目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
Form 10-Q
(Mark One)
|
根據1934年證券交易所法案第13或15(D)條發佈的季度報告 |
截至2019年6月30日的季度
or
☐ |
根據1934年證券交易所法案第13或15(D)條提交的過渡報告 |
For the transition period from to .
佣金檔案編號:1-10466
聖喬公司
(註冊人的確切姓名,在其章程中指定)
佛羅裏達 |
59‑0432511 |
(國家或其他司法管轄區 |
(I.R.S.僱主 |
公司或組織) |
標識號) |
|
|
133南水聲大道 |
|
佛羅裏達州水聲 |
32461 |
(主要執行機構地址) |
(郵政編碼) |
(850) 231‑6400
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據法案第12(B)節登記的證券:
每個班級的標題 |
|
交易符號 |
|
註冊的Exchange名稱 |
普通股,無面值 |
|
JOE |
|
紐約證券交易所 |
用複選標記表明註冊人(1)是否在過去12個月內(或在較短的時間內要求註冊人提交此類報告)已根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交了所有報告,以及(2)在過去90天內一直受到此類提交要求的約束。yes☑no☐
在前12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內), 通過複選標記指明註冊人是否以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交的每一份互動數據文件。yes☑no☐
通過複選標記指明註冊者是大型加速提交人、非加速提交人、較小的報告公司或新興增長公司。請參閲交易法規則12b-2中的“大型加速提交人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速文件管理器 |
☐ |
加速文件管理器 |
☑ |
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|
|
非加速文件管理器 |
☐ |
較小的報表公司 |
☐ |
|
|
新興成長型公司 |
☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
通過複選標記指明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。yes☐no☑
截至2019年7月29日,共有60,206,242股普通股,沒有面值,未清償。
目錄
ST.Joe公司
索引
頁碼 |
|
PART I |
|
項目1.財務報表 |
3 |
簡明綜合資產負債表-2019年6月30日和2018年12月31日 |
3 |
簡明綜合收益表-截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和六個月 |
5 |
綜合收益簡明綜合報表-截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和六個月 |
6 |
股東權益變動簡明綜合報表-截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和六個月 |
7 |
現金流量簡明綜合報表-截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月 |
10 |
簡明合併財務報表附註 |
12 |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析 |
39 |
項目3.市場風險的定量和定性披露 |
63 |
項目4.控制和程序 |
64 |
第二部分 |
|
項1.法律訴訟 |
64 |
項目1A。危險因素 |
64 |
項目2.股權證券未登記銷售及收益使用 |
65 |
項目3.高級證券違約 |
65 |
項目4.礦山安全披露 |
65 |
項目5.其他信息 |
65 |
項目6.展品 |
66 |
簽名 |
67 |
2
目錄
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
ST.Joe公司
精簡合併資產負債表
(以千為單位的美元)
(未審核)
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
||
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|
2019 |
|
2018 |
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
房地產投資,淨額 |
|
$ |
384,056 |
|
$ |
350,994 |
現金和現金等價物 |
|
|
195,587 |
|
|
195,155 |
投資-債務證券 |
|
|
2,832 |
|
|
8,958 |
投資-股權證券 |
|
|
36,270 |
|
|
36,132 |
其他資產 |
|
|
61,497 |
|
|
60,308 |
財產和設備,扣除2018年6月30日和2018年12月31日的累計折舊分別為61,692美元和60,271美元 |
|
|
18,950 |
|
|
12,031 |
特殊目的實體持有的投資 |
|
|
207,055 |
|
|
207,384 |
總資產 |
|
$ |
906,247 |
|
$ |
870,962 |
負債和權益 |
|
|
|
|
|
|
負債: |
|
|
|
|
|
|
債務,淨額 |
|
$ |
80,244 |
|
$ |
69,374 |
其他負債 |
|
|
58,758 |
|
|
47,387 |
遞延税款負債,淨額 |
|
|
48,206 |
|
|
44,315 |
專用實體持有的高級票據 |
|
|
176,899 |
|
|
176,775 |
總負債 |
|
|
364,107 |
|
|
337,851 |
|
|
|
|
|
|
|
承諾和或有事項(注18) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益: |
|
|
|
|
|
|
普通股,無面值;授權股票180,000,000股;於2019年6月30日和2018年12月31日發行60,672,034股;以及分別於2019年6月30日和2018年12月31日發行60,200,534和60,672,034股 |
|
|
330,209 |
|
|
331,395 |
留存收益 |
|
|
199,820 |
|
|
187,450 |
累計其他綜合損失 |
|
|
(70) |
|
|
(674) |
按成本計算的庫存量,2019年6月30日持有471,500股 |
|
|
(7,073) |
|
|
— |
股東權益總額 |
|
|
522,886 |
|
|
518,171 |
非控制性權益 |
|
|
19,254 |
|
|
14,940 |
總股本 |
|
|
542,140 |
|
|
533,111 |
負債和權益合計 |
|
$ |
906,247 |
|
$ |
870,962 |
請參閲精簡合併財務報表的附註。
3
目錄
ST.Joe公司
精簡合併資產負債表
(以千為單位的美元)
(未審核)
以下列出了歸因於公司合併可變利益實體的精簡合併餘額部分,截至2019年6月30日和2018年12月31日,包括Pier Park North合資企業(“Pier Park North JV”)、Pier Park Crossings LLC(“Pier Park Crossings JV”)、Windmark JV,LLC(“Windmark JV”)、巴拿馬城木材金融公司,LLC和西北佛羅裏達木材金融公司,LLC,如附註所述介紹的基礎和合並的原則。截至2019年6月30日,可歸因於公司綜合可變權益實體的綜合餘額還包括Origins Crossings,LLC(“Origins Crossings JV”)和SJWCSL,LLC(“Watercrest JV”)。以下資產僅可用於償還合併可變利益實體的債務,以下負債僅為可變利益實體的義務,不能訴諸於公司的一般信用,除附註10.債務,淨額 中討論的契諾和有限擔保外。
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
房地產投資 |
|
$ |
89,584 |
|
$ |
70,124 |
現金和現金等價物 |
|
|
4,301 |
|
|
2,113 |
其他資產 |
|
|
17,834 |
|
|
16,165 |
特殊目的實體持有的投資 |
|
|
207,055 |
|
|
207,384 |
總資產 |
|
$ |
318,774 |
|
$ |
295,786 |
負債 |
|
|
|
|
|
|
債務,淨額 |
|
$ |
69,096 |
|
$ |
60,262 |
其他負債 |
|
|
6,507 |
|
|
5,773 |
專用實體持有的高級票據 |
|
|
176,899 |
|
|
176,775 |
總負債 |
|
$ |
252,502 |
|
$ |
242,810 |
請參閲精簡合併財務報表的附註。
4
目錄
ST.Joe公司
簡明合併損益表
(除每股金額外,以千為單位的美元)
(未審核)
|
|
三個月結束 |
|
六個月結束 |
|
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產收入 |
|
$ |
15,553 |
|
$ |
32,159 |
|
$ |
20,144 |
|
$ |
39,861 |
|
酒店收入 |
|
|
15,560 |
|
|
12,847 |
|
|
22,991 |
|
|
19,925 |
|
租賃收入 |
|
|
3,674 |
|
|
3,517 |
|
|
7,181 |
|
|
6,935 |
|
木材收入 |
|
|
759 |
|
|
1,911 |
|
|
1,254 |
|
|
3,577 |
|
總收入 |
|
|
35,546 |
|
|
50,434 |
|
|
51,570 |
|
|
70,298 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產收入成本 |
|
|
6,846 |
|
|
2,954 |
|
|
8,679 |
|
|
7,122 |
|
酒店成本收入 |
|
|
9,002 |
|
|
9,449 |
|
|
16,193 |
|
|
16,158 |
|
租賃收入成本 |
|
|
1,121 |
|
|
1,213 |
|
|
2,060 |
|
|
2,327 |
|
木材收入成本 |
|
|
193 |
|
|
193 |
|
|
334 |
|
|
406 |
|
其他運營和公司費用 |
|
|
5,094 |
|
|
5,010 |
|
|
11,062 |
|
|
10,955 |
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
2,422 |
|
|
2,271 |
|
|
4,533 |
|
|
4,527 |
|
總費用 |
|
|
24,678 |
|
|
21,090 |
|
|
42,861 |
|
|
41,495 |
|
營業收入 |
|
|
10,868 |
|
|
29,344 |
|
|
8,709 |
|
|
28,803 |
|
其他收入(費用): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收益,淨額 |
|
|
2,535 |
|
|
5,981 |
|
|
8,580 |
|
|
9,646 |
|
利息費用 |
|
|
(3,024) |
|
|
(2,954) |
|
|
(5,966) |
|
|
(5,979) |
|
其他收入,淨額 |
|
|
3,283 |
|
|
243 |
|
|
4,979 |
|
|
520 |
|
其他收入合計,淨額 |
|
|
2,794 |
|
|
3,270 |
|
|
7,593 |
|
|
4,187 |
|
所得税前收入 |
|
|
13,662 |
|
|
32,614 |
|
|
16,302 |
|
|
32,990 |
|
所得税費用 |
|
|
(3,434) |
|
|
(6,547) |
|
|
(4,095) |
|
|
(6,298) |
|
淨收入 |
|
|
10,228 |
|
|
26,067 |
|
|
12,207 |
|
|
26,692 |
|
非控股權益淨虧損 |
|
|
145 |
|
|
128 |
|
|
163 |
|
|
260 |
|
公司應佔淨收入 |
|
$ |
10,373 |
|
$ |
26,195 |
|
$ |
12,370 |
|
$ |
26,952 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股淨收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均流通股 |
|
|
60,200,534 |
|
|
63,760,022 |
|
|
60,260,488 |
|
|
64,613,298 |
|
公司應佔每股淨收入 |
|
$ |
0.17 |
|
$ |
0.41 |
|
$ |
0.21 |
|
$ |
0.42 |
|
請參閲精簡合併財務報表的附註。
5
目錄
ST.Joe公司
簡明綜合收益表
(以千為單位的美元)
(未審核)
|
|
三個月結束 |
|
六個月結束 |
|
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
淨收入: |
|
$ |
10,228 |
|
$ |
26,067 |
|
$ |
12,207 |
|
$ |
26,692 |
|
其他綜合(虧損)收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供銷售的投資項目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售投資未實現(虧損)淨收益 |
|
|
(9) |
|
|
321 |
|
|
790 |
|
|
(482) |
|
限制投資未實現淨收益(虧損) |
|
|
7 |
|
|
— |
|
|
18 |
|
|
(9) |
|
收益中包含的已實現(收益)淨虧損的重新分類 |
|
|
— |
|
|
(28) |
|
|
2 |
|
|
1,050 |
|
重新分類為留存收益(1) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
932 |
|
收益中包含的非臨時性減值損失的重新分類 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
63 |
|
所得税前合計 |
|
|
(2) |
|
|
293 |
|
|
810 |
|
|
1,554 |
|
所得税費用(2) |
|
|
— |
|
|
(74) |
|
|
(206) |
|
|
(706) |
|
税後其他綜合(虧損)收入合計 |
|
|
(2) |
|
|
219 |
|
|
604 |
|
|
848 |
|
綜合收入(税後淨額) |
|
$ |
10,226 |
|
$ |
26,286 |
|
$ |
12,811 |
|
$ |
27,540 |
|
(1) |
截至2018年6月30日的六個月重新分類為留存收益涉及採用會計準則更新(“ASU”)2016-01金融工具-總體上,經修訂(“ASU 2016-01”)。新指引於2018年1月1日生效,要求股權投資按公允價值計量,公允價值變動在經營業績中確認,而不是在簡明綜合全面收益表中確認。 |
(2) |
截至2018年6月30日的6個月的所得税費用包括與採用ASU 2018-02損益表-報告綜合收益(“ASU 2018-02”)相關的30萬美元所得税費用。新的指導意見於2018年1月1日生效,允許將因減税和就業法案(“税法”)導致的滯留税收效應從累計其他全面虧損重新分類為保留收益。 |
請參閲精簡合併財務報表的附註。
6
目錄
ST.Joe公司
股東權益簡明合併變動表
(以千為單位的美元)
(未審核)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股 |
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
未完成 |
|
|
|
|
|
保留 |
|
|
綜合 |
|
|
財政部 |
|
|
非控制 |
|
|
|
|
|
份 |
|
|
金額 |
|
|
收入 |
|
|
Loss |
|
|
庫存 |
|
|
利息 |
|
|
合計 |
2019年3月31日餘額 |
|
60,200,534 |
|
$ |
331,408 |
|
$ |
189,447 |
|
$ |
(68) |
|
$ |
(7,073) |
|
$ |
16,606 |
|
$ |
530,320 |
Watercrest合資企業股權分配 |
|
— |
|
|
(1,209) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,209 |
|
|
— |
非控股權益出資 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,784 |
|
|
1,784 |
非控制性權益的資本分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(200) |
|
|
(200) |
股票補償費用 |
|
— |
|
|
10 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
10 |
其他綜合損失,税後淨額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(2) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(2) |
淨收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
10,373 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(145) |
|
|
10,228 |
2019年6月30日餘額 |
|
60,200,534 |
|
$ |
330,209 |
|
$ |
199,820 |
|
$ |
(70) |
|
$ |
(7,073) |
|
$ |
19,254 |
|
$ |
542,140 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股 |
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
未完成 |
|
|
|
|
|
保留 |
|
|
綜合 |
|
|
財政部 |
|
|
非控制 |
|
|
|
|
|
份 |
|
|
金額 |
|
|
收入 |
|
|
(虧損)收入 |
|
|
庫存 |
|
|
利息 |
|
|
合計 |
2018年3月31日餘額 |
|
65,142,997 |
|
$ |
425,223 |
|
$ |
155,838 |
|
$ |
(832) |
|
$ |
(13,695) |
|
$ |
14,662 |
|
$ |
581,196 |
碼頭公園路口所有權權益分配合資企業 |
|
— |
|
|
(490) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
490 |
|
|
— |
非控股權益出資 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
823 |
|
|
823 |
股票補償費用 |
|
— |
|
|
15 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
15 |
發行普通股用於官員薪酬,扣除預扣税金 |
|
— |
|
|
(12) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(12) |
普通股回購 |
|
(3,300,335) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(58,768) |
|
|
— |
|
|
(58,768) |
其他綜合收入,税後淨額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
219 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
219 |
淨收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
26,195 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(128) |
|
|
26,067 |
2018年6月30日餘額 |
|
61,842,662 |
|
$ |
424,736 |
|
$ |
182,033 |
|
$ |
(613) |
|
$ |
(72,463) |
|
$ |
15,847 |
|
$ |
549,540 |
請參閲精簡合併財務報表的附註。
7
目錄
ST.Joe公司
股東權益簡明合併變動表
(以千為單位的美元)
(未審核)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股 |
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
未完成 |
|
|
|
|
|
保留 |
|
|
綜合 |
|
|
財政部 |
|
|
非控制 |
|
|
|
|
|
份 |
|
|
金額 |
|
|
收入 |
|
|
(虧損)收入 |
|
|
庫存 |
|
|
利息 |
|
|
合計 |
2018年12月31日餘額 |
|
60,672,034 |
|
$ |
331,395 |
|
$ |
187,450 |
|
$ |
(674) |
|
$ |
— |
|
$ |
14,940 |
|
$ |
533,111 |
Watercrest合資企業股權分配 |
|
— |
|
|
(1,209) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,209 |
|
|
— |
非控股權益出資 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,468 |
|
|
3,468 |
非控制性權益的資本分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(200) |
|
|
(200) |
股票補償費用 |
|
— |
|
|
23 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
23 |
普通股回購 |
|
(471,500) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(7,073) |
|
|
— |
|
|
(7,073) |
其他綜合收入,税後淨額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
604 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
604 |
淨收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
12,370 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(163) |
|
|
12,207 |
2019年6月30日餘額 |
|
60,200,534 |
|
$ |
330,209 |
|
$ |
199,820 |
|
$ |
(70) |
|
$ |
(7,073) |
|
$ |
19,254 |
|
$ |
542,140 |
請參閲精簡合併財務報表的附註。
8
目錄
ST.Joe公司
股東權益簡明合併變動表
(以千為單位的美元)
(未審核)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股 |
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
未完成 |
|
|
|
|
|
保留 |
|
|
綜合 |
|
|
財政部 |
|
|
非控制 |
|
|
|
|
|
份 |
|
|
金額 |
|
|
收入 |
|
|
(虧損)收入 |
|
|
庫存 |
|
|
利息 |
|
|
合計 |
2017年12月31日餘額 |
|
65,897,866 |
|
$ |
424,694 |
|
$ |
154,324 |
|
$ |
(1,461) |
|
$ |
— |
|
$ |
15,027 |
|
$ |
592,584 |
碼頭公園路口所有權權益分配合資企業 |
|
— |
|
|
(490) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
490 |
|
|
— |
收購Artisan Park,LLC的其他所有權權益 |
|
— |
|
|
297 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(297) |
|
|
— |
非控股權益出資 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
887 |
|
|
887 |
股票補償費用 |
|
— |
|
|
43 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
43 |
發行普通股用於官員薪酬,扣除預扣税金 |
|
9,956 |
|
|
192 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
192 |
普通股回購 |
|
(4,065,160) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(72,463) |
|
|
— |
|
|
(72,463) |
採用ASU 2014-09年度與客户的合同收入,經修訂,税後淨額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
1,140 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,140 |
採用ASU 2016-01金融工具-總體,經修訂,税後淨額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
(696) |
|
|
696 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
採用ASU 2018-02損益表-報告綜合收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
313 |
|
|
(313) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
其他綜合收入,税後淨額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
465 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
465 |
淨收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
26,952 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(260) |
|
|
26,692 |
2018年6月30日餘額 |
|
61,842,662 |
|
$ |
424,736 |
|
$ |
182,033 |
|
$ |
(613) |
|
$ |
(72,463) |
|
$ |
15,847 |
|
$ |
549,540 |
請參閲精簡合併財務報表的附註。
9
目錄
ST.Joe公司
精簡合併現金流量表
(以千為單位的美元)
(未審核)
|
|
六個月結束 |
||||
|
|
June 30, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
經營活動的現金流: |
|
|
|
|
|
|
淨收入 |
|
$ |
12,207 |
|
$ |
26,692 |
調整淨收益與經營活動提供的現金淨額: |
|
|
|
|
|
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
4,533 |
|
|
4,527 |
基於股票的薪酬 |
|
|
23 |
|
|
235 |
出售投資損失 |
|
|
2 |
|
|
1,086 |
未實現投資收益,淨額 |
|
|
(133) |
|
|
(729) |
非臨時性減值損失 |
|
|
— |
|
|
63 |
遞延所得税費用(福利) |
|
|
3,685 |
|
|
(54) |
房地產投資減值損失 |
|
|
— |
|
|
99 |
房地產銷售成本 |
|
|
8,167 |
|
|
6,545 |
待售房地產購置支出 |
|
|
(14,602) |
|
|
(8,288) |
累加收入及其他 |
|
|
(680) |
|
|
(1,038) |
財產和設備處置損失 |
|
|
— |
|
|
8 |
土地出資權益法投資收益 |
|
|
(1,472) |
|
|
— |
財產和設備損壞保險收益 |
|
|
(4,071) |
|
|
— |
營業資產和負債的變化: |
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
(1,816) |
|
|
(331) |
其他負債 |
|
|
6,044 |
|
|
2,184 |
應收所得税 |
|
|
410 |
|
|
6,720 |
經營活動提供的淨現金 |
|
|
12,297 |
|
|
37,719 |
投資活動的現金流: |
|
|
|
|
|
|
經營性物業支出 |
|
|
(26,599) |
|
|
(9,659) |
財產和設備支出 |
|
|
(7,409) |
|
|
(1,252) |
資產處置收益 |
|
|
— |
|
|
5,000 |
來自保險索賠的收益 |
|
|
10,796 |
|
|
— |
購買投資-股權證券 |
|
|
(5) |
|
|
(10,442) |
購買受限投資 |
|
|
(40) |
|
|
(38) |
投資期限-債務證券 |
|
|
7,000 |
|
|
— |
投資銷售-債務證券 |
|
|
— |
|
|
63,548 |
投資銷售-股權證券 |
|
|
— |
|
|
7,328 |
限制投資的銷售 |
|
|
1,155 |
|
|
1,082 |
特殊目的實體持有的資產到期日 |
|
|
414 |
|
|
414 |
投資活動提供的淨現金(用於) |
|
|
(14,688) |
|
|
55,981 |
融資活動的現金流: |
|
|
|
|
|
|
非控股權益出資 |
|
|
1,784 |
|
|
887 |
非控制性權益的資本分配 |
|
|
(200) |
|
|
— |
對未合併關聯公司的資本出資 |
|
|
(254) |
|
|
— |
普通股回購 |
|
|
(7,073) |
|
|
(72,463) |
債務借款 |
|
|
10,653 |
|
|
5,737 |
債務本金支付 |
|
|
(1,040) |
|
|
(871) |
融資租賃義務下的本金支付 |
|
|
(14) |
|
|
— |
債務發行成本 |
|
|
(813) |
|
|
(1,158) |
融資活動提供(用於)的淨現金 |
|
|
3,043 |
|
|
(67,868) |
現金、現金等價物和限制現金淨增長 |
|
|
652 |
|
|
25,832 |
期初現金、現金等價物和限制現金 |
|
|
198,073 |
|
|
192,451 |
期末現金、現金等價物和限制現金 |
|
$ |
198,725 |
|
$ |
218,283 |
請參閲精簡合併財務報表的附註。
10
目錄
ST.Joe公司
現金流量信息補充披露
(以千為單位的美元)
(未審核)
下表提供了精簡合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制現金的對賬,這些現金總和等於現金流量表中顯示的相同金額的總和。
|
|
六個月結束 |
|
|||||
|
|
June 30, |
|
|||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|||
現金和現金等價物 |
|
$ |
195,587 |
|
|
$ |
215,095 |
|
其他資產中包含的限制現金 |
|
|
3,138 |
|
|
|
3,188 |
|
現金流量表中顯示的總現金、現金等價物和限制現金 |
|
$ |
198,725 |
|
|
$ |
218,283 |
|
限制現金包括作為公司某些開發項目的融資要求而預留的金額。
|
|
六個月結束 |
|
||||
|
|
June 30, |
|
||||
|
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
期間支付的現金為: |
|||||||
利息 |
|
$ |
5,985 |
|
$ |
5,822 |
|
所得税 |
|
$ |
— |
|
$ |
2,005 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非現金融資和投資活動: |
|
|
|
|
|
|
|
合資企業所有權權益的非現金分配 |
|
$ |
1,209 |
|
$ |
490 |
|
對權益法投資的非現金貢獻 |
|
$ |
(1,730) |
|
$ |
— |
|
非控股權益增加出資額 |
|
$ |
1,683 |
|
$ |
— |
|
社區開發區債務增加(減少) |
|
$ |
1,229 |
|
$ |
(207) |
|
(減少)通過應付帳款融資的經營性財產和設備支出增加 |
|
$ |
(2,814) |
|
$ |
563 |
|
見精簡合併財務報表附註。
11
目錄
ST.Joe公司
簡明合併財務報表附註
(除非另有説明,以千計)
(未審核)
1.操作性質
聖喬公司及其合併子公司(“聖喬”或“公司”)是一家佛羅裏達州房地產開發、資產管理和運營公司,其房地產資產和運營集中在佛羅裏達州西北部。該公司約90%的房地產土地持有量位於墨西哥灣15英里以內。
本公司主要在以下四個應報告的運營部門開展其所有業務:1)住宅房地產,2)酒店接待,3)商業租賃和銷售,4)林業。從2018年第四季度開始,公司以前命名的“度假村和休閒”部門更名為“招待”,對所列期間的精簡綜合資產負債表、損益表、全面收益表或現金流量表沒有影響。
2.重要會計政策摘要
演示基礎和合並原則
隨附的未經審計的中期簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和規定編制的,用於報告Form 10-Q。因此,本文不包括美國公認會計原則(“GAAP”)為完整財務報表所要求的某些信息和腳註。未經審計的中期簡明綜合財務報表包括本公司及其所有多數股權和控股子公司以及本公司認為自己為主要受益人的可變利益實體的賬目。本公司不是主要受益人的合資企業(“合資企業”)和有限合夥企業的投資按權益法入賬。所有重要的公司間交易和餘額都已在合併中消除。2018年12月31日簡明綜合資產負債表金額來自公司2018年12月31日經審計的綜合財務報表。隨附的簡明綜合財務報表中的某些前期金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。這些重新分類對公司以前報告的總資產和負債、股東權益或淨收入沒有影響。截至2019年6月30日的六個月的經營業績不一定表明截至2019年12月31日的全年可能出現的預期結果。
可變利益實體(“VIE”)是指可以通過不涉及投票利益的安排實現控制性財務利益的實體。VIE需要由其主要受益人進行合併,即擁有指導VIE活動的權力的實體,這些活動對VIE的經濟表現有最大影響,並有義務吸收對實體具有重要意義的VIE的損失或從VIE獲得利益的權利。當公司是VIE的主要受益人時,公司合併VIE,包括確定為VIE的房地產合資企業。見注9.房地產合資企業
中期簡明綜合財務報表反映了管理層認為對公平列報本文所含信息是必要的所有正常經常性調整。中期簡明綜合財務報表應與本公司截至2018年12月31日止年度10-K年度報表中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。本公司在編制其未經審計的中期簡明綜合財務報表時遵守與本公司2018年12月31日年度財務報表相同的會計政策,但最近通過的會計聲明除外,詳見下文。根據公認會計原則的要求,某些費用(包括所得税)的中期會計基於全年假設。出於中期財務報告的目的,所得税基於估計的年度所得税税率進行記錄。
12
目錄
風險和不確定性集中
公司的房地產投資集中在佛羅裏達州西北部的一些具體開發項目中。不確定的經濟條件可能會對公司的房地產價值產生不利影響,並可能導致公司以低價出售資產,以支付持續債務。
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具包括現金、現金等價物、投資、其他應收賬款、特殊目的實體(“SPE”)持有的投資以及保留權益的投資。公司將現金存入當地和地區金融機構並進行投資,截至2019年6月30日,這些餘額超過了為這些存款提供的F.D.I.C.保險金額。此外,截至2019年6月30日,該公司有280萬美元投資於兩個非投資級公司債券發行人,3630萬美元投資於5個非投資級優先股發行人和1個投資級優先股發行人,以及22個發行人的短期商業票據投資1.542億美元和700萬美元的短期美國國債。
每股收益
每股基本收益和攤薄收益的計算方法是將公司應佔淨收入除以當期已發行普通股的平均數。在截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月,基本和稀釋後的平均流通股是相同的。截至2019年6月30日或2018年6月30日,沒有未發行的普通股等價物。非歸屬限制性股票包括在授予時的流通股中。
最近採用的會計聲明
租賃
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02租約(“ASU 2016-02”),修改了現有的租賃會計準則,包括要求承租人在資產負債表上確認期限超過12個月的融資和運營租賃。出租人所採用的會計在很大程度上不受這項修改的影響。這項修正案還要求對租賃安排進行一定的定量和定性披露。2018年1月,FASB發佈了ASU 2018-01,該版本提供了一個可選的過渡實用權宜之計,不會根據新的租賃標準評估以前未計入租賃的現有或到期的土地地役權。2018年7月,FASB發佈了ASU 2018-10,對ASU 2016-02進行了澄清和改進。2018年7月,FASB發佈了ASU 2018-11,為實體提供了額外的和可選的過渡方法,以便在採用之日應用新標準,並確認在採用期間對留存收益的期初餘額進行累積效應調整。2018年12月,FASB發佈了ASU 2018-20,為出租人的某些狹義改進提供了會計政策選舉。2019年3月,FASB發佈了ASU 2019-01,對ASU 2016-02進行了澄清和改進。在公司對經修訂的ASU 2016-02的評估期間(“主題842”),以下與主題842相關的實用權宜之計和會計政策已被選出和/或通過,自2019年1月1日起生效:
· |
本公司作為承租人和出租人,沒有重新評估(I)任何到期或現有合同是否屬於或包含租賃,(Ii)任何到期或現有租賃的租賃分類,或(Iii)任何到期或現有租賃的初始直接成本。 |
· |
本公司作為承租人,未將Topic 842的確認要求應用於短期(12個月或更少)租賃。相反,本公司作為承租人,將在租賃期內以直線方式確認利潤或虧損中的租賃付款,並在產生該等付款義務的期間內確認可變租賃付款。 |
· |
作為出租人,公司沒有將非租賃組件與租賃組件分開,而是將每個單獨的租賃組件以及與該租賃相關的非租賃組件作為單個組件進行核算,如果非租賃組件按照會計準則進行核算的話 |
13
目錄
編碼主題606,與客户的合同收入。這次選舉的主要原因與公共區域維護是或可能是租賃協議中基本租金的組成部分的情況有關。 |
自2019年1月1日起,公司採用了包括修訂在內的新指南,並選擇自採納之日起使用累積效應調整過渡方法追溯實施主題842。因此,以前的期間沒有被重報。於採納之日,累積效果調整並無必要,而本公司根據與本公司為承租人之租賃有關之最低租金付款現值確認經營租賃使用權資產40萬美元及相應經營租賃負債40萬美元。經營租賃使用權資產和相應的經營租賃負債分別計入精簡合併資產表上的其他資產和其他負債中。本公司為出租人之租賃並無相關調整。本指南的採用沒有對運營結果或現金流產生實質性影響。
最近發佈的會計公告
金融工具-信用損失
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,“金融工具-信用損失”(主題326)(“ASU 2016-13”),要求以攤銷成本衡量的金融資產以預計收取的淨額列示,並要求將可供出售的債務證券的信用損失列示為信貸損失的備抵。2018年11月,FASB發佈了ASU 2018-19,其中澄清了運營租賃產生的應收賬款減值應使用租賃指南進行核算。2019年4月,FASB發佈了ASU 2019-04,對ASU 2016-13進行了澄清和改進。2019年5月,FASB發佈了ASU 2019-05,其中提供了一種選擇權,可為某些先前按攤銷成本基準計量的金融資產不可逆轉地選擇公允價值期權。本新指南將對2019年12月15日之後開始的年度和中期有效,2018年12月15日之後開始的年度和中期允許提前採用。公司目前正在評估採用本指南將對其財務狀況、運營結果和現金流產生的影響。
3.房地產投資
房地產按房產類型和細分包括以下內容:
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
開發房產: |
|
|
|
|
|
|
住宅房地產 |
|
$ |
112,759 |
|
$ |
105,323 |
酒店 |
|
|
4,554 |
|
|
3,726 |
商業租賃和銷售 |
|
|
81,674 |
|
|
73,128 |
林業 |
|
|
1,885 |
|
|
2,144 |
公司 |
|
|
2,542 |
|
|
2,497 |
開發屬性合計 |
|
|
203,414 |
|
|
186,818 |
|
|
|
|
|
|
|
操作屬性: |
|
|
|
|
|
|
住宅房地產 |
|
|
7,344 |
|
|
7,344 |
酒店 |
|
|
95,817 |
|
|
93,046 |
商業租賃和銷售 |
|
|
127,406 |
|
|
111,471 |
林業 |
|
|
20,524 |
|
|
19,765 |
其他 |
|
|
50 |
|
|
50 |
運營屬性合計 |
|
|
251,141 |
|
|
231,676 |
減:累計折舊 |
|
|
70,499 |
|
|
67,500 |
總營業性質,淨額 |
|
|
180,642 |
|
|
164,176 |
房地產投資,淨額 |
|
$ |
384,056 |
|
$ |
350,994 |
14
目錄
開發物業由公司正在開發或打算開發用於出售或未來運營的土地組成,包括與土地相關的直接成本、開發和建設成本以及間接成本。住宅房地產包括住宅社區。酒店開發物業包括與兩個海灣濱海度假租賃房屋相關的土地和建築成本,以及其他物業的開發成本和改善成本。商業租賃和銷售開發物業主要包括用於商業和工業用途的土地和開發成本,包括Pier Park Crossings JV、Origins Crossings JV、西北佛羅裏達海灘國際機場附近的土地控股和聖喬港。酒店和商業租賃和銷售部門的開發物業將在投入服務時重新分類為經營性物業。
經營性財產包括公司用於經營活動的財產。住宅房地產經營性物業主要由住宅公用事業資產組成。酒店運營資產包括水彩酒店、水聲酒店、高爾夫球場、海灘俱樂部、碼頭和某些度假租賃物業。商業租賃及銷售經營物業包括本公司開發或購買並用作零售及商業租賃用途的物業,包括位於Pier Park North JV、VentureCrossings、Pier Park Crossings JV及Beckrich Office Park的物業,以及其他物業。林業經營性資產包括本公司的林地。運營物業未來可能會作為公司主要房地產業務的一部分出售。
4.投資
可供銷售的投資
分類為可供出售證券的投資如下:
|
|
June 30, 2019 |
||||||||||
|
|
|
|
|
未實現毛數 |
|
未實現毛數 |
|
|
|
||
|
|
攤銷成本 |
|
收益 |
|
(損失) |
|
公允價值 |
||||
投資-債務證券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債務證券 |
|
$ |
2,928 |
|
$ |
— |
|
$ |
(96) |
|
$ |
2,832 |
|
|
|
2,928 |
|
|
— |
|
|
(96) |
|
|
2,832 |
限制投資: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期債券 |
|
|
2,210 |
|
|
11 |
|
|
— |
|
|
2,221 |
貨幣市場基金 |
|
|
113 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
113 |
|
|
|
2,323 |
|
|
11 |
|
|
— |
|
|
2,334 |
|
|
$ |
5,251 |
|
$ |
11 |
|
$ |
(96) |
|
$ |
5,166 |
|
|
December 31, 2018 |
||||||||||
|
|
|
|
|
未實現毛數 |
|
未實現毛數 |
|
|
|
||
|
|
攤銷成本 |
|
收益 |
|
(損失) |
|
公允價值 |
||||
投資-債務證券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國國債 |
|
$ |
6,936 |
|
$ |
1 |
|
$ |
— |
|
$ |
6,937 |
公司債務證券 |
|
|
2,908 |
|
|
— |
|
|
(887) |
|
|
2,021 |
|
|
|
9,844 |
|
|
1 |
|
|
(887) |
|
|
8,958 |
限制投資: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期債券 |
|
|
3,274 |
|
|
— |
|
|
(9) |
|
|
3,265 |
貨幣市場基金 |
|
|
167 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
167 |
|
|
|
3,441 |
|
|
— |
|
|
(9) |
|
|
3,432 |
|
|
$ |
13,285 |
|
$ |
1 |
|
$ |
(896) |
|
$ |
12,390 |
在截至2019年6月30日的三個月內,出售可供出售證券沒有實現損益。在截至6月30日的6個月內,2019年出售可供出售證券的已實現淨虧損不到10萬美元。在截至6月30日的6個月中,2019年出售可出售證券的收益為120萬美元,購買可出售證券的收益低於10萬美元。
15
目錄
在截至2018年6月30日的6個月內,出售可供出售證券的已實現淨虧損為110萬美元,出售可供出售證券的收益為6460萬美元,購買可供出售證券的金額低於10萬美元。
下表提供了可供出售的投資未實現虧損頭寸及相關公允價值:
|
|
June 30, 2019 |
||||||||||
|
|
不到12個月 |
|
12個月或更長時間 |
||||||||
|
|
|
|
|
未實現 |
|
|
|
|
未實現 |
||
|
|
公允價值 |
|
損失 |
|
公允價值 |
|
損失 |
||||
投資-債務證券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債務證券 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
2,832 |
|
$ |
96 |
|
|
December 31, 2018 |
||||||||||
|
|
不到12個月 |
|
12個月或更長時間 |
||||||||
|
|
|
|
|
未實現 |
|
|
|
|
未實現 |
||
|
|
公允價值 |
|
損失 |
|
公允價值 |
|
損失 |
||||
投資-債務證券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債務證券 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
1,843 |
|
$ |
887 |
限制投資: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期債券 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,265 |
|
|
9 |
|
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
5,108 |
|
$ |
896 |
截至2019年6月30日,公司與公司債務證券相關的未實現虧損為10萬美元。截至2018年12月31日,公司在公司債務證券和限制性投資方面的未實現虧損為90萬美元。截至2019年6月30日和2018年12月31日,公司不打算出售具有重大未實現虧損的投資,而且更有可能的是,公司將不需要在這些證券的預期恢復(可能是到期日)之前出售任何證券。在截至2018年6月30日的6個月內,公司確定與其公司債務證券相關的未實現虧損並非暫時減值,並在公司的簡明綜合收益表中記錄了與信貸相關的投資收入損失的減值10萬美元,淨額。
按合同期限分類的投資-債務證券和限制性投資的攤銷成本和估計公允價值如下表所示。實際到期日可能不同於合同到期日,因為某些借款人有權贖回或預付債務。
|
|
June 30, 2019 |
||||
|
|
攤銷成本 |
|
公允價值 |
||
一年內到期 |
|
$ |
2,928 |
|
$ |
2,832 |
限制投資 |
|
|
2,323 |
|
|
2,334 |
|
|
$ |
5,251 |
|
$ |
5,166 |
投資-股權證券
截至2019年6月30日和2018年12月31日的投資-股權證券分別包括按公允價值記錄的3630萬美元和3610萬美元的優先股投資。在截至2019年6月30日的三個月和六個月期間,公司在投資-股權證券方面的未實現虧損為190萬美元,投資-股權證券的未實現收益分別為10萬美元。在截至2018年6月30日的3個月和6個月期間,公司在投資-股權證券上分別有130萬美元和70萬美元的未實現收益。這些金額包括在簡明合併損益表的投資收益淨額內。
16
目錄
投資管理協議
Bruce R.Berkowitz先生是公司董事會(“董事會”)主席。他是Fairholme Holdings,LLC(“Fairholme”)的經理,並控制擁有和控制Fairholme Holdings,LLC的實體,後者全資擁有Fairholme Capital Management,L.C.。(“FCM”,在SEC註冊的投資顧問)和Fairholme Trust Company,L.C.(“FTC”,一家受佛羅裏達金融監管辦公室監管的非託管信託公司)。Berkowitz先生是FCM的首席投資官,也是FTC的首席執行官和董事。自2013年4月以來,FCM直接或最近作為FTC的子顧問向公司提供投資諮詢服務。作為公司的投資顧問,FCM和FTC都不會因服務獲得任何報酬。截至2019年6月30日,FCM和FTC的客户實益擁有公司普通股的約41.43%,而Fairholme的客户,包括Berkowitz先生和FCM和FTC的客户,共同實益持有公司普通股的44.03%。FCM及其客户Fairholme Fund,是Fairholme Funds,Inc.的一系列,可能被視為公司的附屬公司。
Cesar Alvarez先生和Howard Frank先生都是公司董事會成員,也是Fairholme Funds,Inc.的董事。Alvarez先生也是FTC的董事。
根據與公司修訂的投資管理協議(“投資管理協議”)的條款,FTC同意根據公司董事會投資委員會批准的投資指導方針和限制,監督和指導公司設立的投資賬户的投資。投資管理協議規定了投資指導方針,並要求自任何投資之日起:(I)投資賬户的15%不得投資於任何一個發行人(不包括美國政府)的證券,(Ii)對任何一個發行人(不包括美國政府)的任何投資超過投資賬户的10%,但不超過15%,需要獲得投資委員會至少兩名成員的同意,(Iii)投資賬户的25%必須以現金或現金等價物持有,(四)允許投資賬户投資普通股證券;但是,普通股投資應限於交易所交易的普通股,不得超過單個發行人5%的所有權,累計持有的公司投資組合中的普通股市值不得超過1億美元,以及(V)普通股、優先股或其他股權投資的總市值不能超過購買時公司投資組合市值的25%。
17
目錄
5.金融工具和公允價值計量
公允價值測量
按公允價值經常性計量的金融工具如下:
|
|
June 30, 2019 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總體展會 |
|
|
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
|
值 |
||||
現金等價物: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貨幣市場基金 |
|
$ |
1,816 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
1,816 |
商業票據 |
|
|
154,241 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
154,241 |
美國國債 |
|
|
6,982 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,982 |
|
|
|
163,039 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
163,039 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資-債務證券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債務證券 |
|
|
— |
|
|
2,832 |
|
|
— |
|
|
2,832 |
|
|
|
— |
|
|
2,832 |
|
|
— |
|
|
2,832 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資-股權證券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
優先股 |
|
|
10,792 |
|
|
25,478 |
|
|
— |
|
|
36,270 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
限制投資: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期債券 |
|
|
2,221 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,221 |
貨幣市場基金 |
|
|
113 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
113 |
|
|
|
2,334 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,334 |
|
|
$ |
176,165 |
|
$ |
28,310 |
|
$ |
— |
|
$ |
204,475 |
|
|
December 31, 2018 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總體展會 |
|
|
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
|
值 |
||||
現金等價物: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貨幣市場基金 |
|
$ |
43,346 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
43,346 |
商業票據 |
|
|
107,586 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
107,586 |
美國國債 |
|
|
29,998 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
29,998 |
|
|
|
180,930 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
180,930 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資-債務證券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國國債 |
|
|
6,937 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,937 |
公司債務證券 |
|
|
— |
|
|
2,021 |
|
|
— |
|
|
2,021 |
|
|
|
6,937 |
|
|
2,021 |
|
|
— |
|
|
8,958 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資-股權證券: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
優先股 |
|
|
10,470 |
|
|
25,662 |
|
|
— |
|
|
36,132 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
限制投資: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期債券 |
|
|
3,265 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,265 |
貨幣市場基金 |
|
|
167 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
167 |
|
|
|
3,432 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,432 |
|
|
$ |
201,769 |
|
$ |
27,683 |
|
$ |
— |
|
$ |
229,452 |
貨幣市場基金、商業票據、美國國債、某些優先股投資和短期債券基於活躍市場中的報價市場價格進行計量,並歸入公允價值等級一級。貨幣市場基金、商業票據和短期美國國債,到期日為
18
目錄
自購買之日起90天或少於90天在公司的簡明綜合資產負債表中歸類為現金等價物。
公司的公司債務證券和某些優先股投資不是在國家認可的交易所進行交易,而是在美國場外交易市場進行交易,那裏的交易活動較少,投資主要使用外部定價服務的定價數據來衡量,這些定價服務報告最近執行的市場交易的價格觀察到的價格。由於這些原因,公司已確定公司債務證券和某些優先股投資歸類為二級金融工具,因為它們的公允價值是根據非活躍市場的市場投入確定的。
限制性投資包括在簡明綜合資產負債表上的其他資產內,幷包括2014年12月從公司養老金計劃轉入公司401(K)計劃暫記賬户的某些剩餘資產。本公司保留了這些資產所有權的風險和回報;因此,暫記賬中持有的資產計入本公司的簡明綜合財務報表,直到分配給參與者為止。截至2019年6月30日和2018年12月31日,暫記賬中持有的資產投資於先鋒貨幣市場基金,該基金投資於短期、高質量證券或短期美國政府證券,尋求提供當前收入並保留股東的本金投資,以及先鋒短期債券基金,該基金投資於貨幣市場工具和短期高質量債券,包括資產支持、政府和投資級公司證券,預期到期日為0-3年。先鋒貨幣市場基金和先鋒短期債券基金基於活躍市場的報價市場價格進行計量,並歸類於公允價值等級的第1級。公司的退休計劃投資委員會負責暫記賬户的投資決策和分配決策。請參閲附註8.其他資產。
金融工具公允價值
本公司使用以下方法和假設估計金融工具的公允價值:
· |
SPE持有的投資-定期存款的公允價值是以當前市場利率下未來現金流的現值為基礎的。 |
· |
SPE-美國國庫券持有的投資的公允價值是根據活躍市場中的報價市場價格來衡量的。 |
· |
SPE持有的高級票據的公允價值基於當前市場利率下未來現金流的現值。 |
公司金融工具的賬面金額和公允價值(非經常性計量)如下:
|
|
June 30, 2019 |
|
December 31, 2018 |
||||||||||||
|
|
攜帶 |
|
|
|
|
|
|
攜帶 |
|
|
|
|
|
||
|
|
值 |
|
公允價值 |
|
級別 |
|
值 |
|
公允價值 |
|
級別 |
||||
資產 |
|
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SPE持有的投資: |
|
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|
|
|
定期存款 |
|
$ |
200,000 |
|
$ |
200,000 |
|
3 |
|
$ |
200,000 |
|
$ |
200,000 |
|
3 |
美國國債和現金 |
|
$ |
7,055 |
|
$ |
6,997 |
|
1 |
|
$ |
7,384 |
|
$ |
7,092 |
|
1 |
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SPE持有的高級筆記 |
|
$ |
176,899 |
|
$ |
204,080 |
|
3 |
|
$ |
176,775 |
|
$ |
193,293 |
|
3 |
特殊目的實體持有的投資和高級票據
在2014年的一次房地產銷售中,本公司收到了包括巴拿馬城木材金融公司,LLC發行的2億美元的15年分期付款票據(“木材票據”)在內的對價。該公司提供了木材票據,並將其作為信用證受益人的權利轉讓給了西北佛羅裏達木材金融有限責任公司(Northwest Florida Timber Finance,LLC)。西北部佛羅裏達木材金融有限責任公司以面值98.5%的發行價發行了總計1.8億美元的於2029年到期的4.8%的高級擔保票據(“高級債券”),從而貨幣化了木材票據
19
目錄
對第三方投資者的價值。截至2019年6月30日,巴拿馬城木材金融公司持有的投資包括2億美元定期存款,2014年4月2日之後支付4.0%的利息,2029年3月到期,美國國債670萬美元,現金40萬美元。截至2019年6月30日,西北佛羅裏達木材金融公司持有的高級票據包括1.769億美元,扣除310萬美元的折扣和債券發行成本。巴拿馬城木材金融公司和西北佛羅裏達木材金融有限責任公司是VIE,公司將其合併為每個實體的主要受益人。
6.邁克爾颶風
2018年10月10日,颶風邁克爾在佛羅裏達狹長地帶登陸,對該地區造成了廣泛的破壞。公司的大部分財產受到的損害很小或沒有;然而,公司在灣縣的Bay Point Marina和海灣縣的Port St.Joe Marina以及某些木材和商業租賃資產受到了影響。這些碼頭遭受了嚴重破壞,需要長期修復,在這些資產的大部分重建期間仍將保持關閉狀態,目前正在進行重建。
本公司維護財產和業務中斷保險,受某些免賠額限制,並繼續評估此類保單下的索賠;但是,保險收益的時間和金額是不確定的,可能不足以彌補所有損失。在公司財務報表中反映的減值損失、用於維修或恢復財產的資本支出以及保險收益的確認和接收之間可能存在時間差異。
GAAP指南規定,在損失發生期間,對因自然災害損壞的財產進行減值損失評估,記錄預計淨保險回收或計劃更換的受損資產的賬面淨值中較小者的保險應收款項。業務中斷、清理和拆遷費用、事後費用或超過賬面淨值的財產損失的保險賠償將在收到期間的收入中確認,或在與追回相關的所有或有事項得到解決且保險公司已承諾追償金額時確認。在截至2019年6月30日的3個月和6個月期間,收到了與業務中斷保險相關的130萬美元保險收益,包括在簡明綜合收益表的接待成本收入中。由於業務中斷而產生的費用,主要是在碼頭髮生的費用,正在繼續進行評估。在重建物業之前,公司預計這些地點不會有收入,但會產生員工保留和物業維護的成本。
2018年第四季度,本公司在處置與碼頭賬面淨值相關的資產以及某些林業和商業租賃資產時錄得虧損。在截至2019年6月30日的3個月和6個月期間,公司在精簡綜合收益表中分別確認了380萬美元和410萬美元的保險收益計入其他收益淨額。
在截至2019年6月30日的3個月和6個月內,本公司分別產生了80萬美元和110萬美元的成本,分別用於額外的颶風維修費用、清理費用、景觀維修費用、拆遷費用、專業費用和員工臨時住房費用,這些費用包括在簡明綜合收益表中的淨額。
公司預計其與碼頭和木材資產相關的運營結果將在近期受到影響。
20
目錄
7. Leases
租賃收入由多户、零售、寫字樓和商業地產、手機塔和其他資產的租金收入組成,在每個租賃期限內使用直線法確認為收入。
租賃收入的構成如下:
|
三個月結束 |
|
六個月結束 |
||
|
June 30, 2019 |
|
June 30, 2019 |
||
租賃收入 |
|
|
|
|
|
租賃付款 |
$ |
2,724 |
|
$ |
5,404 |
可變租賃付款 |
|
950 |
|
|
1,777 |
租賃總收入 |
$ |
3,674 |
|
$ |
7,181 |
2019年6月30日以後截至12月31日的未來五年不可撤銷租賃的最低基礎租金收入為:
|
|
|
|
2019 |
|
$ |
5,725 |
2020 |
|
|
11,016 |
2021 |
|
|
9,810 |
2022 |
|
|
8,977 |
2023 |
|
|
7,010 |
|
|
$ |
42,538 |
截至2019年6月30日,本公司根據融資租賃了某些辦公設備,並持有酒店運營中使用的物業和設備的運營租賃,其剩餘租賃條款直至2024年。某些租賃包括購買、終止或續訂一年或一年以上的期權,這些期權包括在用於建立使用權資產和租賃負債的租賃期限中,當合理確定期權將被行使時。融資租賃使用權資產包括在物業、廠房和設備內,運營租賃使用權資產包括在簡明綜合資產負債表的其他資產內,這代表本公司在租賃期限超過一年的租賃期間使用相關資產的權利。相應的融資租賃負債和經營租賃負債計入簡明綜合資產負債表的其他負債中,並與本公司對超過一年的租賃支付租賃款項的義務有關。在通過ASU 2016-02之前,2019年1月1日未確認經營租賃的租賃資產和負債。公司使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值,因為每個租賃中隱含的利率不易確定。
21
目錄
租賃費用的構成如下:
|
|
|
|
|
|
|
三個月結束 |
|
六個月結束 |
||
|
June 30, 2019 |
|
June 30, 2019 |
||
租賃成本 |
|
|
|
|
|
融資租賃成本: |
|
|
|
|
|
使用權資產攤銷 |
$ |
12 |
|
$ |
16 |
租賃負債利息 |
|
3 |
|
|
4 |
運營租賃成本 |
|
53 |
|
|
105 |
短期租賃成本 |
|
237 |
|
|
301 |
租賃總成本 |
$ |
305 |
|
$ |
426 |
|
|
|
|
|
|
其他信息 |
|
|
|
|
|
加權-平均剩餘租期-融資租賃(年) |
|
|
|
|
4.7 |
加權-剩餘租期平均-經營租賃(年) |
|
|
|
|
1.7 |
加權平均貼現率-融資租賃 |
|
|
|
|
5.0% |
加權平均折扣率-運營租賃 |
|
|
|
|
5.0% |
2019年6月30日以後截至12月31日的年度融資租賃負債支付總額為:
2019 |
|
$ |
27 |
2020 |
|
|
54 |
2021 |
|
|
54 |
2022 |
|
|
54 |
2023 |
|
|
54 |
之後 |
|
|
10 |
Total |
|
|
253 |
較少的估算利息 |
|
|
(27) |
融資租賃負債總額 |
|
$ |
226 |
2019年6月30日以後截至12月31日的年度經營租賃負債支付總額為:
2019 |
|
$ |
91 |
2020 |
|
|
149 |
2021 |
|
|
82 |
2022 |
|
|
5 |
2023 |
|
|
2 |
Total |
|
|
329 |
較少的估算利息 |
|
|
(17) |
營運租賃負債合計 |
|
$ |
312 |
22
目錄
8.其他資產
其他資產包括以下內容:
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
限制投資 |
|
$ |
2,334 |
|
$ |
3,432 |
應收賬款,淨額 |
|
|
9,899 |
|
|
14,061 |
Homesite銷售應收賬款 |
|
|
3,775 |
|
|
2,977 |
應收索賠結算 |
|
|
2,720 |
|
|
2,679 |
應收票據 |
|
|
3,155 |
|
|
2,265 |
應收所得税 |
|
|
3,504 |
|
|
3,914 |
預付費用 |
|
|
7,905 |
|
|
6,751 |
直線租金 |
|
|
3,480 |
|
|
3,581 |
經營性租賃使用權資產 |
|
|
312 |
|
|
— |
投資未合併合資企業 |
|
|
3,089 |
|
|
1,105 |
其他資產 |
|
|
6,451 |
|
|
5,069 |
留存利息投資 |
|
|
11,935 |
|
|
11,536 |
SPE持有的高級票據應計利息 |
|
|
2,938 |
|
|
2,938 |
其他資產合計 |
|
$ |
61,497 |
|
$ |
60,308 |
限制投資
限制性投資包括2014年12月從公司養老金計劃轉入公司401(K)計劃暫記賬户的某些剩餘資產。本公司保留了這些資產所有權的風險和回報;因此,暫記賬中持有的資產計入本公司的簡明綜合財務報表,直到分配給參與者為止。本公司在將資產分配給參與者時支付資產的公允價值,預計將在未來兩年內進行分配。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月中,公司記錄了110萬美元的費用,按資產公允價值計算,減去分配給參與者的費用。這些資產的任何收益或虧損均反映在公司的簡明綜合收益表中,截至2019年和2018年6月30日的三個月和六個月虧損少於10萬美元。請參閲附註5.金融工具和公允價值計量。
應收賬款,淨額
截至2018年12月31日,應收賬款淨額包括在截至2019年6月30日的六個月內從公司的保險承運人收到的與邁克爾颶風有關的財產損失的670萬美元的保險收益。有關更多信息,請參見注6.颶風邁克爾。
Homesite銷售應收賬款
從與客户的合同中收到的Homesite銷售包括估計的Homesite剩餘和某些估計的費用,這些費用在向住宅建築商銷售時確認為收入,但受限制。估計金額的任何情況變化都將在每個報告期間更新。應收賬款將在房屋建造商建造房屋並銷售給零售消費者時收取,這種情況可能會持續數年。下表顯示HomeSite銷售應收賬款的變化:
|
|
|
|
|
|
由於以下原因而增加 |
|
|
由於以下原因而減少 |
|
|
|
|
|
|
餘額 |
|
|
收入確認 |
|
|
金額 |
|
|
餘額 |
|
|
|
January 1, 2019 |
|
|
銷售的家庭網站 |
|
|
接收/轉接 |
|
|
June 30, 2019 |
Homesite銷售應收賬款 |
|
$ |
2,977 |
|
$ |
2,006 |
|
$ |
(1,208) |
|
$ |
3,775 |
23
目錄
|
|
|
|
|
|
由於以下原因而增加 |
|
|
由於以下原因而減少 |
|
|
|
|
|
|
餘額 |
|
|
收入確認 |
|
|
金額 |
|
|
餘額 |
|
|
|
January 1, 2018 |
|
|
銷售的家庭網站 |
|
|
接收/轉接 |
|
|
June 30, 2018 |
Homesite銷售應收賬款 |
|
$ |
2,585 |
|
$ |
1,125 |
|
$ |
(1,015) |
|
$ |
2,695 |
應收索賠結算
與深水地平線漏油相關的剩餘和解金額270萬美元將於2019年10月到期。
應收票據
應收票據包括以下內容:
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
生息房屋建造商票據,以出售的房地產-5.5%利率為抵押,2021年6月到期 |
|
$ |
1,514 |
|
$ |
— |
碼頭公園社區發展區票據,不計息,2022年9月到期 |
|
|
546 |
|
|
803 |
與合資合作伙伴的利息附註,由合作伙伴在JV-8.0%利率中的成員權益作為擔保,2039年5月到期 |
|
|
363 |
|
|
— |
生息房屋建造商票據,以出售的房地產為抵押-5.5%的利率,2019年9月到期 |
|
|
249 |
|
|
749 |
生息房屋建造商票據,以出售的房地產-5.5%利率為抵押,2020年6月到期 |
|
|
253 |
|
|
422 |
生息房屋建造商票據,以出售的房地產-6.3%利率為抵押,2020年3月到期 |
|
|
135 |
|
|
150 |
各種抵押票據,以一定房地產為抵押,按不同利率計息 |
|
|
95 |
|
|
141 |
應收票據合計 |
|
$ |
3,155 |
|
$ |
2,265 |
公司評估應收票據的賬面價值,以及在每個報告日期對應收可疑票據進行撥備的必要性。截至2019年6月30日和2018年12月31日,不存在應收可疑票據的準備金。
留存利息投資
本公司在2007年和2008年用於林地某些銷售的分期付款銷售貨幣化的某些與破產無關的合格SPE中擁有實益權益。特殊目的實體的資產不能用於償還公司的負債或義務,特殊目的實體的負債不是公司的責任或義務。因此,截至2019年6月30日和2018年12月31日,SPE的資產和負債未合併到公司的簡明合併財務報表中。公司對SPE的持續參與是收到淨利息付款和大約1670萬美元的剩餘本金,這些款項將在分期付款票據的15年到期期(2022年至2024年)結束時收到。截至2019年6月30日和2018年12月31日,公司與這些SPE相關的實益或留存權益投資分別為1190萬美元和1150萬美元,記錄在公司簡明綜合資產負債表的其他資產中。
9.房地產合資企業
本公司不時進入房地產合資企業,目的是開發本公司可能擁有或可能沒有控股金融權益的房地產。GAAP要求合併VIE,在VIE中,企業擁有控制性的財務利益,並且是主要受益者。具有控制權的金融利益將具有以下兩個特徵:(A)指導VIE活動的權力,而VIE活動對經濟表現有最顯著的影響;(B)吸收VIE可能對VIE具有潛在重大影響的損失的義務,或從VIE獲得可能對VIE具有重大影響的利益的權利。公司審查具體標準
24
目錄
並在確定公司是否是主要受益人時使用判斷,並且必須合併VIE。公司繼續持續評估自己是否是主要受益人。
Latitude Margaritaville WaterSound JV
LMWS,LLC(“Latitude Margaritaville WaterSound JV”)成立於2019年6月,當時公司簽署了一項合資協議,在佛羅裏達州灣縣開發一個55+活躍的成人住宅社區。合資各方正在共同開發社區的第一階段,預計將包括3500套住房。社區將位於公司將貢獻給合資企業的土地上。截至2019年6月30日,本公司擁有合資企業50.0%的表決權權益。每名合營成員最初將出資等額現金,本公司的額外土地出資將在合營企業出售每個住宅單位時返還,直至累計分配等於土地出資價值。合資企業的日常活動將通過一個管理委員會進行管理,每個合資夥伴都有平等的投票權。公司大量參與開發的設計,並批准所有重大決策,包括項目開發、年度預算和融資。截至2019年6月30日,Latitude Margaritaville WaterSound JV沒有任何活動,公司目前正在評估其是否為VIE的主要受益人。
合併房地產合資企業
Watercrest JV
Watercrest合資公司成立於2019年5月,當時公司簽署了一項合資協議,將在佛羅裏達州聖羅莎海灘開發和運營一個新的輔助生活和記憶護理社區。合資各方正在共同開發和建設107個單位的社區。社區將位於公司貢獻給合資企業的土地上。截至2019年6月30日,本公司擁有合併合資企業87.0%的權益。公司的合作伙伴負責合資企業的日常活動。然而,公司對開發的設計有很大的參與,並批准所有重大決策,包括項目開發、年度預算和融資。公司確定Watercrest合資公司是VIE,並且截至2019年6月30日,公司是VIE的主要受益人。
原點交叉JV
Origins Crossings JV成立於2019年1月,當時該公司簽署了一項合資協議,以開發、管理和租賃佛羅裏達州沃特索德的公寓。合資各方正在共同開發和建設一個217個單元的公寓社區。該社區將位於水聲起源社區入口處附近的土地上,該社區由公司貢獻給合資企業。截至2019年6月30日,本公司擁有合併合資企業75.0%的權益。公司的合作伙伴負責合資企業的日常活動。然而,公司對開發的設計有很大的參與,並批准所有重大決策,包括項目開發、年度預算和融資。公司確定Origins Crossings JV是VIE,並且截至2019年6月30日,公司是VIE的主要受益人。
碼頭公園路口JV
2017年4月,本公司簽訂了一項合資協議,開發、管理和租賃佛羅裏達州巴拿馬城海灘的公寓。合資各方正在共同開發和建設一個240個單元的公寓社區。該社區位於本公司為合資企業提供資金的碼頭公園地區的土地上。截至2019年6月30日和2018年12月31日,本公司擁有合併合資企業75.0%的權益。公司的合作伙伴負責合資企業的日常活動。然而,公司對開發的設計有很大的參與,並批准所有重大決策,包括項目開發、年度預算和融資。公司確定Pier Park Crossings JV是VIE,並且截至2019年6月30日和2018年12月31日,公司是VIE的主要受益人。
25
目錄
Windmark JV
截至2019年6月30日和2018年12月31日,公司擁有Windmark合資公司49.0%的權益。本公司的一家全資附屬公司是Windmark JV的管理成員,負責其日常運營。Windmark合資公司及其成員對Windmark Beach項目的管理和開發做出重大決策。公司確定Windmark合資公司是VIE,並且截至2019年6月30日和2018年12月31日,公司是VIE的主要受益人。2019年7月5日,公司以1,160萬美元的總代價從Windmark合資公司的另外兩個成員手中回購了Windmark合資公司51.0%的股權,因此,公司現在擁有Windmark項目100.0%的股份。
Pier Park North JV
2012年,公司與合作伙伴簽訂了合資協議,在Pier Park North開發一個零售中心。截至2019年6月30日和2018年12月31日,本公司擁有合併合資企業60.0%的權益。公司的合作伙伴負責合資企業的日常活動。然而,公司對開發的設計有很大的參與,並批准所有重大決策,包括項目開發、年度預算和融資。公司確定Pier Park North JV為VIE,並且截至2019年6月30日和2018年12月31日,公司是VIE的主要受益人。
未合併合資企業
Pier Park TPS,LLC
Pier Park TPS,LLC(“Pier Park TPS JV”)成立於2018年4月,當時公司簽署了一項合資協議,在佛羅裏達州巴拿馬城海灘開發和運營一家124間客房的酒店。酒店將位於公司於2019年1月14日向合資企業出資的碼頭公園地區的土地上,公允價值為170萬美元。此外,在截至2019年6月30日的6個月裏,公司提供了20萬美元的現金和10萬美元的緩解銀行信貸。截至2018年12月31日,公司對合資項目的投資為110萬美元,於2019年第一季度貢獻給合資企業。截至2019年6月30日及2018年12月31日,未綜合合營企業的投資分別為310萬美元及110萬美元,計入簡明綜合資產負債表上的其他資產。酒店目前正在建設中,公司在截至2019年6月30日的三個月和六個月內未確認此投資的任何收入或虧損。截至2019年6月30日和2018年12月31日,本公司擁有合資企業50.0%的權益。公司的合作伙伴負責合資企業的日常活動。本公司已確定Pier Park TPS JV為VIE,但本公司不是主要受益人,因為該公司無權指導對合營企業經濟表現產生最重大影響的活動。本公司對Pier Park TPS JV的投資採用權益法入賬。有關公司擔保的債務的其他信息,請參閲注18.承諾和或有事項。
Pier Park TPS JV彙總財務信息如下:
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June 30, |
|
12月31日, |
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2019 |
|
2018 |
||
資產負債表: |
|
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|
|
|
|
房地產投資 |
|
$ |
7,589 |
|
$ |
285 |
現金和現金等價物 |
|
|
29 |
|
|
64 |
總資產 |
|
$ |
7,618 |
|
$ |
349 |
|
|
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
$ |
1,440 |
|
$ |
3 |
權益 |
|
|
6,178 |
|
|
346 |
負債和權益合計 |
|
$ |
7,618 |
|
$ |
349 |
26
目錄
10. Debt, Net
債務包括以下內容:
|
|
June 30, 2019 |
|
|
December 31, 2018 |
||||||||||||||
|
|
|
|
|
未攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
未攤銷 |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
折扣和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
折扣和 |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
債務發行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
債務發行 |
|
|
|
||
|
|
主體 |
|
成本 |
|
Net |
|
|
主體 |
|
成本 |
|
Net |
||||||
PPN合資企業貸款,2025年11月到期,利率為4.1% |
|
$ |
45,973 |
|
$ |
413 |
|
$ |
45,560 |
|
|
$ |
46,423 |
|
$ |
446 |
|
$ |
45,977 |
Pier Park Crossings合資企業貸款,由HUD承保,2060年6月到期,利息為4.0% |
|
|
24,636 |
|
|
1,101 |
|
|
23,535 |
|
|
|
15,399 |
|
|
1,114 |
|
|
14,285 |
社區開發區債務,由某些房地產或其他抵押品擔保,2023年5月至2039年5月到期,利率為3.6%至6.0% |
|
|
7,023 |
|
|
— |
|
|
7,023 |
|
|
|
6,324 |
|
|
— |
|
|
6,324 |
Pier Park Outparcel建築貸款,2027年3月到期,支付libor加1.7%的利息(2019年6月30日實際利率為4.1%) |
|
|
1,562 |
|
|
15 |
|
|
1,547 |
|
|
|
1,585 |
|
|
16 |
|
|
1,569 |
水彩十字路口建築貸款,2029年2月到期,支付libor加1.7%的利息(2019年6月30日有效利率4.1%) |
|
|
1,446 |
|
|
24 |
|
|
1,422 |
|
|
|
1,245 |
|
|
26 |
|
|
1,219 |
海灘房屋貸款,2029年5月到期,支付libor加1.7%的利息(2019年6月30日實際利率為4.1%) |
|
|
1,178 |
|
|
21 |
|
|
1,157 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
總債務 |
|
$ |
81,818 |
|
$ |
1,574 |
|
$ |
80,244 |
|
|
$ |
70,976 |
|
$ |
1,602 |
|
$ |
69,374 |
2015年10月,Pier Park North JV簽訂了4820萬美元的貸款(“PPN合資企業貸款”),以Pier Park North JV大部分物業的第一留置權和擔保權益作為擔保。就PPN合資企業貸款而言,本公司根據其在合資企業的持股百分比,對貸款人進行了有利於貸款人的有限擔保。此外,在Pier Park North JV的任何欺詐或故意失實陳述;違反擔保文書中的到期出售條款的任何自願轉讓或產權負擔的情況下;在自願破產或破產程序啟動時以及在擔保文書中的契約被違反時,擔保可以成為完全追索權。
2018年5月,Pier Park Crossings JV獲得了一筆3660萬美元的貸款,由美國住房和城市發展部(“HUD”)擔保,用於為佛羅裏達州巴拿馬城海灘的公寓建設提供資金(“PPC合資貸款”)。PPC合資公司貸款僅用於前二十四個月的利息支付,以及此後直至2060年6月到期的每月本金和利息支付。PPC合資公司貸款可能不會在2020年7月1日之前預付。從2020年7月1日到2030年6月30日,預付溢價應支付給任何預付本金1.0%-10.0%的貸款人。PPC合資公司的貸款由Pier Park Crossings JV的不動產以及租金和租賃的轉讓來擔保。
社區開發區(“CDD”)債券為公司一些社區的基礎設施改善建設提供資金。債券的本金和利息支付是通過對從債券融資的改善中受益的物業的評估來支付的。本公司已記錄與板式物業相關的CDD債務負債,這是其成為固定或可確定的點。此外,公司已記錄CDD債務中與未掛牌物業相關的部分的負債,如果公司可能併合理地評估公司最終將負責償還的話。截至2019年6月30日和2018年12月31日,公司分配給其所有財產的CDD債務總額分別為1,890萬美元和1,990萬美元。公司為這筆未償還的CDD債務支付利息。
2017年3月,本公司的一家全資子公司簽訂了160萬美元的建築貸款,以資助位於佛羅裏達州巴拿馬城海灘的商業租賃物業(“Pier Park Outparcel”)的建設
27
目錄
建設貸款“)。Pier Park Outparcel Construction貸款用於每月支付本金和利息,到期時有最後一筆氣球付款。Pier Park Outparcel建築貸款由不動產、租金轉讓以及租金和個人財產的擔保權益擔保。
2018年2月,本公司的一家全資子公司簽訂了一筆190萬美元的建築貸款,用於建設位於佛羅裏達州聖羅莎海灘的商業租賃物業(“水彩十字路口建築貸款”)。水彩十字路口建設貸款提供每月本金和利息支付與最終氣球付款到期日。水彩十字路口建設貸款是通過不動產、租金轉讓以及租金和動產的擔保權益來擔保的。對於水彩十字路口施工貸款,公司執行了有利於貸款人的擔保,以保證水彩十字路口施工貸款借款人的付款和履行。
2018年5月,本公司的一家全資子公司簽訂了170萬美元的建築貸款,為位於佛羅裏達州巴拿馬城海灘的兩個海灘住宅的建設提供資金(“海灘房屋貸款”)。海灘房屋貸款提供每月本金和利息支付,到期時最後一次氣球付款。海灘房屋貸款以不動產、租金轉讓以及租金和個人財產的擔保權益作為擔保。關於海灘房屋貸款,公司執行了有利於貸款人的擔保,以保證借款人在海灘房屋貸款下的付款和履行。
2019年5月,Origins Crossings JV提供了3790萬美元的貸款(“Origins Crossings JV貸款”),用於為佛羅裏達州沃特索克的公寓建設提供資金。Origins Crossings合資企業貸款為頭30個月只支付利息,此後一直支付本金和利息,直至2024年5月到期。Origins Crossings合營公司貸款以不動產、租金轉讓以及租金和個人財產的擔保權益作為擔保。就Origins Crossings合資企業貸款而言,本公司執行有利於貸款人的擔保,以保證借款人在Origins Crossings合資企業貸款項下的付款和履行。公司是唯一的擔保人,並將根據合資夥伴的所有權百分比從其合資夥伴那裏獲得與擔保相關的費用。截至2019年6月30日,沒有本金餘額,合資企業產生了與Origins Crossings合資企業貸款相關的50萬美元貸款成本。
2019年6月,Watercrest合資公司獲得了2250萬美元的貸款(“Watercrest JV貸款”),用於為佛羅裏達州聖羅莎海灘的老年生活設施建設提供資金。Watercrest合資公司貸款僅用於前三十六個月的利息支付,以及此後直至2047年6月到期的本金和利息支付。Watercrest合營公司貸款以房地產、租金轉讓、租賃和押金以及租金和非土地財產的擔保權益作為擔保。就Watercrest合資企業貸款而言,公司執行了有利於貸款人的擔保,以保證借款人在Watercrest合資企業貸款項下的付款和履行。公司是唯一的擔保人,並將根據合資夥伴的所有權百分比從其合資夥伴那裏獲得與擔保相關的費用。本公司進行利率掉期,以對衝與libor掛鈎的相關浮動利率變動有關的現金流。利率互換於2021年6月1日生效,於2024年6月1日到期,並將可變利率債務固定在相關債務的名義金額2000萬美元上,利率為4.37%。截至2019年6月30日,沒有本金餘額,合資企業產生了與Watercrest合資企業貸款相關的30萬美元貸款成本。
2019年6月30日以後截至12月31日的年度債務總到期日為:
|
|
June 30, |
|
|
|
2019 |
|
2019 |
|
$ |
553 |
2020 |
|
|
1,986 |
2021 |
|
|
2,194 |
2022 |
|
|
2,208 |
2023 |
|
|
2,232 |
之後 |
|
|
72,645 |
|
|
$ |
81,818 |
28
目錄
11.其他負債
其他負債包括以下內容:
June 30, |
12月31日, |
|||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
應付帳款 |
|
$ |
14,480 |
|
$ |
10,148 |
融資租賃負債 |
|
|
226 |
|
|
— |
經營租賃負債 |
|
|
312 |
|
|
— |
應計薪酬 |
|
|
2,269 |
|
|
3,112 |
其他應計負債 |
|
|
5,807 |
|
|
2,560 |
遞延收入 |
|
|
20,205 |
|
|
17,478 |
俱樂部啟動費 |
|
|
6,457 |
|
|
5,676 |
俱樂部會員存款 |
|
|
4,153 |
|
|
4,286 |
預付存款 |
|
|
1,999 |
|
|
1,277 |
SPE持有的高級票據應計利息費用 |
|
|
2,850 |
|
|
2,850 |
其他負債合計 |
|
$ |
58,758 |
|
$ |
47,387 |
其他應計負債包括截至2019年6月30日的230萬美元應計財產税,通常每年11月支付。截至2018年12月31日,公司沒有應計財產税。
截至2019年6月30日和2018年12月31日的遞延收入包括與2006年協議相關的1250萬美元,根據該協議,公司同意將土地出售給佛羅裏達州交通部。當特定包裹的所有權合法轉讓時,收入將得到確認。
俱樂部啟動費確認為超過估計的平均會籍持續時間的收入,這是定期評估的。下表列出了與客户簽訂的合同相關的俱樂部啟動費用的變化:
|
|
|
餘額 |
|
|
由於以下原因而增加 |
|
|
由於以下原因而減少 |
|
|
餘額 |
|
|
|
January 1, 2019 |
|
|
收到現金 |
|
|
收入確認 |
|
|
June 30, 2019 |
合同責任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
俱樂部啟動費 |
|
$ |
5,676 |
|
$ |
1,663 |
|
$ |
(882) |
|
$ |
6,457 |
|
|
|
餘額 |
|
|
由於以下原因而增加 |
|
|
由於以下原因而減少 |
|
|
餘額 |
|
|
|
January 1, 2018 |
|
|
收到現金 |
|
|
收入確認 |
|
|
June 30, 2018 |
合同責任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
俱樂部啟動費 |
|
$ |
5,199 |
|
$ |
695 |
|
$ |
(576) |
|
$ |
5,318 |
預付押金包括酒店房間收到的押金和住宿租金。預付存款作為其他負債記錄在精簡合併資產負債表中,而不考慮它們是否可退款,並在為相關存款提供服務時確認為收入。
29
目錄
12.所得税
可歸因於運營收入的所得税支出福利與通過將截至2019年6月30日和2018年6月30日的法定聯邦所得税税率應用於税前收入而計算的金額不同,原因如下:
|
|
三個月結束 |
|
六個月結束 |
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
按聯邦法定税率徵税 |
|
$ |
2,869 |
|
$ |
6,875 |
|
$ |
3,424 |
|
$ |
6,982 |
州所得税(扣除聯邦福利) |
|
|
601 |
|
|
1,423 |
|
|
717 |
|
|
1,445 |
2017年合格木材收益,聯邦法定比率為23.8%(1) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(524) |
估價津貼減少 |
— |
(1,418) |
— |
(1,451) |
||||||||
其他 |
|
|
(36) |
|
|
(333) |
|
|
(46) |
|
|
(154) |
所得税總費用 |
|
$ |
3,434 |
|
$ |
6,547 |
|
$ |
4,095 |
|
$ |
6,298 |
(1) |
2018年兩黨預算法案於2018年2月9日簽署成為法律(“2018年法案”)。2018年法案對C公司合格木材收益重新確立了23.8%的優惠税率,將其從2016年的適用範圍擴大到2017納税年度。這種追溯税率降低的好處包括在2018年持續經營的收入中。 |
在評估公司不確定的税務狀況並確定其所得税準備金時,需要做出重大判斷。本公司定期評估潛在檢查產生不良結果的可能性,以確定其所得税撥備是否充足,並在確定財務報表確認和衡量納税申報表中採取或預期採取的納税狀況時採用“更有可能”的方法。截至2019年6月30日或2018年12月31日,公司未發現任何未確認的税收優惠。
13.累計其他綜合損失
以下是累計其他綜合虧損餘額變動彙總,扣除税後列示:
|
|
未實現增益 |
|
|
|
提供給- |
|
|
|
銷售證券 |
|
2018年12月31日累計其他綜合虧損 |
|
$ |
(674) |
重新分類前的其他綜合收入 |
|
|
602 |
從累計其他綜合虧損中重新分類的金額 |
|
|
2 |
其他綜合收入 |
|
|
604 |
2019年6月30日累計其他綜合損失 |
|
$ |
(70) |
以下是分配給其他綜合(虧損)收入的税收影響彙總:
|
|
截至2019年6月30日的三個月 |
|||||||
|
|
之前- |
|
税收優惠或 |
|
Net-of- |
|||
|
|
税額 |
|
(費用) |
|
税額 |
|||
投資未實現(虧損)收益-債務證券和限制性投資: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供銷售投資未實現虧損 |
|
$ |
(9) |
|
$ |
2 |
|
$ |
(7) |
限制投資的未實現收益 |
|
|
7 |
|
|
(2) |
|
|
5 |
未實現淨虧損 |
|
|
(2) |
|
|
— |
|
|
(2) |
其他綜合損失 |
|
$ |
(2) |
|
$ |
— |
|
$ |
(2) |
30
目錄
|
|
截至2018年6月30日的三個月 |
|||||||
|
|
之前- |
|
税(費用)或 |
|
Net-of- |
|||
|
|
税額 |
|
好處 |
|
税額 |
|||
未實現的投資收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供銷售投資的未實現收益 |
|
$ |
321 |
|
$ |
(81) |
|
$ |
240 |
收益中包含的淨收益的重新分類調整 |
|
|
(28) |
|
|
7 |
|
|
(21) |
未實現淨收益 |
|
|
293 |
|
|
(74) |
|
|
219 |
其他綜合收入 |
|
$ |
293 |
|
$ |
(74) |
|
$ |
219 |
|
|
截至2019年6月30日的6個月 |
|||||||
|
|
之前- |
|
Tax |
|
Net-of- |
|||
|
|
税額 |
|
費用 |
|
税額 |
|||
投資未實現收益-債務證券和限制性投資: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供銷售投資的未實現收益 |
|
$ |
790 |
|
$ |
(201) |
|
$ |
589 |
限制投資的未實現收益 |
|
|
18 |
|
|
(5) |
|
|
13 |
收益中包含的淨虧損的重新分類調整 |
|
|
2 |
|
|
— |
|
|
2 |
未實現淨收益 |
|
|
810 |
|
|
(206) |
|
|
604 |
其他綜合收入 |
|
$ |
810 |
|
$ |
(206) |
|
$ |
604 |
|
|
截至2018年6月30日的6個月 |
|||||||
|
|
之前- |
|
税收優惠或 |
|
Net-of- |
|||
|
|
税額 |
|
(費用) |
|
税額 |
|||
投資未實現虧損-債務證券和限制性投資: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供銷售投資未實現虧損 |
|
$ |
(482) |
|
$ |
123 |
|
$ |
(359) |
限制投資未實現虧損 |
|
|
(9) |
|
|
2 |
|
|
(7) |
收益中包含的淨虧損的重新分類調整 |
|
|
1,050 |
|
|
(266) |
|
|
784 |
收益中包含的非臨時性減值損失的重新分類調整 |
|
|
63 |
|
|
(16) |
|
|
47 |
重新分類為留存收益,採用ASU 2016-01(1) |
|
|
932 |
|
|
(236) |
|
|
696 |
重新分類為留存收益,以採用ASU 2018-02(2) |
|
|
— |
|
|
(313) |
|
|
(313) |
未實現淨收益 |
|
|
1,554 |
|
|
(706) |
|
|
848 |
其他綜合收入 |
|
$ |
1,554 |
|
$ |
(706) |
|
$ |
848 |
(1) |
重新分類為留存收益與採用ASU 2016-01有關。新指引於2018年1月1日生效,要求股權投資按公允價值計量,公允價值變動在經營業績中確認,而不是在簡明綜合全面收益表中確認。 |
(2) |
重新分類為留存收益與採用ASU 2018-02有關。新的指導意見自2018年1月1日起生效,並允許將税法導致的滯留税收效應從累積的其他全面虧損重新分類為保留收益。 |
14.股東權益
股票回購計劃
公司董事會已批准股票回購計劃(“股票回購計劃”),根據該計劃,公司有權回購其普通股的股份。股票回購計劃沒有到期日期。
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月內,根據股票回購計劃,公司分別以每股15.00美元和17.82美元的平均購買價回購了471,500股和4,065,160股普通股,總購買價分別為710萬美元和7250萬美元。不
31
目錄
股份於截至2019年6月30日的三個月內回購。截至2019年6月30日,根據其股票回購計劃,本公司有3580萬美元的總授權可用於購買其普通股股份。根據經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)第10b-18條,公司可不時在公開市場購買、私下協商交易或其他方式回購其普通股。任何額外股份回購的時間和金額將取決於各種因素,包括市場和商業條件。回購可隨時或不時開始或暫停,而無須事先通知。股票回購計劃將繼續進行,直到公司董事會在任何時候自行決定修改或終止。
發行普通股支付董事費用
2019年5月20日,本公司董事會批准向每位非員工董事發放總公允市值為50,000美元或在董事選舉時為其現金等價物的股權贈款。2019年7月1日,根據董事會2019年5月20日的批准和公司2015年業績和股權激勵計劃(“2015計劃”),向公司兩名董事授予了5,708股限制性股票。該限制性股票將於本公司2020年股東年會當日授予。兩名非員工董事選擇接受現金代替2019年7月支付的股票。
2018年5月23日,本公司董事會批准向每位非員工董事授予總公允市值為50,000美元或在董事選舉時為其現金等價物的股權獎勵。2018年7月2日,根據董事會2018年5月23日的批准和公司的2015年計劃,向本公司一名董事授予了2,778股限制性股票。本限制性股票於2019年5月20日,即本公司2019年股東周年大會當日歸屬。三名非員工董事選擇接受現金代替股票。
2017年5月25日,本公司董事會批准向每位非員工董事授予總公允市值為50,000美元或在董事選舉時為其現金等價物的股權獎勵。2017年7月3日,根據董事會2017年5月25日的批准和公司的2015年計劃,向公司兩名董事授予了5,334股限制性股票。本限制性股票於2018年5月23日,即本公司2018年股東周年大會當日歸屬。四名非員工董事選擇接受現金代替股票。
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和六個月中,公司記錄的與向公司董事發放限制性股票獎勵相關的費用均低於10萬美元。
官員薪酬發行普通股
根據公司的2015年計劃,公司指定的高管(“NEO”)有機會選擇為2017年的公司股票業績選擇獲得至多50%的酌情現金獎勵,其中四名公司的NEO選擇這樣做。2018年3月15日,9,956股限制性股票(扣除為税款預扣的股份)授予四家公司的近距離收購公司(NEO)。限制性股票立即歸屬。在截至2018年6月30日的6個月中,公司記錄了20萬美元的費用,與向公司的NEO發放限制性股票獎勵有關。
32
目錄
15.收入確認
收入主要包括房地產銷售、酒店業務、租賃業務和木材銷售。從客户處收取並匯給政府當局的税款(如銷售税)不包括在收入、成本和費用中。以下是按細分、商品或服務和時間分類的收入:
|
|
截至2019年6月30日的三個月 |
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅 |
|
|
|
|
|
租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產 |
|
|
酒店 |
|
|
和銷售 |
|
|
林業 |
|
|
其他 |
|
|
合計 |
按主要商品/服務列出的收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產收入 |
|
$ |
13,825 |
|
$ |
— |
|
$ |
103 |
|
$ |
1,185 |
|
$ |
440 |
|
$ |
15,553 |
酒店收入 |
|
|
— |
|
|
15,560 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
15,560 |
租賃收入 |
|
|
— |
|
|
38 |
|
|
3,438 |
|
|
198 |
|
|
— |
|
|
3,674 |
木材收入 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
759 |
|
|
— |
|
|
759 |
總收入 |
|
$ |
13,825 |
|
$ |
15,598 |
|
$ |
3,541 |
|
$ |
2,142 |
|
$ |
440 |
|
$ |
35,546 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入確認時間: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在某個時間點識別 |
|
$ |
13,825 |
|
$ |
14,780 |
|
$ |
103 |
|
$ |
1,944 |
|
$ |
440 |
|
$ |
31,092 |
隨着時間的推移被識別 |
|
|
— |
|
|
780 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
780 |
超過租賃期限 |
|
|
— |
|
|
38 |
|
|
3,438 |
|
|
198 |
|
|
— |
|
|
3,674 |
總收入 |
|
$ |
13,825 |
|
$ |
15,598 |
|
$ |
3,541 |
|
$ |
2,142 |
|
$ |
440 |
|
$ |
35,546 |
|
|
截至2018年6月30日的三個月 |
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅 |
|
|
|
|
|
租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產 |
|
|
酒店 |
|
|
和銷售 |
|
|
林業 |
|
|
其他 |
|
|
合計 |
按主要商品/服務列出的收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產收入(A) |
|
$ |
28,724 |
|
$ |
— |
|
$ |
454 |
|
$ |
726 |
|
$ |
2,255 |
|
$ |
32,159 |
酒店收入 |
|
|
— |
|
|
12,847 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
12,847 |
租賃收入 |
|
|
— |
|
|
423 |
|
|
2,891 |
|
|
203 |
|
|
— |
|
|
3,517 |
木材收入 |
|
|
31 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,880 |
|
|
— |
|
|
1,911 |
總收入 |
|
$ |
28,755 |
|
$ |
13,270 |
|
$ |
3,345 |
|
$ |
2,809 |
|
$ |
2,255 |
|
$ |
50,434 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入確認時間: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在某個時間點識別 |
|
$ |
28,755 |
|
$ |
12,349 |
|
$ |
454 |
|
$ |
2,606 |
|
$ |
2,255 |
|
$ |
46,419 |
隨着時間的推移被識別 |
|
|
— |
|
|
498 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
498 |
超過租賃期限 |
|
|
— |
|
|
423 |
|
|
2,891 |
|
|
203 |
|
|
— |
|
|
3,517 |
總收入 |
|
$ |
28,755 |
|
$ |
13,270 |
|
$ |
3,345 |
|
$ |
2,809 |
|
$ |
2,255 |
|
$ |
50,434 |
(a) |
住宅房地產包括截至2018年6月30日的三個月的收入2310萬美元,用於一次性收到與2014年RiverTown交易相關的RiverTown影響費用。 |
33
目錄
|
|
截至2019年6月30日的6個月 |
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅 |
|
|
|
|
|
租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產 |
|
|
酒店 |
|
|
和銷售 |
|
|
林業 |
|
|
其他 |
|
|
合計 |
按主要商品/服務列出的收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產收入 |
|
$ |
17,187 |
|
$ |
— |
|
$ |
1,026 |
|
$ |
1,373 |
|
$ |
558 |
|
$ |
20,144 |
酒店收入 |
|
|
— |
|
|
22,991 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
22,991 |
租賃收入 |
|
|
— |
|
|
74 |
|
|
6,726 |
|
|
381 |
|
|
— |
|
|
7,181 |
木材收入 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,254 |
|
|
— |
|
|
1,254 |
總收入 |
|
$ |
17,187 |
|
$ |
23,065 |
|
$ |
7,752 |
|
$ |
3,008 |
|
$ |
558 |
|
$ |
51,570 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入確認時間: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在某個時間點識別 |
|
$ |
17,187 |
|
$ |
21,700 |
|
$ |
1,026 |
|
$ |
2,627 |
|
$ |
558 |
|
$ |
43,098 |
隨着時間的推移被識別 |
|
|
— |
|
|
1,291 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,291 |
超過租賃期限 |
|
|
— |
|
|
74 |
|
|
6,726 |
|
|
381 |
|
|
— |
|
|
7,181 |
總收入 |
|
$ |
17,187 |
|
$ |
23,065 |
|
$ |
7,752 |
|
$ |
3,008 |
|
$ |
558 |
|
$ |
51,570 |
|
|
截至2018年6月30日的6個月 |
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅 |
|
|
|
|
|
租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產 |
|
|
酒店 |
|
|
和銷售 |
|
|
林業 |
|
|
其他 |
|
|
合計 |
按主要商品/服務列出的收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產收入(A) |
|
$ |
35,682 |
|
$ |
— |
|
$ |
764 |
|
$ |
910 |
|
$ |
2,505 |
|
$ |
39,861 |
酒店收入 |
|
|
— |
|
|
19,925 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
19,925 |
租賃收入 |
|
|
— |
|
|
794 |
|
|
5,731 |
|
|
410 |
|
|
— |
|
|
6,935 |
木材收入 |
|
|
108 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,469 |
|
|
— |
|
|
3,577 |
總收入 |
|
$ |
35,790 |
|
$ |
20,719 |
|
$ |
6,495 |
|
$ |
4,789 |
|
$ |
2,505 |
|
$ |
70,298 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入確認時間: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在某個時間點識別 |
|
$ |
35,790 |
|
$ |
19,102 |
|
$ |
764 |
|
$ |
4,379 |
|
$ |
2,505 |
|
$ |
62,540 |
隨着時間的推移被識別 |
|
|
— |
|
|
823 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
823 |
超過租賃期限 |
|
|
— |
|
|
794 |
|
|
5,731 |
|
|
410 |
|
|
— |
|
|
6,935 |
總收入 |
|
$ |
35,790 |
|
$ |
20,719 |
|
$ |
6,495 |
|
$ |
4,789 |
|
$ |
2,505 |
|
$ |
70,298 |
(a) |
住宅房地產包括截至2018年6月30日的6個月的收入2310萬美元,用於一次性收到與2014年RiverTown交易相關的RiverTown影響費用。 |
34
目錄
16.其他收入(費用)
其他收入(費用)包括以下內容:
|
|
三個月結束 |
|
六個月結束 |
|
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
投資收益,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和股息收入 |
|
$ |
2,302 |
|
$ |
2,342 |
|
$ |
4,115 |
|
$ |
5,222 |
|
增量收入 |
|
|
23 |
|
|
202 |
|
|
84 |
|
|
423 |
|
出售投資的已實現淨虧損 |
|
|
— |
|
|
(8) |
|
|
(2) |
|
|
(1,086) |
|
非臨時性減值損失 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(63) |
|
未實現(虧損)投資收益,淨額 |
|
|
(1,915) |
|
|
1,267 |
|
|
133 |
|
|
729 |
|
SPE投資的利息收入 |
|
|
2,048 |
|
|
2,049 |
|
|
4,096 |
|
|
4,099 |
|
應收票據應計利息及其他利息 |
|
|
77 |
|
|
129 |
|
|
154 |
|
|
322 |
|
總投資收入,淨額 |
|
|
2,535 |
|
|
5,981 |
|
|
8,580 |
|
|
9,646 |
|
利息費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SPE發行的高級票據利息費用及貼現和發行成本攤銷 |
|
|
(2,200) |
|
|
(2,197) |
|
|
(4,399) |
|
|
(4,393) |
|
其他利息費用 |
|
|
(824) |
|
|
(757) |
|
|
(1,567) |
|
|
(1,586) |
|
利息費用合計 |
|
|
(3,024) |
|
|
(2,954) |
|
|
(5,966) |
|
|
(5,979) |
|
其他收入(費用),淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
土地出資權益法投資收益 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,472 |
|
|
— |
|
留存利息投資的累加收入 |
|
|
327 |
|
|
303 |
|
|
647 |
|
|
593 |
|
保險收益 |
|
|
3,792 |
|
|
— |
|
|
4,071 |
|
|
— |
|
颶風費用 |
|
|
(805) |
|
|
— |
|
|
(1,127) |
|
|
— |
|
雜項費用,淨額 |
|
|
(31) |
|
|
(60) |
|
|
(84) |
|
|
(73) |
|
其他收入,淨額 |
|
|
3,283 |
|
|
243 |
|
|
4,979 |
|
|
520 |
|
其他收入合計,淨額 |
|
$ |
2,794 |
|
$ |
3,270 |
|
$ |
7,593 |
|
$ |
4,187 |
|
投資收益,淨額
利息和股息收入包括公司債務證券、商業票據和貨幣市場基金應計或收取的利息收入,以及公司優先股投資產生的股息收入。遞增收入包括與本公司可供出售證券有關的溢價或折扣額的攤銷,其在可供出售證券的期限內按有效利率方法攤銷。(2)增加收入包括與本公司可供出售證券有關的溢價或折扣額的攤銷,按有效利率方法在可供出售證券的期限內攤銷。出售投資的已實現淨虧損包括到期前出售可供出售證券所確認的收益或虧損。其他非臨時性減值損失包括與公司截至2018年6月30日的6個月的公司債務證券相關的減值。投資未實現(虧損)收益,淨值包括投資未實現收益或虧損-股權證券。
SPE投資的利息收入主要包括巴拿馬城木材金融公司持有的投資所賺取的利息,用於支付西北佛羅裏達木材金融公司持有的高級票據的利息費用。
利息費用
利息支出包括與公司CDD債務相關的利息、西北佛羅裏達木材金融有限公司發行的優先票據、項目融資和融資租賃。借款成本,包括西北佛羅裏達木材金融公司發行的高級票據的貼現和發行成本,按實際利率4.9%按實際利率攤銷。
35
目錄
其他收入,淨額
其他收入,淨額主要包括土地出讓收益、公司留存權益投資收益、保險收益、颶風費用及其他收入和支出項目。截至2019年6月30日的六個月,包括貢獻給我們未合併的Pier Park TPS合資公司的土地收益150萬美元。更多信息見注9,房地產合資企業。在截至2019年6月30日的三個月和六個月期間,本公司分別收到了380萬美元和410萬美元的保險收益,並分別產生了與邁克爾颶風相關的80萬美元和110萬美元的颶風費用。有關更多信息,請參見注6.颶風邁克爾。這些金額包括在簡明合併損益表的其他收入淨額中。
本公司使用有效收益率法記錄其留存權益投資的投資收益在留存權益期限內的增量,利率範圍為3.7%至11.7%。
17.段信息
本公司主要經營以下四個運營部門的所有業務:(1)住宅房地產,(2)酒店接待,(3)商業租賃和銷售,(4)林業。
公司的可報告部門是提供不同產品和服務的戰略業務單位。它們各自單獨管理,有關資源分配的決策由管理層基於這些戰略業務單位來決定。
本公司使用所得税前收益和非控制性權益及其他衡量標準,以制定分配資源給每個部門的決策,並評估每個部門的業績,公司認為這些指標代表了當前的業績衡量標準。
各分部的會計政策載於本公司截至2018年12月31日的10-K年度年報第10-K表第15項所載公司合併財務報表附註2。總收入代表對非關聯客户的銷售,如公司簡明綜合損益表所報告的那樣。所有重要的公司間交易都已在合併中消除。營業收入項下題為“其他”的標題由緩解信貸和所有權費用收入組成。所得税前收入(虧損)下標題為“其他”的標題包括公司營業費用,扣除公司其他收入。
36
目錄
按業務部門列出的信息如下:
|
|
三個月結束 |
|
六個月結束 |
||||||||
|
|
June 30, |
|
June 30, |
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
||||
營業收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅房地產(A) |
|
$ |
13,825 |
|
$ |
28,755 |
|
$ |
17,187 |
|
$ |
35,790 |
酒店 |
|
|
15,598 |
|
|
13,270 |
|
|
23,065 |
|
|
20,719 |
商業租賃和銷售 |
|
|
3,541 |
|
|
3,345 |
|
|
7,752 |
|
|
6,495 |
林業收入 |
|
|
2,142 |
|
|
2,809 |
|
|
3,008 |
|
|
4,789 |
Other (b) |
|
|
440 |
|
|
2,255 |
|
|
558 |
|
|
2,505 |
合併營業收入 |
|
$ |
35,546 |
|
$ |
50,434 |
|
$ |
51,570 |
|
$ |
70,298 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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所得税前收入(虧損): |
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|
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|
住宅房地產(A) |
|
$ |
5,553 |
|
$ |
24,957 |
|
$ |
5,808 |
|
$ |
26,417 |
酒店 |
|
|
5,312 |
|
|
2,403 |
|
|
4,505 |
|
|
1,868 |
商業租賃和銷售 |
|
|
(171) |
|
|
(190) |
|
|
2,319 |
|
|
(280) |
林業 |
|
|
1,725 |
|
|
2,226 |
|
|
2,305 |
|
|
3,757 |
其他 |
|
|
1,243 |
|
|
3,218 |
|
|
1,365 |
|
|
1,228 |
所得税前合併收益 |
|
$ |
13,662 |
|
$ |
32,614 |
|
$ |
16,302 |
|
$ |
32,990 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
包括截至2018年6月30日的三個月和六個月的收入2310萬美元,用於一次性收到與2014年RiverTown交易相關的RiverTown影響費用。 |
(b) |
包括截至2018年6月30日的三個月和六個月的220萬美元收入,與緩解銀行信貸的具體銷售相關。 |
|
|
June 30, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
總資產: |
|
|
|
|
|
|
住宅房地產 |
|
$ |
137,530 |
|
$ |
125,642 |
酒店 |
|
|
84,103 |
|
|
70,746 |
商業租賃和銷售 |
|
|
205,238 |
|
|
182,658 |
林業 |
|
|
20,737 |
|
|
20,189 |
其他 |
|
|
458,639 |
|
|
471,727 |
總資產 |
|
$ |
906,247 |
|
$ |
870,962 |
18.承諾和或有事項
當公司認為可能發生重大損失且損失金額可以合理估計時,公司建立應計負債。公司將評估合理估計虧損的範圍,並根據其認為是該範圍內的最低金額記錄應計負債,除非公司認為在該範圍內的金額比任何其他金額更好的估計。在這種情況下,可能會出現超過應計金額的虧損風險。公司每季度評估一次,看進一步的發展是否會影響以前確定的應計負債的金額,或者是否會使損失或有可能發生和合理估計。
當公司認為有合理可能發生重大損失時,或者當公司認為損失金額有合理可能超過記錄的負債時,公司也會提供披露。本公司至少每季度審查一次或有損失,以確定損失的可能性是否發生了變化,並評估是否可以對損失或損失範圍作出合理的估計。這個估計的可能損失範圍是基於目前可用的信息,並受到重大判斷和各種假設以及已知和未知不確定性的影響。估計範圍背後的問題將不時發生變化,實際結果可能與當前估計有很大差異。
37
目錄
本公司在其日常業務過程中不時會受到各種訴訟、索賠、其他爭議和政府訴訟的影響,包括與其先前的房屋建設和開發活動相關的訴訟。該公司不能保證它將成功地捍衞這些事項。根據目前所知,本公司不相信因未決訴訟、索賠、其他爭議和政府訴訟(包括本文所述的那些)而產生的損失或有可能對公司的綜合財務狀況或流動性產生重大不利影響。然而,考慮到這些問題所涉及的內在不確定性,其中一個或多個問題的不利結果可能會對公司在任何特定報告期的運營結果或現金流產生重大影響。
本公司受制於環境法律和法規產生的成本,其中包括消除或限制在不同場所(包括以前出售的場地)處置或釋放某些廢物或物質對環境的影響的義務。本公司的政策是,當可能產生負債且可合理估計一定範圍的損失時,應計入收益環境清理成本並計入費用。隨着評估和清理工作的進行,這些應計項目將在必要時進行審查和調整,以獲得更多信息。本公司正就處置或排放廢物或物質對環境的影響(如有的話),評估某些物業。管理層目前無法量化當前應計費用之上的未來康復成本,也無法提供合理估計的損失範圍。
針對公司的其他訴訟、索賠、爭議和政府訴訟,包括環境問題,正在等待解決。截至2019年6月30日和2018年12月31日,與上述事項和其他訴訟事項相關的應計總負債分別為120萬美元。在概率的確定和關於暴露的量是否可以合理估計的確定中都需要重要的判斷。由於與這些事項相關的不確定性,應計僅基於當時可用的信息。隨着更多信息可用,管理層將重新評估與未決索賠和訴訟相關的潛在負債,並可能修改之前的估計,這可能會對公司在任何特定報告期的運營結果產生重大影響。
本公司保留了與第三方責任和財產損失有關的某些自我保險風險,包括其木材資產。
2019年6月30日和2018年12月31日,公司被要求提供擔保保證金,保證某些開發項目和緩解銀行中某些基礎設施的完成,金額為940萬美元,如果公司的某些義務未得到履行,這可能會導致對公司的責任。
截至2019年6月30日,公司與建設和開發相關的合同義務共計9690萬美元,其中一部分將通過承諾的融資安排提供資金。
2019年1月,本公司未合併的Pier Park TPS合資公司進入1,440萬美元的貸款,於2026年1月到期(“Pier Park TPS JV貸款”)。碼頭公園TPS合資公司貸款以房地產、租金轉讓以及租金和個人財產的擔保權益作為抵押。就Pier Park TPS JV貸款而言,本公司與本公司一家全資附屬公司(“擔保人”)訂立一項以貸款人為受益人的聯名及多項擔保,以保證借款人的付款及履行。根據Pier Park TPS JV貸款,擔保人的責任將自動減至50.0%,或在達到並維持某些償債範圍後,再減至未償還本金餘額的25.0%。此外,在擔保人未能遵守或履行擔保人方面要履行的任何契諾或保證的情況下,擔保可以成為完全追索權;任何財產的出售、轉讓或轉讓;在自願破產或破產程序提出或啟動時;對借款人或擔保人的貨幣判決或評估或任何税收留置權的輸入;以及借款人或擔保人的解散。截至2019年6月30日,沒有與Pier Park TPS JV貸款相關的未償還本金餘額。
38
目錄
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析應與項目1中附帶的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註一起閲讀,並與我們的年度報告Form 10-K中包括的經審核的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。本次討論中有關行業前景的陳述,我們對未來業績、流動性和資本資源的預期以及本次討論中的其他非歷史陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響,包括以下“前瞻性陳述”中描述的風險和不確定性,以及我們年度報告10-K第9頁的“風險因素”中描述的風險和不確定性。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。除非法律要求,我們不承擔修改或公開發布本季度報告10-Q表格中包含的任何前瞻性陳述的任何修訂的義務。
業務概述
St.Joe是一家房地產開發、資產管理和運營公司,其房地產資產和運營集中在佛羅裏達州西北部,我們主要使用或打算使用我們的各種住宅房地產開發、接待業務、商業開發和租賃業務以及我們的林業業務。
我們手中或正在處理大量的住宅和商業土地使用權。我們積極尋求更高和更好的利用我們的房地產資產,通過一系列活動,從戰略土地規劃和發展,基礎設施改善和促進經濟發展在西北部佛羅裏達州。我們可能會探討出售此類資產的機會,或者當我們認為我們或其他人可以更好地部署這些資源時。
作為一家房地產開發公司,我們尋求通過承接有針對性的住宅和商業房地產開發機會類型來提升我們房地產資產的價值。這些有針對性的機會旨在滿足市場需求,在歷史上,我們為其他開發商出售土地以滿足市場需求。作為一家運營公司,我們運營着佛羅裏達州西北地區一些最好的酒店資產。作為一家資產管理公司,我們積極管理租賃業務和林業業務,以捕獲和提升我們房地產資產的價值。我們持有的大約90%的房地產土地位於墨西哥灣15英里以內。
我們希望使用我們的土地持有量、現金和現金等價物以及投資來增加經常性收入,同時為我們的股東創造長期價值。我們相信,我們目前的流動性狀況和我們的土地持有量為我們提供了無數機會,通過讓我們專注於我們的核心業務活動-房地產開發和資產管理,來增加經常性收入併為我們的股東創造長期價值。
我們尋求機會以可以增加回報的方式投資我們的資金。這些投資可能包括較長期的商業或住宅房地產或房地產相關投資(我們可能在其中扮演積極或被動的角色)、房地產投資信託投資以及我們認為可以增加回報的流動性或非流動性證券的其他投資。
我們的房地產投資策略側重於符合我們的投資回報標準的項目。這些支出和投資的時間框架將根據項目類型而有所不同。但是,我們的做法是隻有當我們的分析表明項目在其整個生命週期內將產生等於或大於閾值回報的回報時,才會產生此類支出。
段
我們主要在以下四個可報告的運營部門開展我們的所有業務:(1)住宅房地產,(2)酒店接待,(3)商業租賃和銷售,(4)林業。從2018年第四季度開始,我們以前命名的“度假村和休閒”部門改名為“好客”,對精簡整合沒有影響
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目錄
所列期間的資產負債表、損益表、全面收益表或現金流量表。
下表列出了這些運營部門對我們合併運營收入的相對貢獻:
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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2019 |
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2018 |
|
2019 |
|
2018 |
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分部營業收入 |
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|
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|
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|
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|
住宅房地產(A) |
|
38.9 |
% |
57.0 |
% |
33.3 |
% |
50.9 |
% |
|
酒店 |
|
43.9 |
% |
26.3 |
% |
44.7 |
% |
29.5 |
% |
|
商業租賃和銷售 |
|
10.0 |
% |
6.6 |
% |
15.0 |
% |
9.2 |
% |
|
林業 |
|
6.0 |
% |
5.6 |
% |
5.9 |
% |
6.8 |
% |
|
Other (b) |
|
1.2 |
% |
4.5 |
% |
1.1 |
% |
3.6 |
% |
|
合併營業收入 |
|
100.0 |
% |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
|
(a) |
包括截至2018年6月30日的三個月和六個月的收入2310萬美元,用於一次性收到與2014年RiverTown交易相關的RiverTown影響費用。 |
(b) |
其他包括緩解銀行信貸銷售和所有權費用收入。截至2018年6月30日的三個月和六個月,其他包括與緩解銀行信貸的具體銷售相關的220萬美元的收入。 |
有關我們的運營部門的更多信息,請參閲附註17.本季度報告中包含的我們的精簡合併財務報表的部門信息。
住宅房地產
我們的住宅房地產部門通常規劃和開發各種規模的住宅社區,跨越廣泛的價格點,並向建築商或零售消費者出售住宅。我們的住宅房地產部門也不時評估出售一些酒店物業的機會。
下面是我們在佛羅裏達州西北部的一些主要住宅開發社區的描述,我們正在規劃或開發這些社區。與我們的所有項目一樣,將實際開發的住宅房地產地塊,包括最終將被批准在任何住宅開發社區進行開發的家庭住宅的數量,將取決於我們的發展戰略,項目的預期回報在多大程度上滿足我們的投資回報標準,以及是否有資本資源為開發提供資金。
水聲起源社區是佛羅裏達州南沃爾頓縣的一個大型混合用途社區,直接通往鮑威爾湖。截至2019年6月30日,562家已全面開發,其中412家已售出。目前,580個家庭網站正在網站開發中,將分階段完成。截至2019年6月30日,我們有624家簽約的家庭旅館。
早餐點社區是佛羅裏達州巴拿馬城海灘的一個住宅社區。該社區已獲得政府批准,建設了369個單身家庭安老院。截至2019年6月30日,369家度假村已全面開發,其中330家已售出。截至2019年6月30日,我們與建築商簽訂了39個家庭旅館的合同。目前正在進行規劃,以擴展早餐點社區,以包括未來的額外階段。
早餐點東部社區是佛羅裏達州灣縣的一個擬議居住社區,毗鄰早餐點社區,並位於其東部。該社區已獲得政府批准,建設了1760個單户家庭宿舍和440個多家庭單元。工程目前正在進行早餐點東一期工程。
Southwood社區是一個位於佛羅裏達州塔拉哈西的大型混合用途社區。該社區已獲得政府批准的4,770個住宅安老院,其中包括2,074個單户家庭和2,696個多家庭。到目前為止,已售出2,746家庭旅館。目前正在為70個家庭網站進行工程設計。截至2019年6月30日,我們與兩家建築商簽訂了70家庭旅館的合同。
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目錄
Windmark Beach社區是佛羅裏達州聖喬港的一個住宅社區。該社區已獲得政府批准興建1,516個住宅安置點。到目前為止,已有224家庭旅館得到充分開發和銷售。目前,有94個家庭網站正在網站開發中,所有這些網站都與一家建築商簽訂了合同。
Latitude Margaritaville WaterSound社區是佛羅裏達州灣縣規劃的55+活躍成人住宅社區,可以進入海灣沿岸水道。該社區將與我們的合資夥伴Minto Communities USA共同開發為合資企業,Minto Communities USA是一家住宅建築商和社區開發商。銷售中心和第一階段的規劃、工程和許可審批正在進行中,預計包括大約3,500個住宅。
提圖斯公園社區是一個新的居住社區,位於佛羅裏達州東灣縣。住宅小區擬分多個階段發展。目前正在為154個家庭進行清理工作。截至2019年7月11日,154個家庭住宿點與一家建築商簽訂了合同。
學院站社區是一個新的居住社區,位於佛羅裏達州東灣縣。住宅小區擬分多個階段發展。目前正在為126個家庭網站進行清理工作。截至2019年6月30日,我們與一家建築商簽訂了33家庭旅館的合同。
Park Place社區是一個擬議中的居住社區,位於佛羅裏達州東灣縣的卡拉韋市。這個住宅社區建議分多個階段發展。公園廣場社區第一期的規劃和設計目前正在進行中。截至2019年6月30日,我們與一家建築商簽訂了51家庭旅館的合同。
墨西哥海灘村住宅社區是一個擬議中的混合用途社區,位於佛羅裏達州東灣縣的墨西哥海灘城。該社區的住宅部分建議分多個階段發展。目前正在為此社區進行規劃和設計。
水彩社區是位於佛羅裏達州南沃爾頓縣的住宅社區。目前正在為該社區的新居住階段進行工程。
Camp Creek社區是位於佛羅裏達州南沃爾頓縣的一個擬議居住社區。該社區毗鄰Camp Creek高爾夫俱樂部,建議分多個階段開發。Camp Creek住宅社區一期工程和許可審批目前正在進行中。
我們還有其他住宅社區,例如夏令營海灘和RiverCamps社區,這些社區有可供出售或未來開發的家園。此外,我們還有大量開發的住宅社區,如水聲海灘、水聲西灘和野鷺,這些社區中的家庭住宅可供出售。
由於不同社區的價格差異很大,我們的住宅房地產業務帶來的收入可能會隨時期的不同而有所不同,具體取決於家庭所在的社區。此外,我們的大部分銷售是給房屋建築商,他們通常在一次交易中購買更多的家庭住宅,但往往更零星地購買。因此,我們可能會在住宅房地產銷售的一致性和節奏方面經歷波動。
Bay-Walton Sector Plan是一項長期總體規劃,包括在我們約110,500英畝土地上開發超過170,000個住宅和超過2,200萬平方英尺的零售、商業和工業空間的權利或法律權利。我們預期這些土地會有廣泛的住宅及商業用途。隨着Latitude Margaritaville WaterSound社區的工程開始,Camp Creek住宅社區的工程以及WaterSound Origins社區的持續發展,Bay-Walton扇區計劃的開發正在進行中。
截至2019年6月30日,我們簽約了914家住宅,預計在關閉這些住宅後將帶來約8950萬美元的收入,預計將在未來幾年內完成。截至2018年6月30日,我們有644家簽約的寄宿家庭,預計收入約為
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目錄
6550萬美元(截至2019年6月30日已實現560萬美元)增加的原因是開發了更多的家庭旅館和增加了住宅家庭旅館的建築商合同。合同中的家庭網站數量可能會根據每個社區的最終版面而有所變化。
酒店
我們的酒店業務部門包括酒店運營、住宿、餐廳、高爾夫球場、海灘俱樂部、碼頭和其他度假資產。我們的酒店部門運營由第三方管理公司為我們管理。
Resorts,Lodging和其他管理服務-我們擁有並經營屢獲殊榮的水彩酒店,其中包括水中之魚(“FOOW”)餐廳和WaterSound Inn。我們擁有並經營我們酒店設施附近的零售和商業網點,包括水彩畫商店。我們還經營獲獎的珍珠酒店和哈瓦那海灘酒吧和燒烤餐廳。
俱樂部-我們的私人會員俱樂部(“The Club by Joe”)為我們酒店的會員和客人提供我們的度假設施,包括Camp Creek Golf Club、Shark‘s Tooth Golf Club和WaterSound Beach Club。Joe的俱樂部專注於創造世界級的會員體驗,並結合四星級/四星級鑽石度假村的奢華方面。下面是對我們位於佛羅裏達州西北部的一些俱樂部物業的描述。與我們所有的項目一樣,實際開發的房地產地塊將取決於我們的發展戰略,項目的預期回報在多大程度上滿足我們的投資回報標準,以及是否有資本資源為開發提供資金。
我們擁有並運營WaterSound Beach Club,其中包括兩個游泳池、私人海灘通道、兩個餐廳、三個酒吧、一個兒童房和一個娛樂區。
我們目前擁有並運營三個高爾夫球場。鯊魚牙齒高爾夫俱樂部包括一個18洞高爾夫球場,一個完整的俱樂部房子,有男更衣室和女更衣室,一個專業商店,兩個餐廳和一個位於Wild Heron社區的網球中心。Camp Creek高爾夫俱樂部包括一個18洞高爾夫球場,一個專業商店和一個小吃店。Origins高爾夫俱樂部包括一個六洞高爾夫球場和一個位於Water Sound Origins社區的咖啡館。
2018年,我們出售了Southwood高爾夫俱樂部,以及Southwood House和木屋。在出售之前,這些資產由我們的酒店部門擁有和運營。
Camp Creek Lifestyle Village是一個擬議中的俱樂部會員便利中心,計劃以健康和健康設施、成人游泳池和水療中心、休閒家庭游泳池、休閒餐廳、網球和泡菜球中心、青少年房間、兒童遊樂場和運動場為特色。Camp Creek Lifestyle Village還計劃以75個房間的精品客棧、餐廳和酒吧、男女更衣室和户外用品店為特色。
碼頭-我們在佛羅裏達州西北部擁有並運營兩個碼頭,海灣點碼頭和聖喬港碼頭。在2018年10月10日颶風邁克爾登陸後,由於需要長期修復的重大破壞,碼頭仍處於關閉狀態,目前正在進行中。我們對受影響的碼頭資產維護財產和業務中斷保險。有關更多信息,請參見注6.颶風邁克爾。
不時,我們可能會探索某些酒店物業的銷售,以及新酒店物業的開發。
商業租賃和銷售
我們的商業租賃和銷售部門包括租賃多户、零售、寫字樓和商業地產、手機塔和其他資產,以及為各種用途規劃、開發、授權、管理和出售我們持有的商業土地。這些用途包括廣泛的零售,辦公室,酒店,輔助生活,多家庭和工業物業。我們的商業租賃和銷售部門也會不時評估一些酒店物業的銷售機會。
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目錄
下面是我們一些商業租賃和銷售物業的清單。與我們所有的項目一樣,實際開發的房地產地塊將取決於我們的發展戰略,項目的預期回報在多大程度上滿足我們的投資回報標準,以及是否有資本資源為開發提供資金。
碼頭公園北。我們的Pier Park North JV在佛羅裏達州巴拿馬城海灘擁有一個約330,000平方英尺的零售中心,其中約10,000平方英尺仍在建設中。截至2019年6月30日,Pier Park North JV擁有320,310平方英尺的淨可租賃面積,其中96.3%是租賃的。
VentureCrossings。VentureCrossings是一個商業和工業開發項目,毗鄰佛羅裏達西北海灘國際機場。我們正在為這個主要的開發地點招攬全球的辦公,零售和工業用户。我們建造並擁有243605平方英尺的製造和辦公空間,這些空間目前處於長期租賃狀態。此外,我們正在建設一座約60,000平方英尺的柔性空間建築,我們計劃在2019年第三季度完工。
Beckrich辦公公園。Beckrich Office Park包括位於佛羅裏達州巴拿馬城海灘的兩座寫字樓,淨可租賃面積超過6.7萬平方英尺,其中91.2%於2019年6月30日租賃。此外,我們正在貝克裏奇辦公公園建設第三座辦公樓和一座新的星巴克大樓。
碼頭公園路口。2017年4月,我們成立了Pier Park Crossings合資公司,負責開發、管理和租賃佛羅裏達州巴拿馬城海灘的公寓。240個單元的公寓社區目前正在建設中。截至2019年6月30日,我們已完工96套,其中87套已出租。
Origins鎮中心。Origins Town Center擁有約330,000平方英尺的零售和娛樂空間,以及約127,000平方英尺的辦公空間。2018年8月,我們與Sacred Heart Health Systems簽訂租約,在Origins Town Center建造了一個約6,500平方英尺的醫療設施。該設施目前正在建設中。此外,我們正在設計一個新的多租户商業建築。
原點交叉。2019年5月,我們成立了Origins Crossings合資公司,以開發、管理和租賃佛羅裏達州沃特索克的公寓,該公寓將位於Origins Town Center附近。各方正在合作開發一個217個單元的公寓社區,目前正在建設中。
西北碼頭公園。西北碼頭公園享有接待和商業用途。2017年秋季,我們宣佈與InterMountain Management,LLC成立合資公司,共同建設和管理萬豪TownePlace Suites。2018年第四季度開始建設124個房間的TownePlace Suites。該合資企業未合併,按權益會計方法入賬。此外,我們正在設計一個新的多租户商業建築,將在此站點的一部分上建造。
Topsail WestTopsail West公司有權在佛羅裏達州聖羅莎海灘擁有約61,000平方英尺的零售和娛樂空間。2019年4月,我們簽訂了一份租約,為First Watch提供了一家定製餐廳:The Daytime Café。餐廳目前正在建設中。
Watercrest2019年5月,我們成立Watercrest合資公司,在佛羅裏達州聖羅莎海灘(Santa Rosa Beach)開發和運營一個新的輔助生活和記憶護理社區,該社區將位於Topsail West附近。合資各方正在合作開發107個單位的社區,目前正在建設中。
北林地/早餐點銀行大樓。2019年4月,我們與Capital City Bank簽訂租約,在佛羅裏達州巴拿馬城海灘建設一個全方位服務的銀行網點。銀行大樓目前正在建設中。
除了上面列出的物業外,佛羅裏達州巴拿馬城的Cedar Grove商務公園正在建設一座約20,000平方英尺的柔性空間建築,2019年7月,我們成立了一家合資公司,以開發和運營佛羅裏達州巴拿馬城海灘一家繁忙的Bee品牌加油站和便利店,該加油站和便利店目前正在
43
目錄
建築。我們也有一些處於不同規劃階段的項目,包括額外的工業柔性空間建築,公寓和輔助生活/記憶護理設施。
林業
我們的林業部門專注於管理我們在佛羅裏達州西北部的木材持有量,並主要通過現場公開市場銷售木材獲得收入,而無需支付相關的交付成本。我們種植和銷售紙漿材,鋸材和其他森林產品。
我們可以出售我們的木材持有量,未開發的土地或開發和地役權有限的土地。一些地塊包括有限的開發活動的好處,包括改善道路、池塘和圍欄。我們傳統上出售不同大小的地塊,從不到一英畝到幾千英畝不等。這些地塊的價格因大小、位置、地形、木材質量和其他當地因素而有很大差異。作為出售這些土地的一部分而產生的成本可能包括木材成本、土地成本、最低開發成本和銷售成本。我們還租賃林業部的土地用於狩獵和其他用途。
關鍵會計預估
對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的簡明綜合財務報表,這些報表是根據GAAP編制的。編制這些財務報表需要我們作出估計和判斷,這些估計和判斷會影響資產、負債、收入和支出的報告金額以及或有資產和負債的相關披露。我們根據歷史經驗、現有的當前市場信息以及管理層認為在當前情況下合理的各種其他假設進行這些估計。此外,我們在持續的基礎上評估這些估計的結果。管理層的估計形成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值在其他來源並不明顯。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值不同,我們的會計估計值可能會發生變化。
我們認為反映我們在編制簡明綜合財務報表時使用的更重要判斷和估計的重要會計政策載於我們截至2018年12月31日的10-K表格年度報告第7項。這些政策在2019年的前六個月沒有發生重大變化,但是我們不能向您保證這些政策在未來不會發生變化。
最近通過併發布的會計公告
見附註2.本報告中包含的最近發佈或通過的會計準則對我們的精簡合併財務報表的重要會計政策摘要,包括採用日期和對我們的精簡合併財務報表的影響。
季節性
我們的業務可能會受到季節性波動的影響。例如,我們酒店運營的收入在第二季度和第三季度通常較高,但可能會因假期和放假(包括春假)的時間而有所不同。
除了我們酒店業務的季節性效應外,我們的住宅房地產業務主要是對住宅建築商的銷售,他們傾向於在零星交易中購買多個家庭住宅,這會影響我們運營結果的可變性。此外,我們的住宅房地產業務所產生的收入可能會因社區的不同而有所不同,因為不同社區的價格差異很大。我們的商業地產項目同樣受到一次性銷售和具體項目開發的影響,視需求而定。這些變量已經導致並可能繼續導致我們的運營結果在不同時期之間存在顯著差異。
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目錄
操作結果
合併結果
下表列出了我們的操作結果的比較:
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三個月結束 |
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六個月結束 |
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June 30, |
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June 30, |
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2019 |
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2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產收入 |
|
$ |
15.5 |
|
$ |
32.1 |
|
$ |
20.1 |
|
$ |
39.9 |
|
酒店收入 |
|
|
15.6 |
|
|
12.9 |
|
|
23.0 |
|
|
19.9 |
|
租賃收入 |
|
|
3.7 |
|
|
3.5 |
|
|
7.2 |
|
|
6.9 |
|
木材收入 |
|
|
0.7 |
|
|
1.9 |
|
|
1.3 |
|
|
3.6 |
|
總收入 |
|
|
35.5 |
|
|
50.4 |
|
|
51.6 |
|
|
70.3 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產收入成本 |
|
|
6.8 |
|
|
3.0 |
|
|
8.7 |
|
|
7.1 |
|
酒店成本收入 |
|
|
9.0 |
|
|
9.4 |
|
|
16.2 |
|
|
16.2 |
|
租賃收入成本 |
|
|
1.1 |
|
|
1.2 |
|
|
2.1 |
|
|
2.3 |
|
木材收入成本 |
|
|
0.2 |
|
|
0.2 |
|
|
0.3 |
|
|
0.4 |
|
其他運營和公司費用 |
|
|
5.1 |
|
|
5.0 |
|
|
11.1 |
|
|
11.0 |
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
2.4 |
|
|
2.3 |
|
|
4.5 |
|
|
4.5 |
|
總費用 |
|
|
24.6 |
|
|
21.1 |
|
|
42.9 |
|
|
41.5 |
|
營業收入 |
|
|
10.9 |
|
|
29.3 |
|
|
8.7 |
|
|
28.8 |
|
其他收入(費用): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收益,淨額 |
|
|
2.5 |
|
|
6.0 |
|
|
8.6 |
|
|
9.6 |
|
利息費用 |
|
|
(3.0) |
|
|
(2.9) |
|
|
(6.0) |
|
|
(5.9) |
|
其他收入,淨額 |
|
|
3.3 |
|
|
0.2 |
|
|
5.0 |
|
|
0.5 |
|
其他收入合計,淨額 |
|
|
2.8 |
|
|
3.3 |
|
|
7.6 |
|
|
4.2 |
|
所得税前收入 |
|
|
13.7 |
|
|
32.6 |
|
|
16.3 |
|
|
33.0 |
|
所得税費用 |
|
|
(3.4) |
|
|
(6.5) |
|
|
(4.1) |
|
|
(6.3) |
|
淨收入 |
|
$ |
10.3 |
|
$ |
26.1 |
|
$ |
12.2 |
|
$ |
26.7 |
|
45
目錄
房地產收入和毛利
下表列出了我們的房地產總收入和毛利潤的比較:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
|
||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
% (1) |
|
2018 |
|
% (1) |
|
|
2019 |
|
% (1) |
|
2018 |
|
% (1) |
|
|
||||
|
|
美元(百萬) |
|
||||||||||||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅房地產收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產收入 |
|
$ |
13.8 |
|
89.0 |
% |
$ |
5.6 |
|
17.4 |
% |
|
$ |
17.2 |
|
85.6 |
% |
$ |
12.6 |
|
31.6 |
% |
|
河鎮影響費 |
|
|
— |
|
— |
% |
|
23.1 |
|
72.0 |
% |
|
|
— |
|
— |
% |
|
23.1 |
|
57.9 |
% |
|
住宅房地產總收入 |
|
|
13.8 |
|
89.0 |
% |
|
28.7 |
|
89.4 |
% |
|
|
17.2 |
|
85.6 |
% |
|
35.7 |
|
89.5 |
% |
|
商業地產收入 |
|
|
0.1 |
|
0.7 |
% |
|
0.4 |
|
1.2 |
% |
|
|
1.0 |
|
5.0 |
% |
|
0.8 |
|
2.0 |
% |
|
農村土地和其他收入 |
|
|
1.6 |
|
10.3 |
% |
|
3.0 |
|
9.4 |
% |
|
|
1.9 |
|
9.4 |
% |
|
3.4 |
|
8.5 |
% |
|
房地產收入 |
|
$ |
15.5 |
|
100.0 |
% |
$ |
32.1 |
|
100.0 |
% |
|
$ |
20.1 |
|
100.0 |
% |
$ |
39.9 |
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅房地產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產 |
|
$ |
7.1 |
|
51.4 |
% |
$ |
3.2 |
|
57.1 |
% |
|
$ |
8.7 |
|
50.6 |
% |
$ |
6.1 |
|
48.4 |
% |
|
河鎮影響費 |
|
|
— |
|
— |
% |
|
23.1 |
|
100.0 |
% |
|
|
— |
|
— |
% |
|
23.1 |
|
100.0 |
% |
|
住宅房地產總量 |
|
|
7.1 |
|
51.4 |
% |
|
26.3 |
|
91.6 |
% |
|
|
8.7 |
|
50.6 |
% |
|
29.2 |
|
81.8 |
% |
|
商業地產 |
|
|
0.1 |
|
100.0 |
% |
|
0.2 |
|
50.0 |
% |
|
|
1.0 |
|
100.0 |
% |
|
0.5 |
|
62.5 |
% |
|
農村土地及其他 |
|
|
1.5 |
|
93.8 |
% |
|
2.6 |
|
86.7 |
% |
|
|
1.7 |
|
89.5 |
% |
|
3.1 |
|
91.2 |
% |
|
毛利 |
|
$ |
8.7 |
|
56.1 |
% |
$ |
29.1 |
|
90.7 |
% |
|
$ |
11.4 |
|
56.7 |
% |
$ |
32.8 |
|
82.2 |
% |
|
(1) |
計算了房地產總收入的百分比和各自的毛利率百分比。 |
住宅房地產收入和毛利。截至2019年6月30日的三個月,住宅房地產總收入為1,380萬美元,較2018年同期的2,870萬美元減少了1,490萬美元,降幅為51.9%;住宅房地產毛利總額下降了1,920萬美元,至710萬美元(毛利率為51.4%),與2018年同期的2,630萬美元(或毛利率為91.6%)相比,下降了1,920萬美元。截至2018年6月30日止三個月的住宅房地產總收入中包括2,310萬美元,用於一次性收到與2014年RiverTown交易相關的RiverTown影響費,毛利率為100.0%。截至2019年6月30日的三個月,不包括一次性收到河城影響費,住宅房地產收入同比增長8,200萬美元,或146.4%,至1,380萬美元,2018年同期為5,600萬美元,住宅房地產毛利增長3,900,000美元,或121.9%,至7,100,000美元(毛利率為51.4%),而2018年同期為3,200,000美元(毛利率為57.1%)。在截至2019年6月30日的三個月中,我們售出了151個Homesites,而2018年同期為37個Homesites。
截至2019年6月30日的6個月,住宅房地產總收入為1720萬美元,較2018年同期的3,570萬美元下降了51.8%,住宅房地產總收入下降了2050萬美元,至870萬美元(毛利率為50.6%),與2018年同期的2920萬美元(毛利率為81.8%)相比,下降了2050萬美元。截至2018年6月30日止六個月的住宅房地產總收入中包括2,310萬美元,用於一次性收到與2014年河城交易相關的河城影響費,毛利率為100.0%。在截至2019年6月30日的6個月中,不包括一次性收到RiverTown影響費用,住宅房地產收入較2018年同期增加460萬美元,增幅36.5%,至1720萬美元,住宅房地產毛利增加260萬美元,增幅42.6%,至870萬美元(毛利率為50.6%),與2018年同期的610萬美元(毛利率為48.4%)相比,增加了260萬美元(或42.6%)。在截至2019年6月30日的6個月中,我們銷售了182家Homesites,而2018年同期為143家。
由於建築商合同關閉義務的時間和我們住宅社區中已完成的家庭住宅的開發時間的不同,每個時期售出的家庭住宅數量都有所不同。各自的收入和毛利
46
目錄
期間受到每個社區內的銷售量、社區之間的定價差異以及HomeSite開發成本差異的影響。
商業地產收入和毛利。在截至2019年6月30日的三個月內,沒有商業土地房地產銷售。在截至2018年6月30日的三個月內,我們進行了三次商業房地產銷售,總計約2英畝,價格為40萬美元,毛利率約為50.0%。在截至2019年6月30日的六個月內,我們進行了兩次商業房地產銷售,總計約51英畝,價值1,000,000美元,其中最低收入成本導致毛利率約為100.0%。在截至2018年6月30日的六個月內,我們進行了四次商業房地產銷售,總計約5英畝,價格為80萬美元,毛利率約為62.5%。商業房地產的收入可能在不同時期有很大差異,這取決於與發達地區的鄰近程度以及每個時期銷售的商業房地產的組合,零售、辦公、工業和其他商業用途的構成各不相同。
農村土地及其他收入和毛利。在截至2019年6月30日的三個月內,我們以120萬美元的價格出售了約34英畝的農村和林地,並以40萬美元的價格出售了緩解銀行信貸,導致毛利率約為93.8%。在截至2018年6月30日的三個月內,我們以70萬美元的價格出售了約77英畝的農村和林地,並以230萬美元的價格出售了緩解銀行信貸,導致毛利率約為86.7%。在截至2019年6月30日的六個月內,我們以130萬美元的價格出售了約54英畝的農村和林地,並以60萬美元的價格出售了緩解銀行信貸,導致毛利率約為89.5%。在截至2018年6月30日的六個月內,我們以90萬美元的價格出售了約94英畝的農村和林地,並以250萬美元的價格出售了緩解銀行信貸,導致毛利率約為91.2%。來自農村土地的收入可能在不同時期有很大差異。
我們的毛利率可能在不同時期有很大差異,具體取決於所售財產的特徵。農村和林地的銷售通常比住宅和商業房地產銷售的成本基礎低。此外,我們在住宅和商業房地產方面的成本基礎可能會根據房地產的開發金額或其他成本而有所不同。
有關其他信息,請參閲住宅房地產、商業租賃和銷售以及林業的細分結果部分。
酒店收入和毛利
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
|||||||||||
酒店收入 |
|
$ |
15.6 |
|
$ |
12.9 |
|
|
$ |
23.0 |
|
$ |
19.9 |
|
毛利 |
|
$ |
6.6 |
|
$ |
3.5 |
|
|
$ |
6.8 |
|
$ |
3.7 |
|
毛利 |
|
|
42.3 |
% |
|
27.1 |
% |
|
|
29.6 |
% |
|
18.6 |
% |
截至2019年6月30日的三個月中,酒店收入與2018年同期相比增加了270萬美元,增幅為20.9%。在截至2019年6月30日的三個月中,酒店收入的增加是由於FOOW餐廳於2018年6月底重新開業,水彩畫商店於2019年1月開業,以及俱樂部會員收入的增加。這些增長被與本期水彩海灘俱樂部因翻修而關閉相關的減少、主要與2018年第三季度出售Southwood Golf Club有關的高爾夫收入以及颶風Michael對碼頭的影響部分抵消。在截至2019年6月30日的三個月中,酒店的毛利率為42.3%,而2018年同期為27.1%。增加的主要原因是與邁克爾颶風有關的碼頭的會員收入和業務中斷保險收入的增加。扣除當期為碼頭收到的業務中斷收益,截至2019年6月30日的三個月,我們的酒店毛利率為34.0%,而2018年同期為27.1%。增加的主要原因是會員收入的增加。
截至2019年6月30日的六個月中,酒店收入比2018年同期增長了310萬美元,增幅為15.6%。在截至2019年6月30日的6個月中,酒店收入的增加是由於
47
目錄
FOOW餐廳於2018年6月底重新開業,水彩畫商店於2019年1月開業,俱樂部會員收入增加。這些增長被水彩酒店客房收入的減少部分抵消,原因是水彩海灘俱樂部在本期內因翻修而關閉,高爾夫收入主要與2018年第三季度出售Southwood高爾夫俱樂部以及颶風邁克爾對碼頭的影響有關。截至2019年6月30日,Joe的俱樂部擁有1,198名成員,而截至2018年6月30日,這一數字為1,078名。在截至2019年6月30日的六個月中,酒店的毛利率為29.6%,而2018年同期為18.6%。增加的主要原因是與邁克爾颶風有關的碼頭的會員收入和業務中斷保險收入的增加。不包括本期內碼頭收到的業務中斷收益,截至2019年6月30日的六個月,我們的酒店毛利率為23.9%,而2018年同期為18.6%。增加的主要原因是會員收入的增加。
租賃收入和毛利
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(百萬) |
|
|
|||||||||||
租賃收入 |
|
$ |
3.7 |
|
$ |
3.5 |
|
|
$ |
7.2 |
|
$ |
6.9 |
|
|
毛利 |
|
$ |
2.6 |
|
$ |
2.3 |
|
|
$ |
5.1 |
|
$ |
4.6 |
|
|
毛利 |
|
|
70.3 |
% |
|
65.7 |
% |
|
|
70.8 |
% |
|
66.7 |
% |
|
截至2019年6月30日的三個月中,租賃收入與2018年同期相比增加了20萬美元,增幅為5.7%。截至2019年6月30日的6個月,租賃收入同比增長30萬美元,增幅4.3%。這一增長主要是由於貝克裏奇寫字樓公園、碼頭公園十字路口和水彩畫十字路口等物業的新租約。增長被與碼頭相關的租賃收入減少部分抵消,該碼頭在2018年10月10日颶風邁克爾登陸後仍處於關閉狀態。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和六個月中,租賃收入成本基本持平,這導致該期間毛利率增加。
木材收入和毛利
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
||||
|
|
(百萬) |
|
|
|||||||||||
木材收入 |
|
$ |
0.7 |
|
$ |
1.9 |
|
|
$ |
1.3 |
|
$ |
3.6 |
|
|
毛利 |
|
$ |
0.5 |
|
$ |
1.7 |
|
|
$ |
1.0 |
|
$ |
3.2 |
|
|
毛利 |
|
|
71.4 |
% |
|
89.5 |
% |
|
|
76.9 |
% |
|
88.9 |
% |
|
在截至2019年6月30日的三個月中,木材收入與2018年同期相比減少了120萬美元,降幅為63.2%,原因是自2018年10月登陸以來,颶風邁克爾的重大市場影響導致銷量減少和產品組合變化。截至2019年6月30日的三個月共售出31,000噸,而2018年同期的銷售量為112,000噸。截至2019年6月30日的三個月,毛利率下降至71.4%,而2018年同期為89.5%,這主要是由於銷量減少和產品組合變化。
在截至2019年6月30日的六個月中,木材收入與2018年同期相比減少了230萬美元,降幅為63.9%,原因是銷售噸的數量減少,以及自2018年10月登陸以來颶風邁克爾的重大市場影響造成的價格下降和產品組合變化。截至2019年6月30日的六個月共售出61,000噸,而2018年同期的銷售量為214,000噸。截至2019年6月30日的6個月,毛利率下降至76.9%,而2018年同期為88.9%,這主要是由於銷售價格和銷量下降。
48
目錄
其他運營和公司費用
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
||||||||||
員工成本 |
|
$ |
2.0 |
|
$ |
1.7 |
|
$ |
3.8 |
|
$ |
3.5 |
|
401(K)貢獻 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1.1 |
|
|
1.1 |
|
財產税和保險 |
|
|
1.2 |
|
|
1.2 |
|
|
2.4 |
|
|
2.5 |
|
專業費用 |
|
|
1.0 |
|
|
0.8 |
|
|
2.0 |
|
|
1.7 |
|
營銷和所有者協會成本 |
|
|
0.4 |
|
|
0.3 |
|
|
0.7 |
|
|
0.6 |
|
佔用、維修和維護 |
|
|
0.2 |
|
|
0.4 |
|
|
0.5 |
|
|
0.5 |
|
其他雜項 |
|
|
0.3 |
|
|
0.6 |
|
|
0.6 |
|
|
1.1 |
|
其他運營和公司費用合計 |
|
$ |
5.1 |
|
$ |
5.0 |
|
$ |
11.1 |
|
$ |
11.0 |
|
截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和六個月的其他運營和公司開支是可比較的。
折舊、損耗和攤銷
截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月和六個月的折舊、損耗和攤銷費用具有可比性。
投資收益,淨額
投資收入,淨額主要包括(1)所賺取的利息和股息,(2)增加的淨折扣,(3)出售可供出售的投資所產生的已實現損益淨額,減去非臨時性減值損失,(4)與投資有關的未實現損益淨額-權益證券,(5)SPE持有的定期存款所賺取的利息收入,(6)應收按揭票據和其他應收賬款的利息收入,詳見下表:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
||||||||||
利息和股息收入 |
|
$ |
2.3 |
|
$ |
2.3 |
|
$ |
4.1 |
|
$ |
5.2 |
|
增量收入 |
|
|
— |
|
|
0.2 |
|
|
0.1 |
|
|
0.4 |
|
出售投資的已實現淨虧損 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1.1) |
|
非臨時性減值損失 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(0.1) |
|
未實現(虧損)投資收益,淨額 |
|
|
(1.9) |
|
|
1.3 |
|
|
0.1 |
|
|
0.7 |
|
SPE投資的利息收入 |
|
|
2.0 |
|
|
2.0 |
|
|
4.1 |
|
|
4.1 |
|
應收票據應計利息及其他利息 |
|
|
0.1 |
|
|
0.2 |
|
|
0.2 |
|
|
0.4 |
|
總投資收入,淨額 |
|
$ |
2.5 |
|
$ |
6.0 |
|
$ |
8.6 |
|
$ |
9.6 |
|
截至2019年6月30日的三個月,投資收入淨額減少了350萬美元至250萬美元,而截至2018年6月30日的三個月為600萬美元。截至2019年6月30日的6個月,投資收入淨額減少100萬美元至860萬美元,而截至2018年6月30日的6個月為960萬美元。截至2019年6月30日的三個月的投資收入淨額包括與優先股相關的未實現虧損190萬美元。截至2018年6月30日的三個月的投資收入淨額包括與優先股相關的未實現收益130萬美元。截至2019年6月30日的6個月包括與優先股相關的未實現收益10萬美元。截至2018年6月30日的6個月包括與優先股相關的未實現收益70萬美元,被出售某些公司債務證券和優先股的已實現虧損110萬美元和與公司債務證券相關的非臨時性減值虧損10萬美元抵消。
截至2019年6月30日的6個月的利息和股息收入與2018年同期相比減少,主要是由於該期間持有的投資減少。此期間投資減少主要與2018年根據股票回購計劃回購普通股有關
49
目錄
資本支出增加。有關與股票回購計劃相關的普通股回購的其他信息,請參閲注14.股東權益和本季度報告的第二部分-其他信息。
利息費用
利息支出主要包括CDD債務產生的利息、西北佛羅裏達木材金融有限公司發行的優先票據、項目融資和融資租賃,詳見下表:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
||||||||||
SPE發行的高級票據利息費用及貼現和發行成本攤銷 |
|
$ |
2.2 |
|
$ |
2.2 |
|
$ |
4.4 |
|
$ |
4.4 |
|
其他利息費用 |
|
|
0.8 |
|
|
0.7 |
|
|
1.6 |
|
|
1.5 |
|
利息費用合計 |
|
$ |
3.0 |
|
$ |
2.9 |
|
$ |
6.0 |
|
$ |
5.9 |
|
其他收入,淨額
其他收入,淨額主要包括土地貢獻收益,我們保留的利息投資收入,保險收益,颶風費用和其他費用項目,詳見下表:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
||||||||||
土地出讓收益 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
1.5 |
|
$ |
— |
|
留存利息投資的累加收入 |
|
|
0.3 |
|
|
0.3 |
|
|
0.6 |
|
|
0.6 |
|
保險收益 |
|
|
3.8 |
|
|
— |
|
|
4.1 |
|
|
— |
|
颶風費用 |
|
|
(0.8) |
|
|
— |
|
|
(1.1) |
|
|
— |
|
雜項費用,淨額 |
|
|
— |
|
|
(0.1) |
|
|
(0.1) |
|
|
(0.1) |
|
其他收入,淨額 |
|
$ |
3.3 |
|
$ |
0.2 |
|
$ |
5.0 |
|
$ |
0.5 |
|
截至2019年6月30日的三個月和六個月,與2018年同期相比,其他收入淨額分別增加了310萬美元和450萬美元。增加的主要原因是,在截至2019年6月30日的三個月和六個月期間,分別收到了380萬美元和410萬美元的與邁克爾颶風有關的保險收益。截至2019年6月30日的三個月和六個月期間,保險收益分別被80萬美元和110萬美元的颶風費用部分抵消。有關更多信息,請參見注6.颶風邁克爾。截至2019年6月30日的六個月還包括貢獻給我們未合併的Pier Park TPS合資公司的土地收益150萬美元。有關其他信息,請參閲注9,房地產合資企業。
所得税費用
在截至2019年6月30日的三個月中,我們記錄的所得税支出為340萬美元,而2018年同期為650萬美元。截至2019年6月30日的三個月,我們的實際税率為24.9%,而2018年同期為20.0%。
在截至2019年6月30日的六個月中,我們記錄的所得税支出為410萬美元,而2018年同期為630萬美元。截至2019年6月30日的6個月,我們的實際税率為25.0%,而2018年同期為18.9%。
我們2019年的實際利率與聯邦法定利率21.0%不同,主要是由於州税收和其他永久性差異的影響。2018年的實際税率與聯邦法定税率21.0%不同,主要是由於追溯適用於我們2017納税年度的2018年合格木材收益優惠税率的續期,州税收的影響和估值免税額的變化。在未來期間,我們預計我們的有效匯率將更接近為國家税收和其他永久性差異調整的法定匯率。
50
目錄
分段結果
住宅房地產
下表列出了我們住宅房地產分部的運營結果:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產收入 |
|
$ |
12.6 |
|
$ |
5.1 |
|
$ |
15.7 |
|
$ |
11.5 |
|
其他收入 |
|
|
1.2 |
|
|
23.6 |
|
|
1.5 |
|
|
24.3 |
|
總收入 |
|
|
13.8 |
|
|
28.7 |
|
|
17.2 |
|
|
35.8 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產成本及其他收入 |
|
|
6.7 |
|
|
2.4 |
|
|
8.5 |
|
|
6.5 |
|
其他營運費用 |
|
|
1.4 |
|
|
1.2 |
|
|
2.5 |
|
|
2.4 |
|
折舊攤銷 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
0.1 |
|
|
0.1 |
|
總費用 |
|
|
8.1 |
|
|
3.6 |
|
|
11.1 |
|
|
9.0 |
|
營業收入 |
|
|
5.7 |
|
|
25.1 |
|
|
6.1 |
|
|
26.8 |
|
其他收入(費用): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收益,淨額 |
|
|
— |
|
|
0.1 |
|
|
— |
|
|
0.1 |
|
利息費用 |
|
|
(0.2) |
|
|
(0.2) |
|
|
(0.4) |
|
|
(0.5) |
|
其他收入,淨額 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
0.1 |
|
|
0.1 |
|
其他費用合計,淨額 |
|
|
(0.2) |
|
|
(0.1) |
|
|
(0.3) |
|
|
(0.3) |
|
所得税前收入 |
|
$ |
5.5 |
|
$ |
25.0 |
|
$ |
5.8 |
|
$ |
26.5 |
|
房地產收入包括住宅、其他住宅用地的銷售,以及房屋建築商銷售中的某些住宅剩餘,如果房屋價格超過協商的門檻,則為我們提供竣工住宅銷售價格的一個百分比。其他收入包括攻擊費和衝擊費,銷售信用和市場營銷費。與房屋建築商HomeSite銷售相關的某些HomeSite剩餘和其他收入在銷售結束時在收入中確認。截至2018年6月30日的三個月和六個月的其他收入包括2310萬美元,用於一次性收到與2014年RiverTown交易相關的RiverTown影響費用。截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月,房地產收入包括估計的家居剩餘分別為100萬美元和20萬美元。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月,其他收入包括與房屋建築商家庭網站銷售相關的某些估計費用,分別為90萬美元和20萬美元。截至2019年6月30日和2018年6月30日的6個月,房地產收入包括估計的家居剩餘分別為110萬美元和60萬美元。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的6個月中,其他收入包括與房屋建築商家庭網站銷售相關的某些估計費用,分別為90萬美元和50萬美元。房地產收入成本包括直接成本(如開發和建設成本)、銷售成本和其他間接成本(如開發間接費用、資本化利息和項目管理成本)。
截至2019年6月30日的三個月與截至2018年6月30日的三個月相比
下表列出了我們的住宅房地產收入和收入活動成本:
|
|
截至2019年6月30日的三個月 |
|
|
截至2018年6月30日的三個月 |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
Unit |
|
|
|
|
成本 |
|
毛 |
|
毛 |
|
|
單位 |
|
|
|
|
成本 |
|
毛 |
|
毛 |
|
||||
|
|
Sold |
|
收入 |
|
收入 |
|
利潤 |
|
頁邊距 |
|
|
Sold |
|
收入 |
|
收入 |
|
利潤 |
|
頁邊距 |
|
||||||
|
|
美元(百萬) |
|
|||||||||||||||||||||||||
主頁 |
|
151 |
|
$ |
12.6 |
|
$ |
6.3 |
|
$ |
6.3 |
|
50.0 |
% |
|
37 |
|
$ |
5.1 |
|
$ |
2.1 |
|
$ |
3.0 |
|
58.8 |
% |
家庭網站。截至2019年6月30日止三個月,HomeSite銷售收入較2018年同期增加了7,500,000美元,增幅為147.1%,主要是由於每個社區銷售HomeSite的組合和數量、建築商合同結算義務的時間以及我們住宅社區(如WaterSound Origins、Breakfast Point和Southwood)已完成HomeSite的開發時間。在這三個月裏
51
目錄
截至2019年6月30日和2018年6月30日,由於來自不同社區的銷售組合,每個HomeSite銷售的平均收入分別約為73,000美元和125,000美元,其中包括在截至2019年6月30日的三個月內銷售Southwood社區內的49個未開發Homesite,2018年同期沒有可比的未開發HomeSite銷售。截至2019年6月30日的三個月,毛利率降至50.0%,而2018年同期的毛利率為58.8%,這主要是由於每個時期銷售的家庭旅館的組合和數量。
其他運營費用包括工資和福利、財產税、市場營銷、專業費用、項目管理、支持人員、業主協會和CDD評估以及其他管理費用。
投資收入,淨額主要包括我們的應收按揭票據的利息收入。利息支出包括我們這部分未償還CDD債務的利息。
截至2019年6月30日的6個月與截至2018年6月30日的6個月相比
下表列出了我們的住宅房地產收入和收入活動成本:
|
|
截至2019年6月30日的6個月 |
|
|
截至2018年6月30日的6個月 |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
單位 |
|
|
|
|
成本 |
|
毛 |
|
毛 |
|
|
單位 |
|
|
|
|
成本 |
|
毛 |
|
毛 |
|
||||
|
|
Sold |
|
收入 |
|
收入 |
|
利潤 |
|
頁邊距 |
|
|
Sold |
|
收入 |
|
收入 |
|
利潤 |
|
頁邊距 |
|
||||||
|
|
美元(百萬) |
|
|||||||||||||||||||||||||
主頁 |
|
182 |
|
$ |
15.7 |
|
$ |
7.9 |
|
$ |
7.8 |
|
49.7 |
% |
|
143 |
|
$ |
11.5 |
|
$ |
6.1 |
|
$ |
5.4 |
|
47.0 |
% |
家庭網站。截至2019年6月30日止六個月,HomeSite銷售收入較2018年同期增加420萬美元,增幅為36.5%,主要是由於每個社區銷售HomeSite的組合和數量、建築商合同結算義務的時間以及我們住宅社區(如WaterSound Origins、Breakfast Point和Southwood)已完成HomeSite的開發時間。在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月中,每個HomeSite銷售的平均收入分別約為75,000美元和74,000美元。在截至2019年6月30日的六個月中,毛利率上升到49.7%,而2018年同期為47.0%,這主要是由於每個時期銷售的家庭旅館的組合和數量。
其他運營費用包括工資和福利、財產税、市場營銷、專業費用、項目管理、支持人員、業主協會和CDD評估以及其他管理費用。
投資收入,淨額主要包括我們的應收按揭票據的利息收入。利息支出包括我們這部分未償還CDD債務的利息。
52
目錄
酒店
下表列出了我們酒店部門的運營結果:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
酒店收入 |
|
$ |
15.6 |
|
$ |
12.9 |
|
$ |
23.0 |
|
$ |
19.9 |
|
租賃收入 |
|
|
— |
|
|
0.4 |
|
|
0.1 |
|
|
0.8 |
|
總收入 |
|
|
15.6 |
|
|
13.3 |
|
|
23.1 |
|
|
20.7 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
酒店成本收入 |
|
|
9.0 |
|
|
9.4 |
|
|
16.2 |
|
|
16.2 |
|
租賃收入成本 |
|
|
— |
|
|
0.4 |
|
|
— |
|
|
0.6 |
|
其他營運費用 |
|
|
0.2 |
|
|
0.1 |
|
|
0.4 |
|
|
0.3 |
|
折舊 |
|
|
1.1 |
|
|
0.9 |
|
|
2.0 |
|
|
1.8 |
|
總費用 |
|
|
10.3 |
|
|
10.8 |
|
|
18.6 |
|
|
18.9 |
|
營業收入 |
|
|
5.3 |
|
|
2.5 |
|
|
4.5 |
|
|
1.8 |
|
其他收入,淨額 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
0.1 |
|
所得税前收入 |
|
$ |
5.3 |
|
$ |
2.5 |
|
$ |
4.5 |
|
$ |
1.9 |
|
截至2019年6月30日的三個月與截至2018年6月30日的三個月相比
下表列出了我們酒店部門收入和收入成本的詳細信息:
|
|
截至2019年6月30日的三個月 |
|
|
截至2018年6月30日的三個月 |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
毛 |
|
毛 |
|
|
|
|
毛 |
|
毛 |
|
|||
|
|
收入 |
|
利潤 |
|
頁邊距 |
|
|
收入 |
|
利潤 |
|
頁邊距 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
|||||||||||||||
度假村、住宿及其他管理服務 |
|
$ |
8.8 |
|
$ |
2.4 |
|
27.3 |
% |
|
$ |
7.2 |
|
$ |
2.1 |
|
29.2 |
% |
俱樂部 |
|
|
6.8 |
|
|
3.0 |
|
44.1 |
% |
|
|
5.2 |
|
|
1.2 |
|
23.1 |
% |
碼頭 |
|
|
— |
|
|
1.2 |
|
— |
% |
|
|
0.9 |
|
|
0.2 |
|
22.2 |
% |
合計 |
|
$ |
15.6 |
|
$ |
6.6 |
|
42.3 |
% |
|
$ |
13.3 |
|
$ |
3.5 |
|
26.3 |
% |
在截至2019年6月30日的三個月中,度假村、住宿和其他管理服務的收入與2018年同期相比增加了160萬美元,增幅為22.2%。收入增加的主要原因是FOOW餐廳於2018年6月底重新開業,水彩畫商店於2019年1月開業。收入的增加被與水彩海灘俱樂部在截至2019年6月30日的三個月內關閉相關的減少部分抵消。截至2019年6月30日的三個月,我們的毛利率下降了1.9%至27.3%,而2018年同期為29.2%。毛利下降的主要原因是本期平均每日房價下降和水彩客棧入住率下降。
在截至2019年6月30日的三個月中,我們俱樂部的收入與2018年同期相比增加了160萬美元,增幅為30.8%,其中包括會員數量和會員收入的增加,部分抵消了主要與2018年第三季度銷售Southwood Golf Club有關的高爾夫收入減少的影響。截至2019年6月30日的三個月,我們的毛利率也從2018年同期的23.1%上升至44.1%。毛利率的增加主要是由於會員收入的增加。
在截至2019年6月30日的三個月裏,由於邁克爾颶風對碼頭的影響,我們碼頭的收入比2018年同期減少了9,000,000美元,降幅為100.0%。截至2019年6月30日的三個月的毛利包括與該期間收到的業務中斷保險收益有關的130萬美元。在2018年10月10日颶風邁克爾登陸後,碼頭仍然關閉。我們
53
目錄
維護受影響碼頭資產的財產和業務中斷保險。有關更多信息,請參見注6.颶風邁克爾。
截至2019年6月30日的三個月,我們的酒店部門毛利率為42.3%,而2018年同期為26.3%。增加的主要原因是與邁克爾颶風相關的會員收入和業務中斷保險收入的增加。扣除當期為碼頭收到的130萬美元業務中斷收益,截至2019年6月30日的三個月,我們的酒店業務毛利率為34.0%,而2018年同期為26.3%。增加的主要原因是會員收入的增加。
其他運營費用包括工資福利、入住費、專業費用和其他行政費用。
截至2019年6月30日的6個月與截至2018年6月30日的6個月相比
下表列出了我們酒店部門收入和收入成本的詳細信息:
|
|
截至2019年6月30日的6個月 |
|
|
截至2018年6月30日的6個月 |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
毛 |
|
毛 |
|
|
|
|
|
毛 |
|
毛 |
|
||
|
|
收入 |
|
利潤 |
|
頁邊距 |
|
|
收入 |
|
利潤 |
|
頁邊距 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
|||||||||||||||
度假村、住宿及其他管理服務 |
|
$ |
12.6 |
|
$ |
1.9 |
|
15.1 |
% |
|
$ |
10.6 |
|
$ |
1.7 |
|
16.0 |
% |
俱樂部 |
|
|
10.5 |
|
|
4.0 |
|
38.1 |
% |
|
|
8.7 |
|
|
1.9 |
|
21.8 |
% |
碼頭 |
|
|
— |
|
|
1.0 |
|
— |
% |
|
|
1.4 |
|
|
0.3 |
|
21.4 |
% |
合計 |
|
$ |
23.1 |
|
$ |
6.9 |
|
29.9 |
% |
|
$ |
20.7 |
|
$ |
3.9 |
|
18.8 |
% |
在截至2019年6月30日的六個月中,度假村、住宿和其他管理服務的收入與2018年同期相比增加了200萬美元,增幅為18.9%。收入增加的主要原因是FOOW餐廳於2018年6月底重新開業,水彩畫商店於2019年1月開業。收入的增加被水彩酒店客房收入的減少部分抵消,這是因為水彩海灘俱樂部在此期間關閉導致入住率下降。截至2019年6月30日的六個月,我們的毛利率下降了0.9%至15.1%,而2018年同期為16.0%。毛利率下降的主要原因是水彩酒店和水彩海灘俱樂部在截至2019年6月30日的6個月內因翻修而關閉。
在截至2019年6月30日的六個月中,我們俱樂部的收入與2018年同期相比增加了180萬美元,增幅為20.7%,其中包括會員數量和會員收入的增加,部分抵消了主要與2018年第三季度銷售Southwood Golf Club有關的高爾夫收入減少的影響。截至2019年6月30日,我們有1,198名成員,而截至2018年6月30日,我們有1,078名成員。在截至2019年6月30日的六個月中,我們的毛利率也從2018年同期的21.8%上升到38.1%。毛利率的增加主要是由於會員收入的增加。
在截至2019年6月30日的六個月中,由於邁克爾颶風對碼頭的影響,我們碼頭的收入比2018年同期減少了140萬美元,降幅為100.0%。截至2019年6月30日的6個月的毛利包括與該期間收到的業務中斷保險收益有關的130萬美元。在2018年10月10日颶風邁克爾登陸後,碼頭仍然關閉。我們對受影響的碼頭資產維護財產和業務中斷保險。有關更多信息,請參見注6.颶風邁克爾。
在截至2019年6月30日的六個月中,我們的酒店部門毛利率為29.9%,而2018年同期為18.8%。增加的主要原因是與邁克爾颶風相關的會員收入和業務中斷保險收入的增加。扣除當期為碼頭收到的130萬美元的業務中斷收入,我們的酒店部門毛利率為
54
目錄
截至2019年6月30日的6個月內增長24.2%,而2018年同期為18.8%。增加的主要原因是會員收入的增加。
其他運營費用包括工資福利、入住費、專業費用和其他行政費用。
商業租賃和銷售
下表列出了我們的商業租賃和銷售部門的運營結果:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃收入 |
|
$ |
3.4 |
|
$ |
2.9 |
|
$ |
6.7 |
|
$ |
5.7 |
|
商業地產收入 |
|
|
0.1 |
|
|
0.4 |
|
|
1.0 |
|
|
0.8 |
|
總收入 |
|
|
3.5 |
|
|
3.3 |
|
|
7.7 |
|
|
6.5 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃收入成本 |
|
|
1.1 |
|
|
0.8 |
|
|
2.1 |
|
|
1.7 |
|
商業地產收入成本 |
|
|
— |
|
|
0.2 |
|
|
— |
|
|
0.2 |
|
其他營運費用 |
|
|
0.8 |
|
|
0.9 |
|
|
1.5 |
|
|
1.6 |
|
折舊攤銷 |
|
|
1.2 |
|
|
1.1 |
|
|
2.3 |
|
|
2.2 |
|
總費用 |
|
|
3.1 |
|
|
3.0 |
|
|
5.9 |
|
|
5.7 |
|
營業收入 |
|
|
0.4 |
|
|
0.3 |
|
|
1.8 |
|
|
0.8 |
|
其他(費用)收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息費用 |
|
|
(0.6) |
|
|
(0.5) |
|
|
(1.2) |
|
|
(1.1) |
|
其他收入,淨額 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1.7 |
|
|
— |
|
其他(費用)收入合計,淨額 |
|
|
(0.6) |
|
|
(0.5) |
|
|
0.5 |
|
|
(1.1) |
|
(虧損)所得税前收入 |
|
$ |
(0.2) |
|
$ |
(0.2) |
|
$ |
2.3 |
|
$ |
(0.3) |
|
截至2019年6月30日的3個月和6個月,而2018年6月30日結束的3個月和6個月
截至2019年6月30日的三個月中,租賃收入與2018年同期相比增加了50萬美元,增幅為17.2%。在截至2019年6月30日的6個月裏,租賃收入比2018年同期增加了100萬美元,增幅為17.5%。這一增長主要是由於新租賃的物業,如碼頭公園北,貝克裏奇辦公公園,碼頭公園十字路口和水彩十字路口。截至2019年6月30日止三個月,租賃毛利率下降至67.6%,而2018年同期為72.4%。截至2019年6月30日止六個月,租賃毛利率下降至68.7%,而2018年同期為70.2%。毛利率下降主要是由於截至2019年6月30日止三個月和六個月內新租賃的租賃收入成本增加。截至2019年6月30日,我們的淨可出租面積約為823,000平方英尺,其中約758,000平方英尺是租賃的。截至2018年6月30日,我們的淨可出租面積約為809,000平方英尺,其中約719,000平方英尺是租賃的。
商業房地產收入可能會有所不同,這取決於與發達地區的鄰近程度以及每個時期銷售的商業房地產的組合和特點,零售、辦公、工業和其他商業用途的不同組成。在截至2019年6月30日的三個月內,沒有商業土地房地產銷售。在截至2018年6月30日的三個月內,我們進行了三次商業房地產銷售,總計約2英畝,價格為40萬美元,毛利率約為50.0%。在截至2019年6月30日的六個月內,我們進行了兩次商業房地產銷售,總計約51英畝,價值1,000,000美元,其中di Minimis收入成本導致毛利率約為100.0%。在截至2018年6月30日的六個月內,我們進行了四次商業房地產銷售,總計約5英畝,價格為80萬美元,毛利率約為62.5%。隨着我們的重點繼續向租賃業務的經常性收入發展,我們預計商業房地產銷售將受到限制。
55
目錄
其他運營費用包括工資和福利、財產税、CDD評估、專業費用、市場營銷、項目管理和其他管理費用。
利息支出主要包括我們的商業租賃項目融資和CDD債務產生的利息。
截至2019年6月30日的6個月的其他收入淨額包括貢獻給我們未合併的Pier Park TPS合資公司的土地收益150萬美元。有關其他信息,請參閲注9,房地產合資企業。
按位置劃分的總可出租淨面積和租賃物業百分比如下:
|
|
|
|
June 30, 2019 |
|
|
December 31, 2018 |
|
||||
|
|
|
|
Net |
|
|
|
|
Net |
|
|
|
|
|
|
|
可出租 |
|
|
|
|
可出租 |
|
|
|
|
|
|
|
正方形 |
|
百分比 |
|
|
正方形 |
|
百分比 |
|
|
|
位置 |
|
Feet |
|
租賃 |
|
|
Feet |
|
租賃 |
|
Pier Park North JV |
|
佛羅裏達州灣縣 |
|
320,310 |
|
96 |
% |
|
320,310 |
|
96 |
% |
VentureCrossings |
|
佛羅裏達州灣縣 |
|
243,605 |
|
100 |
% |
|
243,605 |
|
100 |
% |
Beckrich辦公園區 |
|
佛羅裏達州灣縣 |
|
67,108 |
|
91 |
% |
|
67,108 |
|
96 |
% |
Windmark海灘廣告(1) |
|
佛羅裏達州海灣縣 |
|
49,260 |
|
56 |
% |
|
49,260 |
|
56 |
% |
Southwood鎮中心(2) |
|
佛羅裏達州里昂縣 |
|
34,230 |
|
85 |
% |
|
34,230 |
|
85 |
% |
水彩鎮中心(2)(3) |
|
佛羅裏達州沃爾頓縣 |
|
21,200 |
|
100 |
% |
|
21,200 |
|
100 |
% |
港口聖喬商業 |
|
佛羅裏達州海灣縣 |
|
15,524 |
|
100 |
% |
|
15,524 |
|
100 |
% |
海灘商業園 |
|
佛羅裏達州灣縣 |
|
14,700 |
|
100 |
% |
|
14,700 |
|
100 |
% |
夏令營廣告 |
|
佛羅裏達州富蘭克林縣 |
|
13,000 |
|
0 |
% |
|
13,000 |
|
0 |
% |
南沃爾頓商業園 |
|
佛羅裏達州沃爾頓縣 |
|
11,570 |
|
53 |
% |
|
— |
|
— |
% |
水聲閘門(2)(4) |
|
佛羅裏達州沃爾頓縣 |
|
11,515 |
|
88 |
% |
|
13,049 |
|
100 |
% |
水彩十字路口 |
|
佛羅裏達州沃爾頓縣 |
|
7,135 |
|
100 |
% |
|
7,135 |
|
100 |
% |
395辦公樓 |
|
佛羅裏達州沃爾頓縣 |
|
6,700 |
|
100 |
% |
|
6,700 |
|
100 |
% |
碼頭公園外包裹 |
|
佛羅裏達州灣縣 |
|
5,565 |
|
100 |
% |
|
5,565 |
|
100 |
% |
水彩HOA辦公室(5) |
|
佛羅裏達州沃爾頓縣 |
|
1,244 |
|
100 |
% |
|
1,244 |
|
100 |
% |
|
|
|
|
822,666 |
|
92 |
% |
|
812,630 |
|
93 |
% |
(1) |
截至2019年6月30日和2018年12月31日,包含在淨可出租平方英尺中的是13,808平方英尺的未完工空間。 |
(2) |
除了淨可出租平方英尺外,還有我們佔用的空間或者作為公共區域使用的空間。 |
(3) |
除了淨可出租平方英尺外,還增加了1,332平方英尺,這些面積在2018年第四季度被重新調整為我們運營的新商店。 |
(4) |
除了淨可出租平方英尺外,還有另外1,534平方英尺的面積在2019年被改建為我們經營的新商店,以及我們佔用的辦公空間。 |
(5) |
除淨可出租平方英尺外,還有1,276平方英尺目前用作公共區域,但須遵守一項協議,根據該協議,當前承租人預計將在2019年第四季度擴大其租約,將整個建築包括在內。 |
按位置劃分的公寓租賃總量和百分比如下:
|
|
|
|
June 30, 2019 |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃 |
|
|
|
|
單位 |
|
Units |
|
Units |
|
個單位 |
|
|
位置 |
|
計劃 |
|
完成 |
|
租賃 |
|
完成 |
碼頭公園過路處(1) |
|
佛羅裏達州灣縣 |
|
240 |
|
96 |
|
87 |
|
91% |
原點交叉(2) |
|
佛羅裏達州沃爾頓縣 |
|
217 |
|
— |
|
— |
|
N/A |
|
|
|
|
457 |
|
96 |
|
87 |
|
91% |
(1) |
2018年第二季度開始施工。 |
(2) |
2019年第二季度開始施工。 |
56
目錄
林業
下表列出了我們林業部的經營結果:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||||
|
|
(百萬) |
|
||||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材收入 |
|
$ |
0.7 |
|
$ |
1.9 |
|
$ |
1.3 |
|
$ |
3.5 |
|
房地產收入-其他農村土地收入 |
|
|
1.2 |
|
|
0.7 |
|
|
1.3 |
|
|
0.9 |
|
租賃收入 |
|
|
0.2 |
|
|
0.2 |
|
|
0.4 |
|
|
0.4 |
|
總收入 |
|
|
2.1 |
|
|
2.8 |
|
|
3.0 |
|
|
4.8 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材收入成本 |
|
|
0.2 |
|
|
0.2 |
|
|
0.3 |
|
|
0.4 |
|
房地產收入成本-其他農村土地收入 |
|
|
0.1 |
|
|
0.1 |
|
|
0.1 |
|
|
0.2 |
|
其他營運費用 |
|
|
0.1 |
|
|
0.1 |
|
|
0.2 |
|
|
0.2 |
|
折舊和損耗 |
|
|
— |
|
|
0.2 |
|
|
0.1 |
|
|
0.3 |
|
總費用 |
|
|
0.4 |
|
|
0.6 |
|
|
0.7 |
|
|
1.1 |
|
所得税前收入 |
|
$ |
1.7 |
|
$ |
2.2 |
|
$ |
2.3 |
|
$ |
3.7 |
|
主要木材收入類型銷售總噸及佔銷售總噸的相對百分比如下:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
|
||||||||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
||||||||
鬆紙漿材 |
|
6,000 |
|
19.4 |
% |
65,000 |
|
58.0 |
% |
|
12,000 |
|
19.7 |
% |
135,000 |
|
63.1 |
% |
|
松木鋸材 |
|
4,000 |
|
12.9 |
% |
38,000 |
|
33.9 |
% |
|
6,000 |
|
9.8 |
% |
63,000 |
|
29.4 |
% |
|
鬆級日誌 |
|
8,000 |
|
25.8 |
% |
9,000 |
|
8.1 |
% |
|
13,000 |
|
21.3 |
% |
15,000 |
|
7.0 |
% |
|
其他 |
|
13,000 |
|
41.9 |
% |
— |
|
— |
% |
|
30,000 |
|
49.2 |
% |
1,000 |
|
0.5 |
% |
|
合計 |
|
31,000 |
|
100.0 |
% |
112,000 |
|
100.0 |
% |
|
61,000 |
|
100.0 |
% |
214,000 |
|
100.0 |
% |
|
截至2019年6月30日的三個月與截至2018年6月30日的三個月相比
截至2019年6月30日的三個月,木材收入與2018年同期相比減少了120萬美元,降幅為63.2%。減少的主要原因是,自2018年10月登陸以來,由於颶風“邁克爾”的重大市場影響,導致銷售量減少和產品組合變化。截至2019年6月30日的三個月共售出31,000噸,而2018年同期的銷售量為112,000噸。在截至2019年6月30日的三個月中,每噸銷售的平均價格上升至16.06美元,而2018年同期為15.64美元。截至2019年6月30日的三個月,毛利率下降至71.4%,而2018年同期為89.5%,這主要是由於銷量減少和產品組合變化。
在截至2019年6月30日的三個月內,我們以120萬美元的價格出售了約34英畝農村和林地,毛利率約為91.7%。在截至2018年6月30日的三個月中,我們以70萬美元的價格出售了約77英畝農村和林地,毛利率約為85.7%。
租賃收入主要包括狩獵租賃,在每個租賃期限內確認為收入。
其他運營費用包括工資和福利、財產税、專業費用和其他管理費用。
截至2019年6月30日的6個月與截至2018年6月30日的6個月相比
截至2019年6月30日的六個月中,木材收入與2018年同期相比減少了220萬美元,降幅為62.9%。減少的主要原因是銷售量的減少,以及價格下降和產品結構變化,這是颶風邁克爾自10月份登陸以來對市場造成的重大影響
57
目錄
2018年。截至2019年6月30日的六個月共售出61,000噸,而2018年同期的銷售量為214,000噸。在截至2019年6月30日的6個月中,每噸銷售的平均價格降至14.42美元,而2018年同期為15.44美元。在截至2019年6月30日的6個月中,毛利率下降至76.9%,而2018年同期為88.6%,這主要是由於銷售價格和銷量下降。
在截至2019年6月30日的六個月內,我們以130萬美元的價格出售了約54英畝農村和林地,毛利率約為92.3%。在截至2018年6月30日的6個月內,我們以90萬美元的價格出售了約94英畝農村和林地,毛利率約為77.8%。
租賃收入主要包括狩獵租賃,在每個租賃期限內確認為收入。
其他運營費用包括工資和福利、財產税、專業費用和其他管理費用。
流動性和資本資源
截至2019年6月30日,我們的現金及現金等價物為1.956億美元,而截至2018年12月31日,我們的現金及現金等價物為1.952億美元。我們在2019年6月30日的現金和現金等價物包括1.542億美元的商業票據、700萬美元的短期美國國債和180萬美元的貨幣市場基金。除了現金和現金等價物外,我們認為我們分類為可供出售證券和股權證券(“證券”)的投資一般可用於滿足我們的流動性需求。證券不像現金和現金等價物那樣具有流動性,但它們通常可以在相對較短的時間內轉換為現金。截至2019年6月30日,我們有280萬美元的公司債務證券和3630萬美元的優先股投資的投資-債務證券。截至2018年12月31日,我們的投資-690萬美元的美國國債債券和200萬美元的公司債務證券,以及3610萬美元的優先股投資-股權證券。有關我們的投資的其他信息,請參閲注4.投資。
我們相信,我們目前的現金狀況以及來自現金等價物、短期投資和運營產生的現金的預期現金流將為我們提供足夠的流動性,以滿足我們未來12個月的預期週轉資金需求、預期資本支出、長期債務本金和利息支付以及授權股票回購。
在截至2019年6月30日的六個月內,我們總共產生了4860萬美元的資本支出,其中包括1290萬美元與我們住宅房地產社區的收購和開發相關,2370萬美元用於我們的商業租賃和銷售部門,1080萬美元與我們的接待部門有關,120萬美元主要與我們的林業部門和公司支出有關。截至2019年6月30日,我們總共有9,690萬美元與建設和開發相關的合同義務,其中一部分將通過承諾的融資安排提供資金。
2015年10月,Pier Park North JV獲得了4820萬美元的貸款。截至2019年6月30日和2018年12月31日,PPN合資企業貸款分別有4600萬美元和4640萬美元未償還。PPN合資企業貸款以每年4.1%的利率應計利息,並於2025年11月到期。關於PPN合資企業的貸款,我們根據我們對合資企業的持股百分比,對貸款人進行了有限的擔保。此外,在Pier Park North JV的任何欺詐或故意失實陳述;違反擔保文書中的到期出售條款的任何自願轉讓或產權負擔的情況下;在自願破產或破產程序啟動時以及在擔保文書中的契約被違反時,擔保可以成為完全追索權。
2018年5月,Pier Park Crossings JV獲得了一筆3660萬美元的貸款,由HUD承保,用於為佛羅裏達州巴拿馬城海灘的公寓建設提供資金。截至2019年6月30日和2018年12月31日,PPC合資企業貸款分別有2460萬美元和1540萬美元未償還。PPC合資公司貸款以每年4.0%的利率應計利息,並於2060年6月到期。PPC合資公司貸款可能不會在2020年7月1日之前預付。從7月1日起,
58
目錄
2020年至2030年6月30日,預付溢價應向貸款人支付任何預付本金的1.0%-10.0%。PPC合資公司的貸款由Pier Park Crossings JV的不動產以及租金和租賃的轉讓來擔保。
2019年5月,Origins Crossings合資公司獲得了3790萬美元的貸款。截至2019年6月30日,Origins Crossings合資企業貸款沒有未償還本金餘額。Origins Crossings合資企業貸款利率為5.0%,2024年5月到期。Origins Crossings合營公司貸款以不動產、租金轉讓以及租金和個人財產的擔保權益作為擔保。關於Origins Crossings合資企業貸款,我們執行了有利於貸款人的擔保,以保證借款人在Origins Crossings合資企業貸款下的付款和履行。我們是唯一的擔保人,我們將根據合資合作伙伴的所有權百分比從我們的合資合作伙伴那裏獲得與擔保相關的費用。
2019年6月,Watercrest合資公司獲得了2250萬美元的貸款。截至2019年6月30日,Watercrest合資企業貸款沒有未償還本金餘額。Watercrest合資企業貸款利率為LIBOR加2.2%,於2047年6月到期。Watercrest合營公司貸款以房地產、租金轉讓、租賃和押金以及租金和非土地財產的擔保權益作為擔保。關於Watercrest合資企業貸款,我們執行了有利於貸款人的擔保,以保證借款人在Watercrest合資企業貸款下的付款和履行。我們是唯一的擔保人,並將根據合資夥伴的所有權百分比從我們的合資夥伴那裏獲得與擔保相關的費用。我們進行了利率互換,以對衝與LIBOR相關的基礎浮動利率變化相關的現金流。利率互換於2021年6月1日生效,於2024年6月1日到期,並將可變利率債務固定在相關債務的名義金額2000萬美元上,利率為4.37%。有關libor相關風險的其他信息,請參閲項目3.市場風險的定量和定性披露。
CDD債券為我們一些社區的基礎設施建設提供了資金。債券的本金和利息支付是通過對從債券融資的改善中受益的物業的評估來支付的。我們已經記錄了CDD債務的負債,該債務與板式資產相關,這是它變得固定或可確定的點。此外,我們已經記錄了CDD債務餘額的負債,該債務與未掛牌物業相關,如果我們可能併合理地評估,我們將最終負責償還。截至2019年6月30日,我們已記錄CDD相關債務700萬美元。截至2019年6月30日,與我們的土地持股相關的未償還CDD債務總額為1890萬美元,其中包括Southwood的1580萬美元,現有Pier Park零售中心的260萬美元和Wild Heron的50萬美元。我們為這筆未償還的CDD債務支付利息。
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月內,我們分別回購了總計471,500股和4,065,160股已發行普通股,總價分別為710萬美元和7250萬美元,包括成本。有關與股票回購計劃相關的普通股回購的其他信息,請參閲注14.股東權益和本季度報告第二部分-其他信息-第2項。
現金流量彙總
我們的經營、投資和融資活動的現金流摘要如下:
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截至6月30日的6個月, |
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2019 |
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2018 |
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(百萬) |
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經營活動提供的淨現金 |
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$ |
12.3 |
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$ |
37.7 |
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投資活動提供的淨現金(用於) |
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(14.7) |
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56.0 |
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融資活動提供(用於)的淨現金 |
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3.0 |
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(67.9) |
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現金、現金等價物和限制現金淨增長 |
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0.6 |
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25.8 |
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期初現金、現金等價物和限制現金 |
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198.1 |
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192.5 |
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期末現金、現金等價物和限制現金 |
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$ |
198.7 |
|
$ |
218.3 |
|
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目錄
經營活動的現金流
經營活動提供的現金流量包括與最終計劃出售的資產相關的成本,包括住宅房地產開發及相關設施,林地或未開發和開發的土地以及商業租賃和銷售部門開發的土地的銷售。截至2019年6月30日的六個月內,運營部門提供的現金淨額為1230萬美元,而2018年同期運營部門提供的現金淨額為3770萬美元。運營部門提供的淨現金包括在截至2018年6月30日的六個月內收到的2310萬美元的RiverTown影響費。
投資活動的現金流
投資活動提供的現金流量(用於)主要包括我們運營和投資購買中使用的運營財產和設備的資本支出,部分被投資到期日、保險索賠收益、資產處置收益、投資銷售和SPE持有的資產到期日抵消。截至2019年6月30日的六個月內,用於投資活動的現金淨額為1,470萬美元,其中包括用於運營房地產和設備的資本支出以及購買低於10萬美元的投資,部分被保險索賠收入1,080萬美元、投資期限-債務證券700萬美元、銷售限制性投資120萬美元以及SPE持有的資產期限40萬美元部分抵銷。在截至2018年6月30日的6個月內,投資活動提供的現金淨額為5600萬美元,其中包括出售投資-債務證券6,350萬美元,出售投資-股權證券730萬美元,處置資產所得500萬美元,出售限制性投資110萬美元,SPE持有的資產到期日為40萬美元,部分抵消了購買投資-1040萬美元的股權證券以及運營財產和設備的資本支出。
在截至2019年6月30日和2018年6月30日的六個月裏,營運物業和設備的資本支出分別為3400萬美元和1090萬美元,主要用於我們的商業租賃和銷售和酒店部門。
融資活動的現金流
截至2019年6月30日的六個月內,融資活動提供的現金淨額為300萬美元,而截至2018年6月30日的六個月期間,融資活動使用的現金淨額為6790萬美元。截至2019年6月30日止六個月,融資活動提供的現金淨額包括債務借款1060萬美元和非控股權益出資180萬美元,部分被回購普通股710萬美元、債務本金支付100萬美元、債務發行成本80萬美元、對未合併附屬公司的資本出資30萬美元和對非控股權益的資本分配20萬美元部分抵銷。截至2018年6月30日的6個月,用於融資活動的現金淨額包括回購我們的普通股7250萬美元,債券發行成本110萬美元和債務本金90萬美元,部分抵消了570萬美元的債務借款和90萬美元的非控股權益的資本貢獻。
表外安排
截至2019年6月30日和2018年12月31日,我們有各種未償還貸款,我們已為其提供擔保,並要求遵守金融契約。見注10.債務,淨額
2019年1月,我們未合併的Pier Park TPS合資公司獲得了1,440萬美元的貸款,將於2026年1月到期。碼頭公園TPS合資公司貸款以房地產、租金轉讓以及租金和個人財產的擔保權益作為抵押。關於Pier Park TPS合資公司貸款,作為擔保人,我們和我們的全資子公司簽訂了一項有利於貸款人的聯合和多項擔保,以保證借款人的付款和履行。有關其他信息,請參閲附註18.承諾和或有事項。
作為2007和2008年林地銷售的一部分,我們記錄了與破產無關的合格SPE貢獻的票據的留存利息,為2019年6月30日之前貨幣化的所有分期付款票據記錄了1,190萬美元。此餘額表示在分期付款票據的整個生命週期內將收到的未來現金流的現值,使用
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目錄
管理層對基本假設的最佳估計,包括截至貨幣化之日的信用風險和利率,以及基於有效收益率(在票據期限內確認)減去實際現金收入的投資收入增量。
在2019年6月30日和2018年12月31日,我們都被要求提供擔保債券,保證某些開發項目和緩解銀行中某些基礎設施的完成,金額為940萬美元,如果某些義務沒有得到履行,這可能會導致我們承擔責任。
在執行我們的操作時,我們通常在房地產交易完成之前將客户的資產託管,並負責為我們的客户妥善處置這些餘額。這些金額保存在獨立的銀行賬户中,並且沒有列入隨附的簡明綜合資產負債表中,這與公認會計原則和行業慣例相一致。截至2019年6月30日和2018年12月31日,與我們的產權代理房地產交易相關的現金存款賬户和託管存款的抵銷負債餘額分別為220萬美元和160萬美元,這些託管資金不能用於常規操作。
合同義務
在2019年第二季度,我們的合同義務在我們的正常業務過程之外沒有重大變化。
前瞻性陳述
本季度報告包含“證券法”第27A節和“交易法”21E節所指的“前瞻性陳述”。這些陳述包括,除其他外,關於業務的可能或假設的未來結果以及我們的財務狀況、流動性、經營結果、計劃、戰略、前景和目標的信息。這些前瞻性陳述通常可以通過我們使用前瞻性術語來識別,例如“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“預期”、“估計”、“相信”、“繼續”或其他與非歷史事實有關的類似表達。具體地説,本季度報告包含以下方面的前瞻性陳述:
· |
我們對未來業務戰略的預期,包括探討出售我們的房地產資產的機會,或者當我們相信我們或其他人可以更好地配置這些資源時; |
· |
我們打算使用我們的土地持有量、我們的現金和現金等價物以及我們的投資來增加經常性收入,同時為我們的股東創造長期價值; |
· |
我們對投資的預期,我們相信這些投資將有助於我們未來的增長,特別是在提供經常性收入的房地產項目中; |
· |
我們2019年的資本支出預算和這些投資的收益時間; |
· |
我們對佛羅裏達州西北部的人口統計和相應的市場需求和增長的評估和期望; |
· |
我們對邁克爾颶風影響的評估和預期,包括保險收益的金額和時間以及彌補任何損失的能力; |
· |
我們對合同下的住宅區關閉後預計實現的收入金額和時間的預期; |
· |
我們對新開發項目的HomeSite銷售和銷售時間的預期,包括我們與Kolter的長期合同協議所考慮的那些; |
· |
我們對開發、改善或獲取將產生經常性收入的廣泛資產類型的機會的信念; |
· |
我們的計劃側重於投資於具有長期、可擴展和可重複收入潛力的住宅社區; |
· |
我們期望繼續成為已建成住宅的開發商,出售給建築商和零售住宅,出售給我們社區的消費者; |
61
目錄
· |
我們打算與第三方建立更多的合資企業,在我們持有的土地上開發商業地產和住宅房地產項目; |
· |
我們計劃擴大我們酒店資產和服務的範圍和規模,以提高這些資產提供的價值和貢獻; |
· |
我們打算繼續與公共和私人合作伙伴在戰略基礎設施和經濟發展倡議方面進行合作,這將有助於吸引高質量的就業創造者,並有助於使佛羅裏達州西北部的經濟多樣化; |
· |
我們對佛羅裏達西北部海灘國際機場附近的機會和我們在佛羅裏達州西北部的其他土地持有的期望; |
· |
我們相信,通過與一流的運營商建立夥伴關係、合資企業或其他合作和聯盟,我們可以有效利用我們的土地資產,同時降低我們的資本需求; |
· |
我們期望繼續實行成本和投資紀律,以確保低固定費用和底線業績; |
· |
我們的計劃是繼續保持高水平的流動性,同時尋求機會以我們認為可以增加股東價值的方式投資我們的現金,包括投資於證券,股份回購,房地產和其他戰略投資; |
· |
我們對我們的流動性或滿足我們的週轉資金需求的能力的期望,預期的資本支出以及我們長期債務的本金和利息支付; |
· |
我們對分期付款票據和木材票據的估計和假設; |
· |
我們對新會計公告的估計影響;以及 |
· |
我們對未決訴訟、索賠、其他爭議或政府訴訟對我們的現金流、財務狀況或運營結果的影響的預期。 |
這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件的當前看法,受到風險、不確定性和假設的影響。我們希望提醒讀者,某些重要因素可能已經影響並可能在未來影響我們的實際結果,並可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同。可能妨礙我們實現目標的最重要因素,並可能導致前瞻性陳述背後的假設和實際結果與這些前瞻性陳述中表達或暗示的假設存在實質性差異,這些因素包括但不限於,那些在截至2018年12月31日的10-K表格、後續的10-Q表格、其他當前報告中陳述的風險因素和披露,以及以下內容:
· |
我們的戰略目標或我們成功實施這些戰略目標的能力有任何變化; |
· |
如果我們繼續自我發展我們的權利,我們的長期房地產發展戰略的任何潛在的負面影響,包括損失和負現金流; |
· |
我們的能力以及我們的投資顧問為我們的投資組合確定並獲得符合我們的風險和回報標準的適當投資的能力; |
· |
我們的證券投資或任何其他投資的市值顯著下降; |
· |
我們利用不斷增長的退休人口所帶來的戰略機遇的能力; |
· |
我們準確預測我們房地產潛在住宅和商業用途範圍的市場需求的能力,包括我們的西北部佛羅裏達控股; |
· |
我國住宅房地產收入的一致性和步調波動; |
· |
影響美國東南部地區未來前景和對我們產品需求的經濟或其他條件,包括佛羅裏達州人口增長放緩、通貨膨脹或失業率或消費者信心下降或住房需求或價格下降; |
· |
佛羅裏達或全國房地產市場出現任何低迷; |
· |
抵押貸款供應減少或信貸市場收緊; |
· |
我們對房地產業的依賴和我們房地產經營的週期性; |
· |
自然災害或人為災害或天氣條件,包括颶風、火災和其他惡劣天氣條件對我們業務的影響,包括最近邁克爾颶風的影響; |
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目錄
· |
我們根據與邁克爾颶風有關的損失索賠完全恢復的能力; |
· |
我們有能力成功和及時地獲得土地使用權利和建設融資,保持符合國家法律要求,並解決與我們的土地使用和開發相關的問題,包括所需的許可證; |
· |
影響房地產開發的法律、法規或監管環境的變化; |
· |
我們有效部署和投資我們的資產的能力,包括我們的證券; |
· |
我們有效管理房地產資產的能力,以及我們的合資夥伴有效管理我們合資項目的日常活動的能力; |
· |
我們有能力關閉和實現目前合同中的住宅區預期收入; |
· |
我們有能力在我們的新開發項目中成功而及時地完成家園建設,包括根據我們與Kolter的長期合同協議; |
· |
我們吸引戰略合作伙伴並與之有效合作的能力; |
· |
我們成功進入之前宣佈的潛在合資企業的能力; |
· |
我們實現收購、合資企業、可租賃空間和運營投資以及股份回購的預期收益的能力; |
· |
我們根據適用的證券法執行股票回購計劃的能力; |
· |
税法對我們的業務和財務狀況的影響; |
· |
運營成本增加,包括與房地產税,業主協會費用,建築材料,勞動力和保險相關的成本,以及我們管理成本結構的能力; |
· |
我們當前現金狀況的充足性,來自現金等價物和短期投資的預期現金流以及運營產生的現金,以滿足我們預期的週轉資金需求、資本支出以及本金和利息支付; |
· |
我們預測未決環境訴訟事項或政府訴訟對我們的財務狀況或運營結果的影響的能力; |
· |
與訴訟、索賠、其他爭議或政府訴訟相關的費用、管理分心和可能的責任; |
· |
Fairholme影響公司重大決策的能力; |
· |
環境或建築法律或其他法律法規下的潛在責任; |
· |
如果我們在財務報告的披露控制和程序或內部控制方面存在缺陷的影響; |
· |
如果SEC不同意我們的“投資公司法”的決定,其影響; |
· |
我們留住關鍵人員和有效招聘員工的能力; |
· |
我們收到根據我們的應收理賠應付的結算金額的付款能力;以及 |
· |
我們成功估計分期付款票據和木材票據產生的某些會計和税務事項的影響的能力。 |
項目3.市場風險的定量和定性披露
我們面臨的市場風險主要來自利率風險波動。我們對公司債務證券的投資具有固定利率,利率變化通常會影響投資的公允價值,但不會影響收益或現金流。假設利率上調100個基點,將導致截至2019年6月30日這些投資的市值減少不到10萬美元。只有當我們在到期前出售投資或確定其價值下降不是暫時性的時,才會發生此類利率變化導致的任何已實現收益或虧損。此外,我們對公司債務證券的投資屬於非投資級,這可能會影響其公允價值。
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目錄
我們也有投資於某些具有固定利率的優先股,利率的變化通常會影響投資的公允價值,並記錄在簡明綜合收益表中。假設利率上調100個基點,將導致截至2019年6月30日這些投資的市值減少約90萬美元。此外,我們對某些優先股的投資屬於非投資級,這可能會影響其公允價值。
我們的現金和現金等價物投資於商業票據和貨幣市場工具。與這些投資相關的利率變化不會顯著影響我們的經營業績。我們其中一項留存利息投資所賺取的利息金額是以libor為基礎的。利率變化100個基點可能會導致投資收益的微不足道的變化。
我們一些建設貸款的利息支出金額是基於libor。利率變化100個基點可能會導致利息支出發生微不足道的變化。
倫敦銀行同業拆借利率將於2021年底逐步淘汰。如果LIBOR不復存在,我們可能需要重新談判我們的貸款文件,我們無法預測將與我們的貸款人談判什麼替代指數。因此,我們的利息費用可能會增加。
利率的提高,抵押貸款可獲得性的減少,或者抵押貸款融資或住宅所有權的税收優惠可能會對我們的房地產業務產生負面影響,同時也會增加我們開發項目的成本。同樣,佛羅裏達州西北部的經濟狀況下滑將減少可自由支配收入,並減少對我們酒店服務部門業務的需求。
項目4.控制和程序
披露控制和程序的評估。我們的首席執行官和首席財務官在本報告涵蓋的期間結束時評估了我們的披露控制和程序的有效性(如交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)。基於此評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至本報告涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內控變更在截至2019年6月30日的季度中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能對我們的內部控制產生重大影響。
第二部分-其他信息
項目1.法律程序
在我們的日常業務過程中,我們受到各種訴訟、索賠、其他爭議和政府訴訟的影響,我們認為這些訴訟、索賠、其他爭議和政府訴訟都不會對我們的綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。
此外,我們還受環境法律法規的約束,其中包括消除或限制在不同場所(包括以前出售的場地)處置或釋放某些廢物或物質對環境的影響的義務。有關進一步討論,請參閲附註18.承諾和或有事項。
項目1A。風險因素
與我們業務相關的風險因素的描述包含在我們截至2018年12月31日的財年Form 10-K年度報告的“風險因素”部分。我們的風險因素沒有像之前報告的那樣發生重大變化。
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目錄
項目2.股權證券未登記銷售及收益使用
公司董事會已批准股票回購計劃,根據該計劃,我們有權回購其普通股的股份。股票回購計劃沒有到期日期。
截至2019年6月30日,根據股票回購計劃,我們有3580萬美元的總授權可用於購買我們的普通股股票。根據交易法10b-18規則,我們可以不時在公開市場購買、私下協商交易或其他方式回購我們的普通股。任何額外股份回購的時間和金額將取決於各種因素,包括市場和商業條件。回購可隨時或不時開始或暫停,而無須事先通知。股票回購計劃將繼續,直到我們的董事會在任何時候自行決定修改或終止。
股票回購計劃的執行將減少我們的“公開流通股”,由於股票回購計劃的執行,其董事、高管和關聯公司對普通股的實益所有權將按比例增加,佔我們已發行普通股的百分比。然而,我們不相信股票回購計劃的執行會導致我們的普通股從紐約證券交易所退市,或導致我們不再遵守交易所法案的定期報告要求。
2019年第二季度沒有股票回購。
項目3.高級證券默認
None.
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
None.
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Item 6. Exhibits
展品索引
展品 |
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編號 |
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説明 |
3.1 |
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重新修訂註冊人的公司章程(參照註冊人截至2010年6月30日的季度10-Q表季度報告附件3.1合併)。 |
3.2 |
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修改和恢復註冊人的章程(參照2011年3月4日提交的註冊人當前報告Form 8-K的附件3.1合併)。 |
10.1† |
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董事限制股票獎勵表格 |
*31.1 |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條對首席執行官進行認證。 |
*31.2 |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條對首席財務官進行認證。 |
**32.1 |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的18 U.S.C.第1350節,首席執行官的認證。 |
**32.2 |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過的18 U.S.C.第1350節,首席財務官的認證。 |
*101.INS |
|
XBRL實例文檔。 |
*101.SCH |
|
XBRL Taxonomy Extension Schema文檔。 |
*101.DEF |
|
XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔。 |
*101.CAL |
|
XBRL Taxonomy Extension計算鏈接庫文檔。 |
*101.LAB |
|
XBRL Taxonomy擴展標籤Linkbase文檔。 |
*101.PRE |
|
XBRL Taxonomy Extension演示文稿鏈接庫文檔。 |
*已提交。
*隨附。
†管理合同或補償計劃安排。
66
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,註冊人已正式促使以下籤署人代表其簽署本報告,並得到正式授權。
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ST.喬公司 |
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(註冊人) |
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Date: |
July 31, 2019 |
/s/豪爾赫·岡薩雷斯 |
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豪爾赫·岡薩雷斯 |
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總裁、首席執行官兼董事 |
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(首席執行官) |
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Date: |
July 31, 2019 |
/s/Marek Bakun |
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Marek Bakun |
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執行副總裁兼首席財務官 |
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(首席財務官) |
67