美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格·10-Q
(馬克·一)
 
 
x

 
根據“1934年證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13節或第15(D)節的季度報告
 
 
 
截至2019年6月30日的季度
或

o

 
根據“1934年證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13節或第15(D)節的過渡報告
For the Transition Period from                  to                  .
委員會檔案編號·001-37427
地平線全球公司
(註冊人的準確姓名如其章程所指明)
 
 
 
特拉華州
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)
 
47-3574483
(IRS僱主
識別號碼)
大海狸路西2600號，套房·555
密歇根州特洛伊48084
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(248) 593-8820
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱
 
交易符號
 
每間交易所的註冊名稱
普通股，面值0.01美元
 
HZN
 
紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)是否已根據1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)第13條或第15(D)條提交了所有報告，以及(2)在過去90天內一直受到此類提交要求的約束。是···x···沒有·o。(2)在過去的90天內，···
用複選標記表示註冊者是否在之前的12個月內(或在要求註冊者提交此類文件的較短時間內)，按照“·S-T法規”的規則·405，以電子方式提交了所有需要提交的互動數據文件。·是*···不·o。-。
用複選標記表示註冊者是大型加速檔案器、非加速檔案器、較小的報告公司或新興增長公司。請參閲交易法12b-2規則中的“大型加速提交人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速文件服務器·o
 
加速的文件管理器··x
 
非加速文件管理器·o
 
更小的報告公司？o
 
新興成長型公司·x
 
 
 
 
 
 
 
 
 
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。是x否？o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如“交易法”(Exchange Act)的規則·12b-2所定義)。是···
截至2019年8月2日，登記人普通股的流通股數量為25，320，912股。


地平線全球公司
指數
第一部分。
 
財務信息
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
前瞻性陳述
2
 
 
 
 
 
 
 
 
項目·1
 
簡明合併財務報表
3
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日和2018年12月31日的簡明綜合資產負債表
3
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合經營報表
4
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月的綜合損失表
5
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月簡明綜合現金流量表
6
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月的股東權益簡明綜合報表
7
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
簡明合併財務報表附註
8
 
 
 
 
 
 
 
 
項目·2
 
管理層對財務狀況和經營結果的探討與分析
28
 
 
 
 
 
 
 
 
項目·3
 
關於市場風險的定量和定性披露
43
 
 
 
 
 
 
 
 
項目·4
 
管制和程序
44
 
 
 
 
 
 
第二部分
 
其他資料
 
 
 
 
 
 
 
 
 
項目·1
 
法律程序
45
 
 
 
 
 
 
 
 
第1A項
 
危險因素
45
 
 
 
 
 
 
 
 
項目·2
 
股權證券的未登記銷售和收益的使用
45
 
 
 
 
 
 
 
 
項目·3
 
高級證券違約
45
 
 
 
 
 
 
 
 
項目·4
 
礦山安全披露
45
 
 
 
 
 
 
 
 
項目·5
 
其他資料
45
 
 
 
 
 
 
 
 
項目·6
 
陳列品
46
 
 
 
 
 
 
 
 
簽名
47


1

前瞻性陳述
本季度報表10-Q可能包含1995年“私人證券訴訟改革法”中定義的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述僅談到它們發表之日，並給出我們對未來事件的當前預期或預測。這些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性詞語，如“可能”、“應該”、“估計”、“項目”、“預測”、“打算”、“預期”、“相信”、“目標”、“計劃”或其他類似詞語，或通過討論可能涉及風險和不確定因素的戰略來識別。
這些前瞻性陳述受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性可能對我們的業務、財務狀況或未來結果產生重大影響，包括但不限於以下方面的風險和不確定性：公司的槓桿；公司債務工具強加的責任；市場需求；競爭因素；供應限制；材料和能源成本；技術因素；訴訟；政府和監管行動，包括任何關税、配額或附加費的影響；公司的會計政策；未來趨勢；總體經濟和貨幣狀況；公司業務和行業的各種特定條件；公司重新符合紐約證券交易所的持續上市標準並保持這種合規性的能力；公司成功完成其亞太分部銷售的能力；公司行動計劃的成功，包括實際節省的金額和時間；我們在歐洲-非洲的業務改善計劃的成功，包括節省的金額和時間；公司對客户和最終用户的產品責任索賠的風險敞口，以及相關的成本；公司履行其債務協議中約定的能力，包括合同義務對其第一個留置權期限貸款的預付款，或獲得對此的任何修改或豁免；以及在公司截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中第1A項“風險因素”中討論的其他風險。我們的年度報告和本報告中其他地方所描述的風險並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道的其他風險和不確定因素，或者我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素，也可能對我們的業務、財務狀況和經營結果或現金流產生重大不利影響。
以上提出的警告性聲明應與我們或代表我們行事的人可能發佈的任何後續書面或口頭前瞻性聲明聯繫起來考慮。我們告誡讀者不要過分依賴這些陳述，因為這些陳述只説明瞭本報告的日期。我們沒有義務審查或確認分析師的預期或估計，或公開發布對任何前瞻性陳述的任何修訂，以反映本報告發布日期後的事件或情況，或反映意外事件的發生，除非法律另有要求。
我們披露了可能導致我們的實際結果與我們的預期大不相同的重要因素，這些因素在我們的前瞻性陳述中所隱含，這些前瞻性陳述包含在第2項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”以及本報告中的其他地方。這些警告性聲明限定了所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述。當我們表明某一事件、條件或情況可能或將對我們產生不利影響時，我們的意思是包括對我們的業務、財務和其他條件、經營結果、前景和償債能力的影響。



2

第一部分財務信息

項目···簡明合併財務報表

地平線全球公司
簡明綜合資產負債表
(以千為單位的美元)


 
六月三十日
2019

12月31日，
2018
 
 
(未審計)
 
 
資產
 

 

流動資產：
 

 

現金及現金等價物
 
$
16,760


$
27,650

應收賬款，扣除2019年6月30日和2018年12月31日約440萬美元和510萬美元的呆賬準備。
 
137,660


108,340

盤存
 
177,830


173,690

預付費用和其他流動資產
 
9,250


9,690

流動資產總額
 
341,500

 
319,370

財產和設備，淨額
 
97,830


102,280

經營性租賃使用權資產
 
72,220

 
—

商譽
 
12,700


12,660

其他無形資產，淨
 
71,900


78,050

遞延所得税
 
2,510

 
2,690

其他資產
 
6,080


6,300

總資產
 
$
604,740

 
$
521,350

負債和股東權益
 

 

流動負債：
 

 

短期借款和當前期限，長期債務
 
$
166,760


$
13,860

應付帳款
 
111,800


123,130

短期經營租賃負債
 
13,190

 
—

應計負債
 
71,250


65,820

流動負債總額
 
363,000

 
202,810

長期債務
 
238,780


350,650

遞延所得税
 
13,160


14,150

長期經營租賃負債
 
59,020

 
—

其他長期負債
 
19,100


19,960

負債共計
 
693,060

 
587,570

或有事項(見注12)
 


 


股東赤字：
 
 
 
 
優先股，面值0.01美元：授權100，000，000股；已發行和已發行：無
 
—

 
—

普通股，面值0.01美元：授權400，000，000股；2019年6月30日已發行26，003，240股，已發行25，316，734股，2018年12月31日已發行25，866，747股，已發行25，180，241股。
 
250

 
250

2019年6月30日發行和發行的6，554，150股可行使的普通股權證；2018年12月31日無發行和未發行股票
 
10,720

 
—

實收資本
 
161,920

 
160,990

國庫股，成本價：2019年6月30日和2018年12月31日的686，506股
 
(10,000
)
 
(10,000
)
累積赤字
 
(255,900
)
 
(222,720
)
累計其他綜合收益
 
7,770

 
7,760

總Horizon Global股東赤字
 
(85,240
)
 
(63,720
)
非控制性權益
 
(3,080
)
 
(2,500
)
股東虧損總額
 
(88,320
)
 
(66,220
)
總負債和股東權益
 
$
604,740

 
$
521,350

隨附附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

3

地平線全球公司
簡明合併經營報表
(未審計-以千美元為單位，除股份和每股數據外)

 
 
三個月結束
六月三十日，
 
六個月結束
六月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨銷售額
 
$
223,160

 
$
233,340

 
$
432,820

 
$
450,150

銷售成本
 
(179,110
)
 
(185,770
)
 
(356,690
)
 
(364,130
)
毛利
 
44,050

 
47,570

 
76,130

 
86,020

銷售，一般和管理費用
 
(37,010
)
 
(55,740
)
 
(78,540
)
 
(103,920
)
商譽減值和無形資產
 
—

 
(55,700
)
 
—

 
(99,130
)
財產和設備處置淨收益(虧損)
 
10

 
(270
)
 
1,470

 
(380
)
營業利潤(虧損)
 
7,050

 
(64,140
)
 
(940
)
 
(117,410
)
其他收入(費用)，淨額
 
400

 
(6,610
)
 
(5,210
)
 
(7,730
)
利息費用
 
(15,430
)
 
(6,190
)
 
(26,370
)
 
(12,140
)
所得税前損失
 
(7,980
)
 
(76,940
)
 
(32,520
)
 
(137,280
)
所得税(費用)福利
 
(160
)
 
9,780

 
(1,240
)
 
12,360

淨損失
 
(8,140
)
 
(67,160
)
 
(33,760
)
 
(124,920
)
減：可歸因於非控股權益的淨虧損
 
(60
)
 
(230
)
 
(580
)
 
(480
)
Horizon Global應佔淨虧損
 
$
(8,080
)
 
$
(66,930
)
 
$
(33,180
)
 
$
(124,440
)
Horizon Global每股淨虧損：
 
 
 
 
 
 
 
 
基本型
 
$
(0.32
)
 
$
(2.68
)
 
$
(1.31
)
 
$
(4.98
)
稀釋
 
$
(0.32
)
 
$
(2.68
)
 
$
(1.31
)
 
$
(4.98
)
加權平均已發行普通股：
 
 
 
 
 
 
 
 
基本型
 
25,282,791

 
25,017,725

 
25,235,704

 
24,990,573

稀釋
 
25,282,791

 
25,017,725

 
25,235,704

 
24,990,573



隨附附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

4

地平線全球公司
簡明綜合虧損表
(未經審計-以千美元為單位)

 
 
三個月結束
六月三十日，
 
六個月結束
六月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨損失
 
$
(8,140
)
 
$
(67,160
)
 
$
(33,760
)
 
$
(124,920
)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
 
 
 
 
 
 
 
 
外幣換算及其他
 
80

 
(6,880
)
 
1,290

 
(3,720
)
衍生工具
 
(210
)
 
790

 
(1,280
)
 
2,320

除税後的其他綜合收入(虧損)合計
 
(130
)
 
(6,090
)
 
10

 
(1,400
)
總綜合損失
 
(8,270
)
 
(73,250
)
 
(33,750
)
 
(126,320
)
減：非控股權益造成的綜合損失
 
(60
)
 
(310
)
 
(580
)
 
(550
)
Horizon Global的綜合虧損
 
$
(8,210
)
 
$
(72,940
)
 
$
(33,170
)
 
$
(125,770
)


隨附附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

 

5

地平線全球公司
簡明合併現金流量表
(未經審計-以千美元為單位)
 
 
六個月結束
六月三十日，
 
 
2019
 
2018
經營活動的現金流：
 
 
 
 
淨損失
 
$
(33,760
)
 
$
(124,920
)
調整淨虧損與用於經營活動的現金淨額：
 
 
 
 
財產和設備處置淨(收益)損失
 
(1,470
)
 
380

折舊
 
9,320

 
8,240

無形資產攤銷
 
3,460

 
4,140

商譽減值和無形資產
 
—

 
99,130

原發貼現和發債成本攤銷
 
9,900

 
3,870

遞延所得税
 
(30
)
 
(1,850
)
非現金補償費用
 
940

 
1,210

支付實物利息
 
4,370

 
—

應收賬款增加
 
(32,330
)
 
(40,450
)
(增加)存貨減少
 
(10,630
)
 
530

(增加)預付費用和其他資產減少
 
(940
)
 
1,510

(減少)應付帳款和應計負債增加
 
(360
)
 
12,590

其他，淨
 
2,770

 
260

用於經營活動的現金淨額
 
(48,760
)
 
(35,360
)
投資活動的現金流：
 
 
 
 
資本支出
 
(6,630
)
 
(7,790
)
出售業務淨收益
 
4,970

 
—

處置財產和設備所得淨額
 
1,580

 
140

用於投資活動的現金淨額
 
(80
)
 
(7,650
)
融資活動的現金流：
 
 
 
 
信貸融資借款收益
 
14,100

 
2,630

償還信貸貸款
 
(840
)
 
(8,670
)
第二留置期貸款的收益，扣除發行成本後的收益
 
35,520

 
—

償還第一留置期貸款，包括交易費用
 
(10,090
)
 
(3,940
)
ABL循環債務收益，扣除發行成本
 
60,340

 
66,110

ABL循環債務借款的償還
 
(72,080
)
 
(13,510
)
A系列優先股發行收益
 
5,340

 
—

發行認股權證的收益
 
5,380

 
—

其他，淨
 
(10
)
 
(210
)
籌資活動提供的現金淨額
 
37,660

 
42,410

匯率變動對現金的影響
 
290

 
(80
)
現金和現金等價物：
 
 
 
 
本期減量
 
(10,890
)
 
(680
)
月經開始時
 
27,650

 
29,570

期末
 
$
16,760

 
$
28,890

補充披露現金流量信息：
 
 
 
 
支付利息的現金
 
$
11,750

 
$
7,550

交税現金
 
$
4,950

 
$
3,770

隨附附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

6

地平線全球公司
股東權益簡明綜合報表
(未經審計-以千美元為單位)

 
 
普普通通
股票
 
普通股認股權證
 
實收
資本
 
國庫股票
 
累計赤字
 
累積
其他
綜合
收入(虧損)
 
總Horizon Global股東赤字
 
非控制性權益
 
股東虧損總額
2019年1月1日餘額
 
$
250

 
$
—

 
$
160,990

 
$
(10,000
)
 
$
(222,720
)
 
$
7,760

 
$
(63,720
)
 
$
(2,500
)
 
$
(66,220
)
淨損失
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(25,100
)
 
—

 
(25,100
)
 
(520
)
 
(25,620
)
除税後的其他綜合收益
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
140

 
140

 
—

 
140

在僱員歸屬時交出的股份；以股份為基礎的支付獎勵，以支付税款義務
 
—

 
—

 
(10
)
 
—

 
—

 
—

 
(10
)
 
—

 
(10
)
非現金補償費用
 
—

 
—

 
350

 
—

 
—

 
—

 
350

 
—

 
350

發出認股權證
 
—

 
5,380

 
—

 
—

 
—

 
—

 
5,380

 
—

 
5,380

2019年3月31日餘額
 
250


5,380


161,330


(10,000
)

(247,820
)

7,900


(82,960
)

(3,020
)

(85,980
)
淨損失
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(8,080
)
 
—

 
(8,080
)
 
(60
)
 
(8,140
)
除税後的其他綜合收益
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(130
)
 
(130
)
 
—

 
(130
)
非現金補償費用
 
—

 
—

 
590

 
—

 
—

 
—

 
590

 
—

 
590

發出認股權證
 
 
 
5,340

 
 
 
 
 
 
 
 
 
5,340

 
 
 
5,340

2019年6月30日餘額
 
$
250


$
10,720


$
161,920


$
(10,000
)

$
(255,900
)

$
7,770


$
(85,240
)

$
(3,080
)

$
(88,320
)
 
 
普普通通
股票
 
普通股認股權證
 
實收
資本
 
國庫股票
 
累計赤字
 
累積
其他
綜合
收入(虧損)
 
Total Horizon Global股東權益
 
非控制性權益
 
股東權益總額
2018年1月1日餘額
 
$
250

 
$
—

 
$
159,490

 
$
(10,000
)
 
$
(17,860
)
 
$
10,010

 
$
141,890

 
$
(1,490
)
 
$
140,400

淨損失
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(57,510
)
 
—

 
(57,510
)
 
(250
)
 
(57,760
)
除税後的其他綜合收益
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
4,680

 
4,680

 
10

 
4,690

在僱員歸屬時交出的股份；以股份為基礎的支付獎勵，以支付税款義務
 
—

 
—

 
(200
)
 
—

 
—

 
—

 
(200
)
 
—

 
(200
)
非現金補償費用
 
—

 
—

 
720

 
—

 
—

 
—

 
720

 
—

 
720

2018年3月31日餘額
 
250


—


160,010


(10,000
)

(75,370
)

14,690

 
89,580

 
(1,730
)
 
87,850

淨損失
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(66,930
)
 
—

 
(66,930
)
 
(230
)
 
(67,160
)
除税後的其他綜合收益
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(6,010
)
 
(6,010
)
 
(80
)
 
(6,090
)
在僱員歸屬時交出的股份；以股份為基礎的支付獎勵，以支付税款義務
 
—

 
—

 
(10
)
 
—

 
—

 
—

 
(10
)
 
—

 
(10
)
非現金補償費用
 
—

 
—

 
490

 
—

 
—

 
—

 
490

 
—

 
490

2018年6月30日餘額
 
$
250

 
$
—

 
$
160,490

 
$
(10,000
)
 
$
(142,300
)
 
$
8,680

 
$
17,120

 
$
(2,040
)
 
$
15,080


隨附附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。


7
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)


1.一般情況
操作的性質和演示的基礎。Horizon Global Corporation(“Horizon”，“Horizon Global”，“我們”或“公司”)是一家全球性的設計師、製造商和經銷商，提供各種高質量的定製拖曳、拖車、貨物管理和其他相關配件。這些產品旨在支持農業、汽車、建築、馬畜、工業、海洋、軍事、娛樂、拖車和公用事業市場內的原始設備製造商(“OEM”)和原始設備服務商(“OES”)(統稱為“OES”)、售後市場和零售客户。該公司根據銷售和製造工作集中的地區將其業務分組為運營部門。公司的運營部門是Horizon America、Horizon Europe-Africa和Horizon Asia-Pacific。有關公司每個運營部門的更多信息，請參見注·16，“細分信息”。
隨附的未經審計簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)關於中期財務信息的規則和規定編制的，應與公司截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。因此，它們不包括美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，這些財務報表包含所有必要的調整，包括正常和經常性的調整，這些調整對於公平地呈現財務狀況和經營結果是必要的。中期的經營結果不一定表示全年的結果。
2.新會計公告
最近採用的會計公告
2018年6月，財務會計準則理事會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)2018-07，“薪酬-股票薪酬(主題718)”(“ASU 2018-07”)。ASU 2018-07擴大了會計準則編纂(“ASC”)718的範圍，以包括所有與從非員工和員工購買商品和服務相關的基於股份的支付安排。ASU 2018-07對會計年度以及這些年度內的過渡期有效，從2018年12月15日開始，允許提前採用。公司於2019年1月1日採用ASU 2018-07，對公司的簡明綜合財務報表沒有影響。
2017年8月，FASB發佈了ASU 2017-12，“衍生品和對衝(主題815)：對衝活動會計的有針對性的改進”(“ASU 2017-12”)。ASU 2017-12消除了單獨衡量和報告套期保值無效的要求，並且對於合格套期保值，一般要求套期工具公允價值的全部變化與被套期保值項目在同一損益表中列示。該指南還修改了被排除在套期保值有效性評估之外的組成部分的會計核算，放寬了文件和評估要求，並修改了某些披露要求。ASU 2017-12對2018年12月15日之後開始的會計年度有效，包括這些年度期間內的中期，允許提前採用，並應在修改後的追溯基礎上應用。公司於2019年1月1日採用ASU 2017-12，對公司的簡明綜合財務報表沒有影響。
2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02，“租約(主題842)”(“ASU 2016-02”)，取代了“租約(主題840)”中的租賃要求。本更新的目的是確立承租人和出租人應適用於向財務報表使用者報告有關租賃產生的現金流的金額、時間和不確定性的有用信息的原則。根據本指南，承租人必須在資產負債表上確認所有租賃的租賃負債和使用權(“ROU”)資產，但條款為12個月或以下的短期租賃除外。租賃責任代表承租人因租賃產生的支付租賃款項的義務，並將作為租賃付款的現值計量。ROU資產代表承租人在租賃期內使用特定資產的權利，將按租賃負債金額計量，並根據租賃預付款、收到的租賃激勵措施和承租人的初始直接成本進行調整。
本公司選擇了過渡指南允許的一攬子實用權宜之計，不包括租賃期後見之明。本公司已作出會計政策選擇，豁免初步期限為十二個月或以下的租賃，使其免於資產負債表確認。相反，短期租約將在租賃期內支付費用。
本公司於2019年1月1日採用該標準，採用經修改的追溯法，在過渡指南允許的情況下不重述比較期間的財務信息。該標準對公司的簡明綜合資產負債表有重大影響，但對其簡明綜合經營報表沒有影響

8
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

和現金流。最重大的影響是確認經營租賃的ROU資產和租賃負債，而公司的融資租賃會計基本保持不變。
有關採用導致確認ROU資產及相應租賃負債的影響，請參閲附註11“租賃”。
3.收入
收入確認
下表列出了按主要銷售渠道分列的公司淨銷售額如下：
 
 
截至2019年6月30日的三個月
 
 
地平線美洲
 
地平線歐洲-非洲
 
地平線
亞太
 
共計
 
 
(以千為單位的美元)
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車OEM
 
$
23,670

 
$
45,910

 
$
5,610

 
$
75,190

汽車OES
 
1,810

 
16,030

 
14,380

 
32,220

售後市場
 
28,850

 
20,080

 
5,150

 
54,080

零售
 
33,180

 
—

 
2,150

 
35,330

工業
 
6,930

 
860

 
3,280

 
11,070

電子商務
 
14,480

 
580

 
—

 
15,060

其他
 
—

 
210

 
—

 
210

共計
 
$
108,920

 
$
83,670

 
$
30,570

 
$
223,160

 
 
截至2018年6月30日的三個月
 
 
地平線美洲
 
地平線歐洲-非洲
 
地平線
亞太
 
共計
 
 
(以千為單位的美元)
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車OEM
 
$
19,950

 
$
47,360

 
$
6,120

 
$
73,430

汽車OES
 
1,660

 
12,890

 
16,260

 
30,810

售後市場
 
31,710

 
24,410

 
6,300

 
62,420

零售
 
34,580

 
—

 
2,080

 
36,660

工業
 
10,300

 
—

 
3,660

 
13,960

電子商務
 
9,570

 
1,270

 
—

 
10,840

其他
 
310

 
4,910

 
—

 
5,220

共計
 
$
108,080

 
$
90,840

 
$
34,420

 
$
233,340



9
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

 
 
截至2019年6月30日的6個月
 
 
地平線美洲
 
地平線歐洲-非洲
 
地平線
亞太
 
共計
 
 
(以千為單位的美元)
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車OEM
 
$
43,910

 
$
94,830

 
$
12,370

 
$
151,110

汽車OES
 
3,420

 
29,330

 
27,600

 
60,350

售後市場
 
53,000

 
36,370

 
10,910

 
100,280

零售
 
61,620

 
—

 
4,870

 
66,490

工業
 
16,210

 
1,560

 
6,810

 
24,580

電子商務
 
26,260

 
1,100

 
—

 
27,360

其他
 
—

 
2,650

 
—

 
2,650

共計
 
$
204,420

 
$
165,840

 
$
62,560

 
$
432,820

 
 
截至2018年6月30日的6個月
 
 
地平線美洲
 
地平線歐洲-非洲
 
地平線
亞太
 
共計
 
 
(以千為單位的美元)
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車OEM
 
$
40,000

 
$
94,280

 
$
12,510

 
$
146,790

汽車OES
 
2,530

 
27,380

 
29,980

 
59,890

售後市場
 
58,230

 
45,200

 
13,040

 
116,470

零售
 
66,730

 
—

 
5,190

 
71,920

工業
 
20,520

 
—

 
7,230

 
27,750

電子商務
 
15,590

 
2,590

 
—

 
18,180

其他
 
700

 
8,450

 
—

 
9,150

共計
 
$
204,300

 
$
177,900

 
$
67,950

 
$
450,150

在截至6月30日、2019年和2018年的三個月和六個月期間，對先前確認收入的可變代價估計的調整微不足道。在2019年6月30日和2018年12月31日，合同資產和遞延收入的期初和期末餘額總額並不重要。
4.商譽及其他無形資產
截至2019年6月30日的6個月商譽賬面金額的變化彙總如下：
 
 
地平線美洲
 
地平線
亞太
 
共計
 
 
(以千為單位的美元)
2018年12月31日餘額
 
$
4,500

 
$
8,160

 
$
12,660

外幣換算
 
30

 
10

 
40

2019年6月30日餘額
 
$
4,530

 
$
8,170

 
$
12,700


10
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

公司其他無形資產的賬面總額和累計攤銷彙總如下。
 
 
June 30, 2019
 
2018年12月31日
按使用壽命劃分的無形類別
 
總賬面金額
 
累計攤銷
 
總賬面金額
 
累計攤銷
 
 
(以千為單位的美元)
有限壽命無形資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
客户關係，2-20年
 
$
174,200

 
$
(131,030
)
 
$
177,910

 
$
(127,740
)
技術和其他，3-15年
 
21,260

 
(15,540
)
 
21,000

 
(15,910
)
商標/商號，1-8年
 
730

 
(280
)
 
730

 
(250
)
有限壽命無形資產總額
 
196,190

 
(146,850
)
 
199,640

 
(143,900
)
商標/商品名稱，不確定壽命
 
22,560

 
—

 
22,310

 
—

其他無形資產合計
 
$
218,750

 
$
(146,850
)
 
$
221,950

 
$
(143,900
)
2019年3月1日，本公司通過股份和資產出售(“出售”)，簽訂了出售其歐非運營部門某些業務資產的協議(“出售”)。根據銷售條款，自2019年3月1日起，公司以550萬美元的價格處置了使用Terwa品牌運營的某些非汽車業務資產，其中包括50萬美元的應收票據。出售導致其他費用、簡明綜合經營報表中的淨虧損360萬美元，其中包括與客户關係有關的淨無形資產減少300萬美元。
隨附的簡明合併經營報表中與無形資產相關的攤銷費用匯總如下：
 
 
截至6月30日的三個月，
 
截至6月30日的六個月，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(以千為單位的美元)
技術和其他，包括在銷售成本中
 
$
270

 
$
290

 
$
720

 
$
560

客户關係和商標/商號，包括在銷售、一般和管理費用中
 
1,120

 
1,620

 
2,740

 
3,580

總攤銷費用
 
$
1,390

 
$
1,910

 
$
3,460

 
$
4,140

5.存貨
庫存由以下組成部分組成：
 
 
六月三十日
2019
 
12月31日，
2018
 
 
(以千為單位的美元)
成品
 
$
104,480

 
$
103,090

在製品
 
19,420

 
19,660

原料
 
53,930

 
50,940

總庫存
 
$
177,830

 
$
173,690


11
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

6.財產和設備，淨額
資產和設備，Net由以下組件組成：
 
 
六月三十日
2019
 
12月31日，
2018
 
 
(以千為單位的美元)
土地和土地改善
 
$
460

 
$
460

建築
 
24,010

 
21,440

機械設備
 
162,660

 
161,750

 
 
187,130

 
183,650

減：累計折舊
 
89,300

 
81,370

財產和設備，淨額
 
$
97,830

 
$
102,280

隨附的簡明合併經營報表中包括的折舊費用如下：
 
 
三個月結束
六月三十日，
 
六個月結束
六月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(以千為單位的美元)
折舊費用，包括在銷售成本中
 
$
4,460

 
$
3,810

 
$
8,380

 
$
7,600

折舊費用，包括銷售費用，一般費用和行政費用
 
590

 
300

 
940

 
640

總折舊費用
 
$
5,050

 
$
4,110

 
$
9,320

 
$
8,240

7.應計負債及其他長期負債

應計負債由以下組成部分組成：
 
 
六月三十日
2019
 
12月31日，
2018
 
 
(以千為單位的美元)
客户索賠
 
$
16,110

 
$
14,160

應計補償
 
14,250

 
10,230

客户激勵
 
12,740

 
10,100

應計專業服務
 
4,260

 
4,770

重組
 
3,980

 
7,530

遞延購買價格
 
3,260

 
3,400

短期税收負債
 
1,260

 
1,930

交叉貨幣互換
 
—

 
1,610

其他
 
15,390

 
12,090

應計負債總額
 
$
71,250

 
$
65,820



12
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

其他長期負債包括以下組成部分：
 
 
六月三十日
2019
 
12月31日，
2018
 
 
(以千為單位的美元)
長期税收負債
 
$
6,490

 
$
6,270

重組
 
2,200

 
2,580

遞延購買價格
 
250

 
30

其他
 
10,160

 
11,080

其他長期負債合計
 
$
19,100

 
$
19,960


8.長期債務
公司的長期債務包括：
 
 
六月三十日
2019
 
12月31日，
2018
 
 
(以千為單位的美元)
ABL設施
 
$
51,190

 
$
61,570

第一留置期貸款
 
187,000

 
190,520

二期留置權貸款
 
53,170

 
—

可兑換票據
 
125,000

 
125,000

銀行融資，資本租賃和其他長期債務
 
31,790

 
18,990

 
 
448,150

 
396,080

更少：
 
 
 
 
未攤銷債務發行成本和首次留置期貸款的原始發行折扣
 
6,750

 
7,380

未攤銷債務發行成本和第二留置期貸款貼現
 
14,720

 
—

未攤銷債券發行成本與可轉換票據貼現
 
21,140

 
24,190

當前期限，長期債務
 
166,760

 
13,860

長期債務
 
$
238,780

 
$
350,650

ABL設施
於2019年2月，本公司修訂其現有循環信貸融資(“ABL融資”)，以允許本公司訂立高級貸款協議(定義見下文)，並使若干負債、資產出售、投資及受限支付籃子契諾更具限制性。
2019年3月，本公司修訂ABL融資，以允許本公司訂立第二期留置權貸款協議(定義見下文)，並就ABL融資的某些其他修改作出規定。特別是，ABL融資被修改為(A)將利率提高1.0%，(B)將總融資規模減少到900萬美元，以及(C)限制未來增加債務的能力。
ABL融資包括(I)一項美國次級貸款，總本金高達8500萬美元(“美國貸款”)，(Ii)一項加拿大子貸款，總本金高達200萬美元(取決於加拿大特定借款基礎下的可獲得性)(“加拿大貸款”)，(I)美國次級貸款(“美國貸款”)，(Ii)加拿大次級貸款，總本金高達200萬美元(取決於在特定於加拿大的借款基礎下的可獲得性)，(下稱“加拿大貸款”)，(下稱“加拿大貸款”)，及(Iii)總本金最高達300萬美元(視乎英國特定借款基數而定)的英國子貸款(“英國貸款”)。ABL機構還包括一個價值2000萬美元的美國信用證次級機構。ABL下的所有設施

13
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

融資工具於2020年6月30日到期，並在隨附的2019年6月30日簡明綜合資產負債表中以“短期借款和當前到期日，長期債務”的形式列示。
本公司因2019年3月修訂ABL融資而招致約140萬美元的債務發行成本。這些債務發行成本將在貸款合同期限內攤銷為利息費用。公司確認了截至2019年6月30日的三個月和六個月的債務發行成本的攤銷分別為40萬美元和50萬美元，截至2018年6月30日的三個月和六個月分別確認了10萬美元和20萬美元，這些費用包括在隨附的簡明綜合經營報表中。截至2019年6月30日和2018年12月31日，在附帶的簡明綜合資產負債表中，包括在其他資產中的未攤銷債務發行成本分別為160萬美元和80萬美元。
截至2019年6月30日和2018年12月31日，ABL融資安排下的未償還資金分別為5120萬美元和6160萬美元，加權平均利率分別為6.4%和4.4%。截至2019年6月30日和2018年12月31日，根據ABL機制簽發的信用證總額分別為500萬美元和340萬美元。截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司在ABL機制下的可用性分別為2740萬美元和1030萬美元。
第一留置權期限貸款(原“期限貸款”)
於二零一九年二月，本公司修訂及重述現有定期貸款協議，以允許本公司訂立高級貸款協議，並收緊若干負債、資產出售、投資及限制支付籃子。
於2019年3月，本公司修訂現有定期貸款協議(“第六期修訂”)(“第一留置期貸款協議”)，以允許本公司訂立第二期留置權貸款協議；修訂若干財務契諾，以根據本公司2018年及2019年預算提供救濟，並使某些其他正面及負面契諾更具限制性。
根據第六條款修正案，先前的淨槓桿契約比率被取消，並代之以從2019年9月結束的12個月期間開始的第一個留置權槓桿契約，如下：
September 30, 2019: 8.25:1.00
December 31, 2019: 6.25:1.00
March 31, 2020: 5.50:1.00
June 30, 2020: 5.00:1.00
2020年9月30日及其後結束的每個財政季度：4.75：1.00
第六期修正案還增加了一個從2020年3月31日結束的財政季度開始的固定費用覆蓋契約，從2019年3月31日開始的1500萬美元的最低流動性契約，以及2019年1500萬美元的最高資本支出契約，以及此後每年2500萬美元的最高資本支出契約。第一個留置期貸款協議的利率也進行了修訂，在現有現金支付利息的基礎上增加了3.0%的實物支付利息。
2019年5月7日，本公司簽訂了“信貸協議第七修正案”(“第七修正案”)，以修訂第一期留置權貸款協議，將其1億美元的預付要求從2020年3月31日或之前延長至2020年5月15日或之前。
與第六期修正案有關的債務發行成本約為560萬美元。根據ASC 470-50，“修改和熄滅”，公司在截至2019年6月30日的六個月內，在附帶的簡明綜合經營報表中記錄了約70萬美元的銷售、一般和行政費用的發行成本，並將約490萬美元的債務發行成本資本化，這些成本將使用有效利息方法在合同期限內攤銷為貸款的利息費用。與第七條款修正案有關的債務發行成本並不重要。
該公司在截至2019年6月30日的三個月和六個月中分別記錄了約50萬美元和350萬美元的未攤銷債務發行成本計入利息支出，原因是與第六和第七期修正案有關的貸款辛迪加中某些貸款人的債務被清償。

14
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

公司在截至2019年6月30日的3個月和6個月分別確認了約200萬美元和280萬美元的債券發行和貼現成本，在截至2018年6月30日的3個月和6個月分別確認了40萬美元和80萬美元，這包括在隨附的簡明綜合經營報表中。在截至2019年6月30日的六個月內，公司確認第一筆留置權期限貸款的支付實物利息為190萬美元。截至2019年6月30日及2018年12月31日，本公司的未償還本金總額分別為1.87億美元及1.905億美元，第一期貸款的利息分別為8.3%及8.8%。
第一個留置權期限貸款項下的所有債務均由本公司現有及未來的重大國內子公司擔保，並由本公司及該等擔保人的大部分資產擔保。
高級貸款協議
於2019年2月，本公司與Cortland Capital Markets Services LLC(行政代理及抵押品代理)及其貸款人訂立信貸協議(“高級貸款協議”)。高級期限貸款協議規定提供一項短期貸款融資，本金總額為1，000萬美元，全部由本公司借款。本公司第一期留置權貸款協議項下的若干貸款人是高級期限貸款協議項下的貸款人。
高級期限貸款協議要求公司以貸款人可接受的金額和條款獲得額外融資。高級期限貸款協議於2019年3月15日償還，連同下文進一步詳述的額外融資。公司就高級期限貸款協議產生了約50萬美元的債務發行成本，這些成本在隨附的簡明綜合經營報表中記入銷售、一般和行政費用。
第二留置期貸款協議
於2019年3月，本公司與Cortland Capital Markets Services LLC(作為行政代理及抵押品代理)及Corre Partners Management L.C.(作為貸款人代表)及貸款人一方訂立信貸協議(“第二期貸款協議”)。第二項留置權期限貸款協議規定了一項本金總額為5100萬美元的定期貸款安排，將於2021年9月30日到期。第二期留置權貸款的利息可於本公司選擇時以現金支付，按慣常歐洲貨幣利率加每年10.50%的保證金支付，或以實物按習慣歐元貨幣利率加11.50%的保證金支付。第二個留置權貸款協議由第二個留置權擔保，抵押品與第一個留置權貸款的抵押品基本相同，並受各種肯定和否定契約的約束，包括從2019年12月31日結束的財政季度開始按季度測試的有擔保淨槓桿率，該比率在2020年6月30日或之前結束的任何財政季度的最後一天不得超過(X)6.75至1.00，以及截至2020年9月30日或之後的任何財政季度的最後一天的(Y)5.25至1.00。
第二期留置權貸款協議之收益(扣除適用費用)用於償還高級期限貸款協議項下所有未償還款項，併為本公司提供額外流動資金及營運資金。
根據第二期留置權貸款協議，本公司鬚髮行625萬份可拆卸認股權證以購買本公司普通股，該等認股權證可於五年期限內以非現金基礎行使，行使價為每股1.50美元。2019年3月發行了3，601，902股認股權證，期間本公司還發行了90，667股A系列優先股，這些股份在收到股東批准發行額外認股權證以及行使後可發行的普通股股份後可轉換為額外認股權證。在2019年6月25日收到股東批准後，90，667股A系列優先股轉換為2，952，248份認股權證。
根據ASC 480“區分負債與權益”(“ASC 480”)和ASC 815“衍生工具和對衝”(“ASC 815”)的指導，(I)第二留置權期限貸款；(Ii)A系列優先股，以及(Iii)認股權證均為獨立工具，所得款項於2019年3月15日按相對公允價值分配給每一工具：(I)4030萬美元；(Ii)530萬美元及(Iii)
A系列優先股不在ASC 480-10的範圍內，不符合負債分類標準。截至2019年3月31日，A系列優先股被歸類為臨時股權，因為A系列優先股有權在發生清算或視為清算事件時獲得兩倍於其清算價值的現金，而這不在公司的控制範圍內。在2019年6月25日的公司年度股東大會上收到股東的批准後，A系列優先股自動轉換為2，952，248份認股權證，530萬美元被重新歸類為普通股

15
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

2019年6月30日簡明綜合資產負債表中股東權益內的股票權證。認股權證也不符合ASC 480規定的責任分類標準。然而，認股權證符合ASC 815規定的衍生品定義，被確定為與公司普通股掛鈎，並符合ASC 815-40規定的股權分類要求。
本公司採用貼現率建立法確定第二期留置權貸款的公允價值。A系列優先股和認股權證的公允價值是使用期權定價方法確定的。權益部分的相對公允價值分配產生的1070萬美元債務折讓正在使用有效利息法在貸款合同期限內作為額外的非現金利息支出攤銷。
債務發行成本約為380萬美元，原始發行折扣約為100萬美元，與加入第二個留置期貸款協議有關。債券發行和原發行貼現成本將採用有效利息法在貸款合同期內攤銷為利息費用。該公司的未攤銷債務發行和貼現成本總額為1470萬美元，所有這些都記錄為截至2019年6月30日公司附帶的簡明綜合資產負債表中的債務餘額減少。*本公司在截至2019年6月30日的6個月內確認其第二期留置權貸款的支付實物利息為250萬美元。
可兑換票據
2017年2月，公司完成了2.75%可轉換優先票據(“可轉換票據”)的公開發行，總本金為1.25億美元。利息自2017年7月1日起每年1月1日和7月1日支付。根據每股24.98美元的初始轉換價格，可轉換票據可轉換為5，005，000股公司普通股。除非提前轉換，否則可轉換票據將於2022年7月1日到期。
在股東轉換後，公司可以選擇以其普通股、現金或其組合的股份來結算轉換。由於公司可以選擇以現金結算轉換，公司根據ASC 470-20，“債務-債務轉換和其他選項”，將可轉換票據分成其負債和權益部分，將發行收益分配給這些組成部分中的每一個。本公司首先通過估計沒有相關權益組成部分的類似負債的價值來確定負債組成部分的公允價值。然後，公司從發行收益中扣除該金額，得出剩餘金額，即權益部分。本公司將股權部分作為債務折讓(抵銷超過面值的實收資本)。權益部分產生的債務折讓正在使用有效利息法在截至2022年7月1日的可轉換票據合同期限內作為額外的非現金利息支出攤銷。
就發行可換股票據而言，本公司與若干承銷商或其聯營公司(以此身份，“期權對手方”)私下磋商交易，訂立可換股票據對衝交易(“可換股票據對衝”)。可換股票據套期保值為公司提供了在淨結算基礎上收購5，005，000股普通股的選擇權，相當於名義上構成可換股票據的普通股股數，執行價格為24.98美元，相當於可轉換債券的轉換價格。可轉換票據套期保值的到期日與可轉換票據的到期日相同，但需較早行使。可轉換票據套期保值具有與可轉換票據類似的慣常抗稀釋條款。可轉換票據套期的默認結算方法為淨股份結算，但可以現金或股份結算，具體取決於公司轉換相應可轉換票據的結算方法。如果公司行使可轉換票據套期保值，它將從可轉換票據套期保值的期權對手方收到的普通股股份將涵蓋它將被要求交付給轉換後的可轉換票據持有人的普通股股份，超過其本金金額。在分配約70萬美元的發行成本之前，可轉換票據對衝的總成本為2900萬美元(或以下討論的已出售認股權證總收益的750萬美元淨額)。可轉換票據套期保值按照ASC 815-40，“實體自身權益中的衍生產品和套期保值合同”作為權益交易入賬。
在發行可轉換債券方面，公司還在與期權對手方私下談判的交易中出售了淨股份結算權證(“權證”)，以便以每股29.60美元的執行價格購買至多5，005，000股其普通股，總收益為·2150萬美元，然後分配60萬美元的發行成本。公司還根據ASC 815-40將認股權證記錄在股東權益內。權證具有與可轉換票據類似的慣常抗稀釋條款。由於認股權證的發行，如果公司在任何一個財政季度的平均收盤價超過29.60美元，其稀釋後的每股收益將遭到稀釋。權證到期

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地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

·在2022年10月至2023年2月的不同日期？並且必須以公司普通股的股份淨額結算。因此，在認股權證行使後，本公司將向認股權證的購買者發行其普通股的股份，該普通股的價格超過特定認股權證協議中規定的執行價格的價值。
契諾及流動資金事宜
第一筆留置權期限貸款需要在2020年5月15日或之前預付1億美元。ABL基金於2020年6月30日到期，截至2019年6月30日，未償餘額為5120萬美元。截至今日，本公司並無現金或流動資金以支付所需的第一期留置權貸款預付款或於到期日清償ABL融資的餘額。如果公司不能產生足夠的現金來支付上述到期的款項和/或履行公司信貸協議下的財務契約，將導致違約事件。這種違約，如果不能治癒，將使貸款人能夠加快債務的到期日，使其在那時到期和應付，這將導致其他債務的交叉違約。
為了應對上述風險，2019年6月7日，公司宣佈將尋求各種替代方案來減少債務。在評估所有可能的戰略選擇時，董事會創建了一個由精選董事組成的特設委員會來監督這一過程，並聘請了一家投資銀行協助進行。為此，本公司啟動正式程序，探討出售Horizon亞太營運分部，作為一種選擇，以籌集必要的資金，以履行第一個留置權期限貸款項下的預付款義務。預期從所述銷售中獲得的收益將足以支付所需的預付款。公司正在與潛在買家進行積極的討論，並相信公司很可能會在規定的2020年5月15日預付款義務日期之前完成交易。
截至2019年6月30日，公司遵守了其所有財務契約。
銀行設施
截至2019年6月30日和2018年12月31日，根據公司的澳大利亞貸款協議，有1610萬美元和290萬美元未償還。
9.衍生工具
外幣匯率風險
截至2019年6月30日，本公司參與了對衝外幣匯率變化的遠期合約，名義金額約為1390萬美元。該公司使用外幣遠期合同來減輕與貨幣匯率波動有關的風險，這些風險影響到與其低成本製造設施中合同製造的某些付款相關的現金流。外幣遠期合約對衝墨西哥比索與美元之間以及澳元與美元之間的貨幣風險，並在指定的月結算日到期，直至2019年12月。在開始時，本公司將外匯遠期合約指定為現金流套期保值。在履行合同製造或購買某些存貨時，公司取消指定外幣遠期合同。
2017年8月16日，本公司澳大利亞子公司簽訂了交叉貨幣互換安排，以對衝外幣匯率的變化。截至2019年6月30日，交叉貨幣互換的名義金額約為220萬美元。澳大利亞子公司使用交叉貨幣互換來減輕與非美國功能貨幣公司間貸款1，000萬新西蘭元相關的匯率波動相關的風險。浮動到浮動交叉貨幣互換對衝新西蘭元和澳元之間的貨幣敞口，於2020年6月30日到期。澳大利亞子公司每季度支付80萬新西蘭元的本金，外加新西蘭三個月銀行票據基準利率的利息，外加每年0.3%的保證金，以換取80萬澳元，外加澳大利亞三個月BBSY的利息。最初，交叉貨幣互換並未被指定為對衝工具。

17
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

財務報表列報
本公司衍生工具之公允價值賬面值記錄如下：
 
 
 
 
資產/(負債)衍生工具
 
 
資產負債表標題
 
六月三十日
2019
 
12月31日，
2018
 
 
 
 
(以千為單位的美元)
指定為對衝工具的衍生品
 
 
 
 
 
 
外幣遠期合約
 
預付費用和其他流動資產
 
$
670

 
$
1,910

交叉貨幣互換
 
應計負債
 
—

 
(2,480
)
指定為套期保值工具的衍生品總額
 
 
 
670

 
(570
)
未指定為對衝工具的衍生品
 
 
 
 
 
 
外幣遠期合約
 
預付費用和其他流動資產
 
180

 
290

交叉貨幣互換
 
應計負債
 
(70
)
 
(90
)
未指定為對衝工具的衍生品總額
 
 
 
110

 
200

總衍生品
 
 
 
$
780

 
$
(370
)
下表彙總了AOCI在衍生品上確認的利潤額(税後淨值)：
 
衍生品AOCI確認的收益金額(税後淨額)
 
截至6月30日，
 
截至12月31日，
 
2019
 
2018
 
(以千為單位的美元)
分類為現金流量套期保值的衍生品：
外幣遠期合約
$
680

 
$
1,870

交叉貨幣互換
$
—

 
$
90

下表彙總了從AOCI重新分類為收入的金額：
 
 
截至6月30日的三個月，
 
 
2019
2018
 
 
銷售成本
 
利息費用
 
銷售成本
 
利息費用
 
 
(以千為單位的美元)
在業務報表中列出的費用行項目的總金額，其中記錄了現金流量對衝的影響
 
$
(179,110
)
 
$
(15,430
)
 
$
(185,770
)
 
$
(6,190
)
收益金額從AOCI重新分類為收益
 
 
分類為現金流量套期保值的衍生品：
 
 
外幣遠期合約
 
$
630

 
$
—

 
$
80

 
$
—

交叉貨幣互換
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
6,290


18
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

 
 
截至6月30日的六個月，
 
 
2019
2018
 
 
銷售成本
 
利息費用
 
銷售成本
 
利息費用
 
 
(以千為單位的美元)
在業務報表中列出的費用行項目的總金額，其中記錄了現金流量對衝的影響
 
$
(356,690
)
 
$
(26,370
)
 
$
(364,130
)
 
$
(12,140
)
收益金額從AOCI重新分類為收益
 
 
分類為現金流量套期保值的衍生品：
 
 
 
 
 
 
 
 
外幣遠期合約
 
$
1,410

 
$
—

 
$
210

 
$
—

交叉貨幣互換
 
$
—

 
$
900

 
$
—

 
$
3,220

下表彙總了未指定為對衝工具的衍生品在收益中確認的損益：
 
 
收益(虧損)在收益中確認
 
收益(虧損)在收益中確認的地點
 
 
截至6月30日的三個月，
 
截至6月30日的六個月，
 
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
 
(以千為單位的美元)
 
 
未指定為對衝工具的衍生品：
外幣遠期合約
 
$
60

 
$
(60
)
 
$
(160
)
 
$
20

 
銷售成本
交叉貨幣互換
 
$
30

 
$
120

 
$
20

 
$
(60
)
 
其他收入(費用)，淨額
在接下來的12個月裏，公司預計在合同製造和庫存購買結算後，將與外幣遠期合同相關的大約60萬美元的税前遞延收益從AOCI重新分類為銷售成本。
公允價值計量
本公司衍生品的公允價值是使用基於估值技術的收益方法來估計的，以將未來金額轉換為單一的貼現金額。本公司的衍生品按公允價值記錄在其簡明綜合資產負債表中，並使用主要基於市場可觀察到的外部投入(包括即期和遠期貨幣匯率、基準利率以及與工具宗旨一致的貼現率)的定價模型進行估值，並考慮公司自身信用風險(如果有)的影響。交易對手信用風險的變化也在衍生金融工具的估值中考慮。截至2019年6月30日和2018年12月？31日以公允價值計量的公司資產和負債的公允價值計量和公允價值等級如下所示：
 
 
頻率，頻率
 
資產/(負債)
 
相同資產的活躍市場報價
(1級)
 
其他可觀察到的重要輸入
(第2級)
 
顯著的不可觀測的輸入
(第3級)
 
 
 
 
(以千為單位的美元)
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
外幣遠期合約
 
反覆出現
 
$
850

 
$
—

 
$
850

 
$
—

交叉貨幣互換
 
反覆出現
 
$
(70
)
 
$
—

 
$
(70
)
 
$
—

2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
外幣遠期合約
 
反覆出現
 
$
2,200

 
$
—

 
$
2,200

 
$
—

交叉貨幣互換
 
反覆出現
 
$
(2,570
)
 
$
—

 
$
(2,570
)
 
$
—


19
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

10.重組
公司的重組活動是在必要時進行的，以執行管理層的戰略和精簡運營，整合和利用現有的能力和資源，並最終實現生產力的提高和淨成本的降低。公司的重組費用主要包括員工成本(主要是解僱和/或離職福利)以及設施關閉和其他成本。
在這些計劃涉及自願離職的情況下，在接受向員工提供的條件之前，一般不記錄債務。如果員工被非自願解僱，一般在通信日期記錄責任。重組費用的估計基於記錄此類費用時可用的信息。相關費用記錄在銷售和銷售成本、一般費用和行政費用中。
下表提供了截至2019年6月30日止6個月的公司合併重組負債及各類退出成本的相關活動彙總：

 
 
員工成本
 
設施關閉和其他費用
 
共計
 
 
(以千為單位的美元)
2019年1月1日餘額
 
$
4,990

 
$
5,120

 
$
10,110

付款及其他(1)
 
(2,940
)
 
$
(990
)
 
(3,930
)
2019年6月30日餘額
 
$
2,050

 
$
4,130

 
$
6,180

(1)其他主要包括由於外幣換算而導致的負債餘額的變化。
2019年6月30日620萬美元的重組負債包括400萬美元的應計負債和220萬美元的其他長期負債。

20
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

11.租約

本公司以不可撤銷的經營租賃方式租賃某些設施、汽車和設備。我們的租約還有剩餘的一年到十三年的租期，其中一些包括延長租約長達五年的選擇權，還有一些包括在一年內終止租約的選擇權。初始期限為十二個月或十二個月以下的租約不記錄在簡明綜合資產負債表上；本公司在租賃期內以直線方式確認這些租約的租賃費用。

大多數租賃包括一個或多個續訂選項。租約續期選擇權的行使通常由公司自行決定；因此，大多數延長租約條款的續約不包括在公司的ROU資產和租賃負債中，因為他們對行使沒有合理的把握。公司定期評估續期選擇權，當他們合理確定行使時，公司會將續約期包括在租賃期內。本公司合併租賃和非租賃組件，這些組件作為單個租賃組件入賬，因為公司已選擇切實可行的權宜之計，將所有租賃的租賃組件和非租賃組件分組。

由於本公司大部分租賃沒有提供隱含利率，本公司使用基於租賃開始日期可獲得的信息的增量借款利率來確定租賃付款的現值。本公司具有集中管理的財務職能，因此，根據適用的租賃條款和當前的經濟環境，本公司採用報告分部的投資組合方法來確定增量借款利率。

截至2019年6月30日的三個月和六個月的運營租賃成本分別為580萬美元和1110萬美元。截至2019年6月30日的三個月和六個月，來自運營租賃的運營現金流分別為440萬美元和980萬美元。在截至2019年6月30日的三個月和六個月，以運營租賃義務交換獲得的ROU資產分別為1450萬美元和1560萬美元。這些租賃的加權平均剩餘期限約為6.6年，用於衡量租賃負債的加權平均貼現率約為8.2%。

截至2019年6月30日租賃負債到期日如下：

截至12月31日的年度，
 
經營租賃
 
 
(以千為單位的美元)
2019
 
$
10,800

2020
 
17,600

2021
 
15,650

2022
 
12,230

2023
 
9,310

2024年及以後
 
30,470

租賃付款總額
 
96,060

較少估算利息
 
(23,850
)
租賃負債現值
 
$
72,210



21
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

根據ASC 840的規定，截至2018年12月31日具有初始或剩餘不可取消租賃條款超過一年的運營租賃的最低支付金額彙總如下：

十二月三十一號，
 
最低付款
 
 
(以千為單位的美元)
2019
 
$
15,820

2020
 
14,790

2021
 
12,590

2022
 
7,900

2023
 
4,830

此後
 
13,090

共計
 
$
69,020



12.或有事項
2018年第四季度，兩家OEM客户通知公司，與Horizon Europe-Africa銷售的產品相關的潛在索賠是由供應商提供的潛在故障部件引起的。索賠是由於產品功能不符合規格而導致的，但索賠沒有聲稱任何損壞，只尋求更換產品。其中一項索賠導致了召回運動，而另一項索賠的解決方式尚待解決。公司對所有已聲明和未聲明的索賠的事實和情況進行了評估，並考慮了所有因素，包括公司的召回保險。根據這一評估，本公司確定負債的可能範圍在1，680萬美元至2，000萬美元之間，在該範圍內沒有任何金額比任何其他金額的估計更好。因此，公司最初記錄的負債為1680萬美元，資產為1110萬美元，這導致在截至2019年6月30日的六個月內發生了430萬美元的費用。截至2019年6月30日，由於潛在故障部件的持續更換成本，負債為1330萬美元，並在“應計負債”中列示，960萬美元的資產餘額在隨附的2019年6月30日簡明綜合資產負債表中的“預付費用和其他流動資產”中列示。記錄的資產代表公司認為可能收回的金額，並根據其召回保險政策有適當的法律依據進行收回，這進一步證明瞭最初收回150萬美元與索賠相關的已發生成本。本公司將繼續努力尋求合理的商業解決方案，但我們不能保證索賠的最終解決方案如果對本公司不利，不會對其財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
13.每股虧損
每股基本虧損是根據Horizon Global應佔淨虧損和已發行加權平均股份數量計算的。每股攤薄虧損乃根據Horizon Global應佔淨虧損及已發行加權平均股份數目計算，經調整以實施假設行使已發行股票期權及認股權證、歸屬已發行受限股份及轉換可換股票據。

22
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

下表列出Horizon Global可歸因於每股基本虧損的分子和分母以及Horizon Global可歸因於每股攤薄虧損的分子和分母的對賬：
 
 
三個月結束
六月三十日，
 
六個月結束
六月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(以千為單位的美元，不包括股票和每股數據)
分子：
 
 
 
 
 
 
 
 
Horizon Global應佔淨虧損
 
$
(8,080
)
 
$
(66,930
)
 
$
(33,180
)
 
$
(124,440
)
分母：
 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均流通股，基本股
 
25,282,791

 
25,017,725

 
25,235,704

 
24,990,573

股權獎勵的稀釋效應
 
—

 
—

 
—

 
—

加權平均流通股，稀釋
 
25,282,791

 
25,017,725

 
25,235,704

 
24,990,573

 
 
 
 
 
 
 
 
 
Horizon Global每股基本虧損
 
$
(0.32
)
 
$
(2.68
)
 
$
(1.31
)
 
$
(4.98
)
Horizon Global每股攤薄虧損
 
$
(0.32
)
 
$
(2.68
)
 
$
(1.31
)
 
$
(4.98
)
由於截至二零一九年六月三十日及二零一八年六月三十日止三個月及六個月的淨虧損，某些稀釋證券的影響被排除在計算已發行加權平均攤薄股份時，因為計入會導致反攤薄。下表提供了這些抗稀釋普通股等價物的摘要：
 
 
三個月結束
六月三十日，
 
六個月結束
六月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
選項數量
 
55,389

 
308,348

 
65,181

 
321,341

期權的執行價格
 
$9.20 - $11.29

 
$9.20 - $11.29

 
$9.20 - $11.29

 
$9.20 - $11.29

限制性股票單位
 
1,259,552

 
835,560

 
868,263

 
737,865

可兑換票據
 
5,005,000

 
5,005,000

 
5,005,000

 
5,005,000

可轉換票據認股權證
 
5,005,000

 
5,005,000

 
5,005,000

 
5,005,000

二期貸款權證
 
3,764,113

 
—

 
2,210,855

 
—

為釐定每股攤薄虧損，本公司已選擇一項政策，假設可換股票據的本金部分，如附註8“長期債務”所述，以現金結算，而轉換溢價以股份結算。因此，本公司採取了採用國庫存量法計算可轉換票據每股攤薄虧損效應的政策。因此，可換股票據的稀釋效果僅限於轉換溢價，換股溢價反映在每股攤薄虧損的計算中，就好像它是本公司股份的獨立書面認購期權一樣。使用國庫股票法，與發行可轉換票據相關的權證當其現金相對於本公司在此期間的平均普通股價格時被認為是稀釋的。與發行可換股票據有關而購買的可換股票據套期保值始終被視為抗稀釋，因此不會影響公司每股攤薄虧損的計算。

14.股權獎
圖則説明
Horizon的員工和非員工董事參與Horizon Global Corporation 2015股權和激勵薪酬計劃(經修訂和重述的“Horizon 2015計劃”)。Horizon 2015計劃授權Horizon董事會的薪酬委員會授予股票期權(包括“激勵性股票期權”，如§422節所定義

23
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

對於Horizon員工和非員工董事，根據我們對Horizon員工和非員工董事的普通股或與普通股相關的獎勵，限制股、限制性股票單位、績效股票單位、現金獎勵以及基於或與之相關的某些其他獎勵。根據Horizon 2015計劃交付的Horizon普通股不得超過440萬股。
股票期權

下表彙總了2018年12月31日至2019年6月30日Horizon股票期權活動：

 
 
股票期權數量
 
加權平均行使·價格
 
平均剩餘合同壽命(年)
 
聚合本徵值
2018年12月31日傑出
 
92,967

 
$
10.40

 

 
 
授與
 
—

 
—

 

 
 
已行使
 
—

 
—

 
 
 
 
取消，沒收
 
(39,646
)
 
10.31

 
 
 
 
過期
 
—

 
—

 
 
 
 
於2019年6月30日尚未結清
 
53,321

 
$
10.43

 
6.1
 
$
—

截至2019年6月30日，與股票期權相關的未確認補償成本並不重要。截至2018年6月30日、2019年和2018年的三個月和六個月，公司確認的與股票期權相關的基於股票的補償費用並不重要。截至2019年6月30日，未清償期權沒有總內在價值。以股票為基礎的補償費用包括在附帶的簡明合併經營報表中的銷售、一般和行政費用中。
限制性股份
在2019年的前六個月，公司向某些關鍵員工發放了總計1，438，924個限制性股票單位和績效股票單位。贈款總額包括：(I)265，194個於2020年5月15日歸屬的時間限制股票單位；(Ii)5，000個於2021年5月15日歸屬的時間限制股票單位；(Iii)411，373個於2022年3月19日歸屬的時間限制股票單位；(Iv)於2022年3月19日歸屬的757，357個基於市場的績效股票單位(“2019年PSU”)。
2018年，公司向某些關鍵員工和非員工董事發放了總計477，963個限制性股票單位和績效股票單位。贈款總額包括：(1)2018年7月1日歸屬的5，680個時間限制股票單位；(2)在(1)2019年3月1日，(2)2020年3月1日和(3)2021年3月1日按比例歸屬的43，799個時間限制股票單位；(3)在(1)2019年3月1日，(2)2020年3月1日，(3)2021年3月1日和(4)3月1日授予的101，204個時間限制股票單位，按比例分配於(1)2019年3月1日，(2)2020年3月1日，(3)2021年3月1日和(4)3月(四)2021年3月1日歸屬的市場績效股145，003個(簡稱“2018年PSU”)；(5)2021年3月1日歸屬的43，416個時間限制股；(6)2019年5月8日歸屬的17，575個時間限制股；(7)2018年5月15日歸屬的84，210個時間限制股；(8)2020年5月15日歸屬的11，404個時間限制股；(十)2020年10月1日歸屬的8，400個時間限制股單位，和2020年12月3日授予的(Xi)2，800個時間限制股單位。
基於市場的業績股票單位的業績標準基於公司相對於預定義行業同業集團普通股的總股東回報(“TSR”)。對於2019年PSU，TSR是在2019年1月1日至2021年12月31日期間測量的。對於2018 PSU，TSR是在2018年1月1日至2020年12月31日期間測量的。TSR的計算方法是：公司在履約期結束時20個交易日的平均收盤價加上公司股息，除以公司在履約期開始前20個交易日的平均收盤價。根據所取得的業績，所賺取的股份金額可以從目標獎勵的0%到目標獎勵的最大200%？的不同。本公司根據以下加權平均假設，使用蒙特卡羅模擬模型，根據市場狀況估計獎勵的授出日期公允價值：2019年PSU和2018年PSU的無風險利率分別為2.43%和2.34%，2019年PSU和2018年PSU的年化波動率分別為？84.1%和37.4%。由於Horizon普通股2018年缺乏充分的股價歷史記錄，波動性基於同行組的中位數。2019年，公司有足夠的歷史數據用於計算波動率。2019年PSU和2018年PSU績效股票單位的授予日期公允價值分別為3.69美元和7.08美元。

24
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

限制性股票單位之授出日期公允價值於歸屬期間內支出。限制性股票單位公允價值基於公司普通股在授權日的收盤價。截至2019年6月30日止期間，已發行限制性股份數量的變化如下：
 
 
限制股份數量
 
加權平均授權日公允價值
2018年12月31日傑出
 
419,928

 
$
9.75

授與
 
1,438,924

 
3.45

既得
 
(141,803
)
 
7.19

取消，沒收
 
(208,634
)
 
4.17

於2019年6月30日尚未結清
 
1,508,415

 
$
4.35

截至2019年6月30日，與未歸屬限制性股票單位相關的未確認補償成本為490萬美元，預計將在2.2年的加權平均期限內確認。
公司在截至2019年6月30日的三個月和六個月分別確認與限制性股票相關的約60萬美元和100萬美元的股票補償費用，在截至2018年6月30日的三個月和六個月分別確認約50萬美元和120萬美元。以股票為基礎的補償費用包括在附帶的簡明合併經營報表中的銷售、一般和行政費用中。
15.股東權益
優先股
本公司獲授權發行100，000，000股優先股，每股面值0.01美元。在2019年6月30日或2018年12月31日沒有發行的優先股。
普通股
公司獲授權發行400，000，000股普通股，每股面值0.01美元。截至2019年6月30日，已發行普通股26，003，240股，流通普通股25，316，734股。截至2018年12月31日，共發行普通股25，866，747股，流通普通股25，180，241股。
普通股認股權證
關於公司於2019年3月簽訂的第二筆留置權期限貸款，公司有義務發行625萬份可拆卸認股權證，以購買公司普通股，可在五年期限內以每股1.50美元的行使價以無現金基礎行使。
本公司亦於二零一九年三月就第二期留置權貸款發行90，667股A系列優先股，於收到股東批准發行額外認股權證及行使後可發行普通股股份後可轉換為額外認股權證。A系列優先股在2019年3月31日的簡明綜合資產負債表中作為臨時權益提出。在2019年6月25日收到股東批准後，90，667股A系列優先股轉換為2，952，248份認股權證。更多信息見注8，“長期債務”。截至2019年6月30日，已發行購買6，554，150股普通股的認股權證，並仍未發行。

25
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

累計其他綜合收入(“AOCI”)
在截至2019年6月30日的6個月中，按組成部分(税後淨值)劃分的AOCI變化彙總如下：
 
 
衍生工具
 
外幣換算
 
共計
 
 
(以千為單位的美元)
2019年1月1日餘額
 
$
1,960

 
$
5,800

 
$
7,760

本期未實現收益淨額(a)
 
970

 
1,290

 
2,260

減：已實現淨收益重新分類為淨虧損(b)
 
2,250

 
—

 
2,250

當期淨變動
 
(1,280
)
 
1,290

 
10

2019年6月30日餘額
 
$
680

 
$
7,090

 
$
7,770

__________________________
(a)衍生工具，扣除所得税支出600萬美元。有關詳細信息，請參閲註釋9，“衍生工具”。
(b) 衍生工具，扣除所得税支出600萬美元。有關詳細信息，請參閲註釋9，“衍生工具”。
在截至2018年6月30日的6個月中，按組成部分(税後)劃分的AOCI變化彙總如下：
 
 
衍生工具
 
外幣換算
 
共計
 
 
(以千為單位的美元)
2018年1月1日餘額
 
$
(390
)
 
$
10,400

 
$
10,010

本期未實現收益(虧損)淨額(a)
 
5,060

 
(3,650
)
 
1,410

減：已實現淨虧損重新分類為淨虧損(b)
 
2,740

 
—

 
2,740

當期淨變動
 
2,320

 
(3,650
)
 
(1,330
)
2018年6月30日餘額
 
$
1,930

 
$
6,750

 
$
8,680

__________________________
(a) 衍生工具，扣除所得税費用100萬美元。有關詳細信息，請參閲註釋9，“衍生工具”。
(b) 衍生工具，扣除所得税費用70萬美元。有關詳細信息，請參閲註釋9，“衍生工具”。
16.段信息
本公司根據銷售和製造工作集中的地區將其業務分為運營部門，這些運營部門是根據相似的產品、市場和運營因素進行分組的。每個運營部門都有離散的財務信息，由公司的首席運營決策者在確定資源分配和評估業績時定期進行評估。該公司報告其三個運營部門的業務業績：Horizon America、Horizon Europe-Africa和Horizon Asia-Pacific。Horizon America由公司的北美和南美業務組成。Horizon Europe-非洲由歐洲和南非業務組成，而Horizon Asia-Pacific由澳大利亞、泰國和新西蘭業務組成。有關每個運營部門內提供的產品和服務類型的詳細信息，請參閲下面的內容。
地平線美洲公司-是設計、製造和分銷各種高質量定製工程拖曳、拖曳和貨物管理產品及相關配件的市場領先者。這些產品旨在為農業、汽車、建築、工業、海洋、軍用、休閒車輛、拖車和公用事業終端市場的OEM、Oess、售後市場和零售客户提供支持。產品包括制動控制器、貨物管理、重型拖曳產品、千斤頂和耦合器、保護/固定系統、拖車結構和電氣部件、拖杆、車頂機架、車輛拖車掛鈎和其他附件。
Horizon Europe-非洲-憑藉與Horizon America類似的產品，Horizon Europe-Africa專注於在世界上的歐洲和非洲地區的銷售和製造工作。

26
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

Horizon Asia-Pacific-憑藉與Horizon America類似的產品，Horizon Asia-Pacific專注於在世界亞太地區的銷售和製造工作。
段活動如下：
 
 
三個月結束
六月三十日，
 
六個月結束
六月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(以千為單位的美元)
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
地平線美洲
 
$
108,920

 
$
108,080

 
$
204,420

 
$
204,300

地平線歐洲-非洲
 
83,670

 
90,840

 
165,840

 
177,900

地平線亞太地區
 
30,570

 
34,420

 
62,560

 
67,950

共計
 
$
223,160

 
$
233,340

 
$
432,820

 
$
450,150

營業利潤(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
 
地平線美洲
 
$
9,490

 
$
2,570

 
$
7,990

 
$
(2,540
)
地平線歐洲-非洲
 
1,580

 
(55,690
)
 
(1,610
)
 
(100,780
)
地平線亞太地區
 
4,400

 
4,670

 
9,780

 
9,060

公司
 
(8,420
)
 
(15,690
)
 
(17,100
)
 
(23,150
)
共計
 
$
7,050

 
$
(64,140
)
 
$
(940
)
 
$
(117,410
)
17.所得税
在每個中期報告期結束時，公司對年度有效所得税税率作出估計。年度實際所得税率中包含的税項按全年按比例分配，離散到特定季度的税項包括在該季度的實際所得税率中。有效税率因期間而異，因為本公司經營有利可圖且其結果繼續受税收影響的國家/地區以及存在並維持完全遞延税賦估值免税額的國家/地區另行計算。在確定估計年度有效税率時，公司分析各種因素，包括但不限於預期年度收益的預測、將產生税前收入和/或税前虧損的徵税轄區、可用的税務規劃策略以及2017年減税和就業法案(“税法”)對國內税收的估計影響。
截至2019年6月30日的三個月和六個月的實際所得税率分別為(2.0)%和(3.81)%。截至2018年6月30日的三個月和六個月，實際所得税税率分別為12.7%和9.0%。2019年有效税率較低的原因是2018年底美國記錄的估值免税額，這導致沒有將所得税優惠確認為管轄權税前損失。
本公司每季度評估其遞延税項資產的可變現能力。在完成此評估時，公司會考慮所有可用的證據，以便根據證據的權重確定是否有必要提供估值津貼。將維持美國和適用國家的遞延税金資產的全額估值免税額，直到有充分的確鑿證據減少或消除這些資產。管理層在決定遞延税項資產實現可能性時考慮的因素包括但不限於近期歷史財務業績、歷史應税收入、預計未來應税收入、現有暫時性差異逆轉的預期時間、税務規劃戰略和預計未來影響(歸因於税法)。如果，根據現有證據的權重，遞延税項資產很可能不會變現，則記錄估值準備金。截至2019年6月30日，公司認為已記錄的遞延税項資產更有可能變現。公司最近經歷了税前虧損。如果公司繼續遭受虧損，管理層可能會確定對其某些遞延税項資產進行估值準備是必要的。

27
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)

18.其他收入(費用)，淨額

其他收入(費用)，淨額由以下組成部分組成：
 
 
三個月結束
六月三十日，
 
六個月結束
六月三十日，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
 
(以千為單位的美元)
出售業務虧損
 
$
—

 
$
—

 
$
(3,630
)
 
$
—

外幣損益
 
730

 
(1,200
)
 
(600
)
 
(520
)
客户支付折扣
 
(410
)
 
(510
)
 
(920
)
 
(790
)
因收回租約而產生的累積量
 
(30
)
 
(80
)
 
(70
)
 
(150
)
巴西收購賠償資產
 
—

 
(320
)
 
—

 
(1,120
)
BRINK收購終止費
 
—

 
(4,500
)
 
—

 
(5,130
)
其他
 
110

 
—

 
10

 
(20
)
共計
 
$
400

 
$
(6,610
)
 
$
(5,210
)
 
$
(7,730
)

項目2.？管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析；*
以下對我們財務狀況的討論和分析包含有關行業前景和我們對業務表現的預期的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響，包括但不限於本報告開頭“前瞻性陳述”標題下描述的風險和不確定因素。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。您應該閲讀以下討論以及公司提交給證券交易委員會的報告，以及我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告(見第1A項)。風險因素)。
概述
Horizon Global Corporation(“Horizon”，“Horizon Global”，“我們”或“公司”)總部設在密歇根州特洛伊，是全球範圍內各種高質量、定製設計的塔樓、拖車、貨物管理和其他相關附屬產品的領先設計師、製造商和分銷商，主要服務於汽車售後市場、零售和原始設備製造商(“OEM”)和原始設備服務商(“OESS”)(統稱“OES”)渠道。公司主要通過區域服務模式支持其在農業、汽車、建築、馬畜、工業、海洋、軍事、娛樂、拖車和公用事業市場的客户。
Horizon Global報告其業務分為三個運營部門：Horizon America、Horizon Europe-Africa和Horizon Asia-Pacific。有關公司運營部門的進一步説明，請參閲本季度報告Form 10-Q中的附註16，第I部分，第1項，“簡明綜合財務報表説明”中的部分信息。
影響我們成功的關鍵因素包括：我們在2018年和2019年期間對我們的製造和分銷足跡和管理團隊所做的改變實現預期經濟效益的能力；我們快速和具有成本效益地推出新產品的能力；我們繼續整合收購的公司或產品的能力，這些公司或產品在歷史上補充了現有的產品線，增加了新的分銷渠道，擴大了我們的地理覆蓋範圍，實現了期望的運營效率；我們通過供應基地管理，內部採購和/或材料採購，選擇性外包和/或購買支持功能，週轉資本，來更有效地管理我們的成本結構的能力；以及我們通過供應基地管理，內部採購和/或材料採購，選擇性外包和/或購買支持功能，週轉資本，來更有效地管理我們的成本結構的能力如果我們不能成功地做到上述任何一項，我們的財務狀況和運營結果可能會受到重大和不利的影響。
我們報告與Horizon america分銷網絡相關的運輸和手續費，作為我們合併經營報表中銷售、一般和行政費用的一部分。因此，Horizon美洲公司的毛利率可能無法與Horizon歐洲非洲公司和Horizon亞太公司的毛利率相比，後者主要依靠第三方分銷商，其所有成本都包含在銷售成本中。

28
地平線全球公司
簡明綜合財務報表附註(續)
(未審計)


細分信息和補充分析
下表彙總了截至2019年6月30日(“2019年第2季度”)和2018年(“2018年第二季度”)的三個月我們運營部門的財務信息：
 
 
截至6月30日的三個月，
 
變化
 
恆定貨幣變動
 
 
2019
 
佔淨銷售額的百分比
 
2018
 
佔淨銷售額的百分比
 
$
 
%
 
$
 
%
 
 
(以千為單位的美元)
 
 
 
 
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
地平線美洲
 
$
108,920

 
48.8
 %
 
$
108,080

 
46.3
 %
 
$
840

 
0.8
%
 
$
1,010

 
0.9
%
地平線歐洲-非洲
 
83,670

 
37.5
 %
 
90,840

 
38.9
 %
 
(7,170
)
 
(7.9
%)
 
(1,860
)
 
(2.0
%)
地平線亞太地區
 
30,570

 
13.7
 %
 
34,420

 
14.8
 %
 
(3,850
)
 
(11.2
%)
 
(2,150
)
 
(6.2
%)
共計
 
$
223,160

 
100.0
 %
 
$
233,340

 
100.0
 %
 
$
(10,180
)
 
(4.4
%)
 
$
(3,000
)
 
(1.3
%)
毛利
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
地平線美洲
 
$
26,890

 
24.7
 %
 
$
26,920

 
24.9
 %
 
$
(30
)
 
(0.1
%)
 
$
10

 
—
%
地平線歐洲-非洲
 
9,410

 
11.2
 %
 
12,200

 
13.4
 %
 
(2,790
)
 
(22.9
%)
 
(2,040
)
 
(16.7
%)
地平線亞太地區
 
7,750

 
25.4
 %
 
8,450

 
24.5
 %
 
(700
)
 
(8.3
%)
 
(390
)
 
(4.6
%)
共計
 
$
44,050

 
19.7
 %
 
$
47,570

 
20.4
 %
 
$
(3,520
)
 
(7.4
%)
 
$
(2,420
)
 
(5.1
%)
銷售，一般和管理費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
地平線美洲
 
$
17,450

 
16.0
 %
 
$
24,270

 
22.5
 %
 
$
(6,820
)
 
(28.1
%)
 
$
(6,780
)
 
(27.9
%)
地平線歐洲-非洲
 
7,800

 
9.3
 %
 
11,990

 
13.2
 %
 
(4,190
)
 
(34.9
%)
 
(3,880
)
 
(32.4
%)
地平線亞太地區
 
3,340

 
10.9
 %
 
3,790

 
11.0
 %
 
(450
)
 
(11.9
%)
 
(260
)
 
(6.9
%)
公司(1)
 
8,420

 
3.8
 %
 
15,690

 
6.7
 %
 
(7,270
)
 
(46.3
%)
 
不適用

 
不適用

共計
 
$
37,010

 
16.6
 %
 
$
55,740

 
23.9
 %
 
$
(18,730
)
 
(33.6
%)
 
$
(10,920
)
 
(14.0
%)
營業利潤(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
地平線美洲
 
$
9,490

 
8.7
 %
 
$
2,570

 
2.4
 %
 
$
6,920

 
269.3
%
 
$
6,920

 
269.3
%
地平線歐洲-非洲
 
1,580

 
1.9
 %
 
(55,690
)
 
(61.3
)%
 
57,270

 
(102.8
%)
 
57,880

 
(103.9
%)
地平線亞太地區
 
4,400

 
14.4
 %
 
4,670

 
13.6
 %
 
(270
)
 
(5.8
%)
 
(160
)
 
(3.4
%)
公司(1)
 
(8,420
)
 
(3.8
)%
 
(15,690
)
 
(6.7
)%
 
7,270

 
(46.3
%)
 
不適用

 
不適用

共計
 
$
7,050

 
3.2
 %
 
$
(64,140
)
 
(27.5
)%
 
$
71,190

 
(111.0
%)
 
$
64,640

 
(10.2
%)
(1) 公司按總淨銷售額的百分比計算。



29

截至2019年6月30日的三個月的運營結果與截至2018年6月30日的三個月相比
2019年第二季度，合併淨銷售額減少1020萬美元，降幅4.4%，至2.232億美元，而2018年第二季度為2.333億美元。正如在以下分部業績討論中所指出的那樣，與去年同期相比，Horizon歐洲-非洲和Horizon亞太的收入有所下降。Horizon歐洲-非洲公司淨銷售額減少720萬美元，Horizon亞太公司淨銷售額減少390萬美元，這分別是由於Horizon歐洲-非洲公司和Horizon亞太公司的不利貨幣轉換分別為530萬美元和170萬美元，反映美元對幾種貨幣，主要是歐元和澳元走強。在對貨幣兑換影響進行調整後，Horizon Europe-Africa和Horizon Asia-Pacific的銷售額下降的主要原因是汽車OEM和售後市場銷售渠道的銷量下降，部分被Horizon美洲的電子商務和汽車OEM銷售渠道以及Horizon歐洲-非洲的汽車OES銷售量增加所抵消。
2019年第二季度和2018年第二季度的毛利率(毛利佔淨銷售額的百分比)分別為19.7%和20.4%。如以下分部結果討論中所指出的，對毛利率產生負面影響的是所有分部的毛利率下降，主要與不利的投入成本有關，這主要是由於商品和貨運成本和關税的增加，以及收入組合從利潤率較高的零售和售後銷售轉向利潤率較低的OEM銷售。
2019年第二季度和2018年第二季度的營業利潤率(營業利潤(虧損)佔淨銷售額的百分比)分別為3.2%和27.5%。2019年第二季度的營業虧損從2018年第二季度的6410萬美元增加到710萬美元，這主要歸因於Horizon Europe-Africa的上一年期間商譽減值費用約為5570萬美元。此外，銷售、一般和行政(“SG&A”)費用減少了1870萬美元，這是由於上一年重組和業務合理化項目實現的節省。
其他收入(支出)，2019年第二季度淨增700萬美元至40萬美元，而2018年為(660萬美元)，主要歸因於與追求Brink Group收購相關的融資成本，該收購預計將於2018年第二季度完成；然而，收購協議各方相互同意終止交易。
2019年第二季度的利息支出增加了920萬美元，達到1540萬美元，而2018年第二季度為620萬美元。利息支出增加的原因是2018年7月我們的定期貸款增加了5，000萬美元，2019年3月的第二期貸款增加了5，100萬美元，以及LIBOR的上升，這影響了公司的浮動利率負債。此外，由於我們2019年第二季度的定期貸款債務修正，公司記錄了與先前資本化債務費用支出相關的利息支出50萬美元。
2019年第二季度和2018年第二季度的實際所得税率分別為(2.0%)和12.7%。2019年第二季度實際所得税率下降的原因是，2018年年底確認包括美國在內的某些司法管轄區估值免税額相關的税收優惠減少，但被美國税制改革的某些方面抵消，導致2019年的估計税收支出。
Horizon Global 2019年第二季度的淨虧損為810萬美元，比2018年第二季度的淨虧損6690萬美元增加了5890萬美元。淨虧損減少是經營虧損減少7120萬美元的結果，部分被利息支出增加所抵消。
有關按部門劃分的運營結果的討論，請參見下面的內容。
地平線美洲
2019年第2季度和2018年第2季度，Horizon america按銷售渠道劃分的淨銷售額(以千計)如下：
 
 
截至6月30日的三個月，
 
變化
 
 
2019
 
2018
 
$
 
%
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車OEM
 
$
23,670

 
$
19,950

 
$
3,720

 
18.6
 %
汽車OES
 
1,810

 
1,660

 
150

 
9.0
 %
售後市場
 
28,850

 
31,710

 
(2,860
)
 
(9.0
)%
零售
 
33,180

 
34,580

 
(1,400
)
 
(4.0
)%
工業
 
6,930

 
10,300

 
(3,370
)
 
(32.7
)%
電子商務
 
14,480

 
9,570

 
4,910

 
51.3
 %
其他
 
—

 
310

 
(310
)
 
不適用

共計
 
$
108,920

 
$
108,080

 
$
840

 
0.8
 %

30

與2018年第二季度相比，2019年第二季度的淨銷售額增長了0.8%。零售渠道和售後市場渠道的淨銷售額分別下降4.0%和9.0%，這是由於美國銷售季節開始時需求疲軟導致這些渠道的發貨量減少，但由於填充率的提高，電子商務銷售額增長了51.3%，這被抵消了。總體而言，由於2019年定價增加了400萬美元，淨銷售額增加了。實施漲價是為了抵消鋼鐵和其他材料成本的增加以及2018年生效的進口關税的提高。定價的增加被160萬美元的銷售額下降和110萬美元的銷售退貨和折扣所抵消。
Horizon美洲公司2019年第二季度的毛利潤保持在2690萬美元，佔淨銷售額的24.7%，而2018年第二季度為2690萬美元，佔淨銷售額的24.9%。始終如一的毛利率反映了上述詳細銷售額的變化。此外，毛利潤受到以下因素的影響：
–
380萬美元不利的製造差異和吸收；以及
–
320萬美元不良投入成本，主要與較高的商品、運費和關税成本有關；部分抵消
–
本年度400萬美元的有利價格上漲；以及
–
前一年期間發生的360萬美元的額外成本，與主要與配送中心遷往堪薩斯城有關的重組和佔地面積合理化項目有關。
SG&A在2019年第二季度減少了680萬美元至1750萬美元，佔淨銷售額的16.0%，而2018年第二季度為2430萬美元，佔淨銷售額的22.5%。SG&A費用的減少歸因於以下因素：
–
180萬美元與前一年組織結構調整努力的協同增效和成本節約有關；
–
前一年發生的450萬美元的額外費用與重組和佔地面積合理化項目有關，主要與配送中心遷往堪薩斯城有關；以及
–
減少70萬美元的廣告和營銷費用。
地平線美洲公司2019年第二季度的營業利潤增長了690萬美元，達到950萬美元，佔淨銷售額的8.7%，而2018年第二季度的營業利潤為260萬美元，佔淨銷售額的2.4%。營業利潤和營業利潤率增加，主要是由於上一年期間業務重組項目和正在進行的運營改善項目的影響實現了成本節約。
地平線歐洲-非洲
2019年第二季度和2018年第二季度，Horizon Europe-Africa按銷售渠道劃分的淨銷售額(以千計)如下：
 
 
截至6月30日的三個月，
 
變化
 
 
2019
 
2018
 
$
 
%
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車OEM
 
$
45,910

 
$
47,360

 
$
(1,450
)
 
(3.1
)%
汽車OES
 
16,030

 
12,890

 
3,140

 
24.4
 %
售後市場
 
20,080

 
24,410

 
(4,330
)
 
(17.7
)%
工業
 
860

 
—

 
860

 
不適用

電子商務
 
580

 
1,270

 
(690
)
 
(54.3
)%
其他
 
210

 
4,910

 
(4,700
)
 
(95.7
)%
共計
 
$
83,670

 
$
90,840

 
$
(7,170
)
 
(7.9
)%
2019年第二季度的淨銷售額下降了720萬美元，降幅7.9%，至8370萬美元，而2018年第二季度為9080萬美元。淨銷售額受到530萬美元不利外幣換算的影響，主要是歐元相對於美元走弱所致。根據貨幣換算影響進行調整後，Horizon歐洲-非洲的淨銷售額下降了190萬美元，主要原因是公司在2019年第一季度剝離非汽車業務導致150萬美元的減少，以及售後市場渠道的銷售量下降，部分被2019年定價增長的160萬美元抵消。
地平線歐洲-2019年第二季度，非洲的毛利潤減少了280萬美元，降至940萬美元，佔淨銷售額的11.2%，而2018年第二季度為1220萬美元，佔淨銷售額的13.4%。毛利率下降反映了上述詳細銷售額的變化。此外，毛利潤受到以下因素的影響：
–
70萬美元的不利投入成本，主要與較高的商品成本有關；
–
2019年第二季度，由於保修索賠工作，人員成本增加了60萬美元；

31

–
80萬美元不利的貨幣兑換，原因是歐元相對於美元走弱；以及
–
不利的產品組合，有利於較低的利潤率，產生OEM渠道。
2019年第二季度，SG&A減少了420萬美元至780萬美元，佔淨銷售額的9.3%，而2018年第二季度為1200萬美元，佔淨銷售額的132.2%。SG&A費用的減少主要歸因於以下因素：
–
前一年期間發生的140萬美元與重組和足跡合理化項目有關的額外成本，主要與生產轉移到我們的BRAşOV，羅馬尼亞的生產設施有關；
–
由於與出售某些非汽車業務資產有關的客户關係的核銷，無形攤銷減少50萬美元；以及
–
法律、銷售和市場營銷及其他專業費用減少100萬美元。
Horizon Europe-非洲2019年第二季度的運營虧損減少了5730萬美元，運營利潤為160萬美元，佔淨銷售額的1.9%，而2018年第二季度的運營虧損為5570萬美元，佔淨銷售額的(61.3%)，這是上述經營業績的結果。此外，運營虧損還受到以下因素的影響：
–
2018年第二季度記錄的5570萬美元商譽減值費用；以及
–
由於歐元相對美元走弱，60萬美元的不利貨幣兑換。
地平線亞洲-太平洋地區···
2019年第二季度和2018年第二季度，Horizon Asia-Pacific按銷售渠道劃分的淨銷售額(以千計)如下：
 
 
截至6月30日的三個月，
 
變化
 
 
2019
 
2018
 
$
 
%
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車OEM
 
$
5,610

 
$
6,120

 
$
(510
)
 
(8.3
)%
汽車OES
 
14,380

 
16,260

 
(1,880
)
 
(11.6
)%
售後市場
 
5,150

 
6,300

 
(1,150
)
 
(18.3
)%
零售
 
2,150

 
2,080

 
70

 
3.4
 %
工業
 
3,280

 
3,660

 
(380
)
 
(10.4
)%
共計
 
$
30,570

 
$
34,420

 
$
(3,850
)
 
(11.2
)%
2019年第二季度的淨銷售額下降了390萬美元，降幅11.2%，至3，060萬美元，而2018年第二季度為3，440萬美元。減少主要是由於170萬美元的不利外幣換算，主要與澳元相對於美元的疲軟有關。減少的另一個原因是新西蘭汽車OES和售後銷售渠道的銷售額減少了240萬美元。
Horizon Asia-Pacific的毛利潤從2018年第二季度的850萬美元下降到2019年第二季度的780萬美元，佔淨銷售額的25.4%，而2018年第二季度為850萬美元，佔淨銷售額的24.5%。毛利率的下降反映出與上面詳述的銷售額相比減少了100萬美元。此外，毛利潤受到以下因素的影響：
–
30萬美元不利的貨幣兑換，原因是澳元相對於美元走弱，部分抵消了
–
2019年價格上漲20萬美元。
2019年第二季度，SG&A減少50萬美元至330萬美元，佔淨銷售額的10.9%，而2018年第二季度為380萬美元，佔淨銷售額的11.0%。SG&A支出減少的主要原因是由於澳元相對美元走弱導致20萬美元的不利貨幣兑換，以及30萬美元的銷售、營銷和激勵薪酬成本降低。
2019年第二季度，Horizon Asia-Pacific的營業利潤下降了30萬美元，至440萬美元，佔淨銷售額的14.4%，而2018年第二季度為470萬美元，佔淨銷售額的13.6%。減少主要與銷售量下降有關，部分被上文詳述的SG&A減少所抵消。

32

公司開支··2019年第二季度營業虧損中包括的公司費用減少了730萬美元至840萬美元，而2018年第二季度為1570萬美元，這主要是由於與上一年終止Brink Group收購相關的890萬美元成本，部分被2019年第一季度與公司新債券發行和修訂相關的額外專業服務支出210萬美元所部分抵消。

33

下表彙總了我們截至2019年6月30日的六個月(“2019年第2季度”)和2018年(“2018年第二季度”)的財務信息：
 
 
截至6月30日的六個月，
 
變化
 
恆定貨幣變動
 
 
2019
 
百分比
淨銷售額
 
2018
 
百分比
淨銷售額
 
$
 
%
 
$
 
%
 
 
(以千為單位的美元)
 
 
 
 
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
地平線美洲
 
$
204,420

 
47.2
 %
 
$
204,300

 
45.4
%
 
$
120

 
0.1
 %
 
$
620

 
0.3
 %
地平線歐洲-非洲
 
165,840

 
38.3
 %
 
177,900

 
39.5
%
 
(12,060
)
 
(6.8
)%
 
460

 
0.3
 %
地平線亞太地區
 
62,560

 
14.5
 %
 
67,950

 
15.1
%
 
(5,390
)
 
(7.9
)%
 
(1,160
)
 
(1.7
)%
共計
 
$
432,820

 
100.0
 %
 
$
450,150

 
100.0
%
 
$
(17,330
)
 
(3.8
)%
 
$
(80
)
 
—
 %
毛利
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
地平線美洲
 
$
44,800

 
21.9
 %
 
$
45,970

 
22.5
%
 
$
(1,170
)
 
(2.5
)%
 
$
(1,030
)
 
(2.2
)%
地平線歐洲-非洲
 
15,060

 
9.1
 %
 
23,630

 
13.3
%
 
(8,570
)
 
(36.3
)%
 
(7,350
)
 
(31.1
)%
地平線亞太地區
 
16,270

 
26.0
 %
 
16,420

 
24.2
%
 
(150
)
 
(0.9
)%
 
720

 
4.4
 %
共計
 
$
76,130

 
17.6
 %
 
$
86,020

 
19.1
%
 
$
(9,890
)
 
(11.5
)%
 
$
(7,660
)
 
(8.9
)%
銷售，一般和管理費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
地平線美洲
 
$
36,860

 
18.0
 %
 
$
48,270

 
23.6
%
 
$
(11,410
)
 
(23.6
)%
 
$
(11,280
)
 
(23.4
)%
地平線歐洲-非洲
 
18,080

 
10.9
 %
 
25,110

 
14.1
%
 
(7,030
)
 
(28.0
)%
 
(6,010
)
 
(23.9
)%
地平線亞太地區
 
6,500

 
10.4
 %
 
7,390

 
10.9
%
 
(890
)
 
(12.0
)%
 
(420
)
 
(5.7
)%
公司(1)
 
17,100

 
4.0
 %
 
23,150

 
5.1
%
 
(6,050
)
 
(26.1
)%
 
不適用

 
不適用

共計
 
$
78,540

 
18.1
 %
 
$
103,920

 
23.1
%
 
$
(25,380
)
 
(24.4
)%
 
$
(17,710
)
 
(7.4
)%
營業利潤(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
地平線美洲
 
$
7,990

 
3.9
 %
 
$
(2,540
)
 
(1.2
%)
 
$
10,530

 
(414.6
)%
 
$
10,530

 
(414.6
)%
地平線歐洲-非洲
 
(1,610
)
 
(1.0
)%
 
(100,780
)
 
(56.6
%)
 
99,170

 
(98.4
)%
 
99,460

 
(98.7
)%
地平線亞太地區
 
9,780

 
15.6
 %
 
9,060

 
13.3
%
 
720

 
7.9
 %
 
1,100

 
12.1
 %
公司(1)
 
(17,100
)
 
(4.0
)%
 
(23,150
)
 
(5.1
%)
 
6,050

 
(26.1
)%
 
不適用

 
不適用

共計
 
$
(940
)
 
(0.2
)%
 
$
(117,410
)
 
(26.1
%)
 
$
116,470

 
(99.2
)%
 
$
111,090

 
(4.6
)%
(1) 公司按總淨銷售額的百分比計算。


34

截至2019年6月30日的6個月的運營業績與截至2018年6月30日的6個月相比
總體而言，2019年第二季度的淨銷售額下降了1730萬美元，至4.328億美元，而2018年第二季度的淨銷售額為4.502億美元，這主要是由於我們的Horizon歐洲-非洲和Horizon亞太運營部門的淨銷售額下降，原因是不利的貨幣兑換分別為1250萬美元和420萬美元。
2019年第二季度和2018年第二季度毛利率(毛利佔銷售額的百分比)分別約為17.6%和191.1%。對毛利率產生負面影響的是不利的投入成本，這是由於我們的Horizon美洲和Horizon歐洲-非洲運營部門的商品成本和關税增加所致。
2019年第二季度和2018年第二季度的營業利潤率(營業虧損佔銷售的百分比)分別約為(0.2)%和(26.1)%。2019年第二季度的營業虧損減少了1.165億美元，至90萬美元，而2018年第二季度的營業虧損為1.174億美元，主要是由於我們的Horizon歐洲-非洲運營部門商譽和無形資產減值總額約為9910萬美元。此外，Horizon美洲和Horizon歐非業務部門的大宗商品成本上升，對運營利潤產生了負面影響。
其他收入(支出)，2019年第二季度淨額減少250萬美元至520萬美元，2018年第二季度為770萬美元，主要是由於與終止Brink Group收購相關的上一年成本。部分被2019年第一季度該公司剝離歐非汽車業務資產所導致的360萬美元銷售虧損部分抵消。
2019年第二季度的利息支出增加了1420萬美元，達到2640萬美元，而2018年第二季度的利息支出為1210萬美元。利息支出增加的原因是2018年7月我們的定期貸款增加了5，000萬美元，2019年3月的第二期貸款增加了5，100萬美元，以及LIBOR的上升，這影響了公司的浮動利率負債。
2019年第二季度和2018年第二季度的有效所得税税率分別為(3.8%)和9.0%。2019年第二季度實際所得税率較低的原因是，2018年年底確認某些司法管轄區估值免税額(包括美國)相關的税收優惠減少，但被美國税制改革的某些方面抵消，導致估計2019年的税收支出。
2019年第二季度淨虧損減少9，120萬美元，淨虧損為3，380萬美元，而2018年第二季度淨虧損為1.249億美元。減少的原因是經營虧損減少了1.165億美元，主要是由於上一年期間商譽和無形資產的減值。
有關按部門劃分的運營結果的討論，請參見下面的內容。












35

地平線美洲地平線
2019年第2季度和2018年第2季度Horizon america按銷售渠道劃分的淨銷售額(以千計)如下：
 
 
截至6月30日的六個月，
 
變化
 
 
2019
 
2018
 
$
 
%
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車OEM
 
$
43,910

 
$
40,000

 
$
3,910

 
9.8
 %
汽車OES
 
3,420

 
2,530

 
890

 
35.2
 %
售後市場
 
53,000

 
58,230

 
(5,230
)
 
(9.0
)%
零售
 
61,620

 
66,730

 
(5,110
)
 
(7.7
)%
工業
 
16,210

 
20,520

 
(4,310
)
 
(21.0
)%
電子商務
 
26,260

 
15,590

 
10,670

 
68.4
 %
其他
 
—

 
700

 
(700
)
 
不適用

共計
 
$
204,420

 
$
204,300

 
$
120

 
0.1
 %

2019年第二季度淨銷售額增長10萬美元，增幅0.1%，至2.044億美元，而2018年第二季度為2.043億美元。零售、售後市場和工業渠道的淨銷售額分別下降了7.7%、9.0%和21.0%，這是由於美國銷售季節開始時需求疲軟導致發貨量下降，但由於補充率提高，電子商務銷售額增長了68.4%，這一下降被抵消了。總體而言，由於2019年定價增加了550萬美元，淨銷售額增加了250萬美元，部分抵消了250萬美元的銷售額下降和230萬美元的銷售退貨和折扣增加。實施漲價是為了抵消鋼鐵和其他材料成本的增加以及2018年生效的進口關税的提高。
2019年第二季度，Horizon American的毛利潤下降120萬美元至4480萬美元，佔淨銷售額的21.9%，而2018年第二季度為4600萬美元，佔淨銷售額的22.5%。毛利潤受到以下因素的影響：
–
1180萬美元的不利投入成本，包括較高的商品成本，由以下因素抵消
–
前一年期間發生的530萬美元與主要與配送中心遷往堪薩斯城有關的重組和足跡合理化項目相關的額外成本；
–
2019年定價增長中的550萬美元，
–
130萬美元較低的運費成本和
–
減少180萬美元的人力成本。
2019年第二季度SG&A減少了1140萬美元至3690萬美元，佔淨銷售額的18.0%，而2018年第二季度為4830萬美元，佔淨銷售額的23.6%。SG&A費用的減少歸因於以下因素：
–
110萬美元的收益與前一年組織重組努力和業務足跡合理化帶來的協同效應和成本節約有關；以及
–
銷售和營銷成本降低120萬美元；部分抵消
–
額外租金費用1.0美元。
2019年第二季度，Horizon American的營業利潤增加了約1050萬美元，達到800萬美元，佔淨銷售額的3.9%，而2018年第二季度的營業虧損為250萬美元，佔淨銷售額的(1.2%)。營業利潤和營業利潤率增加的主要原因是與前一年組織重組努力和業務足跡合理化的協同效應和成本節約相關的SG&A成本下降。

36

地平線歐洲-非洲
2019年第二季度和2018年第二季度Horizon Europe-Africa按銷售渠道劃分的淨銷售額(以千計)如下：
 
 
截至6月30日的六個月，
 
變化
 
 
2019
 
2018
 
$
 
%
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車OEM
 
$
94,830

 
$
94,280

 
$
550

 
0.6
 %
汽車OES
 
29,330

 
27,380

 
1,950

 
7.1
 %
售後市場
 
36,370

 
45,200

 
(8,830
)
 
(19.5
)%
工業
 
1,560

 
—

 
1,560

 
不適用

電子商務
 
1,100

 
2,590

 
(1,490
)
 
(57.5
)%
其他
 
2,650

 
8,450

 
(5,800
)
 
(68.6
)%
共計
 
$
165,840

 
$
177,900

 
$
(12,060
)
 
(6.8
)%

2019年第二季度的淨銷售額下降了1210萬美元，即6.8%，至1.658億美元，而2018年第二季度的淨銷售額為1.779億美元，這主要是由於歐元相對美元走弱導致不利的貨幣兑換約為1250萬美元。在考慮匯率影響後，淨銷售額與上年同期相比相對持平。
Horizon Europe-非洲2019年第二季度毛利潤下降860萬美元至1510萬美元，佔淨銷售額的9.1%，而2018年第二季度約為2360萬美元，佔淨銷售額的13.3%。毛利率受到以下因素的負面影響：
–
與Horizon Europe-Africa銷售的產品的客户索賠有關的430萬美元費用，原因是供應商提供的潛在故障部件；
–
由於歐元對美元走弱，120萬美元的不利貨幣兑換；
–
130萬美元不良商品和運費，以及
–
80萬美元額外的人事費用。
2019年第二季度SG&A減少了700萬美元至1810萬美元，佔淨銷售額的10.9%，而2018年第二季度為2510萬美元，佔淨銷售額的14.1%。
–
100萬美元不利的貨幣兑換，原因是歐元相對於美元走弱；
–
前一年期間發生的440萬美元與重組和足跡合理化項目有關的額外成本，主要涉及將生產轉移到我們位於羅馬尼亞布拉索夫的生產設施；以及
–
減少40萬美元的法律和其他專業費用。
Horizon Europe-非洲的運營虧損減少了約9920萬美元，至2019年第二季度約160萬美元的運營虧損，或銷售淨額的1.0%，而2018年第二季度的運營虧損為1.080億美元，或銷售淨額的56.6%，主要是由於商譽和商標及商號的減值，前一年約為9910萬美元。








37

地平線亞太地區
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月中，Horizon Asia-Pacific按銷售渠道劃分的淨銷售額(以千計)如下：
 
 
截至6月30日的六個月，
 
變化
 
 
2019
 
2018
 
$
 
%
淨銷售額
 
 
 
 
 
 
 
 
汽車OEM
 
$
12,370

 
$
12,510

 
$
(140
)
 
(1.1
)%
汽車OES
 
27,600

 
29,980

 
(2,380
)
 
(7.9
)%
售後市場
 
10,910

 
13,040

 
(2,130
)
 
(16.3
)%
零售
 
4,870

 
5,190

 
(320
)
 
(6.2
)%
工業
 
6,810

 
7,230

 
(420
)
 
(5.8
)%
其他
 
—

 
—

 
—

 
不適用

共計
 
$
62,560

 
$
67,950

 
$
(5,390
)
 
(7.9
)%

2019年第二季度淨銷售額下降了540萬美元，降幅7.9%，至6，260萬美元，而2018年第二季度為6，800萬美元。減少的主要原因是420萬美元的不利外幣換算，主要與澳元相對於美元的疲軟以及新西蘭汽車OES和售後市場銷售渠道的銷售量下降有關。
Horizon Asia-Pacific的毛利潤從2018年第二季度的約1640萬美元下降至1630萬美元，佔2018年第二季度淨銷售額的26.0%，或佔2018年第二季度淨銷售額的24.2%。毛利下降的原因如下：
–
90萬美元不利的貨幣兑換，受澳元和新西蘭元相對於美元走弱的推動，被以下因素抵消
–
2019年定價增加中的30萬美元；以及
–
前一年期間40萬美元的有利庫存報廢調整。
2019年第二季度，SG&A減少了90萬美元，或12.0%，至650萬美元，佔淨銷售額的10.4%，而2018年第二季度為740萬美元，佔淨銷售額的10.9%。減少的主要原因是與前一年組織重組工作的協同作用和成本節約有關的SG&A成本減少。
Horizon Asia-Pacific的營業利潤增加了70萬美元，至980萬美元，佔2019年第二季度淨銷售額的15.6%，而2018年第二季度為910萬美元，佔淨銷售額的13.3%，這主要是由於SG&A費用減少和2019年定價小幅上漲所致。

公司費用·2019年第二季度營業利潤(虧損)中包含的公司費用從2018年第二季度的2320萬美元下降到1710萬美元左右。兩年間的減少主要是由於與布林克集團收購的前一年終止有關的大約980萬美元的開支和100萬美元的人事成本。部分抵消減少的是2019年第一季度與公司新債券發行和修訂相關的額外專業服務費用330萬美元，以及與尋求出售Horizon亞太分部相關的130萬美元額外開支。

流動性與資本資源
我們的資本和營運資本需求通過運營現金流、手頭現金以及下文所述的各種借款和保理安排的組合提供資金，包括我們基於資產的循環信貸融資(“ABL融資”)。我們利用公司間貸款和股權捐款為我們的全球業務提供資金。見本季度報表10-Q表第一部分第1項“簡明綜合財務報表附註”中的附註8，“長期債務”。截至2019年6月30日和2018年12月31日，外國子公司持有的現金分別為1640萬美元和2610萬美元。可能有國傢俱體的條例，可能限制或導致這些資金匯回國內的費用增加。

38

基於我們目前和預期的運營水平以及我們的市場和行業狀況，我們相信我們的手頭現金、運營產生的現金流以及ABL融資機制下的可用性將使我們能夠滿足我們的週轉資金、資本支出、債務償還和其他資金需求。我們為我們的週轉資金需求、債務支付和其他義務提供資金的能力，以及遵守金融契約(包括我們的ABL融資機制下的借款基數限制)的能力，取決於我們未來的經營業績和現金流以及許多我們無法控制的因素，包括原材料成本、汽車配件市場狀況以及金融和經濟條件和其他因素。任何未來的收購、合資企業或其他類似交易都可能需要額外的資本，並且不能保證任何此類資本將以可接受的條款向我們提供，如果有的話。
2018年，公司經歷了分銷成本增加和美洲分銷網絡發貨受限的組合，這主要是由於其新的堪薩斯城，堪薩斯售後市場和零售配送中心的啟動。由於這些因素，以及與補救這些因素相關的成本，在2019年第一季度，公司簽訂了1000萬美元的高級期限貸款協議(“橋貸款”)和5100萬美元的第二留置權期限貸款(“第二留置權期限貸款”)，以償還橋貸款，並修訂了第一留置權期限貸款(“第六期修正案”)，以修訂某些財務契約，以根據本公司2018年和2019年預算提供救濟，並使某些其他正面和負面契約更具限制性。2019年第二季度，公司簽訂了第七期修正案(定義如下)，以修訂第一個留置權期限貸款協議，將其1億美元的預付要求從2020年3月31日或之前延長至2020年5月15日或之前。由於第六和第七期修正案，截至2019年6月30日，本公司遵守了其所有財務契約。有關更多信息，請參閲本季度報表10-Q中包含的第？1項“簡明合併財務報表”。
現金流量-經營活動
·2019年第二季度·YTD和2018年第二季度運營活動使用的現金淨額分別為4880萬美元和3540萬美元。2019年第二季度，本公司使用了450萬美元的現金流，基於報告的810萬美元的淨虧損，並考慮了與財產和設備處置、折舊、無形資產攤銷、股票補償、遞延所得税的變化、原始發行折扣和債務發行成本的攤銷、支付實物利息等相關的非現金項目的影響，以及其他淨額。2018年第二季度，公司根據報告的淨虧損1.249億美元，並考慮到類似的非現金項目和商譽減損的影響，產生了950萬美元的收入。
2019年第二季度和2018年第二季度營業資產和負債的變化分別使用了4430萬美元和2580萬美元現金。應收賬款增加導致2019年第二季度和2018年第二季度分別淨使用現金3，230萬美元和4，050萬美元。這兩個時期的應收賬款增加是由於業務的季節性，第二季度的銷售活動比第四季度更高。
庫存變化導致2019年第二季度使用現金1060萬美元，2018年第二季度現金來源約50萬美元。2019年第二季度庫存的增加是由於通常銷售旺季開始時需求疲軟。2018年第二季度庫存減少是由於我們業務的季節性。
應付帳款和應計負債的變化導致2019年第二季度使用現金40萬美元，2018年第二季度現金來源為1260萬美元。2019年第二季度的現金使用情況與2018年第二季度的現金來源相比，主要與本季度內採購和供應商付款的時間有關。
現金流-投資活動
2019年第二季度用於投資活動的現金淨額為10萬美元，2018年第二季度為770萬美元。2019年第二季度，出售某些非汽車業務資產的淨收益為500萬美元。2019年第二季度，與2018年第二季度780萬美元相比，資本支出需求較低，主要用於與增長、產能和生產力相關的項目，主要在Westfalia集團內部。

39

現金流-融資活動
2019年第二季度和2018年第二季度融資活動提供的現金淨額分別約為3770萬美元和4240萬美元。2019年第二季度，我們第二期留置期貸款的借款淨收益為3，550萬美元，扣除發行成本；我們的ABL融資工具的還款淨額為1，170萬美元，而我們使用的現金為1，010萬美元，用於償還和債務發行，以及修改我們的第一項留置期貸款的交易成本。2018年第二季度，我們ABL融資工具的淨借款總額為5260萬美元。2018年第二季度，我們使用了大約390萬美元的現金償還我們的第一筆留置權期限貸款。
保理安排
我們與金融機構有保理安排，根據無追索權協議出售某些應收賬款。截至6月30日、2019年及2018年，根據保理安排於年內售出的應收賬款總額分別約為1.332億美元及1.359億美元。我們利用保理安排作為我們業務資金的一部分，以滿足公司的週轉資金需求。參與這些安排的成本對我們的結果並不重要。
我們的債務和其他承諾
於2019年3月，本公司訂立第六期修正案，以允許本公司訂立第二期留置權貸款協議，修訂某些財務契約，以根據本公司2018年及2019年預算提供救濟，並使某些其他正面及負面契約更具限制性。

2019年3月，本公司簽訂了第二份留置權期限貸款協議，該協議規定提供本金總額為5100萬美元的定期貸款融資，並於2021年9月30日到期。第二期留置權貸款的利息可於本公司選擇時以現金支付，按慣常歐洲貨幣利率加每年10.50%的保證金支付，或以實物按習慣歐元貨幣利率加11.50%的保證金支付。第二個留置期貸款協議受各種肯定和否定契約的約束，包括從2019年12月31日結束的財政季度開始按季度測試的有擔保淨槓桿率，截至2020年6月30日或之前結束的任何財政季度的最後一天，該比率不得超過(X)6.75至1.00，以及(Y)截至2020年9月30日或之後的任何財政季度的最後一天，該比率不得超過(Y)5.25至1.00。

第六條款修正案取消了第一個留置權期限貸款中先前的淨槓桿契約比率，並代之以從2019年9月結束的12個月期間開始的第一個留置權槓桿契約，如下所示：
September 30, 2019: 8.25:1.00
December 31, 2019: 6.25:1.00
March 31, 2020: 5.50:1.00
June 30, 2020: 5.00:1.00
2020年9月30日及其後結束的每個財政季度：4.75：1.00
第六期修正案還增加了一個固定費用覆蓋契約，從2020年3月31日結束的財政季度開始，最低流動資金契約為1500萬美元，生效於2019年3月31日，以及2019年的最高資本支出契約為1500萬美元，此後每年2500萬美元。第一個留置期貸款協議的利率也進行了修訂，在現有現金支付利息的基礎上增加了3.0%的支付實物利息。
2019年5月7日，本公司簽訂了“信貸協議第七修正案”(“第七修正案”)，以修訂第一期留置權貸款協議，將其1億美元的預付要求從2020年3月31日或之前延長至2020年5月15日或之前。
我們和我們的某些子公司是ABL融資(ABL Facility)的締約方，這是一種基於資產的循環信貸融資，提供900萬美元的循環融資，取決於借款基礎的可用性。ABL融資將於2020年6月到期，並對協議中概述的以可變利率計算的未償餘額產生利息。
截至2019年6月30日，ABL融資中約有5120萬美元未償還，加權平均利率為6.4%，第一筆留置權貸款未償還1.87億美元，利息為8.30%。截至2019年6月30日，該公司在ABL機制下有2740萬美元的可獲得性。

40

管理ABL融資的協議包含影響我們和我們子公司的各種消極和肯定的契諾和其他要求，包括對發生債務、留置權、合併、投資、貸款、預付款、擔保義務、收購、資產處置、銷售回租交易、對衝協議、股息和其他限制性付款、與附屬公司的交易、限制性協議以及對章程、章程和其他重要文件的修訂的限制。ABL融資機制不包括任何財務維護契諾，但僅在發生違約事件或協議中指定的某些其他條件時，才會對其進行測試，僅當發生違約事件或協議中指定的某些其他條件時，最低固定費用覆蓋比率至少為1.00至1.00(以十二個月為基礎)。
我們的第一個留置期貸款和ABL融資的利率是可變的。截至2019年6月30日，1個月LIBOR和3個月LIBOR分別接近2.40%和2.32%。
除了我們的長期債務，我們還有其他與租賃相關的現金承諾。我們將這些租賃交易作為2019年第二季度的運營租賃和與之相關的租金費用計入約11，100，000美元。我們預計未來將繼續利用租賃作為一種融資戰略，以滿足資本支出需求並降低債務水平。
第一筆留置權期限貸款需要在2020年5月15日或之前預付1億美元。ABL基金於2020年6月30日到期，截至2019年6月30日，未償餘額為5120萬美元。截至今日，本公司並無現金或流動資金以支付所需的第一期留置權貸款預付款或於到期日清償ABL融資的餘額。如果公司不能產生足夠的現金來支付上述到期的款項和/或履行公司信貸協議下的財務契約，將導致違約事件。這種違約，如果不能治癒，將使貸款人能夠加快債務的到期日，使其在那時到期和應付，這將導致其他債務的交叉違約。
為了應對上述風險，2019年6月7日，公司宣佈將尋求各種替代方案來減少債務。在評估所有可能的戰略選擇時，董事會創建了一個由精選董事組成的特設委員會來監督這一過程，並聘請了一家投資銀行協助進行。為此，本公司啟動正式程序，探討出售Horizon亞太營運分部，作為一種選擇，以籌集必要的資金，以履行第一個留置權期限貸款項下的預付款義務。預期從所述銷售中獲得的收益將足以支付所需的預付款。公司正在與潛在買家進行積極的討論，並相信公司很可能會在規定的2020年5月15日預付款義務日期之前完成交易。
截至2019年6月30日，公司遵守了其所有財務契約。
有關更多信息，請參閲本季度報告(Form 10-Q)中第一部分第1項“簡明綜合財務報表註釋”中的附註8“長期債務”。
信用評級
我們和我們的某些未償債務得到了標準普爾(Standard&Poor‘s)和穆迪(Moody’s)的評級。2019年6月14日，穆迪(Moody‘s)對我們2.1億美元的高級有擔保期限貸款發佈了Caa3評級，對我們的企業家族評級為C。穆迪還給該公司帶來了穩定的前景。2019年3月21日，標準普爾(Standard&Poor‘s)對我們2.1億美元的高級有擔保期限貸款發佈了CCC評級，對我們的企業信用評級發佈了CCC評級，對我們的可轉換票據發佈了CCC評級。標準普爾(Standard&Poor‘s)也對該公司給予了負面展望。
如果我們的信用評級下降，我們進入某些金融市場的能力可能會受到限制，我們的借款成本可能會增加，客户、供應商和證券持有人對我們的看法可能會惡化，因此，我們可能會受到不利影響。
市場風險
我們在世界各地開展業務，並且由於外幣價值的變化而受到市場風險的影響。我們的外國子公司的功能貨幣主要是所在國的當地貨幣。我們在當地管理這些經營活動，收入和成本通常以當地貨幣計價；然而，以美元報告的經營業績以及資產和負債將隨着這些當地貨幣與美元之間的匯率變化而波動。
我們使用衍生金融工具來管理與我們的採購活動相關的貨幣風險，這些風險以我們子公司的功能貨幣以外的貨幣計價，以及匯率波動對我們盈利的影響。截至2019年6月30日，我們參與了遠期合約和交叉貨幣互換，以對衝外幣匯率的變化，名義金額分別約為1390萬美元和220萬美元。見本季度報告表格·10-Q中第一部分第？1項“簡明合併財務報表附註”中的附註9，“衍生工具”。

41

我們也受到利息風險的影響，因為它與我們的長期債務有關。我們將來可能會使用利率互換協議來固定我們債務的可變部分來管理這種風險。
展望
我們的全球業務仍然容易受到可能對我們的業績產生不利影響的經濟條件的影響。在短期內，包括美國、歐盟和澳大利亞在內的對我們需求影響最大的經濟體預計將繼續增長。我們受到最近頒佈的對從中國進口的關税的影響，這種關税在2019年第二季度繼續存在。公司努力通過定價行為收回增量投入成本，但回收通常會隨着時間的推移而發生。2019年期間這些關税潛在增加的影響是不確定的，以及通過定價行動收回的潛力。如果地緣政治緊張局勢升級，特別是東亞地區，可能會影響全球消費者情緒，影響短期內預期的經濟增長。此外，由於英國退歐的不確定性，我們面臨英國售後市場的一些放緩。
由於其歷史業績和流動性需求，在2019年第一季度，本公司簽訂了1000萬美元的橋貸款和5100萬美元的第二留置權期限貸款，以償還橋貸款，並簽訂了第六期修正案，以修訂某些財務契約，以根據本公司2018年和2019年的預算提供救濟，並使某些其他積極和消極的契約更具限制性。儘管有這些新的融資和對我們現有協議的修訂，我們仍然專注於保持流動性，以在年內為我們的運營提供資金。
截至2019年6月30日，公司遵守了其所有財務契約。有關更多信息，請參閲本季度報表10-Q中包含的第？1項“簡明合併財務報表”。
在過去的一年中，公司通過行動計劃和其他重組和業務合理化項目，主要是在美洲和歐非地區，進行了重大努力，以推動其扭虧為盈。管理變革和業務合理化使我們能夠開始更有效地運營，並專注於推動運營改進。我們專注於簡化我們的業務和解除複雜性，以改善我們的客户服務體驗。
雖然我們預計歐非的新領導層將加強對業務改進的關注，但預計在這一領域取得進展將需要更長的時間。我們將繼續推進其他舉措，進一步提高運營效率和盈利能力。在短期內，與執行這些舉措相關的成本，包括遣散費、不可收回的租賃義務、專業服務費和其他已發生的成本，可能會繼續影響我們的業績和現金流。
我們相信，我們在市場空間中享有的獨特的全球足跡將使我們受益，因為我們的OE客户繼續顯示出對與少數供應商建立更牢固關係的偏好。我們相信，我們強大的品牌地位、產品組合以及現有的客户關係為我們提供了一個長期機會，併為我們提供了實現OE和售後業務平衡增長的槓桿。
雖然強勁的全球經濟提供了增長和成本槓桿的機會，但我們致力於實現我們的內部項目，以推動利潤率的提高。我們相信，我們的內部項目，如果執行得當，將對我們未來的利潤率產生積極影響。
我們的戰略重點是在短期內穩定運營，提高利潤率，降低槓桿，推動營收增長。我們相信，這些戰略重點可以在2019年實現。
新會計準則的影響
見本季度報告表格·10-Q中第一部分第1項·1“簡明合併財務報表附註”中的附註·2，“新會計聲明”。
關鍵會計政策
我們的財務報表是根據美國國內普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。我們的某些會計政策要求管理層應用重大判斷來選擇適當的假設來計算財務估計，從而影響記錄資產、負債、淨銷售額和費用的金額和時間。就其性質而言，這些判斷受到固有程度的不確定性的影響。這些判斷基於我們的歷史經驗，我們對業務和宏觀經濟趨勢的評估，以及來自其他適當的外部來源的信息。
在2019年第一季度，公司通過了美國GAAP會計準則編纂規定(“ASC”)842，“租賃”(“ASC 842”)。請參閲本季度報告表格10-Q中第一部分第1項“簡明合併財務報表附註”中的附註2“新會計聲明”和附註11“租賃”，涉及採用對公司財務報表和會計政策的影響。

42

除了與我們在2019年採用ASC 842相關的會計政策外，我們在截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K中的第7項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中披露為我們的關鍵會計政策的項目沒有重大變化。
新興成長型公司
2012年的“Jumpstart Our Business Startups Act”或“JOBS Act”建立了一類被稱為“新興增長公司”的公司，這類公司通常是2011年12月8日之後完成首次公開募股(IPO)的公司，在最近完成的財政年度中年總收入不到10.7億美元。我們目前有資格成為一家新興的成長型公司。
作為一家新興的成長型公司，我們有資格利用不符合此分類的公開報告公司所不具備的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於：
▪
一家新興的成長型公司不受上市公司會計監督委員會可能通過的關於強制輪換審計公司或提供關於審計和財務報表的附加信息的審計師報告的補充的任何要求的約束，通常稱為“審計師討論和分析”。
▪
一家新興的成長型公司不需要就高管薪酬或之前未經股東批准的任何金色降落傘付款舉行非約束性的諮詢股東投票。
▪
新興成長型公司無需遵守《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條對其他公開報告公司進行財務報告內部控制評估的審計師認證要求。
▪
一家新興的成長型公司有資格在其定期報告和年度報告中減少有關高管薪酬的披露義務，包括但不限於豁免要求提供描述薪酬實踐和程序的薪酬討論和分析。
▪
作為新興成長型公司的公司有資格在註冊報表中減少財務報表披露，其中必須包括兩年經審計的財務報表，而不是其他公開報告公司所要求的三年經審計的財務報表。
只要我們繼續是一家新興的成長型公司，我們預計我們將利用由於這一分類而減少的披露義務。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(I)2020年12月31日，即根據證券法的有效登記聲明首次出售普通股之日五週年之後的財政年度的最後一天；(Ii)本財政年度的最後一天，我們的年度總收入總額為10.7億美元(根據通脹進一步調整)或更多；(Iii)我們在過去三年中發行了超過10億美元的不可轉換債務的日期；(Iii)我們在過去三年中發行了超過10億美元的不可轉換債務的日期；(Ii)我們的年度總收入總額為10.7億美元(受通脹進一步調整)或更多的財政年度的最後一天；(Iii)我們在過去三年中發行了超過10億美元的不可轉換債務的日期；或(Iv)根據適用的SEC規則，我們被視為大型加速申請者的日期。我們預計，在可預見的未來，我們仍將是一家新興增長公司，但不能無限期地保持我們的新興增長公司地位，並且在2020年12月31日或之前，我們將不再具備新興增長公司的資格。
新興成長型公司可選擇利用證券法第7(A)(2)(B)節規定的延長過渡期，以遵守新的或修訂的會計準則。這使得一家新興的成長型公司可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則原本適用於私營公司。我們選擇“選擇退出”這種延長的過渡期，因此，我們將在要求非“新興成長公司”的公司採用這些準則的相關日期遵守新的或修訂的會計準則。“工作法案”第107節規定，我們選擇退出延長的過渡期以遵守新的或修訂的會計準則的決定是不可撤銷的。
項目3···關於市場風險的定量和定性披露
在正常業務過程中，我們面臨與利率波動、商品價格、財產損失導致的可保風險、員工和責任索賠以及金融和信貸市場的其他不確定性相關的市場風險，這些風險可能會影響對我們產品的需求。
我們在世界各地開展業務，並且由於外幣價值的變化而受到市場風險的影響。我們的外國子公司的功能貨幣主要是所在國的當地貨幣。我們在地方一級管理這些經營活動，收入和成本通常以當地貨幣計價；然而，以美元報告的經營業績和資產和負債將隨着匯率的變化而波動

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當地貨幣和美元。在截至2019年和2018年6月30日的6個月中，平均匯率對美元的變化將導致我們的淨銷售額分別變化約2，320萬美元和2，500萬美元。
我們面臨市場風險，因為我們很大一部分未償債務的利率發生了變化。在公司的選擇下，我們的第一個留置期貸款下的未償還餘額以基於高於定義的LIBOR的保證金為基礎的可變利率承擔利息。根據截至2019年和2018年6月30日第一筆留置權貸款的未償還金額，LIBOR每變化100個基點，我們的年度利息支出將分別減少約190萬美元和150萬美元。
我們使用衍生金融工具來管理我們的貨幣風險。我們也受到利息風險的影響，因為它與長期債務有關。有關我們的一級市場風險以及用於管理這些風險的目標和策略的詳細信息，請參閲第一部分，第2項，“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。有關更多信息，另請參閲本季度報告中的附註·8，“長期債務”和附註9，“衍生工具”，在第一部分，第1項·1，“簡明綜合財務報表附註”中包括。·10-Q表。
項目4.···控制和程序(4)···控制和程序
公司維持披露控制和程序，旨在確保公司根據1934年“證券交易法”(經修訂)或“交易法”提交的報告中需要披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內進行記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。
對披露控制和程序的評價
截至2019年6月30日，管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據交易法的規則·13a-15(E)對公司的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和規則·15d-15(E)定義)的有效性進行了評估。公司的披露控制和程序的設計只是為了提供合理的保證，保證它們將達到其目標。根據該評估，首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2019年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保它們能夠實現其目標。
財務報告內部控制的變化
自2019年1月1日起，公司實施會計準則更新2016-02，“租賃(主題842)”。主題842對公司簡明綜合資產負債表上確認的使用權資產和相應的租賃負債產生了重大影響。本公司確實修改並添加了新的控制措施，旨在解決與根據新標準確認租賃相關的風險。因此，公司加強了對財務報告的內部控制，具體如下：
▪
加強風險評估程序，以考慮與新租賃標準相關的風險；以及
▪
增加了控制措施，解決與評估所有租賃資產負債表確認相關的風險，包括修訂公司的租賃合同審查控制措施。
在截至2019年6月30日的會計季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生其他變化，對其財務報告的內部控制產生重大影響，或相當可能對其產生重大影響。

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第二部分.其他信息
Item(項目)···法律訴訟(Legal Procedures)
我們在日常業務過程中會受到索賠和訴訟的影響，但我們不認為任何此類索賠或訴訟可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。有關法律程序的其他信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中第8項“財務報表和補充數據”中的附註12“或有事項”。
第1A項···風險因素(Risk Factor)
有關我們的風險因素的討論可以在我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中的“風險因素”一節中找到，這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在2018年10-K表格中披露的風險因素沒有發生重大變化。
項目2.？股權證券的未登記銷售和收益的使用
公司在2019年第二季度購買的普通股股票如下：
週期
 
購買股份總數
 
每股平均支付價格
 
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數
 
根據計劃或計劃可能仍可購買的最大股份數量(a)
April 1 - 30, 2019
 
—

 
 
 
—

 
813,494

May 1 - 31, 2019
 
—

 
 
 
—

 
813,494

June 1 - 30, 2019
 
—

 
 
 
—

 
813,494

共計
 
—

 

 
—

 
 
__________________________
(a)該公司有一個股份回購計劃，該計劃於2017年5月宣佈，將購買至多150萬股公司普通股。截至2019年第二季度末，仍有813，494股普通股需要根據該計劃購買。股份回購計劃將於2020年5月5日到期。
項目3···高級證券的違約金(Defaults On High Securities)
不適用。
項目·4.···礦山安全披露
不適用。
項目？5.？其他信息

 

45

項目6···展品。
展品索引：
3.1
經修訂和重新修訂的Horizon Global Corporation的公司註冊證書。
3.2(a)
修改並恢復了Horizon Global Corporation的章程。
3.3(b)
系列A優先股指定證書。
10.1(c)
信貸協議第七修正案，日期為2019年5月7日，期限貸款信貸協議，日期為2015年6月30日，由Horizon Global Corporation及其貸款人和作為行政代理的JPMorgan Chase Bank，N.A.共同簽署，並在Horizon Global Corporation、貸款人一方和JPMorgan Chase Bank，N.A.之間簽署。
10.2
截至2019年6月6日，Horizon Global Corporation，Horizon Global America Inc.，Cequent UK Limited，Cequent Towing Products of Canada Ltd.及其其他各方，貸款人一方和作為行政代理的美國銀行(Bank of America，N.A.)之間簽署的截至2019年6月6日的“修訂和恢復貸款協議”的全盤同意、放棄和修訂，並由Horizon Global Corporation、Horizon Global American Inc.、Cequent UK Limited、Cequent Towing Products of Canada Ltd.及其其他各方、貸款人一方和美國銀行作為行政代理。
10.3
截至2019年6月11日，Horizon Global Corporation、其他各方、貸款人和Cortland Capital Markets Services LLC作為行政代理和抵押品代理，對日期為2019年3月15日的第二次留置權貸款信用協議的總體同意、放棄和修訂。
10.4
截至2019年6月11日Horizon Global Corporation、貸款人一方和作為行政代理的JPMorgan Chase Bank，N.A.之間簽署的綜合同意、放棄和修訂。
31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條通過的18 U.S.C.第1350條進行認證。
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條通過的18 U.S.C.第1350條進行認證。
32.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的18 U.S.C.第1350條進行認證。
32.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的18 U.S.C.第1350條進行認證。
101.INS
XBRL實例文檔。
101.SCH
XBRL Taxonomy Extension Schema文檔。
101.CAL
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF
XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔。
101.實驗室
XBRL Taxonomy擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE
XBRL Taxonomy Extension演示文稿鏈接庫文檔。

(a)
 
通過引用與我們於2019年2月20日提交的表格8-K的當前報告(文件號001-37427)一起提交的附件併入本文。
(b)
 
通過引用與我們於2019年3月18日提交的表格8-K的當前報告(文件號001-37427)一起提交的附件併入本文。
(c)
 
通過引用與我們於2019年5月9日提交的10-Q表格上的季度報告(文件號001-37427)一起提交的附件併入本文。

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簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排以下籤署人代表其簽署本報告，並正式授權。
 
 
Horizon Global Corporation(註冊人)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/­Jamie Pierson
 
 
 
 
 
日期：
八月·2019年8月·2019年
依據：
 
傑米·皮爾森
首席財務官


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