美國
證券交易委員會
哥倫比亞特區華盛頓20549
表格10-Q

[X]依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年證券交易法

截至2019年6月30日的季度··
或
[]依據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法

佣金檔案編號：0-12507

阿羅金融公司

(註冊人的準確姓名如其章程所指明)
紐約
 
22-2448962
(州或其他成立為法團或組織的司法管轄區)
 
(I.R.S.僱主
識別號碼)
紐約格倫福爾斯格倫街250號，郵編：12801
(主要執行機構地址)·(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：？(518)745-1000

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題
交易符號
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股1.00美元
AROW
納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直受到此類提交要求的約束。(1)在過去的12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)是否已將1934年“證券交易法”第13或15(D)節要求提交的所有報告提交。X·是···

用複選標記表示註冊人在前12個月(或註冊人需要提交此類文件的較短時間內)是否已按照S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每一個交互數據文件以電子方式提交。xQ···是···不。

用複選標記表示註冊者是大型加速文件管理器、非加速文件管理器，還是較小的報告公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速提交人”、“加速提交人”和“較小報告公司”的定義。
大型加速篩選器？
加速的文件管理器···x···
非加速檔案器···
 
規模較小的報告公司？
 
 
 
 
 
 
 
新興成長型公司？
 
 
 
 
 
 
 
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。__

用複選標記表明註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。GEOTER.QUOGLE·QUTHIN

註明截至最後可行日期，發行人每一類別普通股的已發行股份數目。
班級，等級
 
截至2019年7月31日尚未結清
普通股，面值每股1.00美元
 
14,519,270



阿羅金融公司
表格10-Q
目錄
 
頁
第一部分-財務信息
 
項目1.財務報表
3
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
43
項目3.市場風險的定量和定性披露
69
項目4.控制和程序
69
 
 
 
 
第二部分-其他信息
 
項目1.法律程序
70
項目1.A.風險因素
70
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用
70
項目3.高級證券違約
70
項目4.礦山安全披露
70
項目5.其他信息
71
項目6.展品
71
 
 
簽名
72


# 2


第一部分-財務信息
第1項
財務報表

# 3


阿羅金融公司及其子公司
綜合資產負債表
(除每股及每股金額外，以千計)
(未經審計)
 
June 30, 2019
 
2018年12月31日
 
June 30, 2018
資產
 
 
 
 
 
來自銀行的現金和到期款項
$
34,650

 
$
56,529

 
$
38,552

銀行有息存款
28,045

 
27,710

 
22,189

投資證券：
 
 
 
 
 
可供銷售
285,878

 
317,535

 
325,387

持有至到期(2019年6月30日的近似公允價值為266，068美元；2018年12月31日為280，338美元；2018年6月30日為292，605美元)
262,541

 
283,476

 
297,885

股權證券
1,850

 
1,774

 
1,802

其他投資
8,202

 
15,506

 
11,089

貸款
2,280,308

 
2,196,215

 
2,057,862

貸款損失準備
(20,695
)
 
(20,196
)
 
(19,640
)
淨貸款
2,259,613

 
2,176,019

 
2,038,222

房舍和設備，網絡
38,836

 
30,446

 
28,104

商譽
21,873

 
21,873

 
21,873

其他無形資產，淨額
1,730

 
1,852

 
2,060

其他資產
62,532

 
55,614

 
58,008

總資產
$
3,005,750

 
$
2,988,334

 
$
2,845,171

負債
 
 
 
 
 
無息存款
$
467,179

 
$
472,768

 
$
467,048

計息支票帳户
741,395

 
790,781

 
861,959

儲蓄存款
908,642

 
818,048

 
735,217

250，000美元以上的定期存款
97,220

 
73,583

 
70,950

其他定期存款
289,317

 
190,404

 
169,607

存款總額
2,503,753

 
2,345,584

 
2,304,781

購買的聯邦基金和
根據回購協議出售的證券
51,149

 
54,659

 
60,248

聯邦住房貸款銀行隔夜預付款
83,000

 
234,000

 
136,000

聯邦住房貸款銀行定期預付款
30,000

 
45,000

 
45,000

向未合併發出的次級債務
附屬信託
20,000

 
20,000

 
20,000

融資租賃
5,270

 
—

 
—

其他負債
27,929

 
19,507

 
19,654

負債共計
2,721,101

 
2,718,750

 
2,585,683

股東權益
 
 
 
 
 
2019年6月30日批准的優先股，面值1美元和1，000，000股；2018年12月31日和2018年6月30日批准的5美元票面價值和1，000，000股份
—

 
—

 
—

普通股，面值1美元；2019年6月30日批准30，000，000股，2018年12月31日和2018年6月30日批准20，000，000股(2019年6月30日和2018年12月31日發行19，035，565股，2018年6月30日18，481，301股)
19,035

 
19,035

 
18,481

額外實收資本
316,229

 
314,533

 
292,020

留存收益
39,397

 
29,257

 
40,326

未分配的ESOP股份(2019年6月30日為5，001股；2018年12月31日為5，001股；2018年6月30日為9，643股)
(100
)
 
(100
)
 
(200
)
累計其他綜合損失
(9,647
)
 
(13,810
)
 
(11,804
)
庫存量，按成本計算(2019年6月30日為4，517，412股；2018年12月31日為4，558，207股；2018年6月30日為4，467，909股)
(80,265
)
 
(79,331
)
 
(79,335
)
股東權益總額
284,649

 
269,584

 
259,488

總負債和股東權益
$
3,005,750

 
$
2,988,334

 
$
2,845,171

見未經審計的中期合併財務報表附註。

# 4


阿羅金融公司及其子公司
合併損益表
(以千計，每股金額除外)
(未經審計)
 
截至6月30日的三個月，
 
截至6月30日的六個月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
利息和股息收入
 
 
 
 
 
 
 
貸款利息及費用
$
23,520

 
$
19,909

 
$
45,923

 
$
38,767

銀行存款利息
195

 
158

 
390

 
292

投資證券的利息和股息：
 
 
 
 
 
 
 
全額應税
2,284

 
2,048

 
4,653

 
3,941

免除聯邦税
1,228

 
1,475

 
2,474

 
3,008

利息和股息總收入
27,227

 
23,590

 
53,440

 
46,008

利息費用
 
 
 
 
 
 
 
計息支票帳户
453

 
388

 
935

 
775

儲蓄存款
2,008

 
711

 
3,609

 
1,233

250，000美元以上的定期存款
515

 
328

 
911

 
532

其他定期存款
1,131

 
282

 
1,844

 
541

購買的聯邦基金和
根據回購協議出售的證券
25

 
16

 
47

 
32

聯邦住房貸款銀行預付款
1,099

 
656

 
2,693

 
1,070

下級從屬義務簽發給
未合併子公司信託
261

 
247

 
530

 
461

融資租賃利息
28

 
—

 
43

 
—

利息總費用
5,520

 
2,628

 
10,612

 
4,644

淨利息收入
21,707

 
20,962

 
42,828

 
41,364

貸款損失準備金
455

 
629

 
927

 
1,375

計提準備金後的淨利息收入
貸款損失
21,252

 
20,333

 
41,901

 
39,989

非利息收入
 
 
 
 
 
 
 
信託活動收入
2,252

 
2,647

 
4,359

 
4,844

向客户提供其他服務的費用
2,545

 
2,570

 
4,947

 
4,950

保險佣金
1,935

 
2,192

 
3,654

 
4,095

證券交易淨收益
—

 
223

 
76

 
241

銷售貸款淨收益
140

 
23

 
244

 
61

其他營業收入
24

 
256

 
503

 
609

非利息收入總額
6,896

 
7,911

 
13,783

 
14,800

無息費
 
 
 
 
 
 
 
工資和員工福利
9,727

 
9,812

 
19,046

 
19,181

佔用費用，淨額
1,279

 
1,270

 
2,699

 
2,610

技術裝備費用
3,243

 
2,849

 
6,384

 
5,547

FDIC評估
212

 
223

 
424

 
440

其他營運費用
2,447

 
2,038

 
5,007

 
4,370

非利息費用合計
16,908

 
16,192

 
33,560

 
32,148

所得税準備前收益
11,240

 
12,052

 
22,124

 
22,641

所得税準備
2,306

 
2,322

 
4,456

 
4,380

淨收入
$
8,934


$
9,730


$
17,668


$
18,261

普通股流通股1:
 
 
 
 
 
 

基本型
14,487

 
14,394

 
14,478

 
14,374

稀釋
14,527

 
14,480

 
14,523

 
14,459

每普通股：
 
 
 
 
 
 
 
基本收益
$
0.62

 
$
0.68

 
$
1.22

 
$
1.27

稀釋收益
0.62

 
0.67

 
1.22

 
1.26


12018年9月27日3%的股票紅利已經重報了2018年的每股和每股金額。
見未經審計的中期合併財務報表附註。

# 5


阿羅金融公司及其子公司
綜合全面收益表
(以千為單位)
(未經審計)
 
截至6月30日的三個月，
 
截至6月30日的六個月，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨收入
$
8,934

 
$
9,730

 
$
17,668

 
$
18,261

其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
 
 
 
 
 
 
 
未實現的證券持有淨收益(虧損)
在此期間發生
1,744

 
(635
)
 
3,824

 
(3,120
)
.淨退休計劃精算損失攤銷
133

 
75

 
254

 
121

到期前淨退休計劃攤銷
服務成本
43

 
41

 
85

 
40

其他綜合收益(虧損)
1,920

 
(519
)
 
4,163

 
(2,959
)
*
$
10,854

 
$
9,211

 
$
21,831

 
$
15,302

 
 
 
 
 
 
 
 

見未經審計的中期合併財務報表附註。


# 6


阿羅金融公司及其子公司
合併股東權益變動表
(除每股及每股金額外，以千計)
(未經審計)

 
截至2019年6月30日的六個月期間
 
普普通通
股票
 
附加
實收
資本
 
留用
收益
 
未合併的ESOP
股份
 
累計
其他通信-
擔心
損失
 
財務處
股票
 
共計
2018年12月31日餘額
$
19,035

 
$
314,533

 
$
29,257

 
$
(100
)
 
$
(13,810
)
 
$
(79,331
)
 
$
269,584

淨收入
—

 
—

 
17,668

 
—

 
—

 
—

 
17,668

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
4,163

 
—

 
4,163

支付現金股息，每股0.52美元
—

 
—

 
(7,528
)
 
—

 
—

 
—

 
(7,528
)
股票期權已行使，淨額？(62，712股)
—

 
638

 
—

 
—

 
—

 
687

 
1,325

以董事股份發行的股份
O.Plan(3，997股)
—

 
86

 
—

 
—

 
—

 
44

 
130

根據員工股票發行的股份
購買計劃(7948股)
—

 
163

 
—

 
—

 
—

 
87

 
250

為分紅而發行的股份
B.再投資計劃(26，698股)
—

 
615

 
—

 
—

 
—

 
289

 
904

股票補償費用
—

 
194

 
—

 
—

 
—

 
—

 
194

購買國庫股票
  (60,560 Shares)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(2,041
)
 
(2,041
)
2019年6月30日餘額
$
19,035

 
$
316,229

 
$
39,397

 
$
(100
)
 
$
(9,647
)
 
$
(80,265
)
 
$
284,649

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日的三個月期間
 
普普通通
股票
 
附加
實收
資本
 
留用
收益
 
未合併的ESOP
股份
 
累計
其他通信-
擔心
損失
 
財務處
股票
 
共計
2019年3月31日餘額
$
19,035

 
$
315,262

 
$
34,231

 
$
(100
)
 
$
(11,567
)
 
$
(80,252
)
 
$
276,609

淨收入
—

 
—

 
8,934

 
—

 
—

 
—

 
8,934

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
1,920

 
—

 
1,920

支付現金股息，每股0.26美元
—

 
—

 
(3,768
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,768
)
股票期權已行使，淨額(36，577股)
—

 
389

 
—

 
—

 
—

 
401

 
790

以董事股份發行的股份
O.Plan(3，997股)
—

 
86

 
—

 
—

 
—

 
44

 
130

根據員工股票發行的股份
購買計劃(4，239股)
—

 
87

 
—

 
—

 
—

 
46

 
133

為分紅而發行的股份
·再投資計劃(13，566股)
—

 
306

 
—

 
—

 
—

 
145

 
451

股票補償費用
—

 
99

 
—

 
—

 
—

 
—

 
99

購買國庫股票
  (19,708 Shares)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(649
)
 
(649
)
2019年6月30日餘額
$
19,035

 
$
316,229


$
39,397

 
$
(100
)
 
$
(9,647
)
 
$
(80,265
)
 
$
284,649

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

見未經審計的中期合併財務報表附註。


# 7




阿羅金融公司及其子公司
合併股東權益變動表(續)
(除每股及每股金額外，以千計)
(未經審計)
 
截至2018年6月30日的六個月期間
 
普普通通
股票
 
附加
實收
資本
 
留用
收益
 
未合併的ESOP
股份
 
累計
其他通信-
擔心
損失
 
財務處
股票
 
共計
2017年12月31日餘額
$
18,481

 
$
290,219

 
$
28,818

 
$
(200
)
 
$
(8,514
)
 
$
(79,201
)
 
$
249,603

淨收入
—

 
—

 
18,261

 
—

 
—

 
—

 
18,261

其他綜合損失
—

 
—

 
—

 
—

 
(2,959
)
 
—

 
(2,959
)
採用ASU的影響2014-09
—

 
—

 
(102
)
 
—

 
—

 
—

 
(102
)
採用ASU 2016-01的影響
—

 
—

 
331

 
—

 
(331
)
 
—

 
—

已支付現金股息，每股0.485美元1
—

 
—

 
(6,982
)
 
—

 
—

 
—

 
(6,982
)
股票期權已行使，淨額(79，001股)
—

 
804

 
—

 
—

 
—

 
888

 
1,692

以董事股份發行的股份
O.Plan(2，705股)
—

 
72

 
—

 
—

 
—

 
31

 
103

根據員工股票發行的股份
購買計劃(7，613股)
—

 
167

 
—

 
—

 
—

 
85

 
252

為分紅而發行的股份
.再投資計劃(24，305股)
—

 
580

 
—

 
—

 
—

 
276

 
856

股票補償費用
—

 
178

 
—

 
—

 
—

 
—

 
178

購買國庫股票
 (40,009 Shares)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1,414
)
 
(1,414
)
2018年6月30日餘額
$
18,481

 
$
292,020

 
$
40,326

 
$
(200
)
 
$
(11,804
)
 
$
(79,335
)
 
$
259,488

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年6月30日的三個月期間
 
普普通通
股票
 
附加
實收
資本
 
留用
收益
 
未合併的ESOP
股份
 
累計
其他通信-
擔心
損失
 
財務處
股票
 
共計
餘額2018年3月31日
$
18,481

 
$
290,980

 
$
34,093

 
$
(200
)
 
$
(11,285
)
 
$
(79,335
)
 
$
252,734

淨收入
—

 
—

 
9,730

 
—

 
—

 
—

 
9,730

其他綜合損失
—

 
—

 
—

 
—

 
(519
)
 
—

 
(519
)
已支付現金股息，每股0.242美元1
—

 
—

 
(3,497
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,497
)
股票期權已行使，淨額(51，339股)
—

 
497

 
—

 
—

 
—

 
585

 
1,082

以董事股份發行的股份
O.Plan(2，705股)
—

 
72

 
—

 
—

 
—

 
31

 
103

根據員工股票發行的股份
購買計劃(3，939股)
—

 
91

 
—

 
—

 
—

 
45

 
136

為分紅而發行的股份
再投資計劃(11846股)
—

 
291

 
—

 
—

 
—

 
134

 
425

股票補償費用
—

 
89

 
—

 
—

 
—

 
—

 
89

購買國庫股票
 (21,294 Shares)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(795
)
 
(795
)
2018年6月30日餘額
$
18,481

 
$
292,020

 
$
40,326

 
$
(200
)
 
$
(11,804
)
 
$
(79,335
)
 
$
259,488


1每股支付的現金股息已針對2018年9月27日3%的股票股息進行了調整。
見未經審計的中期合併財務報表附註。




# 8


阿羅金融公司及其子公司
綜合現金流量表
(以千為單位的美元)
 
截至6月30日的六個月，
經營活動的現金流：
2019
 
2018
淨收入
$
17,668

 
$
18,261

調整以使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致：
 
 
 
貸款損失準備金
927

 
1,375

折舊攤銷
2,516

 
2,408

證券交易淨收益
(76
)
 
(241
)
貸款來源和持有待售
(10,310
)
 
(2,354
)
出售持有待售貸款的收益
9,336

 
2,198

出售貸款淨收益
(244
)
 
(61
)
出售房產和設備以及其他擁有和收回的資產淨虧損
432

 
117

對退休福利計劃的繳費
(324
)
 
(352
)
遞延所得税福利
(569
)
 
(261
)
根據董事股票計劃發行的股份
130

 
103

股票補償費用
194

 
178

行使股票期權的税務利益
179

 
160

其他資產淨額(增加)減少
(2,062
)
 
186

其他負債淨增加(減少)
3,294

 
(673
)
經營活動提供的淨現金
21,091

 
21,044

投資活動的現金流：
 
 
 
可供出售證券的到期日和催繳收益
51,686

 
25,035

購買可供銷售的證券
(15,390
)
 
(56,598
)
持有至到期證券的到期日及催繳所得收益
22,608

 
39,616

購買持有至到期的證券
(2,095
)
 
(2,105
)
貸款淨增長
(84,695
)
 
(107,598
)
出售房屋和設備以及其他擁有和收回的房地產資產的收益
779

 
644

購置房舍和設備
(4,389
)
 
(1,395
)
出售子公司的收益，淨額
—

 
49

其他投資淨減(增)
7,304

 
(1,140
)
投資活動使用的淨現金
(24,192
)
 
(103,492
)
融資活動的現金流：
 
 
 
存款淨增加
158,169

 
59,665

聯邦住房貸款銀行短期借款淨額(減少)增加
(151,000
)
 
31,000

短期借款淨減少
(3,510
)
 
(4,718
)
融資租賃付款
(12
)
 
—

償還聯邦住房貸款銀行定期墊款
(15,000
)
 
(10,000
)
購買國庫股票
(2,041
)
 
(1,414
)
行使股票期權，淨額
1,325

 
1,692

根據員工購股計劃發行的股份
250

 
252

為股息再投資計劃發行的股份
904

 
856

支付的現金股利
(7,528
)
 
(6,982
)
籌資活動提供的淨現金(已用)
(18,443
)
 
70,351

現金及現金等價物淨減少
(21,544
)
 
(12,097
)
期初現金和現金等價物
84,239

 
72,838

期末現金和現金等價物
$
62,695

 
$
60,741

 
 
 
 
現金流量信息報表補充披露：
 
 
 
存款和借款利息
$
9,990

 
$
4,530

所得税
5,031

 
5,294

非現金投融資活動：
 
 
 
將貸款轉讓給其他房地產擁有和收回的資產
1,098

 
402


見未經審計的中期合併財務報表附註。

# 9


中期綜合財務報表附註
(未經審計)

注1.？會計政策

Arrow Financial Corporation(Arrow，本公司，我們或我們)管理層認為，隨附的未經審計的中期綜合財務報表包含公平地呈現截至2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日的財務狀況所需的所有調整；截至2019年6月30日、2019年和2018年6月30日的三個月期間的經營業績；截至6月30日、2019年和2018年的三個月期間的綜合全面收益表；股東權益在這三個月的變化；以及以及截至6月30日、2019年和2018年的六個月期間的現金流。所有這些調整都是正常的週期性調整。

管理層對估計的使用-根據美國普遍接受的會計原則編制綜合財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響在合併財務報表日期報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期間的收入和支出金額。我們最重要的估算是貸款損失的準備。其他估計包括對投資證券的非臨時性減值、商譽減值、養老金和其他退休後負債的評估，以及對遞延税金資產估值準備必要性的分析。實際結果可能與這些估計不同。
一項在短期內特別容易發生重大變化的重大估計是貸款損失準備。·與貸款損失準備金的確定有關，管理部門獲得物業評估。貸款損失準備是管理層對截至資產負債表日可能發生的貸款損失的最佳估計。雖然管理層利用現有信息確認貸款損失，但未來可能有必要根據經濟狀況的變化對貸款損失準備進行調整。vbl.
未經審計的中期綜合財務報表應與Arrow公司截至2018年12月31日的年度經審計的年度合併財務報表一起閲讀，該報表包括在Arrow公司截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中。*

最近通過和最近發佈的會計準則

2019年前6個月採用了以下會計準則：

2017年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2017-08“應收賬款-不可退還的費用和其他成本”，修訂了以溢價持有的某些購買的可贖回債務證券的攤銷期限。這將保費的攤銷期限縮短到最早的贖回日期。根據美國公認會計原則(GAAP)，實體一般將溢價攤銷為對票據合約期內收益率的調整。對於Arrow公司來説，該標準在2019年第一季度生效，不會對其財務狀況或本季度或未來時期的運營結果產生重大影響。
2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02，“租賃”(主題842)，要求承租人在資產負債表上確認所有期限超過12個月的租賃的使用權資產和租賃負債。2018年1月，FASB發佈了ASU 2018-01，租約(主題842)：“過渡到主題842的土地地役權實用權宜之計”。2018年7月，FASB發佈了ASU 2018-10“主題842，租約的編碼改進”，其中澄清了原始指南的某些組成部分，包括租約中隱含的費率不能小於零。同樣在2018年7月，FASB發佈了ASU 2018-11租約“有針對性的改進”(主題842)，修改了原始指南，允許在採用期開始(Arrow為2019年1月1日)追溯採用此標準，而不修改以前的比較期間。
公司自2019年1月1日起使用生效日期法(也稱為修改回溯法)採用本標準，在採用期開始時記錄累積效應調整。由於採取這項措施，公司的資產增加了790萬美元，公司的負債增加了800萬美元，不需要對留存收益進行調整，也不會對綜合損益表產生重大影響。
採用時選擇的實用權宜之計：選擇的一攬子實用權宜之計不要求公司重新評估現有合同是否包含租約，重新評估運營租約和融資租約之間的現有租約，以及不重新評估任何現有租約的初始直接成本。這些實用的權宜之計一起應用。此外，本公司還選擇了一種切實可行的權宜之計，要求一致地適用於其所有租賃，在考慮承租人選擇延長或終止租賃時使用事後判斷確定租賃期限，以及評估使用權資產的減值。
會計政策選擇：公司還進行了兩次與採用本準則有關的會計政策選擇。第一個是確定不將租用和非租用組件分開，並將產生的組合組件作為單個租用組件進行考慮。第二個選擇是考慮短期租約，即那些“租期”為12個月或更少的租約，如當前GAAP下的運營租約。
計算租賃負債的貼現率的確定：由於本公司無法確定其租賃中隱含的利率，自2019年1月1日開始使用紐約聯邦住房貸款銀行(Federal Home Loan Bank Of New York)的擔保借款利率用於現有租賃，從每個現有租賃的生效日期起生效租期。每份租約的預期到期日是根據租賃合同中的續期選擇權的可獲得性、每個地點的租賃權益改善金額、每個地點的分行存款總額以及每個地點的增長潛力的可行性逐個確定的。遵循類似的流程，以確定2019年1月1日之後執行的所有租賃的預期租賃到期日。


# 10



下列會計準則已發佈，並將於未來日期對公司生效：

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13“金融工具-信貸損失”(主題326)，這將改變金融實體衡量金融資產(主要是貸款)預期信貸損失的方式。根據這一ASU，“招致損失”模型將被“預期損失”模型所取代，該模型將確認票據生命週期內的損失，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息。目前，可供出售證券的信用損失降低了票據的賬面價值，無法逆轉。在此ASU下，信用損失的金額作為估值準備金進行攜帶，並且可以沖銷。該標準還要求擴大信用質量披露。2019年4月，FASB發佈了ASU 2019-04“對主題326，金融工具-信用損失；主題815，衍生工具和對衝；以及主題825，金融工具”的編纂改進，其中澄清預期信用損失的估計應包括金融資產的預期回收，並且在確定衡量預期信用損失的合同條款時，將考慮不能由貸款人無條件取消的合同延長或續期選項。公司的合同延期和續期選擇權的貸款條款是公司可以無條件取消的(也就是説，公司沒有義務延長或續期現有貸款)，因此在衡量預期信貸損失時不考慮。
對於Arrow，該標準在2020年第一季度生效，並允許在2019年提前採用。該公司計劃在2020年第一季度採用該標準，以便最大限度地積累計算新的當前預期信用損失(CECL)方法所需的數據。ASU描述了幾種可接受的計算貸款或貸款池預期損失的方法，並要求額外披露。最初的調整將不會在收益中報告，而是作為會計原則變化的累積效應。本公司繼續在其核心模型內開發和測試各種方法的實施工作，並初步確定了用於確定商業貸款組合和住宅房地產組合損失的貼現現金流量法，以及用於消費者間接貸款組合的Vintage方法。根據進一步的測試，這些方法在採用之前可能會發生變化。根據所進行的分析，包括未來經濟數據的可用性，公司計劃利用18個月的合理和可支持的預測期。公司通過使用歷史經濟信息和貸款損失的各種迴歸分析，確定了與預期貸款損失最相關的經濟數據。公司繼續監控新的監管指導，並正在更新相關的內部控制和流程。採用這一標準可能會產生增加貸款和租賃損失的準備以及減少股東權益的效果，其程度將取決於公司貸款組合的性質和特點以及採用日期時的經濟狀況和預測。根據目前的監管計算，該公司預計仍將是一家資本充足的金融機構。.

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13“披露框架-公允價值計量披露要求變更”，作為其披露框架的一部分，FASB取消、修改並增加了公允價值計量的披露要求。取消了以下披露要求：公允價值等級第1級和第2級之間轉移的金額和原因；公允價值等級之間轉移時間的政策；第3級公允價值計量的估值過程。對於Arrow這樣的上市公司，將需要以下新的披露：包括在其他全面收益(OCI)中的期間未實現損益的變化；所使用的重要的不可觀察輸入的範圍和加權平均值；或者，如果公司確定它是反映所使用的不可觀察輸入的分佈的更合理和合理的方法，公司可以選擇披露其他定量信息。對於Arrow，該標準將在2020年第一季度生效。本公司不期望採用公允價值披露的這一變化將對其財務狀況或其採用後期間的運營結果產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14“披露框架-對固定收益計劃的披露要求的變更”，該框架適用於為其員工提供固定收益養老金或其他退休後福利計劃的所有公司。某些披露要求已被取消，例如報告預計在下一年被確認為淨定期福利成本組成部分的累計其他全面收入中的金額，以及報告假定醫療成本趨勢率變化1個百分點對淨定期福利成本的服務成本和利息成本組成部分的總和以及退休後醫療福利義務的影響。報告用於貸記現金餘額和具有承諾利息信貸的類似計劃的加權平均利率的新要求披露，影響福利義務的重大損益的原因，以及報告與養老金計劃相關的綜合信息的其他要求。對於Arrow，該標準於2020年12月31日生效。本公司不期望這一影響界定利益計劃披露的變化的通過將對其財務狀況或運營結果產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15“Customer‘s Accounting for Implementation Cost in a Cloud Computing Arrangement That a Service Contract”，這將要求公司推遲在雲計算安排中產生的潛在重大的指定實施成本，這些成本通常在當前的美國公認會計原則下支出。對於Arrow，該標準自2020年1月1日起生效。本公司正在評估這一新會計準則對其財務狀況和通過後期間的經營結果的影響。



# 11


注2.？投資證券(以千為單位)

下表為2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日可供出售證券的時間表：
可供出售的證券
 
 
美國政府和機構
義務
 
狀態和
市級
義務
 
按揭-
背脊
有價證券
 
公司
和其他
債款
有價證券
 
共計
可用-
待售
有價證券
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券，
.攤銷成本
 
$
17,506

 
$
965

 
$
266,235

 
$
1,000

 
$
285,706

可供出售的證券，
公允價值
 
17,524

 
967

 
266,587

 
800

 
285,878

未實現毛利
 
31

 
2

 
1,293

 
—

 
1,326

未實現損失總額
 
13

 
—

 
941

 
200

 
1,154

可供出售的證券，
作為抵押品
 
 
 
 
 
 
 
 
 
246,202

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債務證券到期日，
以攤銷成本計算。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一年內
 
$
12,503

 
$
226

 
$
267

 
$
—

 
$
12,996

從1-5年
 
5,003

 
299

 
165,852

 
—

 
171,154

從5-10年
 
—

 
—

 
75,603

 
—

 
75,603

十多年
 
—

 
440

 
24,513

 
1,000

 
25,953

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債務證券到期日，
公允價值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一年內
 
$
12,490

 
$
229

 
$
268

 
$
—

 
$
12,987

從1-5年
 
5,034

 
298

 
166,178

 
—

 
171,510

從5-10年
 
—

 
—

 
75,538

 
—

 
75,538

十多年
 
—

 
440

 
24,603

 
800

 
25,843

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
連續證券
損失位置，以公允價值計算。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
35

 
$
—

 
$
24,948

 
$
—

 
$
24,983

12個月或更長
 
12,454

 
—

 
130,229

 
800

 
143,483

共計
 
$
12,489

 
$
—

 
$
155,177

 
$
800

 
$
168,466

一年中的證券數量
連續丟失位置
 
2

 
—

 
61

 
1

 
64

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未實現損失
連續的
·損失位置···損失位置。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
234

 
$
—

 
$
234

12個月或更長
 
13

 
—

 
707

 
200

 
920

共計
 
$
13

 
$
—

 
$
941

 
$
200

 
$
1,154

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分類詳細信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債，
.攤銷成本
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債，
公允價值
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構義務，
按攤銷成本
 
17,506

 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構義務，
公允價值
 
17,524

 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本
 
 
 
 
 
$
67,760

 
 
 
 
美國政府機構
以公允價值計算
 
 
 
 
 
67,613

 
 
 
 
政府資助實體
按攤銷成本
 
 
 
 
 
198,475

 
 
 
 
政府資助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
 
 
198,974

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 12


可供出售的證券
 
 
美國政府和機構
義務
 
狀態和
市級
義務
 
按揭-
背脊
有價證券
 
公司
和其他
債款
有價證券
 
共計
可用-
待售
有價證券
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券，
.攤銷成本
 
$
47,071

 
$
1,193

 
$
273,227

 
$
1,000

 
$
322,491

可供出售的證券，
公允價值
 
46,765

 
1,195

 
268,775

 
800

 
317,535

未實現毛利
 
—

 
2

 
288

 
—

 
290

未實現損失總額
 
306

 
—

 
4,740

 
200

 
5,246

可供出售的證券，
作為抵押品
公允價值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
236,163

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
連續證券
損失位置，以公允價值計算。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
107,550

 
$
—

 
$
107,550

12個月或更長
 
46,765

 
—

 
124,627

 
800

 
172,192

共計
 
$
46,765

 
$
—

 
$
232,177

 
$
800

 
$
279,742

一年中的證券數量
連續丟失位置
 
10

 
—

 
86

 
1

 
97

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未實現損失
連續的
·損失位置···損失位置。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
841

 
$
—

 
$
841

12個月或更長
 
306

 
—

 
3,899

 
200

 
4,405

共計
 
$
306

 
$
—

 
$
4,740

 
$
200

 
$
5,246

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分類詳細信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債，
.攤銷成本
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債，
公允價值
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構義務，
按攤銷成本
 
47,071

 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構義務，
公允價值
 
46,765

 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本
 
 
 
 
 
$
72,095

 
 
 
 
美國政府機構
以公允價值計算
 
 
 
 
 
71,800

 
 
 
 
政府資助實體
按攤銷成本
 
 
 
 
 
201,132

 
 
 
 
政府資助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
 
 
196,975

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 13


可供出售的證券
 
 
美國政府和機構
義務
 
狀態和
市級
義務
 
按揭-
背脊
有價證券
 
公司
和其他
債款
有價證券
 
共計
可用-
待售
有價證券
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券，
.攤銷成本
 
$
60,199

 
$
3,377

 
$
267,113

 
$
1,000

 
$
331,689

可供出售的證券，
公允價值
 
59,615

 
3,383

 
261,589

 
800

 
325,387

未實現毛利
 
—

 
6

 
332

 
—

 
338

未實現損失總額
 
584

 
—

 
5,856

 
200

 
6,640

可供出售的證券，
作為抵押品
 
 
 
 
 
 
 
 
 
282,481

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
連續證券
損失位置，以公允價值計算。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
17,218

 
$
1,797

 
$
144,265

 
$
—

 
$
163,280

12個月或更長
 
42,397

 
—

 
72,209

 
800

 
115,406

共計
 
$
59,615

 
$
1,797

 
$
216,474

 
$
800

 
$
278,686

一年中的證券數量
連續丟失位置
 
14

 
6

 
79

 
1

 
100

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
證券未實現損失
在連續損失的情況下。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
297

 
$
—

 
$
2,409

 
$
—

 
$
2,706

12個月或更長
 
287

 
—

 
3,447

 
200

 
3,934

共計
 
$
584

 
$
—

 
$
5,856

 
$
200

 
$
6,640

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分類詳細信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債，
按攤銷成本
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美國國債，
公允價值
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構義務，
按攤銷成本
 
60,199

 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構義務，
公允價值
 
59,615

 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本
 
 
 
 
 
$
68,030

 
 
 
 
美國政府機構
以公允價值計算
 
 
 
 
 
68,083

 
 
 
 
政府資助實體
按攤銷成本
 
 
 
 
 
199,083

 
 
 
 
政府資助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
 
 
193,506

 
 
 
 



# 14



下表為2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日持有至到期證券明細表：
持有至到期證券
 
 
狀態和
市級
義務
 
按揭-
背脊
有價證券
 
共計
保留
成熟性
有價證券
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
持有至到期證券，
.攤銷成本
 
$
220,529

 
$
42,012

 
$
262,541

持有至到期證券，
公允價值
 
223,654

 
42,414

 
266,068

未實現毛利
 
3,206

 
415

 
3,621

未實現損失總額
 
81

 
13

 
94

持有至到期證券，
作為抵押品
 
 
 
 
 
251,639

 
 
 
 
 
 
 
債務證券到期日，
以攤銷成本計算。
 
 
 
 
 
 
一年內
 
$
24,060

 
$
1,884

 
$
25,944

從1-5年
 
114,782

 
40,128

 
154,910

從5-10年
 
80,037

 
—

 
80,037

十多年
 
1,650

 
—

 
1,650

 
 
 
 
 
 
 
債務證券到期日，
公允價值
 
 
 
 
 
 
一年內
 
$
24,109

 
$
1,907

 
$
26,016

從1-5年
 
116,273

 
40,507

 
156,780

從5-10年
 
81,593

 
—

 
81,593

十多年
 
1,679

 
—

 
1,679

 
 
 
 
 
 
 
連續證券
損失位置，以公允價值計算。
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
159

 
$
(67
)
 
$
92

12個月或更長
 
14,374

 
1,711

 
16,085

共計
 
$
14,533

 
$
1,644

 
$
16,177

 
 
 
 
 
 
 
一年中的證券數量
連續丟失位置
 
36

 
1

 
37

 
 
 
 
 
 
 
證券未實現損失
在連續損失的情況下。
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
—

12個月或更長
 
81

 
13

 
94

共計
 
$
81

 
$
13

 
$
94

 
 
 
 
 
 
 
分類詳細信息：
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本
 
 
 
$
1,942

 
 
美國政府機構
以公允價值計算
 
 
 
1,948

 
 
政府資助實體
按攤銷成本
 
 
 
40,070

 
 
政府資助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
40,466

 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 15


持有至到期證券
 
 
狀態和
市級
義務
 
按揭-
背脊
有價證券
 
共計
保留
成熟性
有價證券
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
持有至到期證券，
.攤銷成本
 
$
235,782

 
$
47,694

 
$
283,476

持有至到期證券，
公允價值
 
233,359

 
46,979

 
280,338

未實現毛利
 
486

 
—

 
486

未實現損失總額
 
2,909

 
715

 
3,624

持有至到期證券，
作為抵押品
 
 
 
 
 
266,341

 
 
 
 
 
 
 
連續證券
損失位置，以公允價值計算。
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
32,093

 
$
33,309

 
$
65,402

12個月或更長
 
110,947

 
13,670

 
124,617

共計
 
$
143,040

 
$
46,979

 
$
190,019

一年中的證券數量
連續丟失位置
 
411

 
47

 
458

 
 
 
 
 
 
 
未實現損失
連續的
·損失位置···損失位置。
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
162

 
$
456

 
$
618

12個月或更長
 
2,747

 
259

 
3,006

共計
 
$
2,909

 
$
715

 
$
3,624

 
 
 
 
 
 

分類詳細信息：
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本
 
 
 
$
2,180

 
 
美國政府機構
以公允價值計算
 
 
 
2,143

 
 
政府資助實體
按攤銷成本
 
 
 
45,514

 
 
政府資助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
44,836

 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
持有至到期證券，
.攤銷成本
 
$
244,016

 
$
53,869

 
$
297,885

持有至到期證券，
公允價值
 
239,841

 
52,764

 
292,605

未實現毛利
 
497

 
—

 
497

未實現損失總額
 
4,672

 
1,105

 
5,777

持有至到期證券，
作為抵押品
 
 
 
 
 
278,627

 
 
 
 
 
 
 
連續證券
損失位置，以公允價值計算。
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
68,612

 
$
49,977

 
$
118,589

12個月或更長
 
90,948

 
2,787

 
93,735

共計
 
$
159,560

 
$
52,764

 
$
212,324

一年中的證券數量
連續丟失位置
 
465

 
47

 
512

 
 
 
 
 
 
 
未實現損失
連續的
·損失位置···損失位置。
 
 
 
 
 
 
不足12個月
 
$
633

 
$
1,021

 
$
1,654

12個月或更長
 
4,039

 
84

 
4,123

共計
 
$
4,672

 
$
1,105

 
$
5,777

 
 
 
 
 
 


# 16


持有至到期證券
 
 
狀態和
市級
義務
 
按揭-
背脊
有價證券
 
共計
保留
成熟性
有價證券
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
分類詳細信息：
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本
 
 
 
$
3,265

 
 
美國政府機構
以公允價值計算
 
 
 
2,346

 
 
政府資助實體
按攤銷成本
 
 
 
50,604

 
 
政府資助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
50,418

 
 

在上表中，抵押貸款支持證券的到期日是根據其預期平均壽命計算的。實際到期日將有所不同，因為發行人可能有權贖回或預付債務，是否有預付罰金。
在上表中，2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日連續虧損的證券不反映發行實體信用價值的任何惡化。·美國政府機構證券，包括抵押貸款支持證券，都被穆迪(Moody‘s)評為AAA級，而被標準普爾(Standard and Poor’s)評為AA+級。州和市政債務是由發行人的一般税務當局支持的一般義務，在某些情況下是投保的。·學區發出的義務得到國家援助的支持。對於任何非評級市政證券，信用分析都是基於發行人提交給紐約州審計長的數據在內部進行的。這一分析顯示，市政當局的信用價值沒有惡化。在2019年6月30日之後，沒有證券被降級至投資級以下。vbl.
這些臨時受損證券的未實現虧損主要是由於固定利率證券的利率變化(其中收到的利率低於新發行的類似證券的當前利率)、供求變化導致的市場價差變化和/或抵押相關證券的預付水平變化所致。由於我們目前不打算出售任何暫時減值的證券，並且由於我們不太可能被要求在恢復之前出售證券，因此減值被認為是暫時性的。
上表中的質押證券主要用於根據紐約州法律的要求為州和市政存款提供抵押。一小部分質押證券用於為我們的信託客户的回購協議和集合存款提供抵押。

下表為2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日股權證券時間表：
股權證券
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
2018年12月31日
June 30, 2018
股權證券，公允價值
 
$1,850
$1,774
$1,802
 
 
 
 
 

以下是截至2019年6月30日和2018年6月30日止三個月和六個月期間股權證券淨收入中確認的已實現和未實現損益摘要：
 
季度結束期間：
 
年初至今期間結束：
 
June 30, 2019
 
June 30, 2018
 
June 30, 2019
 
June 30, 2018
股權證券淨收益
$
—

 
$
223

 
$
76

 
$
241

減：報告期內確認的當期出售權益證券的淨收益(虧損)
—

 
—

 
—

 
—

報告期內確認的未實現淨收益關於在報告日期仍持有的權益證券
$
—

 
$
223

 
$
76

 
$
241

 
 
 
 
 
 
 
 

# 17


備註3.？貸款(以千為單位)

貸款類別和逾期貸款

下表列出了截至2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日的未償還貸款餘額，以及對在這些日期到期的貸款的記錄投資分析。一般來説，當借款人逾期兩次還款時，Arrow會認為貸款逾期30天或更長時間。
按貸款類別分列的逾期貸款明細表
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期貸款30-59天
$
119

 
$
—

 
$
4,935

 
$
1,606

 
$
6,660

逾期貸款60-89天
73

 
—

 
948

 
268

 
1,289

逾期90天或以上的貸款
—

 
328

 
177

 
1,337

 
1,842

逾期貸款總額
192

 
328

 
6,060

 
3,211

 
9,791

流動貸款
138,139

 
489,946

 
772,964

 
869,468

 
2,270,517

貸款總額
$
138,331

 
$
490,274

 
$
779,024

 
$
872,679

 
$
2,280,308

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的貸款
並仍在累積利息
$
—

 
$
220

 
$
45

 
$
192

 
$
457

非應計貸款
58

 
248

 
412

 
4,231

 
4,949

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期貸款30-59天
$
121

 
$
108

 
$
5,369

 
$
281

 
$
5,879

逾期貸款60-89天
49

 
—

 
2,136

 
1,908

 
4,093

逾期90天或以上的貸款
—

 
789

 
572

 
1,844

 
3,205

逾期貸款總額
170

 
897

 
8,077

 
4,033

 
13,177

流動貸款
136,720

 
483,665

 
711,433

 
851,220

 
2,183,038

貸款總額
$
136,890

 
$
484,562

 
$
719,510

 
$
855,253

 
$
2,196,215

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的貸款
並仍在累積利息
$
—

 
$
—

 
$
144

 
$
1,081

 
$
1,225

非應計貸款
403

 
789

 
658

 
2,309

 
4,159

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期貸款30-59天
$
3

 
$
—

 
$
4,769

 
$
2,004

 
$
6,776

逾期貸款60-89天
15

 
—

 
720

 
273

 
1,008

逾期90天或以上的貸款
28

 
963

 
231

 
771

 
1,993

逾期貸款總額
46

 
963

 
5,720

 
3,048

 
9,777

流動貸款
118,835

 
463,430

 
656,188

 
809,632

 
2,048,085

貸款總額
$
118,881

 
$
464,393

 
$
661,908

 
$
812,680

 
$
2,057,862

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的貸款
並仍在累積利息
$
—

 
$
—

 
$
28

 
$
142

 
$
170

非應計貸款
633

 
963

 
459

 
1,825

 
3,880

    

該公司將其貸款組合分為以下四個類別：

商業-該公司提供多種貸款選項，以滿足商業客户的特定需求，包括定期貸款、定期票據和信用額度。此類貸款可用於企業的週轉資金需求，如庫存和應收款項、業務擴張和設備採購。一般情況下，對借款人擁有的設備或其他資產設置抵押品留置權。一般來説，這些貸款比商業房地產貸款具有更高的風險，主要是由於相關抵押品的性質，這些抵押品可以是企業資產，如設備和應收賬款，通常清算價值低於房地產。在借款人違約的情況下，公司可能被要求以大幅折扣的價值清算抵押品。為了降低風險，管理層通常在適用法律允許的情況下獲得個人擔保以支持借款。


# 18


商業房地產-本公司提供商業房地產貸款，為購買房地產、再融資、擴張和改善商業地產提供資金。商業房地產貸款是用來為購買房地產提供資金的，房地產通常由結構齊全的房地產組成。這些商業房地產貸款由房地產的第一留置權擔保，其中可能包括公寓、商業建築、住房企業、醫療保健設施，以及業主和非業主佔用的設施。這些貸款通常比商業貸款風險低，因為它們是以房地產和建築物為擔保的，並且通常起源於不超過物業評估價值的80%。然而，公司也提供商業建設和土地開發貸款來資助項目，主要是在我們服務的社區內。許多項目最終將被借款人的企業使用，而其他項目則被開發用於轉售。這些房地產貸款也以房地產的第一留置權作為擔保，其中可能包括公寓、商業建築、住房業務、醫療保健設施以及業主自用和非業主自用的設施。由於貸款是由未完成的項目擔保的，因此在施工期存在更大的風險。

消費貸款-公司提供各種消費分期付款貸款，為個人支出提供資金。這些貸款大多帶有固定利率，本金還款期限一般為一年至五年不等，具體取決於抵押品的性質和貸款的規模。除了分期付款貸款，公司還提供個人信用額度和透支保護。有幾筆貸款是無擔保的，損失風險較高。這一類還包括汽車貸款。該公司主要通過遍佈紐約州北部和佛蒙特州的經銷商關係間接為汽車購買提供資金。這些貸款大多帶有固定利率，本金還款期限通常為3至7年。間接消費貸款使用所融資的基礎抵押品在有擔保的基礎上進行擔保。

住宅-住宅房地產貸款主要包括以初級住宅的第一或第二抵押貸款為擔保的貸款。本公司提供可調整利率和固定利率的一對四家庭住宅房地產貸款，用於現有抵押貸款的建設、購買或再融資。這些貸款主要由一般位於本公司市場區域的業主自用物業作為抵押品。一户四户住宅房地產貸款一般不超過購房價或估價的80%(以較低者為準)，或有私人抵押保險。公司對住宅抵押貸款的承保分析通常包括信用驗證、獨立評估和對借款人財務狀況的審查。通常需要抵押所有權保險和風險保險。本公司的一般做法是按二級市場標準承銷住宅房地產貸款。建築貸款具有獨特的風險，因為它們以不完整的住宅作為擔保。通過定期現場檢查來降低這種風險，包括在每個貸款提款期進行一次檢查。此外，公司還向消費者提供固定房屋淨值貸款以及房屋淨值信用額度，為房屋改善、債務合併、教育和其他用途提供資金。公司的政策允許最大貸款價值比為80%，儘管允許定期提高預付款。·公司提供房屋淨值信用額度和二次抵押貸款(由一到四户住宅房地產的第二次級留置權所擔保的貸款)。·風險通常通過承保標準降低，其中包括信用驗證、評估、對借款人財務狀況的審查必要時帶有產權保險，是在標的房地產中採取的。

貸款損失準備

下表列出了貸款損失準備和與貸款損失準備有關的其他信息的前滾：
貸款損失準備
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
本季度貸款損失撥備的前滾：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
March 31, 2019
$
1,250

 
$
5,589

 
$
9,409

 
$
4,125

 
$
20,373

沖銷
—

 
—

 
(368
)
 
—

 
(368
)
追回
—

 
—

 
235

 
—

 
235

備抵
(19
)
 
(130
)
 
378

 
226

 
455

June 30, 2019
$
1,231

 
$
5,459

 
$
9,654

 
$
4,351

 
$
20,695

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
March 31, 2018
$
1,119

 
$
5,412

 
$
8,019

 
$
4,507

 
$
19,057

沖銷
—

 
—

 
(248
)
 
(16
)
 
(264
)
追回
—

 
3

 
215

 
—

 
218

備抵
(175
)
 
423

 
351

 
30

 
629

June 30, 2018
$
944

 
$
5,838

 
$
8,337

 
$
4,521

 
$
19,640

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 19


貸款損失準備
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
年初至今貸款損失撥備的前滾：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
$
1,218

 
$
5,644

 
$
8,882

 
$
4,452

 
$
20,196

沖銷
(1
)
 
(29
)
 
(786
)
 
(14
)
 
(830
)
追回
—

 
—

 
402

 
—

 
402

備抵
14

 
(156
)
 
1,156

 
(87
)
 
927

June 30, 2019
$
1,231

 
$
5,459

 
$
9,654

 
$
4,351

 
$
20,695

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(2017年12月31日)
$
1,873

 
$
4,504

 
$
7,604

 
$
4,605

 
$
18,586

沖銷
(16
)
 
—

 
(595
)
 
(23
)
 
(634
)
追回
—

 
12

 
301

 
—

 
313

備抵
(913
)
 
1,322

 
1,027

 
(61
)
 
1,375

June 30, 2018
$
944

 
$
5,838

 
$
8,337

 
$
4,521

 
$
19,640

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失準備-個別評估減值的貸款
$
5

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
5

貸款損失準備-集體評估減值的貸款
1,226

 
5,459

 
9,654

 
4,351

 
20,690

期末貸款餘額-個別評估減值
37

 
1

 
124

 
2,402

 
2,564

期末貸款餘額-集體評估減值
$
138,294

 
$
490,273

 
$
778,900

 
$
870,277

 
$
2,277,744

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失準備-個別評估減值的貸款
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
4

 
$
4

貸款損失準備-集體評估減值的貸款
1,218

 
5,644

 
8,882

 
4,448

 
20,192

期末貸款餘額-個別評估減值
430

 
793

 
101

 
1,899

 
3,223

期末貸款餘額-集體評估減值
$
136,460

 
$
483,769

 
$
719,409

 
$
853,354

 
$
2,192,992

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失準備-個別評估減值的貸款
$
88

 
$
44

 
$
—

 
$
53

 
$
185

貸款損失準備-集體評估減值的貸款
856

 
5,794

 
8,337

 
4,468

 
19,455

期末貸款餘額-個別評估減值
489

 
813

 
110

 
1,080

 
2,492

期末貸款餘額-集體評估減值
$
118,392

 
$
463,580

 
$
661,798

 
$
811,600

 
$
2,055,370

    

# 20


透過貸款損失撥備，維持貸款損失撥備，以反映截至資產負債表日期公司貸款組合中已發生虧損風險的最佳估計。通過定期為貸款損失準備，增加貸款損失準備金。當貸款被視為無法收回時，實際貸款損失計入貸款損失備抵，以前註銷的款項的收回記為貸款損失備抵的貸方。
我們的信貸員和風險經理至少每季度召開一次會議，討論和審查與某些受到批評和保密的商業相關關係相關的條件和風險。此外，我們獨立的內部貸款審查部定期對商業貸款組合中的個別貸款進行信用質量指標審查。
我們使用兩步程序來確定貸款損失準備金和貸款損失準備金額。我們每季度對減損貸款進行評估。減損貸款一般是25萬美元以上的非應計貸款和所有問題債務重組貸款。我們的減值貸款一般被認為是抵押品，取決於抵押品(如果有的話)，根據抵押品的價值減去估計的出售成本來確定。
投資組合的其餘部分在合併的基礎上進行評估，如下所述。對於每個同質貸款池，我們基於根據適用的定性因素調整的歷史淨損失率來估計總損失率。我們每季度更新分配給每個貸款類別的總損失係數。對於商業、商業建築和商業房地產類別，我們進一步按照信用風險概況(貸款池評級合格，特別提到和應計不合標準)對貸款類別進行分離。信用風險分類的其他描述詳見本説明的“信用質量指標”部分。
我們確定每個貸款類別的歷史淨損失率，使用過去三年的淨沖銷平均數。雖然歷史淨虧損經驗為分析提供了一個合理的起點，但歷史淨虧損，甚至最近的淨虧損趨勢，本身並不構成確定適當的貸款損失撥備水平的充分依據。因此，我們還考慮並調整歷史淨虧損因素，以確定影響總貸款組合中與貸款類別相關的已發生損失風險的定性因素。這些措施包括：
•
逾期貸款、非應計貸款和不良分類貸款的數量和嚴重程度的變化
•
投資組合的性質和數量以及貸款條款的變化
•
抵押品依賴貸款相關抵押品的價值變化
•
貸款政策和程序的變化，包括承保標準的變化以及其他地方在估計信貸損失時沒有考慮到的收款、註銷和收回做法
•
貸款審查制度的質量變化
•
貸款管理和其他相關人員的經驗、能力和深度的變化
•
影響投資組合收藏性的國際、國家、地區和當地經濟和商業條件和發展的變化
•
任何信貸集中的存在和影響，以及這種集中水平的變化
•
競爭和法律法規要求等其他外部因素對現有投資組合或池中估計信貸損失水平的影響
    

# 21



貸款信用質量指標

下表列出了2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日按貸款類別劃分的信用質量指標：
貸款信用質量指標
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按資信類別列出的信用風險概況：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
滿意
$
131,886

 
$
461,211

 
 
 
 
 
$
593,097

特別提及
123

 
2,524

 
 
 
 
 
2,647

不合標準
6,322

 
26,539

 
 
 
 
 
32,861

疑團
—

 
—

 
 
 
 
 
—

基於支付活動的信用風險配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
778,567

 
$
868,256

 
$
1,646,823

不良
 
 
 
 
457

 
4,423

 
4,880

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按資信類別列出的信用風險概況：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
滿意
$
129,584

 
$
456,868

 
 
 
 
 
$
586,452

特別提及
—

 
—

 
 
 
 
 
—

不合標準
7,306

 
26,905

 
 
 
 
 
34,211

疑團
—

 
789

 
 
 
 
 
789

基於支付活動的信用風險配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
718,708

 
$
851,863

 
$
1,570,571

不良
 
 
 
 
802

 
3,390

 
4,192

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按資信類別列出的信用風險概況：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
滿意
$
110,911

 
$
436,670

 
 
 
 
 
$
547,581

特別提及
5,948

 
—

 
 
 
 
 
5,948

不合標準
2,023

 
26,915

 
 
 
 
 
28,938

疑團
—

 
807

 
 
 
 
 
807

基於支付活動的信用風險配置文件：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
661,449

 
$
810,855

 
$
1,472,304

不良
 
 
 
 
459

 
1,825

 
2,284


就上表而言，不良消費貸款和住宅貸款是指那些處於非應計狀態或逾期90天或更長時間仍在累計利息的貸款。
對於津貼計算，我們使用內部開發的五個信用質量指標體系對每個商業貸款的信用價值進行評級，定義如下：

1)滿意-“滿意”借款人具有可接受的財務狀況，具有令人滿意的收入記錄和足夠的歷史和預測現金流來償還債務。·借款人有令人滿意的還款歷史，可以清楚地識別主要和次要的還款來源；

2)特別提到-這類貸款存在潛在的弱點，值得管理層密切關注。·如果不加以糾正，這些潛在的弱點可能會導致資產的償還前景惡化，或在未來某一天導致機構的信用狀況惡化。“特別提到”資產不會被不利分類，也不會使一家機構暴露在足以證明不利分類的風險之下。·可分配此信用質量指標的貸款包括向財務實力和/或收入記錄不斷惡化的借款人提供的貸款，以及由於經濟或市場條件疲軟而可能出現問題的貸款；

3)不合格-被歸類為“不合格”的貸款沒有得到借款人或質押的抵押品(如果有的話)當前健全的淨值或支付能力的充分保護。·這類貸款有明確界定的弱點，會危及還款。他們的特點是，如果缺陷得不到糾正，銀行可能會蒙受一些損失。

# 22


“不合格”貸款可能包括可能需要清算抵押品才能實現償還的貸款，以及其他性質或償還能力受到懷疑的貸款。虧損潛力，雖然存在於不合格資產總額中，但不一定存在於分類為不合格的個別資產中；

4)可疑-歸類為“可疑”的貸款具有歸類為“不合格”的貸款固有的所有弱點，加上這些弱點使得根據當前存在的事實、條件和價值完全收回或清算，極具疑問和不可能。·雖然損失的可能性極高，但由於可能增強價值的特定待定因素或事件(即增加抵押品的可能性、注入資本、抵押品清算、債務重組、經濟復甦等)，將這些貸款歸類為“虧損”的情況已被推遲。·歸類為“可疑”的貸款需要放在非應計項目上；以及

5)虧損-分類為“虧損”的貸款被認為是無法收回的，抵押品的價值如此之小，以至於它們作為可銀行資產繼續存在是沒有理由的。截至資產負債表之日，這一類別的所有貸款都已沖銷為貸款損失準備。vbl.

商業貸款一般每年評估一次，具體取決於貸款關係的規模和複雜性，除非在每季度評估貸款時，信用相關質量指標下降到“特別提到”或以下的水平。·信用質量指標是用於評估我們商業相關貸款組合中發生的損失風險水平的因素之一。



# 23


減損貸款

下表根據受損貸款是否有記錄的相關津貼或沒有記錄的相關津貼提供了有關減值貸款的信息：
減損貸款
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
June 30, 2019
 
 

 
 
 
 
 
 
記錄投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
$
—

 
$
1

 
$
124

 
$
2,402

 
$
2,527

附帶相關津貼
37

 
—

 
—

 
—

 
37

未付本金餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
—

 
1

 
124

 
2,402

 
2,527

附帶相關津貼
36

 
—

 
—

 
—

 
36

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 

 
 
記錄投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
$
430

 
$
793

 
$
101

 
$
1,605

 
$
2,929

附帶相關津貼
—

 
—

 
—

 
294

 
294

未付本金餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
429

 
793

 
100

 
1,606

 
2,928

附帶相關津貼
—

 
—

 
—

 
293

 
293

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
記錄投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
$
—

 
$
7

 
$
110

 
$
784

 
$
901

附帶相關津貼
479

 
790

 
—

 
351

 
1,620

未付本金餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
—

 
7

 
110

 
797

 
$
914

附帶相關津貼
489

 
806

 
—

 
283

 
1,578

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至本季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均記錄餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
$
19

 
$
195

 
$
113

 
$
2,410

 
$
2,737

附帶相關津貼
19

 
—

 
—

 
—

 
19

確認利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

附帶相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

現金基礎收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

附帶相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均記錄餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
$
—

 
$
8

 
$
100

 
$
1,030

 
$
1,138

附帶相關津貼
481

 
787

 
—

 
354

 
1,622

確認利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

附帶相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

現金基礎收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

附帶相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—


在2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日，所有減損貸款都被視為依賴抵押品，因此根據抵押品的公允價值減去估計出售成本進行減值評估。上表中確認的利息收入是指貸款減值後獲得的收入，包括符合其修改條款的重組貸款和我們已按現金確認利息收入的非應計貸款。


# 24


麻煩債務重組中修改的貸款

下表列出了在所述期間內在問題債務重組中修改的貸款的信息。
期間在問題債務重組中修改的貸款
 
 
 
商品化
 
 
 
 
 
 
 
商品化
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
截至本季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款數量
—

 
—

 
4

 
—

 
4

修改前未記入投資
$
—

 
$
—

 
$
34

 
$
—

 
$
34

修改後未記賬投資
—

 
—

 
34

 
—

 
34

後續違約，合同數
—

 
—

 
—

 
—

 
—

後續違約，已記錄投資
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款數量
—

 
—

 
3

 
—

 
3

修改前未記入投資
$
—

 
$
—

 
$
26

 
$
—

 
$
26

修改後未記賬投資
—

 
—

 
26

 
—

 
26

後續違約，合同數
—

 
—

 
—

 
—

 
—

後續違約，已記錄投資
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至今年迄今的期間：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款數量
—

 
—

 
5

 
—

 
5

修改前未記入投資
$
—

 
$
—

 
$
47

 
$
—

 
$
47

修改後未記賬投資
—

 
—

 
47

 
—

 
47

後續違約，合同數
—

 
—

 
—

 
—

 
—

後續違約，已記錄投資
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款數量
—

 
—

 
4

 
—

 
4

修改前未記入投資
$
—

 
$
—

 
$
28

 
$
—

 
$
28

修改後未記賬投資
—

 
—

 
28

 
—

 
28

後續違約，合同數
—

 
—

 
—

 
—

 
—

後續違約，已記錄投資
—

 
—

 
—

 
—

 
—


一般而言，需要修改的貸款會進行重組，以適應借款人的預計現金流。此類修改可能涉及降低利率、大幅推遲付款或部分未償還本金餘額的寬恕。如上表所示，截至2019年6月30日，在之前12個月內修改的貸款均未發生違約。
    

# 25


附註4.···保證(以千計)

下表列出截至2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日Arrow的表外承諾的名義金額和公允價值，以擴展信貸和備用信用證項下的承諾：
擴展信用證和信用證的承諾
 
June 30, 2019
 
2018年12月31日
 
June 30, 2018
名義金額：
 
 
 
 
 
提供信貸的承諾
$
329,337

 
$
321,143

 
$
324,173

備用信用證
4,396

 
4,466

 
3,941

公允價值：
 
 
 
 
 
提供信貸的承諾
$
—

 
$
—

 
$
—

備用信用證
20

 
12

 
11

    
ARROW是在正常業務過程中具有表外風險的金融工具的參與方，以滿足其客户的融資需求。這些金融工具包括延長信貸和備用信用證的承諾。提供信貸的承諾包括房屋淨值信用額度，住宅和商業建築貸款的承諾，以及其他個人和商業信用額度。·這些工具在不同程度上涉及超出合併資產負債表確認金額的信貸和利率風險要素。·這些工具的合同或名義金額反映了Arrow在特定類別的金融工具中的參與程度。
Arrow在金融工具另一方不履行承諾擴展信用和備用信用證時的信用損失風險由這些工具的合同名義金額表示。Arrow在做出承諾和有條件義務時使用的信貸政策與其對資產負債表工具的做法相同。
提供信貸的承諾是指只要沒有違反合同中規定的任何條件，就向客户提供貸款的協議。·承諾通常有固定的到期日或其他終止條款，可能需要支付費用。由於許多承付款預計不會全部兑現，承付款總額不一定代表未來的現金需求。Arrow在逐個案例的基礎上評估每個客户的信用度。·住房淨值信貸額度由住宅房地產擔保。建築信貸額度由基礎房地產擔保。對於其他信用額度，如果Arrow認為在信用擴展時有必要，獲得的抵押品金額將基於管理層對交易對手的信用評估。·所持有的抵押品各不相同，但可能包括應收賬款、庫存、財產、廠房和設備，以及產生收入的商業財產。·大部分承諾都是可變利率工具。
Arrow不會發出任何需要責任確認或披露的擔保，除了其備用信用證。
ARROW已以備用信用證的形式發出有條件的承諾，以保證代表客户付款，並保證客户向第三方履行義務。備用信用證通常與商業貸款關係有關。發行這些工具所涉及的信用風險與向客户提供貸款所涉及的信用風險本質上是一樣的。2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日的備用信用證項下的或有義務代表了Arrow未來可能需要支付的最大金額。通常，這些工具的期限為12個月或更短，到期未使用；因此，總金額不一定代表未來的現金需求。每個客户都會根據用於擴展信貸和資產負債表工具的承諾的相同承保標準，單獨評估其信譽。公司有關貸款抵押品的政策適用於信用擴展時的備用信用證。·貸款與價值的比率一般從50%的動產(如庫存)到100%的流動資產(如銀行CD)不等。備用信用證的費用從名義金額的1%至3%不等。·費用預先收取，並在承諾期限內攤銷。Arrow的備用信用證在2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日的賬面金額和公允價值微不足道。·備用信用證的公允價值基於目前對類似協議收取的費用或終止與交易對手的安排的成本。
貸款承諾的公允價值是通過估計簽訂類似協議的費用來確定的，考慮到剩餘條款和交易對手的當前信譽，對於固定利率貸款承諾，當前利率和承諾利率之間的差額。Arrow為其商業客户提供幾種類型的商業信用額度和備用信用證。·這些服務的定價並不是孤立的，因為Arrow在為個別產品和服務定價時會考慮客户的完整存款和借款關係。·發放信貸的承諾還包括房屋淨值信用額度下的承諾，Arrow對此不收取任何費用。·發放信貸的承諾的賬面價值和公允價值不是實質性的，Arrow預計不會因這些承諾而招致任何重大損失。
在正常的業務過程中，Arrow及其附屬銀行參與了各種常規法律程序。·目前沒有未決或威脅的法律程序，管理層和律師認為這會給Arrow造成重大損失。

# 26


備註5.？綜合收入(以千為單位)

下表列出了截至2019年6月30日和2018年6月30日止的三個月和六個月期間其他全面收入的組成部分：
綜合收益表
 
截至6月30日的三個月，
 
截至6月30日的六個月，
 
 
 
税收
 
 
 
 
 
税收
 
 
 
税前
 
(費用)
 
税後淨值
 
税前
 
(費用)
 
税後淨值
 
數量
 
效益
 
數量
 
數量
 
效益
 
數量
2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期內可供出售證券的未實現證券持有收益淨額
2,340

 
$
(596
)
 
1,744

 
5,128

 
$
(1,304
)
 
3,824

淨退休計劃精算損失攤銷
179

 
(46
)
 
133

 
342

 
(88
)
 
254

提前服務成本的淨退休計劃攤銷
57

 
(14
)
 
43

 
113

 
(28
)
 
85

其他綜合收入
$
2,576

 
$
(656
)
 
$
1,920

 
$
5,583

 
$
(1,420
)
 
$
4,163

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期內出現的可供出售證券的未實現證券持有虧損淨額
(853
)
 
$
218

 
(635
)
 
(4,185
)
 
$
1,065

 
(3,120
)
淨退休計劃精算損失攤銷
103

 
(28
)
 
75

 
163

 
(42
)
 
121

服務成本前淨退休計劃累加
55

 
(14
)
 
41

 
54

 
(14
)
 
40

其他綜合損失
$
(695
)
 
$
176

 
$
(519
)
 
$
(3,968
)
 
$
1,009

 
$
(2,959
)



# 27


下表列出了按組成部分劃分的累計其他綜合收入的變化情況：
按組成部分劃分的累計其他綜合收入(虧損)的變化(1)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未實現
 
定義的福利計劃項目
 
 
 
收益和
 
 
 
 
 
 
 
損失於
 
網
 
網絡優先
 
 
 
可供-
 
精算
 
服務
 
 
 
銷售證券
 
得(失)
 
(成本)貸方
 
共計
對於截至本季度至今的期間：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
March 31, 2019
$
(1,617
)
 
$
(8,850
)
 
$
(1,100
)
 
$
(11,567
)
重新分類前的其他綜合收益
1,744

 
—

 
—

 
1,744

從累計的其他綜合收入中重新分類的金額

 
133

 
43

 
176

本期其他綜合收益淨額
1,744

 
133

 
43

 
1,920

June 30, 2019
$
127

 
$
(8,717
)
 
$
(1,057
)
 
$
(9,647
)
 
 
 
 
 
 
 
 
March 31, 2018
$
(4,066
)
 
$
(6,334
)
 
$
(885
)
 
$
(11,285
)
重新分類前的其他綜合損失
(635
)
 
—

 
—

 
(635
)
從累計其他綜合虧損中重新分類的金額
—

 
75

 
41

 
116

本期其他綜合收益淨額(虧損)
(635
)
 
75

 
41

 
(519
)
June 30, 2018
$
(4,701
)
 
$
(6,259
)
 
$
(844
)
 
$
(11,804
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
對於截至今年迄今的期間：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
$
(3,697
)
 
$
(8,971
)
 
$
(1,142
)
 
$
(13,810
)
重新分類前的其他綜合損益
3,824

 
—

 
—

 
3,824

從累計的其他綜合收入中重新分類的金額
—

 
254

 
85

 
339

本期其他綜合收益淨額
3,824

 
254

 
85

 
4,163

June 30, 2019
$
127

 
$
(8,717
)
 
$
(1,057
)
 
$
(9,647
)
 
 
 
 
 
 
 
 
12月31日·2017
$
(1,250
)
 
$
(6,380
)
 
$
(884
)
 
$
(8,514
)
重新分類前的其他綜合損益
(3,120
)
 
—

 
—

 
(3,120
)
從累計的其他綜合收入中重新分類的金額
—

 
121

 
40

 
161

本期其他綜合收益淨額
(3,120
)
 
121

 
40

 
(2,959
)
從累計的其他綜合收入中重新分類的金額
$
(331
)
 
 
 
 
 
$
(331
)
June 30, 2018
$
(4,701
)
 
$
(6,259
)
 
$
(844
)
 
$
(11,804
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(1)所有款額均已扣除税款。

# 28



下表列出了從累計的其他綜合收入中重新分類的情況：
從累計的其他綜合收入中重新分類
 
 
 
重新分類的金額
 
 
累計其他詳細信息
 
來自累計的其他
 
報表中受影響的行項目
綜合收益(虧損)組成部分
 
綜合收益
 
提交淨收入的地方
 
 
 
 
 
對於截至本季度至今的期間：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
固定收益養老金項目攤銷：
 
 
 
 
事前服務成本
 
$
(57
)
(1) 
工資和員工福利
精算收益/(損失)
 
(179
)
(1) 
工資和員工福利
 
 
(236
)
 
税前合計
 
 
60

 
所得税準備
 
 
$
(176
)
 
税後淨值
 
 
 
 
 
該期間的總重新分類
 
$
(176
)
 
税後淨值
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
固定收益養老金項目攤銷：
 
 
 
 
事前服務成本
 
$
(55
)
(1) 
工資和員工福利
精算收益/(損失)
 
(103
)
(1) 
工資和員工福利
 
 
(158
)
 
税前合計
 
 
42

 
所得税準備
 
 
$
(116
)
 
税後淨值
 
 
 
 
 
該期間的總重新分類
 
$
(116
)
 
税後淨值
 
 
 
 
 
對於截至今年迄今的期間：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
可供出售證券的未實現損益
 
$
—

 
證券交易收益
 
 
—

 
税前合計
 
 
—

 
所得税準備
 
 
$
—

 
税後淨值
 
 
 
 
 
固定收益養老金項目攤銷：
 
 
 
 
事前服務成本
 
$
(113
)
(1) 
工資和員工福利
精算收益/(損失)
 
(342
)
(1) 
工資和員工福利
 
 
(455
)
 
税前合計
 
 
116

 
所得税準備
 
 
$
(339
)
 
税後淨值
 
 
 
 
 
該期間的總重新分類
 
$
(339
)
 
税後淨值
 
 
 
 
 

# 29


從累計的其他綜合收入中重新分類
 
 
 
重新分類的金額
 
 
累計其他詳細信息
 
來自累計的其他
 
報表中受影響的行項目
綜合收益(虧損)組成部分
 
綜合收益
 
提交淨收入的地方
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
可供出售證券的未實現損益
 
$
—

 
證券交易收益
 
 
—

 
税前合計
 
 
—

 
所得税準備
 
 
$
—

 
税後淨值
 
 
 
 
 
固定收益養老金項目攤銷：
 
 
 
 
事前服務成本
 
(54
)
(1) 
工資和員工福利
精算收益/(損失)
 
$
(163
)
(1) 
工資和員工福利
 
 
(217
)
 
税前合計
 
 
56

 
所得税準備
 
 
$
(161
)
 
税後淨值
 
 
 
 
 
該期間的總重新分類
 
$
(161
)
 
税後淨值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(1)這些累計的其他綜合收入組成部分包括在計算定期養卹金淨成本中。

# 30


備註6.？以股票為基礎的薪酬(以千為單位的美元，不包括每股和每股金額)

ARROW已經建立了三個基於股票的薪酬計劃：長期激勵計劃，員工股票購買計劃(ESPP)和員工股權計劃(ESOP)。所有股票和每股數據已針對2018年9月27日3%的股票紅利進行了調整。

長期激勵計劃

長期激勵計劃規定授予激勵性股票期權、非合格股票期權、限制性股票單位、績效單位和績效股份。董事會薪酬委員會管理長期激勵計劃。

股票期權-期權可以授予的價格不低於該等股票在授予該期權之日的票面價值或公平市場價值中的較大者，一般自授予之日起十年到期。·期權通常在四年的期限內授予。

下表彙總了截至2019年6月30日的年度迄今期間的股票期權活動信息。

 
股份
加權平均行使價格
 
 
 
於2019年1月1日未結清
284,522

$
25.67

授與
52,000

31.71

已行使
(62,712
)
21.12

沒收
(11,726
)
26.98

於2019年6月30日尚未結清
262,084

27.90

期末歸屬
145,120

24.89

期望背心
116,964

31.64

 
 
 
授予股票期權
 
 
加權平均授予日期信息：
 
 
授予期權的公允價值
$
5.75

 
公允價值假設：
 
 
股息收益率
3.26
%
 
預期波動性
22.58
%
 
無風險利率
2.63
%
 
預期壽命(年)
8.68

 

下表列出了截至2018年6月30日、2019年和2018年期間與股票期權相關的支出金額信息：
 
 
在截至6月30日的三個月裏，
 
在截至6月30日的6個月裏，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
支出金額
 
$
79

 
$
80

 
$
158

 
$
163


限制性股票單位-本公司授予限制性股票單位，賦予接受者在歸屬時接收公司股票的權利。每一限制股單位之公允價值為公司股份於授出日之市值。100%的限制性股票單位獎勵自授予日期起三年授予。一旦歸屬，限制性股票單位就成為歸屬單位。既得利益單位在接受者退休後結算。如果收件人不再受僱於本公司，未歸屬限制性股票單位獎勵一般將被沒收，有限的例外情況除外。


# 31


下表彙總了截至2019年6月30日止期間的限制性股票單位活動信息。
 
 
 
 
限制性股票單位
加權平均授權日公允價值
2019年1月1日未歸屬
3,377

$
32.57

授與
3,901

31.71

2019年6月30日未歸屬
7,278

32.11

 
 
 

下表列出了截至2018年6月30日、2019年和2018年與限制性股票單位相關的支出金額信息：
 
 
在截至6月30日的三個月裏，
 
在截至6月30日的6個月裏，
 
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
支出金額
 
$
20

 
$
9

 
$
36

 
$
15


    
員工存量採購計劃
Arrow贊助了一項ESPP，根據該計劃，員工可以低於市場價5%的折扣購買Arrow的普通股。在現行會計指導下，折價5%或以下的股票購買計劃不被視為補償性計劃。

員工持股計劃
Arrow維護員工持股計劃(“ESOP”)。·Arrow及其子公司的幾乎所有員工都有資格在滿足適用的服務要求後參與。ESOP從Arrow的一家子公司銀行借錢購買Arrow普通股的流通股。·這些票據要求在2019年之前每年支付本金和利息。·債務償還後，根據已償還債務佔當年未償還債務總額的比例，將股票從抵押品中釋放出來，並分配給在職員工。此外，本公司每年向本計劃追加現金捐款。
作為抵押品質押的股份報告為股東權益中未分配的ESOP股份。當股票從抵押品中釋放出來時，Arrow報告的補償費用等於股票目前的平均市場價格，並且股票在每股收益計算中成為流通股。

# 32


備註7.？退休福利計劃(以千美元為單位)

Arrow為其員工提供有資格和不符合資格的固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃。Arrow維持一項無需繳費的養老金計劃，該計劃基本上覆蓋了所有員工。·自2002年12月1日起，合格固定福利養老金計劃的所有活躍參與者均獲得一次性不可撤銷的選舉，繼續參與傳統的計劃設計，其福利基於服務年限和參與者的最終報酬(如定義)，或開始參與新的現金餘額計劃設計。·2002年12月1日後參與計劃的所有員工自動參與現金餘額計劃設計。·現金餘額計劃下的利息信貸基於前一年11月生效的30年期美國國債利率。·現金餘額計劃下的服務積分等於2003年1月1日或之後成為參與者的員工符合資格的薪資的6.0%。對於計劃中2003年1月1日之前的員工，服務積分將根據參與者的年齡進行分級，範圍從6.0%到12.0%。·資金政策是為了聯邦所得税的目的，繳納最高限額的捐款，並支付ERISA規定的所有款項。Arrow還維持一個補充的非合格無資金退休計劃，為Arrow及其子公司的合格員工提供超出聯邦税法規定的合格計劃限制的福利。
Arrow有多個非養老金退休後福利計劃。·醫療、牙科和人壽保險計劃都是繳費的，參與者的繳費每年都會進行調整。Arrow的政策是根據基本保單的當前成本為退休後福利的成本提供資金。然而，醫療保健計劃每年自動增加公司繳費的規定是基於通貨膨脹的增加，並且限制在最大5%。vbl.
截至2018年12月31日，Arrow將其死亡率假設更新到RP-2014年金和非年金人員死亡率表，預測世代死亡率改善，將MP-2018量表用於養老金計劃，RPH-2014年金和非年金人員死亡率表，預測世代死亡率改善，將MP-2018量表用於退休人員健康計劃。經修訂的假設導致退休後負債減少。截至2018年12月31日，Arrow還將其養老金計劃年金/一次總付換算的死亡率假設更新為2019年IRC第417(E)(3)B節適用的死亡率表。修訂後的假設導致養老金計劃的退休後負債增加。
用於確定一次性付款/年化現金餘額賬户現值的利率已更改為2019年1月1日計劃年度的有效分段利率(3.43%，4.46%，4.88%)，截至2018年12月31日。這一變化是為了更準確地反映當前的預期長期利率，並導致Arrow Financial Corporation員工養老金計劃和信託以及Arrow Financial Corporation Select Executive Retirement Plan的負債增加。

下表提供了截至2018年6月30日、2019年和2018年的三個月和六個月期間的定期淨收益成本的組成部分。
 
 
 
 
選
 
 
 
 
員工的
 
行政人員
 
退休後
 
 
養卹金
 
退休
 
效益
 
 
平面圖
 
平面圖
 
平面圖
淨定期收益成本
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日的三個月：
 
 
 
 
 
 
服務成本1
 
$
365

 
$
65

 
$
31

利息成本2
 
343

 
56

 
93

計劃資產的預期收益2
 
(761
)
 
—

 
—

事前服務成本攤銷2
 
18

 
13

 
26

淨損失攤銷2
 
154

 
30

 
(5
)
淨週期成本
 
$
119

 
$
164

 
$
145

 
 
 
 
 
 
 
此期間的計劃貢獻
 
$
—

 
$
117

 
$
54

 
 
 
 
 
 
 
截至2018年6月30日的三個月：
 
 
 
 
 
 
服務成本1
 
$
431

 
$
196

 
$
35

利息成本2
 
274

 
54

 
68

計劃資產的預期收益2
 
(896
)
 
—

 
—

優先服務(信用)成本攤銷2
 
(13
)
 
15

 
53

淨損失攤銷2
 
64

 
33

 
6

淨週期(收益)成本
 
$
(140
)
 
$
298

 
$
162

 
 
 
 
 
 
 
此期間的計劃貢獻
 
$
—

 
$
117

 
$
102

 
 
 
 
 
 
 

# 33


淨定期收益成本
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日的六個月：
 
 
 
 
 
 
服務成本1
 
$
764

 
$
162

 
$
61

利息成本2
 
740

 
108

 
182

計劃資產的預期收益2
 
(1,531
)
 
—

 
—

優先服務(信用)成本攤銷2
 
35

 
27

 
51

淨損失攤銷2
 
307

 
57

 
(22
)
淨週期(收益)成本
 
$
315

 
$
354

 
$
272

 
 
 
 
 
 
 
此期間的計劃貢獻
 
$
—

 
$
233

 
$
91

 
 
 
 
 
 
 
本財政年度未來估計繳款
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
截至2018年6月30日的六個月：
 
 
 
 
 
 
服務成本1
 
$
779

 
$
207

 
$
68

利息成本2
 
799

 
104

 
167

計劃資產的預期收益2
 
(1,681
)
 
—

 
—

優先服務(信用)成本攤銷2
 
(25
)
 
29

 
50

淨損失攤銷2
 
97

 
66

 
—

淨週期(收益)成本
 
$
(31
)
 
$
406

 
$
285

 
 
 
 
 
 
 
此期間的計劃貢獻
 
$
—

 
$
233

 
$
119

 
 
 
 
 
 
 
腳註：
1.列入合併損益表的工資和員工福利
2.計入合併損益表的其他營業費用

我們不需要在2019年向合格養老金計劃繳款，目前，我們預計不會在2019年追加繳費。Arrow對其他退休後福利計劃的繳款金額等於當年的福利支出。


注8.？普通股每股收益(單位為千，每股金額除外)

下表列出了在計算截至6月30日、2019年和2018年期間的基本每股收益和稀釋後每股收益(“每股收益”)時所使用的分子和分母的對賬情況。*·所有股份和每股金額已針對2018年9月27日3%的股票紅利進行了調整。
每股收益
 
季度結束期間：
 
年初至今期間結束：
 
June 30, 2019
 
June 30, 2018
 
June 30, 2019
 
June 30, 2018
每股收益-基本：
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
$
8,934

 
$
9,730

 
$
17,668

 
$
18,261

加權平均股份-基本
14,487

 
14,394

 
14,478

 
14,374

每股收益-基本
$
0.62

 
$
0.68

 
$
1.22

 
$
1.27

 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益-稀釋：
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
$
8,934

 
$
9,730

 
$
17,668

 
$
18,261

加權平均股份-基本
14,487

 
14,394

 
14,478

 
14,374

可歸因於股票期權的稀釋普通股
40

 
86

 
45

 
85

加權平均股份-稀釋
14,527

 
14,480

 
14,523

 
14,459

每股收益-稀釋
$
0.62

 
$
0.67

 
$
1.22

 
$
1.26


# 34


備註9.？公允價值(以千為單位的美元)

FASB ASC子主題820-10定義了公允價值，建立了在GAAP中衡量公允價值的框架，並要求對公允價值計量進行一定的披露。我們沒有任何按公允價值經常性計量的非金融資產或負債。Arrow在2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日以公允價值反覆計量的唯一資產或負債是可供出售的證券和股權證券。Arrow沒有持有證券或負債在這些日期進行交易。
下表列出了金融工具的公允價值以及基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平的公允價值層次結構內的金額：
按經常性和非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值
 
 
 
報告日期的公允價值計量使用：
 
公允價值
 
報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)
 
重要的其他人
可觀測輸入
(第2級)
 
顯著的不可觀測的輸入
(第3級)
按經常性基礎計量的資產和負債的公允價值：
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
可供銷售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
美國政府和機構義務
$
17,524

 
$
—

 
$
17,524

 
$
—

州和市義務
967

 
—

 
967

 
—

抵押貸款支持證券
266,587

 
—

 
266,587

 
—

公司及其他債務證券
800

 
—

 
800

 
—

*
285,878

 
—

 
285,878

 
—

股權證券
1,850

 
—

 
1,850

 
—

在重複的基礎上測量的總證券
$
287,728

 
$
—

 
$
287,728

 
$
—

2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
可供銷售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
美國政府和機構義務
$
46,765

 
$
—

 
$
46,765

 
$
—

州和市義務
1,195

 
—

 
1,195

 
—

抵押貸款支持證券
268,775

 
—

 
268,775

 
—

公司及其他債務證券
800

 
—

 
800

 
—

*
317,535

 
 
 
317,535

 
 
股權證券
1,774

 
—

 
1,774

 
—

在重複的基礎上測量的總證券
$
319,309

 
$
—

 
$
319,309

 
$
—

June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
可供銷售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
美國政府和機構義務
$
59,615

 
$
—

 
$
59,615

 
$
—

州和市義務
3,383

 
—

 
3,383

 
—

抵押貸款支持證券
261,589

 
—

 
261,589

 
—

公司及其他債務證券
800

 
—

 
800

 
—

*
325,387

 
 
 
325,387

 
 
股權證券
1,802

 
—

 
1,802

 
—

在重複的基礎上測量的總證券
$
327,189

 
$
—

 
$
327,189

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 


# 35


 
公允價值
 
報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)
 
重要的其他人
可觀測輸入
(第2級)
 
顯著的不可觀測的輸入
(第3級)
 
收益(虧損)在收益中確認
非經常性基礎上計量的資產和負債的公允價值：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押品依賴減值貸款
$
37

 
$
—

 
$
—

 
$
37

 

其他房地產擁有和收回的資產，淨額
1,373

 
—

 
—

 
1,373

 
(164
)
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押品依賴減值貸款
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 

其他房地產擁有和收回的資產，淨額
1,260

 
—

 
—

 
1,260

 
(132
)
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
抵押品依賴減值貸款
$
747

 
$
—

 
$
—

 
$
747

 

其他房地產擁有和收回的資產，淨額
1,487

 
—

 
—

 
1,487

 
(85
)

我們根據以下層次確定金融工具的公允價值：
•
一級-活躍市場的未調整報價，在計量日可獲得相同的、不受限制的資產或負債；
•
二級-活躍市場中類似資產或負債的報價，非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或可直接或間接觀察到的基本完整期限的資產或負債的投入；
•
級別3-需要對公允價值計量具有重要意義且不可觀察的輸入的價格或估值技術(即，很少或沒有市場活動支持)。

該公司確定，之前報告的5960萬美元的美國政府和機構債務被錯誤地歸類為1級證券，而不是正確分類為2級證券。公司更正了公允價值水平披露，以反映在截至2018年6月30日的季度中對此分類的更正。這一錯誤對美國政府和機構債券的公允價值或可供出售的證券總量沒有影響。
在截至2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日結束的三個月內，級別1、2和3之間沒有轉移。

以經常性基礎計量的資產和負債的公允價值方法

可供出售的一級證券的公允價值基於活躍市場的交易所未調整的報價市場價格。可供出售的二級證券的公允價值基於針對相同資產或顯著相似證券的獨立債券和股權定價服務，以及針對未活躍交易的股權證券的獨立股權定價服務。·定價服務使用各種技術來獲得公允價值，包括做市商出價、報價和定價模型。·定價模型的輸入包括最近的交易、基準利率、利差以及實際和預計的現金流。vbl.

非經常性基礎上計量的資產和負債的公允價值方法

抵押品依賴的減損貸款和其他擁有的房地產的公允價值是基於第三方評估減去估計的出售成本。評估可以由管理層根據經濟狀況和估計的清算費用等定性因素進行調整。本表中可能包括的其他資產包括抵押還款權、商譽和其他無形資產。Arrow每年對這些資產進行減值評估，2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日這些資產沒有確認減值。

非經常性或非經常性基礎上計量的金融工具的公允價值方法

持有至到期日之證券之公允價值乃利用對相同資產或顯著相似證券之獨立債券定價服務釐定。·定價服務使用各種技術來獲得公允價值，包括做市商出價、報價和定價模型。·定價模型的輸入包括最近的交易、基準利率、利差以及實際和預計的現金流。
ASU 2016-01“金融資產和金融負債的確認和計量”要求必須使用“退出價格”概念披露貸款的公允價值，“退出價格”是對另一方在有序交易中可能支付的合理估計。公平

# 36


貸款價值是針對具有相似財務特徵的貸款組合進行計算的。·貸款按商業、商業房地產、住宅抵押貸款、間接汽車和其他消費貸款等類型劃分。每個貸款類別進一步細分為固定和可調整的利率條款，並按執行和不執行類別進行劃分。·履行貸款的公允價值是通過確定估計的未來現金流量來計算的，未來現金流量是根據估計的預付款調整後的合同現金流量。貼現率是通過從當前市場收益率開始，並首先針對流動性溢價進行調整來確定的。這一溢價是單獨確定的住宅房地產貸款與其他貸款。然後利用貸款準備和租賃損失模型中使用的信用損失假設確定信用損失成分。最後，根據市場信息和互換曲線的利用，分別對消費貸款和商業貸款應用貼現價差。？不良貸款的公允價值通常基於最近的外部評估。·如果沒有評估，則使用與估計現金流相關的風險相稱的比率對估計的現金流進行貼現。有關信用風險、現金流和貼現率的假設使用現有的市場信息和具體的借款人信息進行判斷確定。
定期存款的公允價值基於合同現金流的貼現值，但公允價值僅限於客户在實施過早提款罰金後可以贖回證書的範圍。·貼現率是使用紐約聯邦住房貸款銀行(“FHLBNY”)收益率曲線估算的，該曲線被認為是Arrow定期存款利率的代表。所有其他存款的公允價值等於賬面價值。
FHLBNY預付款的公允價值是根據合同現金流的貼現值估計的。·折現率是使用具有相似到期日和贖回特徵的FHLBNY預付款的當前利率估算的。
未償還信託優先證券(向未合併子公司信託發行的初級附屬債務)的賬面價值被視為近似公允價值，因為利率是可變的(與LIBOR掛鈎)，並且Arrow資本充足。

# 37


按資產負債表分組的公允價值

下表彙總了Arrow金融工具的賬面金額、公允價值或近似公允價值的金額以及公允價值層次結構：
按資產負債表分組列出的公允價值表
 
 
 
 
 
公允價值等級
 
載值
 
公允價值
 
1級
 
2級
 
第3級
June 30, 2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
$
62,695

 
$
62,695

 
$
62,695

 
$
—

 
$
—

可供出售的證券
285,878

 
285,878

 
—

 
285,878

 
—

持有至到期的證券
262,541

 
266,068

 
—

 
266,068

 
—

股權證券
1,850

 
1,850

 
—

 
1,850

 
—

聯邦住房貸款銀行和聯邦
Reserve Bank Stock(儲備銀行股票)
8,202

 
8,202

 
—

 
8,202

 
—

淨貸款
2,259,613

 
2,218,244

 
—

 
—

 
2,218,244

應計應收利息
7,491

 
7,491

 
—

 
7,491

 
—

存款
2,503,753

 
2,499,849

 
—

 
2,499,849

 
—

購買的聯邦基金和證券
根據回購協議出售的
51,149

 
51,149

 
—

 
51,149

 
—

聯邦住房貸款銀行隔夜預付款
83,000

 
83,000

 
—

 
83,000

 
—

聯邦住房貸款銀行定期預付款
30,000

 
29,943

 
—

 
29,943

 
—

下級次級債務
給未合併的子公司信託
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

應計應付利息
1,187

 
1,187

 
—

 
1,187

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
$
84,239

 
$
84,239

 
$
84,239

 
$
—

 
$
—

可供出售的證券
317,535

 
317,535

 
—

 
317,535

 
—

持有至到期的證券
283,476

 
280,338

 
—

 
280,338

 
—

股權證券
1,774

 
1,774

 
 
 
1,774

 
 
聯邦住房貸款銀行和聯邦
Reserve Bank Stock(儲備銀行股票)
15,506

 
15,506

 
—

 
15,506

 
—

淨貸款
2,176,019

 
2,114,372

 
—

 
—

 
2,114,372

應計應收利息
7,035

 
7,035

 
—

 
7,035

 
—

存款
2,345,584

 
2,338,410

 
—

 
2,338,410

 
—

購買的聯邦基金和證券
根據回購協議出售的
54,659

 
54,659

 
—

 
54,659

 
—

聯邦住房貸款銀行隔夜預付款
234,000

 
234,000

 
—

 
234,000

 
—

聯邦住房貸款銀行定期預付款
45,000

 
44,652

 
—

 
44,652

 
—

下級次級債務
給未合併的子公司信託
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

應計應付利息
570

 
570

 
—

 
570

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
$
60,741

 
$
60,741

 
$
60,741

 
$
—

 
$
—

可供出售的證券
325,387

 
325,387

 
—

 
325,387

 
—

持有至到期的證券
297,885

 
292,605

 
—

 
292,605

 
—

股權證券
1,802

 
1,802

 
—

 
1,802

 
 
聯邦住房貸款銀行和聯邦
Reserve Bank Stock(儲備銀行股票)
11,089

 
11,089

 
—

 
11,089

 
—

淨貸款
2,038,222

 
1,971,756

 
—

 
—

 
1,971,756


# 38


按資產負債表分組列出的公允價值表
 
 
 
 
 
公允價值等級
 
載值
 
公允價值
 
1級
 
2級
 
第3級
應計應收利息
6,729

 
6,729

 
—

 
6,729

 
—

存款
2,304,781

 
2,295,796

 
—

 
2,295,796

 
—

購買的聯邦基金和證券
根據回購協議出售的
60,248

 
60,248

 
—

 
60,248

 
—

聯邦住房貸款銀行隔夜預付款
136,000

 
136,000

 
—

 
136,000

 
—

聯邦住房貸款銀行定期預付款
45,000

 
44,495

 
—

 
44,495

 
—

下級次級債務
給未合併的子公司信託
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

應計應付利息
540

 
540

 
—

 
540

 
—


# 39


備註10.？租約(以千為單位的美元)

本公司是其租約的承租人，其租約主要為金融服務地點，以及公司車輛的租約。這些租賃一般要求公司代表出租人支付第三方費用，這稱為可變付款。在某些租賃下，公司向出租人支付可變付款，而在其他租賃中，公司直接向適用的第三方支付可變付款。本公司現時之租約並無包括任何剩餘價值擔保或任何轉租，且本公司對於報告日期尚未開始之租約並無重大權利及義務。
Arrow以市場價格從Stewart‘s Shop Corp.租賃了其五個分支機構·Stewart’s Shop Corp.總裁Gary C.Dake先生同時在Arrow和Saratoga National Bank and Trust Company的董事會任職。

以下包括與公司截至2019年6月30日止六個月的租賃相關的定量數據：
    
融資租賃金額：
分類
 
使用權資產
房舍和設備，網絡
$
5,226

租賃負債
融資租賃
5,270

 
 
 
經營租賃金額：
 
 
使用權資產
其他資產
$
5,859

租賃負債
其他負債
5,918

 
 
 
租賃成本：
 
 
Finance Lease Cost:
 
 
O.O.使用權資產的攤銷.
 
$
44

   Interest on Lease Liabilities
 
43

Operating Lease Cost
 
366

Short-term Lease Cost
 
56

Variable Lease Cost
 
95

Total Lease Cost
 
$
604

 
 
 
其他資料：
 
 
為租賃負債計量中包括的金額支付的現金：
 
 
經營融資租賃流出現金流
 
$
43

經營租賃產生的經營流出現金流
 
355

融資租賃流出現金流
 
12

以換取新融資租賃負債的使用權資產
 
5,271

以交換獲得的使用權資產換取新的經營租賃負債
 
6,147

加權平均剩餘租賃期限-融資租賃(年)
 
31.29

加權平均剩餘租賃期限-經營租賃(年)
 
14.07

加權平均貼現率-融資租賃百分比
 
3.75
%
加權平均折現率-經營租賃百分比
 
3.47
%


# 40


2019年6月30日的未來租賃付款如下：
 
 
 
 
操作
租約
融資
租約
截至12個月：
 
 
6/30/2020
$
811

$
186

6/30/2021
735

233

6/30/2022
604

242

6/30/2023
529

243

6/30/2024
530

244

此後
4,373

8,323

未貼現現金流量合計
$
7,582

$
9,471

 
 
 
減：淨現值調整
1,664

4,201

 
 
 
[曉雨-0920交稿]法律責任。
$
5,918

$
5,270


Arrow於2019年1月1日採用ASU 2016-02，使用修改後的追溯收養，如注1所述。以下披露適用於收養之前的期間。
2018年12月31日經營租賃的未來最低租賃付款如下：
 
操作
租約
2019
$
857

2020
626

2021
497

2022
357

2023
286

2024及以上
2,776

最低租賃付款總額
$
5,399


# 41







獨立註冊會計師事務所報告書

致股東和董事會
阿羅金融公司：

中期財務信息審核結果
我們已審閲Arrow Financial Corporation及其附屬公司(本公司)截至2019年6月30日及2018年6月30日的綜合資產負債表，截至2019年及2018年6月30日止三個月及六個月期間的相關綜合收益表、全面收益表及股東權益變動表，截至2019年及2018年6月30日止六個月期間的相關綜合現金流量表，以及相關附註(統稱為綜合中期財務資料)。根據我們的審查，我們並不知道應對合並的中期財務信息進行任何重大修改，以使其符合美國公認的會計原則。
我們先前已按照上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準審計了本公司截至2018年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該年度的相關綜合收益表和全面收益表、股東權益變動表和現金流量表(未在此介紹)；在我們2019年3月8日的報告中，我們對該等合併財務報表表達了無條件的意見。我們認為，截至2018年12月31日隨附的綜合資產負債表中所列的信息在所有重要方面都與從中得出該信息的綜合資產負債表有關，是公平陳述的。
評審結果的依據
本合併中期財務信息是公司管理層的責任。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須對公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行了審查。對合並中期財務信息的審查主要包括應用分析程序和查詢負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠遠小於按照PCAOB標準進行的審計，PCAOB的目標是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的意見。


/s/KPMG LLP
奧爾巴尼，紐約
August 5, 2019



# 42


項目2.
阿羅金融公司及其子公司
管理層的討論與分析
財務狀況和經營結果
June 30, 2019

術語註釋
在本季度報告Form 10-Q(本報告)中，術語“Arrow”、“註冊人”、“公司”、“我們”和“我們”通常是指Arrow Financial Corporation及其子公司作為一個集團，除非上下文另有説明。在這個表格10-Q的某些點上，我們的表現與我們的“同行小組”的金融機構的表現進行了比較。除非另有特別説明，本表格10-Q中的同級集團由60家國內銀行控股公司組成，合併資產總額在聯邦儲備委員會2019年3月31日的“銀行控股公司業績報告”(目前可獲得的最新此類報告)中確定，其中包含的同業集團數據來自此類報告。

公司及其子公司
Arrow是一家由兩家銀行組成的控股公司，總部設在紐約州格倫斯福爾斯。·我們的銀行子公司是Glens Falls National Bank and Trust Company(Glens Falls National)，其主要辦事處位於紐約州Glens Falls，以及Saratoga National Bank and Trust Company(Saratoga National)，其主要辦事處位於紐約州薩拉託加斯普林斯。Glens Falls National的活躍子公司包括Upstate Agency，LLC(一家銷售財產和意外保險的保險機構，也專門銷售和服務團體醫療保險和人壽保險)，North Country Investment Advisers，Inc.。(註冊投資顧問，為我們的自有共同基金提供投資建議)和Arrow Properties，Inc.(房地產投資信託，或REIT)。Arrow還直接擁有兩個子公司商業信託基金，分別於2003年和2004年成立，發行信託優先證券(TruPS)，這些信託基金至今仍未結清。

前瞻性陳述
這份關於Form 10-Q的報告包含不是歷史性質的陳述，而是基於我們對未來的信念、假設、預期、估計和預測。這些陳述是1934年修訂的“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性陳述”，涉及一定程度的不確定性和隨之而來的風險。“可能”、“將”、“預期”、“相信”、“預期”、“估計”、“繼續”等詞語以及這些詞語和類似表達的變體旨在識別此類前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括有關公司資產質量、貸款損失準備水平、流動資金來源是否充足、利率變化風險、會計準則變化以及公司税收計劃和戰略的陳述。其中一些陳述，例如包括在題為“關於市場風險的定量和定性披露”的第一部分第3項利率敏感性分析中的那些陳述，僅僅是基於假設和模擬模型對未來業績或未來業績變化的陳述。其他前瞻性陳述基於我們對市場狀況和業務活動趨勢的總體看法，包括我們自己和銀行業的總體看法，以及當前的未來運營和發展管理戰略。

這些前瞻性陳述可能並不詳盡，不是對未來業績的保證，並且涉及難以量化或在某些情況下難以確定的某些風險和不確定因素。·您不應過分依賴任何此類前瞻性陳述。在所有前瞻性陳述的情況下，實際結果和結果可能與陳述預測或預測的大不相同。·可能導致或促成這些差異的因素包括，但不限於：
•
經濟和市場條件的迅速和戲劇性變化；
•
利率、經濟活動或消費者支出模式的劇烈波動；
•
我們提供的產品市場突變，如房地產貸款；
•
銀行業或其他法律法規的重大變化，包括頒佈新的法律或監管措施(例如，“經濟增長、監管救濟和消費者保護法”(“經濟增長法”)和“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法”)或修改或取消原有措施；
•
美國貨幣或財政政策的重大變化，包括美聯儲通過或宣佈的新的或修訂的貨幣計劃或目標(“貨幣收緊或放鬆”)或對聯邦預算產生重大影響的新聯邦立法(“財政收緊或擴張”)；
•
來自其他來源的競爭(例如，非銀行實體)；
•
銀行業務或一般業務所固有的類似不確定因素，包括技術發展和變化；以及
•
在我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的文件中不時詳述的其他風險。

我們沒有義務在本報告發布之日後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果相符。本報告和我們通過引用合併的文件中包含的所有前瞻性陳述，無論是明示的還是默示的，都應歸因於本公司，因此本警告性聲明明確規定了它們的全部資格。本警告性聲明也應與公司或代表我們行事的任何人可能發佈的任何後續書面或口頭前瞻性聲明一起考慮。本報告應與我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告(2018年年度報告)以及我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的其他文件一起閲讀。


# 43


使用非GAAP財務措施
SEC通過了G規則，該規則適用於所有公開披露，包括包含“非GAAP財務措施”的註冊公司發佈的財報。·GAAP是美國普遍接受的會計原則。根據條例G，進行包含非GAAP財務措施的公開披露的公司還必須與每項非GAAP財務措施一起披露某些附加信息，包括非GAAP財務措施與最接近的可比GAAP財務措施的對賬，以及公司將非GAAP財務措施用作其財務披露的一部分的原因聲明。證券交易委員會免除了“非GAAP財務措施”的定義，某些不基於GAAP的常用財務措施。·當這些豁免措施包含在公開披露中時，不需要補充信息。·本報告中使用的以下措施是金融機構常用的，沒有得到SEC的特別豁免，可能構成SEC規則所指的“非GAAP金融措施”，儘管我們無法確定SEC會這樣看待它們。

税當量淨利息收入和淨利差：淨利息收入作為金融機構關於其最近完成的業務的選定財務信息的表格列示的組成部分，以及基於該表格列報的披露，通常是以税當量為基礎列報的。即，如果該機構在税前基礎上提出的淨利息收入的某些組成部分免税(例如，該機構因持有國家或市政債務而收到)，則相當於從該組成部分獲得的税收利益的金額將被添加到實際的税前淨利息收入總額中。·這種調整被認為有助於將一家金融機構的淨利息收入與另一家機構的淨利息收入進行比較，或分析任何機構的淨利息收入隨時間推移的趨勢線，以糾正任何分析扭曲，否則金融機構投資於免税證券的投資組合的比例可能存在很大差異，甚至一家機構也可能隨着時間的推移顯著改變其自身投資於免税義務的投資組合的比例。此外，淨息收入本身也是金融機構常用的第二個金融指標-淨息差-的組成部分，淨息差是淨利息收入與平均收益資產的比率。·也是為了這一措施的目的，金融機構通常使用税當量淨利息收入，這也是為了提供更好的機構間比較基礎，並更好地展示單個機構隨時間推移的表現。我們遵循這些做法。

效率比率：金融機構經常使用“效率比率”作為費用控制的衡量標準。·效率比率通常被定義為非利息支出與淨利息收入和非利息收入的比率。·用於計算效率比的淨利息收入通常與前款討論的選定財務信息表中列出的淨利息收入相同，即在税收等值的基礎上表示。此外，許多金融機構在計算效率比率時，也會調整非利息支出和非利息收入，將收入和費用的某些經常性構成要素排除在這些項目之外(根據GAAP計算)，例如無形資產攤銷(根據GAAP計入非利息支出，但在計算效率比率時可能被排除在外)和證券收益或損失(反映在GAAP下的非利息收入計算中，但可出於計算效率比率的目的而被排除在外)。我們做這些調整。

每股有形賬面價值：有形資產是股東權益總額減去無形資產。每股有形賬面價值是有形股本除以已發行和已發行股票總數。·每股有形賬面價值通常被視為比GAAP計算的每股賬面價值更有意義的比較比率，即股東權益總額(包括無形資產)除以已發行和已發行股票總數。·無形資產包括許多項目，但在我們的情況下，本質上代表商譽。

對某些收入或支出項目的調整：·除了我們在公開文件和披露中經常使用上述金融機構常用的各種非GAAP措施外，我們還可能不時選擇根據GAAP準備的各種財務措施，如淨收入、每股收益(即每股收益)、平均資產收益率(即ROA)和平均權益收益率(即ROE)，以提供調整這些GAAP財務指標的某些比較披露，通常是通過消除某些交易或其他不尋常或不太可能重複的重大收入或支出項目的影響。·只有當我們認為提供由此產生的非GAAP財務措施可能會通過將對所涉特定期間產生不成比例的積極或負面影響的項目分離出來，或通過其他方式允許對我們的基本業務(包括商業銀行業務)的運營結果進行更好的期間比較，我們才會這樣做。我們這樣做的前提是，我們相信，提供由此產生的非GAAP財務措施可能會提高普通投資者對我們的經營結果的理解。

我們相信，我們不時披露的非GAAP財務措施對評估我們的業績是有用的，這些信息應被視為補充信息，而不是取代或優於根據GAAP準備的相關財務信息。我們的非GAAP財務措施可能與其他公司提出的類似措施有所不同。
    

 


# 44


阿羅金融公司
選定的季度信息
(以千為單位的美元，每股金額除外·-未經審計)
季度結束
6/30/2019

 
3/31/2019

 
12/31/2018

 
9/30/2018

 
6/30/2018

淨收入
$
8,934

 
$
8,734

 
$
8,758

 
$
9,260

 
$
9,730

淨收益交易(税後淨額)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股權投資公允價值變動淨額
—

 
57

 
(106
)
 
85

 
166

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
共享和每共享數據：(1)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末未完成份額
14,513

 
14,474

 
14,472

 
14,441

 
14,424

基本平均未償還股票
14,487

 
14,469

 
14,451

 
14,431

 
14,394

稀釋後的普通股未償還股數
14,527

 
14,520

 
14,514

 
14,520

 
14,480

基本每股收益
$
0.62

 
$
0.60

 
$
0.61

 
$
0.64

 
$
0.68

每股攤薄收益
0.62

 
0.60

 
0.60

 
0.64

 
0.67

每股現金股利
0.260

 
0.260

 
0.260

 
0.252

 
0.243

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
選定的季度平均餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
銀行有息存款
$
25,107

 
$
26,163

 
$
34,782

 
$
30,522

 
$
28,543

投資證券
584,679

 
611,161

 
637,341

 
636,847

 
647,913

^
2,255,299

 
2,210,642

 
2,160,435

 
2,089,651

 
2,026,598

···
2,436,290

 
2,347,985

 
2,347,231

 
2,279,709

 
2,325,202

其他借來的資金
250,283

 
327,138

 
315,172

 
314,304

 
219,737

股東權益
280,247

 
272,864

 
268,503

 
263,139

 
256,358

^
2,997,458

 
2,977,056

 
2,954,029

 
2,879,854

 
2,823,061

平均資產回報率，按年計算
1.20
%
 
1.19
%
 
1.18
%
 
1.28
%
 
1.38
%
平均權益回報率，按年計算
12.79
%
 
12.98
%
 
12.94
%
 
13.96
%
 
15.22
%
平均有形權益回報率，按年計算(2)
13.96
%
 
14.22
%
 
14.20
%
 
15.36
%
 
16.80
%
平均收益資產
$
2,865,085

 
$
2,847,966

 
$
2,832,558

 
$
2,757,020

 
$
2,703,054

平均支付負債
2,235,462

 
2,224,403

 
2,189,233

 
2,110,924

 
2,100,085

利息收入
27,227

 
26,213

 
26,000

 
24,495

 
23,590

等價税調整 (3)
376

 
373

 
376

 
376

 
468

利息收入，税當量(3)
27,603

 
26,586

 
26,376

 
24,871

 
24,058

利息費用
5,520

 
5,092

 
4,343

 
3,498

 
2,628

淨利息收入
21,707

 
21,121

 
21,657

 
20,997

 
20,962

淨利息收入，税當量(3)
22,083

 
21,494

 
22,033

 
21,373

 
21,430

按年計算的淨利差
3.04
%
 
3.01
%
 
3.03
%
 
3.02
%
 
3.11
%
淨利差，税當量，按年計算(3)
3.09
%
 
3.06
%
 
3.09
%
 
3.08
%
 
3.18
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
效率比計算：(4)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無息費
$
16,908

 
$
16,652

 
$
16,881

 
$
16,026

 
$
16,192

減：無形資產攤銷
44

 
79

 
65

 
65

 
66

非利息支出淨額
$
16,864

 
$
16,573

 
$
16,816

 
$
15,961

 
$
16,126

淨利息收入，税當量(3)
$
22,083

 
$
21,494

 
$
22,033

 
$
21,373

 
$
21,430

非利息收入
6,896

 
6,887

 
6,799

 
7,350

 
7,911

減：股權投資公允價值的淨變化。
—

 
76

 
(142
)
 
114

 
223

毛收入淨額
$
28,979

 
$
28,305

 
$
28,974

 
$
28,609

 
$
29,118

效率比(4)
58.19
%
 
58.55
%
 
58.04
%
 
55.79
%
 
55.38
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末資本信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股東權益總額(即賬面價值)
$
284,649

 
$
276,609

 
$
269,584

 
$
264,810

 
$
259,488

每股賬面價值(1)
19.61

 
19.11

 
18.63

 
18.34

 
17.99

商譽和其他無形資產，淨額
23,603

 
23,650

 
23,725

 
23,827

 
23,933

每股有形賬面價值(1,2)
17.99

 
17.48

 
16.99

 
16.69

 
16.33

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資本比率：(5)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一級槓桿率
9.88
%
 
9.73
%
 
9.61
%
 
9.67
%
 
9.65
%
普通股一級資本比率
12.99
%
 
12.98
%
 
12.89
%
 
12.89
%
 
13.01
%
第1級基於風險的資本比率
13.93
%
 
13.95
%
 
13.87
%
 
13.90
%
 
14.04
%
總風險資本比率
14.91
%
 
14.93
%
 
14.86
%
 
14.90
%
 
15.06
%
信託管理及投資管理下的資產
$
1,496,966

 
$
1,483,259

 
$
1,385,752

 
$
1,551,289

 
$
1,479,753


# 45


阿羅金融公司
選定季度信息-續
(以千美元為單位，除每股金額外-未經審計)

腳註：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1.
2018年9月27日，3%的股票股息已經重新陳述了每股和每股數據。
 
 
2.
非GAAP財務措施調節：有形賬面價值，有形權益和有形權益回報不包括商譽和其他無形資產，淨額從總權益中扣除。這些都是非GAAP財務指標，我們相信這些指標為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。請參閲第44頁的“非GAAP財務措施的使用”。
 
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
 
股東權益總額(GAAP)
$
284,649

 
$
276,609

 
$
269,584

 
$
264,810

 
$
259,488

 
減：商譽和其他無形資產，淨額
23,603

 
23,650

 
23,725

 
23,827

 
23,933

 
有形權益(非GAAP)
$
261,046

 
$
252,959

 
$
245,859

 
$
240,983

 
$
235,555

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末未完成份額
14,513

 
14,474

 
14,472

 
14,441

 
14,424

 
每股有形賬面價值
     (Non-GAAP)
$
17.99

 
$
17.48

 
$
16.99

 
$
16.69

 
$
16.33

 
淨收入
8,934

 
8,734

 
8,758

 
9,260

 
9,730

 
有形資產回報率(淨收入/有形資產-年化)
13.96
%
 
14.22
%
 
14.20
%
 
15.36
%
 
16.80
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.
非GAAP財務措施調節：淨息差是我們的年化税當量淨利息收入與平均收益資產的比率。這也是一種非GAAP財務指標，我們相信它為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。請參閲第44頁的“非GAAP財務措施的使用”。
 
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
 
利息收入(GAAP)
$
27,227

 
$
26,213

 
$
26,000

 
$
24,495

 
$
23,590

 
添加：等價税調整
(非GAAP)
376

 
373

 
376

 
376

 
468

 
利息所得税當量
(非GAAP)
$
27,603

 
$
26,586

 
$
26,376

 
$
24,871

 
$
24,058

 
淨利息收入(GAAP)
$
21,707

 
$
21,121

 
$
21,657

 
$
20,997

 
$
20,962

 
添加：等價税調整
(非GAAP)
376

 
373

 
376

 
376

 
468

 
淨利息收入-税收當量
(非GAAP)
$
22,083

 
$
21,494

 
$
22,033

 
$
21,373

 
$
21,430

 
平均收益資產
$
2,865,085

 
$
2,847,966

 
$
2,832,558

 
$
2,757,020

 
$
2,703,054

 
淨利差(非GAAP)*
3.09
%
 
3.06
%
 
3.09
%
 
3.08
%
 
3.18
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.
非GAAP財務指標：金融機構經常使用“效率比率”(一種非GAAP比率)作為費用控制的指標。我們相信效率比率為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。我們將我們的效率比率定義為我們的非利息支出與我們的淨總收入的比率(這等於我們的税當量淨利息收入加上調整後的非利息收入)。沒有一種GAAP財務指標與效率比率非常接近。請參閲第44頁的“非GAAP財務措施的使用”。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5.
就本季度而言，上表中的所有監管資本比率，以及下表中列出的總風險加權資產和普通股一級資本金額，都是基於銀行監管資本規則並根據銀行監管資本規則進行計算的估計。所有之前的季度都反映了實際結果。表中列出的2019年6月30日CET1比率(即12.99%)超過了所需的最低CET1比率加上完全分階段資本保護緩衝(即7.00%)的總和。
 
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
 
總風險加權資產
$
2,121,541

 
$
2,075,115

 
$
2,046,495

 
$
1,999,849

 
$
1,934,890

 
普通股一級資本
275,528

 
269,363

 
263,863

 
257,852

 
251,666

 
普通股一級資本比率
12.99
%
 
12.98
%
 
12.89
%
 
12.89
%
 
13.01
%

已經按年計算了···季度比率。

# 46


阿羅金融公司
選定的年初至今信息
(以千為單位的美元，每股金額除外·-未經審計)
六個月結束
6/30/2019

 
6/30/2018

淨收入
$
17,668

 
$
18,261

記錄在淨收入(税後淨額)中的交易：
 
 
 
股權投資公允價值變動淨額
57

 
179

 
 
 
 
共享和每共享數據：(1)
 
 
 
期末未完成份額
14,513

 
14,424

基本平均未償還股票
14,478

 
14,374

稀釋後的普通股未償還股數
14,523

 
14,459

基本每股收益
$
1.22

 
$
1.27

每股攤薄收益
1.22

 
1.26

每股現金股利
0.52

 
0.49

 
 
 
 
選定的年初至今平均餘額：
 
 
 
銀行有息存款
$
25,632

 
$
28,262

投資證券
597,847

 
645,193

^
2,233,094

 
1,999,072

···
2,392,381

 
2,315,523

其他借來的資金
288,498

 
202,272

股東權益
276,576

 
253,749

^
2,987,313

 
2,793,551

平均資產回報率，按年計算
1.19
%
 
1.32
%
平均權益回報率，按年計算
12.88
%
 
14.51
%
平均有形權益回報率，按年計算(2) 
14.09
%
 
16.03
%
平均收益資產
2,856,573

 
2,672,527

平均支付負債
2,229,963

 
2,075,510

利息收入
53,440

 
46,008

等價税調整(3)
748

 
959

利息收入，税當量(3)
54,188

 
46,967

利息費用
10,612

 
4,644

淨利息收入
42,828

 
41,364

淨利息收入，税當量(3)
43,576

 
42,322

按年計算的淨利差
3.02
%
 
3.12
%
淨利差，税當量，按年計算(3)
3.08
%
 
3.19
%
 
 
 
 
效率比計算：(4)
 
 
 
無息費
$
33,560

 
$
32,148

減：無形資產攤銷
124

 
132

非利息支出淨額
33,436

 
32,016

淨利息收入，税當量(3)
43,576

 
42,323

非利息收入
13,783

 
14,800

減：股權證券公允價值淨變化
76

 
241

毛收入淨額
57,283

 
56,882

效率比(4)
58.37
%
 
56.28
%
 
 
 
 

# 47



阿羅金融公司
選定的年初至今信息-續
(以千美元為單位，除每股金額外-未經審計)

腳註：
 
 
 
 
 
 
 
 
1.
2018年9月27日，3%的股票股息已經重新陳述了每股和每股數據。
 
 
2.
有形賬面價值，有形權益和有形權益回報不包括商譽和其他無形資產，從總權益中扣除淨額。這些都是非GAAP財務指標，我們相信這些指標為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。請參閲第44頁的“非GAAP財務措施的使用”。
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
股東權益總額(GAAP)
$
284,649

 
$
259,488

 
減：商譽和其他無形資產，淨額
23,603

 
23,933

 
有形權益(非GAAP)
$
261,046

 
$
235,555

 
 
 
 
 
 
期末未完成份額
14,513

 
14,424

 
每股有形賬面價值(非GAAP)
$
17.99

 
$
16.33

 
淨收入
17,668

 
18,261

 
有形資產回報率(淨收入/有形資產-年化)
14.09
%
 
16.03
%
 
 
 
 
 
3.
淨息差是我們的年化等價税淨利息收入與平均收益資產的比率。這也是一種非GAAP財務指標，我們相信它為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。請參閲第44頁的“非GAAP財務措施的使用”。
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
利息收入(GAAP)
$
53,440

 
$
46,008

 
添加：等價税調整(非GAAP)
$
748

 
$
959

 
淨利息收入-税收當量(非GAAP)
$
54,188

 
$
46,967

 
淨利息收入(GAAP)
$
42,828

 
$
41,364

 
添加：等價税調整(非GAAP)
748

 
959

 
淨利息收入-税收當量(非GAAP)
$
43,576

 
$
42,323

 
平均收益資產
$
2,856,573

 
$
2,672,527

 
淨利差(非GAAP)*
3.08
%
 
3.19
%
 
 
 
 
 
4.
金融機構經常使用“效率比率”(一種非GAAP比率)作為費用控制的衡量標準。我們相信效率比率為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。我們將我們的效率比率定義為我們的非利息支出與我們的淨總收入的比率(這等於我們的税當量淨利息收入加上調整後的非利息收入)。請參閲第44頁的“非GAAP財務措施的使用”。

*年度至今比率已按年計算。


# 48



平均綜合資產負債表和淨利息收入分析
(GAAP基礎)
(以千為單位的美元)
 
 
 
 
截至6月30日的季度：
2019
 
2018
 
 
 
利息
 
率
 
 
 
利息
 
率
 
平均值
 
收入/
 
掙得/
 
平均值
 
收入/
 
掙得/
 
天平
 
費用
 
付訖
 
天平
 
費用
 
付訖
·銀行的有息存款
$
25,107

 
$
195

 
3.12
%
 
$
28,543

 
$
158

 
2.22
%
投資證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
全額應税
354,383

 
2,284

 
2.59

 
376,253

 
2,048

 
2.18

免除聯邦税
230,296

 
1,228

 
2.14

 
271,660

 
1,475

 
2.18

貸款
2,255,299

 
23,520

 
4.18

 
2,026,598

 
19,909

 
3.94

總收益資產
2,865,085

 
27,227

 
3.81

 
2,703,054

 
23,590

 
3.50

貸款損失準備
(20,326
)
 
 
 
 
 
(19,065
)
 
 
 
 
來自銀行的現金和到期款項
33,158

 
 
 
 
 
34,935

 
 
 
 
其他資產
119,541

 
 
 
 
 
104,137

 
 
 
 
總資產
$
2,997,458

 
 
 
 
 
$
2,823,061

 
 
 
 
存款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
計息支票帳户
$
733,327

 
453

 
0.25

 
$
866,996

 
388

 
0.18

儲蓄存款
879,026

 
2,008

 
0.92

 
750,352

 
711

 
0.38

25萬元或以上的定期存款
97,703

 
515

 
2.11

 
96,580

 
328

 
1.36

其他定期存款
272,104

 
1,131

 
1.67

 
166,420

 
282

 
0.68

總計息存款
1,982,160

 
4,107

 
0.83

 
1,880,348

 
1,709

 
0.36

短期借款
199,404

 
977

 
1.97

 
154,737

 
465

 
1.21

FHLBNY長期預付款？其他長期債務
50,879

 
408

 
3.22

 
65,000

 
454

 
2.80

融資租賃
3,019

 
28

 
3.72

 
—

 
—

 
—

總計息負債
2,235,462

 
5,520

 
0.99

 
2,100,085

 
2,628

 
0.50

無息存款
454,130

 
 
 
 
 
444,854

 
 
 
 
其他負債
27,619

 
 
 
 
 
21,764

 
 
 
 
負債共計
2,717,211

 
 
 
 
 
2,566,703

 
 
 
 
股東權益
280,247

 
 
 
 
 
256,358

 
 
 
 
總負債和股東權益
$
2,997,458

 
 
 
 
 
$
2,823,061

 
 
 
 
淨利息收入
 
 
$
21,707

 
 
 
 
 
$
20,962

 
 
淨息差
 
 
 
 
2.82
%
 
 
 
 
 
3.00
%
淨利差
 
 
 
 
3.04
%
 
 
 
 
 
3.11
%


# 49


平均綜合資產負債表和淨利息收入分析
(GAAP基礎)
(以千為單位的美元)
 
 
截至6月30日的六個月：
2019
 
2018
 
 
 
利息
 
率
 
 
 
利息
 
率
 
平均值
 
收入/
 
掙得/
 
平均值
 
收入/
 
掙得/
 
天平
 
費用
 
付訖
 
天平
 
費用
 
付訖
·銀行的有息存款
$
25,632

 
$
390

 
3.07
%
 
$
28,262

 
$
292

 
2.08
%
投資證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
全額應税
366,186

 
4,653

 
2.56

 
368,126

 
3,941

 
2.16

免除聯邦税
231,661

 
2,474

 
2.15

 
277,067

 
3,008

 
2.19

貸款
2,233,094

 
45,923

 
4.15

 
1,999,072

 
38,767

 
3.91

總收益資產
2,856,573

 
53,440

 
3.77

 
2,672,527

 
46,008

 
3.47

貸款損失準備
(20,218
)
 
 
 
 
 
(18,795
)
 
 
 
 
來自銀行的現金和到期款項
34,136

 
 
 
 
 
35,270

 
 
 
 
其他資產
116,822

 
 
 
 
 
104,547

 
 
 
 
總資產
$
2,987,313

 
 
 
 
 
$
2,793,549

 
 
 
 
存款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
計息支票帳户
$
750,744

 
935

 
0.25

 
$
890,426

 
775

 
0.18

儲蓄存款
856,554

 
3,609

 
0.85

 
737,080

 
1,233

 
0.34

25萬元或以上的定期存款
88,575

 
911

 
2.07

 
80,085

 
532

 
1.34

其他定期存款
242,608

 
1,844

 
1.53

 
165,647

 
541

 
0.66

總計息存款
1,938,481

 
7,299

 
0.76

 
1,873,238

 
3,081

 
0.33

短期借款
231,758

 
2,399

 
2.09

 
133,405

 
661

 
1.00

FHLBNY長期墊款·和其他長期債務
56,740

 
871

 
3.10

 
68,867

 
902

 
2.64

融資租賃
2,984

 
43

 
3.72

 
—

 
—

 
—

總計息負債
2,229,963

 
10,612

 
0.96

 
2,075,510

 
4,644

 
0.45

無息存款
453,900

 
 
 
 
 
442,285

 
 
 
 
其他負債
26,875

 
 
 
 
 
22,005

 
 
 
 
負債共計
2,710,738

 
 
 
 
 
2,539,800

 
 
 
 
股東權益
276,576

 
 
 
 
 
253,749

 
 
 
 
總負債和股東權益
$
2,987,313

 
 
 
 
 
$
2,793,549

 
 
 
 
淨利息收入
 
 
$
42,828

 
 
 
 
 
$
41,364

 
 
淨息差
 
 
 
 
2.81
%
 
 
 
 
 
3.02
%
淨利差
 
 
 
 
3.02
%
 
 
 
 
 
3.12
%


# 50


概述
    
以下討論和分析重點介紹並回顧了我們截至2019年6月30日的三個月期間的運營結果，以及截至2018年6月30日的財務狀況。·下面的討論應與上述選定的季度和年度信息以及本報告其他地方提供的合併財務報表和其他財務數據一起閲讀。·必要時，對上一年度的財務信息進行重新分類，以符合當前年度的演示文稿。

2019年第二季度財務業績摘要：2019年第二季度的淨收入為890萬美元，比2018年第二季度的淨收入減少79.6萬美元，降幅8.2%。該季度的每股攤薄收益(EPS)為0.62美元，比2018年第二季度的每股收益0.67美元下降了7.5%。2019年第二季度的平均股本回報率(ROE)降至12.79%，而截至2018年6月30日的第二季度的平均股本回報率為15.22%。2019年第二季度的平均資產收益率(ROA)為1.20%，低於截至2018年6月30日的第二季度1.38%的ROA。
與前一年可比季度相比，導致本季度業績的因素如下：
淨利息收入增長3.6%，至2170萬美元，這是由於持續強勁的貸款增長導致總利息和股息收入增加360萬美元。本季度淨息差為3.04%，而2018年第二季度為3.11%。淨息差減少的主要原因是利息支出增加了290萬美元。這一增長是由於存款增長3.8%，以及由於短期市場利率上升，儲蓄、定期存款和其他借款支付的利率上升。在截至2019年6月30日的三個月裏，非利息收入為690萬美元，而2018年同期的非利息收入為790萬美元。財富管理和保險部門產生的收入下降，是幾個因素的結果，包括2018年的大型房地產和解以及其他市場和競爭因素。2019年第二季度非利息收入總額佔總收入的24.1%，而2018年同期為27.4%。
2019年第二季度的非利息支出增長4.4%，從2018年第二季度的1620萬美元增加到1690萬美元。與2018年可比季度相比，技術和設備費用增加了39.4萬美元，其他運營費用增加了40.9萬美元。
2019年第二季度和2018年第二季度的所得税準備金均為230萬美元。截至6月30日、2019年和2018年的三個月期間的實際所得税率分別為20.5%和19.3%。

從第63頁開始，在“經營結果”標題下詳細討論了三個月期間之間淨收入、淨利息收入和淨利息差額的變化。

2018年監管改革：“經濟增長法”於2018年5月24日簽署成為法律。它的一些條款被寫成立即生效；另一些條款後來指定了生效日期，還有一些條款是不限成員名額的，將通過制定規則來實施。詳情見2018年年度報告中C.監管下對此項目的討論，“2018年監管改革”。

監管資本和股東權益的增加：截至2019年6月30日，我們繼續大幅超出控股公司和銀行層面根據多德-弗蘭克(“資本規則”)實施的當前銀行監管資本規則規定的所有最低資本比率。在該日，根據資本規則定義的資本分類準則，兩家子公司銀行以及控股公司繼續符合“資本充足”的資格。由於持續的盈利能力和強勁的資產質量，我們近年來的監管資本水平一直保持遠遠超過不時生效的各種監管最低要求，就像他們目前所做的那樣。根據多德-弗蘭克法案下的資本規則，投保銀行及其母公司的最低監管資本水平於2019年提高。根據“經濟增長法”，聯邦銀行監管機構需要實施簡化的社區銀行槓桿率資本標準，該標準可能適用於Arrow及其附屬銀行，以允許它們滿足所有適用的資本和槓桿要求，包括當前適用的基於風險的資本比率要求。·新社區銀行槓桿率標準的實施將遵循規則制定的通知和評論程序。·《經濟增長法》(Economic Growth Act)沒有為這一規則制定設定最後期限。·聯邦銀行監管機構發佈了一項擬議的規則，以實施“社區銀行槓桿率”，但該規則尚未生效或最終生效，可能會發生變化。一旦生效，最終規則可能會影響Arrow的資本選擇和要求，儘管最終規則對Arrow的潛在影響在最終規則發佈之前仍不確定。在該規則最終生效之前，根據多德-弗蘭克法案頒佈的增強型資本規則將繼續適用於Arrow。
截至2019年6月30日，股東權益為2.846億美元，比2018年12月31日2.96億美元的水平增加了1510萬美元，增幅為5.6%，比上年水平增加了2520萬美元，增幅為9.7%。2019年前六個月股東權益的增加主要反映了以下因素：(I)該期間的淨收入為1767萬美元，加上(Ii)其他綜合收入416萬美元，加上(Iii)通過員工福利和股息再投資計劃發行了280萬美元的普通股；減少了(Iv)現金股息753萬美元；以及(V)回購普通股204萬美元。自2018年年底以來股東權益變動的組成部分在第7頁的股東權益變動綜合報表中列出，並將在下一節中進行更詳細的討論。
截至2019年6月30日，每股賬面價值為19.61美元，同比增長9.0%。每股有形賬面價值(從股東權益中扣除無形資產的非GAAP衡量標準)為17.99美元，比2018年6月30日的水平增加1.66美元，增幅10.2%。參見第44頁披露的非GAAP財務指標，包括有形賬面價值。

# 51


2019年6月30日，該公司的收盤價為34.73美元，相當於有形賬面價值的1.93倍。在2019年第二季度，支付了0.26美元的季度現金股息。關於股利的進一步討論包含在資本構成；股票回購；股息部分，位於第61頁。

貸款質量：2019年第二季度淨撇帳為13.3萬美元，而2018年同期為4.6萬美元。2019年第二季度淨撇賬與平均貸款的比率(年化)為0.02%，而2018年第二季度為0.01%。截至2019年6月30日，貸款損失準備金為2070萬美元，佔貸款總額的0.91%，比2018年6月30日的0.95%有所下降。這項津貼被確定為適當，並反映了貸款組合中持續強勁的信用質量。
截至2019年6月30日，不良貸款為550萬美元，佔期末貸款的0.24%，高於2018年6月30日的0.20%。這一比率繼續與2019年3月31日同齡人羣體0.64%的加權平均比率相比較有利。

貸款領域：在截至2019年6月30日的季度中，貸款總額比2019年3月31日的餘額增加了4510萬美元，增幅為2.0%。增幅最大的是消費貸款，這一季度增加了3220萬美元，增幅為4.3%。此外，住宅房地產貸款增加1，090萬美元，增幅為1.3%，商業貸款組合總額增加190萬美元，增幅為0.3%。
    
•
商業貸款：這些貸款佔期末總貸款組合的6.1%。本公司服務範圍內的業務部門，包括總部設在我們貸款區域的中小型企業，在期末繼續保持相當良好的財務狀況。
•
商業房地產貸款：這些貸款佔期末貸款組合總額的21.5%。本公司所在地區的商業地產價值近期保持穩定。對不良和被觀察的CRE貸款資產的評估被認為是必要的更新，通常是在貸款被降級或自上次評估以來市場出現重大惡化的時候。
•
消費貸款：這些貸款(主要是汽車貸款)佔期末總貸款組合的34.2%。截至2019年6月30日，消費汽車貸款為7.72億美元，佔該投資組合部分的99.1%。在2019年的前六個月，本公司的違約率或本部門的不良貸款百分比沒有出現任何顯著的增長。
•
住宅房地產貸款：這些貸款，包括房屋淨值貸款，佔期末貸款組合總額的38.2%。本公司服務區住宅房地產市場近期穩定。該公司幾乎發起了貸款組合中目前持有的幾乎所有住宅房地產貸款，並對貸款來源採用保守的承保標準。該公司通常向二級市場出售一部分住宅房地產抵押貸款。原創產品銷售佔總原創產品的比例往往會根據市場狀況在不同時期波動。

流動性和信貸市場準入：到目前為止，本公司在2019年或我們近期歷史上的任何時候都沒有遇到任何流動性問題或特殊問題。公司與代理銀行、FHLBNY和紐約聯邦儲備銀行的信用額度的條款在最近幾個時期沒有明顯變化(見第62頁的一般流動性討論)。從歷史上看，本公司主要依賴基於資產的流動性(即隔夜投資中的資金和來自到期投資和貸款的現金流)，將基於負債的流動性作為次要資金來源(主要基於負債的來源是與代理行的隔夜借款安排，FHLBNY的隔夜借款和短期信貸預支安排，以及聯邦儲備銀行貼現窗口的短期預支安排)。定期進行流動性壓力測試和應急流動性計劃測試，以確保產生足夠數量的可用資金，以應對各種潛在的流動性危機，包括嚴重的危機。

Visa B類普通股：Arrow的附屬銀行Glens Falls National與其他Visa成員銀行一樣，對Visa因某些涉及商家折扣的反壟斷索賠而產生的直接責任承擔一些間接或有責任，但Visa的負債可能超過其訴訟託管賬户中提供的金額。2018年9月18日，Visa發佈了一份新聞稿，宣佈他們和其他被告在相關訴訟案件中與類別原告達成和解協議，他們希望損害類別原告向法院提交初步批准和解的動議。如果和解獲得批准，並且訴訟代管賬户中的餘額足以支付訴訟索賠和相關費用，Arrow可能會在收到Visa A類普通股時實現收益。2019年6月30日，Glens Falls National持有27，771股Visa B類普通股，利用當時轉換為A類普通股的比率，這些B類股票將轉換為45，000股Visa A類普通股。由於訴訟和解不確定，本公司不承認這些股份的任何經濟價值。


# 52


財務狀況的變化
選定的合併資產負債表數據彙總
(以千為單位的美元)
 
June 30, 2019
 
期末


十二月三十一號，
2018
 
June 30, 2018
 
$更改
從12月開始
 
$更改
從…
六月
 
%變化
從12月開始(未按年計算)
 
%變化
從…
六月
計息銀行餘額
$
28,045

 
$
27,710

 
$
22,189

 
$
335

 
$
5,856

 
1.2
 %
 
26.4
 %
可供出售的證券
285,878

 
317,535

 
325,387

 
(31,657
)
 
(39,509
)
 
(10.0
)%
 
(12.1
)%
持有至到期的證券
262,541

 
283,476

 
297,885

 
(20,935
)
 
(35,344
)
 
(7.4
)%
 
(11.9
)%
股權證券
1,850

 
1,774

 
1,802

 
76

 
48

 
 
 
 
貸款 (1)
2,280,308

 
2,196,215

 
2,057,862

 
84,093

 
222,446

 
3.8
 %
 
10.8
 %
貸款損失準備
20,695

 
20,196

 
19,640

 
499

 
1,055

 
2.5
 %
 
5.4
 %
盈利資產 (1)
2,866,824

 
2,842,216

 
2,716,214

 
24,608

 
150,610

 
0.9
 %
 
5.5
 %
總資產
$
3,005,750

 
$
2,988,334

 
$
2,845,171

 
$
17,416

 
$
160,579

 
0.6
 %
 
5.6
 %
無息存款
$
467,179

 
$
472,768

 
$
467,048

 
$
(5,589
)
 
$
131

 
(1.2
)%
 
—
 %
計息核對
帳目
741,395

 
790,781

 
861,959

 
(49,386
)
 
(120,564
)
 
(6.2
)%
 
(14.0
)%
儲蓄存款
908,642

 
818,048

 
735,217

 
90,594

 
173,425

 
11.1
 %
 
23.6
 %
250，000美元以上的定期存款
97,220

 
73,583

 
70,950

 
23,637

 
26,270

 
32.1
 %
 
37.0
 %
其他定期存款
289,317

 
190,404

 
169,607

 
98,913

 
119,710

 
51.9
 %
 
70.6
 %
存款總額
$
2,503,753

 
$
2,345,584

 
$
2,304,781

 
$
158,169

 
$
198,972

 
6.7
 %
 
8.6
 %
購買的聯邦基金和
出售的證券
回購協議
$
51,149

 
$
54,659

 
$
60,248

 
$
(3,510
)
 
$
(9,099
)
 
(6.4
)%
 
(15.1
)%
FHLBNY預付款-過夜
83,000

 
234,000

 
136,000

 
(151,000
)
 
(53,000
)
 
(64.5
)%
 
(39.0
)%
FHLBNY預付款-期限
30,000

 
45,000

 
45,000

 
(15,000
)
 
(15,000
)
 
(33.3
)%
 
(33.3
)%
向未合併發出的次級債務
附屬信託
20,000

 
20,000

 
20,000

 
—

 
—

 
—
 %
 
—
 %
股東權益
284,649

 
269,584

 
259,488

 
15,065

 
25,161

 
5.6
 %
 
9.7
 %
(1)包括非應計貸款。
    
盈利資產的變化：2019年6月30日的貸款組合為23億美元，比2018年12月31日的水平增加了8410萬美元，增幅為3.8%，比2018年6月30日的水平增加了2.224億美元，增幅為10.8%。我們最大的細分市場經歷了以下趨勢：
•
商業和商業房地產貸款：這部分貸款組合在2019年前六個月增加了720萬美元，或1.2%，代表了對這類貸款的持續需求。
•
消費貸款(主要是通過間接貸款的汽車貸款)：截至2019年6月30日，這些貸款(主要是汽車貸款)比2018年12月31日的餘額增加了5950萬美元，增幅為8.3%，反映出我們整個地區經銷商網絡對新車和二手車的強勁需求持續存在。
•
住宅房地產貸款：這部分在2019年前六個月增加了1740萬美元，或2.0%。促進細分市場增長的因素包括本季度堅實的原始業務以及2019年前六個月與2018年前六個月相比預付款的減少。

市政存款：計息支票賬户餘額的波動在很大程度上是市政存款的時機和行為的結果。市政存款平均佔總存款的20%至25%。市政存款通常放在計息支票、儲蓄和各種定期存款賬户中。
一般來説，市政存款有季節性，每年8月份都會下降到最低點。·賬户餘額傾向於通過税收存款在整個秋季和初冬期間增加，在接下來的日曆年開始後趨於平緩，並在3月底通過向學區的NYS援助付款的電子存款再次增加。除了賬户類型中的這些季節性波動之外，由於當地經濟因素以及來自其他銀行和非銀行實體的競爭，城市存款餘額的總體水平每年都會波動。



# 53


資金來源的變化：從2018年12月31日到2019年6月30日，總存款增加了1.582億美元，或6.7%，主要原因是：2019年其他定期存款增加了9890萬美元，主要是由於Arrow的子公司銀行以相對於FHLBNY隔夜預付款更優惠的利率獲得了8450萬美元的經紀存款。從2018年12月31日到2019年6月30日，計息支票賬户減少了4940萬美元。超過25萬美元的定期存款同期增加了2360萬美元。我們提供的存款中的遷移很大程度上是由於某些市政和非市政客户由於短期利率的上升而尋求其存款餘額的更高回報。經紀存款的增加導致隔夜FHLBNY預付款從2018年12月31日起減少了1.51億美元。截至2019年6月30日，FHLBNY的定期預付款為3000萬美元，反映出2019年到期的1500萬美元預付款沒有續期。


財務狀況
投資組合趨勢
下表列出了2018年12月31日至2019年6月30日期間可供出售證券、持有至到期證券和權益證券期末餘額的變化(以千計)。
該期間組合的減少反映了公司近年來持續的戰略，將盈利資產從投資證券重新分配到收益率更高的貸款，以最大化盈利資產收益率。
 
(以千為單位的美元)
 
期末公允價值
 
未實現收益淨額(虧損)
對於結束的期間
 
6/30/2019
 
12/31/2018
 
變化
 
6/30/2019
 
12/31/2018
 
變化
可供銷售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國代理證券
$
17,524

 
$
46,765

 
$
(29,241
)
 
$
18

 
$
(306
)
 
$
324

州和市義務
967

 
1,195

 
(228
)
 
2

 
2

 
—

抵押貸款支持證券
266,587

 
268,775

 
(2,188
)
 
352

 
(4,452
)
 
4,804

公司及其他債務證券
800

 
800

 
—

 
(200
)
 
(200
)
 
—

共計
$
285,878

 
$
317,535

 
$
(31,657
)
 
$
172

 
$
(4,956
)
 
$
5,128

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
持有至到期的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州和市義務
$
223,654

 
$
233,359

 
$
(9,705
)
 
$
3,125

 
$
(2,423
)
 
$
5,548

抵押貸款支持證券
42,414

 
46,979

 
(4,565
)
 
402

 
(715
)
 
1,117

共計
$
266,068

 
$
280,338

 
$
(14,270
)
 
$
3,527

 
$
(3,138
)
 
$
6,665

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股權證券
$
1,850

 
$
1,774

 
$
76

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    
截至2019年6月30日，本公司在證券投資組合中沒有持有直接或間接包括外國政府或外國發行人的政府機構的義務的證券投資組合中的投資證券。
在上述期間，抵押貸款支持證券僅由美國聯邦機構發行或擔保的抵押轉移證券和抵押貸款債務(“CMO”)組成。·抵押傳遞證券根據相關抵押的合同義務，每月向投資者提供部分本金和利息。CMOS是抵押貸款支持證券的池，其還款通常被分成兩個或兩個以上的組成部分(部分)，其中每一部分都有單獨的估計壽命和收益率。公司的做法是購買由美國聯邦機構發行或擔保的傳遞證券和CMO，而購買的CMO分批通常是平均壽命和/或持續時間較短的CMO。

非暫時性損害
每個季度公允價值低於攤銷成本的所有投資證券都將在可供出售組合、持有至到期組合和權益證券組合中進行評估，以確定是否存在根據公認會計原則定義的任何此類證券的非臨時性減值。2019年前六個月並無其他暫時性減值虧損。
未實現證券淨收益(虧損)的變化：近期我們未實現收益淨額的變化幾乎全部歸因於相關期間市場收益率的變化，而發行人的信用價值沒有變化。


# 54


投資銷售、購買和到期日
在截至6月30日、2019年或2018年的六個月內，我們沒有出售投資證券。

債券市場的投資收益率在2018年和2019年前六個月經歷了一些波動。本公司定期檢討其利率風險頭寸及證券持有量，以評估是否出現市場機會，可能提供機會重新定位某些可供出售的證券，以提升投資組合表現。

下表彙總了截至6月30日、2019年和2018年的三個月和六個月期間可供出售和持有至到期的投資證券組合內的投資證券購買，以及在各自提交的期間內每個投資組合內投資證券的到期日和贖回收益：
(以千為單位)
三個月
 
六個月結束
購買：
6/30/2019
 
6/30/2018
 
6/30/2019
 
6/30/2018
可供銷售的產品組合
 
 
 
 
 
 
 
州和市義務
$
15,390

 
$
36,619

 
$
15,390

 
$
56,598

 
 
 
 
 
 
 
 
到期和催繳
$
30,425

 
$
15,655

 
$
51,686

 
$
25,035


 
三個月
 
六個月結束
購買：
6/30/2019
 
6/30/2018
 
6/30/2019
 
6/30/2018
持有至到期的投資組合
 
 
 
 
 
 
 
州和市義務
$
638

 
$
1,184

 
$
2,095

 
$
2,105

 
 
 
 
 
 
 
 
到期和催繳
$
17,289

 
$
33,157

 
$
22,608

 
$
39,616



貸款趨勢
以下兩個表列出了過去五個季度每個季度按貸款類型劃分的季度平均餘額以及每種貸款類型佔貸款總額的百分比。僅就下表而言，住房權益貸款已與住宅房地產貸款分開披露(否則，它們在本報告中被歸入一個類別)。商業和商業房地產貸款已合併為一個類別(在本報告的其他部分中，它們被視為單獨的類別)。在過去五個季度，商業及商業地產、住宅房地產和消費貸款的平均餘額穩步增加，儘管利率有所不同。房屋權益貸款的平均餘額在最近幾個季度略有收縮。

季度平均貸款餘額
(以千為單位的美元)
 
季度結束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
商業及商業地產
$
627,634

 
$
624,058

 
$
609,343

 
$
590,254

 
$
583,004

消費貸款 
762,911

 
733,154

 
706,849

 
678,048

 
644,274

住宅房地產
739,667

 
725,274

 
712,274

 
686,705

 
662,139

房屋資產
125,087

 
128,156

 
131,969

 
134,644

 
137,182

貸款總額
$
2,255,299

 
$
2,210,642

 
$
2,160,435

 
$
2,089,651

 
$
2,026,599


佔季度平均貸款總額的百分比
 
季度結束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
商業及商業地產
27.9
%
 
28.2
%
 
28.2
%
 
28.2
%
 
28.7
%
消費貸款 
33.8

 
33.2

 
32.7

 
32.5

 
31.8

住宅房地產
32.8

 
32.8

 
33.0

 
32.9

 
32.7

房屋資產
5.5

 
5.8

 
6.1

 
6.4

 
6.8

貸款總額
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%


# 55


保持貸款組合的高質量：在2019年的前六個月，貸款組合或其任何部分的質量沒有明顯波動。一般而言，住宅房地產貸款歷來都是按照優質貸款的二級市場標準進行承銷的，本公司並未將次級抵押貸款作為一項業務進行。同樣，高承銷標準一般適用於商業和商業房地產貸款業務，也普遍適用於間接貸款項目。公司偶爾向FICO評分低於最高信用質量分類的借款人提供貸款，包括間接貸款。公司還對現有借款人進行了信用擴展，這些借款人在發債後出現信用問題，導致其FICO評分惡化。

商業貸款和商業房地產貸款：2019年前6個月，商業和商業房地產貸款總額繼續增加。
貸款組合中的幾乎所有商業和商業房地產貸款都擴展到位於公司區域市場的企業或借款人。商業投資組合中的一部分貸款具有與最優惠利率或FHLBNY利率掛鈎的可變利率。
雖然需求一直穩定，但商業和商業房地產貸款的需求可能會在即將到來的時期普遍減弱，和/或這部分投資組合的質量可能會在即將到來的時期經歷壓力。總體而言，本公司服務領域的業務部門在期末似乎處於相當良好的財務狀況。

消費貸款：截至2019年6月30日，消費貸款(主要是通過主要位於紐約州北部和佛蒙特州北部的經銷商發放的汽車貸款)仍是業務的重要組成部分，佔總貸款組合的三分之一以上。
2019年前六個月新增消費貸款總額保持強勁，為2.104億美元，高於2018年前六個月的1.888億美元。由於這些原創，我們2019年6月30日的消費貸款投資組合的季度平均餘額比2018年12月31日的季度平均餘額增加了5610萬美元，增幅7.9%。
出於信用質量的目的，公司將潛在的汽車貸款客户分配到四個等級中的一個，在預期信用風險方面，從較低的質量到較高的質量不等。公司經驗豐富的貸款人員不僅利用信用評估軟件工具，而且在貸款獲得資金之前，還會對每筆貸款進行單獨的審查和評估。該公司相信，這種有紀律的風險評估方法有助於保持該投資組合的強勁貸款質量。然而，如果汽車需求疲軟帶來回報，無論汽車公司子公司是否提供高補貼貸款，投資組合都可能經歷有限的整體增長(如果有的話)。如果需求趨於穩定或下降，這一重要貸款類別的財務表現可能會受到負面影響。此外，如果市場條件有利，公司可以出售部分間接貸款組合。此外，如果消費貸款領域的本地經濟出現大幅下滑，我們的消費貸款組合的質量也可能受到負面影響。

住宅房地產貸款：近年來，住宅房地產貸款，包括房屋淨值貸款，已佔貸款組合總額的最大類別。2019年前六個月住宅房地產貸款(包括抵押貸款再融資)總額為5580萬美元。第二季度原始資金總額超過了從借款人收到的現金流總和，公司也在二級市場出售了這些原始資金的一部分。在2019年的前六個月，該公司出售了960萬美元的原創產品，佔總銷售額的17.2%。在2018年的前六個月，銷售了210萬美元的原創產品，佔總銷售額的3.2%。如果市場條件允許，該公司預計將在未來幾個時期繼續出售部分抵押貸款。在某些情況下，公司可能會經歷這部分貸款組合中未償還貸款餘額的減少。此外，如果當地經濟或房地產市場出現嚴重低迷，房地產投資組合的質量也可能受到負面影響。

下表顯示了過去五個季度每個貸款類別的年化税收當量收益率。
季度應納税當量貸款收益率
 
季度結束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
商業及商業地產
4.57
%
 
4.46
%
 
4.50
%
 
4.42
%
 
4.47
%
消費貸款
3.89

 
3.68

 
3.64

 
3.52

 
3.44

住宅房地產
4.12

 
4.09

 
4.09

 
4.05

 
4.06

房屋資產
4.92

 
4.70

 
4.43

 
4.13

 
3.93

貸款總額
4.20

 
4.08

 
4.05

 
3.97

 
3.96

    
2019年第二季度總貸款組合的平均收益率高於2018年第二季度的平均收益率。就本季度而言，與2018年可比季度相比，所有貸款類型的收益率都有所增加，其中增幅最大的是房屋淨值投資組合，這主要是因為許多這些貸款的浮動利率與最優惠利率掛鈎。
 


# 56


存款趨勢
下表通過列出過去五個季度每個季度按存款類型劃分的季度平均餘額以及每種存款類型佔總存款的百分比，提供了有關我們的存款組合的餘額和組合趨勢的信息。由於短期市場利率上升，儲蓄和定期存款從2018年第三季度到2019年第二季度每季都有所增加，這是向收益更高的存款賬户轉移的結果。有息支票賬户餘額的波動主要是市政存款下降的結果。2019年其他定期存款的增加主要是由於公司收購了8450萬美元的經紀存款，以便以比FHLBNY隔夜預付款更優惠的利率使其資金來源多樣化。

季度平均存款餘額
(以千為單位的美元)
 
季度結束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
無息存款
$
454,130

 
$
453,668

 
$
473,170

 
$
483,089

 
$
444,854

計息支票帳户
733,327

 
768,354

 
817,788

 
801,193

 
866,996

儲蓄存款
879,026

 
833,832

 
793,299

 
744,808

 
750,352

250，000美元以上的定期存款
97,703

 
79,346

 
76,640

 
75,888

 
96,580

其他定期存款
272,104

 
212,785

 
186,334

 
174,731

 
166,420

存款總額
$
2,436,290

 
$
2,347,985

 
$
2,347,231

 
$
2,279,709

 
$
2,325,202


佔季度平均存款總額的百分比
 
季度結束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
無息存款
18.6
%
 
19.3
%
 
20.2
%
 
21.2
%
 
19.1
%
計息支票帳户
30.1

 
32.7

 
34.8

 
35.1

 
37.3

儲蓄存款
36.1

 
35.5

 
33.8

 
32.6

 
32.3

250，000美元以上的定期存款
4.0

 
3.4

 
3.3

 
3.3

 
4.2

其他定期存款
11.2

 
9.1

 
7.9

 
7.7

 
7.2

存款總額
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
    
按季存款成本
 
季度結束
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
活期存款
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
計息支票帳户
0.25

 
0.25

 
0.22

 
0.19

 
0.18

儲蓄存款
0.92

 
0.78

 
0.66

 
0.48

 
0.38

250，000美元以上的定期存款
2.11

 
2.02

 
1.81

 
1.57

 
1.36

其他定期存款
1.67

 
1.36

 
1.08

 
0.84

 
0.68

存款總額
0.68

 
0.55

 
0.45

 
0.34

 
0.29

    
在截至2019年6月30日的季度中，存款總成本繼續與市場利率保持一致，包括儲蓄存款和兩類定期存款的成本。在目前的利率環境下，儲蓄和定期存款客户繼續尋求更高的回報率。儘管公司目前無法預測美聯儲利率政策的短期或長期影響，但市場指標預計，在2019年剩餘時間內，短期利率會下降。公司對其通過各種費率環境進行管理的能力充滿信心。
 
非存款資金來源
公司的其他資金來源包括根據回購協議出售的證券、隔夜預付款和來自FHLBNY的定期預付款。根據回購協議出售的證券屬短期性質，以投資證券作抵押。來自FHLBNY的術語預付款是固定利率的不可贖回預付款，原始到期日為3至5年。
Arrow不再依賴TruPS作為新的資金來源。由於2010年通過了多德-弗蘭克法案，並取消了在多德-弗蘭克法案成立之日之後發佈的TruPS的一級監管資本待遇，因此，與Arrow規模或更大規模的其他銀行組織一樣，本公司自該日起沒有發行任何TruPS，未來也不可能發行任何TruPS。然而，與Dodd-Frank中的祖父條款一致，截至2019年6月30日在綜合資產負債表上列出的未合併子公司信託公司(即我們之前發行的TruPS)所發行的2000萬美元初級附屬債務本金將繼續符合Arrow的一級監管資本資格，直到該TruPS到期或贖回為止。這一點將在本報告第60頁開始的“資本資源”下進一步討論。如果收益由於任何原因不再符合Arrow的一級資本資格，或者如果某些其他未預料到的但消極的事件發生，則這些信託優先證券可由公司提前贖回。一個例子是税法的任何不利變化，可能會使公司無法為聯邦所得税的目的扣除為這些義務支付的利息。

# 57



資產質量
下表列出了過去五個季度與我們的津貼和貸款損失準備金有關的信息。

備用金及貸款損失撥備彙總表
(以千美元為單位，貸款聲明非勞動收入淨額)
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
12/31/2018
 
9/30/2018
 
6/30/2018
貸款餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末貸款
$
2,280,308

 
$
2,235,208

 
$
2,196,215

 
$
2,126,100

 
$
2,057,862

平均貸款，年初至今
2,233,094

 
2,210,642

 
2,062,575

 
2,029,597

 
1,999,072

平均貸款，季度至今
2,255,299

 
2,210,642

 
2,160,435

 
2,089,651

 
2,026,598

期末資產
3,005,750

 
2,984,883

 
2,988,334

 
2,953,220

 
2,845,171

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失準備，年初至今：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失準備，期初
$
20,196

 
$
20,196

 
$
18,586

 
$
18,586

 
$
18,586

貸款損失準備金
927

 
472

 
2,607

 
1,961

 
1,375

貸款沖銷，YTD
(830
)
 
(462
)
 
(1,532
)
 
(960
)
 
(634
)
追討以前註銷的貸款
402

 
167

 
535

 
416

 
313

淨沖銷，YTD
(428
)
 
(295
)
 
(997
)
 
(544
)
 
(321
)
貸款損失準備，期末
$
20,695

 
$
20,373

 
$
20,196

 
$
20,003

 
$
19,640

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失準備，季度至今：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失準備，期初
$
20,373

 
$
20,196

 
$
20,003

 
$
19,640

 
$
19,057

貸款損失準備金
455

 
472

 
646

 
586

 
629

貸款核銷，QTD
(368
)
 
(462
)
 
(573
)
 
(325
)
 
(264
)
追討以前註銷的貸款
235

 
167

 
120

 
102

 
218

淨沖銷，QTD
(133
)
 
(295
)
 
(453
)
 
(223
)
 
(46
)
貸款損失準備，期末
$
20,695

 
$
20,373

 
$
20,196

 
$
20,003

 
$
19,640

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不良資產，期末：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非應計貸款
$
4,949

 
$
5,143

 
$
4,159

 
$
4,468

 
$
3,880

逾期90天或以上的貸款
而且還在累積利息
457

 
64

 
1,225

 
1,172

 
170

重組並符合
修改條款
142

 
141

 
138

 
115

 
106

不良貸款總額
5,548

 
5,348

 
5,522

 
5,755

 
4,156

收回的資產
115

 
123

 
130

 
47

 
76

其他擁有的房地產
1,258

 
1,322

 
1,130

 
1,173

 
1,412

不良資產總額
$
6,921

 
$
6,793

 
$
6,782

 
$
6,975

 
$
5,644

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資產質量比率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不良貸款準備
373.02
%
 
380.95
%
 
365.74
%
 
347.58
%
 
472.57
%
期末貸款準備
0.91
%
 
0.91
%
 
0.92
%
 
0.94
%
 
0.95
%
平均貸款撥備(季度)(1)
0.08
%
 
0.09
%
 
0.12
%
 
0.11
%
 
0.12
%
平均貸款撥備(YTD)(1)
0.08
%
 
0.09
%
 
0.13
%
 
0.13
%
 
0.14
%
對平均貸款的淨撇帳(季度)(1)
0.02
%
 
0.05
%
 
0.08
%
 
0.04
%
 
0.01
%
平均貸款淨撇帳(YTD)(1)
0.04
%
 
0.05
%
 
0.05
%
 
0.04
%
 
0.03
%
不良貸款佔貸款總額
0.24
%
 
0.24
%
 
0.25
%
 
0.27
%
 
0.20
%
不良資產佔總資產
0.23
%
 
0.23
%
 
0.23
%
 
0.24
%
 
0.20
%
  (1)按年計算·
 
 
 
 
 
 
 
 
 

貸款損失準備金
通過貸款損失撥備，維持了反映公司對與具體確定的減值貸款相關的可能發生的貸款損失的最佳估計以及與剩餘投資組合相關的固有損失風險的津貼。當貸款被視為全部或部分無法收回時，貸款沖銷記入此津貼。當貸款過期時，會考慮這些貸款的狀態以及是否將它們歸類為非應計貸款。任何被列為“逾期90天或以上但仍應計利息”的貸款均已評估，借款人已被視為有能力償還所有本金和利息，因此未被歸類為非應計利息。

# 58


2019年第二季度，公司為貸款損失撥備45.5萬美元，2018年第二季度撥備62.9萬美元，2019年第一季度撥備47.2萬美元。撥備費用在很大程度上是由未償還貸款餘額的增長推動的。影響本季度撥備的其他項目包括反映管理層對當前經濟和市場風險的看法的定性因素的變化，以及13.3萬美元的淨撇賬。有關公司如何分類信用質量指標以及各類別餘額的討論，請參閲未經審計的中期合併財務報表附註3。
2019年6月30日貸款損失準備金佔貸款總額的比例為0.91%，比2018年12月31日的0.92%下降，比2018年6月30日的0.95%下降了4個基點。
與貸款損失備抵有關的會計政策被認為是一項重要的會計政策，因為評估貸款組合中固有的信貸損失所需的備抵水平存在不確定性，以及此類判斷可能對我們的經營結果產生重大影響。未經審計中期綜合財務報表附註3描述了確定貸款損失準備金的過程。

風險要素
2019年6月30日的不良資產總額為690萬美元，與2018年12月31日的總額一致，比2018年6月30日增加了130萬美元。在截至6月30日、2019年和2018年的三個月期間，不良資產佔總資產的比率一直低於同級集團的平均比率。(有關對等組的討論，請參閲第43頁。)截至2019年3月31日，逾期90天以上貸款加上非應計貸款加上擁有的其他房地產佔總資產的比率為0.22%，遠低於同級集團在該日期(可獲得同級集團信息的最新日期)的0.60%比率。在2019年6月30日，這一比率為0.23%，低於同齡組的最新比率。
下表列出了期末其他非流動貸款的餘額，即利息收入應計(即銀行監管指南中定義的逾期30至89天的貸款)。這些非流動貸款不包括在不良資產中，但會帶來更高的風險。
逾期30-89天的貸款和應計利息
($ in 000's)
 
6/30/2019
 
12/31/2018
 
6/30/2018
商業貸款
$
175

 
$
170

 
$
18

商業房地產貸款
—

 
108

 
—

住宅房地產貸款
1,482

 
2,190

 
2,014

消費貸款-主要是間接汽車
5,769

 
7,414

 
5,440

^
^
$
7,426

 
$
9,882

 
$
7,472

    
截至2019年6月30日，上述類別的貸款總額為740萬美元，比2018年12月31日的990萬美元減少了250萬美元，降幅為24.9%。2019年6月30日的非流動貸款總額相當於當時未償還貸款的0.33%，而2018年12月31日為0.45%，2018年6月30日為0.36%。與2018年12月31日相比，下降的主要原因是拖欠汽車貸款的減少，這往往反映出下半年季節性上升的水平。
不時表現出潛在疲軟特徵的執行貸款的數量和金額(潛在問題貸款)通常只佔貸款組合的非常小的百分比。見未經審計的中期合併財務報表附註3的信用質量指標表。本公司認為所有被歸類為不合標準或低於標準的商業及商業房地產貸款(如附註3所述)均為潛在問題貸款。截至2019年6月30日，此類貸款的美元金額為3290萬美元，略低於2018年12月31日這類貸款的美元金額，當時為3500萬美元。這些貸款將繼續受到密切監控，公司預計將收取這些分類貸款的全部合同利息和本金。截至2018年6月30日，期末不良資產總額增加130萬美元，增幅為22.6%。
公司市場領域的經濟近年來一直相對強勁，但美國經濟在未來幾年的任何普遍疲軟都可能對該市場領域的經濟產生不利影響，並最終影響貸款組合，特別是商業和商業房地產投資組合。
截至2019年6月30日，本公司持有其他房地產中的三處商業地產待售。由於付款違約或喪失抵押品贖回權的過程，公司預計不會在短期內收購大量其他房地產。
本公司目前並不預期不良資產、其他仍在計息收入的非流動貸款或潛在問題貸款會大幅增加，但在這方面不能作出保證。

# 59


資本資源

監管資本標準

資本充足率要求。銀行監管的一個重要領域是聯邦銀行系統頒佈和執行銀行和銀行控股公司的最低資本化標準。vbl.
如上述監管改革部分所述，2018年5月24日，“經濟增長法案”金融改革法案簽署成為法律。這項新法律包括要求聯邦銀行監管機構建立8%至10%的社區銀行槓桿率(CBLR)的條款，計算方法是將有形權益資本除以滿足這些監管機構設定的某些要求的“合格社區銀行”的平均合併資產總額。合格的社區銀行是總資產少於100億美元的存款機構或銀行控股公司，如Arrow，它將被視為滿足了所有適用的資本和槓桿要求，包括普遍適用的槓桿資本要求和基於風險的資本要求，以及(如果社區銀行是存款機構)聯邦“迅速糾正行動”資本標準下的“資本化良好”要求。實施後，新的CBLR標準旨在減輕符合資格的社區銀行在監管資本充足率方面的遵守負擔。然而，該標準的實施將受制於規則制定的通知和評論程序，而“經濟增長法”沒有規定最後期限
2018年11月21日，聯邦銀行監管機構發佈了一份通知，建議根據“經濟增長法案”制定規則，將CBLR的門檻設定為大於9%，計算方法是“CBLR有形權益”除以“平均合併資產總額”。根據這一擬議規則制定的參數，Arrow和兩家子公司銀行的CBLR估計超過9%的門檻。然而，提議的規則還不是有效的或最終的，並且規則的條款在成為最終的之前可能會改變。一旦生效，最終規則可能會影響Arrow的資本選擇和要求，儘管在最終規則發佈之前，最終規則對Arrow的潛在影響仍不確定。在規則生效和最終生效之前，根據多德-弗蘭克法案頒佈的資本規則將繼續適用於Arrow。

以下是“多德-弗蘭克資本規則”(Dodd-Frank Capital Rules)中各種資本措施下的某些資本定義的摘要：

普通股一級資本(CET1)：等於普通股工具和相關盈餘(減去國庫股票淨額)、留存收益、累計其他綜合收益(AOCI)和符合條件的少數股權的總和，減去適用的監管調整和扣除。此類扣除將包括AOCI，如果組織已行使其不可撤銷的選項，不將AOCI包括在資本中(我們進行了這樣的選擇)。抵押貸款服務資產、遞延税金資產和對金融機構的投資總額不得超過CET1的15%，每個此類項目分別不得超過CET1的10%。
額外一級資本：等於非累積永久優先股、一級少數股權、祖輩TruPS和問題資產救助計劃工具的總和，減去適用的監管調整和扣減。
二級資本：等於次級債務和優先股的總和，第一級不包括的資本少數權益總額，以及貸款和租賃損失準備(不超過風險加權資產的1.25%)減去適用的監管調整和扣除。

下表列出了現行資本規則下適用於我們的控股公司和銀行的最低監管資本比率：
資本比率
 
 
2019
最小CET1比率
4.500
%
資本節約緩衝(“緩衝”)
2.500
%
最小CET1比率加上緩衝區
7.000
%
最低一級風險資本比率
6.000
%
最低一級風險資本比率加緩衝
8.500
%
最小總風險資本比率
8.000
%
基於總風險的最小資本比率加緩衝
10.500
%
最低槓桿率
4.000
%
 
這些最低資本比率，特別是CET1比率(4.5%)和增強的一級風險資本比率(6.0%)，比Arrow等機構以前在資本規則下必須滿足的更高和更嚴格的資本制度。
於2019年6月30日，Arrow的控股公司及其兩家附屬銀行均大幅超出根據“資本規則”設立的適用最低資本比率，包括最低CET1比率、最低一級風險資本比率、最低總風險資本比率和最低槓桿比率，包括在每個基於風險的比率的情況下，資本緩衝。
    
及時糾正行動資本分類。根據適用的銀行法，要求聯邦銀行監管機構對不符合某些最低資本要求的存款機構迅速採取糾正措施。為了這些目的，監管機構為銀行機構建立了五個資本分類，從“資本充足”的最高類別到

# 60


“嚴重資本不足”的最低類別。根據目前的資本分類，如果銀行機構在計量之日符合以下資本化標準，即被視為“資本化良好”：CET1基於風險的資本比率為6.50%或更高，一級風險資本比率為8.00%或更高，總基於風險的資本比率為10.00%或更高，以及一級槓桿率為5.00%或更高，前提是該機構不受任何有關資本維持的監管命令或書面指令的約束。聯邦銀行法還將銀行組織從事某些類型的活動和利用某些程序的能力與這些組織繼續有資格被列入這些資本化類別的兩個最高排名之一，即“資本充足”或“資本充足”的能力掛鈎。

當前資本比率：下表列出了Arrow控股公司和兩家子公司銀行Glens Falls National和Saratoga National在現行資本規則下截至2019年6月30日的監管資本比率：
 
普普通通
 
第1層
 
共計
 
 
 
權益
 
基於風險
 
基於風險
 
第1層
 
第1級資本
 
資本
 
資本
 
槓桿
 
比率
 
比率
 
比率
 
比率
阿羅金融公司
12.99
%
 
13.93
%
 
14.91
%
 
9.88
%
格倫斯瀑布國民銀行信託公司
13.54
%
 
13.54
%
 
14.54
%
 
9.42
%
薩拉託加國家銀行信託公司
13.11
%
 
13.11
%
 
14.03
%
 
9.96
%
 
 
 
 
 
 
 
 
FDICIA的及時糾正行動-“資本充足”標準(2019年)
6.500
%
 
8.000
%
 
10.000
%
 
5.000
%
監管最低有效日期2019年1月1日
7.000%(1)

 
8.500%(1)

 
10.500%(1)

 
4.000
%
 
 
 
 
 
 
 
 
(1)包括完全分階段投入2.50%的資本節約緩衝

2019年6月30日，Arrow及其附屬銀行超過了當前“資本金規則”規定的最低監管資本比率，每一家銀行都符合“資本充足”的條件，這是聯邦銀行監管機構根據“及時糾正行動”標準建立的新資本分類計劃中的最高類別，如上所述。

資本構成；股票回購；股息
股東權益：截至2019年6月30日，股東權益為2.846億美元，比2018年12月31日增加1510萬美元，增幅5.6%。·增加的原因是該期間的淨收入為1767萬美元；各種基於股票的薪酬和股息再投資計劃的賬面淨值增加了280萬美元；以及其他綜合收入416萬美元。本季度股本的這些增加被與753萬美元的現金股息以及根據下文所述的董事會批准的股票回購計劃購買公司自己的普通股總額為204萬美元有關的減少抵消了。

信託優先證券：2003年和2004年，公司以私募方式發行了價值1000萬美元的信託優先證券(TruPS)。根據當時生效的聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)的監管資本規則，TruPS的收益通常符合Arrow等銀行控股公司的一級資本資格，但最多隻能達到一級資本的25%，扣除商譽減去任何相關遞延税負。根據“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)，Arrow可能在多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act，2010年5月19日)規定的祖父日或之後發行的任何信託優先證券都不符合銀行監管資本指導方針的一級資本。對於Arrow而言，在多德-弗蘭克法案(2010年5月19日)規定的祖輩截止日之前未完成的TruPS將繼續符合一級資本資格，直至到期或贖回，但須受限制。因此，Arrow的突出TruPS繼續符合一級監管資本的資格，受到此類限制。

股票回購計劃：2019年1月，董事會批准了一項500萬美元的股票回購計劃(2019年回購計劃)，根據該計劃，管理層有權酌情允許公司在2019年1月30日至2019年12月31日期間，在公開市場或私人談判交易中回購至多500萬美元的Arrow公司普通股，只要管理層認為公司的股票定價合理，這樣的回購似乎是對現有資本的一種有吸引力的使用這一2019年的回購計劃取代了2018年生效的類似回購計劃(2018年計劃)，該計劃還授權回購至多500萬美元的Arrow普通股。截至2019年6月30日，已根據2019年回購計劃使用約110萬美元回購Arrow股份。此總額不包括通過其2019年回購計劃以外的Arrow普通股回購，即利用Arrow股息再投資計劃下積累的資金在市場上回購Arrow股票，以及向公司退回或視為退回Arrow股票，這與員工以股票換股票行使補償性股票期權購買Arrow股票有關。




# 61


股息：公司的普通股在NasdaqGS交易®在符號AROW下。下面列出的過去六個季度的最高和最低股價代表了納斯達克報告的實際銷售交易。2019年7月31日，董事會宣佈2019年第三季度現金股息為0.26美元，將於2019年9月13日支付。下表中的每股金額已經為我們2018年9月27日3%的股票股息進行了重列。
 
 
 
 
 
現金
 
市場價格
 
分紅
 
低
 
高
 
宣佈
2018
 
 
 
 
 
第一季度
$
29.91

 
$
34.53

 
$
0.243

第二季度
31.89

 
37.23

 
0.243

第三季度
35.19

 
38.98

 
0.252

第四季度
30.45

 
37.55

 
0.260

2019
 
 
 
 
 
第一季度
$
30.46

 
$
36.25

 
$
0.260

第二季度
31.89

 
34.95

 
0.260

 
截至6月30日的季度，
 
2019
 
2018
每股現金股利
$
0.260

 
$
0.243

每股攤薄收益
0.62

 
0.67

股利支付率
41.94
%
 
36.27
%
總股本(千)
284,649

 
$
259,488

已發行和未償還股份(千)
14,513

 
14,424

每股賬面價值
$
19.61

 
$
17.99

無形資產(千)
23,603

 
23,933

每股有形賬面價值
$
17.99

 
$
16.33


流動性
有效的流動性管理的目標是確保公司有能力在需要時以合理的成本籌集現金。這包括隨時滿足對公司客户的預期和意外義務的能力。考慮到客户需求的不確定性和最大化收益的需要，公司必須有可用的合理價格的資金來源，包括表內和表外資金，可以在需要時快速獲取。
可用流動資金的主要來源是隔夜出售的聯邦基金投資、紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)的計息銀行餘額以及來自投資證券和貸款的現金流。·某些投資證券在購買時會根據其市場性和抵押品價值，以及它們的收益率和到期日，被選擇為可供出售的證券。截至2019年6月30日，可供出售的證券組合為2.859億美元，比2018年年底的水平減少了3170萬美元。由於市場價值可能出現波動，公司可能並不總是能夠在短時間內以賬面價值出售證券，甚至提供所需的流動性。
除了來自短期投資、投資證券和貸款的流動性外，公司還用額外的表外來源補充了可用的經營流動性，例如聯邦基金與代理銀行的信用額度和與FHLBNY的信用額度。聯邦基金的信貸額度與三家代理銀行合計5700萬美元，在截至2019年6月30日的三個月內沒有提取。
為支持與FHLBNY的借款關係，本公司已抵押品，包括住宅抵押貸款和房屋淨值貸款。截至2019年6月30日，公司與FHLBNY有1.28億美元的未償抵押債務；截至該日，FHLBNY的未使用借款能力約為4.39億美元。經紀存款也被確定為在相對較短的時間內可獲得的資金來源。截至2019年6月30日，未償經紀存款餘額總計1.296億美元。此外，公司的兩家銀行子公司都與紐約聯邦儲備銀行建立了借款安排，將某些消費者貸款作為潛在的“貼現窗口”預付款的抵押品，這些貸款是為應急流動性目的而維持的。截至2019年6月30日，這項安排下的可用金額約為5.51億美元，當時沒有未支付的預付款。
本公司衡量和監測基本流動性作為流動資產與短期負債總額的比率，無論是否有借款安排。根據隔夜基金投資水平、投資證券組合的可用流動資金、貸款組合的現金流、穩定的核心存款基數及龐大的借貸能力，本公司相信可用流動資金足以滿足與任何合理可能發生的事件或事件有關而可能產生的所有資金需求。截至2019年6月30日，包括FHLBNY抵押借款能力在內的基本流動性比率為總資產的13.4%，即超過內部設定的最低目標比率4%的2.81億美元。
由於其一貫良好的信用質量和強勁的資產負債表，公司在截至2019年6月30日的六個月期間沒有遇到任何重大的流動性限制，最近幾年也沒有遇到任何此類限制。在此期間，本公司並未在任何時間被迫支付高於市價的利率，以獲取任何來源的零售存款或其他資金。

# 62


操作結果
截至2019年6月30日的三個月與
截至2018年6月30日的三個月

盈利業績彙總
(除每股金額外，以千計)
 
季度結束
 
 
 
 
 
6/30/2019

 
6/30/2018
 
變化
 
%變化
淨收入
$
8,934

 
$
9,730

 
$
(796
)
 
(8.2
)%
每股攤薄收益
0.62

 
0.67

 
(0.05
)
 
(7.5
)%
平均資產收益率
1.20
%
 
1.38
%
 
(0.18
)%
 
(13.0
)%
平均權益回報率
12.79
%
 
15.22
%
 
(2.43
)%
 
(16.0
)%
    
2019年第二季度的淨收入為890萬美元，稀釋後每股收益(EPS)為0.62美元，而2018年第二季度的淨收入為970萬美元，稀釋後每股收益為0.67美元。2019年第二季度的平均資產收益率(ROA)為1.20%，低於2018年第二季度的1.38%。此外，2019年第二季度的平均股本回報率(ROE)從2018年第二季度的15.22%降至12.79%。
        
下面的敍述討論了淨利息收入、非利息支出和所得税的季度變化。

淨利息收入
淨利息收入彙總表
(以千為單位的美元)
 
季度結束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
變化
 
%變化
利息和股息收入(GAAP基礎)
$
27,227

 
$
23,590

 
$
3,637

 
15.4
 %
等價税調整
376

 
468

 
(92
)
 
(19.7
)%
利息和股息收入(等價税)(2)
27,603

 
24,058

 
3,545

 
14.7
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
5,520

 
2,628

 
2,892

 
110.0
 %
淨利息收入(GAAP基礎)
21,707

 
20,962

 
745

 
3.6
 %
淨利息收入(税當量基礎)(2)
22,083

 
21,430

 
653

 
3.0
 %
平均收益資產(1)
2,865,085

 
2,703,054

 
162,031

 
6.0
 %
平均計息負債
2,235,462

 
2,100,085

 
135,377

 
6.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
收益資產收益率(GAAP基礎)(1)
3.81
%
 
3.50
%
 
0.31

 
8.9
 %
收益性資產收益率(等價税)(1) (2)
3.86

 
3.57

 
0.29

 
8.1

計息負債成本
0.99

 
0.50

 
0.49

 
98.0

 
 
 
 
 
 
 
 
淨利差(GAAP基礎)
2.82

 
3.00

 
(0.18
)
 
(6.0
)
淨利差(税當量基礎)(2)
2.87

 
3.07

 
(0.20
)
 
(6.5
)
 
 
 
 
 
 
 
 
淨利差(GAAP基礎)
3.04

 
3.11

 
(0.07
)
 
(2.3
)
淨利差(税當量基準)(2)
3.09

 
3.18

 
(0.09
)
 
(2.8
)
(1)包括非應計貸款。
(2) 參見第44頁的“非GAAP財務措施的使用”；使用21%的邊際聯邦税率在完全應納税的基礎上報告。

根據公認會計原則，最近完成的季度的淨利息收入比2018年第二季度增加了70萬美元，增幅為3.6%，這主要是由於持續的貸款增長。2019年第二季度貸款總額增加4510萬美元。此外，平均盈利資產比2018年6月30日增長6.0%。為了為持續的貸款增長提供資金，平均計息負債總額比2018年第二季度增加了6.4%。當前的利率環境壓縮了淨息差。在GAAP基礎上的淨息差在2019年第二季度下降了7個基點，從2018年第二季度的3.11%下降到3.04%。平均盈利資產收益率較2018年第二季度高出31個基點，主要是由於市場收益率持續上升以及貸款佔盈利資產的比例增加。貸款收益率比2018年第二季度具體提高了24個基點。計息負債成本比截至2018年6月30日的季度增加了49個基點。由於短期利率上升，資金成本繼續受到遷移到高收益存款賬户的影響。公司將淨息差定義為淨利息收入除以按年計算的平均收益資產。公司將税當量淨息差定義為税當量基礎上的淨利息收入除以按年計算的平均收益資產。税當量淨息差，以及由此產生的税當量淨利息收入，都是非GAAP財務指標。(見

# 63


第44頁的“使用非GAAP財務措施”下的討論，以及第45至48頁的表格信息和註釋，其中涉及公司使用這些和其他非GAAP措施的原因，以及與可比較的GAAP措施的對賬。)更詳細的信息在上文標題為“平均綜合資產負債表和淨利息收入分析”一節中介紹。最近利率變化對Arrow公司的存款和貸款投資組合的影響在本報告的“存款趨勢”和“貸款趨勢”部分進行了討論。
正如之前在第58頁開始的“資產質量”標題下所討論的，2019年第二季度的貸款損失準備金為45.5萬美元，而2018年第二季度的準備金為62.9萬美元。

非利息收入
非利息收入彙總表
(以千為單位的美元)
 
三個月
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
變化
 
%變化
信託活動收入
$
2,252

 
$
2,647

 
$
(395
)
 
(14.9
)%
向客户提供其他服務的費用
2,545

 
2,570

 
(25
)
 
(1.0
)%
保險佣金
1,935

 
2,192

 
(257
)
 
(11.7
)%
證券淨收益
—

 
223

 
(223
)
 
(100.0
)%
出售貸款淨收益
140

 
23

 
117

 
508.7
 %
其他營業收入
24

 
256

 
(232
)
 
(90.6
)%
非利息收入總額
$
6,896

 
$
7,911

 
$
(1,015
)
 
(12.8
)%
    
本季度非利息收入總額為690萬美元，比2018年同期減少100萬美元。2019年第二季度的信託活動收入比2018年第二季度減少39.5萬美元，降幅14.9%。來自信託活動的收入減少主要是由於市場競爭以及2018年第二季度發生的大筆遺產結算。
2019年第二季度，向客户提供其他服務的費用為250萬美元。除了存款的服務費收入外，這一類別還包括借記卡交換收入，與第三方提供商向客户銷售共同基金相關的收入，以及出售貸款的服務收入。客户的借記卡使用量繼續增長，這對借記卡費用收入產生了積極影響(如果這種增長持續下去，將繼續產生)。
2019年第二季度的保險佣金降至190萬美元，而2018年第二季度為220萬美元，這主要是由於該業務的財產、意外傷害和員工福利部門持續存在競爭壓力。
2018年第二季度的淨安全收益為22.3萬美元。2019年第二季度沒有收益或虧損。
2019年第二季度銷售貸款的淨收益比2018年第二季度增加了11.7萬美元。這一變化是貸款銷售量增加的結果。關於貸款銷售的討論見第56頁。
2018年其他營業收入比可比季度減少了23.2萬美元，這主要是由於作為我們持續努力改善客户體驗的一部分，在我們分支機構網絡內處置固定資產的費用。

無息費
非利息費用匯總表
(以千為單位的美元)
 
季度結束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
變化
 
%變化
工資和員工福利
$
9,727

 
9,812

 
$
(85
)
 
(0.9
)%
房舍佔用費用，淨額
1,279

 
1,270

 
9

 
0.7
 %
技術裝備費用
3,243

 
2,849

 
394

 
13.8
 %
FDIC和FICO評估
212

 
223

 
(11
)
 
(4.9
)%
攤銷
44

 
66

 
(22
)
 
(33.3
)%
其他營運費用
2,403

 
1,972

 
431

 
21.9
 %
非利息費用合計
$
16,908

 
$
16,192

 
$
716

 
4.4
 %
效率比
58.19
%
 
55.38
%
 
2.81

 
5.1
 %
    
2019年第二季度的非利息支出為1690萬美元，比2018年第二季度增加71.6萬美元，增幅4.4%。工資和福利支出與2018年可比季度保持一致。由於實施了某些正在進行的項目，以實現運營效率，同時提供改善的客户體驗，技術和設備費用比前一年有所增加。
2019年第二季度的效率比率繼續保持穩定，2019年第二季度為58.19%，2018年可比季度為55.38%。效率比率(越低越好)是銀行業常用的非GAAP金融指標，旨在反映一家機構的運營效率。本公司將效率比率計算為非利息支出(根據本公司定義，不包括無形資產攤銷)與(I)淨利息收入(在税當量基礎上)加上(Ii)非利息收入(不包括證券淨收益或虧損)的比率。見本報告第44頁“非GAAP財務措施的使用”標題下對此非GAAP措施的討論，以及本報告第45至48頁的相關表格信息和註釋。

# 64


美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)在其“銀行控股公司業績報告”(Bank Holding Company Performance Report)中包括的效率比率從分母中排除了證券淨收益或淨虧損(公司的計算也是如此)，但與公司不同的是，該比率不排除分子中的無形資產攤銷。公司近期的效率比率與聯邦儲備委員會績效報告中披露的同行集團的比率相比，總體上是有利的(關於同行集團的討論，請參閲第43頁)。在截至2019年3月31日的三個月期間(可獲得同行組信息的最近報告期)，同行組的效率比率為65.32%，而公司的效率比率為58.55%(未根據定義差異進行調整)。
    
所得税
所得税彙總表
(以千為單位的美元)
 
季度結束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
變化
 
%變化
所得税準備
$
2,306

 
$
2,322

 
$
(16
)
 
(0.7
)%
有效税率
20.5
%
 
19.3
%
 
1.2

 
6.2
 %



# 65


操作結果
截至2019年6月30日的六個月與
截至2018年6月30日的六個月

盈利業績彙總
(除每股金額外，以千計)
 
六個月結束
 
 
 
 
 
6/30/2019

 
6/30/2018
 
變化
 
%變化
淨收入
$
17,668

 
$
18,261

 
$
(593
)
 
(3.2
)%
每股攤薄收益
1.22

 
1.26

 
(0.04
)
 
(3.2
)
平均資產收益率
1.19
%
 
1.32
%
 
(0.13
)%
 
(9.8
)
平均權益回報率
12.88
%
 
14.51
%
 
(1.63
)%
 
(11.2
)
    
2019年前六個月的淨收入為1770萬美元，稀釋後每股收益(EPS)為1.22美元，而2018年前六個月的淨收入為1830萬美元，稀釋後每股收益為1.26美元。2019年前六個月的平均資產收益率(ROA)為1.19%，低於2018年前六個月的1.32%。此外，2019年前六個月的平均股本回報率(ROE)從2018年前六個月的14.51%降至12.88%。
    
以下敍述討論了淨利息收入、非利息支出和所得税的期間變化。

淨利息收入
淨利息收入彙總表
(應税當量基礎，以千美元為單位)
 
六個月結束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
變化
 
%變化
利息和股息收入
$
53,440

 
$
46,008

 
$
7,432

 
16.2
 %
等價税調整
748

 
959

 
(211
)
 
(22.0
)%
利息和股息收入(等效税)(2)
54,188

 
46,967

 
7,221

 
15.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
利息費用
10,612

 
4,644

 
5,968

 
128.5
 %
淨利息收入
42,828

 
41,364

 
1,464

 
3.5
 %
淨利息收入(税當量)(2)
43,576

 
42,323

 
1,253

 
3.0
 %
平均收益資產(1)
2,856,573

 
2,672,527

 
184,046

 
6.9
 %
平均計息負債
2,229,963

 
2,075,510

 
154,453

 
7.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
收益資產收益率(1)
3.77
%
 
3.47
%
 
0.30
 %
 
8.6
 %
收益性資產收益率(税當量)(1) (2)
3.83

 
3.54

 
0.29
 %
 
8.2
 %
計息負債成本
0.96

 
0.45

 
0.51
 %
 
113.3
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
淨息差
2.81

 
3.02

 
(0.21
)%
 
(7.0
)%
淨利差(税當量)(2)
2.87

 
3.09

 
(0.22
)%
 
(7.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
淨利差
3.02

 
3.12

 
(0.10
)%
 
(3.2
)%
淨利差(税當量)(2)
3.08

 
3.19

 
(0.11
)%
 
(3.4
)%
(1)包括非應計貸款
(2) 參見第44頁的“非GAAP財務措施的使用”；使用21%的邊際聯邦税率在完全應納税的基礎上報告。
在GAAP基礎上，截至2019年6月30日的6個月期間的淨利息收入比截至2018年6月30日的6個月期間增加了150萬美元，增幅為3.5%。淨息差增加的最大驅動因素是貸款同比增長2.224億美元。2019年前六個月，淨息差從2018年同期的3.12%降至3.02%。為持續貸款增長提供資金的計息負債成本已從可比前一時期的0.45%上升至0.96%，這主要是由於短期市場利率較高。公司將淨息差定義為淨利息收入除以按年計算的平均收益資產。本公司將税當量淨息差定義為税當量基礎上的淨利息收入除以年化的平均收益資產。税當量淨息差以及由此產生的税當量淨息差均為非GAAP財務指標。(請參閲第44頁“使用非GAAP財務衡量標準”下的討論，以及第45至48頁關於淨息差和税當量淨利息收入的表格信息和註釋，這是常用的非GAAP財務衡量標準。)更詳細的信息在上文標題為“平均綜合資產負債表和淨利息收入分析”一節中介紹。最近利率變化對Arrow公司的存款和貸款投資組合的影響在本報告的“存款趨勢”和“貸款趨勢”部分進行了討論。

# 66


正如之前在第58頁開始的“資產質量”標題下所討論的那樣，2019年前六個月的貸款損失準備金為93萬美元，而2018年期間的準備金為138萬美元。

非利息收入
非利息收入彙總表
(以千為單位的美元)
 
六個月結束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
變化
 
%變化
信託活動收入
4,359

 
4,844

 
$
(485
)
 
(10.0
)%
向客户提供其他服務的費用
4,947

 
4,950

 
(3
)
 
(0.1
)
保險佣金
3,654

 
4,095

 
(441
)
 
(10.8
)
證券淨收益
76

 
241

 
(165
)
 
(68.5
)
出售貸款淨收益
244

 
61

 
183

 
300.0

其他營業收入
503

 
609

 
(106
)
 
(17.4
)
非利息收入總額
$
13,783

 
$
14,800

 
$
(1,017
)
 
(6.9
)%
    
2019年前六個月的非利息收入總額為1380萬美元，比2018年前六個月的非利息收入總額1480萬美元減少了100萬美元，降幅為6.9%。對客户的其他服務費用(非利息收入的最大部分)為490萬美元，與2018年前6個月持平。
2019年前六個月的信託活動收入減少了48.5萬美元，比2018年上半年減少了10.0%，這主要是由於2018年第二季度發生的大規模遺產和解。2019年前六個月的保險佣金下降10.8%，至370萬美元，而2018年上半年為410萬美元，這主要是由於該業務的財產、意外傷害和員工福利部門的競爭加劇。
2019年前六個月的證券淨收益為7.6萬美元，而2018年前六個月為24.1萬美元。
2019年前六個月銷售貸款的淨收益比2018年前六個月增加了18萬3千美元，比2018年前六個月增加了300.0%。增加主要是由於貸款銷售量的增加，這與公司的業務戰略是一致的。關於貸款銷售的討論見第56頁。
期間其他營業收入的減少主要是由於2019年前六個月在我們的分支機構網絡內處置固定資產，這是我們持續努力改善客户體驗的一部分。

無息費
非利息費用匯總表
(以千為單位的美元)
 
六個月結束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
變化
 
%變化
工資和員工福利
$
19,046

 
$
19,181

 
$
(135
)
 
(0.7
)%
房舍佔用費用，淨額
2,699

 
2,610

 
89

 
3.4

技術裝備費用
6,384

 
5,547

 
837

 
15.1

FDIC和FICO評估
424

 
440

 
(16
)
 
(3.6
)
攤銷
124

 
132

 
(8
)
 
(6.1
)
其他營運費用
4,883

 
4,238

 
645

 
15.2

非利息費用合計
$
33,560

 
$
32,148

 
$
1,412

 
4.4

效率比
58.37
%
 
56.28
%
 
2.09

 
3.7

    
2019年前6個月的非利息支出為3，360萬美元，比2018年前6個月的支出增加140萬美元，增幅為4.4%。該公司2019年前六個月的效率比率為58.37%，2018年同期為56.28%。這一比率(越低越好)，是銀行業常用的非GAAP金融指標，旨在反映經營效率。本公司將效率比率計算為非利息支出(根據本公司定義，不包括無形資產攤銷)與(I)淨利息收入(在税當量基礎上)加上(Ii)非利息收入(不包括證券淨收益或虧損)的比率。見本報告第44頁“非GAAP財務措施的使用”標題下對此非GAAP措施的討論，以及本報告第45至48頁的相關表格信息和註釋。
工資和員工福利支出在2019年前六個月比2018年期間下降了0.7%，反映出管理空缺職位和控制福利成本的努力。根據ASU 2017-07補償-退休福利，Arrow已將退休計劃的非服務成本組成部分從薪資和福利重新分類為其他運營費用。
與2018年相比，技術和設備費用增加了83.7萬美元，增幅為15.1%。增長的主要原因是我們繼續致力於正在進行的項目，以提高效率和我們的客户體驗。

# 67


 
所得税
所得税彙總表
(以千為單位的美元)
 
六個月結束
 
 
 
 
 
6/30/2019
 
6/30/2018
 
變化
 
%變化
所得税準備
$
4,456

 
$
4,380

 
$
76

 
1.7
%
有效税率
20.1
%
 
19.3
%
 
0.8

 
4.1








# 68


項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
除了前面討論的貸款組合中的信用風險和流動性風險外，公司的經營活動也會產生市場風險。市場風險是指未來市場利率(利率)或價格(金融工具的市場價值)的變化會使公司的地位(即資產和運營)價值降低的可能性。公司的主要市場風險是利率波動。利率風險的持續監測和管理是資產/負債管理過程的重要組成部分，由董事會每年審查和批准的政策管理。·董事會將執行資產/負債監督和控制的責任委託給管理層的資產/負債委員會(“ALCO”)。·在這方面，ALCO根據估計的市場風險敏感性、政策限制和整體市場利率水平和趨勢，制定影響資產/負債概況的指導方針和戰略。vbl.
市場利率的變化，無論是增加還是減少，都可能引發資產和負債的重新定價和支付速度的變化(提前還款風險)。這可能會單獨或組合影響淨利息收入，淨利息利差，並最終影響淨收入，無論是正面還是負面。美國鋁業公司利用詳細和動態模擬模型的結果，通過預測各種利率情景下的淨利息收入來量化這種利率風險。vbl.
該公司的標準模擬模型應用利率的平行變動，在12個月期間呈上升趨勢，以捕捉利率變化對淨利息收入的影響。將結果與ALCO政策限制進行比較，後者規定了一年內淨利息收入敞口的最大容忍水平，假設資產負債表沒有增長，利率上升200個基點，利率下降100個基點。此外，還評估了監測潛在較長期利率風險的其他工具，包括涉及假設性突然和重大利率飆升的週期性壓力測試。
下表總結了淨利息收入與基本方案相比的百分比變化，基本方案假設從標準模擬模型生成的市場利率沒有變化。在模擬期的前兩年，對於利率場景中的200個基點的增加和利率場景中的100個基點的下降，分別給出了結果。
As of June 30, 2019:
 
利率變動
 
 
+200個基點
 
-100個基點
 
計算淨利息收入變化-第1年
(2.40)%
 
0.40%
 
計算淨利息收入變化-第2年
1.10%
 
(3.60)%
 

從歷史上看，現行利率的變化與公司的淨利息收入之間存在反向關係，這表明負債和資金來源通常比收益資產(短期負債敏感性)更快地重新定價。然而，當在更長的時間範圍內模擬淨利息收入時，這種風險敞口是有限的，實際上是反向的，因為資產收益率繼續重新定價，而融資成本達到假定的上限或下限(長期資產敏感度)。
敏感性分析所依據的假設估計是基於許多假設，其中包括：利率變化的性質和時間，包括收益率曲線形狀、貸款和證券的預付款、存款衰減率、貸款和存款的定價決定、資產和負債現金流的再投資/替換等。雖然假設是基於當前的經濟和當地市場條件制定的，但公司無法對這些假設的預測性做出任何保證，包括客户偏好或競爭對手的影響可能會發生什麼變化。
此外，由於市場狀況與敏感性分析中假設的情況不同，實際結果也會有所不同，原因包括：提前還款/再融資水平可能偏離假設水平，利率變化對可調利率資產的上限或下限的不同影響，變化的債務服務水平對可調整利率貸款的客户的潛在影響，儲户提款和產品偏好變化，收益率曲線和其他內部/外部變量的意外變化。此外，敏感性分析沒有反映ALCO在響應或預測利率變化時可能採取的行動。

項目4.
控制和程序
截至2019年6月30日，包括首席執行官和首席財務官在內的高級管理層已經評估了Arrow的披露控制和程序(如1934年“證券交易法”(Securities Exchange Act Of 1934)下的規則13a-15(E)所定義，經修訂)的設計和運營的有效性。基於這一評估，包括首席執行官和首席財務官在內的高級管理層得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。此外，本公司對財務報告的內部控制在最近一個會計季度內沒有發生任何變化，對公司對財務報告的內部控制產生重大影響，或相當可能對公司的內部控制產生重大影響。

# 69



第二部分-其他信息
第1項
法律程序
本公司，包括其附屬銀行，目前不是任何待決法律程序的主體，除了在其正常業務過程中發生的普通例行訴訟。在持續的基礎上，本公司經常是其他各方對本公司提出的各種法律索賠的標的或當事人，本公司對其他各方或涉及本公司的各種法律索賠在正常業務過程中出現。管理層在與律師協商後認為，對公司提出的各種未決法律索賠不會導致任何重大責任。
項目1.A。
危險因素
公司在截至2018年12月31日的10-K表格年度報告中確定的風險因素繼續對公司未來的經營業績和財務狀況構成最重大的風險，而不作任何修改或修改。請參考我們截至2018年12月31日的財年10-K年報第I部分第1A項中列出的風險因素。
項目2.
股權證券的未登記銷售和收益的使用
股權證券未登記銷售
一個也沒有。

發行人購買股權證券
下表列出了Arrow在截至2019年6月30日的三個月內購買普通股(我們唯一類根據1934年“證券交易法”第12節登記的權益證券)的信息：
第二季度
2019
日曆月
(A)
總數
購買的股份1
 
(B)
平均價格
已付每股1
 
(C)
總數
作為購買的股份
公開的一部分
宣佈
計劃或計劃2
 
(D)
極大值
近似美元
股份的價值
可能還會
根據
計劃或計劃2
四月
1,350

 
$
34.26

 
—

 
$
4,194,019

可以，可能
17,759

 
33.14

 
5,000

 
4,033,119

六月
17,118

 
33.04

 
3,138

 
3,932,734

^
36,227

 
33.14

 
8,138

 
 
1本公司購買的股份總數及(A)和(B)欄所列每股已支付的平均價格包括(I)點滴管理人根據Arrow Financial Corporation自動股息再投資計劃(“點滴”)在公開市場或私人交易期間購買的任何股份，(Ii)持有收購Arrow普通股的期權持有人在上述期間向Arrow交出或視為交出的股份，這些股份是他們根據Arrow的長期激勵計劃就行使該等期權而收到的。在所示月份，Arrow通過此類方法購買的上市股份數量包括以下數量的股份：4月-滴購(1，350股)；5月-滴購(1，189股)，以股換股(11，570股)和根據2019年回購計劃回購(5，000股)；以及6月-滴購(13，980股)和2019年回購計劃回購(3，138股)。
2僅包括Arrow根據其公開宣佈的股票回購計劃收購的那些股票。我們在2019年第二季度唯一公開宣佈的股票回購計劃是2019年董事會批准並於2019年1月宣佈的2019年回購計劃，根據該計劃，董事會授權管理層在2019年1月30日至2019年12月31日期間，在公開市場或私下協商的交易中不時回購價值高達500萬美元的Arrow普通股，但某些例外情況除外。
項目3.
高級證券違約-無
項目4.
礦山安全披露-無

# 70


項目5.
其他信息-無
第6項
陳列品
展品編號
陳列品
3.(i)
註冊人的公司註冊證書，經修改後，從註冊人當前提交的Form 8-K報告中引用合併，2019年6月5日提交，附件3.1
3.(ii)
通過引用2009年11月24日提交的註冊人8-K表格的當前報告(附件3)，經修訂的註冊人章程併入本文中。(Ii)在此引用的註冊人的章程，經修改後，通過引用來自2009年11月24日提交的註冊人表格8-K的當前報告，附件3。(Ii)
15
意識信
31.1
根據SEC規則第13a-14(A)/15d-14(A)條對首席執行官的認證
31.2
根據SEC規則13a-14(A)/15d-14(A)對首席財務官進行認證
32
根據18 U.S.C.Section1350對首席執行官的認證和根據18U.S.C.Section1350對首席財務官的認證
101.INS
XBRL實例文檔
101.SCH
XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF
XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔
101.實驗室
XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔
101.PRE
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔
 
 
 



# 71



簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排以下籤署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
阿羅金融公司
註冊人
 
 
八月五日，2019年
/s/託馬斯·J·墨菲
日期
託馬斯·J·墨菲，總裁和
 
首席執行官
 
 
八月五日，2019年
/s/Edward J.Campanella
日期
愛德華·J·坎帕內拉，高級副總裁，
 
財務總監兼首席財務官
 
(首席財務官及
 
首席會計主任)



# 72