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		頁
獨立審計師報告		13

財務報表：

截至2018年12月31日和2017年12月可用於福利的淨資產報表		4

截至2018年12月31日止年度可用於福利的淨資產變動表		5

截至2018年12月31日和2017年12月31日及截至2018年12月31日止年度的財務報表附註		612

補充計劃		13

表單5500資產明細表H第IV部分第4i行資產明細表(在年末保存)截至2018年12月31日		14

注：	勞工部規則第29條CFR 2520.103 10和 1974年“僱員退休收入保障法案”下的報告和披露條例所要求的所有計劃都已被省略，因為它們不適用。

我們已審核了隨附的截至2018年12月31日的PCS美國員工集體討價還價員工儲蓄計劃(計劃)可用於福利的淨資產報表，以及截至2018年12月31日的福利可用淨資產變動表以及相關附註(統稱為財務報表)。我們認為，財務報表在所有重大方面公平地列出了截至2018年12月31日的 PCS美國僱員集體談判僱員儲蓄計劃的可用於福利的淨資產，以及截至2018年12月31日止可用於福利的淨資產的變化，這符合美國普遍接受的會計原則。

補充附表

隨附的附表H第4i行資產明細表(截至2018年12月31日持有)中的補充信息已受制於與PCS美國員工儲蓄計劃(針對集體討價還價的員工的財務報表)的審計同時執行的審計程序。補充信息是計劃管理層的責任。我們的審計程序包括確定補充信息是否與財務報表或基礎會計和其他記錄(如適用)相符，並執行程序以測試補充信息中提供的信息的完整性和準確性。在形成我們對隨附計劃中的補充信息的意見時，我們評估了補充信息(包括其形式和內容)是否在中提供，是否符合勞工部根據1974年“員工退休收入保障法案”報告和披露的規則和法規。我們認為，所附表中的補充信息在所有重大方面都是公平的，與整個財務報表有關。

意見依據

這些財務報表是計劃管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見。我們是一家在公共公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計公司，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須獨立於PCS美國員工，為集體討價還價的員工制定儲蓄計劃。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃並執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報(無論是由於錯誤還是欺詐)的合理保證。PC美國員工為集體討價還價的員工制定的節約計劃不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也不需要對此進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對計劃對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這種意見。

- 1 -

我們的審計包括執行程序以評估財務報表的重大錯報風險(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查支持財務報表中的數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重要估計，以及評估財務報表的總體列報。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/Eide Bailly LLP

自2019年以來，我們一直為集體討價還價的員工審計師擔任PCS美國員工節省計劃。

科羅拉多州丹佛市

June 19, 2019

- 2 -

我們已審核隨附的截至2017年12月31日的PCS美國員工集體討價還價員工儲蓄計劃(“資產淨值”計劃)淨資產報表以及相關附註(統稱為“企業財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重大方面公平地列示了截至2017年12月31日本計劃福利可用的資產淨額，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

意見的依據

本財務報表是計劃管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對計劃的財務報表發表意見。我們是在公共公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計公司，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們在本計劃方面必須是獨立的。

我們在中按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報(無論是由於錯誤還是欺詐)的合理保證。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險(無論是由於錯誤還是欺詐)的程序，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重要估計，以及評估財務報表的整體列報。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/德勤(Deloitte&Touche LLP)

芝加哥，伊利諾斯州

June 22, 2018

我們至少從1999年起就擔任該計劃的審計師；然而，具體的年份尚未確定。2018年，我們成為前任審計師。

- 3 -


新增內容：
公司匹配和基本貢獻	$	1,121,749
公司業績貢獻		266,044
參與人繳款		2,137,186
結轉捐款		173,179

捐款共計		3,698,158

投資損失：
投資公允價值淨損失		(3,281,296	)
利息和股息		1,190,553

淨投資損失		(2,090,743	)

增加額和收入合計		1,607,415

扣減：
支付給參與人的養卹金		(5,021,022	)
行政費用，淨額(注2)		(71,418	)

扣減總額		(5,092,440	)

淨資產減少		(3,485,025	)
可用於福利的淨資產：
年初		46,439,726

年末	$	42,954,701

請參閲財務報表附註。

- 5 -

計劃是由PCS Administration(USA)，Inc.贊助的已定義的貢獻計劃。涵蓋PCS純化磷酸鹽、PCS氮氣俄亥俄州L.P.(利馬城)和懷特斯普林斯農業化學品公司的所有合格員工，他們由本計劃中定義的集體談判協議代表。公司的員工福利委員會控制和管理計劃的運行和管理。富達管理信託公司(縮寫為“富達”或“受託人”)是本計劃的受託人，富達投資機構運營公司是受託人的附屬公司，是記錄保管人。該計劃受1974年“僱員退休收入保障法”(“僱員退休收入保障法”)的規定約束。

2018年1月1日，在獲得所有所需的監管批准後，AGrium Inc.。和 Saskatchewan，Inc.的加拿大鉀肥公司(Potash Corporation of Saskatchewan，Inc.)。通過成為Nutrien有限公司(Nutrien Ltd.)的全資子公司，他們在平等的合併中合併了他們的業務。Nutrien將繼續在聯合基礎上運營AGrium和PCS。由於合併，除了根據計劃取消PCS普通股的登記和PCS普通股轉換為Nutrien普通股之外，計劃沒有任何變化。本計劃涵蓋員工的公司是Nutrien的全資子公司。

根據計劃中的定義，參與者每年最多可繳納基本薪酬的50%，但受1986年某些“內部收入代碼”(如IRC)修訂後的限制所約束。這些貢獻可以是税前貢獻和/或税後貢獻。 50歲及以上的參與者也可以作出“追趕”貢獻。該計劃具有自動登記條款，根據該條款，新參與者將繳納3%的税前繳款，除非他們正式放棄參與或選擇不同的參與級別。自動登記條款不適用於本計劃涵蓋的LIMA員工。

公司匹配參與者貢獻的前3%基本薪酬的100%。追趕貢獻不符合公司匹配條件。參與者還可以轉存代表來自其他合格定義福利或繳款計劃的分配的金額(轉存繳款)，這些計劃不符合公司匹配的資格。公司還代表計劃中定義的每名符合條件的利馬僱員繳納基本薪酬的6%的基本繳款。

公司還可以對每個符合條件的參與者的基本工資作出0%至3%的可自由支配的公司業績貢獻。截至2018年12月31日的年度中，有1%的可自由支配的公司績效貢獻。

參與者帳户為每個計劃參與者維護個人帳户。每個參與者的帳户都記入了參與者的貢獻，公司的匹配

- 6 -

貢獻、公司的可自由支配的公司績效貢獻(如果適用)以及計劃收益分配。這些帳户還負責提款和計劃損失和管理費用的分攤。分配基於計劃中定義的參與者收入或帳户餘額。參與者有權獲得的利益是可以提供給參與者的既得利益帳户的利益。

投資方參與者將其帳户餘額和捐款直接投資到計劃提供的各種投資選項中。該計劃目前提供Nutrien(2017年PCS)普通股、精選的共同和共同集體信託基金、短期基金和一個集合投資穩定價值基金基金。參與者分配的股息投資於Nutrien普通股，再投資Nutrien普通股。Nutrien股票購買帳户是一種貨幣市場基金，用於記錄Nutrien普通股的部分股票的購買和銷售，不能作為參與者定向投資選項使用。

根據自動登記條款在計劃中登記並且未進行投資選擇的參與者將其繳款和公司繳款投資於計劃的默認基金，已指定為富達自由基金，特別是富達自由基金，該基金的目標退休日期最接近參與者可能退休的年份，基於參與者的當前年齡並假定正常退休年齡為65歲。

歸屬公司參與者立即歸屬於他們自己的貢獻和自由支配的公司業績貢獻，外加其實際收益。歸屬本公司之相匹配供款乃以連續服務年數為基礎。參與者每年獲得20%的貸記服務，並在五年的貸記服務後100%被歸屬。利馬參與者在服務三年後完全歸屬公司的匹配貢獻，儘管不適用部分歸屬(即三年懸崖歸屬)。已終止參與者的已沒收餘額用於減少未來公司繳款。

參與者貸款參與者可以從其基金帳户中借款，最高金額為，最高金額為50，000美元或其既得帳户餘額的50%。貸款期限為一至五年，或購買主要住所的最長二十年。貸款由參與者的帳户中的餘額擔保。所有新貸款都以最優惠利率加200個基點計息。以前，未償還一般貸款的利率被設定為比上一個日曆季度最後一天的五年期美國國債利率高出兩個百分點，在該日曆季度中，資金被借出，主要居住地貸款的利率被設定為20年期固定利率住房抵押貸款的標準貸款利率。本金和利息通過工資扣減按比例支付。截至2018年12月31日，參與者貸款的期限至2036年，利率從3.25%到7.25%不等。

自2018年1月1日起，貸款頻率的幾項更改生效，包括：

參與者在任何時候只能有一筆未償還貸款，要麼是住房貸款，要麼是通用貸款。

如果參與者已經從本公司或聯營公司贊助的任何其他符合税務條件的計劃中獲得未償還貸款，則可能不會收到新貸款。

自上一筆貸款全部付清之日起12個月後，參與者才能申請新貸款。

參與者可借入的最大貸款額將低於以下值：賬户餘額的50% (不包括公司匹配和可自由支配的公司績效

- 7 -

福利支付在服務終止時，參與者可以選擇接收與參與者在其帳户中的既得利益價值相等的一次過金額，或者在其他計劃規定允許的範圍內分期付款。參與者可以選擇在終止服務之前收到福利付款，如計劃中所定義的。參與者可以選擇接受他們對Nutrien普通股(2017-PCS普通股)的投資，以現金或整個Nutrien普通股(2017-PCS 普通股)的形式進行投資。該計劃包括員工持股計劃功能和股息支付方案，參與者可以選擇接收以普通股或現金形式的Nutrien(2017年後PCS)普通股支付的股息。

重要會計政策摘要

根據會計準則，所附財務報表是根據美國普遍接受的會計原則 (GAAP)編制的。

使用估計數編制符合公認會計原則的財務報表要求計劃管理部門作出估計和假設，以影響報告的可用於福利和變動的淨資產額，並披露或有資產和負債。實際結果可能與這些估計值不同。

風險和不確定因素該計劃利用各種投資工具，包括共同基金、集合投資穩定價值基金、共同集體信託、短期基金和普通股。一般情況下，投資證券面臨各種風險，如利率、信貸和整體市場波動性。由於與某些投資證券相關的風險水平，投資證券的價值有可能在短期內發生變化，這種變化可能對財務報表中報告的金額產生重大影響。截至2018年12月31日，參與者導向的投資主要集中在本公司最終母公司的普通股(13%)、集體投資基金(15%)、被動管理的標準普爾500指數基金(12%)和被動管理的老式目標日期基金(12%)。

投資估值和收入計劃的投資按公允價值列示。金融工具的公允價值是在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產所收到的價格。有關估值方法的説明，請參閲附註3。

證券的買賣按交易日期記錄。利息收入按權責發生制記錄。股息於除息日入賬。投資公允價值的淨折舊包括計劃在年內購買、出售和持有的投資的損益。

對共同基金和集合投資穩定價值基金的投資計劃收取的管理費和運營費用從每日收入中扣除，不單獨計入費用。因此，管理費和運營費用反映為投資的投資回報的減少。

應收參與者票據按其未付本金餘額加上任何應計但未付利息進行計量。拖欠的參與者貸款根據計劃文檔的條款記錄為分配。

- 8 -

計劃的管理收入(費用)管理費用計劃的管理費用是由計劃或計劃發起人支付，如計劃文檔中所提供的。某些投資的投資管理費包括在投資回報的減少額中，而不是單獨反映在可用於福利的淨資產變動表中。當投資經理將部分投資費用返還受託人以抵消行政費用時，產生行政收入。此收入共享產生的任何超額將保留在未分配的帳户中，將來的計劃費用可以從該帳户中支付。截至2018年12月31日和2017年12月31日，該計劃的未分配行政收入分別為1美元和361美元。

福利的支付福利支付給參與者的福利付款在分配時記錄。沒有為選擇退出計劃但在2018年12月31日和2017年12月31日尚未支付的參與者的帳户分配金額。

公允價值計量

公允價值計量建立公允價值等級制度，優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。層次結構對相同資產或負債的活躍市場中未調整報價的優先級最高(1級度量)，對不可觀測輸入的優先級最低(3級度量)。公允價值層次結構中的三個輸入級別如下所述：

水平 1在活躍的市場中未調整的報價，可在相同、不受限制的資產或負債的測量日期訪問。

水平 2在不被視為有效的市場或所有重要投入都可直接或間接觀察到的金融工具中，計算報價。第二級輸入還可以包括定價模型，其輸入主要來自可觀察的市場數據或由可觀察的市場數據證實的，其輸入是可觀察的或主要從可觀察的市場數據得出或證實的。

水平 3需要對公允價值計量具有重要意義且不可觀測的投入的價格或估值。

公允價值層次結構中的金融工具級別基於對公允價值計量具有重要意義的任何輸入中的最低級別。

以下對計劃使用的估值方法和假設的説明估計投資的公允價值適用於計劃所持有的投資。

普通股使用在全國公認的證券交易所上市的收盤價對Nutrien(2017年股PCS)普通股進行估值

共同基金和短期基金按基金報告的每日收盤價估值。該計劃持有的共同基金是在證券交易委員會註冊的開放式共同基金。這些基金被要求公佈其每日淨資產價值(如資產淨值)，並按該價格進行交易。該計劃所持有的共同基金被認為是積極交易的。

公共集體信任機制作為一種實際權宜之計，信託的公允價值基於計劃在年度最後一個工作日持有的單位淨值，由信託發行人根據相關投資的公允價值確定。這一信託的共同目標是增長和保全本金。它通過持有各種共同基金間接投資於美國和國際普通股以及固定收益證券的組合。目前沒有贖回限制或對這些投資的無資金承諾。

- 9 -

穩定價值基金信德管理收益投資組合II( 資產組合)，集合投資穩定價值基金，按公允價值(即合同價值)陳述，因為投資組合的投資合同是完全響應利益的。投資組合的合同價值是參與者通常進行交易的價值，是參與者和公司繳款的總和，加上應計利息減去提款。

作為一個實際的權宜之計，穩定價值基金的參與單位的公允價值基於穩定價值基金的審計財務報表中報告的該基金的資產淨值。資產淨值被確定為合同價值，即參與者通常交易的價值。每天都允許贖回，沒有任何限制或通知期，也沒有無資金支持的承付款。

根據公認會計原則，作為實際權宜之計的資產淨值計量的投資沒有被分類在公允價值等級中。下表中列出的公允價值金額旨在允許對可用於福利的淨資產報表中列出的金額進行對賬。

截至2018年12月31日和2017年12月31日，計劃中按公允價值層級列出的按公允價值計算的投資資產如下：


	投資資產
	按2018年12月31日的公允價值計算
	1級		2級	第3級	共計
營養普通股	$	5,373,689	$	$	$	5,373,689
共同基金：
大盤股基金		5,162,416				5,162,416
平衡基金		17,433,023				17,433,023
中型股票型基金		804,584				804,584
多股權基金		1,287,859				1,287,859
國際股票基金		571,204				571,204
債券基金		229,356				229,356
短期資金		1,509,341				1,509,341

按公允價值計算的投資資產小計		32,371,472				32,371,472

按資產淨值計量的文書-共同集體信託						6,106,384
以資產淨值基金計量的投資						3,177,303

共計					$	41,655,159


			投資資產
	按2017年12月31日的公允價值計算
	1級		2級	第3級	共計
PC普通股	$	6,491,574	$	$	$	6,491,574
共同基金：
大盤股基金		5,666,797				5,666,797
平衡基金		17,553,319				17,553,319
中型股票型基金		671,833				671,833
多股權基金		1,410,976				1,410,976
國際股票基金		1,138,794				1,138,794
債券基金		317,154				317,154
短期資金		1,675,497				1,675,497

按公允價值計算的投資資產小計		34,925,944				34,925,944

按資產淨值計量的投資-共同集體信託						7,415,214
以資產淨值基金計量的投資						2,907,421

共計					$	45,248,579

- 10 -

富達管理收入組合II投資組合是一個穩定的價值基金，是富達集團員工福利計劃信託的混合池。該投資組合投資於固定利率保險公司投資合同、貨幣市場基金、公司和政府債券、抵押貸款支持證券、債券基金和其他固定收入證券，目的是提供高水平的回報，同時提供穩定的投資回報，並保持資本和流動性，以支付其退休計劃投資者的計劃福利。

某些事件限制了計劃與投資組合發行人按合同價值進行交易的能力。此類事件包括： (A)計劃未能符合IRC規定的資格；(B)建立了與員工繳費計劃競爭的已定義繳款計劃；(C)未經封包發行人同意的對投資組合或投資組合的管理的任何實質性修改；(D)適用於該計劃的任何法律、法規或行政裁決的任何變化，可能對投資組合的現金流產生重大不利影響；(D)適用於該計劃的任何法律、法規或行政裁決的變化可能對該投資組合的現金流產生重大不利影響；(C)對該投資組合的任何實質性修改可能會對該投資組合的現金流產生重大不利影響；(E)給予單位持有人的任何通信，其目的是誘使或影響單位持有人不投資於投資組合或將資產從組合中轉移；(F)資產直接從組合轉移到競爭性投資期權；或(G)組合無法維持涵蓋其基礎資產的封包合同。計劃管理員不認為會限制計劃人員按合同價值與參與者進行交易的任何此類價值事件的發生是可能的。

參與者通常可以按合同價值指示撤回或轉移其投資組合中的全部或部分投資。截至2018年12月31日和2017年12月31日，貸記利率分別為2.17%和1.77%，這是基於基礎資產組合的利率。截至2018年12月31日的一年，的平均收益率為2.55%。該計劃的參與者能夠立即從投資組合中贖回。投資組合沒有贖回限制，參與者不需要贖回通知期。

5.	豁免利益相關者個事務

某些計劃投資是由富達投資機構運營公司管理的投資基金的股份，富達投資機構運營公司是受託人、投資經理和記錄保管人的附屬公司。這些交易有資格獲得豁免利益相關方交易。計劃為投資管理服務支付的費用被包括在每個基金賺取的回報的減少額中。截至2018年12月31日和2017年12月31日，該計劃分別持有Nutrien和PCS 普通股大約114，334股和314，362股，成本基礎分別為5，373，689美元和6，491，574美元。在截至2018年12月31日的一年中，該計劃記錄的股息收入為170，537美元。

計劃終止

雖然本公司並未表示有此意向，但根據該計劃文件，本公司有權在任何時間終止其供款，並終止該計劃，惟須遵守ERISA所載的規定。如果該計劃被終止，參與者將成為100%歸屬於他們的帳户。

聯邦所得税狀況

美國國税局(IRS)在2018年5月10日的一封信中確定並通知本公司，該計劃是根據適用的IRC要求設計的。儘管該計劃自收到確定函以來已進行了修訂，但計劃管理員認為該計劃是根據 IRC的適用要求設計和運行的。因此，計劃的財務報表中沒有包括所得税的規定。GAAP要求計劃管理評估計劃所採取的税務狀況，並在計劃採取了不確定的立場時確認税務負債(或資產)，而該不確定立場在經過國税局檢查後很可能無法維持。計劃管理員分析了計劃採取的税務狀況，並得出結論，截至2018年12月31日，不存在需要確認計劃的財務報表中的負債(或資產)或披露的不確定或預計將採取的税務狀況。該計劃須接受徵税轄區的例行審計；但是，目前沒有對任何正在進行的税期進行審計。計劃管理員認為，2013年前的幾年內不再對其進行所得税檢查。

- 11 -


	2018			2017
可用於福利的淨資產報表：
根據財務報表可用於福利的淨資產	$	42,954,701		$	46,439,726
應收公司業績貢獻		(266,044	)
全面響應利益的投資合同的公允價值到合同價值的調整合同		36,367			(6,049	)

每張表格5500的淨資產	$	42,725,024		$	46,433,677

可用於福利的淨資產變動表：
每份財務報表淨資產減少	$	(3,485,025	)
應收公司業績貢獻減少		(266,044	)
從公允價值調整到合同價值的淨變化		42,416

表格5500所示的淨收入和轉帳	$	(3,708,653	)

後續事件

計劃管理層評估了截至2019年6月19日(財務報表發佈日期 )的後續事件，以確保財務報表包括對2018年12月31日之後發生的事件的適當披露或確認。

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展示號		展品説明

23.1		Eide Bailly LLP的同意

23.2		德勤(Deloitte&Touche LLP)同意

PC美國員工集體討價還價的節省計劃

(圖則名稱)

日期：2019年6月21日

/s/羅克珊·施瓦納

姓名：羅克珊·施瓦納

職位：美國福利高級經理

個人電腦管理(美國)公司，

作為計劃管理員


	2018		2017
資產：
參與者導向投資按公允價值折舊(注3)	$	41,655,159	$	45,248,579

應收款項：
應收參與人票據		1,033,498		1,191,147
公司業績貢獻		266,044

應收款項共計		1,299,542		1,191,147

可用於福利的淨資產	$	42,954,701	$	46,439,726