關於前瞻性陳述的警告性聲明

本年度報表10-K包含1995年“私人證券訴訟改革法”(“法案”)(1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”21E節)中該術語含義內的前瞻性陳述。公司可能會不時在提交給證券交易委員會的文件、新聞稿或其他文件中作出其他書面或口頭前瞻性陳述。本表格10-K中包含的非歷史事實的陳述是根據該法安全港條款作出的前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包括但不限於對收入、收入或虧損和資本支出的預測，有關未來運營的陳述，預期的融資需求，對貸款協議中的財務契約的遵守情況，資產或業務的收購或銷售計劃，與公司產品或服務相關的計劃，對實質性的評估，對未來事件的預測，未決和可能的訴訟的影響以及與上述有關的假設。此外，當在本表格10-K中使用時，“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”、“應該”、“預測”、“潛力”、“繼續”及其變體及其類似表達方式旨在識別前瞻性陳述。

前瞻性陳述固有地受到風險和不確定因素的影響，其中一些風險和不確定因素無法基於當前的預期進行預測或量化。因此，未來的事件和實際結果可能與本表格10-K或其他公司文件、新聞稿或其他前瞻性陳述中所闡述的、預期的或基礎上的那些大不相同。除了在本表格10-K中討論的因素外，可能導致或引起這些差異的其他因素包括但不限於以下任何一個或多個領域的發展：未來經濟狀況的波動，消費者對新消費電子技術的接受程度，新產品引進的比率和消費者接受程度，競爭，定價，客户的數量和性質及其產品訂單，第三方供應商的生產，外國製造，採購和銷售(包括外國政府監管，貿易和進口問題)，借款成本，税率變化，待定以及其他風險因素，這些風險因素可能會不時在公司提交給證券交易委員會的文件中詳細説明。

提醒讀者不要過度依賴本文中包含的任何前瞻性陳述，這些陳述僅截至本文發表之日為止。公司沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述進行的任何修改的結果，這些修改可能是為了反映此後的事件或情況或反映新的信息。

第一部分

一般

如本文所用，除非上下文另有要求，“公司”一詞是指Koss Corporation及其子公司Koss U.K.Limited。本公司成立Koss U.K.Limited以符合歐盟(“歐盟”)的某些要求。該實體是非經營性的，不持有任何資產。該公司於1971年在特拉華州註冊成立。

該公司通過設計、製造和銷售立體聲耳機及相關配套產品，在家庭娛樂行業的音頻/視頻行業開展業務。由於公司的主要業務是立體聲耳機和相關配件的設計、製造和銷售，因此該公司作為單一報告部門報告其業績。

該公司的產品通過國家零售商、美國分銷商、國際分銷商、音頻專賣店、互聯網、直郵目錄、地區百貨商店連鎖、折扣百貨公司、雜貨店、電子產品零售商、軍事交易所和監獄以“Koss”的名稱以及私人品牌銷售。該公司還向分銷商銷售產品，以便轉售給學校系統，並直接銷售給其他製造商，以包括在他們自己的產品中。該公司擁有大約134家國內經銷商，其產品在大約9093家國內零售店和全球眾多零售商中銷售。國際市場由荷蘭和俄羅斯的國內銷售代表和銷售人員提供服務。該公司利用幾個外國的獨立經銷商。

公司2019年財政年度的銷售額中約81%來自用於聽音樂的立體聲耳機。公司其餘19%的銷售額來自用於通信、教育環境的耳機，以及與金屬探測器配合使用的耳機，以及原始設備製造商(“OEM”)。除了銷售給學校系統、監獄和OEM客户的產品外，這些產品的零售渠道或應用程序沒有明顯區別。除了立體聲耳機本身產生的聲音質量之外，沒有其他產品線區別，這是非常主觀的。

該公司從亞洲各製造商處採購按其規格製造的完整立體聲耳機，以及在其位於威斯康星州密爾沃基的工廠生產立體聲耳機所用的原材料。管理層相信，它擁有完全立體聲耳機的來源和足以滿足其需求的原材料。

本公司與其經銷商之間沒有僱傭或賠償承諾。該公司有幾個獨立的製造商代表作為其分銷努力的一部分。該公司通常與這些製造商的代表簽訂一年的合同。與外國分銷商的安排並不打算公司支付除分銷商在銷售公司產品時獲得的任何利潤以外的任何補償。

知識產權

John C.Koss因在1958年用第一個SP/3立體聲耳機創造了立體聲耳機行業而受到認可。公司定期在全球許多國家申請註冊其商標，多年來，公司在北美、南美、亞洲、歐洲、非洲和澳大利亞註冊了大量商標並頒發了專利。該公司目前在全球90個國家和地區註冊了437個商標，在25個國家和地區擁有224項專利。該公司擁有商標來保護其產品上的品牌名稱、Koss和其徽標。該公司還擁有許多保護其部分產品獨特視覺外觀的設計專利。這些商標和專利對於將公司與競爭對手區分開來非常重要。本公司的某些商標對其業務的開展具有重大價值和重要性。本公司認為保護其專有開發非常重要；然而，管理層認為，本公司的業務在實質上並不依賴於任何單個商標或專利。在截至2019年6月30日的一年中，公司採取了更多步驟來監控和執行其專利和商標，以保護其在世界各地的知識產權。

季節性

儘管假期期間消費電子產品的零售額通常較高，但立體聲耳機全年的購買量也有所增加。管理層認為，公司的業務和行業部門不再是季節性的，過去幾年的淨銷售額(包括截至2019年6月30日的年度)在上半年和下半年幾乎平分。管理層認為，零售商和分銷商的銷售業績達到這一水平的原因與消費者全年越來越多地購買立體聲耳機作為舊的或質量較低的耳機的替代品有關，因為這與便攜式電子產品有關，從而提高了他們的收聽體驗質量。因此，在一年中，升級和更換似乎與節日期間贈送立體聲耳機一樣感興趣。

營運資金和積壓

該公司的流動資金需求與其行業競爭對手的週轉資金需求並無實質性差異，總體上反映出需要攜帶大量庫存來滿足客户的交貨要求。雖然很少，但公司可能會不時地將付款條件延長給客户進行特別促銷。例如，該公司過去曾為某些客户(如電腦零售商和辦公用品商店)提供90-120天的付款期限。基於歷史趨勢，管理層並不期望這些做法會對淨銷售額或淨收益產生實質性影響。公司截至2019年6月30日的訂單積壓與2019年財政年度的淨銷售額或2020財政年度的預計淨銷售額相比並不重要。

顧客

該公司銷售一系列產品，供消費者用來收聽電腦系統上的音樂、聲音字節和其他音頻相關媒體。該公司通過美國的零售渠道和世界其他地區的獨立分銷商分銷這些產品。該公司通過大約9093家國內零售店和全球眾多零售商銷售其產品。該公司還直接向幾家原始設備製造商銷售產品，以便在其產品中使用。近幾年來，對這個客户羣的銷售一直在增長。該公司對其最大單一客户沃爾瑪的銷售額在2019年和2018財年分別約佔淨銷售額的18%和21%。公司依賴於其保留零售商和分銷商的能力來銷售公司的產品系列。零售商和分銷商的損失意味着產品植入的損失。公司擁有廣泛的分銷渠道，包括專賣店、大眾商家和電子商店。管理層認為，任何收入損失都將被相應的支出減少(按百分比計算)部分抵消，從而部分減少對公司運營收入的影響。公司的五個最大客户(包括兩個年度的沃爾瑪)分別佔2019年和2018財年淨銷售額的45%和47%左右。

競爭

公司專注於立體聲耳機行業。在立體聲耳機市場，該公司與大約六家主要競爭對手直接競爭，其中幾家規模較大，業務多樣化，擁有比公司更多的總資產和資源。零售商和消費者在多大程度上將公司視為高質量立體聲耳機產品的創新型供應商，以及優秀售後服務的提供商，這就是公司保持競爭優勢的程度。公司依靠其獨特的聲音、質量的做工、品牌識別、工程技術和客户服務來保持其競爭地位。

研發

2019年財政年度，與開發新產品或改進現有產品有關的工程和研究活動支出為334，789美元。這些活動都是由公司人員和外部顧問進行的。2018財年研發活動支出為427，009美元。該公司預計在2020財年期間將產生與其Bluetooth®和傳統有線耳機相關的研發成本，因為該公司計劃推出幾種新產品。

環境問題

本公司相信其實質上遵守了目前所有有關環境標準及職業安全及健康事宜的現行聯邦、州及地方法規及規例。於2019年及2018年財政年度內，因遵守與環境標準及職業安全及健康法律及法規有關的聯邦、州及地方法規及法規而產生的金額，並未對本公司的經營業績或財務狀況造成重大影響。

僱員

截至2019年6月30日，公司僱用了34名非工會員工，其中3名為兼職員工。在截至2019年6月30日的年度內，本公司還不時聘用臨時人員。

國外銷售

該公司在國外市場的競爭地位和與其業務相關的風險與國內市場的競爭地位和風險相當。此外，外國政府可以選擇對進口設置貿易壁壘。設置額外的障礙將減少公司的淨銷售額和淨收益。此外，貨幣匯率的任何波動都可能影響公司產品的定價，並轉移可能選擇購買價格較低、盈利較少的產品的客户，並可能影響對公司產品的整體需求。更多信息見第二部分，第7項。

公司在荷蘭和俄羅斯設有銷售人員，為國際出口市場提供服務。這些人員的流失將導致銷售和營銷責任的轉移。該公司向美國以外國家和地區的獨立分銷商銷售產品，這些國家和地區包括歐洲、中東、非洲、亞洲、澳大利亞、南美、拉丁美洲、加勒比地區、加拿大和墨西哥。在過去兩個會計年度，所有Koss產品的淨銷售額分配如下：

*根據追溯採用ASC 606進行調整

運籌學

該公司在威斯康星州密爾沃基有一家制造工廠。本公司在中華人民共和國和臺灣地區使用合同製造設施。由於這些獨立供應商不在美國，公司面臨着由於自然災害、戰爭、疾病以及政府通過關税或貿易限制進行幹預而導致業務中斷的風險，而這些在國內不太受關注。該公司在其美國工廠保持成品庫存，以減輕這種風險。該公司的目標是庫存成品庫存，平均每個項目的需求約為90天。在發生災難或供應中斷的情況下，通過更換供應商來恢復單個設施可能需要6至12個月的時間。該公司相信，它可以在12至18個月內恢復其十大銷售車型(約佔公司2019年淨銷售額的66%)的生產。最近對合規性測試的更改影響了將產品推向市場所需的時間，也會影響重新裝配產品並重新進入市場所需的時間。如果基於原產國對其產品實施貿易限制，該公司也面臨風險。此外，該公司可能無法將大部分增加的電費和運費轉嫁給該公司的客户，這將直接影響利潤。

網絡安全

該公司依賴信息技術作為推動因素，以提高其運營效率，與客户互動，以及保持財務準確性和效率。信息技術系統故障(包括供應商或供應商的系統故障)可能會導致交易錯誤、處理效率低下、客户訂單延遲或取消、客户流失、產品製造或發貨障礙、其他業務中斷或通過安全漏洞導致知識產權的損失或損害，從而擾亂公司的運營。公司的信息系統或其第三方服務提供商的信息系統也可能被有意提取信息、破壞信息或擾亂業務流程的外部方滲透。這種未經授權的訪問可能會擾亂公司的業務，增加成本和/或可能導致資產損失。網絡安全攻擊正變得越來越複雜，包括但不限於惡意軟件、試圖未經授權訪問數據以及可能導致關鍵系統中斷的其他電子安全漏洞、未經授權發佈機密或其他受保護的信息、數據的損壞或破壞以及對系統或網絡的其他操縱或不當使用。這些事件可能會對公司的客户和/或聲譽產生負面影響，並導致補救行動、業務損失、生產停機、運營延誤或潛在責任、罰款或其他費用增加造成的財務損失，所有這些都可能對公司的業務產生重大不利影響。此外，隨着安全威脅和網絡安全以及數據隱私和保護法律法規的不斷髮展和複雜程度的提高，我們可能會在我們的系統安全方面投入更多的資源。任何此類增加的投資水平都可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。公司制定了應對和緩解網絡安全風險的計劃。這些計劃包括定期監控外部威脅，不斷更新軟件以降低風險，教育員工應對外部威脅的風險，以及簡化基礎設施以最大限度地減少服務器。本公司通過減少總部位置的物理服務器數量並進一步減少公共系統的暴露，繼續將其風險降至最低。計劃中的電子商務改進也將減少風險敞口。操作系統正在更新以消除風險。更多的業務關鍵型系統正在遷移到雲中，包括電子郵件以及審查ERP雲部署的選項。

可用信息

公司的網址是https://www.koss.com.公司通過其互聯網網站免費提供公司10-K表格的年度報告、10-Q表格的季度報告、8-K表格的當前報告、委託書以及在這些報告以電子方式提交(或提交給證券交易委員會)後，在合理可行的情況下儘快對這些報告進行的所有修改。有關該公司的這些報告和其他信息也可在證券交易委員會的互聯網網站上查閲，網址是：https://www.sec.gov.。公司網站上的信息不是公司向證券交易委員會提交或提供的本報告或任何其他報告的一部分。

該公司從Koss Holdings，LLC租賃其在威斯康星州密爾沃基的設施，Koss Holdings，LLC由前董事長全資擁有。2017年1月5日，租約續簽，有效期延長至2023年6月30日。租約延期將租金維持在每年38萬美元的固定費率，並將其計入經營租賃。公司負責所有與所有權相關的財產維護、保險、税收和其他正常費用。所有設施均處於良好維修狀態，並被管理層認為適合並足以滿足本公司的業務目的。

對這些法律問題的描述包括在本文中包含的合併財務報表註釋的註釋18中，該描述通過引用併入本文。

第二部分

普通股市場信息

該公司的普通股在納斯達克股票市場交易，交易代碼為KOSS。截至2019年8月19日，公司普通股的創紀錄持有者有390人。此編號不包括安全位置列表中的個人參與者。公司過去兩個會計年度普通股的季度最高和最低銷售價格如下所示。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的會計年度內沒有宣佈分紅。

公司回購股權證券

(1)1995年4月，董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司不時為自己的賬户購買高達2，000，000美元的普通股。隨後，董事會定期批准增加計劃下授權回購的金額。截至2019年6月30日，董事會已根據股票回購計劃授權回購總計45，500，000美元的普通股，其中43，360，247美元已支出。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的年度內沒有購買。

本次討論和分析的目的是提高對本公司2019年和2018年財政年度的財務狀況、經營成果、現金流、負債和其他關鍵財務信息的瞭解和評估。我們的MD&A應與本年度報告Form 10-K中第8項“財務報表和補充數據”中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。

概述

該公司於1958年開發了立體聲耳機，一直是該行業的領導者。我們銷售全系列高保真耳機、無線Bluetooth®揚聲器、計算機耳機、電信耳機和有源消噪耳機。Koss作為一個業務部門運營。

隨着耳機成為便攜式電子市場中音樂收聽設備使用的更重要的組成部分，全年的業務量變得多變。與季節性或傳統假日購物季相比，交易量的變化更多地依賴於增加新客户、失去客户、客户添加或刪除產品或經濟狀況的變化。

該公司的許多產品可以被消費者視為與移動電話和其他便攜式電子設備一起使用的必需品，而其他產品則更多的是可自由支配的支出。因此，公司的經營結果會受到消費者信心和宏觀經濟因素的影響。

2019年財政年度摘要

合併結果

下表列出了過去兩個會計年度每年選定的合併財務數據：

*根據追溯採用ASC 606進行調整

2019年與2018年相比的經營業績

2019年淨銷售額下降的主要原因是美國大眾零售、某些美國分銷商和一家出口OEM客户的銷售額減少。這部分被美國直接面向消費者客户的銷售改善和斯堪的納維亞半島分銷商的銷售增長所抵消。

出口淨銷售額下降352，159美元，至6，586，356美元。2019年，亞洲OEM客户的銷售額下降了628，014美元，降至976，492美元。與此客户的合同是在2019年財政年度完成的。斯堪的納維亞半島的分銷商開始顯示出改善的跡象，在截至2019年6月30日的一年中，淨銷售額為1，841，402美元，銷售額增加了407，138美元。大多數其他出口市場受到經濟困境和匯率波動的負面影響。

在截至2019年6月30日的一年中，國內淨銷售額從16，584，115美元下降到15，255，741美元。對大眾零售客户和某些分銷商的銷售額下降是2019年財政年度下降的主要原因。大眾零售受到產品植入、返校產品發貨時間以及對有財務困難的零售商的銷售減少的影響。對某些分銷商的銷售額下降部分是由於我們提高定價以提高利潤率的低價和低利潤率產品的競爭。

截至2019年6月30日的年度毛利潤增至31.2%，而上一財年為27.9%。利潤率很大程度上取決於客户、產品和銷售渠道的銷售組合。在2019年財政年度，公司收到了大約121，000美元，用於解決貨運集體訴訟問題，降低了銷售貨物的成本。此外，2018財年包括本年度未重複的超額和陳舊庫存費用。

銷售、一般和行政費用降至6，415，441美元，比上一年減少504，715美元。收益成本的降低、銷售佣金的降低、工程測試成本的降低以及專業費用的降低導致了費用的下降。福利成本下降，因為公司匹配401(K)計劃減少了116，000美元，並獲得了50，000美元的醫療保險退款。銷售佣金較低，原因是國內銷售下降，以及某些外部銷售代表的佣金減少。在2018財年，新產品工程測試比今年經歷的更多。2018年財年，與公司知識產權相關的專業費用較高。這些支出的減少被本會計年度現金退回價值收入的下降部分抵消。

該公司已經啟動了一項計劃，重點是加強其知識產權，特別是某些專利組合。本公司已產生成本，並將繼續承擔與執行本計劃相關的成本。這些成本主要涉及法律費用和與執行此投資組合的潛在努力有關的其他成本。根據對執行計劃的響應和基本結果，公司可能會加入許可安排或發起訴訟，作為公司執行本計劃的努力的一部分。如果成功，公司可能會收到特許權使用費、收購其知識產權的要約，或可能對其財務報表產生重大影響的其他收益。

利息支出較上年同期下降，因為公司在截至2019年6月30日的年度中沒有動用其信貸額度。
截至2019年6月30日的年度所得税費用由美國聯邦法定税率21%和州所得税影響組成，調整遞延税金資產的估值準備金抵消了州所得税的影響。由於處置陳舊庫存，公司在2019年出現應税虧損。確認與AMT結轉退款有關的税收優惠。預計在截至2020年6月30日的財年，實際税率將低於25%。預計實際匯率將通過使用聯邦結轉淨營業虧損結轉的約630，000美元的一部分或全部而降低。

流動性與資本資源

現金流

下表彙總了我們在過去兩個會計年度每年的運營、投資和融資活動的現金流：

*根據追溯採用ASC 606進行調整

經營活動

在截至2019年6月30日的年度中，經營資產和負債的變化產生了246447美元現金。公司應收賬款減少1，031，180美元，但因庫存增加712，769美元而部分抵消。截至2019年6月30日的三個月中，應收賬款由於銷售額下降而減少，與前一年同期相比。

投資活動

2019年用於投資活動的現金略有減少，因為與2018財年相比，公司減少了工具和設備支出。2020年，該公司計劃投入約90萬美元用於工具和租賃資產的改進。工裝費用用於支持新產品的引進。公司希望通過運營產生足夠的資金來資助這些支出。

籌資活動

截至2019年6月30日，本公司的銀行信貸額度沒有未償借款。

在2019年或2018年，根據股票回購計劃，沒有購買普通股。在截至2019年6月30日的年度中，行使了22，125股普通股的股票期權，為公司帶來了46，677美元的收益。2018年沒有行使股票期權。

流動資金

除資本支出外，公司在使用其信貸額度時還需支付利息。該公司認為，運營產生的現金，連同其信貸安排下可獲得的借款，應為其提供充足的流動性，以滿足運營要求、債務償還要求和資本支出。管理層專注於增加銷售，特別是在出口市場，增加新產品的推出，增加運營產生的現金，以及改善公司的整體收益，以幫助改善公司的流動性。公司定期評估新產品的供應、庫存水平和資本支出，以確保根據當前的市場狀況有效地分配資源。

信貸融資

2010年5月12日，公司與JPMorgan Chase Bank，N.A.簽訂了擔保信貸安排(“JPMorgan Credit Agreement”)。(“JPMorgan”)。摩根大通信貸協議規定提供8，000，000美元的循環擔保信貸工具，利率範圍為相對於摩根大通最近公佈的最優惠利率的0.0%至0.75%，或高於LIBOR的2.0%至3.0%，視本公司的槓桿率而定。本公司為信貸安排中承諾的未使用金額支付0.3%至0.45%的費用。2017年6月29日，對摩根大通信貸協議進行了修訂，將融資額度降至4，000，000美元，並取消了金融契約。2018年5月9日，摩根大通信貸協議被修訂，將有效期延長至2019年7月31日。除循環貸款外，摩根大通信貸協議亦規定，本公司可不時要求摩根大通為本公司的利益簽發信用證，上限為2，000，000美元，並受若干其他限制。這些貸款只能用於公司的一般公司目的。“摩根大通信貸協議”包含了這類融資習慣上的某些肯定和否定的契約。負面契約包括對其他負債、留置權、根本性變化、某些投資、資產出售、出售和回租交易以及與關聯公司的交易的限制，以及其他限制。本公司與摩根大通還於2010年5月12日簽訂了質押和擔保協議，根據該協議，本公司向摩根大通授予了與本公司在摩根大通信貸協議下的義務相關的幾乎所有公司資產的擔保權益。截至2018年6月30日，該融資工具沒有未償借款。本公司與摩根大通的信貸安排於2019年5月14日終止，截至該日，該信貸安排沒有未償還借款。

2019年5月14日，公司與城鎮銀行(“貸款人”)簽訂了擔保信貸安排(“信貸協議”)，期限為兩年，於2021年5月14日到期。信貸協議規定提供5，000，000美元的循環擔保信貸工具，利率高於LIBOR 1.50%。信貸協議還規定為本公司的利益提供信用證，最高上限為1，000，000美元。信貸工具中沒有未使用的額度費用。公司與貸款人還於2019年5月14日簽訂了一般商業安全協議，根據該協議，公司向貸款人授予了與公司在信貸協議下的義務相關的公司幾乎所有資產的擔保權益。“信貸協議”包含了此類融資習慣上的某些肯定和否定的契約。負面公約包括對其他債務、留置權、根本變化、某些投資、資產處置、合併和清算的限制，以及其他限制。公司目前正在遵守與信貸協議相關的所有契約。截至2019年6月30日，該融資工具沒有未償借款。

股票回購計劃

1995年4月，董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司不時為自己的賬户購買高達2，000，000美元的普通股。隨後，董事會定期批准在股票回購計劃中增加1，000，000至5，000，000美元。截至2019年6月30日，最近批准的增加是2006年10月額外購買2，000，000美元，總計最多45，500，000美元，其中43，360，247美元已花費到2019年6月30日。本公司打算在公開市場上或通過私人協商交易來實現所有股票購買，並打算通過自己的現金流或借入此類購買來為所有股票購買提供資金。

2019年和2018年財政年度沒有根據該計劃進行股票回購。截至2019年6月30日，董事會已授權公司回購最多2，139，753美元的公司普通股，由公司首席執行官酌情決定。該計劃下未來的股票購買取決於管理層對價值與市場價格的評估。

表外安排

除了威斯康星州密爾沃基的設施租賃外，公司沒有表外安排。公司從Koss Holdings，LLC租賃該設施，該公司由前董事長全資擁有。2017年1月5日，租約續期五年，截止2023年6月30日，現作為運營租賃入賬。租約延期使租金維持在每年38萬美元的固定費率。公司負責所有與所有權有關的財產維護、保險、税收和其他正常費用。該設施維修良好，並被管理層認為適合並足以滿足本公司的業務目的。

關鍵會計政策

我們對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。編制這些合併財務報表需要我們作出估計和判斷，這些估計和判斷會影響資產、負債、收入和支出的報告金額，以及或有資產和負債的相關披露。我們不斷評估我們的估計和判斷，包括與可疑賬户、產品退貨、超額庫存、保修、長期資產減值、遞延補償、所得税和其他或有事項有關的估計和判斷。我們的估計基於歷史經驗和假設，我們認為在這種情況下是合理的。實際結果可能與這些估計不同。

收入確認

當客户獲得對產品的控制權時，來自產品銷售的收入被確認，這通常發生在從公司的設施發貨時。只有數量非常有限的客户在他們的工廠收到產品後才能進行控制。產品銷售收入根據估計保修義務和可變代價進行調整，詳情如下。2014年5月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)2014-09(主題606)，與客户的合同收入。這一新標準幾乎取代了所有現有的收入確認指南，並提供了五個步驟的分析，以確定何時以及如何確認收入。基本原則是在承諾的貨物或服務轉讓給客户時確認收入。確認的收入數額將反映該等貨物或服務預期收到的對價。公司於2018年7月1日使用完全追溯過渡方法採用了新標準的要求。上一期合併財務報表被重述，以反映完全追溯通過。有關收入確認的其他信息，請參閲合併財務報表附註3。

應收帳款

公司對其客户進行持續的信用評估，並根據付款歷史和客户當前的信用價值調整信用額度，如對客户當前信用信息的審查所確定的那樣。公司持續監測客户的收款和付款情況，並對估計的信貸損失保持撥備。應收賬款是在扣除呆帳準備後列明的。該津貼是根據公司對特定客户賬户的評估計算的，其中公司掌握了客户可能無法履行其財務義務的信息。在這些情況下，管理層使用其基於最佳可獲得的事實和情況的判斷，併為該客户記錄針對應付金額的特定準備金，以將應收款項減少到預期收取的金額。當收到影響預留金額的額外信息時，這些特定儲備將重新評估和調整。然而，無擔保應收賬款的最終可回收性取決於單個客户的財務狀況，這種狀況可能會在沒有警告的情況下迅速發生變化。

盤存

自2019年6月30日起，本公司將其存貨會計原則改為先進先出(“FIFO”)，並停止使用後進先出(“LIFO”)方法進行存貨估值。這一會計原則的變化並沒有改變截至2018年6月30日或2019年6月30日的存貨估值，因為後進先出準備金為0美元。截至2018年6月30日和2019年6月30日止年度的經營業績不受停止使用後進先出的影響，因為後進先出儲備金從2017年6月30日起降至0美元。

該公司以成本或市場中較低的價格對其存貨進行估值。以成本或市場中較低的價格對庫存進行估值，需要使用估計和判斷。除停止使用後進先出法外，該公司繼續使用與過去相同的技術對存貨進行估值。我們的客户可能會取消訂單或更改購買量。這，或者某些額外的行動或市場發展，可能會造成過多的庫存水平，這將影響我們的庫存估值。我們的客户所採取的任何行動或市場發展可能影響我們的庫存價值時，在確定成本或市場估值的較低值時都會考慮。公司定期審查現有庫存數量，並主要根據歷史和預計的使用和生產需求，記錄超額和過時庫存的撥備。如果公司不能實現其對存貨的可變現淨值的預期，以其現值計算，公司將不得不相應地調整其儲備。

產品保修義務

該公司向美國和某些其他國家的消費者提供終身保修。這種終身保修創造了未來的履行義務。也有某些外國分銷商接受保修零件和更換耳機，以滿足這些國家的保修義務。公司推遲收入確認與這些保證相關的未來義務。遞延收入基於對與銷售相關的保修索賠的歷史分析。這種遞延收入反映了公司對未來期間將經歷的保修退貨和維修金額的最佳估計。如果未來的保修活動與估計不同，公司將調整估計的遞延收入，這將影響淨銷售和經營業績在這種調整成為已知的期間。

所得税

我們根據預計適用於該會計年度的實際税率估算所得税準備金。如果實際結果與這些估計不同，則可能需要在確定期間對實際税率進行調整。此外，離散項目與有效税率分析分開處理，並在確認時作為所得税準備或福利單獨記錄。

遞延所得税按資產負債法入賬，藉此，遞延所得税資產及負債確認為因現有資產及負債之財務報表賬面值與其各自税基之間的差異所導致的未來税務後果。遞延所得税資產和負債採用法定税率計量。遞延所得税撥備乃根據遞延税項資產及負債在不同期間的變動而釐定。此外，我們分析我們確認在我們經營的每個司法管轄區產生的遞延所得税淨資產的能力，以根據“更有可能而不是”的標準來確定估值免税額是否必要。

新會計公告

適用的新會計公告列在本年度報告第15項下，並以引用方式併入本文。

見本文件所附的合併財務報表。

一個也沒有。

披露控制和程序。

1934年修訂的“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制和程序旨在確保(1)根據交易法提交或提交的報告中需要披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內進行記錄、處理、彙總和報告；以及(2)積累這些信息並將其傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時決定所需的披露。任何披露控制和程序系統的有效性都存在固有的限制，包括人為錯誤的可能性以及規避或壓倒控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。

截至2019年6月30日，公司管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，對公司信息披露控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估。公司管理層的結論是，截至2019年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告.

本公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，負責建立和保持對財務報告的充分內部控制(定義見交易所法案規則13a-15(F)和15d-15(F)，並設計此類內部控制，以根據美國普遍接受的會計原則，就財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。財務報告的任何內部控制制度的有效性都存在固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性或規避或壓倒控制和程序的可能性。因此，即使對財務報告進行有效的內部控制，也只能為實現其控制目標提供合理的保證。

管理層根據“1992年內部控制-綜合框架”、2006年“財務報告內部控制-小型上市公司指南”和“2013年COSO框架和SOX合規”中的框架對其財務報告的內部控制有效性進行了評估，這些框架均由Treadway委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。就本次評估而言，截至2019年6月30日的季度內，公司對財務報告的內部控制(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義)沒有發生重大變化，對公司對財務報告的內部控制產生重大影響，或相當可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響。基於這一評估，管理層得出結論，截至2019年6月30日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

第三部分

本信息通過參考Koss Corporation在本表格10-K涵蓋的財政年度結束後120天內根據條例14A向委員會提交的2019年股東年度會議的委託書中的“關於被提名人的信息”、“董事會委員會-審計委員會”、“道德守則”、“執行人員”和“第16(A)節實益所有權報告合規性”部分合並。公司通過了一套道德守則，這是美國證券交易委員會適用規則所定義的“道德守則”，適用於其董事、高級管理人員和員工。道德準則可在公司網站上公開獲得，網址為Investors.koss.com。如果公司對道德守則作出任何實質性修改，或授予守則規定的任何棄權(包括任何默示棄權)給其首席執行官、首席財務官、首席會計官或控制人或履行類似職能的人，公司將在該網站上或在表格8-K的報告中披露修訂或棄權的性質。

本信息通過引用標題為“董事會委員會-薪酬委員會”、“摘要補償表”、“財政年度結束時未完成的股權獎勵”和“董事補償表”的章節，來自Koss Corporation根據條例14A提交給委員會的2019年股東年度會議的委託書，在本表格10-K涵蓋的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會。

本信息通過參考Koss Corporation在本表格10-K所涵蓋的會計年度結束後120天內根據條例14A提交給委員會的2019年股東年度會議的委託書中題為“公司證券的實益所有權”和“財政年度結束時的未完成股權獎勵”的部分合並。

本信息通過引用Koss Corporation根據條例14A提交給委員會的2019年股東年度會議委託書中題為“董事會委員會”、“董事會的獨立性”和“關聯方交易”的章節，在本表格10-K涵蓋的財政年度結束後120天內合併。

本信息通過引用Koss Corporation根據條例14A提交給證監會的2019年股東年度會議的委託書中題為“費用和服務”和“審計委員會預批政策和程序”的章節合併，在本表格10-K涵蓋的財政年度結束後120天內提交給證監會。

第四部分

以下文件作為本報告的一部分歸檔：

由於信息不適用、不重要或所需信息包含在合併財務報表或其附註中，所有附表均被省略。

見附於此的展品索引。

獨立註冊會計師事務所報告

致董事會

科斯公司及其子公司

密爾沃基，威斯康星州

合併財務報表之我見

吾等已審核所附截至2019年6月30日的Koss Corporation及附屬公司(“本公司”)的綜合資產負債表，以及截至2019年6月30日止年度的相關營運報表、股東權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重大方面均公平地列報了本公司截至2019年6月30日的財務狀況及其截至2019年6月30日止年度的經營業績和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。

意見依據

這些合併財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須對公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要，我們也沒有被要求對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這種意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報的風險(無論是由於錯誤還是欺詐)的程序，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層作出的重大估計，以及評估綜合財務報表的整體列報。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

對前期合併財務報表的調整

作為我們對2019年綜合財務報表的審計的一部分，我們也對2018年綜合財務報表的調整進行了審計，以追溯應用附註3和15中描述的會計變更。我們認為，該等調整是適當的，並且已經正確應用。我們沒有對Koss Corporation及附屬公司的2018年綜合財務報表進行審計、審核或應用任何程序，該等報表已由其他審計師審計，但與調整有關，因此，我們不對2018年綜合財務報表整體表達意見或任何其他形式的保證。

/s/Wipfli LLP

自2019年以來，我們一直擔任公司的審計師

密爾沃基，威斯康星州

2019年8月30日

獨立註冊會計師事務所報告

致董事會

科斯公司及其子公司

密爾沃基，威斯康星州

合併財務報表之我見

在追溯適用附註1“收入確認”、“存貨”和“租賃”及相關披露的調整影響之前，吾等已審核截至2018年6月30日附帶的Koss Corporation及附屬公司(“貴公司”)綜合資產負債表，截至該年度的相關綜合經營報表、股東權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。在附註1中討論的調整影響之前的2018年綜合財務報表不在此列。吾等認為，在追溯適用附註1所述會計變動的調整影響之前，綜合財務報表在所有重大方面均公平地列報本公司截至2018年6月30日的財務狀況及其截至該年度的經營業績及現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。

吾等並無對調整及相關披露進行審核、審核或應用任何程序，以追溯適用附註1“收入確認”、“存貨”及“租賃”中所述的會計變動，因此，吾等不就該等調整是否適當及是否已正確應用發表意見或任何其他形式的保證。這些調整由其他審計師審計。

意見依據

這些合併財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)註冊的公共會計事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須對公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要，我們也沒有被要求對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這種意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報的風險(無論是由於錯誤還是欺詐)的程序，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層作出的重大估計，以及評估綜合財務報表的整體列報。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

/s/Baker Tilly Virchow Krause，LLP

從2010年到2018年，我們擔任公司的審計師。

密爾沃基，威斯康星州

2018年8月23日

科斯公司及其子公司

綜合資產負債表

*根據追溯採用ASC 606和ASC 842進行調整

所附註是這些合併財務報表的組成部分。

科斯公司及其子公司

合併經營報表

*根據追溯採用ASC 606進行調整

所附註是這些合併財務報表的組成部分。

科斯公司及其子公司

綜合現金流量表

*根據追溯採用ASC 606進行調整

所附註是這些合併財務報表的組成部分。

科斯公司及其子公司

合併股東權益表

*根據追溯採用ASC 606進行調整

所附註是這些合併財務報表的組成部分。

科斯公司及其子公司

合併財務報表附註

簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排以下籤署人代表其簽署本報告，並正式授權。

根據1934年“證券交易法”的要求，以下人士代表註冊人並以2018年8月23日表示的身份簽署了本報告。

展品索引

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