美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

FORM 10-Q

(Mark One)

根據1934年證券交易所法案第13或15(D)條發佈的季度報告

截至2019年8月3日的季度

OR

☐根據1934年證券交易所法案第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號：001-36401

Sportsman‘s Warehouse Holdings，Inc.

(註冊人的確切姓名，在其憲章中指定)

註冊人的電話號碼，包括區號：(801)566-6681

用複選標記表示註冊人(1)在過去12個月內(或在較短的時間內要求註冊人提交此類報告)是否已提交1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否受到此類提交要求的約束。是否☐

在前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)， 通過複選標記指明註冊人是否以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交的每一份互動數據文件。是否☐

通過複選標記指明註冊人是大型加速提交人、非加速提交人、較小的報告公司或新興增長公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則：

通過複選標記指明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐否

截至2019年8月30日，註冊人持有43，230，023股普通股，每股面值0.01美元，已發行。

Sportsman‘s Warehouse Holdings，Inc.

目錄

我們的會計日曆在給定的會計年度中由52周或53周的期間組成，截止到最接近1月31日的星期六。我們截至2019年8月3日和2018年8月4日的第二財季均由13周組成，在此分別稱為2019年第二季度和2018年財年第二季度。2019年財年包含52周的運營，將於2020年2月1日結束。2018財年包含截至2019年2月2日的52周運營。

在整個文檔中引用“Sportsman‘s Warehouse”、“我們”和“我們”指的是Sportsman’s Warehouse Holdings，Inc.。和其子公司，以及對“控股”的提及是指Sportsman的Warehouse Holdings，Inc.(Sportsman‘s Warehouse Holdings，Inc.)。不包括其子公司。

有關前瞻性陳述的陳述

本季度報表10-Q(本“10-Q”)包含構成前瞻性陳述的陳述，該術語由1995年“私人證券訴訟改革法”定義。這些陳述涉及我們的業務、運營和財務業績和狀況，以及我們對業務運營和財務業績和狀況的計劃、目標和期望，這些都受到風險和不確定因素的影響。本10-Q表中除歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些陳述可能包括諸如“目標”、“預期”、“假設”、“相信”、“可以”、“可能”、“到期”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“潛在”、“定位”、“預測”、“應該”、“目標”、“將”“將”以及與任何關於未來經營或財務業績或其他事件或趨勢的時間或性質的討論有關的具有類似含義的其他詞語和術語。例如，我們對未來運營、增長或倡議和戰略的計劃和目標所做的所有陳述都是前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述基於對我們的業務和我們經營的行業的當前預期、估計、預測和預測，以及我們管理層的信念和假設。我們的許多前瞻性陳述來自我們自己的經營預算和預測，這些預算和預測基於許多詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的，但我們警告説，預測已知因素的影響是非常困難的，我們不能預測所有可能影響我們實際結果的因素。

我們所有的前瞻性陳述都受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與我們的預期大不相同。可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素包括但不限於：

以上不是可能導致實際結果與我們預期不同的因素或事件的完整列表，我們無法預測所有因素或事件。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的書面和口頭前瞻性陳述，均明確符合“第一部分第1A項”中披露的警告性陳述的全部內容。風險因素“出現在我們截至2019年2月1日的財年Form 10-K年度報告和”項目2.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析“以及本10-Q中的其他地方，因為此類披露可能會不時被我們提交給證券交易委員會的其他報告修改、補充或取代，包括隨後的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告，以及公共傳播。您應該在這些風險和不確定因素的背景下對本10-Q及其他方面所做的所有前瞻性陳述進行評估。

建議潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時仔細考慮這些因素，並告誡不要過度依賴我們做出的任何前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅説明截至10-Q年度的日期，不能保證未來的表現或發展，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，在許多情況下這些風險、不確定性和其他因素是我們無法控制的。除法律要求外，我們不承擔公開更新或修訂任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來發展或其他原因。

第一部分財務信息

項目1.財務報表

Sportsman‘s Warehouse Holdings，Inc.和子公司

精簡合併資產負債表

金額以千為單位，每股數據除外

(未審核)

隨附的附註是這些精簡合併財務報表的組成部分。

Sportsman‘s Warehouse Holdings，Inc.和子公司

精簡合併經營報表

除每股數據外，以千為單位的金額

(未審核)

隨附的附註是這些精簡合併財務報表的組成部分。

Sportsman‘s Warehouse Holdings，Inc.和子公司

股東權益(虧損)簡明合併報表

金額(以千為單位)

(未審核)

Sportsman‘s Warehouse Holdings，Inc.和子公司

精簡合併現金流量表

金額(以千為單位)

(未審核)

隨附的附註是這些精簡合併財務報表的組成部分。

Sportsman‘s Warehouse Holdings，Inc.

和子公司

簡明合併財務報表説明(未審計)

上報的金額以千為單位，但每股數據和商店計數數據除外

(1)業務描述和演示依據

業務描述

Sportsman‘s Warehouse Holdings，Inc.(“控股”)及其附屬公司(統稱“本公司”)經營體育用品零售商店。截至2019年8月3日，該公司在24個州經營着94家商店。該公司還在www.sportsmans.com運營電子商務平臺。公司的商店和網站被聚合為一個單一的運營和可報告的部門。

演示文稿依據

此處包含的簡明綜合財務報表未經審計，並由本公司管理層根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和法規編制。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包括的某些信息和腳註披露已根據該等規則和條例進行了濃縮或省略。公司截至2019年2月2日的簡明綜合資產負債表來自於公司截至該日的經審計的綜合資產負債表。本文所載的所有其他簡明綜合財務報表均未經審計，並反映管理層認為公平彙總本公司所列各期間簡明綜合財務報表所需的所有調整。所有這些調整都是正常的週期性調整。截至2019年8月3日的會計季度的結果不一定表明將在截至2020年2月1日的一年中取得的結果。這些簡明的綜合財務報表應與公司的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在公司截至2019年2月2日提交給證券交易委員會的10-K表年度報告中(“2018年財務報表10-K表”)。

(2)重要會計政策摘要

公司重要的會計政策在公司2018年財務報表10-K的附註1中描述。除以下變動外，本公司一貫將會計政策應用於此等簡明綜合財務報表所列示的所有期間。

租賃

2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)第2016-02號，租賃(主題842)，要求承租人在資產負債表上確認租賃期限超過12個月的租賃的資產和負債。與之前的GAAP一致，承租人租賃產生的費用和現金流的確認、計量和列報將主要取決於其分類為融資或運營租賃。然而，與以前只需要在資產負債表上確認融資(以前是資本)租賃的GAAP不同，新的ASU要求在資產負債表上確認這兩種類型的租賃。ASU對上市公司生效的財政年度，以及這些財政年度內的過渡期，從2018年12月15日以後開始生效。本標準可以在使用修改後的追溯方法提出的最早時期開始時適用，其中包括實體可以選擇應用的某些實際權宜之計，包括選擇使用某些過渡救濟。2018年7月，FASB發佈了ASU第2018-10號，主題842的編碼改進，

租約和ASU第2018-11號，租約(主題842)：有針對性的改進，改進了會計準則編纂(“ASC”)842，並允許實體在過渡到ASC 842時不重新陳述比較期間，而是根據ASC 840報告比較期間。

公司在2019年第一季度初採用了ASC 842，採用了修改後的追溯方法，與標準的生效日期一致。根據ASC 842，公司沒有重新陳述過渡到ASC 842的比較期間，而是報告了ASC 840項下的比較期間。通過

根據標準，截至2019年2月3日，初步確認運營租賃使用權(“ROU”)資產為183，000美元，運營租賃負債為214，000美元。這些金額是基於截至2019年2月3日的此類承諾的現值，使用公司的增量借款利率(“IBR”)，該利率是通過使用公司的信用評級來制定與公司市場風險概況近似的利率曲線來確定的。這一標準的採用對公司的綜合損益表、資產負債表、股東權益(赤字)和現金流量產生了重大影響，2019年2月3日，由於遞延收益的加速確認和公司正在攤銷的與自有物業的歷史銷售相關的遞延税項資產的取消確認，在2019年2月3日的期初留存收益中記錄了9，300美元的淨調整。此外，公司完成了對ASC 842中提供的實用權宜之計和增強披露要求的評估，以及確認嵌入租約的審查安排，以及其他活動，以説明該標準的採用。

公司選擇了以下實用權宜之計：

本公司並未選擇一種切實可行的權宜之計，該權宜之計將允許本公司在確定租賃期限(即考慮承租人選擇延長或終止租賃以及購買相關資產時)以及評估實體的ROU資產減值時使用後見之明，因為選擇這種權宜之計可能會使採用ASC 842變得更加複雜，因為重新評估租賃期和減值對價會影響租賃會計的其他方面。

根據ASC 842，公司在開始時確定安排是否為租賃。公司擁有公司零售商店、配送中心和公司辦公場所的經營租賃。經營租賃包括在中期未經審計的簡明綜合資產負債表上的經營租賃ROU資產和經營租賃負債(流動和非流動)中。租賃負債最初以租賃付款的現值入賬，方法是通過IBR對租賃付款進行貼現，然後使用有效利息法記錄租賃期限內的累加。運營租賃分類導致租賃期限內的直線費用確認模式，並將租賃費用確認為單個費用組成部分，這導致ROU資產的攤銷等於租賃費用和利息費用之間的差額。經營租賃開支根據租賃資產的使用，計入銷售、一般及行政費用，於中期未經審核簡明綜合經營報表內。初始期限為12個月以下的租賃不會記錄在資產負債表上，也不是實質性的；本公司在剩餘租賃期限內以直線方式確認這些租賃的租賃費用。

ROU資產代表在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表因租賃而產生的支付租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日期根據合理確定的租賃期內租賃付款的現值確認。由於本公司的租賃一般不提供隱含的租金比率，本公司使用IBR來確定未來租金付款的現值。IBR是通過使用公司的信用評級來制定與公司市場風險概況近似的收益率曲線來確定的。經營租賃ROU資產還包括承租人支付的任何預付租賃費，並通過租賃激勵措施(如租户改善津貼)減少。經營租賃條款可包括在合理確定公司將行使該期權時延長或終止租賃的選擇權。租賃費用在租賃期限內以直線方式確認。

在2018財年，公司根據ASC 840對其租賃進行了評估，並將其分類為用於財務報告目的運營租賃。

根據ASC 840，遞延租金代表已支付的租金與經營租賃費用之間的差額。某些租約有預定的租金上漲，某些租約包括作為簽訂租約的誘因的初期免費或減租(“租金假期”)。本公司於相關租約期限內以直線方式確認租金增加及租金假期的租金開支，而不論何時支付租金。直線租金的計算從擁有日開始，一直延續到ASC 840中定義的“合理保證”租賃期。

此外，根據ASC 840，租户改善或租賃激勵的房東津貼被記錄為遞延租金，並在“合理保證”租賃期內作為租金費用的組成部分以直線方式攤銷。

有關租賃的進一步討論，請參閲註釋6。

最近發佈的會計公告

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，“無形資產-商譽和其他內部使用軟件”(Subtopic350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本進行核算。本標準將託管安排(即服務合同)中發生的實施成本資本化的要求與為開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)而產生的實施成本資本化的要求相一致。公司對託管安排(即服務合同)的服務要素的核算不受擬議修訂的影響，並將繼續按照現有的指導原則進行支出。本標準沒有對現有的披露要求進行擴展，只是要求描述作為服務合同的託管安排的性質。本標準適用於財政年度，以及從2019年12月15日開始的這些財政年度內的過渡時期。允許提前領養，包括在尚未發佈財務報表的任何過渡期內領養。實體可以選擇前瞻性地或回顧性地採用新的指南。

公司計劃在2020財年第一季度前瞻性採用ASU第2018-15號的最新披露要求，與該標準的生效日期一致，並預計該標準的影響不大。

(3)收入確認

收入確認會計政策

本公司僅作為户外零售商運營，包括零售商店和電子商務平臺，在美國和在線提供廣泛的產品。一般來説，當承諾貨物的控制權轉移給客户時，所有收入都被確認，其金額反映了以這些貨物作為交換的對價。因此，公司隱含地與客户簽訂合同，在銷售點交付商品庫存。收款能力得到合理保證，因為公司只將非物質信用購買擴展到某些城市。

公司的收入基本上全部用於以下不同項目的單一履行義務：

對於與零售店和電子商務銷售合同相關的履行義務，本公司通常會在客户支付和接受產品時，在完成銷售後，為零售商店轉讓控制權，對於電子商務銷售，則在將產品招標交付給共同承運商時轉讓控制權。

每個合同的交易價格是產品的規定價格，減去該時間點的任何規定折扣。本公司不從事附帶未來物質權利的產品的銷售，這可能導致在未來以重大折扣購買貨物時產生單獨的履行義務。與客户的隱含銷售點合同(如交易收據中所反映)聲明瞭銷售的最終條款，包括

購買的每個產品的描述、數量和價格。公司合同的付款應在交貨時全額支付。客户同意合同中隱含的規定價格，該價格在合同中不會發生變化。

與受退貨權約束的銷售相關的交易價格反映了公司預期有權獲得的估計對價金額。包括在交易價格中的可變對價金額以及淨銷售額的計量，只有在未來一段時間內可能不會出現重大逆轉的情況下，才會計入淨銷售額。最終收到的實際對價金額可能與公司的估計不同。銷售退貨撥備是根據歷史經驗估計的，估計退貨撥備記為相關期間的銷售額減少額。與銷售退貨相關的預估商品庫存成本記入預付費用等。估計退款負債記錄在應計費用中。如果未來的實際結果與公司的估計不同，公司將調整這些估計，這將影響這些差異已知期間的淨銷售額和收益。

合同責任主要用於禮品卡銷售和我們的忠誠獎勵計劃。銷售禮品卡收到的現金在應計費用中記錄為合同負債，公司在客户贖回禮品卡時確認收入。禮品卡破損按客户贖回模式的比例確認為收入，當不存在對相關司法管轄區的代管責任時，通過應用3.0%的歷史破損率確認為收入。根據歷史經驗，禮品卡主要在其發行日期後的頭兩年內兑換。本公司不銷售或提供帶有到期日的禮品卡。ASC 606要求公司根據相對獨立銷售價格在貨物和忠誠度獎勵積分之間分配交易價格。當不存在對相關司法管轄區的代管責任時，本公司通過應用35%的歷史損失率，將忠誠獎勵積分的破碎收入確認為與客户積分兑換模式成比例的收入。

公司從客户那裏收取的政府當局評估的税收，如果是在特定的創收交易上徵收並與之同時徵收的，則不包括在收入中。

銷售退貨

本公司估計銷售退貨準備金，並記錄各自的準備金金額，包括預期退貨和轉售產品時的退貨權資產。實際退貨的歷史經驗和客户退貨權利是確定預估銷售退貨的關鍵因素。

合同餘額

下表提供了截至2019年8月3日客户的退貨權資產、合同負債和銷售退貨負債的信息：

在截至2019年8月3日的13周和26周，公司分別確認了約215美元和505美元的禮品卡損壞以及約350美元和660美元的忠誠獎勵損壞。在截至2018年8月4日的13周和26周，公司分別確認禮品卡損壞約186美元和505美元，忠誠獎勵損壞約288美元和553美元。

返回權資產的當前餘額為預計返還的預計轉售存貨金額。合同負債的當期餘額主要涉及禮品卡和忠誠獎勵計劃負債。公司預計與這些負債相關的收入將與未來兩年內客户贖回的模式成比例確認。銷售退貨負債的當期餘額是發生銷售的預期銷售退貨金額。

分解與客户的合同收入

下表中，與客户簽訂合同的收入按部門分類。截至2019年8月3日和2018年8月4日的13周和26周，與公司部門相關的淨銷售額百分比約為：

(4)房產和設備

截至2019年8月3日和2019年2月2日的財產和設備如下：

(5)應計費用

截至2019年8月3日和2019年2月2日，應計費用包括以下內容：

(6) Leases

在租約開始時，公司的運營租約保留了長達10年的某些租約條款，其中通常包括公司不能合理確定的多個延長租約的選擇權。

採用ASC 842後，截至2019年2月3日，ROU資產和運營租賃負債的非現金過渡性調整分別為183，000美元和214，000美元。ROU資產與過渡期經營租賃負債之間的差額主要代表現有遞延租金、租户改善津貼和預付租金，分別為14，200美元、20，600美元和3，800美元，這些分別記錄為與非現金過渡調整有關的ROU資產的組成部分。由於採用ASC 842，公司截至2019年2月3日的保留收益(税後淨額)也錄得9，300美元的增長，原因是遞延收益的加速確認以及相關遞延税項資產的取消確認，該資產是公司正在攤銷的與其目前租賃的自有物業的歷史銷售有關的資產。

截至2019年8月3日，為運營租賃記錄的ROU資產為183，486美元，與運營租賃相關的累計攤銷為14，002美元。在2019年財政年度的13周和26周，公司記錄到ROU資產和運營租賃負債的非現金增長分別為1，374美元和14，523美元，這是由於行使租約延長選擇權和增加新的租約而進行的租約重新測量所致。

本公司的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值保證或實質性限制性契約。

根據ASC 842，在截至2019年8月3日的13周和26周內記錄的包括CAM在內的總租賃費用分別為14，429美元和28，814美元。

根據ASC 842，與租賃相關的其他信息如下：

根據ASC 842，截至2019年8月3日的經營租賃負債到期日如下：

按照ASC 840，經營性租賃的租金費用包括以下內容：

根據ASC 840，截至2019年2月2日不可撤銷租賃的未來最低租賃付款如下：

(7)循環授信額度

2018年5月23日，Sportsman‘s Warehouse，Inc.作為借款人的本公司全資附屬公司(“SWI”)與Wells Fargo Bank，National Association(“Wells Fargo”)，與以Wells Fargo為首的銀行財團簽訂了經修訂和恢復的信貸協議(經修訂、重述、補充或以其他方式修改的“經修訂的信貸協議”)。修訂後的信貸協議全面修訂並重申，截至2010年5月28日，SWI作為借款人，富國銀行(Wells Fargo)作為貸款人，以及簽名頁面上列出的其他各方之間簽訂的某些信貸協議。

經修訂的信貸協議將根據本公司的高級有擔保循環信貸安排(“循環授信額度”)可供借款的金額由150，000美元增加至250，000美元，但須按借款基準計算，並提供一筆新的40，000美元定期貸款(“定期貸款”)。

結合修訂的信貸協議，公司產生了支付給各方並已資本化的費用1，331美元。與循環信用額度相關的費用記錄在預付和其他資產中。與期限貸款相關的費用抵消了公司濃縮合並資產負債表上的貸款餘額。

截至2019年8月3日和2019年2月2日，公司在循環信用額度下的未償還循環貸款分別為137，344美元和151，341美元。未償還金額在簡明綜合資產負債表上由密碼箱或類似安排下的存款賬户中的金額抵銷，截至2019年8月3日和2019年2月2日分別為10，218美元和7，035美元。截至2019年8月3日，根據循環信用證的條款，公司擁有1，705美元的備用商業信用證。

經修訂的信貸協議包含慣常的肯定和否定契約，包括限制公司招致、創造或承擔某些債務、創建、招致或承擔某些留置權、進行某些投資、銷售、轉讓和處置某些財產以及進行某些根本性變化(包括某些合併、清算和合並)的契約。經修訂的信貸協議還要求本公司在任何時候都保持不少於總借款基數10%的最低可獲得性。修改後的信貸協議包含慣常的違約事件。循環信用額度於2023年5月23日到期。

截至2019年8月3日，循環授信額度有960美元的遞延融資費，截至2019年2月2日，循環授信額度有1，085美元的遞延融資費。在截至2019年8月3日的13周和26週期間，公司分別確認了62美元和125美元的非現金利息支出，與這些遞延融資費用的攤銷有關。在截至2018年8月4日的13周和26週期間，公司分別確認了62美元和84美元的非現金利息支出，與遞延融資費用的攤銷有關。

截至2019年8月3日止13周和26周，循環信用額度項下的借款總額分別為219，714美元和405，330美元。截至2018年8月4日的13周和26周，循環信用額度項下的借款總額分別為329，553美元和536，086美元。截至2019年8月3日止13周和26周，循環信用額度項下的支付總額分別為234，737美元和424，017美元。截至2018年8月4日止13周和26周，循環信用額度項下的支付總額分別為225，069美元和422，536美元。

(8)長期債務

截至2019年8月3日和2019年2月2日，長期債務包括以下內容：

定期貸款

2018年5月23日，公司簽訂了期限貸款，其發行價格為本金總額40，000美元的100%，到期日為2023年5月23日。

同樣於2018年5月23日，本公司根據循環授信額度借入135，400美元，並使用期限貸款和循環授信額度的收益償還公司與一家本金餘額為134，700美元並計劃於2020年12月3日到期的金融機構的前期貸款(“前期貸款”)。

定期貸款的利率為libor加5.75%。

截至2019年8月3日和2019年2月2日，定期貸款的未償餘額分別為32，000美元和36，000美元。截至2019年8月3日和2019年2月2日的定期貸款未償還金額在簡明綜合資產負債表上分別被未攤銷債務發行成本325美元和368美元抵消。

在截至2019年8月3日的13周和26周內，公司分別確認了21美元和43美元的非現金利息支出，與債務發行成本的攤銷有關。在截至2018年8月4日的13周和26週期間，公司分別確認了與債券發行成本攤銷有關的1，018美元和1，131美元的非現金利息支出。

在截至2018年8月4日的13周和26周內，公司分別確認與前期貸款相關的折扣攤銷的非現金利息支出620美元和678美元。

在截至2019年8月3日的13周內，公司按季度支付了2，000美元的定期貸款。

受限淨資產

定期貸款和循環信用額度的規定限制了公司合併子公司的所有淨資產，這些淨資產構成了截至2019年8月3日公司精簡合併資產負債表上的所有淨資產，未經公司定期貸款和循環信用額度的金融機構當事人事先書面同意，不得用於支付任何股息。

(9)所得税

公司在截至2019年8月3日和2018年8月4日的13周內分別確認所得税費用為1，911美元和2，304美元。該公司在截至2019年8月3日的26周內確認了92美元的所得税優惠，在截至2018年8月4日的26周內確認了925美元的所得税費用。本公司截至2019年8月3日和2018年8月4日止13周的實際税率分別為25.8%和26.0%。本公司截至2019年8月3日和2018年8月4日止26周的實際税率分別為172.4%和56.2%。截至2019年8月3日的26周的實際税率的變化主要是由於該期間税前利潤接近盈虧平衡，以及各種國家税收抵免和離散項目。由於州税、永久項目和與股票獎勵扣除相關的離散項目，公司的實際税率通常不同於美國聯邦法定税率21.0%。

(10)每股收益

基本每股收益的計算方法是將淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數，減去購回並持有的國庫股份數。稀釋後的每股收益代表調整後的基本每股收益，包括未行使的股票期權獎勵、未歸屬股份獎勵和未歸屬股份單位獎勵的潛在稀釋效應。

下表列出了每股基本收益和攤薄收益的計算方法：

(11)股權薪酬

股票薪酬

在截至2019年8月3日和2018年8月4日的13周內，公司確認的股票薪酬支出總額分別為494美元和482美元。在截至2019年8月3日和2018年8月4日的26周內，公司分別確認了948美元和2，054美元的股票補償費用。與公司股票支付獎勵相關的補償費用在精簡合併經營報表中的銷售費用、一般費用和行政費用中確認。

員工持股計劃

截至2019年8月3日，2019年績效激勵計劃(“2019年計劃”)下可供獎勵的股份數量為3067股。截至2019年8月3日，根據2019年計劃，有1，113個未歸屬股票獎勵尚未完成。

員工購股計劃

公司還制定了2015財年股東批准的員工購股計劃(“ESPP”)，共授權普通股800股。股票根據ESPP每年發行兩次，在每個發行期結束時。在截至2019年8月3日的13周內，根據ESPP發行了54股票，可供發行的股份數量為512股。

未歸屬限制股票獎

在截至2018年8月3日和2018年8月4日的13周和26周內，公司沒有向員工頒發任何非既得性限制性股票獎勵。

下表列出了未分配的未歸屬股票獎勵的前滾(每股金額不是以千為單位)：

非既得性績效股票獎

在截至2019年8月3日的13周和26周內，公司按加權平均授予日公允價值每股3.53美元向員工發放了289份非既得性績效股票獎勵。向員工發放的基於業績的非歸屬股票獎勵在授予日期的三週年時全數授予。發行的股份數量取決於管理層實現2019年財政年度全渠道收入增長和調整後每股收益的業績目標。如果沒有達到最低門檻績效目標，將不會授予股份。受獎勵的最大股份數為578股，受獎勵的“目標”股份數為289股，如下所述。在績效期間(2019年)結束後，將根據實際業績確定有資格授予的股份數量，然後根據每個員工在剩餘服務期內的繼續僱用情況進行授予。

在截至2018年8月4日的13周和26周內，公司按加權平均授予日公允價值每股4.91美元向員工發放了163份非既得性績效股票獎勵。向員工發放的基於業績的非歸屬股票獎勵在三年內授予，在每個授予日期的週年紀念日授予三分之一。發行的股份數量取決於管理層實現2018財年同店銷售額和毛利率的業績目標。如果沒有達到最低門檻績效目標，將不會授予股份。受獎勵的最大股份數為326股，受獎勵的“目標”股份數為163股。在績效期間(2018財年)結束後，根據實際業績，有資格授予的股份數量為34。

下表列出了未分配的基於業績的股票獎勵的前滾(每股金額不是以千為單位)：

未歸屬股票單位獎

在截至2019年8月3日的13周和26周內，公司向公司員工和董事會成員發行了459和616個非歸屬股票單位，平均價值為每股4.06美元。向本公司員工發行的股份在三年期間歸屬，三分之一的股份在每個授予日週年歸屬。向本公司董事會成員發行的股份為期十二個月。

在截至2018年8月4日的13周內，公司向公司員工和獨立董事會成員發行了69個非歸屬股票單位，平均每股5.22美元。在截至2018年8月4日的26周內，公司向公司員工發行了319個未歸屬股票單位，平均價值為每股4.87美元。

下表列出了未分配的未歸屬股票單位的前滾(每股金額不是以千為單位)：

(12)承諾和或有事項

法律事項

本公司涉及一般與其業務有關的各種法律事務。在與法律顧問討論後，管理層並不瞭解任何可能發生虧損的可能性和合理估計的事項，以及可能對其合併財務狀況、流動性或運營結果產生重大影響的任何事項。

帕森斯訴柯爾特製造公司，2：19-cv-01189-apg-EJY-2019年7月2日，91路豐收節槍擊案受害者的遺產和家庭對16名被告提起訴訟，其中一人是Sportsman‘s Warehouse Holdings，Inc.的子公司，罪名是過失死亡和疏忽。該公司認為，原告試圖重新解釋聯邦“國家槍支法”和“槍支控制法”是不恰當的，並打算在這件事上積極為自己辯護。此時無法確定與此事項相關的任何潛在損失的數量或潛在損失的範圍的合理估計。

項目2.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析

下面的討論包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於各種因素，包括“第一部分第1A項”中討論的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。我們在截至2019年2月2日的財年Form 10-K年度報告中提到“風險因素”。另請參閲本10-Q中前面第一部分的“關於前瞻性陳述的陳述”。

以下討論和分析應與未經審計的簡明綜合財務報表及其附註一起閲讀，包括在本10-Q中。

概述

我們是一家户外運動用品零售商，專注於滿足經驗豐富的户外老將、首次參與者和中間每一位愛好者的日常需求。我們的使命是提供一站式購物體驗，為我們的客户配備合適的質量，品牌狩獵，射擊，釣魚和露營裝備，以最大限度地享受户外活動。

我們的業務成立於1986年，當時是猶他州米德維爾的一家零售商店。今天，我們在24個州經營着94家商店，總面積約370萬平方英尺。在2019年到目前為止的財年，我們已經開設了兩家新店。我們目前計劃在2019年財年再開一家新店。

單個商店和我們的網站www.sportsmans.com聚合為一個運營和可報告的部分。

我們如何評估我們的業務績效

在評估我們的業務業績時，我們考慮了各種業績和財務指標。決定我們業務表現的關鍵指標是淨銷售額、同店銷售額、毛利率、銷售、一般和行政費用、運營收入和調整後的EBITDA。

淨銷售額和同店銷售額

我們的淨銷售額主要來自我們商店產生的收入，也包括通過我們的電子商務平臺產生的銷售額。在衡量我們的門店產生的收入時，我們會審查我們同一家門店的銷售額以及尚未運營足夠時間的門店業績，以便將其包括在同一門店銷售中。我們包括在我們開業或收購後的第13個完整財政月的第一天，在同一商店中的商店的淨銷售額。我們在計算同店銷售額時包括電子商務的淨銷售額。

通過測量同店銷售額的同比變化，我們可以評估我們的零售店基礎表現如何。影響同一家店銷售的各種因素包括：

開設新店也是我們增長戰略的重要組成部分。在2019年財年，我們計劃總共開設三家門店。雖然我們的目標是以每年超過5%的速度增長平方英尺，但我們預計我們的

2019年財政年度的佔地面積約為3%，因為我們繼續將部分現金使用用於減少債務餘額。

對於我們的新地點，我們通過審查新店的四面牆調整後的EBITDA利潤率和投資資本税前回報(“ROIC”)來衡量我們的投資。我們的目標是，新門店運營的前12個月，至少10%的四牆調整EBITDA利潤率和50%的ROIC(不包括初始庫存成本)不包括初始庫存成本(或20%包括初始庫存成本)。我們自2010年以來新開業的55家新店(不包括10家收購門店)在第一個完整的12個月運營期間實現了平均四牆調整EBITDA利潤率為11.5%，扣除初始庫存成本(以及23.5%包括初始庫存成本)的平均ROIC為60.5%。四牆調整EBITDA是指在任何時期，特定商店的調整EBITDA，不包括分配給該商店的公司銷售、一般和行政費用的任何分配。四牆調整EBITDA利潤率意味着，在任何時期，商店的四牆調整EBITDA除以該商店的淨銷售額。有關調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的定義以及調整後的EBITDA對淨收益的調節，請參閲“-非GAAP措施”。ROIC是指商店在給定時期內的四面牆調整後的EBITDA除以我們在商店的初始現金投資。我們計算ROIC包括和不包括初始庫存成本。

我們也一直在通過我們的網站www.sportsmans.com擴展我們的電子商務平臺並增加銷售額。

我們相信增加我們總淨銷售額的關鍵驅動因素將是：

毛利

毛利是我們的淨銷售額減去銷售商品的成本。毛利衡量我們的毛利佔淨銷售額的百分比。我們銷售的商品成本主要包括商品採購成本，包括運費成本、運輸成本、從供應商處收到的付款期限折扣以及與商品直接相關的供應商補貼和返點以及與電子商務銷售相關的運輸成本。

我們相信，提高毛利率的關鍵驅動因素是將產品組合增加到利潤率更高的產品，尤其是服裝和鞋類產品，增加我們門店內的客流量，改善與供應商合作伙伴的購買機會，以及在我們的門店和我們的採購部門之間協調定價策略。我們妥善管理庫存的能力也會影響我們的毛利率。成功的庫存管理確保我們在任何時候都有足夠的高利潤率產品庫存以滿足客户需求，而積壓物品可能會導致降價，以幫助產品銷售。我們相信，我們業務的整體增長將使我們能夠總體上保持或提高毛利率，因為增加的商品數量將使我們能夠與我們的供應商保持牢固的關係。

銷售、一般和管理費用

我們密切管理我們的銷售費用、一般費用和行政費用。我們的銷售、一般和管理費用包括工資、租金和佔用、折舊和攤銷、購置費用、開業前費用和其他運營費用，包括股票補償費用。開業前費用包括準備和開設新店地點所發生的費用，如工資、差旅和用品，但不包括開設地點所需的初始庫存或資本支出的成本。

我們的銷售、一般和管理費用主要受我們所在地區的淨銷售額的影響，除了我們的公司工資、租金和佔用以及折舊和攤銷，這些通常是固定的。我們通過預算和報告流程控制我們的銷售、一般和行政費用，允許我們的人員在確定淨銷售活動趨勢時調整我們的費用。

由於我們的持續增長，我們預計我們的銷售、一般和管理費用將在未來期間增加。此外，我們目前有51家門店正在受到2019年最低工資上調的影響，2019年的最低工資上漲已經並將繼續推高我們在2019年的銷售、一般和行政成本。

運營收入

來自運營的收入是毛利潤減去銷售、一般和行政費用。我們使用運營收入作為我們業務的生產力指標，以及我們管理銷售、一般和行政費用的能力。

調整後的EBITDA

我們將調整後的EBITDA定義為淨收入加上利息費用、所得税費用、折舊和攤銷、基於股票的補償費用、開業前費用以及我們認為不能表明我們正在進行的費用的其他收益、損失和費用。在評估我們的業務時，我們使用調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤作為額外的衡量工具，用於業務決策，包括評估商店業績，制定預算和管理支出。請參閲“-非GAAP措施”。

操作結果

下表彙總了指定期間我們的運營結果的關鍵組成部分佔淨銷售額的百分比：

下表顯示了我們在部門呈現的期間的銷售額：

截至2019年8月3日的13周與截至2018年8月4日的13周

淨銷售額。在截至2019年8月3日的13周內，淨銷售額增加了850萬美元，增幅4.2%，至2.118億美元，而2018年同期為2.033億美元。淨銷售額增加的主要原因是自2018年8月4日以來新開的商店，以及由於公司運營的一些州的立法變化，對槍支和彈藥的需求增加。在2019年財政年度開業的門店開業時間不到12個月，因此不包括在我們的同一門店銷售額中，為淨銷售額貢獻了590萬美元。在截至2019年8月3日的13周內，與2018財年的可比13週期間相比，同店銷售額也增長了1.7%。

我們的狩獵、漁業和服裝部門在2019年第二季度分別比2018年財政年度的可比13週期間增加了630萬美元、250萬美元和80萬美元。我們的