美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格10-Q

(第一標記)

x
依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年美國證券交易所

截至2019年3月31日止的季度

o
根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年美國證券交易所

佣金檔案編號1-10702

Terex公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

特拉華州
(法團國)
 
34-1531521
(國税局僱主識別號)

06880康涅狄格州韋斯特波特尼亞拉農場路200號
(主要行政辦公室地址)

(203) 222-7170
(登記人的電話號碼，包括區號)

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。
是
x
 
否
o

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
是
x
 
否
o

請檢查註冊人是大型加速申報人、非加速申報人、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱x
 
加速濾波器
 
非加速濾波器
小型報告公司o
 
新興成長型公司o
 
 

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。奧

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是
o
 
否
x

普通股流通股數：截至2019年4月29日為7120萬股。
表索引從第51頁開始。



一般

除非另有特別説明，本季度報告由Terex公司提交的表10-Q通常在2019年3月31日發表，不包括停止的業務。中止的行動主要與DEMAG有關®我們俄克拉荷馬市工廠生產的機動起重機業務和移動起重機生產線。詳情見注D-“停業經營以及為出售而持有的資產和負債”。除非另有説明，Terex公司及其合併子公司以下稱為“Terex”、“註冊人”、“我們”或“公司”。

前瞻性信息

本季度報告中的某些信息包括前瞻性陳述(1933年“證券法”第27A條、1934年“證券交易法”第21E條和1995年“私人證券訴訟改革法”)，其中涉及未來事件或涉及某些意外情況和不確定因素的未來財務業績，包括以下題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-應急和不確定因素”一節中討論的內容。此外，如果列入本季度報告或以參考方式合併的文件中，“可能”、“預期”、“應”、“打算”、“預期”一詞也包括在內。“相信”、“計劃”、“項目”、“估計”及其否定和類似的或類似的表述都是用來識別前瞻性陳述的。然而，沒有這些詞語並不意味着這一聲明是不前瞻性的.我們把這些前瞻性聲明建立在當前對未來事件的預期和預測的基礎上。這些聲明不能保證今後的業績。這類聲明本身就會受到各種風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性聲明中所反映的結果大不相同。這些風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的，除其他外包括：

•
我們的業務是週期性的，一般的經濟狀況會影響我們產品的銷售和財務業績；
•
進出口管制制度的變化和全球貿易衝突的升級可能繼續對我們產品的銷售和財務結果產生不利影響；
•
我們的財務結果可能會受到英國(“英國”)的不利影響。離開歐洲聯盟(“E.U.”)；
•
我們必須遵守債務協議所載的限制性公約；
•
我們有能力產生足夠的現金流量來償還我們的債務和經營我們的業務；
•
我們有能力進入資本市場籌集資金和提供流動性；
•
我們的業務對政府開支很敏感；
•
我們的業務具有高度的競爭力，並受到我們的成本結構，定價，產品倡議和競爭對手採取的其他行動的影響；
•
我們留住關鍵的管理人員；
•
供應商和客户的財務狀況，以及他們繼續獲得資金的機會；
•
為我們的一些客户提供融資和信貸支持；
•
我們可能經歷超過記錄的儲備的損失；
•
我們依賴第三方供應商，使我們容易受到供應短缺和價格上漲的影響；
•
我們的業務是全球性的，受貨幣間匯率、商品價格變化、區域經濟條件和貿易限制的影響；
•
我們的業務受到經營多國企業所產生的一些潛在風險的影響，包括遵守不斷變化的監管環境、“反海外腐敗法”和其他類似法律以及政治不穩定；
•
對我們的一個重要設施造成物質破壞；
•
可能停工和其他勞動事項；
•
遵守不斷變化的法律和條例，特別是環境和税務法律法規；
•
訴訟、產品責任索賠、知識產權訴訟、集體訴訟等責任；
•
我們遵守美國證券交易委員會(“SEC”)規定的強制令和相關義務的能力；
•
幹擾或破壞我們的信息技術系統和存儲敏感數據；
•
我們有能力成功地執行我們的執行贏策略；以及
•
其他因素。

由於這些和其他風險、不確定因素和重要因素，實際事件或我們未來的實際結果可能與任何前瞻性陳述大相徑庭。本文所包含的前瞻性陳述僅在本季度報告之日發表，而以參考方式納入的文件中所包含的前瞻性陳述僅在各自文件的日期發表。我們明確否認任何義務或承諾公開發布任何更新或修訂任何前瞻性陳述，包括或納入本季度報告，以反映任何變化，我們的期望，或任何事件，條件或情況的變化，任何此類聲明的基礎。



Terex公司及其附屬公司
表格10-q按季報告索引
截至2019年3月31日止的第四季

 
 
 
 
 
頁
第一部分
財務信息
4
 
 
 
項目1
財務報表
4
項目2
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
34
項目3
市場風險的定量和定性披露
46
項目4
管制和程序
48
 
 
 
第二部分
其他資料
49
 
 
 
項目1
法律程序
49
項目1A
危險因素
49
項目2
未登記的股本證券出售和收益的使用
50
項目3
高級證券違約
50
項目4
礦山安全披露
50
項目5
其他資料
50
項目6
展品
51
 
 
 
簽名
52
 
 
 

3


第一部分
財務信息
項目1.
財務報表

Terex公司及其附屬公司
綜合損益表
(未經審計)
(單位：百萬，但每股數據除外)
 
三個月結束
三月三十一日，
 
2019
 
2018
淨銷售額
$
1,136.6

 
$
1,116.6

出售貨物的成本
(898.8
)
 
(888.0
)
毛利
237.8

 
228.6

銷售、一般和行政費用
(138.1
)
 
(134.3
)
業務收入(損失)
99.7

 
94.3

其他收入(費用)
 
 
 
利息收入
1.7

 
3.3

利息費用
(23.0
)
 
(15.9
)
其他收入(費用)-淨額
(3.2
)
 
1.2

所得税前繼續營業的收入(損失)
75.2

 
82.9

(備抵)從所得税中受益
(18.0
)
 
(14.2
)
持續經營的收入(損失)
57.2

 
68.7

停止經營的收入(損失)-扣除税款
(124.4
)
 
(21.1
)
停業經營的處置損益-税後淨額
0.6

 
2.7

淨收入(損失)
$
(66.6
)
 
$
50.3

 
 
 
 
每股基本收益(虧損)：
 
 
 
持續經營的收入(損失)
$
0.81

 
$
0.86

停止經營的收入(損失)-扣除税款
(1.76
)
 
(0.26
)
停業經營的處置損益-税後淨額
0.01

 
0.03

淨收入(損失)
$
(0.94
)
 
$
0.63

每股稀釋收益(虧損)：
 
 
 
持續經營的收入(損失)
$
0.79

 
$
0.84

停止經營的收入(損失)-扣除税款
(1.73
)
 
(0.26
)
停業經營的處置損益-税後淨額
0.01

 
0.04

淨收入(損失)
$
(0.93
)
 
$
0.62

加權平均每股流通股數
 
 
 
基本
70.6

 
79.7

稀釋
71.8

 
81.7

 
 
 
 
綜合收入(損失)
$
(68.9
)
 
$
76.5


所附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

4


Terex公司及其附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(百萬，票面價值除外)
 
3月31日
2019
 
十二月三十一日
2018
資產
 
 
 
流動資產
 
 
 
現金和現金等價物
$
304.6

 
$
339.5

貿易應收款(扣除2019年3月31日和2018年12月31日的備抵額9.6美元和9.1美元)
661.6

 
535.0

盤存
955.4

 
918.9

預付和其他流動資產
179.8

 
170.1

待售流動資產
406.6

 
459.5

流動資產總額
2,508.0

 
2,423.0

非流動資產
 
 
 

不動產、廠房和設備-淨額
327.6

 
317.3

經營租賃使用權資產
121.9

 
—

善意
267.7

 
265.2

無形資產-淨額
11.0

 
11.4

其他資產
411.8

 
400.6

持有作出售用途的非流動資產
6.8

 
68.4

總資產
$
3,654.8

 
$
3,485.9

 
 
 
 
負債與股東權益
 
 
 
流動負債
 

 
 

應付票據及長期債務當期部分
$
6.1

 
$
4.1

應付貿易帳款
647.1

 
687.2

應計補償和福利
88.7

 
123.1

經營租賃的現行到期期限
25.7

 
—

其他流動負債
193.2

 
220.8

待售流動負債
142.4

 
179.5

流動負債總額
1,103.2

 
1,214.7

非流動負債
 
 
 

長期債務減去當期部分
1,467.3

 
1,210.6

非流動經營租賃
106.2

 
—

退休計劃
69.8

 
69.0

其他非流動負債
35.7

 
44.1

非流動負債
90.3

 
86.5

負債總額
2,872.5

 
2,624.9

承付款和意外開支


 


股東權益
 

 
 

普通股，面值0.01美元-授權300.0股；分別於2019年3月31日和2018年12月31日發行82.0股和81.3股
0.8

 
0.8

額外已付資本
794.1

 
797.3

留存收益
674.4

 
749.0

累計其他綜合收入(損失)
(287.1
)
 
(284.8
)
減去國庫普通股股票成本-分別於2019年3月31日和2018年12月31日的11.6和11.7股
(400.4
)
 
(401.8
)
Terex公司股東權益總額
781.8

 
860.5

非控制利益
0.5

 
0.5

股東權益總額
782.3

 
861.0

負債和股東權益共計
$
3,654.8

 
$
3,485.9


所附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

5


Terex公司及其附屬公司
股東權益變動彙總表
(未經審計)
(以百萬計)
 
突出
股份
 
共同
股票
 
額外
已付
資本
 
留用
收益
 
累積
其他
綜合
收入(損失)
 
共同
股票
國庫
 
非控制性
利息
 
共計
2018年12月31日結餘
69.6

 
$
0.8

 
$
797.3

 
$
749.0

 
$
(284.8
)
 
$
(401.8
)
 
$
0.5

 
$
861.0

淨收入(損失)
—

 
—

 
—

 
(66.6
)
 
—

 
—

 
—

 
(66.6
)
其他綜合收入(損失)-扣除税款
—

 
—

 
—

 
—

 
(2.3
)
 
—

 
—

 
(2.3
)
發行普通股
0.7

 
—

 
21.4

 
—

 
—

 
—

 
—

 
21.4

股票計劃下的薪酬淨額
0.1

 
—

 
(24.7
)
 
—

 
—

 
1.7

 
—

 
(23.0
)
股利
—

 
—

 
0.1

 
(8.0
)
 
—

 
—

 
—

 
(7.9
)
購買國庫券
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.3
)
 
—

 
(0.3
)
2019年3月31日結餘
70.4

 
$
0.8

 
$
794.1

 
$
674.4

 
$
(287.1
)
 
$
(400.4
)
 
$
0.5

 
$
782.3


 
突出
股份
 
共同
股票
 
額外
已付
資本
 
留用
收益
 
累積
其他
綜合
收入(損失)
 
共同
股票
國庫
 
非控制性
利息
 
共計
2017年12月31日結餘
80.2

 
$
1.3

 
$
1,322.0

 
$
1,995.9

 
$
(239.5
)
 
$
(1,857.7
)
 
$
0.5

 
$
1,222.5

淨收入(損失)
—

 
—

 
—

 
50.3

 
—

 
—

 
—

 
50.3

其他綜合收入(損失)-扣除税款
—

 
—

 
—

 
—

 
28.8

 
—

 
—

 
28.8

發行普通股
0.8

 
—

 
18.0

 
—

 
—

 
—

 
—

 
18.0

股票計劃下的薪酬淨額
0.1

 
—

 
(25.1
)
 
—

 
—

 
1.7

 
—

 
(23.4
)
股利
—

 
—

 
0.2

 
(8.0
)
 
—

 
—

 
—

 
(7.8
)
購買國庫券
(5.1
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(209.5
)
 
—

 
(209.5
)
其他
—

 
—

 
—

 
2.6

 
(2.6
)
 
—

 
—

 
—

2018年3月31日結餘
76.0

 
$
1.3

 
$
1,315.1

 
$
2,040.8

 
$
(213.3
)
 
$
(2,065.5
)
 
$
0.5

 
$
1,078.9



所附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。


6


Terex公司及其附屬公司
現金流量表
(未經審計)
(以百萬計)
 
三個月結束
三月三十一日，
 
2019
 
2018
經營活動
 
 
 
淨收入(損失)
$
(66.6
)
 
$
50.3

調整數，將淨收入(損失)與(用於)業務活動提供的現金淨額對賬：
 

 
 

折舊和攤銷
13.5

 
16.0

(收益)處置已終止業務的損失
(0.6
)
 
(2.7
)
遞延税
(2.6
)
 
(1.6
)
損傷
86.1

 
0.5

股票補償費用
11.7

 
7.9

存貨和其他非現金費用
25.0

 
(0.1
)
經營資產和負債的變化(扣除收購和資產剝離的影響)：
 

 
 

貿易應收款
(96.2
)
 
(101.4
)
盤存
(69.6
)
 
(26.2
)
應付貿易帳款
(70.1
)
 
59.7

其他資產和負債
(102.3
)
 
(47.1
)
外匯和其他經營活動淨額
6.3

 
0.3

(用於)業務活動提供的現金淨額
(265.4
)
 
(44.4
)
投資活動
 

 
 

資本支出
(10.8
)
 
(34.5
)
處置投資的收益
—

 
19.8

其他投資活動淨額
0.2

 
(0.6
)
投資活動(用於)提供的現金淨額
(10.6
)
 
(15.3
)
籌資活動
 

 
 

償還債務
(638.7
)
 
(118.2
)
發債所得
899.0

 
215.5

股票回購
(0.2
)
 
(205.3
)
支付的股息
(7.8
)
 
(7.8
)
其他籌資活動淨額
(15.9
)
 
(12.5
)
(用於)籌資活動提供的現金淨額
236.4

 
(128.3
)
匯率變動對現金及現金等價物的影響
(2.3
)
 
9.3

現金和現金等價物淨增(減少)額
(41.9
)
 
(178.7
)
期初現金及現金等價物
372.1

 
630.1

期末現金及現金等價物
$
330.2

 
$
451.4


所附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

7


Terex公司及其附屬公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

附註A-列報基礎

截至2019年3月31日和截至3月31日、2019年和2018年3月31日為止的三個月內，已按照美利堅合眾國普遍接受的關於中期財務信息的會計原則和條例S-X第10條的指示編制了相應的財務報表。其中沒有包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則要求列入全年財務報表的所有信息和腳註。截至2018年12月31日，所附的壓縮綜合資產負債表是從截至該日已審計的合併財務報表中得出的，但不包括美國普遍接受的會計原則所要求的所有披露。如需進一步信息，請參閲公司截至2018年12月31日的10-K表年度報告中所載的合併財務報表及其腳註。

精簡的合併財務報表包括Terex公司、其控股子公司和其他受控子公司(“Terex”或“公司”)的賬目。對公司能夠發揮重大影響的投資採用權益會計方法，並對所有其他投資採用成本法，公司間的所有重要餘額、交易和利潤均已全部消除。

正如附註D-“停止經營以及為出售而持有的資產和負債”中進一步描述的那樣，該公司於2019年2月22日宣佈與Tadano有限公司簽訂了一項資產和股票購買協議(“ASPA”)。(“Tadano”)出售其Demag®移動起重機業務，並將停止生產移動起重機生產線在其俄克拉何馬市的設施。因此，該公司在“彙總綜合收入(虧損)綜合報表”中報告了這些業務(原為起重機部門的一部分)，並於2019年3月31日和2018年12月31日在精簡的綜合資產負債表中公佈了待出售的資產和負債。以前屬於起重機部門的其他業務也進行了重組，以與公司新的管理和報告結構保持一致。在2019年1月1日或以後的財務報告期間，公用事業業務將合併為空中工作平臺(“AWP”)，採運起重機業務將併入材料加工(MP)，粗糙的地形和塔式起重機業務將合併在公司和其他部門內。該公司現在將管理和報告其業務在以下幾個部分：(I)AWP和(Ii)MP。上期數額已重新分類，以符合2019年列報方式。詳情見注B-“業務部門信息”、注D-“停業經營以及為出售而持有的資產和負債”和注一-“商譽和無形資產，淨額”。

管理層認為，已對這些臨時財務報表的公允報表進行了必要的調整，除另有披露外，所有此類調整都僅包括正常的經常性調整，2019年3月31日終了的三個月的業務結果不一定表明截至2019年12月31日終了年度的預期結果。

2019年3月31日和2018年12月31日的現金和現金等價物分別包括1 270萬美元和1 260萬美元，這些現金和現金等價物無法立即使用，主要由代管現金餘額組成，以確保公司的各種債務。

最近發佈的會計準則

2019年實施會計準則

2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2016-2002年“會計準則更新”(“ASU”)、“租約(主題842)”(“ASU 2016-02”)。該標準建立了使用權(ROU)模型，要求承租人在資產負債表上確認ROU資產和資產負債表上所有期限超過12個月的租約的租賃負債，並要求披露有關租賃安排的關鍵信息。租賃分為融資或經營，分類影響隨後的支出模式，並在損益表中列報費用確認。隨後，聯合會發佈了與ASU 2016-02相關的下列標準：ASU 2018-01，“有利於向主題842過渡的土地地役權實用權宜之計”，ASU 2018-10，“對議題842，租約的編纂改進”，ASU 2018-11，“租約(主題842)：定向改進”(“ASU 2018-11”)，ASU 2018-20，“出租人範圍狹窄的改進”和ASU 2019-01“租賃(主題842)：編纂改進”，為ASU 2016-02(統稱為“租賃標準”)提供了更多的指導和澄清。


8


該公司於2019年1月1日根據ASU 2018-11年允許的替代過渡方法採用了租賃標準。這種過渡方法使公司能夠在採用之日開始適用租賃標準的要求，而不是在最早提交的期限開始時。該公司選擇了實際權宜之計的過渡方案，所有租約的不分租賃和非租賃組成部分的實際權宜之計，所有符合條件的租約的短期租約確認豁免，以及土地地役權的實際權宜之計；公司沒有選擇使用事後實用的權宜之計。

採用租賃標準對公司精簡的合併財務報表產生了重大影響，因為確認了約1.38億美元的經營租賃負債(約600萬美元與停業經營有關)和相應的ROU資產。該公司實施了全球租賃會計制度，並在必要時更新了對財務報告的內部控制，以適應租賃標準對其業務流程和會計程序的修改。

2018年2月，FASB發佈了2018-02年ASU，“損益表-報告綜合收入(主題220)：從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響”(“ASU 2018-02”)。ASU 2018-02允許將累積的其他綜合收入改為留用收入，以彌補H.R.1“根據2018年財政年度預算並行決議第二和第五項規定進行調節的法案”。公司於2019年1月1日採用ASU 2018-02.收養對公司的合併財務報表沒有重大影響。

2018年7月，FASB發佈了ASU 2018-09“編纂改進”(“ASU 2018-09”)。ASU 2018-09提供各種會計主題的技術更正、澄清和其他改進。某些修正案立即適用，而其他修正案則提供過渡指導，並在2019年財政年度第一季度生效。該公司於2019年1月1日完成ASU 2018-09的通過.收養對公司的合併財務報表沒有重大影響。

會計準則有待實施

2016年6月，FASB發佈了題為“金融工具-信用損失”(ASU 2016-13)的ASU 2016-13。ASU 2016-13提出了一個“當前預期信用損失”模型，要求公司根據歷史經驗、當前條件和合理的支持性預測，衡量在報告日期持有的金融工具的所有預期信用損失。本標準中的指南取代了現有的已發生損失模型，適用於以攤銷成本計量的金融資產信用損失的計量，並適用於某些表外信用風險敞口。隨後，FASB發佈了ASU 2018-19，“專題326的編纂改進-金融工具-信貸損失”，為ASU 2016-13(統稱“信貸損失標準”)提供了更多的指導和澄清。生效日期為2020年財政年度第一季度，允許儘早採用。信用損失標準將採用修正的追溯方法。公司正在評估採用信用損失標準對其合併財務報表的影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，“公允價值計量(主題820)-披露框架-對公允價值計量披露要求的修改”(“ASU 2018-13”)。ASU 2018-13通過取消或修改某些披露要求和增加其他披露，提高公允價值計量披露的有效性。生效日期為2020年財政年度第一季度，允許儘早採用。預計採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，“補償-退休福利-確定福利計劃-一般(分議題715-20)：披露框架-對確定福利計劃披露要求的修改”(“ASU 2018-14”)。ASU 2018-14增加、刪除和澄清與確定福利養老金計劃和其他退休後計劃有關的披露要求。生效日期為2021年財政年度第一季度，允許儘早採用。該公司正在評估採用這一標準將對其合併財務報表產生的影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，“無形-親善和其他-內部使用軟件”(分主題350-40)，客户對作為服務合同的雲計算安排所產生的實施成本的核算“(”ASU 2018-15“)。ASU 2018-15將託管安排(即服務合同)中產生的執行成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。生效日期為2020年財政年度第一季度，允許儘早採用。該公司正在評估採用這一標準將對其合併財務報表產生的影響。


9


應計保證。公司根據其索賠經驗記錄潛在保修要求的應計金額。公司產品的銷售通常帶有一種標準的保證，涵蓋固定期間出現的缺陷。每一項業務都為其提供的產品提供特定的保證。企業提供的具體保證是客户期望的函數。和競爭力。一般都是固定的時間，固定的營業時間或兩者兼而有之。

估計保修要求的負債在銷售時應計。產品保修責任的當期部分包括在其他流動負債中，非流動部分包括在本公司精簡的綜合資產負債表中的其他非流動負債中。該責任是根據銷售的每一種產品的歷史保修要求經驗確定的。可能會根據已知的設計改進或不尋常的產品質量問題的影響調整相關的歷史索賠經驗。每季度對備用擔保進行審查，以確保對可能影響潛在保修責任的已知事件進行關鍵假設的更新。

下表彙總了綜合產品擔保責任的變化(以百萬計)：
截至2018年12月31日的餘額
$
39.8

本報告所述期間發出的保證的應計款項
10.5

估計數的變動
0.9

本報告所述期間的定居點
(11.2
)
外匯效應/其他
(0.4
)
截至2019年3月31日的結餘
$
39.6


公允價值計量根據會計準則編纂(“ASC”)820、“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)的規定，按公允價值定期計量的資產和負債，包括外匯合同、交叉貨幣和商品互換以及附註J-“衍生金融工具”中討論的可兑換本票上的債務轉換功能，附註K中討論的債務-“長期債務”和注L中討論的界定收益計劃資產-“退休計劃和其他福利”。它使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。對於以公允價值計量的那些工具，以公允價值計量的這些工具建立了公平價值等級，將基於市場數據的假設(可觀察的輸入)與公司的假設(不可觀測的投入)區分開來。該層次由三個層次組成：

一級-活躍市場中未經調整的報價，可在計量日獲取相同、不受限制的資產或負債；
第二級-非活躍市場的報價，或直接或間接在資產或負債的整個時期內可以直接或間接觀察到的投入；以及
第三級-需要投入的價格或估價技術，這些投入既對公允價值計量具有重要意義，又不可觀測(即得到很少或根本沒有市場活動的支持)。

確定某一資產或負債屬於這一等級的類別需要判斷。公司每季度對其等級披露進行評估。

租賃。Terex租賃了大約100套不動產、大約500輛汽車和大約450件辦公和工業設備。作為承租人，Terex將實質上擁有所有權的所有風險和回報的租賃歸類為融資租賃。
公司決定一項安排是否包含合同開始時的租約。除短期租約(為期12個月以下的租約)外，所有具有合同固定成本的租約在租賃開始之日作為ROU資產和租賃負債記錄在資產負債表上。租賃負債最初按最低租賃付款的現值計算，後來增加，以反映受影響的租賃付款所產生和減少的利息。ROU資產最初是按最低租賃付款的現值計算的，對以前的任何租賃付款、租賃獎勵措施和初始直接費用進行了調整。本公司不為任何類別的租賃分開租賃和非租賃組成部分的合同。某些租約包含升級、續簽和/或終止選項，這些選項將酌情計入ROU資產中。經營租賃會導致租賃期間的直線租金費用.對於融資租賃，ROU資產在租賃期限內按直線攤銷，利息增加到租賃負債，這導致租賃開始時利息費用增加，在租賃期間下降。可變租賃費用是指按公平市價確定並在確定的時間點記錄的未來期間租賃付款。
不動產、車輛、工業和辦公設備的短期租賃在收益表中按租賃期限直線確認。

10



該公司使用其估計的增量借款率，這是從租賃開始之日可獲得的信息得出的，用於確定租賃付款的現值，如果租賃中沒有隱含該利率的話。在計算增量借款利率時，考慮到公司最近的債務發行情況以及具有類似特點的票據的公開數據。

有關租賃的詳細信息，見注M-“租賃”。

附註B-商業部門信息

Terex是一家全球航空工作平臺、材料加工機械和起重機制造商。本公司設計、製造和支持建築、維修、製造、能源、礦產和材料管理等應用領域的產品。Terex公司的產品在北美和南美洲、歐洲、澳大利亞和亞洲生產，並銷往世界各地。公司在產品生命週期的各個階段與客户合作，從最初的規格和融資到零部件和服務支持。該公司分為兩個可報告的部分：(I)AWP和(Ii)MP。

AWP部門設計、製造、服務和銷售空中工作平臺設備、電報機、電傳塔和公用設備及其相關部件和替換部件。客户使用這些產品建造和維護工業、商業和住宅建築和設施，並用於其他商業業務、公用事業和電信線路的建造和維護、樹木修整和某些建築和基礎鑽探應用，以及廣泛的基礎設施項目。

MP部門設計、製造和銷售材料加工和特種設備，包括破碎機、洗滌系統、篩子、停機坪給料機、物料處理員、採運起重機、木材加工、生物質和回收設備、混凝土攪拌車和混凝土攤鋪機及其相關部件和更換部件。客户將這些產品用於建築、基礎設施和回收項目、各種採石和採礦應用、景觀美化和生物質生產工業、材料處理應用、提升設備或材料的維護應用，以及修建道路和橋樑。

本公司設計，製造，服務，翻新和銷售粗糙的地形和塔式起重機，以及它們的相關部件和更換部件。客户使用粗糙的地面起重機在崎嶇或不平的地形和塔式起重機上移動材料和設備，通常是在空間受到限制的城市地區和長期或高層建築工地，以提升建築材料並將其放置在使用點。粗糙的地形和塔式起重機包括在公司和其他。

本公司通過Terex金融服務公司(TFS)協助客户租賃、租賃和購買其產品。TFS利用其設備融資經驗為購買公司設備的客户提供融資解決方案。TFS包括在公司和其他。

公司項目和其他項目還包括兩個部分之間的沖銷，以及一般項目和公司項目。

商業部門的信息如下(以百萬計)：
 
三個月結束
三月三十一日，
 
2019
 
2018
淨銷售額
 
 
 
AWP
$
727.9

 
$
737.5

MP
346.2

 
315.9

公司和其他/沖銷
62.5

 
63.2

共計
$
1,136.6

 
$
1,116.6

業務收入(損失)
 
 
 
AWP
$
59.6

 
$
70.2

MP
49.2

 
39.9

公司和其他/沖銷
(9.1
)
 
(15.8
)
共計
$
99.7

 
$
94.3


11



分段之間的銷售通常是為了收回成本，加上合理的利潤增長，這在合併過程中被消除了。
 
3月31日
2019
 
十二月三十一日
2018
可識別資產
 
 
 
AWP
$
2,150.2

 
$
1,983.5

MP
1,222.0

 
1,160.1

公司和其他/沖銷
(130.8
)
 
(185.6
)
待售資產
413.4

 
527.9

共計
$
3,654.8

 
$
3,485.9


地理淨銷售信息如下(以百萬計)：
 
三個月結束
March 31, 2019
 
AWP
 
MP
 
公司和其他/沖銷
 
共計
按區域分列的銷售淨額
 

 
 
 
 
 
 

北美
$
437.4

 
$
128.2

 
$
29.2

 
$
594.8

西歐
164.5

 
118.9

 
25.7

 
309.1

亞太
79.4

 
69.9

 
4.3

 
153.6

世界其他地區(1)
46.6

 
29.2

 
3.3

 
79.1

共計
$
727.9

 
$
346.2

 
$
62.5

 
$
1,136.6

(1)包括公司間的銷售和沖銷。
 
 
三個月結束
March 31, 2018
 
AWP
 
MP
 
公司和其他/沖銷
 
共計
按區域分列的銷售淨額
 

 
 
 
 
 
 

北美
$
447.2

 
$
137.4

 
$
25.3

 
$
609.9

西歐
204.2

 
82.5

 
17.0

 
303.7

亞太
57.9

 
57.0

 
5.0

 
119.9

世界其他地區(1)
28.2

 
39.0

 
15.9

 
83.1

共計
$
737.5

 
$
315.9

 
$
63.2

 
$
1,116.6

(1)包括公司間的銷售和沖銷。
 
本公司根據客户的地理位置，對不同地理區域的無關聯客户進行銷售。


12


產品類型淨銷售信息如下(以百萬計)：
 
三個月結束
March 31, 2019
 
AWP
 
MP
 
公司和其他/沖銷
 
共計
按產品類型分列的銷售淨額
 

 
 
 
 
 
 

空中工作平臺
$
519.6

 
$
—

 
$
0.9

 
$
520.5

材料加工設備
—

 
216.0

 
—

 
216.0

特種設備
—

 
129.5

 
—

 
129.5

其他(1)
208.3

 
0.7

 
61.6

 
270.6

共計
$
727.9

 
$
346.2

 
$
62.5

 
$
1,136.6

(1)包括其他產品類型、公司間銷售和沖銷。
 
 
三個月結束
March 31, 2018
 
AWP

MP

公司和其他/沖銷

共計
按產品類型分列的銷售淨額
 








 

空中工作平臺
$
552.7


$
—


$
0.4


$
553.1

材料加工設備
—


213.4


0.4


213.8

特種設備
—

 
59.7

 
—

 
59.7

其他(1)
184.8


42.8


62.4


290.0

共計
$
737.5


$
315.9


$
63.2


$
1,116.6

(1)包括其他產品類型、公司間銷售和沖銷。
 
附註C-所得税

在截至2019年3月31日的三個月內，公司確認收入7，520萬美元的所得税支出為1，800萬美元，實際税率為23.9%，而截至3月31日的三個月，所得税支出為8，290萬美元，實際税率為17.1%，2018年。2019年3月31日終了的三個月的有效税率較高，主要原因是股票補償扣減帶來的税收收益減少，混合税率降低導致遞延税支出減少，以及與2018年3月31日終了的三個月相比，管轄權組合不太有利。


13


附註D-已停止的業務以及為出售而持有的資產和負債

移動式起重機

在2019年2月22日，該公司進入ASPA與Tadano出售其Demag®移動起重機業務，企業價值2.15億美元(“交易”)。考慮將以現金支付，收到的現金將扣除負債。購貨價格將根據德馬格的營運資本淨額、現金和債務水平進行收盤後調整。®活動起重機業務在截止日期。將被剝離的產品是Demag®所有地形起重機和大型格子吊杆履帶起重機。這筆交易需要得到政府監管機構的批准和其他慣常的結束條件，目標是在2019年年中完成交易。除了出售德馬格®移動起重機業務，公司將停止在俄克拉荷馬市生產移動起重機生產線。

由於這項交易，該公司於2019年第一季度確認税前收費約為8，600萬美元(税後為8，600萬美元)，以減記德馬格號。®移動起重機業務以其公允價值，較低的銷售成本。這筆費用包括約2 800萬美元，原因是以前在累積的其他綜合收入中確認的數額。

公司出售德馬格號的行動®在俄克拉何馬市的設施中，移動起重機業務和停止生產移動起重機生產線標誌着其業務從移動起重機轉向移動起重機的重大戰略轉變，因為這些業務構成了其業務和財務業績的重要組成部分。

該公司認為，這些行動是必要的，因為它繼續執行其重點，簡化和執行，以贏得戰略，如第一部分，第1項進一步説明。“業務”包括在公司的年度報告表10-K截至2018年12月31日的年度報告。

2019年4月24日，該公司出售了以前在俄克拉何馬市工廠生產的吊臂卡車、卡車起重機和交叉產品線。

停業的收入(損失)

與中止業務有關的下列數額是根據歷史財務資料得出的，與持續業務分開，並在精簡的綜合收入(損失)綜合報表(以百萬計)中報告為已終止的業務：

 
三個月結束
三月三十一日，
 
 
2019
 
2018
淨銷售額
$
125.9

 
$
144.3

銷售成本
(140.3
)
 
(142.0
)
銷售、一般和行政費用
(31.0
)
 
(25.3
)
手搖起重機處置組的損傷
(86.1
)
 
—

其他收入(費用)
(2.3
)
 
(0.9
)
所得税前停止經營的收入(損失)
(133.8
)
 
(23.9
)
(備抵)從所得税中受益
9.4

 
2.8

停止經營的收入(損失)-扣除税款
(124.4
)
 
(21.1
)

14



為出售而持有的資產和負債

為出售而持有的資產和負債包括公司DEMAG的資產和負債®移動起重機業務、在俄克拉何馬市生產的移動起重機產品線和位於南美洲的通用熱線工具業務，以前都包含在原起重機部門，預計將在一年內銷售。這類資產和負債在符合ASC 360-“不動產、廠場和設備”的要求時被歸類為待售資產，並按較低的賬面金額或公允價值減去出售成本入賬。資產一旦歸類為待售資產，就不再折舊。下表列出了精簡綜合資產負債表中為出售而持有的資產和負債數額(以百萬計)：

 
March 31, 2019
 
(2018年12月31日)
 
起重機
 
起重機
資產
 
 
 
現金和現金等價物
$
25.6

 
$
32.6

貿易應收款-淨額
84.5

 
126.9

盤存
299.7

 
295.5

預付和其他流動資產
11.3

 
9.4

減值準備金
(14.5
)
 
(4.9
)
待售流動資產
$
406.6

 
$
459.5

 
 
 
 
不動產、廠房和設備-淨額
$
28.0

 
$
28.8

無形資產
4.2

 
4.3

減值準備金
(79.3
)
 
(2.9
)
其他資產
53.9

 
38.2

持有作出售用途的非流動資產
$
6.8

 
$
68.4

 
 
 
 
負債
 

 
 

應付票據及長期債務當期部分
$
0.6

 
$
0.6

應付貿易帳款
77.5

 
101.6

應計項目和其他流動負債
64.3

 
77.3

待售流動負債
$
142.4

 
$
179.5

 
 
 
 
長期債務減去當期部分
$
3.8

 
$
4.1

退休計劃及其他非流動負債
68.5

 
71.8

非流動負債
18.0

 
10.6

非流動負債
$
90.3

 
$
86.5



15


下表列出了現金流量表所列現金和現金等價物的數額(以百萬計)：

 
March 31, 2019
 
2018年12月31日
現金和現金等價物：
 
 
 
現金和現金等價物-持續業務
$
304.6

 
$
339.5

現金及現金等價物-持有出售
25.6

 
32.6

現金和現金等價物共計
$
330.2

 
$
372.1


下表提供了與停止的業務有關的補充現金流量信息(以百萬計)：

 
三個月結束
三月三十一日，
 
 
2019
 
2018
非現金業務項目：
 
 
 
折舊和攤銷
$
2.2

 
$
3.9

損傷
$
86.1

 
$
0.2

遞延税
$
(3.3
)
 
$
(0.2
)
投資活動：
 
 
 
資本支出
$
(1.6
)
 
$
(3.2
)

處置已終止業務的收益(虧損)-扣除税收(百萬)：


三個月結束
 
3月31日
 
2019

2018

物料搬運與港口解決方案

阿特拉斯
停業經營的處置損益
$
(1.3
)
 
$
3.2

(備抵)從所得税中受益
1.9

 
(0.5
)
停業經營的處置損益-税後淨額
$
0.6

 
$
2.7

 



16


附註E-每股收益
(單位：百萬，但每股數據除外)
三個月結束
三月三十一日，
 
2019
 
2018
持續經營的收入(損失)
$
57.2

 
$
68.7

停止經營的收入(損失)-扣除税款
(124.4
)
 
(21.1
)
停業經營的處置損益-税後淨額
0.6

 
2.7

淨收入(損失)
$
(66.6
)
 
$
50.3

基本股份：
 
 
 

加權平均股票
70.6

 
79.7

每股收益(虧損)-基本：
 

 
 

持續經營的收入(損失)
$
0.81

 
$
0.86

停止經營的收入(損失)-扣除税款
(1.76
)
 
(0.26
)
停業經營的處置損益-税後淨額
0.01

 
0.03

淨收入(損失)
$
(0.94
)
 
$
0.63

稀釋股份：
 

 
 

加權平均流通股-基本
70.6

 
79.7

稀釋證券的影響：
 

 
 

限制性股票獎勵
1.2

 
2.0

稀釋加權平均股份
71.8

 
81.7

每股收益(虧損)-稀釋後：
 

 
 

持續經營的收入(損失)
$
0.79

 
$
0.84

停止經營的收入(損失)-扣除税款
(1.73
)
 
(0.26
)
停業經營的處置損益-税後淨額
0.01

 
0.04

淨收入(損失)
$
(0.93
)
 
$
0.62

 
本公司授予的非既得限制性股票獎勵被視為潛在普通股，在使用國庫股法計算稀釋每股收益時被視為流通股。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，分別有約80萬和10萬的加權平均限制性股票獎勵未兑現，但未包括在稀釋股票的計算中，因為其效果將是抗稀釋的，或者業績指標預計不會實現取決於業績的獎勵。



17


附註F-財務應收款

該公司主要通過TFS租賃設備，併為客户購買和使用Terex設備提供資金。在正常的業務過程中，TFS對信用風險進行評估，建立融資交易的結構和定價，記錄應收財務，記錄和資助交易。公司向最終客户支付和收取現金。

本公司主要在美國經營賬面業務，在中國、巴西、德國和意大利的業務有限。本公司與各類客户開展業務，包括出租房屋、終端用户客户和Terex設備經銷商。

公司的應收財務淨餘額包括銷售型租賃和商業貸款.管理層打算持有至到期日的財務應收款在未付本金餘額中列報，扣除貸款損失備抵以及任何遞延費用和費用。起源於二級市場並擬在二級市場出售的金融應收款按成本較低或估計公允價值較低的價格按個別資產記賬。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月內，該公司分別將4 320萬美元和9 130萬美元的應收財務款項轉給了符合ASC 860規定銷售待遇的第三方金融機構。該公司分別於2019年3月31日和2018年12月31日在精簡的綜合資產負債表中記錄了2 720萬美元和1 920萬美元的預付和其他流動資產中的金融應收款。

可歸屬於財務應收款管理的收入打算持有至到期為止，並採用有效利息法按權責發生制確認。公司每月向客户支付賬單，並在未付本金餘額上計入利息收入。當合同支付本金或利息已逾期90天或管理層對進一步收取合同付款的可能性有重大疑問時，利息的應計制通常停止，即使貸款目前可能正在履行。如果應收款正在收款過程中並有擔保或擔保，則應收款仍可保持權責發生制。非應計金融應收賬款收到的利息通常用於本金。當債務是當期的，而借款人已按照合同條款履行一段合理的期限時，財務應收款一般恢復應計制狀態，合同本金和利息總額的最終可收性不再受到懷疑。該公司有執行這些單獨融資協議條款的歷史。

金融應收款淨額包括下列款項(百萬)：
 
3月31日
2019
 
十二月三十一日
2018
商業貸款
$
171.0

 
$
154.0

銷售型租賃
48.7

 
45.5

財務應收款共計，毛額
219.7

 
199.5

信貸損失備抵
(12.6
)
 
(5.5
)
財務應收款共計，淨額
$
207.1

 
$
194.0


截至2019年3月31日和2018年12月31日，約有7 300萬美元和7 200萬美元的財務應收款記錄在預付資產和其他流動資產中，約1.34億美元和1.22億美元記錄在精簡的綜合資產負債表中。

當管理部門停止積極的收款工作時，信用損失從信用損失備抵項中扣除。隨後的追回(如果有的話)計入收益。信貸損失備抵額保持在管理層設定的水平，即在綜合資產負債表日對投資組合中已知和固有的風險進行評估。管理層對補貼是否充足的定期評估是基於公司過去的貸款損失經驗、市場損失經驗、具體客户情況、任何潛在抵押品的估計價值、當前的經濟狀況以及其他相關因素。這種評價本質上是主觀的，因為它需要可能容易發生重大變化的估計數。雖然具體和一般損失津貼是根據管理層的最佳估計確定的，但實際損失取決於今後發生的事件，因此，可能需要進一步增加或減少損失津貼數額。


18


下表分析了信貸損失備抵(以百萬計)：
 
 
三個月結束
March 31, 2019
 
三個月結束
March 31, 2018
 
 
商業貸款
 
銷售-類型租約
 
共計
 
商業貸款
 
銷售-類型租約
 
共計
餘額，期初
 
$
4.0

 
$
1.5

 
$
5.5

 
$
5.7

 
$
0.9

 
$
6.6

信貸損失準備金
 
8.2

 
(0.3
)
 
7.9

 
(2.3
)
 
0.6

 
(1.7
)
沖銷
 
(0.8
)
 
—

 
(0.8
)
 
(1.1
)
 
—

 
(1.1
)
期末餘額
 
$
11.4

 
$
1.2

 
$
12.6

 
$
2.3

 
$
1.5

 
$
3.8

 
該公司採用兩級辦法確定備抵額：(1)查明受損害的金融應收款，並就此類應收款確定具體的損失備抵；(2)對其投資組合的其餘部分規定一般損失備抵。具體損失津貼是根據具體應收款的情況和因素確定的。該公司定期審查投資組合，以便及早識別可能受損的應收賬款。這一過程除其他外，考慮到拖欠債務狀況、抵押品類型和借款人特有的其他因素。

一般損失津貼水平是根據綜合因素確定的，這些因素包括但不限於TFS經驗、一般市場損失經驗、投資組合的表現、當前的經濟狀況和管理層的判斷。投資組合固有的兩個主要風險特徵是：(1)客户滿足合同付款條件的能力；(2)基本初級和二級抵押的清算價值。公司記錄一般損失備抵或未分配損失備抵，其計算方法是將準備金適用於其投資組合，包括已特別保留的帳户的無保留餘額。所有拖欠的帳户都會被審查潛在的損害。當根據當前的信息和事件，公司很可能無法按照貸款協議的合同條款收取所有到期款項時，應收款被視為受到損害。減值額是指正在融資的設備的未償餘額與基本抵押品價值之間的差額，以及任何其他抵押品之間的差額。確認為受損的所有財務應收款都分別進行評估。一般情況下，本公司不改變現有財務應收賬款的條款和條件。

下表列出了單獨減值的財務應收款(以百萬計)：

 
 
March 31, 2019
 
2018年12月31日
 
 
商業貸款
 
銷售-類型租約
 
共計
 
商業貸款
 
銷售-類型租約
 
共計
記錄投資
 
$
8.0

 
$
—

 
$
8.0

 
$
1.5

 
$
—

 
$
1.5

相關津貼
 
7.8

 
—

 
7.8

 
0.6

 
—

 
0.6

平均入賬投資
 
6.9

 
—

 
6.9

 
2.4

 
—

 
2.4


截至2018年3月31日，記錄的受損金融應收賬款平均投資額為440萬美元，用於商業貸款。2018年3月31日，沒有減值的銷售類型租約。


19


按投資組合分列的信貸損失和金融應收款備抵按單獨評估的減值數額和集體評估的減值數額分列如下(百萬)：

 
 
March 31, 2019
 
2018年12月31日
貸項損失備抵，期末餘額：
 
商業貸款
 
銷售-類型租約
 
共計
 
商業貸款
 
銷售-類型租約
 
共計
個別評估減值
 
$
7.8

 
$
—

 
$
7.8

 
$
0.6

 
$
—

 
$
0.6

綜合評估減值
 
3.6

 
1.2

 
4.8

 
3.4

 
1.5

 
4.9

信貸損失備抵總額
 
$
11.4

 
$
1.2

 
$
12.6

 
$
4.0

 
$
1.5

 
$
5.5

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財務應收款，期末餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
個別評估減值
 
$
8.0

 
$
—

 
$
8.0

 
$
1.5

 
$
—

 
$
1.5

綜合評估減值
 
163.0

 
48.7

 
211.7

 
152.5

 
45.5

 
198.0

財務應收款共計
 
$
171.0

 
$
48.7

 
$
219.7

 
$
154.0

 
$
45.5

 
$
199.5


當應收財務款項的賬單定期付款超過到期日30天時，賬户被視為拖欠款項。

下表分析了已入賬的金融應收款投資的賬齡情況(以百萬計)：

 
March 31, 2019
 
電流
 
逾期31-60天
 
逾期61-90天
 
逾期90天以上
 
逾期應付總額
 
財務應收款共計
商業貸款
$
170.3

 
$
0.1

 
$
—

 
$
0.6

 
$
0.7

 
$
171.0

銷售型租賃
47.9

 
0.1

 
0.7

 
—

 
0.8

 
48.7

財務應收款共計
$
218.2

 
$
0.2

 
$
0.7

 
$
0.6

 
$
1.5

 
$
219.7


 
2018年12月31日
 
電流
 
逾期31-60天
 
逾期61-90天
 
逾期90天以上
 
逾期應付總額
 
財務應收款共計
商業貸款
$
152.2

 
$
0.1

 
$
—

 
$
1.7

 
$
1.8

 
$
154

銷售型租賃
45.3

 
0.2

 
—

 
—

 
0.2

 
45.5

財務應收款共計
$
197.5

 
$
0.3

 
$
—

 
$
1.7

 
$
2.0

 
$
199.5


截至2019年3月31日和2018年12月31日，620萬美元和600萬美元的商業貸款處於非權責發生制狀態。在2019年3月31日和2018年12月31日，在非應計狀態下，沒有銷售類型的租賃。


20


信用質量信息

根據客户的付款狀況，定期對信用質量進行審查。除拖欠情況外，收到的關於客户的任何信息(如破產申請等)還將考慮確定客户的信用質量。還定期監測抵押品資產價值，以確定任何特定交易的潛在損失敞口。

公司採用以下內部信用質量指標，以內部風險評級系統為基礎，使用某些外部信用數據，從最低風險到最高風險水平列出。內部評級制度考慮影響特定借款人償還能力的因素。

按風險評級分列的應收資金(以百萬計)：

額定值
 
March 31, 2019
 
(2018年12月31日)
優勝劣汰
 
$
4.9

 
$
7.5

高於平均水平
 
29.6

 
30.7

平均
 
66.6

 
56.9

低於平均水平
 
110.2

 
94.5

次級標準
 
8.4

 
9.9

共計
 
$
219.7


$
199.5


本公司認為留存的財務應收賬款，扣除信貸損失備抵後，是可收回的。

附註G-清單

清單由以下(百萬)組成：
 
3月31日
2019
 
十二月三十一日
2018
成品設備
$
486.1

 
$
478.4

更換零件
152.9

 
143.3

在製品
95.8

 
86.5

原材料和用品
220.6

 
210.7

盤存
$
955.4

 
$
918.9


2019年3月31日和2018年12月31日，成本或可變現淨值較低以及超額和過時庫存準備金分別為4 970萬美元和4 980萬美元。

注H-物業、廠房及設備

不動產、廠房和設備-淨額由以下(百萬)組成：
 
3月31日
2019
 
十二月三十一日
2018
財產
$
39.5

 
$
39.6

種
163.7

 
161.3

設備
445.7

 
428.6

不動產、廠房和設備-總成本
648.9

 
629.5

減：累計折舊
(321.3
)
 
(312.2
)
不動產、廠房和設備-淨額
$
327.6

 
$
317.3



21


附註一-商譽和無形資產淨額

按業務部門分列的公司商譽變化分析如下(以百萬計)：
 
    AWP
 
MP
 
共計
2018年12月31日結餘，毛額
$
139.2

 
$
187.8

 
$
327.0

累積減值
(38.6
)
 
(23.2
)
 
(61.8
)
2018年12月31日結餘淨額
100.6

 
164.6

 
265.2

外匯效應及其他
(0.1
)
 
2.6

 
2.5

2019年3月31日結餘，毛額
139.1

 
190.4

 
329.5

累積減值
(38.6
)
 
(23.2
)
 
(61.8
)
2019年3月31日結餘淨額
$
100.5

 
$
167.2

 
$
267.7


無形資產淨額由以下(百萬)組成：
 
 
 
March 31, 2019
 
2018年12月31日
 
加權平均壽命
(以年份計)
 
總賬面金額
 
累積攤銷
 
淨賬面金額
 
總賬面金額
 
累積攤銷
 
淨賬面金額
確定壽命的無形資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
技術
7
 
$
9.4

 
$
(8.8
)
 
$
0.6

 
$
9.7

 
$
(9.1
)
 
$
0.6

客户關係
22
 
25.6

 
(22.2
)
 
3.4

 
25.6

 
(21.7
)
 
3.9

土地使用權
81
 
4.4

 
(0.6
)
 
3.8

 
4.4

 
(0.6
)
 
3.8

其他
8
 
25.0

 
(21.8
)
 
3.2

 
24.9

 
(21.8
)
 
3.1

確定的無形資產總額
 
 
$
64.4

 
$
(53.4
)
 
$
11.0

 
$
64.6

 
$
(53.2
)
 
$
11.4


 
三個月結束
三月三十一日，
(以百萬計)
2019
 
2018
總攤銷費用
$
0.4

 
$
0.5


估計今後五年的無形資產攤銷費用總額(以百萬計)如下：
2019
$
1.8

2020
$
1.7

2021
$
1.6

2022
$
1.4

2023
$
0.9




22


附註J-衍生金融工具

公司在國際上開展業務，在世界各地設有生產和銷售設施。在正常的業務過程中，公司主要使用現金流量衍生工具來管理第三方和公司間預測交易的外幣和價格風險。對於一種衍生工具在開始和整個對衝期間都有資格進行對衝會計處理，公司正式記錄對衝工具和對衝項目之間的性質和關係。以及進行各種對衝交易的風險管理目標和策略，以及評估套期保值有效性的方法。此外，對於預測交易的套期保值，必須具體確定預測交易的重要特徵和預期條件，並且必須確定每項預測交易都有可能發生。如果認為預測交易可能不會發生，則必須確定預測交易的重要特徵和預期條件。然後，收益或虧損將在當期收益中確認。符合套期保值會計資格的無記名金融工具必須在套期保值工具與被套期保值項目之間保持一定程度的有效性。公司不從事金融工具的交易或其他投機性使用。該公司定期以公允價值記錄所有衍生合同。公司的衍生金融工具按ASC 820等級分類；關於等級的解釋，請參見注A-“表示的基礎”。

外匯合同

該公司簽訂外匯合同，以管理與確認資產或負債有關的未來現金流量的多變性，或因貨幣匯率的變化而預測的交易。公司面臨的主要貨幣是歐元、英鎊和澳元。這些外匯合同被指定為現金流量對衝工具。這些合同的公允價值是使用報價遠期外匯價格得出的，用來根據未結算交易的到期日插值其在報告日的價值。截至2019年3月31日，大部分未到期外匯合約已於2020年3月31日或之前到期。截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司分別有4.744億美元和3.682億美元未到期外匯合同，這些合同被指定為現金流量對衝合同。對於有效的套期保值工具，與外匯合同有關的未實現損益作為累積的其他綜合收入(損失)(“AOCI”)的一個組成部分推遲到基礎對衝交易結算，並在公司的綜合收入(損失)簡編綜合報表中重新歸類為出售貨物的成本(“COGS”)。

公司簽訂的某些外匯合同未被指定為對衝工具，以減輕其對確認資產和負債外幣匯率變動的風險敞口。截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司分別有1.228億美元和1.078億美元未到期外匯合約未被指定為套期保值工具。未指定為套期保值工具的外匯合約確認的大部分損益，都被相關套期保值項目的變動抵消，對收益沒有重大淨影響。這些衍生金融工具公允價值的變化在精簡的綜合收入(損失)綜合報表中確認為其他收入(費用)的損益淨額。

其他

其他被指定為現金流量對衝工具的衍生工具包括截至2019年3月31日未清名義金額分別為4 490萬美元和390萬美元的交叉貨幣和商品掉期。截至2018年12月31日，跨貨幣掉期和商品掉期的未清名義金額分別為4 590萬美元和1 120萬美元。該公司使用跨貨幣掉期以減少其對外幣匯率和商品掉期的風險，以減輕熱軋捲鋼的價格風險。交叉貨幣掉期的公允價值是根據未來現金支付和收款的現值計算的。商品掉期的公允價值是基於類似資產和負債的可觀測的市場數據。交叉貨幣和商品互換的公允價值的變化在AOCI中被推遲。交叉貨幣互換的損益被重新歸類為其他收入(費用)當對衝交易影響收益時，商品掉期的損益被重新歸類為COGS。

未指定為套期保值工具的其他衍生工具包括公司持有的可兑換本票上的債務轉換特徵，公允價值的變動記錄在其他收入(費用)-在精簡的綜合收益(虧損)綜合報表中的淨額。


23


下表列出在精簡的綜合資產負債表中報告的指定和未指定為套期保值工具的衍生工具的所在地和公允價值數額(以百萬計)：
 
 
3月31日
2019
 
十二月三十一日
2018
文書(1)
資產負債表帳户
指定為對衝的衍生工具
未指定為套期保值的衍生工具
 
指定為對衝的衍生工具
未指定為套期保值的衍生工具
外匯合同
其他流動資產
$
3.7

$
—

 
$
2.9

$
0.2

跨貨幣互換
其他流動資產
0.8

—

 
0.8

—

債務轉換特徵
其他資產
—

0.9

 
—

0.5

外匯合同
其他流動負債
(6.1
)
(0.7
)
 
(5.0
)
—

商品互換
其他流動負債
(0.4
)
—

 
(1.1
)
—

跨貨幣互換
其他非流動負債
(1.8
)
—

 
(3.0
)
—

衍生資產淨額(負債)
$
(3.8
)
$
0.2

 
$
(5.4
)
$
0.7

(1)按ASC 820公允價值等級分類為二級。

下表提供了在AOCI中被指定為對衝工具的衍生工具的效果(以百萬計)：
 
OCI中衍生產品的損益(扣除税後)
 
收益(損失)從AOCI重新分類為收入
儀器
截至2019年3月31日止的三個月
截至2018年3月31日止的三個月
損益表賬户
截至2019年3月31日止的三個月
截至2018年3月31日止的三個月
外匯合同
$
(1.2
)
$
(0.5
)
出售貨物的成本
$
(1.9
)
$
2.0

商品互換
(0.1
)
—

出售貨物的成本
(0.3
)
—

跨貨幣互換
0.2

(0.8
)
其他收入(費用)-淨額
1.0

(1.3
)
共計
$
(1.1
)
$
(1.3
)
共計
$
(1.2
)
$
0.7



24


下表提供了在精簡的綜合收入(損失)綜合報表中指定為對衝工具的衍生工具的效力(以百萬計)：
 
分類和損益數額
確認為收入
 
出售貨物的成本
其他收入(費用)-淨額
 
截至2019年3月31日止的三個月
截至2018年3月31日止的三個月
截至2019年3月31日止的三個月
截至2018年3月31日止的三個月
損益表賬户，其中記錄了現金流量對衝的影響
$
(898.8
)
$
(888.0
)
$
(3.2
)
$
1.2

收益(損失)從AOCI重新歸類為收入：
 
 
外匯合同
(1.9
)
2.0

—

—

商品互換
(0.3
)
—

—

—

跨貨幣互換
—

—

1.0

(1.3
)
共計
$
(2.2
)
$
2.0

$
1.0

$
(1.3
)

未指定為對衝工具的衍生品用於抵消外幣計價資產和負債的基礎風險敞口造成的外匯損益。下表列出了在這段期間結束時未清償的非指定衍生品在精簡的綜合收入(虧損)綜合報表中的影響(以百萬計)：
 
 
收入中確認的收益(損失)
 
 
三個月結束
三月三十一日，
儀器
損益表賬户
2019
2018
外匯合同
其他收入(費用)-淨額
$
(0.8
)
$
(0.4
)
債務轉換特徵
其他收入(費用)-淨額
0.4

0.5

 
共計
$
(0.4
)
$
0.1


在“綜合收益(虧損)綜合彙總表”中，公司將與外匯合同、跨貨幣和商品互換有關的套期保值活動和債務轉換特徵記錄在被套期保值項目所記錄的賬户中，公司在現金流量表上列報套期保值活動的現金流量，其方式與記錄被套期保值的標的項目的方式相同。

該公司衍生金融工具的交易對手是主要金融機構和大宗商品交易公司，它們的信用評級達到或超過投資級別，不需要任何抵押品。這種交易不存在明顯的風險集中度。管理部門繼續監控交易對手的風險，認為不太可能在與信用風險相關的衍生品合約上蒙受損失，任何損失都是無關緊要的。
 
未實現淨利(損失)見附註O-“股東權益”，包括在AOCI中的税後淨額。在AOCI截至2019年3月31日的未實現淨收益(虧損)中，估計有400萬美元的損失將在未來12個月重新歸類為收益。


25


附註K-長期債務

2017年信貸協議

2017年1月31日，該公司簽訂了一項信貸協議(經修訂的“2017年信貸協議”)，其貸款方和發行銀行以及瑞士信貸公司開曼羣島分公司(“CSAG”)作為行政代理人和擔保品代理人。2017年“信貸協議”包括(1)6億美元的循環信貸額度和(2)總計6億美元的高級擔保定期貸款，這些貸款將於2024年1月31日到期(“定期貸款”)；這兩項貸款將在下文進一步説明。關於2017年“信貸協議”，該公司終止了以前作為行政代理人和抵押品代理人以及相關協議和文件(“2014年信貸協議”)與貸款方和CSAG達成的信貸協議。

2017年“信貸協議”包含4000萬美元的高級擔保定期貸款(“原始定期貸款”)。2017年8月17日，該公司簽訂了增量假設協議和2017年信貸協議第1號修正案，將原定期貸款利率降低25個基點。2018年2月28日，該公司簽訂了一項增量假設協議和2017年信貸協議第2號修正案(“第2號修正案”)，將原定期貸款利率再降低25個基點。2017年信用協議的原始定期貸款部分利率為倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)加上2.00%，利率為0.75%的libor下限。2019年3月7日，該公司簽訂了“增量假定協議”和“2017年信用協議修正案3”(“第3號修正案”)。第3號修正案為該公司提供了2017年信貸協議下的額外定期貸款(“2019定期貸款”)，金額為2億美元。2017年信用協議的2019定期貸款部分利率為libor+2.75%，利率為0.75%的libor下限。

2018年4月10日，該公司與2017年信貸協議簽訂了增量循環信貸假設協議，將循環信貸額度的規模從4.5億美元增加到了2022年1月31日的6億美元。2017年“信貸協議”允許無限制的增量承諾，可以由現有或新的貸款人選擇延長，可以採取循環信貸承諾、定期貸款承諾或兩者結合的形式，增量金額超過3億美元，只要該公司滿足2017年“信貸協議”所載的高級有擔保槓桿率。

2017年“信貸協議”要求公司遵守若干契約，在某些情況下限制公司採取各種行動的能力，包括但不限於：負債；對其財產或資產設置或維持留置權；進行投資、貸款和預付款；回購普通股；參與收購、合併和資產出售；償還債務，並支付股息和分配。如果公司在其循環信貸額度下的借款超過循環信貸承諾總額的30%，2017年“信貸協議”要求公司遵守2017年“信貸協議”中規定的某些財務測試。如果適用，利息覆蓋率的最低要求水平為2.5比1.0，高級擔保槓桿比率的最高允許水平為2.75至1.0。2017年“信貸協議”還載有習慣上的違約條款。截至2019年3月31日，該公司遵守了2017年信貸協議所載的金融契約。

在截至2018年3月31日的三個月內，該公司記錄了與2017年信貸協議第2號修正案有關的債務提前清償損失約70萬美元。

截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司分別有5.895億美元和3.914億美元(扣除折扣後)根據2017年信貸協議未償還的定期貸款。2019年3月31日和2018年12月31日定期貸款加權平均利率分別為4.74%和4.50%。截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司分別有2.995億美元和2.37億美元循環信貸未償還額。2019年3月31日和2018年12月31日的循環信貸加權平均利率分別為4.37%和5.98%。

2017年“信用協議”納入了最多4億美元的信用證簽發設施，根據2017年“信用協議”發放的普通信用證減少了6億美元循環信貸額度下的可用性。截至2019年3月31日和2008年12月31日，該公司沒有根據2017年“信用協議”簽發信用證，2017年“信用協議”還允許該公司擁有最多3億美元的額外信用證設施，而根據這種額外設施簽發的信用證不會減少循環信用證額度下的可用性。截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司根據2017年“信用協議”新增信用證設施簽發的信用證總額分別為3 470萬美元和3 340萬美元。


26


該公司亦有與其他金融機構簽發信用證的雙邊安排，這些額外的信用證不會減少公司在2017年信貸協議下的供應，該公司根據這些額外安排發出的信用證分別為5，700萬元(與終止經營有關的1，020萬元)及42.4元。截至3月31日，百萬美元(與停止業務有關的1 040萬美元)，2019和2018年12月31日。

截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司的未付信用證分別為9 170萬美元(與已終止的業務有關的1 020萬美元)和7 580萬美元(與已終止的業務有關的1 040萬美元)。信用證一般作為對壓縮綜合資產負債表中包括的某些負債的抵押品，並保證公司在合同下的業績。

此外，該公司及其某些子公司同意採取某些行動，以確保根據2017年信貸協議借款。因此，2017年1月31日，Terex及其某些子公司與CSAG簽訂了擔保和抵押品協議(CSAG)，作為貸款方的抵押品代理，向貸款人提供擔保和擔保，以支付根據2017年“信貸協議”借款的款項。根據擔保和擔保品協議，Terex必須(A)以公司重要的國內子公司的股本和公司某些重要的外國子公司的65%的股本作為抵押品；(B)對公司的大部分國內資產提供第一優先擔保權益。

5-5/8%高級説明

2017年1月31日，該公司在一次私人發行中出售併發行了6.00億美元的高級債券本金總額(“5-5/8%的債券”)。5-5/8%債券的收益，連同手頭現金，包括出售該公司物料處理及港口解決方案業務所得的現金，用於完成投標，競投至5.5億元應付2021年的公司高級債券(“6%債券”)，(Ii)贖回及清償投標要約中未購買的6%債券中的該部分，。(Iii)為該6%債券的部分贖回提供3000萬元的資金，。(Iv)支付公司在2017年4月3日或之前到期的6-1/2%的高級債券的全部未清本金總額3000萬美元，(V)支付相關的保費、費用、折扣和開支，以及(Vi)用於一般法人用途，包括償還根據2014年信貸協議未償還的借款。5-5/8%的債券由公司的某些國內子公司共同和單獨擔保。

公允債務價值

根據金融機構的指示性報價乘以公司精簡的綜合資產負債表(“賬面價值”)上記錄的金額，該公司估計了截至2019年3月31日其債務的公允價值(“FV”)如下(百萬美元，但報價除外)：
 
賬面價值
 
報價
 
FV
5-5/8%
$
600.0

 
$
1.00500

 
$
603

2017年信貸協議原始定期貸款(扣除折扣後)
$
390.5

 
$
0.98800

 
$
386

2017年信貸協議2019定期貸款(扣除折扣後)
$
199.0

 
$
1.00200

 
$
199


上表所報告的債務公允價值是根據活躍市場債務工具的價格報價計算的，因此被歸入ASC 820等級一級。關於ASC 820層次結構的解釋，請參見注A-“表示的基礎”。該公司認為，其他借款的賬面價值，包括2017年“信貸協議”規定的循環信貸額度的未償金額，根據類似條件的債務期限，大致為公允市場價值。這些其他借款的公允價值被歸入ASC 820等級體系的第2級。


27


附註L-退休計劃及其他福利

該公司在法國、德國、印度、瑞士和英國為其一些子公司維持固定的福利計劃，並在美國維持一項無資格補充行政人員退休計劃(“DB SERP”)。在意大利，有強制性解僱償金計劃，規定在幾乎所有解僱情況下在終止僱用時應支付的福利。該公司有幾個非養老金退休後福利計劃，包括醫療和人壽保險福利的某些前工資和小時僱員。關於該公司計劃，包括DB SERP的信息如下(百萬)：
 
三個月結束
三月三十一日，
 
2019
 
2018
 
美國養卹金
 
非美國養卹金
 
其他
 
美國養卹金
 
非美國養卹金
 
其他
定期費用淨額的組成部分：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
服務成本
$
—

 
$
0.4

 
$
—

 
$
0.1

 
$
0.3

 
$
—

利息成本
0.4

 
0.9

 
—

 
1.2

 
0.9

 
—

計劃資產預期收益
—

 
(1.2
)
 
—

 
(1.5
)
 
(1.4
)
 
—

精算損失攤銷
(0.1
)
 
0.4

 
—

 
0.8

 
0.4

 
—

其他費用
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

週期成本淨額
$
0.3

 
$
0.5

 
$
—

 
$
0.6

 
$
0.2

 
$
—


服務費用構成部分以外的淨定期費用組成部分包括在其他收入(費用)-彙總綜合收入(虧損)表中-淨額中。服務費用構成部分與有關僱員在此期間提供的服務所產生的其他補償費用列在同一項或多項中。

附註M-租賃

Terex擁有不動產、車輛、辦公室和工業設備的經營和融資租賃，有效期為1至15年。Terex持有的許多租約包括延長或終止租約的選項。該公司目前在其持續經營中沒有融資租賃。
不動產租賃用於辦公、行政和工業用途。這些租約的基本期限通常在6年內到期，可選擇延長70個月。我們的大部分更新方案都與市場條件有關，而Terex無法估計現有的更新方案將如何影響每月付款。剩餘價值保證不是實質性的。
車輛租賃主要包括轎車和卡車。這些租約的期限在1至7年之間。
辦公和工業設備租賃主要包括用於在世界各地辦公地點和製造地點開展業務的機器。這些租約的期限為1至6年。


28


經營租賃
業務租賃費用包括以下費用(以百萬計)：
 
三個月結束
 
March 31, 2019
 
經營租賃
業務租賃費用
$
7.8

可變租賃成本
1.5

短期租賃費用
1.4

業務租賃費用共計
$
10.7

可變租賃費用是指在確定的時間點按公平市價確定的未來期間租賃付款。經營租賃義務主要包括租用不動產的承付款。
與租賃有關的補充資產負債表信息(以百萬計，租賃期限和貼現率除外)：
 
March 31, 2019
經營租賃使用權資產
$
121.9

 
 
經營租賃的現行到期期限
$
25.7

非流動經營租賃
106.2

經營租賃負債總額
$
131.9

 
 
經營租賃加權平均貼現率
5.64
%
加權平均剩餘經營租賃期限(以年份為單位)
6

經營租賃負債到期日(以百萬計)：
 
March 31, 2019
截至12月31日的年份，
經營租賃
2019
$
24.3

2020
28.0

2021
25.0

2022
21.7

2023
18.6

此後
38.4

未貼現業務租賃付款共計
156.0

減：估算利息
(24.1
)
經營租賃負債總額
131.9

減：經營租賃負債的當期到期日
(25.7
)
非流動經營租賃負債
$
106.2

與經營租賃有關的補充現金流和其他信息(以百萬計)：
 
三個月結束
 
March 31, 2019
 
經營租賃
為計算業務租賃負債所包括的數額支付的現金
$
8.2

經營使用權-以換取經營租賃負債而取得的資產
$
5.7





29


與“租賃標準”通過前期間有關的披露

截至2018年12月31日，未來最低不可撤銷業務租賃付款如下(百萬)：
 
操作
租賃
2019
$
30.5

2020
25.8

2021
22.9

2022
18.7

2023
16.4

此後
37.0

最低債務總額
$
151.3


公司的大部分經營租賃為公司提供了在初始租賃期限之後延長租賃期限的選擇。這些更新方案使公司能夠根據初始租約到期之日的公平租金價值續訂租約。2018年，業務租賃項下的租金總額為3 750萬美元。

附註N-訴訟和意外開支

一般

公司參與各種法律訴訟，包括產品責任、一般責任、工人賠償責任、就業、商業和知識產權訴訟，這些訴訟都是在正常運作過程中發生的。公司投保產品責任、一般責任、工人賠償、僱主責任、財產損害和法律或合同規定的其他可保風險，保留責任或免賠額。公司記錄並維持管理部門對這些留存負債和免賠額的總敞口估計數中的估計負債。對於這種保留的負債和免賠額，公司根據可能的損失估計數確定其風險敞口，這就要求這種損失既可能發生，也可能損失的數額或範圍可以估計。該公司認為，它已經為其當前的意外情況作出了適當和充分的準備金和應計款項，而且重大損失超過應計金額的可能性是很小的。公司認為，這些事項的結果，無論是單獨的還是總體的，都不會對其整個財務報表產生重大的不利影響。然而，訴訟的結果無法預測，如果確定不利，最終可能導致公司承擔重大責任，這可能對其經營結果產生重大不利影響。

證券及股東衍生工具訴訟

2010年，該公司收到申請集體訴訟證明的投訴如下：

•
2010年11月18日，向美國康涅狄格州地區法院提出了針對違反證券法的集體訴訟綜合申訴，其標題為鈑金工人當地32養恤基金和鋼鐵工人聖路易斯理事會養恤基金，分別並代表所有其他類似情況的人訴Terex公司等。

•
2010年4月12日，股東以違反1934年“證券和交易法”、違反信託責任、浪費公司資產和不當得利為由，向美國康涅狄格州地區法院提交了一份股東派生訴訟，其標題為Peter Derrer，代表Terex Corporation訴Ronald M.DeFeo，Phillip C.Widman，Thomas J.Riordan，作者聲明：G.Chris Andersen，Donald P.Jacobs，David A.Sachs，William H.Fike，Donald DeFosset，Helge H.Wehmeier，Paula H.J.Cholmondeley，Oren G.Shaffer，Thomas J.Hansen，David C.Wang和Terex Corporation。


30


這些訴訟一般涵蓋2008年2月至2009年2月期間，指控違反聯邦證券法和特拉華州法律，除其他外，聲稱公司的某些證交會文件和其他公開陳述含有虛假和誤導性陳述，給公司造成損害，原告和所謂的階級成員在購買公司的證券時，違反了信託責任。股東衍生產品申訴還指控，由於某些高級人員和董事出售證券，公司資產被浪費，涉及回購公司在市場上的股份和不當得利。除其他外，申訴要求賠償未具體説明的損害賠償、費用和開支。因此，該公司無法估計這些訴訟的可能損失或一系列損失。股東派生訴訟還要求修改公司的公司治理程序，此外還要求對有利於其的個人被告進行未具體説明的補償性損害賠償。

2018年3月31日，除Riordan先生和該公司外，所有被指名的被告都被駁回了證券訴訟。此外，某些索賠也縮小了範圍。然而，由於對Riordan先生的所有申訴都未被駁回，因此對Riordan先生以及對該公司的指控仍在繼續。雖然該公司仍然認為，它已經並繼續按照所有適用的法律行事，2019年2月13日，原告和該公司通知法院，雙方已原則上同意解決證券訴訟，但須經法院批准。2019年4月15日，法院發佈了初步批准和解和通知程序的命令。建議的結算金額將由公司的保險單支付，不會對公司的財務結果產生重大影響。然而，如果和解最終未獲法院批准，公司最終將收到超過公司保險單的不利判決，則可能導致公司承擔重大責任。

股東派生訴訟要求原告在指稱的訴訟發生時在整個案件的待決過程中持續持有股份。2018年9月，原告的律師通知該公司，其指定的原告不再擁有Terex的股份。原告的律師提出了一項動議，要求以新的原告取代本案中的原告。公司提出了一項動議，以若干理由反對替代，因為公司認為，擬議中的替代原告不符合在本訴訟中擔任原告的法律要求。到目前為止，法院尚未就這些動議作出裁決。雖然該公司仍然認為它已經並繼續按照適用的法律行事，但在2019年4月24日，原告和公司通知法院，雙方原則上同意解決股東派生訴訟，但須經法院批准，並正在開始起草初步和解文件，供法院審查和初步批准建議的和解和通知程序。建議的結算金額不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

Demag Cranes AG評估程序

關於該公司於2011年收購Demag Cranes AG(“DCAG”)一事，DCAG的某些前股東啟動了評估程序，涉及(I)DCAG和Terex德國GmbH&Co之間的一項支配和利潤損失轉移協議。kg(“DPLA程序”)和(Ii)擠佔前DCAG股東(“擠出程序”)，聲稱公司沒有為DCAG的股份支付公允價值。2018年4月，該公司與DCAG的前股東達成一項協議，以了結DPLA的訴訟，其金額對公司的合併財務報表並不重要。擠出程序將繼續進行，目前仍處於較早階段。雖然公司認為DCAG前股東的立場是毫無價值的，並強烈反對這種立場，但不能保證最後解決擠出程序，也不能保證公司最終不會因這一爭端而被要求支付額外款項。

其他

公司參與正常運作過程中發生的各種其他法律訴訟。公司記錄了可能發生損失的情況下的估計損失，以及可能損失的數額或範圍是可以估計的情況下的估計損失。

信貸擔保

公司的客户可以不時通過第三方金融公司為公司設備的收購提供資金。在某些情況下，公司可以向金融公司提供信用擔保，公司同意在客户違約時向財務公司付款。公司的最高責任一般限於客户在違約時向財務公司支付的剩餘款項。


31


截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司對此類信貸擔保的最大敞口分別為6 580萬美元(2 010萬美元與停業業務有關)和5 920萬美元(與停業業務有關的2 030萬美元)。這些擔保的條款與客户安排的融資一致，一般不超過五年。鑑於該公司作為原始設備製造商的地位及其對終端市場的瞭解，公司在被要求履行一項擔保時，通常能夠以最小的損失(如果有的話)對公司進行清算。

歷史上的信用違約經驗不能保證表明未來的結果，公司從擔保中收回損失的能力可能會受到損失發生時的經濟狀況的影響。

附註O-股東權益
 
累計其他綜合收入的變化(損失)

下表按構成部分列出截至2019年3月31日和2018年3月31日這三個月的AOCI變化情況。所有款項都扣除了税(百萬元)。
 
三個月結束
March 31, 2019
 
三個月結束
March 31, 2018
 
CTA
衍生工具套期保值
債務及權益證券管理局
養卹金負債管理
共計
 
CTA
衍生工具套期保值
債務及權益證券管理局
養卹金負債管理
共計
期初餘額
$
(225.6
)
$
(4.4
)
$
0.8

$
(55.6
)
$
(284.8
)
 
$
(144.7
)
$
2.1

$
4.3

$
(101.2
)
$
(239.5
)
改敍前其他綜合收入(損失)
(2.1
)
(2.8
)
0.8

(0.5
)
(4.6
)
 
31.4

(0.9
)
(0.9
)
(1.9
)
27.7

從AOCI重新分類的金額
—

1.7

—

0.6

2.3

 
—

(0.4
)
—

1.5

1.1

其他綜合收入淨額(損失)
(2.1
)
(1.1
)
0.8

0.1

(2.3
)
 
31.4

(1.3
)
(0.9
)
(0.4
)
28.8

其他(1)
—

—

—

—

—

 
—

—

(2.6
)
—

(2.6
)
期末餘額
$
(227.7
)
$
(5.5
)
$
1.6

$
(55.5
)
$
(287.1
)
 
$
(113.3
)
$
0.8

$
0.8

$
(101.6
)
$
(213.3
)
                                                                                                                                                                   
(1)其他與採用ASU 2016-01和2016-16而從AOCI重新分類為留存收益的數額有關。
 
股票補償

在截至2019年3月31日的三個月內，該公司向員工發放了110萬股限制性股票，加權平均授予日公允價值為每股34.41美元，其中約57%的獎勵是基於時間的，並在頭三週年紀念日的每一天按比例發放。大約28%的懸崖背心在三年期間結束，並受業績指標的可能或可能沒有達到，併為其表現期尚未完成。大約15%的懸崖背心，並基於性能指標，包括一個市場條件確定的三年。

該公司採用蒙特卡羅方法確定2019年3月12日授予的市場條件下的授予日期公允價值為每股38.77美元。蒙特卡羅方法是一種統計模擬技術，用於提供授標日期公允價值。

下表列出了估值中使用的加權平均假設：
 
授予日期
 
March 12, 2019
股利收益率
1.31
%
預期波動率
36.64
%
無風險利率
2.40
%
預期壽命(以年份計)
3



32


股份回購和股息

2015年2月，該公司宣佈董事會授權回購至多2億美元的公司普通股，其中約1.31億美元是在2017年1月1日前使用的。2017年2月，該公司宣佈其董事會授權回購公司流通股中至多3.5億美元的普通股。2017年5月，該公司宣佈完成2015年2月和2017年2月的授權，公司董事會授權回購公司流通股中至多2.8億美元的普通股。2017年9月，該公司宣佈完成2017年5月的授權，公司董事會授權回購公司流通股中至多2.25億美元的普通股。2018年2月，該公司宣佈完成2017年9月的授權，公司董事會授權回購公司流通股中至多3.25億美元的普通股。2018年7月，公司宣佈完成2018年2月的授權，公司董事會授權回購公司流通股中至多3億美元的普通股。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司沒有根據這一計劃回購股票。在截至2018年3月31日的三個月內，該公司以2.092億美元回購了510萬股票。2019年第一季度，公司董事會宣佈每股股息0.11美元，並支付給股東。

33


項目2.
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析

業務描述

Terex是一家全球航空工作平臺、材料加工機械和起重機制造商。我們設計、製造和支持用於建築、維護、製造、能源、礦物和材料管理應用的產品。我們的產品在北美和南美、歐洲、澳大利亞和亞洲生產，並銷往世界各地。我們在產品生命週期的各個階段與客户合作，從最初的規格和融資到零部件和服務支持。我們管理和報告我們的業務在以下部分：(I)空中工作平臺(“AWP”)和(Ii)材料加工(“MP”)。

2019年2月22日，我們宣佈與Tadano有限公司簽訂了一項資產和股票購買協議(“ASPA”)。(“塔達諾”)出售我們的德馬格®移動起重機業務，並將停止生產移動起重機生產線在我們俄克拉何馬市的設施。因此，我們調整了以前屬於起重機部門的某些業務。對於從2019年1月1日或以後開始的財務報告期間，我們的公用事業業務將合併在我們的AWP部門內，我們的挑運起重機業務將合併在我們的MP部門，我們的粗糙地形和塔式起重機業務將合併在公司和其他部門內。前期可報告部分信息進行了調整，以反映我們業務的重新調整。

關於我們的行業和可報告部門的進一步信息見下文和注B-“業務部分信息”-“精簡綜合財務報表的説明”。

非公認會計原則措施

在本文件中，我們指的是各種GAAP(美國公認的會計原則)和非GAAP財務措施.這些非GAAP措施可能無法與其他公司披露的類似名稱的措施相媲美.我們提出非GAAP財務措施報告我們的財務結果，為投資者提供更多的分析工具，我們認為這是有用的評估我們的經營業績和我們的基礎業務的持續表現。我們不考慮，也不建議投資者考慮這些非公認會計原則的財務措施，或作為替代，根據公認會計原則編制的財務信息。

我們可以使用的非公認會計原則措施包括外幣匯率變動對淨銷售額、毛利、銷售、一般和行政(“SG&A”)成本和營業利潤的換算效應，以及淨銷售額、毛利、SG&A成本和營業利潤(不包括收購和剝離的影響)。

由於外幣匯率的變化對我們的財務業績有非經營性的影響，我們認為，排除這些變化的影響有助於評估我們在不同時期的業務業績。我們計算了外幣匯率變動的折算效果，將當期結果按可比前期換算的匯率計算出來，從而將波動的外匯成分與業務部分隔開。同樣，可從結果的絕對變化中減去未列入可比前期的收購和剝離結果變化的影響，以便在各期間能夠更好地比較結果。

我們計算了一個非GAAP測度的自由現金流.我們將自由現金流量定義為(用於)經營活動提供的淨現金，加上(減去)Terex金融服務融資應收款的增加(減少)，包括銷售型租賃和商業貸款(“TFS資產”)減去資本支出。我們相信，這種自由現金流為管理層和投資者提供了更多關於現金產生或在我們主要業務中使用的有用信息。

我們討論與每股預期收益(“每股收益”)有關的前瞻性信息，不包括重組費用和其他項目。我們2019年的每股收益展望是一項非公認會計原則的財務指標，因為它不包括重組和其他相關費用、轉換成本、剝離和其他不尋常項目的損益。公司無法在沒有不合理努力的情況下將這些前瞻性的非GAAP財務措施與其最直接的可比前瞻性GAAP財務措施相協調，因為公司無法合理肯定地預測這些項目的確切時間和影響。無法獲得的信息可能會對公司2019年全年的GAAP財務業績產生重大影響。調整後的每股收益為投資者提供了關於我們的每股收益預期(不包括重組和其他費用)的指導，我們認為這些不反映我們正在進行的業務。


34


週轉金的計算採用精簡的貿易應收款綜合資產負債表金額(扣除備抵)加上庫存(扣除備抵)、減去應付貿易賬户和客户預付款。我們認為過多的週轉金是資源利用效率低下的一種，併力求儘量減少投資水平，同時不對企業目前的運作產生不利影響。三個月的年化淨銷售額是使用最近一季度末的淨銷售額乘以4計算的。將營運資本除以三個月的年化淨銷售額來計算的比率是一種非GAAP指標，我們認為這是衡量我們資源使用效率的一種方法。

我們還使用的非公認會計原則措施包括税後淨營業利潤(“NOPAT”)調整後的營業收入(虧損)、調整後的年度實際税率、調整後的現金和現金等價物、債務調整後的債務和Terex公司股東權益，在計算我們的投資資本税後回報(ROIC)(統稱為“非GAAP措施”)時，我們將詳細討論以下內容。

概述

專注、簡化和執行是我們業務戰略的三大支柱。我們在2019年第一季度繼續執行我們的戰略內容。宣佈出售我們的德馬格®移動起重機業務以及退出俄克拉何馬市工廠生產的移動起重機產品線的決定，預計將提高Terex公司的經營業績，將投資組合集中在我們的高績效業務上。我們繼續簡化我們的製造業足跡。MP宣佈了一家新的英國製造工廠，將在那裏生產Terex Ecotec廢物管理和回收生產線以及Terex移動輸送系統。這是MP增加能力以滿足日益增長的需求和簡化其運作的戰略的一部分。新的公用事業在南達科他州製造設施仍然按計劃，儘管一些惡劣的天氣條件在本季度。我們還在向更簡單的兩部分運營結構過渡，這將減少公司運營費用。我們繼續投資於我們的執行以贏得業務系統，該系統仍然側重於通過在我們的三個優先領域投資於人員、流程和工具來提高我們的能力：商業卓越、部件和生命週期解決方案和戰略採購。我們不斷改進的財務業績清楚地表明瞭執行我們的重點、簡化和執行以贏得戰略的影響。
總的來説，我們在2019年有一個強勁的開端。在2018年出色的基礎上，MP在第一季度增加了銷售，並擴大了營業利潤率。AWP的開局比去年慢，但在整個季度都取得了增長勢頭。AWP、MP、崎嶇地形和塔式起重機的全球市場總體上穩定在健康水平，與2018年保持一致。
我們的AWP部門2019年第一季度的業績包括持續強勁的淨銷售額，與上年同期的淨銷售額一致。全球空中工作平臺市場總體穩定在健康水平，北美公用事業市場依然強勁。然而，北美租賃市場在第一季度受到幾個主要市場惡劣天氣的影響，導致設備交付延遲，我們還受到了2月份華盛頓州生產和分銷設施長達一週、與天氣有關的關閉的影響。歐洲的整體需求是穩定的，其中包括對電動繁榮和剪刀的強勁需求。AWP繼續增加在亞太地區的銷售，這是由於越來越多的產品被採用。AWP在本季度的營業利潤率受到了工廠生產率下降的影響，原因是總生產量從先前的生產增長下降，以及工廠關閉。美元的強勢，特別是對歐元的走強，也代表了本季度的重大逆風。由於有11億美元的積壓(公司訂單預計將在一年內完成)，AWP處於有利的銷售旺季。
我們的MP部門有另一個出色的季度，銷售增長和經營利潤率不斷擴大。這些結果是由整個MP投資組合的經營業績改善以及有效的價格和成本管理所驅動的。全球對破碎和篩選設備的需求依然強勁，建築活動、總消費量和環境監管變化是主要需求驅動因素。由於對廢鋼的強勁需求，原材料加工商的全球市場也依然強勁。我們的挑選和運輸業務繼續在強勁的澳大利亞市場上表現良好。我們對這一部門的積壓感到鼓舞，該部門比前一年增長了11%(按不變貨幣計算，增長了17%)。
我們的崎嶇地形和塔式起重機業務，現在公司和其他報告，執行與預期在2019年第一季度。
從地理上講，我們最大的市場是北美，在持續經營中，北美約佔我們全球銷售額的52%。我們在亞太地區的銷售額以兩位數的速度增長，在西歐的增長幅度較小。北美地區的銷售額略有下降。

35


在2019年第一季度，我們繼續執行我們的嚴格的資本配置戰略。我們正在對我們的業務進行戰略投資。這些投資包括擴大我們的全球製造業規模，包括在南達科他州建立一個新的公用事業製造中心，在英國和印度設立MP工廠，以及在中國建立AWP工廠。這些行動符合我們有紀律的資本分配策略，對錶現優異的業務進行投資，這些業務在週期內的資本成本大大超出了它們的收入。我們繼續投資於我們的執行，以贏得優先領域的基礎，我們的長期改善計劃，雖然投資水平將在2019年期間逐漸減少，因為我們的內部能力成熟。我們還繼續向股東返還資金。在2019年2月，我們的董事會批准將我們的季度股息增加10%，至每股0.11美元。
我們相信，我們的流動性仍然足以滿足我們的業務計劃。關於流動性和週轉資本水平的詳細説明，包括影響這一水平的主要因素，見“流動性和資本資源”。
由於我們第一季度的業績，我們現在預計，我們的每股收益預期將在先前公佈的3.60至4.20美元區間的上半部分，其中不包括重組、轉型投資和其他不尋常項目，淨銷售額約為47億美元。

36


ROIC

ROIC和其他非GAAP措施(如下所示)有助於顯示我們如何有效地利用在我們的業務中投資的資本。ROIC是通過將前四個季度的NOPAT之和除以前五個季度的債務減去現金和現金等價物加上Terex公司股東權益的平均值來確定的。每個季度的NOPAT是通過將業務收入(損失)乘以1減去年化的實際税率來計算的。

在計算ROIC時，我們調整業務收入(虧損)、年化有效税率和Terex公司股東權益，以消除某些交易影響的影響，以便創造一種有助於瞭解我們的經營業績和我們的基礎業務的持續業績的措施，而不受下表所示不尋常項目的影響。對現金、現金等價物和債務進行調整，以包括為出售而記錄的數額。此外，我們認為，部署在TFS的資本回報並不代表我們的主要業務，因此，TFS資產和運營結果被排除在非GAAP措施之外。債務是用應付債券的數額和長期債務的當期部分加上長期債務減去當期債務的數額計算的。我們計算ROIC使用最後四個季度的調整NOPAT，因為這代表了最近的12個月期間在任何給定的決定點。為了使ROIC比率的分母與分子所反映的操作期適當匹配，我們包括五個季度期末資產負債表金額的平均數，以便分母包括通過期末餘額(按季度計算)的期初平均數，從而在與分子相同的時間內提供平均投資資本的四分之三。

Terex管理層和董事會使用ROIC作為評估運營業績的一種手段，包括與某些薪酬項目相關的績效評估。我們使用ROIC作為衡量標準，因為我們相信ROIC衡量我們投資資本的效率，並提供了一個更好的方法來將我們自己與同行公司進行比較，以幫助評估我們如何推動運營改進。我們認為，ROIC衡量的是投資於我們主要業務(不包括TFS)的資本的回報，而不是另一個指標，例如只包含賬面權益的股東權益回報率，因此是對我們業績的更準確和描述性的衡量。我們還認為，在Terex公司股東權益中增加債務減少現金和現金等價物，可以更好地比較類似業務的總資本，ROIC強調了投資資本的百分比創造價值的水平。如下表所示，我們在2019年3月31日的ROIC為22.3%。

除年度實際税率外，下文所述金額以百萬美元計。
 
3月19日
12月18日
9月18日
6月18日
3月18日
經調整的年度實際税率
21.0
%
16.0
%
16.0
%
16.0
%
 
經調整的業務收入(損失)
$
104.8

$
85.4

$
113.5

$
139.8

 
乘以：1減去年度實際税率
79.0
%
84.0
%
84.0
%
84.0
%
 
經調整的税後淨營業收入(虧損)
$
82.8

$
71.7

$
95.3

$
117.4

 
經調整的債務
$
1,477.8

$
1,219.4

$
1,133.4

$
1,094.2

$
1,083.0

減：經調整的現金和現金等價物
(330.2
)
(372.1
)
(329.5
)
(377.1
)
(451.4
)
債務減去調整後的現金和現金等價物
1,147.6

847.3

803.9

717.1

631.6

經調整的Terex公司股東權益總額
756.4

771.1

843.7

799.5

923.5

債務減去現金和現金等價物加上經調整的Terex公司股東權益總額
$
1,904.0

$
1,618.4

$
1,647.6

$
1,516.6

$
1,555.1


2019年3月31日
22.3
%
經調整的NOPAT(最後4個季度)
$
367.2

平均債務減去現金和現金等價物加上經調整的Terex公司股東權益總額(5個季度)
$
1,648.3


37



 
截至2011年3月31日止的三個月
截至12月31日/18的三個月
截至9/30/18的三個月
截至6月30日止的三個月
 
調整業務收入(損失)：
 

 

 
 
 
報告的業務收入(損失)
$
99.7

$
81.6

$
104.2

$
132.4

 
調整：
 
 
 
 
 
交易相關
0.2

—

—

—

 
結構調整和相關
1.7

—

1.5

2.6

 
轉化
4.1

4.7

8.7

6.8

 
其他
—

(0.7
)
—

—

 
(收入)來自TFS的損失
(0.9
)
(0.2
)
(0.9
)
(2.0
)
 
經調整的業務收入(損失)
$
104.8

$
85.4

$
113.5

$
139.8

 
 
 
 
 
 
 
 
As of 3/31/19
As of 12/31/18
As of 9/30/18
As of 6/30/18
As of 3/31/18
現金和現金等價物對賬：
 
 
 
 
 
現金和現金等價物-持續業務
$
304.6

$
339.5

$
297.0

$
313.9

$
392.3

現金和現金等價物-待售資產
25.6

32.6

32.5

63.2

59.1

經調整的現金和現金等價物
$
330.2

$
372.1

$
329.5

$
377.1

$
451.4

 
 
 
 
 
 
債務對賬：
 
 
 
 
 
債務-持續經營
$
1,473.4

$
1,214.7

$
1,128.5

$
1,089.0

$
1,077.3

債務-為出售而持有的負債
4.4

4.7

4.9

5.2

5.7

經調整的債務
$
1,477.8

$
1,219.4

$
1,133.4

$
1,094.2

$
1,083.0

 
 
 
 
 
 
對Terex公司股東權益的調節：
 
 
 
 
 
報告中的Terex公司股東權益
$
781.8

$
860.5

$
974.1

$
947.6

$
1,078.4

TFS資產
(204.6
)
(185.1
)
(149.0
)
(154.0
)
(152.0
)
調整的影響，扣除税後：
 
 
 
 
 
交易相關
77.8

—

—

—

—

結構調整和相關
14.9

12.4

5.6

3.4

(1.8
)
轉化
34.7

30.2

21.1

12.7

6.1

債務的清償
0.6

0.6

0.6

0.6

0.6

養老金年金化
56.3

56.3

—

—

—

其他
0.3

0.9

(4.2
)
(7.1
)
(5.8
)
(收入)來自TFS的損失
(5.4
)
(4.7
)
(4.5
)
(3.7
)
(2.0
)
經調整的Terex公司股東權益
$
756.4

$
771.1

$
843.7

$
799.5

$
923.5


38


 
 
 
 
 
三個月結束
March 31, 2019
所得税前繼續營業的收入(損失)
(備抵)從所得税中受益
所得税税率
 
調整年度實際税率：
 
 
 
 
如報告所述
$
75.2

$
(18.0
)
23.9
%
 
調整的影響：
 
 
 
 
交易相關
0.2

—

 
 
結構調整和相關
1.7

(0.4
)
 
 
轉化
4.1

(0.7
)
 
 
債務的清償
—

—

 
 
其他
(2.4
)
—

 
 
税收相關
—

2.6

 
 
經調整
$
78.8

$
(16.5
)
21.0
%
 
 
 
 
 
 
年終
(2018年12月31日)
所得税前繼續營業的收入(損失)
(備抵)從所得税中受益
所得税税率
 
調整年度實際税率：
 
 
 
 
如報告所述
$
287.1

$
(45.4
)
15.8
%
 
調整的影響：
 
 
 
 
交易相關
—

—

 
 
結構調整和相關
4.5

(1.1
)
 
 
轉化
26.4

(4.8
)
 
 
債務的清償
0.7

(0.1
)
 
 
資產減值
—

—

 
 
養老金年金化
50.5

(18.3
)
 
 
其他
1.0

0.7

 
 
税收相關
—

9.8

 
 
經調整
$
370.2

$
(59.2
)
16.0
%
 


39


行動結果

截至2019年3月31日的3個月，而截至2018年3月31日的3個月

合併

 
三個月到3月31日，
 
 
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
%
銷售
 
 
 
%
銷售
 
變化%
報告數額
 
(百萬美元)
 
 
淨銷售額
$
1,136.6

 
—

 
$
1,116.6

 
—

 
1.8
%
毛利
$
237.8

 
20.9
%
 
$
228.6

 
20.5
%
 
4.0
%
SG&A
$
138.1

 
12.2
%
 
$
134.3

 
12.0
%
 
2.8
%
業務收入(損失)
$
99.7

 
8.8
%
 
$
94.3

 
8.4
%
 
5.7
%

與2018年同期相比，截至2019年3月31日的三個月淨銷售額增長了2，000萬美元。淨銷售額的增長主要是因為我們的MP部門對設備的需求增加，而AWP銷量的下降部分抵消了這一需求。外匯匯率的變化對合並淨銷售額產生了大約3 400萬美元的負面影響。

截至2019年3月31日的三個月毛利潤與2018年同期相比增長了920萬美元。增加的主要原因是我們的MP部門的銷售量和生產量增加，而AWP部門的價格上漲，部分抵消了所有部門的較高的材料成本和匯率變動的負面影響，主要是在我們的AWP部門。

截至2019年3月31日的三個月的SG&A費用與2018年同期相比增加了380萬美元。這一增加主要是由於對應收財務的具體損失備抵，被匯率變動的積極影響部分抵消。

截至2019年3月31日的三個月內，該公司的運營收入與2018年同期相比增長了540萬美元。這一增長主要是由於我們的MP部門銷售額和生產量增加，而AWP部門的價格上漲，部分抵消了各個部門材料成本的增加、產品組合不利和AWP部門工廠生產率的下降。以及匯率的負面影響。


40


空中工作平臺

 
三個月到3月31日，
 
 
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
%
銷售
 
 
 
%
銷售
 
變化%
報告數額
 
(百萬美元)
 
 
淨銷售額
$
727.9

 
—

 
$
737.5

 
—

 
(1.3
)%
業務收入
$
59.6

 
8.2
%
 
$
70.2

 
9.5
%
 
(15.1
)%

在截至2019年3月31日的三個月內，AWP部門的淨銷售額與2018年同期相比減少了960萬美元，主要原因是匯率變化的負面影響，特別是在歐洲，這一影響約為1 400萬美元。亞太地區的需求增加，部分抵消了由於客户將交貨推遲到2019年第二季度而導致北美的數量減少，以及我們華盛頓州的生產和分銷設施因惡劣天氣而中斷，也影響了淨銷售額。

截至2019年3月31日的三個月內，該公司的運營收入與2018年同期相比減少了1060萬美元。這一下降主要是由於外匯匯率變動的負面影響，產品組合不利，工廠生產率因以前產量增長而下降而降低，以及惡劣天氣對某些工廠的影響。和增加的材料成本，部分抵消了價格上漲。

材料加工

 
三個月到3月31日，
 
 
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
%
銷售
 
 
 
%
銷售
 
變化%
報告數額
 
(百萬美元)
 
 
淨銷售額
$
346.2

 
—

 
$
315.9

 
—

 
9.6
%
業務收入
$
49.2

 
14.2
%
 
$
39.9

 
12.6
%
 
23.3
%

截至2019年3月31日的三個月內，MP部門的淨銷售額與2018年同期相比增長了3030萬美元，主要原因是西歐對物料處理工、移動破碎和篩分設備以及亞太地區拾取和運輸設備的需求增加，北美對移動破碎和篩分設備的需求減少，部分抵消了這一需求。淨銷售額受到匯率變化的負面影響，特別是在歐洲，其影響約為1 700萬美元。

截至2019年3月31日的三個月的業務收入與2018年同期相比增加了930萬美元，主要原因是銷售額和生產量增加，但被增加的材料成本和匯率變動的負面影響部分抵消。


41


公司和其他/沖銷

 
三個月到3月31日，
 
 
 
2019
 
2018
 
 
 
 
 
%
銷售
 
 
 
%
銷售
 
變化%
報告數額
 
(百萬美元)
 
 
淨銷售額
$
62.5

 
—

 
$
63.2

 
—

 
1.1
%
業務損失
$
(9.1
)
 
*

 
$
(15.8
)
 
*

 
42.4
%
*-沒有一個有意義的百分比

淨銷售包括粗糙地形和塔式起重機銷售，TFS的賬面融資活動和消除公司間銷售活動。淨銷售額減少的主要原因是匯率變化對起重機銷售的負面影響和公司間銷售沖銷的增加，但客户預付款的沒收部分抵消了這一影響。

截至2019年3月31日的三個月的運營虧損與2018年同期相比減少了670萬美元。業務損失減少的主要原因是，一般費用和行政費用減少，客户預付款被沒收，其中一部分被應收財務損失津貼和匯率變動的負面影響所抵消。

利息費用，扣除利息收入

在截至2019年3月31日的三個月內，我們的利息支出扣除利息收入為2 130萬美元，即比上一年同期高出870萬美元，原因是利率較高的平均借款增加，而現金結餘較低的利息收入較低。

其他收入(費用)-淨額

其他收入(支出)-截至2019年3月31日的三個月的淨支出為320萬美元，即收入與上一年同期相比減少了440萬美元。減少的主要原因是當期外匯匯率變動帶來的負面影響，以及由於對長期投資行使認股權證而在前一年期間確認的投資收益。

所得税

在截至2019年3月31日的三個月內，我們確認收入7，520萬美元的所得税支出為1，800萬美元，實際税率為23.9%，而截至3月31日的3個月，所得税支出為8，290萬美元，實際税率為17.1%，2018年3月31日終了的三個月的實際税率較高，主要原因是股票補償扣減帶來的税收利益減少，混合税率較低，遞延税費用減少，與2018年3月31日終了的三個月相比，管轄權組合不太有利。

停業的收入(損失)

停業造成的損失-截至2019年3月31日止的三個月的税額淨額為1.244億美元，而非停止經營的損失扣除前一年同期的税額2，110萬美元，本季度虧損的主要原因是確認税前收費約為8600萬美元(税後為8600萬美元)，以減記移動起重機處置集團的公允價值，減去出售成本。

停業經營的處置損益

在截至2019年3月31日的三個月內，我們確認了處置停業業務的收益-扣除60萬美元的税額，主要與我們的材料處理和港口解決方案業務有關。在截至2018年3月31日的三個月中，我們確認了處置停業業務的收益-扣除與先前出售阿特拉斯公司業務有關的270萬美元的税額。
 
 
 
 


42


流動性和資本資源

我們的重點是創造現金和保持流動性(循環信貸額度下的現金和可用性)，以便我們的業務有效運作。在2019年3月31日，我們有3.302億美元的現金和現金等價物，而在我們的循環信貸額度下的未支取資金為3.005億美元，使我們的總流動資金約為6.31億美元。在截至2019年3月31日的三個月內，我們的流動資金比2018年12月31日減少了約1.04億美元，主要原因是我們業務中使用的現金和循環信貸額度下可用的資金減少，部分由額外發債提供的現金抵消。

通常情況下，我們把現金投資於高評級、流動性強的貨幣市場基金和大型、高評級銀行的短期銀行存款。我們的投資目標是保持資本和流動性，同時賺取市場利率。

我們尋求利用我們的外國子公司持有的現金來支持我們的業務，並通過為這些業務的資本支出、運營費用或其他類似現金需求提供資金，支持我們在美國境外和國內的持續增長計劃。如果有必要的話，大部分現金可以在美國使用。匯回美國的現金可能會增加外國和國家税收。我們將繼續尋找徵税的機會，有效地調動和調動資金。由於該公司的現金部署策略，沒有任何趨勢、需求或不確定因素可能對我們整體產生重大影響，或可能與我們的財務靈活性有關。

在截至2019年3月31日的三個月裏，我們的自由現金流為負2.567億美元。我們仍然期望在2019年產生大約1.65億美元的自由現金流。

下表對(用於)業務活動提供的現金淨額與自由現金流量進行了核對(以百萬計)：
 
 
三個月結束
3/31/2019
(用於)業務活動提供的現金淨額
 
$
(265.4
)
TFS資產增加(減少)
 
19.5

資本支出
 
(10.8
)
自由現金流
 
$
(256.7
)

我們的主要資金來源是業務活動產生的現金，包括出售應收賬款產生的現金、銀行信貸設施貸款和在資本市場籌集的資金。根據我們的貿易應收賬款保理安排，在截至2019年3月31日的三個月內，我們出售了約2.12億美元的應收貿易賬户，以提高流動性。在截至2019年3月31日的三個月內，我們還出售了約4300萬美元的銷售類型租賃和商業貸款。

我們認為，業務活動產生的現金，包括出售應收賬款產生的現金，再加上我們的銀行信貸設施、手頭現金和出售某些商業資產的預期收益，都提供了足夠的流動性，以便至少在今後12個月內繼續支持內部業務舉措，並滿足我們的業務和償債要求。見公司2018年12月31日終了年度10-K表年度報告中的1A項“風險因素”，詳細説明我們的債務所產生的風險以及我們產生足夠現金流量以經營業務的能力。

我們從業務中產生現金的能力受到許多因素的影響，其中包括：

•
我們的許多客户通過第三方金融公司為購買提供資金，第三方金融公司根據客户的信譽和我們設備的預期剩餘價值提供信貸，客户信用狀況或舊設備價值的變化可能會影響客户購買設備的能力。第三方財務公司無法保證第三方金融公司會繼續這樣做。一如既往地向我們的客户提供信貸。
•
隨着銷售的變化，支持我們業務所需的流動資金數額可能會發生變化。
•
我們的供應商主要根據我們的整體信用評級向我們提供付款條件。信用等級的下降可能會影響供應商延長條款的意願，進而加速我們業務的現金需求。
•
我們產品的銷售受一般經濟條件、天氣、競爭、外幣匯率變動的換算效應以及其他因素的影響，這些因素在許多情況下是我們無法直接控制的。例如，在經濟不穩定時期，我們的客户推遲了購買決定，從而減少了業務產生的現金。
•
其他流動性來源的可用性和利用率，如貿易應收賬款銷售計劃。


43


截至2019年3月31日，營運資本在三個月的年化淨銷售額中所佔的比例為20.8%。

下表顯示截至2019年3月31日，我們在繼續經營和跟蹤三個月年化銷售方面的營運資本的計算情況(以百萬計)：
 
三個月結束
3/31/2019
淨銷售額
$
1,136.6

x
4

跟蹤三個月的年化淨銷售額
$
4,546.4


 
As of 3/31/19
盤存
$
955.4

貿易應收款
661.6

應付貿易帳款
(647.1
)
客户預付款
(25.7
)
週轉資金
$
944.2


2017年1月31日，我們簽訂了一項新的信貸協議(經修正後的“2017年信用協議”)。2017年“信貸協議”包含4000萬美元的高級擔保定期貸款(“原始定期貸款”)。2017年信用協議的原始定期貸款部分利率為倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)加上2.00%，利率為0.75%的libor下限。在2019年3月7日，我們簽訂了一個增量假設協議和2017年信貸協議的第3號修正案(“第3號修正案”)。第3號修正案為我們提供了2017年信貸協議下的額外定期貸款(“2019定期貸款”)，金額為2億美元。2017年信貸協議的2019年定期貸款部分利率為libor+2.75%，利率為0.75%的libor下限(最初的定期貸款加上2019年的定期貸款構成2017年信貸協議的“定期貸款”部分)。2017年信貸協議包含6億美元的循環信貸額度，有效期至2022年1月31日。2019年定期貸款的淨收益用於減少循環信貸額度下的借款。2017年“信貸協議”允許無限制的增量承諾，可以由現有或新的貸款人選擇延長，可以採取循環信貸承諾、定期貸款承諾或兩者結合的形式，增量金額超過3億美元，要求該公司滿足2017年“信貸協議”所載的高級擔保槓桿比率。2017年信貸協議中循環信貸額度下的利率將根據我們的綜合槓桿率進行調整。有關2017年信貸協議的信息，請參閲我們精簡的綜合財務報表中的附註K-“長期債務”。

根據2017年信貸協議，截至2019年3月31日，我們的定期貸款扣除折扣後的借款為5.895億美元，循環信貸貸款為2.995億美元。2019年3月31日，根據2017年信貸協議，定期貸款加權平均利率為4.74%，循環信貸利率為4.37%。

我們通過維持固定利率債務和浮動利率債務之間的平衡來管理我們的利率風險，包括在適當情況下使用利率衍生品。長遠而言，我們相信這種組合會令利息成本較純固定利率組合為低，同時減低利率風險。

截至2019年3月31日，我們對TFS金融服務資產的投資約為2.05億美元。我們仍然專注於在美國、歐洲和中國等關鍵市場擴大融資解決方案。我們還期望通過在某些情況下通過TFS增加直接客户融資來使用TFS來驅動增量銷售。


44


2015年2月，我們宣佈董事會授權回購至多2億美元的流通股普通股，其中約1.31億美元是在2017年1月1日前使用的。2017年2月，我們宣佈董事會授權再回購至多3.5億美元的流通股普通股。2017年5月，我們宣佈完成2015年2月和2017年2月的授權，我們的董事會已授權回購至多2.8億美元的流通股普通股。2017年9月，我們宣佈完成2017年5月的授權，我們的董事會已授權回購我們的流通股中至多2.25億美元的普通股。2018年2月，我們宣佈完成2017年9月的授權，我們的董事會已授權回購我們的流通股中至多3.25億美元的普通股。2018年7月，我們宣佈完成2018年2月的授權，我們的董事會授權回購至多3億美元的流通股普通股。在截至2019年3月31日的三個月內，我們沒有根據這一計劃回購股票。在2019年第一季度，我們的董事會宣佈每股0.11美元的股息，並支付給我們的股東。

我們通過出售股票或債務證券進入資本市場籌集資金的能力受到各種因素的影響，有些是我們特有的，另一些是與一般經濟和/或金融市場狀況有關的。未來期間的預期經營業績和債務與股權槓桿比率。我們進入資本市場的能力也取決於我們及時向證券交易委員會(“SEC”)提交定期報告。此外，我們的銀行信貸設施條款，高級債券和高級次級票據限制了我們進一步借款和出售大部分資產的能力。

現金流量

截至2019年3月31日的三個月，運營中使用的現金總額為2.654億美元，而截至2018年3月31日的三個月，用於運營的現金為4440萬美元。業務現金的增加主要是由營運資金中使用的現金驅動的。

截至2019年3月31日的三個月用於投資活動的現金為1 060萬美元，而2018年3月31日終了的3個月用於投資活動的現金為1 530萬美元。用於投資活動的現金減少的主要原因是本年度資本支出減少，但因前一年出售投資而收到的現金部分抵銷。

截至2019年3月31日的三個月，融資活動提供的現金為2.364億美元，而2018年3月31日終了的三個月用於籌資活動的現金為1.283億美元。本年度籌資活動提供的現金主要是2019年定期貸款提供的2億美元。上一年使用的現金主要是由於在此期間進行的股票回購。

表外安排

擔保

我們的客户不時通過第三方金融公司為我們的設備購置提供資金。在某些情況下，我們可以向金融公司提供信用擔保，在客户違約時，我們同意向金融公司付款。我們的最高責任一般限於客户在違約時欠財務公司的其餘款項。如果客户違約，一般情況下，我們能夠以最小的損失(如果有的話)來回收和處置這些設備。

在銷售型租約下，我們不時發出剩餘價值擔保。剩餘價值保證涉及一種保證，即如果客户滿足某些條件，一件設備將在未來某一天具有最小的公平市場價值。我們通常能夠減輕與這些擔保相關的一些風險，因為擔保的期限是交錯的，這就限制了在任何時候進入市場的舊設備的數量。

我們在舊設備市場上的歷史經驗不能保證表明未來的結果，我們從我們的擔保中收回損失的能力可能會受到損失發生時舊設備市場的經濟狀況的影響。

關於我們的擔保的進一步信息，見精簡的綜合財務報表説明中的注N-“訴訟和意外開支”。


45


意外開支和不確定因素

外匯和利率風險

我們的產品銷往世界各地100多個國家，因此，我們的收入是以外幣產生的，而與這些收入相關的成本僅部分以相同貨幣支付。我們簽訂外匯合約，以管理與確認資產或負債有關的未來現金流量的多變性，或因匯率變化而預測的交易。我們所接觸的主要貨幣是歐元、英鎊和澳元。

我們管理利率風險敞口的方法是，在一開始就同時承擔浮動利率和固定利率的債務，並在必要時使用利率互換來維持浮動利率和固定利率之間的持續平衡。

見附註J-“精簡綜合財務報表説明”中的“衍生金融工具”，以進一步瞭解我們的衍生品和第3項“市場風險的數量和質量披露”，以討論外幣匯率和利率的變化可能對我們的財務業績產生的影響。

其他

我們受到一些意外情況和不確定因素的影響，包括(但不限於)產品責任索賠、工人賠償責任、知識產權訴訟、自保義務、税務審查、擔保、集體訴訟和其他事項。關於意外事故和不確定性的更多信息，見注N-“合併財務報表簡編説明”，包括我們的證券和股東衍生訴訟，以及涉及Demag Cranes AG某些前股東的訴訟。我們為產品責任、一般責任、工人賠償、僱主責任、財產損害投保，知識產權和法律或合同所要求的其他可保風險，保留對我們的責任或免賠額。許多風險敞口尚未確定，或訴訟程序尚處於初步階段，目前無法估計任何賠償責任的數額或時間。不過，我們不相信這些意外及不明朗因素會個別或整體地對我們的行動造成重大的不良影響。對於除所得税外的意外情況和不確定因素，如有可能發生損失，並可能對這些事項的責任作出合理估計，則在無法估計最有可能發生的範圍內的數額時，為這種估計的數額或一系列估計數的最低數額編列備抵。

我們在正常的生產過程中產生危險和非危險廢物.因此，我們要遵守廣泛的環境法律法規。我們所有的員工都必須遵守所有適用的健康、安全和環境法律法規，在工作環境中必須遵守適當的安全規則和環境慣例。這些法律和條例規定了可能對環境產生不利影響的行動，例如向空氣和水中排放，並要求在處理和處置危險和非危險廢物時遵守某些做法。這些法律和條例還規定，如果發生任何此類事件，清理場地、過去的溢漏、處置和其他釋放危險物質所造成的費用和損害也應承擔賠償責任。我們承諾遵守這些標準，並監測我們的工作場所，以確定設備、機械和設施是否符合規定的安全標準。我們的每個生產設施至少每五年接受一次環境審計，以監測遵守情況，而且沒有發生任何事件，要求我們支付材料金額，以遵守這些法律和條例。我們致力於通過適當的工作做法、培訓和程序，確保安全和健康危害得到充分解決。例如，我們繼續減少失去的時間傷害，並努力達到世界級水平的安全實踐在我們的行業。

最近的會計準則

關於最近發佈的會計準則摘要，請參閲所附精簡綜合財務報表中的附註A-“列報基礎”。

項目3.
市場風險的定量和定性披露

我們面臨某些市場風險，這些風險是我們正在進行的業務活動的一部分，我們在適當情況下使用衍生金融工具來管理這些風險。作為一項政策，我們不從事貿易或投機交易。有關衍生金融工具會計的進一步資料，請參閲本合併財務報表內的附註J-“衍生金融工具”。


46


外匯風險

我們的產品銷往世界100多個國家。我們合併財務報表的報告貨幣是美元。我們的某些資產、負債、開支、收入和收益都以其他國家的貨幣計價，包括歐元、英鎊和澳元。這些資產、負債、費用、收入和收益按適用的匯率折算成美元，以編制我們的合併財務報表。因此，美元與其他貨幣之間匯率的增減影響着這些項目的價值，這些項目反映在我們的合併財務報表中，即使這些項目的價值以其原始貨幣保持不變。由於外幣兑美元匯率持續波動，匯率波動可能會影響我們財務指引的準確性。外幣匯率相對於美元的這種波動可能會使我們的實際結果與我們在指導中預期的結果大不相同，並對我們的業務或業務結果產生重大的不利影響。我們注意到，英國即將退出歐盟，可能會對英鎊相對於美元和其他貨幣的價值產生負面影響，因為英國正在談判並執行退出歐盟(目前預計將在2019年退出歐盟)。我們根據交易現金流評估外幣風險，確定自然抵消頭寸和購買套期保值工具，以部分抵消預期的風險敞口。

在2019年3月31日，我們對外幣匯率變動的折算效應的綜合變化對我們的營業收入的影響進行了敏感性分析。在此敏感性分析的基礎上，我們已確定，與截至2019年3月31日的三個月的財務報表中已經包含的數額相比，美元相對於其他貨幣的價值變化將對我們報告的這一期間營業收入中已經包括的外幣匯率變動的換算效果產生大約800萬美元的影響。

利率風險

在未來的固定利率債務和現有可變利率債券的發行方面，我們面臨着利率波動的風險。主要風險敞口包括美國主要利率和libor的波動。我們管理利率風險的方法是，在一開始就以浮動利率和固定利率建立債務組合，同時保持浮動利率和固定利率之間的持續平衡，並在必要時使用利率互換來維持這種組合的浮動利率和固定利率之間的平衡。截至2019年3月31日，我國約60%的債務為浮動利率債務，所有債務的加權平均利率為4.97%。

在2019年3月31日，我們對我們的衍生工具和其他有利率風險的金融工具進行了敏感性分析。我們計算了税前收益對我們的利息敏感工具的影響。在此敏感性分析的基礎上，我們確定在3月31日我們的平均浮動利率增加了10%，2019年將在截至2019年3月31日的三個月內增加100萬美元的利息支出。

商品風險

在沒有勞工罷工或其他不尋常的情況下，基本上所有的材料和部件通常都可以從多個供應商處獲得。然而，我們的某些企業從單一來源的供應商那裏獲得材料和組件，儘管這類材料的替代供應商一般都是可供選擇的。我們的供應商，特別是為某一特定業務提供必要材料和部件的唯一供應商，如果不能及時向我們提供必要的材料和部件，可能會延誤我們一些生產地點的生產，或可能要求我們尋找替代的供應來源。供應方面的拖延可能是影響我們供應商的若干因素造成的，包括能力限制、勞資糾紛、供應商受損的財務狀況、供應商對其他購買者的分配、緊急情況或戰爭或恐怖主義行為。任何延遲接收供應品都會損害我們向客户交付產品的能力，從而對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。目前和潛在的供應商定期評估他們的能力，以滿足我們的要求和標準。我們積極管理我們的物資供應來源，並採用各種方法限制與商品成本波動和供應相關的風險。我們設計和實施計劃，以減輕這些風險的影響，使用替代供應商，擴大我們的全球供應基礎，利用我們的總體採購量獲得有利的價格和數量，發展與關鍵供應商更密切的工作關係和購買套期保值工具，以部分抵消預期的風險敞口。我們實施“贏”戰略的一個關鍵要素是專注於戰略採購，以利用我們的全球購買力提高效率，這包括建立一個全球採購組織，並使我們的業務採購流程標準化。


47


在我們的各種製造過程中使用的主要材料和部件包括鋼、鑄件、發動機、輪胎、液壓系統、汽缸、驅動列車、電控裝置和電機，以及各種其他商品和裝配式或製成品。這些材料和部件成本的增加可能會影響我們的財務業績。如果我們無法從客户那裏收回增加的原材料或零部件成本，我們的利潤可能會受到不利影響。在2019年第一季度，總體材料投入成本總體穩定在2018年下半年發生的較高水平。主要原因是美國商務部對某些鋼鐵和鋁進口產品徵收關税，另一個對材料投入成本造成的通脹壓力是對某些中國原產商品徵收301條款關税。我們正在利用關税退税機制抵消這些關税的一些直接影響；然而，通貨膨脹壓力對整個供應鏈成本的間接影響導致投入成本上升。我們將繼續監測國際貿易政策，並在可能的情況下調整我們的供應基礎，以減輕對我們成本的影響。關於商品風險的更多信息，見第二部分項目1A。危險因素
項目4.
管制和程序

對披露控制和程序的評估

我們保持披露控制和程序，以確保在我們根據1934年“證券交易法”(“交易法”)修訂的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內進行記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累並傳達給我們的管理層，酌情包括我們的首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)，以便就所要求的財務披露作出及時的決定。在編寫這份關於表10-Q的季度報告時，我們的管理層在我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官的監督和參與下，進行了一次評估，截至2019年3月31日，我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性，因為這一術語是在“交易法”第13a-15(E)條中界定的。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2019年3月31日起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2019年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能對其產生重大影響。

任何管制制度和程序的效力，都會受到一定的限制，因此，我們的管制和程序不能確保所有錯誤或欺詐行為都會被發現，而管制制度無論構思和運作如何完善，也只能提供合理而非絕對的保證，確保管制制度的目標能夠達到。

在2019年第一季度，我們實施了全球租賃會計制度。我們在必要時更新了對財務報告的內部控制，以適應由於採用“2016-02年會計準則最新更新”租約(主題842)“而對我們的業務流程和會計程序進行的修改。


48


PART II.                 OTHER INFORMATION
項目1.
法律程序

我們參與了各種法律訴訟，包括產品責任、一般責任、工人賠償責任、就業、商業和知識產權訴訟，這些訴訟都是在正常運作過程中發生的。我們投保產品責任，一般責任，工人賠償，僱主責任，財產損害和法律或合同要求的其他保險風險，保留責任或免賠額。我們相信，這些事項的結果，無論是個別的還是整體的，都不會對我們的綜合財政狀況造成重大的不利影響。然而，訴訟的結果是無法預測的，如果作出不利的決定，最終可能導致我們承擔重大的責任，這可能對我們的業務結果產生重大的不利影響。

有關訴訟和其他意外情況及不確定因素的資料，包括我們的證券集團訴訟及股東衍生訴訟，以及涉及Demag Cranes AG的某些前股東的訴訟，請參閲“合併財務報表彙編的附註”注N-“訴訟與意外開支”。

項目1A。
危險因素

在截至2019年3月31日的季度期間，我們的風險因素與我們2018年12月31日終了年度表10-K年度報告中披露的風險因素相比沒有重大變化，但下文列出的風險因素除外，這些風險因素更新和取代了我們2018年12月31日終了年度10-K表年度報告中披露的類似名稱的風險因素。

我們的財務結果可能會受到英國脱離歐盟的不利影響。

英國退出歐盟的不確定性通常被稱為“英國退歐”，目前預計英國退歐將於2019年發生，這可能會對全球經濟產生負面影響，尤其是許多重要的歐洲經濟體。鑑於缺乏類似的先例，目前尚不清楚英國退出歐盟將對我們產生什麼金融、貿易和法律影響，尤其是對我們在北愛爾蘭擁有大量製造設施的MP部門而言。根據英國退歐的條件，除其他外，我們可能受到出口關税和監管限制，這可能會增加交易成本，降低我們在北愛爾蘭僱用或留住僱員的能力，減少獲得供應和材料的機會，因需要新的海關檢查和程序而造成航運延誤，並減少國際市場上的需求或與客户的接觸。所有這些都會損害我們進行歷史行動的能力。英國脱歐的這些潛在影響和其他潛在影響可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

進出口管制制度的變化、關税的徵收和全球貿易衝突的升級可能繼續對我們的業務產生不利影響。

美國現任政府對從其認為從事不公平貿易行為的國家進口產品表示強烈關切。2018年，美國商務部根據1962年“貿易擴張法”第232條和1974年“美國高級貿易法”第301條啟動了關税，該條款對鋼鐵、鋁和某些其他外國商品徵收關税。作為迴應，包括中國在內的某些外國政府已經並正在考慮對某些美國商品徵收額外關税。這些行動極大地影響了我們的材料成本。特別是，我們產品中的主要原料鋼鐵價格從2018年第一季度開始大幅上漲。雖然熱軋捲鋼的價格似乎呈下降趨勢，但鋼板價格仍然居高不下。此外，某些中國原產地貨物的關税影響到我們直接從中國製造業務進口的材料和機器的成本，以及供應商代表我們進口的材料和部件的成本。通脹壓力對整個供應鏈成本的間接影響，以及對我們從中國製造業務進口的機器成本的直接影響，正導致我們銷售的某些產品的投入成本更高，利潤率更低。此外，中國政府對美國進口產品徵收的關税使我們的一些產品的成本對中國客户來説更加昂貴。


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關税和當前貿易衝突升級的可能性，特別是美國和中國之間的貿易衝突，可能繼續對我們做生意的許多地區的全球貿易和經濟狀況產生不利影響。這可能導致我們的材料和部件成本持續大幅上升，以及直接從我們在中國的製造業務進口的機械成本。此外，這可能會對我們的產品在中國和其他地方的需求產生不利影響。我們將設法在今後的時期內，對某些受第301款影響的產品徵收退税抵免，並收回美國政府已從301條款中排除在外的產品已經繳納的關税，從而減輕第301條關税的部分影響。如果我們無法收回增加的原材料、部件或機械成本的很大一部分，無論是從退税信貸，還是從我們的客户和供應商收回，或者如果貿易衝突導致對我們產品的需求大幅度減少，這可能會對我們的業務或業務結果產生不利影響。

項目2.
未登記的股本證券出售和收益的使用

購買權益證券

下表提供了截至2019年3月31日我們根據“交易法”註冊的普通股本季度購買情況。
 
 
發行人購買股票證券
期間
 
購買股份總數(1)
 
每股平均價格
 
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(2)
 
5月份股票的大約美元價值
根據計劃或方案(千)(2)
2019年1月1日至2019年1月31日
 
2,235
 
$29.04
 
—
 
$200,000
2019年2月1日至2月28日
 
2,134
 
$31.14
 
—
 
$200,000
March 1, 2019 - March 31, 2019
 
4,244
 
$33.95
 
—
 
$200,000
共計
 
8,613
 
$31.98
 
—
 
$200,000

(1)
金額包括購買的普通股股份，以滿足公司對僱員的遞延補償義務的要求。
(2)
2018年7月，我們的董事會授權，公司公開宣佈回購公司發行的普通股中最多3億美元的股份。
項目3.
高級證券違約

不適用。
項目4.
礦山安全披露

不適用。
項目5.
其他資料

不適用。

50


項目6.
展品

以下所列證物作為本表格10-Q的一部分存檔。

證物編號。
陳列品
2.1
截至2019年2月22日Terex公司和Tadano有限公司之間的資產和股票購買協議。(參考表格8-K當前報告表2.1，委員會檔案編號1-10702，日期為2019年2月22日，提交委員會2019年2月27日)。
 
 
10.1
截至2019年3月7日的“增量假定協議”和截至2017年1月31日的“信貸協議”第3號修正案，日期為Terex公司、其中點名的貸款人和瑞士信貸公司作為行政代理人和擔保品代理人(參見表8-K當前報告表10.1，委員會檔案1-10702，日期為3月7日)，2019年3月7日提交委員會。
 
 
10.2
根據Terex公司2018年Omnibus獎勵計劃，Terex公司與2018年Omnibus獎勵計劃參與者之間的限制性股票協議(基於時間的批准2019年)形式。
 
 
10.3
根據Terex公司2018年Omnibus獎勵計劃，Terex公司與2018年Omnibus獎勵計劃參與者之間的限制性股票協議(基於業績的授予2019年)形式。
 
 
10.4
Terex公司與某些執行官員之間的控制和解決協議的形式*
 
 
10.5
Terex公司與某些執行官員之間的控制和解決協議的形式*
 
 
31.1
根據規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席執行官。*
 
 
31.2
根據細則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席財務官。*
 
 
32
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。**
 
 
101.INS
XBRL實例文檔。*
 
 
101.SCH
XBRL分類法擴展模式文檔。*
 
 
101.CAL
XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。*
 
 
101.DEF
XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。*
 
 
101.lab
XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。*
 
 
101.PRE
XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。*
 
 
*
在這份文件中提交了證物。
**
附有這份文件的展品。
 
 


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簽名



根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。


Terex公司
(登記人)


日期：
May 1, 2019
S/John D.Sheehan
 
 
約翰·謝漢
 
 
高級副總裁和
 
 
首席財務官
 
 
(首席財務主任)


日期：
May 1, 2019
/S/Mark I.Clair
 
 
馬克·I·克萊
 
 
副總裁、主計長和
 
 
首席會計官
 
 
(首席會計主任)


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