文件假的--12-31Q3201900010717390.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.001800000000800000000417695000419667000412478000413793000140000000018000000001200000000100000000010000000000.056250.053750.04750.04750.0612516000000300000040000003000000025000000110000000.0010.001100000001000000000005217000587400000010717392019-01-012019-09-3000010717392019-10-1100010717392019-09-3000010717392018-12-3100010717392018-07-012018-09-3000010717392018-01-012018-09-3000010717392019-07-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：服務成員2019-01-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：HealthCarePremiumMembers2018-07-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：HealthCarePremiumMembers2019-01-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：HealthCarePremiumMembers2018-01-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：服務成員2019-07-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：服務成員2018-07-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：服務成員2018-01-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：HealthCarePremiumMembers2019-07-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：非控制成員2019-06-300001071739美國-GAAP：添加劑2019-07-012019-09-300001071739一般公認會計原則：StockMenger2019-03-310001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001071739美國-公認會計原則：減少收入2019-09-300001071739美國-GAAP：添加劑2019-09-3000010717392019-04-012019-06-300001071739美國-公認會計原則：國庫2018-12-310001071739一般公認會計原則：StockMenger2019-09-300001071739美國-公認會計原則：國庫2019-04-012019-06-300001071739一般公認會計原則：StockMenger2019-06-300001071739美國-公認會計原則：非控制成員2019-09-3000010717392019-01-012019-03-3100010717392019-06-300001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：減少收入2019-06-300001071739美國-公認會計原則：國庫2019-06-300001071739美國-GAAP：添加劑2019-06-300001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001071739美國-公認會計原則：國庫2019-09-300001071739美國-公認會計原則：減少收入2019-04-012019-06-3000010717392019-03-310001071739一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310001071739美國-GAAP：添加劑2018-12-310001071739美國-公認會計原則：非控制成員2019-04-012019-06-300001071739一般公認會計原則：StockMenger2019-04-012019-06-300001071739美國-公認會計原則：非控制成員2019-01-012019-03-310001071739美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-03-310001071739美國-GAAP：添加劑2019-04-012019-06-300001071739美國-公認會計原則：國庫2019-07-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：國庫2019-01-012019-03-310001071739美國-公認會計原則：減少收入2018-12-310001071739一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-03-310001071739美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-03-310001071739美國-公認會計原則：國庫2019-03-310001071739美國-公認會計原則：減少收入2019-03-310001071739美國-公認會計原則：減少收入2019-07-012019-09-300001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001071739一般公認會計原則：StockMenger2019-07-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：非控制成員2018-12-310001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001071739美國-GAAP：添加劑2019-03-310001071739美國-公認會計原則：非控制成員2019-03-310001071739美國-公認會計原則：非控制成員2019-07-012019-09-3000010717392018-06-300001071739美國-公認會計原則：國庫2018-09-3000010717392018-04-012018-06-300001071739美國-公認會計原則：非控制成員2018-07-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：國庫2018-01-012018-03-310001071739美國-公認會計原則：減少收入2018-03-310001071739一般公認會計原則：StockMenger2018-06-300001071739美國-公認會計原則：減少收入2017-12-310001071739美國-公認會計原則：國庫2017-12-310001071739一般公認會計原則：StockMenger2017-12-310001071739美國-GAAP：添加劑2018-09-300001071739美國-公認會計原則：減少收入2018-07-012018-09-300001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-3100010717392018-01-012018-03-310001071739美國-公認會計原則：國庫2018-04-012018-06-300001071739美國-GAAP：添加劑2018-01-012018-03-310001071739美國-GAAP：添加劑2018-04-012018-06-300001071739美國-公認會計原則：國庫2018-06-300001071739美國-公認會計原則：國庫2018-03-310001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-07-012018-09-3000010717392018-03-310001071739美國-公認會計原則：非控制成員2018-09-300001071739一般公認會計原則：StockMenger2018-09-300001071739美國-公認會計原則：會計標準更新2014092018-01-010001071739美國-公認會計原則：非控制成員2018-03-310001071739美國-公認會計原則：非控制成員2017-12-310001071739美國-公認會計原則：國庫2018-07-012018-09-300001071739美國-GAAP：添加劑2018-06-300001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-03-310001071739美國-GAAP：添加劑2018-07-012018-09-300001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-06-300001071739美國-GAAP：添加劑2017-12-310001071739一般公認會計原則：StockMenger2018-04-012018-06-300001071739美國-GAAP：添加劑2018-03-310001071739美國-公認會計原則：非控制成員2018-01-012018-03-310001071739一般公認會計原則：StockMenger2018-01-012018-03-310001071739一般公認會計原則：StockMenger2018-03-310001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-03-310001071739美國-公認會計原則：減少收入2018-06-300001071739美國-公認會計原則：非控制成員2018-06-300001071739美國-公認會計原則：減少收入2018-09-300001071739美國-公認會計原則：減少收入2018-04-012018-06-300001071739美國-公認會計原則：減少收入2018-01-012018-03-310001071739美國-公認會計原則：減少收入2018-04-0100010717392018-09-3000010717392017-12-310001071739美國-公認會計原則：非控制成員2018-04-012018-06-300001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-300001071739一般公認會計原則：StockMenger2018-07-012018-09-300001071739us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-04-012018-06-3000010717392018-04-010001071739美國-公認會計原則：會計標準更新201409美國-公認會計原則：減少收入2018-01-0100010717392018-12-122018-12-120001071739CNC：FidelisCareMembersus-gaap:InsuranceContractsAcquiredInBusinessCombinationMember2018-07-010001071739CNC：FidelisCareMembers美國-公認會計原則：貿易名稱2018-07-010001071739CNC：FidelisCareMembers2018-07-010001071739CNC：FidelisCareMembers美國-公認會計原則：貿易名稱2018-07-012018-07-010001071739CNC：FidelisCareMembers2018-07-012018-07-010001071739CNC：FidelisCareMembers美國-公認會計原則：客户關係成員2018-07-010001071739CNC：FidelisCareMembers美國-公認會計原則：發展技術權利2018-07-012018-07-010001071739CNC：FidelisCareMembersus-gaap:InsuranceContractsAcquiredInBusinessCombinationMember2018-07-012018-07-010001071739CNC：FidelisCareMembers美國-公認會計原則：客户關係成員2018-07-012018-07-010001071739CNC：FidelisCareMembers美國-公認會計原則：發展技術權利2018-07-010001071739CNC：WellCareHealthPlansIncMembers2019-03-262019-09-300001071739CNC：WellCareHealthPlansIncMembers2019-03-262019-03-260001071739CNC：WellCareHealthPlansIncMembers2019-03-2600010717392018-07-012018-07-0100010717392019-03-250001071739美國-公認會計原則：投資2019-09-300001071739美國-公認會計原則：投資2018-12-310001071739美國-公認會計原則：存款2019-09-300001071739美國-公認會計原則：存款2018-12-310001071739CNC：評級證券us-gaap:ExternalCreditRatingInvestmentGradeMember2019-01-012019-09-300001071739us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-01-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2019-09-300001071739美國-公認會計原則：資產證券化2019-09-300001071739美國-公認會計原則：MunicipalBondsMenger2019-09-300001071739美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2019-09-300001071739us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001071739美國-公認會計原則：資產證券化2018-12-310001071739美國-公認會計原則：美國財政部和政府成員2018-12-310001071739美國-公認會計原則：公司DebtSecuritiesMembers2018-12-310001071739us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001071739us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001071739us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001071739美國-公認會計原則：MunicipalBondsMenger2018-12-310001071739數控：縮緊證書--剩餘件2019-09-300001071739美國-公認會計原則：私募基金成員2019-09-300001071739CNC：壽險合約會員2018-12-310001071739CNC：壽險合約會員2019-09-300001071739美國-公認會計原則：私募基金成員2018-12-310001071739cnc：壓縮現金等價物2019-09-300001071739cnc：壓縮現金等價物2018-12-310001071739數控：縮緊證書--剩餘件2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembers2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembers2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001071739美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembers2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembers2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-09-300001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembers2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembers2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Mengerus-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001071739美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembers2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Mengerus-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2018-12-310001071739美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembers2018-12-310001071739cnc:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDueinTwentyTwentyFiveMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2018-12-310001071739cnc:FivePointThreeSevenFivePercentSeniorNotesDueInJuneTwentyTwentySixMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2018-12-310001071739美國-公認會計原則：振興信貸促進成員2018-12-310001071739cnc:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDueinTwentyTwentyFiveMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-09-300001071739美國-公認會計原則：振興信貸促進成員2019-09-300001071739cnc:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesDueinTwentyTwentyOneMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-09-300001071739cnc:SixPointOneTwoFivePercentSeniorNotesDueinTwentyTwentyFourMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2018-12-310001071739cnc:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDueonMayFifteenTwentyTwentyTwoMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2018-12-310001071739cnc:SixPointOneTwoFivePercentSeniorNotesDueinTwentyTwentyFourMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-09-300001071739cnc:FivePointThreeSevenFivePercentSeniorNotesDueInJuneTwentyTwentySixMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-09-300001071739cnc:FourPointSevenFivePercentSeniorNotesDueonMayFifteenTwentyTwentyTwoMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2019-09-300001071739cnc:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesDueinTwentyTwentyOneMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers2018-12-310001071739CNC：TermLoanCreditAgreement美國-公認會計原則：2019-09-300001071739美國-公認會計原則：InterestRateSwapMembers美國-公認會計原則：SubequentEventMembers2019-10-310001071739美國-公認會計原則：振興信貸促進成員2019-05-310001071739cnc:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesDueinTwentyTwentyOneMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers美國-公認會計原則：SubequentEventMembers2019-10-012019-12-310001071739cnc:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesDueinTwentyTwentyOneMember美國-公認會計原則：SeniorNotesMembers美國-公認會計原則：SubequentEventMembers2019-10-310001071739CNC：TermLoanCreditAgreement美國-公認會計原則：美國-公認會計原則：SubequentEventMembers2019-10-012019-10-310001071739美國-公認會計原則：會計標準更新2016022019-01-010001071739SRT：最大值2019-09-300001071739SRT：MinimumMenger2019-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除CNC：專業服務2018-07-012018-09-300001071739CNC：管理CareMembers2018-07-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除CNC：管理CareMembers2018-07-012018-09-300001071739CNC：專業服務2018-07-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：操作段CNC：管理CareMembers2018-07-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除2018-07-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：操作段CNC：專業服務2018-07-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：操作段CNC：管理CareMembers2019-07-012019-09-300001071739CNC：專業服務2019-07-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除CNC：管理CareMembers2019-07-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：操作段CNC：專業服務2019-07-012019-09-300001071739CNC：管理CareMembers2019-07-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除2019-07-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除CNC：專業服務2019-07-012019-09-300001071739CNC：管理CareMembers2019-01-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除2019-01-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除CNC：專業服務2019-01-012019-09-300001071739CNC：專業服務2019-01-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：操作段CNC：管理CareMembers2019-01-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：操作段CNC：專業服務2019-01-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除CNC：管理CareMembers2019-01-012019-09-300001071739美國-公認會計原則：操作段CNC：管理CareMembers2018-01-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：操作段CNC：專業服務2018-01-012018-09-300001071739CNC：專業服務2018-01-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除2018-01-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除CNC：管理CareMembers2018-01-012018-09-300001071739CNC：管理CareMembers2018-01-012018-09-300001071739美國-公認會計原則：部門間消除CNC：專業服務2018-01-012018-09-30iso 4217：美元Xbrli：股票CNC：位置CNC：國家iso 4217：美元Xbrli：股票Xbrli：純CNC：分段CNC：租賃
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________________________________
形式10-Q
____________________________________________
(第一標記)
|
| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度(一九二零九年九月三十日)
或
|
| |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從轉軌到轉軌，從轉軌到轉軌，轉軌
____________________________________________
委員會檔案編號：001-31826
____________________________________________
Centene公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| | | |
特拉華州 | | 42-1406317 |
(國家或其他司法管轄區) | | (I.R.S.僱主) |
成立為法團或組織) | | 識別號碼) |
| | | |
福賽斯大道7700號 | | |
聖路易斯, | 密蘇裏 | | 63105 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
登記人的電話號碼，包括區號： (314) 725-4477
根據該法第12(B)條登記的證券： |
| | |
每班職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股面值0.001美元 | 數控 | 紐約證券交易所 |
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直遵守這類申報要求☒ 是 ☐不
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405條)第405條要求提交的所有交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件) ☒ 是 ☐不
請檢查登記人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小報告公司還是新興成長型公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
| | | |
大型加速機 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾 | ☐ | 小型報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐/.☒
截至2019年10月11日，登記人413,796,072普通股流通股。
Centene公司
表格10-q季度報告
目錄
|
| | |
| | 頁 |
| | |
| 第一部分 | |
| 財務信息 | |
項目1. | 財務報表 | 1 |
| 截至2019年9月30日(未經審計)和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 1 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月的綜合業務報表(未經審計) | 2 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三個月和九個月綜合收益綜合報表(未經審計) | 3 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月股東權益綜合報表(未經審計) | 4 |
| 截至2019年9月30日和2018年9月30日止的9個月現金流動綜合報表(未經審計) | 6 |
| 合併財務報表附註(未經審計) | 7 |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 22 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 36 |
項目4. | 管制和程序 | 36 |
| 第二部分 | |
| 其他資料 | |
項目1. | 法律程序 | 37 |
項目1A。 | 危險因素 | 37 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 55 |
項目6. | 展品 | 56 |
簽名 | | 57 |
關於前瞻性聲明的警告性聲明
本報告所載的所有聲明，但當前或歷史事實陳述除外。歸檔前瞻性陳述。在不限制前文的前提下，前瞻性陳述經常使用諸如“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”、“估計”、“打算”、“尋求”、“目標”、“目標”、“可能”、“將”、“會”、“可能”、“應該”、“可以”、“繼續”等類似的詞語或表達(以及負面的詞語)。我們打算這些前瞻性聲明將包括在1995年“私人證券訴訟改革法”中關於前瞻性聲明的安全港條款中，我們包括這份聲明是為了遵守這些安全港條款。特別是，這些陳述包括(但不限於)關於我們未來經營或財務業績、市場機會、增長戰略、競爭、完成和未來收購中的預期活動的陳述，包括關於我們擬議收購(醫療保健交易)的影響的陳述。(醫療保健)，我們最近收購了紐約州天主教保健計劃公司(Fidelis Care，Inc.，d/b/a Fidelis Care New York(Fidelis Care New York，Fidelis Care New York)的所有資產(Fidelis Care收購)，投資以及我們現有現金資源的充足性。這些陳述載於本文件的各節，如第一部分，第2項。管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析，第二編，項目1。“法律訴訟”第二編，項目1A。“危險因素”
這些前瞻性聲明反映了我們目前對未來事件的看法，並基於我們根據我們對歷史趨勢、當前情況、業務戰略、經營環境、未來發展和其他我們認為適當的因素的經驗和看法所作的許多假設和評估。就其性質而言，前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，可能會發生變化，因為它們與事件有關，取決於未來將發生的情況，包括經濟、監管、競爭和其他因素，這些因素可能導致我們或我們的行業的實際結果、活動水平、績效或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來結果、活動水平、績效或成就大不相同。這些陳述不是對未來業績的保證，而是受制於風險、不確定性和假設。
所有前瞻性聲明都包含在本文件中。歸檔是根據我們所掌握的日期所提供的資料而定的。這份檔案。除法律另有規定外，本公司不承擔更新或修改本條例所載前瞻性聲明的義務。歸檔，無論是由於新的信息，未來的事件或其他原因，之後的日期這份文件。你不應過分依賴任何前瞻性陳述，因為實際結果可能與預測、估計或其他前瞻性陳述大不相同，原因是各種重要因素、變量和事件，包括但不限於：
| |
• | 醫療保健交易所需的監管或其他批准可能被推遲或未獲得的風險，或在未預期的條件下獲得的風險，這些條件可能需要管理人員的時間和我們的資源，或以其他方式對我們產生不利影響； |
| |
• | 完成醫療保健交易的某些條件不能及時滿足或完成的可能性，因此，可能根本沒有及時完成醫療保健交易； |
| |
• | 合併後公司在完成醫療保健交易後的預期財務業績的不確定性； |
| |
• | 醫療保健交易的預期協同作用和價值創造可能不會實現，或不會在預期時間內實現； |
| |
• | 管理人員的時間和公司資源的使用，以及與任何監管、政府或第三方同意或批准醫療服務交易有關的其他費用和業務變更； |
| |
• | 與完成和(或)納入保健服務交易有關的意外費用，或與預期相比更難或更費時的風險； |
| |
• | 與醫療保健交易有關的潛在訴訟可能影響醫療保健交易的時間或發生的風險，使其根本不結束，或導致重大的辯護、賠償和責任費用； |
| |
• | 宣佈、待決和/或完成醫療保健交易的中斷，包括對與客户、僱員、供應商或監管機構的業務關係可能產生的不良反應或變化，使維持業務和業務關係更加困難； |
| |
• | 合併後的公司可能無法有效管理其擴大的業務的風險； |
| |
• | 我們能夠準確預測和有效管理健康福利和其他運營費用和儲備； |
| |
• | 聯邦或州法律或條例的修改，包括關於所得税改革或政府保健方案的修改，以及對“病人保護和平價醫療法案”和“保健和教育負擔能力和解法”的修改，統稱為“平價醫療法案”(ACA)，以及根據該法頒佈的任何可能因政治條件或司法行動的變化而頒佈的條例，包括地區法院在“德州訴美利堅合眾國”案中關於ACA合憲性的最終裁決的結果； |
| |
• | 政府支付人減息或其他付款減少或延誤，以及影響我國政府業務的其他風險和不確定因素； |
| |
• | 我們的能力，充分的價格產品在聯邦的便利和州為基礎的健康保險市場； |
| |
• | 供應商、州、聯邦和其他合同變更以及合同審批的時間安排； |
| |
• | 與聯邦或州政府的合同到期、中止或終止(包括但不限於醫療補助、醫療保險、TRICARE或其他客户)； |
| |
• | 預測待決或未來訴訟或政府調查的時間或結果的困難； |
| |
• | 被收購企業的預期協同作用和創造價值的可能性，包括(但不限於)Fidelis護理的收購，不會在預期的時間內實現，或不會在預期的時間內實現； |
| |
• | 管理人員的時間和資源的消耗，以及與遵守與任何法規、政府或第三方同意或批准收購有關的承諾有關的其他費用和業務變化； |
| |
• | 大量已完成和尚未完成的收購，包括Fidelis護理公司的收購，造成的幹擾，使維持業務和業務關係更加困難； |
| |
• | 與購置款交易的完成和(或)整合有關的意外費用風險； |
| |
• | 包括Fidelis護理公司在內的收購企業的風險將無法成功整合； |
| |
• | 我們可能無法有效地管理我們的業務的風險，因為由於Fidelis護理的收購，我們的業務已經擴大； |
| |
• | 我們的能力，保持或實現在醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)明星評級，並保持或實現其他質量分數的改善，在每一種情況下，可能影響收入和未來的增長； |
這一系列重要因素並不是詳盡無遺的。在我們向證券交易委員會(SEC)提交的文件中，我們更充分地討論了其中的某些事項，以及可能影響我們的業務運作、財務狀況和經營結果的某些其他因素，包括Centene於2019年5月23日向SEC提交的表格S-4的註冊聲明、我們關於表格10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告以及關於表格8-K的當前報告。項目1A。本文件第二部分的“風險因素”進一步討論了這些因素和可能導致實際結果與預期不同的其他重要因素。由於這些重要的因素和風險，我們不能保證我們將來的表現，包括但不限於我們維持足夠保費水平的能力，或控制我們未來醫療和銷售、一般費用和行政費用的能力。
非公認會計原則財務報告
公司在本報告中提供了某些非公認會計原則的財務措施，由於公司認為這些數字有助於投資者更準確地評估公司經營的持續性質，並更一致地衡量公司在不同時期的業績。公司內部使用非公認會計原則的財務措施，使管理層能夠集中注意公司核心業務運作中的期間變化。因此，公司認為，除了GAAP財務信息列報中所包含的信息外，該信息還具有重要意義。這種額外的非公認會計原則財務信息的列報不打算孤立地考慮，也不打算作為根據公認會計原則編制和提交的財務信息的替代品。
具體來説，該公司認為，不包括已獲得無形資產的攤銷和收購相關費用以及其他項目的非公認會計原則財務信息的列報，使投資者能夠更有意義地瞭解公司的業績隨時間的推移。下表提供了非公認會計原則項目的對賬情況(百萬美元，但每股數據除外)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 九個月結束 九月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | |
公認會計原則淨收益 | $ | 95 |
| | $ | 19 |
| | $ | 1,112 |
| | $ | 659 |
|
獲得的無形資產的攤銷 | 65 |
| | 65 |
| | 194 |
| | 149 |
|
購置相關費用 | 25 |
| | 401 |
| | 66 |
| | 423 |
|
其他調整(1) | 271 |
| | — |
| | 271 |
| | 30 |
|
調整的所得税效應 (2) | (54 | ) | | (110 | ) | | (95 | ) | | (140 | ) |
調整後淨收益 | $ | 402 |
| | $ | 375 |
| | $ | 1,548 |
| | $ | 1,121 |
|
| | | | | | | |
GAAP稀釋每股收益(EPS) | $ | 0.23 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 2.65 |
| | $ | 1.68 |
|
獲得的無形資產的攤銷(3) | 0.12 |
| | 0.12 |
| | 0.35 |
| | 0.30 |
|
購置相關費用(4) | 0.04 |
| | 0.72 |
| | 0.12 |
| | 0.83 |
|
其他調整(1) | 0.57 |
| | — |
| | 0.57 |
| | 0.06 |
|
調整稀釋EPS | $ | 0.96 |
| | $ | 0.89 |
| | $ | 3.69 |
| | $ | 2.87 |
|
| |
(1) | 其他調整包括2019年非現金商譽和無形資產減值2.71億美元以及2018年對加州最低醫療損失率(MLR)3000萬美元的追溯性變化的影響。減值扣除所得税利益$0.08三人和三人的稀釋後的股份九結束的幾個月2019年9月30日。加州的最低税額調整是扣除所得税的税收優惠。$0.02截至2018年9月30日的9個月中，每股稀釋後的股份。 |
| |
(2) | 調整的所得税影響是根據適用於每次調整的實際所得税税率計算的。 |
| |
(3) | 攤還已取得的無形資產的攤還額扣除所得税收益。$0.03和$0.11對這三個人來説九結束的幾個月2019年9月30日分別$0.03和$0.09對這三個人來説九截至9月30日的幾個月，2018分別。 |
| |
(4) | 每股稀釋後的收購相關費用扣除所得税收益$0.02和$0.04對這三個人來説九結束的幾個月2019年9月30日分別$0.23和$0.25對這三個人來説九截至9月30日的幾個月，2018分別。 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 九個月結束 九月三十日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | |
公認會計原則銷售、一般和行政費用 | $ | 1,617 |
| | $ | 1,934 |
| | $ | 4,800 |
| | $ | 4,487 |
|
購置相關費用 | 23 |
| | 399 |
| | 61 |
| | 421 |
|
經調整的銷售、一般和行政費用 | $ | 1,594 |
| | $ | 1,535 |
| | $ | 4,739 |
| | $ | 4,066 |
|
第一部分
財務信息
項目1.財務報表。
Centene公司及其附屬公司
合併資產負債表
(以百萬計，但千股和每股數據除外，以美元計)
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| (未經審計) | |
|
資產 | | | |
流動資產： | | | |
現金和現金等價物 | $ | 6,215 |
| | $ | 5,342 |
|
保險費和貿易應收款 | 5,606 |
| | 5,150 |
|
短期投資 | 804 |
| | 722 |
|
其他流動資產 | 832 |
| | 784 |
|
流動資產總額 | 13,457 |
| | 11,998 |
|
長期投資 | 7,915 |
| | 6,861 |
|
限制存款 | 655 |
| | 555 |
|
財產、軟件和設備，淨額 | 1,993 |
| | 1,706 |
|
善意 | 6,872 |
| | 7,015 |
|
無形資產，淨額 | 2,086 |
| | 2,239 |
|
其他長期資產 | 1,274 |
| | 527 |
|
總資產 | $ | 34,252 |
| | $ | 30,901 |
|
|
|
| |
|
|
負債、可贖回的非控股權益和股東權益 |
| | |
|
流動負債： | |
| | |
|
醫療索賠責任 | $ | 7,975 |
| | $ | 6,831 |
|
應付帳款和應計費用 | 4,010 |
| | 4,051 |
|
退還應付保費 | 848 |
| | 666 |
|
未獲收入 | 381 |
| | 385 |
|
長期債務的當期部分 | 66 |
| | 38 |
|
流動負債總額 | 13,280 |
| | 11,971 |
|
長期債務 | 6,975 |
| | 6,648 |
|
其他長期負債 | 1,561 |
| | 1,259 |
|
負債總額 | 21,816 |
| | 19,878 |
|
承付款和意外開支 |
|
| |
|
|
可贖回的不可控制的利益 | 31 |
| | 10 |
|
股東權益： | |
| | |
|
優先股，面值0.001美元；授權股票10，000股；2019年9月30日和2018年12月31日沒有發行或發行股票 | — |
| | — |
|
普通股，票面價值0.001美元；授權80萬股；2019年9月30日發行419 667股，未發行413 793股；2018年12月31日已發行417 695股和流通股412 478股 | — |
| | — |
|
額外已付資本 | 7,571 |
| | 7,449 |
|
累計其他綜合收益(虧損) | 145 |
| | (56 | ) |
留存收益 | 4,775 |
| | 3,663 |
|
按成本計算的國庫股票(分別為5 874股和5 217股) | (180 | ) | | (139 | ) |
Centene股東權益總額 | 12,311 |
| | 10,917 |
|
不可贖回的非控制權益 | 94 |
| | 96 |
|
股東權益總額 | 12,405 |
| | 11,013 |
|
負債總額、可贖回的非控制權益和股東權益 | $ | 34,252 |
| | $ | 30,901 |
|
所附合並財務報表附註是這些報表的組成部分。
Centene公司及其附屬公司
綜合業務報表
(以百萬計，但千股和每股數據除外，以美元計)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
收入： |
| |
| |
| |
|
保費 | $ | 17,472 |
| | $ | 14,623 |
| | $ | 50,229 |
| | $ | 38,639 |
|
服務 | 743 |
| | 732 |
| | 2,123 |
| | 2,147 |
|
保費及服務收入 | 18,215 |
| | 15,355 |
| | 52,352 |
| | 40,786 |
|
保費及健康保險費用 | 761 |
| | 827 |
| | 3,424 |
| | 2,771 |
|
總收入 | 18,976 |
| | 16,182 |
| | 55,776 |
| | 43,557 |
|
費用： | | | | | | | |
醫療費用 | 15,406 |
| | 12,626 |
| | 43,642 |
| | 33,045 |
|
服務費用 | 619 |
| | 622 |
| | 1,778 |
| | 1,823 |
|
銷售、一般和行政費用 | 1,617 |
| | 1,934 |
| | 4,800 |
| | 4,487 |
|
獲得的無形資產的攤銷 | 65 |
| | 65 |
| | 194 |
| | 149 |
|
保費税費用 | 822 |
| | 716 |
| | 3,587 |
| | 2,451 |
|
醫療保險費費用 | — |
| | 178 |
| | — |
| | 532 |
|
商譽和無形損害 | 271 |
| | — |
| | 271 |
| | — |
|
業務費用共計 | 18,800 |
| | 16,141 |
| | 54,272 |
| | 42,487 |
|
經營收入 | 176 |
| | 41 |
| | 1,504 |
| | 1,070 |
|
其他收入(費用)： |
| |
| | | | |
投資和其他收入 | 98 |
| | 80 |
| | 317 |
| | 186 |
|
利息費用 | (99 | ) | | (97 | ) | | (299 | ) | | (245 | ) |
營業收入，所得税前支出 | 175 |
| | 24 |
| | 1,522 |
| | 1,011 |
|
所得税費用 | 79 |
| | 8 |
| | 415 |
| | 358 |
|
淨收益 | 96 |
| | 16 |
| | 1,107 |
| | 653 |
|
(收入)非控制權益造成的損失 | (1 | ) | | 3 |
| | 5 |
| | 6 |
|
歸於Centene公司的淨收益 | $ | 95 |
| | $ | 19 |
| | $ | 1,112 |
| | $ | 659 |
|
|
| |
| |
| |
|
Centene公司普通股淨收益： |
普通股基本收益 | $ | 0.23 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 2.69 |
| | $ | 1.72 |
|
攤薄每股收益 | $ | 0.23 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 2.65 |
| | $ | 1.68 |
|
|
| |
| |
| |
|
已發行普通股加權平均數： | | | | | | | |
基本 | 413,616 |
| | 410,591 |
| | 413,302 |
| | 383,257 |
|
稀釋 | 419,956 |
| | 419,043 |
| | 419,700 |
| | 391,266 |
|
所附合並財務報表附註是這些報表的組成部分。
Centene公司及其附屬公司
綜合收益報表
(以百萬計)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨收益 | $ | 96 |
| | $ | 16 |
| | $ | 1,107 |
| | $ | 653 |
|
重新分類調整，扣除税後 | (1 | ) | | 1 |
| | — |
| | 1 |
|
投資未實現損益的變化，扣除税後 | 34 |
| | (12 | ) | | 208 |
| | (75 | ) |
外幣折算調整 | (7 | ) | | (1 | ) | | (7 | ) | | (2 | ) |
其他綜合收益(虧損) | 26 |
| | (12 | ) | | 201 |
| | (76 | ) |
綜合收益 | 122 |
| | 4 |
| | 1,308 |
| | 577 |
|
非控制權益造成的綜合(收益)虧損 | (1 | ) | | 3 |
| | 5 |
| | 6 |
|
Centene公司的綜合收益 | $ | 121 |
| | $ | 7 |
| | $ | 1,313 |
| | $ | 583 |
|
所附合並財務報表附註是這些報表的組成部分。
Centene公司及其附屬公司
股東權益合併報表
(以百萬計，但千股和每股數據除外，以美元計)
(未經審計)
九個月結束九月三十日 2019
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Centene股東權益 | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | 國庫券 | | | | |
| 面值0.001美元
價值
股份 | | AMT | | 額外 已付 資本 | | 累積
其他
綜合
收入(虧損) | | 留用 收益 | | $.001面值
價值
股份 | | AMT | | 不可贖回 非- 控制 利息 | | 共計 |
2018年12月31日 | 417,695 |
| | $ | — |
| | $ | 7,449 |
| | $ | (56 | ) | | $ | 3,663 |
| | 5,217 |
| | $ | (139 | ) | | $ | 96 |
| | $ | 11,013 |
|
綜合收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 522 |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) | | 520 |
|
其他綜合收入，扣除30美元税款 | — |
| | — |
| | — |
| | 94 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 94 |
|
為僱員福利計劃發行的普通股 | 1,363 |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
普通股回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 536 |
| | (35 | ) | | — |
| | (35 | ) |
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 38 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 38 |
|
2019年3月31日結餘 | 419,058 |
| | $ | — |
| | $ | 7,491 |
| | $ | 38 |
| | $ | 4,185 |
| | 5,753 |
| | $ | (174 | ) | | $ | 94 |
| | $ | 11,634 |
|
綜合收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 495 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 495 |
|
其他綜合收入，扣除25美元税款 | — |
| | — |
| | — |
| | 81 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 81 |
|
為僱員福利計劃發行的普通股 | 261 |
| | — |
| | 6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6 |
|
普通股回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 39 |
| | (2 | ) | | — |
| | (2 | ) |
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 34 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 34 |
|
2019年6月30日結餘 | 419,319 |
| | $ | — |
| | $ | 7,531 |
| | $ | 119 |
| | $ | 4,680 |
| | 5,792 |
| | $ | (176 | ) | | $ | 94 |
| | $ | 12,248 |
|
綜合收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 95 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 95 |
|
其他綜合收入，扣除11美元税款 | — |
| | — |
| | — |
| | 26 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 26 |
|
為僱員福利計劃發行的普通股 | 348 |
| | — |
| | 6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6 |
|
普通股回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 82 |
| | (4 | ) | | — |
| | (4 | ) |
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 34 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 34 |
|
2019年9月30日結餘 | 419,667 |
| | $ | — |
| | $ | 7,571 |
| | $ | 145 |
| | $ | 4,775 |
| | 5,874 |
| | $ | (180 | ) | | $ | 94 |
| | $ | 12,405 |
|
所附合並財務報表附註是本報表的組成部分。
Centene公司及其附屬公司
股東權益合併報表
(以百萬計，但千股和每股數據除外，以美元計)
(未經審計)
九結束的幾個月九月三十日 2018
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Centene股東權益 | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | 國庫券 | | | | |
| 面值0.001美元
價值
股份 | | AMT | | 額外 已付 資本 | | 累積
其他
綜合
收入(虧損) | | 留用 收益 | | $.001面值
價值
股份 | | AMT | | 不可贖回 非- 控制 利息 | | 共計 |
2017年12月31日 | 360,758 |
| | $ | — |
| | $ | 4,349 |
| | $ | (3 | ) | | $ | 2,748 |
| | 13,884 |
| | $ | (244 | ) | | $ | 14 |
| | $ | 6,864 |
|
綜合收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 340 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | 341 |
|
其他綜合損失，扣除(16美元)税 | — |
| | — |
| | — |
| | (51 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (51 | ) |
為收購發行的普通股 | — |
| | — |
| | 210 |
| | — |
| | — |
| | (6,351 | ) | | 114 |
| | — |
| | 324 |
|
為僱員福利計劃發行的普通股 | 529 |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
普通股回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 165 |
| | (9 | ) | | — |
| | (9 | ) |
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 33 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 33 |
|
會計準則的累積效應 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 16 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 16 |
|
非控制權權益的購買 | — |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) |
收購導致非控制權利益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 62 |
| | 62 |
|
2018年3月31日 | 361,287 |
| | $ | — |
| | $ | 4,592 |
| | $ | (54 | ) | | $ | 3,104 |
| | 7,698 |
| | $ | (139 | ) | | $ | 77 |
| | $ | 7,580 |
|
綜合收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 300 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 300 |
|
其他綜合損失，扣除(3美元)税 | — |
| | — |
| | — |
| | (13 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (13 | ) |
為收購發行的普通股 | — |
| | — |
| | 121 |
| | — |
| | — |
| | (3,437 | ) | | 62 |
| | — |
| | 183 |
|
為發行股票而發行的普通股 | 53,209 |
| | — |
| | 2,779 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,779 |
|
為僱員福利計劃發行的普通股 | 330 |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
普通股回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 71 |
| | (4 | ) | | — |
| | (4 | ) |
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 35 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 35 |
|
會計準則的累積效應 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) |
非控制權權益的購買 | — |
| | — |
| | (177 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (177 | ) |
收購導致非控制權利益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10 |
| | 10 |
|
2018年6月30日 | 414,826 |
| | $ | — |
| | $ | 7,354 |
| | $ | (67 | ) | | $ | 3,403 |
| | 4,332 |
| | $ | (81 | ) | | $ | 87 |
| | $ | 10,696 |
|
綜合收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 19 |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) | | 15 |
|
其他綜合損失，扣除(4美元)税 | — |
| | — |
| | — |
| | (12 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (12 | ) |
為僱員福利計劃發行的普通股 | 274 |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
|
普通股回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 60 |
| | (4 | ) | | — |
| | (4 | ) |
股票補償費用 | — |
| | — |
| | 37 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 37 |
|
非控制利益的貢獻 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3 |
| | 3 |
|
非控制權權益的購買 | — |
| | — |
| | | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (15 | ) | | (15 | ) |
收購導致非控制權利益 | — |
| | — |
| | | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 26 |
| | 26 |
|
2018年9月30日 | 415,100 |
| | $ | — |
| | $ | 7,395 |
| | $ | (79 | ) | | $ | 3,422 |
| | 4,392 |
| | $ | (85 | ) | | $ | 97 |
| | $ | 10,750 |
|
所附合並財務報表附註是本報表的組成部分。
Centene公司及其附屬公司
現金流量表
(百萬，未經審計)
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
業務活動現金流量： | | | |
淨收益 | $ | 1,107 |
| | $ | 653 |
|
調整數，以調節淨收益與業務活動提供的現金淨額 |
折舊和攤銷 | 475 |
| | 354 |
|
股票補償費用 | 106 |
| | 105 |
|
商譽和無形損害 | 271 |
| | — |
|
遞延所得税 | (75 | ) | | (103 | ) |
資產和負債變動 | |
| | |
|
保險費和貿易應收款 | (319 | ) | | (696 | ) |
其他資產 | (14 | ) | | 65 |
|
醫療索賠責任 | 1,091 |
| | 1,380 |
|
未獲收入 | (10 | ) | | (150 | ) |
應付帳款和應計費用 | (552 | ) | | 35 |
|
其他長期負債 | 68 |
| | 199 |
|
其他業務活動，淨額 | (14 | ) | | 26 |
|
經營活動提供的淨現金 | 2,134 |
| | 1,868 |
|
投資活動的現金流量： | |
| | |
|
資本支出 | (530 | ) | | (489 | ) |
購買投資 | (2,074 | ) | | (2,691 | ) |
投資的銷售和到期日 | 1,247 |
| | 1,575 |
|
購置，除所購現金外 | (31 | ) | | (1,958 | ) |
用於投資活動的現金淨額 | (1,388 | ) | | (3,563 | ) |
來自籌資活動的現金流量： | |
| | |
|
發行普通股的收益 | — |
| | 2,779 |
|
長期債務收益 | 12,456 |
| | 5,480 |
|
償還長期債務 | (12,293 | ) | | (3,692 | ) |
普通股回購 | (41 | ) | | (17 | ) |
購買非控制權益 | — |
| | (63 | ) |
債務發行成本 | (6 | ) | | (25 | ) |
其他籌資活動淨額 | 12 |
| | (2 | ) |
籌資活動提供的現金淨額 | 128 |
| | 4,460 |
|
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 4 |
| | — |
|
現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物淨增額 | 878 |
| | 2,765 |
|
現金、現金等價物、限制現金和現金等價物，期初 | 5,350 |
| | 4,089 |
|
現金、現金等價物、限制現金和現金等價物，期末 | $ | 6,228 |
| | $ | 6,854 |
|
現金流動信息的補充披露： | |
| | |
|
已付利息 | $ | 213 |
| | $ | 213 |
|
已繳所得税 | $ | 511 |
| | $ | 340 |
|
與收購有關的股本 | $ | — |
| | $ | 507 |
|
| | | |
下表列出綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金等價物與上述總額的對賬情況： |
| 九月三十日 |
| 2019 | | 2018 |
現金和現金等價物 | $ | 6,215 |
| | 6,847 |
|
限制性現金和現金等價物，包括在限制性存款中 | 13 |
| | 7 |
|
現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物共計 | $ | 6,228 |
| | $ | 6,854 |
|
Centene公司及其附屬公司
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 組織和業務
提出依據
所附的中期財務報表是假定臨時財務資料的使用者已閲讀或查閲表10-K所載的截至該財政年度的已審計財務報表。2018年12月31日3.本報告中未經審計的中期財務報表是根據證券和交易委員會的規則和條例編制的。因此，腳註披露內容將與“證券和交易委員會條例”中所載的披露內容基本重複。2018年12月31日經審計的財務報表已酌情從這些臨時財務報表中刪除，管理當局認為，這些財務報表反映了所有調整，僅包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報所列臨時期間結果所必需的。
定2018合併財務報表和合並財務報表附註中的數額已重新分類，以符合2019介紹情況。這些重新分類對淨收益或股東權益沒有影響，正如以前報告的那樣。
2018年12月12日，我們的董事會宣佈二-一分為二的普通股，在2019年2月6日以100%的股票股利的形式分配給2018年12月24日創紀錄的股東。所有歷史股票和每股信息在此表10-Q已調整為一對一的股票分割。
最近採用會計準則
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了“會計準則更新”(ASU)，採用了承租人模式，要求資產負債表上確認大多數租賃。新標準還使新出租人模式的許多基本原則與FASB新的收入確認標準-“會計準則”第606號準則中的原則保持一致，並解決了與現行承租人模式有關的其他關切問題。該標準還要求出租人提高其對剩餘資產價值變化的風險敞口的透明度，以及如何管理這種風險。該公司在2019年第一季度採用了新的指南，採用了修正的回顧性過渡方法。此外，公司選擇了在新標準的過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，允許實體不重新評估現有租賃的租賃分類。新指南的影響將在附註中進一步討論。8. 租賃.
2017年1月，FASB發佈了ASU，簡化了商譽減值測試。本ASU的修正從商譽損害測試中刪除了第二步。因此，將不再要求實體將報告單位商譽的隱含公允價值與其賬面金額進行比較。相反，在新的指導下，實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行商譽減值測試，並應對賬面金額超過公允價值的數額確認減值費用。減值費用應限於分配給該報告單位的商譽總額。在新的指導下，實體仍可選擇首先對報告單位進行定性評估，以確定是否有必要進行定量減值測試。新標準適用於2019年12月15日以後開始的財政年度或中期商譽減值測試。允許提前收養，包括在過渡時期收養。該公司於2019年第三季度採用了新的指導方針。本公司對賬面價值為負值的報告單位具有非實質性的商譽。
2017年3月，FASB發行了一個ASU，以改變可贖回債務證券的溢價攤銷期。新標準要求可贖回債務證券的溢價應攤銷至最早的贖回日，而不是票據的合同到期日。新的指引更緊密地調整溢價的攤銷期，使其與市場對標的證券定價中所包含的預期相一致。該公司於2019年第一季度採用了新的指導方針。新的指引並沒有對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流量產生重大影響。
2017年8月，FASB發佈了一個ASU，對套期保值會計模式進行了修正，以使各實體能夠更好地協調風險管理活動和財務報告的經濟學。此外，新準則提高了套期保值結果的可理解性，簡化了套期會計在某些情況下的應用。該公司於2019年第一季度採用了新的指導方針。新的指引並沒有對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流量產生重大影響。
會計準則尚未通過
2016年6月，FASB發佈了ASU，其中改變了實體將如何衡量大多數金融資產和某些其他投資的信用損失，而這些投資並不是通過淨收入以公允價值衡量的。ASU旨在改進財務報告，要求更及時地記錄金融機構和其他組織持有的貸款和其他金融工具的信貸損失。經修訂的指南要求根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測，衡量所有可供出售的金融資產(或各類金融資產)的預期信貸損失。本指南適用於2019年12月15日以後的年度和中期。該公司正在評估其金融工具組合，以遵守修訂後的指南。預計新指南不會對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響。
2. 收購
保健事務
2019年3月26日，該公司與惠靈頓合併子公司簽訂了一項合併協議和計劃(合併協議)，這是公司的直接全資子公司(合併子I)、惠靈頓合併子二公司、公司直接全資子公司(合併子II)和WellCare，規定(I)合併第一次合併和併入WellCare(第一次合併)，惠康繼續作為第一次合併的尚存公司和公司(尚存公司)的直接全資子公司，及(Ii)在第一次合併的生效時間(第一次生效時間)之後，尚存的公司與合併的第II小組(第二次合併)合併，合併第II次合併為第二次合併的尚存法團及公司的直接全資附屬公司。在第一次生效時，在第一次生效前發行和發行的普通股中的每一股將自動被取消，並轉換為收購權。3.38有效發行、全價及不可評税的Centene普通股及$120.00現金，沒有利息。醫療保險交易的價值約為$17.3十億，包括現有的保健債務(基於Centene的股票收盤價)$57.052019年3月25日)。
在2019年6月，公司和醫療保健公司宣佈這項交易得到Centene和WellCare股東的批准。醫療服務交易最近獲得亞利桑那州、康涅狄格州、紐約州、俄亥俄州和德克薩斯州保險和醫療部門的批准，從而使批准總數達到 25各州。完成醫療保健的交易仍需根據“哈特-斯科特-羅迪諾法案”進行審批，並獲得必要的州監管批准和其他習慣上的關閉條件。預計交易將於2020年上半年完成。
2019年9月，該公司和醫療保健公司宣佈，惠康公司的一家子公司簽訂了一項明確的協議，根據該協議，美銀國歌有限公司。(國歌)將獲得醫療保健的密蘇裏州和內布拉斯加州的醫療補助計劃。美國聯邦反托拉斯批准、密蘇裏州和內布拉斯加州監管審批和其他慣常的關閉條件，以及WELCARE交易的結束，都將影響到與Anem的交易的結束。
Fidelis護理採購
在……上面2018年7月1日，該公司實質上收購了Fidelis護理公司的所有資產，大約用於$3.6十億以現金為代價，包括營運資本調整。Fidelis護理公司的收購擴大了公司的規模和在紐約州的存在。
對Fidelis護理的收購是作為一種企業合併核算的，採用的會計購置方法要求在購置之日按公允價值確認所購置的資產和負債。2019年第二季度最後確定了所有所購資產和假定負債的估值。
公司自收購之日起所承擔的資產和負債公允價值的分配(2018年7月1日)如下(百萬美元)：
|
| | | | |
已取得的資產和承擔的負債 | | |
現金和現金等價物 | | $ | 2,001 |
|
溢價和相關應收款 | | 442 |
|
其他流動資產 | | 32 |
|
限制存款 | | 495 |
|
財產、軟件和設備，淨額 | | 48 |
|
無形資產(a) | | 956 |
|
其他長期資產 | | 2 |
|
所獲資產總額 | | 3,976 |
|
| | |
醫療索賠責任 | | 1,218 |
|
應付帳款和應計費用 | | 238 |
|
退還應付保費 | | 123 |
|
未獲收入 | | 115 |
|
其他長期負債 | | 324 |
|
假定負債總額 | | 2,018 |
|
| | |
可識別淨資產共計 | | 1,958 |
|
善意(b) | | 1,663 |
|
所獲資產和假定負債總額 | | $ | 3,621 |
|
重要的公允價值調整如下：
| |
(a) | 購置的可識別無形資產應在購置完成時按公允價值計量。無形資產的公允價值主要是使用“收入法”的變化來確定的，這種方法是根據可歸屬於每一確定的無形資產的税後未來現金流量後的現值確定的。在估計公允價值時，還考慮了其他估值方法，包括市場法和成本法。該公司估計了無形資產的公允價值$956百萬加權平均壽命為13好幾年了。可識別的無形資產包括客户關係、商號、供應商合同和開發的技術。 |
購置的可識別無形資產的公允價值和加權平均使用壽命如下：
|
| | | | | | |
| | 公允價值 | | 加權平均使用壽命(以年份為單位) |
客户關係 | | $ | 711 |
| | 11 |
商號 | | 196 |
| | 20 |
供應商合同 | | 33 |
| | 15 |
發達技術 | | 16 |
| | 2 |
購置的無形資產共計 | | $ | 956 |
| | 13 |
| |
(b) | 這次收購的結果是$1.7十億其善意主要與收購和集合Fidelis護理公司的員工所期望的協同增效有關。所有的善意都分配給了管理下的護理部門。出於所得税的目的，商譽是可以扣除的。 |
3. 短期和長期投資，限制性存款
按投資類型分列的短期和長期投資和限制性存款包括以下(百萬美元)： |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| 攤銷 成本 | | 毛額
未實現
收益 | | 毛額 未實現損失 | | 公平 價值 | | 攤銷 成本 | | 毛額 未實現 收益 | | 毛額
未實現損失 | | 公平 價值 |
美國國債和美國政府公司和機構的債務 | $ | 221 |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | 222 |
| | $ | 362 |
| | $ | 1 |
| | $ | (2 | ) | | $ | 361 |
|
公司證券 | 3,705 |
| | 110 |
| | (5 | ) | | 3,810 |
| | 3,190 |
| | 8 |
| | (52 | ) | | 3,146 |
|
限制性存單 | 479 |
| | — |
| | — |
| | 479 |
| | 433 |
| | — |
| | — |
| | 433 |
|
限制性現金等價物 | 13 |
| | — |
| | — |
| | 13 |
| | 8 |
| | — |
| | — |
| | 8 |
|
市政證券 | 2,342 |
| | 73 |
| | (1 | ) | | 2,414 |
| | 2,196 |
| | 9 |
| | (18 | ) | | 2,187 |
|
資產支持證券 | 724 |
| | 6 |
| | — |
| | 730 |
| | 686 |
| | 1 |
| | (4 | ) | | 683 |
|
住房貸款抵押證券 | 486 |
| | 9 |
| | (2 | ) | | 493 |
| | 452 |
| | 1 |
| | (9 | ) | | 444 |
|
商業按揭證券 | 416 |
| | 13 |
| | — |
| | 429 |
| | 366 |
| | 1 |
| | (6 | ) | | 361 |
|
私人股本投資 | 643 |
| | — |
| | — |
| | 643 |
| | 387 |
| | — |
| | — |
| | 387 |
|
人壽保險合同 | 141 |
| | — |
| | — |
| | 141 |
| | 128 |
| | — |
| | — |
| | 128 |
|
共計 | $ | 9,170 |
| | $ | 212 |
| | $ | (8 | ) | | $ | 9,374 |
| | $ | 8,208 |
| | $ | 21 |
| | $ | (91 | ) | | $ | 8,138 |
|
本公司的投資為可供出售的債務證券，但人壽保險合約及某些債券除外。私人股本投資.該公司的投資政策旨在提供流動性、保護資本和最大限度地提高投資資產的總收益，重點是高信用質量的證券。該公司限制對除美國國庫券和美國政府公司和機構的債務以外的任何單一發行人的投資規模。截至2019年9月30日, 97%公司在被評級證券上的投資被國家認可的統計評級機構評為投資等級。2019年9月30日，本公司持有存款證明、人壽保險合約及私人股本投資這並沒有信用評級。
該公司的住房抵押貸款支持證券主要由聯邦全國抵押協會、政府全國抵押貸款協會或聯邦住房貸款抵押公司發行，這些公司擁有美國政府的隱性或顯性擔保。該公司的商業抵押貸款支持證券主要是高級證券，加權平均評級為AA+的加權平均持續時間4年復一年2019年9月30日.
按投資類型和個別證券持續未變現虧損時間分列的有未實現虧損毛額的可供出售債務證券的公允價值如下(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 |
| 未實現損失 | | 公平 價值 | | 未實現損失 | | 公平 價值 | | 未實現損失 | | 公平 價值 | | 未實現損失 | | 公平 價值 |
美國國債和美國政府公司和機構的債務 | $ | — |
| | $ | 39 |
| | $ | — |
| | $ | 56 |
| | $ | — |
| | $ | 59 |
| | $ | (2 | ) | | $ | 202 |
|
公司證券 | (3 | ) | | 249 |
| | (2 | ) | | 110 |
| | (27 | ) | | 1,389 |
| | (25 | ) | | 871 |
|
市政證券 | (1 | ) | | 120 |
| | — |
| | 18 |
| | (4 | ) | | 591 |
| | (14 | ) | | 806 |
|
資產支持證券 | — |
| | 123 |
| | — |
| | 125 |
| | (2 | ) | | 318 |
| | (2 | ) | | 168 |
|
住房貸款抵押證券 | — |
| | 42 |
| | (2 | ) | | 103 |
| | (1 | ) | | 61 |
| | (8 | ) | | 233 |
|
商業按揭證券 | — |
| | 56 |
| | — |
| | 43 |
| | (2 | ) | | 137 |
| | (4 | ) | | 140 |
|
共計 | $ | (4 | ) | | $ | 629 |
| | $ | (4 | ) | | $ | 455 |
| | $ | (36 | ) | | $ | 2,555 |
| | $ | (55 | ) | | $ | 2,420 |
|
截至2019年9月30日，未實現損失毛額是765職位總數4,503固定收益證券公允價值的變化主要是購買證券後利率變動的結果。
對於每一種處於未變現虧損頭寸的證券，公司評估是否打算出售該證券，或者是否更有可能要求公司在收回攤銷成本法之前，出於流動性、契約性或監管目的等原因出售證券。如果該證券符合這一標準，則公允價值的下降不是暫時的，而是記錄在收益中。公司不打算在到期前出售這些證券，也不太可能要求公司在到期前出售這些證券；因此，除了這些證券的臨時減值外，沒有跡象表明這些證券是臨時減值的。
短期及長期投資及受限制存款的合約期限如下(以百萬元計)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
| 投資 | | 限制存款 | | 投資 | | 限制存款 |
| 攤銷 成本 | | 公平 價值 | | 攤銷 成本 | | 公平 價值 | | 攤銷 成本 | | 公平 價值 | | 攤銷 成本 | | 公平 價值 |
一年或一年以下 | $ | 710 |
| | $ | 711 |
| | $ | 545 |
| | $ | 545 |
| | $ | 647 |
| | $ | 646 |
| | $ | 205 |
| | $ | 205 |
|
一年到五年 | 3,137 |
| | 3,205 |
| | 109 |
| | 110 |
| | 3,026 |
| | 2,998 |
| | 351 |
| | 350 |
|
五年到十年 | 2,962 |
| | 3,068 |
| | — |
| | — |
| | 2,387 |
| | 2,362 |
| | — |
| | — |
|
十年以上 | 81 |
| | 83 |
| | — |
| | — |
| | 88 |
| | 89 |
| | — |
| | — |
|
資產支持證券 | 1,626 |
| | 1,652 |
| | — |
| | — |
| | 1,504 |
| | 1,488 |
| | — |
| | — |
|
共計 | $ | 8,516 |
| | $ | 8,719 |
| | $ | 654 |
| | $ | 655 |
| | $ | 7,652 |
| | $ | 7,583 |
| | $ | 556 |
| | $ | 555 |
|
實際到期日可能與因贖回或提前償還期權而產生的合同期限不同。私人股本投資和人壽保險合同包括在5年至10年的期限內。住宅抵押貸款支持證券和商業抵押貸款支持證券被列入資產支持證券類別。本公司可選擇以相當大的攤還成本贖回上述十年以上類別的所有證券。
該公司不斷監測投資的其他非暫時性減損。某些投資因信貸質量、市場利率和/或一般經濟狀況的變化而出現公允價值下降。當有證據表明投資不是暫時受損時，公司確認投資的減值損失。非臨時性損失的證據可能包括沒有能力收回投資的賬面金額或被投資方無法維持合理的收益水平，從而證明投資的賬面價值是合理的。
4. 公允價值計量
綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債按用於估計公允價值的可觀察或不可觀測的投入分類。
|
| | |
級別投入： | | 輸入定義： |
一級 | | 投入是在計量日對活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。 |
| | |
二級 | | 在計量日通過市場數據證實資產或負債可觀察到的I級報價以外的其他投入。 |
| | |
三級 | | 反映管理層對市場參與者在計量日對資產或負債進行定價時所使用的最佳估計值的不可觀測的投入。 |
下表按級別彙總公允價值計量2019年9月30日，按公允價值定期計量的資產和負債(百萬美元)： |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 一級 | | 二級 | | 三級 | | 共計 |
資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 6,215 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 6,215 |
|
可供出售的投資： | |
| | |
| | |
| | |
|
美國國債和美國政府公司和機構的債務 | $ | 85 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 85 |
|
公司證券 | — |
| | 3,792 |
| | — |
| | 3,792 |
|
市政證券 | — |
| | 2,406 |
| | — |
| | 2,406 |
|
資產支持證券 | — |
| | 730 |
| | — |
| | 730 |
|
住房貸款抵押證券 | — |
| | 493 |
| | — |
| | 493 |
|
商業按揭證券 | — |
| | 429 |
| | — |
| | 429 |
|
投資總額 | $ | 85 |
| | $ | 7,850 |
| | $ | — |
| | $ | 7,935 |
|
可供出售的限制按金： | |
| | |
| | |
| | |
|
現金和現金等價物 | $ | 13 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 13 |
|
存單 | — |
| | 479 |
| | — |
| | 479 |
|
公司證券 | — |
| | 18 |
| | — |
| | $ | 18 |
|
市政證券 | — |
| | 8 |
| | — |
| | 8 |
|
美國國債和美國政府公司和機構的債務 | 137 |
| | — |
| | — |
| | 137 |
|
受限制存款總額 | $ | 150 |
| | $ | 505 |
| | $ | — |
| | $ | 655 |
|
其他長期資產： | | | | | | | |
利率互換協議 | $ | — |
| | $ | 13 |
| | $ | — |
| | $ | 13 |
|
| | | | | | | |
按公允價值計算的資產總額 | $ | 6,450 |
| | $ | 8,368 |
| | $ | — |
| | $ | 14,818 |
|
負債 | | | | | | | |
其他長期負債： | | | | | | | |
利率互換協議 | $ | — |
| | $ | 11 |
| | $ | — |
| | $ | 11 |
|
按公允價值計算的負債總額 | $ | — |
| | $ | 11 |
| | $ | — |
| | $ | 11 |
|
下表按級別彙總公允價值計量2018年12月31日，按公允價值定期計量的資產和負債(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 一級 | | 二級 | | 三級 | | 共計 |
資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 5,342 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 5,342 |
|
可供出售的投資： | |
| | |
| | |
| | |
|
美國國債和美國政府公司和機構的債務 | $ | 247 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 247 |
|
公司證券 | — |
| | 3,146 |
| | — |
| | 3,146 |
|
市政證券 | — |
| | 2,187 |
| | — |
| | 2,187 |
|
資產支持證券 | — |
| | 683 |
| | — |
| | 683 |
|
住房貸款抵押證券 | — |
| | 444 |
| | — |
| | 444 |
|
商業按揭證券 | — |
| | 361 |
| | — |
| | 361 |
|
投資總額 | $ | 247 |
| | $ | 6,821 |
| | $ | — |
| | $ | 7,068 |
|
可供出售的限制按金： | |
| | |
| | |
| | |
|
現金和現金等價物 | $ | 8 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 8 |
|
存單 | — |
| | 433 |
| | — |
| | 433 |
|
美國國債和美國政府公司和機構的債務 | 114 |
| | — |
| | — |
| | 114 |
|
受限制存款總額 | $ | 122 |
| | $ | 433 |
| | $ | — |
| | $ | 555 |
|
| | | | | | | |
按公允價值計算的資產總額 | $ | 5,711 |
| | $ | 7,254 |
| | $ | — |
| | $ | 12,965 |
|
負債 | | | | | | | |
其他長期負債： | | | | | | | |
利率互換協議 | $ | — |
| | $ | 95 |
| | $ | — |
| | $ | 95 |
|
按公允價值計算的負債總額 | $ | — |
| | $ | 95 |
| | $ | — |
| | $ | 95 |
|
公司利用矩陣定價服務來估計在計量日未活躍交易的證券的公允價值。公司將這些證券指定為二級公允價值計量。此外，公司人壽保險合同和其他證券的總賬面金額。私人股本投資，接近公允價值，$784百萬和$515百萬截至2019年9月30日和2018年12月31日分別。
5. 醫療索賠責任
下表彙總了醫療索賠責任的變化(百萬美元)：
|
| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月， |
| | 2019 | | 2018 |
餘額，1月1日 | | $ | 6,831 |
| | $ | 4,286 |
|
減：可收回的再保險 | | 27 |
| | 18 |
|
餘額，淨額，1月1日 | | 6,804 |
| | 4,268 |
|
購置和採購會計調整 | | 57 |
| | 1,319 |
|
與以下方面有關的支出： | | | | |
(二)準準性 | | 44,283 |
| | 33,465 |
|
自願性 | | (641 | ) | | (420 | ) |
成本 | | 43,642 |
| | 33,045 |
|
支付涉及： | | | | |
(二)準準性 | | 36,972 |
| | 28,194 |
|
自願性 | | 5,577 |
| | 3,485 |
|
成本 | | 42,549 |
| | 31,679 |
|
9月30日結餘淨額 | | 7,954 |
| | 6,953 |
|
加：可收回的再保險 | | 21 |
| | 30 |
|
餘額，9月30日 | | $ | 7,975 |
| | $ | 6,983 |
|
與醫療索賠有關的再保險可收回款項包括在保險費和貿易應收款中。前幾年發生的索賠估計數的變化主要歸因於在中度不利條件下的保留。此外，由於最低健康福利比率(HBR)和其他保費計劃的回報，在“與：前幾年有關的”範圍內的發展，我們記錄在案。$64百萬和$23百萬作為保費收入的減少截至2019年9月30日止的9個月分別為2018年和2018年。
已發生但未報告的索賠(IBNR)加上截至2019年9月30日曾.$5,769百萬。IBNR總額加上報告索賠的預期發展是對已發生但未報告的索賠的估計，對報告索賠的發展，以及在每一期間結束時處理未付索賠所需費用的估計。我們使用健康保險精算師常用的精算方法估算我們的負債，並符合精算師的實踐標準。這些精算方法考慮了諸如支付模式的歷史數據、成本趨勢、產品組合、季節性、醫療服務的利用和其他相關因素等因素。
6. “負擔得起的護理法”
“平價醫療法案”包含風險擴散、保費穩定計劃以及最低限度的年度MLR和費用分攤削減。公司每項正在進行的方案的應收帳款淨額(應付款項)如下(百萬美元)：
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
風險調整 | $ | (727 | ) | | $ | (928 | ) |
最小MLR | (301 | ) | | (265 | ) |
費用分攤削減 | 73 |
| | (50 | ) |
2019年6月28日，醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)宣佈2018年福利年度的最終風險調整轉移。該公告公佈後，該公司將其風險調整淨額應付款減少了$238百萬從2018年12月31日開始。在考慮最低税前收益、風險調整數據驗證(RADV)審計結果和其他相關影響後，確認的税前淨收益大致為$131百萬記錄在2019年第二季度。
7. 債務
債務包括以下(百萬美元)：
|
| | | | | | | |
| 2019年9月30日 | | 2018年12月31日 |
14億美元5.625%高級票據，應於2021年2月15日到期 | $ | 1,400 |
| | $ | 1,400 |
|
10億元4.75%高級債券，應於2022年5月15日到期 | 1,004 |
| | 1,005 |
|
1，000，000，6.125%高級票據，應於2024年2月15日到期 | 1,000 |
| | 1,000 |
|
12.2億美元4.75%高級票據，應於2025年1月15日到期 | 1,200 |
| | 1,200 |
|
一億八千萬元5.375%的高級債券將於六月一日到期， 2026 | 1,800 |
| | 1,800 |
|
利率互換協議的公允價值 | 2 |
| | (95 | ) |
高級説明共計 | 6,406 |
| | 6,310 |
|
循環信貸協議 | 415 |
| | 284 |
|
應付按揭票據 | 55 |
| | 57 |
|
應付建築貸款 | 119 |
| | 63 |
|
融資租賃和其他 | 112 |
| | 47 |
|
債務發行成本 | (66 | ) | | (75 | ) |
債務總額 | 7,041 |
| | 6,686 |
|
減去電流部分 | (66 | ) | | (38 | ) |
長期債務 | $ | 6,975 |
| | $ | 6,648 |
|
循環信貸協議和定期貸款信貸機制
2019年5月，該公司修訂並重申了其現有信貸協議(循環信貸貸款機制)，除其他外，從該協議中增加循環承諾$1,500百萬到$2,000百萬。該協議的到期日為2024年5月7日。根據公司的選擇，信貸協議下的借款將按libor、EURIBOR、CDOR、BBR或基本利率加上適用的保證金計算利息。
2019年9月，該公司修訂並重申了現有的信貸協議，以提供新的$1,450百萬除現有貸款外，無擔保的延期提取定期貸款安排(定期貸款機制)$2,000百萬循環信貸機制。根據公司的選擇，定期貸款貸款機制下的借款利率為libor或基本利率，並在每種情況下都有適用的保證金。定期貸款機制將於2022年9月11日到期。
2019年10月，t他公司借款$1,450百萬在定期貸款貸款機制下。定期貸款機制的收益用於贖回下文討論的高級票據，並支付與此有關的費用和費用，其餘任何收益將用於一般法人目的。
高級備註贖回
2019年10月，該公司贖回未清本金餘額$1,400百萬 5.625%高級債券應於2021年2月15日到期，另加可供提早贖回的適用溢價，以及截至贖回日期的應累算利息及未付利息。公司確認在滅火劑後的税前損失$30百萬關於救贖$1,400百萬 5.625%2019年第四季度的高級債券，包括看漲溢價、未攤銷的債券發行成本的核銷以及終止債券發行的損失。$600百萬與票據相關的利率互換協議。
8.租賃
2016年2月，FASB發佈了ASU第2016-02號租約，其中引入了承租人模式，要求大多數租約在資產負債表上得到確認。2019年1月1日，該公司採用修改後的追溯過渡方法，採用ASU，並選擇了過渡選項，以承認在採用期間而不是在提交的最早時期的調整。通過新的指導方針後，初步確認了使用權(ROU)資產。$661百萬、ROU租賃負債$774百萬和消除$113百萬直線租賃負債。
本公司記錄主要用於房地產和設備的不可取消經營租賃的ROU資產和負債。初始期限為12月或更短的時間不在資產負債表上記錄。與租賃有關的費用在租期內按直線記錄，包括租期.在這三個九結束的幾個月2019年9月30日，公司確認經營租賃費用$50百萬和$150百萬分別。
下表列出截至2019年9月30日(百萬美元)：
|
| | | |
| 2019年9月30日 |
資產 | |
ROU資產(記錄在其他長期資產中) | $ | 656 |
|
| |
負債 | |
短期(記在應付帳款和應計費用內) | $ | 157 |
|
長期(記在其他長期負債內) | 620 |
|
ROU負債總額 | $ | 777 |
|
在這三個九結束的幾個月2019年9月30日，該公司將其ROU負債減少$54百萬和$171百萬分別支付現金。此外，在這三個和九結束的幾個月2019年9月30日，新的營運租契已開始生效，使ROU資產及負債得以確認。$63百萬和$114百萬分別。截至2019年9月30日，該公司有尚未開始的額外經營租契$287百萬，其中包括三第三季度執行的重大租約。這些經營契約將於2019和2020租賃條款1年至16好幾年了。
截至2019年9月30日，公司經營租約的加權平均剩餘租約期為6.7好幾年了。ROU負債2019年9月30日反映加權平均貼現率4.5%. 今後五年及其後的租金如下(百萬美元)：
|
| | | |
| (一九二零九年九月三十日) |
2019 | $ | 40 |
|
2020 | 199 |
|
2021 | 161 |
|
2022 | 121 |
|
2023 | 92 |
|
2024 | 71 |
|
此後 | 211 |
|
租賃付款總額 | 895 |
|
減：估算利息 | (118 | ) |
ROU負債總額 | $ | 777 |
|
以下討論的是公司在ASC主題840下截至2018年12月31日的租賃會計政策。今後五年及其後每年不可取消的最低租賃付款如下(百萬美元)：
|
| | | |
| (2018年12月31日) |
2019 | $ | 174 |
|
2020 | 176 |
|
2021 | 145 |
|
2022 | 101 |
|
2023 | 71 |
|
此後 | 200 |
|
租賃付款總額 | $ | 867 |
|
9. 每股收益
下表列出了每股基本和稀釋淨收益的計算方法(以百萬美元為單位，但以美元為單位的每股數據和以千為單位的股票除外)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | |
歸於Centene公司的收益 | $ | 95 |
| | $ | 19 |
| | $ | 1,112 |
| | $ | 659 |
|
| | | | | | | |
用於計算每股數額的股份： | |
| | | | | | |
已發行普通股加權平均數 | 413,616 |
| | 410,591 |
| | 413,302 |
| | 383,257 |
|
普通股等價物(按國庫券法確定) | 6,340 |
| | 8,452 |
| | 6,398 |
| | 8,009 |
|
已發行的普通股和潛在稀釋普通股的加權平均數 | 419,956 |
| | 419,043 |
| | 419,700 |
| | 391,266 |
|
| | | | | | | |
Centene公司普通股淨收益： |
普通股基本收益 | $ | 0.23 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 2.69 |
| | $ | 1.72 |
|
攤薄每股收益 | $ | 0.23 |
| | $ | 0.05 |
| | $ | 2.65 |
| | $ | 1.68 |
|
三種和三種稀釋後普通股收益的計算九結束的幾個月2019年9月30日不包括.的影響1.5百萬和1.4百萬股票分別涉及反稀釋股票期權、限制性股票和限制性股票單位.
三種股票稀釋後每股收益的計算九已結束的月2018年9月30日不包括其他方面的影響20千和53千股票分別涉及反稀釋股票期權、限制性股票和限制性股票單位.
10. 段信息
Centene公司二部門：管理護理和專業服務。管理護理部門由Centene的保健計劃組成，包括運營這些計劃所需的所有職能。專科服務部門由Centene公司提供輔助保健服務和產品的專業公司組成。
截至三個月的分段信息2019年9月30日，如下(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 管理後護理 | | 特長 服務 | | 沖銷 | | 合併 共計 |
來自外部客户的總收入 | $ | 18,087 |
| | $ | 889 |
| | $ | — |
| | $ | 18,976 |
|
來自內部客户的總收入 | 44 |
| | 2,675 |
| | (2,719 | ) | | — |
|
總收入 | $ | 18,131 |
| | $ | 3,564 |
| | $ | (2,719 | ) | | $ | 18,976 |
|
經營收入 | $ | 385 |
| | $ | (209 | ) | | $ | — |
| | $ | 176 |
|
截至三個月的分段信息2018年9月30日，如下(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 管理後護理 | | 特長 服務 | | 沖銷 | | 合併 共計 |
來自外部客户的總收入 | $ | 15,420 |
| | $ | 762 |
| | $ | — |
| | $ | 16,182 |
|
來自內部客户的總收入 | 26 |
| | 2,350 |
| | (2,376 | ) | | — |
|
總收入 | $ | 15,446 |
| | $ | 3,112 |
| | $ | (2,376 | ) | | $ | 16,182 |
|
經營收入 | $ | 92 |
| | $ | (51 | ) | | $ | — |
| | $ | 41 |
|
截至九個月的分段信息2019年9月30日，如下(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 管理後護理 | | 特長 服務 | | 沖銷 | | 合併 共計 |
來自外部客户的總收入 | $ | 53,283 |
| | $ | 2,493 |
| | $ | — |
| | $ | 55,776 |
|
來自內部客户的總收入 | 116 |
| | 7,681 |
| | (7,797 | ) | | — |
|
總收入 | $ | 53,399 |
| | $ | 10,174 |
| | $ | (7,797 | ) | | $ | 55,776 |
|
經營收入 | $ | 1,587 |
| | $ | (83 | ) | | $ | — |
| | $ | 1,504 |
|
截至九個月的分段信息2018年9月30日，如下(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 管理後護理 | | 特長 服務 | | 沖銷 | | 合併 共計 |
來自外部客户的總收入 | $ | 41,153 |
| | $ | 2,404 |
| | $ | — |
| | $ | 43,557 |
|
來自內部客户的總收入 | 76 |
| | 6,919 |
| | (6,995 | ) | | — |
|
總收入 | $ | 41,229 |
| | $ | 9,323 |
| | $ | (6,995 | ) | | $ | 43,557 |
|
經營收入 | $ | 983 |
| | $ | 87 |
| | $ | — |
| | $ | 1,070 |
|
11. 意外開支
概述
公司記錄某些法律程序和管理事項的準備金和應計費用，只要公司確定可能出現不利結果，並能合理估計損失額。雖然這些準備金和應計費用反映了公司對此類事項可能發生的損失的最佳估計，但記錄的金額可能與任何此類損失的實際數額大相徑庭。在某些情況下，由於法律和監管程序固有的不可預測性，無法對可能的損失或超過應計數額的損失範圍作出任何估計，而法律和監管程序可能因各種因素而加劇，包括但不限於這些因素可能涉及不確定的金錢損害索賠，或可能涉及罰款、處罰或懲罰性賠償；目前的新法律理論或法律不確定性；涉及有爭議的事實；反映監管政策的轉變；涉及大量當事方、索賠人或監管機構；處於訴訟的早期階段；涉及若干單獨的訴訟程序和(或)各種可能的結果；或者導致業務實踐的改變。
截至本報告之日，法律訴訟和管理事項的應計金額不算重大。然而，在某一季度或年度內，公司的財務狀況、經營結果、現金流量和/或流動資金可能會受到法律和/或監管程序的最終不利解決或發展的重大不利影響，包括如下所述。除下文討論的程序外，公司認為，目前正在對其進行的任何監管和法律訴訟的最終結果不應對財務狀況、經營結果、現金流動或流動性產生重大不利影響。
加利福尼亞
2015年10月20日，該公司在加州的子公司--加州健康網(HealthNetworkofCalifornia，Inc.)(加利福尼亞健康網)，在向洛杉磯縣高等法院提起的加州納税人訴訟中被指定為被告，標題為Michael D.Myers訴州衡平局、加利福尼亞州保險專員Dave Jones、加利福尼亞州財務總監貝蒂·T·伊等，洛杉磯高等法院案件編號。BS 158655這一訴訟是根據加州的一項法規提起的，該法規允許納税人個人在納税人認為該機構未能執行管理法律的情況下起訴政府機構。原告辯稱，加利福尼亞衞生網是一項加州特許醫療服務計劃(HCSP)，儘管它承認它不是監管法律規定的“保險人”，但它仍是徵税的“保險人”。根據加州法律，“保險公司”必須繳納毛保費税(GPT)，按毛保費計算為2.35%。作為一種獲得許可的HCSP，加州健康網已經支付了加州企業特許經營權税(CFT)，該税一般由加州企業支付。原告稱，加州健康網必須支付GPT，而不是CFT。原告尋求一份授權令狀，指示加州税務機構收取GPT，並要求加州健康網支付GPT、利息和罰款，期限為2015年10月提出申訴前的8年。這一訴訟正在與對其他實體提起的類似訴訟(統稱“相關訴訟”)相協調。2018年3月，法院駁回了該公司要求駁回申訴的異議，並拒絕了該公司要求追溯救濟的請求。2018年8月, 審判法院暫停了所有相關行動，等待加州上訴法院在兩項相關訴訟中確定授權令狀。2019年3月，加州上訴法院駁回了這項授權令狀。這些相關訴訟中的被告要求加州最高法院進行復審，最高法院拒絕對此事進行復審。該案已重新提交審判法庭審理，該法庭計劃於2020年2月舉行聽證會，審議加州衞生網的一項即決判決動議。與此同時，發現號將繼續進行。尚未確定審判日期。該公司打算對這些索賠進行有力的辯護；然而，這件事受到許多不確定因素的影響，在這件事上的不利結果可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大的不利影響。
聯邦證券集團訴訟
2016年11月14日，以色列桑切斯訴Centene Corp.等人在美國加州中區地區法院對該公司及其某些高管提起訴訟。2017年3月，法院下達命令，將此事移交給密蘇裏州東區的美國地區法院。訴訟原告聲稱，該公司在收購健康網過程中獲得的某些債務的會計和相關披露違反了聯邦證券法。2017年7月，首席原告提出了一項綜合集體訴訟申訴。該公司於2017年9月提出駁回申訴的動議。2019年8月，法院批准了該公司提出的部分駁回和部分否認的動議，駁回了關於某些陳述的指控，從而縮短了指控的時限。案件現在將進入發現階段。
該公司否認有任何不當行為，並積極為自己辯護，反對這些指控。不過，這件事會受到很多不明朗因素的影響，公司無法預測這宗訴訟會持續多久或最終結果如何，而此事的不利結果可能會對我們的財務狀況和經營結果造成重大的不利影響。
此外，2018年1月24日，原告Harkesh Parekh代表Centene公司在密蘇裏州東區美國地區法院對該公司及其某些高級和董事提起了單獨的衍生訴訟。原告聲稱，原告代表公司對某些高級人員和董事提起派生訴訟，罪名是違反證券法、違反信託責任、浪費公司資產和不當得利。派生訴訟重複了上述聯邦證券集團訴訟中的許多指控，並聲稱被告作出了不準確或具有誤導性的陳述和(或)未能糾正所指控的錯誤陳述。
2018年3月9日，原告勞拉·伍德和皮奧裏亞警察養老基金代表Centene公司在密蘇裏州東區美國地區法院對該公司及其某些官員和董事提起了第二次股東派生訴訟。這份二次衍生訴訟重複了證券集團訴訟和一衍生訴訟中的許多指控。
2018年12月14日，原告伊利諾伊州木匠養恤基金和鋼鐵工人地方11養老基金代表Centene公司在密蘇裏州東區美國地區法院對該公司及其某些高級和董事提起了第三次股東派生訴訟。這一三次衍生訴訟重複了證券集團訴訟和其他衍生訴訟中的許多指控，並增加了指稱違反證券法、違反信託責任、內幕交易和不當得利的其他指控。三宗衍生訴訟已經合併。已經任命了主要原告和律師。2019年7月11日，法院下達命令，暫緩執行合併衍生訴訟，等待駁回在桑切斯案中提交的動議的決議。由於2019年8月對上文所述的Sanchez事項作出裁決，雙方提交了一份聯合狀況報告，並提出一項動議，要求取消綜合衍生訴訟中的中止。法院下達了一項取消暫緩執行的命令，並對一項要求駁回的動議設定了簡報時間表。根據這一時間表，被告將於2019年10月31日提出駁回訴訟的動議。
醫療保險部分C和D部分
2016年12月，美國司法部向保健網發出了一項民事調查要求(CID)，內容涉及保健網根據“醫療保險”第C和D部分向CMS提出的風險調整索賠。CID可能與2011年蓋章提起的聯邦醫療保險公司(Qui Tam)訴訟有關，其中包括健康網(Health Net)在內的十多家健康保險公司。2017年2月，司法部(Department Of Justice)對其中一家保險公司(而非健康網)的案件進行了幹預，提起了這起訴訟。在隨後的訴狀中，司法部和Relator都將健康網排除在訴訟之外。該公司正在遵守CID，並將積極為任何訴訟辯護。在這一點上，不可能確定公司可能因此而面臨的賠償責任水平(如果有的話)。
退伍軍人管理事務
2017年10月，CID已由美國司法部發放給聯邦保健網服務有限責任公司(HNFS)。CID就HNFS是否根據為退伍軍人提供醫療保健協調服務的合同向美國退伍軍人事務部(VA)提交了或導致提交過多、重複或其他不當索賠的問題，尋求文件和詢問性答覆。合同於2014年底開始，2018年9月30日到期。2016年，對合同作了修改，以便在合同期限結束時有一個調節期的可能重複賬單。該公司正在遵守CID，並相信它已履行其合同義務。在這一點上，不可能確定公司可能因此而面臨的賠償責任水平(如果有的話)。這件事與與退伍軍人談判達成的有關合同於2018年9月30日到期的協議是分開的。
Ammore集體訴訟
2018年1月11日，辛西婭·哈維(Cynthia Harvey)和史蒂文·A·米爾曼(Steven A.Milman)在美國華盛頓東區地區法院對該公司和某些子公司提起了集體訴訟。訴狀稱，該公司未能滿足聯邦和州對供應商網絡和目錄的要求，拒絕支付覆蓋範圍和/或拒絕支付所覆蓋的福利，也未能充分解決冤情，導致一些成員承擔意想不到的費用。2018年3月，該公司分別提出動議，要求解僱每名被告。2018年7月，原告自願提交了第一份經修正的申訴，撤銷了史蒂文·米爾曼(Steven Milman)作為原告的資格，撤銷了Centene Corporation和Superior Health Plan作為被告，放棄了某些申訴，將假定的類別縮小到了華盛頓州，並增加了Centene Management Company作為被告。2018年8月，該公司撤銷了第一次修改後的投訴。作為迴應，原告自願提出了第二次修改後的申訴。2018年9月，該公司提出一項動議，要求駁回第二次修改後的申訴。2018年11月21日，法院部分批准並部分駁回了該公司提出的駁回申請。原告辛西婭·哈維(Cynthia Harvey)於2018年11月28日對Centene管理公司和協調護理公司(“被告”)提出了第三次修正申訴，這兩家公司都是該公司的子公司。被告於2018年12月12日提交了答辯狀。正在進行類證書發現。該公司有意就這些索償作出有力的辯護，不過，此事仍有很多不明朗因素，公司無法預測這宗訴訟會持續多久或最終結果如何，而此事的不利結果可能會對我們的財務狀況及營運結果造成重大的負面影響。
雜項訴訟程序
除上述事項外，公司在正常經營過程中也經常受到法律和監管程序的制約。這些事項可包括(但不限於)：
| |
• | 各聯邦和州監管機構對適用於公司業務的要求的定期遵守情況及其他審查和調查，包括(但不限於)與支付網絡外索賠有關的要求、向CMS提交風險調整付款或虛假索賠法、預先授權處罰、及時審查冤情和上訴、及時和準確地支付索賠以及1996年“健康保險運輸和問責法”； |
| |
• | 由一般商業活動引起的訴訟，如税務事項、與醫療福利保險或報銷有關的糾紛、推定的證券類訴訟和醫療事故、隱私、房地產、知識產權和與就業有關的索賠； |
| |
• | 關於再保險安排、收購或剝離各種資產引起的索賠、與履行對供應商、成員、僱主團體和其他人的合同義務和非合同義務有關的集體訴訟和索賠的爭議，包括但不限於指稱公司沒有適當支付索賠和質疑公司處理指稱公司從事不公平業務做法的索賠和索賠的方式。 |
除其他外，這些事項可能導致損害賠償、罰款或處罰，這可能是實質性的，和/或可能需要改變公司的業務。該公司打算對它目前是其中一方的各種法律和規章程序進行有力的辯護；然而，這些程序仍有許多不確定因素。在對該公司的一些待決案件中，正在尋求實質性的非經濟或懲罰性賠償。
12. 商譽和無形損害
在2019年第三季度，該公司記錄$271百萬非現金商譽($259百萬)和無形資產($12百萬)損傷，主要是與公司的美國醫療管理(USMM)內科醫生家庭衞生業務有關的專業服務部門。這項損害被確定為公司季度審查程序的一部分，其中包括分析與其共享儲蓄示範方案有關的新信息、醫生家庭保健業務模式進入其醫療補助人羣的速度低於預期，以及對修訂後的預測的相關影響。該公司使用收益法對報告單位可識別的無形資產和商譽進行了減值分析，其中公允價值是根據貼現預期現金流量的現值得出的。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
以下有關我們財務狀況和經營結果的討論，應與本文件其他部分所載的合併財務報表和相關附註一併閲讀。討論內容包括前瞻性報表，其中涉及已知和未知的風險和不確定因素，包括第二部分第1A項所列的風險和不確定因素。這種表10-Q的“危險因素”。
執行概況
一般
我們是一家多元化的、多國的醫療保健企業，為政府贊助和商業醫療項目提供服務，重點關注未投保和未投保的個人。我們通過當地工作人員提供以會員為中心的服務，協助獲得護理，協調轉介到相關的衞生和社會服務，並解決成員的關切和問題。
運營結果取決於我們管理與健康福利相關的費用(包括估計成本)和銷售、一般和行政費用(SG&A)的能力。我們根據兩個關鍵比率來衡量操作性能。健康福利比率(HBR)是指醫療費用佔保費收入的百分比，不包括保險費税和單獨收費的健康保險費收入，反映了所收到的保險費與提供的醫療服務之間的直接關係。SG&A費用比率表示SG&A成本佔保費和服務收入的百分比，不包括保險費税和健康保險公司分別收費的收入。
我們的保險子公司受“平價醫療法案”(HIF)年度醫療保險費(HIF)的約束，沒有HIF暫停期。“平價醫療法案”(ACA)在2018年實施了HIF，但HIF在2019年被暫停。2018年，該公司確認了用於償還HIF的收入，包括用於反映HIF不可扣減性的“總額”。這些收入統稱為保費税和健康保險公司的費用收入，在綜合業務報表中記錄。對於某些產品，保費税、國家評估和HIF不是通過支付，而是記作保費收入和保險費税費用或醫療保險商費用費用在綜合經營報表中。由於HIF費用的大小，本節討論的全年差異的主要驅動因素之一與2019年的暫停有關。
2018年12月12日，董事會以2019年2月6日向2018年12月24日創紀錄的股東發放100%股票股利的形式，宣佈我們的普通股按兩比一的比例分配。所有歷史股票和每股信息在此表10-Q已調整為一對一的股票分割。
保健事務
2019年3月26日，我們與WellCare HealthPlans，Inc.(WellCare)簽訂了最終的合併協議(合併協議)，根據該協議，Centene將收購WellCare的所有已發行和流通股(WellCare交易)。根據協議條款，在交易結束時，WellCare普通股將自動被取消並轉換為3.38 有效發行、全額支付、不可評税的Centene普通股及 $120.00 現金，沒有利息。這筆交易的價值大約是 173億美元，包括現有的醫療保健債務(根據2019年3月25日Centene收盤價57.05美元計算)，預計將於2020年上半年收盤。我們有84億美元的融資承諾，但打算在截止日期之前主要通過債務融資為收購的現金部分提供資金。在2019年6月，Centene和WellCare宣佈這項交易得到Centene和WellCare股東的批准。這項醫療服務交易最近得到亞利桑那州、康涅狄格州、紐約州、俄亥俄州和德克薩斯州的保險和醫療部門的批准，使批准總數達到25個州。完成醫療保健的交易仍需根據“哈特-斯科特-羅迪諾法案”進行審批，並獲得必要的州監管批准和其他習慣上的關閉條件。2019年9月，Centene和WellCare宣佈，WellCare的一家子公司達成了一項最終協議，根據這項協議，Centene和WellCare公司將簽署一項最終協議。(國歌)將獲得醫療保健的密蘇裏州和內布拉斯加州的醫療補助計劃。美國聯邦反托拉斯批准、密蘇裏州和內布拉斯加州監管審批和其他慣常的關閉條件，以及WELCARE交易的結束，都將影響到與Anem的交易的結束。
Fidelis護理採購
在……上面2018年7月1日，我們基本上收購了紐約州天主教保健計劃公司，d/b/a Fidelis Care New York(Fidelis Care，Fidelis Care)的全部資產。36億美元以現金為代價，包括營運資本調整。由於收購規模較大，在截至2019年9月30日的9個月內，本節討論的年度差異的主要驅動因素之一是收購Fidelis護理公司(Fidelis Care)。
國際
在2019年6月，我們又從班科薩巴德爾銀行購買了Ribera Salud 40%的所有權。5 400萬美元使我們的總所有權達到90%。
監管趨勢和不確定性
美國政府、政治家和醫療專家繼續討論和辯論美國醫療保健支付模式的各個要素。從“平價醫療法案”的合憲性，到人人享有醫療保險(單一支付者)，再到製藥價格結構，所有領域的醫療保健都受到挑戰，以確保向所有人口階層提供充分的醫療保健。
在此期間，該公司仍然專注於向其所有成員提供高質量、負擔得起的醫療保健服務的承諾，並相信它能夠很好地滿足不斷變化的醫療保健領域的需求。我們有着三十多年的經驗，包括六位總統，代表各州和聯邦政府向保險不足和未投保的家庭、商業組織和軍人家庭提供高質量的醫療服務。這種專門知識使我們能夠向我們的政府贊助者和我們的成員提供具有成本效益的服務。在醫療專家繼續關注個性化醫療技術的同時，我們繼續做出戰略決策，以加速開發新的軟件平臺和分析能力。我們仍然相信，我們有能力和能力成功地駕馭行業變化，以造福於我們的成員、客户和股東。亞細亞
關於監管趨勢和不確定性的其他信息，見第二部分，第1A項，“風險因素”。
第三四分之一2019高光
我們的財務表現第三四分之一2019概述如下：
| |
• | 託管照顧成員1 530萬，增加八十八萬四千成員，或6%一年比一年。 |
| |
• | 健康福利比率88.2%，與86.3%為第三四分之一2018. |
| |
• | SG&A費用比率8.9%，與12.6%為第三四分之一2018. |
| |
• | 調整後的SG&A費用比率8.8%，與10.0%為第三四分之一2018. |
| |
• | 經營現金流量(99)百萬美元，由支付約10億美元，用於2018年對CMS和最低MLR項目的風險調整，部分由淨收益抵消。截至2019年9月30日的9個月內，業務部門提供的現金流量為21億美元. |
| |
• | 攤薄每股收益(EPS)第三四分之一2019的$0.23，與$0.05為第三四分之一2018. |
| |
• | 調整稀釋每股收益第三季度的2019的$0.96，與$0.89為第三季度的2018. |
經調整的稀釋後每股收益在下文突出顯示，並在上文標題下提供更多細節“非公認會計原則財務報告":
|
| | | | | | | |
| 三個月到9月30日， |
| 2019 | | 2018 |
GAAP稀釋EPS | $ | 0.23 |
| | $ | 0.05 |
|
獲得的無形資產的攤銷 | 0.12 |
| | 0.12 |
|
購置相關費用 | 0.04 |
| | 0.72 |
|
其他調整(1) | 0.57 |
| | — |
|
調整稀釋EPS | $ | 0.96 |
| | $ | 0.89 |
|
| |
(1) | 其他調整包括2019年非現金商譽和無形資產減值2.71億美元，或$0.57稀釋後的股份，基本上都與我們的美國醫療管理(USMM)醫生家庭衞生業務有關。 |
在過去一年中，下列項目促進了我們的增長：
| |
• | 阿肯色州。2018年2月，我們在阿肯色州的子公司阿肯色州全面醫療服務公司開始管理由行為健康需求高的人和發育/智力殘疾者組成的醫療補助特殊需求人羣。阿肯色州全面醫療保險公司在2019年3月承擔了這一人羣的全部風險。 |
| |
• | 亞利桑那州。2018年10月，我們在亞利桑那州的子公司，健康網絡接入公司，開始通過亞利桑那州醫療費用控制系統在中部地區和南部地區的全面保健計劃，根據新的綜合合同提供身體和行為保健服務。 |
| |
• | 改過自新。在2019年2月，Centurion開始根據一項新合同開展業務，向位於新墨西哥州阿爾伯克基的大都會拘留中心的被拘留者提供全面的醫療保健服務。2018年12月，Centurion根據一項新合同開始運作，向位於佛羅裏達州Daytona附近的Volusia縣拘留設施的被拘留者提供全面的醫療保健服務。在2019年7月，Centurion開始根據合同為關押在亞利桑那州監獄系統中的囚犯提供全面的醫療保健服務。 2019年7月，Centurion開始根據重新授予的合同開展工作，繼續向格魯吉亞教養局的州監獄設施提供精神和牙科保健服務。 |
| |
• | Fidelis護理公司。2018年7月，我們完成了Fidelis Care for大部分資產的收購。36億美元以現金為代價，在紐約州制定Fidelis Care Centene的健康計劃。 |
| |
• | 佛羅裏達。2018年12月，我們在佛羅裏達州的附屬公司陽光健康公司開始根據其新的五年合同提供身體和行為保健服務，該計劃將在2019年2月之前在所有11個地區實施。 |
| |
• | 健康保險市場。在2019年1月，我們擴大了我們在2019年健康保險市場的產品。我們進入了賓夕法尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和田納西州，並在六個現有市場擴大了我們的業務範圍：佛羅裏達州、喬治亞州、印第安納州、堪薩斯州、密蘇裏州和德克薩斯州。 |
| |
• | 伊利諾斯州。2018年1月，我們在伊利諾伊州的子公司伊利尼醫療保健公司(IlliniCare Health)開始在全州範圍內簽訂醫療補助管理保健計劃的合同。實施日期因地區而異，合同於2018年4月在全州全面執行。 |
| |
• | 愛荷華州。2019年7月，我們在愛荷華州的子公司--愛荷華全面護理公司，開始根據新的全州範圍內的IA健康聯繫計劃合同運作。 |
| |
• | 堪薩斯。2019年1月，我們在堪薩斯州的子公司“向日葵健康計劃”繼續根據一項新合同向全州的KanCare受益人提供有管理的護理服務。 |
| |
• | 新罕布什爾州。2019年9月，我們在新罕布什爾州的子公司NH健康家庭開始根據一項新的五年合同運作，繼續向全州的醫療補助註冊人員提供服務。 |
| |
• | 新墨西哥州。2019年1月，我們在新墨西哥州的子公司西部天空社區護理公司(WestSkyCommunityCare)開始根據新墨西哥州新簽訂的世紀護理2.0項目合同開展業務。 |
| |
• | 賓夕法尼亞州。2019年1月，我們在賓夕法尼亞州的子公司賓夕法尼亞州健康與健康中心開始為東南地區社區衞生選擇計劃的註冊人員提供服務，這是全州範圍內合同的一部分，預計到2020年1月將在全州全面實施。 |
| |
• | 西班牙。在2019年6月，我們的西班牙子公司Primero Salud獲得了Ribera Salud公司的額外所有權，使我們在這家西班牙醫療公司的所有權從50%增加到90%。2018年12月，Primero Salud收購了Torrejón Salud 89%的股份，這是馬德里社區的公私夥伴關係。 |
| |
• | 質量選擇。在2019年4月，我們完成了對QCA健康計劃公司的收購。以及質量選擇人壽保險公司和健康保險公司。此次收購擴大了我們在阿肯色州的業務範圍，主要是通過商業產品增加成員。 |
上述增長項目被下列項目部分抵消：
| |
• | 從2019年1月1日開始，亞利桑那州健康網。開始停止和不更新其僱主集團對亞利桑那州小規模和大型企業集團的所有計劃。現有集團的有效保險終止日期取決於剩餘的續保期；然而，在2019年12月31日後，將不再向任何團體投保人和/或成員提供保險。 |
| |
• | 從2018年7月開始，我們不再為馬薩諸塞州的教化醫療成員提供服務。 |
| |
• | 自2018年10月起，我們不再根據以病人為中心的社區護理和退伍軍人選擇計劃向退伍軍人提供醫療保健協調服務。 |
我們期望下列項目能為我們的收入或未來的增長潛力作出貢獻：
| |
• | 如上文所述，我們預計2019年將實現2018年和2019年開始的收購、投資和業務的收益。 |
| |
• | 在2019年10月，我們北卡羅萊納州的合資企業“卡羅萊納完全健康”公司獲得了在第4區提供醫療補助管理服務的額外服務領域。隨着這一新地區的加入，卡羅萊納完全健康公司將在三個毗連的地區提供醫療補助管理的醫療服務：第3、4和5區。新的三年合同預計將於2020年2月開始生效。 |
| |
• | 在2019年8月，我們宣佈在2020年健康保險市場擴大我們的產品。我們正在擴大在亞利桑那州、佛羅裏達州、佐治亞州、堪薩斯州、北卡羅萊納州、俄亥俄州、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州和華盛頓等10個現有市場的業務。 |
| |
• | 2019年7月，我們在俄勒岡州的附屬機構Trillium社區衞生計劃(Trillium Community Health Plan)收到俄勒岡州衞生管理局(OHA)的通知，稱其打算授予Trillium一份擴大合同，作為該州6個縣的協調護理組織。在OHA的準備狀態評估和額外的合同談判成功完成之前，合同計劃於2020年1月1日開始。 |
| |
• | 在2019年3月，我們簽署了一項最終的合併協議，以收購所有已發行和流通股的醫療保健。這筆交易的價值約為173億美元(根據Centene 2019年3月25日57.05美元的收盤價計算)，預計將於2020年上半年結束。在2019年6月，Centene和WellCare宣佈這項交易得到Centene和WellCare股東的批准。這項交易的條件是根據“哈特-斯科特羅迪諾法案”進行清算，並接受州監管批准和其他習慣上的結束條件。 |
| |
• | 2018年10月，CMS發佈了更新的2019年醫療保險星級評級。我們的明星評級恢復到4.0星父級。2019年評級年將對2020年醫療保險優惠計劃的質量獎金支付產生積極影響。 |
| |
• | 2018年7月，我們宣佈與揚升成立一家合資企業，以建立醫療保險優勢計劃。該計劃預計將於2020年起在多個地理市場實施。 |
| |
• | 2018年1月，我們在伊利諾伊州的子公司伊利尼醫療保健公司(IlliniCare Health)開始在全州範圍內簽訂醫療補助管理保健計劃的合同。新合同還將包括伊利諾伊州保健和家庭服務及寄養部通過兒童和家庭服務/青年照料部提供的需要幫助的兒童。這些額外產品預計將在2020年實施。 |
上文所列未來增長項目由以下項目部分抵消：
| |
• | 在2019年10月，CMS發佈了更新的2020年醫療保險星級評級。我們的醫療保險會員中，有51%的人在2021年獎金年度的4星級或以上計劃中，而2020年獎金年度為86%。如果我們無法利用緩解策略，我們的質量獎金和回扣可能在2021年受到負面影響。 |
會籍
從…2018年9月30日到2019年9月30日，我們通過以下方式增加了我們的託管護理成員884,200，或6%.下表按業務列出我們的成員：
|
| | | | | | | | |
| 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 | | 九月三十日
2018 |
醫療補助： | | | | | |
TANF，芯片和寄養 | 7,623,400 |
| | 7,356,200 |
| | 7,260,500 |
|
Abd<SS | 1,045,700 |
| | 1,002,100 |
| | 964,200 |
|
行為健康 | 73,300 |
| | 36,500 |
| | 455,900 |
|
醫療補助總額 | 8,742,400 |
| | 8,394,800 |
| | 8,680,600 |
|
商業 | 2,388,500 |
| | 1,978,000 |
| | 2,062,500 |
|
醫療保險(1) | 404,500 |
| | 416,900 |
| | 417,400 |
|
國際 | 462,400 |
| | 151,600 |
| | — |
|
矯治 | 187,200 |
| | 151,300 |
| | 150,900 |
|
風險成員總數 | 12,185,000 |
| | 11,092,600 |
| | 11,311,400 |
|
三角寶石 | 2,860,700 |
| | 2,858,900 |
| | 2,858,900 |
|
無風險成員 | 227,800 |
| | 219,700 |
| | 219,000 |
|
共計 | 15,273,500 |
| | 14,171,200 |
| | 14,389,300 |
|
| | | | | |
(1)成員包括“醫療保險優勢”、“醫療補助”、“特殊需要計劃”和“醫療補助計劃”。 |
下表列出了額外的成員統計數據，這些統計資料包括在上面的成員資料中：
|
| | | | | | | | |
| 九月三十日
2019 | | 十二月三十一日
2018 | | 九月三十日
2018 |
雙合資格 (2) | 629,600 |
| | 598,200 |
| | 590,300 |
|
健康保險市場 | 1,860,200 |
| | 1,459,100 |
| | 1,529,400 |
|
醫療補助擴展 | 1,359,300 |
| | 1,262,100 |
| | 1,237,800 |
|
| | | | | |
(2)社員包括上表所列雙重合資格的Abd及LTSS及雙重合資格的醫療保險. |
行動結果
下面的討論和分析是根據我們的綜合業務報表進行的，這些報表反映了我們的行動結果。三和九結束的幾個月2019年9月30日和2018，根據美國公認的會計原則編制。
的比較財務數據摘要三和九結束的幾個月2019年9月30日和2018如下(百萬美元，但以美元計算的每股數據除外)：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到9月30日， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 | | %變化 | | 2019 | | 2018 | | %變化 |
保費 | $ | 17,472 |
| | $ | 14,623 |
| | 19 | % | | $ | 50,229 |
| | $ | 38,639 |
| | 30 | % |
服務 | 743 |
| | 732 |
| | 2 | % | | 2,123 |
| | 2,147 |
| | (1 | )% |
水費及服務收入 | 18,215 |
| | 15,355 |
| | 19 | % | | 52,352 |
| | 40,786 |
| | 28 | % |
保費及健康保險費用 | 761 |
| | 827 |
| | (8 | )% | | 3,424 |
| | 2,771 |
| | 24 | % |
總收入 | 18,976 |
| | 16,182 |
| | 17 | % | | 55,776 |
| | 43,557 |
| | 28 | % |
醫療費用 | 15,406 |
| | 12,626 |
| | 22 | % | | 43,642 |
| | 33,045 |
| | 32 | % |
服務費用 | 619 |
| | 622 |
| | — | % | | 1,778 |
| | 1,823 |
| | (2 | )% |
銷售、一般和行政費用 | 1,617 |
| | 1,934 |
| | (16 | )% | | 4,800 |
| | 4,487 |
| | 7 | % |
獲得的無形資產的攤銷 | 65 |
| | 65 |
| | — | % | | 194 |
| | 149 |
| | 30 | % |
保費税費用 | 822 |
| | 716 |
| | 15 | % | | 3,587 |
| | 2,451 |
| | 46 | % |
醫療保險費費用 | — |
| | 178 |
| | N.M. |
| | — |
| | 532 |
| | N.M. |
|
商譽和無形損害 | 271 |
| | — |
| | N.M. |
| | 271 |
| | — |
| | N.M. |
|
經營收入 | 176 |
| | 41 |
| | 329 | % | | 1,504 |
| | 1,070 |
| | 41 | % |
投資和其他收入(費用)，淨額 | (1 | ) | | (17 | ) | | 94 | % | | 18 |
| | (59 | ) | | 131 | % |
營業收入，所得税前支出 | 175 |
| | 24 |
| | 629 | % | | 1,522 |
| | 1,011 |
| | 51 | % |
所得税費用 | 79 |
| | 8 |
| | 888 | % | | 415 |
| | 358 |
| | 16 | % |
淨收益 | 96 |
| | 16 |
| | 500 | % | | 1,107 |
| | 653 |
| | 70 | % |
(收入)非控制權益造成的損失 | (1 | ) | | 3 |
| | (133 | )% | | 5 |
| | 6 |
| | (17 | )% |
歸於Centene公司的淨收益 | $ | 95 |
| | $ | 19 |
| | 400 | % | | $ | 1,112 |
| | $ | 659 |
| | 69 | % |
Centene公司普通股攤薄收益 | $ | 0.23 |
| | $ | 0.05 |
| | 360 | % | | $ | 2.65 |
| | $ | 1.68 |
| | 58 | % |
注：沒有意義
三個月結束2019年9月30日與結束的三個月相比2018年9月30日
總收入
下表列出了截至目前三個月的補充收入信息。九月三十日(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 2018 |
| %變化 |
醫療補助 | $ | 12,859 |
| | $ | 10,909 |
| | 18 | % |
商業 | 3,670 |
| | 3,125 |
| | 17 | % |
醫療保險(1) | 1,429 |
| | 1,363 |
| | 5 | % |
其他 | 1,018 |
| | 785 |
| | 30 | % |
總收入 | $ | 18,976 |
|
| $ | 16,182 |
|
| 17 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
(1)醫療保險包括醫療保險優勢、醫療保險補充、特殊需求計劃和小額供資方案。 |
總收入增加17%在最後的三個月裏2019年9月30日在同一時期內2018, 主要是由於2018年和2019年我們許多州的醫療保險市場業務增長、擴張和新項目，特別是阿肯色州、伊利諾伊州、愛荷華州、新墨西哥州和賓夕法尼亞州，以及我們最近在西班牙的收購。這些增長被2019年醫療保險公司暫停收費部分抵消。
營業費用
醫療費用
運營結果取決於我們是否有能力管理與健康福利相關的費用，並準確估計所發生的費用。健康福利比率(HBR)是指醫療費用佔保費收入的百分比(不包括保險費税和單獨收費的健康保險費用收入)，反映了所收到的保險費與提供的醫療服務之間的直接關係。
截至三個月的HBR2019年9月30日曾.88.2%，與86.3%在同一時期20184.2018年第三季度的HBR受益於對IHSS方案對賬的承認，該方案使HBR減少了約100個基點。此外，增加的原因是醫療保險公司暫停收費，使2019年第三季度的HBR增加了約50個基點。最後，2019年第三季度的HBR包括加州約4.4億美元的風險支出，這使HBR增加了約30個基點。
服務費用
服務費用在截止的三個月內保持一致2019年9月30日，與2018。截至三個月的服務費用比率2019年9月30日，曾83.3%，與85.0%在同一時期2018. 服務費用比率下降的主要原因是退伍軍人事務合同於2018年10月到期。
銷售、一般和行政費用
銷售，一般和行政費用，或SG&A，減少d由.3.17億美元在最後的三個月裏2019年9月30日，與2018。SG&A減少的主要原因是，與2018年第三季度結束Fidelis護理收購有關的3.99億美元與收購相關的費用2 300萬美元2019年第三季度與採購有關的費用。2018年和2019年，我們許多州的擴張、新計劃和增長，包括健康保險市場業務的增長，部分抵消了這一點。
SG&A費用比率為8.9%為第三四分之一2019，與12.6%在第三四分之一2018。減少的主要原因是先前討論過的與購置有關的費用減少，使這一比率減少了約250個基點。調整後的SG&A費用比率為8.8%為第三四分之一2019，與10.0%在第三四分之一2018. 2018年第三季度的這兩個比率都包括與退伍軍人事務合同到期有關的70個基點，以及對我們慈善基金會的承諾。 這一比率還得益於前面提到的風險、國家指導的支付和與我們2019年第三季度股票表現掛鈎的項目的較低可變薪酬成本。
醫療保險費費用
由於HIF暫停支付2019年曆年的醫療保險提供者費用，我們在截止的三個月內沒有記錄HIF的費用。2019年9月30日，與1.78億美元2018年同期。
商譽和無形損害
在2019年第三季度，我們記錄了2.71億美元的非現金商譽和無形資產減值，即每股稀釋後的0.57美元。實質上，所有這些損害都與我們的USMM醫生家庭健康業務有關，並被確定為我們季度審查程序的一部分，其中包括對與我們共享儲蓄示範計劃有關的新信息的分析，對家庭醫療保健業務模式對我們的醫療補助人羣的滲透速度慢於預期，以及對修訂後的預測的相關影響。該業務繼續產生積極的現金流，並在護理管理中發揮着重要作用；然而，它並沒有達到我們對整體業績的期望。
其他收入(費用)
下表彙總了截至目前三個月的其他收入(費用)構成部分。九月三十日(百萬美元)：
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
投資和其他收入 | $ | 98 |
| | $ | 80 |
|
利息費用 | (99 | ) | | (97 | ) |
其他收入(費用)，淨額 | $ | (1 | ) | | $ | (17 | ) |
投資和其他收入增加通過1 800萬美元在最後的三個月裏2019年9月30日與2018. 這反映了投資餘額的增加 2018和更高的利率。
所得税費用
最後三個月2019年9月30日，我們記錄了所得税費用7 900萬美元税前收入1.75億美元，或有效税率45.1%, 受部分非現金商譽及無形損害的非扣減影響，因健康保險公司暫停收費而被抵銷。。最後三個月2018年9月30日，我們記錄了所得税費用800萬美元税前收入2 400萬美元，或有效税率33.3%，這反映了健康保險費用的不可扣減性。
分段結果
下表按部門彙總了截止的三個月的綜合經營業績。9月30日，(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
總收入 | | | | | |
管理護理 | $ | 18,131 |
| | $ | 15,446 |
| | 17 | % |
專業服務 | 3,564 |
| | 3,112 |
| | 15 | % |
沖銷 | (2,719 | ) | | (2,376 | ) | | (14 | )% |
合併共計 | $ | 18,976 |
| | $ | 16,182 |
| | 17 | % |
營業收入 | |
| | |
| | |
管理護理 | $ | 385 |
| | $ | 92 |
| | 318 | % |
專業服務 | (209 | ) | | (51 | ) | | (310 | )% |
合併共計 | $ | 176 |
| | $ | 41 |
| | 329 | % |
管理護理
總收入增加 17%在最後的三個月裏2019年9月30日，與2018, 主要是由於2018年和2019年我們許多州的醫療保險市場業務增長、擴張和新項目，特別是阿肯色州、伊利諾伊州、愛荷華州、新墨西哥州和賓夕法尼亞州，以及我們最近在西班牙的收購。這些增長被2019年醫療保險公司暫停收費部分抵消。經營收入增加 2.93億美元幾年之間，主要是由於收購相關費用減少，部分抵消了醫療保險公司在2019年暫停收費。
專業服務
總收入增加 15%在最後的三個月裏2019年9月30日，與2018，主要原因是與託管護理部門成員人數增長和收購有關的服務增加。業務收入減少1.58億美元在最後的三個月裏2019年9月30日，與2018，主要是由於之前討論的非現金商譽和無形損害，部分抵消了較高的成本確認在2018年與我們的退伍軍人事務合同到期。
九結束的幾個月2019年9月30日相比較九結束的幾個月2018年9月30日
總收入
下表列出了九結束的幾個月九月三十日(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
醫療補助 | $ | 37,586 |
| | $ | 28,033 |
| | 34 | % |
商業 | 11,187 |
| | 9,331 |
| | 20 | % |
醫療保險 (1) | 4,277 |
| | 3,728 |
| | 15 | % |
其他 | 2,726 |
| | 2,465 |
| | 11 | % |
總收入 | $ | 55,776 |
| | $ | 43,557 |
| | 28 | % |
| | | | | |
(1)醫療保險包括醫療保險優勢、醫療保險補充、特殊需求計劃和小額供資方案。 |
總收入增加28%在九結束的幾個月2019年9月30日在同一時期內2018 這主要是因為在2018年和2019年我們的許多州，特別是阿肯色州、伊利諾伊州、愛荷華州、新墨西哥州和賓夕法尼亞州，獲得了Fidelis護理公司的收購，健康保險市場業務的增長，以及我們許多州的擴張和新項目。這些增長被2019年醫療保險公司暫停收費部分抵消。 收入總額也因通過支付而增加，其中約5.33億美元來自紐約州，約2.45億美元來自加利福尼亞州，這些收入記錄在保費税收和保費税支出中。在九結束的幾個月2019年9月30日，我們收到了保險費率調整，產生了一個淨額。2%我們所有市場的綜合變化。
營業費用
醫療費用
HBR九結束的幾個月2019年9月30日曾.86.9%，與85.5%在同一時期2018.增加的主要原因是健康保險市場業務，如預期的那樣，該市場的利潤率已從2018年的有利表現正常化。增加的另一個原因是醫療保險公司暫停收費和收購Fidelis護理公司，該公司的HBR較高。此外，截至2018年9月30日的9個月內，HBR受益於IHSS方案的確認，該方案使HBR減少了約40個基點。
服務費用
服務費用減少通過4 500萬美元在九結束的幾個月2019年9月30日，與2018.服務費用減少的主要原因是，退伍軍人事務合同於2018年10月到期，但因新收購業務的運作而部分抵消。
服務費用比率九結束的幾個月2019年9月30日，曾83.7%，與84.9%在同一時期2018。服務費用比率下降的主要原因是退伍軍人事務合同到期。
銷售、一般和行政費用
SG&A增加了3.13億美元在九結束的幾個月2019年9月30日，與201823.SG&A的增加主要是由於我們許多州在2019年收購了Fidelis護理、擴張、新項目和增長，包括醫療保險市場業務的增長，收購相關成本的減少部分抵消了這一增長。
的SG&A費用比率九結束的幾個月2019年9月30日曾.9.2%，與11.0%的相應時期2018，主要原因是3.6億美元在較低的購置相關費用中，這一比率降低了約90個基點。調整的SG&A費用比率九結束的幾個月2019年9月30日曾.9.1%，與10.0%為九結束的幾個月九月三十日, 2018。由於收購了Fidelis護理公司，這兩種比率都有所下降，而Fidelis護理的運營費用比SG&A更低。
醫療保險費費用
由於健康保險公司暫停收費，暫停2019年曆年的健康保險提供者費用，我們沒有將HIF的費用記錄在九結束的幾個月2019年9月30日，與5.32億美元2018年同期。
商譽和無形損害
在2019年第三季度，我們記錄了2.71億美元的非現金商譽和無形資產減值，即每股稀釋後的0.57美元。實質上，所有這些損害都與我們的USMM醫生家庭健康業務有關，並被確定為我們季度審查程序的一部分，其中包括對與我們共享儲蓄示範計劃有關的新信息的分析，對家庭醫療保健業務模式對我們的醫療補助人羣的滲透速度慢於預期，以及對修訂後的預測的相關影響。該業務繼續產生積極的現金流，並在護理管理中發揮着重要作用；然而，它並沒有達到我們對整體業績的期望。
其他收入(費用)
下表彙總了九結束的幾個月九月三十日(百萬美元)：
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
投資和其他收入 | $ | 317 |
| | $ | 186 |
|
利息費用 | (299 | ) | | (245 | ) |
其他收入(費用)，淨額 | $ | 18 |
| | $ | (59 | ) |
投資和其他收入增加通過1.31億美元在九結束的幾個月2019年9月30日與2018。投資收入的增加2019反映投資餘額高於2018，包括Fidelis CARE收購帶來的投資餘額增加、利率上升、Ribera Salud獲得1 600萬美元的收益以及與我們的遞延補償投資組合相關的業績改善，這些投資組合隨其基本投資而波動。我們的遞延薪酬投資組合的收益被在SG&A費用中記錄的遞延補償費用的增加所抵消。利息費用增加通過5 400萬美元在九結束的幾個月2019年9月30日，與2018，反映出借款的淨增加，主要與Fidelis護理收購的融資和我們利率互換的影響有關。
所得税費用
為九結束的幾個月2019年9月30日，我們記錄了所得税費用$4.15億税前收入15.22億美元，或有效税率27.3%，這反映了醫療保險公司暫停收費的影響，以及由於2019年第一季度未完成審計獲得有利解決而降低68個基點的影響，但部分非現金商譽和無形減值在2019年第三季度被非現金商譽和無形減值部分抵消。為九結束的幾個月九月三十日, 2018，我們記錄了所得税費用3.58億美元税前收入10.11億美元，或有效税率35.4%，這反映了健康保險費用不可扣除性的影響。
分段結果
下表按部門彙總了九結束的幾個月9月30日，(百萬美元)：
|
| | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | %變化 |
總收入 | | | | | |
管理護理 | $ | 53,399 |
| | $ | 41,229 |
| | 30 | % |
專業服務 | 10,174 |
| | 9,323 |
| | 9 | % |
沖銷 | (7,797 | ) | | (6,995 | ) | | (11 | )% |
合併共計 | $ | 55,776 |
| | $ | 43,557 |
| | 28 | % |
營業收入 | |
| | |
| | |
管理護理 | $ | 1,587 |
| | $ | 983 |
| | 61 | % |
專業服務 | (83 | ) | | 87 |
| | (195 | )% |
合併共計 | $ | 1,504 |
| | $ | 1,070 |
| | 41 | % |
管理護理
總收入增加 30%在九結束的幾個月2019年9月30日，與2018, 這主要是因為在2018年和2019年我們的許多州，特別是阿肯色州、伊利諾伊州、愛荷華州、新墨西哥州和賓夕法尼亞州，獲得了Fidelis護理公司的收購，健康保險市場業務的增長，以及我們許多州的擴張和新項目。這些增長被2019年醫療保險公司暫停收費部分抵消。 收入總額也因通過支付而增加，其中約5.33億美元來自紐約州，約2.45億美元來自加利福尼亞州，這些收入記錄在保費税收和保費税支出中。經營收入增加 6.04億美元幾年之間，主要由於收購Fidelis護理、較低的收購相關費用、健康保險市場業務的增長，部分抵消了2019年醫療保險公司暫停收費的影響。
專業服務
總收入增加 9%在九結束的幾個月2019年9月30日，與2018，主要原因是與託管護理部門成員人數增長和收購有關的服務增加，其中一部分被前面提到的退伍軍人事務合同到期所抵消。經營收入減少 1.7億美元在九結束的幾個月2019年9月30日，與2018, 主要原因是之前討論過的非現金商譽和無形減值，以及我們向透明藥房定價的過渡，部分抵消了2018年與退伍軍人事務合同到期有關的較高成本。透明的價格下降被我們管理的護理部門更高的收入所抵消，這反映了我們對透明度的承諾，並更緊密地調整了每個部門的護理成本。它也符合我們正在進行的向RxAdvance過渡。
流動性和資本資源
下文列出了用於討論流動性和資本資源的現金流量簡編表(百萬美元)。
|
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2019 | | 2018 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 2,134 |
| | $ | 1,868 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (1,388 | ) | | (3,563 | ) |
籌資活動提供的現金淨額 | 128 |
| | 4,460 |
|
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 4 |
| | — |
|
現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物淨增額 | $ | 878 |
| | $ | 2,765 |
|
業務活動提供的現金流量
正常運作主要通過我們循環信貸機制下的經營現金流和借款來提供資金。21億美元在截至2019年9月30日止的9個月相比較19億美元在可比時期內2018業務活動提供的現金2019主要是由於淨收益和醫療索賠責任的增加，主要是由於健康保險市場業務的增長以及阿肯色州、愛荷華州、賓夕法尼亞州和新墨西哥州醫療計劃的開始或擴大。
業務提供的現金流量2018這主要是由於醫療保險市場業務的增長造成的淨收益和醫療索賠負債的增加。業務現金流量因保費和貿易應收賬款增加6.96億美元而被部分抵消，原因是來自我們幾個聯邦和州客户的應收賬款增加，以及償還了加州大約6.3億美元的醫療補助擴展率多付，這是以前累積的。
每年運營的現金流可能會受到我們從各州收到付款的時間安排的影響。正如我們歷史上所見，各州可能提前支付下一個月的保費，我們將其記錄為未賺取的收入，或者它們可能會延遲我們的保費支付，我們將其記錄為應收賬款。我們通常每月都會收到首付；然而，我們運營的州可能會決定調整他們的付款時間表，這可能會對我們在任何特定時期的經營活動中的現金流產生正面或負面影響。亞細亞
用於投資活動的現金流量
投資活動使用現金13.88億美元為截至2019年9月30日止的9個月，和35.63億美元在可比時期內2018.用於投資活動的現金流量2019主要包括我們受監管子公司投資組合的淨增加(包括從現金和現金等價物轉移到長期投資)、資本支出和收購。
用於投資活動的現金流量2018主要包括我們受監管子公司投資組合的淨增加(包括從現金和現金等價物轉移到長期投資)、Fidelis護理和其他收購、RxAdvance投資和資本支出。
我們花了5.3億美元和4.89億美元在截至2019年9月30日止的9個月和2018分別用於系統增強、市場增長和公司總部擴展的資本支出。
截至2019年9月30日，我們的投資組合主要是固定收益證券，平均期限為3.3歲我們有無管制的現金和投資8.55億美元在…2019年9月30日，與4.78億美元在…2018年12月31日.
融資活動提供的現金流量
我們的融資活動提供了1.28億美元在截至2019年9月30日止的9個月，與44.6億美元在可比時期內2018.期間2019，我們的淨融資活動主要與增加我們循環信貸協議的借款有關。期間2018我們的淨融資活動主要與我們發行的普通股28.6億美元，每股面值0.001美元，以及大約18億美元的新長期債務有關。這兩筆交易的收益都被用來資助Fidelis Care的收購，此次收購於2018年7月1日結束，用於支付相關費用和支出，並用於一般企業目的，包括償還未償債務。融資活動提供的現金流量因購買非控制利息而部分抵銷。
流動性度量
在2019年5月，我們修訂並重申了我們現有的信貸協議(循環信貸貸款機制)，除其他外，增加了其中的循環承諾。15億美元到2億美元。該協議的到期日為2024年5月7日。根據我們的選擇，信貸協議下的借款將以libor、EURIBOR、CDOR、BBR或基本利率加在每一種情況下的適用保證金來支付利息。
在2019年9月，我們修改並重申了我們現有的信貸協議，以提供一個新的14.5億美元除現有貸款外，無擔保的延期提取定期貸款安排(定期貸款機制)2億美元循環信貸機制。根據我們的選擇，定期貸款貸款機制下的借款利率為libor或基本利率，在每種情況下都有適用的保證金。定期貸款安排將於2022年9月11日到期。
2019年10月，我們14.5億美元在定期貸款貸款機制下。我們亦贖回未償還本金餘額14億美元 5.625%高級債券應於2021年2月15日到期，另加可供提早贖回的適用溢價，以及截至贖回日期的應累算利息及未付利息。我們確認了在債務清償方面的損失。3 000萬美元2019年第四季度債券的贖回，包括買入溢價、未攤銷的債券發行成本的核銷以及終止債券發行的損失。6億美元與票據相關的利率互換協議。
在2019年10月，我們的董事會批准我們公司的股票回購計劃增加5億美元。根據增加的股票回購計劃，我們將能夠回購股票或用與WERCARE收購有關的剝離收益償還債務。
作為我們循環信貸貸款和定期貸款安排基礎的信貸協議包含習慣契約和金融契約，包括最低固定費用覆蓋比率和最高債務與EBITDA比率。根據信貸協議，我們的債務與EBITDA的最高比率不得超過3.5至1.0.截至2019年9月30日，我們有4.15億美元根據我們的循環信貸貸款機制未償還的借款，根據我們的定期貸款沒有未償還的借款，而且我們遵守了所有的契約。截至2019年9月30日，由於債務與EBITDA的比率，對可得性沒有任何限制.
我們有2億美元的無追索權建築貸款來資助我們公司總部的擴建.該貸款以一個月的libor加2.70%的利率為基礎，並於2021年4月到期，並可選擇延長一年。該協議包含與我們的循環信貸協議相一致的金融和非金融契約.我們保證完成與貸款有關的建設項目。截至2019年9月30日，我們有1.19億美元在貸款項下未償還的借款。
我們有未付的信用證。5 500萬美元截至2019年9月30日不是我們循環信貸的一部分。我們還有信用證2 600萬美元(價值為2019年9月30日換算率)，或2 400萬歐元，代表我們在為支持Ribera Salud的未償債務而簽發的信用證中所佔的比例，這是循環信貸機制的一部分。總的來説，信用證具有加權利息。0.9%截至2019年9月30日。此外，我們還有未償還的擔保書。5.71億美元截至2019年9月30日.
有關我們各種高級票據到期日的契約載有限制性的契約。截至2019年9月30日我們遵守了所有的公約。
在…2019年9月30日我們有流動資金，定義為流動資產減去流動負債，的 1.77億美元、比較到 2 700萬美元在…2018年12月31日我們管理我們的短期和長期投資，目的是確保在高流動性的投資中持有足夠的份額，並可根據需要出售以滿足短期需求。
在…2019年9月30日，我們的債務與資本比率，即債務總額除以總負債與總股本之和，是36.2%，與37.8%在…2018年12月31日.不包括1.74億美元在無追索權債務中，我們的債務與資本比率是35.6%截至2019年9月30日，與37.4%在…2018年12月31日.我們利用債務與資本比率作為衡量我們的槓桿和財務靈活性的一種手段。
2019期望值
在其餘期間2019，我們期望為我們的保險子公司提供大約7，900萬美元的淨資本貢獻，並花費大約7，900萬美元。2億美元另外，資本支出主要與加強系統以及擴大市場和公司總部有關。這些數額預計將由無管制的現金流量產生2019我們的循環信貸貸款和建築貸款。然而，我們可以不時選擇為這些和其他目的籌集額外資金，或通過發行債務或股本、出售投資證券或酌情以其他方式籌集。此外，如果我們相信這些機會對我們有利的話，我們可以戰略性地尋求再融資的機會，以延長到期日和/或改善我們的債務條件。
此外，在2019年3月26日，我們與WellCare達成了最終的合併協議，根據該協議，Centene將收購WellCare所有已發行和流通股。根據協議條款，在交易結束時，WellCare普通股將自動被取消並轉換為3.38有效發行、全額支付、不可評税的Centene普通股及$120.00以現金形式，沒有利息，每一股WERCARE普通股。這筆交易的價值約為173億美元，包括現有的保健債務(根據2019年3月25日Centene收盤價57.05美元計算)，預計將於2020年上半年收盤。我們有84億美元的融資承諾，但打算在截止日期之前主要通過債務融資為收購的現金部分提供資金。在2019年6月，Centene和WellCare宣佈這項交易得到Centene和WellCare股東的批准。這項醫療服務交易最近得到亞利桑那州、康涅狄格州、紐約州、俄亥俄州和德克薩斯州的保險和醫療部門的批准，使批准總數達到25個州。完成醫療保健的交易仍需根據“哈特-斯科特-羅迪諾法案”進行審批，並獲得必要的州監管批准和其他習慣上的關閉條件。2019年9月，Centene和WellCare宣佈，WellCare的一家子公司達成了一項最終協議，根據這項協議，Centene和WellCare公司將簽署一項最終協議。(國歌)將獲得醫療保健的密蘇裏州和內布拉斯加州的醫療補助計劃。美國聯邦反托拉斯批准、密蘇裏州和內布拉斯加州監管審批和其他慣常的關閉條件，以及WELCARE交易的結束，都將影響到與Anem的交易的結束。
根據我們的業務計劃，我們期望我們現有的現金、現金等價物和投資、我們業務的現金以及循環信貸機制下的現金將足以為我們的一般業務和資本支出提供資金，從本文件提交之日起至少12個月。
監管資本和股利限制
我們的業務是通過我們的子公司進行的。作為管理下的護理機構，我們的大多數子公司都受到國家法規和其他要求的約束，這些規定除其他外，要求保持每個州規定的最低法定資本水平，並限制可能支付給我們的股息和其他分配的時間、支付和數額。一般而言，未經國家監管機構事先批准，受監管子公司可支付的股利分配額根據該實體的法定淨收入、法定資本和盈餘水平而受到限制。
我們受管制的附屬公司須維持由各監管機構在我們運作的每個州訂明的最低資本要求。2019年9月30日，我們的附屬公司擁有合計的法定資本和盈餘86.16億美元的法定資本和盈餘要求32.25億美元.在九結束的幾個月2019年9月30日，我們的淨資本貢獻3 300萬美元我們受監管的子公司。對於我們的子公司，向全國保險專員協會(NAIC)提交，我們估計我們的紅細胞百分比超過350%的授權控制水平。
根據1975年的“加州諾克斯-基恩保健服務計劃法案”(“Knox-Keene”)，我們在加州的某些子公司必須符合有形淨資產(TNE)的要求。根據這些Knox-Keene TNE要求，實際淨值較少的無擔保應收款和無形資產必須大於(一)固定最低數額，(二)基於保險費的最低數額，或(三)基於醫療支出的最低數額，不包括資本額。此外，我們在加州的某些附屬公司已向加州管理保健部(DMHC)作出某些承諾，限制分紅和貸款給附屬公司，只要支付這些分紅和貸款將使這些實體的TNE低於該企業規定的數額。
根據紐約州衞生法典、細則和條例第10編第98部分，我們在紐約的子公司必須遵守特遣隊準備金要求。在這些要求下，以接納資產為基礎的淨資產必須等於或超過基於年度淨保費收入的最低數額。
NAIC已通過規則，對保險公司、管理護理機構和其他承擔醫療保險風險的實體規定了最低風險資本要求。2019年9月30日我們的每個健康計劃都符合這些州制定的基於風險的資本要求。
由於上述規定和其他規管規定，我們的某些附屬公司在向母公司支付股息、貸款或其他現金轉移方面受到限制。這些限制，除非修改或放棄，或除非獲得監管批准，限制使用這些子公司產生的現金支付我們的債務。保險公司子公司未經國家保險主管部門事先批准，可以支付的最高分紅額，受法定盈餘、法定收入和未分配盈餘的限制。截至2019年9月30日，無法向我們支付股息或返還資本的資本、盈餘或淨值的數額是32.25億美元總的來説。
項目3.市場風險的定量和定性披露。
投資和債務
截至2019年9月30日，我們有短期投資8.04億美元的長期投資85.7億美元的限制存款6.55億美元短期投資一般由高流動性證券組成，期限為3至12個月。長期投資包括市政、公司和美國國債、政府擔保債券、人壽保險合同、資產支持證券和股票證券，期限超過一年。限制存款包括各州法規要求向國家機構存款或質押的投資。由於各州要求的性質，無論合同到期日如何，這些投資都被歸類為長期投資。基本上，我們所有的投資都受到利率風險的影響，如果市場利率上升，其價值將會下降。假設市場利率立即上升1%2019年9月30日，我們的固定收益投資的公允價值將減少大約。2.71億美元隨着時間的推移，利率的下降會減少我們的投資收入。
我們與信譽良好的金融機構簽訂了名義金額為27億美元的利率互換協議，以管理市場利率對利率支出的影響。我們的互換協議將部分利息支出從固定利率轉換為可變利率，以更好地匹配市場利率變化對我們可變利率現金等值投資的影響。因此，27億美元的長期債務公允價值隨市場利率的變化而變化。2019年9月30日，我們的債務的公允價值將減少大約。7 600萬美元.利率的增加會降低債務的公允價值，反之，利率的下降則會增加債務的價值。
有關我們的投資所受利率風險的討論，請參閲“風險因素”我們的投資組合可能遭受損失，這可能會對我們的經營結果或流動資金產生重大和不利的影響。”
通貨膨脹率
歷史上，醫療費用的通貨膨脹率一直高於所有項目的總體通貨膨脹率。我們使用各種策略來減輕醫療費用膨脹的負面影響。具體來説，我們的健康計劃試圖通過我們的國家儲蓄計劃和與獨立的醫療服務提供者的合同來控制醫療和醫院的成本。通過這些承包的醫療服務提供者，我們的保健計劃強調預防性保健和適當使用專科和醫院服務。此外，我們與各州簽訂的合同要求保險公司提供健康保險，包括醫療費用趨勢。
雖然我們目前認為我們緩解醫療成本通脹的戰略將繼續取得成功，但競爭壓力、新的醫療保健和醫藥產品的引進、醫療提供者和客户的需求、適用的規定、預期的醫療費用通貨膨脹率的提高或其他因素可能會影響我們控制醫療費用上漲的影響的能力。
項目4.控制和程序。
對披露控制和程序的評估-我們維持1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序，目的是提供合理保證，使我們在根據“交易法”提交或提交的報告中所需披露的信息得到記錄、處理、總結和報告，並在證券交易委員會規則和表格規定的時限內予以記錄、處理、彙總和報告；(Ii)積累並告知我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便酌情就所需披露作出及時決定。
在提交本表格10-Q時，管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。2019年9月30日。根據這一評價，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。2019年9月30日.
財務報告內部控制的變化財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)在本季度終了的季度內沒有發生任何變化。2019年9月30日這在很大程度上影響了我們對財務報告的內部控制，或者相當可能會對我們的財務報告產生重大影響。
第二部分
其他資料
項目1.法律訴訟。
有關公司及其附屬公司是其中一方的法律程序的説明載於注11本季度報告第一部分所列的合併財務報表(表10-Q)，並以參考方式納入本報告。
項目1A。危險因素
可能影響未來結果的因素
我們普通股的交易價格
在作出投資決定之前，你應該仔細考慮以下風險。我們普通股的交易價格可能會因為任何這些風險而下跌，在這種情況下，你可能會損失全部或部分投資。你還應該參考本文件中的其他信息，包括我們的合併財務報表和相關附註。下面描述的風險和不確定性是我們目前認為可能對我們公司產生重大影響的風險和不確定性。我們不知道的額外風險和不確定因素，或者我們目前認為非實質性的風險和不確定性也可能成為影響我們公司的重要因素。除非上下文另有要求，“公司”、“我們”或類似條款以及“Centene”(一)在WellCare交易結束之前，指Centene公司及其合併子公司，而不執行WellCare交易；(Ii)在WellCare交易結束時和之後，在執行WellCare交易之後，指我們。
削減資金，改變我們參與的政府贊助的醫療保健項目的資格要求，以及我們無法有效地適應這些項目的變化，都會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生重大影響。
我們的大部分收入來自政府補貼的醫療項目，包括醫療補助，醫療保險，TRICARE，芯片，LTSS，Abd，寄養和健康保險市場保費。在大多數方案中，為每個方案支付的基本保險費率不同，取決於確定的上限、成員的健康狀況、年齡、性別、縣或地區以及福利組合等因素。自1965年設立醫療補助以來，聯邦政府和各州分擔了這項計劃的費用，目前聯邦醫療補助的平均比例約為59%。因此，我們面臨着與聯邦和州政府訂約或參與涉及政府支付人的項目有關的風險，包括但不限於聯邦和/或州政府在不事先通知的情況下全部或部分終止與它們的合同的一般能力，以方便或因履約而違約；可能採取的監管或立法行動，可能會大幅修改拖欠的數額；我們對國會或立法撥款和資金分配的依賴，以及拖延政府付款可能對我們的經營現金流和流動性造成的影響。例如，未來的供資水平和保險費率可能會受到政府控制醫療費用的持續努力的影響，並可能進一步受到州和聯邦預算限制的影響。各國政府定期考慮減少或重新分配用於醫療補助、醫療保險、TRICARE、VA、芯片、LTSS、Abd和寄養服務的資金。此外，醫療保險仍然受到2011年“預算控制法”和2012年“美國納税人救濟法”(“自動減支”)規定的自動削減開支的限制，但上限為2%，2018年兩黨預算法將這一上限再延長兩年，至2027年。此外, 削減國防開支可能會對我們目前參與的某些政府項目產生不利影響，其中包括終止或實質性改變此類項目，或減少或推遲此類項目下的付款。不利的經濟狀況可能繼續給國家預算帶來壓力，因為税收和其他國家收入減少，而有資格參加這些方案的人口保持穩定或增加，從而產生更多的資金需求。我們預計，這將需要政府機構尋找其他融資方式，這可能導致項目資金減少、保險福利縮減，以及有限或不增加保險費率或降低保險費率。減少(或低於預期的增加)、拖延或改變政府對這些方案的撥款方法，以及為方便政府終止一項或多項合同，可能會對我們的業務結果、財務狀況和現金流動產生重大和不利的影響。此外，如果聯邦政府的另一次關閉持續很長時間，聯邦政府的支付義務，包括其在醫療補助、醫療保險、TRICARE、VA、芯片、LTSS、Abd、寄養和健康保險市場下的義務，可能會被推遲。同樣，如果州政府關閉，國家支付義務可能會被推遲。如果聯邦或州政府不能及時根據這些計劃付款，我們的業務就會受到影響，我們的財務狀況、經營結果或現金流可能會受到重大影響。
政府付款人的付款日後可能會延遲，如果再延長一段時間，便會對我們的運作結果、財務狀況、現金流量或流動資金產生重大的不良影響。此外，拖延獲得或未能獲得或維持政府批准，或監管當局規定的暫停，可能對我們的收入或成員資格產生不利影響，增加成本，或不利地影響我們按預測將新產品推向市場的能力。政府項目的其他變化可能會影響我們參與任何這些項目的意願或能力，或者對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
最後，這些方案的改變可以減少參加這些方案或有資格參加這些方案的人數，或增加我們在這些方案下的行政或醫療費用。例如，保持當前的資格水平可能會導致各州減少報銷或減少福利，以使各州能夠維持資格水平。如果我們經營的任何州降低向我們支付的保險費，或向我們支付低於跟上成本趨勢所需的數額，就可能對我們的業務結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。
我們的醫療保險計劃受到各種風險的影響，這些風險可能會對我們的財務結果產生不利影響。
如果我們未能設計和維護對醫療保險參與者有吸引力的項目；如果我們的醫療保險業務受到項目審計、制裁或處罰的負面影響；如果我們沒有在現有市場或任何擴展市場提交足夠的投標；如果我們現有的合同被終止；或者如果我們未能維持或提高我們的質量星級評級，我們目前的醫療保險業務和我們擴大醫療保險業務的能力可能會受到重大和不利的影響，對我們的財務業績產生負面影響。例如，2018年評級年度的母星評級為3.5，這將對2019年醫療保險優勢計劃的質量獎金支付產生負面影響。這些降低了2018年醫療保險福利計劃(H 0562)的星級評級，該公司可能降低了受影響計劃和我們向成員提供的其他產品的吸引力，減少了受影響計劃的收入，並影響了我們的醫療保險擴展努力，這是公司的一個戰略重點。
在“社會保障法”第十八編D部分中，還有與我們提供醫療保險D部分處方藥福利相關的具體額外風險，作為我們醫療保險優惠計劃的一部分。這些風險包括應收款可能無法收回，定價假設不足，無法接收和處理信息，藥品費用增加，以及這一業務的基本季節性，以及索賠要求的結算期延長。我們不遵守D部分計劃的要求可能會導致對我們D部分產品的財務和/或操作制裁，以及我們的醫療保險優勢產品，這些產品不提供處方藥保險。
我們的業務可能會受到國會議員目前設想的單一支付者國家健康保險制度的不利影響。已經提出了幾項立法舉措，這些舉措將建立某種形式的單一公共或準公共機構來組織醫療融資，但醫療服務的提供將保持私營性質。
如果不能準確估計和定價我們的醫療費用或有效管理我們的醫療費用或相關的行政費用，可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流量產生不利影響。
我們的盈利能力在很大程度上取決於我們評估和有效管理與健康福利有關的開支的能力，除其他外，我們能夠與醫院、醫生和其他保健提供者簽訂有利的合同。例如，我們的醫療補助收入通常是基於在初始合同年開始前提交的投標。如果我們的實際醫療開支超過我們的預算，我們的健康福利比率(HBR)，或我們與醫療服務有關的開支佔保費收入的百分比，將會增加，而我們的利潤亦會下降。由於我們的健康計劃業務的利潤有限，我們的HBR相對較小的變化會給我們的財務結果帶來很大的變化。保健條例和做法的變化、醫療服務的利用水平、醫院和藥品費用、災害、氣候變化的潛在影響、重大流行病、流行病或新出現的病毒、新的醫療技術、新的醫藥化合物、供應商欺詐的增加和其他外部因素，包括通貨膨脹和失業水平等一般經濟狀況，一般都超出了我們的控制範圍，可能降低我們準確預測和有效控制提供健康福利的成本的能力。此外，成員的行為可能繼續受到圍繞ACA變化的不確定性的影響，包括在2017年減税和就業法案(TCJA)中廢除ACA的個人授權。
我們的醫療費用包括已報告但未支付的索賠、已發生但未報告的索賠估計數以及在每一期間結束時處理未付索賠所需的費用估計數。我們對醫療索償責任估計的發展是一個持續的過程，我們每月都會監察和完善有關的索償收據和付款資料，以及住院病人的視力資料。當獲得更完整的信息時，我們調整估計數的數額，幷包括在確定變化的時期內醫療費用估計數的變化。鑑於這些估計數字所固有的不明朗因素，我們無法保證我們的醫療索償責任估計是足夠的，而對估計數字的任何調整，可能會對我們的運作結果造成不利的影響，而且可能是重大的。
此外，當我們開始在一個新的國家，地區或產品，我們有有限的信息來估計我們的醫療索賠責任。在新業務開始後的一段時間裏，我們的估計是基於政府提供的歷史精算數據和有限的實際發生和收到的索賠和住院視力信息。加入新類別的合資格人士，以及不斷髮展的健康保險市場計劃，可能會對估計本港的醫療索償責任造成困難。
過去，我們的實際結果有時與我們的估計有所不同，特別是在我們的成員數目發生重大變化的時候。如果確定我們的估計與實際結果有很大不同，我們的業務結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，如果我們在收取保費方面出現嚴重延誤，我們的業務運作、現金流量或收益可能會受到負面影響。
實施ACA，以及可能廢除或修改ACA，可能會對我們的業務、財務狀況和現金流產生重大和不利的影響。
2010年3月頒佈了“反腐敗法”。雖然最高法院(法院)在2012年普遍支持ACA的合憲性，但法院決定各州可以選擇退出ACA的醫療補助擴展部分，而不為其現有的醫療補助方案損失所有聯邦資金。
根據ACA，從2014年1月1日起，醫療補助覆蓋範圍擴大到所有65歲以下的人，其收入高達聯邦貧困水平的138%，這取決於每個州的選舉。聯邦政府支付了新合格受益人三年(2014至2016年)醫療補助保險的全部費用。從2017年開始，聯邦政府的份額開始下降，2020年和以後的幾年將以90%的速度結束。截至2019年9月30日，36個州和哥倫比亞特區擴大了醫療補助資格，其他州繼續討論擴大醫療補助的問題。ACA還將芯片資格標準維持到2019年9月。
該法案要求建立健康保險市場，供個人和小僱主購買醫療保險。ACA還要求參加醫療保險市場的保險公司提供最低水平的福利，幷包括關於確定保險費率和承保範圍限制的指導方針。2017年12月22日，簽署了“反腐敗法”，廢除了自2019年開始的“反腐敗法”的個人授權要求。2018年8月1日，hhs發佈了一項最終規定，允許將短期健康保險計劃的期限延長至36個月。最終規則於2018年10月2日生效，然而，許多州已經對此類短期計劃的初始期限和/或延長期限實行了自己的限制。2019年7月，哥倫比亞特區的一個美國地區法院維持了對最終規則的質疑；然而，不久之後，向美國哥倫比亞特區上訴法院提出了上訴。
此外，美國勞工部於2018年6月19日發佈了一項最後規定，其中擴大了對小僱主團體和協會提供的協會健康計劃(AHPs)的監管和制定方面的靈活性。最後一條規則允許更多的僱主團體和協會根據共同的地理和工業部門組成AHPs。2019年3月29日，最高法院推翻了美國勞工部的最終裁決，稱其與現行ERISA法不符。美國司法部於2019年4月26日提出上訴，目前仍在審理中。短期健康保險計劃和AHPs提供的福利往往少於傳統的ACA保險福利。這些改變，以及由於新的法例、規管或行政行動而涉及健康保險市場運作的其他潛在改變，可能會影響我們的業務和運作結果。2019年6月13日，HHS、美國勞工部和美國財政部發布了一項最終規定，允許所有不提供團體保險計劃的僱主為一種新的健康補償安排(HRA)提供資金，即個人醫保(Ichra)。從2020年1月1日開始，僱員將可以使用僱主資助的ichra購買個人市場保險，包括在ACA之下的公共交易所購買的保險。
任何未能充分定價提供的產品或減少在健康保險市場提供的產品可能會對我們的經營結果，財務狀況和現金流產生負面影響。除其他外，由於TCJA廢除了個人的授權，我們可能會被那些比過去選擇我們的人更敏鋭的人不利地選擇，而健康的個人可能會決定完全不加入該人才庫。此外，為在承保人之間分攤風險而訂立的機場核心協議的風險調整條文，可能未能有效地減輕與市場產品有關的財務風險，並會受到高度估計及多變性的影響，並會受到會員相對於其他保險公司成員敏鋭度的影響。此外，隨着時間的推移，競爭性市場的變化可能加劇這些相對新的市場的不確定性。例如，那些試圖在不斷變化的市場中站穩腳跟的競爭對手，可能會引入我們可能無法與之匹敵的定價，這可能會對我們有效競爭的能力產生不利影響。競爭對手也可能選擇完全退出市場，或遭遇財務困難，這可能會對潛在保險市場造成不利影響，或者要求我們提高保險費率。與我們的預期相比，在制定適當的保險費率時使用的任何重大差異都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大的不利影響。
HHS已經表示，它將考慮有限數量的保費援助示範提案，這些提案來自想要將醫療補助擴大私有化的州。各國必須在至少兩項合格的保健計劃之間作出選擇，並提供與健康保險市場所提供的福利非常相似的福利。阿肯色州是第一個獲得聯邦批准使用醫療補助基金為低收入居民購買私人保險的州，我們從2014年1月1日開始根據該計劃開展業務。幾個州已經獲得了第1115條的豁免，以超出聯邦法律規定的靈活性的方式實施ACA的醫療補助擴展。此外，許多州正在推行第1115條關於醫療補助計劃的資格標準、福利和費用分攤以及提供者付款的豁免。
每個行政當局都有一定的酌處權，但這種自由裁量權並不是無限的。對先前豁免批准提出質疑的訴訟也在進行中。第1115條豁免活動預計將通過行政行動和法院繼續進行。
ACA規定，2014年保險業年度攤款為80億美元，2015年和2016年每年為113億美元，此後每年增加。2016年財政年度，“綜合撥款法”暫停了2017年應繳納的醫療保險費用。然而，143億美元的付款於2018年恢復。2019年醫療保險費的徵收也已暫停，但如果不採取立法行動，預計將於2020年恢復收取醫療保險費，2020年的年度保險評估預計將達到155億美元。對於聯邦和大多數州所得税的目的，這類評估是不可扣減的。這筆費用是根據前一年健康保險公司的保費收入分配的。每一健康保險公司的費用是通過將其市場份額乘以年費來計算的。市場份額基於商業、醫療保險和醫療補助保費收入。非盈利性保險公司可能有競爭優勢，因為如果他們至少從醫療保險、醫療補助和芯片獲得保費收入的80%，而其他非盈利性保險公司可以將其保費收入的50%排除在費用計算之外，他們就可以免交費用。聯邦政府在償還醫療補助管理的醫療機構進行行業評估的要求方面，仍面臨着持續的挑戰。如果各州不償還聯邦保費評估的費用(包括相關的税收影響)，或者如果我們無法以其他方式調整我們的商業模式以應對這一新的評估，我們的業務結果、財務狀況和現金流量可能會受到重大的不利影響。
監管機構需要採取許多步驟來繼續執行“反腐敗法”，包括頒佈大量可能更加繁重的聯邦條例。例如，2016年4月，CMS頒佈了最後條例，修訂了現有的醫療補助管理護理規則，為醫療補助規定了85%的最低MLR標準，並加強了有關以下方面的規定：網絡充足和獲得護理、註冊和入學保護、受益人支助信息、在受益人申訴期間繼續服務、以及交付系統和支付改革舉措等。如果我們未能有效地實施或適當調整我們在實施醫療改革方面的業務和戰略舉措，或不像我們的競爭對手那樣有效地這樣做，我們的經營結果可能會受到重大的不利影響。
2018年3月23日，國會進一步加強了本屆政府結束費用分攤補貼的立場，在兩年期的“總括支出法案”中省略了費用分攤補貼。這項法案，再加上本屆政府終止付款的決定，可能會影響我們的收入和未來可能的保費調整。
修改或廢除“反腐敗法”的部分或全部，以及為應對法律和其他憲法挑戰而作出的司法解釋，可能會對我們的業務和財務狀況、業務結果或現金流動產生重大和不利的影響。即使非加太不被修訂或廢除，現時的行政當局仍可繼續提出影響實施ACA的改變，這會對我們的財政狀況或運作造成重大及負面的影響。最近，2018年12月部分即決判決德州訴美利堅合眾國認為ACA的個別授權要求對ACA是必要的，如果沒有ACA，ACA的其餘部分是無效的。這一裁決正在上訴中，行政協調會在上訴結束之前仍然有效。在本屆政府或訴訟結果下頒佈的任何未來立法的最終內容、時間或效果無法預測。
我們的商業活動受到高度管制，新的法律或條例或現行法律或條例的改變或其執行或適用可能迫使我們改變我們的經營方式，並可能損害我們的業務。
我們的業務受到我們經營的各州和聯邦政府的廣泛監管。此外，管理下的照護業受到負面宣傳，導致加強立法、管制、審查行業做法和商業部門的私人訴訟。這種負面的宣傳可能會對我們的股價產生不利影響，損害我們在各個市場上的聲譽。
在我們運作的每一個司法管轄區，我們都受到相關的保險、衞生和/或人力服務部門或政府部門的監管，這些部門負責監督向醫療補助、醫療保險、醫療保險市場註冊者或其他受益人提供或安排向其提供服務的管理照料機構的活動。例如，我們的保健計劃子公司以及適用的專業公司必須遵守最低法定資本和其他財務償付能力要求，例如存款和盈餘要求。
法律法規的頻繁頒佈、修改或解釋，除其他外，可以：迫使我們在我們的網絡中重組與供應商的關係；要求我們實施額外的或不同的方案和制度；限制收入和註冊人數的增長；增加我們的醫療和行政費用；施加額外的資本和盈餘要求；如果我們的合同提供者有不當行為，增加或改變我們對成員的責任。此外，州、聯邦或國家各級政黨或行政部門的變化可能會改變對保健方案的態度，並導致對現有立法或監管環境的改變。
此外，向聯邦、州和地方政府支付的税款和費用可能由於幾個因素而增加，其中包括：頒佈、修改或解釋税務法律和條例、政府當局的審計、向較高徵税管轄區的地域擴展以及向國際市場擴張的影響。
我們與各州簽訂的合同可能要求我們維持最低限度的HBR，也可能要求我們分享超過一定水平的利潤。在某些情況下，我們的計劃可能需要退還保費，如果利潤超過既定水平或HBR不符合最低要求。可能影響退還給國家的保費數額的因素包括透明的藥房定價和退税措施。其他州可能要求我們滿足某些性能和質量指標，以維持我們的合同或獲得額外或全部合同收入。
我們參加的政府保健項目必須符合某些規定和績效標準。例如，根據ACA，國會授權CMS和各州實施管理下的護理示範方案，為雙重合格的受益人提供服務，以改善其護理的協調。參加這些示範方案須經CMS批准並滿足參與條件，包括滿足某些性能要求。我們無法提高或保持足夠的質量分數和明星評級，以滿足政府的績效要求或與我們的競爭對手的表現相匹配，可能導致我們參與這些或其他政府項目的限制或被排除在外。具體來説，我們的一些醫療補助合同要求我們維持一個醫療保健計劃。此外，CMS於2018年11月8日發佈了擬議的規則制定通知，推動CMS努力簡化醫療補助和芯片管理的醫療監管框架，並推行更廣泛的戰略，以減輕監管負擔，支持國家靈活性和地方領導，並促進提供醫療服務的透明度、靈活性和創新。公眾意見將於2019年1月14日公佈，但最終規則尚未公佈。雖然我們致力遵守所有現行規例，並符合適用於我們業務的表現標準，但如不符合這些規定，可能會導致罰款和罰款。此外，各州或其他政府實體可能不允許我們繼續參加它們的政府方案，或者我們可能無法贏得參與這些方案的採購，這兩種方案都可能對我們的業務、財務狀況和現金流產生重大和不利的影響。
此外，由於我們在外國開展的業務和業務的擴大，我們面臨着政治、經濟、法律、合規、監管、操作和其他風險和風險，這些風險和風險因司法管轄權的不同而不同。這些關於環境、税收、許可證、知識產權、隱私、數據保護、投資、資本、管理控制、勞資關係以及欺詐和腐敗條例等方面的外國監管要求，與我國國內企業面臨的要求不同。此外，我們還受到美國法律的約束，這些法律規範了在國外經營的美國企業的行為和活動，如“反海外腐敗法”(FCPA)。我們不遵守規範我們在美國境外行為的法律和條例，或未能成功地駕馭適用於我們的國際監管制度，可能會對我們推銷產品和服務的能力產生不利影響，這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
我們提供藥房效益管理(PBM)和專業製藥服務的業務面臨監管及其他風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能對我們的經營結果、財務狀況和現金流產生重大和不利的影響。
我們提供PBM和專業藥房服務，包括通過我們的Envolve藥房解決方案產品。這些企業受聯邦和州法律的約束，這些法律規定了企業與製藥製造商、醫生、藥店、客户和消費者之間的關係。我們還經營郵購藥房和專業藥房，使這些業務受到廣泛的聯邦，州和地方的法律和法規。此外，聯邦和州立法機構和監管機構定期審議可能對當前行業做法產生重大和不利影響的新的行業條例，包括從製藥公司收取或披露回扣、制定和使用配方，以及使用平均批發價。
我們的PBM和特種製藥業務將受到無法與製藥製造商和其他供應商以優惠條件簽訂合同的重大和不利影響，包括在退税的結構和新的專業藥品和非專利藥品的定價方面。此外，我們的PBM和特種製藥業務可能會因我們的郵購或專業藥房聲稱的錯誤而面臨潛在的索賠，包括與藥品和其他保健產品的授權、復配、包裝和分銷所固有的風險有關的索賠。由於我們無法控制的事件，我們的任何郵購或特種藥店的中斷都可能影響我們及時處理和分發處方的能力，並可能對我們的業務結果、財務狀況和現金流產生重大和不利的影響。
如果我們的任何政府合同被終止或沒有以優惠的條件續簽，或者我們由於審計或調查而受到不利的調查或審查，我們的業務可能會受到不利的影響。
我們業務的很大一部分涉及到向根據政府援助或權利計劃領取福利的個人提供有管理的護理方案和選定的服務。我們根據與政府實體簽訂的合同，在我們經營的地區提供這些和其他保健服務。我們的政府合同一般都是固定期限的，如果訂約實體或其代理人選擇這樣做，則可將合同再延長若干年。當我們與政府實體簽訂的合同到期時，它們可能會被競爭的醫療服務提供商公開招標，而且也無法保證我們的合同將被續簽或延長。競爭對手可以通過以較低的價格提交標書進入市場。即使我們作出反應的投標成功，投標可能是基於假設或其他因素，可能導致合約的利潤低於我們的預期。此外，我們的政府合同載有關於以下方面的某些規定：包括服務的資格、註冊和登記程序、合格的提供者、定期的財務和信息報告、質量保證、索賠付款的及時性以及在州和金融標準中維持醫療保險計劃的協議等等，如果我們不按照監管機構規定的標準執行，則有可能被取消。
我們還須接受各種審查、審計和調查，以核實我們遵守與各政府機構簽訂的合同條款的情況，以及遵守適用的法律和條例的情況。任何不利的審查、審計或調查都可能導致，除其他外：取消我們的合同；退還根據我們的合同支付的款項；對我們處以罰款、罰款和其他制裁；喪失參加各種方案的權利；增加銷售我們的產品和服務的難度；喪失我們的一個或多個許可證；降低質量星級；或要求改變我們的經營方式。此外，根據政府採購條例和慣例，政府對我們的業務做法進行審計所產生的負面決定可能導致承包商被罰款、取消投標和(或)暫停投標或被授予新的政府合同一段時間。
如果我們的任何政府合同被終止，而不是續簽，以不那麼優惠的條件續簽，或者沒有及時續簽，或者由於審計或調查而受到不利的發現或審查，我們的業務和聲譽可能受到不利影響，我們的商譽可能受到損害，我們的財務狀況、經營結果或現金流動可能受到重大影響。
我們與獨立的第三方供應商和服務提供商簽訂合同，這些供應商向我們和我們的子公司提供服務，或者我們將選定的職能委託給他們。這些第三方違反或不遵守關於我們業務的法律和條例，或制約我們與這些當事方的交易，除其他外，可能使我們受到更多的審計、審查和調查以及其他不利影響。
國營系統和分包商的無效可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的許多健康計劃依賴於其他國家運營的系統或分包商，以獲得資格，徵求，教育和分配有資格的成員管理護理計劃。這些國家業務和分包商的有效性可能對健康計劃在某一個月或更長時間內的註冊產生重大影響。如果一個州實施了新的計劃來確定資格，或者實施了分配或登記合格成員到健康計劃中的新流程，或者當它選擇新的分包商時，對分配給託管護理計劃的成員總數產生意外影響的可能性就會增加。
我們的投資組合可能遭受損失，這可能會對我們的經營結果或流動資金產生重大和不利的影響。
我們持有大量現金等價物投資組合，以及短期和長期投資於各種證券，這些證券受一般信貸、流動性、市場和利率風險的影響，如果利率上升或某一發行人的信用評級降低，其價值將下降。因此，我們的投資可能會貶值或虧損，這可能會對我們的經營結果、流動資金和財務狀況產生負面影響。
執行我們的增長戰略可能會增加成本或負債，或給我們的業務造成混亂。
我們的增長戰略包括(但不限於)收購和擴大衞生計劃，參與政府贊助的醫療保健項目和專業服務業務，在現有服務領域和新市場以及在新市場或現有市場的新產品中獲得其他保健計劃的合同權利和相關資產。我們繼續追求機會主義的收購，以擴大到新的地域和互補的業務線，以及擴大現有的業務，我們可能在任何時候就一個或多個目標進行討論。雖然我們審查了我們計劃收購的公司或企業的記錄，但我們有可能承擔意想不到的負債或不利的經營條件，或者收購的業績可能不如預期，也可能無法及時實現盈利。我們還面臨這樣的風險，即我們將無法有效地將收購納入我們現有的業務，而不需要花費大量費用、拖延或其他業務或財務問題，而且我們可能需要將更多的管理資源轉用於整合，而不是我們計劃的那樣。
在啟動業務和系統遷移方面，我們可能會在開始運營和收到收入之前承擔大量費用。例如，為了在大多數法域獲得授權證書，我們必須首先建立一個提供者網絡，建立系統並證明我們管理國家合同和處理索賠的能力。我們可能會在開始運作的日期上出現延誤。由於這些因素，創業經營可能會降低我們的盈利能力.此外，我們計劃在國際上擴大業務，我們將面臨額外的風險，包括但不限於政治風險、不熟悉的監管制度、貨幣兑換風險和外匯管制、文化和語言差異、外國税收問題以及不同的勞動法和慣例。
如果我們不能有效地執行我們的增長戰略，我們的未來增長將受到損害，我們的業務結果可能受到損害。
如果競爭的管理護理項目不願意從我們購買專業服務，我們可能無法成功地實施我們的戰略，使我們的業務線多樣化。
我們正在尋求使我們的業務範圍多樣化，以補充我國政府贊助的醫療計劃業務，以增加我們的收入來源，平衡我們對風險補償的依賴。為了使我們的業務多樣化，我們必須成功地將我們的專業子公司的服務不僅出售給我們的管理護理計劃，而且賣給由第三方經營的項目。其中一些第三方項目可能會在某些市場上與我們競爭，因此他們可能不願意向我們購買專業服務。無論如何，這些服務的提供將需要營銷活動，這與我們尋求從政府資助的項目中增加收入的方式有很大的不同。我們在向第三方推銷專業服務方面效率低下，這可能會削弱我們執行業務戰略的能力。
不利的信貸市場狀況可能會對我們的流動性或我們以可接受的條件獲得信貸的能力產生重大的不利影響。
過去，證券和信貸市場經歷了極大的波動和破壞。幾乎所有類型的放款人提供的信貸有時都受到限制。如果我們需要獲得額外的資本來支付我們的業務費用、為附屬盈餘要求提供資金、支付或再融資我們的債務、支付資本支出或進行資金收購，我們獲得這些資本的能力可能是有限的，而且任何這類資本的成本可能是巨大的，特別是如果我們無法獲得我們現有的信貸設施。
我們能否獲得額外的融資，將取決於各種因素，例如當前的經濟和信貸市場狀況、信貸的普遍可得性、向我們的行業提供的信貸總量、我們的信用評級和信貸能力以及對我們的金融前景的看法。同樣，如果監管當局或評級機構對我們採取消極行動，我們獲得資金的機會可能會受到損害。如果這些因素結合在一起，我們的內部流動資金可能證明是不夠的，在這種情況下，我們可能無法在可接受的時間內，或在可接受的時間內，以優惠的條件成功地獲得足夠的額外資金。
如果國家監管機構不批准我們的子公司向我們支付股息和分紅，我們可能沒有足夠的資金來執行我們的業務戰略。
我們主要通過我們的健康計劃子公司運作。作為正常運作的一部分，我們可能要求分紅和分配從我們的子公司，以資助我們的業務。這些子公司須遵守限制股息和分配額的規定，這些分紅和分配可以不經國家監管機構事先批准或通知而支付給我們。如果這些監管機構拒絕我們子公司的分紅要求，我們可以獲得的資金將是有限的，這可能會損害我們執行業務戰略的能力。
我們的保費收入大部分來自有限幾個州的運營，而我們的財務狀況、經營結果或現金流可能會受到任何一個州保費收入或盈利能力下降的重大影響。
到目前為止，有限的幾個州的業務佔了我們保費收入的大部分。如果我們不能繼續在這些州中的任何一個州運作，或者如果我們目前在其中一個州的任何部分的業務被大幅削減，我們的收入可能會大幅減少。我們對有限幾個州的業務的依賴可能導致我們的收入和盈利能力突然和出乎意料地發生變化，這取決於這些州的立法或其他政府或管制行動和決定、經濟狀況和類似因素。例如，我們目前服務的州可以通過徵求建議書程序向其他健康保險公司公開其醫療補助計劃的投標。我們不能在我們經營的任何一個州繼續經營可能會損害我們的業務。
競爭可能會限制我們擴大我們所服務的市場的滲透率的能力。
我們主要根據供應商網絡的規模和質量、所提供的利益和服務質量來爭奪成員。我們與眾多競爭對手競爭，包括其他醫療計劃和傳統的國家醫療補助計劃，這些項目為醫療服務提供商提供補償，以及科技公司、新合資公司、金融服務公司、諮詢公司和其他非傳統競爭對手。此外，ACA的管理有可能改變我們部門的競爭格局。
我們與之競爭的一些保健計劃擁有比我們更多的資金和其他資源，並提供範圍更廣的產品。此外，管理保健行業以及補充性行業，如醫院、醫生、製藥、醫療設備和衞生信息系統企業，也發生了重大的合併和收購活動。在我們所服務的任何市場競爭加劇的程度上，由於行業合併或其他原因，我們保留或增加成員和供應商的能力，或維持或增加我們的收入增長、定價靈活性和對醫療費用趨勢的控制，都可能受到不利影響。
如果我們不能保持與我們的供應商網絡的關係，我們的利潤可能會受到損害。
我們的盈利能力在很大程度上取決於我們是否有能力以有競爭力的價格與醫院、醫生和其他醫療機構簽約。我們與初級保健醫生、專科醫生和醫院的服務提供者安排通常在90至120天前書面通知前90至120天被任何一方取消。我們不能保證我們能夠繼續續簽現有合同，或及時或以優惠條件簽訂新合同，使我們能夠為我們的成員提供有益的服務。與我們簽訂合同的醫療服務提供商可能無法妥善管理服務成本、維持財務償付能力或避免與其他供應商發生糾紛。任何這些事件都可能對我們的成員和我們的業務提供服務產生重大的不利影響。
在任何特定的市場上，醫生和其他醫療提供者可以拒絕合同，要求更高的付款，或者採取其他可能導致更高的醫療成本或難以達到監管或認證要求的行動。在某些市場上，某些醫療提供者，特別是醫院、醫生/醫院組織或多專科醫師團體，可能擁有重要的市場地位或近乎壟斷，這可能會削弱我們的議價能力。此外，負責任的護理組織、實踐管理公司(為行政效率和營銷槓桿彙集醫生的做法)以及醫生、醫院和其他醫療提供者選擇的其他組織結構可能改變這些提供者與我們互動的方式，並可能改變競爭格局。這些組織或醫療機構集團可能直接與我們競爭，這可能會對我們的業務以及我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響，影響我們與這些供應商的關係，或影響我們為產品定價和估算成本的方式，這可能要求我們承擔改變業務的成本。供應商網絡可能會合並，導致競爭環境的減少。此外，如果這些供應商拒絕與我們簽訂合同，利用其市場地位談判對我們不利的合同，或使我們處於競爭劣勢，我們在這些領域推銷產品或盈利的能力就會受到重大和不利的影響。
醫療服務提供者不時聲稱或威脅要求終止因我們所謂的行動或不作為而不可撤銷的協議。如果我們不能保持現有的供應商合同條款，或及時或以優惠條件簽訂新的供應商合同，我們的盈利能力可能會受到損害。此外，我們可能會不時受到集體訴訟或其他醫療機構就索償程序或類似事宜而提出的訴訟。例如，我們的全資子公司-健康保險公司(HNL)-在處理提供某些藥物濫用相關服務的網絡外供應商報銷申請方面，目前和可能繼續受到與民族解放力量的付款水平有關的爭議。民族解放力量預計將有力地為其索賠付款做法辯護。然而，如果民族解放力量在任何相關法律程序中或從監管機構收到不利的裁決，或被要求以高於預期的費率償還這些索償要求，或對民族解放力量認為不允許的索賠，我們的財務狀況和業務結果可能會受到重大不利影響。此外，無論對我們提出的任何此類訴訟是否成功或有價值，它們仍將是耗時和昂貴的，並可能分散我們的管理層的注意力。因此，在這種情況下，我們可能會招致大量費用，可能無法有效地經營我們的業務。
我們可能無法吸引、留住或有效管理關鍵人員的繼任。
我們在很大程度上依賴於吸引和留住合格人才來經營和擴大業務的能力。如果我們不能為我們的高管和高級管理人員的繼任做好充分的計劃，我們將受到不利的影響。雖然我們已經為我們的行政和高級管理團隊成員制定了繼任計劃，但這些計劃並不能保證我們的行政和高級管理團隊的服務將繼續提供給我們。我們更換我們的執行和高級管理團隊成員或其他關鍵僱員的能力可能很困難，而且可能需要較長的時間，因為管理下的護理和專業服務行業的人員數量有限，具備經營和成功擴展像我們這樣的業務所需的廣泛技能和經驗。從這個有限的人才庫招聘的競爭非常激烈，我們可能無法僱用、培訓、留住或激勵這些人員。如果我們無法吸引、保留和有效管理關鍵人員、高管和高級管理人員的繼任計劃，我們的業務和財務狀況、運營結果或現金流都可能受到損害。
如果我們不能有效地整合和管理我們的信息系統，我們的業務就會中斷。
我們的業務在很大程度上取決於有效的信息系統。我們的信息系統收集和處理的信息，除其他外，幫助我們監測利用率和其他成本因素，處理供應商索賠，並向我們的監管機構提供數據。我們的醫療服務提供者也依賴於我們的信息系統的成員驗證，索賠狀態和其他信息。我們的信息系統和應用程序需要不斷的維護、升級和增強，以滿足我們的業務需求和監管要求。我們定期更新和擴大我們的信息系統的能力。如果我們在向信息系統或從信息系統過渡方面遇到困難，或不適當地整合、維護、加強或擴大我們的信息系統，除其他外，我們可能遭受業務中斷、現有成員流失和難以吸引新成員、監管問題和行政費用增加等問題。此外，我們整合和管理我們的信息系統的能力可能由於我們無法控制的事件，包括自然行為，如地震或火災，或恐怖分子的行為而受到損害。此外，我們可能不時從獨立的第三方獲得我們的系統相關服務或其他服務或設施的很大一部分，如果這些第三方不能充分發揮作用，我們的業務就會變得脆弱。
有時，我們可能會捲入昂貴而費時的訴訟和其他監管程序，這需要我們的管理層給予極大的關注。
我們不時是訴訟和監管行動的被告，並受到與我們的業務有關的調查，包括(但不限於)醫療事故索賠、成員聲稱未能支付或提供醫療保健的索賠、與網絡外服務未付款或付款不足有關的索賠、指控惡意的索賠、對我們提交風險調節者索賠的調查、假定的證券類訴訟以及與徵收新税有關的索賠，包括但不限於可能具有追溯性申請的索賠。由於訴訟和規管程序的固有不確定性，我們無法準確預測任何此類訴訟的最終結果。不利的結果可能對我們的業務和財務狀況、經營結果和/或現金流產生重大不利影響，並可能影響我們的聲譽。此外，不論任何訴訟或規管程序的結果如何，這類程序都是昂貴和費時的，需要我們的管理層給予重大關注，因此會損害我們的業務和財務狀況、經營結果或現金流量。
與我們記錄的商譽和無形資產有關的減值費用可能對我們的業務結果產生重大影響。
我們定期評估我們的商譽和其他無形資產，以確定它們的全部或部分賬面價值是否會受到損害，在這種情況下，可能需要向收益收取費用。商業戰略、政府法規或經濟或市場條件的變化已經導致並可能導致我們的商譽和其他無形資產在未來任何時候受到損害。我們對是否存在損害指標的判斷，除其他外，是基於法律因素、市場條件和經營業績。例如，我們的健康計劃不續簽合同的狀態，他們的運作可能是一個指標的損害。如果發生一個或多個事件，導致我們修改用於分析我們的商譽和其他無形資產價值的估計和假設，這種修正可能導致非現金減值費用，這可能會對我們在發生減值期間的經營結果產生重大影響。
如果我們不遵守適用的隱私、安全和數據法律、法規和標準，包括第三方服務提供商代表我們使用敏感的個人信息，我們的業務、聲譽、運營結果、財務狀況和現金流可能會受到重大和不利的影響。
作為我們正常運作的一部分，我們收集、處理和保留機密成員信息。我們受制於有關使用和披露機密成員信息的各種聯邦州和國際法律和規則，包括1996年“健康保險可攜性和問責製法”(HIPAA)、2009年“經濟和臨牀健康健康信息技術(HITECH)法”、“Gramm-LEACH-Bliley法”和“一般數據保護條例”(GDPR)，這些法律和規則要求我們保護醫療記錄的隱私，保護我們維護和使用的個人健康信息。我們的某些業務也受“支付卡行業數據安全標準”的約束，這是一個多方面的安全標準，旨在保護信用卡行業實體強制規定的信用卡賬户數據。儘管我們盡最大努力維護信息隱私和安全最佳做法，以及遵守適用的法律、規則和合同要求，但我們的設施和系統，以及我們的第三方服務提供商的設施和系統，可能容易受到隱私或安全漏洞、破壞或盜竊行為、惡意軟件或其他形式的網絡攻擊、文件或電子媒體、節目和/或人為錯誤或其他類似事件等數據丟失或丟失的影響。在過去，我們曾發生數據泄露事件，導致機密或受保護的健康信息的披露，而這些信息迄今尚未造成任何重大經濟損失或處罰。然而，未來的數據泄露可能要求我們花費大量資源來補救任何損害、中斷我們的業務和損害我們的聲譽，使我們受到州或聯邦機構的審查，還可能導致執法行動、重大罰款和處罰、訴訟或其他可能對我們的業務產生重大不利影響的行動。, 經營的信譽和結果，財務狀況和現金流量。
此外，HIPAA還擴大了適用於醫療保健公司的欺詐和濫用法律的範圍。HIPAA建立了新的執法機制，以打擊欺詐和濫用行為，包括民事處罰，在某些情況下，對不遵守有關隱私、安全和電子傳輸受保護健康信息的具體標準的刑事處罰。“HITECH法”擴大了這些規定的範圍，規定在違反受保護的健康信息的情況下，個別通知，對違反HIPAA的行為規定更嚴厲的處罰，並授予國家總檢察長除HHS民權辦公室以外的執法權力。HHS民權辦公室在2008年從執法行動中獲得2 870萬美元，比2016年創下的2350萬美元的紀錄高出22%。今後國會可能會頒佈更多的立法，以增加懲罰的數額或適用，並根據“HIPAA”確立一項私人訴訟權利，使患者有權就違反隱私規則的行為尋求金錢賠償。
如果我們不遵守廣泛的聯邦和州欺詐和濫用法律，我們的業務、聲譽、經營結果、財務狀況和現金流可能會受到重大和不利的影響。
我們和所有其他參與公共醫療項目的公司一樣，不時受到欺詐和濫用調查。適用於這些公共部門方案參與者的條例和合同要求很複雜，可能會發生變化。違反適用於我們的欺詐和濫用法律可能導致民事罰款、刑事罰款和監禁，和/或被排除在醫療補助、醫療保險、TRICARE、VA和其他聯邦醫療保健計劃和聯邦資助的州保健項目之外。禁止欺詐和濫用包括範圍廣泛的活動，包括成員轉診的回扣、不正確和未經證實的對不必要的醫療服務的收費或收費、不當的營銷和侵犯病人隱私權的行為。這些欺詐和濫用法律包括“聯邦虛假索賠法”，該法禁止已知提交虛假索賠或已知使用虛假陳述從聯邦政府獲得付款，以及聯邦反回扣法規，該法規禁止支付或收取報酬，以誘導醫療項目或服務的轉介或建議。許多州都有類似於聯邦虛假索賠法和聯邦反回扣法規的虛假索賠法和反回扣法規。此外，2005年的“減少赤字法”鼓勵各州頒佈聯邦虛假債權法的各州版本，規定對州承擔虛假和欺詐性醫療補助要求的責任，並規定，除其他外，應由曲潭接線器。聯邦和州政府已將調查和起訴醫療欺詐和濫用列為優先事項。如果我們不遵守廣泛的聯邦和州欺詐和濫用法律，我們的業務、聲譽、經營結果、財務狀況和現金流可能會受到重大和不利的影響。
如果我們的運營或安全系統或基礎設施失敗或遭到破壞，或與我們有業務往來的第三方的系統或基礎設施遭到破壞，包括由於網絡攻擊，可能會對我們的業務產生不利影響。
近年來，信息安全風險大幅度增加，部分原因是新技術的擴散、利用互聯網和電信技術開展行動，以及有組織犯罪、黑客、恐怖分子和包括外國特工在內的其他外部方面的複雜程度和活動增加。我們的業務依賴於計算機系統和網絡中機密、專有和其他信息的安全處理、傳輸和存儲。
安全漏洞可能來自外部或內部威脅。外部入侵包括為獲取經濟利益而侵入個人信息，試圖對我們的業務造成損害或中斷，或意圖獲取競爭性信息。我們經常經歷嘗試的外部黑客攻擊或惡意攻擊。我們通過我們的安全方案維持嚴格的預防性和偵破控制制度；然而，我們的預防和偵查控制措施可能無法及時防止或識別所有這類攻擊，甚至根本不可能。內部違規可能是由於流氓僱員、顧問或第三方服務提供商不適當地獲取機密信息造成的。任何涉及盜用、丟失或未經授權披露或使用機密成員信息、財務數據、競爭敏感信息或其他專有數據的安全漏洞，無論是我們還是第三方，都可能對我們的商業聲譽、財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響。
由於大量收購，我們普通股的市場價格可能會下跌。
我們的普通股的市場價格一般會受到波動的影響，我們的股價在任何時候都無法保證其水平或穩定性。由於收購，我們普通股的市場價格可能會下降，條件是，除其他外，我們無法實現預期的收益增長，或者如果與收購業務合併有關的業務成本節約估計數沒有實現，或者與收購和整合有關的交易成本高於預期，或者與收購有關的任何融資條件不利。如果我們不能像金融或行業分析師那樣迅速或在預期的範圍內實現收購的預期收益，或者收購對我們的財務狀況、經營結果或現金流量的影響不符合金融或行業分析師的預期，那麼市場價格也可能下降。
我們可能無法成功地將我們的業務與在Fidelis護理收購中獲得的資產整合，並實現Fidelis護理收購的預期收益。
我們於2018年7月1日完成了FidelisCare的收購。收購Fidelis護理公司的成功部分將取決於我們能否成功地合併Centene和Fidelis Care的業務，並實現預期的效益，包括協同增效、成本節約、收益增長、創新和運營效率。如果我們不能在預期的時間框架內實現這些目標，或根本無法充分實現預期的利益，或可能需要比預期更長的時間來實現這些目標，我們的普通股的價值可能會受到損害。
Fidelis護理公司的業務與我們現有業務的整合是一個複雜、昂貴和耗時的過程.融合可能帶來實質性挑戰，包括(但不限於)：
| |
• | 管理層將注意力從目前的業務關切和業績不足中轉移，原因是管理層將注意力集中在整合上； |
| |
• | 保持現有的業務和業務關係，並吸引新的業務和業務關係； |
| |
• | 在整合信息技術、通信和其他系統方面未預料到的問題； |
| |
• | 意料之外的聯邦或州法律或條例的變化，包括“反腐敗法”和根據該條例頒佈的任何條例； |
| |
• | 我們經營的任何州根據政府贊助的醫療項目支付的保險費減少。 |
這些因素中有許多是我們無法控制的，其中任何一個因素都可能造成延誤、費用增加、預期收入減少以及管理人員的時間和精力被挪用，這可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大影響。
如果我們不能有效地管理我們的擴展業務，作為收購Fidelis護理的結果，我們未來的結果可能會受到不利的影響。
由於Fidelis護理公司的收購，我們的業務規模大大擴大了。我們能否成功管理擴大後的業務，部分取決於管理層是否有能力設計和實施戰略舉措，以應對合並業務規模和範圍的擴大及其相關成本和複雜性的增加。我們無法保證，由於收購Fidelis護理公司，我們將成功地管理擴大的業務，也無法保證我們將在收益、運營效率、成本節約和其他效益方面實現預期的增長。
我們有大量的未償債務，今後可能會引起更多的債務。這種負債可能會降低我們的靈活性，並可能對我們的財務狀況產生不利影響。
截至2019年9月30日，我們合併了大約70.41億美元。我們打算承擔額外的債務，以支付部分對醫療保健交易的考慮，將來我們可能會進一步增加我們的債務。這種增加的負債以及由此導致的債務與股本比率的提高，除其他外，將降低我們對不斷變化的商業和經濟狀況作出反應的靈活性，以及增加借貸成本。
除其他事項外，我們的循環信貸安排和有關我們票據的契約要求我們遵守對我們的業務施加限制的各種契約，包括我們承擔額外債務、設立留置權、支付股息、進行某些投資或其他限制性付款、出售或以其他方式實質處置我們的所有資產和從事其他活動的能力。我們的循環信貸設施還要求我們遵守最高債務與EBITDA比率和最低固定費用覆蓋率。這些限制性的契約會限制我們推行商業策略的能力。此外，如果我們不遵守這些限制性的契約，就可能導致循環信貸安排下的違約，在某些情況下，根據我們的票據的契約，這可能對我們的財務狀況產生重大的不利影響。
確定libor利率和2021年後可能逐步取消libor的方法的變化可能會影響我們持有或發行的與libor掛鈎的財務債務的價值，或影響我們的經營結果或財務狀況。
截至2019年9月30日，我們持有27億美元的名義利率掉期，使用倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)作為參考利率，而根據我們的循環信貸協議，借款根據包括libor在內的各種參考利率產生利息。2017年7月27日，監管倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的金融行為監管機構(Fsa)宣佈，它打算停止強迫銀行提交2021年後計算libor的利率。目前尚不清楚是否將確定計算libor的新方法，使其在2021年後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(FederalReserve)與美國大型金融機構組成的一個指導委員會替代參考利率委員會(Alternative ReferenceRate Committee)宣佈，用一種新的指數取代美元libor，該指數由短期回購協議計算，由美國國債擔保隔夜融資利率(Sofr)提供支持。Sofr的第一份出版物於2018年4月出版。軟銀是否獲得作為libor替代工具的市場吸引力仍存在疑問，目前libor的未來尚不確定。因此，無法預測可能在英國或其他地方頒佈的對libor的任何變動、替代參照利率的確定或其他改革的影響。取消libor或為確定或監督libor而進行的任何其他變動或改革，都可能對由我們持有或到期的任何與libor掛鈎的證券、貸款、衍生工具和其他金融義務或信貸展期的市場或價值產生不利影響，或對我們的整體財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們在完成Fidelis護理的收購過程中花費了大量的費用，並期望在我們的業務與Fidelis護理的整合方面承擔大量的費用。
有大量的程序、政策、程序、業務、技術和系統必須加以整合，包括採購、會計和財務、銷售、薪金、定價、收入管理、營銷和福利。此外，我們的業務和Fidelis護理公司將繼續在聖路易斯、密蘇裏州和紐約分別保持業務。這些費用中的絕大部分將是與Fidelis護理採購(包括Fidelis護理收購的融資)以及設施和系統整合成本有關的非經常性費用。為了維持員工士氣和留住關鍵員工，我們可能會招致額外的費用。我們還將承擔與制定合併業務的整合計劃有關的交易費用和費用，而這些計劃的執行可能會導致額外的意外成本。這些增量交易和購置相關成本可能超過我們預期通過消除重複成本和實現與企業整合有關的其他效率而節省的費用，特別是在近期和如果出現重大意外費用的情況下。
未來發行和出售更多優先股或普通股可能會降低我們普通股的市場價格。
我們可不時發行額外證券，以籌集資金或與收購有關。我們通常通過現金和普通股或者僅僅是普通股的組合來獲得其他公司的權益。此外，優先股的股份可不時發行一個或多個系列，因為我們的董事會可能會不時確定每一個這類系列是明確指定的。任何此類優先股的發行都可能對我們普通股持有人的權利產生重大不利影響。任何這些事件都可能沖淡您對我們公司的所有權興趣，並對我們普通股的價格產生不利影響。
醫療保險交易可能不會發生，如果發生了，它可能不會增加，並可能對我們的每股收益造成稀釋，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。
雖然我們目前預計，在醫療服務交易完成後的第二年，醫療保健交易將發生，並將增加每股收益(根據不符合公認會計原則的調整收益基礎)，但這一預期是基於對我們和惠康公司業務的假設和初步估計，這可能會發生重大變化。與“保健”交易有關的某些其他數額可能導致稀釋我們的每股收益，或降低或推遲“保健”交易的預期增值效應，並導致我們普通股的市場價格下降。此外，醫療服務交易可能不會發生，或者我們可能會遇到額外的交易相關成本或其他因素，例如未能實現醫療保健交易中預期的所有利益，包括成本和收入協同效應。所有這些因素都可能對我們的每股收益造成稀釋，或降低或延遲預期的健康護理交易的增值效應，並導致我們普通股的市場價格下降。
與WellCare的合併取決於一些條件，其中一些或所有條件可能得不到滿足，如果有的話，也可能無法及時完成。未能完成與惠康的合併可能會對我們的業務產生重大的不利影響。
合併的完成取決於多個條件，其中包括獲得美國聯邦反托拉斯許可和其他一些必要的州監管批准，這使得醫療保健交易的完成及其時間不確定。此外，如果在2020年3月26日前未完成醫療保健交易(在某些情況下自動延長至2020年8月26日)，公司或醫療保健公司可終止合併協議(合併協議)，但任何一方如果未能履行“合併協議”規定的任何義務，或導致合併未能在該日或之前完成的主要因素，則不能享有終止合併協議的這一權利。
如果醫療服務交易沒有完成，我們目前的業務可能會受到重大的不利影響，如果沒有實現我們在完成醫療保健交易時可以實現的任何利益，我們將面臨一些風險，其中包括：
| |
• | 在某些情況下，我們可以向醫療保健支付大量的解僱費； |
| |
• | 如果合併協議終止，而我們的董事會(董事會)尋求另一項業務合併，我們的股東就無法確定我們是否能夠找到願意以與我們和WellCare在合併協議中商定的條件相等或更具吸引力的條件進行任何交易的一方； |
| |
• | 我們管理層在與醫療保健交易有關的事務上投入的時間和資源本來可以用於尋求其他有益的機會； |
| |
• | 我們可能會遇到金融市場、客户或僱員的負面反應；及 |
| |
• | 我們須支付與健康護理交易有關的費用，例如法律、會計、財務顧問費及印刷費等，不論醫療服務的交易是否已完成。 |
此外，如果醫療服務的交易沒有完成，我們可能會因未能完成醫療服務交易而受到訴訟，或與任何針對我們履行合併協議義務的強制執行程序有關。如果出現這樣的風險，可能會對我們目前的業務產生不利影響。
同樣，拖延完成醫療保健交易，除其他外，可能造成額外的交易費用、收入損失或與完成醫療保健交易不確定有關的其他負面影響，並使我們無法實現我們期望在預期時限內成功完成的部分或全部好處。我們不能向你保證，結束醫療服務交易的條件將得到滿足或放棄，或醫療服務交易將被完成。
醫療服務交易須經適用的等待期屆滿或終止，並獲得管理當局的批准、同意或許可，這些批准、同意或許可可能會對保健、Centene或合併公司產生不利影響，或如果得不到，可能會阻止WellCare交易的完成。
在合併完成之前，適用於合併的任何等待期(或延長期限)必須已經過期或終止，在每種情況下，必須根據美國聯邦反壟斷法和其他適用法律獲得與合併有關的任何批准、同意或許可。在決定是否給予必要的監管批准、同意或許可時，有關政府當局除其他因素外，可考慮合併對其相關管轄範圍內的競爭的影響。獲得批准、同意和許可的條款和條件可以對合並公司的業務進行規定、限制或費用或限制。根據合併協議，公司和健康護理公司已同意盡其合理的最大努力獲得這種批准、同意和批准，因此可能需要遵守政府當局規定的條件或限制，但我們和我們的子公司不需要採取單獨或總體上會導致或合理地預期導致合併協議所界定的負擔條件的行動。
此外，監管機構在批准或同意合併時可施加條件、條件、義務或限制，此種條件、條件、義務或限制可推遲合併的完成，或在合併完成後對合並公司施加額外的重大費用或實質限制其收入。不能保證監管機構將選擇不施加這些條件、條件、義務或限制，如果施加這些條件、條件、義務或限制，可能會推遲或導致放棄合併。
Centene和WellCare都受到業務不確定性和合同限制的影響，而WellCare的交易正在進行中，這可能會對我們或合併公司的業務和運營產生不利影響。
關於WellCare交易的未決性，我們或WellCare與其有業務關係的一些客户、供應商和其他人可能會推遲或推遲某些業務決定，或可能決定終止、改變或重新談判與我們或WellCare的關係，這可能是WellCare交易的結果，這可能會對我們當前或合併的公司的收入、收益和現金流以及我們普通股的市場價格產生負面影響，無論這項交易是否完成。
根據合併協議的條款，Centene和WellCare在完成與WellCare的合併之前，其業務的運作受到某些限制，這可能會對其執行某些業務戰略的能力產生不利影響，包括在某些情況下訂立或修改合同、獲取或處置資產、負債或承擔資本支出的能力。這種限制可能對雙方在完成醫療保健交易之前的業務和業務產生不利影響。
上述每一種風險都可能因完成保健事務方面的延誤或其他不利事態發展而加劇。
與醫療保健交易有關的不確定因素可能導致管理人員和其他關鍵僱員的損失，我們和惠康可能難以吸引和激勵管理人員和其他關鍵僱員，這可能對合並後的公司未來的業務和業務產生不利影響。
我們和WELCARE依靠各自的管理人員和其他關鍵員工的經驗和行業知識來執行他們的業務計劃。合併後公司在完成醫療保健交易後的成功將在一定程度上取決於我們和惠康是否有能力吸引、激勵和留住關鍵管理人員和其他關鍵員工。在完成醫療服務交易之前，我們和WELCARE目前和未來的員工在完成醫療服務交易後在合併後的公司中的角色可能會出現不確定性，這可能會對我們每個人和WellCare吸引、激勵或留住管理人員和其他關鍵員工的能力產生不利影響。此外，不能保證合併後的公司將能夠吸引、激勵或留住我們的管理人員和其他關鍵僱員，與我們和惠康護理公司以前能夠吸引或留住自己僱員的程度相同。
Centene和WellCare可能是證券集團訴訟和衍生訴訟的目標，這些訴訟可能導致大量費用，並可能推遲或阻止WellCare交易的完成。
證券集團訴訟和衍生產品訴訟通常針對已達成合並協議的上市公司提起。即使這些訴訟沒有法律依據，對這些索賠進行辯護也會導致大量費用，並浪費管理時間和資源。不利的判斷可能導致貨幣損失，這可能會對Centene和WellCare各自的流動性和財務狀況產生負面影響。此外，如果原告成功地獲得禁止完成醫療保健交易的強制令，則該禁令可能會推遲或阻止WellCare交易的完成或在預期時限內完成，這可能對Centene的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。目前，Centene不知道有任何證券集體訴訟或衍生訴訟已經提出與醫療保健交易。
完成“保健”交易可能會導致某些協議中的控制權或其他條款發生變化，而“保健”或其子公司是其中的一方，這可能對合並後的公司的業務和經營結果產生不利影響。
完成“保健”交易可能會導致某些協議中的控制權和其他條款發生變化，而“保健”或其附屬機構是這些協議的締約方。如果我們和WellCare無法就這些條款的放棄進行談判，交易方可以根據協議行使其權利和補救辦法，從而有可能終止這些協議或尋求金錢損害賠償。即使我們和WellCare能夠就豁免進行談判，對手方也可能要求對這種豁免收取費用，或者尋求以對WellCare或合併公司不利的條件重新談判協議。上述任何一項或類似的發展都可能對合並後的公司的業務和經營結果產生不利影響。
合併後的公司可能無法成功地將我們的業務與WellCare整合，並實現醫療保健交易的預期效益。
WellCare交易的成功在一定程度上取決於合併後的公司能否成功地將Centene和WellCare的業務合併，後者目前作為獨立的上市公司運營，並實現預期的效益，包括協同增效、節省成本、創新和運營效率。如果合併後的公司無法在預期的時間框架內實現這些目標，或根本無法實現預期的效益，或可能需要比預期更長的時間來實現這些目標，其普通股的價值可能會受到損害。此外，作為“保健”交易的結果，評級機構可能對合並後的公司的信用評級採取消極行動，這可能增加合併公司的融資成本，包括與“保健”交易的融資有關的費用。
醫療服務交易涉及到與我們現有業務的整合，這是一個複雜、昂貴和耗時的過程。我們和WellCare之前還沒有完成一項規模或範圍與WellCare事務類似的交易。這兩家公司的合併可能帶來重大挑戰，包括(但不限於)：
| |
• | 將管理層的注意力從一家或兩家公司正在進行的業務關注和業績不足中轉移，原因是管理層將注意力集中在保健事務上； |
| |
• | 保持員工士氣，吸引、激勵和留住管理人員和其他關鍵員工； |
| |
• | 保持現有的業務和業務關係，並吸引新的業務和業務關係； |
| |
• | 在整合信息技術、通信和其他系統方面未預料到的問題； |
| |
• | 意料之外的聯邦或州法律或條例的變化，包括“反腐敗法”和根據該條例頒佈的任何條例；以及 |
這些因素中有許多將不在合併公司的控制範圍之內，其中任何一個因素都可能造成延誤、費用增加、預期收入減少以及管理人員的時間和精力被挪用，這可能對合並後公司的財務狀況、經營結果和現金流產生重大影響。
我們和WERCARE已經獨立運作，直到完成WERCARE交易，才會繼續獨立運作。目前，我們和醫療保健公司僅獲準在醫療保健交易之後對兩家公司的合併進行有限的規劃，並且尚未確定合併後兩家公司的業務和業務將如何合併的確切性質。實際的整合可能導致額外的和不可預見的費用，而整合計劃的預期效益可能無法實現。這些融合問題可能會對(一)我們每個人在這一過渡時期的健康護理和(二)合併公司在完成醫療保健交易後一段未確定的時期產生不利影響。此外，醫療保健交易的任何實際成本節省都可能低於預期。
如果合併後的公司在完成醫療保健交易後不能有效地管理其擴大的業務，那麼合併後公司的未來結果可能受到不利影響。
在完成醫療服務交易後，合併後公司的業務規模將大大大於我們目前的業務規模。合併後的公司能否成功地管理這一擴張的業務，部分取決於管理層是否有能力設計和實施戰略舉措，這些舉措不僅涉及兩家獨立獨立公司的整合，還取決於合併業務的規模和範圍的擴大及其相關成本和複雜性的增加。不能保證合併後的公司將取得成功，也不能保證它將實現預期的運營效率、成本節約和目前預期的醫療保健交易帶來的其他好處。
合併後的公司將承擔與完成醫療服務交易和將我們的業務與健康護理整合有關的大量費用。
合併後的公司預計將承擔大量費用，以完成醫療保健交易，並將我們的業務與健康護理進行整合。有大量的程序、政策、程序、業務、技術和系統必須加以整合，包括採購、會計和財務、銷售、薪金、定價、收入管理、營銷和福利。此外，我們的業務將繼續保持在聖路易斯，密蘇裏州和佛羅裏達州坦帕的業務。這些費用中的絕大部分將是與醫療保健交易(包括醫療服務交易的融資)、設施和系統整合費用有關的非經常性費用。合併後的公司可能會產生額外費用，以維持員工士氣，並吸引、激勵或留住管理人員和其他關鍵員工。我們還將承擔與制定合併業務的整合計劃有關的交易費用和費用，而這些計劃的執行可能會導致額外的意外成本。此外，作為“保健”交易的結果，評級機構可能對合並後的公司的信用評級採取消極行動，這可能增加合併公司的融資成本，包括與“保健”交易的融資有關的費用。
合併後的公司將比Centene目前的槓桿率要高得多。
合併完成後，合併後的公司預計將承擔約64億美元的額外負債。合併後的公司的合併負債約為153億美元，比我們進行醫療保健交易前的負債額還要多。在歷史基礎上，合併後的公司負債增加，債務與股本比率高於Centene，除其他外，將降低Centene應對不斷變化的商業和經濟狀況的靈活性，並增加借貸成本。
在某些情況下，合併後的公司將與“保健”交易有關的融資安排可能包含一些限制和限制，這些限制可能會對合並後的公司經營業務的能力產生重大影響。
我們正因與醫療保健有關的交易而承擔重大的新債務。我們期望合併後的公司在處理與健康護理交易有關的債務時，會訂立合約，除其他外，在某些情況下，可限制支付的美元款額或與以下事項有關的其他行動：
| |
• | 支付或贖回或收購合併公司或其附屬公司發行的債務或股本，包括支付我們普通股的股息； |
| |
• | 對其全部或實質上所有資產進行合併、合併或出售；以及 |
此外，合併後的公司必須保持這些協議規定的最低限度的超額供應。
合併後的公司能否在今後保持最低限度的超額供應，將取決於其持續的財務和經營業績，而這又將取決於經濟條件以及金融、市場和競爭因素，其中許多因素是合併後公司無法控制的。在未來期間遵守這一契約的能力還將取決於合併後的公司是否有能力成功地實施其總體業務戰略，並實現醫療保健交易的預期效益，包括協同增效、節省成本、創新和運營效率。
合併後的公司無法控制的各種風險、不確定因素和事件可能影響其遵守其融資協議所載契約的能力。如果不遵守現有或未來融資協議中的任何一項公約，就可能導致該等協議和其他載有交叉違約條款的協議違約。違約將允許放款人加快這些協議規定的債務期限，並收回任何擔保債務的抵押品。在這種情況下，合併後的公司可能沒有足夠的資金或其他資源來履行其所有義務。此外，融資協議對合並後的公司承擔額外債務和採取其他行動的能力施加的限制可能嚴重損害其獲得其他融資的能力。
我們從潛在的貸款人那裏得到了一封承諾信。然而，最終貸款文件尚未定稿。
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用。
|
| | | | | | | | | | | |
發行人購買股票證券 2019年第三季度 (單位：千股) |
期間 | | 總數 股份 購進(1) | | 平均價格 按 分享 | | 總數 股份 作為 部分公開 公佈的計劃 或程序 | | 極大值 股份數目 那個五月 購自 計劃或 節目(2) |
2019年7月1日至7月31日 | | 54 | | $ | 52.24 |
| | — |
| | 6,671 |
八月一日至八月三十一日 | | 12 | | 47.06 |
| | — |
| | 6,671 |
(一九二零九年九月一日至九月三十日) | | 16 | | 45.51 |
| | — |
| | 6,671 |
共計 | | 82 | | $ | 50.21 |
| | — |
| | 6,671 |
(1)獲得的股份是某些僱員在轉讓限制性股票單位或行使期權時為支付税款或期權費用而放棄給公司的股份。 (2)我們的董事會通過了一個股票回購計劃，允許回購最多700萬股。回購計劃沒有持續時間。在2019年10月，我們的董事會批准我們公司的股票回購計劃增加5億美元，但這並未反映在上述截至2019年9月30日的股票數量上限中。 |
項目6.展品。
|
| | | |
陳列品 數 | | 描述 |
| | | |
| | | |
10.1 | | | 截至2019年9月11日對“信貸協議”的修正和重述協議，日期為2016年3月24日，截至2019年5月7日和2017年12月14日，由Centene公司作為借款人、各金融機構作為借款人、作為貸款人、其他金融機構作為貸款方和富國銀行(富國銀行)作為行政代理人進行修訂和重報。 |
| | | |
31.1 | | | 根據經修正的1934年“證券交易法”第13(A)至14(A)條，對主席、總裁和首席執行官進行認證。 |
| | | |
31.2 | | | 根據經修正的1934年“證券交易法”第13(A)-14(A)條認證執行副總裁和首席財務官。 |
| | | |
32.1 | | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18條第1350款頒發的主席、總裁和首席執行官證書。 |
| | | |
32.2 | | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條對執行副總裁和首席財務官的認證。 |
| | | |
101 | | | 以iXBRL(內聯可擴展業務報告語言)編制的Centene公司截至2019年9月30日季度10-Q表的下列材料：(1)截至9月30日、2019年和12月31日的綜合資產負債表；(2)截至9月30日、2019年和2018年9月30日和9個月的綜合業務報表；(3)截至9月30日、2019年和2018年的三個月和九個月的綜合收益報表；(四)截至9月30日、2019年和2018年9月30日、2019年和2018年的股東權益綜合報表；(5)截至2019年9月30日和2018年9月30日的9個月現金流動綜合報表；和(6)綜合財務報表附註。 |
| | | |
104 | | | 封面交互式數據文件，格式為iXBRL，包含在表101中。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並於2019年10月22日.
|
| | |
| Centene公司 |
| | |
| 通過： | .class=‘class 1’>/邁克爾.F.內多夫 |
| 主席、總裁和首席執行官 (首席行政主任) |
|
| | |
| 通過： | /S/Jeffrey A.SCHWANEKE |
| 執行副總裁兼首席財務官 (首席財務主任) |
|
| | |
| 通過： | 克里斯托弗·R·艾薩克 |
| 高級副總裁、公司財務總監和首席會計官 (首席會計主任) |