美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格20-F/A
(第1號修正案)

☐
根據1934年證券交易所法令第12(B)或12(G)條作出的註冊聲明
或

根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年度報告
截至2018年12月31日的財政年度
或

☐
根據1934年“證券交易所法令”第13或15(D)條提交的過渡報告
從_
或

☐
根據1934年 證券交易所ACT第13或15(D)條提交的殼牌公司報告
要求提交此空殼公司報告的事件日期：不適用
For the transition period from ___________________________ to ___________________________
佣金檔案編號001-13944

 
北歐美國油輪有限公司
  
 
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
  
     
     
 
(將註冊人姓名或名稱譯成英文)
  
     
 
百慕達
  
 
(成立為法團或組織的司法管轄權)
  
     
 
洛美大廈
  
 
雷德街27號
  
 
漢密爾頓HM 11
  
 
百慕達
  
 
(主要行政機關地址)
  
     
 
赫爾比約恩·漢森(Herbjørn Hansson)，董事長、總裁兼首席執行官，
Tel No. 1 (441) 292-7202,
Lom Building，27 Reid Street，Hamilton HM 11，百慕大
  
 
(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和
公司聯繫人的地址)
  
     
 
根據該法第12(B)條已登記或將登記的證券：
  
     
 
普通股，面值0.01美元
  
 
A系列參與優先股
  
 
班級名稱
  
     
 
紐約證券交易所
  
 
註冊的交易所名稱
  

根據該法第12(G)條已登記或將登記的證券：

根據“證券法”第15(D)條有報告義務的證券：無

説明截至年度報告所涉期間 結束時各發行人各類股本的流通股數量：
截至2018年12月31日，註冊人已發行141，969，666股普通股，每股面值0.01美元。
通過複選標記表明註冊人是否為“證券法”第405條所定義的知名的經驗豐富的發行人。
☐是的
不

如果此報告是年度報告或過渡報告，請通過複選標記指明是否根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條要求註冊人提交 報告。
☐是的
不

注-勾選上述方框不會免除任何註冊人根據 1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交報告的義務。
通過複選標記説明註冊人(1)是否在過去12個月內提交了1934年“ 證券交易法”第13或15(D)條要求提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短時間)；(2)是否已受到此類報告的約束：(1)登記人(1)是否已提交1934年“ 證券交易法”第13或15(D)條要求提交的所有報告；(2)登記人是否已提交上述報告過去90天的申報要求。
是
☐ No

通過複選標記説明註冊人是否在之前的12個月內以電子方式提交了根據“S-T規則”第405條需要 提交和發佈的所有交互式數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短時間)。
是
☐ No

通過複選標記指示註冊者是大型加速文件服務器、非加速文件服務器、 還是新興增長公司。請參閲“Exchange Act”規則12b-2中“大型加速提交人”、“加速提交人”和“新興增長型公司”的定義。(檢查一)：
大型加速濾波器☐ 
加速填報器 
非加速報税器☐
新興成長型公司☐

如果一家按照美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，通過複選標記 表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則†。☐
†術語“新的或經修訂的財務會計準則”是指財務會計準則 董事會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂工作的任何更新。
通過複選標記説明登記人用於編制 本文件中所列財務報表的會計依據：
美國公認會計原則
☐©國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”
☐其他

如果在回答上一個問題時選中了“其他”，請通過複選標記指明 註冊人選擇遵循的財務報表項目。
☐ Item 17
☐ Item 18
如果這是年度報告，請通過複選標記指明註冊人是否為空殼公司(如 “交易法”規則12b-2所定義)。
☐Yes 不

(只適用於過去五年參與破產程序的發行人)
在根據經法院確認的計劃分配證券後，通過複選標記説明註冊人是否提交了1934年“證券交易法”第12、13 或15(D)節要求提交的所有文件和報告。
☐Yes ☐No.

解釋性説明

本修正案第1號表格20-F/A(“修正案”)修訂了原於4月16日提交美國證券交易委員會(“SEC”)的截至2018年12月31日財政年度的北歐美國油輪 有限公司(“公司”)表格20-F的年度報告，2019年(“原始文件”)，包括北歐 美國離岸有限公司的單獨已審計財務報表。(“NAO”)依據第III部S-X規例第3-09條(“第3-09條”)。NAO的審定財務報表(“NAO財務報表”)在最初提交時尚無。根據 規則3-09(B)(2)，NAO財務報表是在NAO財政年度結束後6個月內作為原始申報文件的修正案提交的。

此外，在提交本修正案時，並根據證券交易委員會的規則，我們在此 修正案中包括某些當前日期的證書。因此，第三部分也作了修正，以反映這些目前已註明日期的證書的提交。

本表格20-F/A並不試圖修改或更新原始文件中所列的任何其他披露，除非 需要反映本表格第三部分所列的補充資料。此外，本表格20-F/A，除第三部分所列的補充資料外，截至原始提交日期， 不會在原始提交日期之後更新或討論任何其他公司發展。因此，本表格20-F/A應與我們在原始文件提交後向美國證券交易委員會提交的文件一併閲讀。


第三部分
項目17
財務報表
見項目18。
項目18
財務報表
作為本修正案的一部分而提交的財務信息載於本修正案F-1至F-20頁。
項目19
陳列品
   
12.1
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行幹事的證明。
   
12.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務幹事的證明。
   
13.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的18 U.S.C.第1350節對首席執行官的認證 。
   
13.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18 U.S.C.第1350條對首席財務官的認證 。
   
15.1
北歐美國離岸有限公司獨立註冊會計師事務所的同意書。畢馬威(KPMG)。
   
   

簽名
註冊人特此證明其符合提交表格20-F的所有要求，並已正式促使並 授權下列簽名人代表其簽署本年度報告。
    北歐美國油輪有限公司
埃爾比約恩·漢森
  
June 6, 2019
姓名：赫比約恩·漢森
    
職務：董事長、總裁兼首席執行官
    



          
目錄

 

頁
   
獨立註冊會計師事務所報告書
F-2
   
財務報表：
  
   
截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的綜合經營和綜合(虧損)收入報表
F-3
   
截至2018年12月31日和2017年12月31日的綜合資產負債表
F-4
   
截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的合併股東權益報表
F-5
   
截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的綜合現金流量表
F-6
   
合併財務報表附註
F-7

F-1
獨立註冊會計師事務所報告書
致股東和董事會
北歐美國近海有限公司：
關於合併財務報表的意見
我們審核了所附的截至2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的北歐美國離岸有限公司(貴公司)及其子公司(貴公司)的合併資產負債表、相關的綜合經營報表和全面(虧損)收入、股東權益、截至2018年12月31日止三年期內各年度之現金流量及相關附註(統稱為綜合財務報表)。吾等認為，綜合財務報表在所有重大方面公允反映本公司截至二零一八年十二月三十一日、2018年及2017年12月31日的財務狀況，以及截至二零一八年十二月三十一日止三年期內各年度的經營業績及現金流量，符合美國公認的會計原則。
持續經營
所附合並財務報表是假設公司將繼續經營 而編制的。如綜合財務報表附註5所述，本公司因經營而蒙受經常性虧損，並須籌集額外資本，以便為其初始信貸融資機制再融資，而 令人對其持續經營的能力產生重大懷疑。管理層關於這些事項的計劃也在説明5中作了説明。合併財務報表不包括任何可能因這種不確定性的結果而產生的調整。
意見依據
這些合併財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在中國註冊的會計師事務所。公眾 公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)必須根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例對公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們計劃 並進行審計，以獲得關於合併財務報表是否不存在重大錯報(無論是由於錯誤還是欺詐)的合理保證。本公司毋須，亦毋須就其財務報告的內部控制進行 審計。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對 公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這種意見。
我們的審計包括執行程序，評估合併 財務報表的重大錯報風險(無論是由於錯誤還是欺詐)，並執行應對這些風險的程序。這些程序包括在試驗的基礎上審查關於合併財務報表中數額和披露內容的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計 為我們的意見提供了合理的依據。
/s/KPMG AS

自2014年起，我們一直擔任該公司的審計師。
挪威奧斯陸
May 15, 2019



F-2

北歐美國近海有限公司
綜合經營報表和綜合(損失)收入報表
  for the Years Ended December 31, 2018, 2017 and 2016

所有數字均以千美元計，但股份及每股金額除外
  
截至12月31日的年份，
  
   
2018
    
2017
    
2016
  
租船收入
    
20,654
      
17,895
      
17,697
  
包機費用
    
(2,215
)
    
(1,815
)
    
(1,448
)
船舶營運費用
    
(25,173
)
    
(20,454
)
    
(24,137
)
一般費用和行政費用
    
(4,757
)
    
(4,222
)
    
(4,503
)
折舊成本
    
(17,298
)
    
(17,472
)
    
(16,152
)
船舶減值損失
    
(160,080
)
    
-
      
-
  
淨營業損失
    
(188,869
)
    
(26,068
)
    
(28,543
)
利息收入
    
207
      
298
      
10
  
利息成本
    
(8,031
)
    
(4,880
)
    
(3,467
)
其他財務費用
    
(601
)
    
327
      
(151
)
財務費用共計
    
(8,425
)
    
(4,255
)
    
(3,608
)
所得税前損失
    
(197,294
)
    
(30,323
)
    
(32,151
)
所得税利益
    
-
      
997
      
-
  
淨損失和綜合損失
    
(197,294
)
    
(29,326
)
    
(32,151
)
                         
每股基本虧損及攤薄虧損
    
(31.50
)
    
(5.33
)
    
(15.35
)
                         
                         
基本和稀釋的平均未發行普通股數目
    
6,263,094
      
5,499,561
      
2,093,926
  
每普通股宣派的現金股利
    
0.30
      
0.80
      
2.80
  


所附註是本綜合財務報表的組成部分。
F-3

北歐美國近海有限公司
截至2018年12月31日和2017年12月31日的綜合資產負債表
所有數字均以千美元計，但股份及每股金額除外

   
截至12月31日，
  
   
2018
    
2017
  
資產
            
流動資產
            
現金及現金等價物
    
8,446
      
31,506
  
應收帳款，淨額
    
2,602
      
2,096
  
預付費用
    
755
      
1,274
  
盤存
    
1,181
      
1,510
  
其他流動資產
    
1,176
      
690
  
流動資產總額
    
14,160
      
37,076
  
                 
非流動資產
                
船舶，淨額
    
176,914
      
350,635
  
非流動資產共計
    
176,914
      
350,635
  
總資產
    
191,074
      
387,711
  
                 
負債與股東權益
                
流動負債
                
應付帳款
    
842
      
317
  
應付賬款，關聯方
    
492
      
728
  
其他流動負債
    
3,147
      
1,764
  
流動負債總額
    
4,481
      
2,809
  
                 
長期債務
    
132,457
      
136,552
  
其他非流動負債
    
71
      
77
  
非流動負債共計
    
132,528
      
136,629
  
承付款和意外開支
                
                 
股東權益
                
 
優先股，面值分別為0.01美元/股、50，000，000股和192，000，000股，分別在2018年12月31日和2017年12月31日未發行。
    
-
      
-
  
普通股，面值每股0.10美元；截至2018年12月31日，35，000，000和192，000，000股授權股份，已發行7，648，611股份，7，374，159股流通股和274，452股庫存股，以及6，473，136股已發行股份，6，198，684股流通股和274，452股庫存股，截至2017年12月31日
    
764
      
647
  
額外繳入資本
    
322,914
      
319,947
  
累積赤字
    
(269,614
)
    
(72,321
)
股東權益總額
    
54,064
      
248,273
  
負債總額和股東權益
    
191,074
      
387,711
  
          

所附註是本綜合財務報表的組成部分。
F-4

北歐美國近海有限公司
截至2018年12月31日、2017年 和2016年12月31日止年度股東權益綜合報表

除股數外，所有數字均以‘000美元計算
 
  
股份數
    
普通股
    
額外繳入資本
    
累積赤字
    
股東權益總額
  
2016年1月1日餘額
    
2,256,053
      
234
      
291,467
      
(10,844
)
    
280,857
  
股份回購
    
(187,368
)
    
-
      
(8,513
)
    
-
      
(8,513
)
股利分配
    
-
      
-
      
(5,997
)
    
-
      
(5,997
)
淨損失
    
-
      
-
      
-
      
(32,151
)
    
(32,151
)
2016年12月31日餘額
    
2,068,684
      
234
      
276,957
      
(42,995
)
    
234,196
  
已發行普通股，扣除90萬美元發行成本
    
4,130,000
      
413
      
47,923
      
-
      
48,336
  
股利分配
    
-
      
-
      
(4,933
)
    
-
      
(4,933
)
淨損失
    
-
      
-
      
-
      
(29,326
)
    
(29,326
)
2017年12月31日餘額
    
6,198,684
      
647
      
319,947
      
(72,321
)
    
248,273
  
已發行的普通股，私人配售，扣除10萬美元的發行費用
    
1,175,475
      
117
      
4,827
      
-
      
4,941
  
股利分配
    
-
      
-
      
(1,860
)
    
-
      
(1,860
)
淨損失
    
-
      
-
      
-
      
(197,294
)
    
(197,294
)
2018年12月31日餘額
    
7,374,159
      
764
      
322,914
      
(269,614
)
    
54,064
  

所附註是本綜合財務報表的組成部分。

F-5

北歐美國近海有限公司
截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的綜合現金流量表

所有數字(以千美元計)
  
截至12月31日的年度，
  
   
2018
    
2017
    
2016
  
業務活動現金流量
                  
淨損失
    
(197,294
)
    
(29,326
)
    
(32,151
)
業務活動中使用的淨損失與現金淨額的對賬
                        
折舊成本
    
17,298
      
17,480
      
16,053
  
遞延融資費用攤銷
    
359
      
359
      
359
  
發動機費用和幹船塢的大修
    
(3,610
)
    
(341
)
    
(151
)
船舶減值損失
    
160,080
      
-
      
-
  
外幣損失
    
198
      
(12
)
    
31
  
營業資產和負債的變動
                        
應收帳款
    
(506
)
    
(606
)
    
2,485
  
盤存
    
329
      
(270
)
    
(446
)
預付資產和其他流動資產
    
(326
)
    
262
      
2,603
  
應付賬款、應計負債
    
1,902
      
(1,725
)
    
(5,031
)
應付賬款，關聯方
    
(237
)
    
147
      
(15
)
經營活動中使用的現金淨額
    
(21,807
)
    
(14,032
)
    
(16,262
)
投資活動現金流量
                        
船舶投資
    
(46
)
    
(830
)
    
(61,583
)
                         
用於投資活動的現金淨額
    
(46
)
    
(830
)
    
(61,583
)
籌資活動的現金流量
                        
發行普通股的收益
    
4,945
      
48,336
      
-
  
償還信貸安排
    
(4,095
)
    
-
          
使用信貸工具的收益
    
-
      
-
      
90,000
  
回購庫存股
    
-
      
-
      
(8,513
)
支付給股東的現金股利
    
(1,860
)
    
(4,933
)
    
(5,997
)
現金淨額(用於)/由籌資活動提供
    
(1,010
)
    
43,403
      
75,490
  
現金和現金等價物淨(減少)/增加
    
(22,863
)
    
28,541
      
(2,355
)
                         
期初現金及現金等價物
    
31,506
      
2,953
      
5,339
  
匯率變動對現金及現金等價物的影響
    
(198
)
    
12
      
(31
)
期末現金及現金等價物
    
8,446
      
31,506
      
2,953
  
                         
為利息支付的現金，減去資本化金額後的淨額
    
7,090
      
4,417
      
2,803
  
已付税款的現金
    
-
      
-
      
214
  

所附註是本綜合財務報表的組成部分。
F-6
北歐美國海外有限公司

合併財務報表附註
(除註明外，所有金額均為‘000美元)


1.
業務性質

北歐美國近海公司根據馬紹爾羣島共和國法律於2013年10月17日成立。截至2018年12月31日，我們的營運船隊由10艘平臺供應船或“PSV”組成。©我們在百慕大羣島Reid街27號的 LOM大樓設有主要辦事處。
自2016年9月26日起，我們停止了作為根據馬紹爾羣島共和國法律組建的公司的存在，並繼續以根據百慕大法律註冊的豁免公司的身份存在，我們稱之為“重新定居”。我們的業務、資產及負債、本金地點、財政年度、董事或行政人員在遷居後並無變動，而我們的財務狀況亦以不間斷的方式呈報。2016年11月10日，我們的股東在年度股東大會上批准通過新的公司細則，或稱 公司細則。由於重新定居，本公司普通股持有人的權利現受本公司“百慕達延續備忘錄”、“公司細則”及 百慕達1981年“公司法”或“公司法”規管。
2018年12月12日，本公司宣佈已與天蠍座海外投資公司(SOI)簽訂股份購買協議，SOI根據該協議以每股4.20美元的價格投資5，000，000美元私募本公司的普通股。作為私募的一部分，Emanuele Lauro先生被任命為本公司的董事長兼首席執行官。此外，羅伯特·布格比先生被任命為本公司董事會和總裁職位，卡梅隆·麥基先生被任命為首席運營官，菲利波·勞羅先生被任命為副總裁。同時，Herbjørn Hansson先生從董事會辭職。
反向股權分割

2019年1月28日，該公司進行了十分之一的反向股票拆分。所有共享和每股信息 已進行追溯調整，以反映反向股票拆分。由於反向股權分割，票面價值從每股0.01美元調整為每股0.10美元。
公司的艦隊

截至2018年12月31日，該公司在北海擁有並經營平臺供應船(“PSV”)。

船名
碼場
建成年份
交付給NAO
NAO戰鬥機
烏爾斯坦
2012
2014年1月
NAO Prosper
烏爾斯坦
2012
2014年1月
NAO電源
烏爾斯坦
2013
2014年1月
NAO雷鳴
烏爾斯坦
2013
2013年12月
NAO守護者
烏爾斯坦
2013
2013年12月
NAO保護器
烏爾斯坦
2013
2013年12月
NAO風暴
烏爾斯坦
2015
2015年1月
諾維京
烏爾斯坦
2015
2015年1月
NAO地平線
vard
2016
2016年4月
NAO星系
vard
2016
2016年6月

F-7

2.
重要會計政策摘要
會計基礎：These 綜合財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。

合併原則：NAO控制財務利益的實體被合併。附屬公司自取得控制權之日起合併。子公司的會計政策符合美國公認會計原則。合併後，所有公司間餘額和交易均已消除。

使用估計數：Preparation 根據美國公認會計原則，財務報表要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，披露 財務報表之日的或有資產和負債以及報告所述期間的收入和費用數額。實際結果可能與這些估計數不同。會計估計數的變化所產生的影響在 估計數發生變化的同一時期內計算。

外幣 轉換：NAO的功能貨幣是美國(“U.S.”)美元。該年度的外幣交易按交易之日有效匯率折算成美元。 截至2018年12月31日的年度，匯兑損失總額60萬美元計入其他財務(成本)收入。2017年和2016年12月31日的總彙兑收益和虧損分別為30萬美元和20萬美元，均計入其他財務(成本)收入。

收入確認：在現貨市場和 定期市場中，我們每天向船隻和船員提供定期租船合同，由此產生的收入來自定期租船合同。定期租船合同的收入作為固定費率的經營租賃入賬，每天在租船合同的期限 內確認。與或有收入相關的定期租船協議的收入在與該協議有關的意外開支得到解決時予以確認。根據各自包租合同提供的服務代表一項隨時間履行的義務 ，收入在合同期內確認。

截至2018年12月31日止的年度，本公司已簽訂兩份較長期租船合約，其中兩艘的承租承諾為 至2020年。這些合同的預計定期租船收入在2019年為720萬美元，在2020年為370萬美元。這些船舶的總成本為8 270萬美元，截至2018年12月31日的累計折舊(包括 減值費用)和賬面價值分別為4 790萬美元和3 480萬美元。目前沒有超過2020年的長期租船合同。截至2017年12月31日和2016年12月31日，不再有期限 期租船合同。

船舶經營費用： 船舶經營費用包括船員、修理和保養、保險、儲存、潤滑油、管理費、通信費和噸位税。這些費用確認為已發生的費用。

Cash 案 和現金等價物：現金等價物包括高度流動的投資，例如原始到期日為三個月或更短的定期存款。
應收賬款：Accounts 應收款項是扣除可疑餘額備抵後的淨額。如果確定無法收回餘額，在所有收款手段用盡後，如果認為收回的可能性很小，則從 記入可疑餘額備抵。於2018年12月31日及2017年12月31日，本公司並無考慮任何可疑結餘。

清單：清單， 案 由燃料油和潤滑油組成，按成本或可變現淨值中較低者列出，按先進先出法(“FIFO”)釐定。向租船人交付時船上的燃油由 租船人購買，並由本公司在重新交付時再購買。

船隻，NET：Vessels {Br} 和設備按歷史成本列示，減去按直線法計算的在其估計使用壽命為25年內的累計折舊。與建造船隻有關的利息是資本化的。 資本化利息作為與之相關的資產的一部分包括在內，並在資產的估計使用壽命期間折舊。

F-8

如果確定某些隨後用於改裝和重大改進的支出明顯延長了船舶的使用壽命、增加了盈利能力或提高了船舶的效率或安全，也將這些支出資本化。維修和保養按發生時記為費用。當 情況發生變化，表明原來的估計可能不再合適時，將審查船舶的估計剩餘價值和使用壽命。2018年12月31日和2017年12月31日，船隊中每艘船隻的剩餘價值估計為150萬美元。

長壽命 資產的減值：本公司審查持有和使用的長期資產的減值，只要事件或情況變化表明 該資產的賬面金額可能無法收回。在這方面，本公司按資產審查其資產的減值情況。當使用該資產預計產生的未貼現現金流(不包括利息費用)低於其賬面金額時，本公司對該資產進行減值損失評估。在編制未來未貼現現金流估計數時，本公司對該等船隻的未來表現作出假設及估計，其中主要假設與租船費率、船隊使用率、營運成本、資本開支、剩餘價值及每艘船隻的估計剩餘使用年期有關。 用於估計未來未貼現現金流的假設基於歷史趨勢和未來預期。未貼現的現金流量估計淨額是通過考慮 剩餘營業天數的估計日租船費率來確定的。本公司根據同類船隻的歷史平均數，並利用現有的市場數據，估計該船隻在餘下的 估計壽命內的每日租船日數，假設自該船隻從船廠交付之日起計25年，扣除經紀佣金後，預計船舶維修和船舶營運費用(包括計劃的乾塢和引擎 大修開支)的資金外流。如果本公司對任何船舶未貼現的未來現金流量的估計低於該船舶的賬面價值，則通過記錄營運費用，將賬面價值記入該船舶的公平市場 值。減值損失由資產賬面金額與公允價值之間的差額(根據經紀人的估計)確定。在截至2018年12月31日的年度內，我們記錄了1.601億美元的減值費用，這是由於市場狀況和我們船舶價值的惡化造成的。

Drydocking 案 和發動機大修：公司的船隻大約每隔30-60個月(視船隻的船齡而定)須進行幹船塢，在10，000-11，000小時後對發動機進行大修。 本公司將資本化幹船塢和大修期間發生的大部分費用，並以直線方式攤銷這些費用，從完成乾塢、中間勘測或大修到下一次乾塢或大修的預計 完工。與以往各期一致，乾塢費用包括船舶置於幹船塢期間發生的各種費用，包括與船塢準備有關的費用和 幹船塢造船廠的港口費用、一般船塢費用、與船體、外表面和甲板有關的費用、與船舶機械和發動機有關的費用，以及與檢驗和更正與船上安全設備有關的調查結果有關的費用。公司在資本化的幹船塢中包括作為幹船塢的一部分而產生的費用，以滿足分類和監管要求。公司在乾塢期間的日常維修和維護費用 ，以及年度班次調查費用。資本化和未攤銷的乾塢費用計入船舶的賬面價值。幹船塢費用的攤銷費用包括在折舊費用中。 對於已購置的動力船塢費用和大修費用估計數分別為500，000美元和250，000美元，已從購買價格中分配。乾塢折舊超過五年，發動機大修根據報告期間內的 運行小時數按照內置大修方法折舊。
地理部分：The 公司沒有提供數據段信息，因為它認為它作為一個可報告的數據段運行，在截至2018年12月31日、2017年 和2016年的財年中，我們的大部分船舶在北海運營。2018年期間，該公司有一艘船隻在西非運營，合同期限為三個月。

Fair 案金融工具的價值：現金及現金等價物的公允價值，由於這些工具的短期性質，應收賬款、應付賬款和應計負債接近賬面價值。
Termination 案 費用：2015年，公司收到390萬美元，用於終止其一艘船舶的租賃合同。收到的 終止費受未來條件的制約，並在滿足這些條件的未來期間予以遞延和確認。40萬美元的終止費和120萬美元的終止費分別被確認為截至2018年12月31日和2017年12月31日的 年度的租船收入。截至2018年12月31日，沒有遞延終止費。截至2017年12月31日，40萬美元和0美元分別作為應計負債和其他非流動負債入賬。
F-9

Income 案 税金：本公司在百慕大註冊成立。根據百慕大現行法律，本公司無須繳納公司所得税。合併公司收益的法定適用比率為0%。
2014年3月10日，該公司的船舶被納入英國噸位税收制度。本公司不再有資格納入 英國噸位税制，並於2017年2月退出，其後本公司須遵守英國的常規税務制度。2017年底，由於聯合王國 業務停止，所發生損失的遞延税項資產未被確認，因此損失不能用來抵消未來的聯合王國收入或其他應納税收入。2018年4月1日，由NAO UK運營的8艘船舶及相關的光船租賃協議被移交給NAO挪威，因為NAO挪威於2018年1月26日成立，目的是提供商業服務。2018年9月28日，公司NAO UK被置於成員的自願清算中，2019年3月19日提交了清算前的最後納税申報表。NAO UK 的清算將於2019年5月結束。

挪威國家統計局在截至2018年12月31日的年度內須在挪威繳納所得税，税率為其應税結果的23%。NAO挪威公司記錄的2018年12月31日終了年度的應納税虧損為1530萬美元，所得税支出為0美元。本公司於截至2018年12月31日止年度，從其在挪威的淨營運虧損中錄得350萬美元遞延税項資產及相應的全額估值免税額350萬美元。©全額估值備抵已確認，原因是與使用任何結轉税款損失有關的不確定性。挪威的淨經營損失可根據挪威税法無限期結轉。截至2018年12月31日止的年度，挪威NAO沒有其他永久性或暫時性差異。

信用風險集中：可能使本公司面臨信用風險集中的金融工具主要包括現金及現金等價物和應收賬款。該公司的現金主要存放在挪威和英國的主要銀行和 金融機構，通常投保金額最高。因此，本公司認為在這些機構所持有的存款的任何潛在損失的風險微乎其微。與應收賬款相關的信用風險集中度僅限於本公司在能源行業的客户羣，這些客户羣可能受到經濟或其他外部條件變化的影響。本公司不要求為其應收賬款提供抵押品。金融工具的 公允價值接近賬面淨值。

在截至2018年12月31日的一年中，兩家承租人的收入佔總收入的25%，分別佔總收入的13%和12%。

截至2017年12月31日的一年中，三家承租人分別佔總收入的21%、13%和10%，佔總收入的44%。

在截至2016年12月31日的一年中，三家承租人佔總收入的36%，分別佔14%、11%和11%。

截至2018年12月31日的年度，三家承租人佔應收未收賬款的76%，分別佔32%、30%和14% 。

截至2017年12月31日的年度，三家承租人佔應收未收賬款的比例為66%，分別為28%、19%和19%。

最近的會計公告：

2016年2月，FASB發佈了2016-02年ASU租約(議題842)。更新要求實體在其資產負債表上確認 使用權資產和租賃負債，並披露有關租賃安排的關鍵信息。它還為承租人、出租人、銷售和回租交易提供了具體的會計指導。承租人和出租人 必須披露有關租賃安排的定性和定量信息，使財務報表的使用者能夠評估租賃產生的現金流量的數額、時間和不確定性。該指南將 生效於2018年12月15日以後的財政年度，包括這些財政年度內的過渡期，並允許早日採用。此外，FASB於2018年7月發佈了與實施ASC 842的可選 過渡方法相關的ASU 2018-11租約(主題842)。如果非租賃 部分將根據新的收入指南(ASC 606)進行核算，則公司將採用實際的權宜之計，不將非租賃部分與相關租賃部分分開，而是將這些部分作為一個單獨的部分進行核算；並且滿足以下兩個條件：(1)非租賃組件和關聯租賃的轉移時間和模式是相同的；(2)如果單獨核算，租賃 組件將被歸類為百慕大運營租賃。我們會採用ASC842，採用經修改的追溯過渡方法。
F-10

2016年6月，FASB發佈了“2016-13年度會計準則-金融工具-信貸損失”(ASC 326)，修訂了關於 金融工具減值的指導意見。該標準增加了一種稱為電流的減損模型。
基於預期損失而不是已發生損失的預期信用損失(“CECL”)模型。根據新的指導方針，一個實體必須將其對預期信貸損失的估計數確認為備抵，財務會計準則理事會認為，這將導致更及時地確認這種損失。與現有標準下的已發生損失模型不同，CECL模型不指定確認減值備抵的閾值。相反，一個實體將確認其對截至本報告所述期間結束時金融資產的預期信貸損失的估計。信用減值將被確認為 備抵或對照資產，而不是直接減記金融資產的攤銷成本基礎。但是，被視為無法收回的金融資產的賬面金額將以符合 現有標準的方式註銷。該標準將在2019年12月15日以後的年度期間內的第一個報告期內生效，並允許早日採用。我們正在根據CECL模型評估資產負債表上的金融資產 潛在的信貸損失。

2018年實施的會計準則：
自2018年1月1日起，公司採用了“與客户的合同收入”(ASC 606)，這幾乎取代了美國公認會計原則下幾乎所有 現有的收入確認指導，並採用了修改後的追溯方法。經確定，適用新標準沒有累積影響，因此沒有對期初累計損失 餘額進行調整。本公司的收入是根據新標準沒有涉及的與客户簽訂的租賃或租賃協議計算的。新會計準則的採用並未對 公司的綜合資產負債表、經營結果或現金流量產生重大影響。

3.
關聯方交易

北歐美國油輪有限公司：

2017年3月，北歐美國油輪(“NAT”)購買了80萬股NAO的股票，參與了此次發行。NAT宣佈，預計其股東將在2017年8月期間從NAT獲得NAO股票，作為股息的一部分。截至2018年12月31日和2017年12月31日， NAT分別持有NAO已發行股票的13.55%和16.12%。除下文所述外，NAT與NAO之間沒有其他直接業務交易。

2013年12月，NAO與史麥特美國船務有限公司(“史麥特”， NAT的全資附屬公司)訂立管理協議，根據其董事會所訂立及指示的目標及政策，提供行政服務。

對於管理協議下的服務，本公司支付了2018年的100，000美元、2017年的100，000美元和2016年的100，000美元，並報銷了與本公司相關的所有直接應佔成本。在2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日終了年度，這類直接可歸屬費用分別共計220萬歐元、230萬美元和220萬美元，已列入一般費用和行政費用。

2019年5月1日，本公司向NAT發出通知，表示應在該通知之日起180天或2019年10月28日到期時終止與NAT的管理協議。

我們的前執行主席和與我們前執行主席有關的實體 High Seas在2018年和2017年分別收購了15萬股和598 101股。從2017年購買的股票中，有16萬股是在2017年3月完成的承銷的公開發行中收購的。所有由公海公司和我們的前執行主席持有的股票都是在公開市場上以交易價購買的，或者是在與其他投資者相同的價格下進行的發行。公海AS 不具有向NAO提供服務的任何位置。

F-11

4.
船舶，淨額

船舶，淨額包括分別截至2018年12月31日和2017年12月31日的10艘船舶的賬面價值。船舶， 淨額包括乾塢、發動機大修費用和建造船舶期間的資本化利息。

折舊費是根據成本減去每艘船150萬美元的估計剩餘價值，在 船的估計使用壽命期間用直線法計算的。船舶的估計使用壽命為自船舶從船廠交付之日起25年。

所有數字(以千美元計)
  
2018
    
2017
  
船舶
    
404,324
      
404,377
  
乾塢
    
4,379
      
2,179
  
發動機大修
    
5,246
      
3,737
  
共計
    
413,949
      
410,293
  
減去累計折舊
    
76,956
      
59,658
  
減去對船隻的損害
    
160,079
      
-
  
船舶，淨額
    
176,914
      
350,635
  

船舶減值損失

截至2018年12月31日，我們的營運船隊由10艘PSV組成。當事件或環境變化表明船舶的載運量可能無法收回時，將對我們的船舶進行可能的損害評估 。如預期因使用該船隻而產生的估計未貼現未來現金流量及其最終處置少於該船隻的載運量 ，則該船隻被視為受損。減損費用可能僅限於每艘船。我們評估了我們船隊在2018年12月31日的載運量(由10艘PSV組成)，在截至2018年12月31日的年度中，我們記錄到這些船舶的 減值費用為1.601億美元。截至2017年12月31日的年度，我們沒有記錄任何減值費用。或者2016年。減值金額以船舶賬面價值與估計公允價值之間的差額計量。使用三個經紀人估計數的平均值作為船舶公平市價的反映 。這項評估是在每艘船的級別上進行的，因為每艘船都有可單獨識別的現金流量信息。
在制定未來未貼現現金流的估計時，本公司對其 船舶的未來表現作出假設和估計，其中重要的假設與租船費率、船隊利用率、運營成本、資本支出、剩餘價值和每艘船舶的估計剩餘使用壽命有關。
用於為我們的減值分析制定未來未貼現現金流量估計數的假設基於 歷史趨勢以及未來預期。未貼現現金流量估計數是通過估計剩餘業務日的每日包機和利用率來確定的。本公司考慮到公司特定的歷史表現、同類船舶的平均性能以及利用現有市場數據估算 船舶剩餘估計使用壽命期間的租船率和利用率，估計了剩餘經營天數的每日租船率和利用率。假定自船舶從PSV船廠交付之日起25年內，扣除經紀佣金、船舶維修和船舶營運費用(包括計劃的乾塢和發動機檢修 開支)的預期流出。以美元以外的其他貨幣計算的未來租船費率將根據歷史數據換算為美元。平均 轉化率。作為2018年12月31日減值測試的一部分，為了估算未來運營成本，我們採用了前三個財政年度的公司特定加權平均值，並應用了2.0%的年增長率 係數。
在預測船舶剩餘使用壽命的日租船費率時，我們結合外部數據應用了內部 開發的模型。在我們分析的第一年和第二年，我們採用了我們針對特定公司的加權平均費率中最低的一年，以及第三方提供的前一年的平均費率。三年。對於我們分析的第三年，我們採用了一年的上升期，其中費率基於第三方提供的15年 歷史平均費率的75%，同時應用75%的利用率。應用漸變週期以反映可能較慢的恢復到歷史活動水平的速度。對於此後的費率和利用率，我們使用 第三方提供的15年曆史平均值。

F-12

對於第三方提供的15年曆史平均租船費率，我們採用了10年平均租船費率。美元與英鎊之間的兑換率。所採用的平均換算率代表美元與英鎊之間的歷史匯率， ，我們認為這是今後各期貨幣互換的一種代表性辦法。
與停工船隻有關的費用已包括在有關船隻的估計內。以及預期的上籃時間。上籃期間不產生任何收入。
當我們計算船舶的預期未貼現現金流量時，我們從營運收入中扣除營運開支及乾塢的預期 成本及其他預期資本開支，然後於該船隻的使用壽命結束時加入其估計殘值。適用的運營費用是根據預測的船舶運營 成本計算的，並在預期增長的後續時期。我們對 運營費用應用了複合增長係數。幹船塢的現金流出估計數是根據歷史支出和預測支出計算的。船舶利用率是根據達到的歷史平均水平計算的。為2018年12月31日的 減損測試目的而應用於我們的PSV的報廢價值被評估為每艘船150萬美元。
我們已應用 一種概率加權方法(如ASC 360-10-35-30)，以反映在我們估計的現金流中出現不同範圍和結果的可能性。我們認識到，對現金流量的假設有更多的不確定性，例如我們的船舶等長壽命資產未來幾年的現金流量還有相當長的剩餘使用年限，而且我們經歷的市場復甦比往年預期的要慢。因此，我們準備了一種基於概率 的方法，考慮到對模型的主要輸入可能低於預期的結果。不同的結果主要適用於模型中的長期假設，而不是我們的 模型中最初的三年期。
我們已將概率應用於以下主要輸入：

 ·
費率

·
利用

·
外幣換算
在近海工業中，費率和 利用率是密切相關的。隨着對船舶需求的增加和供應的減少，運價往往會被推高。最近幾年，特別是金融危機之後，由於每桶價格的降低和為降低盈虧平衡成本的努力，石油部門變得更加協調和高效。此外，還有許多被停運的船隻和船東急於使其恢復運營，這反過來又表明，要使船隊的運費率和利用率達到歷史水平，還需要一段時間。在此基礎上，我們對我們的基本情況 場景進行了加權，其中包括上面討論的70%的假設，以及低於預期的場景，其中包括下面討論的30%的假設。我們考慮過私人股本公司12年的歷史日利率，注意到在這12年中有4年的利率一直在較低的範圍內，在對低案例情景進行加權時考慮到了這一點。

在低情況下，我們排除了2009年前的利用率高峯期和費率，因此 適用了費率和利用率的10年平均值。在計算中，這一估計數適用於第四年及以後的現金流量。第三年(升級期)適用的比率定為長期比率的75%。
在我們的基本情況下，我們採用了10年平均匯率。這一時期的歷史數據顯示了美元/英鎊匯率的下降，在我們的低情況下，我們採用了三年平均匯率。

下表顯示了(1)我們在減值評估中採用的租船費率，(2)特定公司實現的 費率和(3)從外部方獲得的北海歷史市場費率。
F-13
 
所用費率(1)
  
實現率(2)
    
市價(3)
  
每天$
第一年
  
第二年
  
第三年
  
此後
  
2018
  
2017
      
2004-
2018
      
2009-
2018
  
費率
  
$
9,523
    
$
9,523
    
$
13,067
    
$
17,423
    
$
$12,470
    
$
10,784
    
$
19,582
    
$
14,874
  
利用
    
62
%
    
62
%
    
75
%
    
84.6
%
    
60
%
    
65
%
    
87
%
    
82
%
作為減值測試的結果，我們記錄了與我們的10艘PSV相關的1.601億美元的減值損失，將這些船舶截至2018年12月31日的賬面價值減記到 其估計公允價值。19在截至2017年12月31日和2016年12月31日的年度中，我們的PSV的市場價值下降，我們確定了減值指標。但是，在我們的方法下的每一年中，我們 確定每艘船的未貼現現金流量之和超過其賬面價值，因此沒有記錄減值費用。

5.
債務

初始信貸機制

於二零一三年十二月十九日，本公司與一個由 貸款人組成的銀團訂立6，000萬美元的循環信貸安排(“初始信貸安排”)，以確保可供一般公司使用的流動資金。根據初始信貸融資機制借款的金額的年利率等於libor加上保證金，公司為任何未提取的 金額支付承諾費。最初的信貸機制最初於2018年12月到期。

2015年3月，該公司將其最初的信貸額度從6000萬美元擴大到1.5億美元。擴大後的 初始信貸融資機制的新到期日為2020年3月。初始信貸融資機制在到期日之前沒有還款要求。

初始信貸融資機制下的借款由本公司船舶上的第一優先抵押貸款以及收益 和保險的轉讓作為擔保。根據初始信貸融資機制，本公司須遵守若干契諾，其中規定(I)按最低價值調整股本金額，及(Ii)按最低價值調整股本比率，及 (Iii)提供最低流動資金水平，及(Iv)持有正營運資本。初始信貸融資機制還包括慣常的違約事件，包括不付款、違反契約、破產、交叉違約和重大不利變化。 違反其中任何一項契約都會導致最初的信貸融資機制被貸款人收回。就成立及擴大初始信貸融資機制而言，本公司於二零一三年及二零一五年分別產生80萬美元及120萬美元的遞延融資成本，並於貸款期間攤銷。

截至二零一六年十二月三十一日止，本公司違反其三項債務契約，(I)經最低價值調整股本金額、(Ii) 最低價值調整權益比率條款及(Iii)最低流動資金水平。於2017年，放款人獲豁免降低(I)股本最低價值及(Ii)最低價值調整股本比率契諾 規定至本公司遵守的水平，及暫停(Iii)流動資金最低水平契諾。這些豁免有效期至2018年4月30日。根據這項豁免，公司無法進一步利用 初始信貸融資機制。

2018年4月30日，本公司對初始信貸融資機制的信貸協議進行了修訂，將豁免期 延長至2019年12月31日。根據所獲豁免的條款，除非本公司遵守初始信貸融資協議下的原有條款及條件，以及利率由倫敦銀行同業拆借利率加2.0%提高至倫敦銀行同業拆息加4.0%，否則無法進一步提取初始信貸融資。本公司可分派股息，惟須根據初始信貸安排償還相應金額。

2018年9月，我們就初始信貸融資計劃支付了157.5萬美元，以恢復遵守該協議規定的擔保 覆蓋率(要求獲得貸款的船舶的公平市價總額不低於未償貸款的150%)。對船舶價值進行了重新測量，鑑於 此類價值進一步惡化，我們在2018年9月30日再次處於不遵守安全覆蓋率的狀態。

F-14

2018年12月，本公司與天蠍座海外投資公司(SOI)簽訂了股份購買協議。SOI投資了500萬美元，以每股4.20美元的價格私募本公司的股票，即私募發行。私人配售於2018年12月12日敲定，自私人配售結束之日起生效，190萬美元的收益立即用於解決第三季度的違約問題。由於這一交易，高級管理層和董事會的組成發生了變化。在私募股權之後，新管理層根據初始信貸融資機制開始了與銀行的談判，目的是確保公司獲得長期融資。一項豁免於2018年12月12日獲得批准，該豁免實際上放棄了到2019年2月6日為止的先前的金融契約，並在棄權期滿時重新引入了原始的契約。根據豁免，本公司須有最低500萬元的流動資金，在2019年3月對 信貸的股權額度進行任何提款後(如下文和附註12所述)，股本額度將立即增至750萬美元。(見下文和附註12)與SOI私募配售和在初始信貸融資機制中償還190萬美元是執行這項豁免和同意的條件。截至12月31日，2018年，我們遵守了最初信貸融資機制下經修改的條款，該貸款被視為不可贖回。

2019年3月，初始信貸融資機制下的貸款人進一步延長了棄權期，最終於2019年3月達成協議，將免責期限延長至2020年1月31日，作為對公司進行資本重組的更廣泛協議的一部分。根據某些 條件的先例，其中最重要的是要求在2020年1月31日之前再籌集1，500萬美元的股本，用於在2023年12月6日到期的新的1.329億美元的定期貸款工具，以便為初始的 信貸工具再融資。該等交易，包括新的1.329億元定期貸款安排下的條款，載於附註12。

截至2018年12月31日和2017年12月31日，本公司分別有1.329億美元和1.37億美元從其初始信貸融資機制中提取。

流動性展望
根據ASC第205-40段或本標準，管理層必須評估是否存在總體上對公司是否有能力在財務報表發佈之日後一年內繼續經營的情況或事件( )產生重大懷疑的情況或事件。這一評價最初沒有考慮到截至財務報表印發之日尚未充分執行的管理層計劃的潛在減輕影響。當在此方法下存在重大疑問時，管理層將評估其計劃的 緩解效果是否足以緩解對公司持續經營能力的重大懷疑。然而，只有在這兩種情況下，才會考慮管理層計劃的緩解效果。(1)計劃有可能在財務報表印發之日後一年內得到有效執行，而(2)計劃在執行後，很可能會在下列情況下得到有效執行：(1)計劃可能在財務報表印發之日後一年內得到有效執行；(2)計劃在執行後，將減輕有關條件或事件，使人對該實體是否有能力在財務報表發佈之日後一年內繼續經營 產生重大懷疑，特別是一般而言，被認為有可能得到有效執行，計劃必須在財務 報表發佈之日之前獲得批准。
本公司定期進行現金流量預測，以評估其能否滿足未來12個月期間 的流動資金需求，以及是否符合現有及未來融資協議下的財務及保安比率。在編制未來現金流估計數時，本公司對 船舶的未來表現、市場利率、營運開支、資本開支、船隊使用率、一般及行政開支、償還貸款及利息費用作出假設。所採用的假設是基於歷史經驗和 未來預期，但是，離岸市場的波動使預測變得困難，而且我們來年的實際交易表現可能與預期大不相同。
目前離岸市場的經濟狀況是具有挑戰性的， 這些情況已導致本公司違反其最初信貸安排下的財務契諾，並促使本公司取得額外流動資金以繼續營運。若我們 船隻的費率及使用率在未來12個月繼續面對逆風，然後，我們可能需要要求我們的貸款人進一步豁免，以履行公司的義務和遵守我們的財務契約。我們也可以尋求其他方式籌集 流動資金，以履行我們的義務，例如通過出售船隻，但不能保證這些或其他措施會成功。
F-15

本公司爭取額外流動資金的努力包括於2019年3月與SOI(關聯方附屬公司)及麥肯齊金融公司訂立普通股購買協議，或 股權信貸額度。股權信貸額度規定本公司可按要求獲得20，000，000美元，以換取定價為0.94的 公司普通股乘以當時盛行的30天尾隨成交量加權平均價格。根據股權信貸額度發行了3，240，418股普通股，每股價格約為2.78美元，淨收益為900萬美元。
此外，如上文所述，我們已同意延長 本公司違反的某些財務契約的豁免，將該等豁免延至2020年1月31日。在符合某些先決條件後，我們亦收到貸款人根據初始信貸安排作出的承諾，新的1.329億美元期限為2023年12月6日的 貸款機制(詳見附註12)，為初始信貸機制再融資，截至12月31日，該貸款機制的未清餘額為1.329億美元，2018年.這些條件中的一個先例是 要求再籌集1 500萬美元的股本，但在編制這些財務報表之日尚未承付。管理層的計劃包括通過資本市場籌集更多的股本，以滿足這一條件。由於這些計劃尚未最後確定，根據“標準”，這一條件不可能得到滿足。如果我們未能籌集到此 額外股本，則我們可能必須在2020年1月31日的豁免期到期之前，向初始信貸工具下的放款人請求進一步的豁免。由於此類應急計劃尚未啟動，因此，此類行動也不被視為符合“準則”的可能。因此，根據“準則”，無論是籌集1，500萬美元的額外股本，還是管理層在2020年1月31日以後談判進一步豁免的 應急計劃，於綜合財務報表發出日期後一年內，本公司是否有能力繼續經營，將會被視為可能，並因此被視為存在重大疑問。
6.
利息成本

利息成本包括長期債務產生的利息、承諾費和與附註5所述信貸融資機制有關的遞延融資成本 的攤銷。

所有金額均為‘000美元
  
2018
    
2017
    
2016
  
扣除資本化利息後的利息費用
    
7,574
      
4,428
      
2,781
  
承諾費
    
98
      
93
      
327
  
遞延融資成本攤銷
    
359
      
359
      
359
  
利息費用總額
    
8,031
      
4,880
      
3,467
  

7.
每股收益

每股基本盈利(“每股收益”)的計算方法是將淨(虧損)收入除以 期間已發行普通股的加權平均數。攤薄每股收益以淨收益除以當期普通股加權平均數及攤薄普通股等價物計算。截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日止的年度，本公司 出現淨虧損，因此未發行的普通股等價物的任何影響都將是反稀釋的。

所有數字(美元)
  
2018
    
2017
    
2016
  
分子
                  
淨損失
    
(197,294,000
)
    
(29,326,000
)
    
(32,151,000
)
分母
                        
基本和稀釋加權平均普通股
    
6,263,094
      
5,499,561
      
2,093,926
  
                         
每股虧損
                        
鹼性稀釋
    
(31.50
)
    
(5.33
)
    
(15.35
)
                         

F-16

8.
股東權益

截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12月31日止年度的核定、已發行和已發行普通股：

   
授權普通股
    
授權優先股
    
已發行股份
    
流通股
  
餘額，2016年1月1日
    
20,000,000
      
50,000,000
      
2,343,136
      
2,256,053
  
根據股份回購計劃購回的普通股
                            
(30,194
)
在私人交易中回購的普通股
                            
(157,175
)
餘額，2016年12月31日
    
20,000,000
      
50,000,000
      
2,343,136
      
2,068,684
  
已發行普通股
                    
4,130,000
      
4,130,000
  
                                 
2017年12月31日餘額
    
20,000,000
      
50,000,000
      
6,473,136
      
6,198,684
  
法定股本
    
15,000,000
                          
已發行普通股，私人配售
                    
1,175,475
      
1,175,475
  
                                 
2018年12月31日餘額
    
35,000,000
      
50,000,000
      
7,648,611
      
7,374,159
  
授權發行的普通股
2018年12月11日，股東大會決定將公司的授權股本從2，000，000美元增加到4，000，000美元。因此，本公司的法定股本為35，000，000股普通股，面值為每股0.10美元(或3，500，000美元)，以及50，000，000股優先股，面值為每股0.01美元(或500，000美元)。
2018年12月，我們與SOI以每股4.20美元的價格私募發行了總計1，175，474股普通股，淨收益為490萬美元。其中190萬美元的收益立即用於糾正2018年第三季度存在的不遵守“公約”的情況。
2017年3月，本公司完成了4，130，000股普通股的承銷公開後續發行，其中 包括根據承銷商部分行使超額配售選擇權以每股12.50美元的價格購買額外普通股而出售的130，000股普通股。公司從此次發行中獲得的淨收益 用於一般公司用途和營運資本用途。這次發行的淨收益約為4 830萬美元。
回購計劃
2015年5月，本公司宣佈股份回購計劃，根據該計劃，本公司可在其後兩年回購NAO已發行普通股最多250萬歐元。本公司於截至12月31日止年度根據股份購回計劃購回30，194股份，自成立以來，本公司已根據股份回購計劃共購回117，277股份。購回計劃為期兩年，於2017年5月屆滿。
9.
金融工具和其他公允價值披露
NAO及其附屬公司的大部分交易、資產和負債均以本公司的功能貨幣美元計價。貨幣波動不會對本公司的現金流量產生負面影響，因此並無重大風險。
本公司使用基於 的輸入來衡量資產負債表中記錄的資產和負債的公允價值等級，將其公允價值估計數歸類為公允價值。根據用於確定公允價值的輸入的可靠性，公允價值等級有以下三個級別：
F-17

一級。
報告實體可在計量日期獲得的相同資產或負債在活躍市場中的報價(未調整)。
第二級。
可直接或間接觀察到的活躍市場的報價以外的投入；以及
三級。
市場數據很少或根本沒有的不可觀察的投入，要求報告實體提出自己的假設。
下列方法和假設用於估計每一類金融工具 的公允價值和按公允價值入賬的其他資產。

 -
現金及現金等價物的賬面價值是對公允價值的合理估計。

-
長期債務的估計公允價值被認為等於賬面價值，因為它同時反映了最近修訂的保證金和接近市場利率的 可變利率。
本公司於2018年12月31日及2017年12月31日按公平值入賬之金融工具及其他資產之賬面值及估計公平值如下：
所有數字(以千美元計)
  
公允價值層次
    
2018年公允價值
    
2018年賬面價值
    
2017年公允價值
    
2017年賬面價值
  
反覆出現
                              
現金及現金等價物
    
1
      
8,446
      
8,446
      
31,506
      
31,506
  
初始信貸安排
    
2
      
(132,900
)
    
(132,900
)
    
(137,000
)
    
(137,000
)
                                         
非經常性
                                        
船舶
    
2
      
176,914
      
176,914
      
-
      
-
  

初始信貸融資機制的估計公允價值被認為與賬面 值大致相等，因為它既反映了最近修訂的保證金，也反映了可變利率。
10.
應計負債
下表列出截至2018年12月31日和2017年12月31日的應計負債構成部分：
應計負債
所有數字(以千美元計)
  
2018
    
2017
  
應計利息
    
1,274
      
692
  
應計費用
    
1,872
      
684
  
遞延收入
    
-
      
388
  
截至12月31日的總數，
    
3,146
      
1,764
  
11.
承付款和意外開支
本公司可能成為其業務附帶的各種法律程序的當事方，並受各種環境和污染控制法律和法規的約束。與類似行業的其他公司一樣，公司面臨實際或潛在的索賠和法律訴訟。雖然不能肯定地預測法律程序的最終處置，但本公司管理層認為，任何單獨或合併的未決或威脅索賠的結果，將不會對本公司的財務狀況產生重大不利影響，而不會對本公司的財務狀況產生重大的不利影響，並不會對本公司的財務狀況造成重大的不利影響，或可能會對本公司的財務狀況造成重大影響，或可能會對本公司的財務狀況造成重大的不利影響。但可能會對公司某一年的經營業績產生重大影響。
在截至2018年12月31日和2017年12月31日的財年 中，本公司未提出任何索賠要求，也未參與任何法律訴訟程序。

F-18

12.
後續事件
反向股票分割
2019年1月28日，該公司完成了十分之一反向股票拆分。根據這一反向股票分割，已發行的 普通股從73，741，595股減至7，374，034股(反映了對零碎股份結算的調整)。由於反向股票分割，票面價值調整為每股0.10美元。2019年3月1日，本公司收到紐約證券交易所的確認，由於公司普通股在股票反向拆分後的市場價格上漲，公司恢復了對紐約證券交易所持續上市標準的遵守。
股本信貸額度
2019年4月，本公司還與SOI (關聯方附屬公司)和麥肯齊金融公司(Mackenzie Financial Corporation)簽訂了普通股購買協議或股權信貸額度。Lolli-Ghetti家族其中，我們的董事長兼首席執行官伊曼紐爾·勞羅和我們的副總裁菲利波·勞羅都是其中的成員。股權信貸額度規定可按要求向本公司提供20，000，000美元，以換取定價為0.94的本公司普通股乘以當時盛行的30天尾隨成交量加權平均價格。根據股權信貸額度發行了3，240，418股普通股，每股價格約為2.78美元，淨收益為900萬美元。
收購SOHI船隻和承擔對DVB的債務
2019年4月，該公司收購了13艘 船，包括相關債務，其中包括2艘拖輪供應船(“AHTS”)和11艘天蠍座海上控股公司(SOHI)的船員船。一家由Lolli-Ghetti家族某些成員擁有和控制的密切控股公司的關聯方，包括Emanuele Lauro和Philippo Lauro，以每股約2.78美元換取本公司8，126，219股普通股，總淨代價為2，260萬美元。作為 交易的一部分，本公司亦根據與DVB Bank SE北歐分行(“DVB”)訂立的定期貸款安排(“DVB”)承擔與被收購船隻中兩艘900萬美元有關的未償債務總額。本公司於4月10日補充該信貸安排(我們稱為“DVB信貸融資機制”)，2019(“DVB補充協議”)作為本交易的一部分，如下所述。
此外，如附註5所述，吾等亦接獲貸款人在符合若干先決條件後，根據初始信貸安排 承諾於2023年12月6日(下文進一步説明)再融資1.329億美元的新定期貸款安排，以再為初始信貸安排再融資。截至2018年12月31日的未償餘額 為1.329億美元。其中一個先例是，要求在2020年1月31日之前再籌集1，500萬美元的現金股權。根據DVB補充協議的條款，DVB有權但沒有義務在10月31日之前籌集到1，500萬美元的額外股本，但沒有義務解除出售這兩艘AHTS船舶的交易。(B)根據DVB補充協議的條款，DVB有權(但沒有義務)解除出售這兩艘AHTS船舶的交易，但這兩艘AHTS船舶到10月31日仍未籌集到1，500萬美元的股權。2019.在 這種情況下，擁有該兩艘船舶之附屬公司的股份(包括DVB信貸融資項下的相關營運資本淨額及未償還負債)將交換為本公司股份，該等股份先前已於退市日期作為該交易的代價發行。
交易的背景
General的離岸支持船市場，本公司自2015年以來特別經歷了不利的市場狀況，因此，本公司努力穩定本公司的財務狀況，包括：但不限於與其初始信貸工具的放款人 進行接觸，以獲得此類貸款的豁免和延期，提高額外的流動性並降低公司的財務槓桿。作為這一過程的一部分，並考慮到本公司在週期內整個低谷期間的流動性狀況受到限制，公司設法通過發行股票來降低公司的財務槓桿。
F-19

考慮這項交易的理由有兩點：

 ·
通過合併債務與 資本化比率為28%的資產，本公司朝着降低財務槓桿的目標邁出了重要一步。

·
此外，這兩個船隊都在近海支援船隻市場上作業，雖然公司只在北海作業，而SOHI船隻則在西非作業，但兩個船隊都受到同樣的市場動態影響。這兩支車隊都認為，將同一行業的兩支車隊合併起來，將會在離岸市場上創造出一種更有效率、足跡更廣的投資工具。
會計事項
此 交易的會計處理正在確定過程中，本公司已初步得出結論，該交易將作為一項資產收購入賬，因為所獲總資產的公允價值實質上全部集中在一個可識別的集團中。相似的可識別資產。更重要的是，我們正在評估這項交易是否構成對資產的共同控制和/或反向收購。
首期信貸機制的豁免延展
作為上述交易的一部分，本公司初始信貸融資機制的貸款人已同意 延長本公司違反的某些財務契諾的豁免，將該等豁免延展至2020年1月31日。此外，本公司已收到其信貸融資機制下的放款人的承諾，當 滿足本公司的某些先例時，其中最重要的是要求在2020年1月31日之前再籌集1，500萬美元的股本，至2023年12月6日到期的新的1.329億美元的定期貸款工具，以對初始信貸工具進行再融資，截至本年度報告之日，未清餘額為1.329億美元。
這筆1.329億美元的新定期貸款預計將由目前為 初始信貸基金提供擔保的10傢俬人股本公司以及從Sohi購買的11艘船員船提供擔保。按libor計息，另加3.50%的保證金(如果公司達到EBITDA的某些淨債務，可予以減少)，預期從2021年12月起每半年償還750萬美元，並在12月6日到期時支付氣泡式付款，2023.預計這一新的信貸安排還將包含限制性金融契約如下：

 ·
現金及現金等價物在任何時候均應等於或超過(I) $12，500，000和(Ii)每艘2，500，000噸以上的750，000美元。

·
流動資產應始終超過流動負債減去長期負債的當期 部分。

·
淨負債與資本化總額之比不大於0.60：1.00。
DVB信用基金
如上所述，作為根據DVB Bank SE北歐分行的信貸安排從SOHI收購兩艘AHTS船舶 的一部分，本公司承擔了9.0，000，000美元的債務。
DVB信貸融資基金於libor持有利息，另加2.75%的保證金，並載有一項財務契諾，規定 公司必須在根據該信貸融資作為抵押的銀行賬户中維持總額為80萬美元的最低流動資金。為任何超額收益(定義為 每艘船舶的收益減去預算運營費用)提供資金，與這類船舶有關的利息付款和維持最低流動資金要求，總額高達360萬美元，存入一個幹船塢儲備賬户，其收益將用於船舶下一個預定的幹船塢。
在最初提款日期後的前36個月(至2020年9月)，每艘 船在為最低流動資金要求和幹船塢儲備賬户供資後的任何超額收益，應用於償還信貸安排。自最初提款之日起39個月後，DVB信貸融資機制應以連續的 季度分期付款方式償還，總計20萬美元，並在2022年9月到期之日支付一筆氣泡式付款。19.截至本報告之日，該融資項下的未清餘額為900萬美元。
這一融資機制包含金融和限制性契約，除其他外，這些契約要求借款人遵守某些財務測試(如上所述)；提交半年期和年度財務報表及年度預測；遵守限制性契約，包括維持適當的保險；遵守法律(包括環境法)；保持船舶的旗幟和等級。其他此類契約可能要求借款人對借款人船舶管理人的變更獲得貸款人批准；限制借款人對 借款人資產設置留置權的能力；限制借款人承擔額外債務的能力；禁止借款人根據貸款違約或因 支付此類股息而發生或將發生違約事件時，禁止借款人支付股息。除其他外，這一便利的擔保方式包括：

 ·
在這項安排下抵押的兩艘AHTS船隻之上的第一筆優先抵押貸款；

·
兩艘被抵押的AHTS船舶的收益、保險和租賃權的轉讓；

·
借款人就該兩艘已按揭的AHTS船隻的有關收益帳户及幹船塢儲備帳户的質押；及

·
對每個借款人的股權的質押。
商業和技術管理-AHTS船舶和船員船
本公司的AHTS船舶和船員船 由天蠍座商業管理公司(SCM)進行商業管理，技術上由天蠍船管理公司(SSM)根據一項主協議進行管理，任何一方在接到通知後12個月內均可終止本公司的AHTS船舶和船員船。除非按照“總協議”的規定提前終止。本公司董事長兼首席執行官伊曼紐爾·勞羅和副總裁菲利波·勞羅為成員的Lolli-Ghetti家族擁有的船舶安全管理和供應鏈管理。如果出售一艘或多艘船舶，將適用為期三個月的通知期和相當於三個月管理費的付款，但終止並不等於改變對AHTS船舶或船員船的控制，包括出售全部或大部分AHTS船舶或船員船，在這種情況下，將支付相當於12個月的管理費。SCM和SSM是我們的相關方。我們預期 ，我們將來可能購買的其他船舶也將根據“總協議”進行管理，或以實質上類似的條款進行管理。
SCM的服務包括為我們的AHTS船舶和乘員船在現貨市場和定期租賃中獲得 就業機會。©我們向SCM支付相當於每個租賃設備總收入1.25%的管理費。SCM可以根據“主協議”將這些服務分包給第三方。
SSM的服務包括船舶的日常操作，執行一般維護，監督監管和船級社的遵守，客户審查程序，監督 維護和船舶的總體效率，安排僱用合格的高級船員和船員，安排和監督幹船塢和修理，採購用品，為船舶提供備件和新設備，任命主管和技術顧問，並提供技術支持。SSM可以將這些服務分包給第三方。我們向SSM支付AHTS船舶的每艘船156，000美元的年費和船員船的43，800美元的年費，以及 為我們的每艘AHTS船舶和船員船提供技術管理服務的每艘船的某些逐項服務的額外金額。
終止與北歐美國油輪的管理協議
2019年5月1日，本公司向NAT發出通知，表示應在 自此類通知之日起180天或2019年10月28日到期時終止與NAT的管理協議。


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