聯合國家

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式 10-q

(馬克)

根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的季度報告

截至2019年6月30日的季度

或

根據1934年證券交易所條例第13或15(D)節提交的☐ 過渡報告

從_

委員會 文件號：000-50155

根據該法第12(B)條登記的證券：

通過檢查標記表明 ，登記人(1)是否提交了1934年“證券交易所法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)， 和(2)在過去90天中一直受到這種提交要求。是的，☐號碼

請檢查註冊人是否已在過去12個月內以電子方式提交根據 向條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)，以指明 。是的，☐號碼

通過勾選標記指示 註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告 公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案”、“加速申報”、“ ”“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果 是一家新興的成長型公司，請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期，以符合“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過檢查標記來指示 註冊人是否是shell公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是的，☐號碼

作為2019年6月30日的{Br}，註冊人發行和發行了8，073，289股普通股，每股面值為.001美元。

目錄

第一部分：財務信息

項目 1.財務報表

NF節能公司及其子公司

壓縮合並資產負債表

所附附註是精簡的合併財務報表中的一個整體 部分。

NF節能公司及其子公司

精簡的業務合併報表和綜合收入

(未經審計)

所附附註是精簡的合併財務報表的組成部分。

NF節能公司及其子公司

合併現金流量表

(未經審計)

所附附註是精簡的合併財務報表中的一個整體 部分。

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

NF 節能公司(“公司”或“NFEC”)以Galli Process公司的名義在特拉華州註冊。二000年十月三十一日。2002年2月7日，該公司更名為“全球廣播集團， 公司”。2004年11月12日，該公司更名為“美國診斷公司”。2007年3月15日，該公司更名為“美國NF節能公司”。2009年8月24日，該公司進一步更名為“NF節能公司”。自2012年3月7日起，普通股在納斯達克資本市場進行交易。

2019年1月1日，該公司將其在遼寧能發威業能源技術有限公司的100%股權轉讓給NF Energy 設備有限公司(“NF設備”)。NF設備是一家香港有限責任公司，由該公司全資子公司NF Energy Investment Corporation(“NF Investment”)全資擁有。NF投資公司是英屬維爾京羣島有限責任公司。除了對NF設備的股權外，NF投資公司不擁有任何資產，也不從事任何業務。

該公司通過其子公司主要經營中華人民共和國(“中華人民共和國”)的能源技術業務。本公司專業為中國電力、石化、煤炭、冶金、建築、市政基礎設施發展等行業提供節能技術諮詢、優化設計服務、管網節能改造和承包能源管理服務。公司還從事節能流量控制設備的生產和銷售.。

子公司的描述

NFEC 及其子公司以下稱為(“公司”)。

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

編制未審計的合併財務報表時假定公司將繼續作為持續經營企業，考慮在可預見的將來在正常業務過程中變現資產和清償負債。

如所附未經審計的合併合併財務報表所反映的那樣，截至2019年6月30日，公司累計虧損7，872，792美元，負營運資本9，315，789美元，截至2019年6月30日止的6個月，淨虧損為1，425，693美元。此外，該公司繼續產生經營虧損，並從其業務中流出現金。 管理層認為，這些因素使人對該公司是否有能力在今後12個月內繼續作為一家持續經營的企業提出很大的懷疑。

公司能否在今後12個月內繼續經營下去，取決於其股東的持續財政支持或外部融資。管理層認為，現有股東將向 提供額外現金，以便在到期時履行公司的義務，並進一步執行管理層的業務計劃，擴大 的業務範圍，併產生足夠的收入來履行其義務。雖然公司相信其增加銷售量的戰略的可行性和籌集額外資金的能力，但既不能保證這一點，也不能保證公司將成功地獲得足夠的資金來維持其業務。

這些條件使人們對該公司能否繼續經營下去產生了很大的懷疑。這些未經審計的精簡的財務報表不包括任何調整，以反映未來可能對資產的可收回性和分類產生的影響，或這些不確定因素可能造成的負債數額和分類。管理部門 認為，目前為獲得額外資金和實施其戰略計劃而採取的行動為公司繼續作為持續經營提供了機會。

這些未審計的合併財務報表是按照美利堅合眾國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，反映了NFEC及其子公司的活動。

截至2019年6月30日以及截至2019年6月30日、2019年6月30日和2018年6月30日為止的三個零六個月的未經審計的臨時合併財務信息是根據證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例編制的。某些信息和腳註 披露通常包括在根據美國公認會計原則編制的年度合併財務報表中，但根據這些細則和條例， 被省略。未經審計的臨時合併財務信息應與合併財務報表及其附註一併閲讀，這些合併財務報表包括在2018年12月31日終了的會計年度的公司表格 10-K/A中，該報表以前已於2019年9月6日提交證券交易委員會。

管理部門認為，公司截至2019年6月30日未經審計的合併財務狀況及其截至2019和2018年6月30日為止三個月和六個月的未審計合併合併財務狀況以及截至6月30日、2019年和2018年6月30日終了六個月未經審計的合併現金流量的所有必要調整(包括正常的經常性調整)以及截至6月30日、2019年和2018年6月30日的未經審計的合併現金流量(Br})均已作出。業務的中期結果並不一定表示本財政年度或任何未來期間的業務結果。

在編制這些合併財務報表時，管理層作出的估計和假設影響到資產負債表中的資產和負債報告數額{Br}以及報告所述年度的收入和支出。實際結果可能與這些估計不同。

某些 前期數額已重新分類，以符合本期列報方式。

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

現金 和現金等價物主要由隨時可用的支票和儲蓄賬户中的現金組成。現金等價物包括可隨時兑換為現金並在購買之日起三個月內到期的具有高度流動性的投資。由於這些票據的期限較短，其賬面價值接近公允價值。

根據某些合同協議的條款限制提款或使用的現金 和現金等價物記錄在公司未經審計的臨時濃縮綜合資產負債表的限制性現金賬户中。公司的限制現金餘額與合同履約擔保債券有關。截至2019年6月30日和2018年12月，限制性現金餘額分別為179 814美元和179 496美元。

應收帳款按發票金額入賬，不計息，應在合同付款期限內，通常在裝運後30天至90天內支付。信用是根據對客户的財務狀況，客户的信譽 及其支付歷史的評估而授予的。超過合同付款期限的應收賬款被視為逾期未收。對90天以上的逾期餘額分別進行審查，以確定是否可以收取。在每個期間結束時，公司專門評估單個客户的財務狀況、信用歷史和當前的經濟狀況，以監測應收賬款收集的 進度。公司將考慮因客户無法支付所需款項而造成的任何估計 損失的可疑賬户備抵。對於已到期或未按照付款條件支付的應收款，應採取適當行動，用盡所有收繳手段，包括在法院尋求法律解決辦法。帳户餘額記作備抵，因為所有的收款手段都已用盡，而且收回的可能性被認為是遙不可及的。本公司沒有任何與其客户有關的表外信用風險敞口.截至2019年6月30日和2018年12月31日，可疑賬户備抵額分別為11 486 827美元和11 327 271美元。

根據其與客户的合同條款， 公司根據客户類型和基礎設施項目的 性質和規模，逐案為客户提供免費產品擔保。保修期通常為12個月。在這種安排下，客户保留一部分 項目合同價值，通常為5-10%。公司將項目 合同價值的這一部分記錄為保留應收款。截至2019年6月30日和2018年12月31日，與留存額有關的可疑賬户備抵分別為938 940美元和942 376美元。

庫存 按成本或市場價值(可變現淨值)的較低部分列報，成本按加權平均法確定。成本 包括材料、勞動力和製造管理費用。公司每季度審查歷史銷售活動，以確定超額、緩慢移動的項目和可能過時的項目，並評估任何預期的未來需求變化的影響。 公司根據主要由客户需求確定的過剩和過時庫存提供庫存備抵。截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司沒有記錄過時庫存的備抵，也沒有任何註銷。

財產、 廠房和設備按成本減去累計折舊和累計減值損失(如果有的話)列報。折舊是在下列預期使用壽命的直線基礎上計算的 ，從它們完全投入使用之日起，並在考慮到它們的估計剩餘價值之後：

修理費和維修費按支出入賬。當資產已留存或出售時，費用和相關的累計 折舊從賬户中刪除，由此產生的任何損益在業務結果中予以確認。

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

中華人民共和國所有的土地都歸中華人民共和國政府所有。根據適用的法律，中華人民共和國政府可以在規定時間內出售土地使用權。因此，該公司在中華人民共和國的土地購買被視為租賃，並按成本減去累計攤銷和任何確認的減值損失列明 。攤銷是在土地使用協議的期限內提供的，期限為50年，將於2059年到期。

在建工程按成本計算，包括在遼寧省鐵嶺市銀州區工業園區購置土地使用權、建築費用、廠房和設備採購及其他直接費用。在資產完成並投入使用之前，在建工程不會折舊。在施工期間不產生資本利息。

根據ASC主題360的規定，“長期資產的減值或處置“，公司持有和使用的所有長期資產，如不動產、廠房和設備，在情況表明資產的賬面金額無法收回的情況下，都會接受減值審查。要持有和使用的資產的可收回性是通過將資產的賬面金額與資產預計產生的未來未貼現現金流進行比較來評估的。如果這些資產被視為受損，則應確認的減值由資產的賬面金額超過資產的公允價值的 數額來衡量。在截至2019年6月30日的三個月和六個月期間，該公司報告了其不完全建設項目的減值損失分別為25，071美元和25，071美元。

2018年1月1日，該公司採用ASC 606“與客户簽訂合同的收入”，對截至2018年1月1日尚未完成的合同採用修正的追溯方法 。2018年1月1日以後開始的報告期的結果列在ASC 606項下，而前期數額尚未調整，並繼續按照ASC 605“收入確認”下公司的歷史會計進行報告。這一做法對公司的合併財務報表沒有重大影響，也沒有對2018年1月1日的初始留存收益進行調整。

根據 asc 606，當承諾的貨物和服務的控制權轉移給公司的客户時，收入即確認，其數額反映了公司預期有權得到的考慮，以換取這些貨物和服務，扣除增值税。該公司通過以下步驟確定收入確認：

收入的成本 主要包括材料成本、直接勞動力、折舊和製造管理費用，這些費用直接歸因於產品的製造和服務或項目的提供。與向客户分配成品 有關的運輸和處理費用由客户承擔。

ASC 主題220，“綜合收入”，制定報告和顯示綜合收入、組成部分和累計餘額的標準。定義的綜合收入包括非所有者 來源在一段時間內的所有權益變動。如所附股東股份合併表所示，累積的其他綜合收入包括外幣折算未實現損益的變動。這一綜合收入不包括在所得税、費用或福利的計算中。

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

收入 税是根據ASC主題740的規定確定的，“所得税“(”ASC 740“).根據這種方法，遞延税資產和負債因載列現有資產和負債數額的財務報表與其各自税基之間的差異而產生的未來税務後果確認。遞延税 資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或解決這些臨時差額的年度內應納税收入的已頒佈所得税税率。變動税率對遞延税資產和負債的任何影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。

ASC 740規定了一個全面的模式，用以説明公司應如何在其財務報表中確認、計量、呈現和披露不確定的税收狀況。根據ASC 740，在財務報表中，當税務當局經審查後更有可能維持該職位時，必須在財務報表中首先確認該職位，然後再將其計量為在最終結算時可能實現的最大税收優惠額，而税務當局必須充分了解該地位和相關的 事實。

在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月中，該公司沒有任何與税收頭寸有關的利息和罰款。截至2019年6月30日，該公司沒有任何重大的未確認的不確定税額。

公司在中華人民共和國經營其大部分業務，在本管轄範圍內應納税。由於公司的業務活動，公司提交的納税申報表須經外國税務當局審查。

根據其與客户的合同條款， 公司根據客户類型和基礎設施項目的 性質和規模，逐案為客户提供免費產品擔保。保修期通常為12個月。在這種安排下，客户保留一部分 項目合同價值，通常為5-10%。公司將項目 合同價值的這一部分記錄為保留應收款。截至2019年6月30日和2018年12月31日，該公司報告了應收賬款，分別扣除7，022美元和65，529美元。

公司根據ASC主題260計算每股淨虧損，“每股收益”每股基本收入 是通過將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數計算的。每股稀釋後的收入與每股基本收入相似，但分母增加，包括如果發行了可能的普通股等價物 和其他普通股稀釋後將已發行的額外普通股的 數目。

以功能貨幣以外的貨幣計價的事務 按交易日通行的匯率 轉換為功能貨幣。以功能 貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債在資產負債表日期使用適用的匯率換算為功能貨幣。結果的 Exchange差異記錄在操作語句中。

公司的報告貨幣是美元(“美元”)。該公司在中華人民共和國的子公司以當地貨幣人民幣(“人民幣”)記賬和記錄，人民幣是功能貨幣 ，是這些實體經營的經濟環境中的主要貨幣。

一般説來，為了合併目的，其職能貨幣不是美元的子公司的資產和負債按照ASC主題830-30將其資產和負債換算為美元，“財務報表的翻譯“，在資產負債表日期上使用匯率 。收入和支出按本報告所述期間的平均匯率折算。外國子公司財務報表的折算所產生的損益在股東權益表中作為累積的其他綜合收益的單獨組成部分入賬。

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

將人民幣兑換成美元的數額按有關期間的下列匯率計算：

退休計劃的繳款 (即定義的繳款計劃)在所附的 綜合業務報表中作為相關僱員服務的費用記入一般和行政費用。

如果公司有能力直接或間接地控制對方，或在作出財務和業務決策時對另一方施加重大影響，則可將可以是公司或個人的各方視為相關方。如果公司受到共同控制或共同重大影響，則也被視為有關聯。

ASC Top280，“部分報告“根據公司的內部組織結構以及財務報表中有關地理區域、業務部門和主要客户的信息，建立關於業務部門信息的報告標準( )-這是符合公司內部組織結構的基礎。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和六個月中，該公司主要在中華人民共和國的一個可報告業務部門經營 。

公司金融工具的賬面價值(不包括短期銀行借款和可兑換本票)：現金和現金等價物、應收賬款和留存金、預付款項和其他應收款、應付帳款、應付所得税、應付給關聯方的金額、其他應付款項和應計負債，由於這些金融工具的短期性質，它們的公允價值約為它們。

管理層 認為，根據類似債務工具的當前市場價格或利率，其在融資租賃和短期銀行借款項下債務的公允價值接近賬面金額。

公司還遵循ASC主題820-10的指導，“公允價值計量和披露“(”ASC 820-10“)，就按公允價值計量的金融資產和負債而言。ASC 820-10建立了三層 公允價值層次結構，按以下順序排列用於計量公允價值的投入：

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

公允的 價值估計是根據有關金融工具的相關市場信息在特定時間點作出的。這些 估計是主觀的，涉及不確定性和重大判斷問題，因此無法精確地確定 。假設的變化可能對估計數產生重大影響。

在2017年1月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了177-04號“無形資產-商譽和其他”會計準則“(主題350)：簡化商譽減值會計”(“ASU 2017-04”)。ASU 2017-04刪除了第二步的商譽減值測試，這需要一個假設的購買價格分配。商譽減值現在是指報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額 ，而不超過商譽的賬面金額。這一標準 將於2020年財政年度第一季度對公司生效，需要前瞻性地適用。在2017年1月1日之後的測試日期進行的臨時或年度商譽減值測試允許儘早採用。 公司目前正在評估該標準將對其合併財務報表產生的影響。

在2018年6月 ，FASB發佈了ASU 2018-07，改進非僱員股票支付會計(“ASU 2018-07”)， 取代ASC 505-50，並擴大ASC 718的範圍，包括所有與從僱員和非僱員手中購買貨物和服務相關的基於股票的支付安排。對於上市公司，修正案適用於2018年12月15日以後開始的年度報告 期，包括這些年度期間內的中期報告。允許提前採用， 但不早於公司採用ASC 606的日期。該公司不認為採用ASU 2018-07 將對公司的合併財務報表產生重大影響。

在2018年8月{Br}中，FASB發佈了第2018-13號會計準則更新(“ASU”)，公允價值計量(專題820)，其中 修改了專題820(公允價值計量)中關於公允價值計量的披露要求，包括在評價披露要求時考慮到成本和效益。對於上市公司，修正案對2019年12月15日以後開始的年度報告期間生效，包括在這些年度期間內的過渡時期。允許儘早採用 。公司目前正在評估採用這一新的會計準則將對公司的財務報表和腳註披露產生的影響。

FASB發佈或提出的其他會計準則或其他準則制定機構，在今後某一日期之前不需要採用 ，預計在採用時不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

公司銷售的大部分是公開的信用條件，並符合有關交易的合同中規定的條件。公司根據管理層認為無法收回的明確確定的 金額，評估可疑賬户備抵的必要性。如果實際收款情況發生變化，則可能需要修訂津貼 。根據上述標準，該公司在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月應收賬款中的壞賬支出分別為138 784美元和1 454 386美元，截至2018年6月30日的6個月的應收賬款可疑賬户分別為155 128美元和1 454 386美元。

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

作為2019年6月30日和2018年12月31日的{Br}，該公司報告其留存期應收款如下：

作為2019年6月30日和2018年12月31日的 ，清單包括：

在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和六個月內，該公司沒有記錄過時庫存的備抵。

完成的 貨物預計將在未來12個月內交付給客户。

預付款項 和其他應收款項是公司預支給供應商購買材料或貨物、預付服務供應商、償還僱員與商業有關的費用和博奇藥房收購的保證金的款項，下表列出截至2019年6月30日和2018年12月31日的餘額。

2019年4月20日，公司發行普通股500，000股，價值2，040，000美元，作為收購的保證金。

管理部門根據公司的信用和可疑賬户備抵政策定期評估這些餘額的可收回價值 。在截至2019年6月30日的三個月和六個月期間，公司為其預付款項中的可疑賬户和其他應收賬款預留了2，182美元和2，182美元。2018年6月30日終了的三個月和六個月期間，未為可疑賬户預留備抵費用。

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

財產、廠房和設備包括：

截至2019年6月30日和2018年6月30日三個月的折舊費用分別為230 212美元和230 569美元。

截至2019年6月30日和2018年6月30日六個月的折舊費用分別為467，045美元和463，385美元。

土地使用權包括以下內容：

截至2019年6月30日和2018年6月30日三個月的攤銷費用分別為15 139美元和16 181美元。

截至2019年6月30日和2018年6月30日的6個月攤銷費用分別為30 431美元和32 412美元。

今後五年及其後土地使用權的攤銷費用估計如下：

短期銀行借款包括：

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月中，該公司報告的利息支出分別為129，929美元和108，904美元。

在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月中，該公司報告的利息支出分別為219，905美元和197，580美元。

應付賬款，與貿易有關的部分

作為2019年6月30日和2018年12月31日的報告，該公司報告的貿易應付款分別為398，033美元和416，547美元，分別是由厲華女士(該公司前首席財務官)和李剛先生(公司前首席執行官 和公司現任董事之一)直接控制的遼寧百尼耶新能源利用有限公司(“Bainianye New Energy”)造成的。該交易無擔保，無利息，沒有固定的還款期限。 在截至2019年6月30日的3個月和6個月內，本公司沒有與Bainianye New Energy進行庫存購買交易。

欠關聯方的款項

作為2019年6月30日的{Br}，應付有關各方的總額為2，203，822美元，其中包括：

作為2018年12月31日的{Br}，應付給有關各方的總額為918，033美元，其中包括：

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

相關方應付的金額

截至2019年6月30日，該公司報告稱，該公司從能發威業閥門聯合股份有限公司收到了1，155，073美元的欠款。(“鐵嶺聯合庫存”)，持有Nengfa Tiefa進出口公司43%的股權，無需利息，按需應繳。截至2018年12月31日，相關締約方未支付任何款項。

其他應付款項和應計負債包括：

截至2018年6月30日、2019年12月31日和2018年12月31日，該公司報告稱，有爭議的應付款分別為1，170，763美元和879，780美元，其中包括2018年和2019年分別發生的880，000美元和290，000美元的應付款。

2018年8月1日，NF能源的一家供應商向NF能源公司提起訴訟，要求其支付約600萬元人民幣(約合88萬美元)的欠款。在本報告發表之日之前，雙方尚未達成任何協議或解決辦法。

2019年1月10日，NF能源的一家供應商向NF能源公司提起訴訟，要求賠償大約70萬元人民幣的欠款，訴訟雙方於2019年4月8日達成和解。NF能源公司有義務向供應商支付大約71萬元人民幣或約10萬美元。

2019年4月22日，NF能源的一家供應商向NF能源公司提起訴訟，要求其支付1，278，181.8元人民幣的未付貨款。2019年5月4日，雙方達成了由法院監督的和解協議，NF能源公司同意向供應商支付約126萬元人民幣(約合19萬美元)。

公司有權發行普通股5，000萬股，票面價值0.001美元，截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司分別發行8，073，289股和7，573，289股。

2018年3月12日，公司以每股1美元的價格向我們的董事長兼首席執行官畢永泉先生發行了50萬股普通股，總價為50萬美元。

2019年4月11日，該公司與根據英屬維爾京羣島法律組建的一家公司Pukung Limited簽訂了股票購買協議(“協議”)，該公司是根據香港法律成立的一家公司，北京新榮鑫工業發展有限公司，是根據中華人民共和國法律組建的一家公司，博奇正吉藥業連鎖有限公司。一家根據中華人民共和國法律組建的公司(“博奇藥業”)和“協議”中所列的其他幾家個人銷售商，根據該協議，該公司將購買持久智慧控股有限公司(“股份”)100%的股權。根據協議，該股份的總收購價格為4000萬元人民幣，外加公司普通股的150萬股。收盤價按收盤後調整(取決於被收購公司的公平市價)。2019年5月14日，該公司向持久智慧控股有限公司的股東發行了價值2 040 000美元的500 000股普通股，作為收購的保證金，此次收購的結束取決於目標公司的最終評估結果。截至本報告之日，收購尚未結束。

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

基本 每股淨虧損是使用在此期間內已發行的普通股加權平均數計算的。潛在流通股的稀釋 效應包括在稀釋後的每股淨虧損中。下表列出截至2019年6月30日和2018年6月30日為止的三個月和六個月每股基本和稀釋淨虧損的計算方法：

根據中華人民共和國法律，公司的子公司必須根據税後淨收入向法定準備金撥款，並按照中華人民共和國公認的會計原則(“中華人民共和國公認會計原則”)確定。撥入法定儲備的款項應至少佔税後淨收入的10%，直至儲備金相等於註冊資本的50%為止。法定準備金 是為了向僱員提供僱員設施和其他集體福利而設立的，除清算外，不允許分配 。

公司面臨以下風險集中：

截至2019年6月30日止的3個月和6個月內，佔公司收入10%以上的客户及其截至資產負債表日的未清應收賬款如下：

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

截至2018年6月30日止的3個月和6個月，佔公司收入10%或10%以上的客户及其截至資產負債表日未清應收賬款餘額如下：

截至2019年6月30日的6個月中，來自中國境外客户的收入佔總收入的472，232美元，約佔總收入的52%。在截至2018年6月30日的六個月內，所有客户都在中國。

截至2019年6月30日止的三個月和六個月內，佔公司採購額10%或更多的供應商及其截至資產負債表日的未清餘額如下：

截至2018年6月30日，在截至2018年6月30日的三個月和六個月裏，沒有一家供應商佔該公司採購量的10%。

可能受到信貸風險影響的金融工具主要是貿易應收款。該公司認為，其正在進行的信用評估過程和相對較短的收款條件大大減輕了其貿易應收賬款中信貸風險的集中程度。本公司一般不要求客户提供抵押品。公司根據特定客户的信用風險、歷史趨勢和其他信息，評估可疑賬户備抵 的必要性。

NF節能公司及其子公司

未經審計的濃縮財務報表附註

由於公司沒有重大的利息資產，公司的收入和經營現金流基本上與市場利率的變化無關。

公司的利率風險來自於短期銀行借款.公司通過改變可變利率債務的發行和到期日來管理利率風險，限制可變利率債務的數額，並不斷監測利率市場變化的影響。截至2019年6月30日和2018年12月31日，短期銀行借款利率不變.

公司的報告貨幣為美元，到目前為止，大部分收入和成本以人民幣計價，相當一部分資產和負債以人民幣計價。因此，該公司面臨外匯風險，因為其收入和經營結果可能受到美元和人民幣匯率波動的影響。如果人民幣對美元貶值，那麼美元財務報表中所表示的人民幣收入和資產的價值就會下降。該公司不持有任何衍生工具或其他金融工具，使其面臨巨大的市場風險。

公司的業務主要在中華人民共和國進行。因此，公司的業務、財務狀況和經營結果可能受到中國的政治、經濟和法律環境以及中國經濟總體狀況的影響。

公司在中華人民共和國的業務受到特殊考慮。其中包括與政治、經濟和法律環境及外匯兑換等有關的風險。該公司的結果可能會受到中華人民共和國政治和社會條件的變化，以及政府在法律和條例、反通貨膨脹措施、貨幣兑換、海外匯款以及税率和方法方面的變化的不利影響。

項目 2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

在討論我們的財務狀況和業務結果之後， 應與我們未經審計的合併財務報表和本報告其他地方所載財務報表附註一併閲讀。

本報告中的某些 語句構成前瞻性聲明.這些前瞻性報表包括涉及 風險和不確定因素的報表，其中除其他外涉及：(A)我們的預計銷售、盈利能力和現金流量；(B)我們的增長戰略；(C)我們行業的預期趨勢；(D)我們未來的籌資計劃；和(E)我們對 週轉資本的預期需求和使用。它們一般可以通過使用“可能”、“將”、“應該”、“ ”、“估計”、“計劃”、“潛力”、“項目”、“繼續”、“ ”、“預期”、“管理相信”、“我們相信”、“我們打算”、“計劃”、“潛力”、“項目”、“繼續”、“預期”、“管理相信”、“我們相信”、“我們打算”、“我們打算”、“我們鑑於這些風險和不確定因素， 無法保證本文件中所載的前瞻性陳述實際上會發生。你不應該過分依賴這些前瞻性的聲明。

前瞻性聲明只在作出聲明的日期進行，並且，除聯邦證券 法律要求的範圍外，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映在作出聲明的 之後發生的事件或情況，或反映意外事件的發生。

由於 在這裏使用了“我們”、“NFEC”和“公司”這兩個術語，即NF節能公司、特拉華州公司及其全資子公司。

概述

近幾年來，NFEC在兩個領域致力於提高能源效率：(1)為火電廠、核電站、國家和地區主要供水工程和市政水、氣、熱管網製造高效智能流量控制系統；(2)節能技術諮詢、優化設計服務、管網節能改造和中國電力、煤炭、冶金、石化、市政基礎設施行業的承包能源管理服務。

NFEC獲得了中國監管部門、專業協會和國際組織的多項獎勵和榮譽，包括德諾斯克·韋裏塔斯管理系統的ISO 9001：2008認證、遼寧省省政府的具有最佳投資回報潛力的創新型企業獎、中國節能協會ESCO委員會的特殊工業貢獻獎和遼寧省地方工商局“守約信用企業”獎。NFEC於2013年被遼寧省科技局授予“高新技術企業”稱號.

在2019年，我們決定轉移我們的重點，使我們的業務將主要從事銷售藥品和其他健康相關的 商品，通過發展營銷網絡。我們打算把重點放在處方藥的銷售上，探索新的零售機會(除了收購博奇藥房)，並進入新的農村地區。通過擴大藥店、收購醫藥行業和發展特許經營，我們打算繼續建立核心能力，例如專門服務。我們致力於醫藥零售業，並將公司轉變為一個技術驅動的健康服務平臺。我們還打算繼續積極探索國內和國際融資機會。

去關注

如所附未經審計的合併合併財務報表所反映的那樣，截至2019年6月30日，公司累計虧損7，872，792美元，負營運資本9，315，789美元，截至2019年6月30日止的6個月，淨虧損為1，425，693美元。此外，該公司繼續產生經營虧損，並有現金從其業務流出。 管理層認為，這些因素使人對該公司是否有能力在今後12個月繼續經營 公司提出了很大懷疑。

公司能否在今後12個月內繼續經營下去，取決於其股東的持續財政支持或外部融資。管理層認為，現有股東將向 提供額外的現金，以便在到期時履行公司的義務，並進一步執行管理層的業務計劃，擴大 的業務範圍，併產生足夠的收入來履行其義務。雖然公司相信其增加銷售量戰略的可行性和籌集額外資金的能力，但既不能保證這一點，也不能保證公司將成功地獲得足夠的資金來維持業務。

這些條件使人們對該公司能否繼續經營下去產生了很大的懷疑。這些未經審計的精簡的財務報表不包括任何調整，以反映未來可能對資產的可收回性和分類產生的影響，或這些不確定因素可能造成的負債數額和分類。管理部門 認為，目前為獲得額外資金和實施其戰略計劃而採取的行動為公司繼續作為持續經營提供了機會。

操作結果

截至2019年6月30日和2018年6月30日止的三個月和六個月

收入

截至2019年6月30日的3個月和6個月的收入 分別為333 690美元和912 402美元，而2018年同期為564 339美元和711 418美元。截至2019年6月30日的三個月，總收入下降了230，649美元，即40.87%；截至2019年6月30日的6個月，總收入分別增長了200，984美元或28.25%，與2018年同期相比，分別增加了28.25%。截至2019年6月30日的6個月，公司總收入的增長主要是由於該公司在海外市場的收入，該市場在2019年第一季度貢獻了425，405美元，但在截至2019年6月30日的3個月裏，這個市場的收入卻大幅下降到46，827美元。這導致截至2019年6月30日的三個月的總收入比2018年同期減少。截至2018年6月30日，該公司在截至2018年6月30日的三個月和六個月裏，沒有海外市場的收入。

產品收入

產品收入主要來自於銷售與節能流量控制設備有關的自制產品，截至2019年6月30日的三個月和六個月的產品收入分別佔總收入的214，935美元和772，174美元，或佔總收入的64.41%和84.63%，而2018年相應的 期分別為406，193美元和497，989美元，分別佔總收入的71.97%和69，99%。截至2019年6月30日的三個月，產品收入較2018年同期下降191，258美元，即47.09%；截至2019年6月30日的6個月，產品收入較2018年同期增長274，185美元，即55.06%。如上文所述，產品收入的波動主要是國外市場收入波動的結果。

服務收入

服務 收入主要來自節能技術服務和產品協作處理服務。截至2019年6月30日止的3個月和6個月，服務收入分別為118，755美元和140，228美元，佔總收入的35.59%和15.37%，而2018年相應期間分別為158，146美元和213，429美元，佔總收入的28.07%和30.01%。服務收入比2018年同期下降了39，391美元和73，201美元，分別減少了24.91%和34.30%。服務收入減少的主要原因是中華人民共和國對這類服務的需求減少。

費用 和費用

收入成本

收入成本 主要由材料成本、直接勞動力、折舊和製造管理費用組成，這些費用直接歸因於產品的製造和服務的提供。三個 和截至2019年6月30日的6個月的總收入為319，172美元和749，848美元，而2018年同期為272，548美元和388，190美元，比2018年同期增加了46，624美元和361，658美元，即約17.11%和93.17%。收入成本 增加的主要原因是毛利率較低的產品的總收入增加，加上庫存採購成本和勞動力成本增加。

截至2019年6月30日的三個月和六個月，該公司的總毛利潤分別為14，518美元和162，554美元，佔總收入的4.35%和17.82%，而2018年同期的總收入分別為291，791美元和323，228美元，佔總收入的51.70%和45.43%。

產品收益成本

截至2019年6月30日的3個月和6個月，產品總成本分別為181，663美元和601，204美元，而2018年同期為132，464美元和210，995美元，分別增加49，199美元和390，209美元，即約37.14%和184.94%。增加 主要是由於毛利率較低的產品的產品收入增加，加上庫存採購成本和勞動力成本增加。

截至2019年6月30日的三個月和六個月，該公司產品收入的毛利潤分別為33，272美元和170，970美元，分別佔產品收入的15.48%和21.14%，而2018年同期的產品總收入分別為273，729美元和286，994美元，分別佔產品收入的67.39%和57.63%。毛利和毛利率下降的原因是銷售價格下降和收入成本增加。

服務收入成本

截至2019年6月30日的3個月和6個月的服務收入成本分別為137 509美元和148 644美元，而2018年同期為140 084美元和177 195美元，分別減少2 575美元和28 551美元，即約1.84%和16.11%。減少 主要是由於服務收入減少。

截至2019年6月30日的3個月和6個月，該公司服務收入的總虧損分別為18，754美元和8，416美元，即15.79%和6.00%，而截至2018年6月30日的3個月和6個月的服務總收入分別為18，062美元和36，234美元，佔服務收入的11.42%和16.98%。

經營費用

截至2019年6月30日的3個月和6個月的業務費用總額為726 940美元和1 248 456美元，而2018年同期的業務費用為1 835 440美元和2 283 570美元，減少了1 108 500美元和1 035 114美元，即約60.39%和45.33%。

出售 和營銷費用

截至2019年6月30日的三個月和六個月，銷售費用和營銷費用分別為48，851美元和86，724美元，而2018年同期分別為7，449美元和16，389美元，分別增加了41，402美元和70，335美元，即555.81%和429.16%。增加的主要原因是擴大國外銷售所引起的營銷費用。

一般 和行政費用

截至2019年6月30日的3個月和6個月的一般費用和行政費用分別為678 089美元和1 161 732美元，而2018年同期為1 827 991美元和2 267 181美元，分別減少1 149 902美元和1 105 449美元，即62.91%和48.76%。一般費用和行政費用減少的主要原因是，貿易應收款可疑帳户備抵減少約140萬美元，但因公司在管理過渡後努力改善日常遵守管理規定的情況而增加的費用抵消了這一減少。

業務損失

由於上述因素，截至2019年6月30日的3個月和6個月的業務損失分別為712 422美元和1 085 902美元，而2018年同期的損失為1 543 649美元和1 960 342美元，分別減少831 227美元和874 440美元，分別減少53.85%和44.61%。這一減少主要是由於業務費用減少，主要原因是2018年第二季度報告的壞賬費用為150萬美元，但審計和法律 服務支出增加部分抵消了這一減少。

其他 費用

截至2019年6月30日的三個月和六個月的其他支出分別為170 823美元和339 791美元，而2018年同期為107 877美元和196 223美元，分別增加62 946美元和143 568美元，即分別增加58.35%和73.17%。增加 主要是由於利息開支增加。

因此，截至2019年6月30日的三個月和六個月，所得税前損失分別為883 245美元和1 425 693美元，而2018年同期的税前損失為1 651 526美元和2 156 565美元，分別減少了8 281美元和730 872美元，即分別減少了46.52%和33.89%。

所得税費用

截至2019年6月30日的3個月和6個月沒有提供所得税支出，而2018年相應的 期則為98美元和98美元。

淨損失

由於上述因素，該公司在截至2019年6月30日的三個月和六個月內淨虧損883 245美元和1 425 693美元，而2018年同期的淨虧損為1 651 624美元和2 156 663美元，分別減少768 379美元和730 970美元，即分別減少46.52%和33.89%。這一減少主要是由於截至2019年6月30日的3個月和6個月的壞賬支出減少。

流動性 和資本資源

操作 活動

截至2019年6月30日的6個月內，用於業務活動的現金淨額為26 409美元。該公司報告淨虧損1 425 693美元。 除調整非現金折舊和攤銷項目497 476美元、備抵可疑賬户157 310美元和在建工程減值損失25 071美元外，我們的營業現金淨流出，主要原因是我們的信貸銷售收款有限，以及向庫存供應商支付的現金增加。

截至2018年6月30日的六個月中，業務活動提供的現金淨額為100 147美元。該公司報告淨虧損2，156，663美元 ，除非現金折舊和攤銷項目495，797美元的調整和可疑賬户備抵1，454，386美元外，增加了我們基於現金的淨虧損，處置財產的收益增加了780美元的經營現金流量。 業務現金流入淨額主要是由於從帳户和應收賬款中收取的現金增加，但因庫存購買現金付款增加而部分抵銷。

公司將考慮為其客户無法支付所需付款而造成的任何估計損失備抵可疑帳户。考慮到逾期未付的帳款、付款歷史、客户的財務狀況以及 公司管理層的努力和估計，該公司在2018年為可疑應收賬款和留存應收款提供了大量備抵。

投資活動

截至2019年6月30日的6個月，用於投資活動的淨現金為0美元。

截至2018年6月30日的六個月內，投資活動提供的淨現金為1 540美元，這是處置財產、廠場和設備所得的收益。

2019年4月11日，我們簽訂了一項具有持久智慧的控股有限公司、一家根據英國維爾京羣島法律組建的公司、一家根據香港法律組建的公司、北京新榮新工業發展有限公司、一家根據中華人民共和國法律組建的公司、博奇藥業公司和其他幾家個人銷售商。本協議的基本原理是我們公司收購博奇藥房的藥房業務，這是我們從能源部門向製藥業的擴張和轉移的一部分。博奇藥業母公司股份的總收購價包括現金價值四千萬元人民幣和普通股一百五十萬股。收購價格受收盤後 調整(取決於被收購公司的公平市場價值)。預計這筆交易將在2019年第三季度或第四季度結束。公司計劃籌集4000萬元股權，以支付收購成本。直到 此報告的日期，事務尚未結束。

資助 活動

截至2019年6月30日的6個月內，融資活動提供的淨現金為125 366美元，其中包括銀行短期借款5 899 009美元和我們相關方提供的126 841美元資金。現金流入被償還5，900，484美元的短期銀行借款部分抵消.

截至2018年6月30日止的六個月內，用於籌資活動的現金淨額為160 406美元，其中包括償還銀行借款6 282 837美元、償還銀行需求票據1 099 496美元和我們有關方面提供的346 264美元金融資金。網絡現金流入包括短期銀行借款收入7 068 191美元和發行新股收入500 000美元。

通貨膨脹率

我們認為，過去幾年中相對温和的通貨膨脹率對我們的業務結果沒有產生重大影響。

表外安排

我們沒有任何重要的資產負債表外安排。

關鍵的會計政策和估計

使用估計的

我們對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的，我們的財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制這些財務報表要求我們作出估計和判斷，這些估計和判斷影響到所報告的資產和負債數額，以及財務報表之日或有資產和負債的披露，以及報告所述期間收入和支出的報告數額。在持續的基礎上，我們評估我們的估計和判斷，包括與收入、應收賬款、庫存、 和應計費用有關的估計和判斷。我們的估計依據的是歷史經驗、已知的趨勢和事件以及我們認為在這種情況下是合理的各種其他因素，這些因素的結果構成了對其他來源不容易看出的資產和負債的持有價值作出判斷的基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值 不同。估計數的變化記錄在已知期間。

收入 確認

2018年1月1日，該公司採用ASC 606“與客户簽訂合同的收入”，對截至2018年1月1日尚未完成的合同採用修正的追溯方法 。2018年1月1日以後開始的報告期的結果列在ASC 606項下，而前期數額尚未調整，並繼續按照ASC 605“收入確認”下公司的歷史會計進行報告。這一做法對公司的合併財務報表沒有重大影響，也沒有對2018年1月1日的初始留存收益進行調整。

根據 asc 606，當承諾的貨物和服務的控制權轉移給公司的客户時，收入即確認，其數額反映了公司預期有權得到的考慮，以換取這些貨物和服務，扣除增值税。該公司通過以下步驟確定收入確認：

應收賬款和可疑賬户備抵

應收帳款按發票金額入賬，不計息，應在合同付款期限內，通常在裝船後90至180天內支付。信用是根據客户的財務狀況，客户的信用價值和他們的支付歷史來評估的。超過合同付款期限的應收賬款被視為逾期未收。180天以上的逾期餘額將單獨審查，以確定是否可收回。在每個期間結束時，公司 專門評估每個客户的財務狀況、信用歷史和當前的經濟狀況 ，以監測應收賬款的收取進度。公司將考慮為因客户無法支付所需款項而造成的任何估計損失預留可疑帳户 。對於已到期或未按照付款條件付款的應收款，應採取適當行動，用盡所有收款手段，包括在法院尋求法律解決的 。

帳户 餘額在用盡所有收款手段後，從可疑賬户備抵項中扣除，而回收的 潛力則被認為是遙不可及的。本公司沒有任何與其客户有關的表外信用風險敞口.

盤存

庫存 按成本或市場價值(可變現淨值)的較低部分列報，成本按加權平均法確定。成本 包括材料、勞動力和製造管理費用。公司每季度審查歷史銷售活動，以確定 過剩、緩慢移動的項目和可能過時的項目，並評估任何預期的未來需求變化的影響。 公司根據主要由客户需求確定的過剩和過時庫存提供庫存備抵。

財產、 廠房和設備

廠房 和設備按成本減去累計折舊和累計減值損失(如果有的話)列報。折舊按下列預期使用壽命按直線計算，從資產全面運作之日起算 ，並考慮到其估計的剩餘價值：

修理費和維修費按支出入賬。當資產已留存或出售時，費用和相關的累計 折舊從賬户中刪除，由此產生的任何損益在業務結果中予以確認。

土地使用權

中華人民共和國所有的土地都歸中華人民共和國政府所有。中華人民共和國政府依照中華人民共和國有關法律，可以在規定期限內出售土地使用權。因此，該公司在中華人民共和國的土地購買被視為租賃土地，並按成本減去累計攤銷和任何確認的減值損失列報。攤銷是在土地使用權協議的 期限內以直線方式提供的，該期限為50年，將於2059年到期。

外幣換算

以功能貨幣以外的貨幣計價的事務 按交易日通行的匯率 轉換為功能貨幣。以功能 貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債在資產負債表日期使用適用的匯率換算為功能貨幣。結果的 Exchange差異記錄在操作語句中。公司的報告貨幣是美元 (“美元”)。該公司在中華人民共和國的子公司以當地貨幣“人民幣”記賬和記錄，人民幣是功能貨幣，是這些實體經營的經濟環境中的主要貨幣。

一般説來，為了合併目的，其職能貨幣不是美元的子公司的資產和負債按照ASC主題830-30“財務報表的翻譯”，使用 資產負債表日期的匯率將其資產和負債換算成美元。收入和支出按本報告所述期間的平均匯率折算。外國子公司財務報表的折算所產生的損益，在股東權益表中作為累積的其他綜合收入的一個單獨組成部分入賬。

最近 發佈了新的會計標準

我們預計，通過最近發佈的會計公告不會對我們的業務結果、財務狀況或現金流動產生重大影響。

項目 3.市場風險的定量和定性披露

根據條例S-K(§229.305(E))第三0五(E)項，公司無須提供本項目所要求的資料，因為該公司是規則229.10(F)(1)所界定的“較小的報告公司”。

項目 4.控制和程序

關於披露控制和程序有效性的結論

我們對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，因為根據1934年經修正的“證券交易法”(“交易法”)頒佈的規則13a-15(E)規定了 這一術語，並在我們的管理層，包括首席執行幹事和首席財務官的監督和參與下確定了這一術語。根據這一評價和查明下文所述財務報告內部控制方面的重大弱點，我們的管理層，包括首席執行幹事和首席財務幹事，得出結論認為，截至2019年6月30日，以及在前一期間，我們的披露控制和程序均未生效。

根據“外匯法”第13a-15(F)條，對財務報告的內部 控制是由公司首席執行官和首席財務官設計或監督的程序，由公司董事會、管理層和其他人員實施，以便為財務報告的可靠性提供合理保證，並按照公認的會計原則為外部目的編制財務報表，幷包括下列政策和程序：

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。對 對未來各期的有效性進行任何評價的預測，都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或可能使遵守政策或程序的程度惡化。

由於公司資源有限，本公司沒有會計人員，在根據美國公認會計原則維持賬簿和記錄以及編制財務報表方面具有豐富經驗，這可能導致根據美國公認會計原則及時查明和解決公司財務交易中固有的會計事項。本公司首席執行官和首席財務官查明瞭該材料的弱點，我們的補救計劃在2018年12月31日終了的財政年度10-K/A年度報告中説明，該報告已於2019年9月6日提交給證券交易委員會。

管理層的 補救計劃

雖然 管理層認為，公司以前在SEC報告中提交的財務報表已根據美國公認會計原則正確記錄和披露，但基於上述控制缺陷，我們設計了 並計劃實施或在某些情況下已經實施了以下具體補救措施：

公司目前正在尋找一名具有相當多的上市公司報告經驗和廣泛的美國公認會計原則知識的外部顧問，就編制和審查其 財務報表向公司僱員提供額外培訓。

財務報告內部控制中的變化

在上述披露的前提下，在截至2019年6月30日的6個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

第二部分-其他信息

項目 1.法律程序

2018年8月1日，NF能源的一家供應商對NF能源公司提起訴訟，要求其支付約600萬元人民幣(約合88萬美元)的欠款。在本報告發表之日之前，雙方尚未達成任何協議或解決辦法。

項目 1A危險因素

不適用

項目 2.權益證券的未登記銷售和收益的使用。

無

項目 3.高級證券的違約。

沒有。

項目 4.礦山安全披露

不適用。

項目 5.其他信息。

沒有。

項目 6.展品。

條例S-K第601項規定須作為本表格10-Q的一部分提交的 證物清單列於緊接該等證物之前的證物表 索引內，並在此由本參考資料包括在此。

簽名

根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。

索引 到展品

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