美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

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表格10-q

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依據第13或15(D)條提交的季度報告

1934年證券交易所

截至2019年3月31日止的第四季

佣金檔案編號001-12257

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汞總公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

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登記電話號碼，包括區號：(323)937-1060

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通過檢查標記説明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，和(2)在過去90天中，這種報税要求一直受到這種要求的制約。

通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。奧

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所界定的)。

截至2019年4月25日，註冊人已發行併發行了其普通股的總計55，352，577股。

汞總公司

表10-q

 

第一部分-財務資料

 

項目1.財務報表

汞總公司及其附屬公司

合併資產負債表

(單位：千)

 

見所附合並財務報表附註。

汞總公司及其附屬公司

綜合業務報表

(單位：千，除每股數據外)

(未經審計)

 

 

見所附合並財務報表附註。

汞總公司及其附屬公司

股東權益合併報表

(單位：千)

(未經審計)

見所附合並財務報表附註。

汞總公司及其附屬公司

現金流量表

(單位：千)

(未經審計)

見所附合並財務報表附註。

汞總公司及其附屬公司

合併財務報表附註

(未經審計)

1。一般

合併和列報基礎

中期合併財務報表包括汞總公司及其子公司(此處統稱為“公司”)的賬目。關於公司子公司的名單，見注1。2018年12月31日終了年度公司10-K表綜合財務報表附註的重要會計政策摘要。這些中期財務報表是按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的，在某些方面不同於提交給保險監管當局的報告。本公司的財務數據未經審計。管理層認為，所有正常經常性的重大調整都是為了公允地列報公司2019年3月31日的財務狀況以及所列期間的運營結果和現金流量。公司間的所有交易和餘額都已被取消。

某些通常包括在根據公認會計原則編制的年度財務報表中但為臨時報告目的不需要的財務信息在所附的臨時合併財務報表和相關附註中被遺漏。請讀者查閲公司截至2018年12月31日的年度10-K報表，以獲得更完整的描述和討論。截至2019年3月31日的三個月的經營業績和現金流量不一定表明截至2019年12月31日的年度的預期業績。

某些上期數額已重新分類，以符合本期列報方式。

估計數的使用

按照公認會計原則編制財務報表，要求管理層對報告的資產和負債數額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額作出估計和假設。這些估計要求公司採用複雜的假設和判斷，而且公司往往必須對固有的不確定因素的影響作出估計，並可能在以後的時期內發生變化。編制這些合併財務報表時最重要的假設涉及損失準備金和損失調整費用。實際結果可能與這些估計不同。見注1。2018年12月31日終了年度公司10-K表綜合財務報表附註的重要會計政策摘要。

每股收益

在截至2019年3月31日的三個月內，沒有潛在的稀釋性證券具有抗稀釋作用。在截至2018年3月31日的三個月中，可能稀釋普通股約5.5萬股的證券被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為它們的效果將是反稀釋的。截至2018年3月31日的三個月內，由於公司淨虧損，增量股的稀釋效應被排除在外。

每股股息

在截至2019年3月31日和2018年的三個月裏，該公司分別宣佈並支付了每股0.6275美元和0.6250美元的股息。

遞延政策採購費用

遞延保單採購費用包括支付給外部代理人的佣金、保險費、薪金和某些其他承銷費用，這些費用是遞增的，或與成功購買新的和續簽的保險合同直接有關的，並在有關保險單的有效期內按所賺保險費的比例攤銷。遞延政策採購費用僅限於從未賺取的保費和預期投資收入中扣除的剩餘數額、估計的損失和損失調整費用以及在賺取保險費時將產生的服務費用。公司的延期保單收購成本進一步受到限制，因為不包括那些與成功購買保險合同沒有直接關係的費用。

截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，遞延政策收購費用攤銷額分別為1.484億美元和1.41億美元。本公司不推遲廣告支出，而是按所發生的支出支付廣告費用。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，該公司的淨廣告費用分別約為1，360萬美元和1，370萬美元。

再保險

未賺得保險費和未付損失負債在所附合並財務報表中列出，然後再保險扣除再保險。未付損失和未獲保險費分別記在公司綜合資產負債表中的再保險可收回款項和其他資產中。

該公司是巨災再保險條約(“條約”)的締約國，涵蓋範圍廣泛的危險，有效期至2019年6月30日。該條約在承保的巨災損失超過1 000萬美元的公司保留限額後，每次提供2.05億美元的保險。該條約特別不包括佛羅裏達州的任何商業和加州地震損失的固定財產政策，如房主，但確實涵蓋了火災後的損失，地震。

該公司確認，在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，分別獲得約1 500萬美元和1 300萬美元的割讓保費，這些收入包括在其合併業務報表中獲得的淨保費，並分別在截至3月31日、2019年和2018年的三個月內分別割讓了大約(58)百萬美元和100萬美元的損失和損失調整費用，其中包括在其綜合業務報表中的損失和損失調整費用。截至2019年3月31日的三個月內，損失和損失調整費用為負值，原因是重新估算了巨災損失準備金，包括主要受益於該公司再保險公司的2018年坎普和伍爾西火災以及2017年南加州野火的代位權，後者已根據“條約”將其割讓給再保險公司。見注11。損失和損失調整費用準備金，以獲得更多信息。

公司的保險子公司作為主要保險人，必須在再保險公司無法履行再保險協議規定的義務的情況下支付損失。

與客户簽訂合同的收入(主題606)

該公司從與客户的合同中獲得的收入是其100%擁有的保險公司從第三方保險公司賺取的佣金收入，在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，分別達到約420萬美元和430萬美元，相關費用分別為270萬美元和280萬美元。除相關費用外，所有佣金收入都包括在公司綜合經營報表的其他收入中，以及公司分部報告中財產和意外事故業務部門的其他收入中(見附註14)。部分信息)。

 

截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司沒有合同資產和合同負債，也沒有與未確認收入相關的剩餘履約義務。

2。最近發佈的會計準則

2018年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”2018-15)、“無形資產-親善和其他內部使用軟件”(Subtop350-40)、“客户對服務合同雲計算安排中發生的實施成本的會計核算”。ASU 2018-15將託管安排(即服務合同)中產生的實施成本資本化的要求與在分主題350-40項下開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。此ASU還要求實體支付託管安排的資本化實施成本，即在託管安排期限內的服務合同，並在損益表中與安排的託管部分(服務)相關的費用在同一項目中列報，並在現金流量表中對資本化實施成本的支付進行分類。與支付與託管元素相關的費用相同的方式。還要求該實體在財務狀況表中列出資本化的執行費用，列在將提交有關託管安排費用預付款的同一項目中。ASU 2018-15將從2020年1月1日起對該公司生效，並允許儘早採用。該公司正在評估ASU 2018-15對其合併財務報表和相關披露的影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，“公允價值計量(主題820)，披露框架-對公允價值計量披露要求的更改”。本ASU的修正案要求披露某些現有的信息。

主題820中需要修改或刪除的要求，以及要添加到主題中的某些新的公開要求。此外，這一ASU允許實體在考慮公允價值計量披露時行使更大的酌處權。ASU 2018-13將於2020年1月1日起對該公司生效，並允許儘早採用。該公司正在評估ASU 2018-13對其合併財務報表和相關披露的影響。

2017年1月，FASB發佈了題為“無形資產-商譽和其他(350主題)”的ASU 2017-04，簡化了商譽損害測試。ASU 2017-04取消了將商譽隱含公允價值與其賬面金額進行比較的要求，作為商譽減值測試第2步的一部分，並要求實體確認減值費用，以確定報告單位的賬面金額超過公允價值的數額。實體仍可選擇對報告單位進行定性評估，以確定是否有必要進行定量損害測試。ASU 2017-04將於2020年1月1日起對該公司生效，並允許儘早採用.該公司預計ASU 2017-04將不會對其合併財務報表和相關披露產生重大影響。

2016年6月，FASB發佈了題為“金融工具-信用損失(主題326)”的ASU 2016-13。對本ASU的修正以反映預期信貸損失的方法取代了確認信貸損失的“已發生損失”方法，要求考慮更廣泛的信息，包括過去的事件、當前情況以及合理和可支持的預測，這些信息影響到通過貸款、某些債務證券、貿易應收款等淨收入未計入公允價值的所報告的金融資產數額的可收性，對租賃、表外信用敞口和再保險應收賬款的淨投資。根據現行的公認會計原則引起損失的方法，對全部信貸損失的確認通常推遲到損失有可能發生時才確認。目前的公認會計原則限制了記錄預期信用損失的能力，但尚未達到概率閾值。隨後，FASB就議題326發佈了更多的ASSUS，它沒有改變ASU 2016-13指南的核心原則，但澄清或解決了它的某些方面。ASU 2016-13和主題326的附加華碩將於2020年1月1日起對該公司生效。雖然該公司正在評估ASU 2016-13的影響，但它並不期望ASU對其合併財務報表和相關披露產生重大影響，因為其大部分可能遭受重大信貸損失的金融工具都是通過淨收入按公允價值入賬的。

3。金融工具

綜合資產負債表中記錄的金融工具包括投資、應收票據、其他應收賬款、出售的期權、總收益互換、應付賬款和無擔保應付票據。由於其短期期限，其他應收賬款和應付賬款的賬面價值接近其公允價值。所有投資在合併資產負債表中均按公允價值記賬。

下表列出金融工具的公允價值：

投資

本公司適用於所有固定到期日及權益證券及短期投資時，符合資格的項目首次認可的公允價值期權。出售的投資成本按先入先出法確定，已實現損益包括在公司綜合經營報表中的已實現投資淨收益(損失)中。見注4。其他信息的公允價值選項。

在正常的投資活動過程中，公司或與可變利益實體(“VIEs”)形成或建立關係。VIE是指這樣一種實體，它的投資者要麼缺乏控制性金融利益的某些基本特徵，比如簡單多數的啟動權，要麼缺乏足夠的資金來資助自己的活動，而沒有其他實體提供資金支持。公司對VIEs進行持續的質量評估，以確定公司在VIE中是否有控制的財務利益，因此是主要受益人。公司被視為擁有控制權

當它有能力指導對競爭對手的經濟績效影響最大的活動時，它有義務吸收可能對競爭對手產生重大影響的損失或從競爭對手那裏獲得利益的權利。根據公司的評估，如果公司確定自己是主要受益人，則公司在其合併財務報表中合併VIE。

該公司成立特別用途投資工具，以促進其涉及衍生工具(如總回報互換)或私人股本基金等有限合夥公司的投資活動。這些特殊用途的投資工具是合併的VIEs，因為公司已經確定它是這些VIEs的主要受益人。在這些VIEs違約的情況下，債權人對公司沒有追索權。截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司對這些VIE沒有隱含的或無資金支持的承諾。本公司向這些VIE提供的財務或其他支持及其損失風險僅限於其抵押品和原始投資。

該公司還直接投資於私人股本基金等有限合夥企業。這些投資是非合併的VIEs，因為公司已經確定它不是主要的受益人.公司最大的虧損敞口僅限於公司合併資產負債表中包含在權益證券中的總賬面價值。截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司對這些VIE沒有未兑現的無資金承諾，因此，在承諾期內，該公司可能被合夥企業要求為購買新的投資和合夥企業的費用提供資金。

    

備註應收

2017年8月，該公司完成了位於加利福尼亞州佈雷阿的大約6英畝土地(“財產”)的出售，總售價約為1 220萬美元。大約570萬美元的銷售價格是以期票(“票據”)的形式收到的，其餘的是現金。該票據由第一份信託契據和物業租金轉讓擔保，年利率為3.5%，按月分期付款方式支付。債券將於2020年8月到期。本公司綜合經營報表中的其他收入確認了從票據中賺取的利息。該公司選擇在票據第一次得到承認時將公允價值選項應用於該票據。應收票據的公允價值包括在公司綜合資產負債表的其他資產中，而應收票據公允價值的變化則計入公司合併業務報表中的已實現投資淨損益。

期權出售

公司通過上市和場外交易所撰寫有擔保的看漲期權。當公司寫期權時，相等於公司收取的溢價的款額記作負債，並隨後根據所寫期權的現行公允價值作出調整。公司從到期未行使的書面期權收取的保費，由公司視為在到期日投資所得的已實現收益。如行使看漲期權，溢價加在出售標的證券或貨幣的收益中，以確定公司是否實現了損益。作為期權的作者，公司承擔書面期權標的證券價格出現不利變化的市場風險。有擔保的看漲期權負債包括在公司綜合資產負債表的其他負債中。

總回報互換

回報互換總額的公允價值反映了在合同終止時，出售資產或在有序交易中為轉移負債而支付的估計數額。

無擔保票據

該公司在2019年3月31日和2018年12月31日公開交易的3.75億美元無擔保票據的公允價值來自第三方定價服務。

關於估算公允價值所用方法和假設的進一步披露，見附註5。公允價值計量

4。公允價值期權

本公司適用於所有固定到期日及權益投資證券及短期投資時，符合資格的項目首次認可的公允價值期權。此外，該公司選擇對2017年8月確認為土地出售一部分的應收票據適用公允價值選項。選擇公允價值選擇的主要原因是簡化和成本效益考慮，以及公司擴大使用公允價值計量，以符合財務會計準則對金融工具會計的長期計量目標。

根據公允價值期權按公允價值計量的金融工具公允價值變動而產生的損益，列入公司綜合經營報表中的已實現投資淨損益。投資持有的利息和股息收入在每個計量日按權責發生制確認，並列入公司綜合業務報表的投資收入淨額，而應收票據的利息收入則包括在公司綜合業務報表的其他收入中。

下表列出了投資公允價值變化和根據公允價值選項按公允價值計量的應收票據的收益(損失)：

5。公允價值計量

該公司採用公平價值等級制度，優先考慮用於衡量公允價值的評估技術的投入。金融工具的公允價值是指在市場參與者使用退出價格在計量日有序交易中出售資產或轉移負債而收到的金額。因此，當市場可觀測數據無法隨時獲得時，公司自己的假設被用來反映市場參與者在計量日將被假定用於資產或負債定價的假設。綜合資產負債表上以公允價值記錄的資產和負債根據用於衡量公允價值的投入的判斷水平和市場價格可觀察性水平分類如下：

在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同層次。在這種情況下，公允價值計量整體下降的公允價值層次是根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入來確定的。因此，三級公允價值計量可以包括可觀察的輸入(第1級或第2級)和不可觀測的輸入(第3級)。公司對整個公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要對資產或負債的特定因素進行判斷和考慮。

該公司使用的價格和投入是當前的計量日期，包括在市場中斷期間。在市場動盪時期，對許多工具而言，觀察價格和投入的能力可能會降低。這種情況可能導致將文書從第1級改為第2級，或從第2級改為第3級。公司在事件發生的實際日期或導致轉移的情況發生變化時，確認級別之間的轉移。

金融資產和金融負債的重要估值技術綜述

公司的公允價值計量是以市場方法為基礎的，該方法利用市場交易數據進行相同或類似的工具。

該公司從一個獨立的定價服務中獲得了其投資組合中98.3%的未經調整的公允價值。對於一隻在2018年3月31日和2018年12月31日被列為三級幷包括在股票證券中的私募股權基金，該公司根據基金淨值以及較小程度上看不見的投入，獲得了特定的未經調整的經紀商報價。

至少有一個知識淵博的外部證券經紀人來確定公允價值。截至2019年3月31日和2018年12月31日，私募股權基金的公允價值分別為120萬美元和140萬美元。

一級計量-金融資產和金融負債的公允價值是從一個獨立的定價服務機構獲得的，並以活躍市場中相同資產或負債的未調整報價為基礎。使用額外的定價服務和收盤價進行比較，以確保在對投資組合進行定價時使用合理的公允價值。

美國政府債券/短期債券：對活躍市場中相同資產使用未經調整的市場價格估值。

普通股：由活躍的交易、交易所上市的美國和國際股票證券組成，根據未調整的報價對活躍市場中相同資產進行估值。

貨幣市場工具：對活躍市場中相同資產的未調整報價進行估值。

期權出售：由獨立的交易所上市衍生品組成，這些衍生品在活躍的市場中根據未調整的報價進行積極交易和估值。

第2級計量-金融資產和金融負債的公允價值是從獨立定價服務機構或外部經紀商獲得的，其依據是活躍市場中類似資產或負債的價格或估價模型，其投入可直接或間接地在資產或負債的整個期間內被觀察到。另外的定價服務被用作比較，以確保在確定投資組合的定價時使用可靠的公允價值。

市政證券：以模型或矩陣為基礎，使用投入(如在活躍市場中相同或類似資產的報價)進行估值。

抵押貸款支持證券：由住宅和商業抵押貸款擔保的證券，其價值基於模型或矩陣，使用多種可觀察的投入，如基準收益率、已報告的交易和經紀人/交易商報價，用於活躍市場中相同或類似的資產。截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司分別持有2，240萬美元和2，480萬美元的商業抵押貸款支持證券。

公司證券/短期債券：基於多維模型對活躍市場中相同或類似資產的基準收益率、報告交易、經紀人/交易商報價和發行利差等多個可觀測輸入進行估值。

不可贖回優先股：基於可觀察的輸入值，如同一發行人的標的和普通股，以及在活躍市場中相同或類似資產的美國國庫券上的適當價差。

總回報互換：基於多維模型，使用利率收益率曲線、基礎債務/信貸工具以及活躍市場中類似資產的適當基準利差進行估值，在整個合約期內都能觀察到。

抵押貸款債務(“CLO”)：根據基本債務工具和活躍市場中類似資產的適當基準價差估值。

其他資產支持證券：由非抵押資產(如汽車貸款)擔保的證券，基於模型或矩陣對活躍市場中相同或類似資產的基準收益率、報告交易和經紀人/交易商報價進行估值。

應收備註：根據可觀察的投入(如基準收益率)估值，並根據類似工具的市場報價，考慮所述利率與市場利率之間的差額的任何溢價或折扣。

第三級計量-金融資產的公允價值所依據的投入既不可觀測，又對總體公允價值計量具有重要意義，包括在其他地方獲得的評估價格被視為不良交易水平的任何項目。

私人股本基金：私人股本基金，不包括以淨資產價值計量的私人股本基金(“資產淨值”)，其估值依據的是該基金的基礎投資或類似活躍市場上此類投資的資產，同時考慮到基於基金淨值的具體未經調整的經紀人報價以及至少一名瞭解情況的外部證券經紀人提供的與流動性假設有關的無形投入。

公允價值計量採用NAV實用權宜之計-公司投資於私人股本基金的公允價值按資產淨值計量，由外部基金經理和第三方管理人建議使用資產淨值確定。公司在該基金的有限合夥權益的資產淨值是基於經理和管理人根據基金的管理文件和公認會計原則對基礎資產進行的估值。根據適用的會計

指導，這種投資，計量公允價值使用NAV實用的權宜之計，不屬於公允價值等級。該基金的策略是向投資者提供當期收入，主要投資於新市場和二級市場的CLO發行人的股權和次級投資級債券，以及為預期CLO關閉或滿足與某些CLO相關的監管風險保留要求而設立的購買和倉庫貸款工具的股權。截至2019年3月31日，該公司已在該基金中繳納了全部資本捐款，沒有任何未兑現的資金承付款。預計該基金的基本資產將在2019年3月31日起的大約一至四年期間內變現。公司沒有可贖回的合同選擇權，但將根據基礎資產的清算和基礎資產的利息收益獲得分配。此外，未經基金普通合夥人同意，公司無權退出基金，或出售、轉讓、質押或轉讓其投資。

公司的公允價值金融工具按交易日反映在綜合資產負債表中。相關未實現損益在合併業務報表中確認為已實現投資損益淨額。公允價值計量不按交易成本調整。

下表列出按公允價值定期計量的公司資產和負債的資料，並説明公司為確定公允價值而採用的估值方法的公允價值等級：

__________ 

⁽¹⁾ 公允價值是用NAV實用權宜之計來衡量的，因此，它不屬於公允價值等級。公允價值數額在本表中列出，以便能夠將公允價值等級與公司綜合資產負債表中提出的數額進行核對。

下表彙總了第三級金融資產和金融負債公允價值的變動情況：

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月內，公允價值等級的第1、2和3級之間沒有任何轉移。

截至2019年3月31日，該公司沒有對非金融資產或非金融資產進行任何非經常性公允價值計量

負債。

按公允價值披露但未記賬的金融工具

下表列出公司披露但未按公允價值計算的金融工具的賬面價值和公允價值，以及按公允價值等級劃分這類工具的水平：

無擔保票據

該公司在2019年3月31日和2018年12月31日公開交易的3.75億美元無擔保債券的公允價值是基於無風險收益率曲線之上的利差。這些利差一般來自新發行市場、二級交易和經紀商報價.

見注12。應付票據，以獲取關於無擔保票據的額外信息。

6。租賃

該公司於2019年1月1日通過了ASU 2016-02“租約(主題842)”，取代了“會計準則編纂指南”(“ASC”)840“租約”，採用了修改後的追溯過渡，與累積效應調整的期初餘額留存收益的生效日期(“生效日期法”)。根據生效日期法，2019年以前各期間報告的財務結果保持不變。此外，公司選擇了在新標準的過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，使公司不重新評估(A)安排是否包括租約、(B)租約分類和(C)初始直接費用。採用新標準後，在公司經營契約採用之日，營運租賃使用權(ROU)資產及經營租賃負債分別約為4，100萬元及4，300萬元。經營租賃ROU資產與經營租賃負債之間的差額約為200萬美元，是指在採用之日將遞延租金負債(直線租金費用與根據租約支付的租金數額之間的差額)重新歸類為經營租賃ROU資產與其他負債之間的差額。該公司沒有任何累積效應調整的結果，採取.

本公司擁有用於保險業務和行政職能的辦公空間、通用汽車和某些僱員的辦公場所以及打印機和計算機等辦公設備的經營租賃。截至2019年3月31日，該公司的租約剩餘期限從不到一年到大約7年不等。這些租約可載有定期調整根據此類租賃協議適用的費率和收費的規定。這些費率和收費也可能因公司的使用水平而有所不同。其中某些租約包括一個或多個延長或提前終止的選擇，這些選擇的行使完全由我們自行決定。某些租約還包括購買租賃財產的選擇。本公司的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保。

公司決定一項安排在開始時是否為租賃。經營租賃包括在經營租賃ROU資產和經營租賃負債在公司的綜合資產負債表中。ROU資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，而租賃負債則表示公司有義務支付租約所產生的租金。經營租賃ROU資產和負債是根據租賃期內租賃付款的估計現值在租賃開始日期確認的。

該公司在確定租賃付款的現值時，使用其辦公空間和辦公設備租賃的估計增量借款率，這是從租賃開始之日可獲得的信息得出的，因為這類租約的隱含利率並不容易獲得。該公司在計算其增量借款利率時，考慮到其最近的債務發行情況以及具有類似特徵的票據的公開數據。就汽車租賃而言，公司在確定租賃付款的現值時，使用租賃開始日租賃中隱含的費率，因為此類租賃中提供了易於確定的隱性費率。公司的租賃條款包括在合理地確定它將行使該選擇權的情況下延長或終止租約的選擇。本公司不使用短期租約豁免的實用權宜之計，並將所有租約記錄在資產負債表上，包括12個月或更短期限的租約。公司將租賃和非租賃部分作為其所有租約的單一租賃部分進行核算。定期租賃付款的租賃費用在租賃期限內按直線確認.

租賃費用的組成部分如下：

__________ 

⁽¹⁾ 包括短期租約，這是不重要的。

與租賃有關的補充資產負債表信息如下：

加權平均租賃期限和貼現率如下：

與租賃有關的補充現金流和其他信息如下：

截至2019年3月31日，租賃負債到期日如下：

截至2019年3月31日，該公司承擔了尚未開始的約650萬美元的額外經營租賃承諾，每個租賃期約為1年至8年。這些經營租賃將於2019年開始。

與ASC專題通過前各時期有關的披露情況842

在截至2018年3月31日的三個月中，根據該公司的各種租賃協議確認的租金支出總額為360萬美元。下表列出截至2018年12月31日經營租賃的未來最低承諾：

7。衍生金融工具

該公司面臨與其正在進行的業務運作有關的某些風險。使用衍生工具管理的主要風險是股票價格風險。各種股票證券的股票合同(出售的期權)旨在管理與預測購買或出售這類證券有關的價格風險。

該公司還簽訂衍生合同，以提高其投資組合的回報。

2014年2月13日，粉.nette資金有限責任公司(“FFL”)與花旗銀行簽訂了一項總回報互換協議，該公司是由該公司組成併入該公司的一種特殊用途投資工具。根據協議，FFL收到應付花旗銀行的基本債務的等值收入，並向花旗銀行支付基礎債務未付名義金額的利息。總回報互換以大約3100萬美元的美國國債作為抵押品，這些債券包括在綜合資產負債表上的短期投資中。該公司在協議於2018年1月延長之前按libor+128個基點支付利息，在2018年1月延長至2018年7月之後支付libor加120個基點的利息，並在2018年7月延期之後支付libor加105個基點的利息，截至3月31日，基礎債務的未償名義金額約為1.06億美元和1億美元，2019和2018年12月31日。該協定最初的任期為一年，但須定期延長。2018年7月，該協議延長至2020年1月24日，利率改為libor+105個基點。

下表列出合併資產負債表中衍生產品公允價值的位置和數額，以及合併業務報表中的衍生產品損益情況：

出售的大多數期權都是有擔保的。公司根據法定法規為公司保險子公司所允許的增強型收入戰略，對基礎權益頭寸進行有擔保的贖回。該公司通過嚴格的資本限制和各行業的資產多樣化來管理與有擔保的呼叫相關的風險。見注5。關於出售期權的額外披露的公允價值計量。

8。商譽和其他無形資產

善意

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月內，商譽賬面金額沒有變化。商譽每年進行減值審查，如果存在潛在的損害指標，則更頻繁地審查商譽。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月內，沒有發現任何減值指標。公司的所有商譽都與財產和傷亡業務部門有關(見注14)。有關可報告業務部分的其他信息的分段信息)。

其他無形資產

下表列出了其他無形資產的構成部分：

每年對其他無形資產進行減值審查，如果存在潛在的減值指標，則更頻繁地審查。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月內，沒有發現任何減值指標。

其他有一定使用期的無形資產，在其使用年限內按直線攤銷。截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月內，其他無形資產攤銷費用分別為130萬美元和140萬美元。

下表列出截至2019年3月31日與其他無形資產有關的未來攤銷費用估計數：

9。股份補償

2015年2月，公司董事會通過了2015年獎勵計劃(“2015年計劃”)，取代了2015年1月到期的2005年股權激勵計劃。2015年計劃在2015年5月舉行的公司股東年會上獲得批准。根據2015年計劃，在行使股票期權、股票增值權和其他獎勵、或在限制性股票單位(“RSU”)或遞延股票授標時，最多可發行4 900 000股普通股。截至2019年3月31日，該公司已根據2015年計劃授予和發行了70000個股票期權，並有483萬股普通股可供未來批准。

所有授予或修改的股票期權的基於股票的補償費用是根據其估計的授予日期公允價值計算的。這些補償費用在裁決所需的服務期內按直線確認。公司估計，在確定每一期間應確認的賠償費用數額時，預計會發生沒收。截至2019年3月31日，所有未償股票期權的有效期為10年，可在授予之日起一至四週年期間分四期行使。股票期權授標的公允價值是採用Black-Schole期權定價模型，結合授予日期假設和加權平均公允價值來估算的。

2018年2月，公司董事會薪酬委員會根據2015年計劃向4名高管發放了80，000份股票期權，該計劃將授予四年的必要服務期限。其中10 000種股票期權在一名高級主管離職後於2019年2月被沒收。這些股票期權的公允價值是在授予之日使用一個封閉形式的期權估價模型(Black-Soles)來估算的。

下表提供了在根據Black-Schole期權定價模型計算這些股票期權的授予日期公允價值時所使用的假設：

預期波動是基於公司股票在股票期權期限內的歷史波動。該公司估計股票期權的預期期限，這代表了股票期權授予的時間是預期的時間，通過歷史行使模式和歸屬後終止行為。無風險利率是根據美國國債收益率確定的，其剩餘條件在贈款時有效。

截至2019年3月31日，該公司有40萬美元未確認的與根據2015年計劃授予的股票期權有關的補償費用，在剩餘的大約2.9年的歸屬期內將按比例確認。

每一筆RSU贈款的公允價值是根據公司普通股的市場價格確定的，分別是在授予被列為股權的授標日期和作為負債的賠償的每個報告日。在三年績效期結束時授予的RSU，從贈款的年度開始，然後只有在公司的績效期結束的情況下，並且在此範圍內，才授予RSU。

業績達到公司董事會薪酬委員會規定的門檻。業績門檻是根據公司累積承保收入、年度承保收入和淨收益溢價增長確定的。根據管理層對業績期間結束時將實現的業績目標的最佳估計數，並考慮到預期的沒收情況，確認了補償費用。如果預期無法實現最低業績目標，則不承認任何補償費用，任何已確認的補償費用也會逆轉。

2019年2月，根據公司董事會薪酬委員會對2018年12月31日終了的三年業績期間業績的認證，2016年所有未到期的RSU都到期了，因為該公司沒有達到最低三年業績門檻。

2018年3月，根據公司董事會薪酬委員會對截至2017年12月31日的三年業績報告的認證，2015年所有未發放的RSU都到期了，因為該公司沒有達到最低三年業績門檻。

在截至2019年3月31日的三個月內，沒有授予RSU或股票期權。

10。所得税

為了財務報表的目的，公司只在這些職位“更有可能而不是不可持續”的情況下，才能在納税申報表上確認與所採取或預期採取的職位相關的税收優惠。一旦達到這一門檻，公司對其預期税收利益的計量將在其合併財務報表中得到確認。

在截至2019年3月31日的三個月內，與税收不確定性相關的未確認税收優惠總額增加了71，000美元。這一增長是基於管理層對報告日的事實、情況和信息的最佳判斷而對加州税收問題採取的税收立場的結果。

該公司及其子公司向國內税務局和各州税務當局提交所得税申報表。主要徵税管轄區仍需審查的納税年度為：2015年至2017年為聯邦税，2011年至2017年為加利福尼亞州税收。就2003至2010課税年度而言，該公司於2017年12月與專營權税務委員會(“FTB”)達成一項決議，並根據FTB提供並由該公司簽署的和解協議支付了一筆談判結算金額。和解協議於2019年第一季度獲得批准和執行。

該公司目前正接受2011至2016課税年度的審查。就2011至2013納税年度而言，FTB向該公司發出了擬議評估通知(“NPAs”)，該公司於2018年提交了正式抗議。如果未能達成合理的和解，該公司打算尋求其他選擇，包括與FTB舉行正式聽證會，向加州税務上訴辦公室提出上訴，或在高等法院提起訴訟。就2014至2016課税年度而言，FTB於2017年12月開始審計，但尚未完成審計。

該公司認為，這些檢查和評估的決議不會對合並財務報表產生重大影響。

遞延税資產和負債是根據財務報告基礎與公司資產和負債的各自税基之間的差異以及利用淨營業虧損、資本損失和税收抵免結轉的預期收益而估算的未來税收後果而確認的。該公司評估其遞延税資產變現的可能性，並在管理層不認為這些資產更有可能變現的情況下，確定了估價備抵。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或解決這些臨時差額的年度內應納税收入的已頒佈税率。税率或法律的變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收益中得到確認。

截至2019年3月31日，該公司的遞延所得税處於負債淨額狀態，其中包括普通和資本遞延税支出或福利。在評估公司實現遞延税資產的能力時，管理層考慮的是，某些部分或全部遞延税資產是否更有可能無法實現。遞延税資產的最終變現取決於在税法規定的回收期和結轉期內產生足夠的、具有適當性質的應税收入。管理層在進行這一評估時，考慮到遞延税負債的逆轉、預測的未來適當的應税收入以及税收規劃戰略。該公司相信，透過審慎的税務籌劃策略及創造資本收益，將可取得足夠的收入。

為了最大限度地實現其遞延税金資產的全部收益。雖然無法保證實現，但管理層認為，公司的遞延税金資產更有可能被變現。

11。損失和損失調整費用準備金

下表列出損失和損失調整費用準備金中的活動：

2019年保險事件準備金增加約140萬美元，主要原因是汽車損失高於估計數，部分抵消了低於估計的加州房主損失，主要是由於該公司在“條約”規定的營地和伍爾西火災中保留的損失減少，在考慮了作為正常保留程序一部分的代位權和重新估算準備金之後，下文將對此作進一步説明。2018年前幾年保險事件準備金增加約4 270萬美元，主要是由於嚴重程度超過了對人身傷害索賠的預期而造成的加州汽車損失高於估計。

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的三個月中，該公司記錄的再保險損失分別約為500萬美元和900萬美元。在截至2019年3月31日的三個月內發生的災難事件造成的巨災損失總額約為1 100萬美元，主要是由於加利福尼亞的冬季風暴造成的，沒有為這些損失提供再保險福利。這些損失因前幾年的巨災損失有利發展約600萬美元而部分抵消，主要是由於上文和下文所述公司在營地和伍爾西火災中保留損失部分的減少。2018年的災難損失主要是由於加利福尼亞的冬季風暴和泥石流，以及大西洋沿岸各州的冬季風暴造成的，這些損失沒有再保險福利。

在2019年第一季度，該公司完成了與2018年坎普和伍爾西火災以及2017年託馬斯火災(這是“2017年南加州大火”的組成部分)相關的代位權出售給第三方。該公司的再保險公司是這項交易的主要受益者。由於他們吸收了條約條款規定的大部分損失。該公司重新估算了2018年營地和伍爾西火災以及2017年南加州大火的總損失和淨損失。2019年3月31日，該公司估計，這些災難造成的總損失總額。在計算了代位權的轉讓和作為正常準備程序一部分的索賠準備金的調整後，約為2.08億美元，再保險福利後的淨損失約為4 000萬美元。2019年第一季度，該公司在税前從代位權的出售中受益約1000萬美元，包括根據正常的保留程序對相關索賠作出的調整，減少公司在營房和伍爾西火災中保留的損失，並減少確認的恢復保險費。

12。應付票據

下表列出公司應付票據的資料：

__________ 

13。意外開支

該公司不時被指定為其保險業務附帶的各種訴訟或管制行動的被告。對本公司提起的大多數訴訟涉及在正常業務過程中發生的保險索賠，並在保留過程中保留。有關公司預留方法的討論，請參閲公司2018年12月31日終了年度10-K表的年度報告。

2006年3月，加州交通部發布了一份修訂後的“不遵守通知”，該通知最初於2004年2月發佈(經修正後的“2004年NNC”)，聲稱該公司違反“加利福尼亞保險法”收取費率，故意允許其代理人違反加州法律收取經紀人費用，故意虛報實際價格保險消費者可以期望支付的保險金額的費用由消費者的保險經紀人。加利福尼亞投資部試圖對公司據稱允許代理人收取經紀人費用的每一項保險單處以罰款，對公司據稱使用誤導廣告的每一項保單處以罰款，並暫停頒發授權證書一年。2012年1月，行政法法官將2004年的NNC劃分為：(A)加州DOI提出訴訟理由的命令(“OSC”)，在該命令中，加利福尼亞DOI聲稱虛假的廣告指控和指控，(B)加利福尼亞DOI的不遵守通知(“NNC”)，在該通知中，加利福尼亞DOI斷言非法費率指控。2012年2月，行政法法官(“ALJ”)提交了一項駁回國家人權委員會的擬議決定，但專員駁回了法律法院的擬議決定。2012年4月，該公司在洛杉磯高等法院對駁回一事提出質疑，專員對此作出了反駁。在一次聽證會之後，最高法院以該公司沒有用盡其行政補救辦法為依據，維持了專員的異議者，公司提出了上訴。

上訴法院確認了高等法院的裁決，即要求該公司用盡其行政補救辦法，但明確保留了ALJ被解職的法律依據：侵犯公司正當程序權利的法律依據，以供以後上訴。繼2013年4月舉行的證據聽證會、聽證會後的案情摘要和調解失敗之後，ALJ於2014年4月30日結束了證據記錄。雖然擬議的決定將於2014年6月30日或之前提交專員，此後專員將有100天的時間接受、拒絕或修改擬議的決定，但擬議的決定直到2014年12月8日才提交。2015年1月7日，專員通過了ALJ的擬議決定，該決定成為專員的通過命令(“命令”)。該決定和命令認為，從1996年7月1日至2006年，該公司的“經紀人”實際上是“事實上的代理人”，這些生產商收取的“經紀人費”構成了超過公司批准費率的“溢價”，並對該公司處以2，760萬美元的民事罰款。2015年2月9日，該公司向奧蘭治縣高等法院提交了行政命令和“令狀”(“令狀”)，除其他事項外，要求專員撤銷命令，在高等法院訴訟尚未完成期間暫緩執行命令，並在司法上宣佈專員對“加利福尼亞保險法”某些條款的解釋無效。在提交令狀之後，一個消費者團體提出了請願，並被授予介入高等法院訴訟的權利。法院沒有下令暫緩執行，2015年3月支付了2 760萬美元的攤款。該公司於2015年9月11日提交了一份修改後的令狀，明確要求退還罰款，並附有利息。

2016年8月12日，最高法院發佈了對該令狀的裁決，其中大部分給予了該公司尋求的救濟。高等法院認定，專員和加州DOI確實違反了正當程序，但基於這些理由拒絕駁回此案。高等法院亦同意該公司的意見，認為所涉及的經紀費用並非保費，而署長所判處的罰則亦不適當，因此撤銷了判處罰款的命令。最高法院於2016年11月17日作出最終判決，發出令狀，要求署長在120天內退還全部罰款，並按法定利率7%計算判決前利息。2017年1月12日，加州交通部就2016年11月17日最高法院的判決提交了上訴通知。正當上訴仍在審理中時，加州交通部於2017年6月將全部罰款金額加累計利息(共計3090萬美元)退還給了該公司，以避免產生進一步的利息。由於已就此事提出上訴，該公司尚未將3 090萬美元確認為合併業務報表中的一項收益；相反，該公司將3090萬美元加利息收入記錄在合併資產負債表的其他負債中，截至2019年3月31日共計約3 180萬美元。該公司根據最高法院的調查結果提出了駁回虛假廣告部分的動議，但在提出上訴後，ALJ駁回了這一動議。然而，ALJ批准了該公司的另一項請求，即在上訴的最後裁定之前暫停進一步的訴訟程序。該公司已為繼續在虛假廣告OSC中為自己辯護的估計成本承擔了責任。根據其對事實和加州保險法的理解，該公司預計最終解決虛假廣告OSC將不會對其財務狀況產生重大影響。

本公司為非保險索賠相關訴訟、監管行動和其他意外事件設立準備金，當公司認為有可能發生損失並能夠估計其潛在風險時。對於被認為是合理可能發生的損失，公司還披露了損失應急的性質和對可能的損失、損失範圍的估計，或無法作出這種估計的陳述。雖然實際損失可能與記錄的數額不同，公司待決行動的最終結果一般還無法確定，但公司不認為最終解決目前待決的法律或管理程序，無論是單獨的還是合計的，都會對其財務狀況或現金流動產生重大的不利影響。

在任何情況下，除非有合理的解決辦法，否則公司都會極力為自己辯護。有關法律事項的討論，見公司2018年12月31日終了年度10-K表年度報告。

14。段信息

該公司主要從事個人汽車保險，並通過其在11個州的14家子公司向客户提供相關的財產保險和意外傷害保險產品，主要在加利福尼亞州。

本公司有一個可報告的業務部門-財產和傷亡業務部門。

公司首席經營決策者根據税前承保結果評估經營業績，計算結果為淨保費減去(A)損失和損失調整費用和(B)承保費用(保單購置費用和其他運營費用)。

費用是根據某些主要與保險費和損失有關的假設分配的。在税前評估中，不包括公司的淨投資收益、已實現投資損益、其他收入和利息支出。

承保利潤。公司在評估税前承保利潤時不分配其資產，包括投資或所得税。

財產和傷亡線

財產保險業務部門向公司的個人客户和小企業客户提供幾種保險產品。這些保險產品有：私人客車是本公司的主要業務，以及相關的保險產品，如房主、商用車和商業財產。這些相關保險產品主要銷售給本公司的個人客户和小企業客户，這增加了公司私人客車客户羣的保留。由物業和保險業務部分組成的保險產品通過相同的分銷渠道銷售，主要通過獨立和100%擁有的保險代理人銷售，並經歷類似的承保過程。

其他線

另一個業務部門是指未達到被視為可報告部分所要求的數量閾值的運營部門所寫和賺得的淨保費。該運營部門提供汽車機械保護保證，主要通過汽車經銷商和信用社銷售。

下表按報告部分列出公司的經營業績：

    

下表列出保險業務部門的公司淨保費和直接保費：

前瞻性陳述

1995年的“私人證券訴訟改革法”為某些前瞻性聲明提供了“安全港”。本報告中的某些陳述是基於公司目前對未來發展的期望和信念及其對公司的潛在影響的前瞻性陳述。我們不能保證將來影響該公司的發展會是公司預期的發展。實際結果可能與前瞻性聲明中預測的結果不同。這些前瞻性陳述涉及重大風險和不確定因素(其中有些是公司無法控制的)，並可能因各種因素而發生變化，包括但不限於以下風險和不確定因素：對公司保險產品的需求變化、通貨膨脹和一般經濟狀況，包括與公司投資組合有關的一般市場風險；公司定價方法的準確性和充分性；公司所服務市場的災難；與一般估計、假設和預測有關的不確定性；實際損失經驗可能與為確定公司一般損失準備金而作的精算估計有不利影響；公司在其經營的州簽發的保險單的保險費率變更獲得批准的能力和批准的時間；可能在公司經營的州頒佈的不利於汽車保險業或一般業務的立法；公司在非加利福尼亞州成功管理其業務的情況；擁有更多財政資源的競爭對手的存在以及競爭性定價和營銷努力的影響；公司在加利福尼亞以外成功管理其索賠組織的能力；公司成功地將在減少或退出業務的州使用的資源分配給其在其他州的業務的能力；駕駛模式和損失趨勢的變化；戰爭行為和恐怖活動；法院判決和訴訟、醫療和汽車維修費用的趨勢；以及法律、網絡安全、監管和訴訟風險。本公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性報表，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。有關上述風險和不確定因素的更詳細討論，請參閲公司於2019年2月13日向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告。

概述

A.一般情況

財產保險公司和意外事故保險公司的經營結果因競爭對定價的影響、損失的頻率和嚴重程度、天氣和自然災害對損失的影響、一般經濟狀況、承保人經營的州的一般監管環境、包括保險費率在內的保險的國家管制而受到重大季度和年度波動的影響。投資公允價值的變化，以及税法變化等其他因素。財產和傷亡保險行業具有高度週期性，保險費率高，承保能力短缺，隨後是激烈的價格競爭和產能過剩時期。這些週期會對公司成長和保留業務的能力產生重大影響。

本節討論管理層在評估公司業績、前景和風險時考慮的一些相關因素。它不包括所有內容，應與管理層的全部討論和分析、公司的合併財務報表及其附註以及本季度10-Q表報告中的所有其他項目一併閲讀。

B.業務

該公司主要通過14個保險子公司(“保險公司”)在11個州，主要是加利福尼亞州從事個人汽車保險。該公司還寫房主，商業汽車，商業財產，機械保護，和傘保險。該公司的保險單主要通過獨立代理商出售，他們因銷售保單而獲得佣金。該公司認為，它有全面的承保和索賠處理程序，連同其代理關係，為公司提供競爭優勢。

下表按州和保險行業列出截至2019年3月31日和2018年3月31日這三個月的直接保險費：