美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
_________________
表格10-Q
_________________
根據1934年“證券交易法案”第13或15(D)條發佈的季度報告。
截至2019年8月3日的季度期間·2019年
或
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的☐?過渡報告
For the transition period from to
佣金檔案編號:001-38559
_________________
BJ‘s批發俱樂部控股公司
(註冊人的準確姓名如其章程所指明)
_________________
|
| | |
特拉華州 | | 45-2936287 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
| |
25研究車道 馬薩諸塞州韋斯特伯勒 | | 01581 |
(主要行政機關地址) | | (郵政編碼) |
(774) 512-7400
(登記人的電話號碼,包括區號)
不適用
(以前的姓名,以前的地址和以前的財政年度,如果與上一次報告相比有所改變)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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| | |
每一類的名稱 | 交易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值0.01美元 | 比耶 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)是否提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直受此類提交要求的約束。···☐
用複選標記表示註冊人在前12個月(或要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否已根據S-T法規第405條(本章232.405節)以電子方式提交了所有需要提交的互動數據文件。···是···
用複選標記表示註冊者是大型加速檔案器、非加速檔案器、較小的報告公司或新興增長公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速提交人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | ☐ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
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非加速報税器 | | | 較小的報告公司 | ☐ |
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| | | 新興增長公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第?13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則?☐。
用複選標記表明註冊人是否是一家空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義的那樣)。?☐?
截至2019年8月23日,註冊人已發行普通股136,772,790股,每股面值0.01美元。
目錄
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| | 頁 |
第一部分。 | 財務信息 | 5 |
第1項 | 財務報表(未審計) | 5 |
| 合併資產負債表 | 5 |
| 合併經營報表和綜合收益 | 6 |
| 合併的或有可贖回普通股和股東虧損報表 | 8 |
| 綜合現金流量表 | 10 |
| 未審計合併財務報表附註 | 11 |
項目2. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 24 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
項目4. | 管制和程序 | 34 |
第二部分 | 其他資料 | 35 |
第1項 | 法律程序 | 35 |
第1A項 | 危險因素 | 35 |
項目2. | 股權證券的未登記銷售和收益的使用 | 36 |
項目3. | 高級證券違約 | 36 |
項目4. | 礦山安全披露 | 36 |
項目5. | 其他資料 | 36 |
第6項 | 陳列品 | 37 |
簽名 | 38 |
前瞻性陳述
本季度報表10-Q包含前瞻性陳述。我們打算將此類前瞻性陳述納入1933年修訂的“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第2.21E節所載的前瞻性陳述的安全港條款中。除有關歷史事實的陳述外,本報表10-Q中包含的所有陳述,包括但不限於有關我們未來運營結果和財務狀況、業務戰略、轉型、戰略重點和未來進展的陳述,包括對遞延收入、租賃開始日期、基礎設施投資對我們運營模式的影響、銷售、一般和行政費用、汽油銷售和毛利率以及新俱樂部和加油站開業的預期,均為前瞻性陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素,這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。
在某些情況下,您可以通過“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“項目”、“相信”、“估計”、“預測”、“繼續”、“將”或這些術語或其他類似表達的否定詞來識別前瞻性陳述。本季度報告中有關Form 10-Q的前瞻性陳述僅為預測。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測,我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。這些前瞻性陳述僅在本10-Q表季度報告發布之日發表,受許多可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的重要因素的影響,包括我們截至2019年2月2日的10-K表年度報告(“2018年財政年度10-K表年度報告”)第1A項“風險因素”一節中所描述的因素,以及本10-Q表“管理”一節中所描述的因素,這些因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述中的實際結果大不相同,而這些因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同。這些因素包括我們截至2019年2月2日的10-K表年度報告中“風險因素”部分所描述的因素,以及本季度10-Q表“管理”一節中所描述的因素。
由於前瞻性陳述固有地受到風險和不確定因素的影響,您不應該依賴這些前瞻性陳述來預測未來的事件。除非適用法律要求,否則我們不計劃公開更新或修訂本文中包含的任何前瞻性陳述,無論是由於任何新的信息、未來的事件、改變的情況還是其他原因。
商標
BJ‘s批發俱樂部®, BJ’s®,威斯利農場®,伯克利·詹森(Berkley Jensen)®,My BJ‘s Perks®,BJ‘s Easy Renewal®,BJ‘s Gas®,BJ‘s Perks Elite®,BJ‘s Perks Plus®,內圓®和BJ的獎勵® 都是BJ‘s Wholesale Club,Inc.的註冊商標。表格10-Q上出現在本季度報告中的其他商標、商標名和服務標記是其各自所有者的財產。我們不打算使用或展示這些其他方的商標、商號或服務標記來暗示,並且此類使用或展示不應被解釋為暗示與這些其他方的關係,或這些其他方對我們的背書或贊助。僅為方便起見,本季度報告Form 10-Q中提到的商標、商品名稱和服務標記可能不會出現®, ™ or SM這些符號,但此類引用並不是為了以任何方式表明,我們不會根據適用的法律最大限度地主張我們的權利或適用許可方對這些商標、商品名稱和服務標記的權利。
定義的術語
如本季度報告Form 10-Q所用,除非上下文另有要求:
| |
• | “公司”、“BJ‘s”、“我們”和“我們”指的是BJ’s批發俱樂部控股公司。以及,除上下文另有要求外,其合併子公司; |
| |
• | “2018年財政年度”是指截至2019年2月2日的52周; |
| |
• | “2019年財政年度”是指截至2020年2月1日的52周;以及 |
| |
• | “贊助商”是指與CVC Capital Partners和Leonard Green&Partners,L.P.有關聯或由CVC Capital Partners提供諮詢的投資基金。 |
第一部分-財務信息
項目·1.財務報表
BJ‘s批發俱樂部控股公司
綜合資產負債表
(以千為單位)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | |
| ·2019年8月3日 | | 二月二十二,2019年 | | ·2018年8月4日 |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金及現金等價物 | $ | 29,092 |
| | $ | 27,146 |
| | $ | 31,305 |
|
應收帳款,淨額 | 162,278 |
| | 194,300 |
| | 165,347 |
|
商品庫存 | 1,026,541 |
| | 1,052,306 |
| | 1,005,045 |
|
預付費用和其他流動資產 | 47,353 |
| | 63,454 |
| | 107,345 |
|
流動資產總額 | 1,265,264 |
| | 1,337,206 |
| | 1,309,042 |
|
經營租賃使用權資產,淨額 | 2,040,834 |
| | — |
| | — |
|
物業和設備: | | | | | |
土地和建築物 | 388,399 |
| | 390,243 |
| | 396,349 |
|
租賃成本和改進 | 208,978 |
| | 203,394 |
| | 195,455 |
|
傢俱、固定裝置和設備 | 1,096,179 |
| | 1,039,360 |
| | 982,117 |
|
在建工程 | 31,685 |
| | 23,749 |
| | 16,538 |
|
| 1,725,241 |
| | 1,656,746 |
| | 1,590,459 |
|
減:累計折舊和攤銷 | (974,525 | ) | | (907,968 | ) | | (842,778 | ) |
總資產和設備,淨額 | 750,716 |
| | 748,778 |
| | 747,681 |
|
商譽 | 924,134 |
| | 924,134 |
| | 924,134 |
|
無形資產,淨 | 153,730 |
| | 200,870 |
| | 212,561 |
|
其他資產 | 17,409 |
| | 28,297 |
| | 27,438 |
|
總資產 | $ | 5,152,087 |
| | $ | 3,239,285 |
| | $ | 3,220,856 |
|
負債 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
長期債務的當期部分 | $ | 195,377 |
| | $ | 254,377 |
| | $ | 62,250 |
|
經營租賃負債的當期部分 | 118,035 |
| | — |
| | — |
|
應付帳款 | 798,504 |
| | 816,880 |
| | 783,108 |
|
應計費用和其他流動負債 | 499,149 |
| | 506,431 |
| | 475,622 |
|
流動負債總額 | 1,611,065 |
| | 1,577,688 |
| | 1,320,980 |
|
長期經營租賃負債 | 1,957,934 |
| | — |
| | — |
|
長期債務 | 1,540,602 |
| | 1,546,471 |
| | 1,894,071 |
|
遞延所得税 | 46,508 |
| | 36,937 |
| | 52,988 |
|
其他非流動負債 | 160,564 |
| | 280,273 |
| | 270,690 |
|
承諾和或有事項(見注8) |
| |
| |
|
股東赤字 | | | | | |
普通股,面值0.01美元;授權股份305,000股,2019年8月3日已發行140,185股,已發行136,762股;2019年2月已發行138,099股,已發行137,317股;2018年8月4日已發行136,195股,已發行135,413股 | 1,402 |
| | 1,381 |
| | 1,362 |
|
額外實收資本 | 760,191 |
| | 742,072 |
| | 731,324 |
|
累積赤字 | (813,223 | ) | | (915,113 | ) | | (1,033,851 | ) |
累計其他綜合收益(虧損) | (26,610 | ) | | (11,315 | ) | | 2,401 |
|
國庫股,按成本計算,2019年8月3日為3423股;2019年2月2日和2018年8月4日為782股 | (86,346 | ) | | (19,109 | ) | | (19,109 | ) |
股東赤字總額 | (164,586 | ) | | (202,084 | ) | | (317,873 | ) |
總負債和股東赤字 | $ | 5,152,087 |
| | $ | 3,239,285 |
| | $ | 3,220,856 |
|
所附註是合併財務報表的組成部分。
BJ‘s批發俱樂部控股公司
合併經營報表和全面收益
(除每股金額外,以千計)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 十三週結束 |
| ·2019年8月3日 | | ·2018年8月4日 |
淨銷售額 | $ | 3,271,145 |
| | $ | 3,236,664 |
|
會員費收入 | 74,697 |
| | 70,441 |
|
總收入 | 3,345,842 |
| | 3,307,105 |
|
銷售成本 | 2,733,085 |
| | 2,718,602 |
|
銷售,一般和管理費用 | 511,889 |
| | 549,188 |
|
開業前費用 | 2,127 |
| | 641 |
|
營業收入 | 98,741 |
| | 38,674 |
|
利息費用,淨額 | 26,783 |
| | 59,555 |
|
所得税前持續經營收入(虧損) | 71,958 |
| | (20,881 | ) |
為所得税準備(利益) | 17,665 |
| | (15,391 | ) |
持續經營收益(虧損) | 54,293 |
| | (5,490 | ) |
不連續業務的收入(虧損),扣除所得税後的收入(虧損) | 230 |
| | (124 | ) |
淨收益(損失) | $ | 54,523 |
| | $ | (5,614 | ) |
普通股每股收益(虧損)-基本: | | | |
持續經營收益(虧損) | $ | 0.40 |
| | $ | (0.05 | ) |
停業收入(虧損) | — |
| | — |
|
淨收益(損失) | $ | 0.40 |
| | $ | (0.05 | ) |
普通股股東應佔每股收益(虧損)-稀釋: | | | |
持續經營收益(虧損) | $ | 0.39 |
| | $ | (0.05 | ) |
停業收入(虧損) | — |
| | — |
|
淨收益(損失) | $ | 0.39 |
| | $ | (0.05 | ) |
已發行普通股加權平均數: | | | |
基本型 | 136,571 |
| | 106,915 |
|
稀釋 | 139,516 |
| | 106,915 |
|
其他綜合收益(虧損): | | | |
現金流量套期保值未實現虧損,扣除所得税淨額4488美元 | $ | (11,540 | ) | | $ | — |
|
其他綜合損失合計 | $ | (11,540 | ) | | $ | — |
|
綜合收益總額(虧損) | $ | 42,983 |
| | $ | (5,614 | ) |
所附註是合併財務報表的組成部分。
BJ‘s批發俱樂部控股公司
合併經營報表和全面收益
(除每股金額外,以千計)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 二十六週結束 |
| ·2019年8月3日 | | ·2018年8月4日 |
淨銷售額 | $ | 6,340,908 |
| | $ | 6,230,406 |
|
會員費收入 | 148,070 |
| | 138,396 |
|
總收入 | 6,488,978 |
| | 6,368,802 |
|
銷售成本 | 5,302,062 |
| | 5,228,940 |
|
銷售,一般和管理費用 | 1,013,070 |
| | 1,034,760 |
|
開業前費用 | 4,423 |
| | 1,858 |
|
營業收入 | 169,423 |
| | 103,244 |
|
利息費用,淨額 | 54,572 |
| | 104,758 |
|
所得税前持續經營收入(虧損) | 114,851 |
| | (1,514 | ) |
為所得税準備(利益) | 24,473 |
| | (10,325 | ) |
持續經營收入 | 90,378 |
| | 8,811 |
|
不連續業務的損失,扣除所得税後的損失 | (57 | ) | | (288 | ) |
淨收入 | $ | 90,321 |
| | $ | 8,523 |
|
普通股股東的每股收益-基本: | | | |
持續經營收入 | $ | 0.66 |
| | $ | 0.09 |
|
停業損失 | — |
| | — |
|
淨收入 | $ | 0.66 |
| | $ | 0.09 |
|
普通股股東應佔每股收益-稀釋: | | | |
持續經營收入 | $ | 0.65 |
| | $ | 0.09 |
|
停業損失 | — |
| | — |
|
淨收入 | $ | 0.65 |
| | $ | 0.09 |
|
已發行普通股加權平均數: | | | |
基本型 | 136,690 |
| | 97,734 |
|
稀釋 | 139,989 |
| | 102,732 |
|
其他綜合收益(虧損): | | | |
現金流量套期保值未實現虧損,扣除所得税淨額5,948美元 | $ | (15,295 | ) | | $ | — |
|
其他綜合損失合計 | $ | (15,295 | ) | | $ | — |
|
綜合收入總額 | $ | 75,026 |
| | $ | 8,523 |
|
所附註是合併財務報表的組成部分。
BJ‘s批發俱樂部控股公司
合併的或有可贖回普通股和可贖回普通股的報表
股東赤字
(以千為單位)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 偶然的 可贖回 普通股 | | | 普通股 | | 附加 實收 資本 | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | 國庫股票 | | 總計 股東 赤字 |
| 股份 | | 數量 | | | 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | |
餘額,2019年2月2日 | — |
| | $ | — |
| | | 138,099 |
| | $ | 1,381 |
| | $ | 742,072 |
| | $ | (915,113 | ) | | $ | (11,315 | ) | | (782 | ) | | $ | (19,109 | ) | | $ | (202,084 | ) |
淨收入 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | 35,798 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 35,798 |
|
現金流量套期保值未實現虧損,税後淨額 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (3,755 | ) | | — |
| | — |
| | (3,755 | ) |
根據股票激勵計劃發行的普通股 | — |
| | — |
| | | 1,737 |
| | 17 |
| | (17 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票補償費用 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | 3,844 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,844 |
|
期權行使所收到的現金淨額 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | 6,319 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6,319 |
|
會計原則變化的累積效應 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | 11,569 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11,569 |
|
餘額,2019年5月4日 | — |
| | $ | — |
| | | 139,836 |
| | $ | 1,398 |
| | $ | 752,218 |
| | $ | (867,746 | ) | | $ | (15,070 | ) | | (782 | ) | | $ | (19,109 | ) | | $ | (148,309 | ) |
淨收入 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | 54,523 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 54,523 |
|
現金流量套期保值未實現虧損,税後淨額 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (11,540 | ) | | — |
| | — |
| | (11,540 | ) |
根據股票激勵計劃發行的普通股 | — |
| | — |
| | | 312 |
| | 4 |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
ESPP計劃下發行的普通股 | — |
| | — |
| | | 37 |
| | — |
| | 726 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 726 |
|
股票補償費用 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | 4,952 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 4,952 |
|
期權行使所收到的現金淨額 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | 2,299 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2,299 |
|
購買國庫股票 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,641 | ) | | (67,237 | ) | | (67,237 | ) |
餘額,2019年8月3日 | — |
| | $ | — |
| | | 140,185 |
| | $ | 1,402 |
| | $ | 760,191 |
| | $ | (813,223 | ) | | $ | (26,610 | ) | | (3,423 | ) | | $ | (86,346 | ) | | $ | (164,586 | ) |
所附註是合併財務報表的組成部分。
BJ‘s批發俱樂部控股公司
合併的或有可贖回普通股和可贖回普通股的報表
股東赤字
(以千為單位)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 偶然的 可贖回 普通股 | | | 普通股 | | 附加 實收 資本 | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 收入 | | 國庫股票 | | 總計 股東 赤字 |
| 股份 | | 數量 | | | 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | |
餘額,2018年2月3日 | 1,456 |
| | $ | 10,438 |
| | | 87,073 |
| | $ | 871 |
| | $ | 2,883 |
| | $ | (1,036,012 | ) | | $ | 2,401 |
| | — |
| | $ | — |
| | $ | (1,029,857 | ) |
淨收入 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | 14,137 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 14,137 |
|
股票補償費用 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | 970 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 970 |
|
已執行的選項 | 280 |
| | 2,792 |
| | | — |
| | — |
| | (2,210 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,210 | ) |
股份的催繳 | — |
| | (28 | ) | | | — |
| | — |
| | (12 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (12 | ) |
用於支付期權行使時預扣税款的淨股份 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | (1,271 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,271 | ) |
會計原則變化的累積效應 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | (6,362 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (6,362 | ) |
平衡,2018年5月5日 | 1,736 |
| | $ | 13,202 |
| | | 87,073 |
| | $ | 871 |
| | $ | 360 |
| | $ | (1,028,237 | ) | | $ | 2,401 |
| | — |
| | $ | — |
| | $ | (1,024,605 | ) |
淨收入 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | (5,614 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (5,614 | ) |
股票補償費用 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | 51,156 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 51,156 |
|
為公開發行而發行的普通股,扣除相關費用後 | — |
| | — |
| | | 43,125 |
| | 431 |
| | 685,458 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 685,889 |
|
根據股票激勵計劃發行的普通股 | — |
| | — |
| | | 4,261 |
| | 43 |
| | (43 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
因公開發行而進行的股票重新分類 | (1,736 | ) | | (13,202 | ) | | | 1,736 |
| | 17 |
| | 13,185 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 13,202 |
|
股票獎勵歸屬時回購的普通股 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (782 | ) | | (19,109 | ) | | (19,109 | ) |
用於在行使時支付預扣税款的淨股份 | — |
| | — |
| | | — |
| | — |
| | (18,792 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (18,792 | ) |
餘額,2018年8月4日 | — |
| | $ | — |
| |
| 136,195 |
| | $ | 1,362 |
| | $ | 731,324 |
| | $ | (1,033,851 | ) | | $ | 2,401 |
| | (782 | ) | | $ | (19,109 | ) | | $ | (317,873 | ) |
所附註是合併財務報表的組成部分。
BJ‘s批發俱樂部控股公司
綜合現金流量表
(以千為單位)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 二十六週結束 |
| ·2019年8月3日 | | ·2018年8月4日 |
經營活動現金流 | | | |
淨收入 | $ | 90,321 |
| | $ | 8,523 |
|
調整淨收入與業務活動提供的現金淨額: | | | |
折舊攤銷 | 77,671 |
| | 82,498 |
|
債券發行成本攤銷與原發行貼現遞增 | 2,646 |
| | 3,911 |
|
清償債務和再融資費用 | — |
| | 19,159 |
|
減值費用 | — |
| | 3,000 |
|
其他非現金項目,淨額 | 2,733 |
| | 791 |
|
股票補償費用 | 8,796 |
| | 52,126 |
|
遞延所得税準備(福利) | 10,563 |
| | (1,623 | ) |
由於以下方面的變化而增加(減少)現金: | | | |
應收帳款 | 32,022 |
| | 25,409 |
|
商品庫存 | 25,765 |
| | 14,093 |
|
預付費用和其他流動資產 | 20,980 |
| | 20,676 |
|
其他資產 | (498 | ) | | 1,005 |
|
應付帳款 | (15,046 | ) | | 37,524 |
|
圖書透支變動 | (5,865 | ) | | (28,295 | ) |
應計費用 | (35,083 | ) | | (34,388 | ) |
其他非流動負債 | 119 |
| | (1,190 | ) |
經營活動提供的淨現金 | 215,124 |
| | 203,219 |
|
投資活動現金流 | | | |
財產和設備的增加,扣除處置後的淨額 | (88,298 | ) | | (75,666 | ) |
投資活動所用現金淨額 | (88,298 | ) | | (75,666 | ) |
融資活動的現金流 | | | |
長期債務付款 | (7,689 | ) | | (22,829 | ) |
二次留置權期限貸款的消滅 | — |
| | (631,283 | ) |
來自ABL設施的收益 | 596,000 |
| | 670,000 |
|
ABL融資的付款 | (655,000 | ) | | (794,000 | ) |
股票期權練習收到(支付)的現金淨額 | 8,618 |
| | (19,481 | ) |
從員工股票購買計劃(ESPP)收到的現金淨額 | 726 |
| | — |
|
國庫股票的收購 | (67,237 | ) | | (19,149 | ) |
首次公開發行的收益,扣除承銷商的折扣和佣金 | — |
| | 690,970 |
|
首次公開發行費用的支付 | — |
| | (5,081 | ) |
其他融資活動 | (298 | ) | | (349 | ) |
用於籌資活動的現金淨額 | (124,880 | ) | | (131,202 | ) |
現金及現金等價物淨增(減) | 1,946 |
| | (3,649 | ) |
期初現金及現金等價物 | 27,146 |
| | 34,954 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | 29,092 |
| | $ | 31,305 |
|
補充現金流量信息: | | | |
已付利息 | $ | 50,844 |
| | $ | 99,071 |
|
繳納所得税 | 17,094 |
| | 13,988 |
|
非現金融資和投資活動: | | | |
應計費用中包含的財產增加 | 15,981 |
| | 13,747 |
|
可隨時贖回的普通股轉換為普通股 | — |
| | 13,202 |
|
所附註是合併財務報表的組成部分。
未審計合併財務報表附註
1.業務描述
BJ‘s是美國東海岸一家領先的倉庫俱樂部運營商。截至2019年8月3日,該公司在16個州運營着217個倉庫俱樂部和140個加油站。該公司是一家公開交易的實體,在紐約證券交易所(“NYSE”)上市,股票代碼為“BJ”。
該公司根據全國零售聯合會的財務日曆進行跟蹤和報告。截至2019年8月3日和2018年8月4日結束的13週期間分別稱為“2019年第二季度”和“2018年第二季度”。
2.重要會計政策摘要
列報依據
隨附的BJ‘s Wholesale Club Holdings,Inc.中期財務報表。未經審計,管理層認為,根據美國公認會計原則(“GAAP”),反映了公司財務報表公允報表所需的所有正常經常性調整。
截至2019年2月2日的綜合資產負債表來源於該日的經審計的綜合資產負債表。2019年財政年度第二季度未經審計的經營業績不一定表明2019年財政年度的未來結果或預期結果。本公司的業務與一般零售商的業務一樣,受季節性影響。公司的銷售和運營收入通常在第四季度假日季節最高,在每個會計年度的第一季度最低。
這些未經審計的綜合財務報表應與我們於2019年3月25日提交給證券交易委員會(“SEC”)的Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表及其腳註一起閲讀。
首次公開發行和二次發行
2018年7月2日,公司完成首次公開發行(“IPO”),公司以每股17.00美元的首次公開發行價格發行並出售了43,125,000股普通股(包括5,625,000股受承銷商選擇購買額外股份制約的普通股)。該公司獲得的總收益總計6.859億美元,扣除承銷商的折扣、佣金和其他交易費用,共計4720萬美元。
於2018年7月2日,本公司利用首次公開招股所得款項淨額,清償其高級有抵押第二期貸款安排(“第二期貸款”)6.232億美元的未償還餘額總額。關於第二次留置權貸款消滅的進一步討論,見附註6,債務和信貸安排。
2018年10月1日,某些正在出售的股東以每股26.00美元的公開發行價完成了本公司32,200,000股普通股的登記出售(“2018年10月第二次發售”)。在售出的32,200,000股份中,4,200,000股代表承銷商行使其超額配股權。本公司未從此次發行中獲得任何收益,也未因此次銷售而招致承銷商的折扣或佣金。該公司產生了240萬美元的交易成本,主要用於與此次發行有關的法律、會計和打印機服務。
2019年3月11日,某些正在出售的股東完成了公司普通股19,550,000股的登記出售(“2019年3月第二次發售”),公開發行價為每股25.08美元。在售出的19,550,000股份中,2,550,000股代表承銷商行使其超額配股權。本公司並無從2019年3月的第二次發售中收取任何收益,亦未因出售而招致承銷商的折扣或佣金。該公司產生了120萬美元的交易成本,主要用於與此次發行有關的法律、會計和打印機服務。
2019年6月6日,某些正在出售的股東以每股24.65美元的公開發行價完成了17,500,000股公司普通股的登記出售(“2019年6月二次發售”)。本公司並無從2019年6月的第二次發售中收取任何收益,亦未因出售而招致承銷商的折扣或佣金。公司產生了與2019年6月第二次發行相關的非實質性交易成本。
2019年6月27日,某些出售股東以每股25.41美元的價格完成了公司9,977,024股普通股的登記出售(“CVC 2019年6月第二次發售”)。就此次發行而言,公司以每股25.41美元的價格回購了2,500,000股票。本公司並無從CVC 2019年6月的第二次發售中收取任何收益,亦未因出售而招致承銷商的折扣或佣金。公司產生了與CVC 2019年6月第二次發行相關的非實質性交易成本。
股票分割
2018年6月15日,本公司對其已發行和已發行普通股進行了七比一的股份分拆,並按比例調整了本公司每一系列可應急可贖回普通股的現有換股比率(見附註9)。因此,隨附的綜合財務報表及其附註中列出的所有期間的所有股份和每股金額均已進行追溯調整(如適用),以反映這種股票拆分和可意外贖回普通股換股比率的調整。
遞延發行成本
公司將與IPO直接相關的某些法律、專業、會計和其他第三方費用資本化為遞延發行成本。在IPO完成後,4720萬美元作為額外實收資本的減少記入股東赤字。
重新分類
已對截至2018年8月4日的二十六週的合併現金流量表進行了重新分類,涉及該期間的税收意外之利,以及根據通過的ASU 2014-09,“與客户的合同收入”記錄退貨準備金的影響,以符合這些項目的當期列報。具體地説,其他非現金項目,淨額項目減少了970萬美元,遞延所得税準備(福利)項目減少了10萬美元,預付費用和其他流動資產項目增加了780萬美元,應計費用項目增加了200萬美元。重新分類對經營活動提供的淨現金沒有影響。
近期會計公告
公司遵循的會計政策載於其2018財年經審計的財務報表中。該等會計政策並無重大變動,除下文註明於2019年財政年度初採納的新會計公告外。
租約(ASU 2016-2)
2016年2月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2016-2,?租約(FASB會計準則法典(“ASC”)主題842,?租約),這需要在資產負債表上確認條款超過12個月的租約所產生的權利和義務。與之前的GAAP一致,承租人租賃產生的費用和現金流的確認、計量和列報將主要取決於其分類為融資或運營租賃。然而,與以前只需要在資產負債表上確認融資(以前是資本)租賃的GAAP不同,新的ASU要求在資產負債表上確認這兩種類型的租賃。
本公司在2019年財政年度初採用了採用修改後的追溯方法的ASC 842。根據ASC 842,公司沒有重新劃分過渡到ASC 842的比較期間,而是報告了ASC 840項下的比較期間。通過該標準,截至2019年2月3日,初步確認了20.4億美元的運營租賃使用權(“ROU”)資產和20.71億美元的運營租賃負債。資產與負債之間的差異可歸因於將某些現有租賃相關資產和負債重新分類,作為對ROU資產的調整。新指南的通過沒有影響融資租賃,因為融資租賃負債和相應的資產是根據以前的指導在合併資產負債表上記錄的。採用這一標準對公司的中期未經審計的綜合經營報表和全面收益、可意外贖回普通股和股東赤字或現金流量表沒有產生重大影響,並對2019年會計年度的初始留存收益產生了1160萬美元的影響,主要與公司遞延收益對前幾年的銷售回租交易的影響(税後)有關。本公司選擇了新標準內允許的實用權宜之計的過渡方案,其中包括允許其延續歷史租賃分類的過渡方案。本公司並無選擇在釐定租賃期限及評估ROU資產減值時使用事後判斷的實際權宜之計,因此繼續使用根據先前租賃指引釐定的租賃條款。
有關公司租約的進一步討論,請參閲注意4-租約。
非員工股份補償(ASU 2018-07)
2018年6月,FASB發佈了ASU 2018-07“非員工股份支付會計改進”,更新了“薪酬-股票薪酬指南”(主題718)。更新後的指南將針對非員工的股份支付的計量和分類指南與針對員工的股份支付的指南相一致,但某些例外情況。公司在2019年財政年度初通過了ASU 2018-07,該標準的採用對其合併財務報表沒有產生重大影響。
最近發佈的會計公告
公允價值計量(ASU 2018-13)
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13“公允價值計量披露要求變更”,更新了公允價值計量指南(Topic?820)。更新後的指南通過刪除、修改或添加某些披露來修改公允價值計量的披露要求。更新後的指南對2019年12月15日之後開始的財務期有效,包括這些財年內的中期,允許提前採用。關於未實現收益和損失變化的修正案,用於開發Level?3公允價值測量的重大不可觀測輸入的範圍和加權平均,以及測量不確定度的敍述性描述,僅應前瞻性地應用於採用最初財政年度中提出的最近中期或年度期間。所有其他修訂應追溯適用於在生效日期提出的所有期間。公司預計更新後的指導方針不會對其合併財務報表產生重大影響。
無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(ASU 2018-15)
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15無形資產-商譽和其他內部使用軟件(SUBTOPIC·350-40)。該更新涉及對雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本進行會計處理。更新允許作為服務合同的託管安排中的客户的實體應用現有的內部使用軟件指南,以確定將哪些實施成本資本化為與服務合同相關的資產,以及將哪些成本用於支出。更新規定了財務報表中資本化實施成本和相關攤銷費用的分類,並要求額外披露。更新後的指南對財務報告期有效,包括2019年12月15日之後開始的財政報告期內的中期報告。允許及早採用,並且可以追溯或前瞻性地應用。公司目前正在評估過渡方法以及採用這一標準對其合併財務報表的影響。
商譽減值(ASU 2017-04)
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-04,其中對ASC 350“無形資產-商譽及其他”進行了修訂,以從商譽減損測試中刪除第2步。實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來進行商譽減值測試,並確認賬面金額超過報告單位公允價值的金額的減值費用。本次更新中的修訂在2019年12月15日之後開始的中期和年度期間具有前瞻性,允許提前通過。公司不相信採用這一標準會對其合併財務報表產生實質性影響。
信用損失(ASU 2016-13)
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,·金融工具-信用損失(主題326):衡量金融工具的信用損失(“ASU 2016-13”)。這一新的指導意見將改變實體對貿易和其他應收賬款以及某些金融資產和其他工具的信用減損的記賬方式。ASU 2016-13將用“預期損失”模型取代當前的“已發生損失”模型。在“招致損失”模式下,只有在發生了導致實體相信可能發生的損失(即“招致”)的事件(如拖欠付款)時,才確認損失(或津貼)。在“預期損失”模型下,實體將在初始確認資產時確認損失(或折讓),該資產反映了將導致損失變現的所有未來事件,而不管未來事件是否可能發生。“招致損失”模型考慮過去的事件和當前條件,而“預期損失”模型包括尚未發生的對未來的預期。ASU 2016-13對上市公司有效,自2019年12月15日以後的財政年度起生效,2018年12月15日以後的財政年度允許提前採用,包括其中的中期。該標準將要求各實體在指南生效的第一個報告期開始時記錄資產負債表的累積效應調整。該公司不相信採用這一標準會對其合併財務報表產生重大影響。
3.收入確認
履行義務
本公司確定轉讓貨物(或貨物捆綁)或服務的每一種不同的履行義務。公司確認收入,因為它通過將貨物或服務的控制權轉讓給客户來履行義務。
商品銷售-當客户取得商品所有權並投標付款時,公司確認在俱樂部和加油站銷售商品。在截至2019年8月3日的二十六週內,公司俱樂部和加油站的商品銷售(不包括銷售税)約佔公司淨銷售額的96%和公司總收入的約94%。銷售税在銷售點記錄為負債。收入根據貨架標誌上的交易價格記錄在銷售點,扣除任何適用的折扣、銷售税和預期退款。對於電子商務銷售,當商品控制權轉移給客户時,公司確認銷售,這通常是在發貨點。
BJ‘s Perks Rewards和My BJ’s Perks計劃-公司的BJ‘s Perks Rewards®會員計劃允許參與會員在BJ‘s購買合格商品後獲得2%的現金返還,每年最高可達500美元。該公司還提供聯合品牌信用卡計劃My BJ’s Perks®程序,它允許我的BJ的福利®萬事達卡信用卡持卡人在BJ‘s進行符合條件的購買可獲得3%或5%的現金返還,使用BJ’s以外的信用卡購買可獲得1%或2%的現金返還。退款採用電子獎勵的形式,每次20美元,可在線使用或在俱樂部內使用,自簽發之日起6個月到期。
獲得的獎勵可在公司未來購買時兑換。當客户在公司的一個俱樂部或公司網站購買時兑換這些獎勵時,公司確認所獲得的獎勵的收入。(2)當客户在公司的一個俱樂部或公司的網站上購買這些獎勵時,公司確認這些獎勵的收入。本公司將這些交易作為多要素安排進行核算,並使用相對公允價值將交易價格分配給單獨的履行義務。公司包括在獲得獎勵美元時在遞延收入中賺取的獎勵美元的公允價值。2019年8月3日的負債為2840萬美元,2019年2月2日的負債為2580萬美元,2018年8月4日的負債為2420萬美元。
與My BJ‘s Perks聯合品牌信用卡計劃相關的版税收入是可變的考慮因素,並被視為推遲到持卡人購買。2018年8月3日、2019年2月2日和2018年8月4日,公司與尚未支付的My BJ‘s Perks Rewards相關的遞延特許權使用費總收入分別為1320萬美元、1340萬美元和1290萬美元。這些獎勵美元的收入確認時間是由實際客户活動驅動的,例如贖回和到期。截至2019年8月3日,公司預計將在2019年財政年度確認950萬美元的遞延收入,並預計其餘部分將在以後的年份確認。
會員費-公司向客户收取會員費。這筆費用允許客户在公司的俱樂部購物,在公司的網站上購物,並在公司的加油站購買汽油,期限一般為12個月。由於公司有義務在會員期內提供對其俱樂部、網站和加油站的訪問,公司在會員期內以直線方式確認會員費。2018年8月3日、2019年2月2日和2018年8月4日,公司與會員費相關的遞延收入分別為1.384億美元、1.344億美元和1.299億美元。
禮品卡計劃-該公司銷售BJ的禮品卡,允許客户在未來購買時兑換等同於禮品卡原始購買價格金額的禮品卡。來自禮品卡銷售的收入在禮品卡贖回時確認,因為公司履行義務在禮品卡被贖回時兑現商品的禮品卡。從歷史上看,本公司在遠程模式下確認破損,當客户行使其剩餘權利的可能性變得很小時,該模式確認破損收入。在目前的指導下,本公司按照其禮品卡贖回率的比例確認損壞。這種破損確認模式的變化對公司2019年第二季度和2018年財政年度第二季度的經營業績產生了無形的影響。2018年8月3日、2019年2月2日和8月4日與禮品卡相關的遞延收入分別為810萬美元、910萬美元和750萬美元。該公司在2019財年第二季度和2018財年第二季度分別確認了來自禮品卡贖回的1140萬美元和1010萬美元的收入。在截至2019年8月3日的二十六週和截至2018年8月4日的二十六週,公司分別確認了2250萬美元和2140萬美元的禮品卡贖回收入。
收入分解
公司的俱樂部零售業務基本上代表了所有的合併總收入,是公司唯一的可報告部門。公司的所有可識別資產都在美國。該公司在美國以外的地區沒有顯著的銷售額,也沒有任何客户在任何一段時間內佔總收入的10%以上。下表彙總了公司在截至2019年8月3日和2018年8月4日的十三週內按類別分列的淨銷售額百分比。
|
| | |
| 十三週結束 |
| 2019年8月3日 | 2018年8月4日 |
食用雜貨店 | 23% | 23% |
易腐物品 | 29% | 29% |
非食用雜貨 | 20% | 21% |
一般商品 | 15% | 13% |
汽油和其他輔助服務 | 13% | 14% |
下表分別總結了公司在截至2019年8月3日和2018年8月4日的二十六週內按類別分列的淨銷售額百分比。
|
| | |
| 二十六週結束 |
| 2019年8月3日 | 2018年8月4日 |
食用雜貨店 | 23% | 23% |
易腐物品 | 28% | 29% |
非食用雜貨 | 21% | 21% |
一般商品 | 14% | 13% |
汽油和其他輔助服務 | 14% | 14% |
4.租約
截至2019年2月3日,公司採用ASC 842,使用修改後的追溯方法,並應用過渡性救濟,允許實體通過確認在採用期內對留存收益期初餘額的累積效應調整,在採用日最初應用要求。因此,從2019年2月3日開始的報告期的結果和披露是根據ASC 842報告和提交的,而上一期的金額和披露沒有進行調整,並繼續根據ASC 840報告和提交。
作為通過的一部分,公司選擇了以下實用權宜之計:
1.一套切實可行的權宜之計,使本公司能夠:a)延續其歷史租賃分類;b)避免重新評估任何到期或現有合同是否屬於或包含租賃;以及c)避免重新評估任何現有租賃的初始直接成本。
2.與土地地役權相關的實際權宜之計,允許本公司繼續對現有協議中的土地地役權進行會計處理,並消除重新評估現有租賃合同以確定土地地役權是否為ASC 842項下的單獨租賃的需要。
公司沒有選擇以下實際權宜之計:
1.一種切實可行的權宜之計,允許本公司事後確定租賃期並評估實體的ROU資產減值,因為由於重新評估租賃期,選擇這種權宜之計可能會使採用變得更加複雜。
2.一種實用的權宜之計,允許公司不將租賃成分與非租賃成分分開(例如,公共區域維護費用),因為目前公司沒有將租賃成分和非租賃成分結合在一起用於其任何房地產租賃。
根據ASC 842,公司確定一項安排是合同開始時的租賃還是合同修改時的租賃,並在開始時將每個租賃歸類為經營性租賃或融資租賃。本公司僅在預期租賃期限或合同修改後生效後才重新評估租賃分類。公司擁有公司俱樂部的運營和融資租賃,以及公司的配送中心、公司辦公室和獨立加油站的運營租賃。營業租賃扣除累計攤銷後,計入營業租賃ROU資產,以及中期未經審計綜合資產負債表上的流動和非流動營業租賃負債。融資租賃包括在中期未經審計的綜合資產負債表上的財產和設備、應計費用和其他流動負債以及其他非流動負債中。租賃負債使用有效利息方法計算,而不考慮分類,而ROU資產的攤銷因分類而異。融資租賃分類導致在租賃期限內產生前置費用確認模式,該模式通過將利息費用和攤銷費用確認為租賃費用的單獨組成部分來攤銷ROU資產,並在直線基礎上計算攤銷費用組成部分。相反,運營租賃分類導致租賃期限內的直線費用確認模式,並將租賃費用確認為單個費用組成部分,這導致ROU資產的攤銷等於租賃費用和利息費用之間的差額。融資及經營租賃之租賃費用已計入中期未經審核綜合營業報表之銷售一般及行政費用及全面收益。初始期限為十二個月或十二個月以下的租賃不記錄在資產負債表上。
公司一般有義務支付與其租約有關的物業税、保險和維護費用,這些費用通常是可變的租賃費。該等成本列示為財務及營運租賃之佔用成本,包括於中期未經審核綜合營運報表之銷售、一般及行政開支及全面收益。
本公司的某些租賃協議規定了基於租賃地點未來銷售量的租賃付款,或者包括根據通脹定期調整的租金付款或基於指數的租金付款,這些付款在租賃開始時是不可計量的。本公司在發生期間支出此類可變金額,在該期間內很可能實現觸發可變租賃付款的指定目標。本公司的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值保證或實質性限制性契約。
ROU資產代表在租賃期內使用標的資產的權利,而租賃負債代表因租賃而產生的支付租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日期根據合理確定的租賃期內租賃付款的現值確認。經營租賃條款可包括在合理確定公司將行使該期權時延長或終止租賃的選擇權。
在本公司的租賃沒有提供隱含利率的情況下,本公司使用抵押增量借款利率(“IBR”)來確定租賃付款的現值。抵押IBR基於綜合信用評級,該綜合信用評級於計量日按年對外編制,且本公司每季度調整一次,收益率曲線近似於公司的市場風險概況。
在計算租賃付款的現值時,本公司已選擇根據原始租賃期限而非剩餘租賃期限使用其估計IBR。本公司經營租賃的初始主要期限為5至44年,其中大多數租賃的初始期限為20年。本公司的兩份融資租賃的初始主要期限為20年。
通過ASC 842,截至2019年2月3日,初步確認了20.4億美元的運營租賃ROU資產和20.71億美元的運營租賃負債。資產與負債之間的差異可歸因於將某些現有租賃相關資產和負債重新分類,作為對使用權資產的調整。公司就非現金過渡性調整分別取消了9470萬美元和1.258億美元的資產和負債的確認。由於採用ASC 842,公司還記錄留存收益1,160萬美元的費用,主要與公司前幾年銷售回租交易的遞延收益的税後影響淨額有關。新指南的通過沒有影響融資租賃,因為融資租賃負債和相應的資產是根據以前的指導在合併資產負債表上記錄的。採用這一標準並沒有對公司的綜合經營報表和全面收益或公司的綜合現金流量表產生實質性影響。
截至2019年8月3日,融資租賃項下記錄的資產為1930萬美元,與融資租賃相關的累計攤銷為890萬美元,而記錄為運營租賃的ROU資產為21.14億美元,與運營租賃相關的累計攤銷為7300萬美元。截至2019年8月3日,公司還記錄到由於租賃重新評估而導致ROU資產和負債的非現金增長7170萬美元。
下表分別彙總了公司在截至2019年8月3日的十三週和二十六週租賃總成本中的組成部分(以千計):
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| | | | | | | | |
| | 十三週結束 | | 二十六週結束 |
| | 2019年8月3日 | | 2019年8月3日 |
經營租賃成本 | | $ | 81,327 |
| | $ | 159,761 |
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融資租賃成本: | |
| | |
使用權資產攤銷 | | 282 |
| | 564 |
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租賃負債利息 | | 628 |
| | 1,259 |
|
融資租賃總成本 | | 910 |
| | 1,823 |
|
可變租賃成本 | | — |
| | 93 |
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淨租賃成本 | | $ | 82,237 |
| | $ | 161,677 |
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截至2019年8月3日經營和融資租賃的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率如下:
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| | | | | |
| 經營租賃 | | 融資租賃 |
加權平均剩餘租期(年) | 9.2 |
| | 9.8 |
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加權平均貼現率百分比 | 8.3 | % | | 8.3 | % |
為計入租賃負債計量中的金額而支付的現金如下(以千計):
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| | | | |
為經營租賃支付的經營現金流 | | $ | 154,980 |
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為融資租賃的利息部分支付的經營現金流 | | 1,259 |
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融資租賃本金支付的現金流 | | 298 |
|
截至2019年8月3日,公司將支付的未來租賃承諾如下(以千計):
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| | | | | | | |
財政年度 | 經營租賃 | | 融資租賃 |
2019 (a) | $ | 131,243 |
| | $ | 1,298 |
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2020 | 311,318 |
| | 3,412 |
|
2021 | 305,401 |
| | 3,439 |
|
2022 | 289,964 |
| | 3,439 |
|
2023 | 271,653 |
| | 3,439 |
|
此後 | 1,818,427 |
| | 20,281 |
|
未來最低運營租賃付款總額 | 3,128,006 |
| | 35,308 |
|
減:估算利息 | (1,052,037 | ) | | (18,779 | ) |
經營租賃負債現值 | $ | 2,075,969 |
| | $ | 16,529 |
|
(A)代表2019年財政年度的剩餘時間,不包括截至2019年8月3日的二十六週。
截至2019年8月3日,本公司已執行某些尚未開始的房地產和加油站租賃,因此未在上表中反映。這些租約預計於2019年至2021年1月30日止的財政年度開始,租期由10年至25年不等。
下表顯示了截至2019年2月2日公司在其上一次運營和融資租賃協議中的租賃承諾(以千計):
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| | | | | | | | |
財政年度 | | 經營租賃 | | 融資租賃 |
2019 | | $ | 309,785 |
| | $ | 4,510 |
|
2020 | | 310,956 |
| | 4,807 |
|
2021 | | 299,410 |
| | 4,833 |
|
2022 | | 282,841 |
| | 4,894 |
|
2023 | | 264,363 |
| | 4,956 |
|
此後 | | 1,778,207 |
| | 34,377 |
|
總計 | | $ | 3,245,562 |
| | $ | 58,377 |
|
5.關聯方交易
管理協議
公司與發起人簽訂了持續諮詢和諮詢服務的管理服務協議,該協議在公司IPO完成後終止。管理服務協議規定每年總共向贊助商(或其諮詢附屬公司)支付800萬美元的管理費,外加自付費用。在截至2019年8月3日的13周和26周內,公司沒有產生管理費。截至2018年8月4日的13周和26周,公司分別產生了130萬美元和330萬美元的管理費。管理費和費用在合併經營報表和綜合收益中的銷售、一般和行政費用(“SG&A”)中報告。
公司的供應商之一Advantage Solutions Inc.由贊助商的附屬公司控制。Advantage Solutions Inc.本公司主要是一家提供會所內產品演示和樣品服務的供應商,本公司還不時聘請他們提供輔助支持服務,包括季節性禮品包裝、現場銷售協助和展示維護。該公司產生了大約1060萬美元和1040萬美元的應付給Advantage Solutions Inc.的成本。分別在截至2019年8月3日和2018年8月4日的13周內提供的服務。該公司產生了大約2,240萬美元和2,200萬美元的應付給Advantage Solutions Inc.的成本。分別在截至2019年8月3日和2018年8月4日的二十六週內提供的服務。演示和取樣服務費全部由參與該計劃的商品供應商提供資金。
本公司相信,與該等交易有關而獲得的條款或支付或收取的代價(如適用)與在與非關聯方進行的公平交易中可獲得的條款或將支付或收取的金額(如適用)相當。
6.債務及信貸安排
2019年8月3日、2019年2月2日和2018年8月4日的債務構成如下(以千計):
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| | | | | | | | | | | |
| 八月三日· 2019 | | 二月二日 2019 | | 八月四日 2018 |
ABL設施 | $ | 230,000 |
| | $ | 289,000 |
| | $ | 93,000 |
|
第一留置期貸款 | 1,522,356 |
| | 1,530,045 |
| | 1,887,734 |
|
未攤銷債務折價和債務發行成本 | (16,377 | ) | | (18,197 | ) | | (24,413 | ) |
減:當前部分 | (195,377 | ) | | (254,377 | ) | | (62,250 | ) |
長期債務 | $ | 1,540,602 |
| | $ | 1,546,471 |
| | $ | 1,894,071 |
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ABL設施
2018年8月17日,本公司修訂並重述了基於高級擔保資產的循環信貸和期限融資(“ABL融資”),將到期日從2022年2月3日延長至2023年8月17日,並降低該融資的適用利率和信用證費用。與再融資相關的費用總額約為100萬美元。該公司資本化了約90萬美元的新債務發行成本,並對之前資本化的債務發行成本和第三方費用進行了非實質性沖銷。
ABL融資由9.50億美元的循環信貸融資和5000萬美元的定期貸款組成。ABL融資以公司的某些“流動資產”作為高級擔保,以公司的某些“固定資產”作為次級擔保。5000萬美元的定期貸款支付條款受到限制,因為除非循環信貸安排下所有未償還的貸款都已償還,否則期限貸款不能償還,並且一旦償還,就不能再借款。9.50億美元循環信貸融資下的可用性根據融資協議中定義的合格月度商品庫存和應收款項進行限制。經修訂後,循環信貸工具的利息以倫敦銀行同業拆借利率加125至175個基點或基本利率加25至75個基點計算;而定期貸款利息則按倫敦銀行同業拆借利率加200至250個基點或基本利率加100至150個基點計算,在所有情況下均根據超額供應計算。在實現3.00至1.00的總淨槓桿率後,所有超額可用性水平的LIBOR和基本利率貸款的適用利差將下降12.5個基點。ABL融資還為信用證的簽發提供子融資,受制於ABL融資協議中定義的某些費用。ABL融資在融資期限內將根據循環信貸融資的使用情況繳納各種承諾費。
截至2019年8月3日,ABL融資安排下的未償貸款為2.3億美元,未償還信用證為2630萬美元。截至2019年2月2日,ABL融資機制下有2.890億美元未償貸款和4120萬美元未償還信用證。截至2018年8月4日,ABL融資安排下的未償貸款為9300萬美元,未償還信用證為4670萬美元。
截至2019年8月3日,循環信貸安排的利率為3.48%,借款額度為5.581億美元。截至2019年2月2日,循環信貸安排的利率為3.76%,借款額度為5.456億美元。截至2018年8月4日,循環信貸安排的利率為3.58%,借款額度為6.729億美元。
第一留置期貸款
2018年8月13日,本公司修訂了其高級擔保第一留置權期限貸款工具(“第一留置權期限貸款”),以降低適用利率並減少貸款本金。該公司從其ABL融資工具中提取了3.5億美元來為這項交易提供資金。經修訂後,第一期留置權貸款的初始本金為1,537.7,000,000美元,利息根據本公司達到3.00至1.00的淨槓桿率,按LIBOR加275至300個基點或基本利率加175至200個基點計算。與再融資相關的費用總額約為180萬美元。該公司註銷了440萬美元以前資本化的遞延債務發行成本和原始發行折扣,並支出了180萬美元新的第三方費用。
截至2019年8月3日,公司淨槓桿率低於3.00,首期留置權貸款利率為5.08%。2019年2月2日,首期留置權貸款利率為5.51%。2018年8月4日,首期留置權貸款利率為5.60%。
第一筆留置期貸款的本金按季度分期支付,金額為原始本金的0.25%,餘額將於2024年2月3日到期。自願預付費用是允許的,但需支付保費。本金必須按照年度超額現金流量計算支付第一筆留置權期限貸款。第一期留置權貸款受某些肯定和否定契約的約束,但不受金融契約的約束。它以本公司的某些“固定資產”作為高級擔保,並以本公司的某些“流動”資產作為初級擔保。
截至2019年8月3日,第一筆留置權期限貸款有15.224億美元未償還。截至2019年2月2日,第一筆留置權期限貸款有15.3億美元未償還。截至2018年8月4日,第一筆留置權期限貸款有18.877億美元未償還。
二期留置權貸款
2018年7月2日,公司清償了第二筆留置權期限貸款,結清了全部6.232億美元的未清償金額。在債務清償方面,公司支付了620萬美元的預付溢價。公司在清償的同時記錄了1920萬美元的債務清償費用,其中1300萬美元代表與第二次留置期貸款相關的先前資本化的遞延債務發行成本的核銷。
7.利息費用,淨額
以下詳細列出了所列期間的利息支出組成部分(以千為單位):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | 二十六週結束 |
| ·2019年8月3日 | | ·2018年8月4日 | | ·2019年8月3日 | | ·2018年8月4日 |
債務利息 | $ | 24,847 |
| | $ | 37,633 |
| | $ | 50,698 |
| | $ | 79,762 |
|
資本租賃和融資義務利息 | 628 |
| | 1,041 |
| | 1,259 |
| | 2,085 |
|
債券發行成本攤銷 | 696 |
| | 915 |
| | 1,392 |
| | 1,930 |
|
原發折扣攤銷 | 627 |
| | 878 |
| | 1,254 |
| | 1,979 |
|
債務清償損失 | — |
| | 19,159 |
| | — |
| | 19,159 |
|
資本化利息 | (15 | ) | | (71 | ) | | (31 | ) | | (157 | ) |
利息費用,淨額 | $ | 26,783 |
| | $ | 59,555 |
| | $ | 54,572 |
| | $ | 104,758 |
|
8.承諾及或有事項
本公司在正常業務過程中面臨各種索賠和未決或威脅訴訟。公司目前不是其認為會對其財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響的任何法律訴訟的一方。
9.可隨時贖回的普通股
本公司與某些現任和前任管理層員工簽訂了“管理股東協議”(“MSA”)。公司向員工授予的所有股權均受個人股權獎勵協議和MSA的條款約束,直至IPO之日為止。MSA規定了某些轉讓限制、跟蹤權和拖拉權、認購權以及適用於員工持有的任何股權的各種其他權利和限制。認購權允許公司在員工終止與公司的僱傭關係或收購普通股的較後一段指定時間期滿之前,在最短持有期後回購員工股東持有的普通股。如果員工因原因終止僱傭關係,則回購價格為(A)·回購日期的公允市值,(B)發行時的公允市值,或(C)員工股東為此類股份支付的價格中最小的一個。如果員工的僱傭並非因其他原因終止,則回購價格為回購日期的公平市場價值。
MSA還允許員工在積極受僱時,在死亡或殘疾時,以公平市價將任何股份返還給公司。由於在積極受僱期間既不是死亡也不是殘疾是確定的,因此員工股東持有的普通股股份被認為是可意外贖回的普通股,並在股東權益之外計入,直到公司回購普通股股份或認購權終止為止。可隨時贖回的普通股在發行之日按普通股的公允價值入賬。公司的回購權和員工股東的認購權在IPO完成後終止,並在公司的綜合資產負債表上將所有可能贖回的普通股重新分類為普通股。截至2019年8月3日、2019年2月2日和2018年8月4日,公司的資產負債表上沒有未贖回的臨時可贖回普通股。
在首次公開招股前,當本公司行使其贖回選擇權以回購分類於股東權益以外的股份時,該認購期權被視為會計目的而建設性地退回可贖回的或有可贖回股份。本公司記錄回購股份所支付的公允價值超出額外繳入資本內的或有可贖回股份的賬面價值,因為本公司有累積虧損。
10.股權激勵計劃
2018年6月13日,公司董事會通過,股東批准2018年激勵獎勵計劃(“2018年計劃”)。2018年計劃規定授予股票期權、限制性股票、股息等價物、股票支付、限制性股票單位、績效股票、其他激勵獎勵、股票增值權和現金獎勵。在2018年計劃通過之前,本公司根據BJ‘s Wholesale Club,Inc.的第四次修訂和恢復的2011年股票期權計劃,分別向員工和非員工董事授予股票補償。(“2011計劃”)和BJ‘s Wholesale Club Holdings,Inc.的2012年股票期權計劃。(“2012導演計劃”)。2011年計劃或2012年主任計劃將不再提供贈款。
2018年計劃授權發行13,148,058股份,其中包括985,369股已保留但未根據2011年計劃和2012年董事計劃發行的股份。如果2018年計劃、2011年計劃或2012年董事計劃項下的獎勵被沒收、到期或以現金結算,受該獎勵約束的任何股份在該沒收、到期或現金結算的範圍內,可再次用於2018計劃下的新贈款。此外,為滿足授予或行使價或與2018年計劃、2011年計劃或2012年董事計劃下的獎勵相關的扣繳税款義務而投標或扣留的股份將添加到2018年計劃下授權授予的股份中。下列股份不得再次用於2018年計劃下的授予:(1)受股票增值權(“特區”)約束的股份(“特區”),該等股份不是在特區行使股票結算時發行的;(2)在公開市場上購買的股份,其現金收益來自根據2018年計劃、2011年計劃或2012年董事計劃行使期權所得的現金。
下表彙總了公司在截至2019年8月3日的二十六週內的股票獎勵活動(以千股為單位):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權 | | 限制性股票 | | 限制性股票 單位 |
| 股份 | | 加權 平均值 鍛鍊 價格 | | 股份 | | 加權 平均值 格蘭特 日期·展會 價值 | | 股份 | | 加權 平均值 格蘭特 日期·展會 價值 |
突出,2019年2月 | 6,252 |
| | $ | 10.09 |
| | 973 |
| | $ | 22.14 |
| | 16 |
| | $ | 27.59 |
|
授與 | 726 |
| | 27.59 |
| | 797 |
| | 27.59 |
| | 22 |
| | 25.70 |
|
行使/歸屬 | (1,242 | ) | | 5.48 |
| | (318 | ) | | 26.40 |
| | (16 | ) | | 25.64 |
|
沒收/取消 | (4 | ) | | 5.72 |
| | (6 | ) | | 25.63 |
| | — |
| | — |
|
傑出,2019年8月3日 | 5,732 |
| | $ | 13.30 |
| | 1,446 |
| | $ | 25.16 |
| | 22 |
| | $ | 25.70 |
|
在截至2019年8月3日和2018年8月4日的13周內,基於股票的薪酬支出分別為500萬美元和5120萬美元。在截至2019年8月3日和2018年8月4日的二十六週內,基於股票的薪酬支出分別為880萬美元和5210萬美元。
就首次公開募股而言,本公司董事會根據2018年計劃向某些員工授予以下新獎勵,但須服從於歸屬:購買2,510,263股普通股的股票期權,行使價為17.00美元,以及金額為2,942,695股的限制性股票,授予日期公允價值為22.00美元,相當於第一個交易日的收盤價。
購入國庫股份
2019年6月27日,公司完成了CVC 2019年6月對公司普通股9,977,024股的二次發行,與此次發行相關,公司以每股25.41美元的價格回購了2,500,000股普通股。這些回購的股份都存放在國庫裏。
此外,在2019財政年度第二季度和2018財政年度第二季度分別回購了140,630股和781,866股份,以滿足員工在授予限制性股票獎勵後的預扣税款義務。這些重新收購的股票分別在2019年第二季度和2018年第二季度記錄為370萬美元和1910萬美元的國庫股票。
11.所得税
實際所得税率基於本會計年度持續經營的估計收入以及適用季度期間的離散調整(如果有)。公司預計本會計年度的估計年度有效税率為27.0%,不包括離散事件的税收影響。潛在的離散調整包括與股票補償相關的税費或福利、税收立法的變化、税務審計的結算以及不確定的税務頭寸的變化,等等。
截至2018年8月3日和8月4日的13周,公司持續經營的實際所得税税率分別為24.5%和73.7%;截至2018年8月3日和8月4日的二十六週,公司的實際所得税税率分別為21.3%和682.0%。2019年第二季度的實際税率比2018年第二季度的實際税率下降是由於2019年第二季度的税前賬面收入相對於2018年第二季度的税前賬面虧損,加上2019年第二季度股票薪酬帶來的超額税收優惠減少。
我們在美國聯邦和各個州的徵税轄區都要納税。一般而言,公司自2014年起的納税年度仍保持開放,並接受美國國税局(Internal Revenue Service)和各州税務機關的審查;然而,某些正在進行的州審計和上訴與較早時期有關。
12.公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期或“退出價格”時,在市場參與者之間的有序交易中,為出售資產而收到的價格或為轉移負債而支付的價格。用於衡量公允價值的投入通常分為以下層次:
一級:活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。
2級:活躍市場中類似資產或負債的未調整報價,或資產或負債不可觀察到的市場中相同或類似資產或負債的未調整報價。
級別3:資產或負債的不可觀察輸入。
公司債務的公允價值是根據可比報價市場價格以及公司在2019年8月3日、2019年2月2日和2018年8月4日可獲得的借款利率確定的。這些投入被認為是·2級。截至2019年8月3日,總債務的公允價值為17.6億美元,而賬面價值為17.524億美元。截至2019年2月2日,總債務的公允價值為18.059億美元,而賬面價值為18.19億美元。截至2018年8月4日,總債務的公允價值為19.827億美元,而賬面價值為19.807億美元。
13.每股收益
下表彙總了普通股股東應佔每股基本淨收益和攤薄淨收益的計算:
|
| | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | 二十六週結束 |
| ·2019年8月3日 | | ·2018年8月4日 | | ·2019年8月3日 | | ·2018年8月4日 |
加權平均普通股流通股,用於基本計算 | 136,570,834 |
| | 106,914,966 |
| | 136,690,459 |
| | 97,734,132 |
|
加:潛在稀釋證券的增量股份 | 2,945,487 |
| | — |
| | 3,298,988 |
| | 4,997,608 |
|
已發行普通股和稀釋潛在普通股的加權平均數 | 139,516,321 |
| | 106,914,966 |
| | 139,989,447 |
| | 102,731,740 |
|
股票期權和限制性股票分別為740,655和539,991股,不包括在截至2019年8月3日的13周稀釋收益的計算中,因為它們的計入將是反稀釋的。在截至2019年8月3日的26周內,股票期權和限制性股票分別為513,389和374,570股被排除在攤薄收益的計算之外,因為它們的計入將是反稀釋的。同樣,3,155,531股期權不包括在截至2018年8月4日的26周稀釋收益的計算中。
14.衍生金融工具
利率互換
2018年11月13日,公司簽訂了三個遠期起始利率掉期(以下簡稱“利率掉期”),並於2019年2月13日生效。本公司已將其浮動利率債務中12億美元的LIBOR部分固定在約3.0%的利率。於2019年8月3日及2019年2月2日,利率掉期分別記為負債4,110萬美元及1,940萬美元,税額淨額記入其他全面收益。
本公司選擇對利率掉期協議進行套期保值會計處理,因此,損益的有效部分記錄為其他全面收益的組成部分。截至2019年8月3日的十三週和二十六週,其他綜合收益分別錄得1600萬美元和2120萬美元的虧損。截至2018年8月4日的十三週和二十六週內沒有記錄到未實現虧損。
綜合資產負債表中包括的衍生工具的公允價值如下(以千計):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 公允價值 |
現金流量套期保值會計 | 名義金額 | | 固定匯率 | | 資產負債表分類 | | 2019年8月3日 | | 2019年2月2日 |
利率互換 | $ | 600,000 |
| | 3.00 | % | | 其他非流動負債 | | $ | (20,549 | ) | | $ | (9,730 | ) |
利率互換 | 360,000 |
| | 3.00 | % | | 其他非流動負債 | | (12,303 | ) | | (5,804 | ) |
利率互換 | 240,000 |
| | 3.00 | % | | 其他非流動負債 | | (8,207 | ) | | (3,876 | ) |
淨賬面金額 | $ | 1,200,000 |
| | | | 負債共計 | | $ | (41,059 | ) | | $ | (19,410 | ) |
項目2.管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論和分析應與本季度報告Form 10-Q中其他地方包括的我們的綜合財務報表及其相關附註一起閲讀,以及我們2018年財年Form 10-K年度報告中的經審計的合併財務報表及其相關附註。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致這些差異的因素在本10-Q表格季度報告中題為“關於前瞻性陳述的警示説明”一節以及我們2018年財務年度10-K表格年度報告中的“項目1A.風險因素”下進行了討論。
我們報告的基礎是52周或53周的財政年度,截止日期是最接近1月最後一天的星期六。因此,此處提及的“2019年財政年度”指的是截至2020年2月1日的52周,而此處提及的“2018年財政年度”指的是截至2019年2月2日的52周。2019財年第二季度截止於2019年8月3日,2018財年第二季度截止於2018年8月4日,均包括13周。
概述
BJ‘s是美國東海岸一家領先的倉庫俱樂部運營商。我們為我們的會員提供了顯著的價值,與傳統的超市競爭對手相比,我們在一籃子有代表性的製造商品牌雜貨上持續提供25%或更多的節省。我們提供集中於易腐產品、不斷更新的百貨、汽油和其他輔助服務的精心策劃的分類,以提供差異化的購物體驗,這是由我們全方位的能力進一步增強的。
自1984年在新英格蘭率先推出倉儲俱樂部模式以來,我們已將足跡擴大到217個大型、高容量倉儲俱樂部,遍佈16個州。在我們核心的新英格蘭市場,人口密度高,佔美國國內生產總值的比例不成比例,我們經營的俱樂部數量幾乎是第二大倉儲俱樂部競爭對手的三倍。除了在我們的俱樂部購物外,會員還可以通過我們的網站www.bjs.com、我們的高評級移動應用程序和我們的綜合當天送貨服務,在他們想要的時候和方式購物。
我們的目標是為我們的會員提供有意義的價值和有意義的回報,節省他們每年的會員費。我們大約有550萬會員支付年費,以獲得在雜貨、消耗品、百貨、汽油和其他輔助服務方面的節省。我們內圈的年度會員費® 會員費為55美元,年度會員費為我們的BJ‘s Perks獎勵®會員費為110美元,提供額外的增值功能。我們相信,與傳統超市競爭對手每年在BJ‘s購買製造商品牌食品雜貨時花費2500美元或更多時相比,會員可以節省十倍以上55美元的內圈會員費。除了在一籃子有代表性的製造商品牌食品上提供顯著的節省外,我們接受所有制造商的優惠券,並且還攜帶我們自己的獨家品牌,使會員能夠在不影響質量的情況下節省價格。我們的兩個自有品牌,Wellsley農場®和Berkley Jensen®,在2018財年的年銷售額超過20億美元,是我們銷售的最大品牌。我們的客户認識到我們的價值主張在整個經濟環境中的相關性,超過20年的會員費收入增長就證明瞭這一點。2018年財年,我們的會員費收入為2.829億美元,約佔我們調整後的EBITDA的一半。
我們的業務在性質上是適度季節性的。從歷史上看,我們的業務在第二和第四會計季度實現了略高比例的淨銷售額、營業收入和運營現金流,主要歸因於夏季和年終假日季節的影響。
影響我們業務的因素
總體經濟趨勢。整體經濟環境和消費者行為的相關變化對我們的業務有重大影響。總體而言,整體經濟的積極狀況促進了我們俱樂部的客户支出,而通常導致客户支出減少的經濟疲軟可能對我們俱樂部的支出產生不同或更極端的影響。能夠影響客户支出模式,從而影響我們的運營結果的宏觀經濟因素包括就業率、商業條件、住房市場的變化、信貸的可獲得性、利率、税率以及燃料和能源成本。此外,在低失業率時期,我們可能會經歷更高的勞動力成本。
會員基礎的規模和忠誠度。會員模式是我們業務的關鍵要素。會員通過他們的會員費收入和購買來推動我們的運營結果。大部分會員在續約日期後六個月內續約。因此,我們的續約率是一個跟蹤計算,它捕獲報告日期之前的7到18個月內的續訂。在過去的二十年中,我們的會員費收入每年都在增長。2018年財年,我們的會員費收入總計2.829億美元。作為衡量會員參與度、滿意度和忠誠度的關鍵指標,我們的會員續約率在2018財年達到了87%的歷史最高水平。
消費者偏好和需求。我們保持對現有客户的吸引力和吸引新客户的能力取決於我們能否根據客户的喜好創建、開發和提供令人信服的產品分類。如果我們對我們產品的市場判斷錯誤,我們可能會面臨一些產品的過量庫存,並可能被要求在我們的銷售活動中進行更多的促銷活動,這將影響我們的淨銷售額和毛利潤。
基礎設施投資。我們的歷史運營業績反映了我們持續投資的影響,以支持我們的增長。我們對我們的業務進行了重大投資,我們相信這些投資為持續盈利增長奠定了基礎。我們相信,加強我們的管理團隊和加強我們的信息系統,包括我們的配送中心管理和銷售點系統,將使我們能夠複製我們有利可圖的俱樂部形式,並提供差異化的購物體驗。我們期望這些基礎設施投資能夠支持我們在俱樂部運營中的成功運營模式。
產品組合。我們產品組合的變化會影響我們的表現。例如,我們繼續將自有品牌產品添加到我們俱樂部提供的各種產品中,這些產品的價格通常低於我們也提供的質量相當的製造商品牌產品。因此,我們銷售組合的轉變,即我們銷售更多的自有品牌產品和更少的製造商品牌產品,通常會對我們的利潤率產生積極影響,但會對我們的整體淨銷售額產生不利影響。汽油銷售收入的變化也可能對我們的業績產生負面影響。由於汽油產生的利潤率低於我們其餘業務的利潤率,我們可以預期隨着汽油銷售的增加,我們的整體毛利率會下降。
有效的產品採購和分銷。我們的淨銷售額和毛利潤受到我們以有競爭力的價格購買足夠數量的產品的能力的影響。雖然我們相信我們的供應商有足夠的能力滿足我們當前和預期的需求,但如果我們的供應鏈受到限制,包括我們無法以能夠滿足客户市場需求的方式採購和儲存足夠數量的某些商品,我們的淨銷售水平可能會受到不利影響,從而導致銷售損失。
汽油價格。汽油的市場價格會影響我們的淨銷售額和可比的俱樂部銷售額,汽油價格的大幅波動可能會對我們的利潤率產生短期影響。汽油零售價格受原油和大宗商品批發市場每日變化的驅動,波動較大,因為受石油和成品油供需變化、全球地緣政治事件、區域市場狀況以及惡劣天氣條件導致的供應中斷等因素的影響。通常,原油價格的變化會影響批發石油燃料產品的購買價格,進而影響加油站的汽油零售價格。在價格特別波動的時候,公司與其競爭對手之間的定價和採購策略的差異可能導致臨時的利潤率收縮或擴張,這取決於價格是上升還是下降,這種影響可能會影響我們一個財政季度的整體業績。
此外,各時期汽油價格的相對水平可能會導致我們在這些時期之間的淨銷售額的差異。此外,由於我們通常試圖保持每加侖相當穩定的毛利潤,淨銷售額的這種差異可能是巨大的,可能會或不會對我們的營業收入產生重大影響。
季度業績的波動。我們的季度業績在歷史上因各種因素而變化,包括我們的產品提供、促銷活動、俱樂部開業、天氣相關事件以及假期時間的變化等。由於這些因素,我們的營運資金需求和對我們的產品分銷和交付網絡的需求可能在年內波動。
通貨膨脹和通貨緊縮趨勢。我們的財務業績預計將直接受到由於商品成本增加或一般通脹導致的產品成本大幅增加的影響,這可能導致我們的銷售額減少,以及更大的利潤壓力,因為成本可能無法轉嫁給消費者。截至2019年8月3日,商品價格和總體通脹的變化並未對我們的業務造成實質性影響。為了應對不斷上漲的商品價格或普遍的通貨膨脹,我們尋求通過從不同的供應商採購我們的商品,在必要時改變我們的產品組合或提高我們的定價,來儘量減少這些事件的影響。
關税。我們正在實施各種緩解措施,以降低與我們直接接觸關税有關的風險。我們通過從亞洲和非洲的其他市場採購高質量的產品,使我們的全球供應鏈多樣化,以減少對中國的依賴。來自中國的商品佔我們銷售成本的3%,我們預計明年會略低。我們相信,與許多其他零售商相比,這使我們在關税方面的風險敞口要小得多。
再融資。我們使用首次公開發行(“IPO”)的收益償還我們的第二期留置權貸款(定義如下)的債務,這降低了我們的資本成本和償債義務。此外,我們修改了我們的ABL融資和第一留置權期限貸款,從而降低了適用的利率。
採用會計準則編撰842,租賃(“ASC 842”)。我們通過了ASC 842,自2019年2月3日起生效,使用修改後的追溯方法並應用過渡性救濟,允許實體在採用之日確認對留存收益期初餘額的累積效應調整,從而在採納之日初步應用要求。因此,從2019年2月3日開始的報告期的結果和披露是根據ASC 842報告和提交的,而前期金額和披露沒有進行調整,並繼續根據ASC 840,租約報告和提交。有關我們採用ASC 842的更多信息,請參閲本季度報告Form 10-Q中其他地方包括的未經審核綜合財務報表附註4。
我們如何評估我們的業務業績
在評估我們的業績時,我們考慮了各種業績和財務指標。美國公認的主要會計原則(“GAAP”)衡量標準包括淨銷售額、會員費收入、銷售成本、銷售、一般和管理費用(“SG&A”)和淨收入。此外,我們還審查了其他重要指標,如調整後的EBITDA、可比俱樂部銷售額和商品可比俱樂部銷售額,其中不包括汽油銷售。
淨銷售額
淨銷售額來自我們俱樂部和在線對客户的直接零售銷售,扣除商品退貨和折扣。淨銷售額的增長受到新俱樂部的開設和可比俱樂部銷售額的增加的影響。
可比俱樂部銷售
可比俱樂部銷售,也稱為同店銷售,是整個零售業的重要衡量標準。在確定可比較的俱樂部銷售時,我們包括在期初開業至少13個月並且在被比較的所有兩個時期都在運營的所有俱樂部,包括搬遷俱樂部和擴張。我們的一些競爭對手和其他零售商計算可比或相同商店銷售額的方式可能會有所不同。因此,表格10-Q中有關我們可比俱樂部銷售額的季度報告中的數據可能無法與其他零售商提供的類似數據進行比較。
可比較的俱樂部銷售使我們能夠通過測量在適用期間內開業的俱樂部的期間淨銷售額的變化來評估我們的俱樂部基礎的表現。影響可比俱樂部銷售的各種因素,包括消費者偏好和趨勢、產品採購、促銷產品和定價、客户體驗和購買量、天氣和假日購物期時間和長度。
商品可比俱樂部銷售
商品可比俱樂部銷售是通過在適用期間內從可比俱樂部銷售中扣除來自我們的汽油業務的銷售來計算的。
會員費收入
會員費收入反映了從我們的客户那裏收取的成為我們俱樂部成員的金額。會員費收入在會員期(通常為12個月)內以直線方式在收入中確認。
銷售成本
銷售成本主要包括在我們俱樂部銷售的商品和汽油的直接成本,包括以下內容:
| |
• | 與我們的配送中心運營相關的成本,包括工資,工資福利,佔用成本和折舊; |
| |
• | 與將商品從供應商運送到我們的配送中心和從我們的配送中心到我們的俱樂部相關的運費;以及 |
銷售,一般和管理費用
SG&A包括與支持和促進我們俱樂部的商品銷售相關的各種費用,包括:
SG&A包括固定組件和可變組件,因此與淨銷售額不直接相關。此外,我們SG&A的組件可能無法與其他零售商的組件相比較。我們預計我們的SG&A將在未來期間增加,這是由於投資刺激了可比的俱樂部銷售增長,我們的俱樂部持續增長,部分原因是由於我們作為一家上市公司預計會產生額外的法律、會計、保險和其他費用,包括遵守2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)。此外,未來股票期權的任何增加或其他基於股票的授予或修改都將增加SG&A中包括的基於股票的補償費用。
淨收入
淨收益反映公司的淨銷售額,減去銷售成本,SG&A,利息,税收和其他費用。
調整後EBITDA
調整後的EBITDA定義為持續經營的收入,扣除利息支出、淨額、所得税準備(收益)、折舊和攤銷,並根據某些其他項目的影響進行調整,包括與期權相關的補償金、股票補償費用、開業前費用、管理費、非現金租金、戰略諮詢費用、遣散費、與我們IPO相關的成本以及通過出售股東進行的註冊發行(此類發行成本,統稱為“發行成本”)和其他調整。有關調整後的EBITDA與持續業務收入(最直接可比較的GAAP衡量標準)的對賬,請參閲“-非GAAP財務衡量標準”。
非GAAP財務措施
調整後EBITDA
我們提出調整後的EBITDA,這不是公認的GAAP下的財務指標,因為我們相信,它通過排除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目,幫助投資者和分析師在一致的基礎上比較我們在報告期內的經營業績。我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息支出、淨額、所得税和折舊及攤銷準備(收益)前的持續業務收入(虧損),並根據某些其他項目的影響進行調整,包括:基於股票的補償費用、開業前費用、管理費、非現金租金、戰略諮詢、要約成本和其他調整。我們鼓勵您評估這些調整以及我們認為它們適合進行補充分析的原因。在評估調整後的EBITDA時,您應該意識到,未來我們可能會產生與調整後的EBITDA中的某些調整相同或類似的費用。我們對調整後的EBITDA的陳述不應被認為是根據GAAP得出的任何其他業績衡量標準的替代,也不應被解釋為我們未來的結果不會受到不尋常或非經常性項目的影響。不能保證我們將來不會修改調整後的EBITDA的列報方式,任何此類修改都可能是實質性的。此外,調整後的EBITDA可能無法與我們行業內或跨不同行業的其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較。此外,調整後的EBITDA作為一種分析工具具有侷限性,不應單獨考慮,也不應作為GAAP報告的對我們結果的任何分析的替代品。
管理層相信,調整後的EBITDA有助於突出我們的核心經營業績與其他衡量標準相比的趨勢,這些趨勢可能會因資本結構、公司經營所在的税務轄區和資本投資等長期戰略決策而有很大不同。我們使用調整後的EBITDA來補充GAAP業績指標,以評估我們的業務戰略的有效性;制定預算決策;並將我們的業績與使用類似指標的其他同行公司的業績進行比較。我們還將調整後的EBITDA用於建立自由支配的年度激勵薪酬。
以下是我們從持續業務收入到調整後的EBITDA在提交的期間的調節:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | 二十六週結束 |
| 2019年8月3日 | | 2018年8月4日 | | 2019年8月3日 | | 2018年8月4日 |
(以千為單位的美元) | | | | | | | |
持續經營收益(虧損) | $ | 54,293 |
| | $ | (5,490 | ) | | $ | 90,378 |
| | $ | 8,811 |
|
利息費用,淨額 | 26,783 |
| | 59,555 |
| | 54,572 |
| | 104,758 |
|
為所得税準備(利益) | 17,665 |
| | (15,391 | ) | | 24,473 |
| | (10,325 | ) |
折舊攤銷 | 39,001 |
| | 41,076 |
| | 77,671 |
| | 82,498 |
|
股票補償費用(1) | 4,952 |
| | 52,395 |
| | 8,796 |
| | 53,365 |
|
開業前費用(2) | 2,127 |
| | 641 |
| | 4,423 |
| | 1,858 |
|
管理費(3) | — |
| | 1,333 |
| | — |
| | 3,333 |
|
非現金租金(4) | 3,019 |
| | 1,218 |
| | 3,773 |
| | 2,441 |
|
戰略諮詢(5) | 4,610 |
| | 6,299 |
| | 11,349 |
| | 13,248 |
|
提供成本(6) | 706 |
| | 761 |
| | 1,928 |
| | 761 |
|
其他調整(7) | 31 |
| | 639 |
| | (100 | ) | | 3,845 |
|
調整後EBITDA | $ | 153,187 |
| | $ | 143,036 |
| | $ | 277,263 |
| | $ | 264,593 |
|
調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比 | 4.7 | % | | 4.4 | % | | 4.4 | % | | 4.2 | % |
| |
(1) | 代表以股票為基礎的總補償費用,幷包括與我們的IPO相關的某些限制性股票和股票期權獎勵的相關費用。 |
| |
(2) | 表示開業或搬遷設施的直接增量成本,這些費用按發生時計入運營費用。 |
| |
(3) | 代表根據我們的管理服務協議支付給我們的發起人(或其諮詢附屬公司)的管理費,該協議在IPO結束時終止。 |
| |
(5) | 表示支付給外部顧問的費用,用於有限期限的戰略舉措。 |
| |
(6) | 代表與我們的IPO和通過出售股東進行的註冊發行相關的成本。 |
| |
(7) | 其他非現金項目,包括資產退休義務的非現金累加、前任高管的離職費用以及與我們的退休後醫療計劃相關的義務。2018財年還包括2013年銷售回租交易的遞延收益攤銷,以及與2018年搬遷的俱樂部相關的減值費用。 |
自由現金流
我們提出自由現金流,這不是公認的GAAP下的財務指標,因為我們使用它向董事會報告,我們相信它有助於投資者和分析師評估我們的流動性。自由現金流不應被視為操作現金流的替代方法,作為一種流動性措施。我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金扣除資本支出。我們對自由現金流的列報不應被視為根據GAAP得出的任何其他流動性措施的替代方案。此外,自由現金流可能無法與我們行業或跨行業的其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較。此外,自由現金流作為一種分析工具有其侷限性,不應單獨考慮,也不應作為GAAP報告的對我們結果的任何分析的替代品。
以下是我們從經營活動中的淨現金到所列期間自由現金流的對賬:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | 二十六週結束 |
| 2019年8月3日 | | 2018年8月4日 | | 2019年8月3日 | | 2018年8月4日 |
(千) | | | | | | | |
經營活動現金淨額 | $ | 170,188 |
| | $ | 137,862 |
| | $ | 215,124 |
| | $ | 203,219 |
|
減:資本支出 | 51,764 |
| | 33,521 |
| | (88,298 | ) | | (75,666 | ) |
自由現金流 | $ | 118,424 |
| | $ | 104,341 |
| | $ | 126,826 |
| | $ | 127,553 |
|
運營結果
下表彙總了所示期間我們的運營結果的關鍵組成部分:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
運營報表數據 | 十三週結束 | | 二十六週結束 |
(以千為單位的美元) | 2019年8月3日 | | 2018年8月4日 | | 2019年8月3日 | | 2018年8月4日 |
淨銷售額 | $ | 3,271,145 |
| | $ | 3,236,664 |
| | $ | 6,340,908 |
| | $ | 6,230,406 |
|
會員費收入 | 74,697 |
| | 70,441 |
| | 148,070 |
| | 138,396 |
|
總收入 | 3,345,842 |
| | 3,307,105 |
| | 6,488,978 |
| | 6,368,802 |
|
銷售成本 | 2,733,085 |
| | 2,718,602 |
| | 5,302,062 |
| | 5,228,940 |
|
銷售,一般和管理費用 | 511,889 |
| | 549,188 |
| | 1,013,070 |
| | 1,034,760 |
|
開業前費用 | 2,127 |
| | 641 |
| | 4,423 |
| | 1,858 |
|
營業收入 | 98,741 |
| | 38,674 |
| | 169,423 |
| | 103,244 |
|
利息費用,淨額 | 26,783 |
| | 59,555 |
| | 54,572 |
| | 104,758 |
|
所得税前持續經營收入(虧損) | 71,958 |
| | (20,881 | ) | | 114,851 |
| | (1,514 | ) |
為所得税準備(利益) | 17,665 |
| | (15,391 | ) | | 24,473 |
| | (10,325 | ) |
持續經營收益(虧損) | 54,293 |
| | (5,490 | ) | | 90,378 |
| | 8,811 |
|
不連續業務的收入(虧損),扣除所得税後的收入(虧損) | 230 |
| | (124 | ) | | (57 | ) | | (288 | ) |
淨收益(損失) | $ | 54,523 |
| | $ | (5,614 | ) | | $ | 90,321 |
| | $ | 8,523 |
|
運營數據: | | | | | | | |
期末俱樂部總數 | 217 |
| | 215 |
| | 217 |
| | 215 |
|
可比俱樂部銷售 | 0.6 | % | | 5.0 | % | | 1.3 | % | | 4.2 | % |
商品可比俱樂部銷售 | 1.6 | % | | 2.0 | % | | 1.7 | % | | 2.0 | % |
調整後EBITDA | $ | 153,187 |
| | $ | 143,036 |
| | $ | 277,263 |
| | $ | 264,593 |
|
自由現金流 | 118,424 |
| | 104,341 |
| | 126,826 |
| | 127,553 |
|
截至2019年8月3日(2019財年第二季度)的13周,與截至2018年8月4日(2018財年第二季度)的13周相比
淨銷售額
2019年第二季度的淨銷售額為32.711億美元,比2018年財政年度第二季度的淨銷售額32.37億美元增長了1.1%。增長的主要原因是可比俱樂部銷售額增長了0.6%。
可比俱樂部銷售
|
| | |
| 十三週結束 |
| 2019年8月3日 |
可比俱樂部銷售 | 0.6 | % |
減:汽油銷售的貢獻 | (1.0 | )% |
商品可比俱樂部銷售 | 1.6 | % |
2019年財政年度第二季度,商品可比俱樂部銷售額增長1.6%。增長的推動因素是一般商品銷售增長約6.0%,可食用雜貨銷售增長約1.0%,而易腐食品和非食用雜貨銷售在2019年第二季度持平。
普通商品銷售額的增長是由禮品卡、小家電、輪胎、家居用品以及空調和天井套裝等季節性產品的強勁銷售推動的。本季度食用雜貨的銷售額增長了1%,主要是由於水和其他飲料的銷售有所改善。我們的易腐和不可食雜貨可比俱樂部銷售額在2019年第二財年第二季度持平,原因是上半季度天氣寒冷和多雨,這對交通造成了負面影響。
會員費收入
2019財年第二季度的會員費收入為7,470萬美元,而2018財年第二季度為7,040萬美元,增幅為6.0%。會員費收入的增加主要是由會員數量的增長和我們在2018財年實施的會員費增加推動的。
銷售成本
2019財年第二季度的銷售成本為27.331億美元,佔淨銷售額的83.6%,而2018財年第二季度的銷售成本為27.186億美元,佔淨銷售額的84.0%。佔淨銷售額的0.4%的下降主要是由於我們類別盈利能力改善計劃的持續進展所帶來的商品毛利收益。
銷售,一般和管理費用
SG&A從2018年第二季度的5.492億美元減少到2019年第二季度的5.119億美元,降幅為6.8%。與公司IPO相關的股票薪酬相關的費用、發行成本和管理費在2019年第二季度貢獻了70萬美元,而2018年財政年度第二季度為5100萬美元。
開業前費用
2019年第二季度開業前支出為210萬美元,而2018財年第二季度為60萬美元。2019年財政年度第二季度的開業前費用包括預計在2019年晚些時候開業的三個新俱樂部和五個新加油站的費用。
利息費用
2019年第二季度的利息支出為2680萬美元,而2018財年第二季度的利息支出為5960萬美元。2019年第二財年第二季度的利息支出包括與未償還借款的償債相關的2490萬美元的利息支出,130萬美元的遞延融資成本和未償還借款的原始發行折扣的攤銷費用,以及60萬美元的其他利息費用。2019年第二季度利息支出減少,原因是我們已在2018財年第二季度支付了第二個留置期貸款下的未償還餘額,2018財年第三季度重新定價我們的第一個留置期貸款(定義如下)和ABL Facility(定義如下)的好處,以及我們第一個留置期貸款義務的利潤率降低了25個基點,因為我們在2019年第一季度末根據我們的第一個留置期貸款協議的條款實現了降級
2018財年第二季度的利息支出包括3760萬美元與未償還借款的償債相關的利息,180萬美元的遞延融資成本和未償還借款的原始發行折扣的攤銷費用,1920萬美元與償債後債務再融資損失相關的費用,以及100萬美元的其他利息費用。
所得税準備金
2019年第二財年第二季度,公司持續經營的實際所得税率為24.5%,而2018財年第二季度為73.7%。2019年第二季度實際税率的變化,是由於本期税前賬面收入與2018年財政年度第二季度的税前賬面虧損,加上2019年第二季度股票薪酬帶來的超額税收收益減少。
截至2019年8月3日的二十六週(2019年財政年度的前六個月)與截至2018年8月4日的二十六週(2018年財政年度的前六個月)
淨銷售額
2019財年前六個月的淨銷售額為63.409億美元,比2018年財政年度前六個月的淨銷售額62.304億美元增長1.8%。增長的主要原因是可比俱樂部銷售額增長了1.3%。
可比俱樂部銷售
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| 二十六週結束 |
| 2019年8月3日 |
可比俱樂部銷售 | 1.3 | % |
減:汽油銷售的貢獻 | (0.4 | )% |
商品可比俱樂部銷售 | 1.7 | % |
2019年財政年度前六個月,商品可比俱樂部銷售額增長了1.7%。增加的原因是一般商品銷售增長約8.0%,可食和非食用雜貨銷售增長約1.0%,但易腐食品銷售下降約1.0%。
普通商品銷售額的增長是由禮品卡和季節性商品的強勁銷售推動的。2019年財政年度前六個月,可食用和不可食用食品的銷售額增長了1.0%,主要是由於紙製品、洗衣護理和飲料的銷售有所改善。我們的易腐可比俱樂部銷售額在2019年的前六個月下降,原因是冷凍食品和天氣的銷售下降,這影響了一些與季節性户外活動相關的類別。
會員費收入
2019財年前六個月的會員費收入為1.481億美元,而2018財年前六個月的會費收入為1.384億美元,增幅為7.0%。會員費收入的增加主要是由會員數量的增長和我們在2018財年實施的會員費增加推動的。
銷售成本
2019財年前六個月的銷售成本為53.021億美元,佔淨銷售額的83.6%,而2018財年前六個月的銷售成本為52.289億美元,佔淨銷售額的83.9%。佔淨銷售額0.3%的百分比的下降主要是由於我們類別盈利能力改善計劃的持續進展所帶來的商品毛利收益。
銷售,一般和管理費用
2019年前六個月,SG&A從2018財年前六個月的10.348億美元下降到10.131億美元,降幅為2.1%。與公司首次公開募股(IPO)相關的股票薪酬相關費用、發行成本、俱樂部資產減值和管理費在2019年前六個月貢獻了190萬美元,而2018年財政年度前六個月為5600萬美元。
開業前費用
2019年前六個月的開業前支出為440萬美元,而2018財年前六個月的開業前支出為190萬美元。2019年財政年度前六個月的開業前費用包括2019年財政年度新開業的一個俱樂部和三個新加油站的費用,以及預計在2019年晚些時候開業的三個新俱樂部和五個加油站的費用。
利息費用
2019年前六個月的利息支出為5460萬美元,而2018財年前六個月的利息支出為1.048億美元。2019年財政年度前六個月的利息支出包括與未償還借款的償債相關的利息支出5070萬美元,與我們未償還借款的遞延融資成本和原始發行折扣有關的攤銷支出270萬美元,以及120萬美元的其他利息費用。
2018年財政年度前六個月的利息支出包括7980萬美元與未償還借款的償債相關的利息,390萬美元的遞延融資成本攤銷費用,1920萬美元與債務再融資損失相關的費用,以及我們未償還借款的原始發行折扣,以及190萬美元的其他利息費用。
所得税準備金
2019年財政年度前六個月,公司持續經營的實際所得税率為21.3%,而2018年財政年度前六個月的實際所得税率為682%。2019年財政年度前六個月的實際税率變化,是由於本期税前賬面收入與2018年財政年度前六個月的税前賬面虧損,加上本年度期間基於股票的薪酬帶來的較低超額税收收益。
季節性
我們的業務在性質上是適度季節性的。從歷史上看,我們的業務在第二和第四會計季度實現了略高比例的淨銷售額、營業收入和運營現金流,主要歸因於夏季和年終假日季節的影響。我們的季度業績已經並將繼續受到新俱樂部開業時間及其相關的開業前成本的影響。由於這些因素,我們任何一個季度或不到一年的財務業績並不一定表明整個財政年度可能實現的業績。
流動性與資本資源
我們的主要流動資金來源是俱樂部運營產生的現金流和我們ABL融資的借款。截至2019年8月3日,現金和現金等價物總計2910萬美元,我們在ABL設施下有5.581億美元的借款。我們相信,我們截至2019年8月3日的資源,加上我們ABL融資機制下的預期運營現金流和借款能力,將足以為我們的運營提供資金,履行我們當前的債務義務,併為至少未來12個月的預期資本支出提供資金。
現金流量彙總
下表彙總了我們的經營、投資和融資活動的現金流:
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| | | | | | | |
| 二十六週結束 |
| 2019年8月3日 | | 2018年8月4日 |
(千) | | | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 215,124 |
| | $ | 203,219 |
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投資活動所用現金淨額 | (88,298 | ) | | (75,666 | ) |
用於籌資活動的現金淨額 | (124,880 | ) | | (131,202 | ) |
現金及現金等價物淨增(減) | $ | 1,946 |
| | $ | (3,649 | ) |
經營活動現金淨額
經營活動提供的淨現金2019年前六個月為2.151億美元,而2018年財政年度前六個月為2.0320億美元。營業現金流的增加主要是由於利息支付減少,商品利潤率增加以及應收賬款的收款更好。
投資活動現金淨額
2019年前六個月用於資本支出的現金為8830萬美元,而2018財年前六個月為7570萬美元。增加的主要原因是新建俱樂部和加油站的建築成本。
融資活動現金淨額
2019年前六個月用於融資活動的現金淨額為1.249億美元,而2018年財政年度前六個月為1.3120億美元。與2018年財政年度前六個月相比,減少的主要原因是第二次留置權期限貸款和第一次留置權期限貸款的部分償還連同其重新定價,各自在2018年會計年度期間被回購普通股部分抵銷。
債務和借款能力
2017年2月3日,公司加入ABL融資,第一留置期貸款和第二留置期貸款。於2018年7月2日,本公司的高級有擔保第二留置權貸款安排(“第二留置期貸款”)已於IPO結束時全數償還。
2018年8月13日,本公司為其高級擔保第一留置權期限貸款工具(“第一留置權期限貸款”)進行再融資,並降低了適用的利率和貸款本金。該公司從其資產負債表融資工具中提取了350.0美元用於這筆交易。經修訂後,第一期留置權貸款的初始本金為1,537.7,000,000美元,利息根據本公司達到3.00至1.00的淨槓桿率,按LIBOR加275至300個基點或基本利率加175至200個基點計算。公司在再融資結束時支付了180萬美元的債務成本和120萬美元的應計利息。截至2019年8月3日,第一筆留置權期限貸款的利率為5.08%,未償還金額為15.224億美元。
2018年8月17日,本公司修訂並重述了基於高級擔保資產的循環信貸和期限融資(“ABL融資”),將到期日從2022年2月3日延長至2023年8月17日,並降低該融資的適用利率和信用證費用。經修訂後,循環信貸工具的利息以倫敦銀行同業拆借利率加125至175個基點或基本利率加25至75個基點計算;而定期貸款利息則按倫敦銀行同業拆借利率加200至250個基點或基本利率加100至150個基點計算,在所有情況下均根據超額供應計算。在實現3.00至1.00的總淨槓桿率後,所有超額可用性水平的LIBOR和基本利率貸款的適用利差將下降12.5個基點。截至2019年8月3日,ABL融資安排下的未償貸款為2.3億美元,未償還信用證為2630萬美元。截至2019年8月3日,循環信貸安排的利率為3.48%,借款額度為5.581億美元。
有關我們總負債的更多信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中未經審計的財務報表的附註6。
合同義務
公司的合同義務主要包括長期債務義務、利息支付、經營租賃和商品庫存的採購訂單。這些合同義務影響公司的短期和長期流動性和資本需求。截至2019年8月3日,除了與我們業務的正常運營過程相關的項目(如庫存採購)外,我們的合同義務與我們截至2019年2月2日的10-K表年度報告中所描述的相比,沒有任何實質性的變化。
表外安排
我們尚未達成表外安排。在我們的日常經營過程中,我們確實進行了經營租賃承諾,信用證和購買義務。
關鍵會計政策和估計的使用
對我們的財務狀況和經營結果的這種討論和分析是基於我們根據GAAP編制的綜合財務報表。編制我們的財務報表和相關披露要求我們作出估計、假設和判斷,這些估計、假設和判斷會影響報告的資產、負債、收入、成本和費用以及相關披露的金額。我們的關鍵會計政策在我們2018財年Form 10-K年度報告中的標題“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-關鍵會計政策和估計”下進行了描述。有關我們重要會計政策的完整討論,請參閲本季度報告(表格·10-Q)中其他地方包括的未經審計的綜合財務報表的附註2。
近期會計公告
有關最近發佈的會計聲明的完整討論,請參閲本季度報告(表格·10-Q)中其他地方包括的未經審計的綜合財務報表的附註2。
項目·3.市場風險的定量和定性披露
我們受到市場利率變化的影響,這些利率變化將影響我們的淨利息支出和我們從運營中獲得的現金流。基本上我們所有的借款都帶有可變利率。從“項目”項下的披露來看,我們的市場風險沒有重大變化。7A.2018年財年Form 10-K年度報告中的“市場風險的定量和定性披露”。
項目·4.控制和程序。
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估我們的披露控制措施和程序時,管理層認識到,任何控制措施和程序,無論設計和操作如何良好,都只能提供實現預期控制目標的合理保證。此外,披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的收益時應用判斷。
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,在本季度報告(表格·10-Q)所涵蓋的期間結束時,評估了我們的信息披露控制和程序的有效性(如交易法規定的規則·13a-15(E)·和15d-15(E)·)所定義。基於該評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2019年8月3日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制在管理層根據“交易法”(Exchange Act)的13a-15(D)或15d-15(D)規則進行的評估中確定的內部控制在最近完成的財政季度中沒有發生變化,這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他信息
項目·1.法律程序
我們受到各種訴訟、索賠和其他訴訟的影響,這些訴訟、索賠和其他訴訟是在日常業務過程中不時發生的。我們相信這些行動是例行公事和附帶的業務。雖然這些行動的結果無法確切預測,但我們不相信任何行動會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
第1A項風險因素。
我們的風險因素與2018年財年Form 10-K年度報告中披露的風險因素相比沒有重大變化。
項目·2.股權證券的未登記銷售和收益的使用。
下表列出了我們在2019年第二財年第二季度購買普通股的信息。
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| | | | | | | | | |
週期 | 購買股份總數(1) | 每股平均支付價格(2) | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(3) | 根據計劃或計劃可能仍可購買的股份的近似美元價值
|
May 5, 2019 June 1, 2019 | — |
| $ | — |
| — |
| — |
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June 2, 2019 to July 6, 2019 | 2,500,000 |
| 25.41 |
| 2,500,000 |
| — |
|
2019年7月7日至2019年8月3日 | — |
| — |
| — |
| — |
|
總計 | 2,500,000 |
| $ | 25.41 |
| 2,500,000 |
| — |
|
| |
(1) | 包括公司回購的2,500,000股普通股,每股公開發行價格為每股25.41美元,與銷售股東在2019年6月27日完成的第二次發行中出售的股份相同。 |
| |
(2) | 所述期間的“每股平均支付價格”反映的是支付的現金除以回購的股份數量。 |
項目·3.高級證券違約
一個也沒有。
項目·4.礦山安全披露
不適用
項目·5.其他信息
一個也沒有。
項目6.展品
展品索引
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通過引用併入 | | |
陳列品 數 | | 展品説明 | | 形式 | | 文件號 | | 陳列品 | | 申報日期 | | 歸檔 在此 |
3.1 | | 修改後的公司註冊證書和重新頒發的證書 | | 8-K | | 001-38559 | | 3.1 |
| | July 2, 2018 | | |
3.2 | | 修訂及恢復的附例 | | 8-K | | 001-38559 | | 3.2 |
| | July 2, 2018 | | |
10.1 | | 2019年5月7日修訂的員工購股計劃供股文件格式 | | POS AM | | 333-229593 | | 10.18 |
| | June 4, 2019 | | |
31.1 | | 根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)和15d-14(A)條(根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過)對首席執行官進行認證 | | | | | | | | | | X |
31.2 | | 根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)和15d-14(A)條(根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過)對首席財務官進行認證 | | | | | | | | | | X |
32.1 | | 首席執行幹事的認證依據18 U.S.C.§1350節,該節是根據2002年Sarbanes-Oxley法案第906節通過的 | | | | | | | | | | X |
32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國聯邦法典第18卷·1350節,對首席財務官進行認證。 | | | | | | | | | | X |
101.INS | | XBRL實例文檔 | | | | | | | | | | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | | | | | | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | |
101.實驗室 | | XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | |
101.PRE | | XBRL分類擴展鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | |
作為本季度報告(Form 10-Q)的展品提交的協議和其他文件,除協議或其他文件本身的條款外,不打算提供事實信息或其他披露,您不應為此依賴它們。特別是,我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定上下文中作出,並且可能不會描述其作出之日或任何其他時間的實際情況。
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排以下籤署人代表其簽署本報告,並正式授權。
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| | | | | | BJ‘s批發俱樂部控股公司 |
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日期:2019年8月30日 | | | | 依據: | | /s/Robert W.Eddy |
| | | | | | | | 羅伯特·W·埃迪 |
| | | | | | | | 執行副總裁,首席財務和行政官 (首席財務官及 授權簽字人) |