美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
終了季度
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從_
委員會檔案編號：
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(國家或其他司法管轄區) |
| (國税局僱主識別號碼) | ||
成立為法團或組織) |
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| (主要行政辦公室地址)(郵政編碼) |
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| (登記人的電話號碼，包括區號) |
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根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用支票標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，和(2)在過去90天內一直受到這類備案要求的限制。是不☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是不☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
☒ | 加速過濾器 | ☐ | |
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | |
新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐不
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，以最新可行日期為準。
班級： |
| 截至2019年7月31日未繳 |
非投票權普通股，面值0.00390625美元 |
| |
投票權普通股，面值0.00390625美元 |
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伊頓萬斯公司
表格10-q
截至2019年7月31日
截至2019年7月31日止的三個月和九個月期間
目錄
所需資料 |
| 頁碼參考 |
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第一部分 | 財務信息 |
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項目1. | 合併財務報表(未經審計) | 3 |
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項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 52 |
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項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 77 |
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項目4. | 管制和程序 | 77 |
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第二部分 | 其他資料 |
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項目1. | 法律程序 | 78 |
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項目1A。 | 危險因素 | 78 |
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項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 78 |
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項目6. | 展品 | 79 |
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簽名 |
| 80 |
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2
第一部分-財務資料 |
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項目1.合併財務報表(未經審計) |
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伊頓萬斯公司 |
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合併資產負債表(未經審計) |
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| 七月三十一日， |
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| 十月三十一日， |
(單位：千) |
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資產 |
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現金和現金等價物 | $ |
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管理費和其他應收款 |
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投資 |
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合併抵押貸款債務實體的資產： |
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現金 |
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銀行貸款和其他投資 |
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其他資產 |
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遞延銷售佣金 |
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遞延所得税 |
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設備和租賃地改進，淨額 |
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無形資產，淨額 |
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善意 |
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貸款給附屬公司 |
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其他資產 |
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總資產 | $ |
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見綜合財務報表附註。 |
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3
伊頓萬斯公司 |
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合併資產負債表(未經審計)(續) |
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| 七月三十一日， |
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| 十月三十一日， |
(單位：千，除共享數據外) |
| 2019 |
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| 2018 |
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負債、臨時權益和永久權益 |
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負債： |
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應計補償 | $ |
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應付帳款和應計費用 |
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應付股息 |
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債務 |
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合併後的CLO實體的負債： |
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高級和次級票據義務 |
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其他負債 |
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其他負債 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支(附註17) |
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臨時股權： |
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可贖回的非控制權益 |
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臨時權益共計 |
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永久股權： |
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普通股票面價值$ |
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授權， |
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已發行和尚未發行， |
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分別 |
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非投票權普通股票面價值$ |
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授權， |
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已發行和尚未發行， |
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分別 |
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額外已付資本 |
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股票期權應收票據 |
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累計其他綜合損失 |
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留存收益 |
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伊頓萬斯公司股東權益總額 |
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不可贖回的、不可控制的利益 |
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永久權益總額 |
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負債、臨時權益和永久權益共計 | $ |
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見綜合財務報表附註。 |
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4
伊頓萬斯公司 |
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收入綜合報表(未經審計) |
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| 三個月結束 | 九個月結束 | ||||||
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| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | |||||
(單位：千，除每股數據外) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||
收入： |
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| 管理費 | $ | $ | $ | $ | |||||
| 分銷及承銷商費用 |
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| 服務費 |
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| 其他收入 |
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| 總收入 |
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費用： |
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| 賠償和相關費用 |
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| 分配費用 |
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| 服務費費用 |
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| 遞延銷售佣金攤銷 |
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| 與基金有關的開支 |
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| 其他費用 |
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| 總開支 |
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營業收入 |
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非營業收入(費用)： |
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| 收益和其他投資收入，淨額 |
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| 利息費用 |
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| 合併後的CLO實體的其他收入(費用)： |
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| 收益和其他投資收入，淨額 |
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| 利息和其他費用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
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| 非營業收入總額(費用) |
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| ( |
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| ( | ||
所得税前收入和淨資產 |
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| 附屬公司的收入 |
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所得税 |
| ( |
| ( |
| ( |
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附屬公司淨收入中的權益，扣除税後 |
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淨收益 |
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非控制及 |
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| 其他實益利益 |
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歸於伊頓萬斯公司股東的淨收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||
每股收益： |
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| 基本 | $ | $ | $ | $ | |||||
| 稀釋 | $ | $ | $ | $ | |||||
已發行加權平均股票： |
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| 基本 |
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| 稀釋 |
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見綜合財務報表附註。 |
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5
伊頓萬斯公司 | ||||||||
綜合收入報表(未經審計) | ||||||||
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||
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| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
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淨收益 | $ | $ | $ | $ | ||||
其他綜合收入(損失)： |
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現金流量對衝基金淨虧損攤銷， |
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扣除税額 |
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可供銷售投資的未實現收益(損失)， |
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扣除税額 |
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外幣折算調整 |
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其他綜合收入(損失)，扣除税後 |
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綜合收入總額 |
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非管制綜合收益 |
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和其他有益利益 |
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伊頓萬斯綜合收入共計 |
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公司股東 | $ | $ | $ | $ | ||||
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見綜合財務報表附註。 |
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6
伊頓萬斯公司 |
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股東權益合併報表(未經審計) |
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| 截至2019年7月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 永久股權 |
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| 臨時股權 |
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(單位：千) | 有表決權普通股 |
| 非投票權普通股 |
| 額外已付資本 |
| 應收股票期權票據 |
| 累計其他綜合收入(損失) | 留存收益 |
| 不可贖回的、不可控制的利益 |
| 永久股本共計 |
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| 可贖回的非控制權益 |
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2019年4月30日結餘 | $ |
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淨收益 |
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其他綜合收入(損失)，扣除税後 |
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宣佈的股息(美元) |
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發行非投票權普通股： |
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論股票期權的行使 |
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根據員工股票購買計劃 |
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員工股票購買激勵計劃 |
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股票補償 |
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與.有關的税收利益(費用) |
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非控制利益 |
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回購非投票權普通股 |
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應收票據本金償還 |
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來自股票期權的練習 |
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淨訂閲(贖回/發行) |
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非控股權持有人 |
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淨合併(解構) |
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贊助投資基金 |
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非控制贖回價值的變化 |
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按公允價值可贖回的利息 |
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2019年7月31日結餘 | $ |
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見綜合財務報表附註。 |
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7
伊頓萬斯公司 |
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股東權益合併報表(未經審計)(續) |
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| 截至2018年7月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 永久股權 |
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(單位：千) | 有表決權普通股 |
| 非投票權普通股 |
| 額外已付資本 |
| 應收股票期權票據 |
| 累計其他綜合收入(損失) | 留存收益 |
| 不可贖回的、不可控制的利益 |
| 永久股本共計 |
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| 可贖回的非控制權益 |
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2018年4月30日 | $ |
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論股票期權的行使 |
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員工股票購買激勵計劃 |
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應收票據本金償還 |
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來自股票期權的練習 |
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淨訂閲(贖回/發行) |
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2018年7月31日 | $ |
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見綜合財務報表附註。 |
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8
伊頓萬斯公司 |
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股東權益合併報表(未經審計)(續) |
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| 截至2019年7月31日止的9個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 永久股權 |
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| 臨時股權 |
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(單位：千) | 有表決權普通股 |
| 非投票權普通股 |
| 額外已付資本 |
| 應收股票期權票據 |
| 累計其他綜合收入(損失) | 留存收益 |
| 不可贖回的、不可控制的利益 |
| 永久股本共計 |
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| 可贖回的非控制權益 |
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2018年11月1日 | $ |
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新會計準則(ASU 2016-01) |
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其他綜合收入(損失)，扣除税後 |
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論股票期權的行使 |
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根據員工股票購買計劃 |
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員工股票購買激勵計劃 |
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根據限制性股票計劃，扣除沒收後 |
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股票補償 |
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與.有關的税收利益(費用) |
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回購非投票權普通股 |
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來自股票期權的練習 |
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淨訂閲(贖回/發行) |
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淨合併(解構) |
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購買非控制權益 |
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2019年7月31日結餘 | $ |
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見綜合財務報表附註。 |
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| 截至2018年7月31日止的9個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 永久股權 |
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| 臨時股權 |
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(單位：千) | 有表決權普通股 |
| 非投票權普通股 |
| 額外已付資本 |
| 應收股票期權票據 |
| 累計其他綜合收入(損失) | 留存收益 |
| 不可贖回的、不可控制的利益 |
| 永久股本共計 |
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結餘，2017年11月1日 | $ |
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根據員工股票購買計劃 |
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員工股票購買激勵計劃 |
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根據限制性股票計劃，扣除沒收後 |
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股票補償 |
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與.有關的税收利益(費用) |
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回購非投票權普通股 |
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應收票據本金償還 |
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來自股票期權的練習 |
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淨訂閲(贖回/發行) |
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非控股權持有人 |
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淨合併(解構) |
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贊助投資基金 |
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改敍為臨時權益 |
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購買非控制權益 |
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非控制贖回價值的變化 |
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按公允價值可贖回的利息 |
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2018年7月31日 | $ |
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見綜合財務報表附註。 |
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10
伊頓萬斯公司 | ||||||
現金流量表(未經審計) | ||||||
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| 九個月結束 | |||
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| 七月三十一日， | |||
(單位：千) |
| 2019 |
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| 2018 | |
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業務活動現金流量： |
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淨收益 | $ |
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調整數，調節淨收入與現金淨額 |
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業務活動： |
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折舊和攤銷 |
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遞延銷售佣金攤銷 |
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股票補償 |
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遞延所得税 |
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投資和衍生產品的淨(收益)損失 |
| ( |
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Hexavest期權到期時的損失 |
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附屬公司淨收入中的權益，扣除税後 |
| ( |
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從附屬公司收到的股息 |
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合併CLO實體的業務活動： |
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銀行貸款、其他投資和票據債務的淨損失 |
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銀行貸款投資攤銷 |
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其他資產減除其他負債後的減少額 |
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由於初步合併而增加的現金 |
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經營資產和負債的變化： |
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管理費和其他應收款 |
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短期債務證券 |
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由合併贊助基金和單獨持有的投資 |
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託管帳户 |
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遞延銷售佣金 |
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其他資產 |
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應計補償 |
| ( |
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| ( | |
應付帳款和應計費用 |
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其他負債 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量： |
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設備的增加和租賃地的改進 |
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出售投資收益(1) |
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購買投資(1) |
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| ( | |
出售對CLO實體投資的收益(1) |
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購買對CLO實體的投資-附註債務(1) |
| ( |
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合併後的CLO實體的投資活動： |
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出售銀行貸款及其他投資所得 |
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購買銀行貸款和其他投資 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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(1) | 2018年財政年度第四季度，該公司選擇將與買賣CLO實體投資有關的投資現金流與其他投資的買賣分開列報。以前在投資買賣中列報的前一年數額，已重新歸類為購買和出售對CLO實體的投資-附註-債務-細列項目，以便於比較。 | |||||
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見綜合財務報表附註。 |
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11
伊頓萬斯公司 | ||||||
現金流動綜合報表(未經審計)(續) | ||||||
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| 九個月結束 | |||
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| 七月三十一日， | |||
(單位：千) |
| 2019 |
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| 2018 | |
來自籌資活動的現金流量： |
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購買額外的非控制權益 | $ | ( |
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信貸發行成本 |
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發行非投票權普通股的收益 |
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回購普通股 |
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回購非投票權普通股 |
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應收股票票據本金償還 |
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選項練習 |
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支付的股息 |
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收到的淨訂閲(已支付的贖回/分發) |
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非控股股東 |
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CLO實體的綜合籌資活動： |
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信貸收益 |
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償還信貸額度 |
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高級和次級票據債務的發放 |
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(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
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匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額 |
| ( |
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現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
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現金、現金等價物和限制性現金，期末 | $ |
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補充現金和限制現金流動信息： |
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支付利息的現金 | $ |
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合併後的CLO實體支付利息的現金 |
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支付所得税的現金，扣除退款後 |
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非現金投資及融資交易補充附表： |
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增加設備和租賃地改良 |
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由於非現金的增加 | $ |
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通過發行應收票據行使股票期權 |
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淨合併導致的非控制利益減少 |
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(解散)贊助投資基金 |
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銀行貸款和其他綜合投資減少 |
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CLO實體因銷售未結算 |
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銀行貸款和其他綜合投資增加 |
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CLO實體因未結清購貨 |
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CLO實體的初步合併： |
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增加銀行貸款和其他投資 | $ |
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高級附註債務增加 |
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見綜合財務報表附註。 |
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12
伊頓萬斯公司
合併財務報表附註(未經審計)
1.重要會計政策摘要
提出依據
管理層認為，所附伊頓萬斯公司(該公司)未經審計的中期合併財務報表包括所有必要的正常經常性調整，以便按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(美國公認會計原則)公平列報中期業績。這類財務報表是按照證券交易委員會規則和條例編制10-Q格式的指示編制的。根據這些細則和條例，某些信息和腳註披露被省略。因此，這些財務報表應與2018年10月31日終了年度公司10-K表年度報告中所載經審計的綜合財務報表和相關説明一併閲讀。
採用新的會計準則
截至2018年11月1日，該公司採用了下列會計準則：
•收入確認-會計準則更新(ASU)2014-09年與客户簽訂合同的收入
•金融工具-ASU 2016-01金融資產負債的確認與計量
•現金流量表-ASU 2016-15某些現金收入和現金付款的分類
•現金流量表-ASU 2016-18限制現金
收入確認
本指南旨在通過提供一個單一的綜合模式來提高可比性，供各實體在核算與客户簽訂的合同所產生的收入時使用。該指南還改變了對某些合同費用的核算，並修訂了確定一個實體在某些安排中是否作為委託人或代理人的標準。該公司採用了新的收入確認指南，採用了全面追溯的方法。
本指南的通過並未對確認和計量收入的時間或確認為獲取和履行收入合同而產生的費用的時間發生任何重大變化；然而，某些收入和費用餘額的列報方式受到影響。值得注意的是，基金補貼為$
13
分配費用增加了大約$
下表列出了前幾個期間因追溯採用ASU 2014-09年而在列報方式上的變化所產生的影響：
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| 三個月結束 | |||||
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| (2018年7月31日) | |||||
| (單位：千) |
| 如 以前報告 |
| 重新分類 |
| 複述 |
| 收入： |
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| 管理費 | $ | $ | ( | $ | ||
| 分銷及承銷商費用 |
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| 服務費 |
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| 其他收入 |
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| ( |
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| 總收入 |
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| 費用： |
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| 賠償和相關費用 |
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| 分配費用 |
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| 服務費費用 |
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| ( |
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| 遞延銷售攤銷 |
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| 委員會 |
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| - |
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| 與基金有關的開支 |
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| ( |
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| 其他費用 |
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| - |
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| 總開支 |
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| ( |
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| 營業收入 | $ | $ | - | $ | ||
14
|
| 九個月結束 | |||||
|
| (2018年7月31日) | |||||
| (單位：千) |
| 如 以前報告 |
| 重新分類 |
| 複述 |
| 收入： |
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|
|
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| 管理費 | $ | $ | ( | $ | ||
| 分銷及承銷商費用 |
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| |||
| 服務費 |
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| ( |
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| 其他收入 |
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| ( |
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| 總收入 |
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| ( |
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| 費用： |
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| 賠償和相關費用 |
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| - |
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| 分配費用 |
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| 服務費費用 |
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| ( |
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| 遞延銷售攤銷 |
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|
| 委員會 |
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| - |
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| 與基金有關的開支 |
|
| ( |
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| 其他費用 |
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| - |
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| 總開支 |
|
| ( |
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| 營業收入 | $ | $ | - | $ | ||
金融工具.識別和測量
這一指導原則要求對未合併實體的所有股權投資(根據權益會計方法核算的實體除外)具有一個隨時可確定的公允價值，並以公允價值計量，公允價值以淨收入確認。該標準有效地消除了在收購時將股權投資歸類為可供出售的股權投資的能力，而持有損益在其他綜合收益中呈現，直到實現為止。該公司採用了新的ASU的這一規定，採用了修改後的追溯方法。
公司持有美元
該標準還規定，可選擇計量某些投資，而不按成本減去減值(如果有的話)隨時確定公允價值，這是由於同一發行人的相同或類似投資在有序交易中出現明顯價格變動而產生的加減變化(成本法)。該公司採用了ASU的這一條款，並採用了一種預期的方法。
15
現金流量表.分類
這一標準澄清了某些現金收入和現金付款是如何分類的，並在現金流動綜合報表中列報。該公司採用回顧性方法採用ASU 2016-15。採用這一標準後，公司現金流動綜合報表上的前期活動分類沒有發生任何變化。
現金流量表-限制現金
這一標準要求在核對現金流量表的期初和期末數額時，將限制性現金和限制性現金等價物(限制性現金)與現金和現金等價物一併列入。限制現金包括由合併擔保基金和合並抵押貸款債務(CLO)實體持有的現金。該公司採用了一種回顧性方法採用了這一新的指導方針。因此，以前報告的合併贊助基金和合並CLO實體的限制性現金餘額淨變動共計$
除上述標準外，該公司還及早採用了ASU 2018-13部分，公允價值計量：披露框架-公允價值計量披露要求的變化，與取消某些公允價值披露要求有關。根據這一新的指導方針所需增加的公允價值披露將在2020年11月1日開始的財政年度生效。
在適用的情況下，公司以下提供的重要會計政策已經更新，以反映截至2018年11月1日採用這些新會計準則的情況。
限制現金
限制現金包括為支持衍生頭寸而設立的保證金賬户所需的現金抵押品和其他符合某些監管要求的單獨現金。這類衍生工具用於對衝為業務發展目的而種子的合併贊助基金和單獨管理的賬户(合併種子投資)中的某些投資。限制現金還包括由合併贊助基金和合並CLO實體持有的現金和現金等價物，這些現金和現金等價物是公司一般業務所無法使用的。
投資
按公允價值持有的債務證券
按公允價值持有的債務證券包括公司直接持有的短期債務證券，這些證券包括存款證明、商業票據和公司債務義務，其原始(剩餘)期限為三個月至12個月(根據購買每種證券而定)，以及在共同贊助共同基金和私人開放式基金(擔保金)和單獨管理賬户的投資組合中持有的債務證券。債務證券按公允價值計量，按已實現和未實現持有損益淨額計量，利息和股利收益作為損益和其他投資收益淨額反映，
16
公司合併損益表。具體確定成本法用於確定出售的所有債務證券的已實現損益。
按公允價值持有的證券
股票證券主要包括國內和國外共同贊助的基金和單獨管理的賬户中持有的證券，以及對非合併贊助基金或其他基金的投資。股票證券和非合併贊助或其他共同基金的投資，其公允價值易於確定，分別根據報價和公佈的每股淨資產價值進行公允價值計量。投資於非合併贊助的私人開放式基金，如果沒有容易確定的公允價值，則根據投資的每股淨資產價值(或同等價值)來衡量，這是一種實用的權宜之計。
沒有容易確定的公允價值的股權投資按成本減去減值(如果有的話)來衡量，這是由於同一發行人相同或類似的投資在有序交易中可觀察到的價格變化而產生的加減變化(成本法)。按成本持有的投資對每個報告期的減值進行質量評估。如果質量評估表明按成本持有的投資受到損害，則估計投資的公允價值，確認減值損失等於投資公允價值與其賬面金額之間的差額。如果權益擔保隨後具有容易確定的公允價值，或者公司不可撤銷地選擇以公允價值衡量股權擔保，則不再採用成本法。
股票證券的已實現和未實現持有損益淨額、按成本持有的投資所造成的任何可觀察的價格變動和/或減值損失以及股息收入均反映在公司綜合損益表的損益和其他投資收入淨額中。具體識別成本法用於確定出售的所有股票證券的已實現損益。
對非合併的CLO實體的投資
對非合併的CLO實體的投資是按攤銷成本進行的，除非減記。在購買之日，實際和預期的未來現金流量超過初始投資的部分，在投資期間的收益(損失)和其他投資收入淨額中，採用有效收益率法確認。公司在每個非合併的CLO實體的整個生命週期內審查現金流量估計.如果對未來現金流量的最新估計數(同時考慮到時間和數額)低於最後估計數，則在投資賬面金額超過公允價值的情況下確認減值損失。
股本法投資
對非控股附屬公司的投資，該公司的所有權範圍從
17
遞延銷售佣金
支付給經紀人的銷售佣金與出售某些類別的受贊助資金有關，一般在購買股東贖回的期間內推遲並攤銷，期間由購買起不超過五年的或有延遲銷售費用。從這些基金收到的分配費和或有遞延銷售費用記在收入中。如果該公司喪失了通過賺取分銷費收回此類銷售佣金的能力，其遞延銷售佣金資產的價值將立即下降，相關的未來現金流也會隨之下降。
公司每季度對其遞延銷售佣金資產的賬面價值進行減值評估。在減值分析中，公司將遞延銷售佣金資產的賬面價值與該資產在剩餘使用壽命內以分配費的形式預計將產生的未貼現現金流進行比較，以確定是否發生了減值。如果資產的賬面價值超過未貼現現金流，則根據貼現現金流將資產減記為公允價值。減值調整數在營業收入中確認為遞延銷售佣金攤銷的一個組成部分。
收入確認
該公司主要通過各種合同向其贊助基金和獨立賬户客户提供資產管理服務、分銷和承銷商服務以及股東服務，從而獲得收入。收入是在與客户簽訂的合同中確定的每一項不同的履約義務確認的，而履行義務是通過在一段時間或某一時間點(即客户獲得對服務的控制權)向客户轉移服務來履行的。確認的收入是指分配給公司期望的履行義務的可變或固定代價的數額，作為向客户轉移這種服務的交換條件(交易價格)。只有當這種收入可能不會發生重大逆轉或與可變代價有關的不確定性隨後得到解決時，變價才會包括在交易價格中(約束)。提供資產管理、分配和股東服務所得的大部分費用是可變的考慮因素，因為收入在很大程度上取決於所管理資產的總價值和構成。所管理資產的總價值隨金融市場的變化而波動。這些費用受到限制，並被排除在交易價格之外，直到計算出客户收費所依據的資產價值，並且考慮的價值是可衡量的，不再受金融市場波動的影響。
公司何時向客户支付賬單的時間和相關的付款條件根據商定的合同條款而有所不同。公司的大多數客户是在服務完成後收費的，這將導致應收賬款和應計收入的記錄。遞延收入記錄在客户預先收費的情況下。
管理費
本公司有權收取管理費，以換取為零售客户(直接或間接通過贊助各種主動資產管理和基於模式的主動資產管理投資項目的各種第三方金融中介)、高淨值客户和機構客户提供的資產管理服務。由贊助基金收取的管理費主要按每日平均百分比計算。
18
淨資產，在完成投資諮詢和行政服務業績義務後每日賺取，通常每月從基金資產中支付。單獨賬户的管理費按開始、平均或每月或季度淨資產的百分比計算，每日賺取，通常按月或季度從單獨賬户的資產支付。與某些基金和單獨賬户管理合同有關的業績費用是在業績期間遇到具體業績障礙時產生的。
公司可酌情免除向受資助基金提供的資產管理服務的某些費用。此外，公司可資助某些類別的受資助基金，以確保該等股份類別的營運開支不超過指定百分比。減免費用和基金補貼被認為是對管理費收入的減少。
分銷及承銷商費用
本公司有權收取分銷費及承銷商佣金，以換取向贊助基金提供的分銷服務。分銷服務包括不同的銷售和營銷活動，這些活動是通過出售贊助基金股份而獲得的。受這些費用制約的所有股票類別的分配費按每日平均淨資產的百分比計算，通常每月從基金的資產中支付。
受這些費用影響的所有股票類別的承保佣金按投資金額的百分比計算，並從基金股東的投資金額中扣除。這些佣金代表固定的考慮，當被贊助的基金股份出售給股東時被確認為收入。在購買超過規定最低金額的股票時，承保人的佣金被免除或減少。
服務費
本公司有權收取服務費，以換取股東向贊助基金提供的服務。股東服務包括一系列獨特的增量式股東交易處理和/或股東賬户維護服務。服務費按所管理的平均每日淨資產的百分比計算，在完成股東服務後每日賺取，通常每月從基金資產中支付。
委託人對代理人
本公司與第三方有合同安排，主要為受資助的基金客户提供各種服務，包括次級諮詢、分銷和股東服務。在公司有權僱用第三方為公司客户提供服務的情況下，公司通常被視為在將服務轉移給客户之前對服務進行控制，並相應地列出相關第三方成本的收入總額。或者，當公司不控制服務時，公司作為代理(因此應該記錄支付給第三方服務提供商的收入淨額)。
公司控制着各種第三方次級顧問所提供的資產管理服務的權利，因此管理費收入是按毛額記錄的。支付給副顧問的費用在發生時被確認為費用，並列入公司綜合損益表中與基金有關的費用。另外，公司還控制着由各種第三方(包括金融中介機構)提供的分銷和股東服務的權利；因此，分銷和承銷商費用以及服務費也是按毛額記錄的。支付給第三方的分銷和股東服務費用在發生時被確認為費用，
19
在分配費用和服務費費用中分別包括在公司的合併損益表中。
綜合收入
公司在綜合收益綜合報表中報告綜合收益的所有變化。綜合收入包括指定為現金流量套期保值的某些衍生品的淨收入、未實現損益和可歸因於這些衍生工具淨損益攤銷的相關分類調整以及外幣換算調整，每種調整均扣除税收。當公司為一家外國子公司確定無限期再投資主張時，相關的外幣折算不提供遞延所得税。
新會計準則尚未採用
租賃
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了新的租賃會計準則，要求承租人在資產負債表上確認租賃期限超過12個月的這些租約所產生的權利和義務的資產和負債。租賃將繼續歸類為融資或經營，分類影響到對租賃所產生的費用和現金流量的確認、計量和列報。新的指導方針對公司從2019年11月1日開始的財政年度生效。本公司將採用經修改的追溯性收養方法，而不重複比較期。
本公司的租賃主要包括不可取消的辦公空間和設備的經營租賃.該公司將選擇實際的權宜之計，以減少收養的複雜性，而無需重新評估下列事項：一項安排是否是或包含一項租約、租約的分類、對初始直接費用的承認要求以及對租約期限有影響的續訂選項的假設。公司正在評估新指南對綜合資產負債表的影響，在綜合資產負債表中，公司將記錄其所有經營租賃的使用權、資產和租賃負債。租賃負債最初將按未來租賃付款的現值計算。預計新指南不會對我們的運營結果或現金流產生重大影響，因為在剩餘的租賃期內，運營租賃成本將繼續以直線方式確認，而租賃付款將繼續歸入現金流量表中的經營活動中。該公司正在最後確定其租賃數量，並從已確定的租賃安排中提取相關信息，評估將用於在最初應用之日衡量租賃負債的貼現率，實施符合新指南的軟件，並制定和實施對我們內部流程和控制的適當改變。
20
2.現金、現金等價物和限制性現金
下表提供了在公司綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，與現金流量表中所列相同數額的總額相等：
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| 七月三十一日， |
| 十月三十一日， |
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 現金和現金等價物 | $ | $ | ||
| 合併贊助基金的限制現金 |
|
|
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| 包括在投資中 |
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| ||
| 受限制現金包括在合併後的CLO實體的資產中，現金 |
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| ||
| 其他資產中的限制性現金 |
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| ||
| 現金、現金等價物和限制性現金共計 |
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|
|
| 現金流動綜合報表 | $ | $ |
3.間接投資
以下是投資摘要：
| (單位：千) |
| 2019年7月31日 |
| 2018年10月31日 | |
| 按公允價值持有的投資： |
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| |
| 短期債務證券 | $ | $ | |||
| 由聯合贊助基金持有的債務和股票證券 |
|
| |||
| 在單獨管理的賬户中持有的債務和股票證券 |
|
| |||
| 非合併贊助基金和其他 |
|
| |||
| 按公允價值持有的投資總額 |
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| |||
| 按成本持有的投資 |
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| |||
| 對非合併的CLO實體的投資 |
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| 股本法投資 |
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| 投資總額(1)(2) | $ | $ | |||
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| (1) | 不包括綜合CLO實體持有的銀行貸款和其他投資，見附註4。 | ||||
| (2) | 截至2019年7月31日的數額反映了2016-01年ASU的通過。2018年10月31日的數額反映了ASU 2016-01通過之前的會計準則。詳情見注1。 | ||||
21
按公允價值持有的投資
公司在公司合併收益報表中確認按公允價值持有的債務和權益證券的損益淨額如下：
|
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||
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| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||||
| (單位：千) | 2019 | 2018 |
| 2019 | 2018 | |||||
| 出售證券的已實現收益(損失) | $ | ( | $ |
| $ | ( | $ | |||
| 投資未實現收益(損失) |
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| |
| 按公允價值持有 |
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| ( |
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| ( | |||
| 按公允價值持有的投資的淨收益(損失)(1) | $ | $ | ( |
| $ | $ | ( | |||
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| (1) | 截至2019年7月31日的3個月和9個月的數額反映了ASU 2016-01年的通過。投資公允價值變化引起的前期損益反映了ASU 2016-01通過之前的會計準則。詳情見注1。 | |||||||||
按成本持有的投資
按成本持有的投資主要包括該公司對一家財富管理技術公司的股權投資。2019年7月31日和2018年7月31日，沒有與按成本進行的投資有關的減損指標。
對非合併的CLO實體的投資
如附註4所述，該公司為未合併的CLO實體提供投資管理服務，並對這些實體進行直接投資。截至2019年7月31日和2018年10月31日，非合併CLO實體池中管理的合併資產為美元。
公司做了確認在截至2019年7月31日的3個月和9個月內，與公司對非合併的CLO實體的投資有關的任何減值損失。在截至2018年7月31日的三個月和九個月期間，該公司確認了美元
22
股本法投資
公司有
| (以百萬計) |
| 2019年7月31日 |
| 2018年10月31日 |
| Hexavest淨資產權益 | $ | $ | ||
| 定活無形資產 |
|
| ||
| 善意 |
|
| ||
| 遞延税款負債 |
| ( |
| ( |
| 總賬面價值 | $ | $ |
公司在Hexavest的投資以加元計價，並須進行外幣折算調整，這些調整記在累積的其他綜合收入(損失)中。商譽賬面價值的變化完全歸因於外幣折算調整。
公司也有由投資於金融服務業公司的第三方管理的私人股本合夥企業的股權比例。2019年7月31日及2018年10月31日，這項投資的賬面價值為$
公司做了在截至2019年7月31日或2018年7月31日的三個月或九個月期間，t確認與其對權益法投資有關的任何減值損失。
在截至2019年7月31日和2018年7月31日的9個月內，該公司收到的股息為美元
4.可變利益實體(VIEs)
對綜合投資實體的投資
在正常的業務過程中，該公司保持對贊助實體的投資，這些實體被認為是VIEs，以支持其推出和營銷。如果該公司是VIE的主要受益人，則該公司將合併這些受贊助的實體。
合併贊助基金
公司投資於符合VIE定義的投資公司。由合併贊助基金持有的基礎投資包括債務和股票證券，幷包括在2019年7月31日和2018年10月31日公司綜合資產負債表上報告的投資數額中。與合併贊助基金有關的淨投資收入或(損失)已列入公司所有期間綜合損益表的收益和其他投資收入淨額。合併贊助基金的淨收益或(虧損)對歸於伊頓萬斯公司股東的淨收入的影響減少了可歸因於非控制利益持有人的數額，這些數額記錄在公司提交的所有期間的合併損益表中可歸因於非控制和其他實益利益的淨收入中。該公司在綜合贊助基金方面遭受損失的程度僅限於
23
本公司對贊助基金的投資及任何未收取的管理費和業績費。公司沒有義務向贊助基金提供財政支持。只有受資助基金的資產才可用於清償其債務。受資助基金的實益權益持有人不得求助於本公司的一般信貸。
下表列出了與合併贊助基金有關的餘額以及公司在這些基金中的淨利息：
| (單位：千) |
| 2019年7月31日 |
| 2018年10月31日 |
| 投資 | $ | $ | ||
| 其他資產 |
|
| ||
| 其他負債 |
| ( |
| ( |
| 可贖回的非控制權益 |
| ( |
| ( |
| 合併贊助基金的淨利息 | $ | $ |
合併CLO實體
截至2019年7月31日，該公司認為自己是非追索權證券化的CLO實體，即Eaton Vance CLO 2019-1(CLO 2019-1)、Eaton Vance CLO 2013-1(CLO 2013-1)、Eaton Vance CLO 2018-1(CLO 2018-1)和Eaton Vance CLO 2014-1R(CLO 2014-1R)。截至2018年10月31日，該公司認為自己是無追索權證券化的CLO實體，即CLO 2018-1、CLO 2014-1R和Eaton Vance CLO 2014-1(CLO 2014-1)。在2019年財政年度第一季度，該公司收到了來自CLO 2014-1年度的最終分配款$
合併後的CLO實體的資產僅作為抵押品持有，以履行每個實體的義務。公司無權從這些CLO實體所持有的資產中獲得利益，也不承擔與這些資產相關的風險，除非公司對這些實體進行投資。如果發生違約，對公司的追索權僅限於其對這些實體的投資。公司沒有向這些實體提供以前沒有按合同要求提供的任何財務或其他支助，也沒有明確的安排，公司也沒有隱含的可變利益，這些利益可能要求公司向這些實體提供任何持續的財務支助。其他利益相關的合併CLO實體的持有人沒有任何追索權公司的一般信貸。
Eaton Vance CLO 2019-1
公司於2019年1月3日成立CLO 2019-1作為倉儲階段CLO實體.該公司與一家第三方貸款人簽訂了一項信貸安排協議，向CLO 2019-1提供一美元。
2019財政年度第二季度，CLO2019-1進入證券化階段.在2019年5月15日CLO 2019-1證券化結束的同時，發行高級和次級票據債務的收益被用於購買CLO 2019-1倉庫持有的投資組合銀行貸款，償還向CLO 2019-1倉庫提供的第三方循環信貸額度，以及
24
退還公司在倉庫中的總資本捐款$
Eaton Vance CLO 2013-1
截至2018年10月31日，該公司舉行了
後續活動-CLO 2013-1再融資
2019年8月9日，CLO 2013-1重組了部分高級票據債務。隨着再融資的結束，發放新的高級票據債務的收益被用來贖回CLO 2013-1的某些部分舊的高級票據債務。公司持有的高級和附屬票據部分沒有受到再融資的影響，該公司繼續擔任實體的擔保品經理。因此，該公司繼續認為自己是CLO 2013-1的主要受益者，因為它既有權力又有經濟實力，並將繼續鞏固該實體。
Eaton Vance CLO 2018-1
2018年10月24日，CLO2018-1被證券化。截至2019年7月31日，該公司繼續持有大約
伊頓萬斯公司2014-1R
CLO 2014-1R於2018年8月23日被證券化。截至2019年7月31日，該公司繼續運營
公司選擇對初始合併時的擔保融資實體和隨後由公司合併的證券化CLO實體(統稱為合併證券化CLO實體)採用ASC 820的計量備選方案。該公司確定，這些實體的金融資產的公允價值比金融負債的公允價值更明顯。通過採用計量備選辦法，將這些實體的金融負債公允價值計量為金融資產的公允價值與公司在這些實體中的受益權益的公允價值之間的差額，其中包括公司持有的次級權益和應付公司的任何應計管理費。公司持有的附屬債券的公允價值主要是根據收益法確定的，該方法使用預計違約、預付、回收和貼現率以及對市場收益率、可贖回性和其他市場的可觀察假設預測CLO資產的現金流
25
因素。然後應用適當的貼現率來確定附屬票據的貼現現金流估值。截至2019年7月31日和2018年10月31日，由該公司合併的證券化CLO實體的總體披露情況如下。
截至2019年7月31日或2018年10月31日，該公司沒有合併任何倉儲階段的CLO實體。下表列出該公司綜合資產負債表所列合併證券化CLO實體的餘額：
|
|
| 七月三十一日， |
| 十月三十一日， | |
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | |
| 合併後的CLO實體的資產： |
|
|
|
| |
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| 現金 | $ | $ | ||
|
| 銀行貸款和其他投資 |
|
| ||
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| 待售銀行貸款應收賬款 |
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| ||
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| 其他資產 |
|
| ||
| 合併後的CLO實體的負債： |
|
|
|
| |
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| 高級和次級票據義務 |
|
| ||
|
| 應付銀行待購貸款的款項 |
|
| ||
|
| 其他負債 |
|
| ||
| 受益利益總額 | $ | $ | |||
雖然公司在合併證券化CLO實體中的實益權益在合併時被取消，但採用計量替代方法將使公司在這些實體中的全部實益權益達到$
截至2019年7月31日和2018年10月31日，此類貸款沒有違約的銀行貸款投資，也沒有90天以上到期或非應計貸款的未償還本金餘額。經常按公允價值計量的合併CLO實體資產和負債公允價值的進一步披露載於附註6。
26
下表列出公司合併損益表所列合併倉庫CLO實體的餘額：
|
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|
| 合併倉庫CLO實體 | ||||||
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|
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||
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|
|
| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | |
| 合併後的其他收入(費用) |
|
|
|
|
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| |
| CLO實體： |
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|
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| |
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| 收益(損失)和其他投資 |
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| 收入淨額 | $ | ( | $ | $ | $ | |||
|
| 利息和其他費用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| 歸於公司的淨收益(虧損) | $ | ( | $ | $ | $ | ||||
|
|
|
| 合併證券化CLO實體 | ||||||
|
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||
|
|
|
| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | |
| 合併後的其他收入(費用) |
|
|
|
|
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|
|
| |
| CLO實體： |
|
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|
|
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| |
|
| 收益(損失)和其他投資 |
|
|
|
|
|
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|
|
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| 收入淨額 | $ | $ | ( | $ | $ | ( | ||
|
| 利息和其他費用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| 歸於公司的淨收益(虧損) | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | ||
|
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||
|
|
|
| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | |
| 合併證券化的經濟利益 |
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| CLO實體： |
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| 收到的和未實現的收益 |
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| (損失)對高級人員和下屬 |
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| 公司持有的權益 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
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| 管理費 |
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| ||||
| 經濟利益總額 | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | ||
27
未合併的VIE投資
贊助基金
當公司不被認為是這些VIEs的主要受益人時，公司將其投資於某些被認為是VIEs的贊助基金歸類為股權證券。該公司在附註3和6中提供了關於這些非綜合贊助基金VIEs的綜合披露信息。
非合併CLO實體
該公司不被視為其持有可變利益的某些CLO實體的主要受益人。在得出其結論，即它不是這些實體的主要受益人時，該公司確定，雖然由於其在CLO實體中的實益所有權利益，它在每個CLO中都有不同的利益，但這些利益無論是單獨還是總體上都不代表承擔任何這類實體可能對該實體具有重大意義的損失或從該實體獲得利益的權利。
截至2019年7月31日，該公司對這些非合併CLO實體的最大虧損風險僅限於其對這些實體的投資的賬面價值和應收這些實體的擔保品管理費。這些實體應收擔保品管理費共計$
其他實體
該公司在某些總資產為$的贊助私募股權基金中持有可變權益，但不被視為主要受益人
28
在這些實體中總計$
公司對私募股權基金的投資按公允價值進行，幷包括在非合併贊助基金和其他基金中，這些基金被披露為附註3中投資的一個組成部分。
該公司還擁有不同的利益，但不被視為由第三方管理的私人股本合作伙伴關係的主要受益者，該夥伴關係投資於金融服務業的公司。公司在該實體中的可變權益包括公司在私人股本合夥企業中的直接所有權，相當於美元
該公司對私人股本合夥企業的投資作為股本法投資入賬，與該實體有關的披露列在投資股本法被投資項目下的附註3中。
5.衍生金融工具
指定為現金流量對衝的衍生金融工具
2017年財政年度，該公司與其2027年高級債券的發行有關，達成了一項國庫鎖定交易。該公司同時指定庫房鎖作為現金流量對衝工具，以減輕其對預測的半年期利息支付的多變性的風險敞口，並記錄了扣除税後的其他綜合收入(損失)的損失。公司重新分類了大約$
2013財政年度，該公司就其2023年高級債券的發行進行了遠期利率互換，並記錄了扣除税後的其他綜合收入(損失)的收益。公司重新分類$
未指定用於對衝會計的其他衍生金融工具
該公司利用衍生金融工具來對衝與其在某些合併種子投資中的投資相關的市場風險和貨幣風險，而這些投資並不被指定為會計用途的對衝工具。
29
不包括由合併贊助基金持有的衍生金融工具，本公司是下列衍生金融工具的締約方：
|
|
| (一九二零九年七月三十一日) |
| 2018年10月31日 | ||||
|
| 合同數目 |
| 名義價值 (以百萬計) |
| 合同數目 |
| 名義價值 (以百萬計) | |
| 股指期貨合約 | $ |
| $ | |||||
| 總回報互換合約 | $ |
| $ | |||||
| 信用違約互換合同 | $ |
| $ | |||||
| 外匯合同 | $ |
| $ | |||||
| 商品期貨合約 | $ |
| $ | |||||
| 貨幣期貨合約 | $ |
| $ | |||||
| 利率期貨合約 | $ |
| $ | |||||
截至2019年7月31日和2018年10月31日的未償衍生產品合同及其名義價值代表了每一年的衍生產品餘額。
公司沒有選擇抵消根據主淨額結算安排與同一對手執行的衍生金融工具有關的公允價值數額；因此，公司在其綜合資產負債表上將所有衍生金融工具記錄為其他資產或其他負債毛額，並按公允價值計量。下表列出未指定作對衝會計用途的衍生金融工具的公允價值，以及如何反映在該公司的綜合資產負債表上：
|
| (一九二零九年七月三十一日) |
| 2018年10月31日 | ||||||
| (單位：千) |
| 其他資產 |
| 其他負債 |
|
| 其他資產 |
| 其他負債 |
| 股指期貨合約 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
| 總回報互換合約 |
|
|
|
|
| ||||
| 信用違約互換合同 |
|
|
|
|
| ||||
| 外匯合同 |
|
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|
|
| ||||
| 商品期貨合約 |
|
|
|
|
| ||||
| 貨幣期貨合約 |
|
|
|
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| ||||
| 利率期貨合約 |
|
|
|
|
| ||||
| 共計 | $ | $ |
| $ | $ | ||||
公司向某些交易對手提供抵押品，以滿足衍生品頭寸的保證金要求。擔保品被歸類為限制性現金，並作為其他資產的一個組成部分列入綜合資產負債表。2019年7月31日和2018年10月31日，抵押品餘額為美元。
30
公司在公司綜合收益報表中確認衍生金融工具在收益(虧損)和其他投資收益淨額內的下列損益：
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||
|
| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
|
| 2019 |
| 2018 |
| 股指期貨合約 | $ | $ | ( |
| $ | ( | $ | ( | |
| 總回報互換合約 |
| ( |
| ( |
|
| ( |
| ( |
| 信用違約互換合同 |
| ( |
|
|
| ( |
| ||
| 外匯合同 |
| ( |
|
|
| ( |
| ( | |
| 商品期貨合約 |
|
| ( |
|
| ( |
| ( | |
| 貨幣期貨合約 |
|
|
|
|
| ||||
| 利率期貨合約 | ( |
|
|
| ( |
| |||
| 淨損失 | $ | ( | $ | ( |
| $ | ( | $ | ( |
31
6.經常按公允價值計量的資產和負債的公允價值
下表彙總了按公允價值定期計量的金融資產和負債及其在估值等級範圍內的分配水平：
| (一九二零九年七月三十一日)(1) |
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| (單位：千) |
| 一級 |
| 2級 |
| 三級 | 未按公允價值持有的其他資產 |
| 共計 | |
| 金融資產： |
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| 現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
| 按公允價值持有的投資： |
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| 債務證券： |
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| 短期內 |
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| |||||
| 由聯合贊助基金持有 |
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| |||||
| 單獨管理的帳户 |
|
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| |||||
| 權益證券： |
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|
| 由聯合贊助基金持有 |
|
|
|
|
| |||||
| 單獨管理的帳户 |
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|
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| |||||
| 非合併贊助基金 |
|
|
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| 和其他 |
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| |||||
| 按成本持有的投資(2) |
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| |||||
| 對非合併CLO的投資 |
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| 實體(3) |
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|
| |||||
| 股本法投資(2) |
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|
|
|
| |||||
| 衍生儀器 |
|
|
|
|
| |||||
| 合併後的CLO實體的資產： |
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| 銀行貸款和其他投資 |
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| |||||
| 金融資產總額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
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| 金融負債： |
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| 衍生儀器 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
| 合併後的CLO實體的負債： |
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| 高級和次級票據義務 |
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| |||||
| 金融負債總額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||
32
| 2018年10月31日(1) |
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| |
| (單位：千) |
| 一級 |
| 2級 |
| 三級 | 未按公允價值持有的其他資產 |
| 共計 | ||
| 金融資產： |
|
|
|
|
|
|
|
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|
| |
| 現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| 按公允價值持有的投資： |
|
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| |
| 債務證券： |
|
|
|
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|
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| |
| 短期內 |
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|
|
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| ||||||
| 由聯合贊助基金持有 |
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|
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| ||||||
| 單獨管理的帳户 |
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|
|
|
| ||||||
| 權益證券： |
|
|
|
|
|
|
|
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| |
| 由聯合贊助基金持有 |
|
|
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| ||||||
| 單獨管理的帳户 |
|
|
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|
| ||||||
| 非合併贊助基金 |
|
|
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|
|
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| |
| 和其他 |
|
|
|
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| ||||||
| 按成本持有的投資(2) |
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|
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| ||||||
| 對非合併CLO的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 實體(3) |
|
|
|
|
| ||||||
| 股本法投資(2) |
|
|
|
|
| ||||||
| 衍生儀器 |
|
|
|
|
| ||||||
| 合併後的CLO實體的資產： |
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| |
| 銀行貸款和其他投資 |
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| 金融資產總額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
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| 金融負債： |
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| 衍生儀器 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| 合併後的CLO實體的負債： |
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| 高級和次級票據義務 |
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| ||||||
| 金融負債總額 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
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| (1) | 截至2019年7月31日的數額反映了2016-01年ASU的通過。2018年10月31日的數額反映了ASU 2016-01通過之前的會計準則。詳情見注1。 | ||||||||||
| (2) | 這些投資沒有按照美國公認會計原則按公允價值計量。 | ||||||||||
| (3) | 對非合併的CLO實體的投資是按攤銷成本進行的，除非事實或情況表明投資受到了損害，在這種情況下，投資被減記為公允價值，即使用三級投入來衡量。 | ||||||||||
下文介紹了在經常性公允價值計量中使用的估值技術和投入。在本報告所述期間，公司的估值技術沒有變化。
現金等價物
現金等價物包括對貨幣市場共同基金、政府機構證券、存單和商業票據的投資，其原始(剩餘)期限不到三個月，視購買每種證券而定。對每日可贖回、活躍交易的貨幣市場共同基金的現金投資使用公佈的淨資產價值進行估值，並在公允價值計量層次中被歸類為一級。政府機構證券的估值依據的是活躍市場中類似資產的市場報價、非活躍資產的報價以及可觀察或確證的報價以外的報價。
33
通過可觀察的市場數據。存款證和商業票據的賬面金額按攤銷成本計算，由於這些投資的購買期和預期到期日之間的時間較短，因此接近公允價值。根據對重要投入的分類，這些資產通常被歸類為公允價值計量層次結構中的一級或二級。
按公允價值持有的債務證券
按公允價值持有的債務證券包括公司直接持有的短期債務證券，這些證券包括存款證明、商業票據和公司債務義務，其原始(剩餘)期限為三個月至12個月(視購買每種證券而定)，以及投資於合併擔保基金和單獨管理賬户的組合中的債務證券。
持有的短期債務證券通常是根據第三方定價服務提供的估值進行估值的，這種估值來源於此類服務的定價模型。對模型的投入可能包括但不限於報告的交易、可執行的出價和詢價、經紀人-交易商報價、具有類似特徵的證券的價格或收益率、基準曲線或與發行人有關的信息以及行業和經濟事件。定價服務可以使用矩陣方法，該方法考慮有關具有類似特性的證券的信息，以確定證券的估值。這些資產通常被歸類為公允價值計量層次中的二級資產。
在合併贊助基金和單獨管理賬户的組合中持有的債務證券通常根據上文所述第三方定價服務對短期債務證券的估值進行估值。以60天或更短的原始(剩餘)期限購買的債務證券(不包括那些通常由第三方定價服務或交易商報價估值的非美國計價的債券)通常按攤銷成本估值，這接近公允價值。根據對重要投入的分類，合併贊助基金投資組合中持有的債務證券一般被歸類為公允價值計量等級中的第1級或第2級。
按公允價值持有的證券
按公允價值定期計量的股票證券包括在合併贊助基金和單獨管理的賬户中持有的國內外股票證券，以及對非合併贊助基金或其他基金的投資。
股票證券是在最後一次出售時估值的，即正式收盤價，或者，如果估值日未報告出售情況，則按最近可得的出價與其交易的主要交易所的要價之間的平均值進行估值。當對符合一定標準的外國股票證券進行估值時，投資組合使用公允價值服務，對此類證券進行估值，以反映可比證券或其他與公允價值證券有很強相關性的適用外國市場關閉後發生的市場交易。此外，該公司對公允價值與隨後的本地市場開放價格進行獨立的反向測試審查。根據對重要投入的分類，這些資產通常被歸類為公允價值計量層次結構中的一級或二級。
對贊助或其他共同基金的股權投資按每股公佈的資產淨值估值，並在公允價值計量等級中列為一級。投資於贊助的私人開放式基金不會在活躍的交易所上市，而是計算每股資產淨值(或
34
(相當於)截至公司的報告日期，以符合共同基金的方式。這些投資沒有任何贖回限制，不太可能以與其計算的每股淨資產價值(或等值)不同的數額出售。因此，作為一種實用的權宜之計，對贊助的私人開放式基金的投資按公允價值計量，以投資每股淨資產價值(或同等價值)為基礎，並在公允價值計量層次中被歸類為二級。截至2019年7月31日和2018年10月31日，該公司沒有任何與投資贊助的私人共同基金有關的無資金承諾。
衍生儀器
在附註5中進一步討論的衍生工具被記作公司綜合資產負債表上的其他資產或其他負債。期貨和互換合同使用第三方定價服務進行估值，該服務根據出價和要價確定公允價值。外匯合約是根據即期匯率和貨幣利率的差額，用即期匯率和遠期點插值一個價值來估價的。衍生工具一般被劃分為公允價值計量等級中的二級。
合併後的CLO實體的資產
合併後的CLO實體資產包括對銀行貸款和股票證券的投資。公允價值是利用未調整的市價確定的。由合併的CLO實體持有的股票證券使用上述技術對股票證券進行估值。可隨時獲得可靠市場報價的高級浮動利率貸款的利息一般在投標的平均中點估值，並徵求第三方定價服務的報價。公允價值也可以基於從獨立的第三方經紀商或交易商那裏獲得的估值，利用矩陣定價模型考慮有關具有類似特徵的證券的信息。在某些情況下，公允價值是通過貼現現金流分析或單一經紀人非約束性報價來確定的。根據對重要投入的分類，這些資產通常被歸類為公允價值計量層次結構中的第2級或第3級。
合併CLO實體的負債
合併後的CLO實體負債包括高級和次級票據債務。公允價值是使用ASC 820作為擔保融資實體的計量選擇來確定的。根據另一種衡量方法，CLO負債的公允價值被計量為CLO資產的公允價值減去(I)公司所持實益權益的公允價值和(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值。雖然使用第2級和第3級投入來衡量CLO負債的公允價值，但在公允價值計量層次中，高級附註債務被列為二級，因為所使用的三級投入並不顯著。
35
第三級資產和負債
下表顯示在公允價值計量層次中，對資產和負債的期初和期末公允價值計量之間的對賬情況，這些資產和負債的價值是經常性的，並被歸類為第3級：
|
|
|
| 銀行貸款和其他投資 合併CLO實體 | ||
|
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| (單位：千) |
| (一九二零九年七月三十一日) |
| (一九二零九年七月三十一日) | |
| 期初餘額 | $ | $ | |||
| 賠款 |
| ( |
| ( | |
| 淨收入中包括的淨收益(損失) |
|
| ( | ||
| 合併CLO實體(1) |
|
| |||
| 期末餘額 | $ | $ | |||
|
|
|
|
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|
|
| (1) | 指合併後的CLO實體在本報告所述期間初步合併時持有的第三級銀行貸款和其他投資。 | ||||
|
|
| 銀行貸款和其他投資 合併CLO實體 | |
|
|
|
| 三個月和九個月結束 |
| (單位：千) |
| (2018年7月31日) | |
| 期初餘額 | $ | ||
| 合併CLO實體(1) |
| ||
| 期末餘額 | $ | ||
|
|
|
|
|
| (1) | 指合併後的CLO實體在本報告所述期間初步合併時持有的第三級銀行貸款和其他投資。 | ||
未按公允價值計量的金融資產和負債
某些金融工具不按公允價值記賬，但其公允價值必須披露。以下是這些金融工具的賬面金額和估計公允價值摘要：
|
|
| (一九二零九年七月三十一日) |
| 2018年10月31日 | ||||||
| (單位：千) |
| 承載價值 |
| 公允價值 | 公允價值水平 |
| 承載價值 |
| 公允價值 | 公允價值水平 |
| 貸款給附屬公司 | $ | $ | 3 | $ | $ | 3 | ||||
| 債務 | $ | $ | 2 | $ | $ | 2 | ||||
如注18所述，2015年12月23日，加拿大伊頓萬斯管理有限公司。(Evmc)公司全資擁有的附屬公司，貸款$
36
每年使用現金流量模型確定，該模型根據合同義務預測未來的現金流量，然後公司對此適用適當的貼現率。
公司債務的公允價值是根據不活躍市場的報價確定的。
7.購置
亞特蘭大資本管理公司
在2017年財政年度，該公司行使了一系列看漲期權，通過這些期權，它以美元的價格購買了亞特蘭大資本的非控股股東根據最初的亞特蘭大資本收購協議的規定持有的剩餘的直接利潤權益。
亞特蘭大基本建設計劃
2018年和2017年財政年度，該公司行使了一系列看漲期權，通過這些期權購買了美元。
根據亞特蘭大資本計劃發行的非控股股東在亞特蘭大資本持有的利潤總額為
參數組合聯合有限公司
非控股權持有人持有的參股總利潤權益下降至
克利夫頓
2012年12月，參數化公司收購了Clifton公司。作為交易的一部分，該公司發佈了
參數風險顧問
2013年11月，非控股股東的參數風險顧問與參數交換單位收購協議。
37
行使了一系列看漲期權，通過這些期權，它購買了
非控股股東持有的參數制有限責任公司的總利潤利息和總資本利益均降至
參數化規劃
2018年和2017年財政年度，該公司行使了一系列看漲期權，通過這些期權購買了美元。
根據參股計劃發出的非控股權益持有人持有的參股總利潤權益如下：
8.無形資產
以下是無形資產概述：
| (一九二零九年七月三十一日) |
|
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| (單位：千) | 毛額 載運 金額 | 累積攤銷 | 淨賬面金額 | |||
| 無形資產攤銷： |
|
|
|
|
|
|
| 獲得的客户關係 | $ | $ | ( | $ | ||
| 獲得的知識產權 |
|
| ( |
| ||
| 商標取得 |
|
| ( |
| ||
| 研究系統 |
|
| ( |
| ||
| 非攤銷無形資產： |
|
|
|
|
|
|
| 共同基金管理合同 |
|
| - |
| ||
| 共計 | $ | $ | ( | $ | ||
38
| 2018年10月31日 |
|
|
|
|
|
|
| (單位：千) | 總賬面金額 | 累積攤銷 | 淨賬面金額 | |||
| 無形資產攤銷： |
|
|
|
|
|
|
| 獲得的客户關係 | $ | $ | ( | $ | ||
| 獲得的知識產權 |
|
| ( |
| ||
| 商標取得 |
|
| ( |
| ||
| 研究系統 |
|
| ( |
| ||
| 非攤銷無形資產： |
|
|
|
|
|
|
| 共同基金管理合同 |
|
| - |
| ||
| 共計 | $ | $ | ( | $ | ||
|
|
| 估計值 |
|
| 截至10月31日的年度， |
| 攤銷 |
|
| (單位：千) |
| 費用 |
|
| 剩餘2019年 | $ |
| |
| 2020 |
|
| |
| 2021 |
|
| |
| 2022 |
|
| |
| 2023 |
|
| |
| 2024 |
|
|
39
9.税收
下表按來源分列收入總額：
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||
|
|
| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| 管理費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 贊助基金 | $ | $ | $ | $ | ||||
| 單獨帳户 |
|
|
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| ||||
| 管理費總額 |
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| ||||
| 分銷和承銷商費用： |
|
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|
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|
|
|
|
| 分銷費 |
|
|
|
| ||||
| 承銷商佣金 |
|
|
|
| ||||
| 分銷和承銷商費用總額 |
|
|
|
| ||||
| 服務費 |
|
|
|
| ||||
| 其他收入 |
|
|
|
| ||||
| 總收入 | $ | $ | $ | $ | ||||
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||
|
|
| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| 衡平法 | $ | $ | $ | $ | ||||
| 固定收益 |
|
|
|
| ||||
| 浮動利率收入 |
|
|
|
| ||||
| 替代 |
|
|
|
| ||||
| 組合實現 |
|
|
|
| ||||
| 曝光管理 |
|
|
|
| ||||
| 管理費總額 | $ | $ | $ | $ | ||||
40
10.以股票為基礎的賠償計劃
本公司確認的與其以股票為基礎的賠償計劃有關的賠償費用如下：
|
|
|
|
| 三個月結束 |
|
| 九個月結束 | ||||
|
|
|
|
| 七月三十一日， |
|
| 七月三十一日， | ||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
|
| 2019 |
| 2018 | ||
| 綜合獎勵計劃： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
| 股票期權 | $ | $ |
| $ | $ | ||||||
| 限制性股份 |
|
|
|
|
| ||||||
| 遞延股(1) |
|
|
|
|
| ||||||
| 員工股票購買計劃 |
|
|
|
|
| ||||||
| 員工股票購買激勵計劃 |
|
|
|
|
| ||||||
| 亞特蘭大基本建設計劃 |
|
|
|
|
| ||||||
| 亞特蘭大首都幻影獎勵計劃 |
|
|
|
|
| ||||||
| 參數化規劃 |
|
|
|
|
| ||||||
| 參數幻影激勵計劃 |
|
|
|
|
| ||||||
| 股票補償費用總額 | $ | $ |
| $ | $ | ||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
| (1) | 2018年財政年度第四季度，公司將幻象股的描述改為遞延股。説明中的變化對公司以前報告的可歸因於這些賠償的金額沒有影響，也不構成重述。 | ||||||||||
以股票為基礎的補償安排所獲的入息税優惠總額為元。
股票期權
根據該公司2013年總括激勵計劃(2013年計劃)和前任計劃，截至2019年7月31日的9個月的股票期權交易如下：
| (份額和內在價值數額，單位：千) | 股份 |
| 加權平均演習價格 | 加權平均剩餘合同期限 (以年份計) |
| 總內在值 | |
| 待決選項，期初 |
| $ |
|
|
| ||
| 獲批 |
|
|
|
|
| ||
| 行使 | ( |
|
|
|
|
| |
| 沒收/過期 | ( |
|
|
|
|
| |
| 待決選項，期末 |
| $ | $ | ||||
| 可行使的期權，期末 |
| $ | $ | ||||
41
公司收到$
截至2019年7月31日，補償費用為$
限制性股份
截至2019年7月31日止的9個月內，根據2013年計劃，該公司的限制性股票活動摘要如下：
|
|
| 加權- | |
|
|
| 平均 | |
|
|
| 授予日期 | |
| (以千為單位的份額數字) | 股份 | 公允價值 | |
| 未歸屬，期初 | $ | ||
| 獲批 |
| ||
| 既得利益 | ( |
| |
| 被沒收 | ( |
| |
| 未歸屬，期末 | $ | ||
遞延股
根據2013年計劃發放給非僱員董事的遞延股票單位作為負債賠償金入賬。2017年11月1日以後授予的遞延股票單位在授予日期被視為全部歸屬，這些獎勵的全部公允價值在授予之日被確認為補償成本。
在截至2019年7月31日的9個月內，
11.普通股回購
公司目前的非投票權普通股回購計劃是在
42
在2019年財政年度的前9個月，該公司大約購買並退休了
12.非營業收入(開支)
非營業收入(費用)的構成部分如下：
|
|
|
| 三個月結束 | 九個月結束 | ||||||
|
|
|
| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | |||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | ||
| 利息和其他收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||
| 投資及衍生工具的淨收益(虧損)(1) |
|
| ( |
|
| ( | ||||
| 外匯淨收益(損失) |
| ( |
|
| ( |
| ( | |||
| 收益和其他投資收入，淨額 |
|
|
|
| ||||||
| 利息費用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
| 合併後的CLO實體的其他收入(費用)： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||
|
|
| 利息收入 |
|
|
|
| ||||
|
|
| 銀行貸款和其他投資的淨損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 和附註義務 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
|
|
| 收益和其他投資收入，淨額 |
|
|
|
| ||||
|
|
| 結構和收盤費 |
| ( |
|
| ( |
| ||
|
|
| 利息費用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
|
|
| 利息和其他費用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| 非營業收入總額(費用) | $ | $ | ( | $ | $ | ( | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (1) | 2018年7月31日終了的9個月包括美元。 | |||||||||
13.所得税
所得税準備金為$
43
下表對法定聯邦所得税税率與公司的實際所得税税率進行了核對：
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||
|
|
| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， |
| ||||
|
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| |
| 法定美國聯邦所得税税率(1) | % | % | % | % | |||||
| 州所得税，扣除聯邦收入 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 税收優惠 | % | % | % | % | |||||
| 非控制及 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 其他實益利益 | - | % | - | % | - | % | - | % | |
| 美國税收改革的非經常性影響 | % | % | % | % | |||||
| 基於股票的超額税收淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 補償計劃(2) | - | % | - | % | - | % | - | % | |
| 其他項目 | % | % | % | % | |||||
| 有效所得税税率 | % | % | % | % | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (1) | 該公司2019年財政年度法定的美國聯邦所得税税率是 | ||||||||
| (2) | 反映採用ASU 2016-09，改進員工持股支付會計，這是公司在2018年第一季度通過的影響。 | ||||||||
該公司截至2019年7月31日三個月的所得税準備金包括$
2019財政年度前9個月公司的所得税撥備包括$
該公司2018年前9個月的所得税撥備包括非經常性費用約$
44
這筆費用由所得税優惠美元部分抵銷。
截至2019年7月31日和2018年10月31日，未記錄遞延税資產的估值備抵，這反映了管理層的信念，即所有遞延税資產都將被使用。
截至2019年7月31日，該公司認為某些外國子公司的未分配收益將無限期地再投資於外國業務。該公司不再認為其加拿大子公司的未分配收益將無限期地再投資於外國業務。斷言中的這一更改允許加拿大子公司聲明並支付$。
該公司通常不再接受美國聯邦、州、地方或非美國税務部門在2015財政年度之前的所得税審查。
14.非控制利益及其他實益權益
非控制權益及其他實益權益所引致的淨收入組成部分如下：
|
|
| 三個月結束 | 九個月結束 | ||||||
|
|
|
| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 | |
| 合併贊助基金 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |
| 多數擁有的附屬公司 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |
| 非控制淨收入 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| 和其他有益利益 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |
45
15.累計其他綜合收入(損失)
2019年7月31日和2018年7月31日終了的三個月累計其他綜合收入(虧損)扣除税後的組成部分如下：
| (單位：千) |
| 現金流量表上未攤銷的淨收益(1) |
| 可供銷售投資未實現淨收益(2) |
| 外幣折算調整 |
| 共計 | |
| 2019年4月30日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
|
| 其他綜合收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 改敍和徵税 |
|
|
|
| ||||
|
| 税收影響 |
|
|
|
| ||||
|
| 税前調整 |
| ( |
|
|
| ( | ||
|
| 税收影響 |
|
|
|
| ||||
|
| 當期淨額 |
|
|
|
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|
| |
|
| 收入(損失) |
| ( |
|
|
| |||
| 2019年7月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2018年4月30日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
|
| 其他綜合收入(損失)， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 改敍和徵税前 |
|
|
| ( |
| ( | ||
|
| 税收影響 |
|
| ( |
|
| ( | ||
|
| 税前調整 |
| ( |
| ( |
|
| ( | |
|
| 税收影響 |
|
|
|
| ||||
|
| 當期淨額 |
|
|
|
|
|
|
| |
|
| 損失 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| 2018年7月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
46
| (單位：千) |
| 現金流量表上未攤銷的淨收益(1) |
| 可供銷售投資未實現淨收益 |
| 外幣折算調整 |
| 共計 | |
| 2018年10月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
|
| 採用時累積效應調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 新會計準則(ASU 2016-01)(2) |
|
| ( |
|
| ( | ||
| 經調整的2018年11月1日餘額 |
|
|
| ( |
| ( | |||
|
| 其他綜合損失，以前 |
|
|
|
|
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| 改敍和徵税 |
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| 税收影響 |
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| 税前調整 |
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| 税收影響 |
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| 當期淨額 |
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| 損失 |
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| ( |
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| 2019年7月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
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| 2017年10月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
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| 其他綜合收入(損失)， |
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| 改敍和徵税前 |
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| 税收影響 |
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| 税前調整 |
| ( |
| ( |
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| ( | |
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| 税收影響 |
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| 當期淨額 |
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| 收入(損失) |
| ( |
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| ( |
| ( | |
| 2018年7月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||
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| (1) | 從累積的其他綜合收入(損失)中重新分類的數額，扣除税後，是指在公司高級票據存續期內被指定為現金流量對衝的合格衍生金融工具的淨收益(損失)攤銷為綜合收入報表上的利息支出。 | ||||||||
| (2) | 2018年11月1日ASU 2016-01通過後，未實現的持有收益、扣除相關所得税影響的未實現收益(扣除對非合併贊助基金的投資)和以前列為待售投資的其他投資，從累積的其他綜合收益(虧損)重新歸類為留存收益。 | ||||||||
47
16.每股收益
下表列出了基本股和稀釋股每股收益的計算情況：
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | |||||
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| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | |||||
| (單位：千，除每股數據外) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||
| 歸於伊頓萬斯公司的淨收入。 |
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| 股東 | $ | $ | $ | $ | ||||
| 加權平均流通股-基本 |
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| 增量普通股 |
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| 加權平均股份 |
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| 每股收益： |
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| 基本 | $ | $ | $ | $ | ||||
| 稀釋 | $ | $ | $ | $ | ||||
17.承付款和意外開支
在正常的業務過程中，公司簽訂的協議包括有利於第三方的賠償，如與顧問和顧問的聘書、信息技術協議、分銷協議和服務協議。在某些情況下，這些有利於第三方的賠償涉及伊頓萬斯管理公司、波士頓管理和研究公司或卡爾弗特公司建議的投資基金簽訂的服務協議，所有這些都是本公司的直接或間接全資子公司。公司還同意按照經修訂的公司章程賠償其董事、高級人員和僱員。某些協議不包含對公司責任的任何限制，因此，不可能估計公司在這些賠償下的潛在責任。在某些情況下，公司可就這些賠償向第三方提出追索。此外，本公司維持保險單，可為這些彌償下的某些申索提供保障。
該公司及其附屬公司受到各種法律程序的制約。管理層認為，在與法律顧問討論後，最終解決這些問題不會對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流動產生重大影響。
48
18.關聯方交易
贊助基金
提供或與贊助基金有關的服務的收入如下：
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||
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| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018(1) |
| 2019 |
| 2018(1) | |
| 管理費 | $ | $ | $ | $ | |||||
| 分銷及承銷商費用 |
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| 服務費 |
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| 股東服務費包括在其他 |
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| 收入 |
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| 共計 | $ | $ | $ | $ | |||||
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| (1) | 由於2014-09年ASU的回溯性通過，對前期數額進行了調整。關於2014-09年採用ASU影響的進一步信息，見附註1，“重大會計政策摘要”。 | ||||||||
在截至2019年7月31日和2018年7月31日的三個月內，該公司酌情免除管理費$
非合併贊助基金投資的銷售收益和已實現淨收益(損失)如下：
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||
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| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2018 |
| 銷售收入 | $ | $ | $ | $ | ||||
| 已實現淨收益 |
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公司支付某些贊助基金(不包括投資顧問費和管理費)的所有正常運營費用，並從中賺取全管理費。截至2019年7月31日和2018年7月31日止的三個月內，費用為美元
2019年7月31日和2018年10月31日的管理費和其他應收賬款中包括由擔保金支付的應收賬款。
49
貸款給附屬公司
2015年12月23日，該公司全資子公司EVMC貸款
僱員貸款計劃
該公司設立了一個僱員貸款計劃，根據該計劃，最高限額為$
19.地理信息
按主要地理區域分列的收入如下：
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 | ||||||
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| 七月三十一日， |
| 七月三十一日， | ||||||
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
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| 2019 |
| 2018 | |
| 收入： |
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| 美國(1) | $ | $ |
| $ | $ | |||||
| 國際(1) |
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| 共計 | $ | $ |
| $ | $ | |||||
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| (1) | 由於2014-09年ASU的回溯性通過，對前期數額進行了調整。關於2014-09年採用ASU影響的進一步信息，見附註1，“重大會計政策摘要”。 | |||||||||
50
|
|
| 七月三十一日， |
| 十月三十一日， |
| (單位：千) |
| 2019 |
| 2018 |
| 長壽資產： |
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| 美國 | $ | $ | ||
| 國際 |
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| 共計 | $ | $ |
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
關於前瞻性聲明的注意事項
本項目包括經修正的1933年“證券法”第27A節和經修正的1934年“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性陳述”，包括關於我們對未來的期望、意圖或戰略的陳述。除歷史事實陳述外，本表格10-Q所列有關我們未來經營的財務狀況、業務策略及其他計劃及目標的所有陳述，均為前瞻性陳述。“可能”、“將”、“可能”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“計劃”、“計劃”、“繼續”、“計劃”、“打算”、“估計”、“相信”、“預期”雖然我們認為這些前瞻性聲明所反映的假設和期望是合理的，但我們不能保證這些假設和期望將被證明是正確的，或我們將採取現在可能計劃採取的任何行動。某些可能導致實際結果與我們預期大不相同的重要因素在我們最新的年度報告表10-K的1A項的“風險因素”中披露。所有後續的書面或口頭前瞻性陳述，可歸因於我們或代表我們行事的人，都明確地受到這些因素的約束。我們否認任何更新或修改任何前瞻性聲明的意圖或義務，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。
下文的討論和分析應與本報告其他地方的合併財務報表一併閲讀。管理層已假定，這些臨時財務信息的讀者已閲讀或查閲了管理部門對2018年10月31日終了年度10-K表年度報告中所載財務狀況和業務結果的討論和分析。.
概述
伊頓萬斯公司為世界各地的前瞻性投資者提供先進的投資策略和財富管理解決方案。我們的主要業務是管理投資基金，並向高淨值個人和機構提供投資管理和諮詢服務。我們的核心戰略是發展和維持一系列投資領域的管理專長，並通過多種分銷渠道提供領先的投資戰略和服務。在執行我們的核心戰略時，我們開發了廣泛多樣化的投資管理能力和一個功能強大的營銷、分銷和客户服務組織。我們根據投資業績、客户滿意度、市場聲譽、實現戰略目標的進展、員工的發展和滿意、業務和財務業績以及股東創造的價值來衡量我們作為一個公司的成功。
我們的投資管理和諮詢業務通過全資和多數擁有的投資子公司進行，其中包括：伊頓萬斯管理公司、參數投資組合協會有限公司、亞特蘭大資本管理公司、亞特蘭大資本有限公司和卡爾弗特研究和管理公司(卡爾弗特)。我們還通過少數股權子公司HexavestInc提供投資管理諮詢服務。(Hexavest)。
通過伊頓萬斯管理，亞特蘭大資本，卡爾弗特和我們的其他附屬公司，我們管理活躍的股權，收益和各種投資類型和資產類別，包括美國和全球股票，浮動利率銀行貸款，市政債券，全球收入，高收益和投資級債券。通過參數，我們管理一系列的系統投資戰略，包括系統公平，系統替代和管理期權戰略。通過參數化，我們還提供了自定義
52
投資組合實現和覆蓋服務，包括税收管理和非税收管理的自定義核心股權戰略，集中投資組合管理的多經理投資組合和風險管理服務。我們還監督投資基金的管理和分配，這些基金由無關聯的第三方管理公司提供建議，包括全球、新興市場和地區股票和資產配置策略。
我們的廣泛投資管理能力支持廣泛的戰略和服務提供給基金股東，零售管理帳户投資者，機構投資者和高淨值客户。我們的股權戰略包括各種投資目標、風險簡介、收入水平和地域代表性。我們的收益投資策略涵蓋了廣泛的期限、地域代表性和信貸質量，包括應税投資和免税投資。我們還提供一系列替代投資策略，包括基於商品和貨幣的投資和絕對回報策略。雖然我們管理和分配廣泛的投資戰略和服務，但我們在一個業務部門運作，即作為基金和單獨賬户的投資顧問。截至2019年7月31日，我們管理的合併資產為4828億美元。
我們主要通過金融中介機構分配資金和零售管理賬户。我們擁有廣泛的市場觸角，包括國家和地區經紀交易商、獨立經紀交易商、註冊投資顧問、銀行和保險公司在內的分銷夥伴。我們支持這些銷售合作伙伴，擁有大約130名銷售人員，覆蓋美國和國際市場。
我們還致力於為機構和高淨值客户提供大量資源，這些客户直接並通過投資顧問獲得投資管理服務。通過我們的全資和多數股權附屬公司和合並子公司，我們管理在美國和國際機構和高淨值市場的廣泛客户的投資，包括公司、主權財富基金、捐贈基金、基金會、家族辦公室以及公共和私人僱員退休計劃。
我們的收入主要來自伊頓萬斯、參數和卡爾弗特品牌基金的管理、分銷和服務費用，以及從不同賬户收取的管理費。我們的費用主要是基於我們管理的投資組合的價值，並且隨着管理下資產的總價值和組合的變化而波動。當然，我們贊助的開放式基金和獨立賬户的投資者有能力在任何時候贖回他們的投資，無需事先通知，也沒有任何實質性的限制來阻止他們這樣做。我們的主要開支是僱員補償、分配相關費用、服務費、資金相關費用、設施費用和信息技術費用。
我們對我們的財務狀況、經營結果和現金流量的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(美國公認會計原則)編制的。在編制這些財務報表時，我們必須對報告的資產、負債、收入和支出以及相關的或有資產和負債的披露作出估計和判斷。在持續的基礎上，我們評估我們的估計，包括那些與商譽和無形資產，所得税，投資和股票為基礎的補償。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在目前情況下是合理的各種假設，這些假設的結果構成了對其他來源不容易獲得的資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎。實際結果可能與這些估計不同。
53
當前發展
我們正在追求五項主要戰略優先事項，以支持業務增長：(1)建立和捍衞我們在為高淨值和機構投資者提供的專業戰略和服務方面的領導地位；(2)在浮動利率和短期固定收益戰略中擴大我們的市場地位；(3)擴大我們在負責任投資方面的領導地位；(4)提高我們在美國以外地區的全球投資能力和分佈範圍；(5)將伊頓萬斯定位於資產管理行業不斷變化的環境中獲利。
在2019年財政年度的前9個月，我們繼續在我們定製的、基於基準的個人獨立賬户發行方面實現強勁增長，其中包括參數定製自定義核心權益和伊頓萬斯管理(Eaton Vance Management)的市政和企業債券戰略。這些市場領先產品將基準投資的好處與定製投資組合以滿足個人偏好和需求的能力結合起來。與指數共同基金和交易所交易基金相比，自定義核心獨立賬户可以為客户提供調整市場敞口的能力，以獲得更好的税收結果，並反映客户指定的負責任的投資標準和其他期望的投資組合傾斜和排除。在2019財政年度的前9個月，我們以個人獨立賬户形式提供的基於基準的定製戰略的淨流入總額為119億美元，相當於管理資產的年度內部增長19%。
6月底，我們宣佈了一項涉及我們的參數化和伊頓萬斯管理子公司的戰略倡議，以進一步加強我們在基於規則的、系統的投資戰略、定製的單獨賬户和財富管理解決方案方面的領導地位。該舉措的三個主要組成部分是：(一)將伊頓萬斯管理公司的基於規則、系統投資級別的固定收益戰略重新定位為參數化戰略，並使內部報告與經修訂的品牌保持一致；(二)合併支持參數管理公司和伊頓萬斯管理公司單獨管理的賬户業務的技術和運營平臺；以及(三)在註冊的投資顧問和多家族辦公市場中整合為參數化和伊頓萬斯管理客户和業務夥伴服務的分銷團隊。作為戰略舉措的結果，參數化的自定義核心產品將擴展到包括固定收益證券和基於到期和負債驅動的投資組合基準。通過將參數化解決方案擴展到定製的、基於基準的單獨賬户中，並投資於技術以提高客户服務，實現運營效率和規模經濟，我們的目標是進一步鞏固參數化公司作為市場領先者的地位，並將這一業務定位於加速增長。
在我們的浮動利率銀行貸款策略中，由於投資者在經濟前景不斷變化的情況下減少了對浮動利率資產和投資級以下信貸的敞口，我們在2019年財政年度的頭9個月出現了57億美元的淨流出。我們的固定收益共同基金系列定位為短期或超短期、短期或可調整利率，在2019年財政年度的頭9個月繼續顯示出對投資者的強烈吸引力。在這類基金中，我們的主要基金包括評級較高的伊頓萬斯短期政府收入基金和伊頓萬斯短期市政機會基金，這些基金在2019年財政年度的頭9個月累計淨流入30億美元。
我們在負責任的投資方面的領導地位繼續擴大。卡爾弗特基金是最大、最多樣化的負責任投資共同基金家族之一，包括積極和被動管理的股權、固定和浮動利率收益，以及按照“卡爾弗特負責任投資原則”或其他負責任投資標準管理的資產配置策略。自從卡爾弗特在2016年12月成為伊頓萬斯的一部分以來，我們在卡爾弗特品牌的投資戰略和將卡爾弗特定位為一個卓越的環境中心方面取得了重大進展。
54
社會和治理(ESG)研究和參與。包括亞特蘭大資本公司(AtlantaCapital)--被轉介的卡爾弗特股票基金，卡爾弗特戰略管理下的資產從2018年10月31日的147億美元增加到2019年7月31日的182億美元，反映出23億美元的淨流入和12億美元的市場價格升值。2019財政年度前9個月卡爾弗特的23億美元淨流入相當於管理資產的年度內部增長21%。
雖然卡爾弗特是我們負責任的投資戰略的核心，但我們對負責任投資的承諾延伸到其他投資子公司。伊頓萬斯管理公司和亞特蘭大資本公司越來越多地利用卡爾弗特公司專有的ESG研究作為其基礎研究過程的一個組成部分。投資組合定製以反映客户的負責任的投資標準是參數化自定義核心的一箇中心特性。截至2019年7月31日，參數管理公司根據客户導向的負責任的投資標準管理了228億美元的客户資產。總的來説，伊頓萬斯是負責任投資的最大參與者之一，我們致力於隨着對投資戰略需求的不斷增長而不斷增長，這些戰略包括ESG-綜合投資研究和/或以雙重目標管理，以實現有利的投資回報和積極的社會影響。
雖然資產管理行業的變化是持續不斷的，但變化的速度似乎正在加快。我們從不斷變化的市場狀況和人口趨勢、投資者情緒和前景的轉變、信息技術的進步、關鍵中介機構和守門人的商業戰略的變化以及新的税收和監管舉措等方面都可以看出這一點。通過不斷變化的市場條件，我們努力預測投資者不斷變化的需求，並及時制定解決方案，以滿足他們的需求。我們相信伊頓萬斯在資產管理如何變化方面處於相當有利的位置。通過參數化(通過我們的戰略計劃擴展)，我們在定製的、基於基準的單獨賬户方面是資產類別的領先者，這是一個具有強大的當前勢頭和高增長潛力的市場。在卡爾弗特，我們擁有最重要的品牌之一，在負責任的投資方面擁有最深的研究和參與能力，在過去的近三年裏，卡爾弗特一直是伊頓萬斯的一部分，取得了顯著的銷售成功。伊頓萬斯管理公司是一系列特殊收益投資領域的市場領導者--包括銀行貸款、高收益債券、抵押貸款支持證券、新興市場債券和市政債券--在這些領域，積極的戰略繼續有效地與被動選擇競爭。在股票方面，伊頓萬斯管理公司(Eaton Vance Management)主要專注於獨特、日益增長的利基策略，重點是風險控制和税後收入與回報亞特蘭大資本目前提供了一系列表現異常良好的積極股權策略，有望加速增長。我們的投資產品的實力得到了一個優秀的銷售和營銷組織的支持，一個致力於創新和卓越的客户服務，以及一個有利於長期成功的資本結構和組織文化。
性能
截至2019年7月31日，73只在美國發售的卡爾弗特、伊頓萬斯和參數型共同基金被晨星評為4或5顆星。TM至少有一類股票，包括29只五星級基金.為我們的基金提供與業績相關的信息的一個很好的來源是他們的網站，可在www.calvert.com和www.eatonvance.com。在我們的基金網站上，投資者還可以獲得有關我們基金的其他最新信息，包括投資目標和主要投資政策、投資組合特徵、費用和晨星評級。
管理下的合併資產
目前的股票和收益市場狀況和投資者情緒影響我們的投資產品的銷售和贖回，管理的資產水平，經營業績和我們的投資的可收回性。
55
在2019年財政年度的第三季度和前9個月，標準普爾500指數(S&P 500 Index)是衡量美國股市表現的廣義指標，其總回報率分別為1.7%和11.6%；摩根士丹利資本國際新興市場指數(MSCI Emerging Market Index)是衡量新興市場股票表現的廣義指標，其總回報率分別為-2.5%和11.0%。同期，作為衡量美國債券市場表現的廣義指標，巴克萊美國綜合債券指數(BarclaysU.S.AggressBondIndex)的總回報率分別為3.3%和8.9%。
2019年7月31日，管理中的合併資產4，828億美元，比2018年7月31日管理的4，532億美元增加了296億美元，即7%。管理下的綜合資產的同比增長反映了162億美元的淨流入和134億美元的市場價格增值。
下表按投資任務、投資工具和投資附屬機構彙總了我們管理的綜合資產。在投資任務表中，“投資組合實施”類別由參數定製核心權益戰略和集中投資組合管理服務組成，“風險管理”類別由基於參數的期貨和期權投資組合疊加服務組成。
按投資授權管理的合併資產(1) |
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| 七月三十一日， |
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(以百萬計) |
| 2019 | % 共計 |
| 2018 | % 共計 | % 變化 | |
衡平法(2) | $ | 128,996 | 27% | $ | 122,466 | 27% | 5% | |
固定收益(3) |
| 91,399 | 19% |
| 76,819 | 17% | 19% | |
浮動利率收入 |
| 38,339 | 8% |
| 42,955 | 10% | -11% | |
替代 |
| 9,031 | 2% |
| 13,465 | 3% | -33% | |
組合實現 |
| 128,636 | 26% |
| 115,035 | 25% | 12% | |
曝光管理 |
| 86,379 | 18% |
| 82,443 | 18% | 5% | |
共計 | $ | 482,780 | 100% | $ | 453,183 | 100% | 7% | |
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(1) | 合併伊頓萬斯公司見第62頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | |||||||
(2) | 包括平衡和其他多資產授權。 | |||||||
(3) | 包括現金管理任務。 | |||||||
管理中的股票資產分別為444億美元和424億美元，分別用於2019年7月31日和2018年的税後回報。管理下的投資組合實施資產包括分別於2019年7月31日、2019年7月31日和2018年7月31日管理的933億美元和819億美元的税後回報資產。固定資產包括2019年7月31日和2018年7月31日的514億美元和439億美元的市政收入資產。
56
投資工具管理的合併資產(1) |
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| 七月三十一日， |
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(以百萬計) |
| 2019 | % 共計 |
| 2018 | % 共計 | % 變化 | |
開放式基金 | $ | 105,614 | 22% | $ | 104,898 | 23% | 1% | |
封閉式基金 |
| 24,307 | 5% |
| 24,947 | 5% | -3% | |
私人基金(2) |
| 43,512 | 9% |
| 38,933 | 9% | 12% | |
機構獨立賬户 |
| 165,311 | 34% |
| 162,701 | 36% | 2% | |
個別獨立帳户(3) |
| 144,036 | 30% |
| 121,704 | 27% | 18% | |
共計 | $ | 482,780 | 100% | $ | 453,183 | 100% | 7% | |
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(1) | 合併伊頓萬斯公司見第62頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | |||||||
(2) | 包括私募股權、固定收益基金、浮動利率收益基金和CLO實體. | |||||||
(3) | 在2019財政年度第一季度，該公司修訂了投資工具管理的合併資產分類，將以前分開的高淨值單獨賬户和零售管理賬户類別合併為一個單獨的單獨賬户類別。為便於比較，對前一年結果的上述列報方式進行了修訂。這一改敍不影響任何時期所管理的合併資產總額。 | |||||||
投資子公司管理的合併資產(1) |
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| 七月三十一日， | % | ||
(以百萬計) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | |
伊頓萬斯管理(2) | $ | 188,144 | $ | 179,558 | 5% | |
參數化 |
| 252,447 |
| 236,272 | 7% | |
亞特蘭大首都(3) |
| 27,008 |
| 25,004 | 8% | |
卡爾弗特(3) |
| 15,181 |
| 12,349 | 23% | |
共計 | $ | 482,780 | $ | 453,183 | 7% | |
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(1) | 合併伊頓萬斯公司見第62頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | |||||
(2) | 包括伊頓萬斯贊助基金的管理資產和由伊頓萬斯監督下的Hexavest和無關聯第三方顧問管理的單獨賬户。 | |||||
(3) | 根據公司關於報告多家伊頓萬斯子公司負有管理責任的管理資產和投資組合流動的政策，上述亞特蘭大資本的管理資產包括卡爾弗特股票基金的資產，亞特蘭大資本公司擔任該基金的副顧問。截至2019年7月31日和2018年7月31日，卡爾弗特的管理資產總額分別為182億美元和147億美元，其中包括其他伊頓萬斯(Eaton Vance)子公司提供諮詢的資產。 | |||||
下表所列管理下的合併平均資產是通過對該期間每個月的起始資產和期末資產進行平均計算得出的。這些表格的目的是提供有用的信息，以分析我們的資產為基礎的收入和分配費用。單獨的賬户管理費一般按期初、平均或期末季度資產的百分比計算。基金管理、分配和服務費以及某些費用通常按每日平均資產的百分比計算。
57
按投資任務規定管理的合併平均資產(1) | |||||||||||
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
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| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(以百萬計) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | |
衡平法(2) | $ | 125,483 | $ | 119,536 | 5% | $ | 120,352 | $ | 118,378 | 2% | |
固定收益(3) |
| 89,228 |
| 75,206 | 19% |
| 84,591 |
| 73,393 | 15% | |
浮動利率收入 |
| 39,100 |
| 42,616 | -8% |
| 40,783 |
| 40,943 | 0% | |
替代 |
| 9,111 |
| 13,522 | -33% |
| 10,003 |
| 13,268 | -25% | |
組合實現 |
| 124,803 |
| 110,737 | 13% |
| 118,425 |
| 107,267 | 10% | |
曝光管理 |
| 83,289 |
| 84,424 | -1% |
| 80,240 |
| 85,872 | -7% | |
共計 | $ | 471,014 | $ | 446,041 | 6% | $ | 454,394 | $ | 439,121 | 3% | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合併伊頓萬斯公司見第62頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | ||||||||||
(2) | 包括平衡和其他多資產授權。 | ||||||||||
(3) | 包括現金管理任務。 | ||||||||||
投資工具管理的合併平均資產(1) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(以百萬計) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | ||
開放式基金 | $ | 104,301 | $ | 103,066 | 1% | $ | 102,199 | $ | 101,228 | 1% | ||
封閉式基金 |
| 24,169 |
| 24,677 | -2% |
| 23,916 |
| 24,836 | -4% | ||
私人基金(2) |
| 42,398 |
| 37,734 | 12% |
| 40,517 |
| 36,695 | 10% | ||
機構獨立賬户 |
| 160,555 |
| 163,326 | -2% |
| 156,720 |
| 162,919 | -4% | ||
個別獨立帳户(3) |
| 139,591 |
| 117,238 | 19% |
| 131,042 |
| 113,443 | 16% | ||
共計 | $ | 471,014 | $ | 446,041 | 6% | $ | 454,394 | $ | 439,121 | 3% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合併伊頓萬斯公司見第62頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | |||||||||||
(2) | 包括私募股權、固定收益基金、浮動利率收益基金和CLO實體. | |||||||||||
(3) | 在2019財政年度第一季度，該公司修訂了投資工具管理的合併資產分類，將以前分開的高淨值單獨賬户和零售管理賬户類別合併為一個單獨的單獨賬户類別。為便於比較，對前一年結果的上述列報方式進行了修訂。這一改敍不影響任何期間管理的合併平均資產總額。 | |||||||||||
合併淨流量
2019年財政年度第三季度和前9個月的合併淨流入分別為80億美元和141億美元，這兩個時期的管理資產(合併淨流入除以所管理的合併資產開始時)的年化內部增長分別為7%和4%。相比之下，2018年第三季度和2018年前9個月，我們合併了37億美元和152億美元的淨流入，這代表着管理資產的年度內部增長率分別為3%和5%。不包括風險管理授權，即收費較低、流動變化較大的業務，2019財政年度第三季度和前9個月，管理資產的年度內部增長率分別為5%和4%，2018年財政年度第三季度和前9個月的增長率分別為8%和8%。
58
2019財政年度，公司內部管理費收入增長率(合併流入管理費減去合併流出的管理費除以合併管理費收入的期初)為2%，因為銷售和其他流入的管理費收入貢獻超過了贖回和其他流出造成的管理費收入損失。2019財政年度前9個月，該公司的年度內部管理費收入增長率為-1%，因為贖回和其他資金流出造成的管理費收入損失超過了管理費收入來自銷售和其他流入的貢獻。2018年財政年度第三季度和前9個月，該公司的年度內部管理費收入增長率為5%，因為來自銷售和其他流入的管理費收入貢獻超過了因贖回和其他流出而損失的管理費收入。
下表按投資授權和投資工具彙總了我們管理下的合併資產和資產流動：
59
管理下的合併資產和按投資任務分列的淨流量(1) |
|
|
|
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| |||||||
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|
|
|
|
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|
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|
|
| 三個月結束 |
|
| 九個月結束 |
| |||||
|
|
| 七月三十一日， | % |
| 七月三十一日， | % | |||||
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 變化 |
| 2019 | 2018 | 變化 | |||||
權益資產-期初(2) | $ | 125,869 | $ | 117,757 | 7% | $ | 115,772 | $ | 113,472 | 2% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 6,749 |
| 5,385 | 25% |
| 18,019 |
| 17,174 | 5% |
|
| 贖回/流出 |
| (5,130) |
| (4,900) | 5% |
| (15,161) |
| (15,485) | -2% |
|
| 淨流量 |
| 1,619 |
| 485 | 234% |
| 2,858 |
| 1,689 | 69% |
|
| 交流會 |
| (43) |
| 8 | NM(4) |
| (1) |
| 6 | NM |
|
| 市值變動 |
| 1,551 |
| 4,216 | -63% |
| 10,367 |
| 7,299 | 42% |
權益資產-期末 | $ | 128,996 | $ | 122,466 | 5% | $ | 128,996 | $ | 122,466 | 5% | ||
固定資產-期初(3) |
| 86,744 |
| 74,024 | 17% |
| 77,844 |
| 70,797 | 10% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 8,005 |
| 6,730 | 19% |
| 25,579 |
| 19,221 | 33% |
|
| 贖回/流出 |
| (4,566) |
| (4,065) | 12% |
| (16,046) |
| (11,927) | 35% |
|
| 淨流量 |
| 3,439 |
| 2,665 | 29% |
| 9,533 |
| 7,294 | 31% |
|
| 交流會 |
| 69 |
| (16) | NM |
| 465 |
| (5) | NM |
|
| 市值變動 |
| 1,147 |
| 146 | 686% |
| 3,557 |
| (1,267) | NM |
固定資產-期末 | $ | 91,399 | $ | 76,819 | 19% | $ | 91,399 | $ | 76,819 | 19% | ||
浮動利率收益資產-期初 |
| 39,750 |
| 42,282 | -6% |
| 44,837 |
| 38,819 | 16% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 1,772 |
| 3,387 | -48% |
| 7,417 |
| 10,222 | -27% |
|
| 贖回/流出 |
| (2,963) |
| (2,438) | 22% |
| (13,098) |
| (6,298) | 108% |
|
| 淨流量 |
| (1,191) |
| 949 | NM |
| (5,681) |
| 3,924 | NM |
|
| 交流會 |
| (38) |
| 25 | NM |
| (361) |
| 40 | NM |
|
| 市值變動 |
| (182) |
| (301) | -40% |
| (456) |
| 172 | NM |
浮動利率收益資產-期末 | $ | 38,339 | $ | 42,955 | -11% | $ | 38,339 | $ | 42,955 | -11% | ||
替代資產-期初 |
| 9,409 |
| 13,506 | -30% |
| 12,139 |
| 12,637 | -4% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 466 |
| 1,254 | -63% |
| 2,312 |
| 4,832 | -52% |
|
| 贖回/流出 |
| (1,109) |
| (999) | 11% |
| (5,648) |
| (3,377) | 67% |
|
| 淨流量 |
| (643) |
| 255 | NM |
| (3,336) |
| 1,455 | NM |
|
| 交流會 |
| 9 |
| (20) | NM |
| (167) |
| (28) | 496% |
|
| 市值變動 |
| 256 |
| (276) | NM |
| 395 |
| (599) | NM |
替代資產-期末 | $ | 9,031 | $ | 13,465 | -33% | $ | 9,031 | $ | 13,465 | -33% | ||
投資組合實現資產-期初 |
| 125,391 |
| 107,170 | 17% |
| 110,840 |
| 99,615 | 11% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 6,468 |
| 6,085 | 6% |
| 19,939 |
| 16,984 | 17% |
|
| 贖回/流出 |
| (4,378) |
| (3,025) | 45% |
| (13,212) |
| (10,322) | 28% |
|
| 淨流量 |
| 2,090 |
| 3,060 | -32% |
| 6,727 |
| 6,662 | 1% |
|
| 交流會 |
| 3 |
| (1) | NM |
| 57 |
| (16) | NM |
|
| 市值變動 |
| 1,152 |
| 4,806 | -76% |
| 11,012 |
| 8,774 | 26% |
投資組合實現資產-期末 | $ | 128,636 | $ | 115,035 | 12% | $ | 128,636 | $ | 115,035 | 12% | ||
風險管理資產-期初 |
| 82,775 |
| 85,333 | -3% |
| 77,871 |
| 86,976 | -10% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 17,307 |
| 15,131 | 14% |
| 48,988 |
| 52,866 | -7% |
|
| 贖回/流出 |
| (14,611) |
| (18,814) | -22% |
| (44,963) |
| (58,657) | -23% |
|
| 淨流量 |
| 2,696 |
| (3,683) | NM |
| 4,025 |
| (5,791) | NM |
|
| 市值變動 |
| 908 |
| 793 | 15% |
| 4,483 |
| 1,258 | 256% |
風險管理資產-期末 | $ | 86,379 | $ | 82,443 | 5% | $ | 86,379 | $ | 82,443 | 5% | ||
管理資產總額-期初 |
| 469,938 |
| 440,072 | 7% |
| 439,303 |
| 422,316 | 4% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 40,767 |
| 37,972 | 7% |
| 122,254 |
| 121,299 | 1% |
|
| 贖回/流出 |
| (32,757) |
| (34,241) | -4% |
| (108,128) |
| (106,066) | 2% |
|
| 淨流量 |
| 8,010 |
| 3,731 | 115% |
| 14,126 |
| 15,233 | -7% |
|
| 交流會 |
| - |
| (4) | -100% |
| (7) |
| (3) | 133% |
|
| 市值變動 |
| 4,832 |
| 9,384 | -49% |
| 29,358 |
| 15,637 | 88% |
管理資產總額-期末 | $ | 482,780 | $ | 453,183 | 7% | $ | 482,780 | $ | 453,183 | 7% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合併伊頓萬斯公司見第62頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | |||||||||||
(2) | 無論何時提出，股權資產包括平衡和其他多資產委託. | |||||||||||
(3) | 無論何時提出，固定資產都包括現金管理任務。 | |||||||||||
(4) | 無意義(NM)。 | |||||||||||
60
管理下的合併資產和按投資工具分列的淨流量(1) |
|
|
|
|
| |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 變化 | 2019 | 2018 | 變化 | ||||||
基金-期初(2) | $ | 170,962 | $ | 162,869 | 5% | $ | 164,968 | $ | 156,853 | 5% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 10,084 |
| 10,855 | -7% |
| 34,317 |
| 33,167 | 3% |
|
| 贖回/流出 |
| (8,912) |
| (7,878) | 13% |
| (33,736) |
| (25,364) | 33% |
|
| 淨流量 |
| 1,172 |
| 2,977 | -61% |
| 581 |
| 7,803 | -93% |
|
| 交流會 |
| 22 |
| 304 | -93% |
| (83) |
| 305 | NM |
|
| 市值變動 |
| 1,277 |
| 2,628 | -51% |
| 7,967 |
| 3,817 | 109% |
基金-期末 | $ | 173,433 | $ | 168,778 | 3% | $ | 173,433 | $ | 168,778 | 3% | ||
機構獨立賬户-期初 |
| 160,460 |
| 163,816 | -2% |
| 153,996 |
| 159,986 | -4% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 20,903 |
| 18,929 | 10% |
| 58,059 |
| 64,566 | -10% |
|
| 贖回/流出 |
| (17,861) |
| (22,293) | -20% |
| (56,689) |
| (67,360) | -16% |
|
| 淨流量 |
| 3,042 |
| (3,364) | NM |
| 1,370 |
| (2,794) | NM |
|
| 交流會 |
| (16) |
| (308) | -95% |
| 82 |
| 18 | 356% |
|
| 市值變動 |
| 1,825 |
| 2,557 | -29% |
| 9,863 |
| 5,491 | 80% |
機構獨立賬户-期末 | $ | 165,311 | $ | 162,701 | 2% | $ | 165,311 | $ | 162,701 | 2% | ||
個別獨立帳户-期初(3) |
| 138,516 |
| 113,387 | 22% |
| 120,339 |
| 105,477 | 14% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 9,780 |
| 8,188 | 19% |
| 29,878 |
| 23,566 | 27% |
|
| 贖回/流出 |
| (5,984) |
| (4,070) | 47% |
| (17,703) |
| (13,342) | 33% |
|
| 淨流量 |
| 3,796 |
| 4,118 | -8% |
| 12,175 |
| 10,224 | 19% |
|
| 交流會 |
| (6) |
| - | NM |
| (6) |
| (326) | -98% |
|
| 市值變動 |
| 1,730 |
| 4,199 | -59% |
| 11,528 |
| 6,329 | 82% |
個別獨立帳户-期末 | $ | 144,036 | $ | 121,704 | 18% | $ | 144,036 | $ | 121,704 | 18% | ||
管理資產總額-期初 |
| 469,938 |
| 440,072 | 7% |
| 439,303 |
| 422,316 | 4% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 40,767 |
| 37,972 | 7% |
| 122,254 |
| 121,299 | 1% |
|
| 贖回/流出 |
| (32,757) |
| (34,241) | -4% |
| (108,128) |
| (106,066) | 2% |
|
| 淨流量 |
| 8,010 |
| 3,731 | 115% |
| 14,126 |
| 15,233 | -7% |
|
| 交流會 |
| - |
| (4) | -100% |
| (7) |
| (3) | 133% |
|
| 市值變動 |
| 4,832 |
| 9,384 | -49% |
| 29,358 |
| 15,637 | 88% |
管理資產總額-期末 | $ | 482,780 | $ | 453,183 | 7% | $ | 482,780 | $ | 453,183 | 7% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 合併伊頓萬斯公司見第62頁的直接管理資產和流動49%的Hexavest，這些不包括在上表。 | |||||||||||
(2) | 無論何時提出，基金資產都包括現金管理基金的資產。 | |||||||||||
(3) | 在2019財政年度第一季度，該公司修訂了其管理下的合併資產分類和按投資工具分列的淨流量，將以前分開的高淨值單獨賬户和零售管理賬户類別合併為一個單獨的單獨賬户類別。為便於比較，對前一年結果的上述列報方式進行了修訂。這一改敍不影響管理下的合併資產總額或任何時期的合併淨流動總額。 | |||||||||||
61
截至2019年7月31日，我們49%的子公司Hexavest管理着134億美元的客户資產，比2018年7月31日的152億美元下降了12%。除了伊頓萬斯贊助的基金(Hexavest是顧問或次級顧問)之外，Hexavest的管理資產和流量不包括在Eaton Vance的合併總額中。
下表彙總了管理下的資產和Hexavest的淨流量：
管理下的六角資產和淨流量 |
| |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(以百萬計) | 2019 | 2018 | 變化 | 2019 | 2018 | 變化 | ||||||
伊頓萬斯分發： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
伊頓萬斯贊助基金-初期(1) | $ | 184 | $ | 179 | 3% | $ | 159 | $ | 182 | -13% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 3 |
| 1 | 200% |
| 47 |
| 11 | 327% |
|
| 贖回/流出 |
| (17) |
| (14) | 21% |
| (45) |
| (31) | 45% |
|
| 淨流量 |
| (14) |
| (13) | 8% |
| 2 |
| (20) | NM |
|
| 市值變動 |
| - |
| 2 | -100% |
| 9 |
| 6 | 50% |
伊頓萬斯贊助基金-期末 | $ | 170 | $ | 168 | 1% | $ | 170 | $ | 168 | 1% | ||
伊頓萬斯分散賬户-期初(2) |
| 2,076 |
| 3,087 | -33% |
| 2,169 |
| 3,092 | -30% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 79 |
| 32 | 147% |
| 103 |
| 172 | -40% |
|
| 贖回/流出 |
| (414) |
| (631) | -34% |
| (633) |
| (849) | -25% |
|
| 淨流量 |
| (335) |
| (599) | -44% |
| (530) |
| (677) | -22% |
|
| 市值變動 |
| 4 |
| 34 | -88% |
| 106 |
| 107 | -1% |
伊頓萬斯分散賬户-期末 | $ | 1,745 | $ | 2,522 | -31% | $ | 1,745 | $ | 2,522 | -31% | ||
伊頓萬斯分佈共計-期初 |
| 2,260 |
| 3,266 | -31% |
| 2,328 |
| 3,274 | -29% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 82 |
| 33 | 148% |
| 150 |
| 183 | -18% |
|
| 贖回/流出 |
| (431) |
| (645) | -33% |
| (678) |
| (880) | -23% |
|
| 淨流量 |
| (349) |
| (612) | -43% |
| (528) |
| (697) | -24% |
|
| 市值變動 |
| 4 |
| 36 | -89% |
| 115 |
| 113 | 2% |
伊頓萬斯分佈-期末 | $ | 1,915 | $ | 2,690 | -29% | $ | 1,915 | $ | 2,690 | -29% | ||
Hexavest直接分佈-期初(3) |
| 11,634 |
| 12,502 | -7% |
| 11,467 |
| 12,748 | -10% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 410 |
| 440 | -7% |
| 1,629 |
| 916 | 78% |
|
| 贖回/流出 |
| (646) |
| (587) | 10% |
| (2,253) |
| (1,572) | 43% |
|
| 淨流量 |
| (236) |
| (147) | 61% |
| (624) |
| (656) | -5% |
|
| 市值變動 |
| 76 |
| 198 | -62% |
| 631 |
| 461 | 37% |
六次直接分佈 | $ | 11,474 | $ | 12,553 | -9% | $ | 11,474 | $ | 12,553 | -9% | ||
六角資產共計-期初 |
| 13,894 |
| 15,768 | -12% |
| 13,795 |
| 16,022 | -14% | ||
|
| 銷售和其他流入 |
| 492 |
| 473 | 4% |
| 1,779 |
| 1,099 | 62% |
|
| 贖回/流出 |
| (1,077) |
| (1,232) | -13% |
| (2,931) |
| (2,452) | 20% |
|
| 淨流量 |
| (585) |
| (759) | -23% |
| (1,152) |
| (1,353) | -15% |
|
| 市值變動 |
| 80 |
| 234 | -66% |
| 746 |
| 574 | 30% |
六角資產共計-期末 | $ | 13,389 | $ | 15,243 | -12% | $ | 13,389 | $ | 15,243 | -12% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) | 伊頓萬斯贊助的集合投資工具的管理資產和流動，Hexavest是該公司的顧問或副顧問。伊頓萬斯對這些資產收取管理費(在某些情況下還收取分銷費)，這些費用包括在伊頓萬斯管理和流動的綜合資產中。 | |||||||||||
(2) | 伊頓萬斯管理的資產和流動-由Hexavest管理的分散賬户。伊頓萬斯對這些資產收取分銷費，但不收取管理費，這些費用不包括在伊頓萬斯管理和流動的綜合資產中。 | |||||||||||
(3) | 管理資產和流動的交易前的六角客户和交易後的六角客户在加拿大。伊頓萬斯對這些資產不收取管理費或分銷費，這些費用不包括在伊頓萬斯管理和流動的綜合資產中。 | |||||||||||
業務結果
在評估經營業績時，我們考慮到伊頓萬斯公司(Eaton Vance Corp.)股東的淨收益和稀釋後的每股收益。
62
歸伊頓萬斯公司股東和調整後每股收益的淨收益，這兩者都是內部衍生的非美國公認會計原則的業績計量。
管理層認為，某些非美國公認會計原則的財務措施，特別是可歸因於伊頓萬斯公司股東的調整淨收益和調整後的每股攤薄收益，雖然不能取代美國公認會計原則的財務措施，但可能是衡量我們長期業績的有效指標。非美國公認會計原則的財務措施不應被解釋為優於美國公認會計原則的措施。在計算這些非美國公認會計原則的財務措施時，可歸屬於伊頓萬斯公司股東的淨收入和稀釋後的每股收益將進行調整，以排除管理層認為非經營或非經常性的項目，或其他超出正常業務流程的項目。這些調整可能包括，在適用的情況下，追加封閉式基金結構費、與特別股息相關的成本、債務償還和税收結算、基於股票的補償不足或意外收益的税收影響，以及因税法變化而產生的非經常性費用。管理層和我們的董事會，以及我們的某些外部投資者，認為這些調整後的數字可以衡量我們的基本經營業績。管理層認為，伊頓萬斯公司(Eaton Vance Corp.)股東的調整淨收益和調整後的每股收益是我們業務的重要指標，因為它們不包括可能不代表或與我們的核心經營業績無關的項目，並可能為分析我們基礎業務的趨勢提供有用的基線。
63
下表分別對伊頓萬斯公司股東的淨收益和稀釋後每股收益與伊頓萬斯公司股東的調整淨收益和稀釋後每股調整收益進行了核對：
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(單位：千，但每股數字除外) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | ||
歸於伊頓萬斯公司的淨收入。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
|
| 股東 | $ | 102,221 | $ | 101,794 | 0% | $ | 290,829 | $ | 276,451 | 5% |
以股票為基礎的超額税收淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
|
| 補償計劃(1) |
| (637) |
| (1,331) | -52% |
| (3,863) |
| (15,071) | -74% |
遞延税額的重估(2) |
| - |
| - | NM |
| - |
| 21,653 | -100% | ||
遣返未分配的外國收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
|
| 子公司(3) |
| - |
| 6 | -100% |
| - |
| 3,062 | -100% |
註銷Hexavest期權的損失，扣除税後的損失(4) |
| - |
| - | NM |
| - |
| 5,660 | -100% | ||
調整後的淨收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
|
| 伊頓萬斯公司股東 | $ | 101,584 | $ | 100,469 | 1% | $ | 286,966 | $ | 291,755 | -2% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋後每股收益 | $ | 0.90 | $ | 0.83 | 8% | $ | 2.54 | $ | 2.24 | 13% | ||
以股票為基礎的超額税收淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
|
| 補償計劃 |
| - |
| (0.01) | -100% |
| (0.03) |
| (0.13) | -77% |
遞延税額的重估 |
| - |
| - | NM |
| - |
| 0.18 | -100% | ||
遣返未分配的外國收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
|
| 子公司 |
| - |
| - | NM |
| - |
| 0.02 | -100% |
註銷Hexavest期權的損失，扣除税後的損失 |
| - |
| - | NM |
| - |
| 0.05 | -100% | ||
調整後每股攤薄收益 | $ | 0.90 | $ | 0.82 | 10% | $ | 2.51 | $ | 2.36 | 6% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
(1) | 反映了2018年第一季度採用的“2016-09年會計準則更新(ASU)”對員工持股支付會計的改進所產生的影響。 | |||||||||||
(2) | 反映了由於2017年12月22日頒佈的減税和就業法案(2017年税法)而導致的遞延税資產和遞延税負債的重估。 | |||||||||||
(3) | 反映承認與被認為是無限期地再投資到國外而以前不受美國徵税的外國收益被視為遣返有關的增税費用。 | |||||||||||
(4) | 反映了在該公司的選擇權到期時確認的650萬美元損失，即在Hexavest獲得另外26%的所有權權益，不包括對80萬美元税收的相關影響。 | |||||||||||
與2018年第三季度相比，2019年第三季度伊頓萬斯公司股東淨收入增加40萬美元，主要原因如下：
收入增加250萬美元，主要原因是管理費和服務費增加，但因分發和承銷費及其他收入減少而部分抵消。
支出增加770萬美元，反映了報酬和相關費用、服務費、遞延銷售佣金攤銷、與基金有關的費用和其他業務費用的增加，但因分配費用減少而部分抵消。
非營業收入增加550萬美元，主要反映淨收益和其他投資收入的增加，但被合併的CLO實體的淨費用增加部分抵消。
所得税減少了90萬美元。
附屬公司淨收入減去税後淨收入減少50萬美元。
非控制及其他實益權益所致淨收入增加30萬元.
64
與2018年第三季度相比，2019財政年度第三季度的加權平均稀釋股票發行減少了930萬股，即8%，主要原因是股票回購超過了在授予限制性股票獎勵和行使員工股票期權時發行的新股，而且由於該公司股票的市場價格較低，現金期權和未獲授權的限制性股票獎勵的稀釋效應有所降低。
與2018年會計年度前9個月相比，2019年會計年度前9個月伊頓萬斯公司股東淨收入增加了1 440萬美元，主要原因如下：
收入減少1 210萬美元，主要原因是管理費、分配和承銷費、服務費收入和其他收入減少。
支出增加1 320萬美元，反映了補償和相關費用、遞延銷售佣金攤銷、與基金有關的費用和其他業務費用的增加，但因分銷和服務費費用減少而部分抵消。
非營業收入增加2，960萬美元，主要反映了淨收益和其他投資收入的增加以及合併後的CLO實體的收入貢獻的增加。
所得税減少1 890萬美元。
附屬公司淨收入減去税收減少200萬美元。
非控制及其他實益權益所致淨收入增加690萬元.
與2018年財政年度前9個月相比，2019財政年度前9個月，已發行的加權平均稀釋股票減少了900萬股，跌幅為7%，主要原因是股票回購超過了在授予限制性股票獎勵和行使員工股票期權時發行的新股，以及由於該公司股票市場價格較低，貨幣內期權和未歸屬的限制性股票獎勵的稀釋效應有所降低。
收入
下表顯示我們收入的組成部分：
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018(1) | 變化 |
| 2019 |
| 2018(1) | 變化 | ||
管理費 | $ | 375,747 | $ | 368,961 | 2% | $ | 1,085,881 | $ | 1,086,894 | 0% | ||
分銷及承銷商費用 |
| 21,281 |
| 24,738 | -14% |
| 64,425 |
| 73,842 | -13% | ||
服務費 |
| 31,855 |
| 31,053 | 3% |
| 90,801 |
| 90,867 | 0% | ||
其他收入 |
| 2,352 |
| 3,939 | -40% |
| 8,405 |
| 10,024 | -16% | ||
總收入 | $ | 431,235 | $ | 428,691 | 1% | $ | 1,249,512 | $ | 1,261,627 | -1% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
(1) | 上期金額已重報，以反映該公司追溯採用ASU 2014-09，收入與客户的合同，2018年11月1日。以前包括在基金相關支出中的基金補貼，現在作為管理費中的反向收入部分列出。此外，以前在銷售費用中作為一個組成部分淨報告的某些前端負荷銷售佣金現在在分配和承銷商費用收入和分配費用中按毛額報告。 | |||||||||||
管理費
2019財政年度第三季度管理費比上年同期增加，主要原因是管理下的合併平均資產增加6%和1.8美元
65
百萬的基金補貼減少，部分抵消了我們的綜合平均管理費率下降4%。2019年財政年度前9個月管理費與上年同期相比有所下降，主要原因是我們的綜合平均年化管理費率下降了4%，基金補貼增加了370萬美元，但管理下的合併平均資產增加了3%，部分抵消了這一減少。
不包括在計算我們平均管理費費率之外的基於業績的費用在2019財政年度第三季度和前9個月分別貢獻了10萬美元和160萬美元，2018年第三季度和2018年前9個月分別貢獻了(40萬美元)和(140萬美元)。同期綜合平均年化管理費費率的變化主要反映了公司業務組合向低收費授權和基金補貼波動的轉變。
下表顯示按投資任務分列的綜合平均年化管理費率，但不包括以業績為基礎的費用：
|
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||
|
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||
(按平均管理資產基點計算) | 2019 | 2018(1) | 變化 | 2019 | 2018(1) | 變化 | ||
衡平法 | 57.1 | 58.8 | -3% | 57.1 | 59.1 | -3% | ||
固定收益 | 32.8 | 34.5 | -5% | 33.1 | 35.2 | -6% | ||
浮動利率收入 | 49.7 | 50.3 | -1% | 49.8 | 50.8 | -2% | ||
替代 | 66.9 | 66.0 | 1% | 61.0 | 66.1 | -8% | ||
組合實現 | 15.1 | 14.5 | 4% | 14.8 | 14.5 | 2% | ||
曝光管理 | 5.2 | 5.2 | 0% | 5.2 | 5.1 | 2% | ||
合併平均年化 |
|
|
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|
|
| ||
管理費費率 | 31.8 | 33.0 | -4% | 31.9 | 33.1 | -4% | ||
|
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|
|
|
|
(1) | 前期管理費費率已被重報，以反映該公司在2018年11月1日追溯採用ASU 2014-09年的情況。以前包括在基金相關支出中的基金補貼，現在作為管理費中的反向收入部分列出。基金補貼的波動可能導致平均管理費費率從一個時期波動到下一個時期。 | |||||||
這些費率適用的按投資任務管理的合併平均資產見第58頁“按投資授權管理的合併平均資產”表。
66
分銷及承銷商費用
下表顯示基金分配和承銷費收入及其他與基金有關的分配收入：
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | |
分銷費： |
|
|
|
|
|
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|
|
|
| |
A類 | $ | 763 | $ | 864 | -12% | $ | 2,391 | $ | 2,556 | -6% | |
B類 |
| 20 |
| 76 | -74% |
| 96 |
| 295 | -67% | |
C類(1) |
| 9,078 |
| 14,017 | -35% |
| 30,678 |
| 42,709 | -28% | |
F類 |
| 392 |
| 405 | -3% |
| 1,144 |
| 1,195 | -4% | |
N類 |
| 18 |
| 23 | -22% |
| 60 |
| 81 | -26% | |
R類 |
| 493 |
| 481 | 2% |
| 1,401 |
| 1,401 | 0% | |
私人基金 |
| 2,995 |
| 2,381 | 26% |
| 8,252 |
| 6,553 | 26% | |
分配費用總額 |
| 13,759 |
| 18,247 | -25% |
| 44,022 |
| 54,790 | -20% | |
承銷商佣金(1) |
| 5,964 |
| 5,378 | 11% |
| 15,257 |
| 15,729 | -3% | |
或有遞延銷售費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
及其他贖回費用(1) |
| 396 |
| 46 | 761% |
| 1,751 |
| 186 | 841% | |
其他分配收入(1) |
| 1,162 |
| 1,067 | 9% |
| 3,395 |
| 3,137 | 8% | |
分銷和承銷商費用總額 | $ | 21,281 | $ | 24,738 | -14% | $ | 64,425 | $ | 73,842 | -13% | |
|
|
|
|
|
|
| |||||
(1) | 上期金額已被重報，以反映該公司在2018年11月1日追溯採用ASU 2014-09年。某些前端負荷銷售佣金以前是作為分配費用的一個組成部分在淨基礎上報告的，現在在分配和承銷費、收入和分配費用中按毛額報告。此外，以前記錄為遞延銷售佣金中的對資產部分的或有延遲銷售佣金和其他贖回費，現在記作分銷和承銷商費用總額的一部分。 | ||||||||||
服務費
2019年財政年度第三季度，基金服務費收入比上年同期增長了3%，主要反映了受服務費影響的基金和基金份額類別的平均資產增加。2019年財政年度前9個月的基金服務費收入與上年同期相比基本不變。
其他收入
其他收入主要包括基金股東服務費、雜項交易商收入、轉診費和諮詢費，在2019財政年度第三季度和前9個月分別比上年同期下降了40%和16%，主要反映了雜項交易商收入和轉診費的減少，但諮詢費的增加部分抵消了這一減少。2019年財政年度9個月的減少還反映出部分抵消了股東服務費用的增加。
67
費用
下表顯示我們的業務費用：
|
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | ||
賠償和相關費用 | $ | 158,642 | $ | 152,921 | 4% | $ | 466,072 | $ | 455,958 | 2% | ||
分配費用(1) |
| 38,070 |
| 41,424 | -8% |
| 111,508 |
| 123,891 | -10% | ||
服務費費用(1) |
| 28,037 |
| 27,074 | 4% |
| 79,475 |
| 79,594 | 0% | ||
遞延銷售攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
委員會 |
| 5,644 |
| 4,637 | 22% |
| 16,762 |
| 13,342 | 26% | ||
與基金有關的開支(1) |
| 9,715 |
| 9,253 | 5% |
| 29,320 |
| 27,773 | 6% | ||
其他費用 |
| 53,992 |
| 51,118 | 6% |
| 160,937 |
| 150,319 | 7% | ||
總開支 | $ | 294,100 | $ | 286,427 | 3% | $ | 864,074 | $ | 850,877 | 2% | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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(1) | 上期金額已重報，以反映該公司追溯採用ASU 2014-09年11月1日，2018年。以前包括在基金相關支出中的基金補貼，現在作為管理費中的反向收入部分列出。此外，以前在銷售費用中作為一個組成部分淨報告的某些前端負荷銷售佣金現在在分配和承銷商費用收入和分配費用中按毛額報告。 | |||||||||||
賠償和相關費用
下表顯示我們的賠償和有關費用：
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | |
基薪和僱員福利 | $ | 73,175 | $ | 68,738 | 6% | $ | 219,919 | $ | 203,753 | 8% | |
股票補償 |
| 23,541 |
| 22,840 | 3% |
| 68,827 |
| 68,277 | 1% | |
營業收入激勵 |
| 43,731 |
| 44,265 | -1% |
| 124,720 |
| 130,528 | -4% | |
銷售激勵 |
| 16,143 |
| 16,844 | -4% |
| 48,532 |
| 52,050 | -7% | |
其他補償費用 |
| 2,052 |
| 234 | 777% |
| 4,074 |
| 1,350 | 202% | |
共計 | $ | 158,642 | $ | 152,921 | 4% | $ | 466,072 | $ | 455,958 | 2% | |
2019財年第三季度，薪酬支出同比增長570萬美元，增幅為4%。這一增加的主要原因是：(1)增加了440萬美元的基薪和僱員福利，增加了與人員數目增加和財政年度業績調整有關的費用；(2)與解僱僱員有關的費用增加了170萬美元；(3)以股票為基礎的補償費用增加了70萬美元。這些增長被銷售激勵報酬減少70萬美元和營業收入獎金應計減少50萬美元部分抵消。
2019年財政年度前9個月，薪酬支出較上年同期增長1，010萬美元，增幅為2%。增加的主要原因是：(1)與員工人數增加和財政年度業績調整有關的基本工資和僱員福利增加1 620萬美元；(2)與解僱僱員有關的費用增加290萬美元。這些增長被基於營業收入的獎金應計項目減少580萬美元和銷售獎勵薪酬減少350萬美元部分抵消。
68
分配費用
下表顯示了我們的分發費用：
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | |
預付銷售佣金費用(1) | $ | 5,796 | $ | 5,189 | 12% | $ | 14,847 | $ | 14,951 | -1% | |
分銷費(1) |
| 10,384 |
| 15,866 | -35% |
| 35,062 |
| 47,745 | -27% | |
封閉式基金交易商 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
補償付款 |
| 949 |
| 977 | -3% |
| 2,766 |
| 2,898 | -5% | |
中介營銷支持 |
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| |
付款 |
| 13,513 |
| 13,064 | 3% |
| 38,503 |
| 38,251 | 1% | |
可自由支配的營銷費用 |
| 5,260 |
| 4,226 | 24% |
| 14,172 |
| 13,763 | 3% | |
查找費 |
| 2,168 |
| 2,102 | 3% |
| 6,158 |
| 6,283 | -2% | |
共計 | $ | 38,070 | $ | 41,424 | -8% | $ | 111,508 | $ | 123,891 | -10% | |
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(1) | 上期金額已被重報，以反映該公司在2018年11月1日追溯採用ASU 2014-09年。某些前端負荷銷售佣金以前是作為分配費用的一個組成部分在淨基礎上報告的，現在在分配和承銷費、收入和分配費用中按毛額報告。此外，由於某些費用的性質，某些費用從服務費費用改為分配費用。 | ||||||||||
分配費用在2019年第三季度減少340萬美元，即8%，2019財政年度前9個月減少1 240萬美元，即10%，主要原因是C類共同基金股票平均管理資產減少。這一減少額因可自由支配的營銷費用增加而被部分抵消，這主要是由於分發會議、產品廣告舉措的營銷努力和文獻實現的增加。
服務費費用
2019財政年度第三季度，服務費支出比上年同期增加100萬美元，即4%，反映出A類和私人基金服務費的增加，但被較低的C類服務費部分抵消。2019財政年度前9個月的服務費費用與上年同期相比基本不變。
遞延銷售佣金攤銷
2019年第三季度攤銷費用增加了100萬美元，即22%，2019財政年度前9個月增加了340萬美元，即26%，主要反映了私人基金和C類佣金攤銷額的增加。
與基金有關的開支
2019年第三季度，基金相關支出增加了50萬美元，即5%；2019財年前9個月，與上年同期相比，基金相關支出增加了150萬美元，增幅為6%，這反映出，由於次級諮詢基金平均管理資產的增加，次級諮詢費增加了。
69
其他費用
下表顯示我們的其他開支：
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
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| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | |
信息技術 | $ | 25,315 | $ | 23,075 | 10% | $ | 73,512 | $ | 66,563 | 10% | |
設施相關 |
| 13,086 |
| 12,089 | 8% |
| 39,041 |
| 35,543 | 10% | |
旅行 |
| 4,982 |
| 4,481 | 11% |
| 13,886 |
| 13,234 | 5% | |
專業服務 |
| 4,128 |
| 4,154 | -1% |
| 12,822 |
| 11,901 | 8% | |
通信 |
| 1,675 |
| 1,502 | 12% |
| 4,666 |
| 4,358 | 7% | |
無形資產攤銷 |
| 1,050 |
| 2,232 | -53% |
| 3,928 |
| 6,710 | -41% | |
其他公司費用 |
| 3,756 |
| 3,585 | 5% |
| 13,082 |
| 12,010 | 9% | |
共計 | $ | 53,992 | $ | 51,118 | 6% | $ | 160,937 | $ | 150,319 | 7% | |
2019財政年度第三季度，其他支出增加290萬美元，即6%；2019財政年度前9個月，與上年同期相比，其他支出增加了1，060萬美元，增幅為7%，主要原因是信息技術支出、與設施有關的支出、差旅、通信和其他公司支出的增加。這些增加額因與2019年第一季度全部攤銷的某些無形資產有關的攤銷費用減少而被部分抵消。2019年財政年度前9個月的增加進一步反映了主要受外部法律費用上漲推動的專業服務費用增加。
非營業收入(費用)
下表顯示非營業收入(費用)的主要類別：
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | |
收益和其他投資收入，淨額 | $ | 14,846 | $ | 7,131 | 108% | $ | 35,885 | $ | 9,468 | 279% | |
利息費用 |
| (5,888) |
| (5,906) | 0% |
| (17,907) |
| (17,716) | 1% | |
合併後的其他收入(費用) |
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CLO實體： |
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收益和其他投資收入，淨額 |
| 18,260 |
| 1,847 | 889% |
| 45,495 |
| 4,823 | 843% | |
利息和其他費用 |
| (21,748) |
| (3,092) | 603% |
| (40,905) |
| (3,630) | NM | |
非營業收入總額(費用) | $ | 5,470 | $ | (20) | NM | $ | 22,568 | $ | (7,055) | NM | |
淨收益和其他投資收入淨額在2019年財政年度第三季度比一年前同期增加770萬美元，反映主要是投資於贊助戰略和相關對衝的投資淨收益增加660萬美元，利息和其他收入增加130萬美元，但因外匯損失增加10萬美元而部分抵消。
2019財政年度第三季度的利息支出與去年同期相比基本沒有變化。
70
2019年第三季度合併後的CLO實體的其他收入(費用)與去年同期相比發生變化，反映出合併CLO實體的淨支出增加了220萬美元，反映了我們在這些實體中的經濟利益下降。我們的經濟利益包括我們在這些實體的投資的公平市場價值的變化，收到的分配和公司賺取的管理費。
2019財政年度前9個月的收益和其他投資收入淨額與上年同期相比增加了2 640萬美元，反映了投資收益淨額增加2 000萬美元，主要原因是投資於贊助戰略和相關對衝，利息和其他收入增加620萬美元，外匯損失增加20萬美元。
2019財政年度前9個月的利息支出比去年同期增加了20萬美元。增加的主要原因是，與2018年12月11日新的3億美元的高級無擔保循環信貸機構取代公司以前的循環信貸設施有關的遞延融資費用被註銷。新的信貸安排將於2023年12月11日到期。
2019年前9個月合併後的CLO實體的其他收入(費用)與去年同期相比發生了變化，反映了合併CLO實體的收入繳款增加了340萬美元，反映了我們對這些實體的經濟利益的增加。我們的經濟利益包括我們在這些實體的投資的公平市場價值的變化，收到的分配和公司賺取的管理費。
所得税
我們的實際税率，按扣除所得税和附屬公司淨收入的百分比計算，2019年第三季度為25.5%，2018年第三季度為26.2%。2019財政年度前9個月的實際税率為24.8%，2018年前9個月的實際税率為29.7%。
我們為截至2019年7月31日的三個月和九個月提供的所得税包括分別為110萬美元和240萬美元的費用，這些費用與2019財政年度生效的2017年税法的某些條款有關，主要涉及對行政補償可扣減的限制。
截至2019年7月31日止的三個月和九個月，我們的所得税撥備額分別減少了60萬美元和390萬美元的超額免税額，這分別與僱員行使股票期權和在這些期間授予限制性股票獎勵有關。在截至2018年7月31日的3個月和9個月內，我們的所得税撥備因行使僱員股票期權和授予限制性股票獎勵而分別減少了130萬美元和1 510萬美元的淨超額税收優惠。截至2018年7月31日的9個月，我們的所得税撥備還包括一筆2480萬美元的非經常性費用，以反映2017年税法頒佈的估計效果。
我們對調整後淨收益和調整後每股收益的計算，消除了基於股票的補償不足或意外之財對税收的影響。2018年第一季度通過的會計準則確認了這一點。在此基礎上，我們調整後的實際税率分別為2019年7月31日和2018年7月31日三個月的25.9%和27.1%，截至2019年7月31日和2018年7月31日的9個月分別為25.7%和29.7%。
71
附屬公司淨收入中的權益，扣除税後
附屬公司淨收入中的權益，除税收外，主要反映了我們對Hexavest公司49%的股權，以及我們在第三方管理的私人股本夥伴關係中的7%的少數股權。
下表彙總了附屬公司淨收入中扣除税收後的權益構成部分：
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| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
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| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | |
對Hexavest的投資，扣除 |
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| 税收和攤銷 | $ | 2,235 | $ | 2,753 | -19% | $ | 6,920 | $ | 8,359 | -17% |
私人股本投資 |
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| |
| 合夥，扣除税後 |
| - |
| (3) | -100% |
| (2) |
| 518 | NM |
共計 | $ | 2,235 | $ | 2,750 | -19% | $ | 6,918 | $ | 8,877 | -22% | |
非控制及其他實益權益的淨收益
下表彙總了可歸因於非控制利益和其他實益利益的淨收入的構成部分：
|
| 三個月結束 |
| 九個月結束 |
| ||||||
|
| 七月三十一日， | % | 七月三十一日， | % | ||||||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | 變化 |
| 2019 |
| 2018 | 變化 | |
合併贊助基金 | $ | (2,760) | $ | (1,862) | 48% | $ | (13,323) | $ | (4,215) | 216% | |
多數擁有的附屬公司 |
| (3,555) |
| (4,119) | -14% |
| (9,774) |
| (12,026) | -19% | |
非- |
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| |
控制及其他實益利益 | $ | (6,315) | $ | (5,981) | 6% | $ | (23,097) | $ | (16,241) | 42% | |
由於我們合併的多數股權子公司的基本税收狀況，非控制權和其他利益相關的淨收入不按税收進行調整，這些子公司被視為合夥企業或其他税務轉移實體。我們合併的贊助基金是註冊投資公司或私人基金，它們也被視為税務上的傳遞實體。
金融狀況、流動性和資本資源的變化
我們合併後的CLO實體的資產和負債不影響我們的流動性或資本資源。我們的合併CLO實體的抵押資產完全是為了履行這些實體的義務而持有的，除了我們對這些實體的直接投資和管理費之外，我們無權使用這些資產。這些實體的票據持有人和第三方債權人不能求助於公司的一般信貸。因此，我們合併後的CLO實體的資產和負債被排除在下文關於流動性和資本資源的討論之外。
72
下表概述了與我們的流動資金和資本資源以及現金使用有關的某些關鍵財務數據：
資產負債表和現金流量數據 |
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| 七月三十一日， |
| 十月三十一日， |
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | |||
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資產負債表數據： |
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| 資產： |
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| 現金和現金等價物 | $ | 527,708 | $ | 600,696 | ||
| 管理費和其他應收款 |
| 234,146 |
| 236,736 | ||
| 流動資產總額 | $ | 761,854 | $ | 837,432 | ||
|
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| 投資 | $ | 1,044,026 | $ | 1,078,627 | ||
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| 負債： |
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| 債務(1) | $ | 625,000 | $ | 625,000 | ||
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| (1) | 表示未償債務的本金。截至2019年7月31日和2018年10月31日，包括債務發行成本在內的債務賬面價值分別為6.203億美元和6.197億美元。 | |||||
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| 九個月結束 | |||
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| 七月三十一日， | |||
(單位：千) |
| 2019 |
| 2018 | |||
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現金流量數據： |
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| 經營現金流(1) | $ | 379,912 | $ | 238,463 | ||
| 投資現金流 |
| (628,313) |
| (152,599) | ||
| 現金流量融資 |
| 95,390 |
| (44,889) | ||
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| (1) | 前期經營現金流已被重報，以反映該公司追溯採用ASU 2016-18，限制性現金，2018年11月1日。詳情請見項目1“合併財務報表(未經審計)”附註1“重大會計政策摘要”。 | |||||
流動性與資本資源
流動資產包括現金和現金等價物以及管理費和其他應收款。現金和現金等價物包括現金和可隨時兑換為現金的短期、高流動性投資。管理費和其他應收款主要是由贊助資金和單獨管理的投資諮詢和分配服務賬户所欠的應收款。不包括那些被認定為合併CLO實體資產的資產，流動資產分別佔2019年7月31日和2018年10月31日總資產的32%和33%。流動資產數額中沒有包括2.501億美元和2.733億美元的高流動性短期債務證券，其剩餘期限分別為2019年7月31日和2018年10月31日的三個月至12個月，這些證券被列入我們綜合資產負債表上的投資。我們對合並基金和單獨賬户的原始投資不被視為流動資產，因為它們可能具有較長期的性質。
73
2099年7月31日，我們的債務總額為3.25億美元，總本金為2023年6月到期的3.625%高級債券，以及2027年4月到期的3.5%高級債券的總本金3億美元。
我們與幾家銀行維持着3億美元的無擔保循環信貸，該貸款將於2023年12月11日到期。我們於2018年12月11日加入的這一貸款機制規定，我們可以以libor利率借款，利率取決於該機制的使用水平和我們的信用評級。該協議包含有關槓桿和利息範圍的財務契約，並要求我們對任何未使用的部分支付年度承諾費。我們在2019年7月31日或2019年財政年度前9個月的任何時候都沒有在我們的循環信貸安排下借款。截至2019年7月31日，我們遵守了所有債務契約。
我們繼續每天監測我們的流動性。我們仍然致力於擴大業務，並將資金返還給股東。我們預計，我們對現金的主要用途將是支付股息、收購我們非投票權普通股的股份、對新的投資策略進行種子投資、潛在的戰略收購、加強我們的技術基礎設施和支付我們業務的運營費用。我們相信，我們現有的流動資產、業務現金流和我們信貸安排下的借款能力足以滿足我們目前和預測的經營現金需求。然而，如果我們將來需要籌集更多資本或為現有債務再融資，我們可能無法以足夠的數量或以可接受的條件獲得資源，這種風險是存在的。我們能否及時進入資本市場，取決於多個因素，包括全球信貸和股票市場的狀況、利率、信貸息差和我們的信用評級。如果我們無法進入資本市場發行新債券，為現有債務再融資，或根據需要出售我們非投票權普通股的股份，或者如果我們無法以可接受的條件獲得這種融資，我們的業務可能受到不利影響。
我們投資的可收回性
截至2019年7月31日，我們的10.44億美元投資包括我們在Hexavest的49%股權、公司贊助的基金中的頭寸以及為投資和業務發展目的而設立的單獨賬户，以及公司按成本持有的某些其他投資。公司對合並基金和單獨賬户的投資和直接持有的投資一般為流動債務或股票證券，並按公允市場價值記賬。我們每季度用質量因素測試按成本持有的投資減值。截至2019年7月31日，我們的投資沒有按成本持有的減值指標。
我們在每個財政年度的第四季度測試我們在權益法投資、商譽和無限期無形資產上的投資，或者根據事實和情況需要進行更多的分析。2019年財政年度前9個月的財務狀況沒有發生重大變化，這表明2019年7月31日存在減值損失。
我們定期審查我們的遞延銷售佣金和攤銷可識別的無形資產減值，因為事件或情況的變化表明，這些資產的賬面金額可能無法收回。2019年財政年度前9個月的財務狀況沒有發生重大變化，這表明2019年7月31日存在減值損失。
74
經營現金流量
2019財政年度前9個月業務活動提供的現金總額為3.799億美元，而2018年前9個月業務活動提供的現金為2.385億美元。與上年同期的變動主要是由於出售短期債務證券所提供的現金淨額增加，與合併贊助基金和單獨管理的賬户的投資活動有關的淨流出減少，由於我們其他資產和負債現金結算的時間差異而淨減少，以及合併的CLO實體的經營活動提供的淨現金減少。
投資現金流
2019財政年度前9個月用於投資活動的現金總額為6.283億美元，2018年前9個月為1.526億美元。與去年同期相比，這一變化主要反映了我們合併的CLO實體購買銀行貸款和其他投資的淨額增加了4.39億美元，設備和租賃設備的改進增加了1 720萬美元，主要原因是進入西雅圖新租賃的辦公空間，以及該公司購買CLO實體票據債務的投資淨額增加了2 910萬美元，部分被出售投資淨收入的增加所抵消。我們預計，我們將繼續投資於CLO實體票據義務，同時也利用機會出售目前持有的CLO股權。
資助現金流動
2019年財政年度前9個月，融資活動提供的現金共計9 540萬美元。根據我們的授權回購計劃，該公司用2.579億美元回購和退休了我們的非投票權普通股的股份，支付了1，810萬美元購買亞特蘭大資本和參數的額外權益，並獲得了3，030萬美元的收益，用於發行與行使股票期權和其他僱員購買股票有關的非投票普通股股份。截至2019年7月31日，根據我們目前的股票回購授權，我們獲得了額外購買760萬股非投票權普通股的授權。我們預計，回購我們的非投票權普通股將繼續使用現金。
2019財政年度前9個月，我們的每股股息為1.05美元，2019財政年度的前9個月，我們又支付了1，150萬美元的股息，而2018年財政年度的前9個月，我們又支付了1，150萬美元的股息。我們目前預計將宣佈和支付我們的投票和非投票普通股的季度股利，可與2019年第三季度宣佈的股息相媲美。2019財政年度前9個月，CLO合併實體的融資活動提供的現金總額為4.045億美元，2018年前9個月為1.331億美元。年度變化主要反映了倉庫CLO實體證券化所產生的高級和次級票據債務的發行。證券化結束後，倉庫信貸額度得到全額償還。
合同義務
根據與債務、利息支付和經營租賃有關的各種合同，我們有未來的義務。在截至2019年7月31日的前9個月中，除下文討論的情況外，我們的合同義務在2018年10月31日終了年度的年度報告10-K表中沒有發生重大變化。
75
亞特蘭大資本和參保長期股權激勵計劃中僱員持有的非控制權權益不受強制贖回的約束。購買非控制權益是基於行使一系列由非控制的利益持有人持有的倉位和我們持有的調用。看跌使非控股權益持有人有權要求我們在一段時間內按特定時間間隔購買這些保留權益，而要求非控制權益持有人在一段時間內將其保留權益出售給我們的權利，以及在某些事件如死亡或永久傷殘發生時，要求我們出售其保留權益的權利。這些不受控制的利益在公允價值下是可以贖回的.未來任何非控股權購買的時間和數量都存在很大不確定性。雖然這些收購的時間和數量無法準確預測，但我們預計，收購我們合併子公司的非控股權可能是未來幾年現金的一大用途。
截至2019年7月31日，我們已在我們的綜合資產負債表上以贖回價值提交了所有可贖回的非控制權益。我們已將按公允價值贖回的非控制權益的估計贖回價值，作為額外已繳資本的一個組成部分，記錄了本季度的變化。2019年7月31日，我們非控股權的贖回價值估計為3.462億美元，而2018年10月31日為3.351億美元。這些利益在公允價值下都是可以贖回的。截至2019年7月31日，可贖回的非控制權益包括根據Paramezer和亞特蘭大資本的長期激勵計劃分別授予的4 870萬美元和2 740萬美元的利潤權益，以及與參數風險顧問有限責任公司(Parameator Risk Advisors)共同發行的非控制權益1 190萬美元。此外，截至2019年7月31日，可贖回的非控股權還包括第三方投資者對合並贊助基金2.582億美元的所有權。
外國子公司
截至2019年7月31日，我們認為某些外國子公司的未分配收益將無限期地再投資於外國業務。我們不再認為我們加拿大子公司的未分配收益將無限期地再投資於外國業務。這一斷言的改變使這家加拿大子公司得以於2019年4月向其美國母公司(該公司的全資子公司)申報並支付6，520萬美元的股息。這一股息對財務報表沒有影響，因為根據2017年税法，2018年財政年度，加拿大子公司所有以前未分配的收入都要納税。然而，由於已實現的外匯損失，股息確實減少了50萬美元的税收開支。截至2019年7月31日，我們有大約1，660萬美元的未分配收入，主要來自聯合王國的外國業務，除非被遣返，否則無法為國內業務提供資金或分配給股東。由於2017年税法和截至2019年7月31日的外匯匯率，未來對未分配的收入不存在任何税務責任。
表外安排
我們不投資於任何提供融資、流動性、市場或信貸風險支持的表外工具，也不投資於任何使我們面臨未反映在我們的綜合財務報表中的任何負債的租賃活動。
關鍵會計政策
截至2018年10月31日的財政年度，我們的關鍵會計政策沒有從管理層討論和分析財務狀況表10-K中披露的最新信息。
76
會計發展
2018年11月1日，該公司全面採用了四項新的會計準則。請參閲第1項“合併財務報表(未經審計)”中的附註1“重大會計政策摘要”。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的定量和定性披露與我們在2018年10月31日終了年度表10-K的年度報告中所報告的沒有實質性變化。
項目4.管制和程序
我們評估了截至2019年7月31日我們的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在確保我們在根據“交易法”提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括(但不限於)控制和程序，目的是確保我們根據“外匯法”提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(CFO)，以便及時作出關於所需披露的決定。我們的首席執行官和首席財務官參加了這次評估，並得出結論，截至2019年7月31日，我們的披露控制和程序是有效的。
在截至2019年10月31日的會計年度第三季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
77
第II部-其他資料
項目1.法律程序
在我們的SEC文件中以前報告的訴訟中沒有實質性的進展。
項目1A。危險因素
我們的危險因素與我們在2018年10月31日終了的年度報告表10-K中所報告的風險因素沒有實質性的變化。
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用
下表列出2019財政年度第三季本公司每月購買非投票權普通股的資料：
發行人及關聯購買者購買權益證券
期間 | (a) 購買股份總數 |
| (b) 每股平均價格 |
| (c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(1) |
| (d) 5月份根據計劃或計劃購買的最大股份數量 | ||||||
2019年5月1日至 |
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| 2019年5月31日 | 190,376 |
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| $ | 39.38 |
| 190,376 |
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| 2,412,488 | |
2019年6月1日至 |
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| (一九二零九年六月三十日) | 657,444 |
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| $ | 41.12 |
| 657,444 |
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| 1,755,044 | |
2019年7月1日至 |
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| (一九二零九年七月三十一日) | 604,949 |
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| $ | 44.18 |
| 604,949 |
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| 7,556,398 | |
共計 | 1,452,769 |
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| $ | 42.16 |
| 1,452,769 |
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| 7,556,398 | |||
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(1) | 我們於2018年10月24日宣佈了股票回購計劃，該計劃授權根據適用的證券法，在公開市場和私人交易中回購至多800萬股我們的非投票權普通股。這一回購計劃於2019年7月10日終止。根據終止前的計劃，共回購了6 406 303股股票。
我們於2019年7月10日宣佈了股票回購計劃，該計劃授權根據適用的證券法，在公開市場和私人交易中回購至多800萬股我們的非投票權普通股。此回購計劃不受到期日影響。 | ||||||||||||
78
項目6.展覽
(a)展品
證物編號。
| 描述 |
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官
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31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官
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32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的首席執行官證書
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32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的首席財務官證書
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101 | 伊頓萬斯公司季度報告(一九二零九年七月三十一日)，格式採用內聯可擴展業務報告語言(IXBRL)：(1)綜合資產負債表，(2)綜合收入報表，(3)綜合收入報表，(4)股東權益綜合報表，(5)現金流動綜合報表，(6)詳細標註的綜合財務報表相關説明。
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104 | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)
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79
簽名
根據1934年“證券和交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
伊頓萬斯公司(登記人)
日期：2019年9月6日 |
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| /S/Laurie G.Hylton |
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| (簽署) |
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| 勞裏·G·希爾頓 |
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| 首席財務官 |
日期：2019年9月6日 |
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| /S/Julie E.Rozen |
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| (簽署) |
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| 朱莉·羅森 |
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| 首席會計官 |
80