公文假的--02-29Q220200001170010129739300011993750000.50.535000000035000000016747892416488564816747892416488564800011700102019-03-012019-08-3100011700102019-09-300001170010KMX：WholesaleVehiclesMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMemberUS-GAAP：成本OfSalesMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：NetearningsMember2018-06-012018-08-3100011700102019-06-012019-08-310001170010KMX：NetearningsMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMember2018-06-012018-08-3100011700102018-03-012018-08-310001170010US-GAAP：InterestExpenseMember2019-03-012019-08-3100011700102018-06-012018-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：IncomeTaxProvisionMember2018-06-012018-08-310001170010US-GAAP：非運營收入支出成員2018-06-012018-08-310001170010KMX：其他成員US-GAAP：成本OfSalesMember2019-03-012019-08-310001170010us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMemberUS-GAAP：成本OfSalesMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：其他成員KMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：其他成員KMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMemberKMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：其他成員2018-03-012018-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMemberUS-GAAP：成本OfSalesMember2018-03-012018-08-310001170010US-GAAP：非運營收入支出成員2018-03-012018-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMemberKMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：NetearningsMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：IncomeTaxProvisionMember2019-03-012019-08-310001170010US-GAAP：InterestExpenseMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：NetIncomeLossFromFinancingMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：其他成員US-GAAP：成本OfSalesMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMemberUS-GAAP：成本OfSalesMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：GrossProfitMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMemberKMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMemberKMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：EarningsBeforeIncomeTaxesMember2019-03-012019-08-310001170010US-GAAP：InterestExpenseMember2018-03-012018-08-310001170010us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMemberUS-GAAP：成本OfSalesMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：IncomeTaxProvisionMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：其他成員2019-03-012019-08-310001170010KMX：NetIncomeLossFromFinancingMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：EarningsBeforeIncomeTaxesMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：其他成員US-GAAP：成本OfSalesMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMemberUS-GAAP：成本OfSalesMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：GrossProfitMember2018-06-012018-08-310001170010US-GAAP：非運營收入支出成員2019-03-012019-08-310001170010KMX：NetearningsMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：其他成員2018-06-012018-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMemberKMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2019-03-012019-08-310001170010US-GAAP：成本OfSalesMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMemberUS-GAAP：成本OfSalesMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：其他成員KMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2018-06-012018-08-310001170010us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：其他成員2019-06-012019-08-310001170010KMX：IncomeTaxProvisionMember2018-03-012018-08-310001170010US-GAAP：InterestExpenseMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：NetIncomeLossFromFinancingMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMemberKMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2018-06-012018-08-310001170010us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMemberKMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：WholesaleVehiclesMemberUS-GAAP：成本OfSalesMember2019-03-012019-08-310001170010KMX：UsedVehiclesMemberKMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2019-06-012019-08-310001170010KMX：其他成員KMX：NetSalesAndOperatingRevenuesMember2018-03-012018-08-310001170010US-GAAP：成本OfSalesMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：NetIncomeLossFromFinancingMember2018-03-012018-08-310001170010US-GAAP：非運營收入支出成員2019-06-012019-08-310001170010KMX：GrossProfitMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：EarningsBeforeIncomeTaxesMember2019-06-012019-08-310001170010US-GAAP：成本OfSalesMember2018-06-012018-08-310001170010KMX：其他成員US-GAAP：成本OfSalesMember2018-03-012018-08-310001170010KMX：Earnings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美國
證券交易委員會
華盛頓特區？20549
形式10-Q
|
| |
☒ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條的季度報告 |
已結束的季度期間 2019年8月31日
或
|
| |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金檔案號1-31420
Carmax公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
|
| | | |
維吉尼亞 | | 54-1821055 |
(述明或其他成立為法團的司法管轄權) | | (國税局僱主識別號) |
| |
12800 Tuckahoe Creek Parkway | | 23238 |
裏士滿, | 維吉尼亞 | | |
(主要行政辦事處地址) | | (郵政編碼) |
(804) 747-0422
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(以前的名稱，以前的地址和以前的會計年度，如果自上次報告以來發生了更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
|
| | |
每一類的名稱 | 交易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股 | KMX | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。巴塞羅那是 ☒ No ☐
通過複選標記指示註冊人是否在之前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)根據S-T規則405規則提交了電子方式提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
通過複選標記指示註冊人是大型加速申請者，非加速申請者，較小的報告公司，還是新興的成長型公司。請參閲“交換法”規則12b-2中“大型加速申請者”，“較小的報告公司”和“新興增長公司”的定義。
|
| | | |
大型加速濾波器 | ☒ | 加速填報器 | ☐ |
非加速報税器 | ☐ | 小型報表公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交換法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如法案第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
註明截至最後可行日期，發行人的每類普通股的流通股數量。
|
| | |
班級，等級 | | 截至2019年9月30日尚未支付 |
普通股，面值0.50美元 | | 164,430,050 |
Carmax公司和子公司
目錄
|
| | | |
| 頁 沒有。 |
第I部分 | 財務信息 | |
| | | |
| 第1項 | 財務報表： | |
| | | |
| | 綜合收益報表(未審計)- | |
| | 截至2019年和2018年8月31日的三個月和六個月 | 3 |
| | | |
| | 綜合全面收益表(未審計)- | |
| | 截至2019年和2018年8月31日的三個月和六個月 | 4 |
| | | |
| | 綜合資產負債表(未審計)- | |
| | 2019年8月31日和2019年2月28日 | 5 |
| | | |
| | 合併現金流量表(未審計)- | |
| | 截至2019年和2018年8月31日的六個月 | 6 |
| | | |
| | 合併股東權益報表(未審計)- | |
| | 截至2019年和2018年8月31日的三個月和六個月 | 7 |
| | | |
| | 合併財務報表附註(未審計) | 8 |
| | | |
| 項目2. | 管理層對財務狀況和財務狀況的討論與分析 | |
| | 運營結果 | 24 |
| | | |
| 項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
| | | |
| 項目4. | 管制和程序 | 39 |
| | | |
第二部分。 | 其他資料 | |
| | | |
| 第1項 | 法律程序 | 40 |
| | | |
| 第1A項 | 危險因素 | 40 |
| | | |
| 項目2. | 未登記的股權證券銷售和收益使用 | 40 |
| | | |
| 第6項 | 陳列品 | 41 |
| | | |
簽名 | 42 |
| |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
Carmax公司和子公司
合併收益表
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(除每股數據外，以千為單位) | 2019 | %(1) | | 2018 | %(1) | | 2019 | %(1) | | 2018 | %(1) |
銷售和運營收入： | | | | | | | | | | | |
二手車銷售 | $ | 4,346,295 |
| 83.6 | | $ | 3,975,368 |
| 83.4 |
| | $ | 8,886,952 |
| 84.1 |
| | $ | 7,996,415 |
| 83.7 |
汽車批發銷售 | 678,286 |
| 13.0 | | 627,990 |
| 13.2 |
| | 1,340,735 |
| 12.7 |
| | 1,245,641 |
| 13.0 |
其他銷售和收入 | 176,570 |
| 3.4 | | 162,677 |
| 3.4 |
| | 339,782 |
| 3.2 |
| | 316,571 |
| 3.3 |
淨銷售額和營業收入 | 5,201,151 |
| 100.0 | | 4,766,035 |
| 100.0 |
| | 10,567,469 |
| 100.0 |
| | 9,558,627 |
| 100.0 |
銷售成本： | | | | | | | | | | | |
二手車銷售成本 | 3,889,917 |
| 74.8 | | 3,546,383 |
| 74.4 |
| | 7,933,741 |
| 75.1 |
| | 7,127,992 |
| 74.6 |
批發車輛銷售成本 | 560,906 |
| 10.8 | | 516,913 |
| 10.8 |
| | 1,097,396 |
| 10.4 |
| | 1,019,858 |
| 10.7 |
其他銷售成本 | 56,875 |
| 1.1 | | 52,103 |
| 1.1 |
| | 100,496 |
| 1.0 |
| | 98,801 |
| 1.0 |
銷售總成本 | 4,507,698 |
| 86.7 | | 4,115,399 |
| 86.3 |
| | 9,131,633 |
| 86.4 |
| | 8,246,651 |
| 86.3 |
毛利# | 693,453 |
| 13.3 | | 650,636 |
| 13.7 |
| | 1,435,836 |
| 13.6 |
| | 1,311,976 |
| 13.7 |
Carmax汽車金融收入 | 114,131 |
| 2.2 | | 109,667 |
| 2.3 |
| | 230,090 |
| 2.2 |
| | 225,260 |
| 2.4 |
銷售、一般及行政費用 | 480,831 |
| 9.2 | | 453,554 |
| 9.5 |
| | 970,491 |
| 9.2 |
| | 891,788 |
| 9.3 |
利息費用 | 21,073 |
| 0.4 | | 17,950 |
| 0.4 |
| | 38,857 |
| 0.4 |
| | 36,002 |
| 0.4 |
其他費用(收入) | 143 |
| — | | (686 | ) | — |
| | (216 | ) | — |
| | 277 |
| — |
所得税前收益 | 305,537 |
| 5.9 | | 289,485 |
| 6.1 |
| | 656,794 |
| 6.2 |
| | 609,169 |
| 6.4 |
所得税規定 | 71,938 |
| 1.4 | | 68,595 |
| 1.4 |
| | 156,451 |
| 1.5 |
| | 149,623 |
| 1.6 |
淨收益# | $ | 233,599 |
| 4.5 | | $ | 220,890 |
| 4.6 |
| | $ | 500,343 |
| 4.7 |
| | $ | 459,546 |
| 4.8 |
加權平均普通股： | | | | | | | | | | | |
基本型 | 165,354 |
| | | 176,284 |
|
|
| | 165,839 |
| |
| | 177,211 |
| |
稀釋 | 167,272 |
| | | 178,200 |
|
|
| | 167,458 |
| |
| | 178,811 |
| |
每股淨收益： | | | | | | | | |
| | | |
基本型 | $ | 1.41 |
| | | $ | 1.25 |
|
|
| | $ | 3.02 |
| |
| | $ | 2.59 |
| |
稀釋 | $ | 1.40 |
| | | $ | 1.24 |
|
|
| | $ | 2.99 |
| |
| | $ | 2.57 |
| |
(1) 百分比是按淨銷售額和營業收入的百分比計算的，由於舍入，可能不會合計。
見合併財務報表附註。
Carmax公司和子公司
綜合全面收益表
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(以千為單位) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨收益 | $ | 233,599 |
| | $ | 220,890 |
| | $ | 500,343 |
| | $ | 459,546 |
|
其他綜合(虧損)收入，税後淨值 | | | | | | |
|
退休福利計劃未確認精算損失的淨變化 | 356 |
| | 370 |
| | 711 |
| | 739 |
|
現金流量淨變化對衝未確認損失 | (10,780 | ) | | 240 |
| | (24,331 | ) | | (862 | ) |
其他綜合(虧損)收入，税後淨值 | (10,424 | ) | | 610 |
| | (23,620 | ) | | (123 | ) |
綜合收入總額 | $ | 223,175 |
| | $ | 221,500 |
| | $ | 476,723 |
| | $ | 459,423 |
|
見合併財務報表附註。
Carmax公司和子公司
合併資產負債表
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
(除共享數據外，以千為單位) | 2019 | | 2019 |
資產 | |
| | |
|
流動資產： | |
| | |
|
現金及現金等價物 | $ | 40,737 |
| | $ | 46,938 |
|
汽車貸款應收收款的限制性現金 | 483,374 |
| | 440,669 |
|
應收帳款，淨額 | 141,091 |
| | 139,850 |
|
盤存 | 2,604,750 |
| | 2,519,455 |
|
其他流動資產 | 114,987 |
| | 67,101 |
|
流動資產總額 | 3,384,939 |
| | 3,214,013 |
|
汽車貸款應收賬款淨額 | 13,065,959 |
| | 12,428,487 |
|
財產和設備，分別扣除截至2019年8月31日和2019年2月28日的累計折舊1，199，375美元和1，297，393美元 | 2,981,260 |
| | 2,828,058 |
|
遞延所得税 | 66,048 |
| | 61,346 |
|
經營租賃資產 | 456,449 |
| | — |
|
其他資產 | 185,599 |
| | 185,963 |
|
總資產# | $ | 20,140,254 |
| | $ | 18,717,867 |
|
| | | |
負債和股東權益 | |
| | |
流動負債： | |
| | |
應付帳款 | $ | 628,507 |
| | $ | 593,171 |
|
應計費用和其他流動負債 | 301,503 |
| | 318,204 |
|
應計所得税 | 1,389 |
| | 3,784 |
|
經營租賃負債的流動部分 | 30,066 |
| | — |
|
短期債務 | 915 |
| | 1,129 |
|
長期債務的當期部分 | 10,762 |
| | 10,177 |
|
應付無追索權票據的當期部分 | 423,562 |
| | 385,044 |
|
流動負債總額 | 1,396,704 |
| | 1,311,509 |
|
長期債務，不包括流動部分 | 1,689,079 |
| | 1,649,244 |
|
應付無追索權票據，不包括當前部分 | 12,695,050 |
| | 12,127,290 |
|
經營租賃負債，不包括流動部分 | 448,640 |
| | — |
|
其他負債 | 299,224 |
| | 272,796 |
|
總負債1 | 16,528,697 |
| | 15,360,839 |
|
| | | |
承諾和或有負債 |
|
| |
|
|
股東權益： | | | |
普通股，票面價值0.50美元；350，000，000股授權股；截至2019年8月31日和2019年2月28日，已發行和流通股分別為164，885，648股和167，478，924股 | 82,442 |
| | 83,739 |
|
超過面值的資本 | 1,313,290 |
| | 1,237,153 |
|
累計其他綜合損失 | (91,630 | ) | | (68,010 | ) |
留存收益 | 2,307,455 |
| | 2,104,146 |
|
股東權益總額 | 3,611,557 |
| | 3,357,028 |
|
總負債和股東權益 | $ | 20,140,254 |
| | $ | 18,717,867 |
|
見合併財務報表附註。
Carmax公司和子公司
合併現金流量表
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 截至8月31日的6個月 |
(以千為單位) | 2019 | | 2018 |
運營活動： | | | |
淨收益 | $ | 500,343 |
| | $ | 459,546 |
|
調節淨收益與經營活動提供的淨現金(用於)的調整： | | | |
折舊攤銷 | 103,468 |
| | 90,311 |
|
股份補償費用 | 68,887 |
| | 54,234 |
|
貸款損失準備 | 83,693 |
| | 70,863 |
|
註銷準備金準備 | 45,471 |
| | 38,699 |
|
遞延所得税準備 | 3,812 |
| | 2,539 |
|
其他 | 3,718 |
| | 1,358 |
|
淨(增加)減少： | | | |
應收帳款，淨額 | (1,241 | ) | | 28,438 |
|
盤存 | (85,295 | ) | | 33,339 |
|
其他流動資產 | (48,452 | ) | | 22,161 |
|
汽車貸款應收賬款淨額 | (721,165 | ) | | (675,614 | ) |
其他資產 | 15,421 |
| | (7,167 | ) |
淨(減少)增加： | | | |
應付帳款、應計費用和其他 | | | |
？流動負債和應計所得税 | (26,632 | ) | | 57,639 |
|
其他負債 | (67,484 | ) | | (65,461 | ) |
經營活動提供的淨現金(已用IN) | (125,456 | ) | | 110,885 |
|
投資活動： | | | |
資本支出 | (171,347 | ) | | (171,111 | ) |
處置財產和設備的收益 | 3 |
| | 565 |
|
購買投資 | (8,244 | ) | | (5,306 | ) |
投資的銷售 | 720 |
| | 904 |
|
投資活動使用的淨現金 | (178,868 | ) | | (174,948 | ) |
融資活動： | | | |
(減少)短期債務增加，淨額 | (214 | ) | | 3,169 |
|
發行長期債務的收益 | 3,293,500 |
| | 1,300,600 |
|
對長期債務的支付 | (3,284,866 | ) | | (1,460,584 | ) |
為債券發行成本支付的現金 | (10,862 | ) | | (8,189 | ) |
融資租賃義務付款 | (1,694 | ) | | (335 | ) |
應付無追索權票據的發行 | 5,748,000 |
| | 5,486,502 |
|
應付無追索權票據的付款 | (5,141,901 | ) | | (4,878,974 | ) |
普通股的回購和退役 | (341,929 | ) | | (381,347 | ) |
股權發行 | 86,521 |
| | 47,502 |
|
融資活動提供的淨現金 | 346,555 |
| | 108,344 |
|
增加現金，現金等價物和限制現金 | 42,231 |
| | 44,281 |
|
現金、現金等價物和年初的限制現金 | 595,377 |
| | 554,898 |
|
期末現金、現金等價物和限制現金 | $ | 637,608 |
| | $ | 599,179 |
|
| | | |
現金、現金等價物和限制現金在綜合資產負債表中的對賬： |
現金及現金等價物 | $ | 40,737 |
| | $ | 37,147 |
|
汽車貸款應收收款的限制性現金 | 483,374 |
| | 447,642 |
|
包括在其他資產中的受限現金 | 113,497 |
| | 114,390 |
|
現金、現金等價物和期末限制現金 | $ | 637,608 |
| | $ | 599,179 |
|
見合併財務報表附註。
Carmax公司和子公司
合併股東權益表
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年8月31日的三個月和六個月 |
| | | | | | | | | 累積 | | |
| 普普通通 | | | | 資本 | | | | 其他 | | |
| 股份 | | 普普通通 | | 超額 | | 留用 | | 綜合 | | |
(以千為單位) | 出類拔萃 | | 股票 | | 面值 | | 收益 | | 損失 | | 總計 |
截至2019年2月28日的餘額 | 167,479 |
| | $ | 83,739 |
| | $ | 1,237,153 |
| | $ | 2,104,146 |
| | $ | (68,010 | ) | | $ | 3,357,028 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 266,744 |
| | — |
| | 266,744 |
|
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (13,196 | ) | | (13,196 | ) |
股份補償費用 | — |
| | — |
| | 18,912 |
| | — |
| | — |
| | 18,912 |
|
普通股回購 | (2,953 | ) | | (1,476 | ) | | (21,991 | ) | | (181,368 | ) | | — |
| | (204,835 | ) |
普通股期權的行使 | 727 |
| | 363 |
| | 32,888 |
| | — |
| | — |
| | 33,251 |
|
股票激勵計劃，發行淨股份 | 142 |
| | 71 |
| | (5,220 | ) | | — |
| | — |
| | (5,149 | ) |
截至2019年5月31日的餘額 | 165,395 |
| | $ | 82,697 |
| | $ | 1,261,742 |
| | $ | 2,189,522 |
| | $ | (81,206 | ) | | $ | 3,452,755 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 233,599 |
| | — |
| | 233,599 |
|
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (10,424 | ) | | (10,424 | ) |
股份補償費用 | — |
| | — |
| | 10,757 |
| | — |
| | — |
| | 10,757 |
|
普通股回購 | (1,526 | ) | | (763 | ) | | (11,933 | ) | | (115,666 | ) | | — |
| | (128,362 | ) |
普通股期權的行使 | 1,008 |
| | 504 |
| | 52,766 |
| | — |
| | — |
| | 53,270 |
|
股票激勵計劃，發行淨股份 | 9 |
| | 4 |
| | (42 | ) | | — |
| | — |
| | (38 | ) |
截至2019年8月31日的餘額 | 164,886 |
| | $ | 82,442 |
| | $ | 1,313,290 |
| | $ | 2,307,455 |
| | $ | (91,630 | ) | | $ | 3,611,557 |
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2018年8月31日的三個月和六個月 |
| | | | | | | | | 累積 | | |
| 普普通通 | | | | 資本 | | | | 其他 | | |
| 股份 | | 普普通通 | | 超額 | | 留用 | | 綜合 | | |
(以千為單位) | 出類拔萃 | | 股票 | | 面值 | | 收益 | | 損失 | | 總計 |
截至2018年2月28日的餘額 | 179,748 |
| | $ | 89,874 |
| | $ | 1,234,047 |
| | $ | 2,047,240 |
| | $ | (54,312 | ) | | $ | 3,316,849 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 238,656 |
| | — |
| | 238,656 |
|
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (733 | ) | | (733 | ) |
股份補償費用 | — |
| | — |
| | 16,645 |
| | — |
| | — |
| | 16,645 |
|
普通股回購 | (3,308 | ) | | (1,654 | ) | | (22,824 | ) | | (182,926 | ) | | — |
| | (207,404 | ) |
普通股期權的行使 | 212 |
| | 106 |
| | 8,946 |
| | — |
| | — |
| | 9,052 |
|
股票激勵計劃，發行淨股份 | 68 |
| | 34 |
| | (2,202 | ) | | — |
| | — |
| | (2,168 | ) |
採用ASU 2014-09 | — |
| | — |
| | — |
| | 12,864 |
| | — |
| | 12,864 |
|
截至2018年5月31日的餘額 | 176,720 |
| | $ | 88,360 |
| | $ | 1,234,612 |
| | $ | 2,115,834 |
| | $ | (55,045 | ) | | $ | 3,383,761 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | — |
| | 220,890 |
| | — |
| | 220,890 |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 610 |
| | 610 |
|
股份補償費用 | — |
| | — |
| | 9,695 |
| | — |
| | — |
| | 9,695 |
|
普通股回購 | (2,291 | ) | | (1,146 | ) | | (16,334 | ) | | (153,746 | ) | | — |
| | (171,226 | ) |
普通股期權的行使 | 860 |
| | 430 |
| | 38,019 |
| | — |
| | — |
| | 38,449 |
|
股票激勵計劃，發行淨股份 | 1 |
| | 1 |
| | (62 | ) | | — |
| | — |
| | (61 | ) |
截至8月31日的餘額2018 | 175,290 |
| | $ | 87,645 |
| | $ | 1,265,930 |
| | $ | 2,182,978 |
| | $ | (54,435 | ) | | $ | 3,482,118 |
|
見合併財務報表附註。
Carmax公司和子公司
合併財務報表附註
(未審核)
1. 背景技術
公事。Carmax公司(“我們”、“我們的”、“我們”、“CarMax”和“公司”)，包括其全資子公司，是美國最大的二手車零售商。二可報告的部門：··Carmax銷售運營和Carmax Auto Finance(“CAF”)。···我們的CarMax銷售運營部門包括我們的汽車銷售和服務運營的所有方面，不包括CAF提供的融資。···我們的CAF部門完全由我們自己的財務運營組成，為從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。
我們提供無與倫比的客户體驗，通過在有吸引力的現代化銷售設施中使用對客户友好的銷售流程，以及通過carmax.com和我們的移動應用程序，以有競爭力的、不討價還價的價格提供廣泛的優質二手車和相關產品和服務。^我們為客户提供一系列相關產品和服務，包括直接從消費者那裏評估和購買車輛；通過CAF和第三方金融提供商為零售車輛購買提供融資；銷售擴展保護計劃(“EPP”)產品，其中包括擴展服務計劃(和汽車維修服務。通過評估過程購買的不符合我們零售標準的車輛將通過現場批發拍賣出售給獲得許可的經銷商。
預算編制和使用的依據。隨附的未經審計的中期合併財務報表包括CarMax和我們的全資子公司的賬目。^所有重要的公司間餘額和交易在合併過程中都已被消除。^這些合併財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，用於中期財務信息。^因此，它們不包括美國GAAP要求的所有信息和腳註，以便完成財務報表。^管理層的觀點是，這些合併財務報表是按照美國公認會計原則(“GAAP”)為中期財務信息編制的。^因此，它們不包括美國GAAP要求的所有信息和腳註。^管理層認為，此類中期合併財務報表反映了所有正常的經常性調整，這些調整被認為是公平呈現所提交的過渡期的財務狀況、運營結果和現金流所必需的。^過渡期的運營結果並不一定表明整個會計年度的預期結果。
在呈報中期財務結果時遵循的會計政策與公司在截止財年的Form 10-K年度報告中所包含的會計政策是一致的2019年2月28日(“2019年年度報告”)，但與本會計年度最近通過的會計公告有關的除外。這些合併財務報表應與我們2019年年度報告中包含的經審計的合併財務報表和腳註一起閲讀。
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響資產、負債、收入和費用報告金額以及或有資產和負債披露的估計和假設。^實際結果可能與這些估計不同。^某些上一年的金額已經重新分類，以符合當年的列報。^由於四捨五入，金額和百分比可能不會合計。
關於我們採用的2016-02年會計準則更新(“ASU”)，租約(“ASC 842”)在本會計年度，某些前期金額已重新分類，以符合本期的列報方式。在綜合資產負債表中，融資義務被重新分類為長期債務的本期部分和長期債務，不包括本期部分。此外，資本租賃義務已被重新分類為應計費用和其他流動負債及其他負債。在合併現金流量表中，融資義務的付款已重新分類為長期債務的付款。關於融資義務和租賃的其他信息，分別見附註9和13。
最近的會計公告。
本期採用。
2018年8月，FASB發佈了關於公允價值計量披露要求的會計公告(FASB ASU 2018-13)。該公告消除、修改和增加了公允價值計量的披露要求。該聲明對財政年度和這些財政年度內的過渡期有效，從2019年12月15日之後開始，允許提前採用。我們早在2020財年第二季度就採用了這一聲明，它對我們的綜合財務報表沒有產生實質性影響。
在未來期間生效.
2016年6月，FASB發佈了關於金融工具信用損失計量的會計公告(FASB ASU 2016-13)。這一聲明，連同隨後發佈的ASU 2016-13年澄清某些條款的ASUS，改變了大多數金融資產的減值模式，並將要求對以攤銷成本計量的工具使用“預期損失”模式。在這一模式下，實體將被要求估計其生命週期的預期信用損失
(B)財務報表及記錄備抵金融資產攤銷成本基礎的備抵，導致預期在金融資產上收取的金額的淨額列報。此聲明對財政年度以及這些財政年度內的過渡期有效，從2019年12月15日之後開始。我們計劃在2020年3月1日開始的財年採用這一聲明。我們目前正在評估對我們的綜合財務報表的影響，以及對我們的業務流程、系統和內部控制的影響，預計該標準將對我們的貸款損失準備的計算產生重大影響。
2. 營業收入
當貨物或服務的控制權轉移給客户時，我們確認收入，通常是在銷售時或交付給客户時。？我們的合同有一個固定的合同價格，收入是根據我們期望通過轉移貨物或提供服務而獲得的對價金額來衡量的。我們在銷售時代表政府當局向客户收取銷售税和其他税款。這些税款按淨額核算，不包括在淨銷售額和營業收入或銷售成本中。我們通常在發生銷售佣金時支出費用，因為攤銷期將不到一年。這些成本記錄在銷售、一般和行政費用中。我們沒有任何重要的付款條件，因為付款是在銷售點或之後不久收到的。
收入分類
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(單位：百萬) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
二手車銷售 | $ | 4,346.3 |
| | $ | 3,975.4 |
| | $ | 8,887.0 |
| | $ | 7,996.4 |
|
汽車批發銷售 | 678.3 |
| | 628.0 |
| | 1,340.7 |
| | 1,245.6 |
|
其他銷售和收入： | | | | | | | |
擴展保護計劃收入 | 113.3 |
| | 98.5 |
| | 224.6 |
| | 198.6 |
|
第三方財務費用，淨額 | (10.3 | ) | | (9.7 | ) | | (25.8 | ) | | (24.2 | ) |
服務收入 | 33.4 |
| | 36.1 |
| | 67.3 |
| | 72.7 |
|
其他 | 40.2 |
| | 37.8 |
| | 73.7 |
| | 69.5 |
|
其他銷售和收入總額 | 176.6 |
| | 162.7 |
| | 339.8 |
| | 316.6 |
|
淨銷售額和營業收入總額 | $ | 5,201.2 |
| | $ | 4,766.0 |
| | $ | 10,567.5 |
| | $ | 9,558.6 |
|
二手車銷售。銷售二手車的收入在將車輛控制權轉讓給客户時確認。作為我們客户服務戰略的一部分，我們為我們銷售的零售車輛提供為期7天的退款保證。？我們根據歷史經驗和趨勢記錄估計回報的準備金。估計回報準備金在綜合資產負債表上以毛額列示，回報資產記錄在其他流動資產中，退款負債記錄在應計費用和其他流動負債中。我們還為我們出售的二手車提供90天/4，000英里的有限保修。這些保修被視為保證型保修，並被計入保修義務。有關本保修及其相關義務的其他信息，請參閲附註15。
汽車批發銷售。批發車輛在我們的拍賣中出售，這些車輛的銷售收入在將車輛控制權移交給客户時確認。經銷商還根據他們購買的車輛的銷售價格向我們支付費用。此費用在銷售時確認為收入。雖然我們提供的條件披露每一輛批發出售的車輛，車輛是受有限的返回權。我們根據歷史經驗和趨勢記錄估計回報的準備金。估計回報準備金在綜合資產負債表上以毛額列示，回報資產記錄在其他流動資產中，退款負債記錄在應計費用和其他流動負債中。
EPP收入。 我們還代表不相關的第三方(主要負責履行合同)向購買零售車輛的客户銷售ESP和GAP產品。^我們目前為所有二手車提供的ESP提供長達60個月的承保(受里程限制)，而GAP在客户的融資合同期限內提供承保。我們在銷售時確認淨收益。我們還記錄了預計合同取消的準備金。對每個產品的取消準備金進行評估，並基於利用歷史經驗、最近趨勢和客户羣的信用組合預測的遠期取消曲線。^我們與合同取消相關的風險僅限於我們收到的收入。^取消次數根據EPP銷售量、客户融資違約率或預付率以及客户行為的變化而波動，包括與產品覆蓋範圍或期限的變化相關的那些。^估計的當前部分。^取消情況取決於EPP銷售量，客户融資違約率或預付率，以及客户行為的變化，包括與產品覆蓋範圍或期限的變化相關的變化。^估計的當前部分
註銷準備金確認為應計費用和其他流動負債的組成部分，其餘金額在其他負債中確認。有關注銷準備金的其他信息，請參見附註7。
根據合同，我們有權根據第三方管理的ESP的業績獲得利潤分享收入。這些收入是包括在資源增值收入中的可變考慮的一種形式，只要它可能不會導致重大的收入逆轉。在滿足銷售ESP的履行義務時，我們預計將有權獲得的金額的估計將受到各種限制的確認。這些限制因素包括公司影響或控制之外的因素以及結算前的時間長度。我們應用期望值方法，利用來自CarMax客户的歷史索賠和註銷數據，以及外部數據和其他定性假設。此估計值在每個報告期重新評估，變化反映在我們的合併收益報表和合並資產負債表上的其他銷售和收入中。當基礎ESP達到索賠歷史記錄的指定級別時，ESP提供商開始支付利潤分成。自.起August 31, 20192019年2月28日，我們確認了合同資產$32.2百萬和$25.7百萬分別與我們預期有權獲得的累積利潤分紅付款有關。在本季度，這一金額從我們的綜合資產負債表上的其他資產重新分類為其他流動資產，因為我們預計將在2020年第一個日曆季度開始接收ESP利潤分紅付款。而最初的付款可能高達$50百萬，迄今確認的收入代表我們確定其可能不會導致重大收入逆轉的金額。第一筆付款反映了我們與供應商當前合同下四年的利潤分享累積，而我們收到的任何隨後的利潤分享付款只會反映一年的增量收益。
第三方財務費用。 申請融資但未獲得CAF批准或有條件獲得CAF批准的客户通常由其他第三方融資提供商進行評估。^這些提供商通常向我們支付或獲得固定的、預先協商好的每份合同的費用。^我們在銷售時確認這些費用。
服務收入。服務收入包括與車輛維修服務相關的人工和部件收入，包括我們銷售的ESP或保修計劃下的車輛維修。服務收入在工作完成時確認。
其他收入。 其他收入主要包括我們兩個新車特許經營地點的新車銷售和配件銷售。此類別中的收入在控制權移交給客户時確認。
3. 汽車金融
CAF為從CarMax購買車輛的合格零售客户提供融資。“CAF”為我們提供了獲取額外利潤、現金流和銷售的機會，同時管理我們對第三方融資來源的依賴。“管理部門定期通過評估盈利能力、汽車貸款應收賬款的表現(包括信用損失和拖欠趨勢)以及CAF直接費用來分析CAF的經營結果。”CAF“這些信息用於評估CAF的業績，並做出經營決策，包括資源分配。
我們通常使用證券化或其他融資安排為來自CAF的貸款提供資金。“CAF收入主要反映汽車貸款應收賬款產生的利息和費用收入減去與為這些應收賬款融資而發行的債務相關的利息支出，估計貸款損失和CAF直接開支的準備金。
CAF收入不包括任何間接成本的分配。·雖然CAF從某些間接費用支出中受益，但我們沒有將間接成本分配給CAF，以避免做出主觀的分配決定。^未分配給CAF的間接成本的例子包括零售店費用^和公司費用。^此外，除了在附註4中披露的汽車貸款應收款外，CAF的資產不會單獨報告，我們也不會將資產分配給CAF，因為這種分配對管理層做出經營決策沒有用處。
CAF收入構成
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(單位：百萬) | 2019 | | % (1) | | 2018 | | % (1) | | 2019 | | % (1) | | 2018 | | % (1) |
利息差額： | | | | | | | | | | | | | | | |
利息和費用收入 | $ | 275.7 |
| | 8.5 |
| | $ | 242.2 |
| | 8.0 |
| | $ | 541.9 |
| | 8.4 |
| | $ | 474.5 |
| | 8.0 |
|
利息費用 | (90.6 | ) | | (2.8 | ) | | (69.1 | ) | | (2.3 | ) | | (178.0 | ) | | (2.8 | ) | | (132.9 | ) | | (2.2 | ) |
總利差 | 185.1 |
| | 5.7 |
| | 173.1 |
| | 5.7 |
| | 363.9 |
| | 5.7 |
| | 341.6 |
| | 5.7 |
|
貸款損失準備 | (45.5 | ) | | (1.4 | ) | | (40.0 | ) | | (1.3 | ) | | (83.7 | ) | | (1.3 | ) | | (70.9 | ) | | (1.2 | ) |
計提貸款損失準備後的總利差 | 139.6 |
| | 4.3 |
| | 133.1 |
| | 4.4 |
| | 280.2 |
| | 4.4 |
| | 270.7 |
| | 4.5 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他費用總額 | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | — |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
直接費用： | | | | | | | | | | | | | | | |
工資和附帶福利費用 | (10.4 | ) | | (0.3 | ) | | (9.6 | ) | | (0.3 | ) | | (20.5 | ) | | (0.3 | ) | | (19.2 | ) | | (0.3 | ) |
其他直接費用 | (15.1 | ) | | (0.5 | ) | | (13.5 | ) | | (0.4 | ) | | (29.6 | ) | | (0.5 | ) | | (25.9 | ) | | (0.4 | ) |
直接費用總額 | (25.5 | ) | | (0.8 | ) | | (23.1 | ) | | (0.8 | ) | | (50.1 | ) | | (0.8 | ) | | (45.1 | ) | | (0.8 | ) |
汽車金融收入 | $ | 114.1 |
| | 3.5 |
| | $ | 109.7 |
| | 3.6 |
| | $ | 230.1 |
| | 3.6 |
| | $ | 225.3 |
| | 3.8 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
總平均管理應收款 | $ | 13,012.1 |
| |
|
| | $ | 12,067.5 |
| |
|
| | $ | 12,859.7 |
| | | | $ | 11,921.4 |
| | |
4. 汽車貸款應收賬款
汽車貸款應收賬款包括與通過CAF融資的零售車輛銷售相關的客户應付金額，並在扣除估計貸款損失的準備金後呈現。·^我們通常使用倉庫設施為CAF發起的汽車貸款應收賬款提供資金，直到我們選擇通過資產支持的定期融資交易(如定期證券化或替代融資安排)為它們提供資金。ω我們將汽車貸款應收賬款轉移到倉庫設施和資產支持的定期融資交易(一起稱為“無追索權融資工具”)作為擔保借款，這將導致記錄。我們將汽車貸款應收賬款轉移到倉庫設施和資產支持的定期融資交易(統稱為“無追索權融資工具”)作為擔保借款，這將導致記錄大部分汽車貸款應收賬款用作相關應付無追索權票據的抵押品$13.14億美元自.起August 31, 2019和$12.54十億自.起2019年2月28日好的。有關應付無追索權票據的其他信息，見附註9。
汽車貸款應收賬款淨額
|
| | | | | | | |
| 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
(單位：百萬) | 2019 | | 2019 |
資產支持期限融資 | $ | 10,452.9 |
| | $ | 10,273.4 |
|
倉庫設施 | 2,265.0 |
| | 1,877.0 |
|
過度抵押(1) | 295.2 |
| | 273.3 |
|
其他託管應收款 (2) | 118.4 |
| | 86.5 |
|
期末管理應收賬款合計 | 13,131.5 |
| | 12,510.2 |
|
應計利息及費用 | 59.3 |
| | 49.6 |
|
其他 | 25.6 |
| | 6.9 |
|
減少貸款損失準備金率 | (150.4 | ) | | (138.2 | ) |
汽車貸款應收賬款淨額 | $ | 13,066.0 |
| | $ | 12,428.5 |
|
| |
(1) | 代表限制為無追索權融資工具的超額抵押品的應收款。 |
| |
(2) | 其他管理應收款包括未通過無追索權籌資工具提供資金的應收款。 |
信用質量。當客户申請融資時，CAF專有的評分模型依賴於客户的信用歷史和某些申請信息來評估他們的風險並對其進行評級。^我們獲得信用歷史和其他信用數據^，其中包括以前或現有信用賬户的數量、年齡、類型和付款歷史等信息。^使用的申請信息包括收入、抵押品價值和首付款。^評分模型產生代表相對信用等級的信用等級。
償還的可能性。^被分配了“A”等級的客户被確定具有最高的還款概率，被分配到較低等級的客户被確定具有更低的償還概率。^對於已批准的貸款，信用等級影響協議的條款，如所需的貸款與價值比率和利率。
CAF使用初始信用等級和歷史業績的組合來持續監控汽車貸款應收賬款的信用質量。^我們定期驗證評分模型的準確性。^貸款業績定期審查，以確定分配的等級是否充分反映了客户的還款可能性。
按主要信用等級結束管理的應收款
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
(單位：百萬) | 2019 (1) | | % (2) | | 2019 (1) | | % (2) |
A | $ | 6,533.6 |
| | 49.8 | | $ | 6,225.6 |
| | 49.8 |
B | 4,753.5 |
| | 36.2 | | 4,488.2 |
| | 35.9 |
C和其他 | 1,844.4 |
| | 14.0 | | 1,796.4 |
| | 14.3 |
期末管理應收賬款合計 | $ | 13,131.5 |
| | 100.0 | | $ | 12,510.2 |
| | 100.0 |
| |
(1) | 根據客户最初批准融資時分配的信用等級進行分類。 |
貸款損失準備金
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(單位：百萬) | 2019 | | % (1) | | 2018 | | % (1) | | 2019 | | % (1) | | 2018 | | % (1) |
期初餘額 | $ | 147.0 |
| | 1.14 | | $ | 134.3 |
| | 1.13 | | $ | 138.2 |
| | 1.10 | | $ | 128.6 |
| | 1.11 |
核銷 | (76.3 | ) | | | | (64.9 | ) | |
| | (142.2 | ) | | | | (123.8 | ) | | |
追回 | 34.2 |
| | | | 28.7 |
| |
| | 70.7 |
| | | | 62.4 |
| | |
貸款損失準備 | 45.5 |
| | | | 40.0 |
| |
| | 83.7 |
| | | | 70.9 |
| | |
期末餘額 | $ | 150.4 |
| | 1.15 | | $ | 138.1 |
| | 1.13 | | $ | 150.4 |
| | 1.15 | | $ | 138.1 |
| | 1.13 |
貸款損失準備代表了截至適用的報告日期，我們管理的應收賬款投資組合中固有的淨損失額的估計，預計在接下來的12個月內會變得明顯。^該準備主要基於管理的應收賬款組合的組成，歷史損失趨勢和預測的遠期損失曲線。^我們還考慮了拖欠和違約的最新趨勢，回收率和經濟環境。^貸款損失準備是維持足夠津貼的定期費用。
過期應收款
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
(單位：百萬) | 2019 | | % (1) | | 2019 | | % (1) |
期末管理應收賬款合計 | $ | 13,131.5 |
| | 100.0 | | $ | 12,510.2 |
| | 100.0 |
拖欠貸款： | | | | | | | |
過期31-60天 | $ | 292.0 |
| | 2.2 | | $ | 276.5 |
| | 2.2 |
過期61-90天 | 140.8 |
| | 1.1 | | 141.4 |
| | 1.1 |
逾期90天以上 | 33.7 |
| | 0.3 | | 33.9 |
| | 0.3 |
逾期合計 | $ | 466.5 |
| | 3.6 | | $ | 451.8 |
| | 3.6 |
5. 衍生工具與套期保值活動
我們使用衍生品來管理由於我們的業務運營和經濟狀況而產生的某些風險，特別是與債務發行有關的風險。·主要風險包括LIBOR和其他在我們的證券化和其他債務融資中用作基準的利率。^我們進入衍生工具，以管理與未來已知的不確定現金數額的收付相關的風險，這些現金的價值受到利率的影響，並將這些衍生工具指定為現金流對衝，用於會計目的。^我們的衍生工具用於管理(I)金額的差異。以及(Ii)與我們的定期貸款相關的可變利率風險。
對於與我們的無追索權融資工具相關的衍生品，公允價值的變化最初被記錄在累積的其他全面損失(“AOCL”)中。對於大多數這些衍生品，這些金額隨後被重新分類到CAF收入中，在對衝的預測交易影響收益的期間，當利息開支在這些未來的債務發行中確認時發生。在接下來的12個月裏，我們估計額外的$10.8百萬將在AOCL中重新歸類為CAF收入的減少。
自.起August 31, 2019和2019年2月28日，我們有未償還的利率掉期，名義金額合計為$2.53億美元和$2.23十億分別被指定為利率風險的現金流對衝。
關於金融工具公允價值的討論見附註6，對全面收益的影響見附註12。
6. 公允價值計量
公允價值被定義為在主要市場或(如果不存在)最有利市場的市場參與者之間有序交易中為特定資產或負債在計量日期(稱為“退出價格”)而獲得的出售資產或轉移債務的價格。公平價值應基於市場參與者將使用的假設，包括對不履行風險的考慮。(1)公允價值應基於市場參與者將使用的假設，包括對不履行風險的考慮(如果不存在，則為最有利的市場)。1.公允價值應基於市場參與者將使用的假設，包括對不履行風險的考慮(如果不存在，則為最有利的市場)。
我們使用三層次結構來評估用於度量公允價值的輸入。^層次表示用於測量公允價值的投入在市場上可觀察到的程度。
| |
1級 | 投入包括我們可以在計量日期獲得的相同資產或負債在活躍市場中的未調整報價。 |
| |
2級 | 除第1級內所載可直接或間接觀察到的資產或負債的報價以外的輸入，包括活躍市場中類似資產的報價、非活躍市場中相同或類似資產的報價以及可觀察到的輸入，例如利率和收益率曲線。 |
| |
第3級 | 對於在市場中不可觀察到的度量具有重要意義的輸入，包括管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設(包括關於風險的假設)的判斷。 |
我們的公允價值流程包括旨在確保公允價值合適的控制措施。此類控制措施包括模型驗證、對關鍵模型輸入的審查、對不同時期波動的分析以及高級管理人員的審查。
估值方法
貨幣市場證券。^貨幣市場證券是現金等價物，包括在現金和現金等價物中，^來自汽車貸款應收賬款^和其他資產的受限現金。^它們由原始到期日為三個月或更短的高流動性投資組成，被歸類為一級。
共同基金投資。·共同基金投資由公開交易的共同基金組成，主要包括對國內和國際大、中、小市值公司的多樣化股權投資，或投資級債務證券。這些投資包括在其他資產中，由拉比信託持有，用於非正式地為我們的高管遞延薪酬計劃提供資金，並被歸類為1級。
衍生工具。·我們衍生工具的公允價值包括在其他流動資產、其他資產、應付賬款或其他負債中。^我們的衍生品不是交易所交易的，是場外定製的衍生工具。^我們所有的衍生品敞口都是與評級較高的銀行交易對手進行的。
我們衡量衍生品公允價值的前提是計算單位是一個單獨的衍生工具，並且衍生品是在獨立的基礎上出售或轉讓的。^我們使用衍生品交易對手和第三方估值服務確定的報價來估計我們的衍生品的公允價值。^來自第三方估值服務的報價和從銀行交易對手收到的報價預測未來現金流，並使用基於市場的利率預期和衍生工具的合同條款將未來金額貼現到現值。^模型不需要重大判斷，模型輸入通常可以觀察到。然而，由於模型包括活躍市場中報價以外的輸入，所有衍生品都被歸類為2級。
我們的衍生公允價值計量考慮了關於交易對手和我們自己的不履行風險的假設。我們監督交易對手和我們自己的不履行風險，如果我們確定一方不太可能按照合同條款履行，我們將調整衍生公允價值以反映不履行風險。
定期按公允價值計量的項目 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年8月31日 |
(以千為單位) | 1級 | | 2級 | | 總計 |
資產： | | | | | |
貨幣市場證券 | $ | 272,991 |
| | $ | — |
| | $ | 272,991 |
|
共同基金投資 | 21,663 |
| | — |
| | 21,663 |
|
衍生工具 | — |
| | 1 |
| | 1 |
|
按公允價值計算的總資產 | $ | 294,654 |
| | $ | 1 |
| | $ | 294,655 |
|
| | | | | |
按公允價值佔總資產的百分比 | 100.0 | % | | — | % | | 100.0 | % |
佔總資產的百分比 | 1.5 | % | | — | % | | 1.5 | % |
| | | | | |
負債： | | | | | |
衍生工具 | $ | — |
| | $ | (15,747 | ) | | $ | (15,747 | ) |
按公允價值計算的負債總額 | $ | — |
| | $ | (15,747 | ) | | $ | (15,747 | ) |
| | | | | |
佔總負債的百分比 | — | % | | (0.1 | )% | | (0.1 | )% |
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至2019年2月28日 |
(以千為單位) | 1級 | | 2級 | | 總計 |
資產： | | | | | |
貨幣市場證券 | $ | 372,448 |
| | $ | — |
| | $ | 372,448 |
|
共同基金投資 | 19,263 |
| | — |
| | 19,263 |
|
衍生工具 | — |
| | 1,844 |
| | 1,844 |
|
按公允價值計算的總資產 | $ | 391,711 |
| | $ | 1,844 |
| | $ | 393,555 |
|
| | | | | |
按公允價值佔總資產的百分比 | 99.5 | % | | 0.5 | % | | 100.0 | % |
佔總資產的百分比 | 2.1 | % | | — | % | | 2.1 | % |
| | | | | |
負債： | | | | | |
衍生工具 | $ | — |
| | $ | (6,120 | ) | | $ | (6,120 | ) |
按公允價值計算的負債總額 | $ | — |
| | $ | (6,120 | ) | | $ | (6,120 | ) |
| | | | | |
佔總負債的百分比 | — | % | | — | % | | — | % |
金融工具的公允價值
我們的現金及現金等價物、應收帳款、其他受限制現金存款及應付帳款的賬面值由於該等金融工具的短期性質及/或浮動利率而接近公允價值。汽車貸款應收賬款是在扣除估計貸款損失準備後列示的。我們相信，由於與這些債務相關的可變利率，我們的循環信貸工具和定期貸款的賬面價值接近公允價值。我們的高級無擔保票據的公允價值(在我們的綜合資產負債表上沒有以公允價值計入)是使用基於所報市場價格的2級輸入確定的。高級無抵押票據的賬面價值和公允價值August 31, 2019和2019年2月28日分別為：
|
| | | | | | | |
(以千為單位) | 截至2019年8月31日 | | 截至2019年2月28日 |
賬面價值 | $ | 500,000 |
| | $ | 500,000 |
|
公允價值 | $ | 532,508 |
| | $ | 488,590 |
|
7. 註銷準備金
我們在銷售時確認EPP產品的淨收入。我們還為估計的合同取消記錄了一筆準備金。？這些服務的取消可能是由於客户提前終止，或財務合同的違約或預付款造成的。^取消準備金是針對每個產品進行評估的，並且是基於利用歷史經驗、最近趨勢和客户羣的信用組合預測的遠期取消曲線的。
註銷準備金
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(單位：百萬) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
期初餘額 | $ | 109.5 |
| | $ | 108.7 |
| | $ | 102.8 |
| | $ | 105.2 |
|
取消 | (17.9 | ) | | (16.7 | ) | | (36.7 | ) | | (33.3 | ) |
為將來的取消做準備 | 20.0 |
| | 18.6 |
| | 45.5 |
| | 38.7 |
|
期末餘額 | $ | 111.6 |
| | $ | 110.6 |
| | $ | 111.6 |
| | $ | 110.6 |
|
估計註銷準備金的當期部分確認為應計費用和其他流動負債的組成部分，剩餘金額確認在其他負債中。自.起August 31, 2019和2019年2月28日，註銷準備金的當前部分是$59.9百萬和$55.6百萬分別為。
8. 所得税
我們有$30.1百萬截至#年的未確認税收優惠總額August 31, 2019，及$30.3百萬自.起2019年2月28日在截至本年度的報告中，未確認税收優惠總額沒有顯着變化2019年2月28日.
9. 債款
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| | | | | | | | |
(以千為單位) | | 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
債務描述(1) | 到期日 | 2019 | | 2019 |
循環信貸 (2) | 2024年6月 | $ | 379,515 |
| | $ | 366,529 |
|
定期貸款 (2) | 2024年6月 | 300,000 |
| | 300,000 |
|
3.86%高級票據 | 2023年4月 | 100,000 |
| | 100,000 |
|
4.17%高級票據 | 2026年4月 | 200,000 |
| | 200,000 |
|
4.27%高級票據 | 2028年4月 | 200,000 |
| | 200,000 |
|
融資義務 | 不同日期到2059年2月 | 522,897 |
| | 495,626 |
|
應付無追索權票據 | 不同日期到2026年1月 | 13,141,504 |
| | 12,535,405 |
|
債務總額 | | 14,843,916 |
| | 14,197,560 |
|
減：當前部分 | | (435,239 | ) | | (396,350 | ) |
減去：未攤銷債務發行成本 | | (24,548 | ) | | (24,676 | ) |
長期債務，淨額 | | $ | 14,384,129 |
| | $ | 13,776,534 |
|
| |
(1) | 利息按月支付，但我們的高級票據除外，每半年支付一次。 |
| |
(2) | 借款根據歐洲美元利率(LIBOR)、聯邦基金利率或最優惠利率以可變利率累算利息，具體取決於借款類型。 |
循環信用貸款。我們的借款$1.45十億無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)可用於營運資金和一般公司目的。·我們對可用資金中未使用的部分支付承諾費。信貸安排下的借款要麼是“按需”到期，要麼是到期，具體取決於借款類型。^具有“按需”還款條件的借款作為短期債務列示，而到期金額作為長期債務列示，因為預計在未來12個月內不會進行還款。August 31, 2019，未使用的容量$1.07億美元對我們來説是完全可用的。
定期貸款。在我們的項目下的借款$300百萬定期貸款可用於營運資金和一般公司用途。這筆定期貸款被歸類為長期債務，因為計劃在未來12個月內不會償還。
高級筆記。我們無擔保優先債券的借款總額$500百萬可用於營運資金和一般公司目的。這些票據被歸類為長期債務，因為計劃在未來12個月內不會償還。
融資義務。·融資義務涉及不符合銷售會計條件的銷售-回租交易的商店。^融資義務是以不同的利率構建的，並且通常具有初始租賃期限，範圍從15致20年數我們自2009財年以來沒有進行過任何新的銷售回租交易。如果協議被修改或延長超過其原始期限，相關義務將根據修訂後的未來付款的現值進行調整，受這些交易影響的資產將發生相應的變化。修改後，債務的攤銷被重置，導致更多的付款應用於修改後最初幾年的利息支出。
應付無追索權票據。·應付無追索權票據涉及通過無追索權融資工具提供資金的汽車貸款應收賬款。·應付無追索權票據的本金支付時間基於相關汽車貸款應收賬款的本金收款和違約時間。應付無追索權票據的當期部分為應於下一期間分發的本金付款。
與我們的資產支持的定期融資交易相關的應付票據主要按固定利率累算利息，並已安排到期日至2026年1月，但可能提前到期，這取決於相關汽車貸款應收賬款的還款率。
關於我們截至#年應付的無追索權票據的籌資工具的信息August 31, 2019，如下：
|
| | | |
(以十億計) | 容量 |
倉庫設施 | |
2019年9月到期(1) | $ | 0.15 |
|
2020年2月到期 | 1.95 |
|
2020年8月到期 | 1.40 |
|
聯合倉庫設施限制 | $ | 3.50 |
|
未使用容量 | $ | 1.24 |
|
| |
應付無追索權票據： | |
倉庫設施 | $ | 2.26 |
|
資產支持期限融資交易 | 10.88 |
|
應付無追索權票據 | $ | 13.14 |
|
| |
(1) | 2019年9月，有效期延長至2020年9月。 |
我們簽訂為期一年的倉儲設施協議，一般每年續簽一次。倉庫設施投資者的回報要求可能會因市場條件而有很大的波動。在續約時，設施的成本、結構和容量可能會發生變化。^這些變化可能會對我們的融資成本產生重大影響。
有關汽車貸款應收賬款的附加信息，請參見附註4。
資本化利息 我們利用與某些設施建設相關的興趣。六月末August 31, 2019和2018，我們將利息資本化$3.3百萬和$3.1百萬分別為。
財務契約。··信貸安排、定期貸款和高級票據協議包含聲明和保證、條件和契約。··我們還必須在履行某些融資義務的同時履行金融契約。·管理我們的無追索權融資工具的協議包含聲明和擔保、金融契約和業績觸發器。^到目前為止，我們的無追索權融資工具的協議包含聲明和擔保、金融契約和績效觸發器。August 31, 2019我們遵守了所有財務契約，我們的無追索權融資工具也遵守了相關的業績觸發器。
10. 股票和股票激勵計劃
(A)股份回購計劃
自.起2019年8月31日，共$2.0十億董事會回購普通股的授權尚未完成，沒有到期日，其中$1.78十億仍然可供回購。
普通股回購
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 六個月結束 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
回購股份數量(千) | 1,525.5 |
| | 2,291.7 |
| | 4,478.6 |
| | 5,599.3 |
|
平均每股成本 | $ | 84.13 |
| | $ | 74.70 |
| | $ | 74.38 |
| | $ | 67.61 |
|
截至期末可供回購(百萬) | $ | 1,780.8 |
| | $ | 638.3 |
| | $ | 1,780.8 |
| | $ | 638.3 |
|
(B)股份補償
股份制薪酬費用構成
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 六個月結束 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
(以千為單位) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
銷售成本 | $ | 1,340 |
| | $ | 1,603 |
| | $ | 4,165 |
| | $ | 2,894 |
|
汽車金融收入 | 1,044 |
| | 1,237 |
| | 2,849 |
| | 2,434 |
|
銷售、一般及行政費用 | 21,903 |
| | 22,775 |
| | 62,796 |
| | 49,752 |
|
以股份為基礎的補償費用，所得税前 | $ | 24,287 |
| | $ | 25,615 |
| | $ | 69,810 |
| | $ | 55,080 |
|
股份補償費用的構成-按授予類型
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 六個月結束 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
(以千為單位) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
非資格股票期權 | $ | 6,321 |
| | $ | 6,493 |
| | $ | 18,163 |
| | $ | 17,608 |
|
現金結算限制性股票單位(RSU) | 13,105 |
| | 15,540 |
| | 39,218 |
| | 27,894 |
|
庫存結算市場庫存單位(MSU) | 3,052 |
| | 2,643 |
| | 7,461 |
| | 7,279 |
|
其他基於股票的激勵措施： | | | | | | | |
庫存結算績效庫存單位(PSU) | (576 | ) | | 320 |
| | 1,633 |
| | 726 |
|
限制性股票(RSA) | — |
| | (54 | ) | | — |
| | 433 |
|
庫存結算的遞延庫存單位(DSU) | 1,960 |
| | 294 |
| | 2,412 |
| | 294 |
|
員工股票購買計劃 | 425 |
| | 379 |
| | 923 |
| | 846 |
|
其他股權激勵合計 | $ | 1,809 |
| | $ | 939 |
| | $ | 4,968 |
| | $ | 2,299 |
|
以股份為基礎的補償費用，所得税前 | $ | 24,287 |
| | $ | 25,615 |
| | $ | 69,810 |
| | $ | 55,080 |
|
(C)股票激勵計劃信息
共享/單位活動
|
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年8月31日的六個月 |
| 權益分類 | 責任分類 |
(股份/單位：千) | 選項 | MSU | 其他 | RSU |
截至2019年2月28日未完成 | 7,869 |
| 509 |
| 164 |
| 1,609 |
|
授與 | 1,588 |
| 129 |
| 83 |
| 562 |
|
行使或歸屬及轉換 | (1,735 | ) | (149 | ) | (81 | ) | (496 | ) |
取消 | (16 | ) | (5 | ) | — |
| (69 | ) |
截至2019年8月31日未結清 | 7,706 |
| 484 |
| 166 |
| 1,606 |
|
| | | | |
加權平均授權日每股公允價值： | | | | |
| | | | |
授與 | $ | 22.09 |
| $ | 98.50 |
| $ | 80.55 |
| $ | 78.61 |
|
結束未完成 | $ | 18.11 |
| $ | 83.89 |
| $ | 70.97 |
| $ | 66.86 |
|
| | | | |
| | | | |
| 截至2019年8月31日 | |
未獲承認的補償(以英里為單位獅子隊) | $ | 53.0 |
| $ | 18.4 |
| $ | 5.3 |
| |
11. 每股淨收益
基本每股淨收益的計算方法是將基本普通股的可用淨收益除以已發行普通股的加權平均股數。^稀釋每股淨收益的計算方法是將稀釋後的普通股的可用淨收益除以已發行普通股的加權平均股數和稀釋性潛在普通股的總和。？稀釋後每股淨收益使用“如果轉換”庫存股方法計算。
基本和攤薄每股淨收益重組
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 六個月結束 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
(除每股數據外，以千為單位) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨收益 | $ | 233,599 |
| | $ | 220,890 |
| | $ | 500,343 |
| | $ | 459,546 |
|
| | | | | | | |
已發行加權平均普通股 | 165,354 |
| | 176,284 |
| | 165,839 |
| | 177,211 |
|
稀釋性潛在普通股： | | | | | | | |
股票期權 | 1,579 |
| | 1,462 |
| | 1,289 |
| | 1,194 |
|
股票結算單位和獎勵 | 339 |
| | 454 |
| | 330 |
| | 406 |
|
加權平均普通股和稀釋潛在普通股 | 167,272 |
| | 178,200 |
| | 167,458 |
| | 178,811 |
|
| | | | | | | |
基本每股淨收益 | $ | 1.41 |
| | $ | 1.25 |
| | $ | 3.02 |
| | $ | 2.59 |
|
稀釋後每股淨收益 | $ | 1.40 |
| | $ | 1.24 |
| | $ | 2.99 |
| | $ | 2.57 |
|
購買普通股的某些期權是未完成的，不包括在稀釋後每股淨收益的計算中，因為它們被包括在內將是反稀釋的。在截至三個月的加權平均基礎上August 31, 2019和2018，購買選項1,288,413？股票和2,210,917普通股分別不包括在內。在過去的六個月裏August 31, 2019和2018，購買選項1,096,811股份和3,805,873普通股分別不包括在內。
12. 累計其他綜合損失
按成分劃分的累計其他綜合損失的變化
|
| | | | | | | | | | | |
| | | | | 總計 |
| 網 | | 網 | | 累積 |
| 未識別 | | 未識別 | | 其他 |
| 精算 | | 套期保值收益 | | 綜合 |
(以千為單位，扣除所得税淨額) | 損失 | | (損失) | | 損失 |
截至2019年2月28日的餘額 | $ | (70,478 | ) | | $ | 2,468 |
| | $ | (68,010 | ) |
重新分類前的其他綜合損失 | — |
| | (24,554 | ) | | (24,554 | ) |
從累計其他綜合損失中重新分類的金額 | 711 |
| | 223 |
| | 934 |
|
其他綜合收益(虧損) | 711 |
| | (24,331 | ) | | (23,620 | ) |
截至2019年8月31日的餘額 | $ | (69,767 | ) | | $ | (21,863 | ) | | $ | (91,630 | ) |
累計其他綜合損失的變動和重新分類
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(以千為單位) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
退休福利計劃： | | | | | | | |
在養老金淨費用中確認的精算損失攤銷重新分類： | | | | | | | |
銷售成本 | $ | 201 |
| | $ | 204 |
| | $ | 398 |
| | $ | 405 |
|
汽車金融收入 | 12 |
| | 12 |
| | 24 |
| | 25 |
|
銷售、一般及行政費用 | 256 |
| | 271 |
| | 515 |
| | 544 |
|
在養老金費用淨額中確認的總攤銷重新分類 | 469 |
| | 487 |
| | 937 |
| | 974 |
|
税費 | (113 | ) | | (117 | ) | | (226 | ) | | (235 | ) |
在扣除税後的養老金費用淨額中確認的攤銷重新分類 | 356 |
| | 370 |
| | 711 |
| | 739 |
|
退休福利計劃未確認精算損失的淨變化，税後淨額 | 356 |
| | 370 |
| | 711 |
| | 739 |
|
| | | | | | | |
現金流量對衝(附註5)： | | | | | | | |
公允價值變動 | (15,431 | ) | | 2,187 |
| | (33,373 | ) | | 1,800 |
|
税收優惠(費用) | 4,077 |
| | (577 | ) | | 8,819 |
| | (475 | ) |
公允價值變化，税後淨值 | (11,354 | ) | | 1,610 |
| | (24,554 | ) | | 1,325 |
|
重新分類至Carmax汽車財務收入 | 780 |
| | (1,861 | ) | | 303 |
| | (2,970 | ) |
税(費)利 | (206 | ) | | 491 |
| | (80 | ) | | 783 |
|
減税後套期保值損失(收益)重新分類 | 574 |
| | (1,370 | ) | | 223 |
| | (2,187 | ) |
現金流量淨變化對衝未確認損失，税後淨額 | (10,780 | ) | | 240 |
| | (24,331 | ) | | (862 | ) |
其他綜合(虧損)收入總額，税後淨值 | $ | (10,424 | ) | | $ | 610 |
| | $ | (23,620 | ) | | $ | (123 | ) |
我們退休計劃資金狀況的變化和衍生品公允價值的變化被指定為現金流量套期保值，並在累計其他綜合虧損中確認。累計餘額為遞延税項後的淨額$29.9百萬自.起August 31, 2019和$21.4百萬自.起2019年2月28日.
13. 租約
我們的租賃主要包括與零售商店、辦公空間、土地和設備相關的經營和融資租賃。我們也有接受銷售-回租交易的商店，這些交易不符合銷售會計條件，並被記為融資義務。有關這些融資義務的更多信息，請參見附註9。
房地產租賃的初始期限通常是5致20好多年了。對於設備租賃，初始期限通常為3致8好多年了。大多數租約都包含一個或多個續訂選項，續訂條款可以將租約期限從1致20幾年或更久。我們包括在租賃期內續訂(或終止)的選項，並作為我們的使用權(“ROU”)資產和租賃負債的一部分，當合理確定我們將行使該選項時。
ROU資產及相關租賃負債最初按租賃期內未來租賃付款的現值計量。由於我們的大部分租賃沒有提供隱含利率，因此我們使用我們的抵押增量借款利率，該利率基於開始日期的可用信息來確定未來付款的現值。我們在ROU資產和租賃負債的初始計量中包括可變租賃付款，但前提是它們依賴於指數或利率。這些指數或比率的變化在變化發生的期間內計入，並且不會導致ROU資產或負債的重新測量。我們還負責支付某些房地產税，保險和其他費用，我們的租賃。這些金額通常被認為是可變的，不包括在ROU資產和租賃負債的計量中。我們通常將非租賃組件(如維護)與租賃組件分開計算。對於某些設備租賃，我們採用投資組合方法來核算租賃資產和負債。
我們的租賃協議不包含任何材料剩餘價值擔保或材料限制契約。租期為12個月或更短的租約不會記錄在資產負債表上；我們在租賃期內以直線方式確認這些租約的租賃費。
租賃費用的構成如下：
|
| | | | | | | |
(以千為單位) | 截至2019年8月31日的三個月 | | 截至2019年8月31日的六個月 |
經營租賃成本(1) | $ | 14,257 |
| | $ | 28,812 |
|
融資租賃成本： | | | |
租賃資產折舊 | 1,453 |
| | 2,551 |
|
租賃負債利息 | 1,969 |
| | 3,446 |
|
融資租賃總成本 | 3,422 |
| | 5,997 |
|
總租賃成本 | $ | 17,679 |
| | $ | 34,809 |
|
(1) 包括短期租賃和可變租賃成本，這些都是無關緊要的。
與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
|
| | | | |
(以千為單位) | 分類 | 截至2019年8月31日 |
資產： | | |
經營租賃資產 | 經營租賃資產 | $ | 456,449 |
|
融資租賃資產 | 財產和設備，淨額(1) | 70,499 |
|
租賃資產總額 | | $ | 526,948 |
|
負債： | | |
目前： | | |
經營租賃 | 經營租賃負債的流動部分 | $ | 30,066 |
|
融資租賃 | 應計費用和其他流動負債 | 3,672 |
|
長期： | | |
經營租賃 | 經營租賃負債，不包括流動部分 | 448,640 |
|
融資租賃 | 其他負債 | 71,999 |
|
租賃負債總額 | | $ | 554,377 |
|
(1) 融資租賃資產記入累計折舊淨額$5.9百萬自.起August 31, 2019.
與租賃相關的租賃期限和折扣率信息如下：
|
| | |
租賃期限和貼現率 | 截至2019年8月31日 |
加權平均剩餘租賃期限(年) | |
經營租賃 | 20.27 |
|
融資租賃 | 14.35 |
|
| |
加權平均貼現率 | |
經營租賃 | 5.41 | % |
融資租賃 | 10.50 | % |
與租賃相關的補充現金流量信息如下：
|
| | | |
(以千為單位) | 截至2019年8月31日的六個月 |
為租賃負債計量中包括的金額支付的現金： | |
經營租賃的經營現金流 | $ | 28,601 |
|
經營融資租賃的現金流 | 1,581 |
|
融資租賃現金流 | 1,694 |
|
| |
為交換租賃義務而獲得的租賃資產： |
經營租賃 | 19,137 |
|
融資租賃 | 43,653 |
|
租賃負債到期日如下：
|
| | | | | | | |
| 截至8月31日， 2019 |
(以千為單位) | 經營租賃(1) | | 融資租賃 (1) |
2020財年，剩餘 | $ | 27,247 |
| | $ | 4,726 |
|
2021財年 | 52,990 |
| | 12,110 |
|
2022財年 | 49,802 |
| | 12,332 |
|
2023財年 | 47,339 |
| | 12,529 |
|
202財年4 | 46,204 |
| | 15,164 |
|
此後 | 612,822 |
| | 95,111 |
|
租約合計頁面yments | 836,404 |
| | 151,972 |
|
減去：利息 | (357,698 | ) | | (76,301 | ) |
租賃負債現值 | $ | 478,706 |
| | $ | 75,671 |
|
(1) 租金不包括$36.9百萬已簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款。
正如我們先前在2019年年度報告中披露的，根據以前的租賃會計準則，未來的最低租賃義務如下：
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| | | | | | | |
| 截至2019年2月28日 |
| 資本 | | 運營租賃 |
(以千為單位) | 租約 (1) | | 承付款 (1) |
2020財年 | $ | 5,139 |
| | $ | 55,295 |
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2021財年 | 6,055 |
| | 52,142 |
|
2022財年 | 6,185 |
| | 48,886 |
|
2023財年 | 6,288 |
| | 46,235 |
|
2024財年 | 5,186 |
| | 45,067 |
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2025財政年度及以後 | 11,445 |
| | 595,047 |
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最低租賃付款總額 | 40,298 |
| | $ | 842,672 |
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減去代表利息的金額 | (8,518 | ) | | |
最低租賃付款淨現值 | $ | 31,780 |
| | |
(1) 不包括我們直接支付的税收，保險和其他費用。這些成本每年都有所不同，並且是在正常業務過程中發生的。
14. 補充現金流量信息
現金流量信息的補充披露：
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| 截至8月31日的6個月 |
(以千為單位) | 2019 | | 2018 |
非現金投融資活動： | |
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應計資本支出增加(減少) | $ | 2,226 |
| | $ | (5,509 | ) |
增加融資義務 | $ | 31,893 |
| | $ | 19,605 |
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有關租賃的補充現金流量信息見附註13。
15. 或有負債
訴訟. Carmax實體是四個訴訟的被告，聲稱關於Carmax銷售顧問和加州非免税員工的工資和工時索賠。聲稱的索賠包括未能支付最低工資，提供用餐時間和休息時間，支付法定/合同工資，償還與工作有關的費用，並提供準確的逐項工資報表；不公平競爭；以及私人總檢察長法案索賠。2015年9月4日，Craig Weiss等人訴CarMax汽車超市加利福尼亞公司和CarMax汽車超市西海岸公司，這是一起假定的集體訴訟，被提交給加利福尼亞州普萊塞縣的最高法院(Superior Court of California，County of Placer)。Weiss的訴訟尋求民事處罰，罰款，訴訟費用，並追回律師費。2016年6月29日，Ryan Gomez等人。訴CarMax汽車超市加利福尼亞，LLC和CarMax汽車超市西海岸，Inc.，假定的集體訴訟，被提交給加利福尼亞州，洛杉磯的最高法院。Gomez訴訟尋求宣告性救濟，未指明的損害賠償，法定處罰，利息，費用和律師費。2017年10月31日，Joshua Sabanovich訴Carmax超市加利福尼亞，LLC ET。這是一項推定的集體訴訟，提交給加利福尼亞州斯坦尼斯勞斯縣的最高法院(Superior Court of California，County of Stanislaus)。Sabanovich的訴訟要求賠償、法定罰款、利息、成本和律師費。2018年11月21日，Derek McElhannon等人訴CarMax Auto Superstore California，LLC和CarMax Auto超市西海岸，Inc.，這是一起假定的集體訴訟，在阿拉米達縣的加利福尼亞州高級法院提起。2019年2月1日，McElhannon訴訟被轉移到美國地區法院，加利福尼亞州北區，舊金山分局。該訴訟於2019年6月4日發回阿拉米達縣加利福尼亞州高級法院。McElhannon訴訟尋求未指明的損害賠償、法定和/或民事處罰、利息、成本和律師費。基於我們對現有信息的評估，我們相信上述訴訟的最終解決不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大的負面影響，無論是單獨還是總體。
2017年4月25日和2018年10月11日，公司會見了加利福尼亞州多個市政府地區檢察官辦公室的代表，這是這些辦事處對我們在這些城市的存儲地點處理、儲存和處置某些類型的危險廢物的非正式調查的一部分。我們無法對這些問題上的不利結果可能導致的損失金額或範圍作出合理估計。
我們在正常業務過程中涉及各種其他法律程序。根據我們對現有信息的評估，我們相信，任何此類程序的最終解決方案不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大的負面影響，無論是單獨還是總體而言都是如此。
其他事項。根據房地產租賃協議的條款，我們一般同意賠償出租人因使用租賃房屋而產生的某些責任，包括環境責任和租約終止時對租賃財產的維修。此外，根據為出售財產而達成的協議的條款，我們一般同意賠償買方在出售之日之後產生的某些責任和成本，包括環境責任和違反根據協議做出的陳述或保證而產生的責任。^。“。
作為我們客户服務戰略的一部分，我們保證我們零售的二手車享有90天/4，000英里的有限保修。^在此期間需要維修的車輛將免費修理。^因此，每輛售出的車輛都有與之相關的隱含責任。^因此，根據歷史趨勢，我們記錄了在保修期內對每輛售出的車輛進行估計的未來維修的準備。^此擔保的責任是$10.1百萬自.起August 31, 2019，及$7.4百萬自.起2019年2月28日，並計入應計費用和其他流動負債。
第二項。
管理層討論與分析
財務狀況和經營結果
以下“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”(“MD&A”)作為對我們已審計的綜合財務報表的補充，並應與我們的經審計的綜合財務報表、附註以及包括在我們的年度報告(Form 10-K)中的截至會計年度的MD&A一起閲讀2019年2月28日(“財政2019“)，以及本表格10-Q的第1項中包含的合併財務報表和附帶的附註。註釋引用的是第1項中包含的合併財務報表的附註。^所有對每股淨收益的引用都是對稀釋後的每股淨收益的引用。^某些上一年的金額已經重新分類，以符合當年的呈報方式。·由於四捨五入，金額和百分比可能不會合計。
概述
CarMax是美國最大的二手車零售商。^我們的運營分為兩個可報告的部門：“Carmax銷售運營”和“Carmax Auto Finance(”CAF“)。”我們的CarMax銷售運營部門包括我們的汽車銷售和服務運營的所有方面，不包括CAF提供的融資。“我們的CAF部門完全由我們自己的財務部門組成，為從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。”
Carmax銷售運營
我們的銷售業務部門包括二手車和相關產品和服務的零售，例如汽車批發銷售；銷售擴展保護計劃(“EPP”)產品，包括擴展服務計劃(“ESP”)和保證資產保護(“GAP”)；以及車輛維修服務。我們提供具有競爭力的、不討價還價的價格；廣泛的CarMax質量認證二手車選擇；增值的EPP產品；以及卓越的客户服務。我們的網站和相關的移動應用程序是詳細交流Carmax消費者產品的工具；用於查找合適車輛的複雜搜索引擎；以及為喜歡在線購物的客户提供的銷售渠道。
我們的客户為從我們購買的大部分零售車輛提供資金，而現場融資的可用性是銷售過程的一個關鍵組成部分。^我們通過CAF以及我們與行業領先的第三方融資提供商的安排向合格的零售客户提供融資。^所有的融資優惠，無論是由CAF還是我們的第三方提供商提供，都有3天的回報選項支持。
自.起August 31, 2019，我們運營209二手車商店103美國電視市場。截至該日，我們還在以下地點進行了批發拍賣76二手車商店，我們經營2新的汽車專營權。
汽車金融
除了第三方融資提供商外，我們還通過CAF提供車輛融資，CAF只向從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。^Caf使我們能夠管理對第三方金融提供商的依賴，並利用我們的業務知識為符合條件的客户提供有競爭力的融資選擇。因此，我們認為CAF使我們能夠獲得額外的利潤、現金流和銷售。^CAF收入主要反映了汽車貸款應收賬款產生的利息和費用收入減去與為這些應收賬款融資而發行的債務相關的利息費用。“^Caf收入主要反映了汽車貸款應收賬款產生的利息和費用收入，減去與為這些應收賬款融資而發行的債務相關的利息費用。”估計貸款損失和直接費用的準備金。ΔCAF收入不包括任何間接成本的分配。^在3天的收益和車輛回報的影響後，CAF融資41.8%我們零售二手車銷量的第一位六個月財政2020. As of August 31, 2019，大約提供CAF服務1,004,000ITS中的客户帳户131.3億美元管理應收賬款的投資組合。
管理層通過評估我們消費者報價的競爭力、盈利能力、汽車貸款應收賬款的表現(包括信用損失和拖欠趨勢)以及CAF直接費用，定期分析CAF的經營業績。
收入和盈利能力
第一季度Carmax銷售業務部門的收入來源和毛利潤六個月財政2020具體如下：
我們的財務結果的高級摘要第二季度和上半年財政2020與第二季度和上半年財政2019具體如下：
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(百萬美元，每股或單位數據除外) | 三個月 2019年8月31日 | | 更改自 三個月 2018年8月31日 | | 六個月結束 2019年8月31日 | | 更改自 六個月結束 2018年8月31日
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損益表信息 | | | | | | | |
淨銷售額和營業收入 | $ | 5,201.2 |
| | 9.1 | % | | $ | 10,567.5 |
| | 10.6 | % |
毛利潤 | $ | 693.5 |
| | 6.6 | % | | $ | 1,435.8 |
| | 9.4 | % |
？咖啡館收入 | $ | 114.1 |
| | 4.1 | % | | $ | 230.1 |
| | 2.1 | % |
銷售，一般和行政費用 | $ | 480.8 |
| | 6.0 | % | | $ | 970.5 |
| | 8.8 | % |
淨收益 | $ | 233.6 |
| | 5.8 | % | | $ | 500.3 |
| | 8.9 | % |
單位銷售信息 | | | | | | | |
二手單位銷售量 | 209,091 |
| | 6.2 | % | | 433,359 |
| | 9.6 | % |
·同類商店二手單位銷售的變化 | 3.2 | % | | 不適用 |
| | 6.3 | % | | 不適用 |
|
·批發單位銷售 | 126,513 |
| | 4.7 | % | | 247,281 |
| | 5.6 | % |
單位信息 | | | | | | | |
每單位使用毛利 | $ | 2,183 |
| | 0.2 | % | | $ | 2,200 |
| | 0.1 | % |
每單位批發毛利 | $ | 928 |
| | 1.0 | % | | $ | 984 |
| | 2.1 | % |
每輛二手車輛單位 | $ | 2,300 |
| | (0.2 | )% | | $ | 2,239 |
| | (0.8 | )% |
每股信息 | | | | | | | |
稀釋後每股淨收益 | $ | 1.40 |
| | 12.9 | % | | $ | 2.99 |
| | 16.3 | % |
參考“操作結果”有關我們的收入和盈利能力的更多細節。
流動資金
我們主要的持續流動性來源包括運營提供的資金，來自無追索權融資工具的收益，以及在我們的循環信貸機制下或通過其他融資來源的借款。六個月財政2020，運營中使用的淨現金合計1.255億美元好的。這筆錢，加上6.061億美元應付無追索權票據的淨髮行，導致4.806億美元經營活動提供的調整後淨現金(非GAAP衡量標準)。這，這個
流動資金主要用於回購450萬我們的股份回購計劃下的普通股和我們的商店增長。
在考慮經營活動提供的現金時，管理不包括由應付非追索權票據提供資金的汽車貸款應收賬款的增加，這些增加單獨反映為融資活動提供的現金(用於)。^關於經營活動提供的調整後的淨現金與經營活動提供的淨現金(用於)的調節，最直接可比的GAAP財務指標，請參閲“財務狀況-流動性和資本資源”中的“調整後的經營活動淨現金”。
未來展望
我們的長期戰略是完成我們零售概念的推出，包括我們新的全渠道經驗，並增加我們在每個運營市場的二手車銷售份額。我們的全渠道體驗使客户能夠以自己的方式購買汽車，無論是完全從家裏、店內，還是通過無縫集成的在線和店內體驗。我們相信，從長期來看，二手車銷量是收益增長的主要驅動力。我們還認為，二手車銷量的增加將推動批發車輛和輔助產品的銷售增加，並隨着時間的推移，增加CAF收入。
在2018日曆中，我們估計我們在運營的可比商店市場中銷售了約4.4%的0-10年車齡車輛，並在全國範圍內售出了約3.3%的0-10年車齡車。我們增加市場份額的戰略包括繼續專注於：
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• | 提供客户驅動的全渠道購買和銷售體驗，這是我們店內和在線功能的獨特而強大的集成。 |
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• | 利用數據和高級分析不斷改善客户體驗以及我們的流程和系統。 |
為了執行我們的長期戰略，我們正在投資各種戰略計劃，以增加創新，特別是在面向客户和支持客户的技術方面。我們繼續對我們的網站進行改進，並引入新的客户體驗，例如財務預批、送貨上門、在線評估和快速提貨。我們還在開發和實施工具，幫助我們的員工提高效率和效率。此外，我們正在將客户支持集中在我們的客户體驗中心(“CEC”)中，我們希望這將為我們的客户提供在線和店內體驗之間更無縫的集成。我們對數據的使用是這些計劃的核心組成部分，並將繼續成為我們的戰略資產，因為我們利用數據來增強客户體驗並提高運營效率。
2018年12月，我們在亞特蘭大市場和第二財政季度和上半年2020，可比商店的二手單位銷售量和該市場的評估買入率繼續超過公司的全部業績。在.期間第二財政季度2020，我們繼續在幾個新市場推出，包括佛羅裏達州、北卡羅來納州、弗吉尼亞州和得克薩斯州的市場，使我們大約三分之一的客户可以獲得全渠道體驗。我們預計，每個新的全渠道市場的表現將有所不同。展望未來，我們計劃將我們的全渠道結果作為一個整體進行討論，而不是在逐個市場的基礎上進行討論。我們在亞特蘭大和堪薩斯城開設了CEC第二財政季度2020，今年晚些時候，我們計劃在鳳凰城再開一家CEC。我們預計每個CEC將配備300多名員工。我們仍在按部就班地在2020財政年度結束前為我們的大多數客户提供全渠道體驗。
雖然短期內存在與戰略計劃相關的增量成本和低效率，但我們還確定了通過流程更改和其他改進來幫助抵消這些費用的潛在成本節約。雖然在任何個別時期，情況可能會有所不同，但從長期來看，當可比店鋪二手單位銷售額增長在中位數範圍內時，我們預計會利用我們的SG&A費用。隨着2020財年預計支出的增加，我們相信我們的可比門店二手單位銷售增長率需要在5%到8%之間才能利用SG&A。我們預計這些計劃的支出增長率將在2021財年放緩，並在以後逐漸減少。我們會繼續尋找機會，減少浪費，重新釐定開支的優先次序。
自.起August 31, 2019，我們用過位於103美國電視市場，覆蓋了大約77%根據市場和消費者的期望，商店中使用的形式和運營模式會不斷地進行評估，並且可能會隨着時間的推移而改變或演變。在第一次六個月財政2020，我們開張了六商店，在本財年餘下的時間裏，我們計劃開業七專賣店。財務中的^2021，我們計劃開設與我們相似數量的商店
期望在財務中打開2020。有關我們計劃在接下來的12個月內開業的商店的詳細列表，請參閲August 31, 2019，請參閲“計劃未來活動”中包含的表。
在我們執行長期戰略的同時，有一些趨勢和因素可能會影響我們的戰略方法或短期和中期的結果。有關我們公司面臨的風險和不確定性的更多信息，請參閲第一部分中的“風險因素”。截至會計年度的Form 10-K年度報告的第1A項。2019年2月28日.
關鍵會計政策
有關關鍵會計政策的信息，請參閲截止會計年度的Form 10-K年度報告第7項中MD&A中的“關鍵會計政策”2019年2月28日.
運營結果-Carmax銷售運營
N埃特S啤酒A釹O操作R晚上
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(單位：百萬) | 2019 | | 2018 | | 變化 | | 2019 | | 2018 | | 變化 |
二手車銷售 | $ | 4,346.3 |
| | $ | 3,975.4 |
| | 9.3 | % | | $ | 8,887.0 |
| | $ | 7,996.4 |
| | 11.1 | % |
汽車批發銷售 | 678.3 |
| | 628.0 |
| | 8.0 | % | | 1,340.7 |
| | 1,245.6 |
| | 7.6 | % |
其他銷售和收入： | |
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擴展保護計劃收入 | 113.3 |
| | 98.5 |
| | 15.0 | % | | 224.6 |
| | 198.6 |
| | 13.1 | % |
第三方財務費用，淨額 | (10.3 | ) | | (9.7 | ) | | (6.6 | )% | | (25.8 | ) | | (24.2 | ) | | (6.8 | )% |
其他 | 73.6 |
| | 73.9 |
| | (0.4 | )% | | 141.0 |
| | 142.2 |
| | (0.9 | )% |
其他銷售和收入總額 | 176.6 |
| | 162.7 |
| | 8.5 | % | | 339.8 |
| | 316.6 |
| | 7.3 | % |
淨銷售額和營業收入總額 | $ | 5,201.2 |
| | $ | 4,766.0 |
| | 9.1 | % | | $ | 10,567.5 |
| | $ | 9,558.6 |
| | 10.6 | % |
U尼特S啤酒
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 | | 2019 | | 2018 | | 變化 |
二手車輛 | 209,091 |
| | 196,880 |
| | 6.2 | % | | 433,359 |
| | 395,278 |
| | 9.6 | % |
批發車輛 | 126,513 |
| | 120,866 |
| | 4.7 | % | | 247,281 |
| | 234,201 |
| | 5.6 | % |
A版本S埃林P稻米
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
| 2019 | | 2018 | | 變化 | | 2019 | | 2018 | | 變化 |
二手車輛 | $ | 20,581 |
| | $ | 20,005 |
| | 2.9 | % | | $ | 20,306 |
| | $ | 20,036 |
| | 1.3 | % |
批發車輛 | $ | 5,090 |
| | $ | 4,955 |
| | 2.7 | % | | $ | 5,150 |
| | $ | 5,076 |
| | 1.5 | % |
C可操作S撕裂USEDVEHICLES啤酒C吊環
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| | | | | | | | | | | |
| 截至8月的三個月 31 (1) | | 截至8月31日的6個月 (1) |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
二手車輛單位 | 3.2 | % | | 2.1 | % | | 6.3 | % | | (0.2 | )% |
二手車收入 | 6.3 | % | | 3.8 | % | | 7.9 | % | | 2.2 | % |
| |
(1) | 商店從其運營的第十四個完整月開始添加到可比較的商店基礎中。我們不會從我們的可比商店基礎中刪除翻新過的商店。可比門店計算包括我們的可比門店基礎中包括的一組門店的結果，這些門店包括在當前和相應的前一年的^期間內的可比門店基數中。 |
VEHICLES啤酒C吊環
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| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
二手車輛單位 | 6.2 | % | | 5.8 | % | | 9.6 | % | | 3.7 | % |
二手車收入 | 9.3 | % | | 7.6 | % | | 11.1 | % | | 6.1 | % |
| | | | | | | |
批發車輛單位 | 4.7 | % | | 14.6 | % | | 5.6 | % | | 12.1 | % |
汽車批發收入 | 8.0 | % | | 14.6 | % | | 7.6 | % | | 13.1 | % |
USEDVEHICLEFINANCINGPENETRATION BYCHannel(B在此之前IMPACT3-D唉PAYOFFS)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月的三個月 31 (1) | | 截至8月31日的6個月 (1) |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
咖啡店(2) | 46.8 | % | | 49.3 | % | | 46.5 | % | | 48.8 | % |
第2層 (3) | 19.7 | % | | 17.0 | % | | 20.0 | % | | 17.0 | % |
第3級 (4) | 9.6 | % | | 8.8 | % | | 10.6 | % | | 9.9 | % |
其他 (5) | 23.9 | % | | 24.9 | % | | 22.9 | % | | 24.3 | % |
總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| |
(1) | 計算為各渠道融資的二手車單位佔總銷售二手車單位的百分比。 |
| |
(2) | 包括CAF的第三級貸款來源，這代表不到1%的總銷售二手單位。 |
| |
(3) | 通常向我們支付費用或不向其支付費用的第三方金融提供商。 |
| |
(5) | 代表安排自己融資的客户和不需要融資的客户。 |
CHange InUSEDCARS撕裂B阿塞
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| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
二手車商店，期初 | 206 |
| | 191 |
| | 203 |
| | 188 |
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店面開張 | 3 |
| | 3 |
| | 6 |
| | 6 |
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二手車商店，期末 | 209 |
| | 194 |
| | 209 |
| | 194 |
|
在第一次六個月財政2020，我們開張了六商店，包括新電視市場的三家商店(德克薩斯州的韋科；德克薩斯州的麥卡倫和德克薩斯州的Lubbock)和現有的電視市場的三家商店(田納西州的孟菲斯；加利福尼亞州的舊金山；以及亞利桑那州的鳳凰城)。
二手車銷售。這個9.3%二手車收入增加第二財政季度2020主要是由於6.2%二手單位銷售量增加。二手單位的增加包括3.2%可比店鋪二手單位銷售額的增長，以及尚未計入可比店鋪基數的較新店鋪的銷售額。可比商店二手單位銷售業績主要反映出強勁的轉化率以及網站流量增長16%。
這個11.1%二手車收入增加上半年財政2020主要是由於9.6%二手單位銷售量增加。二手單位的增加包括6.3%可比店鋪二手單位銷售額的增長，以及尚未計入可比店鋪基數的較新店鋪的銷售額。可比商店二手單位銷售業績主要反映出強勁的轉化率以及網站流量的15%增長。
我們相信，我們商店團隊的紮實執行和我們旨在增強客户體驗的計劃的影響，以及我們的第2級和第3級提供商提高的轉化率，有助於我們在以下兩個方面的轉化率的持續改進第二季度和上半年財政2020.
兩地平均零售價的上漲第二季度和上半年財政2020反映了更高的車輛購置成本，以及我們按車齡和類別劃分的銷售組合的變化。
汽車批發銷售。在我們的批發拍賣中銷售的車輛平均車齡約為10年，行駛里程超過100，000英里，主要是通過我們的評估過程購買的不符合我們零售標準的車輛。我們的批發拍賣價格通常反映我們銷售的車輛類型的一般批發市場的趨勢，儘管它們也可能受到車輛組合的變化或正在銷售的車輛的平均年齡、里程或狀況的影響。
這個8.0%年批發車收入增加第二財政季度2020主要是由於4.7%單位銷售額增加。批發單位的增長在很大程度上受到我們評估購買率上升的推動，部分被評估流量下降所抵消。
這個7.6%年批發車收入增加上半年財政2020主要是由於5.6%單位銷售額增加。批發單位的增長在很大程度上是由我們的評估購買率的增加和我們的商店基礎的增長所驅動的，部分被評估流量的降低所抵消。
其他銷售和收入。·其他銷售和收入包括銷售ESP和GAP的收入(在EPP收入中彙總報告，扣除估計合同取消準備的淨額)，淨第三方財務費用和其他收入，主要由服務部門和新車銷售組成。我們向第3級提供商支付的費用反映為從第2級提供商收到的費用收入的抵銷。我們由CAF、Tier 2和Tier 3提供商或自行安排融資的客户提供融資的零售工具的組合可能會因季度而異，這取決於幾個因素，包括申請人的信用質量、提供商信用決策的變化和外部市場條件。一個級別的信貸提供者對原創內容的更改也可能影響其他級別的授信提供者所做的原創內容。
其他銷售和收入增加8.5%在第二財政季度2020好的。EPP收入增加15.0%反映了我們的二手單位增長、利潤率增加和產品滲透率提高的綜合影響。此外，我們為估計的ESP利潤分享收入確認了650萬美元的收益，而上一年季度確認的收益為440萬美元。第三方淨財務費用與上年同期相當。
其他銷售和收入增加7.3%在上半年財政2020好的。EPP收入增加13.1%反映了我們的二手單位增長、利潤率增加和產品滲透率提高的綜合影響。第三方淨財務費用下降160萬美元反映了我們按財務渠道劃分的銷售組合的變化。
我們預計在2020年第一個日曆季度開始接收ESP利潤分紅付款，初始付款可能高達5000萬美元好的。穿過August 31, 2019，我們確認收入為3220萬美元，表示我們已確定其可能不會導致重大收入逆轉的累積金額。第一筆付款反映了我們與供應商當前合同下四年的利潤分享累積，而我們收到的任何隨後的利潤分享付款只會反映一年的增量收益。
季節性。·從歷史上看，我們的業務一直是季節性的。^我們的商店通常在春季和夏季季度經歷最旺盛的流量和銷售額。^銷售額通常在秋季季度最慢。^我們通常在2月和3月經歷流量和銷售額的增長，這兩個季度恰逢聯邦所得税退税季節。
G羅斯P羅菲特
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(單位：百萬) | 2019 | | 2018 | | 變化 | | 2019 | | 2018 | | 變化 |
二手車毛利 | $ | 456.4 |
| | $ | 429.0 |
| | 6.4 | % | | $ | 953.2 |
| | $ | 868.4 |
| | 9.8 | % |
批發車輛毛利潤 | 117.4 |
| | 111.1 |
| | 5.7 | % | | 243.3 |
| | 225.8 |
| | 7.8 | % |
其他毛利 | 119.7 |
| | 110.5 |
| | 8.2 | % | | 239.3 |
| | 217.8 |
| | 9.9 | % |
總計 | $ | 693.5 |
| | $ | 650.6 |
| | 6.6 | % | | $ | 1,435.8 |
| | $ | 1,312.0 |
| | 9.4 | % |
G羅斯P羅菲特P呃U尼特
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
| 每單位$(1) | | %(2) | | 每單位$(1) | | %(2) | | 每單位$(1) | | %(2) | | 每單位$(1) | | %(2) |
二手車毛利 | $ | 2,183 |
| | 10.5 | | $ | 2,179 |
| | 10.8 | | $ | 2,200 |
| | 10.7 | | $ | 2,197 |
| | 10.9 |
批發車輛毛利潤 | $ | 928 |
| | 17.3 | | $ | 919 |
| | 17.7 | | $ | 984 |
| | 18.1 | | $ | 964 |
| | 18.1 |
其他毛利 | $ | 572 |
| | 67.8 | | $ | 562 |
| | 68.0 | | $ | 552 |
| | 70.4 | | $ | 551 |
| | 68.8 |
毛利總額 | $ | 3,317 |
| | 13.3 | | $ | 3,305 |
| | 13.7 | | $ | 3,313 |
| | 13.6 | | $ | 3,319 |
| | 13.7 |
| |
(1) | 計算方法為類別毛利除以其各自的銷售單位，但其他類別和總類別除外，後者除以銷售的總使用單位。 |
二手車毛利。·我們將銷售的每台二手車毛利的美元範圍定為目標。^每輛車的毛利潤美元目標基於多種因素，包括銷售概率和相對於車齡的里程數；然而，它並不主要基於車輛的銷售價格。^我們快速調整評估報價的能力，以符合更廣泛的市場折價趨勢和庫存週轉的速度，減少我們對二手車價值固有的持續波動的暴露，並有助於我們管理每臺車的毛利美元的能力。^我們能夠快速調整評估報價，以符合更廣泛的市場折價趨勢和庫存週轉速度，減少二手車價值固有的持續波動，提高我們管理每臺車的毛利潤美元的能力。
我們基於專有定價算法系統地調整單個車輛的價格，以便適當平衡銷售趨勢、庫存週轉率和毛利潤成就。^其他可能影響毛利的因素包括批發和零售車輛定價環境、車輛翻修和物流成本，以及通過我們的評估過程直接從消費者處採購的車輛的百分比。與通過拍賣或其他渠道購買的車輛相比，直接從消費者購買的車輛通常每台產生更多的毛利潤。
二手車毛利上升6.4%在第二財政季度2020和9.8%在上半年財政2020，由6.2%和9.6%二手單位銷售總額分別增長。我們的二手車每單位毛利與上年同期和季度一致。我們相信，我們可以管理到每單位美元的目標毛利範圍，取決於我們的業務或定價策略未來的變化。
汽車批發毛利。·我們的每台批發毛利反映了對更舊、更高里程車輛的需求，這是我們拍賣的主要內容，也反映了我們拍賣中的經銷商出勤率高，從而導致經銷商與汽車的比率很高。我們的拍賣頻率通常是每週或每兩週舉行一次，最大限度地降低了這些車輛的折舊風險。^我們根據批發定價環境調整評估報價的能力，是影響批發毛利潤的一個關鍵因素。^我們有能力根據批發定價環境調整評估報價，這是影響批發毛利潤的一個關鍵因素。^我們的拍賣頻率通常是每週或每兩週舉行一次，最大限度地降低了這些車輛的折舊風險。
批發車輛毛利潤增加5.7%在第二財政季度2020，由4.7%批發單位銷售增長和$9每單位批發毛利增加。在上半年財政2020，批發車毛利增加7.8%，由5.6%批發單位銷售增長和$20每單位批發毛利增加。
其他毛利。·其他毛利包括與EPP收入、淨第三方財務費用和其他收入相關的利潤，這些收入主要由服務部門業務組成，包括二手車翻修和新車銷售。^我們沒有與EPP收入或淨第三方財務費用相關的銷售成本，因為這些代表某些第三方提供商向我們支付的收入。^第三方財務費用是報告扣除我們向第三方第三級財務提供商支付的費用後的淨額。相應地，其他毛利組成部分的相對組合的變化
其他毛利上升8.2%在第二財政季度2020和9.9%在上半年財政2020主要反映了上述其他銷售和收入的變化。
通貨膨脹的影響。·從歷史上看，通脹對業績沒有產生重大影響。·盈利能力主要受我們實現目標單位銷售和每輛車毛利美元的影響，而不是受平均零售價格變化的影響。然而，我們認為更高的車輛收購價格已經對我們的可比門店二手單位銷售增長產生了不利影響，並可能在未來產生影響。平均汽車銷售價格的變化也會影響CAF的收入，平均融資金額也會發生變化。
SG&A費用
COMPONENTSSG&A E體驗為A PERCENTAGE ofT總計SG&A E費用
COMPONENTSSG&A E費用C與之相比PRIORPERIOD
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(單位數據除外，以百萬為單位) | 2019 | | 2018 | | 變化 | | 2019 | | 2018 | | 變化 |
補償和福利 (1) | $ | 249.4 |
| | $ | 238.9 |
| | 4.4 | % | | $ | 520.2 |
| | $ | 480.3 |
| | 8.3 | % |
商店佔用成本 | 96.7 |
| | 90.8 |
| | 6.5 | % | | 193.3 |
| | 178.6 |
| | 8.2 | % |
廣告費 | 46.8 |
| | 46.7 |
| | 0.3 | % | | 88.8 |
| | 85.2 |
| | 4.2 | % |
其他間接費用 (2) | 87.9 |
| | 77.2 |
| | 13.9 | % | | 168.2 |
| | 147.7 |
| | 13.9 | % |
SG&A費用合計 | $ | 480.8 |
| | $ | 453.6 |
| | 6.0 | % | | $ | 970.5 |
| | $ | 891.8 |
| | 8.8 | % |
每輛二手車輛單位的SG&A(3) | $ | 2,300 |
| | $ | 2,304 |
| | $ | (4 | ) | | $ | 2,239 |
| | $ | 2,256 |
| | $ | (17 | ) |
| |
(1) | 不包括與翻新和汽車維修服務相關的補償和福利， 是 包括在銷售成本中。有關按授予類型劃分的基於股份的補償費用的詳細信息，請參見附註10。 |
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(2) | 包括IT費用，保險，開業前和搬遷費用，非CAF壞賬，差旅，慈善捐款和其他行政費用。 |
SG&A費用增加6.0%在第二財政季度2020好的。除9%自去年年初以來，我們的店鋪基數增長第二四分之一(表示添加18門店)和與我們的可比門店單位增長相關的較高成本，淨增長反映了以下情況：
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• | 其他間接成本增加1070萬美元，其中包括繼續支出以推進我們的技術平臺，並支持我們的核心和全渠道戰略計劃。 |
| |
• | 由於我們支出的時間發生了變化，廣告費用與上一年的季度保持一致。與2019年財政年度相比，預計2020財年下半年和2020財年全年的廣告支出將有所增加，因為我們將推出新的廣告宣傳活動，並支持我們的全渠道推出。 |
SG&A費用增加8.8%在上半年財政2020好的。除11%自2019財年開始以來，我們的商店基數增長(表示增加了21門店)和與我們的可比門店單位增長相關的較高成本，淨增長反映了以下情況：
| |
• | 以股票為基礎的薪酬支出增加了1300萬美元。以股票為基礎的薪酬開支的增加主要與現金結算的限制性股票單位有關，因為與這些單位相關的費用主要是由相關期間公司股票價格的變化推動的。 |
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• | 其他間接成本增加2050萬美元，其中包括繼續支出以推進我們的技術平臺，並支持我們的核心和全渠道戰略計劃。 |
| |
• | 由於我們支出時間的變化，廣告費用略有增加。如上所述，與2019年財政年度相比，2020財年下半年和2020財年全年廣告支出預計將有所增加。 |
利息費用。利息費用包括與短期和長期債務相關的利息，融資義務和融資租賃義務。^它不包括應付的無追索權票據的利息，這些利息反映在CAF收入中。
利息支出上升到2，110萬美元和3890萬美元在第二季度和上半年財政2020，分別來自18.0億美元和3600萬美元 在第二季度和上半年2019年。增加的主要原因是較高的未償還債務水平。第二季度和上半年財政2020.
所得税。？實際所得税税率為23.5%在第二財政季度2020和23.8%在上半年財政2020對戰23.7%在第二財政季度2019和24.6%在上半年2019年。兩者的實際税率第二季度和上半年財政2020受到在此期間結算的基於股票的獎勵的積極影響。
運營結果···Carmax汽車金融
CAF收入主要反映“CAF的汽車貸款應收賬款組合產生的利息和費用收入，減去與為這些應收賬款融資而發行的債務相關的利息支出，估計貸款損失和CAF直接開支的撥備。總利差反映了向消費者收取的利息和費用與我們的融資成本之間的差額。隨着時間的推移，新產品的利差變化會影響咖啡館的收入。利率的持續上升會影響CAF的融資成本，或對消費者利率的其他競爭壓力，可能會導致新產品的利差進一步縮小。貸款損失準備佔管理應收賬款結束的百分比的變化反映了損失和拖欠經驗的變化對我們預期在未來12個月內發生的淨損失的影響。
CAF的管理投資組合主要由過去幾年發放的貸款組成。^應收賬款增長和利差的趨勢主要反映業務在多年期間變化的累積影響。我們力爭發放具有潛在風險狀況的貸款，我們認為總體上(不包括CAF的Tier 3發放情況)會導致貸款生命週期內2%至2.5%的累積淨損失。^基於各種因素，貸款的實際損失表現可能超出這個範圍，包括有意改變起源的風險狀況、經濟狀況和批發回收率。^本期起源反映了我們零售和CAF業務的當前趨勢，包括髮放的貸款額、收取的當前利率貸款條款和平均信用評分。^因為我們在基礎汽車貸款的生命週期內確認CAF收入，所以在給定的財務期內發放的貸款通常不會對該財務期的財務結果產生重大影響。
CAF收入不包括任何間接成本的分配。^儘管CAF從某些間接費用支出中受益，但我們沒有將間接成本分配給CAF，以避免做出主觀分配決定。^未分配給CAF的間接成本的例子包括零售店費用和公司費用。
有關CAF收入的其他信息，請參閲附註3；有關汽車貸款應收賬款(包括信用質量)的信息，請參閲附註4。
S當選CAF F財務I信息
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
(單位：百萬) | 2019 | | % (1) |
| | 2018 | | % (1) |
| | 2019 | | % (1) |
| | 2018 | | % (1) |
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利息差額： | | | | | | | | | | | | | | | |
利息和費用收入 | $ | 275.7 |
| | 8.5 |
| | $ | 242.2 |
| | 8.0 |
| | $ | 541.9 |
| | 8.4 |
| | $ | 474.5 |
| | 8.0 |
|
利息費用 | (90.6 | ) | | (2.8 | ) | | (69.1 | ) | | (2.3 | ) | | (178.0 | ) | | (2.8 | ) | | (132.9 | ) | | (2.2 | ) |
總利差 | $ | 185.1 |
| | 5.7 |
| | $ | 173.1 |
| | 5.7 |
| | $ | 363.9 |
| | 5.7 |
| | $ | 341.6 |
| | 5.7 |
|
貸款損失準備 | $ | (45.5 | ) | | (1.4 | ) | | $ | (40.0 | ) | | (1.3 | ) | | $ | (83.7 | ) | | (1.3 | ) | | $ | (70.9 | ) | | (1.2 | ) |
汽車金融收入 | $ | 114.1 |
| | 3.5 |
| | $ | 109.7 |
| | 3.6 |
| | $ | 230.1 |
| | 3.6 |
| | $ | 225.3 |
| | 3.8 |
|
CAF O校準I信息(A在IMPACT3-D唉PAYOFFS)
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的6個月 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
淨貸款來源·(單位：百萬) | $ | 1,772.6 |
| | $ | 1,678.4 |
| | $ | 3,598.9 |
| | $ | 3,343.9 |
|
車輛單位融資 | 88,285 |
| | 86,399 |
| | 181,243 |
| | 171,496 |
|
淨滲透率(1) | 42.2 | % | | 43.9 | % | | 41.8 | % | | 43.4 | % |
加權平均合同費率 | 8.6 | % | | 8.5 | % | | 8.7 | % | | 8.4 | % |
加權平均信用評分 (2) | 708 |
| | 707 |
| | 706 |
| | 705 |
|
加權平均貸款價值比(LTV)(3) | 94.7 | % | | 95.2 | % | | 94.5 | % | | 95.1 | % |
加權平均項(以月為單位) | 66.2 |
| | 66.0 |
| | 66.2 |
| | 66.0 |
|
| |
(2) | 信用分數代表FICO®分數，並僅反映在申請時具有FICO®分數的債務人的應收款。與共同債務人的任何應收款有關的FICO®分數計算為每個債務人在申請時的FICO®分數的平均值。FICO®分數在我們的主要評分模型中不是一個重要因素，該模型依賴於來自信用局的信息和其他應用程序信息，如中所述 備註4？FICO®？是Fair Isaac Corporation的聯邦註冊服務標誌。 |
| |
(3) | LTV代表融資金額與抵押品價值總額的比率，抵押品價值是以汽車銷售價格加上適用的税收、所有權和費用來衡量的。 |
L歐安P錯誤I信息
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至並在截至#年末的三個月內
8月31日 | | 截至並在截至#年末的六個月內
8月31日 |
(單位：百萬) | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
期末管理應收賬款合計 | $ | 13,131.5 |
| | $ | 12,214.1 |
| | $ | 13,131.5 |
| | $ | 12,214.1 |
|
總平均管理應收款 | $ | 13,012.1 |
| | $ | 12,067.5 |
| | $ | 12,859.7 |
| | $ | 11,921.4 |
|
貸款損失準備金(1) | $ | 150.4 |
| | $ | 138.1 |
| | $ | 150.4 |
| | $ | 138.1 |
|
貸款損失準備佔管理應收賬款期末的百分比 | 1.15 | % | | 1.13 | % | | 1.15 | % | | 1.13 | % |
管理應收賬款的淨信用損失 | $ | 42.1 |
| | $ | 36.2 |
| | $ | 71.5 |
| | $ | 61.4 |
|
按年計算的淨信用損失佔平均管理應收賬款總額的百分比 | 1.29 | % | | 1.20 | % | | 1.11 | % | | 1.03 | % |
逾期應收帳款佔期末管理應收款的百分比 | 3.55 | % | | 3.43 | % | | 3.55 | % | | 3.43 | % |
平均回收率 (2) | 48.6 | % | | 47.9 | % | | 48.9 | % | | 47.8 | % |
| |
(1) | 貸款損失準備是對我們的管理應收賬款投資組合截至適用報告日期的固有淨損失金額的估計，預計將在接下來的12個月內發生。 |
| |
(2) | 平均回收率代表當車輛被收回和清算時，我們收到的未清償本金餘額的平均百分比，通常是在我們的批發拍賣中。儘管在任何個別時期的情況可能會有所不同，但在過去10個財政年度，每年的回收率從46%的低水平到60%的高水平不等，主要受批發市場環境的影響。 |
| |
• | CAF收入(增加450萬美元，或4.1%，及480萬美元，或2.1%，在.中第二季度和上半年財政2020分別) |
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◦ | 兩家公司的咖啡館收入都增加了第二季度和上半年財政2020反映平均管理應收賬款的增加，部分被貸款損失撥備的增加所抵銷。 |
| |
◦ | 平均管理應收賬款增長7.8%致130.1億美元在第二財政季度2020和7.9%致128.6億美元在上半年財政2020主要受近年來CAF貸款來源增加的推動。 |
| |
◦ | 兩個國家的淨貸款來源的增長第二季度和上半年財政2020這是由於我們的二手車銷售增長和平均融資金額的增加，部分被CAF滲透率的下降所抵消。 |
| |
• | 貸款損失準備金(增加至4550萬美元和8370萬美元在第二季度和上半年財政2020，分別來自40.0百萬美元和7090萬美元在第二季度和上半年財政2019) |
| |
◦ | 貸款損失撥備增加的主要原因是平均管理應收賬款的增長以及撥備佔管理應收賬款的百分比略有增加。 |
| |
◦ | 貸款損失準備佔管理應收賬款期末的百分比為1.15%自.起August 31, 2019，與1.13%自.起August 31, 2018, and 1.10% as of 2019年2月28日. |
| |
◦ | 兩家公司的淨虧損第二季度和上半年財政2020仍然很好地保持在我們的長期目標業績範圍內。 |
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• | 總利差維持在5.7%管理應收賬款的平均數第二季度和上半年財政2020. |
第三級貸款來源··CAF還向客户提供一小部分汽車貸款，這些客户通常將由我們的第三級融資提供商提供資金，以便更好地瞭解這些貸款的表現，降低風險並增加增量利潤。CAF目前的目標是大約佔第三級貸款額的5%；然而，這個比率可能會隨着時間的推移而變化，這取決於市場條件。總計1.7億美元和1.624億美元CAF Tier 3應收賬款截至August 31, 2019和2019年2月28日這些貸款比CAF投資組合的其餘部分有更高的損失率和拖欠率，以及更高的合同率。August 31, 2019和2019年2月28日，約佔與未償還CAF Tier 3貸款餘額有關的貸款損失總準備額的10%。
計劃的未來活動
我們目前計劃開業13財務商店2020以及類似數量的財務商店2021好的。在.期間第二財政季度2020，我們在亞特蘭大和堪薩斯城開設了CEC，並計劃在今年晚些時候再開設一家CEC。我們目前估計資本支出總額約為3.5億美元在財政方面2020.
我們目前計劃在12個月內開設以下門店。2019年8月31日好的。在此期間，我們將進入三新的電視市場和擴大我們在十現有的電視市場。中的13我們計劃在12個月內開業的商店August 31, 2020, 5將在人口為600，000或更少的大都會統計區域，我們將其定義為小市場。正常施工、許可或其他進度延遲可能會將這些商店中的任何一個的開業日期推遲到較晚的時期。
PLANEDS撕裂OPENINGS– N外展12 MONTHS
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定位 | 電視市場 | 大都會統計區 | 計劃開業日期 |
德州丹頓 (1) | 達拉斯/Ft.沃思 | 達拉斯/沃斯堡/阿靈頓 | 2020財年第三季度 |
加州棕櫚沙漠 (1) | 棕櫚泉 (2) | 河濱/聖貝納迪諾/安大略省 | 2020財年第三季度 |
博加特，喬治亞州 | 亞特蘭大 | 雅典/克拉克縣 | 2020財年第三季度 |
密西西比州格爾夫波特 | Biloxi/Gulfport (2) | Gulfport/Biloxi/Pascagoula | 2020財年第三季度 |
印第安納州韋恩堡 | 韋恩堡(2) | 韋恩堡 | 2020財年第四季度 |
俄勒岡州塞勒姆 | 波特蘭 | 薩利姆 | 2020財年第四季度 |
Murfreesboro，田納西州 | 納什維爾 | 納什維爾/戴維森/默弗里斯伯勒 | 2020財年第四季度 |
賓夕法尼亞州伊斯頓 | 費城 | Allentown/Bethlehem/Easton | 2021財年第一季度 |
布拉登頓，佛羅裏達州 | 坦帕 | 北港/薩拉索塔/布拉登頓 | 2021財年第一季度 |
加州Canoga公園 | 洛杉磯 | 洛杉磯 | 2021財年第一季度 |
路易斯安那州科文頓 | 新奧爾良 | 新奧爾良 | 2021財年第一季度 |
佛羅裏達州西棕櫚灘 | 邁阿密/Ft.勞德代爾/W棕櫚灘 | 邁阿密/Ft.勞德代爾/W棕櫚灘 | 2021財年第二季度 |
北卡羅來納州傑克遜維爾 | 格林維爾/新伯爾尼/華盛頓 | 傑克遜維爾 | 2021財年第二季度 |
(1) 商店於2019年9月開業。
(2) 代表新的電視市場截至計劃的商店開業日期。
財務狀況
流動性與資本資源.
我們主要的持續現金需求是為我們現有的運營、店面擴展和改進以及CAF提供資金。自2013財年以來，我們還選擇使用現金進行股票回購計劃。？我們主要的持續流動性來源包括運營提供的資金，無追索權融資工具的收益，以及我們循環信貸安排或通過其他融資來源的借款。
我們目前的目標是調整後的債務與總資本比率在35%至45%之間。在計算這個比率時，我們利用總債務(不包括應付的無追索權票據)、融資租賃負債、八倍租金費用的倍數和股東權益總額。我們預計將使用我們的循環信貸安排和其他融資來源，以及股票回購，以維持這個目標比率；然而，在任何時期，由於季節性、市場、戰略或其他因素，我們可能超出這個範圍。
經營活動.·在第一次六個月財政2020，經營活動使用的現金淨額合計1.255億美元，與經營活動提供的淨現金相比1.109億美元在上一年期間，其中包括汽車貸款應收賬款的增加7.212億美元在本年度期間和6.756億美元在上一年期間。大部分汽車貸款應收賬款的增加伴隨着應付無追索權票據的增加，這些票據單獨反映為來自融資活動的現金。
自.起August 31, 2019，總庫存為26億美元，表示增加了8，530萬美元，或3.4%與本財年開始時的餘額相比，增加主要反映了由於收購成本的增加和我們的車輛組合的變化，庫存的平均營運成本增加。在我們的店鋪基礎上增加六家新店的影響主要被庫存水平的季節性模式所抵消。我們通常在本財年的後半部分建立庫存，以便更好地為季節性銷售機會做好定位。
當考慮經營活動中使用或提供的現金時，管理層使用經營活動的淨現金的調整量度，用應付非追索權票據的相應變化來抵消汽車貸款應收賬款的變化。？這是通過將從應付無追索權票據的淨髮行中提供的現金加回去來實現的，這代表在該期間通過發行非追索權票據籌集資金的汽車貸款應收賬款的增加。？由此產生的財務計量，調整後的經營活動的淨現金，。是一個非GAAP的財務衡量標準。^我們認為，對投資者來説，調整後的經營活動淨現金是一個有意義的衡量標準，因為它可以更好地瞭解運營產生的現金。^包括應付非追索權票據的增加，經營活動提供的淨現金將如下所示：
R的等價性ADJUSTEDN埃特C灰分來自O操作A活動
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| 截至8月31日的6個月 |
(單位：百萬) | 2019 | | 2018 |
經營活動提供的淨現金(用於) | $ | (125.5 | ) | | $ | 110.9 |
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添加：應付無追索權票據的淨髮行額(1) | 606.1 |
| | 607.5 |
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經營活動提供的調整後淨現金 | $ | 480.6 |
| | $ | 718.4 |
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(1) | 使用所披露的無追索權票據應付票據的總髮行額^減去^現金流的合併報表^進行計算。 |
第一季度經營活動提供的調整後淨現金六個月本會計年度的應計費用與上一財年相比有所減少，主要是由於上文討論的庫存變化以及應付賬款和應計費用及其他流動資產的時間相關變化，部分被淨收益增加所抵銷。
投資活動. 在第一次六個月在本財政年度，用於投資活動的現金淨額總計1.789億美元在財政方面2020與.相比1.749億美元在財政方面2019資本支出為1.713億美元在^中，當前年度期間與1.711億美元在上一年的時間裏。^資本支出主要包括門店建設成本，為計劃的未來門店開張進行的房地產收購，以及門店改建費用。^我們維持多年期的場地管道，以支持我們的門店增長，因此一年的部分資本支出可能與我們在隨後的財年開設的門店有關。
自.起August 31, 2019, 131我們的209二手車商店位於擁有的網站和78位於租用的站點上，包括22土地契約及56土地和建築租賃。
籌資活動.·在第一次六個月財政2020，融資活動提供的淨現金總計346.6億美元與.相比1.083億美元在上一年期間。在這些金額中包括應付的無追索權票據總額淨增加6.061億美元和6.075億美元，分別用於為大部分增加的項目提供融資7.212億美元和6.756億美元分別在汽車貸款應收賬款中(見“經營活動”)。
在第一次六個月財政2020，融資活動提供的現金受到股票回購的影響341.9億美元以及我們長期債務的淨借款860萬美元好的。在第一次六個月財政2019，融資活動提供的現金受到股票回購的影響3.813億美元以及我們長期債務的淨償還1.6億美元.
T總計DEBT和C灰燼和C灰燼E等價物
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(以千為單位) | | 截至8月31日 | 截至2月28日 |
債務描述(1) | 到期日 | 2019 | 2019 |
循環信貸 (2) | 2024年6月 | $ | 379,515 |
| $ | 366,529 |
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定期貸款 (2) | 2024年6月 | 300,000 |
| 300,000 |
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3.86%高級票據 | 2023年4月 | 100,000 |
| 100,000 |
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4.17%高級票據 | 2026年4月 | 200,000 |
| 200,000 |
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4.27%高級票據 | 2028年4月 | 200,000 |
| 200,000 |
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融資義務 | 不同日期到2059年2月 | 522,897 |
| 495,626 |
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應付無追索權票據 | 不同日期到2026年1月 | 13,141,504 |
| 12,535,405 |
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債務總額(3) | | 14,843,916 |
| 14,197,560 |
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現金及現金等價物 | | $ | 40,737 |
| $ | 46,938 |
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(1) | 利息按月支付，但我們的高級票據除外，每半年支付一次。 |
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(2) | 借款根據歐洲美元利率(LIBOR)、聯邦基金利率或最優惠利率以可變利率累算利息，具體取決於借款類型。 |
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(3) | 債務總額不包括未攤銷債務發行成本。有關更多信息，請參見注釋9。 |
我們的借款14.5億美元無擔保循環信貸安排可用於營運資金和一般公司目的，未使用的部分完全可供我們使用。^信貸安排、定期貸款和高級票據協議包含陳述和保證、條件和契約。^如果這些要求未得到滿足，所有未償還或欠下的款項可能會立即到期，並且我們使用任何可用借款能力的能力可能會受到其他限制。
有關我們的循環信貸安排、定期貸款、優先票據和融資義務的更多信息，請參見附註9。
CAF汽車貸款應收賬款主要通過我們的倉庫設施和資產支持的定期融資交易提供資金。^這些無追索權融資工具的結構是在法律上隔離汽車貸款應收賬款，我們不期望能夠訪問我們的無追索權融資工具的資產，即使在破產、破產或託管程序中也是如此。同理，應付無追索權票據的投資者除了相關的應收款、準備金賬户中的存款金額和來自汽車收款的有限現金之外，對我們的資產沒有追索權。繼續擁有與我們在這些無追索權融資工具中保留的權益相關的權利。
自.起August 31, 2019, 108.8億美元和22.6億美元應付的無追索權票據的未償還分別與資產支持的定期融資交易和我們的倉庫設施有關。六個月財政2020，我們總共資助了28.7萬億美元在資產支持的定期融資交易中。
隨着時間的推移，我們定期增加我們的倉庫設施限制，因為我們的商店基礎，銷售和CAF貸款來源都有所增長。有關倉庫設施的更多信息，請參見注釋9。
當我們進入資產支持期限融資交易時，我們通常回購通過我們的倉庫設施提供資金的應收款。如果我們的交易對手拒絕允許這些回購，可能會影響我們執行資金計劃的能力。此外，與倉庫設施相關的協議包括各種陳述和保證、契約和績效觸發器。如果這些要求不被滿足，我們可能無法繼續通過倉庫設施為應收賬款提供資金。此外，倉庫設施投資者可以向我們收取更高的利率，並可能更換我們。^如果沒有滿足這些要求，我們可能無法繼續通過倉庫設施為應收款提供資金。另外，倉庫設施投資者可以向我們收取更高的利率，並可以更換我們。
此外，我們可能被要求每天向倉庫設施代理存放相關應收款上的收款，並將執行的鎖箱協議交付給倉庫設施代理。^。
我們預計，在可預見的未來，運營提供的調整後的現金淨額、現有的、新的或擴大的信貸安排和其他融資安排將足以為CAF、資本支出、股票回購和營運資本提供資金。^我們預計，我們將能夠進入新的融資安排，或更新或擴大現有的融資安排，以滿足我們未來的融資需求。^然而，根據信貸市場的情況，這些安排的成本可能會大大高於歷史水平，這些交易的時間和能力可能取決於市場的可用性，而不是取決於市場的可獲得性。
股票回購的時間和金額是根據股價、市場狀況、法律要求和其他因素確定的。回購的股份被視為授權但未發行的普通股。August 31, 2019，共20億美元的董事會回購授權尚未完成，沒有到期日，其中17.8億美元仍然可供回購。有關股份回購活動的更多信息，請參見附註10。
公允價值計量。·我們以公允價值確認貨幣市場證券、共同基金投資和衍生工具。··有關公允價值計量的更多信息，請參見附註6。
前瞻性陳述
我們告誡讀者，本報告中包含的關於我們未來業務計劃、運營、資本結構、機會或前景的陳述，包括但不限於有關預期銷售、利潤率、支出、CAF收入、股票回購、負債、税率、收益或市場狀況的任何陳述或因素，都是根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的前瞻性陳述。您可以通過使用“預期”、“相信”、“可以”、“估計”等詞來識別這些前瞻性陳述。“可能”、“展望”、“計劃”、“預測”、“應該”、“將”和其他類似的表述，無論是否定的還是肯定的。·此類前瞻性表述基於管理層對未來事件的當前知識和假設，涉及風險和不確定性，可能導致實際結果與預期結果大不相同。^我們不承擔任何更新這些表述的意圖或義務。“^可能導致實際結果和結果與前瞻性表述中包含的內容有很大不同的因素如下：
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• | 資本和營運資本融資的可獲得性或成本的變化，包括與資產支持證券化市場有關的變化。 |
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• | 我們無力招聘、發展和留住員工，並保持積極的員工關係。 |
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• | 我們商店、區域或公司管理團隊的關鍵員工的流失或勞動力成本的大幅增加。 |
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• | 安全漏洞或其他導致挪用、丟失或其他未經授權泄露機密客户、合作伙伴或公司信息的事件。 |
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• | 經濟狀況或其他因素的變化導致CAF的汽車貸款應收賬款組合比預期的更大的信用損失。 |
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• | 庫存來源的可獲得性或可獲得性的減少，或未能迅速清算庫存。 |
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• | 我們的第三方金融提供商提供的消費者信貸可用性的變化。 |
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• | 第三方提供商提供的擴展保護計劃產品的可用性變化。 |
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• | 與地理和銷售增長相關的因素，包括無法有效管理我們的增長。 |
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• | 影響一個或多個汽車製造商的不利條件，以及製造商召回。 |
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• | 我們在編制財務報表時使用的估計和假設不準確，或者新的會計要求或對美國普遍接受的會計原則的變化的影響。 |
有關可能影響預期的因素的更多詳細信息，請參見本報告第40頁上的第II部分，項目1A，“風險因素”，我們在截止財年的Form 10-K年度報告2019年2月28日，以及我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交或提交的季度或當前報告。^我們的文件可在我們的投資者信息主頁上公開獲得，網址為Investors.carmax.com。^有關信息的請求也可通過電子郵件向我們的投資者關係部提出，地址為：
Investor_Relationship@carmax.com或致電1-804-747-0422，ext.4391·我們不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
自那以來，我們的市場風險沒有任何實質性的變化2019年2月28日有關我們對市場風險敞口的信息，請參閲第二部分，項目7A，“關於市場風險的定量和定性披露”，包含在我們截至年度的Form 10-K年度報告中2019年2月28日.
Item 4. 管制和程序
披露。·我們維護披露控制和程序(如1934年“證券交易法”(“Exchange Act”)下第13a-15(E)規則中定義的)，旨在確保在SEC的規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告我們根據“Exchange Act”提交的報告中要求披露的信息。·我們的披露控制和程序也旨在確保這些信息被累積並酌情傳達給管理層，包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)
在本報告涵蓋的期間結束時，在首席執行官和首席財務官的參與下，我們評估了我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在該期間結束時是有效的。
財務報告的內部控制。在截至本季度結束的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)條的定義)沒有發生變化August 31, 2019這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會對我們的財務報告產生重大影響。
第二部分？其他信息
第1項^法律程序
有關法律程序的討論，請參閲本季度報告表格10-Q的第一部分第1項中包含的合併財務報表附註15。
第1A項風險因素
關於本表10-Q中列出的信息，我們在截止財年的表10-K的“風險因素”下討論的因素2019年2月28日這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大的不利影響。^在我們的10-K表格中討論的因素沒有實質性的變化。
項目2.未經登記的股權證券銷售和收益使用
2018年10月23日，董事會批准回購最多20億美元我們的普通股沒有到期日。管理層可以自行決定在公開市場或私下談判的交易中進行購買，回購的時間和金額取決於股價、市場狀況、法律要求和其他因素。回購的股份被視為授權但未發行的普通股。
下表提供了公司回購普通股的相關信息第二財政季度2020表中不包括與員工股權獎勵或員工股票期權行使有關的交易。
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| | | | | | | | 近似值 |
| | | | | | | | 美元價值 |
| | | | | | 總數 | | 的股份 |
| | 總數 | | 平均值 | | 購買的股份 | | 可能還是 |
| | 股份 | | 支付的價格 | | 作為公眾的一部分 | | 購買日期 |
週期 | | 購得 | | 每股 | | 宣佈的計劃 | | 計劃 |
June 1 - 30, 2019 | | 521,569 |
| | $ | 82.28 |
| | 521,569 |
| | $ | 1,866,191,634 |
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July 1 - 31, 2019 | | 408,734 |
| | $ | 87.41 |
| | 408,734 |
| | $ | 1,830,465,327 |
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August 1 - 31, 2019 | | 595,237 |
| | $ | 83.49 |
| | 595,237 |
| | $ | 1,780,767,071 |
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總計 | | 1,525,540 |
| | | | 1,525,540 |
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項目6.展品
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10.1 | 截至2019年6月7日的信用協議，日期為2019年6月7日，包括CarMax汽車超市公司，CarMax，Inc.，其中提到的CarMax的某些子公司，作為貸款人和行政代理的美國銀行，N.A.，以及其中提到的其他貸款機構，這些機構作為CarMax在2019年6月11日提交的Form 8-K的當前報告的附件10.1提交。 |
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10.2 | Carmax公司2019年6月25日修訂和重述的2002年股票激勵計劃，作為CarMax在2019年6月26日提交的Form 8-K上的當前報告的附件10.1。 |
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31.1 | 根據第13a-14(A)條提交的首席執行官證明。 |
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31.2 | 根據第13a-14(A)條提交的首席財務官證明。 |
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32.1 | 根據18U.S.C.第1350節提交的首席執行官證明。 |
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32.2 | 根據18U.S.C.第1350節提交的首席財務官證明。 |
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101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF | XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔 |
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104 | 封面交互式數據文件-封面XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，註冊人已正式促使本報告由以下正式授權的簽署人代表其簽署。
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Carmax公司 |
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依據： | 威廉姆·D·納什(William D.Nash) |
| 威廉·D·納什 |
| 總裁和 |
| 首席執行官 |
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依據： | 託馬斯·W·裏德(Thomas W.Reedy) |
| 託馬斯·W·裏迪 |
| 執行副總裁和 |
| 首席財務官 |
2019年10月4日
