目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
FORM 10‑Q
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根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的季度報告 |
2019年3月30日終了季度
OR
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☐ |
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的過渡報告 |
委託文件號0-22684
通用林產品公司
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
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密西根 |
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38‑1465835 |
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{Br}(國家或其他註冊管轄範圍或 |
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(國税局僱主識別號) |
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( 組織) |
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2801東貝爾特林東北，大急流，密歇根州 |
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49525 |
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(主要執行辦公室地址) |
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(郵編) |
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登記員的電話號碼，包括區號(616)364-6161
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NONE |
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(前名稱或前地址，如果自上次報告以來更改的話)。 |
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用支票標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是的沒有☐
通過檢查標記表明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內，登記人必須提交此類文件)。是的沒有☐
通過複選標記指示註冊人是大型加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速機 |
加速費勒☐ |
非加速費勒☐ |
較小的報告公司☐ |
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新興成長公司☐ |
如果是一家新興成長型公司，請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的新的或訂正的財務會計準則。☐
通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的，☐No
表示發行人每類普通股的流通股數量，截至最新可行日期：
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類 |
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截至2019年3月30日 |
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普通股，面值1美元 |
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61,352,372 |
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目錄
通用林產品公司
目錄
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PART I. |
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財務信息 |
頁編號 |
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Item 1. |
財務報表 |
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彙總綜合資產負債表2019年3月30日2018年12月29日2018年3月31日 |
3 |
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彙總截至2019年3月30日和2018年3月31日三個月的收入和綜合收入綜合報表 |
4 |
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截至2019年3月30日和2018年3月31日止的三個月股東權益彙總表 |
5 |
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彙總截至2019年3月30日和2018年3月31日三個月的現金流動合併報表 |
6 |
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|
未經審計的精簡合併財務報表附註 |
7 |
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Item 2. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
17 |
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Item 3. |
市場風險的定量和定性披露 |
29 |
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Item 4. |
控制和過程 |
29 |
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第二部分。 |
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其他信息 |
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Item 1. |
法律訴訟-無 |
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Item 1A. |
危險因素 |
30 |
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Item 2. |
未經登記的股本證券銷售和收益使用 |
30 |
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Item 3. |
高級證券違約-無 |
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Item 4. |
礦山安全披露-無 |
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Item 5. |
其他信息-無 |
30 |
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Item 6. |
展品 |
31 |
2
目錄
通用林產品公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
|
(千，除共享數據外) |
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March 30, |
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12月29日， |
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March 31, |
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|||
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2019 |
|
2018 |
|
2018 |
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|||
|
資產 |
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|
流動資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
17,111 |
|
$ |
27,316 |
|
$ |
25,326 |
|
|
限制現金 |
|
|
1,024 |
|
|
882 |
|
|
32,425 |
|
|
投資 |
|
|
16,197 |
|
|
14,755 |
|
|
10,701 |
|
|
應收賬款淨額 |
|
|
444,111 |
|
|
343,450 |
|
|
430,251 |
|
|
清單： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
原料 |
|
|
279,265 |
|
|
271,871 |
|
|
261,808 |
|
|
成品 |
|
|
300,898 |
|
|
284,349 |
|
|
259,898 |
|
|
總庫存 |
|
|
580,163 |
|
|
556,220 |
|
|
521,706 |
|
|
可退還所得税 |
|
|
4,629 |
|
|
14,130 |
|
|
— |
|
|
其他流動資產 |
|
|
40,237 |
|
|
38,525 |
|
|
23,304 |
|
|
流動資產總額 |
|
|
1,103,472 |
|
|
995,278 |
|
|
1,043,713 |
|
|
遞延所得税 |
|
|
2,364 |
|
|
2,668 |
|
|
2,273 |
|
|
限制投資 |
|
|
13,580 |
|
|
13,267 |
|
|
10,238 |
|
|
資產使用權 |
|
|
66,100 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
其他資產 |
|
|
8,419 |
|
|
8,662 |
|
|
7,123 |
|
|
善意 |
|
|
224,247 |
|
|
224,117 |
|
|
212,596 |
|
|
無限期無形資產 |
|
|
7,364 |
|
|
7,360 |
|
|
7,407 |
|
|
其他無形資產，淨額 |
|
|
39,686 |
|
|
41,486 |
|
|
34,543 |
|
|
財產、廠房和設備： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財產、廠房和設備 |
|
|
828,837 |
|
|
814,645 |
|
|
754,603 |
|
|
減去累計折舊和攤銷 |
|
|
(472,671) |
|
|
(459,935) |
|
|
(441,032) |
|
|
財產、廠房和設備，淨額 |
|
|
356,166 |
|
|
354,710 |
|
|
313,571 |
|
|
資產總額 |
|
|
1,821,398 |
|
|
1,647,548 |
|
|
1,631,464 |
|
|
負債與股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流動負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金透支 |
|
$ |
18,732 |
|
$ |
27,367 |
|
$ |
30,026 |
|
|
應付賬款 |
|
|
170,667 |
|
|
136,901 |
|
|
176,469 |
|
|
應計負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
補償和福利 |
|
|
70,867 |
|
|
104,109 |
|
|
61,976 |
|
|
所得税 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,600 |
|
|
其他 |
|
|
45,618 |
|
|
41,645 |
|
|
42,633 |
|
|
租賃負債的當期部分 |
|
|
14,500 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
長期債務的當前部分 |
|
|
185 |
|
|
148 |
|
|
425 |
|
|
流動負債總額 |
|
|
320,569 |
|
|
310,170 |
|
|
313,129 |
|
|
長期債務 |
|
|
266,428 |
|
|
202,130 |
|
|
261,327 |
|
|
租賃責任 |
|
|
51,600 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
遞延所得税 |
|
|
14,622 |
|
|
15,687 |
|
|
13,894 |
|
|
其他負債 |
|
|
29,813 |
|
|
30,877 |
|
|
26,192 |
|
|
負債總額 |
|
|
683,032 |
|
|
558,864 |
|
|
614,542 |
|
|
股東權益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
控股股東權益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
優先股，沒有票面價值；股票授權為1，000，000股；已發行和未發行股票，無 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
|
普通股，面值1美元；授權股票80，000，000股；已發行和未發行股票，61，352，372，60，883，749和61，543，902 |
|
|
61,352 |
|
|
60,884 |
|
|
61,544 |
|
|
額外已付資本 |
|
|
190,879 |
|
|
178,540 |
|
|
172,929 |
|
|
留存收益 |
|
|
875,457 |
|
|
839,917 |
|
|
768,223 |
|
|
累計其他綜合收入 |
|
|
(4,789) |
|
|
(5,938) |
|
|
(1,140) |
|
|
控股股東權益總額 |
|
|
1,122,899 |
|
|
1,073,403 |
|
|
1,001,556 |
|
|
非控制性利益 |
|
|
15,467 |
|
|
15,281 |
|
|
15,366 |
|
|
股東權益總額 |
|
|
1,138,366 |
|
|
1,088,684 |
|
|
1,016,922 |
|
|
負債總額和股東權益 |
|
$ |
1,821,398 |
|
$ |
1,647,548 |
|
$ |
1,631,464 |
|
見合併精簡財務報表附註。
3
目錄
通用林產品公司
壓縮合並收益報表
和綜合收入
(未經審計)
|
(單位：千，除每股數據外) |
|
|
|
|
||
|
|
三個月結束 |
|
||||
|
|
March 30, |
|
March 31, |
|
||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
淨銷售額 |
$ |
1,015,125 |
|
$ |
993,857 |
|
|
商品銷售成本 |
|
860,858 |
|
|
862,968 |
|
|
毛利 |
|
154,267 |
|
|
130,889 |
|
|
銷售、一般和行政費用 |
|
105,943 |
|
|
93,206 |
|
|
資產處置淨收益 |
|
(122) |
|
|
(6,534) |
|
|
業務收入 |
|
48,446 |
|
|
44,217 |
|
|
利息費用 |
|
2,460 |
|
|
1,778 |
|
|
利息和投資收入 |
|
(1,593) |
|
|
(717) |
|
|
|
|
867 |
|
|
1,061 |
|
|
所得税前收入 |
|
47,579 |
|
|
43,156 |
|
|
所得税 |
|
11,577 |
|
|
9,574 |
|
|
淨收益 |
|
36,002 |
|
|
33,582 |
|
|
非控制權益所致淨收益減 |
|
(462) |
|
|
(749) |
|
|
可歸因於控制權益的淨收益 |
$ |
35,540 |
|
$ |
32,833 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益-基本收益 |
$ |
0.58 |
|
$ |
0.53 |
|
|
每股收益稀釋 |
$ |
0.58 |
|
$ |
0.53 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他綜合收入： |
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
36,002 |
|
|
33,582 |
|
|
其他綜合收益(損失) |
|
1,373 |
|
|
(439) |
|
|
綜合收入 |
|
37,375 |
|
|
33,143 |
|
|
非控制權益導致的綜合收入減少 |
|
(686) |
|
|
(1,594) |
|
|
可歸因於控制利益的綜合收入 |
$ |
36,689 |
|
$ |
31,549 |
|
見合併精簡財務報表附註。
4
目錄
通用林產品公司
股東權益合併報表
(未經審計)
|
(單位：千，除股票和每股數據外) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
控股股東權益 |
||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累積 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外 |
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
共同 |
|
付費 |
|
保留 |
|
綜合 |
|
非控制 |
|
|
|
|||||
|
|
|
{br]股 |
|
資本 |
|
收益 |
|
收益 |
|
利息 |
|
共計 |
||||||
|
2017年12月30日結餘 |
|
$ |
61,192 |
|
$ |
161,928 |
|
$ |
736,212 |
|
$ |
144 |
|
$ |
14,547 |
|
$ |
974,023 |
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
32,833 |
|
|
|
|
|
749 |
|
|
33,582 |
|
外匯換算調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(785) |
|
|
845 |
|
|
60 |
|
投資和外匯未實現收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(499) |
|
|
|
|
|
(499) |
|
對非控制利益的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(775) |
|
|
(775) |
|
根據員工股票計劃發行7，469股票 |
|
|
8 |
|
|
199 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
207 |
|
根據股票贈予計劃發行253 289股 |
|
|
253 |
|
|
5,292 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5,545 |
|
根據遞延補償計劃發行117 068股 |
|
|
117 |
|
|
(117) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
回購25，812股 |
|
|
(26) |
|
|
|
|
|
(822) |
|
|
|
|
|
|
|
|
(848) |
|
與基於股票的補償安排相關的費用 |
|
|
|
|
|
1,034 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,034 |
|
遞延補償計劃下的應計費用 |
|
|
|
|
|
4,593 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,593 |
|
2018年3月31日餘額 |
|
$ |
61,544 |
|
$ |
172,929 |
|
$ |
768,223 |
|
$ |
(1,140) |
|
$ |
15,366 |
|
$ |
1,016,922 |
|
2018年12月29日結餘 |
|
$ |
60,884 |
|
$ |
178,540 |
|
$ |
839,917 |
|
$ |
(5,938) |
|
$ |
15,281 |
|
$ |
1,088,684 |
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
35,540 |
|
|
|
|
|
462 |
|
|
36,002 |
|
外匯換算調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
982 |
|
|
224 |
|
|
1,206 |
|
債務證券未實現收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
167 |
|
|
|
|
|
167 |
|
對非控制利益的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(500) |
|
|
(500) |
|
根據僱員股票購買計劃發行10 259股 |
|
|
10 |
|
|
251 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
261 |
|
根據股票贈予計劃發行320，069股票 |
|
|
320 |
|
|
6,101 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,421 |
|
根據遞延補償計劃發行138 295股 |
|
|
138 |
|
|
(138) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
與基於股票的補償安排相關的費用 |
|
|
|
|
|
1,226 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,226 |
|
遞延補償計劃下的應計費用 |
|
|
|
|
|
4,899 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,899 |
|
2019年3月30日結餘 |
|
$ |
61,352 |
|
$ |
190,879 |
|
$ |
875,457 |
|
$ |
(4,789) |
|
$ |
15,467 |
|
$ |
1,138,366 |
見合併精簡財務報表附註。
5
目錄
通用林產品公司
合併現金流量表
(未經審計)
|
(千) |
|
三個月結束 |
|
||||
|
|
|
March 30, |
|
March 31, |
|
||
|
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
業務活動的現金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
36,002 |
|
$ |
33,582 |
|
|
調整，將淨收益與業務活動的現金淨額對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊 |
|
|
14,475 |
|
|
12,712 |
|
|
無形資產的攤銷 |
|
|
1,852 |
|
|
1,228 |
|
|
與基於股份和授予補償安排相關聯的費用 |
|
|
1,287 |
|
|
1,094 |
|
|
遞延所得税貸項 |
|
|
(742) |
|
|
(519) |
|
|
投資未實現收益 |
|
|
(1,348) |
|
|
— |
|
|
資產處置淨收益 |
|
|
(122) |
|
|
(6,534) |
|
|
在以下方面的變化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款 |
|
|
(100,716) |
|
|
(99,765) |
|
|
{br]庫存 |
|
|
(23,649) |
|
|
(57,403) |
|
|
應付賬款和現金透支 |
|
|
25,056 |
|
|
39,935 |
|
|
應計負債和其他 |
|
|
(7,924) |
|
|
(8,502) |
|
|
用於經營活動的現金淨額 |
|
|
(55,829) |
|
|
(84,172) |
|
|
投資活動的現金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
購置不動產、廠房和設備 |
|
|
(15,883) |
|
|
(24,362) |
|
|
出售不動產、廠房和設備所得收益 |
|
|
241 |
|
|
36,250 |
|
|
採購，扣除收到的現金 |
|
|
— |
|
|
(8,787) |
|
|
購買投資 |
|
|
(449) |
|
|
(6,718) |
|
|
出售投資所得 |
|
|
340 |
|
|
5,045 |
|
|
其他 |
|
|
200 |
|
|
(124) |
|
|
投資活動提供的淨現金(使用中) |
|
|
(15,551) |
|
|
1,304 |
|
|
來自籌資活動的現金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
循環信貸貸款 |
|
|
237,560 |
|
|
296,342 |
|
|
循環信貸機制下的還款 |
|
|
(173,232) |
|
|
(179,429) |
|
|
舉債 |
|
|
— |
|
|
1,376 |
|
|
還債 |
|
|
(3,029) |
|
|
(5,232) |
|
|
發行普通股所得收益 |
|
|
261 |
|
|
206 |
|
|
對非控制利益的分配 |
|
|
(500) |
|
|
(775) |
|
|
回購普通股 |
|
|
— |
|
|
(848) |
|
|
其他 |
|
|
9 |
|
|
(70) |
|
|
籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
61,069 |
|
|
111,570 |
|
|
匯率變動對現金的影響 |
|
|
248 |
|
|
233 |
|
|
現金和現金等價物淨變化 |
|
|
(10,063) |
|
|
28,935 |
|
|
現金、現金等價物和限制性現金，年初 |
|
|
28,198 |
|
|
28,816 |
|
|
現金、現金等價物和限制性現金，期末 |
|
$ |
18,135 |
|
$ |
57,751 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物及限制性現金的對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物，期初 |
|
$ |
27,316 |
|
$ |
28,339 |
|
|
限制現金，期初 |
|
|
882 |
|
|
477 |
|
|
現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
|
$ |
28,198 |
|
$ |
28,816 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物，期末 |
|
$ |
17,111 |
|
$ |
25,326 |
|
|
限制現金，期末 |
|
|
1,024 |
|
|
32,425 |
|
|
現金、現金等價物和限制性現金，期末 |
|
$ |
18,135 |
|
$ |
57,751 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
補充資料： |
|
|
|
|
|
|
|
|
支付的利息 |
|
$ |
570 |
|
$ |
843 |
|
|
已繳納的所得税 |
|
|
2,801 |
|
|
1,245 |
|
|
非現金籌資活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
根據遞延補償計劃發行的普通股 |
|
|
4,457 |
|
|
4,237 |
|
見合併精簡財務報表附註。
6
目錄
通用林產品公司
給未經審計的 的説明
精簡合併財務報表
A.表示基礎
所附的未經審計的臨時合併財務報表(“財務報表”)包括我們以及我們全資和多數擁有子公司和合夥企業的賬目，這些報表是根據證券交易委員會的規則和條例編制的。因此，財務報表不包括按照美國普遍接受的會計原則編制的年度合併財務報表中通常包括的所有信息和腳註。公司間的所有交易和餘額都已取消。
我們認為，財務報表載有所有必要的重大調整，以公允列報我們的綜合財務狀況、業務結果和所述臨時期間的現金流量。所有這些調整都是正常的經常性調整。這些財務報表應與2018年12月29日終了的會計年度的年度合併財務報表及其腳註一併閲讀，這些報表應以表10-K形式提交給股東。
季節性對我們3月至8月的營運資本有重大影響，這在歷史上導致我們第一和第二季度業務的現金流量為負數或少量。相反，從9月到2月，我們的營運資金大幅減少，這通常導致我們第三和第四季度業務的大量現金流。為了比較起見，我們已將2018年3月31日的餘額列入所附未經審計的合併資產負債表。
B. FAIR VALUE
我們對按公允價值計量的資產和負債適用ASC 820的規定：公允價值計量和披露。按公允價值計量的資產如下：
|
|
|
March 30, 2019 |
|
March 31, 2018 |
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
價格 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
價格 |
|
|
|
||||
|
|
|
價格 |
|
其他 |
|
|
價格 |
|
|
|
|
價格 |
|
其他 |
|
|
|
||||
|
|
|
活動 |
|
可觀測的 |
|
|
不可觀測 |
|
|
|
|
活動 |
|
可觀測的 |
|
|
|
||||
|
|
|
市場 |
|
輸入 |
|
|
輸入 |
|
|
|
|
市場 |
|
輸入 |
|
|
|
||||
|
(千) |
|
(Level 1) |
|
(Level 2) |
|
|
(Level 3) |
|
共計 |
|
(Level 1) |
|
(Level 2) |
|
共計 |
||||||
|
貨幣市場基金 |
|
$ |
56 |
|
$ |
549 |
|
$ |
— |
|
$ |
605 |
|
$ |
65 |
|
$ |
4,744 |
|
$ |
4,809 |
|
固定收益基金 |
|
|
3,860 |
|
|
9,763 |
|
|
— |
|
|
13,623 |
|
|
2,159 |
|
|
7,111 |
|
|
9,270 |
|
股票證券 |
|
|
8,258 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
8,258 |
|
|
7,202 |
|
|
— |
|
|
7,202 |
|
對衝基金 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,782 |
|
|
1,782 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共同基金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國內股票基金 |
|
|
2,151 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,151 |
|
|
1,158 |
|
|
— |
|
|
1,158 |
|
國際股票基金 |
|
|
2,085 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,085 |
|
|
1,159 |
|
|
— |
|
|
1,159 |
|
目標基金 |
|
|
257 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
257 |
|
|
281 |
|
|
743 |
|
|
1,024 |
|
債券基金 |
|
|
799 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
799 |
|
|
207 |
|
|
347 |
|
|
554 |
|
替代基金 |
|
|
1,344 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,344 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共同基金總額 |
|
|
6,636 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,636 |
|
|
2,805 |
|
|
1,090 |
|
|
3,895 |
|
Total |
|
$ |
18,810 |
|
$ |
10,312 |
|
|
1,782 |
|
$ |
30,904 |
|
$ |
12,231 |
|
$ |
12,945 |
|
$ |
25,176 |
|
公允價值資產 |
|
$ |
18,810 |
|
$ |
10,312 |
|
|
1,782 |
|
$ |
30,904 |
|
$ |
12,231 |
|
$ |
12,945 |
|
$ |
25,176 |
我們維持貨幣市場，共同基金，債券和/或股票，在我們的無資格遞延補償計劃和我們的全資擁有執照的專屬自保保險公司。這些基金按活躍的外匯市場報價估值，幷包括在“現金及現金等價物”、“投資”、“限制性現金”及
7
目錄
通用林產品公司
“限制性投資”。我們選擇不將ASC 825(金融工具)下的公允價值選項適用於我們的任何金融工具，但美國GAAP. 明確要求的金融工具除外。
在2018年期間，我們購買了一個私人房地產收入信託基金，價值為三級資產。2018年3月31日，我們沒有維持任何三級資產或負債。
根據我們的投資政策，我們全資擁有的自保公司Ardellis保險有限公司。(“Ardellis”)擁有一個投資組合，截至2019年3月30日，投資總額為2，930萬美元，其中包括國內和國際股票、對衝基金和固定收益債券。
可供出售的投資組合，包括與密歇根州持有的資金，由以下(千人)組成：
|
|
|
March 30,2019 |
|||||||
|
|
|
|
|
|
未實現 |
|
|
|
|
|
|
|
Cost |
|
收益/(損失) |
|
公允價值 |
|||
|
固定收益 |
|
$ |
13,565 |
|
$ |
58 |
|
$ |
13,623 |
|
公平 |
|
|
7,235 |
|
|
1,023 |
|
|
8,258 |
|
互惠基金 |
|
|
5,815 |
|
|
(150) |
|
|
5,665 |
|
對衝基金 |
|
|
1,744 |
|
|
38 |
|
|
1,782 |
|
共計 |
|
$ |
28,359 |
|
$ |
969 |
|
$ |
29,328 |
我們的固定收益投資包括美國政府債券和機構債券以及期限不同的投資級公司債券。我們的股票投資包括小型、中型和大型市值增長和價值基金，以及國際股票。我國的對衝基金由私人房地產收益信託基金組成，該信託基金的估值為三級資產。未實現淨收益為100萬美元。截至2019年3月30日，上述賬面金額記錄在資產負債表中的投資項目和限制投資項目中。
收入確認
2014年5月28日，FASB發佈了ASU No.2014-09(會計準則編纂606)，“與客户簽訂合同的收入”。專題606取代“會計準則”編纂主題605“收入確認”中的收入確認要求，並要求在承諾的貨物或服務轉讓給客户時確認收入，數額應反映實體預期有權以這些貨物或服務作為交換條件的考慮因素。ASU要求進一步披露客户合同產生的收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性，包括重大判斷和判斷的變化。自2018年1月1日起，該公司採用了新標準的要求，並採用了適用於所有合同的經修改的追溯過渡方法。
公司完成了新的收入確認標準評估，確定除了額外的必要披露外，對我們的合併財務報表沒有重大影響，因此不需要對年度報告期的期初留存收益進行調整。
在該公司經營的三個市場(零售、工業和建築)內，有各種書面和口頭合同，用於銷售木材、木材複合材料和其他產品。交易價格按採購訂單水平列出，其中包括運費和/或運費以及任何適用的政府授權税。我們的大多數合同都有一項單一的履約義務，集中於向承運人交付貨物，即船上交貨點(FOB)。因此，當這一履行義務得到履行時，收入就會得到確認。一般來説，所有權和控制權在裝運時通過。在某些情況下，當貨物到達目的地時，客户獲得所有權。但是，我們的運輸過程通常在同一天完成。
8
目錄
通用林產品公司
我們提供的某些客户產品需要公司或第三方安裝。安裝收入在安裝完成後確認，通常在收到後2至3天。如果決定利用第三方進行安裝，該方將作為公司的代理，直到安裝完成為止。安裝收入在公司銷售總額中佔有無形的份額。
該公司利用回扣，信貸，折扣和/或現金為基礎的獎勵與某些客户，這是作為可變的考慮。我們根據向客户提供的預期金額來估算這些金額，並減少確認的收入。我們相信，我們對可變考慮的估計不會有重大變化。這些費用的分配在發票一級適用，並與收入一併確認。此外，數量回報和退款是在歷史和預期的基礎上估計的，這是確認的收入減少。
建築合同的收益反映在一段時間內使用成本或交貨方法成本核算的業務中，這取決於個別業務的業務性質，這符合ASC 606，因為在履行某些履約義務時確認了收入。在一段時間內使用成本法進行核算時，建築合同的收入和相關收益是根據與估計費用總額有關的實際費用的關係來衡量的。在一段時間內，使用交付單位的會計方法，建築合同的收入和相關收益由實際生產單位與單位總數的關係來衡量。建築合同收益估計數的修訂記錄在已知此類修訂依據的會計期間。個別合同的預計損失在明顯損失時全部記作業務費用。
我們的建築合同一般是以固定價格簽訂的，項目的完成期限可從6個月到18個月不等。因此，除其他因素外，我們的經營結果還受到勞動力價格和商品成本的影響。在這一年中，我們更新了我們的估計成本，以使用當前的勞動力和商品成本來完成我們的項目，並在存在的範圍內確認損失。
下表按收入來源分列我們的總收入：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(千) |
|
March 30, |
|
March 31, |
|
|
||
|
市場分類 |
|
2019 |
|
2018 |
|
%變化 |
||
|
FOB裝運點收入 |
|
$ |
996,823 |
|
$ |
981,691 |
|
1.5% |
|
建築合同收入 |
|
|
34,782 |
|
|
29,976 |
|
16.0% |
|
銷售總額 |
|
|
1,031,605 |
|
|
1,011,667 |
|
2.0% |
|
銷售津貼 |
|
|
(16,480) |
|
|
(17,810) |
|
-7.5% |
|
淨銷售額總額 |
|
$ |
1,015,125 |
|
$ |
993,857 |
|
2.1% |
在2019年前三個月，北段和西段的建築合同收入分別為1 940萬美元和1 540萬美元，而2018年同期則分別為2 060萬美元和940萬美元。建築合同收入主要由工地建設和框架客户組成.
下表分別列出列入“其他流動資產”和“應計負債：其他”的長期會計賬户餘額(千)：
|
|
|
March 30, |
|
12月29日， |
|
March 31, |
|
|||
|
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2018 |
|
|||
|
超過比林斯的成本和收益 |
|
$ |
7,880 |
|
$ |
6,945 |
|
$ |
2,517 |
|
|
超過成本和收益的比林斯 |
|
|
5,020 |
|
|
3,245 |
|
|
3,386 |
|
9
目錄
通用林產品公司
每股收益
每股收益(“每股收益”)的計算如下(千)：
|
|
三個月結束 |
|
||||
|
|
March 30, |
|
March 31, |
|
||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於控制權益的淨收益 |
$ |
35,540 |
|
$ |
32,833 |
|
|
分配給非歸屬限制普通股的收益的調整 |
|
(865) |
|
|
(724) |
|
|
計算每股收益的淨收益 |
$ |
34,675 |
|
$ |
32,109 |
|
|
分母： |
|
|
|
|
|
|
|
加權平均流通股 |
|
61,372 |
|
|
61,636 |
|
|
非歸屬限制性普通股的調整 |
|
(1,493) |
|
|
(1,358) |
|
|
計算基本每股收益的 份額 |
|
59,879 |
|
|
60,278 |
|
|
稀釋限制性普通股的效應 |
|
75 |
|
|
85 |
|
|
計算稀釋每股收益的股票 |
|
59,954 |
|
|
60,363 |
|
|
每股淨收益： |
|
|
|
|
|
|
|
Basic |
$ |
0.58 |
|
$ |
0.53 |
|
|
稀釋 |
$ |
0.58 |
|
$ |
0.53 |
|
承諾、意外開支和擔保
我們自保環境損害責任，包括通過全資子公司Ardellis保險有限公司(一家特許自保保險公司)投保的某些責任。
我們在美國各地擁有和經營一些化學處理木材產品的設施。關於這些和其他不動產的所有權和經營，以及危險或有毒物質的處置或處理，根據各種聯邦、州和地方環境法、法令和條例，我們可能要對移走和補救費用以及其他潛在費用、損害和費用承擔潛在責任。已建立了不貼現率計算的環境儲備，以涵蓋位於賓夕法尼亞州Stockertown、NC伊麗莎白市和佛羅裏達州Aumbdale的木材保護設施的補救活動。此外，還為我們在加利福尼亞州桑頓的設施設立了一個儲備，以清除購買時存在於該財產上的某些含鉛材料。
在綜合的基礎上，我們分別在2019年3月30日和2018年3月31日預留了約200萬美元和260萬美元，這是完成未來補救工作的估計費用。這些數額未被應收保險減少。
此外，在2019年3月30日，我們是當事人或作為原告或被告的一些訴訟和索賠發生在我們正常的業務過程中。管理層認為，我們的合併財務報表不會受到這些意外開支和索賠結果的重大影響。
在2019年3月30日，我們對已開始的基本建設項目有大約1 850萬美元的未付購買承付款。
10
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通用林產品公司
我們為我們生產的產品提供各種保證。從歷史上看，保修要求並不是實質性的。我們經銷其他公司生產的產品，其中有些已不再營業。雖然我們不保證這些產品，但當製造商不再存在或有能力支付時，我們已經收到了作為這些產品的經銷商的索賠。從歷史上看，這些費用對我們的合併財務報表沒有重大影響。
作為我們業務的一部分，我們為現場建造的建築項目提供建築材料和勞動力，或者我們與這些項目的框架公司聯合投標。在某些情況下，我們被要求寄出付款和履約保證金，以確保項目所有者按照我們的合同義務完成產品和安裝服務。我們已同意賠償保證人對保證書提出的索賠。截至2019年3月30日，我們有約1，360萬美元的未清付款和履約保證金的開放項目。對於仍在保修期內的已完成項目，我們有大約910萬美元的未付款和履約保證金。
2019年3月30日，我們有總額為3 060萬美元的未付信用證，主要與下文所述的某些保險合同和工業發展收入債券有關。
我們提供不可撤銷的信用證以保險公司為受益人，以保證我們在某些保險合同下的履約能力，以代替現金存款。我們目前有不可撤銷的信用證，總額約為2，080萬美元，用於這類保險安排。我們的資產負債表上有反映我們在這些保險安排下的預期未來負債的應計負債的準備金。
我們必須為所有已發行的工業發展收入債券提供以債券受託人為受益人的不可撤銷的信用證。這些信用證的本金和利息支付給債券持有人。我們目前有無法撤銷的信用證，與我們未清的工業發展收入債券有關的總額約為980萬美元。這些信用證的條件各不相同，但可由開證行選擇延期。
某些國內全資子公司為環球森林產品公司的負債提供了擔保。在某些債務協議中，包括2012和2018年系列高級票據和我們的循環信貸貸款。這些擔保的最大風險僅限於根據這些債務安排未清償的債務，這種風險將在債務協議到期的同時到期。
我們在2019年第一季度沒有簽訂任何新的擔保安排，這將要求我們在資產負債表上確認負債。
11
目錄
通用林產品公司
業務組合
我們在2018年完成了以下收購，2019年沒有完成，除非另有説明，否則使用採購方法的採購數為數千：
|
|
|
|
|
|
Net |
|
|
|
公司 |
獲取 |
|
非物質 |
有形 |
{br]操作 |
||
|
Name |
Date |
採購價格 |
資產 |
資產 |
段 |
||
|
|
October 22, 2018 |
$15,115 |
$ |
8,592 |
$ |
6,523 |
諾斯 |
|
Pak-Rite有限公司(“Pak-Rite”) |
高價值產品的設計者和製造商，如醫療、航空航天和自動化設備。Pak-Rite的年銷售額約為1，500萬美元.通過收購Pak-Rite，我們可以擴大我們的包裝產品組合和我們在這個地區的存在。 |
||||||
|
|
July 31, 2018 |
$1,016 |
$ |
250 |
$ |
766 |
West |
|
託盤場所，LLC(“託盤場所”) |
木材、板條箱、滑軌和託盤包裝解決方案的製造商和經銷商。託盤場所的年銷售額約為500萬美元。通過收購託盤場所，我們可以增加我們的工業業務，並通過與另一個地區業務的合併來創造經營槓桿。 |
||||||
|
|
June 1, 2018 |
$23,866 |
$ |
12,497 |
$ |
11,369 |
南方 |
|
北美集裝箱公司(“NACC”) |
結構包裝產品的製造商，包括鋼，瓦楞紙和硬木包裝。NACC的年銷售額約為7100萬美元。通過收購NACC，我們可以加強在這個地區的業務，擴大我們的產品供應，更有效地為客户服務。 |
||||||
|
|
April 9, 2018 |
$3,890 |
$ |
2,235 |
$ |
1,655 |
West |
|
豐塔納木製品(“Fontana”) |
南加州地區木材和桁架的製造商和經銷商。豐塔納的年銷售額約為1，200萬美元。收購Fontana使我們能夠擴大我們的人造住房業務，並通過與另一個地區業務的合併來創造運營槓桿。 |
||||||
|
|
April 3, 2018 |
$1,347 |
$ |
1,287 |
$ |
60 |
所有其他 |
|
專家包裝(“專家”) |
木材、板條箱、託盤和防滑包裝解決方案的製造商和經銷商。專家的年銷售額約為360萬美元。專家的收購使我們能夠在成為全球包裝解決方案供應商的目標上取得進展。 |
||||||
|
|
January 23, 2018 |
$2,942 |
$ |
850 |
$ |
2,092 |
West |
|
紡木製品，有限責任公司(“紡紗機”) |
農業垃圾箱和各種工業包裝的製造商和經銷商。紡紗機的年銷售額約為800萬美元。通過對旋轉器的收購，我們可以擴大我們的工業包裝產品的供應，並通過與其他地區業務的合併來創造運營槓桿。 |
||||||
|
|
January 15, 2018 |
$5,784 |
$ |
50 |
$ |
5,734 |
諾斯 |
|
大北方木材公司 |
一家工業產品製造商，同時也為芝加哥地區的混凝土成型市場服務。大北方木材公司的年銷售額約為2 500萬美元。收購大北方木材使我們能夠擴大我們的具體成型產品供應和地區覆蓋面。 |
||||||
12
目錄
通用林產品公司
每一項收購的無形資產已於2018年最後確定並分配給各自可識別的無形資產和商譽賬户，但NACC和Pak-Rite收購除外。總體而言，2018年3月底以來完成但未與其他業務合併的收購在2019年第一季度貢獻了約2 850萬美元的收入和120萬美元的營業利潤。
分段報告
ASC 280，分段報告(“ASC 280”)，將業務部門定義為一個企業的組成部分，其中有獨立的財務信息可供首席經營決策者定期評估，以決定如何分配資源和評估業績。
該公司在北美各地經營製造、處理和分銷設施，但主要在美國。該公司主要通過一個地理報告結構管理其各個地點的業務，在該結構下，每個地點都包括在一個區域，區域包括在我們的北方、南部、西部和國際部門。這種地域報告和管理結構的例外是(A)公司的替代材料司，它提供非木材產品的組合，並在全國範圍內銷售這些產品(B)公司的分銷部門(稱為UFPD)，該部門向全國各地的人造住宅工業分銷各種產品，並作為北段內的一個報告單位入賬；(C)設計、生產的idx部門，併為全球客户安裝自定義的店內環境。
關於在北部、南部和西部的設施，這些設施一般供應公司在全國範圍內服務的三個市場-零售、工業和建築。此外，我們的所有設施基本上都支持設施周圍地理區域的客户。
我們的替代材料、國際和IDX部門已列入下表“所有其他”一欄。“公司”一欄包括未分配的行政費用和某些獎勵報酬費用。
|
|
|
截至2019年3月30日止的三個月 |
||||||||||||||||
|
|
|
North |
|
South |
|
West |
|
所有其他 |
|
公司 |
|
Total |
||||||
|
對外部客户的淨銷售 |
|
$ |
278,333 |
|
$ |
244,242 |
|
$ |
360,097 |
|
$ |
132,453 |
|
$ |
— |
|
$ |
1,015,125 |
|
部門間淨銷售額 |
|
|
11,697 |
|
|
18,617 |
|
|
12,929 |
|
|
57,653 |
|
|
— |
|
|
100,896 |
|
部分營業利潤(虧損) |
|
|
14,419 |
|
|
15,059 |
|
|
23,254 |
|
|
(4,187) |
|
|
(99) |
|
|
48,446 |
|
|
|
截至2018年3月31日止的三個月 |
||||||||||||||||
|
|
|
North |
|
South |
|
West |
|
所有其他 |
|
公司 |
|
Total |
||||||
|
對外部客户的淨銷售 |
|
$ |
270,186 |
|
$ |
242,020 |
|
$ |
362,468 |
|
$ |
119,183 |
|
$ |
— |
|
$ |
993,857 |
|
部門間淨銷售額 |
|
|
12,025 |
|
|
18,649 |
|
|
15,599 |
|
|
62,720 |
|
|
— |
|
|
108,993 |
|
分段營業利潤 |
|
|
7,232 |
|
|
18,323 |
|
|
18,695 |
|
|
(3,346) |
|
|
3,313 |
|
|
44,217 |
所得税
有效税率不同於法定的聯邦所得税税率，主要是因為規定了州和地方所得税和永久性税收差額。2019年第一季度的實際税率為24.3%，而2018年同期為22.2%。增長的主要原因是2018年記錄了某些離散的國家所得税項目，這降低了去年的實際税率。
I. LEASES
2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了題為“租約(主題842)”(ASU 2016-02)的第2016-02號會計準則更新(ASU)。根據ASU 2016-02，實體必須承認該實體資產負債表上的租賃為財務和經營創造的權利和義務的資產和負債。
13
目錄
通用林產品公司
租賃。租賃期不超過十二個月的，單位可以選擇不承認租賃資產、租賃負債和租賃費。ASU 2016-02需要新的披露，以描述與實體租約有關的現金流量的數額、時間和不確定性。公司必須在2018年12月15日以後的年度和中期採用新的標準。允許儘早採用ASU 2016-02。FASB決定修訂其新的租賃標準的某些方面，以減少執行費用。具體而言，各實體在向新標準過渡時，可選擇在採用期間不重述其比較期。
在採用ASC 842時，未對留存收益或其他權益組成部分進行累積效應調整。
我們選擇了一套實用的權宜之計，不要求我們1)重新評估任何過期或現有合同是否包含租約；2)重新評估現有租約的租賃分類；3)重新評估任何現有租約的初始直接費用。此外，我們並沒有選擇事後實際的權宜之計，來決定現有租契的合理租期。我們選擇將租賃和相關的非租賃部分作為單一的租賃部分進行核算。我們選擇不承認最初期限為12個月或更短的租約，因為它們對我們的綜合資產負債表和損益表沒有意義。我們已經評估和更新了我們的業務流程、系統和控制措施，以確保符合新的會計和披露要求。
我們在不可取消的經營租賃協議下租賃某些房地產，通常的原始條款從一年到十年不等。在某些租賃條件下，我們必須繳納房地產税和其他佔用費用，這些費用性質多變，不包括在使用權、資產或租賃負債中。某些租約的續約期限為五至十五年。我們相信，未來的租約可能會有類似的條款。我們還根據經營租賃協議租用機動車輛、設備和飛機，租期為一至十年。我們通常不會簽訂帶有剩餘價值擔保的租約。
我們相信，截至2019年3月30日，融資租賃不會對我們的綜合資產負債表和損益表產生重大影響。
截至2019年3月30日，我們沒有尚未開始的租約，這些租約將對公司的權利、義務和財務狀況產生重大影響。
我們的租約中隱含的費率基本上是不容易得到的。為了確定用於現值租賃付款的貼現率，公司採用了5年國庫券利率加上與我們的左輪手槍和10-12年期高級票據相關的利率利差。我們認為確定的費率是我們租賃人口的合理集體代表。
2019年3月30日，不可取消經營租賃的未來最低支付額如下(千)：
|
|
|
{br]操作 |
|
|
|
|
租約 |
|
|
2019年(年度剩餘時間) |
|
$ |
13,879 |
|
2020 |
|
|
13,432 |
|
2021 |
|
|
11,253 |
|
2022 |
|
|
9,822 |
|
2023 |
|
|
7,867 |
|
之後 |
|
|
22,429 |
|
最低租賃付款總額 |
|
$ |
78,682 |
|
無現值折扣 |
|
|
(12,582) |
|
租賃負債總額 |
|
$ |
66,100 |
2019年前三個月和2018年前三個月的租金費用分別約為640萬美元和620萬美元。
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通用林產品公司
為了比較起見，我們已將2018年12月29日不可取消經營租賃的未來最低付款(千)包括在內：
|
|
|
{br]操作 |
|
|
|
|
租約 |
|
|
|
|
12/29/2018 |
|
|
2019 |
|
$ |
17,242 |
|
2020 |
|
|
11,969 |
|
2021 |
|
|
9,784 |
|
2022 |
|
|
8,346 |
|
2023 |
|
|
6,382 |
|
之後 |
|
|
22,498 |
|
最低租賃付款總額 |
|
$ |
76,221 |
2018年第一季度，該公司完成了一項與佛羅裏達州Medley的一個設施有關的銷售和回租交易。該房產的售價約為3600萬美元，創造了700萬美元的税前收益，這在2018年得到了完全認可。該公司在執行佛羅裏達和東南地區的長期計劃時，將該設施租回了兩年，但出售的財產中只有一小部分被租回。
截至2019年3月30日，經營租賃的加權平均租賃期限為7.04年。同樣，經營租賃的加權平均貼現率為3.78%。
普通股
以下是2019和2018年頭三個月普通股發行情況摘要：
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|
|
March 30, 2019 |
|||
|
股票發行活動 |
|
普通股 |
|
|
平均股價 |
|
根據員工股票購買計劃發行的股份 |
|
10 |
|
$ |
29.88 |
|
|
|
|
|
|
|
|
根據員工股票禮品計劃發行的股票 |
|
2 |
|
|
30.90 |
|
根據董事保留股票計劃發行的股票 |
|
1 |
|
|
31.00 |
|
根據長期股票激勵計劃發行的股票 |
|
211 |
|
|
30.83 |
|
根據執行股票匹配贈款發行的股份 |
|
109 |
|
|
31.57 |
|
沒收 |
|
(3) |
|
|
- |
|
根據股票授予計劃發行的股票總額 |
|
320 |
|
$ |
31.08 |
|
|
|
|
|
|
|
|
根據遞延補償計劃發行的股份 |
|
138 |
|
$ |
32.23 |
15
目錄
通用林產品公司
|
|
|
March 31, 2018 |
|||
|
股票發行活動 |
|
普通股 |
|
|
平均股價 |
|
根據員工股票購買計劃發行的股份 |
|
8 |
|
$ |
32.45 |
|
|
|
|
|
|
|
|
根據員工股票禮品計劃發行的股票 |
|
1 |
|
|
36.50 |
|
根據董事保留股票計劃發行的股票 |
|
2 |
|
|
37.17 |
|
根據長期股票激勵計劃發行的股票 |
|
164 |
|
|
34.75 |
|
根據執行股票匹配贈款發行的股份 |
|
94 |
|
|
32.94 |
|
沒收 |
|
(8) |
|
|
- |
|
根據股票授予計劃發行的股票總額 |
|
253 |
|
$ |
34.13 |
|
|
|
|
|
|
|
|
根據遞延補償計劃發行的股份 |
|
117 |
|
$ |
36.19 |
16
目錄
通用林產品公司
管理部門對 的討論與分析
財務狀況和業務成果
環球森林產品公司該公司是一家控股公司，在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞設有子公司，為零售、工業和建築這三個強勁的市場提供木材、木材複合材料和其他產品。公司總部設在密歇根州大急流市。有關環球森林產品公司或其附屬業務的更多信息，請登錄：www.ufpi.com.
本報告載有經修正的“證券交易法”第21E節所指的前瞻性陳述，這些陳述基於管理層的信念、假設、目前對我們服務的市場、經濟和公司本身的預期、估計和預測。“預期”、“相信”、“自信”、“估計”、“預期”、“預測”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“這些詞語的變化，以及類似的表達方式都能識別出這種前瞻性的表述。”這些陳述不能保證今後的業績，涉及某些難以預測的風險、不確定因素和假設，難以預測發生的時間、程度、可能性和程度。本公司不承諾更新前瞻性報表，以反映作出前瞻性陳述之日後發生的事實、情況、事件或假設。實際結果可能與這些前瞻性聲明中的結果大相徑庭。投資者被警告説，所有前瞻性的陳述都涉及風險和不確定性。可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的因素包括：木材價格波動；不利或不尋常的天氣條件；我們所服務的市場的不利經濟條件；政府法規，特別是涉及環境和安全條例；以及我們成功收購企業的能力。這些風險因素中的某些因素以及其他風險因素和補充信息都包含在公司提交給證券交易委員會的10-K和10-Q報表中。我們很高興介紹一下2019年的概況。
概述
我們2019年第一季度的業績受到下列因素的影響：
|
· |
與2018年第一季度相比，我們的銷售總額增長了2%，其中包括單位銷售額增長7%，但主要由於商品木材市場銷售價格下降5%而抵消了這一增長(見下文歷史木材價格)。有機增長貢獻了我們單位銷售增長的4%，而收購貢獻了3%。我們為我們服務的每一個初級市場都經歷了良好的有機增長。 |
|
· |
不包括2018年第一季度出售某些房地產的700萬美元收益，我們的營業利潤比2018年第一季度增長了30%，與我們的7%的單位銷售額相比，這是個好消息。我們單位利潤的提高主要是由於2018年第四季度木材價格較低的機會性購買帶來的有利影響，以及我們的增值產品銷售組合的持續改善。 |
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目錄
通用林產品公司
歷史木材價格
初級生產者的商品木材產品(“木材市場”)的成本有很大的波動。下表列出了隨機長度框架木材綜合價格：
|
|
|
隨機長度複合材料 |
|
||||
|
|
|
平均$/MBF |
|
||||
|
|
|
2019 |
|
2018 |
|
||
|
一月 |
|
$ |
331 |
|
$ |
449 |
|
|
二月 |
|
|
370 |
|
|
496 |
|
|
三月 |
|
|
365 |
|
|
505 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度平均數 |
|
$ |
355 |
|
$ |
483 |
|
|
第一季度百分比變動 |
|
|
(26.5) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
此外，我們編制和使用的南方黃鬆(“SYP”)綜合價格如下。在2019年前三個月和2018年前三個月，我們購買的這種木材分別約佔木材採購總量的44%和42%。
|
|
|
南黃鬆 |
||||
|
|
|
平均$/MBF |
||||
|
|
|
2019 |
|
2018 |
||
|
一月 |
|
$ |
370 |
|
$ |
418 |
|
二月 |
|
|
403 |
|
|
459 |
|
三月 |
|
|
408 |
|
|
480 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度平均數 |
|
$ |
394 |
|
$ |
452 |
|
第一季度百分比變動 |
|
|
(12.8) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材市場對我們經營業績的影響
我們通常為我們的產品定價，將木材成本轉嫁給我們的客户，這樣我們的盈利能力就建立在我們所提供的增值製造、分銷、工程和其他服務的基礎之上。因此，我們的銷售水平(和週轉資金需求)受到木材成本的影響，我們的產品。木材成本分別佔2019年和2018年前三個月銷售額的45.9%和53.1%。
我們的毛利率受到以下因素的影響：(1)木材市場的相對水平(即比較期的價格是高還是低)，和(2)木材市場價格的趨勢(即木材價格是在一個時期內還是在一個時期內下降)。此外，如下所述，我們的產品價格不同。我們的一些產品有固定的銷售價格，而其他產品的銷售價格與報告的Lumber市場有一個固定的美元加法器，以支付轉換成本和利潤。因此，木材市場的水平和趨勢對我們的產品有不同的影響。
下面是對我們產品定價的主要方式的一般描述。
|
· |
具有固定銷售價格的產品。這些產品包括銷售給零售客户的甲板組件和柵欄等增值產品，以及出售給建築市場的桁架、牆板和其他組件，以及大多數工業包裝產品。這些產品的價格通常在某一特定時期的銷售報價時確定，或以特定數量為基礎。為了 |
18
目錄
通用林產品公司
保持利潤率，並減少任何不利趨勢的木材產品，我們試圖鎖定成本與我們的供應商為這些銷售承諾。此外，時間和數量限制最終允許我們重新定價我們的產品，以改變木材成本從我們的供應商。我們相信這些產品的銷售在第三季度和第四季度處於最高的相對水平。 |
|
· |
產品的銷售價格與報告的木材市場指數與固定美元“加法器”，以支付轉換成本和利潤。這些產品主要包括經過處理的木材、再加工木材和出售給製造業的桁架。對於這些產品，我們估計客户的需求，並進行預期的庫存水平。由於木材成本是在最終銷售價格之前發生的，因此木材市場價格的隨後增減會影響我們的毛利率。我們相信，我們的這些產品的銷售在第二季度的最高相對水平，主要是由於經過處理的木材銷售到零售市場。 |
以上每一個產品的定價類別，我們的利潤將暴露在木材價格趨勢的變化中。
與木材價格趨勢變化有關的最大風險是下列產品：
|
· |
具有較高庫存水平和較低週轉率的產品，其銷售價格與木材市場掛鈎。換句話説，這些產品在庫存中停留的時間越長，木材價格變化的風險就越大。這將包括經過處理的木材，約佔我們總銷售額的16%。由於庫存週轉率較高，對再加工木材、出售給人造住房市場的桁架和其他類似產品而言，這種風險較小。我們試圖通過供應商寄售庫存計劃來降低與處理木材相關的風險。(請參閲我們向美國證券交易委員會提交的10-K表格年度報告中的“風險因素”一節。) |
|
· |
具有固定銷售價格的產品在長期供應安排下銷售，特別是涉及多家庭建設項目的產品。我們試圖通過鎖定成本來降低這種風險。 |
{Br}除了木材市場趨勢對毛利的影響外，市場水平的變化也會引起毛利率的波動。下面的例子解釋了這一點，假設木材價格從第一階段上漲到第二階段，每個時期的趨勢沒有變化。
|
|
|
週期1 |
|
週期2 |
|
||
|
木材成本 |
|
$ |
300 |
|
$ |
400 |
|
|
轉換成本 |
|
|
50 |
|
|
50 |
|
|
=產品成本 |
|
|
350 |
|
|
450 |
|
|
加德 |
|
|
50 |
|
|
50 |
|
|
售價 |
|
$ |
400 |
|
$ |
500 |
|
|
毛利率 |
|
|
12.5 |
% |
|
10.0 |
% |
從前面的例子中可以明顯看出，木材價格水平並不影響我們的總體利潤，但確實影響了我們的利潤。毛利率在木材價格高企的時期受到負面影響；反之，當木材價格相對較低時，毛利率會有所提高。為了更有效地評估我們在這些時期的盈利能力，我們認為，將我們的發運單位的變化與成本和利潤的變化進行比較是有益的。
19
目錄
通用林產品公司
業務組合
我們在2019年前三個月和2018年全年沒有完成任何業務收購。2018年完成收購的年度歷史銷售額約為1.4億美元。這些業務組合對我們的季度或今年迄今的經營業績沒有顯著影響，無論是單獨的還是累計的，因此沒有列出2019年或2018年的初步結果。
見未經審計的精簡合併財務報表附註F，“業務合併”，以獲得更多信息。
操作的結果
下表列出了所述期間未審計的合併損益表的構成部分佔淨銷售額的百分比。
|
|
三個月結束 |
|
|
||
|
|
March 30, |
|
March 31, |
|
|
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
|
淨銷售額 |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
|
|
商品銷售成本 |
84.8 |
|
86.8 |
|
|
|
毛利 |
15.2 |
|
13.2 |
|
|
|
銷售、一般和行政費用 |
10.4 |
|
9.4 |
|
|
|
資產處置和減值淨收益 |
— |
|
(0.7) |
|
|
|
業務收入 |
4.8 |
|
4.4 |
|
|
|
其他費用，淨額 |
0.1 |
|
0.1 |
|
|
|
所得税前收入 |
4.7 |
|
4.3 |
|
|
|
所得税 |
1.1 |
|
1.0 |
|
|
|
淨收益 |
3.5 |
|
3.4 |
|
|
|
非控制權益所致淨收益減 |
— |
|
(0.1) |
|
|
|
可歸因於控制權益的淨收益 |
3.5 |
% |
3.3 |
% |
|
注：實際百分比是計算出來的，由於四捨五入，可能不能與總數相加。
下表列出了我們的合併損益表的組成部分佔銷售的百分比，並根據2019年按前一年木材價格出售的貨物的銷售和成本進行了調整。重報的銷售額是通過計算2019年至2018年銷售水平的單位銷售額增長來計算的。通過消除木材價格的高低對年復一年的銷售和商品成本的“傳遞”影響，我們相信這有助於更好地瞭解我們的盈利能力和成本在銷售中所佔比例的變化。2019年銷售調整額也適用於銷售成本，使毛利保持不變。
20
目錄
通用林產品公司
|
|
|
木材市場變化調整 |
|||
|
|
|
三個月結束 |
|||
|
|
|
March 30, |
|
March 31, |
|
|
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
淨銷售額 |
|
100.0 |
% |
100.0 |
% |
|
商品銷售成本 |
|
85.5 |
|
86.8 |
|
|
毛利 |
|
14.5 |
|
13.2 |
|
|
銷售、一般和行政費用 |
|
10.0 |
|
9.4 |
|
|
資產處置和減值淨收益 |
|
— |
|
(0.7) |
|
|
業務收入 |
|
4.6 |
|
4.4 |
|
|
其他費用，淨額 |
|
0.1 |
|
0.1 |
|
|
所得税前收入 |
|
4.5 |
|
4.3 |
|
|
所得税 |
|
1.1 |
|
1.0 |
|
|
淨收益 |
|
3.4 |
|
3.4 |
|
|
非控制權益所致淨收益減 |
|
— |
|
(0.1) |
|
|
可歸因於控制權益的淨收益 |
|
3.3 |
% |
3.3 |
% |
注：實際百分比是計算出來的，由於四捨五入，可能不能與總數相加。
銷售總額
我們設計、製造和銷售木材和木材-供全國家庭中心和其他零售商使用的替代產品、用於住宅工業的結構木材和其他產品、用於住宅和商業建築的工程木材組件、用於各種行業的專用木材包裝、組件和包裝材料，以及在各種零售商店、商業和其他結構中使用的定製內部固定裝置。我們的戰略長期銷售目標包括：
|
· |
使我們的終端市場銷售組合多樣化，增加對工業用户的特種木材和非木材包裝的銷售，增加我們對混凝土成型市場的滲透，增加用於定製住宅、多家庭、軍事和輕型商業建築的工程木材組件的銷售，增加我們與獨立零售商的市場份額，並增加了我們的銷售定製的內部裝置使用的各種市場。 |
|
· |
在國內和國際上擴大我們的核心業務的地理位置。 |
|
· |
增加“增值”產品的銷售，主要包括柵欄、裝飾、格子和其他向零售市場銷售的特種產品、特種木材包裝、工程木材組件、定製的室內固定裝置和“木材替代”產品。工程木組件包括屋頂桁架，牆板和地板系統。木材替代產品主要由複合木材和塑料組成。雖然我們認為使用某些化學防腐劑處理尺寸木材是一種增值過程，但經過處理的木材目前不包括在增值銷售總額中。 |
|
· |
使單位銷售增長最大化，同時實現投資目標的回報。 |
|
· |
開發新產品，擴大我們為現有客户提供的增值產品。2019年第一季度的新產品銷售額為9，990萬美元，而2018年第一季度為9，220萬美元。 |
21
目錄
通用林產品公司
|
|
|
按市場銷售的新產品 |
||||||
|
|
|
三個月結束 |
||||||
|
|
|
March 30, |
|
March 31, |
|
% |
||
|
市場分類 |
|
2019 |
|
2018 |
|
變化 |
||
|
零售 |
|
$ |
61,247 |
|
$ |
56,138 |
|
9.1 |
|
工業 |
|
|
21,751 |
|
|
16,624 |
|
30.8 |
|
{br]構造 |
|
|
16,948 |
|
|
19,436 |
|
(12.8) |
|
新產品銷售總額 |
|
|
99,946 |
|
|
92,198 |
|
8.4 |
注：前一年的某些產品重新分類和某些產品的名稱改變為“新”，導致上一年的銷售發生變化。
增值和商品銷售：
下表列出了在所述期間，我們的增值銷售和以商品為基礎的銷售在總銷售額中所佔的百分比。增值產品的毛利率一般比我們的商品產品要高。
|
|
三個月結束 |
||||
|
|
March 30, |
|
March 31, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
|
增值 |
66.4 |
% |
|
61.7 |
% |
|
商品基礎 |
33.6 |
% |
|
38.3 |
% |
下表按市場分類列出了我們的銷售毛額和銷售總額的百分比變化。
|
|
三個月結束 |
||||||
|
(千) |
March 30, |
|
March 31, |
|
% |
||
|
市場分類 |
2019 |
|
2018 |
|
變化 |
||
|
零售 |
$ |
357,487 |
|
$ |
370,402 |
|
(3.5) |
|
工業(1) |
|
329,698 |
|
|
285,484 |
|
15.5 |
|
構造(1) |
|
344,420 |
|
|
355,781 |
|
(3.2) |
|
銷售總額 |
|
1,031,605 |
|
|
1,011,667 |
|
2.0 |
|
銷售津貼 |
|
(16,480) |
|
|
(17,810) |
|
(7.5) |
|
淨銷售額總額 |
$ |
1,015,125 |
|
$ |
993,857 |
|
2.1 |
注：在2019年，某些客户被重新分類到一個不同的市場。前一年的信息已被重報以反映這些變化。
|
(1) |
我們將IDX從工業市場重新分類為建築市場，以便更好地將IDX的核心業務、設計、製造、分銷和安裝各種零售和商業結構的定製內部固定裝置與商業建築市場結合起來。對這一重新分類進行了回顧性記錄。 |
2019年第一季度的總銷售額與2018年同期相比增長了2.0%，原因是單位銷售額增加了7%，但主要由於木材市場的銷售價格下降了5%而抵消了這一增長。收購後的業務對我們的單位銷售增長貢獻了3%，而我們的有機單位銷售增長為4%。
下面將討論按市場分列的我方銷售總額的變化情況。
零售：
2019年第一季度對零售市場的總銷售額與2018年同期相比下降了3%，原因是單位銷售額增加了3%，但被銷售價格下降6%所抵消。在這個市場上，銷售給我們的大盒子客户。
22
目錄
通用林產品公司
增長了近2%，對其他獨立零售商的銷售額下降了10%以上。本季度我們的有機單位增長率為3%，主要是由於客户需求的增加。
工業：
2019年第一季度對工業市場的總銷售額比2018年同期增長了近15%，原因是單位銷售增長了16%，但銷售價格下降了1%。2018年第一季度以來，我們收購的業務對我們的單位銷售額增長貢獻了10%。我們的單位銷售額增長了6%，主要是因為我們增加了94位新客户，146位新客户，以及500萬美元的新產品銷售增長，因為我們提高市場份額的努力繼續產生成果。
構造：
與2018年相比，2019年第一季度建築市場的總銷售額下降了3%。下降的原因是單位銷售額增加了5%，但被我們的銷售價格下降了8%所抵消。我們的單位銷售量增加是由於商業建築客户增加15%，住宅建築客户增加6%，而製成品住宅客户則減少6%。
通過比較(並基於各種行業出版物)：
|
· |
據報道，最近一次報告顯示，2019年1月和2月生產的HUD代碼製造的房屋與2018年同期相比下降了11.6%。 |
|
· |
與2018年同期相比，1月和2月的非住宅建設活動增加了約1.4%。 |
|
· |
與2018年同期相比，從12月到2019年2月，住房開工量下降了約11.6%(我們的銷售線索住房開工時間約為一個月)。然而，在西部和東南部地區，住房開工增加，我們主要在那裏開展業務。 |
商品銷售成本和毛利
由於木材價格較低，我們的毛利率從2019年第一季度的13.2%增加到2018年同期的15.2%(見“木材市場對我們經營業績的影響”)；2018年第四季度木材價格較低時的非典型購買機會，以及我們的增值產品銷售組合的改善。由於上述因素，我們的毛利美元增長了2300萬美元(17.9%)，而同期的單位銷售額增長了7%。此外，獲得的業務在2019年第一季度貢獻了400萬美元的毛利潤。不包括收購，我們的毛利比去年同期增長了1 900萬美元，即14.9%，主要原因如下：
|
· |
我們對零售市場的毛利增加了大約300萬美元。 |
|
· |
我們對工業市場的銷售毛利增加了大約1000萬美元。 |
|
· |
我們對建築市場的銷售毛利增加了大約800萬美元。 |
|
· |
我們的毛利潤減少了200萬美元，這是由於各種因素造成的，包括在我們業務的某些領域不利的勞動力和間接費用差異。 |
由於幾個因素，包括我們購買的品種，品種和數量，我們出售的產品，以及定價方法，估計市場有利的木材購買對我們的毛利影響是困難的。儘管如此，我們估計這在2019年第一季度貢獻了約600萬至700萬美元的額外毛利。
23
目錄
通用林產品公司
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用在2019年第一季度比2018年同期增加了約1 270萬美元，即13.7%，而我們報告的單位銷售額增加了7%。累計獎金支出在2019年第一季度總額為1，240萬美元，而2018年為910萬美元，這與我們的整體盈利能力和投資回報不同。2018年第一季度以來的收購業務為我們的SG&A年度增長貢獻了大約260萬美元。其餘的增長主要是由於與員工數量和利率提高、銷售激勵和營銷成本相關的工資和福利成本的增加。
利息，淨
2019年第一季度的利息支出高於2018年同期，主要原因是債務較高，利率較高。
所得税
有效税率不同於法定的聯邦所得税税率，主要是因為規定了州和地方所得税和永久性税收差額。2019年第一季度的實際税率為24.3%，而2018年同期為22.2%。增加的原因是2018年記錄了某些國家所得税的離散項目，這降低了去年的實際税率。
分段報告
|
|
|
淨銷售額 |
|
|
業務收入 |
||||||||||||||||||||
|
|
|
三個月結束 |
|
|
三個月結束 |
||||||||||||||||||||
|
|
|
March 30, |
|
March 31, |
|
$ |
|
% |
|
|
March 30, |
|
March 31, |
|
$ |
|
% |
|
|||||||
|
(千) |
|
2019 |
|
2018 |
|
Change |
|
變化 |
|
|
2019 |
|
2018 |
|
Change |
|
變化 |
||||||||
|
諾斯 |
|
$ |
278,333 |
|
$ |
270,186 |
|
$ |
8,147 |
|
3.0 |
% |
|
|
$ |
14,419 |
|
$ |
7,232 |
|
$ |
7,187 |
|
99.4 |
% |
|
南方 |
|
|
244,242 |
|
|
242,020 |
|
|
2,222 |
|
0.9 |
% |
|
|
|
15,059 |
|
|
18,323 |
|
|
(3,264) |
|
(17.8) |
% |
|
West |
|
|
360,097 |
|
|
362,468 |
|
|
(2,371) |
|
(0.7) |
% |
|
|
|
23,254 |
|
|
18,695 |
|
|
4,559 |
|
24.4 |
% |
|
所有其他 |
|
|
132,453 |
|
|
119,183 |
|
|
13,270 |
|
11.1 |
% |
|
|
|
(4,187) |
|
|
(3,346) |
|
|
(841) |
|
25.1 |
% |
|
公司 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
|
|
(99) |
|
|
3,313 |
|
|
(3,412) |
|
103.0 |
% |
|
共計 |
|
$ |
1,015,125 |
|
$ |
993,857 |
|
$ |
21,268 |
|
2.1 |
% |
|
|
$ |
48,446 |
|
$ |
44,217 |
|
$ |
4,229 |
|
9.6 |
% |
|
(1) |
公司主要代表分配的行政費用和應計獎金費用。 |
在2019年第一季度，管理層回顧性地將相關獎金費用從公司推到了各自的部門，以更好地評估報告部門的生產力。
24
目錄
通用林產品公司
北
|
|
淨銷售額 |
|||||||
|
|
按市場劃分的北段 |
|||||||
|
|
三個月結束 |
|||||||
|
(千) |
March 30, |
|
March 31, |
|
|
|
||
|
市場分類 |
2019 |
|
2018 |
|
%變化 |
|||
|
零售 |
$ |
99,847 |
|
$ |
95,633 |
|
4.4 |
% |
|
工業 |
|
61,407 |
|
|
51,829 |
|
18.5 |
% |
|
{br]構造 |
|
121,862 |
|
|
127,416 |
|
(4.4) |
% |
|
銷售總額 |
|
283,116 |
|
|
274,878 |
|
3.0 |
% |
|
銷售津貼 |
|
(4,783) |
|
|
(4,692) |
|
1.9 |
% |
|
淨銷售額總額 |
$ |
278,333 |
|
$ |
270,186 |
|
3.0 |
% |
注：在2019年，某些客户被重新分類到一個不同的市場。前一年的信息已被重報以反映這些變化。
由於我們的零售和工業市場，北報告部門的淨銷售額在2019年第一季度比2018年有所增加。對零售市場的銷售增加是由於我們東北地區的需求增加。工業市場增加的主要原因是收購了430萬美元的業務，以及先前討論過的相同因素。建築數量減少的原因與先前討論過的相同因素有關。
2019年第一季度北報告部門的業務收入增加了720萬美元，即99.4%，原因是毛利增加了1 010萬美元，但與去年相比，SG&A支出增加了290萬美元。由於零售和工業市場的銷售和毛利率與去年相比，毛利增加了。機會主義購買導致毛利率上升。
南方
|
|
淨銷售額 |
|||||||
|
|
按市場劃分的南段 |
|||||||
|
|
三個月結束 |
|||||||
|
(千) |
March 30, |
|
March 31, |
|
|
|
||
|
市場分類 |
2019 |
|
2018 |
|
%變化 |
|||
|
零售 |
$ |
101,100 |
|
$ |
115,208 |
|
(12.2) |
% |
|
工業 |
|
106,002 |
|
|
80,705 |
|
31.3 |
% |
|
{br]構造 |
|
42,048 |
|
|
51,363 |
|
(18.1) |
% |
|
銷售總額 |
|
249,150 |
|
|
247,276 |
|
0.8 |
% |
|
銷售津貼 |
|
(4,908) |
|
|
(5,256) |
|
(6.6) |
% |
|
淨銷售額總額 |
$ |
244,242 |
|
$ |
242,020 |
|
0.9 |
% |
注：在2019年，某些客户被重新分類到一個不同的市場。前一年的信息已被重報以反映這些變化。
2019年第一季度與2018年相比，南方報告部門的淨銷售額有所增加，原因是對工業市場的銷售增加，但對零售和建築市場的銷售減少抵消了這一增長。對零售市場的銷售下降是由於對我們的大盒子客户的銷售額減少了1，070萬美元，即13.6%，以及先前討論過的相同因素。收購後的業務為我們對工業市場的銷售增長貢獻了2，370萬美元。輸往建築市場的銷售減少，是由於某些客户的客户需求減少，以致對本港東南及中區製造住宅客户的銷售減少880萬元，跌幅為23.6%。
與2018年同期相比，2019年第一季度南方報告部門業務收入下降。不計2018年盈利對出售Medley，FL工廠的影響，業務利潤增加370萬美元，原因是毛利增加了720萬美元，而SG&A支出增加了3.5美元。
25
目錄
通用林產品公司
比2018年同期增加了100萬。在2019年第一季度，收購的業務為我們的業務收入貢獻了80萬美元。其餘290萬美元的業務收入增加，主要是由於有機增長和機會主義購買導致工業市場毛利增加。
West
|
|
淨銷售額 |
|
|||||||
|
|
按市場劃分的西區 |
|
|||||||
|
|
三個月結束 |
|
|||||||
|
(千) |
March 30, |
|
March 31, |
|
|
|
|
||
|
市場分類 |
2019 |
|
2018 |
|
%變化 |
|
|||
|
零售 |
$ |
103,391 |
|
$ |
110,630 |
|
(6.5) |
% |
|
|
工業 |
|
133,479 |
|
|
127,792 |
|
4.5 |
% |
|
|
{br]構造 |
|
128,284 |
|
|
129,361 |
|
(0.8) |
% |
|
|
銷售總額 |
|
365,154 |
|
|
367,783 |
|
(0.7) |
% |
|
|
銷售津貼 |
|
(5,057) |
|
|
(5,315) |
|
(4.9) |
% |
|
|
淨銷售額總額 |
$ |
360,097 |
|
$ |
362,468 |
|
(0.7) |
% |
|
注：在2019年，某些客户被重新分類到一個不同的市場。前一年的信息已被重報以反映這些變化。
與2019年第一季度相比，西方報告部門的淨銷售額與2018年相比有所下降，原因是對我國零售和建築市場的銷售下降，但主要由於先前討論過的因素，對工業市場的銷售增加抵消了這一減少。
與2018年同期相比，2019年第一季度西部報告部門的業務收入增加了460萬美元，即24.4%，原因是毛利增加690萬美元，但由於先前討論過的相同因素，SG&A費用增加了230萬美元，抵消了這一增加額。
所有其他
|
|
|
淨銷售額 |
|
|
|||||||
|
|
|
按市場分列的所有其他部分 |
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三個月結束 |
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(千) |
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March 30, |
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March 31, |
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市場分類 |
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2019 |
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2018 |
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%變化 |
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零售 |
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$ |
53,150 |
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$ |
48,931 |
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8.6 |
% |
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工業(1) |
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28,810 |
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25,157 |
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14.5 |
% |
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構造(1) |
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52,301 |
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47,642 |
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9.8 |
% |
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銷售總額 |
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134,261 |
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121,730 |
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10.3 |
% |
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銷售津貼及其他 |
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(1,808) |
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(2,547) |
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(29.0) |
% |
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淨銷售額總額 |
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$ |
132,453 |
|
$ |
119,183 |
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11.1 |
% |
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注：在2019年，某些客户被重新分類到一個不同的市場。前一年的信息已被重報以反映這些變化。
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(1) |
我們將IDX從工業市場重新分類為建築市場，以便更好地將IDX的核心業務、設計、製造、分銷和安裝各種零售和商業結構的定製內部固定裝置與商業建築市場結合起來。對這一重新分類進行了回顧性記錄。 |
我們所有其他可報告的部分由我們的可選材料、國際、IDX和其他一些不重要的部分組成。
26
目錄
通用林產品公司
與2018年相比，2019年第一季度所有其他可報告部分的淨銷售額都有所增加，原因是由於先前討論過的相同因素，我們所有市場的銷售額都有所增加。零售市場銷售額的增加主要是由於我們的替代材料部門的一個大盒子客户增加了1，460萬美元，而對某些獨立零售商的銷售減少抵消了這一增長。我們對建築市場的銷售增長主要是由於我們的IDX業務部門。
2019年第一季度，所有其他可報告部分的業務收入減少了80萬美元，主要是由於2019年在我們的消費產品部門內為我們的裝卸員品牌發起了一場廣告宣傳活動。
表外事務
我們沒有重大的表外事務。
流動性和資本資源
下表列出所述期間的現金流量表摘要(千)：
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三個月結束 |
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March 30, |
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March 31, |
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2019 |
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2018 |
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用於經營活動的現金 |
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$ |
(55,829) |
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$ |
(84,172) |
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投資活動提供的現金(用於) |
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(15,551) |
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1,304 |
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籌資活動提供的現金 |
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61,069 |
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111,570 |
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匯率變動對現金的影響 |
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248 |
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233 |
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所有現金和現金等價物的淨變動 |
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(10,063) |
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28,935 |
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現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
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28,198 |
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28,816 |
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現金、現金等價物和限制性現金，期末 |
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$ |
18,135 |
|
$ |
57,751 |
一般來説，我們過去通過經營現金流、循環信貸安排、工業發展債券(在情況允許時)和在利率有利時發行應付長期票據來資助我們的增長。我們沒有發行股票來為增長融資，除非是大規模收購。我們管理我們的資本結構，試圖保持有目標的債務與股本的比率，債務與利息、税金、折舊和攤銷前收益的比率。我們認為，這是維持良好信貸狀況的許多重要因素之一，這反過來又有助於確保在需要時及時獲得資金。
季節性對我們的營運資本有很大的影響，因為我們的主要銷售季節發生在3月至9月之間。因此，在第一和第二季度，我們的週轉金增加，導致這些期間業務的現金流量為負數或少量。相反，一旦我們超越了銷售旺季，我們的營運資金就會大幅減少，這通常會導致我們第三和第四季度業務的大量現金流。
由於我們業務的季節性和木材市場的影響，我們相信我們的現金週期(銷售未完成的天數加上庫存供應減少未付款天數)是我們營運資本的一個很好的指標。
27
目錄
通用林產品公司
管理。如下表所示，我們的現金週期從2019年第一季度的57天增加到65天。
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三個月結束 |
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March 30, |
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March 31, |
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2019 |
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2018 |
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未銷售天數 |
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34 |
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32 |
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日庫存供應 |
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52 |
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46 |
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未付應付款項 |
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(21) |
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(21) |
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現金週期中的 日 |
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65 |
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57 |
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庫存天數的增加主要是由於2018年第四季度木材價格較低時的機會主義購買，以提高2019年毛利。
在2019年前三個月，我們用於經營活動的現金為5 580萬美元，其中包括淨收益3 600萬美元和非現金支出1 540萬美元，由2018年12月底以來週轉金的1.072億美元季節性增長所抵消。相比之下，2018年前三個月，我們用於經營活動的現金為8，420萬美元，其中淨收入為3，360萬美元，非現金支出為800萬美元，由2017年12月底以來營運資本的1.258億美元季節性增長所抵消。2019年，由於2018年第四季度的投機性庫存購買，我們的營運資本季節性增長較低。
2019年前三個月，我們用於投資活動的大部分現金來自房地產、廠房和設備，總額為1，590萬美元。截至2019年3月30日，現有基本建設項目的未完成購買承諾總額約為1，850萬美元。我們目前計劃在今年花費9 500萬美元用於資本支出。我們打算通過本年度剩餘時間的業務現金流量為資本支出和購買承付款提供資金。相比之下，2018年前三個月的資本支出和購置額分別為2 440萬美元和880萬美元。出售我們的Medley，FL工廠的收益提供了大約3 600萬美元的淨現金收益。
融資活動的現金流動主要包括我們循環信貸機制下的淨借款約6 430萬美元，主要是由於季節性週轉資金的需要。
2019年3月30日，我們的3.75億美元循環信貸貸款有1.068億美元未償還。循環信貸設施的未清金額包括2019年3月30日總計約980萬美元的信用證；因此，在考慮信用證後，我們的左輪手槍上剩餘的餘額約為2.583億美元。此外，我們在考慮2018年第二季度發行長期高級債券後，根據一項修正後的“保質期協議”，與一家目前的貸款人達成了1.5億美元的長期債務。關於無擔保循環信貸安排和無擔保票據的金融契約包括最低利率測試和最高槓杆率。這些協議還限制了我們可能產生的額外債務和出售的資產數額。我們在2019年3月30日遵守了我們所有的公約要求。
環境考慮和規章
見未經審計的合併財務報表附註E，“承付款項、意外開支和擔保”。
關鍵會計政策
在編制合併財務報表時，我們遵循美國普遍接受的會計原則。這些原則要求我們作出一定的估計，並運用對我們財務有影響的判斷。
28
目錄
通用林產品公司
位置和操作結果。我們不斷審查我們的會計政策和財務信息披露。自2018年12月29日以來，我們的政策或估計數沒有發生實質性變化。
項目3市場風險的定量和定性披露。
我們面臨着與我們的可變利率債務利率波動有關的市場風險，其中包括循環信貸貸款和工業發展收入債券。我們目前不使用利率互換、期貨合約或期貨期權或其他類型的衍生金融工具來減輕這種風險。
對於固定利率債務，利率的變化通常影響公平市場價值，但不影響收益或現金流量。相反，對於可變利率債務，利率的變化通常不會影響公平市場價值，但確實會影響未來的收益和現金流。我們沒有義務在到期前預付固定利率債務，因此，利率風險和公允市場價值的變化不應對這種債務產生重大影響，直到我們被要求再融資。
我們受木材價格波動的影響。初級生產者的商品木材產品(“木材市場”)的成本大幅波動。我們無法控制的各種因素，包括政府管制、交通運輸、環境管制、天氣條件、經濟條件和自然災害，都會影響木材產品的成本和銷售價格。雖然我們試圖將我們受到嚴重價格波動的風險降到最低，但木材價格的大幅、長期趨勢可能會影響我們的銷售量、毛利率和盈利能力。我們預計，這種波動將在今後繼續下去。(見“木材市場對我們經營業績的影響”)
我們的國際業務面臨外幣匯率風險，主要是由於當地貨幣的波動，而本幣是它們相對於美元的功能貨幣。此外，我們的某些業務將進入以美元以外的貨幣結算的交易。我們在2018年簽訂了遠期外匯合約，這些合約已經到期，並可能在未來簽訂更多的遠期合約，以降低外匯風險。歷史上，我們的套期保值合同被認為對財務報表不重要，但未來的任何重大對衝合同都將被披露。
項目4。控件和過程。
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(a) |
對披露控制和程序的評估。在管理層的參與下，我們的首席執行官和首席財務官在評估了截至2019年3月30日的季度(“評估日期”)我們的披露控制和程序(如“外匯法”第13a-15E條和第15d-15E條所界定的)的有效性後，得出結論認為，截至該日，我們的披露控制和程序是有效的。 |
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(b) |
內部控制的變化。在截至2019年3月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。 |
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通用林產品公司
第二部分。其他信息
項目1A。危險因素
None.
項目2股權證券的未登記銷售和收益的使用。
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(a) |
沒有。 |
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(b) |
沒有。 |
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(c) |
發行更多的股票證券。 |
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財政月 |
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(a) |
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(b) |
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(c) |
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(d) |
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December 30, 2018 - February 2, 2019 |
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— |
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— |
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— |
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1,860,354 |
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February 3 - March 2, 2019 |
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— |
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— |
|
— |
|
1,860,354 |
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March 3 - 30, 2019 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
1,860,354 |
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(a) |
購買的股份總數。 |
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(b) |
每股支付的平均價格。 |
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(c) |
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數。 |
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(d) |
可根據計劃或程序購買的最大股份數。 |
2001年11月14日，董事會批准了一項股票回購計劃(該計劃繼承了以前的計劃)，允許我們回購至多250萬股我們的普通股。2011年10月14日，我們的董事會授權在我們的股票回購計劃下再回購200萬股票。根據該計劃可回購的剩餘股份總數約為190萬股。
項目5其他資料。
None.
30
目錄
通用林產品公司
第二部分。其他信息
項目6展品.
下列證物(按表編號列於條例S-K第601項)與本報告一併存檔：
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31 |
認證 |
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(a) |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”(18 U.S.C.1350)第302條頒發的環球森林產品公司首席執行官證書。 |
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(b) |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”(18 U.S.C.1350)第302條頒發的環球森林產品公司首席財務官證書。 |
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32 |
認證 |
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(a) |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”(18 U.S.C.1350)第906條頒發的環球森林產品公司首席執行官證書。 |
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|
|
|
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(b) |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”(18 U.S.C.1350)第906條頒發的環球森林產品公司首席財務官證書。 |
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101 |
交互數據文件。 |
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(INS) |
XBRL實例文檔。 |
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(SCH) |
XBRL架構文檔。 |
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(CAL) |
XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
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(LAB) |
XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔。 |
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(PRE) |
XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
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(DEF) |
XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
31
目錄
通用林產品公司
簽名
根據1934年“證券和交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
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通用森林產品公司 |
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Date: May 1, 2019 |
By: |
/s/Matthew J.Missad |
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馬修·J·米薩德 |
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|
首席執行官和特等執行幹事 |
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|
Date: May 1, 2019 |
By: |
/s/Michael R.Cole |
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邁克爾·科爾， |
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首席財務官， |
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首席財務幹事和 |
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首席會計主任 |
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