特拉華州 (州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | 05-0494040 (國税局僱主識別號碼) | ||||||||
羅德島WoonSocket一輛CVS路 (主要行政辦公室地址) | 02895 (郵政編碼) | ||||||||
(401) 765-1500 | |||||||||
(註冊人的電話號碼,包括區號) |
大型加速箱 | 加速濾波器 | |
非加速過濾器 | 小型報告公司o | |
新興成長型公司o | ||
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。奧 | ||
目錄 | 頁 | |
第一部分 | 財務信息 | |
項目1. | 財務報表 | 1 |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 40 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 58 |
項目4. | 管制和程序 | 58 |
第二部分 | 其他資料 | |
項目1. | 法律程序 | 58 |
項目1A。 | 危險因素 | 58 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 59 |
項目3 | 高級證券違約 | 59 |
項目4. | 礦山安全披露 | 59 |
項目5. | 其他資料 | 59 |
項目6. | 展品 | 60 |
簽名 | 61 | |
第一部分 | 財務信息 |
項目1. | 財務報表 |
頁 | |
截至2019年3月31日和2018年3月31日三個月的精簡綜合業務報表(未經審計) | 2 |
截至2019年3月31日和2018年3月31日的綜合收入合併報表(未經審計) | 3 |
截至2019年3月31日和2018年12月31日的合併資產負債表(未經審計) | 4 |
截至2019年3月31日和2018年3月31日的現金流動合併報表(未經審計) | 5 |
截至2019年3月31日和2018年3月31日的股東權益合併報表(未經審計) | 7 |
精簡合併財務報表附註(未經審計) | 8 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 39 |
三個月結束 三月三十一日, | |||||||
以百萬計,但每股數額除外 | 2019 | 2018 | |||||
收入: | |||||||
產品 | $ | 43,343 | $ | 44,049 | |||
保費 | 16,282 | 1,306 | |||||
服務 | 1,772 | 338 | |||||
投資淨收益 | 249 | 50 | |||||
總收入 | 61,646 | 45,743 | |||||
業務費用: | |||||||
產品銷售成本 | 37,247 | 37,505 | |||||
福利成本 | 13,459 | 1,329 | |||||
營業費用 | 8,250 | 4,913 | |||||
業務費用共計 | 58,956 | 43,747 | |||||
營業收入 | 2,690 | 1,996 | |||||
利息費用 | 782 | 523 | |||||
其他費用(收入) | (31 | ) | 3 | ||||
所得税前收入 | 1,939 | 1,470 | |||||
所得税規定 | 512 | 472 | |||||
淨收益 | 1,427 | 998 | |||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | (6 | ) | — | ||||
可歸因於CVS健康的淨收入 | $ | 1,421 | $ | 998 | |||
可歸因於CVS健康的每股淨收入: | |||||||
基本 | $ | 1.09 | $ | 0.98 | |||
稀釋 | $ | 1.09 | $ | 0.98 | |||
已發行加權平均股票: | |||||||
基本 | 1,298 | 1,016 | |||||
稀釋 | 1,302 | 1,019 | |||||
每股宣佈的股息 | $ | 0.50 | $ | 0.50 | |||
三個月結束 三月三十一日, | |||||||
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
淨收益 | $ | 1,427 | $ | 998 | |||
其他綜合收入(損失),扣除税後: | |||||||
未實現投資收益淨額 | 334 | — | |||||
外幣折算調整 | 1 | 1 | |||||
淨現金流量套期保值 | (4 | ) | 343 | ||||
其他綜合收入 | 331 | 344 | |||||
綜合收入 | 1,758 | 1,342 | |||||
非控股權綜合收益 | (6 | ) | — | ||||
可歸因於CVS健康的綜合收入 | $ | 1,752 | $ | 1,342 | |||
以百萬計,但每股數額除外 | 三月三十一日, 2019 | 十二月三十一日 2018 | |||||
資產: | |||||||
現金和現金等價物 | $ | 5,896 | $ | 4,059 | |||
投資 | 2,426 | 2,522 | |||||
應收賬款淨額 | 19,509 | 17,631 | |||||
盤存 | 15,448 | 16,450 | |||||
其他流動資產 | 4,578 | 4,581 | |||||
流動資產總額 | 47,857 | 45,243 | |||||
長期投資 | 16,410 | 15,732 | |||||
財產和設備,淨額 | 11,348 | 11,349 | |||||
經營租賃使用權資產 | 20,992 | — | |||||
善意 | 79,075 | 78,678 | |||||
無形資產,淨額 | 35,147 | 36,524 | |||||
單獨賬户資產 | 4,074 | 3,884 | |||||
其他資產 | 4,865 | 5,046 | |||||
總資產 | $ | 219,768 | $ | 196,456 | |||
負債: | |||||||
應付帳款 | $ | 8,290 | $ | 8,925 | |||
應付藥房理賠及折扣 | 11,827 | 11,365 | |||||
應付保健費用 | 6,701 | 6,147 | |||||
投保人基金 | 2,732 | 2,939 | |||||
應計費用 | 10,443 | 10,711 | |||||
其他保險負債 | 1,937 | 1,937 | |||||
經營租賃負債的當期部分 | 1,803 | — | |||||
short-term debt | 3,005 | 720 | |||||
長期債務的當期部分 | 3,893 | 1,265 | |||||
流動負債總額 | 50,631 | 44,009 | |||||
長期經營租賃負債 | 18,961 | — | |||||
長期債務 | 67,888 | 71,444 | |||||
遞延所得税 | 7,540 | 7,677 | |||||
單獨賬户負債 | 4,074 | 3,884 | |||||
其他長期保險責任 | 8,052 | 8,119 | |||||
其他長期負債 | 2,616 | 2,780 | |||||
負債總額 | 159,762 | 137,913 | |||||
股東權益: | |||||||
優先股,面值0.01美元:0.1股;未發行或未發行 | — | — | |||||
普通股,面值0.01美元:3,200股授權;2019年3月31日發行的1,722股和1,298股;2018年12月31日發行的1,720股和1,295股 | 45,615 | 45,440 | |||||
國庫券,按成本計算:2019年3月31日為424股,2018年12月31日為425股 | (28,221 | ) | (28,228 | ) | |||
留存收益 | 41,859 | 40,911 | |||||
累計其他綜合收入 | 433 | 102 | |||||
CVS健康股東權益總額 | 59,686 | 58,225 | |||||
非控制利益 | 320 | 318 | |||||
股東權益總額 | 60,006 | 58,543 | |||||
負債和股東權益合計 | $ | 219,768 | $ | 196,456 | |||
三個月結束 三月三十一日, | |||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||||
業務活動現金流量: | |||||||
客户現金收入 | $ | 58,873 | $ | 43,369 | |||
零售網絡藥店為庫存和處方支付的現金 | (35,645 | ) | (35,102 | ) | |||
已支付的保險福利 | (12,951 | ) | (1,093 | ) | |||
支付給其他供應商和僱員的現金 | (7,403 | ) | (4,271 | ) | |||
收到的利息和投資收入 | 250 | 50 | |||||
已付利息 | (1,123 | ) | (545 | ) | |||
已繳所得税 | (53 | ) | (53 | ) | |||
經營活動提供的淨現金 | 1,948 | 2,355 | |||||
投資活動的現金流量: | |||||||
銷售收益和投資到期日 | 1,986 | 10 | |||||
購買投資 | (2,047 | ) | (33 | ) | |||
購置財產和設備 | (716 | ) | (482 | ) | |||
購置(減去所獲現金淨額) | (124 | ) | (353 | ) | |||
出售附屬公司的收益 | — | 725 | |||||
其他 | 10 | 2 | |||||
用於投資活動的現金淨額 | (891 | ) | (131 | ) | |||
來自籌資活動的現金流量: | |||||||
短期債務的淨借款(償還) | 2,285 | (1,276 | ) | ||||
發行長期債券所得收益 | — | 39,376 | |||||
償還長期債務 | (882 | ) | (1 | ) | |||
導數結算 | — | 446 | |||||
支付的股息 | (649 | ) | (508 | ) | |||
行使股票期權的收益 | 101 | 107 | |||||
支付與淨股本結算有關的税款 | (44 | ) | (4 | ) | |||
其他 | 5 | — | |||||
籌資活動提供的現金淨額 | 816 | 38,140 | |||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | 1,873 | 40,364 | |||||
本期間開始時的現金、現金等價物和限制性現金 | 4,295 | 1,900 | |||||
本期間終了時的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 6,168 | $ | 42,264 | |||
三個月結束 三月三十一日, | |||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||||
業務活動提供的淨收入與現金淨額的對賬: | |||||||
淨收益 | $ | 1,427 | $ | 998 | |||
將淨收入與業務活動提供的現金淨額對賬所需的調整數: | |||||||
折舊和攤銷 | 1,111 | 644 | |||||
股票補償 | 114 | 55 | |||||
遞延所得税和其他非現金項目 | 153 | 62 | |||||
經營資產和負債的變化,減去購置的影響: | |||||||
應收賬款淨額 | (1,989 | ) | (857 | ) | |||
盤存 | 1,001 | 464 | |||||
其他資產 | (389 | ) | (57 | ) | |||
應付帳款及藥房索賠和折扣 | (22 | ) | (178 | ) | |||
應付保健費用和其他保險責任 | 553 | 236 | |||||
其他負債 | (11 | ) | 988 | ||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 1,948 | $ | 2,355 | |||
可歸因於CVS健康 | ||||||||||||||||||||||||||
已發行股份數目 | 共同 | 累積 | 共計 | |||||||||||||||||||||||
股票和 | 其他 | 二.衞生 | ||||||||||||||||||||||||
共同 | 國庫 | 資本 | 國庫 | 留用 | 綜合 | 股東‘ | 非控制 | 共計 | ||||||||||||||||||
百萬美元 | 股份 | 股份(1) | 盈餘(2) | 股票(1) | 收益 | 收入(損失) | 衡平法 | 利益 | 衡平法 | |||||||||||||||||
截至2019年3月31日止的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日結餘 | 1,720 | (425 | ) | $ | 45,440 | $ | (28,228 | ) | $ | 40,911 | $ | 102 | $ | 58,225 | $ | 318 | $ | 58,543 | ||||||||
採用新的會計準則(注1) | — | — | — | — | 178 | — | 178 | — | 178 | |||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | 1,421 | — | 1,421 | 6 | 1,427 | |||||||||||||||||
其他綜合收入(附註8) | — | — | — | — | — | 331 | 331 | — | 331 | |||||||||||||||||
股票期權活動、股票獎勵和其他 | 2 | — | 175 | — | — | — | 175 | — | 175 | |||||||||||||||||
購買國庫股,扣除ESPP發行額 | — | 1 | — | 7 | — | — | 7 | — | 7 | |||||||||||||||||
普通股股利 | — | — | — | — | (651 | ) | — | (651 | ) | — | (651 | ) | ||||||||||||||
非控制利益的其他減少 | — | — | — | — | — | — | — | (4 | ) | (4 | ) | |||||||||||||||
2019年3月31日結餘 | 1,722 | (424 | ) | $ | 45,615 | $ | (28,221 | ) | $ | 41,859 | $ | 433 | $ | 59,686 | $ | 320 | $ | 60,006 | ||||||||
截至2018年3月31日止的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | 1,712 | (698 | ) | $ | 32,096 | $ | (37,796 | ) | $ | 43,556 | $ | (165 | ) | $ | 37,691 | $ | 4 | $ | 37,695 | |||||||
採用新的會計準則(3) | — | — | — | — | (6 | ) | (7 | ) | (13 | ) | — | (13 | ) | |||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | 998 | — | 998 | — | 998 | |||||||||||||||||
其他綜合收入(附註8) | — | — | — | — | — | 344 | 344 | — | 344 | |||||||||||||||||
股票期權活動、股票獎勵和其他 | 2 | — | 112 | — | — | — | 112 | — | 112 | |||||||||||||||||
購買國庫股,扣除ESPP發行額 | — | — | — | 49 | — | — | 49 | — | 49 | |||||||||||||||||
普通股股利 | — | — | — | — | (508 | ) | — | (508 | ) | — | (508 | ) | ||||||||||||||
2018年3月31日結餘 | 1,714 | (698 | ) | $ | 32,208 | $ | (37,747 | ) | $ | 44,040 | $ | 172 | $ | 38,673 | $ | 4 | $ | 38,677 | ||||||||
(1) | 財政部股票包括截至2019年3月31日和2018年12月31日以及2018年12月31日和2017年12月31日以信託形式持有的100萬股票。財政部股票包括截至2019年3月31日和2018年12月31日的信託股票2900萬美元,以及截至2018年3月31日和2017年12月31日的信託股票3100萬美元。 |
(2) | 普通股和資本盈餘包括截至2019年3月31日和2018年12月31日以及2018年12月31日和2017年12月31日的普通股面值1700萬美元。 |
(3) | 反映採用了2014-09年ASU、與客户簽訂合同的收入,從而使留存收益減少了1 300萬美元,並採用了ASU 2018-02損益表-報告綜合收入(專題220):將某些税收影響從累積的其他綜合收入中重新分類,從而減少了累計的其他綜合收入,並使留存收益增加了700萬美元。 |
1. | 重大會計政策 |
• | 支持公司整體運作的管理和行政開支,包括行政管理和公司關係的某些方面、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門以及與採購有關的交易和整合成本;以及 |
• | 公司不再為其招攬或接受新客户的產品,如其大額養老金和長期護理保險產品。 |
百萬美元 | 3月31日 2019 | 十二月三十一日 2018 | |||||
現金和現金等價物 | $ | 5,896 | $ | 4,059 | |||
限制性現金(包括在其他流動資產中) | 6 | 6 | |||||
限制性現金(包括在其他資產中) | 266 | 230 | |||||
現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金共計 | $ | 6,168 | $ | 4,295 | |||
百萬美元 | 3月31日 2019 | 十二月三十一日 2018 | |||||
貿易應收款 | $ | 7,158 | $ | 6,896 | |||
供應商和製造商應收款 | 8,901 | 7,655 | |||||
溢價應收款 | 2,582 | 2,259 | |||||
其他應收款 | 868 | 821 | |||||
應收帳款總額,淨額 | $ | 19,509 | $ | 17,631 | |||
• | 郵寄服務配藥藥房銷售的處方藥產生的收入在處方藥交付給客户計劃成員時得到確認。在交付時,公司表現良好 |
• | 本公司零售藥店網絡中第三方藥房銷售的處方藥收入和相關管理費在本公司銷售點確認,即索賠由公司的在線索賠處理系統裁定,公司已轉移對處方藥的控制權,並履行其所有的履約義務。 |
• | 為ASC成員提供某些索賠處理和成員服務的條件是收取ASC費用。在提供服務的期間內確認ASC的費用收入。該公司的一些行政服務合同包括對某些職能的擔保,如客户服務響應時間、索賠處理準確性和索賠處理週轉時間,以及擔保計劃保薦人的福利索賠經驗將在一定範圍內。有了任何這些擔保,如果這些安排的條件得不到滿足,公司在財務上就會面臨風險,儘管風險的最高數額通常限於所涉客户以其他方式向公司支付的費用的一定百分比。每期公司根據這些擔保條款估計其債務,並將其估計數記錄為服務收入的抵銷。 |
• | 工人補償行政服務包括收費管理護理服務。一旦提供服務,即確認工人補償行政服務收入。 |
藥房 | 零售/ | 衞生保健 | 法人/ | 段間 | 合併 | ||||||||||||||||||
以百萬計 | 服務 | LTC | 利益 | 其他 | 沖銷 | 合計 | |||||||||||||||||
截至2019年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||
主要貨物/服務項目: | |||||||||||||||||||||||
藥房 | $ | 33,413 | $ | 16,118 | $ | — | $ | — | $ | (11,007 | ) | $ | 38,524 | ||||||||||
前臺商店 | — | 4,799 | — | — | — | 4,799 | |||||||||||||||||
保費 | — | — | 16,259 | 23 | — | 16,282 | |||||||||||||||||
投資淨收益 | — | — | 164 | 85 | — | 249 | |||||||||||||||||
其他 | 145 | 198 | 1,447 | 2 | — | 1,792 | |||||||||||||||||
共計 | $ | 33,558 | $ | 21,115 | $ | 17,870 | $ | 110 | $ | (11,007 | ) | $ | 61,646 | ||||||||||
藥房服務分銷渠道: | |||||||||||||||||||||||
藥房網絡(1) | $ | 21,574 | |||||||||||||||||||||
郵件選擇 (2) | 11,839 | ||||||||||||||||||||||
其他 | 145 | ||||||||||||||||||||||
共計 | $ | 33,558 | |||||||||||||||||||||
截至2018年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||
主要貨物/服務項目: | |||||||||||||||||||||||
藥房 | $ | 32,406 | $ | 15,500 | $ | — | $ | — | $ | (8,601 | ) | $ | 39,305 | ||||||||||
前臺商店 | — | 4,726 | — | — | — | 4,726 | |||||||||||||||||
保費 | — | — | 1,306 | — | — | 1,306 | |||||||||||||||||
投資淨收益 | — | — | 2 | 48 | — | 50 | |||||||||||||||||
其他 | 140 | 206 | 10 | — | — | 356 | |||||||||||||||||
共計 | $ | 32,546 | $ | 20,432 | $ | 1,318 | $ | 48 | $ | (8,601 | ) | $ | 45,743 | ||||||||||
藥房服務分銷渠道: | |||||||||||||||||||||||
藥房網絡(1) | $ | 21,198 | |||||||||||||||||||||
郵件選擇 (2) | 11,208 | ||||||||||||||||||||||
其他 | 140 | ||||||||||||||||||||||
共計 | $ | 32,546 |
(1) | 藥房服務藥房網絡是指在零售和專業零售藥店,包括本公司的零售藥店和LTC藥店填寫的索賠,但不包括維護選擇®活動,它包含在郵件選擇類別中。 |
(2) | 藥房服務郵件選擇定義為在藥學服務郵件設施中填寫的索賠,其中包括專用連接在內的特殊郵件索賠®在CVS藥房零售商店收到的索賠,以及根據維護選擇方案在該公司零售藥店填寫的處方,該方案允許合格的客户計劃成員以與郵購相同的價格在CVS藥店以同樣的價格填寫其維修處方。 |
百萬美元 | 3月31日 2019 | 十二月三十一日 2018 | |||||
貿易應收款(包括應收賬款淨額) | $ | 7,158 | $ | 6,896 | |||
合同負債(包括應計費用) | 75 | 67 | |||||
百萬美元 | |||
2018年12月31日結餘 | $ | 67 | |
忠誠度計劃收益和禮品卡發行 | 90 | ||
贖回與破碎 | (82 | ) | |
2019年3月31日結餘 | $ | 75 | |
會計政策變化的影響 | ||||||||||||
如報告所述 | 調整後 | |||||||||||
百萬美元 | 2018年12月31日 | 調整 | 2019年1月1日 | |||||||||
精簡的綜合資產負債表: | ||||||||||||
其他流動資產 | $ | 4,581 | $ | (48 | ) | $ | 4,533 | |||||
流動資產總額 | 45,243 | (48 | ) | 45,195 | ||||||||
財產和設備,淨額 | 11,349 | 11 | 11,360 | |||||||||
經營租賃使用權資產 | — | 20,987 | 20,987 | |||||||||
無形資產,淨額 | 36,524 | (217 | ) | 36,307 | ||||||||
其他資產 | 5,046 | (521 | ) | 4,525 | ||||||||
總資產 | 196,456 | 20,212 | 216,668 | |||||||||
應計費用 | 10,711 | (52 | ) | 10,659 | ||||||||
經營租賃負債的當期部分 | — | 1,803 | 1,803 | |||||||||
長期債務的當期部分 | 1,265 | 2 | 1,267 | |||||||||
流動負債總額 | 44,009 | 1,753 | 45,762 | |||||||||
長期經營租賃負債 | — | 18,832 | 18,832 | |||||||||
長期債務 | 71,444 | (96 | ) | 71,348 | ||||||||
遞延所得税 | 7,677 | 63 | 7,740 | |||||||||
其他長期負債 | 2,780 | (518 | ) | 2,262 | ||||||||
負債總額 | 137,913 | 20,034 | 157,947 | |||||||||
留存收益 | 40,911 | 178 | 41,089 | |||||||||
CVS健康股東權益總額 | 58,225 | 178 | 58,403 | |||||||||
股東權益總額 | 58,543 | 178 | 58,721 |
2. | 收購Aetna |
以百萬計 | |||
現金和現金等價物 | $ | 6,565 | |
應收賬款 | 4,089 | ||
其他流動資產 | 3,896 | ||
投資(當前和長期) | 17,984 | ||
善意 | 47,082 | ||
無形資產 | 23,086 | ||
其他長期資產 | 8,249 | ||
所獲資產總額 | 110,951 | ||
應付保健費用 | 5,293 | ||
其他流動負債 | 9,982 | ||
債務(當前和長期) | 8,098 | ||
遞延所得税 | 4,414 | ||
其他長期負債 | 13,078 | ||
假定負債總額 | 40,865 | ||
非控制利益 | 320 | ||
轉來的考慮總額 | $ | 69,766 |
以百萬計,但每股數額除外 | ||||
總收入 | $ | 59,093 | ||
可歸因於CVS健康的淨收入 | 1,807 | |||
可歸因於CVS健康的每股淨收入: | ||||
基本 | $ | 1.40 | ||
稀釋 | $ | 1.39 | ||
• | 消除CVS、Health和Aetna之間的公司間交易; |
• | 消除與下列有關的估計利息收入:(1)假定用於部分資助Aetna收購的現金;(2)在Aetna收購完成時,將Aetna投資組合的攤銷成本調整為公允價值; |
• | 根據已確定的無形資產的現行初步價值,剔除歷史無形資產、遞延購置成本和資本化軟件攤銷費用,並增加攤銷費用; |
• | 額外利息開支,包括:(I)為部分融資而發行的長期債務及(Ii)將公允價值調整攤銷至假設的長期債務。 |
• | 與Aetna財產和設備調整為公允價值有關的額外折舊費用; |
• | 調整CVS健康和Aetna的會計政策; |
• | 消除與交易有關的費用; |
• | 上述調整的税收影響。 |
3. | 投資 |
March 31, 2019 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
以百萬計 | 電流 | 長期 | 共計 | 電流 | 長期 | 共計 | |||||||||||||||||
可供出售的債務證券 | $ | 2,286 | $ | 13,611 | $ | 15,897 | $ | 2,359 | $ | 12,896 | $ | 15,255 | |||||||||||
抵押貸款 | 123 | 1,215 | 1,338 | 145 | 1,216 | 1,361 | |||||||||||||||||
其他投資 | 17 | 1,584 | 1,601 | 18 | 1,620 | 1,638 | |||||||||||||||||
投資總額 | $ | 2,426 | $ | 16,410 | $ | 18,836 | $ | 2,522 | $ | 15,732 | $ | 18,254 |
以百萬計 | 攤銷 成本 | 毛額 亞細亞 收益 | 毛額 亞細亞 損失 | 公平 價值 | |||||||||||
March 31, 2019 | |||||||||||||||
債務證券: | |||||||||||||||
美國政府證券 | $ | 1,704 | $ | 40 | $ | — | $ | 1,744 | |||||||
州、市和政治分區 | 2,246 | 71 | — | 2,317 | |||||||||||
美國公司證券 | 6,777 | 288 | (1 | ) | 7,064 | ||||||||||
國外證券 | 2,243 | 110 | — | 2,353 | |||||||||||
住房貸款抵押證券 | 577 | 18 | — | 595 | |||||||||||
商業按揭證券 | 608 | 29 | — | 637 | |||||||||||
其他資產支持證券 | 1,148 | 8 | (7 | ) | 1,149 | ||||||||||
可贖回優先證券 | 32 | 6 | — | 38 | |||||||||||
債務證券總額(1) | $ | 15,335 | $ | 570 | $ | (8 | ) | $ | 15,897 | ||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
債務證券: | |||||||||||||||
美國政府證券 | $ | 1,662 | $ | 26 | $ | — | $ | 1,688 | |||||||
州、市和政治分區 | 2,370 | 30 | (1 | ) | 2,399 | ||||||||||
美國公司證券 | 6,444 | 61 | (16 | ) | 6,489 | ||||||||||
國外證券 | 2,355 | 31 | (3 | ) | 2,383 | ||||||||||
住房貸款抵押證券 | 567 | 10 | — | 577 | |||||||||||
商業按揭證券 | 594 | 11 | — | 605 | |||||||||||
其他資產支持證券 | 1,097 | 3 | (15 | ) | 1,085 | ||||||||||
可贖回優先證券 | 30 | — | (1 | ) | 29 | ||||||||||
債務證券總額(1) | $ | 15,119 | $ | 172 | $ | (36 | ) | $ | 15,255 | ||||||
(1) | 與公司經驗級產品相關的投資風險一般不會影響公司的綜合經營業績。截至2019年3月31日,公允價值為9.39億美元的債務證券、未實現資本收益毛額4 500萬美元和未實現資本損失毛額;截至2018年12月31日,公允價值為9.16億美元的債務證券、未實現資本收益毛額1 200萬美元和未實現資本損失毛額200萬美元被列入債務證券總額,但支持經驗級產品。這些證券的未實現資本淨收益(虧損)的變化不反映在累積的其他綜合收益中。 |
以百萬計 | 攤銷 成本 | 公平 價值 | |||||
由於成熟: | |||||||
不到一年 | $ | 990 | $ | 993 | |||
一年到五年 | 5,511 | 5,630 | |||||
經過五年到十年 | 2,991 | 3,125 | |||||
十年以上 | 3,510 | 3,768 | |||||
住房貸款抵押證券 | 577 | 595 | |||||
商業按揭證券 | 608 | 637 | |||||
其他資產支持證券 | 1,148 | 1,149 | |||||
共計 | $ | 15,335 | $ | 15,897 |
以百萬計,證券數目除外 | 證券數目 | 公允價值 | 未實現損失 | |||||||
March 31, 2019 | ||||||||||
債務證券: | ||||||||||
美國政府證券 | 12 | $ | 30 | $ | — | |||||
州、市和政治分區 | 26 | 39 | — | |||||||
美國公司證券 | 70 | 94 | 1 | |||||||
國外證券 | 39 | 47 | — | |||||||
住房貸款抵押證券 | 23 | — | — | |||||||
商業按揭證券 | 1 | 2 | — | |||||||
其他資產支持證券 | 487 | 486 | 7 | |||||||
可贖回優先證券 | 1 | 6 | — | |||||||
債務證券總額 | 659 | $ | 704 | $ | 8 | |||||
2018年12月31日 | ||||||||||
債務證券: | ||||||||||
美國政府證券 | 8 | $ | 26 | $ | — | |||||
州、市和政治分區 | 54 | 86 | 1 | |||||||
美國公司證券 | 1,399 | 1,431 | 16 | |||||||
國外證券 | 243 | 314 | 3 | |||||||
住房貸款抵押證券 | 45 | 1 | — | |||||||
其他資產支持證券 | 516 | 528 | 15 | |||||||
可贖回優先證券 | 14 | 23 | 1 | |||||||
債務證券總額 | 2,279 | $ | 2,409 | $ | 36 | |||||
支撐 體驗級產品 | 支撐剩餘 產品 | 共計 | |||||||||||||||||||||
以百萬計 | 公平 價值 | 亞細亞 損失 | 公平 價值 | 亞細亞 損失 | 公平 價值 | 亞細亞 損失 | |||||||||||||||||
由於成熟: | |||||||||||||||||||||||
不到一年 | $ | 1 | $ | — | $ | 20 | $ | — | $ | 21 | $ | — | |||||||||||
一年到五年 | — | — | 43 | 1 | 43 | 1 | |||||||||||||||||
經過五年到十年 | 6 | — | 82 | — | 88 | — | |||||||||||||||||
十年以上 | 4 | — | 60 | — | 64 | — | |||||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
商業按揭證券 | — | — | 2 | — | 2 | — | |||||||||||||||||
其他資產支持證券 | — | — | 486 | 7 | 486 | 7 | |||||||||||||||||
共計 | $ | 11 | $ | — | $ | 693 | $ | 8 | $ | 704 | $ | 8 | |||||||||||
以百萬計 | |||
新按揭貸款 | $ | 41 | |
按揭貸款已全數償還 | 52 | ||
止贖按揭貸款 | — | ||
• | 類別1-代表優質貸款。 |
• | 第2至第4類-指信貸風險最小至可接受的貸款;然而,這些貸款可能顯示出一些易受經濟變化影響的情況。 |
• | 第5類和第6類-代表信貸風險不大的貸款,但這些貸款值得管理層密切關注。 |
• | 第7類-指收款可能面臨風險的貸款;必要時,記錄減值。 |
以百萬計,信用評級指標除外 | 3月31日 2019 | 十二月三十一日 2018 | |||||
1 | $ | 41 | $ | 42 | |||
2 to 4 | 1,283 | 1,301 | |||||
5和6 | 14 | 18 | |||||
7 | — | — | |||||
共計 | $ | 1,338 | $ | 1,361 | |||
三個月結束 三月三十一日, | |||||||
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
債務證券 | $ | 156 | $ | 50 | |||
抵押貸款 | 17 | — | |||||
其他投資 | 26 | — | |||||
總投資收入 | 199 | 50 | |||||
投資費用 | (9 | ) | — | ||||
投資收入淨額(不包括已實現資本淨損益) | 190 | 50 | |||||
已實現資本收益淨額(1) | 59 | — | |||||
投資淨收益(2) | $ | 249 | $ | 50 | |||
(1) | 在截至2019年3月31日的三個月中,未經審計的合併業務合併報表中確認的債務證券的其他臨時減值損失(“OTTI”)為700萬美元。截至2018年3月31日的三個月內,OTTI在債務證券方面沒有出現虧損。 |
(2) | 在截至2019年3月31日的三個月內,淨投資收入為1100萬美元,用於支持經驗級產品的投資。在2018年3月31日終了的三個月裏,該公司沒有投資支持經驗級產品. |
以百萬計 | |||
銷售收入 | $ | 1,489 | |
已實現資本收益毛額 | 35 | ||
已實現資本損失毛額 | 2 | ||
4. | 公允價值 |
• | 一級-活躍市場相同資產或負債的未調整報價。 |
• | 第2級-根據可觀測的市場數據而不是第1級的估值投入,這些投入包括:活躍市場中類似資產的報價,不活躍市場中相同資產的報價,可觀察到的非價格(如利率和信貸風險)的估值投入,以及從可觀測市場得到或得到可觀察市場證實的估值投入。 |
• | 三級-從不可觀測的數據發展,反映公司的假設。 |
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||
March 31, 2019 | |||||||||||||||
債務證券: | |||||||||||||||
美國政府證券 | $ | 1,665 | $ | 79 | $ | — | $ | 1,744 | |||||||
州、市和政治分區 | — | 2,317 | — | 2,317 | |||||||||||
美國公司證券 | — | 7,006 | 58 | 7,064 | |||||||||||
國外證券 | — | 2,350 | 3 | 2,353 | |||||||||||
住房貸款抵押證券 | — | 595 | — | 595 | |||||||||||
商業按揭證券 | — | 637 | — | 637 | |||||||||||
其他資產支持證券 | — | 1,149 | — | 1,149 | |||||||||||
可贖回優先證券 | — | 27 | 11 | 38 | |||||||||||
債務證券總額 | 1,665 | 14,160 | 72 | 15,897 | |||||||||||
權益證券 | 9 | — | 71 | 80 | |||||||||||
共計 | $ | 1,674 | $ | 14,160 | $ | 143 | $ | 15,977 | |||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
債務證券: | |||||||||||||||
美國政府證券 | $ | 1,597 | $ | 91 | $ | — | $ | 1,688 | |||||||
州、市和政治分區 | — | 2,399 | — | 2,399 | |||||||||||
美國公司證券 | — | 6,422 | 67 | 6,489 | |||||||||||
國外證券 | — | 2,380 | 3 | 2,383 | |||||||||||
住房貸款抵押證券 | — | 577 | — | 577 | |||||||||||
商業按揭證券 | — | 605 | — | 605 | |||||||||||
其他資產支持證券 | — | 1,085 | — | 1,085 | |||||||||||
可贖回優先證券 | — | 22 | 7 | 29 | |||||||||||
債務證券總額 | 1,597 | 13,581 | 77 | 15,255 | |||||||||||
權益證券 | 19 | — | 54 | 73 | |||||||||||
共計 | $ | 1,616 | $ | 13,581 | $ | 131 | $ | 15,328 |
載運 價值 | 估計公允價值 | ||||||||||||||||||
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||||||
March 31, 2019 | |||||||||||||||||||
資產: | |||||||||||||||||||
抵押貸款 | $ | 1,338 | $ | — | $ | — | $ | 1,350 | $ | 1,350 | |||||||||
權益證券(1) | 135 | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||
負債: | |||||||||||||||||||
投資合同負債: | |||||||||||||||||||
固定到期日 | 5 | — | — | 5 | 5 | ||||||||||||||
沒有固定的成熟期 | 377 | — | — | 364 | 364 | ||||||||||||||
長期債務 | 71,781 | 72,376 | — | — | 72,376 | ||||||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||||||
資產: | |||||||||||||||||||
抵押貸款 | $ | 1,361 | $ | — | $ | — | $ | 1,366 | $ | 1,366 | |||||||||
權益證券(1) | 140 | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||
負債: | |||||||||||||||||||
投資合同負債: | |||||||||||||||||||
固定到期日 | 5 | — | — | 5 | 5 | ||||||||||||||
沒有固定的成熟期 | 382 | — | — | 357 | 357 | ||||||||||||||
長期債務 | 72,709 | 71,252 | — | — | 71,252 | ||||||||||||||
(1) | 估計這些成本法投資的公允價值是不切實際的,因為它代表未上市公司的股份。 |
March 31, 2019 | 2018年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | ||||||||||||||||||||||||
債務證券 | $ | 983 | $ | 2,445 | $ | — | $ | 3,428 | $ | 782 | $ | 2,500 | $ | 4 | $ | 3,286 | ||||||||||||||||
權益證券 | — | 3 | — | 3 | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||
共同/集體信託 | — | 415 | — | 415 | — | 404 | — | 404 | ||||||||||||||||||||||||
共計(1) | $ | 983 | $ | 2,863 | $ | — | $ | 3,846 | $ | 782 | $ | 2,907 | $ | 4 | $ | 3,693 | ||||||||||||||||
(1) | 不包括2019年3月31日和2018年12月31日的現金、現金等價物和應收賬款2.28億美元和1.91億美元。 |
5. | 租賃 |
以百萬計 | ||||
經營租賃成本 | $ | 682 | ||
融資租賃費用: | ||||
資產使用權攤銷 | 9 | |||
租賃負債利息 | 10 | |||
融資租賃費用共計 | 19 | |||
短期租賃費用 | 6 | |||
可變租賃費用 | 142 | |||
減:分租收入 | 12 | |||
淨租賃成本 | $ | 837 |
以百萬計 | ||||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金: | ||||
為經營租賃支付的經營現金流量 | $ | 670 | ||
為融資租賃利息部分支付的經營現金流量 | 10 | |||
為融資租賃的主要部分支付現金流量 | 7 | |||
以租賃債務換取的使用權資產: | ||||
經營租賃 | 556 | |||
融資租賃 | 12 |
以百萬計,租賃期限和貼現率除外 | ||||
經營租賃: | ||||
經營租賃使用權資產 | $ | 20,992 | ||
經營租賃負債的當期部分 | $ | 1,803 | ||
長期經營租賃負債 | 18,961 | |||
經營租賃負債總額 | $ | 20,764 | ||
融資租賃: (1) | ||||
財產和設備,淨額 | $ | 509 | ||
長期債務的當期部分 | $ | 25 | ||
長期債務 | 535 | |||
融資租賃負債總額 | $ | 560 | ||
加權平均剩餘租賃期限 | ||||
經營租賃 | 14.2 | |||
融資租賃 | 20.3 | |||
加權平均貼現率 | ||||
經營租賃 | 4.7 | % | ||
融資租賃 | 7.5 | % |
(1) | 融資租賃使用權資產包括在財產和設備中,淨資產和相應的融資租賃負債包括在未審計的合併資產負債表上的長期債務和長期債務的當期部分。 |
金融 | 操作 | |||||||||||
百萬美元 | 租賃 | 租賃(1) | 共計 | |||||||||
2019年(剩餘9個月) | $ | 50 | $ | 2,035 | $ | 2,085 | ||||||
2020 | 65 | 2,612 | 2,677 | |||||||||
2021 | 62 | 2,477 | 2,539 | |||||||||
2022 | 58 | 2,316 | 2,374 | |||||||||
2023 | 56 | 2,203 | 2,259 | |||||||||
此後 | 786 | 16,588 | 17,374 | |||||||||
租賃付款總額(2) | 1,077 | 28,231 | 29,308 | |||||||||
減:估算利息 | (517 | ) | (7,467 | ) | (7,984 | ) | ||||||
租賃負債總額 | $ | 560 | $ | 20,764 | $ | 21,324 |
(1) | 未來的業務租賃付款沒有減少最低分租金1.82億美元,在未來到期的不可取消的分租。 |
(2) | 本公司向塔吉特公司租賃藥房和診所。與這類融資和經營租賃有關的數額反映在上文。超出約21億美元的剩餘估計經濟壽命的應繳藥房租約數額未在此反映,因為這些建築物的估計經濟壽命比藥房租賃安排的合同期限短。 |
6. | 應付保健費用 |
以百萬計 | ||||
這一期間開始時應支付的保健費用 | $ | 6,147 | ||
減:再保險可收回款項 | 4 | |||
應付保健費用,本期開始,淨額 | 6,143 | |||
加:發生的保健費用的組成部分 | ||||
現年度 | 13,804 | |||
年份 | (446 | ) | ||
衞生保健費用總額(1) | 13,358 | |||
減:已支付的索賠 | ||||
現年度 | 8,004 | |||
年份 | 4,812 | |||
已支付的索賠共計 | 12,816 | |||
加:保費不足準備金 | 11 | |||
應付保健費用,期末,淨額 | 6,696 | |||
加:再保險可收回款項 | 5 | |||
應付保健費用,期末 | $ | 6,701 | ||
(1) | 上表所列截至2019年3月31日的三個月內發生的醫療費用總額不包括(I)與2019年保險年度與公司醫療補助產品有關的保費不足準備金有關的1,100萬美元,(2)保健福利部分記錄的1 000萬美元福利費用,這些費用包括在未經審計的合併資產負債表上的其他保險負債中;(3)公司/其他部門記錄的8 000萬美元福利費用,這些費用包括在未經審計的合併資產負債表上的其他保險負債中。 |
7. | 股東權益 |
8. | 其他綜合收入 |
三個月結束 三月三十一日, | |||||||
以百萬計 | 2019 | 2018 | |||||
未實現投資收益(損失)淨額: | |||||||
期初餘額 | $ | 97 | $ | — | |||
改敍前的其他綜合收入(410美元和0美元税前收入) | 348 | — | |||||
從累計其他綜合收入(19美元和0美元税前)重新分類的數額(1) | (14 | ) | — | ||||
其他綜合收入 | 334 | — | |||||
期末餘額 | 431 | — | |||||
外幣折算調整數: | |||||||
期初餘額 | (158 | ) | (129 | ) | |||
其他綜合收入 | 1 | 1 | |||||
其他綜合收入 | 1 | 1 | |||||
期末餘額 | (157 | ) | (128 | ) | |||
現金流量套期保值淨額: | |||||||
期初餘額 | 312 | (15 | ) | ||||
採用新的會計準則(2) | — | (3 | ) | ||||
改敍前其他綜合收入(0美元和464美元) | — | 344 | |||||
從累積的其他綜合收入(損失)(5美元和1美元税前)中重新分類的數額(3) | (4 | ) | (1 | ) | |||
其他綜合收入(損失) | (4 | ) | 343 | ||||
期末餘額 | 308 | 325 | |||||
養卹金和OPEB計劃: | |||||||
期初餘額 | (149 | ) | (21 | ) | |||
採用新的會計準則(2) | — | (4 | ) | ||||
其他綜合收入 | — | — | |||||
期末餘額 | (149 | ) | (25 | ) | |||
期初累計其他綜合收入(損失) | 102 | (165 | ) | ||||
採用新的會計準則(2) | — | (7 | ) | ||||
其他綜合收入共計 | 331 | 344 | |||||
期末累計其他綜合收入 | $ | 433 | $ | 172 | |||
(1) | 從具體確定的債務證券累積的其他綜合收入中重新分類的數額列入未經審計的合併業務報表內的投資收入淨額。 |
(2) | 反映採用ASU 2018-02,收益表-報告綜合收入(專題220):從2018年第一季度累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。 |
(3) | 從具體確定的現金流量套期保值累計其他綜合損失中重新分類的數額列入未經審計的合併業務綜合報表的利息費用。該公司預計將在未來12個月內將與現金流量對衝相關的收益中的約1800萬美元(扣除税收)重新歸類為淨收入。 |
9. | 每股收益 |
三個月結束 三月三十一日, | |||||||
以百萬元計,除每股等額外 | 2019 | 2018 | |||||
計算每股收益的分子: | |||||||
淨收益 | $ | 1,427 | $ | 998 | |||
分配給參與證券的收入 | (2 | ) | (2 | ) | |||
可歸因於非控制權益的淨收入 | (6 | ) | — | ||||
可歸因於CVS健康的淨收入 | $ | 1,419 | $ | 996 | |||
每股收益計算分母: | |||||||
加權平均股份,基本 | 1,298 | 1,016 | |||||
稀釋證券效應 | 4 | 3 | |||||
加權平均股份,稀釋後 | 1,302 | 1,019 | |||||
每股收益: | |||||||
基本 | $ | 1.09 | $ | 0.98 | |||
稀釋 | $ | 1.09 | $ | 0.98 | |||
10. | 再保險 |
11. | 承付款和意外開支 |
12. | 部分報告 |
截至2018年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||
藥房 | 零售/ | 衞生保健 | 法人/ | 段間 | 合併 | ||||||||||||||||||
百萬美元 | 服務 | LTC | 利益 | 其他 | 沖銷 | 合計 | |||||||||||||||||
收入,如以前所報告的 | $ | 32,220 | $ | 20,432 | $ | — | $ | 48 | $ | (6,957 | ) | $ | 45,743 | ||||||||||
調整 | 326 | — | 1,318 | — | (1,644 | ) | — | ||||||||||||||||
收入,調整後 | $ | 32,546 | $ | 20,432 | $ | 1,318 | $ | 48 | $ | (8,601 | ) | $ | 45,743 | ||||||||||
產品銷售成本(1) | $ | 29,751 | $ | 14,516 | $ | — | $ | — | $ | (6,762 | ) | $ | 37,505 | ||||||||||
調整 | 1,556 | — | — | — | (1,556 | ) | — | ||||||||||||||||
產品銷售成本 | $ | 31,307 | $ | 14,516 | $ | — | $ | — | (8,318 | ) | $ | 37,505 | |||||||||||
福利成本(1) | $ | 1,329 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,329 | |||||||||||
調整 | (1,329 | ) | — | 1,329 | — | — | — | ||||||||||||||||
福利成本 | $ | — | $ | — | $ | 1,329 | $ | — | $ | — | $ | 1,329 | |||||||||||
以前報告的業務費用 | $ | 377 | $ | 4,292 | $ | — | $ | 264 | $ | (20 | ) | $ | 4,913 | ||||||||||
調整 | (39 | ) | — | 127 | — | (88 | ) | — | |||||||||||||||
經調整的業務費用 | $ | 338 | $ | 4,292 | $ | 127 | $ | 264 | $ | (108 | ) | $ | 4,913 | ||||||||||
以前報告的營業收入(損失) | $ | 763 | $ | 1,624 | $ | — | $ | (216 | ) | $ | (175 | ) | $ | 1,996 | |||||||||
調整 | 138 | — | (138 | ) | — | — | — | ||||||||||||||||
經調整的營業收入(損失) | 901 | 1,624 | (138 | ) | (216 | ) | (175 | ) | 1,996 | ||||||||||||||
調整 | 86 | 212 | 1 | (2 | ) | — | 297 | ||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | $ | 987 | $ | 1,836 | $ | (137 | ) | $ | (218 | ) | $ | (175 | ) | $ | 2,293 |
(1) | 銷售產品的總成本和收益成本以前作為收入成本報告。 |
藥房 | 零售/ | 衞生保健 | 法人/ | 段間 | 合併 | ||||||||||||||||||
百萬美元 | 服務(1) | LTC | 利益 | 其他 | 沖銷(2) | 合計 | |||||||||||||||||
三個月結束 | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
客户收入 | $ | 33,558 | $ | 21,115 | $ | 17,706 | $ | 25 | $ | (11,007 | ) | $ | 61,397 | ||||||||||
投資淨收益 | — | — | 164 | 85 | — | 249 | |||||||||||||||||
總收入 | 33,558 | 21,115 | 17,870 | 110 | (11,007 | ) | 61,646 | ||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | 947 | 1,489 | 1,562 | (231 | ) | (172 | ) | 3,595 | |||||||||||||||
March 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||
客户收入 | $ | 32,546 | $ | 20,432 | $ | 1,316 | $ | — | $ | (8,601 | ) | $ | 45,693 | ||||||||||
投資淨收益 | — | — | 2 | 48 | — | 50 | |||||||||||||||||
總收入 | 32,546 | 20,432 | 1,318 | 48 | (8,601 | ) | 45,743 | ||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | 987 | 1,836 | (137 | ) | (218 | ) | (175 | ) | 2,293 | ||||||||||||||
(1) | 製藥服務部門的收入包括截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月期間的大約33億美元的零售共同支付。 |
(2) | 部門間沖銷是指在2018年3月31日終了的三個月內,製藥服務部門和零售/LTC部門之間的部門間創收活動。自2018年11月28日起,部門間沖銷還涉及在保健福利部門和藥學服務部門和/或零售/LTC部門之間開展的部門間創收活動。 |
三個月結束 | |||||||
三月三十一日 | |||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | |||||
營業收入(公認會計原則計量) | $ | 2,690 | $ | 1,996 | |||
無形資產攤銷(1) | 622 | 210 | |||||
與購置有關的交易和整合成本(2) | 148 | 43 | |||||
商店合理化收費(3) | 135 | — | |||||
子公司剝離損失(4) | — | 86 | |||||
Aetna收購融資的利息收入(5) | — | (42 | ) | ||||
調整後營業收入 | $ | 3,595 | $ | 2,293 | |||
(1) | 無形資產與公司的收購活動有關,並在其使用壽命內攤銷。無形資產的攤銷反映在本公司未經審計的GAAP精簡合併運營報表中,即每個部門的運營費用。無形資產的攤銷與公司經營的核心績效沒有直接關係。 |
(2) | 在截至2019年3月31日的三個月內,與收購相關的整合成本與Aetna的收購有關.在截至2018年3月31日的三個月內,與收購相關的交易和整合成本與收購Aetna和Omnicare公司有關。與收購相關的交易和整合成本反映在公司未經審計的GAAP合併運營費用合併報表中,主要是在公司/其他部門內。 |
(3) | 在截至2019年3月31日的三個月內,商店合理化費用主要涉及運營租賃使用權資產減值費用,因為計劃在2019年第二季度關閉46家業績不佳的零售藥店。該商店合理化費用反映在該公司未經審計的GAAP精簡的合併運營費用報表內的零售/LTC部門。 |
(4) | 在截至2018年3月31日的三個月內,剝離子公司的虧損是該公司出售Rx十字路口子公司7.25億美元的税前虧損,反映在該公司未經審計的GAAP合併零售/LTC部門的運營費用中。 |
(5) | 在截至2018年3月31日的三個月內,該公司記錄了其在2018年3月發行的無擔保高級票據的利息收入4200萬美元,用於部分資助Aetna的收購。所有金額均為2018年11月28日Aetna收購結束前的期間,並記錄在公司/其他部門內。 |
• | 支持公司整體運作的管理和行政開支,包括行政管理和公司關係的某些方面、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門以及與採購有關的交易和整合成本;以及 |
• | 公司不再為其招攬或接受新客户的產品,如大額養老金和長期護理保險產品。 |
三個月結束 三月三十一日, | 變化 | |||||||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||
收入: | ||||||||||||||
產品 | $ | 43,343 | $ | 44,049 | $ | (706 | ) | (1.6 | )% | |||||
保費 | 16,282 | 1,306 | 14,976 | 1,146.7 | % | |||||||||
服務 | 1,772 | 338 | 1,434 | 424.3 | % | |||||||||
投資淨收益 | 249 | 50 | 199 | 398.0 | % | |||||||||
總收入 | 61,646 | 45,743 | 15,903 | 34.8 | % | |||||||||
業務費用: | ||||||||||||||
產品銷售成本 | 37,247 | 37,505 | (258 | ) | (0.7 | )% | ||||||||
福利成本 | 13,459 | 1,329 | 12,130 | 912.7 | % | |||||||||
營業費用 | 8,250 | 4,913 | 3,337 | 67.9 | % | |||||||||
業務費用共計 | 58,956 | 43,747 | 15,209 | 34.8 | % | |||||||||
營業收入 | 2,690 | 1,996 | 694 | 34.8 | % | |||||||||
利息費用 | 782 | 523 | 259 | 49.5 | % | |||||||||
其他費用(收入) | (31 | ) | 3 | (34 | ) | (1,133.3 | )% | |||||||
所得税前收入 | 1,939 | 1,470 | 469 | 31.9 | % | |||||||||
所得税規定 | 512 | 472 | 40 | 8.5 | % | |||||||||
淨收益 | 1,427 | 998 | 429 | 43.0 | % | |||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | (6 | ) | — | (6 | ) | 100.0 | % | |||||||
可歸因於CVS健康的淨收入 | $ | 1,421 | $ | 998 | $ | 423 | 42.4 | % |
• | 截至2019年3月31日的三個月,總收入比上年增長159億美元,增幅34.8%。總收入的增長是由於Aetna公司於2018年11月收購(主要反映在保健福利部門)、藥學服務部門收入增長3.1%和零售/LTC部門收入增長3.3%的影響。 |
• | 請參閲本報告後面的“分段分析”,以獲得有關公司分部收入的更多信息。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月內,運營費用同比增長33億美元,增幅為67.9%。在截至2019年3月31日的三個月中,營業費用佔總收入的比例為13.4%,比上年增長270個基點。運營費用增加的主要原因是Aetna收購(包括無形資產攤銷)的影響、零售/LTC部門的運營費用增加以及與收購相關的整合成本增加。 |
• | 請參閲本報告後面的“分段分析”,以獲得有關公司分部運營費用的更多信息。 |
• | 截至2019年3月31日的三個月,營業收入同比增長6.94億美元,即34.8%。增加的主要原因是Aetna的收購,部分抵消了報銷壓力和零售/LTC部門的業務費用增加,製藥服務部門繼續壓縮價格,以及與採購有關的整合費用增加。 |
• | 請參閲本報告後面的“分段分析”,以獲得關於公司各部門營業收入的更多信息。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月中,利息支出比前一年增加了2.59億美元,主要原因是與Aetna收購有關的融資活動。有關更多信息,請參閲本報告後面的“流動性和資本資源”。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月內,該公司的實際所得税税率為26.4%,而前一年為32.1%。與前一年相比,實際所得税税率下降的主要原因是,在截至2018年3月31日的三個月中,由於剝離公司的Rx十字路口子公司而造成的損失中包括了不可抵扣的商譽的影響。 |
• | 藥房處和零售/LTC部門目前的藥房報銷壓力以及對這些壓力的傳統補償減少,包括採用新的多來源仿製處方藥帶來的效益下降,以及非專利配藥率提高帶來的好處減少; |
• | 預計醫藥服務部門的報銷壓力將因較低品牌藥品價格上漲和2019年銷售季節温和的回扣擔保累積效應而加劇; |
• | 零售/LTC部門預計將受到長期護理領域的結構性和公司特定挑戰的影響,以及該公司2018年將部分減税和就業法案(“TCJA”)的部分節餘用於工資和福利的年度化投資。 |
藥房 | 零售/ | 衞生保健 | 法人/ | 段間 | 合併 | ||||||||||||||||||
百萬美元 | 服務(1) | LTC | 利益 | 其他 | 沖銷(2) | 合計 | |||||||||||||||||
三個月結束 | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | 33,558 | $ | 21,115 | $ | 17,870 | $ | 110 | $ | (11,007 | ) | $ | 61,646 | ||||||||||
調整後營業收入(損失) | 947 | 1,489 | 1,562 | (231 | ) | (172 | ) | 3,595 | |||||||||||||||
March 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | 32,546 | 20,432 | 1,318 | 48 | (8,601 | ) | 45,743 | ||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | 987 | 1,836 | (137 | ) | (218 | ) | (175 | ) | 2,293 | ||||||||||||||
(1) | 製藥服務部門的收入包括截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月期間的大約33億美元的零售共同支付。 |
(2) | 部門間沖銷是指在2018年3月31日終了的三個月內,製藥服務部門和零售/LTC部門之間的部門間創收活動。自2018年11月28日起,部門間沖銷還涉及在保健福利部門和藥學服務部門和/或零售/LTC部門之間開展的部門間創收活動。 |
截至2019年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||
藥房 | 零售/ | 衞生保健 | 法人/ | 段間 | 合併 | ||||||||||||||||||
百萬美元 | 服務 | LTC | 利益 | 其他 | 沖銷 | 合計 | |||||||||||||||||
營業收入(公認會計原則計量) | $ | 850 | $ | 1,238 | $ | 1,155 | $ | (381 | ) | $ | (172 | ) | $ | 2,690 | |||||||||
非公認會計原則調整數: | |||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷(1) | 97 | 116 | 407 | 2 | — | 622 | |||||||||||||||||
與購置有關的整合成本(2) | — | — | — | 148 | — | 148 | |||||||||||||||||
商店合理化收費(3) | — | 135 | — | — | — | 135 | |||||||||||||||||
調整後營業收入 | $ | 947 | $ | 1,489 | $ | 1,562 | $ | (231 | ) | $ | (172 | ) | $ | 3,595 | |||||||||
截至2018年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||
藥房 | 零售/ | 衞生保健 | 法人/ | 段間 | 合併 | ||||||||||||||||||
百萬美元 | 服務 | LTC | 利益 | 其他 | 沖銷 | 合計 | |||||||||||||||||
營業收入(公認會計原則計量) | $ | 901 | $ | 1,624 | $ | (138 | ) | $ | (216 | ) | $ | (175 | ) | $ | 1,996 | ||||||||
非公認會計原則調整數: | |||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷(1) | 86 | 123 | 1 | — | — | 210 | |||||||||||||||||
與購置有關的交易和整合成本(2) | — | 3 | — | 40 | — | 43 | |||||||||||||||||
子公司剝離損失(4) | — | 86 | — | — | — | 86 | |||||||||||||||||
Aetna收購融資的利息收入(5) | — | — | — | (42 | ) | — | (42 | ) | |||||||||||||||
調整後營業收入 | $ | 987 | $ | 1,836 | $ | (137 | ) | $ | (218 | ) | $ | (175 | ) | $ | 2,293 | ||||||||
(1) | 無形資產與公司的收購活動有關,並在其使用壽命內攤銷。無形資產的攤銷反映在本公司未經審計的GAAP精簡合併運營報表中,即每個部門的運營費用。無形資產的攤銷與公司經營的核心績效沒有直接關係。 |
(2) | 在截至2019年3月31日的三個月內,與收購相關的整合成本與Aetna的收購有關.在截至2018年3月31日的三個月內,與收購相關的交易和整合成本與收購Aetna和Omnicare公司有關。與收購相關的交易和整合成本反映在公司未經審計的GAAP合併運營費用合併報表中,主要是在公司/其他部門內。 |
(3) | 在截至2019年3月31日的三個月內,商店合理化費用主要涉及運營租賃使用權資產減值費用,因為計劃在2019年第二季度關閉46家業績不佳的零售藥店。該商店合理化費用反映在該公司未經審計的GAAP精簡的合併運營費用報表內的零售/LTC部門。 |
(4) | 在截至2018年3月31日的三個月內,剝離子公司的虧損是該公司出售Rx十字路口子公司7.25億美元的税前虧損,反映在該公司未經審計的GAAP合併零售/LTC部門的運營費用中。 |
(5) | 在截至2018年3月31日的三個月內,該公司記錄了其在2018年3月發行的無擔保高級票據的收益的利息收入4200萬美元,用於部分資助Aetna的收購(“2018年票據”)。所有金額均為2018年11月28日Aetna收購結束前的期間,並記錄在公司/其他部門內。 |
三個月結束 | ||||||||||||||
三月三十一日, | 變化 | |||||||||||||
百萬美元,百分比除外 | 2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||
收入: | ||||||||||||||
產品 | $ | 33,450 | $ | 32,431 | $ | 1,019 | 3.1 | % | ||||||
服務 | 108 | 115 | (7 | ) | (6.1 | )% | ||||||||
總收入 | 33,558 | 32,546 | 1,012 | 3.1 | % | |||||||||
產品銷售成本 | 32,339 | 31,307 | 1,032 | 3.3 | % | |||||||||
營業費用 | 369 | 338 | 31 | 9.2 | % | |||||||||
營業費用佔收入的百分比 | 1.1 | % | 1.0 | % | ||||||||||
營業收入 | $ | 850 | $ | 901 | $ | (51 | ) | (5.7 | )% | |||||
營業收入佔收入的百分比 | 2.5 | % | 2.8 | % | ||||||||||
調整後營業收入(1) | $ | 947 | $ | 987 | $ | (40 | ) | (4.2 | )% | |||||
調整後營業收入佔收入的百分比 | 2.8 | % | 3.0 | % | ||||||||||
收入(按分銷渠道分列): | ||||||||||||||
藥房網絡(2) | $ | 21,574 | $ | 21,198 | $ | 376 | 1.8 | % | ||||||
郵件選擇(3) | 11,839 | 11,208 | 631 | 5.6 | % | |||||||||
其他 | 145 | 140 | 5 | 3.6 | % | |||||||||
處理的藥房索賠:(4) | ||||||||||||||
共計 | 481.8 | 468.8 | 13.0 | 2.8 | % | |||||||||
藥房網絡(2) | 407.7 | 399.5 | 8.2 | 2.1 | % | |||||||||
郵件選擇(3) | 74.1 | 69.3 | 4.8 | 6.9 | % | |||||||||
一般配藥率:(4) | ||||||||||||||
共計 | 88.3 | % | 87.6 | % | ||||||||||
藥房網絡(2) | 88.9 | % | 88.3 | % | ||||||||||
郵件選擇(3) | 84.8 | % | 83.9 | % | ||||||||||
郵件選擇滲透率(4) | 15.4 | % | 14.8 | % |
(1) | 關於營業收入(GAAP計量)與藥學服務部門的調整營業收入的核對,請參閲本報告中的“分段分析”。 |
(2) | 藥房網絡收入、藥房報銷和一般配藥率不包括維護選擇®活動,它包含在郵件選擇類別中。藥店網絡是指在零售和專業零售藥店,包括本公司的零售藥店和長期護理藥房填寫的索賠,但不包括維護選擇活動。維護選擇允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店以與郵購相同的價格填寫他們的維修處方。 |
(3) | 郵件選擇定義為在藥學服務郵件訂購設施中填寫的索賠,其中包括專用連接在內的專用郵件索賠®在零售部門索賠,以及根據維護選擇計劃在公司零售藥店開出的處方。 |
(4) | 包括一項調整,將90天的處方轉換為相當於3張30天的處方.這一調整反映了這樣一個事實,即這些處方包括的產品日數大約是正常處方的三倍。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月裏,總收入增長了10億美元(3.1%),達到336億美元。增加的主要原因是品牌藥品價格上漲以及製藥索賠總額增加,部分抵消了價格持續壓縮和非專利配藥率的提高。 |
• | 當您回顧藥學服務部門在這方面的表現時,您應該考慮以下有關該業務的重要信息: |
• | 在截至2019年3月31日的三個月裏,該公司在30天內處理的郵件選擇索賠增加了6.9%,達到7,410萬件,而前一年為6,930萬件。郵件選擇索賠的增加主要是由於持續採用維護選擇服務。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月內,由於持續的價格壓縮,每封郵件的平均收入(相當於30天)比上一年下降了1.1%。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月內,該公司處理的藥房網絡索賠在30天的基礎上增加了2.1%,達到4.077億宗,而前一年的索賠額為3.995億件。藥房網絡索賠額增加的主要原因是淨新業務。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月內,由於持續的價格壓縮,每個藥店網絡索賠的平均收入在30天的基礎上比前一年下降了0.3%。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月內,該公司的非專利配藥率從上一年的87.6%上升到88.3%。該公司的非專利配藥率持續上升,主要是由於新的非專利藥物的引進和該公司不斷努力鼓勵計劃成員在可用和臨牀上適當時使用非專利藥品。該公司相信,其非專利配藥率將在未來期間繼續提高,儘管速度較慢。這一增長將受到以下因素的影響:新品牌和非專利藥物的引進數量,以及該公司在鼓勵計劃成員在可用和臨牀上適當時使用非專利藥品方面的成功。 |
• | 藥劑服務部門的業務費用包括銷售、一般和行政費用;與銷售、一般和行政活動有關的折舊和攤銷;以及與專門零售藥店有關的費用,包括商店和行政薪金、僱員福利和佔用費用。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月內,運營費用同比增長3100萬美元,增幅9.2%。營業費用同比增加的主要原因是,與Aetna的郵購和特種製藥業務(包括無形攤銷)有關的運營費用以及與公司與Anem公司的協議有關的投資。(“國歌”)在截至2019年3月31日的三個月內。 |
• | 在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中,運營費用佔總收入的比例保持相對穩定,分別為1.1%和1.0%。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月中,營業收入減少了5,100萬美元,即5.7%,調整後的營業收入減少了4,000萬美元,即4.2%。營業收入和調整後營業收入的減少主要是由於在截至2019年3月31日的三個月內繼續壓縮價格和與公司與國歌協議有關的投資。營業收入減少的另一個原因是,與Aetna的郵購和專業藥房業務有關的無形攤銷增加。 |
• | 當您回顧藥學服務部門在這方面的表現時,您應該考慮以下有關該業務的重要信息: |
• | 該公司的努力是:(一)留住現有客户;(二)獲得新的業務;(三)維持或改善公司從製造商、批發商和零售藥店獲得的回扣和/或折扣,繼續對營業收入產生影響。特別是,PBM行業的競爭壓力使該公司和其他PBM繼續與客户分享從製藥製造商獲得的更大比例的回扣和/或折扣。此外,市場動態和監管變化限制了公司提供包括零售網絡“差異”或“價差”在內的計劃發起人定價的能力,該公司預計這些趨勢將繼續下去。“差別”或“價差”是指計劃發起人收取的藥品價格之間的任何差異,包括PBM向配藥提供者支付的藥品價格(包括醫療保險(Medicare)的D部分計劃發起人)和PBM支付的藥品價格之間的任何差異。 |
三個月結束 | ||||||||||||||
三月三十一日, | 變化 | |||||||||||||
百萬美元,百分比除外 | 2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||
收入: | ||||||||||||||
產品 | $ | 20,900 | $ | 20,219 | $ | 681 | 3.4 | % | ||||||
服務 | 215 | 213 | 2 | 0.9 | % | |||||||||
總收入 | 21,115 | 20,432 | 683 | 3.3 | % | |||||||||
產品銷售成本 | 15,297 | 14,516 | 781 | 5.4 | % | |||||||||
營業費用 | 4,580 | 4,292 | 288 | 6.7 | % | |||||||||
營業費用佔收入的百分比 | 21.7 | % | 21.0 | % | ||||||||||
營業收入 | $ | 1,238 | $ | 1,624 | $ | (386 | ) | (23.8 | )% | |||||
營業收入佔收入的百分比 | 5.9 | % | 7.9 | % | ||||||||||
調整後營業收入(1) | $ | 1,489 | $ | 1,836 | $ | (347 | ) | (18.9 | )% | |||||
調整後營業收入佔收入的百分比 | 7.1 | % | 9.0 | % | ||||||||||
收入(按主要貨物/服務項目分列): | ||||||||||||||
藥房 | $ | 16,118 | $ | 15,500 | $ | 618 | 4.0 | % | ||||||
前臺商店 | 4,799 | 4,726 | 73 | 1.5 | % | |||||||||
其他 | 198 | 206 | (8 | ) | (3.9 | )% | ||||||||
配藥(2) | 346.8 | 328.8 | 18.0 | 5.5 | % | |||||||||
收入增加: | ||||||||||||||
共計 | 3.3 | % | 5.6 | % | ||||||||||
藥房 | 4.0 | % | 7.4 | % | ||||||||||
前臺商店 | 1.5 | % | 2.3 | % | ||||||||||
處方總量增加(2) | 5.5 | % | 8.5 | % | ||||||||||
同店銷售增長:(3) | ||||||||||||||
共計 | 3.8 | % | 5.8 | % | ||||||||||
藥房 | 4.9 | % | 7.3 | % | ||||||||||
前臺商店 | 0.4 | % | 1.6 | % | ||||||||||
處方量(2) | 6.7 | % | 8.5 | % | ||||||||||
一般配藥率 (2) | 88.7 | % | 88.1 | % |
(1) | 關於營業收入(GAAP計量)與零售/LTC部門調整後的營業收入的對賬,請參閲本報告中的“分段分析”。 |
(2) | 包括一項調整,將90天的非專業處方轉換為相當於3張30天的處方.這一調整反映了這樣一個事實,即這些處方包括的產品日數大約是正常處方的三倍。 |
(3) | 同一商店的銷售額和處方藥量不包括Minute亭的收入,以及巴西和LTC業務的收入和處方。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月裏,總收入增長6.83億美元(3.3%),達到211億美元。增加的主要原因是處方數量增加和品牌藥品價格上漲,部分抵消了持續的償還壓力和仿製藥引進的影響。 |
• | 在回顧零售/LTC部門在這方面的表現時,您應該考慮以下有關業務的重要信息: |
• | 截至2019年3月31日的三個月內,同店銷售額同比增長0.4%。2019年前店收入的增長主要是由於保健品銷售的增長。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月內,同一家藥店的銷售額同比增長4.9%。這一增長的驅動因素是,同一家藥店在30天內的處方藥數量增加了6.7%,主要原因是(一)繼續採用病人護理方案,(二)與PBMS合作,以及(三)該公司在一些醫療保險D部分網絡中的優先地位。 |
• | 藥品收入繼續受到商標藥品轉為同等仿製藥的不利影響,而仿製藥的銷售價格通常較低。在截至2019年3月31日的三個月中,非專利配藥率增至88.7%,而前一年為88.1%。製藥收入增長也受到持續償還壓力的負面影響。 |
• | 製藥收入的增長受到了LTC業務面臨的行業挑戰的不利影響,例如熟練護理設施的入住率持續下降,以及許多熟練護理設施的財務健康狀況不斷惡化。 |
• | 2019年的製藥收入繼續受益於該公司吸引和保留管理護理客户的能力,以及老齡化人口增加使用藥品作為醫療保健的第一道防線。 |
• | 零售/LTC部門的經營費用包括商店工資、商店僱員福利、商店佔用費用、銷售費用、廣告費用、折舊和攤銷費用以及某些行政費用。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月內,運營費用同比增長2.88億美元,增幅6.7%。在截至2019年3月31日的三個月內,業務費用增加的主要原因如下: |
• | 2019年第一季度記錄的1.35億美元商店合理化費用,主要與運營租賃使用權資產減值費用有關,因為計劃在2019年第二季度關閉46家業績不佳的零售藥店; |
• | 將TCJA的部分儲蓄投資於工資和福利;以及 |
• | 上述增加的處方量; |
• | 在2018年3月31日截止的三個月裏,部分抵消了因出售公司的Rx十字路口子公司而出現的8600萬美元税前虧損。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月中,營業費用佔總收入的比例為21.7%,而前一年為21.0%。營業費用在總收入中所佔百分比的增加主要是由於商店合理化收費以及TCJA部分節餘在截至2019年3月31日的三個月內投資於工資和福利的影響,由於在截至2018年3月31日的三個月內,該公司的Rx十字路口子公司的銷售沒有税前虧損,部分抵消了這一損失。 |
• | 截至2019年3月31日的三個月內,營業收入比上年減少3.86億美元,即23.8%,調整後營業收入減少3.47億美元,即減少18.9%。營業收入和調整後營業收入減少的主要原因是:(一)償還壓力持續增加;(二)將TCJA的部分節餘投資於上述工資和福利的業務費用增加;(Iii)我們長期護理業務的年度業績下降。營業收入的減少也是由上述1.35億美元的商店合理化費用推動的,但由於截至2018年3月31日的三個月內該公司的Rx十字路口子公司的銷售沒有税前虧損8 600萬美元,部分抵消了這一損失。 |
• | 在回顧零售/LTC部門在這方面的表現時,您應該考慮以下有關業務的重要信息: |
• | 該公司的藥房營業收入受到了管理下的護理機構、PBMS和政府及其他第三方付款者減少處方藥費用的努力的不利影響,包括使用限制性網絡,以及零售/LTC部門的藥房業務組合的變化。如果償還壓力加快,公司可能無法增加收入,其營業收入可能受到不利影響。 |
• | 非專利藥品的使用增加對公司的營業收入產生了積極影響,但也導致第三方付款人加大力度,減少對零售藥店處方的報銷。這一趨勢,該公司希望繼續下去,減少了公司實現從品牌到仿製藥物轉換的利益。 |
三個月結束 | ||||||||||||||
三月三十一日, | 變化 | |||||||||||||
百萬美元,百分比除外 | 2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||
收入: | ||||||||||||||
保費 | $ | 16,259 | $ | 1,306 | $ | 14,953 | 1,144.9 | % | ||||||
服務 | 1,447 | 10 | 1,437 | 14,370.0 | % | |||||||||
投資淨收益 | 164 | 2 | 162 | 8,100.0 | % | |||||||||
總收入 | 17,870 | 1,318 | 16,552 | 1,255.8 | % | |||||||||
福利成本 | 13,655 | 1,329 | 12,326 | 927.5 | % | |||||||||
MBR(福利成本佔保費收入的百分比)(1) | 84.0 | % | NM | |||||||||||
營業費用 | $ | 3,060 | $ | 127 | $ | 2,933 | 2,309.4 | % | ||||||
營業費用佔收入的百分比 | 17.1 | % | 9.6 | % | ||||||||||
營業收入(損失) | $ | 1,155 | $ | (138 | ) | $ | 1,293 | 937.0 | % | |||||
營業收入(虧損)佔收入的百分比 | 6.5 | % | NM | |||||||||||
調整後營業收入(損失)(2) | $ | 1,562 | $ | (137 | ) | $ | 1,699 | 1,240.1 | % | |||||
調整後營業收入(虧損)佔收入的百分比 | 8.7 | % | NM |
(1) | 2018年3月31日結束的三個月的醫療福利部分僅由該公司的SilverScript PDP業務組成。因此,2018年3月31日終了的三個月的MBR是沒有意義的,也不能與截至2019年3月31日的三個月的MBR直接相比。 |
(2) | 關於營業收入(GAAP計量)與醫療福利部分的調整營業收入的核對,請參閲本報告中的“分段分析”。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月裏,總收入增長了166億美元,與前一年相比,主要是由Aetna收購推動的。截至2019年3月31日的三個月的收入反映出醫療福利部門的醫療保險產品的會員人數增長強勁。 |
• | 保健福利部門的業務費用包括銷售、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月中,運營費用比前一年增加了29億美元(包括無形資產的攤銷)。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月內,營業收入和調整後營業收入分別比上年增長13億美元和17億美元。增加的主要原因是Aetna的收購。與Aetna收購有關的無形攤銷增加部分抵消了營業收入的增加。截至2018年3月31日的三個月的運營虧損和調整後的運營虧損反映了該公司SilverScript PDP業務的季節性收益。公司的SilverScript PDP業務的季度收益通常會隨着年份的推移而增加。 |
March 31, 2019 | (2018年12月31日) | ||||||||||||||||
以千計 | 投保人 | ASC | 共計 | 投保人 | ASC | 共計 | |||||||||||
醫療成員: | |||||||||||||||||
商業 | 3,611 | 14,302 | 17,913 | 3,871 | 13,888 | 17,759 | |||||||||||
Medicare Advantage | 2,231 | — | 2,231 | 1,758 | — | 1,758 | |||||||||||
醫療補助 | 804 | — | 804 | 793 | — | 793 | |||||||||||
醫療補助 | 1,315 | 571 | 1,886 | 1,128 | 663 | 1,791 | |||||||||||
醫療成員總數 | 7,961 | 14,873 | 22,834 | 7,550 | 14,551 | 22,101 | |||||||||||
補充成員資料: | |||||||||||||||||
醫療保健處方藥計劃(獨立)(1) | 6,044 | 6,134 | |||||||||||||||
(1) | 僅表示公司的SilverScript PDP成員資格。不包括截至2019年3月31日和2018年12月31日的240萬和230萬成員,分別與Aetna自2018年12月31日起銷售的獨立PDP有關。通過再保險協議,該公司將在2019年之前保留已剝離計劃的財務業績。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月裏,總收入比上年增長了6200萬美元。 |
• | 在2019年,該公司不再為其招攬或接受新客户的產品,如在Aetna收購中獲得的大額養老金和長期護理保險產品。2018年,收入與2018年為部分資助Aetna收購而發行的400億美元債券有關的利息收入。 |
• | 公司/其他部門的業務費用包括與行政管理和公司關係、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門以及與採購有關的交易和整合費用的某些方面。在Aetna收購日期之後,這些運營費用還包括用於支持在Aetna收購中購買的大型案例養老金和長期護理保險產品的運營成本。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月中,運營費用比上年增加了1.48億美元。這一增長的主要原因是,在截至2019年3月31日的三個月內,與收購相關的整合成本增加了1.08億美元(與前一季度相比),以及用於支持上述大型個案養老金和長期護理保險產品的增量運營費用。 |
三個月結束 三月三十一日, | 變化 | |||||||||||||
百萬美元 | 2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 1,948 | $ | 2,355 | $ | (407 | ) | (17.3 | )% | |||||
用於投資活動的現金淨額 | (891 | ) | (131 | ) | (760 | ) | 580.2 | % | ||||||
籌資活動提供的現金淨額 | 816 | 38,140 | (37,324 | ) | (97.9 | )% | ||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | $ | 1,873 | $ | 40,364 | $ | (38,491 | ) | 95.4 | % |
• | 在截至2019年3月31日的三個月中,業務活動提供的淨現金減少了4.07億美元,主要原因是客户和客户付款的時間以及CMS付款的時間,部分由Aetna收購抵消。2018年3月31日終了的三個月業務活動提供的淨現金反映了2018年3月收到的與2018年4月有關的CMS預付款。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月中,用於投資活動的淨現金增加了7.6億美元,主要是由於截至2018年3月31日的三個月,反映出售Rx十字路口的收益為7.25億美元。 |
• | 在截至2019年3月31日的三個月中,融資活動提供的現金淨額為8.16億美元,而上一年為381億美元。融資活動提供的現金減少主要與2018年長期借款部分資助Aetna收購有關,部分償還用於部分資助Aetna收購的定期貸款以及償還截至2019年3月31日三個月到期的3.75億美元高級票據。 |
百萬美元 | |||
3.125%的高級票據將於2012年3月到期 | $ | 2,000 | |
浮動利率債券應於2020年3月到期 | 1,000 | ||
3.35%高級債券應於2021年3月到期 | 3,000 | ||
浮動利率債券應於2021年3月到期 | 1,000 | ||
3.7%高級債券應於2023年3月到期 | 6,000 | ||
4.1%應於2025年3月到期的高級票據 | 5,000 | ||
4.3%到期於2028年3月的高級債券 | 9,000 | ||
4.78%高級債券應於2038年3月到期 | 5,000 | ||
5.05%高級債券應於2048年3月到期 | 8,000 | ||
債務本金總額 | $ | 40,000 |
• | 對我們的品牌和聲譽的風險、Aetna收購、數據治理風險、我們人才管理的有效性以及人才與我們的業務需求的匹配,以及公共政策、法律和法規的潛在變化,都是2019年及以後我們企業面臨的重大風險。 |
• | 我們的品牌和聲譽是我們最重要的兩項資產;公眾對我們經營的行業、我們的行業或我們的做法的負面看法,可能會對我們的業務、經營結果、現金流和前景產生不利影響。 |
• | 數據治理失敗會對我們的聲譽、業務和前景產生不利影響。我們對會員、客户及其他選民敏感資料的使用及披露,須受多個層面複雜的規管。如果我們或我們的商業夥伴或其他供應商未能充分保護會員、客户或其他選民的敏感信息,我們將受到不利影響。 |
• | 在吸引和留住有才能的員工方面,我們面臨着巨大的競爭。此外,對關鍵管理人員的繼任和留用對我們的成功至關重要,如果不這樣做,可能會對我們未來的業績產生不利影響。 |
• | 我們受到公共政策、法律和規章方面的潛在變化,包括美國保健制度的改革,這些變化可能對我們的產品和服務的市場以及我們的企業、業務結果、現金流動和前景產生不利影響。 |
• | 我們的企業戰略可能不是對我們經營的行業中不斷變化的動態的有效反應,或者我們可能無法實施我們的戰略和相關的戰略項目。 |
• | 降低報銷水平和改變保健籌資做法的努力可能對我們的企業產生不利影響。 |
• | 我們經營的行業的毛利率可能會下降。 |
• | 我們的經營成果受到整個經濟狀況和我們所服務的地區的影響。 |
• | 我們在競爭激烈的商業環境中運作。競爭和經濟壓力可能會限制我們提高價格以反映更高成本的能力,或者迫使我們接受較低的利潤率。如果客户選擇自我保險,減少利益,或與我們重新談判或修改他們的協議,我們的收入和經營結果將受到不利影響。對於新業務或更新業務,我們可能無法獲得適當的定價。 |
• | 我們可能會失去客户和/或無法贏得新的業務。如果我們不能在我們經營的地區和產品領域進行有效的競爭,包括維持或增加我們的保健福利部門的成員,我們的業務結果、財務狀況和現金流動可能會受到重大和不利的影響。 |
• | 我們面臨與客户和其他保險公司償付能力有關的風險。 |
• | 我們面臨的風險與市場供應,定價,供應商和安全概況,我們購買和銷售的非處方藥物。 |
• | 我們面臨着與仿製藥和品牌處方藥產品的引進和定價的頻率和速度有關的風險。 |
• | 行業定價基準和藥品定價的可能變化通常會對我們的PBM業務產生不利影響。 |
• | 產品責任、產品召回或人身傷害等問題可能會損害我們的聲譽。 |
• | 我們在擴大醫療保險優勢和醫療保險D部分成員資格方面面臨挑戰。 |
• | 我們面臨的挑戰是增加我們的醫療補助成員,擴大我們的醫療補助成員使我們面臨更多的風險。 |
• | 我們的保健福利產品組合的變化可能會對我們的利潤率產生不利影響。 |
• | 我們可能無法準確預測醫療保健和其他福利成本,這可能會對我們醫療福利部門的運營結果產生不利影響。我們不能保證我們投保的保健福利產品的未來保健和其他福利費用不會超過我們的預測。 |
• | 許多因素,其中許多是我們無法控制的,導致醫療保健和其他福利費用上升。如果我們不能令人滿意地管理我們的醫療保健和其他福利費用,我們的保健福利部門的運營結果和競爭力將受到不利影響。 |
• | 我們為我們投保的醫療保險福利產品中的預期索賠而持有的準備金是基於涉及廣泛的判斷程度和內在變化的估計。任何儲備金,包括保費不足準備金,都可能不足。如果實際索賠超過我們的估計,我們的業務結果可能會受到重大的不利影響,我們及時採取糾正行動以限制未來成本的能力可能受到限制。 |
• | 極端事件,或極端事件的威脅,可能會大大增加我們的醫療費用(包括行為健康)。我們無法預測是否或何時會發生此類事件。 |
• | 立法和監管的改變可能會給我們的醫療保險優勢和醫療保險D部分的收入和運營結果帶來重大挑戰,而對這些項目的擬議修改可能會帶來重大的額外挑戰。權利計劃改革,如果發生,可能會對我們的業務、業務和/或經營結果產生實質性的不利影響。 |
• | 我們可能無法在我們投保的保健福利產品中獲得適當的保險費率提高,這將對我們的收入、MBR和經營結果產生不利影響,並可能擴大醫療保健和其他福利費用的增加以及非加太評估、費用和税收的不利影響。 |
• | 最低的MLR退税要求限制了我們可以在我們的保險醫療福利產品中賺取的保證金水平,同時使我們面臨比預期更高的醫療費用。對我們最低限度的MLR退税方法和/或報告的挑戰可能會對我們的運營結果產生不利影響。 |
• | 我們的商業活動受到高度管制。我們的藥房服務,醫療保險優勢,醫療保險D部分,醫療補助,雙重合格,雙重特殊需求計劃,小組和某些其他產品受到特別廣泛和複雜的規定。如果我們不遵守適用的法律和法規,我們可能會受到重大不利的管制行動,或受到品牌和聲譽的損害,這可能對我們的業務產生重大的不利影響。遵守現行和未來的法律、條例和/或司法決定可能會降低我們的盈利能力,並限制我們的增長。 |
• | 如果我們的合規或其他制度和程序失敗或被認為是不適當的,我們可能會受到品牌和聲譽的損害,並可能受到可能對我們的業務、業務結果、現金流動和/或財務狀況產生不利影響的管制行動或訴訟的影響。 |
• | 由於Aetna的收購,我們的訴訟和監管風險狀況正在發生變化,我們提供新的產品和服務,並在商業領域擴展,超出了零售/LTC和藥學服務的歷史核心業務。 |
• | 我們經常受到訴訟和其他不利的法律訴訟,包括集體訴訟和集體訴訟。這些訴訟中有許多要求獲得可能不包括在保險範圍內的重大損害賠償。這些程序可能代價高昂,導致我們的商業慣例發生變化,損害我們的品牌和聲譽,並對我們的業務和經營結果產生不利影響。 |
• | 我們經常受到政府的定期和特別審計、調查和審查,這些審計、調查和審查可能改變我們的商業慣例,也可能導致物質退款、罰款、處罰、民事責任、刑事責任和其他制裁。 |
• | 我們受到追溯調整和/或扣繳某些保費和費用,包括作為CMS RADV審計的結果。我們通常依靠醫療服務提供者對索賠申請進行適當編碼,並記錄他們的醫療記錄。如果這些記錄不適當地支持我們的風險調整保費,我們可能被要求退還保險費支付給CMS和/或支付罰款和罰款根據虛假索賠法。 |
• | 全部或部分由美國聯邦政府資助的項目佔我們收入的很大一部分。美國聯邦政府和我們的其他政府客户可能減少對醫療保健或其他項目的資助,取消或拒絕與我們續簽合同,或作出改變,對有資格參加某些項目的人數、向這些項目的參與者提供的服務、我們的保險費以及我們的行政和保健及其他福利費用產生不利影響,其中任何一項都可能對我們的業務、經營結果和現金流產生重大不利影響。此外,聯邦政府的長期關閉或國會推遲提高聯邦政府的債務上限可能導致聯邦政府支出的推遲、削減、暫停或取消,以及利率的大幅提高,而這反過來又會對我們的業務、經營結果和現金流產生重大的不利影響。 |
• | 我們的業務結果可能受到有關僱主的法律和政策的變化以及工會組織活動的不利影響。 |
• | 我們必須為我們的零售客户開發和保持相關的全方位體驗. |
• | 我們必須保持和改善與零售和專業藥房客户的關係,並增加對我們的產品和服務的需求,包括自有品牌。如果我們不開發新產品,不把我們的產品與我們的競爭對手區分開來,或者向我們的客户和成員展示我們的產品的價值,我們保留或擴大我們的客户羣的能力可能會受到不利的影響。 |
• | 為了在日益以消費者為導向的醫療產品和服務市場上具有競爭力,我們將需要開發和部署有利於消費者的產品和服務,並在消費者參與方面進行投資,降低成本結構,併成功地與新進入我們的企業競爭。如果我們不成功,我們未來的增長和盈利可能會受到不利影響。 |
• | 如果我們不能以競爭性的條件與製造商、供應商和供應商簽訂合同,並與高質量的供應商發展和保持有吸引力的網絡,我們的經營結果可能受到不利影響。 |
• | 如果我們的服務提供者不履行他們對我們的合同義務或不遵守適用的法律或條例,我們可能會受到品牌和聲譽的損害、訴訟或管制行動。這種風險在我們的醫療保險、醫療補助、雙重合格和雙重合格特殊需求計劃中尤其高。 |
• | 供應商和其他供應商之間的持續整合可能會增加我們的醫療和其他福利成本,使我們難以在某些地區競爭,並創造新的競爭對手。 |
• | 當沒有與我們簽訂合同的服務提供者向我們的醫療福利成員提供服務時,我們可能會經歷醫療和其他福利成本、訴訟風險以及客户和成員不滿的增加。 |
• | 客户,特別是大型成熟的客户,期望我們執行他們的合同,並讓他們的員工和成員高效有效地工作。不這樣做可能會對我們的聲譽、業務、經營結果、現金流和前景產生不利影響。如果我們或我們的供應商未能為我們的客户提供符合他們期望的優質服務,我們保留和擴大我們的成員和客户羣的能力將受到不利影響。 |
• | 我們面臨與支付相關的風險,這些風險可能會增加我們的運營成本,使我們面臨欺詐或盜竊,使我們承擔潛在的責任,並擾亂我們的業務運作。 |
• | 我們和我們的供應商的業務受到各種業務連續性風險和風險的影響,其中任何一種都可能中斷我們的業務,或以其他方式對我們的業績和運營結果產生不利影響。 |
• | 我們和我們的供應商都經歷過網絡攻擊。我們無法保證我們或我們的供應商今後能夠發現、防止或遏制此類攻擊或其他信息安全(包括網絡安全)風險或威脅的影響。 |
• | 我們的資訊科技系統的故障或中斷,或我們的資訊科技基礎設施未能支援我們的業務,都會對我們的聲譽、業務、運作結果及現金流量造成不良影響。 |
• | 我們的業務成功和運作成果在一定程度上取決於有效的信息技術系統以及繼續發展和實施技術改進。同時推行多項倡議可以使這一持續的發展和實施更具挑戰性。 |
• | 我們的產品和服務的銷售取決於我們吸引和激勵內部銷售人員和獨立的第三方經紀人、顧問和代理商的能力。新的分銷渠道創造了新的去中介風險。由於銷售我們產品的經紀人和代理商的營銷行為,我們可能會受到處罰或其他管制行動。 |
• | 我們還面臨可能對我們的業務、業務結果、財務狀況和/或現金流動產生不利影響的其他風險,其中包括: |
• | 我們公司治理政策或程序的失敗,例如在我們的組織中在不適當的層次上作出重大財務決定; |
• | 不適當地適用會計原則或對財務報告的內部控制嚴重失敗,可能導致重新報告我們的業務結果和(或)我們報告的業務結果的可靠性和準確性下降;以及 |
• | 未能充分管理我們的運營業務和/或我們出售的業務的監管和財務風險,包括Aetna被剝離的獨立醫療保險D部分、國內團體人壽保險、團體殘疾保險和缺勤管理業務。 |
• | 商譽和其他無形資產今後可能受到損害。 |
• | 如果我們不有效地部署我們的資本,我們將受到不利的影響。信用評級的降級或潛在的降級,如果發生,可能會對我們的品牌和聲譽、業務、現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。 |
• | 美國和全球資本市場的不利條件會對我們在債務和股票證券、抵押貸款、另類投資和其他投資的價值、我們的經營結果和/或我們的財務狀況產生重大和不利的影響。 |
• | 我們在保險和管理醫療行業的經驗有限,這可能會妨礙我們作為一個聯合公司實現我們的目標的能力。 |
• | Aetna收購可能不會增加,也可能稀釋我們的每股收益,這可能會對我們的股價產生不利影響。 |
• | 我們可能無法成功地將CVS Health和Aetna的業務和業務結合起來,在預期的時間框架內或根本不可能實現收購Aetna的預期效益和成本節約,這可能會對我們的股價產生不利影響。 |
• | 我們的未來結果可能會受到不利影響,如果我們不能有效地管理我們的擴大業務後,完成Aetna收購。 |
• | 在Aetna收購完成後,我們可能難以吸引、激勵和留住高管和其他關鍵員工。 |
• | Aetna集成過程可能會破壞我們正在進行的業務和/或業務。 |
• | 在Aetna收購完成後,我們的負債遠遠大於我們在單獨基礎上的負債,並大於宣佈交易前CVS Health和Aetna的合併負債。這種負債水平的增加可能會對我們的業務靈活性產生不利影響,並增加我們的借貸成本。 |
• | 我們將繼續承擔與Aetna收購相關的大量整合成本. |
• | 我們期望繼續尋求收購、合資企業、戰略聯盟和其他無機物增長機會,這些機會可能不成功,導致我們承擔意想不到的負債,擾亂我們現有的業務,稀釋或導致我們承擔大量債務等。 |
• | 我們可能無法成功地整合我們所收購的公司。 |
• | 由於我們擴大了國際行動,我們面臨政治、法律和合規、業務、監管、經濟和其他風險,這些風險我們沒有或比我們的國內業務更重要。 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 |
項目4. | 管制和程序 |
第二部分。 | 其他資料 |
項目1. | 法律程序 |
項目1A。 | 危險因素 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 |
近似準美元 | ||||||||||||||
等額股總數 | 股權轉讓價值 | |||||||||||||
總人數 | 平均 | 作為產品的一部分購買的 | 可能還沒有達到目的 | |||||||||||
股份 | 已付價格 | 公開宣佈 | 購買. | |||||||||||
財政期 | 購進 | 分享 | 計劃或計劃 | 計劃或計劃 | ||||||||||
2019年1月1日至2019年1月31日 | — | $ | — | — | $ | 13,869,392,446 | ||||||||
2019年2月1日至2019年2月28日 | — | $ | — | — | $ | 13,869,392,446 | ||||||||
2019年3月1日至2019年3月31日 | — | $ | — | — | $ | 13,869,392,446 | ||||||||
— | — |
10 | |
10.1 | “控制協定”的變更自2010年7月19日起生效,登記人與Eva Boratto之間生效。 |
10.2 | 登記官與Eva Boratto之間於2017年5月17日簽訂的“限制性公約協定”* |
10.3 | 截至2017年11月10日登記官和Derica Rice之間的“控制協議”的更改。 |
10.4 | “限制性公約協定”,日期為2018年3月31日,登記官和Derica Rice。 |
15 | 來函:未經審計的臨時財務信息 |
15.1 | Ernst&Young LLP公司的一封信,其中承認他們意識到使用了一份日期為2019年5月1日的報告,該報告與他們對中期財務信息的審查有關。 |
31 | 規則13a-14(A)/15d-14(A) |
31.1 | 由首席執行官認證。 |
31.2 | 財務主任認證。 |
32 | 第1350條認證 |
32.1 | 由首席執行官認證。 |
32.2 | 財務主任認證。 |
101 | 交互式數據文件 |
101 | 以下資料來自CVS健康公司截至2019年3月31日三個月的10-Q表季度報告,用可擴展業務報告語言(XBRL)編制:(一)精簡的業務綜合報表,(二)精簡的綜合收入綜合報表,(三)精簡的綜合資產負債表,(Iv)現金流動合併表,(V)合併股東權益綜合報表,及(Vi)合併財務報表的有關附註。 |
CVS健康公司 | ||
日期: | May 1, 2019 | 通過: | /S/Eva C.Boratto |
伊娃·波拉託 | |||
執行副總裁兼首席財務官 | |||