424B5

我們的某些現有股東已表示有興趣以公開發行價格購買本次發行中總計高達60，000，000美元的普通股(包括以ADSS的形式 )。然而，由於興趣顯示不是具有約束力的購買協議或承諾，承銷商可能決定在此發售中向這些實體出售更多、更少或不出售普通股和/或ADS，或者這些實體可能決定購買更多、更少或不購買本次發售中的普通股和/或ADS。

我們的ADS在Nasdaq Global Select Market上市，代碼為，代號為SESSEDBVT。2019年10月4日，最後一次報告的ADS在納斯達克的銷售價格是每個廣告8.91美元。我們的普通股在巴黎泛歐交易所交易，代碼為“$”DBV。 2019年10月4日，巴黎泛歐交易所上一次公佈的普通股出售價格為每股16.26美元，相當於每股廣告價格17.84美元，假設匯率為每歐元1.0974美元。

投資於我們的普通股和美國存託憑證涉及高風險。您應該仔細查看本招股説明書增刊S-8頁標題中提到的風險和不確定因素，以及通過引用納入本招股説明書增刊或附帶的招股説明書的其他文檔中包含的風險和不確定因素。

根據我們股東授予的進行全球發售的授權，我們提供的ADSS和普通股最初只能由(I)受法國或外國法律管轄的自然或法律實體定期投資於製藥、生物技術或醫療技術行業，以及(Ii)公司、機構或實體(無論其形式如何，受法國或外國法律管轄)在製藥、生物技術或醫療技術行業開展重要活動。

人均
普普通通
分享

每個廣告

總計⁽¹⁾

公開發行價格

承銷佣金⁽²⁾

DBV Technologies的收益(支出前)

(1)	包括歐洲私募在內的全球發行的總收益為 $(假設匯率為每歐元$)。這些收益減去承銷佣金是 $。

(2)	我們建議您參閲本招股説明書補充資料的“保險人”部分，以瞭解有關承保補償和預計提供費用的其他信息。

美國證券交易委員會和任何美國州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有轉嫁本招股説明書增刊或隨附的招股説明書的充分性或準確性。任何相反的陳述都是刑事罪行。

承銷商預計將於2019年10月左右向購買者交付普通股和美國存託憑證。

聯合賬簿運行經理


高盛		花旗集團

本招股説明書附錄的日期為2019年。


關於本招股説明書增刊			S-II
關於前瞻性陳述的警示説明			S-IV
招股説明書補充摘要。			S-1
供品			S-4
危險因素			S-8
市場信息			S-13
收益的使用			S-14
資本化			S-15
稀釋			S-16
股本的描述			S-17
美國存托股份説明			S-20
實質性所得税考慮因素			S-30
承銷商			S-39
材料變化			S-47
民事責任的強制執行			S-47
法律事項			S-48
專家			S-48
在那裏可以找到更多信息			S-48
借引用方式納入某些資料			S-49
費用			S-50

招股説明書


關於本招股説明書			1
關於前瞻性陳述的警示説明			4
關於DBV技術S.A.			6
危險因素			7
收益的使用			8
資本化			8
股本的描述			9
美國存托股份説明			28
影響法國公司股東的限制			38
分配計劃			39
民事責任的強制執行			41
税收			42
法律事項			43
專家			43
在那裏可以找到更多信息			44
借引用方式納入某些資料			45

S-I

本招股説明書增刊及其附帶的招股説明書是我們於2019年9月6日向美國證券交易委員會(SEC)提交的有效的銷售貨架註冊聲明的一部分。本招股説明書增刊為您提供有關此次發行的具體細節。附帶的招股説明書為您提供了更一般的信息，其中一些不適用於此產品。您應僅依賴本招股説明書附錄、隨附招股説明書或我們授權在中使用的任何自由寫作招股説明書中包含的或通過引用納入的信息。如果本招股説明書附錄中的信息與附帶的招股説明書或通過引用納入本招股説明書附錄和附帶的招股説明書中的任何文件不一致，您應依賴本招股説明書附錄。您應該閲讀並考慮本招股説明書增刊和附帶的招股説明書中的信息，以及標題下描述的其他信息，您可以在標題下找到更多信息和通過引用合併的信息。

除非另有説明或上下文另有要求，否則本招股説明書補充説明中提到的dvc dbv，the company，our company，us，reseus和our，是指DBV Technologies S.A.和我們的合併子公司。

本招股説明書附錄和附帶的招股説明書包含此處描述的某些文件中包含的某些條款的摘要，但參考實際文件以獲得完整信息。所有的總結都是由實際文件完整地限定的。此處提到的一些文件的副本已經提交、將提交或將作為本招股説明書附錄的一部分作為註冊聲明的附件進行引用，並且您可以在以下標題下獲得這些文件的副本，您可以在下面的標題下找到更多信息。

吾等或任何代理、保險人或交易商均未授權任何人提供任何信息或作出任何陳述，但本招股説明書附錄中包含或引用的、附帶的招股説明書或由吾等或代表吾等編制或我們轉介您的任何相關自由寫作招股説明書除外。本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或任何相關的自由書面招股説明書不構成要約出售或徵求購買與其相關的註冊證券以外的任何證券的要約，本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或任何相關的自由書面招股説明書也不構成在任何司法管轄區向在該司法管轄區向其提出要約或徵求購買證券的任何人提出出售要約或徵求購買證券的要約。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應依賴它。我們和承銷商對他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不能提供任何保證。

本招股説明書附錄、隨附招股説明書和任何隨附自由寫作招股説明書中包含的信息僅在本招股説明書附錄、隨附招股説明書和任何此類隨附自由寫作招股説明書的日期時是準確的，無論本招股説明書附錄、隨附招股説明書、任何此類隨附自由寫作招股説明書的交付時間招股説明書或我們的普通股或ADS的任何出售。您不應假設本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或任何相關的自由寫作招股説明書中包含的信息在文件前面列出的日期之後的任何日期都是準確的，或者我們通過引用納入的任何信息在通過引用合併的文檔的日期之後的任何日期都是正確的，即使本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或任何相關的自由寫作招股説明書在稍後的日期交付，或普通股或ADS被出售，也不應假設本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或任何相關的自由寫作招股説明書在以後的日期是準確的。自這些日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。您應該在作出投資決定之前，完整閲讀本招股説明書附錄、隨附招股説明書、通過引用納入本招股説明書增刊和附帶招股説明書的文件，以及我們授權使用的與本招股相關的任何自由寫作招股説明書。

S-II

對於美國以外的投資者：我們沒有在任何需要為此採取行動的司法管轄區(美國除外)進行任何允許本招股説明書增刊及其附帶招股説明書的發行或擁有或分銷的行為。在美國境外擁有本招股説明書增刊及其附帶招股説明書的人必須告知自己，並遵守與本招股説明書增刊和美國境外隨附招股説明書的發行以及本文所述證券的發行有關的任何限制。

我們在法國註冊成立，我們的大部分已發行證券由美國居民擁有。根據證券交易委員會的規則，我們目前有資格作為外國私人發行人對待。作為外國私人發行人，我們將不需要像那樣頻繁地向證券交易委員會提交定期報告和財務報表，也不需要像其證券在1934年證券交易法(修訂後)下注冊的國內註冊人那樣迅速地向證券交易委員會提交定期報告和財務報表。

財務信息的呈現

我們按照國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”以歐元和報告形式維護我們的賬簿和記錄。通過引用併入此招股説明書增刊的綜合財務報表均不是根據美國普遍接受的會計原則編制的。

我們的財務報表以歐元提交。除非另有説明，否則在本招股説明書增刊及附帶的招股説明書中，所有對“$”、“美國”、“美元”和“美元”的引用，以及所有對“和”歐元“的引用，”意味着歐元“。在本招股説明書增刊和隨附的招股説明書中，對ADSS的提及是指ADSS或ADSS所代表的普通股，視情況而定。

商標

我們擁有各種商標註冊和應用程序，以及未註冊的商標和服務商標，包括Viaskin^®，， ^®，，DESER DBV Technologies^®，DESER，阿比爾迪斯(Abyldis)^®和我們的公司徽標。本招股説明書增刊及隨附招股説明書中提及的所有其他商標或商號均為其各自所有者的財產。本招股説明書增刊及隨附招股説明書中出現的其他公司的商號、商標和服務標誌是其各自持有人的財產。僅為方便起見，本招股説明書增刊及隨附招股説明書中的商標和商號可在沒有^®和符號，但此類引用不應被解釋為其各自所有者將不會根據適用法律最大限度地主張其權利的任何指標。我們不打算使用或展示其他公司的商標和商號來暗示與任何其他公司的關係，或任何其他公司對我們的認可或贊助。

S-III

本招股説明書增刊、附帶的招股説明書以及通過引用納入本招股説明書增刊和附帶的招股説明書的信息包含前瞻性陳述，符合修訂後的1933年“證券法”第27A條，或修訂後的“證券法”和1934年“證券交易法”或“交易法”21E節的含義，涉及許多風險和不確定因素。雖然我們的前瞻性陳述反映了我們管理層的誠信判斷，但這些陳述只能基於我們目前所知的事實和因素。因此，這些前瞻性陳述固有地受到風險和不確定因素的影響，實際結果和結果可能與前瞻性陳述中討論的結果和結果大不相同。

除本招股説明書增刊中包含的目前和歷史事實和條件外，本招股説明書增刊中附帶的招股説明書以及通過引用納入本招股説明書增刊和附帶招股説明書中的信息，包括關於我們未來的經營結果和財務狀況、業務戰略、計劃和我們未來經營目標的陳述，均為前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“可以”、“評估”、“估計”、“預計”、“期望”、“打算”、“旨在”、“可能”、“ ”計劃、“潛在”、“預測”、“目標”、“應該”或這些和類似表達的否定表示前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於有關以下內容的陳述：

監管文件和批准的時間或可能性；

我們繼續經營的能力；

我們的臨牀前研究和臨牀試驗以及我們的研究和開發項目的啟動、時間、進度和結果；

我們將產品候選推向併成功完成臨牀試驗的能力；

我們提高維亞斯金製造能力的能力，製造我們的候選產品的臨牀和商業供應，並遵守與我們的候選產品製造相關的法規要求；

我們發展銷售和營銷能力的能力；

如果獲得批准，我們的候選產品的商業化；

如果獲得批准，我們的候選產品的定價和報銷；

我們的業務模式、戰略計劃、候選產品和技術的實施；

我們能夠建立和維護的知識產權保護範圍，涵蓋產品候選和技術；

我們的支出、未來收入、資本要求和我們對額外融資的需求的估計；

戰略合作協議的潛在好處和我們達成戰略安排的能力；

我們保持和建立合作或獲得額外贈款資金的能力；

如果監管當局批准，我們的候選產品的市場接受率和程度；

我們的財務表現；

與我們的競爭對手和我們的行業相關的發展，包括競爭療法；和

其他風險和不確定因素，包括在招股説明書增刊、附帶招股説明書以及通過引用納入本招股説明書增刊和附帶招股説明書中的信息中列出的風險因素標題下的風險和不確定因素。

S-IV

由於這些因素，我們無法向您保證本招股説明書增刊、隨附招股説明書以及通過引用納入本招股説明書增刊和附帶招股説明書中的信息中的前瞻性陳述將被證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。鑑於這些前瞻性陳述中存在重大不確定性，您不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何指定的時間範圍內或根本實現我們的目標和計劃的陳述或保證。我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。

您應該完全閲讀本招股説明書增刊、附帶的招股説明書和通過引用納入本招股説明書增刊的信息以及附帶的招股説明書，並理解我們的實際未來結果可能與我們的預期有很大的不同。我們通過這些警示性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

本招股説明書增刊、附帶的招股説明書以及通過引用納入本招股説明書增刊和附帶的招股説明書的信息可能包含從行業出版物中獲得的市場數據和行業預測。這些數據涉及許多假設和限制，並且警告您不要對此類估計給予不適當的權重。雖然我們相信本招股説明書附錄中包含的市場地位、市場機會和市場規模信息，但附帶的招股説明書和通過引用納入本招股説明書增刊和附帶招股説明書的信息總體上是可靠的，此類信息本質上是不準確的。

S-V

本摘要突出顯示了有關我們的某些信息，本產品和精選信息包含在本招股説明書增刊中的其他地方或通過引用併入本招股説明書附錄。此摘要不完整，也不包含您在決定是否投資我們的證券之前應考慮的所有信息。為了更全面地瞭解我們公司和本產品，我們鼓勵您仔細閲讀和考慮本招股説明書附錄及其附帶招股説明書中的更詳細信息，包括從S-8頁開始的本招股説明書附錄中風險因素標題下引用的信息，通過引用納入本招股説明書附錄和附帶招股説明書中的信息，以及我們在做出投資決定之前授權用於與本招股相關的任何自由寫作招股説明書中包含的信息。

DBV Technologies S.A.

概述

我們是一家臨牀階段專業生物製藥公司，專注於通過開發名為Viaskin的新型技術平臺來改變免疫治療領域。我們的治療方法是基於表皮免疫療法(EPIT)，這是我們使用維亞斯金通過完整的皮膚向免疫系統輸送生物活性化合物的專有方法。我們已經產生了大量數據證明Viaskin的作用機制是新穎的和差異化的，因為它針對皮膚中特定的抗原呈遞免疫細胞，稱為Langerhans細胞，這些細胞捕獲抗原並遷移到淋巴結，以便在不允許抗原進入血液的情況下激活免疫系統，最大限度地減少全身暴露在體內。我們正在推進這項獨特的技術，以解決未滿足醫療需求的領域，包括在食物過敏患者中，對於這些人來説，安全是最重要的，因為引入了令人不快的

我們的專有平臺是基於我們的表皮Viaskin補丁。我們在內部設計並開發了這項技術，我們擁有可擴展的製造能力。Viaskin是一種靜電貼片，可為患者提供方便、自我管理、非侵入性免疫治療。一旦塗抹在完整的皮膚上，維亞斯金就會形成一個冷凝室，使皮膚水合並溶解抗原，使其能夠穿透表皮，並被朗格漢斯細胞捕獲。基於大量的科學出版物和我們自己的研究，我們相信這種獨特的作用機制具有良好的安全性，並且它可以產生強烈的免疫反應，從而導致過敏原脱敏。我們的表皮免疫治療方法允許我們開發解決食物過敏以及其他未滿足的醫療需求的候選產品。

S-1

我們專注於成為發現，開發和商業化食品過敏產品的領導者。我們的管道開發戰略基於利用Viaskin的科學概況，同時考慮目標市場特徵的組合，包括過敏原流行率、持久性和嚴重性。我們選擇目標產品候選產品，旨在解決具有高未滿足醫療需求的過敏症。

近期發展

截至2019年9月30日，我們擁有7，300萬美元的現金和現金等價物，或7，960萬美元(基於紐約聯邦儲備銀行在2019年9月30日中午的買入率為1.00至1.0905美元)。上述信息基於截至2019年9月30日的九個月的初步未審計信息和管理估計，並不是對我們的財務業績的全面陳述，並且取決於我們的財務結算程序的完成。我們的獨立註冊會計師事務所沒有對這個初步估計進行審計或審查，也沒有表示意見或任何其他形式的保證。

2019年8月，我們宣佈向美國食品和藥物管理局(FDA)提交了用於治療4至11歲兒童花生過敏的 Viaskin Peanut的生物製品許可證申請(BLA)。

2019年10月，我們宣佈FDA接受審查我們Viaskin Peanut的BLA，目標行動日期由FDA提供，為2020年8月5日。FDA已經告知，它目前正計劃召開諮詢委員會會議，討論維亞斯金花生申請。如果獲得批准，我們預計將在2020年下半年將Viaskin花生帶給患者。

公司信息

我們的法律和商業名稱是DBV Technologies S.A.。我們是作為一個Sociétépar Actions simplifiée(S.A.S.)註冊成立的。根據法蘭西共和國法律，2002年3月29日，為期99年和

S-2

隨後於2003年3月13日轉換為Sociétéanonymme。我們在Nanterre Commerce and Companies Register註冊，編號為441 772 522。我們主要的行政辦公室位於法國蒙託日92120號Pierre Brossolette大道177181號，我們的電話號碼是+33 1 55 42 78 78。我們在美國的流程服務代理是cogency Global Inc.。我們在www.dbv-technologies.com上維護公司網站。本招股説明書附錄及隨附的招股説明書中包含的或可通過我們的網站訪問的信息不構成本招股説明書的一部分。我們將我們的網站地址包括在本招股説明書增刊和附帶的招股説明書中，僅作為非活動的文本參考。

我們的ADSS形式的普通股已於2014年10月22日在納斯達克全球精選市場掛牌上市，代碼為“納斯達克DBVT”。自2012年3月28日以來，我們的普通股一直在巴黎泛歐交易所交易，交易代碼為：“紐約時報”(Euronext Paris)，代碼為“SBV DBV”。

S-3

根據我們股東授予的進行全球發售的授權，我們正在發售的普通股和ADS最初只能由(I)受法國或外國法律管轄的自然或法律實體定期投資於製藥、生物技術或醫療技術行業，以及(Ii)在製藥、生物技術或醫療技術行業開展主要活動的公司、機構或實體，無論其形式如何，受法國或外國法律管轄。為了在全球發售中購買普通股和/或ADS，您將被要求執行並向承銷商提供一封投資者信函，表示您滿足上述投資者標準。

現有股東的參與

我們的某些現有股東已表示有興趣以公開發行價購買本次發售中總計最多60，000，000美元的普通股(包括以ADSS形式)。然而，由於興趣指示不是具有約束力的購買協議或承諾，承銷商可能決定向這些實體出售更多、更少或不出售本次發售中的普通股和/或ADS，或者這些實體可能決定購買更多、更少或不購買普通股和/或ADS。

在此發售中購買額外普通股的選擇權

我們已同意根據承銷商的選擇，在承銷協議日期後30天內，以ADSS的形式發行最多18，750，000美元的額外普通股。

美國存托股份

每個ADS代表一股普通股的一半，每股面值0.10。您將擁有存款協議中規定的ADS持有人的權利，我們、保管人以及根據該協議發行的ADS的所有持有人和實益所有者。為了更好地理解ADS的條款，您應該仔細閲讀本招股説明書附錄中的部分以及附帶的名為“美國存托股份的説明”的招股説明書。我們

S-4

我們目前打算將此次發售的淨收益與我們現有的現金和現金等價物一起使用，主要用於準備Viaskin Peanut的商業化(如果獲得批准)，以及推進公司的其他候選產品的開發，以及用於營運資金和一般公司目的。請參閲本招股説明書附錄中標題為“收益的使用”的部分。

危險因素	您應該閲讀本招股説明書增刊的風險因素部分，以瞭解在決定投資我們的普通股或ADS之前需要仔細考慮的因素。

納斯達克全球精選市場交易代碼

^DBVT

泛歐交易所巴黎交易代碼

DBV

全球發行後將發行的普通股數量以截至2019年9月30日的36，157，777股普通股為基礎，不包括以下內容：

4，133，638股行使購股權時可發行的普通股，免費股份(行動免費)和認股權證(包括員工認股權證(BSPCE)，根據我們的購股計劃和股東授予的其他權力，按每股31.26股的加權平均行使價發行(不包括623，545股普通股，可在歸屬可能免費發行但不支付行使價的流通股時發行)；以及

2，922，426股根據免費股份計劃、認股權計劃和股東授權的其他計劃為未來發行保留的普通股。

除非另有説明，否則本招股説明書附錄中包含的所有信息均假定不行使承銷商購買額外普通股(可能以美國存託憑證的形式)的選擇權。

我們的某些現有股東已表示有興趣以公開發行價格購買本次發行中總計最多60，000，000美元的普通股(包括ADSS形式)。上述討論和表格並未反映這些人可能購買ADSS或普通股的任何。

S-5

下表總結了我們的合併歷史財務數據。我們從我們的經審核的綜合財務報表中獲得截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日止年度的彙總綜合收益(虧損)報表數據，並通過引用將其納入本招股説明書附錄中。截至 2014年12月31日和2015年12月31日止年度的綜合收益(虧損)報表摘要數據來自我們的經審核綜合財務報表和相關附註，未通過引用納入本招股説明書附錄。我們從我們未經審計的中期簡明綜合財務報表中獲得截至2018年6月30日和2019年6月30日的綜合收入(虧損) 彙總數據以及截至2019年6月30日的綜合財務狀況報表，並通過引用將我們的中期簡明綜合財務報表納入本招股説明書增刊。我們根據與經審計的綜合財務報表相同的基礎編制未經審計的綜合財務報表。管理層認為，未經審計的財務報表反映了所有調整，僅包括正常的經常性調整，這些調整對於這些報表中財務信息的公平陳述是必要的。我們的審計合併財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。我們的歷史業績不一定表明未來可能出現的結果，我們截至2019年6月30日的六個月的業績不一定表明整個財年的預期結果。以下信息應與我們的經審計的綜合財務報表和相關注釋以及標題下的信息一起閲讀。標題為第5項。運營和財務回顧和潛在客户出現在我們截至2018年12月31日的年度報告(Form 20-F)中，該報表通過引用併入本文。有關您如何獲得我們的報告和提交給SEC的其他信息的更多詳細信息，您應該閲讀本招股説明書補充資料的部分以及附帶的名為Where you can find more Information的招股説明書。

收入(虧損)數據的合併報表 (以千為單位，股票和每股數據除外)：


	截至12月31日的年度，																		截至6月30日的6個月，
	2014			2015			2016			2017			2018						2018			2019
	歐元			歐元			歐元			歐元			歐元			美元⁽¹⁾			歐元			歐元			美元⁽²⁾
營業收入		4,762			6,166			9,084			11,909			14,537		$	16,653			7,283			7,062		$	8,033
業務費用：
銷售商品成本		(136	)		(128	)
研究與發展		(21,143	)		(34,234	)		(78,828	)		(105,232	)		(107,171	)		(122,776	)		(49,946	)		(52,238	)		(59,415	)
銷售及市場推廣		(13	)		(491	)		(11,282	)		(15,824	)		(32,169	)		(36,853	)		(9,728	)		(8,327	)		(9,471	)
一般和行政		(8,105	)		(16,859	)		(35,005	)		(35,837	)		(41,399	)		(47,426	)		(21,135	)		(25,825	)		(29,373	)

總費用		(29,397	)		(51,712	)		(125,115	)		(156,892	)		(180,739	)		(207,055	)		(80,809	)		(86,389	)		(98,259	)
運營(虧損)		(24,636	)		(45,546	)		(116,031	)		(144,983	)		(166,202	)		(190,401	)		(73,526	)		(79,327	)		(90,226	)
財務盈虧		624			871			1,500			(2,709	)		141			162			1,452			(475	)		(540	)

淨損失		(24,012	)		(44,674	)		(114,531	)		(147,693	)		(166,076	)	$	(190,256	)		(72,074	)		(79,810	)	$	(90,776	)

每股收益(虧損)⁽³⁾
基本型		(1.49	)		(2.08	)		(4.68	)		(5.97	)		(5.74	)	$	(6.58	)		(2.60	)		(2.43	)	$	(2.76	)
稀釋		(1.49	)		(2.08	)		(4.68	)		(5.97	)		(5.74	)	$	(6.58	)		(2.60	)		(2.43	)	$	(2.76	)
用於計算的共享數量
基本型		16,086,247			21,522,342			24,454,850			24,757,176			28,924,976			28,924,976			27,695,665			32,889,633			32,889,633
稀釋		16,086,247			21,522,342			24,454,850			24,757,176			28,924,976			28,924,976			27,695,665			32,889,633			32,889,633

(1)	僅為方便起見，在紐約聯邦儲備銀行的中午買入率 2018年12月31日1.00=1.1456美元換算為美元。

(2)	僅為方便起見，在紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)的中午買入率 =2019年6月28日的1.00=1.1374美元換算成美元。

(3)	有關計算每普通股的基本和稀釋虧損的更多細節，請參見我們的綜合財務報表附註22。

S-6

投資我們的證券涉及很高的風險。在決定是否購買我們的證券之前，您應該仔細考慮通過引用從我們最近的年度報告Form 20-F的第I部分3.D.項中納入的風險因素，以及本招股説明書附錄和附帶的招股説明書中包含的其他信息，這些信息由隨後根據“交易法”向SEC提交的文件更新，這些文件通過引用併入本文。這些風險可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大影響，並導致我們的證券價值下降，在這種情況下，您可能會損失您的全部或部分投資。有關更多信息，請參見您可以在哪裏找到更多信息和通過引用合併信息。

與此產品相關的風險

我們在使用此次發售的淨收益方面擁有廣泛的酌處權，可能無法有效使用它們。

我們的管理層將在使用本次發行的收益方面擁有廣泛的自由裁量權，包括本招股説明書附錄標題為“收益的使用”一節中描述的任何目的。您將依賴於我們的管理層對本次全球發行的收益的應用做出的判斷。收益的使用結果和有效性是不確定的，我們可能會以您不同意的方式使用收益，或者不會改善我們的運營結果或提高我們普通股或ADS的價值。我們未能有效運用這些資金可能會對我們的業務產生重大不利影響，延遲我們候選產品的開發，並導致我們普通股或ADS的價格下降。在使用之前，我們可能會以不產生收入或失去價值的方式投資此發行的淨收益。

如果您在全球發售中購買普通股或ADSS，您將立即經歷大量稀釋。

如果您在本次發售中購買普通股(包括以美國存託憑證的形式)，則在本次發售生效後，您將體驗到截至2019年6月30日每股普通股的有形賬面淨值 $的大幅和即時稀釋，因為您支付的價格將大大高於您所收購的每股普通股(包括以美國存託憑證形式)的有形賬面淨值。這種稀釋在很大程度上是由於我們早期的某些投資者在購買其普通股票或ADS時支付的價格大大低於公開發行價格。如果我們根據我們的股權激勵計劃向員工發行免費股票，或如果我們以低於公開發行價格的其他方式發行額外普通股或ADS，則在行使根據我們的股權激勵計劃購買普通股的任何未行使期權或認股權證時，您將經歷額外的稀釋。有關此次全球發售後您將立即體驗到的稀釋的進一步描述，請參閲本招股説明書附錄中標題為的稀釋。

您可能會因為未來股票發行而經歷未來稀釋。

為了籌集額外的資本，我們可能在未來提供額外的普通股或ADSS或其他可轉換或可交換的證券我們的普通股。我們不能向您保證，我們將能夠在任何其他發售中以等於或高於投資者在本次發售中支付的每股普通股或廣告的價格出售股票或其他證券，並且未來購買股票或其他證券的投資者可能擁有高於現有股東的權利。我們在未來交易中出售額外普通股、ADSS或可轉換為或可交換的普通股的其他證券的每股價格可能高於或低於本次發售中的每股普通股或廣告的價格。

S-8

截至2019年6月30日，已發行和發行普通股36，157，777股。在公開市場上出售大量的普通股或ADS，或認為可能會發生這些出售，可能會壓低我們證券的市場價格，並可能損害我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。我們的相當數量的股票現在一般可以自由交易，在我們的關聯公司銷售的情況下，受證券法下第144條規則的數量限制和其他條款的限制。如果這些股票的持有者在公開市場出售或表示有意出售大量我們的證券，我們證券的交易價格可能會大幅下降。

此外，隨着我們於2018年3月完成全球發售，我們與Baker Bros.Advisors LP或Baker Brothers 關聯的實體簽訂了註冊權協議，根據該協議，Baker Brothers有權根據“證券法”登記普通股和ADS，包括行使或轉換Baker Brothers擁有或隨後收購的任何其他證券(無論是股權、債務或其他證券)時可發行的普通股或ADS。根據這種登記聲明出售的普通股或美國存託憑證可以在公開市場上自由出售。在發生此類註冊權行使並在公開市場出售大量普通股或ADS的情況下，此類出售可能會降低我們普通股或ADS的交易價格。此外，提交這樣的註冊聲明可以降低我們的普通股或ADS的交易價格，無論是否有任何證券在此項下出售。有關這些註冊權的更詳細説明，請參見股份資本説明-註冊權。

我們還向證券交易委員會提交了一份登記聲明，登記根據我們的股權激勵計劃可能發行的普通股。根據我們的股權激勵計劃有未清償期權的普通股，根據我們的股權激勵計劃保留供未來發行的普通股，以及受未清償認股權證約束的普通股，將在未來公開市場上有資格出售，但須受某些法律和合同限制。在公開市場出售大量根據這些計劃發行的股份可能會對我們證券的市場價格產生不利影響。

如果不符合某些條件，您可能無法強制執行對我們的民事責任。

我們是在法國註冊成立的，但我們的大部分已發行證券由美國居民擁有。我們的一些高級管理人員和董事以及子公司都是非美國居民，這些人的全部或大部分資產位於美國境外。因此，您可能無法在美國境內向這些非美國人送達程序或在美國境外執行鍼對他們的判決，包括根據美國聯邦證券法的民事責任條款在美國法院獲得的判決。我們的法國律師告訴我們，在法國，以美國聯邦證券法為基礎的程度的民事責任在原始訴訟或執行美國法院判決的訴訟中的可執行性將受到《民事責任強制執行》一節中所述的條件的約束。

此外，在美國或其他地方提起的訴訟中，懲罰性賠償的裁決可能無法在法國強制執行。根據美國證券法，金錢損害賠償如果不尋求賠償索賠人所遭受的損失或損害，但意在懲罰被告，則被視為懲罰性賠償。法國法律規定，一個股東或一組股東可以提出法律訴訟，要求公司董事為公司的利益尋求賠償，如果該公司本身沒有提起此類訴訟的話。如果是這樣的話，法院判決的任何損害賠償都將支付給公司，與此類訴訟有關的法律費用可能由相關股東或股東集團承擔。

任何判決在法國的可執行性將取決於案件的具體事實以及當時有效的法律和條約。美國和法國目前沒有一項條約規定承認和執行民事和商業事項中的判決(仲裁裁決除外)。

S-9

ADS在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)交易，我們的普通股在巴黎泛歐交易所(Euronext Paris)上市。我們普通股和美國存託憑證的雙重上市可能會稀釋這些證券在一個或兩個市場的流動性，並可能對美國存託憑證活躍交易市場的維持產生不利影響。ADSS的價格也可能受到我們在巴黎泛歐交易所普通股交易的不利影響，反之亦然。此外，歐元和美元之間的貨幣波動可能會對我們的ADS的價值產生不利影響。

如果我們被描述為一家被動的外國投資公司，美國ADS的持有者可能會遭受不利的税收後果。

根據1986年修訂的“美國國內收入法”或“守則”，對於任何課税年度，我們將是一家被動外國投資公司(PFIC)，在此情況下，在對子公司應用某些透視規則後，(I)我們總收入的75%或更多由被動收入構成，或(Ii)我們資產的平均季度價值的50%或更多，包括現金，由產生或為產生被動收入而持有的資產組成某些非有效版税和資本收益。我們在任何一年是否會成為PFIC取決於我們的收入和資產的構成，以及我們的資產不時的相對公平的市場價值，我們預計隨着時間的推移可能會有很大的不同。基於我們2018年納税年度總收入和總資產的構成，後者通過參考ADSS和股份的價值確定，我們不應被視為截至2018年12月31日的納税年度的PFIC，我們不期望被分類為截至2019年12月31日的納税年度的PFIC。然而，我們不能保證我們沒有或不會成為當前納税年度或任何未來納税年度的PFIC。

如果我們是美國持有者(定義如下)持有ADS的任何應税年度的PFIC，在以下情況下，美國持有者可能會遭受不利的税收後果按市值計價選舉或有資格的選舉基金(QEF)尚未就其ADSS進行選舉。美國持有者可能會對此類ADS的某些分配產生的收入或處置此類ADS的任何收益產生大量額外的美國聯邦所得税，因為此類收入通常將在美國持有者的ADSS持有期內分配。分配給當前應納税年度的金額(即分配發生的年份或收益被確認的年份)以及我們是PFIC的第一個應税年度之前的任何一年都將作為當年獲得的普通收入納税，並且所有其他金額將按這些年有效的美國聯邦所得税的最高税率納税，然後對這些收入產生的税收徵收利息費用。此外，如果我們是美國持有者持有ADS的任何應税年度的PFIC ，我們支付的股息將沒有資格享受美國聯邦所得税的優惠個人税率。此外，擁有PFIC權益的美國持有人必須遵守某些報告要求。

在某些情況下，美國持有者可以通過提交選舉將PFIC 視為QEF來減輕PFIC規則的不利税務後果，或者，如果PFIC的股份為PFIC規則目的可銷售股票，則通過制定按市值計價關於 PFIC份額的選舉。參見物質所得税考慮事項-某些材料美國聯邦所得税考慮事項。

S-10

我們的章程和我們註冊所在國家法國的公司法中包含的條款可能會使第三方更難收購我們，即使這樣做可能對我們的股東有利。此外，我們的附例規定了各種程序和其他要求，這可能會使股東更難實施某些公司行為。這些規定包括以下內容：

根據法國法律，非法國居民以及任何由非法國居民控制的法國實體可能必須為統計目的向法蘭西銀行，在某些外國直接投資我們的日期後20個工作日內，包括購買我們的ADS。特別是，如果投資超過15，000，000，導致我們獲得至少10%的股本或表決權或超過10% 門檻，則需要提交此類文件；

根據法國法律，非歐盟成員國居民的個人或實體對法國公司與某些戰略性行業有關的某些投資必須事先得到經濟部的批准；

在歐盟成員國或EEA協定締約國的受監管市場上市的上市公司90%的股本和表決權的所有者，包括來自法國主要證券交易所的所有者，有權在向所有股東提出要約後迫使少數股東退出；

將我們公司的合併(即，在法國法律背景下，我們公司將解散為收購實體，而我們的股東將成為收購實體的股東)合併為在歐盟註冊的公司，將需要獲得我們的董事會的批准以及出席會議的股東所持有的三分之二多數的表決權，並通過委託書或郵寄方式在相關會議上投票；

根據法國法律，現金合併被視為股份購買，並需要每個參與股東的同意；

我們的股東已經並可能在未來授予我們的董事會廣泛授權增加我們的股本或向我們的股東、公眾或合格投資者發行額外的普通股或其他證券(例如，認股權證)，包括在發起對我們的股份的要約後作為可能的抗辯；

我們的股東在我們發行任何額外現金證券或現金債務抵銷時按比例享有優先認購權，這些權利只能由我們股東特別大會(通過三分之二多數票)放棄，或由每個股東個人放棄；

我們的董事會有權任命董事，以填補因董事辭職或死亡而產生的空缺，但須經股東在下次股東大會上批准此類任命，從而防止股東擁有填補董事會空缺的唯一權利；

我們的董事會只能由我們的董事長或總經理(如果有)召開，或者，如果連續兩個月以上沒有召開董事會會議，則由至少佔董事總數三分之一的董事召開；

我們的董事會會議只能在至少一半董事親自或通過視頻會議或電話會議的方式出席時才能定期舉行，使董事能夠識別身份並確保他們有效參與董事會的決定；但是，這種參與模式(通過視頻會議或電話會議)不適用於通過為結清本財年賬目(包括合併財務報表)而作出的決定；

S-11

自2014年10月22日起，我們的ADS已在納斯達克全球精選市場上市，代碼為：SESSESS DBVT。在此之前，我們的ADS沒有公開交易市場。自2012年3月28日以來，我們的普通股一直在巴黎泛歐交易所交易，代號為“DEV DBV”。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。在 2019年10月4日，ADS在納斯達克全球精選市場上最後一次報告的銷售價格是每股8.91美元，而在巴黎泛歐交易所上最後一次報告的普通股收盤價是每股16.26美元。

S-13

我們估計，在扣除我們應支付的承銷佣金和估計的銷售費用後，我們估計我們將從這次全球發售中獲得約 $()百萬美元的淨收益，這是基於美國發售中每廣告美元和歐洲私募中每股普通股的公開發行價格。如果承銷商完全行使購買額外普通股(可能以ADSS的形式)的選擇權，我們估計，在扣除我們應支付的承銷佣金和估計的發行費用後，我們將從全球發售中獲得約$(Br)百萬美元的淨收益，基於美國發售中的每股廣告和歐洲私募中的每股普通股的公開發行價格。

目前，我們打算將此次發售的淨收益與我們現有的現金和現金等價物一起使用，主要用於準備Viaskin Peanut的商業化(如果獲得批准)，以及推進公司其他候選產品的開發，以及用於週轉資金和一般公司目的。

我們還可以將淨收益的一部分用於許可內、收購或投資補充技術、產品或資產。然而，我們目前沒有這樣做的計劃、承諾或義務。

根據我們目前的運營、計劃和假設，我們預計此次發行的淨收益，加上我們目前的運營資本，將為我們的運營提供資金，直至2020年第三季度。根據我們當前的計劃和業務條件，對此產品淨收益的預期使用代表了我們的意圖。截至本招股説明書增刊的日期，我們無法確切地預測完成本次發行後將收到的淨收益的所有特定用途或我們將實際用於上述用途的金額。我們實際支出的金額和時間以及臨牀開發的程度可能會因眾多因素而有很大差異，這些因素包括我們開發工作的進展，臨牀前研究的狀態和結果，以及我們未來可能開始的任何正在進行的臨牀試驗或臨牀試驗，以及我們可能為我們的產品候選產品與第三方進行的任何合作以及任何無法預見的現金需求。因此，我們的管理層將對此次發行的淨收益的分配保留廣泛的酌處權。

在我們使用此次發行的淨收益之前，我們打算將淨收益投資於各種保本投資，包括短期、投資級、計息工具。

S-14

調整後的基礎反映：(1)我們發行和銷售 (A)歐洲私募發行中的普通股，公開發行價為每股普通股；(B)美國ADS，在扣除我們應支付的承銷佣金和估計的發行費用後，按每股廣告的公開發行價發行；以及(2)本次發行的淨收益的應用，如本招股説明書附錄中標題為“收益的使用”一節所述。

您應該將此表與本招股説明書增刊的其他部分、附帶的招股説明書以及它們通過引用納入的任何文件(包括我們的合併財務報表和相關附註)一起閲讀。


	截至2019年6月30日
	實際			作為調整後⁽¹⁾
	(千)
現金及現金等價物		107,265

有條件預支		1,575
租賃債務		24,199
股本：
普通股，0.10面值：36，157，777股已發行和未發行股份，實際；已發行和未發行股份，調整後		3,616
與股本有關的保費		605,223
儲量		(412,702	)
淨損失		(79,810	)
股東權益總額		116,327

總資本化		142,102

(1)	假設匯率為每歐元$。

全球發行後將流通的普通股數量以2019年6月30日的36，157，777股流通普通股為基礎，不包括以下內容：

行使購股權時可發行的3，712，444股普通股，免費股份(行動免費)和認股權證(包括員工認股權證(BSPCE)，根據我們的購股計劃和股東授予的其他權力，按每股34.07的加權平均行使價發行(不包括644，295股普通股，可在歸屬可能免費發行但不支付行使價的流通股時發行)；以及

3，458，576股根據購股權計劃和股東授權的其他授權留作未來發行的普通股。

S-15

如果您投資於本次全球發售的普通股或ADSS，您的所有權權益將立即稀釋至每股普通股公開發行價格或購買者在全球發售中支付的廣告與我們的調整後每股普通股有形賬面淨值之間的差額。截至2019年6月30日，我們的有形賬面淨值為1.163億歐元(1.233億美元)，或每股普通股3.22歐元(3.66美元)。每股普通股有形賬面淨值按(1)我們的總資產減去我們的無形資產和我們的總負債除以(2)截至2019年6月30日已發行的普通股數或36，157，777股普通股(包括ADSS代表的普通股)確定。

在在本次全球發售中以每股的公開發行價出售普通股(可能以ADSS的形式)後，扣除我們應支付的承銷佣金和估計的發售費用後，我們在2019年6月30日調整後的有形淨賬面價值將大約為百萬，或每股普通股。這意味着對現有股東的調整後每普通股的有形賬面淨值立即增加，而對新投資者的調整後每普通股的賬面淨值立即稀釋。下表説明瞭每股攤薄情況：


每股公開發行價格
截至2019年6月30日的歷史每股有形賬面淨值			3.22
新投資者參與此全球發售可歸因於每股有形賬面淨值的增加

作為本次發行後調整後的每股有形賬面淨值

對參與此次發行的新投資者的每股攤薄

如果承銷商行使選擇權全數購買額外普通股(可能以ADSS的形式)，則全球發售後調整後的每普通股有形賬面淨值將為現有股東的調整後有形賬面淨值，參與此次發售的新投資者的攤薄將為每股普通股。

以上表格和計算基於截至2019年6月30日的36，157，777股已發行普通股，不包括以下內容：

3，458，576股根據購股權計劃和股東授權的其他授權留作未來發行的普通股。

S-16

以下對我們股本的描述概括了我們公司章程的某些規定。此類摘要並不聲稱是完整的，並且受我們章程的所有規定的約束，並且通過參考我們的章程的所有規定而完全合格，該章程的副本通過引用被納入註冊聲明，本招股説明書附錄是其中的一部分。

總則

截至2019年9月30日，我們的流通股資本包括總共36，157，777股已發行普通股，全部繳足，每股面值 =0.10。我們沒有已發行的優先股。

根據法國法律，我們的章程僅規定了我們在章程制定之日已發行和未償還的股本。我們的全部稀釋股本代表所有已發行和流通股，以及所有可能在行使經股東批准和董事會批准的未償員工認股權證、員工購股權和非員工認股權證時可能發行的潛在股份。

對截至2019年9月30日未償普通股數量的對賬


2017年12月31日的流通股			24,990,822
與2018年3月全球發售相關的已發行股票數量			4,056,914
與行使僱員認股權證、股份購股權和非僱員認股權證以及獲取自由股份相關而發行的普通股數目			1,110,041
2018年12月31日的流通股			30,157,777
與2019年4月全球發售相關的已發行股票數量			6,000,000
與行使僱員認股權證、股份購股權和非僱員認股權證以及獲取自由股份相關而發行的普通股數目
2019年9月30日的流通股			36,157,777

股東關於股權資本的授權

在2019年5月24日召開的2019年合併股東大會上，我們的董事會收到了股東的以下授權：

授權回購我們最多5%的股份(此類授權的最大潛在稀釋比例等於相關回購日期我們的股本的5%)，期限為18個月(其中36，851股已於2019年9月30日回購)；

授權取消公司回購的股份不超過我們股份的5%(該授權的上限是在有關取消決定之日我們的股本的最高限額為5%)，並相應地減少我們的股本，為期24個月(其中截至2019年9月30日沒有任何股份被註銷)；

授權通過發行普通股增加我們的股本，如果適用，允許獲得普通股或(公司或任何集團公司的)債務證券的分配和/或獲得(公司或任何集團公司的)普通股的證券，具有優先認購權，期限為26個月基於9月30日發行的普通股，最大總潛在稀釋為14，463，110股，2019年(此類授權的上限為我們在相關股本增加之日最大潛在稀釋40%的股本)(其中截至2019年9月30日尚未發行股份)；

授權通過發行普通股增加我們的股本，如果適用，允許獲得普通股或(公司或任何集團的)債務證券的分配

S-17

公司)和/或允許獲得(公司或任何集團公司的)普通股的證券，沒有優先認購權(供股除外)，在法國法律允許的最長期限(26個月)內通過公開發行和/或私人配售，根據2019年8月31日發行的普通股發行的普通股，潛在攤薄總量最大為10，847，333或7，231，555(取決於委託)(每次授權的最大可能稀釋上限為在相關股份增資之日分別(視代表團而定)(其中截至2019年9月30日尚未發行股份)；

授權通過發行普通股增加我們的股本，如果適用，允許獲得普通股或(公司或任何集團公司的)債務證券的分配和/或獲得(公司或任何集團公司的)普通股的證券，而沒有優先認購權，類符合某些特徵的人的利益，期限為18個月，根據9月30日發行的普通股，在最大潛在稀釋10，847，333股的期限內，2019年(此類授權的上限為 )(截至2019年9月30日，尚未發行任何股份)(在相關股本增資之日，我們的股本最大可能被稀釋30%)；

發出股權認股權證的權力轉授(bons de souscription d action，bons de souscription et/ou d bustl獲取d action nouvelles et/ou存在者)或可贖回股本認股權證(Bons de souscription et/ou d busth Actions nouvelles et/ou存在者可重置)沒有優先認購權，為符合某些特徵的類別人員的利益，最長持續時間為18個月，基於2019年9月30日發行的普通股，最大潛在稀釋為180，788股(此類授權的上限為股東大會之日我們股本的最大潛在稀釋為0.5%)(其中截至2019年9月30日未發出認股權證，為此授權我們的股東自動放棄優先股

授權通過發行普通股和/或證券增加我們的股本無優先認購權，有利於投資於我們公司儲蓄計劃的員工(計劃dépargne企業)，期限為26個月，根據2019年9月30日發行的普通股，在723，155股的最大潛在攤薄總量 (這種授權的上限為相關股本增加之日我們的股本的最大潛在攤薄比例為2%)(其中截至2019年9月30日尚未發行任何股份，為此，我們的股東自動放棄了關於所有此類發行的優先認購權)；

授權授予自由股份(歸因無償d行動)給我們的員工和/或某些高管，直到下一次股東大會批准將於2020年舉行的年度賬目，根據2019年9月30日發行的普通股，在最大潛在稀釋723，155股的範圍內(此類授權的上限為最大潛在稀釋相當於股東大會當日我們股本的2%)(其中23，750股已被授予免費股份，但截至2019年9月30日尚未發行股份，為此委託了我們的股東

授權授予股份購股權(選項de souscription et/ou d achat d action)給我們的員工和/或某些高級管理人員，期限最長為18個月，根據2019年9月30日已發行的普通股，在最大潛在稀釋2，711，833股的範圍內(此類授權的上限為最大潛在稀釋相當於股東大會當日我們股本的7.5%)(其中669，600個期權已授予，但截至2019年9月30日尚未發行任何股份，為此，我們的股東自動放棄了優先認購

S-18

關於2018年3月完成我們的全球發售，我們與Baker Bros.Advisors LP或Baker Brothers關聯的實體簽訂了註冊權協議或註冊權協議，根據該協議，Baker Brothers有權根據“證券法”登記普通股和ADS，包括行使或轉換Baker Brothers擁有或隨後收購的任何其他證券(無論是股權、債務或其他證券)時發行的普通股或ADS 。這些權利包括請求權和背靠式登記權。所有費用，成本和包銷註冊的費用將由我們承擔，所有銷售費用，包括承銷佣金，將由Baker Brothers承擔。根據註冊權協議的條款，吾等須應 Baker Brothers的請求，提交一份登記聲明，涵蓋，並盡我們的合理最大努力對要求登記公開轉售的普通股進行登記，包括以ADSS的形式。此外，如果我們在2018年3月全球發售完成後超過六個月的特定情況下為我們自己的賬户或其他證券持有人的賬户註冊我們的證券，Baker Brothers有權將其普通股或ADS包括在此類註冊中。除某些例外情況外，如果承銷商認為包括普通股或ADS將對發行產生不利影響，則吾等和承銷商可限制根據註冊權協議條款進行的包銷發售中包括的普通股或ADS的數量。根據註冊權協議授予的註冊權將在本次發售完成十年後終止。

上市

我們的ADS在納斯達克全球精選市場掛牌交易，代號為“SEVS DBVT”，我們的普通股在巴黎Euronext上市，代號為“DBV”。

轉移代理和註冊器

我們ADS的轉移代理和登記機構是花旗銀行，N.A.。我們普通股的轉移代理和登記機構是法國興業銀行證券服務公司(SociétéGénérale Securities Services)。

S-19

花旗銀行，N.A.已同意擔任美國存托股票的存託機構。花旗銀行的託管辦事處位於紐約格林威治街388號紐約10013。美國存托股票通常被稱為ADSS，代表存放在存託機構的證券的所有權權益。ADSS可以由通常稱為美國存託憑證或ADR的證書表示。保管人通常指定託管人保管存放的證券。在本例中，託管人是花旗銀行國際有限公司，位於愛爾蘭都柏林1號北牆碼頭1號EGSP 186。

根據存款協議，我們已指定花旗銀行為存託機構。存款協議的副本在表格F-6上的註冊聲明的掩護下提交給證券交易委員會。您可以從證券交易委員會位於新澤西州華盛頓特區20549 F街100F街的公共參考室獲得存款協議的副本，以及從證券交易委員會網站 www.sec.gov獲得一份存款協議的副本。檢索此類複印件時，請參閲註冊號333-199231。

我們向您提供 ADSS的重要條款的摘要描述以及作為ADSS所有者的您的重要權利。請記住，摘要本身缺乏所彙總信息的精確性，ADSS所有者的權利和義務將通過參考存款協議的條款而不是通過本摘要來確定。我們敦促您對存款協議的全部內容進行審查。本摘要説明中斜體部分描述了可能與ADS的所有權相關但可能不包含在存款協議中的事項。

每個ADS代表有權獲得一股普通股的一半(1/2)，存放在託管人手中。ADS還表示有權代表ADS的所有者接收保管人或保管人收到的任何其他財產，但由於法律限制或實際考慮尚未分發給ADS的所有者。託管人、保管人和他們各自的代名人將為ADSS的持有人和實益所有者的利益持有所有存放的財產。存放的財產不構成保管人、託管人或其代名人的專有資產。根據存款協議的條款，存款財產的實益所有權將歸屬ADSS的實益所有者。寄存人、託管人及其各自的代名人將為相應ADS的持有人和實益所有者的利益而成為ADS所代表的寄存財產的記錄持有人。 ADS的所有者將只能通過ADSS的註冊持有人、ADS的註冊持有人(代表適用的ADS擁有人)僅通過保管人，以及由保管人(代表相應ADS的所有人)在寄存財產中行使實益所有權權益。 ADS的登記持有人(代表適用的ADS擁有人)只能通過保管人，以及由保管人(代表相應ADS的所有人)行使託管財產的實益所有權權益。 ADS的登記持有人(代表適用的ADS所有者)只能通過寄存人

如果您成為ADSS的所有者，您將成為存款協議的一方，因此將受其條款以及代表您的ADS的任何ADR條款的約束。存款協議和ADR明確規定了我們的權利和義務，以及您作為ADSS和存託機構所有者的權利和義務。作為ADS持有人，您指定保管人在某些情況下代表您行事。存款協議和ADR受紐約法律管轄。但是，我們對普通股持有人的義務將繼續受法國法律的管轄，法國法律可能不同於美國的法律。

此外，適用的法律法規可能要求您在某些情況下滿足報告要求並獲得監管部門批准。您單獨負責遵守此類報告要求並獲得此類批准。託管人、我們或他們或我們各自的代理或關聯公司均無需代表您採取任何行動，以滿足此類報告要求或根據適用法律和法規獲得此類監管批准。

作為ADSS的所有者，我們不會將您視為我們的股東之一，您也不會擁有直接的股東權利。託管銀行將代表您持有附屬於普通股的股東權利

S-20

您的ADSS。作為ADSS的所有者，您將能夠通過託管銀行行使您的ADSS所代表的普通股的股東權利，僅限於存款協議中預期的範圍。要行使存款協議中未考慮的任何股東權利，您作為廣告所有者，需要安排取消您的ADS併成為直接股東。

作為ADSS的所有者，您可以通過以您的名義註冊的ADR，通過經紀或保管帳户，或通過寄存人以您的名義設立的帳户來持有您的ADS，該帳户反映了未認證的ADS直接在寄存人的賬簿上的註冊，通常稱為直接註冊系統(DRS)。直接登記制度反映了保管人對ADSS的所有權進行了未經證明的(賬簿錄入)登記。在直接登記制度下，存管人定期向存託憑證持有人發出聲明，以證明存託憑證的擁有權。直接登記系統包括託管和託管信託公司(DTC)之間的自動轉賬，DTC是美國股權證券的中央記賬結算和結算系統。如果您決定通過您的經紀或保管帳户持有您的ADS ，您必須依靠您的經紀人或銀行的程序來維護您作為ADS所有者的權利。銀行和經紀人通常通過清算和結算系統(如 DTC)持有ADSS等證券。此類結算和結算系統的程序可能會限制您作為ADSS所有者行使權利的能力。如果您對這些限制和程序有任何疑問，請諮詢您的經紀人或銀行。通過DTC持有的所有ADS 將以DTC的被提名人的名義註冊。本摘要説明假設您已選擇通過以您的名義註冊的廣告直接擁有ADS，因此，我們將稱您為持有人。當我們提到您時，我們假設讀者擁有ADS，並將在相關時間擁有ADS。

股息和分配

作為ADSS的持有人，您一般有權接收我們對存入托管人的證券進行的分配。但是，由於實際考慮和法律限制，您對這些分發的接收可能會受到限制。ADS持有者在扣除適用的費用、税收和費用後，將根據存款協議條款按照截至指定記錄持有的ADS數量的比例獲得此類分配。

現金分配

每當我們對存放在託管人的證券進行現金分配時，我們都會將資金存入托管人。在收到所需資金的存款確認後，寄存銀行將安排將資金轉換為美元並將美元分配給持有者，但須遵守法國法律法規。

只有在可行的情況下，並且美元可以轉讓給美國時，才會轉換為美元。託管人將採用相同的方法分配託管人持有的任何財產(如未分配的權利)出售所得的收益。

現金的分配將扣除持有人根據存款協議條款應支付的費用、税收和政府費用。保管人將持有其無法在無息賬户中分配的任何現金金額，用於ADSS的適用持有人和實益所有者的利益，直到能夠完成分配，或者根據美國相關州的法律，保管人持有的資金必須作為無人認領的財產。

股份的分配

每當我們為存放在託管人的證券免費分配普通股時，我們將向託管人存放適用數量的普通股。在收到該存入的確認後，寄存銀行將向持有人分發代表所存入的普通股的新ADSS或

S-21

如果新的ADS會違反法律(即美國證券法)或在操作上不可行，則不會進行此類分發。如果存託機構沒有如上所述分發新的ADSS，它可以按照存款協議中所述的條款出售所收到的普通股，並將分配出售所得的收益，就像分發現金一樣。

權利分配

每當我們打算分配購買額外普通股的權利時，我們將事先通知託管銀行，我們將協助託管銀行確定向持有人分配購買額外ADS的權利是否合法和合理可行。

如果向ADSS持有者提供這些權利是合法且合理可行的，並且如果我們提供了存款協議中預期的所有文件(例如解決交易合法性的意見)，那麼保管人將建立程序，將購買額外ADS的權利分配給持有者，並使這些持有者能夠行使這些權利。在行使您的權利時，您可能需要支付費用、税收和其他政府費用來訂閲新的ADSS。保管人沒有義務建立程序，以便利非ADSS形式的新普通股持有人分配和行使購買新普通股的權利。

在以下情況下，保管人不會將權利分發給您：

我們沒有及時要求將權利分發給您或我們請求不將權利分發給您；或

我們未能向保管人交付令人滿意的單據；或

分配權利是不合理可行的。

如果出售是合法和合理可行的，保管人將出售未行使或未分配的權利。出售的收益將分配給持有者，就像現金分配的情況一樣。如果保管人不能出售權利，它將允許權利失效。

選擇性分配

每當我們打算以現金或額外股份分配在股東選擇時應支付的股息時，我們將事先通知寄存人，並將表明我們是否希望向您提供選擇性分配。在這種情況下，我們將協助保管人確定此類分發是否合法和合理可行。

只有在合理可行的情況下，並且我們已提供了託管協議中預期的所有文件，保管人才會向您提供選擇。在這種情況下，託管人將建立程序，使您能夠選擇接收現金或其他 ADS，在每種情況下均如存款協議中所述。

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每當我們打算分配現金、普通股以外的財產或購買額外普通股的權利時，我們將提前通知託管人，並將表明我們是否希望向您進行此類分配。如果是這樣的話，我們將協助保管人確定向持有者進行這種分配是否合法和合理可行。

如果將此類財產分配給您是合理可行的，並且如果我們提供了存款協議中預期的所有文件，保管人將以其認為可行的方式將財產分配給持有人。

分配將扣除根據存款協議條款由持有者支付的費用、税收和政府收費。為了支付此類税收和政府費用，保管人可以出售所收到的全部或部分財產。

在以下情況下，託管人不會將財產分配給您，並將出售財產：

我們不要求將財產分發給您，或者如果我們要求不將財產分發給您；或

我們沒有向保管人交付令人滿意的文件；或

託管人確定向您分發的全部或部分內容不是合理可行的。

這種出售的收益將分配給持有者，就像現金分配的情況一樣。

救贖

每當我們決定贖回存放在託管人的任何證券時，我們將提前通知託管人。如果可行並且我們提供了存款協議中預期的所有文件，保管人將向持有人提供贖回通知。

託管人將被指示在支付適用贖回價格後退回正在贖回的股份。寄存人將根據存款協議的條款將收到的贖回資金轉換為美元，並將建立程序，使持有者在向寄存人交出ADS後能夠收到贖回所得的淨收益。您可能在贖回您的ADS時必須支付費用、税收和其他政府費用。如果贖回的ADS少於所有ADS，則將按照保管人的決定，抽籤或按比例選擇要退役的ADS。

影響普通股的變化

您的ADSS所持有的普通股票可能會不時發生變化。例如，可能出現名義或票面價值的變化，此類普通股份的拆分、註銷、合併或重新分類，或資產的資本重組、合併或出售。

如果發生任何此類變化，您的ADSS將在法律允許的範圍內表示有權獲得與按金持有的普通股有關的收到或交換的財產。在這種情況下，保管人可能會向您交付新的ADS，修改保證金協議、ADR和表格F-6上的適用的註冊聲明，要求將您現有的ADS換成新的ADS，並採取任何其他行動

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本次發行結束後，如果您或您的經紀人將普通股存入托管人，託管人可以代表您創建ADS。只有在您支付任何適用的發行費以及為將普通股轉讓給託管人而應支付的任何費用和税後，託管銀行才會將這些ADS交付給您指定的人。您存入普通股和接受ADS的能力可能會受到存入時適用的美國和法國法律考慮因素的限制。

美國存託憑證的發行可能會推遲，直到保管人或託管人收到確認，即已給予所有必需的批准，並且普通股已正式轉讓給託管人。保管人將只簽發整數的ADS。

當您對普通股份進行押金時，您將負責將良好有效的所有權轉讓給保管人。因此，您將被視為代表並保證：

普通股經正式授權，有效發行，全額繳足，不可評税，合法取得。

有關該等普通股的所有優先購買權(及類似權利)(如有)均已有效放棄或行使。

你被正式授權存入普通股。

提交存入的普通股是免費的，沒有任何留置權、產權負擔、擔保權益、押記、抵押或不利索賠，並且不是，並且可發行的ADSS不是限制證券(如存款協議中定義的)。

提交存放的普通股並未被剝奪任何權利或權利。

如果任何陳述或保證有任何不正確之處，我們和寄存人可能會採取任何必要的行動來糾正錯誤陳述的後果，費用由您承擔。

ADR的轉讓、合併和拆分

作為ADR持有人，您將有權轉讓、合併或拆分您的ADR和由此證明的ADS。對於ADR的轉移，您必須交出ADR以將其轉移給託管銀行，並且還必須：

確保交出的ADR得到適當背書或以適當形式轉讓；

提供保管人認為適當的簽名的身份和真實性證明；

提供紐約州或美國要求的任何轉移印章；以及

轉讓ADR時，根據存款協議條款支付ADR持有人應支付的所有適用費用、税收和其他政府費用。

要將您的ADR合併或拆分，您必須將 ADR連同您要求合併或拆分的ADR一起交還給託管銀行，並且您必須根據存款協議的條款，在ADR合併或拆分時支付ADR持有人應支付的所有適用費用、收費和費用。

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作為持有人，您將有權將您的ADSS提交給託管銀行註銷，然後在託管人的辦事處收到相應數量的基礎普通股。您撤回普通股的能力可能受到撤回時適用的美國和法國法律考慮的限制。為了提取您的ADS所代表的普通股，您將被要求向託管銀行支付取消ADSS的費用以及在轉讓被撤回的普通股時應支付的任何費用和税款。您承擔提款時交付所有資金和證券的風險。一旦取消，ADSS將不具有存款協議下的任何權利。

如果您持有以您的名義登記的ADS，託管人可能會要求您在取消您的ADS之前提供任何簽名的身份證明和真實性以及託管人可能認為合適的其他文件。您的ADSS所代表的普通股的提取可能會推遲，直到託管人收到符合所有適用法律法規的令人滿意的證據。請記住，存託機構只接受代表所存證券總數的ADSS註銷。

您有權隨時提取您的ADSS所代表的證券，但以下情況除外：

因(一)普通股或美國存託憑證的轉讓賬簿已結清，或(二)普通股因股東會議或支付股息而被固定的臨時延誤；

支付費用、税款和類似費用的義務；或

因適用於ADSS的法律法規或存款上的證券提取而施加的限制。

不得修改存款協議以損害您提取您的ADS所代表的證券的權利，除非遵守法律的強制性規定。

表決權

作為持有人，您一般有權根據存款協議指示保管人對您的ADSS所代表的普通股行使表決權。普通股持有人的表決權在所附招股説明書的標題為“股份資本描述和影響法國公司股東的限制”的章節中有所描述。

在我們的要求下，託管銀行將向您分發從我們收到的任何股東大會通知以及説明如何指示託管銀行行使ADSS所代表證券的表決權的信息。

如果存託機構及時收到ADSS持有人的表決指示，它將努力根據該等表決指示對持有人的ADS所代表的證券進行投票(親自或委託)。

如果寄存人收到的投票指示沒有指明寄存人對寄存證券的投票方式，則您將被視為已指示寄存人投票贊成我們董事會認可的所有決議。

請注意，託管人執行表決指示的能力可能受到實際和法律限制以及所存證券條款的限制。我們不能保證您會及時收到投票材料，以便您能夠及時將投票指示退還給保管人。存託機構未及時收到投票指示的ADSS所代表的證券將不予投票。

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服務		收費
· 發行ADSS		每次發佈的廣告最多0.05美元

·ADS的取消		每次取消的廣告最多0.05美元

·現金股利或其他現金分配的分配		每次持有的廣告最高可達0.05美元

· 根據股票股息、自由股票分配或行使權利分配ADS。		每次持有的廣告最高可達0.05美元

· 發行ADS以外的證券或購買額外 ADS的權利		每次持有的廣告最高可達0.05美元

· ADS服務		在保管人確定的適用記錄日期持有的每個ADS最高可達0.05美元

作為ADS持有人，您還將負責支付託管人發生的某些費用和費用，以及某些税收和政府收費，例如：

法國普通股登記和轉讓代理收取的普通股轉讓和登記費用(即普通股存取費)；

將外幣兑換成美元所發生的費用；

電報、電傳和傳真傳輸和交付證券的費用；

轉讓證券時的税費(即普通股存入或從存款中提取時)；以及

與交付或提供存款的普通股相關的費用和開支。

簽發和取消存託憑證時應支付的存管費通常由從存託機構接收新發行的存託憑證的經紀人(代表其客户)和將存託憑證交付寄存銀行註銷的經紀(代表其客户)向寄存人支付。經紀人反過來向他們的客户收取這些費用。與向ADS持有者分發現金或證券相關的應付保管費和寄存服務費由保管人向ADS的記錄持有人收取，截至適用的ADS記錄日期。

現金分配應支付的保管費一般從分配的現金中扣除。在非現金分發的情況下(即股票股息，權利)，寄存人在分發的同時向ADS記錄日期持有人收取適用的費用。對於以投資者名義註冊的ADS(無論在直接註冊中是否有證書)，寄存人將發票發送給適用的記錄日期ADS持有人。對於在經紀和託管賬户中持有的ADS(通過DTC)，託管銀行通常通過DTC提供的系統(其代名人是在DTC中持有的ADS的登記持有人)向在其DTC賬户中持有ADS的經紀人和保管人收取費用。將客户的ADS持有在DTC賬户中的經紀人和保管人依次向客户賬户收取付給託管人的費用。

在拒絕支付保管費的情況下，保管人可以根據保證金協議的條款，在收到付款之前拒絕所請求的服務，或者可以從向ADS持有人進行的任何分發中抵銷保管費的金額。

請注意，您可能需要支付的費用和收費可能會隨着時間的推移而變化，我們和託管人可能會更改這些費用和收費。您將收到此類更改的事先通知。

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我們可能同意保管人在未經您同意的情況下隨時修改存款協議。我們承諾提前30天通知持有人任何可能會嚴重損害其在存款協議下的任何實質性權利的修改。我們不會認為對您的實質性權利造成實質性損害，對於ADS根據證券法註冊或符合賬面結算資格而言是合理必要的任何修改或補充在每種情況下都不會徵收或增加您需要支付的費用和費用。此外，我們可能無法向您提供為符合適用法律規定而需要進行的任何修改或補充的事先通知。

如果您在對存款協議的修改生效後繼續持有您的ADS，則您將受存款協議修改的約束。存款協議不能被修改以阻止您提取您的ADS所代表的普通股(法律允許的除外)。

我們有權指示保管人終止存款協議。同樣，在某些情況下，保管人可以主動終止保管協議。在任何一種情況下，保管人必須在終止前至少30天通知持有人。在終止之前，您在存款協議下的權利將不受影響。

終止後，託管銀行將繼續收集收到的分發(但在您請求取消您的ADS之前不會分發任何此類財產)，並可能出售以存款形式持有的證券。出售後，存託機構將在無息賬户中為ADSS持有人持有此次出售所得的收益和任何其他資金。在這一點上，保管人將沒有對持有人的進一步義務，除了説明當時為仍未償還的ADSS持有人持有的資金(扣除適用的費用、税收和費用後)。

寄存書籍

寄存人將在其寄存處保存ADS持有人記錄。您可以在正常營業時間在該辦事處查閲該等記錄，但僅限於為了與其他持有者溝通與ADSS和存款協議有關的業務事宜。

託管人將在紐約保持設施，以記錄和處理ADS的發放、註銷、合併、拆分和轉讓。這些設施可能會在法律未禁止的範圍內不時關閉。

對義務和法律責任的限制

存款協議限制了我們的義務和託管人對您的義務。請注意以下事項：

我們和保管人只有義務採取存款協議中明確規定的行動，沒有疏忽或惡意。

保管人不對任何未能執行投票指示、投票的任何方式或任何表決的效果承擔任何責任，前提是其在沒有疏忽的情況下本着善意並按照託管協議的條款行事。

S-27

對於未能確定任何行為的合法性或實用性，對於代表我們轉發給您的任何文件的內容或此類文件的任何翻譯的準確性，對於與投資普通股相關的投資風險，對於普通股的有效性或價值，對於由於ADS的所有權而產生的任何税務後果，對於任何第三方的信用可靠性，對於允許在存款協議條款下的任何權利失效，對於及時性，不承擔任何責任

我們和保管人不會有義務執行任何與保管人協議條款不一致的行為。

若吾等或託管人因任何條文、現行或未來的任何法律或法規，或受任何民事或刑事處罰或約束，或因吾等公司章程的現時或將來的任何條文，或託管證券的任何規定或管轄，或由於任何上帝的行為或戰爭或我們以外的其他情況，阻止或禁止或延遲在執行或執行存款協議條款所要求的任何行為或事情，或受任何民事或刑事處罰或限制，或由於我們公司章程目前或將來的任何條文，或管轄託管證券，或由於任何上帝的行為或戰爭或我們以外的其他情況，我們和託管銀行均不承擔任何責任

由於行使或未能行使存款協議或公司章程或託管證券的任何條款或管轄條款中規定的任何酌處權，我們和託管銀行不承擔任何責任。

我們和託管銀行還根據從法律顧問、會計師、提交股份以供存放的任何人、ADSS的任何持有人或其授權代表，或我們任何一方真誠地相信有能力提供此類建議或信息的任何其他人或任何其他人提供建議或信息，對任何行動或不作為承擔任何責任。

對於持有人無法從向普通股持有人提供的任何分發、發行、權利或其他利益中獲益，我們和託管銀行也不承擔責任，但根據存款協議的條款，您不能獲得該權利或其他利益。

我們和保管人可以不承擔任何責任，依賴任何書面通知，要求或其他文件，相信是真實的，並已由適當的各方簽署或提交。

對於違反條款的任何後果性或懲罰性損害賠償，我們和保管人也不承擔責任。

存款協議的任何條款都不打算免責任何證券法責任。

預發佈事務

在符合存款協議的條款和條件的情況下，託管銀行可以在收到普通股保證金之前向經紀/交易商發行ADS，或在接收ADS之前向經紀人/交易商發放普通股以供註銷。這些交易通常稱為發行前交易，是在託管人和適用的經紀/交易商之間簽訂的。存款協議限制預發行交易的總規模(不超過普通股存款總額的30%)，並對此類交易施加個條件(即需要接收抵押品的需要，所需抵押品的類型，經紀人要求的陳述等)。保管人可以保留從放行前交易收到的賠償。

賦税

您將負責ADSS和ADSS所代表的證券的應付税款和其他政府費用。我們、託管人和託管人可以從任何分發中扣除持有人應支付的税款和政府費用，並可以出售任何及所有押金財產以支付持有人應支付的税款和政府費用。如果銷售收益不包括到期的税款，您將對任何不足承擔責任。

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保管人可以拒絕發行ADS，交付，轉讓，拆分和合並ADR，或發放保證金，直到適用的持有人支付所有税費為止。託管人和託管人可能會採取合理的行政措施，以獲得退税和代扣税金。但是，您可能需要向託管人和託管人提供納税人身份和居住地的證明，以及託管人和託管人為履行法律義務而可能要求的其他信息。您需要根據為您獲得的任何税收優惠，賠償我們、託管人和託管人關於税收的任何索賠。

外幣折算

如果實際可行，託管人將安排將收到的所有外幣折算為美元，將按照存款協議的條款分配美元。您可能需要支付在兑換外幣時發生的費用和費用，例如在遵守貨幣兑換控制和其他政府要求時發生的費用和費用。

如果外幣兑換不實際或不合法，或任何所需的批准被拒絕或在合理成本或合理期限內無法獲得，保管人可以酌情采取以下行動：

在實際和合法的程度上兑換外幣，並將美元分配給合法和實際兑換和分配的持有者；

將外幣分發給合法和實際分發的持有者；和

為適用的持有人持有外幣(無利息責任)。

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以下是與美國持有人(定義如下)收購、所有權和處置ADS有關的某些重要美國聯邦所得税考慮事項的摘要。本摘要僅針對根據發售是ADS的最初購買者並將持有這些ADS作為資本資產的美國持有者的美國聯邦所得税考慮事項。本摘要不涉及可能與特定美國持有者相關的所有美國聯邦所得税事項。本摘要不涉及適用於可能受特殊税收規則約束的ADS持有人的税收考慮事項，包括但不限於以下：

銀行、金融機構或保險公司；

證券、貨幣、商品或名義主合同的經紀人、交易商或交易商；

免税實體或組織，包括個人退休帳户或《守則》第408節或第408A節(定義如下)分別定義的Roth IRA；

房地產投資信託、受監管投資公司或出讓人信託；

持有ADS作為套期保值、集成或轉換交易的一部分，或為美國聯邦所得税目的在跨期交易中持有ADS的人；

合夥企業(包括為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體或安排)或其他直通實體，或將通過此類實體持有ADSS的人；

S公司；

某些美國前公民或長期居民；

受守則第451(B)節約束的人員；

接受ADSS作為服務履行補償的人員；

因持有或擁有我們的優先股而獲得ADSS的人；

直接、間接或通過歸屬擁有10%或更多ADS和股份的持有者；以及

持有除美元以外的功能性貨幣的人。

此外，本摘要不涉及美國聯邦財產、贈與或替代最低税收考慮因素，或任何美國州、地方或非美國税收考慮因素，包括ADS的收購、所有權和處置。

本説明基於1986年的美國國內收入法(經修訂)，根據其頒佈的現有的、建議的和臨時的美國財政部法規及其行政和司法解釋，在每種情況下均有效並可在本文日期獲得。上述所有情況均可能發生變化，這些變化可追溯適用，並可能有不同的解釋，所有這些都可能影響下文所述的税務考慮。不能保證美國國內税務局(美國國內税務局)(美國國税局)不會對ADS的收購、所有權和處置的税收後果採取立場，或者這種立場不會持續下去。持有人應諮詢自己的税務顧問，瞭解在特定情況下獲取、擁有和處置ADS的美國聯邦、州、地方和非美國税收後果。

出於本摘要的目的，出於美國聯邦所得税的目的，美國持有者是ADS的實益所有者(或被視為ADS)：

是美國公民或居民的個人；

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如果合夥企業(或為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的任何其他實體或安排)持有ADSS，則與ADSS投資有關的美國聯邦所得税後果將部分取決於合作伙伴的身份和合夥企業的活動。此類合作伙伴或合夥企業應向其税務顧問諮詢美國聯邦所得税在其特定情況下收購、擁有和處置ADS的考慮因素。

如下所示，此討論受適用於被動外國投資公司或PFIC的美國聯邦所得税規則的約束。

考慮投資ADS的人應諮詢自己的税務顧問，瞭解與ADS的收購、所有權和處置相關的適用於他們的特定税務後果，包括美國聯邦、州和地方税法和非美國税法的適用性。

以下討論假設存款協議中包含的表述為真實，並且存款協議和任何相關協議中的義務將根據其條款得到遵守。一般來説，就美國聯邦所得税而言，廣告持有人應被視為廣告所代表的普通股的實益所有者。因此，ADSS交換普通股時將不會確認任何收益或損失。美國財政部表示擔心，廣告持有人和廣告基礎證券發行者之間所有權鏈中的中間人可能正在採取與基礎證券持有人的實益所有權不一致的行動。因此，如下所述，外國税收的可信性(如果有的話) 可能會受到ADSS持有人和我公司之間所有權鏈中的中間人採取的行動的影響，如果由於此類行動，ADSS的持有人沒有被適當地視為相關普通股股份的實益所有者。

分發。以下面的討論為準被動外商投資公司考慮，在下文中，美國持有人實際或建設性收到的任何分配的總金額(在扣除法國預扣税的任何金額之前)與ADS有關，應作為股息向美國持有人徵税，股息為根據美國聯邦所得税原則確定的美國持有人按比例分享我們當前和累計收益和利潤的。超出收益和利潤的分配將在美國存託憑證中的美國持有者調整税基的範圍內對美國持有者免税，並將用於抵銷和減少。超過收益和利潤的分配以及這種調整後的税基通常將作為長期或短期資本收益向美國持有人徵税，這取決於美國持有人在收到此類分配時是否持有ADSS超過一年。但是，由於我們沒有根據美國聯邦所得税原則計算我們的收益和利潤，因此預計任何分發都將被報告為股息，即使該分發將被視為免税資本回報或上述規則下的資本收益。如果我們是合格的外國公司，並且滿足某些其他要求(以下討論)，則非公司美國持有人可能有資格享受適用於長期資本收益(即出售持有超過一年的資本資產的收益)適用於合格股息收入(如下所述)的美國存託憑證股息的優惠税率。如果我們是合格的外國公司，則適用於長期資本收益(即出售持有超過一年的資本資產的收益)的ADS紅利適用於合格股息收入(如下所述)的優惠税率。非美國公司(在支付股息的課税年度或上一個課税年度被歸類為PFIC的公司除外)一般將被視為合格的外國公司(A)如果它有資格享受與美國簽訂的全面税務條約的利益，且

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美國財政部長確定就本規則的目的而言是令人滿意的，其中包括信息交換條款，或(B)就其向ADS支付的任何股息，該ADS易於在美國既定的證券市場上交易。ADS在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)上市，這是美國一個成熟的證券市場，我們預計ADS 可以在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)上隨時交易。然而，不能保證美國存託憑證在本課税年度或以後的幾年內將被認為可以在美國的既定證券市場上隨時交易。根據法國法律註冊成立的公司認為，出於1994年8月31日簽署的《美利堅合眾國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止對收入和資本徵税防止逃税的公約》或美國-法國税收條約的目的，該公司有資格成為法國居民，並有資格享受該公約的好處，該公約經修訂後現已生效，但不能保證這一條款的實施。公司認為它有資格成為法國居民，並有資格享受1994年8月31日簽署的《美利堅合眾國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税和防止逃税的公約》或《美法税收條約》的好處，該公約經修訂後現已生效。此外，美國國税局已經確定，就合格股息規則而言，“美法税收條約”是令人滿意的，並且它包括信息交換程序。因此，根據下面的討論被動外商投資公司的思考如果滿足持有期要求(超過60天的所有權，不受損失風險的保護，在除息日期前60天開始的121天期間)和某些其他要求，則如下所示，此類股息一般將是非公司美國持股人手中符合條件的股息收入。股息將不符合一般允許美國公司持有人享受的股息收到扣除的資格。

美國持有者通常可以從總收入中扣除或抵免美國聯邦所得税負債，以申請任何法國預扣税的金額。然而，外國税收抵免受到許多複雜的限制，這些限制必須在個人基礎上確定和應用。一般而言，抵免不能超過美國持有人的美國聯邦所得税負債中的成比例份額，即該美國持有人的應税收入與該美國持有人的全球應税收入之間的比例。在應用此限制時，美國持有者的收入和扣減的各種項目必須根據複雜的規則被分類為外國來源或美國來源。此外，此限制是針對特定收入類別單獨計算的。針對被視為股息的ADS的分配量對於美國聯邦所得税而言可能低於法國所得税目的，這可能導致美國持有人的外國税收抵免減少。每個美國持有人應就外國税收抵免規則諮詢自己的税務顧問。

通常，以外幣支付給美國持有人的分發金額將是參考美國持有人收到分發當天的即期匯率計算的外幣美元價值，而不管當時外幣是否轉換為美元美元。美國持有者在隨後將外幣兑換為美元時意識到的任何外幣收益或損失都將是美國來源的普通收入或損失。如果收到的外幣股息在收到當天換算成美元，則美國持有人不應被要求確認與股息有關的外幣損益。

ADS的銷售、交換或其他應納税的處置。美國持有人一般將在銷售、交換或其他應税處置ADS時確認收益或損失，用於美國聯邦所得税，金額等於從此類銷售或交換中實現的金額的美元價值與美國持有人針對這些ADS的税收基礎之間的差額。參加在第99頁下的討論被動外商投資公司的思考在下面，這種收益或損失通常是資本收益或損失。調整後的美國存託憑證的税基一般將等於此類存託憑證的成本。非公司美國持有者出售、交換或其他應税處置存託憑證的資本收益一般有資格享受適用於資本利得的優惠税率，如果非公司美國持有者在此類出售、交換或其他應税處置此類存託憑證時確定的持有期超過一年(即，該收益是長期資本利得)。為美國聯邦所得税目的而扣除資本損失的受《守則》的限制。美國持有者通常承認的任何此類收益或損失將被視為外國税收抵免限制目的美國來源收入或損失。

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對於現金基礎納税人，支付或收到的外幣單位按購銷結算日的即期匯率折算為美元。在這種情況下，購買或出售交易日期和結算日之間的貨幣波動將不會導致外幣匯兑損益。但是，應計制納税人可以就在既定證券市場上交易的ADS的購買和銷售選擇與現金制納税人相同的待遇，條件是該選擇每年一致地適用。未經美國國税局同意，不得更改此類選擇。在購買和銷售在既定證券市場上交易的ADS時，可選擇與現金基礎納税人相同的待遇。未經美國國税局同意，不得更改此類選擇。對於未做出這種選擇的權責發生制納税人，支付或收到的外幣單位在購買或銷售的交易日按即期匯率折算為美元。這種權責發生制納税人可以根據交易日和結算日之間的貨幣波動確認匯兑損益。美國持有者意識到的任何外幣收益或損失將為美國來源普通收入或損失。

醫療保險税。某些作為個人、遺產或信託的美國持有人對其全部或部分淨投資收入繳納3.8%的税，其中可能包括其全部或部分股息收入和處置ADS的淨收益。敦促作為個人、遺產或信託的每個美國持有人諮詢其税務顧問醫療保險税對其在ADS投資方面的收入和收益的適用性。

被動外商投資公司考慮事項如果我們在任何納税年度被歸類為被動外國投資公司(NYSE PFIC)，美國持股人將受到特殊規則的約束，這些特殊規則通常旨在減少或消除美國聯邦所得税延期帶來的任何好處，即美國持有者可能通過投資於非美國公司而獲得的收益，而該非美國公司並未在當前基礎上分配其所有收益。

在美國境外組織的公司通常將在任何納税年度被歸類為美國聯邦所得税目的PFIC，在該納税年度中，在對其子公司的收入和資產應用某些審查規則後，或者：(I)其總收入的至少75%是被動收入，或者(Ii)其總資產的季度平均價值的至少50%(如果我們在被測試的全年公開交易，將通過我們的資產的公平市場價值來衡量)，，為此，我們資產的總價值可能部分由 ADS的市場價值確定，而我們的普通股，可能會發生變化)歸因於產生被動收入的資產或為產生被動收入而持有的資產。

為此目的被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費、租金、商品和證券交易收益、收益超過處置產生被動收入的資產的損失，幷包括因對美國存託憑證的發行募集的資金進行臨時投資而獲得的金額。如果非美國公司直接或間接擁有另一公司股票價值的至少25%，則為PFIC測試的目的，該非美國公司被視為擁有另一公司的資產的比例份額，並直接獲得另一公司收入的比例份額。如果我們在美國持有者擁有ADS的任何年份被歸類為PFIC，則在美國持有者擁有ADS的所有後續年份中，我們將繼續被視為此類美國持有者的PFIC，無論我們是否繼續滿足上述測試。

我們資產的市值在很大程度上可以參考ADSS和我們普通股的市場價格來確定，該市場價格可能在發售後波動。此外，我們的收入和資產的構成將受到我們在業務中如何以及多快地使用這一全球產品的現金收益的影響。我們是否為任何應税年度的PFIC將取決於我們的資產和收入(包括我們是否收到某些不可退還的贈款或補貼，以及這些金額，以及我們收到的任何研究税收抵免的報銷金額是否在PFIC收入測試中構成毛收入)，並且由於這是每年在每個應納税年度結束後做出的事實確定，因此無法保證我們不會在任何應税年被視為PFIC。然而，基於我們2018年納税年度的資產和收入構成，我們相信我們不太可能在2018年納税年度成為PFIC，也不期望在2019年成為PFIC。但是，無法保證我們沒有或不會成為當前納税年度或任何未來納税年度的PFIC。我們的

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如果我們是PFIC，而您是美國持有人，則除非您進行以下描述的選擇之一，否則特殊税收制度將適用於(A)我們對您的任何超額分配(通常，您在任何年份中超過您在前三年或您為ADS的持有期中較短的年份收到的平均年度分配的125%的分配的應課税率部分)和(B)出售或其他處置ADS實現的任何收益。在此制度下，任何超額分配和已實現收益將被視為普通收入，並將納税，就好像(A)超額分配或收益已在您的持有期內按比例實現，(B)每年視為已實現的金額在該持有期的每一年按該年度的最高邊際税率納税(分配給當期或我們成為PFIC之前的任何應税期間的收入除外)。應按美國持股人當年的常規普通收入税率納税，不需繳納以下討論的利息( )，以及(C)一般適用於少繳税款的利息費用已對那些年被視為應付的税款徵收。此外，對您進行的股息分配不符合適用於上述在分配中討論的長期資本收益的較低税率。

存在某些選舉，這些選舉可能減輕PFIC地位的一些不利後果，並將導致替代治療(例如按市值計價治療)的ADSS。如果美國持有者做出標記為-在市場選舉中，美國持有人一般將在每個納税年度結束時將美國存託憑證的公平市場價值超出其調整税基的任何超額確認為普通收入，並將確認與美國存託憑證的調整納税基數超過其在該課税年度末的公平市價的任何超額相關的普通虧損(但僅限於以前因以下原因而包括的收入淨額)按市值計價選舉)。如果美國持有人進行選舉，美國持有人在ADSS中的税收基礎將進行調整，以反映這些收入或損失金額。在我們是PFIC的一年內，在ADS的銷售或其他處置中確認的任何收益將被視為普通收入，任何損失將被視為普通損失(但僅限於以前因以下原因而包括的收入淨額的範圍按市值計價選舉)。按市值計價只有當我們是一家PFIC，並且ADS是在符合條件的交易所中定期交易的情況下，才能進行選擇。這些ADS將被視為在任何日曆年中定期交易，其中超過最低數量的ADS在每個日曆季度至少15天在合格交易所交易(受以滿足交易要求為主要目的之一的交易規則制約)。納斯達克全球選擇市場是一個合格的交易所，因此，如果ADS定期交易，按市值計價選舉將提供給美國持有者。

如果我們被視為任何納税年度的PFIC，我們目前不打算為美國持有者提供進行合格選舉基金選舉所必需的信息。美國持有者應諮詢他們的税務顧問，以確定是否可以進行這些選舉，如果可以，在他們的特定情況下，替代治療的後果會是什麼。

如果我們被確定為PFIC，則本節中描述的對美國持有者的一般税收待遇將適用於被視為由美國持有者就我們的任何子公司實現的間接分配和收益，這些子公司也可能被確定為PFIC。

如果美國持有人在我們是PFIC的任何納税年度擁有ADS，美國持有人通常將被要求提交關於該公司的IRS Form 8621(信息被動外國投資公司或合格選舉基金的股東申報)，通常與美國持有人該年度的聯邦所得税申報表一起提交。如果我們公司是給定應税年的PFIC，那麼您應該就您的年度申報要求諮詢您的税務顧問。

與PFIC相關的美國聯邦所得税規則非常複雜。我們敦促潛在的美國投資者就ADS的收購、所有權和處置，投資PFIC對他們的影響，關於 ADS和 ADS的任何選舉，諮詢他們自己的税務顧問

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備份扣繳和信息報告。美國持有人一般將遵守有關在美國境內或通過與美國相關的金融中介支付的ADS的股息和出售、交換或處置ADS所得收益的信息報告要求，除非美國持有人是豁免接受者。此外，美國持有人可能需要對此類付款進行備份扣繳，除非美國持有人提供納税人身份號碼和適當執行的IRS Form W-9或以其他方式確立豁免。美國持有者可能需要提供納税人身份號碼和適當執行的IRS Form W-9或以其他方式確定豁免。美國持有者通常需要遵守有關在美國境內或通過與美國相關的金融中介支付的ADS的股息以及出售、交換或處置ADS所得收益的信息報告要求。{任何備份預扣的金額將被允許作為美國持有者美國聯邦所得税負債的抵免，並可能使該持有者有權獲得退款，前提是所需的信息及時提供給美國國税局。

國外資產報告。某些作為個人的美國持有人需要通過提交IRS Form 8938(指定外國金融資產聲明) 與聯邦所得税申報表報告與ADS權益相關的信息，但某些例外情況(包括美國金融機構維護的帳户中持有的股份除外)。敦促美國持有者就其關於ADS的所有權和處置的信息報告義務(如果有)諮詢其税務顧問。

上面的討論是一個一般性的總結。它不包括可能對潛在投資者重要的所有税務問題。敦促每個潛在投資者諮詢自己的税務顧問，根據投資者自身的情況，瞭解投資ADSS對IT的税收影響。

法國税收後果

以下描述了購買、擁有和處置我們的ADS對美國持有人(定義如下)的法國税務後果，除非另有説明，本討論是我們的法國税務顧問McDermott Will&Emery AARPI的意見，僅限於涉及法國税法的事項和有關這些事項的法律結論。

本討論並不聲稱是對我們對任何特定投資者的ADS的收購、所有權或處置的所有潛在税務影響的完整分析或列表，也不討論由一般應用規則引起的税務考慮或一般假定為投資者已知的税務考慮。以下所有內容均可更改。這些變化可能具有追溯力，並可能影響下文所述的後果。

適用於由外國信託持有或由外國信託持有的法國資產的法國税收規則，除其他外，規定將信託資產納入委託人的淨資產，用於評估法國房地產財產税、法國贈與和遺產税、法國資產價值的具體税收，在法國房地產財產税的範圍內，由尚未受法國房地產財產税約束的外國信託持有，以及一些法國税務報告和披露義務。以下討論不涉及適用於以信託形式持有的ADS的法國税收後果。如果ADS以信託形式持有，出讓人、受託人和受益人應就獲取、擁有和處置證券的具體税務後果諮詢自己的税務顧問。

下文對法國所得税和財產税後果的描述是基於美國政府和法蘭西共和國政府1994年8月31日關於所得税和資本税避免雙重徵税和防止逃税的公約，或1995年12月30日生效的《條約》(經任何後續議定書修訂，包括2009年1月13日的議定書)，以及法國税務當局發佈的自2009年1月13日起生效的税務指南。

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出於本討論的目的，美國持股人是ADSS的實益所有者，就美國聯邦所得税而言：(1)是美國公民或居民的個人；(2)為美國聯邦所得税目的被視為公司的公司或其他實體，在美國、其任何州或哥倫比亞特區或根據其法律創建或組織的ADS的實益所有者；(2)在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律下創建或組織的ADS的實益所有者：(1)作為美國公民或居民的個人；(2)在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律下創建或組織的公司或其他實體；(3)遺產，其收入須繳納美國聯邦所得税，而不論其來源；或(4)信託，如果美國境內的法院能夠對其行政行使主要監督，並且一名或多名美國人有權控制該信託的所有重大決定，或根據適用的美國財政部法規有效選舉被視為美國人。

如果合夥企業(或為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的任何其他實體)持有ADSS，則合夥企業和此類合夥企業中的合作伙伴的税收待遇通常將取決於合作伙伴的身份和合夥企業的活動。敦促此類合作伙伴或合夥企業就獲取、擁有和處置證券的具體税收後果諮詢其自身的税務顧問。

本討論僅適用於以下投資者：持有 ADS作為資本資產，以美元為功能貨幣，根據條約中包含的福利限制條款有權享受條約利益，以及其ADS所有權未有效連接到法國的常設機構或固定基地。某些美國持有者(包括但不限於美國僑民、合夥企業或為美國聯邦所得税目的歸類為合夥企業的其他實體)、銀行、保險公司、受監管的投資公司、免税組織、金融機構、須繳納替代最低税率的人、根據行使員工股票期權或其他方式獲得證券作為補償的人、擁有我們5%或以上有表決權股票或5%或5%以上流通股的人、證券或貨幣交易商選擇為美國聯邦所得税目的將其證券標記為市場的人，以及持有證券作為合成證券、跨期或轉換交易頭寸的人)可能受到以下未討論的特殊規則的約束。

敦促美國持有者根據的特殊情況，就購買、擁有和處置證券的税務後果諮詢他們自己的税務顧問，特別是關於收益限制的條款。

遺產税和贈與税以及轉讓税

一般而言，由於1978年11月24日的“美利堅合眾國政府和法蘭西共和國政府關於避免雙重徵税的公約”和 “防止對遺產、繼承和贈與税的逃税公約”，通過贈與或因美國持有者死亡而轉讓的證券將分別適用法國贈與税或遺產税，因此將不受此類法國税的約束(經2004年12月8日的議定書修訂)。(由2004年12月8日的議定書修訂的)。除非捐贈人或轉讓人在作出饋贈時或在他或她去世時在法國居住，或證券在通過法國的常設機構或固定基地進行業務時使用或持有以供使用。

根據“中華人民共和國憲法”第235條之三，ZD代碼Général des Impôts根據法國税法(French Tax Code，簡稱FTC)，購買在歐盟監管市場或法國金融市場管理局(AMF)正式承認的交易所上市的法國公司的股票或美國存託憑證(ADS)，須對金融交易徵收0.3%的法國税，前提是發行人的市場資本總額截至納税年度前一年12月1日超過10億歐元。法國政府每年公佈一份截至納税年度前一年12月1日市值超過10億歐元的法國相關公司名單。雖然我們包括在2016和2017日曆年發佈的列表中，但我們未包括在2018年日曆年發佈的列表中，也未包括在2019年發佈的列表中，但這種情況可能會在未來發生變化。

根據聯邦貿易委員會第726條第II(D)款，對金融交易徵收法國税的證券轉讓在法國免徵任何轉讓税。反之，在《中華人民共和國憲法》第235條之三ZD的情況下

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法國的法國房地產財產税僅適用於美國持有者，關於公司的股份、權利或權益，如果該公司持有未分配給其經營活動的房地產資產，則按代表此類房地產資產的公司的股份、權利或權益的價值的一部分，在任何情況下，根據聯邦貿易委員會第965條2°，持有納税人直接和間接持有的法國房地產資產的經營實體的股份，其中納税人直接和間接持有的比例不到10%。

股息的課税

法國公司支付給法國非居民的股息，如果收款人是個人，一般按12.8%的税率繳納法國預扣税，否則按30%的税率徵收(自2020年1月1日起，應與FTC第219-I條規定的標準企業所得税税率保持一致)。法國公司在不合作國家或地區支付的股息(FTC第238-0A條所指的股息除外)，除FTC第238-0A2條之二2°所述外，一般將按75%的税率繳納法國預扣税。但是，符合條件的美國持有者，除按12.8%税率繳納法國預扣税的個人外，根據條約中包含的福利限制條款作為美國居民，有權享受條約福利的個人，根據條約條款的定義，可以按較低的税率繳納預扣税(如下所述)。

根據條約，支付給符合條件的美國持有人的股息的法國預扣税率，該持有人是根據條約條款定義的美國居民，並且普通股或美國存託憑證的所有權與該美國持有人在法國擁有的常設機構或固定基地沒有有效聯繫，可能的上限為15%，如果該美國持有人是公司，並且直接或間接擁有發行人至少10%的股本，則税率上限為5%；該等美國持有人可要求法國税務當局退還超過條約税率15%或5%(如果有的話)的扣繳金額。

根據條約規定，對於不是個人但是美國居民的美國持有者，條約福利的資格要求，包括條約福利限制條款中包含的降低5%或15%的預扣税率，是複雜的。建議美國持有者根據自己的特殊情況，就其獲得條約福利的資格諮詢自己的税務顧問。

支付給符合條件的美國持有人的股息可立即減息，但條件是該美國持有人在付款日期之前通過填寫並向保管人提供條約表格(表格5000)，確定其是條約項下的美國居民。支付給美國持有者的股息，除需按12.8%的税率繳納法國預扣税的個人外，未在股息支付日之前提交表格5000的個人，將按30%的税率繳納法國預扣税，如果在不合作的國家或地區支付，則按75%的税率繳納法國預扣税(FTC第238-0A條的含義，除FTC第238-0A2 bis 2°所述的以外)，然後在以後的日期減少條件是該持有人在支付股息的年份之後的第二個日曆年的12月31日之前，及時填寫並向保管人提供條約表格5000和表格5001。某些符合條件的養老基金和某些

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表格5000和表格5001連同説明將由託管銀行提供給所有在託管銀行註冊的美國持有人。寄存人將安排向法國税務當局提交由美國普通股或美國存託憑證持有人正確填寫和籤立的所有此類表格，並在足夠時間內退還給寄存人，以便在分發前向法國税務當局提交，以便立即獲得降低的預扣税率。

預繳税款退款(如果有)通常在提交適用的法國財政部表格後12個月內進行，但不會在支付相關股息的日曆年之後年的1月15日之前發生。

由於根據法國國內法適用於作為個人的美國持有人的預扣税率不超過條約規定的上限(即15%)，12.8%的税率將適用於支付給這些美國持有人的股息，而不會根據條約規定任何減税。

出售或其他處置税

一般而言，根據條約，為條約目的為美國居民的美國持有人不會因贖回、出售或交換普通股或ADS而獲得的任何資本收益繳納法國税，除非普通股或ADS構成美國持有人在法國擁有的常設機構或固定基地的業務財產的一部分。特殊規則適用於在一個以上國家居住的美國持有者。

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根據日期為本招股説明書增刊日期的承銷協議中的條款和條件，以下列出的美國承銷商為高盛國際、花旗集團全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)。和Citigroup Global Markets Limited作為管理人，各自同意購買，並且我們同意分別向他們出售ADSS和/或普通股票的數量如下：


名字，姓名	數量 ADSS	數量普普通通股份
高盛國際
花旗全球市場公司
花旗環球市場有限公司
總計

承銷商提供美國存託憑證和普通股，但須接受美國存託憑證和我們的普通股，並須事先出售。承銷協議規定，幾家承銷商支付並接受本招股説明書增刊提供的ADSS和普通股交付的義務須經其律師批准某些法律事項，並受某些其他條件的約束。如果採取任何此類證券，承銷商有義務接受並支付本招股説明書附錄提供的所有美國存託憑證和普通股。然而，承銷商不需要接受或支付承銷商選擇購買下文所述額外股份的ADSS和普通股。美國上市和歐洲私募發行的發行價和每廣告或每普通股的包銷佣金總額是相同的，取決於ADSS/普通股的比率和貨幣換算。承銷商可以通過或與各自的一個或多個附屬公司一起在此全球發售中提供服務。

承銷商最初建議以本招股説明書增刊封面頁上列出的發行價直接向公眾發售部分美國存託憑證和普通股，並向某些交易商提供部分。在首次發行ADSS和普通股後，代表可以不時更改發行價和其他銷售條款。

我們已同意根據承銷商的選擇，按本招股説明書副刊封面頁列出的公開發行價格增發至ADSS形式的額外普通股，減去包銷佣金。授予的期權可在承銷協議之日起30天內由承銷商在任何時間全部或部分行使。在行使選擇權的情況下，每個承銷商將有義務在滿足某些條件的情況下，購買ADSS形式的額外普通股，其百分比與上表中承銷商名稱旁邊列出的數字與ADSS或普通股總數的百分比相同，如適用，列於上表中所有承銷商名稱旁邊的ADSS或普通股總數。

高盛國際的地址是Plumtree Court，25 Shoe Lane，London EC4A 4AU，花旗全球市場公司的地址。地址是紐約格林威治街388號，紐約10013，花旗集團全球市場有限公司的地址是花旗集團中心，加拿大廣場，金絲雀碼頭E14 5磅-英國。

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ADS在納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為，普通股在巴黎泛歐交易所掛牌交易，代碼為DBV。普通股和ADS的公開發行價格由我們與代表之間的談判確定，並部分基於我們在巴黎泛歐交易所的普通股和我們在納斯達克全球精選市場的交易價格，以及當時的市場狀況。

我們，我們所有的董事和高級管理人員都同意，在沒有事先得到高盛國際和花旗全球市場公司的書面同意的情況下。代表承銷商，我們和他們不會在符合特定豁免的情況下，提供、出售、轉讓、質押、出售合同，或以其他方式處置或宣佈打算以其他方式處置或訂立任何掉期、對衝或類似的協議或安排，直接或間接轉讓全部或部分所有權的經濟風險，或就登記或向證券和交易委員會提交登記聲明而提出任何要求或行使任何權利任何可轉換為或可交換或可行使的普通股或證券，以換取任何普通股(包括美國存託憑證)。

除規定的例外情況外，前一段所述的限制不適用於下列情況：

(i)

在全球發行中獲得的普通股或美國存託憑證；

(Ii)

在本招股説明書補編之日或之後在公開市場交易中獲得的普通股或ADS ；

(三)

作為善意贈與處置的普通股或美國存託憑證；

(四)

轉讓給股東直接或間接利益或其直系親屬或任何受益人的任何信託；

(v)

死亡時通過遺囑或無遺囑繼承；

(六)

依據合資格的家庭命令或與離婚和解相關的法律的實施；或

(七)

如果股東是一家公司、合夥企業、有限責任公司、信託或其他商業實體 (A)到另一家公司、合夥企業、有限責任公司、信託或作為股東關聯公司的其他商業實體，或(B)作為分發的一部分，我們不考慮向我們的股東、合作伙伴、成員或其他股權持有人。

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為方便ADSS和普通股的發行，承銷商可以進行穩定、維持或以其他方式影響ADSS和普通股價格的交易。穩定交易將需要遵守歐洲聯盟的法律，特別是“市場濫用條例”。這些活動可能具有將美國存託憑證和普通股的市場價格穩定或維持在高於公開市場可能盛行的水平的效果。具體地説，承銷商可以出售比他們根據包銷協議有義務購買的股份更多的股份，從而形成空頭頭寸。如果空頭頭寸不大於承銷商根據期權可購買的股票數量，則包括賣空。承銷商可以通過行使選擇權或在公開市場購買股票來完成承保賣空。在決定有擔保賣空的股份來源時，承銷商會考慮其中一項因素，就是股票的公開市場價格與期權的可用價格比較。承銷商也可以出售超過期權的股票，形成無遮蔽的空頭頭寸。承銷商必須通過在公開市場購買股票來平倉任何無擔保空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後美國存託憑證和公開市場上的普通股價格可能存在下行壓力，從而可能對在本次發行中購買的投資者產生不利影響，則更有可能創建無實體空頭頭寸。作為促進本次發行的一種額外手段，承銷商可以在公開市場競購美國存託憑證和普通股，以穩定美國存託憑證和普通股的價格。這些活動可能會將ADSS和普通股的市場價格提高或維持在獨立市場水平之上，或阻止或延緩ADSS和普通股的市場價格下跌。承銷商不需要從事這些活動，並且可以隨時終止任何這些活動。

我們和承銷商已同意相互賠償某些責任，包括證券法下的責任。

電子格式的招股説明書補充可能會在參與本次發行的一個或多個承銷商或銷售集團成員(如果有)維護的網站上提供。代表可以同意向承銷商分配一些美國存託憑證和普通股，以出售給他們的在線經紀賬户持有人。互聯網分發將由代表分配給承保人，這些承銷商可能會在與其他分配相同的基礎上進行互聯網分發。

承銷商及其各自的附屬公司是從事各種活動的全面服務金融機構，可能包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值。融資和經紀活動。某些承銷商及其各自的附屬公司不時為我們提供，並可能在未來為我們提供各種金融諮詢和投資銀行服務，他們為此收到或將收到慣常的費用和費用。

此外，在其各種業務活動的日常過程中，承銷商及其關聯公司可以進行或持有廣泛的投資，並積極交易債務和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，用於他們自己的賬户和其客户的賬户並可隨時持有該等證券和工具的多頭和空頭頭寸。此類投資和證券活動可能涉及我們的證券和工具。承銷商及其各自的關聯公司也可就該等證券或工具作出投資建議或發表或表達獨立的研究意見，並可隨時持有或向客户推薦他們購買該等證券和工具的多頭或空頭頭寸。

現有股東的參與

與Baker Bros.Advisors LP有關聯的實體，即現有股東，已表示有興趣購買該中總計高達6000萬美元的普通股(包括以ADSS的形式)。

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按公開發行價格提供。然而，由於興趣顯示不是具有約束力的購買協議或承諾，承銷商可能決定向這些實體出售更多、更少或不出售普通股和/或ADS，或者這些實體可能決定購買更多、更少或不購買本次發售中的普通股和/或ADS。承銷商將獲得這些實體購買的任何普通股票和/或ADS的佣金，與他們在全球發售中出售給其他投資者的任何其他普通股和/或ADS的佣金相同。

銷售限制

總則

根據我們股東授予的進行全球發售的授權，我們正在發售的普通股和ADS最初只能由以下人員購買：(I)受法國或外國法律管轄的自然或法律實體，定期投資於製藥、生物技術或醫療技術領域；(Ii)公司、機構或實體，無論其形式如何( )，受法國或外國法律管轄，其大部分活動在製藥、生物技術或醫療技術領域進行。為了在全球發售中購買普通股和/或ADS，您將被要求籤署並向承銷商提供一封投資者信函，表明您滿足上述投資者標準。

歐洲經濟區

對於歐洲經濟區的每個成員國家(每個，一個成員國)，不得向該成員國的公眾提出股份要約，但以下情況除外：

對於任何符合招股章程規定的合格投資者的法律實體；

向少於150名自然人或法人(招股説明書規定的合格投資者除外)提供，但須事先獲得承銷商對任何此類要約的同意；或

在屬於招股章程規例第1(4)條範圍內的任何其他情況下，條件是此類股份要約不要求吾等或任何承銷商根據招股章程規例第3條發佈招股説明書或根據招股章程規例第23條補充招股説明書，並且最初購買任何股份或向其提出要約的每個人將被視為已代表、承認和同意每個承銷商和我們，並與每個承銷商和我們達成一致，認為其為招股章程中定義的合格投資者

在向招股説明書條例第5條所使用的金融中介提供任何股份的情況下，每個此類金融中介將被視為已代表、承認並同意其在要約中收購的股份並非以非全權的方式代表收購，也未出於要約或轉售的目的而收購給，在可能導致向公眾提出任何股份要約的情況下，除在會員國向如此定義的合格投資者要約或轉售外，或在包銷商對每一建議要約或轉售事先取得承銷商同意的情況下，任何人均應在此情況下向公眾提出要約，但不包括在會員國向合格投資者提出要約或轉售的情況下提出的任何股份要約或轉售。

為本規定的目的，在與任何成員國的任何股份有關的中向公眾提出股份要約的表述，是指以任何形式並通過關於要約的條款和將被要約的股份的充分信息的方式進行的通信，以使投資者能夠決定購買股份，以及發行章程意指法規(EU)2017/1129(經修訂)。

根據包含在以下文件中的產品治理要求： (A)經修訂的關於金融工具市場的歐盟指令2014/65/EU(MiFID II)；(B)補充MiFID II的歐盟委派指令(EU)2017/593第9條和第10條；以及(C)本地實施措施(合計 “MiFID II產品治理要求”)，並免除任何“π”製造商(為MiFID II“產品治理要求”的目的)所承擔的所有和任何責任。

S-42

對全球發售的普通股進行評估後得出的結論是，普通股：(I)符合MiFID II定義的合格交易對手和專業客户標準的最終目標市場零售投資者和投資者；以及(Ii)符合MiFID II允許的所有分銷渠道的分銷資格(目標市場評估)。目標市場評估不影響與全球發售的歐洲私募部分有關的任何合同、法律或監管銷售限制的要求。此外，值得注意的是，儘管進行了目標市場評估，聯合牽頭賬簿管理人和聯席管理人只會獲得符合專業客户和合格普通股對手方標準的投資者。目標市場評估僅針對製造商的產品審批流程進行，並不構成對任何特定客户的適用性評估或對MiFID II目的適當性評估，也不構成對普通股進行投資、購買或採取任何其他行動的建議。儘管進行了目標市場評估，但請分銷商注意以下事實：歐洲私募中出售的普通股價格可能下降，投資者可能失去全部或部分投資；歐洲私募中出售的普通股不提供有保證的收入和資本保護；對該等股份的投資只適用於不需要保證收入或資本保護的投資者，他們有能力(單獨或與適當的財務顧問或其他顧問一起)評估此類投資的優點和風險，並有足夠的資源能夠承擔由此可能導致的任何損失。

法國

ADSS和普通股尚未在法國直接或間接向公眾提出或出售，也不會直接或間接向公眾提出或出售，任何與ADSS和普通股有關的發售或本招股説明書或任何營銷材料必須以任何直接或間接構成法國公眾要約的方式提供或分發。

ADSS和普通股只能根據第L條在法國發售或出售。411-2-II法國貨幣和金融法典(代碼Monétaire et Financier) to:

(i)

到第三方投資組合管理投資服務(personnes fornissant le service d investisding de gestion de porfeuille Pour compte de tiers)、和/或

(Ii)

致合格投資者(投資人資質)代表他們自己的帳户，和/或

(三)

一批有限的投資者(cercle restraint d investisseors)為自己的帳户行事，

所有定義均符合並符合“法國貨幣和金融法”第L.411-1、L. 411-2、D.411-1和D.411-4以及D.754-1和D. 764-1條的規定(代碼Monétaire et Financier).

潛在投資者被告知：

本招股説明書或與ADSS和本招股説明書中描述的普通股有關的任何其他發售材料均未提交法國金融市場管理局(Autoritédes marés金融家);

本招股説明書以及與ADSS和普通股有關的任何發售材料都沒有或將在法國發布、發行、分發或安排向公眾發行、發行或分發，或與法國公眾認購或出售ADSS和普通股相關的任何要約使用，如《法國貨幣和金融法》第L.411-1條所指(代碼Monétaire et Financier);

第L.條所指的個人或實體 411-2-II法國貨幣和金融法典(Code Monétaire et Finance(代碼Monétaire et Financier)可按照法國貨幣和金融法第D.411-1條和第D.411-2條規定的參加自己帳户的全球發售(代碼Monétaire et Financier)；及

S-43

(a)	它僅傳達或導致傳達，並且僅傳達或導致傳達其收到的參與投資活動的邀請或誘因(符合“2000年金融服務和市場法”(FSMA)第21條的含義)，該邀請或誘因是在FSMA第21(1)條不適用於我們的情況下，與發行或出售我們的ADS股份相關的；以及

(b)	它已遵守並將遵守FSMA的所有適用條款，涉及其在聯合王國、來自聯合王國或以其他方式涉及聯合王國的ADS股份所做的任何事情。

香港

該等證券不得在香港以任何文件的形式發售或出售，但(I)在不構成“公司條例”(第(1)章)所指的向公眾作出要約的情況下。32，香港法律)，或(Ii)“證券及期貨條例”(第。章)所指的專業投資者。571，香港法律)及根據該等法律訂立的任何規則，或(Iii)在其他情況下導致該文件並非“公司條例”(第。章)所指的招股章程。32，香港法律)，且任何與證券有關的廣告、邀請或文件均不得為發行目的(無論是在香港或其他地方)而由任何人發行或由任何人管有，而該等廣告、邀請或文件的目的是針對或其內容可能會被查閲或閲讀的，則該等廣告、邀請或文件不得由任何人發行或由任何人管有以發行為目的(不論是在香港或其他地方)，香港公眾香港公眾(除非根據香港法律獲準這樣做)，但就只處置或擬處置給香港以外的人或“證券及期貨條例”(第80章)所指的專業投資者的證券而言，則屬例外。571，香港法律)及根據其訂立的任何規則。

日本

沒有根據日本“金融工具和匯兑法”(1948年第25號法律，經修訂)( FIEL)第4條第1款的規定，就徵集美國存託憑證的申請進行或將進行登記。

因此，證券沒有直接或間接提供或出售，也不會在日本直接或間接提供或出售給任何日本居民，或為任何日本居民的利益而提供或出售(此處使用的術語是指在日本居住的任何人，包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或其他人，以直接或間接在日本或為任何日本居民的利益或為任何日本居民提供或出售，除非根據登記豁免FIEL和其他適用的日本法律法規。

對於合格機構投資者(QII)

請注意，與證券有關的新發行或次級證券的招標(每種證券如FIEL第4條第2款所述)構成僅限QII的私募或僅限QII的次級發行(如FIEL第23-13條第1款所述)。對於FIEL第4條第1款中另有規定的任何此類招標，尚未對ADSS進行披露。ADS只能轉讓給QII。

S-44

請注意，與證券有關的新發行或二級證券的招標(每種證券如FIEL第4條第2款所述)構成少量私募或少量私人二級發行(如FIEL第23-13條第4款所述)。尚未披露FIEL第4條第1款中規定的任何此類招標。證券只能整體轉讓，不能再細分給單個投資者。

新加坡

本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此，本招股説明書和與證券的要約或出售或邀請認購或購買相關的任何其他文件或材料不得流通或分發，也不得直接或間接將證券要約或出售或成為新加坡邀請認購或購買的對象，除非(I)根據新加坡“證券與期貨法”第289章(第289章)第274條向機構投資者，(Ii)根據第2條向相關人員發出認購或購買邀請並根據《SFA》第275條規定的條件或(Iii)按照《SFA》任何其他適用條款的條件，在每種情況下均須符合《SFA》中規定的條件。

如果證券是由相關人員根據SFA第275條認購或購買的，該相關人員是：

公司(非註冊投資者(如SFA第4A節所定義)，其唯一業務是持有投資，其全部股本由一個或多個人擁有，每個人都是註冊投資者；或

信託(如果受託人不是認可投資者)其唯一目的是持有投資，並且信託的每個受益人都是認可投資者的個人。

該公司或受益人在該信託中的權利和權益(無論如何描述)的股份、債券和股份和債券單位，不得在該公司或該信託根據SFA第275條提出的要約獲得證券後六個月內轉讓，但以下情況除外：

機構投資者(公司，根據SFA第274條)或SFA第275(2)節定義的相關人員，或根據要約提出的任何人，該要約的條款是該公司的股份、債券和股份和債券單位或該信託中的此類權利和權益是以每筆交易不低於20萬美元(或其外幣等價物)的代價購買的，無論該金額是以現金支付還是以匯兑方式支付根據符合SFA第275節規定的條件；

沒有或將不會對轉讓給予代價的；或

凡轉讓是通過法律的實施而進行的。

加拿大

這些證券只能出售給購買者購買，或被視為購買，作為委託人，他們是國家文書45-106中定義的合格投資者招股章程豁免或“條例”第73.3(1)條證券法 (安大略省)，並且是允許的客户，如National Instrument 31-103中所定義註冊要求、豁免和持續註冊人義務好的。證券的任何轉售必須根據適用證券法的招股説明書要求的豁免或不受適用證券法招股説明書要求的交易進行。

S-45

如果本招股説明書(包括對其的任何修訂)包含失實陳述，加拿大某些省或地區的證券法可向購買者提供撤銷或損害賠償，前提是購買者在購買者所在省或地區的證券立法規定的時限內行使撤銷或損害賠償的救濟。購買者應參考購買者所在省份或地區證券法的任何適用條款，瞭解這些權利的詳情或諮詢法律顧問。

根據“國家文書33-105承銷衝突”(NI 33-105)第3A.3節，承銷商不需要遵守NI 33-105關於與此發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。

11.瑞士

證券不得在瑞士公開發售，也不會在瑞士六所交易所或六所交易所上市，或在瑞士任何其他證券交易所或受監管的交易機構上市。本文件的編寫並未考慮ART下的發行招股説明書的披露標準。652A或第(1)款。根據“瑞士義務法典”的1156條或上市招股説明書的披露標準。27英尺六條上市規則或瑞士任何其他證券交易所或受監管交易設施的上市規則。本文件以及與證券或要約有關的任何其他要約或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。

本文件以及與發售、公司或證券有關的任何其他發售或營銷材料都沒有或將被提交或經任何瑞士監管機構批准。特別是，本文件將不會提交給瑞士金融市場監管機構FINMA(FINMA)，也不會監督證券的提供，並且證券的提供沒有也將不會根據瑞士聯邦集體投資計劃法案(CISA)進行授權。根據CISA向集體投資計劃中的權益收購人提供的投資者保護不適用於證券的收購人。

S-46

然而，美國任何聯邦或州法院基於民事責任作出的付款的最終判決，無論是否完全基於美國聯邦證券法，都將在法國得到承認和執行，前提是法國法官認為該判決符合法國關於承認和執行外國判決的法律要求，並且能夠在美國立即執行。因此，法國法院有可能批准執行外國判決，而不審查由此通過一項訴訟裁決的基本索賠的是非曲直，只有在以下情況下：(1)此類美國判決是由對該事項具有管轄權的法院作出的，因為該爭議顯然與該法院的管轄權有關(即，沒有購買國際論壇)； (2)選擇美國法院不是欺詐性的，法國法院對該事項沒有專屬管轄權；(3)該判決是由以下原因造成的：(1)美國法院的選擇不是欺詐性的，法國法院對該事項沒有專屬管轄權；(3)該判決是由以下原因造成的：(2)美國法院的選擇不是欺詐性的，而且法國法院對該事項沒有專屬管轄權；(3)該判決是由(4)判決不違反國際公共秩序和法國的公共政策；(5)美國聯邦或州法院的管轄權與法國的管轄權衝突規則一致；(6)在尋求執行美國判決並具有與美國判決相同或相似的標的時，法國法院沒有未決的訴訟，並且在啟動強制執行程序後，沒有此類訴訟在法國法院提起。法國法院還將要求美國的判決不受欺詐的玷污，與法國法院就同一事項作出的判決，或與外國法院此前對同一事項作出的判決不相牴觸。

此外，法國法律保證對所遭受的損害給予充分賠償，但僅限於實際損害，因此受害者不會遭受或受益於這種情況。這種制度不包括諸如但不限於懲罰性和懲罰性賠償等損害賠償。

因此，美國投資者執行美國法院在民商事方面獲得的任何判決，包括根據美國聯邦證券法對我們或我們的董事會成員、高管或本文件中指定的某些專家(在法國或美國以外的國家的居民)作出的判決，將受到上述條件的制約。，

最後，法國法院是否會將民事責任強加給我們、我們的董事會成員、我們的高管或本文中提到的某些專家，可能存在疑問，該原始訴訟僅基於在法國具有管轄權的法院針對我們或此類成員、高管或專家提出的美國聯邦證券法。

S-47

馬薩諸塞州波士頓的Cooley LLP將代表我們參與這項服務。McDermott Will&Emery AARPI將轉讓與本次發售有關的普通股(包括ADSS代表的普通股)的有效性以及與法國法律有關的其他法律事項，包括法國所得税法的事項。Goodwin Procter LLP，New York和Gide Loyrette Nouel A.R.P.I代表與本次發行有關的承銷商。

專家

我們截至2017年12月31日和2018年12月31日的綜合財務報表，以及截至2018年12月31日的三年中的每一年，出現在我們截至2018年12月31日的Form 20-F年度報告中，以及截至2018年12月31日的財務報告的內部控制有效性，均已通過獨立註冊公共會計師事務所 (如其相關報告中所述)的審計，其中包括：並通過引用併入本文(其中報告：(1)對綜合財務報表表示無保留的意見，幷包括提及持續經營的解釋性段落和(2)對財務報告的內部控制的有效性表示無保留的意見)。此類合併財務報表已根據該公司作為會計和審計專家的權威報告進行合併。

Deloitte&Asociés的辦公室位於6號，Place de la Pyraide，92908巴黎-拉德芳斯Cedex，Puteaux，法國。

在那裏可以找到更多信息

我們已經向證券交易委員會提交了一份關於本招股説明書增刊和附帶招股説明書中描述的證券的註冊聲明，格式為“證券法”下的F-3表格。本招股説明書附錄和附帶的招股説明書不包含該註冊聲明中包含的所有信息。

證券交易委員會在www.sec.gov網站上維護着一個互聯網網站，其中包含報告、代理和信息陳述以及其他有關發行人(如用户)的信息，這些信息是以電子方式向證券交易委員會提交的文件。

我們須遵守適用於外國私人發行人的《交易法》中的信息報告要求，並根據這些要求我們向SEC提交報告。這些報告可以在上述地點免費檢查。作為一家外國私人發行人，我們免於遵守《交易法》下有關提供和代理聲明內容的規則，我們的高級管理人員、董事和主要股東將免於遵守《交易法》第16條中所載的報告和短期利潤追回條款。此外，我們沒有根據“交換法”被要求向證券交易委員會提交定期報告和財務報表，頻率或速度與其證券在“交換法”下注冊的美國公司一樣頻繁或迅速。

S-48

SEC允許我們通過引用將我們向 SEC提交的信息納入本招股説明書附錄和附帶的招股説明書中。這意味着我們可以通過讓您參閲另一份單獨提交給SEC的文件來披露重要信息。通過引用納入的信息被視為本招股説明書附錄的一部分，我們稍後向SEC提交的信息也將被視為通過引用納入本招股説明書附錄，並自此類文件提交之日起成為本招股説明書附錄的一部分，並將自動更新和取代以前提交的信息，包括本文檔中包含的信息。

我們通過引用將我們向SEC提交的以下文件補充到本招股説明書中：

我們在截至2018年12月31日的財政年度的 20-F表格的年度報告，於2019年4月1日提交給證券交易委員會；

我們目前向SEC提交的Form 6-K報告是在以下時間提交給SEC的： 2019年1月3日， 2019年2月13日，2月 22，2019年3月5日，2019年4月 4，2019年4月，2019年4月，2019年5月 10，2019年5月14，2019年5月，5月 24，2019年，6月3，2019年，6月 26，2019年8月1日，2019年8月7，2019年

我們在2014年10月17日提交給證券交易委員會的 8-A表格的註冊聲明中包含的對我們普通股的描述。

我們還通過引用將我們向SEC提交的Form 20-F的所有後續年度報告以及我們向SEC提交的Form 6-K的當前報告中的那些我們具體在本招股説明書附錄的日期之後和完成根據本招股説明書附錄完成證券發售之前通過引用方式確定的格式進行了合併。

應書面或口頭請求，我們將免費向每個人(包括任何受益所有者)提供招股説明書增刊及其附帶的招股説明書，在書面或口頭要求下，本招股説明書增刊和附帶招股説明書中通過引用併入的任何或所有文件的副本，包括這些文件的展品。如有任何文件要求，請寫信給公司祕書，c/o DBV Technologies S.A.，地址：法國蒙託日92120號Pierre Brossolette大道177181號，或致電+33 1 55 42 78 78。

您也可以在我們的網站www.dbv-technologies.com上訪問這些文件。我們不會將我們網站上的信息納入本招股説明書附錄或隨附招股説明書中，您也不應考慮將我們網站上的任何信息或可通過本招股説明書附錄或附帶招股説明書訪問的任何信息(除了我們通過引用特別納入本招股説明書附錄中向SEC提交的文件)。

在本招股説明書附錄中以引用方式併入或被視為以引用方式併入的文件中包含的任何陳述，在本招股説明書或任何招股説明書附錄中包含的任何其他隨後提交的文件中包含的陳述也通過引用在本招股説明書或任何招股説明書附錄中修改、取代或替換的情況下，將被視為修改、取代或替換。任何被修改或取代的聲明都不會構成本招股説明書或招股説明書附錄的部分，除非被修改或取代。

S-49

我們的普通股可以美國存托股票(ADSS)的形式出售。每個廣告代表一個普通股的一半。我們的ADSS形式的普通股在納斯達克全球精選市場掛牌上市，代碼為：“納斯達克DBVT”。2019年9月5日，最後一次報告的ADSS在納斯達克的銷售價格為每份廣告9.94美元。我們的普通股票在巴黎泛歐交易所交易，代碼為：“巴黎泛歐交易所”。2019年9月5日，巴黎泛歐交易所最近公佈的普通股銷售價格為每股17.85美元。

本招股説明書描述了我們可能提供的證券的一般條款以及我們可能提供這些證券的一般方式。我們將在本招股説明書的一個或多個補充中提供任何證券發行的具體條款。此類招股説明書附錄還可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。在您投資之前，您應該仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書附錄，以及我們通過引用合併的文件。本招股説明書不得用於完成證券銷售，除非附有適用的招股説明書補充説明。

我們的主要行政辦公室位於皮埃爾·布羅索萊特大街177181號，我們的電話號碼是+33 1 55 42 78 78。

投資我們的證券涉及高風險。您應仔細審閲本招股説明書第7頁上的“風險因素”標題下引用的風險和不確定因素，以及適用的招股説明書附錄和任何相關自由寫作招股説明書中包含的風險和不確定性，以及通過引用納入本招股説明書或適用的招股説明書附錄的其他文檔中的風險和不確定因素。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券或傳遞本招股説明書的充分性或準確性。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書的日期為2019年10月1日。


關於本招股説明書			1
關於前瞻性陳述的警示説明			4
關於DBV技術S.A.			6
危險因素			7
收益的使用			8
資本化			8
股本的描述			9
美國存托股份説明			28
影響法國公司股東的限制			38
分配計劃			39
民事責任的強制執行			41
税收			42
法律事項			43
專家			43
在那裏可以找到更多信息			44
借引用方式納入某些資料			45

根據此貨架登記，我們可以不時在一次或多次發行中發售我們的普通股、ADSS形式的普通股或其任何組合，總髮行價最高可達300，000，000美元。本招股説明書僅為您提供我們可能提供的證券的一般描述。每次我們出售本文所述的證券時，我們將向潛在投資者提供本招股説明書的補充，其中將包含有關此次發行的具體信息，包括所提供的證券的具體金額、價格和條款。招股説明書附錄還可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。我們還可能授權向您提供一份或多份免費編寫的招股説明書，其中可能包含與這些發行相關的重要信息。招股説明書附錄和我們可能授權向您提供的任何相關自由寫作招股説明書也可以添加、更新或更改本招股説明書或我們通過引用納入本招股説明書的任何文件中包含的信息。因此，在不一致的程度上，本招股説明書中的信息被任何招股説明書附錄中的信息所取代。在投資任何提供的證券之前，您應該仔細閲讀本招股説明書、任何適用的招股説明書補充資料和任何相關的自由寫作招股説明書，連同通過引用合併在此的信息，如通過引用合併某些信息標題下所述的信息。

本招股説明書不得用於完善證券銷售，除非附有招股説明書補充説明。

除非另有説明或上下文另有要求，否則本招股説明書中提及的所有內容均指DBV技術股份有限公司(DBV Technologies S.A.)和我們的合併子公司，本招股説明書中提及的是我們的公司、我們的公司、我們的公司和我們的合併子公司。除非另有説明，否則本招股説明書中所有提及的$，DEVERY US$，COLUSUS$，EXCEL DEVERS美元， DEVERS美元和USD是指美元，所有提到的是DESIS和DEVERE歐元，EXCEL是指歐元，除非另有説明。在本招股説明書中，對ADSS的提及是指ADSS或 ADSS所代表的普通股，視情況而定。

本招股説明書包含此處描述的某些文件中包含的某些條款的摘要，但參考實際文件以獲得完整信息。所有的總結都是由實際文件完整地限定的。此處提到的一些文件的副本已經提交、將提交或將通過引用作為本招股説明書的一部分作為註冊聲明的證物，並且您可以在以下標題下獲得這些文件的副本，您可以在此處找到更多信息。

吾等或任何代理、保險商或交易商均未授權任何人提供任何信息或作出任何陳述，但本招股説明書、任何適用招股説明書附錄或任何相關自由寫作招股説明書中包含的或所包含的或通過引用而併入的招股説明書除外，或由吾等或代表吾等編制的或吾等轉介閣下的任何相關自由寫作招股章程。本招股説明書、本招股説明書的任何適用補充或任何相關的自由書面招股説明書不構成要約出售或要約購買與其相關的註冊證券以外的任何證券，本招股説明書、本招股説明書的任何適用補充或任何相關自由書面招股説明書也不構成在任何司法管轄區向任何在該司法管轄區向其提出要約或徵求購買證券的人提出的要約出售或購買證券的要約。

您不應假設本招股説明書、任何適用的招股説明書附錄或任何相關的自由寫作招股説明書中包含的信息在文檔前面列出的日期之後的任何日期是準確的，或者我們通過引用納入的任何信息在通過引用併入的文檔的日期之後的任何日期都是正確的，即使本招股説明書、任何適用的招股説明書或任何相關的自由寫作招股説明書在稍後的日期交付，或出售證券。

對於美國以外的投資者：我們沒有在美國以外的任何司法管轄區為此目的採取行動，從而允許本招股説明書的發行或擁有或分發。在美國境外擁有本招股説明書的人必須告知自己並遵守與本文所述證券的提供和本招股説明書在美國境外的發行有關的任何限制。

我們擁有各種商標註冊和應用程序，以及未註冊的商標和服務商標，包括Viaskin^®，DESER EPIT^®，，DESER DBV Technologies^®，DESER，阿比爾迪斯(Abyldis)^®和我們的公司標誌。本招股説明書和任何招股説明書附錄中提及的所有其他商標或商號均為其各自所有者的財產。本招股説明書或任何招股説明書附錄中出現的其他公司的商號、商標和服務標記是其各自持有人的財產。僅為方便起見，本招股説明書或任何招股説明書附錄中的商標和商號可在沒有^®和符號，但此類引用不應被解釋為其各自所有者將不會根據適用法律最大限度地主張其權利的任何指標。我們不打算使用或展示其他公司的商標和商號來暗示與任何其他公司的關係，或由任何其他公司對我們的認可或贊助。

本招股説明書、任何招股説明書附錄以及通過引用納入本招股説明書和任何招股説明書附錄的信息包含前瞻性陳述，這些前瞻性陳述符合修訂後的1933年“證券法”或“證券法”第27A條和修訂後的“1934年交易法”或“交易法”21E節的含義，涉及許多風險和不確定因素。雖然我們的前瞻性陳述反映了我們管理層的誠信判斷，但這些陳述只能基於我們目前所知的事實和因素。因此，這些前瞻性陳述本身受到風險和不確定因素的影響，實際結果和結果可能與前瞻性陳述中討論的結果和結果大不相同。

All statements other than present and historical facts and conditions contained in this prospectus，any prospectus supplement and the information incorporated by reference in this prospectus and any prospectus supplement including statements regarding our future results of operations and financial positions，business strategy，plans and our objectives for future operations，are forward-looking statements. The wordsanticipate，believe，can，could，estimate，expect，intend，is designed to，may，might，plan， potential，predict，objective，should，or the negative of these and similar expressions identify forward-looking statements.前瞻性陳述包括但不限於有關以下內容的陳述：

監管申請和批准的時間或可能性，包括我們於2019年8月向美國食品和藥物管理局提交的生物製品許可證申請；

我們繼續經營的能力；

我們的臨牀前研究和臨牀試驗以及我們的研究和開發項目的啟動、時間、進度和結果；

我們將產品候選推向併成功完成臨牀試驗的能力；

我們提高維亞斯金製造能力的能力，製造我們的候選產品的臨牀和商業供應，並遵守與我們的候選產品製造相關的法規要求；

我們發展銷售和營銷能力的能力；

如果獲得批准，我們的候選產品的商業化；

如果獲得批准，我們的候選產品的定價和報銷；

我們的業務模式、戰略計劃、候選產品和技術的實施；

我們能夠建立和維護的知識產權保護範圍，涵蓋產品候選和技術；

我們的支出、未來收入、資本要求和我們對額外融資的需求的估計；

戰略合作協議的潛在好處和我們達成戰略安排的能力；

我們保持和建立合作或獲得額外贈款資金的能力；

如果監管當局批准，我們的候選產品的市場接受率和程度；

我們的財務表現；

與我們的競爭對手和我們的行業相關的發展，包括競爭療法；和

由於這些因素，我們無法向您保證本招股説明書、任何招股説明書附錄中的前瞻性陳述以及通過引用納入本招股説明書和任何招股説明書附錄的信息將被證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。鑑於這些前瞻性陳述中存在重大不確定性，您不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何指定的時間範圍內或根本實現我們的目標和計劃的陳述或保證。除法律要求外，我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

您應該完整閲讀本招股説明書、任何招股説明書附錄和通過引用納入本招股説明書和任何招股説明書附錄的信息，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的有很大不同。我們通過這些警示性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

本招股説明書、任何招股説明書附錄以及通過引用納入本招股説明書和任何招股説明書附錄的信息可能包含從行業出版物中獲得的市場數據和行業預測。這些數據涉及許多假設和限制，建議您不要過分重視此類估計。雖然我們認為本招股説明書、任何招股説明書附錄中包含的市場地位、市場機會和市場規模信息以及本招股説明書和任何招股説明書附錄中通過引用納入的信息總體上是可靠的，但此類信息本質上是不準確的。

我們是一家臨牀階段的專業生物製藥公司，專注於通過開發名為 Viaskin的新型技術平臺來改變免疫治療領域。我們的治療方法是基於表皮免疫療法或EPIT，這是我們的專有方法，使用Viaskin將生物活性化合物通過完整的皮膚傳遞給免疫系統。我們已經生成了重要的數據，證明Viaskin的作用機制是新穎和差異化的，因為它針對皮膚中特定的抗原呈遞免疫細胞，稱為Langerhans細胞，這些細胞捕獲抗原並遷移到淋巴結，以便在不允許抗原進入血液的情況下激活免疫系統，最大限度地減少全身暴露在體內。我們正在推進這項獨特的技術，以解決未滿足醫療需求的領域，包括食物過敏患者，因為將令人不快的過敏原引入其血液中可能導致嚴重的或危及生命的過敏反應，如過敏性休克，對這些患者來説，安全性是至關重要的。

我們的法定和商業名稱是DBV Technologies S.A.。我們是作為一個Sociétépar Actions simplifiée(S.A.S.)根據法蘭西共和國2002年3月29日的法律，為期99年，隨後於2003年3月13日轉換為Sociétéanonymme好的。我們在Nanterre Commerce and Companies Register註冊，註冊號碼為 441 772 522。我們的主要行政辦公室位於皮埃爾·布羅索萊特大街177181號，我們的電話號碼是+33 1 55 42 78 78。我們在美國為流程提供服務的代理是cogency Global Inc。我們在www.dbv-technologies.com上維護公司網站。本招股説明書中包含的或可通過我們網站訪問的信息不構成的一部分。我們在本招股説明書中僅將我們的網站地址作為非活動的文本參考。

我們的ADSS 形式的普通股自2014年10月22日起在納斯達克全球精選市場上市，代碼為：DBVT。自2012年3月28日以來，我們的普通股一直在巴黎泛歐交易所交易，代號為“DEV DBV”。

投資我們的證券涉及很高的風險。在決定是否購買我們的證券之前，您應該仔細考慮通過引用從我們最近的年度報告Form 20-F的第I部分3.D.項中納入的風險因素，以及本招股説明書或任何適用的招股説明書附錄中包含的其他信息，這些信息由隨後根據《交易法》向SEC提交的文件更新，這些文件通過引用併入本文。這些風險可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大影響，並導致我們的證券價值下降，在這種情況下，您可能會損失您的全部或部分投資。有關更多信息，請參見您可以找到更多信息的地方，以及通過引用合併某些信息。

除非招股説明書附錄另有規定，否則我們目前打算將任何證券發行的淨收益用於營運資金和其他一般公司目的。因此，我們在使用任何淨收益時將有重大的酌處權。我們可能會在與要約證券有關的適用招股説明書補充中提供有關出售要約證券所得淨收益的使用情況的額外信息。

資本化

我們打算在招股説明書附錄中包含有關我們的資本化和負債的信息。

截至2018年12月31日，我們的未償還股本包括總共30，157，777股已發行普通股，全部繳足，每股面值0.10。截至2019年8月31日，我們的未償還股本包括總共36，157，777股已發行普通股，繳足股款，每股面值0.10。我們沒有已發行的優先股。

根據法國法律，我們的章程僅規定了我們在章程制定之日已發行和未償還的股本。我們的全部稀釋股本代表所有已發行和未發行的股份，以及經股東批准並經我們董事會批准的在行使未行使的員工認股權證、員工購股權和非員工認股權證時可能發行的所有潛在股份。

對截至2019年8月31日未償普通股數量的對賬


2017年12月31日的流通股			24,990,822
與2018年3月全球發售相關的已發行股票數量			4,056,914
與行使僱員認股權證、股份購股權和非僱員認股權證以及獲取自由股份相關而發行的普通股數目			1,110,041
2018年12月31日的流通股			30,157,777
與2019年4月全球發售相關的已發行股票數量			6,000,000
與行使僱員認股權證、股份購股權和非僱員認股權證以及獲取自由股份相關而發行的普通股數目
2019年8月31日的流通股			36,157,777

股東關於股權資本的授權

在2019年5月24日召開的2019年合併股東大會上，我們的董事會收到了股東的以下授權：

授權回購我們最多5%的股份(此類授權的最大潛在稀釋比例等於相關回購日期我們的股本的5%)，期限為18個月(其中30，281股已於2019年8月31日回購)；

授權取消公司回購的股份不超過我們股份的5%(該授權的上限是在有關取消決定之日我們的股本的最高限額為5%)，並相應地減少我們的股本，為期24個月(其中截至2019年8月31日沒有任何股份被取消)；

授權通過發行普通股增加我們的股本，如果適用，允許獲得普通股或(公司或任何集團公司的)債務證券的分配和/或獲得(公司或任何集團公司的)普通股的證券，具有優先認購權，期限為26個月基於8月31日發行的普通股，潛在稀釋股份的最大總量為14，463，110股，2019年(此類授權的上限為相關股本增加之日我們的股本最大潛在稀釋40%)(其中截至2019年8月31日尚未發行股份)；

授權通過發行普通股增加我們的股本，如適用，獲得(公司或任何集團公司的)普通股或債務證券的分配和/或獲得(公司或任何集團公司的)普通股的證券，無優先認購權(權利發行除外)，通過公開發行和/或私人配售在法國法律允許的最長期限內(26個月)，在最大總潛在稀釋10，847，333或7，231，555(取決於2019年(每次授權的最大潛在稀釋比例分別等於我們在相關股本增加之日的30%或20%的百分比(取決於授權)(其中截至2019年8月31日尚未發行股份)；

授權通過發行普通股增加我們的股本，如果適用，允許獲得普通股或(公司或任何集團公司的)債務證券的分配和/或獲得(公司或任何集團公司的)普通股的證券，而沒有優先認購權，類符合某些特徵的人的利益，期限為18個月，根據8月31日發行的普通股，在最大潛在稀釋10，847，333股的期限內，2019年(此類授權的上限為，最大可能稀釋我們在相關股本增資之日股本的30%)(其中截至2019年8月31日尚未發行股份)；

發出股權認股權證的權力轉授(bons de souscription d action，bons de souscription et/ou d bustl獲取d action nouvelles et/ou存在者)或可贖回股本認股權證(Bons de souscription et/ou d busth Actions nouvelles et/ou存在者可重置)沒有優先認購權，為符合某些特徵的類別人員的利益，最長持續時間為18個月，基於2019年8月31日發行的普通股，最大潛在稀釋180，788股(此類授權的上限為股東大會之日我們股本的最大潛在稀釋0.5%)(其中截至2019年8月31日尚未發出認股權證，為此授權我們的股東自動放棄優先股

授權通過發行普通股和/或證券增加我們的股本無優先認購權，有利於投資於我們公司儲蓄計劃的員工(計劃dépargne企業)，期限為26個月，根據2019年8月31日發行的普通股，在723，155股的最大總潛在攤薄 (這種授權的上限為相關股本增加之日我們的股本的最大潛在稀釋2%)(其中截至2019年8月31日沒有發行股份，為此，我們的股東自動放棄了關於所有此類發行的優先認購權)；

授權授予自由股份(歸因無償d行動)給我們的員工和/或某些高管，直到下一次股東大會批准將於2020年舉行的年度賬目，根據2019年8月31日已發行的普通股，在最大潛在稀釋723，155股的範圍內(此類授權的上限為最大潛在稀釋相當於股東大會當日我們股本的2%)(其中23，750股已被授予免費股份，但截至2019年8月31日尚未發行股份，為此委託了我們的股東

授權授予股份購股權(選項de souscription et/ou d achat d action)給我們的員工和/或某些高級管理人員，期限最長為18個月，根據2019年8月31日已發行的普通股，在最大潛在稀釋2，711，833股的範圍內(此類授權的上限為潛在稀釋最高相當於股東大會當日我們的股本的7.5%)(其中635，600股期權已授予，但截至2019年8月31日尚未發行任何股份，為此我們的股東自動放棄了授權

法定人數和表決(章程第11條)。董事會只有在至少有一半董事以本章程規定的方式出席會議的情況下才能審議。法國法律和董事會議事規則允許董事親自出席董事會會議，或在適用法律允許的範圍內，通過視頻會議或其他電信安排出席會議。董事會的決定由出席或代表的董事持有的多數表決權作出。

董事對任何董事有重大利益的建議、安排或合同有投票權。根據法國法律，我們與任何董事之間(直接或通過中介)簽訂的任何協議，如果不是(1)在我們的正常業務過程中和(2)根據標準市場條款簽訂的，都必須得到董事會的事先授權(明確規定相關董事不能就此決定投票)。如果我們的一名董事是另一家公司的所有者或普通合夥人、經理、董事、總經理或另一家公司的執行或監事會成員，同樣的規定也適用於我們與另一家公司之間的協議，以及我們的一名董事在其中有間接利益的協議。

董事薪酬。出席費用總額(Présence噴氣式飛機)董事會的薪酬由股東周年大會決定，根據董事會提交的董事會擬議薪酬，根據薪酬委員會的建議(Comitédes rémunérate)由四名董事組成，其中至少兩名獨立於董事會。然後，董事會根據薪酬委員會的建議，以簡單多數票將這一總額分配給部分或全部成員。

此外，董事會可給予特殊報酬(Rémunérates 例外)致個別董事逐一分析特殊和臨時任務的基礎。董事會可以

法律儲備。 根據法國法律，我們必須將每年未綜合淨利潤的5%分配給我們的法律儲備基金，然後才能支付該年度的股息。資金必須分配，直到法定準備金中的金額等於已發行和未償還股本的總面值的10%。對支付股息的這一限制也適用於我們的法國子公司在未合併的基礎上。

批准分紅。根據法國法律，我們的董事會可以在年度股東大會上提出股息建議供股東批准。

根據董事會的建議，我們的股東可以決定將所有或部分可分配利潤分配給特別或一般準備金，作為留存收益結轉到下一個財政年度，或者作為股息分配給股東。然而，當我們的淨資產由於此類分配而成為或將成為低於股本金額加上根據法國法律不能向股東分配的法定儲備金額時，可能不會分配股息(在2019年8月31日，我們不能分配的股本金額等於360萬萬)。

我們的董事會可以在財政年度結束後但在財務報表批准之前分配中期股息，當在該年度期間建立並經審計師認證的中期資產負債表反映，我們自上一個財政年度結束以來，在確認必要的折舊和撥備後，在扣除以前的損失(如果有)和法律或章程要求分配給儲備的金額後，包括任何留存收益，可以分配中期股息。

分紅。股息分配給股東按比例根據他們各自持有的股份。在中期股息的情況下，在批准分配中期股息的會議上，我們的董事會設定的日期向股東進行分配。實際股息支付日期由股東在普通股東大會上決定，或者在股東沒有這樣的決定的情況下由我們的董事會決定。在實際支付日期擁有股份的股東有權獲得股息。

股息可以現金支付，或者如果股東大會決定以實物形式支付，條件是所有股東都可以收到以現金代替支付的相同性質的全部資產。

一般來説，每個股東都有權在任何股東大會上每股有一票。根據二零一四年三月二十九日第2014-384號法律，截至二零一六年四月，將向登記股份授予雙重表決權，除非章程經修訂以另作規定。我們的章程(章程第23條)已由2015年6月23日的大會修訂，以明確禁止在2014年3月29日法國商法典第2014-384號修改第L.225-123條的規定後使用雙重表決權。因此，每個股東都有權在任何股東大會上每股一票。

根據法國法律，庫務股或由我們控制的實體持有的股份無權享有表決權，並且不計入法定人數。

分享我們利潤的權利。每股普通股使其持有人有權獲得與其所代表的數額的股本成比例的公司利潤和資產的一部分。

清算時分享盈餘的權利(章程第38條)。如果我們被清算，在支付債務、清算費用和所有剩餘債務後剩餘的任何資產將首先用於全額償還我們股份的面值。任何盈餘將按其各自持有的股份數量的比例在股東之間按比例分配，並在適用時考慮不同類別股份所附帶的權利。

股份的回購和贖回。根據法國法律，我們只能為以下目的購買自己的股份：

減少我們的股本，前提是這樣的決定不是由虧損驅動，並且收購要約是按比例向所有股東提出的，並得到股東特別大會的批准；在這種情況下，回購的股份必須在收購要約到期後一個月內取消；

根據利潤分享、免費股份或股份選擇權計劃向員工或經理分配股份；在這種情況下，回購的股份必須在回購後12個月內分配，否則必須取消；或

在由股東授權的回購計劃下，根據法國商法典第L.225-209條的規定，並根據歐洲議會和理事會2014年4月16日關於市場濫用的(EU)No.596/2014號條例，委員會授權 2016年3月8日的(EU)2016/1052號條例，以及接受的一般規則和市場慣例Autoritédes marés金融家或AMF。

此類股份的回購可能導致我們直接或通過代表我們的人持有超過我們已發行股本10%的股份。我們回購的股份繼續被視為根據法國法律發行，但只要我們直接或間接持有，則無權獲得股息或投票權，並且我們不得行使附帶的優先購買權。

償債基金準備金。我們的附例沒有規定任何償債基金條款。

進一步資本催繳的責任。股東對公司債務的責任僅限於他們持有的股份的面值；他們不承擔進一步的資本催繳責任。

根據法國法律，同類別認股權證(即同時發行並具有相同權利的認股權證)的持有人，包括創始人，有權在特定情況下作為獨立類別的認股權證持有人的股東大會上投票，主要是與對該類認股權證條款和條件的任何擬議修改或任何擬議的優先股發行或對任何已發行類別或系列優先股的權利的任何修改有關。

年度股東大會和特別股東大會的准入和召集規則股東大會

獲得、參與和在股東大會上的表決權(章程第20條和第21條)。股東大會由所有股東組成。每個股東都有權出席會議並參與討論：(1)親自出席，或(2)向其選擇的任何個人或法人實體授予代理；或(3)向公司發送委託書而不註明授權，或(4)通過通信投票，或(5)根據允許識別的適用法律通過視頻會議或其他電信方式。董事會根據法律和法規的要求，組織這些股東參加會議並進行表決，特別是保證身份識別手段的有效性。

以任何形式參加股東大會，均須根據適用法律規定的條件和時限進行股份登記或登記。

以信件方式返回投票選票的最終日期由董事會確定，並在法國強制性法定公告期刊上發佈的會議通知中披露(DES公告宣佈Légales義務(BALO))。此日期不能早於會議前三天。

以函件方式投票的股東將不再能夠直接參加會議或由他人代表。在返回委託書表格和函件形式投票的情況下，將考慮委託書形式，以函件形式投票中的投票為準。

任何股東均可由其選擇的任何個人或法人實體通過委託書形式代表其出席會議，委託書由我們 (1)應其要求以任何方式寄給我們。此請求必須在會議日期前至少五天在註冊辦事處收到；或(2)在我們的主動下收到。

代理僅對單個會議或連續召開的具有相同議程的會議有效。也可以批准兩次會議，一次是普通的，另一次是非常的，在同一天或者十五天內舉行。

任何股東都可以通過通信方式通過投票表格進行投票，該投票表格由我們(1)應請求以書面方式發送(此請求必須在會議日期前至少六天在註冊辦事處收到)；或(2)在我們的主動下；或(3)在現行法律和要求規定的條件下，在代理人投票表格的附錄中。在任何情況下，此投票表格至少在會議日期前21天在我們的網站上提供。

年度股東大會通知。 股東大會由我們的董事會召開，否則，由法定審計師召開，或在某些情況下由法院指定的代理人或清算人召開。會議在我們的註冊辦事處或召開通知中指明的任何其他地點舉行。召開通知刊登在“法國強制性法定通知雜誌”上(DES公告宣佈Légales義務(BALO))至少在會議前35天，以及在會議前至少21天在我們的網站上。除了與公司有關的細節外，它還特別指出了會議的議程和將提交的決議草案。要求記錄議程上的問題或決議草案的請求必須在現行立法規定的條件下向公司提出。

在符合特別法律規定的情況下，會議通知將在會議日期前至少十五天通過在註冊辦公部門的法律公告和法國強制性法定通知的法國期刊中插入通知的方式發出(DES公告宣佈Légales義務(BALO))。此外，在最近一次插入會議通知時，至少一個月的記名股份持有人應被單獨召集，通過普通信件(或掛號信，如果他們要求幷包括預支費用)寄往他們最後已知的地址。本通知也可以通過電子電信方式發送給任何股東，以代替任何此類郵寄，事先通過掛號信發送，並按照法律和法規要求確認收到，並指定其電子郵件地址。後者可在任何時候以掛號信向公司明確要求，並確認收到，上述電信手段今後應由郵寄取代。

召集通知還必須説明股東可以通過通信進行表決的條件以及可以通過郵寄方式獲得投票表格的地點和條件。

召開通知可在適當的情況下，根據我們的章程中規定的條件，通過委託書表格和通信形式表決，或者根據我們的章程中規定的條件，單獨通過通信形式進行表決。當股東大會由於缺少所需的法定人數而無法進行審議時，必須至少提前十天召開第二次會議，召開方式與第一次通知相同。

年度股東大會的議程和行為。股東大會的議程應出現在召開會議的通知中，並由通知的作者設定。股東大會只能審議議程上的項目，但罷免董事及其繼任人的任命除外，可由任何股東在任何股東大會期間表決。一個或多個股東代表法國法律要求的一定百分比的股本(目前為5%)，並根據法律要求並在適用的時限內採取行動，可要求將項目或建議的決議列入議程。

股東大會由董事會主席主持，或者在董事長缺席的情況下，由會議本身選舉主席。計票工作應由出席並接受此類職責的兩名會議成員進行，他們或代表自己或作為代理人代表票最多。

普通股東會議。普通股東會議是那些召開會議，以作出不修改我們的章程的任何和所有決定。應在每個會計年度結束後的六個月內每年至少召開一次常會，以批准相關的年度和合並賬目

財政年度，或在延期的情況下，在法院命令確定的期間內。在第一次通知後，只有在出席或由委託書或郵寄投票的股東代表至少五分之一有權投票的股份的情況下，會議才可進行有效審議。在第二次通知後，不需要法定人數。決定是由出席的股東或委託代表或通過郵件投票的股東持有的多數票作出的。棄權將產生與否決票相同的效果。

特別股東會議。只有特別股東大會才有權修改我們的章程。但是，未經各股東批准，不得增加股東承諾。在有關儲備、利潤或股份溢價增加股本的法律規定的規限下，股東特別大會的決議只有在出席的股東以委託書或郵寄方式投票的股東代表有權在第一次通知時表決的股份至少五分之一的情況下才有效，並明確規定在第二次通知時，只要原始議程未被修改，就不需要法定人數。如果未達到後一法定人數，第二次會議可推遲至不遲於最初召開會議日期後兩個月的日期。決定是由出席的股東持有的三分之二多數的表決權作出的，由代理人代表，或通過郵寄方式投票。棄權將產生與否決票相同的效果。

具有延遲、延遲或阻止公司控制權變更的效果的條款

我們的章程和我們註冊的國家法國公司法中包含的條款可能會使第三方更難收購我們，即使這樣做可能對我們的股東有利。這些規定包括：

將我們公司的合併(即，在法國法律背景下，股票用於證券交易所，之後我們的公司將併入收購實體，我們的股東將成為收購實體的股東)合併為在歐盟註冊的公司將需要獲得我們的董事會的批准以及出席會議的股東所持有的三分之二多數的表決權，並通過委託書或郵寄方式在相關會議上投票；

將我們的公司合併為一家在歐盟以外註冊的公司將需要我們股東的100%批准；

根據法國法律，現金合併被視為股份購買，並需要每個參與股東的同意；

我們的董事會只能由董事長召集，或者在連續兩個月未召開董事會會議個月以上的情況下，由至少佔董事總數四分之一的董事召集；

我們的董事會會議只有在至少一半的董事親自或通過視頻會議或電話會議的方式出席時才能定期舉行，使董事能夠識別並確保他們有效參與董事會的決策；

法國商法典第L.233-7條、第L.233-9條和第L.223-10條中提到的任何個人或法人實體直接或間接單獨或聯合擁有相當於公司資本或表決權的一小部分的股份或表決權大於或等於2.5%或此百分比的倍數，必須將股份和表決權的總數以及允許公司立即或隨時間擁有的資本或表決權的有價證券通知公司，在超過上述持有閾值之日起四個交易日內寄往註冊辦事處的帶有確認收據請求的掛號信。

在向下跨越上述每個閾值時，這一義務也適用於相同的條件。

在未能申報的情況下，超過應申報的比例的股份或表決權將被剝奪在股東大會上的表決權根據“商法典”第L.233-14條，自通知正規化之日起兩年內將舉行的任何會議的表決權，如果未申報已被確定，並且持有至少2.5%資本的一個或幾個股東提出了記錄在股東大會會議紀要中的請求。

這些要求不影響法國法律規定的閾值跨越聲明，該聲明在不遲於跨越後第4個培訓日向我們和AMF 規定的閾值：5%、10%、15%、20%、25%、30%、33.33%、50%、66.66%、90%和95%。

此外，除某些豁免外，任何跨越30%門檻的股東單獨或共同行動應提交強制性公開要約。此外，任何直接或間接持有30%至50%資本或表決權的股東，如果在連續不到12個月內將其資本或表決權的持有量增加至少1%的公司資本或表決權，則應提交強制性公開要約。

股本變動

增加股本。根據法國法律，我們的股本只有在股東在董事會推薦的特別股東大會上批准後才能增加。股東可以將權力(Déléation de Compétence)或電源 (Délégation de pouvior)進行股本增加。

我們的股本增加可能是通過以下方式實現的：

增發股份；

增加現有股份的票面價值；

創建新類別的股本證券；以及

行使獲得股本的證券所附帶的權利。

通過發行額外證券增加股本，可以通過下列一種或多種方式實現：

現金對價；

以實物出資的資產的對價；

通過交換要約；

通過轉換以前發行的債務工具；

將利潤、儲備或股份溢價資本化；及

在某些條件的限制下，通過抵銷我們所產生的債務的方式。

通過將儲備、利潤和/或股份溢價資本化來增加股本的決定需要股東在特別股東大會上批准，根據適用於普通股東會議的法定人數和多數要求行事。股份面值增加導致的增加需要股東的一致批准，除非是通過儲備資本化、利潤或股份溢價實現的。所有其他增資都需要股東在特別股東大會上批准，根據常規法定人數和此類會議的多數要求行事。

股本減少。根據法國法律，我們的股本的任何減少都需要股東在董事會的推薦下在特別股東大會上批准。股本可以通過減少流通股的面值或減少流通股的數量來減少。通過回購和註銷股份，可以減少流通股數量。除非每個受影響的股東另有同意，否則必須平等對待每類股份的持有人。

優先認購權好的。根據法國法律，如果我們發行額外的現金有價證券，目前的股東將按比例優先認購這些有價證券。優先認購權使持有他們的個人或實體有權根據其持有的股份數量按比例認購任何證券的發行增加或可能導致我們的股本通過現金支付或現金債務抵銷的方式增加。優先認購權可在與特定產品相關的認購期內轉讓。

關於任何特定要約的優先認購權可以在股東特別大會上通過我們的股東三分之二的投票或由每個股東單獨放棄。根據法國法律，我們的董事會和獨立審計師必須向股東大會提交報告，具體説明放棄優先認購權的任何建議。

在未來，在法國法律允許的範圍內，我們可以尋求股東批准，在特別股東大會上放棄優先認購權，以便授權董事會發行額外的股和/或其他可轉換或可交換的證券。

股份的形式、持有及轉讓

股份形式。根據股東的選擇，在立法允許的情況下，股份是記名的或不記名的。

此外，根據適用的法律，我們可以隨時向負責持有我們股份的中央託管人索取法國商法典第L.228-2條中提到的信息。因此，我們特別有權隨時要求提供名稱和出生年份，或在法人實體的情況下，授予在其股東大會上立即或長期投票權的證券持有人的姓名和成立年份、國籍和地址，以及他們各自擁有的證券金額，以及(如適用)證券可能受到影響的限制。

持有股份。根據法國關於證券非物質化的法律，股東的所有權由賬面分錄而不是股票來表示。已發行股份登記在我們或任何授權中介機構開設的個人賬户中，登記在每個股東的名下，並根據法律和監管規定的條款和條件進行保存。

非法國人的股份所有權。法國法律和我們的章程都沒有限制非法國居民或非法國人擁有或在適用情況下投票我們的證券的權利。

股份轉讓和轉讓。 股份可自由轉讓，但須遵守適用的法律和監管規定。法國法律特別規定了停止義務和禁止內幕交易。

上市

我們的ADS在納斯達克全球精選市場掛牌交易，代號為“SEVS DBVT”，我們的普通股在巴黎Euronext上市，代號為“DBV”。

轉讓代理和註冊員

我們ADS的轉移代理和登記機構是花旗銀行，N.A.。我們普通股的轉移代理和登記機構是法國興業銀行證券服務公司(SociétéGénérale Securities Services)。

公司法的差異

適用於法國無名氏的法律與適用於美國公司及其股東的法律不同。下面列出的是法國條款之間某些差異的總結


	法國	特拉華州
董事人數	根據法國法律，Sociétéanonymme必須至少有三個，並且最多可以有18個董事。董事人數由條規定或按條規定的方式確定。	根據特拉華州的法律，一家公司必須至少有一名董事，董事的人數應由章程規定或按章程規定的方式確定。

董事資格	根據法國法律，公司可以根據其章程規定董事資格。此外，根據法國法律，公司董事會成員可以是合法的實體，這些法人實體可以指定個人代表他們並在董事會會議上代表他們行事。	根據特拉華州的法律，公司可以根據公司註冊證書或章程規定董事資格。根據特拉華州法律，只有個人才能成為公司董事會的成員。

董事的免職	根據法國法律，可在任何股東大會上以人或委託代表出席並投票的股東的簡單多數票，在沒有通知或理由的情況下，在任何股東大會上，無論有沒有理由，將董事免職。	根據特拉華州法律，除非在公司註冊證書中另有規定，董事可以通過多數股東投票，無論有沒有原因，都可以被免職，儘管對於董事會屬於分類的公司，股東只能出於原因才能進行免職。

董事會空缺	根據法國法律，因死亡或辭職而導致的董事會空缺，只要至少有三名董事留任，可由剩餘董事的多數填補，等待股東在下一次股東大會上批准。	根據特拉華州法律，公司董事會的空缺，包括董事人數增加引起的空缺，可以由剩餘董事的多數填補。

週年大會	根據法國法律，股東周年大會應在有關財政年度結束後六個月內，在每年董事會決定並在年會召開通知中通知股東的地點、日期和時間舉行，除非該期限被法院命令延長。	根據特拉華州法律，股東年會應在董事會不時指定的地點、日期和時間舉行，或公司註冊證書或章程規定的。

大會	根據法國法律，股東大會可以由董事會召開，否則，	根據特拉華州的法律，股東的特別會議可以由董事會或由


	法國	特拉華州
	在某些情況下，由法定審計師，或由法院指定的代理人或清算人，或在公開要約或交換要約或控制塊在董事會或有關人士決定的日期轉讓後，由資本或表決權的大股東提出。	由公司註冊證書或章程授權的一人或多於一人。

大會通知	召開通知刊登在“法國強制性法定通知雜誌”上(公告DES宣佈Légales 強制要求(BALO))至少在會議前35天，並在會議前至少21天在公司網站上提供。在符合特別法律規定的情況下，會議通知將在會議日期前至少十五天通過在註冊辦公部門的法律公告和BALO中插入的通知的方式發出。此外，在最遲插入會議通知時至少一個月的登記股份持有人應分別通過定期信函(或掛號信，如果他們要求，幷包括預支費用)發送到他們最後已知的地址。本通知也可以通過電信電子手段傳送給任何股東，以代替任何此類郵寄，提前通過掛號信發送給任何股東，並按照法律和法規要求確認收到，具體説明他的身份和身份。本通知也可以通過電子通信方式發送給任何股東，並按照法律和法規要求以確認收到的方式提前發送給任何股東，召集通知還必須説明股東可以通過通信進行表決的條件以及可以通過郵寄方式獲得投票表格的地點和條件。	根據特拉華州法律，除非公司註冊證書或章程另有規定，任何股東會議的書面通知必須在會議日期前不少於10天或不超過60天向每個有權在會議上投票的股東發出書面通知，並應説明會議的地點、日期、時間和目的或目的。
大會通知

代理	每個股東都有權出席會議並參與討論(I)親自或(Ii)	根據特拉華州的法律，在任何股東會議上，股東可以指定另一個人代表


	法國	特拉華州
	通過向其選擇的任何個人或法人實體授予代理；或(Iii)向公司發送委託書而不註明授權，或(Iv)通過通信投票，或(V)根據允許識別的適用法律通過視頻會議或其他電信手段進行投票。代理僅對單個會議或連續召開的具有相同議程的會議有效。還可以批准兩次會議，一次是普通會議，另一次是非常會議，在同一天或十五天內舉行。	該股東可以通過委託書進行投票，但除非委託書規定的期限較長，否則自其生效之日起三年內不得對該委託書進行表決或採取行動。

書面同意的股東訴訟	根據法國法律，股東在書面同意下采取行動是不允許的Sociétéanonymme	根據特拉華州法律，公司的公司註冊證書(1)可以允許股東通過書面同意行事，如果這種行動是由所有股東簽署的，(2)可以允許股東通過書面同意行事，可以由擁有在會議上採取此類行動所需的最低票數的股東簽署，或者(3)可以通過書面同意禁止行動。

優先購買權	根據法國法律，在發行額外股份或其他證券以換取現金或抵銷現金債務的情況下，現有股東有按比例認購這些證券的優先認購權，除非此類權利被出席決定或授權增資的股東在特別大會上舉行的投票的三分之二多數放棄，親自投票或委託代表投票或通過郵件投票。如股東特別大會未放棄上述權利，各股東可單獨行使、轉讓或不行使其優先權利。	根據特拉華州法律，除非在公司的公司註冊證書中另有規定，通過法律的運作，股東不具有優先認購公司股票的額外發行的權利。
優先購買權

股息來源	根據法國法律，股息只能由法國人支付Sociétéanonymme離開了可分配利潤，再加上任何可分發的	根據特拉華州的法律，特拉華州的公司可以從(1)盈餘中支付股息，或者(2)如果沒有盈餘，則從其淨額中支付股息。


	法國	特拉華州
	儲備和儲備可分配保險費除法律明確要求的儲備外，股東決定提供可供分配的儲備。第2個月可分配利潤DEL包括相關公司在每個會計年度的未合併淨利潤，即由前幾年結轉的任何利潤或虧損增加或減少的淨利潤。可分配保險費é是指股東除其股份的面值外支付的貢獻，股東決定將其用於分發。除股本減少的情況外，當淨權益低於或將低於股本加依照法律或章程不能分配的準備金的數額時，不得向股東進行分配。	宣佈股息的財政年度和/或上一個財政年度的利潤，除非資本因其財產價值的折舊或虧損或其他原因而減少，其金額低於對資產分配具有優先權的已發行和已發行股票所代表的資本總額。

股份回購	根據法國法律，公司只能為以下目的獲得自己的股份： · 減少其股份資本，條件是該決定不是由虧損驅動，並且收購要約是按比例向所有股東提出的，並經股東在決定減資的特別股東大會上批准； · ，以期在回購後一年內根據利潤分享、免費股份或股票期權計劃將相關股份分發給員工或經理；或	根據特拉華州的法律，公司一般可以贖回或購回其股票的股份，除非公司的資本受到損害，或者這種贖回或回購會損害公司的資本。



	· ，以期在回購後一年內根據利潤分享、免費股份或股票期權計劃向員工或經理分發相關的股份；或


	法國	特拉華州

	· 根據回購計劃由股東根據法國商法典第L.225條第209條的規定，根據歐洲議會和理事會2014年4月16日關於市場濫用的(EU)第596/2014號條例，2016年3月8日委員會授權條例(EU)2016/1052，以及AMF的一般規定進行授權。

	此類股份回購不得導致公司直接或通過代表其行事的人持有超過其已發行股本10%的股份。

董事及高級人員的法律責任	根據法國法律，章程不得包括任何限制董事責任的條款。	根據特拉華州的法律，公司的公司註冊證書可能包括一項條款，消除或限制董事對公司及其股東的個人賠償責任，因為違反了作為董事的受託責任。然而，任何條文都不能限制董事在以下方面的責任：

		· 任何違反董事對公司或其股東的忠誠義務的行為；

		· 不是出於善意或涉及故意不當行為或明知違反法律的行為或不作為；

		· 故意或疏忽支付非法股息或股票購買或贖回；或

		· 董事從中獲得不正當個人利益的任何交易。

表決權	法國法律規定，除非章程另有規定，每個股東對其持有的每股股本有權投一票。繼介紹第2014-384號法律之後	特拉華州法律規定，除非公司註冊證書另有規定，每個股東有權對該股東持有的每一股本投一票。


	法國	特拉華州
	日期為2014年3月29日(Loi Florange)的股東名下登記超過兩年的股份，自2016年起將自動獲得雙重投票權，除非附例明確拒絕此措施。

股東對某些交易的投票	一般而言，根據法國法律，完成公司全部或基本上全部資產的合併、解散、出售、租賃或交換需要： · 董事會的批准；以及 · 由出席的股東所持有的三分之二多數投票批准，由委託書代表或 · 在相關會議上通過郵件投票，如果與非歐盟公司合併，則需獲得公司所有股東的批准。	一般而言，根據特拉華州法律，除非公司註冊證書規定對大部分股票進行表決，否則完成公司全部或基本上全部資產的合併、銷售、租賃或交換或解散需要： · 董事會的批准；以及 · 通過已發行股票的過半數持有人的投票批准，或如果公司註冊證書規定每股超過或少於一票，則由有權就此事投票的公司的已發行股票的多數票批准。
股東對某些交易的投票

異議或異議評價權	法國法律沒有規定任何這樣的權利，但規定，如上所述，合併須經股東三分之二多數通過。	根據特拉華州法律，任何類別或系列股份的持有人都有權在特定情況下，通過要求股東的股份以現金支付相當於這些股份的公平價值的現金，在特定情況下對合並或合併提出異議，這是由特拉華州Chancery法院在公司或持不同意見的股東及時提起的訴訟中確定的。特拉華州法律僅在合併或合併的情況下授予這些評估權，而不是在資產出售或轉讓或以股票購買資產的情況下授予這些評估權。此外，對於在國家證券交易所上市或由2000名以上股東持有的任何類別或系列的股份，沒有任何評估權，除非合併或合併協議要求持有人


	法國	特拉華州
		接受除以下內容以外的任何股份：

		·倖存公司的股票的股份；

		·在國家證券交易所上市或由2，000多名股東持有的另一家公司的股票的股票；

		·用現金代替前面兩個要點中描述的股票的部分股份；或

		· 以上各項的任意組合。

		此外，在不需要倖存公司股東投票的特定合併中，尚存公司的股份持有人不能獲得評估權。

董事行為標準	法國法律沒有具體規定董事的行為標準。然而，董事有義務在充分知情的基礎上在沒有自身利益的情況下行事，並且他們不能針對公司的公司利益做出任何決定(國際社交).	特拉華州的法律沒有具體規定董事的行為標準。董事受託責任的範圍一般由特拉華州法院決定。一般而言，董事有義務在充分知情的基礎上，以他們合理認為符合股東最佳利益的方式，在沒有私利的情況下行事。

股東訴訟	法國法律規定，一個股東或一組股東可以提起訴訟，要求一家公司的董事對公司的利益進行賠償，如果該公司本身沒有提起此類訴訟的話。如果是這樣的話，法院判決的任何損害賠償都將支付給公司，與此類訴訟有關的任何法律費用由相關股東或股東集團承擔。原告必須在訴訟期間保持股東身份。沒有其他情況下股東可以發起派生訴訟以強制執行公司的權利。	根據特拉華州法律，如果公司本身未能執行權利，股東可以發起派生訴訟以強制執行公司的權利。投訴必須： · 聲明原告在原告投訴的交易時是股東，或原告的股份此後通過法律的運作移交給原告；以及 · 特別指控原告為從董事那裏獲得原告所希望的訴訟所做的努力以及原告未能獲得訴訟的原因；或 · 説明不進行努力的原因。


	法國	特拉華州
	股東可以選擇或累積地對董事提起個人法律訴訟，前提是他因公司遭受的損害而遭受明顯損害。在這種情況下，法院判決的任何損害賠償都將支付給相關股東。	· 此外，原告必須在衍生訴訟的持續時間內保持股東身份。未經特拉華州法院批准，該訴訟不會被駁回或妥協。

公司註冊證書的修訂	與根據特拉華州法律成立的公司不同，根據特拉華州法律成立的公司的組織文件由公司註冊證書和章程組成，根據法國法律成立的公司只有附例(小雕像)作為組織文檔。如下所示，只有特別股東大會才有權根據法國法律通過或修改章程。	根據特拉華州的法律，一般情況下，公司可以在以下情況下修改其公司註冊證書： · 其董事會通過了一項決議，提出了擬議的修正案，並宣佈其可取；以及 · 本修正案由有權就修正案投票的已發行股份的多數(或公司指定的更大百分比)和每類或系列股票(如有)的大多數(或公司指定的更大百分比)的贊成票通過，如有，有權將修正案作為類別或系列投票。

附例的修訂	根據法國法律，只有特別股東大會才有權通過或修改章程。	根據特拉華州的法律，有權投票的股東有權通過、修改或廢除附例。公司還可以在其公司註冊證書中授予董事會的權力。

花旗銀行，N.A.作為我們ADS的存託機構。花旗銀行的存託辦事處位於紐約格林威治街388號，郵編：10013。ADSS 代表存放在託管銀行的證券的所有權權益。ADSS可以由通常稱為美國存託憑證(ADR)的證書表示。保管人通常指定託管人保管存放的證券。在本例中，託管人是花旗銀行國際有限公司，位於愛爾蘭都柏林1號北牆碼頭1號EGSP 186。

根據存款協議，我們指定花旗銀行為存託機構。存款協議的複印件在F-6表格的註冊聲明的掩護下提交證券交易委員會存檔。您可以從證券交易委員會網站www.sec.gov獲得存款協議的副本。檢索此類複印件時，請參閲註冊號333-199231。

我們為您提供ADSS的重要條款和您作為ADSS所有者的重要權利的摘要描述。請記住，摘要本身缺乏彙總信息的精確性，ADSS所有者的權利和義務將通過參考存款協議的條款而不是本摘要來確定。我們敦促您全面審核存款協議。每個ADS代表有權獲得向託管人寄存的普通股的一半。ADS還代表保管人或託管人代表ADS所有者接收但由於法律限制或實際考慮尚未分配給ADS所有者的任何其他財產的權利。託管人、保管人和他們各自的代名人將為ADSS的持有人和實益所有者的利益持有所有存放的財產。存放的財產不構成保管人、託管人或其代名人的專有資產。根據存款協議的條款，存放財產的實益所有權將歸屬ADSS的實益所有者。為相應ADS的持有人和實益所有者的利益，保管人、託管人及其各自的代名人將是ADSS所代表的存放財產的記錄持有人。ADS的所有者將只能通過ADS的註冊持有人、ADS的註冊持有人(代表適用的ADS所有者)僅通過保管人，以及由保管人(代表相應的ADS的所有者)直接或間接通過託管人或其各自的代名人，在每個情況下根據保管人協議的條款，對寄存財產行使實益所有權權益。

如果您成為ADSS的所有者，您將成為存款協議的一方，因此將受其條款和代表您的ADS的任何ADR條款的約束。存款協議和ADR明確規定了我們的權利和義務，以及您作為ADSS和存託機構所有者的權利和義務。作為ADS持有人，您指定保管人在某些情況下代表您行事。存款協議和ADR受紐約法律管轄。但是，我們對普通股持有人的義務將繼續受法國法律的管轄，可能與美國的法律不同。

作為ADSS的所有者，我們不會將您視為我們的股東之一，您也不會擁有直接的股東權利。託管銀行將代表您持有附加於您的ADS基礎普通股的股東權利。作為ADSS的所有者，您將能夠通過託管銀行行使您的ADSS所代表的普通股的股東權利，僅限於存款協議中預期的範圍。要行使存款協議中未考慮的任何股東權利，您作為廣告所有者，需要安排取消您的ADS併成為直接股東。

作為ADSS的所有者，您可以通過以您的名義註冊的ADR，通過經紀或保管帳户，或通過寄存人以您的名義設立的帳户來持有您的ADS，該帳户反映了未認證的ADS直接在寄存人的賬簿上的註冊，通常稱為直接註冊系統，或 DRS。直接登記制度反映了保存人對ADSS的所有權進行了未經證明的(簿記)登記。在直接登記制度下，存管人定期向 ADSS持有人發出聲明，以證明ADSS的所有權。直接登記系統包括存託機構和託管信託公司(DTC)之間的自動轉賬，DTC是美國股權證券的中央記賬結算和結算系統。如果您決定通過經紀或保管帳户持有ADS，您必須依靠您的經紀人或銀行的程序來維護您作為ADS所有者的權利。銀行和經紀人通常通過清算和結算系統(如DTC)持有ADSS等證券。此類結算和結算系統的程序可能會限制您作為ADSS所有者行使權利的能力。如果您對這些限制和程序有任何疑問，請諮詢您的經紀人或銀行。所有通過DTC持有的ADS將以DTC的被提名人的名義註冊。本摘要説明假設您已選擇通過以您的名義註冊的廣告直接擁有ADS，因此，我們將稱為您的持有者。當我們提到您時，我們假設讀者擁有ADS，並將在相關時間擁有ADS。

股息和分配

作為ADSS的持有人，您通常有權接收我們對存放在託管人的證券進行的分發。但是，由於實際考慮和法律限制，您對這些分發的接收可能會受到限制。ADS的持有者將在扣除適用的費用、税收和費用後，根據存款協議的條款，按照截至指定記錄日期持有的ADS數量的比例獲得此類分配。

現金分配

每當我們為存放在託管人的證券進行現金分配時，我們都會將資金存入托管人。在收到必要資金的存款確認後，託管人將安排將資金轉換為美元並將美元分配給持有者，但須遵守法國法律和法規。

只有在可行的情況下，並且美元可以轉讓給美國，才能換算成美元。保管人將採用相同的方法分配託管人在保證金方面持有的任何財產(如未分配的權利)的銷售收益。

現金的分配將扣除持有人根據存款協議條款應支付的費用、税收和政府收費。保管人將持有其無法在無息賬户中分配的任何現金金額，用於ADSS的適用持有人和實益所有者，直到能夠完成分配或根據美國相關州的法律，將保管人持有的資金作為無人認領財產託付。

普通股的分配

每當我們為存放在託管人的證券免費分配普通股時，我們將向託管人存放適用數量的普通股。在收到該存入的確認後，寄存銀行將向持有人分發代表所存入的普通股的新ADSS或修改廣告到普通股份比率，在這種情況下，您持有的每一則廣告將代表如此存放的額外普通股的權利和權益。只有全新的ADSS才會分發。部分權利將被出售，出售的收益將被分配，就像在現金分配的情況下一樣。

新ADSS的分發或修改廣告到普通股份比率在分配普通股時，將扣除股東應支付的費用、税收和政府收費

如果向ADS持有者提供這些權利是合法且合理可行的，並且如果我們提供了存款協議中預期的所有文件(例如解決交易合法性的意見)，那麼保管人將制定程序向持有者分配購買額外ADS的權利，並使這些持有者能夠行使此類權利。在行使您的權利時，您可能必須支付費用、税收和其他政府費用來訂閲新的ADS。保管人沒有義務建立程序，以便利權利持有人購買ADSS以外的新普通股的分配和行使。

保管人遺囑不如果滿足以下條件，請將權限分發給您：

我們沒有及時要求將權利分發給您或我們請求不將權利分發給您；或

我們未能向保管人交付令人滿意的單據；或

分配權利是不合理可行的。

選擇性分配

每當我們打算以現金或額外普通股的形式分配在股東選擇時應支付的股息時，我們將事先通知寄存人，並將表明我們是否希望向您提供選擇性分配。在這種情況下，我們將協助保管人確定此類分發是否合法和合理可行。

只有在合理可行的情況下，並且我們已提供了託管協議中預期的所有文件，保管人才會向您提供選擇。在這種情況下，託管人將建立程序，使您能夠選擇接收現金或額外ADS，在每種情況下均如存款協議中所述。

如果您無法選擇，您將收到現金或額外的ADS，具體取決於法國的股東在未能進行選擇時會收到什麼，這在存款協議中有更全面的描述。

其他分佈

每當我們打算分配財產(現金、普通股或購買額外普通股的權利除外)時，我們都會提前通知寄存人，並説明我們是否希望這樣的分配給

託管人將被指示在支付適用贖回價格後退回正在贖回的普通股。寄存行將根據存款協議的條款將收到的贖回資金轉換為美元，並將建立程序，使持有者在向寄存行交出ADS後能夠收到贖回所得的淨收益。在贖回您的ADSS時，您可能需要支付費用、税收和其他政府費用。如果贖回的ADS少於所有ADS，則將通過抽籤或在按比例根據保管人的決定。

影響普通股的變化

為您的美國存託憑證保證金持有的普通股可能會不時改變。例如，可能出現名義或票面價值的變化，此類普通股的拆分、註銷、合併或重新分類，或資產的資本重組、合併或出售。

如果發生任何此類變化，您的ADSS將在法律允許的範圍內表示有權接收以存款形式持有的普通股所收到或交換的財產。在這種情況下，寄存人可以向您交付新的ADS，修改存款協議、ADR和表格F-6上的適用登記聲明，要求將您現有的ADS換成新的ADS，並採取任何其他適當的行動，以反映影響普通股的ADS的變化。如果保管人不能合法地將這些財產分配給您，保管人可以出售這些財產，並將淨收益分配給您，就像現金分配的情況一樣。

存入普通股時發行美國存託憑證

發售完成後，根據本招股説明書提出的普通股將由我們存放於託管人。在收到該保證金的確認後，保管人將向承銷商、交易商或其他購買者發出ADS。

如果您或您的經紀人將普通股存入託管人，託管人可以代表您創建ADS。只有在您支付任何適用的發行費以及為將普通股轉讓給託管人而應支付的任何費用和税款後，託管銀行才會將這些ADS交付給您指定的人。您存放普通股票和接收ADS的能力可能受到存放時適用的美國和法國法律考慮因素的限制。

ADSS的發行可能會推遲，直到保管人或託管人收到確認，即已給予所有必需的批准，並且普通股已正式轉讓給託管人。保管人將只簽發整數的ADS。

當您對普通股進行押金時，您將負責將良好有效的所有權轉讓給寄存人。因此，您將被視為代表並保證：

普通股經正式授權，有效發行，全額繳足，不可評税，合法取得。

有關該等普通股的所有優先購買權(及類似權利)(如有)均已有效放棄或行使。

你被正式授權存入普通股。

提交存放的普通股並未被剝奪任何權利或權利。

如果任何陳述或保證有任何不正確之處，我們和寄存人可能會採取任何必要的行動來糾正錯誤陳述的後果，費用由您承擔。

ADR的轉讓、合併和拆分

作為ADR持有人，您將有權轉讓、合併或拆分您的ADR和由此證明的ADS。對於ADR的轉移，您必須交出ADR以將其轉移給託管銀行，並且還必須：

確保交出的ADR得到適當背書或以適當形式轉讓；

提供保管人認為適當的簽名的身份和真實性證明；

提供紐約州或美國要求的任何轉移印章；以及

轉讓ADR時，根據存款協議條款支付ADR持有人應支付的所有適用費用、税收和其他政府費用。

取消美國存託憑證時普通股的撤回

如果您持有以您的名義註冊的ADS，託管人可能會要求您提供身份證明和任何簽名的真實性以及託管人可能認為合適的其他文件，然後才會取消您的ADS。您的ADSS所代表的普通股的提取可能會推遲，直到存託機構收到符合所有適用法律和法規的令人滿意的證據。請記住，存託機構只接受代表所存證券總數的ADSS註銷。

您有權隨時提取您的ADSS所代表的證券，但以下情況除外：

因(一)普通股或美國存託憑證的轉讓賬簿已結清，或(二)普通股因股東會議或支付股息而被固定的臨時延誤；

支付費用、税款和類似費用的義務；或

因適用於ADSS的法律法規或存款上的證券提取而施加的限制。

不得修改存款協議以損害您提取您的ADS所代表的證券的權利，除非遵守法律的強制性規定。

表決權

作為持有人，您一般有權根據存款協議指示保管人對您的ADSS所代表的普通股行使表決權。普通股持有人的表決權在本招股説明書中題為“股份資本描述和影響法國公司股東的限制”的章節中有描述。

在我們的要求下，託管銀行將向您分發從我們收到的任何股東大會通知以及説明如何指示託管銀行行使ADSS所代表證券的表決權的信息。

如果保管人及時收到 ADSS持有人的投票指示，它將努力根據該投票指示對持有人的ADS所代表的證券進行投票(親自或委託)。

請注意，託管人執行表決指示的能力可能受到實際和法律限制以及所存證券條款的限制。我們不能保證您會及時收到投票材料，以使您能夠及時將投票指示退還給保管人。未收到投票指示的證券將不會投票。

費用及收費

作為ADS持有人，您需要向託管人支付以下服務費：


服務		收費
· 發行ADSS		每次發佈的廣告最多0.05美元

·ADS的取消		每次取消的廣告最多0.05美元

·現金股利或其他現金分配的分配		每次持有的廣告最高可達0.05美元

· 根據股票股息、免費股票分配或行使權利分配ADS。		每次持有的廣告最高可達0.05美元

· 發行ADS以外的證券或購買額外ADS的權利		每次持有的廣告最高可達0.05美元

· ADS服務		在保管人確定的適用記錄日期持有的每個ADS最高可達0.05美元

現金分配應支付的保管費一般從分配的現金中扣除。在現金以外的分發的情況下 (即(股票股息，權利)，寄存人在分發的同時向ADS記錄日期持有人收取適用的費用。對於以投資者名義註冊的ADS(無論在直接註冊中是否有證書)，寄存人將發票發送給適用的記錄日期ADS持有人。對於在經紀和託管賬户中持有的ADS(通過DTC)，託管銀行通常通過DTC (其代名人是在DTC中持有的ADS的登記持有人)提供的系統向在其DTC賬户中持有ADS的經紀人和保管人收取費用。將客户的ADS持有在DTC帳户中的經紀人和保管人依次向其客户收取支付給保管人的費用帳户。

在拒絕支付保管費的情況下，保管人可以根據保管費協議的條款，在收到付款之前拒絕所請求的服務，或者可以從向ADS持有人進行的任何分發中抵銷保管費的金額。

請注意，您可能需要支付的費用和收費可能會隨着時間的推移而變化，我們和託管人可能會更改這些費用和收費。您將收到此類更改的事先通知。

修改和終止

若吾等或託管人因以下原因而受到阻止或禁止或受到任何民事或刑事處罰或限制，或因任何法律或法規的任何規定、現在或將來的任何規定，或由於公司章程中的任何規定，或託管證券的任何規定或管轄，或由於任何上帝的行為或戰爭或其他情況，或由於任何條款、任何法律或法規的現有或未來規定，或由於任何上帝的行為或戰爭或其他情況，我們或託管銀行被阻止或禁止或受到任何民事或刑事處罰或約束，我們和寄存人均不承擔任何責任。(br}。

我們和託管銀行還根據從法律顧問、會計師、提供普通股以供存入的任何人、ADSS的任何持有人或其授權代表，或我們任何一方真誠地相信有能力提供此類建議或信息的任何其他人，進一步免除任何行動或不作為的任何責任。信息來自法律顧問、會計師、任何提供普通股的人、ADSS的任何持有人或其授權代表，或任何其他被我們雙方真誠相信有能力提供此類建議或信息的人。

我們和保管人可以不承擔任何責任，依賴任何書面通知，要求或其他文件，相信是真實的，並已由適當的各方簽署或提交。

對於違反條款的任何後果性或懲罰性損害賠償，我們和保管人也不承擔責任。

存款協議的任何條款都不打算免責任何證券法責任。

預發佈事務

在符合存款協議的條款和條件的情況下，託管銀行可以在收到普通股保證金之前向經紀/交易商發行ADS，或在接收ADS之前向經紀人/交易商發放普通股以供註銷。這些交易通常稱為發行前交易，是在託管人和適用的經紀/交易商之間簽訂的。存款協議限制預發行交易的總規模(不超過普通股存款總額的30%)，並對此類交易施加個條件(即接收抵押品的需要、所需抵押品的類型、所需經紀人的陳述等)。保管人可以保留從放行前交易收到的賠償。

賦税

外幣折算

根據目前的法國外國外匯管理規定，我們可以匯給外國居民的現金付款金額沒有限制。然而，有關外匯管制的法律和法規確實要求法國居民向非居民支付或轉賬資金，如股息支付，必須由認可的中介處理。法國的所有註冊銀行和基本上所有的信貸機構都是經過認可的中介機構。

優先認購權的可用性

根據法國法律，我們的股東有優先認購權認購新股或其他有權按比例增購股的證券，如本招股説明書中題為“股份資本説明”一節所述-影響我們普通股的章程和法國法律的關鍵條款-股本變更-優先認購權。我們在美國的證券(可能以股份或ADS的形式)的持有者可能無法行使其證券的優先認購權，除非證券法下的登記聲明對此類權利有效，或可免除證券法規定的登記要求。我們可能會不時發行新股或其他證券，在沒有有效登記聲明和沒有證券法豁免的情況下，授予購買額外股份(如認股權證)的權利。如果是這樣，我們在美國的證券持有人將無法行使任何優先認購權，他們的權益將被稀釋。我們沒有義務就任何新股或其他證券的發行提交任何登記聲明。我們打算在任何權利提供與登記權利相關的成本和潛在責任時進行評估，以及允許股份持有人和ADS持有人在美國行使認購權給我們帶來的間接好處，以及我們當時認為適當的任何其他因素，然後決定是否登記權利。我們不能保證我們會提交註冊聲明。

對於ADS形式的普通股持有人，託管銀行可以向ADS持有人提供這些權利或其他分配。如果託管人不向ADS持有人提供權利，並且確定出售權利是不切實際的，它可能允許這些權利失效。在這種情況下，持有者將不會收到他們的價值。本招股説明書標題為的美國存托股票-股息和分配的描述部分詳細説明瞭存託機構在配股方面的責任。

承銷商可以按固定價格或可能改變的價格提供和銷售證券，也可以不時按出售時的市場價格、與當前市場價格相關的價格或協商價格出售證券。我們可能會不時授權代理在盡最大努力或合理努力的基礎上作為我們的代理，根據適用的招股説明書附錄中規定的條款和條件徵求或收到購買證券的要約。在與證券銷售相關的情況下，承銷商或代理可能被視為已以承銷折扣或佣金的形式從我們處獲得補償，還可能從證券購買者那裏收取佣金，他們可以作為代理從證券購買者那裏獲得佣金。承銷商可以向經銷商出售證券或通過經銷商銷售證券，經銷商可以從承銷商那裏獲得折扣、優惠或佣金和/或他們可以代理的購買者的佣金的形式獲得補償。

參與證券分銷的承銷商、交易商和代理及其控制人員可能有權根據可能與我們簽訂的協議，就某些責任(包括證券法下的責任)由我們進行賠償，或就承銷商、交易商或代理及其控制人員可能被要求就該等責任支付的款項作出貢獻。

我們還可以通過按比例分配給現有股東的認購權進行直接銷售，這些認購權可能會也可能不會轉讓。在向我們的股東分發認購權時，如果沒有認購所有相關證券，我們可以將未認購的證券直接出售給第三方，或者可以聘請一個或多個承銷商、交易商或代理(包括備用承銷商)的服務，將未認購的證券出售給第三方。

參與發售的某些人可能根據“交易法”下的M規則從事超額配售、穩定交易、賣空交易和罰金競價，以穩定、維持或以其他方式影響被髮售證券的價格。如果將發生任何此類活動，將在適用的招股説明書附錄中進行描述。

然而，美國任何聯邦或州法院基於民事責任作出的付款的最終判決，無論是否完全基於美國聯邦證券法，都將在法國得到承認和執行，前提是法國法官認為該判決符合法國關於承認和執行外國判決的法律要求，並且能夠在美國立即執行。因此，法國法院可能會批准執行外國判決而不審查基本索賠的是非曲直，只有在以下情況下：(1) 判決是由符合法國正當程序標準的法律程序產生的，(2)該判決不違反國際公共秩序和法國的公共政策，(3)美國聯邦或州法院的管轄權是基於法國國際私法的原則。法國法院還將要求美國的判決不帶有欺詐的污點，與法國法院對同一件事作出的判決或與外國法院早前對同一件事作出的判決不相牴觸。

因此，美國投資者對美國法院在民商事方面獲得的任何判決的執行，包括根據美國聯邦證券法對我們或我們的董事會成員、高級官員或某些專家(他們是法國或美國以外國家的居民)的判決，將受到上述條件的約束。

最後，可能會懷疑法國法院是否會對我們、我們的董事會成員、我們的高管或此處指定的某些專家施加民事責任，該原始訴訟僅基於在法國具有管轄權的法院針對我們或此類成員、高管或專家提起的美國聯邦證券法。

除非在任何招股説明書增刊中另有説明，否則馬薩諸塞州波士頓的Cooley LLP將代表我們進行任何發行。除非在任何招股説明書附錄中另有説明，否則McDermott Will&Emery AARPI將在與任何發售相關的普通股(包括ADSS形式的普通股)的有效性以及與法國法律有關的其他法律事項 (包括法國所得税法的事項)上傳遞。任何承銷商將由其自己的法律顧問就與任何發行有關的其他問題提供諮詢。

專家

我們的綜合財務報表截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日以及截至2018年12月31日的三年中的每一年，通過引用從我們截至2018年12月31日的年度報告(Form 20-F)和截至2018年12月31日的財務報告的內部控制有效性中納入，已由獨立註冊公共會計師事務所德勤(Deloitte&Asociés)審計，如其報告中所述，其中包括：並通過引用併入本文(其中報告：(1)對綜合財務報表表達無保留的意見，包括提及持續經營的解釋性段落和(2)對財務報告的內部控制的有效性表示無保留的意見)。此類合併財務報表是根據該公司作為會計和審計專家的權威報告進行合併的。

德勤和Asociés的辦公室位於，地址為6號，Place de la Pyraide，92908巴黎-拉德芳斯Cedex，Puteaux，法國。

SEC允許我們通過引用將DEVERE併入本招股説明書和任何附帶的招股説明書，以補充我們向 SEC提交的信息。這意味着我們可以通過讓您參閲另一份單獨提交給SEC的文件來披露重要信息。通過引用納入的信息被視為本招股説明書的一部分，我們稍後向證券交易委員會提交的信息也將被視為通過引用納入本招股説明書，並自此類文件提交之日起成為本招股説明書的一部分，並將自動更新和取代以前提交的信息，包括本文檔中包含的信息。

我們通過引用將我們向SEC提交的以下文件納入本招股説明書和任何附帶的招股説明書：

我們在截至2018年12月31日的財政年度的 20-F表格的年度報告，於2019年4月1日提交給證券交易委員會；

我們目前關於Form 6-K的報告於2019年1月3日 2019年2月13日2019年2月22日2019年3月5日2019年4月 4，2019年4月9，2019年5月 10，2019年5月14，2019年5月 24，2019年6月3，2019年6月 26，2019年8月1，2019年8月1，2019年8月7；

我們在2014年10月17日提交給證券交易委員會的 8-A表格的註冊聲明中包含的對我們普通股的描述。

我們還通過引用將我們向SEC提交的Form 20-F的所有後續年度報告以及我們向SEC提交的Form 6-K當前報告中的那些我們具體在此日期之後和完成本招股説明書下的證券發售之前通過引用納入本招股説明書或此類招股説明書附錄中的格式或任何適用的招股説明書附錄進行了説明。

應書面或口頭請求，我們將免費向收到招股説明書的每個人(包括任何受益所有者)提供本招股説明書中通過引用併入的任何或所有文件的副本，包括這些文件的證物。如有任何文件要求，請以書面形式向公司祕書c/oDBV Technologies S.A.提出，地址為法國蒙託日92120號Pierre Brossolette大道177181號，或撥打電話+33 1 55 42 78 78。

您也可以在我們的網站www.dbv-technologies.com上訪問這些文件。我們不會將我們網站上的信息納入本招股説明書或本招股説明書的任何補充中，您也不應將我們網站上的或可通過本招股説明書訪問的任何信息視為本招股説明書或本招股説明書的任何補充的一部分(但我們通過引用特別納入本招股説明書或本招股説明書的任何補充的那些向證券交易委員會提交的文件除外)。

在本招股説明書或任何招股説明書附錄中以引用方式併入或被視為納入的文件中包含的任何陳述，將被視為修改、取代或替換，以本招股説明書或任何招股説明書附錄中包含的任何其他隨後提交的文件中包含的陳述也通過引用在本招股説明書或任何招股説明書附錄中修改、取代或取代該陳述為限。任何被修改或取代的聲明不構成本招股説明書或招股説明書附錄的一部分，除非修改或被取代。

證監會關於證券法責任賠償的立場

鑑於根據證券法產生的責任賠償可能允許根據前述條款向我們的董事、高級管理人員和控制人員進行賠償，或其他方面，我們已被告知，SEC認為此類賠償違反證券法中表達的公共政策，因此不可強制執行。


	由DBV Technologies支付
	不鍛鍊	飽滿鍛鍊
每股普通股	$	$
每個廣告⁽¹⁾	$	$
總計⁽¹⁾	$	$


法律費用和費用	$	750,000
會計費用和費用		175,000
印刷費用		25,000
雜項費用		350,000
總計	$	1,300,000


	數量待付
SEC註冊費	$	36,360
轉會代理費			*
印刷雕刻費			*
法律費用和費用			*
會計費用和費用			*
雜類			*
總計	$		*

目錄

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