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由UGI公司根據1933年“證券法”第425條和1934年“證券交易法”第14a-12條提交，主題公司：Amerigas Partners，L.P.Commission文件號001-13692日期：5月21日，2019年UGI公司根據1933年證券法第425條提交併被視為根據1934年“證券交易法”第14a-12條提交主題公司：Amerigas Partners，L.P.Commission文件號001-13692日期：2019年5月21日

關於此演示文稿，本演示文稿包含某些前瞻性陳述，管理層認為這些陳述僅在今天才是合理的。實際結果可能因難以預測的風險和不確定因素而大不相同，其中許多風險和不確定性超出了管理層的控制範圍。請閲讀UGI截止2018年9月30日財政年度的10-K表格年度報告和截至2019年3月31日的三個月的10-Q表格季度報告，瞭解可能影響結果的更廣泛因素列表。其中包括惡劣的天氣條件、成本波動和所有能源產品(包括丙烷、天然氣、電力和燃料油)的可得性、更多的客户保護措施、未決和未來法律訴訟的影響、繼續分析最近的税收立法、未投保索賠和超出保險範圍的索賠的賠償責任，UGI美國和國外的國內和國際政治、監管和經濟條件，包括當前中東的衝突，以及外幣2公司匯率波動(特別是歐元)、Marcellus頁巖天然氣生產的開發時機、我們收購的可得性、時機和成功，擴展業務的商業計劃和投資、我們成功整合收購業務和實現預期協同效應的能力、中斷、故障或破壞我們的信息技術系統，包括由於網絡攻擊、未能實現Amerigas合併交易(如本文所述)的預期效益，在與Amerigas合併交易相關的問題上可能會佔用管理時間，不能獲得完成Amerigas合併交易所需的批准的風險，Amerigas的業績，以及政府主管部門或股東訴訟可能需要進行的任何審查、調查或其他訴訟。UGI沒有義務發佈對其前瞻性陳述的修訂，以反映今天之後發生的事件或情況。此外，本演示文稿使用某些非GAAP財務指標。請參閲附錄，將這些計量與最具可比性的公認會計原則財務計量進行核對。關於本演示文稿，本演示文稿包含某些前瞻性陳述，管理層認為這些陳述僅在今天的日期是合理的。實際結果可能因難以預測的風險和不確定因素而大不相同，其中許多風險和不確定性超出了管理層的控制範圍。您應該閲讀UGI的10-K表格年度報告截止2018年9月30日的會計年度, 該公司還發布了截至2019年3月31日的三個月的10-Q季度報告，其中列出了可能影響業績的更多因素。其中包括惡劣的天氣條件、成本波動和所有能源產品(包括丙烷、天然氣、電力和燃料油)的可得性、更多的客户保護措施、未決和未來法律訴訟的影響、對最近税收立法的持續分析、未投保索賠和超出保險範圍的索賠的賠償責任，UGI美國和外國的國內和國際政治、監管和經濟狀況，包括目前中東的衝突和外幣2公司的匯率波動(特別是歐元)、Marcellus頁巖天然氣生產的開發時機、我們收購的可得性、時機和成功，旨在發展業務的商業計劃和投資我們成功整合已收購業務並實現預期協同效應的能力、我們信息技術系統的中斷、故障或破壞(包括由於網絡攻擊導致的中斷、故障或破壞)，未能實現Amerigas合併交易(如本文所定義)的預期效益、在與Amerigas合併交易有關的問題上可能佔用的管理時間、未獲得完成Amerigas合併交易所需的批准的風險、Amerigas的業績以及可能需要進行的任何審查，政府當局或股東訴訟的調查或其他訴訟。UGI不承擔任何義務發佈對其前瞻性陳述的修訂，以反映今天之後發生的事件或情況。此外，本演示文稿使用某些非公認會計原則的財務計量方法。請參見附錄，瞭解這些指標與最具可比性的公認會計原則財務指標的對賬情況。

在本演示文稿中，管理層使用某些非GAAP財務指標，包括UGI公司調整後的每股收益、UGI公司自由現金流、中游及營銷總利潤率、UGI國際總利潤率以及UGI法國和美國燃氣部門利潤率。這些財務措施不符合“公認會計原則”，也不是“公認會計原則”的替代措施，應視為對可比“公認會計原則”措施的補充，而不是替代。管理層認為，這些非公認會計原則財務指標的列報為投資者提供了有用的信息，以更有效地評估本公司業務的當期收益、盈利能力和現金流量。根據公認會計原則計算和列報的這些非GAAP 3公司財務計量與最直接可比財務計量的對賬情況載於本演示文稿的附錄。在本演示文稿中，管理層使用某些非GAAP財務指標，包括UGI公司調整後的每股收益、UGI公司的自由現金流、中游及營銷總利潤率、UGI國際公司的總利潤率以及UGI法國公司和美國燃氣公司的單位利潤率。這些財務措施不符合公認會計原則或替代一般公認會計原則，應視為對可比公認會計原則措施的補充，而不是替代。管理層認為，這些非公認會計原則財務指標的提出為投資者提供了有用的信息，使他們能夠更有效地評估本公司業務的當期收益、盈利能力和現金流量。根據公認會計原則計算和列報的這些非公認會計原則3公司財務計量與最直接可比財務計量的對賬情況載於本列報的附錄。

法律免責聲明本演示文稿僅供參考，並不構成根據建議的交易或其他方式出售或徵求購買任何證券的要約，也不應在要約所在的任何司法管轄區內進行任何證券銷售，在根據任何此類司法管轄區的證券法進行登記或取得資格之前，招攬或出售將是非法的。除通過符合經修訂的1933年“證券法”第10條規定的招股説明書外，不得提出任何證券要約。UGI Corporation和Amerigas Partners，L.P.(如適用)於5月6日在S-4表上向美國證券交易委員會提交了一份登記聲明，其中包括一份委託書/招股説明書，以及包括附表13E-3在內的其他相關文件，2019年此外，UGI Corporation和Amerigas Partners，L.P.各自於2019年4月2日向美國證券交易委員會提交了一份採用 8-K格式的最新報告，其中除其他外，載有合併協議和支持協議的副本。本演示文稿不能替代合併協議、代理聲明/招股説明書、附表13E-3或UGI Corporation或Amerigas Partners，L.P.可能就交易向SEC提交的任何其他文件。在做出任何UGI 4投票決定或選舉之前，建議Amerigas的證券持有人仔細閲讀合併協議、公司代理聲明/招股説明書(包括對其的所有修正和補充)、附表13E-3以及與交易相關的向SEC提交的任何其他文件，當它們變為可用時，因為它們將包含有關交易、交易各方以及與交易相關的風險的重要信息。一份確定的委託書/招股説明書將在特別會議期間發送給Amerigas Partners，L.P.單位持有人。投資者和證券持有人可免費獲得一份委託書/招股説明書(如果有)、附表13E-3(如果有)以及UGI公司或Amerigas Partners提交的其他相關文件。L.P.與證券交易委員會從證券交易委員會的網站www.sec.gov。證券持有人和其他相關方也可以免費從 www.ugicorp.com“投資者關係”選項卡和“SEC文件”標題下獲取代理聲明/招股説明書、附表13E-3和其他相關文件(如有)的副本。參加招標的UGI公司，Amerigas Partners，L.P.，Amerigas Pro窗格，Inc.以及他們各自的董事, 執行幹事和管理層的某些其他成員可被視為在交易中向其各自的擔保持有人徵求代理人的參與者。有關這些人的信息載於UGI公司有關其2019年度股東大會的委託書(2018年12月20日提交給美國證券交易委員會)和Amerigas Partners，L.P.截止到2018年9月30日的會計年度10-K表格的年度報告中。該報告於2018年11月20日提交給美國證券交易委員會(SEC)，隨後向美國證券交易委員會提交了有關實益所有權變化的聲明。證券持有人和投資者可以通過閲讀聯合委託書/招股説明書和其他有關交易的文件，獲得有關該等人的利益的補充信息，這些信息可能與各自公司的證券持有人的利益一般不同。本演示文稿僅供參考，並不構成根據建議的交易或其他方式出售或徵求購買任何證券的要約，在任何司法管轄區內也不得出售任何證券，在根據任何此類司法管轄區的證券法進行登記或取得資格之前，招攬或出售將是非法的。除通過符合經修訂的1933年“證券法”第10條要求的招股説明書外，任何證券要約均不得作出。UGI Corporation和Amerigas Partners，L.P.(如適用)在S-4表格上提交了一份登記聲明，包括委託書/招股説明書，以及其他相關文件，包括附表13E-3，並於5月6日向美國證券交易委員會提交了一份登記聲明，其中包括一份附表13E-3。2019年此外，UGI Corporation和Amerigas Partners，L.P.各自於2019年4月2日向美國證券交易委員會提交了一份8-K表格的最新報告，其中除其他外，載有合併協議和支持協議的副本。本演示文稿不能替代合併協議、代理聲明/招股説明書、附表13E-3或UGI Corporation或Amerigas Partners，L.P.可能就交易向SEC提交的任何其他文件。在做出任何UGI 4投票決定或選舉之前，建議 Amerigas的證券持有人仔細閲讀合併協議、公司代理聲明/招股説明書(包括對其的所有修正和補充)、附表13E-3以及與交易相關的向SEC提交的任何其他文件，當它們變為可用時，因為它們將包含有關事務的重要信息。, 交易各方及與交易相關的風險。一份明確的委託書/招股説明書將在特別會議期間發送給 Amerigas Partners，L.P.Unitholders。投資者和證券持有人可從美國證券交易委員會網站(www.sec.gov)免費獲取UGI Corporation或Amerigas Partners，L.P.提交給美國證券交易委員會的委託書/招股説明書(如果有)、附表13E-3(如果有)和其他相關文件的副本。證券持有人和其他相關方還可以免費從www.ugicorp.com的“投資者關係”選項卡和“SEC文件”標題下獲取代理聲明/招股説明書、附表13E-3和其他相關文件(如有)的副本。參加招標的UGI公司，Amerigas Partners，L.P.，Amerigas Pro窗格，Inc.且其各自的董事、執行主管和某些其他管理層成員均可被視為參與向其各自的證券持有人徵集與交易有關的代理( )。有關這些人的信息載於UGI公司有關其2019年度股東大會的委託書(2018年12月20日提交給美國證券交易委員會)和Amerigas Partners( L.P.的截至2018年9月30日財政年度的10-K表格年度報告)。該報告於2018年11月20日提交給美國證券交易委員會(SEC)，隨後向美國證券交易委員會提交了有關實益所有權變化的聲明。證券持有人和投資者可通過閲讀聯合委託書/招股説明書和其他與交易相關的文件，獲得有關這些人的利益的其他信息，這些信息可能與相關公司的證券持有人的信息一般不同，這些文件將提交給美國證券交易委員會(SEC)。

公司概況UGI公司是一個經銷商和銷售商的能源產品和服務，包括天然氣，丙烷，丁烷，和電力天然氣，全球液化石油氣UGI 5公司中游和公用事業UGI美國天然氣營銷天然氣和國際丙烷能源營銷，電力公司LPG 分銷LPG中游，並在所有50個州的17個國家的約70萬服務。發電總客户EnergyMaster Limited在美國4個合作伙伴國家的東部營銷33%17%31%19%2019上半年 2019年上半年1調整後的EPS 1 1 1調整後的EPS 1調整後的EPS 1是一項非GAAP指標。不包括公司和其他(0.05)美元。有關調節，請參閲附錄。公司概況 UGI公司是一家能源產品和服務的分銷商和銷售商，包括天然氣、丙烷、丁烷和電力天然氣，全球液化石油氣UGI 5公司，中游和公用事業UGI美國天然氣營銷和國際丙烷能源營銷，電力公用事業LPG分銷中游，並在所有50個州的17個國家和地區為大約70萬人服務。發電總客户EnergyMaster Limited在4個合作伙伴美國國家/地區的東部市場份額33%17%31%19%2019年上半年，1調整後的每股收益1，1調整後的每股收益1調整後的每股收益是一項非公認會計原則的措施。不包括公司和其他 $(0.05)。有關調節，請參閲附錄。

令人信服的價值主張最高的10年自由現金流量的百分比 EBITDA在標準普爾公用事業指數承諾13-18財年中，多家公用事業公司的實際強勁業績記錄紀律1調整每股收益資本部署和滿足我們的6-10%11.2%UGI 6公司承諾股息4%6.8%的強勁和不斷增長的天然氣需求ü公用事業費率基礎和客户增長üMarcellus為基礎的基礎設施，明確道路增長ü國民賬户和圓柱體交易所ü目標的M&AüLNG 和能源營銷擴展ü擴大在歐洲的活動(1)調整每股收益是一個非公認會計原則的措施。有關對齊，請參見附錄。令人信服的價值主張在標普公用事業指數承諾13-18財年中，作為EBITDA的最高10年期自由現金流佔EBITDA的百分比代多家公用事業公司遵守1調整後每股收益資本部署和滿足我們6-10%11.2%的UGI 6公司承諾股息4%6.8的實際強勁跟蹤記錄%üstrong和不斷增長的天然氣需求ü公用事業費率基礎和基於客户增長üMarcellus的基礎設施為Growthü國民賬户和圓柱交易所目標明確的併購液化天然氣和能源營銷拓展歐洲業務開闢了道路：(1)調整後的每股收益是一種非公認會計原則的衡量標準。有關對齊，請參見附錄。

核心戰略原則分銷和服務業務，營銷容量背靠背對衝，LPG客户數量對衝作為最小商品暴露服務提供擴大到能源營銷在歐洲，確立了核心業務便攜式LNG的推動邊界，進入意大利市場液化石油氣市場UGI 7 公司傑出的現金流，在企業層面上沒有債務，保持強勁的資產負債表額外的債務能力基於收費的利潤增長，美國天然氣鋼瓶交易所是反季節的，國民賬户減少對天氣的依賴時間對天氣的依賴，增加公用事業固定費用在基礎利率的情況下利用分層，為期三年的外匯套期保值計劃旨在減少由貨幣波動引起的P&L匯率波動“高峯和低谷” 核心戰略原則分銷和服務業務、市場銷量背靠背對衝、LPG客户數量對衝作為最小商品風險暴露服務在歐洲擴展到能源營銷，確立了核心業務便攜式LNG的推動邊界，進入意大利市場液化石油氣市場UGI 7公司現金流突出，無企業負債，保持強勁的資產負債表新增債務能力，不斷增長的收費利潤率，Amerigas Cylinder Exchange是反季節的，國民賬户隨着時間的推移減少對天氣的依賴，增加公用事業固定費用在基礎費率的情況下采用分層，為期三年的外匯套期保值計劃，以減低因貨幣波動而導致的損益匯率波動“峯谷”。

Amerigas合併交易摘要·UGI公司(紐約證券交易所市場代碼：UGI)已執行一項最終協議，收購Amerigas Partners，L.P.的6，920萬個共同單位。紐約證券交易所股票代碼：APU)尚未由美國燃氣公司擁有，總交易價值約為46億美元·美國燃氣公司單位持有人將獲得美國燃氣公司0.500股股份，加上美國燃氣公司每個普通單位7.63美元的現金·這意味着與美國燃氣公司30天的交易量加權均價相比有21.9%的溢價，與4月1日相比有13.5%的溢價。2019年收盤價·允許UGI將股息增加25%；下一季度股息增加15%，交易結束後UGI增加10%·Amerigas的所有現有債務將在截止2時仍未償還·交易結果在的基礎上對UGI大幅上升，並對APU通用單位持有人徵税·5月6日向美國證券交易委員會提交了S-4註冊聲明，2019·交易預計在19財年第四季度完成·交易已獲得UGI董事會和Amerigas 普通合夥人(“普通合夥人”)以及普通合夥人審計委員會的批准，僅由獨立董事組成·需要獲得大多數Amerigas未完成的公共部門的批准1 請參閲附錄有關交易價值的組成部分2已支付的税款將根據個別通用單位的税收屬性而有所不同·UGI公司(紐約證券交易所市場代碼：UGI)已執行一項最終協議，收購Amerigas Partners的6，920萬個公共單位，L.P.紐約證券交易所股票代碼：APU)尚未由美國燃氣公司擁有，總交易價值約為146億美元·美國燃氣公司單位持有人將獲得0.500股美國燃氣公司股票，外加7.63美元現金(以美元計)，這意味着美國燃氣公司每個普通單位比美國煤氣公司的30天交易量加權均價高出21.9%，比4月1日高出13.5%，而美國燃氣公司的每一個普通單位將獲得21.9%的溢價，比4月1日的成交量加權平均價格高出21.9%，比4月1日高出13.5%。2019年收盤價·允許UGI將股息提高25%；下一個季度股息增加15%，交易結束後剩餘的10%UGI完成交易8 Corporation·Amerigas的所有現有債務將在截止2時仍未償還·交易結果在UGI的基礎上大幅上升，並應向 APU通用單位機持有人徵税·5月6日向美國證券交易委員會提交了S-4註冊聲明，2019·交易預計在19財年第四季度完成·交易已獲得UGI董事會和Amerigas普通合夥人( “普通合夥人”)以及普通合夥人審計委員會的批准，僅由獨立董事組成·需要獲得大多數Amerigas公司未完成的共同單位的批准1交易價值的部分請參閲附錄2所繳納的税款將根據個人共同單位的税收屬性而有所不同

Amerigas合併交易的優勢·強大的業務與異常的現金流·預計將增加可用於增長投資和股息的現金·UGI每年額外增加2億美元的自由現金流·整個業務範圍內的資金增長機會 ·降低MLP的管理和結構複雜性·解決Amerigas的分銷覆蓋挑戰·預計將是增值的對UGI來説，從20財年開始，Amerigas合併交易的好處·強大的業務與特殊的現金流·預計將增加可用於增長投資和股息的現金·UGI每年額外的自由現金流超過2億美元·整個業務的資金增長機會·9 公司·降低MLP管理和結構的複雜性·解決Amerigas的分銷覆蓋範圍的挑戰·預計將從2012財年開始增加UGI

行業同行間最強的現金流(1)10年自由現金流/10年 EBITDA S&P實用程序指數-多重用途18%15%11%8%7%UGI 102%Corporation-1%-11%-20%-22%-32%UGI對等1對等23對等4對等5對等6對等7對等8對等9對等10(1)UGI無現金流量=操作無資本支出和Amerigas合作伙伴公開持有的單位分配較少的現金。自由現金流量是一種非公認會計原則的計量方法。請參閲附錄進行核對。行業同行間最強的現金流(1)10年自由現金流/10年 EBITDA S&P實用程序指數-多重用途18%15%11%8%7%UGI 102%Corporation-1%-11%-20%-22%-32%UGI對等1對等23對等4對等5對等6對等7對等8對等9對等10(1)UGI無現金流量=操作無資本支出和Amerigas合作伙伴公開持有的單位分配較少的現金。自由現金流量是一種非公認會計原則的計量方法。請參閲附錄進行核對。

Meeting our Commitments – EPS Growth $3.00 12.1% Adjusted EPS CAGR Above 6-10% Long Term Target $2.60 $2.74 $2.50 $2.40 $2.29 $2.00 $2.05 $2.02 $2.01 UGI 11 CORPORATION $1.50 $1.61 $1.57 $1.46 $1.41 $1.33 $1.26 $1.25 $1.18 $1.00 $1.10 $0.77 $0.76 $0.50 $0.60 $0.47 $0.36 $0.30 $0.28 $0.00 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E Earnings per share (EPS) for 1998 – 2009 represents GAAP EPS, adjusted for stock splits. 2010-2018 EPS represents Adjusted EPS which is a non-GAAP measure. Please see appendix for reconciliation. Annual Earnings per Share Meeting our Commitments – EPS Growth $3.00 12.1% Adjusted EPS CAGR Above 6-10% Long Term Target $2.60 $2.74 $2.50 $2.40 $2.29 $2.00 $2.05 $2.02 $2.01 UGI 11 CORPORATION $1.50 $1.61 $1.57 $1.46 $1.41 $1.33 $1.26 $1.25 $1.18 $1.00 $1.10 $0.77 $0.76 $0.50 $0.60 $0.47 $0.36 $0.30 $0.28 $0.00 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E Earnings per share (EPS) for 1998 – 2009 represents GAAP EPS, adjusted for stock splits. 2010-2018 EPS represents Adjusted EPS which is a non-GAAP measure. Please see appendix for reconciliation. Annual Earnings per Share

UGI將股息增加25%·兩部分增加·$0.04 下一季度股息增加·$0.025在交易完成後額外增加$1.407.1%CAGR 2$1.30高於4%長期目標$1.20$1.00$1.04$1.00UGI$0。95 12公司$0.91$0.87$0.80$0.75$0.72$0.69$0.67$0.60$0.53$0.51$0.49$0.47$0.40$0.45$0.42$0.38$0.37$0.36$0.34$0.33$0.20$0.00 1999 2000 2001 2002 2003 2005 2006 2007 2008 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2019紅圈表示股息增長超過每股10%1 股息，按股票分割調整。2應在20財政年度支付。按計劃於19財年按年率增加25%股息，連同APU交易1股息增加25%·下一季度股息增加兩部分· $0.04至下一季度股息增加0.025美元交易結束後額外增加$1.40 7.1%CAGR 2$1.30超過4%的持股量條款目標$1.20$1.00$1.04$1.00 UGI$0.95 12 Corporation$0.91$0.87$0.80$0.75$0.72$0.69$0.67 $0.60$0.53$0.51$0.49$0.47$0.40$0.45$0.42$0。38$0.37$0.36$0.34$0.33$0.20$0.00 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2008 2008 2009 2011 2012 2013 2014 2015 2017 2019紅圈表示股息高於每股10%的股息1 按股票分割調整。2應在20財政年度支付。計劃於19財年按年率增加25%股息，連同APU交易1每股股息

卓越業績由Cadence of Discipline Investments 3450 Manning LNG Project總股東回報CAGR(截至3/31/19)Sunbury管道項目2950 1年5年10年Finagaz收購近UGI Corp 26.8%17.7%16.5%18.5%在法國2450 Union Dale S&P將交易量翻了一番500 8.8%10.8%15.9% 6.0%管道項目標準普爾500公用事業17.7%10.5%12.7%賓夕法尼亞東部管道1950年宣佈標準普爾400中型4.3%8.7%16.5%Auburn IIUGI 13公司項目遺產收購1450 1 BCF擴建天普LNG收購天然氣公用事業Auburn I項目收購TXU運營被PPL收購公用事業公司的NE天然氣950 PG營銷能源運營進入法國哥倫比亞丙烷450進入歐洲收購開始圓柱體交易所-50 UGI標準普爾500 總回報%優於業績由Cadence驅動紀律投資3450曼寧液化天然氣項目總股東回報CAGR(截至3/31/19)Sunbury管道項目2950 1年5年10年Finagaz收購近UGI公司26.8%17.7%16.5%18.5%法國2450聯合戴爾標準普爾500指數成倍增長8.8%10.8%15.9%6.0%管道項目標準普爾500公用事業公司17.7%10.5%12.7%7.5%賓夕法尼亞東部管道1950年宣佈標準普爾400 Midcap 4.3%8.7%16.5%Auburn II UGI 13 Corporation項目遺產收購1450 1 BCF擴建天普液化天然氣公司收購天然氣公用事業Auburn I項目收購TXU運營PPL收購公用事業公司的NE天然氣950 PG營銷能源業務進入法國哥倫比亞丙烷450進入歐洲收購開始圓柱交易所-50 UGI標準普爾500總回報%

現金引擎推動未來每股收益和股息增長$1.1-14億美元UGI 基礎業務運營和股票與監管62%丙烷Amerigas交易回購38%NAT天然氣收益增長提高自由現金流量超過2億美元UGI 14公司投資資本和併購$1.5億-2億美元支出，而UGI $15，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000融資收益增長併購&其他6%-10%的每股收益增長和4%的股息增長都是多年平均目標。現金引擎推動未來每股收益和股息增長$1.1-14億美元UGI 基礎業務運營和股票與監管62%丙烷Amerigas交易回購38%NAT天然氣收益增長提高自由現金流量超過2億美元UGI 14公司投資資本和併購$1.5億-2億美元支出，而UGI $15，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000融資收益增長併購&其他6%-10%的每股收益增長和4%的股息增長都是多年平均目標。

記錄資本部署資本支出：2018-2022年資本支出：2013-2017年37億美元UGI 15公司30%36%64%70%天然氣液化石油氣天然氣LPGRecord資本部署資本支出預計20財政年度資本支出將增加到約9億美元資本支出：2018-2022年資本支出：2013-2017年37億美元26億美元UGI 15公司30%36%64%70%天然氣液化石油氣

下半年更新UGI 19財年指南1·調整後的EPS$2.40-2.60美元 ·與往年相比的改進·運營支出管理·新增中流資產帶來的額外利潤·UGI International上季度實施的LPG價格上漲帶來的已實現利潤· UGI公用事業公司的税收影響，2018年第三季度收入減少2270萬美元不是2019年的因素·UGI仍有能力實現6%-10%的EPS增長UGI$2.60 16 Corporation$0.02-$0.07$2.45-$2.52$2.50$0.09$2.40$0.10$2.30$2。24 $2.20$2.10$2.00$1.90$1.80$1.70$1.60 YTD 2019三年曆史平均值2018年第三季度對額外淨收入的税收影響2019財年(第三季度和第四季度)公用事業機會1調整後的每股收益是一種非公認會計原則的衡量標準。下半年更新UGI 19財年指南1·調整後的每股收益2.40美元-2.60美元·與前幾年相比有所改進·運營支出管理·新增中流資產帶來的額外利潤·上季度UGI國際公司實施的液化石油氣價格上漲帶來的已實現利潤 ·UGI公用事業公司的税收影響，2018年第三季度收入減少2，270萬美元不是2019年的一個因素·UGI仍有能力實現6%-10%的EPS增長UGI$2.60 16$0.02-$0.07$2.45-$2.52$2.50$0.09$2.40$0.10$2。30$2.24$2.20$2.10$2.00$1.90$1.80$1.70$1.60 YTD 2019三年曆史平均值2018年第三季度(Q3和Q4)額外淨收入對公用事業機會的影響1 調整後的EPS是一種非GAAP指標。請參閲附錄進行核對。

UGI公用事業業務概述受監管的天然氣和電力公用事業最當代服務於賓夕法尼亞州700，000客户18個公用事業服務區域和2個最大的天然氣公用事業位於天然氣公用事業1 UGI公用事業(天然氣，約642，000客户)賓州Marcellus 頁巖電力公用事業服務於67個生產區中的44個UGI電氣(電力，1基於總客户UGI公用事業業務概述監管天然氣和電力公用事業在賓夕法尼亞州系統最當代的服務客户系統18公用事業服務領土和2最大的天然氣公用事業1 UGI公用事業(天然氣，~642，000客户)賓夕法尼亞州Marcellus頁巖電力公用事業服務的67 生產區UGI電力44(電力，~62，000個客户)縣1，基於總客户

UGI公用事業Marcellus優勢·超過90%的UGI公用事業天然氣來自Marcellus頁巖·Marcellus天然氣價格高於NYMEX 29%的價格·在18財政年度·對天然氣(轉換、發電等)的強勁需求·19個公用事業·有利於經濟開發天然氣·對客户有重要價值·2018年我們的客户支付的Marcellus頁巖面積比2008年少約615 MM美元·2018年與供熱石油客户相比，普通住宅客户節省了~1，000美元·UGI公用事業公司Marcellus Advantage·UGI公用事業公司90%以上的天然氣來源於Marcellus頁巖·Marcellus天然氣，在18財年期間價格比NYMEX低29%以上·對天然氣的強勁需求(轉換，發電等)19個公用設施·經濟發展的有利環境·天然氣為客户帶來巨大價值·我們的客户在2018年支付的Marcellus頁巖面積比2008年減少約615 MM美元·2018年與取暖油客户相比，平均居民客户節省了約1，000美元。

UGI公用事業公司Marcellus天然氣推動PA天然氣交付給PA電力客户600，000，1，400，000，1，200，000，20實用程序1，000，000，800，000，600，000，200，000，100，000，100，000，100，000，0來源：能源信息管理局MMcf UGI公用事業公司Marcellus天然氣推動PA天然氣業務增長，已交付給PA電力客户600，000，400，000，200，000，200，000，200，000，100，000，100，000，0，0巴勒斯坦權力機構電力客户600，000，1，400，000，1，200，500，500，20公用事業1，000，000，800，000，300，000，600，000，200，000，200，000 100，000，200，0來源：能源信息管理局

UGI公用事業資本投資推動Rate Base Growth Capital Investment 基準增長$450$3.0$380-$420/年$400$350$300$2.0$250$200 21公用事業$150$1.0$100$0$0.0 2013 2014 2014 2017 2018 2019P‘20-’22 p 2013 2014 2014 2017 2017 2019E 20E 2021E 2022E替換&改善增長其他電力IT資本驅動因素(計劃資本支出16億美元)·逐步增加基礎設施更換和建築以及基礎設施投資·IT升級(資產管理，地理信息系統，工作管理)上百萬UGI公用事業資本投資推動利率基礎增長資本投資基礎增長$450$3.0$380-$420/年$400$350$300$2.0$250$200 21公用事業$150$1.0$100$50$0 2013 2014 2016 2017 2019P‘20-’22 2013 2014 2016 2016 2013{br 20-‘22 p 2014 20162017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E更換和改善增長其他電力IT資本驅動因素(計劃資本支出16億美元)·逐步增加基礎設施更換和建築和基礎設施投資·IT升級(資產管理，地理信息系統，工作管理)

UGI UTILITIES Annual Customer Growth 258,600 customers added 1999 - 2018 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 22 UTILITIES 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 New Homes Conversions Upgrades Commercial Annual Customer Additions UGI UTILITIES Annual Customer Growth 258,600 customers added 1999 - 2018 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 22 UTILITIES 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 New Homes Conversions Upgrades Commercial Annual Customer Additions

UGI公用事業高峯日增長2.5 2.0 1.5 1.0 23公用事業0.5-2010 2011 2012 2015 2016 2017 2017 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 PGC客户運輸客户容量儲備要求·高峯日需求增長高於平均客户增長率，發電和大型商業和工業客户·2018-2028年預計增長10%的高峯日需求假定現有服務協議續訂BCF UGI公用事業高峯日增長2.5 2.0 1.5 1.0 23公用事業0.5-2010 2011 2012 2013 2014 2015 2017 2018 2019 2020 2021 20222023 2024 2025 2026 2027 2028 PGC客户運輸客户容量儲備要求·峯值日需求增長高於平均客户增長率，發電和大型商業和工業客户·2018-2028年高峯日需求預計增長10%假定現有服務協議已續訂BCF

業務概述中游資產·近200英里的管道 ·15 MMDth的天然氣存儲·~2 MMDth LNG和丙烷存儲用於支持液化和蒸發峯剃鬚商品營銷能源25服務·為13，000住宅、商業、41個燃氣公用事業系統和20個電力公用事業系統的工業客户·約300兆瓦的發電能力馬塞勒斯頁巖的重要資產-井的地位，以參與建設和服務不斷增長的天然氣需求通過廣泛的投資業務概述中游資產·近200英里的管道·15 MMDth的天然氣儲存·~2 MMDth LNG和丙烷儲存用於支持液化和汽化調峯商品營銷能源25服務·為13，000户居民服務，41個天然氣公用事業系統和20個電力公用事業系統的商業和工業客户·~300兆瓦的電力發電能力馬塞盧斯頁巖中的重要資產-通過廣泛的投資，能夠參與建設並滿足日益增長的天然氣需求。

中游資產概述液化天然氣峯值：·天普液化天然氣(205，000 DTH/天蒸發，1.25MMdth儲存)·曼寧液化(10，000至15，000 DTH/天)·Steelton蒸發(65，000 DTH/天)·伯利恆蒸發(70，000 DTH/天)能源26服務·便攜式LNG蒸發(15，000(Br)DTH/天)建設管道能力：·Auburn系統(470，000 DTH/天)·Sunbury管道(200，000 DTH/天)·UnionDale(100，000 DTH/天)·德州小溪(200，000 DTH/天)·Ponderosa(33，000 DTH/天)儲存：·15 MMdth天然氣儲存中游資產概述LNG峯值：·TempleLNG(205，000 DTH/天汽化1.25MMdth存儲)·曼寧液化(10，000至15，000 DTH/天)·Steelton蒸發(65，000 DTH/天)· 伯利恆蒸發(70，000 DTH/天)能源26服務·便攜式LNG蒸發(15，000 DTH/天)建設管道能力：·Auburn系統(470，000 DTH/天)·Sunbury管道(200，000 DTH/天)·Union Dale(100，000 DTH/天)·得克薩斯河(200，000 DTH/天)·Ponderosa(33，000 DTH/天)儲存：·15 MMdth天然氣儲存

中流-賓夕法尼亞管道(Red)系統亮點·將豐富的Marcellus天然氣供應連接到高價值的東南部PA和新澤西州市場·120英里，36英寸直徑，$1.0多億美元的州際管道·UGI(項目經理)、Energy 27 Specres 能源合作伙伴、Southern公司服務天然氣，新澤西州資源，南澤西工業·系統能夠將1.1 Bcf/d遷移到多個終端市場·預計2020年開始的建築類型活動：·通過 PA和NJ許可流程，南NJR UGI光譜/南澤西公司管道能源Enbridge Industries天然氣公司服務中游-賓夕法尼亞管道(Red)系統亮點·連接豐富馬塞勒斯天然氣供應到高價值的東南部PA和新澤西市場·120英里，直徑36英寸，價值1.0多億美元的州際管道·UGI(項目經理)、能源27光譜能源合作伙伴、南方公司服務天然氣、新澤西資源公司之間的夥伴關係·能夠將1.1 Bcf/d遷移到多個終端市場的系統·預計2020年開始的建築類型活動：·通過PA和NJ許可流程，Southern NJR UGI光譜/南澤西公司管道能源Enbridge Industries天然氣公司服務

累計資本投資$1，400，000$1，200，000$1，200，000能源28 $800，000服務$600，000$400，000$0 2009 2010 2011 2013 2014 2014 2015 2016 2017中游發電其他資本支出(千美元)累計資本投資$1，400，000$1，200，000$1，000，000能源28$800，000服務$600，000$400，000$0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2016 2017中游發電其他資本支出(千美元)

基於費用的收入穩定收益1預期2022利潤2013年利潤率能源29服務44%39%61%56%基於費用的利潤率所有其他利潤率1都是一種非公認會計原則的衡量標準。請參閲附錄進行核對。基於費用的收入穩定收益1預計2022利潤2013年利潤能源29服務44%39%61% 56%基於費用的利潤所有其他利潤1利潤是一種非公認會計原則的衡量標準。請參閲附錄進行核對。

多元化投資組合-自然協同中游能源30服務供應商品(批發/資產營銷管理)多元化組合-自然協同中游能源30服務供應商品(批發/資產營銷管理)

UGI國際概況運營17個國家~550，000個客户液化石油氣能源分配營銷國際市場32~28 BCF~10億加侖天然氣2018年財政年度在法國、奧地利、比利時、丹麥、盧森堡銷售的LPG最大分銷商2018年匈牙利總利潤的5%超過50萬散裝客户液化石油氣分銷和能源銷售UGI國際概述業務在17個國家~550，000總客户液化石油氣能源分配營銷國際 32~28 BCF~10億加侖天然氣在2018年財政年度銷售的LPG在法國、奧地利、比利時、丹麥的最大分銷商，盧森堡，2018年匈牙利總毛利1850萬瓶，超過50萬散裝客户液化石油氣配送和能源營銷液化石油氣配送

演變-重大收購2017 2017 2015 2011意大利2017 比利時2011芬蘭國際33 2001(20%)盧森堡丹麥2004(100%)2010挪威瑞典匈牙利2006荷蘭1999波蘭羅馬尼亞瑞士2004法國2001奧地利2018：886 MM零售加侖1999捷克共和國斯洛伐克1999：~44 mm零售加侖調整後18財年0.87美元1每股收益調整後每股收益是一種非公認會計原則的計量方法。調節情況見附錄。演變-重大收購2017 2017 2015 2011意大利2017 2010比利時2011芬蘭國際33 2001 (20%)盧森堡丹麥2004(100%)2010挪威瑞典匈牙利2006荷蘭1999波蘭聯合王國羅馬尼亞瑞士2004法國2001奧地利2018：886 MM零售加侖1999捷克共和國斯洛伐克1999：~44 mm零售加侖調整後18財年0.87美元 1每股收益調整後每股收益是一種非公認會計原則的計量方法。調節情況見附錄。

保證金管理記錄1.50歐元1.25歐元1.00歐元國際34 0.75歐元0.50歐元0.25歐元0.00歐元2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2018平均。普氏公司的成本單位利潤率是一種非公認會計原則的衡量標準。請參閲附錄進行核對。UGI法國歐寶每加侖1.50歐元1.25歐元1.00歐元國際34 0.75歐元0.50歐元0.25歐元0.00歐元2008 2009 2010 2011 2011 2013 2014 2015 2016 2018年平均利潤管理的記錄是1.50歐元1.25歐元1.00歐元國際34 0.75歐元0.50歐元0.25歐元0.00歐元2008 2009 2010 2011 2013 2014 2015 2016 2018平均。普氏公司的成本單位利潤率是一種非公認會計原則的衡量標準。請參閲附錄中的對賬部分。UGI(法國)每加侖歐元

位於戰略位置的液化石油氣供應資產提供靈活性·UGI 在各種進口碼頭-海上儲存設施和進口碼頭-管道進口碼頭-橫跨UGI碼頭的鐵路車輛終端-歐洲煉油廠內貿易·倉庫/鐵路頭寸/倉儲哈米納流量的所有權權益正在增加10個主存儲設施和70多個國際Mossmorran 35次存儲Esbjerg斯坦諾設施Malaszewicze Norgal·管理廣泛的物流，Slawkow洞斯從外部進口和運輸網絡FR：40+Halmeu歐洲增長(2017年消費量為43%的倉庫)，尤其是來自美國拉維拉的具有戰略地位的液化石油氣供應資產提供了靈活性·UGI在各種進口終端-海上儲存設施和進口終端-管道進口終端-跨越UGI終端的鐵路車輛終端-歐洲煉油廠內貿易中儲存LPG·倉庫/鐵路首/倉儲哈米納流量的所有權權益正在增加10個主要儲存設施和70多個國際Mossmorran35二級存儲Esbjerg Stanlow設施Malaszewicze Norgal·管理從外部和運輸網絡FR：40+Halmeu歐洲進口的廣泛物流Slawkow董es(2017年消耗 43%的倉庫)，尤其是來自美國拉維拉的

能源營銷-按能源類型劃分的重點戰略 (天然氣和電力)總量按部門劃分1%9%32%19%國際36 68%51%SME其他供應商、政府電力、天然氣我們主要關注中小企業(SME)-提供以客户為中心的解決方案-支持客户在能源購買決策-固定價格要求合同對衝，以減輕風險能源營銷-重點戰略18 GWh按能源類型總量(天然氣和電力)分割1%9%32%19% 國際36 68%51%20%中小企業其他供應商政府電力天然氣我們的主要重點是中小型企業(SME)-提供以客户為中心的解決方案-在能源購買決策中為客户提供支持-通過對衝固定價格要求合同來降低風險

能源營銷-可再生能源組合·我們的能源營銷業務在可再生能源中佔有重要地位，包括通過風能和太陽能生產·安裝了400 MW風能·安裝了70 MW太陽能國際37·發電相當於我們電力客户組合總電力需求的40%·此外，我們還為我們現有的太陽能項目進行規劃和安裝。客户·目前我們已經完成了110多個項目，在上安裝大約30，000個太陽能電池板代表我們的客户能源營銷-可再生能源組合·我們的能源營銷業務在可再生能源方面具有重要地位，包括通過風能和太陽能生產·安裝了400 MW風能·安裝了70 MW 太陽能國際37·發電能力相當於我們的電力客户組合總電力需求的40%·此外，我們還承擔為現有客户規劃和安裝太陽能項目· 目前我們已經完成了110多個項目，為我們的客户安裝大約30，000個太陽能電池板

美國最大的液化石油氣分銷商在美國農業和運輸8%住宅取暖和烹飪汽車燃料36%~11億18%170萬零售加侖銷售客户在18 39 39美國天然氣商業l/工業38%散裝分銷國民帳户鋼瓶交易所1毫米坦克120 -1 200加侖容量利用規模為滿足地區和國家客户的需求，可根據每年分發的丙烷加侖量計算，為燒烤和室外供暖提供便攜式罐體1。美國最大的液化石油氣分銷商農業和運輸8%住宅取暖和烹飪汽車燃料36%~11億18%170萬零售加侖銷售給客户在18財年39 39美國天然氣商業l/工業38%散裝分銷國民賬户鋼瓶交易所1毫米坦克120-1200加侖容量利用規模為滿足地區和國家客户的需求，可根據每年分發的丙烷加侖量計算，為燒烤和室外供暖提供便攜式罐體1。

商業概述40 Amerigas 38%36%18%8%商業/住宅發動機農業工業供暖和烹飪燃料和運輸代表大約百分比商業概述40 Amerigas 38%36%18%8%商業/住宅汽車農業工業加熱和烹飪燃料和運輸代表大約百分比

重要的運輸和物流網絡最靈活，可靠的供應鏈12能力迅速覆蓋在零售Transflow 22單元聚焦柔性卡車，終端丙烷業鐵路和反式-920裝貨資產在需要的PTI拖車地區41 Amerigas超過250丙烷(A)供應商3，000 Bobail 卡車510鐵路汽車Amerigas空中運輸專業團隊從全國各地的~1900個配送地點迅速反應，以保持丙烷供應在極端天氣下保持移動~1.7在極端天氣下，百萬客户{br國內和國際供應商重要的運輸和物流網絡最靈活，可靠的供應鏈12能力快速覆蓋零售Transflow 22單元焦點靈活卡車，終端丙烷工業鐵路和反式-920裝貨資產在需要的PTI 拖車地區41 Amerigas超過250丙烷(A)供應商3，000 Bobail卡車510鐵路汽車Amerigas空降專業團隊從全國各地的~1900個配送地點迅速反應，以保持丙烷供應在極端天氣下保持移動~1.7 在極端天氣下有100萬客户(A)國內和國際供應商

推動效率的技術·效率效益跨廣泛的平臺實施 ·提高分配效率·每站里程從17財政年度提高3%，從16財政年度提高7%·從17財政年度開始，低燃料交付提高7%，從16財政年度提高16%·路線規劃和可視化 ·增強性能監控·技術支持的營銷努力·能力為確定培訓和培訓機會，實時性能AmeriMobile路由指標有助於節省2016年的成本-深入瞭解2018年至今的日常管理($20 mm Technology to Drive Efficiency)·在一個廣泛的平臺上實施效率效益·提高配送效率·從17財年起每站行駛里程提高3%，從16財年提高7%· 低燃料交付與17財年相比提高了7%，比2012財年提高了16%·路線規劃和可視化·增強了性能監控·技術支持的營銷工作·能夠確定指導和培訓機會實時性能AmeriMobile路由指標促進成本節約2016年-深入瞭解2018年的日常管理(2000萬美元)

國民賬户計劃·通過敏感業務向交付的天氣比基礎業務大約減少50%·以客户為中心的解決方案客户位置·同類最佳後臺辦公室43 Amerigas·交鑰匙安裝選項·無與倫比的佔用空間21%·自2016年來利用Amerigas Scale 卷增加·所有50個州的1900個分發點·技術改進(分銷、路線優化等)國民賬户計劃·與基礎業務相比，向敏感業務交付的天氣大約減少50%·以客户為中心的解決方案客户位置·同類最佳後臺辦公室43 Amerigas·交鑰匙安裝選項·無與倫比的佔用空間21%·自 2016年以來，Amerigas規模不斷增加·所有50個州中有1900個分配點·技術改進(分銷、路線優化等)

氣缸交換計劃-關鍵屬性· 便利性產品·自動售貨行業領先者·家庭送貨試點將於今年夏季投入使用·繼續優化分銷44 Amerigas·全國足跡·擴大與主要零售商和大型便利店連鎖店的合作·到年底推出數百個“24/7”自動圓柱體自動售貨地點日曆年氣缸交換計劃-關鍵屬性·便利產品·行業領導者自動化自動售貨·家庭送貨試點將於今年夏季投入使用·繼續優化分銷44 Amerigas·全國足跡·擴大與主要零售商和大型便利店連鎖店的合作· 推出數百個“24/7”自動汽缸自動售貨系統日曆年結束前的地點

摘要·超過我們對股東承諾的已證實的跟蹤記錄·6%-10%的長期每股收益增長·4%的年度股息增長·充分利用我們的勢頭·強勁且不斷增長的天然氣需求·公用事業費率基礎和客户增長UGI 45 公司·基於Marcellus的基礎設施·提議的Amerigas交易·國民賬户，鋼瓶交易所·定向併購·液化天然氣，能源營銷擴張·擴大在歐洲的活動· 增強技術平臺以支持增長和改善客户體驗·多樣化和不斷增長的現金生成摘要·超過我們對股東的承諾的已證明的跟蹤記錄·6%-10%的長期每股收益增長·4%的年度股息增長·在此基礎上建立良好的基礎我們的勢頭·強勁和不斷增長的天然氣需求·公用事業費率基礎和客户增長UGI 45公司·基於Marcellus的基礎設施· 提出Amerigas交易·國民賬户，圓柱交易所·目標併購·液化天然氣、能源營銷擴展·擴大歐洲活動·增強技術平臺以支持增長並改善客户體驗·多樣化和不斷增長的現金生成

附錄

UGI公司調整後的每股收益(百萬美元，每股金額除外)20102011201220122014201420172018年非公認會計原則對賬：UGI公司調整後的淨收入：UGI公司淨收益251.8美元245.4美元210.2美元278.1美元337.2 337.2 281.0 364.7美元436.6 718.7淨額與本期交易無關的商品衍生工具的損失(收益)(扣除税金(5.8美元)、$11.5、8.2(17.4)(8.9)(4.3)6.6 53.3(29.9)(51.2)(68.1)$6.3、$3.1、$(4.5)、 $(30.9)、(A)(B)與2015年5月29日收購的Finagaz公司有關的整合和收購費用(扣除税金0美元、0美元、0美元、0美元、2.2美元、7.7美元)；(B)與2015年5月29日收購的Finagaz公司有關的整合和收購費用(税金淨額0美元、0美元、0美元、0美元、2.2美元、7.7美元)。-4.3 14.9 17.3 26.2 18.5美元(10.6)，(A)外匯衍生工具的未實現虧損(收益)(2017年和2018年的税後淨額分別為9.9美元和9.3美元)；(A)外匯衍生工具的未實現虧損(收益)(2017年和2008年的税後淨額分別為9.9美元和9.3美元)(A)-13.9(19.6)(扣除税項淨額$0，$0，$1.4，$0， $0，$0，$5.0)，(A)-2.2-7.9 9.6-與清償債務有關的費用(扣除税金0，$6.6，$0，$0，$0，$5.7，$0，(A)(C)-10.4-4.6-法國税法追溯變化的影響-5.7-與能源轉移合作伙伴的丙烷零售業務有關的整合和購置費用；(A)(C)-10.4-4.6-法國税法追溯變化的影響-5.7-與能源轉移合作伙伴的丙烷零售業務有關的整合和購置費用，L.P.(“遺產-8.8 4.4-丙烷”)由夥伴關係於2012年1月12日收購(扣除税金0美元、0美元、5.6美元、2.8美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元、0美元)。(A)UGI 47公司對合作夥伴商號和商標的損害(扣除2018年的税收淨額(5.8美元)-14.5法國税率變化的影響-(29.0)(12.1TCJA)的理性影響-(166.3)出售大西洋能源的收益(扣除2010年19.3美元的税後)(17.2)-經調整的應佔淨收入UGI公司(D)$242.8$238.4$212.3$ 278.2$353.8$353.8$360.0$406.1$485.6調整後的每股稀釋收益應歸於UGI股東：UGI公司每股收益-攤薄$1.52$1。45$1.24$1.60$1.92$1.60$2.08$2.46$4.06與本期交易無關的商品衍生工具的淨損失 (收益)(B)0.05(0.10)(0.05)(0.020.04 0.30(0.17)(0.29)(0.39)與5月29日收購的Finagaz公司有關的整合和收購費用, 2015年- 0.03 0.08 0.10 0.10外匯衍生工具未實現損失(收益)-0.08(0.11)債務消滅損失0.06 0.01-0.04 0.05-與清償債務有關的費用-0.03- 法國税法追溯變化的影響-0.03-與能源轉移合作伙伴的丙烷零售業務有關的整合和購置費用，L.P.(“遺產-0.05 0.03-丙烷”) 該夥伴關係於1月12日收購，2012年合夥商號和商標的減值-0.08法國税率變化的影響-(0.16)(0.07)TCJA的易損性影響-(0.93)出售大西洋能源公司的收益(0.11)-經調整的稀釋後每股收益(D)$1.46$1.41$1.25$1.61$2。02$2.01$2.05$2.29$2.74UGI公司調整後的每股收益(百萬美元(每股金額除外)截至9月30日的年度，2010年、2011年、2012年、2014年、2015年、2016年、2018年非公認會計原則對賬：UGI公司調整後的淨收入：251.8美元、245.4美元、210.2美元、278.1美元、337.2美元、281.0美元、364.7美元、4 36.6美元、718.7美元淨額與本期交易無關的商品衍生工具的損失(收益)(扣除税金(5.8美元)、$11.5、8.2(17.4)(8.9)(4.3)6.6 53.3(29.9)(51.2)(68.1)$6.3、$3.1、$4.5、$30.9、(A)(B)與2015年5月29日收購的Finagaz公司有關的整合和收購費用(扣除税金0美元、0美元、0美元、0美元、2.2美元、7.7美元)；(B)與2015年5月29日收購的Finagaz公司有關的整合和收購費用(税金淨額0美元、0美元、0美元、0美元、2.2美元、7.7美元)。-4.3 14.9 17.3 26.2 18.5美元(10.6)，(A)外匯衍生工具的未實現虧損(收益)(扣除2017年和2018年的税項淨額9.9美元和9.3美元)；(A)外匯衍生工具的未實現損失(收益)(扣除2017年和2018年的税項淨額9.9美元和9.3美元)，(A)-13.9(19.6)(扣除税項淨額$0、$0、$(1.4)、$0、$0、$0、$5.0、$6.1)、和$0 )(A)-2.2-7.9 9.6-與清償債務有關的費用(扣除税金$0，$6.6，$0，$0，$0，$5.7，$0，$0，(A)(C)-10.4-4.6-法國税法追溯修改的影響- 5.7-與Energy Transfer Partners的丙烷零售業務有關的整合和購置費用，L.P.(“遺產-8.8 4.4-丙烷”)由合作伙伴於2012年1月12日獲得(扣除 $0、$0、$(5.6)、$(2.8)、$0、$0、$0、$0的税後淨額為：$0，$0，$(5.6)，$(2.8)，$0，$0，$0, (A)UGI 47公司對合作夥伴商號和商標的損害(2018年扣除5.8美元的税後)-14.5法國税率變化的影響(29.0) (12.1)TCJA的理性影響-(166.3)出售大西洋能源的收益(扣除2010年19.3美元的税收淨額)(17.2)公司(D)$242.8$238.4$212.3$278.2$353.8$353.8$360.0$406.1$485.6調整後的每股稀釋收益應歸於UGI股東：UGI公司每股收益-攤薄$1.52$1.45$1.24$1.60$1.92$1.60$2.08$2.46$4.06商品衍生工具的淨虧損(收益)與當期交易無關(B)0.05(0.10)(0.05)(0.02)004 0.30(0.17)(0.29)(0.39)與5月29日收購的Finagaz有關的整合和收購費用，2015年-0.03 0.08 0.10 0.15 0.10 外匯衍生工具未實現損失(收益)-0.08(0.11)債務清償損失-0.06 0.01-0.04 0.05-與清償債務有關的費用-0.03-法國税法中具有追溯力的變化的影響-0.03-與債務清償有關的整合和購置費用能源傳輸合作伙伴的丙烷零售業務，L.P.(“遺產-0.05 0.03-丙烷”)由合夥企業於1月12日收購，2012年合夥商號和商標的減值-0.08法國税率變化的影響-(0.16)(0.07)TCJA的易損性影響-(0.93)出售大西洋能源公司的收益 (0.11)-經調整的每股攤薄收益(D)$1.46$1.41$1.25$1.61$2。02$2.01$2.05$2.29$2.74

2019 UGI公司按段調整EPS UGI 48公司2019 UGI 公司按段UGI 48公司調整EPS

交易價值(69.2百萬美元x 0.500)X 55.39=19.2億美元轉換後的Amerigas 單位乘以UGI當前的股票價格股票+7.63 X 69.2 MM=52800萬美元Amerigas+UGI49公司每個公共單位的現金對價+29億X 0.74美元=21.5億美元與未被 UGI持有的74%所有權相關的債務總額比例=附屬公司交易價值=19.2億美元+5.28億美元+21.5億美元=46億美元總交易價值(69.2百萬美元x0.500美元)x 55.39美元=19.2億美元轉換後的Amerigas單位乘以UGI當前的股票價格股票+7美元.63 X 69.2 MM=Amerigas+UGI 49 Corporation每個公共單位的現金代價$528MM +債務$29億X 0.74=$21.5億與未由UGI持有的74%所有權相關的債務總額比例=附屬公司交易價值=19.2億美元+$528MM+2.15億美元交易總值=46億美元

UGI Corporation Free Cash Flow ($ in millions) Year Ended September 30, 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Net Cash Provided By Operating Activities $ 178.5 $ 1 41.9 $ 132.7 $ 203.5 $ 247.5 $ 249.1 $ 260.7 $ 437.7 $ 279.4 $ 456.2 $ 464.4 Less: Expenditures for property, plant, and equipment (69.2) (70.2) (71.0) (78.0) (94.7) (100.9) (133.7) (158.4) (191.7) (223.1) (2 32.1) Free Cash Flow Before Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Units $ 109.3 $ 7 1.7 $ 61.7 $ 125.5 $ 152.8 $ 148.2 $ 127.0 $ 279.3 $ 87.7 $ 233.1 $ 232.3 Less: Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Units (39.0) (39.0) (39.1) (44.3) (53.5) (56.4) (62.4) (66.6) (73.6) (8 5.0) (8 0.9) UGI 50 CORPORATION UGI Free Cash Flow After Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Unit$ s 7 0.3 $ 3 2.7 $ 22.6 $ 81.2 $ 99.3 $ 91.8 $ 64.6 $ 212.7 $ 14.1 $ 148.1 $ 151.4 Year Ended September 30, 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Net Cash Provided By Operating Activities $ 6 65.0 $ 5 98.8 $ 554.7 $ 707.7 $ 801.5 $ 1,005.4 $ 1,163.8 $ 969.7 $ 964.4 $ 1,085.3 Less: Expenditures for property, plant, and equipment (301.8) (347.3) (360.7) (339.4) (486.0) (456.8) (490.6) (563.8) (638.9) (5 74.9) Free Cash Flow Before Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Units $ 363.2 $ 251.5 $ 194.0 $ 368.3 $ 315.5 $ 548.6 $ 673.2 $ 405.9 $ 325.5 $ 510.4 Less: Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Units (90.4) (89.1) (93.7) (181.7) (226.5) (237.7) (248.9) (257.3) (261.6) (2 63.0) UGI Free Cash Flow After Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Unit$ s 2 72.8 $ 162.4 $ 100.3 $ 186.6 $ 89.0 $ 310.9 $ 424.3 $ 148.6 $ 63.9 $ 247.4UGI Corporation Free Cash Flow ($ in millions) Year Ended September 30, 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Net Cash Provided By Operating Activities $ 178.5 $ 1 41.9 $ 132.7 $ 203.5 $ 247.5 $ 249.1 $ 260.7 $ 437.7 $ 279.4 $ 456.2 $ 464.4 Less: Expenditures for property, plant, and equipment (69.2) (70.2) (71.0) (78.0) (94.7) (100.9) (133.7) (158.4) (191.7) (223.1) (2 32.1) Free Cash Flow Before Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Units $ 109.3 $ 7 1.7 $ 61.7 $ 125.5 $ 152.8 $ 148.2 $ 127.0 $ 279.3 $ 87.7 $ 233.1 $ 232.3 Less: Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Units (39.0) (39.0) (39.1) (44.3) (53.5) (56.4) (62.4) (66.6) (73.6) (8 5.0) (8 0.9) UGI 50 CORPORATION UGI Free Cash Flow After Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Unit$ s 7 0.3 $ 3 2.7 $ 22.6 $ 81.2 $ 99.3 $ 91.8 $ 64.6 $ 212.7 $ 14.1 $ 148.1 $ 151.4 Year Ended September 30, 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Net Cash Provided By Operating Activities $ 6 65.0 $ 5 98.8 $ 554.7 $ 707.7 $ 801.5 $ 1,005.4 $ 1,163.8 $ 969.7 $ 964.4 $ 1,085.3 Less: Expenditures for property, plant, and equipment (301.8) (347.3) (360.7) (339.4) (486.0) (456.8) (490.6) (563.8) (638.9) (5 74.9) Free Cash Flow Before Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Units $ 363.2 $ 251.5 $ 194.0 $ 368.3 $ 315.5 $ 548.6 $ 673.2 $ 405.9 $ 325.5 $ 510.4 Less: Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Units (90.4) (89.1) (93.7) (181.7) (226.5) (237.7) (248.9) (257.3) (261.6) (2 63.0) UGI Free Cash Flow After Distributions on AmeriGas Partners Publically Held Common Unit$ s 2 72.8 $ 162.4 $ 100.3 $ 186.6 $ 89.0 $ 310.9 $ 424.3 $ 148.6 $ 63.9 $ 247.4

Midstream & Marketing Total Margin ($ in millions) Year Ended September 30, 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Total Revenues $ 1,409.8 $ 1,696.4 $ 1,309.5 $ 1,222.6 $ 1,155.9 $ 942.2 $ 1 ,122.8 $ 1 ,473.7 $ 1,181.4 $ 876.6 $ 1 ,121.2 $ 1 ,421.7 Total Cost of Sales (1,282.3) (1,541.0) (1,147.8) (1,055.5) (986.5) (779.7) (927.3) (1,149.8) (872.4) (612.2) (856.7) (1,090.8) Net Margin $ 127.5 $ 155.3 $ 161.7 $ 167.1 $ 169.4 $ 1 62.5 $ 195.5 $ 323.9 $ 309.0 $ 264.4 $ 264.5 $ 330.9 UGI 51 CORPORATION Margin Breakdown: Commodity Marketing $ 42.7 $ 38.9 $ 42.2 $ 60.2 $ 67.5 $ 56.9 $ 57.6 $ 61.9 $ 60.6 $ 45.7 $ 48.8 $ 49.8 Midstream 30.7 46.1 49.0 47.4 51.7 57.5 74.9 184.9 180.4 161.1 168.0 225.0 Power Generation 27.5 39.2 35.0 27.7 18.2 16.0 31.5 45.5 43.6 34.2 27.9 34.9 HVAC 26.6 31.2 35.5 31.9 31.9 32.1 31.5 31.7 24.4 23.3 19.8 21.2 Net Margin $ 127.5 $ 155.3 $ 161.7 $ 167.1 $ 169.4 $ 1 62.5 $ 195.6 $ 323.9 $ 309.0 $ 264.4 $ 264.5 $ 330.9 Margin excludes commodity derivative mark-to-market adjustments Midstream & Marketing Total Margin ($ in millions) Year Ended September 30, 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Total Revenues $ 1,409.8 $ 1,696.4 $ 1,309.5 $ 1,222.6 $ 1,155.9 $ 942.2 $ 1 ,122.8 $ 1 ,473.7 $ 1,181.4 $ 876.6 $ 1 ,121.2 $ 1 ,421.7 Total Cost of Sales (1,282.3) (1,541.0) (1,147.8) (1,055.5) (986.5) (779.7) (927.3) (1,149.8) (872.4) (612.2) (856.7) (1,090.8) Net Margin $ 127.5 $ 155.3 $ 161.7 $ 167.1 $ 169.4 $ 1 62.5 $ 195.5 $ 323.9 $ 309.0 $ 264.4 $ 264.5 $ 330.9 UGI 51 CORPORATION Margin Breakdown: Commodity Marketing $ 42.7 $ 38.9 $ 42.2 $ 60.2 $ 67.5 $ 56.9 $ 57.6 $ 61.9 $ 60.6 $ 45.7 $ 48.8 $ 49.8 Midstream 30.7 46.1 49.0 47.4 51.7 57.5 74.9 184.9 180.4 161.1 168.0 225.0 Power Generation 27.5 39.2 35.0 27.7 18.2 16.0 31.5 45.5 43.6 34.2 27.9 34.9 HVAC 26.6 31.2 35.5 31.9 31.9 32.1 31.5 31.7 24.4 23.3 19.8 21.2 Net Margin $ 127.5 $ 155.3 $ 161.7 $ 167.1 $ 169.4 $ 1 62.5 $ 195.6 $ 323.9 $ 309.0 $ 264.4 $ 264.5 $ 330.9 Margin excludes commodity derivative mark-to-market adjustments

AmeriGas Unit Margins ($ in thousands) Year Ended September 30, 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Propane revenues $ 2,624,672 $ 2,091,890 $ 2,158,800 $ 2,360,439 $ 2,677,631 $ 2,884,766 $ 3,440,868 $ 2,612,401 $ 2,053,160 $ 2,183,538 $ 2,545,794 Propane cost of sales (1,836,917) (1,254,332) (1,340,615) (1,546,161) (1,642,658) (1,571,574) (2,034,592) (1,301,167) (719,842) (891,261) (1,215,616) UGI 52 Adjustment for Commodity Mark-to-Market (gain) loss - - - - - - 9,496 47,841 (66,079) (31,062) (12,473) CORPORATION Total adjusted propane margin $ 787,755 $ 837,558 $ 818,185 $ 814,278 $ 1,034,973 $ 1,313,192 $ 1,415,772 $ 1,359,075 $ 1,267,239 $ 1,261,215 $ 1,317,705 Total Retail and Wholesale Gallons Sold 1,104,400 1,047,900 1,022,600 999,000 1,123,100 1,347,000 1,369,000 1,238,700 1,115,222 1,096,010 1,143,565 Average Adjusted Propane Margin per Gallon $ 0.71 $ 0.80 $ 0.80 $ 0.82 $ 0.92 $ 0.97 $ 1.03 $ 1.10 $ 1.14 $ 1.15 $ 1.15AmeriGas Unit Margins ($ in thousands) Year Ended September 30, 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Propane revenues $ 2,624,672 $ 2,091,890 $ 2,158,800 $ 2,360,439 $ 2,677,631 $ 2,884,766 $ 3,440,868 $ 2,612,401 $ 2,053,160 $ 2,183,538 $ 2,545,794 Propane cost of sales (1,836,917) (1,254,332) (1,340,615) (1,546,161) (1,642,658) (1,571,574) (2,034,592) (1,301,167) (719,842) (891,261) (1,215,616) UGI 52 Adjustment for Commodity Mark-to-Market (gain) loss - - - - - - 9,496 47,841 (66,079) (31,062) (12,473) CORPORATION Total adjusted propane margin $ 787,755 $ 837,558 $ 818,185 $ 814,278 $ 1,034,973 $ 1,313,192 $ 1,415,772 $ 1,359,075 $ 1,267,239 $ 1,261,215 $ 1,317,705 Total Retail and Wholesale Gallons Sold 1,104,400 1,047,900 1,022,600 999,000 1,123,100 1,347,000 1,369,000 1,238,700 1,115,222 1,096,010 1,143,565 Average Adjusted Propane Margin per Gallon $ 0.71 $ 0.80 $ 0.80 $ 0.82 $ 0.92 $ 0.97 $ 1.03 $ 1.10 $ 1.14 $ 1.15 $ 1.15

UGI國際公司總毛利(百萬美元)UGI 53公司毛利不包括商品衍生產品按市價計值調整UGI國際公司總毛利(百萬美元)UGI 53公司毛利不包括商品衍生產品按市價計值調整

UGI France Unit Margins ($ in thousands) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 LPG revenues $ 1,062,561 $ 8 37,676 $ 8 87,067 $ 1,050,628 $ 1,083,666 $ 1,244,753 $ 1,169,610 $ 9 42,511 $ 1,160,013 $ 1,144,939 $ 1,349,884 LPG cost of sales (615,944) (362,425) (465,867) (649,824) (650,305) (774,097) (727,029) (461,567) (432,429) (441,559) (612,295) Total adjusted LPG margin (USD) $ 446,617 $ 475,251 $ 421,200 $ 400,804 $ 433,361 $ 470,656 $ 442,581 $ 4 80,944 $ 727,584 $ 703,380 $ 737,589 Foreign Currency Exchange Rates (Euro/USD) 1.51 1 .35 1 .36 1.40 1.30 1.31 1.36 1.15 1.11 1.11 1.19 Total adjusted LPG margin (Euro) € 296,261 € 350,903 € 3 10,608 € 286,427 € 332,758 € 358,630 € 326,279 € 4 18,212 € 657,678 € 633,676 € 619,823 UGI 54 Total Retail Tons Sold 567 561 542 524 575 596 539 639 963 983 960 CORPORATION Gallons/ton 516 516 516 516 516 516 516 516 516 516 516 Total Retail Gallons Sold 292,616 289,290 279,889 270,542 296,704 307,771 278,320 329,947 497,028 507,228 495,360 Average Adjusted LPG Margin per Gallon € 1.01 € 1.21 € 1.11 € 1.06 € 1.12 € 1.17 € 1.17 € 1 .27 € 1.32 € 1.25 € 1.25 Margin excludes commodity derivative mark-to-market adjustments UGI France Unit Margins ($ in thousands) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 LPG revenues $ 1,062,561 $ 8 37,676 $ 8 87,067 $ 1,050,628 $ 1,083,666 $ 1,244,753 $ 1,169,610 $ 9 42,511 $ 1,160,013 $ 1,144,939 $ 1,349,884 LPG cost of sales (615,944) (362,425) (465,867) (649,824) (650,305) (774,097) (727,029) (461,567) (432,429) (441,559) (612,295) Total adjusted LPG margin (USD) $ 446,617 $ 475,251 $ 421,200 $ 400,804 $ 433,361 $ 470,656 $ 442,581 $ 4 80,944 $ 727,584 $ 703,380 $ 737,589 Foreign Currency Exchange Rates (Euro/USD) 1.51 1 .35 1 .36 1.40 1.30 1.31 1.36 1.15 1.11 1.11 1.19 Total adjusted LPG margin (Euro) € 296,261 € 350,903 € 3 10,608 € 286,427 € 332,758 € 358,630 € 326,279 € 4 18,212 € 657,678 € 633,676 € 619,823 UGI 54 Total Retail Tons Sold 567 561 542 524 575 596 539 639 963 983 960 CORPORATION Gallons/ton 516 516 516 516 516 516 516 516 516 516 516 Total Retail Gallons Sold 292,616 289,290 279,889 270,542 296,704 307,771 278,320 329,947 497,028 507,228 495,360 Average Adjusted LPG Margin per Gallon € 1.01 € 1.21 € 1.11 € 1.06 € 1.12 € 1.17 € 1.17 € 1 .27 € 1.32 € 1.25 € 1.25 Margin excludes commodity derivative mark-to-market adjustments