美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告
截至2019年8月4日止的季度
佣金檔案編號000-25349
妓女傢俱公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
維吉尼亞 |
54-0251350 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) |
(國税局) e塗布機i鑑證(沒有) |
東英聯邦大道440號,馬汀斯維爾,弗吉尼亞州24112
(主要行政辦公室地址,郵編)
(276) 632-2133
(登記人的電話號碼,包括區號)
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是的,沒有☐
通過檢查註冊人是否已以電子方式提交,説明每個交互數據文件必須根據條例S-T規則第四零五條(本章第232.405節)在過去12個月內提交(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。是的,沒有☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法案”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
大型加速機☐ |
加速機 |
|
非加速箱☐ |
小型報告公司☐ |
|
新興成長型公司☐ |
|
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的,☐號碼
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一班的職稱 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,沒有票面價值 |
托夫特 |
納斯達克全球精選市場 |
截至2019年9月6日,註冊公司共有普通股11838367股。
目錄
第一部分財務資料 |
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項目1. |
財務報表 |
3 |
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項目2. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
17 |
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項目3. |
市場風險的定量和定性披露 |
31 |
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項目4. |
管制和程序 |
32 |
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第二部分.其他資料 |
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項目6. |
展品 |
33 |
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簽名 |
34 |
第一部分財務資料
項目1.財務報表
胡克傢俱公司及其附屬公司
壓縮合並資產負債表
(單位:千)
截至 |
八月四日, |
二月三日, |
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2019 |
2019 |
|||||||
(未經審計) |
||||||||
資產 |
||||||||
流動資產 |
||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 13,289 | $ | 11,435 | ||||
貿易應收賬款淨額 |
86,298 | 112,557 | ||||||
盤存 |
113,593 | 105,204 | ||||||
可收回的所得税 |
3,856 | - | ||||||
預付費用和其他流動資產 |
6,966 | 5,735 | ||||||
流動資產總額 |
224,002 | 234,931 | ||||||
不動產、廠房和設備,淨額 |
30,925 | 29,482 | ||||||
人壽保險現金退保價值 |
24,763 | 23,816 | ||||||
遞延税 |
2,349 | 4,522 | ||||||
經營租賃使用權資產 |
42,536 | - | ||||||
無形資產,淨額 |
34,563 | 35,755 | ||||||
善意 |
40,058 | 40,058 | ||||||
其他資產 |
1,414 | 1,152 | ||||||
非流動資產共計 |
176,608 | 134,785 | ||||||
總資產 |
$ | 400,610 | $ | 369,716 | ||||
負債與股東權益 |
||||||||
流動負債 |
||||||||
定期貸款的當期部分 |
$ | 5,846 | $ | 5,829 | ||||
應付貿易帳款 |
31,829 | 40,838 | ||||||
應計薪金、工資和福利 |
5,146 | 8,002 | ||||||
所得税應計 |
- | 3,159 | ||||||
客户存款 |
5,498 | 3,023 | ||||||
租賃負債的當期部分 |
6,447 | - | ||||||
其他應計費用 |
4,597 | 3,564 | ||||||
流動負債總額 |
59,363 | 64,415 | ||||||
長期債務 |
26,697 | 29,628 | ||||||
遞延補償 |
10,847 | 11,513 | ||||||
租賃負債 |
36,567 | - | ||||||
其他長期負債 |
3 | 984 | ||||||
長期負債總額 |
74,114 | 42,125 | ||||||
負債總額 |
133,477 | 106,540 | ||||||
股東權益 |
||||||||
普通股,沒有票面價值,20,000股授權, 11,838和11,785股股票在每個日期發行和發行 |
50,844 | 49,549 | ||||||
留存收益 |
215,986 | 213,380 | ||||||
累計其他綜合收入 |
303 | 247 | ||||||
股東權益總額 |
267,133 | 263,176 | ||||||
負債和股東權益合計 |
$ | 400,610 | $ | 369,716 |
所附附註是未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
胡克傢俱公司及其附屬公司
合併損益表
(單位:千,除每股數據外)
(未經審計)
為 |
||||||||||||||||
十三週結束 |
二十六週 |
|||||||||||||||
8月4日, |
七月二十九日, |
8月4日, |
七月二十九日, |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
淨銷售額 |
$ | 152,248 | $ | 168,661 | $ | 287,766 | $ | 311,553 | ||||||||
銷售成本 |
123,422 | 132,516 | 233,423 | 243,442 | ||||||||||||
傷亡損失 |
- | 500 | - | 500 | ||||||||||||
銷售總成本 |
123,422 | 133,016 | 233,423 | 243,942 | ||||||||||||
毛利 |
28,826 | 35,645 | 54,343 | 67,611 | ||||||||||||
銷售和行政費用 |
22,462 | 23,184 | 44,478 | 45,171 | ||||||||||||
無形資產攤銷 |
596 | 596 | 1,192 | 1,192 | ||||||||||||
營業收入 |
5,768 | 11,865 | 8,673 | 21,248 | ||||||||||||
其他(費用)/收入淨額 |
(32 | ) | 73 | (94 | ) | 77 | ||||||||||
利息費用,淨額 |
328 | 364 | 669 | 745 | ||||||||||||
所得税前收入 |
5,408 | 11,574 | 7,910 | 20,580 | ||||||||||||
所得税費用 |
1,248 | 2,881 | 1,763 | 4,730 | ||||||||||||
淨收益 |
$ | 4,160 | $ | 8,693 | $ | 6,147 | $ | 15,850 | ||||||||
每股收益 |
||||||||||||||||
基本 |
$ | 0.35 | $ | 0.74 | $ | 0.52 | $ | 1.35 | ||||||||
稀釋 |
$ | 0.35 | $ | 0.74 | $ | 0.52 | $ | 1.34 | ||||||||
已發行加權平均股票: |
||||||||||||||||
基本 |
11,787 | 11,760 | 11,778 | 11,755 | ||||||||||||
稀釋 |
11,810 | 11,784 | 11,811 | 11,775 | ||||||||||||
每股宣佈的現金紅利 |
$ | 0.15 | $ | 0.14 | $ | 0.30 | $ | 0.28 |
所附附註是未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
胡克傢俱公司及其附屬公司
綜合收益合併簡表
(單位:千)
(未經審計)
為 |
||||||||||||||||
十三週結束 |
二十六週 |
|||||||||||||||
8月4日, |
七月二十九日, |
8月4日, |
七月二十九日, |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
淨收益 |
$ | 4,160 | $ | 8,693 | $ | 6,147 | $ | 15,850 | ||||||||
其他綜合收入(損失): |
||||||||||||||||
精算損失攤銷 |
37 | 43 | 74 | 86 | ||||||||||||
所得税對攤銷的影響 |
(9 | ) | (10 | ) | (18 | ) | (21 | ) | ||||||||
對定期淨收益成本的調整 |
28 | 33 | 56 | 65 | ||||||||||||
税務影響的重新分類 通過ASU 2018-02 |
- | - | - | 111 | ||||||||||||
綜合收入總額 |
$ | 4,188 | $ | 8,726 | $ | 6,203 | $ | 16,026 |
所附附註是未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
胡克傢俱公司及其附屬公司
合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
為 |
||||||||
二十六週 |
||||||||
8月4日, |
七月二十九日, |
|||||||
2019 |
2018 |
|||||||
業務活動: |
||||||||
淨收益 |
$ | 6,147 | $ | 15,850 | ||||
調整數以調節淨收入與現金淨額 業務活動提供: |
||||||||
折舊和攤銷 |
3,471 | 3,689 | ||||||
資產處置收益 |
(285 | ) | (48 | ) | ||||
遞延所得税費用 |
2,155 | 748 | ||||||
非現金限制股票和業績獎 |
558 | 548 | ||||||
可疑賬户和銷售備抵備抵/(受益) |
1,053 | (785 | ) | |||||
人壽保險收益 |
(624 | ) | (504 | ) | ||||
資產和負債變動: | ||||||||
貿易應收賬款 |
25,206 | 10,842 | ||||||
盤存 |
(8,389 | ) | (14,584 | ) | ||||
可收回的所得税 |
(3,856 | ) | - | |||||
預付費用和其他流動資產 |
(3,191 | ) | (672 | ) | ||||
應付貿易帳款 |
(9,058 | ) | 4,281 | |||||
應計薪金、工資和福利 |
(2,856 | ) | (1,804 | ) | ||||
應計所得税 |
(3,159 | ) | (3,719 | ) | ||||
客户存款 |
2,475 | 798 | ||||||
經營租賃負債 |
187 | - | ||||||
其他應計費用 |
1,033 | 702 | ||||||
遞延補償 |
145 | 42 | ||||||
其他長期負債 |
- | 81 | ||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 11,012 | $ | 15,465 | ||||
投資活動: |
||||||||
購置財產和設備 |
(3,659 | ) | (833 | ) | ||||
出售資產所得收益 |
1,459 | 70 | ||||||
人壽保險收入 |
- | 1,225 | ||||||
人壽保險保費 |
(489 | ) | (529 | ) | ||||
用於投資活動的現金淨額 |
(2,689 | ) | (67 | ) | ||||
籌資活動: | ||||||||
支付長期債務 |
(2,928 | ) | (13,786 | ) | ||||
支付的現金紅利 |
(3,541 | ) | (3,296 | ) | ||||
用於籌資活動的現金淨額 |
(6,469 | ) | (17,082 | ) | ||||
現金和現金等價物淨增(減)額 |
1,854 | (1,684 | ) | |||||
現金及現金等價物-年初 |
11,435 | 30,915 | ||||||
現金及現金等價物-季度末 |
$ | 13,289 | $ | 29,231 | ||||
補充披露現金流動信息: |
||||||||
支付所得税的現金 |
$ | 6,622 | $ | 7,699 | ||||
支付利息的現金淨額 |
599 | 632 | ||||||
非現金交易: | ||||||||
因取得使用權而產生的租賃負債增加 |
$ | 266 | $ | - | ||||
通過應計採購增加財產和設備 |
49 | 20 |
所附附註是未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
胡克傢俱公司及其附屬公司
股東權益合併報表
(單位:千,除每股數據外)
(未經審計)
累積 |
||||||||||||||||||||
其他 |
共計 |
|||||||||||||||||||
普通股 |
留用 |
綜合 |
股東‘ |
|||||||||||||||||
股份 |
金額 |
收益 |
收入 |
衡平法 |
||||||||||||||||
2018年1月28日結餘 |
11,762 | $ | 48,970 | $ | 180,122 | $ | 368 | $ | 229,460 | |||||||||||
淨收益 |
15,850 | 15,850 | ||||||||||||||||||
前一年對ASU 2014-09和2018-02的調整 |
99 | 111 | 210 | |||||||||||||||||
未實現的固定收益計劃損失,扣除税額21美元 |
65 | 65 | ||||||||||||||||||
已支付和應計現金股利(每股0.14美元) |
(3,296 | ) | (3,296 | ) | ||||||||||||||||
限制性股票授予,扣除沒收後 |
23 | (29 | ) | (29 | ) | |||||||||||||||
限制性股票補償成本 |
283 | 283 | ||||||||||||||||||
2018年7月29日結餘 |
11,785 | $ | 49,224 | $ | 192,775 | $ | 544 | $ | 242,543 | |||||||||||
2019年2月3日結餘 |
11,785 | $ | 49,549 | $ | 213,380 | $ | 247 | $ | 263,176 | |||||||||||
淨收益 |
6,147 | 6,147 | ||||||||||||||||||
未實現的固定收益計劃損失,扣除税額18美元 |
56 | 56 | ||||||||||||||||||
已支付和應計現金紅利(每股0.15美元) |
(3,541 | ) | (3,541 | ) | ||||||||||||||||
限制性股票授予,扣除沒收後 |
53 | 344 | 344 | |||||||||||||||||
限制性股票補償成本 |
367 | 367 | ||||||||||||||||||
承認PSU為股權獎勵 |
584 | 584 | ||||||||||||||||||
2019年8月4日結餘 |
11,838 | $ | 50,844 | $ | 215,986 | $ | 303 | $ | 267,133 |
所附附註是未經審計的精簡合併財務報表的組成部分。
胡克傢俱公司及其附屬公司
精簡合併財務報表附註
(除非另有説明,表格中的美元和份額數額(每股數額除外)以千計)
(未經審計)
截至2019年8月4日止的二十六個星期
1. |
編制臨時財務報表 |
胡克傢俱公司及其子公司(稱為“我們”、“胡克”或“公司”)的合併財務報表是根據證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例編制的。管理層認為,這些報表包括所有必要的調整,以便對本報告所報告的所有臨時期間的結果作出公正的説明。所有這些調整都是正常的經常性調整。根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的某些信息和腳註披露,根據SEC的規則和條例予以濃縮或省略。不過,我們認為所披露的資料足以公平地顯示我們的經營結果和財務狀況。這些財務報表應與我們關於2019年2月3日終了財政年度的10-K表年度報告(“2019年年度報告”)中所載經審計的合併財務報表和所附附註一併閲讀。按照公認會計原則編制財務報表需要我們作出估計和假設,這些估計和假設既影響財務報表之日報告的資產和負債數額,也影響報告期內報告的收入和支出數額。實際結果可能與我們的估計不同。本報告所報告的中期業務結果可能並不表示本財政年度的預期結果。
本報告所載財務報表是從2019年5月6日開始的13週期間(也稱為“三個月”、“三個月期間”、“季度”、“第二季度”或“季度期間”)以及從2019年8月4日開始的26週期間(也稱為“6個月”、“6個月期間”或“上半年”)的10-Q表季度報告的一部分。本報告討論了與2018年4月30日開始的2019財政年度13周和2018年1月29日開始的26周(均為2018年7月29日)相比的這一時期的運營結果;以及截至2019年8月4日與2019年2月3日相比的財務狀況。
在本附註中,凡提述本公司精簡的合併財務報表,均提述:
■ |
2020年財政年度和可比術語是指從2019年2月4日開始至2020年2月2日結束的52周財政年度; |
■ |
2019財政年度和可比術語是指2018年1月29日至2019年2月3日結束的53周財政年度。 |
2. |
最近採用的會計政策 |
2016年2月,FASB發佈ASU No.2016-02,租賃(主題842)(主題842),要求承租人確認資產負債表上的租賃使用權資產和負債,並披露有關租賃安排的關鍵信息。ASU 2016-02隨後經ASU 2018-01號修正,土地地役權--向話題842過渡的實用權宜之計;ASU No.2018-10,對專題842,租約的編纂改進以及ASU No.2018-11,有針對性的改進。我們於2019年2月4日採用了主題842標準,並採用了有效日期轉換方法。因此,我們在2019年2月4日前精簡的合併資產負債表沒有被重報,並繼續在以前的指導下進行報告,該指南不要求在合併後的資產負債表上確認租賃負債和相應的租賃資產。此外,我們選擇了一套切實可行的權宜之計,使我們能夠不重新評估先前與過期或現有租約有關的結論,也不重新評估初始直接費用的核算。由於採用了主題842,截至2019年8月4日,我們擁有4,250萬美元的經營租賃使用權資產和4,300萬美元的經營租賃負債。主題842的通過對截至2019年8月4日的三個月或六個月期間的合併損益表和現金流量表沒有實質性影響。關於主題842所要求的更多信息和披露,見附註8。
3. |
應收賬款 |
八月四日, |
二月三日, |
|||||||
2019 |
2019 |
|||||||
貿易應收賬款 |
$ | 90,142 | $ | 117,732 | ||||
其他應收賬款備抵 |
(3,103 | ) | (4,267 | ) | ||||
可疑賬户備抵 |
(741 | ) | (908 | ) | ||||
應收賬款 |
$ | 86,298 | $ | 112,557 |
4. |
盤存 |
八月四日, |
二月三日, |
|||||||
2019 |
2019 |
|||||||
成品傢俱 |
$ | 123,724 | $ | 112,847 | ||||
傢俱加工中 |
1,361 | 1,825 | ||||||
材料和用品 |
9,867 | 10,896 | ||||||
FIFO存貨 |
134,952 | 125,568 | ||||||
減少到後座基礎 |
(21,359 | ) | (20,364 | ) | ||||
盤存 |
$ | 113,593 | $ | 105,204 |
5. |
財產、廠房和設備 |
折舊壽命 |
八月四日, |
二月三日, |
|||||||||
(以年份計) |
2019 |
2019 |
|||||||||
樓宇及土地改善 |
15 - 30 | $ | 25,058 | $ | 24,588 | ||||||
計算機軟硬件 |
3 - 10 | 18,981 | 18,719 | ||||||||
機械設備 |
10 | 9,320 | 8,934 | ||||||||
租賃改良 |
租賃期限 |
9,443 | 9,376 | ||||||||
傢俱和固定裝置 |
3 - 10 | 2,433 | 2,318 | ||||||||
其他 |
5 | 665 | 665 | ||||||||
按成本計算的應折舊財產總額 |
65,900 | 64,600 | |||||||||
減去累計折舊 |
41,942 | 39,925 | |||||||||
應折舊財產總額,淨額 |
23,958 | 24,675 | |||||||||
土地 |
1,067 | 1,067 | |||||||||
在建工程 |
5,900 | 3,740 | |||||||||
不動產、廠房和設備,淨額 |
$ | 30,925 | $ | 29,482 |
6. |
公允價值計量 |
公允價值是指在適用的計量日,在市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或轉移負債(退出價格)時將收到的價格。我們採用三層公允價值層次結構,對計量公允價值所使用的投入進行排序.這些層次包括:
■ |
第一級,定義為可觀察的投入,如在活躍市場上相同資產和負債的報價; |
■ |
第二級,定義為活躍市場中可直接或間接觀察到的報價以外的投入;以及 |
■ |
第三級,定義為幾乎沒有或根本沒有市場數據的不可觀測的投入,因此需要一個實體制定自己的假設。 |
截至2019年8月4日和2019年2月3日,公司所有的人壽保險是根據二級投入按公允價值定期計量的。公司擁有的人壽保險的公允價值取決於在公開市場上容易獲得或可以從公開上市市場上獲得的信息中獲得的投入。此外,公司擁有的人壽保險的公允價值在每個報告期上市,公允價值的任何變化都反映在該期間的收入中。
2019年1月30日,我們的董事會投票決定終止養老金計劃。養老金計劃的終止是一個18到24個月的過程,這涉及到尋求美國國税局和養老金福利擔保公司(“PBGC”)的批准。截至2019年2月3日,現行養卹金計劃資產投資於債券基金,並以公允價值計量,採用一級投入,即活躍市場的報價。截至2019年2月3日,該計劃的資金狀況為86,000美元,顯示在我們精簡的合併資產負債表的“其他資產”項目上。有關該計劃的其他信息,請參見附註10.員工福利計劃。
我們在2019年8月4日和2019年2月3日按公允價值定期計量的資產如下:
2019年8月4日公允價值 |
2019年2月3日公允價值 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
描述 |
一級 |
2級 |
三級 |
共計 |
一級 |
2級 |
三級 |
共計 |
||||||||||||||||||||||||
(單位:千) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
按公允價值計量的資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
公司所有人壽保險 |
$ | - | $ | 24,763 | $ | - | $ | 24,763 | $ | - | $ | 23,816 | $ | - | $ | 23,816 | ||||||||||||||||
養卹金計劃資產* |
10,992 | - | - | 10,992 | 10,992 | - | - | 10,992 |
*截至2019年2月3日,養卹金計劃資產。
7. |
無形資產 |
八月四日, |
二月三日, |
||||||||||
非攤銷無形資產 |
段段 |
2019 |
2019 |
||||||||
善意 |
家子午線 |
$ | 23,187 | $ | 23,187 | ||||||
善意 |
所有其他 |
16,871 | 16,871 | ||||||||
商譽總額 |
40,058 | 40,058 | |||||||||
商標和商號-主頁子午線 |
家子午線 |
11,400 | 11,400 | ||||||||
商標及商標名稱-布拉丁頓-楊 |
所有其他 |
861 | 861 | ||||||||
商標和商標-薩姆·摩爾 |
所有其他 |
396 | 396 | ||||||||
商標和商號共計 |
$ | 12,657 | $ | 12,657 | |||||||
非攤銷資產共計 |
$ | 52,715 | $ | 52,715 |
我們的可攤銷無形資產記錄在我們的家庭子午線部分和所有其他。這些應攤銷無形資產的賬面金額和變動情況如下:
攤銷無形資產 |
||||||||||||
客户 |
||||||||||||
關係 |
商標 |
合計 |
||||||||||
2019年2月3日結餘 |
$ | 22,320 | $ | 778 | $ | 23,098 | ||||||
攤銷 |
(1,162 | ) | (30 | ) | (1,192 | ) | ||||||
2019年8月4日結餘 |
$ | 21,158 | $ | 748 | $ | 21,906 |
在2020年財政年度剩餘時間內,攤銷費用預計約為120萬美元。
8. |
租賃 |
2019年2月4日,我們採用了會計準則編纂主題842。租賃。我們的租賃資產由不動產和設備組成。房地產租賃主要包括倉庫和辦公室,而設備租賃包括車輛、辦公室和倉庫設備。在合同開始時,我們評估合同是租賃還是包含租約。我們的評估依據是:(A)合同中是否有已確定的資產,即土地或應折舊資產--即不動產、廠房或設備;(B)我們是否有權在整個使用期間控制已確定資產的使用,這可能與整個合同期限不同;(C)如果確定的資產能夠指示(和改變)在整個使用期間如何使用和用於何種目的,我們是否有權直接使用該資產。
根據主題842中的標準,租賃分為融資租賃或經營租賃。我們所有的租約都被歸類為經營租賃。我們目前沒有融資租賃,但將來可以。
經營租賃使用權(“ROU”)資產和負債是根據剩餘租賃期限內租賃付款的現值在採用之日確認的。由於我們的租約中沒有明確規定或隱含利率,我們在2019年2月4日採用增量借款利率,即一個月的libor+1.5%。對於沒有明確聲明或隱含利率的租約,我們使用了在租賃開始日期一個月的libor加上1.5%的增量借款利率。rou資產還包括任何租賃付款,但不包括租賃獎勵。租約條款可包括在合理地肯定我們會行使租約的情況下延長或終止租約的選擇。
在租賃開始時,我們將合同中的考慮因素分配給每個租賃和非租賃組件,根據該組件的相對獨立價格來確定租賃支付。租賃部分和非租賃部分分別核算.經營租賃的租賃費用在租賃期限內按直線確認.租賃費用中包括未列入初始租賃負債的這一期間發生的任何可變租賃付款。我們的一些房地產租賃包含可變的租賃付款,包括根據城市消費者消費價格指數(CPI-U)增幅的百分比支付的租金。我們使用美國勞工部勞工統計局發佈的2019年2月CPI-U來衡量租賃付款和計算租賃負債。根據指數或費率的變化而支付的額外款項,或根據我們這部分業務費用(包括房地產税和保險)的變化而支付的款項,在發生時予以記錄。
我們的一個倉庫有轉租。根據課題842的規定,由於我們沒有被解除作為倉庫租賃的主要債務人,我們不能將分租收入與我們的租賃付款相抵,以計算租賃負債和ROU資產。我們的做法是,並將繼續在轉租期內將分租收入直線化。在截至2019年8月4日的三個月和六個月期間,我們分別確認了87,000美元和217,000美元的轉租收入.
我們的租約餘下的租期不足一年至七年,其中一些包括將租約延長至七年的選擇。我們選擇不承認任何類別基礎資產的短期租約所產生的ROU資產和租賃負債。短期租約是指租期為12個月或以下的契約,而(A)沒有續期的選擇,或(B)我們不能合理地肯定會行使的續期選擇。
我們選擇採用在專題842下提供的一攬子實際權宜之計,使我們不重新評估:(A)過期或現有合同是否包含新的租賃定義下的租約;(B)已過期或現有租約的租賃分類;(C)先前資本化的初始直接費用是否符合專題842下的資本化條件。
截至2019年8月4日的三個月和六個月租賃費用和補充現金流量信息的組成部分如下:
13周結束 |
26周結束 |
|||||||
(2019年8月4日) |
(2019年8月4日) |
|||||||
經營租賃成本 |
$ | 2,123 | $ | 4,200 | ||||
短期租賃費用 |
178 | 291 | ||||||
經營租賃費用總額 |
$ | 2,301 | $ | 4,491 | ||||
經營現金流出 |
$ | 1,948 | $ | 4,334 |
截至2019年8月4日,我們精簡的綜合資產負債表上記錄的使用權資產和租賃負債如下:
(2019年8月4日) |
||||
房地產 |
$ | 41,308 | ||
財產和設備 |
1,228 | |||
經營租賃-使用權資產總額 |
$ | 42,536 | ||
經營租賃負債的當期部分 |
$ | 6,447 | ||
長期經營租賃負債 |
36,567 | |||
經營租賃負債總額 |
$ | 43,014 |
加權平均剩餘租約期限為7.7年。我們採用了我們的增量借款利率,即在採用日的LIBOR加1.5%的利率。加權平均貼現率為4.00%.
下表對2019年8月4日合併資產負債表中記錄的業務租賃未貼現未來租賃付款與業務租賃負債進行了核對:
不折不扣的未來 經營租賃付款 |
||||
2019年剩餘時間 |
$ | 4,069 | ||
2020 |
7,728 | |||
2021 |
7,112 | |||
2022 |
5,518 | |||
2023 |
5,266 | |||
2024年及其後 |
20,396 | |||
租賃付款總額 |
$ | 50,089 | ||
減:貼現的影響 |
(7,075 | ) | ||
租賃付款現值 |
$ | 43,014 |
截至2019年8月4日,我們還沒有任何尚未開始的額外經營或融資租賃。
9. |
長期債務 |
截至2019年8月4日,我們在循環信貸機制下共有2 780萬美元可用於滿足週轉資金需求。備用信用證總額為220萬美元,用於為某些保險安排提供擔保,並用於購買進口產品,截至2019年8月4日,循環信貸機制下的備用信用證仍未結清。截至2019年8月4日,循環信貸機制下沒有額外的未償借款。
10. |
僱員福利計劃 |
我們為某些前任和現任僱員維持三項退休計劃,包括為胡克傢俱公司的某些前任和現任僱員制定一項補充退休收入計劃(“SRIP”),以及為Pulaski傢俱公司的某些和前任僱員設立兩項計劃,這兩項計劃是我們在收購HomeMeridian International公司時設想的。這些遺留養卹金計劃義務包括:
■ |
普拉斯基傢俱公司補充行政人員退休計劃(“SERP”),為某些前高管。該計劃是一項資金不足的計劃,所有福利均由我們的一般資產支付;及 |
■ |
普拉斯基傢俱公司前僱員養卹金計劃。 |
SRIP、SERP和養卹金計劃都是“凍結”的,我們預計今後不會在任何這些計劃中增加更多的參與者。2019年1月30日,我們的董事會投票決定終止養老金計劃。養老金計劃的終止是一個18到24個月的過程,這涉及到尋求美國國税局和PBGC的批准。一旦我們得到適當的批准,保險公司將被選中為參與人提供相當於他們當前每月退休金福利的年金。在養卹金負債結算後,我們將把目前記錄在累計其他綜合損失中的相關養卹金損失重新歸類為綜合業務報表。我們期望記錄養老金結算費用和超額費用(如果有的話),以終止該計劃。我們不期望這些費用和費用是實質性的。
截至2019年8月4日,現行養卹金計劃資產投資於債券基金,並以公允價值計量,採用一級投入,即活躍市場的報價。
十三週結束 |
二十六週 |
|||||||||||||||
八月四日, |
七月二十九日, |
八月四日, |
七月二十九日, |
|||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
定期福利淨費用 |
||||||||||||||||
服務成本 |
26 | 81 | 52 | 163 | ||||||||||||
利息成本 |
204 | 206 | 409 | 413 | ||||||||||||
精算損失 |
37 | 43 | 74 | 86 | ||||||||||||
養卹金計劃資產的預期收益 |
(101 | ) | (144 | ) | (202 | ) | (288 | ) | ||||||||
預期行政費用 |
98 | 70 | 195 | 140 | ||||||||||||
合併的定期淨養卹金費用 |
$ | 264 | $ | 256 | $ | 528 | $ | 514 |
預計退休金計劃資產的長期回報率為3.8%,而該計劃最近的估值日期為2019年2月3日。
SRIP和SERP計劃是沒有資金的計劃。我們第二季度支付了17.1萬美元,上半年支付了349,000美元。我們預計在2020年財政年度的剩餘時間內,我們將從我們的一般資產中支付約335 000美元的福利金,以資助SRIP和SERP的支付。
11. |
每股收益 |
我們請參閲我們2019年年度報告所載財務報表中關於每股收益的討論説明2.重要會計政策摘要,以獲得關於每股收益計算的補充信息。
所有股票獎勵的目的是鼓勵留用,併為增加股東價值提供激勵。自2006年起,我們向董事會的非僱員成員頒發了限制性股票獎勵,並自2014年起向某些非執行員工頒發了限制性股票獎勵。自2012財政年度以來,我們根據公司股票激勵計劃向某些高管發放了限制性股票單位(“RSU”)。每個RSU有權獲得公司普通股的一份股份,如果執行人員在三年服務期結束時繼續受僱於公司的話。RSU可以以我們的普通股、現金支付,也可以由我們董事會的賠償委員會自行決定。自2019財政年度以來,我們根據公司的股票激勵計劃,向某些高管發放了基於業績的限制性股票單位(“PSU”)。如果執行幹事在三年業績期結束時繼續受僱,則每個PSU有權根據兩項規定的業績條件獲得我們普通股的一份股份。一個目標是基於我們在業績期內每股收益的年平均增長,另一個目標是與我們的同行相比,我們在業績期間的每股收益增長。PSU的支付或結算將以我們普通股的股份支付。
我們期望在未來繼續每年頒發這類獎項。下表列出截至財政期間終了日期的未繳限制性股票獎勵以及RSU和PSU的數量,扣除沒收額和既得股數:
八月四日, |
二月三日, |
|||||||
2019 |
2019 |
|||||||
限制性股份 |
49 | 22 | ||||||
RSU和PSU |
78 | 36 | ||||||
127 | 58 |
流通股數量增加的主要原因是向更多的非執行僱員發放限制性股份,以鼓勵保留個人業績並使其與我們的價值觀保持一致。RSU和PSU數量增加的主要原因是2019年第二季度增加了3名執行幹事。
所有尚未授予的限制性股票、RSU和PSU在計算稀釋後每股收益時都會被考慮。下表列出了每股基本收益和稀釋收益的計算方法:
十三週結束 |
二十六週 |
|||||||||||||||||||||
八月四日, |
七月二十九日, |
八月四日, |
七月二十九日, |
|||||||||||||||||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||||||||
淨收益 |
$ | 4,160 | $ | 8,693 | $ | 6,147 | $ | 15,850 | ||||||||||||||
減:未轉歸的參與限制性股票股利 |
7 | 3 | 10 | 5 | ||||||||||||||||||
分配給未歸屬參股受限制股票的淨收益 |
15 | 16 | 18 | 24 | ||||||||||||||||||
可供普通股東使用的收益 |
4,138 | 8,674 | 6,119 | 15,821 | ||||||||||||||||||
按每股基本收益計算的加權平均股票 |
11,787 | 11,760 | 11,778 | 11,755 | ||||||||||||||||||
無限制股票、RSU和PSU獎勵的稀釋效應 |
23 | 24 | 33 | 20 | ||||||||||||||||||
按攤薄每股收益計算的已發行加權平均股份 |
11,810 | 11,784 | 11,811 | 11,775 | ||||||||||||||||||
每股基本收益 |
$ | 0.35 | $ | 0.74 | $ | 0.52 | $ | 1.35 | ||||||||||||||
稀釋每股收益 |
$ | 0.35 | $ | 0.74 | $ | 0.52 | $ | 1.34 |
12. |
所得税 |
2020財政年度第二季度的所得税支出為120萬美元,而上一年同期為290萬美元。2020年和2019年第二季度的實際税率分別為23.1%和24.9%。2020年上半年和2019年上半年的有效税率分別為22.3%和23.0%。
截至2019年8月4日及2019年2月3日,未獲確認的免税額淨額分別為39,000元及38,000元。
截止2016年1月31日至2019年2月3日的納税年度仍需接受聯邦和州税務機關的審查。
13. |
段信息 |
為了財務報告的目的,我們分為兩個可報告的部分和“所有其他部分”,其中包括我們其餘的業務:
■ |
妓女品牌,包括我們進口的胡克傢俱和胡克家居裝潢業務; |
■ |
HomeMeridian是在2017年年初收購的一家企業,它是一家獨立的、多為自主的企業,它為不同類型或類別的客户提供服務,而不是我們的其他運營部門,而且利潤率要低得多; |
■ |
包括布拉丁頓-楊、薩姆·摩爾、謝南多傢俱和H合同的國內室內裝潢製造業務。這些操作部分沒有一個是單獨報告的,因此,我們按照ASC 280將它們合併在“所有其他部分”中。 |
下表列出各期間的分段信息,並説明截至日期:
十三週結束 |
二十六週 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
|||||||||||||||||||||||||||||
%淨額 |
%淨額 |
%淨額 |
%淨額 |
|||||||||||||||||||||||||||||
淨銷售額 |
銷售 |
銷售 |
銷售 |
銷售 |
||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 39,405 | 25.9 | % | $ | 40,551 | 24.0 | % | $ | 79,004 | 27.5 | % | $ | 83,322 | 26.7 | % | ||||||||||||||||
家子午線 |
87,188 | 57.3 | % | 101,022 | 59.9 | % | 154,818 | 53.8 | % | 171,618 | 55.1 | % | ||||||||||||||||||||
所有其他 |
25,655 | 16.8 | % | 27,088 | 16.1 | % | 53,944 | 18.7 | % | 56,613 | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 152,248 | 100.0 | % | $ | 168,661 | 100.0 | % | $ | 287,766 | 100.0 | % | $ | 311,553 | 100.0 | % | ||||||||||||||||
毛利 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 11,820 | 30.0 | % | $ | 12,616 | 31.1 | % | $ | 24,376 | 30.9 | % | $ | 27,038 | 32.5 | % | ||||||||||||||||
家子午線 |
10,951 | 12.6 | % | 17,398 | 17.2 | % | 16,854 | 10.9 | % | 27,814 | 16.2 | % | ||||||||||||||||||||
所有其他 |
6,055 | 23.6 | % | 5,631 | 20.8 | % | 13,113 | 24.3 | % | 12,759 | 22.5 | % | ||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 28,826 | 18.9 | % | $ | 35,645 | 21.1 | % | $ | 54,343 | 18.9 | % | $ | 67,611 | 21.7 | % | ||||||||||||||||
營業收入 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 4,088 | 10.4 | % | $ | 4,943 | 12.2 | % | $ | 9,265 | 11.7 | % | $ | 11,669 | 14.0 | % | ||||||||||||||||
家子午線 |
(66 | ) | -0.1 | % | 5,628 | 5.6 | % | (5,059 | ) | -3.3 | % | 5,339 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||
所有其他 |
1,746 | 6.8 | % | 1,294 | 4.8 | % | 4,467 | 8.3 | % | 4,240 | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 5,768 | 3.8 | % | $ | 11,865 | 7.0 | % | $ | 8,673 | 3.0 | % | $ | 21,248 | 6.8 | % | ||||||||||||||||
資本支出 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 386 | $ | 168 | $ | 511 | $ | 378 | ||||||||||||||||||||||||
家子午線 |
57 | 122 | 173 | 158 | ||||||||||||||||||||||||||||
所有其他 |
1,690 | 173 | 2,975 | 297 | ||||||||||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 2,133 | $ | 463 | $ | 3,659 | $ | 833 | ||||||||||||||||||||||||
折舊 攤銷 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 490 | $ | 496 | $ | 982 | $ | 980 | ||||||||||||||||||||||||
家子午線 |
547 | 601 | 1,078 | 1,192 | ||||||||||||||||||||||||||||
所有其他 |
718 | 764 | 1,411 | 1,517 | ||||||||||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 1,755 | $ | 1,861 | $ | 3,471 | $ | 3,689 |
截至八月四日, |
截至2月3日, |
|||||||||||||||||||||||||||||||
2019 |
%共計 |
2019 |
%共計 |
|||||||||||||||||||||||||||||
可識別資產 |
資產 |
資產 |
||||||||||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 137,566 | 42.2 | % | $ | 108,445 | 36.9 | % | ||||||||||||||||||||||||
家子午線 |
148,692 | 45.6 | % | 144,277 | 49.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
所有其他 |
39,731 | 12.2 | % | 41,181 | 14.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 325,989 | 100.0 | % | $ | 293,903 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
合併的商譽和無形資產 |
74,621 | 75,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||
合併資產共計 |
$ | 400,610 | $ | 369,716 |
按產品類別分列的銷售情況如下:
淨銷售額(單位:千) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
二十六週 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
(2019年8月4日) |
%共計 |
(2018年7月29日) |
%共計 |
(2019年8月4日) |
%共計 |
(2018年7月29日) |
%共計 |
|||||||||||||||||||||||||
案件貨物 |
$ | 98,488 | 65 | % | $ | 105,703 | 63 | % | $ | 182,954 | 64 | % | $ | 195,759 | 63 | % | ||||||||||||||||
裝潢 |
53,760 | 35 | % | 62,958 | 37 | % | 104,812 | 36 | % | 115,794 | 37 | % | ||||||||||||||||||||
$ | 152,248 | 100 | % | $ | 168,661 | 100 | % | $ | 287,766 | 100 | % | $ | 311,553 | 100 | % |
14. |
後續事件 |
股利
在2019年9月4日,我們的董事會宣佈了每股0.15美元的季度現金股息,將於2019年9月30日支付給2019年9月16日創紀錄的股東。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本文件中對“公司”、“我們”、“我們”和“我們”的所有提及均指胡克傢俱公司及其合併子公司,除非具體提及部門信息。所有提及“妓女”的地方,“”胡克分部,“胡克品牌”或“傳統胡克”部門或公司是指我們的胡克品牌部門和所有其他部門的現有組成部分,其中包括布拉丁頓-楊、薩姆·摩爾、謝南多赫傢俱和H合同。
提及“神南多阿收購”指的是對謝南多傢俱公司所有資產的實質上的收購。九月29, 2017. 提及“HMI收購”指的是對HomeMeridian International,Inc.所有資產的實質上的收購。2016年2月1日。
前瞻性陳述
本報告中的某些發言,包括項目2下的發言。“管理當局對財務狀況和業務結果的討論和分析”和本報告所載合併財務報表附註中的説明,不是基於歷史事實,而是前瞻性報表。這些陳述反映了我們對未來事件的合理判斷,通常可以通過使用前瞻性術語來識別,如“相信”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”、“應該”、“會”、“可能”或“預期”、或其負面或其他變化,或類似的術語,或戰略討論。前瞻性聲明受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性聲明中的結果大相徑庭。這些風險和不確定性包括但不限於:
■ |
國內和國際的一般經濟或商業狀況,以及金融和信貸市場的不穩定,包括它們對我們(一)銷售和經營成本以及獲得融資的機會,或(二)客户和供應商及其獲得資金或產生開展各自業務所需現金的能力的潛在影響; |
■ |
我們進口產品的國際市場的不利政治行為或事態發展,包括外國政府或美國政府對這些產品徵收的關税或關税,例如美國現任政府對從中國進口到美國的某些商品徵收25%的關税,包括幾乎所有在中國製造的傢俱和傢俱部件,將來有可能增加或增加關税; |
■ |
從中國採購的過渡,包括缺乏足夠的製造能力和熟練勞動力,以及由於這些國家的競爭和對資源的需求增加而需要更長的籌備時間; |
■ |
美國和外國政府法規的變化,以及我們產品來源國的政治、社會和經濟環境的變化; |
■ |
風險特別與我們銷售和應收帳款的一個重要部分集中在少數幾個客户有關; |
■ |
與產品缺陷相關的風險,包括與產品質量和安全相關的高於預期的成本,以及與銷售消費品有關的監管合規成本,以及與有缺陷或不符合規定的產品相關的成本,包括產品責任索賠和召回缺陷產品的費用; |
■ |
我們無法收回欠我們的款項; |
■ |
涉及我們的供應商或運輸和裝卸行業的中斷,特別是影響從越南和中國進口的產品的中斷,包括海關問題、勞工停工、罷工或減速以及船運集裝箱和貨船的供應; |
■ |
我們的信息系統或信息技術基礎設施、相關服務提供商或互聯網的中斷、不足、安全漏洞或整合失敗或其他相關問題,包括未經授權披露機密信息或網絡保險水平不足或網絡保險未涵蓋的風險; |
■ |
影響我們的弗吉尼亞、北卡羅來納或加利福尼亞倉庫、弗吉尼亞或北卡羅來納州行政設施或我們在越南和中國的代表處或倉庫的中斷和損壞(包括天氣); |
■ |
實現和管理增長和變化,以及與新業務線、收購、重組、戰略聯盟和國際業務有關的風險; |
■ |
與我們依賴離岸採購和進口貨物成本有關的風險,包括採購的成品價格、海運費用和倉儲費用的波動,以及我們離岸供應商的中斷可能對我們及時滿足客户訂單的能力產生不利影響的風險; |
■ |
高於預期的員工醫療和工人補償成本,這可能會增加我們的高扣減醫療和工人補償計劃的成本; |
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我們有能力成功地執行我們的業務計劃,以增加銷售和改善財務業績; |
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與我們其他確定的福利計劃相關的風險; |
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我們的長期資產可能受到減值,這可能導致收益和淨資產減少; |
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在國外市場上銷售和銷售產品的成本和難度; |
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傢俱行業的價格競爭; |
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對進口產品的需求預測困難; |
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國內和國際貨幣政策的變化和外幣匯率的波動影響我國進口產品和原材料的價格; |
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傢俱業的週期性,它特別敏感於消費者信心的變化、消費者可自由支配購買的收入數額以及消費者信貸的可得性和條件; |
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與國內製造業務有關的風險,包括能力利用和關鍵原材料價格和供應的波動,以及運輸、倉儲和國內勞動力成本的變化、熟練勞動力的供應以及環境合規和補救費用; |
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通過第三方零售商進行分銷的相關風險,如不具約束力的經銷商安排; |
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資本要求和成本,包括償還我們的浮動利率定期貸款; |
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來自非傳統商店的競爭,如互聯網和目錄零售商;以及 |
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消費者偏好的變化,包括對低質量、低價格傢俱的需求增加,原因包括消費者信心波動、傢俱購買可自由支配收入的數量以及消費信貸的可得性。 |
考慮到這些和其他風險、不確定性和假設,我們的前瞻性陳述可能是錯誤的。本報告所述的未來事件、事態發展或結果可能大不相同。任何前瞻性的聲明,我們只在聲明的日期,我們沒有義務,除非法律要求,更新任何前瞻性的聲明,無論是由於新的信息,未來的事件或其他,你不應該期望我們這樣做。
此外,我們的業務受到許多重大風險和不確定因素的影響,其中任何一個都會對我們的業務、經營結果、財務狀況或未來前景產生不利影響。關於我們面臨的風險和不確定性的討論,請參閲上文詳述的前瞻性陳述和2019年表格10-K年度報告(“2019年度報告”)中的項目1A“風險因素”。
投資者亦應明白,雖然我們偶爾會與證券分析師及其他人士溝通,但有選擇地向他們披露任何重要的非公開資料或其他機密商業資料,並不符合我們的政策。因此,投資者不應假定我們同意任何分析師發佈的任何預測、預測或報告,而不論報表或報告的內容如何,因為我們有一項政策,禁止確認他人發佈的信息。
這份關於表10-Q的季度報告包括我們從2019年5月6日開始的十三週期間(也稱為“三個月”、“三個月期間”、“季度”、“第二季度”或“季度”)以及從2019年8月4日開始的26週期間(也稱為“6個月”、“6個月期間”或“上半年”)的未經審計的合併財務報表。本報告討論了與2018年4月30日開始的2019財政年度13周和2018年1月29日開始的26周(均為2018年7月29日)相比的這一時期的運營結果;以及截至2019年8月4日與2019年2月3日相比的財務狀況。
本報告提及:
■ |
2020年財政年度和可比術語係指2019年2月4日至2020年2月2日結束的財政年度; |
■ |
2019財政年度和可比術語是指2018年1月29日至2019年2月3日結束的財政年度。 |
下表所列美元數額除每股數據外,以千計。
以下討論應結合本季度報告其他部分所載的精簡合併財務報表,包括相關説明一併閲讀。我們還鼓勵本報告的用户熟悉我們最近向證券交易委員會(SEC)提交的所有公開文件,特別是我們的2019年年度報告。我們的2019年年度報告載有關於我們面臨的已知風險和不確定因素的重要信息、關於未反映在我們精簡的合併財務報表中的承諾和合同義務的關鍵會計政策和信息,以及對我們的公司戰略和新的業務舉措的更徹底和更詳細的討論。
我們的2019年年度報告和我們向證券交易委員會提交的其他公開文件可免費查閲:www.sec.gov和http://investors.hookerfurniture.com.
概述
胡克傢俱公司於1924年在弗吉尼亞成立,是一家為住宅、招待所和合同市場設計、銷售和進口箱包產品(木製和金屬傢俱)、皮革傢俱和織物--軟墊傢俱的公司。我們還在國內生產高檔住宅定製皮革和定製面料-軟墊傢俱。根據一家領先的行業出版物2019年的一項調查,根據2018年對美國零售商的出貨量,我們是美國最大的五大公開交易傢俱來源之一。
我們相信,消費者的品味和購買傢俱的渠道正在迅速發展,我們繼續改變以滿足這些需求。
我們的戰略是利用胡克增長較慢但利潤很高的傳統業務所提供的財務實力,以提高收入和收益,包括有機地提高收入和收益,以及通過收購那些在我們傳統業務代表不足的快速增長的分銷渠道銷售的公司。因此,胡克於2016年2月1日收購了“子午線”,並於2017年9月29日收購了“神蘭多”傢俱。
我們相信,我們對HomeMeridian的收購使我們更好地定位於一些發展最快和優勢的分銷渠道,包括電子商務、倉庫會員俱樂部和合同傢俱。雖然增長速度快於行業平均水平,但這些渠道的利潤率往往較低。由於胡克強大的資產負債表,此次收購為HomeMeridian部門提供了更大的財務靈活性,從而使其更有經營重點。
我們還相信,我們收購了總部位於北卡羅來納州的家用裝潢傢俱謝南多(Shenandoah)傢俱,使我們在“生活方式特色”零售渠道中佔據了更好的位置。對於這個渠道,國產的,可定製的裝潢是非常可行的,並且被在該渠道的零售商購買的最終消費者所青睞。
執行摘要-業務結果
與上一年度同期相比,2020年第二季度合併淨銷售額減少了1 640萬美元,即9.7%,從1.687億美元下降到1.522億美元,主要原因是家庭子午線部分的淨銷售額減少了13.8百萬美元或13.7%。第二季度,胡克品牌部分和其他所有淨銷售額分別下降了110萬美元和140萬美元。
在2020年上半年,綜合淨銷售額從3.116億美元降至2.878億美元,降幅為2 380萬美元,即7.6%,原因是我們的報告部門和所有其他部門的銷售額均有所下降。家庭子午線部分的淨銷售額下降了1680萬美元(9.8%),胡克品牌部分的淨銷售額減少了430萬美元(5.2%),所有其他淨銷售額都比2019財年下降了270萬美元(4.7%)。
與去年第二季及上半年比較,綜合淨收入分別減少450萬元(52.1%)及970萬元(61.2%)。
正如下文“業務結果”下詳細討論的那樣,以下是影響我們2020年綜合財政年度第二季度和上半年業務結果的主要因素:
■ |
毛利。2020會計年度第二季度合併毛利潤按絕對值和淨銷售額百分比計算均有所下降,主要原因是“家庭子午線”部分毛利潤下降,胡克品牌部門的毛利下降幅度較小,但2019年第二季度沒有記錄50萬美元傷亡損失,部分抵消了這一下降。儘管第二季度的銷售有所下降,但所有其他公司的毛利潤在淨銷售額中所佔的百分比和絕對值都繼續提高。在2020財政年度上半年,合併毛利潤在絕對值和淨銷售額中所佔百分比均下降,主要是由於銷售下降、回報和津貼增加以及與產品相關的成本增加而導致的家庭子午線部分毛利潤下降。 |
■ |
銷售和行政費用。合併銷售和行政費用(“S&A”)按絕對值計算下降,但在2020年第二季度和上半年佔淨銷售額的百分比增加。由於銷售下降,標準普爾的費用佔淨銷售額的百分比增加了。標準普爾的開支按絕對值計算下降,原因是銷售費用和應計獎金減少,原因是淨銷售額和盈利能力下降,部分抵消了2019年第一季度沒有記錄100萬美元一次性人壽保險收益的影響。 |
■ |
無形資產攤銷費用。無形攤銷費用對家庭子午線和神南道相關無形資產的收購與上年同期相比沒有變化。 |
■ |
營業收入。2020年第二季度合併營業收入佔淨銷售額的百分比從7.0%降至580萬美元,下降610萬美元至580萬美元。在2020年上半年,綜合營業收入減少了1 260萬美元,達到870萬美元,佔淨銷售額的百分比從6.8%降至3.0%,原因是上述因素,並在下文分析中作了更詳細的分析。 |
審查
在2020年財政年度第一季度開始的淨銷售額下降在第二季度繼續,主要是由於零售需求減少和我們的家子午線部分幾個與質量相關的問題的影響揮之不去。需求減少及零售環境疲弱,繼續影響家居行業,並影響所有經營環節。與前一年第二季度相比,胡克品牌部分和其他所有淨銷售額分別下降了110萬美元和140萬美元,我們認為,在我們2020年第一財季的業績和目前的市場狀況下,這是合理的表現。除了銷售下降之外,我們家子午線部分的毛利率也受到關税的負面影響,因為該部門繼續在中國以外地區為產品提供資源。
在2020年第二季度,胡克品牌部門的淨銷售額下降了110萬美元,即2.8%,主要原因是胡克紙箱產品部門的訂單減少了。妓女裝潢繼續增長的淨銷售額和毛利,都在中位數,由於更廣泛的產品供應和有利的產品組合,更高的價格沙發和銷售。與2019財年第二季度相比,妓女室內裝潢的訂單增加了20%以上。胡克傢俱業的淨銷售額下降了一位數,原因是消費需求下降和家庭傢俱行業的疲軟。關税和較高的運費也在某種程度上對這一部門的盈利能力產生了負面影響。儘管銷售下降和產品成本上升,但該部門在本季度和上半年的毛利率超過30%,營業利潤率超過10%。我們繼續分析關税對我們供應鏈的影響,並致力於為某些產品和產品線提供資源,並酌情提高價格。
HomeMeridian部分的淨銷售額在2020年第二季度下降了1380萬美元,即13.7%,主要原因是主要傢俱連鎖店和俱樂部賬户的銷售額下降,部分抵消了電子商務和酒店業的穩步增長。傢俱業需求疲軟和庫存再平衡,由於庫存收入較高,預計將於2019年1月1日生效的關税增加,我們的主要傢俱連鎖客户導致這些渠道的銷售下降。
子午線部分經歷了質量挑戰,2019年第四季度和2020年第一季度的質量津貼高於預期,這對2020年上半年的航運產生了不利影響。由於其客户羣的性質,HomeMeridian的利潤率比我們的其他業務單位更受關税的影響。大型零售商一直不太願意接受價格上漲,尤其是在以前下過訂單的情況下。由於HomeMeridian的大部分銷售額是來自亞洲的集裝箱直銷,而不是來自美國的倉庫,關税對利潤率產生了更直接的影響。部門管理部門正在積極開展從中國外包的工作,並致力於克服這些國家的勞動力限制。我們繼續調整定價,以提高利潤率,抵消超額關税和運費。倉儲和分銷成本上升的原因是,由於軟性零售條件、質量問題以及轉向更依賴於庫存的電子商務業務而導致訂單減少,庫存和處理庫存增加了。我們預計將在第三季度末至2021年會計年度開始減少我們的倉庫足跡。
更積極的方面是,AccentricyHome和電子商務在其他部門的銷售額第二季度增長了12.3%,上半年增長了15.8%。我們看到訂單在7月份開始增加,普拉斯基、塞繆爾·勞倫斯傢俱和PRI的訂單在這個月裏增長了20%以上。普拉斯基和塞繆爾·勞倫斯傢俱公司本季度結束時,訂單積壓數量都比上年增加了兩位數。與去年同期相比,塞繆爾·勞倫斯酒店服務淨銷售額在第二季度和上半年分別增長了40%和60%以上,項目和投標也在增加。塞繆爾·勞倫斯酒店在本季度結束時的積壓量比上年同期增加了44.5%。HMIDEA也正在推出一個新的部門HMIDEA,該部門將為大規模營銷人員和電子商務客户提供更優質的現成組裝傢俱。HMIDEA將開始在10月高分傢俱市場展示其產品。
2020年第二季度,其他所有產品的淨銷售額下降140萬美元,即5.3%,原因是我們國內室內裝潢製造部門的訂單減少,而H合同部門的銷售持續強勁,部分抵消了這一減少。然而,隨着有針對性的銷售努力,中期產品的推出,以及幾個暢銷商品訂單的增加,在所有其他部門中,有三個部門在7月份報告了兩位數的訂單增長。儘管淨銷售額有所下降,但所有部門第二季度的毛利率都有所提高,這得益於我們國內製造部門材料成本的降低和成本控制的改善,但由於第二季度訂單數量減少,布拉丁頓-楊和謝南多(Shenandoah)部門的運營效率低下和直接勞動力增加,部分抵消了這一影響,這也受到了獨立日假期期間我們六家國內製造工廠一週工廠停產的負面影響。在一位新的部門總裁的領導下,山姆·摩爾的銷售額又開始增長,7月份的訂單增加了15.6%,積壓的數量增加了2.5%。h合同收到的訂單增加了40%以上,完成了第二季度,積壓量比上一季度末增加了50%以上。更廣泛的產品供應和有利的產品組合,加上較重的進口箱包,顯着地提高了H合同的淨銷售額和盈利能力。所有其他公司都報告稱,2020年第二季度和上半年的營業收入差距分別為6.8%和8.3%。
現金和現金等價物增加190萬美元,至1 330萬美元,而2019財政年度結束時為1 140萬美元。儘管上半年的經營業績令人失望,而且庫存高於計劃,但我們從業務活動中產生了1 100萬美元現金,從出售前分銷設施的應收票據上收到的收益為140萬美元。此外,我們還支付了370萬美元的資本支出,以擴大我們在Bradington&Young的生產設施,向股東支付了350萬美元的現金紅利,併為我們的定期貸款支付了290萬美元。截至2019年8月4日,由於話題842的採用,我們的總資產和負債各增加了約4300萬美元,租賃在本財政年度的第一天。HomeMeridian部分正致力於在未來90至120天內減少過剩庫存。有了戰略庫存管理和謹慎的資本支出,加上根據我們現有的循環信貸機制可動用的總額2 780萬美元為週轉資本提供資金,我們對我們的財務狀況充滿信心。
業務結果
下表列出了本報告所列收入綜合簡表中某些項目與淨銷售額的百分比關係。
十三週結束 |
二十六週 |
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八月四日, |
七月二十九日, |
八月四日, |
七月二十九日, |
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2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
|||||||||||||
淨銷售額 |
100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||
銷售成本 |
81.1 | 78.6 | 81.1 | 78.1 | ||||||||||||
傷亡損失 |
- | 0.3 | - | 0.2 | ||||||||||||
銷售總成本 |
81.1 | 78.9 | 81.1 | 78.3 | ||||||||||||
毛利 |
18.9 | 21.1 | 18.9 | 21.7 | ||||||||||||
銷售和行政費用 |
14.8 | 13.7 | 15.5 | 14.5 | ||||||||||||
無形資產攤銷 |
0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | ||||||||||||
營業收入 |
3.8 | 7.1 | 3.0 | 6.8 | ||||||||||||
其他收入淨額 |
- | - | - | - | ||||||||||||
利息費用,淨額 |
0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||
所得税前收入 |
3.6 | 6.9 | 2.7 | 6.6 | ||||||||||||
所得税費用 |
0.8 | 1.7 | 0.6 | 1.5 | ||||||||||||
淨收益 |
2.7 | 5.2 | 2.1 | 5.1 |
2020財政年度第二季度與2019財政年度第二季度比較
淨銷售額 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 39,405 | 25.9 | % | $ | 40,551 | 24.0 | % | $ | (1,146 | ) | -2.8 | % | |||||||||||
家子午線 |
87,188 | 57.3 | % | 101,022 | 59.9 | % | (13,834 | ) | -13.7 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
25,655 | 16.8 | % | 27,088 | 16.1 | % | (1,433 | ) | -5.3 | % | ||||||||||||||
合併 |
$ | 152,248 | 100 | % | $ | 168,661 | 100 | % | $ | (16,413 | ) | -9.7 | % |
單位體積 |
20財政年度2% 增加 第二季與第十九季比較 |
平均售價(ASP) |
20財政年度2% 增加 第二季與第十九季比較 |
||||||||
妓女品牌 |
-8.8 | % |
妓女品牌 |
6.8 | % | ||||||
家子午線 |
-14.6 | % |
家子午線 |
0.7 | % | ||||||
所有其他 |
-8.2 | % |
所有其他 |
2.9 | % | ||||||
合併 |
-13.6 | % |
合併 |
4.1 | % |
合併淨銷售額下降的主要原因是,家庭子午線部分的銷售量減少,而胡克品牌部分和所有其他部分的銷售額下降幅度較小。
■ |
胡克品牌部分的淨銷售額下降,原因是單位數量減少,但因ASP增加而部分抵消,這是由於去年對從中國進口的貨物徵收10%的關税和運費增加,以及胡福克鞋廠高價產品的銷售增加所導致的價格上漲所致。 |
■ |
家庭子午線部分的淨銷售額下降,原因是主要傢俱連鎖店和俱樂部賬户的銷售量損失,部分抵消了塞繆爾·勞倫斯酒店業務的增加。ASP略有上升,這是因為AccentcicHome的客户組合良好,該公司專注於電子商務渠道。 |
■ |
所有其他淨銷售額均下降,原因是Bradington Young和Sam Moore的銷售額下降,訂單數量減少,但H合同的淨銷售額持續增長,部分抵消了這一下降。今年第二季度,謝南多的淨銷售額基本持平。所有其他ASP的增加主要是由於在布拉丁頓-楊的價格較高的皮革產品的增加。 |
總收入和保證金 |
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十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 11,820 | 30.0 | % | $ | 12,616 | 31.1 | % | $ | (796 | ) | -6.3 | % | |||||||||||
家子午線 |
10,951 | 12.6 | % | 17,398 | 17.2 | % | (6,447 | ) | -37.1 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
6,055 | 23.6 | % | 5,631 | 20.8 | % | 424 | 7.5 | % | |||||||||||||||
合併 |
$ | 28,826 | 18.9 | % | $ | 35,645 | 21.1 | % | $ | (6,819 | ) | -19.1 | % |
2020年第二季度合併毛利絕對值下降,佔淨銷售額的百分比下降。
■ |
胡克品牌部門的毛利減少了79.6萬美元,主要原因是淨銷售額下降,產品成本上升幅度較小,但2019年第二季度沒有出現50萬美元的傷亡損失,部分抵消了這一損失。產品成本受到關税、運費上漲和不良庫存減記的負面影響。 |
■ |
HomeMeridian部門的毛利絕對值下降,佔淨銷售額的百分比下降,原因是銷售額較低,產品成本因關税過高、運費上漲、從以前的質量問題獲得資源配置所產生的成本、早期質量問題帶來的過度質量相關成本、以及處理與質量問題有關的過剩庫存而增加的倉儲和分銷成本以及由於銷售低於預期而造成的庫存增加造成的負面影響。 |
■ |
儘管第二季度銷售額有所下降,但其他公司的毛利潤按絕對值計算和佔淨銷售額的百分比都有所增長。第二季度所有其他四個部門的毛利率均有所改善。我們的國內裝潢製造部門繼續受益於由於皮革成本降低而銷售的商品的有利成本,醫療索賠減少而減少的福利開支,以及降低成本的舉措,這部分被訂單數量減少的經營效率低下所抵消。雖然H合同在我們的業務中只佔很小的一部分,但它卻貢獻了所有其他業務增加毛利的60%以上。 |
銷售和行政費用(S&A) |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% | 銷售淨額% | |||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 7,732 | 19.6 | % | $ | 7,673 | 18.9 | % | $ | 59 | 0.8 | % | ||||||||||||
家子午線 |
10,683 | 12.3 | % | 11,437 | 11.3 | % | (754 | ) | -6.6 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
4,047 | 15.8 | % | 4,074 | 15.0 | % | (27 | ) | -0.7 | % | ||||||||||||||
合併 |
$ | 22,462 | 14.8 | % | $ | 23,184 | 13.7 | % | $ | (722 | ) | -3.1 | % |
合併銷售和行政費用(“S&A”)按絕對值計算下降,但在2020年第二季度佔淨銷售額的百分比增加。
■ |
妓女品牌部門的S&A支出在絕對值上基本持平,由於淨銷售額下降,2020年第二季度在淨銷售額中所佔的比例略有上升。增加的廣告費用、壞賬費用、專業服務費用和僱員培訓費用被獎金和其他補償費用減少以及銷售費用減少部分抵消。 |
■ |
HomeMeridian部門的S&A費用絕對值下降,原因是銷售費用和補償費用由於銷售和盈利能力下降而減少,部分被HMIdea的啟動成本所抵消。由於淨銷售額下降,家庭子午線部分的S&A費用佔淨銷售額的百分比有所增加。 |
■ |
所有其他標準普爾支出在絕對值上基本保持不變,並由於淨銷售額下降而在淨銷售額中所佔百分比上升。 |
無形資產攤銷 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷 |
$ | 596 | 0.4 | % | $ | 596 | 0.4 | % | $ | - | 0.0 | % |
無形資產攤銷費用與上年第二季度持平。
營業利潤和利潤率 |
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十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 4,088 | 10.4 | % | $ | 4,943 | 12.2 | % | $ | (855 | ) | -17.3 | % | |||||||||||
家子午線 |
(66 | ) | -0.1 | % | 5,628 | 5.6 | % | (5,694 | ) | -101.2 | % | |||||||||||||
所有其他 |
1,746 | 6.8 | % | 1,294 | 4.8 | % | 452 | 34.9 | % | |||||||||||||||
合併 |
$ | 5,768 | 3.8 | % | $ | 11,865 | 7.0 | % | $ | (6,097 | ) | -51.4 | % |
由於上述因素,經營盈利能力按絕對值計算和佔淨銷售額的百分比均有所下降。
利息費用,淨額 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
合併利息費用,淨額 |
$ | 328 | 0.2 | % | $ | 364 | 0.2 | % | $ | (36 | ) | -9.9 | % |
綜合利息費用由於貸款餘額而減少,部分被我們的可變利率定期貸款的利率提高所抵消。
所得税 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
合併所得税費用 |
$ | 1,248 | 0.8 | % | $ | 2,881 | 1.7 | % | $ | (1,633 | ) | -56.7 | % | |||||||||||
有效税率 |
23.1 | % | 24.9 | % |
2020財政年度第二季度的所得税支出為120萬美元,而上一年同期為290萬美元。2020年和2019年第二季度的實際税率分別為23.1%和24.9%。
淨收益 |
||||||||||||||||||||||||
十三週結束 |
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(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
淨收益 |
銷售淨額% |
銷售淨額% |
||||||||||||||||||||||
合併 |
$ | 4,160 | 2.7 | % | $ | 8,693 | 5.2 | % | $ | (4,533 | ) | -52.1 | % | |||||||||||
稀釋每股收益 |
$ | 0.35 | $ | 0.74 |
2020財政年度上半年與2019財政年度上半年相比
淨銷售額 |
||||||||||||||||||||||||
二十六週 |
||||||||||||||||||||||||
(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 79,004 | 27.5 | % | $ | 83,322 | 26.7 | % | $ | (4,318 | ) | -5.2 | % | |||||||||||
家子午線 |
154,818 | 53.8 | % | 171,618 | 55.1 | % | (16,800 | ) | -9.8 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
53,944 | 18.7 | % | 56,613 | 18.2 | % | (2,669 | ) | -4.7 | % | ||||||||||||||
合併 |
$ | 287,766 | 100 | % | $ | 311,553 | 100 | % | $ | (23,787 | ) | -7.6 | % |
單位體積 |
20日元 增加 訴FY 19 YTD |
平均售價(ASP) |
20日元 增加 訴FY 19 YTD |
||||||||
妓女品牌 |
-9.6 | % |
妓女品牌 |
5.5 | % | ||||||
家子午線 |
-11.9 | % |
家子午線 |
2.8 | % | ||||||
所有其他 |
-9.1 | % |
所有其他 |
4.8 | % | ||||||
合併 |
-11.4 | % |
合併 |
4.6 | % |
合併淨銷售額下降的驅動因素是家庭子午線部分的淨銷售額下降,而胡克品牌部分和所有其他部分的淨銷售額下降幅度較小。
■ |
胡克品牌部門的淨銷售額下降,原因是胡克傢俱部的淨銷售額下降,部分被胡克室內裝潢部的淨銷售額增長所抵消。由於2018年9月實施的關税上漲和折扣降低,以及胡克室內裝飾價格上漲,部分抵消了高於預期的回報和補貼,這部分抵消了這一環節的單價下降。 |
■ |
家庭子午線部分的淨銷售額下降,原因是主要傢俱連鎖店和俱樂部賬户的單位數量減少,以及2020年上半年質量問題的影響揮之不去,部分抵消了塞繆爾·勞倫斯酒店業務數量的增加。ASP在兩個部門增加,而在國內子午線部分的其他部門則保持不變,原因是難以提高與大型零售商的價格,特別是在關税生效之前所下的訂單上。 |
■ |
所有其他淨銷售額下降是由於我們國內室內裝潢製造部門的銷售額下降,訂單數量減少,部分被H合同兩位數的淨銷售額增長所抵消。ASP在包括在所有其他部門的所有四個司中都有所增加,但不足以彌補數量損失。 |
總收入和保證金 |
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二十六週 |
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(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 24,376 | 30.9 | % | $ | 27,038 | 32.5 | % | $ | (2,662 | ) | -9.8 | % | |||||||||||
家子午線 |
16,854 | 10.9 | % | 27,814 | 16.2 | % | (10,960 | ) | -39.4 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
13,113 | 24.3 | % | 12,759 | 22.5 | % | 354 | 2.8 | % | |||||||||||||||
合併 |
$ | 54,343 | 18.9 | % | $ | 67,611 | 21.7 | % | $ | (13,268 | ) | -19.6 | % |
按絕對值計算,綜合毛利在2020年上半年淨銷售額中所佔百分比下降。
■ |
胡克品牌的毛利減少270萬美元,原因是胡克紙箱產品的淨銷售額下降和銷售成本增加,部分抵消了由於銷售增加和產品組合良好而增加的胡克裝潢毛利,以及2019年第二季度沒有記錄的50萬美元人員傷亡損失。妓女品牌產品成本受到關税、更高的運費以及較低程度上更高的分銷成本的負面影響。 |
■ |
按絕對值計算,HomeMeridian部門的毛利率下降,佔淨銷售額的百分比因銷售下降、上半年質量津貼高於預期而增加的產品成本、超額關税成本、運費增加、資源配置過渡費用以及倉儲和分銷成本增加,以處理與質量問題有關的過剩庫存和因業務速度低於預期而造成庫存增加。 |
■ |
其他公司的毛利按絕對值計算和佔淨銷售額的百分比都有所增加。在我們的國內裝潢製造部門,銷售商品的有利成本可歸因於較低的材料成本、較低的效益費用和更好的成本控制,但由於我們的國內裝潢部門繼續在較低的生產水平上運作,部分抵消了由於我們的國內裝潢生產部門吸收的管理費用和運營成本不足。H合同受益於有利的產品組合,併為所有其他公司貢獻了更多的毛利。 |
銷售和行政費用(S&A) |
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二十六週 |
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(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 15,111 | 19.1 | % | $ | 15,369 | 18.4 | % | $ | (258 | ) | -1.7 | % | |||||||||||
家子午線 |
21,246 | 13.7 | % | 21,808 | 12.7 | % | (562 | ) | -2.6 | % | ||||||||||||||
所有其他 |
8,121 | 15.1 | % | 7,994 | 14.1 | % | 127 | 1.6 | % | |||||||||||||||
合併 |
$ | 44,478 | 15.5 | % | $ | 45,171 | 14.5 | % | $ | (693 | ) | -1.5 | % |
合併銷售和行政費用(“S&A”)按絕對值計算下降,但在2020年上半年佔淨銷售額的百分比增加。
■ |
在2020年上半年,妓女品牌的S&A費用按絕對值計算略有下降,原因是銷售費用減少、補償費用減少,以及確認了與出售前分銷設施有關的遞延收益,該設施在第一季度得到了所有者的資助,但由於壞賬和僱員培訓費用增加以及上一年度沒有記錄100萬美元的人壽保險收益,部分抵消了這一支出。由於淨銷售額下降,妓女品牌部門的S&A費用佔淨銷售額的百分比有所增加。 |
■ |
HomeMeridian部門的S&A費用絕對值下降,主要原因是銷售費用和獎金費用減少,原因是銷售和盈利能力下降,但由於員工人數增加、勞動力和培訓費用增加以及在遠離中國的資源配置過渡期間發生的差旅費增加,部分抵消了銷售費用和獎金費用的減少。由於淨銷售額下降,家庭子午線部分的S&A費用佔淨銷售額的百分比有所增加。 |
■ |
所有其他標準普爾支出按絕對值計算略有增加,並在淨銷售額中所佔百分比因僱員薪酬較高而略有增加,廣告用品費用用於支持新品牌的推出,但銷售成本較低部分抵消了這些費用。 |
無形資產攤銷 |
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二十六週 |
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(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷 |
$ | 1,192 | 0.4 | % | $ | 1,192 | 0.4 | % | $ | - | 0.0 | % |
無形資產攤銷費用與上年同期持平。
營業利潤和利潤率 |
||||||||||||||||||||||||
二十六週 |
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(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||||
銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
妓女品牌 |
$ | 9,265 | 11.7 | % | $ | 11,669 | 14.0 | % | $ | (2,404 | ) | -20.6 | % | |||||||||||
家子午線 |
(5,059 | ) | -3.3 | % | 5,339 | 3.1 | % | (10,398 | ) | -194.8 | % | |||||||||||||
所有其他 |
4,467 | 8.3 | % | 4,240 | 7.5 | % | 227 | 5.4 | % | |||||||||||||||
合併 |
$ | 8,673 | 3.0 | % | $ | 21,248 | 6.8 | % | $ | (12,575 | ) | -59.2 | % |
由於上文討論的因素,2020年上半年營業利潤按絕對值計算和佔淨銷售額的百分比下降。
利息費用,淨額 |
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二十六週 |
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(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
合併利息費用,淨額 |
$ | 669 | 0.2 | % | $ | 745 | 0.2 | % | $ | (76 | ) | -10.2 | % |
綜合利息費用由於貸款餘額而減少,部分被我們的可變利率定期貸款的利率提高所抵消。
所得税 |
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二十六週 |
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(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
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銷售淨額% |
銷售淨額% |
|||||||||||||||||||||||
合併所得税費用 |
$ | 1,763 | 0.6 | % | $ | 4,730 | 1.5 | % | $ | (2,967 | ) | -62.7 | % | |||||||||||
有效税率 |
22.3 | % | 23.0 | % |
2020財政年度上半年的所得税支出為180萬美元,而上一年同期為470萬美元。2020年和2019年上半年的有效税率分別為22.3%和23.0%。
淨收益 |
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二十六週 |
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(2019年8月4日) |
(2018年7月29日) |
$Change |
%變化 |
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淨收益 |
銷售淨額% |
銷售淨額% |
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合併 |
$ | 6,147 | 2.1 | % | $ | 15,850 | 5.1 | % | $ | (9,703 | ) | -61.2 | % | |||||||||||
稀釋每股收益 |
$ | 0.52 | $ | 1.34 |
展望
我們面臨許多重大風險和不確定因素,在我們的2019年年度報告第1A項“風險因素”中作了更全面的討論。
我們的關税減免戰略和從中國轉移資源的工作正在順利進行,我們正在降低成本和非必要支出,同時推遲一些資本支出,直到目前的商業環境改善。我們預計,在2020年財政年度第三季度,我們將開始感受到我們的關税減免戰略和重新採購帶來的好處,此後也將越來越多。
即使在不確定的商業環境下,我們也在積極地採取許多措施來增加銷售,包括在許多業務中推出新的業務單元和產品線擴展。在秋季高地市場,我們期望推出一個與足球傳奇特里布拉德肖在我們的主要資源國際部門的產品許可計劃,推出一個新的人機界面部門,針對廣大的商人,並推出擴大的室內裝潢產品在山姆摩爾。
我們對今年下半年仍持謹慎樂觀態度,仍預計零售業務和需求將從今年秋季開始改善,這是傳統上傢俱銷售最強勁的季節。一些大型零售商要求加快訂單,以便在秋季銷售季節有足夠的庫存,我們對此感到鼓舞。
作為一個管理團隊,我們仍然高度參與戰略規劃,並繼續受益於在許多不同的分銷渠道、價格點和產品中擁有11個運營單元的多樣化組合。我們正在應對我們的長期和短期挑戰,並有積極的戰略,以擴大我們的業務,超越目前的產品線和客户羣。我們仍然對我們的商業模式、市場地位和戰略充滿信心,並相信我們將成功地適應當前商業環境帶來的挑戰。
金融狀況、流動性與資本資源
現金流量-經營、投資和籌資活動
二十六週 |
||||||||
八月四日, |
七月二十九日, |
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2019 |
2018 |
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經營活動提供的淨現金 |
$ | 11,012 | $ | 15,465 | ||||
用於投資活動的現金淨額 |
(2,689 | ) | (67 | ) | ||||
用於籌資活動的現金淨額 |
(6,469 | ) | (17,082 | ) | ||||
現金和現金等價物淨增(減)額 |
$ | 1,854 | $ | (1,684 | ) |
在截至2019年8月4日的6個月中,我們用運營產生的1,100萬美元現金和應收票據上的140萬美元收益支付370萬美元的資本支出,以擴大我們的國內製造能力,並加強我們的商業系統和設施,350萬美元的現金紅利,290萬美元的長期債務支付,48.9萬美元的人壽保險保費。
相比之下,在2018年7月29日終了的六個月裏,我們將公司所有人壽保險業務所得的1,550萬美元和120萬美元的現金用於支付約1,400萬美元的長期債務、330萬美元的現金股息、833,000美元的資本支出和529,000美元的人壽保險保費。
流動性、財政資源和資本支出
我們的財政資源包括:
■ |
可用的現金和現金等價物,這是高度依賴於進貨率和我們的經營業績; |
■ |
業務的預期現金流量;以及 |
■ |
可用信貸額度。 |
我們相信,這些資源足以在2020年財政年度和可預見的將來滿足我們的業務需要,包括:
■ |
資本支出; |
■ |
營運資金,包括為我們的退休計劃提供資金所需的資本; |
■ |
定期向我們的普通股支付季度現金股利;以及 |
■ |
償還與收購有關的債務。 |
貸款協議和循環信貸機制
我們目前有一個無擔保的定期貸款和一個有擔保的定期貸款未償還和循環信貸安排。定期貸款與子午線的收購有關。我們的貸款協議和循環信貸安排的細節概述如下。
原始貸款協議
2016年2月1日,我們與美國銀行(BankofAmerica,N.A.)簽訂了一份修訂後重報的貸款協議(“原始貸款協議”)。(“美國銀行”)與關閉HomeMeridian的收購有關。同樣在2016年2月1日,我們為完成對子午線的收購,全額借入了無擔保的定期貸款(“無擔保定期貸款”)和有擔保的定期貸款(“有擔保的定期貸款”)。
原始貸款協議所規定的個人信貸安排詳情如下:
■ |
無擔保循環信貸設施。最初的貸款協定將我們現有的無擔保循環信貸機制下的可動用金額從1 500萬美元增加到3 000萬美元,並將簽發信用證的貸款限額從300萬美元增加到400萬美元。循環安排下的未償款項按按月調整的利率計算利息,等於當時的libor月利率加上1.50%。我們還必須支付每季度未使用的承付費用,該費用是根據適用季度內使用的設施的平均每日數額計算的; |
■ |
無擔保的定期貸款。最初的貸款協議為我們提供了4 100萬美元的無擔保定期貸款。在無擔保定期貸款下借入的任何款項,其利息按一個經調整的月利率計算,等於當時的libor月利率加上1.50%。我們必須以每月約490,000元的分期償還根據該無抵押定期貸款借入的本金,連同任何應累算利息,直至該筆借款全數償還為止,或直至2021年2月1日為止,屆時該筆無抵押定期貸款下的所有未償還款項將到期應付;及 |
■ |
有擔保的定期貸款。最初的貸款協議為我們提供了一筆價值1,900萬美元的定期貸款,該貸款由某公司擁有的人壽保險的擔保權益擔保,根據一項自2016年2月1日起的擔保協議(“安全協議”)授予美國銀行。在有擔保的定期貸款項下借入的任何金額都有利息,利率為每月調整後的利率,等於當時的libor月利率加上0.50%。我們必須按月支付根據有擔保定期貸款借入的任何本金的利息,直到本金全部還清為止,或直至2021年2月1日為止,屆時所有有擔保的定期貸款下的未償款項都將到期應付。根據原始貸款協議發生違約事件時,美國銀行根據“擔保協議”享有的權利可強制執行。 |
新貸款協議
2017年9月29日,我們與美銀簽訂了第二份經修正和重報的貸款協議(“新貸款協議”),內容涉及完成對謝南多的收購。新貸款協議:
■ |
修訂及重訂上述原有貸款協議,使我們現有的3,000萬元無抵押循環信貸安排(“現有貸款人”)、無抵押定期貸款及有擔保的定期貸款,在新貸款協議下仍未償還;及 |
■ |
向我們提供了一筆價值1200萬美元的無擔保定期貸款(“新無擔保定期貸款”),我們隨後全額還清了這筆貸款。 |
新貸款協議亦包括慣常的申述和保證,並要求我們遵守慣常的契約,其中包括下列財務契約:
保持已供資債務與EBITDA的比率不超過:
o |
2.25:1.0至2019年8月31日;及 |
o |
2.00:1.00之後。 |
o |
基本固定收費覆蓋率至少為1.25:1.00;以及 |
o |
從2020年財政年度開始的任何財政年度,資本支出不得超過1 500萬美元。 |
“新貸款協議”也限制了我們承擔其他債務、進行某些投資和對我們的資產設定留置權的權利,除其他限制外,還有某些例外情況。新貸款協議並不限制我們支付現金股息或回購普通股股份的能力,但須遵守上文討論的金融契約,如果我們沒有在新貸款協議下違約的話。我們在2019年財政年度償還了新的無擔保定期貸款。
在2019年8月4日,我們遵守了每一項金融契約,並預計在可預見的將來仍將遵守現有的公約。
截至2019年8月4日,無擔保定期貸款有1,550萬美元未償還,有擔保定期貸款有1,710萬美元未償還。
循環信貸貸款可得性
截至2019年8月4日,我們在循環信貸機制下共有2 780萬美元可用於滿足週轉資金需求。備用信用證總額為220萬美元,用於為某些保險安排提供擔保,並用於購買進口產品,截至2019年8月4日,循環信貸機制下的備用信用證仍未結清。截至2019年8月4日,循環信貸機制下沒有額外的未償借款。
資本支出
在2020年上半年,我們花費了370萬美元用於資本支出,其中280萬美元用於擴建我們的Bradington-Young製造業設施。我們預計在2020年財政年度剩餘時間內將花費100萬至150萬美元來維護和繼續改進我們的操作系統和設施。
股份回購授權
在2013財政年度,我們的董事會授權回購高達1,250萬美元的公司普通股。這項授權並不要求我們在任何一段時間內獲得一定數量的股份,也沒有到期日,但在任何時候,我們的董事會都可以酌情修改、暫停或終止該授權。購回可不時在公開市場進行,或根據適用的法律、規則及規例,通過私下談判或其他方式進行,並須符合我們為其他目的所需的現金、符合“貸款協議”所訂的契約,以及我們認為有關的其他因素。自2013財政年度以來,沒有任何股票被回購。截至2019年8月4日,仍有約1 180萬美元可供今後根據授權進行回購。
承付款和合同義務
截至2019年8月4日,我們與經營租賃有關的承諾和合同義務如下:
按期間支付的現金(單位:千) |
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少於 |
多過 |
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1年 |
1至3年 |
3-5歲 |
5年 |
共計 |
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經營租賃* |
4,349 | 20,359 | 10,506 | 15,155 | 50,369 |
*這些數額是我們業務和倉庫及辦公設備使用的不動產的經營租賃項下應支付的現金估計數,以及剩餘期限不到12個月的短期租約。有關我們租約的更多信息和披露,請參見附註8。
最近發佈的會計準則
2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326)。這一更新旨在向財務報表用户提供更多有用的決策信息,説明金融工具的預期信貸損失,包括貿易應收款,以及在每個報告日向報告實體承諾發放信貸的情況。修正案要求一個實體用反映當前預期信貸損失的方法取代現行公認會計原則中發生的損失減值方法,並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息,以便為信貸損失估計數提供信息。修正案適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。允許在財政年度和2018年12月15日以後的財政年度內儘早採用。這些修正將通過對指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益進行累積效應調整,這是一種修改後的追溯方法。我們目前正在評估採用這一標準對我們的合併財務報表和業務結果的影響。
關鍵會計政策
除下文討論的情況外,我們在2019年年度報告第7項“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”中提供的信息對我們的關鍵會計政策和估計數沒有重大變化。
在本財政年度的第一天,我們採用了第一部分“精簡綜合財務報表説明”(附註2.最近採用的會計政策)(注2)中概述的會計準則。關於採用這一會計準則的影響的補充資料,見附註2。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常經營過程中面臨着各種市場風險,包括利率變化、原材料價格風險和外幣匯率變動的影響,這些都可能影響我們的經營結果或財務狀況。我們通過正常的操作活動來管理我們對這種風險的暴露。
利率風險
我們的循環信貸安排下的借款和無擔保的定期貸款以libor加1.5%的利率計算,而在有擔保的定期貸款下的借款以libor加0.5%的利息為基礎。因此,這些債務工具使我們面臨利率變化的市場風險。截至2019年8月4日,除備用信用證220萬美元外,我們的循環信貸機制下沒有未清餘額;然而,截至2019年8月4日,我們的定期貸款項下仍有3 260萬美元未清餘額。若將libor利率提高1%,按我們的條件計算,利息開支將每年增加約299,000美元。
原材料價格風險
我們面臨市場風險,因為我們在國內室內裝潢製造過程中使用的原材料成本發生了變化,主要是木材、織物和泡沫產品。房屋建築活動的增加可能導致木材和織物成本的增加。此外,我們使用的石油泡沫產品的成本是敏感的原油價格,這是由於供應,需求和地緣政治因素的變化。
貨幣風險
對於進口產品,我們通常與外國供應商協商以美元計價的公司定價,通常期限至少為一年。我們接受匯率變動超過這些談判期的風險敞口。我們不使用衍生金融工具來管理這種風險,但將來可以選擇這樣做。我們的大部分進口產品都是從越南和中國的供應商那裏購買的。相對於美元而言,中國貨幣浮動在一個有限的範圍內,這導致了外匯匯率波動的風險敞口。
由於我們用美元處理進口產品的採購,美元價值的相對下降可能會增加我們在談判期間以後所支付的進口產品的價格。我們通常期望在進口產品的價格中反映供應商任何價格上漲的全部影響。然而,這些變化可能會對受影響期間的銷售量或利潤率產生不利影響。
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2019年8月4日終了的財政季度結束時我們的披露控制和程序的有效性。根據這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,我們的披露控制和程序自2019年8月4日起生效,以便提供合理保證,使我們根據1934年“證券交易法”提交或提交的經修正的報告中所要求披露的信息得到積累,並酌情傳達給公司管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時作出關於所需披露的決定,並有效地提供合理保證,使這些信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年8月4日的財政季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響,或合理地可能會對其產生重大影響。
第二部分.其他資料
項目6.展覽
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3.1 |
經修訂的公司註冊章程細則,經修訂的2003年3月28日(參照公司截至2003年2月28日的第10-Q號表格(證交會檔案編號:000-25349)附錄3.1) |
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3.2 |
經修訂的“公司附例”,經修訂的2013年12月10日(參照2014年2月2日終了年度公司第10-K號(證交會檔案編號:25349)的年度報告表3.2) |
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4.1 |
經修訂的公司註冊章程(見表3.1) |
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4.2 |
經修訂的公司附例(見附錄3.2) |
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31.1* |
第13a-14(A)條公司主要行政人員的認證 |
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31.2* |
第13a-14(A)條公司主要財務主任的核證 |
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32.1** |
第13a-14(B)條:根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18條對公司首席執行官和首席財務官的認證 |
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101* |
公司截至2019年8月4日的第10-Q號季度財務報告中以可擴展業務報告語言(“XBRL”)編制的下列財務報表:(1)合併資產負債表,(Ii)合併損益表,(Iii)綜合損益表,(Iv)現金流量表,以及(5)合併財務報表附註 |
*隨函提交
**隨函附上
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
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妓女傢俱公司 |
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日期:2019年9月12日 |
通過: |
S/Paul A.Huckfeldt |
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保羅·A·哈克費爾特 |
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首席財務官和 高級副總裁-財務及會計 |
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