目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
FORM 10‑Q
|
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的季度報告 |
2019年3月31日終了季度
OR
☐ |
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的過渡報告 |
從 過渡到 的
委託文件號:001-34774
全球市場公司
(“憲章”規定的註冊人的確切名稱)
特拉華州 |
20‑5446972 |
{Br}(國家或其他司法管轄區) |
(國税局僱主) |
註冊或組織) |
識別號) |
伊利諾伊州芝加哥拉薩爾街南400號 |
60605 |
(首席執行辦公室地址) |
(郵編) |
(312) 786‑5600
(登記員的電話號碼,包括區號)
用支票標記表明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是的沒有☐
通過檢查標記表明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內,登記人必須提交此類文件)。是的沒有☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、非加速備案者還是較小的報告公司,還是新興的增長公司。見“外匯法”規則12b-2中“大型加速申報公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器 |
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加速濾波器 |
☐ |
非加速濾波器 |
☐ |
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|
|
|
較小的報告公司 |
☐ |
新興成長型公司 |
☐ |
|
|
如果一家新興的成長型公司,請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或訂正的財務會計準則。☐
通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的,☐No
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個類的標題: |
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交易符號 |
|
註冊的每個交易所的名稱: |
普通股,每股面值0.01美元 |
|
CBOE |
|
CBOE BZX |
指出每個登記人的普通股類別的流通股數目,截至最新可行日期:
類 |
|
April 26, 2019 |
普通股,面值0.01美元 |
|
111,633,040 shares |
目錄
目錄
|
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Page |
第一部分.財務資料 |
8 | |
Item 1. |
財務報表(未經審計) |
8 |
|
精簡的綜合資產負債表-截至2019年3月31日和2018年12月31日 |
8 |
|
簡明扼要的收入綜合報表-截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月 |
9 |
|
精簡的綜合收入綜合報表-截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月 |
10 |
|
精簡的股東權益變動綜合報表-截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月 |
11 |
|
精簡的現金流動綜合報表-截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月 |
12 |
|
精簡合併財務報表附註 |
13 |
|
|
|
Item 2. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
36 |
Item 3. |
市場風險的定量和定性披露 |
53 |
Item 4. |
控制和過程 |
56 |
|
|
|
第二部分。其他資料 |
57 | |
Item 1. |
法律訴訟 |
57 |
Item 1A. |
危險因素 |
57 |
Item 2. |
未經登記的股本證券銷售和收益使用 |
58 |
Item 3. |
高級證券違約 |
58 |
Item 4. |
礦山安全披露 |
59 |
Item 5. |
其他信息 |
59 |
Item 6. |
展品 |
60 |
|
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|
簽名 |
61 | |
|
|
|
2
目錄
某些定義的術語
在整個文檔中,除非另有規定或上下文要求:
· |
“CBOE”、“我們”或“公司”是指CBOE全球市場公司。以及它的子公司。 |
· |
“adv”是指每天的平均體積。 |
· |
“ADNV”是指每天的平均名義值。 |
· |
“蝙蝠全球市場”和“蝙蝠”是指我們全資擁有的子公司蝙蝠全球市場公司(現稱CBOE BATS,LLC)及其子公司。 |
· |
“BYX”是指CBOE BYX交易所公司,CBOE全球市場公司的全資子公司。 |
· |
“bzx”是指CBOE BZX交易所公司,CBOE全球市場公司的全資子公司。 |
· |
“C2”是指CBOE C2 Exchange公司。CBOE全球市場公司的全資子公司。 |
· |
“CBOE Chi-X歐洲”是指我們的經紀交易商實體CBOE Chi-X歐洲有限公司,它是CBOE全球市場公司的全資子公司,在英國經營。 |
· |
“CBOE歐洲有限公司”是指CBOE歐洲有限公司(CBOE Europe Limited),該公司是CBOE全球市場公司(CBOE Global Markets,Inc.)的全資子公司。核準的出版安排(“APA”)和基準管理員(“BA”)。 |
· |
“CBOE歐洲B.V.”指CBOE歐洲B.V.,CBOE歐洲有限公司的全資子公司。CBOE歐洲有限公司是我們歐洲聯盟(歐盟)MTF、RM和APA的荷蘭運營商。 |
· |
“CBOE FX”是指CBOE全球市場公司的全資子公司CBOE FX Holdings,LLC。 |
· |
“CBOE期權”是指CBOE全球市場公司的全資子公司CBOE Exchange,Inc.。 |
· |
“CBOE SEF”是指CBOE SEF,LLC,我們的掉期執行設施,是CBOE全球市場公司的全資子公司。 |
· |
“CBOE交易”是指我們的經紀交易商實體CBOE貿易公司(CBOE Trading,Inc.),它是CBOE全球市場公司(CBOE Global Markets,Inc.)的全資子公司,在美國經營。 |
· |
“CFE”是指CBOE全球市場公司的全資子公司CBOE期貨交易所有限責任公司。 |
· |
“商品期貨交易委員會”是指美國商品期貨交易委員會。 |
· |
“EDGA”是指CBOE EDGA交易所公司,CBOE全球市場公司的全資子公司。 |
· |
“EDGX”是指CBOE EDGX交易所公司,CBOE全球市場公司的全資子公司。 |
· |
“交易法”是指1934年的“證券交易法”。 |
· |
“Exchange”指CBOE選項、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA。 |
· |
“財務會計準則委員會”是指財務會計準則委員會。 |
· |
“FCA”是指英國金融行為管理局。 |
· |
“FINRA”是指金融行業監管局(FinancialIndustryRegulationAuthority)。 |
· |
“公認會計原則”是指在美國普遍接受的會計原則。 |
· |
“合併”是指我們於2017年2月28日完成的對BATS全球市場的收購。 |
3
目錄
· |
“OCC”是指為期權和期貨進行中央交易對手清算的服務提供商,也稱為期權清算公司。 |
· |
“OPRA”是指期權價格報告機構(LLC)。 |
· |
“證券交易委員會”是指美國證券交易委員會。 |
· |
“SPX”指的是我們的標準普爾500指數交易所交易期權產品. |
· |
“TPH”是指交易許可證持有人或交易特權持有人。 |
· |
“VIX”指CBOE波動指數方法。 |
4
目錄
商標和其他信息
CBOE、BATS、BYX、BZX、CBOE Options Institute、CBOE Vest、CBOE揮發性指數、CFE、EDGA、EDGX、Livevol、Silexx和VIX是註冊商標,CBOE Global MarketsSM、CBOE期貨交易所SM、C2SM、SilexxSM和SPXSM是CBOE Global Markets公司的服務標誌。以及它的子公司。標準普爾、S&P、S&P 100和S&P 500是標準普爾金融服務有限公司的註冊商標,已獲CBOE交易所公司許可使用。DowJones、DowJones IndustrialAverage、DJIA和DowJones指數是DowJonesTrademark Holdings(LLC)的註冊商標或服務標記,在許可證下使用。MSCI,以及MSCI索引名是MSCI公司的服務標記,在授權下使用。Russell和Russell索引名稱是Frank Russell公司的註冊商標,在許可證下使用。FTSE和FTSE索引是FTSE International Limited在許可下使用的商標和服務標記。所有其他商標和服務標記都是各自所有者的財產。
本季度報告表10-Q包括市場份額和行業數據,我們從行業出版物和調查,政府機構的報告和內部公司調查。工業出版物和調查一般説,它們所包含的信息是從被認為是可靠的來源獲得的,但我們不能保證這些信息是準確或完整的。我們沒有獨立地核實來自第三方的任何數據,也沒有確定其中所依據的基本經濟假設。關於我們的市場狀況的陳述是基於目前可用的市場數據。雖然我們不知道有任何錯誤的行業數據在這裏提出,我們的估計涉及風險和不確定因素,並可能發生變化,基於各種因素。請參閲本季度報告第二部分1A項中關於表10-Q的“風險因素”,以及我們向證券交易委員會提交的其他文件。
5
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前瞻性語句
{BR}本季度報告表10-Q包含前瞻性陳述,在1995年“私人證券訴訟改革法”的意義上,涉及一些風險和不確定因素。你可以用“可能”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”或“繼續”等前瞻性詞彙來識別這些陳述。“和負面的這些術語和其他可比術語。除歷史事實陳述外,反映我們對未來的預期、假設或預測的所有報表均為前瞻性陳述,包括本報告“管理層討論和分析財務狀況和業務結果”一節中的陳述。這些前瞻性的陳述受到我們已知和未知的風險、不確定因素和假設的影響,可能包括根據我們的增長戰略和我們業務的預期趨勢對我們未來財務業績的預測。這些説法只是基於我們目前對未來事件的預期和預測。有一些重要的因素可能導致我們的實際結果、活動水平、績效或成就與前瞻性聲明所表達或暗示的大不相同。特別是,您應考慮本季度報告第二部分第1A項中在“風險因素”下描述的風險和不確定因素,以及我們向證券交易委員會提交的其他文件。
雖然我們認為我們已經確定了物質風險,但這些風險和不確定性並不是詳盡無遺的。此外,我們在一個競爭激烈和變化迅速的環境中運作。新的風險和不確定性不時出現,不可能預測所有風險和不確定性,我們也無法評估所有因素對我們業務的影響,也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中所載的結果大不相同。
一些可能導致實際結果不同的因素包括:
· |
喪失了我們獨家上市和交易某些指數期權和期貨產品的權利; |
· |
經濟、政治和市場條件; |
· |
遵守法律和規章義務; |
· |
價格競爭與行業整合; |
· |
減少交易量、市場數據收費或改變在我們交易所交易的產品組合; |
· |
(B)立法或規章的改變; |
· |
由於合併,我們在貿易平臺的遷移和留住僱員的能力方面可能遇到困難; |
· |
保護我們的系統和通信網絡免受安全風險、網絡安全風險、內部威脅和未經授權的機密信息泄露的能力; |
· |
增加外國和國內實體的競爭; |
· |
我們依賴第三方並面臨來自第三方的風險; |
· |
貨幣匯率波動; |
· |
我們的索引提供者有能力保持其索引的質量和完整性,並根據我們的協議執行; |
· |
(B)我們在不侵犯他人知識產權的情況下經營我們的業務的能力以及與保護我們的知識產權有關的費用; |
· |
(B)我們吸引和留住熟練管理人員和其他人員的能力,包括有經驗的採購後一體化管理人員和其他人員; |
· |
我們有能力容納交易量和交易流量,包括大幅度增加,而不使我們的系統失效或降低性能; |
· |
使用我們市場或我們產品的人的不當行為; |
· |
對我們使用開源軟件代碼的挑戰; |
· |
我們有能力履行我們的遵守義務,包括管理我們的監管責任與我們的營利地位之間的潛在衝突; |
· |
損害我們的聲譽; |
· |
(B)我們的合規和風險管理方法有效監測和管理風險的能力; |
· |
有效管理增長和戰略收購或聯盟的能力; |
· |
(B)我們的債務義務所施加的限制; |
· |
我們保持投資級信用評級的能力; |
6
目錄
· |
(B)我們的商譽、投資或無形資產的減值;及 |
· |
我們的估計和預期的準確性。 |
{Br}關於這些因素和可能影響我們業績的其他因素的詳細討論,見本報告第二部分第1A項。除法律規定外,我們不承擔並明確否認任何更新前瞻性聲明的義務,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。我們告誡你方不要過分依賴前瞻性的陳述,因為這些陳述只在本文件提交之日才能説明。
7
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第一部分-財務信息
項目1財務報表.
全球市場公司和子公司
精簡的綜合資產負債表
(未經審計)
(百萬,除面值數據和共享金額外)
|
|
March 31, |
|
12月31日, |
|
||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
流動資產: |
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
346.2 |
|
$ |
275.1 |
|
金融投資 |
|
|
30.2 |
|
|
35.7 |
|
應收帳款淨額 |
|
|
251.0 |
|
|
287.3 |
|
應收所得税 |
|
|
40.3 |
|
|
70.4 |
|
其他流動資產 |
|
|
15.5 |
|
|
15.2 |
|
流動資產總額 |
|
|
683.2 |
|
|
683.7 |
|
投資 |
|
|
63.4 |
|
|
86.2 |
|
Land |
|
|
4.9 |
|
|
4.9 |
|
財產和設備,淨額 |
|
|
68.5 |
|
|
71.7 |
|
經營租賃使用權資產 |
|
|
56.5 |
|
|
— |
|
古德威爾 |
|
|
2,697.5 |
|
|
2,691.4 |
|
無形資產淨額 |
|
|
1,690.3 |
|
|
1,720.2 |
|
其他資產淨額 |
|
|
66.1 |
|
|
62.9 |
|
資產總額 |
|
$ |
5,330.4 |
|
$ |
5,321.0 |
|
負債、可贖回的非控制權益和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
流動負債: |
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款和應計負債 |
|
$ |
135.8 |
|
$ |
198.5 |
|
{Br}第31節應付費用 |
|
|
48.7 |
|
|
81.1 |
|
遞延收入 |
|
|
18.2 |
|
|
8.5 |
|
應付所得税 |
|
|
4.1 |
|
|
4.1 |
|
長期債務的當前部分 |
|
|
299.9 |
|
|
299.8 |
|
或有代價負債 |
|
|
4.7 |
|
|
3.9 |
|
流動負債總額 |
|
|
511.4 |
|
|
595.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期債務 |
|
|
916.1 |
|
|
915.6 |
|
所得税負債 |
|
|
121.2 |
|
|
114.9 |
|
遞延所得税 |
|
|
433.4 |
|
|
436.8 |
|
非流動經營租賃負債 |
|
|
50.1 |
|
|
— |
|
其他非流動負債 |
|
|
3.4 |
|
|
7.4 |
|
承付款項和意外開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可贖回的非控制權益 |
|
|
9.4 |
|
|
9.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益: |
|
|
|
|
|
|
|
優先股,0.01美元票面價值:200萬股授權股票,2019年3月31日和2018年12月31日未發行和發行的股票 |
|
|
— |
|
|
— |
|
普通股,面值0.01美元:分別在2019年3月31日和2018年12月31日發行和發行的325,000,000股,125,596,292股和111,630,805股和125,080,496股和111,601,976股 |
|
|
1.2 |
|
|
1.2 |
|
國庫普通股,按成本計算,2019年3月31日為13,965,487股,2018年12月31日為13,478,520股 |
|
|
(764.3) |
|
|
(720.1) |
|
額外已付資本 |
|
|
2,673.7 |
|
|
2,660.2 |
|
留存收益 |
|
|
1,348.6 |
|
|
1,288.2 |
|
累計其他綜合收入,淨額 |
|
|
26.2 |
|
|
11.5 |
|
股東權益總額 |
|
|
3,285.4 |
|
|
3,241.0 |
|
負債總額、可贖回的非控制權益和股東權益 |
|
$ |
5,330.4 |
|
$ |
5,321.0 |
|
見所附合並財務報表附註。
8
目錄
全球市場公司和子公司
簡明扼要的收入綜合報表
(未經審計)
(百萬,除每股數據外)
|
|
截至3月31日止的三個月, |
|
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
交易費 |
|
$ |
430.4 |
|
$ |
547.1 |
|
訪問費和容量費 |
|
|
54.4 |
|
|
50.6 |
|
市場數據收費 |
|
|
51.6 |
|
|
54.2 |
|
管理費 |
|
|
58.7 |
|
|
116.3 |
|
其他收入 |
|
|
7.5 |
|
|
9.5 |
|
收入總額 |
|
|
602.6 |
|
|
777.7 |
|
收入成本: |
|
|
|
|
|
|
|
流動性支付 |
|
|
243.7 |
|
|
302.9 |
|
路由和清除 |
|
|
9.2 |
|
|
10.3 |
|
{BR}第31節費用 |
|
|
48.2 |
|
|
108.8 |
|
税費 |
|
|
21.0 |
|
|
27.2 |
|
收入總成本 |
|
|
322.1 |
|
|
449.2 |
|
收入減去收入成本 |
|
|
280.5 |
|
|
328.5 |
|
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
補償和福利 |
|
|
48.1 |
|
|
58.9 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
47.2 |
|
|
54.2 |
|
技術支持服務 |
|
|
11.9 |
|
|
12.1 |
|
專業費用和外部服務 |
|
|
16.2 |
|
|
18.0 |
|
旅費和促銷費用 |
|
|
2.6 |
|
|
3.7 |
|
設施費用 |
|
|
2.1 |
|
|
2.4 |
|
採購相關費用 |
|
|
2.3 |
|
|
8.8 |
|
其他費用 |
|
|
3.6 |
|
|
2.7 |
|
業務費用總額 |
|
|
134.0 |
|
|
160.8 |
|
營業收入 |
|
|
146.5 |
|
|
167.7 |
|
非業務收入(費用)收入: |
|
|
|
|
|
|
|
利息費用淨額 |
|
|
(9.9) |
|
|
(9.6) |
|
其他(費用)收入 |
|
|
(8.8) |
|
|
1.3 |
|
所得税前收入 |
|
|
127.8 |
|
|
159.4 |
|
所得税規定 |
|
|
32.6 |
|
|
41.3 |
|
淨收益 |
|
|
95.2 |
|
|
118.1 |
|
可贖回的非控制權益造成的淨損失 |
|
|
0.2 |
|
|
0.3 |
|
淨收益(不包括可贖回的非控制權益) |
|
|
95.4 |
|
|
118.4 |
|
可贖回非控股權贖回價值的變化 |
|
|
(0.2) |
|
|
(0.3) |
|
分配給參與證券的淨收益 |
|
|
(0.6) |
|
|
(0.8) |
|
分配給普通股股東的淨收入 |
|
$ |
94.6 |
|
$ |
117.3 |
|
每股基本收益 |
|
$ |
0.85 |
|
$ |
1.04 |
|
每股稀釋收益 |
|
$ |
0.85 |
|
$ |
1.04 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本加權平均流通股 |
|
|
111.5 |
|
|
112.4 |
|
稀釋加權平均流通股 |
|
|
111.7 |
|
|
112.7 |
|
見所附合並財務報表附註。
9
目錄
全球市場公司和子公司
精簡的綜合收入綜合報表
(未經審計)
(以百萬計)
|
|
截至3月31日止的三個月, |
|
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||
淨收益 |
|
$ |
95.2 |
|
$ |
118.1 |
|
其他綜合收入,扣除税後: |
|
|
|
|
|
|
|
外匯換算調整 |
|
|
14.7 |
|
|
24.9 |
|
金融投資未實現持有收益 |
|
|
— |
|
|
(0.1) |
|
綜合收入 |
|
|
109.9 |
|
|
142.9 |
|
可贖回的非控制權益造成的全面損失 |
|
|
0.2 |
|
|
0.3 |
|
綜合收入(不包括可贖回的非控制性權益) |
|
|
110.1 |
|
|
143.2 |
|
可贖回非控股權贖回價值的變化 |
|
|
(0.2) |
|
|
(0.3) |
|
分配給參與證券的綜合收入 |
|
|
(0.6) |
|
|
(0.8) |
|
分配給普通股股東的綜合收入,扣除税收 |
|
$ |
109.3 |
|
$ |
142.1 |
|
見所附合並財務報表附註。
10
目錄
全球市場公司和子公司
簡明扼要的股東權益變動綜合報表
截至2019年3月31日和2018年3月31日止的三個月
(未經審計)
(以百萬計,但每股數額除外)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外 |
|
|
|
other |
|
共計 |
|
可贖回 |
|||||||
|
|
首選 |
|
共同 |
|
財政部 |
|
付費 |
|
保留 |
|
綜合 |
|
股東‘ |
|
非控制 |
||||||||
|
|
{br]股 |
|
{br]股 |
|
{br]股 |
|
資本 |
|
收益 |
|
收入淨額 |
|
股本 |
|
利息 |
||||||||
2018年12月31日結餘 |
|
$ |
— |
|
$ |
1.2 |
|
$ |
(720.1) |
|
$ |
2,660.2 |
|
$ |
1,288.2 |
|
$ |
11.5 |
|
$ |
3,241.0 |
|
$ |
9.4 |
普通股現金紅利每股0.31美元 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(34.8) |
|
|
— |
|
|
(34.8) |
|
|
— |
基於股票的補償 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
5.4 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
5.4 |
|
|
— |
行使普通股期權 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
8.1 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
8.1 |
|
|
— |
從員工庫存計劃回購普通股 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(10.0) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(10.0) |
|
|
— |
購買普通股 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(35.0) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(35.0) |
|
|
— |
根據員工股票購買計劃發行的股份 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
0.8 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
0.8 |
|
|
— |
淨收益(不包括非控制權益) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
95.4 |
|
|
— |
|
|
95.4 |
|
|
— |
其他綜合收入 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
14.7 |
|
|
14.7 |
|
|
— |
可贖回的非控制權益造成的淨損失 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(0.2) |
可贖回非控制權權益的贖回價值調整 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(0.2) |
|
|
— |
|
|
(0.2) |
|
|
0.2 |
2019年3月31日結餘 |
|
$ |
— |
|
$ |
1.2 |
|
$ |
(764.3) |
|
$ |
2,673.7 |
|
$ |
1,348.6 |
|
$ |
26.2 |
|
$ |
3,285.4 |
|
$ |
9.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外 |
|
|
|
other |
|
共計 |
|
可贖回 |
|||||||
|
|
首選 |
|
共同 |
|
財政部 |
|
付費 |
|
保留 |
|
綜合 |
|
股東‘ |
|
非控制 |
||||||||
|
|
{br]股 |
|
{br]股 |
|
{br]股 |
|
資本 |
|
收益 |
|
收入淨額 |
|
股本 |
|
利息 |
||||||||
2017年12月31日結餘 |
|
$ |
— |
|
$ |
1.2 |
|
$ |
(558.3) |
|
$ |
2,623.7 |
|
$ |
993.3 |
|
$ |
50.7 |
|
$ |
3,110.6 |
|
$ |
9.4 |
普通股現金紅利每股0.27美元 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(30.6) |
|
|
— |
|
|
(30.6) |
|
|
— |
基於股票的補償 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
11.0 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
11.0 |
|
|
— |
從員工庫存計劃回購普通股 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(59.3) |
|
|
0.6 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(58.7) |
|
|
— |
淨收益(不包括非控制權益) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
118.4 |
|
|
— |
|
|
118.4 |
|
|
— |
其他綜合收入 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
24.8 |
|
|
24.8 |
|
|
— |
可贖回的非控制權益造成的淨損失 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(0.3) |
可贖回非控制權權益的贖回價值調整 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(0.3) |
|
|
— |
|
|
(0.3) |
|
|
0.3 |
2018年3月31日餘額 |
|
$ |
— |
|
$ |
1.2 |
|
$ |
(617.6) |
|
$ |
2,635.3 |
|
$ |
1,080.8 |
|
$ |
75.5 |
|
$ |
3,175.2 |
|
$ |
9.4 |
見所附合並財務報表附註。
11
目錄
全球市場公司和子公司
精簡的現金流動合併報表
(未經審計)
(以百萬計)
|
|
截至3月31日止的三個月, |
|
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||
業務活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
95.2 |
|
$ |
118.1 |
|
調整,將淨收入與業務活動提供的現金淨額對賬: |
|
|
|
|
|
|
|
折舊和攤銷 |
|
|
47.2 |
|
|
54.2 |
|
債券發行成本和債務貼現的攤銷 |
|
|
0.6 |
|
|
0.6 |
|
或有考慮公允價值的變化 |
|
|
0.8 |
|
|
1.3 |
|
可供銷售證券的已實現(收益)虧損 |
|
|
(0.2) |
|
|
0.4 |
|
為無法收回的可轉債備抵 |
|
|
0.3 |
|
|
— |
|
遞延所得税準備金 |
|
|
(5.4) |
|
|
(29.8) |
|
基於股票的補償費用 |
|
|
5.4 |
|
|
11.0 |
|
財產處置損失 |
|
|
0.4 |
|
|
— |
|
投資股本 |
|
|
(0.5) |
|
|
(0.5) |
|
資產和負債的變化: |
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款 |
|
|
37.5 |
|
|
(50.3) |
|
應收所得税 |
|
|
30.1 |
|
|
17.2 |
|
其他預付費用 |
|
|
(4.3) |
|
|
(6.3) |
|
應付帳款和應計負債 |
|
|
(67.0) |
|
|
(8.8) |
|
{Br}第31節應付費用 |
|
|
(32.4) |
|
|
4.3 |
|
遞延收入 |
|
|
9.7 |
|
|
4.1 |
|
應付所得税 |
|
|
(1.6) |
|
|
49.2 |
|
所得税負債 |
|
|
6.3 |
|
|
(0.9) |
|
其他負債 |
|
|
(4.1) |
|
|
(0.3) |
|
業務活動提供的淨現金流量 |
|
|
118.0 |
|
|
163.5 |
|
投資活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
採購,減去所獲現金 |
|
|
— |
|
|
0.2 |
|
購買可供出售的金融投資 |
|
|
(29.5) |
|
|
(63.4) |
|
可供出售的金融投資到期日收益 |
|
|
35.3 |
|
|
46.3 |
|
投資回報 |
|
|
22.0 |
|
|
— |
|
購買投資 |
|
|
— |
|
|
(1.0) |
|
購置財產和設備 |
|
|
(5.8) |
|
|
(7.3) |
|
(用於)投資活動提供的淨現金流量 |
|
|
22.0 |
|
|
(25.2) |
|
資金活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
長期債務收益 |
|
|
— |
|
|
300.0 |
|
償還長期債務的本金 |
|
|
— |
|
|
(325.0) |
|
債務發行成本 |
|
|
— |
|
|
(0.1) |
|
支付的股息 |
|
|
(34.8) |
|
|
(30.6) |
|
從僱員處購買無限制庫存 |
|
|
(10.0) |
|
|
(15.7) |
|
行使股票補償的收益 |
|
|
8.1 |
|
|
0.8 |
|
根據公佈的計劃購買普通股 |
|
|
(35.0) |
|
|
(43.6) |
|
用於籌資活動的淨現金流量 |
|
|
(71.7) |
|
|
(114.2) |
|
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
|
|
2.8 |
|
|
(1.3) |
|
現金和現金等價物增加 |
|
|
71.1 |
|
|
22.8 |
|
現金和現金等價物: |
|
|
|
|
|
|
|
期初 |
|
|
275.1 |
|
|
143.5 |
|
期末 |
|
$ |
346.2 |
|
$ |
166.3 |
|
補充披露現金交易: |
|
|
|
|
|
|
|
支付所得税的現金 |
|
$ |
2.2 |
|
$ |
6.8 |
|
支付的利息 |
|
|
14.3 |
|
|
13.8 |
|
見所附合並財務報表附註。
12
目錄
全球市場公司和子公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
1表示的組織和基礎
全球市場公司是世界上最大的交易所控股公司之一,為世界各地的投資者提供尖端的交易和投資解決方案。公司致力於不懈的創新,將全球市場與世界一流的技術連接起來,並提供無縫解決方案,以提高客户體驗。
cbr}cboe提供多個資產類別和地區的多種產品的交易,包括期權、期貨、美國和歐洲股票、交易所交易產品(“etps”)、全球外匯(“外匯”)和基於世界股票市場波動的晴雨表VIX指數的多資產波動產品。
CBOE的交易場所包括美國最大的期權交易所(按成交量計)和歐洲最大的股票交易所(按價值計算)。此外,該公司是美國最大的證券交易所運營商之一,也是全球ETP交易的領先市場。
該公司總部設在芝加哥,在堪薩斯城、紐約、倫敦、舊金山、阿姆斯特丹、新加坡、香港和厄瓜多爾設有辦事處。
表示基
這些未經審計的臨時合併財務報表是根據公認會計原則編制的臨時財務信息和表10-Q的指示編制的,應與公司2018年12月31日終了年度10-K表年度報告中所載的合併財務報表及其附註一併閲讀。
{Br}按照公認會計原則編制合併財務報表,要求管理層對報告的資產和負債數額、或有資產和負債的披露、可贖回的非控制利息的估值以及報告的收入和支出數額作出估計和假設。管理層不斷根據歷史經驗、對趨勢的觀察、從外部來源獲得的信息以及管理層認為在這種情況下是合理的其他各種假設來評估其估計數。在不同的條件或假設下,實際結果可能與這些估計不同。
管理層認為,所有必要的調整(包括正常的經常性調整)都已包括在內,這些調整被認為是公平列報財務狀況、業務結果和所述期間的現金流量所必需的。
過渡時期的業務結果不一定表示全年的業務結果。
對於公司所有權不足100%、公司對資產和負債以及對實體的管理擁有控制權的合併子公司,外部股東的利益顯示為非控制權利益。
分段信息
該公司報告了五個業務部門:期權、美國股票、期貨、歐洲股票和全球外匯(Global FX),這反映了公司的首席運營決策者如何審查和經營業務(注15)。
13
目錄
重大會計政策
{Br}除了由於採用了主題842(如下文“最近通過的會計公告”中所討論的)而改變租賃會計的情況外,公司關於2018年12月31日終了財政年度10-K表的年度報告中討論的重大會計政策沒有新的或重大的變化,對公司具有重要意義或潛在意義的公司。
租約
公司確定一項安排在開始時是否包含租約。在公司為承租人的安排中,經營租賃自2019年3月31日起計入資產使用權、應計負債和非流動經營租賃負債。該公司目前沒有任何融資租賃。
經營租賃使用權(“ROU”)資產和經營租賃負債是根據開始之日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認的。ROU資產還包括在租賃開始之日或之前發生的任何初始直接費用和任何租賃付款,減去所收到的租賃獎勵。由於公司的租約一般不提供隱含利率,公司在確定租賃負債時根據開始日期的信息使用其增量借款利率。租賃條款可包括在公司合理地確定將行使選擇權時延長或終止的選擇。租賃費用在租賃期限內按直線確認。
公司也有租賃安排與租賃和非租賃的組成部分.公司選擇了切實可行的權宜之計,不將非租賃部分與租賃部分分開用於公司的租賃。該公司選擇適用短期租賃計量和確認豁免,其中ROU資產和租賃負債不被確認為短期租約。
最近的會計公告-採用
2016年2月,FASB發佈ASU 2016-02租約.這一更新要求承租人在資產負債表上確認作出租賃付款的負債和相應的ROU資產。該指南還要求對租賃產生的現金流量的數額、時間和不確定性進行某些定性和定量披露。2018年7月,FASB發佈了ASU 2018-10,專題842的編纂改進,ASU 2018-11,租約(主題842)有針對性的改進,ASU 2018-20,租賃(主題842)出租人範圍狹窄的改進,ASU 2019-01租賃(主題842)編纂改進,以澄清實施指南。這一最新指南提供了一種可選的過渡方法,允許在採用之日初步適用新的會計準則,並確認在採用期開始時對留存收益期初餘額進行累積效應調整。這些更新適用於2018年12月15日以後的年度和中期。該公司於2019年1月1日採用了新的華碩(Asus),採用了替代過渡方式,不會重述比較期。該公司選擇了在新標準的過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計,除其他外,允許我們不重新評估合同,以確定合同是否包含租賃、租賃分類和初始直接費用。公司採用新標準後,資產負債表發生了變化,但對我們的合併損益表和現金流量表沒有影響。有關更多信息,請參見附註22“租約”。
最近的會計公告-發佈,尚未採用
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,信貸損失。此更新將當前GAAP中發生的損失減值方法替換為要求管理層估計金融資產預期的終生信用損失的方法。對於公共實體,更新將在2019年12月15日以後的財政年度和中期生效,並允許儘早採用。該公司正在評估這一指南,並評估ASU可能對合並財務報表產生的影響。
14
目錄
{Br}2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(主題820)-披露框架-對公允價值計量披露要求的更改。本ASU刪除了與公允價值等級相關的某些披露要求,修改了與測量不確定性相關的現有披露要求,並增加了新的披露要求。新的披露要求包括披露在本報告所述期間結束時進行的經常性3級公允價值計量的其他綜合收入所列期間未實現損益的變化,以及用於制定第3級公允價值計量的重大無形投入的幅度和加權平均數。對公共實體而言,更新適用於2019年12月15日以後的財政年度和中期。新指南中的某些披露將需要追溯適用,而其他披露則需要在未來的基礎上加以應用。該公司正在評估這一指南,並評估ASU可能對合並財務報表產生的影響。
2.收入確認
公司的主要收入合同類型是:
· |
交易費-交易費是指公司為履行在其市場上執行交易的義務而收取的費用。這些費用可以根據交易量分級折扣而變化,但是,由於所有分級折扣都是按月計算的,實際折扣是按月記錄的。交易費,以及任何分級的數量折扣,都是根據公司公佈的費用表每月計算和計費的。所有部門都承認交易費用。該公司還根據其公佈的費用表向客户支付流動資金。該公司利用這些付款來改善其市場的流動性,因此承認這些付款是一種收入成本。 |
· |
准入費和容量費-准入費和容量費是為貿易機會評估的費用,包括涉及所有部門的與貿易有關的功能、終端和其他設備權利、維護服務、交易樓面空間和電信服務的費用。這些費用按公司公佈的費用表按月計費,並在履行履約義務時按月確認。設施、系統服務和其他費用通常是每月收費的,儘管某些服務受交易量或其他定義的指標的影響,而其他服務則完全基於需求。與交易大廳有關的所有費用均在期權部分得到確認。在確認收入後,不存在剩餘的履約義務。這個標題結合了以前的標題“訪問費”和“交換服務和其他費用”,因為公司繼續將BAT技術納入交易所的業務。提出的上一期間已作了更新,以符合本期的列報方式。 |
· |
市場數據費-市場數據費是指公司從美國磁帶計劃收取的費用,以及向客户收取的專有市場數據費用。來自美國磁帶計劃的費用每月根據公佈的收費時間表收取,並根據已知公式每季度分發給美國交易所。在提供服務時,按公司公佈的費用表每月簽訂一份專有市場數據合同並收取費用。隨着時間的推移,這兩種類型的市場數據都得到了滿足,並且收入是按月確認的,因為客户收到並消費了公司提供的數據所帶來的收益。美國磁帶計劃市場數據在美國股票和期權市場中得到認可。專有市場數據收費在所有部門都得到確認。 |
· |
管理費用-有兩種類型的管理費用,公司承認。第一類是公司為支付證券交易委員會向交易所收取的第31節費用而收取的費用。向客户收取的費用是根據證券交易委員會根據該公司在美國證券市場上執行的交易的名義價值確定的費用計算的。這些費用是按月計算和計費的,並在美國股票和期權部門得到確認。由於交易所負責最終支付給證券交易委員會,這些交易所被認為是這些交易的主體。管理費用還包括支持 |
15
目錄
公司在期權部門的監管監督職能和其他雜項監管費用,不能用於非監管目的。 |
· |
其他收入-其他收入主要包括各種許可協議的收入、與歐洲股票部門經營的貿易報告設施有關的所有費用以及通過公司網站進行廣告的收入。 |
在損益表中確認的所有收入都被視為來自與客户的合同收入。下表按產品線和細分(以百萬計)分列收入:
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
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|
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公司 |
|
|
|
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歐洲區 |
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|
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|
項和 |
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||
|
|
選項 |
|
美國股票 |
|
期貨 |
|
方程 |
|
全球外匯 |
|
[br]沖銷 |
|
共計 |
|||||||
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易費 |
|
$ |
173.8 |
|
$ |
198.9 |
|
$ |
24.6 |
|
$ |
21.1 |
|
$ |
12.0 |
|
$ |
— |
|
$ |
430.4 |
訪問費和容量費 |
|
|
26.0 |
|
|
19.0 |
|
|
3.7 |
|
|
4.0 |
|
|
1.7 |
|
|
— |
|
|
54.4 |
市場數據收費 |
|
|
13.7 |
|
|
32.9 |
|
|
1.7 |
|
|
3.2 |
|
|
0.1 |
|
|
— |
|
|
51.6 |
管理費 |
|
|
14.5 |
|
|
43.7 |
|
|
0.5 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
58.7 |
其他收入 |
|
|
4.1 |
|
|
1.3 |
|
|
— |
|
|
2.0 |
|
|
0.1 |
|
|
— |
|
|
7.5 |
|
|
$ |
232.1 |
|
$ |
295.8 |
|
$ |
30.5 |
|
$ |
30.3 |
|
$ |
13.9 |
|
$ |
— |
|
$ |
602.6 |
收入確認的時機 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在某個時間點傳輸的服務 |
|
$ |
192.4 |
|
$ |
243.9 |
|
$ |
25.1 |
|
$ |
23.1 |
|
$ |
12.1 |
|
$ |
— |
|
$ |
496.6 |
服務隨時間轉移 |
|
|
39.7 |
|
|
51.9 |
|
|
5.4 |
|
|
7.2 |
|
|
1.8 |
|
|
— |
|
|
106.0 |
|
|
$ |
232.1 |
|
$ |
295.8 |
|
$ |
30.5 |
|
$ |
30.3 |
|
$ |
13.9 |
|
$ |
— |
|
$ |
602.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2018年3月31日止的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易費 |
|
$ |
235.8 |
|
$ |
233.8 |
|
$ |
38.8 |
|
$ |
25.7 |
|
$ |
13.0 |
|
$ |
— |
|
$ |
547.1 |
訪問費和容量費 |
|
|
23.6 |
|
|
18.1 |
|
|
3.7 |
|
|
3.7 |
|
|
1.5 |
|
|
— |
|
|
50.6 |
市場數據收費 |
|
|
10.8 |
|
|
38.5 |
|
|
1.4 |
|
|
3.4 |
|
|
0.1 |
|
|
— |
|
|
54.2 |
管理費 |
|
|
17.8 |
|
|
98.5 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
116.3 |
其他收入 |
|
|
6.1 |
|
|
1.6 |
|
|
— |
|
|
1.6 |
|
|
— |
|
|
0.2 |
|
|
9.5 |
|
|
$ |
294.1 |
|
$ |
390.5 |
|
$ |
43.9 |
|
$ |
34.4 |
|
$ |
14.6 |
|
$ |
0.2 |
|
$ |
777.7 |
收入確認的時機 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在某個時間點傳輸的服務 |
|
$ |
259.7 |
|
$ |
333.9 |
|
$ |
38.8 |
|
$ |
27.3 |
|
$ |
13.0 |
|
$ |
0.2 |
|
$ |
672.9 |
服務隨時間轉移 |
|
|
34.4 |
|
|
56.6 |
|
|
5.1 |
|
|
7.1 |
|
|
1.6 |
|
|
— |
|
|
104.8 |
|
|
$ |
294.1 |
|
$ |
390.5 |
|
$ |
43.9 |
|
$ |
34.4 |
|
$ |
14.6 |
|
$ |
0.2 |
|
$ |
777.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2019年3月31日的合同負債主要是交易費用的預付以及交易所的某些准入費和市場數據費。合同負債和剩餘餘額確認的收入如下(以百萬計):
|
|
2019年1月1日結餘 |
|
Cash |
|
收入 |
|
平衡 March 31, 2019 |
||||
流動性提供者滑動規模(1) |
|
$ |
— |
|
$ |
9.6 |
|
$ |
(2.4) |
|
$ |
7.2 |
其他,淨額 |
|
|
8.5 |
|
|
6.4 |
|
|
(3.8) |
|
|
11.1 |
遞延收入總額 |
|
$ |
8.5 |
|
$ |
16.0 |
|
$ |
(6.2) |
|
$ |
18.3 |
(1) |
流動性提供者有資格參加涉及提前支付交易費用的滑動比額表方案,並根據在一個日曆月內達到某些數量閾值而獲得減少的費用。這些交易費用按期間內發生的交易按比例攤銷和入賬。 |
16
目錄
3收購
全球市場公司
2017年2月28日,根據截至2016年9月25日的“合併協議和計劃”(“合併協議”),CBOE、BATS、CBOE公司、特拉華州公司和CBOE的全資子公司CBOE(“合併子”)和CBOE BATS(前CBOE V,LLC)之間的合併協議和計劃(“合併協議”),CBOE是一家特拉華有限責任公司和CBOE的全資子公司(“兼併有限責任公司”),完成了與英美煙草公司的合併,以及隨後與英美煙草公司的合併和合並。由於合併,蝙蝠成為cboe. 的全資子公司。
公司在截至2019年3月31日的三個月內支出了230萬美元的收購相關費用,其中包括130萬美元的薪酬相關費用和100萬美元的專業費用。這些費用包括在合併損益表中與購置有關的費用中。
公司在截至2018年3月31日的三個月中支出了880萬美元的收購相關費用,其中包括540萬美元的薪酬相關費用和270萬美元的專業費用。這些費用包括在合併損益表中與購置有關的費用中。
4遣散費
在BATS收購之後,該公司確定某些僱員的職位是多餘的。因此,公司向這些僱員通報了僱員解僱福利。
以下是在合併收入簡表(百萬)中確認的在購置費用範圍內確認的僱員解僱福利的摘要:
|
|
僱員解僱福利 |
|
2018年12月31日結餘 |
|
$ |
6.1 |
終止福利應計調整 |
|
|
(2.3) |
已支付的解僱費 |
|
|
(2.1) |
2019年3月31日結餘 |
|
$ |
1.7 |
17
目錄
5投資
截至2019年3月31日和2018年12月31日,該公司的投資包括以下(百萬):
|
|
March 31, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
股本法投資: |
|
|
|
|
|
|
信號交易系統投資 |
|
$ |
13.3 |
|
$ |
12.4 |
在歐洲的投資 |
|
|
9.6 |
|
|
9.3 |
總股本法投資 |
|
|
22.9 |
|
|
21.7 |
|
|
|
|
|
|
|
成本法投資: |
|
|
|
|
|
|
OCC投資 |
|
|
8.3 |
|
|
30.3 |
投資厄里斯交易所控股有限責任公司 |
|
|
20.0 |
|
|
20.0 |
投資於美國金融交易所 |
|
|
5.9 |
|
|
5.9 |
其他成本法投資 |
|
|
6.3 |
|
|
8.3 |
總成本法投資 |
|
|
40.5 |
|
|
64.5 |
|
|
|
|
|
|
|
投資總額 |
|
$ |
63.4 |
|
$ |
86.2 |
股本法投資
股票法投資包括對信號交易系統公司(LLC)的投資,這是一家與FlexTrade System公司成立的50%的合資企業。開發並銷售一個多資產前端訂單輸入系統,以及一個在荷蘭註冊的結算所EuroCCP。EuroCCP是三個可互操作的中央交易對手(CCPs)之一,用於清算CBOE歐洲有限公司(CBOE Europe Limited)市場上的交易。CBOE歐洲有限公司擁有EuroCCP 20%的股份,並可作為與其他四個投資者平等的股東對該實體施加重大影響。
成本法投資
截至2019年3月31日,成本法投資的賬面金額為4 050萬美元,截至2018年12月31日為6 450萬美元,列入合併資產負債表的投資中。由於公司是這些投資的較小股東,而且缺乏容易確定的公允價值,因此公司無法發揮重大影響,因此公司使用計量備選辦法對這些投資進行了解釋。截至2019年3月31日,其他股權投資主要反映了OCC 20%的投資和美國金融交易所、CurveGlobal和Eris Exchange Holdings有限公司的少數股權投資。
2014年12月,OCC宣佈了一項新的基本建設計劃。OCC資本計劃的目的是加強OCC的資本基礎,並促進其遵守SEC關於具有系統重要性的金融市場公用事業(SIFMU)的擬議條例以及適用於金融市場基礎設施的國際標準。2015年2月26日,美國證券交易委員會(SEC)發佈通知,表示不反對OCC就資本計劃提前提交通知,以及OCC和OCC的現有交易所股東(包括CBOE期權)隨後執行了實施資本計劃的協議。根據該計劃,OCC的每一位現有的交易所股東都同意根據股權百分比按比例出資1.5億美元的股本,這將增加occ的股東權益,並在超過某些資本門檻的情況下,按比例提供補充資本的比例份額,最高可達每個交易所股東4000萬美元。OCC還根據該計劃制定了有關費用、客户退款和股東紅利的政策,它設想向交易所股東支付的年度股息相當於OCC在向OCC的清算成員支付退款後超過OCC的資本要求的税後收入中超過OCC資本要求的部分(這種客户退款一般佔OCC超過OCC資本要求的税前收入的50%)。2015年3月3日,根據該計劃,CBOE備選方案向OCC捐助了3030萬美元。截至2018年12月31日,這筆捐款已記入合併資產負債表的投資項下。
18
目錄
2015年3月6日,OCC通知CBOE備選方案,SEC通過授權批准了OCC為基本建設計劃提交的規則。在根據授權審查批准申請之後,SEC進行了自己的審查,然後批准了實施OCC資本計劃的擬議規則變更。一些請願人隨後就OCC資本計劃的SEC批准令向美國D.C.巡迴上訴法院提出上訴,並決定暫緩執行SEC的批准令。2016年2月23日,法院駁回了請願人提出的留下來的動議。2017年8月8日,最高法院裁定,證交會的批准令缺乏充分理由的決策,無法支持SEC的結論,即OCC資本計劃符合適用的法定要求。最高法院拒絕撤銷SEC的批准令,也不要求撤銷根據OCC資本計劃採取的行動,而是將此事發回SEC,就該資本計劃是否符合這些法定要求進行進一步訴訟。請願者要求暫停支付給交易所股東的股息,直到SEC就OCC資本計劃做出最後決定,但SEC在2017年9月14日拒絕了這一請求。證券交易委員會允許並從有關各方收到信息,供SEC在審查OCC還押資本計劃時審議。
2019年2月13日,美國證交會發布了一項命令,反對在SEC對OCC還押資本計劃進行審查後,對實施OCC資本計劃的擬議規則進行修改。經進一步審查,證交會得出結論認為,提交給證交會的信息不足以支持OCC資本計劃與“外匯法”和“外匯法”規則和條例相一致的調查結果。除其他事項外,證交會在其命令中指出,雖然OCC向法院表示有可能撤銷OCC基本建設計劃,但請願人辯稱,法院也認識到,撤銷和替換OCC基本建設計劃可能會給OCC帶來相當大的後勤挑戰。除其他事項外,SEC還在其命令中聲明,在OCC制定新的資本計劃時,SEC將考慮OCC可能尋求的任何免責救濟請求,並尋求遵守SEC的要求,即OCC保持一項資本計劃,以彌補潛在的一般業務損失。為了在沒有核準的基本建設計劃的情況下實現對目標資本要求的遵守,OCC:(一)保留了本應作為股息支付給股東的資金,以及作為2018年退款支付給清算成員的資金,以及(二)提高清算費用,但須經監管機構批准。此外,OCC的股東,包括CBOE期權,同意允許OCC保留其先前出資的部分資本(相當於CBOE期權的830萬美元),直到OCC積累了足夠的資本滿足某些目標資本閾值。OCC於2019年2月28日將其他股東先前出資的資本(相當於CBOE期權的2,200萬美元)返還給了各自的股東。OCC將不支付其股東的任何股息或其他回報的保留部分的資本貢獻。因此,該公司撤銷了2018年宣佈的880萬美元的OCC股息,該股息將在2019年3月31日終了的三個月的合併損益表中的其他收入標題中支付。截至2019年3月31日,其餘捐款已記入合併資產負債表中的投資項下。
6金融投資
公司最初或獲得的期限超過三個月的金融投資,但在濃縮合並資產負債表日期起不到一年的時間內到期,以及任何被視為現金和現金等價物的貨幣市場基金被歸類為流動資產,並概述如下(以百萬計):
|
|
March 31, 2019 |
||||||||||
|
|
成本基礎 |
|
未實現收益 |
|
未實現損失 |
|
公允價值 |
||||
美國國債 |
|
$ |
30.2 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
30.2 |
金融投資總額 |
|
$ |
30.2 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
30.2 |
|
|
December 31, 2018 |
||||||||||
|
|
成本基礎 |
|
未實現收益 |
|
未實現損失 |
|
公允價值 |
||||
美國國債 |
|
$ |
35.7 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
35.7 |
金融投資總額 |
|
$ |
35.7 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
35.7 |
19
目錄
7財產和設備,淨額
截至2019年3月31日和2018年12月31日的財產和設備淨額(單位:百萬):
|
|
March 31, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
在建工程 |
|
$ |
— |
|
$ |
0.1 |
建築 |
|
|
81.7 |
|
|
81.7 |
傢俱和設備 |
|
|
162.1 |
|
|
161.6 |
財產和設備共計 |
|
|
243.8 |
|
|
243.4 |
減去累計折舊 |
|
|
(175.3) |
|
|
(171.7) |
財產和設備,淨額 |
|
$ |
68.5 |
|
$ |
71.7 |
在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中,採用直線法的折舊費用分別為620萬美元和690萬美元。
8.其他資產,淨
截至2019年3月31日和2018年12月31日的其他資產淨額(百萬):
|
|
March 31, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
軟件開發工作正在進行中 |
|
$ |
6.4 |
|
$ |
8.7 |
數據處理軟件 |
|
|
224.2 |
|
|
219.0 |
減去累計折舊和攤銷 |
|
|
(196.9) |
|
|
(193.2) |
數據處理軟件 |
|
|
33.7 |
|
|
34.5 |
其他資產(1) |
|
|
32.4 |
|
|
28.4 |
數據處理軟件和其他資產,淨額 |
|
$ |
66.1 |
|
$ |
62.9 |
(1) |
2019年3月31日和2018年12月31日,大部分餘額包括長期預付資產和應收票據。 |
在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中,與數據處理軟件有關的攤銷費用分別為350萬美元和520萬美元。
9.商譽和無形資產,淨
下表按部分列出商譽的詳細情況(以百萬計):
|
|
|
|
U.S. |
|
歐洲區 |
|
|
|
|
公司 |
|
|
|
||||
|
|
選項 |
|
方程 |
|
方程 |
|
全球外匯 |
|
和其他 |
|
共計 |
||||||
截至2018年12月31日的餘額 |
|
$ |
239.4 |
|
$ |
1,740.4 |
|
$ |
425.6 |
|
$ |
267.2 |
|
$ |
18.8 |
|
$ |
2,691.4 |
加法 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
配置 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
外匯匯率變動 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6.1 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6.1 |
截至2019年3月31日的餘額 |
|
$ |
239.4 |
|
$ |
1,740.4 |
|
$ |
431.7 |
|
$ |
267.2 |
|
$ |
18.8 |
|
$ |
2,697.5 |
為了進行減值測試-期權、美國股票、歐洲股票和全球外匯,古德威爾已經分配給了具體的報告單位。期貨沒有分配任何商譽。商譽減值測試每年在第四季度進行,如果有條件表明資產可能受損,則進行頻率更高。
20
目錄
下表列出無形資產的詳細情況(以百萬計):
|
|
|
|
U.S. |
|
歐洲區 |
|
|
|
|
公司 |
|
|
|
||||
|
|
選項 |
|
方程 |
|
方程 |
|
全球外匯 |
|
和其他 |
|
共計 |
||||||
截至2018年12月31日的餘額 |
|
$ |
181.9 |
|
$ |
990.3 |
|
$ |
376.9 |
|
$ |
166.9 |
|
$ |
4.2 |
|
$ |
1,720.2 |
加法 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
配置 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
{br] |
|
|
(4.0) |
|
|
(18.9) |
|
|
(6.6) |
|
|
(7.7) |
|
|
(0.3) |
|
|
(37.5) |
外匯匯率變動 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
7.6 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
7.6 |
截至2019年3月31日的餘額 |
|
$ |
177.9 |
|
$ |
971.4 |
|
$ |
377.9 |
|
$ |
159.2 |
|
$ |
3.9 |
|
$ |
1,690.3 |
在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中,攤銷費用分別為3 750萬美元和4 210萬美元。估計2019年剩餘時間的未來攤銷費用為1.014億美元,2020年為1.225億美元,2021年為1.07億美元,2022年為9 450萬美元,2023年為8 360萬美元,2024年為6 310萬美元。
下表列出截至2019年3月31日和2018年12月31日的無形資產類別(以百萬計):
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
{br]加權 |
|
|
March 31, 2019 |
|
{br]平均 |
|||||||||||||
|
|
|
|
U.S. |
|
歐洲區 |
|
|
|
|
公司 |
|
{br] |
||||
|
|
選項 |
|
方程 |
|
方程 |
|
全球外匯 |
|
和其他 |
|
期(以年份為單位) |
|||||
交易註冊和許可證 |
|
$ |
95.5 |
|
$ |
572.7 |
|
$ |
180.0 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
不定 |
客户關係 |
|
|
38.8 |
|
|
222.9 |
|
|
167.6 |
|
|
140.0 |
|
|
3.0 |
|
18 |
市場數據客户關係 |
|
|
53.6 |
|
|
322.0 |
|
|
62.9 |
|
|
64.4 |
|
|
— |
|
13 |
技術 |
|
|
24.8 |
|
|
22.5 |
|
|
23.6 |
|
|
22.5 |
|
|
4.0 |
|
5 |
商標和貿易名 |
|
|
1.7 |
|
|
6.0 |
|
|
1.9 |
|
|
1.2 |
|
|
1.0 |
|
5 |
累計攤銷 |
|
|
(36.5) |
|
|
(174.7) |
|
|
(58.1) |
|
|
(68.9) |
|
|
(4.1) |
|
|
|
|
$ |
177.9 |
|
$ |
971.4 |
|
$ |
377.9 |
|
$ |
159.2 |
|
$ |
3.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
{br]加權 |
|
|
December 31, 2018 |
|
{br]平均 |
|||||||||||||
|
|
|
|
U.S. |
|
歐洲區 |
|
|
|
|
公司 |
|
{br] |
||||
|
|
選項 |
|
方程 |
|
方程 |
|
全球外匯 |
|
和其他 |
|
期(以年份為單位) |
|||||
交易註冊和許可證 |
|
$ |
95.5 |
|
$ |
572.7 |
|
$ |
176.0 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
不定 |
客户關係 |
|
|
38.8 |
|
|
222.9 |
|
|
163.9 |
|
|
140.0 |
|
|
3.0 |
|
18 |
市場數據客户關係 |
|
|
53.6 |
|
|
322.0 |
|
|
61.5 |
|
|
64.4 |
|
|
— |
|
13 |
技術 |
|
|
24.8 |
|
|
22.5 |
|
|
23.1 |
|
|
22.5 |
|
|
4.0 |
|
5 |
商標和貿易名 |
|
|
1.7 |
|
|
6.0 |
|
|
1.8 |
|
|
1.2 |
|
|
1.0 |
|
2 |
累計攤銷 |
|
|
(32.5) |
|
|
(155.8) |
|
|
(49.4) |
|
|
(61.2) |
|
|
(3.8) |
|
|
|
|
$ |
181.9 |
|
$ |
990.3 |
|
$ |
376.9 |
|
$ |
166.9 |
|
$ |
4.2 |
|
|
10應付帳款和應計負債
截至2019年3月31日和2018年12月31日的應付賬款和應計負債(以百萬計)包括:
|
|
March 31, 2019 |
|
December 31, 2018 |
||
補償和與福利有關的負債 |
|
$ |
13.5 |
|
$ |
52.4 |
解僱補助金 |
|
|
1.7 |
|
|
6.1 |
版税 |
|
|
18.7 |
|
|
25.0 |
應計負債 |
|
|
87.4 |
|
|
91.8 |
須繳付的推銷費 |
|
|
10.2 |
|
|
10.4 |
應付賬款 |
|
|
4.3 |
|
|
12.8 |
應付帳款和應計負債總額 |
|
$ |
135.8 |
|
$ |
198.5 |
21
目錄
11. DEBT
截至2019年3月31日和2018年12月31日(單位:百萬),該公司的債務構成如下:
|
|
March 31, 2019 |
|
December 31, 2018 |
||
應於2021年12月到期的3億美元定期貸款協議,浮動利率 |
|
$ |
271.4 |
|
$ |
271.1 |
6.5億元固定利率高級債券將於2027年1月到期,報稱利率為3.65% |
|
|
644.7 |
|
|
644.5 |
3億元固定利率高級債券應於2019年6月到期,報稱利率為1.95% |
|
|
299.9 |
|
|
299.8 |
循環信貸協議 |
|
|
— |
|
|
— |
債務總額 |
|
$ |
1,216.0 |
|
$ |
1,215.4 |
定期貸款協議
2018年3月22日,該公司作為借款人與美國銀行簽訂了一項新的定期貸款信貸協議(“定期貸款協議”)。(“美國銀行”),作為行政代理人和初始貸款人,若干銀行和其他金融機構不時作為貸款人。美國銀行還擔任定期貸款協議的唯一牽頭人和獨家簿記管理人。定期貸款協議為高級無擔保定期貸款安排提供總額為3億美元的貸款。根據“定期貸款協定”獲得的貸款收益用於償還“先前定期貸款協定”規定的3億美元未償債務。
根據定期貸款協議提供的貸款按我們的選擇承擔利息(I)定期確定的倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”),期限(由我們選定)一、二,3或6個月加上保證金(根據我們的公共債務評級),從每年1.00%到1.50%不等;或(Ii)以代理人的最優惠利率為基礎的每日浮動利率(以聯邦基金有效利率或libor為基礎的某些最低利率)加上保證金(基於我們的公共債務)(評級)從每年零%到0.50%不等。該公司須預先向代理人繳付百分之零點五的費用,以簽訂定期貸款協議。
期限貸款協議於2021年12月15日到期,其中載有對這類設施的習慣陳述、擔保以及肯定和否定的契約,包括金融契約、違約事件和有利於放款人的賠償條款。消極契約包括限制留置權的產生、我們的附屬公司負債的產生和基本變化,但每種情況下都有某些例外。金融契約要求我們在不低於4.00至1.00的最低綜合利率覆蓋率和不超過3.50至1.00的最高綜合槓桿比率方面滿足季度財務測試。2019年3月31日,該公司遵守了這些公約。
高級註釋
2017年1月12日,公司與作為託管人的富國銀行(WellsFargo Bank,National Association)簽訂了一項契約(“INDITION”),作為託管人,與公司到期的3.650%高級債券(“3.650%高級債券”)中的6.5億美元本金總額有關。3.650%高級義齒的表格和條款是根據一份警官證書確定的,該證書日期為2017年1月12日,補充義齒。該公司利用3.650%高級債券淨收益的一部分為合併提供資金,包括支付相關費用和支出,償還BAT的現有債務,其餘部分用於一般公司用途。3.650%高級債券於2027年1月12日到期,年息3.650釐,由2017年7月12日起,每年1月12日及7月12日起,每半年派息一次。
22
目錄
2017年6月29日,該公司發行了總計3億美元的本金總額為1.950%的高級債券(“1.950%高級債券”,以及3.650%的高級債券,即“高級債券”)。1.950%高級義齒的表格和條款是根據一份自2017年6月29日起補充義齒的軍官證書確定的。該公司利用1.950%高級債券的淨收益償還我們的前期貸款所欠的債務。1.950%的高級債券將於2019年6月28日到期,年息1.950釐,由2017年12月28日起,每年6月28日及12月28日每半年派息一次。
這些高級債券是公司的無擔保債務,與公司所有其他現有和未來無擔保的高級債務相同,但實際上低於公司擔保債務的價值,並將在結構上從屬於公司附屬公司有擔保和無擔保的債務。
本公司可選擇在任何時間全部或部分贖回部分或全部高級債券,並以適用人員證明書所列的贖回價格贖回。公司還可能被要求在發生變更控制觸發事件時,以相當於待回購高級債券本金總額101%的回購價格回購高級債券(因為這一術語在適用的高級官員證書中定義)。
全口義齒
在義齒項下,公司可在任何時間和不時發行債務證券,包括高級債券,並可按一個或多個系列發行,但不得限制總本金。管理高級票據的義齒包含習慣上的限制,包括限制我們的能力和我們某些子公司創造或承擔有擔保債務的能力的限制。這種義齒還限制了某些銷售和回租交易,幷包含習慣上的違約事件。2019年3月31日,該公司遵守了這些公約。
循環信貸協議
2016年12月15日,該公司作為借款人,與美國銀行簽訂了一項信貸協議(“循環信貸協議”),作為行政代理人和週轉線貸款人,其中指定的某些貸款人(“循環放款人”)。
循環信貸協議提供了一個高級無擔保的五年循環信貸貸款(“循環信貸貸款”),其中包括2500萬美元的週轉線次級貸款。公司還可根據適用的放款人的協議,將循環信貸機制下的承付款增加1億美元,總額為2.5億美元。在符合特定條件的情況下,公司可根據循環信貸協議指定其一家或多家子公司為額外借款人,條件是公司為任何此類子公司的所有借款和其他義務提供擔保。截至2019年3月31日,沒有任何子公司被指定為額外借款人。
根據“循環信貸協定”借款的資金可用於週轉資金和其他一般公司用途。截至2019年3月31日,根據“循環信貸協議”,沒有任何借款未清。因此,截至2019年3月31日,可用於“循環信貸協定”允許的目的借款能力為1.5億美元。
循環信貸協議下的貸款將按我們的選擇,按(1)定期確定的利息期(由我們選定)一次、二次確定的LIBOR支付利息,3或6個月加上保證金(根據我們的公共債務評級),從每年1.00%到1.75%不等;或(Ii)以我們的最優惠利率為基礎的每日浮動利率(以聯邦基金有效利率或libor為基礎的某些最低利率)加上保證金(根據我們的公共債務評級)不等。從每年零%到0.75%。
{Br}在符合“循環信貸協定”規定的某些條件的情況下,公司可在循環信貸協議期限內的任何時候根據循環信貸機制借款、預付和再借款。循環信貸協議將終止,根據該協議應支付的所有款項將於12月到期應付。
23
目錄
15,2021年,除非承諾提前終止,否則應我們的請求,或在發生違約事件時,由循環放款人(或在某些與破產有關的事件中自動)終止。“循環信貸協議”載有對其類型的設施的習慣表述、擔保以及肯定和否定的契約,包括有利於循環放款人的財務契約、違約事件和賠償條款。消極契約包括限制留置權的產生、我們的附屬公司負債的產生和基本變化,但每種情況下都有某些例外。金融契約要求我們在不低於4.00至1.00的最低綜合利率覆蓋率和不超過3.50至1.00的最高綜合槓桿比率方面滿足季度財務測試。2019年3月31日,該公司遵守了這些公約。
貸款和債券付款和合同利息
截至2019年3月31日,與“定期貸款協定”和“票據”有關的未來預期貸款償還額如下(百萬):
2019 |
|
$ |
300.0 |
2020 |
|
|
— |
2021 |
|
|
275.0 |
2022 |
|
|
— |
2023 |
|
|
— |
之後 |
|
|
650.0 |
{Br}應付本金 |
|
|
1,225.0 |
債務發行成本 |
|
|
(4.5) |
票據未攤銷折扣 |
|
|
(4.5) |
未償債務總額 |
|
$ |
1,216.0 |
定期貸款協議確認的利息支出和高級票據包括在濃縮綜合收入報表中的利息支出,截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月的利息支出如下(百萬):
|
|
截至3月31日止的三個月, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
利息費用的組成部分: |
|
|
|
|
|
|
合同權益 |
|
$ |
9.8 |
|
$ |
9.4 |
債務貼現的攤銷 |
|
|
0.2 |
|
|
0.2 |
債券發行成本的攤銷 |
|
|
0.4 |
|
|
0.4 |
利息費用 |
|
|
10.4 |
|
|
10.0 |
利息收入 |
|
|
(0.5) |
|
|
(0.4) |
利息費用淨額 |
|
$ |
9.9 |
|
$ |
9.6 |
12累計其他綜合收入,淨
以下是按構成部分分列的累計其他綜合收入的變化情況(以百萬計):
|
|
外國 |
|
|
|
|
|
|
|
累計總計 |
||
|
|
貨幣 |
|
未實現 |
|
|
|
其他 |
||||
|
|
翻譯 |
|
投資 |
|
退休後 |
|
綜合 |
||||
|
|
調整 |
|
收益/損失 |
|
福利 |
|
收入 |
||||
2018年12月31日結餘 |
|
$ |
12.1 |
|
$ |
0.2 |
|
$ |
(0.8) |
|
$ |
11.5 |
其他綜合收入 |
|
|
14.7 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
14.7 |
2019年3月31日結餘 |
|
$ |
26.8 |
|
$ |
0.2 |
|
$ |
(0.8) |
|
$ |
26.2 |
24
目錄
13公允價值計量
公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中,或在該資產或負債的本金或最有利市場中,出售資產或轉移負債時將收到的價格。公允價值的計算應基於市場參與者在對資產或負債定價時使用的假設,而不是實體特有的假設。此外,負債的公允價值應包括考慮非履約風險,包括公司自身的信用風險。
公司採用FASB ASC 820“公允價值計量與披露”(FASB ASC 820),通過對公允價值的界定和公允價值計量框架的建立,為公允價值計量資產負債的計量提供指導。ASC 820適用於按公允價值計量和報告的金融和非金融工具。公允價值計量的三級層次是基於對這些計量的輸入是可觀測的還是不可觀測的。可觀察的輸入反映從獨立來源獲得的市場數據,而不可觀測的輸入則反映公司的市場假設。公允價值層次結構要求在可用時使用可觀察的市場數據,並由以下級別組成:
· |
1級-基於相同資產或負債的報價市場的未經調整的輸入。 |
· |
二級-可觀察的輸入,直接或間接的,不包括一級,由市場數據證實或基於非活躍市場的報價。 |
· |
第三級-無法觀察的投入,反映管理層對市場參與者在評估資產或負債時所使用的最佳假設。 |
公司在截至2019年3月31日和2018年12月31日的合併資產負債表中列入了按公允價值定期計量的金融資產和負債的表格。
按公允價值定期計量的儀器
下表列出截至2019年3月31日和2018年12月31日按公允價值計量的資產的公允價值等級(以百萬計):
|
|
March 31, 2019 |
||||||||||
|
|
共計 |
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國國債 |
|
$ |
30.2 |
|
$ |
30.2 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
資產總額 |
|
$ |
30.2 |
|
$ |
30.2 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對關聯方的或有代價賠償責任 |
|
$ |
4.7 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
4.7 |
負債總額 |
|
$ |
4.7 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
4.7 |
|
|
December 31, 2018 |
||||||||||
|
|
共計 |
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國國債 |
|
$ |
35.7 |
|
$ |
35.7 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
資產總額 |
|
$ |
35.7 |
|
$ |
35.7 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對關聯方的或有代價賠償責任 |
|
$ |
3.9 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
3.9 |
負債總額 |
|
$ |
3.9 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
3.9 |
25
目錄
以下是公司對按公允價值定期計量的工具所使用的估價方法的説明:
金融投資
金融投資包括高度流動性的美國國庫券。這些證券的價值來源包括活躍的市場莊家和交易商間經紀人,因此被歸類為一級. 。
或有代價負債
在收購Silexx金融系統有限公司(“Silexx”)資產方面,該公司與Silexx的前所有者達成了一項或有考慮安排。2019年3月31日,這一負債的公允價值總額為470萬美元。公允價值是基於對未來現金貼現支付的估計,這是一項不可觀測的重要投入,被認為是第三級計量。
金融工具的公允價值
下表列出公司截至2019年3月31日和2018年12月31日(百萬)持有的金融工具的公允價值等級:
|
|
March 31, 2019 |
||||||||||
|
|
共計 |
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
346.2 |
|
$ |
346.2 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
金融投資 |
|
|
30.2 |
|
|
30.2 |
|
|
— |
|
|
— |
應收賬款 |
|
|
251.0 |
|
|
251.0 |
|
|
— |
|
|
— |
應收所得税 |
|
|
40.3 |
|
|
40.3 |
|
|
— |
|
|
— |
資產總額 |
|
$ |
667.7 |
|
$ |
667.7 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款 |
|
$ |
4.3 |
|
$ |
— |
|
$ |
4.3 |
|
$ |
— |
{Br}第31節應付費用 |
|
|
48.7 |
|
|
— |
|
|
48.7 |
|
|
— |
對關聯方的或有代價賠償責任 |
|
|
4.7 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4.7 |
Debt |
|
|
1,216.0 |
|
|
— |
|
|
1,216.0 |
|
|
— |
負債總額 |
|
$ |
1,273.7 |
|
$ |
— |
|
$ |
1,269.0 |
|
$ |
4.7 |
|
|
December 31, 2018 |
||||||||||
|
|
共計 |
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
275.1 |
|
$ |
275.1 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
金融投資 |
|
|
35.7 |
|
|
35.7 |
|
|
— |
|
|
— |
應收賬款 |
|
|
287.3 |
|
|
287.3 |
|
|
— |
|
|
— |
應收所得税 |
|
|
70.4 |
|
|
70.4 |
|
|
— |
|
|
— |
資產總額 |
|
$ |
668.5 |
|
$ |
668.5 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款 |
|
$ |
12.8 |
|
$ |
— |
|
$ |
12.8 |
|
$ |
— |
{Br}第31節應付費用 |
|
|
81.1 |
|
|
— |
|
|
81.1 |
|
|
— |
對關聯方的或有代價賠償責任 |
|
|
3.9 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3.9 |
Debt |
|
|
1,215.4 |
|
|
— |
|
|
1,215.4 |
|
|
— |
負債總額 |
|
$ |
1,313.2 |
|
$ |
— |
|
$ |
1,309.3 |
|
$ |
3.9 |
現金和現金等價物、應收賬款、應收所得税、應付款和第31款費用的賬面金額由於其流動性或短期性質而近似公允價值。
26
目錄
Debt
債務的賬面金額接近其根據報價的libor的公允價值,或使用2019年3月31日的固定利率,被認為是二級計量。
關於三級金融負債的信息
下表列出2019年3月31日終了的三個月公司第三級金融負債公允價值的變動彙總表。
|
|
截至2019年3月31日三個月的第三級金融負債 |
|||||||||||||
|
|
平衡 |
|
已實現(收益) |
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
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平衡 |
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週期 |
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週期 |
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加法 |
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[Br]定居點 |
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期末 |
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負債 |
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|
|
|
|
|
對關聯方的或有代價賠償責任 |
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$ |
3.9 |
|
$ |
0.8 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
4.7 |
負債總額 |
|
$ |
3.9 |
|
$ |
0.8 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
4.7 |
14可贖回非控制權益
可贖回非控制權益是在可贖回非控制權益的夾層權益的合併資產負債表上報告的。公司確認可贖回的非控制權益的贖回價值發生變化,並在每個報告期結束時將賬面價值調整為等於贖回價值。由此產生的估計贖回額的增減受相應的費用或貸項對留存收益的影響,或在沒有留存收益的情況下以資本支付的額外費用或貸項的影響。贖回金額是根據多數股權子公司的公允價值估算的,該公允價值是根據折現現金流和其他經濟因素的權重確定的。
在截至2019年3月31日的三個月中,以下是我們可贖回的不可控制權益的變化(以百萬計):
|
|
可贖回 |
|
截至2018年12月31日的餘額 |
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$ |
9.4 |
可贖回的非控制權益造成的淨損失 |
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(0.2) |
可贖回非控制權權益的贖回價值調整 |
|
|
0.2 |
截至2019年3月31日的餘額 |
|
$ |
9.4 |
15分段報告
該公司報告了五個業務部門:期權、美國股票、期貨、歐洲股票和全球外匯(Global FX),這反映了公司的首席運營決策者如何審查和經營業務(注1)。部門業績主要以營業收入(虧損)為基礎。我們的首席經營決策者不按部門審查營業收入以下的總資產或損益表,以此作為關鍵的業績衡量標準;因此,此類信息不列於下文。公司已將公司項目和沖銷單位內的所有公司成本以及其他業務風險彙總起來,其依據是,這些活動不應用於評估部門的經營業績;然而,與某一特定部門的活動有關的業務費用已分配給該部門。
期權部分包括期權交易所業務,主要是在市場指數(指數期權)和非排他性“多重上市”期權(如個別公司股票期權)和其他交易所交易產品期權(Etp期權)上列出期權。
27
目錄
作為交易所交易基金(ETF期權)和交易所交易票據(ETN期權)發生在CBOE期權,C2,BZX和EDGX。它還包括髮生在CBOE Trading. 上的上市股權和ETP選項路由交易服務。
美國股票部門包括在BZX、BYX、EDGX和EDGA上市的現金股票和ETP交易服務。它還包括美國磁帶計劃產生的市場數據收入,以及出售專有市場數據ETP上市、上市現金股票和ETP路由交易服務、連接費以及ETF.com的廣告活動所產生的收入。
期貨部分包括我們的期貨交易所CFE業務,包括提供VIX指數和比特幣及其他期貨產品的期貨交易。
歐洲股票部門包括由CBOE歐洲有限公司運營的泛歐上市現金股票交易服務、ETPs、交易所交易商品和RIE上的國際存託憑證。它還包括ETPs可以在CBOE歐洲有限公司(CBOE Europe Limited)上市的上市業務。
全球外匯部門包括在CBOE FX平臺上進行的機構外匯交易服務,以及在CBOE SEF. 上執行的不可交付遠期外匯交易。
報告部分的財務數據摘要如下(以百萬計):
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公司 |
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歐洲區 |
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項和 |
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選項 |
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美國股票 |
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期貨 |
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方程 |
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全球外匯 |
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[br]沖銷 |
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共計 |
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截至2019年3月31日止的三個月 |
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收入 |
|
$ |
232.1 |
|
$ |
295.8 |
|
$ |
30.5 |
|
$ |
30.3 |
|
$ |
13.9 |
|
$ |
— |
|
$ |
602.6 |
營業收入(損失) |
|
|
88.1 |
|
|
37.6 |
|
|
18.3 |
|
|
5.8 |
|
|
(0.4) |
|
|
(2.9) |
|
|
146.5 |
截至2018年3月31日止的三個月 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
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|
|
收入 |
|
$ |
294.1 |
|
$ |
390.5 |
|
$ |
43.9 |
|
$ |
34.4 |
|
$ |
14.6 |
|
$ |
0.2 |
|
$ |
777.7 |
營業收入(損失) |
|
|
113.6 |
|
|
33.8 |
|
|
26.2 |
|
|
6.2 |
|
|
(3.0) |
|
|
(9.1) |
|
|
167.7 |
16僱員福利
員工有資格參加CBOE選項智能計劃(“智能計劃”)。SMART計劃是一項明確的繳款計劃,根據“國內收入法典”第401(K)節的規定進行了限定。此外,符合條件的員工可以參加補充員工退休計劃、執行退休計劃和遞延薪酬計劃。自2017年1月1日起,“行政退休計劃”對新的執行官員和僱員關閉。每個計劃都是一個定義的繳款計劃,不符合“國內收入法典”的規定.這筆費用包括在收入合併簡表中的補償和福利中。該公司分別為截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月的確定繳款計劃捐款160萬美元和190萬美元。
對於CBOE歐洲有限公司的員工,該公司為員工選擇的利益相關者貢獻計劃作出貢獻.在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中,該公司的捐款分別為20萬美元和20萬美元。這筆費用包括在收入合併簡表中的補償和福利中。
17監管資本
作為在證券交易委員會註冊的經紀交易商,CBOE交易受SEC統一資本淨規則(規則15c3-1)的約束,該規則要求保持其中所定義的最低淨資本。美國證交會的要求還規定,如果某些最低淨資本要求沒有得到滿足,則不得撤回股本或支付現金股息。CBOE交易根據規則15c3-1. 規定的基本方法計算淨資本需求。
28
目錄
截至2019年3月31日,CBOE貿易公司的淨資本必須維持在所定義的總負債項目的6.67%以上,即10萬美元。截至2019年3月31日,CBOE貿易公司的淨資本為960萬美元,比要求的40萬美元淨資本多920萬美元。
40.作為受FCA監管的實體,CBOE歐洲有限公司受財政資源要求(“FRR”)約束,CBOE Chi-X歐洲受資本資源要求(“CRR”)約束。作為RIE,CBOE歐洲有限公司根據FCA同意的財務風險評估計算其FRR。截至2019年3月31日,這一FRR為2190萬美元。截至2019年3月31日,CBOE歐洲有限公司的資本超過其規定的4 970萬美元的FRR。
作為一家銀行、投資公司、保誠(BIPRU)50k公司,根據FCA的“金融工具市場指令”的定義,CBOE Chi-X歐洲公司計算其CRR是2019年3月31日10萬美元的基本要求的更大部分,或定義的信貸風險、市場風險和固定間接費用要求之和。截至2019年3月31日,CBOEChi-X歐洲的資本超過了要求的50萬美元CRR。CBOE chi-X歐洲有限公司目前處於休眠狀態,於2018年11月停止提供路由服務。
2019年3月8日,CBOE歐洲公司獲得荷蘭財政部批准在荷蘭經營一個RM、一個MTF和一個經批准的出版安排(APA)。作為一個RM,CBOE歐洲B.V.符合荷蘭財政部在2019年3月8日許可證中規定的最低資本要求。截至2019年3月31日,根據許可證計算的最低資本要求為420萬美元。2019年3月31日,CBOE歐洲公司的資本超過了150萬美元的需求。
作為CFTC管理的一個指定合同市場,CFE必須滿足兩項資本充足率測試:(1)其財政資源必須等於其預計業務費用的至少12個月;(2)其未支配的流動金融資產,其中可能包括信貸額度,必須等於其預計業務費用的至少6個月。截至2019年3月31日,CFE的年度預計運營費用為4 490萬美元,財政資源超過這一數額。此外,截至2019年3月31日,CFE預計6個月的業務費用為2 580萬美元,有未支配的流動金融資產,包括CBOE的一筆信貸額度,超過了這一數額。
作為CFTC管理的一種掉期執行設施,CBOE標準基金必須滿足兩項資本充足率測試:(1)其財政資源必須等於其預計業務費用的至少12個月;(2)其未支配的流動金融資產必須至少等於其預計業務費用的6個月。截至2019年3月31日,CBOE標準基金的年度運營費用為110萬美元,其財政資源超過這一數額。此外,截至2019年3月31日,CBOE標準基金預計未來6個月的運營費用為50萬美元,其未支配流動性金融資產超過這一數額。
18基於股票的補償
基於股票的補償是根據授予之日的獎勵公允價值計算的,在相關服務期內確認,扣除實際沒收額。服務期是執行有關服務的期間,一般與歸屬期相同。由於在我們的長期獎勵計劃和獎勵協議中達到了基於年齡和服務的要求,某些官員和僱員的歸屬可能會加快。
該公司確認,在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中,股票補償費分別為540萬美元和1100萬美元。以股票為基礎的補償費用包括在合併損益表中的薪酬和福利以及與收購有關的費用中。
29
目錄
截至2019年3月31日的三個月公司股票期權、限制性股票和限制性股票單位的活動如下:
股票期權
股票期權活動摘要如下:
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|
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{br]加權 |
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{br]加權 |
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{br]平均 |
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{br]平均 |
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{br]剩餘 |
|
集料 |
||
|
|
|
|
{br]練習 |
|
[br]合同 |
|
本徵值 |
||
|
|
股份 |
|
普賴斯 |
|
任期(年份) |
|
(以百萬計) |
||
2018年12月31日 |
|
369,483 |
|
$ |
26.40 |
|
|
|
|
|
|
|
300,498 |
|
|
27.59 |
|
|
|
|
|
傑出和可鍛鍊的,2019年3月31日 |
|
68,985 |
|
$ |
21.19 |
|
0.9 |
|
$ |
5.1 |
在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中,股票期權的內在價值分別為2 070萬美元和290萬美元。在截至2019年3月31日的三個月內,為了履行僱員的納税義務和行使300,498種股票期權時應支付的現金,公司以40萬美元的價格購買了4,153股票。
限制性股票和限制性股票單位
下表彙總2019年3月31日終了的三個月內限制庫存和限制性股票單位(RSU)的活動:
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|
|
{br]加權 |
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|
|
|
平均贈款 |
|
|
|
股份 |
|
日期公允價值 |
|
2018年12月31日 |
|
631,764 |
|
$ |
85.85 |
|
|
196,004 |
|
|
93.91 |
{br] |
|
(240,678) |
|
|
82.06 |
被沒收 |
|
(76,610) |
|
|
82.68 |
2019年3月31日 |
|
510,480 |
|
$ |
91.20 |
在歸屬時,RSU賦予持有人一股普通股的權利,通常在三年內歸屬,而控制權變更或在控制權變更後終止僱用時,歸屬加速。在有資格退休的情況下,轉歸也將加速進行。合格退休資格是指在2017年之前發放的補助金一次滿足65歲和5年的服務年限,一次滿足2017年及其後發放的55歲和10年的服務年限。如果該高級人員或僱員在適用的歸屬日期之前離開公司,除有限情況外,未歸屬的RSU將被沒收。RSU沒有表決權,但有權獲得相當於股息的股利。
根據合併協議,根據任何在合併生效前未歸屬的蝙蝠計劃授予的限制蝙蝠普通股(“蝙蝠限制性股份”)的每一項授予均由公司承擔,並轉換為普通股限制性股份的授予,在符合適用的蝙蝠限制股份在緊接合並生效時間之前適用的條款及條件(包括歸屬附表)的規限下(但須顧及任何更改,包括因“合併協議”所規定的理由而加速歸屬該等蝙蝠限制股份)。
在截至2019年3月31日的三個月內,為履行職工在受限制股票歸屬時的納税義務,公司購買了共計88544股份,總計830萬美元,原因是歸屬了240,678股限制性股票。
30
目錄
基於性能的受限股票單位
下表彙總了截至2019年3月31日的三個月內以業績狀況或業績為基礎的受限庫存單位的活動情況:
|
|
|
|
{br]加權 |
|
|
|
|
|
平均贈款 |
|
|
|
股份 |
|
日期公允價值 |
|
2018年12月31日 |
|
151,842 |
|
$ |
100.81 |
|
|
86,134 |
|
|
86.27 |
{br] |
|
(69,372) |
|
|
74.56 |
被沒收 |
|
(36,356) |
|
|
97.78 |
2019年3月31日 |
|
132,248 |
|
$ |
105.94 |
PSU包括與執行期每股收益相關的股票以及與業績期間股東總收益相關的股份。該公司採用蒙特卡洛估值模型方法估算股東總回報PSU的公允價值,該模型包含以下假設:無風險利率(2.54%)、3年波動率(20.5%)和三年與標準普爾500指數(0.29)的相關性。每一種表現股都有業績條件,在這種情況下,最終授予的單位數量將從原批款的0%到200%不等,每個單位代表或有權利獲得我們普通股的一份股份。PSU的歸屬期視業績狀況而定,為三年。就每個表現獎項而言,PSU將在PSU歸屬後以我們普通股的股份結算,前提是該參與者在歸屬期間一直被僱用,但若公司的控制權發生變化,或在控制權變更後終止僱用,或參與人早死或殘疾,則須加速進行。在股票發行之前,參與者對PSU沒有表決權。股息由本公司累積,並將在PSU以業績狀況歸屬為條件的情況下支付。
在截至2019年3月31日的三個月內,為了履行員工在實績股票歸屬時的納税義務,公司購買了總額為260萬美元的27 477股票,轉讓了69 372股業績股。
截至2019年3月31日,與限制性庫存、限制性股票單位和績效股有關的未確認補償費用總額為3 830萬美元。預計這些費用將在2.1年的加權平均期間內確認。
員工股票購買計劃
2018年5月,我們的股東批准了我們的員工股票購買計劃(“ESPP”),根據該計劃,我們共有75萬股普通股可供員工購買。ESPP是一個基礎廣泛的計劃,允許我們的員工貢獻高達10%的工資和基本工資,以折價購買我們的普通股股份,但必須遵守適用的年度國税侷限制。根據我們的ESPP,在任何一次發行期間,參與者不得購買超過312股我們的普通股。任何參與者不得累積期權,以超過25,000美元的公平市價購買我們的普通股股份(在授予這種期權時確定),在該日曆年內,這些權利在任何時候都未得到清償。普通股每股行使價格應為適用發行期首日或適用行使日公平市價的90%(合格美國僱員)或85%(合格國際僱員)。
我們記錄了在提供給員工的折扣相關期間的補償費用,截至2019年3月31日的三個月中,該費用總計為10萬美元。截至2019年3月31日,共有736,907股票保留在espp. 下未來發行。
31
目錄
19所得税
{BR}公司根據對全年税率的最佳估計,記錄過渡期間的所得税支出,並對有關過渡期間考慮到的離散項目(如果有的話)進行調整。該公司每季度更新其對年度實際税率的估計,並按累計記錄估計税率的任何變化。
截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月內,持續經營的實際税率分別為25.5%和25.9%。2019年3月31日終了的三個月的實際税率較低,主要是由於與股權獎勵有關的超額税收優惠。
該公司於2017年1月13日、2018年5月7日和2018年11月29日向税務法院提出申請,要求重新確定國税局關於CBOE及其某些子公司2011至2015課税年度與其199項索賠有關的缺陷通知。該公司還於2018年10月5日向聯邦索賠法院提出申訴,要求退還與2008至2010年納税年度有關的第199節索賠。公司認為,這些檢查可能產生的任何額外負債總額(如果有的話)不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流量產生重大不利影響。截至2019年3月31日,我們尚未解決這些問題,税務法院和聯邦索賠法院的訴訟仍在繼續。
20普通股淨收益
{Br}分配給普通股股東的基本淨收入的計算方法是,通過支付或申報的股息減少這一期間的淨收入,並在分配給參與證券的期間減少未分配的淨收入,從而得出分配給普通股股東的淨收入。分配給普通股股東的淨收入除以在此期間流通的普通股加權平均數,以確定分配給普通股股東的每股淨收入。
攤薄每股收益的計算方法是,將分配給普通股股東的淨收益除以已發行的普通股加權平均數目加上如果發行可能稀釋的普通股就會發行的所有其他普通股的總和。稀釋效應採用二級或國庫券法的更多稀釋係數計算.
此外,非控制利息的贖回價值的變化減少了分配給普通股股東的淨收入。
下表核對分配給普通股股東的淨收入和用於計算截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月普通股基本和稀釋淨收益的股份數:
32
目錄
|
|
截至3月31日止的三個月, |
||||
(百萬,但每股數額除外) |
|
2019 |
|
2018 |
||
基本EPS分子: |
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
95.2 |
|
$ |
118.1 |
非控制權益造成的損失 |
|
|
0.2 |
|
|
0.3 |
淨收益(不包括非控制權益) |
|
|
95.4 |
|
|
118.4 |
非控股權贖回價值的變化 |
|
|
(0.2) |
|
|
(0.3) |
分配給參與證券的收益 |
|
|
(0.6) |
|
|
(0.8) |
分配給普通股股東的淨收入 |
|
$ |
94.6 |
|
$ |
117.3 |
基本EPS分母: |
|
|
|
|
|
|
加權平均流通股 |
|
|
111.5 |
|
|
112.4 |
每股基本淨收益 |
|
$ |
0.85 |
|
$ |
1.04 |
|
|
|
|
|
|
|
稀釋EPS分子: |
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
95.2 |
|
$ |
118.1 |
非控制權益造成的損失 |
|
|
0.2 |
|
|
0.3 |
淨收益(不包括非控制權益) |
|
|
95.4 |
|
|
118.4 |
非控股權贖回價值的變化 |
|
|
(0.2) |
|
|
(0.3) |
分配給參與證券的收益 |
|
|
(0.6) |
|
|
(0.8) |
分配給普通股股東的淨收入 |
|
$ |
94.6 |
|
$ |
117.3 |
稀釋EPS分母: |
|
|
|
|
|
|
加權平均流通股 |
|
|
111.5 |
|
|
112.4 |
按股票計劃發行的稀釋普通股 |
|
|
0.2 |
|
|
0.3 |
總稀釋加權平均股 |
|
|
111.7 |
|
|
112.7 |
每股稀釋淨收益 |
|
$ |
0.85 |
|
$ |
1.04 |
在本報告所述期間,公司沒有股票補償股份,這將對計算每股稀釋淨收益產生反稀釋效應。
21承付款和意外開支
法律程序
截至2019年3月31日,該公司受到下文討論的各種法律程序和索賠,以及某些其他法律程序和索賠的制約,這些訴訟和索賠尚未完全解決,而且是在正常經營過程中出現的。
公司不斷審查其法律程序和索賠、監管審查和檢查以及其他法律程序,並在作出應計和披露決定時遵循適當的會計準則。公司為那些可能發生損失並可以合理估計的意外事故確定應計款項,公司披露應計金額和合理可能超過應計金額的損失數額,如果有必要使我們的財務報表不具有誤導性的話。當負債可能發生時,公司不記錄負債,但無法合理估計該數額,或認為該責任只有合理的可能或遙遠。公司對損失是否合理可能或可能作出的評估是基於它對所有上訴之後的最終結果的評估。
截至2019年3月31日,公司不認為有任何物質損失超過這些審查、檢查或其他法律程序(如果有的話)已經確認的數額的合理可能性。雖然某些未解決程序的後果目前無法確定,但任何訴訟的結果都是固有的不確定性,某些事項的不利結果可能對我們在任何特定報告期內的收入產生重大影響。然而,管理層認為,最終負債預計不會對我們的財務狀況、流動性或資本資源產生實質性影響。
33
目錄
除此處所述外,本表格10-Q所涵蓋的期間內,我們在2018年12月31日終了年度關於表10-K的年度報告中披露的法律程序未發生重大變化。
SIFMA
證券業金融市場協會(“SIFMA”)向證券交易委員會提交了若干拒絕進入的申請,以擱置擬議的規則修改,以確定或修改CBOE期權、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA(“交易所”)市場數據產品和相關服務的費用(“挑戰費用”)。在美國證交會(SEC)於2018年10月16日就納斯達克(Nasdaq)和紐約證交所(NYSE)分別就各自市場數據產品的收費提出的另一份SIFMA拒絕訪問申請作出決定之前,被質疑的費用暫時擱置。在2018年10月16日作出的第二項命令中,SEC發佈了一項命令(“命令”),將被擱置的被質疑費用發回,並命令交易所:(I)在命令發佈後6個月內,在命令下達後一年內,向證券交易委員會發出通知,説明評估被質疑費用的已制定或確定的公平程序(“程序”)和(Ii),將程序適用於被質疑的費用,並向證交會提交一份解釋交易所結論的記錄。2018年10月26日,交易所向美國證交會提交了一份動議,要求重新考慮這一命令。2018年11月21日,兩家交易所向美國證交會提交了一份合併動議,要求紐交所暫停執行該命令。2018年12月3日,SIFMA對紐約證券交易所的居留申請提出了迴應。納斯達克於2018年12月4日撤回了向美國證券交易委員會(SEC)提出的重新考慮該命令的動議,並於2018年12月5日向特區巡迴上訴法院(簡稱“特區巡回法庭”)提交了一份請求複審的請願書。2018年12月14日,美國證券交易委員會(SEC)拒絕了延期申請,但對候審令中規定的合規日期進行了調整,直到對重新考慮的動議做出裁決。兩家交易所和紐約證交所於2019年1月4日提交了一份動議,要求幹預納斯達克評論請願書,以確保參與此案的能力;幹預動議於2019年1月25日獲得批准。同一天,SIFMA向地方法院提出了一項動議,要求撤銷或擱置複審申請。交易所和紐約證券交易所於2019年2月6日提交了一份與有待特區巡迴法院審議的複審申請有關的問題説明。2019年3月29日,地方法院發佈了一項命令,表示SIFMA提出的駁回申請將與複審申請的基本優點一併考慮。在這一問題上作出不利裁決或隨後提出上訴可能對外匯市場數據收費產生不利影響。不過,該公司認為該等申索是沒有法律根據的,並打算積極就此事提出訴訟。
合同義務
關於租賃義務的信息,見注22(“租約”)。
22. LEASES
該公司目前租賃辦公空間,數據中心和遠程網絡操作中心在不可取消的經營租賃與第三方,截至2019年3月31日。初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄,公司在租賃期限內以直線確認這些租約的租賃費用。某些租約包括一個或多個續約選擇,其續約期限可從一年或五年或更長時間延長,其中一些包括公司在一年內終止租約的選擇。由於大多數租約沒有提供隱含利率,公司在確定租賃付款的現值時,根據租賃開始日期的現有信息,採用增量借款利率。該公司自2019年1月1日起對在該日期之前開始的經營租賃申請增量借款利率。在2019年3月31日終了的季度內,新的數據中心協議增加了1 890萬美元的使用權資產和租賃負債,其中包括對現有和新的經營租賃使用權資產和經營租賃負債的修改。
下表列出截至2019年3月31日的季度與租賃有關的補充資產負債表(以百萬計):
34
目錄
|
March 31, |
|
|
2019 |
|
經營租賃使用權資產 |
$ |
56.5 |
租賃資產總額 |
$ |
56.5 |
|
|
|
應計負債 |
$ |
8.9 |
非流動經營租賃負債 |
|
50.1 |
租賃負債總額 |
$ |
59.0 |
公司已選擇不將所有辦公空間、數據中心空間和遠程網絡運營中心的租賃組件與非租賃組件分開,以經營租賃業務。截至2019年3月31日,該公司沒有任何融資租賃。經營租賃費用在租賃期內按直線確認,並在技術支持服務和設施費用項下列於合併損益表中。下表列出截至2019年3月31日為止的季度的業務租賃費用和其他資料(除所述外,以百萬計):
|
截至3月31日止的三個月, |
||
|
2019 |
||
經營租賃費用(1) |
$ |
3.5 |
|
|
|
|
|
租期和貼現率信息: |
|
|
|
加權平均剩餘租約期限(年數) |
|
9.5 |
|
加權平均貼現率 |
|
3.1 |
% |
|
|
|
|
補充現金流動信息和非現金活動: |
|
|
|
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 |
$ |
2.1 |
|
以租賃負債換取的使用權資產 |
|
18.9 |
|
(1) |
包括短期租約和可變租賃成本,這些都是無關緊要的. |
截至2019年3月31日(以百萬計),租賃負債的到期日如下:
|
|
March 31, |
|
|
|
2019 |
|
2019年剩餘時間 |
|
$ |
8.3 |
2020 |
|
|
9.8 |
2021 |
|
|
9.4 |
2022 |
|
|
8.7 |
2023 |
|
|
7.4 |
After 2023 (1) |
|
|
26.4 |
租賃付款總額 |
|
$ |
70.0 |
無:利息 |
|
|
(11.0) |
租賃負債現值 |
|
$ |
59.0 |
(1) |
|
(1) |
租賃付款總額包括與延長租賃期限有關的2 040萬美元,這些選項合理地肯定將得到行使,不包括已簽署但將於2019年3月31日後開始的230萬美元具有法律約束力的租賃付款。 |
23後續事件
此後沒有任何事件需要披露或調整截至2019年3月31日為止的三個月的精簡合併財務報表。
35
目錄
項目2管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
{Br}下列討論應與本季度報告第10-Q表第1項所附未經審計的精簡合併財務報表及其附註以及2018年12月31日終了年度公司關於表10-K的年度報告中經審計的合併財務報表一併閲讀,並載於該報告,“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下的信息。本討論包含前瞻性信息。關於與這些聲明相關的不確定性、風險和假設的討論,請參見“前瞻性聲明”。
概述
全球市場公司是世界上最大的交易所控股公司之一,為世界各地的投資者提供尖端的交易和投資解決方案。公司致力於不懈的創新,將全球市場與世界一流的技術連接起來,並提供無縫解決方案,以提高客户體驗。
cbr}cboe提供多個資產類別和地區的多種產品的交易,包括期權、期貨、美國和歐洲股票、交易所交易產品(“etps”)、全球外匯(“外匯”)和基於世界股票市場波動的晴雨表VIX指數的多資產波動產品。
CBOE的交易場所包括美國最大的期權交易所(按成交量計)和歐洲最大的股票交易所(按價值計算)。此外,按成交量計算,該公司是美國最大的證券交易所運營商之一,也是全球ETP交易的領先市場。
該公司總部設在芝加哥,在堪薩斯城、紐約、倫敦、舊金山、阿姆斯特丹、新加坡、香港和厄瓜多爾設有辦事處。
業務段
該公司報告了五個業務部門:期權、美國股票、期貨、歐洲股票和全球外匯。部門業績主要以營業收入(虧損)為基礎。該公司在公司項目和沖銷範圍內彙總了其所有公司成本和沖銷以及其他業務活動;但是,與某一特定部門的活動有關的業務費用已分配給該部門。我們的管理層根據以下幾個部分分配資源、評估業績和管理業務:
選項我們的期權部門包括期權交易所業務,主要是在市場指數(指數期權)上列出交易期權,以及非排他性“多重上市”期權,例如個別公司股票的期權(股票期權)和其他交易所交易產品的期權(ETP期權),如交易所交易基金(ETF期權)和交易所交易票據(ETN期權)發生在CBOE期權,C2,BZX和EDGX。它還包括髮生在CBOE Trading. 上的上市股權和ETP選項路由交易服務。
美國股票我們的美國股票部門包括在BZX、BYX、EDGX和EDGA上出現的上市現金股票和ETP交易服務。它還包括美國磁帶計劃產生的市場數據收入,以及出售專有市場數據、ETP上市、上市現金股票和ETP路由交易服務、連接費以及ETF.com的廣告活動所產生的收入。
未來我們的期貨部分包括我們的期貨交易所CFE的業務,包括提供VIX指數和比特幣及其他期貨產品的期貨交易。
歐洲股票。我們的歐洲股票部門包括泛歐上市的現金股票交易服務、ETPs、交易所交易商品以及由CBOE歐洲有限公司運營的RIE上出現的國際存託憑證。它還包括ETPs可以在CBOE歐洲有限公司(CBOE Europe Limited)上市的上市業務。
36
目錄
全球外匯我們的全球外匯部門包括在CBOE FX平臺上進行的機構外匯交易服務,以及在CBOE SEF. 上執行的無交割遠期外匯交易。
影響操作結果的一般因素
總的來説,我們的業務業績受到若干驅動因素的影響,包括影響金融資產風險和回報的宏觀經濟事件、投資者情緒、資本市場的監管環境、地緣政治事件、中央銀行政策和不斷變化的技術,特別是在金融服務業。我們未來的收入和淨收入將繼續受到一些國內和國際經濟趨勢的影響,包括:
· |
我們的自營產品的交易量,如VIX期權和期貨以及SPX期權; |
· |
美國和歐洲上市現金權益證券和ETF的交易量,上市股票期權的交易量,以及機構外匯交易的交易量,所有這些主要是由總體宏觀經濟條件驅動的; |
· |
{Br}由證券信息處理器(SIPS)分發的美國磁帶計劃市場數據的需求,它根據我們的市場份額決定了我們所獲得的行業市場數據收入的池大小; |
· |
鞏固本行業的客户和競爭對手; |
· |
對我們市場的信息或准入的需求,這取決於我們所交易的產品,我們作為流動性中心的重要性,以及我們的數據、獲取和能力服務的質量和價格; |
· |
由於美國和歐洲競爭激烈,交易費用定價繼續受到壓力; |
· |
(B)由於英國退歐而造成的外幣匯率大幅波動或貨幣貶值;以及 |
· |
與市場結構和增加的資本要求有關的監管變化,以及影響某些類型的工具、交易、定價結構、資本市場參與者或報告或遵約要求的變化,包括英國退歐引起的任何變化。 |
{Br}全球經濟繼續面臨一些重大的結構、政治和貨幣問題,不穩定隨時可能恢復,導致市場波動程度增加、交易量增加和更大的不確定性。相反,我們的交易業務的許多最大客户在處理全球金融危機後開始的監管變化的實施時,繼續調整其業務模式。
收入組成部分
交易費用
交易費是指公司為履行在其市場上執行交易的義務而收取的費用。這些費用可以根據交易量分級折扣而變化,但是,由於所有分級折扣都是按月計算的,實際折扣是按月記錄的。交易費,以及任何分級的數量折扣,都是根據公司公佈的費用表每月計算和計費的。所有部門都承認交易費用。該公司還根據其公佈的費用表向客户支付流動資金。該公司利用這些付款來改善其市場的流動性,因此承認這些付款是一種收入成本。
37
目錄
訪問和容量費
准入費和容量費是對交易機會進行評估的費用,包括涉及所有部門的與交易有關的功能、終端和其他設備權利、維護服務、交易場地和電信服務的費用。這些費用按公司公佈的費用表按月計費,並在履行履約義務時按月確認。設施、系統服務和其他費用通常是每月收費的,儘管某些服務受交易量或其他定義的指標的影響,而其他服務則完全基於需求。與交易大廳有關的所有費用均在期權部分得到確認。在確認收入後,不存在剩餘的履約義務。
市場數據費
市場數據費表示來自美國磁帶計劃的費用和客户對專有市場數據的收費。來自美國磁帶計劃的費用每月根據公佈的收費時間表收取,並根據交易和/或報價活動的已知公式每季度分發給美國交易所。在提供服務時,按公司公佈的費用表每月簽訂一份專有市場數據合同並收取費用。隨着時間的推移,這兩種類型的市場數據都得到了滿足,並且收入是按月確認的,因為客户收到並消費了公司提供的數據所帶來的收益。美國磁帶計劃市場數據在美國股票和期權市場中得到認可。專有市場數據收費在所有部門都得到確認。
監管費
監管費主要是指公司為支付在證券交易委員會授權下向交易所收取的第31節費用而收取的費用(CBOE Options、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA),由SEC收取。按照行業慣例,向客户收取的費用是根據證券交易委員會根據在公司市場上執行的交易的名義價值確定的費用計算的。這些費用是按月計算和計費的,並在美國股票和期權部門得到確認。由於交易所負責向證券交易委員會支付最終款項,因此交易所被視為這些交易的主體。監管費還包括向客户收取的期權管理費(“ORF”),該費用支持公司在期權部門的監管職能,以及其他雜項監管費用,不能用於非監管目的。
其他收入
其他收入主要包括各種許可協議的收入、與歐洲股票部門經營的貿易報告設施有關的所有費用以及通過公司網站進行廣告的收入。
收入成本構成部分
流動性支付
流動資金的支付與我們市場上的證券交易量直接相關。如上所述,在C2、BZX、EDGX和CBOE歐洲有限公司的情況下,我們將支付給提供流動性的市場參與者的流動性回扣記為收入成本。BYX和EDGA提供了一種定價模型,根據這一模型,我們根據賬面上的訂單向執行流動性的人提供回扣,該訂單也被記錄為收入成本。
路由和清除
各種規則要求美國期權和現金股票交易執行發生在國家最佳出價/報價(“NBBO”)顯示的任何交易所。連鎖訂單路由包括提供服務所產生的成本,CBOE股權和期權交易所在有可能獲得更好的執行價格時,或當訂單提供者指示直接將訂單發送到另一地點時,向其他執行場所發送訂單。該服務為交換訂單流提供者提供了獲得最佳可用執行價格的機會,並可能給這些客户帶來成本效益。這樣的服務提升了我們的競爭地位,也提供了吸引我們的機會。
38
目錄
否則會繞過我們的交易所的命令。我們利用第三方經紀商或我們的經紀交易商cboe Trading,為這種交付提供便利。
第31節費用
證券交易委員會授權下的交易所(CBOE Options,C2,BZX,BYX,EDGX和EDGA)是根據“交易法”評估的費用,旨在收回美國政府監管證券市場和證券專業人員的費用。我們將這些費用視為對執行合格上市現金股票和上市股票期權交易的客户的傳遞費用。因此,我們確認根據第31節我們作為收入成本收取的金額,以及我們作為監管交易費用收入向客户收取的相應金額。由於收入中記錄的管理交易費用等於收入成本中記錄的第31節費用,因此對我們的營業收入沒有任何影響。CFE、CBOE歐洲有限公司和CBOE FX不是美國國家證券交易所,因此不收取第31款的費用。
税費
收費主要包括我們為在我們的專利產品中使用基礎索引而支付的許可費,通常是基於交易的合同。該公司與標準普爾500指數、標準普爾100指數和某些其他標準普爾指數、富時羅素指數、DJIA、MSCI和某些其他指數產品的所有者擁有許可證。這一類別還包括與發佈與標準普爾指數有關的市場數據有關的費用。
業務費用的組成部分
補償和福利
薪酬和福利是我們最大的支出類別,往往由我們的人員需求、財務業績和就業市場的總體動態所驅動。股票補償是一種與股權獎勵相關的非現金費用.基於股票的薪酬可以根據授予日期和相關服務期的獎勵數量和公允價值而有所不同。
折舊和攤銷
折舊和攤銷費用是由購買的長期資產的折舊、購買的和內部開發的軟件的攤銷以及無形資產的攤銷引起的。
技術支持服務
技術支持服務主要包括與維護支持我們的系統架構的計算機設備、支持我們的廣域網的電路、支持生產軟件、向信息供應商支付顯示數據的費用和場外系統託管費有關的費用。
專業費用和外部服務
專業費用和外部服務主要包括諮詢服務,其中包括:主要與系統開發和維護、法律、監管和審計以及税務諮詢服務有關的補充工作人員活動。
旅費和促銷費用
旅費和促銷費用主要包括廣告費用、特別活動費用、贊助行業會議、選項教育研討會和與旅行有關的費用。
39
目錄
設施費用
設施費用主要包括與擁有和租賃財產有關的費用,包括租金、維修費、水電費、房地產税和電信費。
採購相關費用
與收購相關的成本涉及收購和其他戰略機會,包括合併.與收購有關的費用包括投資銀行顧問、律師、會計師、税務顧問、公共關係公司、離職和留用費用、資本化軟件的減值和其他與合併和收購直接有關的外部費用,以及與補償有關的費用。
其他費用
其他費用是支持我們尚未列入上述類別的業務所必需的費用。
非營業收入(費用)
通過核心業務以外的活動而產生的收入和支出被視為非經營性的,並被歸類為其他收入(費用)。這些活動主要包括投資多餘現金所賺取的利息、與未償債務設施有關的利息開支、股息收入和股票收益或我們投資於其他商業企業的損失。
財務摘要
以下概述了截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月的財務業績變化以及某些非公認會計原則的財務措施。這些非GAAP財務措施有助於管理層在一致的基礎上比較我們的業績,以便進行業務決策,因為管理部門認為某些項目的影響並不能反映我們的基本業務。請參閲下文腳註,以瞭解我們精簡的合併財務報表中的更多信息和對賬情況。
|
|
截至3月31日止的三個月, |
|
增加/ |
|
{br% |
|
|||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
(減少) |
|
變化 |
|
|||
|
|
(以百萬計,百分比除外,每股收益,如下所示) |
|
|||||||||
收入總額 |
|
$ |
602.6 |
|
$ |
777.7 |
|
$ |
(175.1) |
|
(22.5) |
% |
收入總成本 |
|
|
322.1 |
|
|
449.2 |
|
|
(127.1) |
|
(28.3) |
% |
收入減去收入成本 |
|
|
280.5 |
|
|
328.5 |
|
|
(48.0) |
|
(14.6) |
% |
業務費用總額 |
|
|
134.0 |
|
|
160.8 |
|
|
(26.8) |
|
(16.7) |
% |
營業收入 |
|
|
146.5 |
|
|
167.7 |
|
|
(21.2) |
|
(12.6) |
% |
所得税前收入 |
|
|
127.8 |
|
|
159.4 |
|
|
(31.6) |
|
(19.8) |
% |
所得税規定 |
|
|
32.6 |
|
|
41.3 |
|
|
(8.7) |
|
(21.1) |
% |
淨收益 |
|
$ |
95.2 |
|
$ |
118.1 |
|
$ |
(22.9) |
|
(19.4) |
% |
每股基本收益 |
|
$ |
0.85 |
|
$ |
1.04 |
|
$ |
(0.19) |
|
(18.3) |
% |
每股稀釋收益 |
|
|
0.85 |
|
|
1.04 |
|
|
(0.19) |
|
(18.2) |
% |
EBITDA(1) |
|
|
184.3 |
|
|
222.4 |
|
|
(38.1) |
|
(17.1) |
% |
EBITDA差額(2) |
|
|
65.7 |
% |
|
67.7 |
% |
|
(2.0) |
% |
|
* |
調整後的EBITDA(1) |
|
$ |
186.6 |
|
$ |
231.2 |
|
$ |
(44.6) |
|
(19.3) |
% |
調整後的EBITDA差額(3) |
|
|
66.5 |
% |
|
70.4 |
% |
|
(3.9) |
% |
|
* |
調整後收入(4) |
|
$ |
124.5 |
|
$ |
155.2 |
|
$ |
(30.7) |
|
(19.8) |
% |
調整後的收入利潤率(5) |
|
|
44.4 |
% |
|
47.2 |
% |
|
(2.8) |
% |
|
* |
稀釋加權平均流通股 |
|
|
111.7 |
|
|
112.7 |
|
|
(1.0) |
|
(0.9) |
% |
調整後每股收益(5) |
|
$ |
1.11 |
|
$ |
1.38 |
|
$ |
(0.27) |
|
(19.5) |
% |
40
目錄
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
截至3月31日止的三個月, |
|
增加/ |
|
{br% |
|
|||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
(減少) |
|
變化 |
|
|||
|
|
(以百萬計,百分比、交易日和下文所述除外) |
|
|||||||||
選項: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(以百萬合同計): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
接觸合同總額 |
|
|
7.1 |
|
|
9.1 |
|
|
(2.0) |
|
(22.0) |
% |
市場ADV |
|
|
19.2 |
|
|
22.4 |
|
|
(3.2) |
|
(14.3) |
% |
指數合約ADV |
|
|
1.9 |
|
|
2.8 |
|
|
(0.9) |
|
(32.1) |
% |
交易天數 |
|
|
61 |
|
|
61 |
|
|
— |
|
— |
% |
每個合同的總期權收入(RPC) |
|
$ |
0.243 |
|
$ |
0.261 |
|
$ |
(0.018) |
|
(6.9) |
% |
乘以列出的選項rpc |
|
|
0.069 |
|
|
0.061 |
|
|
0.008 |
|
13.1 |
% |
索引選項RPC |
|
|
0.733 |
|
|
0.710 |
|
|
0.023 |
|
3.2 |
% |
市場份額 |
|
|
36.8 |
% |
|
40.6 |
% |
|
(3.8) |
% |
|
* |
美國股票: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ADV: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總成交量(單位:十億) |
|
|
1.3 |
|
|
1.6 |
|
|
(0.3) |
|
(18.8) |
% |
市場ADV(單位:十億) |
|
|
7.5 |
|
|
7.6 |
|
|
(0.1) |
|
(1.3) |
% |
交易日 |
|
|
61 |
|
|
61 |
|
|
— |
|
— |
% |
市場份額 |
|
|
16.0 |
% |
|
19.4 |
% |
|
(3.4) |
% |
|
* |
美國股票(每100只股票淨收入)(6) |
|
$ |
0.029 |
|
$ |
0.023 |
|
|
0.006 |
|
26.1 |
% |
US.ETPs:發射(發射次數) |
|
|
11 |
|
|
21 |
|
|
(10) |
|
(47.6) |
% |
US.ETPs:列表(列表數量) |
|
|
294 |
|
|
269 |
|
|
25 |
|
9.3 |
% |
期貨: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
{Br}ADV(千) |
|
|
231.3 |
|
|
367.8 |
|
|
(136.5) |
|
(37.1) |
% |
交易日 |
|
|
61 |
|
|
61 |
|
|
— |
|
— |
% |
每項合同的收入 |
|
$ |
1.739 |
|
$ |
1.727 |
|
$ |
0.012 |
|
0.7 |
% |
歐洲股票: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ADNV: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
匹配和觸摸ADNV(單位:十億) |
|
€ |
9.2 |
|
|
10.8 |
|
|
(1.6) |
|
(14.8) |
% |
市場ADNV(單位:十億) |
|
|
41.7 |
|
|
50.8 |
|
|
(9.1) |
|
(17.9) |
% |
交易日 |
|
|
63 |
|
|
63 |
|
|
— |
|
— |
% |
市場份額 |
|
|
22.1 |
% |
|
21.2 |
% |
|
0.9 |
% |
|
* |
{Br}歐洲股票(以基點計算的每一匹配名義價值的淨捕獲)(7) |
|
|
0.210 |
|
|
0.190 |
|
|
0.020 |
|
10.5 |
% |
歐元/英鎊平均匯率 |
|
£ |
0.872 |
|
£ |
0.883 |
|
£ |
(0.011) |
|
(1.2) |
% |
全球外匯: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
{Br}ADNV(單位:10億) |
|
$ |
36.5 |
|
|
41.6 |
|
|
(5.1) |
|
(12.3) |
% |
交易日 |
|
|
63 |
|
|
64 |
|
|
(1) |
|
(1.6) |
% |
全球外匯(每百萬美元交易淨捕獲量)(8) |
|
|
2.61 |
|
|
2.45 |
|
|
0.16 |
|
6.5 |
% |
平均英鎊/美元匯率 |
|
$ |
1.302 |
|
$ |
1.391 |
|
$ |
(0.089) |
|
(6.4) |
% |
*無意義
(1) |
EBITDA是指利息、所得税、折舊和攤銷前的收入。調整後的EBITDA定義為與收購相關的成本之前的EBITDA.EBITDA和調整後的EBITDA不代表,也不應被視為業務淨收入或現金流量的替代品,每一種都是根據公認會計原則確定的。我們提出了EBITDA和調整的EBITDA,因為我們認為它們是衡量我們業績的重要補充指標,並認為它們經常被分析師、投資者和其他有關方面用於評估公司。此外,我們使用調整後的EBITDA作為衡量經營業績的指標,以編制我們的預測,並評估我們在未償還信貸工具中包括的債務與收益契約的槓桿率。其他公司計算EBITDA和調整EBITDA的方法可能與我們不同。EBITDA和調整後的EBITDA作為分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮它們,也不應將它們作為GAAP下報告的結果分析的替代品。 |
(2) |
EBITDA利潤率表示EBITDA除以收入減去收入成本。 |
(3) |
調整後的EBITDA利潤率表示調整後的EBITDA除以收入減去收入成本。 |
(4) |
調整後的收益是指根據購買的無形資產攤銷、與購置有關的成本、非控制權益贖回價值的變化以及分配給參與證券的淨收入而調整的淨收入,扣除這些調整的所得税影響。調整後的收益不代表也不應被視為根據公認會計原則確定的淨收入的替代辦法。我們提出調整後的收益,是因為我們認為這是衡量我們業績的一項重要補充措施,並以此作為監測我們自己相對於其他交易所經營者的核心經營財務業績的基礎。我們還認為,在對公司進行評估時,分析人員、投資者和其他有關方面經常使用這一方法。我們相信,投資者可能會發現,這一非GAAP的衡量在評估我們的業績比同行公司在我們的行業有用。其他公司計算調整後收益的方式可能與我們不同。調整後的收益作為一種分析工具有其侷限性,你不應孤立地考慮它,也不應將其作為對我們在公認會計原則下報告的結果的分析的替代品。 |
41
目錄
(5) |
經稀釋調整的每股收益表示調整後的收益除以稀釋後的加權平均已發行股票。 |
(6) |
每百隻被觸及股票的淨捕獲是指交易費用減去流動資金支付以及路由和清算成本除以BZX、BYX、EDGX和EDGA上的100股ADV的乘積以及這一期間的交易日數。 |
(7) |
每一匹配的名義價值淨捕獲指的是交易費用減去以英磅計的流動性付款,除以與CBOE歐洲有限公司匹配的英磅股票的ADNV產品除以該期間的交易日數。 |
(8) |
每百萬美元交易中的淨捕獲是指淨交易費用,除以在CBOE外匯市場上交易的ADNV的百萬分之一的產品、交易日的天數,以及兩個交易日,後者代表交易期間的買方和賣方。 |
下表是分配給普通股股東的分配給EBITDA和調整後EBITDA的淨收入調節情況(單位:百萬):
|
|
截至3月31日止的三個月, |
|||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|||||||||||||||||||
|
|
選項 |
|
美國股票 |
|
期貨 |
|
歐洲股票 |
|
全球外匯 |
|
公司 |
|
共計 |
|||||||
|
|
(以百萬計) |
|||||||||||||||||||
分配給普通股股東的淨收入(損失) |
|
$ |
79.2 |
|
$ |
37.0 |
|
$ |
18.2 |
|
$ |
3.0 |
|
$ |
(0.4) |
|
$ |
(42.4) |
|
$ |
94.6 |
利息費用淨額 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(0.1) |
|
|
— |
|
|
10.0 |
|
|
9.9 |
所得税規定 |
|
|
— |
|
|
0.4 |
|
|
— |
|
|
2.5 |
|
|
— |
|
|
29.7 |
|
|
32.6 |
折舊和攤銷 |
|
|
9.9 |
|
|
19.9 |
|
|
0.4 |
|
|
7.5 |
|
|
7.8 |
|
|
1.7 |
|
|
47.2 |
EBITDA |
|
|
89.1 |
|
|
57.3 |
|
|
18.6 |
|
|
12.9 |
|
|
7.4 |
|
|
(1.0) |
|
|
184.3 |
採購相關費用 |
|
|
0.8 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
0.3 |
|
|
0.3 |
|
|
0.9 |
|
|
2.3 |
調整後的EBITDA |
|
$ |
89.9 |
|
$ |
57.3 |
|
$ |
18.6 |
|
$ |
13.2 |
|
$ |
7.7 |
|
$ |
(0.1) |
|
$ |
186.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至3月31日止的三個月, |
|||||||||||||||||||
|
|
2018 |
|||||||||||||||||||
|
|
選項 |
|
美國股票 |
|
期貨 |
|
歐洲股票 |
|
全球外匯 |
|
公司 |
|
共計 |
|||||||
|
|
(以百萬計) |
|||||||||||||||||||
分配給普通股股東的淨收入(損失) |
|
$ |
113.2 |
|
$ |
33.1 |
|
$ |
26.0 |
|
$ |
3.6 |
|
$ |
(3.0) |
|
$ |
(55.6) |
|
$ |
117.3 |
利息費用淨額 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
9.6 |
|
|
9.6 |
所得税規定 |
|
|
0.8 |
|
|
0.5 |
|
|
— |
|
|
2.7 |
|
|
— |
|
|
37.3 |
|
|
41.3 |
折舊和攤銷 |
|
|
11.4 |
|
|
23.6 |
|
|
1.3 |
|
|
8.2 |
|
|
9.4 |
|
|
0.3 |
|
|
54.2 |
EBITDA |
|
|
125.4 |
|
|
57.2 |
|
|
27.3 |
|
|
14.5 |
|
|
6.4 |
|
|
(8.4) |
|
|
222.4 |
採購相關費用 |
|
|
7.5 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
0.4 |
|
|
— |
|
|
0.9 |
|
|
8.8 |
調整後的EBITDA |
|
$ |
132.9 |
|
$ |
57.2 |
|
$ |
27.3 |
|
$ |
14.9 |
|
$ |
6.4 |
|
$ |
(7.5) |
|
$ |
231.2 |
42
目錄
以下是分配給普通股股東的淨收入與調整後收益的對賬(百萬):
|
|
截至3月31日止的三個月, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
|
|
(以百萬計) |
||||
分配給普通股股東的淨收入 |
|
$ |
94.6 |
|
$ |
117.3 |
{br] |
|
|
37.6 |
|
|
42.1 |
採購相關費用 |
|
|
2.3 |
|
|
8.8 |
非控股權贖回價值的變化 |
|
|
0.2 |
|
|
0.3 |
調整的税收效應 |
|
|
(10.0) |
|
|
(13.0) |
分配給參與證券的淨收益 |
|
|
(0.2) |
|
|
(0.3) |
調整後收入 |
|
$ |
124.5 |
|
$ |
155.2 |
收入
截至2019年3月31日的三個月的總收入與上一期間相比減少了1.751億美元,即22.5%,主要原因是交易費用減少了1.167億美元,即交易費用減少了21.3%,原因是市場總量比上一期間下降,加上監管費用減少。以下是截至2019年3月31日的三個月的收入變化,與2018年3月31日終了的三個月相比:
|
|
三個月結束 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
March 31, |
|
增加/ |
|
{br% |
|
|||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
(減少) |
|
變化 |
|
|||
|
|
(百萬,百分比除外) |
|
|||||||||
交易費 |
|
$ |
430.4 |
|
$ |
547.1 |
|
$ |
(116.7) |
|
(21.3) |
% |
訪問費和容量費 |
|
|
54.4 |
|
|
50.6 |
|
|
3.8 |
|
7.5 |
% |
市場數據收費 |
|
|
51.6 |
|
|
54.2 |
|
|
(2.6) |
|
(4.8) |
% |
管理費 |
|
|
58.7 |
|
|
116.3 |
|
|
(57.6) |
|
(49.5) |
% |
其他收入 |
|
|
7.5 |
|
|
9.5 |
|
|
(2.0) |
|
(21.1) |
% |
收入總額 |
|
$ |
602.6 |
|
$ |
777.7 |
|
$ |
(175.1) |
|
(22.5) |
% |
交易費用
截至2019年3月31日的三個月,交易費用與2018年同期相比有所下降,主要原因是整體期權市場ADV下降了14.3%,其中指數期權ADV下降了32.1%,期貨ADV較2018年同期下降了37.1%。
訪問費和容量費
在截至2019年3月31日的三個月中,准入費和容量費與2018年同期相比有所增加,主要原因是CBOE選項的訂户增加,以及C2和CFE的新技術產品增加。
市場數據費
截至2019年3月31日的三個月,市場數據收費與2018年同期相比有所下降,主要原因是由於市場份額下降,美國股市部門的市場數據收入減少了590萬美元,由於2018年第一季度下半年實施的價格變動,選項部分增加了290萬美元,抵消了這一增加額。
監管費
截至2019年3月31日的三個月內,監管費與2018年同期相比有所下降,主要原因是美國股票部門的監管費用下降,因為第31節收費率從2018年5月的每百萬美元保險銷售2310美元降至每百萬美元1300美元。與2018年同期相比,美國股票和期權板塊的交易量下降也導致了這一下降。
43
目錄
其他收入
截至2019年3月31日的三個月內,其他收入與2018年同期相比有所減少,主要原因是許可證收入減少,但貿易報告服務收入和上市費增加抵消了這一減少。
收入成本
在截至2019年3月31日的三個月中,收入成本與2018年同期相比有所下降,主要原因是美國股票和期權部門的第31節費用減少了6 060萬美元,以及由於美國股票和期權交易所交易量減少而導致的流動資金減少。以下是截至2019年3月31日的三個月與2018年3月31日終了的三個月相比的收入成本變化情況:
|
|
三個月結束 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
March 31, |
|
增加/ |
|
{br% |
|
|||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
(減少) |
|
變化 |
|
|||
|
|
(百萬,百分比除外) |
|
|||||||||
流動性支付 |
|
$ |
243.7 |
|
$ |
302.9 |
|
$ |
(59.2) |
|
(19.5) |
% |
路由和清除 |
|
|
9.2 |
|
|
10.3 |
|
|
(1.1) |
|
(10.7) |
% |
{BR}第31節費用 |
|
|
48.2 |
|
|
108.8 |
|
|
(60.6) |
|
(55.7) |
% |
税費 |
|
|
21.0 |
|
|
27.2 |
|
|
(6.2) |
|
(22.8) |
% |
共計 |
|
$ |
322.1 |
|
$ |
449.2 |
|
$ |
(127.1) |
|
(28.3) |
% |
流動性支付
截至2019年3月31日的三個月內,與2018年同期相比,流動性付款有所減少,主要原因是美國股票和期權交易所的交易量減少。
路由和清除
2019年3月31日終了的三個月內,路由和清算費用比2018年同期減少,主要原因是美國股票的路由交易減少,再加上每100股路由股票的費用減少。
第31節費用
截至2019年3月31日的三個月內,第31節的費用與2018年同期相比有所下降,主要原因是美國股票部門的監管費用下降,因為這一比率從2018年5月的每百萬美元有擔保銷售的2310美元降至每百萬美元的1300美元。與2018年同期相比,美國股票和期權板塊交易量的下降也導致了這一下降。
税費
與2018年同期相比,截至2019年3月31日的三個月裏,王室使用費有所下降,主要原因是特許產品的交易量有所下降。
收入減去收入成本
在截至2019年3月31日的三個月中,收入減去收入成本減少了4 800萬美元,即14.6%,這主要是由於交易費用減少了5 640萬美元,即24.1%,減少了流動資金支付以及結算和結算費用。下表彙總了截至2019年3月31日的三個月的收入組成部分減去收入成本,與2018年3月31日終了的三個月相比:
44
目錄
|
三個月結束 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
March 31, |
|
增加/ |
|
{br% |
|
|||||
|
2019 |
|
2018 |
|
(減少) |
|
變化 |
|
|||
|
(百萬,百分比除外) |
|
|||||||||
交易費用減去流動資金支付和結算費用 |
$ |
177.5 |
|
$ |
233.9 |
|
$ |
(56.4) |
|
(24.1) |
% |
訪問費和容量費 |
|
54.4 |
|
|
50.6 |
|
|
3.8 |
|
7.5 |
% |
市場數據收費 |
|
51.6 |
|
|
54.2 |
|
|
(2.6) |
|
(4.8) |
% |
管理費減去第31節費用 |
|
10.5 |
|
|
7.5 |
|
|
3.0 |
|
40.0 |
% |
税費 |
|
(21.0) |
|
|
(27.2) |
|
|
6.2 |
|
(22.8) |
% |
其他 |
|
7.5 |
|
|
9.5 |
|
|
(2.0) |
|
(21.1) |
% |
收入減去收入成本 |
$ |
280.5 |
|
$ |
328.5 |
|
$ |
(48.0) |
|
(14.6) |
% |
交易費用減去流動資金支付及路由和結算費用
與2018年同期相比,截至2019年3月31日的三個月內,交易費用減去流動資金支付和結算費用(“淨交易費用”)減少。下跌的主要原因是期權市場整體ADV下跌14.3%,包括指數期權ADV下跌32.1%,以及期貨ADV較2018年同期下跌37.1%。
訪問和容量費
在截至2019年3月31日的三個月中,准入費和容量費與2018年同期相比有所增加,主要原因是CBOE選項的訂户增加,以及C2和CFE的新技術產品增加。
市場數據費
截至2019年3月31日的三個月,市場數據收費與2018年同期相比有所下降,主要原因是由於市場份額下降,美國股市市場數據收入減少了590萬美元。由於2018年第一季度下半年實施的價格變動,選項部分增加了290萬美元,抵消了這一增加額。
管理費減去第31節費用
管理費減去第31節規定的費用,在截至2019年3月31日的三個月內,與2018年同期相比有所增加,主要原因是罰款和攤款增加。
税費
在截至2019年3月31日的三個月中,王室使用費與2018年同期相比有所下降,主要原因是特許產品的交易量減少。
其他
截至2019年3月31日的三個月內,其他收入與2018年同期相比有所減少,主要原因是許可證收入減少,但貿易報告服務收入和上市費增加抵消了這一減少。
經營費用
截至2019年3月31日的三個月內,與前一年同期相比,業務費用總額減少了2 680萬美元,即16.7%,主要原因是薪酬和福利、折舊和攤銷以及與購置有關的費用減少。以下是截至2019年3月31日的三個月與2018年3月31日終了的三個月相比的業務費用變動情況:
45
目錄
|
|
三個月結束 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
March 31, |
|
增加/ |
|
{br% |
|
|||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
(減少) |
|
變化 |
|
|||
|
|
(百萬,百分比除外) |
|
|||||||||
業務費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
補償和福利 |
|
$ |
48.1 |
|
$ |
58.9 |
|
$ |
(10.8) |
|
(18.3) |
% |
折舊和攤銷 |
|
|
47.2 |
|
|
54.2 |
|
|
(7.0) |
|
(12.9) |
% |
技術支持服務 |
|
|
11.9 |
|
|
12.1 |
|
|
(0.2) |
|
(1.7) |
% |
專業費用和外部服務 |
|
|
16.2 |
|
|
18.0 |
|
|
(1.8) |
|
(10.0) |
% |
旅費和促銷費用 |
|
|
2.6 |
|
|
3.7 |
|
|
(1.1) |
|
(29.7) |
% |
設施費用 |
|
|
2.1 |
|
|
2.4 |
|
|
(0.3) |
|
(12.5) |
% |
採購相關費用 |
|
|
2.3 |
|
|
8.8 |
|
|
(6.5) |
|
(73.9) |
% |
其他費用 |
|
|
3.6 |
|
|
2.7 |
|
|
0.9 |
|
33.3 |
% |
業務費用總額 |
|
$ |
134.0 |
|
$ |
160.8 |
|
$ |
(26.8) |
|
(16.7) |
% |
補償和福利
截至2019年3月31日的三個月,報酬和福利與2018年同期相比有所減少,主要原因是2019年第一季度應計獎金減少680萬美元,股本補償減少300萬美元。
折舊和攤銷
截至2019年3月31日的三個月內, 折舊和攤銷額與2018年同期相比有所下降,主要原因是收購蝙蝠公司所獲得的無形資產的現金流動加速,導致攤銷額下降。
技術支持服務
在截至2019年3月31日的三個月中,技術支助服務費用與2018年同期相比相對持平。
專業費用和外部服務
在截至2019年3月31日的三個月中,專業費用和外部服務費用與2018年同期相比有所下降,主要原因是監管費用減少了180萬美元。
旅費和促銷費用
與2018年同期相比,截至2019年3月31日的三個月的差旅費和促銷費用均有所減少,主要原因是差旅費減少了40萬美元,營銷費用減少了40萬美元。
設施費用
在截至2019年3月31日的三個月中,設施費用與2018年同期相比有所減少,主要原因是第一季度遞延租金支出逆轉130萬美元,但公用事業費用和房地產税增加了80萬美元,抵消了這些費用。
採購相關費用
在截至2019年3月31日的三個月中,與2018年同期相比,與收購相關的成本有所下降,主要原因是收購蝙蝠的薪酬相關費用有所下降。與收購有關的費用包括投資銀行顧問、律師、會計師、税務顧問、公共關係公司、離職和留用費、資本化軟件的減值和其他與合併和收購直接有關的外部費用,以及與補償有關的費用。
46
目錄
其他費用
截至2019年3月31日的三個月內,其他支出比2018年同期有所增加,主要原因是壞賬費用為30萬美元,税收和許可費增加了30萬美元。
營業收入
由於上述項目,截至2019年3月31日的三個月的營業收入為1.465億美元,而2018年同期為1.677億美元。
利息費用,淨
截至2019年3月31日的三個月內,由於2018年3月31日至2019年3月31日定期貸款協議的浮動利率增加,淨利息支出比2018年同期有所增加。
其他(費用)收入
截至2019年3月31日的三個月內, 其他(費用)收入與2018年同期相比下降,原因是2018年宣佈的880萬美元OCC股息倒轉,該股息將於2019年支付,原因是SEC在2019年第一季度不批准OCC基本建設計劃。
所得税前收入
由於上述原因,截至2019年3月31日的三個月的未繳所得税準備金為1.278億美元,而2018年同期為1.594億美元,減少了3 160萬美元。
所得税規定
截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月內,持續經營的實際税率分別為25.5%和25.9%。2019年3月31日終了的三個月的實際税率較低,主要是由於與股權獎勵有關的超額税收優惠。
淨收入
由於上述項目,截至2019年3月31日的三個月的淨收入為9 540萬美元,而截至2018年3月31日的三個月為1.184億美元,減少了2 300萬美元。
分段操作結果
我們報告我們的五個部門的結果:期權,美國股票,期貨,歐洲股票和全球外匯。部門業績主要以營業收入(虧損)為基礎。我們已經彙總了公司項目內的所有公司成本,以及其他業務風險,因為這些活動不應用於評估某一部門的經營業績。與某一特定部分的活動有關的所有業務費用已分配給該部分。
47
目錄
以下按部門彙總我們的總收入:
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百分比 |
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共計 |
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收入 |
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三個月結束 |
|
|
|
三個月結束 |
|
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|
|
March 31, |
|
{br% |
|
March 31, |
|
||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
變化 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
|
(百萬,百分比除外) |
|
||||||||||
選項 |
|
$ |
232.1 |
|
$ |
294.1 |
|
(21.1) |
% |
38.5 |
% |
37.8 |
% |
美國股票 |
|
|
295.8 |
|
|
390.5 |
|
(24.3) |
% |
49.1 |
% |
50.2 |
% |
期貨 |
|
|
30.5 |
|
|
43.9 |
|
(30.5) |
% |
5.1 |
% |
5.7 |
% |
歐洲股票 |
|
|
30.3 |
|
|
34.4 |
|
(11.9) |
% |
5.0 |
% |
4.4 |
% |
全球外匯 |
|
|
13.9 |
|
|
14.6 |
|
(4.8) |
% |
2.3 |
% |
1.9 |
% |
公司 |
|
|
— |
|
|
0.2 |
|
(100.0) |
% |
— |
% |
0.0 |
% |
收入總額 |
|
$ |
602.6 |
|
$ |
777.7 |
|
(22.5) |
% |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
以下按部門彙總我們的收入減去收入成本:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
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|
|
|
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|
收入總額 |
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||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
減去收入成本 |
|
||
|
|
三個月結束 |
|
|
|
三個月結束 |
|
||||||
|
|
March 31, |
|
{br% |
|
March 31, |
|
||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
變化 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
|
(百萬,百分比除外) |
|
||||||||||
選項 |
|
$ |
138.5 |
|
$ |
167.1 |
|
(17.1) |
% |
49.4 |
% |
50.9 |
% |
美國股票 |
|
|
75.8 |
|
|
79.7 |
|
(4.9) |
% |
27.0 |
% |
24.2 |
% |
期貨 |
|
|
29.5 |
|
|
42.3 |
|
(30.3) |
% |
10.5 |
% |
12.9 |
% |
歐洲股票 |
|
|
22.8 |
|
|
24.6 |
|
(7.3) |
% |
8.1 |
% |
7.5 |
% |
全球外匯 |
|
|
13.9 |
|
|
14.6 |
|
(4.8) |
% |
5.0 |
% |
4.4 |
% |
公司 |
|
|
— |
|
|
0.2 |
|
(100.0) |
% |
— |
% |
0.1 |
% |
總收入減去收入成本 |
|
$ |
280.5 |
|
$ |
328.5 |
|
(14.6) |
% |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
選項
以下概述了我們的選項部門的收入減去收入成本、運營費用、營業收入、EBITDA和EBITDA利潤率:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
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|
共計 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
||
|
|
三個月結束 |
|
|
|
三個月結束 |
|
||||||
|
|
March 31, |
|
{br% |
|
March 31, |
|
||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
變化 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
|
(百萬,百分比除外) |
|
||||||||||
收入減去收入成本 |
|
$ |
138.5 |
|
$ |
167.1 |
|
(17.1) |
% |
59.7 |
% |
56.8 |
% |
業務費用 |
|
|
50.4 |
|
|
53.5 |
|
(5.8) |
% |
21.7 |
% |
18.2 |
% |
營業收入 |
|
$ |
88.1 |
|
$ |
113.6 |
|
(22.4) |
% |
38.0 |
% |
38.6 |
% |
EBITDA(1) |
|
$ |
89.1 |
|
$ |
125.4 |
|
(28.9) |
% |
38.4 |
% |
42.6 |
% |
EBITDA差額(2) |
|
|
64.3 |
% |
|
75.0 |
% |
* |
|
* |
|
* |
|
*無意義
(1) |
見上文“財務摘要”下表的腳註(1),以核對淨收益與EBITDA的關係,以及管理層使用這種非公認會計原則措施的理由。 |
(2) |
EBITDA利潤率表示EBITDA除以收入減去收入成本。 |
截至2019年3月31日的三個月,收入減去收入成本減少了2,860萬美元,而截至2018年3月31日的三個月,主要原因是整體期權市場ADV下降了14.3%,其中指數期權ADV下降了32.1%。截至2019年3月31日的三個月內,由於收入降低,收入成本降低,期權部門的營業收入比2018年3月31日的三個月減少了2550萬美元。截至2019年3月31日的三個月,運營費用比2018年3月31日的三個月減少了310萬美元,這主要是由於與收購相關的成本以及折舊和攤銷的減少。
48
目錄
由於向蝙蝠技術平臺遷移CBOE選項的工作,向這一部分分配了更多的費用,補償了更高的補償和收益。
美國股票
以下概述了我們美國股票部門的收入減去收入成本、運營費用、營業收入、EBITDA和EBITDA利潤率:
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|
|
|
|
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|
|
百分比 |
|
||
|
|
|
|
|
|
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|
共計 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
||
|
|
三個月結束 |
|
|
|
三個月結束 |
|
||||||
|
|
March 31, |
|
{br% |
|
March 31, |
|
||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
變化 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
|
(百萬,百分比除外) |
|
||||||||||
收入減去收入成本 |
|
$ |
75.8 |
|
$ |
79.7 |
|
(4.9) |
% |
25.6 |
% |
20.4 |
% |
業務費用 |
|
|
38.2 |
|
|
45.9 |
|
(16.8) |
% |
12.9 |
% |
11.8 |
% |
營業收入 |
|
$ |
37.6 |
|
$ |
33.8 |
|
11.2 |
% |
12.7 |
% |
8.7 |
% |
EBITDA(1) |
|
$ |
57.3 |
|
$ |
57.2 |
|
0.2 |
% |
19.4 |
% |
14.6 |
% |
EBITDA差額(2) |
|
|
75.6 |
% |
|
71.8 |
% |
* |
|
* |
|
* |
|
*無意義
(1) |
見上文“財務摘要”下表的腳註(1),以核對淨收益與EBITDA的關係,以及管理層使用這種非公認會計原則措施的理由。 |
(2) |
EBITDA利潤率表示EBITDA除以收入減去收入成本。 |
截至2019年3月31日的三個月,收入減去收入成本減少390萬美元,而截至2018年3月31日的三個月,主要原因是我們美國股票交易所的交易量下降了20.0%。截至2019年3月31日的三個月裏,由於運營費用降低,美國股票部門的營業收入比2018年3月31日的三個月增加了380萬美元。2019年3月31日終了的三個月的業務費用比2018年3月31日終了的三個月減少770萬美元,主要原因是補償和福利、折舊和攤銷以及專業費用減少。
期貨
以下概述了我們的期貨部門的收入減去收入成本、運營費用、營業收入、EBITDA和EBITDA利潤率:{Br}
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
共計 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
||
|
|
三個月結束 |
|
|
|
三個月結束 |
|
||||||
|
|
March 31, |
|
{br% |
|
March 31, |
|
||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
變化 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
|
(百萬,百分比除外) |
|
||||||||||
收入減去收入成本 |
|
$ |
29.5 |
|
$ |
42.3 |
|
(30.3) |
% |
96.7 |
% |
96.4 |
% |
業務費用 |
|
|
11.2 |
|
|
16.1 |
|
(30.4) |
% |
36.7 |
% |
36.7 |
% |
營業收入 |
|
$ |
18.3 |
|
$ |
26.2 |
|
(30.2) |
% |
60.0 |
% |
59.7 |
% |
EBITDA(1) |
|
$ |
18.6 |
|
$ |
27.3 |
|
(31.9) |
% |
61.0 |
% |
62.2 |
% |
EBITDA差額(2) |
|
|
63.1 |
% |
|
64.5 |
% |
* |
|
* |
|
* |
|
*無意義
(1) |
見上文“財務摘要”下表的腳註(1),以核對淨收益與EBITDA的關係,以及管理層使用這種非公認會計原則措施的理由。 |
(2) |
EBITDA利潤率表示EBITDA除以收入減去收入成本。 |
截至2019年3月31日的三個月,收入減去收入成本減少了1,280萬美元,而截至2018年3月31日的三個月,主要原因是期貨ADV下降了37.1%。在截至2019年3月31日的三個月裏,由於收入降低,收入成本降低,期貨部門的營業收入比2018年3月31日的三個月減少了790萬美元。業務費用減少490萬美元
49
目錄
2019年3月31日終了的三個月與2018年3月31日終了的三個月相比,主要是由於補償和福利減少,折舊和攤銷減少。
歐洲股票
以下概述了我們歐洲股票部門的收入減去收入成本、業務費用、營業收入、EBITDA和EBITDA利潤率:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
||
|
|
|
|
|
|
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|
共計 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
||
|
|
三個月結束 |
|
|
|
三個月結束 |
|
||||||
|
|
March 31, |
|
{br% |
|
March 31, |
|
||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
變化 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
|
(百萬,百分比除外) |
|
||||||||||
收入減去收入成本 |
|
$ |
22.8 |
|
$ |
24.6 |
|
(7.3) |
% |
75.2 |
% |
71.5 |
% |
業務費用 |
|
|
17.0 |
|
|
18.4 |
|
(7.6) |
% |
56.1 |
% |
53.5 |
% |
營業收入 |
|
$ |
5.8 |
|
$ |
6.2 |
|
(6.5) |
% |
19.1 |
% |
18.0 |
% |
EBITDA(1) |
|
$ |
12.9 |
|
$ |
14.5 |
|
(11.0) |
% |
42.6 |
% |
42.2 |
% |
EBITDA差額(2) |
|
|
56.6 |
% |
|
58.9 |
% |
* |
|
* |
|
* |
|
(1) |
見上文“財務摘要”下表的腳註(1),以核對淨收益與EBITDA的關係,以及管理層使用這種非公認會計原則措施的理由。 |
(2) |
EBITDA利潤率表示EBITDA除以收入減去收入成本。 |
截至2019年3月31日的三個月,收入減去收入成本減少了180萬美元,而截至2018年3月31日的三個月則下降了180萬美元,主要原因是歐洲股票公司ADNV下降了17.9%。在截至2019年3月31日的三個月裏,由於收入降低,收入成本降低,歐洲股票部門的營業收入比2018年3月31日的三個月減少了40萬美元。2019年3月31日終了的三個月的業務費用比2018年3月31日終了的三個月減少了140萬美元,主要原因是補償和福利以及折舊和攤銷減少。
全球FX
以下概述了我們全球外匯部門的收入減去收入成本、運營費用、營業收入、EBITDA和EBITDA利潤率:{Br}
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
||
|
|
三個月結束 |
|
|
|
三個月結束 |
|
||||||
|
|
March 31, |
|
{br% |
|
March 31, |
|
||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
變化 |
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
|
(百萬,百分比除外) |
|
||||||||||
收入減去收入成本 |
|
$ |
13.9 |
|
$ |
14.6 |
|
(4.8) |
% |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
業務費用 |
|
|
14.3 |
|
|
17.6 |
|
(18.8) |
% |
102.9 |
% |
120.5 |
% |
運行損失 |
|
$ |
(0.4) |
|
$ |
(3.0) |
|
(86.7) |
% |
(2.9) |
% |
(20.5) |
% |
EBITDA(1) |
|
$ |
7.4 |
|
$ |
6.4 |
|
15.6 |
% |
53.2 |
% |
43.8 |
% |
EBITDA差額(2) |
|
|
53.2 |
% |
|
43.8 |
% |
* |
|
* |
|
* |
|
*無意義
(1) |
見上文“財務摘要”下表的腳註(1),以調節淨收益與EBITDA和調整後的EBITDA,以及管理層使用這種非GAAP措施的理由。 |
(2) |
EBITDA利潤率表示EBITDA除以收入減去收入成本。 |
截至2019年3月31日的三個月,收入減去收入成本減少了70萬美元,而截至2018年3月31日的三個月則下降了70萬美元,主要原因是ADNV下降了12.3%。在截至2019年3月31日的三個月中,由於運營費用較低,全球外匯部門的運營虧損比2018年3月31日終了的三個月減少了260萬美元。截至三個月的業務費用減少330萬美元
50
目錄
2019年3月31日與2018年3月31日終了的三個月相比,主要原因是補償和福利減少,折舊和攤銷減少。
流動性與資本資源
我們預計2019年3月31日我們手頭的現金和其他可用資源,包括業務產生的現金,將足以在可預見的將來繼續滿足我們的現金需求。在短期內,我們預計我們從業務中獲得的現金和我們循環信貸機制下的可用資金將滿足我們的現金需求,以滿足我們的業務、資本支出、債務利息支付、債務償還、任何股息、潛在的戰略性收購以及根據先前宣佈的計劃進行普通股回購的機會。我們還計劃利用手頭的多餘現金來償還定期貸款協議下的未償款項。詳情見精簡合併財務報表附註11“債務”。我們的長期現金需求將取決於許多因素,包括新產品的引進、現有產品的改進、我們業務的地域組合以及任何潛在的收購。我們相信,我們從業務中獲得的現金和循環信貸機制下的可用資金將滿足任何長期需要,除非確定一項重大收購,在這種情況下,我們預計我們將能夠借入必要的資金或發行債務來完成這一收購。
現金和現金等價物包括在銀行的現金和所有在購買時原始期限為三個月或更短的非限制性高流動性投資。截至2019年3月31日,現金和現金等價物比2018年12月31日增加了7,110萬美元,主要原因是我們的運營業績。有關進一步討論,請參閲下文“-現金流量”。
截至2019年3月31日,我們在美國境外多家外國子公司持有的現金和現金等價物總計7,430萬美元。剩餘餘額在美國持有,截至2019年3月31日,總額為2.719億美元。截至2018年12月31日,我們在美國境外持有的現金和現金等價物總計達7290萬美元,並在多家外國子公司持有。在美國境外持有的大部分現金可用於遣返,但根據現行法律,我們可能要繳納更多的美國所得税,較不適用的外國税收抵免。
我們的金融投資包括原始期限或已獲得期限超過三個月但在資產負債表日起不到一年內到期的投資,並按公允價值入賬。截至2019年3月31日和2018年12月31日,金融投資包括美國國債。
現金流量
下表分別彙總了截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月的現金流量數據:
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三個月結束 |
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March 31, |
||||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
|
|
(以百萬計) |
||||
業務活動提供的現金淨額 |
|
$ |
118.0 |
|
$ |
163.5 |
(用於)投資活動提供的現金淨額 |
|
|
22.0 |
|
|
(25.2) |
用於籌資活動的現金淨額 |
|
|
(71.7) |
|
|
(114.2) |
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
|
|
2.8 |
|
|
(1.3) |
現金和現金等價物增加 |
|
$ |
71.1 |
|
$ |
22.8 |
業務活動提供的淨現金流
在截至2019年3月31日的三個月內,業務活動提供的現金淨額比淨收入多2 280萬美元。出現差異的主要原因是,在截至2019年3月31日的三個月中,折舊費用調整數為4 720萬美元,第31款的應付費用變化為3 240萬美元。
51
目錄
投資活動提供的淨現金流
截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月,投資活動提供(用於)的淨現金流量分別為2 200萬美元和2 520萬美元。出現差異的主要原因是OCC於2019年2月返還資本。
用於籌資活動的淨現金流量
截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月用於資助活動的淨現金流量分別為7 170萬美元和1.142億美元。出現差異的主要原因是2018年3月償還了債務。
金融資產
以下是截至2019年3月31日和2018年12月31日(百萬)的金融資產摘要:
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March 31, 2019 |
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|
December 31, 2018 |
現金和現金等價物 |
|
$ |
346.2 |
|
$ |
275.1 |
金融投資 |
|
|
30.2 |
|
|
35.7 |
減去為第31款收取的現金 |
|
|
(28.6) |
|
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(53.1) |
調整現金(1) |
|
$ |
347.8 |
|
$ |
257.7 |
(1) |
調整後的現金是一項非GAAP措施,代表現金和現金等價物加上金融投資減去為第31款收取的現金。我們提出調整後的現金,是因為我們認為它是衡量我們流動性的一項重要補充措施,並認為它經常被分析師、投資者和其他有關方面用於評估公司。 |
Debt
以下是截至2019年3月31日和2018年12月31日(以百萬計)的債務義務摘要:
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|
March 31, 2019 |
|
|
December 31, 2018 |
定期貸款協議 |
|
$ |
275.0 |
|
$ |
275.0 |
3.650%高級債券 |
|
|
650.0 |
|
|
650.0 |
1.950%高級債券 |
|
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300.0 |
|
|
300.0 |
循環信貸協議 |
|
|
— |
|
|
— |
未攤銷的貼現和債務發行成本 |
|
|
(9.0) |
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(9.6) |
債務總額 |
|
$ |
1,216.0 |
|
$ |
1,215.4 |
截至2019年3月31日和2018年12月31日,我們遵守了債務協議的公約。
除未償債務外,截至2019年3月31日,我們還可通過循環信貸機制獲得1.5億美元,並有能力通過增加該機制下的承付款而再借款1億美元。加上調整後的現金,截至2019年3月31日,我們有4.978億美元可用於我們的業務、資本支出、潛在收購、償還債務和任何股息。
截至2019年3月31日,1.950%的高級債券被歸類為長期債務的當期部分,因為到期日不到一年,應於2019年6月28日到期。
紅利
公司的期望是繼續派息。然而,支付股息的決定仍由公司董事會自行決定,並可能受到各種因素的影響,包括我們的收入,
52
目錄
財務狀況、資本要求、負債水平以及董事會認為相關的其他考慮因素。除其他事項外,未來的債務義務和法律規定可能會限制或在某些情況下禁止我們支付股息的能力。
共享回購計劃
2011年,董事會批准了對該公司回購其1億美元流通股股份的初步授權,並核準了2012、2013、2014、2015和2016年的追加授權1億美元、2018年2月的1.5億美元和2018年8月的1億美元,授權總額為8.5億美元。該方案允許公司根據適用的證券法,通過各種方法,包括在公開市場或通過私下談判交易,購買股票。它不要求公司在任何特定的時間或情況下進行任何回購。
根據該計劃,在截至2019年3月31日的三個月內,該公司回購了366,793股普通股,平均每股成本為95.36美元,總計3,500萬美元。
自該計劃啟動至2019年3月31日,該公司已回購了12,662,148股普通股,平均每股成本為53.62美元,總計6.789億美元。
截至2019年3月31日,根據其現有的股票回購授權,該公司仍有1.711億美元的可用資金。
商業承諾和合同義務
截至2019年3月31日,我們的商業承諾和合同義務包括不動產租賃、經營租賃、數據和電信協議、設備租賃、長期未償債務、或有考慮和其他義務。關於承付款和意外開支的討論見濃縮合並財務報表附註21,關於未清長期債務的討論見附註11,關於長期債務的討論,關於不動產租賃、經營租賃和設備租賃的討論見附註22,關於不動產租賃、經營租賃和設備租賃的討論見附註22。
資產負債表外安排
截至2019年3月31日,我們沒有任何表外安排。
項目3市場風險的定量和定性披露
由於我們的經營活動,我們面臨外匯匯率風險、股票風險、信用風險和利率風險等市場風險。我們實施了衡量、管理、監測和報告風險的政策和程序,管理層和董事會定期對這些政策和程序進行審查。
外幣匯率風險
我們在歐洲和亞洲的業務面臨更大的貨幣轉換風險,因為收入和支出以外幣計價,主要是英鎊、新加坡元、港元和歐元。我們對其他外幣的敞口也很少,包括瑞士法郎、挪威克朗、瑞典克朗和丹麥克朗。
53
目錄
在截至2019年3月31日的三個月內,我們的外匯收入和支出按主要外幣列於下表:
|
|
三個月結束 |
|
|||
|
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March 31, 2019 |
|
|||
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|
|
|
|
英式 |
|
|
|
Euro (1) |
|
|
Pound (1) |
|
|
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(以百萬計,除 |
|
|||
|
|
百分比) |
|
|||
以外資計算的百分比: |
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
0.7 |
% |
|
3.2 |
% |
收入成本 |
|
0.3 |
% |
|
1.5 |
% |
業務費用 |
|
0.2 |
% |
|
6.2 |
% |
10%不利貨幣波動對下列方面的影響: |
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
0.5 |
|
|
2.7 |
|
收入成本 |
|
0.1 |
|
|
0.7 |
|
業務費用 |
|
0.0 |
|
|
1.2 |
|
(1) |
在此期間使用了平均外匯對美元的匯率。 |
股權風險
我們對歐洲業務的投資通過將我們的淨資產或股權轉換成美元,暴露於貨幣匯率的波動之中。我們歐洲業務的資產和負債以英鎊計價。貨幣匯率的波動可能會在我們報告的結果中造成波動,因為我們需要將外幣報表中的財務狀況和收入轉化為美元,以便進行綜合報告。將這些非美元財務狀況表折算成美元進行合併報告,結果是累計折算調整,記錄在我們合併財務狀況報表中股東權益累積的其他綜合損失(收入)中。截至2019年3月31日,我們對股票風險的主要敞口按外幣列於下表:
|
|
英式 |
|
|
|
Pound (1) |
|
|
|
(以百萬計) |
|
對CBOE歐洲有限公司的淨股本投資 |
|
$ |
707.3 |
10%不利貨幣波動對合並股本的影響 |
|
$ |
70.7 |
(1) |
按2019年3月31日英鎊兑1美元的匯率兑換成美元。 |
信用風險
我們面臨來自第三方的信用風險,包括客户、交易對手和清算代理。這些當事人可能因破產、缺乏流動性、經營失敗或其他原因而違約。在選擇與我們進行投資和執行協議的交易對手時,我們通過考慮這種風險來限制我們的信用風險敞口。
我們在美國和歐洲的交易所沒有對應交易的交易對手信用風險。在上市現金股票方面,我們向國家安全結算公司(NSCC)提供與客户相匹配的交易,而不承擔交易對手的風險。NSCC作為在BZX、BYX、EDGX和EDGA上進行的所有交易的中央對手方,因此保證我們所有匹配的股權交易的清算和結算。同樣,對於在美國上市的股票期權和期貨,我們向OCC提供我們客户的匹配交易,OCC作為發生在CBOE期權、C2、BZX、EDGX和CFE的所有交易的中央對手方,因此保證我們所有匹配的期權和期貨交易的清算和結算。
54
目錄
關於CBOE交易路線到其他市場以我方客户的名義執行的訂單,CBOE交易在我們的清算公司摩根士丹利公司未能履行的情況下面臨一些交易對手信用風險。LLC(“摩根斯坦利”)或韋德布什證券公司(“威登布什證券”)。摩根士丹利(MorganStanley)和威迪布什證券(Edbush Securities)的擔保交易一直持續到交易日期後一天,此後NSCC提供擔保。因此,CBOE交易有可能面臨交易對手方在交易日期至交易日期後一天之間的另一市場中心的信用風險,以防摩根士丹利或韋德布什證券倒閉。我們認為,我們根據這些擔保付款的任何潛在要求都是遙遠的,因此,沒有在這些擔保的合併財務報表中記錄任何負債。
歷史上,由於客户未能履行其作為系統交易對手方的合同義務,我們沒有承擔任何責任。一個或多個較大或多個明顯的市場參與者的信貸困難或破產,或被認為有可能出現信貸困難或破產,也可能導致整個市場的信貸困難或其他市場混亂。
我們沒有發生在我們平臺上的機構即期外匯交易的交易對手信用風險,因為CBOE外匯不是任何外匯交易的對手方。在我們的平臺上發生的所有交易都發生在作為交易對手的兩家銀行或主要經紀商之間。雖然CBOE外匯沒有直接交易對手風險,但如果一家銀行或主要經紀商經歷了導致其他主要經紀商減少或撤銷該事件的主要經紀人可獲得的信貸的事件,則CBOE FX的交易量可能會減少。因此,CBOE外匯可能存在與在CBOE FX平臺上交易外匯的銀行和主要經紀商的信貸有關的風險。
我們還存在與每月拖欠客户的交易費用有關的信用風險。我們在這些交易中可能遭受的信貸損失是由我們資產負債表上的應收餘額所代表的。我們的客户是金融機構,其履行合同義務的能力可能受到動盪的證券市場的影響。
在定期的基礎上,我們審查和評估我們的對手方信用狀況的變化。如上文所述的信貸損失可能對我們的綜合財務狀況和業務結果產生不利影響。到目前為止,任何這類影響都很小。
利率風險
我們面臨與現金和現金等價物、短期投資、短期和長期受限現金和投資以及負債有關的利率變化的市場風險。截至2019年3月31日和2018年3月31日,我們的現金、現金等價物和金融投資分別為3.466億美元和2.303億美元,其中7 430萬美元在2019年美國以外的多家外國子公司持有。其餘的現金、現金等價物和金融工具都是以美元計價的。我們不會將我們的投資組合用於交易或其他投機目的。由於這些投資的性質,假設我們的現金、現金等價物和金融工具的數額或組成沒有變化,我們既沒有、也沒有預料到由於利率變化而面臨的重大風險。
截至2019年3月31日,我們有12.25億美元未償債務,其中9.5億美元涉及按固定利率支付利息的高級債券。利率的變化不會影響我們支付固定利率債務的利息.餘下的2.75億元未償還款項與定期貸款協議有關,該協議以浮動利率支付利息,因此使我們有利率風險。假設與截至2019年3月31日的“定期貸款協議”下的未償還款項有關的長期利率上升100個基點,將使我們的年度税前收益減少280萬美元,前提是我們的未償債務構成不發生變化。我們還面臨利率的變化,這是由於我們的循環信貸協議的借款,因為這一安排有浮動利率的利息。截至2019年3月31日,根據我們的循環信貸協議,沒有任何未償還的借款。關於債務協議的討論,見合併財務報表附註11,債務。
55
目錄
項目4。控件和過程
( a) 披露控制和過程。公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所涉期間結束時公司的披露控制和程序(根據“交易所法”規則13a-15(E)和規則15d-15(E)的有效性。根據這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至該期間結束時,公司的披露控制和程序是有效的。 |
(B)財務報告的內部控制。2019年第一季度,公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或相當可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。 |
56
目錄
第二部分-其他信息
項目1法律訴訟
全球市場公司此處以參考的方式納入了本報告所列合併財務報表附註19(“所得税”)和附註21(“承付款項和意外開支-法律程序”)中的討論。
{Br}除以下法律程序外,在本表格10-Q所述期間,沒有對第3項所述法律程序進行任何實質性更新。截至2018年12月31日的年度報告表10-K。
交易費試點
2018年12月,證交會批准了在國家市場體系(“NMS”)股票(“試點”)中進行交易費用試點。這一試點將使證券交易所交易費用定價,包括做商收費和回扣定價模式,接受兩個測試小組的新的臨時定價限制,並要求交易所準備提交給證交會的數據。該試點包括一個將禁止回扣和掛鈎定價的測試小組,以及一個測試小組,該測試小組將對去除或提供顯示的流動性施加0.0010美元的上限。一旦啟動,該試驗將持續至多兩年,除非美國證交會延長,否則在一年內自動日落。2019年2月15日,該公司向D.C.上訴法院提交了一份請求複審的請願書。巡迴法院聲稱飛行員是非法的。該試驗於2019年2月20日在“聯邦登記簿”上公佈,並計劃於2019年4月22日生效。2019年3月28日,美國證交會批准了試點計劃的部分暫停,同意推遲執行其收費和數據公佈要求,直到特區巡迴法院決定待決的挑戰之後。飛行員試驗前階段的數據收集要求仍然有效.試點可能會導致公司的股票交易所BZX、BYX、EDGX和EDGA需要額外的資源來遵守或挑戰該試點,如果發生從交易所轉移的順序,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。公司打算對此事進行有力的訴訟。
項目1A。危險因素
{Br}除下文所列風險因素外,本表10-Q所述期間沒有對項目1A所列風險因素進行實質性更新。截至2018年12月31日的年度報告表10-K。然而,這些風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對我們產生重大影響。任何這些風險和不確定因素都可能對我們的業務、財務狀況或業務結果、流動性和現金流動產生重大和不利的影響。
我們可能需要向OCC或EuroCCP注入更多的資金,或者將收到的股息返還OCC。
OCC是我們所有期權和期貨交易所結算的唯一提供者。此外,CBOE歐洲有限公司擁有EuroCCP 20%的股份,這是用於結算CBOE歐洲有限公司交易的三個可互操作的中央對手方之一。在2019年2月13日之前,OCC維持了一項基本建設計劃,根據該計劃,OCC的每個現有交易所股東(其中包括CBOE期權)向OCC提供了股權資本,獲得了相關的年度股息,並同意在某些資本門檻被打破時提供補充資本。然而,正如附註5(“投資”)中進一步詳細討論的那樣,2019年2月13日,OCC的資本計劃被SEC否決,雖然OCC已經採取了某些步驟,在沒有基本建設計劃的情況下,取消了不批准的基本建設計劃,並實現了所要求的目標資本水平的遵守,但潛在後果仍然存在不確定性。根據OCC基本建設計劃最終因這種反對而需要解除的條款,我們可能被要求退還從OCC收到的股息,這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大的不利影響。儘管由於SEC不批准OCC資本計劃,CBOE期權不再有向OCC提供更多資本的合同義務,因為OCC對CBOE期權業務很重要,如果OCC遇到財務困難,CBOE期權可能被要求向OCC注入更多資金,以便OCC保持其營運或監管資本。同樣,如果EuroCCP遇到財政困難,CBOE歐洲有限公司可能會
57
目錄
需要向其注入更多資本,以維持其營運或監管資本。在最壞的情況下,OCC或EuroCCP在適用的情況下,可能會被吊銷或吊銷其監管許可證,或者不得不退出。這可能導致CBOE期權公司和CBOE歐洲有限公司各自對OCC和EuroCCP的投資遭受損失,並撤出OCC或EuroCCP作為結算所,這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
項目2股權證券的未登記銷售和收益的使用。
股份回購計劃
2011年,董事會批准了對該公司回購其1億美元流通股股份的初步授權,並核準了2012、2013、2014、2015和2016年的追加授權1億美元、2018年2月的1.5億美元和2018年8月的1億美元,授權總額為8.5億美元。該方案允許公司根據適用的證券法,通過各種方法,包括在公開市場或通過私下談判交易,購買股票。它沒有義務公司在任何特定的時間或情況下進行任何回購。
下表顯示公司在截至2019年3月31日的三個月內購買股票證券的情況,反映了根據公司股票回購計劃購買普通股的情況:
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購買的股份 |
|
近似美元 |
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|
|
|
|
|
|
|
作為公開的一部分 |
|
股票的價值 |
|
|
|
|
|
平均價格 |
|
宣佈的計劃 |
|
還可以購買 |
||
週期 |
|
購買的股份 |
|
每股支付 |
|
或程序 |
|
在計劃或計劃下 |
||
2019年1月1日至1月31日 |
|
— |
|
$ |
— |
|
— |
|
$ |
206,095,776 |
2019年2月1日至2月28日 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
206,095,776 |
March 1 to March 31, 2019 |
|
366,793 |
|
|
95.36 |
|
366,793 |
|
|
171,095,784 |
共計 |
|
366,793 |
|
$ |
95.36 |
|
366,793 |
|
|
|
從僱員處購買普通股
下表反映了該公司在截至2019年3月31日的三個月內收購普通股的情況,這些收購不是公開宣佈的股票回購授權的一部分。這些股份包括為支付工資預扣税而保留的股份,這些股份涉及限制股獎勵和業績股獎勵的歸屬,以及僱員用來支付行使的某些股票期權價格的股份。
週期 |
|
所購股份總數 |
|
每股平均價格 |
|
2019年1月1日至1月31日 |
|
32,424 |
|
$ |
94.51 |
2019年2月1日至2月28日 |
|
83,597 |
|
|
94.57 |
March 1 to March 31, 2019 |
|
2,542 |
|
|
96.05 |
共計 |
|
118,563 |
|
|
94.59 |
收益的使用
None.
項目3高級證券違約。
None.
58
目錄
項目4。礦山安全披露
不適用。
項目5其他資料。
None.
59
目錄
Item 6. Exhibits.
證物編號 |
|
描述 |
10.1 |
|
第五次修訂和恢復章程,參考本公司於2019年2月14日提交的關於表格8-K(檔案編號001-34774)的表3.1。 |
|
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|
31.1 |
|
根據規則13a-14頒發首席執行官證書(隨函提交)。 |
|
|
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31.2 |
|
根據細則13a-14認證首席財務官(隨函提交)。 |
|
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32.1 |
|
根據“美國法典”第18編第63章第13a-14(B)條和第63章第1350節頒發的首席執行官證書(隨函提交)。 |
|
|
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32.2 |
|
根據“美國法典”第18編第63章第13a-14(B)條和第63章第1350節頒發的首席財務官證書(隨函提交)。 |
|
|
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101.INS |
|
XBRL實例文檔(隨函存檔)。 |
|
|
|
101.SCH |
|
XBRL分類法擴展模式文檔(此處存檔)。 |
|
|
|
101.CAL |
|
XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔(在此存檔)。 |
|
|
|
101.DEF |
|
XBRL分類法擴展定義鏈接庫(此處存檔)。 |
|
|
|
101.LAB |
|
XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔(在此存檔)。 |
|
|
|
101.PRE |
|
XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔(在此存檔)。 |
60
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
|
全球市場公司 |
|
|
登記員 |
|
|
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|
|
By: |
/s/Edward T.Tilly |
|
|
愛德華·蒂利 |
|
|
首席執行官 |
|
|
(特等執行幹事) |
Date: May 3, 2019 |
|
|
|
|
|
|
By: |
/s/Brian N.Schell |
|
|
布萊恩·N·謝爾 |
|
|
執行副總裁兼首席財務官 |
|
|
(特等財務幹事) |
Date: May 3, 2019 |
|
61