美國證券交易委員會

華盛頓特區.20549

表格10-K

截至2019年3月31日的財政年度

佣金檔案編號0-27618

_________________

哥倫布麥金農公司

(註冊人在其章程內指明的姓名或名稱)

205號十字路

蓋茨維爾，紐約14068

(主要行政辦事處地址，包括郵政編碼)

(716) 689-5400

(登記人的電話號碼，包括區號)

_________________

根據該法第12條(B)款，證券：

無

根據該法第12(G)條登記的證券：

普通股，面值0.01美元(及其所附權利)

 

通過複選標記表明註冊人是否為“證券法”第405條所定義的著名的經驗豐富的發行人。

 

請通過複選標記表明註冊人是否不需要根據“交易法”第(13)節或第(15)(D)節提交報告。“是”不是“無”不“

 

通過複選標記表明註冊人(1)是否在之前的12個月內提交了“1934年證券交易法”第13或15(D)條要求提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短時間)，(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是-沒有

 

通過複選標記，表明註冊人在過去12個半月內是否以電子方式提交併在其公司網站(如果有)上發佈了根據第187S-T規則第18405條要求提交和發佈的每個交互式數據文件(或要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時間)。是-沒有

 

通過複選標記説明本條例S-K第405項(本章229.405節)是否未載有或據登記人所知不會披露逾期申報人，在最終委託書或資料陳述中，本表格第III部分提及10-K或對本表格的任何修訂。

通過複選標記指明註冊人是大型加速提交者、非加速提交者，還是較小的報告公司。見該法規則12b-2中“加速申報人”、“大型加速申報人”和“較小報告公司”的定義。

 

     

通過複選標記指明註冊人是否為空殼公司(如“公司法”第12b-2條所定義)。(B)\x{e76f}\x{e76f}

 

根據本公司普通股於該日在納斯達克市場的收市價計算，註冊人的非聯屬公司於2018年9月30日(與本表格10-K有關的第二個財政季度)持有的有表決權股份的總市值約為919，000，000美元。截至2019年5月17日，登記人的普通股流通股為23，403，782股。

以引用方式合併的文件

根據第14A條，登記人2019年股東周年大會委託書的部分內容將於登記人截至2019年3月31日止的財政年度結束後120天內提交證券交易委員會，並以參考方式納入本報告第三部分。

哥倫布麥金農公司

 

2019表格10-K年報

 

本年度報告包含“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。該等陳述涉及已知及未知的風險、不確定因素及其他因素，可能導致本公司的實際業績與該等陳述明示或隱含的結果大不相同，包括一般經濟及商業狀況、影響吾等及吾等附屬公司所服務行業的狀況、影響吾等客户及供應商的狀況、競爭對手對吾等產品及服務的迴應，以及該等產品及服務的整體市場認可度。本文在“風險因素”項下闡述的併購和其他因素的整合。我們用“意志”、“可能”、“應該”、“計劃”、“相信”、“期望”、“預期”、“打算”這樣的詞，“未來”及其他類似表述，以識別前瞻性表述。請注意，這些前瞻性表述僅在其各自的日期發表，我們不承擔或明確拒絕承擔任何義務，即公開發布對這些前瞻性表述的任何修訂結果，以反映此類表述日期之後的任何未來事件或情況。(B)“未來”及其他類似表述可用於識別前瞻性表述。這些前瞻性表述僅限於其各自的日期，我們不承擔或明確拒絕公開披露對這些前瞻性表述的任何修訂結果的義務。或反映預期或非預期變化的發生。我們的實際運營結果可能與這些前瞻性表述中預測的結果大不相同，前瞻性表述中預計的任何其他事件可能不會實際發生。

目錄

 

第一部分

Item 1.        Business

 

總則

Columbus McKinnon是一家全球領先的運動控制產品、技術、系統和服務的設計商、製造商和銷售商，這些產品、技術、系統和服務可高效且符合人體工程學地移動、提升、定位和保護材料。主要產品包括提升機、索具、數字功率控制系統和執行器。該公司專注於商業和工業應用，這些應用需要我們卓越的設計和工程技術提供的移動材料的安全性和生產力。我們的產品用於任務關鍵型工業應用，在這些應用中，我們已經建立了具有重要客户保留率的值得信賴的品牌。我們的目標市場垂直市場包括一般工業、建築和基礎設施、採礦、石油和天然氣、能源、航空航天、交通、汽車、重型設備製造和娛樂。

在美國，我們是起重機和物料搬運數字動力控制系統的市場領先者，這是我們的主要產品系列，也是某些鏈條、鍛造配件和執行器產品的市場領導者。我們通過戰略性收購、我們廣泛、多樣和成熟的分銷渠道以及我們對產品創新和質量的承諾，實現了這一領導地位。我們相信，我們產品的廣泛性和廣闊的分銷渠道為我們在市場上提供了戰略優勢。此外，我們相信我們是歐洲手動提升機和執行器產品的市場領先者。我們的市場領導地位和強大的品牌使我們能夠通過我們在美國和歐洲的廣泛分銷渠道，銷售比我們的競爭對手更多的產品。在2017財年對Stahl CraneSystems(“Stahl”)的收購以其定製的工程提升解決方案和提升技術而聞名，提升了我們在防爆提升機生產領域的全球領先地位。Stahl為獨立的起重機制造商和工程採購與施工(“EPC”)公司提供服務，為各種終端市場提供產品，包括汽車、通用製造、石油和天然氣、鋼鐵和混凝土、發電以及化工和製藥等加工行業。

我們的成長戰略藍圖是一項分三個階段的戰略，旨在提高公司的盈利能力，並將我們轉變為一家以成長為導向的工業技術公司。我們的戰略目標是提高我們的盈利能力，擴大EBITDA利潤率，以及提高我們的投資回報。第一階段始於2018財政年度初，重點是實現業務控制和灌輸以業績為基礎的文化，以推動取得成果。

我們在2018財政年度完成了第一階段。通過這樣做，我們相信我們在美國的市場份額有所增長，並在收購Stahl公司方面取得了600萬美元的協同效應。此外，我們還推出了幾款採用智能提升技術的新產品，並償還了6000萬美元的長期債務。

2017年11月，我們啟動了戰略的第二階段。這一階段是關於利用我們的80/20流程簡化業務，改進我們的卓越運營，並通過投資於新產品開發和數字平臺來提升增長引擎，從而實現盈利增長。在研發方面的投入將推動我們的智能提升機技術的發展，增強我們客户的數字化體驗，從而使我們能夠利用自動化的巨大趨勢。我們預計，到2021年財政年度，研發支出將比2017財政年度水平翻一番，包括與Stahl有關的約500萬美元。2019、2018和2017財政年度的研發費用分別為13，491，000美元、13，617，000美元和10，482，000美元。

除了重組我們的組織以簡化我們的業務之外，我們還剝離了三項業務，這三項業務與我們的產品和戰略不相適應。1919年3月，該公司宣佈已經完成了對這三項業務的剝離，該公司認為這三項業務通過簡化程序並不是其增長戰略的核心。Tire Shredder業務於2018年12月售出。其餘兩項業務於2019年2月售出，其中包括起重機設備和服務公司(Crane Equipment and Service，Inc.)。和StahlhameBommern GmbH.

該戰略的第三階段側重於發展業務模式，包括優化我們目前的產品組合，以及進行收購，以推動我們轉型為一家領先的工業技術公司。我們對Magnetek公司的收購。Stahl和我們利用他們的技術的努力與我們的轉型努力很好地結合在一起。我們已經證明瞭我們有能力收購公司，實現顯著的協同效應和增長。我們將在材料處理和運動控制市場尋找收購。我們相信，自動化大趨勢將提供一條吸引人的、高利潤的公司的深層管道，這些公司將繼續改變我們。

我們的業務是週期性的，對一般經濟條件的變化敏感，包括工業產能利用率的變化、工業生產和一般經濟活動指標的變化，如國內生產總值的增長。美國和歐元區的產能利用率都是我們公司的領先市場指標。

業務描述

 

ASC主題280“分部報告”確立了報告財務報表中經營分部信息的標準。我們通過一個可操作和可報告的部門提供我們的產品和服務。

 

我們設計、製造和經銷各種不同用途的物料搬運產品。產品包括各種電動、氣動、槓桿和手動吊車、防爆吊車、絞車和鋁工作站；合金和碳鋼鏈條；鍛造附件，如吊鈎、鏈釦、紡織吊索、夾具和負載粘接器；機械和機電執行機構和旋轉聯盟；以及鈎下專用舉升器；電源和運動控制系統，如交流和直流驅動系統、無線電遙控器、按鈕懸掛站、制動器以及防撞和電源傳輸子系統。這些產品通常是為庫存而製造或從標準部件組裝而成，主要通過各種商業分銷商銷售，並在較小程度上直接賣給最終用户。收購Stahl帶來了獨立起重機制造商和EPC公司的市場領先地位。我們產品的不同最終用户分佈在不同的行業，包括製造業、發電和配電、公用事業、風力發電、倉庫、商業建築、石油和天然氣勘探和提煉、石化、海運、造船、運輸和重型卡車運輸、農業、伐木和採礦。我們還服務於娛樂業的利基市場，包括永久和巡迴音樂會、現場劇院和體育場所。

產品

 

在我們2019年財年的銷售額中，473，809，000美元(54%)來自美國，402，473，000美元(46%)來自非美國市場。下表列出了我們產品的某些銷售數據，以2019和2018財年淨銷售額的百分比表示：

 

 

我們生產各種各樣的電動鏈式提升機、電動鋼絲繩提升機、手動提升機、絞車、槓桿工具和氣動提升機。收購Stahl公司後，我們的提升機產品線的載重能力從八分之一噸到近140噸不等。這些產品以我們的BudgIT、Chester、CM、Coffing、Little Mule、Pfaff、Shaw-Box、Yale、Stahl和其他公認的品牌銷售。我們的提升機被銷售用於眾多的一般工業應用，以及建築、能源、採礦、食品服務、娛樂和其他市場。我們還提供提升機手推車，或由電動機驅動，這是與提升機一起使用。

我們還提供標準和定製設計的幾條線，鈎下工具，夾具，和紡織品捆紮。吊鈎下工具、紡織品和鏈吊及相關的鍛件和夾具是一種專門的起重設備，用於與起重或起重應用相結合的各種起重活動。

Stahl主要生產防爆捲揚機和定製工程捲揚機，包括鋼絲繩、手動和電動鏈式捲揚機。Stahl產品銷往各種終端市場，包括汽車、通用製造、石油和天然氣、鋼鐵和混凝土、發電以及化工和製藥等加工行業。

 

我們生產各種工業和消費應用的合金和碳素鋼鏈條。由於其強度和磨損特性，美國聯邦法規要求在高架吊裝應用中使用我們最初開發的合金鏈。我們的合金鏈上有一條生產線是以HERC-合金的名義銷售的。^TM用於高架起重、牽引和約束應用的品牌名稱。此外，我們還銷售專門用於起重機的負荷鏈，以及三個等級和多個尺寸的碳鋼焊接鏈環，用於各種負載固定和其他非架空吊裝應用。

 

我們生產廣泛的合金和碳鋼閉式模鍛鏈條附件，包括鈎子，鏈釦，錘子。^TM，和主鏈接。這些鍛造附件用於各種行業的鏈條、鋼絲繩和紡織索具應用，包括運輸、採礦、建築、海運、伐木、石化和農業。

此外，我們生產碳鋼鍛造和衝壓產品，如負載粘合劑、伐木工具和其他固定設備，通過工業分銷商、硬件分銷商、批量銷售商網點和原始設備製造商(“OEM”)銷售給工業和伐木市場。

 

數字電源控制和傳輸系統-通過我們的Magnetek品牌，我們是創新電源控制和傳輸系統和解決方案的領先供應商，這些系統和解決方案適用於各種行業，包括航空航天、汽車、鋼鐵、鋁、造紙、伐木、採礦、船舶裝載、核電站和重型活動結構。我們是北美電力和運動控制系統的主要供應商，這些系統包括交流和直流驅動系統、無線電遙控器、按鈕懸掛站、制動器以及防撞和電力輸送子系統。雖然我們主要銷售的是橋式起重機和吊車的原始設備製造商，但我們花了大量的精力來了解最終用户的需求，以獲得規格。我們可以結合我們的產品和工程服務，以提供完整的客户特定的系統解決方案。

我們也是一家領先的獨立供應商的交流和直流數字運動控制系統的地下煤礦設備。我們的系統用於運煤車輛，梭車，剷車，和其他重型採礦設備。

通過我們的Duff-Norton和Pfaff品牌，我們設計和製造機械和機電執行機構以及旋轉聯盟等工業部件。執行器是用於各種行業的直線運動裝置，包括運輸、造紙、鋼鐵、能源、航空航天和許多其他商業行業。旋轉接頭是將液體或氣體從固定管道或軟管轉移到旋轉滾筒、圓筒或其他裝置的裝置。旋轉聯盟用於各種行業，包括紙漿和造紙、印刷、紡織和織物製造、橡膠和塑料。

電梯應用驅動系統-通過我們的Magnetek品牌，我們還設計、製造、銷售和支持特定於電梯應用的驅動產品，這些產品可有效地提供用於控制運動的電力，主要是在高層、高速電梯應用中。由於我們廣泛的應用專業知識和產品可靠性，我們被公認為直流高性能電梯驅動器以及與低性能和高性能牽引電梯一起使用的交流驅動器的行業領導者。我們的電梯產品系列由高度集成的子系統和驅動器組成，主要銷售給電梯OEM。此外，我們的產品選項包括一些新的建築安裝和電梯現代化項目的再生控制，幫助建築業主節省能源。

 

分銷與市場

 

我們的分銷渠道包括各種商業經銷商。此外，我們還直接向終端用户銷售鋁製輕軌系統以及某些運動技術產品。以下描述了我們的全球分銷渠道：

 

總經銷渠道-我們的全球總經銷渠道包括：

為當地或地區工業市場服務，並通過自己的直銷團隊銷售用於維護、維修、運營和生產或MROP應用的各種產品的工業分銷商。

 

 

 

專業分銷渠道-我們的全球專業分銷渠道包括：

我們設在德國的Pfaff業務市場並將其大部分執行器直接銷售給終端用户，為我們在歐洲地區的市場營銷提供了另一種方法。

 

服務售後分銷渠道-統一服務售後分銷商包括我們授權的23個連鎖維修服務站網絡和全球超過221個經過認證的提升機服務和修理站。此服務網絡旨在為我們在該地區的大型提升機和相關設備的安裝基地提供方便的部件和服務訪問。

 

OEM/政府分銷渠道-此渠道包括：

 

獨立起重機制造商和工程採購與施工(“EPC”)公司-除了上述分銷渠道外，Stahl還向獨立起重機制造商和EPC公司銷售防爆捲揚機和定製設計的非標準捲揚機。獨立的起重機制造商是起重解決方案的開發人員和最終的起重機裝配者，他們將起重機作為組件。EPC公司負責生產設施的項目管理或施工管理，這些生產設施從起重機和起重機制造商處採購吊裝解決方案。

積壓

 

截至2019年3月31日，我們的積壓訂單約為161，456，000美元，而2018年3月31日的積壓訂單約為177，387，000美元。資產減少在很大程度上是資產剝離和外匯匯率變化的結果。我們標準產品的訂單一般在一週內發貨。按客户規格生產的產品的訂單通常在4到12周內發貨。鑑於產品交付期較短，我們不認為我們積壓的訂單數量是我們未來銷售的可靠指標。積壓訂單的波動可以反映我們業務某些方面面向項目的性質。

競爭條件

 

材料處理行業仍然是支離破碎的。我們面臨着來自全球範圍廣泛的區域、國家和國際製造商的競爭。此外，我們經常與規模較大、高度多樣化的公司的個別經營單位競爭。

 

影響我們業務的主要競爭因素包括客户服務和支持以及產品可用性、性能、功能、品牌聲譽、可靠性和價格。其他重要因素包括經銷商關係和區域覆蓋範圍。

我們相信我們在各種產品類別中擁有領先的美國市場份額，包括：提升機、手推車和部件、交流和直流物料搬運驅動、螺旋千斤頂和電梯直流驅動。這些產品類別佔我們美國淨銷售額的65%。

起重機的主要競爭對手是Konecranes，它收購了Terex的材料搬運和部件解決方案業務部門，以及Kito(及其美國子公司Harrington)；鏈的競爭對手是Campbell Chain、Peerless Chain Company(被Kito收購)和American Chain and Cable Company；用於數字電源控制系統的有Konecranes公司、電力電子國際公司、Cattron集團國際公司(Laird Technologies公司的一個部門)、Conductix-Wampfler公司(Delachaux集團的一個部門)、控制技術公司(艾默生電氣公司的一個部門)、OMRON公司、KEB股份有限公司和Fujitec公司；用於鍛造附件的有克羅斯比集團和Brewer Tichner公司；對於起重機是Konecranes和各種獨立的起重機制造商；對於執行器和旋轉聯盟是杜布林，喬伊斯-代頓，和努克工業。

 

僱員

 

截至2019年3月31日，我們在全球擁有3128名員工。我們約有10%的員工是在三個獨立的美國集體談判協議下任職的，這些協議在2020年5月至2021年9月之間的不同時間終止。我們還與我們的非美國僱員簽訂了各種勞動協議，我們不時地就這些協議進行談判。我們與我們的員工有着良好的關係，與我們的工會有着積極的、富有成效的關係。員工或工會導致生產中斷的風險微乎其微。

 

原材料及組件

 

我們的主要原材料和部件是鋼，由棒材、線材、棒材、結構鋼和其他形式的鋼組成；電機；軸承；齒輪減速器；鑄件；鋼和鋁外殼和線束；機電元件和標準變量驅動。這些商品都可以從多個來源獲得。大多數這些原材料和部件是根據長期協議從數量有限的戰略供應商和首選供應商那裏購買的。這些長期協議是通過我們的全球採購集團在全公司範圍內談判達成的，以利用批量折扣的優勢。一般來説，由於我們的成本波動，我們將其反映為價格上漲給我們的客户，目標是保持利潤中立。此外，由於最近與中國採取的貿易關税行動，本公司確定其2019年的關税敞口約為1，700，000美元，導致產品銷售成本增加。該公司正在監測關税的影響，並正在積極努力通過物質生產力行動和定價戰略來減輕這一影響。對於所有其他原材料和部件，我們的能力是由市場條件決定的。雖然我們購買了原材料和一些部件(如電動機、軸承、齒輪減速器、鋼和鋁外殼和線束、鑄件、機電部件和標準可變驅動器)，我們的垂直整合使我們能夠生產許多在我們的產品製造中使用的部件。

 

環境和其他政府管制

 

與大多數製造業公司一樣，我們受各種與環境保護有關的聯邦、州和地方法律的約束。為了滿足這些法律的要求，我們通過了一項公司環境保護政策，規定我們所有的或租用的設施都應遵守，我們所有的僱員都有義務遵守所有適用的環境管制標準，我們還為我們的設施啟動了環境審計程序，以確保遵守這些管制標準。我們還建立了管理責任和內部溝通渠道，以處理在我們的業務過程中可能出現的環境合規問題。由於環境規管標準的複雜性和不斷轉變的性質，我們有可能不時需要額外支出，以確保遵守環境規管的規定。(二)由於環境規管標準的複雜性和不斷轉變的性質，我們可能會不時需要額外支出，以確保遵守環境規管的規定。(二)由於環境規管標準的複雜性和不斷轉變的性質，我們可能需要不時增加開支，以確保符合環保規定。然而，我們不知道任何環境狀況或在我們的任何設施的任何運作，無論是個別或整體，將導致支出對我們的經營結果，財務狀況或現金流量的重大不利影響。

 

自1993年以來，我們一直是潘德爾頓工廠PRP集團的一員。許多年前，我們從託納旺達發送泡菜酒廢料，Pendleton Site PRP Group於1996年與紐約證券交易委員會(NYS DEC)簽署了一項關於同意的命令，清理工作於21世紀初完成。基於同意的命令要求我們在施工後的運營和維護期間為30年，我們必須支付與該運營和維護相關的費用中我們應承擔的份額。這些費用中我們所佔的份額為13.4%，賬面上的儲備金足以支付其餘的操作和維修期的費用。

1986年，Magnetek從織布機之果(“FOL”)的前身手中收購了Universal ManufacturingCorporation(“Universal”)的股票，該前身同意賠償Magnetek因康涅狄格州布里奇波特的一家工廠的收購前活動而產生的某些環境責任。賠償協議涵蓋的環境責任包括在Bridgeport設施完成額外的清理活動(如果有的話)，以及對與場外處置地點相關的潛在反應費用的責任進行防禦和賠償。Magnetek在Bridgeport設施的租賃權益是在2001年6月出售Magnetek變壓器業務時轉讓給買方的。FOL是賠償義務的繼承者，於1999年根據“破產法”第11章提出了重組申請，Magnetek在訴訟中提出了與環境賠償協議有關的義務索賠證明。Magnetek認為，在提交破產申請之前，FOL已基本完成了賠償協議所要求的清理義務。2001年11月，Magnetek和FOL簽訂了一項涉及分配某些潛在税收優惠的協議，Magnetek在破產程序中撤回了索賠。FOL對康涅狄格州的義務在重組程序中沒有解除。

2007年1月，康涅狄格州環境保護部(“環境保護部”)要求包括Magnetek在內的各方提交報告，概述迄今在該場址開展的調查和補救工作，以及完成該場址行動所需的擬議額外調查和補救措施。然後，環境保護局局長要求提供與現場調查和補救有關的補充資料。Magnetek和環境保護部於2010年11月商定了工作計劃的範圍。本公司已實施工作計劃，截至2019年3月31日，與Bridgeport設施有關的負債為456，000美元，是對未來現場調查費用和補救費用的最佳估計，預計未來將發生這些費用。

就目前所知的所有環境問題而言，截至2019年3月31日，我們總共累積了1，075，000元，我們認為足以處理這些問題。此外，吾等相信，吾等所知悉或預期之環境事項不應個別或整體對吾等之經營業績或財務狀況產生重大不利影響。然而，不能保證與未知的環境問題、意料之外的事件或未來遵守環境法律法規有關的潛在責任和支出不會對我們產生重大不利影響。

2017年9月，Magnetek收到了孟山都公司、法瑪西亞有限責任公司和Solutia公司的國防和賠償請求。(統稱“孟山都”)關於：(1)原告提出的訴訟，聲稱孟山都生產多氯聯苯(“多氯聯苯”)，據稱接觸這些產品對原告造成傷害；(2)市政當局和市政實體提出的訴訟，聲稱孟山都應對這些城市的水體和/或這些市政實體處理的水中存在多氯聯苯而造成的各種損害負責，孟山都聲稱，根據宇宙於1972年1月執行的所謂“特別承諾”，孟山都有權從Magnetek獲得辯護和賠償，其中據稱要求環球公司為孟山都公司辯護和賠償“因環球公司接收、購買、擁有、處理、使用、銷售或處置”多氯聯苯而產生或與之相關的法律責任。

 

Magnetek拒絕了孟山都的投標，並認為它對孟山都的要求提出了有價值的法律和事實抗辯。Magnetek對這些要求進行了有力的辯護，並已提起訴訟，除其他事項外，宣佈這項特別承諾無效和不可執行。啟動了一項強制執行特別承諾的行動。三菱磁力科技打算繼續大力起訴其宣告性判決訴訟，並對孟山都針對該公司的訴訟進行抗辯。截至2019年3月31日，本公司已記錄了10萬美元與此事項相關的法律費用。我們不能合理地估計孟山都投標的潛在損失範圍，因為有關相關事項的信息不足。然而，管理層認為，與該等事項有關的潛在額外成本(如有的話)不會對貴公司的財務狀況或其流動資金產生重大影響，並不會對該公司的財務狀況或其流通性造成重大影響，而該等額外成本亦不會對該公司的財務狀況或其流動資金造成重大影響。雖然記錄的任何未來負債的影響可能對未來一段時期的收益產生重大影響。

我們的業務還受許多其他法律和法規的制約，包括與工作場所安全和工人健康有關的法律和法規，主要是美國的OSHA和美國以外的其他法規及其相關法規。我們相信，我們在很大程度上遵守了這些法律和法規，不認為將來遵守這些法律和法規將對我們的經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。

 

可用信息

 

我們的網址是www.cmworks.com。©我們通過我們的網站免費提供10-K表格的年度報告、10-Q表格的季度報告、8-K表格的當前報告以及根據經修訂的1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提交的那些報告的修正案，在該等文件以電子方式向證券交易管理委員會提交或提供後，在合理的切實可行範圍內儘快將該等文件送交證券交易委員會。

項目1A：社會和社會風險因素

 

哥倫布·麥金農受到許多風險因素的影響，這些風險因素可能對我們的業務運營結果產生負面影響，或導致實際結果與任何前瞻性陳述中預測或表明的結果大不相同。這些風險因素包括但不限於以下因素：

 

全球經濟狀況的不利變化可能會對我們的行業、業務和運營結果產生負面影響。

 

我們的行業受到我們無法控制的經濟狀況變化的影響，這可能導致我們客户的產品需求普遍下降。這樣的經濟發展，如英國退歐或中國貿易戰，可能會對我們的業務產生多方面的影響。需求減少可能迫使我們和我們的競爭對手以促銷價格提供產品，這將對我們的盈利能力產生負面影響。此外，金融市場的信貸緊縮可能會對我們的客户和供應商為重大采購和運營獲得資金的能力產生不利影響，並可能導致我們產品訂單的減少或取消。如果對我們產品的需求下降或減少，我們將無法維持我們的收入，我們可能會面臨無法履行我們在現有債務下所受的財政和其他限制性契約的風險。由於需求減少而導致的收入減少也可能會減少我們計劃中的增長，並以其他方式阻礙我們在長期戰略方面提高業績的能力。

 

我們的業務是週期性的，受到工業經濟狀況的影響。

我們產品的許多最終用户都在高度週期性的行業，如製造業、發電和配電、商業建築、石油和天然氣勘探和提煉、運輸、農業、伐木和採礦，這些行業對一般經濟條件的變化非常敏感。他們對我們產品的需求，以及我們的經營結果，直接關係到他們設施的生產水平，而生產水平的變化是由於一般經濟條件的變化和我們無法控制的其他因素造成的。如果整體經濟或我們所服務的行業情況惡化，我們的業務、經營結果和財政狀況可能會受到重大影響。此外，我們業務的週期性有時也會對我們在循環信貸安排下的流動性和借款能力產生不利影響。

 

我們的業務具有很強的競爭力，需要競爭對手的整合。競爭加劇可能會降低我們的銷售額、收益和盈利能力。

 

我們在物料處理行業內服務的主要市場是分散和高度競爭的。競爭主要基於客户服務和支持以及產品可用性、性能、功能、品牌聲譽、可靠性和價格。在我們參與的市場中，我們的競爭來自不同規模的公司，其中一些公司擁有比我們更多的財政和其他資源。競爭的加劇可能迫使我們降低價格或以更高的成本提供更多的服務，這可能會降低我們的毛利率和淨收入。

我們的某些競爭對手擁有更多的財政資源或較低的債務數額，這可能使他們能夠承擔更多的資本，以應對不斷變化的市場條件。某些競爭對手也可能有能力開發可能使我們處於不利地位的產品或服務創新。此外，通過合併，我們的一些競爭對手已在我們經營的某些市場上取得了更大的市場滲透率。如果我們不能成功地與其他材料搬運設備製造商競爭，我們可能會失去客户，我們的收入可能會下降。我們也不能保證客户將繼續看好我們的產品，我們將能夠開發吸引客户的新產品，我們將能夠提高或保持我們向客户銷售的利潤率，或者我們將能夠繼續在我們的核心市場上成功地競爭。

 

2017年1月31日對Stahl的收購導致本公司的長期借款大幅增加。

長期借款的增加要求貴公司將其現金流的一大部分用於償付和償還其未償債務。雖然債務大幅下降，但我們繼續以自由現金流償還債務，從而減少了可用於其他經營活動的資金，這可能對我們在本公司業務中的投資產生不利影響。

關於收購Stahl，我們承擔了一項無準備金的養老金義務，這將進一步要求現金流在到期時支付福利債務。

收購中承擔的Stahl養老金義務是一項截至2019年3月31日價值80，877，000美元的無資金養老金計劃。因此，除支付其他長期借款所需的款項外，本公司還須支付當前和未來的福利支付義務。

我們在美國以外的業務存在某些風險，可能對銷售和收益產生不利影響。

 

我們的業務和資產位於美國境外，主要在中國、墨西哥、德國、英國、法國和匈牙利。此外，我們從亞洲進口部分捲揚機生產線，並將我們的產品銷售給分佈在大約50個國家和地區的分銷商。在截至2019年3月31日的財年中，我們的淨銷售額中約有46%來自非美國市場。除了我們的美國業務風險、知識產權保護不同、貿易壁壘、勞工動亂、匯率控制、地區經濟不確定性、不同(可能更嚴格的)勞動法規、政府徵用風險、美國和外國海關和關税之外，這些非美國業務也面臨着一些特殊風險，當前和不斷變化的監管環境、獲得分配支持的困難、人員配置和管理廣泛業務的困難、資金供應和條件的差異、政治不穩定和增税風險。此外，在某些外國司法管轄區，除非符合特定條件，否則我們可能受到法律限制，限制在其中組織或經營的實體向關聯公司支付股息或匯出收益的權利和能力。這些因素可能會對我們未來的利潤造成不利影響。

 

我們戰略的一部分是，通過加強我們的國際分銷能力和在低成本國家(特別是中國、墨西哥和匈牙利)採購零部件，擴大我們的全球市場份額並降低成本。實施此策略可能會增加上述風險的影響，我們不能向您保證此類風險不會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。

在國際市場做生意的其他風險包括：遵守不同法律和監管標準的風險和負擔增加；外國業務的管理和人員配備困難；招聘和留住優秀的直銷人員；資金匯回受到限制；匯率波動；互聯網技術的採用和基礎設施的不同程度；以及我們在外國司法管轄區執行合同和知識產權的能力。此外，國際市場的根本變化也存在風險，例如聯合王國可能退出歐洲聯盟(“英國退歐”)而可能發生的變化。英國退歐可能對全球經濟和市場狀況產生不利影響，並可能導致外匯市場波動，我們可能無法有效管理這些波動。

此外，我們在國際擴張方面的成功可能受到國際擴張障礙的限制，例如不利的税收後果和出口管制。如果我們不能有效地管理這些風險，在一些國際市場上做生意的成本可能會令人望而卻步，或者我們的成本可能不成比例地增加到我們的收入中。

我們的戰略依賴於併購的成功整合。

 

收購是我們增長戰略的關鍵部分。我們的歷史增長一直依賴於，而我們未來的增長很可能取決於我們成功實施收購戰略的能力，以及將收購的業務成功整合到我們現有業務中的能力。我們打算根據我們的收購策略，繼續尋求更多收購機會，以拓展新市場，並提升我們在全球現有市場的地位。如果我們不能成功地將收購的業務整合到我們現有的業務或擴展到新的市場，我們的銷售和收益增長可能會減少。

我們的產品涉及人身傷害和財產損失的風險，這使我們面臨潛在的責任。

 

我們的業務使我們面臨因我們銷售的產品可能造成的人身傷害或死亡和財產損失的索賠。我們通過自保和超額保險相結合的方式來維持保險。我們監控我們意識到的索賠和潛在索賠，並根據我們對這些索賠的負債估計數，為自保金額建立應計負債準備金。我們不能保證現有的或未來的索賠不會超過我們對自我保險的估計或超出我們的超額保險承保範圍。此外，我們不能保證我們會繼續以經濟上合理的條款購買保險，亦不能保證保險公司不會要求我們增加自保金額。向我們提出的索賠，如果不包括在保險範圍內或超出保險範圍，可能會對我們的結果、財務狀況或流動性產生重大不利影響。

此外，與很多工業製造商一樣，我們亦涉及與石棉有關的訴訟。在不斷評估與我們估計的石棉相關負債有關的費用時，我們審查了過去和最近索賠的發生率、歷史案件撤銷率、原告聲稱的疾病和職業的混合情況、我們最近和過去對案件的解決辦法、待審案件的數量、廣泛和解討論的現狀和結果，以及這種活動可能持續的年數。根據這項審查，我們估計我們的責任份額，以辯護和解決可能與石棉有關的人身傷害索賠。由於現有數據的侷限性和困難，這一估計是高度不確定的。

任何確定性地預測可以影響責任範圍的眾多變量。我們繼續根據更多信息研究各種變量，以確定可能變得明顯的趨勢，並評估其對可能和可估計的負債範圍的影響。吾等相信，申索的潛在額外成本不會對貴公司的財務狀況或其流動資金產生重大影響，儘管所記錄的任何未來負債對未來一段期間的盈利可能產生重大影響。見本表格第8項所載2019年3月31日綜合財務報表附註16。

 

如前所述，我們的自保保險是通過我們的自保保險子公司進行的。我們的自保保險子公司的準備金將根據精算評估定期調整，這些調整將影響我們的總體運營結果。這些週期性的調整可以是有利的，也可以是不利的。

 

我們在美國以外的銷售受到貨幣波動的影響。

 

我們的產品銷往世界各地的許多國家。因此，我們的一部分收入(在截至2019年3月31日的財政年度中約為402，473，000美元)是以外幣產生的，主要包括歐元、英鎊、加拿大元、南非蘭特、巴西雷亞爾、墨西哥比索和人民幣，而產生這些收入的大部分成本是以同一種貨幣產生的，一部分是以其他貨幣支付的。由於我們的財務報表是以美元計價的，美元與其他貨幣之間的匯率變化已經並將繼續對我們的收益產生貨幣換算影響。貨幣波動可能會影響我們未來的財務表現。

 

我們未來的經營業績可能會受到為生產我們的產品而購買的鋼鐵、鋁和其他原材料的價格波動和貿易關税的影響。我們可能不能把原材料成本的增加轉嫁給我們的客户。

在我們的鏈條、鍛件和起重機制造作業中使用的主要原材料是鋼、鋁和其他原材料，如電機、電氣和電子部件、鑄件和機械零部件。這些行業是高度週期性的，有時由於我們無法控制的許多因素(包括一般經濟條件、勞動力成本、競爭、進口税、關税和貨幣匯率)，定價和供應可能會波動。這種波動會顯著影響我們的原材料成本。在原材料價格和新的貿易關税不斷上漲的環境中，競爭條件將決定我們能將多少價格上漲轉嫁給我們的客户。在未來，如果我們不能將任何鋼鐵、鋁或其他原材料的價格上漲轉嫁給我們的客户，我們的盈利能力可能會受到不利影響。

 

我們在很大程度上依靠獨立的分銷商來銷售我們的產品。

 

在很大程度上，我們依靠獨立經銷商來銷售我們的產品，併為我們的最終用户客户提供服務和售後支持。分銷商在確定我們的哪些產品在其所在位置庫存方面發揮着重要作用，因此，售後市場買家最容易接觸到這些產品，以及這些產品的銷售價格。幾乎所有與我們有業務往來的分銷商都向我們的最終用户客户提供有競爭力的產品和服務。在很大程度上，我們沒有與我們的分銷商簽訂書面協議。這些分銷商的大量損失或分銷商向我們的最終客户銷售競爭對手產品的增加可能會大大減少我們的銷售和利潤。

我們受到各種環境法律的約束，這些法律可能要求我們花費大量的資金並承擔巨大的成本。

 

我們的業務和設施遵守與環境保護有關的各種聯邦、州、地方和國外要求，包括管理空氣和水中污染物的排放、危險物質和廢物的產生、管理和處置，以及受污染場地的清理。我們已經並將繼續為遵守這些要求而支出。違反或承擔環境法律和條例規定的責任，或改變這些法律和條例(例如對排放到環境中的污染物實行更嚴格的標準)，可能給我們造成巨大的費用，包括經營費用和資本支出、罰款和民事及刑事制裁、第三方財產損失或人身傷害索賠、清理費用，或與暫時或永久停止經營有關的費用。我們的某些設施已經運行多年，我們已經修復了一些設施的污染。隨着時間的推移，我們和這類設施的其他前身經營者已經產生、使用、處理和處置了危險廢物和其他受管制的廢物。可能存在額外的環境負債，包括在這些地點或處理我們業務材料的其他地點的清理義務，這可能導致目前無法量化的大量未來支出，可能會減少我們的利潤，或對我們的財務狀況、運營或流動性產生不利影響。

 

我們可能面臨侵犯他人知識產權的索賠，或者其他人可能侵犯我們的知識產權。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們是否有能力防止他人侵犯我們的所有權，以及我們是否有能力在不侵犯他人所有權的情況下開展業務。我們有時可能會被要求採取法律行動來保護我們的專利權，儘管我們盡了最大的努力，但我們可能會因為侵犯他人的專利權而被起訴。專利訴訟是昂貴的，即使我們勝訴，這類訴訟的費用也可能對我們的財政狀況產生不利影響。此外，如果我們被認為侵犯了他人的知識產權，我們可能會在經濟上受到不利影響。

我們依靠分包商或供應商來履行他們的合同義務。

 

我們的一些合同涉及到與其他公司的分包合同，我們依賴這些公司來執行我們必須向我們的客户提供的部分服務。我們有可能與分包商發生糾紛，包括對分包商所做工作的質量和及時性的爭議，或客户對分包商的擔憂。我們的分包商未能及時令人滿意地提供商定的供應或履行商定的服務，可能對我們履行作為主承包人的義務的能力產生重大和不利的影響。如果我們從供應商處獲得零部件和設備部件的能力出現延誤，可能會影響我們滿足客户需求的能力，並可能對我們的盈利能力產生不利影響。

 

我們受到債務契約的限制。

 

我們的循環信貸工具和定期貸款包含財務槓桿契約和其他限制性契約。我們的營運收入或現金產生能力大幅下降，可能會導致我們違反銀行信貸工具的槓桿率。我們業務的其他重大不利變化可能導致我們不履行債務契約。這可能導致我們無法根據我們的銀行信貸安排借款，或被迫重新融資和重新談判我們的債務條件。

 

我們的業務運作可能受到信息系統中斷或入侵的不利影響。

我們依靠公司的各種信息技術來管理、存儲和支持多種業務活動。如果這些系統受到損壞、停止正常運行或受到網絡安全攻擊(例如未經授權的訪問、惡意軟件和/或其他入侵)，我們可能會遇到生產停機、運行延遲、對我們的運營或向客户提供產品和服務的能力造成的其他有害影響、機密信息或其他受保護信息的泄露、數據的破壞或損壞，安全漏洞、對我們的系統或網絡的其他操縱或不當使用、補救措施造成的財務損失、業務損失或潛在責任，以及/或對我們聲譽的損害。雖然我們試圖通過採取多種措施(包括員工培訓、技術安全控制以及備份和保護系統的維護)來降低這些風險，但我們的系統、網絡、產品和服務仍有可能受到已知或未知的威脅，其中任何一種威脅都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們依賴我們的高級管理團隊，任何成員的流失都可能對我們的業務產生不利影響。

 

我們的成功取決於我們的高級管理團隊的管理和領導技能。這些人員的流失或無法吸引、留住和保持更多的人員可能會阻止我們實施我們的業務戰略。我們不能向您保證，我們將能夠保留我們現有的高級管理人員，或在需要時吸引更多的合格人員。

 

我們不斷地評估和評估我們的人員，並可能在未來對我們的高級管理團隊的成員或任務進行更多的更改。

 

我們已與以下高級管理人員簽訂了僱傭協議：Werner Wagner(我們的Stahl常務董事)和Mark D.Morelli(我們的總裁兼首席執行官)。

項目1B.待定的工作人員評論

一個也沒有。

項目2.共享屬性

 

我們將公司總部設在紐約州蓋茨維爾(一處自有財產)，並於2019年3月31日在以下工廠進行了主要生產：

此外，我們總共有49個銷售辦事處、配送中心和倉庫。我們相信，我們的物業已經得到了充分的維護，總體狀況良好，適合我們目前的業務發展。我們亦相信，我們現有的設施可提供足夠的生產能力，以應付我們目前的需要，以及我們在可預見的將來的預期需要。我們相信，在我們現有的租約到期後，我們將能夠獲得續約條款，或以市場條件簽訂替代地點的租約。

項目3.法律程序

 

我們不時被指名為在正常業務過程中發生的法律訴訟中的被告。除與本公司業務有關的日常訴訟外，吾等並不是任何待決法律程序的一方。我們不相信我們的任何待決訴訟會對我們的業務產生重大影響。我們維持全面的一般產品責任保險，以防範因使用我們通過全資擁有的紐約州專屬保險子公司銷售給客户的產品而產生的風險，我們是該公司的唯一投保人。此外，一般責任和產品責任自保的每次發生限額從開始到2003財政年度為2，000，000美元，2004財政年度為3，000，000美元。在此之後，除了每一次發生的限制之外，我們的保險也受年度合計限額的限制，僅適用於損失。保險限額從開始到2019年財政年度的每個保單年度從2，000，000美元到6，000，000美元不等。我們從獨立的保險公司獲得額外的保險，以覆蓋超過這些限額的潛在損失。

與很多工業製造商一樣，我們亦涉及與石棉有關的訴訟。在不斷評估與我們估計的石棉相關負債有關的費用時，我們審查了過去和最近索賠的發生率、歷史案件撤銷率、原告聲稱的疾病和職業的混合情況、我們最近和過去對案件的解決辦法、待審案件的數量、廣泛和解討論的現狀和結果，由於這一負債可能會持續多年，管理層認為，索賠的潛在額外費用不會對本公司的財務狀況或其流動性產生重大影響，儘管所記錄的任何未來負債的影響可能會對未來一段時期的收益產生重大影響。

本公司相信，其先前招致的石棉相關開支及未來與石棉有關的開支中，有一部分由先前已有的保單承保。本公司已就該等保單對承保公司採取法律行動，以追討該等開支及未來發生的費用。當公司解決這一法律訴訟時，預期收益將被記錄為已收回的以前已支出的成本。在2019財年和2018財年，本公司分別從其保險公司收到了484，000美元和2，362，000美元的和解付款(扣除法律費用後)，作為石棉相關費用的部分補償，這些部分付款已記為銷售產品成本的收益。該公司正在繼續採取行動，進一步收回過去的成本，並支付未來的成本。

有關訴訟事宜的更多資料，請參閲2019年3月31日綜合財務報表附註16。

項目4.關於礦山安全的披露。

不適用。

 

第二部分

第五項本公司普通股及相關證券持有人事項

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼是“CMCO”。“截至2019年4月30日，我國共有407名普通股持有者。

在2019年財政年度，該公司宣佈季度現金股利總額為4，903，000美元。2019年3月26日，公司董事會宣佈每季度定期派息每普通股0.06美元。這筆股息於2019年5月13日支付給2019年5月3日記錄在案的股東，總額約為145.5萬美元。

我們目前的信貸協議允許但限制了我們支付股息的能力。

性能圖

下面的業績圖表根據普通股的市場價格，將普通股的累計股東總回報與標準普爾SmallCap600指數和道瓊斯美國多元化工業指數的總回報進行比較。再次，總回報的比較假設在3月31日進行了100美元的固定投資，2014年，在我們的普通股和上述各指數中，我們進一步假設股息的再投資。圖中所示的股價表現並不一定代表未來的價格表現。

 

項目6.選定的財務數據

截至2019年3月31日及2018年3月31日的綜合資產負債表及截至2019年3月31日止三個年度的相關營運、現金流量及股東權益報表及其附註載於本年報其他地方。下面列出的選定綜合財務數據應與“管理層對經營和財務狀況的結果的討論和分析”、我們的綜合財務報表及其附註以及本年度報告其他地方的其他財務信息一併閲讀，並在其全部內容中加以限定。

根據先前披露的定期養卹金淨費用(福利)各組成部分的數額，按照2017-07年度會計單位的指導提供可比列報。

項目7.業務結果和財務狀況的討論和分析

本節應與本年度報告其他部分所載的合併財務報表一併閲讀。

執行人員概述

我們是全球領先的物料搬運產品、系統和服務的設計商、製造商和銷售商，這些產品、系統和服務能夠高效、安全地移動、提升、定位和確保物料安全。主要產品包括提升機、索具、數字功率控制系統和執行器。我們專注於為需要安全和高效移動材料的商業和工業應用提供服務，這些應用是由我們卓越的設計和工程訣竅提供的。

成立於1875年，通過有機增長和收購，我們已經發展到目前的規模和領導地位。在144年的歷史中，我們強調技術創新、卓越製造和卓越的客户服務，從而確立了我們的領先市場地位。此外，收購大大擴大了我們的產品線和服務，擴大了我們的地域範圍、最終用户市場和客户基礎。根據我們的增長戰略藍圖，我們正在利用我們的80/20流程簡化業務，改進我們的卓越運營，並通過投資於新產品開發和數字平臺來提升增長引擎，從而實現盈利增長。股東價值將通過擴大EBITDA利潤率和投資資本回報率(“ROIC”)來提高。

在截至2019年3月31日的財年中，我們的收入基礎地理分佈廣泛，約46%的收入來自美國以外的客户。通過收購Stahl公司，我們在歐洲市場的擴張進一步擴大了我們的地理多樣性。我們相信，這將有助於平衡將在當地經濟中發生的變化的影響，並使公司從新興市場的增長中獲益。我們監測美國和歐元區的工業產能利用統計數據，作為我們產品預期需求的指標。此外，我們繼續關注其他全球和美國趨勢的潛在影響，包括工業生產、貿易關税、原材料成本通脹、利率、外匯匯率以及全球終端用户市場的活動。

從戰略角度來看，我們正在利用我們最近的收購和投資於新產品，因為我們專注於我們最大的增長機會。我們保持着強勁的北美市場份額，在起重、起重和吊鏈、鍛造附件、執行器以及材料搬運行業的數字動力和運動控制系統等領域佔據重要的領先市場地位。我們尋求保持和提高我們的市場份額，我們的銷售和營銷活動的重點是北美和全球選定的市場領域，包括一般工業、能源、汽車、重型OEM、娛樂、建築和基礎設施。

無論經濟氣候和經濟週期如何，我們都會不斷探討如何增加營運利潤，以及進一步提高生產力和競爭力。我們有具體的計劃來縮短報價提前期、改進準時交付、降低保修成本以及提高材料和工廠的生產率。這些倡議是由我們的業務操作系統E-PAS™的實施推動的。我們正在努力通過業務簡化、卓越運營和盈利增長計劃來實現這些戰略計劃。我們相信，這些措施將提高未來的營運利潤率。

我們不斷監測鋼材的市場價格。我們每年採購大約25，000，000至30，000，000美元的各種形式的鋼，包括棒材、線材、棒材、結構鋼和其他形式的鋼。一般來説，當我們經歷我們的成本波動，我們反映為價格上漲給我們的客户，目標是保持利潤中性。然而，由於最近與中國的貿易關税行動，該公司確定其2019財政年度的關税風險約為1，700，000美元，導致產品銷售成本增加。該公司正在監測關税的影響，並正在積極努力通過物質生產力行動和定價戰略來減輕這一影響。

我們在一個高度競爭和全球化的商業環境中運作。我們在這些市場和地區面臨各種機會，包括全球勞動力生產力提高的趨勢以及亞洲和其他新興市場機會的擴大。在執行我們的長期增長戰略的同時，我們的強大的自由現金流以及我們的流動性狀況和靈活的債務結構也為我們提供了支持。

業務結果

2019財政年度與2018年相比

2019財年的銷售額為876，282，000美元，比2018財年的839，419，000美元增長4.4%，即36，863，000美元。由於銷售量增加和價格上漲，本年度銷售額增加了39，761，000美元，扣除了前一年出售企業的銷售額5，957，000美元，使銷售額減少了39，761，000美元。不利的外匯折算使銷售額減少了7，569，000美元。

2019財年和2018財年，我們的毛利潤分別為304，997，000美元和285，061，000美元，佔淨銷售額的34.8%和34.0%。此外，2019財年毛利潤增長了19，936，000美元(7.0%)，原因是數量增加了12，986，000美元，生產率和有利的製造成本增加了8，573，000美元，扣除了材料通脹，價格上漲了6，476，000美元，以及減少產品責任成本1，078，000美元。這些增加被上一年未再發生的2，362，000美元的保險結算、1，717，000美元的增加關税、1，473，000美元的合併俄亥俄州塞勒姆設施的費用和1，223，000美元的出售業務毛利潤所抵消。外匯折算對截至2019年3月31日的年度毛利潤產生了2423000美元的不利影響。

銷售支出分別為97，925，000美元和101，956，000美元，分別佔2019和2018財年淨銷售額的11.2%和12.1%。2019年財政年度，被售企業的銷售費用減少了346，000美元。此外，外幣折算對銷售費用產生了1，016，000美元的有利影響。其餘的減少主要是由於倉庫和人事費用較低。

 

2019和2018財年的一般和行政開支分別為83，567，000美元和85，605，000美元，佔淨銷售額的9.5%和10.2%。2019年財政年度減少的原因是：歸類為一般費用和行政費用的Stahl整合費用淨減少7 031 000美元；一項保險追回訴訟的法律費用淨減少1 666 000美元；涉及訴訟事項的Magnetek一家前子公司的法律費用淨減少300 000美元；上一年發生的債務重新定價費用淨減少619 000美元。這些減少被1，347，000美元的激勵薪酬和股票薪酬開支、2，317，000美元用於執行公司增長戰略藍圖的費用以及585，000美元的環境補救應計額增加所抵消。一般和行政費用的其餘增加涉及對各種倡議的投資和一般通貨膨脹。外幣折算對一般開支和行政開支產生了49.5萬美元的有利影響。

2019年和2018年財政年度的研發支出分別為13，491，000美元和13，617，000美元。2019和2018財年，研發支出在合併淨銷售額中所佔的百分比分別為1.5%和1.6%。減少的原因是出售業務上一年發生的費用為119 000美元。

截至2019年3月31日的年度，企業銷售淨虧損25，672，000美元。在業務銷售的淨損失中包括起重機設備和服務公司的損失。在截至2019年3月31日的12個月中，Tire Shredder業務的銷售收益為1，059，000美元，抵消了StahlhamBommern GmbH的26，731，000美元。企業銷售淨虧損中包括2019年財政年度記錄的27 753 000美元減值費用。

 

在2019年和2018年財政年度，無形資產的攤銷保持相對穩定，分別為14，900，000美元和15，552，000美元。減少主要與外幣換算有關。

 

2019財年和2018財年的利息和債務支出分別為17，144，000美元和19，733，000美元，主要與本公司定期貸款的利息和債務支出減少有關，原因是2019年財年期間未償還的平均借款較少。

 

2019財年和2018財年的投資收入分別為727，000美元和157，000美元，分別與本公司全資擁有的自保保險子公司所持有價證券的收益和本公司對EMC的股權投資有關，詳見附註7。根據2016-01年度會計準則，2019年財政年度的投資收入包括未實現的有價證券淨收益183 000美元。

2019年和2018年財政年度的外匯損失分別為84.3萬美元和153.9萬美元，原因是以外幣計價的銷售和購買以及公司間債務方面的外匯波動。

2019年和2018年財政年度的其他收入淨額分別為716 000美元和2 469 000美元。這包括養卹金費用的組成部分(附註13所述的服務費用除外)和各種非營業收入和與費用有關的活動。

2019年和2018年財政年度所得税費用佔所得税費用前持續經營收入的百分比分別為19.5%和55.6%。這些百分比與美國法定税率不同，主要是由於本公司外國子公司的實際税率不同，以及這些子公司的應税收入的管轄範圍不同。2019財政年度的實際税率因某些有利的永久性調整(包括某些外國税收抵免的產生和使用)和2.8個百分點的減少而受到有利的影響，這些調整包括將本公司對某些外國子公司的收益的一次性過渡税減至零。這些有利影響被與某些不可抵扣的企業銷售損失相關的7.6個百分點的不利影響所抵消。

2018財政年度與2017年相比

2018財年銷售額為839，419，000美元，比2017財年的637，123，000美元增長31.8%，即202，296，000美元。由於收購了Stahl公司，本年度的銷售額增加了144，670，000美元，銷售量增加了40，993，000美元，價格上漲了2，529，000美元，有利的外匯折算使銷售額增加了14，104，000美元。

2018年和2017財年，我們的毛利潤分別為285，061，000美元和192，885，000美元，佔淨銷售額的34.0%和30.3%。其中，2018年財年毛利潤增長92，176，000美元，即47.8%，原因是收購Stahl公司的毛利潤53，794，000美元，生產率提高5，362，000美元，有利的製造成本增加5，362，000美元，價格上漲淨額1，361，000美元，數額增加13 227 000美元，減少產品責任費用2 964 000美元，與2017財政年度採購會計調整有關的STahl庫存攤銷8 852 000美元，在2018財政年度沒有再次發生，由於保險結算而增加2 362 000美元，被歸類為產品銷售成本的307 000美元Stahl整合費用抵消。外匯折算對截至2018年3月31日的年度毛利潤產生了4，561，000美元的有利影響。

2018和2017財年的銷售支出分別為101，956，000美元和77，319，000美元，佔淨銷售額的12.1%。Stahl額外貢獻了18，396，000美元的銷售費用和616，000美元的集成費用，這些費用與購買Stahl相關，這些費用被歸類為銷售費用的Stahl支付，並被截至2018年3月31日的年度中與加拿大一筆總付養老金結算有關的247，000美元的費用抵消。其餘的增加主要是由於銷售量的增加、營銷費用的增加，以及向北美新倉庫的過渡。此外，外幣折算對銷售費用產生了2，151，000美元的不利影響。

一般和行政開支分別為85，605，000美元和72，129，000美元，分別佔2018和2017財政年度淨銷售額的10.2%和11.3%。2018財政年度的增長主要是由於Stahl的收購增加了9，477，000美元的經常性一般和管理費用，以及7，840，000美元的整合成本與Stahl的收購相關，這些費用被歸類為一般和行政費用，並被截至2017年3月31日的年度Stahl相關的收購和整合成本8，815，000美元所抵消。此外，針對我們的產品責任保險公司提起法律訴訟的法律費用淨額為1，589，000美元，Magnetek一家前子公司的預期訴訟費用為400，000美元，債務重新定價費用為619，000美元，與2018年財政年度未再發生的3，085，000美元的首席執行官退休和搜索費用相抵。增加的其餘部分主要是由於預計2018年財政年度的年度激勵計劃成本高於2017財政年度。外幣折算對一般和行政開支產生了1 178 000美元的不利影響。

2018年和2017財政年度的研發支出分別為13，617，000美元和10，482，000美元。2018年和2017財年，研發支出佔合併淨銷售額的比例為1.6%。在截至2018年3月31日的年度中，Stahl額外捐助了1，683，000美元用於研發支出。增加的其餘部分與開發新產品的全球倡議有關。

2017財政年度無形資產減值1 125 000美元涉及機頂盒無限期使用商標的減值。在進行年度無限期無形資產減值測試後，本公司認定，由於收入減少及由此產生的現金流量較收購時預計的為低，無限期存續機頂盒無形商標資產已完全減值。2018財政年度沒有減值記錄。

 

在2018和2017財政年度，無形資產攤銷分別為15，552，000美元和8，105，000美元。增加的數額涉及與收購Stahl有關的無形資產的額外攤銷。

 

2018和2017財政年度的利息和債務支出分別為19，733，000美元和10，966，000美元。利息和債務費用的增加與為收購Stahl提供資金的額外債務有關。

 

2017財年債務消除成本為1，303，000美元，涉及註銷未攤銷的遞延融資成本，這些融資成本與我們作為Stahl收購交易的一部分進行再融資的上一期貸款和循環信貸融資機制相關。這筆交易將在“流動性和資本資源”一節中進行更詳細的討論。2018年財政年度沒有記錄債務清償費用。

本公司於2018及2017財政年度之投資收入分別為157，000美元及462，000美元，與本公司全資擁有之專屬保險附屬公司所持有之有價證券收益有關。

在2018和2017財政年度，外匯損失分別為1，539，000美元和1，232，000美元，原因是與外幣計價購買和公司間債務有關的外匯波動。

其他收入(淨額)包括退休金開支(附註13所述的服務成本除外)及各類非營運收入及與開支有關的活動的組成部分。2018年和2017財政年度的餘額分別為2，469，000美元和2，341，000美元。

2018年和2017財政年度，所得税費用佔所得税費用前持續經營收入的比例分別為55.6%和31.0%。這些百分比與美國法定税率不同，主要是由於本公司外國子公司的實際税率不同，以及這些子公司的應税收入的管轄範圍不同。由於“減税和就業法案”(“法案”)的頒佈，2018年財政年度所得税支出佔持續業務收入的百分比增加了17，602，000美元，即35個百分點。

該公司修訂了其年度有效利率，以反映美國聯邦法定利率從35%更改為21%，這是因為該法案於2017年12月22日頒佈。利率變化在頒佈後在行政上有效，從而導致2018財政年度的混合匯率。因此，美國2018財政年度的混合法定税率為31.55%。

該法案要求公司根據預期未來將逆轉的比率重新計算某些遞延税項資產和負債，對某些以前被遞延納税的外國子公司的收益一次性繳納過渡税，並對某些外國來源的收益開徵新税。本公司確認臨時金額17，602，000美元，作為本公司2018財年營業報表所得税支出的一部分。關於臨時數額是如何計算的其他資料，見注17。

如上文所述，臨時數額中包括對本公司1986年後的全部外國收入和利潤(“E&P”)的一次性過渡税，該税項以前是從美國所得税中遞延的。公司為其外國子公司記錄了一筆臨時數額的一次性過渡税負債，導致所得税費用增加1，500，000美元。一次性過渡税為期8年(頭五年每年8%，第六年15%，第七年20%，第八年25%)。如上所述，臨時金額與一次性過渡税之間的差額涉及按照新的美國聯邦法定税率重新計算公司的遞延税項資產和負債。一次性過渡税後來在2019年財政年度被撤銷，當時我們根據該法確定了臨時會計。

流動性和資本資源

截至2019年3月31日、2018年3月31日和2017年3月31日，現金、現金等價物和限制現金總額分別為71，343，000美元、63，565，000美元和78，429，000美元。

 

經營活動現金流量

2019、2018和2017財政年度，業務活動提供的現金淨額分別為79，499，000美元、69，661，000美元和60，450，000美元。在2019年財政年度，淨收入42 577 000美元和淨收入非現金調整數66 436 000美元對業務活動提供的現金貢獻最大，應付貿易賬户增加3 881 000美元。現金增加被庫存增加15 411 000美元、應收貿易賬户增加11 328 000美元以及應計費用和非流動負債減少6 759 000美元所抵消。庫存的增加是由於該公司的舉措，以改善庫存的可用性。非流動負債淨減少的主要原因是美國養老金計劃繳款11，018，000美元。

除了對2018財政年度淨收入的淨收入和非現金調整數外，業務活動提供的現金淨額從2017財政年度開始增加，原因是應計負債增加11 918 000美元(其中約7 900 000美元是由於額外的應計獎勵計劃)，但因庫存增加和非流動負債分別減少12 249 000美元和16 700 000美元而被抵消。非流動負債減少的主要原因是向我們的養卹金計劃繳款11 211 000美元，不包括收購的影響。

投資活動現金流量

2019、2018和2017財政年度，投資活動提供(使用)的現金淨額分別為2 486 000美元、32 592 000美元和224 039 000美元。在2019年財政年度，投資活動使用的最大現金來源是從被出售企業收到的現金14 230 000美元，減去資本支出12 288 000美元。該公司還從出售有價證券中獲得662，000美元的現金淨收益。

2018年財政年度，現金用於投資活動的最大用途涉及支付給Stahl前所有人的現金14 750 000美元，涉及一項利潤分享協議，扣除了購買價格、週轉資本退款和資本支出14 515 000美元。此外，本公司以現金支付按權益法入賬的一項投資，金額為3，359，000美元。抵消現金使用的是出售有價證券所得現金淨額326 000美元。

按籌資活動分列的現金流量

2019、2018和2017財政年度，供資活動提供的現金淨額(使用)分別為(67，778，000美元)、(59，502，000美元)和190，709，000美元。在2019年財政年度，最重要的現金用途是償還我們的定期貸款和支付的股息65 088 000美元，數額為4 652 000美元，被股票相關交易淨流入的1 962 000美元抵消，其中包括行使股票期權的收益4 152 000美元。

2018年財政年度最重要的現金用途是償還60，144，000美元的債務，其中57，037，000美元是我們定期貸款的本金，619，000美元是為債務重新定價支付的費用。其餘用於資助活動的現金為3 658 000美元，由股票相關交易淨流入的4 919 000美元抵消，其中包括行使股票期權的收益6 332 000美元。

我們相信，根據我們的新循環信貸融資機制，我們手頭的現金、現金流量和借款能力將足以為我們正在進行的業務和至少在未來12個月的預算資本支出提供資金。這一信念取決於我們當前業務計劃的成功執行和有效的營運資金利用。在獲取非美國子公司持有的現金方面不存在實質性限制。截至2019年3月31日，外國子公司持有46，322，000美元的現金和現金等價物。

於2017年1月31日，本公司就收購Stahl訂立信貸協議(“信貸協議”)及545，000，000美元債務融資(“貸款”)。貸款包括一筆數額為100，000，000美元的循環貸款(“Revolver”)和一筆數額為445，000，000美元的第一留置權貸款(“定期貸款”)。這筆貸款的期限為7年，將於2024年到期，而Revolver的期限為5年，將於2022年到期。截至2019年3月31日，本公司尚未從股東大會中提取資金。

協議的主要條款如下：

在“信貸協定”中，根據“信貸協定”第2.10(A)節，該財政年度超額現金流量的ECF百分比減去貸款的可選提前還款(循環貸款的預付款並未相應永久減少循環承付款)，但任何此種提前還款須由供資債務的收益供資的情況除外，應適用於定期貸款的提前還款。ECF百分比的定義是，根據截至財政年度最後一天的有擔保槓桿率，將50%逐步降至25%或0%。

該設施由所有美國庫存、應收賬款、設備、不動產、某些附屬庫存(限於65%的非美國子公司)和知識產權作為擔保。信貸協議允許，但限制了我們支付股息的能力。

2018年2月26日，本公司修訂了“信貸協議”(稱為“經修訂的信貸協議”)。經修訂的信貸協議除調低利率外，其他條款與上述條款相同。重新定價的定期貸款的適用利率從3.00%降至2.50%。本公司將經修訂的信貸協議作為債務修改入賬，因此，2018財政年度發生的債務重新定價費用作為一般及行政開支入賬，而作為信貸協議(下文討論)的一部分而產生的遞延融資費則維持不變。

截至2019年3月31日及2018年3月31日，該筆定期貸款的未償還餘額分別為310，463，000元及375，463，000元。本公司在2019財年為定期貸款支付了65，000，000美元的本金，並在2018財年為定期貸款支付了57，037，000美元的本金。該公司有義務在未來12個月內支付4，450，000美元的本金，但計劃總共支付65，000，000美元。這筆金額已記入本公司綜合資產負債表上長期債務的當期部分，其餘餘額記作長期債務。

截至2019年3月31日，循環信貸融資機制的未清信用證為零美元，未清信用證為17 329 000美元。19.截至2019年3月31日的未清信用證包括1 236 000美元的商業信用證和16 093 000美元的備用信用證。

截至2019年3月31日和2018年3月31日，定期貸款的遞延融資成本總額為14，690，000美元。19截至2019年3月31日和2018年3月31日的累計攤銷餘額分別為4，547，000美元和2，447，000美元。

截至2019年3月31日和2018年3月31日，與循環信貸基金相關的遞延融資費用毛額已計入其他資產2，789，000美元。截至2019年3月31日和2018年3月31日的累計攤銷餘額分別為1，209，000美元和651，000美元。這些餘額歸入其他資產，因為2019年和2018年財政年度沒有從循環信貸機制中提取任何資金。

無抵押和未承諾的信貸額度可用於滿足我們在美國境外經營的某些子公司的短期營運資金需求。這些信貸額度以發售方式提供，這意味着信貸額度下的交易將以此類條款和條件進行，包括利率、到期日、表示、契諾和違約事件，我們的子公司與當地銀行在每次具體交易時達成的協議。截至2019年3月31日，無擔保信貸額度總計約246.8萬美元，其中0美元已提取。此外，16 437 000美元的無擔保線路可用於在正常業務過程中籤發的銀行擔保，其中10 275 000美元已使用。

契約義務

下表彙總了截至2019年3月31日按估計應付款期間分列的我們的合同債務(百萬美元)：

我們沒有反映在上面的額外的表外債務。

資本支出

除了妥善維護我們現有的設備和工廠外，我們還致力於更換、加強和升級我們的物業、工廠和設備，以支持新產品開發、提高生產力和客户響應能力、降低生產成本、提高靈活性以有效應對市場波動和變化、滿足環境要求並增強安全性。2019年、2018年和2017年財政年度的資本支出分別為12，288，000美元、14，515，000美元和14，368，000美元。除2019年財政年度資本支出外，截至2019、2018年和2017年3月31日應付賬款中的不動產、廠房和設備採購分別為227 000美元、0美元和0美元。我們預計2020財政年度的資本支出約為2000萬美元，不包括收購和戰略聯盟。

通貨膨脹和其他市場狀況

我們的成本受到美國經濟通脹的影響，在較小程度上也受到非美國經濟體的影響，包括歐洲、加拿大、墨西哥、南美洲和亞太地區。我們並不認為一般通脹對本公司在上述期間的經營業績有重大影響，主要是由於這些期間的整體通脹水平偏低，以及我們一般有能力透過每年的物價上漲轉嫁不斷上升的成本。然而，醫療保險和工人補償保險等美國僱員福利成本的增長已經超過了總體通脹水平。在未來，我們可能會受到通脹的進一步影響，而通脹可能不會隨價格上漲而繼續下去。但是，隨着過去幾年全球鋼鐵需求的變化和廢鋼價格的波動，我們經歷了成本的波動，這些波動反映在我們給客户的價格上漲。我們相信我們已經成功地實行了價格上漲，將這些材料成本的上漲轉嫁給了我們。我們將繼續監測我們的成本，重新評估我們的定價政策。

季節性和季度業績

我們的季度業績可能會受到以下因素的重大影響：大客户訂單的時間、假期和假期高度集中的時期、重組費用以及計劃關閉以及資產剝離和收購所帶來的其他成本。因此，我們在任何特定財政季度的經營業績，並不一定表示下一個財政季度或整個財政年度的經營業績。

關鍵會計政策和估計數

根據美國公認的會計原則編制財務報表，要求我們作出影響合併財務報表和所附註中所報金額的估計和假設。我們不斷評估估計數及其基本假設，這些假設構成對我們的資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎。實際結果必然與這些估計數不同。如果在不同的條件或情況下以不同的方式解釋，我們的估計數的變化可能會導致我們所報告的結果發生重大變化。(Iii)我們在下面確定了涉及對我們的財務報表至關重要的估計數的會計政策。我們的綜合財務報表附註2對其他會計政策作了更全面的説明。

綜合財務報表附註16所述的應計一般及產品負債準備金涉及精算技巧，包括為估計最終索償而選擇的方法，以及假設，包括出現模式、付款模式、初步預期損失及增加的限額因數。由於各種因素，包括索賠報告和解決的延遲時間過長、索賠結算模式的趨勢或變化、保險業慣例和法律解釋，這些精算估計數受到高度不確定性的影響。這些估計數的變動可能導致我們的財務報表中記錄的費用和負債數額發生重大變化。此外，實際費用可能與估計數額大不相同，對估計儲備金的調整在估計數發生變化的時期內記錄，其他保險儲備金，如工人補償和團體健康保險，是根據第三方管理人提供的或內部維持的實際歷史和當前索賠數據計算的。

商譽及無限期無形資產減值測試。本公司於2019年3月31日之商譽結餘322，816，000元須接受減值測試。©我們於二月底最少每年測試商譽之減值。這些事件或情況可能包括商業環境的重大長期不利變化、經營業績指標不佳，或報告單位的很大一部分出售或處置等，這些事件或情況可能包括商業環境的重大長期不利變化、經營業績指標不佳或出售或處置一個報告單位的很大一部分，這些事件或情況可能包括商業環境的長期重大不利變化、經營業績指標不佳或出售或處置。

我們在報告單位一級測試商譽，這是低於我們的經營部門的一級。我們通過評估我們的經營部門的組成部分是否構成可獲得獨立財務信息的業務來確定我們的報告單位，分部管理定期審查這些組成部分的經營結果。Ⅸ我們還將具有類似經濟特徵的組成部分合併為單一的報告單位(例如，。)。類似的產品和/或服務、類似的長期財務結果、產品流程、客户類別，或組件共享資產或其他資源並具有其他經濟相互依存關係的情況下)。我們有四個報告單位，其中只有兩個有善意。截至2019年3月31日，達夫-諾頓(Duff-Norton)和其他產品報告部門的商譽總額分別為961.1萬美元和313，205，000美元。

中期商譽減值測試

在2019年財政年度，我們將某些企業的資產和負債分類為2019年財政年度期間待售的資產和負債。這些業務是在2019年財政年度結束前出售的。作為這一臨時分類的結果，我們確定了存在減值的指標，並要求對其他產品商譽報告部門(代表提升機、鏈條、鍛件、數字動力、運動控制、製造和分銷業務)進行中期商譽減值測試。其餘產品報告單位的淨資產於2018年5月31日按非經常性基礎計量，以便進行中期定量商譽減值測試。

中期定量商譽減值測試包括在定量基礎上確定其餘產品報告單位的公允價值。為了估計其他產品報告單位的公允價值，我們使用了重要的估計和判斷因素。現金流量貼現估值中使用的關鍵估計數和因素包括基於內部預測的收入增長率和利潤率、終值以及用於貼現未來現金流的加權平均資本成本。

在預測的頭五年中，收入的複合年增長率約為3.75%。這一終值是在假設五年後預計增長率為3%的情況下計算出來的。根據對類似公司及其債轉股組合、相關波動性和市值規模的分析，其餘產品報告單位的加權平均資本成本估計為11.1%。其餘產品報告單位的中期定量商譽減值測試並未顯示商譽受損。這些估計和假設的未來變化可能會對我們的商譽減值測試結果產生重大影響。例如，終端增長率下降50個基點將使公平市場價值減少16 000 000美元，而加權平均資本成本增加100個基點將導致其餘產品報告單位的公平市場價值減少45 000 000美元。即使有這種變動，報告單位的公允價值也將高於其淨賬面價值，因此沒有出現減值。

年度商譽減值測試

在評估商譽減值潛力時，我們評估一系列定性因素，包括但不限於宏觀經濟狀況、行業狀況、競爭環境、我們產品和服務的市場變化、監管和政治發展、特定實體因素(如戰略)，以及關鍵人員和整體財務表現的變化。如果在完成此評估後，確定報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性更大，我們將進行定量減值測試。當經濟或其他商業因素表明，自上次定量測試以來，我們的報告單位的公允價值可能已經下降時，我們也進入了定量模型。截至2019年2月28日，我們進行了定性評估，確定我們其餘產品部門的公允價值低於其適用賬面價值的可能性不大。因此，由於年度減值分析的結果，我們沒有對2019年會計年度的其他產品部門進行定量商譽減值測試。對於我們的Duff-Norton部門，我們決定進行定量商譽減值測試，因為自上次進行定量測試以來，其賬面淨值有所增加。

為了對Duff-Norton單位進行定量減值檢驗，我們採用現金流量折現法和可比市價法對公允價值進行估計。現金流量貼現法包含各種假設，其中最重要的假設是預期收入增長率、營業利潤率和現金流量、終端增長率和貼現率。管理層根據每個報告單位的當前業務、預期發展和五年內的經營戰略，預測收入增長率、營業利潤率和現金流量。在估計最終增長率時，我們考慮了我們的歷史和預測結果，以及報告單位所處的經濟環境。每個報告單位使用的貼現率反映了管理層對市場參與者的資本成本和風險假設的假設，這些假設既是報告單位特有的假設，也是整個經濟中的假設。可比市場法根據實際交易中獲得的價格估計公允價值。該方法包括檢查可比資產的銷售價格。在研究了銷售價格之後，對於任何不同之處，都進行了價值調整。

根據上文所述的計量方法測試減值商譽，要求我們使用重大估計及判斷因素估計報告單位的公允價值。在我們預測的頭五年中，Duff-Norton報告部門收入的複合年增長率約為5.83%。計算終值時假設兩個報告單位五年後的預計增長率為3.5%。這些增長率反映了我們對長期增長到永久增長的估計，並接近全球預期的長期國內生產總值增長以及我們正常的年度價格增長。報告單位的估計加權平均資本成本被確定為Duff-Norton報告單位的12.3%。這一數字最初是根據公司的綜合加權平均資本成本估算的，並增加了額外的市場風險。我們還考慮了Duff-Norton報告單位實現其預測的任何額外風險，並在確定報告單位的估計公允價值時調整了所應用的加權平均資本成本。這些估計和假設的未來變化可能會對我們的商譽減值測試結果產生重大影響。例如，終點站增長率下降50個基點將使公平市場價值減少2 415 000美元，而加權平均資本成本增加100個基點將導致Duff-Norton報告單位的公平市場價值減少6 877 000美元。即使有這些變動，截至2019年2月28日，報告單位的公允價值仍將高於其淨賬面價值，因此沒有出現減值。

我們進一步測試我們的無限期無形資產餘額46，981，000美元，其中包括我們最近收購的商標每年的減值。與商譽類似，我們首先在分析中評估各種定性因素。如果在完成此評估後，確定不確定壽命的無形資產的公允價值可能低於其賬面價值，則我們將着手進行一項定量減值測試，其中包括使用免版税方法進行評估。我們於2019年2月28日進行了定性評估，並確定我們每項不定期無形資產的公允價值低於其適用賬面價值的可能性不大。

新會計公告的作用

有關新會計公告的影響的信息載於本報告所附2019年3月31日10-K報告所附合並財務報表的附註22。

1995年“私人證券訴訟改革法”下的安全港聲明

這份報告可能包括“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。該等陳述涉及已知及未知的風險、不確定因素及其他因素，可能導致本公司的實際業績與該等陳述明示或隱含的結果大不相同，包括一般經濟及商業狀況、影響吾等及吾等附屬公司所服務行業的狀況、影響吾等客户及供應商的狀況、競爭對手對吾等產品及服務的迴應，以及該等產品及服務的整體市場認可度。審計委員會注意到，在我們向委員會提交的定期報告中披露了設施合併和其他重組、我們與石棉有關的負債、採購的整合以及其他因素。因此，這些前瞻性陳述應被視為我們目前的計劃、估計和信念。我們不承擔或明確拒絕承擔任何義務，公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂結果，以反映此類陳述日期之後的任何未來事件或情況，或反映預期或意外事件的發生。

項目7A.加強對市場風險的定量和定性披露

 

市場風險是指因市場利率和價格(如利率)的不利變化而可能造成的損失。我們面臨着各種市場風險，包括原材料價格、外匯匯率和利率變動。我們可能進行金融工具交易，試圖管理和減少這些變化的影響。我們不會為交易或投機目的而進入衍生工具或其他金融工具。

我們的成本受到美國經濟通脹的影響，在較小程度上也受到非美國經濟體的影響，包括歐洲、加拿大、墨西哥、南美洲和亞太地區。我們並不認為一般通脹對本公司在上述期間的經營業績有重大影響，主要是由於這些期間的整體通脹水平偏低，以及我們一般有能力透過每年的物價上漲轉嫁不斷上升的成本。然而，醫療保險和工人補償保險等美國僱員福利成本的增長已經超過了總體通脹水平。將來，我們可能會進一步受到通脹的影響，而通脹可能不會隨物價上漲而繼續下去。過去幾年，隨着全球鋼鐵需求的變化和廢鋼價格的波動，我們經歷了成本的波動，這反映在我們給客户的價格上漲。我們相信，我們已經成功地實行了價格上漲，以轉移這些材料成本的增長。此外，最近對中國徵收的貿易關税預計將以高於最近歷史通貨膨脹率的速度增加我們的材料成本。

該公司估計其與這些關税有關的風險約為1，700，000美元，這將導致根據今天的法規銷售的產品成本增加。該公司正在監測關税的影響，並正在積極努力通過物質生產力行動和定價戰略來減輕這一影響。我們將繼續監測我們的成本並重新評估我們的定價政策。

在2019年財政年度，我們的淨銷售額中有46%來自國外司法管轄區的製造工廠和銷售辦事處。我們在美國、中國、德國、英國、匈牙利、墨西哥和法國生產我們的產品，並在大約50個國家和地區銷售我們的產品。我們的經營結果可能會受到外幣匯率變動或外國市場經濟情況疲弱等因素的影響。隨着我們在2017財政年度收購Stahl，我們在阿拉伯聯合酋長國的存在有所增加，總資產約為1000萬美元。我們的經營業績受到美元對加拿大元、歐洲貨幣、南非蘭特、墨西哥比索、巴西雷亞爾和人民幣之間波動的影響。例如，當美元對歐元貶值時，我們的淨銷售額和以歐元計價的淨收入在換算成美元后就會增加，以便納入我們的綜合業績中。此外，我們在購買以外幣計價的貨品時，亦會受到外幣波動的影響。我們的外匯風險已被減輕，因為我們的大部分外匯業務的淨銷售額和相關費用交易都是以同一種貨幣計價的，因此，外匯匯率的重大變化對淨收益的影響可能非常小。例如，不包括為出售而持有的業務的減值，如果美元價值相對於我們最大的外匯敞口發生10%的變化，將對我們的業務收入產生大約4，500，000美元的影響。此外，我們的大部分出口銷售交易都是以美元計價的。

本公司已訂立跨貨幣掉期協議，指定為現金流量對衝，以對衝因外匯匯率變動而向外國附屬公司提供之公司間貸款價值之變動。這些公司間貸款與收購Stahl有關。這些衍生工具的名義金額為198，260，000美元，所有合約於2022年1月31日到期。從AOCL的2019年3月31日餘額中，本公司預計將根據這些公司間貸款到期的合同付款，在未來12個月內將AOCL中的約1，276，000美元重新分類為外幣匯兑損失(收益)。

本公司訂有外幣遠期協議，以抵銷因匯率變動而向外國附屬公司提供的其他公司間貸款的價值變動。這些衍生工具的名義金額為3，461，000美元，所有合約將於2019年6月30日到期。這些合約標記為每個資產負債表日的市場，不被指定為對衝工具。

該公司有外匯遠期協議，被指定為現金流對衝，以對衝一部分以外幣計價的預測庫存購買。這些衍生品的名義金額為11，185，000美元，所有合約將於2020年3月31日到期。從其2019年3月31日AOCL的餘額中，本公司預計在未來12個月內將AOCL中的大約1，000美元重新分類，其依據是所購買貨物的銷售相關交易。

公司的政策是維持固定利率長期債務的50-70%和可變利率長期債務的30-50%的資本結構。本公司有兩項利率掉期協議，其中本公司按浮動利率收取利息，並按固定利率支付利息。該等利率掉期協議被指定為現金流量對衝，以對衝因高級有抵押定期貸款變動利率而產生的利息開支變動。攤銷利率掉期將於2023年12月31日到期，截至2019年3月31日，名義總額為19.79萬美元。有效

利率掉期公允價值變動的一部分在AOCL中報告，並將在掉期協議有效期內重新歸類為利息支出。無效部分不重要，在本期利息支出中確認。從其2019年3月31日的AOCL餘額中，本公司預計在未來12個月內將AOCL中的大約565，000美元重新分類為利息支出。

項目8.財務報表和補充數據。

合併財務報表索引

 

哥倫布麥金農公司

截至2019年3月31日的已審計合併財務報表：

獨立註冊會計師事務所報告書

致哥倫布·麥金農公司的股東和董事會

對財務報表的意見

吾等已審核所附哥倫布麥金農公司(貴公司)於2019年3月31日及2018年3月31日的綜合資產負債表，以及截至2019年3月31日止三個年度的相關綜合營運報表、全面收益、股東權益及現金流量。及列於索引第15(2)項的有關附註及財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。吾等認為，綜合財務報表按美國公認會計原則，在所有重大方面公允反映本公司於2019年3月31日及2018年3月31日的財務狀況，以及截至2019年3月31日止三個年度的經營業績及現金流量。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的準則，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)和我們2019年5月29日的報告，審計了該公司截至2019年3月31日對財務報告的內部控制。對此表達了無保留的意見。

通過第2014-09號ASU

如合併財務報表附註4所述，由於採納了2014-09號“會計準則更新”(ASU)第2014-09號“與客户的合同收入”(主題606)，以及華碩2015-14、2016-08、2016-10及2016-12年度的修訂，本公司自2018年4月1日起改變其確認收入的方法。

意見依據

這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須對該公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們計劃並進行審計，以獲得關於財務報表是否存在重大錯報的合理保證，不論這些錯報是由於錯誤還是欺詐所致。我們的審計包括執行程序，評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，並執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

哥倫布麥金農公司

綜合資產負債表

 

 

請參見附帶註釋。

哥倫布麥金農公司

綜合業務報表

 

 

請參見附帶註釋。

哥倫布麥金農公司

 

綜合全面收益表

 

請參見附帶註釋。

哥倫布麥金農公司

合併股東權益表

(單位：千，共享數據除外)

見附註。

哥倫布麥金農公司

統一現金流量表