由Sun可口可樂能源公司提交。根據1933年“證券法”第425條，並根據1934年“證券交易法”第14a-12條被視為提交“主體公司：新科能源合作伙伴，L.P.委員會文件編號：001-35782”，由新科能源股份有限公司提交。根據1933年“證券法”第425條，並被視為根據1934年“證券交易法”第14a-12條提交，主題公司：SuncoaEnergyPartners，L.P.委員會文件編號：001-35782
2向投資者發出的重要通知本函件包括關於SXC提議和等待SXC收購SXCP所有公開持有的共同單位的重要 信息。SXC已以S-4表格向證券交易委員會(“SEC”)提交了一份註冊聲明，其中載有SXC和SXCP的聯合招股章程/同意聲明/代理聲明草案。一旦SEC完成了對此申請的審查並宣佈其生效，SXC和SXCP證券持有人應仔細閲讀向SEC提交的最終聯合招股説明書/同意聲明/委託書 聲明和提交給SEC的有關擬議交易的其他文件，因為這些文件將包含重要信息。投資者可隨時免費索取聯合招股章程/同意書/委託書草稿，並可免費索取最終聯合招股章程/同意書/委託書，以及載有 擬進行交易資料的其他文件，在證券交易委員會的網站(http://www.sec.gov).最終聯合招股章程/同意書/委託書的副本，以及提交給美國證券交易委員會的文件副本( 將以引用方式納入此類最終的聯合招股説明書/同意書/委託書)，均可通過以下方式免費獲得：SXC，Warrenville Road，6樓，Lisle，SXC，1011 Warrenville Road，6樓，Lisle。IL 60532美國，注意：投資者關係或到SXCP，沃倫維爾路1011號，6樓，IL 60532美國，注意：投資者關係。就建議交易而言，SXC及SXCP各自的董事及行政人員可被視為建議交易的“參與者”(經修訂的1934年證券交易法下的附表14A 所界定者)。有關SXC董事和高管的信息可查閲SXC截至2018年12月31日財政年度的10-K表格年度報告，該報告於2019年2月15日提交給美國證券交易委員會(SEC)。有關SXCP董事和高管的信息，請參閲SXCP截至2018年12月31日財年的10-K表格年度報告，該報告已於2019年2月15日提交給美國證券交易委員會(SEC)。關於招標參與者的其他信息以及對其直接和間接利益的描述(按所持證券或其他方式分列)將載於聯合最終招股説明書/同意聲明/委託書 聲明(如有)，以及向美國證券交易委員會提交的其他相關材料。本函件不構成出售要約或要約購買任何證券的要約，也不構成任何表決或批准的請求，也不構成出售要約或請求購買任何證券的要約，也不構成對任何投票或批准的請求。, 在任何司法管轄區內，在根據任何該等司法管轄區的證券法註冊或取得資格前，該等要約、邀約或出售在任何司法管轄區內均屬違法，亦不得在該等司法管轄區的任何司法管轄區內進行任何證券銷售。除非通過符合1933年“美國證券法”第10條要求的招股説明書 發行證券，否則不得發行證券。2向投資者發出的重要通知包括關於SXC擬收購和等待SXC收購所有公開持有的SXCP共同單位的重要信息。SXC已以S-4表格向證券交易委員會(“SEC”)提交了一份註冊聲明，其中載有SXC和SXCP的聯合招股説明書/同意書/委託書草案。一旦證券交易委員會完成了對本文件的審查並宣佈其生效，則敦促SXC和SXCP證券持有人在提交給證券交易委員會的關於擬議的 交易的最終聯合招股説明書/同意書/委託書和其他文件變得完整時仔細閲讀，因為這些文件將包含重要信息。投資者可隨時免費取得一份聯合招股章程/同意書/委託書草稿，並可免費取得一份最終聯合招股章程/同意書/委託書，以及其他載有擬進行交易的資料的檔案。在證券交易委員會的網站 (http://www.sec.gov).最終聯合招股章程/同意書/委託書的副本，以及提交給美國證券交易委員會的文件副本，將以引用方式納入該最終聯合招股説明書/同意書/委託書，可免費索取，方法是將請求發送至萊城Warrenville路1011號SXC，地址為Lisle，6th Floor，1011 Warrenville Road，6 Floor，Lisle，SXC，1011 Warrenville Road，6樓，Lisle。IL 60532美國，請注意：投資者關係或到沃倫維爾路1011號，6樓，IL 60532美國，注意：投資者關係。就建議交易而言，SXC及SXCP各自的董事及行政人員可被視為“參與者”(定義見1934年證券交易法(經修訂)附表14A)。有關SXC董事和高管的信息可查閲SXC截至2018年12月31日財政年度的10-K表格年度報告，該報告於2月15日提交給美國證券交易委員會。2019. 有關SXCP董事和高管的信息載於SXCP截至2018年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告，該報告已於2019年2月15日提交給美國證券交易委員會。關於招標參與者 的其他信息以及對其直接和間接利益的説明, 由證券持有或其他方式，將包含在聯合確定的招股説明書/同意聲明/委託書(如有)，以及其他相關材料 提交給證券交易委員會。本通信不構成出售要約或徵求購買任何證券的要約或任何表決或批准的請求，也不構成在根據任何此類司法管轄區的證券法進行登記或取得資格之前，該 要約、邀約或出售將是非法的任何司法管轄區的任何證券銷售。(B)在任何司法管轄區，在該等 要約、邀約或出售根據任何該等司法管轄區的證券法註冊或取得資格前，均不會構成任何證券出售。除通過符合經修訂的“1933年美國證券法”第10條 的要求的招股説明書外，不得發行證券。
3除歷史事實陳述外，本陳述中包含的 信息構成“1933年證券法”(經修訂)第27A條和經修訂的“1934年證券交易法”第21E條所界定的“前瞻性陳述”。此類 前瞻性陳述基於現有信息，並表達管理層對SXC或Sun可口可樂 EnergyPartners，L.P.的預期未來業績的意見、期望、信念、計劃、目標、假設或預測。(SXCP)。這些陳述不是未來履約的保證，不應過分依賴這些陳述。儘管管理層認為，本演示文稿中所反映或建議的 前瞻性陳述中的計劃、意圖和期望是合理的，但不能保證這些計劃、意圖或期望在預期或根本無法實現。前瞻性陳述通常可以通過使用 前瞻性術語來識別，如“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預期”、“設想”、“估計”、“預測”、“ ”等指導。“預測”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“將”、“可能”、“應該”或這些術語或類似表達式的負面內容，其中包括 但不限於，關於：擬議交易對SXC和SXCP及其股東和單位持有人的預期利益的陳述；建議交易的預期完成及時間；SXCP向單位持有人派發現金及SXC向股東派發股息的預期水平；合併後的公司預期產生的協同效應及股東價值；未來的信用評級；合併後的 公司的財務狀況；以及管理層對未來營運及增長的計劃及目標。此類聲明受許多已知和未知風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性超出了SXC和SXCP的控制範圍，或難以 預測，並可能導致實際結果與前瞻性聲明所暗示或表述的結果大不相同。SXC和SXCP在其提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中都包含了一些重要因素(但不一定是所有重要因素)，這些因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中所表達的結果大不相同。這些因素包括但不限於： 行業條件的變化；續訂現有客户、供應商和其他材料協議的能力；未來的流動性。, 週轉金和資本要求；成功實施業務戰略和潛在增長機會的能力；負債和籌資計劃的影響，包括第三方融資的來源和可得性；可能或假定的未來經營結果；待決訴訟和未來訴訟的結果；潛在的運營 性能改進以及通過戰略收入和效率計劃實現預期成本節約的能力。有關這些因素的更多信息，請參閲SXC和SXCP的SEC文件。本演示文稿中包含的所有前瞻性陳述 均由此類SEC文件中包含的警戒性陳述明確限定其全部內容。本演示文稿中的前瞻性陳述僅限於本演示文稿之日。除 適用法律所要求的情況外，SXC和SXCP沒有任何意圖或義務公開修訂或更新本文中的任何前瞻性陳述(或相關的告誡語言)，無論是由於新信息、未來事件，還是由於本演示文稿日期後的其他原因 。本演示文稿包括某些非公認會計原則的財務計量，目的是補充而不是取代可比的公認會計原則計量。此外，此處介紹的非公認會計原則財務指標可能 與其他公司提供的類似措施不一致。非公認會計準則財務計量與公認會計準則財務計量的對賬情況在列報結束時的附錄中提供。促請投資者仔細考慮 可比公認會計原則的措施以及附錄中提供的與這些措施的對賬。這些數據應與SXC和SXCP以前提交給證券交易委員會的定期報告一併閲讀。由於四捨五入，貫穿整個演示文稿的 數字可能不能精確地與所示總數相加，百分比也可能由於同樣的原因而不能精確地反映絕對數字。本演示文稿中使用的行業和市場數據來自行業 出版物和來源以及為其他目的編寫的研究報告。SXC和SXCP尚未獨立核實從這些來源獲得的數據，也不能向投資者保證此類 數據的準確性或完整性。3除歷史事實陳述外，本陳述中包含的信息構成1933年“證券法”第27A條所定義的“前瞻性陳述”。經修正的1934年“證券交易法”第21E條和經修正的 節。此類前瞻性陳述以現有信息為基礎，表達管理層的意見、期望、信念、計劃、目標, 關於SXC或SunCockEnergyPartners，L.P.的預期未來業績的假設或 預測(SXCP)。這些陳述不是未來履約的保證，不應過分依賴這些陳述。儘管管理層認為 本演示文稿中的前瞻性陳述所反映或建議的計劃、意圖和期望是合理的，但不能保證這些計劃、意圖或期望在預期 或根本不會實現。前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，如“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預期”、“ ”、“估計”、“預測”、“指導”、“計劃”、“打算”、“預期”、“設想”、“估計”、“預測”、“指導”等。“預測”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“可能”、“ ”應“或這些術語或類似表達式的負值，幷包括但不限於，關於：擬議交易對SXC和SXCP及其股東和單位持有人的預期利益的陳述 ；建議交易的預期完成日期及時間；SXCP向單位持有人派發現金及SXC向股東派發股息的預期水平；合併後公司的預期協同效應及股東價值；合併後的公司業績；未來的信用評級；合併後公司的財務狀況；以及管理層對未來營運及增長的計劃及目標。此類陳述受許多已知和未知風險、 和不確定因素的影響，其中許多是SXC和SXCP無法控制的，或難以預測，並可能導致實際結果與前瞻性陳述所暗示或表述的結果大不相同。SXC和SXCP中的每一個都在其提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中包含了 ，以確定可能導致實際結果與 任何前瞻性陳述中所表達的結果大不相同的重要因素(但不一定是所有重要因素)。這些因素包括但不限於：行業條件的變化；更新現有客户、供應商和其他物質協議的能力；未來的流動性、營運資本和資本要求；成功實施業務戰略和潛在增長機會的能力；負債和融資計劃的影響。, 包括第三方融資的來源和可得性； 運營的可能或假設的未來結果；未決和未來訴訟的結果；經營業績的潛在改善以及通過戰略收入和效率舉措實現預期成本節約的能力。有關這些 因素的詳細信息，請參閲SXC和SXCP的SEC文件。本演示文稿中包含的所有前瞻性陳述均由此類SEC文件中包含的警戒性陳述明確限定其全部內容。本 演示文稿中的前瞻性陳述僅在本演示文稿之日使用。除適用法律規定的情況外，SXC和SXCP沒有任何意圖或義務公開修訂或更新本文中的任何前瞻性陳述(或相關的告誡語言)， 無論是由於新信息、未來事件，還是在本演示文稿日期之後的其他原因，SXC和SXCP均不打算或有義務公開更新本演示文稿中的任何前瞻性陳述(或相關警示語言)。本陳述包括某些非公認會計原則財務措施，目的是補充而不是取代可比較的公認會計原則措施。 此外，本文提出的非公認會計原則財務措施可能與其他公司提供的類似措施不一致。非公認會計準則財務計量與公認會計準則財務計量的對賬情況載於列報結束時的附錄 。促請投資者仔細考慮可比較的公認會計原則措施和附錄中提供的這些措施的對賬。這些數據應與之前提交給SEC的SXC和SXCP 定期報告一起閲讀。由於四捨五入，在整個列報過程中提出的數字可能並不完全等於所示的總數，百分比也可能出於同樣的原因而不能準確地反映絕對數字。本演示文稿中使用的行業和市場 數據是從行業出版物和來源以及為其他目的編寫的研究報告中獲得的。SXC和SXCP沒有獨立核實從這些來源獲得的數據，也不能 向投資者保證這些數據的準確性或完整性。
4 Sun可口可樂概述領先的原材料加工和處理公司 在煉焦和物流業務領域的現有業務主要財務亮點(1)調整後的EBITDA·北美最大的獨立焦炭生產商為所有三大高爐提供服務270美元263鋼鐵生產商235美元217美元185·420萬噸國內焦炭產能·長期，(1)2019年度EBITDA指南：2.17億美元-2.23億美元·有利的運營特徵(2)2015 2016 2017年2018年 2019E(3)槓桿率·位於戰略位置的煤炭裝卸碼頭，可使用鐵路、駁船和卡車5.4x·每噸收費5.4x·費用每噸處理1，000，000，000美元(2)2018年2018年2019E 2019E(3)槓桿率·戰略位置煤炭裝卸碼頭，進出鐵路、駁船和卡車5.4x·每噸手續費有限商品風險4.0x3.8x3.3x3.2x·>4000萬噸總吞吐量 ·1000萬噸數量承諾通過取貨或物流(1)與低成本ILB生產商支付合同2019年EBITDA指南：7300萬美元-7500萬美元(4)2018年2018年(4)當前2018年(1)見附錄中的定義調整後的EBITDA(2) 2019年中點指導範圍為265至2.75億美元；(3)債務總額除以經調整的EBITDA；(4)使用2019年第一季度總債務除以2019年中期調整的EBITDA指導範圍4 Sun可口可樂概述領先原材料 加工和處理公司與煉焦和物流業務部門現有業務的主要財務亮點(1)調整EBITDA·北美最大的獨立焦炭生產商為所有三大高爐服務270美元263鋼鐵生產商235美元217美元185美元·420萬噸國內焦炭產能·長期(1)2019年EBITDA指南：2.17億美元-2.23億美元·優勢運營 特性(2)20172018年2019E(3)槓桿率·位於戰略位置的煤炭裝卸碼頭，可使用鐵路、駁船和卡車5.4x·每噸處理費用，費用為2.17億-2.23億美元·優勢運營 特性(2)20172018年2019E(3)槓桿率·戰略位置煤炭裝卸碼頭，可進入鐵路、駁船和卡車5.4x·每噸處理費用，有限商品風險4.0x 3.8x 3.3x 3.2x·>4000萬噸總生產能力·1000萬噸通過取貨或物流的數量承諾(1)與低成本ILB生產商支付合同2019年EBITDA指南：7300萬美元-7500萬美元(4)2018年2018年(4)當前2018年(1)見附錄中的定義和 調整後的EBITDA調節(2)2019年指導範圍的中點2.65億至2.75億美元；(3)債務總額除以經調整的EBITDA；(4)使用2019年第一季度債務總額除以2019年調整後EBITDA指導值的中點
5個優勢資產驅動價值創造有利資產 具有吸引力的行業穩定現金流平衡資本領先市場地位動態生成分配策略·行業領先·鋼鐵和煤炭·顯著價值·由長期煉焦和行業順風創造支持 “不收不付”的物流市場推動着強勁的現金流和頭寸有限的合同，機遇、財務靈活性、大宗商品價格·最年輕、暴露最緊張的國內市場-期望 啟動技術供需·平均剩餘0.24美元/股的年度先進煉焦基本面，以實現焦炭壽命滿6年後的煉焦合同船隊紅利·低成本關閉後，後勤車隊 簡化-成本優勢終端交易煉焦與·~90%的物流Adj。全球進口EBITDA基礎-通過長期穩定的煤炭出口迅速去槓桿化3.0倍的總承諾需求債務/EBITDA 目標·簡化戰略-追求增長推動27%的增長機會；每股資本的自由現金流(1)股東每股1.65美元(1)見附錄調整後的自由現金流量 每股流量5個優勢資產驅動價值創造優勢資產具有吸引力的行業穩定現金流平衡資本領先市場頭寸動態生成分配策略·行業領先·鋼鐵和煤炭 ·顯著價值·由長期煉焦和由Term支持的行業順風創造支持，“不收不付”的物流市場推動了強勁的現金流和有限頭寸合同的增長 商品價格·最年輕和最緊張的國內市場-期望啟動技術供需·平均剩餘0.24美元/股的年度先進煉焦基本面，在焦炭 壽命滿6年後結束·低成本關閉後，獲得煉焦合同船隊紅利。後勤車隊簡化-成本優勢終端交易煉焦與·~90%的物流Adj。全球進口EBITDA基礎-快速去槓桿化 長期穩定的煤炭出口到3.0倍的總承諾需求債務/EBITDA目標·簡化戰略-追求增長驅動增長27%的機會；自由現金流量每股資本返還給臨時股東(1) 股東$1.65/股(1)調整後的每股自由現金流量見附錄
6個戰略位置的資產網絡北美業務 煉焦優勢傳奇·國內資產戰略定位到1 Jewell可口可樂服務客户的高爐資產ME 2印第安納州港口-三個設施與VT MN NH客户BF和其餘的兩個3哈弗希爾I &II設施受益於得天獨厚的鐵路WI NY MA MI 4 RI CT花崗巖城市物流5新澤西州米德爾敦PA·靠近MET。煤原料2，而不是IA 7 OH 6 Vitória，巴西MD·訪問出站焦炭物流提供 圖片DE IL WV靈活性，以服務多個客户5 in 7 Lake終端3 8b VA MO 8a 8a 4物流優勢KRT Ceredo KY 1 NC 8b KRT Quincy TN·僅鐵路服務於密西西比河下游SC#9 Conent Marine 碼頭AR AL GA·雙軌和MS煉焦駁船進入/輸出能力在俄亥俄河LA物流·地點在俄亥俄河系統9井定位為煤礦工人服務，電力FL Sun可口可樂總部公司 和鋼鐵製造商6戰略位置網絡北美運營煉焦優勢傳奇·國內資產戰略定位到1 Jewell可口可樂服務客户的高爐資產ME 2印第安納港- 三個設施與VT MN NH客户BF和其餘兩個哈弗希爾I&II設施受益於得天獨厚的鐵路WI紐約馬美4RICT花崗巖城物流5 NJ米德爾敦PA·靠近MET。煤原料2非 IA 7 OH 6 Vitória，巴西MD·訪問外銷焦炭物流，提供如圖的DE IL WV靈活性，為多個客户服務5 in 7 Lake終端3 8b VA MO 8a 8a 4物流優勢KRT Ceredo KY 1 NC 8b KRT Quincy TN· 僅鐵路服務於密西西比河下游SC的散裝出口設施9 Conent Marine終端AR AL GA·具有獨特的雙軌定位和MS煉焦駁船進入/輸出能力在俄亥俄河LA物流·地點在俄亥俄河 系統井9定位為煤礦工人服務，電力FL陽光可口可樂總部公司和鋼鐵製造商
7簡化使Sun可口可樂獲得長期成功，説明 SXC調整後的自由資本簡化了(1)每股現金流量·降低了複雜性並簡化了治理Sun可口可樂的組織和·使SXC股東和SXCP單位持有人的利益保持一致，資本結構為27%·加快 債務削減到3.0倍債務總額對EBITDA目標1.65美元的削減·減少Sun可口可樂未來五年的現金税收支出改善了財務·估計成本協同增效每年約為200萬美元靈活性$1.30·現金流 協同增效在前五年總計~5000萬美元·支持0.06美元的季度每股股息擴展全球·消除MLP對增長的符合條件的收入限制·更多可用於投資的現金流在增長中 預測機會·增加股票市場資本，公開發行股票和交易流動性降低了機構投資者的成本·拓寬了機構投資者基礎和資本市場準入市場資本和現狀加強了交易 ·提高了債務資本市場流動性的成本和准入·降低了資本的有效權益成本·降低了資本的有效權益成本(1)見附錄中關於調整後的每股自由現金流的對賬7簡化頭寸Sun可口可樂以取得長期成功{BR}説明性SXC調整後的自由資本簡化了(1)每股現金流·降低了複雜性並簡化了治理Sun可口可樂的組織和·使SXC股東和SXCP單位持有人的利益保持一致·27%· 將債務削減到EBITDA目標1.65美元的3.0倍·減少Sun可口可樂未來五年的現金税收支出年改善財務·估計成本協同增效每年約為200萬美元靈活性$1.30· 現金流協同增效總額~5000萬美元在前5年·支持0.06美元的季度股息擴展宇宙·消除MLP合格收入對增長的限制·更多的現金流可用於投資 增長項目機會·增加股票市場資本化，公開發行股票和交易流動性降低了機構投資者的成本·擴大了機構投資者基礎和資本市場準入資本和現狀加強了 交易·提高了債務資本市場流動性的成本和准入·降低了資本的有效權益成本(1)見附錄中調整後的每股自由現金流的對賬
煉焦概述
具有強勁的市場動態穩定的長期有利的長期焦炭優良資產特性商業模式供需動態·穩定的現金流生成·最新的煉焦車隊·長期鋼鐵需求穩定， 國內的設施和設備以及任何增加的 國內·有限的商品價格行業鋼鐵需求可能由於成本通過規定導致焦炭短缺·具有EPA MACT環境標誌的領先技術· BFs的自然支持水平·給定技術/產品組合合同期的平均剩餘煉焦時間為~6年·具有後勤優勢的資產車隊提供進出境·焦炭市場在今天的平衡效率· 副產品焦炭的老化車隊 副產品焦炭·爐子持續生產電池的風險·焦炭的高質量所需的·焦炭進口不可行長期-我們的客户長期供應替代高爐操作者的耐用模式具有強大的市場 動力穩定，長期有利的長期定期焦炭優良資產特徵商業模式供需動態·穩定現金流生成·最新煉焦船隊·長期鋼鐵需求穩定，國內的設施和 設備以及任何增加的國內·有限的商品價格行業鋼鐵需求可能由於成本傳遞焦炭供應短缺而導致風險·具有EPA MACT環境簽名的領先技術 ·BFs的自然支持水平·給定技術/產品組合合同期的平均剩餘煉焦時間為~6年·具有後勤優勢的資產車隊提供進出港·焦炭市場平衡 今天的效率·不斷老化的副產品焦炭車隊·煉焦廠持續生產電池面臨風險·焦炭進口不可行-我們的客户長期為高爐運營商提供替代產品-焦炭進口不可行
10個長期合同收益流長期合同 產生穩定的現金流，並使業務不受行業週期性合同觀察的影響·接受或支付合同規定·客户需要接受合同-最大焦炭總則·長期，接受或支付 性質在經濟衰退期間提供穩定的固定費用ü·商品價格風險通過將運營成本轉嫁給客户Take-or-Payü·合同通常包含最小限度的提前終止，而不會發生違約 ·通過與客户各自的母公司簽訂合同，交易對手風險得到了緩解，最小終止條款ü合同期限為15-20年。焦炭合同期限和設備容量平均剩餘合同期限 ~6年。(1)中城550kt產能2032年12月SXCP直通式供應花崗巖城650kt產能2025年12月SXCP煤炭成本2023年10月1220Kt SXC配煤運輸能力2550kt產能 12月2021年12月SXCP投產。維護(“O&M”)成本üHaverhill 1 550 kt容量2020年12月SXCP税(例如(所得税)üJewell焦炭720Kt產能2020年12月SXC調整ü1)代表高爐大小焦炭的產量 然而，客户在“烤箱運行”的基礎上獲得全部產能，這意味着每年超過60萬噸的長期合同收益流，不收不付合同產生穩定的現金流， 使業務不受行業週期性合同觀察的影響·接受或支付合同規定·客户需要接受合同-最大焦炭總則·長期，接受或支付性質在 下降期間提供穩定的固定費用ü·商品價格風險通過將運營成本轉嫁給客户Take-or-Payü·合同通常包含最小限度的無違約提前終止·通過 與客户各自的母公司簽訂合同，最小終止條款ü合同期限15-20年，從而減輕交易對手風險。焦炭合同期限和設備容量平均剩餘合同期~6年。(1)中城550kt能力 2032年12月SXCP直通式供應花崗巖城650kt能力2025年12月SXCP煤炭吞吐能力2025年12月1220Kt 2023年10月SXC配煤運輸能力2550kt容量2021年12月SXCP作業。維護 (“O&M”)成本üHaverhill 1 550 kt產能2020年12月SXCP税(例如收入税)üJewell焦炭720Kt產能2020年12月SXC調整ü1)代表高爐大小焦炭的生產能力 然而，客户在“烤箱運行”的基礎上獲得全部，即每年超過60萬噸
11行業領先技術森可樂的煉焦技術 是美國EPA MACT標準的基礎，並使之變得更大，更強的焦炭陽光可樂的熱回收煉焦技術·負壓烤箱-MACT熱回收/非回收電池標準·熱電聯產潛力 (將廢熱轉化為蒸汽或電力)-更多可替代的副產品(每110Kt焦炭生產產生約9兆瓦電力)·混煤沒有壁壓限制·更高的迴轉率靈活的陽光可樂熱 回收爐·更高的CSR焦炭質量·更低的資本成本和更簡單的操作副產品-煉焦技術·正壓爐-允許有害污染物通過裂縫/泄漏逸出-沒有空氣泄漏 進入爐內導致煤焦收率提高·副產品的使用和價值-使焦爐煤氣變得更高對於鋼鐵行業來説，隨着天然氣價格對衝的日益有限，煤焦油和石油副產品的價值較低的市場選擇-·對煤混和副產品的揮發物質限制-產品烤箱·新的和替代的烤箱佔地面積較小11行業領先技術Sun可口可樂的煉焦技術是美國環保局MACT標準的基礎，並使之更大， 更強的焦炭陽光可樂的熱回收煉焦技術·負壓烤箱-MACT熱回收/非回收電池標準·熱電聯產潛力(將廢熱轉化為蒸汽或電力)-更多的 可替代副產品(每生產110Kt焦炭產生約9兆瓦電力)·煤炭沒有壁壓限制混合·更高的迴轉率靈活性陽光焦炭熱回收爐·更高的CSR焦炭質量·更低的資本成本和更簡單的操作副產物煉焦技術·正壓烘爐-允許通過裂縫/泄漏排放有害污染物-沒有空氣泄漏進入爐子導致更高的煤焦產量· 副產品的使用和價值隨着天然氣價格套期保值的日益有限，使鍊鋼用焦爐煤氣變得越來越少，煤焦油和石油副產品價值較低的市場選擇-·對煤混和副產品沒有揮發物限制 ·新的和替代爐子的烤箱佔地面積較小
12緊密平衡的北美焦炭市場2019E美國焦炭產能 評論(1)(2)·美國焦炭市場的平衡銘牌產能：1，400萬噸有效產能：1，200萬噸-提高利用率或進一步關閉焦炭產能將導致短缺10%8%-估計高爐利用率增加1% 將導致~200kt焦炭(1)需求30%34%58%·加拿大焦炭市場一般與600ktpy保持平衡，從60%的美國運往Essar和ArcelorMittal-如果Stelco Hamilton高爐重新開工，加拿大市場將是 結構短小的綜合鋼鐵公司SunCoxMerchant·存在幾種催化劑，這些催化劑可能影響2019E焦炭供需平衡-基礎設施刺激和/或國內石油產量的增加可能導致高爐利用率提高12.0、12、0-老化和環境污染的焦炭電池，這些催化劑的存在可能會影響焦炭供需平衡-基礎設施刺激和/或國內石油產量的增加可能會導致高爐利用率提高(12.0、12.0和環境污染)。面臨關閉12.0 1.0 1.7在未來5年內AK鋼鐵其他10.0美國鋼鐵製造商8.0·進口，但沒有吸引力 長期供應5.1 6.9阿穆薩陽光焦炭6.0(4)-客户“將不會危及高爐操作的風險”4.0不確定/不穩定焦炭供應5.2 2.0 4.1面臨挑戰的物流，不可靠的質量和不穩定的定價0.0(3) (2)·任何新產品都必須滿足Sun可口可樂類型的技術標準當前的需求當前有效容量1)來源：CRU集團-新的焦炭電池需要大量的資本投資(Middletown 2)Sun可口可樂基於市場 情報的估計。不包括鑄造焦炭量和出口到加拿大的600千噸美國焦量(建設成本超過4億美元)和3年以上的交付期3)Sun可口可樂根據AISI高爐操作數據作出的估計4)來源：cru-Insight-“以質量為代價的節儉”12嚴格平衡的北美焦炭市場2019E美國焦炭產能評論(1)(2)·美國焦炭市場的平衡銘牌產能：1，400萬噸有效產能：1，200萬噸-增加 利用率或進一步關閉焦炭產能將導致短缺10%8%-估計高爐利用率每增加1%將導致~200kt焦炭(1)需求30%34%58%·加拿大焦炭市場總體上與600ktpy從60% 美國到Essar和ArcelorMittal-如果Stelco Hamilton高爐重新啟動, 加拿大市場將是結構短小的鋼鐵公司SunCookMerchant·現有的幾種催化劑可能影響2019E 焦炭供需平衡的近期和長期平衡-基礎設施刺激和/或國內石油產量的增加可能導致高爐利用率提高12.0、12.0-老化和環境污染的焦炭電池面臨關閉的風險12.0 1.0 1.7在 未來5年內，AK鋼鐵公司其他10.0美國鋼鐵製造商8.0·現有進口，但對長期供應沒有吸引力5.1 6.9 Amusa Sun可口可樂6.0(4)-客户4.0“不會危及高爐操作” 不確定/不穩定的焦炭供應5.2 2.0 4.1-面臨挑戰的物流，不可靠的質量和不穩定的定價0.0(3)(2)·任何新的建設必須滿足Sun可口可樂類型的技術標準當前的需求當前的有效容量1)來源：CRU集團- 新的焦炭電池需要大量的資本投資(Middletown 2)Sun可口可樂基於市場情報的估計。不包括鑄造焦炭量和出口到加拿大的600千噸美國焦量(建築成本超過4億美元)和3年以上的交付期3) Sun可口可樂根據AISI高爐操作數據作出的估計4)來源：cru-Insight-“以犧牲質量為代價的節儉”
13不斷萎縮的焦炭供應基地創造了機會，預計老化的 副產品電池關閉將繼續下去，為Sun可口可樂老化煉焦設施創造機會的機會佔美國和加拿大平均年齡的%·關閉是由日益惡化的設施和焦炭 產能(Excl.(SXC)環境挑戰48·AK Ashland可口可樂關閉(2010年)，導致在Middletown和Haverhill與Sun可口可樂簽訂了長期的“不收即付”合同·在過去五年中，大約250萬噸 額外的產能被永久關閉：49%-USS Gary Works(1，200k)-USS Granite City(500k)15 30%-AM Dofasco(455k)-DTE Shinango(320k)40年來Sun可口可樂美國和加拿大·相信額外的1.5- 200萬噸煉焦能力(不包括SXC)有可能在未來五年內關閉約79%的焦炭產能(不包括消息來源：CRU集團-冶金焦炭市場展望報告，公司 估計焦炭供應基地的縮減創造了機會，預計老化的副產品電池將繼續關閉，為陽光可樂老化煉焦設施創造機會老化能力創造機會%美國和加拿大平均年齡· 關閉由惡化的設施和焦炭產能的組合驅動(Excl.SXC)環境挑戰48·AK Ashland可口可樂關閉(2010年)，並在過去五年中與Sun可口可樂在Middletown和Haverhill簽訂了長期的“不收即付”合同 ·大約250萬噸的額外容量被永久關閉：49%-USS Gary Works(1，200k)-USS Granite City(500k)15 30%-AM Dofasco(455k)-DTE Shinango(320k)40年 Sun可口可樂美國和加拿大·相信額外的1.5-2.0年百萬噸煉焦能力(不包括SXC)有可能在未來五年內關閉約79%的焦炭產能(不包括資料來源：CRU集團 -冶金焦炭市場展望報告，公司估計
14印第安納州海港的性能改善(1)(2)在2019年完成烤箱重建項目的最後階段後，預計 運行速率IHO Adj.EBITDA約為5000萬美元(1)印第安納州海港重建進度印第安納州港口性能展望~50美元·至今，2019年，80%的設施完全重建(A/C/D 電池)~22美元·預計將在57~15美元的剩餘B電池烤箱上完成全面重建~1，220~3美元~7美元·預計2019年B電池重建將以5000萬美元至6000萬美元~18美元~1025美元至4000萬美元的資本支出( 支出-1000萬美元至1200萬美元的運營支出)執行，一旦2019年營銷活動結束，100%的設施完全重建·2019年重建活動完成後，預計國際水文學組織將交付2015年2016年2017年2019E 2020E(2)EBITDA 年重建48個烤箱38個烤箱、67個烤箱67個烤箱、57個烤箱(2)調整後EBITDA(百萬美元)焦炭產量(Kt)(1)代表國際水文學組織業務的100%，運行速度約為5，000萬美元。包括 煉焦設施14.8%的第三方權益。(2)經調整的EBITDA的定義和核對情況見附錄。14印第安納州海港的性能改進(1)(2)在2019年完成烤箱重建項目的最後階段後，預計運行速率IHO Adj.EBITDA約為5000萬美元(1)印第安納州港口重建進度印第安納州港口性能展望~50美元·至今，2019年，80%的設施完全重建(A/C/D電池)~22美元。預計在57 ~15美元剩餘B電池烤箱~1，220~(3美元)~(7美元)上完成全面重建·預計2019B電池重建將以5000萬美元-6000萬美元~(18美元)~1025美元-4000萬美元的資本支出-1000萬美元-1200萬美元的運營支出-973 957 904 826美元的運營費用(一旦2019年 活動結束)執行，100%的設施完全重建·2019年重建活動完成後，預計國際水文學組織將交付2015-2016-2017-2018-2019E-2020E(2)每年重建1.22百萬噸產量的烤箱運行費用約為5000萬美元-48個烤箱、58個烤箱、67個烤箱、57個烤箱(2)調整後的EBITDA(百萬美元)焦炭產量(Kt)(1)代表了國際水文學組織業務的100%，包括煉焦設施14.8%的第三方權益。(2)關於經調整的 EBITDA的定義和核對，見附錄。
15 Sun可口可樂的卓越資產將推動合同續訂價值 提出競爭優勢·有利的運營成本結構和資本投資要求·Sun可口可樂的平均資產年齡為~15年，而高級資產年齡為~48年，所有其他美國/加拿大產能 ·隨着競爭對手的老設施退休，奪取更多市場份額的能力得到提高·Sun可口可樂技術在美國為熱回收煉焦設定環境MACT有利的標準·有利的環境 簽名為任何綠地項目提供進入的環境壁壘·只有美國公司在過去25年中建造了國內綠色標誌性焦炭設施·近距離或合用的煉焦設施· 降低了客户與客户高爐資產的戰略位置· 降低了客户的運輸成本·從單一資產支持多個高爐設施的靈活性·現場鐵路和/或駁船基礎設施能力·Sun可口可樂 焦化廠·Sun可口可樂是一個久經考驗的合作伙伴，擁有·供應鏈穩定性激勵高爐客户獲得可靠、安全、可靠、優質的焦炭進入長期市場, 長期接受或支付合同 焦炭供應·進口現貨焦炭可能不符合要求·有限的、可行的長期焦炭替代規格·焦炭是高爐的關鍵原材料投入·焦炭質量是鋼鐵生產的經濟運營優勢供應商，沒有高爐高質量焦炭的可行替代品。·Sun可口可樂烤箱始終如一地生產高強度·Sun可口可樂烤箱通過我們 客户所需的焦炭提高運營靈活性，輕鬆允許煤混合變化1515 Sun可口可樂的高級資產將推動合同續訂，提出價值主張競爭優勢·有利的運營成本結構和資本投資要求· Sun可口可樂的平均資產年齡為~15年，與優勢資產時代相比~48年後，所有其他美國/加拿大產能·隨着競爭對手的老設備退休，奪取更多市場份額的能力得到提高·Sun可口可樂 技術為美國的熱回收煉焦制定了環境MACT有利標準·有利的環境特徵為任何綠地項目提供了進入的環境障礙·只有美國公司在最後建造了國內的 綠地標誌性焦炭設施。25年·近距離或同地制焦設施·降低了客户的運輸成本，戰略定位與客户高爐資產· 從單一資產支持多個高爐設施的靈活性·現場鐵路和/或駁船基礎設施能力·可口可樂煉焦廠·Sun可口可樂是一個久經考驗的合作伙伴，擁有良好的業績記錄·供應鏈穩定性激勵高爐 客户可靠，安全，提供可靠的優質焦炭進入長期，接受或支付合同，長期供應焦炭·進口現貨焦炭可能不符合要求·有限的、可行的長期替代焦炭規格 ·焦炭是高爐的關鍵原材料投入·焦炭質量是鋼鐵生產的經濟運行優勢供應商，沒有一個可行的高爐替代產品-優質焦炭·孫焦炭烤箱 始終如一地生產高強度·Sun焦爐增加了我們客户所需的焦炭的操作靈活性，很容易允許煤的混合變化1 5
物流概述
17低成本設施的戰略網絡定位良好· 具有進入駁船、鐵路和卡車國內物流的戰略位置的資產·為各種物流提供關鍵的物流服務。動力煤生產商和消費者設施·只有在密西西比州較低的 擁有顯著物流優勢的幹散貨、鐵路服務碼頭·擁有1.2億美元新的裝船機優勢的海灣沿岸設施·實際設施佔地面積適合進一步擴展·獲取煤炭、石油焦炭、 液體和其他工業材料市場·伊利諾伊州盆地(“ILB”)市場的低成本地位使客户免受市場收縮競爭的影響，低成本ILB生產商·ILB客户已經完成了關鍵的 再融資工作，信用狀況顯著改善·美國動力煤生產商繼續擴大國內需求，出口貨運量極具吸引力的海運·海運動力煤市場預計將保持彈性 長期出口動態·CMT定位於將出口運往歐洲、地中海和東南亞17低成本設施的戰略網絡定位良好·具有戰略位置的資產能夠進入駁船，鐵路貨車國內物流·為各種MET公司提供重要的物流服務。動力煤生產商和消費者設施·只有位於密西西比州下游的幹散貨、鐵路服務碼頭具有顯著的物流優勢· 擁有新的1.2億美元裝船機優勢的墨西哥灣設施·實際設施佔地面積適合進一步擴展·獲取煤炭、石油焦炭、液體和其他工業材料市場· 伊利諾伊州盆地(“ILB”)市場的低成本地位使客户免受市場收縮的影響，競爭激烈的低成本ILB生產商·ILB客户已經完成了關鍵的再融資工作，信用狀況顯著改善 ·美國動力煤生產商繼續擴大國內需求，出口出貨量有吸引力的海運·海運動力煤市場預計將保持彈性長期出口動態·CMT定位於向 歐洲、地中海和東南亞運輸出口
18 CMT定位於墨西哥灣沿岸的持續吞吐量機會世界一流的 設施，具有直接鐵路通道和角大小裝載能力·CMT在戰略上僅位於密西西比州下游的幹散貨、鐵路服務碼頭-密西西比州下游最快的裝船機·低成本，高效的 運營·美國墨西哥灣沿岸最大的出口碼頭·每年約1500萬噸的出站吞吐量·1.2億美元的擴建可顯著實現設施現代化並提高運營效率·駁船卸貨 允許CMT的多式聯運能力；現在涵蓋了所有運輸方式·煤、石油焦炭、液體和其他工業材料進入海運市場提供了潛在的增長機會·雙泊位能夠同時處理海角和巴拿馬大小的船隻，同時提供18 CMT的持續吞吐量機會世界一流的墨西哥灣沿岸設施，具有直接鐵路通道和海角裝載能力·CMT具有戰略地位，只有 幹散貨，密西西比州下游的鐵路服務碼頭-密西西比州下游最快的裝船機·低成本、高效率的運營·美國墨西哥灣沿岸最大的出口碼頭·每年約1500萬噸的出站吞吐量 ·1.2億美元的擴建可顯著實現設施現代化並提高運營效率·駁船卸貨允許CMT的多模式能力；現在涵蓋了所有運輸方式· 煤、石油焦炭、液體和其他工業材料進入海運市場提供了潛在的增長機會·雙泊位能夠同時處理CAPE和Panamax大小的船隻
19全球海運動力煤預計將保持穩定(1)全球海運動力煤展望(2015-2022E)評論(百萬公噸)·燃煤發電將繼續作為全球一次能源975 967 960 952來源934 940 899 884·海運煤的需求可能超過400 百萬噸(2)。2030年-預計新興市場的新燃煤產能將抵消發達市場的燃煤替代產品·CMT為低成本的ILB生產商提供長期、2018年，到2023·CMT 出口市場份額：-佔美國動力煤出口總量的20%-佔美國海灣地區動力煤出口總量的47%·ILB生產商繼續增加國內訂單數量，2015-2016年E 2019E 2021E 2021E 2022E出口 發貨量-實現生產率/利潤率優化，無需亞洲其他地區、中歐、印度、日本和世界其他地區淹沒1)來源：高盛(GoldmanSachs)2018年股票研究2)來源：羅德里戈·埃切韋裏(Rodrigo Echeverri)來寶集團能源煤炭分析主管 -普氏(2017年2月)19全球海運熱煤預計保持穩定(1)全球海運熱煤展望(2015-2022E)評論(百萬公噸)·燃煤發電將繼續作為 一次能源975 967 960 952來源934 940 899884·到2030年，海運煤炭的需求可能超過供應4億噸-預計新興市場的新燃煤產能將抵消發達 市場的燃煤替代產品·CMT通過長期、低成本的ILB生產商提供服務，2018年，到2023·CMT出口市場份額：-佔美國動力煤出口總量的20%-佔美國海灣地區動力煤出口總量的47%· ILB生產商繼續增加國內訂單，2015年2016年E 2018E 2019E 2021E 2022E出口貨運量-啟用生產率/利潤率優化，沒有亞洲其他地區中歐淹沒國內市場印度日本其他 世界1)來源：高盛2018年股票研究2)來源：Rodrigo Echeverri，來寶集團(Noble Group)能源煤炭分析主管-普氏(Platts)報道(2017年2月)
20 ILB Netback Economics評論熱力煤礦Netback- 鹿特丹·相信ILB出口動力煤盈利到$66$0$3歐洲在API2 2019第三季度基準($15)定價~66美元/噸($5)-出貨時提供的API2溢價($22)$27埃及，南美洲和亞洲·CMT 仍處於有利地位，可繼續為現有ILB動力煤生產商提供服務，將其運往動力煤BTU硫磺海洋公制到內陸煤礦(1)(2)(3)歐洲(鹿特丹)特價運費短期轉換運費淨額熱煤 紐卡斯爾煤礦網絡$0$4評論$89$12(1)(2)(1)(2)(3)歐洲(鹿特丹)特價運費短期轉換運費 紐卡斯爾煤礦網絡$0$4評論$89$12(35美元)·相信ILB出口的動力煤在2019年5月中旬紐卡斯爾2019年第三季度基準價格(22美元)也進入(7美元)，定價約為89美元/噸42美元-基於ILB的平均現金成本，Netback 計算意味着有吸引力的利潤·CMT作為具有競爭力的物流熱煤海洋貨運-BTU硫磺海洋貨運-米制到內陸礦山(1)(4)(4)(3)用於ILB出口到亞洲的設施(訴紐卡斯爾 (紐卡斯爾)澳大利亞到印度)獨特的定位USGC對印度的懲罰短期轉換運費網絡來源：Doyle貿易諮詢公司，普拉特的煤炭交易國際和內部公司估計出口)1)網絡計算的例子，假設 $66和89美元/公噸-5月中旬API 2和紐卡斯爾Q3 2019年基準2)美國海灣/ARA煤炭巴拿馬型貨運的海洋運費。3)包括從ILB煤礦到CMT的CN軌道運輸和碼頭轉運費用。4)澳大利亞/印度Panamax運費(~12美元/公噸)和美國海灣/印度Panamax運費(~35美元/公噸)的海洋運費 。20 ILB Netback Economics評論式熱能煤礦Netback-鹿特丹·相信ILB出口動力煤盈利到$66$0$3歐洲截至 API2 2019第三季度基準($15)定價為~66美元/t($5)-運往($22)$27埃及的API2的保險費，南美和亞洲·CMT仍處於有利地位，可繼續為現有ILB動力煤生產商提供服務，將其運往熱能 煤BTU硫大洋公制到內陸煤礦(1)(2)(3)歐洲(鹿特丹)特價運費短途轉換運費網絡煤礦網絡-紐卡斯爾動力煤礦網絡$0$4評論$89$12($35)·相信ILB出口動力煤 在2019年5月中旬紐卡斯爾2019年第三季度基準價格(22美元)時也能進入(7美元)亞洲市場，定價約為89美元/噸42美元-基於ILB的平均現金成本，淨利潤計算意味着有吸引力的利潤·CMT是唯一定位於競爭對手的物流熱 煤海洋貨運-BTU硫磺海洋貨運-米制到內陸礦山(1)(4)(4)(3)ILB出口到亞洲的設施(與紐卡斯爾(紐卡斯爾)澳大利亞到印度的溢價罰款USGC到印度短期轉換運費資料來源：Doyle 貿易諮詢公司, 普拉特的煤炭交易國際和內部公司估計出口)1)網絡計算的例子，假設每噸66美元和89美元的5月中旬空氣污染指數2和紐卡斯爾，2019年第三季度基準2)海洋運輸為美國 海灣/ARA煤炭巴拿馬貨運。3)包括從ILB煤礦到CMT的CN軌道運輸和碼頭轉運費用。4)澳大利亞/印度巴拿馬運費(~12美元/公噸)和美國海灣/印度巴拿馬運費(~35美元/公噸)的海洋運費。
2019年財務業績展望2019年財務業績展望
22預計2019年調整後EBITDA(1)預計2019年合併調整EBITDA為2.65億至2.75億美元，由於預期在花崗石城和印第安納州港灣的性能改善(百萬美元)~(2美元)9-15美元$0-$2，665-$275$263.2($3)-($5)·更高的員工-234.7美元 在相關成本下的性能·印第安納州港口重建烤箱的產量增加($3)-($5)·更高的員工-$234.7 在印第安納港重建烤箱的產量增加($3)-($5)·更高的員工1)(1)(2)(1)(1)(3)2017財政年度國內焦炭巴西焦炭物流公司2019財政年度補充EBITDA和其他補充EBITDA 指南(合併)1)關於經調整的EBITDA的定義和核對見附錄。(2)公司及其他部分包括我們以前的煤炭開採業務的業績。3)不反映簡化交易的收益 。22預計2019年調整後EBITDA(1)預計2019年合併調整EBITDA為2.65億美元-2.75億美元，由於預期在花崗石城和印第安納州港灣的性能改善(百萬美元)~(2美元)9-15美元 $0-$2，65-$275$263.2($3)-($5)·更高的員工-234.7美元的相關成本·從印第安納州港灣重建烤箱增加產量($3)-($5)·更高的員工-$234.7美元的相關成本·印第安納州港口重建烤箱的產量增加。1)(1)(2)(1)(3)2017財政年度 國內焦炭巴西可口可樂物流公司2019年補充EBITDA和其他補充EBITDA指南(合併)1)經調整的EBITDA的定義和調節見附錄。2)公司和其他 部門包括我們以前的煤礦業務的業績。3)沒有反映簡化交易的好處。
23 2019年指導摘要(1)預計2019年經調整的EBITDA將從2.65億美元增至2.75億美元；自2016年以來，經調整的EBITDA增加了24%(1)2019年指標指導意見(2)(3)經調整的EBITDA為2.66億美元-2.76億美元合併為2.62億美元-2.75億美元為2.26億美元-2.32億美元為2.32億美元。對SXC來説，1.8120萬美元-1.88億美元 資本支出總額9710萬美元-1.1億美元-1.2億美元-1.2億美元IHO烤箱重建費用3360萬美元40-4800萬美元不變GCO氣體共享2470萬美元~600萬美元國內焦炭產量4.03公噸~4.1 Mt不變(3)DOM。可口可樂Adj.EBITDA/噸52美元/噸53-55美元/噸不變(5) 運營現金流1.858億美元1.8億-1.195億美元1.76億-1.91億美元(7)現金税780萬美元400萬至800萬美元1)反映2019年的指引(如果SXC和SXCP的合併於2019年7月1日完成)。2)排除一次性簡化交易費用 將支出的~5百萬美元。3)關於經調整的EBITDA的定義和核對以及Adj.EBITDA/噸的定義，見附錄。(4)資本支出不包括資本化利息的影響。5)經營現金流減少400萬美元 ，原因是一次性交易成本約為500萬美元，但被100萬美元的企業成本協同效應抵消。(6)包括在經營現金流中。7)見附錄中的“核對以説明SXC FCF/Share”幻燈片，其税收協同增效因應納税所得額增加而被較高的現金 税所抵消。23 2019年指導摘要(1)預計2019年經調整的EBITDA將從2.65億美元增至2.75億美元；自2016年以來，經調整的EBITDA將增長24%(1)2019年指標2019指導意見(2)(3)經調整的EBITDA為2.66億美元-2.76億美元合併為2.62億美元-2.75億美元為2.26億美元-2.32億美元為2.32億美元。(4)總資本支出971.1億美元-1.2億美元-1.2億美元IHO烤箱改造費用3360萬美元40-4800萬美元不變GCO天然氣共享2470萬美元~600萬美元國內焦炭 產量4.03公噸~4.1 Mt不變(3)DOM。可口可樂Adj.EBITDA/噸52美元/噸53-55美元/噸不變(5)運營現金流1.858億美元1.8億-1.95億美元1.76億-1.91億美元(7)現金税780萬美元400萬-800萬美元1)如果SXC和SXCP合併於2019年7月1日完成，則反映2019年 指引。2)不包括一次性簡化交易成本(約500萬美元)。3)關於經調整的EBITDA的定義和核對以及Adj. EBITDA/Ton的定義，見附錄。(4)資本支出不包括資本化利息的影響。5)由於一次性交易成本約500萬美元，加上100萬美元的企業成本協同效應，營運現金流減少400萬美元。(6)包括在經營現金流中。7)見 附錄中的“核對以説明SXC FCF/Share”幻燈片，其税收協同增效因應納税所得額增加而被更高的現金税抵消。
24 2019年戰略增長優先事項·增加在北美焦炭市場的市場份額·有條不紊地擴大和優化物流資產·在物流鋼鐵國際公司內開發更多的業務線，在國內鄰接可樂許可證·繼續建設 鋼鐵/碳市場海運終端能力和·在內部尋求機會·加大營銷力度並使客户多樣化建立國內市場工程能力，在精選 市場中追求-幹散貨“巴西-模型”-鋼廠服務·利用技術-液體-西歐-其他鋼鐵投入以擴展精選-南美·追求互補組合全球市場亞洲-M&A24 2019戰略增長重點 ·北美市場份額不斷增長焦炭市場·有序的擴張和物流資產的優化·在物流鋼鐵國際公司內發展更多的業務線，在國內相鄰的可口可樂 許可證·繼續建設Conent鋼/碳市場海運終端能力和··內部的機會設置·加強營銷和多樣化的客户基礎國內市場工程能力，以追求-乾燥 散裝“巴西-“精選市場-鋼廠服務·利用技術-液體-西歐-其他鋼鐵投入在精選市場擴張-南美·追求互補組合全球市場亞洲- 併購”
25平衡資本分配優先事項啟動股利· 預期設立0.06美元的季度股利；每年0.24美元減少債務·加快去槓桿化努力以達到3.0倍的總債務/EBITDA·追求有機增長項目和併購機會投資於增長-簡化結構 提高SXC執行和資助增長項目的能力-降低有效資本成本和留存現金使預計SXC在第三方面更具競爭力併購和有機增長項目將過剩資本返還· 通過機會主義股份回購向股東返還資本的靈活性25個平衡資本分配優先事項啟動股利·預期設立0.06美元的季度股利；每年減少0.24美元債務· 加快去槓桿化努力以達到債務總額的3.0倍/EBITDA·追求有機增長項目和併購機會投資於增長-簡化結構提高SXC執行和資助增長項目的能力-降低 有效資本成本和留存現金使預計SXC在以下方面更具競爭力第三方併購和有機增長項目將超額資本返還·通過機會主義股份回購股東向股東返還資本的靈活性
26創造有吸引力的價值創造機會26具有吸引力的穩定現金平衡資本資產與領先的行業動態流動生成分配戰略市場地位26引人注目的價值創造機會良好定位於 為Sun可口可樂利益相關者創造長期價值有吸引力的穩定現金平衡資本資產與領先的行業動態流動生成分配戰略市場地位相匹配的長期價值創造機會 有優勢的穩定現金平衡資本資產與領先的產業動態流動生成分配戰略市場地位相匹配的創造價值創造機會26具有吸引力的穩定現金平衡資本資產與領先的行業動態流動產生分配策略市場地位
附錄
28法律和資本結構概述SXC擁有：2%GP利息市場 上限：5.23億美元60%LP權益未合併TEV：4.52億美元100%IDR未合併流動性：2.17億美元(1)85%印第安納州港灣巴西可口可樂(特許經營)市場市值：5.27億TEV：13.45億美元總流動性：1.88億美元100%Jewell可口可樂100%98%2%卡納哈河碼頭，中城傳説，國內煉焦98%，2%，100%湖碼頭，哈弗希爾國際物流(國內)100%，98%，2%Conent海運碼頭花崗巖城注：市場上限。1)DTE Energy在印第安納州海港28法律和資本結構概述中擁有14.8%的非控股股份SXC擁有：2%GP權益市場上限：5.23億美元60%LP權益未合併TEV：4.52億美元100%IDR未合併流動性：2.17億美元 (1)85%印第安納州港灣巴西可口可樂(特許經營)市場市值：5.27億TEV美元：134500萬美元總流動性：1.88億美元100%Jewell可口可樂100%98%2%Kanawha河碼頭中城傳奇國內煉焦98%2%100%哈弗希爾湖碼頭國際物流(國內)100%98%2%修道院海運碼頭花崗巖城注：市場上限。和TEV數據截至5/15/2019年和流動性數據截至3/31/2019年1)DTE能源在印第安納州港口擁有14.8%的非控股權
29煉焦工藝熱回收煉焦工藝發電機汽輪機網架冷凝器蒸汽冷卻塔給水加熱器，應急泵，除氧器排氣堆冷卻煙道氣熱回收煙道扇主蒸汽發生器脱硫堆C系統圓頂焦炭 濕篩分焦爐滅焦加焦爐堆碎煤用户高爐29煉焦工藝熱回收煉焦工藝發電機汽輪發電機組凝汽器蒸汽冷卻器(蒸汽冷卻器)，蒸汽冷卻器塔式給水加熱器，應急泵、除氧器、排氣口、煙道氣混合、熱回收、煙道氣風扇、主蒸汽發生器、脱硫堆C系統、圓頂焦炭濕篩、熄焦和破碎裝載、煤 儲存混合和焦爐堆、碎煤客户高爐
30核對以説明SXC FCF/Share(百萬美元，但 每股金額除外)現狀(百萬美元，經營活動提供的現金淨額$188折舊及攤銷費用(148)折舊及 攤銷費用(148)營運資本變動及其他8淨收入$48折舊及攤銷費用148折舊及攤銷費用148利息開支148，65 利息支出淨額，65所得税支出淨額10(1)(1)調整後EBITDA(合併)-現狀270美元調整後EBITDA(合併)270(2)成本協同增效2調整後EBITDA可歸因於SXCP(220)SXC獨立項目 調整後EBITDA 50美元調整後EBITDA(合併)50美元調整後EBITDA(合併)-Pro Forma$272(3)(9)SXC現金利息(3)合併現金利息(63)(4)(10)SXC現金税(6)税收協同效應8(11)(5)SXC持續資本支出(57)合併現金税(14)(6)(5)調整非現金項目3合併進行中的資本支出(109)(7)(6)調整非現金項目3從SXCP 47自由現金流量(FCF)$34自由現金流量(FCF)$97(8)(8)國際水文學組織非經常性翻新資本和運營支出50非經常性國際水文學組織翻新資本和運營支出50調整後FCF$84調整後FCF$147 Pro-Forma SXC WA股份已發行(百萬)89.5 SXC WA已發行股票(百萬)64.7調整後FCF/Share-Pro Forma$1.65調整後 FCF/Share-ProForma$1.65調整 FCF/Share-現狀1.30美元1)基於2019E SXC合併調整EBITDA指南的中點2)基於2019E中期調整的EBITDA可歸因於SXCP指南+27%3)預計與SXC條款相關的2019年利息付款 貸款4)基於2019E中期SXC現金税收指南5)基於2019E指南的中期調整EBITDA+27%3)預計與SXC條款相關的2019年利息付款 貸款4)基於2019E指南。持續資本支出不包括天然氣共享和與增長相關的資本支出6)根據2018年的實際情況調整非現金股票補償費用7)假設 基於當前SXCP季度分配率的全年現金流為0.40美元/lp單位，9)預計2019年SXC和SXCP合併現金利息將減少10) 反映了補救收入的減少和交易基礎上的提高11)以前分配給SXCP公共單位的更高收入所產生的遞增現金税30對和所產生的收益30調整後的收益與2019E IHO烘箱重建操作支出和資本支出指南9)預期的2019年SXC和SXCP合併現金利息10) 反映了由於以前分配給SXCP公共單位的較高收入而減少的補救收入和增加的基礎現金税帶來的收益為了説明SXC FCF/Share(以百萬美元計)，(每股金額除外)現狀(百萬美元), (每股金額除外)經營活動提供的現金淨額$188折舊及攤銷費用(148) 折舊及攤銷費用(148)營運資本變動及其他8淨收入$48折舊及攤銷費用148折舊及攤銷費用148折舊及攤銷費用(148) 折舊及攤銷費用(148)營運資本變動及其他8淨收入$48折舊及攤銷費用費用148利息 費用，65利息支出淨額，65所得税支出淨額10(1)(1)調整後EBITDA(合併)-現狀270美元調整後EBITDA(合併)270(2)成本協同增效2可歸因於SXCP(220)SXC 獨立調整後EBITDA 50美元調整後EBITDA(合併)50美元調整後EBITDA(合併)-Pro Forma$272(3)(9)SXC現金利息(3)合併現金利息(63)(4)(10)SXC現金税(6)税收協同效應8(11)(5)SXC持續資本支出(57)合併現金税 不包括税收協同效應(14)(6)(5)調整非現金項目3合併進行中的資本支出(109)(7)(6)調整非現金項目3從SXCP 47自由現金流(FCF)$34自由現金流(FCF)$97(8)(8)非經常性國際水文學組織翻新資本和運營支出50非經常性國際水文學組織翻新資本和運營支出50經調整FCF$84調整FCF$147 Pro-Forma SXC WA股份已發行(百萬)89.5 SXC WA已發行股票(百萬)64.7經調整FCF/Share-Pro Forma$1.65經調整FCF/Share-ProForma$1.65-現狀1.30美元1)根據2019E SXC合併調整EBITDA指南中點2)基於2019E中期調整EBITDA可歸因於SXCP指南+27%3)預計20199與SXC定期貸款相關的利息付款 基於2019E中期SXC現金税收指南5)基於2019E指南。持續資本支出不包括天然氣共享和與增長相關的資本支出6)根據2018 實際情況調整非現金股票補償費用7)假設基於當前SXCP季度分配率的全年現金流為0.40美元/LP單位，年化約1.60美元8)反映2019E IHO烤箱重建操作費用和資本支出指導意見9)預期2019年SXC和SXCP合併現金利息10)反映由於以前分配給SXCP公共單位持有人的較高收入而從補救收入減少和基礎提高中受益11)遞增的現金税
31 2019第一季度財務業績評論2019年第一季度收益概覽) (1合併後EBITDA每股收益(稀釋後)第一季度每股收益0.15美元，比上一年同期(百萬美元)(美元/股)季度增長0.02美元·強勁的煉焦業績，被較高的折舊費用部分抵銷(1)$0.15$6730萬合併EBITDA$6730萬增加$330萬或$0.13$64.0%·可口可樂業務增加$40萬，可口可樂第一季度‘18季度’19繼續保持強勁表現·物流部門由於 較低的Qtr1 2019年吞吐量和較高的水成本(百萬美元，除容量外)而下降了90萬美元，2018年第一季度Qtr1 2019Qtr1國內焦炭銷售量為9741，004 30·降低企業和其他費用(2)後勤量5 821 5784(37) (1)(3)可口可樂廣告EBITDA$59.0$6 3.0$4.0(1)物流廣告EBITDA$13.6$12.7$(0.9)(1)公司及其他廣告EBITDA$(8.6)$(8.4)$0.2(1)經調整的EBITDA(合併)$64.0$67.3$3.3經營現金流$57.3$3 5.3$( 22.0)1)經調整的EBITDA的定義和核對見附錄。3)可口可樂調整後的EBITDA包括國內可口可樂和巴西可口可樂3131季度2019年第一季度財務業績評論2019年第一季度 收益概述(1)合併後的EBITDA每股收益(稀釋後)1‘19季度每股收益為0.15美元；(2)調整後的EBITDA包括國內可口可樂和巴西可口可樂3131季度2019年第一季度財務業績評論 收益概述)(1合併後EBITDA每股收益(稀釋後)為0.15美元，與上年同期相比增加0.02美元(百萬美元)(每股)·強勁的煉焦業績，由較高的折舊費用(1)0.15美元的67.3美元合併Adj.EBITDA的6730萬美元增長了330萬美元或0.13美元增長了64.0%·可口可樂業務增長了4000萬美元，部分抵消了較高的折舊支出(1)，合併後的EBITDA為6730萬美元，增長了330萬美元，或0.13美元，增幅為64.0%。整個可口可樂部門的持續強勁表現(第一季度18季度‘19)·物流 部分下降了90萬美元，原因是2019年第一季度的吞吐量低於吞吐量和較高的水成本(百萬美元，但不包括數量)2018年第一季度2018年第一季度國內焦炭的銷售量為9741，974 1，2018年第一季度的國內焦炭銷售總量為974 1，2018年第一季度的國內焦炭銷售額為974 1，2018年第一季度。004 30·降低企業和其他成本(2)“物流”5，821卷，784(37)(1)(3)可口可樂廣告EBITDA$59.0$6 3.0$4.0(1)物流廣告EBITDA$13.6$1 2.7$(0.9)(1)企業及其他廣告EBITDA$(8.6)$(8)4)$0.2(1)經調整的EBITDA(合併)$64.0$67.3$3.3營業現金 流動$57.3$3 5.3$(22.0)1)經調整的EBITDA的定義和核對見附錄。3)調整後的EBITDA包括國內焦炭和巴西焦炭31
32 2018年第四季度和2018年第四季度和2018年財務業績評論 收益概述·第四季度和2018年第四季度每股收益為0.03美元，18財政年度每股收益為0.40美元(1)合併後的每股收益合併EBITDA(百萬美元)(每股美元)-全年每股收益比較主要由以下因素驅動：>受 經營業績$263.2$2.05$234.7(每股$0.32)和缺乏債務再融資成本$1.88($0.17/股)的有利影響>受遞延税金重新估值$69.5$65.9$0.40項目($1.91/股)和更高項目($1.91/股)的不利影響折舊$0.03 ($0.13/股)第四季度財年第四季度(1)‘17’18‘17’18·Q4‘18 Consol.Adj.EBITDA為6590萬美元(18‘17’18‘17’17‘17’17‘17’17‘-印地安那州港持續強勁的業績(百萬美元，除 卷外)2017財年第四季度2017財年2017財年第四季度沒有確認遞延收入，而國內可口可樂銷量為977 1，040 3，851 4，033‘17(2)第四季1，640萬美元物流卷5，590 6，861 21，616 26，605(1)·FY’18 合併後EBITDA增加2，850萬美元，或(1)(3)可口可樂Adj.EBITDA$44.3$56.0$207.1$226.3 12.1%對17財政年度；超過2018年的指導(1)物流Adj.EBITDA(包括可口可樂(CMT)$35.1$18.3$70.8$72.6(1)-可口可樂業務增長1920萬美元 企業和其他Adj.EBITDA$(9.9)$(8.4)$(43.2)$(35.7)(1)調整後的EBITDA(合併)$69。5$65.9$234.7$263.2-物流增加了180萬美元的經營現金流$20.2$15.2$148.5$185.8-750萬美元較低的企業和其他成本1)見 附錄對經調整的EBITDA的定義和調節。3)調整後的EBITDA包括國內焦炭和巴西可口可樂32第四季度和2018年財政業績評論第四季度和2018年財政年度 收益概述·第四季度每股收益0.03美元和18財政年度每股收益0.40美元(1)合併後的每股收益(稀釋後)EBITDA($in)百萬美元/股-全年每股收益比較主要由以下因素驅動：>受 經營業績的有利影響$263.2$2.05$234.7($0.32/股)和缺乏債務再融資成本$1.88($0.17/股)>受遞延税項重估的不利影響$69.5$65.9$0.40項目($1.91/股)和更高的折舊$0.03 ($0.13/股)第四財年第四季度(1)‘17’18‘17’18‘18控制枱。Adj.EBITDA為6590萬美元(18‘17’18‘17’17‘17’17‘17’17‘-印地安那州港持續強勁的業績(百萬美元，除 卷外)2017財年第四季度2017財年2017財年第四季度沒有確認遞延收入，而國內可口可樂銷量為977 1，040 3，851 4，033‘17(2)第四季1，640萬美元物流卷5，590 6，861 21，616 26，605(1)·FY’18 合併後EBITDA增加2，850萬美元, 或(1)(3)可口可樂Adj.EBITDA$44.3$56.0$207.1$226.3 12.1%(與17財年相比)；超過2018年指南(1)物流Adj.EBITDA(包括可口可樂(CMT)$35.1$18.3$70.8$72.6(1)-可口可樂業務增長1920萬美元 企業和其他Adj.EBITDA$(9.9)$(8.4)$(43.2)$(35.7)(1)調整後的EBITDA(合併)$69。5$65.9$234.7$263.2-物流增加了180萬美元的經營現金流$20.2$15.2$148.5$185.8-750萬美元較低的企業和其他成本1)見 附錄對經調整的EBITDA的定義和調節。2)反映這一期間處理的入境噸3)調整後的EBITDA包括國內焦炭和巴西焦炭
33將17財政年度EBITDA調整為18財政年度(1)2018財政年度 Adj.EBITDA增加2850萬美元，即12.1%，受印地安那州港口的強勁改善和較低的企業成本(百萬美元)的推動，與2017財年相比，$33.7($14.5)$263.2$7.5$1.8$234.7·$2170萬-16%·$1000萬-有利的收益· 更高的CMT·$450萬-員工數量的減少-吞吐量的增加，相關成本·(840萬美元)-從部分抵消高成本的影響中增加和提高收益·250萬美元-降低企業停運重建烤箱的範圍 水費和法律費用(花崗石城為650萬美元)增加O&M·1080萬美元-受益於增加的O&M·(260萬美元)-PushRecovery Charger Machine Fire at Granite City·(260萬美元)-更高的O&M ·(1.8美元)-在Jewell回收不利的煤炭成本(1)(2)(1)2017財年印地安那州港國內和巴西可口可樂物流公司2018年Adj.EBITDA(不包括)1)見附錄，瞭解經調整的EBITDA的定義和 調節。2)公司和其他業務包括我們傳統煤炭開採業務的活動，該業務在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度分別產生了980萬美元和1 050萬美元的支出。33 將2007財年EBITDA調整為18(1)財年(2018年財年)，EBITDA增加了2，850萬美元，增幅為12.1%，與2017財年相比，印地安那州港口的強勁改善和較低的企業成本(百萬美元)、$33.7($14.5)$263.2$7.5$1.81.8$234.7· $2170萬-16%·$1.00萬-有利的收益·較高的CMT·$450萬-較低的員工數量增加了吞吐量，相關成本·(840萬美元)-從部分抵消高 ·250萬美元-降低企業停運範圍、重建烤箱、水成本和法律費用(在花崗巖城為650萬美元)-增加O&M·1080萬美元-受益於O&M增加·(260萬美元)-收益增加了 ·250萬美元-推土機回收充電器 花崗巖城機器火災·(260萬美元)-更高的O&M·(1.8美元)-不利的煤炭成本回收在Jewell(1)(2)(1)2017財政年度印第安納州港國內和巴西可口可樂物流公司2018年Adj.EBITDA(不包括。(國際水文學組織)和 其他Adj.EBITDA 1)見附錄，關於經調整的EBITDA的定義和核對。2)公司和其他業務包括我們傳統煤炭開採業務的活動，該業務在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度中分別產生了980萬美元和1，050萬美元的支出。
~4，100 Kt 4，016 Kt 3，861 Kt 34 2019國內焦炭業務展望(1) 預計2019年國內焦炭業務將強勁發展；國內可口可樂Adj.EBITDA預計將達到2.17億至2.23億美元評論國內焦炭業績(可口可樂生產，Kt)·預計2019年國內可口可樂Adj.2.17億-2.23億美元EBITDA將增加900萬至1500萬美元，原因是：2.08億美元-產量增加了1.89億美元。更高的能源收入和更低的運營和維護成本-從更高的煤炭價格中獲得更高的收益·預計2019年產量將增加約85K噸，主要原因是印第安納港Adj.52美元/噸$52-55美元/噸$49(1)EBITDA/噸2018年2019E財年(1)調整後的烤箱性能得到改善(1)2018年財年2019E財年(1)EBITDA(百萬美元)國內焦炭生產1)參見附錄中對 調整後的EBITDA的定義及其與Adj.EBITDA/噸的定義~4，100Kt 4，016 Kt 3，861 Kt 34 2019年國內焦炭業務展望(1)預計2019年將有強大的國內焦炭業務；國內可口可樂Adj.EBITDA預計將達到2.17億至2.23億美元評論國內可口可樂業績(可口可樂生產，Kt)·預計2019年國內可口可樂Adj2.17億至2.23億美元將增加900萬至1500萬美元，原因是：2.08億美元-1.89億美元-增產。更高的能源收入和更低的運營和維護成本- 提高產量受益於更高的煤炭價格·預計2019年產量將增加約85K噸，這主要是由於印第安納州港口Adj.52美元/噸$52-55美元/噸(1)EBITDA/噸2018年2019E財年(2017FY)的烤箱性能得到改善(1)2018年財年EBITDA/噸(EBITDA/噸)2018年財年2019E財年(2011財年)(1)經調整的EBITDA(百萬美元)國內焦炭生產1)關於經調整的EBITDA的定義和核對，以及對Adj.EBITDA/噸的定義，見附錄。
35 2019年物流業務展望(1)預計2019年處理的噸數將與2018年持平；物流調整EBITDA指導7300萬美元-7500萬美元評論物流績效(噸處理，Kt)·預計強大的物流表現在2019年$7300萬美元-7500萬美元$70.8萬美元-預期CMT將處理 ~10.5百萬噸為我們的煤炭出口26605~25750客户和約1.0百萬噸業務(如總量，寵物)。21，616-預計2019 KRT交易量將與2018 14，389~14，250 13，567保持一致·繼續積極追求跨車隊的新業務 商機-重點關注客户進一步多樣化的機會12，216~11，500 8，049和產品組合2017財年2018年財年2019E(1)CMT物流(例如(1)經調整的EBITDA的定義和 核對見附錄。35 2019年“物流業務展望”(1)預計2019年處理的噸數將與2018年相符；物流調整EBITDA指導7300萬美元-7500萬美元評論物流績效(噸處理，Kt)·預計 強大的物流績效在2019年$7300萬-7500萬美元$7080萬美元-預期CMT將處理~10.5百萬噸的煤炭出口我們的26，605~25750客户和~1.0百萬噸業務(如總量，寵物)。21，616-預計2019 KRT卷將 與2018 14，389~14，250，13，567保持一致·繼續積極尋求跨車隊的新業務機會-重點關注進一步使客户多樣化的機會12，216~11，500 8，049和產品組合2017財年2018年財年2019E(1)CMT 物流(例如：CMT 物流)1)經調整的EBITDA的定義和核對見附錄。
2019年資本支出概述2019年項目包括國際水文學組織烤箱 重建倡議的最後階段和完成花崗巖城市天然氣共享項目2019年資本支出過高(百萬美元)正在進行的低資本支出64美元66國際水文學組織烤箱重建40 48(1)正在進行的資本支出總額104美元114(2)(3)環境項目(天然氣共享)6總資本支出6總資本支出 在2019年持續資本支出的中點，包括約1.04億美元的持續資本支出和500萬美元的持續物流。2)預計天然氣共享項目將於2019年第二季度完成。3)不包括2019年完成的工作預計在2019年支付的約400萬美元現金支出2019年資本支出概述2019年項目包括國際水文學組織烤箱重建倡議的最後階段和完成2019年花崗巖城市天然氣共享項目2019年資本支出超額(百萬美元)低正在進行的64美元66國際水文學組織烤箱重建40 48(1)資本支出$104$114(2)(3)環境項目(天然氣共用)6總資本支出$110$120 1)2019年中期的持續資本支出包括約1.04億美元的持續資本支出和500萬美元的持續物流。2) 預計天然氣共享項目將於2019年第二季度完成。3)不包括預計將於2019年為2018年完成的工作支付的400萬美元現金。
37經調整的EBITDA為利息前盈利、債務、税項、折舊及攤銷(“EBITDA”)的虧損(增益)，並按減值、煤炭合理化成本、與吾等收購CMT有關的或有代價負債變動及 若干已收購合約責任屆滿作出調整。EBITDA和調整後的EBITDA不代表也不應被認為是公認會計原則下的淨收入或營業收入的替代辦法，而且可能不能與其他業務中的其他類似標題的計量 相媲美。管理層認為，經調整的EBITDA是衡量公司淨資產的經營業績和流動性及其承擔和償還債務能力的重要指標，基金資本支出和分配。 調整後的EBITDA為投資者提供了有用的信息，因為它突出了我們業務中的趨勢，而這些趨勢在完全依賴公認會計原則時可能並不明顯，而且因為它消除了對我們的經營業績和流動性影響較小的項目。EBITDA和調整後的EBITDA不是按照公認會計原則計算的計量，不應被視為取代淨收入、經營現金流量或 按照公認會計原則提出的任何其他財務業績計量。EBITDA代表未計利息、税項、折舊和攤銷的利潤。SXC/SXCP的調整後EBITDA為經調整的EBITDA，減去由於非控股權益而調整的EBITDA。調整後 EBITDA/噸代表經調整的EBITDA除以出售/處理的噸。37經調整的EBITDA為扣除利息、債務、税收、折舊和攤銷(“EBITDA”)的利潤(“EBITDA”)，並按 減值、煤炭合理化成本調整，或有對價負債的變動與吾等收購CMT及若干已收購合約責任屆滿有關。EBITDA和調整後的EBITDA不代表也不應被認為是公認會計原則下淨收入或營業收入的替代品，並且可能無法與其他業務中的其他類似標題的計量進行比較。管理層認為，調整後的EBITDA是衡量本公司淨資產的經營業績和流動性及其承擔和償還債務、資金資本支出和分配的能力的重要指標。調整後的EBITDA為投資者提供了有用的信息，因為它突出了我們業務中可能不會出現的趨勢 ，如果僅僅依靠公認會計原則衡量，這些趨勢可能並不明顯，而且因為它消除了對我們的經營業績和流動性影響較小的項目。EBITDA和調整後EBITDA不是按照公認會計原則計算的計量, 它們 不應被視為取代淨收入、經營現金流或按照公認會計原則提出的任何其他財務業績計量。EBITDA代表未計利息、税項、折舊和攤銷的利潤。可歸因於SXC/SXCP的調整後的EBITDA為經調整的EBITDA，減去可歸因於非控股權益的調整後的EBITDA。調整後的EBITDA/噸代表經調整的EBITDA除以銷售/處理的噸。
38經調整的EBITDA調節(百萬美元)財政年度‘17第一季度’18‘2’18 ‘3’4‘18財政年度’18‘19’19經營活動提供的現金淨額$148.5$57.3$2 8.0$85.3$1 5.2$1 85.8$35.3折舊和攤銷費用128.2 32.932.035.4 41.3 141.637.2(1)債務清償損失20.40.3- -0.3-(2)權益法投資損失-5.4--5.4-遞延所得税(福利)/費用(87.2)0.2 0.1(4.3)0.5(3.5)(0.4)週轉金和其他(16.4)10.9(20.9)37.1(32.1)淨收益(虧損)$103.5$13.0$11.4$17.1$5.5$47.0$12.2折舊和攤銷費用128.2 32.932.035.4 4 13 1 41.6 37.2(1)債務清償損失20.4 0.3-0.3-(3)60.6 1 5.8 1 5.7 15.4 1 4.5 6 1.4 1 4.8利息開支，淨所得税費用/(福利)(81.6)2.0 2.2(2.4)2.8 4.6 3.0(2)權益法投資損失-5.4-5.4-或有代價調整數(1.7)0.6 0.5 1.4 2.5(0.4)土地存款到期和註銷費用 與-(4)5.3-潛在的新煉焦設施簡化交易費用-0.4 0有關。4 0.5經調整的EBITDA$234.7$64.0$67.3$66.0$65.9$2 63.2$67.3(5)可歸因於非控制性 利息的調整後EBITDA(86.4)(19.0)(21.6)(21)0)(2 0.4)(82.0)(18.9)經調整的EBITDA可歸因於新西蘭元148.3$45.7$4 5.7$45.0$4 5.5$1 81.2$48.4 1)債務再融資方面的損失與債務再融資 活動有關。2)2018年6月，本公司錄得與出售我們於VisaSun可口可樂有限公司的權益有關的虧損。3)在採用2017-07年度會計標準的同時，與退休後福利計劃有關的費用 被排除在業務收入之外，並在本報告所述期間的業務綜合報表中記入利息支出淨額。2017年的數額並不重要，因此, 經調整的 EBITDA與經營活動提供的淨收入和現金淨額對賬中沒有重新分類。(4)核銷以前資本化的工程和土地存放費。5)反映了印地安那州港灣的非控股權益和公有單位持有人所擁有的合夥企業的一部分。38經調整的EBITDA調節(百萬美元)財政年度‘17第一季度’18季度‘3季度’3季度‘18季度’18財政年度‘18財政年度’18‘19由經營活動提供的現金淨額$148.5$57.3280.85.3$185.2$185.8$35.3折舊和攤銷費用 128.2 32.932.035.4 41.3 141.637.2(1)債務清償損失20.40.3-0.3-(2)權益法投資損失-5.4-5.4遞延所得税(利益)/開支(87.2)0.2 0.1(4.3)0.5(3.5)(0.4)工作資本及其他(16.4)10.9(20.9)37.1(32.1)變動)(5)(13.7)淨收入(虧損)$103.5$13.0$11.4$17.1$5.5$47.0折舊和攤銷費用128.2 32.932.035.4 41.31 41.6 37.2(1)債務清償損失20.4 0.3-0.3-60.6 1 5.8 1 5.7 15.4 1 4.5 6 1.4 1 4.8利息開支，淨所得税支出/(福利)(81.6)2.0 2.2(2.4)2.8 4.6 3.0(2)權益法投資損失-5.4-5.4-或有代價調整數(1.7) -00.5 1.4 2.5(0.4)-潛在的新煉焦設施簡化交易費用調整後EBITDA$234.7$64.0$67.3$66.0$6 5.9$263.2$67.3(5)可歸因於非控制權益的調整EBITDA(86.4)(19.0)(21.6)(21.0)(20.4)(82.0)(18.9)經調整的EBITDA可歸因於新科148.3$45.7$4 5.7$45.0$4 5 5$1 81.2$48 4 1)債務的清償損失 是與債務再融資活動有關的。2)2018年6月，本公司錄得與出售我們於VisaSun可口可樂有限公司的權益有關的虧損。3)在採用2017-07年度會計標準的同時，與退休後福利計劃相關的 費用被排除在業務收入之外，並在本報告所述期間的業務綜合報表中記入利息支出淨額。2017年的數額並不重要，因此在調整後的EBITDA與營業活動提供的淨收入和現金淨額的對賬中沒有重新分類。(4)核銷以前資本化的工程和土地存放費。5)反映了印第安納州港灣的非控股權益 以及公共單位持有人擁有的部分合夥企業。
39調整EBITDA和每噸調整EBITDA 分段調節調整EBITDA和每噸調整EBITDA(1)(2)(百萬美元)除每噸數據外)國內可口可樂巴西可口可樂物流公司和其他合併後的2019年第一季度EBITDA$58.5$4.5$12.7($8.4)$67.3 銷售量(千噸)1，004 419，每噸調整EBITDA$58.27$10.74$2.2 2018年調整後EBITDA$207.9$18.4$72.6($35.7)$263.2銷售額(千噸)4，033 1，768 26605每噸調整EBITDA$51.55$10.41$2.73 2018年第四季度調整後EBITDA$51.6$4.4$18.3($8.4)$65.9銷售量(千噸)1，040 442 6，861每噸調整EBITDA$49.62$9.95$2.67 2018年第三季度調整後EBITDA$49.1$4.5$21.0($8.6)$66.0銷售額(千噸)1，012 454 6，943 每噸調整EBITDA$48.52$9.91$3.02 2018年第二季度調整後EBITDA$52.9$4.8$19.7($10.1)$67.3銷售額(千噸)1，007 431 6，980每噸調整EBITDA$52.53$11.14$2.82 2018年第一季度調整EBITDA$54.3$4.7$13.6($8.6)$64.0 銷售量(千噸)每噸調整EBITDA$55.75$10.662017年財政年度調整EBITDA$188.9$18.2$70.8$43.2$234.7銷售額(千噸)3，851 1，761 21，616經調整的EBITDA每噸49.05美元10.34美元3.28美元 2017年第四季度經調整的EBITDA包括對2017年全年與“不收即付”短缺相關的先前遞延收入的1640萬美元確認。(2)公司及其他業務包括我們原有煤炭開採業務的業績。39調整後的EBITDA和調整後的每噸EBITDA調整後的EBITDA和調整後的EBITDA每噸(1)(2)(百萬美元)除每噸數據外)國內可口可樂巴西可口可樂物流公司和其他綜合EBITDA $58.5$4.5$12.7($8.4)$67.3銷售額(千噸)1，004 419，每噸調整EBITDA$58.27$10.74$2.2 2018年調整後EBITDA$207.9$18.4$72.6($35.7)$263.2銷售額(千噸)4，033 1，768 26605每噸調整EBITDA$51.55$10.41$2.73 2018年第四季度調整EBITDA$51.6$4.4$18.3($8.4)$65.9銷售額(千噸)1，040 442 6，861每噸調整EBITDA$49.62$9.95$2.67 2018年第三季度調整後EBITDA$49.1$4.5$21.0($8.6)$66.0銷售額 (千噸)1，012 454 6，943每噸調整EBITDA$48.52$9.91$3.02 2018年第二季度調整後EBITDA$52.9$4.8$19.7($10.1)$67.3銷售額(千噸)1，007，431 6980每噸調整EBITDA$52.53$11.14$2.82 2018年第一季度調整後的EBITDA$54.3$4.7$13.6($8.6)$64.0銷售量(千噸)每噸調整EBITDA$55.7510.66$2.342017調整EBITDA$188.9$18.2$70.8$43.2$234.7銷售額(千噸)3，851 1，761 21, 616每噸調整後的EBITDA$49.05$10.34$3.28 1)2017年第四季度調整後的EBITDA包括對2017年全年與“不收即付”短缺相關的先前遞延收入的1640萬美元確認。2)公司和其他包括我們遺留的煤炭開採業務的結果。
40 2019E指導核對(百萬美元)2019E低2019E高級 經營活動提供的現金淨額$180$195折舊和攤銷費用(150)(145)營運資本和其他14 1淨收入變動$44$51折舊和攤銷費用150 145利息支出，淨65 65所得税 費用6 14調整後EBITDA(合併)$265$275(1)屬於非控股權益的經調整EBITDA(83)(87)屬於SXC的調整EBITDA$182$188 1)反映了在印第安納州港的非控股權益以及公共單位持有人擁有的 合夥企業的部分。40 2019E指導核對(百萬美元)2019E低2019E高淨現金由經營活動提供$180$195折舊和攤銷費用(150)(145)營運資本和其他 14 1淨收入變動$44$51折舊和攤銷費用150 145利息支出，淨65 65所得税開支6 14調整EBITDA(合併)$265$275(1)調整EBITDA應佔非控股權益(83)(87)調整EBITDA 應佔SXC$182$188 1)反映印地安那州港的非控股權益及公共單位持有人擁有的合夥企業部分。
41資產負債表和債務指標截至2019年3月31日，SXC 歸屬於SXCP到SXC(百萬美元)現金144$3$1.41可用週轉能力261 185 76總流動性$4 05$1 88$2 17債務(長期和短期)$8 53$8 09$44淨債務(債務總額減去 現金)$7 09$8 06$(1)2019財政年度EBITDA$2 70$220$1 85(1)債務毛額/2011財政年度EBITDA 3.16x 3.68x 0.24x(1)債務淨額/2019財政年度EBITDA 2.63x 3.66x 0.00x(1)代表2019年財政年度對Adj.EBITDA (綜合)的指導意見的中點。Adj.EBITDA屬於SXCP，Adj.EBITDA屬於SXC。截至2019年3/31/2019年合併201920212022202320242025總計(百萬美元)SXCP Revolver-100.0-100.0 SXCP Sr.Notes-700.0 700.0 SXCP銷售回租2。1 7.3-9.4 SXC定期貸款0.8 3.4 3.4.4.3 6.0-43.6總計$2.9$1 0.7$3.4$136.0$-$7 00.0$853.041截至2019年3月31日的資產負債表和債務計量可歸因於 SXC合併到SXC(百萬美元)現金$144$3$1.41可用週轉能力261 185 76總計流動資金$4 05$1 88$2 17債務(長期和短期)$8 53$8 09$44淨債務(債務總額減現金)$7 09$8 06$(97) (1)2019財政年度EBITDA$2 70$220$1 85(1)債務毛額/2019年EBITDA 3.16x 3.68x 0.24x(1)債務淨額/2019財政年度.EBITDA 2.63x 3.66x 0.00x(1)代表2019年財政年度對Adj.EBITDA(綜合)的指導意見的中點。Adj.EBITDA 屬於SXCP，Adj.EBITDA屬於SXC。截至2019年3/31/2019年合併201920212022202320242025總計(百萬美元)SXCP Revolver-100.0-100.0 SXCP Sr.Notes-700.0 700.0 SXCP銷售回租2.1.7{BR}.3-9.4 SXC定期貸款0.8 3.4 3.4.3 6.0-43.6總計$2.9$1 0.7$3.4$136.0$-$7 00.0$8 53.0
