萬作為其他資產和租賃負債的一部分$384百萬作為合併資產負債表中其他負債的一部分，以及在2019年3月31日公司房地產協議中取消確認先前指南所要求的遞延租金負債。對留存收益期初餘額的累積效應調整數為零。採用最新指南對公司的經營結果或流動資金沒有重大影響。
客户對服務合同雲計算安排中發生的實現成本的核算
在截至2019年3月31日的季度內，該公司採用了以下最新指南：客户對服務合同雲計算安排中發生的實現成本的核算更新後的指南要求實體確定實施活動所涉項目的階段和相關費用的性質，以確定這些費用是否應按已發生或資本化的方式支出，更新後的指南還要求實體在託管安排期間將資本化的執行費用作為費用攤銷。採用最新指南對公司的經營結果、財務狀況或流動資金沒有重大影響。
關於公司在提交報告期間採用的會計準則的更多信息，見公司2018年年度報告合併財務報表附註1。
會計準則尚未採用
有關公司尚未採用的會計準則的信息，請參閲公司2018年年度報告合併財務報表附註1附註1中的“其他會計準則尚未採用”一節。
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
1.表示方式和會計政策的基本原則，續
業務性質
公司的業績報告如下三業務部門-業務保險，債券和專業保險和個人保險。這些部門反映了公司目前的業務管理方式，代表了基於客户類型、業務營銷方式和風險承保方式的產品和服務的彙總。有關公司業務性質的更多信息，請參閲“業務性質””公司2018年年度報告合併財務報表附註1的一節。
2. 分段信息
下表按應報告業務部門彙總了公司收入、收入和總資產的構成部分：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(截至9月30日的三個月，以百萬計) | | 商業 保險 | | 債券與專門性 保險 | | 個人 保險 | | 共計 可報告 段段 |
| | | | | | | | |
2019 | | |
| | |
| | |
| | |
|
保費 | | $ | 3,882 |
| | $ | 653 |
| | $ | 2,644 |
| | $ | 7,179 |
|
投資淨收益 | | 457 |
| | 59 |
| | 106 |
| | 622 |
|
費用收入 | | 114 |
| | — |
| | 7 |
| | 121 |
|
其他收入 | | 39 |
| | 7 |
| | 22 |
| | 68 |
|
部門收入總額(1) | | $ | 4,492 |
| | $ | 719 |
| | $ | 2,779 |
| | $ | 7,990 |
|
分段收入(1) | | $ | 179 |
| | $ | 139 |
| | $ | 131 |
| | $ | 449 |
|
| | | | | | | | |
2018 | | |
| | |
| | |
| | |
|
保費 | | $ | 3,743 |
| | $ | 617 |
| | $ | 2,522 |
| | $ | 6,882 |
|
投資淨收益 | | 482 |
| | 57 |
| | 107 |
| | 646 |
|
費用收入 | | 103 |
| | — |
| | 6 |
| | 109 |
|
其他收入 | | 33 |
| | 5 |
| | 17 |
| | 55 |
|
部門收入總額(1) | | $ | 4,361 |
| | $ | 679 |
| | $ | 2,652 |
| | $ | 7,692 |
|
分段收入(1) | | $ | 410 |
| | $ | 196 |
| | $ | 153 |
| | $ | 759 |
|
_________________________________________________________
| |
(1) | 可報告業務部門的部門收入不包括已實現的投資淨收益(損失)。可報告業務部門的分部收入等於淨收入，不包括已實現投資淨收益(損失)的税後影響。 |
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
2.再轉軌部分信息，續
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(截至9月30日的9個月，以百萬計) | | 商業 保險 | | 債券與專門性 保險 | | 個人 保險 | | 共計 可報告 段段 |
2019 | | |
| | |
| | |
| | |
|
保費 | | $ | 11,407 |
| | $ | 1,891 |
| | $ | 7,724 |
| | $ | 21,022 |
|
投資淨收益 | | 1,365 |
| | 173 |
| | 314 |
| | 1,852 |
|
費用收入 | | 329 |
| | — |
| | 17 |
| | 346 |
|
其他收入 | | 112 |
| | 19 |
| | 65 |
| | 196 |
|
部門收入總額(1) | | $ | 13,213 |
| | $ | 2,083 |
| | $ | 8,120 |
| | $ | 23,416 |
|
分段收入(1) | | $ | 944 |
| | $ | 451 |
| | $ | 497 |
| | $ | 1,892 |
|
| | | | | | | | |
2018 | | |
| | |
| | |
| | |
|
保費 | | $ | 10,952 |
| | $ | 1,800 |
| | $ | 7,362 |
| | $ | 20,114 |
|
投資淨收益 | | 1,368 |
| | 172 |
| | 304 |
| | 1,844 |
|
費用收入 | | 309 |
| | — |
| | 15 |
| | 324 |
|
其他收入 | | 84 |
| | 16 |
| | 48 |
| | 148 |
|
部門收入總額(1) | | $ | 12,713 |
| | $ | 1,988 |
| | $ | 7,729 |
| | $ | 22,430 |
|
分段收入(1) | | $ | 1,247 |
| | $ | 573 |
| | $ | 265 |
| | $ | 2,085 |
|
| |
(1) | 可報告業務部門的部門收入不包括已實現的投資淨收益(損失)。可報告業務部門的分部收入等於淨收入，不包括已實現投資淨收益(損失)的税後影響。 |
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
2.再轉軌部分信息，續
業務部門協調 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入調節 | | |
| | |
| | |
| | |
|
掙得保費 | | |
| | |
| | |
| | |
|
商業保險： | | |
| | |
| | |
| | |
|
國內： | | |
| | |
| | |
| | |
|
工人補償 | | $ | 969 |
| | $ | 988 |
| | $ | 2,891 |
| | $ | 2,932 |
|
商用汽車 | | 672 |
| | 611 |
| | 1,947 |
| | 1,760 |
|
商業財產 | | 496 |
| | 466 |
| | 1,429 |
| | 1,357 |
|
一般責任 | | 594 |
| | 558 |
| | 1,746 |
| | 1,614 |
|
商業多險種 | | 872 |
| | 850 |
| | 2,568 |
| | 2,477 |
|
其他 | | 12 |
| | 7 |
| | 29 |
| | 20 |
|
國內合計 | | 3,615 |
| | 3,480 |
| | 10,610 |
| | 10,160 |
|
國際 | | 267 |
| | 263 |
| | 797 |
| | 792 |
|
商業保險總額 | | 3,882 |
| | 3,743 |
| | 11,407 |
| | 10,952 |
|
債券及特別保險： | | |
| | |
| | |
| | |
|
國內： | | |
| | |
| | |
| | |
|
忠誠與保證 | | 265 |
| | 261 |
| | 769 |
| | 760 |
|
一般責任 | | 276 |
| | 255 |
| | 799 |
| | 745 |
|
其他 | | 54 |
| | 50 |
| | 159 |
| | 146 |
|
國內合計 | | 595 |
| | 566 |
| | 1,727 |
| | 1,651 |
|
國際 | | 58 |
| | 51 |
| | 164 |
| | 149 |
|
債券和專業保險總額 | | 653 |
| | 617 |
| | 1,891 |
| | 1,800 |
|
個人保險： | | |
| | |
| | |
| | |
|
國內： | | |
| | |
| | |
| | |
|
汽車 | | 1,344 |
| | 1,297 |
| | 3,962 |
| | 3,783 |
|
房主和其他人 | | 1,119 |
| | 1,051 |
| | 3,236 |
| | 3,068 |
|
國內合計 | | 2,463 |
| | 2,348 |
| | 7,198 |
| | 6,851 |
|
國際 | | 181 |
| | 174 |
| | 526 |
| | 511 |
|
個人保險總額 | | 2,644 |
| | 2,522 |
| | 7,724 |
| | 7,362 |
|
已賺取保費總額 | | 7,179 |
| | 6,882 |
| | 21,022 |
| | 20,114 |
|
投資淨收益 | | 622 |
| | 646 |
| | 1,852 |
| | 1,844 |
|
費用收入 | | 121 |
| | 109 |
| | 346 |
| | 324 |
|
其他收入 | | 68 |
| | 55 |
| | 196 |
| | 148 |
|
部門收入總額 | | 7,990 |
| | 7,692 |
| | 23,416 |
| | 22,430 |
|
其他收入 | | — |
| | 2 |
| | 1 |
| | 2 |
|
已實現投資收益淨額 | | 23 |
| | 29 |
| | 101 |
| | 54 |
|
總收入 | | $ | 8,013 |
| | $ | 7,723 |
| | $ | 23,518 |
| | $ | 22,486 |
|
收入調節，扣除税款 | | |
| | |
| | |
| | |
|
部分收入共計 | | $ | 449 |
| | $ | 759 |
| | $ | 1,892 |
| | $ | 2,085 |
|
利息費用和其他(1) | | (71 | ) | | (72 | ) | | (222 | ) | | (226 | ) |
核心收入 | | 378 |
| | 687 |
| | 1,670 |
| | 1,859 |
|
已實現投資收益淨額 | | 18 |
| | 22 |
| | 79 |
| | 43 |
|
淨收益 | | $ | 396 |
| | $ | 709 |
| | $ | 1,749 |
| | $ | 1,902 |
|
_________________________________________________________
(1)利息費用的主要組成部分是税後利息費用。$66百萬和$68百萬最後三個月2019年9月30日和2018分別$206百萬和$209百萬在最後的九個月裏2019年9月30日和2018分別。
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
2.再轉軌部分信息，續
|
| | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
資產調節 | | |
| | |
|
商業保險 | | $ | 83,876 |
| | $ | 78,965 |
|
債券與專業保險 | | 8,708 |
| | 8,693 |
|
人身保險 | | 16,945 |
| | 15,943 |
|
按報告部門分列的資產總額 | | 109,529 |
| | 103,601 |
|
其他資產(1) | | 712 |
| | 632 |
|
合併資產總額 | | $ | 110,241 |
| | $ | 104,233 |
|
_________________________________________________________
| |
(1) | 其他資產的主要組成部分2019年9月30日和2018年12月31日應計福利計劃資產與公司的合格國內養老金計劃及其他無形資產有關。 |
3. 投資
固定到期日
可供出售的固定期限投資的攤銷成本和公允價值如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 攤銷 | | 未實現總額 | | 公平 |
(2019年9月30日，單位：百萬) | | 成本 | | 收益 | | 損失 | | 價值 |
美國國債和美國政府和政府機構及當局的債務 | | $ | 2,001 |
| | $ | 20 |
| | $ | 1 |
| | $ | 2,020 |
|
州、市和政治分支機構的義務： | | |
| | |
| | |
| | |
|
地方一般義務 | | 15,418 |
| | 881 |
| | 2 |
| | 16,297 |
|
收入 | | 9,666 |
| | 626 |
| | 1 |
| | 10,291 |
|
國家一般義務 | | 1,196 |
| | 69 |
| | — |
| | 1,265 |
|
預付 | | 1,991 |
| | 72 |
| | — |
| | 2,063 |
|
州、市和政治分區的義務共計 | | 28,271 |
| | 1,648 |
| | 3 |
| | 29,916 |
|
外國政府發行的債務證券 | | 1,118 |
| | 13 |
| | 1 |
| | 1,130 |
|
按揭證券、抵押貸款義務及過户證券 | | 3,064 |
| | 101 |
| | 3 |
| | 3,162 |
|
所有其他公司債券 | | 30,518 |
| | 1,238 |
| | 25 |
| | 31,731 |
|
可贖回優先股 | | 49 |
| | 3 |
| | — |
| | 52 |
|
共計 | | $ | 65,021 |
| | $ | 3,023 |
| | $ | 33 |
| | $ | 68,011 |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
3.貼現式投資-繼續
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 攤銷 | | 未實現總額 | | 公平 |
(2018年12月31日，單位：百萬) | | 成本 | | 收益 | | 損失 | | 價值 |
美國國債和美國政府和政府機構及當局的債務 | | $ | 2,076 |
| | $ | 4 |
| | $ | 16 |
| | $ | 2,064 |
|
州、市和政治分支機構的義務： | | |
| | |
| | |
| | |
|
地方一般義務 | | 14,473 |
| | 219 |
| | 120 |
| | 14,572 |
|
收入 | | 9,755 |
| | 172 |
| | 74 |
| | 9,853 |
|
國家一般義務 | | 1,329 |
| | 18 |
| | 13 |
| | 1,334 |
|
預付 | | 2,772 |
| | 80 |
| | — |
| | 2,852 |
|
州、市和政治分區的義務共計 | | 28,329 |
| | 489 |
| | 207 |
| | 28,611 |
|
外國政府發行的債務證券 | | 1,255 |
| | 7 |
| | 5 |
| | 1,257 |
|
按揭證券、抵押貸款義務及過户證券 | | 2,557 |
| | 54 |
| | 38 |
| | 2,573 |
|
所有其他公司債券 | | 29,307 |
| | 156 |
| | 583 |
| | 28,880 |
|
可贖回優先股 | | 77 |
| | 2 |
| | — |
| | 79 |
|
共計 | | $ | 63,601 |
| | $ | 712 |
| | $ | 849 |
| | $ | 63,464 |
|
預支債券$2.06十億和$2.85十億在…2019年9月30日和2018年12月31日這些債券分別是各州或市政當局設立的不可撤銷信託基金，幾乎全部由美國國債以及美國政府、政府機構和當局的債務組成。這些信託是為支付債券到期的本金和利息而設立的。
按可供出售的固定期限分類的銷售收益如下：$1.80十億和$3.19十億在截至9月30日的9個月， 2019和2018分別。總收益$51百萬和$47百萬的總損失$6百萬和$16百萬在這些銷售中實現了截至9月30日的9個月， 2019和2018分別。
權益證券
證券投資的成本和公允價值如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 公平 |
(2019年9月30日，單位：百萬) | | 成本 | | 毛利 | | 總損失 | | 價值 |
公共普通股 | | $ | 340 |
| | $ | 36 |
| | $ | 6 |
| | $ | 370 |
|
不可贖回優先股 | | 35 |
| | 7 |
| | — |
| | 42 |
|
共計 | | $ | 375 |
| | $ | 43 |
| | $ | 6 |
| | $ | 412 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 公平 |
(2018年12月31日，單位：百萬) | | 成本 | | 毛利 | | 總損失 | | 價值 |
公共普通股 | | $ | 338 |
| | $ | 2 |
| | $ | 24 |
| | $ | 316 |
|
不可贖回優先股 | | 44 |
| | 8 |
| | — |
| | 52 |
|
共計 | | $ | 382 |
| | $ | 10 |
| | $ | 24 |
| | $ | 368 |
|
為截至9月30日的9個月， 2019，公司承認$49百萬權益證券的淨收益中，截至2005年12月31日仍持有的2019年9月30日。為截至9月30日的9個月， 2018，公司承認$5百萬權益證券的淨收益中，截至2005年12月31日仍持有的2018年9月30日.
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
3.貼現式投資-繼續
未實現投資損失
下表彙總了所有未實現虧損的投資2019年9月30日和2018年12月31日這些證券的公允價值總額和未實現損失總額按時間連續處於未實現虧損狀況。表中報告的公允價值數額是使用本報告附註4所述程序和公司2018年年度報告合併財務報表附註4中附註4編制的估計數。該公司在審查和評估個別投資時還依賴對若干因素的估計，使用公司2018年年度報告合併財務報表附註1中所述的流程，以確定這些投資是否暫時受損。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 不到12個月 | | 12個月或更長 | | 共計 |
(2019年9月30日，單位：百萬) | | 公平 價值 | | 毛額 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 毛額 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 毛額 未實現 損失 |
固定到期日 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
美國國債和美國政府和政府機構及當局的債務 | | $ | 54 |
| | $ | — |
| | $ | 352 |
| | $ | 1 |
| | $ | 406 |
| | $ | 1 |
|
州、市和政治分區的義務 | | 413 |
| | 3 |
| | 13 |
| | — |
| | 426 |
| | 3 |
|
外國政府發行的債務證券 | | 67 |
| | — |
| | 157 |
| | 1 |
| | 224 |
| | 1 |
|
按揭證券、抵押貸款義務及過户證券 | | 288 |
| | 1 |
| | 235 |
| | 2 |
| | 523 |
| | 3 |
|
所有其他公司債券 | | 818 |
| | 8 |
| | 985 |
| | 17 |
| | 1,803 |
| | 25 |
|
固定到期日共計 | | $ | 1,640 |
| | $ | 12 |
| | $ | 1,742 |
| | $ | 21 |
| | $ | 3,382 |
| | $ | 33 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 不到12個月 | | 12個月或更長時間 | | 共計 |
(2018年12月31日，單位：百萬) | | 公平
價值 | | 毛額
未實現
損失 | | 公平
價值 | | 毛額
未實現
損失 | | 公平
價值 | | 毛額 未實現 損失 |
固定到期日 | | | | | | | | | | | | |
|
美國國債和美國政府和政府機構及當局的債務 | | $ | 484 |
| | $ | 5 |
| | $ | 1,011 |
| | $ | 11 |
| | $ | 1,495 |
| | $ | 16 |
|
州、市和政治分區的義務 | | 5,241 |
| | 82 |
| | 3,298 |
| | 125 |
| | 8,539 |
| | 207 |
|
外國政府發行的債務證券 | | 96 |
| | — |
| | 328 |
| | 5 |
| | 424 |
| | 5 |
|
按揭證券、抵押貸款義務及過户證券 | | 593 |
| | 9 |
| | 1,070 |
| | 29 |
| | 1,663 |
| | 38 |
|
所有其他公司債券 | | 12,622 |
| | 303 |
| | 6,872 |
| | 280 |
| | 19,494 |
| | 583 |
|
固定到期日共計 | | $ | 19,036 |
| | $ | 399 |
| | $ | 12,579 |
| | $ | 450 |
| | $ | 31,615 |
| | $ | 849 |
|
在…2019年9月30日在公允價值低於攤銷成本80%的固定到期日投資中，未實現虧損總額不顯著。
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
3.貼現式投資-繼續
減值費用
合併損益表中已實現投資收益淨額中的減值費用為$0百萬三個月中的每一個2019年9月30日和2018，和$2百萬和$1百萬在最後的九個月裏2019年9月30日和2018分別。
固定到期日的累計信貸損失額2019年9月30日和2018在合併後的臨時減值損益表中確認，其中一部分在綜合資產負債表的其他綜合收入(損失)中得到確認。$17百萬和$54百萬這些信用損失低於1%在税前基礎上的固定到期日投資組合，並且少於1%在這三個月內，OTTI的信貸部分並無顯著變化。截至9月30日的9個月， 2019和2018與公司2018年年度報告合併財務報表附註3中披露的內容相比。
4. 公允價值計量
公司對金融資產和金融負債公允價值的估計是以公允價值會計指南中建立的框架為基礎的。該框架以估值中使用的投入為基礎，對活躍市場中的報價給予最高優先級，並要求在可用的估值中使用可觀察的投入。公允價值會計指導等級中公允價值估計的披露是基於對估值的重要投入是否可觀察到。在確定所披露的評估的等級等級時，最優先考慮的是活躍市場中未調整的報價，以及反映該公司重要市場假設的不可觀測投入的最低優先級。公允價值計量報告的公允價值層次結構中，以對整個計量具有重要意義的最低投入為基礎。該層次的三個層次如下：
| |
• | 一級-公司有能力進入的活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。 |
| |
• | 2級-活躍市場中類似資產或負債的報價；不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；或基於重要投入可觀測的模型(如利率、收益率曲線、提前還款速度、違約率、損失嚴重程度等)的報價。或者可以被可觀察到的市場數據所證實。 |
| |
• | 三級-估值基於重要輸入不可觀測的模型。不可觀測的輸入反映了公司自己對市場參與者將使用的投入的假設。 |
財務報表中按公允價值列報的投資估值
該公司利用一種定價服務來估計大約的公允價值計量99%的固定期限2019年9月30日和2018年12月31日.
雖然公司的絕大部分固定到期日都包括在二級債券中，但該公司持有一些市政債券和公司債券，這些債券沒有被定價服務機構估值，而且還使用另一個內部定價矩陣估計這些債券的公允價值，其中包括對估值有重要意義的一些不可觀測的投入。由於可觀察到的市場信息數量有限，公司將這些特定債券的公允價值估計列在3級。公司使用這個內部定價矩陣的固定期限的公允價值為$102百萬和$82百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日另外，公司持有少量其他固定期限投資，這些投資具有不適合矩陣定價的特點。對於這些固定期限，公司從經紀人(主要是做市商)那裏獲得報價。公司收到經紀人報價的固定期限的公允價值是$40百萬和$104百萬在…2019年9月30日和2018年12月31日由於報價上的免責聲明表明價格只是指示性的，公司在第3級中包括了這些公允價值估計。
有關公司固定到期日、股票證券和其他投資估值的更多信息，請參見公司2018年年度報告合併財務報表附註4。
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
4.無成本的無償公允價值計量，續
其他負債
公司有一個與業務收購有關的看跌期權，允許公司在未來某一日期收購被收購公司的剩餘股份。看跌期權的公允價值2019年9月30日和2018年12月31日曾.$7百萬和$10百萬，並分別使用內部模型確定，並基於被收購公司的財務業績，根據風險保證金進行調整，並按現值折現。該公司包括3級的賣出/贖回的公允價值估計。
公允價值層次
下表列出了公允價值等級範圍內的水平，其中公司的金融資產和金融負債是在經常性的基礎上計量的。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(2019年9月30日，單位：百萬) | | 共計 | | 一級 | | 二級 | | 三級 |
| | | | | | | | |
投資資產： | | |
| | |
| | |
| | |
|
固定到期日 | | |
| | |
| | |
| | |
|
美國國債和美國政府和政府機構及當局的債務 | | $ | 2,020 |
| | $ | 2,020 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
州、市和政治分區的義務 | | 29,916 |
| | — |
| | 29,904 |
| | 12 |
|
外國政府發行的債務證券 | | 1,130 |
| | — |
| | 1,130 |
| | — |
|
按揭證券、抵押貸款義務及過户證券 | | 3,162 |
| | — |
| | 3,126 |
| | 36 |
|
所有其他公司債券 | | 31,731 |
| | 19 |
| | 31,618 |
| | 94 |
|
可贖回優先股 | | 52 |
| | 3 |
| | 49 |
| | — |
|
固定到期日共計 | | 68,011 |
| | 2,042 |
| | 65,827 |
| | 142 |
|
權益證券 | | |
| | |
| | |
| | |
|
公共普通股 | | 370 |
| | 370 |
| | — |
| | — |
|
不可贖回優先股 | | 42 |
| | 12 |
| | 30 |
| | — |
|
股本證券總額 | | 412 |
| | 382 |
| | 30 |
| | — |
|
其他投資 | | 35 |
| | 15 |
| | — |
| | 20 |
|
共計 | | $ | 68,458 |
| | $ | 2,439 |
| | $ | 65,857 |
| | $ | 162 |
|
| | | | | | | | |
其他負債 | | $ | 7 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 7 |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
4.無成本的無償公允價值計量，續
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(2018年12月31日，單位：百萬) | | 共計 | | 一級 | | 二級 | | 三級 |
| | | | | | | | |
投資資產： | | |
| | |
| | |
| | |
|
固定到期日 | | |
| | |
| | |
| | |
|
美國國債和美國政府和政府機構及當局的債務 | | $ | 2,064 |
| | $ | 2,064 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
州、市和政治分區的義務 | | 28,611 |
| | — |
| | 28,599 |
| | 12 |
|
外國政府發行的債務證券 | | 1,257 |
| | — |
| | 1,257 |
| | — |
|
按揭證券、抵押貸款義務及過户證券 | | 2,573 |
| | — |
| | 2,554 |
| | 19 |
|
所有其他公司債券 | | 28,880 |
| | — |
| | 28,725 |
| | 155 |
|
可贖回優先股 | | 79 |
| | 3 |
| | 76 |
| | — |
|
固定到期日共計 | | 63,464 |
| | 2,067 |
| | 61,211 |
| | 186 |
|
權益證券 | | |
| | |
| | |
| | |
|
公共普通股 | | 316 |
| | 316 |
| | — |
| | — |
|
不可贖回優先股 | | 52 |
| | 30 |
| | 22 |
| | — |
|
股本證券總額 | | 368 |
| | 346 |
| | 22 |
| | — |
|
其他投資 | | 52 |
| | 16 |
| | — |
| | 36 |
|
共計 | | $ | 63,884 |
| | $ | 2,429 |
| | $ | 61,233 |
| | $ | 222 |
|
| | | | | | | | |
其他負債 | | $ | 10 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 10 |
|
在層次結構的第3級中，沒有出現顯著的活動。截至9月30日的9個月， 2019或年終2018年12月31日.
按公允價值披露但未記賬的金融工具
下表列出了按公允價值披露但未按公允價值計算的公司金融資產和金融負債的賬面價值和公允價值，以及將這些資產和負債分類的公允價值等級範圍內的水平。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(2019年9月30日，單位：百萬) | | 載運 價值 | | 公平 價值 | | 一級 | | 二級 | | 三級 |
金融資產 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
短期證券 | | $ | 4,597 |
| | $ | 4,597 |
| | $ | 965 |
| | $ | 3,582 |
| | $ | 50 |
|
金融負債 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
債務 | | $ | 6,458 |
| | $ | 8,129 |
| | $ | — |
| | $ | 8,129 |
| | $ | — |
|
商業票據 | | $ | 100 |
| | $ | 100 |
| | $ | — |
| | $ | 100 |
| | $ | — |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(2018年12月31日，單位：百萬) | | 載運 價值 | | 公平 價值 | | 一級 | | 二級 | | 三級 |
金融資產 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
短期證券 | | $ | 3,985 |
| | $ | 3,985 |
| | $ | 632 |
| | $ | 3,316 |
| | $ | 37 |
|
金融負債 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
債務 | | $ | 6,464 |
| | $ | 7,128 |
| | $ | — |
| | $ | 7,128 |
| | $ | — |
|
商業票據 | | $ | 100 |
| | $ | 100 |
| | $ | — |
| | $ | 100 |
| | $ | — |
|
該公司沒有按公允價值在非經常性基礎上計量的重大資產或負債。九結束的幾個月2019年9月30日或年終2018年12月31日.
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旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
5. 商譽和其他無形資產
善意
下表按部門列出公司商譽的賬面金額。每個可報告的部分包括與公司國際業務有關的商譽，該商譽受外幣匯率變動的影響。
|
| | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
商業保險 | | $ | 2,572 |
| | $ | 2,585 |
|
債券與專業保險 | | 550 |
| | 550 |
|
人身保險 | | 781 |
| | 776 |
|
其他 | | 26 |
| | 26 |
|
共計 | | $ | 3,929 |
| | $ | 3,937 |
|
其他無形資產
下表按主要資產類別列出公司其他無形資產的摘要。
|
| | | | | | | | | | | | |
(2019年9月30日，單位：百萬) | | 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 網 |
須攤銷 | | | | | | |
與客户有關 | | $ | 94 |
| | $ | 18 |
| | $ | 76 |
|
合同制(1) | | 204 |
| | 177 |
| | 27 |
|
須攤銷的總額 | | 298 |
| | 195 |
| | 103 |
|
不攤銷 | | 226 |
| | — |
| | 226 |
|
共計 | | $ | 524 |
| | $ | 195 |
| | $ | 329 |
|
|
| | | | | | | | | | | | |
(2018年12月31日，單位：百萬) | | 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 網 |
須攤銷 | | | | | | |
與客户有關 | | $ | 98 |
| | $ | 12 |
| | $ | 86 |
|
合同制(1) | | 208 |
| | 175 |
| | 33 |
|
須攤銷的總額 | | 306 |
| | 187 |
| | 119 |
|
不攤銷 | | 226 |
| | — |
| | 226 |
|
共計 | | $ | 532 |
| | $ | 187 |
| | $ | 345 |
|
_________________________________________________________
| |
(1) | 應攤銷的合同無形資產包括索賠的公允價值調整和索賠調整費用準備金、再保險可收回款項和其他與合同有關的無形資產。與保險購置有關的公允價值調整數是根據管理層對名義索賠和索賠調整、費用準備金和再保險可收回款項的估計數計算的。採用的方法計算了對無風險貼現準備金的風險調整，如果準備金如期用完，就會產生對支持損失準備金的資本的假定資本成本-資本成本-假設的結果；公允價值調整作為合併資產負債表上的其他無形資產報告，根據購買方的保險合同會計政策計量的數額已作為索賠和索賠調整費用準備金和再保險可收回款項的一部分報告。無形資產被確認為收入超過預期支付模式。由於無形資產的貨幣時間價值和風險調整(資本成本)組成部分以不同的比率流失，收入中確認的數額可能是某些時期的淨收益，而在其他時期則是淨支出。 |
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
5.無償轉讓商譽和其他無形資產，續
無形資產攤銷費用$4百萬三個月中的每一個2019年9月30日和2018和$12百萬在最後的九個月中2019年9月30日和2018.所有須攤銷的無形資產的攤銷費用估計為$4百萬其餘部分2019, $14百萬在……裏面2020, $13百萬在……裏面2021, $12百萬在……裏面2022和$12百萬在……裏面2023。在企業合併中獲得的保險合同所產生的無形資產的攤銷費用估計為$1百萬在2019年剩下的時間裏，$5百萬在2020年，$4百萬2021年，$3百萬2022年和$3百萬在2023年。
6. 保險索賠準備金
索賠和索賠調整費用準備金如下：
|
| | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
財產傷亡 | | $ | 51,598 |
| | $ | 50,653 |
|
事故與健康 | | 14 |
| | 15 |
|
共計 | | $ | 51,612 |
| | $ | 50,668 |
|
下表對索償和索賠調整費用的開始和結束財產傷亡準備金餘額進行了核對：
|
| | | | | | | | |
| | 九個月結束
九月三十日 |
(以百萬計) | | 2019 | | 2018 |
年初的索賠和索賠調整費用準備金 | | $ | 50,653 |
| | $ | 49,633 |
|
減去未付損失的再保險可收回款項 | | 8,182 |
| | 8,123 |
|
年初準備金淨額 | | 42,471 |
| | 41,510 |
|
| | | | |
本年度產生的索賠估計數和索賠調整費用 | | 14,193 |
| | 13,707 |
|
前幾年發生的索賠和索賠調整費用估計增加(減少)額 | | 214 |
| | (255 | ) |
增加總額 | | 14,407 |
| | 13,452 |
|
| | | | |
索賠和索賠調整費用-發生在下列情況下的索賠： | | |
| | |
|
當年 | | 5,174 |
| | 5,112 |
|
往年 | | 8,034 |
| | 7,419 |
|
付款總額 | | 13,208 |
| | 12,531 |
|
未實現外匯(收益)損失 | | 12 |
| | (82 | ) |
期末準備金淨額 | | 43,682 |
| | 42,349 |
|
再加上未付損失的再保險可收回款項 | | 7,916 |
| | 8,066 |
|
期間終了時的索賠和索賠調整費用準備金 | | $ | 51,598 |
| | $ | 50,415 |
|
索賠毛額和索賠調整費用準備金2019年9月30日增加$945百萬從…2018年12月31日主要反映了保險敞口增加、本事故年度損失成本趨勢和前一年淨不利準備金發展的影響。
未付損失的再保險可收回款項2019年9月30日減少$266百萬從…2018年12月31日，主要反映第一批現金收款的影響九2019年的幾個月。
該公司繼續評估其與2017年和2018年加州野火有關的代位權索賠的估計可變現價值，以及最近事態發展的影響，包括截至2019年9月22日的重組支持協議，該協議反映了對太平洋天然氣和電力公司(PG&E)的代位權索賠的擬議和解以及最近的重新
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旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
6.附屬保險準備金
各利益相關者在PG&E破產案中提出的組織建議。由於與PG&E破產和其他因素相關的風險和不確定性，公司沒有承認與這些索賠相關的代位權利益。
前一年儲備金髮展
以下有關儲備發展的披露是以“再保險淨額”為基礎的。
為截至9月30日的9個月， 2019和2018，索賠估計數和索賠調整費用包括在內$(214)百萬和$255百萬對前幾年發生的索賠分別作出有利(不利)的淨髮展，包括$(120)百萬和$350百萬前一年的淨有利(不利)儲備發展和$37百萬每段時間內的折扣率都會影響到公司的經營結果。
商業保險。前一年淨不利準備金的發展第三四分之一2019全數$316百萬，主要由(I)a$220百萬增加石棉儲量，並在以下幾個方面高於預期損失：(二)多個事故年的主要和超額保險的一般責任產品線(不包括石棉儲量的增加)和(三)最近事故年份的商用汽車產品線，部分抵消了(四)該部門在最近幾個事故年工人補償產品線的國內業務中的損失經驗好於預期。前一年淨不利準備金的發展第三四分之一2018全數$56百萬，主要由(I)a$225百萬增加石棉儲量；(2)該部門最近幾年在商用汽車生產線的國內業務中的損失經驗高於預期，部分抵消了(3)該部門在多個事故年工人補償產品線的國內業務中的損失經驗好於預期。
前一年淨不利準備金開發九幾個月2019全數$266百萬，主要原因是：(1)該部門在一般責任產品線的國內業務(不包括增加石棉和環境儲備)在多個事故年的主要和超額保險方面的損失經驗高於預期，包括2009年和一些州頒佈立法之前對事故年的影響，該立法延長了兒童期性騷擾索賠的時效，(2)$220百萬增加石棉儲量，(3)該部門最近幾年在商用汽車生產線的國內業務中損失的經驗高於預期，(4)a$68百萬增加環境儲備和(V)在最近幾個事故年的商業多重危險產品線中，該部門國內業務的損失經驗高於預期，部分抵消了該部門在國內業務中的較好的損失經驗：(Vi)多個事故年的工人補償產品線和(Vii)最近事故年份的商業財產產品線。前一年淨有利準備金開發九幾個月2018全數$94百萬，主要原因是：(1)多個事故年的工人補償產品線；(2)近期事故年份的商業地產產品線，部分抵消了(3)a$225百萬增加石棉儲量，(4)最近幾年該部門在商用汽車生產線的國內業務損失經驗高於預期；(5)a$55百萬增加環境儲備。
債券和特別保險。上年度淨有利準備金開發第三季度和第一季度九幾個月2019全數$3百萬和$45百萬，和淨有利的前一年儲備金的發展。第三季度和第一季度九幾個月2018全數$53百萬和$177百萬分別。前一年淨有利準備金在所有時期的發展主要是由於該部門在多個事故年份的一般責任產品線的國內業務的損失經驗好於預期。
個人保險。上年度淨有利準備金開發第三季度和第一季度九幾個月2019全數$19百萬和$101百萬，主要原因是最近幾年在汽車、房主和其他生產線的國內業務方面的損失經驗好於預期。上年度淨有利準備金開發第三季度和第一季度九幾個月2018全數$17百萬和$79百萬，主要原因是最近幾年該部門在汽車生產線的國內運營方面的損失經驗好於預期。
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
下表列出該公司三個月累積的其他綜合收益(虧損)(AOCI)的變動情況。截至9月30日的9個月， 2019.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 投資證券淨收益(虧損)的變動 | | | | | | |
(單位：百萬) | | 無信用 中確認的損失 再合併 現金收入表 | | 有信用 確認損失 在合併中 複核聲明 收入 | | 淨福利計劃資產 義務 認可 股東利益 衡平法 | | 淨未實現 外幣 翻譯 | | 總累積 其他 綜合 收入(損失) |
| | | | | | | | | | |
2019年6月30日結餘 | | 1,684 |
| | 194 |
| | (852 | ) | | (820 | ) | | 206 |
|
| | | | | | | | | | |
改敍前其他綜合收入(損失)(保監處)，扣除税後 | | 489 |
| | (2 | ) | | 2 |
| | (68 | ) | | 421 |
|
從AOCI重新分類的金額，税後淨額 | | (11 | ) | | — |
| | 9 |
| | — |
| | (2 | ) |
本期保監處淨額 | | 478 |
| | (2 | ) | | 11 |
| | (68 | ) | | 419 |
|
餘額，2019年9月30日 | | $ | 2,162 |
| | $ | 192 |
| | $ | (841 | ) | | $ | (888 | ) | | $ | 625 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 投資證券淨收益(虧損)的變動 | | | | | | |
(單位：百萬) | | 無信用 中確認的損失 再合併 現金收入表 | | 有信用 確認損失 在合併中 複核聲明 收入 | | 淨福利計劃資產 義務 認可 股東利益 衡平法 | | 淨未實現 外幣 翻譯 | | 總累積 其他 綜合 收入(損失) |
| | | | | | | | | | |
餘額，2018年12月31日 | | $ | (306 | ) | | $ | 193 |
| | $ | (873 | ) | | $ | (873 | ) | | $ | (1,859 | ) |
| | | | | | | | | | |
改敍前其他綜合收入(OCI)，扣除税後 | | 2,502 |
| | (1 | ) | | 2 |
| | (15 | ) | | 2,488 |
|
從AOCI重新分類的金額，税後淨額 | | (34 | ) | | — |
| | 30 |
| | — |
| | (4 | ) |
本期保監處淨額 | | 2,468 |
| | $ | (1 | ) | | $ | 32 |
| | $ | (15 | ) | | $ | 2,484 |
|
餘額，2019年9月30日 | | $ | 2,162 |
| | $ | 192 |
| | $ | (841 | ) | | $ | (888 | ) | | $ | 625 |
|
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旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
下表列出公司其他綜合收入(虧損)和相關所得税費用(福利)的税前組成部分。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
投資證券未實現淨收益(損失)的變化： | | |
| | |
| | |
| | |
|
沒有在綜合損益表中確認的信貸損失 | | $ | 605 |
| | $ | (414 | ) | | $ | 3,129 |
| | $ | (1,915 | ) |
所得税費用(福利) | | 127 |
| | (87 | ) | | 661 |
| | (403 | ) |
扣除税款 | | 478 |
| | (327 | ) | | 2,468 |
| | (1,512 | ) |
| | | | | | | | |
在綜合損益表中確認的信貸損失 | | (3 | ) | | (11 | ) | | (2 | ) | | (25 | ) |
所得税利益 | | (1 | ) | | (3 | ) | | (1 | ) | | (6 | ) |
扣除税款 | | (2 | ) | | (8 | ) | | (1 | ) | | (19 | ) |
| | | | | | | | |
養卹金計劃資產和債務的淨變動 | | 14 |
| | 22 |
| | 40 |
| | 65 |
|
所得税費用 | | 3 |
| | 5 |
| | 8 |
| | 14 |
|
扣除税款 | | 11 |
| | 17 |
| | 32 |
| | 51 |
|
| | | | | | | | |
未實現外幣換算的淨變化 | | (75 | ) | | — |
| | (20 | ) | | (152 | ) |
所得税利益 | | (7 | ) | | (3 | ) | | (5 | ) | | (18 | ) |
扣除税款 | | (68 | ) | | 3 |
| | (15 | ) | | (134 | ) |
| | | | | | | | |
其他綜合收入共計(損失) | | 541 |
| | (403 | ) | | 3,147 |
| | (2,027 | ) |
所得税支出總額(福利) | | 122 |
| | (88 | ) | | 663 |
| | (413 | ) |
其他綜合收入(損失)共計，扣除税款 | | $ | 419 |
| | $ | (315 | ) | | $ | 2,484 |
| | $ | (1,614 | ) |
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
下表列出了税前和相關所得税(費用)福利部分的金額，從公司的AOCI重新分類為公司的綜合損益表。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
與投資證券未實現收益(損失)有關的重新分類調整數： | | | | | | |
| | |
|
沒有在綜合損益表中確認的信貸損失(1) | | $ | (14 | ) | | $ | (18 | ) | | $ | (43 | ) | | $ | (30 | ) |
所得税費用(2) | | (3 | ) | | (3 | ) | | (9 | ) | | (6 | ) |
扣除税款 | | (11 | ) | | (15 | ) | | (34 | ) | | (24 | ) |
| | | | | | | | |
在綜合損益表中確認的信貸損失(1) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
所得税利益(2) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
扣除税款 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
| | | | | | | | |
與養卹金計劃資產和債務有關的改敍調整數： | | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用(3) | | 4 |
| | 9 |
| | 15 |
| | 26 |
|
一般和行政費用(3) | | 8 |
| | 13 |
| | 23 |
| | 39 |
|
共計 | | 12 |
| | 22 |
| | 38 |
| | 65 |
|
所得税利益(2) | | 3 |
| | 5 |
| | 8 |
| | 14 |
|
扣除税款 | | 9 |
| | 17 |
| | 30 |
| | 51 |
|
| | | | | | | | |
與外幣翻譯有關的改敍調整數(1) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
所得税利益(2) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
扣除税款 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
| | | | | | | | |
改敍共計 | | (2 | ) | | 4 |
| | (5 | ) | | 35 |
|
所得税(費用)福利總額 | | — |
| | 2 |
| | (1 | ) | | 8 |
|
改敍共計，税後淨額 | | $ | (2 | ) | | $ | 2 |
| | $ | (4 | ) | | $ | 27 |
|
_________________________________________________________
(1)合併損益表上的淨已實現投資收益減少。
(2)在綜合收益表上，通過再分配(增加)降低所得税費用。
(3)合併損益表上的費用增加(減少)。
8. 債務
債務發行.2019年3月4日$500百萬合計本金4.10%將於2049年3月4日到期的高級票據。在扣除承保折扣和公司應支付的費用後，發行的淨收入約為$492百萬高級債券的利息每半年須於三月四日及九月四日支付一次。在2048年9月4日之前，該等高級債券可按公司的選擇，隨時或不時以相當於(A)項較大的贖回價贖回全部或部分。100%(B)須贖回的任何高級票據的本金或(B)按當時的當期庫房利率(按高級債券的定義)按當時的現值(按高級債券的定義)計算的本金及利息的現值之和，但不包括2048年9月4日須贖回的任何高級票據(不包括贖回日期的應計利息)，並按當時的當期庫房利率(按高級債券的定義)折現至贖回日期(假設為期360天，由12個30天月組成)，另加20個基點。在2048年9月4日或之後，該等高級紙幣可按公司的選擇全部或部分贖回，在任何時候或不時，以相當於100%將贖回的任何高級票據的本金，加上贖回日期的應計利息和未付利息，但不包括在內。
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旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
8. 債務，繼續
還債。在2019年6月2日，公司的$500百萬, 5.90%高級票據到期並全額支付。
商業票據。公司$100百萬兩家公司未發行的商業票據2019年9月30日和2018年12月31日.
9. 普通股回購
在這三個月裏九結束的幾個月2019年9月30日，公司回購2.5百萬和8.0百萬股份，根據其股票回購授權，總成本為$375百萬和$1.13十億每股回購的平均成本是$147.23和$140.35另外，公司還收購了628股份和0.3百萬佔總成本的份額$0.1百萬和$47百萬在這三個月裏九結束的幾個月2019年9月30日這兩種股票分別不屬於公開宣佈的股票回購授權的一部分，這些股份包括保留的用於支付與限制股票單位獎勵和業績股票獎勵歸屬有關的工資預扣税的股份，以及僱員用來支付行使的某些股票期權價格的股份。在…2019年9月30日，公司$2.16十億其股份回購授權下的剩餘產能。
10. 每股收益
以下是對所述期間每股基本收益和稀釋收益計算中使用的淨收入和股票數據的對賬情況：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
鹼性稀釋 | | | | | | |
| | |
|
報告的淨收入 | | $ | 396 |
| | $ | 709 |
| | $ | 1,749 |
| | $ | 1,902 |
|
參股獎勵分配收入 | | (3 | ) | | (5 | ) | | (12 | ) | | (14 | ) |
可供普通股股東使用的淨收入-基本收入和稀釋淨收益 | | $ | 393 |
| | $ | 704 |
| | $ | 1,737 |
| | $ | 1,888 |
|
| | | | | | | | |
普通股 | | | | | | |
| | |
|
基本 | | | | | | |
| | |
|
加權平均股票 | | 259.2 |
| | 266.1 |
| | 261.1 |
| | 268.6 |
|
| | | | | | | | |
稀釋 | | | | | | |
| | |
|
加權平均股票 | | 259.2 |
| | 266.1 |
| | 261.1 |
| | 268.6 |
|
稀釋證券的加權平均效應.股票期權和業績股票 | | 2.6 |
| | 2.3 |
| | 2.3 |
| | 2.5 |
|
共計 | | 261.8 |
| | 268.4 |
| | 263.4 |
| | 271.1 |
|
| | | | | | | | |
普通股淨收入 | | | | | | |
| | |
|
基本 | | $ | 1.52 |
| | $ | 2.65 |
| | $ | 6.65 |
| | $ | 7.03 |
|
稀釋 | | $ | 1.50 |
| | $ | 2.62 |
| | $ | 6.59 |
| | $ | 6.97 |
|
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旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
11. 股份激勵報酬
以下資料與以下所有獲授股票期權有關2019年9月30日:
|
| | | | | | | | | | | | | |
成本法 | | 數 | | 加權 平均 運動 價格 | | 加權 平均 契約性 生命 殘存 | | 骨料 內稟 價值 (百萬美元) |
期末歸屬(1) | | 6,001,876 |
| | $ | 106.47 |
| | 5.6年數 | | $ | 253 |
|
可在期末行使 | | 4,039,266 |
| | $ | 96.13 |
| | 4.2年數 | | $ | 212 |
|
_________________________________________________________
| |
(1) | 表示已提供所需服務的獎勵，包括符合退休資格的獎勵。 |
所有以股份為基礎的獎勵補償的總薪酬成本在盈利中被確認為$32百萬和$33百萬最後三個月2019年9月30日和2018分別$112百萬和$110百萬在最後的九個月裏2019年9月30日和2018分別。綜合收入報表中確認的相關税收優惠如下$6百萬三個月中的每一個2019年9月30日和2018，和$20百萬在最後的九個月中2019年9月30日和2018.
未確認的薪酬成本總額與所有非既得股獎勵相關2019年9月30日曾.$169百萬，預計將在加權平均期間內確認。1.8年數.
12. 養卹金計劃、退休福利和儲蓄計劃
下表彙總了合併損益表中確認的公司養卹金和退休後福利計劃的定期福利費用淨額的組成部分。2019年9月30日和2018.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 退休金計劃 | | 退休後福利計劃 |
(截至9月30日止的三個月，以百萬計) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
定期淨收益成本： | | |
| | |
| | |
| | |
|
服務成本 | | $ | 30 |
| | $ | 33 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| | | | | | | | |
非服務費用(福利)： | | |
| | |
| | |
| | |
|
利益義務利息成本 | | $ | 35 |
| | $ | 32 |
| | $ | 2 |
| | $ | 1 |
|
計劃資產預期收益 | | (69 | ) | | (66 | ) | | — |
| | — |
|
未確認的攤銷： | | | | | | | | |
優先服務效益 | | — |
| | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) |
精算淨損失 | | 14 |
| | 22 |
| | — |
| | — |
|
非服務費用總額(福利) | | (20 | ) | | (12 | ) | | 1 |
| | — |
|
週期淨收益成本 | | $ | 10 |
| | $ | 21 |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
|
下表列出在截至目前三個月的綜合損益表中分別列出服務費用和非服務費用(效益)的細列項目。2019年9月30日和2018.
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旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
12. 養卹金計劃、退休福利和儲蓄計劃，繼續
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 退休金計劃 | | 退休後福利計劃 |
(截至9月30日止的三個月，以百萬計) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
服務費用： | | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用 | | $ | 13 |
| | $ | 13 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
一般和行政費用 | | 17 |
| | 20 |
| | — |
| | — |
|
服務費用總額 | | 30 |
| | 33 |
| | — |
| | — |
|
| | | | | | | | |
非服務費用(福利)： | | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用 | | (9 | ) | | (4 | ) | | — |
| | — |
|
一般和行政費用 | | (11 | ) | | (8 | ) | | 1 |
| | — |
|
非服務費用總額(福利) | | (20 | ) | | (12 | ) | | 1 |
| | — |
|
週期淨收益成本 | | $ | 10 |
| | $ | 21 |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
|
下表彙總了截至2019年9月30日和2018年9月30日9個月綜合損益表中確認的公司養卹金和退休後福利計劃的定期福利費用淨額。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 退休金計劃 | | 退休後福利計劃 |
(截至9月30日的9個月，以百萬計) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
定期淨收益成本： | | |
| | |
| | |
| | |
|
服務成本 | | $ | 89 |
| | $ | 99 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| | | | | | | | |
非服務費用(福利)： | | |
| | |
| | |
| | |
|
利益義務利息成本 | | 105 |
| | 95 |
| | 6 |
| | 5 |
|
計劃資產預期收益 | | (206 | ) | | (198 | ) | | — |
| | — |
|
未確認的攤銷： | | | | | | | | |
優先服務效益 | | (1 | ) | | (1 | ) | | (3 | ) | | (3 | ) |
精算淨損失 | | 42 |
| | 68 |
| | — |
| | — |
|
非服務費用總額(福利) | | (60 | ) | | (36 | ) | | 3 |
| | 2 |
|
週期淨收益成本 | | $ | 29 |
| | $ | 63 |
| | $ | 3 |
| | $ | 2 |
|
下表列出在截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月綜合收入報表中分別列出服務費用和非服務費用(效益)的細列項目。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 退休金計劃 | | 退休後福利計劃 |
(截至9月30日的9個月，以百萬計) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
服務費用： | | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用 | | $ | 37 |
| | $ | 40 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
一般和行政費用 | | 52 |
| | 59 |
| | — |
| | — |
|
服務費用總額 | | 89 |
| | 99 |
| | — |
| | — |
|
| | | | | | | | |
非服務費用(福利)： | | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用 | | (25 | ) | | (14 | ) | | 1 |
| | 1 |
|
一般和行政費用 | | (35 | ) | | (22 | ) | | 2 |
| | 1 |
|
非服務費用總額(福利) | | (60 | ) | | (36 | ) | | 3 |
| | 2 |
|
週期淨收益成本 | | $ | 29 |
| | $ | 63 |
| | $ | 3 |
| | $ | 2 |
|
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旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
13. 租賃
本公司簽訂房地產租賃協議，主要用於正常經營過程中的辦公空間。這些租賃記作經營租賃，租賃費用在租賃期限內按直線確認。見附註1-採用會計準則-租賃有關租賃會計的其他信息。
大多數租賃包括延長或延長租賃期限的選擇。更新選擇權的行使由公司自行決定。經營租賃責任包括與延長或延長租賃期限的期權有關的租賃付款，如果公司合理地肯定這些選擇的話。公司在確定租賃付款的現值時，使用租賃中隱含的利率(如果該利率易於確定)或公司的增量擔保借款利率(與所涉租賃的期限相稱)。
租賃費用包括在綜合損益表中的一般費用和行政費用中。有關該公司房地產經營租賃的其他信息如下：
|
| | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 三個月結束
(一九二零九年九月三十日) | | 九個月結束
2019年9月30日 |
| | | | |
租賃成本 | | | | |
經營租賃 | | $ | 23 |
| | $ | 68 |
|
短期租約(1) | | 2 |
| | 9 |
|
租賃費用 | | 25 |
| | 77 |
|
減：分租收入(2) | | — |
| | — |
|
淨租賃成本 | | $ | 25 |
| | $ | 77 |
|
| | | | |
關於經營租賃的其他信息 | | | | |
現金付款包括在業務現金流量中報告的租賃負債計量中 | | $ | 27 |
| | $ | 77 |
|
為換取新的租賃負債而獲得的使用權資產 | | $ | 14 |
| | $ | 50 |
|
加權平均貼現率 | | 3.04 | % | | 3.04 | % |
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位) | | 5.2年數 |
| | 5.2年數 |
|
_________________________________________________________
(1)初始期限為12個月或以下的租約未記錄在資產負債表上。
(2)分租收入包括來自第三方的辦公空間租金，並在綜合收益表中確認為其他收入的一部分。
下表列出公司租賃負債的合同期限：
|
| | | | |
(單位：百萬) | | 房地產租賃責任 |
| | |
2019年剩餘時間 | | $ | 26 |
|
2020 | | 106 |
|
2021 | | 92 |
|
2022 | | 70 |
|
2023 | | 50 |
|
此後 | | 82 |
|
未貼現租賃付款共計 | | 426 |
|
減：現值調整 | | 35 |
|
經營租賃責任 | | $ | 391 |
|
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旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
14. 意外開支、承付款和擔保
意外開支
本公司或其任何附屬公司是其中一方或公司任何財產受其規限的主要待決法律程序(與該業務附帶的普通例行訴訟除外)如下所述。
石棉與環境索賠和訴訟
在其保險業務的一般過程中，公司已收到並繼續收到根據公司簽發的保險單提出的索賠，這些保險單聲稱所稱的與石棉和環境有關的接觸造成的傷害和損害是有關保險訴訟的主題。該公司正在大力維護與石棉和環境有關的訴訟，並認為它有良好的辯護；然而，這些糾紛的結果是不確定的。在這方面，該公司僱用專門的專家和全面的解決策略來管理石棉和環境損失的暴露，包括在適當的情況下解決訴訟。目前，無法預測與石棉和環境索賠有關的索賠和訴訟的法律結果及其對未來損失發展的影響。任何這類發展都可能受到今後法院的裁決和解釋以及今後在適用立法中的任何變化的影響。由於這些不確定因素，超過公司現有保險準備金的數額可能會產生額外負債。此外，公司對最終索賠和索賠調整費用的估計可能會發生變化。這些額外負債或預算變動，或其中一項，現在無法合理估計，並可能導致損益表費用可能對公司今後的經營結果產生重大影響。
其他根據保險合約或再保險協議而產生的法律程序
公司還參與其他訴訟，包括指控與保險合同或再保險協議有關的額外合同損害賠償的訴訟，這些訴訟在保險合同或再保險協議下不發生。與這類訴訟有關的法律費用在發生費用的期間內列支。根據現有資料，公司不認為任何這類訴訟或有關訴訟對公司的經營結果有重大影響，或會對公司的財務狀況或流動資金產生重大不利影響。
其他承諾和保證
承諾
投資承諾-該公司對其投資的私人股本有限合夥公司和房地產合夥企業的承付款項沒有着落。這些承諾共計$1.55十億和$1.60十億在…2019年9月30日和2018年12月31日分別。
擔保
公司與出售可量化業務有關的或有賠償義務的最高數額是$352百萬在…2019年9月30日.
公司對可量化的某些投資和第三方貸款的擔保義務的最高數額是$0在…2019年9月30日。與前保險子公司的某些保險單義務擔保有關的公司義務的最高數額是$480百萬在…2019年9月30日有關公司擔保的更多信息，請參閲公司2018年年度報告合併財務報表附註16。
以下公司合併財務報表是根據條例S-X第3-10條規則編制的。這些合併財務報表是根據公司與合併財務報表相同的會計基礎編制的。旅行者公司(不包括其附屬公司，TRV)已完全及
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旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
無條件擔保旅行者財產保險公司的某些債務義務。(TPC)和旅行者保險集團控股公司(Travelers Insurance Group Holdings，Inc.)(TIGHI)，總共$700百萬在…2019年9月30日.
在TPC和聖保羅公司合併之前。2004年，TPC完全無條件地保證其全資子公司TIGHI的所有本金、保險費(如果有的話)以及某些債務義務的利息。在合併的同時，TRV完全和無條件地承擔了TPC的這種保證義務。TPC被認為沒有獨立於TIGHI的資產或業務。本報告未提供TIGHI的合併財務信息，因為此類財務信息將與TPC提供的財務信息基本相同。
合併損益表(未經審計)
最後三個月2019年9月30日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
收入 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
保費 | | $ | 4,923 |
| | $ | 2,256 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 7,179 |
|
投資淨收益 | | 428 |
| | 185 |
| | 9 |
| | — |
| | 622 |
|
費用收入 | | 120 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 121 |
|
已實現投資收益淨額(1) | | 7 |
| | 16 |
| | — |
| | — |
| | 23 |
|
其他收入 | | 36 |
| | 32 |
| | — |
| | — |
| | 68 |
|
總收入 | | 5,514 |
| | 2,490 |
| | 9 |
| | — |
| | 8,013 |
|
| | | | | | | | | | |
申索及開支 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用 | | 3,555 |
| | 1,675 |
| | — |
| | — |
| | 5,230 |
|
遞延購置費用攤銷 | | 791 |
| | 378 |
| | — |
| | — |
| | 1,169 |
|
一般和行政費用 | | 752 |
| | 341 |
| | 5 |
| | — |
| | 1,098 |
|
利息費用 | | 12 |
| | — |
| | 72 |
| | — |
| | 84 |
|
索償和支出共計 | | 5,110 |
| | 2,394 |
| | 77 |
| | — |
| | 7,581 |
|
所得税前收入(損失) | | 404 |
| | 96 |
| | (68 | ) | | — |
| | 432 |
|
所得税費用(福利) | | 42 |
| | 12 |
| | (18 | ) | | — |
| | 36 |
|
附屬公司的淨收益 | | — |
| | — |
| | 446 |
| | (446 | ) | | — |
|
淨收益 | | $ | 362 |
| | $ | 84 |
| | $ | 396 |
| | $ | (446 | ) | | $ | 396 |
|
____________________________________________________
| |
(1) | 截至此三個月的非暫時性損傷(OTTI)總額2019年9月30日，在已實現投資收益淨額和其他綜合收入中確認的OTTI總額如下： |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
OTTI損失共計 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
已實現投資收益淨額中確認的OTTI損失 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
OTTI損失在OCI中確認 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
合併損益表(未經審計)
最後三個月2018年9月30日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
收入 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
保費 | | $ | 4,715 |
| | $ | 2,167 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 6,882 |
|
投資淨收益 | | 444 |
| | 193 |
| | 9 |
| | — |
| | 646 |
|
費用收入 | | 108 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 109 |
|
已實現投資收益淨額(1) | | 13 |
| | 9 |
| | 7 |
| | — |
| | 29 |
|
其他收入 | | 29 |
| | 30 |
| | — |
| | (2 | ) | | 57 |
|
總收入 | | 5,309 |
| | 2,400 |
| | 16 |
| | (2 | ) | | 7,723 |
|
| | | | | | | | | | |
申索及開支 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用 | | 3,149 |
| | 1,506 |
| | — |
| | — |
| | 4,655 |
|
遞延購置費用攤銷 | | 757 |
| | 360 |
| | — |
| | — |
| | 1,117 |
|
一般和行政費用 | | 728 |
| | 326 |
| | 7 |
| | (2 | ) | | 1,059 |
|
利息費用 | | 12 |
| | — |
| | 74 |
| | — |
| | 86 |
|
索償和支出共計 | | 4,646 |
| | 2,192 |
| | 81 |
| | (2 | ) | | 6,917 |
|
所得税前收入(損失) | | 663 |
| | 208 |
| | (65 | ) | | — |
| | 806 |
|
所得税費用(福利) | | 104 |
| | 36 |
| | (43 | ) | | — |
| | 97 |
|
附屬公司的淨收益 | | — |
| | — |
| | 731 |
| | (731 | ) | | — |
|
淨收益 | | $ | 559 |
| | $ | 172 |
| | $ | 709 |
| | $ | (731 | ) | | $ | 709 |
|
_________________________________________________________
| |
(1) | 截至此三個月的非暫時性損傷(OTTI)總額2018年9月30日，在已實現投資收益淨額和其他綜合收入(損失)中確認的OTTI總額如下： |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
OTTI損失共計 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
已實現投資收益淨額中確認的OTTI損失 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
OTTI損失在OCI中確認 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
合併損益表(未經審計)
為九結束的幾個月2019年9月30日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
收入 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
保費 | | $ | 14,398 |
| | $ | 6,624 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 21,022 |
|
投資淨收益 | | 1,299 |
| | 521 |
| | 32 |
| | — |
| | 1,852 |
|
費用收入 | | 345 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 346 |
|
已實現投資收益淨額(1) | | 43 |
| | 37 |
| | 21 |
| | — |
| | 101 |
|
其他收入 | | 105 |
| | 92 |
| | — |
| | — |
| | 197 |
|
總收入 | | 16,190 |
| | 7,275 |
| | 53 |
| | — |
| | 23,518 |
|
申索及開支 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用 | | 9,827 |
| | 4,666 |
| | — |
| | — |
| | 14,493 |
|
遞延購置費用攤銷 | | 2,276 |
| | 1,144 |
| | — |
| | — |
| | 3,420 |
|
一般和行政費用 | | 2,242 |
| | 1,023 |
| | 15 |
| | — |
| | 3,280 |
|
利息費用 | | 36 |
| | — |
| | 225 |
| | — |
| | 261 |
|
索償和支出共計 | | 14,381 |
| | 6,833 |
| | 240 |
| | — |
| | 21,454 |
|
所得税前收入(損失) | | 1,809 |
| | 442 |
| | (187 | ) | | — |
| | 2,064 |
|
所得税費用(福利) | | 310 |
| | 66 |
| | (61 | ) | | — |
| | 315 |
|
附屬公司的淨收益 | | — |
| | — |
| | 1,875 |
| | (1,875 | ) | | — |
|
淨收益 | | $ | 1,499 |
| | $ | 376 |
| | $ | 1,749 |
| | $ | (1,875 | ) | | $ | 1,749 |
|
_________________________________________________________
| |
(1) | 其他非暫時性損傷(OTTI)九結束的幾個月2019年9月30日，在已實現投資收益淨額和其他綜合收入中確認的OTTI總額如下： |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
OTTI損失共計 | | $ | (1 | ) | | $ | (1 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (2 | ) |
已實現投資收益淨額中確認的OTTI損失 | | $ | (1 | ) | | $ | (1 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (2 | ) |
OTTI損失在OCI中確認 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
合併損益表(未經審計)
為九結束的幾個月2018年9月30日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
收入 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
保費 | | $ | 13,760 |
| | $ | 6,354 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 20,114 |
|
投資淨收益 | | 1,268 |
| | 553 |
| | 23 |
| | — |
| | 1,844 |
|
費用收入 | | 323 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 324 |
|
已實現投資收益淨額(1) | | 33 |
| | 13 |
| | 8 |
| | — |
| | 54 |
|
其他收入 | | 69 |
| | 85 |
| | — |
| | (4 | ) | | 150 |
|
總收入 | | 15,453 |
| | 7,006 |
| | 31 |
| | (4 | ) | | 22,486 |
|
申索及開支 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用 | | 9,123 |
| | 4,390 |
| | — |
| | — |
| | 13,513 |
|
遞延購置費用攤銷 | | 2,189 |
| | 1,070 |
| | — |
| | — |
| | 3,259 |
|
一般和行政費用 | | 2,223 |
| | 997 |
| | 18 |
| | (4 | ) | | 3,234 |
|
利息費用 | | 36 |
| | — |
| | 229 |
| | — |
| | 265 |
|
索償和支出共計 | | 13,571 |
| | 6,457 |
| | 247 |
| | (4 | ) | | 20,271 |
|
所得税前收入(損失) | | 1,882 |
| | 549 |
| | (216 | ) | | — |
| | 2,215 |
|
所得税費用(福利) | | 314 |
| | 89 |
| | (90 | ) | | — |
| | 313 |
|
附屬公司的淨收益 | | — |
| | — |
| | 2,028 |
| | (2,028 | ) | | — |
|
淨收益 | | $ | 1,568 |
| | $ | 460 |
| | $ | 1,902 |
| | $ | (2,028 | ) | | $ | 1,902 |
|
_________________________________________________________
| |
(1) | 其他非暫時性損傷(OTTI)九結束的幾個月2018年9月30日，在已實現投資收益淨額和其他綜合收入(損失)中確認的OTTI總額如下： |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
OTTI損失共計 | | $ | (1 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (1 | ) |
已實現投資收益淨額中確認的OTTI損失 | | $ | (1 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (1 | ) |
OTTI收益(損失) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
綜合收益表(未經審計)
最後三個月2019年9月30日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
淨收益 | | $ | 362 |
| | $ | 84 |
| | $ | 396 |
| | $ | (446 | ) | | $ | 396 |
|
| | | | | | | | | | |
其他綜合收入： | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
投資證券未實現淨收益的變化： | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
沒有在綜合損益表中確認的信貸損失 | | 427 |
| | 177 |
| | 1 |
| | — |
| | 605 |
|
在綜合損益表中確認的信貸損失 | | (3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (3 | ) |
養卹金計劃資產和債務的淨變動 | | — |
| | 2 |
| | 12 |
| | — |
| | 14 |
|
未實現外幣換算的淨變化 | | (33 | ) | | (42 | ) | | — |
| | — |
| | (75 | ) |
子公司所得税前其他綜合收益和其他綜合收益 | | 391 |
| | 137 |
| | 13 |
| | — |
| | 541 |
|
所得税費用 | | 85 |
| | 37 |
| | — |
| | — |
| | 122 |
|
其他綜合收益，扣除税後，在子公司其他綜合收益之前 | | 306 |
| | 100 |
| | 13 |
| | — |
| | 419 |
|
附屬公司的其他綜合收益 | | — |
| | — |
| | 406 |
| | (406 | ) | | — |
|
其他綜合收入 | | 306 |
| | 100 |
| | 419 |
| | (406 | ) | | 419 |
|
綜合收入 | | $ | 668 |
| | $ | 184 |
| | $ | 815 |
| | $ | (852 | ) | | $ | 815 |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
綜合收益表(未經審計)
最後三個月2018年9月30日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
淨收益 | | $ | 559 |
| | $ | 172 |
| | $ | 709 |
| | $ | (731 | ) | | $ | 709 |
|
| | | | | | | | | | |
其他綜合收入(損失)： | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
投資證券未實現淨收益(損失)的變化： | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
沒有在綜合損益表中確認的信貸損失 | | (299 | ) | | (115 | ) | | — |
| | — |
| | (414 | ) |
在綜合損益表中確認的信貸損失 | | (8 | ) | | (3 | ) | | — |
| | — |
| | (11 | ) |
養卹金計劃資產和債務的淨變動 | | — |
| | 1 |
| | 21 |
| | — |
| | 22 |
|
未實現外幣換算的淨變化 | | 6 |
| | (6 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
所得税前的其他綜合收入(損失)和子公司的其他綜合損失 | | (301 | ) | | (123 | ) | | 21 |
| | — |
| | (403 | ) |
所得税費用(福利) | | (67 | ) | | (24 | ) | | 3 |
| | — |
| | (88 | ) |
其他綜合收益(損失)，扣除税後，未計入其他子公司的綜合損失 | | (234 | ) | | (99 | ) | | 18 |
| | — |
| | (315 | ) |
其他子公司的全面損失 | | — |
| | — |
| | (333 | ) | | 333 |
| | — |
|
其他綜合損失 | | (234 | ) | | (99 | ) | | (315 | ) | | 333 |
| | (315 | ) |
綜合收入 | | $ | 325 |
| | $ | 73 |
| | $ | 394 |
| | $ | (398 | ) | | $ | 394 |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
綜合收益表(未經審計)
為九結束的幾個月2019年9月30日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
淨收益 | | $ | 1,499 |
| | $ | 376 |
| | $ | 1,749 |
| | $ | (1,875 | ) | | $ | 1,749 |
|
其他綜合收入： | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
投資證券未實現淨收益的變化： | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
沒有在綜合損益表中確認的信貸損失 | | 2,192 |
| | 933 |
| | 4 |
| | — |
| | 3,129 |
|
在綜合損益表中確認的信貸損失 | | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) |
養卹金計劃資產和債務的淨變動 | | — |
| | 2 |
| | 38 |
| | — |
| | 40 |
|
未實現外幣換算的淨變化 | | 9 |
| | (29 | ) | | — |
| | — |
| | (20 | ) |
子公司所得税前其他綜合收益和其他綜合收益 | | 2,199 |
| | 906 |
| | 42 |
| | — |
| | 3,147 |
|
所得税費用 | | 460 |
| | 197 |
| | 6 |
| | — |
| | 663 |
|
其他綜合收益，扣除税後，在子公司其他綜合收益之前 | | 1,739 |
| | 709 |
| | 36 |
| | — |
| | 2,484 |
|
附屬公司的其他綜合收益 | | — |
| | — |
| | 2,448 |
| | (2,448 | ) | | — |
|
其他綜合收入 | | 1,739 |
| | 709 |
| | 2,484 |
| | (2,448 | ) | | 2,484 |
|
綜合收入 | | $ | 3,238 |
| | $ | 1,085 |
| | $ | 4,233 |
| | $ | (4,323 | ) | | $ | 4,233 |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
綜合收入(損失)報表(未經審計)
為九結束的幾個月2018年9月30日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
淨收益 | | $ | 1,568 |
| | $ | 460 |
| | $ | 1,902 |
| | $ | (2,028 | ) | | $ | 1,902 |
|
其他綜合收入(損失)： | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
投資證券未實現淨收益(損失)的變化： | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
沒有在綜合損益表中確認的信貸損失 | | (1,346 | ) | | (568 | ) | | (1 | ) | | — |
| | (1,915 | ) |
在綜合損益表中確認的信貸損失 | | (19 | ) | | (6 | ) | | — |
| | — |
| | (25 | ) |
養卹金計劃資產和債務的淨變動 | | — |
| | 1 |
| | 64 |
| | — |
| | 65 |
|
未實現外幣換算的淨變化 | | (96 | ) | | (56 | ) | | — |
| | — |
| | (152 | ) |
所得税前的其他綜合收入(損失)和子公司的其他綜合損失 | | (1,461 | ) | | (629 | ) | | 63 |
| | — |
| | (2,027 | ) |
所得税費用(福利) | | (300 | ) | | (122 | ) | | 9 |
| | — |
| | (413 | ) |
其他綜合收益(損失)，扣除税後，未計入其他子公司的綜合損失 | | (1,161 | ) | | (507 | ) | | 54 |
| | — |
| | (1,614 | ) |
其他子公司的全面損失 | | — |
| | — |
| | (1,668 | ) | | 1,668 |
| | — |
|
其他綜合損失 | | (1,161 | ) | | (507 | ) | | (1,614 | ) | | 1,668 |
| | (1,614 | ) |
綜合收入(損失) | | $ | 407 |
| | $ | (47 | ) | | $ | 288 |
| | $ | (360 | ) | | $ | 288 |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
合併資產負債表(未經審計)
在…2019年9月30日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
資產 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
按公允價值出售的固定期限(攤銷費用65，021美元) | | $ | 46,887 |
| | $ | 21,033 |
| | $ | 91 |
| | $ | — |
| | $ | 68,011 |
|
按公允價值計算的權益證券(費用375美元) | | 103 |
| | 114 |
| | 195 |
| | — |
| | 412 |
|
房地產投資 | | 1 |
| | 962 |
| | — |
| | — |
| | 963 |
|
短期證券 | | 2,485 |
| | 653 |
| | 1,459 |
| | — |
| | 4,597 |
|
其他投資 | | 2,682 |
| | 754 |
| | 1 |
| | — |
| | 3,437 |
|
投資總額 | | 52,158 |
| | 23,516 |
| | 1,746 |
| | — |
| | 77,420 |
|
現金 | | 220 |
| | 288 |
| | — |
| | — |
| | 508 |
|
應計投資收益 | | 397 |
| | 176 |
| | 2 |
| | — |
| | 575 |
|
應收保費 | | 5,491 |
| | 2,631 |
| | — |
| | — |
| | 8,122 |
|
再保險可收回款項 | | 6,416 |
| | 1,746 |
| | — |
| | — |
| | 8,162 |
|
割讓未獲保費 | | 746 |
| | 111 |
| | — |
| | — |
| | 857 |
|
遞延購置費用 | | 2,133 |
| | 188 |
| | — |
| | — |
| | 2,321 |
|
承包應收款 | | 4,792 |
| | 10 |
| | — |
| | — |
| | 4,802 |
|
善意 | | 2,580 |
| | 1,358 |
| | — |
| | (9 | ) | | 3,929 |
|
其他無形資產 | | 219 |
| | 110 |
| | — |
| | — |
| | 329 |
|
對子公司的投資 | | — |
| | — |
| | 29,665 |
| | (29,665 | ) | | — |
|
其他資產 | | 2,332 |
| | 252 |
| | 632 |
| | — |
| | 3,216 |
|
總資產 | | $ | 77,484 |
| | $ | 30,386 |
| | $ | 32,045 |
| | $ | (29,674 | ) | | $ | 110,241 |
|
| | | | | | | | | | |
負債 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用準備金 | | $ | 35,445 |
| | $ | 16,167 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 51,612 |
|
未獲保費準備金 | | 10,412 |
| | 4,500 |
| | — |
| | — |
| | 14,912 |
|
承包應付款 | | 4,792 |
| | 10 |
| | — |
| | — |
| | 4,802 |
|
再保險保費應付款 | | 342 |
| | 231 |
| | — |
| | — |
| | 573 |
|
遞延税 | | 306 |
| | (147 | ) | | 29 |
| | — |
| | 188 |
|
債務 | | 693 |
| | — |
| | 5,865 |
| | — |
| | 6,558 |
|
其他負債 | | 4,497 |
| | 956 |
| | 536 |
| | — |
| | 5,989 |
|
負債總額 | | 56,487 |
| | 21,717 |
| | 6,430 |
| | — |
| | 84,634 |
|
| | | | | | | | | | |
股東權益 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
普通股(1，750.0股授權；258.1股已發行和流通) | | — |
| | 584 |
| | 23,432 |
| | (584 | ) | | 23,432 |
|
額外已付資本 | | 11,634 |
| | 7,046 |
| | — |
| | (18,680 | ) | | — |
|
留存收益 | | 8,185 |
| | 776 |
| | 36,325 |
| | (8,969 | ) | | 36,317 |
|
累計其他綜合收入 | | 1,178 |
| | 263 |
| | 625 |
| | (1,441 | ) | | 625 |
|
國庫券，按成本計算(519.3股) | | — |
| | — |
| | (34,767 | ) | | — |
| | (34,767 | ) |
股東權益總額 | | 20,997 |
| | 8,669 |
| | 25,615 |
| | (29,674 | ) | | 25,607 |
|
負債和股東權益合計 | | $ | 77,484 |
| | $ | 30,386 |
| | $ | 32,045 |
| | $ | (29,674 | ) | | $ | 110,241 |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
合併資產負債表(未經審計)
在…2018年12月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
資產 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
按公允價值出售的固定期限(攤銷費用63 601美元) | | $ | 43,683 |
| | $ | 19,697 |
| | $ | 84 |
| | $ | — |
| | $ | 63,464 |
|
按公允價值計算的權益證券(費用382美元) | | 105 |
| | 92 |
| | 171 |
| | — |
| | 368 |
|
房地產投資 | | 2 |
| | 902 |
| | — |
| | — |
| | 904 |
|
短期證券 | | 1,855 |
| | 759 |
| | 1,371 |
| | — |
| | 3,985 |
|
其他投資 | | 2,746 |
| | 810 |
| | 1 |
| | — |
| | 3,557 |
|
投資總額 | | 48,391 |
| | 22,260 |
| | 1,627 |
| | — |
| | 72,278 |
|
現金 | | 181 |
| | 192 |
| | — |
| | — |
| | 373 |
|
應計投資收益 | | 434 |
| | 187 |
| | 3 |
| | — |
| | 624 |
|
應收保費 | | 5,089 |
| | 2,417 |
| | — |
| | — |
| | 7,506 |
|
再保險可收回款項 | | 5,904 |
| | 2,466 |
| | — |
| | — |
| | 8,370 |
|
割讓未獲保費 | | 522 |
| | 56 |
| | — |
| | — |
| | 578 |
|
遞延購置費用 | | 1,930 |
| | 190 |
| | — |
| | — |
| | 2,120 |
|
遞延税 | | 167 |
| | 302 |
| | (24 | ) | | — |
| | 445 |
|
承包應收款 | | 3,867 |
| | 918 |
| | — |
| | — |
| | 4,785 |
|
善意 | | 2,578 |
| | 1,368 |
| | — |
| | (9 | ) | | 3,937 |
|
其他無形資產 | | 224 |
| | 121 |
| | — |
| | — |
| | 345 |
|
對子公司的投資 | | — |
| | — |
| | 26,993 |
| | (26,993 | ) | | — |
|
其他資產 | | 2,220 |
| | 15 |
| | 669 |
| | (32 | ) | | 2,872 |
|
總資產 | | $ | 71,507 |
| | $ | 30,492 |
| | $ | 29,268 |
| | $ | (27,034 | ) | | $ | 104,233 |
|
| | | | | | | | | | |
負債 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用準備金 | | $ | 34,093 |
| | $ | 16,575 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 50,668 |
|
未獲保費準備金 | | 9,414 |
| | 4,141 |
| | — |
| | — |
| | 13,555 |
|
承包應付款 | | 3,867 |
| | 918 |
| | — |
| | — |
| | 4,785 |
|
再保險保費應付款 | | 169 |
| | 120 |
| | — |
| | — |
| | 289 |
|
債務 | | 693 |
| | 32 |
| | 5,871 |
| | (32 | ) | | 6,564 |
|
其他負債 | | 4,133 |
| | 849 |
| | 496 |
| | — |
| | 5,478 |
|
負債總額 | | 52,369 |
| | 22,635 |
| | 6,367 |
| | (32 | ) | | 81,339 |
|
| | | | | | | | | | |
股東權益 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
普通股(1，750.0股授權；263.7股已發行，263.6股已發行) | | — |
| | 401 |
| | 23,144 |
| | (401 | ) | | 23,144 |
|
額外已付資本 | | 11,634 |
| | 7,023 |
| | — |
| | (18,657 | ) | | — |
|
留存收益 | | 8,065 |
| | 879 |
| | 35,211 |
| | (8,951 | ) | | 35,204 |
|
累計其他綜合損失 | | (561 | ) | | (446 | ) | | (1,859 | ) | | 1,007 |
| | (1,859 | ) |
國庫券，按成本計算(510.9股) | | — |
| | — |
| | (33,595 | ) | | — |
| | (33,595 | ) |
股東權益總額 | | 19,138 |
| | 7,857 |
| | 22,901 |
| | (27,002 | ) | | 22,894 |
|
負債和股東權益合計 | | $ | 71,507 |
| | $ | 30,492 |
| | $ | 29,268 |
| | $ | (27,034 | ) | | $ | 104,233 |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
合併現金流量表(未經審計)
為九結束的幾個月2019年9月30日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
業務活動現金流量 | | | | | | | | | | |
淨收益 | | $ | 1,499 |
| | $ | 376 |
| | $ | 1,749 |
| | $ | (1,875 | ) | | $ | 1,749 |
|
調整淨額，以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額 | | 1,502 |
| | 604 |
| | (47 | ) | | (15 | ) | | 2,044 |
|
經營活動提供的淨現金 | | 3,001 |
| | 980 |
| | 1,702 |
| | (1,890 | ) | | 3,793 |
|
投資活動的現金流量 | | | | | | | | | | |
固定到期日收益 | | 3,404 |
| | 1,482 |
| | 9 |
| | — |
| | 4,895 |
|
出售投資所得： | | | | | | | | | | |
固定到期日 | | 1,142 |
| | 658 |
| | 1 |
| | — |
| | 1,801 |
|
權益證券 | | 42 |
| | 57 |
| | — |
| | — |
| | 99 |
|
其他投資 | | 261 |
| | 85 |
| | — |
| | — |
| | 346 |
|
購買投資： | | | | | | | | | | |
固定到期日 | | (5,551 | ) | | (2,670 | ) | | (13 | ) | | — |
| | (8,234 | ) |
權益證券 | | (1 | ) | | (57 | ) | | (4 | ) | | — |
| | (62 | ) |
房地產投資 | | — |
| | (95 | ) | | — |
| | — |
| | (95 | ) |
其他投資 | | (323 | ) | | (46 | ) | | — |
| | — |
| | (369 | ) |
短期證券的淨銷售(購買) | | (630 | ) | | 101 |
| | (88 | ) | | — |
| | (617 | ) |
結算過程中的證券交易 | | 312 |
| | 120 |
| | — |
| | — |
| | 432 |
|
其他 | | (239 | ) | | (4 | ) | | — |
| | — |
| | (243 | ) |
用於投資活動的現金淨額 | | (1,583 | ) | | (369 | ) | | (95 | ) | | — |
| | (2,047 | ) |
來自融資活動的現金流量 | | | | | | | | | | |
國庫券收購-股票回購授權 | | — |
| | — |
| | (1,125 | ) | | — |
| | (1,125 | ) |
國庫股票收購-員工持股薪酬淨額 | | — |
| | — |
| | (47 | ) | | — |
| | (47 | ) |
支付給股東的股息 | | — |
| | — |
| | (633 | ) | | — |
| | (633 | ) |
還債 | | — |
| | (32 | ) | | (500 | ) | | 32 |
| | (500 | ) |
發行債務 | | — |
| | — |
| | 492 |
| | — |
| | 492 |
|
發行普通股-僱員股票期權 | | — |
| | — |
| | 206 |
| | — |
| | 206 |
|
付給母公司的股息 | | (1,379 | ) | | (479 | ) | | — |
| | 1,858 |
| | — |
|
用於籌資活動的現金淨額 | | (1,379 | ) | | (511 | ) | | (1,607 | ) | | 1,890 |
| | (1,607 | ) |
匯率變動對現金的影響 | | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | (4 | ) |
現金淨增額 | | 39 |
| | 96 |
| | — |
| | — |
| | 135 |
|
年初現金 | | 181 |
| | 192 |
| | — |
| | — |
| | 373 |
|
期末現金 | | $ | 220 |
| | $ | 288 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 508 |
|
現金流量信息的補充披露 | | | | | | | | | | |
已繳所得税(已收) | | $ | 333 |
| | $ | 118 |
| | $ | (84 | ) | | $ | — |
| | $ | 367 |
|
已付利息 | | $ | 40 |
| | $ | — |
| | $ | 191 |
| | $ | — |
| | $ | 231 |
|
目錄
旅行者公司及附屬公司
合併財務報表附註(未審計)，續
合併現金流量表(未經審計)
為九結束的幾個月2018年9月30日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | TPC | | 其他 子公司 | | TRV | | 沖銷 | | 合併 |
業務活動現金流量 | | | | | | | | | | |
淨收益 | | $ | 1,568 |
| | $ | 460 |
| | $ | 1,902 |
| | $ | (2,028 | ) | | $ | 1,902 |
|
調整淨額，以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額 | | 1,156 |
| | 373 |
| | (126 | ) | | 127 |
| | 1,530 |
|
經營活動提供的淨現金 | | 2,724 |
| | 833 |
| | 1,776 |
| | (1,901 | ) | | 3,432 |
|
投資活動的現金流量 | | | | | | | | | | |
固定到期日收益 | | 4,197 |
| | 1,439 |
| | 19 |
| | — |
| | 5,655 |
|
出售投資所得： | | | | | | | | | | |
固定到期日 | | 2,219 |
| | 965 |
| | 1 |
| | — |
| | 3,185 |
|
權益證券 | | 39 |
| | 82 |
| | 6 |
| | — |
| | 127 |
|
房地產投資 | | — |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
其他投資 | | 198 |
| | 72 |
| | — |
| | — |
| | 270 |
|
購買投資： | | | | | | | | | | |
固定到期日 | | (7,625 | ) | | (3,215 | ) | | (22 | ) | | — |
| | (10,862 | ) |
權益證券 | | (3 | ) | | (74 | ) | | (9 | ) | | — |
| | (86 | ) |
房地產投資 | | (1 | ) | | (56 | ) | | — |
| | — |
| | (57 | ) |
其他投資 | | (329 | ) | | (63 | ) | | — |
| | — |
| | (392 | ) |
短期證券的淨銷售(購買) | | 364 |
| | 209 |
| | (117 | ) | | — |
| | 456 |
|
結算過程中的證券交易 | | 113 |
| | 60 |
| | — |
| | — |
| | 173 |
|
購置，除所獲現金外 | | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | (4 | ) |
其他 | | (225 | ) | | (7 | ) | | — |
| | — |
| | (232 | ) |
用於投資活動的現金淨額 | | (1,053 | ) | | (584 | ) | | (122 | ) | | — |
| | (1,759 | ) |
來自融資活動的現金流量 | | | | | | | | | | |
國庫券收購-股票回購授權 | | — |
| | — |
| | (1,100 | ) | | — |
| | (1,100 | ) |
國庫股票收購-員工持股薪酬淨額 | | — |
| | — |
| | (51 | ) | | — |
| | (51 | ) |
支付給股東的股息 | | — |
| | — |
| | (611 | ) | | — |
| | (611 | ) |
還債 | | — |
| | — |
| | (600 | ) | | — |
| | (600 | ) |
發行債務 | | — |
| | 7 |
| | 591 |
| | (7 | ) | | 591 |
|
發行普通股-僱員股票期權 | | — |
| | — |
| | 117 |
| | — |
| | 117 |
|
付給母公司的股息 | | (1,653 | ) | | (255 | ) | | — |
| | 1,908 |
| | — |
|
用於籌資活動的現金淨額 | | (1,653 | ) | | (248 | ) | | (1,654 | ) | | 1,901 |
| | (1,654 | ) |
匯率變動對現金的影響 | | (1 | ) | | (3 | ) | | — |
| | — |
| | (4 | ) |
現金淨增(減少)額 | | 17 |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | 15 |
|
年初現金 | | 157 |
| | 187 |
| | — |
| | — |
| | 344 |
|
期末現金 | | $ | 174 |
| | $ | 185 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 359 |
|
現金流量信息的補充披露 | | | | | | | | | | |
已繳所得税(已收) | | $ | 198 |
| | $ | 172 |
| | $ | (126 | ) | | $ | — |
| | $ | 244 |
|
已付利息 | | $ | 40 |
| | $ | — |
| | $ | 185 |
| | $ | — |
| | $ | 225 |
|
旅行者公司及附屬公司
第2項 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
下面是對公司財務狀況和經營結果的討論和分析。
財務要點
2019 第三季度綜合業務業績
| |
• | 淨收入3.96億美元，或$1.52每股基本和$1.50每股稀釋 |
| |
• | 淨不利前年準備金的開發2.94億美元 (2.32億美元(税後) |
| |
• | 投資收入淨額$6.22億 (5.28億美元(税後) |
2019 第三季度綜合財務狀況
| |
• | 投資總額774.2億美元固定到期日和短期證券佔投資總額的94%。 |
| |
• | 債務總額65.6億美元，導致債務與總資本比率20.4% (22.0%不包括未實現投資收益淨額(扣除税後) |
| |
• | 購回2.5總成本為百萬普通股3.75億美元並支付2.14億美元股東股利 |
| |
• | 未實現投資收益淨額29.9億美元 (23.5億美元(税後) |
綜合概覽
綜合業務成果
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
收入 | | |
| | |
| | |
| | |
|
保費 | | $ | 7,179 |
| | $ | 6,882 |
| | $ | 21,022 |
| | $ | 20,114 |
|
投資淨收益 | | 622 |
| | 646 |
| | 1,852 |
| | 1,844 |
|
費用收入 | | 121 |
| | 109 |
| | 346 |
| | 324 |
|
已實現投資收益淨額 | | 23 |
| | 29 |
| | 101 |
| | 54 |
|
其他收入 | | 68 |
| | 57 |
| | 197 |
| | 150 |
|
總收入 | | 8,013 |
| | 7,723 |
| | 23,518 |
| | 22,486 |
|
| | | | | | | | |
申索及開支 | | |
| | |
| | |
| | |
|
索賠和索賠調整費用 | | 5,230 |
| | 4,655 |
| | 14,493 |
| | 13,513 |
|
遞延購置費用攤銷 | | 1,169 |
| | 1,117 |
| | 3,420 |
| | 3,259 |
|
一般和行政費用 | | 1,098 |
| | 1,059 |
| | 3,280 |
| | 3,234 |
|
利息費用 | | 84 |
| | 86 |
| | 261 |
| | 265 |
|
索償和支出共計 | | 7,581 |
| | 6,917 |
| | 21,454 |
| | 20,271 |
|
所得税前收入 | | 432 |
| | 806 |
| | 2,064 |
| | 2,215 |
|
所得税費用 | | 36 |
| | 97 |
| | 315 |
| | 313 |
|
淨收益 | | $ | 396 |
| | $ | 709 |
| | $ | 1,749 |
| | $ | 1,902 |
|
| | | | | | | | |
每股淨收入 | | |
| | |
| | |
| | |
|
基本 | | $ | 1.52 |
| | $ | 2.65 |
| | $ | 6.65 |
| | $ | 7.03 |
|
稀釋 | | $ | 1.50 |
| | $ | 2.62 |
| | $ | 6.59 |
| | $ | 6.97 |
|
| | | | | | | | |
組合比 | | |
| | |
| | |
| | |
|
損失率調整費用比率 | | 72.0 | % | | 66.9 | % | | 68.1 | % | | 66.5 | % |
承保費用比率 | | 29.5 |
| | 29.7 |
| | 29.8 |
| | 30.3 |
|
組合比 | | 101.5 | % | | 96.6 | % | | 97.9 | % | | 96.8 | % |
以下對公司淨收入和分部收入的討論是在税後的基礎上進行的。關於淨收入和分部收入的討論是在税前的基礎上進行的，除非另有説明。關於每股淨收益的討論是在稀釋的基礎上進行的。
概述
稀釋後每股淨收入$1.50在第三四分之一2019減少43%攤薄後每股淨收益$2.62在同一時期2018.的淨收益3.96億美元在第三四分之一2019減少44%淨收益7.09億美元在同一時期2018攤薄每股淨收入的跌幅較低，反映了近期股票回購的影響，而所得税前收入的減少，主要反映了(I)上年度淨虧損儲備發展的税前影響。第三四分之一2019，相對於前一年的淨有利準備金在同一時期的發展。2018(2)不包括巨災損失和前一年準備金發展的承保利潤率較低(“基本承保利潤率”)和(3)淨投資收入減少，但因(4)較低的巨災損失而部分抵消。巨災損失第三四分之一2019和2018都是2.41億美元和2.64億美元分別.淨不良前年準備金在第三四分之一2019曾.2.94億美元，與前一年淨有利儲量開發比較1 400萬美元在同一時期2018.本公司每一業務部分的基本承保利潤率第三四分之一2019低於同一時期2018。所得税費用第三四分之一2019低於同一時期2018主要反映以下因素的影響：(1)所得税前收入減少，但部分抵消
(Ii)在第三四分之一2018公司向其合格的國內養卹金計劃自願捐款2億美元第三四分之一2018提供35%的税收優惠，而不是21%的税收優惠。
稀釋後每股淨收入$6.59在第一個九幾個月2019減少5%攤薄後每股淨收益$6.97在同一時期2018.的淨收益17.5億美元在第一個九幾個月2019減少8%淨收益19.9億美元在同一時期2018攤薄每股淨收入的跌幅較低，反映了近期股票回購的影響，所得税税前收入的減少主要反映了(I)前期淨虧損的前一年準備金發展的税前影響。九幾個月2019，相對於前一年的淨有利準備金在同一時期的發展。2018(2)基本承保利潤率較低，但因(3)較低的巨災損失和(4)較高的實際投資收益而部分抵消。第一次災難損失九幾個月2019和2018都是8.01億美元和11.1億美元第一季度淨不良前年準備金的開發。九幾個月2019曾.1.2億美元，與前一年淨有利儲量開發比較3.5億美元在同一時期2018。第一季度公司每一個業務部門的基本承銷利潤率九幾個月2019低於同一時期2018。所得税支出九幾個月2019略高於2018，主要反映了(1)第一次減少所得税支出的影響九幾個月2018公司對其合格國內養卹金計劃的自願捐款第三四分之一2018，主要由(2)所得税前收入減少所抵消。
該公司在加拿大、聯合王國、愛爾蘭共和國和世界其他地區作為勞合社的公司成員，以及巴西和哥倫比亞主要通過合資企業開展保險業務，因為這些業務是以美元以外的當地貨幣進行的，因此該公司的外匯匯率會發生變化。三個月九結束的幾個月2019年9月30日和2018，外幣匯率的變動對損益表中報告的細列項目產生了微不足道的影響，這些變化對公司在報告所述期間的淨收入或分部收入影響不大。
收入
掙得保費
所賺取的保費第三四分之一2019都是71.8億美元, 2.97億美元或4%高於同期2018.第一年度賺取的保費九幾個月2019都是210.2億美元, 9.08億美元或5%高於同期2018。在商業保險中，第三季度和第一季度九幾個月2019增加4%在同一時期2018在債券及特別保險中，所賺取的保費第三季度和第一季度九幾個月2019增加6%和5%分別在同一時期2018.在個人保險中，所賺取的保費第三季度和第一季度九幾個月2019增加5%在同一時期201815.在下文的部分討論中，將更詳細地討論造成每個部分賺取保費增加的主要因素。
投資收入淨額
下表列出了有關公司投資的信息。
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
平均投資(1) | | $ | 74,910 |
| | $ | 73,059 |
| | $ | 74,475 |
| | $ | 72,787 |
|
税前投資淨收入 | | 622 |
| | 646 |
| | 1,852 |
| | 1,844 |
|
税後投資淨收入 | | 528 |
| | 547 |
| | 1,572 |
| | 1,567 |
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平均税前收益率(2) | | 3.3 | % | | 3.5 | % | | 3.3 | % | | 3.4 | % |
平均税後收益率(2) | | 2.8 | % | | 3.0 | % | | 2.8 | % | | 2.6 | % |
_________________________________________________________
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(1) | 不包括未實現投資損益淨額，並反映現金、投資銷售應收款、投資購買應付款和應計投資收入。 |
淨投資收益第三四分之一2019曾.6.22億美元, 2 400萬美元或4%低於同一時期2018.第一季度的淨投資收入九幾個月2019曾.18.5億美元，略高於2018。固定期限投資的淨投資收益第三季度和第一季度九幾個月2019分別為5.2億美元和1.55美元
分別比同期增加2 200萬美元和7 700萬美元2018。增加第三四分之一2019主要原因是固定期限投資的平均水平較高，利率略高。第一次增加九幾個月2019主要原因是固定期限投資的平均水平較高，長期利率較高.短期證券的淨投資收益第三第四季度和前九個月2019分別為2 600萬美元和8 100萬美元，分別比同期增加100萬美元和1 600萬美元2018。第一次增加九幾個月2019主要是由於較高的短期利率。公司剩餘投資組合所產生的淨投資收益第三季度和第一季度九幾個月2019分別比2005年同期減少8 500萬美元和2.56億美元、4 900萬美元和8 500萬美元2018，主要原因是私人股本有限合夥公司和房地產合夥企業的回報率較低。
費用收入
費用收入第三季度和第一季度九幾個月2019曾.1.21億美元和3.46億美元分別1 200萬美元和2 200萬美元分別高於同一時期2018。商業保險中的國民賬户市場是公司收費業務的主要來源，下文將在商業保險部分進行討論。
已實現投資收益淨額
下表列出了公司已實現投資淨收益的信息。
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
非臨時減值損失 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (2 | ) | | $ | (1 | ) |
股票證券已實現投資淨收益仍持有 | | 4 |
| | 2 |
| | 49 |
| | 5 |
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其他已實現投資收益，包括銷售收益 | | 19 |
| | 27 |
| | 54 |
| | 50 |
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共計 | | $ | 23 |
| | $ | 29 |
| | $ | 101 |
| | $ | 54 |
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其他收入
其他收入第三季度和第一次九幾個月2019和2018包括分期付款保費和來自簡單業務的收入。
申索及開支
索賠和索賠調整費用
的索賠和索賠調整費用第三四分之一2019都是52.3億美元, 5.75億美元或12%高於同期2018，主要反映了(1)前一年淨不利準備金發展的影響。第三四分之一2019，相對於前一年的淨有利準備金在同一時期的發展。2018(2)損失成本趨勢；(3)初級和超額保險的一般責任產品線(包括管理責任)和商用汽車產品線的損失估計數較高，包括重新估算2019(Iv)較高的業務量及(V)較高的非災變天氣損失，由(Vi)較低的災害性損失及(Vii)工人補償產品線較低的損失估計數部分抵銷，包括重新估計2019年首6個月的損失。巨災損失第三四分之一2019主要是由美國幾個地區的風和冰雹風暴以及多裏安颶風造成的。巨災損失第三四分之一2018主要原因是颶風佛羅倫薩、美國幾個地區的風和冰雹風暴以及加州的野火。
第一次索賠和索賠調整費用九幾個月2019都是144.9億美元, 9.8億美元或7%高於同期2018，主要反映了(1)前一年淨不利準備金的發展對第一年度的影響九幾個月2019，相對於前一年的淨有利準備金在同一時期的發展。2018(2)損失成本趨勢；(3)非災變天氣相關損失較高；(4)商業汽車生產線和一般賠償責任產品線一級和超額保險的損失估計數較高；(5)業務量增加，部分抵消了(6)較低的巨災損失；(7)國內大損失水平較低；(8)工人補償產品線的損失估計數較低。第一次災難損失九幾個月2019和2018包括第三上述季度事件，以及美國幾個地區的冬季風暴和暴風2019，美國東部的冬季風暴，美國幾個地區的風和冰雹風暴，加利福尼亞的上半期泥石流2018.
促成前一年準備金淨髮展的因素第三季度和第一次九幾個月2019和2018將在未審計綜合財務報表附註6中更詳細地討論。
重大災害損失
下表列出了公司記錄的三個月內發生的重大災難的損失數額，以及九結束的幾個月2019年9月30日和2018，在三個月內確認的前一年淨不利(有利)準備金發展額和九結束的幾個月2019年9月30日和2018發生的重大災難2018和2017年，以及對這些災難的最終損失的估計2019年9月30日12月31日，2018.為表的目的，重大災難是公司估計其在再保險後和税前損失為1億美元或更多的事件。2019再保險和税前損失約為1 900萬美元至3 000萬美元。關於公司對災難的定義，請參閲公司“第二部分-第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-綜合概述”。2018年度報告。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 蒙受的/不利的損失(有利) 優先年度儲備 | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 | | |
| 估計最大損失 |
(以百萬元計) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 | 九月三十日
2019 | | 2018年12月31日 |
| | | | | | ' |
| | | | | | |
2017 | | |
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PC機序列號： | | |
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22-強風及冰雹風暴 | | 1 |
| | — |
| | (1 | ) | | (2 | ) | | 108 |
| | 109 |
|
32-強風及冰雹風暴 | | 1 |
| | (2 | ) | | 2 |
| | 18 |
| | 231 |
| | 229 |
|
43-哈維颶風 | | (4 | ) | | 2 |
| | (18 | ) | | (23 | ) | | 212 |
| | 230 |
|
44-Irma颶風 | | (1 | ) | | (12 | ) | | (9 | ) | | (31 | ) | | 150 |
| | 159 |
|
48-加州野火-塔布火災 | | 2 |
| | (2 | ) | | (4 | ) | | 2 |
| | 504 |
| | 508 |
|
| | | | | | | | | | | | |
2018 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
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PC機序列號： | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
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15-冬季風暴 | | (1 | ) | | 6 |
| | (5 | ) | | 144 |
| | 139 |
| | 144 |
|
17-強風及冰雹風暴 | | (1 | ) | | (8 | ) | | (4 | ) | | 113 |
| | 107 |
| | 111 |
|
33-強風和冰雹風暴 | | — |
| | 15 |
| | (2 | ) | | 110 |
| | 115 |
| | 117 |
|
52-佛羅倫薩颶風 | | (5 | ) | | 118 |
| | (15 | ) | | 118 |
| | 91 |
| | 106 |
|
57-邁克爾颶風 | | (3 | ) | | N/a |
| | 3 |
| | N/a |
| | 161 |
| | 158 |
|
59-加州野火-營火 | | 4 |
| | N/a |
| | 2 |
| | N/a |
| | 336 |
| | 334 |
|
60-加州野火-伍爾西火災 | | — |
| | N/a |
| | 9 |
| | N/a |
| | 128 |
| | 119 |
|
| | | | | | | | | | | | |
2019 | | | | | | | | | | | | |
PC機序列號： | | | | | | | | | | | | |
33-暴風 | | 47 |
| | N/a |
| | 232 |
| | N/a |
| | 232 |
| | N/a |
|
_________________________________________________________
不適用。
遞延購置費用攤銷
遞延購置費用的攤銷第三四分之一2019曾.11.7億美元, 5 200萬美元或5%高於同期2018第一階段遞延購置費用的攤銷九幾個月2019曾.34.2億美元, 1.61億美元或5%高於同期2018。下文的部分討論將更詳細地討論遞延購置費用的攤銷問題。
一般費用和行政費用
的一般和行政開支第三四分之一2019都是11.1億美元, 3 900萬美元或4%高於同期2018。第一階段的一般開支和行政費用九幾個月2019都是32.8億美元, 4 600萬美元或1%高於同期2018。在隨後的部分討論中將更詳細地討論一般費用和行政費用。
利息費用
利息費用第三季度和第一季度九幾個月2019曾.8 400萬美元和2.61億美元分別與8 600萬美元和2.65億美元分別在同一時期2018.
所得税費用
所得税費用第三四分之一2019曾.3 600萬美元, 6 100萬美元或63%低於同一時期2018的影響，主要反映(1)3.74億美元所得税前收入減少第三四分之一2019，由(2)所得税支出的減少部分抵銷第三四分之一2018公司向其合格的國內養卹金計劃自願捐款2億美元第三四分之一2018提供35%的税收優惠，而不是21%的税收優惠。所得税支出九幾個月2019曾.3.15億美元, 200萬美元或1%高於同期2018，主要反映了(1)第一次減少所得税支出的影響九幾個月2018公司對其合格國內養卹金計劃的自願捐款第三四分之一2018，主要由(2)1.51億美元第一次所得税前收入減少九幾個月2019.
公司的實際税率是8%和12%在第三四分之一2019和2018公司的有效税率是15%和14%在第一個九幾個月2019和2018分別。這兩個時期的實際税率均低於法定税率21%，這主要是因為免税投資收入對公司所得税規定的計算產生了影響。
組合比
綜合比率101.5%在第三四分之一2019曾.4.9的合併比率高出的點數。96.6%在同一時期2018.損失調整費用比率72.0%在第三四分之一2019曾.5.1高於損失調整費用比率的點數66.9%在同一時期2018.承保費用比率29.5%為第三四分之一2019曾.0.2低於承保費用比率的點數29.7%在同一時期2018.
巨災損失第三四分之一2019和2018入帳3.3點和3.8年淨不良前年儲備發展第三四分之一2019入帳4.1合併比率的點。年淨有利前期準備金開發第三四分之一2018提供0.2不包括前一年準備金開發和巨災損失(“基礎組合比率”)的合併比率。第三四分之一2019曾.1.1高於2018在同一基礎上的比率，主要反映了以下因素的影響：(I)主要和超額保險的一般責任產品線(包括管理責任)和商用汽車產品線的損失估計數較高，包括重新估算2019(Ii)與天氣有關的非災難損失較高；及(Iii)公司新訂的巨災再保險合約對賺取保費的影響，但因(Iv)工人補償產品線的損失估計較低而部分抵銷，包括重估在該年首6個月內所招致的損失。2019.
綜合比率97.9%在第一個九幾個月2019曾.1.1的合併比率高出的點數。96.8%在同一時期2018。損益調整費用比率68.1%第一個九幾個月2019曾.1.6高於損失調整費用比率的點數66.5%在同一時期2018.承保費用比率29.8%第一個九幾個月2019曾.0.5低於承保費用比率的點數30.3%在同一時期2018.
第一次災難損失九幾個月2019和2018入帳3.8點和5.5淨不利前年儲備在第一年度的發展。九幾個月2019入帳0.6合併點
比率。前一年淨有利準備金開發九幾個月2018提供1.7效益與綜合比率的關係。第一階段的基本組合比率。九幾個月2019曾.0.5高於2018這一比率主要反映了以下因素的影響：(一)非災變天氣相關損失較高；(二)商用汽車產品線和主要和超額保險一般責任產品線的損失估計數較高，但部分抵消原因是：(三)降低國內大損失水平；(四)降低工人補償產品線的損失估計數。
最近幾個時期，前一年準備金的發展和基本的合併比率都受到侵權環境不利發展的影響，包括更積極的律師參與保險索賠。
書面保費
綜合毛保費和淨書面保險費如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總書面保費 |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
商業保險 | | $ | 4,271 |
| | $ | 3,992 |
| | $ | 13,194 |
| | $ | 12,501 |
|
債券與專業保險 | | 770 |
| | 673 |
| | 2,179 |
| | 1,985 |
|
人身保險 | | 2,981 |
| | 2,797 |
| | 8,312 |
| | 7,823 |
|
共計 | | $ | 8,022 |
| | $ | 7,462 |
| | $ | 23,685 |
| | $ | 22,309 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 淨書面保費 |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
商業保險 | | $ | 3,889 |
| | $ | 3,648 |
| | $ | 11,926 |
| | $ | 11,423 |
|
債券與專業保險 | | 728 |
| | 644 |
| | 2,025 |
| | 1,871 |
|
人身保險 | | 2,952 |
| | 2,770 |
| | 8,125 |
| | 7,723 |
|
共計 | | $ | 7,569 |
| | $ | 7,062 |
| | $ | 22,076 |
| | $ | 21,017 |
|
的書面保費總額和淨額第三季度和第一季度九幾個月2019反映了所有部門的增長。的書面毛保費第三季度和第一季度九幾個月2019在同一時期內分別增加8%和6%2018。的書面保費淨額第三季度和第一季度九幾個月2019在同一時期內分別增加7%和5%2018。第一季度書面保費淨增長九幾個月2019受到與新的災難再保險條約有關的轉讓的書面保險費的影響，該條約是在第一季度簽訂的。2019。在隨後的部分討論中，將更詳細地討論導致每一部門的毛保費和淨書面保險費增加的因素。
按部門分列的業務結果
商業保險
商業保險的結果如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
收入 | | |
| | |
| | |
| | |
|
掙得保費 | | $ | 3,882 |
| | $ | 3,743 |
| | $ | 11,407 |
| | $ | 10,952 |
|
投資淨收益 | | 457 |
| | 482 |
| | 1,365 |
| | 1,368 |
|
費用收入 | | 114 |
| | 103 |
| | 329 |
| | 309 |
|
其他收入 | | 39 |
| | 33 |
| | 112 |
| | 84 |
|
總收入 | | 4,492 |
| | 4,361 |
| | 13,213 |
| | 12,713 |
|
| | | | | | | | |
索償和支出共計 | | 4,319 |
| | 3,911 |
| | 12,136 |
| | 11,279 |
|
| | | | | | | | |
部分所得税前收入 | | 173 |
| | 450 |
| | 1,077 |
| | 1,434 |
|
所得税費用(福利) | | (6 | ) | | 40 |
| | 133 |
| | 187 |
|
分段收入 | | $ | 179 |
| | $ | 410 |
| | $ | 944 |
| | $ | 1,247 |
|
| | | | | | | | |
損失率調整費用比率 | | 76.6 | % | | 69.6 | % | | 71.3 | % | | 67.4 | % |
承保費用比率 | | 30.4 |
| | 31.0 |
| | 30.8 |
| | 31.6 |
|
組合比 | | 107.0 | % | | 100.6 | % | | 102.1 | % | | 99.0 | % |
概述
部分收入第三四分之一2019曾.1.79億美元, 2.31億美元或56%低於分段收入4.1億美元在同一時期2018。所得税前部分收入的減少主要反映了以下因素的税前影響：(一)前一年準備金發展淨額增加，(二)淨投資收入減少，(三)基本承保利潤率略低，部分由(四)較低的巨災損失抵消。巨災損失第三四分之一2019和2018都是1.16億美元和1.36億美元分別.淨不良前年準備金在第三四分之一2019和2018曾.3.16億美元和5 600萬美元分別。基本承保利潤率略低主要反映了以下因素的影響：(一)商業汽車產品線和一般賠償責任產品線對初級和超額保險的損失估計數較高，包括重新估計2019年前六個月發生的損失；(二)與該公司新的災難再保險條約有關的收入保費的影響，被(三)較高的業務量和(四)工人補償產品線的較低損失估計數部分抵消，包括重新估計2019年頭六個月發生的損失。所得税優惠第三四分之一2019曾.(6)百萬美元，與所得税支出相比4 000萬美元在同一時期2018，主要反映以下因素的影響：(1)所得税前收入減少，但因(2)所得税支出減少而部分抵消第三四分之一2018公司對其合格國內養卹金計劃的自願捐款第三四分之一2018.
第一階段的部分收入九幾個月2019曾.9.44億美元, 3.03億美元或24%低於分段收入12.5億美元在同一時期2018。所得税前部分收入的減少主要反映了(I)前一年儲備金的淨髮展對税前的影響。九幾個月2019，相對於前一年的淨有利準備金在同一時期的發展。2018(2)基本承保利潤率略低，但因(Iii)較低的巨災損失而被部分抵銷。第一次災難損失九幾個月2019和2018都是4.22億美元和4.42億美元第一季度淨不良前年準備金的開發。九幾個月2019曾.2.66億美元。前一年淨有利準備金開發九幾個月2018曾.9 400萬美元。基本承保利潤率略低主要反映了以下因素的影響：(一)商業汽車產品線和一般賠償責任產品線對初級和超額保險的損失估計數較高；(二)與公司新的災難再保險條約有關的賺取保險費的影響，部分由以下因素抵消：(三)業務量增加；(四)國內鉅額損失較低；(五)工人補償產品線的損失估計數較低。所得税支出九幾個月2019低於同一時期2018，主要反映以下因素的影響：(1)所得税前收入減少，但因(2)減少而部分抵消
前九個月的所得税開支2018公司對其合格國內養卹金計劃的自願捐款第三四分之一2018.
收入
掙得保費
所賺取的保費第三四分之一2019都是38.8億美元, 1.39億美元或4%高於同期2018。第一次賺取的保費九幾個月2019都是114.1億美元, 4.55億美元或4%高於同期2018。這兩個時期的增加額2019主要是由於書面保費淨額在過去十二個月內有所增加。年內所賺取保費的增加2019由於新的巨災再保險條約所帶來的影響而減少。
投資收入淨額
淨投資收益第三四分之一2019曾.4.57億美元, 2 500萬美元或5%低於同一時期2018.第一季度的淨投資收入九幾個月2019曾.13.7億美元，可與.的同一時期相比較。2018。請參閲本文討論的“綜合經營結果”中的“淨投資收益”一節，以瞭解導致公司合併淨投資收益變化的因素。第三季度和第一季度九幾個月2019與同一時期相比2018此外，請參閲公司2018年年度報告綜合財務報表附註2，以討論公司的淨投資收益分配方法。
費用收入
國民賬户是收費收入的主要來源，因為國民賬户的收入來自其大型可扣減政策和服務業務，其中包括向第三方提供的風險管理、索賠管理、損失控制和風險管理信息服務，以及向工人補償剩餘市場池提供的索賠和政策管理服務。第三四分之一2019曾.1.14億美元, 1 100萬美元或11%高於同期2018。第一次收費收入九幾個月2019曾.3.29億美元, 2 000萬美元或6%高於同期2018。這兩個時期的增加額2019反映了與其服務業務有關的管理下索賠額增加。
其他收入
其他收入第三季度和第一次九兩個月2019和2018包括分期付款保險費和其他投保人服務費，以及來自簡單業務的收入。第三四分之一2019都是3 900萬美元, 600萬美元或18%高於同期2018。第一季度的其他收入九幾個月2019都是1.12億美元, 2 800萬美元或33%高於同期2018。這兩個時期的增加額2019主要是由於業務收入的增長。
申索及開支
索賠和索賠調整費用
的索賠和索賠調整費用第三四分之一2019都是30.3億美元, 3.75億美元或14%高於同期2018，主要反映了以下因素的影響：(一)上一年度不利準備金發展淨額增加；(二)損失成本趨勢；(三)商業汽車生產線和一般責任產品線一級和超額保險損失估計數較高，包括重新估算前六個月發生的損失。2019(Iv)業務量增加，但因(V)工人補償產品線的損失估計較低而被部分抵銷，包括重估在年首6個月內所招致的損失。2019和(六)較低的災難損失
第一次索賠和索賠調整費用九幾個月2019都是82.9億美元, 7.65億美元或10%高於同期2018，主要反映了(1)前一年淨不利準備金的發展對第一年度的影響九幾個月2019，相對於前一年的淨有利準備金在同一時期的發展。2018(2)損失成本趨勢；(3)商業汽車產品線和一般賠償責任產品線一級和超額保險的損失估計數較高；(4)業務量增加，部分抵消了以下因素：(5)國內大損失水平較低；(6)工人補償產品線損失估計較低；(7)巨災損失較低
促成前一年準備金淨髮展的因素第三季度和第一次九幾個月2019和2018將在未審計綜合財務報表附註6中更詳細地討論。
遞延購置費用攤銷
遞延購置費用的攤銷第三四分之一2019曾.6.34億美元, 2 400萬美元或4%高於同期2018第一階段遞延購置費用的自願攤銷九幾個月2019曾.18.7億美元, 8 900萬美元或5%高於同期2018。這兩個時期的增加額2019與已賺取保費的增加大致一致。
一般費用和行政費用
的一般和行政開支第三四分之一2019都是6.57億美元, 900萬美元或1%高於同期2018。第一階段的一般開支和行政費用九幾個月2019都是19.8億美元，可與.的同一時期相比較。2018.
所得税費用(福利))
所得税優惠第三四分之一2019曾.(6)百萬美元，與所得税支出相比4 000萬美元在同一時期2018的影響，主要反映(1)2.77億美元所得税前收入減少額，由(2)所得税支出減少額部分抵銷第三四分之一2018公司對其合格國內養卹金計劃的自願捐款第三四分之一2018。第一次所得税九幾個月2019曾.1.33億美元, 5 400萬美元或29%低於同一時期2018的影響，主要反映(1)3.57億美元所得税前收入減少，由(2)前9個月所得税支出減少部分抵消2018公司對其合格國內養卹金計劃的自願捐款第三四分之一2018.
組合比
綜合比率107.0%在第三四分之一2019曾.6.4的合併比率高出的點數。100.6%在同一時期2018.損失調整費用比率76.6%在第三四分之一2019曾.7.0高於損失調整費用比率的點數69.6%在同一時期2018。承保費用比率30.4%為第三四分之一2019曾.0.6低於承保費用比率的點數31.0%在同一時期2018.
巨災損失第三四分之一2019和2018入帳3.0點和3.7年淨不良前年儲備發展第三四分之一2019和2018入帳8.1點和1.5組合比率的點。中的基本合併比率。第三四分之一2019曾.0.5高於2018在同一基礎上的比率，主要反映了以下因素的影響：(I)商業汽車產品線和一般賠償責任產品線對一次保險和超額保險的更高損失估計數，包括重新估算2019(Ii)與公司新的巨災再保險合約有關的對賺取保費的影響，由(Iii)工人補償產品線的較低損失估計數部分抵銷，包括重估2019年首6個月所招致的損失，及(Iv)較低的承保費用比率。
綜合比率102.1%在第一個九幾個月2019曾.3.1的合併比率高出的點數。99.0%在同一時期2018。損益調整費用比率71.3%在第一個九幾個月2019曾.3.9高於損失調整費用比率的點數67.4%在同一時期2018.承保費用比率30.8%第一個九幾個月2019曾.0.8低於承保費用比率的點數31.6%在同一時期2018.
第一次災難損失九幾個月2019和2018入帳3.7點和4.1合併比率的點數。前一年淨不利準備金開發九幾個月2019入帳2.3合併比率的點。前一年淨有利準備金開發九幾個月2018提供0.9效益與綜合比率的關係。第一階段的基本組合比率。九幾個月2019曾.0.3高於2018這一比率主要反映了以下因素的影響：(一)商業汽車生產線和一般賠償責任產品線一級和超額保險的損失估計數較高；(二)與公司新的巨災再保險條約有關的賺取保險費的影響，由(三)國內大損失水平較低、(四)工人補償產品線的損失估計數較低和(五)承保費用比率較低所部分抵消。
書面保費
按市場劃分的商業保險毛保費和淨書面保險費如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總書面保費 |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
國內： | | |
| | |
| | |
| | |
|
選擇帳户 | | $ | 698 |
| | $ | 668 |
| | $ | 2,270 |
| | $ | 2,181 |
|
中間市場 | | 2,271 |
| | 2,125 |
| | 6,946 |
| | 6,560 |
|
國民核算 | | 377 |
| | 359 |
| | 1,211 |
| | 1,220 |
|
國家財產和其他 | | 675 |
| | 580 |
| | 1,811 |
| | 1,586 |
|
國內合計 | | 4,021 |
| | 3,732 |
| | 12,238 |
| | 11,547 |
|
國際 | | 250 |
| | 260 |
| | 956 |
| | 954 |
|
商業保險總額 | | $ | 4,271 |
| | $ | 3,992 |
| | $ | 13,194 |
| | $ | 12,501 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 淨書面保費 |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
國內： | | |
| | |
| | |
| | |
|
選擇帳户 | | $ | 695 |
| | $ | 666 |
| | $ | 2,236 |
| | $ | 2,168 |
|
中間市場 | | 2,150 |
| | 2,032 |
| | 6,569 |
| | 6,279 |
|
國民核算 | | 273 |
| | 238 |
| | 800 |
| | 778 |
|
國家財產和其他 | | 553 |
| | 485 |
| | 1,528 |
| | 1,383 |
|
國內合計 | | 3,671 |
| | 3,421 |
| | 11,133 |
| | 10,608 |
|
國際 | | 218 |
| | 227 |
| | 793 |
| | 815 |
|
商業保險總額 | | $ | 3,889 |
| | $ | 3,648 |
| | $ | 11,926 |
| | $ | 11,423 |
|
的書面毛保費第三季度和第一季度九幾個月2019在同一時期內分別增加7%和6%2018。的書面保費淨額第三季度和第一季度九幾個月2019增加7%和4%分別在同一時期2018。第一季度書面保費淨增長九幾個月2019受到該公司在2019年第一季度簽訂的新巨災再保險條約的影響。
選擇帳户.的書面保費淨額6.95億美元在第三四分之一2019增加4%在同一時期2018。淨書面保費22.4億美元在第一個九幾個月2019增加3%在同一時期2018。首期書面保費淨額九幾個月2019因為新的災難再保險協議。業務保留率仍然很高第三季度和第一季度九幾個月2019.更新保費變動第三季度和第一季度九幾個月2019保持正，並高於同期2018.新業務保費第三季度和第一季度九幾個月2019在同一時期增加2018.
中等市場淨書面保費21.5億美元在第三四分之一2019增加6%在同一時期2018.的書面保費淨額65.7億美元在第一個九幾個月2019增加5%在同一時期2018。首期書面保費淨額九幾個月2019因為新的災難再保險協議。業務保留率仍然很高第三季度和第一季度九幾個月2019.更新保費變動第三季度和第一季度九幾個月2019保持正，並高於同期2018.新業務保費第三四分之一2019在同一期間增加2018。首期新業務保費九幾個月2019同時期相比減少2018.
國民賬户。淨書面保險費2.73億美元在第三四分之一2019增加15%在同一時期2018.的書面保費淨額8億美元在第一個九幾個月2019增加3%在同一時期2018。的書面保費淨額第三季度和第一季度九幾個月2019包括與預先結清的交易有關的福利
與前客户的年度負債。業務保留率仍然很高第三季度和第一季度九幾個月2019.更新保費變動第三四分之一2019均為正，且較同期為高。2018。首次更新保費變動九幾個月2019略有正，但低於同期2018。新業務保費第三季度和第一季度九幾個月2019在同一時期增加2018.
國家財產和其他財產。淨書面保費5.53億美元在第三四分之一2019增加14%在同一時期2018.的書面保費淨額15.3億美元在第一個九幾個月2019增加10%在同一時期2018.第一年度的書面保費淨額九幾個月2019因為新的災難再保險協議。業務保留率仍然很高第三季度和第一季度九幾個月2019.更新保費變動第三季度和第一季度九幾個月2019保持正，並高於同期2018。新業務保費第三季度和第一季度九幾個月2019在同一時期增加2018.
國際的。淨書面保險費2.18億美元在第三四分之一2019減少4%從同一時期2018。淨書面保費7.93億美元在第一個九幾個月2019減少3%從同一時期2018。的減少第三季度和第一季度九幾個月2019主要是受外幣匯率變動的影響，以及勞合社業務的減少所致。
債券與專業保險
債券及特別保險的結果如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
收入 | | |
| | |
| | |
| | |
|
掙得保費 | | $ | 653 |
| | $ | 617 |
| | $ | 1,891 |
| | $ | 1,800 |
|
投資淨收益 | | 59 |
| | 57 |
| | 173 |
| | 172 |
|
其他收入 | | 7 |
| | 5 |
| | 19 |
| | 16 |
|
總收入 | | 719 |
| | 679 |
| | 2,083 |
| | 1,988 |
|
| | | | | | | | |
索償和支出共計 | | 550 |
| | 435 |
| | 1,521 |
| | 1,277 |
|
| | | | | | | | |
部分所得税前收入 | | 169 |
| | 244 |
| | 562 |
| | 711 |
|
所得税費用 | | 30 |
| | 48 |
| | 111 |
| | 138 |
|
分段收入 | | $ | 139 |
| | $ | 196 |
| | $ | 451 |
| | $ | 573 |
|
| | | | | | | | |
損失率調整費用比率 | | 45.7 | % | | 33.1 | % | | 42.2 | % | | 32.8 | % |
承保費用比率 | | 37.6 |
| | 37.1 |
| | 37.6 |
| | 37.6 |
|
組合比 | | 83.3 | % | | 70.2 | % | | 79.8 | % | | 70.4 | % |
概述
部分收入第三四分之一2019曾.1.39億美元, 5 700萬美元或29%低於分段收入1.96億美元在同一時期2018。所得税前部分收入的減少主要反映了以下因素的税前影響：(一)前一年的淨優惠準備金開發減少；(二)基礎承銷利潤率降低。上年度淨有利準備金開發第三四分之一2019和2018曾.300萬美元和5 300萬美元分別。大災難損失第三四分之一2019和2018都是100萬美元和400萬美元分別。較低的基本承保利潤率主要反映了管理責任保險的國內一般責任產品系列中較高的損失估計數，包括重新估計在2010年前六個月發生的損失。2019的保險損失估計數較低。2018.所得税支出第三四分之一2019低於同一時期2018主要反映了所得税前部分收入減少的影響。
第一階段的部分收入九幾個月2019曾.4.51億美元, 1.22億美元或21%低於分段收入5.73億美元在同一時期2018。所得税前部分收入的減少主要反映了以下因素的税前影響：(一)前一年的淨優惠準備金開發減少；(二)基礎承銷利潤率降低。淨優惠優先
第一年的儲備發展九幾個月2019和2018曾.4 500萬美元和1.77億美元分別。第一次大災難損失九幾個月2019和2018都是400萬美元和900萬美元較低的基本承保利潤率，主要反映了管理責任保險的國內一般責任產品線的損失估計數略高，而在同一時期，這些承保範圍的損失估計數較低。2018。所得税支出九幾個月2019低於同一時期2018主要反映了所得税前部分收入減少的影響。
收入
掙得保費
所賺取的保費第三四分之一2019都是6.53億美元, 3 600萬美元或6%高於同期2018。第一次賺取的保費九幾個月2019都是18.9億美元, 9100萬美元或5%高於同期2018。這兩個時期的增加額2019主要是由於書面保費淨額在過去十二個月內有所增加。
投資收入淨額
淨投資收益第三四分之一2019曾.5 900萬美元, 200萬美元或4%高於同期2018。第一季度投資收入淨額九幾個月2019曾.1.73億美元, 1%高於同期2018。在債券和專業保險中包括的某些法人，其投資資產和相關的淨投資收益僅在這一部門報告，而不是在所有業務部門之間分配。請參閲“綜合業務結果”中的“淨投資收益”一節，以討論公司合併淨投資收入的變化。第三季度和第一季度九幾個月2019與同一時期相比2018.此外，請參閲公司合併財務報表附註22018年度報告，討論公司的淨投資收益分配方法。
申索及開支
索賠和索賠調整費用
的索賠和索賠調整費用第三四分之一2019都是3.03億美元, 9 800萬美元或48%高於同期2018，主要反映了以下因素的影響：(1)較低的上一年度淨有利準備金發展；(2)業務量增加；(3)管理責任保險的國內一般責任產品線的損失估計略有增加，包括重新估算前6個月的損失。2019的保險損失估計數較低。2018.
第一次索賠和索賠調整費用九幾個月2019都是8.07億美元, 2.11億美元或35%高於同期2018，主要反映了以下因素的影響：(1)較低的前期淨有利準備金發展；(2)業務量增加；(3)管理責任保險的國內一般責任產品線的損失估計數略高，而在同一時期，這些保險的損失估計數較低。2018.
第三季度和第一季度淨有利前一年準備金發展的因素九幾個月2019和2018將在未審計綜合財務報表附註6中更詳細地討論。
遞延購置費用攤銷
遞延購置費用的攤銷第三四分之一2019曾.1.23億美元, 600萬美元或5%高於同期2018第一階段遞延購置費用的自願攤銷九幾個月2019曾.3.53億美元, 1 600萬美元或5%高於同期2018。這兩個時期的增加額2019與已賺取保費的增加大致一致。
一般費用和行政費用
的一般和行政開支第三四分之一2019都是1.24億美元, 1 100萬美元或10%高於同期2018。第一階段的一般開支和行政費用九幾個月2019都是3.61億美元, 1 700萬美元或5%高於同期2018。2019年這兩個時期的增長主要反映了業務量增加的影響。
所得税費用
所得税費用第三四分之一2019曾.3 000萬美元, 1 800萬美元或38%低於同一時期2018的影響。7 500萬美元所得税前部分收入減少。所得税支出九幾個月2019曾.1.11億美元, 2 700萬美元或20%低於同一時期2018的影響。1.49億美元所得税前部分收入減少。
組合比
綜合比率83.3%在第三四分之一2019曾.13.1的合併比率高出的點數。70.2%在同一時期2018.損失調整費用比率45.7%在第三四分之一2019曾.12.6高於損失調整費用比率的點數33.1%在同一時期2018。承保費用比率37.6%在第三四分之一2019曾.0.5的承保費用比率高於37.1%在同一時期2018.
上年度淨有利準備金開發第三四分之一2019和2018提供0.5點和8.7收益點分別與組合比率之比。第三四分之一2019和2018入帳0.2點和0.6組合比率的點數。第三四分之一2019曾.5.3高於2018在同一基礎上的比率，主要反映了管理責任保險的國內一般責任產品線中較高的損失估計數所產生的影響，包括重新估算2019的保險損失估計數較低。2018.
綜合比率79.8%在第一個九幾個月2019曾.9.4的合併比率高出的點數。70.4%在同一時期2018。損益調整費用比率42.2%在第一個九幾個月2019曾.9.4高於損失調整費用比率的點數32.8%在同一時期2018.承保費用比率37.6%在第一個九幾個月2019與同期的承保費用比率持平。2018.
前一年淨有利準備金開發九幾個月2019和2018提供2.3點和9.9收益點分別與合併比率。第一次重大災變損失。九幾個月2019和2018入帳0.2點和0.5分別為合併比率的點數。第一次合併比率中的基本組合比率。九幾個月2019曾.2.1高於2018在同一基礎上的比率，主要反映了管理責任保險的國內一般責任產品線中的損失估計數略有增加的影響，而在同一時期，這些保險的損失估計數較低。2018.
書面保費
債券特別保險部分的毛保費和淨書面保險費如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總書面保費 |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
國內： | | |
| | |
| | |
| | |
|
管理責任 | | $ | 455 |
| | $ | 398 |
| | $ | 1,276 |
| | $ | 1,140 |
|
保證人 | | 242 |
| | 226 |
| | 715 |
| | 684 |
|
國內合計 | | 697 |
| | 624 |
| | 1,991 |
| | 1,824 |
|
國際 | | 73 |
| | 49 |
| | 188 |
| | 161 |
|
債券和專業保險總額 | | $ | 770 |
| | $ | 673 |
| | $ | 2,179 |
| | $ | 1,985 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 淨書面保費 |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
國內： | | |
| | |
| | |
| | |
|
管理責任 | | $ | 424 |
| | $ | 379 |
| | $ | 1,194 |
| | $ | 1,089 |
|
保證人 | | 232 |
| | 217 |
| | 660 |
| | 637 |
|
國內合計 | | 656 |
| | 596 |
| | 1,854 |
| | 1,726 |
|
國際 | | 72 |
| | 48 |
| | 171 |
| | 145 |
|
債券和專業保險總額 | | $ | 728 |
| | $ | 644 |
| | $ | 2,025 |
| | $ | 1,871 |
|
的書面保費總額和淨額第三四分之一2019年同期分別增加14%及13%2018。首期書面毛保費九幾個月2019同期增加10%2018。淨書面保費以較低的比率上升8%在第一個九幾個月2019，反映出若干再保險條約，包括與新的災難再保險條約有關的，較高的書面保費。
國內的。淨書面保險費6.56億美元和18.5億美元在第三季度和第一季度九幾個月2019分別增加10%和7%分別在同一時期2018.不包括以下並非有關措施的保證業務，業務保留率仍然很高第三季度和第一季度九幾個月2019.更新保費變動第三季度和第一季度九幾個月2019保持正，並高於同期2018。新業務保費第三季度和第一季度九幾個月2019在同一時期增加2018.
國際的。淨書面保險費7200萬美元和1.71億美元在第三季度和第一季度九幾個月2019分別增加50%和18%分別在同一時期2018。這兩個時期的增加額2019主要原因是聯合王國和加拿大的匯率增加，但外幣匯率變動的影響部分抵消了這一影響。
人身保險
個人保險的結果如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
收入 | | |
| | |
| | |
| | |
|
掙得保費 | | $ | 2,644 |
| | $ | 2,522 |
| | $ | 7,724 |
| | $ | 7,362 |
|
投資淨收益 | | 106 |
| | 107 |
| | 314 |
| | 304 |
|
費用收入 | | 7 |
| | 6 |
| | 17 |
| | 15 |
|
其他收入 | | 22 |
| | 17 |
| | 65 |
| | 48 |
|
總收入 | | 2,779 |
| | 2,652 |
| | 8,120 |
| | 7,729 |
|
| | | | | | | | |
索償和支出共計 | | 2,620 |
| | 2,477 |
| | 7,512 |
| | 7,426 |
|
| | | | | | | | |
部分所得税前收入 | | 159 |
| | 175 |
| | 608 |
| | 303 |
|
所得税費用 | | 28 |
| | 22 |
| | 111 |
| | 38 |
|
分段收入 | | $ | 131 |
| | $ | 153 |
| | $ | 497 |
| | $ | 265 |
|
| | | | | | | | |
損失率調整費用比率 | | 71.8 | % | | 71.2 | % | | 69.8 | % | | 73.2 | % |
承保費用比率 | | 26.2 |
| | 26.0 |
| | 26.4 |
| | 26.7 |
|
組合比 | | 98.0 | % | | 97.2 | % | | 96.2 | % | | 99.9 | % |
概述
部分收入第三四分之一2019曾.1.31億美元, 2 200萬美元或14%低於分段收入1.53億美元在同一時期2018。所得税前部分收入的減少主要反映了潛在承保利潤率降低的税前影響。每一次災難損失第三四分之一2019和2018都是1.24億美元.淨有利的前一年準備金的開發第三四分之一2019和2018曾.1 900萬美元和1 700萬美元分別。較低的基本承保利潤率主要反映如下：(一)工程處業主和其他人與非災難天氣有關的損失較高；(二)與該公司新的巨災再保險條約有關的賺取保險費的影響，主要影響到工程處房主和其他人，部分由(Iii)業務量增加和(Iv)其他損失活動減少所抵消。所得税費用第三四分之一2019高於同期2018，主要反映(1)減少所得税支出的影響第三四分之一2018公司對其合格國內養卹金計劃的自願捐款第三四分之一2018，由(2)部分所得税前收入減少部分抵消。
第一階段的部分收入九幾個月2019曾.4.97億美元, 2.32億美元或88%高於部分收入2.65億美元在同一時期2018。所得税前部分收入的增加主要反映了以下因素的税前影響：(一)較低的巨災損失和(二)較高的前一年有利準備金發展淨額，被(三)較低的基本承保利潤率部分抵消。第一次災難損失九幾個月2019和2018都是3.75億美元和6.55億美元第一季度淨有利前期準備金的開發。九幾個月2019和2018曾.1.01億美元和7 900萬美元較低的基本承保利潤率主要反映如下：(一)工程處業主和其他人的非災變天氣相關損失較高；(二)與公司新的災難再保險條約有關的賺取保費的影響，主要影響到工程處房主和其他人，部分抵消了(Iii)業務量增加；(Iv)工程處汽車的賺取定價超過損失成本趨勢；(V)其他損失活動減少。所得税支出九幾個月2019高於同期2018，主要反映以下因素的影響：(1)所得税前部分收入的增加；(2)第一季度所得税支出的減少九幾個月2018公司對其合格國內養卹金計劃的自願捐款第三四分之一2018.
收入
掙得保費
所賺取的保費第三四分之一2019都是26.4億美元, 1.22億美元或5%高於同期2018.第一年度賺取的保費九幾個月2019都是77.2億美元, 3.62億美元或5%高於同期2018。這兩個時期的增加額2019主要是由於書面保費淨額在過去十二個月內有所增加。年內所賺取保費的增加2019由於新的巨災再保險條約所帶來的影響而減少。
投資收入淨額
淨投資收益第三四分之一2019曾.1.06億美元, 100萬美元或1%低於同一時期2018。第一季度投資收入淨額九幾個月2019曾.3.14億美元, 1 000萬美元或3%高於同期2018。請參閲本文討論的“綜合經營結果”中的“淨投資收益”一節，以瞭解導致公司合併淨投資收益變化的因素。第三季度和第一季度九幾個月2019與同一時期相比2018.此外，請參閲公司合併財務報表附註22018年度報告，討論公司的淨投資收益分配方法。
其他收入
其他收入第三季度和第一次九幾個月2019和2018主要包括分期付款保險費。
申索及開支
索賠和索賠調整費用
的索賠和索賠調整費用第三四分之一2019都是19.9億美元, 1.02億美元或6%高於同期2018主要反映了以下因素的影響：(一)工程處業主和其他人與非災難天氣有關的更高損失；(二)業務量增加；(三)損失成本趨勢，被(四)其他損失活動減少所部分抵消。
第一次索賠和索賠調整費用九幾個月2019都是53.9億美元，可與.的同一時期相比較。2018，主要反映了以下因素的影響：(一)近東救濟工程處房主和其他人與非災難天氣有關的較高損失，(Ii)
業務量增加和(3)損失成本趨勢，主要由以下因素抵消：(4)減少巨災損失；(5)其他損失活動減少；(6)前一年有利準備金發展淨額增加。
年內淨有利前期儲備發展的因素第三季度和第一季度九幾個月2019和2018將在未審計綜合財務報表附註6中更詳細地討論。
遞延購置費用攤銷
遞延購置費用的攤銷第三四分之一2019曾.4.12億美元, 2 200萬美元或6%高於同期2018第一階段遞延購置費用的攤銷九幾個月2019曾.12.億美元, 5 600萬美元或5%高於同期2018。2019年這兩個期間的增加與賺取保費的增加大致一致。
一般費用和行政費用
的一般和行政開支第三四分之一2019都是3.09億美元, 1 900萬美元或7%高於同期2018。第一階段的一般開支和行政費用九幾個月2019都是9.2億美元, 2 600萬美元或3%高於同期2018。這兩個時期的增加額2019主要反映了業務量增加的影響。
所得税費用
所得税費用第三四分之一2019曾.2 800萬美元, 600萬美元或27%高於同一時期2018，主要反映(1)減少所得税支出的影響第三四分之一2018公司對其合格國內養卹金計劃的自願捐款第三四分之一2018，由(Ii)項部分抵銷1 600萬美元所得税前部分收入減少。所得税支出九幾個月2019阿米拉1.11億美元, 7 300萬美元高於同期2018的影響，主要反映(1)3.05億美元所得税前部分收入的增加和(2)第一階段所得税費用的減少九幾個月2018公司對其合格國內養卹金計劃的自願捐款第三四分之一2018.
組合比
綜合比率98.0%在第三四分之一2019曾.0.8的合併比率高出的點數。97.2%在同一時期2018.損失調整費用比率71.8%在第三四分之一2019曾.0.6高於損失調整費用比率的點數71.2%在同一時期2018.承保費用比率26.2%為第三四分之一2019曾.0.2的承保費用比率高於26.0%在同一時期2018.
巨災損失第三四分之一2019和2018入帳4.7點和4.9合併比率的點數。上年度淨有利準備金開發第三四分之一2019和2018提供0.7點和0.6分別受益於合併比率的點數。中的基本合併比率。第三四分之一2019曾.1.1高於2018在同一基礎上的比率，主要反映如下：(一)工程處業主和其他人與非災難天氣有關的損失較高；(二)與公司新的災難再保險條約有關的賺取保險費的影響，主要是對工程處業主和其他人的影響，因(三)其他損失活動減少而部分抵消。
綜合比率96.2%在第一個九幾個月2019曾.3.7的合併比率以下的點數99.9%在同一時期2018。損益調整費用比率69.8%在第一個九幾個月2019曾.3.4低於損益調整費用比率的點數73.2%在同一時期2018.承保費用比率26.4%在第一個九幾個月2019曾.0.3低於承保費用比率的點數26.7%在同一時期2018.
第一次災難損失九幾個月2019和2018入帳4.9點和8.9第一年度淨有利前期儲備的開發。九幾個月2019和2018提供1.3點和1.1效益點分別與合併比率之比。第一階段的基本合併比率九幾個月2019曾.0.5高於2018在同一基礎上的比率，主要反映如下：(一)工程處業主和其他人與非災難天氣有關的損失較高；(二)與公司新的巨災再保險條約有關的賺取保險費的影響，主要影響到工程處房主和其他人，部分由(三)超過工程處汽車損失成本趨勢的賺取定價和(四)其他損失活動減少而部分抵消。
書面保費
個人保險的毛保費和書面保險費淨額如下：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總書面保費 |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
國內： | | |
| | |
| | |
| | |
|
機構： | | |
| | |
| | |
| | |
|
汽車 | | $ | 1,352 |
| | $ | 1,310 |
| | $ | 3,896 |
| | $ | 3,767 |
|
房主和其他人 | | 1,316 |
| | 1,180 |
| | 3,538 |
| | 3,201 |
|
機構共計 | | 2,668 |
| | 2,490 |
| | 7,434 |
| | 6,968 |
|
直接對消費者 | | 115 |
| | 109 |
| | 316 |
| | 300 |
|
國內合計 | | 2,783 |
| | 2,599 |
| | 7,750 |
| | 7,268 |
|
國際 | | 198 |
| | 198 |
| | 562 |
| | 555 |
|
個人保險總額 | | $ | 2,981 |
| | $ | 2,797 |
| | $ | 8,312 |
| | $ | 7,823 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 淨書面保費 |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
國內： | | |
| | |
| | |
| | |
|
機構： | | |
| | |
| | |
| | |
|
汽車 | | $ | 1,347 |
| | $ | 1,305 |
| | $ | 3,871 |
| | $ | 3,746 |
|
房主和其他人 | | 1,300 |
| | 1,168 |
| | 3,395 |
| | 3,137 |
|
機構共計 | | 2,647 |
| | 2,473 |
| | 7,266 |
| | 6,883 |
|
直接對消費者 | | 115 |
| | 108 |
| | 313 |
| | 299 |
|
國內合計 | | 2,762 |
| | 2,581 |
| | 7,579 |
| | 7,182 |
|
國際 | | 190 |
| | 189 |
| | 546 |
| | 541 |
|
個人保險總額 | | $ | 2,952 |
| | $ | 2,770 |
| | $ | 8,125 |
| | $ | 7,723 |
|
國內機構書面保險費
個人保險的國內代理業務包括通過代理人、經紀人和其他中介機構編寫的業務。
本地機構的毛保費及淨書面保費第三四分之一2019兩者都增加了7%在同一時期2018。國內機構首期書面毛保費九幾個月2019年同期增加7%2018。本地機構的淨書面保費以較低的比率上升6%在第一個九幾個月2019，主要反映了2019年第一季度簽訂的新的災難再保險條約的影響。
國內代理汽車淨書面保費13.5億美元和38.7億美元在第三季度和第一季度九幾個月2019分別，兩者都增加了3%在同一時期2018.第一年度的書面保費淨額九幾個月2019因為新的災難再保險協議。業務保留率仍然很高第三季度和第一季度九幾個月2019.更新保費變動第三季度和第一季度九幾個月2019保持正，但低於同期2018.新業務保費第三季度和第一季度九幾個月2019在同一時期增加2018.
國內機構業主和其他淨書面保險費13.3億美元和34.億美元在第三季度和第一季度九幾個月2019分別增加11%和8%分別在同一時期2018.第一年度的書面保費淨額九幾個月2019因為新的災難再保險協議。業務保留率仍然很高第三季度和第一季度九幾個月2019.更新保費變動第三季度和第一季度九幾個月2019保持正，並高於同期2018.新業務保費第三季度和第一季度九幾個月2019在同一時期增加2018.
就其國內代理業務而言，個人保險部門大約有750萬份和710萬份積極保單九月三十日 2019和2018分別。
直接對消費者及國際書面保費
直接向消費者支付的書面保費淨額1.15億美元和3.13億美元在第三季度和第一季度九幾個月2019分別增加6%和5%分別在同一時期2018，主要反映了房主和其他方面的增長。首期書面保費淨額九幾個月2019因為新的災難再保險協議。
國際書面保費淨額1.9億美元和5.46億美元在第三季度和第一季度九幾個月2019分別，兩者都增加了1%在同一時期2018主要受汽車淨書面保費增長的推動，主要被外幣匯率變動的影響所抵消。
就其國際和直接對消費者的業務而言，個人保險約有889 000份和904 000份現行保單。九月三十日 2019和2018分別。
利息費用和其他
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月結束
九月三十日 | | 九個月結束
九月三十日 |
(單位：百萬) | | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入(損失) | | $ | (71 | ) | | $ | (72 | ) | | $ | (222 | ) | | $ | (226 | ) |
利息費用及其他方面的收入(損失)第三四分之一2019和2018曾.(71)百萬美元和(72)百萬美元分別.税前利息費用第三四分之一2019和2018曾.8 400萬美元和8 600萬美元分別。税後利息費用第三四分之一2019和2018曾.6 600萬美元和6 800萬美元分別。第一項利息開支及其他方面的收入(損失)九幾個月2019和2018曾.(2.22億美元)和(226)百萬美元分別。税前利息支出九幾個月2019和2018曾.2.61億美元和2.65億美元分別。税後利息支出九幾個月2019和2018曾.2.06億美元和2.09億美元分別。
石棉索賠和訴訟
該公司認為，財產和傷亡保險行業受到法院裁決和其他趨勢的影響，這些趨勢擴大了石棉索賠的保險範圍，遠遠超出了保險人和投保人的初衷。該公司已經並將繼續收到大量石棉索賠。這些索賠申請背後的因素包括，律師繼續密集宣傳，尋求石棉索賠者，以及原告將重點放在傳統上不是石棉訴訟主要目標的被告身上。對這些被告的關注主要是由於前幾年尋求破產保護的傳統石棉被告人數眾多，許多傳統被告的破產也增加了對未破產但仍處於侵權制度中的投保人的和解要求。目前，在許多司法管轄區，那些聲稱受到非常嚴重傷害的人以及能夠提供可信的醫療證據證明其受傷的人，正在接受法院的優先審判，而那些沒有表現出任何可信的疾病表現的人，其聽證日期被推遲或列入不活躍的待審名單。優先處理涉及可靠的傷害證據的索賠，以及重點關注傳統上不是石棉訴訟主要目標的被告，有助於公司所經歷的索賠和索賠調整費用支付模式。該公司與石棉有關的索賠和索賠調整費用經驗也受到其他保險來源的影響，其他保險來源可能無法向投保人提供，無論是通過用盡保險單限額，還是通過其他參與保險人的破產。
該公司繼續與一些投保人發生糾紛，包括訴訟，其中一些投保人因石棉相關索賠而處於破產狀態。與投保人之間的許多保險糾紛只有通過和解協議才能解決。由於許多投保人提出了誇大的要求，很難預測和解談判的結果。涉及破產投保人的和解可能包括對公司有利的大量釋放，但可能導致比原先預期更多的和解。雖然該公司看到與這些爭端有關的總體風險有所減少，但仍然難以預測這些索賠的最終成本。一如以往，該公司會繼續尋求解決問題的機會。
除了向投保人提出申索外，當局亦直接向包括本公司在內的保險人提出訴訟，包括向保險人就處理以往石棉申索的行為提出質疑，以及由因指稱與石棉有關的身體傷害而尋求損害賠償的人士提起訴訟。將來可能會對包括該公司在內的承保人提出其他直接訴訟。很難預測這些訴訟的結果，包括原告人是否能夠根據新的法律責任理論，維持對保險人的訴訟。該公司認為，它對任何此類索賠都有立功辯護，並在某些司法管轄區得到了有利的裁決。
由於每個投保人提出不同的責任和承保範圍問題，公司通常每年至少審查每名投保人提出的風險敞口。公司在審查過程中可能考慮的因素包括：可獲得的保險範圍，包括公司向投保人發放的任何傘式保險或超額保險的作用；限額和免賠額；對投保人潛在責任的分析；涉及的管轄範圍；過去和預期的未來索賠活動和未決索賠的損失發展；類似索賠的過去結算價值；分配的索賠調整費用；其他保險的潛在作用；非石棉索賠或潛在的非石棉索賠在任何決議過程中的作用；適用的範圍抗辯或裁定(如有的話)，包括確定石棉索賠是否為產品/已完成的作業索賠，但須受合計限額和該索賠的現有保險範圍(如有的話)的限制。
在2019年第三季度，公司完成了年度深入石棉索賠審查，包括對潛在產品和“非產品”責任的現行投保人和訴訟案件的審查，並注意到以下趨勢的延續：
| |
• | 在某些司法管轄區，涉及聲稱患有嚴重石棉相關疾病的個人的高水平訴訟活動，主要涉及間皮瘤索賠； |
| |
• | 雖然整體支付模式大致穩定，但由於訴訟活動頻繁，某些投保人的嚴重程度有所增加；及 |
在佔絕大多數與石棉相關索賠的投保人的國內辦事處和外地辦事處類別中，與2018年相比，有開放式石棉索賠和淨石棉相關付款的投保人數量略有下降。在有限的司法管轄區內，代表這類投保人支付的款項繼續受到較高水平的訴訟活動的影響，在這些地區，聲稱與石棉有關的嚴重傷害的個人，主要是間皮瘤，繼續以傳統上並非石棉訴訟主要目標的被告為目標。
公司的季度石棉儲備審查包括按投保人類別分析風險暴露和索賠支付模式，以及最近的結算、投保人破產、司法裁決和立法行動。該公司還分析了內政部和外地辦事處類別投保人和假定再保險及其他類別投保人之間發展中的支付模式，以及預計再保險賬單和回收額。此外，公司每年審查其歷史總損失和淨損失以及支出支付經驗，以評估支付活動總額所建議的任何新趨勢、波動或特徵。傳統的精算方法沒有用於確定石棉儲備，公司的評估也沒有形成可靠的方法來確定有意義的平均石棉防禦或賠償付款。
完成這些審查和分析第三四分之一2019和2018導致2.2億美元和2.25億美元分別增加公司的淨石棉儲備。兩種2019和2018，準備金增加的主要原因是，該公司對與國內辦事處和外地辦事處類別的廣大投保人有關的預計結算和國防費用估計數增加。預計和解和辯護費用估計數增加的原因是，由於上文討論的間皮瘤索賠目前的訴訟環境的影響，付款趨勢繼續高於先前的預期。在過去十年中，包括該公司在內的財產和意外保險行業在石棉儲備方面經歷了前年不利的淨準備金開發，但該公司認為，在這段時間內，公司總體石棉暴露的波動性有所降低，因為整個石棉環境已從以重大訴訟風險為主導的環境發展，特別是與破產保險持有人有關的保險糾紛，這些人聲稱，他們的索賠不受其政策所載合計限額的限制，而這種環境主要由與間皮瘤患者有關的訴訟頻發所驅動。公司對當前基礎的總體看法 石棉環境與最近幾個時期基本沒有變化，今後接觸石棉索賠的情況仍然存在很大的不確定性。
第一次淨石棉支付的損失和損失費用九幾個月2019和2018分別為1.5億美元和1.61億美元。兩家公司的石棉淨儲量均為13.5億美元。2019年9月30日和2018年9月30日.
下表列出石棉損失和損失費用及準備金的活動情況：
|
| | | | | | | | |
(截至9月30日止的9個月，以百萬計) | | 2019 | | 2018 |
期初準備金： | | |
| | |
|
毛額 | | $ | 1,608 |
| | $ | 1,538 |
|
割讓 | | (327 | ) | | (257 | ) |
網 | | 1,281 |
| | 1,281 |
|
| | | | |
發生的損失和損失費用： | | |
| | |
|
毛額 | | 268 |
| | 343 |
|
割讓 | | (48 | ) | | (118 | ) |
網 | | 220 |
| | 225 |
|
| | | | |
已支付的損失和損失費用： | | |
| | |
|
毛額 | | 191 |
| | 200 |
|
割讓 | | (41 | ) | | (39 | ) |
網 | | 150 |
| | 161 |
|
| | | | |
外匯和其他： | | |
| | |
|
毛額 | | — |
| | — |
|
割讓 | | — |
| | — |
|
網 | | — |
| | — |
|
| | | | |
期末準備金： | | |
| | |
|
毛額 | | 1,685 |
| | 1,681 |
|
割讓 | | (334 | ) | | (336 | ) |
網 | | $ | 1,351 |
| | $ | 1,345 |
|
_________________________________________________________
見“-石棉和環境儲量是否充足的不確定性”。
環境索賠和訴訟
該公司已經並繼續收到投保人的索賠，這些投保人聲稱，他們對據稱處置有毒物質所造成的傷害或損害負有責任。這些索賠主要是根據要求責任方承擔或支付環境補救費用的各種州或聯邦法規提出的。這些法規規定的責任可與其他責任方共同承擔，也可由若干責任方承擔。
該公司還一直並將繼續參與涉及與環境索賠有關的保險保險問題的訴訟。該公司認為，一些法院的裁決將保險範圍解釋為比保險人和投保人的原意更廣泛。這些決定往往與1980年代中期以前由該公司簽發的保險單有關。這些決定仍然不一致，不同的管轄範圍各不相同。在提交環境索賠時，很少表明索賠人向投保人索要的金額，公司在這幾項索賠中沒有跟蹤所要求的貨幣數額，這些索賠表明了一筆金額。
該公司對環境風險的解決通常是通過與投保人而不是索賠人達成和解。一般來説，該公司致力於消除其根據向投保人發出的過去、現在和未來環境責任保險單可能承擔的任何義務，並消除與投保人之間的任何未決保險訴訟糾紛。這種形式的和解通常被稱為對未來環境責任保單的“回購”。此外，許多協議還取消了公司對其他索賠可能承擔的任何保險義務，包括
不限於石棉和其他累積傷害索賠。公司及其投保人也可以同意和解，這隻能消除因已知的指定地點或索賠而引起的任何責任。在許多情況下，這些協議還包括賠償和無害條款，以保護公司。公司執行這些協議的一般目的是減少公司的潛在環境風險，並消除與投保人的保險訴訟和相關費用所帶來的風險。
在建立環境儲備時，公司會評估每個投保人提出的風險敞口和預期的解決成本(如果有的話)。在這一分析過程中，公司一般考慮可能的賠償責任、可用的保險範圍和相關的司法解釋。此外，公司亦會考慮多個變數，例如：投保人在每個地點所指稱的活動的性質；地盤數目；每個地盤內可能負責任的各方的總數；指稱的環境損害的性質及每個地點的相應補救辦法；每個地點的政府執法活動的性質；每個地盤的擁有權及一般用途；公司與投保人之間的保險關係的整體性質，包括公司向投保人發出的任何傘式或超額保險的作用；其他保險人的參與；其他可供使用的保險的可能性，包括承保年數；非環境索賠或潛在的非環境索賠在任何解決過程中的作用，以及每個法域的適用法律。傳統的精算方法不用於估計這些準備金。
該公司繼續第一次收到投保人的通知，這些通知通常是在1980年代中期以前簽發的保單下發出的。這些投保人繼續表現出較小的風險敞口，擁有較少的網站和較低級別的被告。此外，在許多情況下，清理成本已經降低，因為監管機構願意接受基於風險的網站分析和更高效的清理技術。在過去幾年裏，該公司首次提出環境索賠的新投保人的數量以及與環境問題有關的待審宣告性判決行動的數量都出現了普遍的有利趨勢。然而，這些有利趨勢持續的程度低於預期。此外，在有限的幾個司法管轄區的索賠和法律發展的推動下，現有環境索賠的準備金發展以及與環境事項保險訴訟有關的費用高於預期。由於這些因素，該公司增加了其淨環境儲備6 800萬美元和5 500萬美元前九個月2019和2018分別。
第一季度環境淨支付損失和損失費用九幾個月2019和2018分別為5 700萬美元和4 300萬美元。在…2019年9月30日，約95%的環境儲備淨額(約3.27億美元)是以大宗儲備方式進行的，其中包括尚未解決的環境索賠、已發生但未報告的環境索賠以及與這些索賠有關的預計承保費用訴訟糾紛。公司承擔的大宗儲備是根據處理中的環境索賠的總量和公司在解決這些索賠方面的經驗來確定和調整的。餘額約佔環境儲備淨額的5%(約1 800萬美元)，包括個案儲備金。
下表顯示了環境損失和損失費用及準備金方面的活動：
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(截至9月30日止的9個月，以百萬計) | | 2019 | | 2018 |
期初準備金： | | |
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毛額 | | $ | 358 |
| | $ | 373 |
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割讓 | | (24 | ) | | (13 | ) |
網 | | 334 |
| | 360 |
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發生的損失和損失費用： | | |
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毛額 | | 75 |
| | 71 |
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割讓 | | (7 | ) | | (16 | ) |
網 | | 68 |
| | 55 |
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已支付的損失和損失費用： | | |
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毛額 | | 58 |
| | 47 |
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割讓 | | (1 | ) | | (4 | ) |
網 | | 57 |
| | 43 |
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外匯和其他： | | |
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毛額 | | (1 | ) | | — |
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割讓 | | 1 |
| | — |
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網 | | — |
| | — |
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期末準備金： | | |
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毛額 | | 374 |
| | 397 |
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割讓 | | (29 | ) | | (25 | ) |
網 | | $ | 345 |
| | $ | 372 |
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石棉和環境儲備是否充足的不確定性
由於上文討論的程序和程序，管理層認為，石棉和環境索賠的準備金是根據已知事實、現行法律和管理層的判斷適當確定的。然而，圍繞最終解決這些索賠的不確定性仍在繼續，很難確定石棉和環境索賠及相關訴訟的最終風險。因此，隨着新資料的提供和索償要求的發展，這些準備金將進行修訂。法律、法規和立法環境的變化可能會影響石棉和環境索賠的解決，並導致不利的損失準備金開發。超過預期的石棉或環境索賠的出現可能導致不利的損失準備金開發。對適用的立法和未來法院以及監管決定和解釋的修改，包括對為尋求石棉索賠制定醫療標準的立法和(或)司法改革提出的法律挑戰的結果，可能會影響石棉和環境索賠的解決。在解決談判接近完成，重大法律問題得到解決之前，也很難預測複雜的覆蓋範圍爭端的最終結果，或者在解決不了的情況下，直到爭端得到裁決。破產保險持有人的情況尤其如此，在這種情況下，談判往往涉及大量索賠人和其他當事方，需要法院批准才能生效。作為對石棉和環境儲量的持續分析的一部分，該公司繼續研究這些和其他發展的影響。
由於上述不確定因素，超過公司現有保險準備金的數額可能會產生額外負債。此外，公司對索賠和索賠調整費用的估計可能會發生變化。這些額外負債或預算的增加，或其中一種，現在無法合理估計，可能導致損益表費用對公司今後的經營結果產生重大影響。
投資組合
公司的投資資產2019年9月30日都是774.2億美元其中94%投資於固定期限和短期投資，1%投資於股票證券，1%投資於房地產投資，4%投資於其他投資項目。由於投資組合的主要目的是為未來的債權支付提供資金，該公司採用保守的投資理念。可用於投資的資金中，絕大部分都部署在一個廣泛多樣化的投資組合中，其中包括高質量、流動性強、應税的美國政府、免税的美國市政公司和應納税的公司和美國機構抵押貸款支持債券。
公司固定到期日投資組合的賬面價值2019年9月30日曾.680.1億美元公司密切監察其固定期限投資的持續時間，進行投資買賣，目的是有足夠的資金來履行公司的保險和債務義務。公司固定期限投資組合(包括和不包括美國國債)的加權平均信貸質量均為“Aa 2”。2019年9月30日和2018年12月31日.以下投資級證券佔固定期限投資組合總額的2.2%及2.3%2019年9月30日和2018年12月31日分別。固定到期日及短期證券的加權平均有效期限為3.9(4.2不包括短期證券)。2019年9月30日4.5(4.7不包括短期證券)2018年12月31日.
州、市和政治分區的義務
公司固定期限投資組合2019年9月30日和2018年12月31日包括在內299.2億美元和286.1億美元分別指州、市和政治分支機構(統稱市政債券組合)的證券。市政債券組合在美國、哥倫比亞特區和波多黎各各地都是多樣化的，包括各州、市、縣、學區和類似發行人發行的一般債務和收入債券。包括在市政債券組合中2019年9月30日和2018年12月31日都是20.6億美元和28.5億美元這些債券分別是州或市政府為其設立了不可撤銷信託的債券，幾乎全部由美國國債以及美國政府、政府機構和當局的債務組成。這些信託的設立是為了支付債券到期的本金和利息。不可撤銷的信託由承銷商、發行人或託管人的獨立核查機構核實其是否足夠。該公司持有的波多黎各及相關實體發行的所有證券都已預先退還，因此被美國國債擊敗。
公司的投資決策依據市政證券的基本信用特徵。市政債券組合的加權平均信用評級均為“aaa/aa 1”。2019年9月30日和2018年12月31日.
按揭證券、抵押按揭證券及過户證券
公司固定期限投資組合2019年9月30日和2018年12月31日包括在內31.6億美元和25.7億美元住房抵押貸款支持證券，包括過户證券和抵押貸款義務(Cmo)，所有這些證券都有提前還款風險(縮短或延長期限)。雖然證券提前還款風險及其對收入的影響不能得到充分控制，特別是在利率大幅波動的情況下，公司的投資策略一般傾向於在預期利率區間內降低這一風險的證券。2019年9月30日和2018年12月31日分別為14.3億元及8.59億元，分別為GNMA、FNMA、FHLMC(不包括FHA項目貸款)及加拿大政府擔保的住宅按揭支持通行證(按出售類別分類)，亦包括按公允價值為17.3億元及17.1億元的住宅商業管理機構。2019年9月30日和2018年12月31日分別。兩家公司大約52%的CMO股份2019年9月30日和2018年12月31日由gnma、fnma或fhlmc發行的證券擔保或提供完全擔保。這兩家公司8.38億美元和8.28億美元的非擔保資產的加權平均信用評級。2019年9月30日和2018年12月31日是“Aa1”上述所有證券的加權平均信用評級均為“aaa/aa 1”。2019年9月30日和2018年12月31日關於公司對住宅CMO投資的進一步討論，請參閲“2018年公司年度報告”中的“第二部分-管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析-投資組合”。
股票證券、房地產和短期投資
有關這些投資資產類別的進一步信息，請參閲公司2018年年度報告綜合財務報表附註1。
其他投資
該公司還投資於私人股本有限合夥公司、對衝基金、房地產合夥企業和合資公司。其他投資項目還包括非公開普通股和優先股及衍生品。這些資產類別歷史上提供的回報率高於固定期限，但波動性更大。2019年9月30日和2018年12月31日，公司其他投資的賬面價值是34.4億美元和35.6億美元分別。
巨災再保險
該公司的正常更新和其巨災再保險範圍的變化發生在每年的1月和7月。該公司2018年年度報告“第一部分-第1項-業務”中的“巨災再保險”一節討論了自1月份生效的變化，並在公司截至2019年6月30日的季度報告“第一部分-第2項-管理對財務狀況和運營結果的討論和分析”的“巨災再保險”一節中討論了自7月生效的變化。
該公司定期審查其巨災再保險範圍，並可能在今後調整這類保險。
再保險可收回款項
關於公司再保險可收回款項的説明，請參閲“2018年公司年度報告”中的“第二部分--第7項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--再保險可收回”。
下表概述了公司再保險可收回款項的構成：
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| | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 九月三十日
2019 | | 2018年12月31日 |
已付和未付索賠的可收回再保險毛額和索賠調整費用 | | $ | 3,392 |
| | $ | 3,485 |
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無法收回的再保險備抵 | | (94 | ) | | (110 | ) |
再保險可收回淨額 | | 3,298 |
| | 3,375 |
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強制性池和協會 | | 1,915 |
| | 2,005 |
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結構化定居點 | | 2,949 |
| | 2,990 |
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再保險可收回款項共計 | | $ | 8,162 |
| | $ | 8,370 |
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再保險可收回淨額2019年9月30日減少7 700萬美元2018年12月31日，主要反映第一批現金收款的影響九幾個月2019.
展望
下面的討論提供了公司經營結果和資本狀況的某些關鍵驅動因素的前景信息。
保險費。公司賺得的保費是書面保費淨額的函數，淨書面保費包括續訂業務和新業務，並被確認為基本保單有效期內的賺取保費。當業務恢復時，與該業務有關的書面保險費淨額可能會增加或減少(更新保險費變化)，這是由於費率和(或)保險敞口的增減所致，公司認為這是一種敞口單位(如被保險車輛或財產的數量和價值)。續訂和新業務的書面保費淨額以及賺取的保險費，都受到競爭市場條件和一般經濟狀況的影響，特別是在商業保險的情況下，影響審計保費調整，保單背書和中期取消。預計資產和意外傷害保險市場條件將保持競爭力。淨書面保費也可能受到再保險計劃的結構和相關費用以及外幣匯率變化的影響。
總體而言，該公司預計，在未來四個季度，按歷史標準計算，保留水平(續簽保費的到期金額，在更新保費變動的影響前)將保持強勁。在商業保險方面，該公司預計，未來四個季度的國內續保保費變動將保持正值，平均水平將高於平均水平。
2018年和2019年同期達到的水平。在債券和專業保險方面，該公司預計，未來四個季度國內管理責任業務的更新保費變動將保持正值，平均水平將高於2018年和2019年同期的平均水平。在個人保險方面，該公司預計，未來四個季度國內機構汽車更新保費的變動將保持正值，但平均水平將低於2018年和2019年同期的平均水平。該公司預計，在未來四個季度，國內代理處房主和其他更新保費的變動將保持正值，平均水平將高於2018年和2019年同期的平均水平。對於個人和許多商業財產和意外傷害保險價格的變化，以及競爭的市場條件，需要國家監管部門的批准，這可能會影響更新保費變動的時間和程度。就公司的國際業務而言，該公司預計，未來四個季度的更新保費變動將保持正值，平均水平將高於2018年和2019年同期的平均水平。鑑於該公司從美國境外產生的保費數額相對較小，而且其中一些市場，特別是勞合社(Lloyd‘s)的交易性質，國際續保保費的變化可能更不穩定，因此難以預測。
預計在未來四個季度，財產保險和意外傷害保險市場對新業務的競爭將保持競爭力。鑑於新業務相對於更新業務的數量，新業務對承保盈利的影響通常小於續保業務。然而，在新業務大幅增長的時期，儘管隨着時間的推移，新業務的增長對承銷業務的收益產生了積極影響，但較高的新業務水平可能會對一段時間內的合併比率產生負面影響。
由於各種因素，包括政治和監管環境的變化、財政刺激計劃的變化、通貨膨脹或通貨緊縮(包括工資和/或商品價格迅速變化的影響)、徵收關税或其他國際貿易壁壘、利率和外匯匯率的波動、長期低利率後的全球債務高水平、聯合王國退出歐盟、美國政府關門、美國政府未能提高債務上限，美國和其他地方的經濟狀況可能會發生變化。美國聯邦預算的變化以及美國税法的進一步修改或“平價醫療法案”的修改。由此產生的經濟活動水平的變化可能對更新時的風險敞口變化和公司以可接受的費率編寫業務的能力產生積極或負面的影響。此外，經濟活動水平的變化可能對審計保費調整、政策背書和保單制定後的中期取消產生正面或負面影響，而所有這些都會對2019年剩餘時間和2020年期間的淨書面保費產生正面或負面的影響，而且由於賺取的保費是書面保費淨額的函數，因此所得保費可能會受到滯後的影響。
承保損益。公司的承保損益可能受到巨災損失和前一年有利或不利準備金的淨髮展以及潛在承保利潤率的顯著影響。基本承保利潤率可能受到若干因素的影響，包括非災難天氣的變異性、大損失和其他損失活動；前期損失發展導致的當期損失估計數的變化；業務組合的變化；再保險承保範圍和/或成本的變化；保費調整；以及費用和評估的變異性。
災害損失和非災變天氣相關的損失從一個時期到另一個時期都是不可預測的。如果發生重大災難和與天氣有關的非災難損失，該公司的運營結果可能受到不利影響。
多年來，該公司的業績包括了相當數量的淨有利的前一年準備金的發展，推動了比預期更好的損失經驗。由於在2019年第三季度確認的上一年度淨虧損準備金的發展，公司確認了截至2019年9月30日的9個月的上一年度淨不利準備金發展情況。考慮到索賠和索賠調整費用準備金估算中固有的不確定性，損失經驗可以使公司認識到前期準備的有利發展、沒有有利的前期準備金開發或今後各期不利的前期準備金發展。此外，對前一年索賠和索賠調整費用準備金的不斷審查，或當期情況下的其他變化，可能導致公司在本年度的未來期間向上或向下修訂本年度損失估計數。
經濟狀況的變化有可能導致高於或低於公司預期的通貨膨脹，從而導致公司損失成本的增加或減少，以及加強或減少索賠和索賠調整費用準備金的必要性。通貨膨脹對損失費用和索賠以及索賠調整費用準備金的影響對於那些需要較長時間才能最後確定和解決某一事故年度索賠的業務部門可能更為明顯，因此，對通貨膨脹比較敏感。關於進一步的討論，見“第一部分-第1A項-危險因素”
如果實際索賠超過我們的索賠和索賠調整費用準備金，或者如果需要改變索賠和索賠調整費用準備金的估計數額，包括由於公司經營的法律、法規和經濟環境的變化等原因，“公司2018年年度報告”可能會對我們的財務業績產生重大和不利的影響。
在商業保險方面，該公司預計，2019年第四季度，基礎承保利潤率將高於2018年同期，基本合併比率將低於2018年同期，這反映出2018年第四季度商業汽車產品線較高的損失估計所帶來的時間影響。該公司預計，在2020年前三個季度，基礎承銷利潤率將高於2019年同期，基礎組合比率將低於2019年同期，前提是賺取定價的預期影響超過損失成本趨勢和公司國際業務的改善結果。
在債券和專業保險方面，該公司預計，2019年第四季度，基本承保保證金將略低於2018年同期，基本合併比率將高於2018年同期，主要原因是管理責任保險的國內一般責任產品系列的損失估計略有提高。該公司預計，在2020年前三個季度，基本承保保證金將與2019年同期大體一致，基礎組合比率將略高於2019年同期。
在個人保險方面，該公司預計，2019年第四季度，基礎承保利潤率將略高於2018年同期，而基礎組合比率將略低於2018年同期，前提是非災變天氣相關損失水平較低。該公司預計，在2020年前三個季度的總體上，基礎承保保證金將更高，基礎組合比率將低於2019年同期，假設非災變天氣相關損失水平較低。在代理汽車公司，由於2018年第四季度的虧損活動水平較低，該公司預計2019年第四季度的基礎承保利潤率將低於2018年同期，基礎組合比率將高於2018年同期。該公司預計，2020年前三個季度，代理汽車的基礎承銷保證金和基礎組合比率將大致與2019年同期保持一致。該公司預計，在未來四個季度，與2018年和2019年同期相比，未來四個季度的基礎承銷利潤率將更高，基礎組合比率將更低，前提是非災變天氣相關損失水平較低。
投資組合公司期望繼續把投資策略的重點放在維持高質素的投資組合和較短的平均有效期限上，固定期限及短期證券的加權平均有效期限為3.9(4.2不包括短期證券)。2019年9月30日該公司不時在美國國債期貨合約中買入空頭頭寸，以管理其固定期限組合的期限。2019年9月30日該公司沒有公開的美國國債期貨合約。該公司不斷評估其投資選擇和組合。目前，該公司的大部分投資包括高質量、流動性強、應税的美國政府、免税的美國市政和應税公司和美國機構抵押貸款支持債券的多元化投資組合。
該公司對股票證券、房地產、私人股本有限合夥公司、對衝基金、房地產合夥企業和合資企業的投資也要少得多。這些投資類別有可能獲得更高的回報，但也有可能出現更高程度的風險，包括較低的穩定回報率和較少的流動性。
淨投資收入是公司經營成果的重要貢獻者。基於固定收益投資(固定期限和短期投資)水平略高的影響，加上預期固定收益投資的再投資收益率較低，該公司預計，2019年第四季度，這些投資組合的税後淨投資收益將與2018年同期大體一致。此外，基於預期的低再投資收益率對固定收益投資的影響，並被略高的固定收益投資水平部分抵消，該公司預計，在2020年前三個季度，這些投資組合的税後投資淨收入將比2019年同期減少約1 000萬美元至1 500萬美元。未來市場狀況對該公司2019年第四季度和2020年前三個季度非固定收益投資組合淨投資收益的影響很難預測。如果總體經濟狀況和(或)投資市場條件發生變化，與2018年和2019年同期相比，該公司的淨投資收入和/或重大已實現投資損益(包括減值)可能會增加或減少。
該公司的固定期限投資組合的税前未實現投資收益淨額為29.9億美元(税後23.5億美元)2019年9月30日.雖然該公司不試圖預測未來利率走勢，但利率上升
利率環境會降低固定期限投資的市場價值，從而降低股東權益，而利率環境下降則會產生相反的效果。公司的投資組合受益於某些免税(主要是與市政債券利息有關的免税)和某些其他税法，包括但不限於有關股息的法律-收到的扣減額和税收抵免(例如外國税收抵免)。這些法律的變化可能對公司投資組合的價值產生不利影響。參見“美國税法的變化或我們經營的其他司法管轄區的税法的變化可能對我們產生不利影響”，該公司2018年年度報告“第一部分-1A項-風險因素”包括在內。
有關公司投資組合的進一步討論，請參閲“投資組合”。關於金融市場中斷期間或之後對公司業務的風險和公司投資組合的風險的討論，見“在金融市場動盪或經濟衰退期間或之後，我們的業務可能受到重大和不利影響”的風險因素，以及“我們的投資組合受到信貸和利率風險的影響，並可能遭受公司2018年年度報告中”第一部分-1A項-風險因素“中所列的低迴報或低迴報或已實現或未實現損失”。見公司2018年年度報告中“第一部分-第1A項-風險因素”中題為“我們還受到與我們在美國以外的業務有關的一些額外風險”的風險因素，以及該公司2018年年度報告中的“第二部分-第7A項-市場風險的定量和定性披露-外匯匯率風險”。
資本狀況。該公司認為自己擁有強大的資本地位，而且作為不斷努力創造股東價值的一部分，公司預計將繼續向股東返還支持其業務運營所不需要的資本。公司預計，隨着時間的推移，向普通股股東分紅和普通股回購的組合可能不會超過淨收入。此外，未來回購股票的時間和實際數量將取決於其他各種因素，包括公司的財務狀況、盈利、股價、巨災損失、維持與公司期望的獨立評級機構的評級相符的資本水平、書面溢價水平的變化，公司合格養老金計劃的資金、公司運營子公司的資本要求、法律要求、監管限制、其他投資機會(包括併購和相關融資)、市場狀況和其他因素。有關2019年公司普通股回購的信息，請參閲“流動性和資本資源”。
由於公司在美國境外的業務，主要是在加拿大、聯合王國(包括勞合社)、愛爾蘭共和國和巴西，公司的資本也受到外幣匯率變動的影響(包括公司的外國投資和合資企業中的利益的估值)。例如，美元相對於其他貨幣的升值可能導致股東權益減少。為了進一步討論公司的外匯市場風險敞口，參見公司2018年年度報告中的“第二部分-第7A項-市場風險的定量和定性披露”。
“展望”一節中的許多陳述都是前瞻性陳述，它們受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性往往難以預測，公司無法控制。實際結果可能與這種前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。此外，這些前瞻性陳述僅在本報告發表之日才能説明，公司沒有義務對其進行更新。關於可能影響公司經營結果或財務狀況的潛在風險和不確定因素的討論，請參閲“2018年公司年度報告”和“關鍵會計估計數”中的“第一部分-1A項-風險因素”。
流動性和資本資源
流動資金是衡量一家公司是否有能力產生足夠的現金流量，以滿足其業務業務的現金需求，並在需要時滿足一般公司的目的。
經營公司流動資金。公司保險子公司的流動性要求主要由保費、費用、投資收入和投資期限產生的資金來滿足。關於運營公司流動性的進一步討論，請參閲公司2018年年度報告中的“第二部分-第7項-管理層對財務狀況和結果的討論和分析-流動性和資本資源”。
控股公司流動性23.TRV的流動性要求主要包括股東紅利、償債、普通股回購，以及不時向合格的國內養卹金計劃繳款。2019年9月30日，TRV持有在美國的現金和短期投資資產總額15.1億美元加權平均到期日為41
日。TRV已制定了一個控股公司的流動性目標，相當於其估計的年度税前利息支出和普通股股息(目前約為11.9億美元)。15.1億美元在…2019年9月30日超過這一目標，公司管理層認為這些資產足以滿足TRV目前的流動性要求。
TRV不依賴其外國業務的股息或其他形式的遣返來支持其流動性需求。公司海外業務未分配的收益打算永久地再投資於這些業務，這些收益對公司的財務狀況或流動資金都不重要2019年9月30日.
TRV向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份有效期為2022年6月10日到期的保質期登記表，允許它不時發行證券。TRV還與一個由金融機構組成的銀團建立了價值10億美元的信貸額度，將於2023年6月4日到期。在…2019年9月30日，該公司有1億美元的商業票據未發行。TRV不依賴其商業票據計劃來滿足其運營現金流需求。
該公司利用各大銀行發行的無擔保信用證，總限額約為3.34億美元，以提供必要的部分資本，以支持其在勞埃德銀行的債務。2019年9月30日。如果沒有擔保的信用證無法以合理的價格或在今後的任何情況下提供，公司可以為這些信用證提供擔保，或可能不得不尋求其他方式來支持勞埃德的義務，包括利用現有的控股公司資金。
經營活動
第一次業務活動提供的現金淨額九幾個月2019和2018曾.37.9億美元和34.3億美元現金流量的增加九幾個月2019主要原因是收到的現金(1)保險費和(2)投資收入淨額較高，但因(3)索賠和索賠調整費用、(4)佣金費用和(5)所得税付款額增加而部分抵消。
投資活動
第一次投資活動使用的現金淨額九幾個月2019和2018曾.20.5億美元和17.6億美元公司的合併總投資2019年9月30日增加51.4億美元，比年底增加7%2018，主要反映(1)未實現收益淨額對2019年9月30日與2018年12月31日未實現投資淨虧損相比，原因是第一次市場利率下降九幾個月2019(2)經營活動提供的淨現金流量，由(Iii)普通股回購和(Iv)支付給股東的股息部分抵銷。
籌資活動
第一次籌資活動使用的現金淨額九幾個月2019和2018曾.16.1億美元和16.5億美元這兩個時期的現金總額主要反映了普通股回購、支付給股東的債務和股息，並被髮行債務和僱員股票期權活動的淨收益部分抵消。第一次普通股回購九幾個月2019和2018都是11.7億美元和11.5億美元分別。
股利.支付予股東的股息如下6.33億美元和6.11億美元在第一個九幾個月2019和2018分別。向公司普通股股東宣佈和支付未來股利將由公司董事會酌情決定，並將取決於許多因素，包括公司的財務狀況、收益、公司經營子公司的資本要求、法律要求、監管限制和董事會認為相關的其他因素。只有在董事會從合法可用的資金中申報股利時，公司才能支付相應的股息，但須遵守可能適用於該公司的任何其他限制。2019年10月22日該公司宣佈，它宣佈定期季度股息為每股0.82美元，將於2019年12月31日支付給創紀錄的股東。
股份回購授權.公司董事會已批准普通股回購授權書，根據這些授權，在公開市場上，根據1934年“證券交易法”第10b5-1條規則10b5-1的規定，在私人交易或其他情況下，可以不時地在公開市場進行回購。授權書沒有規定的到期日。未來回購股票的時間和實際數量將取決於公司的財務狀況、收益、股價、巨災損失，以及保持與公司期望的獨立評級機構的評級相稱的資本水平，公司合格養卹金計劃的供資、公司經營子公司的資本要求、法律要求、監管限制、其他投資機會
(包括合併及收購及有關融資)、市場狀況及其他因素。九結束的幾個月2019年9月30日，公司回購250萬和800萬根據其股份回購授權的股份，總費用為3.75億美元和11.3億美元每股回購的平均成本是$147.23和$140.35分別.2019年9月30日，公司21.6億美元股份回購授權下的剩餘能力。
資本結構.下表概述公司資本結構的組成部分2019年9月30日和2018年12月31日.
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| | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
債務： | | |
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短期內 | | $ | 100 |
| | $ | 600 |
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長期 | | 6,504 |
| | 6,004 |
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未攤銷公允價值調整和債務發行費用淨額 | | (46 | ) | | (40 | ) |
債務總額 | | 6,558 |
| | 6,564 |
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| | | | |
股東權益： | | |
| | |
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普通股和留存收益減去國庫券 | | 24,982 |
| | 24,753 |
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累計其他綜合收入(損失) | | 625 |
| | (1,859 | ) |
股東權益總額 | | 25,607 |
| | 22,894 |
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總資本化 | | $ | 32,165 |
| | $ | 29,458 |
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2099年3月4日，該公司發行了5億美元的總本金4.10%的高級債券，將於2049年3月4日到期。淨收益用於償還該公司的5億美元，5.90%的高級債券在2099年6月2日到期。關於高級附註條款的進一步討論，見未審計綜合財務報表附註8。
下表列出上表所列總資本與總資本化之間的對賬情況，但不包括股東權益中的未實現投資淨收益(損失)，扣除税收後的淨收益(損失)。
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| | | | | | | | |
(百萬美元) | | 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 |
總資本化 | | $ | 32,165 |
| | $ | 29,458 |
|
減：未實現投資收益(損失)淨額，扣除税收，包括在股東權益中 | | 2,354 |
| | (113 | ) |
總資本，不包括未實現投資淨收益(虧損)，扣除税後，包括在股東權益中 | | $ | 29,811 |
| | $ | 29,571 |
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債務與總資本比率 | | 20.4 | % | | 22.3 | % |
債務與總資本比率(不包括未實現投資淨收益(虧損)，扣除税後，包括在股東權益中) | | 22.0 | % | | 22.2 | % |
不計未實現投資淨收益(損失)的債務與總資本比率(不包括在股東權益中的税後)，計算方法是：(A)債務除以(B)不包括在股東權益中的未實現投資淨損益(税後)的總資本化。未實現的投資損益淨額可能受到利率變動和其他經濟因素的重大影響。因此，公司管理層認為，在此基礎上計算的債務與總資本比率為投資者瞭解公司的財務槓桿狀況提供了另一個有用的指標。不包括税後未實現投資收益(虧損)的公司債務與總資本的比率，包括在股東權益中的22.0%2019年9月30日在公司15%到25%的目標範圍內。
收視率
評級是評估該公司在保險業競爭地位的一個重要因素。該公司從以下主要評級機構獲得評級：Am.BestCompany(又名Bestm)、Fitch Ratings(惠譽)、Moody‘s Investors Service(穆迪)和Standard&Poor’s(S&P)。以下評級機構從2019年7月23日起對該公司採取了以下行動，該公司截至2019年6月30日季度的表10-Q已提交給美國證交會，以進一步討論評級問題。參見2018年公司年度報告中的“第一部分-第1項-業務-評級”。
| |
• | 2019年7月29日，標準普爾確認了該公司的所有評級。所有評級的前景都是穩定的。 |
臨界會計估計
關於公司關鍵會計估計數的説明，請參閲“2018年公司年度報告”中“第二部分-第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計估計”。公司認為，其最重要的會計估計是適用於索賠和索賠調整費用準備金和相關再保險可收回款項、投資估值和減值以及商譽和其他無形資產減值的會計估計。除下表所示外，自那時以來，公司的關鍵會計估計數沒有發生重大變化2018年12月31日.
索賠和索賠調整費用準備金
下表顯示了公司按產品線分列的索賠總額和索賠調整費用準備金。由於索賠和索賠調整費用準備金的建立本身是一個不確定的過程，涉及估計數，目前確定的索賠和索賠調整費用準備金可能會發生變化。公司反映了對估計變動期間業務結果中的準備金的調整。這些估計數的變化可能導致損益表費用的變化，可能對公司今後的經營業績產生重大影響。特別是，公司的索賠總額和索賠調整費用準備金的一部分(總計20.6億美元，共計20.6億美元)。2019年9月30日)用於石棉和環境索賠及相關訴訟。以下彙總表中的一般責任、商業多重危險和國際及其他項目中包括石棉和環境儲備。雖然目前對石棉和環境索賠及相關責任的審查考慮到法院在承保範圍、原告擴大的責任理論以及複雜訴訟和其他不確定因素中固有的風險的不一致，但公司管理層認為，這些索賠持續不確定的結果可能會導致未來期間的賠償責任，這一數額與目前的準備金相比，可能會對公司未來的經營業績產生重大影響。石棉和環境儲備分別討論；見本報告中的“石棉索賠和訴訟”、“環境索賠和訴訟”和“石棉和環境儲備是否充足的不確定性”。
按產品類別分列的索賠毛額和索賠調整費用準備金如下：
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
(單位：百萬) | | 案例 | | IBNR | | 共計 | | 案例 | | IBNR | | 共計 |
一般責任 | | $ | 4,875 |
| | $ | 7,471 |
| | $ | 12,346 |
| | $ | 4,780 |
| | $ | 7,092 |
| | $ | 11,872 |
|
商業財產 | | 1,092 |
| | 294 |
| | 1,386 |
| | 1,157 |
| | 297 |
| | 1,454 |
|
商業多險種 | | 2,104 |
| | 1,994 |
| | 4,098 |
| | 2,089 |
| | 1,886 |
| | 3,975 |
|
商用汽車 | | 2,505 |
| | 1,860 |
| | 4,365 |
| | 2,339 |
| | 1,661 |
| | 4,000 |
|
工人補償 | | 10,257 |
| | 9,222 |
| | 19,479 |
| | 10,299 |
| | 9,216 |
| | 19,515 |
|
忠誠與保證 | | 249 |
| | 327 |
| | 576 |
| | 280 |
| | 288 |
| | 568 |
|
個人汽車 | | 2,006 |
| | 1,424 |
| | 3,430 |
| | 2,038 |
| | 1,400 |
| | 3,438 |
|
房主和個人-其他人 | | 849 |
| | 959 |
| | 1,808 |
| | 942 |
| | 884 |
| | 1,826 |
|
國際和其他 | | 2,536 |
| | 1,574 |
| | 4,110 |
| | 2,574 |
| | 1,431 |
| | 4,005 |
|
財產傷亡 | | 26,473 |
| | 25,125 |
| | 51,598 |
| | 26,498 |
| | 24,155 |
| | 50,653 |
|
事故與健康 | | 14 |
| | — |
| | 14 |
| | 15 |
| | — |
| | 15 |
|
索賠和索賠調整費用準備金 | | $ | 26,487 |
| | $ | 25,125 |
| | $ | 51,612 |
| | $ | 26,513 |
| | $ | 24,155 |
| | $ | 50,668 |
|
自那時以來索賠和索賠調整費用準備金毛額增加9.44億美元2018年12月31日主要反映了以下因素的影響：(一)本事故年度保險風險和損失成本趨勢增加，(二)第一個年度的巨災損失九幾個月2019(3)前一年不利準備金的淨髮展，但因以下影響而部分抵消：(4)與2018年發生的巨災損失有關的直接付款。
會計準則的未來應用
關於最近發佈的會計公告的討論，請參見本季度報告和2018年公司年度報告所載未經審計的合併財務報表附註1。
前瞻性陳述
本報告載有1995年“私人證券訴訟改革法”所指的某些“前瞻性陳述”，而管理層也可能作出某些前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，所有非前瞻性陳述都可能是前瞻性陳述。諸如“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“項目”、“相信”、“估計”和類似的表述等詞語都用於識別這些前瞻性陳述。這些表述包括：除其他外，該公司的聲明包括：
| |
• | 公司的經營和財務狀況的前景和未來結果(除其他外，包括預期保費數額、保險費率、更新保費變動、承保利潤率和基礎承保利潤率、淨收入和核心收益、投資收入和業績、虧損成本、股本回報率、核心股本回報率和預期當期回報率、合併比率和基礎組合比率)； |
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• | 投資(包括利率變化)、經濟(包括通貨膨脹、税法變化、商品價格變化和外幣匯率波動)和承保市場條件的影響； |
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• | 美國或其他國家實施或將要實施的新的或潛在的條例的影響，包括關税或其他國際貿易壁壘；以及 |
| |
• | 侵權環境發展的影響，包括各州頒佈或將要頒佈的立法，允許性虐待受害者提出或繼續提出否則將被禁止的申訴。 |
該公司提醒投資者，這些報表受到風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定因素很難預測，而且公司一般無法控制這些風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性信息和報表中表達的、隱含的或預測的結果大相徑庭。
可能導致實際結果不同的一些因素包括但不限於以下方面：
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• | 巨災損失可能對公司的經營結果、財務狀況和/或流動性產生重大和不利的影響，並可能對公司的評級、公司籌集資本的能力以及再保險的可得性和成本產生不利影響； |
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• | 如果實際索賠超過公司的索賠和索賠調整費用準備金，或者如果需要改變索賠和索賠調整費用準備金的估計數額，包括由於公司經營的法律、法規和經濟環境的變化等原因，公司的財務結果可能受到重大和不利的影響； |
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• | 在金融市場混亂或經濟衰退期間或之後，公司的業務可能受到重大和不利的影響； |
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• | 公司的投資組合受到信貸和利率風險的影響，可能會遭受減少或低迴報，或已實現或未實現的損失； |
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• | 該公司的業務可能受到損害，因為它可能暴露在石棉和環境索賠和相關訴訟； |
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• | 公司所面臨的激烈競爭，以及創新、技術變革和客户偏好變化對保險業和公司經營市場的影響，都會損害其維持或增加業務量和盈利能力的能力； |
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• | 中斷公司與其獨立代理和經紀人的關係，或公司無法有效管理不斷變化的分銷環境，可能對公司產生不利影響； |
| |
• | 公司面臨並可能面臨涉及大規模侵權索賠的不利發展，如與接觸潛在有害產品或物質有關的索賠； |
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• | 新出現的索賠和保險問題對公司業務的影響是不確定的； |
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• | 公司可能無法從再保險公司收取到期的所有款項，公司今後可能無法以商業上合理的費率獲得再保險，而且公司面臨與其結構性結算有關的信貸風險； |
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• | 公司在其某些保險業務和與第三方的某些擔保或賠償安排方面也面臨信用風險； |
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• | 在美國，公司的業務受到其經營的州的嚴格管制，包括許可證、市場行為和金融監督，規章的改變可能會降低公司的盈利能力並限制其增長； |
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• | 降低公司索賠等級和財務實力評級可能對公司的業務量產生不利影響，對公司進入資本市場的能力產生不利影響，並增加公司的借款成本； |
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• | 公司保險子公司無法向公司控股公司支付足夠數額的股息，將損害公司履行義務、支付未來股東股息和/或未來回購股份的能力； |
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• | 公司開發新產品、擴大目標市場或改進業務流程和工作流程的努力可能不成功，並可能造成更大的風險； |
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• | 如果其定價和資本模型提供與實際結果顯著不同的指示，公司可能受到不利影響； |
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• | 該公司的業務成功和盈利能力在一定程度上取決於有效的信息技術系統，以及繼續發展和實施技術改進，特別是在其業務流程變得更加數字化的情況下； |
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• | 如果公司在技術、數據和網絡安全(包括網絡攻擊)、外包關係或基於雲的技術方面遇到困難，公司開展業務的能力可能受到負面影響； |
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• | 該公司還受到與其在美國境外的業務有關的一些額外風險的影響，例如外匯匯率波動(包括公司外國投資和合資企業利益的估值)、限制性法規以及與聯合王國退出歐洲聯盟有關的風險和不確定因素； |
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• | 在美國以外的國家，包括加拿大、聯合王國、愛爾蘭共和國和歐洲聯盟的監管變化，可能會對公司的經營結果產生不利影響，並限制其增長； |
| |
• | 在公司產品的定價和承銷中，在使用特定類型的承保標準(如信用評分或其他數據或方法)方面的損失或重大限制可能會降低公司未來的盈利能力； |
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• | 收購和合並被收購企業可能導致經營困難和其他意外後果； |
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• | 如果其旨在確保遵守指導方針、政策和法律及監管標準的控制措施無效，公司可能受到不利影響； |
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• | 如果公司不能僱用和留住合格的僱員，公司的業務可能受到不利影響； |
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• | 知識產權對公司的業務很重要，公司可能無法保護和執行自己的知識產權，或者公司可能因侵犯他人的知識產權而受到索賠； |
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• | 聯邦法規的改變可能給公司帶來重大負擔，並以其他方式對公司的業績產生不利影響； |
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• | 修改美國税法或公司經營的其他司法管轄區的税法可能對公司產生不利影響；以及 |
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• | 公司的股票回購計劃取決於多種因素，包括公司的財務狀況、收益、股價、巨災損失、保持與公司期望的獨立評級機構的評級相稱的資本水平、書面溢價水平的變化、公司合格養老金計劃的資金籌措。 |
公司運營子公司的資本要求、法律要求、監管約束、其他投資機會(包括併購及相關融資)、市場條件等因素。
公司的前瞻性陳述只在本報告發表之日或作出之日為止，公司不承擔更新前瞻性報表的義務。關於這些因素的更詳細討論，請參閲公司提交給SEC的2018年年度報告中的標題“第一部分--第1A項--風險因素”和“管理層討論和分析財務狀況和運營結果”，以及公司向證券交易委員會定期提交的2018年年度報告中的信息。
網站和社交媒體披露
公司可利用其網站和/或社交媒體(如Facebook和Twitter)作為公司信息的分發渠道。公司的財務信息和其他重要信息定期張貼在公司的網站上，並通過以下網站訪問：http://investor.travelers.com，它的facebook頁面 https://www.facebook.com/travelers和它的Twitter賬户(@Travelers)https://twitter.com/Travelers.此外，當您註冊電子郵件地址時，您可以自動收到有關公司的電子郵件通知和其他信息，訪問“投資者”欄下的“電子郵件通知”部分，標題為http://investor.travelers.com.
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
關於公司披露的市場風險，請參閲提交給SEC的2018年年度報告中的“第二部分-第7A項-市場風險的定量和定性披露”。該公司2018年年度報告第二部分-第7A項中關於市場風險的披露沒有發生重大變化。
項目4.管制和程序
該公司維持着披露控制和程序(按照1934年“證券交易法”修正後的“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)，其目的是確保公司根據“交易法”提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累起來並傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時作出有關所需披露的決定。任何控制和程序，無論設計和操作多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序的設計和運作的有效性。2019年9月30日.根據該評價，公司首席執行官和首席財務官得出結論認為，截至2019年9月30日公司的披露控制和程序的設計和運作是在合理的保證水平上有效地實現其目標的。
在本季度終了期間2019年9月30日，該公司將自動結算所(Ach)和個人保險信用卡支付的保費收集合併為一個與第三方提供商一起的單一支付處理平臺，這導致業務流程和財務報告的內部控制發生了某些變化。除了合併到單一支付處理平臺之外，公司對財務報告的內部控制(如“交易法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)在本季度結束時沒有發生任何變化。2019年9月30日對公司財務報告的內部控制產生重大影響或相當可能產生重大影響的情況。管理層審查並測試了與合併到單一付款處理平臺有關的財務報告內部控制的有效性，並得出結論認為這些控制是有效的。
該公司定期尋求查明、發展和實施對其技術系統和業務流程的改進，其中一些可能影響其對財務報告的內部控制。這些變化可能包括實施新的、效率更高的系統、更新現有系統或平臺、自動化人工流程或利用第三方開發的技術等活動，這些系統變化往往分階段進行，以便在任何一段時間內限制實施風險，而且隨着每一項變更的實施，公司監測其有效性，作為對財務報告的內部控制的一部分。
第II部-其他資料
項目1. 法律訴訟
本季度報告所載未經審計的合併財務報表附註14的“意外開支”項下載有本項目所需的資料，並以提及方式納入本項目1。
項目1A.高度危險因素
關於公司潛在風險或不確定因素的討論，請參閲提交SEC的2018年年度報告中的“第一部分-第1A項-風險因素”。此外，請參閲“第一部分-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-展望”和“關鍵會計估計”，以及公司2018年年度報告中披露的風險因素。2018年年度報告第一部分-1A中披露的風險因素沒有發生重大變化。
項目2. 未登記的股本證券出售和收益的使用
下表列出了公司在所述期間回購其普通股的資料。
發行人購買股票證券
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
期初 | | 期末 | | 總人數 股份 購進 | | 平均價格 每股 | | 總人數 購買的股份 作為.的一部分 公開宣佈 計劃或計劃 | | 近似 美元價值 可轉讓的股份 仍需購買 根據 計劃或計劃 (單位：百萬) |
2019年7月1日 | | (一九二零九年七月三十一日) | | 368,773 |
| | $ | 148.53 |
| | 368,347 |
| | $ | 2,481 |
|
2019年8月1日 | | 八月三十一日 | | 1,304,712 |
| | $ | 146.69 |
| | 1,304,536 |
| | $ | 2,290 |
|
(一九二零九年九月一日) | | (一九二零九年九月三十日) | | 874,304 |
| | $ | 147.49 |
| | 874,278 |
| | $ | 2,161 |
|
共計 | | | | 2,547,789 |
| | $ | 147.23 |
| | 2,547,161 |
| | $ | 2,161 |
|
該公司董事會已經批准了普通股回購授權，根據這些授權，在公開市場上，根據事先設定的交易計劃，無論是私人交易還是其他方式，都可以根據1934年“證券交易法”(SecuritiesExchangeAct)第10b5-1條規則10b5-1的要求，不時在公開市場上進行回購。授權書沒有規定的到期日期。最近的授權是由董事會在2017年4月批准的，並在截至該日的7.09億美元容量基礎上增加了50億美元的回購能力。未來回購股票的時間和實際數量將取決於各種因素，包括公司的財務狀況、收益、股價、巨災損失、保持與公司期望的獨立評級機構的評級相稱的資本水平、公司合格養老金計劃的資金、公司運營子公司的資本金要求、法律要求、監管限制、其他投資機會(包括併購和相關融資)、市場狀況和其他因素。
公司收購628佔總成本的份額10萬美元在截至2019年9月30日止的三個月這不是公開宣佈的股票回購授權的一部分，這些股份包括保留的用於支付與授予限制性股票單位獎勵和業績股份獎勵有關的工資預扣税的股份，以及僱員用來支付行使的某些股票期權價格的股份。
有關公司股票回購的更多信息，請參見“第一部分-第2項-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-流動性和資本資源”。
項目5. 其他資料
經理所有權和銷售。公司的所有執行人員都受公司執行股票所有權政策的約束。有關此政策的摘要，請參閲該公司於2019年4月5日向SEC提交的委託書中的“薪酬討論和分析-附加補償信息-股票所有權指南、反套期保值和質押政策以及其他交易限制”(委託書)。有時，公司的一些高管
可決定出於個人財務規劃原因而使其投資多樣化，或出於其他原因尋求流動資金，並可按照股票所有權政策，在公開市場、私人交易或向公司出售公司普通股。為了實現這種銷售，公司的一些管理人員可以不時訂立交易計劃，以符合公司的證券交易政策和1934年“證券交易法”第10b5-1條的規定。交易計劃將不會降低任何高管對公司股份的所有權低於適用的管理層持股準則。本公司不承擔任何義務，以報告規則10b5-1計劃，可能採取的任何僱員或董事在未來，或報告任何修改或終止任何公開宣佈的計劃。
截至本報告之日，董事長兼首席執行官艾倫·D·施尼策是唯一一位“指定的執行幹事”(即公司最近提交的委託書中的薪酬披露中包括的一名執行幹事)，他已訂立了一項規則10b5-1交易計劃，該計劃仍然有效。根據公司的股票所有權準則，Schnitzer先生的目標所有權水平為150，000股或相當於基本工資的500%(因為這種數額是為股票所有權準則的目的而計算的)。見公司委託書中的“薪酬討論和分析-股權指南、反套期保值和質押政策以及其他交易限制”。
修訂附例。公司董事會根據公司提名和治理委員會的建議，批准了對公司章程(經修訂和重述、修正和恢復章程)的修正和重述，自2019年10月22日起生效。修正案：
| |
• | 在第四條第4節、第5節和第6節分別闡明，首席法律幹事、首席投資幹事和公司祕書的職能可各由一人或多人擔任。 |
| |
• | 在第二條第11(C)節中澄清，第二條第10節不適用於根據1934年“證券交易法”根據規則14a-8提出的任何股東建議，在這種情況下，規則14a-8的要求、程序和通知截止日期適用於根據這一規則提出的任何建議。 |
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• | 向第三條第10節提供關於所有被提名為董事的人的要求的某些技術性和澄清性更新。 |
上述修訂的摘要是通過參照修改後的和重新修訂的附例進行全面限定的，這些細則附於本文件附件3.2，並以參考的方式納入本文件。
項目6. 展品
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展品編號 | | 二次展覽的描述 |
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3.1 | | 2013年5月23日，經修正和重述的“旅行者公司註冊章程”作為本公司在2013年5月24日提交的關於8-K表格的報告的附件3.1提交，並以參考的方式納入本報告。 |
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3.2† | | 旅行者公司章程經修訂和修訂，2019年10月22日。 |
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31.1† | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節的要求，對公司董事長兼首席執行官艾倫·施尼策進行認證。 |
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31.2† | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節的要求，認證公司執行副總裁兼首席財務官丹尼爾·弗雷。 |
| | |
32.1† | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節的要求，對公司董事長兼首席執行官艾倫·施尼策進行認證。 |
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32.2† | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節的要求，認證公司執行副總裁兼首席財務官丹尼爾·弗雷。 |
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101.1† | | (1)截至9月30日、2019年和2018年9月30日止三個月和9個月的綜合損益表；(2)截至9月30日、2019年和2018年9月30日三個月和9個月的綜合收入綜合報表；(3)截至2018年9月30日、2019年和12月31日的合併資產負債表；(4)截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9個月股東權益變動綜合報表；(5)截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月現金流動合併報表；(6)綜合財務報表附註；(7)首頁。 |
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104.1 | | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中幷包含在表101.1中)。 |
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† 隨函提交。
根據界定公司長期債務持有人權利的任何文書而獲授權的證券總額，不超過公司及其合併附屬公司總資產的10%。因此，公司不會提交任何證明長期債務的文書，但公司會應要求向證券及交易監察委員會提供任何該等票據的副本。
上述任何展品的副本將提供給證券持有人，他們向旅行者公司，華盛頓街385號，聖保羅，MN 55102，注意：公司祕書。
作為本報告證物提交的協議和其他文件無意提供事實資料或其他披露，但協議或其他文件本身的條款除外，除此目的外，您不應依賴這些文件。特別是，公司在這些協議或其他文件中所作的任何陳述和保證僅在有關協議或文件的具體內容範圍內作出，不適用於任何其他上下文，也不適用於其作出之日以外的任何時間。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，旅行者公司。已妥為安排由以下籤署人代其簽署本報告，並妥為授權。
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| | 主要的旅行者公司，公司。 |
| | (登記人) |
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日期：2019年10月22日 | 通過 | /S/CPT Kalla |
| | 克里斯蒂娜·K·卡拉 執行副總裁兼總法律顧問 (授權簽字人) |
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日期：2019年10月22日 | 通過 | S/S/ACT/DHPC/道格拉斯K.羅素 |
| | 道格拉斯·K·羅素 高級副總裁兼公司主計長 (首席會計主任) |